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（一）有助于特殊音樂教育的教學改革

對特殊兒童進行特殊音樂教育，體現了我國社會文明的發展進步，在探索特殊音樂教育的教學之路上，我們做出很多的探索與努力，挖掘到流行音樂作為教學內容有助于特殊音樂教育的教學改革。在實踐教學中，教師為了提高特殊兒童的音樂水平，聯系社會實際，大膽的使用優秀的流行音樂作品作為教學內容，將特殊音樂教育教材更為優化，以教材作為特殊音樂教育的先導，抓住教學改革的關鍵。流行音樂貼近現實生活的特色，讓特殊兒童們的學習興趣高漲，并更加認真和努力的學習。流行音樂作為教學內容，還處于一個探索的過程，教師們要不斷地的探索總結，跟上時代的趨勢，不管是多年以前的《十年》、還是近幾年火熱的《最炫民族風》、《小蘋果》，最終目的都是精煉內容，提高特殊兒童的音樂水平。在長期累積和總結后，教師們積累了豐富的經驗，并能夠為教學改革提出更多有建設性的建議。

（二）推動特殊音樂教育走向融合化

特殊兒童教育的目標是幫助特殊兒童回歸正常生活，因而在特殊兒童的發展趨勢便是融合教育。融合教育是指將特殊兒童放入普通學校，與普通兒童接受一樣的教育。但是，由于普通學校的教育形式、教學狀態與特殊教育有很大的區別，所以在實踐過程中存在著大量的阻礙因素。音樂教育的包容性，是音樂教育與特殊教育融合的條件，也是特殊教育與普通教育融合的一個紐帶。在這個紐帶下，流行音樂就如同催化劑一般，激發特殊教育與普通教育產生化學反應，達到促進特殊兒童發展的目的。在進行長時間的融合音樂教育后，特殊兒童得到了更過的鼓勵，他們也具有更加心理素質也有所完善。

三、流行音樂對特殊兒童音樂教育的現實意義

（一）具有實用價值，有助于特殊兒童適應生活

流行音樂作為眾多音樂類型中的一種，深受到大眾們的喜愛，特殊兒童也常常對流行音樂產生濃厚的興趣。大眾選擇流行音樂，體現社會中一個整體的價值認同，特殊兒童選擇流行音樂更是體現出音樂的趨勢化。根據社會學的觀點，流行音樂貼近人們的生活，特殊兒童的特殊并不能否認他們屬于“人們”的真理。在文化多樣化的發展背景下，音樂始終都會展現出生活最為實際的一面，能夠反映出大眾對生活的追求、人生的理想、以及內心的情感世界。我們應該特殊的對待特殊兒童，給予他們更多的關愛與呵護，但我們更應該尊重他們作為社會一員的基本精神享受。流行音樂是實用的，更是他們的精神需要，所以我們應該用流行音樂作為一個特殊音樂教育的突破點，幫助特殊兒童適應現實生活，體會普通生活的精神依托。

（二）淺顯易懂，有助于特殊兒童理解

教育只有扎根于現實的生活世界，對生活的意義進行探詢，對人生進行有意義的指導，教育才能對每個個體的人生成長起到促進作用。流行音樂貼近于現實生活，是音樂創造者們對生活意義的一種情緒，更是一種發自內心的感慨。在特殊兒童中，很多兒童的理解能力相對較低，難以去理解相對深刻的民族音樂，淺顯易懂的流行音樂更加適合他們去學習領會。流行音樂是幫助特殊音樂教育深入特殊兒童生活之中的利器，流行音樂對他們的積極引導，讓特殊兒童去理解最為質樸的語言，能夠幫助他們豐富語言詞匯、擴大知識面，更新觀念，開闊視野，最終幫助他們學會用普通人的方式去生活與學習，立足于現代社會。

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二、存在問題的原因

一是從主觀上講，缺乏超前預見性，缺乏開拓創新精神，看成績多了，看問題少了，工作標準不高，只求過得去，不求過得硬。

二是為群眾服務觀念不牢固。未牢固樹立全心全意為人民服務的宗旨觀念，沒有深刻體會“一切為了群眾，一切依靠群眾，從群眾中來到群眾中去”的實質，沒有堅持任何時候都要以群眾滿意不滿意，答應不答應，贊成不贊成作為工作的出發點和落腳點，沒有拿出百分之百的熱情接待每一位群眾，工作中對待群眾缺乏耐心，沒有真正做到全心全意為人民服務。

三是制度定的不少，墻上本上都有，個別制定了只停留寫在紙上，掛在墻上，沒有落實到行動上，抓落實不夠好，有的民警違犯了只在會上點點說說，不提名不提姓引不起觸動。

三、整改措施

（一）要規范勤務管理。要嚴格執行公安部《交通民警道路執勤執法規范》，交通民警在執勤執法時，要使用規范用語，做到準確恰當，用語文明，執法公正，路面執勤民警在繼續保持規范化執勤形象的同時，做到“糾章時主動走到車前，說話時敬禮問好在前”，任何時候不辱罵、訓斥群眾。交通民警需要檢查車輛時，應當根據道路條件和交通情況，選擇安全和不妨礙通行的地點進行，避免造成交通堵塞，禁止逢車必查。交通民警在道路上執勤執法時，在無明顯違法和突發事件、自然災害、交通事故等緊急情況下不得隨意攔截檢查機動車。交通民警在道路上執勤執法時，不得擅自改變處罰種類、幅度，少填罰款額多收錢，故意拖延處理時間，不給違法駕駛員交付處罰決定書和暫扣憑證，使用非標準的處罰決定書和暫扣憑證，不按規定上交或者不歸還暫扣的駕駛證、行駛證。交通民警在道路上執勤、執法時，不得利用職務之便索要物品或者收受他人財物，不得要求或者接受宴請。

篇3

商業銀行的資本是商業銀行自身擁有的或者能夠永久性使用的資金。擁有充足的資本不僅是商業銀行安全經營、穩定發展的前提，而且是銀行股東、金融監管當局、社會公眾對銀行的基本要求。鑒于商業銀行在國民經濟中的特殊地位，對商業銀行的資本充足性監管就具有重要的意義。

經過金融危機之后，資本監管也在不斷改進。尤其是2008年的美國次貸危機之后，于2010年9月12日達成的《巴塞爾協議Ⅲ》充分顯示來了對銀行的資本充足、資本風險管理以及抗周期風險能力的重視，這對于我國的銀行監管也有一定的啟示。我國的銀行充足性監管是否有效，是否應該增加監管指標，作為資本充足率的補充指標？本文對資本充足率、杠桿率與銀行價值的關聯性進行的分析有助于完善我國的銀行監管政策，提高監管水平。

在資本充足性監管的有效性方面，國外的理論和實證研究一直沒有得出一致的結論，并且大多集中在資本充足性如何影響銀行的風險取向問題方面。Koehn和Santomero（1980）通過分析資本充足性監管與資產組合的關系，發現資本充足率的提高會增加銀行破產的概率，即資本充足性監管是無效的。但是Milne和Whalley（2001）認為，資本充足性監管可以約束銀行行為，降低銀行倒閉的概率，從而資本充足性監管是有效的。國內的研究大多集中在我們資本充足率的現狀及存在的問題，如邵曉蕾（2006），顧曉敏、于夏（2010），并且對于資本充足性監管的有效性研究多是基于回歸分析法，如賀瀟潁（2006），羅瑤（2010），顧曉敏、于夏（2010），以及格蘭杰因果檢驗，胡穎荻、章寧寧（2006）。

本文試圖分別研究資本充足率、杠桿率與銀行價值之間的關聯性，進而為我國的資本監管提出建議。與已有的研究相比，本文避免了回歸分析法需要大量統計數據、數據具有良好的分布規律的缺點，利用灰色理論中的用于多因素時間序列動態分析的灰關聯分析法。

二、資本充足性、杠桿率與銀行價值的指標選取及數據來源

1、銀行資本充足性的指標選取和數據來源

銀行資本充足性包括兩方面的內容：一是資本數量的充足性，即銀行資本數量必須超過金融管理當局所規定的能夠保障正常營業并足以維持充分信譽的最低限度；二是資本結構的合理性，即銀行現有資本或新增資本的構成，應該符合銀行總體經營目標或需增資本的具體目的。

鑒于《商業銀行資本充足率管理辦法》對資本充足率的計算給出了明確的公式，并且資本充足率既能反映資本數量的充足性，也能反映資本結構的合理性，反映銀行面臨的風險，本文選取資本充足率作為衡量資本充足性的指標。

考慮到研究對象的代表性及數據的可獲得性，本文選取2006-2009年中國銀行、工商銀行、建設銀行及交通銀行的資本充足率用于分析。

2、杠桿率的指標及數據來源

杠桿率為核心資本與表內表外總資產的比率。巴塞爾銀行管理委員會在汲取2008年金融危機的經驗教訓，在完善新資本協議時，提出以杠桿率作為監管指標，并設置3％為下限。

本文選取2006-2009中國銀行、工商銀行、建設銀行及交通銀行的杠桿率用于分析。

3、商業銀行價值的指標及數據來源

商業銀行價值是指銀行的綜合價值，包括盈利性、流動性、風險程度及清償能力等方面。商業銀行價值的衡量指標主要有基于經濟增加值的評價、財務會計指標（總資產收益率、凈資產收益率等）和托賓Q值。

本文采用托賓Q值，即Q=銀行市場價值/銀行資產重置資本，選取2006-2009中國銀行、工商銀行、建設銀行及交通銀行的數據用于分析。

三、資本充足率、杠桿率與銀行價值的灰關聯分析

灰色關聯分析由中國學者鄧聚龍先生最早提出的，是現代經濟學中極為重要的經濟分析方法。它的基本思想是根據序列曲線幾何形狀的相似程度來判斷其聯系是否緊密，曲線越接近，相應序列之間的關聯度就越大，反之就越小。灰關聯分析是依據發展趨勢做分析，因此對樣本的多少沒有過分要求，也不需要數據具有典型的分布規律。

1、確定參考數列和比較數列

運用灰關聯分析時，首先要確定反映系統行為特征的參考數列和影響系統行為的比較數列。一般情況下，因變量構成參考數列，自變量構成比較數列。

參考數列可以表示為：；比較數列可以表示為：其中k為序列長度，m為比較序列的個數。

本文中，比較數列X代表杠桿率；X代表資本充足率，商業銀行價值用參考數列Y表示。.

2、對數據進行無量綱化處理

因為原始數據中各變量具有不同的量綱，如果不消除量綱對各序列的影響就可能得出相反的結論，所以必須消除量綱對各序列的影響。常用方法有均值化法、初值化法等。本文采用初值化法，即初值化后

3、逐個計算每個比較數列與參考數列對應元素的絕對差值

即并從中找出最大值和最小值。

4、計算關聯系數

為分辨系數，其值介于0-1之間，一般取0為0.5，因為0.5具有較好的普適性，本文也取0.5.

表1：中國銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行的資本充足率、杠桿款率與銀行價值的關聯系數

中國銀行

工商銀行

建設銀行

交通銀行

X與Y

X與Y

X與Y

X與Y

X與Y

X與Y

X與Y

X與Y

2006

1

1

1

1

2007

0.27

0.44

0.35

0.38

1

1

1

1

2008

0.41

0.48

0.57

0.80

0.33

0.33

0.55

0.33

2009

0.27

0.33

0.33

0.47

0.71

篇4

相較國內主要的核心期刊遴選體系,第四屆華東地區優秀期刊評選是由新聞出版權威主管部門主辦的一次綜合型期刊評優活動,其側重點有所不同。核心期刊遴選體系作為文獻計量學的一種應用,更偏重于學術研究目的,其評選結果是“優秀期刊”評選最為重要的參考指標之一。本次評選工作由華東地區六省一市新聞出版局聯合主辦,旨在發揮優秀期刊在黨的政策宣傳、理論宣傳和輿論導向中的示范作用,帶動華東地區期刊整體水平提高,推動期刊出版業的繁榮發展。第四屆華東地區優秀期刊的評判體系更為綜合,需結合政治、學術、編校、印制、發行等多重因素進行考評,旨在全面評價期刊的社會影響和學術水平。自暫停開展國家期刊獎評選活動以來,目前華東地區優秀期刊評選活動已逐步成為由期刊主管部門直接參與的、國內最具權威性和影響力的期刊評優活動之一。

本次評選活動依照社科學術類期刊綜合質量考評指標進行,其評分標準主要包括:政治導向與遵紀守法、行業評價(被索量、被摘量、被引量、它引量、影響因子、被摘率、基金論文比)、市場評價(論文WEB下載量、網站點擊率、發行量評估)、編校質量和設計印制與出版發行(版面設計、印刷裝訂)等五大類別共計16個分項。該評判體系兼顧了指標的完備性與系統性,在定量分析的基礎上進行定性評判,在關注期刊的辦刊質量、學術水平、影響力、稿件來源的同時,也參考了期刊的獲獎情況、文字編校水平、發行量等其他指標,力求全面客觀地對期刊作出一個較為公正合理的評價。

篇5

雖然近幾年中國的銀行內部控制機制和風險防范體系不斷完善，但是金融機構，信貸資金違規案件仍不斷出現，暴露了銀行內部控制機制，風險防范和監管體系薄弱。監管部門，專家，學者，商業銀行內部以提高銀行的內部控制和信息披露為重點對象。中國的上市商業銀行的內部控制有關的內部控制信息披露的基礎上實施的是大多過于模塊化和形式的，是不利于的商業銀行的長遠發展，同時由于投資者的信息不對稱，也有較高的風險投資問題。

二、我國上市商業銀行內部控制信息披露的規定

中國證券監督管理委員會，上海證券交易所和深圳證券交易所于2006年，出臺《上市公司內部控制指引》。 2008年6月28日，中國的財務部，在國資委等5部委聯合制定了《企業內部控制基本規范》，要求企業在內部控制方面實行自我評價，披露的年度自我評價報告，并可聘請會計事務所審計的證券及期貨業務資格的內部控制的有效性。這標志著中國的上市公司，以完成一個完整的披露內部控制的片面披露，以滿足監管需要的外部用戶的信息，從自愿性信息披露的強制性披露與國際標準的全面改造，以滿足決策的需要。

三、上市商業銀行內部控制信息披露現狀分析

本文主要以我國上市商業銀行2011年的內控信息披露為基礎，探討在中國的商業銀行如何提高內部控制信息披露問題。

目前我國上市的商業銀行包括浦發銀行（600000）、華夏銀行（600015）、民生銀行（600016）、招商銀行（600036）、南京銀行（601009）、興業銀行（601166）、北京銀行（601169）、農業銀行（601288）、交通銀行（601328）、工商銀行（601398）、光大銀行（601818）、建設銀行（601939）、中國銀行（601988）、中信銀行（601998）、平安銀行（601318）、寧波銀行（002141）。這樣，我們研究的對象限定在浦發銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、南京銀行、興業銀行、北京銀行、農業銀行、交通銀行、工商銀行、光大銀行、建設銀行、中國銀行、中信銀行、平安銀行、寧波銀行十六家上市銀行2011年年度報告。我們的數據來源于上述十六家銀行網站的2011年年報全文。

（一）披露的總體情況

16家上市商業銀行都從不同層次對內部控制進行描述，并由監事會進行披露，大部分由會計師事務所出具的審計報告。

（二）董事會報告

大部分上市商業銀行董事會均進行了對于內部控制責任的聲明，如華夏銀行對內部控制的責任聲明“目標是保證財務報告信息真實完整和可靠、防范重大錯報風險”。董事會按照《企業內部控制基本規范》要求對財務報告相關內部控制進行了評價，并認為其在2011年12月31日有效。另外相似的銀行，中國農業銀行，招商銀行，中國民生銀行。華夏銀行成立于華夏銀行風險管理和內部控制委員會，負責統籌，協調本公司的信用風險，市場風險，操作風險，發展為核心的全面風險管理和內部控制工作委員會工作規則，并確保其有效運作，建立了完善的內部控制系統的工作計劃和實施方案。此外，南京銀行，興業銀行，華夏銀行，北京銀行還披露了建立健全內部控制體系的工作計劃和實施方案。

（三）監事會報告

各上市銀行審閱了公司內部控制自我評價報告，對董事會報告無異議，并認為公司制定了較為完整、合理、有效的內部控制制度。

（四）會計師事務所的審核報告

會計師事務所的審核報告中，南京銀行、農業銀行、交通銀行、工商銀行、光大銀行和中國銀行沒有披露會計師事務所內部控制的審計報告，其余的銀行的內部控制的審計報告雖表述形式略有差異，但是都明確了會計師事務所對內部控制有效性發表審計意見和公司建建立健全和有效實施內部控制，并評價其有效性的責任。以及披露了內部控制具有固有局限性，存在不能防止和發現錯報的可能性。

四、上市商業銀行內部控制信息披露的不足

首先，銀行內部控制信息披露的格式和內容比較隨意，達不到標準，缺乏統一性。一些商業銀行應付了事，并沒有透露詳細的信息。這種缺乏內部控制信息披露的格式和內容要求的詳細信息，造成商業銀行披露中無從入手。

其次，董事會，監事會對內部控制的意見都比較表象，缺乏實質性評估。這方面主要是由于董事會，監事會的缺陷，另一方面，也與目前的相關規定不夠明確。

五、對上市商業銀行內部控制信息披露的改進建議

證監會要規定商業銀行的內控信息披露的相關格式及內容，用來規范上市公司的披露行為。會計師事務所出具的內部控制審計報告很多都只是停留于表象，缺乏實質性。

公司董事會，監事會應具體評價銀行的內部控制，要求審計委員會或者獨立董事會對上市商業銀行的內部控制的有效性發表獨立意見。

參考文獻

[1]蔡文津.上市公司內部控制信息披露問題研究[D].廈門大學碩士學位論文，2009.

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2006年12月11日我國遵守入世承諾，允許外資銀行進入我國市場，大量外資銀行的涌入給國內金融市場帶來新的機遇與挑戰，我國銀行業市場競爭加劇。2009年4月，我國金融監管部門調整城市商業銀行的市場準入政策，城市商業銀行及其分支行迅速發展遍布全國各地。隨著我國經濟快速發展，利率市場化的推進以及互聯網金融迅速發展，銀行壟斷的局面逐漸被打破，我國銀行業面臨前所未有的挑戰。此外，自2011年以來，互聯網金融及我國銀行零售業務迅速發展，個人理財、個人信貸等業務大幅度增加，居民銀行客戶作為零售業務的主要消費群體必然受到銀行的重視。銀行之間對優質客戶資源的競爭將會越來越激烈，銀行要想在市場競爭中占優勢，就必須要維持已有的客戶并吸引新客戶，所以要更深入地了解客戶需求。銀行在自身業務推廣方面也要更加注重以客戶為發展導向，滿足客戶的差異化需求。

二、銀行個人客戶群體偏好差異研究

為了解不同群體對不同銀行的偏好差異，本文采用問卷收集數據，使用當面調查和電子問卷發email 兩種方式，隨機抽取貴陽市商業銀行的個人客戶進行調查。印制問卷200份，回收188份，電子問卷80份全部收回。本次調研的時長達6個月，有效問卷260份，本次問卷回收率與問卷有效率均達到90%以上。在本次調研中，男女客戶信息的基本描述統計為：男性135次有效選擇，占51.92%，女性125次有效選擇，占48.08%，男女比例為約為108：100，這個數字與我國城市居民男女人口比例較接近，具有一定的代表性。

本文根據不同性別、不同年齡段將銀行消費群體分為八個消費群體，分別是男、女24歲及以下，男、女25-40歲，男、女41-60歲，男、女61歲及以上。根據問卷調查數據，按照消費群體選擇某家銀行的頻次，運用坐標畫出二維圖并結合向量分析思路和向量的夾角余弦定理方法對不同性別和年齡段的消費者進行比較研究。

（一）不同群體對不同銀行的偏好

從上圖2-1不同群體對不同銀行的偏好可以看出，24歲及以下的客戶比較喜歡中國建設銀行、中國農業銀行，而招商銀行、中國工商銀行，交通銀行，民生銀行則是25歲～40歲居民客戶的偏好；61歲及以上男女居民比較喜歡農村信用社（含農村商業銀行，下同）；

（二）偏好排序向量分析

1.對不同銀行偏好排序（以貴陽銀行為例）。從中心向任意一個銀行做向量（以貴陽銀行為例），然后讓所有的人往這條向量及延長線上作垂線，由此得到該銀行在被這類人群選擇上的偏好排名，垂點越靠近向量正向的表示那類人群選擇該銀行的可能性越大。如下圖2-2所示。

根據垂點靠近向量正向的次序，各個群體對貴陽銀行的偏好次序，排名第一的是：男25～40歲的群體，其次是：女25～40歲的群體，之后依次為：女41～60歲，女61歲，男女24歲及以下，男女61歲以上，男41～60歲。依此方法可以分析出不同消費群體對其他銀行的偏好排序。

2.不同群體對銀行的偏好排序（以女61歲及以上為例）。從原點向任一類人群做向量（以女61歲及以上為例），然后讓所有的銀行往這條向量及延長線上作垂線，得到該群體對11個銀行的偏好排名，垂點越靠近向量正向的表示該類群體越喜歡這個銀行，選擇那個銀行的概率越大。

根據垂點越靠近向量正向的表示該類群體選擇那個銀行的可能性越大的原理，從上圖2-3不同群體對銀行的偏好排序可以看出，61歲及以上的女性客戶對各大銀行偏好的排序依次是：農村信用社、中國農業銀行、交通銀行、貴州銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、貴陽銀行、中國銀行、招商銀行、中國民生銀行、浦發銀行。依此方法可以分析出其他消費群體對銀行的偏好排序。

（三）不同銀行之間的相似情況

通過向量的夾角余弦定理看不同銀行或不同群體之間的相似情況。如下圖2-4所示，可以看出，當我們從原點向任意兩個相同類別的點做向量時，夾角是銳角的話說明兩個銀行具有相似性，銳角越小越具有相似性，比如中國民生銀行與招商銀行、交通銀行與貴州銀行、中國農業銀行與農村信用社是相似品牌，相互之間的競爭性很強，并且兩者之間具有可替代性，如果某次消費者選擇農村信用社不成功，那么他下次選擇中國農業銀行的可能性較大。

（四）產品定位及競爭品牌（以中國農業銀行為例）

我們可以在圖上以中國農業銀行為定位點，以中國農業銀行為圓心，以它的利益群體為半徑畫圓（如圖2-5所示），可以得到@樣的結論：越先被圈進來的人群就是越喜歡這個銀行的群體，對于這些群體要取能夠占有這一市場的營銷方式搶占市場；越先被圈進來的品牌越可能是競爭品牌，那么就要注意把握與該銀行的競爭策略。

從上圖2-5產中我們可以看出，以中國農業銀行為圓心，先后被圈進的群體依次為女41～60歲，男、女24歲及以下，女25～40歲，女61歲及以上，男25～40歲，男61歲及以上，男41～60歲。同時可以看出中國農業銀行的競爭品牌依次為：農村信用社、中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國銀行等。依此方法可以分析出其他銀行的產品定位和競爭品牌。

三、對商業銀行的建議

本文利用問卷調查得出不同消費群體選擇銀行的偏好差異，可以為銀行更好地了解消費者，制定相應的營銷策略提供依據。各銀行（特別是貴陽地區的銀行）應根據不同消費群體選擇銀行的偏好差異對自身業務和相應的營銷策略加以完善，進一步提高產品創新能力，針對不同消費群體，提供差異化服務。

根據分析結果可以看出，地方性銀行如貴州銀行和貴陽銀行在吸引年輕消費者上有一定優勢，但是吸引中老年消費群體有一定欠缺，因此，地方性銀行如貴州銀行和貴陽銀行在保持該優勢的同時，應加強研究學習農村信用社的某些特色，因為農信社在吸引中老年消費者方面有一定的優勢，以便吸引更多不同年齡段的消費者。此外，根據研究結果，25歲及以下的年輕消費者（貴陽地區）比較喜歡中國建設銀行和中國工商銀行，這可能與貴陽地區建行和工行壟斷各高校有一定的關系，因此，其他商業銀行需要擁有更多的年輕客戶就應盡早進入各高校及中學。

對8類群體的銀行偏好進行排序時可用看到（以貴陽銀行為例），各個群體對貴陽銀行的偏好次序，排名第一的是：男25～40歲的群體，其次是：女25～40歲群體，之后依次為：女41～60歲，女61歲，男女24歲以下，男女61歲以上，男41～60歲。因此，對于貴陽銀行而言，在制定營銷策略的時候應先充分考25～40歲的男性消費群體的特征，其次是25～40歲及以上群體女性消費者，之后再考慮女41～60、女61歲、男女24歲以下、男女61歲以上、男41～60歲群體特征，相關營銷計劃應該區分好重點對象及其吸引客戶的難易程度。

從品牌角度看存在品牌識別度不高的情況，根據貴陽地區個人消費者調查數據，在被調查對象的反應情況顯示的具有相似特征的銀行應該盡可能提供不同于相似銀行的產品和服務，提升自身的可識別度。

從產品定位（以中國農業銀行為例）中看，根據最先被圈進的消費群體和銀行機構，中國農業銀行貴陽地區的分支行在考慮吸引客戶群體的時候，應該先后考慮的次序依次為：女41～60歲，男、女24歲及以下，女25～40歲，女61歲及以上，男25～40歲，男61歲及以上的消費群體的特征，做到先后有序有效的吸引客戶群體；而中國農業銀行貴陽地區分支行的競爭品牌依次為：農村信用社、中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國銀行，其在考慮超越競爭對手時要充分分析各競爭對手的特征，特別是越靠前的競爭對手的產品服務方面的特征，相比之后盡量提升自身的差異化服務和金融產品。

參考文獻

[1]Rita Martenson.Consumer Choice Criteria in Retail Bank Selection[J].International Journal ofBank Marketing.2013，3（2）：64-74.

[2]郝淵曉.商業銀行營銷管理學[M].北京：科技出版社，2009.

[3]馬智利，吳穎等.消費者行為學（M）.武漢：武漢大學出版社.2010.

[4]宋偉.中國農業銀行山東省分行營銷策略研究[M].山東，山東大學，2013.

[5]張猛.在校大學生銀行選擇行櫚撓跋煲蛩匱芯[D].南京：南京財經大學，2011.

篇7

商業銀行競爭力是指商業銀行在特定的市場結構下，受供求關系、公共政策影響，進行設計、營銷各項金融產品，并獲得比競爭對手更多的財富的能力，是某一銀行成功地將現有資產轉換為提供更優質服務的能力。

2006年12月11日，我國將全面履行加入世界貿易組織時關于對外開放銀行業的承諾，中資銀行將面臨更多的機遇和挑戰，與外資銀行在公平、對等的基礎上展開競爭。。為此，對我國目前銀行業的競爭力狀況，尤其是，從定量角度進行客觀評價和分析顯得尤為重要。

本文試圖利用2005 年度，中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行等商業銀行有關年度數據為樣本，對這些商業銀行的競爭力狀況從定量角度進行系統評價，并提出相應的對策和建議。

一、我國主要商業銀行競爭力狀況的定量評價

現階段對銀行競爭力的定量評價，一般大都采用指標體系法。這種方法帶有很大的主觀性。多元統計分析法中的因子分析法，能在盡量減少信息丟失的前提下，從眾多指標中提取出少量的不相關指標，然后再根據貢獻率定以權重，進而計算出綜合得分，其評價結論計算結論更為準確、客觀，操作性比較強。本文選擇因子分析法，作為銀行競爭力狀況的定量評價方法。

（1）指標的選取

篇8

由于現行制度缺乏可操作性，使得20年多來，全國無一例剝奪監護權案件進入司法程序。目前看來，相關指導意見仍需在可行性層面加大調研和討論力度，并加強未成年人權利的賦予及政府責任的落實，讓各方而社會主體參與到未成年人保護建設之中，為未成年人編織一張無微不至的保護網。

北京／舒銳／法律工作者

霧霾污染不應片面指責中國

2014年1月，隨著中國霧霾天氣的持續發生，韓國、日本甚至地處太平洋彼岸的美國都傳來了對“中國霧霾”的抱怨之聲。一些人批評中國造成污染之際，也有人在反思美國的消費主義在污染問題上有無過錯。

美國《國家科學院院刊》刊登來自中國、美國和英國的9名科學家發表的研究論文，稱美國“外包”給中國的工業污染最多，出口美國的排放約占中國出口相關的污染物總排放量的21%。該研究提醒人們，美國一定程度上“自食其果”，不應停留在指責誰排放這些污染物，而應該意識到我們在減少空氣污染上有著共同利益。

北京／惆悵／網友

“漲息”傳聞折射銀行業競爭變局

2014年1月23日，多家媒體報道稱，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行在中國人民銀行規定的基準利率上上浮了10%，以應對日益激烈的攬儲大戰。消息一出，五大銀行回應稱，要以官方網站數據為準，但其網站顯示的利率卻并非報道所言。

五大銀行沒將存款利率頂格上浮，并不等于它們沒有這個愿望。每到歲末年初，銀行之間都會爆發攬儲戰。在利率上浮有限的情況下，一些銀行更多地采用向存款大戶獎勵或者返點的手法來攬儲。其實，在銀行存款準備金率長期高企、流動性偏緊的當下，銀行之間的攬儲戰已趨常態化。而真正對五大銀行構成實際威脅的，則是異軍突起的互聯網金融。2013年6月，余額寶上線后，互聯網公司、支付平臺均緊鑼密鼓地推出各種貨幣基金產品。互聯網貨幣基金的興起加劇了銀行存款競爭。就像馬云說的：“銀行不改變，我們就來改變銀行。”互聯網金融的出現，給鐵板一塊的利率管制注入了“鯰魚效應”，催促著中國金融市場加快推進利率市場化。

廣州／周俊生／評論員

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E-Mail:lgd88@vip.省略

互聯網改變了人們的生活方式，讓人們的生活更加方便、快捷。但網絡時代就像一朵帶刺的玫瑰，給人芬芳的同時，也深深的刺傷著我們。我們要警惕網絡時代的溫柔陷阱……

21世紀什么最重要？人才！

自然界，人類的最大優勢是什么？智慧、思考。

智慧和思考能力是人類社會發展不可或缺的推動力。人類用自己的智慧和思考推動科學技術的發展，不斷提升著人類的生活水平。科技的進步反過來也對人類產生了巨大影響，曾有過這樣的預測，隨著科技和文明的高度發達，一切由機器來做，人體的四肢將褪化，只剩下一個占體重80%的大腦和一些附屬器官。對此，人們并不害怕，只要有智慧和思考能力在，人們就能搞定一切。但是，如果人們的智慧和思考能力也退化呢？這將是不敢想象的事情。

然而，現實是，這種事情正在發生，人們已進入了一個不愛思考、放棄使用大腦的低智商社會。比如，在日本，電視節目里說到“納豆對減肥有幫助”，人們就會不假思索的立刻購買，第二天日本超市里的納豆就會被搶購一空。在中國，一聽到大蒜好，立刻萬人空巷，致使大蒜價格瘋漲，比肉還貴。也許這是媒體惡意炒作誤導了大眾，但在根本上，是由于人們不進行思考、缺乏主見造成的。

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一、我國銀行為何要進行海外經營

根據一些學者的研究，我們得知:目前，世界10家最大的跨國銀行的海外收益占其總收益的50%左右，其中，美國的花旗銀行最高年份1997年達到82 %，最低年份1979年為65%。到20世紀90年代上半期，日本海外銀行機構達到了1091家，美國的海外分行達到1000余家。20世紀80年代以來，后起工業化國家和地區的銀行也在積極拓展國際業務，如新加坡在1985年銀行海外分行就達到了42家，代表處16家;臺灣地區1993年有l2家銀行在海外設有62個分支機構;韓國80年代末海外分支機構也達到了130家:從這些數據可以看出，國外銀行在海外有大量資產，來自海外的利潤占了全行利潤的相當比例。而我國除了中國銀行的海外經營尚可外，其余銀行海外經營的力度都不大。而且，至今我國在海外設立分支機構的銀行只有四大國有商業銀行、交通銀行和中信實業銀行。況且，我國銀行進行海外經營多集中在為國內企業服務上，主要以引進、利用外資為主，和國外銀行相比其經營發展仍處于初級階段。

筆者認為，我國目前進行海外經營不僅必要，而且可能。

首先，由于銀行業的海外經營一般不受母國金融形勢的直接影響，當母國銀根緊縮時，總行依賴其國外分支機構提供資金，以海外業務支持國內業務;反之，當總行有資金盈余時，通過國外分支機構將一部分余額貸出去。以國內業務扶持海外業務。從而保證其總收益的不斷增長，實現全球經營目標。

其次，我國進行海外經營可以加快與國外接軌的步伐。我國銀行業的許多做法與國際慣例不一致，開展國際業務咬如國際結算、為國外客戶辦理存貸款等)時會遇到各種障礙，影響效率，從而影響盈利。隨著我國銀行業的逐步開放，國際業務必然越來越多，不進行海外經營的弊端就會逐步顯現出來如果到海外經營就可以早日熟悉業內的國際慣例，提高辦事效率，增加利潤。

再次，由于競爭的加劇，目前世界銀行業正朝全能銀行的方向發展。美國的統計資料表明，個人金融資產的36%是放在銀行以應付不時之需，右則是放在基金作為未來的儲備，所以銀行管理的資金是越來越少，銀行橫向的擴張是必然的。我國1993年底以來實行銀行和證券分業經營、分業管理,1995年的《商業銀行法》和1998年的《嗒證券法》則明確規定了我國銀行證券、保險三業要分業經營分業管理，二盡管有學者建議管理層取消分業經營，但考慮到現階段的實際情況，在法律上進行修改還有待時日，但有關法律中并沒有指出我國銀行不能在海外進行證券業務。因此、我們可以考慮通過銀行的海外經營來回避有關法規，增加利潤。事實上，中國銀行在海外的一些分支機構正是通過進行投資銀行業務，降低了經營風險，并增加了銀行利潤。

第四，進行海外經營有利于加速我國國際型金融人才的培養。目前，我國商業銀行從業人員的整體素質較低，高層次金融管理人才很少，改變這種現狀的途徑一方面靠國內自我培養，另一方面也可以通過商業銀行的跨國經營，在實踐中培養鍛煉。只有提高我國商業銀行從業人員的整體水平，才能更積極參與國際金融的交流與合作，從而為提高我國金融業的國際地位打下基礎目。

另外，一些國際金融中心，如香港、新加坡、巴哈馬、開曼群島等，金融管制比較小，有些甚至沒有管制。在這些地方注冊分支機構，經營國際業務，可以減少或免除稅賦和法定準備金，從而降低成本，擴大盈利。

因此，筆者建議我國銀行結合現在自身情況，進行適度的海外經營。

二、我國銀行進行海外經營的模式和區位選擇

(一)我國銀行海外經營機構形式

一般說來，我國銀行可以通過設立處、代表處、經理處、分行、國際銀行集團、合資銀行等形式組成跨國銀行網，以開展業務。

銀行是指與其他國家建立往來賬戶，對方的一些業務，為對方提供服務的銀行。對一家銀行來說，銀行實際上不附屬于本銀行，銀行關系就是不同國家銀行間建立的結算關系。但要進行海外經營，一般都是從行那里逐步熟悉海外市場的。其最突出的特點是經營成本低，一般只需付費即可獲得較多的服務二其缺點是業務范圍小，而且，銀行對行沒有控制權。目前，我國工、農、中，建四大國有銀行和10家股份制銀行由于從事國際結算業務，一般都有海外行，但我國90家城市商業銀行大多數還沒有海外行。因此，海外行可以作為這些城市商業銀行進行海外經營的首選考慮形式之一:

代表處通常由銀行派出的代表和為數很少的工作人員組成。其最基本的功能是提供有關咨詢服務，收集當地經濟、金融情報，聯系客戶和協調當地行關系，并為總行提供背景資料。優點是成本低，缺點是業務范圍十分有限。目前，我國四大國有銀行和交通銀行、中信實業銀行已經在海外有一家或多家代表處，而其余8家股份制銀行還沒有設立，因此，代表處是這幾家股份制銀行進行海外經營時可以考慮的形式。

經理處的級別高于代表處，但低于分行。其業務基本上已包括行的主要業務，而且還開展了行所沒有的貸款業務。筆者認為，目前這一形式對我國10家股份制銀行比較適合，因為其作用基本相當于分行，但投人資金相對來說比較少，而且有利于總行的直接控制。

分行直接受總行控制，可從事國際業務和當地業務。分行不是獨立法人，其資金保證是總行的所有資金，業務經營直接受總行控制，范圍較廣，可分為國際業務和當地業務兩部分。國際業務主要有接受存款、發放貸款、同業拆放、向國外的出口商或進口商提供融資等、當地業務主要有接受存款、向當地的工商企業提供短期的資金融通、向當地的銀行和政府項目貸款、證券等。分行的優點在于其業務是以總行的信譽和聲譽以及所有的資產作為后盾，增強了竟爭力。缺點是管理成本高，資金投人量大。目前，中國銀行由于歷史原因，在海外經營中，這一形式用的比較多，其他3家國有獨資銀行海外分行建立的數目還比較少，10家股份制銀行中除了交通銀行外，其余9家還沒有建立海外分行。筆者認為，目前，這一形式對四大國有獨資銀行比較適合，因為其規模比較大，抗風險能力相對比較強。

國際銀行集團是銀行間進行國際合作的一種新形式，其主要作用是促進和協調各成員國的國際業務，分散獨家經營的風險，避免與國內股東銀行在國內零售業務中的競爭，有利于中小銀行進人國際資金市場。其業務包括在國際金融市場上發行債券，并對巨額貸款、市場籌資的可行性以及收買、兼并企業等方面提供咨詢服務。但這種形式組織結構較為松散，不利于總行控制。筆者認為，目前，我國10家股份制銀行進行海外經營時可以考慮這一形式。

合資銀行就是與國外銀行各自出資聯合組建銀行。這一形式有利于早日熟悉海外市場。而且稅收上可能享受到更大的優惠，但缺點在于總行的控制力下降。筆者認為，目前，我國的股份制銀行以及90家城市商業銀行可以考慮把合資銀行作為海外經營的選擇形式，但具體是采取分行還是子公司的形式要視具體環境而定。

另外，根據統計資料，截止到1999年9月30日，已經有69家外資銀行在中國大陸設立了430家營業性機構，其中。外國銀行分行155家，代表處250家。從這里我們可以看到外資銀行對海外分行和代表處這兩種海外銀行海外經營模式的重視。

（二）我國銀行跨國經營的區位選擇

1.國際金融中心。國際金融中心是資金、金融機構集中的地方，我國銀行在這些地方設立和發展機構能更好地與國際上的金融機構密切合作，擴大業務范圍，也便于大規模地籌集資金。目前，四大國有銀行、交通銀行和中信實業銀行已經在倫敦、紐約、香港等國際金融中心設立了分支機構，但其余8家股份制銀行和90家城市商業銀行還沒有在這些地方開展業務。

2.周邊國家和世界性的貿易中心。改革開放以來，我國與周邊國家和地區的經濟貿易發展迅速，如中韓貿易每年占我國外貿進出口額的很大一部分，但我國的銀行在這些地方咬除了日本外)的分支機構設立很少。為了促進我國與這些國家的經貿關系進一步發展，更有利于銀行的經營管理，我國銀行應在這些國家和地區設立分支機構，積極提供各種銀行服務。

3，海外華人聚居區。在華人聚居區設立分支機構便于溝通，也便于取得其支持配合。筆者認為，我國銀行可以考慮在東南亞、北美、歐洲等華人聚居區設立分支機構，因為這些地區經過幾代華人的努力，金融業的發展已經達到了相當規模。如東南亞地區的泰國、印度尼西亞、菲律賓和新加坡等國家，50%以上的金融事業為華人掌握二在這些有一定發展的地區設立分支機構，便于我國銀行在金融資信、人才培訓與交流上和這些地區的華資銀行取得緊密聯系，從而盡快熟悉海外市場，在海外占有一席之地。

三、我國銀行進行海外經營應該注意的問題

(一)進行海外經營前要進行詳細調查，做好打算，認真準備。

首先，要對經營的地方進行選擇。應選在那些能迅速拓展業務、稅賦水平比較低、能夠學習國外先進銀行經驗的國家或地區。所以，對這些方面要進行詳盡地調查。

其次，應對到國外設立分支機構的形式結合本身情況進行選擇。這一點筆者在前一部分已經闡述過，這里就不再詳細說明了。

再次，早做管理人才的準備。到海外經營需要懂外語、懂銀行國際業務、懂法律的高級管理人才，因此要早做準備。

（二)監管當局應加強監管

由于銀行業的經營帶有強大的滲透擴散功能，伴隨著銀行國際化的加深，銀行海外分支機構運營狀況也越來越多地影響到國內金融體系的穩定。如果它們不受其設立資格條件、業務經營等限制，不顧自身條件盲目開展跨國銀行業務。其業務經營就可能造成損失，并由此殃及總行和我國金融業的聲譽。因此，應加強監管。

我國現存的金融體系是以中國人民銀行為領導，以商業銀行為主體，政策性銀行和其他非金融機構并存和分工協作的金融體系。與此相適應，我國的銀行監管體系也呈現出多元化的特點，監管主體主要有中國人民銀行、財政部、國家審計署、證監會等。人民銀行主要對商業銀行的市場準人、資本充足性、業務范圍等方面加以監管:財政部主要對商業銀行的財務管理加以監管;國家審計署只對銀行的財務收支狀況加以監督;證監會對銀行的監督只是體現在依據證券法對上市加以監管。同時應指出的是，我國的外匯業務由國家外匯管理局全面監管，但由于其隸屬于人民銀行，所以這里就不再單獨列出了。目前，我國只有探圳發展銀行、浦東發展銀行和民生銀行三家上市銀行，另外，還有中國工商銀行借“友聯銀行”的殼在香港上市，所以證監會在這方面的作用還體現不多。但隨著近期上市銀行的增多(交通銀行、華夏銀行、招商銀行的上市工作正在緊張進行，另外，四大國有獨資銀行也在公開場合表示有分拆上市或海外上市的打算，所以、我國的上市銀行必然越來越多)，因此，證監會對銀行的監管作用會逐漸加大.總體上說，這四個監管機構在我國銀行的海外經營問題上應加強配合，通力合作。具體來說，主要應注意以下方面:

1.對銀行海外分支機構的沒立監管。一方面要審查銀行海外機構的最低資本額、資金實力及是否有從事外匯業務的能力。根據跨國銀行的一般理論，跨國經營的銀行應達到一定規模，才能具備較強的抗風險能力，才能為國外企業提供金融服務和支持。所以應對資本金、資本充足率和人員進行審查，確認其已具備經營海外業務的資格條件和具有應付各種突發事件、控制資產風險的能力。側算資本充足率時，應把涉及銀行外匯風險的資產或投資，按不同期限的信用風險系數折算出總的風險資產，從外匯利潤中扣除實際已損失的外匯資產，測算出真實的資本數和實際的資本充足率二另一方面要加強銀行的人事管理。由于我國銀行的海外分支機構人員大多是由國內派出.知識結構和業務能力不夠全面，因此應對他們(尤其是經理級以上人員)的背景、管理業績事先進行詳細調查.以確保其在經營中的誠信。同時，應把人事管理與具體量化的“物”的標準指標如:資本充足率、流動資產比率)等相結合，實現全面的監管二在人事監管方面，德國的“四只眼原則”是值得我國借鑒的。該原則在監管政策上要求一個銀行必須有兩個以上知識和經驗豐富、有決策管理能力且信譽良好的人進行有效管理，對銀行重大事項共同負責。

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一、引言

1978年我國開始金融體制改革，利率市場化改革作為我國金融體制改革的重要組成部分，至今已有20多年的歷程。2013年7月20日央行宣布全面放開金融機構貸款利率管制，標志著我國利率市場化進程日益加快。這也表明，在利率市場化背景下，我國商業銀行面臨的利率風險將越來越大。利率風險是由于利率變動而引起的收益下降的風險。巴塞爾銀行監管委員會1997年在《利率風險的管理原則》中，將利率風險分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和選擇權風險。

（一）重新定價風險

重新定價風險是銀行資產、負債和表外頭寸到期日的不同及重新定價時間的不同而造成的。其中，“重新定價缺口”表示某一時點的利率敏感性資產和利率敏感性負債之差。當“重新定價缺口”為零，其不存在重新定價風險；當該值不為零，則表明存在該風險，而絕對值越大，則風險越大。

（二）收益率曲線風險

收益曲線是將各種期限債券的收益率連接起來而得到的一條曲線。收益曲線的斜率會隨著經濟周期的不同階段而發生變化，使收益曲線呈現出不同的形狀，并因此而產生收益曲線風險。若將各期限債券的收益率用曲線表示，其斜率要一般為正值，但不排除市場長期浮動利率貸款重新定價的利率低于短期存款利率的可能性，此時斜率會由正值變為負值，利差收益就會縮小甚至變為負數。

（三）基準風險

基準風險是指當貸款的其他條件與重新定價貸款的特點相同時，因所依據的基準利率的不同或利率變動幅度不同而產生的風險。假設一家銀行一年期的貸款利率和一年期的存款利率分別為5%、3%。隨著市場利率變動，銀行調整存貸款的利率水平，貸款利率上升30個基點，至5.3%的利率；與此同時，存款利率上升60個基點，至3.6%的利率。雖然調整后，利差仍有1.7%，但較調整前的利差2%減少了30個基點。這部分的利差減少就是基準風險。

（四）選擇權風險

由顧客選擇權所帶來的銀行收益損失就是選擇權風險。由于銀行經營有期權性質的資產、負債和表外業務，利率變動時，客戶可根據市場利率變動情況，行使隱含在上述業務中期權，而其選擇權行使的行為會給其帶來選擇權風險。

在目前存款利率上限還未放開的背景下來說，我國銀行的利率風險主要表現在重新定價風險和基差風險兩個方面。隨著利率市場化的推進，利率的波動對我國商業銀行的盈利、凈現金流以及隱含期權價值等方面都會產生不同程度的影響，帶來巨大的利率風險。然而，究竟由于利率波動所帶來的利率風險有多大，還需借助相應的模型對其量化。

國外關于利率風險的研究，從20世紀80年代開始，已從最初簡單的缺口分析發展到后來的持續期分析、凈現值分析和現代的模擬分析，并且進行壓力測試、情景分析和事后檢驗。缺口分析、持續期等傳統計量方法正逐步被在險價值（VaR）方法取代，但一直對它們進行改進，因為其計算簡單且行之有效而被實業界人員持續使用。我國自1966年開始，學者們也陸續研究利率風險。在利率風險度量模型方面，學者們運用敏感性缺口模型、VaR模型等方法來對其進行度量。

目前，度量利率風險的方法分別有利率敏感性缺口方法、持續期缺口分析方法、VaR分析方法以及動態模擬分析方法。不同方法的前提假設、度量成本要求等不盡相同。由于我國商業銀行利率風險度量還處于起步階段，結合我國商業銀行實際情況，本文嘗試運用利率敏感性缺口模型以及VaR模型度量其利率風險。

二、利率敏感性缺口模型

利率敏感性缺口是指利率敏感性資產與利率敏感性負債的差額。本文采取絕對指標——利率敏感性缺口=利率敏感性資產—利率敏感性負債進行測算，選取交通銀行等8家股份制銀行進行利率風險的實證研究，選取現金及存放中央銀行款項、存放同業款項和拆除資金、買入返售金融資產、客戶貸款和墊款、投資以及其他資產作為利率敏感性資產，選取向中央銀行借款、同業及其他金融機構存放款項、拆入資金、交易性金融負債、賣出回購金融資產、客戶存款、已發行債務證券、其他負債作為利率敏感性負債，分析各商業銀行2013年上半年年報，得出各商業銀行利率敏感性缺口統計表，如下：

表1 商業銀行利率敏感性缺口統計 單位：百萬元

資料來源：各商業銀行2013年上半年年報

從上表可以看出，3個月內的各商業銀行的利率缺口均為負值，以中國建設銀行的負缺口最大，達到3.316471萬億元。而且，四大國有商業銀行的短期缺口值都比較大，排在七家商業銀行的前四位，其次是浦發銀行。四大國有商業銀行在三個月的考察期內，存在巨大的利率敏感性負缺口，主要原因在于商業銀行過度重視存款額度指標，使得短期內存在較多的活期存款，而有效信貸卻不足，近年內國家對貸款的嚴格控制也加劇了這種現象。這種情況的存在，未來一旦利率上升，將會給商業銀行帶來很大的風險。

三、VaR模型

VaR模型是在正常的市場條件下和給定的置信水平上，在給定的持有期內，某一投資組合預期可能發生的最大損失。該模型的關鍵前提為置信水平和一定時期，用公式表示為：。為概率，為證券組合在持有期內的損失；為置信水平在下的風險價值。

首先對變量進行定義：為初始投資額，R為投資回報率，預期收益與收益率R的波動性為和，在給定置信水平c下的投資組合最小價值為，VaR定義為：。其最普通的形式可以通過未來投資組合價值的概率分布中求得。在置信水平c下，試圖找到可能性最小的，即：，這種形式對于連續分布還是間隔分布都有效，可以用此形式求得VaR值。

此處運用的是局部估值法——德爾塔—正態方法來度量VaR，具體為：假設組合回報服從正態分布，將投資組合收益寫為：。假定所有資產收益和有價證券投資組合收益是正態分布，因此，。其中為初始投資額度，為持有期，組合收益率標準差，為標準正態分布下置信度所對應的分位數。本文將使用廣義自回歸條件異方差法來計算VaR值。

由于我國市場利率組成包括同業拆借利率、存貸款利率、央行利率、外幣利率、債券發行利率等。而貸款利率剛剛放開，數據太少，存款利率上限還未完全放開，所以基于數據的可得性，下面將使用上海同業隔夜拆借利率來研究在當前缺口下，各商業銀行的每日在險價值VaR。

（一）利率樣本模型的建立

選取2011年至2013年SHIBOR市場公布的隔夜拆借利率，樣本總量為749個，數據來源SHIBOR網站，對其進行對數處理之后，建立其合理的模型，計算VaR值。通過Eviews軟件檢驗可得該時間序列是平穩的，但是不符合正態分布，且存在自相關和條件異方差現象，所以建立GARCH模型來刻畫殘差的ARCH效應的特征。本文選取GARCH（1，1）模型來擬合SHIBOR1時間序列，最后通過相應的變量值求得利率波動性。設置均值方程、方差方程如下：

經過檢驗，GED分布模型對序列擬合的程度最高，消除ARCH效應后，可得殘差基于GED分布的GARCH（1，1）模型：

（二）基于GARCH模型的VaR值結果

通過基于殘差符合GED分布的GARCH（1，1）模型計算得到SHIBOR1在95%置信水平下的VaR序列，可以算出同業拆借利率波動下商業銀行的風險價值VaR。由于前面公式是在標準正態分布的假設下得到的，此處SHIBOR1使用的是殘差服從GED分布的GARCH模型，因此將調整為GED分布下的，，等于1.652739，的平均值為0.098932，將各銀行三個月內的利率敏感性缺口代入公式可得其VaR值，分別為交通銀行389.86億元、浦發銀行1031.05億元、興業銀行448.59億元、中國工商銀行4822.31億元、中國建設銀行5422.72億元、中國農業銀行2113.46億元、中國銀行2853.13億元、中信銀行718.96億元。

由上面結果可以看出，我國各大商業銀行在三個月的考察期內每日在險價值都較大，尤其是四大國有商業銀行，遠遠超過其他股份制銀行。其中中國建設銀行的每日在險價值最大，為5422.72億元，可見其存在很大的利率風險，我國各商業銀行應該更加重視利率風險的管理，不斷提高自身的利率風險管理水平，規避由于利率的變動所帶來的損失。

四、對策建議

（一）加快商業銀行的業務轉型

我國各大商業銀行目前的業務結構為傳統業務——存貸款業務占大部分，雖然近年來中間業務有了大力的發展，但在整個業務結構內占比較少，商業銀行依然依賴著存貸款利差作為收入的主要來源。在利率市場化以后，要規避利率變動帶來的損失，就要改變現有的業務結構，加快業務結構的轉型，大力發展中間業務。

（二）建立商業銀行利率風險內控機制

建立起一個完善的能夠反映與本行資產、負債和表外業務頭寸相關聯的利率風險計量系統，是當前我國商業銀行利率風險內控機制的關鍵。要做到追溯銀行當前及未來將面臨的各種利率風險，包括再定價、收益曲線、基準與選擇權風險等的全部來源。在科學計量利率風險分析的基礎上，確定銀行承受的利率風險總額，并將其逐步分解，由各部門、機構分別承擔各自風險限額的控制。

（三）加強利率風險管理的法規建設和人才培養

在利率風險管理方面，首要是加強利率風險方面的法律和法規建設。我國頒布的部分法規，缺乏利率風險的監管指標體系。因此必須盡快制訂新的法規，建設相應的風險指標監控體系。而且，現代金融風險管理是一門技術性非常強且復雜的新興學科，要求相關從業人員必須具備高素質，接受嚴格培訓，才能理解相應業務的性質，采取適當的措施實現風險防范。

參考文獻：

[1]秦江波，于冬梅.中國商業銀行利率風險的理論與實證[J].科技與管理，2008（02）.

[2]劉偉巍.我國商業銀行利率風險模型及其實證研究[D].湖南大學碩士學位論文，2008，10.

篇12

競賽章程規定，凡在舉辦競賽終審決賽的當年7月1日以前正式注冊的全日制非成人教育的各類高等院校在校中國籍專科生、本科生、碩士研究生和博士研究生（均不含在職研究生）都可申報作品參賽。申報參賽的作品分為自然科學類學術論文、哲學社會科學類社會調查報告和學術論文、科技發明制作三大類。自然科學類學術論文作者限本專科生。哲學社會科學類社會調查報告和學術論文限定在哲學、經濟、社會、法律、教育、管理六個學科內。科技發明制作類分為a、b兩類：a類指科技含量較高、制作投入較大的作品；b類指投入較少，且為生產技術或社會生活帶來便利的小發明、小制作等。

競賽以學校為單位計算參賽得分，團體總分按名次排列，按位次公布。最高榮譽“挑戰杯”為流動杯，授予團體總分第一名的學校；設“優勝杯”若干，分別授予團體總分第二至第二十一名的學校。累計三次捧得“挑戰杯”的學校，可永久保存復制“挑戰杯”一座。

大賽影響

篇13

美國次貸金融海嘯是指近期發生在美國的以次級貸款危機為起點，迅速蔓延到美國的金融、房地產市場乃至整個美國經濟，并且進一步隨著全球經濟鏈條擴展到世界各地的全球性經濟危機。所謂美國次貸危機，指近一年多來發生在美國由房地產泡沫破產引起的次級貸款機構破產，大量投資銀行、基金等金融機構虧損甚至被迫關閉，經濟增長衰退、股市劇烈震蕩的金融風暴。2007年4月2日，美國第二大次級貸款機構新世紀金融公司宣布破產，標志著美國次級貸款危機大爆發。隨后一批投資銀行因為涉及次級抵押貸款而倒閉，大量的次級債券信用等級下調，大量的企業和基金被迫暫停發債。接下來歐洲金融市場也出現嚴重的震蕩，我國的工商銀行、中國銀行、交通銀行、建設銀行、招商銀行和中信銀行等六家金融機構也因購買了部分美國次貸抵押證券損失了約49億元人民幣。2008年1月15日，花旗銀行宣布該行四季度虧損98.3億美元，并表示將通過公開發行及私人配售方式籌資125億美元；9月7日，美國聯邦住房金融管理局將出面接管房利美和房地美；14日，美國銀行與美國第三大投資銀行美林證券達成協議，將以約440億美元收購后者；15日，美國第三大投行雷曼兄弟銀行申請美國史上最大破產保護，債務逾6130億美元；17日，美聯儲公開市場委員會(FOMC)決定維持聯邦基金基準利率2%不變，美政府正式接管AIG ，美聯儲提供850億拯救AIG。截止2008年10月份，全美國有無數家次級抵押貸款公司宣布停業破產。

二美國金融海嘯對我國經濟的影響

隨著世界經濟一體化進程的加速，我國的經濟發展受到世界經濟環境的影響越來越大，這種影響不斷通過貿易、金融和國際資本流動等渠道傳遞到我國。美國作為世界經濟的發動機和火車頭，美國次貸金融海嘯的沖擊力也影響到世界的各個角落。2008年1月21日，全球股市發生罕見的股災，歐洲三大股指跌幅均超過5%，22日，日本股市收盤跌5.65%，香港恒生指數大跌8.65%，印度股市下跌10%后一度暫停交易。1月23日，索羅斯在《金融日報》上撰文指出“全球正面臨二戰以來最嚴重的金融危機”。

從直接影響看，次貸危機時中國外匯投資只損失150多億，而第二次風暴，中國持有的房利美和房地美3760億美元的債券就有風險。根據金融專家宋鴻兵的預期，美國次貸危機只是一個引爆器，其背后的48萬億美元的總債務和45萬億美元的財政虧空才是真正的巨型火藥庫。目前美聯儲以及歐洲、日本央行的聯手海量注入流動性行為，只能“救急”而不能“救窮”，這些措施雖然能夠暫緩金融機構的流動性枯竭危機，卻無法從根本上解決美國本身的巨大債務問題。而且隨著增發貨幣所導致的通脹壓力抬頭，也將制約各國中央銀行的貨幣政策范圍。最近，美國第三大投行雷曼兄弟銀行申請破產，美國5大投行就倒了3個（前面有美林、貝爾斯登）。美國所謂救市，其實就是用美國國債做擔，一旦國債出問題，中國近兩萬億美元就找不到了。

從我國的外匯儲備狀況來看，中國的外匯儲備已經高達約2萬億美元，是世界上外匯儲備最多的國家，而這些外匯儲備，絕大多數以美元資產的方式持有。這樣，美國經濟的高跌起伏直接影響中國財富數量的增減，國內母公司發生資金不足，所有外資企業都必然回國救主，包括在中國的所謂熱錢，也首先選擇回國救自己的母公司。數千億外資企業留存利潤外撤，數千億美元熱錢外逃，數千億美元直接損失，必然造成人民幣大幅度貶值，外匯儲備危機，資本撤出還會引起中國股市崩盤，樓市崩盤。

從我國的外貿依存度來看，中國現在外貿依存度達到65%，也就是說進出口貿易總額相當于GDP的65%。中國現在的出口依存度（出口總額占GDP比例）已經超過35%，而日本和美國在對外經濟發育水平頂點年份，外貿依存度沒有超過25%的，出口依存度沒有超過15%的。中國已經創造了世界空前絕后的，最全球化的對外依存經濟體，別說變成內向型的了，就是達到出口依存度在15%以下，就意味著GDP將減少20%的需求部分。

從中國企業來看，中國作為“世界工廠”離不開美國這個巨大的市場，也離不開美國資本家、企業家對中國工廠的投資與建設。美國經濟走勢直接影響中國產品的銷量，進而影響中國工廠的訂單，影響中國老板的生意，影響中國工人的飯碗。西方發生經濟危機，中國必然發生大量企業破產，大量工人失業。有統計資料表明，從利潤增速來看國內規模以上工業企業的利潤增長在去年全年是36.7％，去年上半年是43％，而今年頭兩個月僅為16.5％，相比去年同期下降了很多。得出一個經驗結論：美國企業利潤下降1個百分點，中國企業利潤增長下降10個百分點，如果美國從去年2.2％的增速降到0，中國從30％左右降低到百分之十幾，我國企業受外部影響的程度很大。

從中國商業銀行來看，據2007年第30期《證券市場周刊》報道，根據美國財政部的研究，中國內地金融機構止于2006年6月的一個年度內，投資美國次級債高達1075億美元，較2005年同期增長了接近1倍，意味著中國投資者將在次級債市場損失慘重。鑒于目前中國各家商業銀行沒有披露持有美國次級債券的規模，只能通過2006年財務數據進行估算。據測算，在美國次級債危機中，中行虧損額最大，約為38.5億元。建行、工行、交行、招行及中信銀行依次虧損5.76億元、1.20億元、2.52億元、1.03億元、0.19億元。

三未來中國政府的救市政策建議

中國政府的初級救市行動已經開始如財政部、稅務總局將證券交易印花稅改為單邊征收，國資委支持央企增持或回購上市公司股份，中央匯金公司回購工、中、建三大銀行股票，中國人民銀行貸款基準利率降0.27%，其他期限檔次貸款基準利率按照短期多調、長期少調的原則作相應調整，存款基準利率保持不變。從2008年9月25日起，除工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行暫不下調外，其他存款類金融機構人民幣存款準備金率下調1個百分點，汶川地震重災區地方法人金融機構存款準備金率下調2個百分點等。除了以上措施，對于未來中國政府的救市政策建議還有如下幾種：

(1)擴大內需、救己與救美相結合、保持國內經濟的穩健發展。

目前中國經濟外貿依存度高達60%，作為全球制造業中心，中國企業的訂單主要集中在歐美市場。一旦這一市場出現問題，導致訂單大量減少，將直接影響出口企業的生存，以至工人的收入和就業。因此，在世界經濟形勢難以掌控的前提下，必須啟動內需拉動經濟的增長。另外，我們擁有一個人口基數龐大且消費層次豐富的國內市場，可以通過刺激內需，彌補出口市場增長減緩甚至萎縮的空缺。要想解決消費增長不振，出路在調整結構，而調整結構的關鍵在于改革，短期應厲行減稅，減輕企業的經營負擔，刺激居民的消費意欲；中期應理順價格，主要是能源、農產品和勞動力等價格，讓價格信號通過市場配置資源；長期則是完善社會保障體系，尤其是住房、醫療、養老和教育等改革，讓中低收入者不再被動儲蓄，可以放心大膽地去消費。如果政府能夠提供足夠好的福利保障，公眾就可以減少“預防性”儲蓄，增加消費支出并驅動經濟增長。因此，現實的選擇，一方面在于現有的財政收入更多地向公共財政傾斜；另一方面在于稅收政策的變化，真正藏富于民、藏富于企。 轉貼于

(2)中國金融體系仍需不斷創新和完善

通過這些年來的改革，特別是國有銀行改制上市后，國內金融機構在資本充足率、治理結構、盈利水平、風險控制能力等方面有了極大的改觀， 但這并非意味著中國的金融體系就完全可以高枕無憂。首先，要繼續加強金融創新，拓展中間業務；同時，一定要不斷提高風險控制和風險防范的能力，讓創新與銀行本身的風險控制和防范能力相匹配。其次，要繼續推進混業經營，拓寬盈利渠道。但在發展混業經營的過程中，要特別注重風險在不同業務領域的傳遞，注重構建不同業務之間的風險“防火墻”。監管體系也要逐步順應未來發展的趨勢，就目前來說，為減少監管盲區，“一行三會”之間的協調有待加強。

(3)購買美國企業股權為美國救市

我國應從自身利益出發，積極配合美國的救市行動，幫助美國渡過這次危機。隨著美元貶值、美國通脹風險上升，中國持有的美國國債實際收益很可能為負，更嚴重的是，中國購買美國國債，美國政府用國債置換金融機構的不良資產，美國投資者利用資產置換增加的流動性投資于中國，這等于用中國高成長性的資產與美國固定收益的資產互換，美國可以通過稀釋美元來減輕其實際償債的代價。中國不宜再購買美國國債，美國政府應開放中國購買美國的實物資產和權益類資產的限制，如美孚、微軟、IBM等質地優良的大公司和部分金融企業的股權，包括中國在內的美國國債的主要投資者和債權國需要采取聯合行動，在確保投資風險可控的情況下，分享被救援企業的成長性。

參考文獻:

[1]宣文俊：《從美國的次級貸款危機中引起的警示與思考》，《華東政法大學學報》，2008年第3期

[2]廖湘岳：《美國次級抵押貸款危機及對中國經濟的影響與啟示》，《求索》，2008年第6期

[3]中國社會科學院:《美國次級貸款的危機研究———背景、原因、影響及啟示》.，http: // soufun. com， 2008-1-25。