引論：我們?yōu)槟砹?3篇傳媒公司財務分析范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

（一）籌資特征

從籌資上看，傳媒企業(yè)籌資主要包括銀行信貸、民間借貸、股權融資等，籌資渠道相對廣闊。當前，我國私營傳媒企業(yè)大多為廣告公司、影視傳播公司、文化傳播企業(yè)等，這類公司資金需求量大，若融資渠道不暢，會限制企業(yè)規(guī)模，因此，當前不少文化企業(yè)都在尋求上市融資渠道，其中，演藝類上市公司較少，廣告業(yè)務上市企業(yè)較多，反映了我國文化傳媒行業(yè)仍處于初級階段。

（二）資金管理特征

傳媒公司固定資產(chǎn)需求量不大，投入不多，而無形資產(chǎn)方面需求量極高，因此，資金管理上，傳媒公司財務管理特征表現(xiàn)為無形資產(chǎn)投入大，如客戶關系、公眾形象、知識產(chǎn)權等。另外，由于行業(yè)特點，在大規(guī)模的資金流量下，如何提高資金周轉速率、提高資金安全性也成為傳媒企業(yè)資金管理的一大特征。

（三）資金分配特征

傳媒企業(yè)與傳統(tǒng)制造企業(yè)不同，稅制存在較大差異，表演、娛樂經(jīng)營多以增值稅為主，還有文化事業(yè)建設稅等相關稅收。對于稅后收入的分配，小規(guī)模企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、資金來源構成簡單的原因，企業(yè)利潤分配較為簡單，但對于上市公司來說，收益分配就較為困難，不僅需要兼顧各方利益，還要處理好股東間博弈。同時，由于傳媒企業(yè)知識性、創(chuàng)新性等特點，傳媒企業(yè)還必須重視持續(xù)發(fā)展問題，要留足充足資金用于長遠發(fā)展。

二、傳媒公司財務管理作用

（一）助推公司戰(zhàn)略實現(xiàn)

現(xiàn)代企業(yè)制度下，傳媒公司的財務管理職能發(fā)生了一些改變，傳統(tǒng)的核算型財務管理正向戰(zhàn)略型財務管理轉變。其中，戰(zhàn)略型財務管理的主要特征表現(xiàn)為，公司財務管理重點不在于財務記錄、報告遞送等瑣事，而是要竭力為傳媒公司戰(zhàn)略制定服務，強調如何獲取內部信息及市場信息，要通過信息獲取及分析實現(xiàn)高度的決策支持，為公司制定靈活全面的財務策略做支撐，從而應對高強度的市場風險。

（二）提升公司經(jīng)營水準

財務關系反映出傳媒公司內外部契約及資源關系，經(jīng)營活動需通過財務管理處理，最終成果也需要通過財務管理體現(xiàn)出來。傳媒公司經(jīng)營管理活動中，如廣告、公關、客戶關系處理、營銷等，都需要財務管理的全程滲透，通過財務預測、控制、分析及考核等手段，實現(xiàn)公司經(jīng)營水平的評判。

（三）盤活公司資金

資金周轉是每一家公司運轉的基礎條件，傳媒公司財務管理，首要目標就是籌集資金，及時組織資金使用辦法，提高資金回籠、資金節(jié)約效率，提升資金利用效果。針對傳媒公司應收賬款問題，傳媒這需要提高應收賬款周轉率，將這部分資金更加有效地利用在擴大公司關系、塑造品牌形象及人物形象上，通過擴大品牌效應，提升公司文化產(chǎn)品經(jīng)營效率提升收益。

（四）提高經(jīng)濟效益

財務管理的一大職能就是要控制公司成本，提高公司盈利水平。成本直接決定了企業(yè)利潤及競爭力。對傳媒企業(yè)來說，市場競爭力大，且文化產(chǎn)業(yè)正處于發(fā)展初期。因此，以提升財務管理水平為入手點，進而提升企業(yè)成本控制能力，是提高傳媒企業(yè)經(jīng)濟效益的核心手段。

（五）防控風險

傳媒公司具有一般企業(yè)集團特征，這就決定了傳媒公司財務風險具有一般企業(yè)集團的共性。一般的，傳媒企業(yè)共性風險特征主要包括財務主體多元化、決策層次多元化、投資多元化、母公司職能復雜化等特征，個性上，由于傳媒特點，公司風險一般包括政策性因素如廣電政策，市場性因素如國內外傳媒集團競爭等。強化財務管理，能夠提高財務決策水平，防止內部工作失誤，因此能幫助公司控制風險。

三、傳媒公司財務管理內容

（一）籌資管理

通常，傳媒公司籌資方式主要包括股權性融資、債權性融資與內部融資等。其中，股權融資就是上市發(fā)行股票獲得資金，又分為分拆上市模式、獨立上市模式與借殼上市等。債權性融資主要方式包括發(fā)行債券、貸款、商業(yè)信用等，具有成本低、保障股東權利等優(yōu)點，操作難度較低，也具有限制嚴格、籌資數(shù)量限制等不利因素。

（二）投資管理

根據(jù)公司戰(zhàn)略目標，實現(xiàn)投資方案評價是傳媒公司投資管理的主要任務，如何實現(xiàn)科學決策，提高投資效益，已經(jīng)成為當前傳媒公司管理者需要著重考慮的重要問題。一般來說，投資效益的衡量方式主要包括投資效益、風險性、時間、預計成本、管理難度等。投資方式主要包括穩(wěn)健型投資、風險型投資、發(fā)展型投資三大方式。如，創(chuàng)辦新的附屬出版物的投資戰(zhàn)略就是以擴大公司規(guī)模為重點的發(fā)展型戰(zhàn)略。

（三）成本費用管理

成本費用管控是傳媒公司財務管理的重中之重。在歷經(jīng)大制作、大成本的大片時代之后，傳媒企業(yè)必須轉變管控模式，避免陷入投入巨大、回報疲軟的怪圈之中。在本身實力不足，不具備生產(chǎn)大片條件的背景下，公司可嘗試制作精品影視、文藝類作品等，以小成本獲取較高收入。如中影華納，投資300萬元制作《瘋狂的石頭》，憑借演員演技、情節(jié)等廣受好評，既為公司贏得榮譽，提升公司品牌形象，也為公司帶來了超3000萬的收益，此類影視制作還包括《泰濉貳《心花路放》、《后會無期》、《小時代》系列等，通過小、精電影，獲取規(guī)模效益也是不錯的選擇。

（四）利潤分配管理

確定利潤分配策略將直接影響企業(yè)長遠發(fā)展。需要考慮政策因素、市場因素、傳媒 因素、股東因素等多方面。應當堅持合法性、利潤性等原則，明確分配程序。值得注意的是，不少傳媒公司都在向集團化發(fā)展，集團化后，傳媒公司當注意合力的形成，避免公司分割狀況與償債風險。此外，傳媒企業(yè)還可通過高效合法的稅收籌劃實現(xiàn)更好的利潤分配管理。

篇2

財務風險是客觀存在的，其存在于整個財務管理過程中。但是，近幾年一些中小型企業(yè)由于自身實力較為薄弱等原因，在其發(fā)展過程中不斷暴露出應收賬款回收不力、資本負債率過高、償債能力不足等問題。此外，還不斷有大型企業(yè)、跨國企業(yè)也傳出破產(chǎn)的消息。通過觀察研究可知，這都是因為沒有做好財務風險管理造成的。由于企業(yè)相關人員缺乏財務風險意識，企業(yè)資本結構不合理，財務制度不完善，缺乏相應監(jiān)管等原因，導致企業(yè)財務風險不斷積累。一旦財務風險失去控制，就會導致財務危機的出現(xiàn)。因此，企業(yè)需要在分析自身原因的基礎上，制定合理的防范措施來規(guī)避風險，才能更好地實現(xiàn)企業(yè)效益最大化，促企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

二、文獻綜述

黃錦亮，白帆（2004）認為企業(yè)需要在籌資、投資、資金回收和收益分配四個方面分別實施風險識別、風險評估、風險防范與控制三個環(huán)節(jié)的風險管理活動。有效地對財務風險實施管理，最大限度地保證企業(yè)的利潤，形成穩(wěn)定健康的現(xiàn)金流[1]。周若君（2012）認為當前企業(yè)財務風險管理中主要存在風險意識淡薄，資本結構不合理，負債資金比例過高，項目投資分析不科學，收益分配政策不規(guī)范等一系列問題[2]。金昌旭（2012）認為開始全面財務風險管理研究是完善企業(yè)經(jīng)營管理的必然要求，也是財務風險管理理論發(fā)展的必然趨勢。建立一個全面有效的財務風險防范和控制體系，以最小的財務風險成本實現(xiàn)最大的企業(yè)價值是全面財務風險管理的主要目的。倪學輝（2009）總結出財務報表能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，他要求企業(yè)經(jīng)營者進行經(jīng)常性財務分析，建立預警分析指標體系，進行適當?shù)呢攧诊L險決策。

三、成都先鋒文化傳媒有限公司財務風險分析

3.1 公司財務指標風險分析

3.1.1從償債能力方面分析公司的財務風險狀況

3.1.2從營運能力方面分析公司的財務風險狀況

3.1.3 從盈利能力方面分析公司的財務風險狀況

4、成都先鋒文化傳媒有限公司加強財務風險控制的建議

4.1 加強應收賬款催收管理

當一個正常運營的公司其應收賬款過大時，這將會影響到公司的現(xiàn)金流，經(jīng)營計劃及決策等。截止2014年底，成都先鋒文化傳媒有限公司應收賬款金額達到4，732.11萬元，并且還有不斷增加的趨勢。為此，公司應加強應收賬款催收力度，特別是要加大對世家機構應收賬款的催收力度。及時改變現(xiàn)有業(yè)務收入和項目結構比例，積極應對市場風險。另外，公司還需建立健全的科學高效應收賬款催收機制，制定相應的《銷售與收款制度》和《應收賬款管理規(guī)定》等。

4.2 注重公司經(jīng)營管理，建立健全財務管理制度

成都先鋒文化傳媒有限公司應建立健全完善的財務管理制度及內部人員崗位責任制度，明確規(guī)定公司領導層、財務部、經(jīng)營部等部門的財務管理職權，并確保制度的有效執(zhí)行。此外，公司還應明確制定關于財務支出管理、應收賬款管理、經(jīng)營合同管理、預算調整等相關環(huán)節(jié)的財務制度，并要切實在實際工作中得以全面落實。

4.3加強內部管理，注重行業(yè)創(chuàng)新

篇3

剛剛實施的《中華人民共和國證券法》第三章證券交易第三節(jié)持續(xù)信息公開第六十四條規(guī)定：“依照法律、行政法規(guī)規(guī)定必須作出的公告，應當在國家有關部門規(guī)定的報刊上或者在專項出版的公報上刊登，同時將其置備于公司住所、證券交易所，供社會公眾查閱。”這是我國通過證券業(yè)最高權威的法規(guī)作出的關于信息披露方式的規(guī)定，財務信息披露也在規(guī)范之列。

綜上所查，可以作出如下判斷，現(xiàn)行財務信息的主流披露方式是報刊披露，盡管我們也能通過廣播、電視以及交易網(wǎng)絡獲得上市公司的財務信息，實際上，我們通常獲得的較為完整的上市公司的財務信息都是從報刊查閱來的。這種選擇有其現(xiàn)實的理由，首先，當今報刊的發(fā)行尤其是日報發(fā)行，傳播速度較快，傳播面廣，有一定的信息容量；其次，通過郵政服務網(wǎng)絡，投資公眾通過報刊獲取財務信息很方梗，取得成本也低；再次，報紙通過印刷術傳播現(xiàn)行的文本式和表格式報告清晰、準確，保真度較高；最后，它符合人們生活中閱讀獲取信息的習慣，下表給出了主要傳媒的披露性能測試情況。

媒體　保真度　速度　覆蓋面　接收　日常　媒體　分析　信息量

成本　習慣　語言

廣播

中　快

大

低

符

較豐富　不便　中

電視

高　快

大

中

符

豐富

不便　中

報刊雜志　高　快＊　大

低

符

不豐富　較便　中

交易網(wǎng)絡　高　快

小

低＊　不符

不豐富　較便　大

電話

中　快

中

高

不符

不豐富　不便　小

傳呼

低　中

中

中

不符

不豐富　不便　小

郵寄

高　慢

大

無

符

不豐富　較便　小

注：*日報速度較快

*使用電腦的學習成本

可見，報刊披露方式能較好地滿足前文提到的幾項披露性能標準，在實際操作中，它要遠遠優(yōu)于其他媒體，以法規(guī)確認這種披露方式有其現(xiàn)實的必然性。然而，現(xiàn)行報刊披露方式有它固有的缺陷：①時效性仍然不太理想，離所謂的“即時信息”還差的很遠；②在可接受性上，傳統(tǒng)文本、表格式的財務報告對于投資者而言，尚不能直接使用。真正決策有用的信息還要再加工。通過報刊資料，再利用分析工具如軟件加工信息，很費事，其中的手工作業(yè)和數(shù)據(jù)的搜尋與重復輸入并不便利；③報刊的信息載量有限，帶來上市公司信息披露的先后之差，人為造成炒作，多家公司的財務指標也不易同時取得，不利于投資者準確地作出判斷，影響市場透明度；④傳播形式比較單調，不具有豐富的圖文、音頻和視頻效果，缺乏多媒體的豐富的信息表達語言。報刊披露方式的這些缺陷，將導致現(xiàn)實采用披露效果更好的媒體，而信息技術、信息網(wǎng)絡化為財務信息披露方式創(chuàng)新提供了技術支持。

在美國，因特網(wǎng)技術已為市場所廣泛利用，鑒于信息技術對于公司的信息披露以及籌資、交易市場所產(chǎn)生的影響，美國證監(jiān)會已做出了反應。1984年，美國證監(jiān)會開始制定一項試驗性的計劃：要求公司所披露的信息以電子文本送證監(jiān)會備案。現(xiàn)在美國國內絕大多數(shù)公司都以電子文本向證監(jiān)會的edgar系統(tǒng)(電子數(shù)據(jù)收集、分析與檢索系統(tǒng))報送資料。1995年10月，證監(jiān)會了一項解釋性公告，以指導市場參與者使用電子媒體實現(xiàn)信息披露的責任和義務，還提供了一份特定監(jiān)管地區(qū)指南。公告允許使用電子媒體并將這種方式與所報送的紙質信息同等對待。從1995年起，開始要求所規(guī)定的公司用磁盤、光盤或計算機網(wǎng)絡接口向edgar系統(tǒng)提交通用財務報告，而edgar系統(tǒng)又與internet連接，使每個能夠進力、internet的用戶都能十分便捷地獲取信息。1996年7月，證監(jiān)會公布了一項關于修訂證券法中注冊與信息披露條款的公告，征求改革意見，允許對1933年誕生的聯(lián)邦證券法的框架加以改進，以充分適應技術進步帶來的變化。

但是，新技術的應用還在探索階段，接觸這種技術的公司和投資者還不廣，許多大公司利用因特網(wǎng)向公眾披露如經(jīng)營總體情況和財務信息時，也只是將所需披露的信息粘貼在網(wǎng)頁上。按證券法披露信息，絕大多數(shù)公司還是用紙制媒體文件，因特網(wǎng)仍不能取而代之。

展望未來的信息技術的發(fā)展，縱觀信息技術相當發(fā)達的美國信息披露方式的動態(tài)，我們認為，未來的財務信息主流披露方式——網(wǎng)上披露已經(jīng)初見端睨，從現(xiàn)在開始探索、嘗試開發(fā)構建這一披露方式，是有積極意義的。

二、網(wǎng)上披露財務信息的基本框架構想

1．監(jiān)管。未來的財務信息披露方式如果采用網(wǎng)上披露方式，證券監(jiān)督管理部門可通過一定的廣域網(wǎng)如internet、(chinanet建立專門監(jiān)管網(wǎng)站，設置專門的披露主頁，管理服務于信息披露的網(wǎng)上資源。在披露主頁上，采用網(wǎng)絡新聞等形式供上市公司注冊、披露中報和年報等財務信息，并進行規(guī)范化管理。在一個較為完整的網(wǎng)上披露信息的框架中，信息披露監(jiān)管是一項非常重要的內容，它主要應由以下幾個方面來構成：

(1)監(jiān)管者：《證券法》賦予監(jiān)管權的證券管理部門，一般為證監(jiān)會。

(2)監(jiān)管目標：在證券法規(guī)所賦于的監(jiān)管權下，在構建、推廣以及維護以網(wǎng)上披露方式為主的信息披露框架上，為維護披露秩序和披露效率作出最大程度的努力，以此來增強市場信息的透明度，以期最大程度地實現(xiàn)有效市場。

(3)監(jiān)管內容：①從技術上和制度上構建一個較為完整的網(wǎng)上信息披露的框架；②做好這個披露框架的宣傳工作，使信息的供給者和需求者都熟悉這個框架資源，如通過披露主頁介紹披露框架，通過網(wǎng)絡或其他媒體向廣大投資者提供披露網(wǎng)址；③就網(wǎng)上披露方式作出一系列技術性以及規(guī)范性的指南，如供披露用的網(wǎng)頁、網(wǎng)址和管理，披露的電子會計報表的協(xié)議格式，網(wǎng)頁制作的法定格式及其創(chuàng)意度的說明，還有網(wǎng)上cpa的審計要求，以及中報和年報上網(wǎng)披露的時間等規(guī)定，這些信息可以公布在披露主頁，也可通過其他媒體傳播給信息披露的所有參與方；④對于網(wǎng)上信息的安全性作出保障，采取相應措施，減少、消除網(wǎng)上披露的風險(如披露資料被篡改，存在誤導信息等)；⑤與供給者、需求者或消費者進行溝通，為優(yōu)化披露方式作出努力。

2．供給。

(1)供給主體：凡是要對外披露財務信息的上市公司都是網(wǎng)上財務信息的供給者，按照證券監(jiān)管部門的披露框架在規(guī)定的時間提供規(guī)范的網(wǎng)上披露的財務信息。

(2)提供內容：企業(yè)會計電算化的最終成果是產(chǎn)生電子介質的會計報表等財務信息，并對這些信息進行進一步網(wǎng)頁化加工，網(wǎng)頁化處理，一要符合有關規(guī)范，如真實、客觀等原則；二要使這些報表信息具有便于分析的動態(tài)格式，即能達到數(shù)據(jù)的可下載、可移植、可分析性而采用的符合一定協(xié)議標準的電子報表格式如html格式；三要加入較為豐富的多媒體語言，從既可視又可聽方面使信息傳播的形式多樣化。最后，由網(wǎng)上cpa進行審計，才能成為可供網(wǎng)上披露的財務信息產(chǎn)品。

(3)提供方式：上市公司供給網(wǎng)上披露的財務信息有兩種途徑，一是公司組織內部有關人員進行加工；二是委托有關的軟件公司來加工這些須符合網(wǎng)上披露規(guī)范的網(wǎng)頁財務信息。這樣才能生產(chǎn)出公司可在法定的網(wǎng)頁上披露的制作準確、客觀、公允，又不失精美、多彩的多媒體界面的財務信息。這種網(wǎng)頁的制作，必須要有精通會計、計算機等多方面知識的人才的協(xié)調工作才能完成。上市公司把這些財務信息成品，通過網(wǎng)絡傳輸?shù)奖O(jiān)管網(wǎng)站接受審批，進行注冊，最后得到一定的網(wǎng)上空間，在規(guī)定時間，其財務報告便出現(xiàn)在監(jiān)管網(wǎng)站披露主頁或企業(yè)獨立網(wǎng)站主頁的財經(jīng)公告欄中。

3．消費。

(1)消費主體：凡是需要上市公司財務信息的需求者都能成為這些網(wǎng)上財務信息的消費者，因為財務信息的披露是面向證券市場所有的參與者的。

(2)消費對象：對于提供在特定網(wǎng)址上的上市公司的財務信息實施使用行為，使用其中的圖文資料以及視頻和音頻資料，以這些多樣的公司財務信息作為采取決策的依據(jù)，這些財務信息即是消費的對象。

(3)消費方式：投資者等信息的需求方可以隨時按監(jiān)管網(wǎng)站提供的網(wǎng)址，按一定的訪問權限在有關的網(wǎng)頁上瀏覽各上市公司的財務報告，可以對網(wǎng)頁上的財務信息進行查詢、分析以及對感興趣的財務資料進行下載，瀏覽器以及有關配套的財務分析工具使得這些工作極其方便。在網(wǎng)絡上消費這些企業(yè)的財務信息產(chǎn)品會成為未來社會消費財務信息的主流方式，未來充分發(fā)達與充分普及的信息技術，會使得這種消費上市公司財務信息成為投資者日常之必需，消費成本也很低。

三、財務信息網(wǎng)上披露方式的特征構想

1．其傳播高度保真。現(xiàn)代信息技術使得披露的質量極高，傳播誤差極小。

2．其傳播極其快捷，范圍更廣。在信息高速公路上，財務信息傳播可以瞬間完成。網(wǎng)絡終端到哪里，網(wǎng)上的財務信息就可以瞬間到哪里。對投資者而言，所有的上市公司“遠在天涯”，而他們所披露的財務信息卻“近在咫尺”，這才是名符其實的“即時信息”。

3．界面逼真，易于理解。未來的財務信息是具有多媒體特征的信息。區(qū)別于傳統(tǒng)意義上的單調的表格與文字等報表，它除了數(shù)字與文字資料外，還有語音說明、生動的圖像、公司介紹，重大財務活動可以采用視頻新聞的形式，一目了然。網(wǎng)頁制作商可以在企業(yè)會計電算化加工的財務信息的角本的基礎上，制作出多媒體的網(wǎng)頁信息，可聽可視。

4．財務分析極其方便。網(wǎng)上的財務信息不是簡單的純文本意義上的傳統(tǒng)財務信息，它應是特定協(xié)議標準格式如超文本格式(html的電子報表，所有數(shù)據(jù)，只要點擊都可以被隨意移植利用。網(wǎng)上的電子報表按照一定的協(xié)議標準格式編制，目的是為了能有相配套的財務分析軟件把這些電子數(shù)據(jù)按你所設想的分析方法或直接采用網(wǎng)絡所提供的財務分析軟件加工出你想要的信息，這好比是餐館既提供飯萊又提供使于進餐的餐具，這是傳統(tǒng)披露方式所做不到的。在整個披露網(wǎng)絡上，如果要作比較分析，便可以便利、迅速地調入公司的同期或者歷史的財務資料，或其他同行資料，表中某一數(shù)據(jù)連結著其他相關數(shù)據(jù)，可以按需要調出，也可按訪問權限使用。它超越了傳統(tǒng)披露方式的分析在技術上、便利性上的局限。

5．當上網(wǎng)成為人們的日常生活不可或缺的部分時，通過網(wǎng)絡獲取財務信息的成奉不會成其為問題，實施消費幾乎也不受時間限制，它的服務是全日制的。只要擁有或者找到一臺上網(wǎng)的電腦，就可以攫取所需要的全部財務信息，對于大小投資者，其在獲取信息的能力上沒有什么根本性差別。

6．網(wǎng)上廣闊的空間足以為所有的上市公司在同一時刻公布中報、年報，這給予投資者等信息需求方帶來的便利性、信息的充分性是不可估量的，它使得公司與其利害關系方的信息變得通暢，極大程度地配合所披露的信息本身增強了市場的透明度。

7．通過披露網(wǎng)絡，投資者、公司以及投資者之間，聯(lián)系與溝通十分方便。這種超越空間的網(wǎng)上雙向交流，財務等方面的公司信息會變得更加暢通，有利于增進市場的透明度。

以上構想的網(wǎng)上披露方式具有的諸多特征，將使得財務信息披露超越現(xiàn)有披露方式的障礙，使公司財務信息暢通無阻地披露給信息需求者。

四、需要做的工作

l．積極探索網(wǎng)上披露方式，嘗試構建一個網(wǎng)上信息披露框架。一靠摸索，靠計算機領域、證券領域以及會計領域的專家學者，共同探討、開發(fā)這個框架，二要借鑒美國等發(fā)達國家的已有經(jīng)驗，結合他們現(xiàn)有的信息技術條件，研究它的最新披露動態(tài)及其相關技術和規(guī)范；

2．積極從軟件上和硬件上創(chuàng)造條件，使新的財務信息披露方式成為現(xiàn)實，鼓勵在現(xiàn)有的技術條件下，開發(fā)此類軟件，利用現(xiàn)有網(wǎng)絡技術的成果，鼓勵上市公司嘗試這種新的披露方式作為主流披露方式的有益的輔助。

3．當這一披露方式被一定程度地采用并形成一定影響時，證券監(jiān)管部門宜出臺一些管理規(guī)范以及指南，鼓，勵和規(guī)范新的財務信息披露方式。當然，如果網(wǎng)上披露方式已產(chǎn)生廣泛影響時，即為絕大多數(shù)上市公司所接受時，宜通過具體會計準則來規(guī)范披露信息的生產(chǎn)，并最終在《證券法》及相關信息披露法規(guī)中確認這一披露方式的主流地位。

五、結論

在結束本文時，筆者擬作出如下結論

財務信息披露方式的選擇有一定的標準，可以從保真性、及時性、便于接收以及易于理解等幾個方面來考察，不同媒體披露性能存在差異。

主流披露方式由證券法規(guī)確認，實際操作中也有其他輔助方式并存。信息主流傳播媒體支持著財務信息主流披露方式。

從現(xiàn)實角度看，當今的報刊披露合理地居于財務信息披露方式的主流地位，從發(fā)展的角度看，在未來其主流地位必將為具有強大優(yōu)勢的網(wǎng)上披露方式所取代。

篇4

金亞科技股份有限公司（以下簡稱“金亞科技”或“公司”）于1999年11月18日成立于成都市蜀西路50號，注冊資本人民幣26460萬元。2009年10月15日，公司首次公告發(fā)行股份3700萬股，發(fā)行價格11.3元，實際募集金額41810萬元，發(fā)行市盈率45.2倍；2014年5月6日，公司增發(fā)171萬股，發(fā)行價格4.92元，實際募集金額841.32萬元。截至2016年2月29日，金亞科技注冊資本增至人民幣34553.6萬元。

然而，作為掛牌創(chuàng)業(yè)板的首批上市公司，金亞科技及其實際控制人周旭輝因涉嫌違反法律法規(guī)，于2015年6月被中國證券監(jiān)督管理委員會立案調查。公司根據(jù)立案調查通知書開展財務自查，并于2015年8月27日通過公司董事會審議，了《關于對以前年度重大會計差錯更正與追溯調整》的公告。金亞科技在多項會計科目處理中，違反《企業(yè)會計準則》，賬實不符，虛增利潤：從此次披露的2014年財務報表調整情況來看，合并資產(chǎn)負債表項目中，未分配利潤調減了30761.49萬元、盈余公積調減了671.64萬元，股東權益合計調減了31433.13萬元；合并利潤表項目中，營業(yè)總收入調減了3033.17萬元。

對于財務報表外部使用者而言，企業(yè)財務數(shù)據(jù)的真實性是所有財務分析的基礎和前提，對投資決策起著重大的作用。在無法核實企業(yè)原始憑證的情況下，通過比較企業(yè)與其他相關企業(yè)（主營業(yè)務相似的企業(yè)）的財務情況，成為識別財務舞弊的重要手段。

二、金亞科技財務指標比較

金亞科技主要從事數(shù)字電視系統(tǒng)前后端軟、硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務，為中小數(shù)字電視運營商提供端到端整體解決方案，屬于數(shù)字電視行業(yè)。從該行業(yè)來看，系統(tǒng)供應商和設備制造商數(shù)目眾多、規(guī)模不一，技術水平層次不齊。2010年，國務院決定加快推進電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合，金亞科技在這一形勢下，主打“三網(wǎng)融合”概念，重新定位市場。

在此，本文選擇了擁有“三網(wǎng)融合”概念的同洲電子股份有限公司（以下簡稱“同洲電子”）、吉視傳媒股份有限公司（以下簡稱“吉視傳媒”）、北京歌華有線電視網(wǎng)絡股份有限公司（以下簡稱“歌華有線”）、江蘇銀河電子股份有限公司（以下簡稱“銀河電子”）來做參照分析。

資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)周轉率和主營業(yè)務利潤率是衡量公司財務能力、運營能力和盈利能力的重要指標。通過比較其標準差率，消除各公司由于經(jīng)營規(guī)模不同所造成的差異，從而更客觀地反映了企業(yè)的真實財務情況。

（一）財務能力指標

根據(jù)金亞科技未調整的財務數(shù)據(jù)顯示，2010年至2014年期間，公司資產(chǎn)負債率均值為35%，處于行業(yè)平均水平，但其波動率遠高于其他企業(yè)。金亞科技五年方差值為0.0274，標準差率為0.0775，為同洲電子、歌華有線和銀河電子三家企業(yè)標準差率均值的16.85倍。

值得關注的是，2011年資產(chǎn)負債率突增，增長率為122.22%。同時，公司自2012年后負債金額繼續(xù)高速增長，權益總額卻有所減少。2012年，公司負債權益比率為67.06%，至2013年，這一指標升至117.35%。

（二）運營能力指標

從凈資產(chǎn)周轉率的均值來看，金亞科技亦處于行業(yè)中游，表現(xiàn)穩(wěn)定。但從標準差率來看，公司凈資產(chǎn)周轉率波動幅度較大，為同洲電子的6.7倍，銀河電子的3.86倍。

（三）盈利能力指標

盈利能力指標一向是投資者最為關注的指標之一。在經(jīng)營同類主營業(yè)務的企業(yè)中，金亞科技的主營業(yè)務利潤率處于行業(yè)上游，但其利潤率的不穩(wěn)定性也遠高于同類企業(yè)。

三、金亞科技財務舞弊所帶來的啟示

根據(jù)＼[2016-011＼]號《金亞科技股份有限公司關于自查報告的公告》披露內容來看，公司披露其在內控管理上存在重大疏漏，具體體現(xiàn)在四大表現(xiàn)：銷售回款和采購付款會計處理有誤，根據(jù)銷售合同確認營業(yè)收入、營業(yè)成本、應收賬款時未遵循謹慎性會計原則，漏記銷售費用和年終獎金情況，以及資金被大股東占用的情況，造成賬實不符。

全國反虛假財務報告委員會下屬的發(fā)起人委員會（簡稱COSO）曾指出，財務舞弊主要通過高估收入和資產(chǎn)，低估費用和負債來實現(xiàn)。由于企業(yè)投資決策往往以利潤為中心。因此，基于“收入-費用=利潤”的原則，利潤舞弊不外乎從收入和費用兩方面著手。金亞科技通過擴大銷售核算范圍虛增收入、提前確認收入等方式增加收入，調節(jié)各類費用支出來虛增利潤。

回顧企業(yè)往年的審計報告，公司財務舞弊未能及時披露，且企業(yè)內部控制上的疏漏也未能得到揭示，對投資者的決策存在著重大誤導。提高審計質量成為各方投資者最迫切的心聲。作為投資者賴以信任的第三方中介機構，會計師事務所應還原公司真實可信的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。但事實上，部分會計師事務所受限于各項審計費用及合作關系，未能嚴格執(zhí)行必要的程序，對審計質量產(chǎn)生巨大的影響。

作為投資者，在未能直接接觸原始憑證的前提下，如何在運用財務報表時，查找異常現(xiàn)象，顯得至關重要。在先前財務特征的比較中不難發(fā)現(xiàn)，金亞科技無論在企業(yè)的財務能力、運營能力還是盈利能力，其平均值均未出現(xiàn)異常，且趨勢與同類企業(yè)相比也無明顯違背常理之處，但通過分析其標準差率，不難發(fā)現(xiàn)其波動情況異于同類企業(yè)。

參考文獻：

[1]談禮彥.萬福生科造假事件回顧思考.財會月刊，2014（4）.

篇5

（二）財務管理粗放，單位領導重視不夠

地市級廣播電視臺的財務管理，除了東部一些廣播電視臺做得較好之外，由于臺領導多數(shù)是搞宣傳出身，財務管理比較粗放，財務管理水平滯后。以筆者所在的亳州市廣播電視臺為例，直至2013年底才把財務從其他部門剝離出來，成立財務部，才真正意義上把財務管理的重要性提升到一定的高度。

（三）財務人員素質有待于進一步提升，財務管理水平不高

長期以來，廣播電視單位的會計人員接觸多是事業(yè)單位會計制度，對企業(yè)會計準則了解的不夠或者說不全面，加之學習力不高，已遠遠不能適應文化體制改革制剝分離后新的傳媒公司財務管理的要求，導致財務管理水平不高。

（四）單位行政管理色彩濃厚，管理觀念陳舊，服務水平和財務管理效率不高

新一屆政府提出簡政放權，提高服務水平，進一步提升市場經(jīng)濟體的內生動力。但是，由于廣播電視單位由于臺領導多數(shù)有行政級別，由于主要領導身上的行政色彩濃厚，往往重視形式和文件，輕考核和預算，重宣傳、輕經(jīng)營，過于繁瑣的行政審批流程，導致財務管理效率不高。

（五）資產(chǎn)管理水平不高，存在賬實不符的現(xiàn)象

長期以來，廣播電視臺作為事業(yè)單位，對資產(chǎn)管理的重視不夠。對攝像機、非線性編輯機等設備的管理不規(guī)范，設備的利用效率不高、維護不夠，由于技術人員對財務知識的了解，甚至出現(xiàn)設備管理中“拆東補西”的現(xiàn)象，久而久之出現(xiàn)了賬實不符的情況。對應收賬款的管理不規(guī)范，有些廣播電視臺將廣告收款員放在廣告部門，由于收款員不是會計人員，不懂財務，由于不能及時將開票信息反饋至財務部門，致使會計報表所反應的“應收賬款”項目不實；對應收賬款催要不及時，導致呆、壞賬的出現(xiàn)，不利于資金的回籠。對“廣告時段”這一特殊“存貨”的管理不規(guī)范，存在隨意贈送廣告段位的現(xiàn)象。

（六）預算管理水平不高、滯后，內控制度缺失，事前、事中控制做得不理想，花錢隨意性較大

由于受新媒體的沖擊，目前廣電行業(yè)普遍面臨著經(jīng)營壓力，多是通過利用自身品牌和欄目的影響力，舉辦經(jīng)營性活動來彌補經(jīng)營收入的下滑，但是活動缺少預算，開支的隨意性較大，成本意識淡薄，缺少事前和事中的控制。對于一些非貨幣易缺少有效的管理和監(jiān)督，財務管理制度有待于進一步完善。

二、地市級廣播電視臺新時期財務管理應對辦法

（一）財務管理、資金管理作為經(jīng)營管理的核心，只能加強、不能削弱

現(xiàn)代《企業(yè)管理制度》明確指出，企業(yè)經(jīng)營管理要以財務管理為核心，財務管理要以資金管理為核心。雖然廣播電視臺是事業(yè)單位，但是，廣播電視自收自支、獨立經(jīng)營、自負盈虧的市場化方向，要求廣播電視行業(yè)也要參照現(xiàn)代《企業(yè)管理制度》。因此，要加強財務管理，更要加強對于資金的管理。進一步完善審批流程，強化事前監(jiān)督，避免腐敗現(xiàn)象的產(chǎn)生。

（二）重新設立財務管理流程并做好財務人員的分工，進一步提升工作效率

為進一步強化財務管理，可以重新制訂設立新的財務管理流程，具體可以包括以下五項：A、賬務處理工作流程；B、撥款工作流程；C、付款工作流程；D、財務資料整理、歸檔和借閱流程；E、資產(chǎn)購置、使用和處置工作流程。流程的制訂，做到了財務管理工作有法可依、有章可循，從而提高了工作效率。

對財務人員進行重新分工。重新制訂出每位人員的工作任務和崗位職責，然后各司其職、各負其責，從而明晰了各自的工作目標和職責，也可進一步提升工作效率。

（三）引入企業(yè)的成本核算，對電視欄目嘗試初步的成本核算

為了進一步降低成本電視節(jié)目的生產(chǎn)成本，可以嘗試以欄目組為單位進行初步的成本核算。以筆者所在的亳州市廣播電視為例，雖然，目前的成本核算剛剛起步，也很簡單，只不過是把各個欄目的人員工資和所使用的攝像機、非編等設備損耗作為基數(shù)，從而計算出各個欄目每分鐘的制作成本，并且逐步過度到對專題和大型活動的成本核算。雖然，成本核算并不全面，也有待于進一步的完善。但是，只要本著先易后難、秩序漸進的方式，一如既往地繼續(xù)開展成本核算工作，沿著順應廣播電視媒體深化改革需要的路子，多摸索、多學習，相信地市廣播電視臺的成本核算工作會越來越精細、越來越完善。

以成本核算為基礎，每月及時統(tǒng)計各欄目收支情況，并簡要進行分析，報送欄目分管領導。如此以來，可以讓各欄目分管領導掌握當月的收入、支出情況，每分鐘欄目成本，以便領導透過收支來考核欄目，調控成本；透過廣告收入這一晴雨表來洞察欄目質量的變化。每月及時寫出成本核算分析報告，對全臺的廣告創(chuàng)收和費用支出情況進行分析與對比，對大額支出項目進行重點分析，讓臺領導及時掌握資產(chǎn)狀況和資金情況，以便為領導決策提供依據(jù)。

（四）按照企業(yè)的管理模式進行新時期下廣播電視財務管理

按照文化體制改革的要求，可以將經(jīng)營性資產(chǎn)剝離出來成立文化（廣告）傳媒公司，參照企業(yè)會計準則和現(xiàn)代企業(yè)制度實行企業(yè)化管理、市場化運作，按照企業(yè)的管理模式進行新時期下廣播電視財務管理，引入利潤指標對廣播電視的經(jīng)營成果進行考核，根據(jù)考核結果兌現(xiàn)獎懲，可以進一步提高經(jīng)營管理人員的工作積極性，從而助推廣電經(jīng)營產(chǎn)業(yè)取得大發(fā)展。轉企改制使文化單位擺脫傳統(tǒng)事業(yè)體制的束縛，成為真正意義上的市場主體。可以充分調動廣大廣電工作者的積極性，激發(fā)全社會參與廣電行業(yè)建設的熱情。

（五）強化對資產(chǎn)的管理

可以從財務部抽出專人負責固定資產(chǎn)的賬務處理，從技術部門或綜合部抽出專人負責各項實物資產(chǎn)的管理，嚴格按照財務制度進行購置、管理和處置，對使用年限到期的固定資產(chǎn)及時進行清理，提高固定資的使用效率。年底及時對固定資產(chǎn)進行盤點，確保賬實相符。

將單位內部所有的收款員納入財務管理，做到持證（會計從業(yè)資格證書）上崗，設置應收賬款備查賬簿，加速資金的回籠。

（六）重視對財務人員的培訓工作，采取“以考促學”的方式助推財務人員的學習，從而提升財務人員的專業(yè)技術水平

一個單位財務管理水平的高低取決于財務人員的專業(yè)素質和業(yè)務水平，為此，可以鼓勵財務人員參加會計師、稅務師和注冊會計師等專業(yè)技術資格考試，對取得證書的人員單位可以給予適當獎勵，通過學習可以大幅提升財務人員的業(yè)務水平，從而更好地為廣播電視的財務管理工作做出更大的貢獻。

三、新時期廣播電視財務管理的發(fā)展方向

（一）由核算會計向管理會計轉變，強化財務分析能力

廣播電視的產(chǎn)業(yè)屬性決定了必須在會計核算的基礎上，更加注重財務管理，更加注重培養(yǎng)財務人員的財務分析能力，通過關注財務指標來分析單位的經(jīng)營現(xiàn)狀、存在的問題，通過財務分析揭示財務合規(guī)性與效益性，通過財務分析揭示資產(chǎn)質量，通過財務分析揭示財務風險和經(jīng)營風險，總之，要為單位領導決策提供各項財務指標支撐，并且提出合理的意見和建議，從而助推廣電單位取得更為突出的經(jīng)營成果。

（二）從傳統(tǒng)的事業(yè)單位財務管理向企業(yè)財務管理發(fā)展，用更為精細的企業(yè)財務指標取代事業(yè)單位粗放的財政收支核算

為順應市場經(jīng)濟的發(fā)展要求，廣播電視臺剝離經(jīng)營性資產(chǎn)成立傳媒公司后，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，必須通過控制成本、核算利潤，通過對各項財務指標的考核，來調動經(jīng)營管理者的積極性，從而打破原有事業(yè)單位“干多干少一個樣，干與不干一個樣”的僵化管理模式，相信精細的管理過程必定會取得一個精彩的經(jīng)營成果。

篇6

篇7

  第一、財務工作距財務管理的要求還有很大的差距

  陽城的財務工作的還是會計工作，僅僅停留在事中記帳、事后算帳，對事務發(fā)展的預見性不夠，不能將工作做在前面，往往是碰到問題解決問題，而不能做到防患于未然;另外，作為財務負責人對企業(yè)經(jīng)營活動的參與不夠主動，不能深入的掌握其經(jīng)營活動的特性，只能是按照公司或領導的要求報送數(shù)據(jù)、資料，在對企業(yè)經(jīng)營進行分析時往往會將企業(yè)實際丟在一邊，只是按照理論上的指標去計算、去解釋。所以這方面的工作距領導的要求還相差太遠。

  第二、會計工作中仍有許多待改進之處

  去年集團公司財務管理部下發(fā)了《大華集團財務管理制度》以及組織我們學習了財政部《會計工作基礎規(guī)范》，對我們的會計工作提出了具體的要求。但在實際工作中還存在許多不足之處，尤其在一些小問題的執(zhí)行上不夠堅決，在對一些已形成習慣做法的問題處理上，改變起來還有一定困難。

  第三、管理工作的形式化、表面化

  有很多的日常管理工作作的還不夠細致、深化，往往只拘于形式或停留在表面，沒有起到真正的管理作用，對照制度的要求，還存在問題，針對這種管理中存在的問題如何將管理工作做細作深，應是今后工作中的又一重點。

  第四、缺乏溝通，對相關信息掌握不到位

  財務工作是對企業(yè)經(jīng)營活動的反映、監(jiān)督，對本部門以外的信息應及時了解，目前部門之間的協(xié)作沒有問題，就是對財務暫時沒用或是不相關的信息、知識沒有主動與其他部門進行溝通、了解，到用時都不知該找誰;另外和公司領導的溝通還存在問題，對領導的工作思路及對財務工作的要求還不能完全掌握，以至于使自己的工作有時很被動。

  鑒于工作中存在的幾個問題以及個人的一些想法，計劃在20xx年的工作中重點應在以下問題幾個方面進行改進、提高：

  1、 在做好日常會計核算工作的基礎上，還是要不斷學習業(yè)務知識，針對自己的薄弱環(huán)節(jié)有的放失;同時向其他公司做的好的財務主管學習好的管理、經(jīng)驗，提高自身的綜合管理能力。積極參與企業(yè)的經(jīng)營活動，加強事前了解，掌握經(jīng)營活動的第一手資料，加強預測、分析工作，按照集團公司要求，認真做好財務計劃工作。在日常工作中按照財務計劃，監(jiān)督企業(yè)對資金進行合理、有效地使用，使企業(yè)效益最大化。在實際經(jīng)營活動中發(fā)生與計劃數(shù)較大差異時，及時與領導溝通，分析查找原因，根據(jù)差異及其產(chǎn)生原因采取行動或糾正偏差，或調整已有計劃，同時也為日后的計劃安排積累經(jīng)驗。

  2、力求會計核算工作的規(guī)范化、制度化。按照財政部《會計工作基礎規(guī)范》和《大華集團財務管理制度》的要求，做好日常會計核算工作。只有按照《工作規(guī)范》、《財務制度》做好日常會計核算工作，做好財務工作分析的基礎工作，才能為領導提供真實有效的、具有參考價值的財務分析及決策依據(jù)。也爭取在大華集團被評為財務信用A類企業(yè)之后，陽城公司也能盡早獲得這一榮譽。

  3、做深、做細日常財務管理工作。在接下來的一年，我計劃多花一些時間，多研究研究財務軟件及銷售軟件中的功能模塊，盡可能使現(xiàn)有的功能得到充分利用，讓陽城的財務管理工作更上一個臺階，起到真正的控制、管理作用。

  在新的一年中，對內需要財務和各部門之間經(jīng)常進行溝通，形成一種聯(lián)動效應，對企業(yè)的各種信息作一個動態(tài)的掌握，對不同時期的各種信息資料不斷更新，掌握每一項目的進展、最新的信息。對外加強與地方財稅部門之間的聯(lián)系，及時掌握有關政策信息，既依法納稅又合理避稅，為企業(yè)合法經(jīng)營做好參謀。

  2021經(jīng)理工作總結

  時光似箭、歲月如梭。伴著節(jié)日的歡樂氣氛，我們即將迎來新的一年。在過去的一年中生產(chǎn)部在上級領導的大力支持和各部門的密切配合與部門全體員工的共同努力下順利的完成了公司下達的各項任務，在此，我對生產(chǎn)部一年來的工作做以總結，同時也祈愿我們公司明年更美好。

  一、工作回顧

  1、產(chǎn)品產(chǎn)量方面

  過去的一年里，生產(chǎn)部在生產(chǎn)過程中面臨三、四產(chǎn)品型號的多變，批量小、技術不穩(wěn)定和不完善的情況下，進行實驗和摸索。

  截止20xx年12月12日共完成兩成結構產(chǎn)品40KKPCS三四層結構產(chǎn)品3KKPCS。為到達客戶產(chǎn)量和質量的要求，我部門合理的調整生產(chǎn)計劃，和利用有限的資源，及時滿足客戶的交期，為公司今后產(chǎn)品的多元化打下了基礎。

  2、產(chǎn)品品質方面

  在今年工作中，在確保生產(chǎn)任務的情況下兩層結構產(chǎn)品入庫良率達到98%，三四層產(chǎn)品入庫良率達到96%。我堅信只要每個員工在提高產(chǎn)品意識情況下，全力的投入在生產(chǎn)每一個環(huán)節(jié)中，產(chǎn)品質量一定會穩(wěn)步提高。

  3、設備管理方面

  在過去的一年里，各設備比較良好，并沒有因為設備的問題影響到較大的工作，在定期的檢修和保養(yǎng)下保證了設備的正常運轉，進而確保了生產(chǎn)的穩(wěn)定。

  4、人員管理方面

  在每年的年初和年末，在人員變動和產(chǎn)線員工極不穩(wěn)定的時候情況下，這無疑給生產(chǎn)管理帶了了極大的壓力，但在這壓力的推動下本部門還是堅持對新近員工的崗前崗中培訓，確保新進員工的順利進入崗位角色，做到基本勝任輪換崗位工作，在這我要感謝行政部對員工的教育和工程部的技術培訓和車間的各班長，的鼎力支持才始的我部門有了如今的良好局面。

  5、安全生產(chǎn)方面

  在過去的一年里，我部門將安全生產(chǎn)納入生產(chǎn)日常管理工作之中，隨時做到各車間員工的安全知識教育，監(jiān)督和排除各車間存在的安全隱患。確保了生產(chǎn)車間的有序運行。全年度未發(fā)生較大的人體傷害和設備損壞事故。

  二、存在的不足和對策

  生產(chǎn)部在過去的一年里雖然做了很多的工作，也取得了一定的成績，但也還存在較多的問題，主要有以下方面的不足。

  1、質量管理方面

  （1）員工質量意識淡泊：目前在一部分員工身上還存在事不關己，漠然置之的態(tài)度。這與培養(yǎng)員工質量意識，樹立質量危機感，落實產(chǎn)品質量責任制做得不夠好，不到位有很大的關系。

  （2）缺乏全員參與質量管理理念：我們現(xiàn)在缺乏的就是全員參與質量意思，在我們計件和沒有品管的巡檢下，有時候會出現(xiàn)一個真空地帶，班和班之間誰都管誰都不管的局面。而且有的時候在生產(chǎn)現(xiàn)場執(zhí)行力不到位的現(xiàn)象。

  （3）缺乏生產(chǎn)質量記錄意思：由于我部門全體計件化以后，在瞬速增產(chǎn)的同事忽略了產(chǎn)品生產(chǎn)的過程質量記錄。產(chǎn)品在整個制造中過程中，如何完整記錄產(chǎn)品過程質量狀態(tài)尤為重要。雖然這方面在逐步的改善，但離我們質量管理體系所要求的，些我們所做，做我們所寫。記我們所做的還差較遠！

  2、人員管理方面

  員工的精神面貌和緊張感缺乏，在這方面我們在策劃一下整頓，制定完善的規(guī)章制度和培訓計劃。實施有效的激勵措施，不斷的提高員工的綜合數(shù)字，以適應企業(yè)以后發(fā)展的需要。

  3、物料消耗管理方面

  由于之前我們沒有對物料消耗及成本進行考核，在飛正常成本增加時，如工具損耗率搞，物料使用質量過剩，員工裝配及存放不當影起的浪費。導致這樣的現(xiàn)象存在，主要是員工節(jié)約意識不強。本部門將根據(jù)實際情況實施相應的獎罰措施和節(jié)約能源降低成本的思想教育，始員工的節(jié)約意思和主人翁精神逐步的提高

  三、從公司整體方面，我有一幾點建議。

  1、建立健全的工作質量職責制度。對公司每個部門和員工都明確規(guī)定各部門和個人在工作中的具體任務、責任和權利，以便做到質量工作事事有人管，層層、人人有專責，辦事有標準，工作有檢查，這樣才可以把質量有關的工作和廣大員工的積極性結合起來形成一個嚴密的控制體系。

  工作效率，因此建議公司在企業(yè)文化和員工歸屬感和團隊的凝聚力加強樹立與培訓。

  四、自身總結

  20xx年即將結束，20xx年的工作也即將告一段落，在這一年里，我經(jīng)過自身努力，克服各種困難，特別是在領導的大力支持下，這一年是有意義的、有價值的、有收獲的。基本上的完成了本年度的工作，經(jīng)歷這兩年來的生產(chǎn)管理工作。

  通過這些項目的管理，熟悉了公司的運作程序流程，掌握了公司系統(tǒng)的操作過程，這為今后的工作打下了一定的經(jīng)驗基礎。

  雖然20xx年有所收獲，但是自身的不足之處也暴露無疑：

  1、雖然年輕充滿干勁，但是經(jīng)驗缺乏，在處理突發(fā)事件和一些新問題上存在著較大的欠缺。

  2、跟不上客戶在訂單上的運作需求，還缺乏主動與他們的溝通和交流的積極性，不善于有效的表達。這些個人因素直接影響到了工作的效果。

  3、生產(chǎn)進度狀況不能完全掌控，造成拖期、延期想象比較常見。

  2021經(jīng)理工作總結

  過去的一年，在公司上級部分引導下，做為物業(yè)公司保安部一員，以小區(qū)人、財、物安然防備為己任，以業(yè)主至上、做事第一為導向，賣力做好每一項工作。為在新一年里將工作做得更好，現(xiàn)就XX年工作領會總結如下：

  1、遵章守紀，重視禮貌禮節(jié)。遵章守紀是合格員工的根本請求，是各項工作順利開展的前提。是以在工作中以遵章守紀為榮，并付實際施動，互相監(jiān)督遵守。做事行業(yè)，禮貌禮節(jié)做得如何，是做事程度的表示。工作中做到勤問好、多敬禮、立場熱忱、行動規(guī)范。

  2、屈從上級引導。做為公司一員，屈從引導、顧全大局，才能使集體團隊發(fā)揮最大的能量。

  3、迎接挑釁、行職責。自年初，在上級部分信賴與支撐下，安排本人在保安部，這對于我來說是新的挑釁。為適應新的工作請求，在熟悉控制工作職責、請求的同時，虛心向部分及工頭就教，并在實踐中不竭領會。工作辦法從嚴肅、說教向靈活、交心、關愛改變，對工作中出現(xiàn)的問題和缺點，不隱瞞、及時上報、及時處理、有錯必糾、有錯必改、分析原因、改進工作。同時貫徹上級部分的各項工作指導。如泊車場解決應及時檢查發(fā)明車輛存在問題[車身刮痕，特別是新痕，車窗未關等]，及時傳遞車主或。等處理方法，讓車主感觸感染到小區(qū)保安員工作負責、到位。在上級部分督導下，各工頭及班員的副手、支撐下，使工作順利進行，較好地行了工作職責。

  4、精確建立做事意識。今朝，社會上部分人對保安從業(yè)人員有某種成見，這若干給工作帶來一些困擾，是以，保安員只有精確建立為業(yè)主供給安然、優(yōu)質、高效、做事的做事意識，為小區(qū)安然防備盡己之責，才能將本職工作做好。

  5、不竭進修朝長進步，進步營業(yè)程度。部分每日例會：對存在的問題、解決辦法及案例分析等是直接、有效的進修；物業(yè)解決從業(yè)人員培訓進修，收成之一，進一步熟悉到：控制、懂得并應用有關司法律例，是供給有效做事的保障；應用業(yè)余時光進修相干物業(yè)解決常識。經(jīng)由過程各類方法的進修充分本身，使工作才能有所進步。

  本人工作中還存在不少不足之處，如溝通、調和才能還有所欠缺，履行力還有待加強等。

  XX年，在公司“尊重他人、積極溝通、盡職盡責、不竭立異”的解決理念及“居心解決、用情做事、不竭為業(yè)主創(chuàng)造價值”的做事理念下，將為小區(qū)安然防備而持續(xù)盡力工作。

  2021經(jīng)理工作總結

  20_年x月x日，經(jīng)盈眾集團控股有限公司董事會的任命，我擔任盈眾傳媒總經(jīng)理一職。這一年里，在集團董事會及公司下屬的全力支持下，各項工作開展順利。經(jīng)過公司全體成員的共同努力，我們在企業(yè)管理、投標攬活、項目管理、文化建設、穩(wěn)定發(fā)展等方面都取得了可喜成績，企業(yè)綜合實力增強，社會信譽提高。回顧一年個月來工作，主要有以下幾方面：

  一、組織建設

  設立部門，明確部門工作職責并配齊人員：營銷總監(jiān)李涌、運營總監(jiān)鄭非、財務總監(jiān)黃慧娟。由于我們團隊只有4個人，缺少行政總監(jiān)一職，所以行政總監(jiān)一職暫時由我和財務總監(jiān)黃慧娟共同擔任，行政總監(jiān)的工作暫時由我和財務總監(jiān)黃慧娟來完成。

  二、文化建設

  注重企業(yè)文化建設，提煉盈眾傳媒的文化“合眾共贏、激情創(chuàng)新”，既強調與集團的關系又突出公司傳媒性質的特征。秉承“誠信立足社會，服務創(chuàng)造未來”的經(jīng)營理念，秉持“卓越服務、快樂生活”的企業(yè)使命，堅持以客戶為中心，主張“熱心、貼心、省心、放心、開心”的五心服務通過不斷營銷創(chuàng)新、積極進取，取得了良好成績，得到了社會各界的認可和鼓勵。

  三、團隊建設

  通過組織一系列活動來建設盈眾傳媒的大團隊：組織盈眾傳媒高管赴南安參加摩爾拓展訓練，培養(yǎng)盈眾傳媒團隊的團結合作能力;組織高管參加職業(yè)素養(yǎng)及商務禮儀的培訓，提高職業(yè)涵養(yǎng);組織高管參加《企業(yè)文化：讓企業(yè)擁有生命》的課程培訓，使高管更清晰地認同公司文化。同時，在各項活動的開展過程中，我注意到給不同的同仁們創(chuàng)造不同的又適合他們個人的機會，讓他們有機會表現(xiàn)自己，鍛煉自己。

篇8

一、研究背景

2009年10月30日隨著創(chuàng)業(yè)板大幕的拉開,首批上市的28家企業(yè)也相繼開始了自己的創(chuàng)業(yè)板之路。由于國內創(chuàng)業(yè)板尚屬于剛剛起步階段,國內學者盡管有一部分對創(chuàng)業(yè)板進行過研究,但研究大多數(shù)集中在創(chuàng)業(yè)板的利弊或者創(chuàng)業(yè)板開啟對于現(xiàn)行上市公司會計信息披露或者會計準則的挑戰(zhàn)。陳秀霞(2002)從會計信息披露、會計核算、財務管理內容和注冊會計師審計等內容上探討創(chuàng)業(yè)板對我國資本市場帶來的沖擊。馬建會(2002)在《中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市:風險與對策》一文中計算了中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的融資成本,并且分析中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市即將面臨的風險,從而提出了要調整企業(yè)的股本結構、理順產(chǎn)權關系、選擇合適的中介機構和保薦機構與及時披露信息等政策建議。本文作者選取了創(chuàng)業(yè)板中最具爭議性的股票“華誼兄弟”作為財務分析的對象,從該只股票的財務狀況來探究華誼股票是否與其股票價格相符合。

二、公司概況

華誼兄弟傳媒股份有限公司(以下簡稱華誼兄弟),英文名稱為HUAYI BROTHERS MEDIA CORPORATION,于1996年5月15日在北京成立,注冊資本為1500萬元,法人代表為王忠軍。經(jīng)過中國證監(jiān)會核準后,公開發(fā)行4200萬人民幣普通股,發(fā)行價格為28.58元/股。2009年10月30日,華誼兄弟正式在深圳證券交易所掛牌上市,股票代碼為300027。從華誼的招股說明書里可以看出,華誼的主營業(yè)務為電影的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務;電視劇的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務;藝人經(jīng)紀服務及相關服務業(yè)務。華誼兄弟從一個名不見經(jīng)傳的廣告公司,搖身變?yōu)閾碛斜姸啻笈泼餍堑纳鲜泄尽９疽?guī)模迅速地擴大主要是通過股權融資和股權回購的資本運作方式實現(xiàn)的。2000年3月太合集團出資2500萬元,對當時的華誼兄弟廣告公司進行增資擴股,將公司變更為“華誼兄弟太合影視投資有限公司”,2001年,王氏兄弟從太合控股手中回購了5%的股權,以55%的比例擁有絕對控股權。2004年底華誼引進了TOM集團1000萬美元的投資,并且同時引進了一家風投機構,使得王氏兄弟股權比例降至70%。爾后華誼兄弟又成功游說馬云回購了當時業(yè)績大幅下滑的TOM集團所持有的華誼股份。2007年,華誼通過第三論私募。此次分眾傳媒聯(lián)合其他投資者向華誼兄弟注資2000萬美元。作為華誼老總的王中軍引入分眾,一方面是看重它在媒體整合方面的經(jīng)驗,另一方面是想借助分眾在美國納斯達克上市的影響,為以后華誼的海外合作和擴張造勢。作為文化產(chǎn)業(yè)這一比較特殊的行業(yè),相對其他實體經(jīng)濟而言其財務管理制度是應該有所區(qū)別的。針對電影電視行業(yè)資金回籠周期較長,彈性較大等特點,華誼兄弟建立了國內領先的“影視娛樂業(yè)工業(yè)化運作體系”,包括“收益評估+預算控制+資金回籠”為主線的綜合性財務管理模塊,強調專業(yè)分工的“事業(yè)部+工作室”的彈性運營管理模塊以及強調“營銷與創(chuàng)作緊密結合”的創(chuàng)作與營銷管理模塊,也正是運用了這種比較先進的市場化管理方式,使得華誼從2007年開始經(jīng)營業(yè)績大幅度提高。

三、財務報表分析

(一)財務報表變動情況分析

1.資產(chǎn)負債表主要項目

根據(jù)資產(chǎn)負債表,匯總的資產(chǎn)負債表主要項目匯總如表3-1:

2.資產(chǎn)變動情況分析

從表3-1可以看出,2006年～2009年6月資產(chǎn)各明細項目基本都呈現(xiàn)增長的趨勢,資產(chǎn)總數(shù)也有大幅度的增長。其中2007年、2008年資產(chǎn)增長比率分別67.8%和74.9%。從2006年到2009年6月30日,華誼兄弟資產(chǎn)增長了256.6%。這主要是由于流動資產(chǎn)增長了288.5%所造成的,總體來說公司資產(chǎn)的流動性增長較大,這對增強企業(yè)的償債能力,滿足流動性需要是很有幫助的。根據(jù)招股書中的說明,資產(chǎn)增長的主要原因為“2009年影視劇規(guī)模繼續(xù)擴大,其中:(1)2009年投入資金較大的影視劇項目有電影《風聲》《唐山大地震》,電視劇《代號夜來香》《烽火影人》《兵圣》《倚天屠龍記》等,致使存貨比年初增加8000.76萬元,同比增加34.5%。(2)2009年新增電影《狄仁杰》預付制片款較高,致使預付賬款比年初增加7127.58萬元,同比增加277.69%。”

3.資產(chǎn)結構分析

從表3-2中可以看出,該公司的資產(chǎn)主要由流動資產(chǎn)組成。流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應收賬款和其他流動資產(chǎn)。而從各年貨幣資金占資產(chǎn)總額的比重來看,2006年至2009年6月分別為20.05%、14.22%、14.56%以及16.34%,貨幣資金所占份額并沒有大幅度的增加,資產(chǎn)結構基本保持穩(wěn)定。

4.負債變動情況分析

公司負債主要由流動負債和非流動負債構成,主要為短期借款、應付賬款、預收賬款、長期借款,負債構成中與公司流動資產(chǎn)占比較高的資產(chǎn)結構相適應,公司流動負債在負債總額中的比重較高,是負債的主要組成部分。尤其在2007年和2008年出現(xiàn)了流動負債占有100%的情況。具體如表3-3所示:

結合表3-2可以看出,2008年該公司流動資產(chǎn)比重為85.44%,2008年流動負債比重為100%,可以看出該公司基本屬于穩(wěn)健型的資產(chǎn)結構。雖然2009年流動負債比率有所下降,但資產(chǎn)結構與資本結構適應程度的性質并未改變。

5.利潤表變動情況分析

從表3-4可以看出,2006年～2009年6月華誼兄弟營業(yè)收入呈現(xiàn)較大幅度的增長,這與其公司規(guī)模的不斷擴大是相匹配的。2008年公司共實現(xiàn)營業(yè)收入40934.68萬元,比上年同期23477.86萬元,增長了74.4%;而凈利潤由07年的5824.46增加到08年的6806.45,只增加了16.9%,2009年1～9月本公司共實現(xiàn)營業(yè)收入33230.16萬元,比上年同期23119.96萬元,增長了43.73%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3575.63萬元,比上年同期減少13.73%。根據(jù)華誼兄弟上市招股書中的說明,導致公司收入增加但凈利潤減少的主要原因為:(1)公司2009年1～9月影視劇銷售規(guī)模進一步擴大,營業(yè)收入同比增加43.73%。(2)公司2009年控股合并華誼視覺,并對合并產(chǎn)生的商譽全額提取了減值準備,增加減值損失915.67萬元,同時收購前因華誼視覺虧損而產(chǎn)生部分投資收益損失,從而本年投資收益相比去年同期減少270.11萬元。(3)2009年1～9月公司財務費用1047.47萬元,比去年同期增加476.54萬元,同比增長83.47%。為滿足公司業(yè)務快速發(fā)展的需要,公司2009年度新增加銀行借款7500萬元,當期財務費用因而有所增加。(4)公司2009年1～9月所得稅費用為1381.81萬元,2008年同期為519.42萬元,同比增加166.63%。主要因為子公司時代經(jīng)紀享受的所得稅免稅優(yōu)惠政策已于2008年12月31日到期。2009年7～9月本公司共實現(xiàn)營業(yè)收入7164.72萬元,比上年同期3257.76萬元,增長了119.93%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤372.76萬元,比上年同期增加748.33萬元。收入和利潤相比去年增加的原因主要是2009年7～9月上映了電影《追影》《風聲》,實現(xiàn)了全部或部分票房收入,同時電影《非誠勿擾》也在當期實現(xiàn)了電視版權的銷售。而去年同期則沒有電影上映,因而電影收入較低。

(二)2006年至2009年9月現(xiàn)金流量表變動情況分析

1.現(xiàn)金流量表變動情況分析

根據(jù)現(xiàn)金流量表,匯總各年的現(xiàn)金流量表的主要項目,如下表:

從表3-5中可以看出,華誼兄弟2006～2008年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流為負,直到2009年才變?yōu)檎龜?shù)。這主要是由于前幾年該公司制作的電影電視劇由于投資比較大,制作周期較長,比如一些投資過億的電影,例如《風聲》,其制作周期加上前期準備工作需要2～3年,一直到2009年才陸續(xù)進入銷售環(huán)節(jié)。

四、風險因素評估

(一)對于馮小剛團隊以及個別明星效應的依賴性

眾所周知,華誼兄弟如今能夠在影視娛樂行業(yè)中扎根并且一步步走向行業(yè)先鋒,與馮小剛工作室以及周迅、黃曉明、李冰冰等人是分不開的。從馮小剛1997第一部賀歲電影《甲方乙方》,開創(chuàng)了中國電影史上一個新的時代,中國電影由此邁入了商業(yè)化的軌跡,也由此引入了賀歲檔期這個概念。到2009年《非誠勿擾》剛上映6天就過億,創(chuàng)造了又一個奇跡。而周迅、黃曉明、李冰冰等人每年的廣告代言收入幾乎占到了華誼這方面收入的絕大部分,也就是說,華誼實際能賺錢的明星只有這幾個。雖然華誼上市前,通過股權激勵機制讓馮小剛周迅等人持股成為股東,但是演藝圈藝人之間的流動性相當大,即使持股也不一定能夠保證這些藝人會對企業(yè)絕對的忠誠。

一旦這些導演藝人傳出負面新聞,或者自立門戶,對其股票價格的影響是相當大的。另外,藝人之間的競爭以及更新?lián)Q代也是十分殘酷的,如果華誼無法做到對藝人發(fā)展的持續(xù)規(guī)劃和不斷推出新鮮血液,那么藝人的演藝生涯也就無法長久。

(二)影視制作資金運作周期長、資金回籠速度慢,導致應收賬款較大的風險

影視制作的周期視各個影片一般幾個月到幾年不等,但是一直到銷售出去之后,才能回收資金,而電影則必須要等到放映結束之后,根據(jù)總的票房進行票房分賬。因此從財務報表上反映就是應收賬款的數(shù)目比較大。截至2009年6月30日公司應收賬款余額15505.50萬元,較2008年年末余額減少13.19%,主要原因為本期收到電影《非誠勿擾》票房分賬款。公司期末應收賬款賬齡多集中在1年以內,欠款客戶主要為各大電視臺,盡管各大電視臺資金實力雄厚,信用記錄良好,應收賬款的壞賬風險較低,但仍不能完全排除壞賬損失風險。

(三)電影市場受經(jīng)濟周期影響明顯,票房分賬的規(guī)定

雖然華誼兄弟不僅拍攝電影,在電視劇制作方面也有不錯的成績,但是電視劇拍攝周期比電影更長,也沒有像電影一樣的周邊產(chǎn)品開發(fā),拍攝電影不僅僅可以取得大量的票房收入,而且可以往其下游開發(fā)出一系列周邊產(chǎn)品,華誼兄弟一年拍攝3000集的電視劇還不如一部電影票房賺的錢。因此電影市場收入直接影響到華誼整個集團的經(jīng)營業(yè)績。而電影行業(yè)主要為消費者提供電影這一偏中高端的文化消費品。作為非日常必需品,電影的主要消費群體以中高收入消費者為主,正向的需求收入彈性較高。在經(jīng)濟增長時,居民的收入水平提高,用于文化方面的支出相應增加,電影市場繁榮;而在經(jīng)濟衰退時,居民的收入水平雖有所下降,但受消費習慣的影響,電影消費群體用于電影方面的支出并未同步減少,電影市場并不會必然同時陷入低谷甚至還可能出現(xiàn)增長。2008年底開始的金融危機雖然對中國電影市場沒有大明顯的影響,但在全球范圍而言對許多中小電影制作公司的影響還是比較明顯的。而按照目前電影市場的分賬比例,投資方基本上可以分到電影票房的40%左右,這意味著影片投資和票房的比例要維持在1:2.5左右。因此決定一部電影是否能夠賺到錢,并不能光看其票房是否過億,還要看其投資成本,例如2010年1月上映的匯集了大制作大明星的《十月圍城》,雖然無論票房口碑還是人氣都很不錯,但是其拍攝成本以及明星片酬過高,其實最后并沒有使投資方得到可觀的利潤。

【參考文獻】

[1]華誼兄弟傳媒股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書.

[2]華誼兄弟傳媒股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市公告書.

篇9

大家好!

自14進入我們眾贏公司以來，先后工作需要，我從熟悉了5年的市場部門，調任運營總監(jiān)，分管公司市場運作和管理;參與公司整體策劃，健全公司各項制度，完善公司運營管理;推動公司銷售業(yè)務，推廣公司產(chǎn)品，組織完成公司整體業(yè)務計劃;建立公司內部信息系統(tǒng)，推進公司財務、行政、人力資源的管理;負責協(xié)調各部門工作，建立有效的團隊協(xié)作機制;維持并開拓各方面的外部關系;管理并激勵所屬部門的工作業(yè)績效。

在這半年的時間里，我們公司總體運營出色而且在原有的基礎上，實現(xiàn)我們盈利__億的目標，同時在員工獎勵機制等各項工作制度的完善，及企業(yè)文化的建設，內部信息系統(tǒng)架構，市場運作，品牌推廣等方面都取得了卓有成效的成果。這是我們全體同仁的出色工作，全心投入，眾志成城的結果。

在這半年多的時間里，我的工作重心放在品牌的推廣運作上。眾所周知，企業(yè)文化是一個企業(yè)生命力的表現(xiàn)，而品牌是一個企業(yè)價值及靈魂的集中體現(xiàn)。我們眾贏公司的口號是，共創(chuàng)共贏共分享。我們秉持至誠至信，至尚至遠的理念，旨在把我們的公司打造成服務行業(yè)的永恒典范。我們的途徑就是用我們卓越的服務，全情的呵護，創(chuàng)造忠誠的客戶，創(chuàng)造我們的快樂生活。

這半年里，為推動品牌的樹立。我展開了以下幾項工作：

1、創(chuàng)建我們卓越的服務團隊。

在人力資源，市場部的大力支持下，我們利用公司現(xiàn)有資源，人才培養(yǎng)上積極大膽革新靈活地注入我們公司的企業(yè)文化和理念。形成了企業(yè)與員工的良好共鳴。這期間，我們團隊創(chuàng)造性地舉辦各種關愛性的活動。在客戶中形成了良好反響。

2、與各傳媒公司的合作。

為擴大品牌影響力，我們積極接觸社會上的各種媒體力量。不僅在原來市場推廣等合作媒體基礎上，如盈眾傳媒等，我們還跟全國各大主流報紙，各電視媒體，展開更深層次的合作。比如在______電視臺舉辦的大型游樂活動紀錄電視節(jié)目上，我們通過廣告投入及贊助活動等，為我們廣大的客戶爭取可以展示自我的舞臺。同時通過這樣的活動，保證廣告投放效益的基礎上，服務客戶的同時，提升我們品牌的社會關注度。

3、資源的整合。

主要包括內部管理機構的整合，包括獎勵機制的建立，內部信息平臺的架構等。同時打包我們的產(chǎn)品，建立自己特有的戰(zhàn)略伙伴圈。

通過以上的工作，我們已經(jīng)逐步建立自己的優(yōu)秀工作團隊，并在此基礎上擴大我們在社會的影響力和關注度。在資源的合理利用上我們也取得的一定成果。通過機制改革，和平臺建立，讓我們的運做更規(guī)范話，同時對于問題快速反應起到了教好成效。品牌的建立是一個長期的過程，關鍵就在于我們每時每刻對卓越的追求，在品牌推廣上我們也遇到了許多問題。

如：團隊，還不夠成熟，合作媒體的選擇，缺少經(jīng)驗。特別是媒體選擇上：在眾多的媒體潮流中，我們關注的應該根據(jù)公司自己的實際出發(fā)，而不是盲目追求主流。要善于從中挖掘潛力。尋找更多的共鳴點。

最后，要學會管理戰(zhàn)略伙伴，我們還得保持自己的獨立性。這半年的工作，還沒達到理想的效果，但品牌推廣部，不管是內部配合還是在對外公關上都取得了巨大成功。特別是在公司人脈拓展公關上都達到了前所位有的高度。

總監(jiān)個人述職報告2在這一年的時間，對工作一直不敢怠慢，堅持小心謹慎、腳踏實地、認真務實、高效求新的工作態(tài)度與工作方式。在工作中不斷的深入和學習，得出一些項目管理方面的思路。這些項目管理方面的思考，有的已經(jīng)在實施和實踐。但由于有些思考不成熟、不系統(tǒng)，也就沒有及時向公司領導匯報溝通，現(xiàn)對其進行相對系統(tǒng)的整理，匯報如下：

第一部分：工程管理情況

一、工期控制

金港華庭1#、2#樓及金鼎廣場1#、5#及3#樓工程工期總體延后。按照開工時公司制定的工期要求及簽訂合同時承包單位的施工進度計劃，應該在年前竣工。而實際的施工進度情況是：金港華庭1#、2#樓至20____年12月31日土建才基本結束;金鼎廣場1#、5#樓至20年12月20日土建才基本結束;3#樓至20____年12月31日細部處理才基本處理完畢，具備分戶驗收的條件。工期延誤的主要原因在以下三個方面：

1。承包單位事先對工程的工期估計不足。項目經(jīng)理沒有把心思放在項目管理上，沒有把精力用來解決那些影響施工進度的因素上。反而是目光短淺的爭一點小的利潤，而與材料供應商、分包班組扯皮。

2、我們事先對總包單位的實際實力(包括資金實力和管理實力)估計不足。

在管理方面，一方面承包單位管理人員責任心和素質達不到應有要求，特別是項目經(jīng)理缺乏項目管理經(jīng)驗及管理手段。另一方面由于勞務層分包層次過多，工班分組過細，無法形成流水作業(yè)，導致項目經(jīng)理在人員調配上存在困難，同時由于勞務層層分包，管理層次過多，上層管理人員尤其是項目經(jīng)理的管理意圖無法在班組得到及時有效的貫徹執(zhí)行。另一方面現(xiàn)在的民工也是非常地不好管理，經(jīng)常因為一些小問題和管理人員對著干。以上所說的資金、承包單位項目管理、人員的素質是導致工期拖延的最主要原因。

3、我們自身管理上的問題：工程部尤其是部門經(jīng)理對于總包單位工期的延誤，雖然采取了一系列的積極措施，但是力度不夠，控制辦法和措施不及時。

對于一些問題的處理尤其是承包單位人員的嚴重缺乏和材料的不及時供應，缺乏足夠有效的管理措施和應變措施，這也是導致工期拖延的一方面因素。這些需要我在今后的工作中努力學習工程管理知識，掌握更多好的管理經(jīng)驗和管理辦法，進一步提高自己的管理水平，方能不辜負領導的重托，為公司的發(fā)展作出更大的貢獻。

二、質量控制

在施工過程中，工程質量始終放在第一位的。工程實體質量及觀感質量總體較好。但總體工程質量并未達到很理想。主要原因有幾個方面：

1、施工項目部缺乏管理，管理人員不到位，管理人員素質較低。

2、承包人技術力量及資金力量都比較弱。

3、工程部對監(jiān)理及總包單位的控制措施及管理辦法缺乏系統(tǒng)性。

4、監(jiān)理單位管理不到位，相應監(jiān)理人員監(jiān)理素質偏低。

三、造價控制

在造價控制方面，主要從以下幾個方面入手：

1、工程部有能力利用相關專業(yè)知識，盡可能減少圖紙中不必要的成本投入。

比如建筑施工圖紙設計說明的很多做法存在成本較高，效果與其它替代方法相同的設計做法，工程部都積極向領導匯報，采用可降低成本的工藝及施工做法來降價建筑成本。

2、對于施工過程中出現(xiàn)的一些技術變更，我們對投資造價影響不大或者降低造價的及時進行變更，對于增加成本但又不變不行的變更組織大家進行技術分析，選擇最經(jīng)濟的可行性變更方案。

3、工程簽證方面，實行監(jiān)理工程師、總監(jiān)、主管工程師、工程部經(jīng)理、公司總經(jīng)理層層把關，對于不應該支付的簽證堅決退回，對于確實發(fā)生并應該支付的簽證進行嚴格的費用審核，杜絕此項費用的不合理支出。

4、在金域華府1#-5#樓及附屬和金鼎廣場2#、6#樓工程審計中，嚴格按照合同、施工協(xié)議書、設計圖紙、變更簽證單等結算資料進行審計，絕不放過任何絲毫有損公司利益的問題。

四、現(xiàn)場安全文明施工

現(xiàn)場安全文明施工較差，項目部缺乏相應的管理。而后經(jīng)建設主管部門及工程部制定相應的處罰措施，工地安全文明施工雖有所提高，基本達到要求，但仍不夠理想。

五、對監(jiān)理公司的管理

總的來說，對監(jiān)理公司的管理是存在一定問題的，主要是缺乏強硬的手腕，沒有嚴格按照合同要求監(jiān)理公司相關人員到崗，導致監(jiān)理人員總體素質偏低，最后我們工程部不得不花很多精力去幫助監(jiān)理公司完成本應由監(jiān)理完成的工作，這也相應的加大了工程部的勞動強度。

六、外部協(xié)調

對于一個工程項目來說，外部協(xié)調對于工程的順利開展有很大關系，對此，在領導的正確幫助下我正逐漸和相關單位建立良好的工作關系，盡量保證工程盡可能少的受到外界干擾。

總監(jiān)個人工作述職報告3各位同仁，各位領導：

大家好!

自14進入我們眾贏公司以來，先后工作需要，我從熟悉了5年的市場部門，調任運營總監(jiān)，分管公司市場運作和管理;參與公司整體策劃，健全公司各項制度，完善公司運營管理;推動公司銷售業(yè)務，推廣公司產(chǎn)品，組織完成公司整體業(yè)務計劃;建立公司內部信息系統(tǒng)，推進公司財務、行政、人力資源的管理;負責協(xié)調各部門工作，建立有效的團隊協(xié)作機制;維持并開拓各方面的外部關系;管理并激勵所屬部門的工作業(yè)績效。

在這半年的時間里，我們公司總體運營出色而且在原有的基礎上，實現(xiàn)我們盈利__億的目標，同時在員工獎勵機制等各項工作制度的完善，及企業(yè)文化的建設，內部信息系統(tǒng)架構，市場運作，品牌推廣等方面都取得了卓有成效的成果。這是我們全體同仁的出色工作，全心投入，眾志成城的結果。

在這半年多的時間里，我的工作重心放在品牌的推廣運作上。眾所周知，企業(yè)文化是一個企業(yè)生命力的表現(xiàn)，而品牌是一個企業(yè)價值及靈魂的集中體現(xiàn)。我們眾贏公司的口號是，共創(chuàng)共贏共分享。我們秉持至誠至信，至尚至遠的理念，旨在把我們的公司打造成服務行業(yè)的永恒典范。我們的途徑就是用我們卓越的服務，全情的呵護，創(chuàng)造忠誠的客戶，創(chuàng)造我們的快樂生活。

這半年里，為推動品牌的樹立。我展開了以下幾項工作：

1、創(chuàng)建我們卓越的服務團隊。

在人力資源，市場部的大力支持下，我們利用公司現(xiàn)有資源，人才培養(yǎng)上積極大膽革新靈活地注入我們公司的企業(yè)文化和理念。形成了企業(yè)與員工的良好共鳴。這期間，我們團隊創(chuàng)造性地舉辦各種關愛性的活動。在客戶中形成了良好反響。

2、與各傳媒公司的合作。

為擴大品牌影響力，我們積極接觸社會上的各種媒體力量。不僅在原來市場推廣等合作媒體基礎上，如盈眾傳媒等，我們還跟全國各大主流報紙，各電視媒體，展開更深層次的合作。比如在______電視臺舉辦的大型游樂活動紀錄電視節(jié)目上，我們通過廣告投入及贊助活動等，為我們廣大的客戶爭取可以展示自我的舞臺。同時通過這樣的活動，保證廣告投放效益的基礎上，服務客戶的同時，提升我們品牌的社會關注度。

3、資源的整合。

主要包括內部管理機構的整合，包括獎勵機制的建立，內部信息平臺的架構等。同時打包我們的產(chǎn)品，建立自己特有的戰(zhàn)略伙伴圈。

通過以上的工作，我們已經(jīng)逐步建立自己的優(yōu)秀工作團隊，并在此基礎上擴大我們在社會的影響力和關注度。在資源的合理利用上我們也取得的一定成果。通過機制改革，和平臺建立，讓我們的運做更規(guī)范話，同時對于問題快速反應起到了教好成效。品牌的建立是一個長期的過程，關鍵就在于我們每時每刻對卓越的追求，在品牌推廣上我們也遇到了許多問題。

如：團隊，還不夠成熟，合作媒體的選擇，缺少經(jīng)驗。特別是媒體選擇上：在眾多的媒體潮流中，我們關注的應該根據(jù)公司自己的實際出發(fā)，而不是盲目追求主流。要善于從中挖掘潛力。尋找更多的共鳴點。

最后，要學會管理戰(zhàn)略伙伴，我們還得保持自己的獨立性。這半年的工作，還沒達到理想的效果，但品牌推廣部，不管是內部配合還是在對外公關上都取得了巨大成功。特別是在公司人脈拓展公關上都達到了前所位有的高度。

總監(jiān)個人述職報告4在這一年的時間，對工作一直不敢怠慢，堅持小心謹慎、腳踏實地、認真務實、高效求新的工作態(tài)度與工作方式。在工作中不斷的深入和學習，得出一些項目管理方面的思路。這些項目管理方面的思考，有的已經(jīng)在實施和實踐。但由于有些思考不成熟、不系統(tǒng)，也就沒有及時向公司領導匯報溝通，現(xiàn)對其進行相對系統(tǒng)的整理，匯報如下：

第一部分：工程管理情況

一、工期控制

金港華庭1#、2#樓及金鼎廣場1#、5#及3#樓工程工期總體延后。按照開工時公司制定的工期要求及簽訂合同時承包單位的施工進度計劃，應該在年前竣工。而實際的施工進度情況是：金港華庭1#、2#樓至20____年12月31日土建才基本結束;金鼎廣場1#、5#樓至20年12月20日土建才基本結束;3#樓至20____年12月31日細部處理才基本處理完畢，具備分戶驗收的條件。工期延誤的主要原因在以下三個方面：

1。承包單位事先對工程的工期估計不足。項目經(jīng)理沒有把心思放在項目管理上，沒有把精力用來解決那些影響施工進度的因素上。反而是目光短淺的爭一點小的利潤，而與材料供應商、分包班組扯皮。

2、我們事先對總包單位的實際實力(包括資金實力和管理實力)估計不足。

在管理方面，一方面承包單位管理人員責任心和素質達不到應有要求，特別是項目經(jīng)理缺乏項目管理經(jīng)驗及管理手段。另一方面由于勞務層分包層次過多，工班分組過細，無法形成流水作業(yè)，導致項目經(jīng)理在人員調配上存在困難，同時由于勞務層層分包，管理層次過多，上層管理人員尤其是項目經(jīng)理的管理意圖無法在班組得到及時有效的貫徹執(zhí)行。另一方面現(xiàn)在的民工也是非常地不好管理，經(jīng)常因為一些小問題和管理人員對著干。以上所說的資金、承包單位項目管理、人員的素質是導致工期拖延的最主要原因。

3、我們自身管理上的問題：工程部尤其是部門經(jīng)理對于總包單位工期的延誤，雖然采取了一系列的積極措施，但是力度不夠，控制辦法和措施不及時。

對于一些問題的處理尤其是承包單位人員的嚴重缺乏和材料的不及時供應，缺乏足夠有效的管理措施和應變措施，這也是導致工期拖延的一方面因素。這些需要我在今后的工作中努力學習工程管理知識，掌握更多好的管理經(jīng)驗和管理辦法，進一步提高自己的管理水平，方能不辜負領導的重托，為公司的發(fā)展作出更大的貢獻。

二、質量控制

在施工過程中，工程質量始終放在第一位的。工程實體質量及觀感質量總體較好。但總體工程質量并未達到很理想。主要原因有幾個方面：

1、施工項目部缺乏管理，管理人員不到位，管理人員素質較低。

2、承包人技術力量及資金力量都比較弱。

3、工程部對監(jiān)理及總包單位的控制措施及管理辦法缺乏系統(tǒng)性。

4、監(jiān)理單位管理不到位，相應監(jiān)理人員監(jiān)理素質偏低。

三、造價控制

在造價控制方面，主要從以下幾個方面入手：

1、工程部有能力利用相關專業(yè)知識，盡可能減少圖紙中不必要的成本投入。

比如建筑施工圖紙設計說明的很多做法存在成本較高，效果與其它替代方法相同的設計做法，工程部都積極向領導匯報，采用可降低成本的工藝及施工做法來降價建筑成本。

2、對于施工過程中出現(xiàn)的一些技術變更，我們對投資造價影響不大或者降低造價的及時進行變更，對于增加成本但又不變不行的變更組織大家進行技術分析，選擇最經(jīng)濟的可行性變更方案。

3、工程簽證方面，實行監(jiān)理工程師、總監(jiān)、主管工程師、工程部經(jīng)理、公司總經(jīng)理層層把關，對于不應該支付的簽證堅決退回，對于確實發(fā)生并應該支付的簽證進行嚴格的費用審核，杜絕此項費用的不合理支出。

4、在金域華府1#-5#樓及附屬和金鼎廣場2#、6#樓工程審計中，嚴格按照合同、施工協(xié)議書、設計圖紙、變更簽證單等結算資料進行審計，絕不放過任何絲毫有損公司利益的問題。

四、現(xiàn)場安全文明施工

現(xiàn)場安全文明施工較差，項目部缺乏相應的管理。而后經(jīng)建設主管部門及工程部制定相應的處罰措施，工地安全文明施工雖有所提高，基本達到要求，但仍不夠理想。

五、對監(jiān)理公司的管理

總的來說，對監(jiān)理公司的管理是存在一定問題的，主要是缺乏強硬的手腕，沒有嚴格按照合同要求監(jiān)理公司相關人員到崗，導致監(jiān)理人員總體素質偏低，最后我們工程部不得不花很多精力去幫助監(jiān)理公司完成本應由監(jiān)理完成的工作，這也相應的加大了工程部的勞動強度。

六、外部協(xié)調

對于一個工程項目來說，外部協(xié)調對于工程的順利開展有很大關系，對此，在領導的正確幫助下我正逐漸和相關單位建立良好的工作關系，盡量保證工程盡可能少的受到外界干擾。

總監(jiān)個人述職報告5____年對我而言，是非常有意義的一年，在這一年我邁進了工作一個新的里程碑，在這一年我?guī)ьI分理處的的各位同仁，在支行領導的關心、愛護和大力支持下，以高度的責任感，恪守職責，務實開拓，將分理處的發(fā)展推上了一個新的臺階。一年來，我主要圍繞以下幾個方面開展工作：

一、從基礎業(yè)務入手，著力于柜員素質的培養(yǎng)，保障分理處工作的穩(wěn)健推進

(一)建立健全各項規(guī)章制度，奠定會計主管工作的基礎。今年我根據(jù)總行“三化三鐵”要求，對分理處原有責任、制度修舊補新，明確新的責任、目標，并按照缺什么補什么的原則，補充制定了相應的手工登記簿,對分理處強化內控、防范風險起到了積極的作用。

(二)加強監(jiān)督檢查，做好會計主管工作的保證。在年內加強考核，制定詳細臺帳，實行柜員工資與績效掛鉤的機制，按月考核差錯率，并督促整改問題，及時消除事故隱患，解決問題。并加大檢查力度，及時發(fā)現(xiàn)工作中的難點、重點，再對癥下藥，有效地防范了經(jīng)營風險。

(三)配合會計事后中心傳票外包工作，堅持規(guī)范化管理。自我行開展傳票外包業(yè)務以來，嚴格按照會計事后中心要求，指導柜員進行傳票整理與編號工作，加強日間對柜員傳票的復核工作，使我處柜員的傳票識別率穩(wěn)步上升，柜員識別率由最初的50%上升至80%到90%以上，得到了會計事后中心領導的表揚與肯定。

二、規(guī)范財務管理，加強內控管理，規(guī)范經(jīng)營，挖掘新的業(yè)務增長點

(一)為更好的完成支行交予的年度財務工作，我嚴格按照農(nóng)總行財務制度規(guī)定，認真編制財務收支計劃，及時準確的進行各項財務資料的報送，并于每月、季末進行詳細地財務分析。

(二)在員工中經(jīng)常開展職業(yè)道德教育，引導員工樹立愛崗敬業(yè)、誠實守信、熱愛農(nóng)行、服務農(nóng)行、奉獻農(nóng)行的職業(yè)道德。并按總行要求，積極查找差距，制定嚴格的管理監(jiān)督體系及獎罰制度，使員工能嚴格執(zhí)行各項規(guī)章制度和業(yè)務操作規(guī)程，做到依法辦事，合規(guī)經(jīng)營。

(三)立足我分理處業(yè)務靈活這一優(yōu)勢，不斷開拓客戶市場，主動向客戶宣傳我行的業(yè)務特點和優(yōu)勢，取得了比較好的效果;其次，開闊思路，努力發(fā)展中間業(yè)務，組織柜員全面營銷我行電子產(chǎn)品及理財產(chǎn)品等，均收到了良好效果。

三、恪盡職守，切實加強自身建設

篇10

企業(yè)面臨的各種各樣的財務風險通常有以下幾種：外匯風險，是指匯率變化而產(chǎn)生的利潤和財富方面的風險；利率風險，是指企業(yè)借出或借入資金時，因利率變化而產(chǎn)生的一種風險；信用風險，是指不還債或者逾期還債產(chǎn)生的風險，信用使得整個社會經(jīng)濟可以正常運轉，但同時也增加了信用風險；負債風險，最突出的表現(xiàn)就是財務杠桿，財務杠桿的作用就像一把雙刃劍，將企業(yè)的收益或者虧損放大；現(xiàn)金流量風險，是指企業(yè)現(xiàn)金流量不足以滿足重大項目的風險；投資風險，是指企業(yè)進行投資決策時，面臨的投資項目與原先預期之間的變差。以及因負債籌資不當引起的籌資風險、因存貨管理不善而產(chǎn)生的存貨管理風險等等。

（二）財務風險的基本特征

在財務管理工作中，只有充分了解財務風險的基本特征和產(chǎn)生原因，才能采取針對性措施，控制財務風險。歸納起來，企業(yè)財務風險主要具有以下幾個特征：

1.客觀性

即財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。企業(yè)財務活動存在著兩種可能的結果，即實現(xiàn)預期目標和無法實現(xiàn)預期目標。這就意味著無法實現(xiàn)預期目標的風險客觀存在。

2.全面性

即財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程并體現(xiàn)在多種財務關系上。資金籌集、資金運用、資金積累分配等財務活動，均會產(chǎn)生財務風險。

3.不確定性

即財務風險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務活動結果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準確地確定財務風險的大小。

4.共存性

即風險與收益并存且成正比關系，一般來說，財務活動的風險越大，收益也就越高。如風險投資存在較大的風險，同時也會因投資而取得風險報酬。

5.激勵性

即財務風險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施控制財務風險，加強財務管理，提高經(jīng)濟效益。

二、企業(yè)財務風險成因分析

我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。總體來看，主要有以下幾個方面的原因：

1.企業(yè)疏于擔保管理，形成或有負債風險

與高負債形成的風險相比，或有負債形成的風險更具隱蔽性，對企業(yè)的潛在風險也更大。典型表現(xiàn)是企業(yè)的亂擔保。部分企業(yè)對外擔保數(shù)額大，期限長，甚至未經(jīng)過分析論證和履行審批程序，董事、經(jīng)理擅自以公司名義為他人擔保等，給企業(yè)帶來較大的風險。大部分企業(yè)對擔保疏于管理，也不按照制度規(guī)范在表外披露，如果擔保對象一旦無法償債，擔保企業(yè)的或有負債就轉化成實體負債，突如其來的債務負擔很可能導致企業(yè)資金緊張甚至資不抵債，誘發(fā)企業(yè)的財務風險。

2.企業(yè)盲目投資，形成投資風險

投資方面，部分企業(yè)投資決策隨意性大。在企業(yè)中，不顧自身的能力和發(fā)展目標，熱衷于鋪新攤子，盲目投資，造成嚴重損失的例子比比皆是。企業(yè)在進行任何一項投資之前，都應對投資項目進行可行性分析，只有在綜合考慮各項因素的基礎上，當投資項目所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正時才是可行的。盲目追求外延式擴張及所謂多樣化經(jīng)營，未經(jīng)深入調查研究便亂上投資項目，走向破產(chǎn)也就不足為怪了。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失。

3.企業(yè)在流動資金等方面的管理也存在很多問題

目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務風險。在應收賬款管理中，企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績，忽視應收賬款的控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導致企業(yè)應收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

4.企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變，而企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境

企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準確預見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。例如持續(xù)的金融危機，使企業(yè)資金供給發(fā)生短缺，資金鏈斷裂，給大量依賴于銀行貸款的企業(yè)帶來很大的風險，甚至破產(chǎn)。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難，目前，我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)，由于機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎工作不夠完善等原因，導致企業(yè)財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務風險。

5.未建立健全內部控制制度

目前，有些企業(yè)管理者對內部會計控制認識不足，尚未建立內部控制制度；有些企業(yè)建立的內部控制存在著內容不完整、設計不合理的問題。企業(yè)內部各部門之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障，給企業(yè)帶來風險。

三、企業(yè)財務風險控制

控制財務風險，以實現(xiàn)財務管理目標，應做好以下幾項工作：

（一）籌措資金時綜合考慮多項因素降低風險

企業(yè)籌措資金時，應根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點與發(fā)展的不同時期，既充分考慮經(jīng)營規(guī)模、盈利能力及金融市場狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務收支狀況，選擇綜合資金成本最低的組合，確定銀行融資規(guī)模與結構，動態(tài)平衡短期、中期與長期負債率，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，使財務風險降低到最低水平。

（二）采取多種經(jīng)營和對外投資多元化方式，分散財務風險

目前很多企業(yè)單一經(jīng)營，風險非常大。我所在的中國汽車工業(yè)國際合作總公司（以下簡稱“中汽國際”）組建于2005年12月29日，由中國機電廣告公司、中汽對外經(jīng)濟技術合作公司、中汽人才交流中心、中國汽車工業(yè)咨詢發(fā)展公司等六家單位重組而成，是中國機械工業(yè)集團有限公司的全資子公司。成立之初，六家公司中有兩家單位主營業(yè)務喪失殆盡；一家主營業(yè)務是收集、整理、儲存和人才供求信息，組織人才培訓，經(jīng)營額很小；一家主營業(yè)務為汽車及配件銷售方面的培訓、咨詢服務，經(jīng)營額很小；經(jīng)營狀況稍好的中國機電廣告公司和中汽對外經(jīng)濟技術合作公司也存在業(yè)務稀少，僅有北京車展、廣交會項目，危機重重。此時，公司亟需一個定位準確、著眼長遠、措施有力的戰(zhàn)略規(guī)劃。經(jīng)過公司領導深思熟慮，大膽、創(chuàng)新、前瞻性地提出五年戰(zhàn)略規(guī)劃，實現(xiàn)了優(yōu)勢業(yè)務互補組合，確立了“工程成套、國際貿(mào)易、實業(yè)投資、國際展覽、文化傳媒”五大業(yè)務板塊。五年來，中汽國際堅持“科學發(fā)展、特色崛起”，突破單一定位，走出了一條業(yè)務多元化、投資產(chǎn)業(yè)化、經(jīng)營品牌化的特色發(fā)展道路。2010年，公司資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)，主營業(yè)務收入、利潤總額分別是2005年年底重組時的6倍、11倍、15倍、35倍，年均增長分別達到55%、62%、72%、102%。經(jīng)過五年的實踐，多元化的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃對公司發(fā)展的指引和推動作用在今天已經(jīng)得到了充分驗證和各方的一致認可。

正是由于多元化發(fā)展戰(zhàn)略，才分散降低了公司的財務風險，順利地闖過了“金融危機”的風暴。實現(xiàn)了公司跨越發(fā)展。

（三）建立高效率的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員

隨著知識經(jīng)濟時代的到來，企業(yè)會面臨更多的風險，財務人員要有風險意識。這無疑給財務人員提出了更高的要求。

1.加強財務會計工作，為正確決策提供技術支持。

企業(yè)決策的作出是建立在企業(yè)會計核算提供的數(shù)據(jù)信息基礎上的，這些數(shù)據(jù)信息的質量直接關系到投資方案的計算結果，從而影響決策方案的選擇。因此，我們要加強會計基礎工作，提高會計信息質量，使會計對企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務的反映做到全面、準確、及時。

2.充分發(fā)揮財務人員的工作積極性。

財務人員要積極參與業(yè)務，讓他們參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中去，并享有充分的發(fā)言權，對他們提出的關于改善經(jīng)營管理的意見應給予充分的重視。在這方面我深有體會，隨著我公司工程成套業(yè)務的開展，項目一開始，我們財務人員就同業(yè)務一起跟蹤談判。這樣，對整個業(yè)務細節(jié)非常熟悉，了解業(yè)務需求，更有針對性地提供財務支持。

3.充分行使會計職能，應由單純的會計核算轉變到財務分析上來。

4.提高財務工作對財務風險的敏感性和準確的職業(yè)判斷力。

（四）強化對外擔保管理，降低或有負債風險

針對對外提供擔保方面的潛在風險，企業(yè)應制定嚴格的規(guī)章制度和有關規(guī)定，要求對外擔保必須按照制度和管理程序進行，即于年初向公司董事會提出對外擔保預案，預案中明確擔保對象、額度及事項，待董事會研究決定后再實施，實施過程中嚴格控制貸款額度，最大限度地減少或有負債，減少財務風險。如訂立擔保合同前應嚴格審查被擔保企業(yè)的資信狀況；訂立擔保合同時適當運用反擔保和保證責任的免責條款；訂立合同后應跟蹤審查被擔保企業(yè)的償債能力，減少直接風險損失。

（五）科學地進行投資決策

投資決策是企業(yè)所有決策中最為關鍵、最為重要的決策，投資決策失誤是企業(yè)最大的失誤，一個重要的投資決策失誤往往會使一個企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。要避免盲目上規(guī)模、追求多樣化的傾向，科學地進行投資決策，對我國企業(yè)而言，主要是做好以下兩點：首先必須明確投資是一項經(jīng)濟行為，在進行投資決策時克服“政治”、“人際關系”等因素的影響；其次，在進行投資決策時，還應搞好投資的概預算，充分考慮到投資項目所面臨的風險，做好投資項目現(xiàn)金流量預測。只有充分考慮了貨幣時間價值和投資風險價值的投資決策，才是較科學的投資決策，才能取得良好的效益。

中汽國際實業(yè)投資板塊以汽車園區(qū)、汽車整車、汽車零部件和高精尖產(chǎn)品生產(chǎn)為主導業(yè)務。在項目的選擇和實施過程中，公司嚴格把關，確保項目的質量，突出產(chǎn)品的特色優(yōu)勢。每一個項目的誕生，都經(jīng)歷了反復的論證、考查，每一個項目都沿著既定的目標健康、有序地發(fā)展壯大。實踐經(jīng)驗證明，按企業(yè)自身戰(zhàn)略定位，及資金和管理能力，科學決策投資，才能在紛紜復雜的市場中站穩(wěn)腳跟。五年來，中汽國際在投資項目中取得現(xiàn)金收益多達3,614萬元，早已超過了投資成本。從2009年以后每年都有1000-1500萬元因投資而產(chǎn)生的現(xiàn)金入賬，成為公司利潤的重要增長點。

（六）加強流動資金管理

流動資金管理包括現(xiàn)金（短期投資）管理、存貨管理和應收賬款管理等。加強現(xiàn)金管理主要是在國家有關規(guī)定的范圍內，做好日常收支，加快現(xiàn)金周轉速度，控制現(xiàn)金持有規(guī)模。針對傳統(tǒng)上我國企業(yè)往往傾向于持有較多的存貨，占據(jù)公司的資金和空間、增加管理成本的情況，我國企業(yè)可引進最佳訂貨（生產(chǎn)）批量模型，加強訂貨提前期、保險儲備量的控制，降低存貨成本。現(xiàn)代市場經(jīng)濟本質上是信用經(jīng)濟，信用銷售已成為企業(yè)間交易的主流方式，因而應收賬款管理始終是財務管理的重要內容。我國企業(yè)必須改變只注重銷售業(yè)績，忽視應收賬款的控制狀況，加強應收賬款管理，在日常經(jīng)營活動中注重對客戶的資信調查工作，并提高信用分析能力，控制應收賬款規(guī)模。同時制定合理的催收政策，盡快追回長期拖欠的賬款。

（七）認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力

財務管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范財務風險，企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。如：2011年由于貨幣政策的相對從緊，形勢嚴峻，出口難度加大。多數(shù)銀行貸款利率基本上在基準利率基礎上上浮10%、20%、甚至上浮30%以上，即使這樣，在銀行提款也須排隊等候，由于各銀行貸款額度趨緊，銀行既不能承諾排隊就一定能放款，也不能確定排隊需要多長時間。導致財務成本增加，特別是因難以保證正常業(yè)務的付款時間和進度，對企業(yè)影響非常大。面對這種情況，我公司積極商量對策，財務部門與業(yè)務部門相互支持、配合。業(yè)務部門在簽訂合同時，盡可能采用多種結算方式，避免單一現(xiàn)金結算，適當采用銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、國內信用證等非現(xiàn)金支付手段；同時努力提高業(yè)務利潤率，有效降低了財務風險。又如，2010年我公司有一筆出口印度汽輪機業(yè)務，預計收匯金額為5,038萬美元，預計收匯時間為2011.03.10。由于人民幣持續(xù)升值，為了規(guī)避匯率風險，我們在銀行辦理了中遠期結售匯業(yè)務。2010.11.25當天美元現(xiàn)匯買入價為6.6372，根據(jù)銀行報價，當天鎖定遠期匯率為@6.5900，鎖定到期日為2011.03.10。三個多月以后，到期日當天匯率為@6.5603，但由于我們按事先鎖定的匯率@6.5900進行結匯，因而多結匯150萬元。由此可見，通過利用銀行金融工具，規(guī)避了風險，為企業(yè)帶來了收益。

（八）利用有效途徑轉移風險

篇11

迄今為止,米盧是世界足球史上惟一一位連續(xù)4屆帶領不同國家的國家隊打入世界杯16強、并帶領兩支標準的弱旅沖入世界杯決賽圈的神奇人物。換言之,如果把世界杯決賽圈當作一場21點牌局的話,米盧是最通曉規(guī)則、精于計算的玩家,雖然他的牌顯然不夠好、籌碼也顯然不夠多。

相對于主教練率領一支國家隊在世界杯出線,本土企業(yè)的CFO如果能成功操盤上市,無疑也到達了職業(yè)頂峰。《首席財務官》雜志采訪了數(shù)位有多家IPO經(jīng)歷的米盧式CFO,力圖梳理出開市鐘聲背后的成功之道。

今年9月8日,電影《竊聽風云》里飾演利用內部交易信息牟利的壞警察的吳彥祖與香港本地著名券商和機構投資者一同出現(xiàn)在中國利郎的上市推介午餐會上,只不過這次吳彥祖的角色是利郎子品牌L2的代言人。氣氛熱烈的推介會上,中國利郎不僅成功獲得了香港股神――恒基地產(chǎn)主席李兆基、恒安國際行政主席許連捷等大牌投資人的認購,而且國際配售的反應也十分理想,先后獲得中國人壽、瑞士銀行及量子基金創(chuàng)辦人索羅斯等認購。

9月25日,中國利郎正式登陸香港聯(lián)交所,整個IPO團隊一片歡騰。資料顯示,中國利郎IPO公開發(fā)行3億股,其中1.5億股國際配售,1.5億股公開配售,每股發(fā)行價3.9港元。中國利郎上市后總股本將增至12億股,發(fā)行股本占比25%。扣除相關報銷費用,中國利郎本次IPO凈融資10.67億港元。按每股發(fā)行價3.9港元計算,中國利郎市值高達46.8億港元。

在頻頻閃耀的鎂光燈照不到的角落,倪忠森遠遠地微笑著看著這場資本盛宴的歡樂秀,眼前的場面是這個曾經(jīng)身為兩家上市公司CFO的福建人再熟悉不過的了,遠在11年前的恒安,近在三年前的安踏。

而這一刻,已經(jīng)蛻變?yōu)镮PO推手的倪忠森選擇了留在幕后獨自品味成功。

資本為王時代催生IPO推手

從1978年改革開放至今,中國經(jīng)濟持續(xù)了30年年均9.3%以上的高速增長,遠遠高出世界上平均3%的增長率。以最簡單的經(jīng)濟邏輯來推算,如此高速增長的大背景下已孕育出一大批優(yōu)質企業(yè),在歷經(jīng)生產(chǎn)為王、營銷為王的經(jīng)濟形態(tài)后,它們日益渴望參與資本市場、上市融資并提升知名度的意愿愈發(fā)強烈。

如果以1990年上海、深圳證券交易所的成立作為中國資本市場開始的標志,20年來中國資本市場大致完成了從主板、中小板、三板、產(chǎn)權交易市場以及即將登場的創(chuàng)業(yè)板和國際板等一個多層次資本市場的初步構建。換言之,外部環(huán)境的不斷裂變,使得本土企業(yè)開始走向全面的資本化過程,上市無疑是這一過程中最響亮的主題曲。

而10年前進入國內的風險投資和私募基金從陌生到濫觴也是驅動企業(yè)上市潮起的因素之一。伴隨著第一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫而使國人普遍知曉的VC/PE仍然將IPO視為獲利并退出的主要管道:VC/PE所投資企業(yè)IPO之后,通過二級市場套現(xiàn)退出,從而獲得高額回報率。期間,從攜程到盛大網(wǎng)絡、無錫尚德、騰迅、分眾傳媒,再到同洲電子、濰柴動力、阿里巴巴,一個個高達幾十倍、上百倍投資回報的造富神話廣為流傳。快速投入――運作上市――快速退出的模式讓VC/PE樂此不疲的同時,也對操盤上市的CFO需求大增。

嗅覺敏銳的海外資本市場看到中國企業(yè)的潛力,紛紛開始召喚充滿活力的中國企業(yè)到海外上市,借此眾多海外投資者也渴望分享中國經(jīng)濟高增長的一杯羹。2007年4月3日,納斯達克首次在中國遠程開市,納市更加親民的形象讓那些走準備上市的中國企業(yè)備受鼓舞。

以上種種外部因素都加大了對有成功對接資本市場經(jīng)驗的CFO的市場需求。

“尤其是那些既了解本國市場,又運作過企業(yè)海內外上市的CFO人選在本土非常稀缺。”銳仕方達財務領域高級顧問Nancy在接受采訪時表示,“此類精通上市的CFO,基本底薪保持在30萬美元50萬美元左右,獵頭要把他們從原來的企業(yè)挖走,除了高薪以外,最重要的手法是股權或期權激勵,企業(yè)上市后CFO身價就高達上千萬,如天獅集團CFO焦文軍在企業(yè)上市后身價高達5000萬元以上。”

隨著今年4月份以來全球資本市場持續(xù)回暖,去年因金融危機擱淺上市計劃的Pre-IPO公司蠢蠢欲動,曾成功帶領企業(yè)上市的IPO關鍵先生再次成了搶手貨――除了在最短的時間適應企業(yè)、規(guī)范財務工作、給出真實健康的報表,CFO還需要與投行、會計師事務所、交易所、律師、投資人等各方打交道,挖掘與推銷企業(yè)的賣點,所以不但要求業(yè)務精通、溝通能力非凡,還要有良好的人脈關系。

朱秉和張立基分別是上海康鵬化學(CPC.NYSE)和中國忠旺控股(01333.HK)的CFO,兩人的相似之處在于都是在以IPO空降兵的身份加入,而后又因金融危機推遲上市計劃。

“自去年底正式加入忠旺,我接受的第一個任務就是協(xié)助集團部署上市項目。”1972年生于香港的張立基曾任職于四大會計師事務所之一的畢馬威及安永,有11年的審計工作經(jīng)驗,工作期間,參與過很多大型國際、國內公司的審計,其中包括在中國A股、香港、美國上市的IPO項目。之后,張立基從四大轉型到企業(yè)做CFO,先后帶領了銀河半導體控股(0572.HK)港交所代碼)和GayGiano(0686.HK)的IPO,忠旺是張立基帶領上市的第三家公司。

相對于這一行最常見的金裝CFO(特指擁有四大或投行背景的CFO)張立基,朱秉算是半路出家。1993年,從CEMI(中歐前身)北京班MBA畢業(yè)后,朱秉很長一段時間在中國和加拿大從事金融服務和市場開拓工作。在加拿大皇家銀行工作期間,朱秉結識了CSI阿特斯(Nasdaq:CSIQ)的CEO瞿曉鏵。朱秉嚴謹、謹慎的工作作風,讓瞿曉鏵覺得這個人值得委以重任,于是邀請他來擔任CSI的CFO,負責公司財務和上市工作。2005年朱秉回到中國,開始了自己的CFO生涯。

令人稱道的是,朱秉在CSI任職三年的時間,成功運作了CSI阿特斯的私募基金投資,在納斯達克的成功上市和上市后幾次再融資,這些事令他在資本運作領域人氣大漲,也在投行領域積累了一些人脈。朱秉認為,這和他過去“雜家”的背景與人脈以及超強的學習能力不無關系。偶然成為CFO的朱秉,有幸完整地經(jīng)歷一次IPO的過程,至今朱秉仍然對這位改變他職業(yè)生涯的伯樂抱有知遇之恩。

去年8月,朱秉空降到康鵬化學,著手籌劃如何給投資者“講故事”。2009年6月24日,康鵬化學正式在美國紐約證券交易所掛牌交易,值得一提的是這是自去年8月以來,首次有來自中國的獨立企業(yè)在美國上市(暢游網(wǎng)實際是從搜狐分拆出來的)。朱秉笑言,其實早在他加入之前,康鵬已經(jīng)啟動了各項準備工作,包括聘請會計師事務所對核心資產(chǎn)進行審計等程序事項,他更像是康鵬IPO的催化劑。

另外一位在CFO圈子里被稱為“IPO專業(yè)戶”的加拿大籍人士Palaschuk Derek,先后帶領過搜狐、e龍、東南融通等三家知名本土TMT公司完成IPO。搜狐上市后不久,Derek尋求更能發(fā)揮價值的空間而離職。搜狐CEO張朝陽曾公開表示:“Derek在過去的三年半里為搜狐做出了巨大貢獻,他同我們一起經(jīng)歷了首次公開上市、三次并購、可轉換債券發(fā)行和《薩班斯-奧克斯利法案》的實行。我們祝福他未來的事業(yè)取得成功。”

與前三位至今仍在CFO職位的IPO推手不同,倪忠森在先后操盤了恒安和安踏這兩個福建標桿企業(yè)的IPO之后,開始了職業(yè)上市操盤手的歷程――專業(yè)從事企業(yè)上市操盤和輔導。倪忠森說,事實上他們通過泉州市恒潤財務咨詢公司操盤輔導中國利郎這個項目,只用了不到八個月的時間。

從1994年進入恒安的12年里,倪忠森最難以忘記的兩件事:一件是恒安以10倍市盈率在香港聯(lián)交所掛牌,創(chuàng)造了當年香港上市最高市盈率和最高認購倍數(shù);另外一件就是主導了恒安集團對恒安紙業(yè)的收購,使得恒安紙業(yè)間接取得了在港上市的身份。

倪忠森在恒安資本運作方面的經(jīng)驗逐漸在福建商人圈子里擴散開來之際,安踏總裁丁志忠正在醞釀上市計劃。無論從對民營企業(yè)的熟悉程度,還是與資本市場的溝通能力考慮,丁志忠覺得倪忠森是最合適的人選。2006年3月,倪忠森以分管財務和上市操盤副總裁的身份加入安踏。之后倪忠森用不到一年半的時間,再次把安踏送上了IPO。只是這一次,倪忠森事先約定在完成安踏IPO半年之后即離開。

倪忠森如約離開,開始創(chuàng)業(yè)。倪忠森表示,離開安踏是在踐行自己既定的職業(yè)規(guī)劃的安排,成立財務公司是他為實現(xiàn)人生理想和目標必走的環(huán)節(jié),他想用自己在資本領域積累了將近20年的經(jīng)驗去幫助更多的企業(yè)實現(xiàn)IPO的夢想。“每一年,我們都有十多個項目滾動在操盤輔導,如果沒有金融危機,我們去年將有四個項目上市。”

從上述四位CFO的故事可以看出,一次成功的IPO成就了CFO在資本圈的美譽,之后不斷有Pre-IPO企業(yè)向他們投來橄欖枝。在扮演上市推手的過程中,米盧式CFO也成就了自己“個人價值最大化”的職業(yè)訴求――成為專業(yè)化上市推手的CFO無疑可獲得豐厚的股權激勵,實現(xiàn)所謂的“財務自由”。

謀劃上市路徑

米盧在帶隊殺入世界杯決賽圈這個中國足球40年都沒有搞定的事情上造詣極深,令人印象深刻的是,其指揮的球隊并不盲目地追求每場爭勝,而是算好出線的分數(shù),盤算好對手的牌面,該忍的時候忍,該等的時候等,該贏的時候贏。與其說這是競技體育,不如說是在拼斗運籌能力。

同樣地,IPO空降兵的功能不僅僅在于通過財務的手段進行戰(zhàn)略層面的操做,更有價值的是CFO如何像銷售一樣去“賣”公司。選擇在哪里上市,何時上市以及設計詳盡縝密的上市路徑,這是IPO推手首先需要考慮的問題。

“不同的資本市場或股市,存在投資概念上的區(qū)別。所以選擇什么樣的市場去上市是企業(yè)首先需要考慮的問題。”倪忠森總結到,“選擇資本市場的因素包括企業(yè)自身條件(上市目的、上市的融資目標、企業(yè)性質、公司治理、股權及歷史沿革、財務指標、行業(yè)屬性及企業(yè)地位等);綜合市場環(huán)境;交易所的性質;成功經(jīng)驗參照;發(fā)行與維護成本;文化與溝通的便利性;再融資難易;監(jiān)管與披露等規(guī)則、制度、法律、規(guī)范等綜合因素。”

談及過往的兩次IPO路徑,朱秉認為行業(yè)聚集度是選擇在哪兒上市的關鍵之一。朱秉認為具體在哪里上市也講究“扎堆兒”效應:同一類型的企業(yè)集中在一個市場,更容易受到投資者關注;如果某個市場只有這種類型的一家企業(yè),會感覺孤零零的,不容易吸引投資者目光。“所以,像IT、新媒體等概念在國外比較流行,海外上市更好;太陽能行業(yè)則大都集中在美國上市。”

“除此之外,在哪兒上市其實在設計公司架構時就已經(jīng)定好了。”朱秉說,“CSI阿特斯和康鵬化學的股權架構更適合美國上市,都屬于外向型企業(yè),服務的對象主要是國外的公司,國外上市對于樹立品牌最有效果。而且CSI阿特斯和康鵬選擇去美國上市,原因在于美國的投資者更看重企業(yè)的成長性,美國市場愿意為高增長的企業(yè)提供相對其他市場更高的估值。”

事實上,自2006年9月商務部“10號文”出臺后,國家加強了對境內公司轉成海外架構并海外上市的監(jiān)管。“10號文”限制了那些沒來得及設立海外SPV(特殊目的公司,即殼公司)的紅籌上市模式。因此,企業(yè)一開始的法律架構制約著上市地的選擇范圍。

擅長美國上市的朱秉認為,金融危機以來海外投資人都很謹慎,要求的折扣率也高,相對而言,那些受益4萬億元題材和中國經(jīng)濟高速增長的公司更容易吸引投資者目光。

幽默感十足的張立基表示,忠旺選擇香港上市的原因與自己是土生土長的香港人身份沒有直接關系。在張立基看來,忠旺主要基于以下幾點考慮:首先,中旺本身的架構特性,忠旺當時需要將國內控股股權轉移到海外,將股權安排到香港控股公司中。第二,各交易所的法律要求不同。香港交易所相對于大陸情況來講更為嚴格,手續(xù)及批復過程也較為嚴格,也從側面強化和規(guī)范了企業(yè)發(fā)展。第三,A股上市當時的市盈率較高,而香港H股的市盈率較低,投資總額較少。新加坡市場的批復速度快但融資情況不良。美國市場雖然范圍大,但文化差異較大,此外交易時間也會影響上市進度。綜合參考海外投資者的意見及當時的經(jīng)濟環(huán)境,對忠旺來說增發(fā)股權香港市場更為方便。

從第三方財務咨詢機構的角度,倪忠森對企業(yè)上市路徑表達了自己的看法:選擇在哪里上市,主要看企業(yè)自身的上市訴求和條件,上市訴求主要包括企業(yè)未來的品牌定位、市場走向、是否開拓海外市場,是否需要依托香港的大環(huán)境走出國門等,上市條件主要包括企業(yè)自身的法律架構、報告期內的業(yè)績水平、成長的歷史沿革等基礎條件。當然不同資本市場的發(fā)行機制、監(jiān)管機制、面向的投資群體等也是企業(yè)選擇必須考量的因素。

倪忠森帶領過的兩次IPO都是在香港市場,他說香港是個很成熟的資本市場,其青睞的企業(yè)或行業(yè)是有偏向的,對于不同企業(yè)的估值水平就有很大的差別。對于內地企業(yè)而言,選擇香港上市有其便利性和優(yōu)勢:A股的IPO機會有限;H股與A股發(fā)行機制的差別;企業(yè)自身的因素可能存在被A股過會否決的風險;香港市場對快速發(fā)展中的內地企業(yè)的需求;企業(yè)利益層面,如稅收因素、企業(yè)性質、股權因素等。

除了地點,上市時機的選擇也是重中之重。康鵬的IPO準備工作從2008年初就開始了,到去年下半年基本準備完畢。但由于全球金融危機的影響,國際資本市場到今年4月左右才真正有IPO機會。等到公司準備好了2008年年報和2009年一季報,6月上市是恰當?shù)臅r機。

2009年4月底,港股在15000點附近,綜合考慮市場環(huán)境及上市時間表之后,忠旺決定繼續(xù)推進上市過程。盡管準備充分,但鑒于當時的全球資本市場環(huán)境,忠旺融資100億港幣的情況仍然讓很多投資者不得不審慎而為,這給包括張立基在內的很多忠旺高管帶來了不小的壓力。

“路演過程中發(fā)生的點滴至今歷歷在目。”張立基回憶道,“需要見面的投資者比較多,每次會議最多只有1小時,我們需要在這1小時內讓投資者認識到忠旺的亮點,了解到忠旺的發(fā)展?jié)摿?解答投資者對鋁材加工行業(yè)的各種疑問,所以這1個小時顯得既緊張又珍貴。路演時,最多的時候一天有11個會議之多,在倫敦的第一天,幾乎連續(xù)20個小時都沒有休息。”

今年5月8日,忠旺在香港聯(lián)交所成功上市,這是自金融危機以來全球最大的融資項目――實際集資額高達98億港元。雖然比預期的少了一點,但考慮到資本市場剛剛復蘇,這樣的戰(zhàn)果已算不錯。

數(shù)據(jù)顯示,9月份將有11只新股扎堆香港市場IPO,作為一名帶領過港交所兩次IPO的職業(yè)操盤手,倪忠森對“扎堆香港”的現(xiàn)象給出了自己的評價,“目前,香港市場依然是內地民營企業(yè)謀求上市最好的出路之一,而且今后還將會持續(xù)很長一段時間。由于普遍可以預期內地經(jīng)濟發(fā)展的良好勢頭和可持續(xù)性,以及為香港聯(lián)交所自身活躍性和利益的考慮,H股會越來越多的向內地企業(yè)開放。但是,我也建議一些質地不是很好的中小企業(yè)要準確定位自身條件,擺正上市的訴求點,具體企業(yè)具體分析,不一定要扎堆H股。否則,并不能真正實現(xiàn)企業(yè)的融資需求或目的。”

上述三位CFO在采訪中均表示A股上市審批程序復雜而漫長,雖然PE較高但被否決的風險也很大,目前的主流上市途徑主要集中在香港和美國――交易量大,投資者多。從以上的具體案例可以看出,不同行業(yè)、企業(yè)各自架構不同,上市路徑與時機關鍵在于企業(yè)自身的條件和訴求,應按照自己的特點設計路徑。

IPO的三大手筋

日本圍棋好手加藤正夫在《一級的手筋》一書中寫道:“所謂‘手筋’,就是局部最有效率的好手,也可以理解為局部接觸戰(zhàn)的緊要所在。”

無獨有偶,在米盧式CFO們看來,IPO過程中同樣存在所謂“靈感之下的妙手”的手筋。

手筋一:強化合規(guī)性

“上市是一個發(fā)展的機會,是一個契機,同時也是一種責任。”已故百度CFO王湛生曾反復向李彥宏等人宣講這一觀點。王湛生加入百度后,他首先部署完成了百度在美國納斯達克上市的工作。上市后,王湛生進一步完善了百度財務及信息披露流程,使百度通過相關“薩班斯法案”標準要求的審核,同時著手構建了本土海外上市公司中最強大的法律事務部。

“IPO空降兵的歷史作用,就是從財務、審計、流程、架構等方面把一家個人色彩很強的本土創(chuàng)業(yè)公司轉化成一個能夠進入公眾市場、符合其標準的公司。企業(yè)上市前,CFO要從審計、財務、稅務以及法務等各方面做好準備協(xié)助專業(yè)人士,以免上市或上市后的運作都可能面臨各種麻煩。”易凱資本CEO王冉說。

對于一些有問題的企業(yè),特別是在會計、公司治理、與投資人溝通等方面,做得還很欠缺的企業(yè),一個好的CFO的確能幫助企業(yè)更快上市。這才是CFO的優(yōu)勢所在――使用自己的專業(yè)能力幫助企業(yè)做得更好。由于各個公司的具體情況不同,三位CFO上任后面臨的挑戰(zhàn)各異。

一位曾經(jīng)幫助過多家中國企業(yè)在海外上市的CFO認為,中國企業(yè)上市路途之中最為重要的一點,也是最為艱難的一點是厘清會計問題。他進一步解釋說,“幫助企業(yè)在美國上市最好的人選,應該是有深厚會計師背景的CFO,賬目不明,會計混亂等是中國企業(yè),特別是民營企業(yè)所特有的問題,一個好的會計師能夠幫助企業(yè)清理賬目,厘清內部管理制度,加強系統(tǒng)監(jiān)管能力,乃至很早就在企業(yè)內部安裝符合US-GAAP相關的會計系統(tǒng)。”

手筋二:財務體系快速再造

倪忠森認為,在安踏上市過程中所承擔的壓力更多來自完善財務系統(tǒng)和財務管理體系。“當時安踏的整個管理基礎較弱,特別是財務管理基礎平臺不夠扎實,財務人員的地位、作用不突出,但企業(yè)業(yè)績高速增長,管理層較注重營銷、品牌建設、研發(fā)投入,對于財務等后臺支持服務職能部門的重視程度不足,之后通過我的介入,財務的職能和作用大大得到提高,財務對經(jīng)營的支持、服務的功能更加彰顯,決策管理也更加注重數(shù)據(jù)化。”

在安踏成功上市之前,倪忠森幫其建立了全面預算管理體系、財務風險預警機制、三流落地的財務內控運作平臺等專業(yè)硬件系統(tǒng),企業(yè)內部從上至下建立起全員預算的管理意識模式,同時通過對“德、技、能、智”各方面的篩選、考評、檢驗,引進和選拔,提拔了一大批的財務綜合素養(yǎng)全面的專業(yè)人才梯隊,為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展奠定了人才軟件環(huán)境。

雖然加入忠旺時間不長,但臨危受命的張立基體會頗多。張立基表示,很多人都會認為上市是民企擴大發(fā)展的最好途徑,也是民企發(fā)展過程中經(jīng)歷的最難過的陣痛,但他當時加入忠旺的時候,情況并不像大家所想像中的那么糟糕。他介紹,上任之前,忠旺對于內部架構及流程的梳理已經(jīng)初見成效,經(jīng)過多年的發(fā)展,忠旺有了自己的一套行之有效的運轉機制,需要更為有效的流程去控制和促進企業(yè)的正常高速運營。客觀的說,國內的民企相對于國企來說特點在于架構簡單,上市目標明確,股權集中。同時大股東的戰(zhàn)略決策也直接影響企業(yè)發(fā)展。

張立基上任后,開始著手統(tǒng)籌管理財務,完成上市公司最后的重組工作并建立內部控制體系,不斷完善建設聯(lián)交所要求的一系列財務法規(guī)標準,安排并參與處理股票定價與股權分配等一系列上市前的問題。

而與各類中介的有效對接,也是財務體系再造的一部分。

“會計師、律師和財務顧問等中介機構以及有經(jīng)驗的CFO越早介入上市過程,越早提供有價值的建議給公司,越能夠真正幫助公司節(jié)省時間。”朱秉表示,在其任職的兩家公司,早在確定上市目標之前,就開始清晰股權、資產(chǎn)的產(chǎn)權關系。

海外主流市場門檻要求嚴格,重在前期的操盤輔導、規(guī)范落地。“尤其是到納斯達克或紐交所上市,公開、透明都是基本準入法則――審計查閱有關公司歷史非常嚴格,經(jīng)營者的任何活動和業(yè)務往來絕對不能有任何秘密,能順利通過審計應該是前期準備的重要一步。”朱秉說,“幸好我所在的兩家公司不存在這樣的問題,這也是我在選擇Pre-IPO公司時最看重的,即對方是一家誠信、健康的公司。”

手筋三:持續(xù)溝通

利用IPO的契機,建立與海外資本市場的持續(xù)溝通管道以及與公司內部團隊的持續(xù)溝通平臺,是IPO推手們必備的也是最擅長的手段。

朱秉坦言,“加入康鵬之后,最大的壓力來自于與資本市場的溝通。”康鵬面對的是國際市場,其中電子類市場受國際經(jīng)濟危機沖擊很大,當時投資人對全球經(jīng)濟復蘇的不確定性還有很大顧慮,IPO時投資觀望氣氛很濃。康鵬作為第一家精細化學品行業(yè)上市的公司,當時比較吃虧:無論從業(yè)務模式到具體產(chǎn)品都沒有可比的公司,給投資者講故事比較難。如果投資者不了解這個行業(yè),上市股價和認購度會受影響。“當時的CSI是國內第二家太陽能上市公司,有一個參照物,所以給投資者講故事比較容易,因為可以做類比。”

盡管朱秉馬不停蹄地與投資者溝通,康鵬上市后股價還是出現(xiàn)了較大波動。不過,考慮到當時全球金融市場糟糕的外部環(huán)境及經(jīng)濟危機的未來不確定性,康鵬能在此環(huán)境下IPO成功已屬不易,股價短期波動并不說明公司基礎及業(yè)績有什么問題。

更重要的是,IPO只是打開了與全球資本市場的溝通之門。甚至上市后CFO面臨的挑戰(zhàn)更多,因為你已經(jīng)不再有任何專業(yè)咨詢機構――如律師、會計師或者投行人士的幫助。

去年忠旺營業(yè)額及凈利潤均獲新高,營業(yè)額達到113億元人民幣,而凈利潤則達到19.1億元人民幣。高成長的業(yè)務戰(zhàn)略使CFO從后臺走到了前臺,也承擔了越來越多的管理和決策職能,公司的各種決策也越來越多地依賴財務部門的支持,這種職能轉變也給主導財務戰(zhàn)略的CFO張立基提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。

善于與海外投資人溝通的張立基更多地選擇站在投資者的視角觀察公司,以化解立場差異所帶來的溝通障礙。“作為一個上市公司,通過與投資者的接觸與溝通為公司資產(chǎn)增值,讓投資者對你公司股票價值的認同是CFO一項很重要的工作。”對此,張立基的做法是設定專門的投資者維護流程,每天通過郵件、電話、手機解答投資者的問題,每周定期與投資者進行電話會議答疑,每季度定期組織投資者到公司生產(chǎn)基地參觀,拉近彼此的距離,中期及年度業(yè)績報告都會組織全球路演,為投資者提供一個接觸企業(yè)的良好機會。

當然,對于上述的三大手筋,來自內部和外部的米盧式CFO們有著不同的側重:以倪忠森為代表的那些來自外部的專業(yè)化、短平快的職業(yè)上市操盤手,面臨的挑戰(zhàn)主要在于能否保證每一項IPO案例都順利成功且不留后患;而專注于在公司內部擔任CFO的上市推手們,不僅僅滿足于推動公司上市,更大的挑戰(zhàn)來自于如何在上市后仍然能發(fā)揮很大作用。

IPO推手必備素質

盡管上市的道路布滿荊棘,IPO空降兵卻總能過五關闖六將,他們的核心競爭力在哪里?

與通常的空降兵不同的是,當帶著IPO任務空降到企業(yè)的CFO,往往在股東、管理層(有一部分股份)的合力支持下,得到相對寬松與配合的內部工作環(huán)境。但箭在弦上的IPO進程,以及內部多年堆砌起來的問題冰山,都要求CFO只能在“一邊打仗、一邊訓練”的狀態(tài)下完成對公司的再造,這對CFO的素質要求是極高的。

素質一:絕對過硬的專業(yè)能力

“忠旺當時選擇我,專業(yè)知識為我加了不少分。忠旺看重的是我的專業(yè)背景,而我自己則憑借之前的民企工作經(jīng)驗和對上市工作的了解贏得了信任。”張立基表示。

在張立基看來,米盧式CFO首先需要堅實的專業(yè)背景:CFO除了為公司提供財務支持之外,對內應該提供與公司整體發(fā)展戰(zhàn)略相一致的公司財務戰(zhàn)略,這點對于任何企業(yè)的CFO都適用,財務戰(zhàn)略已經(jīng)逐漸開始影響到企業(yè)的重大決策,一份審慎的財務戰(zhàn)略報告不僅能夠提升財務在企業(yè)中的地位,更能夠為企業(yè)提供準確的戰(zhàn)略支持;提供及時系統(tǒng)的財務分析和市場分析,深化對公司戰(zhàn)略的理解,為董事會提供不同的營運建議并加強與非獨立董事的及時溝通;具備完善、優(yōu)化公司內部控制體系的能力;這里需要強調的是,一個企業(yè)上市的過程很可能就是樹立其內部結構優(yōu)化流程的過程,米盧式CFO由于其到任的特殊性應該靈活地結合其專業(yè)背景知識,向企業(yè)灌輸內部控制體系經(jīng)驗,與高管團隊充分溝通,不管完善內部控制體系。

素質二:強大的文化適應能力

在多年的采訪中,我們曾多次聽聞財富500強中國區(qū)CFO面對民企老板伸出的橄欖枝微笑婉拒的軼事,個中原因無外乎“民企太不規(guī)范,老板隨意性強,不容易適應”等。

“CFO在不同企業(yè)的角色轉化過程中,要面臨適應不同的企業(yè)文化、不同老板的經(jīng)營管理風格、老板的信任度、不同行業(yè)的跨度、不同企業(yè)的管理水平落差、不同企業(yè)職業(yè)團隊的做事心態(tài)、企業(yè)不誠實表現(xiàn)等方面的壓力和挑戰(zhàn),至于專業(yè)技術層面,是很輕而易舉的事。”倪忠森并不完全認同上述看法。

對本土民營企業(yè)有了更深刻認識的朱秉認為,現(xiàn)階段成一定規(guī)模的民營企業(yè),都是第一代創(chuàng)業(yè)成功的企業(yè)。由于教育及環(huán)境的原因,中國第一代創(chuàng)業(yè)家大多沒有或少有國際背景,因此靠自身很難與國際市場接軌。而第一代創(chuàng)業(yè)家由于其本身出色的企業(yè)家特點又對有國際背景的專業(yè)管理者有著幾乎不可調和的不信任,這就需要CFO創(chuàng)造性地來化解矛盾。“在我看來,與海外資本對接不是大問題,參與國際市場對接,在藍海競爭中取勝才是最難。”

素質三:廣泛的人脈關系

移民加拿大后,朱秉一直在加拿大皇家銀行工作,期間結識了不少投資圈的朋友。“在海外的工作經(jīng)歷讓我很容易理解海外客戶的真實想法,以及語言中的微妙含義。更重要的是,廣泛的人脈關系始終使我和海外資本市場保持著熱絡暢通的聯(lián)系。”

朱秉感慨地表示,國內上市企業(yè)在結構上和國外上市企業(yè)不太一樣。國內上市企業(yè)有專門董秘一職負責與投資人溝通,而CFO就負責財務,從業(yè)人員也主要是注冊會計師出身。由于傳統(tǒng)觀念的影響,會計師主要是做賬,溝通能力與參與企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營能力不強,外部結交的投資領域的人脈更是少之又少。國外上市公司CFO沒有法律規(guī)定一定要注冊會計師,但負責和投資人的溝通,因此CFO背景比較雜,有注冊會計師,律師,投資銀行家等出身,不僅可以有效地參與企業(yè)的戰(zhàn)略和經(jīng)營,而且廣泛的人脈關系可以幫助CFO在處理外部問題時游刃有余,因此最后成為CEO的也不少。“其實目前中國企業(yè)在美國上市公司的許多CFO,也是公司受傳統(tǒng)中國觀念影響,IPO前招人時強調財務和內控,忽略了溝通和戰(zhàn)略能力。不過這一點正在慢慢改變。”

素質四:持續(xù)學習的能力

相比較,倪忠森更強調學習能力的重要性。自1990年擔任恒安集團財務總經(jīng)理以來,倪忠森已經(jīng)在集團經(jīng)營管理、集團財務管理、整體財務問題解決、企業(yè)上市輔導領域具有近20年的實戰(zhàn)經(jīng)驗,盡管如此,倪忠森仍然不斷自我提高。他認為上市操盤輔導是一項“榨腦汁運動”,作為“職業(yè)上市操盤手”最需具備的是系統(tǒng)性的邏輯思維模式、綜合抗壓能力、快速解構和綜合概括提煉能力、系統(tǒng)組織協(xié)調推進能力,以及如何建立一支充滿激情和活力的操盤輔導團隊,而這些都要求他擁有綜合的學習能力。

“一個優(yōu)秀的CFO應該是CEO型CFO,即除了是出色的財務專家外,更是優(yōu)秀的管理者,他們需要了解市場、生產(chǎn),應該是站在公司發(fā)展全局思考和評估每一個重大決策。”之前從事過銷售、市場、管理、金融等不同崗位的朱秉深知持續(xù)學習對CFO的重要性。

素質五:值得信任的職業(yè)操守

相比上面這些“硬件素質”,受訪的CFO們更強調在上市推手角色中“軟素質”的重要性,即值得各個利益相關者共同信任的職業(yè)操守是他們扮演IPO推手角色的終極底線。

朱秉在CSI阿特斯期間很快就深入到業(yè)務里面,但他處處從公司角度考慮,曾主動提出,如果私募基金覺得他不能勝任,可以隨時讓賢。即便IPO之后很長一段時間,他有離開的打算,但要等待合適的時機――公司成熟起來后,讓投資者覺得我離開,只是失去一位很有潛力的CFO,而不會對公司股價有大的影響。

“扶上馬、送一程、走穩(wěn)了。”倪忠森用九個字簡單概括了IPO推手功成身退的最好時機,這也是一個職業(yè)經(jīng)理人應有的專業(yè)精神和責任良知。憑借即便離任也能讓老板贊不絕口的職業(yè)素養(yǎng)使得倪忠森在福建商圈里不斷延攬著IPO第三方職業(yè)推手的業(yè)務。

選擇企業(yè)的三個標準

當然,所謂米盧式CFO的概念并不是說不管他們到哪兒都有能力將一家公司運作上市。米盧本人也并不會執(zhí)教毫無希望獲得世界杯出線權的球隊。

“首先必須是一家好的企業(yè),很有潛質的企業(yè),沒有哪個CFO能夠把一家沒有好的商業(yè)模式的企業(yè)帶上市的,沒有什么所謂的magictouch(點金術)。”受訪的CFO們普遍表示,選擇一家合適的公司,是“米盧式CFO”成功運作上市的前提。

對于“愛惜羽毛”的米盧式CFO而言,選擇一家合適的公司至關重要。

“中國有些CEO為了達到上市的目的,可能要做假賬,作為專業(yè)財務人員,很有可能會把自己的名譽給毀掉。如果造成什么職業(yè)道德和職業(yè)操守方面的影響和誤區(qū),我肯定不會選這家公司。”朱秉在選擇企業(yè)的時候,主要看老板、團隊和行業(yè)三方面。

標準一:看老板是否以誠信的理念做生意

一個明智的CEO上市是為了做好事業(yè),而不是圈錢。朱秉舉例說,近幾年中國的PE投在中國很多錢,然后被不誠信的CEO關聯(lián)交易把錢轉出去,原因在于PE在投企業(yè)的時候相對短視。與賭性太強的老板合作,風險太大。

另外一位不愿透露姓名的CFO坦言,在企業(yè)上市問題上一個好的CEO比CFO要重要得多。“相比較扎扎實實做企業(yè)、找到真正獨特的商業(yè)模式,與華爾街的溝通要容易得多。好的CFO應該是能夠幫助優(yōu)秀的CEO分擔提升內部流程管理,加強外部溝通的職責,讓他能夠更為專注地做好企業(yè)。我看到許多公司的CEO,英文一句不會,照樣得到華爾街投資人的追捧。究其原因,就是因為他們扎扎實實做企業(yè)。”

“企業(yè)未上市,管理應先上市,老板的思維模式應先上市,管理層的做事心態(tài)應先上市,這樣操盤起來,才有一個強健的基礎底座和結構化的框架,才有成功上市的可能。”倪忠森對此觀點也表示認可,他說當年安踏大刀闊斧的財務規(guī)范動作離不開CEO的支持和強烈的規(guī)范意識。

“假設繼續(xù)以IPO推手的身份物色企業(yè),在選擇企業(yè)時,我會關注老板的上市動機、決心和恒心,企業(yè)管理層的整體規(guī)范化意識,企業(yè)在行業(yè)中的地位、品牌的市場占有率、企業(yè)財務人員的綜合素養(yǎng)等方面。”倪忠森說。

標準二:看團隊是否有凝聚力

“我傾向于股權結構比較干凈的團隊,CEO占的比例比較大,PE占的比列相對小,因為作為一個CFO進去,需要在CEO和PE之間溝通,如果股東結構復雜,CFO夾在中間很難溝通。此外,老板對團隊成員的態(tài)度以及團隊之間的協(xié)作能力如何,也是我關注的。”閱歷豐富的朱秉表示。

團隊也是張立基在選擇企業(yè)的時候考察的關鍵因素,“個人感覺不同的企業(yè)文化風格會影響溝通方式及員工的工作士氣。米盧式CFO往往要在短時間內與企業(yè)中多個部門展開協(xié)作,便宜的溝通方式有助于順利開展工作。因此CFO要選擇能夠接受的企業(yè)文化,沒有海外工作經(jīng)驗的人士最好不要輕易選擇文化差異較大的工作環(huán)境,正所謂天時、地利、人和,雖然不能完美,也要盡善盡美。”

標準三:看行業(yè)的潛力和個人的喜好

從朱秉的背景來看,他比較偏愛美國上市,這和CSI阿特斯、康鵬化學兩頭在外的特點不謀而合。朱秉認為,CSI是完全外向型的企業(yè),100%出口,工作用語是英語,選擇康鵬也是基于同樣的想法。他愿意做的企業(yè)就是這個行業(yè)的領導者,雖然暫時的規(guī)模不大,個人回報不高,但長遠機會更大,目前康鵬化學在含氟的精細化學品領域中國市場份額占25%,名列第一。“有些投機取巧的行業(yè)即使很受歡迎我也不會去,進去很可能被拖下水,造成什么職業(yè)道德和職業(yè)操守方面的影響和誤區(qū)。”

張立基認為,專業(yè)人士在選擇企業(yè)時首先要關注其所在行業(yè)的總體水平、市場情況、以及公司發(fā)展,這是對大環(huán)境的掌握。忠旺是亞洲第一大,全球第三大的鋁型材制造商,擁有強大的研發(fā)能力。專注于向交通運輸、機器設備及基礎設施領域提供優(yōu)質工業(yè)鋁型材,這是忠旺自1993年成立以來一直堅持的基本戰(zhàn)略。在國外,鋁型材在交通運輸、機器設備以及基礎設施領域的應用已經(jīng)非常廣泛,鋁材可以使交通運輸輕量化,延長道路使用壽命,節(jié)約原油消耗,而且工業(yè)鋁型材產(chǎn)品設計復雜,精密度要比建筑鋁型材高。因此工業(yè)鋁型材的加工費及毛利率也比較高。而中國的交通運輸工具則還是以鋼鐵制造為主,所以國內工業(yè)鋁型材市場的前景將非常廣闊。

此外,個人的喜好及經(jīng)驗也是張立基選擇的一個因素。張立基認為,盡量選擇有經(jīng)驗的行業(yè)或屬性相似的企業(yè),米盧式CFO接手的工作量大,責任重。如果對行業(yè)有較為清晰的認識與分析就能夠更快地投入工作,節(jié)約時間成本。就國內環(huán)境這里需要強調國企與民企的區(qū)別。國企規(guī)模龐大,歷史悠久,內部結構也較為混亂。上市也往往帶有政治因素,不會將工作重點完全轉移給空降兵,而是將一部分工作交出來,如審計。因此希望能夠大展拳腳,積累企業(yè)實戰(zhàn)經(jīng)驗的人士要謹慎選擇。而民企結構較為簡單,上市目標明確,企業(yè)發(fā)展也往往與領導者性格較為接近。其優(yōu)勢是環(huán)境相對國企來說更為開放,便于專業(yè)人士開展工作。我本人也較傾向于選擇民企。

悄悄離去?

眾所周知,米盧在帶領球隊進入世界杯決賽圈后往往會急流勇退(自身原因和雇主原因均有),另尋目標再等四年。

那么,IPO推手在上市之后是否也會離開?事實上,在公司上市以后,臨門一腳先生就和公司的財務運作沒有太大的關系了。曾分別參與盛大、九城上市的功臣,CFO張勇和李巧恩都在兩家公司上市后不久相繼退出。受訪的多位CFO均表示,一個CFO是否愿意離開現(xiàn)在的公司而選擇另外一家期望上市的公司,主要是看企業(yè)的前景和上市的成功概率。如果這個平臺不能提供足夠的空間,那么就會去選擇更好的機會,做更有激情的事情。