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我國學者對財務預警的探索和研究起步較晚，在20世紀80年代后，才真開始正切入研究企業破產分析指標和預測模型，學者們都想從中找到其“因果”關系，確定預警指標和預警方法，建立財務風險預警體系。
二、識別企業財務風險的類別
1.按風險形成原因分類。根據風險形成原因不同，風險可分為經營風險和財務風險兩種[1]。（1）所謂經營風險是指因生產經營的不確定性而給企業帶來的風險。影響企業經營風險的因素很多，由于企業內部管理不善、企業的供應、生產、銷售等各種生產經營活動都存在著很大的不確定性，都會給企業帶來經營風險影響，而經營風險又是普遍存在的。如產品銷售決策的不當、產品成本的不穩定、固定成本的比重較大、產品價格的波動、市場出現新的競爭對手、消費者的選擇變化、通貨膨脹等，這些不確定性的因素是企業所不能控制的，都會給企業帶來一定的經營風險。（2）所謂財務風險也稱為籌資風險，是指由于籌資融資而給企業帶來風險。一般來說，企業在經營中總會借入資本，企業負債經營，不論利潤多少，債務利息是不變的。因此，負債經營是現代企業經營理念之一，它會給企業帶來財務杠桿效應，但同時會加大企業的風險。
2.按投資主體分類。根據投資主體的不同，風險又可分為市場風險和公司特別風險兩種[2]。（1）所謂市場風險也稱為系統風險或不可分散風險，是指所有對企業產生影響大多數公司的因素而引起的風險。如由于國內政治形勢、國際政治形勢、天災人禍、自然災害等客觀原因造成的供應與需求關系的改變；又如宏觀經濟狀況的變化、國家稅收政策的變化、國家財政的變化、貨幣政策的變化、經濟危機、通貨緊縮、利率變化、匯率變化、經濟衰退以及高利貸等等一系列的變化。這些因素會對大多數投資對象產生負面影響，因此無法通過多元化投資來分散，企業無法回避，最會誘發企業的市場風險，所以也稱為不可分散風險； （2）所謂公司特別風險也稱為非系統風險或可分散風險，是指發生于某些隨機事件導致的，會給企業帶來的風險。如個別公司遭受火災，公司在市場競爭中的失敗、訴訟的失敗、新產品開發的失敗等。也就是說，企業特別風險可以通過將資金投資于多種資產來有效地分散風險的。
三、企業財務風險預警指標的形式
財務的表現形式就是財務指標。目前我國常用的財務指標主要從以下幾個方面來說明：企業償債能力指標、企業盈利能力指標、企業營運能力指標等用來對企業的經營業績進行評價，本文是研究財務風險預警，要分析的是企業財務風險預警指標，通過這些指標能靈敏地反映企業的財務風險狀況，對企業的財務危機進行及時預警[3]。
1.企業償債能力指標：企業償債能力指標主要包括短期償債能力指標和長期償債能力指標兩個方面來直接反映財務風險。
（1）短期償債能力指標
短期償債能力指標主要有流動比率、速動比率、現金比率、營運資金等[4]。
例如：流動比率
流動比率是指流動資產與流動負債的比值。也是考核企業短期償債能力的核心標準。其計算公式為：
流動比率= ×100%
流動比率是反映企業運用流動資產償還流動負債的能力。通常認為，流動比率越高，償債能力越強，短期債權人利益的安全程度也就越高。
例如：以某企業2011 -2012年度的資產負債表有關資料為例，對該企業的流動比率進行計算分析，見表1。
從以上的計算結果表明，該企業2011年每1元流動負債有0.86元的流動資產作保障；2012年從86%的基礎上提高到123%。從債權人角度來看，這當然很好，因債務的保障程度提高了；從企業經營者角度來看，短期償債能力提高，其財務風險就降低，企業籌集資金也容易了。
（2）長期償債能力指標
長期償債能力指標主要有資產負債率、產權比率、有形凈值債務率、利息保障倍數等指標來直接反映出財務風險[5]。
2.企業盈利能力指標
一個企業要持續經營和穩步發展必須取得利潤，而利潤獲得多與少體現盈利能力比率的大小，企業如果有足夠的利潤，就可以償還各種債務，支付股利或借款利息，同時還可以對外進行投資等。因此，評價和判斷企業盈利能力主要通過收入盈利能力比率分析、成本費用盈利能力比率分析、投資盈利能力比率分析、上市公司盈利能力比率分析等四個方面進行評價與分析。
（1）收入盈利能力比率分析
營業利潤率是指企業一定時期的營業利潤與營業收入之間的比率。其計算公式為：
營業利潤率= ×100%
（2）成本費用盈利能力比率分析
成本費用盈利能力比率主要有成本費用利潤率和營業成本利潤率兩種。
例如：成本費用利潤率
成本費用利潤率是指企業一定時期的凈利潤與成本費用總額的比率。其計算公式為：
成本費用利潤率= ×100%
成本費用利潤率指標是反映企業支出與耗費的直接比較，是反映企業增收節支，促進企業降低成本費用和增強企業盈利能力的重要指標。
（3）投資盈利能力比率分析
企業取得營業收入的大小，必須與企業原始投資為基礎。而獲得利潤的多少，與該企業投資規模的大小和投資質量有直接關系。我們在考核企業獲利能力時，必須要對投資收益能力和資產的獲利能力進行重點分析與評價。
例如：總資產報酬率
總資產報酬率是指企業一定時期的息稅前利潤與平均總資產的比率[4]。它反映了企業資產綜合營運效果的主要指標，也是衡量企業取得經營盈利能力的重要指標。其計算公式為：
總資產報酬率= ×100%
= ×100%
其中：平均總資產=
（4）公司盈利能力比率分析
上市公司盈利能力，不但可通過一般股份公司盈利能力的比率進行分析，還可以通過、市盈率、每股收益、股利支付率、每股凈資產和股利保障倍數等比率進行分析。
例如：市盈率
市盈率就是指普通股每股市價與普通股每股收益之比。也是反映投資者對每股收益所愿支付的價格（又稱市價），其計算公式為：
市盈率= ×100%
一般來說，市盈率是反映股票市場的期望指標，該指標值越高，說明投資者對股份公司越來越看好，其股票投資風險較小。
3.企業營運能力指標
企業運營能力指標可通過應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率等指標進行分析和評價企業駕馭所擁有的經濟資源的能力[6]。該指標既可反映財務風險，又可反映經營風險。運用一定的方法來分析和評價企業運用資產的效率，使財務信息使用者作出合理的經濟決策。
四、企業財務風險的計量
企業財務風險，可根據財務指標來對企業的經營業績進行評價，研究財務風險預警，分析企業財務風險預警指標，最好方法是根據各項指標的掌握分析研究的情況，把風險程度予以量化。風險與概率直接相關，對風險的衡量應著重考慮以下幾個方面的因素。
1.確定概率分布
什么叫概率分布，概率是度量隨機事件發生的一個數學概念。例如，擲硬幣為例，投擲一次硬幣，正面向上向下的概率各為50%。如果將所有可能的事件或結果都列示出來，并且對每一種事件都賦予一個概率，把他們列示在一起，便構成了概率分布見表4。
概率分布可以是離散的，也可以是連續的。離散型的概率分布，可能出現的概率結果有限，比較容易計算。在經濟決策分析中，大都采用離散型的概率分布來分析問題。
所有的概率分布都必須符合以下兩大要求：
（1）出現每種結果的概率（ ）都在0～1之間，即：0≤ ≤1；
（2）所有的概率之和應等于1，即 =1
例如：M公司有項目甲和項目乙兩個投資項目，投資額相等。假如未來的經濟狀況有繁榮、一般、蕭條三種。根據市場調查、預測，項目甲和項目乙兩個投資項目在不同季節情況下的預期報酬率和概率分布見表5。
表5 投資方案的預期報酬率及概率分布
2.期望報酬率
期望報酬率是各種可能的報酬率按其概率進行加權平均得到的報酬率，它是反映集中趨勢的一種量度。其計算公式為：
= i
上式： ——期望報酬率；
——第I種可能結果的概率；
i——第I種可能結果的報酬率；
n——可能結果的數目。
根據上例資料，可分別計算M公司項目甲和項目乙的期望報酬率。
項目甲的投資報酬率=0.3×45%+0.5×23%+0.2×10%=27%
項目乙的投資報酬率=0.3×15%+0.5×21%+0.2×25%=20%
顯然，項目甲的投資報酬率27%大于項目乙的投資報酬20%，但通過觀察可以發現項目甲的投資報酬率的分配程度也大于項目乙的離散程度。投資報酬率的離散程度不同，說明風險不同，通常情況下，報酬率分散程度越大其風險也就越大。
3.標準離差
標準離差是各種可能的報酬率偏高期望的報酬率的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。是衡量風險大小的統計指標。其計算公式為：
=
上式： ——期望報酬率標準離差；
i——第I種可能結果的報酬率；
——期望報酬率；
——第I種可能結果的概率。
根據上例資料，可分別計M公司項目甲和項目乙的標準離差如下。
標準離差越小，說明離散程度越小，風險也越小；反之，風險也越大。但是，標準離差是一個絕對值，而不是一個相對值。它只能用于反映某一決策方案的風險程度的比較，需要采用標準離差率這一相對值指標。
4.標準離差率
標準離差率是標準離差與期望報酬率之比。它與相對數來衡量待決策方案的風險。其計算公式為：
標準離差率（V）= ×100%
根據上例資料，可分別計算M公司項目甲和項目乙的標準離差率如下。
項目甲標準離差率（V）= ×100%= ×100%=62.30%
項目乙標準離差率（V）= ×100%= ×100%≈65%
在期望報酬率不同的情況下，標準離差率越大，風險越大；反之，風險越小。
五、企業財務風險的應對策略
通過對風險概率的分析研究，采取相應的對策，主要包括規避風險、降低風險、轉移風險和接受風險等[7]。
1.規避風險
規避風險是所有企業應首先考慮的風險對策。當風險所造成的損失不能由該項目可能獲得的利潤予以抵償時，規避風險是最可行的簡單方法。如我們要拒絕與不誠實的企業進行業務往來。放棄有可能導致企業損失的投資項目減少風險。
2.降低風險
降低風險主要包括兩方面的含義，一方面是控制風險因素，減少風險發生；另一方面是控制風險發生的頻率，降低風險損害的程度。降低風險的常用方法包括：①進行準確的預測，提高風險意識；②對決策進行多方案的優選，準備代替方案；③采取降低風險的保護措施，預先防范風險。
3.轉移風險
轉移風險是指企業以一定的代價，采取某種方式、措施將發生的風險損失轉移出去的風險防范方式。轉移風險可分為保險轉移和非保險轉移兩種。保險轉移是通過向保險公司投保的方式，將項目部分損失轉移給保險公司承擔。非保險轉移是指將項目的一部分風險損失轉移給項目承包方，如在聯合開發、租賃承包、合資合營、安裝施工等過程中通過簽訂合同的方式將部分風險轉移給合同方承擔。
4.接受風險
對于損失較小的風險，如果企業有足夠的財力和能力承受損失，可以采取風險自擔和風險自保，自行消化風險損失。風險自擔是指風險損失發生時，直接將損失攤入成本費用或沖減利潤；風險自保是指企業預留一筆風險基金或有計劃地計提風險基金，如壞賬準備金、跌價準備金等。
六、財務風險預警體系的構建
如何構建財務風險預警體系？企業構建財務風險預警體系的方法：只有收集了相關資料，采用相應措施和研究方法，對企業進行必要的研究，分析企業財務風險預警的信息表現，對風險預警指標進行分析、判斷和運用。就能找到相關的應對方法，建立健全風險預警體系。
我國系統性地深入研究企業財務預警體系起步是相對較晚的，始于20世紀80年代后。進行企業財務預警研究分析的方法是多種多樣的：有調查分析法、分階段分析法、流程圖分析法和管理評分法的定性分析法。有通過對預警指標進行篩選，運用數學和統計方法，建立模型，用數字比較對企業財務危機作出判斷的方法，單變量模型和多變量模型的定量分析法，具體包括（1）邁耶和皮弗的LPM模型和馬丁的Logit曲線回歸模型；（2）神經網絡財務危機預警模型；（3）單變量財務危機預警模型；（4）Z得分模型[8]。通過大量的實踐證明，在這些探索研究中，學者們有的選擇了國企公司為研究主體，有的選擇了上市公司為研究主體，有的選擇了企業財務風險定量分析法，有的選擇了定性分析法，如此等等。研究對象都比較單一，研究方向單純，都沒能以一概全。但實際上，企業可根據自身的實際情況選擇適當的預警指標和預警方法，建立財務風險預警體系。
七、結語
綜上所述，通過財務風險發生、發展情況分析，以及財務風險的形成因素、現象、形式等的探索研究，可以看出：對于企業而言構建財務風險預警體系，具有特別重要的意義，是現代企業在市場競爭中能夠取得勝利而進行戰略管理的重要方式。因此，企業建立財務風險預警體系，是非常必要的。
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（一）設置專門的財務風險預警組織機構
企業要設置專門的財務風險預警組織機構來負責統籌和組織這項活動。組織結構的成員應該包括樹立企業內部各項業務的管理人員、企業內部財務人員、計算機技術人員，有些時候還應包括外部的咨詢管理專家。財務風險預警組織機構應該獨立于企業的財務部門之外，直接對企業最高層的管理者負責，不對企業日常經營管理進行干涉。在建立組織架構的時候，企業要遵循獨立性、專業性的原則，由專業的獨立的人員來負責財務數據的統計、分析以及保管，不受其他任何組織部門影響，從而確保財務預警體系能夠在一個獨立的環境中發揮功能。
（二）對企業潛在的風險進行識別
財務預警系統要對企業潛在的風險，包括財務風險和經營風險進行識別。經營風險主要是由于企業經營管理所面臨的內外部環境發生的變化而給未來發展所帶來的不確定性。財務風險主要是指由于企業財務狀況變動所帶來的風險，包括籌資風險、投資風險、資金回收風險等。良好的企業財務風險預警體系能夠對企業經營管理狀況以及財務狀況進行分析和監控，對潛在的經營財務風險進行準確的預知。因此，財務風險預警體系要以收集的企業內外部數據為基礎，結合企業的經營狀況對各類潛在風險進行識別。
（三）對財務風險進行分析和處理
財務風險預警系統在對財務風險進行識別之后，還要利用財務、統計模型等對風險進行分析和處理。通過分析，挑選出對企業發展影響最大的一些風險進行研究，預估其將在未來給企業帶來的風險，并結合企業的實際狀況制定有效的防范和應對措施。為了提升企業財務風險預警體系運行的準確性，企業相關部門要及時的提供各項經營財務數據，便于預警部門將實際數據與財務指標數據進行對比，從而制定出相應的預防和控制策略，防范財務風險的發生。
三、構建企業財務風險預警體系的對策
（一）選擇科學合理的財務風險預警指標
財務風險預警指標的選取是構建風險預警體系的重要依據，企業應該從定性和定量兩個方面來考慮指標的選取。定性指標的選擇要結合企業經營管理的實際情況，從影響企業經營發展最重要的因素中進行選擇，主要有宏觀經濟環境、行業發展、市場競爭、企業管理水平等；定量指標的選取則主要從重要的財務指標中獲得，一般包括企業資產負債狀況、償債能力、盈利能力以及發展潛力等。企業在選取指標時要對各指標之間的關聯性和互補性進行考慮，尤其是要重視定性與定量指標相結合，從而全面準確的反映企業的財務狀況和風險防范能力。
（二）選取科學的財務風險預警分析方法
科學有效的財務風險預警分析方法應該是定量分析與定性分析相結合，主要包括以下幾種：1.比較分析法比較分析法是指通過對獲得的數據的實際數和基數進行對比從而發現二者之間存在的差異，從而以此為依據發現企業經營活動中存在的優勢和問題。企業在使用比較分析法時，主要是通過對比分析兩組不同樣本的財務指標，發現其中存在的差異，并以此來預測潛在的風險。比較分析法通過將預測的企業財務風險值與標準指標、歷史風險指標進行對比，從而得出企業財務風險發生的相對可能性。2.比率分析法比率分析法是一種定量的分析方法，其通過對企業財務報表上的一些重要項目的相關數據進行對比，求出比率，進而以此為依據來分析企業經營活動歷史和目前的狀況。比率分析法屬于財務分析的范疇，其通過比率、比例等直觀的數字形式將企業經營績效以及財務狀況呈現出來，有利于企業管理者以及其他利益相關方掌握和使用，便于發現企業潛在的財務風險。3.因素分析法因素分析法是一種統計分析方法，其主要是對一種財務活動結果進行追溯分析，研究其中各個因素對結果的影響程度。企業財務風險的發生是由各種因素組合發生作用的，風險的嚴重程度則受各因素發生概率的影響。因此，企業在選取財務風險預警方法時，需要采取因素分析法來對影響風險的各個因素進行分析，得出各因素的重要程度，并采取措施進行防范。
（三）建立完善的企業財務信息控制制度，提升信息化管理水平
完善的財務信息控制制度是保證企業財務信息完全、真實、可靠的必要條件，是企業財務風險預警體系的重要保障。企業在構建財務風險預警體系的時候，一定要相應的對財務信息控制制度進行完善，提升財務信息傳遞的效率和真實性，從而確保企業決策者能夠及時的采取措施防范潛在的財務風險。另外，財務風險預警系統的有效運行需要大量真實可靠及時的財務信息作為支撐，因此企業一定要加強財務信息控制，將財務風險預警系統與計算機信息系統相結合，設置專門的部門和人員來負責財務信息的處理和搜集，提升企業財務信息的及時性與可靠性，實現財務風險管理的自動化，提升預警體系的科學性。
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高等教育已由精英式教育轉變為大眾化教育。高校招生規模不斷擴大，辦學配套設施迅速提高的同時，我們更應關注高校運營質量及財務管理的有序進展。隨著我國高等教育體制改革，高校籌資渠道呈現多元化趨勢，高校正面臨前所未有的機遇與挑戰。全面有效地分析高校財務狀況，通過建立專門的預警指標體系，及時監測、評價和控制高校運營過程中面臨的風險，是高校當前財務管理的重要內容。復雜的經濟形勢使得高校財務管理正面臨多方面風險，包括籌資風險、投資風險和日常運營風險等。高校管理者若不能像企業管理者一樣重視風險并力求規避風險，必將給高校可持續發展帶來巨大的沖擊。目前，國內學者對于高校財務風險的形成原因暫還缺乏系統性的分析，且針對高校財務風險的預警指標體系并沒有形成統一標準，因此，對高校財務風險的系統性研究已成為各大高校迫切需要攻克的課題，同時科學合理地構建一套完整的財務風險預警指標體系，具有非常重要的意義和價值。
1高校財務風險的涵義
高校財務風險是指由于各種不確定因素的影響而使高校在資金運動過程中發生實際財務狀況與財務目標負面偏離的可能性。高校財務狀況惡化是一個逐漸形成的過程，并不會瞬間產生。由此可見，構建高校財務風險的預警指標體系，有助于高校提前洞悉財務狀況，及時發現高校財務管理漏洞及薄弱環節，進一步提升高校的綜合財務管理水平。
2高校財務風險預警指標體系的構建原則
2.1重要性原則
財務風險預警指標體系的重要性體現于所選的指標能突出反映高校在籌資、投資和日常營運過程中的主要矛盾現象。此外，還應注意成本效益原則，預警指標不宜過多。
2.2橫向可比原則
橫向可比原則強調指標體系的建立應有助于各高校之間進行橫向財務風險的可比性。因此，應根據我國目前通用的財務報表為基礎設立指標，建立統一的核算范圍，促進指標體系的量化及比較。
2.3實用性原則
構建指標體系的另一重要原則是不僅要保持理論上的科學性和完整性，還應注重其在現實中的可行性與實用性。因此，構建指標體系的所有數據均應由現有的會計核算資料提供，以提高財務風險預警的可操作性。
2.4動態性原則
該原則指指標體系的建立能體現一個動態的持續分析過程。它不僅用于評價高校過去的財務狀況，更重要的是能預測高校未來的發展趨勢。動態性原則還體現在指標體系必須根據財經政策的新要求和會計核算的更新，逐年同步修正指標體系，以時刻準確反映高校的財務風險狀況。
3高校財務風險預警指標體系的構建
預警指標的選取應具有重要性、代表性和敏感性。高校財務風險主要存在于償債、運營、投資等方面。本文針對性地選取償債能力指標、營運能力指標、收益能力指標、發展能力指標作為核心指標，將非財務指標作為輔助指標，從而構建一套科學、合理的高校財務風險預警指標體系(見圖1)。
3.1償債能力指標
償債能力是指高校償還到期負債的能力。高校只有具備良好的償債能力，才能抵御突發事件所帶來的風險，才能維持良好的財務狀況及可持續經營水平。(1)資產負債率。資產負債率指高校的負債總額與資產總額的比率，用于衡量高校利用舉債資金進行經營管理的能力，反映高校長期償債能力。高校資產負債率并不是越低越好，相對于企業而言，高校資產負債率保持在30%～50%較為適宜。資產負債率=負債總額/資產總額×100%。(2)速動比率。速動比率是指高校速動資產與流動負債之比，用于衡量高校短期償債能力。速動資產是除去高校流動資產中變現能力較差的實驗器具、維修配件、儲備藥品等資產后的流動資產。速動比率是穩定型變量指標，指標值為1.0最為適宜。速動比率=速動資產/流動負債。
3.2營運能力指標
(1)收入支出比。該指標是高校收入總額與支出總額之比。指標值越大，反映出高校自我支付能力越強，屬于極大型指標。收入支出比率=收入總額/支出總額。(2)應收款項占流動資產比率。該指標是指高校年末應收款項余額與年末流動資產之比，可以有效衡量高校資金使用效益的高低，及時體現高校資金回收情況。指標指越小，說明高校應收款項對資金的占用越小，營運風險越小。根據我國高校現狀，該指標值應控制在50%以內。應收款項占流動資產比率=年末應收款項余額/年末流動資產×100%。(3)招生計劃現金比率。該指標是指當年實際收到的學費與應收取的學費之比。學費是高校預算收入的重要組成部分，因此該指標有效衡量了高校財務管理水平。該指標為極大型變量指標，最大值為1.0，即當年所有學生均已繳納學費。若有近50%學生欠費，就可認定已出現財務風險。招生計劃現金比率=當年實際收到的學費/當年應收取的學費。
3.3收益能力指標
(1)資產創收率。該指標是教育補助收入、科研補助收入、教育事業收入和科研事業收入的加總與資產總額之比。高校資產的主要投資產出體現在教育和科研成果收入，所以該指標較好地反映了高校資產的收益能力。資產創收率=(教育補助收入+科研補助收入+教育事業收入+科研事業收入)/資產總額。
3.4發展能力指標
(1)貨幣資金余額增長率。該指標是指年末貨幣資金與年初貨幣資金的差額與年初貨幣資金之比。該指標值較好地反映了高校財務調控能力，指標值越大，說明支付能力越強，進而有助于高校可持續健康發展。貨幣資金余額增長率=(年末貨幣資金－年初貨幣資金)/年初貨幣資金。(2)固定資產增長率。該指標是高校年末固定資產總額與年初固定資產總額的差額與年初固定資產總額的比率，反映了高校固定資產增長程度。該指標屬于區間型變量指標，體現高校資產管理效果。該指標值越低，說明高校發展潛力欠佳，該指標越高，說明資金有風險。固定資產增長率=(年末固定資產總額－年初固定資產總額)/年初固定資產總額。(3)自籌能力比率。該指標是事業收入、附屬單位上繳收入、經營收入和其他收入的加總與本期收入之比，可以衡量高校除財政撥款外多渠道籌資能力。該指標值越大，表明高校自我籌資能力，進而看出高校的自我協調發展能力越強。自籌能力比率=(事業收入+附屬單位上繳收入+經營收入+其他收入)/本期收入總額×100%。
3.5非財務指標
(1)新生報到率。新生報到率反映了高校的美譽度及聲譽，一定程度上能體現高校的綜合評價度。新生報到率=當年報到新生數/當年新生錄取數×100%。(2)生師比率。生師比率反映高校人力資源利用率，生師比應符合高校基本辦學條件要求，在合適的范圍內。生師比率=在校學生年平均數/教師年平均數×100%。(3)畢業生就業率。畢業生就業率高低可以作為高校專業設置或調整的依據。分為初次就業率、年底就業率或畢業后半年的就業率。畢業生就業率=畢業生就業人數/畢業生總數×100%。
4高校財務風險防范措施
4.1加強內部控制建設
為更好地規劃高校各項經濟活動，高校應制定完善的內部控制制度，建立有效合理的審批授權機制，尤其對于大額資金經濟業務必須執行嚴格的審批制度，并設立多層次監督體系，從事前、事中、事后各方面保證高校正常運作。
4.2強化預算管理
財務風險控制需加強預算編制、預算執行、預算調整的規范。首先，應將財務信息公開作為高校質量體系建設的重要內容，積極推進預算標準和程序公開，預算執行情況及決算情況公開。其次，應改進預算編制方法，主要從加強預算管理責任、制定科學的預算標準、細化預算項目等方面考慮。
4.3優化融資結構
新形勢下高校應克服對財政撥款的過度依賴，積極推進多渠道籌資方式，逐步建立政府、社會、市場三位一體的籌資模式。在政府主導下，積極通過市場自有機制和社會各種資源的有效優化配置來合理分攤高校教育成本。
4.4建立可行的財務風險預警系統
高校應在現有的會計核算基礎上，根據高校實際構建適合高校本身的預警指標體系，設置預警值，由預警組織機構定期及不定期提交財務風險預警分析報告，適時對高校風險點進行排查及整改，以提高高校財務管理水平。
5結語
高校財務風險預警指標體系的構建目的在于全方位地量化評價高校面臨的財務風險，為高校決策管理層提供風險管理決策依據，指導高校事前、事中、事后綜合監測財務狀況及風險水平，及時做出高校財務風險防范措施。本文針對高校財務風險預警指標體系的構建研究，只是從總體角度出發，尚不具體，各高校在實際運用時可結合自身實際合理設置指標預警值，從而達到有效監測財務風險的目的，并針對預警結果及時采取預防措施，不斷提高財務管理水平及風險防范能力。
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［2］黃青山．高校財務風險指標體系的建立及評估［J］．商業會計:上半月，2009，(19):39－40．．
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中小型企業的財務風險主要分為兩種，一種是企業在進行財務項目實施的過程之中，因為市場環境或者企業自身內部環境變化而導致的企業收益減少而帶來的風險。而另外一種是指企業在資金不足的情況下，融資或者向銀行借款，而導致的企業過多財務負債的風險。就中小型企業的財務風險特征而言，主要包括多個方面，一個是全面性，財務風險是貫穿于企業的整個發展過程之中的，隨著企業的每一個發展項目而存在的，一個是客觀性，財務風險是客觀存在的，是無法因為任何主觀原因而被徹底消滅的。再一個就是不穩定性，財務風險的發生是無法被準確控制和把握的。最后一個特征是，收益與損失共存，二者是成比例而存在的，收益越大，風險也就越大。
（二）財務風險的生命周期
就生命周期而言，財務風險主要存在于多個階段，創業階段，成長階段，成熟階段和衰退階段。在創業階段，財務風險主要表現為缺乏流動資金。而在企業快速成長階段，財務風險主要體現在某部分融資結構的不合理。而在成熟階段，風險主要存在于企業的控制力與管理程序方面。最后的衰退期，企業很有可能面對因為產品問題，資源缺乏、流動資金不足而導致的風險。
二、與中小型企業有關的財務風險預警機制
（一）信息的收集與傳導
信息收集與傳導機制是中小型企業的財務預警體系的兩個極其重要的內容。充分的信息保證，是準確預測風險，幫助科學有效決策的基礎。因此，為了更好的建立風險預警機制，中小型企業務必需要先建立信息的收集與傳導機制，及時的收集和傳導市場信息，準確定位，從而幫助企業的管理層科學決策，在一定程度上有效的規避風險。
（二）風險的預測和分析機制
中小型企業的財務風險預警系統主要是針對企業財務項目在進行過程之中，對易產生的風險進行及時的預測和分析，幫助企業管理層準確判斷決策的科學性，從而將風險最大可能的消滅在搖籃里。就目前的情況而言，建立一套科學有效的財務風險預測和分析機制，是保障財務預警系統可以及時有效控制和管理風險的重要前提條件。
（三）建立報警和處理機制
風險報警和及時處理機制，是中小型企業財務預警機制中非常關鍵的一個部分，信息的收集與傳導，風險的及時預測和分析，都是為了更好的完成財務風險的報警和處理。當然，不同的企業有不同的發展情況，因此，每一個企業都需要參考自己的實際情況和企業文化來設定風險的報警信號。例如，風險程度較深的，設置為紅色報警信號，風險程度輕的，設置為橙色報警信號，根據報警信號的不一樣，及時地反映風險的大小和出現情況的緊急性，以幫助企業以最快的速度設置最佳的解決方案，減少不必要的時間浪費。
（四）建立有效的組織機制
在完成以上幾個機制的建立之后，中小型企業還應該做最后的保障穩定工作，建立一個高效的組織機制。組織機制的建立除了監督以上幾個機制工作情況的同時，也是企業對自身工作情況的一個檢查和提醒，以一個局外人的眼光，站在更高的角度，對企業財務預警機制定期檢查分析，有效彌補其不足之處。例如，一個系統的財務預警機制，應該有總經理、財務部、財務總監等多個方面的參與，預警系統結果直接傳達給總經理，從而幫助經理決策，進行有效的經營控制，往下，傳達給財務總監，由財務總監領導，財務部執行，一方面進行財務控制，一方面將其結果反饋給財務預警系統，上達給總經理，各方層層關聯，及時溝通處理。
三、中小企業財務風險預警相關指標的建立
（一）確定建立風險預警指標的方法
在中小型企業開始正式建立風險預警體系之初，首先需要對自身的發展現狀，財務支出收入情況做一個詳細的分析和了解，在充分把握該企業發展特點的情況之下，進行指標體系的建立。就獲取評價指標而言，最常用的是采取專家評選的方法，主要分為三個大的步驟，最開始，由專家提出相關指標，制定問卷，其次進行問卷市場調查，其次，統計問卷，得出指標結論，最后由專家參考過往指標，進行討論，修改確認指標。
（二）中小型相關預警體系指標的建立
在進行預警體系指標建立之前，企業需要成立一個由專家組織領導的專家小組，在充分了解企業發展特點的情況之下，將企業在不同的發展情況會遇到的不同的風險嚴格劃分為不同的層次。例如，在企業最初的建立時期，風險主要考驗的是企業的相關盈利能力，債務償還能力和企業的運營能力，而在企業的衰退時期，主要考驗的又是企業的現金流量情況，償還能力和盈利能力。根據不同的發展情況，將企業發展為不同的風險階段，這樣更有利于企業及時的對癥下藥，根除問題，有效的規避風險。
而預警體系臨界值和標準值的確認，指標權重的確認，這些方面將由特成立的專家小組采用多種方法，反復的對比論證之后，得出結論，既保證符合企業的自身發展特點，又保證可以有效的、及時預知風險，規避風險。例如，在臨界值的確認中，專家即可以采用模糊綜合評價法，通過劃分等級的方式，確認指標。
（三）參照成功案例，不斷修改和完善自身的預警系統
某中型企業于1992年成立，多年來一直著力與錳系產品的研發與制造，并成功在2015年實現股份制改造。在2016年年初，該公司根據相關的預警指標，發現了自身存在的資金鏈斷裂問題，經公司管理階層研究決定，采取了立即與銀行協商，成功在貸款到期前通過再融資實現貸款展期，從而有效的規避了資金鏈斷裂的風險，保證了企業的正常生產經營。風險體系的確立在企業的發展過程中是必不可少的一項環節，其他的中小型企業在建立預警體系之時，可以充分的學習和借鑒某些優秀企業的成功經驗，來幫助自身將風險預警機制做的更加完善。
四、預警體系建立還需要注意的其他問題
（一）堅持定量與定性的結合
中小型企業在建立自身的風險預警體系之時，不能只是盲目的參考財務報表上所提供的相關數據，而是要堅持定量方法與定性方法相結合的方法。在充分參考了定量指標的之后，還要進行大量的定性分析，二者相互結合，相互補充，才能夠建立完善的風險預警機制，更加的規避風險，保證盈利。
（二）規范企業的財務管理
大部分的中小企業都存在著財務管理不規范等問題。且因為財務管理的不規范，所以無法保證建立預警體系時相關財務信息的準確性。信息的不準確，將會大大的影響到預警體系的實際運用效果。因此，為確保有效的預知風險，規避風險，需要企業對自身的財務管理進行規范，科學決策，建立一套完善的財務管理體系，保證財務會計從業人員的專業素養，使會計信息更好、更準確的反映企業的經營狀況。
（三）建立企業的財務信息化系統
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財務風險產生的主要原因有：①醫院資本結構不合理，負債過度，致使無法償還到期債務或無法獲得新的融資；②內部控制和財務報告系統存在嚴重弊端，缺乏內部監督機制；③醫院規模異常擴大，業務迅速擴張，而收入遠未達到預期效果；④管理不善，無法控制經營成本；⑤衛生行業準入難度降低，新的競爭者易于進入等。
2建立有效的財務風險預警指標體系
財務風險分析指標體系主要包括企業的短期償債能力分析、長期償債能力分析和盈利能力分析三方面。短期償債能力指標主要包括流動比率、速動比率、存貨周轉率和應收賬款周轉率，這類指標重在揭示企業流動資產與流動負債的適應程度，體現企業流動資產變現能力的強弱，預防企業短期償債能力的惡化。長期償債能力指標主要包括資產負債率、已獲利息倍數指標。分析長期償債能力是為了評價企業償還其債務本金與支付利息的能力。企業盈利能力指標可間接地揭示企業財務風險的大小。
2．1流動比率指標是衡量醫院短期償債能力的一個最通用的財務指標，通常這個指標合理的評價標準為2∶1左右。這個比率越高，表示短期償債能力越強，流動負債獲得清償的機會越大，安全性越大。但是，過高的流動比率也并非是好現象。因為過高的流動比率可能是由于醫院滯留在流動資產上的資金過多所致，這恰恰反映了醫院未能有效地利用資金，從而會影響醫院的獲利能力。
2．2速動比率指標通常認為正常的速動比率為1∶1，維持在1∶1以上，才算是有良好的財務狀況以及較強的短期償債能力，并說明醫院能較好地應付可能發生的財務危機。但是，這也僅是一般的看法，沒有統一標準，醫院類型不同，速動比率會有很大的差別。例如，采用大量現金質押的醫院，幾乎沒有應收醫療款，大大低于1的速動比率則是比較合理的；相反，一些應收醫療款較多的醫院，速動比率可能要>1才會被認為是合理的。2．3存貨周轉率指標一般來說，存貨周轉率越高，說明醫院存貨占用水平越低，存貨周轉的時間越短，存貨占用的資金越少，則存貨積壓的風險就越小，醫院的變現能力以及資金使用效率也就越好，醫院存貨管理水平就越高。但是，存貨周轉率過高，也可能說明醫院管理上存在其他方面的一些問題：如存貨水平太低，甚至經常缺貨，醫院有可能喪失某些銷售機會或者采購次數過于頻繁，批量太小等原因。因此，合理的存貨周轉率要視服務特征、醫療服務市場行情及醫院自身特點而定。
2．4應收醫療款周轉率指標應收醫療款周轉率反映醫院應收醫療款的變現速度和管理效率。應收醫療款是流動資產的重要組成部分，在流動資產中具有舉足輕重的作用。應收醫療款周轉快，說明醫院資產流動性強，短期償債能力也強，并在一定程度上可以彌補流動比率低給債權人造成的不良印象。同時，提高這一比率可以降低壞賬發生的可能性，為醫院安全收款提供保障。但是，這并不意味著比率越高越好，如果應收醫療款周轉次數過高，可能是由于醫院的信用政策、付款條件過于苛刻所致，這樣會限制醫院服務量的擴大，從而會影響盈利水平。
2．5資產負債率指標①對債權人來說，他們總是關心其貸給醫院資金的安全性，即每1元貸款背后有多少資產作為后盾，債權人到期能否收回本息；如果醫院總資產中僅有一小部分由所有者提供，那么這將意味著風險主要由債權人承擔，這對債權人來講是不利的；因此，債權人總希望資產負債率指標越低越好，醫院償債有保證，貸款不會有太大風險;②對所有者來說，關心的主要是投資收益率的高低；醫院借入的資金與所有者投入的資金在醫院經營中發揮同樣的作用，如果醫院負債所支付的利息率低于總資產收益率，這將意味著所有者獲得了借入資本為醫院帶來的利潤與所付利息的差額；顯然，在這種情況下，負債比例越大越好，也證明舉債經營是成功的；因此，所有者所關心的往往是總資產收益率是否超過了借款的利率(全部資本利潤高于借款利率)；這樣，所有者可以通過舉債經營，以有限的資本，付出有限的代價而取得對醫院的控制權，并從中獲得更多的利益;③從醫院經營者的角度看，首先，他必須將資產負債率控制在一個合理的水平；舉債太多，超出債權人心理承受程度，則醫院將很難再借到錢；但舉債太少，則表明醫院比較保守，對前途缺乏信心，也表明經營者利用債權人資本進行經營活動的能力很差(即：如果醫院不舉債或舉債比例很小，說明醫院畏縮不前，利用債權人資本的能力很差)；其次，從財務管理角度來看，醫院應審時度勢，全面考慮，在利用資產負債率制定舉債決策時，必須充分估計預期的利潤以及由于舉債所增加的風險，在兩者之間充分權衡，作出最優決策。
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關鍵詞 ：企業；財務風險；預警體系
中圖分類號：F275文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2015）07-0118-02
收稿日期：2015-02-12
作者簡介：鄧雷娜（1977-），女，北京人，會計師，主要研究方向為石油企業財務成本管理與內部控制。
一、企業存在的財務風險及產生的原因
對企業的財務風險定義的界定，我國學者在研究的過程中主要持有兩種觀點：第一種觀點，認為隨著企業面臨的市場環境日益復雜、國家經濟形勢變化較大，企業在生產經營過程中的每一個環節都會受到很大的影響，不確定性風險加大，這些所有可能發生的不確定性都被界定為企業的財務風險；另一種觀點，認為企業的財務風險只是針對企業資金融通、使用、收回等環節產生的不確定性進行界定。本文在研究企業存在的財務風險時借鑒第二種觀點對財務風險進行界定，主要包括有籌資風險、投資風險、資金回收風險。
（一）企業的資本結構不合理產生籌資風險
企業的資本結構是指企業通過不同來源渠道獲取資金時，不同來源的資金在全部資金中所占的比重，也就是說企業的資金是自有資本還是外借債務，是長期債務還是短期債務以及它們各自所占的比例。如果這些不同來源渠道獲取的資金比例分配不合理，就會使企業面臨著籌資風險。就目前我國大部分企業的資金構成情況來看，為了在競爭市場中獲取能夠獲得更多的資金來源，我國大部分企業主要采用了短期債務融資的方式，這就使得企業的資產負債比率比較高，一旦企業在經營過程中獲取的收益達不到債權人的預期經營利潤目標時，他們就會向企業施加壓力，要求企業立即償還借款，而企業由于無法在短期內獲取償還債務的資金，就會面臨著資金流斷裂、企業破產的風險。
（二）企業的投資決策不合理產生投資風險
由于企業所有權和經營權相分離，企業的股東和經營管理者之間就產生了目標不一致的問題，對于企業的股東來說，他們希望增加企業整體的價值，實現企業價值最大化，而對于經營管理層來說，他們更傾向于提高自己的業績，實現股東預期的經濟利潤目標，在這種情況下，經營管理層往往會選擇成為冒險投資者，對風險水平較高、收益水平也較高的項目進行貿然的投資，然而，市場經濟形勢是瞬息萬變的，這些本身風險就比較高的項目，很容易出現企業的投入資本無法按照預期收回并獲得收益的情況，從而導致企業的投資項目失敗，將企業置于破產的危險境地。除此之外，很多企業為了能夠獲得更多的市場競爭優勢，會采取吞并其他企業的方式，大肆擴張自己的規模，擴大自己的經營范圍，然而這種規模性的擴張投資很容易使企業的經營管理不善，從而走向破產之路。
（三）企業選取的銷售方式不合理產生資金回收風險
從目前我國存在的銷售方式來看，有現銷和賒銷兩種方式，而隨著市場競爭程度的日趨激烈，很多企業為了搶占市場中僅有的少量份額，維持長久的市場競爭優勢，在銷售產品時往往會選擇賒銷的方式，以擴大銷售量，增加企業的當期經濟利潤。然而，不同于現銷方式，以賒銷方式銷售商品就意味著在收回資金的過程中很有可能存在無法收回的風險，如果產品的購買者沒有在規定的時間內償還貨款，就會使應收賬款管理成本和資金追討收回成本增加，從而使企業的經濟利益流出增多，影響企業當期的現金流，增加企業現金流斷裂的風險。
二、企業財務風險預警體系的構成部分
自2008年金融危機以來，市場中因未及時防范財務風險而破產的企業逐漸增多，為了及時預測企業可能存在的財務風險并做出防范措施，以降低財務風險，越來越多的企業開始重視對企業財務風險預警體系的構建，其組成部分主要有以下三個部分：
（一）確定預警范圍、選擇預警指標、設定預警指標值
在構建企業財務風險預警體系時首先需要確定財務風險的預警范圍，一般情況下，企業對財務風險的預警范圍主要就是籌資風險、投資風險和資金回收風險；其次，在選定財務風險預警范圍之后，還需要合理的確定具有科學性的預警指標。預警指標是整個財務風險預警體系的基礎環節，如果預警指標選取不恰當，就無法發揮財務風險預警體系應有的效果，無法有效的防范企業可能面臨的財務風險。因此，在選取預警指標時應該根據預警范圍，選擇能夠反映企業籌資風險、投資風險和資金回收風險水平的指標，一般應該包括盈利能力指標、營運能力指標、償債能力指標和發展能力指標。最后，要對選擇的預警指標設定相應的預警值，當企業預估的籌資風險、投資風險或者資金回收風險超過預警值時，就需要及時采取有效的防范措施，以降低企業的財務風險，因此，預警指標的預警值是整個財務風險預警體系的關鍵環節，企業必須要根據自身規模大小和經營發展情況來確定。
（二）設立信息溝通渠道
在確定了預警范圍、預警指標和預警值之后，要想使預警體系發揮效果還需要設立一個完善的信息溝通渠道，用于信息的搜集、共享、分析和反饋。在一個完整的預警體系中，一個有利于有效溝通的信息溝通渠道是必不可少的，企業在進行財務風險的預估時，主要就是在外部市場環境的變化、行業環境的變化和宏觀經濟形勢的變化等大量資料信息的基礎上，對其進行統計、提煉和分析，識別出可能對企業產生威脅的財務風險，及時做出有效的防范措施，以降低企業的財務風險，避免企業不必要的經濟損失。
（三）設立財務風險預警的組織機構
企業的財務風險預警體系要想真正起到及時識別并防范可能存在的財務風險，以降低企業的財務風險，還需要一個關鍵性的要素，就是從事財務風險預警工作的相關人員，為此，企業應該設立一個財務風險預警組織機構。企業在設立財務風險預警組織機構時應該選擇比較熟悉企業業務發展方向、經營管理方向的管理人員或者具有現代化信息管理技術的高級技術人員，如果有可能，還需要邀請一些管理咨詢方面的專家加入風險預警的組織機構。他們不受企業組織架構的限制，獨立于所有組織部門，按照獨立性原則，只對企業經營管理層的決策做出風險預估，一旦發現企業經營管理層做出的決策存在風險，就會立即將風險識別情況報告給管理層，以便管理層及時做出防范措施。
三、完善企業財務風險預警體系的一些策略
為了使企業構建的財務風險預警體系更加有效的發揮作用，我們提出了一些在構建企業財務風險預警體系時應該注意的事項。
（一）從多方位考慮選擇企業財務風險預警指標
構建財務風險預警體系時首先就是要選擇恰當的、科學的財務風險預警指標，只有選擇了合適的財務風險預警指標，才能夠發揮財務風險預警體系的效果。就目前我國企業構建的財務風險預警指標來看，大部分企業選擇的預警指標只是基于財務數據信息計算的定量指標，沒有對財務風險設定定性的指標。例如，江蘇揚建集團有限公司在構建的財務風險預警指標體系中僅根據財務數據信息進行了定量指標的制定，并未設定定性指標，在預估財務風險時，無法衡量宏觀環境，從而使江蘇揚建集團的財務風險預估不準確，無法及時做出有效的防范措施，以降低企業的財務風險。我們知道，宏觀經濟形勢的變化、國家政策的變化、行業特征的變化、企業自身經營方式的變化等信息會對企業的籌資、投資產生很大的影響，如果未對以上信息綜合考慮，很可能會使企業的籌資、投資失利，造成企業的財務危機，但是這些信息用已構建的預警體系中的定量指標是無法衡量的，他們只能定性的去分析，因此，在構建財務風險預警體系時除了考慮定量的指標外，還需要考慮定性指標，以使定性、定量相互補充，更好的反映企業的真實財務狀況，從而及時發現存在的財務風險并加以防范。
（二）加強對財務風險預警體系的監督控制
一套完善的財務風險預警體系能否達到企業的預期效果，必須要對財務風險預警體系過程加以嚴格的監督和控制。而對財務風險預警體系的監督和控制主要從三個方面進行：（1）事前的監督和控制。在財務風險預警體系實施前，需要對該體系的構建是否合理、是否完善進行嚴格的把控，以確保該體系的設計符合企業的要求。（2）事中的監督和控制。在財務風險預警體系的運行過程中，要從兩方面來嚴格的監督和控制，一方面要嚴格監督該風險預警體系的每一個環節是否都在有效的運行，另一方面要嚴格監督和控制識別出的財務風險是否都及時做出了防范措施，以避免企業的損失。（3）事后的監督和控制。每次識別并防范財務風險后，嚴格監督是否對財務風險的預估進行及時的反饋，發現財務風險預警體系中存在的不足，并加以改進和完善，以使企業的財務風險預警體系更加合理有效。例如，南京愛躍戶外用品有限責任公司在財務風險預警體系的構建和實施時就進行了有效的控制和監督，使其更加有效的發揮功能。
（三）提高企業財務風險防范意識
企業應該要求每一位員工都要樹立財務風險的防范意識，對企業生產經營的每一環節都謹慎對待，識別是否可能存在財務風險，以有效的應對。企業可以通過在企業內部大力宣傳財務風險可能給企業帶來的危害、財務風險防范在企業健康發展中的重要作用等方式，來提高企業員工的財務風險識別和防范的意識，從而全面發揮財務風險預警體系的功能。例如，黑龍江偉盛建筑節能工程有限公司在企業內部大力宣傳財務風險可能給企業帶來的危害、財務風險防范在企業健康發展中的重要作用，有效提高了企業員工的財務風險防范意識，保證了財務風險預警體系的有效運行。
四、結論
綜上所述，可知在市場競爭日趨激烈的大趨勢下，我國企業存在著籌資風險、投資風險和資金回收風險等財務風險，為了及時識別并防范企業的以上三種財務風險，企業構建了一套財務風險預警體系，并從多方位選擇預警指標、加強對預警體系的監督控制、提高企業財務風險防范意識等方面加以改進和完善，以使企業更加了解自身可能面臨的財務風險，并加以重視和防范，以為企業未來穩定的發展提供保障。
參考文獻：
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（10）.
篇7
文章編號：1672―3198（2014）16―0157―02
1中小企業的含義及界定
中小企業是我國最具活力和生命力的一個群體，中小企業在數量上占我國不同規模經濟主體的主導，業已成為支撐國民經濟增長的重要力量。中小企業是一個相對的概念，通常來看是指企業人員規模、經營和資產規模相對大企業來說較小的經濟單位。
中小企業的具體界定標準不盡相同，依據所在國家、所在經濟發展階段、所處行業不同，并且界定標準會隨著經濟發展步伐處于動態的變化過程。我國對中小企業的劃分標準參照2011年6月18日由工業和信息化部、國家統計局、國家發展和改革委員會、財政部聯合下發的《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》。
2中小企業財務風險含義及其特征
2.1我國對中小企業財務風險的界定
我國對中小企業財務風險的界定大致上可以劃分為兩種觀點：第一種觀點認為，中小企業財務風險是由于受到企業經營活動中的各種不確定因素的影響，產生了企業實際的收益和預期的收益偏差的不確定性；第二種觀點認為中小企業財務風險主要包含籌資風險、融資風險及投資風險三者之和，這種觀點認為風險的形成主要是由于中小企業的對外舉債行為給中小企業的財務成果帶來的不確定性，也就是中小企業的全部資本中債務資本比率的變化所形成的風險。本文中對中小企業財務風險的界定更傾向于第一種觀點，因為中小企業財務研究的對象是中小企業的經營過程中的資金活動，則相應的將中小企業的財務風險范疇擴展，這樣更有利于我們以更廣闊的視野對待經營活動中的財務風險問題，也有助于我們為實務操作建立起一整套明晰的系統框架。中小企業的財務活動是指中小企業在籌資、投資、生產、銷售等眾多經營環節上的資金使用與收回，在這個過程中相應會伴隨著財務風險。因此對中小企業財務風險的研究必須從中小企業財務活動的全過程出發、以中小企業資金循環為研究路徑，并結合財務風險的總體觀念，最終聯系到中小企業的損益上來。
2.2中小企業財務風險的特點
財務風險是企業普遍存在的一種經濟現象，而在中國經濟主體中占據重要地位的中小型企業群體，它的財務風險不僅具有財務風險的一般性，又有其自身的特殊性。由于中小企業自身的規模相對來說較小，對于財務風險的應對速度可以很快，所以為了有效應對財務風險，需要了解這類特殊風險的相關特點：
（1）客觀存在性。客觀存在性體現在財務風險不受人的意志控制，也就是說風險處處存在，時時存在。
（2）全面性。財務風險的全面性主要表現為財務風險存在于企業財務經營活動的全過程之中，并體現在多種財務關系上。
（3）不確定性。財務風險形成的原因很難分清，因為形成企業財務風險的因素復雜多樣，企業對形成風險的因素不能完全認識和把握，因此財務風險具備一定的不確定性。
（4）轉變性。由于中小企業的規模相對于大型企業來說相對較小，因此中小企業的在遇到財務風險時能及時應對，及時轉變。將企業發展過程中遇到的主要財務風險由大變小，需要通過及時調整企業經營性策略來規避財務風險，或者降低風險損失的概率。
（5）時效性。企業的財務風險具有一定的時效性，特別是在中小企業中，這一點體現的就更加的充分和明確。由于中小企業身處一個不斷變化的市場環境，因而它所面臨的財務風險也是瞬息萬變的，中小企業由于其自身規模相對來說較小，因此遇到一定的財務風險時能及時應對，做出相應的改變，那么企業的財務風險的也會相應的改變，因此構建中小企業財務風險預警體系時應關注其時效性。
3構建中小企業財務風險預警體系的必要性
經過2008年金融危機的影響，更多中小企業開始建立和不斷完善科學的財務決策機制。在日益競爭的現代市場經濟中，企業構建企業財務風險預警體系是必要的，也是必須的。
（1）中小企業由于其自身經濟的特性，其規模相對較小，企業的生產經營與社會經濟的關系較為密切，而且其敏感度相對較高，有影響成倍放大的效應。
（2）中小企業的自身經濟實力決定了其在生產經營中，在財務安排方面承受了較大的經濟風險和財務風險。中小企業的資產規模相對較小，為了確保企業的快速發展，他們常常會面臨舉債，從而給企業帶來了較高的籌資成本，導致企業面臨籌資風險、投資風險及匯兌風險等財務風險。
（3）隨著經濟發展，中小企業之間的關聯程度也越來越高，這就促使中小企業需要構建財務風險預警體系。相關企業的產品單價如果提高一個百分點，就會給中小企業的成本和支付能力帶來巨大的挑戰，這也無疑加大了中小企業的財務風險。
（4）隨著世界經濟的發展速度的放緩和我國改革開放范圍的加大，中小企業應對的市場競爭也越來越激烈。從目前我國中小企業的現狀來看，我國的中小企業無論是從規模還是從企業的管理水平上來看，還與發達國家存在較大的差距，這也直接影響了國內中小企業對抗經營風險的能力，特別是國際經營風險的能力。
4建立中小企業財務風險識辨預警系統
企業財務風險預警體系是一個閉合循環的過程，這一閉合循環過程中包括財務風險的收集、識別、分析、計量、處理這五個循環節點，同時在此循環過程中還應伴隨著對中小企業財務風險預警體系監督控制環節。企業財務風險預警體系循環如圖1所示。
中小企業財務風險識別預警系統的建設，必須能準確、及時地識辨中小企業的財務風險。一般來講，企業財務風險識辨預警系統可以從短期及長期這兩個方面進行構建。
4.1短期的財務風險識辨預警系統
短期的財務風險識辨預警系統，應側重于中小企業經營活動中的現金流情況，通過對中小企業的償債能力、變現能力以及短期籌融資能力的分析來預測中小企業的財務風險。通過流動比率、速動比率等指標的變動來發現和預測中小企業的償債能力；通過對中小企業經營活動中的現金流量比率來預測中小企業的變現能力。在構建短期財務風險預警體系時，應對企業的短期財務風險預警體系的測試指標值及時更新，以適應中小企的不斷發展。
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一、我國高校財務風險現狀
（一）我國高校財務管理中存在的問題
隨著市場經濟體制改革的不斷深入，我國高校財務管理在內部管理體制和核算體制方面也取得了長足的進步。高校內部管理體制進行了改革，精簡了財務部門機構和人員，對財務部門內部的機構設置和職責權限進行了重新劃分。同時，各高校紛紛采用新技術和新設備，利用先進的財務管理軟件，極大地提高了高校財務管理水平。但同時，我國高校財務管理也普遍存在著資金管理分散、效率低下、浪費嚴重、資金運作風險防控意識較低等問題，主要表現在以下幾方面：
1.相當多的高校預算管理制度尚不健全
有的高校雖然建立了預算制度，但預算沒有成為一切經濟活動的法定依據，有章不循，使預算成為擺設。同時資金使用效益缺乏可行考核辦法，且經濟責任落實不到位，導致高校資金的流向與控制脫節，易發生資金問題或財務風險。
2.資金管理分散，使用效率低下，造成資金浪費
高校財務上的多頭管理，使得資金在實際使用的過程中較為分散，在管理中缺乏風險意識，管理體制與機構功能設置滯后，高校內部資金使用部門和個人忽視資金的使用效益，浪費現象嚴重。
3.財務管理過程缺乏有效的動態監控和預警機制
由于目前我國高校普遍缺乏對財務風險的監控和防范機制，僅僅依靠財務部門的財務預算和財務分析判斷資金的運作情況，不能及時有效地反應財務風險。而高校屬于公益性組織，社會關注度較高，一旦發生財務風險，社會效應反響較大。
（二）我國高校財務風險的主要體現
我國高校資金主要來源于四個方面：財政撥款、學費收入、其他收入和銀行貸款。其中，財政撥款和學費收入是學校主要收入來源，占高校資金來源總量的百分之六十以上，其他收入包括了校辦產業收入、社會捐助、科研收入、投資收益、利息等。而現階段，由于我國高校財政撥款不足，學費上漲空間有限，社會捐助比例偏低，校辦產業投資收益不高，民間資本合作辦學效益不高，因而高校以自身信用為擔保形成的銀行貸款，作高校擴張發展的負債性資金來源被大量使用，如運用不適當超過高校自身承受能力，極易造成高校財務危機。
1.高校負債風險嚴重
由于近幾年我國高校發展速度較快，大幅度擴招，大規模建設新校區，基本建設及日常運轉等辦學經費需求也相應大幅度提高，然而國家教育撥款增長相對緩慢，無法滿足高校發展需求，許多高校不得不通過舉債維持正常辦學，不同程度上出現債務風險。
2.高校投資普遍投資收益不高，易引發投資風險
高等院校為了充分利用手中的貨幣資金，使其效益最大化，以更好地投入于教學與科研活動，紛紛進行各種投資活動。但由于受市場中各種不確定因素的影響，使資金的實際收益與預期收益發生偏離，或使得本金遭受損失，易引發投資風險。
3.高校校辦產業帶來的風險
校事業法人和其下屬經濟實體的企業法人在產權上沒有明確的界限，由此造成管理混亂，效益低下，國有資產嚴重流失的風險。在校辦企業的運轉機制中，企業的法人意識淡薄，法人地位沒有真正確立起來，法人責任不能得到真正落實，企業自主經營、自我約束、自我發展的機制沒有真正到位，市場競爭力不強，效益不高，有的甚至虧損倒閉，給學校背上沉重的包袱和無法忽視的連帶責任風險。
因而建立一套行之有效的財務監控和預警機制，對于幫助學校動態監控預警資金運作具有現實意義。
二、高校財務風險預警系統的建立
國外針對企業財務風險預警，通過對各主要財務指標變量變化分析建立數學模型進行風險預測。如William Beaver（1966）提出了單變量預警分析模型，給出資產收益率、債務保障率、資產負債率等預警分析指標進行預測；Edward Altman（1968）提出Z-score模型，即通過運用多種財務指標加權匯總后產生的Z值來預測企業的財務危機，奠定了多變量財務預警模型的理論基礎，并提出了留存收益率、資產報酬率等5個財務比率；Richard Taffler（1974）進一步發展了該模型，引進加權因素，并運用主成分分析法與逐步法選出流動資產比重、資產報酬率、存貨周轉率等5個財務比率；Ohlson于1980年，運用邏輯模型提出了流動比率、資產收益率、資產負債率等財務指標；Harmer在1983年的研究中指出被選財務指標的相對獨立性可以有效提高模型的預測能力。但是，自Z模型和ZETA模型提出后，更好的使用財務指標預測財務危機的模型還未出現。
由于我國高校主要從事教學科研等公益性活動，自身經費來源有限。同時在現階段快速擴張發展過程中，通過大量借貸，形成了大規模的固定資產投資建設，這些在促進我國高校快速發展的同時，也導致了財務風險的加重。高校財務風險客觀存在于高校財務活動償債、運轉、投資、發展等各個方面。
在債務負擔方面，大量的債務在改善高校辦學條件的同時，也帶來了沉重的還本付息壓力；在日常運轉方面，由于我國高校主要經費來源為政府撥款，資產能力有限，高校財務運轉多為量入為出的模式；高校財務結構多以固定資產、長期投資占主體，流動性強的資產、基金比重較低，這也容易導致一旦外債負擔過重，償付風險加重；高校投資多為提升辦學能力而投入巨資開展的基建，資金量大，建設期、回收期長，一旦缺乏科學論證，盲目投資會給高校帶來巨大的資金風險；在長期發展上，高校如果不能有效的改善投入結構，不能合理的利用專項資金，大量的消耗自有資金，高校將會面臨收支來源不匹配，導致財務支出失衡的風險。
（一）構建高校財務風險層次
第一層（目標層）：高校財務風險綜合評價指標（X）；第二層（準則層）：償債能力（Y1）、運轉能力（Y2）、財務結構（Y3）、投資能力（Y4）、發展能力（Y5）；第三層（方案層）：各項選取財務預警指標（Z）。
（二）財務風險預警指標構建
本文從體現高校財務風險控制的五個方面，償債能力、運轉能力、財務結構、投資能力、發展能力方面選取15個具體指標進行高校財務風險預警監測，建立一套高校財務風險預警指標體系。其中償債能力選取流動比率（Z1）、現實支付能力（Z2）、潛在支付能力（Z3）；運轉能力選取經費自給率（Z4）、公用支出比率（Z5）、收入支出比率（Z6）；財務結構選取資產負債率（Z7）、負債基金比率（Z8）、投入經費占總收入比例（Z9）；投資能力選取投資收益比率（Z10）、投資收益總收入比率（Z11）、固定資產增長比率（Z12）；發展能力選取資產增長率（Z13）、自有資金動用程度（Z14）、專項資金占用程度（Z15）。
（三）預警指標權重構建及一致性檢驗
通過層次分析法，按照若干位高校財務管理專家對各層次的指標重要程度進行比較，綜合意見得出各層次指標的判斷矩陣，運用計算機進行相關計算，得出各方案層的相對權重（Wi），具體如表1、表2、表3、表4、表5、表6所示：
（四）高校財務風險預警控制目標指數確定
我們根據層次分析法采用線性加權的綜合預警模型可以確定出高校財務風險綜合評價指標（X）：
Zi為各財務風險預警指標指數，即根據高校各財務風險預警指標實際值進行無量綱處理所得。如，
上式中：Zij：被評價高校某指標的實際值；Zmax為被評價高校某指標的最大值；Zmin為被評價高校中某指標的最小值；Zi為被評價高校某指標無量綱處理后的指數。
根據經驗，我們總結出高校財務風險各預警指標的高低點臨界值（高點值小于低點值為逆向指標），以及對預警等級進行劃分，如表7、表8。
至此，我們可以通過收集各高校的相關數據，輸入公式得到高校財物風險綜合評價X，并根據表8的預警等級進行高校財務風險預警。
（五）實例分析
按照以上模型，我們選取三所學校相關財務數據進行財務風險測算，如表9。
由以上實例可以看出，A高校由于流通比率支付能力較強、負債較輕、收支等財務狀況良好，投資規模增速適度，因而財務風險等級較低，財務運作基本無風險；而B高校由于支付能力較弱，負債較重，財務收支赤字運行，且投資增速過快，效益不高，因而財務風險等級較高，屬于嚴重警告區間。
三、對我國高校財務風險控制的建議
（一）建立高效、科學的財務信息平臺，完善財務內部控制制度和審計制度，科學編制財務預算和決算報表
財務預警系統必須以大量的信息為基礎，這就要求高校必須建立高效、科學的財務信息平臺，向財務預警系統提供全面、準確、真實和及時的信息。并配備必要的專業人員和先進的設備，明確各環節的工作內容以及信息專業人員的職責，提供必要的技術支持。同時由于預警系統的運行需要全面、真實和準確的財務信息，這就對內部控制制度和審計制度提出了更高的要求。同時，嚴格、負責的財務審計作為財務日常運作的有效和必要的監督，可以有效、及時地發現財務潛在的問題和風險，進而可以及時反饋給預警系統并作出反應，及時發出警報。
（二）建立暢通的高校資金安全管理預警系統的信息傳遞渠道，加快相關軟件的開發使用
高校資金安全管理預警系統不僅能夠科學、準確地計算風險，還能將風險及時、快捷、準確地反饋給管理部門和人員，給管理者及時作出對策反映作參考。同時，應該開發和應用符合各種需要的財務預警管理系統軟件，在硬件設施和軟件設施兩方面同步發展，建立財務風險預警指標的數據庫和對策庫系統，不斷擴充和積累有關財務預警所需的基礎數據和信息，并努力實現共享，從而提高高校可持續發展的科技含量。
（三）提高全員的財務管理風險意識
財務管理風險意識是高校資金風險管理預警系統得以成功建立并有效運行的前提。高校各級管理工作人員，尤其是領導干部對財務管理中發現的問題應給予足夠的重視，牢固樹立危機防范的風險意識。加強對財務人員危機防范意識和能力的培養，努力提高財務人員的業務水平和風險意識。
（四）高校財務管理人員應事先做好應對風險的預案，一旦發生風險積極主動應對
在高校內部各相關的職能部門自覺應用對照財務預警指標，對高校舉債、運轉、投資、發展、建設過程中各項資金流動環節及風險因素進行預測，充分估計各種不利因素的影響可能引發的財務風險程度，盡可能全面地做好充足準備。事先準備多種應急方案，一旦發生財務風險，可以迅速反應，在第一時間內消除風險，將損失降到最小。
【參考文獻】
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篇9
本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準，有助于酒店財務風險預警系統及時有效地發揮作用，顯著提高酒店財務管理水平。
一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則
酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數值的集合，具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標，而非已陷入嚴重危機狀態的結果指標，能預示財務風險可能或將要發生。
確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數據與經營管理活動的內在聯系，客觀地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經營內容、經營特點人手，建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中，要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發財務風險發生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性，其設計不僅能滿足靜態截面的分析，而且能用于財務運行狀況的實時監控。
二、酒店財務風險預警指標體系的構建
酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數值組成，這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業財務風險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值。
（一）現金狀況預警指標
酒店經營與其他行業在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出，現金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點，其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營業現金流量指數、營業現金流量納稅保障率、營業現金凈流量償債貢獻率和自由營業現金流量比率。
1.基本現金置存標準。該標準是指企業一定時期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中，當實際現金存量低于這個最低標準值時可能引發現金風險，應發出預警。
2.現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時，表明企業對各種現金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發財務風險。
3.營業現金流量指數。它等于營業現金流入量除以營業現金流出量。營業現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分，是良好現金支付能力存在的保障。營業現金流量指數是對整體現金流量狀況的進一步分析，該指數大于1，表明企業現金支付保障基礎較好；反之，表明企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，支付能力下降，長此以往.會發生財務風險，甚至導致企業破產倒閉。
4.營業現金流量納稅保障率。它等于（營業現金凈流量+所得稅+營業稅）/（營業稅+所得稅）。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入量保障，都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業將不得不通過借款或壓縮未來營業活動必要現金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現金流入能力造成危害，增大財務風險出現的機率。
5.營業現金凈流量償債貢獻率。它等于（營業現金凈流量一應納稅款）/到期債務本息。營業現金凈流量償債貢獻額是指企業所取得的營業現金流入量彌補了營業現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業現金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業完全可以依靠營業活動現金流入量償付到期債務；若小于1，則說明企業不得不通過舉借新的債務或其他現金融通途徑來償付到期債務。
6.自由營業現金流量比率。它等于自由營業現金流量除以營業現金凈流量。自由營業現金流量=稅后營業現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業現金流量是企業未來發展的基本能力與穩健性的保障，企業對其有充分的自主支配權，并且該部分現金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業未來發展的基礎構成危害。因此，自由營業現金流量比率越高、金額越大，表明企業的財務風險越小、現金支付能力越強，同時企業價值與股東財富也就越大。
（二）盈利狀況預警指標
盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小;反之，財務風險越大。依據酒店經營特點和盈利方式。盈利狀況預警指標應包括營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業收入現金率和資產現金率。
1.營業收入凈利率與毛利率。營業收入凈利率=凈利潤/營業收入.表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善。可能導致現金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發。毛利=營業收入一營業成本，毛利率=毛利/營業收入。當企業凈利率為正數時。表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映。因此毛利率較低或持續下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規模、經營方式、所在地區均存在較大的差異性。因此。應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值。一旦發現凈利率與毛利率有異常變動。應立即實施風險預警。
2.成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業利潤/成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續下降，尤其是低于同行業平均水平或企業設置的警戒值，說明主營業務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發出預警信號。
3.營業現金流人比率。它等于營業現金流人量除以營業收入凈額。營業現金流人量是酒店生存的命脈，該比率越高，其現收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續下降，說明酒店營業收入的質量不高，現金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現金流人量的減少，將發生現金支付困難，爆發財務風險。此指標預警標準值，應依據酒店實際經營需要結合現金預警指標加以確定。
4.資產凈利率（總資產報酬率）。它等于凈利潤/f（期初資產總額+期末資產總額）/2，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較小；如果該指標較低或在下降。說明企業市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降。管理者應及時予以調整。否則將引發財務心風險。
5.凈資產收益率（權益報酬率）。它等于凈利潤，（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下。短期內不會出現財務風險。但如果該指標過高于同行業水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業。一旦財務狀況惡化。由高債務帶來的高風險將一觸即發。凈資產收益率是監測企業財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業實際經營情況確定。
（三）償債狀況預警指標
償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率。該類指標體現企業流動資產變現能力的強弱。可以預警企業短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率。該類指標表明企業償還其債務本金與支付利息的能力。可以預測企業長期償債能力的變化。
1.流動比率。它等于流動資產除以流動負債（取期末值或平均值），反映企業的短期償債能力。該比率越高。企業的償債能力越強，一般認為2比較安全。即每l元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業資產負債表中的存貨較少，其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業實際流動比率低于警戒線或存在持續下降趨勢，則應及時預警
2.速動比率。它等于速動資產除以流動負債（取期末值或平均值）。由于酒店行業存貨較少，速動資產應等于現金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業短期償債能力。該比率的最佳值一般為l，但由于酒店經營規模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業視自己的實際情況確定。
3.應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數或周轉天數表示。為了取值方便，我們用周轉次數表示。應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均值.賒銷收入凈額=營業收入一現金收入一營業收入折扣與退回，應收賬款平均值=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2。當酒店銷售規模穩定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現金流人量降低，出現潛在的財務風險。可是，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規模及市場占有率的下降，最終將導致企業經營困難、利潤下降和財務風險爆發。因此，管理者應依據企業實際狀況和發展要求來確立應收賬款周轉率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。
4.資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業的負債狀況。該比率越高.企業面臨的財務風險越大，具體預警比率應依據企業規模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業的資產負債率超出了警戒線或持續居高不下，則應發出預警信號。
5.本息償付倍率。它等于息稅前利潤/（利息支出+到期負債本金/l-所得稅稅率）.表明企業一定時期的本息償付能力。該指數大于l，說明企業有充分的收益來償付本息;若小于l，說明企業到期盈利無法償還本息，有可能發生財務風險。
三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題
一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。
一是財務會計數據資料的真實與規范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數據資料，財務會計數據資料的真實性與規范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數據資料的真實與規范。
二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節性的特點，在建立其財務風險預警系統時，應充分考慮其經營特點、經營規模與經營方式，建立較為完善的財務風險定期預警制度，及時向管理者發出預警信號。
三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區間。酒店的經營與發展呈現出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現不同的特征，譬如經營淡季會出現利潤和經營現金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區間時，必須結合各酒店的經營發展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區間，以保證風險預警的準確性。
四是結合趨勢分析法，長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發出財務風險預警。酒店發生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時，可以結合趨勢分析法，將該期的計算結果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發出財務風險預警。
五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析.由于受會計數據資料的限制，其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。
六是注意保、經營狀況也會發生變化，因此，要依據酒店所處的經濟環境及經營狀況及時更持財務風險預警指標的先進性。由于酒店所處的宏觀經濟環境不是一成不變的，其經營規模新財務風險預警指標，淘汰不適用的指標，增加能反映本酒店實際經營狀況和潛在財務風險的新指標。
總之，依據本酒店經營管理的實際情況，結合上述應注意的問題，正確使用財務風險預警指標體系，才能確保財務風險預警的正確性與有效性。
參考文獻：
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篇10
一、新能源企業財務風險的特殊性
（一）財務風險的概念
財務風險有狹義財務風險和廣義財務風險兩種概念。狹義的財務風險是指企業債務到期無法償還所引起的破產的風險。廣義的財務風險是指受內部環境或者外部控制等方面不確定因素的影響，導致企業的實際收益和預期收益不對等的可能性，它貫穿于企業的財務活動和經營管理活動的全過程。本文在此討論中的財務風險主要指廣義的財務風險。
（二）新能源企業經營狀況
新能源是相對傳統能源而提出的概念，主要包括風能、太陽能、生物質能、核能、海洋能等多方面的能源資源。新能源因其環保、經濟和替代的多重優點，使得新能源產業得到政府越來越多的重視和支持，很多省市都在打造新能源基地，大批企業跨入新能源行業。在整個“十一五”期間，我國的新能源企業主要應對太陽能和風能而發展起來，形成了諸如光伏太陽能類似的大企業，以及其他一些地熱等能源的小企業。而進入“十二五”時期，隨著我國對于新能源重視程度的日益提升，新能源企業獲得了更光明的發展態勢，不僅原有的太陽能以及風能等新能源獲得更為深入地發展，其他的諸如生物質能的新能源企業也逐漸壯大起來，為我國的新能源事業發揮了重大的作用。
（三）新能源企業財務風險特殊性
1.外部風險特殊性
區別于傳統能源企業和其他行業，我國新能源企業的生產設備以及生產技術基本來自歐美日等國家，這就造成新能源企業受制于人，嚴重阻礙了新能源產業的發展。比如我國光伏太陽能企業，雖然國內企業加大對其的研究，也不斷取得成績，但是引領新能源技術潮流的還是歐美日等國家。更甚于歐美日國家的相關研究進展大于國內，這就有可能國內生產技術面臨更新換代的風險。
2.內部風險特殊性
（1）生產技術落后
相較于其它行業企業，自“十一五”以來，我國的新能源企業得到了高速的發展，吸引了大量資金進入新能源行業。一些行業已經由壟斷競爭向充分競爭發展，這一方面豐富了新能源市場，降低了相應成本，但另一方面，由于新能源企業發展時間短，大多處于初創期和發展期，大量工作處在摸索中，這就造成新能源企業技術落后、高額的研究開發費用、大量進口的設備，人才的匱乏等等，使得新能源企業相較于傳統能源企業，缺乏價格優勢及產品質量優勢，而且投資方或債權人為了利益最大化，將整個市場帶入一種低技術的重復生產狀態，不利于整個行業的高端發展。
（2）應收賬款過高
由于新能源企業發展時間短，并且缺乏價格優勢及產品質量優勢，在整個能源市場上并不占優勢，以至于新能源的市場占有率并不高，為了培養客戶及保持顧客忠誠度，企業提供了極大的優惠措施吸引客戶，這些優惠條件一般包括了較長的應收賬款賬期，這就造成企業的資金回收不暢現象非常嚴重，應收賬款比例過高，資金流動能力差，資金利用率低，企業的財務支付能力差，容易引發資金鏈的斷裂。
（3）資本結構不合理
新能源企業相比其它行業企業，市場機制還不完善，尤為突出的是負債過高。這一方面帶來較重的利息負擔，一旦不能按時償債，企業將面臨資金鏈斷裂的風險；另一方面，企業所有者因為企業的高負債而提高對企業回報率的要求，或p少投資；債權人會因為企業的高負債而提高對企業借款的條件，如提高貸款利息、減少貸款額度，這樣造成企業再融資的困難，資金鏈斷裂的可能性加大。
（4）環保意識缺乏
新能源產業并不是無污染產業，只是相對傳統能源產業，對人類的危害范圍小，但從長期看，缺乏環保意識的新能源產業會給人類未來帶來更大的危害。
分析以上新能源企業財務風險的特殊性質，為了防范風險，建立有效的財務風險預警模式是新能源企業進行財務危機防范的有效手段。財務風險預警指標是財務風險預警模式建立的基礎和前提，具有不可替代的作用。本文將針對新能源企業財務風險的特殊性，對建立與之相匹配的財務風險預警指標體系展開進一步的討論。
二、新能源企業財務風險預警指標體系的構建理論
（一）財務風險預警體系的構建
財務危機是循序漸進、逐漸地產生的，企業只有構建科學的風險預警體系才能發現風險，并采取措施進行規避，而構成財務風險預警體系的關鍵是財務風險預警指標體系的構建。
（二）財務風險預警指標體系的構建原則
在選取指標體系中，并非選取所有的財務指標。新能源財務風險預警模型構建中所選擇的指標體系要符合本行業的特點和財務風險的特殊性，并遵循一定的原則。
1.科學性原則
科學性原則是指要求所建立的財務風險預警體系能夠準確監測企業財務數據的內在聯系，進而揭示財務運行規律，如實反映企業財務活動和經營管理活動的潛在危機。
2.系統性原則
系統性原則是指企業的財務風險預警體系是一個具有一定結構和功能要素構成的有機整體，其指標系統不是絕對的、靜止的，而是相對的、不斷發生變化的。由于影響企業的因素非常廣泛，這就要求選取的指標具有先進性，并且要求監測對象具有全面性和完整性，這樣才能得出準確的數據，做出正確的判斷。
3.預測性原則
預測性原則是指能運用財務風險預警體系預測未來財務活動和經營管理活動。即它可以依據企業的財務活動和經營管理活動的歷史數據預測未來可能發生的財務風險。這是財務風險預警體系的一個必要原則。
4.動態性原則
動態性原則是指對企業財務風險預警應將企業的財務活動和經營管理活動視為一個動態的過程，分析企業過去的經營狀況，把握企業未來的發展趨勢。動態分析預警還可以反映企業經營者對危機的態度和防范危機的能力。
三、新能源企業財務風險預警指標體系的搭建
根據預警指標體系的構建原則，結合新能源企業財務風險的特殊性，本文將新能源企業的財務風險預警指標分為兩類，第一類是財務指標，第二類是非財務指標。通過這兩類指標的選取及建立來搭建新能源企業財務風險預警指標體系。
（一）財務指標的建立
1.償債能力指標的建立
企業只有生存才能獲利，而企業生存的基本條件是資金鏈暢通，可以償還到期債務。通常情況下，流動比率、速動比率的高低，能反映企業短期償債能力，即企業短期資金鏈是否良好；而資產負債率、利息保障倍數、產權比率的高低，則反映企業長期償債能力，產權比率的高低也反映了所有者權益對償債風險的承受能力，即企業長遠發展資金鏈的有效規劃程度。
流動比率=流動資產/流動負債
資產負債率=負債總額/資產總額
利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用
產權比率= 負債總額 /所有者權益總額
2.盈利能力指標的建立
獲利可代表企業發展的價值，是企業存在的追求。盈利能力可以作為衡量新能源企業最具綜合能力的指標。企業只有盈利才能發展。從長遠來看，企業能避免財務危機，必須有良好的盈利能力，這樣企業的償債能力和籌資能力才會更強。其指標有經營現金流入流出率、總資產報酬率、股東權益收益率。銷售利潤率和成本費用利潤率反映了企業的獲利能力。
經營現金流入流出率=經營現金流入量/經營現金流出量
總資產報酬率=息稅前利潤/資產平均總額
股東權益收益率=凈利潤/平均股東權益
銷售利潤率=利潤總額/銷售收入總額
成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額
3.管理能力指標的建立
企業財務狀況的優劣可以通過管理來改變。質量抽查合格率高，反映企業生產能力及管理能力強。總資產周轉率高，反映企業活力強，經營效果好。應收賬款周轉率越高表明應收賬款收回越快。存貨周轉速度越高，表明存貨占用水平越低，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快，提高應收賬款周轉率越和存貨周轉率，可以提高企業的變現能力，優化企業的資金鏈。
質量抽查合格率=合格產品數/產品總數
總資產周轉率=銷售收入總額/資產平均總額
存貨周轉率=銷售成本/平均存貨
應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款
4.發展能力指標的建立
新能源企業要生存、要發展，必須不斷追求技術的進步、不斷提高產品的質量、擴大市場的份額。其指標有總資產增長率、銷售收入增長率、研發費用增長率。總資產增長率反映企業在一定時期內資產經營規模擴張縮小的速度；銷售收入增長率反映企業銷售的增減變動情況，是評價企業發展狀況的重要指標；研發費用增長率反映企業對生產產品技術及新產品重視程度。
總資產增長率=（年末資產總額-年初資產總額）/年初資產總額
銷售收入增長率= （本年總銷售收入-上年總銷售收入）/上年總銷售收入
研發費用增長率=（本年的研發費用-上年研發費用）/上年研發費用
（二）非財務指標的建立
非財務指標可以作為財務指標的補充，它由定性指標構成，主要采用專家打分制（0、2、4、6、8、10）的辦法量化。
四、新能源企業財務風險預警指標體系應用中應注意的事項
目前我國企業財務風險預警的研究取得豐富的成果，新能源企業也在廣泛地應用財務風險預警指標體系來防范財務危機，但企業應用財務風險預警指標體系也存在一些題，需要我們在應用時給予足夠的重視。
1.新能源企業在應用財務風險預警時，重視企業財務管理預警的使用而忽視了企業經營管理預警的使用。經營管理財務風險在很大的程度上決定了企業的生存。因此，新能源企業應對經營管理方面的研發投入等方面給予足夠重視。
2.企業預警部門的工作與財務部門的工作部分重復，這造成企業人力、物力的浪費。企業應協調部門間的工作，避免重復工作，提高效率，降低成本。
3.財務預警的目的是期望在危機發生之前，根據預警指標的預測結果提醒企業進行防范，以避免財務危機。因此，企業財務風險預警應貫穿企業整個財務活動中。
4.新能源企業應加強企業信息化的管理，及時準確取得企業財務數據是企業進行財務風險預警的前提，財務數據的準確和如實影響了企業財務風險預警和防范效果。
參考文獻：
[1]蔡莉莉.淺談企業財務風險預警系統的完善[J].財會研究，2010（22）.
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一、新能源企業所面臨財務風險的特殊性
(一)新能源企業的經營狀況
新能源是相對于傳統能源來說的，主要含有風能、太陽能、核能以及海洋能等。新能源具備傳統能源所不具備的經濟、環保、低碳等優點，這些優點也促使在現今社會中對新能源的使用愈加廣泛。現今很多的省市都在建設新能源基地，因此也有更多的企業開始進入到新能源行業中[2]。而隨著我國對新能源使用以及重視程度的提高，新能源企業也獲得了更加積極發展態勢。
(二)新能源企業財務風險特殊性
1.外部風險的特殊性與傳統能源企業相比較而言，我國新能源企業的各項生產設備以及所使用到的生產技術基本是從國外進口的。在這種情況下，就造成新能源企業在發展過程中受到外部的制約較大，對于新能源行業的發展進步產生了阻礙。如我國所使用的光伏太陽能企業，雖然國內企業已經加大了對該項的研究，也取得了一定的成績，但在新能源技術領域內還是屬歐美等發達國家取得了較大的進展。有時甚至國外的相關技術大大超越國內技術的發展，這就意味著國內的各項生產技術面臨著更新的風險，導致企業所要承擔的成本增加[3]。2.內部風險特殊性首先，生產技術過于落后。相較于其他行業來說，我國的新能源企業已經取得了十分迅速的發展，并已經吸收了大量的資金進入到了新能源行業之中。一些行業已經開始由壟斷發展向競爭發展轉化，這在一方面對新能源市場進行了豐富，也使得涉及到的各項生產成本得到有效降低。但同時，由于新能源企業在我國發展的時間還比較短，大多還處于摸索以及發展階段，這就造成很多企業需要承擔高額的開發費用以及設備進口的費用等。這時，與一些傳統的能源企業相比，新能源企業就缺乏優勢的價格以及質量[4]。并且，很多投資商為了獲得產品效益的最大化，將行業帶入到一種低技術生產重復的狀態中，對于行業的高端發展都將會產生不利的影響。其次，資本結構不夠合理。新能源企業的市場機制還不夠完善，其最為突出的問題就是出現負債過高的問題。在這一問題上，帶來的是很重的利息負擔。若不能按時償還債務，企業的發展也會面臨資金鏈斷裂的相關風險。另外，企業所有者因為企業的高債務也會對企業的回報率進行提高或者是對投資額進行減少。而債權人則會因為企業的高負債而對企業借款的條件進行提升，如對貸款利息進行提升，對貸款額度進行減少等等，這樣一來就會導致企業的融資出現困難，進而導致資金鏈出現斷裂的可能性得到大大增加[5]。最后，環保意識缺乏。很多人對新能源產業長期以來存在一個錯誤認識，認為新能源產業就是無污染產業。其實并不是如此，新能源產業只是相對于傳統能源產業來說的。相比較傳統能源產業來說，其對人類的危害較小，但是從長期來看，若缺乏環保意識新能源產業也會帶來不利的環境影響。對上述新能源企業所存在的財務風險特殊性進行分析發現，若想對財務風險進行有效防范，就需要建立有效的財務風險預警模式，對企業所存在的財務風險進行有效防范。
二、新能源企業需要構建財務風險預警指標體系
(一)建立財務指標
1.建立償債能力指標企業只有進行不斷的經營活動才能獲得利潤，而企業要想生存下去的最為基本條件就是保證資金鏈的暢通，對于到期的債務可進行定期償還。在通常的情況下，流動比率以及速動比率的高低都能對企業短期償債能力情況進行充分反映，也就是反映企業的短期資金鏈是否處于良好狀態。而企業的資金負債率、產權比率以及利息保障倍數等的高低都能對企業長期的償債能力進行反映[6]。產權比率的高低情況也對所有者權益對企業償債風險所需要承擔的責任進行了反映，也就是反映的是企業長期發展資金鏈的規劃程度。流動比率=流動資產/流動負債。2.建立盈利能力指標企業在經營過程中獲取利潤就可對企業發展的價值進行表明，也是企業存在的主要目標。企業所具備的盈利能力可對新能源企業所具備的綜合能力進行衡量的主要指標，一個企業要想得到發展首先就需要盈利。從長期來看，企業要規避發展過程中的財務危機，首先就需要具備較好的盈利能力。只有這樣，企業的償債能力以及籌資能力才能得到顯著增強。其主要指標含有經營現金的流入流出率、股東權益收益率以及總資產的報酬率，而銷售的利潤率以及成本費用的利潤率則對企業的盈利能力進行了反映[7]。3.建立管理能力指標企業的財務狀況優劣情況可以通過優化的內部管理來改變。質量抽查的合格率較高，則對企業所具備的生產能力以及管理能力越強。而總資產周轉率則和企業的發展活力相聯系，周轉率高則企業的發展活力較強，經營效果也較好。應收賬款的周轉率越高則表明應收賬款的收回速度越快[8]。存貨周轉所具備的速度越快，則表明存貨占用水平較低。利用這些數據，可對企業所具備的變現能力進行提高，從而對企業內部的資金鏈進行優化。4.建立發展能力指標新能源企業在現今激烈的市場競爭中要想生存下去或取得發展，最重要的就是對技術進步的不斷追求，并對自身所生產產品的質量進行有效提高，從而對市場上產品的份額進行擴大。其指標中存在總資產增長率以及研發費用增長率、收入增長率。總資產增長率反映的是企業在一段時間內資產經營所達到的規模范圍。銷售收入增長率主要是對企業銷售產品的變動情況進行反映，是對企業發展情況進行評價的重要指標。研發費用增長率則是企業對所使用新技術以及新產品的重視程度。
(二)建立財務風險預警指標體系應注意的問題
新能源企業在對財務風險預警指標體系進行應用時，經常出現對企業中財務管理預警體系的使用，而忽視對企業中經營管理預警體系的使用。實際上，經營管理的財務風險在很大程度上對企業的生存產生影響，因此，新能源的相關企業應該就經營管理方面加大投資研發的力度。其次，很多企業中預警部門所進行的工作與財務部門所進行工作重復度較高，從而造成企業的人力物力資源出現極大浪費。這時，企業應該對各部門的工作進行有機協調，避免出現工作重復的情況，從而對工作效率進行提高，對企業的運行成本進行有效降低。財務預警的主要目的是為了在危機發生之前，根據預警指標所做出的指示提醒企業在經營過程中對風險進行規避。最后，新能源企業還應該做好企業相關的信息化管理工作，對企業的財務數據及時獲取，這是對企業財務風險規避的前提條件。財務數據的準確情況將對企業財務風險的預警以及防范效果產生影響。
三、結語
綜上所述，相比較傳統能源企業以及社會上的其他行業，新能源企業具備自身的特點，如環保、經濟、安全等，也正是因為這些特點，導致新能源企業面臨較大的財務風險。這些財務風險在新能源企業的發展過程中，將會產生較大的阻礙作用。因此，要想促進新能源企業獲得可持續的發展，就需要對經營過程中遇到的財務風險進行有效規避。而要想對遇到的財務風險進行規避，就需要在企業內部建立財務風險預警指標體系，對于財務風險進行及時預知，并利用有效的措施對風險進行規避，最終促進新能源企業的進一步發展。
參考文獻：
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（二）構建預警指標體系的目標 財務風險預警指標體系首先要對醫院財務活動中所產生的財務風險進行正確分類和評估，以便有效判斷財務決策的正確與否，環境與市場是否可以保障等，從而將財務風險杜絕在萌芽狀態。目前，雖然國內已經建立了一些財務風險的預警模型，但真正針對股份制醫院的財務風險的預警還很不成熟，只能借鑒企業的財務預警指標體系。股份制醫院必須針對自身所面臨的財務風險和環境，結合財務風險預警目標與管理水平，選用適當的財務風險評估與分析模式，以保證醫院對財務風險的結構分類、程度測評、結果分析和對發展趨勢的可能性做出準確判斷，及時進行財務風險控制和管理指令。
二、股份制醫院財務風險分析
（一）股份制醫院資本結構不合理，盲目追求規模效益而過度舉債 從投資方面來看，過分投入固定資產，使得醫療設備的投資收益率很低，造成資源浪費；從資金使用上來說，大量的物資、醫用耗材、藥品的積壓，占用過多流動資金；另外，由于醫院投入過多資金而負債經營，償債能力下降，商業信譽降低。此外，醫院患者欠費、醫療糾紛賠償、醫保結算缺口等，造成醫院財務會計報告與實際財務情況不相符而蘊含財務風險。
（二）內部監管不到位，財務經營機制欠缺 股份制醫院是新興的醫療體制，沒有科學的財務經營機制，資金的使用隨意性強，內部監管不到位，無法控制營運資本，資金、資產治理力度不大，造成會計信息不實。
（三）醫院業務盲目擴大，經營收入受到沖擊 醫療市場的競爭激烈，醫院過分追求規模效應，資源配置不當，造成資源閑置。另外，目前醫療市場的競爭激烈，醫改政策的傾斜使得基層醫療機構得到快速發展，社會各種醫療服務機構的并存，造成病源分流，患者本身所需要的服務提高要求，給醫院造成較大的經營壓力。
三、股份制醫院財務風險預警指標體系構建
（一）預警指標設計方法 由于非財務指標與醫院的長期戰略有著更為密切的聯系，并體現為醫院某種程度的“無形資產”，因此，在構建財務風險預警指標體系時，還應結合一些相關因素根據不同行業、不同時期的特點，充分估計各種不利因素對財務狀況的影響，以便更好地預測財務風險發生的可能性。在構建財務風險預警指標體系時應逐項分析各項非財務指標，綜合考慮，以期達到預警的最佳效果。
單變量模型是從醫院的資產負債表、利潤表和現金流量表等財務報表出發，通過單個財務比率的變化趨勢來確定財務預警指標體系，其具體結構見圖1。
（1）償債能力。從償債能力上來預測醫院財務風險發生的可能性是極為重要的。當財務危機發生時，最直接的表現是喪失現金流上的支付能力，反映為資產的變現能力低，現金總流入小于現金總流出，即現金凈流量為負值。一般來說，一個醫院的資產流動性越大，其償還債務的能力越強。
（2）營運能力。營運能力主要衡量醫院資產營運效率，指營運資產的效率與效益。醫院營運速度快，反映其資本周轉率高，流動資產變現能力強，從而有利于醫院的運營。
（3）成本管理。成本管理是醫院管理的根本。通過對成本指標的控制，來達到有效降低醫院的成本費用，實現成本目標化管理。
（4）發展能力。反映醫院積累能力和可持續發展能力。該指標越大，反映醫院資金越充實越雄厚，醫院籌融資能力越強，則財務危機越不易發生。發展能力包括醫院經營的安全性、贏利性、應變性、競爭力和抗風險能力，對醫院發展能力的分析往往是對其綜合能力的分析。
（5）現金控制能力。現金流是貫穿于醫院經營全過程的樞紐，基于一個理財學的基本原理：醫院的價值應等于預期的現金流量的凈現值。如果醫院既沒有足夠的現金用于支付到期債務，又無法從其他途徑獲取資金，則最終導致破產。現金流量指標以收付實現制為基礎，能較客觀地反映企業真實的財務狀況。
（二）預警指標選擇 具體如下：
（1）償債能力指標。一是資產負債率。資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。這個揭示醫院經營狀況的指標，不僅反映了醫院利用債權人資金的規模，也反映醫院的風險程度。當資產負債率大于100%時，表明醫院已經資不抵債，財務風險非常大，經營者應引起高度重視，做出必要的舉措，扭轉局面。一般而言，資產負債率的適宜水平是40%~60%。二是流動比率。流動比率指流動資產總額和流動負債總額之比。是對衡量醫院在某一時點償付即將到期債務能力情況的考核。流動比率過高，意味著醫院過多的資金停留在流動資產上；反之，流動比率過低，說明醫院償債能力較差。通常認為流動比率達到200%較為合適。
（2）營運能力指標。一是應收賬款周轉率。應收賬款在醫院流動資產周轉中具有舉足輕重的地位。醫院的應收賬款如能及時收回，資金使用效率便能大幅度提高，一般來說，應收賬款周轉率越高越好，表明醫院收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產流動快，償債能力強。二是應收賬款周轉天數。周轉天數越短越好，說明應收賬款變現的速度越快，資金被外單位占用的時間越短，管理工作的效率越高。三是存貨周轉率。反映存貨停留在醫院的時間，也可用周轉天數來表示，存貨周轉天數越少，說明周轉速度越快。
（3）成本管理指標。一是門診收入成本率。門診收入成本率=每門診人次支出/每門診人次收入，反映醫院每門診收入耗費的成本水平。二是住院收入成本率。住院收入成本率=每住院人次支出/每住院人次收入，反映醫院每位住院病人收入耗費的成本水平。三是百元收入藥品、衛生材料消耗。百元收入藥品、衛生材料消耗=藥品、衛生材料消耗/（醫療收入+其他收入）×100，反映醫院的是藥品、衛生材料消耗程度，以及醫院藥品、衛生材料的管理水平。
（4）發展能力指標。一是總資產增長率。資產總量方面反映醫院的發展能力。總資產增長率越高，表明醫院一定時期內資產經營規模擴張的速度越快。但分析時，需要關注資產規模擴張的質和量的關系，以及醫院的后續發展能力，避免盲目擴張。二是凈資產增長率，反映醫院凈資產的增值情況和發展潛力。醫院要發展必須有所積累，積累是醫院事業發展的基金。所以，凈資產增值率分析是分析醫院業績的重要環節，反映醫院資本的投入產出比。三是固定資產凈值率，反映醫院固定資產的新舊程度。該指標值越大，表明醫院的經營條件相對較好；反之，則說明需要投資進行固定資產的維護更新。
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文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)04-0169-02
隨著市場經濟的深入和知識經濟的到來,企業將會面臨更多的財務風險:(1)由于經濟活動的網絡化、虛擬化,信息的傳播、處理和反饋速度將會大大加快,倘若企業內部和外部對信息的披露不充分、不及時,或者企業當局不能及時有效地選擇利用內部和外部信息,會加大企業的決策風險;(2)由于知識積累和革新的速度加快,倘若企業及其員工不能及時作出反應那就不能適應環境的發展變化,會進一步加大企業的風險;(3)在追求高收益驅動下,企業將大量資金投放在新建項目上,使投資風險進一步加大。隨著我省煤炭資源的逐步減少,井下地質條件的不斷惡化,煤炭產量和煤質已經不斷下降,企業成本在不斷提高,對外投資不斷增加,企業財務風險也不斷加大。因此,如何有效地評價企業財務風險并采取積極措施進行防范和抵御,使企業更好地追求創新與發展已是財務管理需要研究和解決的一個重要問題。建立財務安全預警系統,及早診斷出危機信號,并采取相應措施,及時有效地防范和化解財務危機,就成為煤炭企業財務管理工作的重要內容。
1 財務風險的有關概念
1.1 財務風險的概念
一般來說,風險就是指在一定的條件下和一定的時期可能發生的各種結果的變動程度。狹義上講財務風險是指因借款而增加的風險,是籌資帶來的風險,因此也叫籌資風險。廣義上講財務風險是指企業在各種財務活動中,因種種難以預料或無法控制的因素給財務狀況造成的不確定性而使財務蒙受損失的可能性,具體包括:籌資風險、投資風險、資金收回風險、資產貶值(或跌價)風險、收益分配風險等。本文所指廣義概念。
1.2 財務風險的特征
財務風險具有以下特征:(1)客觀性。(2)不確定性。(3)與負債經營相關。(4)與投資相關。(5) 與投資者相關。(6)與經營者的個人偏好相關。(7) 與國家的宏觀經濟政策變動相關。(8)與匯率變動有關。
1.3 財務風險產生的原因
企業的經營運作,其最終成果體現在公司財務上,因此企業的經營風險最終也體現和歸結于企業的財務風險。財務風險表現為企業財務狀況和財務成果蒙受損失的可能性。客觀上由于企業經營環境的不確定性與復雜性。例如國家宏觀經濟政策的調整而引起的生產成本的上升,導致利潤減少而發生財務風險。主觀上由于人們認識的滯后性以及企業經營者的決策失誤。因為信息不對稱,企業經營者會作出導致投資項目失誤的決策而引發財務風險。企業財務風險的主客觀存在性,使的它無時不在,無處不有,和企業的日常生產經營息息相關。
1.4 風險管理的目標及意義
我們研究財務風險,目的是控制財務風險,減少財務損失,提高單位的經濟和社會效益,同時我們也必須認識到,由于財務風險的客觀存在性對于財務風險防范的意義有兩方面:一方面企業作為一個財務主體必然面臨財務風險,財務風險導致企業財務機制不穩定并可能帶來財務損失,因此必須對財務風險加以控制;另一方面企業作為一個財務主體必然面臨財務風險,完全消除財務風險是不現實的,因此,企業在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險,而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。
2 建立企業財務風險評價指標體系
財務的狀況好壞主要反應在財務指標上,企業可以建立財務危機的識別指標體系、財務危機預警指標體系和財務安全檢測指標體系等來分析評價企業的財務風險,以便采取針對性的防范措施。
2.1 企業財務危機的識別指標體系
(1)資產變現能力指標。企業資產變現能力主要通過流動比率和速動比率來反映。(2)負債狀況指標。一般可用資產負債率和已獲利息倍數來衡量。(3)資產使用狀況指標。資產使用狀況可主要考核存貨周轉率。(4)盈利能力指標。反映企業盈利能力的常見指標是總資產報酬率。
企業財務狀況的好壞就決定了企業破產風險的大小。通過以上幾類財務指標的計算,能夠反映出目前企業的財務狀況的好壞,企業破產風險的大小。
2.2 企業財務危機預警指標體系
預防與避免企業財務危機可以從以下幾方面建立預警指標體系。(1)盈利能力指標。反映盈利能力的常用指標有凈資產收益率、銷售利潤率、成本費用利潤率等。(2)穩定性指標。主要有流動比率、速動比率、現金比率、負債權益比率等。(3)活力性指標。包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率和總資產周轉率。
2.3 企業財務安全運營監測指標體系
由于企業的現金能反映市場因素變化及企業財務環境的變化,企業財務不同階段的財務報表,特別是現金流量表,隨時揭示出企業現金運轉的狀況。因此,企業在其經營期內是否面臨著生存風險可以通過比較一定時期的現金流入和現金流出而直接觀測和度量。在企業內部,應以企業的現金流量為基礎建立財務風險的監測系統。具體企業可建立如下指標,以對其財務運轉是否處于安全狀態進行監測:現金流量指數、營業現金流量指數和營業現金流量納稅保障率
通過分析企業一段時間內的以上指標體系,我們可以大致判斷出企業的財務風險情況,并根據風險產生的原因尋求防范和化解的途徑。
3 企業財務風險的防范和化解
有效地防范和化解企業財務風險,企業必須立足市場,強化以財務為中心的企業管理,不斷提高會計人員素質和防范風險的意識,嚴格落實內控制度,控制成本費用,提高企業經濟效益,根據企業真實、完整的會計信息,制定出適合本企業情況的財務風險防范措施,把企業的財務風險降到最低限度。從我國國情出發,結合煤炭企業的實際情況,防范企業財務風險主要采取以下措施:
(1)時刻關注著國家宏觀政策的變化對企業經營可能帶來的財務風險。負債經營的企業一方面要關注國家產業政策、投資政策、金融政策、財稅政策等變化,對企業在投資項目、經營項目、籌借資金、經營成本等方面可能產生的負面效應;另一方面又要關注因市場格局、市場需求、供求關系等變化,使企業采購成本和市場投入增大,而引起企業成本費用和資金需求增加使財務成本上升而出現經營虧損。此外,在基建技改方面,也要關注因銀行緊縮銀根,使項目缺乏資金而延緩工期,影響企業預期利潤的實現。這些政策因素的出現,企業經營者如不及時調整經營策略和投資方向,必將導致企業步入財務危機。
(2)避免盲目舉債擴張。國家鼓勵企業發展多元產業,這無疑是企業尋求新的經濟增長點,消化安置企業富余人員的有效途徑。雖然說,適度舉債可以發揮財務杠桿作用,但是過度負債將使企業背上沉重的包袱。那么企業應該在什么樣的負債水平下才可以舉債擴張呢?從經濟理論上講,企業資產負債率一般應以50%為界。但是,由于我國企業負債水平受經濟周期、行業特點和市場競爭等多方面影響,要使企業資產負債總水平低于50%,事實上很難做到。所以,從我國企業的現狀出發,企業舉債擴張以后總體資產負債水平以不超過70%為宜。只要企業經營者牢牢把握住這個負債比率,就能從總體上防范企業財務風險。
(3)提高投資回報水平和加速投資本金回收速度。企業為了發展壯大,在負債總水平允許的前提下,投資新的經營項目,這是必不可少的。但是,企業在進行新項目投資的時候,首先應該把握準確的市場定位和科學的項目論證,切忌主觀臆斷甚至趕時髦;其次是確保新項目產生的資產利潤率高于該項目負債利息率,使企業不因新項目的經營而降低原有項目的利潤水平;再就是新項目的投資本金一定要在預期內(甚至提前)收回。唯有如此,企業才不會因新項目的投入而增加負債,產生不良資產。
(4)有效調整企業的資產結構和負債結構,提高資產變現能力。要使舉債經營的企業能夠按期還本,企業就必須使企業的流動資產與流動負債的比率不低于2∶1.因為流動資產是一年內或一個經營周期內能夠變現的資產,流動負債是一年內或一個經營周期內到期應該歸還的債務。這兩項相比較,流動比率的數值越大,資產的流動性越強。此外,企業還要把速動資產(流動資產中扣除存貨和待攤費用之后的資產)與流動負債的比率調整到不低于1∶1的安全區域內,企業流動資產的變現能力就會增強。由此可見,合理的資產流動比率和速動比率是舉債經營的企業按期還本、降低舉債風險的必控指標。因此,企業應隨時加強對必控指標的分析,適時調整企業營銷策略,合理處置不良資產,有效控制存貸結構,加速企業變現能力。
(5)提高資金運行速度,確保企業資金安全。公司除了控制資金投量,減少資金占用外,還應注意加速存貨和應收賬款的周轉速度,使其盡快轉化為貨幣資產,提高資金使用率,減少甚至杜絕壞賬損失。煤炭企業可以推廣并擴大物資超市供貨模式,減少材料庫存量,加快應收帳款的回收速度和金額。
(6)謹慎提供資產或信譽擔保,減少和消除不必要的企業損失和財務風險。企業在向有隸屬關系、有投資關系或業務關聯單位提供資產或信譽擔保時,一定要謹慎行事,對被擔保的企業或項目進行全面了解并做到胸中有數,且在符合國家政策規定的前提下,方可結合本企業的情況適度提供一定期限內的擔保。這是因為,這些企業是在自身不具備到期償還債務本息能力的情況下,才向外尋求擔保。這些企業一旦經營不善或者不能到期償還債務本息時,擔保人必須承擔連帶責任,負責償還被擔保人的債務本息,給擔保企業帶來不應有的損失而增加財務風險。
(7)不斷強化全員風險意識,特別是決策層和會計人員的財務風險意識。煤炭企業要加強員工的安全風險意識教育,通過會議、壁報欄、網絡、大屏幕等形式廣泛宣傳,并提煉出 “生產安全、資金資產安全、隊伍安全、生活安全”等方面的安全理念,分別設立風險抵押金。
(8)進一步加強企業內部會計控制管理,強化各項制度的貫徹執行,注重考核與監督,加強對人員的管理,特別是對會計人員的管理。推行會計委派制,實行會計人員崗位輪換制,明確各個崗位的具體職責,加強對銀行印鑒、支票、匯票的管理,銀行印鑒由兩人分別保管,確保嚴格執行“不相容職務相分離”原則。鑒于煤炭銷售過程中,多以銀行承兌匯票的形式收款,對開票收到的銀行承兌匯票要求銀行不分大小逐筆予以查詢,以減少假票、套票的風險,對現金出納核對每日庫存限額,嚴格按照《庫存現金管理規定》辦理現金收付,能有效地減少風險,節約成本,提高效益。
參考文獻
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[2]張延波主編.高級財務管理[M].北京:中國廣播電視大學出版社.
