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篇1
與單體企業相比，企業集團的組織結構更復雜、財務風險種類更多，來源更廣，因此，企業集團的財務風險表現出與單體企業不同的特點。一般來說，主要有以下幾點。
（一）財務風險的影響面大、破壞性強
由于企業集團的規模比一般企業要龐大，一旦某個所屬企業發生財務危機，不但在微觀方面影響整個集團的發展戰略、經營方向、產品和市場定位，對企業集團的生存形成威脅，并且在宏觀方面影響所在地區或國家的經濟發展。國內外多數企業集團的破產案例充分印證，企業集團一旦陷入財務危機，很可能對社會和經濟產生嚴重的影響。
（二）“金字塔”式的控制關系放大了收益風險
母公司處于企業集團的塔尖位置，當各級控股企業的收益率較高時，其收益率也會更高；但當控股企業出現虧損時，其收益率也會隨之降低，這是由于資本收益具有杠桿作用。因此，處于企業集團核心地位的母公司收益存在巨大的不確定性，被稱為“金字塔”風險。由于多數股權控制子公司股本倍數的放大作用，形成了各級控股子公司對下屬經營實體的全部資本控制，而這種層層控制關系也同時放大了收益的風險。
（三）多級產權主體擔保和過度負債導致了財務風險積聚
企業集團的產權鏈條長，組織結構復雜，其可用的借款主體和擔保主體數量眾多，由于控制關系的關聯作用，母公司或子公司作為借款主體和擔保主體的風險獨立是相對的。一旦有不恰當的擔保事項或貸款規模過度，財務風險會沿著鏈條下游向上游逐級放大，導致企業集團的財務風險高度膨脹，資金鏈條日益緊張，這種風險的積聚很可能對企業集團形成巨大威脅。
（四）多級投資決策加大了財務風險
在多級法人治理結構下，企業集團由于存在縱向、橫向和相互交叉持股的法人單位，母公司難以掌握下屬各控股子公司的真實經營管理信息并實施有效的監督，導致企業集團在投資和融資計劃上存在一定的盲目性，并形成大量的不良資產，造成集團價值毀損，加大了企業集團的財務風險。
（五）子公司內部人利益強化了財務風險
企業集團中母公司和子公司的利益取向在一定程度上存在著不一致，子公司追求利益最大化的行為可能影響了集團的整體利益，導致集團的發展方向與各子公司具體經營運作的不一致。在多級法人治理結構下，子公司對資源的過度占用形成了子公司管理層的“內部人利益”強化效應，加上重復設置的管理層次導致高管理成本和低效率運營，從而加大了集團的財務風險。
二、我國企業集團財務風險管理的現狀
（一）對風險管理的認識不足
集團的管理人員往往認為整個集團的風險管理就是各成員企業各項制度和規章的簡單匯總，而子公司的管理人員則認為風險管理僅僅是遵照集團的規章制度，缺乏與母公司的互動，加上各成員企業的管理人員往往將企業的風險管理與業務發展相獨立，這樣既降低了集團的整體抗風險能力，也阻礙了集團的業務發展，造成惡性循環。
（二）戰略發展目標不明確，盲目多元化
受資本市場多元化投資可分散風險觀念的影響，許多企業集團缺乏一個明確的戰略發展目標和經營方針，忽略了不同業務、地區之間存在的差異，盲目跟風，頻繁地轉移主營業務，短期行為傾向極其明顯。如“巨人集團”同時涉足電子、生物保健制藥和房地產三個毫無關聯的行業，而在對房地產缺乏經驗的情況下修建巨人大廈；再如“春都集團”為擴大規模和市場勢力，跨地區、跨行業收購兼并了數十家扭虧無望的企業，使企業面臨的風險進一步擴大。
（三）資金缺乏優化配置，使用效率低下
目前，企業集團資金沉淀現象嚴重、使用效率不高的問題日益顯露，如集團內各企業有的賬面存在多余資金，有的急需資金，而有的完全有能力向銀行貸款，但卻一味向集團要錢，這種情況不僅不能使資金統籌使用，而且還增加了集團的資金運作負擔和經營風險。集團為了解決這種資金不足問題而投資控股具有充足現金流和融資能力的公司，形成復雜的債權債務資金鏈，同時也造成資金鏈緊張甚至惡化。再加上子公司多頭開戶的現象比較普遍，一些集團旗下各子公司設立的賬戶少則數百，多則逾千，使資金管理嚴重失控。
（四）信息系統建設滯后
企業集團內部各成員企業之間的往來業務頻繁、內部交易量大，信息不能及時的匯總。目前許多企業集團內部還缺乏統一的規劃，尚未建立信息一體化的系統，導致母子公司之間不能形成信息共享，總部難以得到子公司最真實的信息以及傳達的指令不能有效貫徹，子公司的下屬成員即便發現問題也沒有暢通的渠道匯報，更為嚴重的是，出于各自的利益，子公司很可能截留信息，甚至提供虛假信息，使得匯總的信息普遍失真，嚴重影響了企業集團風險管理決策的科學性。
（五）企業集團治理結構不完善
我國大多數企業集團對公司治理沒有給予很大的關注，沒有真正明確企業的權力機構、決策機構、執行機構和監督機構的權責，集團內子公司、事業部之間內部機構設置不科學，部門之間分工不明確，權利和責任分配不清，尤其是國有企業集團的母公司，大多是國有獨資公司，所有權人的實際缺位，監管不力，導致內部人控制嚴重，損害了集團的整體利益。同時，大部分企業集團沒有設置專門的風險管理機構，也沒有配備相應的風險管理人員。
（六）內部監督機制失力，外部監管規范不到位
目前，大部分企業集團對內部監督還沒有引起足夠的重視，各級內部審計機構形同虛設，集團管理層根本無從獲知風險管理是否在有效運行。同時，我國關于風險管理方面的法規還屈指可數，而且主要集中在金融行業，因此，企業集團風險管理無法規可循也造成了今天的混亂局面。
三、企業集團財務風險管理防范措施
（一）將風險管理意識融入企業文化
為了有效管理企業集團財務風險，企業集團需要將風險意識和風險管理理念融入企業文化之中，形成由內而外的強大支撐力，在整個組織中貫徹風險管理精神。
1.將風險管理的意識和手段融入日常的管理流程
通過討論和培訓，使風險管理的實施得到全體員工的支持，通過經驗的分享，不斷加強風險管理的認同性；促進企業集團風險管理水平、員工風險管理素質的提升，保障風險管理目標的實現。
2.將風險管理文化的培育融入企業集團文化建設全過程
大力培育和塑造良好的風險管理文化，樹立正確的風險管理觀念，增強員工的風險管理意識，將風險管理意識轉化為員工的共同認識和自覺行動，促進企業集團建立系統、規范、高效的風險管理機制，在整個集團內部各個層面營造風險管理文化氛圍。
3.將法制和道德教育與樹立風險意識相結合
集團內應大力加強員工法律素質教育，制定員工道德誠信準則，形成人人講誠信道德、合法合規經營的風險管理文化，對于不遵守國家法律法規和企業規章制度等違法及違反道德誠信準則的行為，應嚴肅查處。同時，將風險文化建設與薪酬制度、人事制度相結合，有利于促進員工參與風險管理的積極性，同時也增強了各級管理人員，特別是高管人員的風險意識。
4.利用風險管理培訓加強集團文化影響
集團應利用人力資源部門的培訓不斷加強企業集團文化的影響。在新員工入門培訓時，就應該進行風險教育，要向新員工介紹風險管理的概念，就像說明管理理念和運營功能一樣，使新成員的文化與企業集團的風險文化相統一。
（二）明確戰略目標，確定戰略風險的可接受程度
企業集團的戰略目標分為總體戰略發展目標、職能戰略目標和業務單元戰略目標三個層次。企業集團要實現戰略趨同，管理層在目標定位上就必須從整體利益出發，對母公司與成員企業之間的利益沖突與企業總體戰略目標進行統一協調與規劃，以確保在能夠實現戰略總目標的基礎上，實現各戰略子目標，從而實現企業集團整體價值最大化基礎上的各相關利益的均衡。集團管理層除了要制定目標，還要進一步確定戰略風險的可接受程度。企業集團戰略按經營范圍可劃分為單一產品戰略、相關多元化戰略和非相關多元化戰略。研究表明，實行相關多元化戰略的公司實際運行最好，單一戰略其次，不相關多元化戰略從長遠來看，運行得不好。然而我國的大多數企業集團由于缺乏核心技術，只能被迫采用非關聯型的多樣化經營。因此，我國企業集團應基于整體資源的角度，利用現有資源優勢，向相關產業發展或向縱深產業滲透，摒棄對集團戰略不相關的成員企業，以達到資源最優效用的同時，避免戰略風險。
（三）強化資金的集中管理
一般來說，現代企業集團實施資金集中管理有兩種基本模式：財務結算中心和財務公司。
1.財務結算中心
財務結算中心由企業集團內部設立，行使企業集團內部銀行的職能，負責整個集團的資金籌集、資金投放、資金日常結算及管理、監控工作。財務結算中心的成立，對有效調節資金流向，宏觀控制資金的合理使用，盤活集團沉淀資金，挖掘資金使用潛力，加速資金周轉，防止資金流失和體外循環，降低財務費用，提高企業集團財務管理水平起著重要的作用。
2.財務公司
財務公司主要通過在企業集團內外部大量籌資，把一定比例的長期穩定資金來源用于長期貸款，有效解決借貸雙方在期限要求上的矛盾，在保證短期流動性要求的同時，滿足企業或個人對長期貸款的需要；并借助內部專業信息收集、處理的優勢，以較低的成本對申請貸款的成員企業進行評估，對競爭中的投資項目進行有效地篩選，從而將信貸資金投放到技術先進、具有發展潛力和預期收益率比較高的成員企業和部門。財務公司通過利率的變動來融通資金，有助于將資金從低效率企業轉移到高效率企業，從而使有效資本得以擴張，促進經濟效率的提高；利用其信譽、技術、管理、信息和人才等優勢，參與企業的并購、資產重組，可以使企業以最佳方式重新組合資產，并對企業集團的迅速擴張和收縮發揮著積極作用，從而實現存量資源的優化配置。
（四）建立財務風險管理信息系統
根據“信息不對稱”的觀點，信息的集成是管理集成的基礎，因此，要實現全面的財務風險管理離不開信息技術的支持和風險管理信息系統的建立。風險管理的基本流程包括風險識別、風險度量、風險應對和管理評價，因此，建立涵蓋風險管理基本流程的風險管理信息系統應包括信息的采集、存儲、加工、分析、測試、傳遞、報告、披露等。所建立的風險管理信息系統，應能對各種財務風險進行計量分析、定量測試；能及時反映集團母子公司、總分公司之間的風險狀況；能適時反映重大財務風險和重要業務流程的監控狀態；能滿足風險管理內部信息報告制度和企業對外信息披露管理制度的要求。
此外，財務風險預警控制系統也是風險管理信息系統建立的一個重要方面。企業集團除了對已經發生的財務風險進行管理和控制，還必須及時地對企業集團財務風險發出預警信號。
1.推行現金流量預算管理，實現短期財務預警功能
企業集團現金流量預算的編制應結合整個集團的經營、投資、融資計劃，推行集團內部公司定期資金報表(包括資金日報、四周資金計劃表、三個月滾動資金計劃表、全年度資金計劃表等)制度，建立滾動式現金流量預算，提高對資金流動的預見性，避免資金短缺造成不利損失。同時，集團公司應重視做好資金分析工作，定期分析集團現金收支及在各銀行的結算情況，分析集團的授信及各行業公司的銀行額度使用情況、重大資金事項、現有融資渠道、具體融資品種、子公司資金占用和成本信息。
2.構建財務風險預警模型，建立長期財務預警分析指標體系
建立長期財務預警系統，分別對集團綜合財務指標和旗下投資企業行業按差異性制定風險考評指標。從綜合評價企業的經濟效益，即償債能力、營運能力、獲利能力、發展潛力等方面入手計算分析，在此基礎上構建財務風險預警模型。財務風險預警分析則可以采用單變量預警分析或多變量預警分析模型，對財務運營過程進行跟蹤、監控，及早發現企業財務風險的外部征兆和財務征兆。外部征兆如企業的交易記錄惡化、過度依賴借款或關聯交易、過度規模擴張、財務報表及相關信息公告遲緩等。財務征兆在財務指標及報表方面的表現主要有：現金流量不足，拖欠利息，銷售額非正常下降，應收賬款大幅度上升，總資產周轉率，營業利潤率、流動比率大幅度下降等。
（五）形成合理的法人治理結構
1.確立母公司對子公司的出資人地位
母子關系是企業集團財務關系的核心。母公司作為控股股東，必須以人格化的方式，通過股東大會進入子公司的董事會，并在董事會中獲得控制權。這樣，母公司可憑借在董事會中的控制權，對子公司的諸如人事任免、生產經營方針、重要規章制度等重大事項進行決策。當然，母公司在對子公司生產經營活動進行控制和監督時，應避免以下兩種情況的發生：一是母公司對子公司缺乏有效的監督手段，導致子公司生產經營活動偏離集團整體戰略目標；二是母公司為了實現其經營目標而超越所有者權限侵犯子公司的獨立法人權利。
2.合理設計董事會制度
要設計決策科學、合理的集團公司董事會制度，主要考慮董事會的合理結構、外部董事問題、董事會的較優規模以及董事會與高級管理層的關系和集團公司董事會、高級管理層與成員企業董事會的關系等五個方面。對于我國企業集團來說，首先要完善獨立董事制度的結構，在董事會中引入真正具有較高素質的獨立董事；其次要完善董事會的機構，在董事會中建立相應的執行委員會、審計委員會、報酬委員會、提名委員會和相應的風險管理部門，使董事會的職能真正落實到具體的董事；再次就是要控制董事會的規模，具體多大的規模要視具體情況而定；最后就是要建立健全董事的作用選聘機制，包括業績評估和激勵機制。
當然，企業集團的董事會、高級管理層和風險管理部門之間要形成明確清晰的權責體系。董事會是最高決策機構，在其中居于相對核心的地位；管理層負責實施董事會制定的集團財務戰略方案；風險管理部門作為一個集中化的協調點來推動企業集團的風險管理，同時集團公司可以設置風險管理委員會來統管整個企業集團財務風險管理。
（六）加強風險導向的內部審計機制
風險導向審計是當今審計行業的一個轉變趨勢，在集團內建立一種制衡機制，即把風險管理與內部審計有機地結合起來，將使企業集團的財務風險管理更加有效。審計部門作為集團風險管理部門之一，直接對公司董事會負責，這樣有利于集團內部審計組織形成一個完整的監督體系。內部審計負責集團公司及旗下投資公司的審計稽核工作，對公司經營管理中可能出現的重大風險進行識別、評估、監控和預警，通過組織開展各類風險管理監控項目，推動企業風險管理體系不斷完善。
企業集團內部審計應以消除經營隱患、堵塞管理漏洞、防范不利風險、審慎經營為宗旨，建立多元的監控措施。常規重點的審計內容包括：對企業基礎管理（即制度、財務、財產、合同管理等）定期實施內部控制審計；對經濟責任進行專項稽查，實施階段性績效審計和企業負責人的離任審計；跟蹤建設投資過程，實施工程項目審計；營造陽光工程，實施采購審計等。
【參考文獻】
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篇2
1 集團企業財務風險形成的原因
一個企業的財務風險狀況對企業的經營發展有著直接的影響，只有把握好一個企業的財務風險狀況，才能制定企業相應的發展方案。因此研究企業的財務風險狀況對企業的發展迫在眉睫。
1.1 信息不準確
隨著科技的發展，信息的重要性在生活和工作中已經越來越明顯。信息是否準確對一個企業的財務風險系統同樣有著至關重要的影響。隨著競爭的激烈和一些其他因素，我國目前面臨
信息不透明、不集成的狀況。由于種種因素的存在，企業與企業之間并不能提供準確的財務信息，或者有意識的對財務信息進行保密甚至制造虛假信息，造成了大量真偽難辨的信息充斥在企業高層決策者面前，使管理人員難以根據信息作出有效的決策。
1.2 監控不力
在我國目前企業財務風險系統管理中，對于企業集團的財務管理明顯存在著監管不力的現象，母公司無法及時獲知子公司的財務狀況，管理者對于自身的財務狀況不清晰，因而無法制定有效的管理措施。甚至很多大的集團在重大投資方面仍然存在個人決定論的現象，集團高層管理人員對財務狀況沒有明確把握的情況下做出決定，而財務人員對子公司和本身經營狀況不清晰，只能根據領導要求辦事，使財務風險監督系統流于表面，不能起到真正的監督作用。
1.3 資金結構不合理
資金結構是指各種來源的資金在集團企業總額中所占的比重，集團企業的資金根據來源不同大致可以分為兩種，一是集團企業自有資金；二是集團企業負債資金。根基時間可以大致分為長期與短期資金。按照財務風險系統的正常評估來說，無論按照資金來源還是按照時間的長短，在資金結構中都應該占有正常的比例，企業才能健康發展。而目前我國集團企業中在制定經營決策時并不考慮實際資金組成情況，常常出現資金鏈斷裂。這種情況的出現并不是由集團企業自身的資金不足，而是企業的資金搭配不合理，出現了結構性問題造成的。資金結構問題的出現使集團企業財務風險出現的概率大大增加。
1.4 缺乏財務預警功能
目前很多集團企業的財務系統仍然只是進行簡單的財務核算，即使在科技發達的今天也只是用計算機來代替人完成簡單的核算、報賬等工作，并沒有真正發揮其應有的作用，沒有利用先進的科學技術完善財務系統。隨著競爭的激烈，市場的瞬息萬變，企業集團面臨的挑戰也越來越多，建立完善的財務風險預警系統已成為企業集團發展中必不可少的環節。只有建立有效的財務風險預警系統才能降低企業集團的財務風險。
2 集團企業財務風險的規避與控制
2.1 財務風險規避
簡單來說，企業集團財務風險的規避就是指企業集團在財務風險發生之前通過對風險的分析和判斷，提前采取有效措施來避免這種危險發生的可能性。在以下幾種情況中，應采取財務風險規避措施。一，超出集團企業的承受范圍，若某項方案的發生風險概率較大，且一旦發生這種風險會對集團企業的財務狀況造成毀滅性打擊，那么此時集團企業應該采取規避措施避免這種風險的發生；二，某項業務發生危險的可能性較大，但獲得的收益較小，承擔的風險與獲得的收益不成比例，為了避免這種損失，應采取規避措施；三，對于只有風險而無收益的情況應采取規避措施。
2.2 集團企業財務風險規避的措施
造成財務風險的因素有很多，其中最主要的有瞬息萬變的市場環境還有企業自身管理人員的決策。一，生產方面，因為市場環境的不斷變化，生產資料的價格存在不確定性，如果生產成本過高，而又由于競爭原因等必須保持低價，那么就可能使企業的盈利減少甚至虧損。如果原材料供應不足或者停止供應，而集體企業又沒有相應的應對機制，生產面臨停工，更會造成集團企業的損失。二，營銷方面，市場競爭的激烈程度，消費者的數量變化等等都會使企業面臨財務風險。面臨著種種的財務風險，我們要采取相應的措施。主要有，一、超前防范經營風險的市場細分策略，所謂的市場細分，就是根據消費者層次的不同，將消費者劃分為不同的消費群體，根據每個消費群體的實際情況制定不同的消費策略。二、多角化策略分散風險，通過第一步的細分市場，集團企業劃分為不同的市場，在每一市場銷售不同的產品，面對不同的消費群體，靈活的實施不同的消費戰略，把雞蛋放到不同的籃子里，即使出現局部的風險，其他的市場仍能進行補救，有效的防范了財務風險的發生。
2.3 集團企業財務風險控制
集團企業的財務風險控制是指在集團企業的生產經營活動中，不因可能存在的財務風險而放棄既定的方案，而是采取各種有效措施來降低或者避免財務風險的發生。主要從倆個方面入手：一 分析產生財務風險的原因，盡量避免財務風險的發生。二 減少財務風險發生的次數和發生財務風險時對集團企業的損害程度。
集團企業進行財務風險控制的根本目的是為了避免財務風險的發生或損害，以此來減少集團企業的經濟損失。是一種積極進取的財務風險防范手段，有別于財務風險規避。集團企業財務風險控制主要從三個方面進行控制：籌資活動、投資活動、資金回報活動及其過程的風險控制。
籌資風險控制，企業集團籌資風險是指由于負債籌資引起、且僅由資本承擔的附加風險，是企業集團債務到期償還的不確定性和經營風險延伸造成的結果。籌資過程中因為負債的方式不同，償還的時間不同等等，集團企業所面臨的財務風險也不同。因此在籌資的過程中，除了要有明確的資金數量以外，還必須對籌資所產生的財務風險進行評估，并制定相應的措施來應對可能出現的財務風險。
投資風險控制，集團企業的投資多種多樣，其主要可以分為三大類：一 集團企業對內部進行投資。二 由集團企業管理層直接控制對外部進行投資。三 不由集團企業管理層直接控制對外部進行的間接投資。其中集團企業對公司內部進行投資的主要目的是為了保證公司的正常生產經營活動，為集團企業創造利潤，但由于市場經營條件的變化、競爭的激烈，集團企業的利潤往往存在不確定，這種不確定性使對內投資具有一定的財務風險，集團企業利潤波動越大則面臨的財務風險也越大。集團企業的對外直接投資所產生財務風險的主要原因是由于所投資項目本身經營狀況的不確定性。企I集團間接對外投資所產生的財務風險主要是預期收益與實際收益有所偏差造成的。根據財務風險所產生的原因，集團企業在投資時應考慮集團企業本身的經營狀況，自身資金是否充足，是否有能力面對可能發生的財務風險。如果投資一定會面臨財務風險，那么應該對財務風險進行評估，并提前制定有效的措施來避免或者減少財務風險多帶來的損失。集團企業的投資應該多元化，長期投資與短期投資相結合、對外投資與對內投資相結合，進行合理性投資，形成收益性、風險性、穩健性的最佳組合。
3 結論
通過對集團企業財務風險系統研究，對我國目前的經濟發展具有十分重要的意義，可以提高集團企業自身的資源配置效率，更好的預測財務風險的發生，減少財務風險所帶來的損失，有助于集團企業進行合理化投資。
參考文獻：
[1]張繼德，鄭麗娜. 集團企業財務風險管理框架探討[J]. 會計研究，2012，12：50-54+95.
篇3
一、集團財務公司金融風險特點介紹
企業集團實際經營發展過程中，由于風險控制、資金管理以及減少成本等工作的需求，許多企業集團里面開始設立專門進行資金運作的內部非銀行金融機構，即財務公司。財務公司主要依靠企業集團，給企業集團有效經營提供全方位以及高質量的服務。可是，作為專業的金融機構，財務公司會面臨很多金融風險，比較常見的有：資本風險、流動性風險與企業信用風險。這些金融風險主要有下列幾個特點。
（一）業務面分廣
集團財務公司業務范圍非常廣，不僅可以辦理企業之間進行的存貸款業務，同時可以提供保險、證券投資以及融資等金融服務[1]。比如，對于通用集團財務公司，其就給本集團提供和業務有關的相應金融服務，其中包括有保險服務、汽車經銷商融資以及客戶貸款和出租汽車等服務。正是因為業務分部比較多元化，所以財務公司金融需要應對的金融風險業務分布面的也非常廣。
（二）集中度非常較高
由于財務公司性質，更由于我國相關法律及政策原因，集團財務公司服務的對象主要集中在集團內部成員單位，且以內部信貸及結算業務為主。故我國財務公司風險資產實際分布非常集中，風險種類也相對集中[2]。
（三）具有政策性以及行業性特點
我國相關法律和集團行業環境會嚴重影響到集團財務公司的有效運營，這種因素型風險通常具備行業性以及政策性特點。國家法律以及金融政策會直接影響到企業集團財務公司的整個經營過程，所以面臨的政策性風險非常大。然而，集團所在行業也會在一定程度上影響財務公司的整個發展過程，如果產生行業危機等問題，集團財務公司將面臨非常嚴重的金融風險。
二、企業集團財務公司需要應對的金融風險種類
（一）信用風險
金融機構需要應對的一種最常見的金融風險就是信用風險，所以集團財務公司同樣需要應對這種風險。集團內部相關工作人員因主觀故意或一些客觀因素，會把企業經營中產生的不確定風險傳遞給財務公司。同時集團財務公司給公司成員單位做出的一些外部信用擔保會使財務公司面臨相應的信用風險。
（二）操作風險
操作風險是指由不完善或有問題的內部程序、人員及系統或外部事件所造成的損失的風險。操作風險的形成受四個因素影響，分別是人員因素、內部流程、系統缺陷、外部事件。隨著金融業務的不斷創新，財務公司面臨的風險也更為復雜，操作風險日趨成為財務公司風險管理體系中的一項較為重要的風險，操作風險對財務公司經營活動的影響日漸突出。
（三）流動性風險
金融機構需要應對的一種主要風險就是流動性風險，集團財務公司中的流動性風險通常是由債務以及資產在結構方面和期限方面錯配引起的。部分集團財務公司的資產負債結構處于短借長貸狀態，如果出現集中償付，財務公司將需要應對流動性風險。對財務公司來說，產生流動性風險的原因是：①集團財務公司的資金大部分是集團內部成員單位的存款，該存款通常具有短期性，可是企業資金貸款大部分是中長期的，所以資產配置產生了錯配現象；②部分集團把內部財務公司當作出納和資金融通中心，使得財務公司出現為了發放貸款而向銀行或別的結構拆借資金的行為，而財務公司大部分貸款都用于集團內部成員資金的發放，如果行業產生不景氣等問題，就會使得財務公司出現巨大的支付危機。
（四）體制性風險
集團財務公司需要應對的一種獨特金融風險也就是體制性風險，決定該風險的因素主要是財務公司所具有的集團隸屬性。因為財務公司和企業集團之間的關系就是隸屬關系，所以企業集團的發展會直接影響到財務公司經營決策以及發展，如果企業集團所處行業非常不景氣會發生市場危機，財務公司就會因為資產重組的影響出現資產轉移、流失以及債務違約等問題，使得財務公司需要應對巨大的信用危機以及支付危機。
三、集團財務公司進行有效金融風險管理的具體對策
（一）構建完善的風險管理體系
要想提高企業集團財務公司實際金融風險管理水平，就必須從整個集團著手，站在集團的高度出發控制財務公司得金融風險。企業集團總部的風險管理部門應該有針對性的對風險進行規劃并設計出相應的風險監控體系[4]。企業集團應該構建一個比較完善的組織架構體系，為建立合理有效的風險管理體系打下組織基礎。同時，企業集團應該通過現代產權制度，對優化公司整個治理結構進行指導，吸引企業外部投資者以及戰略投資者的加入。企業集團還應將董事會的作用充分發揮出來，把董事會領導優勢在財務公司實際風險管理中完全發揮出來，保證風險管理采取的是科學民主方式。
在業務操作方面，為應對操作風險，財務公司需要構建完善的內部控制制度，在建立具體內部控制體系的時候有效結合風險管理理念，使企業各級管理層分工明確，從而確保內部控制工作能夠獲得比較理想的執行效果。同時，企業集團財務公司還應該搭建一套比較完善的信息系統，通過這一信息平臺，能夠對集團財務公司不同層次、不同工作部門以及不同業務領域的操作進行制約和監控，從而對財務公司的業務起到事中或事后控制的作用。同時，通過該系統還能有效搜集和分析風險信息，從而提升財務公司風險管理水平。
（二）拓展業務空間，增加盈利和財務公司抗風險能力
財務公司應該在不斷鞏固傳統業務的前提下，做好戰略規劃工作，依據集團企業所處行業和所具有的資源優勢，有效拓展企業業務空間，以此來增加財務公司的盈利性和抗風險能力[5]。同時，財務公司應該和外部金融機構進行合作，以強化財務公司所具有的金融創新能力，研究與企業集團實際發展相適應的產品，為企業集團發展提供足夠的資金以及優質的金融服務。除此之外，財務公司還應該積極和證券公司和基金進行有效的合作，使投行以及中間業務能夠有效發展起來，給企業集團并購以及上市等打下基礎。
（三）通過先進風險管理工具對風險進行防范
在管理和防范金融風險時，先進的風險管理工具將會發揮出非常大的作用，所以財務公司需要具有應用這些工具的能力。財務公司必須有效結合定量分析以及定性分析等方法，對公司資產進行分類管理；構建完善的具體客戶評級體系，提高財務公司的風險量化管理能力。此外，財務公司應該在不同經營活動中有效應用各種信用衍生工具，如信用違約互換、總收益互換等，提升集團企業總體金融風險的管理水平。
四、結束語
財務公司現階段所處的宏觀經濟環境以及集團行業實際狀況，使得財務公司面臨著各種金融風險。因此，對金融風險進行高效的管理是財務公司經營過程中的一項重要內容。本文針對企業集團財務公司需要應對的各種風險特征，提出了提升金融風險管理水平的措施，以期為企業集團財務公司的風險管理工作提供參考。
參考文獻
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[3]張瑞君，楊柳.企業集團司庫高級管理職能之風險管理――利用金融衍生工具進行套期保值[J].財務與會計，2010（09）：29-31.
篇4
1.全面的風險管理理念
全面風險管理理念具體體現在風險管理范圍的全面性、風險管理過程的全程性、風險管理文化的全員性以及風險管理方法的全新性。在風險管理體系中涵蓋了所有的相關人員、經營活動以及操作環節，對于風控制度，從上至下的任何人員都必須進行自覺遵循。
2.獨立的風險管理理念
獨立的風險管理理念，是指應提高對保持風險管理工作獨立性的重視，具體表現在保持組織上的獨立和業務上的獨立，即應創造條件，建立由董事會直接領導風險管理和稽核部門，以保障不受經營管理層、其他人員等的干擾和影響，保持其工作的客觀、公正和公平。
3.有效的風險管理理念
企業經營環境和風險狀況不是一成不變的，始終處于變化之中，因此調整完善風險管理理念和工作模式也應同步進行，這是風險管理真正發揮作用的必要保證條件。
二、建立和完善財務公司的全面風險管理體系
無論是外部監管要求，還是財務公司自身發展需要，全面風險管理體系的建立都是極為必要之舉。全面風險管理體系能夠在統一的風險管理范圍內，納入不同類型客戶以及不同種類業務的風險，并在統一的管理體系中，納入承擔風險管理任務的各個業務部門，從而形成一個兼顧內外的有機整體。具體而言，財務公司構建和完善全面風險管理體系，可以考慮通過以下實現路徑：
1.改善財務公司的股權結構
當前財務公司普遍存在著由集團全資或絕對控股的情況，也由此形成了一股獨大和過于趨同的股東構成體系。根據《企業集團財務公司管理辦法》，財務公司可以考慮引入外部戰略投資者，尤其是國內外金融機構戰略投資者，從而改善股權結構，實現產權主體和利益主體的多元化，對豐富資本來源、減少集團干預都大有裨益；此外，隨著外部投資者尤其是金融機構戰略投資者的加盟，將給財務公司吸收同業先進經營管理理念、學習風險防控技術、增強業務互動往來等，都提供了更為緊密的渠道和契機。
2.設立獨立的的風險管理部門
復雜性和系統性是風險管理工作的主要特征，雖然在財務公司日常管理中，信用風險和利率風險主要由信貸部門管理，流動性風險主要由資金管理部門承擔，市場風險主要由投資部門承擔，內控制度的執行監督主要由稽核部門承擔，但是依舊需要一個獨立的部門，對公司整體風險管控進行研究與規劃，對各類風險進行綜合、系統的歸總管理，所以，建立獨立的風險管理部門全面管理風險極為必要。
3.建立動態有效的規章制度體系
努力營造“制度先行”的風險管理環境，并確保規章制度體系的動態有效。相關部門和崗位以及上下級機構間劃分職責一定要做到明確，職責分離和相互監督制約機制的建立要注重具備橫向與縱向特征，各項風險管理工作得到有效揭示與控制，并通過制度加以固化。要建立有效的制度修編維護機制，形成制定制度、檢查執行、修訂完善的動態閉環，為各部門和環節更好的緊密銜接提供指引與保障，為風險的防范奠定基礎。
4.引入科學的風險控制手段
財務公司應結合自身特點，逐步建立風險數據庫，并通過運用一定的技術手段強化風險管理工作。要根據自身實際和風險特點，建立一套完整有效的風險識別、預防、控制和評估機制，加強對風險的預防和控制工作，并通過風險應對方案的制定，對不同類型的風險進行規避及防范，增強財務公司應變能力，將風險降到最低，預防發生各類不利事件。
5.建立適當的激勵約束機制
篇5
一、企業集團財務風險管理含義及主要內容
企業集團財務風險管理是指為確保企業集團價值創造，企業動態地、持續地識別有可能影響到企業集團財務戰略目標的那些潛在事項，應用合理的手段和技術對企業集團面臨的財務風險進行評估，采取科學的管理措施對財務風險予以管理和控制，以便最大程度地提高企業價值，降低財務風險并減少可能損失。企業集團財務風險管理主要包括: 財務風險識別、財務風險評估、 財務風險應對和財務風險控制。財務風險識別的準確性和全面性是有效評估風險和應對風險的基礎；財務風險評估為企業集團集團選取風險應對措施提供依據；財務風險應對將財務風險的可能性及影響程度控制在集團風險承受范圍之內，使集團更好地實現財務戰略目標；財務風險控制能夠提升集團財務風險抵御和應對能力，避免發展中財務管理遇到的意外和隱患，以便順利實現集團財務戰略目標。
二、企業集團財務風險管理現狀及成因
（一）集團財務風險管理的現狀分析
首先，管理者缺乏財務風險意識。雖然企業集團財務風險是客觀存在的，但很多企業在面對投資項目時，僅注重了項目可能帶來的高額利潤，而忽視了收益背后的潛在財務風險。甚至在自身財力匱乏的狀況下，仍然大量舉債融資，對集團融資成本和償債能力考慮不充分，最終造成企業舉新債還舊債的局面。其次，缺乏財務風險管理人才。我國企業集團財務風險管理開展較晚，企業管理培訓及教育體系也未設置對應課程。當企業在迫切需要進行財務風險管理時，就會凸顯顯財務風險管理人員嚴重不足的問題，這就制約了我國財務風險管理的健康發展。再次，財務決策機制不健全。企業集團普遍存在著靠主觀決策和憑經驗決策的現象，投資盲目且多元化，沒有系統地、周密地進行項目可行性研究，導致決策失誤的事件屢屢發生。最后，對財務風險監控不足。企業集團風險監控不力，內部人控制的現象已經成為不爭的事實。監事會缺乏獨立性，使得監管作用流于形式。董事及管理層交叉任職現象嚴重，內部人控制現象屢見不鮮。
（二）集團財務風險管理的成因分析
第一，企業集團未形成較好的風險管理文化。集團管理人員缺乏財務風險管理意識以及集團缺乏財務風險管理人才，歸根到底是因為企業未能形成較好的風險管理文化。而風險管理文化又是以企業經營理念為基礎，在實踐生產經營中形成，被員工認同和遵守的管理理念。第二，公司治理機制不夠科學。公司治理機制的科學性是正確決策的重要保證。針對目前財務風險管理的現狀存在的問題，追溯根源是公司治理的問題。部分企業集團仍然停留在以權力制衡為基礎的公司治理結構上，強調對管理人的控制，而忽視了管理者的經營才能和對集團的實質控制權。第三，財務風險控制制度不夠完善。一些企業對財務風險管理的架構、程序及權限和職責等未加以嚴格規范，在資金管理、利益分配、權責限制及事項報告等方面管理混亂且權責不明，使得風險監督和控制無從談起。第四，缺乏超前的風險管理信息系統。集團財務風險管理監控不力的另一個主要原因是信息系統建設滯后，在信息傳遞上不對稱，集團成員不能全面、及時、準確地為集團總部提供可靠信息，甚至部分集團匯總的信息為虛假信息，最終損害集團利益。
三、加強企業財務集團風險管理的措施
首先，增強集團的財務風險識別能力。企業集團必須重視風險管理文化的培養，為企業員工營造一個符合全面風險管理要求的，良好的文化氛圍。逐步培養全體員工的風險管理意識，引進財務風險管理人才并對其培訓，可以借鑒國外先進的風險管理經驗，形成符合企業集團自身發展需求的風險管理理念。另外，在會計信息基礎之上，可以設置并觀察一些較為敏感的預警指標，通過指標分析和監控經營活動或財務活動，以便及時發現潛在的財務風險。
其次，提高集團財務風險評估技能。在識別財務風險后，企業應評估風險發生的可能性和影響程度，并加強建設企業集團風險管理信息系統。同時，應當積極運用財務風險評估技術，使用定性或定量評估或者兩者結合的評估技術。定性技術是通過調查問卷和風險排序來實現對財務風險的評估；定量評估則包括概率定量技術、設定基準技術和非概率定量技術。企業集團要根據自身情況來選擇合適的風險評估方法。
再次，增強集團財務風險應對能力。應對方式主要包括：風險回避、風險降低、風險分擔及風險承受。每種方式的選擇都應當從風險組合觀角度考慮，使得應對后剩余的財務風險與集團風險容量相協調。在某項經濟活動未進行前采取可行的風險規避應對策略，同時保證合理的資本結構、拓寬融資渠道、投資前進行可行性研究等，以降低財務風險。另外，通過購買保險、外包部分業務、從事避險交易等來分擔風險。在風險無法分散或轉移時，企業在風險容量內自我承擔財務風險造成的損失。
最后，加強集團財務風險控制。構建完善的公司治理機制，保證財務決策的科學性，從根源上強化企業應對財務風險的能力，將風險控制在可接受的風險容量內。建立全面預算的管理制度，通過建立健全的預算管理機構，成立專門委員會，采用合理的預算程序，并構建完善的預算體系，保證集團預算模式和管理模式相一致。另外，要實現統一的集團資金結算模式，有效地控制成員企業資金的收支活動，進而及時進行財務風險控制。
參考文獻：
篇6
1.融資功能本來意義上的資本市場即是純粹資金融通意義上的市場,它與貨幣市場相對稱,是長期資金融通關系的總和。因此,資金融通是資本市場的本源職能。
2.配置功能是指資本市場通過對資金流向的引導而對資源配置發揮導向性作用。資本市場由于存在強大的評價、選擇和監督機制,而投資主體作為理性經濟人,始終具有明確的逐利動機,從而促使資金流向高效益部門,表現出資源優化配置的功能。
3.產權功能資本市場的產權功能是指其對市場主體的產權約束和充當產權交易中介方面所發揮的功能。產權功能是資本市場的派生功能,它通過對企業經營機制的改造、為企業提供資金融通、傳遞產權交易信息和提權中介服務而在企業產權重組的過程中發揮著重要的作用。
風險管理是指經濟單位通過對風險的確認和評估,采用合理的經濟和技術手段對風險加以控制,以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動。風險管理學源于保險學,風險管理通過控制對策處理損失風險,如果在實施控制對策后損失仍然可能發生,則可運用財務對策。財務對策是將損失轉移給他人,或將損失留給組織或家庭內部。但在財務獨立經營的資本財務時代,風險管理應當成為財務管理的基本職能。
一、建立健全有效的財務控制機制
選擇合理的企業集團財務管理模式,處理好集團和子公司之間的集權與分權關系。在適度集權的基礎上,企業集團應建立權責利相結合的機制。從集團全局出發,針對不同的職能部門規定不同的經濟責任,劃分不同的經濟職能。集團財務部門加強對投資決策、成本控制等方面問題的研究,通過各種形式的內部市場化建設,以及內部結算的建設來優化財務管理行為。為適應組織結構扁平化的發展趨勢,集團財務管理應廣泛應用現代化的網絡、信息技術,加快信息的集成化速度。在企業中實施企業資源規劃系統通過將企業流程再造及供應鏈管理納入企業財務資源規劃系統,使企業有限的資源得到充分的發揮,提高企業的經濟效益。這既是防范與化解財務風險的重要措施,也是確保企業財產安個和財務活動效益性的有效于段。
二、完善企業集團治理機制
防范財務風險企業集團應該按照現代企業制度的要求,在內部各成員企業中建立有效的治理結構,通過股東會、董事會、監事會、經理層之間的相互約束、相互抗衡,限制委托關系的道德風險。另一個重要的問題是選擇合理的企業集團財務管理模式,處理好集團和子公司之間的集權與分權關系。在適度集權的基礎上,企業集團應建立權責利相結合的機制。從集團全局出發,針對不同的職能部門規定不同的經濟責任,劃分不同的經濟職能。集團財務部門加強對投資決策、成本控制等方面問題的研究,通過各種形式的內部市場化建設,以及內部結算中心的建設來優化財務管理行為。要確保集團公司擁有整個集團的財務資源的控制權,而子公司等成員公司擁有資源的使用權。
三、強化企業集團戰略管理
規避財務風險戰略管理也是防范財務風險的有效措施。企業集團發展到一定程度,關系企業集團生死存亡的不再是某一項業務的具體經營,而是企業集團的長遠發展規則。合理的長期目標與有效的執行計劃能夠為企業集團的后續發展指明方向,保證整體運營不出現大的偏差,防止出現企業集團財務危機。強化戰略管理,就要強化對戰略分析、戰略制定和戰略評價的管理。戰略分析要了解企業所處的環境正在發生哪些變化,這些變化給企業帶來更多的機會還是更多的威脅,同時還要了解企業自身所處的相對地位,具有哪些資源與能力。其中對外部環境的分析尤為重要,外部環境對企業集團具有不可控制性,因而企業只能對不斷變化的外部企業進行認真的分析和研究,把握其變化趨勢與規律,制定多種應變措施,適時調整企業戰略,以降低因財務變化給企業帶來的財務風險。戰略制定就是在分析的基礎上,制定切實可行的長期目標。戰略評價就是評價企業的經營業績,審視戰略的科學性和有效性。此外,還要根據戰略評價的結果和企業情況的發展變化,即使對所制定的戰略進行調整,以保證戰略對企業經營的指導的有效性。
四、運用現代科技手段
建立風險管理信息系統風險的計量、監控和評估需要獲取并處理全面、及時、準確、大量的數據,這些都需要運用計算機進行處理,需要建立貫穿公司各個層次、各個部門、覆蓋各個業務領域的風險管理信息系統。企業集團通過計算機與因特網技術將企業集團內各種資源進行集中管理,有利于實現對資源的有效控制和各種信的快速傳遞、準確獲得。通過對資源的有效控制,可以在集團內部充分調配資源,提高資源整合優勢。各種信息的有效獲得,也為各種決策的制定及財務風險預測和危機預警提供基礎保障。同時,風險管理系統還包括完備的財務風險風險報告制度,財務風險分析報告主要內容包括企業集團整體財務風險現狀說明、風險檢測指標分析及風險防范措施、財務危機發生概率指標分析及危機處理措施等,同時要對財務風險嚴重的單個子公司進行特別說明,分析情況,提供改進建議等。財務風險分析報告,一方面可以使企業管理層及時獲得各種風險信息,進行有效處理,另一方面可以增強企業內部風險管理意識,將風險管理納入企業日常管理中。
參考文獻:
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一、財務風險管理基本內涵
財務風險是全面風險管理的一部分。全面風險管理,指企業圍繞總體經營目標,通過在企業管理的各個環節和經營過程中執行風險管理的基本流程,培育良好的風險管理文化,建立健全全面風險管理體系。財務風險管理是在內部控制的基礎上發展起來的。
二、建立財務風險管理機制
1.企業集團關注的財務風險內容有:外部環境風險、財務治理風險、投資風險、資金運營風險、內部控制風險等。
2.企業集團要建立財務風險管理機制
(1)成立財務風險管理組織。在集團全面風險管理的整體組織下,成立財務風險管理委員會,對董事會負責。(2)定期評估財務風險。財務風險管理委員會應組織定期對整個集團財務風險進行識別和評估,形成風險評估報告,向董事會匯報。(3)制定風險應對預案。集團應針對可能出現的重大財務風險制定應對預案,以盡可能地防范和降低風險,減少不必要的損失。(4)強化內部控制活動。集團應在現有的內部控制制度基礎上進行完善和細化,并通過建立內部控制手冊明晰控制流程、確立流程負責部門、建立關鍵控制點及其控制標準。(5)建立財務風險預警體系。集團在建立系統的財務風險管理體系前,可先建立財務風險預警機制,以快速識別和響應財務風險。
三、建立內部控制手冊
1.內部控制手冊功能。企業集團的一切內部控制活動應該體現在各項財務制度和企業管理制度之中,建立內部控制手冊目的是將集團的各項重要控制活動進行提煉、完善、歸集在一起并以流程的形式表達出來,為集團的整體內部控制提供指引。
2.內部控制手冊的內容。內部控制手冊一般包括以下主要內容:
內部控制目標,內控組織和職能,主要管理控制活動,各控制活動的具體作業細分,各具體作業活動的流程圖、關鍵控制點、流程負責部門、流程內容,內控活動與公司制度的銜接。
四、建立財務風險預警體系
企業集團建立財務風險預警體系包括以下幾方面:
1.建立預警指標體系。可分為定性指標和定量指標兩類:
(1)定性指標:指能夠預示集團財務風險的征兆指標,定性指標主要用于外部環境風險、內部控制風險、財務治理風險和會計信息風險方面。
①外部環境風險指標有:行業政策調整、利率與匯率的調整、產品與原材料價格的大幅波動等;②內部控制風險指標有:未經授權或批準的重大行為、關鍵管理與財務人員離職、內部審計反應的重大內控缺失、內控制度關鍵控制點執行不到位等;③財務治理風險指標有:重要子公司經營不善、超越權限的重大決策、財務信息嚴重不對稱等;④會計信息風險指標有:非標準審計報告、會計信息嚴重失真等;⑤其他財務風險征兆指標有:信用評級降低、遭受稅收處罰、嚴重超預算行為等。
(2)定量指標:指能夠反映集團財務風險的重要財務指標,定量指標主要用于反映融資風險、投資風險和資金運營風險。根據實際情況,集團可選取以下定量指標:
①融資風險指標有:現金流動負債比率、資產負債率、已獲利息倍數、對外擔保占凈資產的比重;②投資風險指標有:對外投資報酬率、內部投資超預算比率、EVA改善率;③資金運營風險指標有:銷售現金比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、凈資產收益率、原煤制造成本。
2.確定預警區間
結合集團實際統計前三年歷史數據,剔除客觀性偏差,并參照煤炭行業先進水平為每類定量預警指標確定標準值。標準值以內(上或下)為安全區;根據偏離標準值的范圍大小設預警區和危機區,可設三個預警區間:安全區(綠燈區):表示發生財務危機的可能性較小;預警區(黃燈區):表示存在發生財務危機的可能性;危機區(紅燈區):表示發生財務危機的可能性較大。
3.定期風險預警
(1)集團所屬各單位應定期實施預警,形成財務風險報告。
①對本單位財務風險情況進行總體評分。可根據各類定量指標所處的區間進行財務風險評分,安全區為0分,預警區為10分,危機區為30分,最后加總確定總分數。②財務風險預警報告應說明指標當期值與上期變動情況,以及發生異常變動的原因;指標處于“黃燈區”或“紅燈區”的原因分析;降低財務風險和改善財務狀況擬采取的措施和建議。
(2)集團財務每季對整體財務風險進行預警,計算財務風險評分并分析定性指標的狀況,形成企業集團財務風險報告。
4.風險應對
(1)企業集團財務風險管理委員會每季召開一次會議,識別和評估集團整體財務風險,制定對策。每半年向董事會做一次匯報。
(2)當有五個以上(含)指標處于“黃燈區”,應進行財務診斷,做出專題分析,限期消除風險因素。
(3)當有三個以上(含)指標處于“紅燈區”,應進行專題調研,提出解決問題的措施和辦法。
通過以上各項措施,企業集團的財務風險可以得到有效控制,能夠保證企業集團的資金得到平穩運行。
篇8
與一般企業相比，企業集團財務風險具有明顯的特征，主要表現為以下幾個方面[1]：（1）多級產權主體增加了整體收益風險。企業集團當中，母公司處于企業集團“金字塔”的最高層位置。當下層控股企業收益率維持在較高水平時，母公司的收益率也會隨之上升；但控股企業出現虧損時，其收益率則會降低。這種杠桿效應明顯增加了企業集團財務風險的不確定性。換句話說，企業集團母公司的財務風險會在一定程度上被放大。（2）內部人為操控風險。由于企業集團當中涵蓋了一定數量子公司，部分子公司運營方向及發展目標與集團整體發展目標并不見得一致，可能會存在利益沖突。子公司管理者為實現自身利益最大化，可能會采取部分內部操控行為，而不利于集團公司整體效益。由于企業集團屬于多級法人治理結構，一旦出現子公司資源占據過度，再加上管理層的重復設置，會降低運營效率，導致財務風險增加。（3）財務風險影響范圍較大。相對于一般企業而言，企業集團組織構架較為復雜，且規模龐大。一旦出現企業財務風險，不僅會在微觀上對企業集團發展產生影響，而且會受到風險蔓延影響，制約企業集團的生存空間及競爭力，甚至可能會對區域經濟發展造成影響。
二、企業集團財務風險相關影響因素
企業集團財務所涉及的風險因素較多，主要包括以下幾個方面[2]：（1）風險管控意識滯后。部分集團企業高管對財務風險控制認識不足，過于重視企業收益，但卻忽視了財務風險的影響；過于強調業務規模及盈利能力，卻將財務風險控制置于業務發展的對立面，使得風險控制往往事后進行，無法充分發揮作用。（2）財務風險控制體系有待健全。很多企業集團財務控制實施過程中，模式過于單一，主要以內部稽查為主。這種傳統的信用風險管理模式盡管能將部分風險因素消除，但無法將市場風險及操作風險因素充分反映出來。同時，很多企業集團未能夠明確賦予風險管理部門作為公司風險集中管理的部門對業務部門的再監督職能，使得風險管理部門在整個風險管理體系當中的定位不夠明確，對相關工作執行產生了一定影響。（3）資金運營體系有待完善。對于企業集團而言，資金是其賴以生存的基礎。部分企業集團由于起步較晚，對資金控制體系構建還處于探索階段，主要還是以集中式管理為主。該模式下，母公司可從集團的角度對資金進行調控，便于資金融通。但這種方式會讓子公司的資金管控能力受到限制，從而制約其發展。
三、加強企業集團財務風險控制的有效舉措
（一）完善內控體系
首先，要對內部交易機制進行完善。對于企業集團而言，內部交易是重要的環節，只有讓其規劃化、市場化運作，才能將內部交易風險控制在合理范圍內。通過對內部交易管理制度不斷健全、完善，并做好相關監督工作，能夠促使內部交易按規范化流程進行。在此基礎上，應制定出一套行之有效的內部交易預付款風險管理辦法，最大程度上規避交易風險。其次，要對企業集團組織結構及公司治理機制進行完善，并將內控措施與激勵機制、業績評價充分結合起來，讓內控制度能夠充分發揮作用。另外，要實施授權經營控制。利用授權控制，明確管理者的權限，促使企業集團母公司、子公司經濟活動能夠規范化運作。
（二）加強財務內部審計
財務風險監管實施過程中，內部審計是核心環節之一，應給予重視。審計工作開展期間，要堅持以內部審計制度為導向，充分發揮內部制衡機制。集團企業要單獨設立設計委員會，并賦予其足夠的權力，保證審計工作順利進行。除了要發揮審計的預警功能外，還要從內部控制的制度評審出發，對企業經營風險經濟管理漏洞進行預警。在此基礎上，要做好績效審計，將經濟責任落實于人。項目開展過程中，要將審計貫穿于項目全過程，讓項目審計全方位延伸，項目概預算審計擴展到建各個程序及環節，實現審計精細化。
（三）加強資金管理
資金一直是制約企業集團發展的重要因素之一。一旦企業集團資金鏈出現漏洞，將會帶來巨大的財務風險，使企業集團日常運營受到嚴重影響。這就需要管理層充分落實資金調度及監控工作。母公司要充分掌握子公司資金占用、流動比等情況，保證資金鏈健康運轉。同時，集團內部可建立現金池[3]。利用現金池進行資金管理，有利于集團母公司掌握其子公司真實的現金流狀況。同時，現金池可將“零存”轉變為“統存”，可集中零散資金再投資，讓子公司資金得到充分利用，提升資金使用效率。
四、結語
企業集團財務風險控制是保證企業集團穩定發展的基礎。在具體實施過程中，除了要優化制度外，還要將相關責任落實到位，以形成一個穩定的內部環境，促使風險管理工作取得成效。
參考文獻：
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篇9
企業集團是以一個或少數幾個大型企業為核心，采用協作、聯合、兼并等方式，以產權聯結為主要紐帶，并通過產品、技術、經濟等不同的利益關系而組成的一個具有共同經營戰略和發展目標的經濟聯合體。企業集團的財務管理是對集團內部各成員企業之間的財務活動進行處理的活動，其最終目標是實現集團財富最大化。
一、提高控制企業財務風險的認識
隨著經濟全球化進程加快，企業經營范圍和規模逐步擴大，面臨的競爭越來越激烈，面對的風險因素不斷增加，宏觀經濟形勢更加多變，提高財務風險控制認識、加強企業財務風險控制的要求也越來越迫切。
通過財務風險控制可找出企業內部控制存在的問題和缺陷，促進企業完善各項內部控制制度，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制，提高風險敏感度，做到及時分析，準確評價和有效控制公司的財務風險。
通過財務風險控制可促進企業樹立現金至上意識，正確分析，科學應對復雜經濟形勢，優化資本結構，保持資本的流動性。通過財務風險控制，促進企業增加收入，節支降耗，壓縮應收財款與存貨資金占用，及其他非生產性支出，以保障現金循環順暢，實現企業健康、可持續發展。
通過財務風險控制，建立財務風險預警機制，及時發現財務風險的征兆，及時采取風險處理措施，避免和挽回財務風險帶來的損失，保證企業經營目標的實現和經營活動高效有序進行。
二、企業集團財務風險形成的主要原因
（一）外部環境復雜多變。企業財務管理面臨著復雜多變的外部環境因素，比如產業政策、金融政策、資本市場等，這些外部變化對企業來說是難以準確預見也無法改變的，外部環境的不利變化必然給企業帶來財務風險，這是產生財務風險的重要外部原因。
（二）企業內部組織結構和財務關系復雜。企業集團的組織形式復雜，集團內部公司多有交叉持股，關聯企業較多，存在大量的關聯交易，企業集團內部關聯企業之間如果存在責權利不明、管理混亂的情況，就會容易造成企業集團資金結構不合理，負債比例過高，對外投資決策失誤，從而導致投資損失，資金的安全性和完整性無法得到保證。另一方面集團內部單位之間會進行關聯擔保，個別單位發生財務危機會引發集團內部連鎖反應，對集團公司的正常運轉造成不良影響。
（三）企業資本結構不合理。企業集團的權益資本與負債資本結構不合理，股利分配政策不利于集團的長期穩定發展，全部資金來源中負債資金的構成比重過大，資本結構不合理會導致企業財務負擔沉重，償債能力不足，由此產生財務風險。
（四）風險管理意識淡薄。在現實工作中，企業集團的財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，缺乏風險管理意識，風險意識淡薄也是財務風險產生的重要原因之一。
三、企業集團財務風險的主要管理防范措施
（一）確立符合企業發展戰略的財務戰略和風險管理戰略。科學合理的企業集團發展戰略規劃能為集團的發展指明方向，保障整體運營不會出現大的偏差，防止出現重大集團財務危機。在制訂戰略規劃過程中，企業集團通過對外部環境的全面研究，把握其變化趨勢及規律，確定集團可能面對的機遇和挑戰，同時分析集團所具有的資源與能力，確定自身的優勢和劣勢，制定多種應對措施，適時調整企業戰略，從而提高企業集團對外部環境變化的適應能力和應變能力，以降低企業所面臨的財務風險。
（二）建立健全財務風險識別預警系統。企業集團應通過密切觀察集團內部各主要生產經營活動、及時分析財務報表資料等方式，確定集團的主要風險項目，對關鍵風險指標的實際值與標準值進行比對分析，以判斷風險的存在和影響程度，通過將風險管理納入企業日常管理中，使企業管理層及時獲得各種風險信息，進行有效處理。
（三）全面建立日常監控體系。在企業集團的財務管理體系中，需建立以財務管控為中心的日常監控體系，通過建立健全會計管理規范和監督制度，將財務預算、資金集中、投資、融資、財務信息化等資源配置納入母子公司一體化運作，作為規范集團內部財務重要手段，也是防范集團財務風險的重要措施。財務監控措施包括財務預算、業績評價、資金集中管控及委派財務負責人等等。
建立全面預算管理制度，集團總部根據戰略規劃分解確定當年經營目標，制定業績考核評價機制，并對預算執行過程進行動態的跟蹤管理，能為集團目標的順利實現提供保障。
對內部各子分公司的資金實行集團集中管控，可有效解決資金分散、管理失控和效益不高的問題。
實行財務負責人委派制度，切實保證集團總部有關財務制度的有效執行，充分發揮財務系統的管控職能。
通過財務日常監控體系，使企業集團更好地防范和控制財務風險，保證集團內部的財務運作符合集團的整體目標，資本結構良好，消除無效的資金占用，提高集團效益水平，促進企業集團的可持續性發展。
（四）形成合理的資本結構。企業集團根據實際情況合理確定負債規模，合理把握借款時機，將不同的債務按期限合理搭配，負債期限與相應資產匹配，長期資產以長期負債融資，短期資產以短期負債融資，優化資本結構，降低融資成本，減少償還債務的壓力，保證企業資金周轉順暢。
（五）提高財務決策的科學化水平。為防范財務風險，企業必須采用科學合理的決策程序和方法，集團公司應建立健全并嚴格執行重大財務事項決策制度，強化集團公司對于融資、投資、資產處置、擔保及重大風險業務等等重大事項的管控能力，重大決策應充分評估企業集團的風險承受能力，加強風險識別和法律風險防范。
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本文主要從財務風險管理方面進行分析總結，指明我國企業財務風險管理存在的問題及對財務風險防范和控制的措施。
一、我國企業財務風險管理中存在的主要問題
在我國，風險管理是企業管理中的一個相對薄弱環節，風險意識不強，風險管理工作薄弱，是企業發生重大風險事件的重要原因。縱觀我國企業內部控制與風險管理，可看出主要的財務風險管理問題為：
（1）財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境復雜多變的宏觀環境。企業集團產生財務風險的外部原因包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境等因素。許多企業集團建立的財務管理系統，由于機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力，反應滯后，措施不力，而產生財務風險。
（2）盲目投資及投資過度的行為，加大企業財務風險。企業盲目追求規模效益，通過資產重組等方式不斷擴大企業規模，希望通過擴大規模來進一步提高效率和競爭力。事實上，過分追求規模經濟有可能導致規模不經濟，并使財務風險加大。
（3）財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。現實工作中，許多企業集團的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好資金，就不會產生財務風險。同時，企業的風險管理活動往往是臨時性的或間斷性的，風險出現了就進行管理，風險結束就將其置之度外。
（4）財務決策缺乏科學性。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學性。目前，企業集團的財務決策普遍存在著過度負債經營、資產流動性弱、現金流量短缺、經營不善、資本結構不合理等現象，由此產生的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。
（5）經營不善，內部財務關系較混亂。內部財務關系混亂是企業集團產生財務風險的又一原因。企業集團存在內部資金分散、資金管理失控、投資失控等在資金管理及使用、利益分配等方面權責不明、管理混亂的現象，造成集團資金利潤率低下、負債與財務費用高、整體投資效益差，使資金的安全性、完整性無法得到保障。
二、企業財務風險的防范與控制措施
財務風險存在于企業工作的各個環節，因而，如何防范企業財務風險，化解財務風險，以實現企業財務風險控制目標，是企業財務風險管理與控制工作的重點。針對企業存在的財務風險隱患，可采取以下財務風險控制措施：
（1）把握宏觀環境的變化趨勢，提高企業對財務管理環境變化的適應能力。首先，企業應對不斷變化的宏觀環境，把握其變化趨勢及規律，適時調整財務管理政策方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低和規避因環境變化給企業帶來的財務風險。其次，建立和完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境。企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
（2）完善企業集團財務管理體制，加強風險意識，建立有效的風險防范處理機制。提高管理層人員的財務風險意識，是企業應對財務風險的思想保證。一是建立風險責任制。企業主管領導對單位經營風險要負總責，注重風險管理，重點把握重大財務收支決策。二是發揮總會計師的監控作用，防范財務風險。三是發揮財務部門的監控作用。規范企業財務管理，制定切實可行的內部財務管理辦法，完善資金管理，控制貸款和擔保規模。四是建立健全內部財務監察約束機制，認真審查簽證制度，經濟合同須經合同管理部門和法律咨詢單位審查簽證后，才能加蓋合同章。
（3）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。在籌資決策過程中，企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構，在此基礎上做出正確的籌資決策。
（4）建立財務風險預警系統，進一步增強防范財務風險的能力。財務風險預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營活動中的潛在風險進行實時監控的系統。企業必須建立一套完善的信息網絡和風險防范預警機制，運用大量的概率分析，風險決策法等，以順利進行財務決策，使其有效的應對各種意外情況的發生。在實際操作中，企業可以設計一套科學的財務預警指標和標準值，結合利用財務信息化軟件自動報警提示，提醒和督促財務人員立即采取措施化解風險。
在現代市場經濟條件下，企業財務活動的風險程度遠遠超過以前，它在給企業帶來威脅和壓力的同時也給企業發展創造了新的機遇。因此，企業要對財務風險有清醒而正確的認識，要有監測風險的機制及化解風險的本領，唯有如此，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。
參考文獻：
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企業集團是以一個實力雄厚的企業為主體，以產權聯結為主要紐帶，輔之以產品、技術、經濟、契約等多種紐帶，把多個企業、單位聯結在一起，形成的多層次和多法人的經濟聯合體。為保證企業集團健康有序地發展，加強企業集團財務風險的管理與控制尤為必要。
財務風險是財務成果和財務狀況的風險。財務風險有狹義和廣義之分。狹義財務風險是由企業負債引起的，具體的說是指企業因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業利潤（股東收益）的可變性；廣義財務風險是指企業的財務系統中客觀存在的由于各種難以或無法預料和控制的因素作用，使企業實現的財務收益和預期財務收益發生背離，因而蒙受損失的機會或可能。風險管理（RiskManagement）是指經濟單位通過對風險的確認和評估，采用合理的經濟和技術手段對風險加以控制，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動。風險管理學源于保險學，風險管理通過控制對策處理損失風險，如果在實施控制對策后損失仍然可能發生，則可運用財務對策。財務對策是將損失轉移給他人，或將損失留給組織或家庭內部。但在財務獨立經營的資本財務時代，風險管理應當成為財務管理的基本職能。
財務風險管理關注企業價值損失，它通過管理價值風險來管理物質要素。財務風險管理與控制是企業集團內部控制體系的重要構成部分，無論是影響全球的COSO報告，還是各個國家和地區制定的相關規范制度，都強調了對風險進行控制的重要性。現實中，我國企業集團對風險的識別、管理，無論是在主觀意識方面，還是在風險管理機制建設方面，都顯得遠遠不夠。因此，必須注重企業集團風險控制體系的建設。
二、企業集團財務風險管理與控制的原則
1.收益、風險均衡原則。風險均衡原則要求集團不能只追求收益，而不考慮發生損失的可能，集團進行的每一項具體的財務活動，要全面分析其收益性和安全性，按照風險和收益適當均衡的要求來決定采取何種行動方案，趨利避害，爭取獲得較多的收益。
2.風險適度、限度承擔的原則。財務風險的存在是一個普遍的事實，但必須正確及時的識別風險，控制風險，并明確最大的風險限度，保證企業的正常安全運營。
3.超前預警，有效規避的原則。風險的出現具有預示性，企業集團必須建立健全風險識別系統、預警系統和財務風險的管理系統，從而有效規避風險。
4.分級分權管理的原則。對財務風險的管理與控制要在集團統一領導的前提下，實行分級分權的管理辦法。以集團現有的管理體制，按照集團的母子公司分級管理和控制。
三、防范和化解企業集團財務風險的對策與措施
（一）建立健全企業集團財務風險識別與預警系統
通過建立預警系統，用以判斷財務風險存在的大小，對集團的影響程度，是否存在危害性風險，構建財務風險管理的決策系統。
1.財務風險的識別。財務風險識別是對財務風險管理內容在不利風險剛出現或出現之前，就予以識別，以準確把握各種財務風險信號及其產生原因。集團財務風險識別的主要方法有：現場觀察法和財務報表法。現場觀察法即通過直接觀察集團的各種生產經營和具體業務活動，具體了解和掌握集團面臨的各種財務風險。財務報表法，即通過分析資產負債表、損益表和現金流量表等報表的會計資料，確定集團在何種情況的潛在損失和原因，對主要指標的實際值和標準值進行對比分析，以確定風險的存在和風險程度。
2.財務風險預警。財務風險預警是要在財務風險實際發生之前，捕捉和監視各種細微的跡象變動，以利預防和為采取適當對策爭取時間。集團要建立完善的信息管理系統，一旦發現財務風險信號，就能準確及時傳至主要人員，以防事態的逐步擴大。
（二）建立健全有效的財務控制機制
選擇合理的企業集團財務管理模式，處理好集團和子公司之間的集權與分權關系。在適度集權的基礎上，企業集團應建立權責利相結合的機制。從集團全局出發，針對不同的職能部門規定不同的經濟責任，劃分不同的經濟職能。集團財務部門加強對投資決策、成本控制等方面問題的研究，通過各種形式的內部市場化建設，以及內部結算中心的建設來優化財務管理行為。為適應組織結構扁平化的發展趨勢，集團財務管理應廣泛應用現代化的網絡、信息技術，加快信息的集成化速度。在企業中實施企業資源規劃系統通過將企業流程再造及供應鏈統籌管理納入企業財務資源規劃系統，使企業有限的資源得到充分的發揮，提高企業的經濟效益。這既是防范與化解財務風險的重要措施，也是確保企業財產安全和財務活動效益性的有效手段。
（三）加強企業集團的財務預算管理
財務預算管理由集團公司組織實施和管理，實施對象包括集團本部、集團下屬企業、以及集團下屬企業的全資及控股子公司。財務預算是在預測和決策的基礎上，圍繞企業戰略目標，對一定時期內企業資金的取得和投放、企業經營成果及其分配等資金運作，所作的具體安排。
1.建立財務預算管理的組織機構。即集團公司的法定代表人對集團財務預算的管理工作負總責，成立由有關職能部門組成的財務預算管理委員會，主要擬訂財務預算的目標、政策，制定財務預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡財務預算方案，組織下達財務預算，協調解決財務預算編制和執行中的問題，組織審計、考核財務預算的執行情況，督促企業完成財務預算目標。
2.規范財務預算的編制程序和方法。根據集團公司的整體發展戰略，按照“上下結合、分級編制、逐級匯總”的程序，在決策的基礎上，提出企業集團財務預算目標。各預算執行部門按照企業財務預算委員會下達的財務預算目標和政策，結合自身特點以及預測的執行條件，提出詳細的本部門財務預算方案，財務預算委員會應當進行充分協調，對發現的問題提出初步調整的意見，并反饋給有關預算執行部門予以修正，再由財務預算委員會逐級下達各預算執行部門執行。
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1.風險管理系統不完善
企業集團，雖然有系統的保護，但不是從整個企業財務危機的整體狀況和綜合風險指數。在經營過程中，缺乏正確的引導和支持業務過程的風險管理系統的安全性，影響管理風險的識別和分析，從而影響決策者做出相應的決策，甚至導致決策失誤；完善的風險管理系統應該具備診斷，監測功能，預測功能和矯正功能，然而，企業集團風險防范體系顯然只有事后的分析功能，完善管理系統，可以實現這一目標的風險防范。
2.債務管理不規范
在一般情況下，公司的短期借款應該用于變現能力強的流動資產。當債務到期，又缺少現金進行補償時，就可以把流動資產變成現金后來償還到期債務。對于短期和長期債務資金的使用，然而企業集團并沒有進行合理的分配，部分短期借款投資在固定資產上，這大大降低了資產的流動性。公司債務到期時，沒有充足的流動資金來變現，就無法償還債務，影響償還流動負債的能力。然而企業集團盲目的舉債經營，沒有制定合理的負債計劃，加劇了公司的財務風險。
3.內部控制不完善
內部會計控制運行程度的優劣較大程度上與企業人員素質的高低有關。近幾年，隨著我國各企業集團業務量的不斷擴大，會計隊伍迅速壯大，隨之而來的就是會計人員業務能力跟不上公司的發展腳步，會計科目使用不準確等，這些對內部會計控制制度的推行是十分不利的。
二、企業集團財務風險控制與防范措施
（一）建立健全財務風險管理體系
1.建立起財務風險的全過程控制機制
企業集團建立財務風險的全過程控制機制，應包括事前控制、事中控制、事后控制。
事前控制：對于每個企業集團來說，在做出重大決策之前，都應該充分的考慮獲得的收益和風險各應該是多少，只有這樣才能更好的完善財務風險的控制。
事中控制：事中控制就是在每個企業集團的經營過程中產生的財務風險進行控制，通過加強每一個項目的管理，降低財務風險，及時的控制財務風險的發生。
事后控制：所謂的事后控制，就是企業集團應該及時的總結在管理過程中的每一次經驗，完善風險管理，預防未來財務風險的發生。
2.完善風險管理方案
完善企業集團的財務風險管理，就必須有完美的方案和技巧，首先可以制定財務風險規避策略。其次就是建立財務風險的預防策略，只有建立這樣的財務預防策略，才能在預防財務風險這一方面做到很好的預防，完善管理方案，這樣就可以將財務風險降到最低，而且完善了方案才能更好的預防財務風險。
（二）加強企業債務管理
1.確定適度的籌資規模
企業在生產經營的過程中，要考慮到企業所處的行業特點，更要結合自身的現實情況來確定合理的籌資規模。主要是由企業目標、產業政策、市場容量和其他因素的大小來確定的，生產經營目標是決定資金的籌集總金額以及期限。企業利用財務杠桿獲得利益，并且應承擔的資金籌措損失的風險。為了獲得財務杠桿利益，而且規避籌資風險，企業籌資必須有一個合理的規模，即企業的負債率和企業的具體情況相適應，以達到風險和回報的平衡。
2.保持適度的負債比率
企業的負債率的適當，目前并沒有一個定數。但總體上必須與企業的償債能力相適應，不應該超過凈資產。企業獲利能力越強，利潤越高，舉債經營可以帶來更多的好處，還款有保證的話，因此可適當加大負債比率。企業集團的行業特征：固定資產所占比重大、資產變現能力不強、可用于償還債務的只有貨幣資金。然而企業集團的短期償債能力已經岌岌可危，但是資產負債率還是可以的，短期內不要舉債，短期償債能力提高后，方可再進行籌資。
（三）強化內部控制制度
1.提高財務人員素質
加強企業公司內部財會人員的思想道德觀念。在實際的工作中，需要財務人員和財務機構依照法律設立財務的賬簿，依法辦理各項財務事宜，不改造、篡改或隱瞞、蓄意破壞財務賬簿和財務憑證，不編制虛假的財務報告。此外，更需要提高企業集團內部財務人員的專業業務能力。公司的管理者要組織定期學習活動，不僅要學習本公司的業務技術，而且還要及時了解國家更新的有關財務方面的政策法規，條件允許的情況下，可以借鑒其他公司優秀的業務技術，互相學習，從而提高集團財務核算的準確性。適當采取激勵的措施提高學習業務知識的積極性，采取定期的考核制度，以便企業集團的管理者掌握本公司會計人員的業務水平。
2.加強企業內部的會計監督
目前，企業集團必須要跟上現代企業制度的步伐，強化和完善有關企業內部會計監督制度。完善企業的內部會計監督機制，公司應該根據自身的實際狀況來制定相應的約束機制，并且用法律去完善。提升企業負責人員的思想認識，以便讓其充分的了解和確立會計的責任主體。同時實行嚴厲的制裁和加大法律方面的處罰力度。
三、結論
由于中國的社會主義市場經濟體制的建立和不斷改進，企業參與市場競爭的不斷深化，這使企業所面臨的風險也越來越嚴峻。如果企業對財務風險缺乏認識，缺少相應的預防措施，一旦風險來臨，就會使企業發生虧損，甚至破產倒閉。因此，企業管理者通過剖析企業背景和成長環境，來分析財務風險的成因，建立各種機制防范財務風險。
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一、新型集團規模擴張財務風險管控的架構分析
集團企業已經成為企業組織形式的主要發展方向，隨著集團企業的規模效應以及層級體系的不斷完善，集團企業通過兼并其他集團或者規模擴張不斷增大，形成了新型集團。2012年是世界經濟轉型年，隨著世界經濟一體化的形成，更多的企業出現了兼并與重組，大規模的新型集團陸續出現，這些新型集團都是由母子關系的企業集團組成。然而，新型集團組織層次的增多以及組織規模的壯大，使財務管理的風險日益增加，控制由于規模不斷擴張而增加的財務風險需要先從新型集團規模的架構進行分析。
新型集團規模擴張帶來的財務風險管理是在規模擴張后的特定范圍內進行分析的，目標是為了控制新型集團的財務風險，并按照監管的要求，建立COSO的內部控制，形成ERM的全面風險管理。新型集團是由單個集團企業發展而來，因此新型集團的財務風險管理比單個集團更加復雜，更加具有動態性和系統性的特點，因此新型集團的財務風險管理需要構建綜合、立體的系統才能實現。單個集團的財務風險管理多停留在出現問題才解決的階段，“拍腦袋想問題，頭疼醫頭，腳疼醫腳”，是很多集團企業常用的方法。而新型集團的財務風險管理要從整體目標出發，針對目標進行研究，從宏觀的視角進行研究，從集團最高層的視角進行管理，控制財務風險。
從宏觀的視角進行財務的風險管理，使財務風險管理更加適應新型集團的需要，而單個集團的財務風險，或是缺少宏觀層面的解決，或是從源頭進行風險管控架構，還保留著COSO-ERM的痕跡。新型集團的風險管控架構是垂直的視角架構，是從宏觀視角建立的一個縱向的嚴密體系，更加適應新型集團的需要，因此建立一套層次鮮明，縱向邏輯嚴謹的財務風險管控架構是非常迫切的。
新型集團規模擴張的架構首先是目標架構。所謂的目標架構就是規模擴張后的最終目的，也是指導規模擴張的最終依據。目標架構是規模擴張的主要方向和評價標準，沒有目標的擴張沒有任何意義，也將出現巨大的財務風險。因此在集團規模擴張之前，就要制定、分析、討論，并且選擇明確的目標，這個目標要切實可行，要腳踏實地，選擇的最終執行目標就是新型集團的財務風險管理內容。目標一般分為實際目標和長遠目標。在新型集團的母子企業集團中，都有可能出現規模擴張的實際目標，因此，實際目標的財務風險管理應由各個集團進行控制；而長遠目標一般存在于集團層面，是新型集團的戰略目標，是集團層面的長期整體目標。新型集團規模擴張的長遠目標更要具有可操作性，避免出現跳躍式的長遠目標，更要避免如“德隆帝國”或者“雷曼兄弟”等集團企業出現的財務風險。
其次是管理架構，這是新型集團規模擴張的核心架構。一般包括管理的主體，管理的程序方法，管理的保障體系等。
最后是基層架構，即完成規模擴張的全部基點，基層架構以實際情況為出發點，立足解決實際面臨的各種問題，是新型集團規模擴張架構的基礎。
三層架構相互依托，互相制約。管理架構受到目標架構的制約，并以目標架構為導向，更離不開基層架構的支持和保障；基層架構限制和約束管理層的管理主體與程序方法，同時又服務于管理架構，更是目標架構制定的具體依據。其中管理架構是橋梁，連接目標架構與基層架構，是目標架構的具體表現，也是基層架構的現實實踐。
二、新型集團規模擴張財務風險管控的要素分析
根據新型集團規模擴張的架構，可以將規模擴張的要素分為：目標要素、主體要素、程序要素、保障要素和基層要素。
（一）目標要素是根本出發點
目標要素是新型集團通過財務風險管理要達到的目標，是構建集團財務風險的根本出發點，新型集團的財務風險管理必須從目標開始，目標是對新型集團的宏觀與微觀進行的戰略評價，通過SWOT分析，確定了目標架構后，充分研究新型集團的風險承受能力與可持續發展所指定的。
（二）主體要素是具體實施者
主體要素是新型集團財務風險管理的具體實施者，是實現目標架構的主體。在新型集團中，主體是各級組織中的具體執行人，這些組織包括，股東大會、董事會、監事會、子集團、下屬公司等。股東大會是新型集團的最高權力機關，對集團的財務風險進行宏觀管理；董事會是集團的最高決策機關，從行政角度對集團的財務風險進行有效的決策管理；監事會是集團的最高監督機關，可監督董事會與管理層為控制財務風險所做的決策，并監督一切違反財務制度可能出現的財務風險；子集團與下屬公司的所有崗位參與或實施財務風險管理的人員，都是控制財務風險的主體要素。
（三）程序要素是基本操作法
程序要素是新型集團財務風險管理的基本操作法，是具體實施者行為表現的集合，為主體要素進行財務風險管理的具體舉動，也是被主要監督和控制的要素。新型集團財務風險控制的效果主要取決于具體實施者應用程序方法所取得的效果決定的，因此程序的制定、設計、評價和控制，都要便于向新型集團財務風險管理的有利方向進行組織和實施。程序的方法至少應包含風險的識別、風險的衡量、風險的評價、風險的處理等。
（四）保障要素是制度和手段
保障要素是新型集團財務風險管理中，確定具體實施者按照風險管理程序進行管理，并得以實施的制度和手段，是連接主體要素和程序要素的橋梁，為二者提供信息傳遞與溝通，是為具體實施者提供的保障機制。這種保障機制至少應包含信息傳遞、財務預警、健全管理制度、審計、完善風險的評估與管理等內容。健全、有效的保障體系，可以有效提高新型集團財務風險管理的效率，因此健全實施者操作程序的保障體系將及其重要。
（五）基層要素是實際與基礎
基層要素是新型集團財務風險管理的實際情況與經濟基礎，任何的主體、程序、保障，都不可能脫離實際情況而單獨存在。只有分析實際情況，立足于經濟基礎，才能制定合理有效的程序，實現新型集團規模擴張的風險管理目標。基層要素至少應該包含企業組織結構、責任分配、員工能力、人力資源政策、財務風險管理等等。很多大型企業集團的破產和失敗，表面現象為財務風險管理不力，內部根源很多都在于基層要素惡劣。
三、新型集團規模擴張財務風險管控的原則分析
新型的集團企業多從單體的企業發展而來，不僅具有單體企業的特征，同單體企業相比較，財務風險更加巨大和復雜，控制財務風險的重要性和緊迫性更加突出，因此新型集團企業的財務風險具有難以識別、難以評估、難以管理的特點。在新型集團日益成為企業組織形式發展方向的今天，必要的控制風險原則將為新型集團提供遵循的依據。
（一）目標導向的原則，即以控制新型集團規模擴張所帶來的財務風險目標為導向
目標是評價風險控制的依據和財務管理的方向，應該以目標為導向確定財務風險控制的主體、程序和保障措施。當然，新型集團的財務風險管理目標應該與集團的長遠計劃相一致。財務風險的管理只是財務管理乃至全局戰略性管理的一部分，隨著目標和任務的完成，新型集團的規模擴張財務風險管理也會處于不同的階段，會出現不同的問題，因此，財務風險管理要與新型集團的財務管理保持一致，以財務管理為目標。
（二）問題實時解決的原則
新型集團在確定財務風險控制的主體、程序和保障措施后，以實現新型集團的財務風險控制時，要立足于中國特色社會主義的實際國情和集團企業所在行業的具體行規行情，根據不同的情況選擇適合的做法，不能照搬照抄國外的經驗。新型集團的財務風險管理隨著內外環境的變化，會出現調整、優化等適應性改變，這就要求財務風險管理在適應內外環境需要的基礎上，遇到問題隨時解決和調整構成要素，根據目標中出現的問題，隨時調整和完善。目前，新型集團的內外環境變化迅速，且非常巨大，因此，財務風險管理要實時調整管理架構和基層架構，明確主體要素，完善程序與保障機制，確保集團財務管理的效果和效率，實現新型集團規模擴張的財務風險管理目標。
（三）內外環境分析的原則
新型集團的財務風險管理是一個復雜的系統工程，這個復雜的系統由各個組成因素相互作用，并且相互聯系到一起，各個組成因素不可分割或缺，這是集團企業的內部環境。內部環境通過系統的功能以實現控制風險的目標，而內部環境的功能發揮與各個組成因素密切相關，財務風險控制的內部環境是否最優化，直接影響財務的風險控制管理。要想發揮內部環境的最優化，就需要根據內部環境的變化，實時調整系統組成要素之間的關系，從而達到優化的目的，實現新型集團規模擴張的財務風險管理目標。
集團企業的任何規模擴張都是在一定的外部環境下進行的。眾所周知，財務風險管理是在企業的長遠目標和外部環境分析的基礎上展開的，只有不斷分析外部環境，才能確定財務風險管理所面臨的形勢。可利用外部環境造成的優勢，嚴控財務風險，也可發揮自身優勢，盡量避免外部環境造成的影響，因此，新型集團的財務風險控制要具有主動性，適應內外部環境的變化，以實現風險控制的目標。
（四）依靠“中國夢”的指導，實現執行主體夢想的原則
新型集團的財務風險控制是一項具體的實際活動，活動的主體是有理想、有思維的人，因此主體的主觀能動性對客體的結果有著巨大的影響。十以后，中國夢深入人心，以實現執行主體的個人夢想為契機，充分發揮主觀能動性，克服客觀存在的風險和制約，通過主體的實踐活動控制財務的風險，實現新型集團規模擴張的財務風險管理目標。
四、總結
新型集團規模擴張的財務風險管理是一項復雜的系統工程，執行主體僅依靠程序和保障機制是難以實現財務風險管理控制的，要從整體目標出發，針對目標進行研究，從宏觀的視角進行研究，從集團最高層的視角進行管理，形成垂直的視角架構，從宏觀視角建立的一套層次鮮明，縱向邏輯嚴謹的財務風險體系。實現風險管控的三大架構（目標架構、管理架構、基層架構）以及五大因素（目標因素、主體因素、程序因素、保障因素、基層因素），三大架構與五大要素相互制約，相互依靠，缺一不可，共同組成了財務風險管理系統，確保新型集團規模擴張過程中實現財務風險的管理目標。
【參考文獻】
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