引論：我們?yōu)槟砹?3篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的概念范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

一、基于知識本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需求分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測和防范風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要工具,它在收集大量相關(guān)信息的基礎(chǔ)上,借助計(jì)算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、概率論和模糊數(shù)學(xué)等方法,設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系及其預(yù)警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng),對不同性質(zhì)和程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)出警報(bào),提醒決策者及時(shí)采取防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施。可見,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內(nèi)外部信息并形成有用的知識,有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識系統(tǒng)應(yīng)滿足如下四點(diǎn)需求。

一是信息收集與轉(zhuǎn)換功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識系統(tǒng)應(yīng)通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國內(nèi)外市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財(cái)務(wù)信息和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,并進(jìn)行分析轉(zhuǎn)換,按一定形式和規(guī)則存入知識庫。

二是預(yù)警指標(biāo)管理與更新功能。系統(tǒng)應(yīng)建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系,并根據(jù)其中的評價(jià)指標(biāo)計(jì)算公式,利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息子系統(tǒng)提供的資料,計(jì)算出具體的指標(biāo)值,供綜合評價(jià)和預(yù)警使用。

三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計(jì)算出的各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的值,利用各種科學(xué)的綜合評價(jià)模型和預(yù)測模型,對企業(yè)目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià)和對企業(yè)未來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測。該功能是根據(jù)對企業(yè)運(yùn)營過程跟蹤、監(jiān)測的結(jié)果,運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行中潛在的危險(xiǎn)。

四是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)警功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計(jì)算出的反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值、綜合評價(jià)值以及預(yù)測值,按照一定的報(bào)警模式發(fā)出不同程度的警報(bào)。

筆者在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個(gè)哲學(xué)上的概念,用于研究客觀世界本質(zhì)。在本體中概念的關(guān)系可以被描述得更加廣泛、詳細(xì)、深入和全面,通過對概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關(guān)系,一些不便描述的語義關(guān)系就可以清晰地描述出來。同時(shí),在本體中可以使用形式語言,這就為實(shí)現(xiàn)知識檢索創(chuàng)造了條件。在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識形式化定義后,本體概念模型能夠?qū)崿F(xiàn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術(shù)對知識的聯(lián)系進(jìn)行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識規(guī)則,增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識本體表示方法的實(shí)用性。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)知識本體建模

通過分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域知識的概念、關(guān)系和知識結(jié)構(gòu),采用分層次的思路建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域本體,并分別對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評價(jià)模型、指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)狀況監(jiān)控知識與案例進(jìn)行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評價(jià)模型本體、指標(biāo)本體、資源本體和通訊本體等。下面以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體為例說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識本體建模。

概念本體是用來描述某個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的一些基本概念和概念之間關(guān)系的本體,這些概念是被該領(lǐng)域內(nèi)人們所共同認(rèn)可的,概念是對事物認(rèn)知的抽象,包含的內(nèi)容很廣,與模型相關(guān)的內(nèi)容有:關(guān)系、函數(shù)、公理與實(shí)例等;關(guān)系表達(dá)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域內(nèi)概念間的互相作用,n個(gè)概念之間的關(guān)系可以表示為 R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關(guān)系,表示在n元關(guān)系中確定了n-1個(gè)概念,則第n個(gè)概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠(yuǎn)為真的概念,即真命題;實(shí)例是具體的模型元素。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體形式化定義如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是領(lǐng)域名,Cc是領(lǐng)域內(nèi)的術(shù)語集,R是關(guān)系集,Ac是公理集,Ic是實(shí)例集。

R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標(biāo)識符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術(shù)語間的關(guān)系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的關(guān)系,IsPartof和HasPart是聚集關(guān)系,Equal是等價(jià)關(guān)系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅(qū)關(guān)系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關(guān)系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達(dá)了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關(guān)系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實(shí)例,IRc是概念的關(guān)系實(shí)例。

概念是對人類知識的抽象,概念本體是按照分類法來組織領(lǐng)域概念及其客觀關(guān)系的,概念本體作為一類獨(dú)立的本體存在,由領(lǐng)域?qū)＜一蛑R工程師管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體的描述說明如下:

Fn=財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型;

Cc=(Z計(jì)分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,多元邏輯(logit)模型,F計(jì)分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z計(jì)分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1,X4)、獲利能力指標(biāo)(X2,X3)和營運(yùn)能力指標(biāo)(X5)五種財(cái)務(wù)比率有機(jī)聯(lián)系起來,綜合分析預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”),(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經(jīng)元的復(fù)雜連接,采用由底到頂?shù)膶W(xué)習(xí)方法,以自組織和非線性動(dòng)力學(xué)所形成的并列分布方式處理非語言化的財(cái)務(wù)模式信息,達(dá)到預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)”),……};

IRc={SubConceptOf(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型,Z計(jì)分模型),SubConceptOf(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型),IsPartOf(Z計(jì)分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計(jì)分模型,參數(shù)指標(biāo)),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,輸入矩陣),……}。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識管理系統(tǒng)框架

通過分析基于本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識模型及需求,本文提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識管理系統(tǒng)框架如圖1所示。

基本的知識管理活動(dòng)包括知識的創(chuàng)造、發(fā)現(xiàn)、存儲和應(yīng)用,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識管理將這些活動(dòng)整合為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識的獲取、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識的存儲與推理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識的應(yīng)用與預(yù)警三個(gè)主要過程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以企業(yè)經(jīng)營績效為基礎(chǔ),充分認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)并在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)選擇相關(guān)的預(yù)警指標(biāo),通過綜合評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)警。本財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€(gè)方面的評價(jià)構(gòu)成,獲利能力和償債能力是公司財(cái)務(wù)評價(jià)的兩大基本部分,而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營管理水平,公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾?公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是財(cái)富最大化,良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不應(yīng)僅僅關(guān)注目前的運(yùn)營狀況。在具體預(yù)警指標(biāo)的選取方面,考慮到各指標(biāo)間既能相互補(bǔ)充,又不重復(fù),盡可能全面綜合地反映公司運(yùn)營狀況,故每個(gè)預(yù)警模塊各取兩個(gè)最具代表性的指標(biāo)。系統(tǒng)從定量和定性兩個(gè)角度利用財(cái)務(wù)本體知識對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià),本體風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型利用本體推理與財(cái)務(wù)知識庫得出的各指標(biāo)值,代入建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)模型,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估,具體的評價(jià)模型可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)案例庫的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評價(jià)模型等。

在企業(yè)內(nèi)外部信息集成與知識獲取部分,利用本體技術(shù)、知識集成技術(shù)、多種檢索技術(shù),對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識進(jìn)行數(shù)字化語義處理;系統(tǒng)按照本體論思想對知識進(jìn)行分類標(biāo)注,組織到知識庫中,形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域概念集;這種框架便于實(shí)現(xiàn)本體知識獲取、存儲、檢索等功能,并方便財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識集成、共享、發(fā)現(xiàn)和重用。本框架一方面從技術(shù)角度針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識管理提出了全面的解決方案;另一方面,通過引入本體技術(shù),本框架在一定程度上能夠使知識提供者和知識需求者之間盡可能無歧議地相互理解,并且能夠表達(dá)組織內(nèi)知識提供者和知識需求者的原始思想。這將使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識管理能夠更廣泛地應(yīng)用于各種類型的組織中,為組織的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在技術(shù)上提供支持。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,隨著知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來,信息革命和經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程日趨加快,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識系統(tǒng)研究有著廣闊的發(fā)展前景,日益被人們所關(guān)注。本文采用本體方法為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域知識建模,并提出基于本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識管理框架,但在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識表達(dá)與推理等方面需進(jìn)一步研究。

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篇2

對于企業(yè)而言，自身運(yùn)營過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素能否被準(zhǔn)確洞察直接關(guān)系著自身的可持續(xù)發(fā)展，也正是如此，理論界始終關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或預(yù)警指標(biāo)的選擇和整體模型的構(gòu)建，其相關(guān)理論研究成果也為企業(yè)的持續(xù)、健康運(yùn)營產(chǎn)生了積極影響，但不可否認(rèn)，傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)模型過于苛刻的假設(shè)條件和繁雜的計(jì)算過程也極大限制了理論成果的實(shí)踐效用[1]。伴隨信息技術(shù)的快速發(fā)展，數(shù)字時(shí)代的到來一改傳統(tǒng)的假設(shè)分析方法，更強(qiáng)調(diào)大規(guī)模數(shù)據(jù)分析中規(guī)律的呈現(xiàn)，這對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)而言也帶來了一種全新的方法，即在充分運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的動(dòng)態(tài)性，建立更具實(shí)效性和實(shí)踐性的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和危機(jī)預(yù)警模型，以確保企業(yè)管理者可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)運(yùn)用過程中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，并采取積極的應(yīng)對措施。基于此，本文擬在充分分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，以關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘算法為基本方法、以企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)挖掘?yàn)榛痉绞剑云谔綄る[藏于財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中的基本規(guī)則），從而發(fā)現(xiàn)真正引致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源之所在。

一、關(guān)聯(lián)規(guī)則的數(shù)據(jù)挖掘內(nèi)涵及運(yùn)用

數(shù)據(jù)挖掘，也稱為知識發(fā)現(xiàn)，即在海量數(shù)據(jù)中探索隱藏于其中的規(guī)律、規(guī)則的過程[2]。從其發(fā)展過程來看，它最初的思想萌芽于統(tǒng)計(jì)學(xué)，且發(fā)展也以統(tǒng)計(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，在計(jì)算機(jī)、信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)飛速發(fā)展后，實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)計(jì)學(xué)與數(shù)據(jù)庫技術(shù)、人工智能技術(shù)等理論和技術(shù)的融合，最終實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)挖掘。可見，這一知識發(fā)現(xiàn)過程的實(shí)現(xiàn)有著兩個(gè)充分條件：一是高性能計(jì)算技術(shù)，這是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)分析的必備技術(shù)手段；二是海量數(shù)據(jù)搜集，這是探索基本規(guī)律的必要資料基礎(chǔ)。從數(shù)據(jù)挖掘的使用來看，數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的使用最初始于計(jì)算機(jī)領(lǐng)域，以IBM為代表的企業(yè)率先將其運(yùn)用于自身的相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)，如IBM Intelligent Miner[3]；國內(nèi)則主要關(guān)注于數(shù)據(jù)挖掘的算法研究，這就導(dǎo)致研究主體以高校和相關(guān)科研機(jī)構(gòu)為主，其在實(shí)踐方面的運(yùn)用尚不普遍。從20世紀(jì)90年代數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)出現(xiàn)至今，雖然對其的研究仍是理論界關(guān)注的焦點(diǎn)，但在實(shí)踐領(lǐng)域也有了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)展，總體來看，在所有數(shù)據(jù)挖掘方法中以關(guān)聯(lián)規(guī)則的挖掘運(yùn)用最為廣泛。因此，本文也將主要以關(guān)聯(lián)規(guī)則數(shù)據(jù)挖掘方法為基礎(chǔ)，將其與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析相結(jié)合。關(guān)聯(lián)規(guī)則的數(shù)據(jù)挖掘方法如下：一是Apriori算法，該方法由Agrawal等首先提出，其基本思想是在所建立的支持度-置信度框架下通過迭代運(yùn)算形成最終所需的頻繁模式集，即在對數(shù)據(jù)庫掃描的基礎(chǔ)上生成首要A候選集，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行支持度計(jì)數(shù)比較（主要采用Apriori算法），形成頻繁集A’，此時(shí)，候選集的生成將不再是對數(shù)據(jù)庫的掃描，而是數(shù)據(jù)集A’將以自身鏈接的形式再生成新的候選集B，B仍然采用Apriori算法進(jìn)行支持度計(jì)數(shù)比較形成頻繁集B’。如此反復(fù)，直到得出所有長度L（k≥1）的頻繁項(xiàng)集L’，此時(shí)應(yīng)不再產(chǎn)生新的頻繁集項(xiàng)。二是FP-Growth 算法，該方法由Jiawei Han等率先提出，克服了支持度閾值較低時(shí)運(yùn)用Apriori算法對數(shù)據(jù)庫頻繁掃描所導(dǎo)致的算法性能下降的缺陷[4]。其基本思想是在Apriori算法基礎(chǔ)上引入Frequent Patterns Tree重新保存數(shù)據(jù)集，這樣就避免了對數(shù)據(jù)庫的頻繁掃描，且有效縮減了每一條數(shù)據(jù)傳導(dǎo)路徑中節(jié)點(diǎn)的頻繁程度，既強(qiáng)化了數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的緊湊度，又為后續(xù)生成算法中對FP-Tree的快捷拆分提供了方法保障。

基關(guān)聯(lián)規(guī)則的交互挖掘則是以數(shù)據(jù)挖掘?yàn)榛A(chǔ)，專門用于解決最小支持度和置信度閾值未知情況下的數(shù)據(jù)挖掘問題，其最大的特點(diǎn)就在于需要通過實(shí)驗(yàn)和調(diào)整來探知最小支持度和置信度閾值，最終實(shí)現(xiàn)對數(shù)據(jù)用戶需求的有效滿足；其常用的方法主要包括以下兩類：

一是基于Apriori算法的交互挖掘方法，該方法主要以Apriori算法為基礎(chǔ)，試圖通過對已挖掘的關(guān)聯(lián)規(guī)則的高效運(yùn)用，從而達(dá)到控制候選集規(guī)模的目的，這樣可以最終實(shí)現(xiàn)對數(shù)據(jù)庫測試頻率的有效降低。目前，理論界常用的具體方法包括IUA（Incremental Updating Algorithm）和 NewIUA（NewIncremental Updating Algorithm）兩類[5]。以IUA為例，對于真正有效關(guān)聯(lián)規(guī)則挖掘目的的實(shí)現(xiàn)則主要依賴于最小支持度和最小置信度閾值的實(shí)驗(yàn)和調(diào)整，若數(shù)據(jù)庫始終保持不變則支持度和置信度閾值的變化就會(huì)引致關(guān)聯(lián)規(guī)則更新，此時(shí)可利用已存在的頻繁項(xiàng)集實(shí)現(xiàn)對新的頻繁項(xiàng)集的開發(fā)，即采用增量式更新算法IUA，但對于頻繁項(xiàng)集的劃分容易導(dǎo)致大量無用候選集的產(chǎn)生和有效頻繁項(xiàng)集的誤刪。

二是基于模式增長的交互挖掘方法，該方法的主要思想是通過對已發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)規(guī)則使用效率的提升進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對算法效率的改善，其主要改善路徑則是控制頻繁模式樹的重復(fù)構(gòu)建率和減少數(shù)據(jù)庫的重復(fù)掃描次數(shù)。以Khashei M，Cong et al.[6]為代表的研究者就主張以有效的壓縮策略實(shí)現(xiàn)對三個(gè)頻繁模式挖掘技術(shù)的匹配，以避免頻繁模式的不斷增加。

總體而言，伴隨關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)理論研究的豐富，其在社會(huì)實(shí)踐中的運(yùn)用范圍也不斷擴(kuò)大，已經(jīng)被逐漸應(yīng)用于零售、金融、電子商務(wù)等領(lǐng)域特定產(chǎn)品的研發(fā)中。以美國銀行為例，其目前對數(shù)據(jù)倉庫和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的使用增長率已達(dá)到15%，同時(shí)，還將其充分運(yùn)用于利潤評測模型和風(fēng)險(xiǎn)控制模型的構(gòu)建中，實(shí)現(xiàn)了管理效率的有效提升。

二、基于關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系構(gòu)建

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的構(gòu)建均建立于評價(jià)者或管理者對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的自我認(rèn)知和判別基礎(chǔ)上，具有極大的主觀性，但基于數(shù)據(jù)挖掘的財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇更強(qiáng)調(diào)指標(biāo)間的相關(guān)性，保障了指標(biāo)選擇的客觀性。目前，理論界普遍采用的指標(biāo)體系通常包括以下方面[7]：

一是對企業(yè)營運(yùn)能力的綜合反映，該類指標(biāo)需要充分反映企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)效率的準(zhǔn)確判斷，若經(jīng)營狀況良好則資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)情況良好，收入也越高。常選用的指標(biāo)包括針對流動(dòng)性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況評價(jià)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，以及針對固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況評價(jià)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

二是對企業(yè)盈利能力的評價(jià)，該類指標(biāo)主要與企業(yè)長期盈利能力相關(guān)，雖然企業(yè)短期盈利能力也是投資者關(guān)注的主要指標(biāo)之一，但從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對角度來看，只有持續(xù)的長期盈利能力才能確保企業(yè)具備有效風(fēng)險(xiǎn)對抗能力。常選用的指標(biāo)主要包括毛利率、營業(yè)利潤率、凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率和每股收益指標(biāo)。這些指標(biāo)均與企業(yè)總利潤間呈正相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對能力隨之上升。

三是對于企業(yè)未來成長潛能的評價(jià)，該類指標(biāo)主要是通過對企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營能力的判斷進(jìn)而形成對其成長潛在空間的評價(jià)，即以當(dāng)前營運(yùn)、發(fā)展?fàn)顩r為評價(jià)基礎(chǔ)。常選擇的評價(jià)指標(biāo)包括總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率。這些指標(biāo)可以在一定程度上反映企業(yè)的資本規(guī)模擴(kuò)張速度、負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)展速度以及經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張速度等，進(jìn)而形成對未來成長潛能的準(zhǔn)確、客觀評價(jià)。

四是對于企業(yè)償債能力的評價(jià)，這又涉及短期償債能力和長期償債能力的分別判斷；對于企業(yè)而言，短期償債能力與未來融資規(guī)模、融資成本息息相關(guān)，常選擇的指標(biāo)主要是企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率；長期償債能力則直接關(guān)系企業(yè)自身的正常運(yùn)營，若不能按時(shí)還本付息則會(huì)直接影響企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展，常選擇的評價(jià)指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債比率、股東權(quán)益比率和利息支付倍數(shù)三項(xiàng)。

五是對于企業(yè)現(xiàn)金流量狀況的評價(jià)，該類指標(biāo)直接決定著企業(yè)管理決策的制定，且屬于動(dòng)態(tài)類指標(biāo)，應(yīng)根據(jù)實(shí)時(shí)變化對相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析。常選擇的評價(jià)指標(biāo)包括經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對流動(dòng)負(fù)債的比率、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對凈利潤的比率以及經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入的比率。

考慮到風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)過程中對于營業(yè)收入、凈資產(chǎn)以及現(xiàn)金流的綜合考察，在選擇具體評價(jià)指標(biāo)r增加營業(yè)收入、每股凈資產(chǎn)、每股現(xiàn)金流量等評價(jià)指標(biāo)。

三、基于關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型

（一）基于風(fēng)險(xiǎn)視角的層次樹構(gòu)建

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型能否真正對潛在風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行準(zhǔn)確的識別和程度預(yù)測關(guān)鍵在于能否對復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行深入的解析，即能否準(zhǔn)確構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)概念層次樹。從上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建可以明確其對于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)是多方面的，既有針對經(jīng)營狀況的盈利、營運(yùn)、成長方面的評價(jià)，也有專門針對企業(yè)債務(wù)規(guī)模、還債能力狀況的償債能力、現(xiàn)金流量方面的分析，這就必然涉及數(shù)據(jù)的泛化問題，而建立風(fēng)險(xiǎn)概念層次樹正好可以利用高層次概念對低層次概念的替換而實(shí)現(xiàn)這一技術(shù)目標(biāo)。具體而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念層次樹包含4個(gè)層級：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（最高層）、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的各個(gè)方面（第二層）、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的綜合關(guān)鍵指標(biāo)（第三層）以及具體概念指標(biāo)層次（第四層），具體見圖1。

從圖1可見，這一概念層次樹既充分描述了不同層級間概念遞進(jìn)關(guān)系，又實(shí)現(xiàn)了對低層次具體概念的深入挖掘，且這種挖掘的形式不單局限于指標(biāo)的綜合挖掘，還可以延伸至各個(gè)具體模塊中進(jìn)行局部挖掘。在實(shí)現(xiàn)了低層次概念深入挖掘的基礎(chǔ)上，再進(jìn)行第三層、第二層概念的挖掘，直至最高層，從而有效尋找指標(biāo)間的隱藏規(guī)律。

（二）支持度閾值的交互挖掘

現(xiàn)以盈利能力為例，假定凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率為頻繁項(xiàng)集，則在支持閾值交互挖掘策略下層級級別的高低將直接決定支持閾值的大小，即財(cái)務(wù)指標(biāo)層級越高，則所對應(yīng)的最小支持閾值就越大，反之亦反。這也意味著在考慮支持度閾值時(shí)必須結(jié)合指標(biāo)的層級綜合判斷，想要得到最小的支持度閾值就必須著眼于最低級別的指標(biāo)層，具體見圖2。

（三）數(shù)據(jù)挖掘與結(jié)果輸出

上述所構(gòu)建的基于關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型，應(yīng)對模型的支持度和置信度閾值進(jìn)行分別數(shù)值設(shè)定，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)頻繁模式類型數(shù)目以及規(guī)則數(shù)目的挖掘，以此為基礎(chǔ)最終實(shí)現(xiàn)對財(cái)務(wù)指標(biāo)間規(guī)律的探析，現(xiàn)將對具體的操作過程進(jìn)行描述。

首先，在算法選擇上，為避免交互挖掘中因支持度閾值遞減而導(dǎo)致的計(jì)算過程重復(fù)，改用已獲取挖掘信息下的新支持度閾值的頻繁項(xiàng)，在此基礎(chǔ)上以Hash結(jié)構(gòu)為數(shù)據(jù)儲存方式并同時(shí)更新支持度閾值下頻繁項(xiàng)集的支持度計(jì)數(shù)，這將有效提高了數(shù)據(jù)挖掘的效率[8]，至于HIUA的算法偽代碼在此不做專門描述。具體而言，在初次計(jì)算新支持度閾值下頻繁項(xiàng)集時(shí)，算法仍然采用Apriori算法，可得到相應(yīng)閾值下分級數(shù)據(jù)的頻繁項(xiàng)集；隨后不再采用Apriori算法，分兩種不同情況進(jìn)行處理：若是支持度閾值遞增則通過對上一頻繁項(xiàng)集的篩選得到進(jìn)一步的分級數(shù)據(jù)頻繁項(xiàng)集；若是支持度閾值遞減則將上一頻繁項(xiàng)集設(shè)為A，在此基礎(chǔ)上計(jì)算新閾值下的頻繁項(xiàng)集A1，從而得到新的頻繁項(xiàng)集項(xiàng)。此時(shí)頻繁項(xiàng)集項(xiàng)間的自連接將分別得到新的閾值，對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行再篩選和再組合最終得到頻繁項(xiàng)集L，直到L為空時(shí)算法結(jié)束，此時(shí)將生產(chǎn)相應(yīng)之尺度下的具體關(guān)聯(lián)規(guī)則。

其次，在性能測試上，為確保算法的高效性現(xiàn)專門對Apriori算法、IUA算法和HIUA算法進(jìn)行對比。從前面分析已知，在避免了頻繁集的重復(fù)更新后，置信度和支持度閾值上升的環(huán)境下，IUA算法的速度明顯高于HUIA，因此現(xiàn)只對支持度閾值遞減的情況進(jìn)行專門測算。現(xiàn)選擇上市公司中ST公司2007―2014年期間的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，共計(jì)34家841條記錄；以X軸表示支持度閾值，范圍為0.2―0.3，步長0.01，Y軸為計(jì)算頻繁模式集的運(yùn)行時(shí)間，則不同支持度閾值和置信度閾值下規(guī)則數(shù)目如圖3所示。

四、政策建議

從所構(gòu)建的具體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)層次樹可以看出，對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范應(yīng)該是多層面、全方位的，結(jié)合具體財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇企業(yè)對于潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范應(yīng)基于以下方面。

一是在企業(yè)營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，應(yīng)著重關(guān)注應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度和存貨周轉(zhuǎn)，這主要是因?yàn)閼?yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)狀況直接關(guān)系著企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)速度，兩者間呈正相關(guān)關(guān)系，只有資產(chǎn)高速流轉(zhuǎn)才能有效提升企業(yè)營運(yùn)能力；對于存貨而言，也是如此，只有周轉(zhuǎn)速度越快才能提高資源的使用效率，也才能最終實(shí)現(xiàn)對企業(yè)營運(yùn)能力的提升。

二是在企業(yè)盈利能力管理方面，應(yīng)主要關(guān)注每股收益與凈資產(chǎn)收益率，這兩個(gè)指標(biāo)也是外在投資者最為關(guān)注的指標(biāo)，它們直接與企業(yè)的利潤回報(bào)率相聯(lián)系，彼此間呈正相關(guān)關(guān)系，利潤回報(bào)率越高則每股收益與凈資產(chǎn)收益率也越高。

三是在企業(yè)成長能力評價(jià)方面，應(yīng)著重關(guān)注凈利潤增長狀況和總資產(chǎn)增長速度，這主要是因?yàn)閮衾麧櫾鲩L率直接與企業(yè)經(jīng)營績效相關(guān)，作為對企業(yè)未來成長潛力的評判，必然首先關(guān)注其經(jīng)營績效的高低，企業(yè)經(jīng)營效益越高則意味著成長潛力越大；而總資產(chǎn)增長速度則直接決定于企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張速度，資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張?jiān)娇煲馕吨鴿撛诔砷L空間越大。

四是在企業(yè)現(xiàn)金流評價(jià)方面，應(yīng)主要關(guān)注經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入比和資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流量回報(bào)率，這兩個(gè)指標(biāo)值的高低直接Q定于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的狀況，如呈現(xiàn)良性、健康循環(huán)則現(xiàn)金流必然隨之上升，反之亦反。

五是在企業(yè)償債能力評價(jià)方面，應(yīng)主要關(guān)注流動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，這可以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)長短期償債能力的綜合判斷。流動(dòng)比率越高則意味著企業(yè)到期還款能力越強(qiáng)，而現(xiàn)金比率越高則意味著企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)自然也就越小。

【參考文獻(xiàn)】

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篇3

1.4.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀

1.4.3 文獻(xiàn)評述

2 相關(guān)理論

2.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)概念

2.1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義與特征

2.1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類

2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論框架

2.2.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別

2.2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

2.2.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對與控制

3 Q生物制藥公司概況

3.1 Q生物制藥公司的基本情況

3.2 Q生物制藥公司的行業(yè)背景

3.3 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀

4 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別

4.1 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別方法

4.2 基于籌資活動(dòng)分析的相關(guān)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)識別

4.2.1 籌資渠道單一

4.2.2 債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理

4.3 基于投資活動(dòng)分析的相關(guān)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)識別

4,3.1 投資管理效率低下

4.3.2 產(chǎn)品技術(shù)與附加值低

4.4 基于營運(yùn)活動(dòng)分析的相關(guān)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)識別

4.4.1 應(yīng)收賬款變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)

4.4.2 存貨變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)

5 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

5.1 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法

5.1.1 層次分析法

5.1.2 功效系數(shù)法

5.2 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)與結(jié)果

5.2.1 建立層次結(jié)構(gòu)分析模型

5.2.2 構(gòu)建判斷矩陣及一致性檢驗(yàn)

5.2.3 層次總排序及一致性檢驗(yàn)

5.2.4 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)結(jié)果.

6 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對與控制

6.1 建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

6.2 籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制

6.2.1 拓展籌資渠道和籌資方式

6.2.2 合理安排債務(wù)期限結(jié)構(gòu)

6.3 投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

6.3.1 科學(xué)進(jìn)行投資管理

6.3.2 進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級

6.4 營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對

6.4.1 加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

6.4.2 強(qiáng)化存貨管理拓展銷售渠道

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目前，我國許多企業(yè)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理，財(cái)務(wù)規(guī)章制度不健全，缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識以及科學(xué)化的決策管理隊(duì)伍。這些都加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系的構(gòu)建可以使企業(yè)了解自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平,并能針對具體的風(fēng)險(xiǎn)因素,制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控和化解措施,以減少損失或財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性,增強(qiáng)企業(yè)自身抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí),防止不利局面繼續(xù)惡化,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷加強(qiáng)和市場機(jī)制的不斷完善，企業(yè)間的競爭也變得越來越激烈，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也更為嚴(yán)峻。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號，能夠全面反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的生存發(fā)展有著重大意義。

我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究起步較晚，是從上個(gè)世紀(jì)80年代末開始的。臺灣和香港學(xué)者先后對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了理論研究和實(shí)踐應(yīng)用。關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念，相關(guān)專家、學(xué)者都有自己的陳述。比如：嚴(yán)真紅(2001)在《我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范》一文就給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這樣的概念：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)。王海娟的《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及對策》一文所下的定義為：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,從而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題,都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失,導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。葉華，蔡根女(2004)在《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及對策》中對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念作了如下描述：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于受各種難以預(yù)料或控制的因素影響，造成財(cái)務(wù)狀況不確定而使企業(yè)有蒙受損失的可能性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)貨幣化的表現(xiàn)形式。

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篇6

一､籌資風(fēng)險(xiǎn)視角下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(一)觀點(diǎn)闡述

在20世紀(jì)90年代中后期，許多人認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是籌資風(fēng)險(xiǎn)。[1][2]這種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在籌集資金過程中，由于未來收益的不確定性而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)借入資金必須按期還本付息，在未來償還債務(wù)能力不確定的情況下，就會(huì)增加企業(yè)的壓力和負(fù)擔(dān)，使企業(yè)面臨著資不抵債的潛在風(fēng)險(xiǎn)，這也就形成了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。盡管企業(yè)試圖規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，通常不得不籌借經(jīng)營性資金，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營。

該觀點(diǎn)進(jìn)一步認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小與企業(yè)籌資數(shù)額的多少和投資收益率的高低密切相關(guān)。當(dāng)企業(yè)投資收益率高于貨幣資金的時(shí)間價(jià)值，也就是高于借款利息率時(shí)，借入資金的比例愈大，企業(yè)收益率就愈高;當(dāng)投資收益率低于貨幣資金的時(shí)間價(jià)值，也就是低于借款利息率時(shí)，借入資金的比例愈高，企業(yè)收益率就會(huì)愈低。所以，該觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如果一個(gè)企業(yè)沒有借入資金，這個(gè)企業(yè)就不會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);如果企業(yè)有借入資金，這個(gè)企業(yè)就同時(shí)存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

(二)觀點(diǎn)評價(jià)

1.“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是籌資風(fēng)險(xiǎn)”觀點(diǎn)的提出有其特定的歷史背景。20世紀(jì)90年代中后期，我國的國有企業(yè)改革正處于關(guān)鍵時(shí)刻，面臨著許多困難。一是國有企業(yè)改革已進(jìn)入攻堅(jiān)階段，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期形成的諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)因素集中暴露出來;二是國有企業(yè)自身存在著嚴(yán)重的體制性缺陷和深層次的問題;三是我國國有企業(yè)大都是高負(fù)債經(jīng)營，負(fù)債率平均在70%以上;四是企業(yè)內(nèi)部機(jī)制呆板，資產(chǎn)盈利能力低下，不良資產(chǎn)有增無減，虧損嚴(yán)重，損失浪費(fèi)驚人。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的資料，1998年1月至11月國有虧損企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用是532億元，其中利息支出為517億元，占全部財(cái)務(wù)費(fèi)用的97%。國家在1998年曾三次降低企業(yè)貸款利息。但即便是在這種情況下，國有虧損企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用仍比1997年同期增長了16%。主要原因在于國有企業(yè)負(fù)債太多，特別是長期負(fù)債居高不下，使企業(yè)包袱越背越重，潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷增大。因此，在這種背景下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的焦點(diǎn)自然就集中在籌資風(fēng)險(xiǎn)上。

2.這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定盡管有一定的道理和歷史背景，但在目前看來，該定義過于狹隘和局限，還應(yīng)當(dāng)從更廣義的范圍去思考。實(shí)際上，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)與生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)是密不可分的。企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)包括籌資階段､投資階段､資金回收階段和分配階段。財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程都有可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。如果僅將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義為由于籌集的貨幣資金不能償還到期債務(wù)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，則過于片面，不盡恰當(dāng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)是涵蓋人類生產(chǎn)經(jīng)營過程中價(jià)值運(yùn)動(dòng)及處理生產(chǎn)關(guān)系給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等同于籌資風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)只能涵蓋企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的一部分，即籌資活動(dòng)，僅僅與企業(yè)早期的財(cái)務(wù)目標(biāo)相一致，無法包容一種完善的企業(yè)理財(cái)目標(biāo)體系。

二､不確定性視角下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(一)觀點(diǎn)闡述

這種觀點(diǎn)借助于風(fēng)險(xiǎn)的概念來對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行界定。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是未來結(jié)果的變化性，或者關(guān)于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性的客觀體現(xiàn)。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中獲得預(yù)期財(cái)務(wù)成果的不確定性。所以，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對于每一個(gè)企業(yè)來說都是客觀存在的，且對于企業(yè)的盈虧與否､經(jīng)營狀況如何具有舉足輕重的作用，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。[3][4][5]

基于上述觀點(diǎn)，研究人員認(rèn)為，鑒于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)包含籌資活動(dòng)､投資活動(dòng)､資金回收和收益分配四個(gè)方面，因此由于風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)地就分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)，即因借入資金而增加喪失償債能力的可能;投資風(fēng)險(xiǎn)，即由于不確定因素致使投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期之目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn);資金回收風(fēng)險(xiǎn)，即產(chǎn)品銷售出去，其貨幣資金收回的時(shí)間和金額的不確定性;收益分配風(fēng)險(xiǎn)，即由于收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)觀點(diǎn)評價(jià)

1.這種觀點(diǎn)從財(cái)務(wù)本質(zhì)的角度出發(fā)來界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比較好地反映了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本性。財(cái)務(wù)的本質(zhì)指人類生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金運(yùn)動(dòng)及其體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系。它包括兩方面的內(nèi)容：一是人類生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中體現(xiàn)的資金運(yùn)動(dòng)這一財(cái)務(wù)現(xiàn)象;二是人類生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)過程中體現(xiàn)的生產(chǎn)關(guān)系這一財(cái)務(wù)本質(zhì)。從財(cái)務(wù)現(xiàn)象觀察，它體現(xiàn)為資金籌集､資金投放､資金回收和資金分配;從財(cái)務(wù)本質(zhì)觀察，在這些資金運(yùn)動(dòng)過程中，無一不體現(xiàn)著各種關(guān)系。那么，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于不確定性因素而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2.該定義盡管抓住了財(cái)務(wù)的本質(zhì)特征，但沒有很好地對一些概念進(jìn)行解釋。如上市公司在分拆業(yè)務(wù)､剝離資產(chǎn)､反收購等過程中遇到的內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn) ､收購價(jià)格的非公允性風(fēng)險(xiǎn) ､MBO后的償債風(fēng)險(xiǎn) 等。此外，該定義對于“企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況與預(yù)期財(cái)務(wù)狀況發(fā)生背離，有蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性”這方面考慮不夠。

三､資本結(jié)構(gòu)視角下的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)

(一)觀點(diǎn)闡述

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成比例及其比例關(guān)系。通常企業(yè)資金的來源有兩種：一為自籌資金，二為債務(wù)資金，由此形成企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)問題的關(guān)鍵就是債務(wù)資本率問題，即債務(wù)資本在資本結(jié)構(gòu)中所占多大比例。由于每個(gè)行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不是固定不變的，因此在實(shí)際中很難十分準(zhǔn)確地確定這個(gè)比例。根據(jù)詹森及麥克林等人提出的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論，在實(shí)際資本市場條件下，企業(yè)人首先選擇的是內(nèi)部融資;其次是無風(fēng)險(xiǎn)的或低風(fēng)險(xiǎn)的舉債融資;最后是考慮發(fā)行股票融資。但是，我國公司的資本結(jié)構(gòu)卻是：公司嚴(yán)重依賴于外部融資，內(nèi)部融資所占比重不超過5%;公司在外部融資中，對權(quán)益融資有較大的偏好，舉債融資的偏好較小;由于我國商業(yè)銀行的功能還不夠完善，金融機(jī)構(gòu)對長期貸款偏好較小，而且，我國對債券發(fā)行與債券市場管制較嚴(yán)，因此公司大多偏好發(fā)行股票進(jìn)行融資。[6][7]

由此，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論，提出的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義是，企業(yè)由于利用財(cái)務(wù)杠桿，而使企業(yè)可能喪失償債能力，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，或是股東收益發(fā)生重大損失的風(fēng)險(xiǎn)。陳長年也指出，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般指因企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡進(jìn)而影響企業(yè)償付利息和股息､到期支付能力趨弱的風(fēng)險(xiǎn)，即在資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)相對股東權(quán)益比重越大､企業(yè)支付能力就越弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。[8]

(二)觀點(diǎn)評價(jià)

1.從資本結(jié)構(gòu)的角度界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利于企業(yè)確定一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)確定的是否合理直接關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)上收益和風(fēng)險(xiǎn)是否平衡。只有將自有資金和借入資金比例確定的恰當(dāng)，才可能使企業(yè)在可接受風(fēng)險(xiǎn)條件下取得最大收益。所以，從企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的角度界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利于企業(yè)從自身的實(shí)際情況出發(fā)，確定一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)以分散或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還不現(xiàn)實(shí)。由于我國目前現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷完善，企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系并不十分清晰，希望通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常僅僅是一個(gè)構(gòu)想而已。一般來講，理想的資本結(jié)構(gòu)中長期資本來源應(yīng)為多元化，既有資本，又有銀行貸款､債券､融資租賃等負(fù)債資金。這種多元的資本結(jié)構(gòu)有利于廣開資金渠道，充分發(fā)揮資本和負(fù)債資金及各種籌資方式的優(yōu)勢。當(dāng)然，理想的資本結(jié)構(gòu)還要求各種資金保持一個(gè)合理的比例關(guān)系。但由于歷史和客觀原因造成我國高負(fù)債低權(quán)益､高投資低收益的嚴(yán)重不合理的資本結(jié)構(gòu)。因此，如果從資本結(jié)構(gòu)的角度界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)造成對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制時(shí)的實(shí)際操作困難。

四､結(jié)論

通過上述各種觀點(diǎn)的評析，本文認(rèn)為，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理解，必須從財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程､財(cái)務(wù)的總體觀念出發(fā)，提出一個(gè)關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的更一般性的概念。

一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是否有效，或者說財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理業(yè)績?nèi)绾危厝粫?huì)體現(xiàn)在該企業(yè)經(jīng)營資金運(yùn)動(dòng)的狀況和結(jié)果上，表現(xiàn)為財(cái)務(wù)狀況的好壞和財(cái)務(wù)成果的大小。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)就是財(cái)務(wù)成果的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果蒙受損失的可能性，它是由于客觀上企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的不確定性以及主觀上的原因，如決策失誤､組織不力和管理不當(dāng)?shù)人a(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。[9]因此，可以把“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”用兩個(gè)維度來衡量：一是利害程度;二是不確定性。[10]利害程度可以是收益，也可以是損失，利害程度越大，潛在的收益或損失也越大。在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行解釋時(shí)，通常注重了不確定性維度的認(rèn)知，而忽略了利害程度的考慮。事實(shí)上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小不但與不確定性有關(guān)，而且還和利害程度有關(guān)，這兩者的坐標(biāo)位置決定了風(fēng)險(xiǎn)的大小。因此，本文認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義可以概括為企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以或無法預(yù)料､控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況與預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生背離，因而有蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

任何一個(gè)概念都不是絕對的，都將隨著實(shí)踐的發(fā)展而不斷演化。我國企業(yè)改革的豐富實(shí)踐拓展了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容。伴隨著新的財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展，必然會(huì)出現(xiàn)許多新問題，也必然會(huì)有許多難以或無法預(yù)料､控制的因素作用。因此，在當(dāng)今財(cái)務(wù)管理范圍趨于廣泛的情況下，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識還將隨著企業(yè)改革的不斷實(shí)踐，進(jìn)一步明晰化和科學(xué)化。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)中，由于面對各種內(nèi)部和外部因素導(dǎo)致公司在財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況上存在的不確定性，具體來講主要指在公司籌融資、資金投放運(yùn)用、資金回收及分配上存在的籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)及持續(xù)現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)等。此處所指的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金。

狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在償還債務(wù)能力上的不確定性，主要指企業(yè)是否擁有充足的現(xiàn)金流及時(shí)償還到期債務(wù)。償債能力包括短期償債能力和長期償債能力，企業(yè)能否按時(shí)償還到期債務(wù)需要衡量其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化程度，觀測其與債務(wù)結(jié)構(gòu)的匹配性如何。企業(yè)償債能力目前可以通過資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率等相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)予以監(jiān)控。

本文討論的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究現(xiàn)狀

近年來，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深化，經(jīng)濟(jì)體制日漸健全，資本市場愈漸開放，投資者對企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的了解程度也日漸提高，如何提前評估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、及時(shí)防范財(cái)務(wù)危機(jī)成為投資者和經(jīng)營者共同重視的問題，也是學(xué)術(shù)界重點(diǎn)研究的課題。

蘭艷澤（2001）從集團(tuán)公司的角度對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，認(rèn)為集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要在于不斷地規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致企業(yè)資源不能及時(shí)最優(yōu)化整合，管理層級結(jié)構(gòu)不斷深化造成企業(yè)信息溝通不暢，致使集團(tuán)公司管理能力下降，出現(xiàn)“臃腫綜合并發(fā)癥”，從而提高了企業(yè)籌、融資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；唐曉云（2007）年在“略論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理”一文中，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定義，認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動(dòng)中，受各種不確定因素（或難以控制因素）的影響，造成企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不確定，從而導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的可能性。

國內(nèi)學(xué)者也對風(fēng)險(xiǎn)評估做了大量細(xì)致的研究，主要是通過建立多種變量的回歸模型，通過實(shí)證分析的方法，分析公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，了解其真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，構(gòu)建公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。油曉峰（2005）在《中國上市公司財(cái)務(wù)治理研究》一書中，總結(jié)了現(xiàn)有國內(nèi)文獻(xiàn)對財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制回歸模型的方法。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)外成因

（一）外部成因分析

企業(yè)存活于市場中，如果把企業(yè)比喻成人體的細(xì)胞，那么市場環(huán)境就好比于人體的細(xì)胞液，企業(yè)自身經(jīng)營狀況如何需要受市場宏觀環(huán)境的外部影響。總體而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的外部成因包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和市場環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

1. 經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要是指受外界影響的宏觀環(huán)境，其風(fēng)險(xiǎn)在于外部宏觀環(huán)境發(fā)生較大變化致使公司財(cái)務(wù)不確定性增加，蒙受損失的可能性加強(qiáng)。概括而言，經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)受外部稅收政策、經(jīng)濟(jì)宏觀政策、國家貨幣政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策等相關(guān)整體層面的變化。對于單個(gè)公司而言，經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)很難避免，不可改變，只能提前做好規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)措施，但難以將風(fēng)險(xiǎn)降至為零。

2. 市場環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營依賴于市場長期穩(wěn)定的發(fā)展，而一旦市場環(huán)境發(fā)生較大變化，必然會(huì)影響企業(yè)政策的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性，這就是所謂的市場環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。具體而已，如果一個(gè)行業(yè)，其消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，那么企業(yè)如未能及時(shí)改變產(chǎn)品針對的市場人群，并及時(shí)做出調(diào)整，則企業(yè)就要面臨被消費(fèi)變動(dòng)所導(dǎo)致的產(chǎn)品滯銷風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致企業(yè)銷售收入下降，資產(chǎn)負(fù)債配比結(jié)構(gòu)不合理等一連串反應(yīng)。

（二）內(nèi)部成因分析

外部成因只是導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的一部分，根據(jù)研究對象不同，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體情況也不盡相同，需“因人而異”。本文，筆者將內(nèi)部成因概括為內(nèi)部控制機(jī)制不健全、籌資結(jié)構(gòu)不合理、現(xiàn)金流預(yù)算不合理三方面。

1. 內(nèi)部控制機(jī)制不健全

健全的內(nèi)部控制機(jī)制是防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的重要保障，一家內(nèi)部控制機(jī)制健全的企業(yè)，能及時(shí)監(jiān)控各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)，對異常情況及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號。然而，很多企業(yè)，特別是中小企業(yè)，并沒有單獨(dú)制定內(nèi)部控制制度，更沒有設(shè)置內(nèi)部控制部門負(fù)責(zé)日常經(jīng)營行為的合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作，以至于在操作執(zhí)行部門為個(gè)人利益不顧公司風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)發(fā)出有關(guān)指令時(shí)，公司管理層難以得到監(jiān)控，最后導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)被放大。

2. 籌資結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)的籌資行為是企業(yè)保證正常經(jīng)營所需資源的重要經(jīng)營行為之一，籌資結(jié)構(gòu)包括債務(wù)結(jié)構(gòu)、債務(wù)成本結(jié)構(gòu)以及與之對應(yīng)的企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和公司產(chǎn)品利潤回報(bào)結(jié)構(gòu)。如何合理配置企業(yè)資源，科學(xué)籌資，在保證滿足公司正常經(jīng)營所需資源的前提下，最低成本低籌資，并合理配置籌資結(jié)構(gòu)，避免在短期間內(nèi)大額支付負(fù)債是合理籌資的重要要求。

3. 現(xiàn)金流預(yù)算不合理

前文已述，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)難以及時(shí)償還到期債務(wù)，因此提前對現(xiàn)金流做出合理、科學(xué)預(yù)算是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段之一。目前，大多企業(yè)都在上期期末和本期期初制定資金預(yù)算，并編制報(bào)表，但是能否按照預(yù)算執(zhí)行以及預(yù)算編制是否合理、完整是衡量該預(yù)算編制能否達(dá)到預(yù)期目的的重要標(biāo)準(zhǔn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系建立的步驟

對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)并非是一個(gè)單一步驟，而是一集業(yè)務(wù)程序梳理、風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)選擇、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重確立于一體的系統(tǒng)工程。

（一）確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定及識別

對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定及識別是構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別需要通過多種方法（如德爾菲法、表格分析法、壓力測試法等）并用，梳理企業(yè)業(yè)務(wù)流程，分析風(fēng)險(xiǎn)來源，測試風(fēng)險(xiǎn)條件發(fā)生時(shí)對公司經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況的影響。

前文已述，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有外部成因和內(nèi)部成因。因此，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別主要分為對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識別和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的識別。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是對宏觀環(huán)境變化所帶來的不確定性的識別，如政策風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、市場環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)形勢風(fēng)險(xiǎn)等；對非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是針對企業(yè)自身經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務(wù)流程進(jìn)行梳理、識別。

（二）初步確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，并構(gòu)建多元回歸模型排除剔除共線性指標(biāo)、確定各指標(biāo)權(quán)重

通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別，依然清晰主要的風(fēng)險(xiǎn)大類，其次需要著手對風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的篩選。首先，需要初步確定風(fēng)險(xiǎn)大類及風(fēng)險(xiǎn)大類指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)大類主要有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)定性類、短期償債能力類、長期償債能力類、盈利能力類、發(fā)展能力類、現(xiàn)金流穩(wěn)定類，而各項(xiàng)大類具體指標(biāo)又可以細(xì)分為眾多財(cái)務(wù)指標(biāo)，可依據(jù)企業(yè)自身情況斟酌。

其次，需要構(gòu)建多元回歸模型，通過正態(tài)分布檢驗(yàn)、T檢驗(yàn)、非參數(shù)檢驗(yàn)等剔除存在共線性的變量，從而避免各變量之間因共線性而對最后評估體系的影響。

最后，通過主成分因子分析法，對各子風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)予以降維處理，得到各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的得分矩陣，從而確定各財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重。至此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估體系初步建立。

（三）運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估體系予以修正

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文章編號：1009-0118（2012）04-0164-01

現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于受各種潛在的、難以預(yù)料或難以控制的不利因素影響，造成財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況的不確定性，致使企業(yè)發(fā)展具有遭受相關(guān)經(jīng)濟(jì)損失的可能性即為通常所說的企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，要想確保企業(yè)平穩(wěn)、健康發(fā)展，采取有效措施加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與防范具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特征

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

就目前來說，無論國內(nèi)還是國外，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義大致存在廣義和狹義兩種不同的觀點(diǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常被稱為舉債籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)由于借債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果(企業(yè)利潤或股東收益)帶來的不確定性。企業(yè)借債一方面滿足了企業(yè)流動(dòng)資金的需求，另一方面也增加了企業(yè)按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)。可見，這種狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于負(fù)債經(jīng)營企業(yè)。如果企業(yè)沒有負(fù)債，企業(yè)經(jīng)營的全部資本由投資者投人，則不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相對于狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無法預(yù)計(jì)的因素影響，在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1、不確定性。風(fēng)險(xiǎn)事件既有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。主要是與企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理有關(guān)，如果管理得當(dāng)，便能將引發(fā)危機(jī)的因素在事前一一化解，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)得到抑制；否則，財(cái)務(wù)危機(jī)便會(huì)不期而至。

2、危害性。如果企業(yè)集團(tuán)不能及時(shí)化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，致使危機(jī)爆發(fā)，輕者導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的資信等級下降，部分或全部喪失融資能力，重者則可能導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的破產(chǎn)。

3、與企業(yè)集團(tuán)發(fā)展有關(guān)。一般而言，企業(yè)集團(tuán)舉債的目的一者是擴(kuò)大再生產(chǎn)，形成規(guī)模效益；再者就是對外投資，向多元化發(fā)展，以期分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)集團(tuán)只是維持簡單再生產(chǎn)，則很少會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有關(guān)。企業(yè)資產(chǎn)一般分為流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)。如果企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不合理，流動(dòng)資產(chǎn)比例過低，長期投資及其他資產(chǎn)變現(xiàn)的能力便很低，債務(wù)到期時(shí)不能償付也就不足為奇了。

5、與投資者相關(guān)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常是由于負(fù)債籌資引起的，是企業(yè)投資者所承擔(dān)的額外風(fēng)險(xiǎn)，因而與投資者密切相關(guān)。

二、中國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，一般分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營運(yùn)和收益分配四個(gè)方面。相應(yīng)地，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)。具體來說，中國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾方面。

（一）資本結(jié)構(gòu)不合理

中國企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多。企業(yè)對銀行的依賴性很大企業(yè)過分依賴銀行。當(dāng)出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)，一方面自己失去信任而加大其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）投資缺乏科學(xué)性

企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識不足，肖目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資，在投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全而、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因。導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回。給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）加強(qiáng)內(nèi)控制度的落實(shí)

企業(yè)要防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就必須建立健全內(nèi)部控制制度，保證企業(yè)資產(chǎn)安全完整。內(nèi)部控制制度的建立固然重要，遵照執(zhí)行內(nèi)部控制制度更為關(guān)鍵，如果企業(yè)有健全的內(nèi)控制度，但在經(jīng)營循環(huán)中其行為與內(nèi)控制度背道而馳，那么企業(yè)內(nèi)控制度將成為空架子。因此建立內(nèi)控責(zé)任追究制度，使內(nèi)控制度有效運(yùn)轉(zhuǎn)的落實(shí)機(jī)制，是企業(yè)解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。

（二）合理配置資金、提高資金使用效率

企業(yè)要發(fā)展，資金是關(guān)鍵。首先，企業(yè)要準(zhǔn)確預(yù)測資金的收支時(shí)間和收支額度，保證收支平衡。二是要合理分配資金占用，使各項(xiàng)流動(dòng)資金與固定資金做到合理組合，企業(yè)對于每一項(xiàng)投資，都要進(jìn)行嚴(yán)格的可行性分析，從收益和風(fēng)險(xiǎn)兩方面進(jìn)行評價(jià)，把資金用在收益大、風(fēng)險(xiǎn)低的項(xiàng)目上，提高資金使用效率，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高企業(yè)價(jià)值。

（三）發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督作用

防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，事前的預(yù)期和事中的控制固然重要，但事后的審計(jì)同樣必不可少。需要審計(jì)部門進(jìn)行事后分析，評價(jià)企業(yè)在管理上和內(nèi)部控制系統(tǒng)上存在的問題，搞好風(fēng)險(xiǎn)評估，并有針對性地提出改進(jìn)管理和完善內(nèi)部控制的措施和對策，從而達(dá)到化解風(fēng)險(xiǎn)，確保決策的科學(xué)性及會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。

參考文獻(xiàn)：

篇9

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指高校資金在運(yùn)營過程中，由于主觀上對結(jié)果預(yù)測不足或因進(jìn)行自身難以承受的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而導(dǎo)致的損失，或由于客觀上在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中突然出現(xiàn)的政策調(diào)整、經(jīng)濟(jì)形勢重大變動(dòng)而造成的經(jīng)濟(jì)損失，其表現(xiàn)為貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

1、客觀存在性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在于各種財(cái)務(wù)活動(dòng)之中，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。

2、不確定性。由于風(fēng)險(xiǎn)的存在，對財(cái)務(wù)活動(dòng)的最終結(jié)果難以準(zhǔn)確把握和預(yù)測，導(dǎo)致財(cái)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜。

3、相關(guān)性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的高低具有相關(guān)性。即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。因而可以說，收益性與損失性是共存的。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型主要是：過度舉債風(fēng)險(xiǎn)；盲目投資風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)；管理人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)等四大類。

二、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因

（一）舉債風(fēng)險(xiǎn)形成原因

1、高校擴(kuò)招，財(cái)政撥款不足。發(fā)端于1999年的我國高校連續(xù)大規(guī)模的擴(kuò)招，我國普通高校在校生由1998年的341萬猛增到2012年3167萬，高等教育的毛入學(xué)率由1998年的7.9%迅速提高到2012年的26.9%，實(shí)現(xiàn)了由精英教育到大眾化教育的轉(zhuǎn)變。

2、銀行盲目放貸，助長貸款行為。金融機(jī)構(gòu)對高校貸款準(zhǔn)入條件不嚴(yán)格，對貸款對象還款來源不做深入仔細(xì)的分析，缺乏足夠的防范意識，助長了高校的多貸甚至亂貸行為。

3、高校管理層風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識不強(qiáng)，盲目追求規(guī)模效應(yīng)。高校管理層對償還責(zé)任存在模糊性，“債多不愁”現(xiàn)象普遍存在。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)形成原因

1、盲目投資，缺乏科學(xué)合理論證。高校為滿足教育教學(xué)評估等需要，在未充分計(jì)劃和論證的情況下，盲目投資硬件設(shè)施，如教學(xué)設(shè)備、校舍等，不注重資金使用效益，造成資產(chǎn)的重復(fù)購置或閑置，導(dǎo)致極大的資金浪費(fèi)。

2、校辦企業(yè)缺乏真正獨(dú)立的運(yùn)行機(jī)制。事企不分是根本原因，一些學(xué)校以財(cái)務(wù)集中的名義，將企業(yè)財(cái)務(wù)全部收到學(xué)校財(cái)務(wù)處管理，使校辦企業(yè)沒有獨(dú)立的人事權(quán)和財(cái)務(wù)權(quán)，自主經(jīng)營能力很差，企業(yè)難以發(fā)展。

（三）財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)形成原因

1、預(yù)算編制不完善，資金安排不合理。隨著高等教育改革的深入，資金需求與財(cái)政撥款之間的缺口日漸加大，高校自籌資金的壓力也隨之增大，高校在籌集資金、調(diào)度資金及合理利用資金等方面面臨許多復(fù)雜的問題。

2、內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)不嚴(yán)密不完善，導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)流失。會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱，監(jiān)督制度不到位，權(quán)力使用失控，產(chǎn)生腐敗違紀(jì)行為。因缺乏相應(yīng)的制度約束，產(chǎn)生賬外資產(chǎn)的現(xiàn)象，造成學(xué)校財(cái)產(chǎn)的流失。

（四）管理人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)形成原因

發(fā)展中的高校由于歷史、規(guī)模、體制等原因，形成高校財(cái)務(wù)人員素質(zhì)普遍較低，管理觀念比較滯后，缺乏活力與創(chuàng)造力，制約了高校整體管理水平的提高，財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制也不能應(yīng)對學(xué)校建設(shè)資金需求，必然引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）控制舉債規(guī)模，降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、科學(xué)合理的確定貸款規(guī)模。在貸款規(guī)模上，應(yīng)對貸款項(xiàng)目及運(yùn)行能力進(jìn)行認(rèn)真的分析論證，充分考慮還本付息的能力，對收支和可用于還本付息的資金進(jìn)行認(rèn)真的測算，并將貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制在預(yù)警線以內(nèi)。

2、合理安排債務(wù)資金結(jié)構(gòu)。當(dāng)前高校債務(wù)資金比重地過高，優(yōu)化高校資本結(jié)構(gòu)就勢在必行。

3、提高貸款資金管理水平。高校必須加強(qiáng)貸款資金的管理，形成一套“嚴(yán)格審批、專款專用、封閉運(yùn)行、跟蹤監(jiān)督、考核效益”的貸款資金使用機(jī)制。

（二）降低高校投資風(fēng)險(xiǎn)的措施

1、完善投資分析評價(jià)。運(yùn)用預(yù)算、定額、定員、可行性分析、預(yù)測等科學(xué)方法，建立完善財(cái)務(wù)分析評價(jià)體系，將客觀的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為決策支持信息，提高會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的使用價(jià)值。

2、完善風(fēng)險(xiǎn)評估。高校內(nèi)審人員須對校辦企業(yè)等風(fēng)險(xiǎn)評估進(jìn)行審查評價(jià)，可采取貼現(xiàn)現(xiàn)金流量等技術(shù)。

（三）加強(qiáng)高校財(cái)務(wù)管理措施

1、完善財(cái)經(jīng)工作領(lǐng)導(dǎo)體制。高校可專門設(shè)立校財(cái)經(jīng)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，以校領(lǐng)導(dǎo)為核心，總會(huì)計(jì)師或主管副校長、財(cái)務(wù)處長、二級單位財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和基層單位財(cái)務(wù)人員等幾個(gè)層次組成，組成一個(gè)職責(zé)明確、相互制約、各司其職、運(yùn)行有序、共同實(shí)現(xiàn)學(xué)校財(cái)務(wù)管理目標(biāo)群體。

2、強(qiáng)化預(yù)算約束管理。從制度上保證預(yù)算從編制、執(zhí)行到調(diào)整的科學(xué)規(guī)范。財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組應(yīng)對各項(xiàng)開支進(jìn)行審核，保障其開支的合理合法。對成本項(xiàng)目應(yīng)加強(qiáng)考核管理，堅(jiān)決反對鋪張浪費(fèi)，努力降低辦學(xué)成本。

3、加強(qiáng)高校審計(jì)監(jiān)督，不斷完善內(nèi)部控制。一方面高校內(nèi)部為增加財(cái)務(wù)管理的透明度，實(shí)施民主理財(cái)和全員管理，有必要建立正常的財(cái)務(wù)報(bào)告制度。另一方面監(jiān)查、審計(jì)部門要定期進(jìn)行檢查，督促用款單位按借款用途使用資金，按期還本付息，并考核資金的使用效果。

（四）提高財(cái)會(huì)人員素質(zhì)，保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

轉(zhuǎn)變工作思路，財(cái)務(wù)工作不能老停留在記賬、算賬、報(bào)賬等傳統(tǒng)管理模式上，要向全面參與學(xué)校管理決策轉(zhuǎn)移，樹立效益、市場觀念，從事后算賬向事前預(yù)測、事中控制、及時(shí)分析方面轉(zhuǎn)移，要發(fā)揮財(cái)務(wù)工作滲透力強(qiáng)的特點(diǎn)，主動(dòng)參與到學(xué)校管理活動(dòng)中來。

四、小結(jié)

面對目前高校因擴(kuò)招等原因產(chǎn)生的嚴(yán)重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一方面要爭取國家對高校的財(cái)政投入，并進(jìn)一步拓寬經(jīng)費(fèi)籌措渠道。另一方面內(nèi)部要下大力氣解決學(xué)費(fèi)欠費(fèi)問題，嚴(yán)格控制開支，節(jié)約辦學(xué)，切實(shí)防范好各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最大力度發(fā)揮學(xué)校資金的使用效益，使學(xué)校資金步入良性循環(huán)，促進(jìn)高校持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇10

文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)04-0169-02

隨著市場經(jīng)濟(jì)的深入和知識經(jīng)濟(jì)的到來,企業(yè)將會(huì)面臨更多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):(1)由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化,信息的傳播、處理和反饋速度將會(huì)大大加快,倘若企業(yè)內(nèi)部和外部對信息的披露不充分、不及時(shí),或者企業(yè)當(dāng)局不能及時(shí)有效地選擇利用內(nèi)部和外部信息,會(huì)加大企業(yè)的決策風(fēng)險(xiǎn);(2)由于知識積累和革新的速度加快,倘若企業(yè)及其員工不能及時(shí)作出反應(yīng)那就不能適應(yīng)環(huán)境的發(fā)展變化,會(huì)進(jìn)一步加大企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn);(3)在追求高收益驅(qū)動(dòng)下,企業(yè)將大量資金投放在新建項(xiàng)目上,使投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。隨著我省煤炭資源的逐步減少,井下地質(zhì)條件的不斷惡化,煤炭產(chǎn)量和煤質(zhì)已經(jīng)不斷下降,企業(yè)成本在不斷提高,對外投資不斷增加,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大。因此,如何有效地評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取積極措施進(jìn)行防范和抵御,使企業(yè)更好地追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財(cái)務(wù)管理需要研究和解決的一個(gè)重要問題。建立財(cái)務(wù)安全預(yù)警系統(tǒng),及早診斷出危機(jī)信號,并采取相應(yīng)措施,及時(shí)有效地防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī),就成為煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重要內(nèi)容。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)概念

1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

一般來說,風(fēng)險(xiǎn)就是指在一定的條件下和一定的時(shí)期可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。狹義上講財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn),是籌資帶來的風(fēng)險(xiǎn),因此也叫籌資風(fēng)險(xiǎn)。廣義上講財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各種財(cái)務(wù)活動(dòng)中,因種種難以預(yù)料或無法控制的因素給財(cái)務(wù)狀況造成的不確定性而使財(cái)務(wù)蒙受損失的可能性,具體包括:籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金收回風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)貶值(或跌價(jià))風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。本文所指廣義概念。

1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征:(1)客觀性。(2)不確定性。(3)與負(fù)債經(jīng)營相關(guān)。(4)與投資相關(guān)。(5) 與投資者相關(guān)。(6)與經(jīng)營者的個(gè)人偏好相關(guān)。(7) 與國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)相關(guān)。(8)與匯率變動(dòng)有關(guān)。

1.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作,其最終成果體現(xiàn)在公司財(cái)務(wù)上,因此企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終也體現(xiàn)和歸結(jié)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果蒙受損失的可能性。客觀上由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的不確定性與復(fù)雜性。例如國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整而引起的生產(chǎn)成本的上升,導(dǎo)致利潤減少而發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主觀上由于人們認(rèn)識的滯后性以及企業(yè)經(jīng)營者的決策失誤。因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ,企業(yè)經(jīng)營者會(huì)作出導(dǎo)致投資項(xiàng)目失誤的決策而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主客觀存在性,使的它無時(shí)不在,無處不有,和企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營息息相關(guān)。

1.4 風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)及意義

我們研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),目的是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),減少財(cái)務(wù)損失,提高單位的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益,同時(shí)我們也必須認(rèn)識到,由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的意義有兩方面:一方面企業(yè)作為一個(gè)財(cái)務(wù)主體必然面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制不穩(wěn)定并可能帶來財(cái)務(wù)損失,因此必須對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以控制;另一方面企業(yè)作為一個(gè)財(cái)務(wù)主體必然面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不現(xiàn)實(shí)的,因此,企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn),而應(yīng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。

2 建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)的狀況好壞主要反應(yīng)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上,企業(yè)可以建立財(cái)務(wù)危機(jī)的識別指標(biāo)體系、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)安全檢測指標(biāo)體系等來分析評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以便采取針對性的防范措施。

2.1 企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的識別指標(biāo)體系

(1)資產(chǎn)變現(xiàn)能力指標(biāo)。企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力主要通過流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來反映。(2)負(fù)債狀況指標(biāo)。一般可用資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)來衡量。(3)資產(chǎn)使用狀況指標(biāo)。資產(chǎn)使用狀況可主要考核存貨周轉(zhuǎn)率。(4)盈利能力指標(biāo)。反映企業(yè)盈利能力的常見指標(biāo)是總資產(chǎn)報(bào)酬率。

企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞就決定了企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的大小。通過以上幾類財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算,能夠反映出目前企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的好壞,企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

2.2 企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系

預(yù)防與避免企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)可以從以下幾方面建立預(yù)警指標(biāo)體系。(1)盈利能力指標(biāo)。反映盈利能力的常用指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率等。(2)穩(wěn)定性指標(biāo)。主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、負(fù)債權(quán)益比率等。(3)活力性指標(biāo)。包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

2.3 企業(yè)財(cái)務(wù)安全運(yùn)營監(jiān)測指標(biāo)體系

由于企業(yè)的現(xiàn)金能反映市場因素變化及企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境的變化,企業(yè)財(cái)務(wù)不同階段的財(cái)務(wù)報(bào)表,特別是現(xiàn)金流量表,隨時(shí)揭示出企業(yè)現(xiàn)金運(yùn)轉(zhuǎn)的狀況。因此,企業(yè)在其經(jīng)營期內(nèi)是否面臨著生存風(fēng)險(xiǎn)可以通過比較一定時(shí)期的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出而直接觀測和度量。在企業(yè)內(nèi)部,應(yīng)以企業(yè)的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測系統(tǒng)。具體企業(yè)可建立如下指標(biāo),以對其財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)是否處于安全狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測:現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)和營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率

通過分析企業(yè)一段時(shí)間內(nèi)的以上指標(biāo)體系,我們可以大致判斷出企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況,并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因?qū)で蠓婪逗突獾耐緩健?/p>

3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解

有效地防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須立足市場,強(qiáng)化以財(cái)務(wù)為中心的企業(yè)管理,不斷提高會(huì)計(jì)人員素質(zhì)和防范風(fēng)險(xiǎn)的意識,嚴(yán)格落實(shí)內(nèi)控制度,控制成本費(fèi)用,提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益,根據(jù)企業(yè)真實(shí)、完整的會(huì)計(jì)信息,制定出適合本企業(yè)情況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施,把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。從我國國情出發(fā),結(jié)合煤炭企業(yè)的實(shí)際情況,防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要采取以下措施:

(1)時(shí)刻關(guān)注著國家宏觀政策的變化對企業(yè)經(jīng)營可能帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)一方面要關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財(cái)稅政策等變化,對企業(yè)在投資項(xiàng)目、經(jīng)營項(xiàng)目、籌借資金、經(jīng)營成本等方面可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng);另一方面又要關(guān)注因市場格局、市場需求、供求關(guān)系等變化,使企業(yè)采購成本和市場投入增大,而引起企業(yè)成本費(fèi)用和資金需求增加使財(cái)務(wù)成本上升而出現(xiàn)經(jīng)營虧損。此外,在基建技改方面,也要關(guān)注因銀行緊縮銀根,使項(xiàng)目缺乏資金而延緩工期,影響企業(yè)預(yù)期利潤的實(shí)現(xiàn)。這些政策因素的出現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營者如不及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略和投資方向,必將導(dǎo)致企業(yè)步入財(cái)務(wù)危機(jī)。

(2)避免盲目舉債擴(kuò)張。國家鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展多元產(chǎn)業(yè),這無疑是企業(yè)尋求新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),消化安置企業(yè)富余人員的有效途徑。雖然說,適度舉債可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用,但是過度負(fù)債將使企業(yè)背上沉重的包袱。那么企業(yè)應(yīng)該在什么樣的負(fù)債水平下才可以舉債擴(kuò)張呢?從經(jīng)濟(jì)理論上講,企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一般應(yīng)以50%為界。但是,由于我國企業(yè)負(fù)債水平受經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)特點(diǎn)和市場競爭等多方面影響,要使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債總水平低于50%,事實(shí)上很難做到。所以,從我國企業(yè)的現(xiàn)狀出發(fā),企業(yè)舉債擴(kuò)張以后總體資產(chǎn)負(fù)債水平以不超過70%為宜。只要企業(yè)經(jīng)營者牢牢把握住這個(gè)負(fù)債比率,就能從總體上防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)提高投資回報(bào)水平和加速投資本金回收速度。企業(yè)為了發(fā)展壯大,在負(fù)債總水平允許的前提下,投資新的經(jīng)營項(xiàng)目,這是必不可少的。但是,企業(yè)在進(jìn)行新項(xiàng)目投資的時(shí)候,首先應(yīng)該把握準(zhǔn)確的市場定位和科學(xué)的項(xiàng)目論證,切忌主觀臆斷甚至趕時(shí)髦;其次是確保新項(xiàng)目產(chǎn)生的資產(chǎn)利潤率高于該項(xiàng)目負(fù)債利息率,使企業(yè)不因新項(xiàng)目的經(jīng)營而降低原有項(xiàng)目的利潤水平;再就是新項(xiàng)目的投資本金一定要在預(yù)期內(nèi)(甚至提前)收回。唯有如此,企業(yè)才不會(huì)因新項(xiàng)目的投入而增加負(fù)債,產(chǎn)生不良資產(chǎn)。

(4)有效調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu),提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力。要使舉債經(jīng)營的企業(yè)能夠按期還本,企業(yè)就必須使企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率不低于2∶1.因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)是一年內(nèi)或一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)能夠變現(xiàn)的資產(chǎn),流動(dòng)負(fù)債是一年內(nèi)或一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)到期應(yīng)該歸還的債務(wù)。這兩項(xiàng)相比較,流動(dòng)比率的數(shù)值越大,資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)。此外,企業(yè)還要把速動(dòng)資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨和待攤費(fèi)用之后的資產(chǎn))與流動(dòng)負(fù)債的比率調(diào)整到不低于1∶1的安全區(qū)域內(nèi),企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會(huì)增強(qiáng)。由此可見,合理的資產(chǎn)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是舉債經(jīng)營的企業(yè)按期還本、降低舉債風(fēng)險(xiǎn)的必控指標(biāo)。因此,企業(yè)應(yīng)隨時(shí)加強(qiáng)對必控指標(biāo)的分析,適時(shí)調(diào)整企業(yè)營銷策略,合理處置不良資產(chǎn),有效控制存貸結(jié)構(gòu),加速企業(yè)變現(xiàn)能力。

(5)提高資金運(yùn)行速度,確保企業(yè)資金安全。公司除了控制資金投量,減少資金占用外,還應(yīng)注意加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度,使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn),提高資金使用率,減少甚至杜絕壞賬損失。煤炭企業(yè)可以推廣并擴(kuò)大物資超市供貨模式,減少材料庫存量,加快應(yīng)收帳款的回收速度和金額。

(6)謹(jǐn)慎提供資產(chǎn)或信譽(yù)擔(dān)保,減少和消除不必要的企業(yè)損失和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在向有隸屬關(guān)系、有投資關(guān)系或業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)單位提供資產(chǎn)或信譽(yù)擔(dān)保時(shí),一定要謹(jǐn)慎行事,對被擔(dān)保的企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行全面了解并做到胸中有數(shù),且在符合國家政策規(guī)定的前提下,方可結(jié)合本企業(yè)的情況適度提供一定期限內(nèi)的擔(dān)保。這是因?yàn)?這些企業(yè)是在自身不具備到期償還債務(wù)本息能力的情況下,才向外尋求擔(dān)保。這些企業(yè)一旦經(jīng)營不善或者不能到期償還債務(wù)本息時(shí),擔(dān)保人必須承擔(dān)連帶責(zé)任,負(fù)責(zé)償還被擔(dān)保人的債務(wù)本息,給擔(dān)保企業(yè)帶來不應(yīng)有的損失而增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(7)不斷強(qiáng)化全員風(fēng)險(xiǎn)意識,特別是決策層和會(huì)計(jì)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識。煤炭企業(yè)要加強(qiáng)員工的安全風(fēng)險(xiǎn)意識教育,通過會(huì)議、壁報(bào)欄、網(wǎng)絡(luò)、大屏幕等形式廣泛宣傳,并提煉出 “生產(chǎn)安全、資金資產(chǎn)安全、隊(duì)伍安全、生活安全”等方面的安全理念,分別設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)抵押金。

(8)進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制管理,強(qiáng)化各項(xiàng)制度的貫徹執(zhí)行,注重考核與監(jiān)督,加強(qiáng)對人員的管理,特別是對會(huì)計(jì)人員的管理。推行會(huì)計(jì)委派制,實(shí)行會(huì)計(jì)人員崗位輪換制,明確各個(gè)崗位的具體職責(zé),加強(qiáng)對銀行印鑒、支票、匯票的管理,銀行印鑒由兩人分別保管,確保嚴(yán)格執(zhí)行“不相容職務(wù)相分離”原則。鑒于煤炭銷售過程中,多以銀行承兌匯票的形式收款,對開票收到的銀行承兌匯票要求銀行不分大小逐筆予以查詢,以減少假票、套票的風(fēng)險(xiǎn),對現(xiàn)金出納核對每日庫存限額,嚴(yán)格按照《庫存現(xiàn)金管理規(guī)定》辦理現(xiàn)金收付,能有效地減少風(fēng)險(xiǎn),節(jié)約成本,提高效益。

參考文獻(xiàn)

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[2]張延波主編.高級財(cái)務(wù)管理[M].北京:中國廣播電視大學(xué)出版社.

篇11

高職院校;管理難度;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、在高職院校不斷發(fā)展中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的重要位置

有效的內(nèi)部控制在應(yīng)對高職院校的發(fā)展中具有重要的位置，是高職院校財(cái)務(wù)高校管理的重要保證，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的最終目的無非是防范和有效控制財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，遏制住財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，使風(fēng)險(xiǎn)的概率降到最低，最終提高高職院校的經(jīng)營效益。而高職院校的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制主要是讓會(huì)計(jì)的賬上信息更加真實(shí)可靠，讓資金的流動(dòng)更趨合理，保證資金的安全流通等。完善的內(nèi)部控制是保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)發(fā)生的基礎(chǔ)，不完善的內(nèi)部控制很有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二、高職院校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)概念

高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的概念就是在面對各項(xiàng)財(cái)務(wù)的過程中，也可以說成資金的活動(dòng)中，由于事先難以預(yù)料，導(dǎo)致在資金上出現(xiàn)事與愿違，資金的實(shí)際收益與目標(biāo)收益存在著巨大的偏差，最終會(huì)導(dǎo)致利益的受損甚至出現(xiàn)危機(jī)的可能。目前高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀主要包括四方面，第一是管理理念方面的問題，目前高職院校財(cái)政拔款嚴(yán)重不足，經(jīng)費(fèi)被用來滿足日常運(yùn)轉(zhuǎn)的需求，占用了其他教學(xué)資源的經(jīng)費(fèi)，經(jīng)費(fèi)的開支非常的緊缺，這主要?dú)w因于長期存在著重視核算輕管理，從高職院校分管財(cái)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)到管理財(cái)務(wù)的普通基層，在經(jīng)費(fèi)的籌措過程中缺乏嚴(yán)重的理財(cái)意識，其理財(cái)?shù)姆e極性嚴(yán)重的不足，專門管理資金的財(cái)務(wù)部門對于科學(xué)理財(cái)就等于是空白，在沒有深入地高職院校的財(cái)務(wù)進(jìn)行科學(xué)的評估與分析時(shí)，對財(cái)務(wù)管控缺乏科學(xué)時(shí)段，而盲目對財(cái)務(wù)進(jìn)行運(yùn)作，這都是管理理念方面的主要的問題。第二預(yù)算管理方面，存在著預(yù)算執(zhí)行和預(yù)算監(jiān)督不嚴(yán)格、預(yù)算的考核和獎(jiǎng)懲措施落實(shí)不到位，機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員配備的不合理，最終導(dǎo)致預(yù)算運(yùn)行效果成為盲點(diǎn)，監(jiān)督不利。第三績效評價(jià)方面，高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制普遍存在著缺乏績效觀念及輕視成本核算的問題，主要原因是科學(xué)的財(cái)務(wù)績效評價(jià)體系不完善，內(nèi)部財(cái)務(wù)績效管理不能加強(qiáng)落實(shí)。

三、高職院校的發(fā)展帶來普遍的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制問題

凡是都有雙面性，從高職院校的發(fā)展來看，由于近年來國家經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，在優(yōu)異的國家政策帶動(dòng)下，高職院校的規(guī)模越來越大，財(cái)務(wù)的運(yùn)作越來越復(fù)雜，也帶來了普遍的財(cái)務(wù)內(nèi)務(wù)控制問題。財(cái)務(wù)內(nèi)部的控制是有效防范風(fēng)險(xiǎn)的重要保證，盡管如此人們對于財(cái)務(wù)的控制依然沒有足夠的認(rèn)識，發(fā)揮財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的作用，必須提高人們對財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的認(rèn)識。目前財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的不完善主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制沒有針對性且不合理。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制必須具有針對性，必須保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制制度合理，同時(shí)較為完善的內(nèi)部控制應(yīng)該有會(huì)計(jì)監(jiān)督制度、內(nèi)部的互相牽制制度及內(nèi)部稽查制度，這幾項(xiàng)內(nèi)容是保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概率減小的必然手段，也是建立起完善的財(cái)務(wù)管理制度的必然要求，目前高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制不合理性已經(jīng)成為有效管理財(cái)務(wù)的主要整治方向。

2．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制范圍不全面。

相對于預(yù)算外資金的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制，高職院校更加注重財(cái)政資金撥款的內(nèi)部控制，同時(shí)高職院校還存在著極大的內(nèi)部控制局限性，包括將二級單位的財(cái)務(wù)及院校的內(nèi)部結(jié)算摒除在內(nèi)部控制之外。

3．財(cái)務(wù)經(jīng)費(fèi)在運(yùn)作中不透明，內(nèi)部控制的執(zhí)行也不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

高職院校的財(cái)務(wù)經(jīng)費(fèi)存在著明顯的不透明，主要?dú)w其原因于內(nèi)部控制的不嚴(yán)格，這也是導(dǎo)致領(lǐng)導(dǎo)決策的隨意化的主要原因，盡管每年院校都編制財(cái)務(wù)預(yù)算支出計(jì)劃，但是計(jì)劃執(zhí)行得不夠嚴(yán)格，因此必須加大財(cái)務(wù)經(jīng)費(fèi)在運(yùn)作中的透明性及嚴(yán)格性。

四、健全高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度的措施

1．積極營造財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部環(huán)境。

沒有良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制環(huán)境，就無從談起對財(cái)務(wù)的有效控制。高職院校的管理層必須認(rèn)識到財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的重要性，同時(shí)對于財(cái)務(wù)管理人員積極宣傳財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的重要性，要在認(rèn)識上提高對財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度理解程度。一個(gè)好的內(nèi)部環(huán)境是財(cái)務(wù)內(nèi)部合理控制的基礎(chǔ)，只有積極地進(jìn)行營造，才能讓風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)。

2．建立安全高效的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)。

財(cái)務(wù)的流程要清晰、科學(xué)、具體，因此要從會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程做起，著力構(gòu)建科學(xué)的規(guī)范程序，最終實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。建立安全高效的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)，還要保證財(cái)務(wù)操作規(guī)程的合理性，嚴(yán)格財(cái)務(wù)審批制度。

3．加強(qiáng)預(yù)算控制、審計(jì)力度。

沒有良好的預(yù)算控制，就會(huì)讓資金處于無規(guī)則運(yùn)行狀態(tài)，同時(shí)審計(jì)力度不強(qiáng)，就造成工作人員的不認(rèn)真，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的疏漏。內(nèi)部審計(jì)制度是執(zhí)行內(nèi)部控制的重要手段，高職院校可以通過選取內(nèi)部人員成立審計(jì)委員會(huì)，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的審計(jì)力度，使內(nèi)部制度在審計(jì)中不斷得到完善，在審計(jì)中主要從三個(gè)方向入手，首先應(yīng)該是預(yù)算執(zhí)行審計(jì);其次是決算的審計(jì);再次是資產(chǎn)審計(jì);然后是資金執(zhí)行中的債務(wù)審計(jì)，最后是凈資產(chǎn)審計(jì)。

作者：朱淑華 單位：江西環(huán)境工程職業(yè)學(xué)院

篇12

現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)分析是風(fēng)險(xiǎn)管理過程的首要步驟，它是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)方法與控制的前提條件。對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析一般包括風(fēng)險(xiǎn)辨識、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)等相輔相成的三個(gè)階段。風(fēng)險(xiǎn)分析是一門理論性和實(shí)用性都很強(qiáng)的邊緣學(xué)科，它廣泛地利用各種定性和定量方法對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨識、估計(jì)和評價(jià)。分析眾多論及風(fēng)險(xiǎn)分析方法的研究文獻(xiàn)，對其常用的方法包括：

1.風(fēng)險(xiǎn)辨識方法（Risk Identification）。風(fēng)險(xiǎn)辨識是指從系統(tǒng)的觀點(diǎn)出發(fā)，對研究對象所面臨的、以及潛在的（關(guān)鍵）風(fēng)險(xiǎn)因素加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的過程。風(fēng)險(xiǎn)辨識常用的方法包括：專家調(diào)查法（是大系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)辨識的主要方法，按照專家調(diào)查形式的不同，它又可分為專家個(gè)人判斷法、頭腦風(fēng)暴法和德爾菲法等十余種，）；故障樹分析法（FTA法）；情景分析法（Scenario Analysis）；篩選――監(jiān)測――診斷方法。

2.風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和評價(jià)方法（Risk Measurement and Assessment）。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和評價(jià)是指應(yīng)用各種管理科學(xué)技術(shù)，采用定性與定量相結(jié)合的方式，最終定量地估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)大小，找出主要的風(fēng)險(xiǎn)源（因素），并評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的可能影響，以便以此為依據(jù)，對風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的對策。常用的方法包括：調(diào)查和專家打分法、概率方法、數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法、生存風(fēng)險(xiǎn)度量法、蒙特卡羅模擬法（Monte Carlo Simulation）、效用函數(shù)法。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法

依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析的一般過程，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的工作流程是：首先對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引致因素進(jìn)行綜合識別，然后在特定分析方法基礎(chǔ)上擬定出一個(gè)基本風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，并以此來估計(jì)和評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在大量的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究成果中，研究人員充分利用各種經(jīng)濟(jì)、統(tǒng)計(jì)、會(huì)計(jì)和數(shù)學(xué)工具，在理論和實(shí)踐兩方面結(jié)合探討的基礎(chǔ)上，總結(jié)出了各種形式的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法，概括起來主要可分為兩大類：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主觀分析方法和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀分析方法。前者主要依賴于企業(yè)主觀因素，而后者主要依賴于企業(yè)客觀因素。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法的產(chǎn)生時(shí)期和細(xì)致程度及成熟程度的不同，兩類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法又可分別區(qū)分為傳統(tǒng)分析方法和現(xiàn)代分析方法。主觀分析法包括：資產(chǎn)負(fù)債表透視法、經(jīng)理直接觀察法、事件推測法、企業(yè)股市跟蹤法和“A記分”法（前三種屬于傳統(tǒng)主觀分析法，后一種屬于現(xiàn)代主觀分析法）；客觀分析法包括：財(cái)務(wù)比率分析法、杜邦分析體系、沃爾評分法、“Z記分”法（前一種屬于傳統(tǒng)客觀分析法，后三種屬于現(xiàn)代客觀分析法）。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究背景與現(xiàn)狀

預(yù)警（Early－Warning）一詞源于軍事。它是指通過預(yù)警飛機(jī)、預(yù)警雷達(dá)、預(yù)警衛(wèi)星等工具來提前發(fā)現(xiàn)、分析和判斷敵人的進(jìn)攻信號，并把這種進(jìn)攻信號的威脅程度報(bào)告給指揮部門，以提前采取應(yīng)對措施。

軍事預(yù)警在社會(huì)政治、宏觀管理與環(huán)境保護(hù)、經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用。在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，與經(jīng)驗(yàn)就包含宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警和微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警兩個(gè)層面，后者主要指企業(yè)預(yù)警。

（一）國外研究

國外非常重視企業(yè)危機(jī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，從20世紀(jì)70年代開始，相繼出現(xiàn)了戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理、基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的資產(chǎn)評估、對待風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)體差異等研究。國外的研究內(nèi)容主要是企業(yè)危機(jī)發(fā)生后如何應(yīng)對以及擺脫危機(jī)的策略問題，至于危機(jī)的成因、發(fā)展過程則缺少機(jī)理性分析，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警研究和企業(yè)危機(jī)管理理論的發(fā)展推動(dòng)了企業(yè)預(yù)警研究。Fitzpatrick首次進(jìn)行了單個(gè)財(cái)務(wù)比率模型的判定，開創(chuàng)了單量預(yù)警方法；Altman創(chuàng)立了多元變量判定模型――Z計(jì)分模型。隨著信息流量觀念的建立，Aziz、Emanuel和Laworm在1988年提出用現(xiàn)金流量信息預(yù)測財(cái)務(wù)困境的模型。對這些方法的介紹和具體應(yīng)用是國內(nèi)企業(yè)預(yù)警研究初期的主要特征。國外的企業(yè)預(yù)警的這能層次如財(cái)務(wù)預(yù)警，而在企業(yè)預(yù)警原理和構(gòu)建統(tǒng)一預(yù)警體系方面的研究并不多。

（二）國內(nèi)研究

國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)預(yù)警研究起步較晚。從20世紀(jì)80年代開始，預(yù)警系統(tǒng)的研究與應(yīng)用經(jīng)歷了一個(gè)從宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警滲透到企業(yè)預(yù)警、從定性為主到定性與定量相結(jié)合、從點(diǎn)預(yù)警到狀態(tài)預(yù)警轉(zhuǎn)變的過程。

從宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用最為廣泛和成功。其中宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警和宏觀金融預(yù)警是當(dāng)前的研究熱點(diǎn)，理論體系和方法工具也比較規(guī)范和系統(tǒng)。在微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，隨著企業(yè)所處環(huán)境復(fù)雜性和不確定性的增加，危機(jī)管理的興起，企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)得到了人們的重視。我國企業(yè)大致可按照企業(yè)預(yù)警原理與總體經(jīng)營趨勢預(yù)警、行業(yè)企業(yè)預(yù)警和職能預(yù)警進(jìn)行歸類，對于職能預(yù)警，可再次細(xì)分為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、企業(yè)營銷風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、企業(yè)組織管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等多個(gè)方面。

統(tǒng)計(jì)指標(biāo)作為測定企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的指示器，在企業(yè)預(yù)警分析中有著至關(guān)重要的作用。企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)處理方法主要有三大類：（1）完成指標(biāo)的篩選和分類，如時(shí)差分析、主成分分析法、判別分析；（2）用于多指標(biāo)綜合和指標(biāo)權(quán)重的確定，如常規(guī)多指標(biāo)綜合法、層次分析法（AHP）；（3）完成指標(biāo)的自學(xué)習(xí)和預(yù)測功能，如模式識別、自回歸滑動(dòng)平均模型、灰色預(yù)測和其他的統(tǒng)計(jì)學(xué)預(yù)測方法等。

我國的預(yù)警研究要取得進(jìn)一步的進(jìn)展，就必須廣泛借鑒其它學(xué)科，特別是人工智能、模式識別、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等智能科學(xué)和非線性系統(tǒng)學(xué)科的研究成果。

三、研究述評與展望

（一）研究述評

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的不確定性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性和必然性、主觀性和無意性、復(fù)雜性和潛在性等是其固有的特性。在風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警一般方法研究的基礎(chǔ)上，針對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的辨識、度量與預(yù)警，國內(nèi)外學(xué)者提出了多種形式的主觀或客觀的風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警方法。由于財(cái)務(wù)指標(biāo)不需要經(jīng)過主觀判斷加以量化，而且可以從財(cái)務(wù)報(bào)表中分析得到，因此企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究成果比較豐富，其中“A記分法”和“Z記分法”具有一定的代表性，這兩類方法的分析思路通常被企業(yè)管理者或研究人員所借鑒。同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究人員大多從改善企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度提出了較多的、單方面的風(fēng)險(xiǎn)防范、控制方法模式與策略，如針對籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略、針對投資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略等。

總的來講，我國已初步形成基本的企業(yè)預(yù)警理論框架，明確警義、尋找警源、分析警兆和預(yù)報(bào)警度的邏輯框架已基本能為大家所接受，每一階段也已形成基本的研究方法。然而，仍然存在以下主要不足：（1）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的引致因素涉及企業(yè)管理決策及其影響環(huán)境的各個(gè)方面，是一個(gè)十分復(fù)雜的系統(tǒng)問題，目前尚缺乏對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)理的系統(tǒng)分析和研究，進(jìn)而影響了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論與實(shí)踐的深層次發(fā)展；（2）對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨識、度量、評價(jià)、預(yù)警等風(fēng)險(xiǎn)分析方法的適用性缺乏系統(tǒng)性的研究。西方企業(yè)比較注重風(fēng)險(xiǎn)資料的檔案管理工作，所以可以應(yīng)用復(fù)雜的數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量、評估和預(yù)警，而我國企業(yè)缺乏這方面的風(fēng)險(xiǎn)分析基礎(chǔ)資料，決定了機(jī)械套用西方定量分析技術(shù)具有較大的局限性；（3）對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防范和控制的理論體系的分析缺乏系統(tǒng)性的研究。大都是對西方企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的簡單套用，針對我國企業(yè)發(fā)展特性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范、控制與預(yù)警體系的系統(tǒng)分析框架尚未形成；（4）未能將主成分分析、層次分析法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、自回歸條件異方差、自回歸滑動(dòng)平均模型、判別分析模型、基于模式識別模型、時(shí)差相關(guān)分析、灰色預(yù)測、馬爾科夫鏈等數(shù)理方法和模型深入地應(yīng)用到對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警的領(lǐng)域。

篇13

近年來，國內(nèi)外學(xué)者對內(nèi)部會(huì)計(jì)控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了相關(guān)的研究，目前的研究大多集中在內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理方面，從微觀層面上對內(nèi)部會(huì)計(jì)控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的研究還比較少。

（一）內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的概念與研究現(xiàn)狀 內(nèi)部會(huì)計(jì)控制概念最早出現(xiàn)于1934年美國《證券交易法》，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中隨著經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革以及創(chuàng)新，人們對于內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的認(rèn)識也在不斷的加深。國外學(xué)者R.H.蒙哥馬利將內(nèi)部會(huì)計(jì)控制定義為：“指企業(yè)建立的控制程序，用于保證會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性，并保護(hù)資產(chǎn)。內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的目標(biāo)是：完整性、有效性、正確性、管理和實(shí)物安全五個(gè)方面”。2001年我國財(cái)政部頒布了有關(guān)企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制相關(guān)方面的指導(dǎo)性文件――《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范――基本規(guī)范（試行）》，其中對內(nèi)部會(huì)計(jì)控制定義為：“通過制定實(shí)施內(nèi)部會(huì)計(jì)控制相關(guān)的控制方法、程序以及措施，來確保企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制有關(guān)的規(guī)章制度以及法律法規(guī)能夠積極貫徹有效執(zhí)行，最終提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，保證企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)的安全、完整與規(guī)范”。

隨著經(jīng)濟(jì)不斷向前發(fā)展，內(nèi)部控制也一直受到我國實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界的關(guān)注，2010年《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范指引》在上市公司的正式實(shí)施又為內(nèi)部控制研究引發(fā)了新的熱潮。閻達(dá)五、楊有紅（2001）提出企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制是內(nèi)部控制的核心與靈魂，其研究表明在企業(yè)內(nèi)部控制發(fā)展過程中一方面要確保會(huì)計(jì)信息的真實(shí)完整，另一方面要對企業(yè)資產(chǎn)的安全性得以保證，這兩個(gè)方面是內(nèi)部控制不斷向前發(fā)展的主線與關(guān)鍵。許家林（2002）認(rèn)為要強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制需做好以下兩方面工作：首先企業(yè)內(nèi)部的管理部門以及全體員工要積極樹立加強(qiáng)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的相關(guān)意識，在實(shí)施過程中做到相互理解與配合。其次，為了更加全面地提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的監(jiān)督能力，要制定與完善企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的相關(guān)規(guī)章制度。朱、陳信元（2006）認(rèn)為會(huì)計(jì)不但是一個(gè)具有反映職能和經(jīng)濟(jì)后果的信息系統(tǒng)，而且是一個(gè)具有控制作用的管理系統(tǒng)，良好的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制能夠確保公司數(shù)據(jù)的安全性與可靠性，內(nèi)部會(huì)計(jì)控制有助于降低公司可量化及不可量化的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的界定與研究現(xiàn)狀 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的界定有廣義和狹義之分：從廣義的角度來講財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)存在內(nèi)外部一些無法控制的因素而導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)收益和預(yù)期財(cái)務(wù)收益出現(xiàn)偏差，最終造成損失的可能性，它存在于企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)之中，貫穿企業(yè)籌資、投資和生產(chǎn)經(jīng)營的全過程；從狹義的角度來說，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)舉債而給企業(yè)的財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。筆者認(rèn)為廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加科學(xué)、合理、全面反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及市場經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)務(wù)的整體情況。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究起源于19世紀(jì)末的西方資本主義國家，是伴隨著西方企業(yè)所面臨的理財(cái)環(huán)境的變化而不斷向前發(fā)展的。而我國對風(fēng)險(xiǎn)理論開始研究是從20世紀(jì)80年代，主要集中在有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論層面上，與西方發(fā)達(dá)資本主義國家相比還沒有建立完整的風(fēng)險(xiǎn)管理研究體系。目前，雖然受到廣大研究學(xué)者的關(guān)注，但由于起步較晚，研究時(shí)間相對較為短暫，與其他學(xué)科相比還只是處于研究的初始階段。劉思錄、湯谷良（1989）在其研究中第一次對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定義，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)特征出發(fā)第一次對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)步驟與方法進(jìn)行了詳細(xì)的論述，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在我國的研究拉開了序幕。侯紅兵（1995）認(rèn)為要較好地對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防與抵制，企業(yè)不僅要樹立全面、先進(jìn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理念，還要通過建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制與預(yù)警系統(tǒng)來進(jìn)行外部監(jiān)督與約束。我國學(xué)者許玉紅從完善公司架構(gòu)的角度說明了要有效的對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防，關(guān)鍵要建立完善的企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制組織體系，在組織體系方面加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理；其次是要建立健全有關(guān)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的相關(guān)法律制度，最終完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

三、內(nèi)部會(huì)計(jì)控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性：會(huì)計(jì)基本要素視角

企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制可從會(huì)計(jì)基本要素入手，控制和完善會(huì)計(jì)要素的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)，從而保障企業(yè)資金安全和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)會(huì)計(jì)要素的結(jié)構(gòu)上來說，企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)方面具有緊密相關(guān)性：企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)六種基本會(huì)計(jì)要素的變化都可能會(huì)引起企業(yè)實(shí)際狀況與預(yù)期情況的偏差，即可以用來說明企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及其風(fēng)險(xiǎn)大小。具體來講，一方面企業(yè)的資金來源主要是所有者權(quán)益以及形成企業(yè)負(fù)債的投資者的投入，這兩個(gè)方面構(gòu)成企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，存在緊密的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，任何一方的變化都會(huì)對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)造成一定的影響。同時(shí)從另一個(gè)方面來講，企業(yè)利潤的形成不僅是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中通過良好的管理與產(chǎn)品等獲取的相關(guān)收入與消耗的成本費(fèi)用的差額，企業(yè)收入與費(fèi)用的不定期變化也能給企業(yè)的利潤帶來改變。由此可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)基本要素之間存在緊密的聯(lián)動(dòng)傳導(dǎo)關(guān)系。以企業(yè)基本要素及其比例關(guān)系為構(gòu)成要素的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表征體系圖如圖1。會(huì)計(jì)基本要素結(jié)構(gòu)的不確定性以及基本內(nèi)容的變化都可能引起企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具體來說即是可能導(dǎo)致企業(yè)預(yù)期目標(biāo)與實(shí)際經(jīng)營管理情況發(fā)生背離。

（一）資產(chǎn)與其結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，其增減變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)收益的不確定性加強(qiáng)；企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要由流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成，兩類資產(chǎn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中都有一個(gè)相對合理的比例。但由于企業(yè)所處行業(yè)性質(zhì)的不同以及企業(yè)的經(jīng)營管理狀況不同等原因，其合理比例的范圍也會(huì)存在不同之處。合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營管理錦上添花，相反不合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)則會(huì)對企業(yè)的經(jīng)營管理效益造成負(fù)面的影響，更是為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生埋下隱患。

（二）負(fù)債與其結(jié)構(gòu) 負(fù)債代表著企業(yè)償債責(zé)任和債權(quán)人對資產(chǎn)的求索權(quán)，負(fù)債的增加必將加大企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債的比例就構(gòu)成了企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，不合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)同樣會(huì)增加企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。

（三）權(quán)益與其結(jié)構(gòu) 所有者權(quán)益是償債的基礎(chǔ)，其增減變動(dòng)會(huì)對企業(yè)償債能力造成影響。從權(quán)益結(jié)構(gòu)來看，根據(jù)不同主體所持有不同股份的數(shù)量可以將其劃分為國家股、集體股以及公眾股等。合理的權(quán)益結(jié)構(gòu)構(gòu)成會(huì)對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理以及管理效率等造成良好的影響，反之則會(huì)對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理效益造成不良影響，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性就會(huì)隨之增加。

（四）收入與其結(jié)構(gòu) 企業(yè)要想在生產(chǎn)經(jīng)營過程中獲得持續(xù)有效經(jīng)營，其首要前提就是要獲取一定的收入。收入的增減變動(dòng)將最直接對企業(yè)的發(fā)展能力造成影響。企業(yè)的收入結(jié)構(gòu)能夠較為靈敏的對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)以及資本經(jīng)營活動(dòng)作出反映，其主要作用是通過對這兩類經(jīng)營活動(dòng)所創(chuàng)造效益進(jìn)行及時(shí)反映，對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生一定的預(yù)警功能，以便企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出控制與處理。

（五）費(fèi)用與其結(jié)構(gòu) 費(fèi)用表現(xiàn)為企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流出，其增加的不確定性會(huì)對企業(yè)收益穩(wěn)定性造成影響。企業(yè)的費(fèi)用結(jié)構(gòu)是由生產(chǎn)成本以及期間費(fèi)用兩者的比例關(guān)系來確定，由于在實(shí)際生產(chǎn)管理活動(dòng)中兩者的比例關(guān)系存在一定的變動(dòng)性，這種變動(dòng)的不確定性則可以反映出企業(yè)在一定期間的經(jīng)營管理效率。

（六）利潤與其結(jié)構(gòu) 利潤主要是對企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果進(jìn)行衡量，由于種種原因其結(jié)果具有一定的不確定性，這就直接表現(xiàn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其結(jié)構(gòu)構(gòu)成主要包括分配結(jié)構(gòu)與形成結(jié)構(gòu)。前者表明企業(yè)的利益相關(guān)者對企業(yè)利潤的占有以及控制狀況，后者則反映了企業(yè)在經(jīng)營管理過程中獲取利益的能力以及渠道。這兩個(gè)方面不僅表明了企業(yè)不斷向前發(fā)展的約束力以及持續(xù)經(jīng)營的動(dòng)力與方法，同時(shí)從長遠(yuǎn)來看，兩者的發(fā)展?fàn)顩r將會(huì)對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營管理能力造成一定的影響。

四、結(jié)論

通過分析可知，會(huì)計(jì)基本要素及其結(jié)構(gòu)與企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在聯(lián)動(dòng)關(guān)系，而會(huì)計(jì)基本要素是企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制基本要素的重要組成部分，從而造成企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制與其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，即良好的企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)可以通過控制和完善會(huì)計(jì)基本要素的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)來對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和降低。為了及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的生成途徑和過程，更好地發(fā)揮內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的作用，合理有效地對企業(yè)會(huì)計(jì)要素以及結(jié)構(gòu)變動(dòng)因素進(jìn)行分析，最大化規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，筆者提出以下建議：

（一）完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系 包括風(fēng)險(xiǎn)管理部門構(gòu)建、風(fēng)險(xiǎn)管理文化的建設(shè)以及風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的結(jié)合。

（1）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門構(gòu)建與完善。陳漢文研究發(fā)現(xiàn)，我國上市公司內(nèi)部控制主要停留在理論方面的總結(jié)與完善，整體上還相對較為薄弱，而其中最為薄弱的環(huán)節(jié)則是有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評估的研究，在1671家樣本公司中只有146家公司設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)管理部門。這說明我國企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評估與風(fēng)險(xiǎn)防范意識還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門可以及時(shí)收集信息、察覺企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（2）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)。文化是一個(gè)企業(yè)的靈魂，在企業(yè)管理過程中為了更好的培養(yǎng)員工責(zé)任感以及風(fēng)險(xiǎn)意識，有必要在企業(yè)進(jìn)行文化建設(shè)的同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)管理文化的建設(shè)也融入其中。《風(fēng)險(xiǎn)管理指引》明確指出：企業(yè)建立比較系統(tǒng)、高效以及規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，一方面要在企業(yè)加大對員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識的培養(yǎng)和塑造，使員工能夠樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，對風(fēng)險(xiǎn)管理充滿熱情與信心。另一方面，要將員工的這種意識在企業(yè)中進(jìn)行弘揚(yáng)與深化，也即建立風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的企業(yè)文化，更好地將風(fēng)險(xiǎn)管理的意識轉(zhuǎn)化為更為有效的自覺行動(dòng)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的結(jié)合。對此，企業(yè)要認(rèn)識到進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的過程也是內(nèi)部控制實(shí)施的過程，兩者在內(nèi)容上存在很多交叉部分，企業(yè)在明確風(fēng)險(xiǎn)管理部職責(zé)的同時(shí)也要配合審計(jì)部門的相關(guān)工作。審計(jì)部門履行自身職責(zé)來對風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施監(jiān)督與評價(jià)，并將其意見向風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行反饋，形成兩個(gè)部門的良好互動(dòng)。因此隨著風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)部門控制體系的日益完善，兩個(gè)部門的相互配合更加有利于企業(yè)不斷向前發(fā)展。

（二）完善信息與溝通 《規(guī)范》明確要求，為了更加有效地進(jìn)行信息溝通以及相關(guān)信息的收集等工作，同時(shí)確保通過信息的及時(shí)溝通來達(dá)到內(nèi)部控制環(huán)節(jié)能夠有效運(yùn)行的效果，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)建立行之有效的信息溝通制度，同時(shí)對內(nèi)部控制的相關(guān)信息收集以及處理工作作出明確的說明與規(guī)定。一旦出現(xiàn)問題，及時(shí)有效的解決才是促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理水平不斷提高的關(guān)鍵。鑒于此，為了更好地處理內(nèi)部會(huì)計(jì)控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)問題，信息與溝通的加強(qiáng)和完善至關(guān)重要。（1）信息的收集。不僅要對相關(guān)信息進(jìn)行全面有效的廣泛開展，還要從內(nèi)部信息、外部信息甚至歷史數(shù)據(jù)、未來數(shù)據(jù)等來對與企業(yè)經(jīng)營管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)信息進(jìn)行收集與處理。此外，還要處理內(nèi)部控制執(zhí)行過程中出現(xiàn)的相關(guān)問題等。充足的信息能夠使企業(yè)更好地分析自身的優(yōu)勢和不足，達(dá)到日益完善的目的。（2）加強(qiáng)信息化建設(shè)。隨著市場經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，信息化環(huán)境給人們帶來了諸多的便利。在內(nèi)部會(huì)計(jì)控制過程中應(yīng)該注意對信息的集中管理，實(shí)現(xiàn)信息資源的標(biāo)準(zhǔn)化，使信息系統(tǒng)的建設(shè)與公司戰(zhàn)略目標(biāo)保持一致；此外，管理層通過信息系統(tǒng)對投資、資金預(yù)算、人力資源等信息集中掌控，在一定程度上有利于分散風(fēng)險(xiǎn)。

（三）檢驗(yàn)內(nèi)部控制有效性 在企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督過程中占據(jù)重要作用的主要是有關(guān)內(nèi)部控制的有效性評價(jià)。我國《基本規(guī)范》中明確要求：企業(yè)在內(nèi)部監(jiān)督過程中要根據(jù)監(jiān)督管理的情況，對內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行客觀的定期自我評價(jià)，并同時(shí)出具內(nèi)部控制自我評價(jià)報(bào)告。一項(xiàng)措施的實(shí)施都是為了可以達(dá)到期望的效果，內(nèi)部控制也不例外。在企業(yè)耗費(fèi)了大量的人力、物力和財(cái)力實(shí)施內(nèi)部控制措施后，是否得到了有效性的發(fā)揮，可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行判斷：（1）內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的有效性設(shè)計(jì)。要想對企業(yè)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的有效性進(jìn)行判斷，一方面要熟知內(nèi)部控制實(shí)施的步驟與程序，并合理對其進(jìn)行評價(jià)，合理規(guī)范內(nèi)部控制程序與步驟是企業(yè)內(nèi)部控制得以有效實(shí)施的基本前提。另一方面，在對其有效性設(shè)計(jì)進(jìn)行判斷的過程中，合理規(guī)范對其進(jìn)行現(xiàn)場檢驗(yàn)本身就是對其評價(jià)的過程。（2）內(nèi)部控制執(zhí)行的有效性。企業(yè)可以對其內(nèi)部控制的執(zhí)行狀況進(jìn)行定期和不定期的檢驗(yàn)；可以通過收集資料、查閱文件確認(rèn)其權(quán)限合理性，對關(guān)鍵人員的權(quán)利和責(zé)任進(jìn)行確認(rèn)；還可以在評價(jià)過程中對關(guān)鍵崗位的人員變動(dòng)頻率以及正常工作過程中的反映率等指標(biāo)進(jìn)行思考。通過對企業(yè)內(nèi)部控制制度執(zhí)行的有效性進(jìn)行評價(jià)以及考核之后，最重要的是根據(jù)結(jié)果來對相關(guān)問題提出有效的解決方案，以期內(nèi)部控制制度在企業(yè)中能夠較好的落實(shí)與發(fā)展，最終為企業(yè)更好的進(jìn)行經(jīng)營管理發(fā)揮最大的功效。

參考文獻(xiàn)：

［1］丁友剛、胡興國：《內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)控制與風(fēng)險(xiǎn)管理――基于組織目標(biāo)的概念解說與思想演進(jìn)》，《會(huì)計(jì)研究》2007年第12期。