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一、當前我國金融監管工作的缺陷問題分析
1.金融監管模式不夠優化。當前我國對于金融市場的監管，采取的是“一行三會”的監督管理模式，即由中國人民銀行、中國銀監會、中國證監會和中國保監會這四家金融管理和監督部門負責對金融市場進行監管，這種分業監管的模式雖然可以有效的解決監管秩序混亂問題，強化金融監管能力，但是也存在著較多的缺點與不足。主要表現為：分業監管模式難以適應金融市場發展的需求，導致我國金融機構的在金融市場上競爭能力與競爭機會提升不足；造成了我國金融創新能力欠缺，證券業與商業銀行難以實現優勢互補，保險業和證券業的投融資渠道難以拓寬，金融衍生產品的研發能力不足；金融監管機構的協調性較差，監管機構之間存在著嚴重的信息溝通不足、信息共享程度較低的問題。
2.金融監管方式不科學。目前我國對于金融市場監管存在的突出問題就是監管方式單一，金融監管主要依賴于外部監督，內部監督機制的建設尚不完善。在金融監管覆蓋面上，金融監管主要集中在市場準入機制，對于市場退出機制監管不嚴格。在金融監管的標準依據上，缺乏系統完整金融監管法律規定。在金融監管手段上，既沒有具體的實施細則指導金融監督管理，也沒有先進的金融監管操作工具，造成了金融監管工作處于無章可循的尷尬境地，金融監管的權威性受到挫傷。
3.金融監管人才隊伍建設落后。我國金融市場的發展是跨越式的發展，這就導致金融市場方面相關專業的人才隊伍建設基礎薄弱。對于金融監管領域，不僅僅需要精通金融知識和理論實踐，更要求具有深厚的金融業務經驗，全面熟悉金融法律法規，能夠參與金融決策制定的復合型技能人才，然而這正是我國金融監管領域所欠缺的。人才隊伍建設的落后、高技能全面復合型人才的不足，導致金融監管行業的工作水平提升出現動力不足的情況。
二、改革我國金融市場監管的策略
1.優化金融監管模式，強化金融監管機構自身建設。由于當前我國金融機構呈現出顯著的混業經營趨勢，因此金融監管行業應該針對這一新情況對監管模式進行改革創新，逐步的將機構型的監管模式轉變為功能型的監管模式。通過對金融監管模式的改革創新，實現金融監管以金融業務作為確定監管機構和監管規則的依據，徹底解決跨行業金融產品監管權力與責任不清晰的問題，強化金融監管機構在防范金融風險、促進金融創新方面的作用。其次，應該強化金融監管機構的自身建設，根據不同金融監管機構的監管業務特點，完善機構設置與職責劃分，形成監管業務銜接有序、操作規范、評價合理、監控及時的業務流程，強化事前、事中與事后的全方位監管能力。此外，還應該結合目前金融監管機構在混營業務上的欠缺，制定完善的協調機制，確保金融監管體系無漏洞，提高金融監管機構監管能力。
2.完善金融監管機制建設，創新金融監管工作方式。首先，我國金融領域主管部門，應該結合我國金融監管領域現狀以及金融監管的發展趨勢，完善金融監管法律法規體系的建設，通過具體細化、可操作性強的金融監管政策，指導金融監管工作的順利實施。其次，為了提高金融機構的風險防范能力，確保金融監管工作的有效開展，除了強化外部監管以外，金融監管機構應該督促金融機構及時的完善內部控制監督機制的建設，按照全面性、審查性和及時性的原則，形成運作有序、權責分明、以風險管理為主的內部控制管理機制，確保金融機構的平穩發展。第三，應該不斷的創新金融監管方式，尤其是強化金融監管信息系統建設，通過在金融領域建立完善的金融監管信息系統，強化對于金融機構主體業務信息、經營業績信息、資本信息以及風險戰略信息的共享與披露，依靠保障社會公眾對于金融機構的知情權、參與權與監督權，提高金融監管的效果。
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在世界經濟高速發展的背景下，經濟發展環境發生了很大的變化，金融創新受到人們的高度重視，在這樣的經濟發展環境下，金融工程也應運而生。作為一門新興學科，金融工程可以憑借現代化的信息技術手段，運用運籌學、數據分析技術等理論知識，實現金融技術的創新，開發出更多具有創新性的金融產品。在當前的經濟發展環境下，我國金融管理部門必須重視金融工程的建設，不斷總結金融工程建設的方法和技術手段，妥善解決各類金融工程建設問題，合理地規避風險，提高收益，促進我國金融市場的平穩、較快發展。
一、金融工程概述
對金融工程這門新興學科來說，是在上世紀八十年代興起的，充分結合現代金融學和工程學的相關理論，并利用先進的信息技術，推動了金融領域的工程化，促進了金融產品的創新與發展。一般認為，金融工程有廣義與狹義之分，廣義上是指運用工程化的方法，利用一定的金融技術來解決面臨的問題，包括產品設計、金融交易和風險管理等方面的內容。狹義上是指通過通訊工具和數學手段的使用，對現有的金融產品進行組合分解，在結合客戶需求的基礎上，開發出更具適應性的金融產品。在本文的研究中，主要是從廣義的概念出發，對金融工程和金融創新進行研究。在實際的操作中，金融工程的建設需要經過以下幾個過程：首先，要對金融產品的目標客戶進行分析，準備把握客戶的需求或目標，預測金融工程建設中可能存在的問題，并及時予以解決；其次，在金融產品的開發環節，要結合市場的實際情況和相關的政策法規，運用先進的金融理論和技術手段，設計出具體的金融產品開發方案，合理地轉移和分散風險，為客戶開發出更好的產品，并合理地對金融產品進行定價；最后，在后續管理環節，要通過信息的搜集和整理，分析產品運行的實際情況，對產品面臨的風險和整體狀況進行了解，根據實際的市場情況對產品進行適當的調整。
二、金融工程的基本功能
在金融市場不斷發展的背景下，金融工程的建設可以更好地為參與者服務，為他們提供效益更高的金融產品。具體說來，通過金融工程的建設，可以發揮以下幾個方面的功能：
（一）完善金融市場
根據相關金融理論，金融市場中存在著很多不完全參與者，有交易意圖的人由于門檻的限制等因素，被排斥在金融交易之外，這在一定程度上也構成了金融工具的壟斷。在這種情況下，會導致很多不完全金融工具的產生，人們不能有效地實現金融交易，財富的分布呈現出不合理的現象。但是，金融市場由于受到各種因素的影響，不可能做到金融市場的絕對完備，但只有克服這些破壞因素，才能吸引更多有金融交易需要的參與者，使金融工具能夠真正發揮作用，使金融市場不斷發展和完善。在這方面，金融工程可以為金融市場提供新金融工具，這樣金融交易的空間就被拓寬了，金融風險也隨著降低，人們可以滿足自己的金融投資需求，使閑置的資源得到重新的優化配置。
（二）減少交易成本與成本
在金融市場的交易過程中，交易成本的過高往往會影響到交易的順利進行，也會影響到金融政策的有效實施。例如，很多商業銀行不斷開發出新的業務和項目，但由于業務需要的成本太高，致使這種計劃最終失敗。因此，在金融交易市場中，必須盡量減少交易成本，而金融工程可以充分利用現代化的信息技術手段，可以提高交易的效率，進而降低交易成本，推動了金融市場的不斷發展。
另一方面，成本也會對金融交易的正常運行帶來很大的影響。利用金融工程的手段，可以有效解決金融交易中的信息不對稱問題，更好地對人的行為進行監控，這樣就會大幅度地降低成本，也能夠使管理者和股東獲益。
（三）增強資產的流動性
金融資產的變現一直是經濟主體關心的重點問題，經濟主體能否順利獲取現金體現著資產的流動性。很多客戶都會對資產的流動性做出要求，由此，很多的金融產品和技術也陸續地被設計出來。通過金融工程的建設，可以充分吸納更多的現金進來，也能夠降低金融產品變現的難度，這是金融領域中的一種創新。另外，金融工程也可以增強市場深度，使金融產品更加的標準化，也降低了交易的難度，吸引更多的人進入到金融市場中來，也推動了金融資產的流動。
三、金融工程在金融創新中的應用
通過運用工程學、金融原理和信息技術等方面的理論，金融工程可以為客戶設計出具有高效益、規范化和整體性的金融產品，完善了金融市場的服務。在具體的金融服務中，可以將金融產品的的服務內容進行細化，盡可能規避金融市場中潛在的風險，符合客戶對金融產品的需求。但在發展金融工程的同時我們也需要注意，在激烈的市場競爭環境下，風險無處不在，在設計金融產品的過程中，如何能夠提高產品的流動性，使產品交易市場更加的完善，這些都是金融工程師需要考慮的重點問題。因此，我們必須應用金融工程的相關理論，對客戶的風險等進行科學的評估，有效地幫助客戶進行分解風險，重組金融交易市場中的風險收益關系，并建立健全相關的法律法規，對金融市場進行有效的約束和控制，使金融市場能夠規范化的發展，建立起完善的金融工程體系。
在具體的應用中，金融工程師需要從以下幾個方面入手，更好地將金融工程應用到金融創新之中：第一，要把握金融產品的剝離和雜交等特點，將息票和本金區分開，經過剝離之后再單獨出售；第二，要促進金融產品的指數化與證券化，使金融產品具有更強的流動性，這也是金融工程的發展趨勢；第三，要充分應用保證金制度，對交易活動進行約束，有效降低交易過程中可能發生的違約風險，在相關制度的規范下，確保交易過程的順利進行。第四，要在金融機構中推廣業務表外化的策略，使開發出的產品不再資產負債表中，這樣一方面可以改善盈利狀況，使很多金融機構獲利，另一方面也可以改善負債結構，這樣能夠使金融產品更好地為客戶所接納，也能夠減少交易成本，加快產品開發速度，從而實現金融市場的不斷拓展。
為了進一步推動金融工程的發展，必須要為金融工程構建穩定和成熟的市場發展環境。目前，我國的金融市場還不夠完善，存在著很多不規范、不科學的地方，因此，必須充分借鑒和參考其他發達國家在金融市場管理中的經驗，不斷完善我國的金融市場。政府相關部門要在此過程中轉變角色，對金融市場中的行為進行有效的調節與控制，促進金融工程的不斷完善與發展；要建立健全金融市場管理的制度，運用現代金融的理性思維，促進良好金融市場環境的形成與確立。在具體的實行過程中，要充分借鑒國外發達國家的管理經驗，重視投資銀行的建設與發展，利用投資銀行的開拓性與創造性促進金融市場的發展。最后，要加快金融工具的研究與開發，實現金融工具的不斷創新，提高金融市場的運行效率。
參考文獻：
[1]葉望春.金融工程與金融效率相關問題研究綜述[J].經濟評論，1999（04）：76-84.
篇3
一、可供出售金融資產范圍界定的不確定性分析
可供出售金融資產是指公允價值能夠可靠計量，初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產以及企業沒有將其劃分為持有至到期投資、貸款和應收款項、以公允價值計量且其變動記入當期損益的金融資產。《準則》中將企業的金融資產在初始計量時劃分為四類（具體內容如表1所示），并規定上述分類一經確定，不得隨意變更。
從表1可以看出，企業投資初始計量時：
其一，若投資目的為賺取差價而短期持有時，應當劃分為第一類――交易性金融資產（短期投資）。如從二級市場購入的股票、債券、基金等，通過“交易性金融資產”賬戶核算。
其二，若投資目的為長期并有能力持有到期，應當劃分為第二類――持有至到期投資（長期債券投資）。雖然《準則》將這類劃分條件限定于一般一年內，但從財政部《企業會計準則講解2006》核算內容看，是指企業的長期債券投資。
其三，企業常規經營業務的金融資產應當劃分為第三類――貸款和應收款項。投資初始計量時沒有劃分為以上三類，即投資初始計量時目的不明確或持有能力不確定的投資，應當劃分為第四類――可供出售金融資產。
實際上影響企業投資目的和能力的因素如市場利率變化、投資收益變化、企業流動資金需求量變化、外匯風險變化、可利用的財務資源發生變化、相關法律法規變化等是企業無法控制、無法預料的。可以肯定地說，企業初始投資時所劃分的長期或短期只是相對而不是絕對的。因此，在長期持有與短期范圍已界定的情況下，再出現可供出售金融資產的劃分就顯得累贅。例如企業債券投資在這種分類下就需要根據其投資目的、能力等在交易性金融資產（短期）、持有至到期投資（長期）、可供出售金融資產（長期或短期不確定）三類中進行定位，使金融資產的分類增加了難度。
二、可供出售金融資產公允價值變動對企業凈資產影響的分析
資本公積是企業凈資產的重要組成部分。股東投入企業，所有權歸屬于投資者，但不構成注冊資本的部分。資本公積的增減直接影響企業凈資產的規模。近年，隨著各項新法規制度的頒布和實施，在企業創立、合并、增資、投資、組建或經營過程中越來越多的業務涉及到“資本公積”，使其核算內容日趨復雜。可供出售金融資產由于一般金額較大，對企業資本公積產生的影響也較大，其主要表現為：
其一，將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產的，重分類日公允價值與賬面余額差額。
其二，資產負債表日，可供出售金融資產公允價值高于其賬面余額的差額。
其三，可供出售金融資產發生減值應從所有者權益中轉出原計入資本公積的累計損失金額。
其四，出售可供出售的金融資產，應從所有者權益中轉出的公允價值累計變動額等。
資本公積金的性質是企業的資本儲備，其用途主要為轉增資本，金額應該為實有。可供出售金融資產的公允價值會隨著活躍市場的變化或未來現金流量中不確定因素的影響而變化，顯出很強的不確定性，將由于公允價值變動而增減的價值計入資本公積，使其對企業的凈資產影響在每個時點都會發生變化，最終造成企業凈資產的金額中摻雜未實現金額。可以說，市場泡沫越大，企業凈資產泡沫程度越嚴重，對企業凈資產影響也越大。同時，凈資產的變動會直接影響到企業一系列財務數據及國民經濟相關統計數據。
三、相關建議
（一）簡化金融資產的分類與相關核算
在金融資產的初始計量與核算中：
1.企業金融資產初始計量時：若對該項投資有長期持有的目的，可以通過“持有至到期投資”賬戶核算；若對該項投資沒有長期持有的目的，可以通過“交易性金融資產”賬戶核算。
2.企業金融資產后續計量時：當企業對該項投資長期持有的目的改變時，若直接處置，則從“持有至到期投資”賬戶貸方直接予以沖減；若不直接處置，則其余額若保留在該賬戶直到處置。因此，建議取消分類中的第四類可供出售金融資產以及相關核算。這樣處理的優點體現在三個方面：第一，不需要在初始計量時對原本不確定的問題，一定要作出絕對準確的選擇，投資作太復雜的選擇而增加分類的難度。第二，債券存續期間后續計量時不需要重分類而簡化金融資產的核算程序與核算內容。第三，減少可供出售金融資產公允價值變動對凈資產的影響程度。
（二）細化“資本公積”明細科目
將現行準則“其他資本公積”明細科目中未實現的資本公積分離出來計入“待轉資本公積”明細科目。這樣做，“資本公積”總賬下的“資本（股本）溢價”與“其他資本公積”都可以轉增資本，而“待轉資本公積”賬戶中留存的金額，會隨著市場變化而增減變動，直至實現后從“待轉資本公積”轉入“其他資本公積”后方可轉增資本。這樣處理的優點體現在兩個方面：第一，剔除資本公積的虛有成分，保障企業資本儲備的實有性。雖然資本公積作為資本的儲備，按法定程序可以轉增資本，但在現行核算體系中所有的資本公積都可以轉增資本會虛增企業的凈資產。這樣處理，實際上將企業的資本儲備中未實現部分單獨列示，在計算凈資產構成時應予以剔除，以保證企業凈資產的穩定性。第二，從現行核算內容看資本公積的構成，大部分項目都涉及到公允價值與賬面價值的差額，這種差額會隨著市場的變動而隨時變動，其不穩定性是顯而易見的，那么，給企業這種未實現、不穩定的資金來源（損失）的內容通過“待轉資本公積”留出空間，在凈化企業凈資產的同時可以滿足準則規定與核算要求的需要。
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（三）可供出售金融資產 可供出售金融資產是一般指的是在初始取得時候就被劃分為可供出售金融資產的非衍生金融資產。這種資產的判定有四個特征。第一個特征：該金融資產可以是非金融衍生工具。第二個特征：該金融資產的公允價值能取得。且其存在于活躍的市場中。第三個特征：持有該金融資產的時間是不確定的，投資者持有的主要目的是通過出售獲得相應的利潤。第四個特征：該金融資產的公允價值在期末變動時候，其變動的差額應計資本公積，不影響利潤表的項目。
（四）應收賬款和貸款 在2006年企業會計準則規定，應收賬款和貸款一般在市場上找不到報價。且其到期收到的金額是可以確定。應收賬款和貸款僅僅指非金融衍生資產。若一旦在初始確認時候，這個金融資產就被認定為了其他金融資產，那么這個資產就一定不能再劃分為應收賬款和貸款。若不是因為債務人的信用級別降低，而使得其投資的非衍生金融資產難以收回，那么這種非衍生金融資產就不能劃分為應收賬款和貸款。
二、金融資產相關理論
（一）契約理論 契約理論的產生主要是由于企業業主與經紀人之間所獲取的信息不一致。企業的管理者往往追求其自身利益的價值最大化，而忽略其公司的價值最大化。由于這種信息的不對稱，使得公司可能收到了損失，這也就是成本。成本也可以認為就是契約成本。企業財務管理的目標就是企業價值最大化，要想實現企業價值最大化，就必須要降低這種契約成本。根據契約理論和金融資產類型的選擇上存在的關系，我國對金融資產類型的選擇上主要從契約理論的二個方面進行說明和研究。第一種就是所謂的債務契約。主要是指股東和債權人之間的沖突問題。因為股東的利益需求跟債權人的利益需求是有所不同的，債權人一般比較關注企業的償債能力，要看企業是否有能力支付本金和利息。債權人比較關注企業的資產負債表。同時關注企業的資金的流動性或獲利性。債權人沒有辦法直接監督企業股東的行為。而只能通過和公司簽訂一些債務協議，來約束到公司的股東。當股東沒有按照債務協議的約定進行活動，那么債權人可以同過調高相應的借款利息率來增加其借款的成本。或者通過一些約束性條款，來對股東使用資金的范圍進行限制和規范。從而債務協議從一定層面承擔著間接約束股東的作用。所以，股東與債權人的關系是通過債務協議來體現的。這種關系要對會計計量的穩健性產生一定的要求。一個企業若會計處理具有穩健性，可以對股東的行為進行制約，使得債權人可以透過相應的會計資料來了解企業的股東。在一定程度上也減輕了股東與債權人之間的契約成本，最終達到公司的價值最大化。第二種契約就是企業的管理者契約。企業的管理者往往追求其自身利益的價值最大化，而忽略其公司的價值最大化。使得公司的股東和管理層也存在利益的不一致。從而產生一定的沖突。為了減少這個沖突，那么公司的激勵機制就必須要設置。這個激勵機制可以從一定程度上激勵管理者的行為，從而使其目標朝著公司的目標的發展。這就形成了所謂的人激勵理論。但是由于企業股東與管理層之間所獲取的信息不完全一致。從而使得股東對管理者的激勵沒有達到減少其成本，反而可能會使得管理者自身的利益加大。主要是因為這種激勵一般是股權和股票的期權激勵。因此，會計的信息的真實和準確就會為解決管理者和股東之間的信息不對稱起到一定的作用。
（二）會計信息的經濟后果理論 由于企業在會計信息的選擇上，不同的會計主體會根據其不同的利益選擇不同的會計處理方法來獲取相應的會計信息。這種現象主要是由于在會計信息的背后，有不同的利益關系需求者。他們根據自己利益，選擇相應的會計信息，這也就是所謂的經濟后果理論。這些經過后果一般通過公司對金融資產類型的選擇上來體現。因為不同金融資產，其最終在會計上所反映的會計信息不同，對企業的利潤也不一樣。若是上市公司，其股價也會受到一定的影響。投資者這時就會根據自己的利益選擇自己的投資方式。為了使得企業在市場中有一個良好的形象，得到公眾的認可，那么企業管理者必須根據企業的會計信息來選擇為企業將來的發展和投資做出理性的決策。
三、金融資產會計處理現狀
（一）金融資產類型的選擇存在問題 投資者購買交易性金融資產的目的一般可以總結為在持有一段金融資產后，出售該資產，利用市場的差價來賺取差價。可供出售金融資產一般指的是在初始取得時候就被劃分為可供出售金融資產的非衍生金融資產。通過比較分析，發現交易性金融資產和可供出售金融資產的概念有相似之處，實務中兩者區分還存在困難，主要表現為三個方面。第一，購買交易性金融資產的目的利用市場買賣的差價來賺取差價，獲得相應的利潤 ，而可供出售的金融資產也是在購買后，某一時間出售來獲得利潤，兩者有相似之處；第二，根據現在會計準則，很難判斷可供出售的金融資產需要持有多長的時間。所以其可以在短期內出售或者長期持有再出售。同時交易性的金融資產的持有時間也只是說是短期，并沒有具體的時間限制。第三，可供出售的金融資產的發行期限在現行的會計準則中并沒有明確的進行說明。如果企業在本來打算購買或者出售某個股票，但是由于經濟環境的不穩定，導致這個股票的價格上下波動，由此該企業可能暫時不會購買或者出售這個股票。
（二）金融資產會計處理過程復雜難懂 依據所得稅會計準則，金融資產的公允價值變動稅法是不認可的，稅法只認可購買金融資產的成本。而會計在處理上則是按照公允價值進行計量，由此，稅法和會計的計稅基礎就會不一致，那么就會產生遞延所得稅。在期末進行所得稅核算的時候，企業的應納稅所得額也是要進行調整和計算的，會計的會計處理就顯得比較復雜。另外，金融衍生工具也可以作為交易性金融資產去處理，這時候由于金融衍生工具的復雜性，并且其也可能是一種未實現契約。與非融衍生工具形成的交易性金融資產中，其會計處理更加的復雜。
（三）會計處理方法可能提供錯誤的信息 在上市公司中，對金融衍生品進行投資時候，可以認定為交易性金融資產或者可供出售的金融資產。這兩種資產的計量方法不同。交易性金融資產的公允價值在期末變動時候，其變動的差額應計入公允價值變動損益，影響利潤表的損益。而可供出售金融資產的公允價值在期末變動時候，其變動的差額應計資本公積，不影響利潤表的項目。
四、金融資產會計計量分析
（一）初始計量 交易性金融資產在初始的取得中，要注意支付對價中包含的交易費用和已宣告但尚未發現的股利的處理。對于交易費用應計入“投資收益”科目。對與已宣告但尚未發現的股利，應單獨計入“應收股利”來反映。在公司持有該金融資產的期間，其受到的現金股利應計入“投資收益”科目來進行反映。可供出售的金融資產的初始入賬成本是將手續費和資產成本一并作為入賬價值處理。其他初始計量同交易性金融資產。
（二）后續計量 在初始計量之后，在后期企業持有金融資產期間還會出現金融資產的公允價值變動。對于交易性的金融資產和可可供出售的金融資產兩者的區別為（1）交易性金融資產的公允價值在期末變動時候，其變動的差額應計入“公允價值變動損益”，影響利潤表的損益。（2）可供出售金融資產的公允價值在期末變動時候，其變動的差額應計“資本公積”，不影響利潤表的項目。但是可能要計提減值準備。
（三）金融資產減值 交易性金融資產根據準則的規定不存在減值準備。而可供出售的金融資產則存在減值的可能。當公允價值下跌時候，應貸可供出售的金融資產――公允價值變動，當公允價值持續下跌時候，就應根據最新的公允價值與初始成本之間的差額計提資產減值。而原來已將計入資本公積的那一部分公允價值下降，應轉出計入當期損益。剩下的一部分減值損失，應減少可供出售的金融資產的賬面價值。當以后公允價值一旦上升，原來計入資產減值損失科目的余額應通過公允價值變動來進行處理，而不能直接沖減當期的損益。
五、金融資產會計處理改進
（一）統一為一種資產進行計量 由于交易性金融資產和可供出售的金融資產在定程度存在難以區分的問題，因為為了企業的大部分人都能看懂其處理方法，可以把企業金融資產都歸為交易性金融資產來處理。這是因為交易性金融資產的會計處理方法比較簡單，通俗。不同的人員都能快速理解到企業的真實的財務狀況，并且也方便了企業的管理層了解企業的動態，快速的做出相應的決策。
（二）將交易性金融資產范圍變窄 由于我國的銀行和多數的企業都很少涉及衍生工具的交易，另外，我國的衍生工具跟歐美國家比，其起步較晚，很多衍生工具的交易制度還不完善。并且在目前，我國在金融資產的會計操作時候還沒有一個完整的會計體統，只有套期工具有相應的準則進行規范，而其他衍生工具也只是很籠統的歸到了交易性金融資產中。又由于交易性金融資產和可供出售的金融資產在定程度存在難以區分的問題。所以應把衍生工具從交易性金融資產中剝離出去。這樣就可以降低會計的處理難度，加大會計處理的效率。
（三）初始成本的確認 交易性金融資產在初始的取得中，準則規定，若成本中含有交易費用。這個交易費用應單獨計入“投資收益”科目；而可供出售的金融資產的初始入賬成本是將手續費和資產成本一并作為入賬價值處理。筆者認為這樣的劃分尚有不足之處。這樣作并不能提供真實的會計信息，這是因為“投資收益“這個科目一般應反映企業投資金融資產的收益或者損失。而不能把手續費沖減投資收益，所以建議把交易費用一并計入交易性金融資產的初始入賬價值中。
（四）完善金融資產的準則 在我國經濟不斷的發展中，我國的（非）金融衍生資產的業務將呈現出越來越大的趨勢。但是，我國現有的一些金融資產會計準則已經不能滿足現有金融資產的快速發展。在實務中，我國對金融資產的計量和披露還存在一定的問題，其準則并不規范。由此，我國應在經濟的發展中，完善相應金融資產的會計準則，并可以吸取美國等發達國家的準則改革經驗。依照我國特有的國情和體制，制定出適合我國發展的一套金融資產的會計準則。對于金融資產準則完善，將會對我國的金融資產會計的確認計量報告產生積極的作用。
參考文獻：
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從2015年春晚的微信搶紅包到2016年春晚的支付寶“集五福”與微信搶紅包的激烈之爭，使我們切身體驗到了這種將民俗注入網絡元素的互聯網金融形式，同時也讓我們看到了互聯網金融的巨大發展前景，因此，我們需要再次審視互聯網金融當前所處的發展階段。
一、 我國互聯網金融的發展現狀
我國的互聯網金融仍處于起步階段，在信息披露與人才儲備等方面與發達國家相比還有一定的差距。
第一，第三方支付發展迅速。我國第三方支付的出現極大地解決了網絡交易中的資金安全性弱和資金流動性差的問題。當前第三方支付的市場總體逐步趨近成熟、行業的細分結構逐步穩定、市場的集中程度較高，同時市場監管也日益完善。
第二，P2P網貸行業增長迅猛，并衍生出了多種交易結構。據CECRC測算，截止到2016年上半年，全國的網貸平臺已逾2000多家，其中投資人數已接近300萬人，這表明了我國網貸平臺發展迅猛。但由于我國的P2P行業仍處于探索的階段，相關的法律體系和金融監管舉措都存在著空白，因此需要進一步的規范。
第三，中國的眾籌融資模式始于2011年，到現在為止，初具規模的眾籌網站已有十幾家。現階段我國的眾籌模式主要分為會籍式、憑證式以及天使式。其中前兩種帶有公益的性質，但是第三種就具有了十分明確的財務回報的要求。總體上看來，我國對于知識產權的保護不足、對非法集資的法律界定不清晰以及缺乏有效的監督機制，因而會嚴重阻礙眾籌模式在國內的發展。
第四，互聯網保險業務也在逐步發展。1997年，中國保險信息網上線，這是中國首家正式上線的保險網站。2013年，眾安在線完全通過互聯網進行銷售和理賠的模式，又使中國保險業在互聯網金融創新上完成了一次重大的突破。
二、我國互聯網金融的發展趨勢
從互聯網金融發展現狀來看，我國互聯網金融呈現出3個重要發展趨勢：
第一，融合共生的趨勢。互聯網與金融之間是互補的，這可以從物理空間中的經濟形態與虛擬空間中的互聯網所進行的對接融合來體現。互聯網金融來勢迅猛，傳統的金融機構早已與互聯網平臺進行跨界合作，挖掘雙方的互補空間，在合作的過程中融合共生以實現共贏。
第二，時空融通的趨勢。金融是一切跨越時間、空間的價值交換。經濟發展一定階段時，人們日益增長的物質需求和傳統的金融供給不足的矛盾會日益凸顯。人們愈發需要更加方便、快捷、廣泛的金融服務，而互聯網的出現恰好可以彌補傳統金融的不足，使得金融回歸其“初心”。當互聯網實現實時數據交換時，就會極大改善金融的融通度，從而使價值實現即時融通，交易效率出現質的飛躍。
第三，金融格局綜合化趨勢。互聯網金融的發展淡化了金融行業專業化與分工的界限，降低了對市場參與者的要求，并極大放寬了金融服務的可能性邊界。
三、我國互聯網金融發展階段中出現的問題
（一）監管體系不完善。我國互聯網金融在發展的過程中，既擁有機遇，也會存在不確定性風險，而其中最為重要的就是監管層面上的問題與風險。當前我國的很多企業采用的是“分業經營，分業管理”的經營模式，因此，要全面精準的落實混合行業的管理就會十分困難，從而造就了監管體系的不完善。
與此同時，互聯網金融的發展在防范風險、建設信用體系以及宏觀調控等方面都帶來了新的挑戰。由于互聯網金融是一個新興交叉性的行業，因此行業的監管會涉及到很多的部門，需要多部門進行共同監管，從而無法對我國互聯網金融進行有效地監管，同時也使得很多互聯網企業游走在監管的真空地帶。
（二）風險控制能力不足。隨著互聯網金融的影響逐步擴大，它在給人們帶來巨大便利的同時，也帶來了各種潛在性風險。由于金融與互聯網行業本身就存在著高風險，因此，兩者結合后更容易碰撞出更大的風險。互聯網金融不僅存在著傳統金融業所特有的各種風險，而且還兼備技術與法律方面風險。例如，支付寶的快捷支付出現了很多次的盜刷事件，由于快捷支付可以繞開銀行，并且首次關聯也不需要輸入銀行卡取款密碼，而只需輸入手機驗證碼就可以完成支付，所以就會出現潛大的技術性風險。因此從根本上講，風險的管理與控制是互聯網金融在成長過程中的重要問題。
（三）信息安全亟待加強。我國互聯網金融有關信息安全方面的問題愈演愈烈，并受到了廣泛的關注。與傳統的金融機構相比，互聯網金融易受到網絡內外的系統攻擊，因此存在著較高的信息安全問題。例如2014年支付寶員工售賣用戶信息事件，以及2015年蘇寧易購大量泄露用戶訂單信息事件等，這些主要都是由于其內部管理體系不完善，信息保護意識不足造成的。
以大數據為基礎的互聯網金融可以通過分析海量的數據，來掌握客戶全方位的信息，從而為客戶提供更加具有針對性的金融服務。大數據本身也是需要大數據庫的支持，隨著數據的不斷集中及用戶規模的不斷擴大，信息安全就逐步產生了巨大的隱患。
因此，隨著新技術和新設備的迅速普及與應用，應當高度關注網絡信息的安全問題、提高技術水平并完善監管體系來促使我國互聯網金融的可持續發展。
（四）易成為洗錢等犯罪活動的溫床。互聯網金融是在虛擬空間中進行交易的，因此不會留下任何除交易信息外的物理痕跡。同時互聯網金融業務的運行沒有嚴格的資格審查，而且具有極強的隱蔽性和匿名性，手機和網絡用戶可以通過的設置用戶名和登錄密碼就可以在第三方支付平臺去流轉資金。這種方式隱藏的巨大漏洞很可能被犯罪分子利用來進行“黑錢”的劃撥，并實施洗錢、收受賄賂等活動，之后通過投資回報的方式合法化不合法的收入。互聯網金不被時空所限制的特征使得犯罪分子很容易的完成巨額資金的快進快出，這會使金融反洗錢部門的監管更加困難。
四、總結
雖然近幾年我國互聯網技術有了很大的飛躍，但是我國互聯網金融的發展仍舊處于起步階段，在消費者信息的保護、監管的完善以及風險的防范等方面與發達國家相比仍有很大的差距。2016年的中國經濟正處于一個十字路口，新常態下的經濟發展方式將是互聯網金融發展的較好時期。回顧過去的一年，可以看到2015年中的互聯網金融已經呈現上升的趨勢，而這種市場熱度將會在經濟新常態的倡導下在2016年將再次有一個理性的升溫。
在我國要快速可持續的發展互聯網金融，需要跳出思維定式，并處理好以下三個關系：
一是處理好創新與監管的關系。監管要靈活的視實際情況而定，更加強調有預見性的監管，并防范潛在風險的蔓延。當然金融創新也不能觸碰底線，要堅守住金融以信用為核心的根本規律。不斷促使金融創新與監管形成良性的循環，經過不斷的創新大浪的淘沙后浮現出較為清晰的格局。
篇6
原標題：金融生態支撐京津冀協同發展相關問題探討
收錄日期：2014年8月6日
近幾年，京津冀區域經濟呈現出一個快速增長的良好態勢。而作為探究區域經濟的重要指標之一，“金融生態”這一核心概念愈發受到眾多研究學者的重視。良好的金融生態系統能實現經濟與金融的良性互動，所以利用金融這一“軟環境”，輔以“金融生態”的核心框架體系來支撐京津冀協同發展是值得重視和研究的一個課題。
一、京津冀協同發展水平分析
（一）京津冀經濟發展水平。最近幾年，京津冀區域經濟得到了長足的發展。2013年京津冀地區GDP達到6.22萬億元，同比增長8.58%，高于同年7.7%的全國GDP增速。在目睹成績的同時，我們必須認清京津冀區域經濟發展的不足。首先，京津冀地區2013年的GDP只占京津冀、長三角和珠三角三大經濟圈GDP總值的23.8%，占不到1/3，所以京津冀地區的經濟發展水平還是不及長三角地區和珠三角地區。其次，京津冀地區GDP占全國GDP比重從2012年的11.0%下降到2013年的10.9%。
雖然，京津冀三地的經濟實力有較大的提高，但三地間的GDP增長速度、人均GDP以及產業結構仍存在較大差距。近年來，河北省GDP增長速率持續上升，生產總值穩中有升，逐步超越京、津地區，但在人均GDP的量化值內與京津地區存在明顯差距。天津的人均GDP率先突破10萬元大關，連續兩年居全國之首，北京緊隨其后，兩地區遠高于全國平均水平。
（二）京津冀金融資源水平。這幾年，京津冀三地的金融資源呈現出不斷增長的趨勢。但就現階段而言，京津冀地區金融發展的現狀是不容樂觀的，三地的金融資源水平呈“階梯狀”，北京金融資源最多，天津次之，河北更次。
下面我們從銀行業、證券業、保險業三大部分進行具體分析。從銀行業資源來說，2013年北京的銀行業金融機構資產總額約13萬億元，約是天津或河北的3倍；銀行業服務密度方面，北京是每百萬人6千億元，約是天津的2倍，河北的10倍。可見河北和天津要想在金融資源方面趕上北京還需要很長時間。從證券業資源來看，2013年受IPO暫停影響，三地上市公司融資額均不高；企業債券融資額較往年均有所提升，但北京仍以1萬4千億元領先于天津的1千億元和河北的3百億元。從保險業資源來看，北京在保費收入、保險深度和保險密度上均領先于天津與河北。從上面的分析可見，河北和天津與北京在金融資源方面相差過大，這就再次印證了為什么京津冀三地的第三產業發展程度相差很多。
（三）京津冀經濟區與長三角經濟區的對比。2013年度北京市實現金融業增加值2，822.1億元，占京津冀區域金融實現增加值總和的54.7%；其金融對全市經濟增長的貢獻率達到19.8%，位居全國第二位，逐步與上海形成中國金融領域的雙引擎。2013年天津全市金融業增加值超過1，202億元，金融對全市經濟增長貢獻率達到13.5.%，位居全國第四位。而河北省毗鄰兩大直轄市，又面臨著產業升級，金融發展起步較晚，地域間核心金融競爭力明顯不足，金融發展程度與京、津仍存在較大差距。
而長三角經濟圈適時的將“先進制造業”作為區域發展的重要目標，其核心區域產業結構升級帶動金融業迅猛發展。長三角中心的上海市2013年金融業增加值達到2，823.4億元，高居全國各大城市金融業增長總值榜首。其周邊核心地區江蘇、浙江金融業增長穩居前八，各自形成了依托“國際現代制造業”促進自身金融規模升級的特色發展模式。
梳理數據可知，北京作為京津冀區域金融業的龍頭老大，其對周邊城市輻射程度偏低，甚至出現了聚集效應大于輻射效應的現象。京津兩大北方經濟中心城市，區域間合作化遠低于競爭化，而京津兩地同河北省在金融和經濟方面均構成了嚴重的二元化結構；另一方面，中心城市上海對江蘇省金融發展以擴散效應為主，輔以對浙江省的極化效應，促使地區間合作緊密。重要的是，上海市有效發揮其金融中心對周邊地區金融發展的協同帶動作用，區域間金融產業更合理發展，金融資源交流廣泛，周邊主要城市主動吸收上海先進金融理念，各省市間形成競爭兼顧合作的優化互動格局。
二、京津冀協同發展中存在的問題
（一）區域協同發展缺乏政策指引。從目前來看，京津冀地方管理者、金融相關機構對區域金融合作的研究缺乏前瞻性，這樣容易造成金融合作各自為政的局面，而目前的合作尚存在一定的盲目性，對今后區域金融的整體融合與長遠發展勢必產生不利影響。
（二）京津冀金融市場分割嚴重。雖然在地域上京津冀三地相鄰，但是三地的金融市場無論是從總量還是內部結構上都呈現出完全不同的三種情況。甚至北京和天津還有各自爭當金融中心的競爭關系。這與三地分屬不同的行政區域有著直接的關系，這就從客觀上使得京津冀三地不自覺地抗拒統一金融市場的形成。
（三）中心城市難以發揮輻射帶動作用。京津冀區域中的國有經濟比重過高，經濟的市場化程度比長三角和珠三角低。也就使得最活躍的私營和民營經濟無法打破行政區劃的空間限制，進行跨行政區域的行業集聚和整合。造成中心城市擴散效應輻射面窄，區域間差異化嚴重。
三、京津冀協同發展建議
（一）宏觀金融體系協同發展建議
1、建立京津冀金融協同發展相關機構。參照歐盟的模式，可以先成立若干個城市組成的京津冀金融合作委員會，定期舉行相關的金融合作論壇，就重大金融合作問題進行探討，日后再將委員會的范圍擴大到整個京津冀區域。
2、找準京津冀三地在金融體系中的角色。可以將北京作為金融決策中心、金融監管中心；天津定位于金融服務中心，主要做金融批發業務；河北可以發揮人力資源的成本優勢，作為金融后臺中心。
（二）中觀金融機構協同發展建議
1、補齊京津冀三地各自金融機構的短板。河北需要整體發展各類金融機構；天津應該集中精力建設證券機構；而北京則是需要發展外資的金融機構。
2、加強京津冀三地金融機構間業務合作。以銀行業為例，京津冀三地的各銀行可以從銀行間市場入手進行合作，比如同業拆借、銀團貸款、貸款出售等業務。通過簽訂協議，在信息的溝通、貸款的安排、資金的保證等方面達成一致。
3、鼓勵三地金融機構跨區建立分支機構。以銀行業為例，我們可以依托一些地方性商業銀行現成的銀行網點向周邊其他區域擴展，形成更大的銀行網絡，也為京津冀一站式金融服務打下良好的基礎。
（三）微觀信用管理協同發展建議
1、構建京津冀地區統一的社會信用體系。建立統一的征信體系可以促進京津冀三地跨區域融資，也可以為金融機構發展跨區域客戶提供信用記錄，降低金融機構的經營風險。
2、幫助京津冀中小企業獲得融資的機會。京津冀經濟的可持續發展的動力在于中小企業，北京中關村已成為了首批小微企業信用體系建設實驗區。我們還可以順應互聯網金融的潮流，利用網絡平臺比如P2P網貸平臺，結合京津冀區域社會信用體系，建立京津冀區域內中小企業網絡融資平臺。
主要參考文獻：
篇7
金融企業會計學是一門特殊的專業會計課程，該課程專業技術性強，具有較強的實際操作性，又涉及相關金融業務知識，因此該課程應在學完基礎會計、財務會計、貨幣銀行學及相關金融實務課程之后開設。與其他行業會計相比，金融企業會計方法既復雜又特殊，學生們不容易掌握。這些就要求我們在實施教學過程中，不能沿用傳統工商企業會計的教學模式，而要從金融會計的特殊性和學生的學習特點出發，在充分利用現有的教學資源和條件的基礎上，通過調動教與學兩方面的積極因素，就能夠有效地提高教學質量，切實地改善教學效果，建立新型金融企業會計教學模式。
2 《金融企業會計學》在教學中存在的問題
2.1 實踐教學所占比重較小，教學方法手段落后 目前很多高校對《金融企業會計學》這門課程仍處于理論教學階段，在教學的過程中實踐教學所占比重較小，從而造成學生的實際動手能力較差，使得傳統的教學方法在金融企業會計的教學過程中遇到較大的困難。基于金融企業會計的特殊性，會計處理的瑣碎性，手續操作的繁雜性，造成學生在學習時難以掌握，長此以往會讓學生對該課程失去學習興趣，不利于學生平時知識量的積累。因此，要提高金融企業會計的教學質量，就必須進行教學方法的改革。
2.2 授課方式單一，缺乏系統性 從教學方法來看，金融企業會計教學普遍采用傳統的課堂講授形式，這種教師滿堂灌，學生被動聽的方法不利于培養學生的獨立思考能力，不利于激發學生學習的主觀能動性。金融企業會計學這門課程，除了較強的專業性、實踐性，還具備系統性，但學生在學習過程中往往很難達到系統性的掌握該課程的知識要點的要求。學生對知識的掌握總是停留在每個章節、每個會計分錄上，當授課老師將知識點系統性的結合起來，學生就會將所學的知識混淆，這種現象是與金融企業會計培養目標相背離的，因此授課教師改變單一的教學模式變得迫在眉睫。
2.3 授課教師實踐經驗不足，行業背景欠缺 目前，在各大高校從教金融企業會計課程的師資來看，很多老師都是從財經類院校畢業后直接到教師崗位從事教學，雖然學歷較高，但通常都缺少實踐經驗，沒有參加過相關崗位的培訓，對金融行業的背景知之甚少，而金融企業會計恰恰需要實踐工作經驗，如果授課老師對于銀行、證券、保險、基金等業務不夠熟悉，就很難把握金融企業會計的重難點，因而也難以將實際上崗后真正使用的知識和技能傳授給學生，這樣的教學效果完全不能滿足教學的需要，造成了教學與實際工作的脫節。
3 《金融企業會計學》在教學中存在問題的解決方案
3.1 加大實踐教學所占比重，嘗試多樣化教學方法 傳統的課堂教學受注入式思想的支配，把教學過程看作“填鴨式”過程，老師和學生缺乏主動交流，出現了老師在課堂上激情四溢，學生卻無精打采的現象。這種以知識復制為特征的傳統教學方式顯然已經不能適應社會對人才培養的要求，教學方法的改革勢在必行。
基于金融企業會計業務瑣碎，規范性強，手續繁雜，專業技術性強，具有很強的實際操作性，從而造成學生在學習時對知識點的掌握不到位。為了改變這一現狀，在金融企業會計的實踐教學中應采用啟發式教學、互動式教學和自助式教學。①啟發式教學。授課教師在課堂上理論聯系實際，加強案例分析，通過鼓勵學生思考和提出問題的方式來調動學生學習的積極性和主動性，培養他們的創新思維。②互動式教學。除了傳統課堂授課外，在學校社團中開設會計協會，指導老師組織學生就學習內容從教與學的角度進行雙向討論、交流和溝通，從而形成多元化、多情境、多內容、多維度、多形式的互動體。③自助式教學。為了加大實踐教學的比重，教師可以利用課余的時間，組織金融大賽，讓學生參與其中，并讓每個學生從傳遞憑證到模擬金融會計核算都親自操作一遍，以此來加強學生對知識點的理解，并能在頭腦中勾勒出業務操作的全過程。從而達到加深對業務核算理解的目的。在自助式教學中，教師變成了配角，以學生探究為主，教師在其中進行點撥、引導，使學生的思維得到啟發。這樣既能引發學生主動思考，又能鞏固知識。結合以上三種教學方式，將使學生學得更靈活，知識掌握得更透徹，從而提高教學效果。
3.2 改進課堂授課方法讓學生系統性掌握知識點 金融企業會計這門課程的授課量較大，章節多，學生不易在課堂上消化吸收這些知識。針對教學內容的特殊性和難點，授課老師在課堂上應采取對比教學法、圖解教學法、案例分析教學法來幫助學生系統性的掌握該學科的知識要點。①對比教學法。金融企業會計是建立在基礎會計、財務會計之后的學科，學生對工商企業會計的相關賬務處理比較熟悉。因此教師教學過程中應將金融企業會計和工商企業會計的不同處理方法進行對比總結，如金融企業與一般企業的會計主體不同，在分析銀行存款到底是資產還是負債時，就要將兩者進行對比分析，以此加深學生的認識，提高學習效果。②圖解教學法。針對金融企業會計支付結算、銀行往來等章節中的資金流轉環節較多，造成學生不能系統掌握所學知識，教師應使用圖解法，如，銀行間各種票據的結算方式、手工聯行往來、電子聯行匯劃等業務流程復雜，教師通過各種業務流程圖、操作示意圖以及相關票據圖表的展示，可以直觀的把知識傳遞給學生。③案例分析教學法。眾所周知，理論來源于實踐又服務于實踐。沒有實踐的配合，一些理論知識學起來，給學生的感覺總有點抽象，難于理解。實施案例教學可以通過一個案例的分析將所學知識融會貫通，既包括單個知識點的運用，又體現各個知識點的相互關系，使學生在短時間內就能夠將理論與現實情況結合起來，讓學生在案例分析中對知識點的系統掌握達到了良好的教學效果，同時在案例分析中，學生可以發現自己掌握知識的薄弱點，可以加以彌補，這提高了學生學習的主動性。
3.3 加強授課教師實踐經驗，建設“雙師型”師資隊伍 基于金融企業會計這門學科的特殊性，其采用的是理論教學與實踐教學相結合的復合式教學方法，金融業的快速發展，市場機制的不斷健全與深入，對授課老師是一種挑戰。這就要求教師不僅有理論知識，而且要能做到密切關注金融行業的發展，并理論聯系實際總結案例，保證學生掌握課本知識的基礎上增強運用知識解決問題的能力。可采取以下措施：①選擇授課教師時，應注意選擇在金融業有工作背景的教師授課。②利用各大高校的實習基地，讓授課老師到金融機構進行參觀學習，提高授課教師實踐教學能力。③聘請具有豐富實踐經驗又有較高文化素養的實踐專家擔任兼職授課教師。④努力建設自身“雙師型”專業教師隊伍。
綜上所述，本文針對《金融企業會計學》課程教學中存在的問題，分別從實踐教學比重分配、教學方法多樣化改革、授課教師實踐經驗積累和“雙師型”專業教師培養等方面提出了諸多解決方案，為本課程教學改革的探索提供了有益的思路，為改進本課程的教學效果提供了可行途徑。
參考文獻：
[1]謝軍.全球視角下的金融會計教育：課程改革和能力培養[J].上海金融學院學報，2011（3）13-16.
篇8
在新出臺的企業會計準則中,與金融工具相關的就有五項具體準則,充分說明我國政府已允許企業在統一規范的約束下,科學合理地使用各種金融工具｡隨著金融市場的開放和經濟全球化的快速發展,各種金融工具在企業的籌資戰略中發揮著越來越大的作用,對企業的持續健康發展將產生積極的影響｡
一､對金融工具與籌資戰略的認識
(一)金融工具的性質與分類
金融工具又稱信用流通工具(簡稱“信用工具”),是資金短缺者向資金剩余者借入資金時出具的具有法律效力的票據或證券,是一種能夠證明交易金額､期限､價格的書面文件｡它包括債務憑證(如匯票､本票､債券等)和所有權憑證(如股票)｡各種金融工具的主要特征表現為償還性､贏利性､流動性和風險性｡
金融工具可以根據不同的標準對其進行分類,而分類標準的選擇又服從于分類的目的(劉志遠,2000)｡目前,比較實用的分類,可以按信用關系存續時間的長短劃分和按產生的基礎或依存關系來劃分｡
1.按信用關系存續時間分類
金融工具按信用存續時間的長短,可分為短期金融工具､長期金融工具和不定期金融工具｡短期金融工具,也稱貨幣市場金融工具,一般指提供信用的有效期限在一年或一年以內的信用憑證｡包括商業匯票､銀行票據､支票､信用證､旅行支票和信用卡等｡此外,國庫券(期限在一年以內的)､大額可轉讓存單､回購協議等,也屬于短期金融工具｡長期金融工具,也稱資本市場金融工具,指信用期限在一年以上的各種有價證券,包括股票､公司債券､金融債券等｡不定期金融工具,是指沒有規定信用關系存續期限且可以長期循環使用的信用憑證,主要指銀行券｡銀行券是由銀行發行的用以代替商業票據的銀行票據｡
2.按產生的基礎或依存關系分類
金融工具按產生的基礎和依存關系分類,可分為原生金融工具和衍生金融工具｡原生金融工具,一般指貨幣(本幣)､外匯､存單､股票､債券等｡衍生金融工具,是由原生金融工具繁衍出來,并從中派生出自身價值的一類金融產品｡衍生金融工具種類繁多,但在形式上均表現為一種合約｡根據原生商品的性質不同,衍生金融工具分為四種:期匯交易､期貨交易､期權交易和金融互換,而金融互換主要有貨幣互換､利率互換以及在此基礎上產生的其他變異互換產品｡
(二)籌資戰略的結構與內容
籌集資金是企業生存與發展的必要前提,籌資戰略的結構與內容主要包括:資金籌措戰略目標與原則､資金來源結構戰略､籌資渠道與方式的戰略決策和籌資規模戰略決策｡
短期籌資與長期籌資是企業資金來源結構內容之一,從短期籌資與長期籌資的比例關系看,可供企業選擇的資金來源結構包括三種基本形態:平穩型籌資戰略､保守型籌資戰略和積極型籌資戰略｡平穩型籌資戰略的特點是:對波動性資產,用短期籌資的方式來籌措資金;而對永久性資產,包括永久性流動資產和固定資產,均用長期籌資的方式來籌措資金,以便資金的使用期間和資金來源的到期期限能互相配合｡保守型籌資戰略的特點是:公司不但以長期資金來融通永久性資產,而且還以長期資金滿足由于季節性或循環性波動而產生的部分或全部暫時性資產的資金需求｡積極型籌資戰略的特點是:公司以長期負債和權益來融通永久性資產的一部分,而余下的永久性資產和波動性資產則用短期資金來融通｡
二､籌資戰略中金融工具的評價與選擇
(一)籌資戰略中金融工具的評價
籌資戰略是企業系統籌資的長期規劃,是企業發展戰略總目標的子系統｡企業的籌資戰略,其首要任務就是對各類金融工具進行分析評價,在分析評價的基礎上,進行金融工具的選擇｡籌資戰略的有效實施,實際上就是充分運用金融工具的結果｡
金融工具既可以為企業提供日常經營資金,又能為企業提供擴大規模的發展資金｡我們要求金融工具提供何種資金,取決于企業的籌資戰略｡隨著金融市場的成熟和發展,可供選擇的金融工具越來越多｡不同的金融工具都有其各自的適用條件和風險配制,只有對金融工具的特性進行充分的了解,才能進行準確的判斷和評價｡不同的金融工具對企業籌資戰略的影響因素,主要反映在兩個方面:一是不同的金融工具其風險程度不同,選擇何種金融工具,實際上是企業對承擔風險的選擇;二是不同的金融工具其交易成本不同,選擇何種金融工具,就是對融資費用承擔能力的選擇｡選擇是評價和判斷的結果,要正確地建立籌資組合,必須對金融工具進行準確的分析和評價｡
1.評價的原則
(1)客觀性原則｡金融工具的評價必須建立在客觀性原則的基礎上,要如實反映它的風險和成本｡所有的金融工具都有一定的約束條件和制約關系,企業能否在規定的時間､空間范圍內履行契約是企業能否選擇該金融工具的限制條件｡內外條件的客觀分析,是作出正確評價的前提條件｡
(2)全面性原則｡在金融工具的評價中,全面性突出體現為充分性和徹底性｡即在分析中必須將利弊得失估計到,風險責任考慮到｡只有這樣才能保證金融工具選擇的客觀性､合理性｡
(3)成本效益原則｡不同的金融工具,其交易成本不同,評價時必須充分考慮企業的承受能力｡根據成本效益原則,對不同的籌資方案進行分析評價,考核成本費用的高低,確定最佳籌資組合,以便降低籌資成本｡
2.評價的內容
金融工具及其衍生金融工具,是高風險的融資品種,對金融工具的風險評估是評價中的最主要內容,風險評估必須非常到位｡在風險評估的基礎上,應詳細評價金融工具的約束條件和適用范圍｡同時,還應具體介紹各種金融工具的交易費用,以便比較企業的融資組合,從而達到用最少的籌資成本取得最大的資金使用權｡
(二)籌資戰略中金融工具的選擇
籌資戰略可以分為短期籌資戰略和長期籌資戰略,而同時,金融工具也有短期金融工具和長期金融工具之分｡不同時期的籌資戰略與金融工具的合理搭配組合,對企業經營的持續發展將產生積極的影響｡一個簡單的例子,若一個企業用短期貸款來進行其長期籌資戰略,如進行長期資產投資,則會加大籌資的風險;其后果可能是:一是不能按期償還債務；二是重新籌資時面臨利率上漲而導致支付更多利息的風險等｡因而,對于不同期限的籌資戰略,應恰當地選擇相應期限的金融工具,以規避企業籌集風險｡在戰略籌資組合中,應對各種金融工具進行詳細的利弊分析,通過利弊分析選擇合適的交易品種,以便提高籌資的安全性和穩定性｡
在選擇中應貫徹的基本原則是:第一,充分估計金融工具的系列風險｡這里所指的風險包括價格風險､信用風險､流動風險､現金流量風險等｡只有將風險充分估計到,才能有效地規避融資風險,并保證籌資戰略的貫徹實施｡第二,運用成本效益原則進行交易品種的選擇｡不同的金融工具以及衍生金融工具,其交易成本和承擔的金融風險都是不同的程度,只有運用成本效益原則進行合理選擇,才能確定最佳的融資組合,實現企業的籌資戰略目標｡第三,利用公允價值計量屬性,正確反映金融工具的相關性､可比性和一致性對會計信息系統的影響｡
三､金融工具與籌資戰略的有機結合
(一)我國企業籌資結構的現狀分析
在2006年第一季度,國內非金融機構部門(包括住戶､企業和政府部門)融資結構變化明顯,受年初企業債券特別是短期融資券繼續快速發展影響,企業債融資比重明顯上升,貸款和股票融資有所下降｡第一季度,國內非金融機構部門貸款､股票､國債和企業債融資之比為91.3∶0.5∶2.5∶5.7｡
通過以上數據,我們可以看到,雖然企業債籌資比重上升,貸款和股票融資有所下降,但是企業通過銀行借款來籌資還是占了絕大部分,而在資本市場上進行籌資的比例還不到10%｡產生這種現象的原因是多方面的,其中一個重要原因是,在企業外部籌資中,債務融資所產生的債務利息費用允許計入經營成本,因而能產生稅盾效應,達到節稅的目的,并且銀行對企業的管理一般干預較小,實力雄厚的大公司借款相對容易,所以,企業通常會優先考慮銀行借款｡在資本市場籌資則管制與約束比較多,發行股票要經過嚴格的審批程序,要接受市場的監督和管理,企業有融資愿望,但實現融資的難度較大｡所以,在籌資時企業更多地去選擇銀行,導致企業的資金大部分從銀行借款得來｡由此說明,我國資本市場的規模還不夠大,可供選擇的市場還不多,企業籌資選擇的余地還很小｡因而,建立多層次的資本市場､擴大投資品種尤為重要,多層次資本市場能夠讓投資者有更多的選擇空間,使融資者有更多的籌資渠道｡
(二)金融工具在企業籌資戰略中的運用
籌資是為了投資,通過投資運作產生效益｡因此,企業要樹立理性的籌資理念,合理確定資金的需要量,選擇適宜的籌資方式及渠道,進行有效的籌資控制｡企業籌資戰略正如上面講的,可以分為短期籌資戰略和長期籌資戰略｡短期籌資戰略解決的主要是維持企業日常經營的資金需要,而長期籌資戰略主要為了滿足企業發展新業務,增強核心競爭力的資金需求｡
1.短期籌資戰略中金融工具的運用
短期籌資戰略可以配合使用的金融工具有商業信貸､短期貸款和商業票據等等｡在此主要介紹兩種可用于短期籌資戰略的金融工具,即短期融資券和保理商業發票貼現業務｡
保理商業發票貼現業務,是指銀行與客戶(即貨物的賣方)簽訂一項契約,根據該契約,客戶將現在或將來由貨物銷售合同所產生的應收賬款讓渡給商業銀行(即保理商),由商業銀行按貼現比例(即貼現金額占票面金額的比例)在扣除業務費后將余款支付給客戶(待買方付款時再扣除貼現利息)｡即將應收賬款轉讓給銀行,由銀行提供銷售分戶賬管理并直接催收應收賬款｡保理商業發票貼現業務,為采用賒銷方式､應收賬款較多的企業解決了燃眉之急｡
辦理國內保理業務有以下優勢:第一,加快資金周轉｡即銀行以即付方式支付現金,有效加快企業資金周轉,避免資金被大量占用在應收賬款上,最大限度地擴大效益｡第二,改善了財務管理｡即企業銷售收入立即實現,可以確認利潤,有利于企業穩健經營,不再出現收入和利潤實現的程度與時間不確定的情況｡第三,優化財務結構｡通過將應收賬款轉化為現金,企業財務結構得到有效改善,企業形象得到提升｡第四,拓展融資渠道｡保理業務為企業提供了一種新的融資渠道,使企業不再有缺乏資金之困｡
2.長期籌資戰略中金融工具的運用
長期籌資戰略可以配合使用的金融工具有股票和債券等｡在此主要介紹兩種可用于長期籌資戰略的金融工具,即可交換債券和金融互換｡
(1)可交換債券｡可交換債券,是在滿足一定條件的情況下,持有者可將債券交換成發行人以外的其他公司股票的一種公司債務｡可交換債券源于可轉換債券,具有可轉換債券的性質和特點,但在風險分散方面,有自己的特點｡可交換債券能夠實現風險分散化,債券價值和股票價值無直接關系,無論發行人和標的股票公司,哪一家公司財務狀況惡化都不會同時導致直接債券價值或普通股價格的下跌｡如果這兩個公司屬于不同的行業,那么投資者的風險就更加分散了｡
(2)金融互換｡金融互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件,在約定的時間內,交換一系列現金流的合約｡運用金融互換交易,可以降低籌資成本｡在此著重談一下金融互換中的利率互換,雙方進行利率互換的主要原因是雙方在固定利率和浮動利率市場上具有比較優勢,通過固定利率負債或浮動利率負債之間的互換,能夠降低短期債務的利率成本｡互換的期限通常在2年以上,有時甚至在15年以上｡
例如,假定A､B公司想借入5年期的1 000萬美元的借款,A想借入與6個月期相關的浮動利率借款,B想借入固定利率借款｡但兩家公司信用等級不同,故市場向它們提供的利率也不同,如下表:
從上表可以看出,A的借款利率比B低,即A在兩個市場都具有絕對優勢｡但在固定利率市場上,A比B的絕對優勢為1.20個百分點,而在浮動利率市場上,A比B的絕對優勢為0.70個百分點｡這就是說,A在固定利率市場上有比較優勢,而B在浮動利率市場上有比較優勢｡這樣,雙方就可利用各自的比較優勢為對方借款,然后互換,從而達到共同降低籌資成本的目的｡
現代企業要想在激烈的市場中獲得更多的利潤,僅僅通過生產產品和銷售產品已經不夠了,還應更多地關注資金是如何賺取利潤的,在創造利潤之前如何降低籌資成本,使得籌資成本最小化,并且讓所需的資金能源源流入企業｡利用金融工具,保證企業資金需要,這是企業進行資源配置的最好選擇｡
參考文獻:
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一、目前我國小企業現狀及遇到的困難
2015年上半年，我國中小企業數量已達7000萬戶，這部分小企業形成了我國50%的稅收、60%的國內生產總值、70%的發明專利及80%的就業崗位，中小企業已經成為中國國民經濟的重要組成部分。目前中國的中小企業面臨的一個問題就是壽命短，可持續發展能力弱。特別是小企業，據統計近幾年小企業平均壽命僅達2.5年，現將制約小企業生存的主要困難總結如下：
（一）不符合當前我國國民經濟產業結構轉型升級的大趨勢，集中表現在以下幾個方面：1.小企業主要特征為低技術含量、低門檻、生產效率低、管理水平低下，無法適應規模化、集中化的要求；2.小企業大多以家族企業方式運作，自身經營管理混亂，財務制度不健全，一方面無法適應市場波動帶來的挑戰，另一方面易滋生內部財務問題；3.小企業主要集中在淘汰行業或者產能過剩行業，本身不符合國家行業導向。
（二）融資模式單一，財務負擔重限制了自身發展空間。由于中小企業規模較小，固定資產缺乏，再加上財務管理較混亂，無法獲取銀行較高的信用評價，貸款資金獲取較為困難。部分中小企業迫不得已選擇各種社會融資方式，拉高了融資成本，給本身正常經營增加了負擔，同時也限制了自身發展空間。
（三）得不到社會資本及政府政策的有效支撐。社會資本本身具有逐利性，中小企業獲取社會資本的途徑大部分依靠民間借貸，高昂的融資成本極容易壓垮企業正常經營。此外當前政府支持政策仍顯不足，表現在一方面各項政策針對性不夠強，未觸及中小企業迫在眉睫的痛點，另一方面對中小企業的引導性不足，單純輸血未解決企業自身造血能力弱的問題。
二、我國小企業金融支持存在的問題
從金融金構角度來看，小企業融資主要受以下幾點因素制約
1.信息不對稱。信息不對稱的概念為客戶不將真實情況告訴銀行，而銀行看不透客戶的實際風險，就會使得信貸審查流程曲折，客戶融資變得愈發困難。加之各行的的信貸機制注重對重資產的企業進行營銷，而小微企業普遍具有輕資產的特點，尤其是科技型、創新型小微企業，往往沒有土地使用權、廠房、機器設備等可抵押資產，符合銀行選擇的客戶范圍就更加狹窄。
2.部分銀行信貸管理機制給小企業融資帶來了壓力。一方面由于小企業具有抵（質）押資產少、經營不穩定、信貸業務投入產出比較低的特點，各行在經營中更傾向于大中型企業貸款和項目，對小微企業的支持力度不足。另一方面，大多數商業銀行對小企業的信貸金融服務比較單一，隨著經濟發展，小微企業的信貸需求也呈現多元化發展的趨勢。有的銀行未設定專門的小微企業信貸機構并配套相應的信貸政策，眉毛胡子一把抓，貸款審批權過于集中，程序較煩瑣耗時較長，而小型企業對于流動資金需求具有小額、快速、頻繁的特點，兩者間的矛盾在一定程度上增加了小企業融資的困難度。
3.小企業發展自身經營管理不規范確實給金融機構增加了信貸風險。大部分小企業的經營管理模式為股東或總經理一言堂，沒有完善規范的內部管理體制，未形成完備的財務會計制度，財務狀況不夠透明，經營不穩定，缺乏經營規劃，給金融機構增加信貸風險的同時也給自身融資設立了攔路虎。
三、我國金融支持小企業發展應采取的措施及建議
從長遠的觀點看， 金融業在促進小企業發展中可以大有作為， 應當借鑒他國經驗從政府引導、社會援助、企業自救等方面給予強有力的支持。
首先，政府層面應統籌出臺各項金融政策，具體可以通過減免稅收、降低利率等方式給予中小企業支持。通過稅收減免的方式一方面可以有效提高中小企業盈利能力，支持其長遠發展；另一方面如果在具體稅收減免政策上進一步細分，還可以實現國家對中小企業行業轉型、產業升級的有效引導。央行應繼續推進定向降準等政策，鼓勵銀行等金融機構給予中小企業融資的積極性，同時以政策引導的方式實實在在降低企業財務成本，解決其融資問題。此外，政府可借鑒國外成功模式，建立專業扶持機構、擔保機構等對中小企業進行專項支持，同時加強引導工作，特別是行業信息、市場信息等方面，以協助中小企業應對愈加復雜的全球競爭態勢。
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（二）風險偏好較為保守，風險承受能力弱。受自身思想觀念影響，老年人更傾向于財富穩定增值，定期儲蓄、國債、保本型銀行理財產品等是老年人選擇金融產品的首選。調查發現，69%的老年人投資于定期儲蓄，47%的老年人投資于國債、基金和保險，屬于明顯的風險保守型。同時，由于老年人的金融知識水平較低，對金融服務的便捷性、金融產品的安全性和流動性要求較高，對服務價格非常敏感，風險承受能力弱，造成老年人財產權益受損時，社會負面效應特別大。調查中了解到，高達29%的老年人表示不知道或不能辨別合法與非法的投資渠道和產品服務。
（三）金融知識較為匱乏。隨著年齡的增長，老年人接受能力有所降低，對新事物認知能力不足，再加上金融機構對老年客戶不重視，針對老年人的金融教育嚴重缺失，導致老年人整體的金融知識運用水平不高。調查中了解到，老年人獲取金融知識的渠道主要是通過金融機構網點宣傳、短信、微信等手機信息及電視電臺或報刊雜志等渠道，分別占比為70%、36%和34%。網絡渠道占比僅為12%。大部分老年人盡管有購買理財產品的意愿，但害怕上當受騙，不敢輕易涉足理財市場。部分老年人對金融產品的購買來自于銀行客戶經理的推薦和介紹，自身并不具備識別風險的能力。同時，老年人對銀行有著非常高的信任度，也往往成了壽險銷售誤導的重點目標，存款變保單等現象屢見不鮮。
（四）維權意識較為薄弱。調查結果顯示，在問及是否知道金融消費者權益保護、是否了解金融消費權益保護的八項基本權力時，超過69%以上的老年人表示不清楚或者不太了解。50%的老年人從未開展過投訴，11%的老年人對投訴結果不滿意。在購買金融產品或服務發生糾紛時，21%的老年人表示不知如何投訴，47%的老年人選擇金融機構現場投訴。相當多的老年人出于對銀行工作人員的信任，在辦理銀行業務時，按指令在銀行工作人員指定地方簽字，并不了解所辦理業務的詳情，導致自身權益可能受到侵害。
二、老年金融消費者保護方面存在的問題
（一）老年人金融消費權益保護相關制度尚屬空白。新修訂的《中華人民共和國老年人權益保障法》第65條規定，國家和社會應當保障老年人參與經濟、政治、文化和社會生活。該條只是對保障老年人參與經濟活動提出了原則性的要求，尚無實施細則。除此之外，“一行三會”等金融管理部門也沒有針對老年人的特點，對金融機構的具體業務做出特殊性規定，不利于為老年人金融消費者提供有針對性的保護。
（二）缺少專門的針對老年人的金融服務和產品。老年人辦理業務具有周期性和集中性，以存取款、查詢賬目、繳納水電費等基本服務為主，一般在國債發行、養老金領取、存款利率調整等時點到網點辦理業務，但銀行缺乏專門為老年人客戶提供必要的輔助設施，未能針對老年客戶開辟專窗或綠色通道。此外，老年人患高血壓、心臟病等疾病較多，遇到銀行排長隊時，因特殊原因發病的可能性也較大。
（三）投訴處理機制有待完善。調查顯示，47%的老年人在發生金融糾紛時會選擇當事金融機構來投訴維權，這就使得金融機構身兼“運動員”和“裁判員”雙重角色，在具體投訴處理中，金融機構采取登記并跟蹤電話投訴，對大量的現場投訴多采用“調解”的方式處理，在如何處理爭議，由哪個機構處理，處理程序如何，怎樣保證程序的公平公正等具體問題的標準和界定還不要夠清晰和明確。同時，我國也無明確的解決消費糾紛的特殊司法程序，金融消費者特別是老年金融消費者通過司法救濟途徑解決糾紛還存在成本高、周期長、身體條件限制等問題，給維權帶來了較大困難。
（四）金融知識教育的針對性有待提升。目前，人民銀行、金融機構及支付機構長期開展形式多樣、覆蓋面廣的金融知識普及活動，效果較好。但針對老年人的金融知識及消費者權益保護知識等宣傳普及度仍有提升的空間，尚未出臺為老年人量身定做的宣傳方案，老年人接受金融知識普及教育仍呈現零散性、片段性的特點。問卷調查顯示，問及老年人最想了解的金融知識時，銀行卡、保險、股票基金三類知識成為老年人的首選，占比達到79%。
三、相關建議
（一）構建完善的老年金融消費權益保護法律及制度保障體系。國外老年金融消費者權益保護起步較早，制度較為完備，在我國老年金融消費權益保護制度設計上可以借鑒國外成熟經驗。建議在國家層面盡快制定和出臺金融消費者權益保護的專門立法，確立針對老年人銷售金融產品和服務的適合性原則，避免老年客戶被誤導而購買不適合其的金融產品。完善《中國人民銀行法》、《銀行業監督管理法》、《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》等專門性金融法律法規，細化金融機構誠信、告知、提示、保密等義務，通過明確的規則指引，規范金融機構的銷售行為，明確老年人和消費提供方在金融消費服務過程中的權利義務。同時在監管部門層面上，應積極行業規章制度，對老年人等特殊金融群體消費權益保護突出問題予以規范。借鑒2013年美國老年人金融保護辦公室的《財務顧問高級資質報告》，建立統一的高級資質管理辦法，規范老年人金融服務高級資質認定標準，禁止金融機構編造、虛構資質名稱并以此向老年人進行金融營銷；建立老年人客戶提前約定人制度，避免老年人因自身身體條件無法履行相關手續造成的不便。
（二）重視老年人金融消費習慣，有?對性地開展宣傳教育。一是制定出臺老年人金融知識教育方案，組織開展針對老年人的金融教育活動，建立金融糾紛預防機制，參照美國《老年人智慧理財防騙指南》，編制適合我國國情的老年人金融知識手冊，就老年人在面對身份盜用、突發事件、自然災害等問題時如何進行財務規劃給出提示。二是發揮金融機構宣傳主渠道作用，培養老年人金融素養。老年人最信任的金融知識傳播渠道仍然是金融機構網點的宣傳，因此，金融機構應利用自身的專業知識和經營場所，以通俗易懂的方式向老年人普及相關金融知識，解答老年人金融難題，主動針對苗頭性、普遍性的問題對老年人做出警示，不斷提高老年人的金融風險意識。
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一、長期股權投資轉換為金融資產的情形
在《企業會計準則》第2號文件中有這么一項針對長期股權投資的規定，該項規定明確闡述了對股權投資準則及其所屬范圍、性質，有利于實現會計準則的規范化。首先，只有符合這四類股權投資的企業才可以適用該規定，其中前三種為：受總公司控制的子公司，具有合營性質的合營企業，具有聯營性的聯營企業等。第四種就是滿足這些條件的股權投資：該投資單位對被投資單位所持有的股權比重未達到具有控制或產生重大影響的地步；在公開報價交易市場中沒有進行過報價；被投資單位的公允價值不能進行方便的可靠計量。在這些權益性投資過程中，如果存在不滿足以上四種規定的情況下，就要放棄這個計量方式，采用《企業會計準則》中第22號里的符合金融工具確認和計量的規定進行處理！
所以，長期股權投資轉換為金融資產主要包括以下兩種情形。第一種情況是企業持有的對子公司、合營企業、聯營企業所進行的投資，當投資單位所持有的股權比例在某報告期內有所下降的情況下，這時候投資單位就不存在對被投資單位具有控制或產生重大影響，另外此時的被投資單位的公允價值能夠通過會計方式進行可靠計量，長期股權投資即可轉為金融資產；第二種情況是投資企業對被投資單位所持有的比重不會對其產生重大影響或不再具有控制、共同控制時，在活躍市場中沒有公開報過價、其公司的公允價值不可能可靠的被計量，當被投資單位股份在活躍市場有報價、公允價值能夠可靠計量時，計量模式就從長期股權投資轉換為金融資產。
二、長期股權投資轉換為金融資產可能存在的處理方法及其影響
在《企業會計準則》第22號文件有這樣一條針對金融工具確認和計量的規定，在最初的會計計量中金融資產可細分為四種類型：（1）如果企業管理層持有該項金融資產的目的是為了在短期內出售并獲取收益，公允價值能夠可靠計量，其在報告期內的公允價值變動計入當期損益的金融資產，即交易性金融資產；（2）企業管理層有意圖一直持有某項金融資產，且直到到期才變現的投資；（3）對外的貸款及發生的應收而未收到的款項；（4）預計在報告期內可能出售的金融資產，這類金融資產在持有期間產生的公允價值變動應按規定計入企業的資本公積當中，即可供出售金融資產。根據《會計準則》的定義，這四類情況中屬于權益類投資的有交易性金融資產和可供出售金融資產。
從以上分析可以看出，交易性金融資產和可供出售金融資產劃分的主要依據在于企業管理者持有該項資產的意圖，以近期內出售為目的就劃分為交易性金融資產，不能明確確定持有期限的就劃分為可供出售金融資產。因此，當長期股權投資轉換為金融資產時，企業可以根據持有意圖，將其計入交易性金融資產或可供出售金融資產。然而，企業持有意圖是否被真實表達外界難以識別。有研究表明，交易性金融資產和可供出售金融資產的劃分標準會受到上市公司盈余管理動機的影響，可供出售金融資產成為公司利潤的“蓄水池”①。當上市公司持有的金融資產比例較高時，為降低公允價值變動對利潤的影響程度，管理層會將較大比例的金融資產確認為可供出售金融資產，在持有期間，為了避免利潤的下滑，管理層往往違背最初的持有意圖，將可供出售的金融資產在短期內進行處置②。
三、長期股權投資轉換為金融資產的正確處理方法探討
由于交易性金融資產和可供出售金融資產的模糊邊界，使企業在將長期股權投資轉換為金融資產時，對金融資產的劃分存在很大的隨意性，同時也為企業提供了盈余管理的選擇空間。
實際上，之所以會出現既可以選擇劃分為交易性金融資產，又可以劃分為可供出售金融資產的情況，是隱含了一個假設條件的，即：在長期股權投資轉換為金融資產時，將轉換后的資產視同為一項新的金融資產。如果不將其視為一項新的金融資產，而是作為金融資產之間的轉換，就只有一種方法，即只能轉換為可供出售金融資產。因為在《企業會計準則》第22號文件有這樣一條針對金融工具確認和計量的規定，如果公司一開始就將某金融資產或金融負債歸類為通過公允價值計量且其在報告期內發生變動的計算到該期損益的金融資產或金融負債后，就不能再對其再次劃分為其他類別的金融資產或金融負債了；其他的金融資產或金融負債也不能被人為地再次劃歸為用公允價值來計量且其在報告期內發生變動計入當期損益的金融資產或金融負債，也就是說，其他金融資產是不能重分類為交易性金融資產的。
那么，這個隱含的假設條件是否成立呢？由于我國企業會計準則體系中，將長期股權投資和金融資產分別在兩個準則中進行規范的，關于金融資產及其重分類方面的規定是在第22號準則中規定的，關于長期股權投資方面的規定是在第2號準則，因此，一般情況下，都會認為該假設條件成立，即長期股權投資轉換為金融資產不屬于金融資產的內部轉換，而是產生了一項全新的金融資產。但是，《企業會計準則第22 號——金融工具確認和計量》第五十六條指出，金融資產，是指企業的下列資產：（一）現金；（二）持有的其他單位的權益工具；（三）從其他單位收取現金或其他金融資產的合同權利；（四）在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產或金融負債的合同權利；（五）將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的非衍生工具的合同權利，企業根據該合同將收到非固定數量的自身權益工具。因此，金融資產包含了長期股權投資，上述隱含的假設條件并不成立。在長期股權投資轉換為金融資產時，應視同一項金融資產轉換為另一項金融資產，根據《企業會計準則第22 號——金融工具確認和計量》第十九條的規定，只能將其劃分為可供出售金融資產。（作者單位：云南省鐵路投資有限公司）
參考文獻：
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[6]《企業會計準則講解2010》
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從2004年10月中國人民銀行將金融機構的存貸款基準利率提升之后，房地產金融市場也因此受到了影響。為了平衡發展，中央銀行對商業銀行在住房貸款方面的政策也作了適當的調整，同時各個部門也積極制定出了相關的規定。如以往商業銀行給客戶提供住房貸款業務的期限為三十年，現已減少到二十年；購買的房子在兩年之內就要轉讓的要收取售房總金額的0.05比例的營業稅；以往客戶要申請購房的貸款最高限額是0.8，現已減少到0.7。中央銀行一系列貨幣政策出臺后不久，杭州、上海、徐州等城市房地產的發展就受到了影響，不僅開發面積增長率有所下降，房屋價格也有所降低，這也為房地產金融市場走向規范化提供了平臺。
利率，實際上就是指資金的價格，是資金供求情況的一種體現，在金融領域和經濟領域都占有核心地位。利率發生變化首先影響的就是貨幣的供給和需求，接著影響商品市場，最終對整個市場經濟的運作造成影響。利率提升貨幣的供給量也就增加，需求量減少，也就降低了商品市場的需求。就居民來說，利率提升產生的一系列影響可以降低自身消費，同時，儲蓄的資金也會有所增加。另外，利率提升也會對居民的股票、房屋、土地等價格造成影響，降低居民的投資收入，制約居民的投資需求。就企業來說，利率的高低對自身的投資規模也有影響。在貨幣供給量保持不變的基礎上，利率提升就表示資金的價格也提升，企業自身的融資成本也就增加了。利率的提升還會促使原材料成本增加、工資增加。如果市場上資金的價格沒有響應的提升，那么企業的利潤就會受到影響，投資規模自然也就受到制約，市場給企業的供給量也就會相應減少。這樣低效率的企業就無法在競爭激烈的市場上立足，最后被淘汰，促進行業整體的效率提升。此外，利率的提升也就表示緊縮性貨幣政策的實施，商業銀行也就會收緊銀根，控制甚至是縮小信貸資金的規模，進而提升供需兩方的融資難度，有效制約投資跟需求。
二、對我國房地產金融市場的政策建議
（一）調控住房貸款結構跟規模，抑制貨幣供給量增長過快
貨幣供給量的增加過快，就會使得住房貸款增加，進而房地產開發的投資跟投機需求也就會增加。尤其是住房貸款相關標準的降低，更會使得投機需求增加，導致房地產價格持續上漲。所以，監管部門必須要嚴格控制住房貸款的結構跟規模，適當制約房地產投機需求的增加，提升住房貸款的水準。這樣一是可以制約房地產金融市場的快速發展，二是可以減少貸款的風險。
（二）創建并完善房地產金融市場的預警跟統計指標系統，指引金融機構的信貸走向，促進信貸資金的平衡發展
強化并落實房地產信息處理、統計、公開等制度，創建并完善科學的、合理的預警和檢測系統。一是，定期將各自地區商品房的開發、投資、施工、竣工、空置、銷售等情況公布出來，增加房地產相關信息的透明度，給開發商提供有效的投資信息，指引開發商投資有發展潛力的商品房。二是借助對相關信息的披露、問題的分析以及政策的解讀，避免消費者盲目的跟風投資，強化消費者的風險意識，保證房地產金融市場的健康、穩定發展。
（三）改善投資環境，探索并拓展投資渠道
當前，很多資本都被卷進了投機市場，民間資本也有大量外逃現象，這都是因為投資渠道受阻，投資經濟收入低下的原因。因此，當前的投資環境需要進行改善。為此，政府應該側重改善投資環境、強化公共服務、調控市場秩序等方面的政策，減少甚至是避免政府跟居民爭奪投資利益的情況，創造更多的投資機會。大力支持債券市場、股票市場等的發展，借助增加相關信息的披露量和透明度、約束上市企業及證券商的行為準則、給中小投資者的正當權益提供保障等方式，讓社會廣大投資者將目光重新放到其他的投資領域上，增加投資渠道，進而分散房地產金融市場過多的投機資金，降低房地產金融市場的調控壓力。
（四）取消房屋預售制度
取消房屋預售制度，只進行現房銷售，這樣會使房地產企業承擔的風險跟責任都增加。當房地產企業只能進行現房銷售時，就不能夠再借助預先售房收取購房款或是跟購房者跟銀行的按揭貸款，必須自己籌集更多的資金進行樓盤的建設以及配套，最終使得自身的資金成本增加。此外，進行現房銷售，可以有效制約房地產投機。現房銷售的炒房成本資金要高出期房很多，也就將房地產投機者的成本金額提升了，可以有效制約房地產投機。也就是說，取消房屋預售制度，實行現房銷售可以轉變房地產企業過去的開發形式，對房地產開發商擁有的資金要求也會很高，可以促進房地產金融市場的優勝劣汰，保證房地產金融市場健康、穩定、長遠發展。
總之，國家出臺的貨幣緊縮性政策對房地產的短期是有一定的影響，但從房地產的長遠、穩定、健康發展來說是有利的。
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一、內蒙古煤炭價格變動的三個階段
第一階段:2003年前,內蒙古煤炭開采主要是人工為主、機械采掘為輔的生產方式,煤炭產量較低。2003年煤炭產量為1.47億噸,較2002年增長27.83%,由于產能較低,同時社會煤炭需求量也相對較少,煤炭價格維持在一個較低水平,2003年煤炭坑口價格僅為50元/噸,而市場價格(秦皇島價)維持在300元/噸。
第二階段:2004-2005年,由于全國煤炭用量的增加,以及煤炭開采機械化程度的不斷提高(一套機械開采設備投資約1000多萬人民幣),造成了煤炭坑口價格的突增,2004年坑口價格為80元/噸,2005年上漲到150元/噸,同時全國經濟的快速發展也帶動了煤炭需求增加,導致煤炭價格上升。2004-2005年,煤炭市場價格分別上漲到360元/噸和420元/噸,環比增長20.00%和16.67%。
第三階段:2006年以后,全國經濟高速增長,企業用電量大幅增加,使市場對煤炭需求繼續增加。同時煤炭作為石油的替代產品,由于石油價格的大幅上漲,煤炭需求量持續放大,煤炭價格也一路飆升。2006年煤炭市場價格為430元/噸,而到了2008年煤炭市場部分煤種最高價格達到了創紀錄的1800元/噸,煤炭的市場平均價格也漲到了540元/噸,比2003年增長80%。2008年下半年國際金融危機對我國實體經濟沖擊顯現,從11月份開始內蒙古煤炭價格開始出現下降,2009年1季度煤炭價格較去年市場價格下跌了50-80元/噸,1季度市場平均價格為520元/噸。
二、從坑口價格、最終銷售價格分解看煤炭定價影響因素
以2008年內蒙古煤炭市場平均價格為基礎,對內蒙古煤炭由坑口生產價格到最終進入終端市場后的銷售價格進行逐步分解,分析煤炭定價的影響因素。
(一)影響煤炭坑口價格的因素
坑口成本是煤炭坑口價格形成的主要因素。坑口成本主要包括直接人工費用、機械設備投資費用、維修費用以及各種稅費、管理費用等。根據調查,2008年內蒙古煤炭坑口平均價格為185元/噸,其中噸煤產生的利潤為22元,因此實際坑口成本價格為163元/噸。現將其分解如下:
1. 直接人工費用。隨著內蒙古煤炭工業的快速發展,開采煤炭人力成本費用逐步增加,2003年直接人工費用為1.05元/噸,到了2008年已上漲到9.19元/噸,人力成本費用年均增速達到了40%,人力成本費用在坑口價格中所占的比重也由不足2%,上漲到2008年的5.63%。
2. 機械設備投資費用、維修費用以及日常維護設備所產生的費用。從2005年以后,內蒙古煤炭開采機械化程度不斷提高,同時也使得開采煤炭的投資成本增加,機械設備投資費用為8.20元/噸,而煤炭企業在日常維護這些機械設備的費用支出也較高,為14.73元/噸。機械設備投資、使用及維護這些設備的費用占到了煤炭坑口價格的14.07%。
3. 制造費用價格。在制造費用中,除了必須的水電費及折舊費用外,政府所制定的各種稅費成為主體。水電費及折舊費用一般在煤炭坑口價格中所占比例約為11.73元/噸,約為坑口煤炭價格的7.19%。而政府所制定的各種稅費(如:資源稅、所得稅、增值稅、環保綠化費、煤炭協會會費、安全費等)共計67.25元/噸,占坑口煤炭價格的41.23%。其中:各種稅按照所開采煤炭種類不同,費用約為40-45元/噸;各種費約為5-20元/噸(煤質較好,開采難度較低的煤炭生產企業所交的各種稅、費較高,反之較低)。總體看,制造費用在煤炭坑口價格中所占的比重為48.46%。
4. 管理、銷售及財務費用和直接材料消耗費用。這部分費用主要是管理及銷售人員工資、企業開采煤礦所用炸藥、雷管和處理低值損耗品等,約為51.90元/噸,在煤炭坑口價格的比重為31.84%。
(二)影響煤炭最終銷售價格的因素
在煤炭最終銷售價格的分析中,主要分析剔除煤炭坑口價格后,煤炭最終銷售價格的形成因素。2008年煤炭平均價格為540元/噸,剔除坑口價格185元/噸后,其余部分為355元/噸,而這部分價格主要包括:
1. 運輸費用。內蒙古煤炭外銷運輸方式主要以鐵路和公路運輸為主,其中鐵路運輸占總運量的88.27%,公路運輸占11.73%。根據調查,通過鐵路運輸使每噸煤所承擔的成本費用為123元,通過公路為85元,運輸費合計到達了208元/噸。同時,在公路、鐵路運輸中還包括一些中轉費用。這部分費用中主要包括集裝站倉儲加工費及分攤的管理費、財務費和港雜費,共計33元/噸。2008年,由于國際油價先高后低,但總體來看,仍處在高位。因此,油價上漲和路橋費等額外運力成本達到了88元/噸。2008年,運輸費用在煤炭市場平均價格中所占比例達到了60.93%,即煤炭外運后價格便上漲了近2/3。
2. 當煤炭最終到達港口時,所產生的各項費用,主要包括:港雜費(港雜費意指港口煤炭的存倉費、管理費等)和裝船費,合計為26元/噸,占煤炭銷售價格的4.81%。
(三)影響煤炭價格的其他因素
1. 重點煤炭生產企業高價收購其他企業煤炭產品,使煤炭基價處在較高水平。內蒙古部分重點煤炭企業在市場價格較高或其對某種煤炭生產存在短缺或無法生產時,便向其他煤炭生產企業進行采購,采購價格一般高于煤炭坑口價格。據對神華集團股份有限公司(以下簡稱神華集團)調查,2008年煤炭坑口均價為185元/噸,而其對內蒙古萬利煤炭有限責任公司生產的部分煤炭采購價格達到了320元/噸,如此高的采購價格為煤炭價格的高企奠定了基礎。
2. 重點煤炭生產企業對內蒙古煤炭平均價格的影響較大。中央直屬企業神華集團煤炭生產總量占全國煤炭產量的一半以上,神華集團煤炭銷售價格由其總部根據各種定價影響因素確定。神華集團對煤炭的定價幾乎可以作為全國煤炭的基準價格,其他企業的煤炭價格在神華集團所制定的價格基礎上進行上下浮動。2008年神華集團煤炭銷售平均價格為540元/噸,同時也是內蒙古銷售煤炭的平均價格。內蒙古部分重點煤炭生產企業如伊泰集團股份有限公司、利民煤焦化有限責任公司等煤炭價格制定標準便是以神華集團的市場價格為基準進行調整,價格調整幅度一般在50 -100元/噸之間。
3. 政府對煤炭價格的指導性影響。目前,政府對煤炭價格影響較小,但在一些特殊時期,政府也利用行政手段對煤炭價格進行干預。主要通過對煤電價格的干預調控煤炭價格,當電廠煤炭庫存大幅下降,而電煤價格又居高不下時,或有重大事件(如2008年南方)災)發生時,政府為了穩定居民生活用電、不影響其他企業正常生產用電,會通過一些行政手段進行煤炭價格的干預,影響煤炭價格。
4. 國際煤炭價格對全國煤炭價格的影響。我國每年進口煤炭量約占全國煤炭總產量的2%左右,因此國際煤炭價格的漲跌變動對國內煤炭價格的影響較小。但應注意到,當前國際煤炭價格低于國內煤炭價格,國內外煤炭價格形成倒掛,同時,電力企業國內用煤的緊缺,使其進口煤炭的需求增加。2008年我國煤炭進口4040萬噸,而2009年1季度進口1359萬噸,我國煤炭進口呈現噴井局面。以國內五大電力集團之一的華能煤電有限責任公司為例,2008年進口煤炭290萬噸,2009年1-4月份就進口煤炭170萬噸。隨著煤炭進口量增大,未來國際煤炭價格對我國煤炭價格形成一定的向下壓力。
5. 宏觀經濟發展以及下游行業需求變化對煤炭價格的影響。歷史數據顯示,2003年以后,煤炭價格隨我國經濟的快速發展和下游行業對煤炭需求的增加一路上漲。2008年上半年,我國GDP增速在達到最高的13.6%時,煤炭的市場價格也達到最高的680元/噸,下半年在國際金融危機的影響下,我國GDP增速下滑,煤炭價格也開始下跌。因此,宏觀經濟的發展及下游行業對煤炭的需求對煤炭價格的影響較強。從近期煤炭下游行業產品銷售看,受宏觀經濟影響,鋼鐵需求和社會用電量持續下降,電力行業對煤炭需求量減少,影響了煤炭價格。2008年10月-2009年4月,全國用電量單月同比分別下降3.7%、8.6%、8.93%、12.9%、6.0%、2.0%和3.6%。宏觀經濟的不景氣對煤炭下游行業產品需求的回升會出現較長時間的阻滯,進而減弱了煤炭對需求增加傳導效應,使煤炭價格下降。
三、當前煤炭定價中不合理因素剖析
(一)煤炭價格中的各種環境治理稅費,難以承擔環境補償功能
根據調查,在煤炭價格中,政府對煤炭開采企業收取的環境治理稅費具體包括:環保綠化費、資源補償費、礦區塌陷治理費、造林費及水土保持費等。政府制定這些費用主要是對由煤炭開采所引起的各種環境破壞、污染等進行的補償。2008年,內蒙古煤炭價格中用于治理環境的各種稅費僅為22元/噸,占坑口價格的13.49%,在終端銷售價格中占比僅為4.07%。根據相關報告計算得出,我國每使用1噸煤,就帶來150元的環境損失。這其中尚未包括煤炭燃燒排放的二氧化碳等溫室氣體所導致的氣候變化所造成的巨大成本。因此當前煤炭價格中存在著巨大的環境補償治理缺陷。
(二)采礦權使用費、資源稅不合理,導致煤炭價格嚴重扭曲
根據調查,采礦權使用費僅為0.004元/噸。一個年產1000萬噸的大型煤炭生產企業所交納的采礦權使用費1年僅需40000元,而按照2008年煤炭坑口平均價格185元/噸計算,這樣的企業僅銷售收入就達到了18.5億元,采礦權使用費用對其影響可以忽略不計。而反映煤炭國有資源屬性的資源稅,在2008年以前僅為0.8元/噸,直到2008年才改為3.2元/噸,占煤炭坑口價格的比例不足1%,而根據調查,當前我國每開采1噸煤,就要消耗5噸其他資源。采礦權使用費及資源稅在煤炭價格中占比太低,可以說微不足道,嚴重扭曲了煤炭價格。
(三)重點企業對煤炭價格的掌控,不利于市場機制發揮作用
隨著國家對煤炭等能源的日益重視,國家正有步驟地將部分省市的重點煤炭生產地區作為國家的戰略儲備資源,同時將國有煤炭資源逐步統一在某個大型煤炭生產企業進行統一生產、銷售和管理。當前全國最大的煤炭生產企業是由中央國資委管轄的神華集團。2008年,神華集團在內蒙古的煤炭產量占到全區煤炭產量的58%,其煤炭總產量占全國煤炭總產量的50%以上。由于神華集團在國內煤炭市場中有著極其重要的地位,使其具有自主定價權,導致部分企業生產與神華集團同質的煤炭,只能以低于神華集團所制定的煤價格出售換取市場。神華集團對煤炭價格的壟斷不利于合理市場價格的形成。
(四)政府對煤炭價格的管制,使市場煤炭價格被低估
當前政府對煤炭價格的管制主要是通過煤電價格聯動機制進行干預。煤電價格聯動機制的實質是政府通過對電力價格的控制,來間接調整煤炭價格。我國當前所生產煤炭用于發電的占80%,長久以來電力價格在國家相關政策的干預下變動較小,使電力企業在煤炭價格高漲時只能盡量通過壓低煤炭購進價格來減少虧損,由此造成的結果便是國內煤炭價格在其主要的電力煤炭需求市場中未能真實反映,使市場煤炭價格被低估。而政府管制價格的結果是,煤炭企業不愿低價出售電煤,同時電力企業在高煤價時,面臨著煤炭短缺和虧損增加的雙重壓力。
四、合理確定煤炭價格的建議
(一)研究煤炭企業有關稅費標準,建立有效的煤炭開采生態環境治理補償機制
一是鑒于當前我國煤炭開采對環境的嚴重破壞性,應該提高各種環境補償費用在煤炭坑口價格中的比例。2006年以來,煤炭坑口價格年均增長較為平穩,因此,適當提高資源和環境補償等各種稅費,對于煤炭價格變動不會造成較大影響。二是進一步研究資源稅的標準,完善采礦權使用費的定價機制。三是建立有效的煤炭開采生態監測管理體制。國家雖出臺了多項煤炭行業整改措施,進行資源整合并規范煤炭行業生產經營中存在的問題。但據調查,生態和環境欠賬依然在逐年增多,鄉鎮、個體煤礦只管挖煤賺錢,在安全、生態、環境等方面缺乏長期穩定投入。有專家估計,全國僅治理采空區一項就需要投入上千億元,而這部分費用最終還得由政府買單,而環境破壞造成的危害只能由全社會來承擔。因此政府在加大行政執法力度的同時,應對企業或個人進行的煤炭開采與生產活動進行有效的環境生態評審。以美國為例,美國對任何一項基建項目的生產立項,都要經過其環境監測署的審批核準,若建設項目對環境具有危害,則會對其進行嚴格的評審,核準其是否可以建設。而我國目前僅是由政府相關部門,如各地煤炭管理局、安檢局、行業協會等機構對煤炭生產的立項、開工和生產經營進行檢查管理,檢查和管理較為分散和混亂,沒有一個單獨的環境評估部門對煤炭開采生產進行嚴格的環境評估和連續性監測。鑒于我國煤炭工業在國民經濟中的地位和對國民生活的影響,環保部門應加大監測力度,進一步規范煤炭開采中所引起的各種環境行為。
(二)加強煤炭交易市場建設,提高煤炭價格的市場導向作用
應加強煤炭交易市場建設,建立合理的煤炭定價機制。內蒙古作為當前全國產煤大省,已初步開始探討建立一個以內蒙古為主的大型煤炭交易中心,將全國主要煤炭生產企業召集在內蒙古,定期舉行煤炭交易展會,最終的煤炭銷售價格由市場共同的參與者制定。
(三)遵循市場規律確定煤炭價格,合理掌握政府對煤炭價格的干預程度
