引論：我們?yōu)槟砹?3篇小微企業(yè)民間借貸范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2013年3月14日
小微企業(yè)，是將中小企業(yè)再細(xì)分后形成的概念，屬于廣義上的中小企業(yè)范疇。小微企業(yè)這一概念真正確立來(lái)源于2011年《工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、財(cái)政部關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào)），該通知中標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，結(jié)合從業(yè)人員、資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入等多項(xiàng)指標(biāo)把中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型。
小微企業(yè)融資困難是世界性難題，我國(guó)小微企業(yè)融資困難問(wèn)題尤其突出。在我國(guó)，由于小微企業(yè)很難從銀行等正規(guī)金融體系中貸款，被迫轉(zhuǎn)向民間融資，民間借貸一直是我國(guó)滿足小微企業(yè)融資的重要渠道。但長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)民間借貸一直處于邊緣地帶，缺乏監(jiān)管和引導(dǎo)，民間借貸亂象叢生。本文分析無(wú)序發(fā)展的民間借貸對(duì)我國(guó)小微企業(yè)融資環(huán)境的嚴(yán)重破壞，并就民間借貸方面提出建議以改善我國(guó)小微企業(yè)融資環(huán)境。
一、我國(guó)小微企業(yè)融資依賴民間借貸原因分析
我國(guó)小微企業(yè)融資嚴(yán)重依賴民間借貸主要有以下原因：
1、小微企業(yè)較高貸款不良率使銀行不愿對(duì)小微企業(yè)放貸。小微企業(yè)在發(fā)展成長(zhǎng)中往往投入不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，內(nèi)控制度不健全，決策缺乏民主性，生命周期較短，破產(chǎn)、倒閉現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力差。小微企業(yè)貸款不良率高企不下，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行不愿向小微企業(yè)發(fā)放信貸資金。
2、小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息失真，給金融企業(yè)的放貸設(shè)置了障礙。小微企業(yè)的生產(chǎn)成本居高不下，盈利水平不高。為減少損失，小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者鋌而走險(xiǎn)，采用設(shè)立內(nèi)外賬等非法會(huì)計(jì)手段來(lái)避稅，會(huì)計(jì)報(bào)表列示的虛假財(cái)務(wù)信息，給銀行信貸人員了解企業(yè)的資本運(yùn)作狀況和分析資金流量設(shè)置了重重障礙，在對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無(wú)法作出清晰判斷時(shí)，金融企業(yè)不敢給小微企業(yè)放貸。
3、小微企業(yè)規(guī)模較小，缺少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，導(dǎo)致抵押貸款不能實(shí)施。抵押擔(dān)保是銀行貸款的最主要方式，小微企業(yè)由于固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)存量普遍較少，往往缺少有效的抵押、質(zhì)押物，導(dǎo)致銀行不愿對(duì)小微企業(yè)放貸。
4、民間借貸是彌補(bǔ)銀行對(duì)小微企業(yè)信貸不足的重要途徑。由于小微企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到相應(yīng)的融資服務(wù)門檻很高、難度較大，加之目前小微企業(yè)直接融資市場(chǎng)尚未真正發(fā)展壯大，因此小微企業(yè)求助于民間借貸也是自身生存發(fā)展的需要。而相對(duì)于大型銀行，民間借貸在服務(wù)小微企業(yè)方面具有信息和成本等方面的優(yōu)勢(shì)，而且民間借貸手續(xù)便捷、形式靈活，能夠較好地滿足小微企業(yè)融資時(shí)不同期限的要求。
二、無(wú)序發(fā)展的民間借貸嚴(yán)重破壞小微企業(yè)融資環(huán)境
當(dāng)前，我國(guó)民間借貸多處于地下?tīng)顟B(tài)，脫離監(jiān)管，民間借貸的野蠻生長(zhǎng)、無(wú)序發(fā)展，不僅不利于小微企業(yè)的民間融資，而且增加了小微企業(yè)的融資成本，增加了小微企業(yè)的融資難度。
1、缺乏監(jiān)管的民間借貸，借貸利息畸高，使民間資金在逐利的驅(qū)使下，注重投機(jī)，偏離實(shí)體，直接進(jìn)入小微企業(yè)數(shù)量偏少。雖然我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定民間借貸利息不準(zhǔn)超過(guò)銀行同期貸款利率的四倍，超過(guò)部分不受法律保護(hù)。但銀行同期貸款利率四倍以內(nèi)的利息，也大大超過(guò)銀行同期存款利息，而且很多時(shí)候，地下的民間借貸利息往往突破銀行同期存款利息的四倍，尤其隨著通貨膨脹率的增加和CPI值的逐年增加，資金持有者不愿意把錢投入實(shí)體，而是投入到民間借貸中以獲取高額利息。所以，我國(guó)民間借貸的一個(gè)突出問(wèn)題是相當(dāng)比例的資金沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是流入“錢生錢”的投機(jī)性利益鏈條中。這種以錢炒錢的方式，成倍放大了風(fēng)險(xiǎn)，使民間借貸出現(xiàn)高利貸化的危險(xiǎn)傾向。一旦出現(xiàn)問(wèn)題，必會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)、金融體系產(chǎn)生影響，其沖擊力和影響力都會(huì)是區(qū)域性的。
2、民間資金和小微企業(yè)缺乏直接的對(duì)接渠道，小微企業(yè)民間借貸中間環(huán)節(jié)過(guò)多，大大加重了小微企業(yè)的融資成本，超過(guò)小微企業(yè)的承受能力。小微企業(yè)的民間借貸中，雖然有一部分是通過(guò)親戚、朋友之間的民間借貸，親朋之間的民間借貸，資金供應(yīng)者和資金需求者之間直接溝通，沒(méi)有過(guò)多的中間環(huán)節(jié)，這種民間借貸利息雖高于銀行同期貸款利率，但相對(duì)比較合理，借款的小微企業(yè)往往愿意接受也能承受。但親戚朋友之間的民間借貸數(shù)量畢竟有限，所以小微企業(yè)的民間借貸往往通過(guò)各種各樣的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行，如投資擔(dān)保公司、典當(dāng)行、甚至還有從事地下借貸的行會(huì)等。通過(guò)中間機(jī)構(gòu)進(jìn)行的民間借貸，很多時(shí)候表面看來(lái)借貸利息在法律允許的同期銀行存款利息的四倍以內(nèi)，但除利息外，中間機(jī)構(gòu)還要求借款者繳納擔(dān)保服務(wù)費(fèi)、融資服務(wù)費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)等，而這些費(fèi)用沒(méi)有明確的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，中間費(fèi)用超過(guò)借款利息費(fèi)用的情況也屢見(jiàn)不鮮，所以小微企業(yè)通過(guò)中介機(jī)構(gòu)的民間借貸最終成本之高是難以想象的，高額的民間借貸成本對(duì)利潤(rùn)微薄的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)又是雪上加霜。
3、缺乏監(jiān)管的民間借貸負(fù)面效應(yīng)比較大。由于民間借貸機(jī)構(gòu)屬于非正規(guī)金融組織，必然蘊(yùn)藏一定的風(fēng)險(xiǎn)性，違約率高，易受市場(chǎng)形勢(shì)和政策變化的影響。它吸引了城鄉(xiāng)居民大量閑置資金，長(zhǎng)期游離于國(guó)家金融監(jiān)管體系之外，形成監(jiān)管真空，存在著交易隱蔽、監(jiān)管缺位、法律地位不確定、風(fēng)險(xiǎn)不易監(jiān)控，以及容易滋生非法融資、洗錢犯罪等問(wèn)題，并且容易造成社會(huì)不穩(wěn)定因素。
綜上，積極采取民間借貸的陽(yáng)光化措施，加強(qiáng)對(duì)民間借貸的監(jiān)管，引導(dǎo)小微企業(yè)的民間借貸進(jìn)入良性循環(huán)，構(gòu)建多方面的民間資金和小微企業(yè)的直接對(duì)接渠道，減少民間借貸的中間環(huán)節(jié)，降低小微企業(yè)的融資成本是解決小微企業(yè)民間融資問(wèn)題的首要內(nèi)容。
三、規(guī)范民間借貸，優(yōu)化小微企業(yè)民間融資環(huán)境
1、肯定民間借貸的合法地位，將其納入政府管理系統(tǒng)。民間借貸是小微企業(yè)直接融資途徑中的一種，我國(guó)歷來(lái)對(duì)合法的民間借貸是予以認(rèn)可的。只是長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)民間借貸疏于監(jiān)管，導(dǎo)致民間借貸亂象叢生，出現(xiàn)了大量的以民間借貸為名的非法集資、非法吸收公眾存款、非法放貸及高利貸等不正常現(xiàn)象，而這才是要予以打擊禁止的對(duì)象。對(duì)法律許可范圍內(nèi)的正當(dāng)?shù)拿耖g借貸，有利于小微企業(yè)融資困難問(wèn)題的解決，應(yīng)旗幟鮮明地確認(rèn)其合法性，并予以鼓勵(lì)和支持，以便于社會(huì)上有投資需求的民間資金順利進(jìn)入小微企業(yè)。并且，在承認(rèn)民間借貸合法地位的前提下，將其納入正規(guī)金融管理系統(tǒng)，在法律的規(guī)范和監(jiān)督下運(yùn)行，才能有效減少地下錢莊、非法高利貸等隱蔽的非法金融活動(dòng)。
2、擴(kuò)大民間借貸范圍，擴(kuò)大小微企業(yè)借款資金來(lái)源。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，民間借貸限于公民之間、公民與企業(yè)之間，企業(yè)之間的借貸則不屬于法律保護(hù)的民間借貸范圍。這種禁止企業(yè)間借貸的做法，已然不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要。就目前我國(guó)的民間借貸情況來(lái)看，絕大部分借貸資金均投入到擴(kuò)大再生產(chǎn)的生產(chǎn)性消費(fèi)，故借貸資金往往數(shù)額巨大，個(gè)人出借資金不能滿足需求。其次，企業(yè)資金需求往往具有需求頻繁、時(shí)間緊迫且歸還迅速的特征。因此，企業(yè)之間的互相借貸就成為小微企業(yè)的常見(jiàn)融資方式。這種企業(yè)之間的借貸，并沒(méi)有損害企業(yè)和社會(huì)的利益，而且這種企業(yè)間自發(fā)地資金調(diào)劑，可以調(diào)節(jié)資金的供需平衡，解決資金閑置和資金需求的問(wèn)題。應(yīng)該說(shuō)，禁止企業(yè)間借貸很大程度上是制度層面為了保證金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)利益，這種思路應(yīng)有所改變。適當(dāng)?shù)臈l件下允許企業(yè)以自有資金出借，有利于擴(kuò)大小微企業(yè)民間融資資金來(lái)源。
3、嚴(yán)格執(zhí)行合法的民間借貸利率標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)民間借貸利率監(jiān)管，切實(shí)降低小微企業(yè)借款成本。針對(duì)我國(guó)現(xiàn)實(shí)民間借貸中利率畸高，經(jīng)常有超過(guò)法定的銀行同類貸款利率4倍的情況，有觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)適應(yīng)社會(huì)需求，放松對(duì)民間借貸利率管制，或者提高我國(guó)民間借貸利率的上限，如提高到銀行同類貸款利率的6～8倍，以符合民間借貸的實(shí)際情況。筆者以為，這種做法實(shí)際是有著把高利貸合法化的危險(xiǎn)，不僅所謂的利率市場(chǎng)化利率自動(dòng)平衡回落的效果無(wú)法產(chǎn)生，甚至在資金掮客的推動(dòng)下，民間借貸的利率會(huì)推上更加瘋狂的高峰，小微企業(yè)的融資成本將會(huì)更加繁重。
近些年來(lái)，合法的民間借貸利率即銀行同類貸款利率的四倍，以一年借款利息來(lái)說(shuō)，大約在20%～30%，這樣的收益率對(duì)民間資金的真正出借人來(lái)說(shuō)是完全可以接受的，甚至出借人期望的收益率要低于這個(gè)水平。現(xiàn)實(shí)中，借款人的融資成本經(jīng)常大大高出合法民間借貸的利率水平，原因在于民間資金與小微企業(yè)缺乏直接對(duì)接的渠道，民間資金從真正出借人到借款企業(yè)往往經(jīng)過(guò)了資金掮客、投資擔(dān)保公司、典當(dāng)行等中介機(jī)構(gòu)，這些中介機(jī)構(gòu)以各種名義向借款人收取的各種費(fèi)用大大加大了融資企業(yè)的融資成本，導(dǎo)致借款企業(yè)的最終借款成本大大超過(guò)合法的民間借貸利息。所以，我國(guó)當(dāng)前小微企業(yè)的民間借貸中一個(gè)突出問(wèn)題是：資金掮客、中介機(jī)構(gòu)攫取了大量的中間利潤(rùn)。這種情況下，筆者以為，現(xiàn)階段我國(guó)不宜實(shí)行完全的利率市場(chǎng)化，也不宜再提高民間借貸的利率上限。反而，在現(xiàn)階段應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行民間借貸利率不得超過(guò)銀行同類貸款利率四倍的規(guī)定，對(duì)高利貸或變相的高利貸應(yīng)嚴(yán)厲打擊，堅(jiān)決予以取締，以切實(shí)降低借款企業(yè)的借款成本。同時(shí)，對(duì)民間借貸中各種中介機(jī)構(gòu)的收費(fèi)應(yīng)規(guī)定明確合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)并切實(shí)執(zhí)行，因?yàn)槿狈γ鞔_的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，各種中介機(jī)構(gòu)隨意確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致借款企業(yè)的實(shí)際成本大大增加，如有些地方投資擔(dān)保公司的擔(dān)保服務(wù)費(fèi)超過(guò)了借款利息。
4、政府應(yīng)積極采取措施，為民間資金與小微企業(yè)直接對(duì)接提供平臺(tái)，減少民間資金到小微企業(yè)的中間環(huán)節(jié)，以降低小微企業(yè)民間融資成本。為減少民間資金到小微企業(yè)的中間環(huán)節(jié)，降低小微企業(yè)的民間借貸成本，政府應(yīng)積極采取措施為民間資金與小微企業(yè)提供直接對(duì)接的渠道。各地政府可根據(jù)需要設(shè)立專門的服務(wù)機(jī)構(gòu)，用以登記民間資本的供應(yīng)方和需要借款的小微企業(yè)，為小微企業(yè)融資的民間借貸進(jìn)行直接撮合，同時(shí)提供資產(chǎn)評(píng)估、信用擔(dān)保、法律咨詢等服務(wù)并收取合理費(fèi)用。這樣，一方面減少了民間資金與小微企業(yè)的中間渠道，大大減少中間費(fèi)用；同時(shí)，把小微企業(yè)的民間借貸納入政府的管理、監(jiān)控之下，進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)防范，并通過(guò)這種形式，把非法的高利貸等民間借貸中不正常現(xiàn)象擠出市場(chǎng)，最終將有利于小微企業(yè)民間融資環(huán)境的改善。
主要參考文獻(xiàn)：
篇2
一、加強(qiáng)企業(yè)自身管理，增強(qiáng)信用觀念。
目前，大多數(shù)的中小企業(yè)多是以家庭經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的，許多中小企業(yè)沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)行為短期化，負(fù)債多，積累少，投資規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，容易遭到市場(chǎng)淘汰。同時(shí)，其內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)化管理不規(guī)范，調(diào)查顯示，有近80%的中小企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)或沒(méi)有會(huì)計(jì)報(bào)表，財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重失實(shí)，因而其資信等級(jí)不高，銀行對(duì)其缺乏足夠的信心，導(dǎo)致了銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)“惜貸”。中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范自身的經(jīng)營(yíng)行為，盡可能的按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求進(jìn)行企業(yè)管理，建立起高效的內(nèi)部治理機(jī)制；應(yīng)按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及時(shí)調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向，提高經(jīng)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，將企業(yè)的資金投向回報(bào)率、發(fā)展前景好的“朝陽(yáng)”產(chǎn)業(yè)鏈；應(yīng)規(guī)范自身的借貸行為，著力提高自身的信用意識(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)自身的信用體系建設(shè)。
二、發(fā)揮政府的積極作用，改善中小企業(yè)的貸款環(huán)境。
1、以政府為主體，建立多元化信用擔(dān)保體系。由于中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營(yíng)透明度和抵押條件上的差別，加之中小企業(yè)存在規(guī)模小、財(cái)務(wù)管理透明度差等缺點(diǎn)，造成中小企業(yè)相對(duì)于大企業(yè)而言信用水平相對(duì)較低，商業(yè)金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，此時(shí)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立就顯得猶為重要。《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》第十二、十三條明確指出，國(guó)家設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金，支持建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。各級(jí)政府應(yīng)建立以政府為主體的多元化信用擔(dān)保體系。由各級(jí)政府財(cái)政出資，設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行市場(chǎng)化公開(kāi)運(yùn)作。同時(shí)建立互擔(dān)保機(jī)構(gòu)，由中小企業(yè)自愿組成，聯(lián)合出資，發(fā)揮聯(lián)保互保的作用，通過(guò)互擔(dān)保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督，提高監(jiān)督的效能，減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。
2、進(jìn)一步改革國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制，幫助企業(yè)從正規(guī)渠道融資。對(duì)于廣大的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行信貸融資始終是中小企業(yè)的主要資金來(lái)源。金融部門要積極籌措資金，努力提高對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)水平。在堅(jiān)持適度從緊的貨幣政策的前提下，適時(shí)對(duì)那些經(jīng)營(yíng)管理水平較高，符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)政策的企業(yè)加大信貸投入力度，支持其合理的資金需求。應(yīng)進(jìn)一步修改企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，建立一套針對(duì)成長(zhǎng)型中小企業(yè)的信用評(píng)估體系。應(yīng)把企業(yè)的行業(yè)發(fā)展、成長(zhǎng)預(yù)期、管理團(tuán)隊(duì)、科技優(yōu)勢(shì)作為評(píng)估的主要因素，并以量化指標(biāo)體現(xiàn)出來(lái)，再結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，綜合評(píng)估企業(yè)的貸款條件，進(jìn)一步改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。
3、合理引導(dǎo)規(guī)范民間借貸，允許企業(yè)間進(jìn)行金融互助。鑒于目前民間借貸普遍存在且有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)，國(guó)家或相關(guān)部門應(yīng)盡快制定《民間借貸法》或《民間借貸管理辦法》，以規(guī)范、保護(hù)正常的企業(yè)民間借貸行為，引導(dǎo)民間借貸走上正常的運(yùn)行軌道。同時(shí)，進(jìn)一步放寬企業(yè)間的合法的金融互助。雖然我國(guó)目前的法律規(guī)定企業(yè)間的相互拆借是一種非法行為，但是不可否認(rèn)的是企業(yè)間資金的相互融通不但有利于發(fā)揮企業(yè)閑置資金的市場(chǎng)價(jià)值，而且能夠有效的緩解中小企業(yè)融資難的困境。對(duì)其應(yīng)宜“疏”不宜“堵”的原則，通過(guò)合法的金融創(chuàng)新，有效發(fā)揮其融資的優(yōu)勢(shì)。如委托貸款和信托貸款等融資方式（委托貸款是指由委托人提供合法來(lái)源的資金，委托業(yè)務(wù)銀行根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款業(yè)務(wù)。信托貸款是指信托機(jī)構(gòu)在國(guó)家規(guī)定的范圍內(nèi)，運(yùn)用信托存款等自有資金對(duì)自行審定的單位和項(xiàng)目發(fā)放的貸款）。這樣，使得在較好的規(guī)避企業(yè)間非法拆借的同時(shí)，盡可能的充分發(fā)揮企業(yè)間融資方便、快捷、高效的優(yōu)勢(shì)。
三、強(qiáng)化能動(dòng)司法的理念，依法妥善處理民間借貸糾紛案件，為中小企業(yè)發(fā)展提供有力的司法保障。
司法機(jī)關(guān)應(yīng)將規(guī)范民間借貸行為作為深入推進(jìn)三項(xiàng)重點(diǎn)工作的重要切入點(diǎn)，通過(guò)妥善處理民間借貸糾紛，規(guī)范和引導(dǎo)民間借貸糾紛健康有序發(fā)展。
1、對(duì)于涉嫌非法集資等經(jīng)濟(jì)犯罪的案件，依法嚴(yán)厲打擊。依照《最高人民法院關(guān)于在審理經(jīng)濟(jì)糾紛案件中涉及經(jīng)濟(jì)犯罪嫌疑若干問(wèn)題的規(guī)定》，及時(shí)處理非法集資等經(jīng)濟(jì)犯罪案件，切實(shí)維護(hù)金融秩序。注重防范非法吸收公眾存款、集資詐騙等社會(huì)影響大、涉及面廣的財(cái)產(chǎn)犯罪，在辦案中嚴(yán)格區(qū)分合法與非法的界限，做到打擊犯罪與保護(hù)合法融資并重。對(duì)于與民間借貸相關(guān)的黑社會(huì)性質(zhì)的組織犯罪及其它暴力性犯罪，要依法從嚴(yán)懲處。對(duì)于可能影響社會(huì)穩(wěn)定的案件，及時(shí)與政府及有關(guān)部門溝通，積極配合作好相關(guān)預(yù)案工作，切實(shí)防范可能引發(fā)的群體性、突發(fā)性事件。
篇3
民間借貸不是中國(guó)甚至發(fā)展中國(guó)家特有的金融形式，事實(shí)上，發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)，依然有民間借貸的身影。而日本和臺(tái)灣地區(qū)則將民間借貸以及具有一定組織程度的民間借貸逐步納入金融監(jiān)管范圍，具有防范民間借貸風(fēng)險(xiǎn)示范意義。
即使在沒(méi)有政府管制、正規(guī)金融不夠發(fā)達(dá)與開(kāi)放的情況下，信貸配給仍然是一種長(zhǎng)期存在的現(xiàn)象。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨認(rèn)為信貸配給如同勞動(dòng)力市場(chǎng)上始終存在的失業(yè)現(xiàn)象一樣，表面上是由超額的資金需求供給引起（如同超額勞動(dòng)力供給對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)），但更深層次原因則是長(zhǎng)期失衡與短期失衡。
所謂短期失衡，是指經(jīng)濟(jì)受到外部原因沖擊，利率具有剛性，在經(jīng)濟(jì)由失衡向均衡回復(fù)的過(guò)程中，自然會(huì)出現(xiàn)信貸配給；所謂長(zhǎng)期失衡，則是指正規(guī)金融信貸市場(chǎng)參與者間信息不對(duì)稱，導(dǎo)致信貸市場(chǎng)出現(xiàn)逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，使得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的期望收益與貸款利率間不再是一種單純的單調(diào)遞增關(guān)系，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)只能采取信貸配給保障自身收益。
商業(yè)銀行的期望收益包括兩方面：資金價(jià)格（貸款利率）和貸款風(fēng)險(xiǎn)（借款者違約概率）。理想狀態(tài)下，貸款風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立于資金價(jià)格，當(dāng)市場(chǎng)資金需求大于資金供給時(shí)，利率提高，商業(yè)銀行會(huì)增加資金供給以提高自身的收益。但在現(xiàn)實(shí)情況下，商業(yè)銀行難于觀察借款者風(fēng)險(xiǎn)特征與投資風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)由商業(yè)銀行決定的貸款利率具備兩方面作用：第一，資金價(jià)格成為一種甄別機(jī)制，利率提高使低收益低風(fēng)險(xiǎn)借款者主動(dòng)退出市場(chǎng)，這種逆向選擇效應(yīng)使資金價(jià)格與貸款風(fēng)險(xiǎn)一同上漲。第二，資金價(jià)格成為一種激勵(lì)機(jī)制，利率提高迫使借款者選擇高收益高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，增加借款者違約的概率，因而利率對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)本身具有激勵(lì)效應(yīng)。利率提高可能產(chǎn)生的兩種效應(yīng)均增加了商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，反而降低了商業(yè)銀行期望收益。基于這一悖論，商業(yè)銀行會(huì)選擇相對(duì)較低利率水平上的信貸配給，而不是市場(chǎng)出清。
民間借貸聲譽(yù)機(jī)制與節(jié)約交易成本
為了克服信息不對(duì)稱問(wèn)題，商業(yè)銀行會(huì)從兩方面對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行約束：一方面是與授信額度相關(guān)聯(lián)的實(shí)物抵押品（硬約束）；另一方面是申請(qǐng)程序、審批周期、還款期限等標(biāo)準(zhǔn)（軟約束）。這兩方面約束不反映在商業(yè)銀行公布貸款價(jià)格中，但對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，卻成為融資成本的一部分。
而且對(duì)商業(yè)銀行而言，小微企業(yè)克服交易成本越高，意味著對(duì)企業(yè)約束越嚴(yán)格，貸款風(fēng)險(xiǎn)越低，因此越樂(lè)于發(fā)放貸款；而當(dāng)這一成本高于小微企業(yè)愿意承受的最大限度時(shí)，企業(yè)將放棄商業(yè)銀行貸款，商業(yè)銀行設(shè)置“隱性約束”對(duì)小微企業(yè)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。這就是不管金融體系有多么發(fā)達(dá)，商業(yè)銀行多么樂(lè)于支持小微企業(yè)發(fā)展，但始終都有小微企業(yè)無(wú)法獲得商業(yè)銀行貸款支持的原因。這種企業(yè)與銀行之間無(wú)法解決的悖論，是雙方基于自身特征做出合理的個(gè)體選擇之后最終產(chǎn)生的無(wú)理組合。
與商業(yè)銀行“隱性約束”的擠出效應(yīng)相反，民間借貸將人情、關(guān)系、面子等無(wú)形成本有形化，而地域、血緣、親緣等先天關(guān)系克服了信息不對(duì)稱問(wèn)題，從而使小微企業(yè)所有者或管理層的性格特征、行為偏好、財(cái)務(wù)狀況等等信息體現(xiàn)在資金價(jià)格當(dāng)中。民間借貸通過(guò)降低小微企業(yè)交易成本，減少了名義資金價(jià)格高于銀行貸款的部分，反而使企業(yè)實(shí)際融資成本低于銀行貸款。
“快、少、密、短”的小微企業(yè)融資
民間借貸與小微企業(yè)融資的契合不僅僅體現(xiàn)在交易費(fèi)用的節(jié)省，還體現(xiàn)在民間借貸對(duì)小微企業(yè)融資特征的滿足。小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)動(dòng)靈活，時(shí)刻跟隨市場(chǎng)變化，適應(yīng)市場(chǎng)需要。二是沒(méi)有較大的資本投入，特別是固定資產(chǎn)投資在總資產(chǎn)當(dāng)中占比不高。三是小微企業(yè)中大部分缺乏透明經(jīng)營(yíng)信息和財(cái)務(wù)信息，除非與所有者和管理層熟識(shí)，否則難以獲得真實(shí)準(zhǔn)確的企業(yè)信息。四是小微企業(yè)生產(chǎn)周期短，資金流轉(zhuǎn)迅速。
在這種情況下，小微企業(yè)融資需求可以用“快、少、密、短”四個(gè)字概括：“快”是指資金要求快捷，只要有資金需求，一般都非常急切。小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式，決定了這類企業(yè)籌資目的主要是用于資金周轉(zhuǎn)，應(yīng)付不時(shí)的企業(yè)流動(dòng)資金短缺。除非有明確且收益確定的擴(kuò)張計(jì)劃，這類企業(yè)一般不會(huì)進(jìn)行融資。這就解釋了為什么許多小微企業(yè)偏好通過(guò)民間借貸等簡(jiǎn)便快速的非正規(guī)手段獲取企業(yè)生產(chǎn)所需資金。“少”是指資金需求量小，與大型企業(yè)相比，小微企業(yè)并不需要大規(guī)模前期投資，也不需要購(gòu)置大量的廠房、機(jī)器、設(shè)備等，因而資金需求規(guī)模并不大。這就解釋了為什么許多小微企業(yè)僅僅通過(guò)民間借貸等規(guī)模有限的非正規(guī)手段就獲得了企業(yè)生產(chǎn)所需資金。“密”是指小微企業(yè)或受規(guī)模限制、或出于成本考慮，并不會(huì)建立完成的財(cái)務(wù)管理制度和公司治理結(jié)構(gòu)，甚至出于保護(hù)家族利益，企業(yè)主并不愿意透露企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息。這就解釋了為什么許多小微企業(yè)的民間借貸更多局限于某一區(qū)域或某一人際圈子。“短”與“快”相互關(guān)聯(lián)，是指小微企業(yè)融資約定的期限很短或者很有彈性，甚至是隔夜或者隔天。如果沒(méi)有特定的擴(kuò)張計(jì)劃，小微企業(yè)融資后很快就會(huì)歸還，即使借入較為長(zhǎng)期的資金，企業(yè)往往也會(huì)在資金寬裕時(shí)要求提前歸還。
小微企業(yè)融資特點(diǎn)決定了以規(guī)范、技術(shù)等制式方法管理信貸的商業(yè)銀行無(wú)法承受滿足小微企業(yè)需求以后可能的各種風(fēng)險(xiǎn)，反而靈活、彈性的民間借貸成為符合小微企業(yè)融資特點(diǎn)的交易方式。當(dāng)然，產(chǎn)業(yè)與金融互為匹配、互相支撐的一般規(guī)律表明，具備高成長(zhǎng)性并承擔(dān)巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力的小微企業(yè)，往往需要突破現(xiàn)有制度的金融創(chuàng)新相互支持。從這個(gè)層面上來(lái)說(shuō)，民間借貸是突破金融制度的交易行為，本身就存在很高的風(fēng)險(xiǎn)。
民間借貸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)小微企業(yè)融資的損害
民間借貸風(fēng)險(xiǎn)與小微企業(yè)融資的內(nèi)在矛盾
民間借貸屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的金融交易，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，將對(duì)小微企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。雖然民間借貸與小微企業(yè)融資存在高度契合，但民間借貸風(fēng)險(xiǎn)又與小微企業(yè)融資之間存在矛盾:
一是借款者資產(chǎn)信息變化與貸款者信用評(píng)價(jià)滯后的矛盾。民間借貸中借款者之所以能夠獲得資金，就在于民間借貸的交易機(jī)制可以將借款者相關(guān)信息及個(gè)人資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為聲譽(yù)，為借款者提供擔(dān)保；而貸款者之所以愿意提供資金，則源于自己通過(guò)借款者聲譽(yù)給出的借款者信用評(píng)價(jià)，如果信用水平和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償符合自己的要求，則貸款者就會(huì)提供資金。這種內(nèi)在邏輯幫助借款者獲得聲譽(yù)租金，從而降低交易成本，貸款者則獲得借款者聲譽(yù)擔(dān)保下的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，并有可能收獲人情、關(guān)系等隱性收入。但是，在缺乏信息強(qiáng)制披露的情況下，借款者有隱瞞聲譽(yù)水平變化的動(dòng)機(jī)和能力，而貸款者的信用評(píng)價(jià)發(fā)生滯后。
二是民間借貸資金籌集方式統(tǒng)一與資金用途異化的矛盾。民間借貸總是與小微企業(yè)融資難等問(wèn)題聯(lián)系在一起，誠(chéng)然，小微企業(yè)在無(wú)法獲得銀行貸款時(shí)，只能通過(guò)民間借貸滿足資金需求。但是，資本的逐利性使獲得的資金用途異化，而這些非生產(chǎn)途徑獲得的資金回報(bào)通過(guò)比價(jià)效應(yīng)進(jìn)一步推高資金價(jià)格，最終成為“高利貸”。試想，哪一個(gè)實(shí)際生產(chǎn)行業(yè)可以獲得180%的年化收益率？資金用途異化爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)又反作用于民間借貸這種資金籌集方式，使其受到牽連，正是“城門失火，殃及池魚(yú)”。
三是民間借貸交易機(jī)制正常運(yùn)轉(zhuǎn)保障條件的矛盾。民間借貸正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要三個(gè)前提條件同時(shí)成立，即借貸雙方的重復(fù)交易、借貸雙方信息的有效傳遞以及借貸雙方行為的可置信威脅。民間借貸中，可置信威脅往往來(lái)自于現(xiàn)有法律之外的其他手段，這就與法律存在沖突，保證民間借貸正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提反而有可能成為違法行為。而且在借款者相關(guān)信息及個(gè)人資產(chǎn)等聲譽(yù)信息擔(dān)保下，貸款者往往忽略借貸交易的重復(fù)性，出于“博一次”的目的追求一次性的到期還本付息。更為關(guān)鍵的是，貸款者在承諾高收益的誘惑下，忽略了資金風(fēng)險(xiǎn)以及借款者承諾本身的真實(shí)性。
四是民間借貸降低交易成本與易于暴發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的矛盾。無(wú)論是數(shù)學(xué)推導(dǎo)還是案例分析，所能獲得的結(jié)論始終是民間借貸一方面可以降低小微企業(yè)融資的交易成本，另一方面太過(guò)靈活和缺乏管理的交易方式會(huì)不斷積累金融風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，民間借貸歸根結(jié)底是資金試用權(quán)的讓渡，如果為了節(jié)省交易成本還省略必要的風(fēng)險(xiǎn)管理和行為監(jiān)督，那么違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著資金和投資收益的增加而增加。
民間借貸的有限理性和擴(kuò)張邊界
更為關(guān)鍵的是，以“人”為本的民間借貸，因?yàn)橛邢蘩硇远嬖跀U(kuò)張邊界。一旦超出這個(gè)邊界，爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)幾乎是種必然。
基于聲譽(yù)、信用約束風(fēng)險(xiǎn)的民間借貸，在理論推導(dǎo)看來(lái)完美，是一個(gè)非常好的福利改進(jìn)方式。而且，在一定區(qū)域和時(shí)間限度內(nèi)，民間借貸配置資金的效率非常高。但從一個(gè)更大市場(chǎng)空間和更長(zhǎng)期限時(shí)間的角度，民間借貸爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)并不是新鮮的話題。上世紀(jì)80年代末，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)曾經(jīng)大面積爆發(fā)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。因此可以認(rèn)為，民間借貸存在合理性的同時(shí)，還具有風(fēng)險(xiǎn)脆弱性。
首先是因?yàn)槊耖g借貸雙方在商議資金價(jià)格時(shí)，會(huì)受市場(chǎng)以外其他因素影響，形成較高水平的利率，而項(xiàng)目預(yù)期收益率與借貸利率間并非始終同方向變動(dòng)，因而民間借貸始終都存在利率虛高的風(fēng)險(xiǎn)，即所謂高利率風(fēng)險(xiǎn)。
其次是民間借貸當(dāng)中無(wú)節(jié)制的衍生使金融交易逐漸演變成為“博傻”行為。借貸雙方商議的資金價(jià)格會(huì)受到市場(chǎng)以外其他因素影響，最典型就是在經(jīng)濟(jì)快速上升時(shí)期，借貸雙方對(duì)未來(lái)好的預(yù)期會(huì)使資金價(jià)格偏高，吸引其他形式的金融資產(chǎn)（如現(xiàn)金、活期儲(chǔ)蓄和定期儲(chǔ)蓄等）投入到民間借貸當(dāng)中。然而一定時(shí)期內(nèi)的金融資產(chǎn)總是有限，于是對(duì)經(jīng)濟(jì)“好”的預(yù)期會(huì)演變成為資金投機(jī)的“博傻”行為。
最后是市場(chǎng)內(nèi)外部原因?qū)е侣曌u(yù)、信用等民間借貸風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制失靈。市場(chǎng)內(nèi)外部各種原因，不僅形成民間借貸較高的資金價(jià)格，也對(duì)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)具有抑制或擴(kuò)大的作用。在經(jīng)濟(jì)快速上升期確定的資金價(jià)格，一旦遇到經(jīng)濟(jì)放緩或者突發(fā)的外部沖擊，爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)也就屬于預(yù)料之中了。
在完美的市場(chǎng)條件下，民間借貸當(dāng)中的聲譽(yù)、信用等信息可以有效防范借款者的敗德行為，降低風(fēng)險(xiǎn)，保證民間借貸的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。但當(dāng)民間借貸雙方對(duì)未來(lái)持有好的預(yù)期時(shí)，只有不斷攀升的資金價(jià)格才能保證供給方向需求方提供資金。“有限理性”將導(dǎo)致資金價(jià)格最終達(dá)到投資收益率難以支撐的水平，于是敗德行為、放棄信用成為借款者的最優(yōu)選擇――這是一個(gè)有趣的悖論，民間借貸從一個(gè)節(jié)約交易費(fèi)用的理性起點(diǎn)，到達(dá)一個(gè)相互“博傻”的非理性終點(diǎn)――這就解釋了為什么民間借貸風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)具有周期性，而且往往爆發(fā)于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展之后的調(diào)整時(shí)期――這對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)本身壓力就很大的小微企業(yè)而言，無(wú)疑需要承擔(dān)額外更多的金融風(fēng)險(xiǎn)。
解決問(wèn)題“制度”勝于“數(shù)量”
事實(shí)上，民間借貸和小微企業(yè)融資是一個(gè)銀行主導(dǎo)型金融體系當(dāng)中的制度問(wèn)題，而不是流動(dòng)性短缺或者資金短缺的數(shù)量問(wèn)題。因此，解決這一問(wèn)題應(yīng)采用的方式，“制度”手段優(yōu)于“數(shù)量”手段。
民間借貸風(fēng)險(xiǎn)與小微企業(yè)融資難歸根結(jié)底是制度問(wèn)題
首先，民間借貸源自小微企業(yè)為減少交易成本，以聲譽(yù)、信用等無(wú)形資產(chǎn)為擔(dān)保，將交易成本轉(zhuǎn)化為利差的資金借貸。這實(shí)際上是對(duì)現(xiàn)有制度的突破和創(chuàng)新，并非社會(huì)流通當(dāng)中的資金短缺，而是現(xiàn)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度產(chǎn)生的擠出效應(yīng)。一言以蔽之，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)與小微企業(yè)融資難，需要的是突破性的制度創(chuàng)新。
其次，民間借貸和小微企業(yè)融資都是市場(chǎng)行為，需要市場(chǎng)機(jī)制而不是數(shù)量支援解決問(wèn)題。解決民間借貸和小微企業(yè)融資問(wèn)題，目前采用的策略多為依托商業(yè)銀行展開(kāi)。這存在三個(gè)問(wèn)題：一是民間借貸和小微企業(yè)融資是市場(chǎng)行為，不是“扶貧”或“救濟(jì)”，所以考慮收益和成本的問(wèn)題。二是即使是“扶貧”或“救濟(jì)”行為，也要考慮商業(yè)銀行的承受能力，而國(guó)有商業(yè)銀行歸根結(jié)底還是依靠政府信用擔(dān)保。三是如果風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到政府，那么這既是對(duì)“投機(jī)者”的鼓勵(lì)，更是對(duì)“老實(shí)人”的不公。更關(guān)鍵的是，民間借貸本身是為了謀取利益，是最典型的市場(chǎng)行為。市場(chǎng)的事情還是應(yīng)當(dāng)由市場(chǎng)機(jī)制解決，而不是簡(jiǎn)單的數(shù)量支援。
防范民間借貸風(fēng)險(xiǎn)與解決小微企業(yè)融資難要依靠完善市場(chǎng)機(jī)制
一是應(yīng)允許民間借貸浮出水面，發(fā)揮民間借貸和小微企業(yè)融資特征的契合。正如前文所述，小微企業(yè)融資難是小微企業(yè)融資特征與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理要求兩者各自合理選擇產(chǎn)生的無(wú)效悖論，而民間借貸則是與小微企業(yè)融資特征高度契合而產(chǎn)生的制度突破。而且民間借貸有內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，按照筆者以前的研究，只要“交易重復(fù)、信息傳遞有效、可置信威脅”三者同時(shí)成立，那么民間借貸將聲譽(yù)、信用等無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為有形的過(guò)程是有效的制度突破。
二是民間借貸本身能夠生存并發(fā)展，在于能夠?qū)⒔杩钫呱鐣?huì)屬性和財(cái)產(chǎn)信息轉(zhuǎn)化為聲譽(yù)，提供資金擔(dān)保。因此，控制民間借貸風(fēng)險(xiǎn)需要從信息傳遞和投資者教育等完善市場(chǎng)機(jī)制的角度進(jìn)行管理。對(duì)于民間借貸及其風(fēng)險(xiǎn)而言，嚴(yán)格管制將對(duì)小微企業(yè)融資產(chǎn)生影響，放任自流又導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)、影響惡劣，即“抓則死，放則亂”。所以控制民間借貸風(fēng)險(xiǎn)只能跳脫出針對(duì)民間借貸本身，從市場(chǎng)信息傳遞的有效性角度，盡可能降低借貸雙方信息不對(duì)稱程度。并且，以知識(shí)普及、風(fēng)險(xiǎn)警示的方式對(duì)貸款者進(jìn)行教育，減少交易當(dāng)中的“博傻”行為，有效控制比價(jià)效應(yīng)所產(chǎn)生的“高利貸”。
三是尊重偏好風(fēng)險(xiǎn)投資者的選擇。我們必須承認(rèn)市場(chǎng)當(dāng)中存在高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資群體，而民間借貸的資金供給方正是這一類風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者。民間借貸始終都是一種市場(chǎng)行為，如果要嚴(yán)格禁止，最終將演變成體外循環(huán)且積累巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要因勢(shì)利導(dǎo)，逐漸建立多層次的資本市場(chǎng)，適時(shí)推出高收益高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，滿足市場(chǎng)當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)偏好者的投資需求。
民間借貸和小微企業(yè)融資的問(wèn)題需要政府高度智慧
對(duì)于這種完全市場(chǎng)的行為，嚴(yán)格的政府管理沒(méi)有效果，因?yàn)檫@種市場(chǎng)行為本身就是制度突破的產(chǎn)物。真空的政府管理同樣無(wú)效，因?yàn)槭袌?chǎng)永遠(yuǎn)無(wú)法達(dá)到聲譽(yù)約束機(jī)制所要求的完美狀態(tài)，所以，民間借貸和小微企業(yè)融資考驗(yàn)著政府的智慧。
首先，小微企業(yè)是弱勢(shì)的市場(chǎng)主體，需要政府予以幫助。小微企業(yè)融資難題，需要依靠市場(chǎng)機(jī)制，通過(guò)發(fā)揮市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)值、優(yōu)化配置的功能進(jìn)行解決。但在開(kāi)展這些工作之前，需要明確小微企業(yè)的市場(chǎng)地位。雖然金融中介特別是銀行，對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行信貸配給是出于自身風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮。但從整個(gè)市場(chǎng)的角度來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)與其他市場(chǎng)參與者相同，是平等的市場(chǎng)主體，因此弱勢(shì)的地位需要地方政府予以幫助。
其次，需要超然于市場(chǎng)的針對(duì)民間借貸資金用途異化可能的監(jiān)督。民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，主要是參與“高利貸”個(gè)人或企業(yè)的資金鏈斷裂，而將資金投入到實(shí)際生產(chǎn)當(dāng)中的企業(yè)，雖有挑戰(zhàn)但運(yùn)轉(zhuǎn)良好。這說(shuō)明民間借貸風(fēng)險(xiǎn)并不完全在于民間借貸本身，資金用途的異化是更大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。這就需要一個(gè)超然于市場(chǎng)的信息收集和提供方，保障信息的有效傳遞，并監(jiān)督資金用途。
再次，小微企業(yè)支付的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償不應(yīng)超出合理范圍，需要法律予以約束。偏好高風(fēng)險(xiǎn)高收益的貸款方愿意向小微企業(yè)提供資金支持，但要求一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。如果缺乏客觀統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)評(píng)判企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，這一溢價(jià)往往由借貸雙方商議形成。在民間金融行為中，這一溢價(jià)會(huì)基于比價(jià)效應(yīng)不斷攀升，最終超出企業(yè)本身成長(zhǎng)空間，形成“高利貸”。因此，小微企業(yè)融資中的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，需要控制在合理范圍內(nèi)，特別需要打擊非法集資,遏制高利貸化傾向。
篇4
1. 范圍太廣
2007 年河北工商聯(lián)調(diào)研顯示,177 份有效問(wèn)卷中 41%的企業(yè)回答有民間借貸; 其中中小微型企業(yè)民間借貸約 81% 是用于解決生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金不足,約 23% 用于固定資產(chǎn)投產(chǎn)。據(jù) 2008 年美國(guó)次貸金融危機(jī)爆發(fā)后有關(guān)調(diào)查資料表明,在被調(diào)查的255 家中小微企業(yè)中,曾經(jīng)有民間借貸行為發(fā)生的有 182 家,占 71. 37%。特別是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)民間借貸比例更高。民間借貸的范圍呈現(xiàn)迅速擴(kuò)大的趨勢(shì)。
2. 速度太快
據(jù)中金報(bào)告顯示,估計(jì)中國(guó)民間借貸余額在2011 年中期同比增長(zhǎng) 38% ,至 3. 8 萬(wàn)億元,占中國(guó)影子銀行貸款總規(guī)模( 中金估計(jì)) 的約 33%,相當(dāng)于銀行總貸款的 7%。[2]如此規(guī)模的民間借貸一旦出問(wèn)題將很嚴(yán)重,其發(fā)展的速度嚴(yán)重超出國(guó)家預(yù)期,迅速?gòu)难睾０l(fā)達(dá)地區(qū)向欠發(fā)達(dá)地區(qū)擴(kuò)展。
3. 成本太高
民間借貸利率本由借貸雙方自行協(xié)商確定,其高低視借款人與貸款人的關(guān)系和借款人償還能力、期限長(zhǎng)短而定。但近年來(lái),國(guó)家實(shí)施連續(xù)加息、銀根趨緊等宏觀調(diào)控措施,信貸資金漸趨緊張,企業(yè)民間融資難度加大,導(dǎo)致借貸利率持續(xù)升高。調(diào)查顯示,溫州民間借貸的利率水平已經(jīng)超過(guò)歷史最高值,一般月息為 3—6 分,有的高達(dá) 1 角,甚至高到 1 角 5分,年化利率高達(dá) 180%,而大多數(shù)中小企業(yè)的年毛利潤(rùn)率不會(huì)超過(guò) 10%,一般在 3%—5%之間。
4. 風(fēng)險(xiǎn)太大
民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)單,但缺乏必要的管理和法律法規(guī)支持,中小微型企業(yè)一旦不能如期償還到期債務(wù),債權(quán)人使用非法律或暴力手段,企業(yè)的合法權(quán)益不能受到法律保護(hù),企業(yè)財(cái)產(chǎn)安全得不到保證,企業(yè)負(fù)責(zé)人人身安全也成問(wèn)題,由此造成企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。
二、中小微型企業(yè)民間借貸的成因分析
1. 系統(tǒng)環(huán)境影響
自 2008 年美國(guó)爆發(fā)次貸金融危機(jī)以來(lái),我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也發(fā)生劇烈變化。出口市場(chǎng)急劇萎縮,內(nèi)需市場(chǎng)遲遲不能擴(kuò)大,中小微企業(yè)本已惡劣的市場(chǎng)生存環(huán)境更是雪上加霜。國(guó)家 4 萬(wàn)億投資主要投向基礎(chǔ)設(shè)施和國(guó)有企業(yè),中小微企業(yè)亦不能分一杯羹。不盡完善的國(guó)家法律亦不能從律法上保證中小微企業(yè)民間借貸的合理權(quán)益。2. 企業(yè)財(cái)務(wù)手段匱乏中小微企業(yè)在本已惡劣的生存環(huán)境中,由于財(cái)務(wù)管理手段的匱乏,在經(jīng)營(yíng)陷入困境時(shí),首先不懂得運(yùn)用財(cái)務(wù)知識(shí)自我分析是否有必要進(jìn)行融資,而僅僅是拍腦袋、拍大腿、拍屁股的三拍盲目決策理論;如需要融資,在融資成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的平衡上運(yùn)用不當(dāng),比如企業(yè)可以通過(guò)股東融資、增加留存收益、加大銷售力量、加快存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)、拖延應(yīng)付賬款和供應(yīng)鏈優(yōu)化等。不一定非要選擇增加企業(yè)負(fù)債來(lái)解決資金問(wèn)題。
3. 合法融資渠道受阻
我國(guó)金融企業(yè)大部分為國(guó)有企業(yè),受行政命令的影響較大,以滿足國(guó)家戰(zhàn)略需要為使命。緊縮性貨幣政策造成金融企業(yè)可供貸款金額趨緊,同時(shí)作為市場(chǎng)法人主體,總是按照市場(chǎng)規(guī)律優(yōu)先放貸到經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小、利率高的國(guó)有大中型企業(yè),由此造成中小微企業(yè)貸不到正常渠道的資金。
4. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不足
Fisher( 1906 年) 最早闡述了更關(guān)心低于某個(gè)特定收益下的風(fēng)險(xiǎn)思想,其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定義為: 收益降到低于利率水平線的可能性。[3]中小微型企業(yè)規(guī)模小、抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差,財(cái)務(wù)管理人員配備不足,由此造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算控制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)跟蹤機(jī)制不健全、監(jiān)督機(jī)制不到位,同時(shí)也沒(méi)有建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,更談不上應(yīng)急方案的制定和執(zhí)行了。一個(gè)處在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)浪口上的企業(yè)不知道自己的風(fēng)險(xiǎn)就是最大的滅頂風(fēng)險(xiǎn)。
三、中小微型企業(yè)民間借貸融資的可行性策略
1. 加快立法,整治系統(tǒng)環(huán)境,嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)代法人制度
國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)首先加快關(guān)于民間借貸融資的立法進(jìn)程,讓民辦借貸融資進(jìn)入國(guó)家監(jiān)管范圍,引導(dǎo)其穩(wěn)健發(fā)展,給予合法地位,健全法律環(huán)境。再有我國(guó)初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度,已經(jīng)成立的有限公司、有限責(zé)任公司應(yīng)允許其破產(chǎn)保護(hù)。股東權(quán)益和法人權(quán)益要嚴(yán)格分開(kāi),保護(hù)公民的合法私人財(cái)產(chǎn)。中小微企業(yè)老板亦應(yīng)學(xué)習(xí)我國(guó)《公司法》的內(nèi)容,明確法人和股東的權(quán)益,企業(yè)破產(chǎn),股東權(quán)益最多損失殆盡。但作為自然人,你個(gè)人的私人財(cái)產(chǎn)不受影響,法人不是你股東的法人。
2. 強(qiáng)化綜合理財(cái)手段的運(yùn)用
中小微企業(yè)一旦陷入經(jīng)營(yíng)困境應(yīng)首先做自我分析和市場(chǎng)環(huán)境分析,一定要在融資必要與否上做出明確判斷; 如需要融資,一定要在融資成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上做好平衡,并要在融資成本的先后順序上逐步排查,不能盲目進(jìn)行民間借貸。比如能通過(guò)加大銷售力量、加快存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)、拖延應(yīng)付賬款和供應(yīng)鏈優(yōu)化等手段解決資金困難的就先不融資,通過(guò)增加留存收益融資成本最低、股東融資成本次之,負(fù)債融資最高、國(guó)家借貸融資成本比民間借貸融資成本低等。一定強(qiáng)調(diào)注重多種理財(cái)手段的綜合運(yùn)用,避免單一手段造成公司更大的被動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
3. 強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
篇5
自我國(guó)加入WTO后，銀行業(yè)得到了快速發(fā)展，小微企業(yè)的融資方式也從原來(lái)主要依靠自身積累加民間借貸，逐步向倚重銀行貸款支持轉(zhuǎn)變。據(jù)對(duì)臺(tái)州市經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)某縣近十年來(lái)的小微企業(yè)融資需求情況的追蹤監(jiān)測(cè)，該縣目前工業(yè)企業(yè)總數(shù)近1萬(wàn)余家，其中規(guī)模上工業(yè)企業(yè)600余家，以企業(yè)名義取得銀行貸款的2800余家，占全縣企業(yè)總數(shù)的25%左右。該縣企業(yè)的資金來(lái)源主要由自有資金積累、銀行貸款和民間借貸等三部分組成，三者的比例在監(jiān)測(cè)初期為60：15：25，近年來(lái)為55：25：20，其中規(guī)模上企業(yè)與規(guī)模下企業(yè)在銀行和民間融資的比例分別為7：3和5：4。這些數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)自身積累在資金總量上的占比有所下降，在資金需求上出現(xiàn)銀行貸款與民間借貸并重、兩者升降互換的局面。加上國(guó)家在宏觀調(diào)控政策取向上進(jìn)行了較大調(diào)整，小微企業(yè)向銀行貸款難度加大，利率攀升；民間借貸活動(dòng)亂象紛陳，并且籌資愈加困難等情況，使得小微企業(yè)面臨生存危機(jī)。
二、當(dāng)前小微企業(yè)融資難的原因剖析
如上所述，當(dāng)前小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已與改革開(kāi)放初期、全球性金融危機(jī)爆發(fā)之前都大不相同，其融資結(jié)構(gòu)也發(fā)生較大變化，融資難的原由則更趨復(fù)雜。筆者認(rèn)為，小微企業(yè)融資難主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1、小微企業(yè)向銀行融資依然困難重重。一是銀行對(duì)小微企業(yè)的資金配給本身就不足。仍以上述某縣為例，全縣GDP與本外幣貸款余額之比為1：0.96，大大低于全國(guó)、全省平均水平，工業(yè)性銀行貸款與工業(yè)總產(chǎn)值之比僅為1：7，占企業(yè)總數(shù)5%左右的規(guī)上企業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)值和工業(yè)性銀行貸款余額均達(dá)全縣總額的50%，而占企業(yè)總數(shù)90%的年銷售在500萬(wàn)元以下企業(yè)，獲得工業(yè)性銀行貸款僅占總貸款額的20%左右，這表明該縣的信貸總量與經(jīng)濟(jì)總量并不匹配，廣大小微企業(yè)的貸款供給無(wú)疑更難求。二是小微企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，大多沒(méi)有建立和健全科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度，且信息不對(duì)稱，致使銀行望而卻步。三是銀行融資門檻較高。
2、小微企業(yè)直接融資難。雖然我國(guó)正在著力構(gòu)架、發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)體系，創(chuàng)業(yè)板、新三板、省級(jí)股權(quán)交易中心等都為小微企業(yè)發(fā)展提供平臺(tái)，但絕大多數(shù)小微企業(yè)不具備上市融資以及進(jìn)入新三板、股交中心的條件，難以依托股票、債券市場(chǎng)融資，也難以吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。90%以上的小微企業(yè)直接融資近期無(wú)可奢望，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)也只是一種奢望。
3、民間借貸遭遇“寒冬”，小微企業(yè)融資面臨“短腿”。通過(guò)對(duì)小微企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的分析，無(wú)論在當(dāng)前還是今后一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期，小微企業(yè)的生存與發(fā)展始終離不開(kāi)民間融資的正面支持。在目前這種情況下，雖然民間已累積了大量的閑置資金，但正常的借貸活動(dòng)要么被高利借貸所替代，要么被頻發(fā)的非法集資案件所拖累，老百姓寧可將錢存入銀行求安穩(wěn)，也不愿或不敢冒風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而出現(xiàn)了民間資金多、投資難和小微企業(yè)多、融資難的“兩多兩難”問(wèn)題。
4、相關(guān)的扶持政策還未真正落實(shí)到位。近年來(lái)，國(guó)務(wù)院、各級(jí)地方政府、金融管理部門以及其他有關(guān)部門都對(duì)我國(guó)小微企業(yè)的發(fā)展傾注較大熱情，國(guó)務(wù)院辦公廳于上年8月還專門下發(fā)了《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，提出八項(xiàng)舉措，并逐一落實(shí)了責(zé)任單位，表明了國(guó)務(wù)院已從戰(zhàn)略的高度重視小微企業(yè)的良性發(fā)展問(wèn)題，若干支持舉措均頗具可操作性，并已涵蓋了各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)方面。但是，筆者總覺(jué)得這些能真正有助小微企業(yè)破解融資難的舉措并未落實(shí)到位，這其別需要各級(jí)地方政府結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際，出臺(tái)一系列有針對(duì)性的措施。
三、破解小微企業(yè)融資難的對(duì)策與建議
1、借鑒國(guó)外可行經(jīng)驗(yàn)，狠抓政策措施落實(shí)，著力優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境。小微企業(yè)融資難雖是一個(gè)全球性的難題，但國(guó)外的一些可行做法值得借鑒，如美國(guó)，鑒于中小企業(yè)融資處于不利地位，專門制訂了《小企業(yè)法》，并根據(jù)該法建立了小企業(yè)管理局（SBA）及相應(yīng)的政策、法律支持系統(tǒng)。在我國(guó)，也應(yīng)考慮從立法層面強(qiáng)化對(duì)小微企業(yè)融資支持，對(duì)于已出臺(tái)的諸多十分可行的政策措施，當(dāng)?shù)卣畱?yīng)緊鑼密鼓地全面跟進(jìn)，使小微企業(yè)真正得到實(shí)惠。特別在當(dāng)前，小微企業(yè)的信息不對(duì)稱問(wèn)題如何解決，擔(dān)保難如何突破等等，都需要地方政府搭建平臺(tái)或出臺(tái)扶持政策，如建立信用信息共享平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銀行與小微企業(yè)信息互通；發(fā)揮財(cái)政杠桿作用，鼓勵(lì)轄內(nèi)銀行信貸投向向小微企業(yè)傾斜等。
2、確立金融監(jiān)管導(dǎo)向，促使銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極服務(wù)小微企業(yè)。根據(jù)國(guó)務(wù)院提出的確保小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款平均水平、增量不低于上年同期水平的“兩個(gè)不低于”的金融服務(wù)目標(biāo)，以及金融監(jiān)管部門提出的增設(shè)小微企業(yè)專營(yíng)機(jī)構(gòu)的要求，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)從自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)出發(fā)，為廣大小微企業(yè)創(chuàng)新、量身定制金融產(chǎn)品，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面，降低準(zhǔn)入門檻，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極盤活存量，用好增量，進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度。
3、構(gòu)建多層次的小微企業(yè)直接融資體系，有效拓寬企業(yè)融資渠道。從目前情況看，盡管占絕對(duì)多數(shù)的小微企業(yè)難以在直接融資方式上獲取資金，但務(wù)需未雨綢繆。應(yīng)根據(jù)黨的十八屆三中全會(huì)提出的健全多層次資本市場(chǎng)體系的總要求，探索建立適合各個(gè)層次小微企業(yè)成長(zhǎng)、發(fā)展需要的直接融資體系。一是通過(guò)政策激勵(lì)和要素支持，加大對(duì)小微企業(yè)培育改造力度，鼓勵(lì)符合條件的小微企業(yè)在境內(nèi)外資本市場(chǎng)和省級(jí)股權(quán)交易平臺(tái)融資。二是發(fā)展和規(guī)范債券市場(chǎng)，推動(dòng)小微企業(yè)利用短期融資券、中小企業(yè)集合票據(jù)、企業(yè)債券等各類債務(wù)融資工具籌集資金。
4.堵疏結(jié)合，促使民間借貸盡快回歸理性。民間借貸的亂象已引起了社會(huì)各界的充分關(guān)切，特別是2012年3月國(guó)務(wù)院決定設(shè)立溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)后，溫州地區(qū)重點(diǎn)在規(guī)范民間借貸、重構(gòu)社會(huì)信用等方面進(jìn)行了大量有益的探索與實(shí)踐，近期又出臺(tái)《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》及實(shí)施細(xì)則。筆者認(rèn)為，當(dāng)務(wù)之急，我們應(yīng)盡量擷取溫州在民間借貸規(guī)范試點(diǎn)上的一些好的做法，從當(dāng)?shù)貙?shí)際情況出發(fā)，多措并舉，促使民間借貸盡早恢復(fù)其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有益支撐的功能，實(shí)現(xiàn)民間借貸回歸理性。（作者單位：重慶工商大學(xué)）
參考文獻(xiàn)：
篇6
2010年2月以來(lái)我國(guó)通貨膨脹持續(xù)高位運(yùn)行，2011年7月高達(dá)6.5%，貨幣政策也相應(yīng)不斷收緊。由于資質(zhì)信譽(yù)相對(duì)較差、傳統(tǒng)抵押物匱乏等原因，小微企業(yè)在融資上歷來(lái)處于不利地位，在當(dāng)前銀根緊縮的情況下，再度首當(dāng)其沖而面臨嚴(yán)峻的形勢(shì)，融資難、融資貴嚴(yán)重阻礙了小微企業(yè)的發(fā)展。與此同時(shí)，高通貨膨脹引發(fā)了我國(guó)長(zhǎng)達(dá)兩年的負(fù)利率周期，極點(diǎn)達(dá)-3.15%，單純把錢存入銀行，財(cái)富不僅不會(huì)增值，反而會(huì)隨物價(jià)的上漲而縮水。民間資金投資渠道匱乏導(dǎo)致愈演愈烈的非法集資與投機(jī)炒作現(xiàn)象以資金鏈斷裂、百姓資金血本無(wú)歸而告終，數(shù)千億的民間資本流失。兩會(huì)期間，如何引導(dǎo)龐大的民間資本破解小微企業(yè)融資難題引起了各方的高度關(guān)注。
與傳統(tǒng)融資方式相比，基于民間資本的小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資新模式在解決信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)以及借貸效率等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，有利于緩解小微企業(yè)融資困難與民間資本投資渠道匱乏的雙重問(wèn)題。
二、民間資本與小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)65%的發(fā)明專利和80%的新產(chǎn)品都是由中小企業(yè)研發(fā)的，其創(chuàng)造的整體價(jià)值占我國(guó)GDP總值的60%左右，上繳的稅收額占國(guó)家稅收總額的50%左右，提供了近80%的就業(yè)崗位。但是，其融資狀況不容樂(lè)觀。從2011年1月至8月，能夠獲得銀行貸款的小微型企業(yè)僅占15.5%，比同期規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利息支出增幅高3.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，由于各方的經(jīng)濟(jì)壓力，資金周轉(zhuǎn)緩慢的小微企業(yè)壓力陡增。
據(jù)2009年官方的一項(xiàng)抽樣調(diào)查顯示，民間借貸資本的存量大約有4萬(wàn)億元，而有的研究機(jī)構(gòu)的分析結(jié)果則顯示，民間借貸資本存量高達(dá)10萬(wàn)億元。然而現(xiàn)階段如此巨額的民間資本大部分用于投機(jī)炒作，炒房、炒黃金、炒文化產(chǎn)品等投機(jī)現(xiàn)象泛濫，只有余下的小部分流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，其數(shù)量之少難以緩解小微企業(yè)燃眉之急。雖然政府頒布相關(guān)文件鼓勵(lì)引導(dǎo)民間投資，但是由于落實(shí)不到位、缺乏政策支撐等原因，收效甚微。小微企業(yè)有潛力，民間資本有活力，兩者進(jìn)行融通，方可攻破經(jīng)濟(jì)難題。
三、基于民間資本的小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資新模式
（一）B2B網(wǎng)絡(luò)融資模式
B2B（Bank to Business）是一種由政府牽頭，商業(yè)銀行和各監(jiān)管部門共同參與，由電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)公司設(shè)計(jì)、維護(hù)小微企業(yè)信息平臺(tái)，利用小微企業(yè)信譽(yù)數(shù)據(jù)(數(shù)據(jù)具有動(dòng)態(tài)的交易化特點(diǎn))，對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)融資的模式。
為探索融資服務(wù)新渠道，2010年6月生意寶和阿里巴巴相繼推出為小微企業(yè)在線融資的服務(wù)產(chǎn)品——“貸款通”、“阿里貸款”，一定程度上緩解了小微企業(yè)貸款難的局面。隨后，其他各大電子商務(wù)公司紛紛推出“e保通”、“一達(dá)通”、“e單通”等產(chǎn)品滿足小微企業(yè)融資需求。
據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：2007年至2009年，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)融資總額分別為2 000萬(wàn)元、14億元、46億元；至2010年，中國(guó)第三方電子商務(wù)市場(chǎng)企業(yè)全年“網(wǎng)絡(luò)融資”貸款規(guī)模首度突破“百億大關(guān)”，高達(dá)140億元。網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展之快可見(jiàn)一斑。雖然近年來(lái)銀行加大了對(duì)小微企業(yè)的支持力度，但由于銀行自身體制問(wèn)題，“亂收費(fèi)”現(xiàn)象仍然存在——“開(kāi)戶費(fèi)”成了企業(yè)網(wǎng)絡(luò)貸款的硬指標(biāo)，有的銀行還對(duì)日存款額和最低注冊(cè)資本金門檻進(jìn)行了設(shè)定。銀行為小微企業(yè)提供的網(wǎng)絡(luò)融資額相對(duì)于小微企業(yè)需求而言只是杯水車薪。
B2B的成功實(shí)施為網(wǎng)絡(luò)融資的可行性提供了依據(jù)；鑒于B2B融資模式的局限性，引入民間資本發(fā)展P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式為小微企業(yè)注入新活力勢(shì)在必行。
（二）P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式
P2B（Private capital to Business）網(wǎng)絡(luò)融資新模式由B2B融資模式進(jìn)化而來(lái)，主要參與者是政府、小微企業(yè)、民間借貸組織和個(gè)人、第三方網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)商（后簡(jiǎn)稱“第三方”）和政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)組成，其相互關(guān)系如圖1所示。
1.政府主要負(fù)責(zé)對(duì)第三方以及民間借貸組織的監(jiān)督管理，對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行扶持，保障民間借貸組織的合法運(yùn)行和安全性，為第三方提供小微企業(yè)上報(bào)的相關(guān)經(jīng)營(yíng)狀況等數(shù)據(jù)。
2.第三方主要負(fù)責(zé)對(duì)小微企業(yè)的監(jiān)督和信用評(píng)級(jí)，為網(wǎng)絡(luò)貸款的實(shí)現(xiàn)提供交易平臺(tái)。據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月，國(guó)內(nèi)使用第三方電子商務(wù)平臺(tái)的中小企業(yè)用戶規(guī)模已經(jīng)突破1 600萬(wàn)，并且其數(shù)量與日俱增。由此可見(jiàn)，第三方可以第一時(shí)間掌握更多的企業(yè)信息。第三方對(duì)小微企業(yè)相關(guān)信息進(jìn)行審核，整合從政府部門獲取的小微企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)和自有數(shù)據(jù)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)信用評(píng)級(jí)，并且建立相關(guān)模型設(shè)定貸款額度和利率，而后將信用等級(jí)評(píng)價(jià)及小微企業(yè)貸款需求顯示在網(wǎng)絡(luò)上，為民間借貸組織選擇交易對(duì)象提供依據(jù)。此外，第三方應(yīng)該具備鑒別客戶身份的能力水平與相關(guān)機(jī)制，對(duì)客戶的身份、資信狀況、業(yè)務(wù)范圍做必要的了解和審核，為交易的合法性提供保障。
篇7
(一)實(shí)行小銀行戰(zhàn)略
我們現(xiàn)在實(shí)行小銀行戰(zhàn)略主要的目的就是為了能夠更好的對(duì)民間資本進(jìn)行運(yùn)用，使得民間資本能夠?qū)崿F(xiàn)有序的、成規(guī)模的進(jìn)入銀行業(yè)當(dāng)中來(lái)，這樣就能夠使得現(xiàn)在的小微企業(yè)通過(guò)正規(guī)的渠道來(lái)進(jìn)行融資，在一定程度上能夠緩解現(xiàn)在小微企業(yè)的融資難困境。并且實(shí)行小銀行策略之后能夠更好的將民間的過(guò)剩資金引入到生產(chǎn)領(lǐng)域當(dāng)中來(lái)，通過(guò)這些民間資金的注入能夠增加我國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)的活力。在實(shí)行小銀行戰(zhàn)略的過(guò)程當(dāng)中對(duì)于民間資金進(jìn)入到小銀行當(dāng)中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)以及問(wèn)題我們可以通過(guò)準(zhǔn)入、監(jiān)管以及懲罰等措施來(lái)進(jìn)行解決，這樣既能夠緩解現(xiàn)在我國(guó)小微企業(yè)的融資難困境，也能夠在一定的程度上促進(jìn)我國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)的活力。
(二)拓寬小微企業(yè)的融資渠道
為了能夠更好的對(duì)我國(guó)小微企業(yè)的融資渠道進(jìn)行拓寬，我國(guó)可以推行現(xiàn)在小微企業(yè)的集合票據(jù)、集合債券以及短期的融資券發(fā)行，使得我國(guó)的小微企業(yè)能夠通過(guò)更多的方式來(lái)進(jìn)行融資。另外我們可以支持現(xiàn)在我國(guó)的小微企業(yè)進(jìn)行上市融資，為了能夠更好的鼓勵(lì)小微企業(yè)上市，國(guó)家可以在小微企業(yè)上市的前期進(jìn)行改制費(fèi)用的補(bǔ)貼以及獎(jiǎng)勵(lì)。
(三)提高我國(guó)小微企業(yè)自身的融資能力
我國(guó)的小微企業(yè)想要徹底的擺脫現(xiàn)在融資難的困境，就需要從企業(yè)自身做起，需要提高企業(yè)自身的素質(zhì)。現(xiàn)在我國(guó)的小微企業(yè)需要在注意規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的前提之下，對(duì)于企業(yè)的外部資金的流動(dòng)速度盡可能的進(jìn)行加速。再一個(gè)方面就是要提高現(xiàn)在小微企業(yè)對(duì)于各種資金的利用效率，更好的對(duì)閑置資金進(jìn)行使用。
篇8
傳統(tǒng)民間借貸多發(fā)生于具有血緣或地緣關(guān)系的個(gè)人或企業(yè)之間，因而具有較少的交易成本。但隨著民間借貸規(guī)模的擴(kuò)大，交易成本優(yōu)勢(shì)可能被信息不對(duì)稱所帶來(lái)的劣勢(shì)所掩蓋，如何有效監(jiān)管民間借貸成為理論研究及政策實(shí)踐的熱點(diǎn)。何田（2002）認(rèn)為應(yīng)鼓勵(lì)民間資本以金融組織形式準(zhǔn)入資本市場(chǎng)，使借貸行為合法化，并規(guī)范民間借貸中介，完善民間貸款機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度，以實(shí)現(xiàn)民間借貸監(jiān)管目的[1]。郭斌、劉曼路（2002）認(rèn)為政府應(yīng)引導(dǎo)民間金融組織逐步演化為規(guī)范化運(yùn)作的、定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)[2]。衷正，鄧高峰（2011）強(qiáng)調(diào)通過(guò)民間信貸信息的收集、居民和企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信用體系的建立降低借貸雙方信息不對(duì)稱水平，從而降低民間借貸風(fēng)險(xiǎn)[3]。本文將運(yùn)用不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型對(duì)民間借貸中的借貸方、服務(wù)中介與監(jiān)管部門三方的博弈行為進(jìn)行分析，并依據(jù)其分析結(jié)果探討規(guī)范民間借貸服務(wù)中介監(jiān)管的有效對(duì)策。
一、博弈主體及其支付假設(shè)
（一）博弈主體
1.資金需求方。該主體是指在銀行遭遇融資瓶頸卻亟需資金的小微企業(yè)。本文將此類小微企業(yè)分成兩類：一類是具有創(chuàng)新活力并有明確資金投向，采用現(xiàn)代企業(yè)管理，卻面臨發(fā)展資金瓶頸的潛力企業(yè)，定義為G（Good）；另一類是缺乏創(chuàng)新活力，管理存在問(wèn)題，需資金周轉(zhuǎn)且償還能力薄弱的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，該類企業(yè)為B（Bad）。小微企業(yè)需借用民間資本作為短期運(yùn)作資金，企業(yè)需提供需求意向書(shū)，說(shuō)明借款計(jì)劃用途及期望回報(bào)等信息，假設(shè)G類企業(yè)提供真實(shí)說(shuō)明情況的意向書(shū)為R（Real）；B類企業(yè)真實(shí)反映企業(yè)自身情況高風(fēng)險(xiǎn)意向書(shū)F（Fake），或可以提供通過(guò)編造虛假意向書(shū)等同于G類企業(yè)的意向書(shū)R。
2.服務(wù)中介。該主體是指為民間借貸提供中介信息、投資咨詢、擔(dān)保等服務(wù)的機(jī)構(gòu)，降低資金供給方的信用風(fēng)險(xiǎn)及為需求方提供擔(dān)保，以雙方達(dá)成信貸意向而收取服務(wù)費(fèi)為盈利方式。服務(wù)中介需根據(jù)企業(yè)提供意向書(shū)對(duì)企業(yè)進(jìn)行信息調(diào)查和匹配，但服務(wù)中介有兩種行動(dòng)選擇，即正常途徑進(jìn)行審核或B類公司通過(guò)編造的意向書(shū)向服務(wù)中介說(shuō)服合謀失敗，服務(wù)中介都選擇統(tǒng)一流程審核（S）資料，即需要支付審核成本C；服務(wù)中介審核出編造高風(fēng)險(xiǎn)意向書(shū)（Rf）的概率為q，審核不出問(wèn)題的意向書(shū)為Rr，其概率為1-q；當(dāng)其收到的是B類公司高風(fēng)險(xiǎn)意向書(shū)時(shí)或者B類公司通過(guò)編造的意向書(shū)向服務(wù)中介說(shuō)服合謀，此時(shí)服務(wù)中介選擇不審核（D），即不需要支付審核成本。
3.監(jiān)管部門。該主體是民間借貸服務(wù)中介的監(jiān)管主體，對(duì)服務(wù)中介匹配達(dá)成借貸情況進(jìn)行復(fù)核，減低信貸風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門有兩個(gè)行動(dòng)選擇，即對(duì)意向結(jié)果進(jìn)行復(fù)核（K）或不對(duì)意向結(jié)果進(jìn)行復(fù)核（NK）。如果復(fù)核查出問(wèn)題監(jiān)管部門對(duì)金融中介進(jìn)行處罰；如未審核意向結(jié)果，信貸交易實(shí)現(xiàn)后出現(xiàn)違約情況，由監(jiān)管部門承擔(dān)監(jiān)管失職之責(zé)。
（二）支付假設(shè)
由資金需求方小微企業(yè)發(fā)出的R意向書(shū)通過(guò)中介審核后順利獲得借款，得到收益為Y，未能通過(guò)獲得貸款收益為0，假設(shè)企業(yè)制作意向書(shū)不需支付成本；小微企業(yè)順利獲得借款后需向民間借貸服務(wù)中介支付服務(wù)費(fèi)Fe，若B類小微企業(yè)說(shuō)服服務(wù)中介合謀獲取借款要向服務(wù)中介支付服務(wù)費(fèi)Feh，F(xiàn)eh>Fe，F(xiàn)eh中包括企業(yè)需支付的合謀成本。服務(wù)中介順利為企業(yè)解決借款后，監(jiān)管部門對(duì)意向結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)借款過(guò)程中存在不合規(guī)或出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)對(duì)服務(wù)中介進(jìn)行處罰，處罰包括經(jīng)濟(jì)和行政整改處罰，本文統(tǒng)一轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)處罰M。處罰M統(tǒng)歸監(jiān)管部門收益，監(jiān)管部門復(fù)核借款意向結(jié)果需要花費(fèi)大量人力、時(shí)間等成本，成本為Q；若高風(fēng)險(xiǎn)的意向，監(jiān)管部門在復(fù)核中一定能查出來(lái)，但如果未進(jìn)行復(fù)核出現(xiàn)違約，必然造成民間資本損失、社會(huì)穩(wěn)定因素受影響，該損失由監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)，損失計(jì)為N。
二、博弈行為分析
（一）博弈主體行為分析
1.資金需求方。G類小微企業(yè)理所當(dāng)然選擇R意向書(shū)如實(shí)反映企業(yè)需求及情況，而B(niǎo)類小微企業(yè)將根據(jù)自己對(duì)金融民間借貸服務(wù)中介的預(yù)測(cè)行動(dòng)做出選擇。因?yàn)樵诖四Ｐ椭斜O(jiān)管部門對(duì)資金需求方?jīng)]有直接監(jiān)管作用，小微企業(yè)不需針對(duì)監(jiān)管部門行動(dòng)策略做出選擇。
B類小微企業(yè)針對(duì)預(yù)測(cè)的民間借貸服務(wù)中介行動(dòng)策略做出反映。若不論服務(wù)中介的行動(dòng)策略，企業(yè)采用F意向書(shū)，其期望收益都為零；若服務(wù)中介選擇與企業(yè)合謀采用不審核（D），企業(yè)的期望收益為Y-Feh；若服務(wù)中介選擇統(tǒng)一流程審核（S）資料，企業(yè)的期望收益為（1-q）（Y-Fe）。因此，B類企業(yè)會(huì)選擇期望收益高的形式做出行動(dòng)決策。
2.服務(wù)中介。當(dāng)民間借貸服務(wù)中介收到F意向書(shū)時(shí)，不傾向于給這類企業(yè)尋求借款，選擇不審核（D）；當(dāng)服務(wù)中介收到R意向書(shū)時(shí)，若沒(méi)有收到合謀請(qǐng)求時(shí)，中介都會(huì)統(tǒng)一流程審核資料（S）；若企業(yè)發(fā)出合謀請(qǐng)求，服務(wù)中介要預(yù)測(cè)監(jiān)管部門行動(dòng)策略后進(jìn)行行動(dòng)選擇（見(jiàn)表1），預(yù)測(cè)監(jiān)管部門選擇K（復(fù)核），服務(wù)中介選擇S的期望收益為（1-q）（Fe-C-M），選擇D的期望收益為Feh-M，因?yàn)镕eh>Fe，1-q
3.監(jiān)管部門。監(jiān)管部門在采取行動(dòng)策略前可以判斷企業(yè)意向書(shū)的類型，當(dāng)意向書(shū)為F，監(jiān)管部門無(wú)需進(jìn)行復(fù)核；意向書(shū)為R才是監(jiān)管部門選擇的關(guān)鍵，R中分兩類，真實(shí)的或編造的，假設(shè)監(jiān)管部門對(duì)R為真實(shí)的先驗(yàn)概率為P，選擇K時(shí)的期望收益為-PQ+（1-P）（M-Q），選擇NK時(shí)的期望收益為-（1-P）N；監(jiān)管部門根據(jù)兩個(gè)期望收益進(jìn)行行動(dòng)策略選擇。
（二）三方均衡行為分析
根據(jù)三方行為分析后，均衡結(jié)果取決于企業(yè)意向書(shū)R的真?zhèn)吻闆r和是否發(fā)出合謀請(qǐng)求后，民間借貸服務(wù)中介做出的策略判斷，依據(jù)中介判斷正確才能有均衡的存在。R為真，中介策略是S；企業(yè)發(fā)出合謀請(qǐng)求，中介策略是D。具體分析如下：
在企業(yè)給出意向是R時(shí)，-PQ+（1-P）（M-Q）>-（1-P）N，即P
當(dāng)P
當(dāng)P0，Y>Feh時(shí)存在均衡策略（R，S，K）；
當(dāng)P>1-Q/（M+N），F(xiàn)eh-Fe-q（Y-Fe）Fe時(shí)存在均衡策略（R，D，NK）；
當(dāng)P>1-Q/（M+N），Y
綜上均衡分析，資金需求方小微企業(yè)除非貸款金額所獲得收益小于支付的服務(wù)費(fèi)，企業(yè)提供意向書(shū)目的就是為獲得資金，因此，企業(yè)意向書(shū)會(huì)是R類型；民間借貸服務(wù)中介行動(dòng)策略取決于企業(yè)支付的合謀成本（Feh-Fe）和審核能力（q）；監(jiān)管部門行動(dòng)策略由復(fù)核成本Q和對(duì)民間借貸服務(wù)中介的處罰力度M決定。
三、政策建議
為有效利用民間資本，緩解小微企業(yè)融資難和民間資本市場(chǎng)活躍的矛盾，維護(hù)民間借貸市場(chǎng)有序運(yùn)轉(zhuǎn)，結(jié)合以上三方博弈均衡結(jié)果，對(duì)民間借貸服務(wù)中介監(jiān)管提出如下建議：
（一）加大對(duì)民間借貸服務(wù)中介違規(guī)處罰力度
加強(qiáng)復(fù)核監(jiān)督并建立有效的懲罰機(jī)制，增加違規(guī)中介的罰款額度，設(shè)置違規(guī)處罰警戒線，將列入信用黑名單嚴(yán)格復(fù)核。監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)服務(wù)中介違規(guī)造成信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低，將服務(wù)中介違規(guī)情況進(jìn)行等級(jí)劃分，罰款額度與違規(guī)等級(jí)相掛鉤；并且依據(jù)處罰情況進(jìn)行累計(jì)，設(shè)置警戒線對(duì)達(dá)到一定程度的服務(wù)中介列入信用黑名單，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)該黑名單中服務(wù)中介采取必復(fù)查的機(jī)制。通過(guò)處罰和信用記錄來(lái)淘汰信用較低、不遵守行業(yè)準(zhǔn)則的服務(wù)中介，增強(qiáng)監(jiān)管威懾力，保證服務(wù)中介所處行業(yè)整體信譽(yù)度。
（二）授權(quán)第三方機(jī)構(gòu)參與信貸復(fù)核，提高監(jiān)管效率
與銀行貸款相比，民間借貸金額小，涉及企業(yè)數(shù)量繁多，從復(fù)核范圍和成本角度考慮，由監(jiān)管部門復(fù)核成本較高，因而可采取授權(quán)第三方機(jī)構(gòu)參與復(fù)核以降低成本和擴(kuò)大覆蓋面。例如聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、投資評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行第三方復(fù)核，采用非官方力量監(jiān)督查核相關(guān)信息真?zhèn)巍１O(jiān)管部門可以由財(cái)政支付資金加上從罰款中收入支出作為相關(guān)第三方復(fù)核的工作費(fèi)用；借鑒“不相容業(yè)務(wù)分離原則”，監(jiān)管部門隨機(jī)選取第三方機(jī)構(gòu)復(fù)核。
（三）規(guī)范民間借貸服務(wù)中介的行為
通過(guò)建立標(biāo)準(zhǔn)化資料審核機(jī)制，規(guī)范相關(guān)服務(wù)資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)范民間借貸中介市場(chǎng)體系，從準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、退出等方面規(guī)范化把關(guān)審核，讓民間借貸服務(wù)中介運(yùn)行合法、正常、有序。其中最為關(guān)鍵的是規(guī)范服務(wù)中介業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，有效規(guī)避民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。如果民間借貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不到位，直接導(dǎo)致貸款方經(jīng)濟(jì)利益損失，進(jìn)而損害服務(wù)機(jī)構(gòu)的行業(yè)信譽(yù)，該服務(wù)中介將會(huì)承擔(dān)沉重的代價(jià)。因此，服務(wù)中介內(nèi)部流程標(biāo)準(zhǔn)化的建立，有利于服務(wù)中介控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)監(jiān)管部門鼓勵(lì)引導(dǎo)民間借貸服務(wù)中介向正規(guī)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)管理方向發(fā)展，建立標(biāo)準(zhǔn)化資料審核機(jī)制，合理制定資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)控資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整程序。
（四）建立資金需求方強(qiáng)制信息披露制度
為減小信息不對(duì)稱影響審核的難度，要求資金需求方增加企業(yè)相關(guān)信息披露內(nèi)容。資金需求方信息的真實(shí)性是決定借貸風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)鍵因素。目前民間借貸服務(wù)中介無(wú)法完全獲取資金需求方的真實(shí)資產(chǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)情況，難以資金需求方資質(zhì)進(jìn)行有效評(píng)估從而增加了信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，監(jiān)管部門可以通過(guò)在信息披露制度上給予民間借貸服務(wù)中介支持，并協(xié)調(diào)服務(wù)中介與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)間關(guān)于客戶信息系統(tǒng)的構(gòu)建及溝通查詢問(wèn)題，節(jié)約服務(wù)機(jī)構(gòu)信息收集成本；監(jiān)管部門規(guī)范資金需求方借貸意向及相關(guān)信息披露內(nèi)容，例如：包括資金需求方財(cái)務(wù)報(bào)表、資金用途、經(jīng)營(yíng)管理人員情況等在申請(qǐng)或借貸期間進(jìn)行定期向服務(wù)機(jī)構(gòu)披露，監(jiān)管部門需采用強(qiáng)制信息披露。
參考文獻(xiàn)：
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二是小微企業(yè)的整體融資成本較高。融資成本主要是指小微企業(yè)在資金使用過(guò)程中支付給資金所有者的報(bào)酬及辦理融資過(guò)程中的各種交易費(fèi)用。然而在實(shí)際融資過(guò)程中，還存在相當(dāng)比例的由于融資所產(chǎn)生的招待成本及關(guān)系維護(hù)成本，這些都是無(wú)法計(jì)入財(cái)務(wù)管理的隱形成本。小微企業(yè)由于融資貸款困難，因而只能依靠跑關(guān)系或?qū)ふ覔?dān)保人的方式來(lái)獲得銀行貸款，因而造成小微企業(yè)的融資成本較高。由于小微企業(yè)大多從事微利行業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，過(guò)高的融資成本勢(shì)必會(huì)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響。
三是小微企業(yè)的信用體系建設(shè)不完善。小微企業(yè)由于企業(yè)的規(guī)模較小，規(guī)章制度也不健全，甚至沒(méi)有規(guī)范完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系，因而銀行等金融機(jī)構(gòu)無(wú)法真實(shí)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，也無(wú)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)估。而且部分小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的信用意識(shí)淡薄，在信用方面存在不良記錄，影響了企業(yè)的正常融資。
二、小微企業(yè)融資困難的原因
一是外部環(huán)境因素。造成小微企業(yè)融資困難的外部環(huán)境因素主要有以下幾個(gè)方面：首先，目前我國(guó)針對(duì)小微企業(yè)融資貸款缺乏專門的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，小微企業(yè)憑借自身能力和精力難以開(kāi)展系統(tǒng)的融資管理；其次，國(guó)家對(duì)于小微企業(yè)的政策扶持力度有待加大，特別是對(duì)于小微企業(yè)的融資貸款條件有待完善；最后，針對(duì)小微企業(yè)提供的融資渠道較少，股票及債券等融資方式在小微企業(yè)中還未得到應(yīng)用。二是小微企業(yè)自身因素。造成小微企業(yè)融資困難的內(nèi)部因素主要是由于小微企業(yè)的數(shù)量相對(duì)較多、行業(yè)分布較廣、規(guī)模較小而且盈利能力較低，企業(yè)內(nèi)部存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。此外，小微企業(yè)的低信用等級(jí)及較差的抵押能力，都造成了小微企業(yè)融資貸款的困難。
三、小微企業(yè)多層次融資體系建設(shè)的策略
1.進(jìn)一步培養(yǎng)發(fā)展小型社區(qū)類金融機(jī)構(gòu)
小型社區(qū)金融機(jī)構(gòu)主要是指以社區(qū)、社區(qū)居民個(gè)人為主要服務(wù)對(duì)象，向社區(qū)內(nèi)的小微企業(yè)提供直接或間接的融資服務(wù)。由于小型社區(qū)主要是以社區(qū)及社區(qū)居民作為融資服務(wù)對(duì)象，小型社區(qū)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍主要限定于特定的社區(qū)，因而能夠?qū)崿F(xiàn)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)定的金融來(lái)源。小型社區(qū)類金融機(jī)構(gòu)可以作為小微企業(yè)的重要融資渠道，形成與商業(yè)銀行錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)并以小微企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的金融服務(wù)體系。由于小型社區(qū)類金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)可控、合作性及政策性較強(qiáng)，可以與其他金融服務(wù)組織機(jī)構(gòu)相結(jié)合，為小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供融資服務(wù)支持。
2.拓展小微企業(yè)融資渠道
緩解小微企業(yè)當(dāng)前融資困難及融資成本較高的問(wèn)題，必須進(jìn)一步拓展小微企業(yè)的融資渠道，通過(guò)建立多渠道多層次的融資方式，為小微企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。在小微企業(yè)融資渠道的拓展上，應(yīng)該大力發(fā)展直接融資，尤其是國(guó)家證券管理部門，應(yīng)該對(duì)小微企業(yè)的上市予以支持，適當(dāng)降低小微企業(yè)的入市門檻，進(jìn)而幫助小微企業(yè)通過(guò)直接融資的方式進(jìn)行資金籌集，以降低小微企業(yè)的融資成本。
3.規(guī)范民間借貸管理，為小微企業(yè)發(fā)展提供支持
由于民間借貸較為靈活，與小微企業(yè)在資金需求方面“急、快、頻”的特點(diǎn)非常適應(yīng)。為緩解小微企業(yè)的融資困難，國(guó)家相關(guān)管理部門應(yīng)該規(guī)范民間借貸的管理，在確保民間借貸風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效控制的同時(shí)，對(duì)于民間借貸的準(zhǔn)入及退出機(jī)制、民間借貸的管理組織、民間借貸的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行細(xì)化管理，進(jìn)而形成民間借貸的良好運(yùn)作管理模式，使之成為小微企業(yè)的融資渠道之一，為我國(guó)小微企業(yè)的發(fā)展提供支持。
4.強(qiáng)化對(duì)小微企業(yè)的金融扶持力度
造成小微企業(yè)融資困難重要原因之一就是國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度不足，因此下一步國(guó)家應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的金融扶持力度。可以實(shí)施差別化存款準(zhǔn)備金制度，逐步引導(dǎo)社會(huì)上的金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)融資貸款的支持力度，結(jié)合市場(chǎng)上的不同情況推出適合小微企業(yè)發(fā)展的金融新產(chǎn)品，為小微企業(yè)的融資貸款排憂解難。此外，國(guó)家的商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款利率應(yīng)當(dāng)適度下調(diào)，以降低小微企業(yè)的融資成本，緩解小微企業(yè)所面臨的融資困難，這不僅有利于小微企業(yè)的發(fā)展，對(duì)于刺激區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也同樣具有非常重要的作用。
四、小微企業(yè)調(diào)整自身的措施
1.規(guī)范小微企業(yè)的自身財(cái)務(wù)管理
針對(duì)小微企業(yè)基礎(chǔ)管理水平較低及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理薄弱的問(wèn)題，小微企業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)進(jìn)行管理制度尤其是財(cái)務(wù)管理制度的完善，以避免由于財(cái)務(wù)管理不規(guī)范造成企業(yè)融資困難。企業(yè)應(yīng)該完善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作制度、完善財(cái)務(wù)報(bào)表，如實(shí)準(zhǔn)確地反映小微企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而提升小微企業(yè)的規(guī)范化管理水平，避免在融資方面受到財(cái)務(wù)管理水平較低的限制。
2.強(qiáng)化自身的信用體系建設(shè)
造成小微企業(yè)融資困難的一個(gè)重要原因是小微企業(yè)的信用體系建設(shè)較差，導(dǎo)致部分商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)不敢對(duì)小微企業(yè)開(kāi)展融資服務(wù)。因此，小微企業(yè)應(yīng)該重視自身信用服務(wù)體系的建設(shè)，將企業(yè)的發(fā)展定位立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，強(qiáng)化誠(chéng)信體系建設(shè)，依靠良好的信譽(yù)拓寬企業(yè)融資渠道，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展壯大。
3.做好小微企業(yè)的技術(shù)及結(jié)構(gòu)升級(jí)
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(二)文獻(xiàn)綜述
1．國(guó)外文獻(xiàn)綜述就國(guó)外目前的文獻(xiàn)資料來(lái)看，對(duì)于小微企業(yè)融資問(wèn)題的研究還屬于一個(gè)相對(duì)較新的領(lǐng)域，但國(guó)外對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究已經(jīng)較為深入:Anne(2005)的《Thecontinuumcapitalforsmallandmicroenterprises》［1］和Alison(2004)的《以學(xué)習(xí)型社區(qū)的倡議或增長(zhǎng)的鼓勵(lì)措施來(lái)吸引微型企業(yè)》［2］，采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型驗(yàn)證了人力資源對(duì)中小企業(yè)融資的影響。AllenBerger(1995)聚焦小微企業(yè)融資時(shí)“關(guān)系借貸”的常態(tài)，對(duì)關(guān)系借貸與小企業(yè)融資信貸之間的關(guān)系進(jìn)行了探析［3］。Hellman和Stiglitz(2000)認(rèn)為小微企業(yè)在和大中型企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)常常處于不利的地位，需要市場(chǎng)之外的力量介入，為小微企業(yè)提供額外的擔(dān)保，解決融資難題［4］。2．國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，小微企業(yè)在我國(guó)扮演著越來(lái)越重要的角色，國(guó)內(nèi)很多專家學(xué)者都對(duì)小微企業(yè)的融資問(wèn)題進(jìn)行了有益的探索。王文烈(2010)提出當(dāng)前銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點(diǎn)在于商業(yè)銀行對(duì)小型企業(yè)金融發(fā)展的戰(zhàn)略及策略［5］;吳江濤(2012)在《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)研究》［6］一文中也提到發(fā)展小微企業(yè)金融服務(wù)有助于培育競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)、提升資本效率、增強(qiáng)盈利能力和加快結(jié)構(gòu)布局;于洋(2013)的《中國(guó)小微企業(yè)融資問(wèn)題研究》［7］中更強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新金融產(chǎn)品，創(chuàng)新貸款流程、信貸機(jī)制，提供多元化的行之有效的金融服務(wù)。此外，徐潔、隗斌賢、揭筱紋的《互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究》［8］要求對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融給予充分的關(guān)注。值得一提的是，趙立雨(2013)的《社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角下的科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建研究》［9］一文，在借鑒前人研究的基礎(chǔ)上提出了從社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角分析科技型小微企業(yè)的融資問(wèn)題，進(jìn)一步完善了我國(guó)小微企業(yè)融資問(wèn)題的研究成果。
二、小微企業(yè)融資存在的問(wèn)題
為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，國(guó)家已經(jīng)分別于2003年、2005年和2009年出臺(tái)了一系列法律、優(yōu)惠政策及辦法，但由于原來(lái)對(duì)中小企業(yè)的定義較寬泛，使得企業(yè)群體中最弱勢(shì)、最需要政府扶持的小微企業(yè)難以享受到優(yōu)惠政策，社會(huì)各界人士對(duì)此反應(yīng)強(qiáng)烈。雖然我國(guó)近期將中小企業(yè)進(jìn)一步劃分為中型、小型和微型企業(yè)，但積重難返，大多數(shù)小微企業(yè)存在著融資難、融資貴、融資險(xiǎn)的問(wèn)題。
(一)小微企業(yè)融資難
1．資金缺口大我國(guó)小微企業(yè)數(shù)量眾多，但企業(yè)規(guī)模較小，注冊(cè)資本少，科技水平不高，經(jīng)營(yíng)易受到環(huán)境、政策等客觀因素的影響，而自身的盈利能力和資金積累有限，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，發(fā)展穩(wěn)定性較差，使得小微企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的需求旺盛。另一方面，小微企業(yè)對(duì)資金的需求具有“短期、頻繁”的特點(diǎn)，與大中型企業(yè)“長(zhǎng)期大額”的融資比起來(lái)，不僅管理難度大，成本高，而且利潤(rùn)水平低，風(fēng)險(xiǎn)大。所以，銀行往往對(duì)小微企業(yè)“惜貸”，這也導(dǎo)致我國(guó)小微企業(yè)的資金缺口加大。2．企業(yè)內(nèi)部融資能力不足企業(yè)的內(nèi)部融資是小微企業(yè)資金使用的主要來(lái)源之一，屬于企業(yè)的自有資金，是依靠企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)、投資活動(dòng)的新增資金需求。就內(nèi)部融資而言，企業(yè)的留存收益和折舊是主要的資金來(lái)源。但是大多小微企業(yè)利潤(rùn)水平低，資金積累時(shí)間短，很難通過(guò)內(nèi)部融資來(lái)滿足資金的需求。尤其是在企業(yè)成立初期，啟動(dòng)資金多靠自籌，多數(shù)創(chuàng)業(yè)者因此而陷入困境。3．融資渠道不通暢我國(guó)大型銀行“嫌貧愛(ài)富”的現(xiàn)象非常普遍。據(jù)調(diào)查，通過(guò)大型商業(yè)銀行和股份制銀行獲得所需資金的小微企業(yè)大概占企業(yè)總量的18%。眾所周知，我國(guó)商業(yè)銀行普遍青睞大中型企業(yè)，爭(zhēng)先恐后地向大中型企業(yè)貸款，而對(duì)于中小企業(yè)，特別是小微企業(yè)卻無(wú)人問(wèn)津。處于發(fā)展期的村鎮(zhèn)銀行，有利于小微企業(yè)籌集資金，但“心有余而力不足”。我國(guó)證券市場(chǎng)推出了有利于中小企業(yè)融資的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板，但是上市門檻高，條件較為苛刻，往往令小微企業(yè)望塵莫及。
(二)小微企業(yè)融資貴
1．貸款利率提高從表中可以看出，2008年以來(lái)，銀行不斷縮緊銀根，特別是2010年以來(lái)連續(xù)5次加息、12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率［10］，貸款基準(zhǔn)利率從5．31%上升到6．31%，漲幅接近20%。而對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，貸款利率包括兩部分:基準(zhǔn)利率和浮動(dòng)利率。浮動(dòng)利率一般超過(guò)了20%。使得小微企業(yè)的融資成本過(guò)高，困境加劇。除了銀行之外，小額貸款公司的利率更高，有的甚至高出銀行存款基準(zhǔn)利率的4倍，尤其是民間借貸利率高達(dá)30%，遠(yuǎn)高于小微企業(yè)的投資回報(bào)率，融資成本仍較高。一方面是國(guó)家限制小微企業(yè)的融資規(guī)模，只允許小額貸款公司向兩家金融機(jī)構(gòu)融資，而且融資金額也非常有限，最多不超過(guò)資產(chǎn)凈額的50%，使得資金供不應(yīng)求。另一方面，小額貸款公司稅收負(fù)擔(dān)較重，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行等金融機(jī)構(gòu)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，大大增加了小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)成本，壓縮了利潤(rùn)空間，而小額貸款公司理所當(dāng)然地把運(yùn)營(yíng)成本轉(zhuǎn)嫁到貸款企業(yè)。2．貸款隱性費(fèi)用高部分小微企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)核算混亂，成本隨意結(jié)轉(zhuǎn)，會(huì)計(jì)造假漸成常態(tài)，財(cái)務(wù)指標(biāo)胡亂編造，使得銀行無(wú)法了解企業(yè)真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息，加劇了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，小微企業(yè)貸款信用度不高，出現(xiàn)拖欠貸款的現(xiàn)象。有數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)貸款的不良比例是一般貸款不良比例的2倍。面對(duì)較高的信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行不得不采取額外收費(fèi)的措施來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)。
(三)小微企業(yè)融資險(xiǎn)
1．資金使用帶有隨意性部分小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平低，老板任命自己的親戚擔(dān)任出納，出納無(wú)法獨(dú)立進(jìn)行工作，而是受老板牽制，造成資金使用的隨意性，無(wú)法滿足經(jīng)營(yíng)急需資金的需要。不少小微企業(yè)選擇貸款時(shí)往往缺乏調(diào)查研究，并無(wú)財(cái)務(wù)根據(jù)，貸款缺乏可行性。有的甚至出現(xiàn)違規(guī)抵押、逃賬賴賬、還款逾期現(xiàn)象，加大了小微企業(yè)的融資的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)財(cái)務(wù)陷入困境。2．民間借貸風(fēng)險(xiǎn)大相對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，我國(guó)民間資本充裕，沒(méi)有嚴(yán)格的擔(dān)保條件，且不需要嚴(yán)格審批，貸款程序簡(jiǎn)單，使得民間借貸市場(chǎng)活躍，就如新興的P2P(個(gè)人對(duì)個(gè)人)網(wǎng)貸，操作便捷、省時(shí)省力。然而民間融資利率極高，小微企業(yè)為維持資金周轉(zhuǎn)，不得不承擔(dān)高額利息。同時(shí)，民間借貸市場(chǎng)發(fā)展很不成熟，缺乏必要的法律和制度約束，非法集資、高利貸等現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，使得企業(yè)既背負(fù)著沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)及壓力，又隱含著資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生資金斷裂，小微企業(yè)的壽命可能面臨終結(jié)。
三、A企業(yè)經(jīng)營(yíng)背景與融資現(xiàn)狀
(一)經(jīng)營(yíng)背景
A企業(yè)是北京市一家小微企業(yè)，以生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)化工產(chǎn)品為主要經(jīng)營(yíng)方式。成立于2004年，注冊(cè)資本100萬(wàn)，企業(yè)職工人數(shù)45人。自成立以來(lái)發(fā)展迅速，資產(chǎn)總額達(dá)到1000萬(wàn)，發(fā)展勢(shì)頭良好。然而，該企業(yè)化驗(yàn)室條件簡(jiǎn)陋，技術(shù)人員只有2個(gè)，只負(fù)責(zé)簡(jiǎn)單的研發(fā)，或是根據(jù)顧客提供的配方進(jìn)行勾兌，產(chǎn)品科技含量較低，處于產(chǎn)業(yè)鏈的末端，利潤(rùn)率不超過(guò)百分之一。所以盡管銷量大，但是盈利水平有限。與同行業(yè)的大中型企業(yè)相比，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，資金流緊張，自2010年以來(lái)，資金缺口不斷增大，高達(dá)80%以上，阻礙了企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)以及產(chǎn)品的升級(jí)。根據(jù)我實(shí)習(xí)期間的調(diào)查以及與該企業(yè)會(huì)計(jì)的交流發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)在未來(lái)幾個(gè)月的經(jīng)營(yíng)信心較低，盈利能力仍得不到提高。該企業(yè)的銷售利潤(rùn)率明顯低于同行業(yè)的大中型企業(yè)。
(二)融資現(xiàn)狀
A企業(yè)在成立初期，其總經(jīng)理幾乎傾盡所有財(cái)產(chǎn)，并舉借大量外債，企業(yè)才得以經(jīng)營(yíng)并維持下來(lái)。隨著情況的好轉(zhuǎn)，銷售額快速增長(zhǎng)，但由于利潤(rùn)率不足1%，依靠企業(yè)自身的利潤(rùn)積累，很難滿足企業(yè)的資金缺口。該企業(yè)某年向一商業(yè)銀行申請(qǐng)100萬(wàn)的貸款，由于擔(dān)保物不足，借助擔(dān)保公司擔(dān)保，擔(dān)保費(fèi)為貸款金額的4%，此外，還繳納了10%的保證金。這樣，100萬(wàn)的貸款，企業(yè)實(shí)際上只拿到86萬(wàn)，企業(yè)貸款的隱性費(fèi)用大大增加。經(jīng)過(guò)近10年的發(fā)展，A企業(yè)取得了相當(dāng)優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，但是仍然存在許多難以化解的矛盾。例如:辦公場(chǎng)地是租借的，具有很大的不穩(wěn)定性;生產(chǎn)設(shè)備簡(jiǎn)單、陳舊，甚至有些設(shè)備接近報(bào)廢;用于科研的經(jīng)費(fèi)更是少得可憐;企業(yè)招工比較困難，尤其是難以招聘到懂技術(shù)、懂管理的高素質(zhì)人才。究其原因，主要是該企業(yè)近年來(lái)面臨著融資難、融資險(xiǎn)、融資貴的困境。2013年我國(guó)學(xué)者對(duì)小企業(yè)的融資行為作了廣泛的問(wèn)卷調(diào)查，結(jié)果表明，自有資金占小微企業(yè)的資金來(lái)源中的絕大部分，從其他途徑獲得的資金較少。從表中數(shù)據(jù)可以得出，該企業(yè)的資金缺口較大，融資渠道不通暢。2011年實(shí)際融資大約占所需融資的25．88%，2012年實(shí)際融資占所需融資的20．04%，而2013年實(shí)際融資僅占所需融資的18．83%。可見(jiàn)，A企業(yè)資金缺口很大，而且呈現(xiàn)逐漸增大的趨勢(shì)。A企業(yè)主要以民間融資為主，占總數(shù)的44．51%;向銀行的貸款主要集中在農(nóng)村銀行，占融資總量約五分之一;向大型商業(yè)銀行和股份制銀行融資有限，二者加起來(lái)僅占總量的13．84%;自籌資金不足;而通過(guò)發(fā)行股票或債券方式融資為零。如此困難的融資局面，嚴(yán)重制約了該企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，加劇了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
四、解決小微企業(yè)融資困境的幾點(diǎn)建議
(一)減輕小微企業(yè)融資難度
1．彌補(bǔ)小微企業(yè)融資缺口小微企業(yè)要提高自身的“造血功能”，提高盈利水平，創(chuàng)造現(xiàn)金流。要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，監(jiān)督款項(xiàng)的回收情況，縮短賬款回收期，減少呆賬壞賬。金融機(jī)構(gòu)要強(qiáng)化對(duì)小微企業(yè)的“輸血功能”，開(kāi)創(chuàng)服務(wù)新穎、產(chǎn)品針對(duì)性強(qiáng)、操作便捷的融資方式，針對(duì)小微企業(yè)在短期內(nèi)融資頻繁的特點(diǎn)，專門開(kāi)發(fā)貸款業(yè)務(wù)，適合小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。2．提高企業(yè)內(nèi)部融資的能力近年來(lái)，隨著我國(guó)小微企業(yè)的迅速發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)，不少小微企業(yè)因無(wú)力購(gòu)入新的大型先進(jìn)的機(jī)械設(shè)備而無(wú)法進(jìn)行技術(shù)改造和擴(kuò)大再生產(chǎn)。小微企業(yè)要加快科技創(chuàng)新，打造企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，提高企業(yè)的盈利能力和還貸能力。同時(shí)，借鑒國(guó)外的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，提高資金使用效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，爭(zhēng)取高質(zhì)量的金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行設(shè)備租賃改造以促進(jìn)小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。3．開(kāi)拓小微企業(yè)融資渠道首先，銀行必須要建立融資平臺(tái)，以幫助小微企業(yè)迅速發(fā)展，創(chuàng)造專門服務(wù)于小微企業(yè)的新的業(yè)務(wù)模式，小微企業(yè)可以足不出戶，在平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)借款、還款、轉(zhuǎn)賬等一系列金融業(yè)務(wù)。其次，培育和發(fā)展小額貸款公司，支持和鼓勵(lì)村鎮(zhèn)銀行，為小微企業(yè)融資提供個(gè)性化、專門化服務(wù)。使小額貸款公司完全實(shí)現(xiàn)程序簡(jiǎn)潔、快速，規(guī)范貸款，貸款利率可由雙方協(xié)商的服務(wù)優(yōu)勢(shì)來(lái)滿足小型和微型企業(yè)、個(gè)體工商戶的資本需要。再次，積極推動(dòng)小微企業(yè)股票市場(chǎng)融資，著重培養(yǎng)一批市場(chǎng)前景好、發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒖萍己扛摺⒐芾碚咚刭|(zhì)強(qiáng)的小微企業(yè)上市融資;小微企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展，有利于小微企業(yè)獲得更多的融資機(jī)會(huì)。
(二)降低小微企業(yè)融資成本
1．適當(dāng)降低對(duì)小微企業(yè)的貸款利率規(guī)范銀行對(duì)小微企業(yè)貸款的利率水平，對(duì)符合條件的小微企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠的貸款利率，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)測(cè)，在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)允許小微企業(yè)一定比例的不良貸款。此外，給予小額貸款公司稅收上的優(yōu)惠。小額貸款公司目前稅負(fù)較重，各種稅費(fèi)繳納之和約占全部利潤(rùn)的三分之一，而且由于沒(méi)有明確法律保護(hù)，還要承擔(dān)較高的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，促使小額貸款公司不得不提高利率來(lái)維持收益。小貸公司的經(jīng)營(yíng)成本降低，才能降低對(duì)小微企業(yè)貸款利率水平，給小微企業(yè)更多的融資優(yōu)惠。2．減少小微企業(yè)貸款的隱性費(fèi)用小微企業(yè)要健全財(cái)務(wù)制度，規(guī)范會(huì)計(jì)核算方法，真實(shí)、客觀、有效地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，提高財(cái)務(wù)狀況的透明度和可信度。樹(shù)立牢固的信用意識(shí)，通過(guò)企業(yè)良好的信譽(yù)和形象來(lái)贏得銀行的信任和支持，建立銀企之間信息交流與合作平臺(tái)。企業(yè)信息要盡量做到公開(kāi)化，便于銀行等金融機(jī)構(gòu)更好更快地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和資金需求情況。
(三)化解小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)
1．加強(qiáng)對(duì)資金的使用管理會(huì)計(jì)人員要制定合理的資金使用計(jì)劃，做到合理充分利用現(xiàn)有資金，減少資金的閑置浪費(fèi)，提高資金的使用效率。對(duì)于日常費(fèi)用報(bào)銷，要嚴(yán)格遵守報(bào)銷流程，控制和減少資金的隨意使用。出納人員對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金管理具有重要影響。企業(yè)現(xiàn)金要做到日清月結(jié)，規(guī)范出納人員對(duì)現(xiàn)金的使用范圍和使用限額。管理者要提高自身的素質(zhì)和財(cái)務(wù)管理水平，充分利用財(cái)務(wù)信息，提高企業(yè)貸款的可行性，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資金流的管理和控制。減少對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)核算工作的干擾，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算，科學(xué)、合理地使用資金。2．規(guī)范民間借貸市場(chǎng)一方面，政府等相關(guān)部門要健全相關(guān)的法律法規(guī)，明確民間借貸市場(chǎng)的合法地位，使民間借貸有法可依。鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，為民間資本提供一個(gè)公平、穩(wěn)定、安全的投資環(huán)境，保護(hù)合法的民間借貸關(guān)系。另一方面，要監(jiān)督民間借貸市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，嚴(yán)厲打擊民間非法集資和高利貸行為，禁止民間開(kāi)辦地下錢莊，使民間融資市場(chǎng)陽(yáng)光化、合法化，降低小微企業(yè)的融資成本。小微企業(yè)要自覺(jué)抵制民間借貸市場(chǎng)的不合法行為，謹(jǐn)防民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，小微企業(yè)要自覺(jué)遵守民間借貸市場(chǎng)的法律規(guī)范，做到按期還款，遵守貸款合同及約定。
篇11
慶陽(yáng)市位于甘肅省東部，習(xí)稱“隴東”。東、南與陜西毗鄰，西、北部與寧夏和平?jīng)鼋尤馈＝陙?lái)，慶陽(yáng)市經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)較快發(fā)展勢(shì)頭，2014年3季度末，全市完成生產(chǎn)總值520.51億元，同比增長(zhǎng)16.36%，其中：第一產(chǎn)業(yè)增加值完成68.88億元，同比增長(zhǎng)12.32%；第二產(chǎn)業(yè)增加值完成320.58億元，同比增長(zhǎng)19.28%；第三產(chǎn)業(yè)增加值完成131.05億元，同比增長(zhǎng)11.84%。規(guī)模以上工業(yè)增加值完成67.98億元，同比增長(zhǎng)8.89%。
2013年底，全市共有小微企業(yè)6259戶，當(dāng)年新增1645戶，從業(yè)人員已達(dá)21萬(wàn)人，年生產(chǎn)總值超過(guò)300億元，年?duì)I業(yè)收入在250億元左右，年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近50億元，上繳稅金約15億元左右，支付勞動(dòng)者報(bào)酬超過(guò)45億元。小微企業(yè)的快速發(fā)展為支持地方經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了力量。同時(shí)，全市金融機(jī)構(gòu)也為小微企業(yè)發(fā)展提供了巨大支持，截至今年9月底，小微企業(yè)貸款余額已達(dá)84.25億元，有力支持了小微企業(yè)發(fā)展。
二、金融支持小微企業(yè)的主要經(jīng)驗(yàn)
（一）“引行入慶”戰(zhàn)略深入實(shí)施
截至目前，慶陽(yáng)市已成功引進(jìn)了交通銀行、甘肅銀行、蘭州銀行，招商銀行蘭州分行在慶陽(yáng)設(shè)立了辦事處，分行設(shè)立正在爭(zhēng)取審批中。向中國(guó)銀監(jiān)會(huì)爭(zhēng)取到了“我市村鎮(zhèn)銀行縣區(qū)全覆蓋”的特殊政策，正積極尋找落實(shí)發(fā)起行。目前，西峰區(qū)、慶城縣、合水縣已成立村鎮(zhèn)銀行3家。全市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)由過(guò)去的3類發(fā)展到目前的5類，分支機(jī)構(gòu)達(dá)到359個(gè)，基本上形成了政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社為主體和以地方性商業(yè)銀行、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充，競(jìng)爭(zhēng)充分的地方投融資體系，為全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其是小微企業(yè)發(fā)展注入了活力。
（二）政府扶持性貸款傾力支持
我市發(fā)放的各類扶持性貸款對(duì)小微企業(yè)發(fā)展功不可沒(méi)，截至9月底，全市小微企業(yè)貸款余額84.25億元，較上季度增加14.84億元，增長(zhǎng)21.38%。其中扶持性貸款中，下崗失業(yè)人員小額擔(dān)保貸款余額2.91億元，農(nóng)戶小額信用貸款余額37.02億元，雙聯(lián)惠農(nóng)貸款余額7.34億元，婦女小額擔(dān)保貸款余額1.49億元。同時(shí)，3季度省政府下達(dá)我市2014年中央財(cái)政扶貧資金15365萬(wàn)元，安排扶貧貼息貸款專項(xiàng)資金3095萬(wàn)元，對(duì)貼息貸款的投放起到強(qiáng)大助推作用。
（三）金融機(jī)構(gòu)因地制宜創(chuàng)新業(yè)務(wù)
為響應(yīng)國(guó)家支持小微企業(yè)政策，全市金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新了多項(xiàng)適合當(dāng)?shù)氐男刨J業(yè)務(wù)。蘭州銀行創(chuàng)立蘋果產(chǎn)業(yè)批量貸款業(yè)務(wù)，通過(guò)企業(yè)擔(dān)保+農(nóng)戶之間三戶聯(lián)保的形式發(fā)放蘋果產(chǎn)業(yè)批量信貸業(yè)務(wù)。合水縣農(nóng)村信用聯(lián)社創(chuàng)立“果業(yè)通”蘋果保證擔(dān)保貸款，以借款人存貯的蘋果作為保證擔(dān)保，按實(shí)際已存貯蘋果金額的50%為借款人辦理的短期信貸業(yè)務(wù)。華池縣農(nóng)村信用聯(lián)社創(chuàng)立公職人員擔(dān)保貸款，以多名公職人員工資及家庭資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保來(lái)發(fā)放小微企業(yè)貸款。慶城縣金城村鎮(zhèn)銀行創(chuàng)立“助友貸”業(yè)務(wù)，各類個(gè)體工商戶和企業(yè)主相互間組成聯(lián)保體進(jìn)行擔(dān)保申請(qǐng)短期流動(dòng)資金貸款。慶城縣農(nóng)村信用聯(lián)社創(chuàng)立“創(chuàng)業(yè)通”貸款，對(duì)有經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、固定經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)，但無(wú)營(yíng)業(yè)執(zhí)照等證件，能夠提供第三方擔(dān)保的創(chuàng)業(yè)者發(fā)放貸款。
（四）搭建融資平臺(tái)
轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)召開(kāi)小微企業(yè)對(duì)接會(huì)、洽談會(huì)、推進(jìn)會(huì)等形式加強(qiáng)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間溝通，同時(shí)為小微企業(yè)量身定做貸款業(yè)務(wù)。近3年來(lái)，全市金融機(jī)構(gòu)共召開(kāi)各類小微企業(yè)對(duì)接會(huì)等106次，累計(jì)與近千家小微企業(yè)達(dá)成融資意向76億元，實(shí)際落實(shí)65億元，貸款落地率達(dá)到85.5%。
（五）民間金融適當(dāng)補(bǔ)充
截至目前，慶陽(yáng)市實(shí)體機(jī)構(gòu)影子銀行已達(dá)208戶，注冊(cè)資本54.47億元。其中小額貸款公司45家，注冊(cè)資本21.76億元；擔(dān)保公司39戶，注冊(cè)資本19億元；典當(dāng)企業(yè)30戶，注冊(cè)資本3.23億元；投資類企業(yè)94戶，注冊(cè)資本10.48億元，這些機(jī)構(gòu)主要服務(wù)對(duì)象就是小微企業(yè)，為小微企業(yè)融資起到了適時(shí)補(bǔ)充作用。9月底，人民銀行監(jiān)測(cè)的39家小額貸款公司貸款余額已達(dá)18.5億元。
三、存在問(wèn)題
（一）小微企業(yè)融資成本明顯高于大中型企業(yè)
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，轄內(nèi)中型企業(yè)基本只通過(guò)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，只有小微企業(yè)存在向民間金融融資情況。這說(shuō)明企業(yè)規(guī)模與其獲得銀行貸款容易程度成正比。被調(diào)查的15戶小微企業(yè)中有7戶通過(guò)民間金融進(jìn)行了融資，共融資7613萬(wàn)元，占其總?cè)谫Y額的15.5%。民間金融融資利率普遍高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，這表示小微企業(yè)發(fā)展中承受了較高的經(jīng)營(yíng)成本。同時(shí)，通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查，為了防范違約風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)多執(zhí)行了較高利率。
（二）金融機(jī)構(gòu)貸款審批門檻高、手續(xù)繁
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)貸款辦理門檻高、難度較大，所需提供資料及手續(xù)繁雜，一般小微型企業(yè)很難企及。有1戶獲取貸款的企業(yè)反映，貸款的審批環(huán)節(jié)太多，程序太復(fù)雜，所需提供資料太繁雜。其2014年初申請(qǐng)了一筆貸款，前前后后完善資料、調(diào)查、審批直到5月份才辦理下來(lái)。另有某小型企業(yè)在貸款2000萬(wàn)元中，支付利息之外的其他費(fèi)用共計(jì)154.2萬(wàn)元之多，除150萬(wàn)元風(fēng)險(xiǎn)保證金外，尚有4.2萬(wàn)元其他費(fèi)用，這其中包括保險(xiǎn)費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、土地評(píng)估費(fèi)、房產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等項(xiàng)目。
（三）小微企業(yè)可抵押擔(dān)保物缺乏
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，全市20家銀行類金融機(jī)構(gòu)中，18家認(rèn)為對(duì)小微企業(yè)支持不夠的原因是此類企業(yè)缺乏可抵押擔(dān)保物。小微企業(yè)多創(chuàng)辦時(shí)間短、規(guī)模小，所積累的資本少，可供用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)缺乏。商業(yè)銀行出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，在發(fā)放貸款中基本全部要求有抵押擔(dān)保物，這就導(dǎo)致大批小微企業(yè)被排除在銀行之外。同時(shí)，大型商業(yè)銀行拒絕與部分擔(dān)保公司開(kāi)展合作或是合作條件苛刻，導(dǎo)致小微企業(yè)失去了獲取貸款的又一保障，這同時(shí)也導(dǎo)致了轄內(nèi)一批擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，部分擔(dān)保公司被迫退出擔(dān)保行業(yè)。
（四）民間金融發(fā)展不規(guī)范
民間金融利率執(zhí)行無(wú)章可循，借貸利率完全由借貸雙方自行約定，利率的高低多取決于借貸雙方的關(guān)系及利益博弈。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，民間借貸執(zhí)行利率低者為15%，高者達(dá)24%，普遍明顯高于銀行借貸利率，高貸款利率蠶食了小微企業(yè)利潤(rùn)，生存空間受到擠壓。調(diào)查中某房地產(chǎn)公司反映，按照今年以來(lái)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，該企業(yè)已無(wú)法承受民間借貸的利率水平，同時(shí)銀行又在收緊房地產(chǎn)貸款，企業(yè)經(jīng)營(yíng)遇到挑戰(zhàn)。同時(shí)，民間借貸仍停留在短期流動(dòng)資金拆借階段，對(duì)小微企業(yè)生產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率低。2013年發(fā)生民間借貸的5戶企業(yè)，其12筆融入資金，期限均在1年以內(nèi)，都是用于流動(dòng)資金。
（五）能源行業(yè)擠占小微企業(yè)貸款渠道
調(diào)查中，政府工信部門向我們反映，由于慶陽(yáng)市近年來(lái)能源行業(yè)（石油、煤炭）發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，對(duì)貸款需求量大，同時(shí)能源行業(yè)又是高利潤(rùn)行業(yè)，投資風(fēng)險(xiǎn)小，金融機(jī)構(gòu)更愿意將資金投放進(jìn)能源行業(yè)，在資金供給量一定的情況下，勢(shì)必?cái)D占其他行業(yè)小微企業(yè)貸款，導(dǎo)致可用于向小微企業(yè)發(fā)放的貸款量不足。如某油田服務(wù)企業(yè)，通過(guò)各種渠道取得貸款近1億元，由于其每年利潤(rùn)均在2000萬(wàn)元左右，有銀行主動(dòng)上門營(yíng)銷貸款，而其他行業(yè)的小微企業(yè)就不會(huì)受到這種待遇。另外，近年來(lái)地方政府日益重視大項(xiàng)目、大企業(yè)，在一些配套政策、措施等的制定、落實(shí)上傾向性非常明顯，存在抓大放小的導(dǎo)向性，從而影響了小微企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)的融資。
四、對(duì)策建議
（一）發(fā)揮政府助推作用，降低小微企業(yè)融資成本
政府部門應(yīng)創(chuàng)新管理手段，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)。可加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)“支小”工作考核，參照目前對(duì)涉農(nóng)貸款考核辦法，對(duì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立“支小”貸款比例，作為獎(jiǎng)懲標(biāo)準(zhǔn)。設(shè)立獎(jiǎng)勵(lì)基金，金融機(jī)構(gòu)“支小”貸款達(dá)到規(guī)定比例時(shí)，給予獎(jiǎng)勵(lì)。相應(yīng)，未達(dá)規(guī)定比例時(shí)進(jìn)行處罰。同時(shí)，定期約談金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，防止本地資金被“虹吸”到外地現(xiàn)象發(fā)生，確保存款資金在本地轉(zhuǎn)化為貸款。
（二）簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，提高審貸效率
正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，尤其是國(guó)有大型商業(yè)銀行及政策性銀行，應(yīng)簡(jiǎn)化貸款發(fā)放中所需資料及手續(xù)，提高貸款審批效率。大型商業(yè)銀行應(yīng)借鑒地方性中小金融機(jī)構(gòu)的審貸做法，適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需求，精簡(jiǎn)一些重復(fù)、多余手續(xù)及資料。各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立貸款審批時(shí)限制度，對(duì)每筆貸款審批時(shí)長(zhǎng)進(jìn)行跟蹤，做到“早答復(fù)、早辦理”。并配套制定相應(yīng)的獎(jiǎng)懲制度，督促責(zé)任人及時(shí)辦理審批手續(xù)，切實(shí)提高貸款審批效率。
（三）規(guī)范擔(dān)保行業(yè)，促進(jìn)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作
篇12
一、小微企業(yè)的界定
小微企業(yè)是近年來(lái)出現(xiàn)的新名詞，它是小型企業(yè)和微型企業(yè)的統(tǒng)稱。從定性看，我國(guó)理論界尚未給出統(tǒng)一的釋義。從定量看，目前最明晰的是工信部等四部委聯(lián)合制定的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào)）。按此規(guī)定，中小企業(yè)可進(jìn)一步細(xì)分為中型企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)。以工業(yè)企業(yè)為例，從業(yè)人員20至300人，且營(yíng)業(yè)收入300至2000萬(wàn)元的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。粗略理解：從業(yè)人員300人以下，且營(yíng)業(yè)收入2000萬(wàn)元以下的為小微企業(yè)。
二、小微企業(yè)可供選擇的融資渠道
融資從其取得資金的來(lái)源看，有內(nèi)源融資和外源融資兩種。內(nèi)源融資來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部，是將企業(yè)自身的積累轉(zhuǎn)化為投資，主要包括留存收益和折舊準(zhǔn)備金。外源融資來(lái)源于企業(yè)外部，按照是否通過(guò)金融機(jī)構(gòu)，又分為直接融資和間接融資。直接融資無(wú)須通過(guò)金融機(jī)構(gòu)，資金需求方直接從投資者手中獲得資金，常見(jiàn)的形式有股票融資、債券融資和風(fēng)險(xiǎn)投資基金。間接融資是指資金需求方通過(guò)金融機(jī)構(gòu)來(lái)籌措資金，主要形式有商業(yè)信用、民間資金借貸、銀行貸款和融資租賃等。
三、小微企業(yè)融資渠道選擇利用的現(xiàn)狀
上述融資渠道，從理論上講，小微企業(yè)都可以選擇使用。但實(shí)際上，對(duì)某一個(gè)特定企業(yè)而言，許多情況下，一些渠道并不十分適用。
（一）內(nèi)源融資
由于內(nèi)源融資成本最低抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，因而成為絕大多數(shù)小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段的首選渠道，在創(chuàng)業(yè)期小微企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中所占比重較大。然而，在創(chuàng)業(yè)之后處于發(fā)展上升時(shí)期的小微企業(yè)，大多很難再有充足的自有資金來(lái)進(jìn)行擴(kuò)大投資、技術(shù)研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新。
我國(guó)小微企業(yè)內(nèi)部積累率較低，積存的留存收益無(wú)法滿足企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的需要，其原因主要有：①一些小微企業(yè)集聚在資金投入較低、技術(shù)水平不高的勞動(dòng)密集型行業(yè)，僅靠低廉的產(chǎn)品價(jià)格贏得市場(chǎng)，市場(chǎng)開(kāi)拓能力不強(qiáng)，導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不高且增長(zhǎng)緩慢。②一些小微企業(yè)較低的管理水平導(dǎo)致較高的生產(chǎn)成本費(fèi)用。③較低的總收入減去較高的成本費(fèi)用導(dǎo)致總利潤(rùn)較少，凈利潤(rùn)更少。④小微企業(yè)為擴(kuò)大銷售，往往采用寬松的賒銷政策，使得企業(yè)的應(yīng)收賬款逐年增加，導(dǎo)致利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、留存收益均為賬面數(shù)字，考慮到?jīng)]有變現(xiàn)的這部分，剩余的可供利用的留存收益資金又打了一折扣。
小微企業(yè)較低的內(nèi)部積累率削弱了其內(nèi)生的增長(zhǎng)力量，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，小微企業(yè)從自身做起，苦練內(nèi)功，提高盈利能力，增加內(nèi)源積累，創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的原動(dòng)力應(yīng)為小微企業(yè)發(fā)展的上策。
（二）直接融資
1.股票融資
當(dāng)前小微企業(yè)發(fā)行股票可以通過(guò)中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和三板市場(chǎng)。一方面，這三個(gè)市場(chǎng)所設(shè)置的門檻依然較高。上市標(biāo)準(zhǔn)中對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資本規(guī)模、流通股市值等都有較高要求，絕大多數(shù)小微企業(yè)很難達(dá)到入門標(biāo)準(zhǔn)。另一方面，發(fā)行股票要負(fù)擔(dān)財(cái)務(wù)審計(jì)、信息披露、價(jià)值評(píng)估、承銷費(fèi)用等成本，對(duì)一般的小微企業(yè)而言，難以承受。因此，就目前資本市場(chǎng)而言，小微企業(yè)很難籌得資金，股票融資對(duì)于眾多科技含量低、積累能力差的小微企業(yè)而言，仍然望塵莫及。
2.債券融資
債券融資的門檻較高，如發(fā)行債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于3000萬(wàn)元，若是有限責(zé)任公司，凈資產(chǎn)額不低于6000萬(wàn)元；最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年的利息；須有實(shí)力雄厚的擔(dān)保單位提供擔(dān)保；須承擔(dān)較高的發(fā)行成本等，這一系列限制，使得小微企業(yè)不大可能進(jìn)入債券市場(chǎng)。目前，我國(guó)的債券市場(chǎng)主要為已上市的大型企業(yè)壟斷，小微企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資的成功率極低。
3.風(fēng)險(xiǎn)投資
一方面，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資自2000年以來(lái)取得快速發(fā)展。截止2009年底，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本總量達(dá)到1782.06億元，平均每家風(fēng)投機(jī)構(gòu)管理的風(fēng)險(xiǎn)資本達(dá)到9.96億元。另一方面，目前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)尚不成熟，相關(guān)的法律制度、監(jiān)管體系尚不完善，難以吸引國(guó)外一流的風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入風(fēng)投市場(chǎng)，而境內(nèi)的絕大多數(shù)投資公司又喜歡短期獲利項(xiàng)目，所以往往是成熟的大型項(xiàng)目較易獲得風(fēng)險(xiǎn)資本的青睞，而剛剛起步急需資金的小微企業(yè)較難獲得資金支持。
（三）間接融資
1.銀行貸款
我國(guó)的金融體系以銀行為主導(dǎo)，銀行貸款是大部分企業(yè)包括小微企業(yè)主要的外部資金來(lái)源。從目前實(shí)踐來(lái)看，銀行貸款也是解決我國(guó)小微企業(yè)融資難問(wèn)題的可行渠道，但是商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是追求利潤(rùn)，面對(duì)規(guī)模不一的貸款申請(qǐng)者，銀行往往青睞實(shí)力雄厚的大企業(yè)客戶，尤其是有政府背景的大中型國(guó)有企業(yè)，而對(duì)小微企業(yè)普遍存在偏見(jiàn)。由于規(guī)模小、信貸成本高、信息不對(duì)稱等問(wèn)題的存在，小微企業(yè)相對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，獲得貸款的難度很大，目前的銀行貸款根本無(wú)法滿足眾多小微企業(yè)的融資需要。
2.民間借貸
在小微企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)融資而銀行信貸支持力度又有限的情況下，民間借貸成為小微企業(yè)融資的一大渠道。盡管我國(guó)法律對(duì)民間資金融通持反對(duì)態(tài)度，但實(shí)際上在小微企業(yè)發(fā)展迅猛的地區(qū)，民間借貸普遍存在，而且受歡迎程度很高。這是由于民間借貸具有手續(xù)簡(jiǎn)便、交易成本低、時(shí)效性強(qiáng)等特點(diǎn)，比較適合小微企業(yè)短、頻、快的融資需求，實(shí)踐證明，民間借貸在小微企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，政府要做的不是打壓，而是采取措施使其陽(yáng)光化、規(guī)范化。
四、多途徑完善小微企業(yè)的融資渠道
針對(duì)小微企業(yè)在利用上述融資渠道時(shí)出現(xiàn)的各種問(wèn)題，提出改進(jìn)的措施和策略。
（一）增強(qiáng)小微企業(yè)內(nèi)生融資能力
小微企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求生存求發(fā)展，必須具備自我積累的能力。促進(jìn)資本金的形成和提高，是解決小微企業(yè)融資困難的根本做法。如果小微企業(yè)的資本金嚴(yán)重不足，會(huì)直接影響到企業(yè)的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不足的資本金容易導(dǎo)致較差的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，經(jīng)營(yíng)績(jī)效差又導(dǎo)致企業(yè)信用差，這時(shí)若銀行為企業(yè)提供了貸款，銀行就要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)陷入危機(jī)。由此可見(jiàn)，即便從外源上解決了小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，那也只是治標(biāo)不治本。
1.企業(yè)自身苦練內(nèi)功，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力
第一，通過(guò)健全內(nèi)部治理機(jī)制、加強(qiáng)基礎(chǔ)管理、完善內(nèi)部控制等，建立一整套科學(xué)合理的經(jīng)營(yíng)管理制度來(lái)保障小微企業(yè)降本增效。第二，重視技術(shù)創(chuàng)新，加大技術(shù)創(chuàng)新投入，提高自主創(chuàng)新能力，培育自主品牌，形成自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)，增強(qiáng)小微企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。
2.制定留存收益的減免稅政策
為鼓勵(lì)小微企業(yè)積極利用留存收益積累內(nèi)源資金，可制定稅收優(yōu)惠政策，規(guī)定對(duì)留存收益的減免稅或退稅，從而緩解小微企業(yè)內(nèi)源資金的不足。這方面，可借鑒國(guó)外的一些做法。比如，德國(guó)規(guī)定：對(duì)中小企業(yè)使用內(nèi)部留存資金進(jìn)行投資的部分免交財(cái)產(chǎn)稅。我國(guó)可參考制定更為細(xì)致的稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)小微企業(yè)積極進(jìn)行內(nèi)源融資。
（二）完善直接金融體系
1.發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金，促進(jìn)小微企業(yè)成長(zhǎng)
歐美等眾多國(guó)家的實(shí)踐表明，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)小微企業(yè)尤其是科技型小微企業(yè)的成長(zhǎng)具推動(dòng)作用，被譽(yù)為促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展的“孵化器”和“催化劑”。對(duì)科技型小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的最佳途徑。通過(guò)完善風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，制定優(yōu)惠政策，吸引外資成為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的重要來(lái)源。通過(guò)引入政府、社會(huì)養(yǎng)老保障基金、社會(huì)保險(xiǎn)基金、私人等多種融資主體，可以增加風(fēng)險(xiǎn)投資基金總量，拓展小微企業(yè)的融資渠道。
2.建立地方性資本市場(chǎng)，便于小微企業(yè)直接融資
目前我國(guó)的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)是為大中型企業(yè)融資準(zhǔn)備的，即使是中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板市場(chǎng)，由于有較高的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)，其受益對(duì)象也不是眾多的小微企業(yè)。因此，借鑒國(guó)外證券發(fā)行管理經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)小微企業(yè)的特點(diǎn)，建立地方性股票、債券市場(chǎng)，讓更多的小微企業(yè)上市融資，將會(huì)有效緩解小微企業(yè)的融資困境。在地方性資本市場(chǎng)上，可以適當(dāng)修改股票發(fā)行的條款，適當(dāng)放寬債券發(fā)行的條件，鼓勵(lì)小微企業(yè)發(fā)行中長(zhǎng)期債券。由于是地方性市場(chǎng)，參加交易的都是當(dāng)?shù)赝顿Y者，他們熟悉小微企業(yè)的各方面情況，信息的不對(duì)稱程度低，便于小微企業(yè)融資。
（三）完善間接金融體系
1.建立服務(wù)于小微企業(yè)的政策性銀行體系
目前我國(guó)的三家政策性銀行都有自身的業(yè)務(wù)定位，不可能專門用來(lái)支持小微企業(yè)的發(fā)展，因此有必要在全國(guó)各地建立小微企業(yè)政策性銀行體系，由國(guó)家出資，不以盈利為目的，對(duì)小微企業(yè)在購(gòu)買設(shè)備、新產(chǎn)品試制、技術(shù)開(kāi)發(fā)和固定資產(chǎn)更新改造等方面給予政策性貸款，對(duì)提供貸款給小微企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)給予政策性激勵(lì)和政策性資金支持。
2.促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)體系的發(fā)展
我國(guó)目前的中小金融機(jī)構(gòu)主要有城鄉(xiāng)信用合作社、城市商業(yè)銀行、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等。合理布局、統(tǒng)籌規(guī)劃現(xiàn)有的中小金融機(jī)構(gòu)，使其網(wǎng)點(diǎn)分布到村鎮(zhèn)、社區(qū)和街道，突出其專門為小微企業(yè)提供金融服務(wù)的功能。政府應(yīng)制定優(yōu)惠的財(cái)稅政策，鼓勵(lì)中小金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)發(fā)放貸款。對(duì)于不可控制的因素導(dǎo)致的不良貸款由政府承擔(dān)。中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)管理，充分發(fā)揮低成本的優(yōu)勢(shì)，積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品，為小微企業(yè)提供多層次、多方位的金融服務(wù)，以解小微企業(yè)的燃眉之急。
3.規(guī)范、引導(dǎo)民間借貸
民間借貸有其優(yōu)勢(shì)也有其弱點(diǎn)，政府應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范引導(dǎo)。一是合理定位民間借貸。政府通過(guò)制定法律法規(guī)，確定民間金融的合法地位，使民間金融“陽(yáng)光化”。二是建立、健全民間金融監(jiān)管制度，把民間融資納入我國(guó)金融市場(chǎng)管理體系。三是嚴(yán)格規(guī)定民間借貸的利率上限，防止出現(xiàn)高利貸行為，以保護(hù)正常的民間融資。
參考文獻(xiàn)：
[1]阮錚.美國(guó)中小企業(yè)金融支持研究[M].北京：中國(guó)金融出版社，2008.
篇13
引言
現(xiàn)階段，為積極響應(yīng)國(guó)家“一帶一路”號(hào)召，在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)下公眾掀起大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的熱潮。尤其在“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展背景下，需要大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，支持小微外貿(mào)企業(yè)發(fā)展。然而小微外貿(mào)企業(yè)在實(shí)際發(fā)展中，需要借助金融財(cái)政支持的力度還不夠強(qiáng)，尤其在融資過(guò)程中困境重重，主要包括內(nèi)源資金有限，外源融資難，政府財(cái)稅支持有限，銀行審批手續(xù)復(fù)雜，貸款額度有限，小額貸款公司、民間借貸風(fēng)險(xiǎn)高，融資困境尚未從根本上徹底得到改變。小微外貿(mào)企業(yè)有其獨(dú)特的融資需求特點(diǎn)，應(yīng)該有針對(duì)性地分析其存在問(wèn)題和解決對(duì)策。
一、合肥東南制衣有限公司融資困境
以合肥東南制衣有限公司為例，這是一家集科研開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷于一體的自營(yíng)進(jìn)出口企業(yè)，是以生產(chǎn)和出口沙灘褲、阿拉伯睡褲及針織衫等服裝產(chǎn)品的小微外貿(mào)企業(yè)，其產(chǎn)品多銷往中東、歐美及日本等地。在公司發(fā)展的同時(shí)，與眾多的小微外貿(mào)企業(yè)一樣，由于自身規(guī)模比較小，而缺乏流動(dòng)資金、抵押擔(dān)保等導(dǎo)致公司融資困境。一方面，商業(yè)銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等，拒絕與公司進(jìn)行資金合作；另一方面，公司采用部分民間借貸，導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加，公司發(fā)展壓力倍增，企業(yè)良性循環(huán)得不到保障。
二、融資困境的原因分析
第一，公司發(fā)展規(guī)模小導(dǎo)致融資難。以合肥東南制衣有限公司為例的眾多小微外貿(mào)企業(yè)，一是自身發(fā)展力量薄弱，經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小；二是運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制尚未健全，管理水平較低；三是經(jīng)濟(jì)效益抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定較差，這樣便使得公司信用能力大打折扣，從而影響了融資能力。
第二，金融機(jī)構(gòu)貸款審批嚴(yán)導(dǎo)致融資難。小微外貿(mào)企業(yè)由于自身發(fā)展特點(diǎn)，往往是在接到國(guó)外訂單時(shí)臨時(shí)需求流動(dòng)資金，融資需求具有不確定性，且投資收益一般較低，擔(dān)保困難，這就造成管理成本高且風(fēng)險(xiǎn)較大，于是金融機(jī)構(gòu)對(duì)其“惜貸”，從而無(wú)法滿足公司發(fā)展需求。
第三，民間借貸或集資方式導(dǎo)致融資成本與風(fēng)險(xiǎn)增加。當(dāng)公司面臨急需資金周轉(zhuǎn)的困境，在金融機(jī)構(gòu)貸款無(wú)法滿足公司發(fā)展需求時(shí)，小微外貿(mào)企業(yè)便采用民間借貸或集資方式來(lái)緩解當(dāng)務(wù)之急，由于利率較高，往往增加了小微企業(yè)的融資成本，加大了其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
三、合肥東南制衣有限公司發(fā)展的SWOT分析
合肥東南制衣有限公司發(fā)展的SWOT分析（見(jiàn)下表）。
四、小微外貿(mào)企業(yè)融資建議
第一，加大對(duì)小微外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的政策扶持力度。鼓勵(lì)小微外貿(mào)企業(yè)提高自身競(jìng)爭(zhēng)力針對(duì)小微外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展特點(diǎn)，政府有關(guān)部門應(yīng)積極研究，出臺(tái)關(guān)于對(duì)小微外貿(mào)企業(yè)的扶持政策，引導(dǎo)小微外貿(mào)企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，適應(yīng)市場(chǎng)需求與變化，增強(qiáng)創(chuàng)新能力，不斷開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品，完善內(nèi)部治理，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，創(chuàng)造出有利于企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而提高企業(yè)形象、增強(qiáng)企業(yè)信用水平，為內(nèi)部融資積累更加豐厚的資本，為外部融資提供良好的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)與信用保證。
第二，規(guī)范民間借貸和集資行為，保障小微外貿(mào)企業(yè)合法利益。政府要進(jìn)一步制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范民間借貸和集資行為，對(duì)民間借貸手續(xù)、擔(dān)保手續(xù)和貸款利率等方面進(jìn)行明確規(guī)定，強(qiáng)化監(jiān)督和管理，防止暴利傾向，堅(jiān)決打擊非法集資和金融傳銷等違法行為，有效降低小微外貿(mào)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)與成本。
第三，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融融資方式，拓寬小微企業(yè)融資渠道。互聯(lián)網(wǎng)金融利用現(xiàn)代高科技，實(shí)現(xiàn)了更高效、更便捷的金融服務(wù)和業(yè)務(wù)拓展，提高了用戶體驗(yàn)和服務(wù)滿意度，提升了融資效率。在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”發(fā)展背景下，傳統(tǒng)金融受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，國(guó)有和民營(yíng)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為保持核心競(jìng)爭(zhēng)力，破除危機(jī)感，迫使對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)和提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，也促進(jìn)了小微企業(yè)融資的創(chuàng)新發(fā)展，很多銀行都建立了自己的網(wǎng)貸平臺(tái)，通過(guò)網(wǎng)上銀行向小微企業(yè)主提供融資服務(wù)，如工行的“易融通”和“網(wǎng)貸通”。另一方面，增加了小微企業(yè)融資的路徑選擇，比如像“拍拍貸”“人人貸”“宜信”小額貸款公司網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)行“線下+線上”業(yè)務(wù)同時(shí)開(kāi)展，操作簡(jiǎn)單快捷。
結(jié)語(yǔ)
在當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易環(huán)境下，小微外貿(mào)企業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，政府和金融部門對(duì)于小微外貿(mào)企業(yè)發(fā)展需要提供必要的財(cái)政政策扶持，同時(shí)進(jìn)一步規(guī)范民間借貸以保障企業(yè)的合法利益。改變傳統(tǒng)的融資模式需求，小微外貿(mào)企業(yè)積極借助互聯(lián)網(wǎng)金融方式，拓寬融資渠道，促進(jìn)小微企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行健康、有效融資，緩解小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。
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Analysis of Financing Path of Micro Foreign Trade Enterprises
――a Case Study of Hefei Southeast Garment Co.，Ltd.
SONG Qing-fu
