引論：我們?yōu)槟砹?3篇基金從業(yè)證券投資范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
1.遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管部門規(guī)定、基金契約，以及行業(yè)公認的職業(yè)道德和行為規(guī)范。
2.堅持“公平、公正、公開”原則，公平對待基金和基金投資人，依法保障基金投資人的合法權(quán)益。
3.以基金資產(chǎn)的保值增值為目標，以取信于基金投資人、取信于市場、取信于社會為宗旨，規(guī)范管理、忠于職守，自覺維護證券市場的正常秩序。
4.誠實對待基金投資人，確保向基金投資人提供的信息真實、準確、完整和及時。
5.勤勉、謹慎、盡責地履行職責。
6.嚴格遵守基金投資規(guī)程，有效控制投資風險，以專業(yè)經(jīng)營方式管理和保管基金資產(chǎn)。
7.遵守工作紀律，只就具備資格和能力處理的事項提供意見。
8.保守基金、基金投資人及本人所在公司的商業(yè)秘密。
9.熱愛本職工作，努力鉆研業(yè)務(wù)，不斷提高專業(yè)技能。
10.團結(jié)同事，協(xié)調(diào)合作，優(yōu)質(zhì)高效地完成本職工作。
11.珍惜基金業(yè)的職業(yè)榮譽，自覺維護本行業(yè)及所在公司的聲譽。
12.禁止下列行為：
（1）違反證券交易制度和規(guī)則，擾亂市場秩序；
（2）故意損害基金投資人及其它同業(yè)機構(gòu)、人員的合法權(quán)益；
（3）違反基金契約、托管協(xié)議等有關(guān)法律文件；
（4）信息披露不真實，有誤導、欺詐成分；
（5）泄露在任職期間知悉的有關(guān)公司、基金的商業(yè)秘密；
（6）為自己或與本人有利害關(guān)系的他人買賣股票；
（7）玩忽職守，濫用職權(quán)；
篇2
一、我國證券投資基金所面臨的非內(nèi)部治理范疇問題
(一)我國證券市場的政策市特征加大了證券投資基金系統(tǒng)風險
我國的證券市場是在政府主導下發(fā)展壯大起來的，盡管市場因素所發(fā)揮的作用在增長，但是政策仍然是決定我國證券市場走向的首要因素。有關(guān)專家曾對我國證券市場的風險進行實證分析，結(jié)果表明我國證券市場的系統(tǒng)風險高達60％，非系統(tǒng)風險為40％，而西方成熟證券市場的系統(tǒng)風險一般為25％，非系統(tǒng)風險為75％。從股票市場十年的發(fā)展歷程來看，每一次轉(zhuǎn)折都伴隨著重大政策的出臺，市場在政策的干擾下發(fā)揮著微弱的作用．因此我國的證券市場很難發(fā)揮作為我國經(jīng)濟運行晴雨表的作用。一般而言，證券投資基金投資組合只能分散非系統(tǒng)風險，卻對系統(tǒng)風險無能為力。由于我國證券市場的政策市特征，只有能夠準確預測和及時掌握政策的變化，并采取相應(yīng)的投資決策，才能夠分散系統(tǒng)風險，而對于政策的變動，證券投資基金是難以準確預測的。因此，我國證券市場的政策市特征無疑加大了我國證券投資基金的系統(tǒng)風險。
(二)相關(guān)法律法規(guī)的不健全、不明確嚴重影響證券投資基金的健康發(fā)展
目前，國內(nèi)證券投資基金業(yè)監(jiān)管的法律體系尚未完全建立起來。在基金業(yè)發(fā)達的美國，對共同基金的規(guī)范和監(jiān)管，不僅有證券法、投資公司法、投資顧問法，而且有基金行業(yè)的自律，國內(nèi)目前基金監(jiān)管所依據(jù)的是《證券投資基金管理暫行辦法》，行業(yè)自律和基金管理人的自我監(jiān)控尚處于探索之中。
同我國的上市公司一樣，我國基金管理公司也普遍存在委托問題。基金持有人委托信托人行使基金持有人的權(quán)利并承擔相應(yīng)的義務(wù)，基金管理人受托管理基金，基金托管人監(jiān)督基金管理人的實際運作。目前在我國基金的實際運作中，尚無信托人這一法律主體，基金托管人在某種程度上兼任了信托人的角色。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金托管人只能由四大國有商業(yè)銀行擔任。由于法律法規(guī)上的缺陷，四大國有商業(yè)銀行的托管人職責僅僅限于基金的會計核算和基金資產(chǎn)的托管，而面對基金運作中違規(guī)操作和損害基金持有人利益時，采取何種法律行動，履行何種法律程序，還沒有明確的規(guī)定，對于基金的管理和懲罰完全通過證監(jiān)會的行政處分來實現(xiàn)。且處分多來自行政手段，極有可能為基金管理公司損害基金持有人利益而不受法律制裁留下隱患。
從實際的運作效果來看，我國基金管理中的委托人和人只是法律形式上的關(guān)系，委托人無法通過法律手段和制度安排來防范人的道德風險，當人未能履行誠信義務(wù)的時候，利益損失就不可避免，而當利益損失發(fā)生后，也沒有相應(yīng)的法律制度來保障委托人追償由于人行為不當所形成的損失。
對于現(xiàn)階段的基金管理公司而言，雖然在形式上構(gòu)筑了公司治理結(jié)構(gòu)和各項規(guī)章制度，但是由于國有化的傾向，現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的約束和制衡精神卻遠未在實際公司運作中得以真正體現(xiàn)，自律程度的高低決定著基金管理公司的規(guī)范程度。因此，委托問題就不可避免。
(三)投資者參與證券投資的意識淡薄，對基金缺乏認識
投資基金最初產(chǎn)生于英國，但目前最發(fā)達的是美國。投資基金在美國成為共同基金(MutualFund)，把許多投資者不同的投資份額匯集起來，交由專業(yè)的投資經(jīng)理進行操作，所得收益按投資者出資比例分享。投資基金本質(zhì)是一種金融信托。目前國內(nèi)投資者對基金缺乏認識，一方面認為投資基金不如投資股票；另一方面認為投資基金不如存款，因為后者安全系數(shù)更高。其實，基金既有股票的收益性，又有存款的安全性，不過程度都略低些它是一種介于股票和存款之間的投資品種。投資者沒有認識到這一點的主要原因可能是因為國內(nèi)居民金融投資意識淡薄，參與證券投資的程度較低，我國居民證券資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比例尚不足5％。
(四)證券投資基金品種單一
西方成熟證券市場，經(jīng)過一百年的發(fā)展，已經(jīng)形成了門類眾多的基金產(chǎn)品。就投資對象而言，由股票基金、貨幣市場基金、債券基金、衍生金融產(chǎn)品基金、混合基金等，股票基金內(nèi)部又有成長型基金、價值型基金、平衡型基金、小企業(yè)型基金、科技型基金、行業(yè)型基金、地區(qū)或國家型基金、指數(shù)基金等。
目前我國基金品種比較單一，從基金類型上而言，有開放式和封閉式；就投資對象而言，僅有股票基金或者說股票債券混合基金。一般而言，一個國家金融產(chǎn)品的豐富程度與該國資本市場和貨幣市場的發(fā)育程度及開放程度是密切相關(guān)的。基金產(chǎn)品創(chuàng)新所面臨的問題需要證券市場的不斷開放和不斷成熟來解決，而不僅僅通過模仿西方市場的產(chǎn)品來解決。
(五)基金管理人員素質(zhì)有待提高
目前國內(nèi)證券投資基金從業(yè)人員的從業(yè)時間還比較短，投資技巧及防范風險能力等方面缺乏經(jīng)驗，整個管理人員隊伍還有待建設(shè)；我國基金管理公司成立的時間也較短，企業(yè)形象尚未完全建立，管理體系、運作機制等方面還有待完善。
二、完善證券投資基金管理的對策
(一)拓寬基金業(yè)發(fā)展的資金來源渠道
積極引導個人投資者、機構(gòu)投資者將資金用于購買基金憑證，機構(gòu)投資者的資金不僅量大而且穩(wěn)定，可以為基金業(yè)的發(fā)展提供可靠的“輸血”通道。為此，可進一步放寬保險資金投資于基金的比例，逐步允許社會保障資金進入基金市場。美國、英國等發(fā)達國家的證券投資基金發(fā)展歷程告訴我們，真正推動基金業(yè)發(fā)展的動力來自于養(yǎng)老基金的發(fā)展。隨著我國老齡人口的不斷增加，企業(yè)養(yǎng)老基金和居民養(yǎng)老基金體系的建立和完善勢在必行。
(二)完善證券投資基金法律法規(guī)體系
隨著證券投資基金的不斷發(fā)展，許多問題由于法律法規(guī)的缺乏而無法得以及時公正的處理，往往是由行政政策取而代之，而行政政策的透明度和持續(xù)性通常很難得以保證，法律法規(guī)的滯后性已經(jīng)在某種程度上阻礙了證券市場的良性發(fā)展，其后果就是市場參與者自行其是，從而導致普遍違規(guī)甚至普遍違法。
因此，建立健全以《投資基金法》為核心的基金法律制度體系，使基金持有人、基金托管人、基金信托人、基金管理人的地位和相互關(guān)系通過法律的形式得以確立，明確市場運行規(guī)則，從而逐步擺脫過去過分依賴行政指令的發(fā)展軌道，逐步實現(xiàn)我國基金業(yè)發(fā)展的規(guī)范化和法制化。
(三)建立完善我國證券投資基金績效評價體系及機構(gòu)
建立完善證券投資基金績效評價體系及機構(gòu)對投資者而言是大有裨益的，首先，投資者可以借此評價基金經(jīng)理完成匯報率目標情況如何以及在投資過程中對風險的控制如何。其次，投資者還可以對基金之間、基金與實行被動投資戰(zhàn)略的基準指數(shù)之間進行比較，評價其績效情況。我國證券投資基金績效評價及機構(gòu)的建立與完善，不僅可以切實保護投資人的利益，加強對基金管理公司的風險防范，而且有助于基金管理公司之間的競爭，起到優(yōu)勝劣汰的作用，使證券投資基金真正發(fā)揮“專家理財”的作用，充當我國證券市場的“市場穩(wěn)定器”。
(四)加速基金監(jiān)管市場化進程
隨著我國證券市場開放程度和市場化程度的不斷提高，監(jiān)管層應(yīng)逐步調(diào)整對于證券投資基金的監(jiān)管目標，加速基金監(jiān)管市場化進程。市場化的監(jiān)管包括:維護和促進市場的公正、公平、公開、高效和透明，保護基金持有人利益，防止基金業(yè)內(nèi)的犯罪和欺詐行為。
為達到上述監(jiān)管目標，監(jiān)管部門可以利用下列監(jiān)管途徑:對于基金公司、托管銀行及基金從業(yè)人員特別是高級管理人員行為的監(jiān)督;促進基金從業(yè)人員的自律，遵守道德標準和職業(yè)規(guī)范;加強向社會公眾進行基金業(yè)的信息披露，維護公眾對于基金的信心;利用社會媒體的力量加強對基金業(yè)的監(jiān)督;加強對于基金公司、托管銀行內(nèi)部控制和風險管理的檢查力度等。
(五)完善基金從業(yè)人員資格管理制度及激勵機制
篇3
一、我國證券投資基金所面臨的非內(nèi)部治理范疇問題
(一)我國證券市場的政策市特征加大了證券投資基金系統(tǒng)風險
我國的證券市場是在政府主導下發(fā)展壯大起來的，盡管市場因素所發(fā)揮的作用在增長，但是政策仍然是決定我國證券市場走向的首要因素。有關(guān)專家曾對我國證券市場的風險進行實證分析，結(jié)果表明我國證券市場的系統(tǒng)風險高達60％，非系統(tǒng)風險為40％，而西方成熟證券市場的系統(tǒng)風險一般為25％，非系統(tǒng)風險為75％。從股票市場十年的發(fā)展歷程來看，每一次轉(zhuǎn)折都伴隨著重大政策的出臺，市場在政策的干擾下發(fā)揮著微弱的作用．因此我國的證券市場很難發(fā)揮作為我國經(jīng)濟運行晴雨表的作用。一般而言，證券投資基金投資組合只能分散非系統(tǒng)風險，卻對系統(tǒng)風險無能為力。由于我國證券市場的政策市特征，只有能夠準確預測和及時掌握政策的變化，并采取相應(yīng)的投資決策，才能夠分散系統(tǒng)風險，而對于政策的變動，證券投資基金是難以準確預測的。因此，我國證券市場的政策市特征無疑加大了我國證券投資基金的系統(tǒng)風險。
(二)相關(guān)法律法規(guī)的不健全、不明確嚴重影響證券投資基金的健康發(fā)展
目前，國內(nèi)證券投資基金業(yè)監(jiān)管的法律體系尚未完全建立起來。在基金業(yè)發(fā)達的美國，對共同基金的規(guī)范和監(jiān)管，不僅有證券法、投資公司法、投資顧問法，而且有基金行業(yè)的自律，國內(nèi)目前基金監(jiān)管所依據(jù)的是《證券投資基金管理暫行辦法》，行業(yè)自律和基金管理人的自我監(jiān)控尚處于探索之中。
同我國的上市公司一樣，我國基金管理公司也普遍存在委托問題。基金持有人委托信托人行使基金持有人的權(quán)利并承擔相應(yīng)的義務(wù)，基金管理人受托管理基金，基金托管人監(jiān)督基金管理人的實際運作。目前在我國基金的實際運作中，尚無信托人這一法律主體，基金托管人在某種程度上兼任了信托人的角色。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金托管人只能由四大國有商業(yè)銀行擔任。由于法律法規(guī)上的缺陷，四大國有商業(yè)銀行的托管人職責僅僅限于基金的會計核算和基金資產(chǎn)的托管，而面對基金運作中違規(guī)操作和損害基金持有人利益時，采取何種法律行動，履行何種法律程序，還沒有明確的規(guī)定，對于基金的管理和懲罰完全通過證監(jiān)會的行政處分來實現(xiàn)。且處分多來自行政手段，極有可能為基金管理公司損害基金持有人利益而不受法律制裁留下隱患。
從實際的運作效果來看，我國基金管理中的委托人和人只是法律形式上的關(guān)系，委托人無法通過法律手段和制度安排來防范人的道德風險，當人未能履行誠信義務(wù)的時候，利益損失就不可避免，而當利益損失發(fā)生后，也沒有相應(yīng)的法律制度來保障委托人追償由于人行為不當所形成的損失。
對于現(xiàn)階段的基金管理公司而言，雖然在形式上構(gòu)筑了公司治理結(jié)構(gòu)和各項規(guī)章制度，但是由于國有化的傾向，現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的約束和制衡精神卻遠未在實際公司運作中得以真正體現(xiàn)，自律程度的高低決定著基金管理公司的規(guī)范程度。因此，委托問題就不可避免。
(三)投資者參與證券投資的意識淡薄，對基金缺乏認識
投資基金最初產(chǎn)生于英國，但目前最發(fā)達的是美國。投資基金在美國成為共同基金(MutualFund)，把許多投資者不同的投資份額匯集起來，交由專業(yè)的投資經(jīng)理進行操作，所得收益按投資者出資比例分享。投資基金本質(zhì)是一種金融信托。目前國內(nèi)投資者對基金缺乏認識，一方面認為投資基金不如投資股票；另一方面認為投資基金不如存款，因為后者安全系數(shù)更高。其實，基金既有股票的收益性，又有存款的安全性，不過程度都略低些它是一種介于股票和存款之間的投資品種。投資者沒有認識到這一點的主要原因可能是因為國內(nèi)居民金融投資意識淡薄，參與證券投資的程度較低，我國居民證券資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比例尚不足5％。
(四)證券投資基金品種單一
西方成熟證券市場，經(jīng)過一百年的發(fā)展，已經(jīng)形成了門類眾多的基金產(chǎn)品。就投資對象而言，由股票基金、貨幣市場基金、債券基金、衍生金融產(chǎn)品基金、混合基金等，股票基金內(nèi)部又有成長型基金、價值型基金、平衡型基金、小企業(yè)型基金、科技型基金、行業(yè)型基金、地區(qū)或國家型基金、指數(shù)基金等。
目前我國基金品種比較單一，從基金類型上而言，有開放式和封閉式；就投資對象而言，僅有股票基金或者說股票債券混合基金。一般而言，一個國家金融產(chǎn)品的豐富程度與該國資本市場和貨幣市場的發(fā)育程度及開放程度是密切相關(guān)的。基金產(chǎn)品創(chuàng)新所面臨的問題需要證券市場的不斷開放和不斷成熟來解決，而不僅僅通過模仿西方市場的產(chǎn)品來解決。
(五)基金管理人員素質(zhì)有待提高
目前國內(nèi)證券投資基金從業(yè)人員的從業(yè)時間還比較短，投資技巧及防范風險能力等方面缺乏經(jīng)驗，整個管理人員隊伍還有待建設(shè)；我國基金管理公司成立的時間也較短，企業(yè)形象尚未完全建立，管理體系、運作機制等方面還有待完善。
二、完善證券投資基金管理的對策
(一)拓寬基金業(yè)發(fā)展的資金來源渠道
積極引導個人投資者、機構(gòu)投資者將資金用于購買基金憑證，機構(gòu)投資者的資金不僅量大而且穩(wěn)定，可以為基金業(yè)的發(fā)展提供可靠的“輸血”通道。為此，可進一步放寬保險資金投資于基金的比例，逐步允許社會保障資金進入基金市場。美國、英國等發(fā)達國家的證券投資基金發(fā)展歷程告訴我們，真正推動基金業(yè)發(fā)展的動力來自于養(yǎng)老基金的發(fā)展。隨著我國老齡人口的不斷增加，企業(yè)養(yǎng)老基金和居民養(yǎng)老基金體系的建立和完善勢在必行。
(二)完善證券投資基金法律法規(guī)體系
隨著證券投資基金的不斷發(fā)展，許多問題由于法律法規(guī)的缺乏而無法得以及時公正的處理，往往是由行政政策取而代之，而行政政策的透明度和持續(xù)性通常很難得以保證，法律法規(guī)的滯后性已經(jīng)在某種程度上阻礙了證券市場的良性發(fā)展，其后果就是市場參與者自行其是，從而導致普遍違規(guī)甚至普遍違法。
因此，建立健全以《投資基金法》為核心的基金法律制度體系，使基金持有人、基金托管人、基金信托人、基金管理人的地位和相互關(guān)系通過法律的形式得以確立，明確市場運行規(guī)則，從而逐步擺脫過去過分依賴行政指令的發(fā)展軌道，逐步實現(xiàn)我國基金業(yè)發(fā)展的規(guī)范化和法制化。
(三)建立完善我國證券投資基金績效評價體系及機構(gòu)
建立完善證券投資基金績效評價體系及機構(gòu)對投資者而言是大有裨益的，首先，投資者可以借此評價基金經(jīng)理完成匯報率目標情況如何以及在投資過程中對風險的控制如何。其次，投資者還可以對基金之間、基金與實行被動投資戰(zhàn)略的基準指數(shù)之間進行比較，評價其績效情況。我國證券投資基金績效評價及機構(gòu)的建立與完善，不僅可以切實保護投資人的利益，加強對基金管理公司的風險防范，而且有助于基金管理公司之間的競爭，起到優(yōu)勝劣汰的作用，使證券投資基金真正發(fā)揮“專家理財”的作用，充當我國證券市場的“市場穩(wěn)定器”。
(四)加速基金監(jiān)管市場化進程
隨著我國證券市場開放程度和市場化程度的不斷提高，監(jiān)管層應(yīng)逐步調(diào)整對于證券投資基金的監(jiān)管目標，加速基金監(jiān)管市場化進程。市場化的監(jiān)管包括:維護和促進市場的公正、公平、公開、高效和透明，保護基金持有人利益，防止基金業(yè)內(nèi)的犯罪和欺詐行為。
為達到上述監(jiān)管目標，監(jiān)管部門可以利用下列監(jiān)管途徑:對于基金公司、托管銀行及基金從業(yè)人員特別是高級管理人員行為的監(jiān)督;促進基金從業(yè)人員的自律，遵守道德標準和職業(yè)規(guī)范;加強向社會公眾進行基金業(yè)的信息披露，維護公眾對于基金的信心;利用社會媒體的力量加強對基金業(yè)的監(jiān)督;加強對于基金公司、托管銀行內(nèi)部控制和風險管理的檢查力度等。
(五)完善基金從業(yè)人員資格管理制度及激勵機制
篇4
證券投資基金產(chǎn)生于19世紀六十年代，隨著第一次產(chǎn)業(yè)革命的成功，英國成為全球最富裕的國家，國際貿(mào)易額占世界總貿(mào)易額的25%，因此國內(nèi)資金充裕，利率較低。與此同時，美國、德國、法國等國家正開始進行工業(yè)革命，需要大量的資金支持。在這種背景下，英國政府為了提高國內(nèi)投資者的收益，組織了由專業(yè)人士管理運作的以投資美國、歐洲及殖民地國家證券為主要對象的“外國和殖民地政府信托投資基金”，它標志著證券投資基金開始起步。20世紀二十年代至七十年代是證券投資基金的發(fā)展階段。雖然證券投資基金起源于英國，但它的大規(guī)模發(fā)展卻是在美國。第一次世界大戰(zhàn)后，美國的經(jīng)濟更是空前繁榮，在此背景下美國各地紛紛設(shè)立投資公司，開展證券投資信托業(yè)務(wù)。1921年4月，美國創(chuàng)立了第一支證券投資基金――“馬薩諸塞投資信托基金”。20世紀八十年代以后是證券投資基金趨于成熟的階段。證券投資基金在整個金融市場中占有重要地位，成為一種國際化現(xiàn)象，在金融創(chuàng)新中得到了快速發(fā)展，有力地促進了金融運行機制的創(chuàng)新。
我國投資基金業(yè)與國際投資基金市場的發(fā)展是同步的，主要表現(xiàn)在我國香港地區(qū)和臺灣地區(qū)基金業(yè)的發(fā)展。內(nèi)地基金業(yè)由于受證券市場開放程度的限制起步較晚，真正產(chǎn)生和發(fā)展于20世紀九十年代初。盡管如此，其發(fā)展速度卻是驚人的，短短10年間，內(nèi)地基金首先出現(xiàn)在深圳、廣州、天津、沈陽、大連等經(jīng)濟特區(qū)、沿海開放地區(qū)，并且迅速發(fā)展到全國。2004年6月1日，《中華人民共和國證券投資基金法》施行，標志著中國證券投資基金業(yè)進入了規(guī)范發(fā)展的階段。
二、證券投資基金當事人
證券投資基金當事人通常包括：基金投資人、基金管理人、基金托管人。此外，在基金的運作過程中還有其他的一些基金服務(wù)機構(gòu)，如基金銷售機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、注冊會計師等中介服務(wù)機構(gòu)。
1、基金投資人。基金投資人是指以自己的財產(chǎn)參與基金投資，持有基金份額的當事人。投資者參與基金投資，持有基金份額或受益憑證，憑證參與基金有關(guān)問題的討論和收益的分配，成為基金受益人。在實際投資中，基金的投資人與持有人、受益人可以適當分離，也可以合并。
2、基金管理人。基金管理人是指依據(jù)基金合同承擔基金資產(chǎn)管理，從事具體投資活動的當事人。依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔任。基金管理公司是適應(yīng)基金的操作而組織的基金經(jīng)營機構(gòu)。基金管理公司是基金的受托公司，具體負責基金資產(chǎn)的投資管理和日常操作。
3、基金托管人。基金托管人是指依據(jù)基金合同承擔基金資產(chǎn)保管，并對基金管理人的投資活動進行監(jiān)督的當事人。依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。
4、基金承銷機構(gòu)。基金設(shè)立后，首要的問題是募集資金，并向認購基金的投資者發(fā)行基金受益憑證。具體承擔基金募集和受益憑證發(fā)行工作的機構(gòu)就是基金承銷公司。基金承銷機構(gòu)的業(yè)務(wù)一般由承銷合同來確定，有一次性承銷，承銷完畢后合同即告終止，也有長期承銷。
三、我國《證券投資基金法》對基金托管人資格的相關(guān)規(guī)定
由于基金托管人在基金資產(chǎn)安全運作中的特殊作用，各個國家或地區(qū)的法規(guī)都對基金托管人的資格有嚴格要求。
（一）資本要求。《證券投資基金法》對基金托管人的資本要求做了一個相對原則和靈活的規(guī)定：基金托管人的凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定。這樣的原則充分考慮了我國目前商業(yè)銀行的特殊性。我國商業(yè)銀行與國際上的衡量銀行風險的標準還有差距。具體的資本要求將由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)根據(jù)不同時期的實際情況做出規(guī)定。
（二）獨立性要求。托管人機構(gòu)或業(yè)務(wù)應(yīng)具有獨立性。《證券投資基金法》對基金托管人的獨立性做了嚴格規(guī)定：基金托管人與基金管理人不得為同一人，不得相互出資或者持有股份。對基金托管人機構(gòu)的獨立性不僅表現(xiàn)為外部，即與基金管理人不得為同一人，而且表現(xiàn)在內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)中，包括業(yè)務(wù)的獨立性和從業(yè)人員的獨立性。前者是指基金托管人應(yīng)設(shè)有專門的基金托管部門，后者是指基金管理人、基金托管人的董事、監(jiān)事、經(jīng)理和其他從業(yè)人員不得兼任另一方的任何職務(wù)。
（三）從業(yè)人員資格要求。依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，對從業(yè)人員的資格要求分為積極條件和消極條件兩個方面。積極條件是從事基金托管業(yè)務(wù)的人員應(yīng)取得相應(yīng)的基金從業(yè)資格。消極條件是不得擔任基金托管人的基金從業(yè)人員：1、因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財產(chǎn)罪或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序罪，被判處刑罰的；2、對所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營不善破產(chǎn)清算或因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照負有個人責任的董事、廠長、經(jīng)理及其他高級管理人員，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)或者被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾五年；3、個人所負債務(wù)數(shù)額較大，到期未償還的；4、因違法行為被開除的基金管理人、基金托管人、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、期貨交易所及其他機構(gòu)的從業(yè)人員和國家機關(guān)工作人員；5、因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格的律師、注冊會計師和資產(chǎn)評估機構(gòu)、驗證機構(gòu)的專業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員；6、法律、行政法規(guī)規(guī)定不得從事基金業(yè)務(wù)的其他人員。
（四）設(shè)施要求。依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，基金托管人應(yīng)有安全保管基金財產(chǎn)的條件；有安全、高效的清算、交割系統(tǒng)；有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)的其他設(shè)施。
（五）內(nèi)部治理機構(gòu)要求。基金托管人應(yīng)具有完善的內(nèi)部核稽監(jiān)控和風險控制制度。內(nèi)部控制是托管人為實現(xiàn)經(jīng)營目標、防范風險，對內(nèi)部機構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員從事的經(jīng)營活動及業(yè)務(wù)行為進行規(guī)范、牽制和控制的管理方法、控制措施、操作程序的總稱。
篇5
（一）我國公募基金的發(fā)展現(xiàn)狀
截至2015年12月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司101家，其中中外合資公司45家，內(nèi)資公司56家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共10家，保險資管公司1家。發(fā)行公募基金共2722只，比上年增加54.40%，資產(chǎn)凈值合計83971.83億元，比上年增長85.15%。其中，封閉式基金164只，凈值規(guī)模1947.72億元，開放式基金2558只，凈值規(guī)模82024.11億元。在開放式基金中，股票基金587只，凈值規(guī)模5988.13億元；混合基金1184只，凈值規(guī)模17948.31億元；貨幣基金220只，凈值規(guī)模44371.59億元；債券基金466只，凈值規(guī)模5895.92億元；QDII基金101只，凈值規(guī)模662.53億元。
在我國，開放式基金因其靈活的投資方式受到市場追捧，在證券投資基金中占據(jù)了主體地位，2015年發(fā)行的證券投資基金中，開發(fā)式基金占比達到92.71%，封閉式基金僅占7.29%。
我國開放式基金主要包括股票基金、混合基金、貨幣基金、債券基金和QDII基金。2015年，除股票基金外，其他四類基金數(shù)量均呈現(xiàn)增長趨勢。其中，混合基金因其中等風險和較高收益的優(yōu)勢，份額大幅增加（46.29%），更為投資者所青睞；而受2015年下半年股票市場的不穩(wěn)定因素影響，股票基金份額自6月份開始下滑（22.95%）；貨幣基金（8.60%）、債券基金（18.22%）和QDII基金（3.95%）份額則小幅增加，如圖2所示。
2014年12月底，我國公募基金規(guī)模為4.5億元，2015年伴隨著我國證券投資基金發(fā)行數(shù)量的快速增加，基金份額迅速擴增，公募基金資產(chǎn)凈值大幅增漲，達到8.4萬億元，增幅86.7%，充分體現(xiàn)了證券投資基金行業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢。
（二）我國私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀
截至2015年12月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人25005家。已備案私募基金共24054只，認繳規(guī)模5.07萬億元，實繳規(guī)模4.05萬億元。
相比公募基金，我國私募基金隨著創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)浪潮的到來，規(guī)模迅速擴大，加之中小企融資訴求急需得到滿足，私募基金發(fā)展勢不可擋。
二、我國證券投資基金發(fā)展中存在的問題
近年來我國證券投資基金業(yè)發(fā)展迅速，促進了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，推動了金融市場的發(fā)展，但發(fā)展過程中資本市場環(huán)境、基金內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)及監(jiān)管等方面存在一定的問題：
首先，我國的證券市場環(huán)境對我國的證券投資基金發(fā)展有一定的影響。第一，上市公司贏利水平有限，信息披露不明確，制約證券投資基金理性投資。我國證券市場規(guī)模過小，上市公司質(zhì)量不高，是我國證券市場存在的突出問題。第二，市場缺乏做空機制，證券投資基金市場難以規(guī)避風險。證券市場做空機制，有利于投資者主動規(guī)避風險和市場流通性增加，也利于證券市場的平穩(wěn)發(fā)行，降低市場風險，利于證券市場監(jiān)管的間接化、彈性化及科學化。做空機制給市場提供了一個風險對沖工具，有助于投資者回避市場風險，所以一個健康的證券市場需要做空機制實現(xiàn)穩(wěn)定。第三，證券市場金融產(chǎn)品稀少，證券投資基金選擇有限。證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，所以逐步代替了個人投資。目前我國的證券市場發(fā)展還不成熟，證券投資基金選擇的金融產(chǎn)品有限，致使證券投資基金投資空間減少。基金管理人就難以對基金產(chǎn)品進行組合投資，很難達到風險對沖的目的，難以規(guī)避風險。
其次，我國的證券投資基金本身也存在一定的問題。第一，證券投資基金持有人與基金管理人信息不對稱導致的道德風險。證券投資基金持有人與基金管理人是委托關(guān)系，基金管理人應(yīng)本著基金份額持有人利益優(yōu)先原則為持有人服務(wù)，但由于持有人期望資產(chǎn)增值最大化，而管理人期望效用最大化，二者的目標函數(shù)不太一樣，基金管理人可能會利用基金財產(chǎn)為自己謀利，或為公司謀利而損害基金份額持有人的利益等。第二，基金托管人的獨立性受限。基金托管人由法定的商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)擔任，由中國證監(jiān)會和中國銀監(jiān)會核準。《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人和基金托管人不得為同一機構(gòu)，且基金托管人對基金管理人依據(jù)交易程序已經(jīng)生效的投資指令違反法律、行政法規(guī)及基金合同約定等，應(yīng)馬上通知基金管理人，并及時向證監(jiān)會報告。但基金管理人對基金托管人的聘任有一定的決定權(quán)，致使基金托管人對管理人的監(jiān)督有效性不強。第三，基金公司內(nèi)部缺乏有效激勵制度。第四，基金持有人大會虛設(shè)。我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金份額持有人大會由基金管理人召集。基金份額持有人對基金管理人的基金運作和管理無權(quán)干涉，只能通過基金份額持有人大會的召開才能行使職權(quán)。但基金份額持有人缺乏召開大會的實際操作能力，不能發(fā)揮大會實質(zhì)性的作用，造成基金持有人大會虛設(shè)。第五，基金公司故意誤導投資者，進行虛假宣傳。
然后，基金外部監(jiān)管體系不完善，相關(guān)的法律法規(guī)不健全。基金監(jiān)管內(nèi)容應(yīng)具有全面性、監(jiān)管對象具有廣泛性、監(jiān)管時間具有持續(xù)性、監(jiān)管主體及其權(quán)限具有法定性、監(jiān)管活動具有強制性等特征，我國的基金監(jiān)管需要一系列的法律法規(guī)做支撐。我國基金業(yè)發(fā)展不如國外基金業(yè)發(fā)展成熟，相關(guān)的法律法規(guī)也不夠健全，并未形成一套完整的規(guī)范的法規(guī)體系。
最后，證券投資基金行業(yè)高端人才匱乏，且流動頻繁。我國的基金業(yè)發(fā)展迅速，基金市場人才需求量大，致使基金管理人員的頻繁流動，不利于基金業(yè)績發(fā)展，對基金業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展造成不利影響。
對于目前國內(nèi)盛行的私募基金，其也相繼暴露出一些問題。一是私募基金變相公募，向不特定對象公開推介，變相降低投資者門檻等；二是管理示范違規(guī)運作，部分私募將自有財產(chǎn)與基金財產(chǎn)混同，部分私募基金管理人還存在操縱市場等問題；三是登記備案信息失真，部分私募機構(gòu)長期失聯(lián)，逃避監(jiān)管；四是跑路事件時有發(fā)生，最突出的問題表現(xiàn)在非法集資的風險。
三、我國證券投資基金發(fā)展的對策建議
為了促進我國證券投資基金業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，需要從以下方面進行：
（一）改善證券市場環(huán)境，使基金產(chǎn)品多元化發(fā)展
提高公司上市市場條件，提升上市公司質(zhì)量，推動市場做空機制的建設(shè)，利于規(guī)避市場風險。同時加大產(chǎn)品創(chuàng)新，推動基金產(chǎn)品多元化發(fā)展。
（二）加強基金管理公司內(nèi)部控制
加強內(nèi)部控制制度應(yīng)本著合法合規(guī)、全面審慎、適時的原則，規(guī)范基金管理公司內(nèi)部控制大綱，健全基本管理制度，完善部門業(yè)務(wù)規(guī)章制度，規(guī)范基金信息披露工作，防止利益輸送，保障基金份額持有人的利益。加強合規(guī)管理機構(gòu)設(shè)置，強化約束激勵機制。
（三）完善基金監(jiān)管體系，健全相關(guān)的法律、規(guī)章制度
隨著證券市場的逐步放開，必然加強相應(yīng)的監(jiān)管工作。對基金管理人、基金托管人及相關(guān)的基金從業(yè)人員的監(jiān)管勢必要加大力度。加強對基金活動的監(jiān)管，規(guī)范監(jiān)管機構(gòu)和自律組織的監(jiān)管職責及監(jiān)管措施，加快建立以《證券投資基金法》為核心的規(guī)范性文件及完整的法規(guī)制度。同時加強基金行業(yè)自律，穩(wěn)步推進基金監(jiān)管體系建設(shè)，積極健康發(fā)展基金業(yè)。
（四）加強人才培養(yǎng)和引進，建立基金人才市場，穩(wěn)固證券投資基金基礎(chǔ)
加大人才的培養(yǎng)和引進，規(guī)范基金管理人的市場準入條件，建立規(guī)范有序的基金人才市場，為基金業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的人才。同時，提高基金從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)、服務(wù)水平、治理能力也是至關(guān)重要的，有助于基金業(yè)穩(wěn)定健康的發(fā)展。
篇6
證券投資基金犯罪的司法概念則可界定為：證券投資基金犯罪，是指證券投資基金刑事法律規(guī)范規(guī)定應(yīng)當負刑事責任的行為，即凡是證券投資基金刑事法律規(guī)范規(guī)定應(yīng)當負刑事責任的行為，都是證券投資基金犯罪。證券投資基金犯罪的司法概念的唯一標準是刑事違法性，但它并不是完全不考慮行為的社會危害性。
2證券投資基金犯罪的構(gòu)成要件
2.1證券投資基金犯罪的客體要件
根據(jù)刑法理論的傳統(tǒng)定義，犯罪客體，是指我國刑法所保護的，而為犯罪行為所侵害或者威脅的社會主義社會關(guān)系。近年來，學者們開始從全局上思考刑法中犯罪客體問題，主要是將刑法目的貫穿于整個刑法理論，提出了一種新的犯罪客體論，即“法益說”，認為用“法益”來代替?zhèn)鹘y(tǒng)定義中的“社會主義社會關(guān)系”更為妥貼，筆者亦表示贊同。
就證券投資基金犯罪而言，在現(xiàn)實生活中它所侵害的法益客觀上也存在許多種情況，但是構(gòu)成證券投資基金犯罪行為的客體要件必須是證券投資基金犯罪所侵害的最根本的法益。這種法益通常易受到證券投資基金操作中的違規(guī)、違法行為的侵害或威脅，因而刑法特別予以保護，同時也受到證券投資基金方面法律、法規(guī)的保護。有學者指出，證券投資基金法雖然有一定的社會本位性，但本質(zhì)上都是一部“投資者權(quán)益保護法”，因而證券投資基金犯罪的主要客體應(yīng)是投資者的財產(chǎn)權(quán)利，筆者雖對觀點表示贊同，但是考慮到我國的立法體例，證券投資基金犯罪是規(guī)定于破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序罪之中的破壞金融管理秩序罪，因此可能在立法者看來，證券投資基金的正常管理秩序才是證券投資基金犯罪的主要客體。
2.2證券投資基金犯罪的客觀方面要件
犯罪客觀要件，是刑法規(guī)定的，說明行為對刑法所保護的社會關(guān)系的侵犯性，而為成立犯罪所必須具備的客觀事實特征。證券投資基金犯罪的客觀方面，必須是說明此行為的危害性，并為該行為構(gòu)成證券投資基金犯罪所必須具備的，此外，證券投資基金犯罪的客觀方面必須是相關(guān)刑事法律所明確規(guī)定的，這也是罪刑法定原則的要求。證券投資基金犯罪的客觀方面在證券投資基金犯罪的構(gòu)成中占有十分重要的地位，它的特點是外在性，直觀性和客觀性，不僅直接體現(xiàn)了證券投資基金犯罪行為對期貨管理秩序的嚴重危害性，從而可以決定證券投資基金犯罪客體的存在，而且還是認定證券投資基金犯罪人主觀方面的客觀依據(jù)。
證券投資基金犯罪的客觀方面要件具體表現(xiàn)為行為人違反證券投資基金法律法規(guī)，在從事證券投資基金管理、經(jīng)紀或其他相關(guān)活動中，破壞證券投資基金的正常管理秩序,情節(jié)嚴重的行為。
2.3證券投資基金犯罪的主體要件
對于證券投資基金犯罪的主體，概括來講就是與證券投資基金有關(guān)的機構(gòu)及其相關(guān)人員，其為一般主體，既可以是自然人，也可以是單位。
就自然人而言，按其在犯罪活動中是否具有特殊身份，可以分為一般個人主體和特殊個人主體兩類。一般個人主體指不具有特殊身份，而實施了嚴重危害證券投資基金管理秩序行為，具有刑事責任能力的自然人。這類主體在證券投資基金犯罪領(lǐng)域中并不多，一般指利用證券投資基金這種方式進行貪污、詐騙等犯罪行為的人。證券投資基金犯罪中的個人主體主要是特殊個人主體，即實施了嚴重危害證券投資基金管理秩序，具有刑事責任能力，且具有特殊身份的自然人，在證券投資基金犯罪中主要指的是證券投資基金管理公司、證券投資基金托管金融機構(gòu)中從業(yè)人員。
單位犯罪多是經(jīng)濟犯罪的一大特點，證券投資基金犯罪亦不例外。在證券投資基金的實際操作運行中，由于單位比個人具有更強的經(jīng)濟實力，在人才儲備、技術(shù)占有、信息渠道、公關(guān)手段等各方面都占有優(yōu)勢，其實施證券投資基金犯罪應(yīng)該說隱蔽性更大，其所造成的危害后果往往也比自然人犯罪造成的后果更為嚴重，所以單位犯罪應(yīng)該是我們在證券投資基金犯罪預防方面所要針對的重點。要強調(diào)的是，證券投資基金犯罪中的單位主體必須是合法成立的，其宗旨、目的與法律是相符的，如果是為了實施犯罪而成立，依相關(guān)的司法解釋只能認定為自然人犯罪，而談不上單位犯罪主體。具體而言，證券投資基金犯罪的單位犯罪主體包括:
（1）商業(yè)銀行；
（2）證券交易所；
（3）證券公司；
（4）證券投資基金管理公司；
（5）其他金融機構(gòu)。
2.4證券投資基金犯罪的主觀方面要件
篇7
《證券投資基金》不僅是高職院校財經(jīng)類專業(yè)的核心課程，也是基金從業(yè)資格和證券從業(yè)資格考試的考證科目之一。因此，這門課程的教學不僅關(guān)乎高職學生的職業(yè)發(fā)展，也是實現(xiàn)高職院校普遍推行的“雙證融通”人才培養(yǎng)模式的重要途徑。
二、翻轉(zhuǎn)課堂
信息化教育是目前教育行業(yè)改革的新方向，信息化教學則是信息化教育的重要載體和表現(xiàn)形式，這其中最具代表性的就是翻轉(zhuǎn)課堂。在翻轉(zhuǎn)課堂中，教師借助多媒體工具、互聯(lián)網(wǎng)、云空間、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)，改變傳統(tǒng)的教學設(shè)計，重新解構(gòu)教學環(huán)境和教學情景，由傳統(tǒng)的知識傳授者變成學習和信息交流的組織者，最大化的激發(fā)學生學習的主動性和積極性，實現(xiàn)知識內(nèi)化，從而極大的提升教學效果，實現(xiàn)教學目標。目前，翻轉(zhuǎn)課堂的教學模式在各大高職院校屢見不鮮，簡單來說，如圖1所示，翻轉(zhuǎn)課堂一般都包含了教學準備、自主學習、知識內(nèi)化、總結(jié)反饋這四個教學環(huán)節(jié)，首先教師準備好微課、視頻等教學資源，然后預留問題或任務(wù)，讓學生嘗試在課外時間通過自我學習來思考問題，接著利用課堂時間，通過討論、交流或者任務(wù)展示等多種形式來完成知識內(nèi)化，最后通過教師的指導和總結(jié)完成教學評價，加深學生對于知識點的理解和學習效果。
三、翻轉(zhuǎn)課堂對《證券投資基金》課程的意義
1、有利于課程內(nèi)重難點的突破從圖1可以看出，翻轉(zhuǎn)課題第一個環(huán)節(jié)就是教師課前的教學準備，一般教師會利用微課、網(wǎng)絡(luò)視頻、PPT課件等工具精心準備課程資源，這其中又以微課最為典型。微課是對課程內(nèi)某些知識點的動態(tài)化的教學表述，是學習資源的微小化和碎片化，一般而言，教師對于微課內(nèi)容的選擇都會考慮教材內(nèi)的重點或者難點，這樣制作出來的微課，除了在翻轉(zhuǎn)課堂中運用之外，還可以滿足學生對于碎片化學習的需要，利用閑暇時間隨時隨地反復學習觀看，輕松突破課程內(nèi)容的重難點。
2、有利于提升學生的職業(yè)技能眾所周知，高等職業(yè)教育以培養(yǎng)各行各業(yè)的創(chuàng)新型、復合型的技術(shù)技能人才為目標，注重對于學生的職業(yè)能力的培養(yǎng)，《證券投資基金》課程由于大都以考證教材為藍本，弱化了操作和實踐能力，而翻轉(zhuǎn)課堂教學模式中的自主學習環(huán)節(jié)，除了能讓學生能利用課堂外的時間自行學習理論知識，還能夠根據(jù)課程內(nèi)容安排實際操作練習，使學生的技能實操不再局限于課堂中45分鐘的限制；再加上翻轉(zhuǎn)課堂中的知識內(nèi)化環(huán)節(jié)，學生為了能夠在課堂上解答問題，完成任務(wù)或者進行展示，必將在課外時間積極自主的練習，主動掌握操作方法，提升操作水平。
3、有利于教師提升教學水平翻轉(zhuǎn)課堂的應(yīng)用，從最開始的教學準備環(huán)節(jié)，再到最后的總結(jié)評價環(huán)節(jié)，教師分別扮演了資源制作者、學習組織者、學習指導者、考核評價者等多個角色，整個教學模式對于教師的教學設(shè)計、教學研究、教學反思、教學水平等提出了非常高的要求，不僅要求教師進行自我學習，提升信息化教學素養(yǎng)，還要求教師在組織學生內(nèi)化知識的時候善于觀察和分析學生的學習情況和特性，才能在教學過程中因材施教，做出針對性的指導，取得更好的教學效果。因此，翻轉(zhuǎn)課堂可以極大地提升教師的職業(yè)能力，而教師教學能力的提高又會促進《證券投資基金》課程獲得更好的課程規(guī)劃。
四、翻轉(zhuǎn)課堂在《證券投資基金》課程中的具體運用
目前來看，無論是考證專用教材還是以考證教材為藍本設(shè)計的其他的高職高專專用教材，都涵蓋了證券投資基金的類型、證券投資基金的募集與認購、證券投資基金的申購與贖回、以及證券投資基金的運作等內(nèi)容，而所有教材都共同認可的這些內(nèi)容不僅是證券投資基金理論知識的重要構(gòu)成，也是其對應(yīng)的相關(guān)崗位技能操作的關(guān)鍵所在。以證券投資基金的類型為例，由于這一節(jié)涉及到的基金類型非常多，教師可以每次選擇兩只不同類型的基金來完成一次翻轉(zhuǎn)課堂的教學，下面以股票型和債券型基金類型作為具體內(nèi)容來說明一次翻轉(zhuǎn)課堂的教學設(shè)計：
1、教學準備環(huán)節(jié)教師通過微課制作，詳細解釋股票型基金和債券型基金的特征和識別標準，并且在微課中進行演示，如何利用相關(guān)的軟件或者網(wǎng)絡(luò)找尋這兩種類型的基金，并通過其投資目標和資產(chǎn)配置比例確認基金的類型。
2、自主學習環(huán)節(jié)教師將微課以及相關(guān)的資料上傳到個人網(wǎng)絡(luò)空間，例如世界大學城空間或者學校的網(wǎng)絡(luò)學習平臺等在線平臺，同時下達一定的任務(wù)，例如尋找股票型基金和債券型基金各一只，并從多方面著手分析這兩只基金的差異，同時設(shè)置任務(wù)完成時間，例如具體星期幾第幾節(jié)課。
篇8
第二條 在依法從事證券業(yè)務(wù)的機構(gòu)(以下簡稱機構(gòu))中從事證券業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，應(yīng)當按照本辦法規(guī)定，取得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書。
第三條 本辦法所稱機構(gòu)是指：
(一)證券公司;
(二)基金管理公司、基金托管機構(gòu)、基金銷售機構(gòu);
(三)證券投資咨詢機構(gòu);
(四)證券資信評估機構(gòu);
(五)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國證監(jiān)會)規(guī)定的其他從事證券業(yè)務(wù)的機構(gòu)。
第四條 本辦法所稱從事證券業(yè)務(wù)的專業(yè)人員是指：
(一)證券公司中從事自營、經(jīng)紀、承銷、投資咨詢、受托投資管理等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員;
(二)基金管理公司、基金托管機構(gòu)中從事基金銷售、研究分析、投資管理、交易、監(jiān)察稽核等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員;基金銷售機構(gòu)中從事基金宣傳、推銷、咨詢等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員;
(三)證券投資咨詢機構(gòu)中從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員;
(四)證券資信評估機構(gòu)中從事證券資信評估業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員;
(五)中國證監(jiān)會規(guī)定需要取得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書的其他人員。
第五條 中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱協(xié)會)依據(jù)本辦法負責從業(yè)人員從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)證書發(fā)放以及執(zhí)業(yè)注冊登記等工作。
第六條 中國證監(jiān)會對協(xié)會有關(guān)證券業(yè)從業(yè)人員資格管理的工作進行指導和監(jiān)督。
第二章 從業(yè)資格取得和執(zhí)業(yè)證書
第七條 參加資格考試的人員，應(yīng)當年滿18周歲，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力。
第八條 資格考試由協(xié)會統(tǒng)一組織。參加考試的人員考試合格的，取得從業(yè)資格。
第九條 從業(yè)資格不實行專業(yè)分類考試。資格考試內(nèi)容包括一門基礎(chǔ)性科目和一門專業(yè)性科目。
根據(jù)證券市場發(fā)展的需要，協(xié)會可在資格考試之外另行組織各項專業(yè)的水平考試，但不作為法定考試內(nèi)容，由從業(yè)人員自行選擇，供機構(gòu)用人時參考。
第十條 取得從業(yè)資格的人員，符合下列條件的，可以通過機構(gòu)申請執(zhí)業(yè)證書：
(一)已被機構(gòu)聘用;
(二)最近三年未受過刑事處罰;
(三)不存在《中華人民共和國證券法》第一百二十六條規(guī)定的情形;
(四)未被中國證監(jiān)會認定為證券市場禁入者，或者已過禁入期的;
(五)品行端正，具有良好的職業(yè)道德;
(六)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
申請執(zhí)業(yè)證券投資咨詢以及證券資信評估業(yè)務(wù)的，申請人應(yīng)當同時符合《中華人民共和國證券法》第一百五十八條，以及其他相關(guān)規(guī)定。
第十一條 申請人符合本辦法規(guī)定條件的，協(xié)會應(yīng)當自收到申請之日起三十日內(nèi)，向中國證監(jiān)會備案，頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書;不符合本辦法規(guī)定條件的，不予頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書，并應(yīng)當自收到申請之日起三十日內(nèi)書面通知申請人或者機構(gòu)，并書面說明理由。
第十二條 執(zhí)業(yè)證書不實行分類。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，經(jīng)機構(gòu)委派，可以代表聘用機構(gòu)對外開展本機構(gòu)經(jīng)營的證券業(yè)務(wù)。
第三章 監(jiān)督管理
第十三條 取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機構(gòu)從業(yè)的，由協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書;重新執(zhí)業(yè)的，應(yīng)當參加協(xié)會組織的執(zhí)業(yè)培訓，并重新申請執(zhí)業(yè)證書。
第十四條 從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后，辭職或者不為原聘用機構(gòu)所聘用的，或者其他原因與原聘用機構(gòu)解除勞動合同的，原聘用機構(gòu)應(yīng)當在上述情形發(fā)生后十日內(nèi)向協(xié)會報告，由協(xié)會變更該人員執(zhí)業(yè)注冊登記。
取得執(zhí)業(yè)證書的從業(yè)人員變更聘用機構(gòu)的，新聘用機構(gòu)應(yīng)當在上述情形發(fā)生后十日內(nèi)向協(xié)會報告，由協(xié)會變更該人員執(zhí)業(yè)注冊登記。
第十五條 機構(gòu)不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務(wù)。
第十六條 從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中違反有關(guān)證券法律、行政法規(guī)以及中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，受到聘用機構(gòu)處分的，該機構(gòu)應(yīng)當在處分后十日內(nèi)向協(xié)會報告。
第十七條 協(xié)會、機構(gòu)應(yīng)當定期組織取得執(zhí)業(yè)證書的人員進行后續(xù)職業(yè)培訓，提高從業(yè)人員的職業(yè)道德和專業(yè)素質(zhì)。
第十八條 協(xié)會依據(jù)本辦法及中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定制定的從業(yè)資格考試辦法、考試大綱、執(zhí)業(yè)證書管理辦法以及執(zhí)業(yè)行為準則等，應(yīng)當報中國證監(jiān)會核準。
第十九條 協(xié)會應(yīng)當建立從業(yè)人員資格管理數(shù)據(jù)庫，進行資格公示和執(zhí)業(yè)注冊登記管理。
第四章 罰則
第二十條 參加資格考試的人員，違反考場規(guī)則，擾亂考場秩序的，在兩年內(nèi)不得參加資格考試。
第二十一條 取得從業(yè)資格的人員提供虛假材料，申請執(zhí)業(yè)證書的，不予頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書;已頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書的，由協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書。
第二十二條 機構(gòu)辦理執(zhí)業(yè)證書申請過程中，弄虛作假、徇私舞弊、故意刁難有關(guān)當事人的，或者不按規(guī)定履行報告義務(wù)的，由協(xié)會責令改正;拒不改正的，由協(xié)會對機構(gòu)及其直接責任人員給予紀律處分;情節(jié)嚴重的，由中國證監(jiān)會單處或者并處警告、3萬元以下罰款。
第二十三條 機構(gòu)聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務(wù)的，由協(xié)會責令改正;拒不改正的，給予紀律處分;情節(jié)嚴重的，由中國證監(jiān)會單處或者并處警告、3萬元以下罰款。
第二十四條 從業(yè)人員拒絕協(xié)會調(diào)查或者檢查的，或者所聘用機構(gòu)拒絕配合調(diào)查的，由協(xié)會責令改正;拒不改正的，給予紀律處分;情節(jié)嚴重的，由中國證監(jiān)會給予從業(yè)人員暫停執(zhí)業(yè)3個月至12個月，或者吊銷其執(zhí)業(yè)證書的處罰;對機構(gòu)單處或者并處警告、3萬元以下罰款。
第二十五條 被中國證監(jiān)會依法吊銷執(zhí)業(yè)證書或者因違反本辦法被協(xié)會注銷執(zhí)業(yè)證書的人員，協(xié)會可在3年內(nèi)不受理其執(zhí)業(yè)證書申請。
第二十六條 協(xié)會工作人員不按本辦法規(guī)定履行職責，徇私舞弊、玩忽職守或者故意刁難有關(guān)當事人的，協(xié)會應(yīng)當給予紀律處分。
第五章 附則
第二十七條 本辦法實施前，持有協(xié)會頒發(fā)的證券經(jīng)紀資格證書、證券發(fā)行資格證書、證券投資咨詢資格證書和基金從業(yè)人員資格證書的，可以直接申請取得執(zhí)業(yè)證書。
持有上述兩個或者兩個以上證書的，可以根據(jù)協(xié)會規(guī)定，取得專業(yè)水平級別認證。
第二十八條 機構(gòu)高級管理人員的資格管理由中國證監(jiān)會另行規(guī)定。
第二十九條 本辦法自20xx年2月1日起施行。1995年的《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》同時廢止。
證券從業(yè)資格證券從業(yè)資格，是證券從業(yè)人員資格考試的簡稱。該證書是全國性質(zhì)的資格認證考試，是國家金融機構(gòu)進行認證的資格證書，有較高的含金量。證券從業(yè)人員資格考試是從事證券行業(yè)的入門考試。隨著證券業(yè)市場的迅猛發(fā)展，新的證券業(yè)從業(yè)人員資格管理制度明確規(guī)定，證券公司、基金管理公司、基金托管機構(gòu)、基金銷售機構(gòu)、證券投資咨詢機構(gòu)、證券資信評估機構(gòu)及中國證監(jiān)會認定的其他從事證券業(yè)務(wù)的機構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)的專業(yè)人員必須取得從業(yè)資格證書，而即使為了個人理財需要,參加此項培訓也是非常有必要的。
考試科目分為基礎(chǔ)科目和專業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為 證券基礎(chǔ)知識，專業(yè)科目包括：證券交易、證券發(fā)行與承銷、 證券投資分析、證券投資基金。單科考試時間為120分鐘。
考試使用的教材每年都會重新編輯，增加最新的法規(guī)，政策等。
基礎(chǔ)科目為必考科目，專業(yè)科目可以自選。
通過基礎(chǔ)科目及任意一門專業(yè)科目考試的，即取得證券從業(yè)資格，并可根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》、《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理實施細則(試行)》的規(guī)定，向 中國證券業(yè)協(xié)會申請執(zhí)業(yè)資格。
通過基礎(chǔ)科目及兩門以上(含兩門)專業(yè)科目考試的或已經(jīng)持有兩種(含兩種)以上資格證書的，可獲得一級專業(yè)水平級別認證證書;通過基礎(chǔ)科目及四門以上(含四門)專業(yè)科目考試的或已經(jīng)持有四種資格證書的，可獲得二級專業(yè)水平級別認證證書。
采用網(wǎng)上報名，網(wǎng)上答題，每年有四次的考試機會。
篇9
近兩年，證券市場的弱勢行情也暴露出我國開放式基金在規(guī)模擴張的同時，所伴隨的種種問題。廣大群眾對基金的投資熱情出現(xiàn)明顯回落，無論是機構(gòu)投資者還是個人投資者對基金的投資份額都有明顯下降；基金管理人的收入僅僅與基金規(guī)模掛鉤，而與基金管理的業(yè)績無關(guān)，這導致基金管理公司與投資者之問存在利益沖突，基金管理人作為受托人會存在產(chǎn)生道德風險的可能。因此，研究開放式證券投資基金的投資組合具有重要意義。
一、開放式證券投資基金與投資組合
（一）開放式證券投資基金
開放式證券投資基金在海外又被稱為共同基金，其是與封閉式基金相反的運作方式的基金。開放式證券投資基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，不固定基金份額的總規(guī)模，可應(yīng)投資者要求贖回發(fā)行在外的基金份額，并可根據(jù)投資者的需求，隨時向投資者出售基金份額的一種基金運作方式。
按照風格和收益目標的不同，開放式證券投資基金又可以分為成長型開放式基金和收入型開放式基金。資金的長期增長是成長型基金的目標，當前收入的最大化是收入型基金的投資目標。開放式證券投資基金的優(yōu)勢有：更加注重客戶服務(wù)，對基金管理人的激勵機制更強，流動性強，透明度高，便于投資。
（二）證券投資組合
證券投資組合是由基金管理人通過投資股票、債券等證券資產(chǎn)而構(gòu)建的集合。證券投資基金具有較大的資金規(guī)模，具備構(gòu)建分散投資的先天條件，此外，我國基金法也規(guī)定了基金對某一只股票的最大持有比例，因而，基金的投資風險大大降低。
開放式基金在設(shè)立時就確定了其投資組合投資方向，因為開放式基金在設(shè)立時就會制定其投資目標，其投資目標是獲取穩(wěn)定紅利或者是基金凈值的長期穩(wěn)定增長或者是兩者兼顧，不同的投資目標會導致不同的投資組合，開放式基金的投資目標具體包括以下幾點：本金安全，流動性，收入的穩(wěn)定，資本增長，多樣化，爭取獲得稅收優(yōu)惠。
二、我國開放式證券投資基金投資組合現(xiàn)狀分析
從2001年9月，我國第一只開放式證券投資基金――華安創(chuàng)新證券投資基金成立，在證券市場不斷完善的情況先，我國的基金發(fā)展也進入快車道，先后推出了債券市場基金、貨幣市場基金以及QDⅡ基金、LOF， ETF等創(chuàng)新品種。
在2012年5月，首個跨市場ETF，滬深300ETF也已經(jīng)成立，開創(chuàng)了跨市場ETF的空白，同時填補了股指期貨投資配套工具的一個重要空白。在品種豐富的同時，基金規(guī)模也迅速壯大，截止到2010年末66家基金公司總規(guī)模達到24843億元，在2011年有所縮水，縮水達3186億。同時新發(fā)基金首募規(guī)模僅13.1億元，創(chuàng)下近10年新低，基金規(guī)模的大幅縮水、新基金首募迷你化，反映出當前基金投資正遭受到冷落，基金投資的這種現(xiàn)狀除了受股市下跌的影響，還有基金發(fā)展本身所面臨的問題，下面將詳細分析我國開放式證券投資基金投資組合現(xiàn)狀。
（一）投資組合存在顯著的羊群效應(yīng)特征。
基金投資的羊群效應(yīng)包括基金在倉位控制及股票選擇時的過度趨同。基金倉位的趨同對市場起到助長助跌的作用，加劇了市場的波動，有違基金作為投資市場中主要機構(gòu)投資者平滑市場波動，使市場投資更理性的初衷。所以，如何避免或減弱基金“羊群效應(yīng)”的產(chǎn)生，是基金業(yè)發(fā)展中應(yīng)重視的問題。
（二）規(guī)模呈現(xiàn)下降趨勢。
我國開放式基金在2007年份額出現(xiàn)大幅度的增長，并于2008年達到最大值，在隨后的2009年開始便呈現(xiàn)了回落態(tài)勢，在2010年基金總份額和凈值總額仍然都在2萬億以上，但卻雙雙呈現(xiàn)回落趨勢，這種情況需引起我們的注意。導致總份額和凈值總額下降的因素，有外部因素，如：證券市場弱勢行情、投資者結(jié)構(gòu)不合理等；但也有基金內(nèi)部因素，如：基金管理不力、基金管理的道德風險加劇等。
（三）銷售渠道仍以銀行營銷渠道為主。
銀行渠道一直是基金銷售的主要渠道，銀行渠道銷售占比一直保持在60%的平均水平，銀行銷售渠道面對的主要是廣大的個人投資者；直銷渠道銷售占比一直較為穩(wěn)定，維持在30%的占比水平；而券商渠道銷售占比最小，而且呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢。2010年銀行渠道基金銷售占比為58%，超過銷售總量的一半以上，券商渠道銷售占比僅為7%。
三、我國開放式證券投資基金投資組合發(fā)展中存在的問題
（一）管理人才缺乏。
管理人才缺乏是導致我國開放式證券投資基金持股趨同的一個重要原因。基金經(jīng)理因白身能力限制難以獲得上市公司的財務(wù)指標和市場指標的走勢預測，會形成對券商研報的依賴，導致多個基金共同參照一份研報持股的現(xiàn)象。開放式證券投資基金是典型的專家理財，開放式基金管理的專業(yè)性，不僅要求基金經(jīng)理具備深厚的知識背景，也需要基金經(jīng)理具備豐富的投資經(jīng)驗，在我國當前這種專業(yè)管理人才還十分缺乏。
（二）風險規(guī)避工具缺乏。
缺乏風險規(guī)避工具，導致開放式證券投資基金在熊市集體持有保守型股票，牛市集體持有激進型股票的持股特征，這種相同的持股趨勢，導致基金持股的趨同性。我國資本市場仍不發(fā)達，金融投資品種較為單一。證券市場的投資基金僅局限于投資股票、債券及貨幣市場工具，尚不能投資于股指期貨、期權(quán)等金融衍生工具，這使得基金無法通過對沖來控制風險。
（三）投資者的結(jié)構(gòu)不合理。
在我國，開放式證券投資基金的持有主體大部分是個人投資者，而大部分個人投資者的投資行為是不理性的，在投資開放式基金時，會出現(xiàn)助漲殺跌，交易頻繁的投資行為，他們大部分人仍以獲得短期收益為投資目標，缺乏長期投資理念，而這是與開放式證券投資基金的發(fā)展觀念相悖的，這非常不利于開放式證券投資基金的發(fā)展。
四、促進我國開放式證券投資基金發(fā)展的對策建議
（一）加大人才培養(yǎng)。
造成基金行業(yè)人才缺乏的原因是多方面的，行業(yè)特征無法吸引人才、整個資本市場人才儲備不足以及行業(yè)監(jiān)管不夠等因素都會導致基金行業(yè)的人才缺失，解決這一問題，可從如下兒方面著手： 一是使基金行業(yè)的從業(yè)人員找到白豪感和行業(yè)榮譽感。二是要從整個行業(yè)的層面著手解決人才儲備不足的問題。三是基金從業(yè)人員的薪酬問題，這一問題也是社會普遍關(guān)注的焦點。
（二）發(fā)展合適的創(chuàng)新型金融工具。
目前，我國證券市場仍沒有國債期貨、期權(quán)等創(chuàng)新型金融工具，而開放式基金的投資范圍也僅僅局限在股票市場、債券市場和貨幣市場工具，基金管理人的操作空問將非常小。金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當完善金融工具，并適當放寬基金的投資范圍，使基金可以通過對沖型金融工具規(guī)避系統(tǒng)性風險，從而有效地避免基金同質(zhì)化現(xiàn)象的加劇和蔓延。
（三）大力培育機構(gòu)投資者。
首先，應(yīng)當在政策層面大力鼓勵機構(gòu)投資者參與基金投資。因為，首先機構(gòu)投資者以長期投資為目標，不會出現(xiàn)大部分散戶投資者追漲殺跌、頻繁操作的行為，因而機構(gòu)投資者的參與會更利于基金的長期運作和發(fā)展；其次，機構(gòu)投資者的理性參與，對穩(wěn)定二級市場，促進二級市場穩(wěn)定發(fā)展也起到較大的作用；最后，因機構(gòu)投資者的規(guī)模較大和具有理性投資理念，可以對基金的管理可以起到有效地監(jiān)督作用。
參考文獻：
篇10
1、基金從業(yè)人員的素質(zhì)較低。基金從業(yè)人員的素質(zhì)較低，主要表現(xiàn)在兩方面：（1）從業(yè)人員的業(yè)務(wù)能力較低。如對證券市場的理解不準、對宏觀政策的分析出現(xiàn)偏差、對投資對象的研究不深等。這一系列的問題會導致其投資策略出現(xiàn)失誤從而形成風險。在具體的投資策略方面的能力也有欠缺，如大部分基金管理人還是采取了“坐莊”的方式，依靠強大的資金實力對某一只股票進行高度控股操作來獲取收益，而真正意義上的投資組合并沒有在實際上得到運用。這樣就會造成股票籌碼的高度集中，降低了其流動性，同時又得不到市場其他投資群體的參與，最終會導致基金面臨較大的風險。（2）基金管理人的職業(yè)道德素質(zhì)不高。基金管理人職業(yè)道德素質(zhì)的提高是一個循序漸進的過程。基金行業(yè)發(fā)展初期，基金經(jīng)理魚龍混雜，職業(yè)道德素質(zhì)不高，大量存在為了個人利益而損害基金投資者利益的行為，暗箱操作，私下交易，出現(xiàn)大量的“基金黑幕”，對整個基金行業(yè)品牌的建立造成極大的傷害。
2、基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)存在問題。我國目前的基金均為契約型基金，雖然其運作方式從封閉式基金過渡到了開放式基金，在治理結(jié)構(gòu)上有了很大的改善，但是仍然存在諸多問題。一方面基金投資者在基金管理公司的法律地位并沒有得到真正的落實，基金持有人大會定位并不清楚，其利益并沒有得到真正的保護，出現(xiàn)基金管理人侵害投資人的行為時無法進行及時地制止或者有效地取證；另一方面基金內(nèi)部的風險決策機制沒有得到有效地建立或?qū)嵤行┦切瓮撛O(shè)，部分基金經(jīng)理有著極大的權(quán)力，這些權(quán)力不能在事中得到適時監(jiān)督，事后處罰機制不能落到實處，沒有基金經(jīng)理職業(yè)生涯檔案，基金公司對基金經(jīng)理過去的劣跡無從知曉。
（二）證券市場發(fā)展不完善。基金行業(yè)的發(fā)展依賴于證券市場的發(fā)展，而證券市場發(fā)展的階段性特點對基金業(yè)也構(gòu)成了一定的風險。
1、交易制度的缺陷。我國證券市場本身的發(fā)展還不成熟，一些交易制度對實際的操作有很大影響，相對于發(fā)達國家的交易制度有需改進和完善之處。如，中國的證券市場沒有做空機制，投資基金也只能通過股指的上揚來獲取收益。同時，也缺乏風險對沖機制，股指期貨和期權(quán)等市場衍生金融工具缺少，沒有避險工具。基金公司投資對象主要是股票和債券。這樣面對市場下跌的時候，基金公司只能依靠賣出持倉品種來降低風險，但是這種消極的辦法又會加大市場殺跌的力度，成為助跌動力，形成惡性循環(huán)，從而增加了基金的風險。
2、基金投資者結(jié)構(gòu)不合理。我國的基金，無論是封閉式基金還是開放式基金，90%以上的參與者是散戶投資者，在公募過程中并沒有吸收到相對多的機構(gòu)客戶的參與，這種有缺陷的投資者結(jié)構(gòu)對于基金的運作是不利的。因為大多數(shù)散戶投資者投機意識濃于投資意識，過于注重短期收益，沒有長期投資意識，風險承受能力又相對較弱。因此，只要市場出現(xiàn)短期較大的波動，這些投資者就會恐慌地贖回其投資份額，使基金管理人承受較大的流動性風險，不得不殺跌兌現(xiàn)以滿足贖回需要，導致其基金凈值加速下滑，從而引起投資者的新一輪更加瘋狂的贖回，形成一種“擠兌”狂潮，致使基金存在清盤的危險。
（三）法律法規(guī)不健全。法律制度的缺失或不健全致使早期的證券投資基金的成立、運作和監(jiān)督無法可依，處于一種極為混亂的狀態(tài)，不僅損害了投資人的利益，而且也損害了基金行業(yè)的健康發(fā)展。
二、對證券投資基金進行風險管理的建議
證券投資基金的風險管理應(yīng)該是一套可以對風險進行事前預防、事中控制、事后監(jiān)督的全面、綜合的管理體系。它不僅包括對風險的識別、測量和控制的技術(shù)系統(tǒng)，而且還包括對這個技術(shù)系統(tǒng)的正常有效運轉(zhuǎn)提供支持的內(nèi)部管理系統(tǒng)，同時附之于市場環(huán)境的改善和法律法規(guī)制度的完善。
(一)制定風險政策與程序。基金公司董事會要為基金管理承擔最終的責任。董事會必須規(guī)劃全局的風險管理政策，并確保按計劃實施。公司相關(guān)部門應(yīng)當在此基礎(chǔ)之上制定日常運作的操作手冊。同時，為保證風險管理的順利實施，必須要求有適合的人員來執(zhí)行，并且和產(chǎn)生風險的活動要相互獨立。
(二)風險的識別。風險識別包括判斷基金在投資活動中面臨哪些風險、這些風險間有何關(guān)系、最主要的風險是什么、風險的結(jié)構(gòu)性質(zhì)如何等。進行風險管理，首先得識別出基金在投資活動中所面臨的風險，并對風險的影響程度作出初步的估計。風險識別的目的在于了解基金在運作時所面臨風險的暴露狀況，以利于確定下一步風險管理的重點所在。
篇11
芮穎女士：中國人民銀行研究生部國際金融碩士和英國牛津大學經(jīng)濟學哲學碩士，7年證券從業(yè)經(jīng)歷；現(xiàn)任國投瑞銀基金公司固定收益總監(jiān)及國投瑞銀瑞福分級股票型基金基金經(jīng)理；曾任職于中國人民銀行總行貨幣政策司，瑞銀(香港)企業(yè)融資部，博時基金固定收益部，博時現(xiàn)金收益基金基金經(jīng)理。
值班經(jīng)理提示：
國投瑞銀穩(wěn)定增利基金是塵封3個月后首只獲批的新基金。在大盤持續(xù)深帽調(diào)整的情況下，這只債券型基金的發(fā)行給投資者一個提示：適時調(diào)整投資組合，適當配置債券型基金可以降低股票市場的高風險。該基金有以下兩大特點值得關(guān)注：
投資對象：債券+新股
高于80％的資產(chǎn)將投資債券獲得穩(wěn)定收益。同時不超過20％的資產(chǎn)可積極參與一級市場新股申購或增發(fā)新股追求一定的進取，提高收益水平。
交易成本低
該基金的認購費、申購費均為O，持有60天以上贖回費也降為0。在震蕩行情中的人們開始關(guān)注交易成本，如此低的費用對投資者來說無疑具有一定的吸引力。
工銀瑞信全球配置
(代碼：486001；類型：股票型開放式基金；管理人：工銀瑞信基金管理有限公司)
擬任基金經(jīng)理：
曹冠業(yè)先生：CFA，F(xiàn)RM。法國馬賽法律經(jīng)濟科教大學工商管理碩士和法學碩士雙學位，上海交通大學材料科學和技術(shù)經(jīng)濟雙學士。9年金融從業(yè)經(jīng)歷，6年海外投資經(jīng)驗。
郝康先生： 澳大利亞莫納西大學博士，超過12年海外金融從業(yè)經(jīng)歷。
外方投資負責人：
BoonHongYeo先生：瑞士信貸資產(chǎn)管理亞洲區(qū)(日本除外)總裁，擁有20年投資管理經(jīng)驗。
Patrick Kolb先生：博士，助理副總裁，瑞士信貸全球股票投資基金經(jīng)理。
值班經(jīng)理提示：
工銀瑞信中國機會全球配置股票型基金是國內(nèi)第5只獲準發(fā)行的基金系QDII基金，也是首批四只QDII基金完成發(fā)行兩個月后，第二批放行的QDII基金。
區(qū)別于前期推出的4只QDII基金，工銀瑞信中國機會全球配置股票型基金首次將目標投向全球范圍內(nèi)受益于中國經(jīng)濟增長的公司，將資產(chǎn)配置在不同的市場，有效分散單一市場的系統(tǒng)型風險。該基金將主要投資于境外上市的中國公司股票和全球范圍內(nèi)受益于中國經(jīng)濟增長的外國公司股票。在投資操作上將按照“中國公司組合”和“全球公司組合”的“兩重組合”方式進行資產(chǎn)配置。
為確保旗下首是QDII產(chǎn)品的成功，工銀瑞信為該基金配備了國際化精英管理團隊。中外管理團隊“無縫對接”式的海外投資合作，給工銀瑞信中國機會全球配置股票型基金的海外運作帶來了更多想象空間。
大成景陽領(lǐng)先
(代碼：519019；類型：股票型開放式基金；管理人：大成基金管理有限公司)
基金經(jīng)理：
楊建華先生：工商管理碩士，經(jīng)濟學博士研究生大成基金管理有限公司投資部副總監(jiān)、研究主管。具有10年證券從業(yè)經(jīng)歷，2004年4月加入大成基金管理有限公司，2005年2月起開始擔任景陽證券投資基金基金經(jīng)理，2006年1月起同時兼任大成價值增長證券投資基金基金經(jīng)理。
值班經(jīng)理提示：
大成景陽領(lǐng)先股票型證券投資基金由景陽證券投資基金轉(zhuǎn)型而成。
轉(zhuǎn)型前的基金景陽連續(xù)三年領(lǐng)跑，截至2007年11月30日，基金景陽自設(shè)立以來凈值增長率達到了530.95％。在銀河證券基金研究中心評價體系中，過去一年、過去兩年及過去三年期均被評為五星級基金。轉(zhuǎn)型后的大成景陽投資目標為：在有效控制風險的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健、持續(xù)增值。從資產(chǎn)配置方面看，股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60％～95％。
轉(zhuǎn)型后的大成景陽在投資策略的設(shè)計上捕捉由中國新興經(jīng)濟的發(fā)展所帶來的機會，加上驕人的歷史業(yè)績和明星基金經(jīng)理的管理能力，都為大成景陽的運作提供了強大的后盾，值得投資者予以重點關(guān)注。
易方達科訊
(代碼：110029；類型：股票型開放式基金；管理人：易方達基金管理有限公司)
基金經(jīng)理：
侯清濯先生：工學碩士，6年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任易方達基金管理有限公司行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理。自2006年1月1日起任科訊證券投資基金基金經(jīng)理，自2007年7月12日起兼任易方達平穩(wěn)增長基金基金經(jīng)理。
值班經(jīng)理提示：
篇12
證券投資基金作為一種以集合投資為目的的企業(yè)組織形式,通過發(fā)行基金單位,集中投資者的資金,由托管人托管、監(jiān)督,由基金管理人管理和運作資金的證券投資,具有投資額小、費用不高,專家理財、風險較低,買賣方便、變現(xiàn)性強,專人保管、安全性高等特點,對活躍證券市場、滿足中小投資者的投資需求,促進經(jīng)濟發(fā)展具有重要的作用，因而深受廣大中小投資者的青睞。近年來,在我國超常規(guī)發(fā)展機構(gòu)投資者的政策驅(qū)動下,基金業(yè)快速發(fā)展,基金業(yè)在我國整個金融體系中的地位越來越重要。而如何保護基金持有人的利益、建立完善投資基金監(jiān)管體系,加強對投資基金的引導和管理,已成為我國基金業(yè)規(guī)范、穩(wěn)健運行的迫切需要。
1監(jiān)管的原則
1.1保護投資者利益原則
在基金投資者和基金管理人信息不對稱的情況下,投資者不可避免地處于相對弱勢地位。綜觀世界基金業(yè)的發(fā)展歷程,投資者利益的保護都被各國的金融管理部門和證券市場監(jiān)管部門放在極其重要的位置,保護投資者利益成為基金立法和基金監(jiān)管的基本原則。通過建立嚴格的監(jiān)管體系,來抑制欺詐客戶、操縱市場等證券違規(guī)行為，維護投資者的合法權(quán)益。投資者保護基金作為對投資者的保險系和賠償基金,不僅是對投資人信心的保證,也會為經(jīng)營不善的基金公司盡早退出市場掃清障礙。
1.2依法監(jiān)管原則
這是世界各國都嚴格執(zhí)行的原則。規(guī)范、有序的基金市場離不開嚴格的法律法規(guī),無法可依、濫用監(jiān)管權(quán)必將導致基金市場的混亂和危機。因此，有關(guān)投資基金的法律體系必須健全,可操作性強；監(jiān)管主體的地位及其權(quán)利應(yīng)有明確的法律依據(jù)并嚴格依法監(jiān)管,防止濫用監(jiān)管權(quán)；監(jiān)管者要提高自身專業(yè)水平和獨立性，保證規(guī)則制定的科學性和合理性、專業(yè)性和監(jiān)督的有效性，加快政策的透明度，接受社會公眾的再監(jiān)督，對其行為造成的損害依法追究法律責任。
1.3政府監(jiān)管和自律監(jiān)管相結(jié)合原則
證券投資基金監(jiān)管體系包括政府監(jiān)管和行業(yè)自律組織的自我管理這兩大規(guī)范基金發(fā)展的杠桿。政府通過制定基金監(jiān)管的法律、法規(guī),設(shè)立監(jiān)管機構(gòu),對基金業(yè)進行全面的監(jiān)督和管理,這是基金監(jiān)管的主旋律。由于基金業(yè)的復雜性、技術(shù)性、龐大性,政府監(jiān)管必須輔之以行業(yè)自律組織自我管理。沒有行業(yè)自律,政府監(jiān)管難以達到預期目標,從業(yè)者的自我管理是基金市場規(guī)范運作的基石。
1.4穩(wěn)健運行與風險預防的原則
基金監(jiān)管要以保證金融部門的穩(wěn)健運行為原則。為此，監(jiān)管活動中的組織體系、工作、程序、技術(shù)手段、指標體系設(shè)計和控制能力等都要從保證金融體系的穩(wěn)健出發(fā)。當出現(xiàn)異常情況時，如有金融機構(gòu)無力繼續(xù)運行時，監(jiān)管機構(gòu)要促成其被監(jiān)管或合并。
2構(gòu)建適合我國國情的證券投資基金監(jiān)管體系
基金的監(jiān)管屬于資本市場監(jiān)管的一部分,基金監(jiān)管體系的構(gòu)成是建立在資本市場監(jiān)管體系的基礎(chǔ)之上的。我國當前的資本市場實行的是集中型模式,即由政府制定專門的基金法規(guī),并設(shè)立全國性的監(jiān)督管理機構(gòu)來統(tǒng)一管理的一種體制模式。具體來說,我國證券投資基金監(jiān)管體系應(yīng)包括以下幾個層次:
2.1政府行政監(jiān)管
經(jīng)濟學家斯蒂格利茨提出，政府有兩大特征：政府是一個對全體社會成員都具有普遍性的組織；政府擁有其他經(jīng)濟組織所不具有的強制力。因此,基金市場的監(jiān)管主體首先應(yīng)該是政府機構(gòu)。《證券法》從法律上確立了中國證監(jiān)會在證券市場集中統(tǒng)一監(jiān)管體系中的核心地位,中國證監(jiān)會對投資基金的監(jiān)管包括對基金管理公司、基金托管人和證券投資基金設(shè)立申請的核準以及信息披露等日常監(jiān)管。當前我們應(yīng)著力提高證監(jiān)會的監(jiān)管效率,使其能夠真正履行監(jiān)督管理證券投資基金的職責,即制定投資基金管理有關(guān)法律和政策,設(shè)計投資基金市場的總體發(fā)展規(guī)劃；監(jiān)督基金法規(guī)的實施,依據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策對基金發(fā)行流量計存量的總額或結(jié)構(gòu)進行調(diào)整,從而引導基金市場和立派之社會資源,有效地保護投資者的合法權(quán)益，規(guī)范機構(gòu)投資者。
2.2基金行業(yè)的自律監(jiān)管
自律監(jiān)管能夠彌補政府因監(jiān)管成本過高和失靈所造成的監(jiān)管效率不足,它在基金監(jiān)管體制中是必不可少的一環(huán)。建立行業(yè)自律性組織，有利于減少監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率。國外基金成長史證明，基金的發(fā)展需要行業(yè)自律。為提高基金管理水平，我國在2002年12月4日成立了中國證券業(yè)協(xié)會證券投資基金業(yè)委員會，在加強行業(yè)自律、協(xié)調(diào)輔導、合作和自我管理等方面作了許多工作。其職責包括：監(jiān)督基金日常運作；培訓基金從業(yè)人員，對其進行資格認證；出版基金管理專業(yè)刊物，普及基金知識；仲裁基金糾紛，并與政府主管機構(gòu)及國際同行溝通。
2.3證券交易所的監(jiān)管
基金市場的監(jiān)管是一項相當復雜而艱巨的任務(wù),涉及面廣,沒有證券交易所和證券業(yè)協(xié)會等的配合,國家監(jiān)管部門難以實現(xiàn)有效監(jiān)管。因此,各國都比較注重證券業(yè)交易所的管理,以發(fā)揮證券交易作為第一道監(jiān)管閘門的作用。證券交易所作為證券市場的組織者,提供與證券發(fā)行和交易相關(guān)的各項服務(wù),它的角色和職能決定了要加強證券交易所的一線監(jiān)管，它的一線監(jiān)督地位,也是其他任何機構(gòu)所不能代替的。證券交易所除對基金上市管理外，對基金投資的監(jiān)管包括兩各方面：一方面是對投資者買賣基金的交易行為的合法性、合規(guī)性進行監(jiān)管；另一方面是對證券投資基金在證券市場的投資行為進行監(jiān)控和管理。根據(jù)中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，證券交易所應(yīng)當于每月終了后7個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會報送基金交易行為月度監(jiān)控報告。證券交易所作為上市證券集中交易的場所,容易及時發(fā)現(xiàn)問題,能夠?qū)φ麄€交易活動進行全面的實時監(jiān)控。因此,加強證券交易所對市場的實時監(jiān)控,就有助于及時發(fā)現(xiàn)和查處問題,防止風險和危害的擴大。
2.4社會公眾監(jiān)督機制
完善的社會監(jiān)督機制能形成強大的外在壓力促使基金管理人和托管人的行為趨向理性化、規(guī)范化。加強社會監(jiān)督體系,第一,要利用審計、會計等中介機構(gòu)制定完善的審核程序,標準及內(nèi)容,選擇經(jīng)營規(guī)范、信譽好的會計師事務(wù)所定期對基金管理公司、托管銀行進行審計；第二,建立基金信用評級體系。基金信用評級應(yīng)由獨立的信用評級機構(gòu)來進行,根據(jù)基金的盈利性、流動性和安全性,對基金整體運作做出綜合的評判；第三,發(fā)揮媒體的監(jiān)督作用。在加強基金監(jiān)管的過程中,媒體的力量是不容忽視的,應(yīng)該對其加以正確的引導,推動基金業(yè)的發(fā)展。
2.5投資者監(jiān)督機制
整個證券投資基金法律制度主要是圍繞對基金管理人的外部制約建立起來的,如對治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度等的強制性要求等。但是,基金持有人才是基金利益的享有者和損失的承擔者,是基金管理人非法行為的直接侵害對象,基金持有人對基金管理人的監(jiān)督是最充分的,不存在問題。但由于基金持有人的分散性,只有制度設(shè)計上減少基金持有人監(jiān)督基金管理人的交易成本,才能使基金持有人監(jiān)督機制具有可操作性。社會公眾監(jiān)督機制包括事前監(jiān)督和事后監(jiān)督兩類,事前監(jiān)督主要是持有人大會制度,事后監(jiān)督主要是持有人訴訟制度,即基金持有人對侵犯其作為基金持有人權(quán)益的行為而提起的訴訟制度。對持有人大會制度,《證券投資基金法》作出了比較具體的規(guī)定,對持有人訴訟制度僅作出了原則規(guī)定:基金份額持有人有權(quán)“對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提訟”。
2.6基金內(nèi)部監(jiān)管機制
當前,我國證券投資基金的有效機制尚未完全建立,無論是封閉式還是開放式基金,基金內(nèi)部對基金管理人的監(jiān)督作用都沒有得到充分發(fā)揮,導致基金制衡機制弱化。要建立規(guī)范的內(nèi)部監(jiān)管及制衡機制,就必須在投資基金內(nèi)部形成權(quán)力、經(jīng)營和監(jiān)督“三權(quán)分立”而又“三權(quán)結(jié)合”的內(nèi)部管理體制,注意發(fā)揮獨立董事在基金管理公司治理中的作用。
3構(gòu)建多渠道監(jiān)管體系的保障措施
3.1完善法律法規(guī)，嚴格執(zhí)法監(jiān)督
在基金比較發(fā)達的國家中，通常都有比較完善的法律體系對基金也進行監(jiān)管，我國目前適用的法律主要有《公司法》、《證券法》、《證券投資基金法》以及一些部門制定的規(guī)范指引，總的說來，還需要進一步對公司型基金、基金管理公司的股權(quán)激勵、從業(yè)人員的職業(yè)道德操作細則等方面進一步立法和規(guī)范，這樣才能使法律覆蓋顯示，為基金行業(yè)進一步創(chuàng)新發(fā)展打開空間。
3.2完善基金持有人對基金管理人的制衡機制
基金立法應(yīng)當繼續(xù)完善基金持有人的事前監(jiān)督機制。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)出臺相關(guān)法規(guī)進一步擴大持有人的權(quán)力以事前監(jiān)督基金管理人的行為，如減少持有人召集會議的所持基金份額，賦予基金持有人大會更大的權(quán)利。同時完善基金持有人的事后監(jiān)督機制，建議建立我國的“基金持有人代表訴訟制度”，以使持有人的利益在受到基金管理人的損害后，能夠通過行使訴訟權(quán)得到有效的賠償，有益于維護基金持有人的利益。
3.3完善競爭性的基金托管人市場
設(shè)立基金托管人的目的是為了保證基金資產(chǎn)的獨立性和監(jiān)督基金資產(chǎn)運作的合理性和合規(guī)性。基金管理人和基金托管人都對基金持有人大會或基金董事會(公司型基金)負責。從這個意義上說，證券投資基金的托管機構(gòu)其實不一定是由銀行來擔任。但為了防止托管機構(gòu)出現(xiàn)道德風險，挪用基金資金，將基金委托銀行保管是最合適的。基金托管人除了保管基金資產(chǎn)外，更重要的一個職能應(yīng)是會計監(jiān)督。基金托管人的選擇要有一個公正的程序，同時，基金的會計應(yīng)由托管人負責，會計信息披露的責任人應(yīng)為基金托管人，這樣可增強基金托管人監(jiān)管的主動性，同時加大托管人的監(jiān)督責任，加大對托管人的約束性。
3.4完善基金治理結(jié)構(gòu)
篇13
證券投資基金犯罪亦應(yīng)有立法概念與司法概念之分（有學者又把它表述為證券投資基金犯罪的實質(zhì)概念和形式概念，其實意思一樣）。
證券投資基金犯罪的立法概念可界定為：證券投資基金是指嚴重危害證券投資基金投資者利益和國家對證券投資基金業(yè)的監(jiān)管理制度，嚴重危害證券投資基金管理秩序的行為。在立法意義上存在的證券投資基金犯罪存在于證券投資基金發(fā)展的各個階段，不以證券投資基金刑事法律是否規(guī)定為轉(zhuǎn)移。證券投資基金犯罪的立法概念表示的是那些違反證券投資基金法規(guī)的行為應(yīng)該犯罪化，其標準首先是社會危害性。
證券投資基金犯罪的司法概念則可界定為：證券投資基金犯罪，是指證券投資基金刑事法律規(guī)范規(guī)定應(yīng)當負刑事責任的行為，即凡是證券投資基金刑事法律規(guī)范規(guī)定應(yīng)當負刑事責任的行為，都是證券投資基金犯罪。證券投資基金犯罪的司法概念的唯一標準是刑事違法性，但它并不是完全不考慮行為的社會危害性。
2 證券投資基金犯罪的構(gòu)成要件
2.1 證券投資基金犯罪的客體要件
根據(jù)刑法理論的傳統(tǒng)定義，犯罪客體，是指我國刑法所保護的，而為犯罪行為所侵害或者威脅的社會主義社會關(guān)系。近年來，學者們開始從全局上思考刑法中犯罪客體問題，主要是將刑法目的貫穿于整個刑法理論，提出了一種新的犯罪客體論，即“法益說”，認為用“法益”來代替?zhèn)鹘y(tǒng)定義中的“社會主義社會關(guān)系”更為妥貼，筆者亦表示贊同。
就證券投資基金犯罪而言，在現(xiàn)實生活中它所侵害的法益客觀上也存在許多種情況，但是構(gòu)成證券投資基金犯罪行為的客體要件必須是證券投資基金犯罪所侵害的最根本的法益。這種法益通常易受到證券投資基金操作中的違規(guī)、違法行為的侵害或威脅，因而刑法特別予以保護，同時也受到證券投資基金方面法律、法規(guī)的保護。有學者指出，證券投資基金法雖然有一定的社會本位性，但本質(zhì)上都是一部“投資者權(quán)益保護法”，因而證券投資基金犯罪的主要客體應(yīng)是投資者的財產(chǎn)權(quán)利，筆者雖對觀點表示贊同，但是考慮到我國的立法體例，證券投資基金犯罪是規(guī)定于破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序罪之中的破壞金融管理秩序罪，因此可能在立法者看來，證券投資基金的正常管理秩序才是證券投資基金犯罪的主要客體。 [ hi138\Com]
2.2 證券投資基金犯罪的客觀方面要件
犯罪客觀要件，是刑法規(guī)定的，說明行為對刑法所保護的社會關(guān)系的侵犯性，而為成立犯罪所必須具備的客觀事實特征。證券投資基金犯罪的客觀方面，必須是說明此行為的危害性，并為該行為構(gòu)成證券投資基金犯罪所必須具備的，此外，證券投資基金犯罪的客觀方面必須是相關(guān)刑事法律所明確規(guī)定的，這也是罪刑法定原則的要求。證券投資基金犯罪的客觀方面在證券投資基金犯罪的構(gòu)成中占有十分重要的地位，它的特點是外在性，直觀性和客觀性，不僅直接體現(xiàn)了證券投資基金犯罪行為對期貨管理秩序的嚴重危害性，從而可以決定證券投資基金犯罪客體的存在，而且還是認定證券投資基金犯罪人主觀方面的客觀依據(jù)。
證券投資基金犯罪的客觀方面要件具體表現(xiàn)為行為人違反證券投資基金法律法規(guī)，在從事證券投資基金管理、經(jīng)紀或其他相關(guān)活動中，破壞證券投資基金的正常管理秩序，情節(jié)嚴重的行為。
2.3 證券投資基金犯罪的主體要件
對于證券投資基金犯罪的主體，概括來講就是與證券投資基金有關(guān)的機構(gòu)及其相關(guān)人員，其為一般主體，既可以是自然人，也可以是單位。
就自然人而言，按其在犯罪活動中是否具有特殊身份，可以分為一般個人主體和特殊個人主體兩類。一般個人主體指不具有特殊身份，而實施了嚴重危害證券投資基金管理秩序行為，具有刑事責任能力的自然人。這類主體在證券投資基金犯罪領(lǐng)域中并不多，一般指利用證券投資基金這種方式進行貪污、詐騙等犯罪行為的人。證券投資基金犯罪中的個人主體主要是特殊個人主體，即實施了嚴重危害證券投資基金管理秩序，具有刑事責任能力，且具有特殊身份的自然人，在證券投資基金犯罪中主要指的是證券投資基金管理公司、證券投資基金托管金融機構(gòu)中從業(yè)人員。
單位犯罪多是經(jīng)濟犯罪的一大特點，證券投資基金犯罪亦不例外。在證券投資基金的實際操作運行中，由于單位比個人具有更強的經(jīng)濟實力，在人才儲備、技術(shù)占有、信息渠道、公關(guān)手段等各方面都占有優(yōu)勢，其實施證券投資基金犯罪應(yīng)該說隱蔽性更大，其所造成的危害后果往往也比自然人犯罪造成的后果更為嚴重，所以單位犯罪應(yīng)該是我們在證券投資基金犯罪預防方面所要針對的重點。要強調(diào)的是，證券投資基金犯罪中的單位主體必須是合法成立的，其宗旨、目的與法律是相符的，如果是為了實施犯罪而成立，依相關(guān)的司法解釋只能認定為自然人犯罪，而談不上單位犯罪主體。具體而言，證券投資基金犯罪的單位犯罪主體包括:
（1）商業(yè)銀行；
（2）證券交易所；
（3）證券公司；
（4）證券投資基金管理公司；
（5）其他金融機構(gòu)。
2.4 證券投資基金犯罪的主觀方面要件
理論界的一般觀點是，證券投資基金犯罪的主觀方面表現(xiàn)為故意，而且主要表現(xiàn)為直接故意。筆者認為，證券投資基金犯罪的主觀形態(tài)只能是故意，過失不可能構(gòu)成證券投資基金犯罪，理由如下：
（1）在我國刑法體系中，證券投資基金犯罪皆屬于財產(chǎn)型犯罪，也就是有的學者所指的“貪利性犯罪”，這種犯罪類型是不可能存在過失的心理狀態(tài)的，因為這類犯罪有其明確的目的，或是為了非法謀取經(jīng)濟利益，或是為了減少自身的損失。例如背信運用受托財產(chǎn)罪，其犯罪行為的實質(zhì)就是違背受托義務(wù)，擅自運用客戶資金或者其他委托、信托的財產(chǎn)。
（2）我國刑法明確規(guī)定：“過失犯罪，法律有規(guī)定的才負刑事責任”，這體現(xiàn)了刑法以處罰故意犯罪為原則，以處罰過失犯罪為特殊的精神，說明刑法分則沒有明文規(guī)定罪過形式的犯罪只能由故意構(gòu)成。考察有關(guān)證券投資基金犯罪的刑法條文，可以發(fā)現(xiàn)并未規(guī)定過失可以構(gòu)成相關(guān)證券投資基金犯罪，所以筆者認為，證券投資基金犯罪的主觀形態(tài)只能是故意，而不存在過失。[]
參考文獻
