引論：我們?yōu)槟砹?3篇流動資金的估算范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
在工程建設(shè)領(lǐng)域，一個項目是否完整和健全，能否正常運營，以及正常運營后能否達到預(yù)期的目標和投資回收，關(guān)鍵取決于在投資階段對整個項目的投資規(guī)劃，以及在整個項目的資金流動中，能否有效和適中地控制和利用資金。在整個過程中，財務(wù)分析的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一是流動資金，所以，流動資金估算在工程建設(shè)領(lǐng)域中就顯得尤其重要。筆者從四個方面談一下在投資和財務(wù)分析中流動資金估算的要點。
一、流動資金的涵義
流動資金，又稱“營運資金”或“周轉(zhuǎn)資金”，是指運營期內(nèi)長期占有并周轉(zhuǎn)使用的營運資金，不包括運營中需要的臨時資金。
伴隨固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的流動資金，是工程投資項目前期工作中總投資估算的重要組成部分。任何一項工程項目要想在建設(shè)完工后順利投入生產(chǎn)，都必須具有項目正常運行所需要足夠的流動資金。由于流動資金是在生產(chǎn)期投入，在建設(shè)期往往被忽視或者為了控制總投資規(guī)模而被調(diào)整。如果因為流動資金不到位而導(dǎo)致項目失敗，企業(yè)投資的固定資產(chǎn)將白白擱置無法發(fā)揮作用，企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展計劃將遭受重大挫折。因此，在工程投資項目前期工作中，重視流動資金的合理估算和積極籌措是十分重要的。
同時，加強流動資金管理也有其實際意義，可以加速流動資金周轉(zhuǎn)，減少流動資金占用，促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展；有利于促進企業(yè)加強經(jīng)濟核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營管理水平；是企業(yè)財務(wù)分析、資金分配和有效利用，以及控制投資的前提。
二、流動資金的特點和估算方法
（一）流動資金的特點
流動資金的重要性在于周轉(zhuǎn)時可以產(chǎn)生營業(yè)收入及創(chuàng)造利潤，即周轉(zhuǎn)直接創(chuàng)造了企業(yè)的盈余。其特點是：占用形態(tài)具有變動性；占用數(shù)量具有波動性；循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性。
（二）流動資金估算方法
根據(jù)項目的實際情況，在項目建議書階段，一般采用擴大指標法，參照同類項目流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本或固定資產(chǎn)投資的比率，或參照同類項目單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額，估算流動資金。在預(yù)可行性研究和可行性研究階段，一般采用分項詳細估算法，即分別按項目占用的存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款，估算非定額流動資金。
1.擴大指標法
這種估算方法簡便易行，準確度不高，多在項目建議書階段采用。某些流動資金需要量小的項目，在可行性研究階段也可采用擴大指標法進行估算。計算公式如下：
流動資金=年營業(yè)收入額×營業(yè)收入資金率
流動資金=年經(jīng)營成本×經(jīng)營成本資金率
流動資金=年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量占用流動資金額
2.分項詳細估算法
這種估算方法是利用流動資產(chǎn)與流動負債來估算項目占用的流動資金。流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付帳款。流動負債的構(gòu)成要素一般包括應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。流動資金等于流動資產(chǎn)和流動負債的差額，計算公式如下：
流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債
流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)收賬款+存貨+現(xiàn)金
流動負債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款
流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金
流動資金=∑流動資金年增加額
三、流動資金稅額的計算
流動資金估算中涉及到原材料、燃料及動力費用時，均應(yīng)包括增值稅進項稅額，涉及到銷售收入時，應(yīng)包括銷項稅額。利用不含稅價進行財務(wù)分析時，應(yīng)先按計稅價格進行調(diào)整，然后，再估算流動資金。但是，在財務(wù)評價中，對于收入和成本所采用的價格，可以是不含增值稅的價格，也可以是含增值稅的價格。
在流動資金估算中，當(dāng)投入物和產(chǎn)出物采用不含稅價格時，估算中應(yīng)注意將進項稅額和銷項稅額分別包含在相應(yīng)的年費用金額中，一般在計算流動資金時應(yīng)含增值稅。投資估算和財務(wù)分析時，應(yīng)該說明價格是否含增值稅，如果不含，則在流動資金估算時，應(yīng)注意將進項稅額和銷項稅額分別包含在相應(yīng)的年費用金額中。
篇2
二、軟件模塊設(shè)計
本設(shè)計將軟件分成基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)、財務(wù)分析輔助表和財務(wù)分析表三個部分，其中基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)是最基本的部分，其他兩部分是在導(dǎo)入其數(shù)據(jù)之后生成的。
其一，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)模塊。該模塊包含基礎(chǔ)數(shù)據(jù)錄入、成本估算基礎(chǔ)、收入估算基礎(chǔ)、費用估算基礎(chǔ)、總投資估算基礎(chǔ)等五部分。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的錄入部分，該模塊主要為項目評估提供一些基礎(chǔ)資料，如建設(shè)期、運營期、項目所在行業(yè)、所得稅率等，這些基礎(chǔ)資料為進行項目評估奠定了基礎(chǔ)。成本估算基礎(chǔ)包括外購原材料費用的估算、人工費用的估算和外購燃料動力費用的估算，這些估算表作為成本項目，經(jīng)過整理之后將全部計入成本，是以后生成財務(wù)報表的基礎(chǔ)。收入估算基礎(chǔ)包括銷售收入和補貼收入的估算。此部分主要估算收入，銷售收入和補貼收入將作為利潤與利潤分配表的填列項目，進而得出凈利潤。費用估算基礎(chǔ)包括折舊費用、修理費用及其他費用的估算。其中的折舊參數(shù)是計算折舊費用的基礎(chǔ)，修理費用及其他費用的估算有不同的方法，通過選擇適合項目的方法確定費用大小。總投資估算基礎(chǔ)包括流動資金的估算、建設(shè)期利息的估算和建設(shè)投資的估算。流動資金參數(shù)是估算流動資金的基礎(chǔ)，填列最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，通過公式計算得出流動資金；建設(shè)期利息估算的數(shù)據(jù)主要取自其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表，該表給定了還款付息方式及其他數(shù)據(jù)，通過公式計算得出建設(shè)期利息，同時也為財務(wù)分析表提供了數(shù)據(jù)；投資估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是估算建設(shè)投資的基礎(chǔ)；投資進度參數(shù)是項目總投資使用計劃與資金籌措表的主要數(shù)據(jù)。
其二，財務(wù)分析輔助表模塊。該模塊主要將基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行整理，得出各個估算表。流動資金估算表是在流動資金參數(shù)的基礎(chǔ)上得出的；折舊攤銷估算表是在折舊參數(shù)的基礎(chǔ)上得出的；建設(shè)投資估算表估算和總投資估算表的數(shù)據(jù)主要取自投資估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加是在收入估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)上得出的；總成本費用估算表的數(shù)據(jù)來自成本和費用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；投資進度參數(shù)、總投資估算表和還款付息表是項目總投資使用計劃與資金籌措表的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。各個估算表可以反映項目的基本情況，為以后的財務(wù)分析表提供數(shù)據(jù)。
其三，財務(wù)分析表模塊。該模塊是本軟件綜合性最強的部分，將前面所有的數(shù)據(jù)聯(lián)系了起來，是項目評估的核心部分。資產(chǎn)負債表、利潤與利潤分配表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表是投資者最關(guān)心的三大報表，同時本軟件又提供了一些財務(wù)指標，如盈利指標凈現(xiàn)值NPV、內(nèi)含報酬率IRR、凈現(xiàn)值收益率、靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期；償債能力指標資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、利息備付率和償債備付率，幫助投資者做出正確決策。
三、軟件的詳細設(shè)計
其一，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)模塊的設(shè)計。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)模塊主要運用的是Excel的輸入功能，其中還使用了一些的函數(shù)功能，例如：基準收益率的確定經(jīng)過如下程序，基準收益率與項目所在行業(yè)有關(guān)，所以應(yīng)先選擇行業(yè)，在C5單元格設(shè)置數(shù)據(jù)的有效性，然后在C6單元格中輸入公式：C6=VLOOKUP（C5，基準收益率!B2:D64，3，0）該公式可以實現(xiàn)基準收益率的選擇，當(dāng)選定項目所在行業(yè)之后，相應(yīng)行業(yè)的基準收益率也就確定了。又如：其他制造費用的估算方法有兩種，用戶可以按人員定額計算，也可以選擇按固定資產(chǎn)比例，單元格的公式為：=IF（AND（E2>﹩A﹩15，E2<=﹩A﹩14），IF（﹩A﹩12=1，﹩D﹩5*﹩A﹩16，﹩D﹩5*人工工資及福利費估算表1!D19），""）如果選擇人員定額，單元格A12就會等于1（A12中已經(jīng)輸入公式），則公式就就表示固定資產(chǎn)原值乘以相應(yīng)比例，否則就是人員定額乘以相應(yīng)的比例，可以實現(xiàn)多種估算方法的選擇。
其二，財務(wù)分析輔助表的設(shè)計。主要就流動資金估算表和折舊攤銷估算表進行介紹。（1）流動資金估算表。該模塊主要運用了Excel的數(shù)據(jù)處理和函數(shù)功能，其中涉及到了絕對引用和函數(shù)的嵌套，其主要公式如下：H14=IF（AND（H3>﹩A﹩26，H3<=﹩A﹩25），（''''成本費用估算表（生產(chǎn)要素法）''''!F4+''''成本費用估算表（生產(chǎn)要素法）''''!F5+''''成本費用估算表（生產(chǎn)要素法）''''!F6+''''成本費用估算表（生產(chǎn)要素法）''''!F7+''''成本費用估算表（生產(chǎn)要素法）''''!F9+外購原材料費用估算表1!F20+外購燃料和動力費估算表1!F15）/流動資金估算表!﹩D﹩14，""）該公式計算出了在產(chǎn)品在運營期內(nèi)的流動金額。H13=IF（AND（H3>﹩A﹩26，H3<=﹩A﹩25），（外購燃料和動力費估算表1!F14+外購燃料和動力費估算表1!F15）/流動資金估算表!﹩D﹩13，""）該公式計算出了外購燃料、動力在運營期內(nèi)的流動金額。H22=IF（AND（H3>﹩A﹩26，H3<=﹩B﹩25），I21-H21，IF（H3<=﹩A﹩26，0，IF（H3=﹩A﹩25，0，""）））該公式計算的是流動資金增加額，如果小于建設(shè)期，流動資金增加額為0在運營期內(nèi)，等于上年流動資金額減去本年流動資金額。（2）折舊攤銷估算表。該模塊主要運用了Excel的數(shù)據(jù)處理和函數(shù)功能，大部分數(shù)據(jù)取自折舊參數(shù)，函數(shù)除運用了IF和AND以外，還運用了部分財務(wù)函數(shù)，如VDB、SLN等，其主要公式如下：當(dāng)期折舊額計算的公式：E7=IF（AND（E3>﹩A﹩33，E3<=﹩A﹩32，折舊攤銷參數(shù)!﹩A﹩10=1），SLN（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5），IF（AND（E3>﹩A﹩33，E3<=﹩A﹩32，折舊攤銷參數(shù)!﹩A﹩10=2），SYD（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5，E4），IF（AND（E3>﹩A﹩33，E3<=﹩A﹩32，折舊攤銷參數(shù)!﹩A﹩10=3），VDB（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5，E3-﹩A﹩33-1，E3-﹩A﹩33），IF（E3<=﹩A﹩33，0，""））））該公式計算的是房屋建筑物的當(dāng)期折舊額，實現(xiàn)了對折舊方法選擇。如果選擇直線折舊法，則按公式E7=SLN（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5）計算，如果選擇年限總和法，則按公式E7=SYD（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5，E4）計算，否則按E7=VDB（﹩C﹩6，﹩C﹩8，﹩C﹩5，E3-﹩A﹩33-1，E3-﹩A﹩33），IF（E3<=﹩A﹩33，0，""）計算。
其三，財務(wù)分析表的設(shè)計。具體包括：
（1）借款還款付息表。在其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表中已經(jīng)計算出等額還款的金額并安排了流動資金，其中運用了函數(shù)PMT，其公式如下：B24=PMT（B16，B21，-還款付息表!D7），公式計算的是每年償還額。建設(shè)投資還款付息表和流動資金還款付息計劃表將其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行了整理，并運用函數(shù)功能計算出了利息，其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)輸入完成后軟件自動計算得出還款付息表。
篇3
一、項目投資現(xiàn)金流量的含義及構(gòu)成
所謂現(xiàn)金流量，是指項目投資所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的增減變動量。這里的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金范疇，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項目所需投入的非貨幣資源的變現(xiàn)價值，而不是其歷史成本（賬面價值）。其中，非貨幣資源的變現(xiàn)價值是指投入項目不具有貨幣形態(tài)的廠房、設(shè)備、原材料等資源出售變現(xiàn)的現(xiàn)時價值。
新建項目的現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量（CO）、現(xiàn)金流入量（CI）和現(xiàn)金凈流量（NCF）三個構(gòu)成部分。
（一）現(xiàn)金流出量（CO）
現(xiàn)金流出量是指項目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加量。一個項目投資的現(xiàn)金流出量主要包括以下內(nèi)容：
1.固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)投資主要由工程費用、工程建設(shè)其他費用、預(yù)備費用等構(gòu)成。工程費用是指項目工程建設(shè)的主體費用支出，如新建車間的土建工程費用、引進生產(chǎn)線的購置費用以及安裝調(diào)試費用、設(shè)備基礎(chǔ)費用等。工程建設(shè)其他費用是指從項目設(shè)計施工到竣工投產(chǎn)整個建設(shè)期內(nèi)，除了工程主體費用支出外，使項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常生產(chǎn)運營所發(fā)生的各項合理而必要的費用之和，如工程前期準備費、辦公費、監(jiān)理費、保險費、管理費等。預(yù)備費用包括基本預(yù)備費用和漲價預(yù)備費用。
2.無形資產(chǎn)投資
無形資產(chǎn)投資包括項目所需要的土地使用權(quán)投資、商標權(quán)投資、專利權(quán)投資、非專利技術(shù)投資、特許權(quán)投資等。
3.遞延資產(chǎn)投資
遞延資產(chǎn)投資包括開辦費投資和其他遞延資產(chǎn)投資。其中，開辦費投資是指項目從批準籌建之日起，到開始生產(chǎn)、經(jīng)營（包括試生產(chǎn)、試營業(yè)）之日止的籌建期間中發(fā)生的人員工資、差旅費、印刷費、注冊登記費、辦公費、培訓(xùn)費以及不計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)購建成本的匯兌損益和利息支出等費用。其他遞延資產(chǎn)投資包括經(jīng)營租入固定資產(chǎn)的改良支出投資等。
4.流動資金投資
流動資金投資又稱為營運資金投資，是指一次或分次投放于投資項目的流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等）增加額。流動資金一經(jīng)投入，便在整個經(jīng)營期內(nèi)圍繞項目的生產(chǎn)運營進行周而復(fù)始的循環(huán)周轉(zhuǎn)，當(dāng)項目處于終結(jié)點時，所有墊付的流動資金都將退出周轉(zhuǎn)，資金得到收回，并用于其他投資方向。
（二）現(xiàn)金流入量（CI）
現(xiàn)金流入量是指項目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加量。一個項目投資的現(xiàn)金流入量主要包括以下內(nèi)容：
1.營業(yè)現(xiàn)金流入量
營業(yè)現(xiàn)金流入量是指項目投產(chǎn)后，開展生產(chǎn)經(jīng)營所增加的營業(yè)收入與付現(xiàn)成本的差額。在估算稅后現(xiàn)金流量時，因為所得稅是一項現(xiàn)金支付，應(yīng)當(dāng)作為估算營業(yè)現(xiàn)金流入量的一個減項。
營業(yè)現(xiàn)金流入量的估算公式，可以有以下三種形式：
營業(yè)現(xiàn)金流入量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
（1）
營業(yè)現(xiàn)金流入量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=（營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅）+折舊=稅后凈利+折舊（2）
營業(yè)現(xiàn)金流入量=（營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅）+折舊=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（1-所得稅稅率）+折舊=營業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率（3）
上述三個公式，是相互貫通的。其中，最常用的是式（3），因為企業(yè)所得稅稅額的計算基礎(chǔ)是企業(yè)的利潤總額，而在進行現(xiàn)金流量估算時，并不直接獲得企業(yè)的利潤總額及應(yīng)繳的所得稅稅額，因此式（1）和式（2）不便于直接運用。式（3）并不需要知道企業(yè)的利潤總額是多少，直接計算稅后收入、稅后付現(xiàn)成本和折舊抵稅，更為方便、快捷。
2.回收固定資產(chǎn)殘值
回收固定資產(chǎn)殘值是指當(dāng)項目處于終結(jié)點時，將項目進行出售變現(xiàn)或報廢清理所形成的殘值收入。
3.回收流動資金
回收流動資金是指當(dāng)項目處于終結(jié)點時，將流動資產(chǎn)項目收回或出售變現(xiàn)所形成的現(xiàn)金流入量。
在進行項目財務(wù)可行性評價時，將在終結(jié)點回收的固定資產(chǎn)殘值和流動資金統(tǒng)稱為回收額。
（三）現(xiàn)金凈流量（NCF）
現(xiàn)金凈流量是項目計算期內(nèi)某年現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標。當(dāng)現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量時，現(xiàn)金凈流量為正值；反之，現(xiàn)金凈流量為負值。
二、項目投資現(xiàn)金流量估算的原則及要點
（一）項目投資現(xiàn)金流量估算的原則
在項目投資決策進行現(xiàn)金流量估算時，需要把握的基本原則是相關(guān)性原則。相關(guān)性原則意味著只估算增量現(xiàn)金流量，與投資方案無關(guān)的現(xiàn)金流量不作為估算的內(nèi)容。其中，增量現(xiàn)金流量是指與某投資方案存在依存關(guān)系的現(xiàn)金流量。如果無論采納或拒絕某投資方案，企業(yè)的某項現(xiàn)金流量都不會因此發(fā)生增減變動，則是估算范圍外的無關(guān)現(xiàn)金流量。只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的實際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流入予以估算；只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的實際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流出予以估算。將相關(guān)的現(xiàn)金流入量減去相關(guān)的現(xiàn)金流出量，則形成該投資方案項目計算期某年度的現(xiàn)金凈流量。
（二）項目投資現(xiàn)金流量估算的要點
為了準確估算投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量，需要注意如下幾個問題：
1.注意成本項目的區(qū)分與判別
在項目投資決策中，應(yīng)正確判斷與投資方案是否相關(guān)的成本項目。一般來說，機會成本、專屬成本、未來成本、可分成本等屬于相關(guān)成本；沉沒成本、聯(lián)合成本、共同成本等屬于無關(guān)成本。正確區(qū)分不同的成本項目，有助于全面考慮可能采取的各種方案，保障項目投資決策結(jié)果的科學(xué)性。
例如，某企業(yè)購入一批價值30萬元的專用材料，因規(guī)格不符無法投入使用，擬以20萬元變價處理，并已找到購買方。此時，技術(shù)部門完成一項新產(chǎn)品開發(fā)，并準備支出100萬元購入設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)。經(jīng)檢測，上述專用材料完全符合新產(chǎn)品使用，故不作對外處理，可使企業(yè)避免損失10萬元。請問在是否購置設(shè)備的項目投資決策時，是否需要考慮這部分專用材料呢？答案是肯定的。因為該企業(yè)若不購置設(shè)備，這部分專用材料就可以出售變現(xiàn)，取得一定的收入，只是由于購置設(shè)備才放棄了這筆收入，這筆收入代表購置設(shè)備使用材料的機會成本。因此，在評價該項目時，第一年的現(xiàn)金流出不僅包括100萬元的貨幣資金支出，還包括專用材料的變現(xiàn)價值20萬元。
又如，某企業(yè)在2010年曾打算引進一條生產(chǎn)線，并聘請專家進行可行性分析，支付咨詢費用6萬元，后來由于企業(yè)決策層認為有更好的投資機會，該項目被擱淺，已支付的咨詢費作為當(dāng)期費用登記入賬。2012年，企業(yè)決策層重新考慮該生產(chǎn)線的引進，請問在進行投資決策時，原支付的咨詢費用是否作為相關(guān)成本計入現(xiàn)金流出呢？答案是否定的。因為企業(yè)無論是否引進生產(chǎn)線，此項沉沒成本均已客觀發(fā)生，不會引起當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流量的增減變動，應(yīng)作為無關(guān)現(xiàn)金流量予以排除。
2.合理預(yù)計投資項目所需的流動資金增加額
通常，當(dāng)企業(yè)采納新的投資項目后，對于現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等配套流動資產(chǎn)項目的需求也會隨之增加，公司必須投入相應(yīng)的流動資金以滿足新項目循環(huán)周轉(zhuǎn)的需要。此外，當(dāng)采納新的投資項目后，由于公司經(jīng)營規(guī)模的擴張，也會引起應(yīng)付賬款、短期借款、應(yīng)付票據(jù)等部分流動負債項目的自然增加，從而一定程度上滿足了流動資金占用的需求。投資項目某年所需墊支的流動資金增加額，是指增加的流動資產(chǎn)與增加的流動負債之間的差額。可以通過以下公式計算：
某年需墊支的流動資金=本年流動資金需要額-上年流動資金需要額
其中：本年流動資金需要額=本年流動資產(chǎn)需要額-本年流動負債需要額
上年流動資金需要額=截止上年的流動資金投資額
（4）
3.綜合考慮投資項目對企業(yè)其他部門及項目的影響
當(dāng)企業(yè)采納一個新的投資項目后，可能對公司的其他部門或項目帶來影響，應(yīng)當(dāng)綜合考慮這種影響，全面計量投資方案的影響效應(yīng)。
例如，前例中，當(dāng)新生產(chǎn)線投產(chǎn)新產(chǎn)品后，企業(yè)原有其他產(chǎn)品的銷量可能也發(fā)生變化，整個企業(yè)的銷售變動額由新產(chǎn)品投產(chǎn)和其他產(chǎn)品銷售狀況的變化綜合引起。因此，在公司進行引進生產(chǎn)線項目的投資分析時，不僅應(yīng)考慮新產(chǎn)品投產(chǎn)增加的銷售收入，而且應(yīng)減去（加上）其他產(chǎn)品因此減少（增加）的銷售收入，以此作為該項目的增量收入。新產(chǎn)品投產(chǎn)對公司其他產(chǎn)品究竟帶來哪種影響，要根據(jù)不同企業(yè)，具體分析新產(chǎn)品與其他產(chǎn)品之間是互補關(guān)系還是競爭關(guān)系。
三、項目投資現(xiàn)金流量估算的方法及案例
根據(jù)項目投資決策評價要求的不同，現(xiàn)金流量的估算可采用兩種方法：
（一）總量法
總量法一般要求估算某一投資方案項目計算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流入量和流出量，并確定各年的現(xiàn)金凈流量。總量法主要適用于單一項目的財務(wù)可行性評價。
案例1：美爾晶有限責(zé)任公司計劃購入B設(shè)備，以生產(chǎn)甲產(chǎn)品。預(yù)計設(shè)備價款68 000元，設(shè)備安裝調(diào)試費5 000元，設(shè)備使用年限為5年，預(yù)計設(shè)備報廢變現(xiàn)凈收入1 000元。該項目配套流動資金投資10 000元。設(shè)備投產(chǎn)后每年預(yù)計實現(xiàn)銷售收入60 000元，經(jīng)營期內(nèi)，年付現(xiàn)成本均為28 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線折舊法。
要求：運用總量法估算該投資方案的現(xiàn)金凈流量。
解析：該方案項目計算期為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
該項目建設(shè)期為0，初始投資于0時點一次投入。
固定資產(chǎn)投資=68 000+5 000=73 000（元）
流動資金投資=10 000（元）
NCF0=-73 000-10 000=-83 000（元）
2.經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量
該項目經(jīng)營期為5年。
經(jīng)營期年折舊=■=14 400（元）
營業(yè)現(xiàn)金流入量=60 000×（1-40%）-28 000×（1-40%）+14 400×40%=24 960（元）
回收固定資產(chǎn)殘值=1 000（元）
回收流動資產(chǎn)=10 000（元）
NCF1-4=24 960（元）
NCF5=24 960+1 000+10 000=35 960（元）
（二）差量法
差量法要求計算兩個投資方案在項目計算期內(nèi)的差量現(xiàn)金流量，主要適用于兩個互斥方案的擇優(yōu)決策。
案例2：金福康有限責(zé)任公司擬進行設(shè)備的更新改造投資。原設(shè)備尚可使用5年，其變價凈收入為160 000元，如繼續(xù)使用，5年后報廢時的凈殘值為30 000元。新設(shè)備的投資額為350 000元，使用期5年，第5年末報廢凈殘值50 000元。為配合新設(shè)備的使用，還需增加流動資金40 000元。如果使用新設(shè)備可使企業(yè)經(jīng)營期內(nèi)每年增加營業(yè)收入120 000元，付現(xiàn)成本增加50 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線折舊法。
要求：運用差量法估算該更新改造項目的差量現(xiàn)金凈流量。
解析：本例中有兩個互斥方案：繼續(xù)使用舊設(shè)備和更新改造以使用新設(shè)備，項目計算期均為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
固定資產(chǎn)投資差量=350 000-160 000=190 000（元）
流動資金投資差量=40 000（元）
NCF0=-190 000-40 000=-230 000（元）
2.經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量
折舊差量=■-■=34 000（元）
營業(yè)現(xiàn)金流入量差量=（120 000-50000）×（1-40%）+34 000×40%=55 600（元）
回收固定資產(chǎn)殘值差量=50 000-30 000=20 000（元）
回收流動資產(chǎn)差量=40 000（元）
NCF1-4=55 600（元）
NCF5=55 600+20 000+40 000=115 600（元）
【參考文獻】
[1] 中國注冊會計師協(xié)會.財務(wù)成本管理[M].北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2012.
[2] 財政部會計資格評價中心.財務(wù)管理[M].北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2012.
篇4
一、財務(wù)可行性評價工作流程
可行性研究的財務(wù)可行評價工作包括：財務(wù)可行性要素的識別及估算、財務(wù)可行評價的體系及財務(wù)可行評價的標準。
（一）財務(wù)可行性要素的識別及估算
從項目投入產(chǎn)出的角度看，可將新建投資項目的財務(wù)可行性要素劃分為投入類和產(chǎn)出類兩種類型。投入類財務(wù)可行性要素包括：在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資、在建設(shè)期期末或運營期前期發(fā)生的墊支流動資金投資、在運營期發(fā)生的經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）、在運營期發(fā)生的各種稅金（包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅） 。產(chǎn)出類財務(wù)可行性要素：在運營期發(fā)生的營業(yè)收入、在運營期發(fā)生的補貼收入、通常在項目計算期末回收的固定資產(chǎn)余值、通常在項目計算期末回收的流動資金。
在實施的擬建項目中，所識別的投入類可行性要素包括：擬建酒店用地的用地成本、主體建筑成本、項目裝修成本、設(shè)備購置成本、運營期墊付流動資金、運營期的經(jīng)營成本及稅金。所識別的產(chǎn)出類可行性要素包括：運營期間的營業(yè)收入。
建設(shè)投資是項目建設(shè)階段發(fā)生的投入，由于項目建設(shè)階段一般都會形成一定的資產(chǎn)，因此通常使用形成資產(chǎn)法M行估算。形成資產(chǎn)法需要分別按形成固定資產(chǎn)的費用、形成無形資產(chǎn)的費用和形成其他資產(chǎn)投資的費用和預(yù)備費四項內(nèi)容進行估算。
需要注意的是，在使用形成資產(chǎn)法進行建設(shè)投資的時候，要把形成資產(chǎn)的所有要素考慮完整。例如對主體建筑的成本需要包括地基、地下室、各樓層、文明工程、升降設(shè)備等各個部分（環(huán)節(jié)）的造價。
在項目正式運營后，項目都會占用供應(yīng)商的資金、稅金等，形成流動負債，也需要新增一部分流動資產(chǎn)（周轉(zhuǎn)用的現(xiàn)金、應(yīng)收款、存貨占用的現(xiàn)金）。在財務(wù)可行性評價中，應(yīng)注意項目運營過程中對流動資金的投入。流動資金投資可按分項詳細估算法進行估算。分項詳細估算法，是指根據(jù)投資項目在運營期內(nèi)主要流動資產(chǎn)和流動負債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預(yù)計周轉(zhuǎn)額分別估算每一流動項目的占用額，進而確定各年流動資金投資的一種方法。項目新增流動資金投入需求一般按流動資產(chǎn)減去流動負債的差額進行計算。項目投資一般分為建設(shè)期及運營期兩個明顯的運作階段。在運營期間，項目投入主要是與營業(yè)收入相配比的營業(yè)成本、期間費用等。在財務(wù)可行性評價中，我們通常需要把營業(yè)成本區(qū)分為變動成本和固定成本。
變動成本主要是與收入關(guān)聯(lián)性較強的成本，例如在酒店行業(yè)中，隨客房收入增加而增加的水電成本、消耗用品成本（洗漱用具）、床上用品等的洗滌費用、維修維護費。針對成本的不同，在財務(wù)可行性評價中對單位成本采取不同的估價方式：對于水電成本采取同行全年平均單房耗用金額計算（實際運營的單房成本可能與預(yù)計情況不同）、對于消耗用品成本及洗滌費用則采取實際價格計算（該部分成本都能獲取現(xiàn)有供應(yīng)商報價）、維修維護費按收入一定比例計提（維修維護費用與使用量有一定關(guān)系，但并非直接相關(guān)；為簡化起見，按收入一定比例進行計提）。
固定成本主要是與收入無直接關(guān)系，固定發(fā)生的營業(yè)成本。項目財務(wù)可行評價識別的固定成本包括：服務(wù)及管理人員工資、固定資產(chǎn)折舊及攤銷成本。固定成本一般按成本分類進行總額估算：服務(wù)及管理人員工資按預(yù)計所需職員人數(shù)及年平均工資計算、固定資產(chǎn)折舊按資產(chǎn)折舊年限進行計提估算（房屋按五十年、電子設(shè)備按五年、電梯及空調(diào)設(shè)備按二十年計提折舊）、攤銷成本按不同成本性質(zhì)采用不同的年限進行攤銷（土地使用權(quán)按四十年、酒店裝修成本按十年進行攤銷）。
在本次項目可行性研究中，識別的產(chǎn)出類可行性要素主要是項目運營期間產(chǎn)生的營業(yè)收入。由于業(yè)主單位并沒有確定的運營期（出售酒店物業(yè)的時間無法確定），且項目物業(yè)的日后升值存在重大的不確定性，在項目財務(wù)可行性研究中，對項目運營期滿的物業(yè)變現(xiàn)情況不作考慮。對于項目的運營期間，按十年進行估算。每年的營業(yè)收入按設(shè)計各種級別房間的間數(shù)、單房價格、預(yù)計全年平均折扣率及入住率來進行估算。
（二）財務(wù)可行評價的體系及財務(wù)可行評價的標準
對項目可行的評價從財務(wù)角度考慮，分為利潤率指標和現(xiàn)金流量指標兩大類。而現(xiàn)金流量指標分為項目現(xiàn)金內(nèi)含報酬率指標和預(yù)期收益率折現(xiàn)值兩類指標。
項目的利潤情況是業(yè)主單位關(guān)心的重要因素，也是企業(yè)財務(wù)核算的重要指標。利潤率指標主要通過把前一階段識別的財務(wù)可行性要素轉(zhuǎn)換為收入及成本費用項目，編制預(yù)計利潤表。在考慮項目在財務(wù)方面是否可行，除了考慮項目運營期的利潤情況外，還需要考慮項目的現(xiàn)金流量情況。原因在于能否籌集足夠的資金滿足項目的投入、項目能否產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量滿足項目投資者的資金需求（包括償還到期債務(wù)及股東分紅等需求）、項目的內(nèi)含報酬率是否滿足投資者的預(yù)期。通過計算項目的靜態(tài)現(xiàn)金流量，計算項目的靜態(tài)回收期、凈現(xiàn)金流量內(nèi)含報酬率及預(yù)期收益率情況下的凈現(xiàn)值，來衡量項目是否具備財務(wù)的可行性。
篇5
1、建設(shè)項目投資估算的編制原則。（1）準確性原則。投資估算計算出的投資額，既是投資決策必需的重要依據(jù)，又是該項目實施階段投資控制的目標值，同時還關(guān)系著國家建設(shè)資源的合理配置，必須力求準確性原則要求各個不同階段投資估算的誤差率一定要嚴格控制在規(guī)定允許的范圍以內(nèi)，不得有任何突破。（2）求實原則。進行投資估算時，應(yīng)加強責(zé)任感，要認真負責(zé)地、實事求是地、科學(xué)地進行投資估算從實際出發(fā)，深入開展調(diào)查研究，掌握第一手資料，決不能弄虛作假。（3）效益原則。投資估算是計算、分析項目投資經(jīng)濟效益，做出項目決策的重要依據(jù)。因此，投資估算的編制一定要體現(xiàn)效益最大化的原則，從而合理地配置有限的建設(shè)資源，促進擬建項目投資效益的提高。
2、建設(shè)工程投資估算的內(nèi)容。一份完整的工程投資估算，應(yīng)包括工程投資估算編制依據(jù)，工程投資估算編制說明和工程投資估算總表，其中工程投資估算總表是核心部分，它主要包括工程項目總造價投資的成本。根據(jù)《投資項目可行性研究指南》的規(guī)定，項目投入資金有固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資兩部分組成。固定資產(chǎn)投資的內(nèi)容為建設(shè)投資和建設(shè)期利息。建設(shè)投資分為：工程費用、工程建設(shè)其他費用，預(yù)備費等。工程建設(shè)其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。從體現(xiàn)資金時間價值的角度考慮，可將建設(shè)投資估算內(nèi)容劃分為靜態(tài)投資和動態(tài)投資兩部分。靜態(tài)投資是指不考慮資金時間價值的投資部分，一般包括建筑工程費、設(shè)備及工器具購置費、安裝工程費、工程建設(shè)其他費用和基本預(yù)備費等。動態(tài)投資是指考慮資金時間價值的投資部分，包括漲價預(yù)備費和建設(shè)期利息等。流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料、支付工資及其他生產(chǎn)經(jīng)營費用等所需要的周轉(zhuǎn)資金。它是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長期占用的流動資產(chǎn)投資。因為項目的生產(chǎn)經(jīng)營過程是連續(xù)不斷的，流動資金就必須不斷地投入，所以，流動資金是項目生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行所必須的資金保證，是項目總投資的重要組成部分。流動資金主要可以分為生產(chǎn)領(lǐng)域的流動資金和流通領(lǐng)域的流動資金。其中，生產(chǎn)領(lǐng)域的流動資金包括生產(chǎn)儲備資金和生產(chǎn)資金，流通領(lǐng)域中的流動資金主要包括成品資金，結(jié)算資金、應(yīng)收及預(yù)付款項、貨幣資金。
二、建設(shè)項目投資估算的方法
項目前期階段的投資估算，一般是以單位工程為計算單位，需要對每個單位工程進行認真估算，以下是最為常用的項目投資估算方法：（1）單位工程指標估算法。以單位工程為基礎(chǔ)，根據(jù)設(shè)計方案估算出每個單位工程造價。一般來說，每個單項建筑的建筑安裝工程的單位工程有：土建工程、給排水及消防工程、通風(fēng)空調(diào)工程（或者是通風(fēng)采暖工程）、電氣工程、電梯工程等。土建工程可按平方米造價指標或類似工程平方米造價指標計算。安裝工程可按相應(yīng)平方米造價指標計算，也可按功能指標計算相應(yīng)費用。例如，集中空調(diào)（區(qū)別有無凈化要求）按每千瓦冷量指標×擬建項目總冷量，計算出空調(diào)費用然后折合建筑工程每平方米造價；變配電按變壓器容量用KVA造價指標按上述方法計算出變配電費用和單位工程造價。（2）套用類似單位工程概、預(yù)算。對擬套用的己建工程概、預(yù)算或標底，應(yīng)對其建設(shè)規(guī)模、建設(shè)標準、結(jié)構(gòu)類型等進行核查，當(dāng)基本相似時方可套用。套用時，對局部不同用料或作法應(yīng)作必要換算，對不同年份間在造價水平上的差異也要作必要調(diào)整。（3）市場詢價方法。這種方法主要使用于建筑設(shè)備安裝工程和專用設(shè)備工程。例如，建筑安裝的電梯、凈化空調(diào)設(shè)備、采用的專用設(shè)備、實驗設(shè)備及體育器材等設(shè)備，可直接向廠商詢價作為估算投資依據(jù)。詢價內(nèi)容可包括設(shè)備原價、運雜費、安裝費等，也可只詢問設(shè)備原價，其他費用按規(guī)定另行計算。
三.加強建設(shè)項目投資估算的措施
1、建立價格信息網(wǎng)絡(luò)，加強設(shè)備材料的動態(tài)管理。面對龐大的建筑市場，僅靠各地造價部門采集價格，顯然是不夠的，應(yīng)當(dāng)建立一套以標準定額信息中心為核心的，各地造價管理部門，設(shè)備生產(chǎn)廠家、材料銷售部門參加的價格信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。設(shè)備及一些新型建筑材料（國內(nèi)一些大型建筑剛剛采用過的）由住處中心采集價格，其它材料由各地造價管理部門采集，設(shè)立住處特派員，及時提供和反饋價格信息，視市場變化情況，設(shè)備價格指數(shù)每半年或一年一次材料每季度一次，形成一套較完整的價格體系，為設(shè)備、材料價格的動態(tài)管理提供可靠依據(jù)。
2、做好各項費用的估算，使預(yù)備費的計算基數(shù)盡量準確、有據(jù)可依。預(yù)備費是以建安工程費、設(shè)備費、工程建設(shè)的其他費用為基數(shù)進行計算的，因此，應(yīng)該對項目的建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案各部分的規(guī)模、數(shù)量進行準確的估算。另外，必須對項目進行事前風(fēng)險因素分析、費用估算及概率分析，逐步形成預(yù)備風(fēng)險金的估算機制，于此同時更好地應(yīng)用歷史資料，有效提高該項費用估算的精確度。
3、加快投資估算指標的更新速度。擴大投資估算指標的覆蓋面投資估算指標往往根據(jù)歷史的預(yù)、決算資料和價格變動等資料編制，其編制基礎(chǔ)依照的是預(yù)算定額、概算定額和估算指標。由于科學(xué)技術(shù)的不斷進步，新材料、新工藝、新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，定額的時效性問題突出，滿足不了建設(shè)發(fā)展的需要。因此，建議對估算指標應(yīng)加快更新速度，及時吸收新技術(shù)、新經(jīng)驗，不斷提高質(zhì)量水平。
4、保證設(shè)計深度，增強設(shè)計人員責(zé)任感。應(yīng)在設(shè)計人員中強化經(jīng)濟意識，加強技術(shù)與經(jīng)濟的有機結(jié)合。使他們認識到，造價控制不只是工程經(jīng)濟專業(yè)的事情，它貫穿于項目建設(shè)的全過程，設(shè)計專業(yè)也有義不容辭的責(zé)任。對設(shè)計文件不僅技術(shù)上可行，而且必需達到國家規(guī)定的設(shè)計深度，嚴格執(zhí)行設(shè)計標準，保證工程質(zhì)量，建立健全質(zhì)量保證體系，增強設(shè)計責(zé)任感。不要強調(diào)時間短，就出現(xiàn)設(shè)計深度達不到國家標準要求，給編制人員增加工作量。
5、采用適合項目資金運作的計息方式以做到貸款節(jié)息。建設(shè)期內(nèi)只計息而不付息時應(yīng)使用實際利率按復(fù)利計算；建設(shè)期內(nèi)用項目自有資金付息時，使用名義利率或?qū)嶋H利率按單利計算，這樣將有效保證貸款利息計算的正常化。
結(jié)束語
投資估算是指在整個投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和一定的方法，對建設(shè)項目的投資額進行的估計。投資估算總額是指從籌建、施工直至建成投產(chǎn)的全部建設(shè)費用。隨著建筑業(yè)的發(fā)展，建設(shè)項目的投資估算對整個項目盈虧的把握起到至關(guān)重要的作用。
參考文獻：
[1] 葉鵬飛. 關(guān)于建設(shè)項目投資估算的探討[J]. 中國商界（上半月），2010（07）
篇6
項目投資估算是指估算擬建項目建設(shè)期所需固定資產(chǎn)投資和投產(chǎn)后所需生產(chǎn)流動資金。投資估算是項目基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)測的重要環(huán)節(jié)。這一估算準確與否，直接影響項目建成投產(chǎn)后的企業(yè)成本和收益，是項目投資和貸款決策的一個關(guān)鍵問題，因此需要加強重視。當(dāng)前針對項目投資估算的方法是編制概算法，它是在項目可行性研究的基礎(chǔ)上，審查并估定擬建項目各單項工程的規(guī)模或工程量，比照編概算的方法，運用概算指標測算所有單項工程的建設(shè)投資，再加上其他費用和不可預(yù)見費，匯總為建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資總估算價值，這一方法估算比較準確。至于流動資金則是保證項目建成投產(chǎn)后維持正常營運墊支于勞動對象和其他生產(chǎn)費用所必不可少的周轉(zhuǎn)資金。這項投資的需要量，通常均比照核定企業(yè)定額流動資金的方式采用周期占用額計算法或比例計算法進行測算。
二、油氣田開發(fā)項目投資估算值
油氣田開發(fā)項目投資估算值的一大部分就是工程費用，淺層油氣田的開發(fā)一般按照“成果法”核算成本，而探井和評價井的投資費用也都淚如開發(fā)費用中，這些費用不計算在篤定資產(chǎn)其他費用和預(yù)備費。淺層油氣田開發(fā)項目中的新鉆開發(fā)井的鉆井綜合成本采用綜合指標估算的方式，也不需要再另外記取固定資產(chǎn)其他費用和預(yù)備費。地面工程投資費用時油氣田開發(fā)項目投資估算值的一大部分，地面工程投資費用不計取固定資產(chǎn)其他費用和預(yù)備費。油氣田的開發(fā)還涉及到很多固定資產(chǎn)，這些固定資產(chǎn)其他費用也是一筆很大的開支，建設(shè)單位需要一定的管理型，工程咨詢公司需要收取可行性研究費用，環(huán)評部門需要收取環(huán)評費，勘察單位、設(shè)計單位都需要收取相應(yīng)的費用，這些費用都是油氣田開發(fā)項目的投資估算值的一部分。油氣田的開發(fā)使用必然涉及到各種專利技術(shù)和非專利技術(shù)，還會涉及到土地使用權(quán)、商品權(quán)都一系列權(quán)益，在土地征用過程中還會涉及到土地征用以及拆遷的費用，這些費用也都是油氣田開發(fā)投資估算值的一部分。
篇7
（一）銀監(jiān)會出臺的流動資金貸款需求量測算參考公式，完全是建立在理想企業(yè)財務(wù)報表基礎(chǔ)上的。按《辦法》規(guī)定，測算流動資金需求的主要財務(wù)指標包括流動資產(chǎn)科目下的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付賬款等，流動負債科目下的應(yīng)付費用、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等八項指標，并沒有考慮到貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、短期投資、其他應(yīng)收款、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅金等其它流動資產(chǎn)項目。而在實際的報表中往往這些不予考慮的科目對流動資金需求的測算影響較大，因此完全按照《辦法》測算出的需求量與實際需求量存在差距。
（二）中小企業(yè)財務(wù)制度很多不健全，按照《辦法》測算出的營運資金量、自有資金量大多不準確，造成最終測算得出的可授信額度實際參考價值較小。如，很多中小企業(yè)都是民營企業(yè)，以家族式經(jīng)營為主，往往通過隱藏銷售收入和利潤來減少交稅；同時，企業(yè)利潤多被出資人用于私人支出或?qū)ν馔顿Y，再以個人名義反映至“其他應(yīng)付款”內(nèi)，造成企業(yè)財務(wù)“公私不分”；另外，還有些中小企業(yè)為把報表做得好看，把本應(yīng)屬于“長期負債”的資金擺在“資本公積”中核算，造成測算時企業(yè)自有資金較多的假象，與實際相去甚遠，進而造成測算結(jié)果與實際結(jié)果偏差較大。
（三）由于中小企業(yè)財務(wù)核算不規(guī)范，部分中小企業(yè)存量流動資金貸款被固定資產(chǎn)投資所占用，造成測算的銀行可授流動資金貸款額度與企業(yè)實際所需存在較大偏差。例如，很多中小企業(yè)購買二手機器設(shè)備或自制設(shè)備，為節(jié)省開支不要求交易對手開立發(fā)票；有的投資建造廠房未按規(guī)定程序進行，這些投資都無法提供項目立項、可行性研究報告等資料，缺乏辦理固定資產(chǎn)貸款所需要件，導(dǎo)致出現(xiàn)了“短貸長用”的情況。
（四）很多中小企業(yè)通過年初集中儲備原材料的方式鎖定原材料價格，以此來規(guī)避原材料價格波動帶來的不利影響。這將導(dǎo)致企業(yè)對貸款集中性需求特別大，進而導(dǎo)致測算出的可授信額度與企業(yè)所需貸款額度偏差。
（五）此外，還有部分中小企業(yè)為了能達到招投標資質(zhì)等級，通過虛增注冊資本的方式予以滿足需要；有些企業(yè)為征地等方面需要虛增實收資本。這些都對測算企業(yè)實際貸款需求產(chǎn)生影響。
二、準確計算流動資金需求量應(yīng)掌握的要點
（一）理解《辦法》所提營運資金的范圍，充分考慮參考公式的局限，合理估算企業(yè)營運資金量
廣義的營運資金是一個企業(yè)投放在流動資產(chǎn)上的資金，具體包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款、存貨等占用的資金。狹義的營運資金是指某時點上企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負債的差額。《辦法》給出了實際測算中，借款人營運資金需求量的參考公式：
營運資金量＝上年度銷售收入×（1-上年度銷售利潤率）×（1＋預(yù)計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
其中：營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）
該測算方法認為，影響借款人營運資金量的主要因素包括：現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等，借款人流動資金貸款需求量主要是基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金與現(xiàn)有流動資金的差額確定。在企業(yè)理想的最佳運轉(zhuǎn)狀態(tài)下，企業(yè)營運資金應(yīng)為企業(yè)存貨，加上應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款與預(yù)付賬款和預(yù)收賬款的之間差額。理論上該測算方法是合理的，能有效估算借款人主營業(yè)務(wù)的營運資金需求量。
但在企業(yè)實際運營過程中企業(yè)很難做到如此規(guī)范高效，“應(yīng)收賬款”的收款期不會恰好與“應(yīng)付賬款”的付款期完全一致，企業(yè)必須在銀行賬戶保留一定的貨幣資金用于日常周轉(zhuǎn)。另外，許多企業(yè)在“其他應(yīng)收賬款”中核算了企業(yè)部分主營業(yè)務(wù)交易事項，企業(yè)合理的“待攤費用”等也是測算方法沒有考慮到的。
在實際使用中，要根據(jù)借款人的實際經(jīng)營情況，預(yù)測各項資金周轉(zhuǎn)變化時間，合理地分析和使用數(shù)據(jù)，而不能僅僅局限于財務(wù)報表數(shù)據(jù)，要根據(jù)實際調(diào)查情況，合理確定數(shù)據(jù)取值。如，對承兌匯票占用余額較大的企業(yè)，可以考慮在計算周轉(zhuǎn)次數(shù)的公式中增加應(yīng)收、應(yīng)付票據(jù)的周轉(zhuǎn)天數(shù)。
（二）預(yù)測企業(yè)銷售前景，客觀確定“預(yù)計銷售收入年增長率”數(shù)據(jù)
從計算公式可以看出：在利潤率不變的情況下，企業(yè)預(yù)計銷售收入的增加會導(dǎo)致企業(yè)營運資金增加，同時也可引起流動資金貸款需求增加。該比率的預(yù)定要有理有據(jù)，既要符合企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展規(guī)律和趨勢，又要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展階段、規(guī)劃及可實現(xiàn)性進行確定。最重要的是預(yù)測的增長水平要與企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力以及市場承受能力匹配，如果僅僅是為了達到需求量的測算而確定很高的增長率是非常不合理的。比如對于成立時間不長的企業(yè)，預(yù)計其銷售收入增長率達到100%以上，與處于新生階段的企業(yè)需要采取拓展策略的情況相吻合，但伴之而來的是高風(fēng)險經(jīng)營；對于經(jīng)營已進入穩(wěn)健期的企業(yè)，其增長率能達到20%已經(jīng)是不錯的業(yè)績，再預(yù)計更高的增長率可以說只是為了達到更高的流動資金需求測算量而已。預(yù)測時要對數(shù)據(jù)的合理性和可實現(xiàn)性充分驗證。
（三）加深關(guān)鍵指標理解，分清不同算法下取值范圍，靈活使用測算工具
《辦法》指出，將估算出的借款人營運資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動資金貸款以及其他渠道融資，即可估算出新增流動資金貸款額度。即：
新增流動資金貸款額度=營運資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動資金貸款－其他渠道提供的營運資金
實際工作中變數(shù)較多最難確認的部分就是借款人自有資金。掌握計算公式中自有資金的幾種計算方法，是流動資金貸款額度測算的核心，針對不同的企業(yè)選擇不同的自有資金的計算方法是準確測算流動資金貸款額度的關(guān)鍵。
三、對不同測算結(jié)果的分析
實際上不管采用哪種測算方法，幾乎都不可能與企業(yè)實際申請的流動資金貸款額度完全一致。對同一個企業(yè)，采用不同的測算方法，流動資金貸款的需求額度也可能不同。針對不同企業(yè)的情況，選擇適合該企業(yè)的測算方法，可以使測算更準確，也更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)真正存在的問題。計算結(jié)果基本有以下幾種情況：
一是測算結(jié)果大于企業(yè)申請額度。這種情況雖然企業(yè)申請額度在測算結(jié)果范圍之內(nèi)，也符合銀監(jiān)會的監(jiān)管要求，但這種情況也說明企業(yè)可能極度缺乏流動資金，需要籌借大量外部借款。但實際上存在能申請貸款的銀行由于信貸額度不足，或者銀行也不可能按照測算的結(jié)果足額給予貸款，借款人還需要通過增加自有資金的投入，如增加股東投入、引進戰(zhàn)略投資者或到其他銀行再融資等途徑。如果企業(yè)在其他渠道不能借到足額的資金，企業(yè)很可能面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險。
二是測算結(jié)果與企業(yè)申請額度基本吻合。這種情況完全符合監(jiān)管要求，信貸人員也都在朝這一目標努力，但實際企業(yè)完全符合這種情況的較少。
三是測算額度小于申請額度但結(jié)果為正值。表明借款人保持日常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金量沒有申請的那么大，需要考慮貸款的實際用途是否全部是投入生產(chǎn)經(jīng)營，是否存在挪用至固定資產(chǎn)投資（結(jié)合報表中的固定資產(chǎn)科目和在建工程科目進行分析），甚至投入房市、股市的可能，這是管理辦法明確禁止的貸款用途。資金挪用的具體去向，可以通過分析企業(yè)現(xiàn)金流量表，或從資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)其他項目如短期投資、不合理的待攤費用，非流動資產(chǎn)項目如長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項目中找原因。
篇8
一、貸款新規(guī)運用體現(xiàn)的突出亮點
貸款新規(guī)是我國金融監(jiān)管領(lǐng)域的一次創(chuàng)新之舉，它強化了銀行貸款的全流程、精細化管理，有利于商業(yè)銀行提高風(fēng)險防范與控制能力，防范貸款被挪用，保護借款人合法權(quán)益，以及構(gòu)建健康的信貸文化將起到積極的推動作用。在應(yīng)用中其突出亮點主要體現(xiàn)以下幾點：
（一）全流程精細化管理得到強化
全流程貸款管理強調(diào)將有效的信貸風(fēng)險管理行為貫穿到上述貸款生命周期中的每一個環(huán)節(jié)，改變了以往將貸款流程只劃分為貸前管理、貸中管理、貸后管理三個環(huán)節(jié)的粗略劃分方法，對貸款流程進行了更細的環(huán)節(jié)劃分，同時，對每個環(huán)節(jié)制定了相應(yīng)的控制措施，實現(xiàn)了貸款管理從粗放型管理向精細化管理轉(zhuǎn)化的過程。
（二）倡導(dǎo)協(xié)議承諾實貸實付原則
協(xié)議承諾原則要求銀行業(yè)金融機構(gòu)作為貸款人，應(yīng)與借款人乃至其他相關(guān)各方通過簽訂完備的貸款合同等協(xié)議文件，規(guī)范各方有關(guān)行為，明確各方權(quán)利義務(wù)，調(diào)整各方法律關(guān)系，追究各方法律責(zé)任。協(xié)議承諾原則通過強調(diào)協(xié)議的完備性、承諾的法律化及管理的系統(tǒng)化，彌補過去法律合同的不足。一旦違約事項發(fā)生，銀行或者免責(zé)，或者可以追責(zé)，這樣不但能夠切實保護貸款人的權(quán)益，還有助于營造良好的社會誠信環(huán)境。實貸實付要求根據(jù)貸款項目進度和有效貸款需求，在借款人需要對外支付貸款資金時，根據(jù)借款人的提款申請有及支付委托，將貸款資金通過貸款人受托支付等方式，支付給符合合同約定的借款人交易對象的過程。實貸實付原則的關(guān)鍵是讓借款人按照貸款合同的約定用途，減少貸款挪用的風(fēng)險。
（三）體現(xiàn)貸放分控貸后管理
是將貸款審批與貸款發(fā)放作為兩個獨立的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，分別管理和控制，以達到降低信貸業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的目的。推行貸放分控，一方面可以加強商業(yè)銀行的內(nèi)部控制，防范操作風(fēng)險；另一方面可以踐行全流程管理的理念，建設(shè)流程銀行，提高專業(yè)化操作，強調(diào)各部門和崗位之間的有效制約，避免前臺部門權(quán)力過于集中。要求監(jiān)督貸款資金按用途使用，對借款人賬戶進行監(jiān)控，強調(diào)借款合同的相關(guān)約定對貸后管理工作的指導(dǎo)和約束性；明確貸款人按照監(jiān)管要求進行貸后管理的法律責(zé)任。
（四）強調(diào)流動資金需求測算，防止超額授信
“流動資金管理辦法”規(guī)范重點之一定位為銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)貼近借款人實際，合理測算借款人的流動資金需求，進而確定流動資金貸款的額度和期限，防止超額授信。規(guī)定中明確流動資金貸款需求量主要是基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金與現(xiàn)有流動資金的差額確定。在實際估算過程中，總的思路是首先考慮借款人用于日常經(jīng)營的營運資金需求量，再扣除其現(xiàn)有融資和能夠投入到日常經(jīng)營的自有資金，缺口即為新增流動資金貸款需求量。在估算營運資金需求量過程中，還要結(jié)合借款人實際情況和未來發(fā)展狀況，合理預(yù)測各項資金占用；同時考慮小企業(yè)融資、季節(jié)性生產(chǎn)、訂單融資等情況。總之，充分體現(xiàn)了銀行業(yè)金融機構(gòu)要根據(jù)客戶實際提升金融服務(wù)水平和控制金融風(fēng)險的要求。
二、應(yīng)用中存在的問題
“貸款新規(guī)”在促進銀行信貸風(fēng)險監(jiān)控制度的系統(tǒng)化調(diào)整與完善、提高貸款的精細管理水平起到了很大作用。但由于環(huán)境條件等方面的限制，在推進工作中主要還存在一些問題。
第一，人員機構(gòu)設(shè)置不足。一是人員素質(zhì)與貸款新規(guī)要求存在較大差距。部分信貸從業(yè)人員對國家產(chǎn)業(yè)政策不清楚，對固定資產(chǎn)投資項目的合規(guī)性、技術(shù)和財務(wù)的可行性、流動資金需求測算、項目管理分析把握缺乏經(jīng)驗。二是人員緊缺，難以全面滿足貸款新規(guī)的全流程管理。現(xiàn)有人員崗位的設(shè)置難以實現(xiàn)對貸款調(diào)查、審批、支付和貸后管理環(huán)節(jié)的分離和對貸款相關(guān)賬戶的管理。
第二，客戶配合程度差。企業(yè)習(xí)慣了“實貸實存”的方式，對“實貸實付”缺乏認識。從現(xiàn)階段實際情況來看，一方面受托支付耗時長、成本高、交易不便、辦理過程繁雜、收現(xiàn)滯后等原因，部分借款人及交易對方不一定接受，自主支付又會受各種條件的限制且監(jiān)管細化；另一方面央行近期采取了信貸規(guī)模控制的措施，企業(yè)擔(dān)心授信后，由于銀行規(guī)模調(diào)整，無法獲得全部貸款，會對生產(chǎn)經(jīng)營帶來損失，所以對支付管理普遍存在抵觸情緒。
第三，結(jié)算渠道不暢導(dǎo)致支付管理出現(xiàn)盲點。由于目前金融系統(tǒng)結(jié)算渠道不是很順暢，部分借款人在取得貸款后要轉(zhuǎn)到在他行的賬戶，然后通過他行賬戶付給材料供應(yīng)商，使得對這類客戶的支付管理難以按新規(guī)執(zhí)行到位。對于多數(shù)中小企業(yè)，存在交易對象較分散，大部分非現(xiàn)金結(jié)算難以執(zhí)行，影響新規(guī)的有效落實。
第四，《流動資金貸款管理暫行辦法》測算難以反映真實情況。一是由于存在很多中小企業(yè)，企業(yè)財務(wù)制度的不健全和欠規(guī)范，導(dǎo)致測算出來的可貸資金額度和實際用信額有時會存在一些偏差。二是流動資金貸款需求測算方法對流動資產(chǎn)平均占用只考慮了正常用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的科目，對非正常占用的科目完全不予考慮。這些非正常占用科目被排除在外，將造成測算所得的流動資金貸款需求量普遍較小。三是流動資金貸款需求測算方法只考慮企業(yè)自身的角度，而沒有從行業(yè)均值的角度來測算企業(yè)的流動資金需求。這樣就造成了一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，由于自身的生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)速度很快，流動資金占用較少，從而測算得到流動資金需求量很小。而一些較差的企業(yè)，由于自身的生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)速度很慢，流動資金占用很大，反而測算得到流動資金需求量很大。
第五，由于宣傳工作起步晚、力度不夠，而且宣傳的面不寬，導(dǎo)致借款人不了解貫徹實施貸款新規(guī)的重要性和必要性，工作中難以取得客戶的支持和配合；另外，一定時期內(nèi)，同業(yè)之間對貸款新規(guī)認識程度的不同，會出現(xiàn)寬嚴不一，影響競爭的公平性和降低風(fēng)險控制的有效性。
三、針對運用中存在問題提出幾點建議
第一，完善管理體制，落實風(fēng)險監(jiān)控。根據(jù)貸款新規(guī)調(diào)整設(shè)置調(diào)查、審查審批、評估、放款、放款核準、提款核準審查和提款等崗位，確保經(jīng)營活動接受全流程的監(jiān)督，確保獨立開展風(fēng)險評價、支付審核的有效性，實現(xiàn)執(zhí)行貸款新規(guī)“正步走、齊步走”，真正實現(xiàn)貸款管理模式由粗放型向精細化的轉(zhuǎn)變。
第二，培育信貸文化，引導(dǎo)誠信合作。一是樹立“實貸實付”的信貸管理理念，明確銀行對貸款用途管理的責(zé)任，引導(dǎo)其在信貸管理中嚴格執(zhí)行國家宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策的有關(guān)規(guī)定。二是正確認識貸款的風(fēng)險，要以貸款用途和持續(xù)經(jīng)營狀況綜合分析貸款風(fēng)險。三是以科學(xué)的績效考核引導(dǎo)信貸文化，通過量化風(fēng)險管理的辦法加強商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，使信貸人員自身報酬最大化和創(chuàng)造增加值的目標有機結(jié)合起來，從源頭上遏止信貸管理人員因追求自身效用最大化而偏離所有者目標的現(xiàn)象。四是促進廣大申貸的中小企業(yè)完善內(nèi)部管理和財務(wù)制度，確保誠信申貸；強化貸款協(xié)議承諾，確保企業(yè)守約用貸；通過貸后檢查，促使企業(yè)規(guī)范經(jīng)營，不隱瞞重大事項，以保障銀行債權(quán)的安全性。
第三，加強與客戶溝通，確保支付新規(guī)落實。與客戶溝通，讓客戶清楚實貸實付客觀上都能降低客戶的貸款日均余額與利息負擔(dān)，幫助銀行貸款客戶降低財務(wù)成本，從根本上扼制客戶挪用貸款從事高風(fēng)險投資的沖動，幫助其有效防范財務(wù)風(fēng)險。防范財務(wù)風(fēng)險；完善貸款操作流程，對受托支付企業(yè)貸款和個人貸款的信貸資金支付前做出明確規(guī)定，爭取借款人的理解和配合，最大限度維護好與客戶的關(guān)系，對衍生出的貸款新風(fēng)險制定出防范措施。
篇9
財務(wù)分析中的報表有很多，但由各年的考題可以看出，常涉及的財務(wù)分析報表主要包括固定資產(chǎn)投資估算表、流動資金估算表、借款還本付息計算表、現(xiàn)金流量表和利潤與利潤分配表。只要掌握了這幾個表格的編制，試題中的其他報表很容易就能編制出來。
一、固定資產(chǎn)投資估算表
該表格相對其他表格來說，難度不大，這類題中一般會給工程費用和其他費用的具體組成，只要按照題中所給，把建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費和其他費用填入在再匯總，如果當(dāng)中有某項含有外幣，列出外幣，第一步的分值就拿到了。這一步所要注意的就是不要填錯對應(yīng)費用的位置。
接下來就是預(yù)備費用的計算。預(yù)備費用中包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費。基本預(yù)備費就要知道其計算基數(shù)，是建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費和其他費用這幾項的和。通過前面表格的編制，這幾項的和其實就是工程費用和其他費用的合計值，也就是1~2小計的合計，直接用該數(shù)值乘以基本預(yù)備費費率就可以求出基本預(yù)備費；漲價預(yù)備費的公式
Pf =∑It[(1+f)t-1] ，pf要先分年算再匯總，所以要先明確總基數(shù)，在明確各年投資比例就可知道It，再由It求PF。
第三步求建設(shè)期利息。財務(wù)分析中的投資一般都為分年均衡貸款，此時當(dāng)年貸款按半年計息，之前年度安全年計息。也就是其公式：各年應(yīng)計算利息＝（年初借款本息累計+本年借款額/2）*年利率。這里要明確兩點：首先是明確各年具體的貸款額，再來就是利率是否是年實際利率，如果不是就要用名義利率轉(zhuǎn)化實際利率的公式i=(1+r/m)m-1來求出i實后再進行解題。
注意，求出的預(yù)備費用和建設(shè)期利息都應(yīng)填在其各項中豎排對應(yīng)的其他費用欄中。并且在列式計算計算時結(jié)果不要忘寫單位。
最后就是表格中“占固定資產(chǎn)投資比例（%）”這一項，這里填的是工程費用、其他費用和預(yù)備費分別占三者之和的百分比。
二、流動資金估算表
編制流動資金估算表，就必須掌握流動資金構(gòu)成的一系列公式。這些公式最基本的就是：流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債。圍繞這個公式，要知道當(dāng)中的流動資產(chǎn)和流動負債分別由什么構(gòu)成。在這些構(gòu)成公式中，因為分母大部分都是該項的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，所以著重記各公式的分子。例如，“現(xiàn)金”公式的分子就是“年工資及福利費”和“年其他費用”這兩項。
三、借款還本付息計算表
編制該表，首先要明確，該表只是針對于固定資產(chǎn)借款的，不要把流動資金的借款也計入當(dāng)中。明確這一點后，先從表格第一年的“本年新增借款”項入手，由題中背景材料找出該年的建設(shè)貸款填入表中。再由該數(shù)，即可求出第一年相應(yīng)的“本年應(yīng)計利息”，由以上兩項就可以求出第二年的“年初累計借款”。按照這種方式就可以編制出建設(shè)期各年的數(shù)據(jù)以及生產(chǎn)期第一年的“年初累計借款”。該數(shù)其實就是生產(chǎn)期各年所要還的全部金額。知道這個數(shù)，再明確各年的還款方式，就可以編制生產(chǎn)期各年的數(shù)據(jù)。
這里有幾點要注意：第一，各年貸款均年發(fā)放時，建設(shè)期各年應(yīng)計算利息＝（年初借款本息累計+本年借款額/2）*年利率。生產(chǎn)期利息則直接乘以利息；第二，還款方式，一般有等額本金法、等額攤還法、等額利息法等，明確各種方法的具體還款方法；第三，當(dāng)某年的可還款總額不夠償還本金時，就涉及到臨時借款，臨時借款要在期末有余額的之后年度盡快還清。
四、現(xiàn)金流量表
該表主要包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、凈現(xiàn)金流量、累計凈現(xiàn)金流量及折現(xiàn)方面的各項，當(dāng)中現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩項最為關(guān)鍵。
現(xiàn)金流入：表里的“銷售收入”和“補貼收入”等按背景材料來逐年編制。“回收流動資金”和“回收固定資產(chǎn)余值”兩項應(yīng)該是在項目期末回收的，所以應(yīng)填寫在整個運營期的最后一年。以上幾項合計后就得出各年的現(xiàn)金流入。
現(xiàn)金流出：“建設(shè)投資”和“流動資金投資”一般也是能從背景材料中找到的，而像“經(jīng)營成本”和“營業(yè)稅金及附加”，背景材料一般給出的是正常生產(chǎn)年份，也就是生產(chǎn)能力達到100%的數(shù)據(jù)，對于非生產(chǎn)年份，用相應(yīng)數(shù)據(jù)乘以生產(chǎn)能力百分比就可以了；“調(diào)整所得稅”則是用“應(yīng)納稅所得額×所得稅稅率”得到。其中應(yīng)納所得額=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-息稅前總成本。息稅前總成本=經(jīng)營成本+折舊費。以上各項合計就可以得到各年的“現(xiàn)金流出”。
凈現(xiàn)金流量：用各年的“現(xiàn)金流入”減去“現(xiàn)金流出”即可得到各年“凈現(xiàn)金流量”。
折現(xiàn)系數(shù)：用（1+i）-n求各年折現(xiàn)系數(shù)，當(dāng)中i為年實際利率。
五、利潤與利潤分配表
該表很少獨立出題，一般會同時涉及借款還本付息計算表、總成本費用估算表等表格的編制。因此應(yīng)結(jié)合其他表格的數(shù)據(jù)逐年編制。也就是要先把該表生產(chǎn)期第一年的各數(shù)據(jù)編制完再編制生產(chǎn)期第二年的，以此類推。否則很可能出現(xiàn)錯誤。下面從兩個方面來分析：
1.稅后利潤的分配順序：
①支付各項稅收的滯納金和罰款；
②彌補以前年度的虧損；
③提取法定盈余公積金：按凈利潤扣除前兩項后的10%提計，若盈余公積金一大注冊資金50%時，可不再提計；
④提取公益金：按凈利潤扣除前兩項后的5%提計；
⑤應(yīng)付利潤：也就是向投資者分配的利潤。企業(yè)以前年度沒有分配的利潤，可以并入本年度向投資者分配。
以上分配后，還有剩余的就是未分配利潤，企業(yè)在下一年可以繼續(xù)使用。
2.案例中涉及的問題
①總成本費用=經(jīng)營成本+折舊費+攤銷費+財務(wù)費用
②凈利潤=該年度利潤總額-所得稅
有年度虧損就不用繳納所得稅。利潤總額不足彌補上一年度虧損的，可連續(xù)補五年，五年不足彌補的，應(yīng)所得稅后凈利潤彌補。
③可供分配利潤=凈利潤-上年度虧損+期初未分配利潤
期初未分配利潤=上年度剩余的未分配利潤（LR）
LR=上年度可供投資者分配利潤-上年度應(yīng)付投資者各方股利-上年還款未分配利潤
④可供投資者分配利潤=可供分配利潤-法定盈余公積金
⑤法定盈余公積金=凈利潤×10%
式中：由可供投資者分配利潤按借款合同規(guī)定的還款方式，編制等額還本，利息照付的利潤與利潤分配表時，可能出現(xiàn)兩種情況：
可供投資者分配利潤+折舊費+攤銷費〈=該年應(yīng)還本金
則概念的可供投資者分配利潤全部作為還款未分配利潤，不足部分就是該年的虧損，就不提計應(yīng)付投資者各方的股利。并且此時需用臨時借款來彌補償還本金的不足部分。
可供投資者分配利潤+折舊費+攤銷費〉該年應(yīng)還本金
篇10
一、項目立項、投資決策階段的控制
(一)項目立項的可行性分析
項目的可行性分析是立項的最基本要求。加強可行性研究，對不同建設(shè)和方案進行技術(shù)、經(jīng)濟的比較和選擇，作出判斷和決定。項目決策正確與否，直接關(guān)系到工程造價的高低及投資效果的好壞。正確決策是合理確定與控制工程造價的前提，正確的項目投資行動來源于正確的項目投資決策。做好項目可行性研究報告，根據(jù)市場需求及發(fā)展前景，合理確定工程的規(guī)模及建筑標準，并從客觀和微觀兩個方面對投資項目的風(fēng)險進行認真分析。
客觀分析主要是從宏觀上評價社會政治形勢、國家政策法規(guī)、市場需求和資源情況，從而正確選擇投資機會；微觀分析是根據(jù)單位發(fā)展戰(zhàn)略和項目開發(fā)的需要，組織專家或委托咨詢機構(gòu)，從技術(shù)、經(jīng)濟和環(huán)境保護等方面，全面地、系統(tǒng)地論證擬建項目的必要性和可行性，對擬建項目的建設(shè)規(guī)模、資源條件、市場預(yù)測、工程技術(shù)和財務(wù)經(jīng)濟評價等的真實性、客觀性、可靠性進行全面評價，作出投資決策。運用科學(xué)的風(fēng)險投資決策分析方法，如差量分析法、量本利分析法、凈現(xiàn)值法、回收期法、銷售無差別點等測算不同方案的凈現(xiàn)金流量、期望收益率等，從而正確選擇投資方案，避免因決策失誤而造成損失。
(二)投資估算控制
投資估算對立項具有決定意義。項目立項前。除進行可行性分析外，還要科學(xué)地進行工程項目的效益分析、編制工程投資估算。
項目投資估算是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之一，并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用；是項目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計算項目投資經(jīng)濟效果的重要條件，并對工程設(shè)計概算起控制作用。投資估算是項目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計劃的依據(jù)，是核算建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計劃的重要依據(jù)。項目投資的估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算兩部分。
固定資產(chǎn)投資估算的內(nèi)容按照費用的性質(zhì)劃分為：建筑安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費、工程建設(shè)其他費用(此時不含流動資金)、基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費、建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等。其中，建筑安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費形成固定資產(chǎn)；工程建設(shè)其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費、建設(shè)期利息，在可行性研究階段為簡化計算，一并計入固定資產(chǎn)。
固定資產(chǎn)投資可分為靜態(tài)部分和動態(tài)部分。漲價預(yù)備費、建設(shè)期利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅構(gòu)成動態(tài)投資部分；其余部分為靜態(tài)投資部分。
流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。它是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長期占用的流動資產(chǎn)投資，流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債。其中，流動資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨；流動負債主要考慮應(yīng)付賬款。因此，流動資金的概念實際上就是財務(wù)中的營運資金。
投資估算編制盡可能細致、全面，從現(xiàn)實出發(fā)，充分考慮到施工過程中可能出現(xiàn)的各種情況及不利因素對工程造價的影響。考慮市場情況及建設(shè)期間預(yù)留價格浮動系數(shù)。使投資基本上符合實際并留有余地。在規(guī)劃階段的投資估算誤差允許大于±30％；建議書階段的投資估算控制在±30％以內(nèi)；初步可行性研究階段的投資估算控制在±20％以內(nèi)；詳細可行性研究階段的投資估算控制在±10％以內(nèi)。使投資估算真正起到控制項目總投資的作用。二、招標過程控制
在招標階段，一定要嚴格執(zhí)行國家規(guī)定的有關(guān)招標投標制度，擇優(yōu)選擇施工隊伍。招標成功的關(guān)鍵取決于建設(shè)單位對市場價的掌握程度。在建筑市場上。各施工單位在管理水平、施工工藝、組織方案及工效等方面存在著差異，對于同一個工程項目，其造價離散性很大。項目管理者在招標中可采取的辦法：一是設(shè)定標底但不唯標底，評標時，對商務(wù)標上下封頂，低于底線的。必須有可行的降價措施；二是推行國際通行的工程量潔單報價，可使真實的價格更加明朗化；三是用獎勵的辦法鼓勵承包商使用新技術(shù)來降低工程造價；四是引導(dǎo)承包商在費率上進行競爭，對有些主材料占比例大的項目，大幅度進行總價降點對承包商顯失公平，可采用綜合費率降點招標。
在目前不很規(guī)范的市場機制下，工程招、投標管理沒有完全法制化、規(guī)范化，不正當(dāng)?shù)母偁幰廊淮嬖冢こ掏稑艘廊徊扇「鞣N手段進行競爭。施工企業(yè)為了爭取施工項目，通常是以降低標價、提高標準、縮短工期或減少應(yīng)有的費用項目等為代價，造成施工項目到手后降低施工質(zhì)量，或者盲目超概，造成投資損失。因此，在招標過程中要進行嚴格評標。
篇11
1投資決策階段對造價的影響
投資決策是指選擇和決定投資行動方案的過程，對擬建項目的必要性和可行性進行技術(shù)經(jīng)濟論證，對不同建設(shè)方案進行技術(shù)經(jīng)濟比較和判斷，并進而做出決定和選擇的過程。因此，正確的投資行動來源于正確的項目投資決策，項目決策的正確與否，直接關(guān)系到其建設(shè)的成敗，關(guān)系到造價的高低和投資經(jīng)濟效果的好壞，因此，正確的決策是合理的確定與控制造價的前提。
1.1投資決策階段控制工程造價的意義
投資決策階段控制工程造價具有十分重要的意義。首先，投資決策階段控制工程造價，是正確確定建設(shè)項目計劃投資數(shù)額的關(guān)鍵。不論何種項目，其前期工作的核心是編制符合實際的投資估算值，正確確定投資估算值，對于以后控制初步設(shè)計概算、施工圖預(yù)算，實現(xiàn)投資者預(yù)期的投資效果有著重大的影響。其次，相對于建設(shè)項目的其他后續(xù)工作來說，投資決策階段控制造價，對建設(shè)項目經(jīng)濟效果好壞的影響最大。因此，在此階段控制工程造價，對整個建設(shè)項目來說，節(jié)約投資的可能性最大。在項目的建設(shè)過程當(dāng)中，節(jié)約投資的可能性是隨著建設(shè)過程的進展而不斷減少。圖4-1是表明建設(shè)各階段節(jié)約投資可能性的曲線，從中可以看出投資階段進行造價控制的重要性。圖4-2是建設(shè)項目各階段對項目經(jīng)濟性的影響程度，可以看出，決策階段控制造價對項目經(jīng)濟性的影響高達95%~100%。
1.2投資決策階段影響工程造價的主要因素
1.2.1建設(shè)項目所處地區(qū)的選擇
由于各地經(jīng)濟發(fā)展水平存在較大差異，其土地、勞動力、和建筑材料的價格也存在較大的差異，即使在同一地區(qū)，城市的各種價格也會明顯高于郊區(qū)和農(nóng)村，土地價格也會有很大不同，從而影響到工程造價。
1.2.2建設(shè)項目所處位置的選擇
一個建設(shè)項目所處區(qū)位對造價有著重大影響，在城市繁華的市中心投資與新開發(fā)區(qū)投資項目的土地價格會有很大差異，施工費用也會有所增加。區(qū)位因素包括交通便捷性、臨街狀況、周圍環(huán)境等方面。同一區(qū)位，對不同類型的建設(shè)項目會有不同的影響。
圖4-1 建設(shè)項目各階段節(jié)約投資可能性曲線圖 圖4-2建設(shè)項目各階段對項目經(jīng)濟性的影響程度
1.2.3建設(shè)項目建設(shè)標準與建設(shè)規(guī)模
五星級酒店要比三星級的酒店的造價高出50%左右，高級公寓造價是普通住宅造價的一倍以上，這些都說明建設(shè)標準對造價有著重要影響。同理，建設(shè)規(guī)模也一樣影響工程造價，要根據(jù)實際合理確定項目的規(guī)模，項目的規(guī)模與生產(chǎn)效益之間也符合邊際效益遞減原理。因此，要合理確定工程的建設(shè)規(guī)模與建設(shè)標準。
1.2.4建設(shè)規(guī)劃設(shè)計方案的選定
投資決策階段建設(shè)項目規(guī)劃設(shè)計方案的選定對工程造價的影響也很大。建設(shè)項目是選擇高層低密度還是多層高密度、結(jié)構(gòu)類型是鋼結(jié)構(gòu)還是鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)等，都對工程造價起著決定作用。
1.2.5主要設(shè)備選用
工業(yè)建設(shè)項目的設(shè)備投資有時會超出建筑安裝工程的投資，在現(xiàn)代社會中，智能型辦公大樓或酒店項目的設(shè)備費用也非常昂貴，因此，在滿足功能要求和不增加使用過程中的維修費用的情況下，如何就需要的各種設(shè)備的各種價格進行比較選擇，會對造價有一定影響。
2 決策階段造價的確定
2.1項目決策階段造價估算的層次
投資決策過程，是一個由淺入深，不斷深化的過程，依次可分為若干個工作階段，表3-1。
項目決策階段的造價估算 表2-1
2.2國內(nèi)外常用估算方法
投資決策階段造價的確定主要通過可行性研究對項目進行科學(xué)的論證，對各方案進行技術(shù)經(jīng)濟分析選出最優(yōu)方案以后，根據(jù)以往類似工程的估算指標進行投資估算，確定工程的投資額。傳統(tǒng)的投資估算有以下幾種方法：
2.2.1靜態(tài)投資估算方法
⑴資金周轉(zhuǎn)率法。其公式為：
資金周轉(zhuǎn)率 = 年銷售總額/總投資=（產(chǎn)品的年產(chǎn)量×產(chǎn)品單價）/總投資
投 資 額 =（產(chǎn)品的年產(chǎn)量×產(chǎn)品單價）/資金周轉(zhuǎn)率
這種方法比較簡單，但精確度較低，一般用于投資機會研究或項目建議書階段。
⑵生產(chǎn)能力指數(shù)法。其公式為：
式中：——已建類似項目或裝置的投資額；——擬建項目或裝置的投資額；
——已建項目或裝置的生產(chǎn)能力；——擬建項目或裝置的生產(chǎn)能力；
—— 不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的總和調(diào)整系數(shù)；
——生產(chǎn)能力指數(shù)，。
其中n取值是按照擬建和已建項目的生產(chǎn)規(guī)模相差的大小來確定的。采用此種方法，計算簡便，速度快；但要求類似工程資料可靠，條件基本相同，否則誤差較大。
此外，還有比例估算法、系數(shù)估算法，其估算精度都不是很高。對于房屋、建筑物等單項工程，常采用指標估算法，根據(jù)編制的各種具體的投資估算指標，進行單位工程的投資估算，在此基礎(chǔ)上，匯總出單項工程的投資額。采用此種方法時，一方面要注意，套用的指標與具體工程之間的標準或條件有差異時，應(yīng)加以必要的調(diào)整或換算；另一方面要注意，使用的指標單位應(yīng)密切結(jié)合每個單位工程的特點，能正確反映其設(shè)計參數(shù)，不要盲目單純的套用一種單位指標。
2.2.2動態(tài)投資估算。
漲價預(yù)備費，建設(shè)期貸款利息及固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等的估算要計算資金的時間價值。鋪底流動資金常按流動資金的一定百分比來確定，大約為30%左右。流動資金的估算有兩種方法一種是擴大指標估算法，另一種是分項詳細估算法。
2.3決策階段投資估算的確定
2.3.1投資估算的確定
總投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算。具體的費用估算方法見圖3-3所示。
圖2-3決策階段投資估算及方法
T—固定資產(chǎn)投資；L—流動資金;C1—已建類似項目投資額；Q2—擬建項目生產(chǎn)能力；n—生產(chǎn)能力指
數(shù)；Q1—擬建項目的生產(chǎn)能力；f—不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)
由以上投資估算方法可見，影響投資估算精確度的關(guān)鍵有三個：一是可行性研究中建設(shè)方案的確定。建設(shè)方案直接決定擬建項目生產(chǎn)規(guī)模、建筑標準與功能要求。二是類似工程造價資料的選取與資料的可靠性。三是投資估算方法的選取，確定投資估算的方法有很多，有的簡便易行，但其精度卻得不到保證，因此，準確確定投資額，估價方法很重要。
篇12
1.加強企業(yè)貸款管理,有利于降低公司資金使用成本,防范財務(wù)風(fēng)險,為企業(yè)快速發(fā)展提供資金支持。企業(yè)貸款的使用是有資金成本,貸款的資金成本除與國家利率水平有關(guān)外,還受企業(yè)經(jīng)營狀況、企業(yè)與銀行的議價能力等因素的影響。加強企業(yè)貸款管理,提高貸款管理水平,就是在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績既定的前提下,最大限度地提高企業(yè)對銀行信貸產(chǎn)品的議價能力,從而有效地降低企業(yè)資金的使用成本。企業(yè)議價能力強,貸款利率執(zhí)行基準利率或適當(dāng)比例的下浮,議價能力較弱,貸款利率可能在基準利率的基礎(chǔ)上實行上浮。上浮與下浮之間的成本,對依靠貸款融資的企業(yè)來說,影響非常大
2.加強企業(yè)貸款管理,有利于維護企業(yè)的信用,提升企業(yè)的社會形象和美譽度。企業(yè)信用是企業(yè)發(fā)展最寶貴的無形資產(chǎn),信用好的企業(yè)社會形象好、口碑好,容易得到資金供應(yīng)者的信賴。貸款是銀行對企業(yè)授予的信用,是銀行對企業(yè)信用資質(zhì)和履約能力的高度認可,加強貸款管理,做到及時足額地償還銀行貸款,可以有效地維護企業(yè)在銀行和社會上的信用,提升企業(yè)的誠信度和美譽度。
二、如何管理好企業(yè)的貸款
1.了解國家經(jīng)濟政策和經(jīng)濟環(huán)境的變化,重點關(guān)注央行貨幣政策和貸款利率的變化,加強對國家金融監(jiān)管部門有關(guān)貸款管理政策和規(guī)定的學(xué)習(xí)掌握,為做好貸款管理提供政策支持。國家經(jīng)濟政策和經(jīng)濟環(huán)境的變化,特別是貨幣政策和貸款利率的變動,將直接影響社會資金的供求關(guān)系,進而對企業(yè)的融資產(chǎn)生不同的影響。當(dāng)經(jīng)濟趨于上升勢頭時,經(jīng)濟環(huán)境不斷改善,企業(yè)擴大規(guī)模謀求更大發(fā)展,國家會根據(jù)實體經(jīng)濟的需求,適當(dāng)加大貨幣資金的有效供給,實施適度寬松的貨幣政策,穩(wěn)定現(xiàn)有的利率水平,企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)需求,加大對貸款資金的融通。當(dāng)經(jīng)濟快速發(fā)展,出現(xiàn)過熱苗頭,通脹預(yù)期出現(xiàn)的時候,國家就會實施適度從緊的貨幣政策,適當(dāng)收縮市場流動性,甚至不排除加息的可能性,企業(yè)的融資環(huán)境趨緊,融資難度加大。當(dāng)經(jīng)濟環(huán)境反方向變動時,對企業(yè)的影響正好相反。企業(yè)必須根據(jù)對經(jīng)濟政策和經(jīng)濟形勢的判讀,來做出科學(xué)的融資決策。貸款管理政策的變化對企業(yè)的融資也會產(chǎn)生影響。
2.加強對銀行信貸政策和貸款管理過程的研究,提高與銀行的溝通協(xié)調(diào)能力,做到知己知彼。銀行的信貸政策和貸款管理流程具體規(guī)定了企業(yè)的授信標準、調(diào)點和評價依據(jù),研究銀行的信貸政策和貸款管理流程,有利于企業(yè)根據(jù)銀行的標準要求對企業(yè)自身進行適度調(diào)整,是企業(yè)在需要銀行信用時,能滿足銀行的貸款標準和要求,貸到需要的信貸資金。
3.建立貸款管理部門,合理設(shè)置管理崗位,明確職能劃分。集團型企業(yè)應(yīng)設(shè)置獨立的融資管理部門和相應(yīng)的工作崗位,明確職責(zé)劃分,加強貸款管理,中小企業(yè)可以不設(shè)管理部門,但必須明確管理崗位和工作職責(zé),實現(xiàn)專人管理。
4.根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況,合理預(yù)測企業(yè)資金需求。加強貸款管理的前提是從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實際需求出發(fā),科學(xué)預(yù)測企業(yè)的資金需求,只有做到科學(xué)借貸、適度負債才能做好貸款的日常管理。不同的銀行在授信之前都會對企業(yè)需要的資金進行預(yù)測,不同的銀行預(yù)測方法不同。
銀監(jiān)會在制定《流動資金貸款管理辦法》時,進一步明確了企業(yè)流動資金需求的測算方法,可以借鑒其計算方法,結(jié)合企業(yè)的實際情況測算資金需求。流動資金貸款需求量應(yīng)基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金與現(xiàn)有流動資金的差額(即流動資金缺口)確定。影響流動資金需求的關(guān)鍵因素為存貨(原材料、半成品、產(chǎn)成品)、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款,還會受到借款人所屬行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等重要因素的影響。銀行業(yè)金融機構(gòu)根據(jù)借款人當(dāng)期財務(wù)報告和業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測,按以下方法測算其流動資金貸款需求量:
(1)估算借款人營運資金量。借款人營運資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在調(diào)查基礎(chǔ)上,預(yù)測各項資金周轉(zhuǎn)時間變化,合理估算借款人營運資金量。在實際測算中,借款人營運資金需求可參考如下公式:
營運資金量=上年度銷售收入×(1-上年度銷售利潤率)×(1+預(yù)計銷售收入年增長率)/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
其中:營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))
周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)
(2)估算新增流動資金貸款額度。將估算出的借款人營運資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動資金貸款以及其他融資,即可估算出新增流動資金貸款額度。
新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金
5.完善貸款辦理授權(quán)和審批流程,實現(xiàn)貸款管理科學(xué)化。科學(xué)的貸款管理必須有合理的授權(quán)并經(jīng)過有權(quán)部門的審批,這也是企業(yè)內(nèi)部控制的應(yīng)有之義。完善的貸款授權(quán)流程包括三個層級,第一個層級股東會對董事會進行授權(quán),第二個董事會對法人代表進行授權(quán),第三個層級是法人代表對授權(quán)人進行授權(quán)。董事會、法人代表和授權(quán)人在各自的授權(quán)范圍內(nèi)進行決策,最終由法人代表授權(quán)的人來代表公司對外簽訂借款合同和擔(dān)保合同。和授權(quán)相對應(yīng),辦理貸款的相關(guān)部門和人員辦理銀行貸款簽訂借款合同和擔(dān)保合同時,必須走一個審批流程。審批流程需要融資部門主管簽字審批,上報公司財務(wù)主管審批,最后由被授權(quán)的人代表公司簽訂借款及擔(dān)保合同。這樣經(jīng)過一個完整的授權(quán)和審批流程,貸款管理也就符合了企業(yè)內(nèi)部控制和公司法的相關(guān)規(guī)定,貸款辦理進一步規(guī)范。
6.建立貸款管理臺帳,實施貸款日常管控。建立貸款管理臺帳,是貸款管理的基礎(chǔ)性工作,融資業(yè)務(wù)承辦人員根據(jù)借款行、借款金額、貸款利率、借款期限、擔(dān)保單位、資金類型等要素建立起完整的貸款管理臺帳,并根據(jù)企業(yè)貸款到期辦理續(xù)貸和新增貸款情況及時更新臺帳。與貸款管理臺帳相對應(yīng)的還需要建立授信管理臺帳和對外擔(dān)保臺帳。授信臺帳用來記錄各銀行機構(gòu)對企業(yè)的總體授信和用信情況,擔(dān)保臺帳用來記錄企業(yè)對外擔(dān)保情況,并據(jù)此定期跟蹤被擔(dān)保單位生產(chǎn)經(jīng)營情況,確保擔(dān)保安全,避免財務(wù)風(fēng)險。
7.根據(jù)資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)控制貸款規(guī)模,做到適度負債。企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)也對企業(yè)貸款的融資規(guī)模形成制約,貸款融資額度必須和企業(yè)的資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)相適應(yīng),做到適度負債,以防范財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)資產(chǎn)主要包括流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn),其在資產(chǎn)總額中的占比不同,對貸款額度和期限形成一定的制約。通常情況下,如果流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重比較大,根據(jù)財務(wù)管理的經(jīng)驗,企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度一般是較快,此時企業(yè)可以較多地通過增加流動負債來籌集資金,其原理不外乎流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強,流動資產(chǎn)較多,企業(yè)的流動比率會較高,償債能力有保障,也很容易地籌集到債務(wù)資金。如果企業(yè)的固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重偏高,其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是較慢,就要求有較多的權(quán)益性資金等長期資金做后盾。不同的資本結(jié)構(gòu),就決定了不同的負債和權(quán)益比重,負債與權(quán)益的不同配比也是制約貸款融資的重要因素。
8.與法律部門合作,防范籌資過程中的法律風(fēng)險。在簽訂借款合同和擔(dān)保合同的過程中,法律風(fēng)險的防范必不可少。這就要求融資管理部門與企業(yè)法律事務(wù)部門相互配合共同防范財務(wù)風(fēng)險。在具體工作中,融資業(yè)務(wù)人員需要把簽訂貸款的金額、期限和利率等相關(guān)情況詳細介紹給法律部門,法律部門在了解基本情況的前提下,針對合同條款,從法律的角度進行審核,對違反合同法和擔(dān)保法,損害企業(yè)利益的條款提出修改意見,融資管理部門在根據(jù)出具的法律意見與借款行進行協(xié)調(diào),對相應(yīng)的合同條款進行修改和完善。通過與法律部門的合作,把企業(yè)在借款和擔(dān)保過程中出現(xiàn)的風(fēng)險降到了最低程度。
9.加強擔(dān)保管理,防范財務(wù)風(fēng)險。擔(dān)保管理是和企業(yè)貸款管理直接聯(lián)系在一起,企業(yè)在管理企業(yè)貸款的過程中必然涉及到擔(dān)保管理問題。企業(yè)辦理貸款需要外單位提供擔(dān)保,如何需求合適的第三方單位是制約企業(yè)貸款辦理的關(guān)鍵因素。許多單位融資難正是因為企業(yè)自身沒有適合的抵押資產(chǎn),又找不到適合的第三方提供擔(dān)保,導(dǎo)致企業(yè)得不到銀行貸款的支持,影響到企業(yè)的進一步發(fā)展。加強擔(dān)保管理,尋找合適的擔(dān)保單位就成了辦理貸款管理的重點所在。
10.注重信用管理,維護企業(yè)良好的外部形象。企業(yè)貸款管理實質(zhì)上是對企業(yè)信用和社會誠信度的管理,加強貸款管理必須時時處處維護企業(yè)的社會形象,注重對企業(yè)信用的管理。具體到貸款辦理過程中需要注意兩點:一是貸款要做到到期及時歸還,足額按時支付借款利息,不能出現(xiàn)貸款逾期的現(xiàn)象,否則,就會列入銀行放貸的黑名單中,降低企業(yè)的信用等級,再想獲得銀行貸款的支持就更加困難;二是在于銀行打交道的過程中,要時刻把維護企業(yè)的良好形象放在第一位,做到行為規(guī)范,守時守信,真正起到對外公關(guān)宣傳的窗口示范效應(yīng)。
11.加強企業(yè)經(jīng)營管理,做實企業(yè)內(nèi)功,用良好的經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展能力,爭取與銀行談判的主動權(quán)和銀行的大力支持。企業(yè)獲得銀行信貸資金支持說到底還是取決于企業(yè)自身的實力,企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好實力強,其還本付息的能力就搶,就越能得到銀行資金的支持。市場經(jīng)濟中,資金總是流向回報率和效率最高的地方,這也是資本的本性決定。企業(yè)加強經(jīng)營管理,做實內(nèi)功,扎扎實實地發(fā)展自己,才是企業(yè)的根本出路,也只有企業(yè)發(fā)展了,才能爭取到與銀行談判的主動權(quán),獲得貸款期限和利率方面的優(yōu)惠條件,獲得更多的信貸資金支持。
篇13
文章編號：1005-913X（2013）01-0103-02
我國在“九五”至“十五”期間建設(shè)的城鎮(zhèn)市政污水處理廠一般按一級標準的B標準（簡稱為“一級B”）甚至二級標準作為設(shè)計要求，排放標準要求相對較低，隨著國家對城鎮(zhèn)污水處理廠出水水質(zhì)要求不斷提高，將污水處理廠出水引入河湖作為城鎮(zhèn)景觀用水的要求將出水水質(zhì)處理標準提升至一級標準的A標準（簡稱“一級A”），尤其是在我國的“三河三湖”地區(qū)（淮河、海河、遼河和太湖、巢湖、滇池）和松花江水系的遼河流域，南水北調(diào)的重點區(qū)域，以及華北地區(qū)的缺水城市，應(yīng)根據(jù)國家環(huán)保總局的文件《關(guān)于嚴格執(zhí)行（城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標準）的通知》（環(huán)發(fā)【2005】110號文件）中關(guān)于執(zhí)行一級A標準的相關(guān)規(guī)定，即“為防止水域發(fā)生富營養(yǎng)化，城鎮(zhèn)生活污水處理廠出水排入國家和省確定的重點流域及湖泊、水庫等封閉式、半封閉水域時，應(yīng)執(zhí)行《標準》中一級標準的 A 標準”。這些重點流域的水污染治理事關(guān)我國超過半數(shù)的省市社會經(jīng)濟發(fā)展，以及人民群眾的生活質(zhì)量，是我國水污染防治工作的重中之重。為了實現(xiàn)出水水質(zhì)達到一級A標準，對于原出水水質(zhì)設(shè)計標準為一級B的已建污水處理廠，必須進行升級改造，即全面提升出水水質(zhì)。提標改造項目已經(jīng)成為水務(wù)行業(yè)新的投資重點，做好提標改造項目的經(jīng)濟評價工作，具有重要的現(xiàn)實意義。
本文以某TOT模式運營的污水處理廠從一級B升級為一級A提標改造為案例，根據(jù)特許經(jīng)營模式下污水處理廠提標改造項目的特點，對評價中的評價方法的選擇、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的處理、經(jīng)濟評價等問題進行原理和方法上的研究，目的是為供決策部門提供參考依據(jù)。
一、污水處理廠提標改造經(jīng)濟評價的特點
污水處理廠提標改造項目與新建項目相比，具有如下特點。
一是污水處理廠改擴建項目利用了現(xiàn)有污水處理廠的資產(chǎn)和資源，以增量帶動存量，以較小的新增投入取得較大的新增效益。
二是建設(shè)期內(nèi)建設(shè)與生產(chǎn)運營基本是同步進行，項目效益和費用的識別、計算較復(fù)雜。
三是提標改造項目實施前，要對污水處理廠進行深入細致的固定資產(chǎn)再調(diào)查。
四是提標改造后的項目的清償能力不僅與項目本身的效益有關(guān)，還受到項目公司財務(wù)狀況的影響。
二、評價方法
根據(jù)國家發(fā)改委和建設(shè)部2006年的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》中關(guān)于經(jīng)濟評價的基本原則的規(guī)定，經(jīng)濟評價應(yīng)遵循“有無對比原則”，即“有項目”與“無項目”的對比分析。分別是指對該項目投資后和不對該項目進行投資，在項目計算期內(nèi)，資產(chǎn)、費用和收益的各自的預(yù)期。“有無對比法”是通過“有項目”與“無項目”的對比，求出項目的增量效益，效益和費用的計算范圍、計算期應(yīng)具有可比性。
本文使用有無對比法作為提標改造類的改擴建項目經(jīng)濟評價的評價方法，涉及“有項目數(shù)據(jù)”、“無項目數(shù)據(jù)”和“增量數(shù)據(jù)”三套數(shù)據(jù)。有無評價法的數(shù)據(jù)來源來自污水處理廠現(xiàn)有的財務(wù)資料和提標改造的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。
（一）無項目數(shù)據(jù)：現(xiàn)狀數(shù)據(jù)+在建工程數(shù)據(jù)
現(xiàn)狀數(shù)據(jù)：自特許經(jīng)營期商業(yè)運營日開始至今的狀況。
在建工程數(shù)據(jù)：如果設(shè)計在建工程，需要掌握投資、成本、產(chǎn)量、售價等參數(shù)。
如果現(xiàn)有污水處理廠已經(jīng)穩(wěn)定運行，沒有在建工程，無項目數(shù)據(jù)=現(xiàn)狀數(shù)據(jù)
（二）有項目數(shù)據(jù)：有項目建設(shè)投資=項目新增建設(shè)投資+無項目建設(shè)投資
有項目流動資金=按照有項目成本和收入及估算參數(shù)計算
有項目收入、成本、稅金=有項目保留的無項目產(chǎn)品+項目新增產(chǎn)品
（三）增量數(shù)據(jù)：有項目數(shù)據(jù)-無項目數(shù)據(jù)
對于增量數(shù)據(jù)的計算，需要注意以下幾點。
一是新增固定資產(chǎn)投資的估算需要注意提標改造項目。需要單獨估算新增固定資產(chǎn)投資，包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息等。估算建設(shè)投資是應(yīng)包括擴建新增部分、老廠裝置改造部分和為滿足提標改造需要對原有污水處理設(shè)施的的拆除費用等。
二是“有項目”固定資產(chǎn)投資的為新增投資和原有固定資產(chǎn)價值之和。
三是計算期包括提標改造建設(shè)期和運營期，計算期應(yīng)保持一致，應(yīng)以“有項目”的計算期為準，對“無項目”的計算期進行調(diào)整，即如果“有項目”的計算期比“無項目”的計算期長，應(yīng)延長“無項目”的計算期。在特殊情況下，延長“無項目”的計算期在技術(shù)上不可行或者在經(jīng)濟上不合理時，應(yīng)終止“無項目”的生產(chǎn)經(jīng)營，剩余計算期的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)均為零。
四是流動資金的估算。提標改造項目需單獨估算新增流動資金。新增流動資金與原有流動資金之和構(gòu)成“有項目”流動資金。“無項目”流動資金一般可按等同于原有流動資金計算。“有項目”與“無項目”流動資金的差額為增量流動資金。
三、案例分析
下面以某市的以TOT（轉(zhuǎn)讓-運營-移交）特許經(jīng)營模式運營的7萬m3污水處理廠提標改造項目為例，簡要介紹“有無對比法”在污水處理廠提標改造中的具體應(yīng)用。
（一）項目概況
改造前項目商業(yè)運營期共30年，自2008年開始至2037年結(jié)束，2012年下半年實施提標改造，2013年1月1日起按新的計費標準計費，項目公司要求提標改造后項目的內(nèi)部財務(wù)收益率（IRR）不低于改造前的指標，測算出新的污水處理單價并以此與當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)部門進行補充協(xié)議的談判。
（二）項目提標改造總投資估算
投資內(nèi)容包括污水處理廠改造建筑安裝工程費、設(shè)備購置費、工程建設(shè)其他費用、工程基本預(yù)備費以及建設(shè)期貸款利息和鋪底流動資金。
（三）成本估算
“有項目”的總成本在電費、藥劑費、污泥處置費、修理費、固定資產(chǎn)折舊、工資福利費、管理費和財務(wù)費用和“無項目”相比有所增加，其中經(jīng)營成本中的電費和藥劑費較“無項目”增加金額較大。主要原因是由于污水處理廠改造后增加了較多的用電設(shè)備，也停用了部分曝氣機，全年電費支出凈增加135萬元。由于改造內(nèi)容增加了化學(xué)除磷和投加碳源的要求，用戶化學(xué)除磷的聚合氯化鋁（PAC）和用于補充碳源投加的乙酸鈉用量較大，全年藥劑費凈增加432萬噸。
（四）經(jīng)濟效益分析
四、結(jié)論
以上分析是以某特許經(jīng)營下的污水處理廠為例，應(yīng)用“有無對比法”對面臨提標改造的污水處理廠如何進行經(jīng)濟評價的方法介紹。根據(jù)污水處理廠提標改造項目性質(zhì)不同，經(jīng)濟評價的內(nèi)容也有差別，本文根據(jù)作者在提標改造項目工作中遇到的幾點問題，希望為提標改造項目的技術(shù)經(jīng)濟評價積累有益的經(jīng)驗。
參考文獻：
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