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盾構隧道施工法是指使用盾構機，一邊控制開挖面及圍巖，使之不發生坍塌失穩，一邊進行隧道掘進、出渣，并在機內拼裝管片形成襯砌、實施壁后注漿，從而不擾動圍巖而修筑隧道的方法。盾構施工的主要原理就是盡可能在不擾動圍巖的前提下完成施工，從而最大限度地減少對地面建筑物及地基內埋設物的影響。為了達到這一目的，除了刀盤和盾構鋼殼可以被動地產生支護作用以外，使用壓力艙內泥土或泥水壓力平衡開挖面上的作用土壓力和水壓力;使用壁后注漿及時充填由開挖產生的盾尾空隙，主動地控制圍巖應力釋放和變形是盾構技術的關鍵。在進行地鐵盾構施工過程中，保證施工安全進行至關重要，本文主要對地鐵盾構施工風險進行分析，探討盾構施工的風險評估方法。

1 盾構施工事故的分類

在盾構隧道施工中，按照事故的發生特點，主要分為機械事故和施工技術事故兩大類。

1.1 機械事故

一般的盾構項目，機械使用較多，相對應的事故也較多，大約占一半以上，主要有龍門吊事故、盾構機事故、管片安裝機事故等。

1.1.1 管片吊機事故

上海地鐵4號線6標段施工中，盾構管片拼裝機起吊密封突然失效，導致管片脫落，砸傷下部安裝工人2名，原因:由于密封失效，沒有及時發現，管片失去吸力而突然下落。防范措施:嚴格設備維護檢查制度，尤其要重視管片拼裝機的可靠性檢查，例如密封膠圈有無損壞，起吊抓舉頭具是否可靠等，消除安全隱患，同時，管片拼裝過程中，管片拼裝機下部嚴禁有人工作。

1.1.2 電器事故

施工過程中，由于盾構掘進中功率大，能耗高，容易出現電力安全事故，必須給子重視。某現場盾構的10 kV高壓電纜，由于安裝接頭保護不當，突然擊穿，造成火災，并導致盾構掘進停止lOh，因此，要重視施工動力線的安全保護措施，嚴格執行電力高壓進洞的安裝與施工規范，做到安全第一，萬無一失。

1.1.3 運輸設施的安全施工

與盾構配套的有軌運輸設備，要注意電瓶車的溜車防撞(包括管片車、砂漿車等)，以及軌道道岔的安全運營等。武漢地鐵施工中就曾經出現電瓶車剎車失靈，導致列車溜車撞壞盾構機的嚴重事故,損失200多萬元，停工近1個月。因此，對運輸軌道車輛的剎車性能日常檢測，軌道、道岔設備的安全性能檢測等應給子足夠的重視。

1.2 施工技術事故

主要是指由于施工工藝不當導致的技術事故。這類事故多為惡性事故，往往造成些人員傷亡或造成一定經濟損失。

1.2.1 地面沉降導致的安全事故

地面沉降一般可分為3類。第1類:非正常沉降，主要是施工中盾構操作失誤而引起的，如盾構操作過程中，各類參數設置錯誤、超挖、注漿不及時。第2類:災害性沉降，主要指施工中盾構開挖面有突發性急劇流動，甚至暴發性崩塌，使地面塌陷。主要原因是遇到地下水壓大或透水性強的顆粒狀土體不良地質條件。第3類:盾構的選型不合適或出現較大失誤，如成都某地鐵由于選型失誤，多次造成掘進過程中的地表沉陷事故，無法正常施工。

1.2.2 盾構隧道的防洪排水設施不具備或能力不足導致的安全事故

武漢過江公路隧道、重慶嘉陵江排污隧道等盾構隧道施工過程中均出現過水從洞外倒排進隧道的事故，造成較大的損失。因此，施工中要做好防災預案安排。

1.2.3 管片拼裝事故

拼裝過程中，管片擠損或破裂，導致涌水，使施工面臨較大的技術風險。所以，必須重視管片的安裝工藝和技術方法，注意掘進參數的控制，采用相應的技術手段，控制姿態的調整，科學進行管片的安裝順序和安裝步驟。同時注重管片拼裝的質量，防止漏水，防止管破裂等;施工中管片的上浮是一般盾構施工中比較常見的問題，如果得不到有效的控制，會引起很大的麻煩，要采取相應的技術措施，嚴格控制管片上浮。

1.2.4 氣體爆炸事故

盾構施工中，需要采取相應的消防、通風措施以及火火措施等，要加強自動報警與預防手段，消防，通風措施必須跟上，同時注意檢測氣體。

2 施工安全風險評估方法

由于水文地質條件的不可預見、施工技術的可靠性、社會環境、經濟發展程度等因素對地鐵工程項目的影響較大，所以系統全面地評估地鐵工程項目的風險與其他一般性建設項目相比難度更大。為保證地鐵建設安全順利的進行，需要重點分析和評估地鐵施工的風險源的關鍵部分，找出可能的風險因素和重點預防環節和部位，并且結合風險等級劃分標準，對重大風險源的危險程度進行分級，為制定有效的管理和技術措施提供依據。在風險評估時要先劃分評估單元，然后選擇評估方法進行風險評估，有時需要采用多種評估方法結合的手段。

目前風險評估分析方法有很多種，根據原理和特點的不同，基本上可分為定性分析法、定量分析法、綜合分析法三類，在工程應用中它們有著各自的優缺點和適用范圍。

2.1 定性安全分析法

定性分析法又稱“非數量分析法”。主要憑借預測人員的、主觀判斷和分析能力，結合豐富的知識和實踐經驗、專家意見以及預測人員的邏輯判斷能力分析與判斷風險的一類方法。該方法一般由預測人員或專家根據獲取的信息，直接對研究對象打分或判斷，經過歸納、總結，得出風險分析結論。使用這類方法，要求分析預測人員專業知識相當高和實踐經驗相當豐富，并且主觀和邏輯判斷能力強。

該方法的優點是無需建立數學模型進行計算，簡單易懂、節約時間與資源，不受統計數據限制，適應性較強，應用范圍廣泛。缺點是準確度不高，其數據處理有一定難度，分析人員的主觀因素對分析結果影響大。

2.2 定量安全分析法

定量風險分析法根據統計數據、檢測數據、同類系統和類似系統的數據資料，按有關標準，應用科學方法構造數學模型進行定量化評價的一種方法。

該種方法的優點是以客觀、定量的數據為依據，結合精確的數學模型計算來實現，避免了主觀因素的影響，結果準確較高，科學性和可靠性較強。其缺點是過程復雜，耗費時間與資源，統計數據不足或不精確會產生一定的片面性和局限性。

2.3 定性定量綜合分析法

該種方法是結合定性分析與定量分析方法綜合分析風險。該方法既有定性分析法特點，又有定量分析法的特點，彌補了兩者各自的不足。

根據定性分析與定量分析在方法中的比重和決定作用，該法又分為兩類:①定性半定量分析法，該類方法以定性分析為主，定量計算為輔，例如層次分析法、風險矩陣分析法、模糊綜合評估法等;②定量半定性分析法，該類方法以定量計算為主，定性分析為輔，例如事件樹分析法、故障樹分析法、影響圖法、CM工模型等。

3 結論

盾構法隧道施工，掘進速度快、質量優、對周圍環境影響小、施工安全性相對較高，但盾構施工技術有著自身的特點，安全管理和風險防范工作只有適應盾構施工的特點，才能利用盾構的優勢、克服傳統隧道施工的劣勢，真正做好軌道交通的安全工作。輔之以信息化監控技術和第三方監測制度能極人地發揮風險防范的重要作用，確保軌道交通建設又好又快地推進。

參考文獻

[1]蔡英.建筑工程項目的風險分析與控制[J].武漢科技學院學報，2006,(07)

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關鍵詞：高新技術企業；評價指標；風險評估

1、引言

與傳統的企業相比，高新技術企業的項目更加重視創新，比如技術創新制度創新等方面的創新，創新是高新技術企業的靈魂。高新技術企業如果想建立核心競爭力立于不敗之地就離不開創新，創新水平的高低與企業所創造的利潤具有很大的相關性。這點也使得高新技術項目的不確定性比較大，發生風險的概率大，因此高新技術項目的投資風險的評估就顯得尤為重要。高新技術項目比較特殊，需要慎重的評估其投資風險。

2、高新技術項目評價指標選擇的原則

高新技術項目的投資風險的評估結果，在某種程度上直接影響項目投資成敗。一般來說建立有效合理的指標是進行項目風險評價的前提，構建合理的評價指標之后，運用相應的評價方法和模型來評估投資風險。在構建風險評估指標之時要遵循一定的規律原則，只有這樣構建的指標體系才更有效科學。

本文在構造評價指標時遵照以下原則：

（1）系統性原則。在進行投資風險指標的構建過程中考慮問題一定要全面、系統，從整體出發，制定一套全方面、系統的指標體系，有效衡量高新技術項目投資風險。[1]。

（2）目的性原則。一個科學的有效的指標評估體系一定是要依據項目投資指標目的而構建的。首先確定其根本目的，為相應的項目的投資決策提供判斷依據，然后構建合理的獨特的能夠滿足高新技術企業項目的指標評價體系。

（3）科學性和可操作性原則。

高新技術企業項目投資若要獲得一定的成功，構建指標評估體系時要遵循科學性原則，以企業實際情況為起點，科學合理的分析系統內部與外界環境之間的關系、整體與局部的關系，最終實現目的。當然，可操作性原則對一個有效科學的指標體系的構建是至關重要的，假如這個指標無可操作性，那么就變的毫無意義。

3、構建高新技術項目評估指標體系

高興技術企業的項目投資風險的評估一般從兩個方面來進行，即風險及收益。該項目能獲得多少收益，獲得這么收益的風險的大小是多少，這兩個方面的指標一起才能夠綜合的評估項目的投資風險。

3.1風險指標

高新技術企業的風險因素分為管理風險、技術風險、市場風險、財務風險、金融風險、退出風險幾個方面。

（1）技術風險

對于高新技術企業來說，技術創新尤為重要，該類企業的發展主要靠技術創新。然而技術創新具有高不確定性高投資性的特點。因此技術風險是高新技術企業項目評估非常重要的一個指標。在此我們用四個指標來衡量：企業有效專利數、研發周期、開發成果轉換率及產品更新換代速度。

（2）市場風險

企業的生產經營過程在某種程度上依賴于市場，兩個方面的作用，其一是市場創造價值以及積累價值；其二主要是市場與企業之前的關系，企業如何在市場中處于領先地位，企業應該恰當處理二者的關系，最大限度的降低市場風險。主要用兩個指標來衡量市場風險：市場占有率、產品生命周期以及市場增長率。

（3）管理風險

管理風險主要涉及三個指標，即組織機構的合理性、管理者素質和管理水平及人員流動率。高新技術企業在生存發展過程中，企業的組織機構是否合理關系到企業的可持續發展。對項目投資來說，組織結構越合理，投資風險越小，二者之間有直接的作用，投資者在進行高新技術項目投資過程中要慎重考慮組織結構與項目是否適應，最大限度的減少決策失誤，降低風險。此外，管理者的素質以及管理水平的高低也是非常重要的一個指標。高素質高水準的管理者在項目選擇判斷中的意義非凡。優秀的管理能夠協調各方面資源，降低風險。

第三個指標是人員的流動率。人員的穩定在一定程度上能夠給予員工安全感，增強凝聚力。

（4）財務風險

高新技術企業項目的財務風險是指企業資金的變現能力、融資能力及資本結構等因素，這些都是風險投資家評價財務風險需要考慮的因素即指標[3]。

（5）信譽風險

一般來說高新技術企業進行項目投資的過程中，涉及的各項事務有一部分風險來自于企業的信譽，即信譽風險。主要有以下五個指標衡量信譽風險：產品返修率、服務投訴率、合同履約率、企業逾期還貸率以及負面消息曝光頻度[4]。

3.2收益指標

高新技術企業項目投資不確定性高風險相對比較大，而其收益也相應的比較大，這也是企業為什么都熱衷于高新技術項目的投資。所以如何對高新技術企業的投資效益進行科學的評價，做出正確的預測對風險投資家進行投資決策具有十分重要的意義。對高新技術企業風險投資項目效益的評價主要包括以下三個方面的內容：

（1）經濟效益

投資行為產生的最主要的動力是經濟效益，獲得經濟效益是風險投資家進行投資的基本目的。對經濟效益考慮可以用投資報酬率、投資回收期和凈現值等指標衡量。

（2）社會效益

是按照資源合理配置的原則，從社會整體角度考察項目的效益和費用，評價項目的經濟合理性。考慮項目對經濟和社會發展的促進；對就業機會的影響和對勞動條件和強度的改善三個指標。

（3）環境效益

在對一個項目進行評價的時候，環境問題不能忽視。隨著經濟的高速發展，環境越來越惡劣。可持續發展是當今時代的重要課題。在進行環境效益評價時考慮項目對自然和環境的影響及對環境改善的貢獻兩個指標。

4、總結

面對企業內外環境的高度不確定，任何企業要實現可持續發展都必須樹立對風險進行管理的意識，在追求利潤的同時將風險控制在可接受范圍內。本文對高新技術企業的投資風險進行了分析，并構建了一套合理的風險評估指標體系，利用這個指標體系，選擇合適的評價方法或者模型，就可以在某種程度上科學合理的評價項目的投資風險，如此一來根據評估結果，企業就可以有針對性的規避或降低風險。（作者單位：中南大學）

參考文獻：

[1]王繼霞，張珈嘉，高新技術企業風險評估指標體系研究[J].現在企業，2011

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信用風險是金融活動中的基本的風險類型,也是所有金融市場參與者必須正視并應著力控制好的一種風險。它是指證券公司在開展業務時，由于合同的一方不履行或在其結算過程中交易對手的違約，或由于交易對手的信用等級下降，給證券公司帶來損失的風險。

經濟學家、銀行家與分析家采用許多不同模型來評估貸款和債券的違約風險。這些模型從相對定性到高度定性不盡相同，但又不互相排斥。金融機構管理者可以使用一種以上的模型來進行信貸定價或制定貸款的分配決策。例如在多期的貸款或債券市場上，信用風險評估的債券期限結構模型就可以幫助我們確定違約風險和違約概率的問題。下面我們針對美國兩年期債權的違約風險建立模型，詳細介紹如何從利率的期限結構中得到這一兩年期貼現債券的信用風險。

建立模型

假定在某一特定的風險等級對于（美國）國債和公司債券來說，即存在1年期的又存在2年期的貼現債券，為簡單起見，我們希望從風險評級等級劃分為B級（可以任意假定）的公司借款者收益率曲線中分離出多期違約率的市場預期。如圖所示，美國國債和公司債券收益率曲線都是向上傾斜的。

首先看一下美國國債收益率曲線。投資者的無套利要求，購買并持有2年期美國國債貼現債券至到期日的收益率正好等于：投資于目前的1年期貼現美國債券，然后在第1年的年末以預期的1年期遠期利率將本息再投資于一種新的1年期貼現美國國債的預期收益率。即：

(1+i2)2=(1+i1)(1+f1)

我們可以從美國國債收益率曲線中直接觀察到1年期和2年期美國國債的現行必要收益率，即i1＝10％，i2＝11％，則

(1+i2)2

1.112

1+f1=――――――=――――――=1.12

1+i1

1.1

對于公司債券收益率曲線，我們使用相同的分析，以推出公司債券的1年期遠期利率。目前的收益率曲線表明，適用的1年期貼現債券的收益率為15.8％，而兩年期債券的收益率為18％。未來一年的1年期公司債券利率（c1）的預期值，反映市場對這一等級借款者的違約風險的預期以及影響到f1的更一般的時間價值因素：

(1+k2)2

1.182

1+c1= ―――――=―――――=1.202

1+k1

1.158

或c1＝20.2

1年期債券的預期利率可以產生一個估計值，即對1年期公司債券在1年期間償還的預期概率的估計值，或者我們稱之為p1的值：

1+f1

1.12

p1=――――=―――=0.9318

1.c1

1.202

這樣，兩年的預期違約概率是：1-p2＝1-0.9318＝0.0682或6.82％

以類似的方法，可以從美國國債及公司債券期限結構中得出對兩年后的1年期利率的預期值，兩年后作出的1年期貸款的償還概率為：

1+f2

p3=――――

1+c2

其中f2為兩年后新發行的1年期國債貼現債券的預期收益率，c2為兩年后新發行的1年期公司貼現債券的預期收益率。這樣，我們就可以得出一個B級風險等級公司債券未來一年預期違約概率完整的期限結構。

迄今為止，美國已擁有一整套先進的信用風險分析技術，以及在信用評級行業形成了比較成熟的信用評級體系。那么與有著將近百年發展歷史的美國信用評級行業相比，我國信用評估目前存在著許多問題：

在信用風險分析方面

目前我國的信用分析技術仍處于傳統的比率分析階段，銀行機構主要使用計算貸款風險度的方法進行信用風險評估。

信用風險的分析仍然是以單一投資項目、貸款和證券為主,衍生工具、表外資產的信用風險以及信用集中風險的評估尚屬空白。

分析方法簡單，沒有集多種技術于一體的動態量化的信用風險管理技術。

在資信評級行業方面

雖然我國資信評級業已有十多年歷史，但從整體上看還處于初始起步階段，市場經濟特別是金融資本市場不發達，社會信用制度不完善，使評級市場的需求不足。

市場對評級作用認識不高，具有一定規模、運作規范、有廣泛影響力的評級公司不多，特別是沒有具有國際影響力的評級公司。

評級公司之間競爭激烈，很多公司利用非市場因素開展不適當競爭。

評級機構的獨立性不強，多數評級機構由金融部門組建，服務或依附于金融機構。

評級方法過于簡單，國內目前采用的是較為普遍的“打分法”信用評級制度。

在以后的發展中，我們應博采眾長、引入科學方法來確定有效指標,并建立準確的定量模型來解決信用評估問題；同時還要借鑒發達國家的成功經驗，盡快建立既適合中國資本市場又能與國際標準接軌的資信評級體系，培養出中國的“穆迪”和“標準普爾”。

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一、資產評估法律責任

資產評估法律責任是指資產評估機構或者資產評估人員在接受委托方委托之后，對評估標的進行估價過程中，因自身的過錯行為而導致委托方或者第三方利益受損而應承擔的法律后果。

1、資產評估法律責任的主體

在資產評估業務中，資產評估機構、資產評估人員、委托方或資產的占有方、評估的主管部門、評估行業協會以及評估報告使用人等都可能成為資產評估法律的主體。但涉及資產評估的相關法律、法規僅規定了評估機構或者資產評估人員的法律責任，而對評估各方應該承擔責任的程度和方式卻沒有明確。因此應該全面考慮其他主體的相關法律責任，使得資產評估的效果能夠更有效。

2、資產評估法律責任的形式

資產評估的法律責任依照傳統的法律責任劃分體系，有行政責任、民事責任和刑事責任三種。民事責任是指責任主體違反資產評估相關法律法規給他人利益帶來損害應該負擔的一種財產責任。行政責任是指責任主體違反資產評估相關法律法規給他人利益帶來損害應該負擔的包括警告、暫停執業、吊銷注冊資產評估師證書、禁入評估行業、撤銷資產評估機構資格等行政處罰。刑事責任主要是評估人員違反有關法律程序達到犯罪的程度，承受一定期限的徒刑。

二、鑒定資產評估法律責任應注意的問題

1、明確法律責任主體

在確定評估法律責任時，首先應該確定法律責任的主體。在評估之前，由委托方提供的資料的真實性、客觀性所造成，其法律責任應有委托方承當，屬于會計責任，而由評估機構出具的評估報告的公正客觀性造成的法律責任，應有評估機構及評估人員承擔，屬于評估責任。只有分清這兩個責任，才能在評估中做到最大可能的公正。

2、對評估的過錯進行層次分析

我國目前還沒有出臺資產評估法律，但是可以根據資產評估相關的法律及法規進行界定，其中可以通過重要性水平來區分一般過失和重大過失，如以總資產的0.5%-1%，權益的1%，收入的0.5%-1%等為標準。另外，指標的大小也可以根據資產評估的規模大小進行調整。而且評估人員的動機使得重大過失與欺騙難以區分。因此可以引入“推定欺詐”概念，欺詐和推定欺詐行為在法律上具有同等法律效力。在確定評估人員法律責任時，不但要區分重大過失和一般過失，還應當借鑒西方法律中“共同過失”和“比較過失”的概念。所謂“共同過失”，是指原告的過失不僅與自身有關，而且也與被告有關。所謂“比較過失”，是指根據各過失者犯有過失的程度，而分配其所應負擔的損失賠償額。這些概念對于合理確定法律責任都是有益的。

3、評估報告的使用對象

資產評估報告針對的是特定主體，對評估報告的適用范圍有所限制，因此不適用于特定主體之外的社會公眾。所以特定主體之外的其他報告使用者，如果是因為使用了評估報告而產生了經濟損失，則評估機構或者評估人員不應該承擔以此造成的法律責任。

4、資產評估的法律責任的免除。

資產評估過程中如果有符合以下條件的可以進行免除其責任。第一，由利益受害者自身的原因所造成的過錯，例如委托人自身未指示清楚或不遵循評估報告使用注意事項，而使其自身的利益受到損害；第二，評估人員執行業務時，被評估單位不予配合評估工作，而評估機構又不能拒絕該資產評估業務，最終致使評估機構或者評估人員不能按期按質完成評估業務所造成的損失；第三，受到政府或其他有關部門進行的非正當的行政干預，而評估機構或評估人員又沒有辦法消除此項干預，從而導致發生要承擔法律責任的事項。

三、資產評估風險分析

資產評估風險是指資產評估機構或者資產評估人員對資產進行評估時，因主觀或客觀原因使得評估標的價值偏離客觀值，給相關利益方造成的經濟損失，由此引起的被相關利益方進行法律訴訟的風險。

1、資產評估風險產生原因

從不同的角度去看，資產評估風險就有不同的表現形式。但究其原因可以歸納為以下幾個方面：

（1）法制不健全

資產評估行業在國外已有上百年的發展歷史，但是在我國起步比較晚，仍然算是一個新興的行業，因此其法律規范還不是很完善，至今沒有專門的資產評估法律來規范資產評估的行為，而其評估涉及的范圍又比較廣泛，所以容易造成多頭管理、條塊分割、各自為政、執業標準不統一的局面，從而造成評估市場的混亂。

（2）資產評估專業化要求高

資產評估對專業的要求比較高，但是我國高校資產評估專業發展較晚，碩士招生起始于2011年，因此，目前從業人員大多是其他相關專業畢業，專業化水平層次不一，所以在比較重大的項目或者對專業要求比較高時，評估人員有限的技術水平會對評估帶來極大的風險。

（3）資產評估人員不遵守職業道德

隨著市場的激烈的競爭，在有限的業務范圍內，為了搶占業務，使得一些評估人員為了提高效益，違反職業道德、違規操作、不顧評估質量、粗放評估、低價取費、迎合委托方等行為。

（4）評估機構自身缺陷

評估機構自身管理制度不完善，對評估質量及進度等缺乏有效的控制也會造成風險。

2、資產評估風險表現形式

資產評估涉及的范圍比較廣，因此它的風險表現形式多種多樣，根據不同的劃分方式具體有不同的分類。

（1）外部風險和內部風險

依據法律責任主體可以將資產評估風險分為外部與內部風險。如果其造成的風險是評估機構本身不能控制的，可能是由評估法律體制、委托方、評估行政管理體制等造成的風險，是外部風險。相反地，由于機構內部管理不善、評估人員的素質水平和自身專業水平等原因造成的風險歸為內部風險。

（2）立法風險，管理風險、執業風險和使用風險

隨著時間的推移會使當前相關的資產評估法律及其相關內容與實際不相符，這樣造成了立法風險；資產行政主管部門在履行其管理職能時帶來的風險為管理風險；由其評估人員的專業水平限制導致的風險為執業風險；資產評估委托方因為不正當的使用資產評估報告書及結果帶來的風險為使用風險。

四、風險控制對策

1、建立健全資產評估法律體系

目前資產評估還沒有專業的法律，判斷法律責任都是依據相關的法律法規，這就使得我國資產評估管理出現了條塊分割、多頭管理。因此，應加快資產評估立法工作，首先積極修訂《中華人民共和國資產評估法》草案，保障制定和實施《中華人民共和國資產評估法》，并將此作為資產評估全行業管理的法律規范，使得資產評估的管理更具權威性。

2、加強隊伍建設，加強宣傳，提高風險意識

資產評估機構應該注重企業長遠的發展，從企業長期利益的角度出發，防范資產評估風險。企業首先從員工入手，著手培養評估人員的職業素質，招收已經考取注冊資產評估師執業資格的人員上崗；同時加強項目團隊建設，培養一批業務骨干力量；定期開展專業業務培訓，加強評估人員的專業知識，并對評估人員的的工作進行指導監督，從而提高評估人員的職業素質修養。同時可以聘請資產評估業界專家作為機構顧問。設立資產評估顧問，有助于提高評估工作質量、防范評估風險。通過對評估工作人員的風險意識宣傳來加以控制。

3、加強資產評估機構職業規范和內部管理

資產評估機構應該統一職業規范，以出臺的資產評估準作為職業規范，對項目進行組織與管理、對資產評估人員執業進行規范。在實踐中， 資產評估機構嚴格按照資產評估準則進行執業，建立從開始受理評估業務、評估前期準備、具體業務評估過程、最后的評估報告以及后期的評估檔案管理階段在內的整個評估全過程的質量控制，每個階段都應該遵循資產評估準則，規定出進行評估時的必要工作，從而加強評估機構的內部管理，從而防范評估人員執業風險。

4、建立評估信息資源共享平臺

評估人員在進行評估時需要參考大量的資料信息，因此為防止因信息不對稱產生的風險，評估機構則應該建立評估信息資源共享平臺，使已有信息資源歸類整理，能夠最大限度地為評估人員所用，從而保障評估的工作質量和效率。

5、建立注冊資產評估師執業保險制度

注冊資產評估師投保職業責任保險，不僅可以防范注冊資產評估師的職業風險，而且也可以保障評估委托方的利益。

6、強化風險防范意識，注重誠實信用

企業的發展應該是樹立質量競爭意識，克服短期利益驅動，以質量求信譽，以信譽求發展。而誠信對于為社會中介服務的資產評估行業尤其重要。因此應該加強信用的意識來防范風險。

參考文獻：

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[6]劉勇.資產評估的法律責任及風險控制[J].中國資產評估，2006（09）

[7]史新浩.資產評估風險及其防范[J].財會通訊，2006（12）

篇5

Concordanceanalysismodelforresultsofriskassessmentonportwaterarea

GUOChong，FANGQuangen，HUShenping，CHENChen

（MerchantMarineCollege，ShanghaiMaritimeUniv.，Shanghai201306，China）

Abstract：Tomaketheriskassessmentonportwaterareamorereliable，theconcordanceofthe evaluationmethodsofportnavigationalriskisanalyzed.TheconcordanceindexanalysismodelrecommendedbyInternationalMaritimeOrganization（IMO）isestablishedbasedontheevaluationresultsof differentriskassessmentmethodsofportwaterarea.Accordingtothedifferentemphasisofdifferent methods，afuzzyclusteringanalysisisusedtocalculateandcategorizetheconcordanceofdifferentassessmentmethodsofportnavigationalrisk.Bycomparisonofthetwomodels，therelevancyamongtheinfluencingfactorsandtheconcordanceoftheevaluationmethodsarefound.Examplesshowthattheconcordanceanalysiscanmaketheportwaterareariskassessmentsystemperfect，whichcanprovidedecisionsupportformaritimesafetymanagement.

Keywords：portwaterarea；riskassessment；evaluationmethod；concordance

多年來，船舶安全一直是國際航運界的熱門重要研究課題與內容，始終受到國內外航運單位和海事管理部門的重視.為了促進和改善海上安全工作，在20世紀90年代中期，國際海事組織（International MaritimeOrganization，IMO）采納英國海事安全局的建議，將綜合安全評估（FormalSafetyAssessment， FSA）的方法和概念應用于海事分析，并要求會員國積極開展船舶安全領域的應用研究.

FSA是一種結構性的、系統的評估方法，通過運用風險和費效評估，提出有針對性的風險控制措施，達到提高海上安全、環境保護和反恐水平的目的. FSA由5個步驟組成：風險識別、風險評估、風險控制方案、費效評估和提出供決策參考的建議.［1］

風險評估，又稱危險性評價或安全評價，是指在對系統辨識和安全分析的基礎上，對系統的危險性或安全性按相關標準、規范、安全指標予以衡量，對危險程度進行分級，進而結合現有科學技術水平和經濟條件提出控制系統危險的安全措施.［2］風險評估是FSA步驟中的核心和關鍵，做好風險評估對后面的風險控制和決策分析具有重要意義.［34］由于不同評估方法的側重點和處理角度的不同，必然導致評估中產生分歧，本文利用一致性指數法分析沿海10個港口航行風險排序結果的一致性，然后再用聚類分析方法分析建模，并對兩種模型進行比較分析.

從表2可以看出，6種方法中任意兩種方法之間的一致性指數W的變化范圍為0.630～0.982，變化幅度比較大.從6種方法中再任選3種或4種方法進行比較，所得W值見圖1.

然后根據不同的λ值，得到不同的截矩陣，再進行聚類，結果如下.

0≤λ≤0.90時，所有方法歸為一類：｛主成分分析法，因子分析法，逼近理想解排序法，模糊理論，灰色理論，證據理論｝.0.90＜λ≤0.92時，分為2類：｛主成分分析法｝；｛因子分析法，逼近理想解排序法，模糊理論，灰色理論，證據理論｝.0.92＜λ≤0.94時，分為4類：｛主成分分析法｝；｛因子分析法，逼近理想解排序法，證據理論｝；｛模糊理論｝；｛灰色 理論｝.0.94＜λ≤0.96時，分為5類：｛主成分分析法｝；｛因子分析法｝；｛逼近理想解排序法，證據理論｝；｛模糊理論｝；｛灰色理論｝.0.96＜λ≤1.00時，分為6類：｛主成分分析法｝；｛因子分析法｝；｛逼近理想解排序法｝；｛模糊理論｝；｛灰色理論｝；｛證據理論｝.

3 結束語

通過上面兩種一致性模型的分析可以看出：運用一致性方法得到的結果相對精確，而且可以進行互相比較，但數據量要求較高，計算相對復雜繁瑣；運用模糊聚類方法對數據量要求較低，計算簡便，但λ的取值相對主觀，而且無法進行互相比較.在實際運用過程中，可以使用模糊聚類進行初步的聚類分析，然后利用一致性分析方法進行具體分析，以確保結果更加準確、可靠.從一致性的檢驗分析結果來看，針對同一問題進行評價時，最好能采用3種以上的方法，經過檢驗后獲得的評價結論比較準確可靠.兩種方法評價后不僅表現出評價結論差異可能較大，而且一致性檢驗的結果也不穩定.

參考文獻：

［1］IMO.GuidelinesforFormalSafetyAssessment（FSA）forUseintheIMORuleMakingProcess［S］.MSC／Cir.1023MEPC／Cir.392，2002.

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［8］高潔.上海港集裝箱運輸競爭力評價［J］.上海海事大學學報，2005，26（4）：6772.

篇6

風險行為：重大稅務案件審理委員會作出了錯誤的行政處罰、處理決定。

風險分析：重大稅務案件審理委員會在審理過程中，不能準確掌握案件準確定性處理的基礎數據和有關情況，導致應當移交司法機關追究刑事責任的案件未移交；或者審理委員會成員，對已經符合移送條件的案件故意不移送；或者對案件的審理在程序、文書證據、案件定性等方面違法或者不準確，審委會作出的處罰、處理決定不正確。這些行為可能導致稅務機關承擔“不移交案件”的刑事責任。

防控措施：一是判斷稽查人員調查取證是否符合相關程序規定，證據是否合法有效，是否依法收集并留存了各種執法依據。二是全面、準確、規范地引用稅收法律、法規、規章、稅收規范性文件極其具體條款。對于疑難點的政策問題，及時請示上級局給予明確答復，并認真遵照執行。三是按照省局的“一個標準四項制度”，按照規定進行處罰，對特殊情況需要高于或抵于裁量標準的，要說明原因。四是重大稅務案件審理委員會要注意把好案件依送關，對涉嫌犯罪的應當制作涉稅案件移送書，及時移送司法機關處理。行政執法機關負責人應當自接到移送案件的書面報告之日起3日內作出批準移送或者不批準移送的決定。

二、未按規定組織聽證類風險與防控

該類風險涉及到的崗位有稅務聽證崗、領導崗、稅收政策管理崗、稅務行政復議崗。風險易發時間在作出稅務行政處罰決定和稅務行政許可決定之前、稅務行政復議案件審理之中、稅收規范行文件起草之中。具體風險行為舉例分析：

例一 風險行為：除涉及國家秘密、商業秘密或者個人隱私的外，稅務行政處罰聽證、稅務行政許可聽證、稅務行政復議案件聽證、稅收規范性文件聽證未公開進行，未向社會公告。

風險分析：該行為可能影響聽證結果和行政行為的公眾信服力，降低稅務機關的威信，并可能導致執法行為無效，使稅務機關在行政復議和行政訴訟中處于不利地位，具體行政行為被行政復議機關決定撤消或被人民法院判決撤消。違反法定的行政處罰程序、行政許可程序、行政復議聽證程序，稅務人員可能要承擔行政責任。

防控措施：除涉及國家秘密、商業秘密或者個人隱私的以外，聽證會應當允許群眾旁聽，公開進行，接受社會監督，如不公開聽證，應當宣布不公開聽證的理由。聽證公告應在本級政府公報、稅務部門公報、本轄區范圍內公開發行的報紙或者政府網站、稅務機關網站上刊登，不具備以上公布條件的稅務機關，應當在辦稅服務場所和公共場所通過公告欄等形式向社會公告，同時注意聽證公告的證據保留，如在辦稅服務張貼聽證公告，應當采取拍照等形式固定證據。

例二 風險行為：未按規定期限組織稅務行政處罰聽證、稅務行政許可聽證行為。

風險分析：該行為可能導致執法行為無效，使稅務機關在行政復議和行政訴訟中處于不利地位，具體行政行為被行政復議機關決定撤消或被人民法院判決 。違反法定的行政處罰、行政許可程序的，稅務人員可能要承擔行政責任。

防控措施：一是提高工作效率，除公告送達聽證通知書等一些特殊情況外，稅務必須在法定時限內組織聽證，根據《稅務行政處罰聽證程序實施辦法（試行）》第五條和〈中華人民共和國行政許可法〉第四十七條第一款的規定，稅務機關應當在收到當事人行政處罰聽證要求后15日內舉行聽證，收到申請人、利害關系人行政許可聽證要求后20日內組織聽證，超期舉行聽證屬于執法程序違法。二是利用計算機設計聽證工作流程，置于征管系統里，對于要求舉行聽證的案件，計算機隨時提醒稅務機關按時組織聽證，提高具體工作人員責任心，加強內外部的監督。

三、稅務行政復議類風險與防控

該類風險涉及到稅收法制崗和領導崗，風險易發時間在辦理稅務行政復議案件之前、之中、之后。具體風險行為分析：

例一 風險行為：受理稅務行政復議的機構對行政復議申請未按規定受理；對應當受理的行政復議申請無正當理由不予受理；對作出的《受理行政復議通知書》或者《不予受理復議裁決書》未按規定期限送達；對申請人按照規定提出的抽象行政行為審查申請不予處理或答復。

風險分析：行政復議機關或機構不履行法定的行政復議職責，產生不作為和消極作為的行為，直接負責的主管人員和其他直接責任人員被依法給予行政處分，在行政訴訟中存在敗訴的風險。

防控措施：一是行政機關的負責人要對行政復議高度重視，加強行政復議機構建設，杜絕有案不收、有案不辦的案件發生。其次，行政復議機構要嚴格按照《稅務行政復議規則》的第44條的規定進行審查，對同時符合八項規定條件的，應當受理，并制作《受理復議通知書》送達申請人；對不符合法定要件的，可以受理后駁回復議申請；對屬于行政復議受理范圍，但是不屬于本機關受理的行政復議申請，應當決定不予受理，并告知申請人向有關行政復議機關提出；對行政復議申請材料不齊全或者表述不清楚的，行政復議機構可不經內部審批程序，在收到申請之日起5日內，制作《復議申請補正通知書》，告知申請人需要補正的事項和合理的補正期限。補正后，復議機構根據申請人補正的情況可以分別作出處理。二是注意對抽象行政行為的行政復議處理。申請人認為稅務機關具體行政行為所依據的以下4類規定不合法，在具體行政行為申請復議時一并提出的，或者在作出行政復議決定以前提出了審查申請的，稅務機關應當受理：一是國家稅務總局和國務院其他部門的規定；二是其他各級稅務機關的規定；三是地方各級人民政府的規定；四是地方人民政府工作部門的規定。受理后，審查確定本機關對該規定有權處理的，應當在30日內依法處理，無權處理的，應當在7日內按照法定程序逐級轉送有權處理的行政機關依法處理，有權處理的行政機關應當在60日內依法處理。處理期間，中止對具體行政行為的審查。

例二 風險行為：被申請人在規定期限內未按照具體行政復議決定的要求重新作出具體行政行為，或者違反規定重新作出具體行政行為的。

風險分析：被申請人（稅務機關）不履行或者無正當理由拖延履行行政復議決定的，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員依法給予行政處分，重新作出的具體行政行為違法的，可能導致稅務機關在訴訟中敗訴。

防控措施：一是對“重新作出具體行政行為”的認定。行政復議法及實施條例未規定何為“重新作出具體行政行為”。因此，可以參照《關于行政訴訟法的若干解釋》第五十四條的規定：被申請人重新作出的具體行政行為與原具體行政行為的結果相同，但主要事實或者主要理由有改變的，即屬于重新作出具體行政行為。二是重新作出具體行政行為的期限規定。《行政復議法》及實施條例對被申請行政機關重新作出具體行政行為的期限沒有規定。如果稅收相關法律、法規有規定稅務機關作出具體行政行為期限的。依照規定作出，如果沒有規定期限的，應當按照《行政復議法實施條例》的規定，在60日內重新作出具體行政行為。三是對新的具體行政行為不服的，申請人仍然可以申請行政復議或者向人民法院提起行政訴訟。

四、稅務行政訴訟類風險與防控

該類風險涉及到的崗位有稅務行政應訴崗、領導崗，風險易發時間在稅務行政訴訟之中、之后。具體風險行為分析：

例一 風險行為：未按照人民法院通知的開庭時間應訴，無正當理由拒不到庭，因特殊情況或不可抗力不能按時出庭的，未向人民法院申請延期開庭。

風險分析：被告無正當理由拒不到庭的，人民法院可以缺席判決，除在庭前交換證據中沒有爭議的證據外，被告提供的證據不能作為定案的依據，可能使稅務機關在行政訴訟中處于不利地位，導致稅務機關敗訴，并影響稅務機關的聲譽。如稅務人員瀆職、失職的，可能要承擔行政責任。

防控措施：根據《行政訴訟法》第四十八條規定：“經人民法院兩次合法傳喚，原告無正當理由拒不到庭的，視為申請撤訴；被告無正當理由拒不到庭的，可以缺席判決。”同時《最高人民法院關于行政訴訟證據若干問題的規定》第三十六條規定：“經合法傳喚，因被告無正當理由拒不到庭而需要依法缺席判決的，被告提供的證據不能作為定案的依據，但當事人在庭前交換證據中沒有爭議的證據除外。”稅務機關應加強法律知識學習培訓，樹立在行政訴訟中法律地位平等理念，改變官僚作風，塑造親民形象。稅務機關法定代表人或訴訟人應按時出庭應訴。

篇7

抵押價值評估作為銀行衡量和評估抵押貸款風險的關鍵環節，對于保護銀行信貸資產安全和維護金融市場健康發展起著重要的風險防火墻作用，已成為銀行貸前審查及貸后監管的至關重要的步驟。然而現實銀行信貸業務中，商業銀行往往不注重抵押價值評估的監管，僅將其作為信貸審查的一個程序化環節，抵押價值評估防范信用風險的作用未能有效發揮。同時，由于抵押評估參與方信息的不對稱，銀行對外部評估審核監管及借款人委托評估環節的缺陷等因素，致使抵押評估失范行為較為普遍。一旦抵押貸款發生不良，抵押品受償率并不理想，貸前看似充足的抵押價值處置時往往發生明顯的價值衰減現象。因此，對抵押資產價值實施全程動態監管，即從貸前抵押價值認定，到貸后抵押價值動態監控將是提高抵押貸款質量、保障銀行債權安全和化解信用風險的有效途徑。

然而，抵押評估監管作為一種經濟行為，并非監管越多越好。因為任何監管行為都會產生成本和效益，銀行必須充分衡量監管成本與效益之間的均衡關系，尋求一個合理的監管邊界，以便實現自身效益和社會效益的帕累托最優，這已成為商業銀行亟須解決的問題。

一、國內外文獻評述

隨著美國次貸危機的爆發，抵押評估風險已成為國內外商業銀行關注的重點。抵押價值作為銀行授信發放的決策依據，其估值的準確與否直接關乎銀行抵押信貸風險的補償保障效果，是銀行緩釋信用風險的第二還款來源。目前國內外對于抵押資產價值評估的研究成果主要表現在以下幾方面。

1.抵押價值類型研究

《國際評估準則》[1]是目前國際上最具影響力的評估專業準則，其中對抵押貸款評估業務作了專門規定，對于抵押資產價值類型仍舊采用市場價值，并未考慮抵押資產價值評估的特殊性。Bienert and Rehkugler [2]指出抵押貸款價值相對市場價值而言與抵押目的匹配的適當性。Crosby，French and Oughton [3]則反對在進行抵押評估時采用抵押貸款價值類型。《歐洲評估準則》[4]指出抵押貸款價值應結合正常市場條件，在目前用途下考慮資產的長期存續性等因素。張文鋒和張志軍[5]提出商業銀行不動產抵押價值類型選擇原則，指出當前適合商業銀行風險管理要求的抵押價值類型應為市場價值類型。崔宏[6]則認為與抵押評估目的相適應的價值類型是抵押貸款價值，而不是市場價值。

2.抵押價值評估方法研究

常見的抵押評估方法是成本法、市場法及收益法。為了適應現代經濟的發展，一些前沿經濟理論工具大量在評估領域應用，抵押評估方法也在不斷創新。Hilliard，Kau and Slawson[7]將抵押視為一種期權并對抵押期權的定價問題進行了研究。巴塞爾新資本協議[8]提出了合格金融抵押品的認可標準，特別強調了抵押貸款價值。劉桂良和招平[9]提出到期價值估算法和即期價值修正法以提高評估結果的決策有用性。崔宏[10]認為抵押資產評估理論體系包括四個層次，評估方法應以“折現現金流法”為核心，以“期權定價法”為補充。

3.抵押價值高估研究

Fraser和Worzala[11]及Smolen[12]等人指出評估機構在抵押評估過程中由于承受著來自客戶的壓力，當客戶以后續業務合作為前提對評估機構提出要求時，將會導致評估機構為了滿足客戶信貸需求而高估房產價值的可能。Martin[13]指出由于評估師高估資產價值而導致了美國20世紀80年代金融風險發生，同時分析了產生高估的幾種原因。Mera和Renaud[14]及Fischer[15]則分別從信譽管理系統和互利商業關系等方面分析了在亞洲通過高估抵押價值獲得貸款的原因。韓冰[16]利用博弈論與理性預期理論對高估行為進行了分析。王直民[17]指出在缺乏監管的情況下，估價機構從自身利益最大化出發的理性選擇并不會自發導致估價市場整體帕累托最優結果的出現。姜麗寧和崔文田[18]提出存在一種激勵的悖論，從而設計了評估擔保機制。筆者[19]也曾從三方博弈的視角分析了抵押價值高估的成因。

通過以上研究可以看出，現有文獻對抵押價值評估研究在價值類型、評估方法及高估風險分析方面已經取得一些成就，但從銀行視角對抵押價值評估監管的研究較少涉獵，鮮有的研究也僅是研究銀行在什么樣的約束條件下會采取或者不采取抵押評估監管措施的行為決策，并提出相應政策建議。但現實中毫無疑問每個銀行或多或少都會采取一定監管措施，真正的問題是在現有的約束條件下，銀行作為抵押評估報告的最終使用者，對評估機構的監管如何實現成本與效益的均衡，尋求最佳的監管點，達到自身效益及社會效益的帕累托最優。本文將運用成本收益與動態博弈的分析方法，從銀行視角尋求建立一個合理的監管邊界，并通過引入抵押評估保證金機制來實現對評估機構的均衡監管，以便實現銀行抵押評估監管效率的最大化，并指出建立適度監管的策略選擇。

二、抵押評估監管的成本收益分析

抵押價值的風險緩釋作用已越來越引起各國商業銀行的重點關注，各家銀行正在不同程度地將其作為信貸風險監管的重要內容。然而任何一項制度安排都必須遵從成本收益原則，只有當制度產生收益大于實施成本時，該項制度才是有效的。因此，銀行在追求最佳評估監管目標時也不例外。

（一）監管成本函數分析

監管成本是指實施監管行為所產生的一切合理資源消耗，包括直接成本和間接成本。直接成本是指監管者與被監管者雙方因監管行為而產生的一切合理支出，主要包括銀行監管外部評估的組織成本、實施成本及后續支出。間接成本即為銀行實施監管引起的間接效率損失，主要包括負外部效用，即對外部評估審核不實而帶來的銀行效益與社會效益的損失；合規成本，即評估機構為遵守銀行及外部監管機構相關規定而額外承擔的費用支出；社會經濟效益損失，即銀行過度監管引起評估市場的低效率造成社會總體經濟損失。

由于銀行實施抵押評估監管的成本與監管頻率、監管強度以及時間因素相關，所以，假定銀行抵押評估監管成本函數為： 其中分別代表不同參數，代表監管頻率、監管強度，代表時間。根據微觀經濟學中成本收益分析原理，通過數學推導，可以得出：一方面監管成本與監管頻率呈正相關關系，即隨著監管頻率的增加而監管成本相應增加，但同時隨著時間的推移監管成本有所降低，并趨于穩定。另一方面隨著監管強度的提高而監管成本不斷上升。具體監管成本收益如表1所示。

（二）監管收益函數分析

對于監管所取得的收益，同樣與監管頻率、監管強度以及時間因素相關，由于銀行抵押評估監管收益除了增加自身貸款收益外，在一定程度上是增加社會效益，無法將其準確量化衡量，但通過定性分析可以得出：一方面對抵押評估采取一定監管措施后能夠有效地降低抵押風險，提升監管效益與社會效益。比如，抵押貸款違約損失率降低，審核評估質量的提高，信息不對稱的改善，虛假評估信息減少等。另一方面監管收益隨著監管頻率的提高也會有所提高，但存在一個適度監管區間，當監管頻率及監管強度過高時，不僅會耗費過多的成本，而且會影響銀行正常經營，從而在一定程度上會稀釋銀行監管收益。

猶如施蒂格勒運用經濟學方法分析規制時所指出的那樣，任何監管都會導致經濟效益損失。如圖1，假定銀行抵押監管供給曲線為S，抵押監管需求曲線為D，原始的均衡點為B，當銀行對抵押評估實施監管后，抵押監管的有效供給曲線S上升到S′，均衡點由B上升到A，造成效益損失C。可見，實施抵押監管也不例外會造成一定損失，如圖1所示，監管的經濟效益損失不僅包括評估機構為遵守相關規定而額外承擔的合規成本E，還包括經濟效益損失C，即監管引起總損失為C+E。然而由于抵押評估業務的激烈競爭與信息不對稱導致抵押評估市場“道德風險”較為嚴重，那么，銀行作為評估報告的使用者，如何最大限度降低監管成本實現效益最大化，建立合理的監管邊界尤為重要。

（三）成本收益模型分析

在假定其他因素不變的前提下，銀行對抵押評估實施監管的總成本直接與監管強度及監管頻率相關，在一定時期內監管強度可以正比例監管成本。因此，假定銀行實施抵押評估監管強度及頻率與監管成本呈正相關關系，即銀行監管成本隨著監管強度及頻率的增加而增加，那么在理論邏輯上將存在一個最優的監管強度及頻率。

從圖2可以看出，商業銀行對抵押評估機構不監管時，抵押評估市場存在較大“道德風險”，市場失靈帶來的成本損失無窮大，相反收益趨于無窮小。隨著商業銀行對抵押評估機構監管強度的逐步提升，促使抵押評估質量不斷提高，基于規模效應而監管成本則開始逐步下降，與此同時監管收益則逐漸上升。當監管的邊際成本大于邊際收益時，成本曲線又開始逐步上升，而收益曲線則逐漸下降，在邊際收益遞減規律的作用下，監管成本曲線呈U形，收益曲線呈倒U形。由于商業銀行對抵押評估實施監管的成本和收益與監管強度存在一定相關性，所以適度的監管不但能使銀行收益實現最大化，而且能最大限度地提升評估市場效率。圖中A點為最佳監管強度，不管是A點左方或右方都不能使評估市場資源實現最優配置；B點為銀行監管臨界點，即銀行監管效益與成本相等，當監管強度越過B點時，加強評估監管是有效的，監管成本不斷下降，當監管強度達到A點時，銀行實現監管效益最大化。當監管強度越過A點時，由于監管邊際成本的上升及邊際收益的下降，銀行監管收益會逐步減少直至為0，即當成本效益曲線再次相交C點時，監管所帶來的效益與其增加的成本相等。當監管強度超過C點時，監管成本趨于無窮大，而監管效益則趨于無窮小，不斷加強監管強度只會一味的提升監管成本，而帶來的監管收益則是微乎其微，即抵押監管失靈。總之，為提高抵押評估質量，銀行對評估機構實行必要的監管對于控制信貸風險是至關重要的。但是，在實施監管過程中應遵循成本收益原則，只有當監管收益大于監管成本時，監管作為一種制度安排才是最有效的。如圖2所示，即Ⅱ區為抵押評估監管適度區域，Ⅰ區為抵押評估監管不足區域，Ⅲ區為抵押評估監管過度區域。

現實抵押風險控制中適度的抵押評估監管并非一個精確的值，而是一個動態區域變量，只要該變量不超過一定幅度，就符合適度監管要求。正如圖3所示，橫軸代表抵押評估監管強度及頻率，縱軸代表抵押評估監管邊際成本。MC作為抵押評估監管邊際成本曲線，隨著監管強度及頻率的增加而增加。MR作為抵押評估監管邊際效益曲線，隨著監管強度及頻率的增加而遞減。O點監管邊際效益等于邊際成本，是銀行監管最佳強度或頻率。在O點右側，銀行對抵押評估監管的邊際成本大于邊際效益，銀行出現監管過度；在O點左側，邊際效益大于邊際成本表示銀行監管不足。然而這只是一個理論化的最優監管強度，實際工作中銀行只能最大限度地逼近均衡監管強度邊界。

三、抵押評估監管的激勵約束機制

（一）抵押評估監管的均衡邊界

按照經濟學標準的分析工具，抵押評估監管的均衡邊界應該是銀行實施監管的邊際收益等于邊際成本時，即Mr（X）=Mc（X），其中， Mr（X）為抵押評估監管的邊際收益，Mc（X）為抵押評估監管的邊際成本，X為監管強度。假定監管收益r（X，F）、監管成本c（X，F）分別具有通常的收益函數、成本函數的基本性質，即抵押評估監管收益隨監管強度的提高而以遞減的速度在增加，即有dr（X，F）/d（X，F）？酆0，d2r（X，F）/d（X，F）2？芻0；成本隨監管強度的提高而以遞增的速度在增加，即有，dc（X，F）/d（X，F）？酆0，d2c（X，F）/d（X，F）2？酆0。正如圖2所示收益曲線呈凸形，而成本曲線呈凹形。

在成本收益分析法下，抵押評估監管的效率以n（X，F）表示，則n（X，F）=r（X，F）-c（X，F）。當n′（X，F）=r′（X，F）-c′（X，F）=0時，n（X，F）可取到其極值，其含義是此時抵押評估監管的效率到達約束條件下的最大值n（X，F）max，即此時對應的抵押評估監管強度達到了約束條件下的最佳值，故而使抵押評估監管呈現出最優效率狀態。至此，我們不難發現，實際上，在進行成本收益分析的背景下，“求抵押評估監管均衡邊界的問題”可以轉化為“求抵押評估監管效率的最大值n（X，F）max的問題”，其轉化機制如下：

抵押評估監管均衡邊界， 即Mr（X，F）=r′（X，F），Mc（X，F）=c′（X，F），當Mr（X）=Mc（X）時，抵押評估監管效率實現最優n（X，F）max，此時的監管強度就是最佳的理論監管強度。事實上現實中商業銀行對于抵押評估監管的預期收益成本曲線隨宏觀經濟環境的變換而變化，因而理想的監管均衡強度也隨之發生相應改變。抵押評估監管強度的均衡過程就是銀行依據自身抵押評估運行情況，通過對各種影響抵押評估行為監管成本收益的因素進行調整和改善，以尋求抵押評估監管均衡邊界的動態“帕累托優化過程”。

（二）抵押評估監管的激勵約束機制

如何在滿足以上分析結果的前提下，實現對評估機構的最佳監管，下面將通過引入抵押評估保證金機制來實現對評估機構的均衡監管。即針對每筆抵押評估業務，在抵押信貸時銀行向評估機構收取一筆保證金M，并將評估報告對外公示，如若發現存在虛假評估行為，則沒收該筆保證金的同時對其另行處罰，并對舉報人進行相應獎勵C′。若評估機構客觀公正作業，則一年期后退還該保證金。因為經過公示的評估報告透明度大幅提高，且只要舉報就有獎勵收入C′，所以舉報人有進行舉報的動機，從而只要評估機構存在虛假高估行為，就肯定會被發現。假定M=？琢（RH+Y-RL），其中？琢為保證金系數，且？琢？酆1，RL為評估機構正常評估收益、RH為評估機構高估收益、Y為高估隱性收益、Ca為高估的懲罰成本、Cb為銀行的監督成本。則銀行與評估機構的收益矩陣如表2所示。

對表2分析可知，由于M=？琢（RH+Y-RL），且？琢？酆1，所以存在純策略納什均衡（正常，不監督）。

通過前文假定可知，借款人欺騙貸款的收益及損失分別為R和-L，而評估機構高估所能帶來的額外收益及損失為W和-E，且W=RH+Y-RL。所以對于評估機構與借款人而言，其額外收益的得益矩陣如表3所示。

對表3分析可知，由于W=RH+Y-RL，M=？琢（RH+Y-RL），且？琢？酆1，所以W-M？芻0，則此時存在唯一的純策略納什均衡（誠實，正常）。

可見，引入抵押評估保證金擔保機制符合激勵相容原則，不僅能節省銀行的監督費用，規范抵押評估市場環境，還能消除借款人的“道德風險”，激勵評估機構選擇正常評估，所以這一機制設計有利于提升商業銀行抵押評估監管效率。

四、建立抵押評估適度監管的策略選擇

目前國內商業銀行對抵押價值評估整體缺乏監管或監管不力，致使抵押風險在整個授信過程中不斷擴大，抵押貸款一旦形成不良，抵押資產對抵押貸款的風險保障緩釋效果發揮不出應有的作用。尤其是次貸危機的爆發進一步突顯了銀行內部建立評估監管機制的必要性與緊迫性，對此，筆者建議我國銀行可以將抵押資產價值評估作為貸款審查中的一個必要程序及重要環節，在滿足成本收益原則的前提下實現抵押評估監管的最佳效果。

1.推進銀行抵押評估委托機制，有效降低抵押評估風險監管成本。

目前抵押貸款業務操作中一般借款人為評估委托人，因為“誰委托、誰付費”，則受托評估機構為了盡可能多的承攬業務，經常不顧銀行信貸風險而一味迎合委托人的信貸需求，這在一定程度上增加了“道德風險”。因此，為了從根本上降低抵押風險管理成本，消除信貸評估管理風險，將借款人委托抵押評估改為銀行直接進行抵押評估委托機制，由銀行先行付費，然后在抵押貸款發放時向借款人收取一定信貸管理費或財務顧問費，這在一定程度上有利于強化抵押評估業務的獨立性。

2.實施抵押評估機構備選庫制度，引進評估機構入庫風險保證金機制，有效降低銀行監管成本及評估機構“道德風險”。

為進一步激勵評估機構立足銀行視角為其服務，避免評估行為發生不正當競爭現象，根據激勵相容原則，銀行應該本著公正、公開的原則選定一批資質較好的評估機構作為備選庫，以備在長期業務合作中較好地為其服務，如果在后續抵押評估中存在虛假評估，銀行直接將其從備選庫剔除出局。同時，銀行建立評估機構業務合作備選庫時，可以適當對評估機構收取一定風險保證金，激勵其在業務合作中誠實守信，遵從職業道德。如果合作期結束后未發現高估行為即退還風險保證金，并在后期業務合作中留存備選庫，且后評價時給予一定考核激勵；否則將沒收風險保證金，立即與其中斷業務合作，并在銀行業協會予以通報。由此可見，引進評估機構入庫風險保證金機制不僅能有效降低銀行監管費用，還能進一步規范抵押評估市場，從而降低評估機構的“道德風險”。

3.建立專門的抵押評估監管部門，實施抵押價值全程動態監控機制。

由于抵押資產的價值不斷波動，如果在合同期間，抵押資產價值小于貸款合同價值，借款人的理性選擇便是違約。因此，商業銀行應盡快成立專門的抵押評估管理部門，負責抵押品的實物及價值管理。同時，在信貸審批系統中應盡快引入抵押資產估值系統，實時監測抵押品價值實況，實現對抵押價值的全過程動態監控，為信貸管理提供必要的信息支撐。

4.啟動金融資產評估資格認證制度，培養銀行內部專業評估隊伍。

金融資產評估與一般資產評估不同，該項業務對評估人員的要求較高，不僅應掌握一定的評估理論，還應具備相當的金融知識。因此，我國商業銀行應結合自身實際逐步推進金融資產評估資格認證制度，盡快培養專業的內部評估管理隊伍。只有這樣，才能滿足抵押價值精細化監管的要求，才能切實發揮抵押價值的風險保障功效。

總之，抵押價值作為抵押評估監管的目標，其價值隨宏觀經濟環境及時間變化會發生不同程度的波動。因而，為及時掌握抵押評估的動態信息，有效提升抵押價值的風險緩釋效果，在今后信貸管理中對其進行全程動態監管已刻不容緩。

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篇8

Key words: ERP;risk assessment;index system;AHP

中圖分類號:F270.5 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)08-0096-02

0引言

隨著我國經濟全球化和信息技術的飛速發展,信息系統已成為衡量企業競爭力的重要標準,越來越多的企業將大量的資金和人力投入到ERP系統的建設中,然而ERP實施本身是存在很大風險的。因此,為保證ERP系統的成功實施,企業應在全面識別和分析系統所面臨的風險的基礎上積極取控制措施,以消除風險因素或減少風險因素的危險性。可見,對我國企業實施ERP進行風險分析及控制研究具有一定的必要性。

1ERP項目及其風險

1.1 ERP簡介ERP(Enterprise Resource Planning,企業資源計劃),20世紀90年代由美國Gartner Group公司提出,其核心思想是供應鏈管理,它跳出傳統企業邊界,從供應鏈的范圍去優化企業資源,是基于網絡經濟時代的新一代信息管理系統。ERP系統的實施是對企業管理的根本變革。

1.2 ERP項目管理風險ERP項目管理風險定義為:在ERP項目管理活動或事件中,項目管理人員不希望的某種后果發生的潛在可能性。ERP項目風險具有以下特點[2]:①風險存在客觀性和普遍性。風險無處無時不存在于項目的全壽命周期內。②風險發生的偶然性和必然性。任何一具體風險的發生都是諸多風險因素和其他因素共同作用的結果,是一種隨機現象。③風險的可變性。在ERP項目實施的整個過程中,各種風險在質和量上都是變化的。④風險的多樣性和多層次性。大型開發項目周期長,規模大,涉及范圍廣,風險因素數量多且種類繁雜,致使其在全壽命周期內面臨的風險多種多樣。可見,建設ERP不僅意味著高收益,,也伴隨著較高的風險。企業ERP的成功實施,需要企業在建設ERP前充分估計實施風險因素的大小,以便將其控制在合理范圍內。

1.3 ERP項目管理風險分析模型鑒于ERP項目風險普遍性,多樣性及可變性的特點,我們建立風險分析模型來幫助企業更清晰地了解風險的結構,以便企業管理者可以在ERP實施中做出更有效的風險管理。

對于企業來講,實施ERP項目的管理風險主要來自企業內部及外部兩個方面。影響企業ERP項目的外部風險主要是社會環境風險和外部資源環境風險。而ERP系統作為企業組織管理、信息技術以及企業中人事的集成系統,來自企業內部的管理風險可以從四個方面來分析:企業的組織管理、企業人事管理、軟件系統(信息技術)的管理及三者結合的管理[3]。根據以上描述,建立我國企業實施ERP的管理風險分析模型。

2ERP項目風險評估

2.1 ERP項目風險評估定義ERP風險評估:也稱為ERP項目風險分析,是組織使用適當的風險評估工具,對ERP實施過程中的威脅、影響和薄弱點及其發生的可能性的評估,也就是確認安全風險及其大小的過程。ERP項目風險評估可將有限的項目安全預算應用到最需要的地方,它是風險管理的前提。

2.2 ERP項目實施風險評價指標體系表結合上面提出的企業實施ERP項目的管理風險分析模型,我們現在來考慮可能導致項目失敗風險因素,主要從企業實施ERP項目所處的內外部環境風險來分析和評估。該指標體系有三級,一級指標6個,二級指標15個,各二級指標相互獨立反映了前一項指標屬性內涵。評價指標體系的風險影響因素能從不同的角度反映這些風險指標度量屬性,其最終風險評價指標體系結構如表1所示。

3基于層次分析法的企業實施ERP項目風險評估研究

3.1 層次分析法簡介企業管理者對于經常面對的各種各樣的決策,往往要考慮很多重要性難以量化的因素,這就難以用一般的數學方法解決問題。T.L,Saaty等人在20世紀70年代提出了一種能有效處理這類問題的實用方法,即AHP(Analytic Hierarchy Process,層次分析法),這是一種定性和定量相結合的、系統化的、層次化的分析方法。AHP的基本思想是根據實際問題的特征,通過構造一定的遞階層次結構將復雜的決策問題進行分解,然后逐層建立判斷矩陣并形成同層中的各個元素對其上層中某一準則所占的權重,最后計算合成待選方案的綜合權重值并形成最終決策[4]。可見,AHP是進行綜合評價的一種有效方法。

3.2 應用AHP對企業實施ERP項目風險進行綜合評價的具體步驟①確立層次結構模型。對企業實施ERP項目進行深入分析,將有關因素自上而下分解成若干層次,同層諸因素從屬于其上層因素或對上層因素有影響,同時支配其下層因素或受到下層因素的作用,而同層因素間應盡量相互獨立。最上層為目標層A;接下來為指標層B,下一層為子指標層C,如指標社會環境風險B1 含子指標宏觀環境風險C11及行業環境風險C12。②構造成對比較矩陣。從層次結構模型的第二層開始,對從屬于其上層各因素的同層諸因素,用成對比較法1～9比較尺度構造成對比較矩陣,直到最下層。③計算權向量并做好一致性檢驗。對于每一個成對比較矩陣計算最大特征根及對應特征向量,利用一致性指標、隨機一致性指標和一致性比率做一致性檢驗。若檢驗通過,特征向量即為權向量;若未通過,則需重新構造成對比較矩陣[5-6]。由專家和用戶對幾個企業實施ERP項目風險進行綜合評價,得到權向量及一致性檢驗結果:含指標層B對目標層A的權向量ω(2)及一致性指標CI(2),子指標層C對Bi(i=1,2,…,6)的權向量及一致性指標分別為ω(3i)、CI(3i)(i=1,2,…,6);方案層D對子指標層C的權向量及一致性指標分別為ω、CI(k=1,2,…15)列表,其中C 對A 的權向量ω(3)=W(3)×ω(2),而W(3)是以 , , , , , 為列向量的15× 6矩陣,其中 =(ω(31),0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0)T, =(0,0,ω(32),0,0,0,0,0,0,0,0,0,0)T, =(0,0,0,0,0,ω(33),0,0,0,0,0,0,0,0)T, =(0,0,0,0,0,0,0,ω(34),0,0,0,0,0)T, =(0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,ω(35),0,0,0)T, =(0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,ω(36))T。④計算組合權向量并做組合一致性檢驗。以表中的15個權向量ω為列向量構成6 × 15 矩陣W(4),則方案層D 對目標層A 的組合權向量為ω(4)=W(4)×ω(3),利用我們得到的最下層對最上層的組合權向量ω(4)=W(4)×W(3)×ω(2),并酌情做組合一致性檢驗。若檢驗通過,則可按組合權向量表示的結果進行決策,即考慮ω(4)中哪個系統所占權重最大,為我們所選;否則需要重新考慮模型或重新構造那些一致性比率CR較大的成對比較矩陣。

3.3 應用AHP方法對企業實施ERP項目的風險進行綜合評估的優點及問題從我們應用AHP方法對企業實施ERP項目風險進行綜合評價的過程中,不難看出AHP方法的一系列優點:①科學性強,對于定性與定量相結合的問題,將決策者的主觀判斷與政策經驗導入模型,并加以量化處理;②系統性強,將研究對象作為一個系統,按照分解、比較判斷、綜合的思維方式進行決策;③實用性強,將定性和定量方法相結合,決策者與決策分析者相互溝通,甚至直接應用,增加了決策的有效性;④簡潔性好,AHP方法基本原理易了解,基本步驟易掌握,計算及結果簡單明確,易為決策者了解和掌握。但也不難看出這種方法從建立層次結構模型到給出成對比較矩陣,人的主觀因素作用較大,這就使得決策結果可能難以為眾人接受。當然,采取專家群體判斷可以很好的克服這個缺點。

4結論

企業實施ERP系統的過程就是效益與風險并存的過程。因此,企業ERP的成功實施需要切實有效的風險評估作保證。本文打破常規,從企業的角度分析并確立了企業實施ERP風險評價的指標體系,并用AHP方法對其指標權重進行了實證研究,簡單、易行、可操作性強,對企業ERP實施風險評估有一定的指導意義。

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篇9

項目投資作為一種新興的投資方式,因為其具有改善和提高項目經濟強度及項目債務承受能力、減少項目投資者的自有資金投入、提高項目投資收益率等諸多優勢,所以自出現以來就具有很強的生命力。目前,許多投資者投資于大型工程項目來獲得收益。但由于項目投資跨度長、涉及面廣,往往伴隨著較大的風險。

因此,企業在商業房地產項目投資的過程中如何進行有效的評估風險就顯得尤為重要,本文提出了一種利用EXCEL工具來評估投資房地產項目風險的方案選擇方法。

二、商業房地產項目投資風險的類型

項目投資的風險一般可分為內部風險與外部風險兩大類。內部風險是指項目實體可自行控制和管理的風險。外部風險是指與市場客觀環境有關,超出項目自身范圍的風險。

1.外部風險

(1)政治風險

商業房地產項目投資的政治風險主要由于各種政治因素如戰爭、國際形勢變幻而導致項目資產的收益受到損害的風險。政治風險的大小也與一國政府的政策的穩定性有關。政治因素的變化往往是難以預料的,其造成的風險也是難于避免的。由于商業房地產與國家經濟形式緊密相關,在很大程度上受到政府政策的控制。

(2)法律風險

商業房地產項目的法律風險是指東道國的法律變動或不健全給項目帶來的風險。我國當前的商業房地產處在飛速發展的階段,隨著商業競爭的不斷加劇,商業房地產中的法律也會逐步改進。法律一旦變動,投資人就必須面對和自已原來投資時點所不同的法律條款,就可能會受到某些方面的損害。

(3)金融風險

金融風險是指項目發起人不能控制的金融市場的可能變化對項目產生的負面影響。金融風險主要表現在利率風險和匯率風險及通貨膨脹風險。由于商業房地產項目的回報時間長,所以匯率波動帶來的債務負擔的加重,利率上升導致融資成本的增加,通貨膨脹影響項目的現金流量的變化。

(4)不可抗力風險

商業房地產項目從設計到建成需要一定的時間。在這段時間內,不可避免的會出現一些自然災害天氣,如地震、冰雹、泥石流等自然災害。在房屋的建造過程中出現給商業房地產的建設造成破壞的自然天氣,會對項目帶來無法估量的損失。但這種自然災害是人們無法預測的,所以不可抗力風險是不可以避免的。

2.內部風險

(1)預測風險

預測風險是指項目的制定人在項目規劃時面臨的項目完成所發生的項目收益變化的風險。由于商業房地產項目在一開始規劃時預測其可能會給投資人帶來的收益的大小,所以項目的收益是無法預測的。從項目到一開始規劃到建成有一定的時間差,在這段時間內,規劃人所預測的商機就可能發生變化。如果在投產后沒有達到投資人預想的收益,投資人就會不可避免的承擔預測風險。

(2)完工風險

項目的完工風險是指項目無法完工、延期完工或完工后無法達到預期運行標準的風險。商業房地產項目融資是以項目為導向,在項目建設階段,存在各種不確定性因素,如果項目不能按預定計劃建設投產,將導致項目建設成本的增加,項目貸款利息的加重,項目不能按計劃取得收益。

(3)生產風險

項目的生產風險是指在項目的試和生產經營階段存在的技術、資源儲量、能源和料供應、生產經營和勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要的核心風險。生產風險主要表現在: 技術風險; 資源風險; 能源和原材料供應風險; 經營管理風險。風險主要包括技術風險、資商業房地產是指用于各種零售、餐飲、娛樂、健身服務、休閑等經營用途的房地產形式。

(4)市場和經營風險

商業房地產具有高風險、高收益的特性。首先,由于位置的固定性,致使其必須面臨并承擔因項目所處位置的地理條件變化而帶來的項目風險;其次,由于商業房地產投資額大,開發周期長、銷售經營持續的時間也很長,各種社會經濟環境條件發生變化都會對收益產生極大的影響;第三,商業房地產的發展與整個城市經濟發展趨勢密切相關,商業房地產的投資和消費,依托于城市經濟發展的變化和居民消費水平的增減;最后,商業房地產經營過渡期的存在使開發商在這期間內隨時可能面臨調整和虧損。所以,商業房地產面臨的市場和經營風險相當大。

因此,在實際進行商業房地產項目的開發中要考慮多方面的風險。不同的項目面臨的風險表現在可能會有不同程度的內部風險和外部風險。對于項目的投資人來說,能夠有效的評估其要投資的項目的各類風險的權重對其決策有重要的意義。

三、商業房地產項目投資的風險評價

我們采用層次分析法(簡稱AHP)對投資決策風險進行綜合的度量。AHP是美國匹茲堡大學的運籌學家薩迪(A.L.Saaty)教授于20世紀70年代初期提出的。該方法把復雜問題分解成若干組成因素,又將這些因素按支配關系分組形成遞階層次結構。通過兩兩比較的方式確定層次中諸因素的相對重要性。然后綜合決策者的判斷,確定相對重要性的總排序。該方法目前在許多決策規劃中得到應用,評價商業房地產項目投資風險也采用此方法進行研究。首先采用AHP法求出指標權重。它為分析復雜的社會系統,對定性問題做定量分析提供了一種簡潔的方法。用層次分析法求權重的計算步驟:

1. 對問題所涉及的因素進行分類,建立指標體系。在商業房地產的投資中,面臨各種各樣的不同的風險。其中包括政治風險、金融風險、完工風險等。在進行層次分析法時必須先把所有涉及到的風險進行分類。

2. 根據指標體系構造各因素相互聯系的層次模型。根據對商業房地產項目投資風險的分析,作者構造了如下圖的層次模型,如圖。投資者可以利用這個體系評價幾個相似的投資方案的投資風險。

3. 根據專家的意見,構造關于各個風險的判斷矩陣從而確定各個因素的權重。判斷矩陣的元素的值反映了人們對各因素相對重要程度的認識,一般采用數字1-9及其倒數的標度方法。專家通過相互比較,當相互比較因素的重要性能夠說明實際情況時,判斷矩陣相應的值可以取這個比值。

4. 通過判斷矩陣的特征根的求解得到特征向量,把判斷矩陣經過歸一化后幾位同一層次相關因素對于上一層次相對重要性的排序權值,并進行一致性檢驗。

在層次分析法中計算判斷矩陣的最大特征值兩種方法:方根法和和積法。判斷矩陣一致性指標CI=。一致性指標CI的值越大,表明判斷矩陣偏離完全一致性的程度越大,CI的值越小,表明判斷矩陣越接近于完全一致性。對于多階判斷矩陣,一致性指標CI與同階平均隨機一致性指標RI之比稱為隨機一致性比率CR=。當CR.< 0.10 時,便認為判斷矩陣具有可以接受的一致性。當CR.≥0.10時,即不滿足一致性的要求,則將信息反饋給專家,就需要調整和修正判斷矩陣,使其滿足CR.< 0.10,從而具有滿意的一致性。

5. 根據各方案的情況構造每個方案對各個因素判斷矩陣,計算各方案對于各個因素的權重,并進行一致性檢驗。

6. 把第四步所得的各個因素權重和第五步所得的各個方案對因素的權重,求其加權總和。按照所得的百分比情況得到方案的風險綜合排序。投資人盡量選擇風險最小的方案投資,這個綜合排序為商業房地產項目投資人的決策提供依據。

四、商業房地產項目投資的分險評價實例分析

在項目投資之前,投資人會面臨多種復雜的風險。本文試圖從運用AHP法定量分析商業房地產項目投資的風險,可以在安排項目投資前為投資人提供參考,為投資人進行方案的選擇提供重要依據。下面我們以和積法為例說明如何用EXCEL解AHP問題。若某投資人決定投資,經過初步調查研究,確定了三個投資方案A、B、C。從以上分析的商業房地產投資項目風險分析這三個方案的風險的大小,從而幫助投資者確定一個合適的方案。本文運用EXCEL來計算A、B、C三種商業房地產項目投資方案的風險,然后根據計算出的風險大小的排序,來有助于投資者進行科學的決策,從而有利于提高項目的投資成功率。

某房地產開發公司欲投資一個商業房地產項目,計劃通過項目融資方式獲取資金,經風險辨識后,其風險因素主要有政治風險、市場經營風險、金融風險和完工風險。并建立了如圖一的商業房地產項目融資風險評價指標體系,綜合專家群體咨詢意見,對該項目的融資風險進行了評估。根據專家的意見,列出了判斷矩陣,然后運用EXCEL對此矩陣列求和并列規范化得到的結果如表1所示。各個因素的權重和A、B、C方案對各個因素的權重如表2所示。

從以上結論可以看出A、B、C三個投資方案,就其投資風險來說,方案C的風險權重最大為35.64%,其次是方案A為33.68%,相對來說,方案B 的風險最小為30.68%。

五、結論

以層次分析法為數學工具對項目的投資風險進行評價,可以為投資決策者提供科學的決策依據,促進投資決策的科學化和規范化進程,有利于提高項目的投資成功率,從而更有效地發揮投資在國民經濟中的作用。本文僅從投資決策的角度對投資風險加以研究,但在現實生活中,投資風險對項目的作用是全過程的,因此,對投資全過程的風險控制與防范將是更具有現實意義的。通過論文所提供的決策期的風險分析方法,可以類似地進行投資全過程的風險研究,但畢竟投資決策是整個投資行為的第一步,只有順利地通過第一關,才有可能達到投資者獲取收效的目的。另外,對于投資決策來說,不僅僅要考慮項目的風險,還必須同時兼顧項目的效益。科學的投資決策是在綜合考慮風險和效益兩方面的因素后做出的。投資是一項復雜的系統工程,它的成功需要人們在理論和實踐上的共同努力,并需要投資決策者與投資項目的管理者等方方面面的人的共同參與。只有這樣才能使人們更加理解投資行為的內在規律,掌握它、運用它為經濟發展造福。

參考文獻:

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熵；熵權分析法；風險評估

1 熵的涵義

科學家愛因斯坦將“熵定律”譽為“自然界定律中的最高定律”。在希臘語言中，熵的原本含義是變化的容量。1850 年，德國科學家科勞修思首先將熱力學熵的概念引入，后來人們將熵的理論應用到藝術學、經濟學、社會學等多個領域。經由一百多年的發展歷史，熵理論領域的代表人物有波爾茲曼、普利高津、克勞修斯、香農等，并發展出了不同的學派。

2 熵權分析法

風險是指事件是否發生的不確定性，在信息熵中，概率測度熵用來測度系統的不確定性程度。對某個項目決策或多目標決策進行分析，構建項目決策的風險體系，進而利用熵權分析法度量項目的系統風險。

“熵權分析法”就是基于熵理論，對項目決策或多目標決策賦權重。就是根據各個指標承載的信息量大小來確定權重的方法。在項目決策或多目標決策中，決策者需要評估每一個評價指標的相對重要性，評估相對重要性的方式就是對各指標賦權重。風險評估就是要考量每個評估指標影響總目標實施的相對重要程度，即通過數學模型給各指標賦予權重。在信息論的概念中，指標變異度是用來衡量某一指標在指標體系中的作用的標準。指標的變異度的值越大，其承載的信息量越大，鑒別作用也就越強。

3 熵權分析法在風險評估中的運用

3.1 構造評估矩陣

對于一個具有個評估指標、個評估專家的方案的風險評估問題（稱之為評估問題）。運用客觀賦值法，將定性分析與定量分析相結合，從而得出多個專家對于多個指標的評估數據，得到風險評估矩陣X。其中為第個專家，對第個指標的賦值。

3.2 評估矩陣的無量綱化

在利用熵值進行賦值之前，對評估矩陣進行無量綱化以消除量綱和量綱單位的存在所導致的不可共度性。

對于正指標的處理方式如下：

對于負指標的處理方式如下：

其中，分別表示第個評價指標的最大值和最小值。

用上述方法進行處理，可以得到一個新的矩陣，此時，。

3.3 計算熵值

對于矩陣，利用函數分別對每一指標進行評估，其中：表示熵，表示熵權，表示風險。熵值可以測度指標所承載的有用信息量的大小，正的熵值代表有用信息的減少或者不良信息的增加，反之，則代表有用信息的增加或者不良信息的減少。

在評估問題中，對于第個評估指標，定義其熵值的計算方法為 ，其中，，這是因為的最大值是，值的確定在于使得。

3.4 計算熵權

在評估問題中，第個指標的熵權的計算方法為：

熵權的大小可以代表該指標在評價風險時所起的作用。熵值越大，則熵權越小，該指標越不重要；指標的熵值越接近，則熵權越接近；。

3.5 風險值的確定

定義為第個評估指標的專家權數，即，則該指標的風險值為，其中，表示第個準則層的風險值，（為準則層數）

由于，因此。越小，表明該評估問題的確定性越大，風險越小；當很小甚至接近“0”時，說明該評估問題接近確定，幾乎沒有風險。反之，當接近“1”時，表明該評估擁有很少的信息量，這時所有對象的指標值相似，做出任何的決策都均存在很大的風險。

3.6 總風險的確定

根據以上各指標的風險評估值，可得出具有b個的目標層的風險向量為，其中，表示第個目標層的風險值。為具有個問題的風險向量，相應個目標層指標的熵權向量為，其中，。

對個目標層指標的風險向量和熵權向量求內積，即可得到關于個評估問題的總的風險值：，其中，

。

【參考文獻】

[1]李彩良.基于熵理論的和諧社會評價與優化研究 [D][D].天津大學， 2009.

篇11

一、對于橋梁施工風險管理淺析

施工風險管理手段是橋梁施工過程中非常重要的環節，它可以為橋梁施工提供切實的安全保障。我國的施工風險管理機制起步較晚，很多時候，對于實際的橋梁施工風險意識不足，直到二十世紀七十年代末，才將施工風險的管理手段逐漸的落實實踐施工當中，這樣的情況，導致我國的施工手段受到了較大的制約，除此之外，當時的中國屬于計劃經濟體制，多數的施工工程都隸屬于國家的管制，產生的風險也直接由國家自行承擔，導致項目履行者無法意識到自身的所具備的職責，進而為工程施工的風險管理以及控制受到諸多的阻礙。自從改革開放以來我國的社會經濟體制在不斷地發生著轉變和更新，這一發展形勢，為我國的施工工程的發展提供了新的契機，風險管理以及風險控制已經成為當前工程施工管理的重要措施，尤其是在橋梁工程施工管理的過程中，已經越發的注重風險控制的作用，力求通過這一方式提升施工過程中的安全性，進而保障施工進度。雖說我國的施工風險管理起步較晚，管理水平也不成熟，但是，在實踐發展中，我國的工程施工風險管理已經在不斷的完善和健全[1]。

二、對于橋梁工程施工風險識別以及評估的內容以及關系分析

橋梁工程施工的風險識別以及評估是施工風險管理的重要內容，在落實橋梁工程施工風險管理措施的過程中，其具體的實施步驟如下，在施工之前，對施工中所面臨的風險數據以及因素進行充分的考慮和分析，而后再將其以信息的形式進行反饋，在實施施工的過程中，則應當充分的考慮施工現場的實際情況，與施工負責人的多年施工經驗完美的結合，再對現場的施工風險進行分析和識別和管理，最后再將其中所涵蓋的風險因素進行系統的分析。在施工計劃階段也要考慮到其中的風險因素，讓風險意識落實到施工的各個環節，進而保障施工的安全性。要想將風險評估的作用最大程度的發揮，還可以通過構建特定部門的方式，對當前的施工現場進行風險評估，而后安排專業的人員對其定時檢查。如果檢查之后發現其中存在紕漏，那么應當及時的對此問題上報，進而及時的解決，與此同時，還要將風險應對措施進行更新，制定出切合實際的風險應對方案，保障工程施工的進度和效率。如果在檢查之后未發現影響工程實施的風險因素，那么則可應用此風險評估措施，對施工過程中的風險進行防范。風險識別是實現風險控制以及評估的重要內容，在進行風險管理的過程中，風險識別得是否全面以及準確，可以直接的影響到最終的風險評估水平，最終還會影響到工程施工的進度[2]。風險評估的內容可以歸納為：全面的分析橋梁工程施工過程中各個環節以及內容所存在的風險，而后找尋處切合實際的解決方式。

三、對于橋梁工程實施風險評估以及識別建議

在對工程施工進行風險識別之前，就應成立專門的工程風險識別小組和風險評估小組，而后有關的領導還要針對其中的人員的職責進行明確的劃分，將風險識別以及風險評估的工作環節以及內容落實到個人頭上，這樣可以為橋梁工程施工的風識別以及風險評估更為科學、合理，使人員的安排更為合理，避免出現職責意識不清，以及躲避工作責任的情況，一旦風險識別以及風險評估的過程中，出現了較為嚴重的問題，那么就要將責任落實到負責這一部分工作內容的人員頭上，這樣的方式還會很大程度上提升風險識別以及風險評估的科學性，并保證施工過程中的安全性。在落實橋梁施工風險識別以及評估的過程中，還應當從不同的角度著手，比如，環境、人、制度、物以及工藝等方面，全面的對橋梁工程施工風險進行識別以及評估，保證施工風險管理的順利進行[3]。像環境風險識別方面，涵蓋著施工環境、辦公施工生活、施工作業等等方面，在進行施工風險識別以及評估的過程中，一定要注重施工環境風險這一重點因素，充分的考慮橋梁施工中的環境因素所帶來的危害和風險，進而在提升風險識別的能力的同時，提升施工風險評估水平，從環境風險角度，降低施工過程中風險因素所帶來的危害。像人為風險評估方面，則更要對其全面的分析和探究，從總工、安全員、經理、班組長以及施工人工等等方面著手，進行系統的分析[4]。

結束語

綜上所述，隨著社會經濟的井噴式發展，致使人們的生活理念也逐漸的在實現著變革，人們越發提升了對施工質量的要求，而相關的施工單位在進行工程施工時，也越發的重視施工安全的作用，并通過科學的、合理的方式對各類的施工安全問題予以解決，以橋梁施工為例，諸多的施工單位在進行橋梁施工時，都會通過風險識別以及風險評估的方式對施工過程中的各類風險問題進行高效的防范，為橋梁施工安全提供充足的保障，與此同時，也會保障施工進度以及施工效率。但是很多施工單位在落實風險管理時，都會出現概念模糊的現象，即便將風險識別和風險評估落實到實踐中，仍舊會存在諸多的問題，究其根本，無外乎對橋梁工程施工的風險管理實施的不全面，致使風險管理過程中，出現諸多的管理漏洞，進而大大降低了風險管理效率，因此，在落實風險識別和評估的過程中，應當注重科學性和合理性，進而為橋梁施工正常進行提供充足的保障。

參考文獻

[1]項貽強,張婷婷,孫筠等.國外橋梁工程項目風險及評估研究綜述[J].中外公路,2010,30(2):153-158.

[2]盧春林.淺埋暗挖隧道穿越既有橋梁風險評估方法研究[J].鐵道科學與工程學報,2016,13(6):1156-1164.

篇12

（一）資產評估風險的概念

所謂資產評估風險，指的是有關單位或者個人因資產評估活動所可能造成利得損失的概率。這種損失出現的原因可能是因為評估價值區間同客觀價值的不相符，也可能是評估主體發生行為失誤引起的，同時這種失誤很可能導致利益受損者對評估單位及評估人員進行訴訟并要求其承擔責任，賠付損失。當中包括廣義風險及狹義風險兩種類型，狹義風險主要是那些突出風險表現不確定性的部分；而廣義風險則是指那些突出風險損失不確定性的部分。換言之，廣義風險更容易帶來利益或者損失。

（二）資產評估風險的主要類型

首先，立法風險。因為個人意志在一定程度上受到現實環境的限制，因此有關機構在制定和資產評估有關的規章制度時常常受到歷史的局限，若干年后，若資產評估立法無法跟上時展的潮流，則較容易給一些不法分子帶來鉆法律空當的機會，同時以前制定的法律規范也很可能因為難以滿足當前的實際需求而給資產評估造成一定的風險。

其次，執業風險。我們所說的執業風險作為資產評估風險中最普遍的一種，目前國內資產評估機構以及評估人員數量龐大，然而資產評估者的專業技能及個人素養千差萬別，大部分評估人員的執業能力無法滿足基本的專業要求，若評估人員能力缺失，在開展評估工作的時候就可能給評估當事人造成很大的消極影響，甚至帶來一定的經濟損失。在這種情況下，當事人便會對相應的評估機構及評估人員進行訴訟，評估機構也需要為此承擔訴訟費用及敗訴后對當事人的經濟賠償，這就是我們通常所講的執業風險。

再次，管理風險。這種風險即為主管資產評估領域的行政機關在對資產評估過程進行監管的過程中可能出現的風險。其中，有兩點需要特殊說明：第一，現今國內資產評估監管的行政主管部門尚未統一，除了財政部門外，還包括農林業、房產管理等部門共同主管，由于主管部門過多，導致了資產評估工作無法達成一個一致的標準；第二，中國現階段的資產評估管理職能主要是規劃及控制職能。對法律規范的制定及行業發展的規劃等均隸屬于規劃范疇內。與此同時，像對資產評估機構及評估人員的資格認定及執業規范制定等均隸屬于控制范疇。

最后，結果使用風險。資產評估結果使用風險通常是由于當事人對資產評估報告書和資產評估結果運用不當或失誤所導致的一系列風險。普遍體現為下列幾種情況：首先，評估當事人不恰當地運用了過期的資產評估報告及其評估結果；其次，評估當事人未能按照資產評估報告書中表明的評估目的來合理運用評估報告書及評估結果；第三，當事人在使用資產評估報告書及評估結果的時候對評估期后的某些事項造成資產評估價值的變動沒有考慮周全。

二、資產評估風險的有效防范措施分析

（一）提升資產評估人員的個人素養及專業技能

隨著社會經濟的迅速發展，人力作用尤為關鍵。因資產評估本身就是一項專業性極強、細致的工作，因此要求評估人員擁有足夠高的思想政治覺悟、專業評估能力以及嚴謹踏實的工作態度；與此同時，還應當與時俱進，學習進步。另外，我們也應當加強對資產評估隊伍的建設工作，不斷強化對評估人員的培訓，同時使他們盡快形成良好的創新發展意識及法律意識，不斷加強其誠實守信、愛崗敬業的道德觀念，最終為培養資產評估工作所需的綜合型人才、降低資產評估的執業風險提供有力保障。

（二）建立健全有關的法律法規

考慮到資產評估工作是一項具有嚴肅性、涉及評估當事人根本利益的事項，因此，我們需要對它進行規范化、法制化，目的是令資產評估工作真正做到有法可依，同時帶動評估行業的穩定健康發展，有效避免不法分子鉆法律的空子；除此之外，我們還應當對資產評估職責分工進行明確的法律界定，堅決擁護評估結果的法律效果及其權威性，嚴厲打擊不法分子或者失范者的行徑，使那些企業擾亂評估行業秩序的不法分子承擔應有的法律責任，借助法律規范的嚴格要求，不斷凈化資產評估行業的環境，并有效降低資產評估的立法風險。

（三）健全有關的管理機制

為了加強資產評估工作的規范化管理，就應當形成良好的行業自律。為此，我們應盡快統一資產評估機構的行政主管部門，實現統一的管理，給資產評估業創造一個適宜的發展環境；另外，應當逐步構建起更加嚴謹的執業準入以及退出機制，并且嚴格規范評估機構出資人資格及評估人員執業資格；還有一點，就是構建公平公正的獎懲機制，強化業績考核，不斷提升執業水平、優化執業效果，確保評估工作的科學性、客觀性，進而降低資產評估的執業風險及管理風險。

（四）健全有關的監督管理機制

監督是每一個行業長期穩定發展的前提保障。對資產評估行業來講，為了保障評估結論的可靠性、客觀性，就應當盡快構建起一套行之有效的監督體制，來加強對評估單位及評估者的監督力度，目的是避免評估失真。這種監督一定要由政府部門同社會力量一同完成，并且根據有關的法律規范，完善相應的技術監督手段，真正構建一套科學系統的資產評估監督機制，明確政府、社會及行業機構間的聯系，清楚各自的責任，進一步降低資產評估的立法風險和管理風險。

結束語

綜上所述，對資產風險的評估有助于企業資產規模的擴大，但同時在諸多環節也存在著一定的風險，因此，必須加強對風險的評估及防范。現階段，我國政府及企業均已意識到資產風險評估的必要性，也在不斷地完善資產風險評估體系，相信資產評估工作會得到更好地發展。

篇13

主成分分析也稱主分量分析， 它通過對原來相關的各原始變量作數學變換， 使之成為相互獨立的分量，根據每個分量的貢獻率選擇主分量，然后再對主分量計算綜合評價值。使用這種方法的優點在于：消除了評價指標間的相關影響； 減少了指標選擇的工作量；采用信息量權數，有助于客觀地反映樣本間的現實關系。 本文將主成分分析法應用于銀行信貸決策分析并構建了商業銀行信貸決策模型。

一、指標體系的建立

本文主要是采用公司財務績效評價指標體現企業的信貸風險，主要指標有：銷售凈利率（X1）、資產報酬率（X2）、主營業務利潤率（X3）、總資產周轉率（X4）、應收賬款周轉率（X5）=銷售收入/［0.5 ×（期初應收賬款凈額+期末應收賬款凈額）］、 流動比率（X6）=流動資產/流動負債、速動比率（X7）=（流動資產-存貨凈額）/流動負債、資產負債率（X8）=負債總額×100/資產總額、利息保障倍數（X9）＝（利潤總額+利息費用）/利息費用、主營業務收入增長率（X10）。

二、數據的標準化處理

從保定市隨機抽取寶新、 冀澳電力自動化設備有限公司等23家企業作為綜合分析對象， 在上述指標體系下根據各企業2009年的財務資料得到23組原始數據。為清除原始數據量綱不同的影響，需對原始數據進行標準化處理。采用Z-Score標準化公式：

三、計算樣本相關矩陣R，求R特征值與貢獻率

借助于spss13.0統計軟件，求得樣本的相關矩陣以及各項指標的特征值及方差貢獻率（見表1）。表中矩陣的前4個特征值分別為3.012，2.549，2.050， 1.026， 這4個主成分的累積貢獻率已達86.363%，按照累積貢獻率≥85%的原則，可提取4個主成分。

四、建立因子載荷陣

取前4個主成分建立因子載荷陣，如表2所示。

第一個主成分F1的貢獻率為30.124%， 說明在10項指標中起主導作用。F1在資產報酬率、 總資產周轉率、應收賬款周轉率上有較大的載荷，而這三個指標反映的是資產運營情況或是公司總體的運營情況，因此該因子可命名為“營運能力”。

第二個主成分F2的貢獻率為25.487%， 其中在流動比率、速動比率、資產負債率、利息保障倍數上有較大的載荷， 而這四個指標中的流動比率和速動比率反映企業的短期償債能力， 資產負債率反映長期償債能力， 利息保障倍數是企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比值，倍數越大，說明企業支付利息費用的能力越強， 債權人要分析利息保障倍數指標，以此來衡量債權的安全程度。因此該主成分可命名為“償債能力”。

第三個主成分F3的貢獻率為20.495%，其中在銷售凈利率、主營業務利潤率上有較大的載荷，而這兩個指標反映的是企業的盈利能力， 因此該主成分可命名為“盈利能力”。

第四個主成分F4的貢獻率為10.256%，其中在主營業務收入增長率上有較大的載荷， 而這個指標反映的是企業的成長能力，因此該主成分可命名為“成長能力”。

F1、F2、F3、F4這4個主成分能反映10項指標信息總量的86.363%， 即用這四個主成分代表原來的10項指標評價企業財務狀況有86.363%的把握。 主成分的財務狀況可由主成分模型中權數較大的幾個指標的綜合意義來確定，本文分別從營運能力、償債能力、盈利能力、發展能力四個主要方面來評估這23家企業的財務狀況。四個主成分方程為：

F1=0.007ZX1+0.553ZX2+0.023ZX3+0.550ZX4+

0.543ZX5+0.184ZX6+0.182ZX7-0.102ZX8-

0.139ZX9+0.001ZX10

F2=0.032ZX1-0.166ZX2+0.131ZX3-0.184ZX4-

0.189ZX5+0.561ZX6+0.566ZX7-0.290ZX8-

0.406ZX9-0.020ZX10

F3=0.568ZX1+0.034ZX2+0.543ZX3-0.010ZX4-

0.007ZX5-0.152ZX6-0.123ZX7+0.369ZX8-

0.437ZX9+0.122ZX10

F4=-0.062ZX1-0.014ZX2+0.079ZX3-0.009ZX4+

0.011ZX5-0.037ZX6-0.036ZX7-0.274ZX8+

0.075ZX9+0.952ZX10

再以各主成分的特征值占所提取主成分的比重為權重，對各主成分進行綜合，獲得其綜合評價值（F）：

五、主成分得分

將標準化后的數據代入上述4個主成分方程可得出23家企業在營運能力、償債能力、盈利能力和成長能力四個方面的得分和排序；代入（2）式可計算出各家企業財務狀況的綜合得分及排序。據此可以對這些企業的財務狀況和經營狀況做出比較和判斷。運用主成分得分模型對企業做出的綜合評估， 可為商業銀行的貸款決策提供重要依據， 對降低銀行貸款風險、提高銀行信貸資產質量有積極作用。

參考文獻：