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篇1
互聯網金融模式是一種直接融資，但不同于資本市場直接融資，它是依托于互聯網這個平臺更方便快捷地提供服務的一種新的金融業態，具有交易信息相對對稱、去金融中介等特征。
一、互聯網金融對商業銀行的沖擊
1.商業銀行的金融中介角色面臨弱化[1]。首先，從融資角度看，作為資金信息的新型中介，互聯網金融的搜索功能不斷被強化，金融信息的獲取和擴散也更加便利，在金融業務往來中主要起到資金中介的職能。例如Face book社交網絡與P2P網絡借貸平臺的合作，使用戶可以直接獲取融資信息，既節約了通過銀行融資所消耗的高成本，也能獲取更真實的信息，便利了人們的金融交易工作。其次，從支付角度看，互聯網金融的第三方支付平臺能為客戶提供收付款、自動分賬以及轉賬匯款等結算和支付服務。2014年“雙十一”，交易總額就創紀錄達571億元。可見，以支付寶為代表的第三方支付已打破了商業銀行獨占資金支付中介的格局，正在弱化商業銀行作為社會支付平臺的地位。另外，隨著互聯網金融的業務形式的不斷發展和創新，以往銀行具備的繳納費用、信用卡還款、票務訂購等業務在互聯網金融領域已經普及，無形中加速了金融脫媒，促使商業銀行的資金中介功能邊緣化、弱化。
2.商業銀行的收入來源受到蠶食。互聯網金融的發展分流了銀行客戶，影響商業銀行的傳統利差盈利模式。一是網絡理財的興起不斷分流銀行存款。網絡理財憑借其不受時間和地點的限制這一獨特優勢，且收益較高，大幅度的分流了銀行存款[2]。如今，網絡理財業務范圍的半徑越來越大，支付、基金等業務已經不再是銀行專屬，早已囊括在網絡理財的范圍內，而且為了競爭，網絡理財的收益率往往高于銀行，分割了大量的銀行客戶。如余額寶的收益遠高于銀行活期存款，嚴重沖擊了銀行活期存款；與銀行活期存款利率相比，基金收益高達10倍，造成銀行客戶的大量流失。二是互聯網金融對商業銀行傳統的信貸業務形成沖擊，在小微企業、個人借貸領域與銀行形成競爭。眾所周知，信貸業務是商業銀行賴以生存的重要業務，是其利潤的保障。然而，在互聯網金融領域，很多企業通過大數據創新征信形式，打破了信息不對稱局面，使得交易成本大幅度降低，此外，互聯網金融還縮短了審批流程、加速了放款速度，加之衍生出形式多樣、各具優勢的信貸業務，逐漸成為信貸業務的新星，甚至逐步超越了商業銀行。利率市場化的全面開放伴隨著種種機遇和挑戰，對于互聯網金融而言，可以以此為契機爭取更多的大客戶；對于商業銀行而言，如果不及時采取應對策略，勢必會失去更大的市場份額。
二、互聯網金融和商業銀行的競爭分析
（一）互聯網金融SWOT分析
1.機遇（opportunity）。互聯網用戶基數龐大，這是互聯網金融的主要客戶源。根據2014年1月中國互聯網絡信息中心第33次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》數據，截至2013年12底，我國上網用戶數量為6.18億，全年共計新增網民5358萬人。互聯網普及率為45.8%，較2012年底提升了3.7個百分點，這些數據表明人們對互聯網越來越依賴，也說明互聯網金融的規模經濟潛力巨大。
2.威脅（threatens）。第一，互聯網金融面臨系統性的技術風險。（1）安全隱患。網絡安全問題已經上升為社會問題，因黑客技術、網絡病毒和系統故障等引發的經濟問題頻頻發生，對于以互聯網為依托的互聯網金融來說，這是一個不容小覷的問題。（2）技術風險。互聯網金融需要高端的技術平臺做保障，從信息征集、錄入到傳輸，對于技術系統和客戶端軟件的兼容性、功能性等都提出了極高的要求，如果不能加以防范、及時克服，一個技術選擇失誤就可能導致從事互聯網金融業務的機構失去生存的基礎。第二，互聯網金融面臨法律風險。互聯網金融在我國的發展處于起步階段，相應的法律法規還不夠完善，特別是涉及信息技術領域，單憑法律條文并不能全面、徹底地維護交易主體的合法權益。另外，現有的關于銀行業、證券業的法規主要是針對傳統金融業務制定的，不能完全適用于互聯網金融的發展。
3.優勢（strengthen）。一是互聯網金融擁廣泛的客戶資源。近年來電子商務平臺在發展過程中積累了大量的客戶信息數據，為互聯網金融奠定了廣泛的客戶資源基礎。二是互聯網金融具有數據信息積累與挖掘優勢。三是互聯網金融具有便捷和高效的服務。在互聯網金融模式下，交易流程被簡化，成本被降低，交易的效率更高，更容易被客戶接受；同時，智能搜索引擎可以通過高效的信息搜集工作實現對客戶需求的匹配，通過對信息的組織、整理，可以了解客戶的偏好、能力等級等信息，大幅度提升了服務的效率[3]。
4.劣勢（weakness）。一是操作風險。互聯網金融不拘泥于地域，可以突破地點的限制進行，這是傳統的商業銀行所望塵莫及的。但是，互聯網金融服務方式趨向于虛擬性，也就是說，在處理業務的過程中，一旦安全系統出現漏洞，或者在操作過程中出現人為的過失，就可能為其埋下安全隱患。特別是在高端信息技術人才短缺的情況下，任何操作不當所帶來的危害都是不可預知、不易控制的，很可能對整個行業都會產生惡劣的影響。二信譽風險。互聯網金融的發展過程中伴隨著眾多不可控因素，故障的發生也是難免的，但是，面臨客戶時，任何失誤和損失都是不能接受的，因此，其信譽度很容易打折，進而出現客戶流失和資金來源減少等問題，嚴重制約了整個行業的長期發展。
5.應對策略。首先要改進互聯網金融的運行環境。一方面加大硬件投入，增強系統的防攻擊、抗病毒能力；另一方面采用身份驗證方式限制非法用戶登錄互聯網金融門戶網站。其次，健全互聯網金融業務風險管理體系。加強互聯網金融內部控制，同時加快社會信用體系建設，通過建立信用評價體系來提高信用度，增強互聯網金融業務的穩定性，逐步提升服務質量，避免客戶流失。最后，盡快完善配套的法律法規，制定網絡公平交易規則，為互聯網金融的安全發展提供切實可行的法律和制度保障。
（二）商業銀行SWOT分析
1.機遇（opportunity）。一是商業銀行有強大的政策支持。二是商業銀行面對洶涌的互聯網大潮，商業銀行在制定發展戰略時必須具備前瞻性，充分汲取網絡技術的優勢，加快業務創新和服務轉型，在強化風險控制的同時拓展業務范圍，利用既有的資金、技術、人才優勢，不斷與時俱進，突破發展瓶頸。
2.威脅（threatens）。如前文所述，在互聯網時代，不論是從信息角度，還是從業務層面，互聯網金融可謂商業銀行的勁敵。
3.優勢（strengthen）。一是商業銀行資金雄厚、覆蓋面廣、認可度高、基礎設施完善，競爭力強。二是口碑好，品牌效應強，擁有實體經濟所獨具的安全感，公信力更強。三是管理經驗豐富，對于風險的管控能力更強。在多年的發展中，商業銀行逐漸形成了能夠應對各種突發的風險管理流程，建立并完善了風險控制體系，因此在處理業務中更加從容不迫。
4.劣勢（weakness）。一是部分商業銀行高管不能居安思危，沒有意識到互聯網金融的潛在危害，所以對于未來的生存空間持樂觀態度。二是商業銀行多是風險規避者，對中小企業、小微企業的服務重視不足。三是一些商業銀行尤其是國有商業銀行和大型股份制銀行機構龐雜，官僚氣息濃厚，各自為政，難以實現資金供需雙方信息真實性的實時匹配。
5.應對策略。一是商業銀行要不斷加強對信息技術的投入，發展并壯大電子商務平臺，提高線上服務的質量，以現有客戶為基礎，通過各種優惠政策將其轉化為網絡業務客戶，根據客戶需求制定發展戰略，鞏固和擴大客戶群。二是商業銀行要加強與電商平臺及第三方支付企業的合作，在網絡交易量劇增的情況下，力求在支付結算領域掌握主動權，收取交易傭金也可稱為銀行拓展業務的渠道之一[4]。
三、共建互聯網金融和商業銀行競爭、合作、共贏的發展之路
互聯網金融以其支付便捷、資金配置效率高、資金匹配成本低等優勢迅速擴張，新產品層出不窮，新業務源源不斷，從多角度、深層次沖擊著商業銀行的發展。但是，互聯網金融畢竟還不成熟，資金不足、技術滯后等因素都是制約其發展的重要因素，特別是安全隱患時時可能發生，在很大程度上可以說阻礙了互聯網金融前進的步伐，所以，目前互聯網金融是無法撼動、取代商業銀行的，而其行業模式和盈利模式卻給商業銀行未來的長期發展帶來的“鯰魚效應”：促進商業銀行的戰略調整和業務轉型，刺激商業銀行借助網絡技術完善信息體系，在變化的環境中探索出適合自身發展的業務形態。
從長遠來看，互聯網金融和商業銀行應建立競爭合作的關系，發揮各自的優勢，謀求共贏。首先，可以共享數據資源與客戶信息。將商業銀行在實體運營中的合作關系與互聯網金融積累的客戶信息共享，實現資源優勢互補，甚至不失時機地達成交叉營銷，進而實現共贏。其次，雙方可以聯合起來做好貸款業務。互聯網金融以豐富的信息數據庫可以靈活地調集、整理具備某個特征的客戶群，有利于有針對性地推進業務；而商業銀行資金雄厚，對于存款的吸收能力和信貸風險的管理能力不容置疑，二者強強聯合，可有效避免業務流失，實現共同發展的目的。
參考文獻：
[1]邱峰.互聯網金融對商業銀行的沖擊和挑戰分析[J].吉林金融研究，2013（8）：45-46.
[2]鄭霄鵬，劉文棟.互聯網金融對商業銀行的沖擊及其對策[J].現代管理科學，2014（2）：78-79.
篇2
1引言
網絡購物通過互聯網對商品信息進行搜索，通過電子訂單傳達各類請求，并選擇商品支付方式，商品所有者通過各種物流渠道送貨上門的一種購物方式。
互聯網金融（IT FIN）融合了互聯網和金融兩個范疇，并通過云計算、支付平臺和搜索引擎等互聯網手段來實現支付、融資和信息中介等主體功能。當前互聯網金融模式的支付主要通過第三方支付公司、金融服務平臺等技術手段得以實現。
隨著眾多第三方支付平臺的不斷完善，起著中介和臨時倉儲作用的網絡購物日漸興起，越來越成為溝通運營方、供貨方和消費者的一座橋梁。本文主要通過對武漢市年齡大概在18―40周歲的廣大消費者進行隨機問卷調查，了解其網購的觀點，網購的習慣以及對網購未來發展的期待，從而分析了解我國互聯網金融發展的現狀及問題。
2實地進行問卷調查
為了解網絡購物和互聯網金融在現代人心目中的形象和地位，武漢東湖學院經濟學社全體成員通過文獻查閱、網上查詢等方式了解了大量相關內容并設計了調查問卷的問題，在武漢市光谷廣場隨機發放問卷，請被調查者現場填寫問卷。本次實踐共發放調查問卷1000份，收回985份，其中57份無效，有效問卷共928份，男性305人，女性623人。
3問卷分析
第一部分：被調查者的基本信息；
第二部分：被調查者的第三方支付情況；
第三部分：網購的優勢和不足；
第四部分：相關法律及對網購和互聯網金融的期待。
3.1基本信息分析（見表1）
從表1可以看出月基本生活費在800-1200元的占被調查者總人數的一半以上，月網購頻率在1-3次或偶爾會有的占75.1%，說明大部分人對待網購比較理性。他們所能接受的網購價格在100以內或100-300的占85.2%，這與他們的月基本生活費有很大的關系。
表1網購群體基本信息分析（n=928）
信息分類選項人數所占總人數百分比（%）
基本生活費/月800以下10110.9
800-120051255.2
100-180021823.5
1800以上849.1
網購頻率/月偶爾會有41144.3
1―3次28630.8
3―6次16117.3
6―10次697.4
更多181.9
網購價格（元）100以內29231.5
100-30049853.7
300-50012813.8
500以上272.9
3.2第三方支付情況分析（見圖1）
從圖1可知，被調查者使用的網絡支付方式按比例大小依次主要包括支付寶、網上銀行、財付通和貨到付款等。其中有568人使用支付寶，占樣本總人數的58%，支付寶因其起步最早，發展較快，所以被廣大用戶所接受。
圖1被調查者網購時第三方支付情況分析
從目前來看，第三方支付平臺發展迅速，且發展前景良好。但在發展過程中也伴隨諸如支付安全、技術支持等一系列的問題。這些問題或多或少都制約著消費者對于第三方網上支付平臺的使用。此外，雖然第三方網上支付平臺發展迅速，但網上銀行支付任然牢牢占據著當前的B2B市場，第三方支付平臺在B2B領域所占份額極小。再者，第三方在線支付平臺分化嚴重，阿里巴巴集團旗下的支付寶公司對于市場的占有率遙遙領先，其他一些中小型的支付平臺則難以生存。究其原因，主要是因為支付寶擁有極高安全性能，它不但使用了多次密碼驗證技術，還提供了資金異常變動短信通知，支付寶安全險等眾多安全保障措施。支付寶的實例說明安全性問題是用戶最為擔心的，也是眾多支付平臺應當重視的首要問題。
3.3網購的優勢和不足之處分析（見圖2，圖3）
圖2網購的優勢
圖3網購的不足
從圖2可以看出47%的消費者選擇網購的主要因素是因為它方便快捷，原因可能是由于他們平時忙于學業和工作，缺乏足夠的購物時間。網購既解決了購物的需要又不用花費太多的時間，并且可以隨時隨地，所以才如此受到廣大消費者的青睞。
但是，我們也不能忽視網購存在的不足。從圖3可以看出，很多人認為網購的最大缺點就是圖片與實物不符，無法辨別其質量，有此觀點的人數占被調查者總人數的69%，這就要求商家要誠信經營，不要以次充好。否則，在損害了消費者的權益的同時也損害了自己的店鋪形象和銷售量。
3.4網購前景分析（見圖4）
圖4網購前景分析圖
從圖4我們會發現一個很有趣的現象，三種看法人數相當，認為網購發展迅速，會很快被大部分人接受的人占被調查者總人數的34%，認為短期內不會有太大變化的占被調查者總人數的33%，認為網購現在存在很多問題，網絡商城不能取代實體店的占到被調查者總人數的33%。這說明消費者對網購前景的看法不一，網購還需要進一步改善和優化，著實解決目前存在的各種問題是當務之急。
4我國互聯網金融現狀
目前，互聯網金融已經成為傳統金融模式的一個非常重要的補充。在經營形式，涉及網絡支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶等。互聯網金融本質上仍屬于金融的范疇，是以創新的形式提供金融服務，并為投資者提供了多元化的理財渠道。如余額寶、微信理財、財付通通等，將支付平臺與貨幣基金業務直接連接，起點低、持續時間短、收益率高、方便快捷，實時到賬無手續費。到2014年2月，余額寶融資規模已突破4000億元，用戶超過6100萬戶，戶均持有額達6500元。
根據中國互聯網信息中心的統計報告顯示，截至2013年底中國網民人數突破6.2億人，且通過手機上網的人數以年增長率19%的速度保持著快速增長的勢頭。在我國，手機牢牢掌握著第一大上網終端的地位。
借助互聯網的影響，2015年春節最大的亮點就是網上搶紅包，支付寶、微信、微博、qq等都推出了搶紅包的活動。根據有關機構提供的數據，從除夕開始，截至大年初一下午4時，僅在某一平臺參與搶紅包的人數就突破了500萬人，參與活動次數超過7500萬次，平均每分鐘9400人次的紅包被領取。互聯網商業企業的掘金活動竟有如此多中國人瘋狂參與，實在令人大跌眼鏡。也折射出了互聯網金融未來廣闊的發展空間。
互聯網金融作為一項發展中的金融服務，在為用戶帶來便捷的同時，仍存在許多風險，必須時刻警惕，需要在實踐過程中逐步完善。
首先，現有的法律法規缺乏對于互聯網金融的法律約束和相關界定，在出現糾紛的情況下，難以依據現有的法律進行裁決，導致了交易雙方的利益都難以得到保障。現行的法律法規對與互聯網金融方面的案件僅僅能做到后期的監察，對其前期的發生的預防和治理缺乏有效手段。
其次，用戶的信息安全問題、資金安全問題也難以得到根本的保障。在大數據時代里，交易數據通過不斷積累逐漸成為了一種重要的信息來源，各種信息通過各種渠道被收集作為信息來源使用。還有部分互聯網企業內部控制不健全，不重視對客戶信息進行保密，現有法律缺乏對于互聯網企業保護客戶敏感信息的規定，缺乏對信息使用的規范。這些保障措施的缺失使信息主體缺乏有效保護的合法權利的手段，促養了信息被泄露和濫用的風險隱患。
另外資金安全問題也是用戶所關注的。一是資金收益受損的風險。眾多投資者被余額寶等網上理財工具所表明的高收益率所吸引，它們被認為是非常安全穩定的投資渠道，然而，一旦出現與貨幣基金有關的運營問題，或經濟問題，投資收益將直接受到影響。二是由期限錯配所導致的流動性風險。在投資者投資到期，需要一次性收回大量資金時，投資平臺極易形成流動性不足的風險。三是擔保機制不健全帶來的信用風險。因為借款人提供的身份證明、財產證明等是很難區分其信息的真實性，監管機制的不健全使資金的違約風險增加。據統計，在2013年，大約有70家網貸公司由于無法滿足客戶提現這種流動性風險的出現使其面臨危機甚至被關停，涉及金額13億左右。
5對我國互聯網金融發展的建議
篇3
至今，中國改革開放已經有三十余年了，在我國經濟快速發展的同時，我國的信息技術水平也在迅猛發展，網絡經濟已經與我們的日常生活密不可分。在互聯網交易平臺快速搭建、網絡經濟迅速擴張的狀態下，第三方支付平臺也在迅速崛起。支付寶就是第三方支付平臺的領軍者，它的出現給我國的網絡經濟打開了更多的機會窗口，同時也帶來許多需要進一步思考和規范的問題。
一、互聯網金融的現狀
雖然互聯網已經滲透進我們的工作和生活，但是互聯網金融出現時間其實較短，它是一種較為新穎的金融工具，它結合了現代互聯網可移動、隨時方便的特性和傳統金融嚴密、謹慎和安全的特性。在二零一四年中國央行公布的《中國金融穩定報告》中講互聯網金融定義為：包括一般的互聯網金融以及利用互聯網來開展業務的非金融機構。
互聯網金融的出現，是順應時代的需要的，它使得各類金融業務更加的公開化、透明化和可查閱化，更加擴大了金融業務的知曉度，同時使金融操作的成本更加低。
目前，我國的互聯網金融已經經歷了多個階段：如初步的個人和企業網上銀行開放、和更加進一步的簡化操作流程，直接在平臺上進行個人貸款的申請和審批，到現階段逐步深入傳統金融的主要業務，向根據個人信用及抵押情況，向申請者提供各類融資業務。
互聯網金融包含三個主要的部分，首先是貨幣的支付方式，其次是各類信息的處理和共享，最后是保證多方效率最大化的分配方式。三者相輔相成，支撐起互聯網金融安全、透明和公正的平臺。
二、支付寶的發展現狀
1.支付寶的發展
支付寶是由支付寶（中國）網絡技術有限公司推出的，我國最大的第三方支付平臺的。它的服務口號是“提供簡單、安全、快速”的支付解決方式。公司包括“支付寶”和“支付寶錢包”兩個產品，根據二零一四年公司的年中報告，它已經成為全球最大的移動支付公司。
支付寶的首次亮相是在二零零三年的十月，淘寶網首次出現支付寶業務，在次年業務與淘寶網剝離。目前，支付寶的應運群體龐大，我國有超過2億人口進行了實名登陸，每日的手機支付次數在頂峰時期超過五千次。
2.支付寶的優勢
支付寶再較短的時間就從開創到獲得廣大的認可，它的成功在于以下幾點：
首先，與網絡平臺的緊密結合。支付寶是依賴快速發展的網絡發展而生的，作為一家提供第三方支付的公司，在無線網絡暢通的地帶，直接通過密碼支付和二維碼掃描，擴大了移動支付的使用人群，幫助個人用戶安全快速的進行小額交易。
其次，實名認證，使用方便。申請一個支付寶賬號非常簡單，只需要提供個人的身份認證，確保使用者的真實存在。只要有了支付寶賬號，你可以方便的進行消費，轉賬，了解自己的消費情況。
最后，與銀行傳統業務的結合。支付寶的CFO曾經表示，支付寶與銀行業的關系，不是市場的競爭，而是業務的合作。比如支付寶中有一項業務是使用者可以直接通過平臺進行信用卡還款，而不需要去銀行柜臺或者去超市尋找的拉卡拉。這項業務不僅具有提前提示，防止還款延誤，同時也幫助了銀行提高了信用卡的發行數量，實現了用戶、銀行和支付寶的三方獲利。
三、互聯網金融的發展
1.互聯網金融存在的風險
互聯網金融的快速發展帶給使用者諸多例如支付寶的創新產品，但是第三方支付的存在，也給互聯網金融帶來一些挑戰。
首先，缺乏完善的法律法規。互聯網平臺屬于較為新穎的金融交易模式，現有的法律法規不能全面覆蓋，因為一開始的受眾較少，眾多創新的產品都處在合法和不合法的邊緣地帶，在支付寶全球最大的支付公司出現后，許多法律法規開始考慮需要重新修正，才能維護金融系統的安全穩定。
其次，缺乏對消費者的保護。在網絡平臺上，消費者的許多個人信息都是必須填寫的，通過系統間的傳輸和認證，幫助金融業務開展的同時，也面臨著個人信息的泄露。一部分犯罪分子在獲取了消費者的個人信息后，會進行欺詐、行騙或者騷擾，很嚴重的影響了消費者的個人安全。
最后，缺乏對金融資金流動的監管。在第三方支付平臺上進行金融資金的流入和流出，規范要求低，經歷的必要審核少，監管的難度高，虛擬金融的產品和效益可能因此被會被用于非法的洗錢、不正當的集資活動或者其他不合法的活動。
2.互聯網金融的對策
首先，針對互聯網金融建立完善的相關法律法規制度。在2016年的兩會報告中，互聯網金融被多次提起，由于法律法規的不完善，整個行業面臨著信任危機。2016年互聯網金融將進入規范化的一年，在國家的指導和輔助下，互聯網需要逐步完善法律、法規和標準，以幫助行業樹立起良好健康安全的形象。
其次，建立專門的互聯網金融監管機構。總理在今年兩會報告中明確提出：要規范發展互聯網金融，整頓規范金融秩序，嚴厲打擊金融詐騙、非法集資。近一年來，各種監管機構和政策逐步頒布，為互聯網金融的安全健康發展提供良好的保障。
最后，加強對互聯網金融的消費者的保護。互聯網金融因為其數據的流動性決定了其具有獨特的風險，為了加強對消費者的保護，需要特別加強互聯網金融的網絡信息安全。支付寶也曾在二零一四曝光過信息安全的問題，因此互聯網金融機構更急需要加快信息技術的發展水平，建立主動的安全防護模塊，以應對不良分子的攻擊，才能更好的保護好使用者的信息安全。
參考文獻：
[1]張皓.互聯網金融的創新與發展.對外經濟貿易大學，2015.
[2]謝增波.第三方支付的風險管理研究.北京郵電大學，2014.
篇4
隨著眾多第三方支付平臺的不斷完善,起著中介和臨時倉儲作用的網絡購物日漸興起,越來越成為溝通運營方、供貨方和消費者的一座橋梁。本文主要通過對武漢市年齡大概在18―40周歲的廣大消費者進行隨機問卷調查,了解其網購的觀點,網購的習慣以及對網購未來發展的期待,從而分析了解我國互聯網金融發展的現狀及問題。
2實地進行問卷調查
為了解網絡購物和互聯網金融在現代人心目中的形象和地位,武漢東湖學院經濟學社全體成員通過文獻查閱、網上查詢等方式了解了大量相關內容并設計了調查問卷的問題,在武漢市光谷廣場隨機發放問卷,請被調查者現場填寫問卷。本次實踐共發放調查問卷1000份,收回985份,其中57份無效,有效問卷共928份,男性305人,女性623人。
3問卷分析
第一部分:被調查者的基本信息;
第二部分:被調查者的第三方支付情況;
第三部分:網購的優勢和不足;
第四部分:相關法律及對網購和互聯網金融的期待。
3.1基本信息分析(見表1)
從表1可以看出月基本生活費在800-1200元的占被調查者總人數的一半以上,月網購頻率在1-3次或偶爾會有的占75.1%,說明大部分人對待網購比較理性。他們所能接受的網購價格在100以內或100-300的占85.2%,這與他們的月基本生活費有很大的關系。
表1網購群體基本信息分析(n=928)
信息分類選項人數所占總人數百分比(%)
基本生活費/月800以下10110.9
800-120051255.2
100-180021823.5
1800以上849.1
網購頻率/月偶爾會有41144.3
1―3次28630.8
3―6次16117.3
6―10次697.4
更多181.9
網購價格(元)100以內29231.5
100-30049853.7
300-50012813.8
500以上272.9
3.2第三方支付情況分析(見圖1)
從圖1可知,被調查者使用的網絡支付方式按比例大小依次主要包括支付寶、網上銀行、財付通和貨到付款等。其中有568人使用支付寶,占樣本總人數的58%,支付寶因其起步最早,發展較快,所以被廣大用戶所接受。
圖1被調查者網購時第三方支付情況分析
從目前來看,第三方支付平臺發展迅速,且發展前景良好。但在發展過程中也伴隨諸如支付安全、技術支持等一系列的問題。這些問題或多或少都制約著消費者對于第三方網上支付平臺的使用。此外,雖然第三方網上支付平臺發展迅速,但網上銀行支付任然牢牢占據著當前的B2B市場,第三方支付平臺在B2B領域所占份額極小。再者,第三方在線支付平臺分化嚴重,阿里巴巴集團旗下的支付寶公司對于市場的占有率遙遙領先,其他一些中小型的支付平臺則難以生存。究其原因,主要是因為支付寶擁有極高安全性能,它不但使用了多次密碼驗證技術,還提供了資金異常變動短信通知,支付寶安全險等眾多安全保障措施。支付寶的實例說明安全性問題是用戶最為擔心的,也是眾多支付平臺應當重視的首要問題。
3.3網購的優勢和不足之處分析
從圖2可以看出47%的消費者選擇網購的主要因素是因為它方便快捷,原因可能是由于他們平時忙于學業和工作,缺乏足夠的購物時間。網購既解決了購物的需要又不用花費太多的時間,并且可以隨時隨地,所以才如此受到廣大消費者的青睞。
但是,我們也不能忽視網購存在的不足。從圖3可以看出,很多人認為網購的最大缺點就是圖片與實物不符,無法辨別其質量,有此觀點的人數占被調查者總人數的69%,這就要求商家要誠信經營,不要以次充好。否則,在損害了消費者的權益的同時也損害了自己的店鋪形象和銷售量。
3.4網購前景分析
從圖4我們會發現一個很有趣的現象,三種看法人數相當,認為網購發展迅速,會很快被大部分人接受的人占被調查者總人數的34%,認為短期內不會有太大變化的占被調查者總人數的33%,認為網購現在存在很多問題,網絡商城不能取代實體店的占到被調查者總人數的33%。這說明消費者對網購前景的看法不一,網購還需要進一步改善和優化,著實解決目前存在的各種問題是當務之急。 4我國互聯網金融現狀
目前,互聯網金融已經成為傳統金融模式的一個非常重要的補充。在經營形式,涉及網絡支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶等。互聯網金融本質上仍屬于金融的范疇,是以創新的形式提供金融服務,并為投資者提供了多元化的理財渠道。如余額寶、微信理財、財付通通等,將支付平臺與貨幣基金業務直接連接,起點低、持續時間短、收益率高、方便快捷,實時到賬無手續費。到2014年2月,余額寶融資規模已突破4000億元,用戶超過6100萬戶,戶均持有額達6500元。
根據中國互聯網信息中心的統計報告顯示,截至2013年底中國網民人數突破6.2億人,且通過手機上網的人數以年增長率19%的速度保持著快速增長的勢頭。在我國,手機牢牢掌握著第一大上網終端的地位。
借助互聯網的影響,2015年春節最大的亮點就是網上搶紅包,支付寶、微信、微博、qq等都推出了搶紅包的活動。根據有關機構提供的數據,從除夕開始,截至大年初一下午4時,僅在某一平
臺參與搶紅包的人數就突破了500萬人,參與活動次數超過7500萬次,平均每分鐘9400人次的紅包被領取。互聯網商業企業的掘金活動竟有如此多中國人瘋狂參與,實在令人大跌眼鏡。也折射出了互聯網金融未來廣闊的發展空間。 互聯網金融作為一項發展中的金融服務,在為用戶帶來便捷的同時,仍存在許多風險,必須時刻警惕,需要在實踐過程中逐步完善。
首先,現有的法律法規缺乏對于互聯網金融的法律約束和相關界定,在出現糾紛的情況下,難以依據現有的法律進行裁決,導致了交易雙方的利益都難以得到保障。現行的法律法規對與互聯網金融方面的案件僅僅能做到后期的監察,對其前期的發生的預防和治理缺乏有效手段。
其次,用戶的信息安全問題、資金安全問題也難以得到根本的保障。在大數據時代里,交易數據通過不斷積累逐漸成為了一種重要的信息來源,各種信息通過各種渠道被收集作為信息來源使用。還有部分互聯網企業內部控制不健全,不重視對客戶信息進行保密,現有法律缺乏對于互聯網企業保護客戶敏感信息的規定,缺乏對信息使用的規范。這些保障措施的缺失使信息主體缺乏有效保護的合法權利的手段,促養了信息被泄露和濫用的風險隱患。
另外資金安全問題也是用戶所關注的。一是資金收益受損的風險。眾多投資者被余額寶等網上理財工具所表明的高收益率所吸引,它們被認為是非常安全穩定的投資渠道,然而,一旦出現與貨幣基金有關的運營問題,或經濟問題,投資收益將直接受到影響。二是由期限錯配所導致的流動性風險。在投資者投資到期,需要一次性收回大量資金時,投資平臺極易形成流動性不足的風險。三是擔保機制不健全帶來的信用風險。因為借款人提供的身份證明、財產證明等是很難區分其信息的真實性,監管機制的不健全使資金的違約風險增加。據統計,在2013年,大約有70家網貸公司由于無法滿足客戶提現這種流動性風險的出現使其面臨危機甚至被關停,涉及金額13億左右。
4對我國互聯網金融發展的建議
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一、互聯網金融與第三方支付簡介
互聯網金融存在廣義和狹義之分，廣義上來講，互聯網金融是互聯網“開放、平等、協作、共享”的精神，與傳統金融行業相互滲透形成的新領域，在廣義的互聯網金融里，包括傳統金融產品的線上營銷、金融中介、第三方支付平臺等，但并不僅限于此。從狹義的金融角度來看，互聯網金融應該界定在與貨幣的信息化流通相關的層面，即資金的融通無論是通過直接或是間接的方式，只要運用了互聯網的技術來實現，就是互聯網金融。
所謂第三方支付，就是一些和產品所在國家以及國內外各大銀行簽約、并具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構提供的交易支持平臺。在通過第三方支付平臺的交易中，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付，由第三方通知賣家貨款到達、進行發貨；買方檢驗物品后，就可以通知付款給賣家，第三方再將款項轉至賣家賬戶。第三方支付的支付方式包括線上支付方式和線下支付方式。
線上支付是指通過互聯網實現的用戶和商戶、商戶和商戶之間在線貨幣支付、資金清算、查詢統計等過程。網上支付完成了使用者信息傳遞和資金轉移的過程。廣義的線上支付包括直接使用網上銀行進行的支付和通過第三方支付平臺間接使用網上銀行進行的支付。狹義的線上支付僅指通過第三方支付平臺實現的互聯網在線支付，包括網上支付和移動支付中的遠程支付。本報告中所指的線上支付，除特殊的說明外，均使用狹義的定義。
2、線下支付方式
線下支付區別于網上銀行等線上支付，是指通過非互聯網線上的方式進行所購商品或服務所產生的費用的資金支付行為。其中，訂單的產生可能通過互聯網線上完成。新興線下支付的具體表現形式，包括POS機刷卡支付、拉卡拉等自助終端支付、電話支付、手機近端支付、電視支付等。但由于本報告聚焦第三方支付市場，因此線下支付特指除POS機刷卡支付以外的線下支付方式。
二、第三方支付發展環境分析
（一）互聯網金融監管模式
第三方支付是典型的互聯網金融運作模式，了解第三方支付的監管，了解對互聯網金融的監管模式即可。
1.審慎監管
審慎監管分為針對單個金融機構安全和文件的監管即微觀審慎監管、針對金融系統安全和穩健以及金融系統和實體經濟相互作用的監管即宏觀審慎監管。目前，審慎監管主要包括資本充足率監管、流動性監管、杠桿率監管、貸款集中度監管、交易對手信用風險監管、保險公司償付能力監管等。審慎監管的出發點是：金融機構破產或遭受流動性危機會產生負外部性，進而危及交易對手、存款人等利益相關者甚至實體經濟。
2.金融市場和行為監管
金融市場和行為監管包括金融產品、市場機制（比如支付清算系統和交易所等）和市場參與者行為的監管，盡管也能提高單個金融機構或金融系統的安全和穩健，但主要目的是使金融交易更安全、公平和有效。金融危機之后，金融市場和行為監管方面的改造主要針對信用證券化、場外衍生品、信用評級機構和金融高管薪酬。
3.金融消費者保護
金融消費者保護主要是保障金融消費者在金融交易中的權益，主要背景是消費者理論以及信息不對稱下金融機構對消費者權益的侵害。
在互聯網金融模式下，因為金融市場運行完全互聯網化，金融機構的中介作用弱化，金融機構破產或遭受流動性危機而產生的負外部性自然也變小，針對現有金融機構（比如商業銀行、證券公司和保險公司）的審慎監管也將隨之淡化。互聯網金融模式下的監管形態將以行為監管、金融消費者保護為主。
（二）第三方支付相關法律法規
截至2015年5月30日，央行共發放了九批270家第三方支付牌照，但是，從2011年起，年度牌照發放數呈現下滑的趨勢，一方面重點地區的獲牌企業接近飽和，區域性的企業發展較慢，另一方面伴隨2014年來行業接連爆發POS刷卡套現、央行處罰8家支付機構、上海暢購資金鏈斷裂等事件，這種下滑的趨勢更加明顯，第三方支付牌照暫停發放等傳言四起，己獲牌照的公司，其牌照價值將愈發明顯。
（三）第三方支付的主流業務模式
第三方支付的主流業務模式是網絡支付、預付卡發行與受理、銀行卡收單等。網絡支付主要包括互聯網支付、移動電話支付、固定電話支付、數字電視支付。互聯網支付的主要平臺有支付寶、paypal、財付通、快錢等。移動電話支付包括移動互聯網支付、近端支付、短息支付等。支付寶、財付通等也屬于移動互聯網支付。固定電話支付包括環迅支付、網銀在線、匯付天下。銀行卡收單包括銀聯商務、通聯支付等。
（四）第三方支付產業鏈
第三方支付平臺主要辦理網上支付、預付卡以及銀行卡收單等業務。個人或公司等終端用戶向第三方支付平臺發起交易。線上和線下的商戶為第三方支付平臺提供商品。內容服務提供商負責第三方支付平臺的運營，銀聯、清算中心為第三方支付平臺提供支付清算服務。電信運營商為第三方支付平臺提供通信網絡、儲值服務商、銀行和網銀為第三方支付平臺提供銀行賬戶。
三、第三方支付問題分析
隨著我國第三方支付的發展，第三方支付在迅猛發展的同時也存在著一些問題，大約有以下幾個方面：
（1）第三方支付存在安全隱患
第三方支付的安全隱患是困擾第三方支付發展的難題。在在第三方支付那里保存著大量的用戶支付信息，如果第三方支付服務器數據庫被攻破，將導致用戶賬號信息泄露。2003年由于第三方處理器泄漏了數據，全美多達500萬Visa和萬事達（MasterCard）信用卡信息被盜。2014年6月份，由于一家第三方支付數據處理公司的安全缺陷，使得約4000萬張各種品牌信用卡的資料被泄露，有人甚至在網上公開出售信用卡信息。這些案例提醒我們，第三方支付平臺的安全性是網上支付中首要的安全性問題，只有第三方支付平臺的安全性提高了，整個網上支付才有了真正意義上的安全可言。
（2）第三方支付不適宜在B2B中的進行
現今第三方支付在B2C、C2C中已經得到了成功的運用，這也是第三方支付得以快速發展的主要原因，但在B2B中，第三方支付的推廣遇到了阻力。在B2B模式下采用第三方支付方式，供應商將會有大量的資金沉淀在第三方支付服務商處，等到采購商獲得商品并確認后，資金才可流入企業。一般企業在B2B中不會使用第三方支付方式，財務人員更重視資金占用的時間成本，調節資金的流動和資金的收益。而第三方支付的資金的時滯性將阻礙其在B2B中的發展。
（3）第三方支付平臺缺乏獨立性
篇6
1.收益高，風險低，成本低。作為一款貨幣基金理財產品，其年化收益率最高達到7%以上，同時低門檻的特征也成為資金流入的一個重要條件，用戶只需要將支付寶賬戶中的資金轉入“余額寶”，用于購買一種貨幣基金，收益穩定，風險極低。而零手續費更是成為“余額寶”如此炙手可熱的原因之一。
2.操作靈活，流動性高。“余額寶”采用的是T+0贖回，沒有資金凍結的硬性要求，這相對于銀行的定期存款極大地提升了資金流動性，相對于活期存款又在收益率上有較大的優勢。
3.時代革新性。不同于傳統的銀行存款，線上理財恰好地適應了當前互聯網發展潮流，更好地迎合了廣大消費者零散閑置資金的理財需求。擺脫了銀行單一渠道的束縛，依托互聯網平臺，實現了基金的無中介狀態銷售。
二、繼“余額寶”后，各類線上理財涌現
“余額寶”的橫空出世和優良表現，讓不少基金公司看到了市場的廣闊，多以貨幣基金的銷售來吸納資金。包括銀行在內，也不得不模仿余額寶打造類似的貨幣市場基金，留住客戶。“寶寶大戰”的火熱，正說明了各方機構對這塊市場的爭取。
目前互聯網理財產品主要分為四個類別：集收益、資金周轉和支付功能于一身，推出的在線理財項目，如阿里巴巴（余額寶）、蘇寧（零錢寶）;基金公司在自己的直銷平臺上銷售的產品，如匯添富基金推出的場內貨幣基金添富收益快錢;基金公司和知名互聯網公司聯合開發的理財產品，如微信理財通、百度理財計劃B;銀行自己發行銀行端現金管理工具，如平安銀行的平安盈。
互聯網理財從無到有，業務規模飛速膨脹，投資者希望從線上理財得到更高的收益，而各方機構則希望在這場角逐中搶占市場。這塊龐大的資金市場已經成為各大機構爭奪的焦點。
三、互聯網理財與傳統理財的對比分析
縱觀銀行理財產品，不難發現其最大的缺點便是起點高，很多理財產品的起購金額都在萬元以上。其次，周期長、流動性差也成為銀行理財產品的短板。這對于廣大的中小投資者而言，他們不愿意讓將這筆資金承擔風險。而對于大投資者，銀行的理財收益率又不及基金、股票高，因此這部分資金也無法被吸引到傳統理財上來。當越來越多的儲戶把存款轉入“余額寶”這類理財賬戶后，這部分資金的支配權就從銀行轉向互聯網企業。雖然銀行也向互聯網企業迎戰，但由數據不難發現，資金已不再是銀行間的儲戶資源轉移。當前互聯網理財吸金規模累積不過幾千億元，但由于客戶黏性的不斷增加，互聯網企業對銀行資金目前已形成了撬動趨勢，吸金規模和比例都將繼續上升。
四、未來線上理財的可行性分析和發展建議
1.風險評估。（1）貨幣基金本身的風險。余額寶本質就是貨幣基金在支付寶平臺上買賣，而后推出各項線上理財項目，大多投資于較低風險的品種，主要包括定期存款、大額存單、債券、現金等。（2）互聯網帶來的信息安全風險。在線購買理財產品其實暗藏信息泄露風險，因此保障用戶的賬戶安全和資金安全，成為了各大機構開拓線上理財的前提。而對于用戶而言，不要點擊不明鏈接，不要上釣魚網站，降低自己的風險。同時，有關部門也應該加強網絡安全管理，從更高層次上來防范黑客攻擊導致的系統癱瘓。（3）監管空白地帶的風險。互聯網金融作為未來資本貨幣市場的潮流，正處于發展過程中，而對互聯網金融的監管也尚處起步階段，未形成系統的監管制度體系。監管機構應該盡快構建起靈活的、富有針對性與彈性的監管體系，既要彌補監管缺位，又要避免過度監管。（4）大數據技術風險和操作性風險。數據安全在技術方面主要體現在，一是后臺數據庫安全要解決核心數據資源面臨的“越權使用、權限濫用、權限盜用”等安全威脅;二是數據傳輸安全可以通過結合數字證書等安全認證機制和傳輸加密機制來保障數據傳輸安全。要解決安全問題，必須充分借鑒銀行業在信息安全管理方面的經驗，參考互聯網信息安全體系，強化網絡完全管理。
2.關于未來線上理財的發展建議。未來，線上理財已成為一個必然趨勢，究竟是誰會主導或者分享這個市場，那就由市場作出抉擇。一直以來，銀行以壟斷者的身份控制著貨幣資金的利率，互聯網金融不僅讓人們看到了利率市場化的希望，還推動了銀行的創新。在互聯網理財發展的過程中，防范線上理財的風險，保證安全性成為當前最重要的前提，必須通過多方的努力，確保線上理財這一時代創新產品的可持續發展。
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文獻標識碼：A
doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.29.036
1 經濟新常態下產業結構的調整
在2014年提出了經濟新常態的概念，主要指出了我國經濟步入由高速增長到低速增長，經濟結構轉向關注第三產業，經濟驅動因素由要素和投資驅動轉向創新驅動的長期經濟發展形勢的改變。產業結構的調整作為新常態經濟的重要特征之一，將從消費需求、投資需求、生產能力和產業組織方式、市場競爭特點、資源環境約束、經濟風險積累和化解、資源配置模式和宏觀調控方式等方面對我國的宏觀經濟增長方式和經濟總量水平產生影響。改革開放以后，我國的經濟增長主要來自于資源出口和低端制造業、工業的發展，粗獷的生產方式沒有實現資源的全面利用，由此也形成了大量的閑置的被忽視的資源。基于這些閑置資源的稀缺性的價值，產生了一種新的經濟模式――共享經濟。
2 共享經濟的發展和作用途徑
共享經濟通過互聯網平臺把個人閑置的經濟資源重新投入經濟活動，發揮閑置資源的經濟價值、生態效應和社會效益。閑置資源的開發在不增加新的資源消耗的前提下，實現了供給能力的增加，創造了更大的經濟價值。同時通過共享的方式，轉移閑置資源的使用權而非所有權，共享經濟可持續的發展模式提高了資源的利用水平并降低實際產生的交易成本。而互聯網渠道為共享經濟帶來了更寬口徑的參與方式，通過創造新的消費方式，共享經濟培育了消費者新的消費習慣，也為社會創造了更多的就業機會。經濟新常態下，共享經濟優化了經濟結構中的所有制、生產、流通、分配及消費結構，促進了經濟的可持續發展。
共享經濟借助互聯網和信息技術所實現的平臺型的經濟增長方式、低成本的經濟資源利用和可持續的產業發展模式，為新常態經濟帶來了重要的創新驅動力，是經濟結構調整的重要實施途徑。
3 共享經濟帶來的產業創新模式
經濟的本質是對具有稀缺性的資源進行有效的選擇和分配。共享經濟實現通過分享閑置資源的使用權，釋放更強的經濟活力。整體來說，共享經濟主要通過開發、融合、節約和再造的方式分配閑置資源的稀缺性，為經濟新常態帶來了創新的產業模式。
通過分享的方式，共享經濟提供了平臺服務的模式。在共享平臺上，閑置資源的供給者和需求者實現了供需信息的共享，能以較低的成本完成交易，發揮出共享經濟的規模效益和減少信息不對稱的作用。共享經濟整合了線下閑置資源的經濟價值，通過互聯網渠道以產業融合的方式給更多的傳統產業帶來新的發展機遇。作為共享經濟的重要形式，互聯網金融對線下閑散資金的整合，增強了金融市場中的投資能力，并發揮互聯網的連接功能實現不同產業間的融合式發展。互聯網金融對實體經濟的投資不僅幫助傳統產業向互聯網運營方式進行轉移，還為不同行業間的協調合作提供了更多的產業機遇，是經濟結構改革的重要途徑。以二手交易、閑置物品出租等形式為主的共享經濟模式，提高了傳統行業的資源利用水平，同時也擴大了相應產業的用戶群體和市場規模。從閑置資源的功能特點和用戶需求出發，共享經濟還培植了消費者新的消費習慣和服務體驗，為新常態經濟提供了重要的創新動力。
經濟新常態的轉型中，共享經濟體現了經濟發展的協調性、包容性、開放性和綠色性實現經濟結構改革的過渡和創新驅動模式的應用。共享經濟對產業融合模式的探索，新興業態的培育和發展都有重要的推進作用。在新常態經濟形勢下，共享經濟最大限度挖掘了市場中新的消費需求和資源的新的利用方式，帶來了傳統產業升級和經濟結構調整中產業融合的最佳途徑。
參考文獻
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篇8
一、上證指數之實質
首先，我們要找到事情的本質，那么我們要了解和理解上證指數的構成，上證指數的權重成分股是哪些，只有這樣才能分析事物的本質。
依據最新股票軟件統計結果，本文選取參與計算股本的前100家上市公司，統計出所占上證指數的權重，如下圖所示（表1）：
如上表，上證指數中的金融保險、能源有色、電力運輸、地產建筑已然占據上證指數半壁江山，它們的股價表現會直接反映到上證指數中來，而過去的5年，這些行業均有不同程度的下滑，特別是能源有色，利潤下降幅度驚人甚至大幅虧損，反映到上證指數上就是嚴重拖累指數下跌。在未來，新經濟處于常態的發展過程中，再也不可能單純依靠投資、大量的基建、房地產開發來刺激經濟的發展，這些行業未來絕大部分都有下滑趨勢。此外，金融行業很難再現十年前靠房貸、車貸的大幅增長來實現信貸規模的大幅擴張，所以銀行的表現也不盡如人意，所以相應的指數要有表現就比較困難。因此綜合以上分析，這一時期上證指數表現低迷甚至下跌就不足為奇了。
二、中小板指數之實質
首先，與上證指數一樣，我們要了解和理解中小板的成分股構成，以及行業的發展趨勢。同樣本文選取參與計算股本的前100家上市公司并剔除部分不符合要求的股票，統計出行業所占中小板指數的權重，如下圖所示（表2）
從表2可以看出，智能制造（工業4.0）、軟件、生物醫藥基本占據了中小板指數62%的份額，統計上能夠很好解釋中小板指數的變動。自2013年開始，中小板指數整體表現非常不錯，以智能制造代表的戰略新興產業一路飆升，不斷刷新著中小板指數的新高，而2014年，出現了去ROE化的大趨勢，軟件國產化，加強信息安全建設，給軟件、信息安全產業帶來較大的發展機遇，相關公司股價出現大幅上漲，給中小板指數帶來猛烈的拉升，成為2008年次貸危機以來表現最為耀眼的指數，并在2015年創出歷史新高。
三、創業板指數之實質
首先，與上證指數一樣，我們要了解和理解創業板的成分股構成，以及行業的未來發展趨勢。同樣本文選取參與計算股本的前100家上市公司，統計出其所占創業板指數權重，如下圖所示（表3）。
從表3可以看出，互聯網金融、軟件、醫療環保、電影傳媒、智能制造（工業4.0）基本占據了創業板指數98%的份額，權重如此之大，那它們的市場表現也就更直接反映到創業板指數上，特別是2013年作為互聯網金融元年的時代開啟，創業板指數表現非常耀眼，以互聯網金融為代表的戰略新興產業一路飆升，不斷刷新著創業板指數的新高，而同樣2014年，出現了去ROE化的大趨勢，軟件國產化，加強信息安全建設，給軟件、信息安全產業帶來較大的發展機遇，相關公司股價出現大幅上漲，給創業板指數帶來猛烈的拉升，并在2014年就創出歷史新高，至2015年上漲了接近7倍，大幅超越上證指數的同期表現。
此外，從未來的發展前景來看，互聯網金融發展方興未艾，在行業所占市場規模越來越大。計算機軟件行業更是發展迅猛，未來有可能保持長期穩定增長。中國政府推行的信息化建設已使國內計算機硬件市場高速發展，也造就了潛在的軟件市場。此外，醫療改革，工業4.0（中國制造2025），這些都已經上升為中國政府未來的國家戰略。工業4.0所帶來的智能化、自動化、信息化都大大刺激相關行業的發展。智能制造步入萬億級時代，物聯網讓連接無處不在，互聯網+照進百姓生活，虛擬現實、無人駕駛的出現更是新興行業的完美表現。這些都為未來新經濟發展打開無限想象空間。
最后，創業板指數就像美國納斯達克NASDAQ一樣，不斷的更新成分股，將優質的公司納入指數統計，將業績表現較差的剔除樣本指數，那指數就如煥發活力，穩定向前。
四、股市的真實走勢
以最近10年和5年的真實案例，分別比較上證指數與中小板指數，上證指數與創業板指數的相關走勢，通過實證分析來印證本文的觀點。
（一）近10年上證指數與中小板的走勢對照圖
中小板于2004年5月登陸深圳交易所，但真正編制指數是從2006年初開始，本文采用從2006年初開始的中小板指數與上證指數進行對比，如下圖1。
從圖中比較得出，中小板的走勢還是比較良好的，能夠客觀反映中小企業經濟發展狀況，但上證指數3年來一直處于低位，指數沒有像樣的表現，與國民經濟的構成有很大的關系，特別是制造業、煤炭有色，能源資源的不景氣有關。自08年次貸危機以來，全球經濟步入衰退，煤炭有色等資源型行業以及制造業的不景氣，嚴重影響了相關行業的贏利能力，甚至出現大幅虧損，嚴重拖累指數，讓指數不斷處于尋底過程中。
（二）以近5年上證指數與創業板的走勢對照圖
創業板于2009年10月登陸深圳交易所，但指數的編制從2010年6月開始，因此本文采用從2010年6月開始的創業板指數與上證指數進行對比，如下圖2。
從上圖很明顯的可以看出，創業板走勢與上證指數走勢界限異常鮮明，2013年開始，上證指數仍然原地踏步，而業板便一路飛揚，這與同時期創業板整體業績增幅是相對匹配的。自2013年開啟的互聯網金融元年，互聯網金融發展迅猛，創新性金融工具不斷涌現，給經濟注入新的活力。此外，隨著中國制造2025規劃的出臺，給智能制造行業帶來億萬級的市場。此外“互聯網+”技術的廣泛應用，軟件行業得到加速發展，特別是軟件國產化之后，軟件行業迎來發展的春天，這些行業利潤的大幅增長給創業板指數做出了巨大的貢獻。因此，2013年后的創業板指數跟上證指數相比，呈現出異常明顯走勢區別。
五、結論和建議
最后，根據以上實證分析，本文得出幾點結論并提出相關的政策和投資建議。
（一）結論
一是創業板（中小板）是目前最能解釋中國股市的一個風向標，也是較能反映經濟晴雨表的功能。因為作為國家的戰略新興行業，大部分來自于創業板（中小板）。
二是其實，所謂的“政策市”其實也是能夠解釋目前股市趨勢的，因為政策的制定者是政府部門，政府主導的經濟轉型必然突出其政策導向，因此關注政策所指明的方向，就是市場趨勢之根本。因此才產生政策市這一說。
（二）建議
第一，政策建議。一是政府應該在主板進行制度性改革，要讓市場來選擇，而不是制度性保護，這樣才有利于整個證券市場的發展。2015年兩會提出的注冊制的改革便是明證。二是政策應更偏向于創業板（中小板），它們是中國未來改革的先鋒，它們的靈活性，積極性，創新性是中國經濟發展的巨大動力。因此，政府制定政策及稅收方面都應更加注重支持創業板（中小板），以徹底解決中小企業融資難的問題。
第二，投資建議。一是激進投資者應該放棄主板，特別是超大型的國有企業，因為，不管是近20年股市牛熊市，主板的漲幅都遠遠跑輸創業板（中小板）。
二是在一輪經濟復蘇，由熊轉牛過程中，更要涉足創業板（中小板），因為它們的成長速度，利潤增長預期會超過預期。
三是緊盯創業板中的國家政策導向行業，這些是產生tenbegger（十倍股）的地方，只有這樣才能抓住未來新經濟的趨勢，緊跟市場的風向標，才能賺到真正的收益。
參考文獻
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[2]湯建新，張浩.創業板的推出對中國股市的影響及政策建議[J]金卡工程，2008（5）.
篇9
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
收錄日期：2015年9月17日
隨著經濟的快速增長，我國居民和企業持有的金融資產也不斷增長。根據我國統計局數據顯示，截至2014年末，我國城鎮居民人均可支配收入超過2.8萬元，并仍以高增長率增長。收入增長產生了我國居民對資產管理的一致需求。但由于大多數居民缺乏專業理財知識與技能或由于工作時間限制等多方面的原因，將資產交由專業理財機構或理財專業人士代為管理或向其咨詢適當的管理方法以提高資產效率已儼然成為人們進行投資理財的一大選擇。
另一方面隨著互聯網科技的發展，互聯網絡逐漸成為人們日常生活不可或缺的重要組成部分。中國互聯網網絡信息中心最新數據顯示，截至2014年底，我國互聯網網民已達到6.49億人，全年共計新增網民3，117萬人。在新的消費需求的驅動下，我國金融理財市場已形成了線上、線下兩種模式并存的局面。不同的經營模式對應了不同的客戶群體、服務不同的投資理財需求。
金融理財超市作為金融理財服務的新型提供者，利用自身專業技能為客戶提供涵蓋多種金融產品的資產增值服務，正好迎合了客戶的理財要求。
一、金融理財超市概述
金融理財超市，是指將金融理財機構的各種產品和服務進行有機整合，并通過與保險、證券、評估、抵押登記、公證等多種社會機構和部門協作，向企業或者個人客戶提供的一種涵蓋眾多金融產品與增值服務的一體化經營方式。狹義上的金融理財超市是作為商業銀行的一個分支機構而存在的。廣義上的金融理財超市是指所有能為客戶提供可供選擇的一攬子理財產品的機構，包括線上和線下兩種形式。本文以廣義的金融理財超市的概念為基礎。
2007年，我國第一家金融理財超市成立。隨后，各傳統金融機構紛紛加入，由此帶來我國傳統的消費行為、經濟效益以及社會效益的不斷轉變。此時期的金融理財市場運營模式以線下為主。《中國銀行業理財市場年度報告（2014年）》數據顯示：截至2014年末，全國開展理財業務的525家銀行業金融機構共存續理財產品55，012只，資金余額15.02萬億元;較2013年末增長4.78萬億元。
近年來，互聯網、大數據、云計算等高新科技不斷發展，并與金融行業相互滲透、逐漸融合。從2013年阿里巴巴余額寶問世起，截止到2014年末，短短一年多的時間，我國線上理財市場的整體規模就已達到近1.7億;各傳統金融理財超市也紛紛建立線上銷售模式，從此改寫了理財市場傳統的線下理財模式主導的歷史。
二、金融理財超市模式對比分析
金融理財超市作為市場中介主體，以銷售理財產品或產品組合來獲取投資者與融資者雙方或單方利潤。
金融理財超市運作方式很多，如資金需求方進行項目融資時向金融理財超市提出融資申請，金融理財超市貸給其資金收取利息并將各貸款項目進行組合形成理財產品，銷售給投資者，根據不同情況向投資者收取手續費;或金融理財超市接受保險、信托等機構委托，直接幫助他們銷售其產品并獲得傭金;再如余額寶等電商類平臺，通過將天弘基金從客戶處吸收來的資金投放到銀行市場從而獲取較高利潤等。為吸引客戶、擴大市場份額，現存金融理財超市大致形成了線上、線下兩種經營模式。
（一）金融理財超市線上經營模式。線上金融理財超市也即互聯網理財機構，投資者通過網絡平臺與理財機構進行交流、自由選擇購買理財產品組合。
我國金融理財超市線上模式主體可以分為互聯網企業類和傳統金融理財機構兩大類。互聯網企業線上理財超市主要包括BAT類互聯網理財平臺（即阿里、百度、騰訊三家互聯網巨頭）、電商類互聯網理財平臺（如京東金融和蘇寧理財）、門戶網站類互聯網理財平臺（如新浪財富和網易理財）、財經網站類互聯網類理財平臺以及記賬APP類互聯網類理財平臺。傳統金融理財機構又包括銀行、券商以及基金公司等理財先驅平臺。
這些線上模式主體以大數據為依托，如平安銀行的“五馬奔騰”大數據體系、阿里的云計算等。該種模式方便快捷，效率高，減少了中介費，提高了投資回報;但對數據處理、風險安全等方面的要求很高，它高度依賴于信息技術的發展。
同時，各線上金融理財超市主體在相互競爭中形成了各自不同的特點，它們相互依賴，互為補充，共同作用使得線上金融理財市場得到完善。其中，銀行、券商以及基金公司類線上金融理財平臺的優勢體現在其理財產品的專業性和豐富性上，且在投資管理和風險防控上擁有更加成熟穩健的經驗。互聯網企業類理財平臺則擁有更龐大的客戶群及品牌知名度，如“天弘基金”、“微信理財通”，這些平臺建立了完整的網上支付手段。
（二）金融理財超市線下經營模式。線下金融理財超市也即金融理財實體商店，投資者通過與理財機構面對面的交流、咨詢，獲得與理財產品相關的更具體的信息。由于傳統銀行業金融線下機構是我國金融理財市場的長期主導者，在用戶及資金規模等方面有著較深厚的積累;其整體規模占我國金融理財市場約90%。
中國農業銀行是國內較早成立金融理財超市的傳統金融機構，通過縱向整合銀行內金融產品實現對個人金融需求的滿足。中國農業銀行線下金融理財超市實行理財客戶經理坐班制，規定理財客戶經理在授權范圍內針對重點高端客戶進行金融理財產品營銷，向優質客戶提供專業投資理財建議和策劃，幫助其達成理財目標，實現資產組合最優化、收益最大化并有計劃、規范性地進行客戶關系維護工作;提高客戶滿意度和忠誠度，以期與優質客戶建立長期、穩定的關系。
傳統金融機構擁有較完善的風控、信審以及銷售團隊，能夠為客戶量身定制理財規劃方案。同時，線下理財產品種類更豐富，還可利用自身專業優勢進行產品創新，更加便于客戶進行選擇。
（三）金融理財超市線上、線下經營模式對比分析
1、線上、線下理財收益性、穩定性、安全性對比分析。使用戶的資金產品產生較高的回報，并保持穩定的增值始終是各金融理財超市的最主要動力;同時，理財產品的安全保障將直接決定用戶能否長期存留。
余額寶成立開創了線上理財的歷史，自其成立以來，七日年化收益基本保持在6%以上。但隨著百度、騰訊等的不斷加入，余額寶的收益率逐漸趨于市場平均水平。由于我國金融理財市場相對來說較為開放，競爭性較強，因此從總體上看，線上線下各金融理財超市同類產品的平均收益率、穩定性和安全性逐漸趨于一致。如今線上線下理財產品的收益率已大致形成了與理財產品種類自身的穩定性與安全性相適應的局面。
2、線上、線下理財產品種類豐富度對比分析。理財產品的豐富程度在一定程度上決定了用戶的投資選擇，決定了金融理財超市實施理財產品個性化的能力。線上理財產品以貨幣型基金為主，《中國互聯網理財市場研究報告（2015年）》數據顯示，貨幣基金理財產品占據線上理財總體市場規模的90%。
而線下理財超市由于起步較早，在線上理財之前一直主導著我國金融理財市場，因此具有豐富的理財經驗以及理財知識。其理財產品涉及貨幣基金、票據保險、股票基金、私募信托、黃金等多種領域。
3、線上、線下金融理財超市客戶理財能力對比分析。客戶理財能力是指具備一定理財經驗或知識的客戶，不依托銀行等理財機構的建議，可以根據自身的理財目標進行理財產品的選擇與購買。客戶理財能力的不同，決定了客戶對不同理財模式的選擇乃至對不同金融理財超市產品的選擇。由于線下理財以資歷雄厚的傳統金融機構為主，故其往往是大額以及缺乏理財經驗或知識的投資者的選擇。
三、金融理財超市前景分析
隨著互聯網科技與大數據技術的發展，我國金融理財超市從線上轉為線下是大勢所趨;目前，我國仍處在線上線下兩種模式并行的過渡時期，但由于我國金融理財市場線下理財機構的積累效應，總體規模與理財產品發行量遠大于線上。因此，我國實現金融理財超市“線下模式轉線上模式”仍有較長的一段路要走。
但隨著我國金融市場的日漸成熟，相關法律法規的逐漸完善，各金融理財超市的經營模式將會更加透明，各機構之間的競爭也將日漸加劇。因此，各理財機構應根據自身情況，正視自己的優勢與劣勢，抓住當前的機會，找出存在的威脅，積極吸取線上線下兩種模式的優勢，為客戶創造更加個性化、私人化的理財產品。如線上理財超市可通過加強與更多企業的合作，豐富產品種類或利用自身項目研發創新理財產品;增加操作透明度;積極吸納具有豐富理財規劃專業經驗與能力的人士以吸引優質客戶群等。線下理財超市則可以通過適當降低門檻，降低資金撤出成本等以擴大客戶覆蓋面。
主要參考文獻：
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2015年11月3日的十三五規劃提出，將互聯網金融納入其中，這意味著互聯網金融將在各金融市場具有舉足輕重的地位。2016年1月22日CNNIC的最新調查報告顯示：截至2015年12月，中國網民已達6.88億，互聯網覆蓋率約50.3%，普及范圍極廣。網民中手機持有者有6.2億人次，約占90.1%。網民增速逐漸回落的同時，手機終端上網人數卻以異軍突起之勢加速上漲。由此可見，移動設備作為主要上網終端的趨勢愈加明顯，為第三方支付平臺的崛起作下鋪墊。依賴于手機存在的第三方支付平臺，憑借其便攜性及系列優惠政策，吸引了大量大學生用戶。
在此背景下，針對寧波地區大學生進行調查，用Eviews對大學生使用螞蟻花唄所體現的信用消費現狀進行分析，在文末對其信用消費行為提出建議。
二、文獻綜述
第三方信用消費工具的衍生，促使不少學者對大學生信用消費行為進行深思。陳鵬（2013）提出大學生消費價值觀對信用消費行為有一定影響，他提取了三種主流消費價值觀，揭示三者對大學生信用消費的不同影響[1]。張宣花（2015）以信用卡為主，解析消費地位日益突出的大學生形成的巨大消費市場[4]。此外，周慧虹（2015）表示，信用支付衍生工具中的借貸寶前途無量[2]。鄧秀煥（2015）總結歸納了當前大學生信貸消費市場發展的困境[3]。
但由于新型工具的發展歷程并不長，目前研究成果不多。螞蟻花唄作為新起之秀的寵兒，目前僅有劉軍（2015）對其進行研究[4]。因此，本文基于螞蟻花唄對大學生信用消費行為進行分析。
三、問卷與樣本
本次調查主要面向寧波地區大學生，涉及經濟與非經濟兩類專業，共回收100份問卷。其中，無效問卷1份，有效率99%。問卷分為兩部分，分別是個人信用與基本信息，分別從大學生信用記錄、花唄使用狀況、客觀態度及影響使用率因素展開，全方位對大學生信用消費行為進行詮釋。
四、調查分析
（一）信用消費現狀
由于生活費等限制，信用消費觀念逐漸被大學生接受。問卷數據顯示25位大學生存在信用消費記錄。這表明信用消費在大學生中并未廣泛普及。
研究后發現，60%擁有信用卡的大學生會用卡消費，其余40%有卡卻不曾使用，大大降低信用卡用卡率；同時，有40%利用信用卡以外的信用工具進行消費。該結果表明，第三方信用消費模式正在逐漸取代信用卡。
（二）螞蟻花唄消費現狀
1.螞蟻花唄開通及使用狀況。第一，螞蟻花唄開通情況。樣本中有80位大學生了解并開通螞蟻花唄。大學生大多通過淘寶等網絡渠道了解，這意味著互聯網有著不可或缺的作用，促進了信用消費衍生工具強勢發展。84.85%信用額度位于1000至5000元，反映出大學生信用額度不高的事實。
第二，螞蟻花唄使用率。大學生使用螞蟻花唄的頻率也不高，所使用的額度也遠低于信用額度，樣本中有63.64%每季度使用一次或者間隔更長，15.15%每周使用。每月使用額度處于100元以下有47.47%，而超過1000元的比例總和為10.1%。數據顯示：大部分學生或因網絡安全隱患，如遇詐騙、泄露隱私、資金無安全保障等緣由，從而拒絕使用花唄。
2.影響使用情況因素分析。第一，因素選擇。影響螞蟻花唄的使用率的主要因素可歸類為性別、專業、單身與否、月生活費及月消費額，本文將其作為影響螞蟻花唄的使用率的主要因素。
第二，數據預處理。五大因素中的前三者為定類指標，后兩者是由五個區間構成的定量指標，均難以直接運用，所以需對數據進行預處理。此處引入“啞變量”，用于處理定類指標。月生活費與月消費額選項是五個區間，數據預處理為組中值后進行分析[5]。分析主要利用Eviews，研究五個變量對大學生信用消費行為的影響，螞蟻花唄的使用率為因變量。根據問卷數據得到每一影響因素選項對應的使用率，將其連乘所得積作為因變量進行分析。
五、大學生信用消費建議
信用消費實質是提前消費。大學生為何會選擇提前消費呢？作者據此給出以下建議。
（一）學校應推廣信用管理教育
部分大學生認為信用無足輕重，但事實是，一旦個人信用出現裂縫，即將踏入社會的大學生會面臨層層阻礙。因此，學校在設立各專業學科課程同時，應開設信用有關教育課程，提升大學生信用管理意識。
（二）培養大學生個人理財意識
經濟類專業大學生由于經常接觸市場經濟，對金融的市場了解程度遠高于非經濟類。他們由于課程需要、個人愛好、羊群效應等原因，金融理財意識強烈。因此，大學生需多接觸經濟知識，培養個人理財意識。但切忌產生攀比心理、盲目跟風等不良風氣。
（三）大學生需養成正確的消費習慣
性別、是否單身、月生活費與月消費額在本質上影響了大學生的購物導向、購物需求等購物現狀。大學生應培養良好的消費習慣，理智消費。由于大學生主要經濟來源是父母補給，所以個人消費仍需考慮家庭經濟狀況。大學生在選擇購買物品時，要做到多方面考慮，結合自身需求。同時加強自制能力，切勿陷入感性消費誤區，也不應在盲目的消費中迷失自我。
參考文獻
[1]周楚.購物風格對大學生信用消費的影響分析.商業時代，2011（11）：20-22.
[2]周慧虹.線上“熟人借貸”須消除兩大“軟肋”.金融經濟，2015（19）：46-47.
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嘉之道汽車咨詢有限公司總經理――徐錦泉
在這一年中二手車市場的產業環境發生了很多的事情，可以用一個詞來概括，就是“限”，限購、限遷、限行、限排等等，稅收也是一個“限”。這種情況下大家覺得政策環境對整個二手車市場的發展，好消息不算太多，壞消息可能會不斷釋放。但是越來越多消費者進入市場以后，對二手車的需求越來越大。從這個角度來看，實際上二手車市場的機會是無比巨大的。今年的具體變化有三大點：第一，整車廠的品牌二手車開始快速發展，動作很多；第二，汽車金融不僅僅在新車領域更加“瘋狂”，在二手車領域也開始發揮更大的作用；第三、互聯網思維在整個二手車領域可能會進入一個全新階段，以B2B、B2C、C2C各種模式運行。 第1車貸愿與眾多車商、消費者、經銷商全面合作，服務的概念貫穿始終
第1車貸總經理――李海燕
我們應該說是第一個專注于垂直汽車產業鏈條的互聯網金融平臺，專注這一點就很重要。過去十年我們從2004年開始做大宗產品，還有汽車金融，這是圍繞主機廠還有汽車經銷商，圍繞核心企業進行業務推廣，速度非常快，但還是有很多市場空白。從第1車貸來講，我們把自己的第一業務，定位為小微，小小微，個人、消費者提供金融服務的定位，同時我們提倡的是量身定制的金融服務。業務范圍我們有大概5大類10小類，其中包括二手車的庫存，汽車經營型租賃，應收帳款，債券轉讓等等，在今年最后一個季度我們也切入到新車領域，但跟高大上不一樣，我們切入的是超大庫存，我們幫助經銷商共度難關，我們不僅僅錦上添花，也雪中送炭，這一點已得到行業認可。 二手車C2C模式關鍵在于撮合買家和賣家，我堅信隨著時間的發展，依托互聯網的優勢，好車無憂將會快速發展壯大
好車無憂聯合創始人兼COO――朱勇
現在好車無憂已經在全國16座城市開展業務，C2C模式也好，最終的車源也罷，一切都是從線上開始，所以要看看網民的使用習慣，網購的環境是什么樣的情況。網民們都知道過去一年整個資本市場的運作，隨著京東的上市和阿里巴巴在美國的史無前例的IPO事件，標志著中國電商時代完全到來，老百姓充分接受了電商網購這樣一個方式。
二手車的風口即將到來，應該說從業人中的每一位都是非常幸運的，每個人都非常幸運選擇這樣一個行業。二手車這樣一個產業在中國當前產業環境下是少數幾個未來可以看到的萬億計的大藍海，這樣一個環境下應該來說各種模式都應該有他的生存的空間和春天。 優車誠品是一個電商加實體的二手車公司，歡迎各種模式的合作
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當前，中國經濟發展仍處在下行區間，面臨的不確定因素較多，穩增長、調結構的任務依然艱巨。部分地區尤其是經濟發展較慢、產業結構較為單一、過剩產能較多的地區，地方金融風險較為突出，必須引起高度的重視，防止引發區域性金融風險。地方金融風險的主要表現可以分為以下幾個方面：
（1）債務風險。過度負債是多數企業出現債務危機的重要原因。為追求規模效應，企業盲目擴張，從銀行業金融機構貸款或不惜進行高息融資投入生產經營，缺乏深入調研及前景分析。若市場前景較好，企業決策正確，可以持續經營獲得可觀效益；若市場行情萎靡，企業自身經營已十分困難，更無法維持高額的信貸本利。一旦出現欠息、逾期等信貸不良記錄，則很容易引發銀行抽貸、壓貸，企業資金鏈斷裂等債務危機。
（2）擔保圈風險。企業間互保、聯保曾經是解決中小企業融資難題的重要抓手。隨著經濟社會的快速發展，這一擔保模式逐漸暴露出其發展的弊端。在地方經濟尤其是縣域經濟中，互保、聯保仍然是企業融資的主要途徑，一旦某企業出現信貸危機，其擔保及被擔保的企業均將受到嚴重的影響。這種多米諾骨牌效應，將會使地方金融風險集聚發生。
（3）民間融資風險。相比較于嚴格的銀行信貸審批流程，許多中小微企業選擇程序簡單、形式靈活的民間融資形式，民間借貸、非法集資等現象依然處在高發期。由于缺乏有效的監管和法律約束，民間融資具有很高的風險性。企業卷入民間借貸糾紛或非法集資案件中，不但自身難以逃脫，與其有業務往來或者擔保關系的企業都會受到牽連。在民間借貸風險陸續顯現，存量風險不斷釋放的大環境下，地方金融風險形式依然嚴峻。
（4）惡意逃廢債務風險。在經濟大環境的影響下，尤其是銀企關系緊張、銀行信貸投放力度縮小的情況下，許多失信企業行為人即使具有償債能力，依然采用非正當手段拒絕履行償債義務，導致銀行或其他金融機構債權發生重大損失，導致不良貸款率上升。
（5）互聯網金融風險。眾所周知，互聯網金融近幾年呈現出了飛速發展的態勢。互聯?W金融作為創新型金融服務新形式，在彌補傳統金融服務模式、提高金融服務覆蓋率、滿足多元化市場新需求等方面發揮了巨大的作用。但其發展過程中也存在較多的風險。除傳統金融風險外，還具有一些新的風險因素，比如技術風險等等。地方政府如果不能有效排查轄區內互聯網金融發展規模，做好行業監管，也會引發嚴重的地方金融風險。
2 地方金融風險成因
地方金融風險的發生，既離不開國內外經濟大環境的影響，也與各經濟主體自身存在的問題息息相關。綜合金融風險發生的實際情況，可以歸納為以下幾個方面：
（1）宏觀環境的影響。一是從國際經濟形勢來看，目前世界經濟已進入了危機后的深度調整時期，經濟總體復蘇，但市場波動幅度較大。二是國內經濟下行壓力較大，中國經濟發展還存在較多的困難和挑戰，對企業生產經營產生了很大的影響。三是受宏觀政策影響，地方金融機構不斷收縮銀根。在國家產業結構調整、去除過剩產能的影響下，許多傳統企業遇到較大的市場沖擊。
（2）企業自身經營管理不善。盲目擴大經營范圍、追求規模效益、忽視主營業務發展、缺乏科學的企業管理制度和經營理念，是導致企業資金鏈緊張、破產倒閉的主要原因。這種粗放型的企業經營管理模式，在經濟快速增長、信貸壓力不斷增加的形勢下，極易引發資金鏈斷裂，從而影響擔保圈企業經營發展，進而引發地方金融風險。
（3）金融機構審慎原則缺失。在經濟大環境較好，行業發展前景可觀時，銀行業金融機構不斷擴大信貸投放規模，對發展較好的企業過度授信，貸款條件、審批流程等較為寬松。一旦行業發展前景低迷，銀行又不斷增加信貸審批條件，甚至選擇抽貸、壓貸收縮銀根，加劇了企業風險暴露速度。
（4）失信行為導致銀企互不信任。當前，惡意逃廢銀行債務等失信行為頻繁發生，多地政府出臺打擊惡意逃廢銀行債務整治辦法，仍然不能遏制此類現象的發生。在此環境下，一旦企業出現經營困難無法按時還本還息，銀行就會懷疑其還款能力和資信，加大對其信貸條件的審查力度，縮小信貸規模，甚至抽貸、壓貸；企業如果不能在銀行方面獲得資金支持，則會轉向其他借貸主體，尤其是民間借貸，加劇風險的發生。
（5）政府監管責任缺位。地方政府在維護當地金融生態環境，防控地方金融風險中負有不可推卸的責任。但在現實生活中，還存在部分地方政府預警機制不健全，對全市金融風險環境不能深入了解掌握的現象。一旦出現風險，政府只能做善后處置工作，而不能防患于未然。另外，沒有建立完善的社會信用管理體系，不能將社會信用信息匯總后告知各相關部門單位，信息不對稱引發更多的失信行為。
3 地方金融風險防控措施
為促進地方金融經濟穩定發展，營造良好的金融生態環境，增強企業發展信心，重建銀企間相互信任新局面，政銀企三方主體均應遵循市場發展規律，明確自身職責，通力合作，在新常態下尋找發展過程中的新平衡。
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隨著電子商務的迅速發展，電子商務所具有方便快捷的自身優勢逐漸顯現，它逐漸成為人們的生活中的消費習慣，電子商務交易額也在日益劇增。電子商務的發展離不開它的支付形式--網上支付，我國目前從事網上支付的方式可大致分為兩種：第三方支付和網上銀行。第三方支付所涉及的支付和結算等業務對網上銀行業務帶來了很大的沖擊。支付寶平臺是我國早期成功的第三方支付機構之一。本文以支付寶平臺為例主要研究第三方支付平臺發展模式及對網上銀行業務發展的影響。
二、支付寶平臺的發展概況
1.產生背景
（1）電子商務的興起。互聯網技術的高速發展以及計算機在大眾生活中的普及導致電子商務這一產物也隨之出現，這種新型的商務交易模式擁有低成本、門檻低、市場需求反映及時這些優點，所以逐漸被社會所認可，應用層面越來越廣泛。根據中國電子商務協會數據顯示，2004年我國電子商務交易規模增長率達到頂峰，同比2002年增長了127.3%，之后交易規模逐漸進入穩定增長階段，2007年-2010年平均每年增長率為45.4%。
（2）電子支付的出現。對于電子商務來說有四個要素分別是商流、物流、信息流和資金流。其中資金流指的是資金的進入、流出等轉移過程，而這些過程要依靠網絡實現，即網上支付。網上支付分為兩種形式，第一類是銀行所提供的網上銀行支付；第二類是第三方支付機構所提供的電子支付，例如支付寶。因為我國商業銀行的主要盈利來源于存貸款的利息差，對于網上支付這塊業務并沒有足夠開發，除此之外，因為網上交易雙方可能是不同的銀行用戶，這樣就需要交易雙方銀行進行協商并且開發相應的技術后成交易，這是一個比較繁瑣的工作。對于支付寶平臺來說，他可以與多家銀行進行關聯完成在線支付，它具有延遲支付功能，不但保障了交易雙方的利益，而且彌補了網上銀行在電子交易過程中的缺陷。
2.支付寶的創新
（1）支付方式的創新。支付寶平臺為了保障交易雙方的資金安全和彌補網上銀行交易過程中的不便開發了延遲支付功能。支付寶在交易過程中所充當的角色是中介，主要任務是代為保管交易貨款，它是在買家收到貨物并且驗證無誤后將貨款支付給賣家，買家不用擔心付款后收不到貨或者貨物有問題而無法退貨，而賣家也不用擔心發貨后買家不付款的問題。
（2）搭建自己的信用數據庫。支付寶根據買賣雙方的交易過程進行了數據記錄，通過長年累月的數據積累它擁有了很強的消費者信用數據庫，這為它后期的所開發的新業務做準備，淘寶根據通過支付寶建立的消費者交易大數據庫，掌握了解消費者的消費習慣和經濟實力，為其開通信用消費業務--螞蟻花唄，可以提供消費者先消費后付款或者分期付款的便利。
（3）提供優惠政策。支付寶對買賣雙方提供免費服務，不管同城或者異地，買賣雙方都不收取手續費。除此之外，還為買方提供了優惠的交易價格。支付寶的這一便利吸引了大量的網絡商家和消費者。
（4）依托強大平臺。支付寶的發展如此迅速，后面有強大的電商平臺在支撐，它依托于阿里巴巴集團和淘寶網。阿里巴巴作為全球規模最大的B2B電子商務企業給很多國家提供了電子商務服務，這對于支付寶的品牌推出和前期運營是強有力的支持。支付寶憑借其背后強大的網絡技術平臺開發的二維碼和聲波付款方式一度被業內人士或者銀行視為眼中釘，而支付寶首席財務官井賢棟一再表示“我們與銀行的關系是合作大于競爭”，可以從此看出不僅是第三方支付平臺，中國的互聯網金融發展是離不開強大的網絡平臺。
三、支付寶支付平臺對網上銀行業務的影響
1.銀行傳統業務逐漸被滲透
隨著第三方支付領域的不斷拓展，銀行一些傳統業務被滲透，例如網上銀行的代收居民生活水電煤氣費用、電話充值、保險代銷以及投資理財等業務。支付寶與天弘基金聯合推出了一款靈活性投資的理財產品--余額寶，剛推出時的利率是5%左右，并且當時網上銀行還沒有隨投隨取的理財產品，現今大部分商業銀行也在網上推出類似產品，從表中可以看出余額寶相比于其他網上銀行的理財產品起點低、贖回時間自由等優點。
2.網上銀行缺乏用戶體驗的缺點被放大
我國網上銀行憑借銀行業在大眾心中公信力強的優勢在拓展業務的時候不免以自身為中心，對于業務流程的整體設計中忽略了用戶體驗感，隨著第三方支付的興起網上銀行業務以自身為中心的設計顯然受到嚴峻挑戰。隨著支付寶被越來越多的人接受，它提供給大眾的方便快捷人性化服務使得大眾對銀行服務質量的要求也提高。對于銀行來說，它對風險控制要求很嚴謹，對風險控制已經滲透到每個角落，因此它在用戶體驗方面有所缺乏。面對支付寶等第三方支付平臺所推出的各種人性化服務，銀行需要提高用戶體驗感的同時又要兼顧風險控制這是非常嚴峻的考驗。
3.信用卡業務的沖擊
淘寶憑借著支付寶長期積累起來的消費者信用大數據庫，根據消費者消費習慣和經濟能力為其提供了“先消費后付款”以及分期付款服務，即為“螞蟻花唄”。這無疑對銀行信用卡業務帶來了很大的沖擊，近期各大電商平臺也在爭先效仿，比如京東商城的“京東白條”和唯品會的“唯品金融”。平臺會根據消費者長期以來的消費習慣對它的經濟能力做個評估然后自動授信一筆資金，消費者只需點擊按鍵即可開通，一般首次開通還有商家優惠贈送，而相較于風險控制較為嚴謹的銀行在辦理信用卡給客戶時需由客戶進行申請，然后審批資料，3-7個工作日才能審核完結。第三方支付平臺所提供的授信業務對電商平臺的網上銀行交易服務有很大的沖擊。
四、網上銀行應對支付寶支付的策略
1.提高用戶體驗感
網上銀行業務范疇包括轉賬匯款、賬戶管理、繳費支付和投資理財四個領域，由于銀行永遠把風險控制當作首要目標，所以對于用戶體驗感環節一直很疏忽。銀行的網上支付業務如果需要提升則應當從用戶體驗方面進行改進，從各個方面滿足用戶的需求，完善網上銀行功能，提高客戶滿意度。
2.提高創新力
現在很多商業銀行的網上業務其實只是很簡單的把線下的傳統業務搬到線上，缺乏創新。而對于支付寶等第三方支付平臺所推出的產品和服務層出不窮，商業銀行應當借鑒這些第三方支付平臺的成功經驗結合自身情況推出創新性產品，完善銀行產品線。除此之外，應當培養專屬于網上銀行支付這塊業務的人才隊伍，通過他們對市場的準確定位而設計新型產品，完美把互聯網和銀行業結合起來。
3.積極開拓C2C市場
對于C2C市場來說由于買賣雙方存在信息不對稱會造成交易雙方信任度不高，因為銀行目前為止都沒不具備擔保功能，所以目前我國的C2C交易都是采用第三方支付，例如支付寶。C2C網上支付市場前景廣闊，市場比較空白，交易大部分是個人對個人，量多但是較為零散，銀行如果專門開通這方面的支付服務，相比于需要付出的成本未必可以得到理想回報。銀行對風險慎重的風格也不適應需要不斷變革的網上支付市場。所以對于C2C市場的支付服務，銀行可以采取與第三方支付平臺合作的方式進入，這可以實現優勢互補。
參考文獻：
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