引論：我們?yōu)槟砹?3篇量化投資流程范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

量化不是“黑匣子”

《投資者報(bào)》：提及量化投資，國(guó)內(nèi)投資者總認(rèn)為很神秘。它與主動(dòng)的定性投資差別到底有哪些？

李笑薇：量化模型的特點(diǎn)之一是抽象，但它稱不上是一個(gè)“黑匣子”，與傳統(tǒng)基金的投資區(qū)別也并非像投資者認(rèn)為的那樣大。

傳統(tǒng)基金經(jīng)理在做市場(chǎng)判斷時(shí)，腦子中會(huì)閃過(guò)好幾個(gè)模型，比如如何選定行業(yè)、個(gè)股，實(shí)質(zhì)這都是一個(gè)個(gè)模型。嚴(yán)格說(shuō)，他們腦子里的模型比量化模型中能看到的都要多，只是他們沒(méi)有把這些模型提煉出來(lái)而已。

投資者購(gòu)買(mǎi)傳統(tǒng)主動(dòng)股票基金，并不代表他們對(duì)基金經(jīng)理的操作完全熟悉。基金經(jīng)理在哪個(gè)時(shí)間段，配置了哪些行業(yè)、個(gè)股，投資人無(wú)法確切知道，只是能看到每個(gè)季度的報(bào)告和最終的投資結(jié)果。

相比之下，量化投資進(jìn)出市場(chǎng)的每一個(gè)步驟，都非常清晰明了。在我的眼里，這個(gè)過(guò)程不是“黑匣子”，而是團(tuán)隊(duì)里每一個(gè)人按流程逐步去完成的。

《投資者報(bào)》：量化投資的詳細(xì)工作流程是怎樣的？

李笑薇：量化投資對(duì)團(tuán)隊(duì)合作要求更高。一般來(lái)說(shuō)，有一部分人專門(mén)進(jìn)行數(shù)據(jù)的清洗、整理、輸送等，這需要計(jì)算機(jī)信息技術(shù)較強(qiáng)的人才；模型的設(shè)計(jì)和研究，往往需要很強(qiáng)的金融及數(shù)學(xué)背景；基金的日常管理往往需要金融及工程方面的專才。因此，通常量化投資團(tuán)隊(duì)的成員學(xué)歷都較高，但不是說(shuō)學(xué)位很重要，而是需要一定的技術(shù)積累。

具體流程中，提取數(shù)據(jù)的人看數(shù)據(jù)，有人專做研究，有的做優(yōu)化或者交易下單。每個(gè)人都有自己的側(cè)重點(diǎn)，在整個(gè)團(tuán)隊(duì)中起不同的作用。一個(gè)人可能干多件事情，但想要全部完成是不可能的。

《投資者報(bào)》：量化投資能否穩(wěn)定地戰(zhàn)勝市場(chǎng)？

李笑薇：在不同的市場(chǎng)階段，市場(chǎng)的有效性會(huì)不同，需要用特定的方法，尋找不同階段的不同機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)上的各種方法，捕捉的內(nèi)容都不一樣。比如巴菲特，他的風(fēng)格更趨近于一級(jí)市場(chǎng)中VC、PE的思維；西蒙斯則是完全拋開(kāi)基本面，從純技術(shù)的角度，將全球貨幣的走勢(shì)、衍生品等林林總總的東西作為投資標(biāo)的。

從A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的發(fā)展階段需要有獨(dú)特的投資方式，富國(guó)基金量化增強(qiáng)的定位也有市場(chǎng)需求存在，滿足了一部分配置指數(shù)基金的需求。從運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)看，量化增強(qiáng)后的收益會(huì)好于一般指數(shù)的收益，上半年超額收益有8%。總體來(lái)看，這個(gè)收益穩(wěn)定在5%~10%間，是很多基金難以做到的。

超額收益從何而來(lái)

《投資者報(bào)》：我們也注意到，多家基金公司都構(gòu)建了獨(dú)立的量化投資團(tuán)隊(duì)和模型，富國(guó)基金量化投資模型的獨(dú)特之處在哪里？

李笑薇：量化投資最重要的是人的思想，量化只是一個(gè)方式和工具，真正在掙錢(qián)的，是人的投資思想。

從富國(guó)量化模型的特點(diǎn)來(lái)看，首先是自下而上精選個(gè)股，不做倉(cāng)位選擇。由于這是一只指數(shù)產(chǎn)品，投資人買(mǎi)時(shí)就要買(mǎi)到這樣的倉(cāng)位，我們一直是用95%的倉(cāng)位操作。

其次，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制，精細(xì)成本管理。再次，系統(tǒng)化的投資流程，科學(xué)化的投資管理。量化投資從開(kāi)始到結(jié)束，是一個(gè)龐大復(fù)雜的工程，團(tuán)隊(duì)里面專門(mén)有人負(fù)責(zé)清洗、研究數(shù)據(jù)，做一系列的回撤，實(shí)現(xiàn)交易單。

最后還要尊重模型出來(lái)的結(jié)果。在操作過(guò)程中，主動(dòng)干預(yù)非常少，人的干預(yù)更多在整個(gè)模型的設(shè)計(jì)上。

《投資者報(bào)》：你們今年近8%的超額收益是如何實(shí)現(xiàn)的？不同市場(chǎng)環(huán)境下，模型是否會(huì)有大的調(diào)整？

李笑薇：對(duì)我們來(lái)說(shuō)，發(fā)現(xiàn)哪些因子在最近的市場(chǎng)更有效，并保持一定的前瞻性，是量化團(tuán)隊(duì)的主要工作。

比如，大家都很熟悉的估值因子，在2006年到2009年都有比較優(yōu)異的表現(xiàn)。但是到了2010年，估值因子的作用突然發(fā)生了變化，估值并不能起到明顯推動(dòng)作用，我們也提前做了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

責(zé)任心決定能否做好

《投資者報(bào)》：除了模型外，量化投資成功還取決于什么？

李笑薇：一般而言，量化投資策略是否成功取決于三大因素。一個(gè)因素是質(zhì)量，重點(diǎn)取決于數(shù)據(jù)和研究。第一步是要保證數(shù)據(jù)的質(zhì)量沒(méi)有問(wèn)題。對(duì)于任何一個(gè)數(shù)據(jù)源，我們基本是用一家數(shù)據(jù)商，但會(huì)用兩家來(lái)互相檢驗(yàn)，檢驗(yàn)后的結(jié)果才進(jìn)入到自己的數(shù)據(jù)庫(kù)里。

研究質(zhì)量的好壞，其實(shí)是工作責(zé)任和態(tài)度的問(wèn)題。量化雖然有門(mén)檻，但對(duì)理工科碩士以上的人來(lái)說(shuō)門(mén)檻并不高，能否做好靠的是責(zé)任心。

第二是經(jīng)驗(yàn)和判斷。我們會(huì)做大量研究、看歷史業(yè)績(jī)，但歷史不代表未來(lái)。當(dāng)你做了大量細(xì)致的研究，發(fā)現(xiàn)可能有五個(gè)因子影響，表現(xiàn)最好的是A，后面有BCDE，其他因子哪些權(quán)重更大？做決定要基于經(jīng)驗(yàn)和判斷。但歸根到底，判斷與決策要有很強(qiáng)的實(shí)踐來(lái)做支撐。

篇2

引言

近年來(lái)，我國(guó)電力工業(yè)的發(fā)展十分迅速，在國(guó)際上的地位也日益突出。隨著國(guó)民生活水平的提高和工業(yè)的發(fā)展，居民用電量和工業(yè)用電量大幅度增加，致使電力負(fù)荷嚴(yán)重超載，拉閘限電情況頻繁出現(xiàn)，給我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和人民的正常生活帶來(lái)嚴(yán)重的影響，為了改善這種狀況，緩和電力供需緊張的局面，國(guó)家加大了對(duì)電力行業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)的投資力度。

電網(wǎng)工程項(xiàng)目建設(shè)全過(guò)程管理中涉及大量的因素和環(huán)節(jié)，任何一個(gè)因素和環(huán)節(jié)處理不到位，就會(huì)對(duì)整個(gè)工程項(xiàng)目產(chǎn)生重大的影響，可能會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目的投資成本增加、項(xiàng)目工期延長(zhǎng)、投資收益下降、賬務(wù)混亂等不利后果。因此，如何在眾多不確定因素中找出影響項(xiàng)目建設(shè)的關(guān)鍵因素，確保工程項(xiàng)目的實(shí)物和賬務(wù)一致性，如期按質(zhì)按量完成建設(shè)項(xiàng)目和建設(shè)內(nèi)容，對(duì)提高建設(shè)資金的使用效率、保護(hù)電網(wǎng)資金安全、防范電網(wǎng)資產(chǎn)流失有著重要的意義。

一、模型研究設(shè)計(jì)

（一）模型設(shè)定

本文根據(jù)項(xiàng)目全壽命管理理論，結(jié)合國(guó)網(wǎng)浙江遂昌縣供電公司的實(shí)際情況，以工程項(xiàng)目竣工決算的實(shí)物和財(cái)務(wù)入賬的數(shù)額是否一致作為項(xiàng)目管理有效性的替代變量（Effecti，t），構(gòu)建電網(wǎng)工程項(xiàng)目管理有效性模型，具體如下：

Effecti，t=a0+a1*Sizei，t+a2*Leveli，t+a3*Qualityi，t+a4*Processi，t+a5*Completioni，t+a6*Timei，t+a7*Longi，t+Σcategory+Σmonth+ε

其中，a0、a1、a2、a3、a4、a5、a6、a7為相關(guān)變量的系數(shù)值，ε為殘差。

在模型中，以項(xiàng)目有效性（Effecti，t）為被解釋變量，用竣工決算的實(shí)物和財(cái)務(wù)入賬的數(shù)額是否一致來(lái)量化，若一致用1表示，不一致則為0。以項(xiàng)目規(guī)模（Sizei，t）、管理人員業(yè)務(wù)水平（Leveli，t）、管理人員素質(zhì)（Qualityi，t）、項(xiàng)目流程清晰度（Processi，t）、項(xiàng)目投資完工率（Completioni，t）、各部門(mén)銜接的及時(shí)性（Timei，t）、項(xiàng)目工期（Longi，t）為控制變量，另外加入項(xiàng)目類別（category）和月度（month）兩個(gè)虛擬變量，以提高面板數(shù)據(jù)分析結(jié)果的穩(wěn)定性。

（二）樣本選取和變量定義

1.樣本選取。本經(jīng)驗(yàn)選取遂昌縣供電公司2014―2015年所有的電網(wǎng)工程項(xiàng)目為初始樣本，為了保證樣本之間的可行性和穩(wěn)定性，按照以下原則做出篩選：第一，剔除存在缺失值的項(xiàng)目；第二，剔除跨年和未結(jié)轉(zhuǎn)的項(xiàng)目。經(jīng)篩選后得到樣本個(gè)數(shù)為122個(gè)（數(shù)據(jù)均來(lái)源于遂昌縣供電公司基建發(fā)展部項(xiàng)目清單）。

2.變量定義。本文運(yùn)用Richardson（2006）殘差度量模型對(duì)項(xiàng)目管理的有效性進(jìn)行度量，Effecti，t作為管理有效性的替代變量，用竣工決算的實(shí)物和財(cái)務(wù)入賬的數(shù)額是否一致來(lái)量化，若一致用1表示，不一致則為0。解釋變量項(xiàng)目規(guī)模（Sizei，t）用竣工決算金額的自然對(duì)數(shù)量化，管理人員業(yè)務(wù)水平（Leveli，t）用員工從事工程項(xiàng)目的工作年限來(lái)量化；管理人員的素質(zhì)（Qualityi，t）用文化程度來(lái)量化（1=大專及以下、2=大學(xué)本科、3=碩士研究生、4=博士研究生及以上）；項(xiàng)目流程清晰度（Processi，t）是邏輯判斷（1=項(xiàng)目流程清晰，相關(guān)資料齊全、0=反之）；項(xiàng)目投資完工率（Completioni，t）邏輯判斷用項(xiàng)目竣工決算金額除以項(xiàng)目投資計(jì)劃金額來(lái)量化；各部門(mén)銜接的及時(shí)性（Timei，t）也是邏輯判斷（1=及時(shí)，0=不及時(shí)）；項(xiàng)目工期（Longi，t）用項(xiàng)目跨的月度來(lái)量化；項(xiàng)目類別（category）有配網(wǎng)、技改、生產(chǎn)性大修、研究開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)專項(xiàng)、零購(gòu)、教育培訓(xùn)等7個(gè)類別，設(shè)6個(gè)變量；月度（month）12個(gè)月，設(shè)11個(gè)變量。

二、模型回歸

首先對(duì)面板數(shù)據(jù)的混合回歸模型、固定效應(yīng)模型、隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行豪斯曼檢驗(yàn)，選取最適合本文的模型進(jìn)行回歸分析。在混合回歸和固定效應(yīng)的檢驗(yàn)中，F(xiàn)值為1.35，F(xiàn)檢驗(yàn)的P值為0.0000，強(qiáng)烈拒絕原假設(shè)“H0：all ui=0”，即認(rèn)為fe（固定效應(yīng)）明顯優(yōu)于混合回歸。在對(duì)固定效應(yīng)與隨機(jī)效應(yīng)進(jìn)行豪斯曼檢驗(yàn)時(shí)，chi2=584.34，P值為0.0000，故強(qiáng)烈拒絕原假設(shè)“H0：ui與xit，zi不相關(guān)”，應(yīng)該使用固定效應(yīng)模型而非隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行分析。

從下表可知，模型中對(duì)項(xiàng)目管理有效性的回歸，項(xiàng)目規(guī)模的回歸系數(shù)為-0.0248，但不顯著，說(shuō)明項(xiàng)目規(guī)模的大小對(duì)項(xiàng)目管理有效性幾乎無(wú)影響。管理人員業(yè)務(wù)水平的回歸系數(shù)為0.1404，但不顯著，說(shuō)明項(xiàng)目管理人員的工作年限對(duì)項(xiàng)目管理有效性影響也不大。管理人員素質(zhì)的回歸系數(shù)為0.1679，但不顯著，說(shuō)明管理人員的學(xué)歷與項(xiàng)目管理有效性的關(guān)系也不大。項(xiàng)目流程清晰度的回歸系數(shù)為0.3998，且在1%水平上顯著，即項(xiàng)目流程清晰度與項(xiàng)目管理有效性呈顯著正相關(guān)。說(shuō)明項(xiàng)目流程清晰度越高，項(xiàng)目管理有效性越高。項(xiàng)目投資完工率的回歸系數(shù)為0.0655，且在5%水平上顯著，即項(xiàng)目投資完工率與項(xiàng)目管理有效性呈顯著正相關(guān)。說(shuō)明項(xiàng)目投資完工率越高，項(xiàng)目管理有效性越高。各部門(mén)銜接及時(shí)性的回歸系數(shù)為0.1768，且在5%水平上顯著，即各部門(mén)銜接及時(shí)性與項(xiàng)目管理有效性呈顯著正相關(guān)。說(shuō)明各部門(mén)銜接及時(shí)性越高，項(xiàng)目管理有效性越高。項(xiàng)目工期的回歸系數(shù)為-0.2763，且在1%水平上顯著，即項(xiàng)目工期與項(xiàng)目管理有效性呈顯著負(fù)相關(guān)。說(shuō)明項(xiàng)目工期性越長(zhǎng)，項(xiàng)目管理有效性越差。

結(jié)論

本文對(duì)遂昌縣供電公司工程項(xiàng)目管理有效性因子進(jìn)行了實(shí)證研究，得出了以下的結(jié)論：第一，項(xiàng)目流程清晰度和各部門(mén)銜接的及時(shí)性與項(xiàng)目管理的有效性呈正比；第二，項(xiàng)目工期與項(xiàng)目管理的有效性呈反比；第三，項(xiàng)目管理人員的工作年限和學(xué)歷與工程項(xiàng)目管理的有效性無(wú)顯著關(guān)系。

參考文獻(xiàn)：

篇3

由于量化投資在股票市場(chǎng)的應(yīng)用范圍較廣，包括金融工具設(shè)計(jì)、指數(shù)增強(qiáng)、市場(chǎng)中立阿爾法模型以及套利策略等等多個(gè)方面。在反復(fù)比較深思熟慮后，周毅選擇將金融工具創(chuàng)新作為突破口。

周毅認(rèn)為，相比于其他的量化投資領(lǐng)域，金融工具與市場(chǎng)地域性特征關(guān)聯(lián)度最低，因此移植性最強(qiáng)，成功概率就越高，同時(shí)在中國(guó)市場(chǎng)相對(duì)比較欠缺。所有的金融工具中，在國(guó)外使用得最廣泛的就是結(jié)構(gòu)化。

截至今日，銀華共推出了三只指數(shù)分級(jí)基金和一只股票型分級(jí)基金，包括銀華深100（首只深100分級(jí)指基）、銀華中證等權(quán)重90（首只等權(quán)重分級(jí)指基）、銀華中證內(nèi)地資源（首只投資主題指數(shù)的分級(jí)基金）和銀華消費(fèi)主題（首只主動(dòng)管理的主題類分級(jí)基金）。這四只分級(jí)占據(jù)目前市場(chǎng)上分級(jí)基金規(guī)模的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。銀華深100是上市首只首日出現(xiàn)雙溢價(jià)的分級(jí)基金，也是目前是場(chǎng)內(nèi)規(guī)模最大的基金，約為150億元左右；銀華中證等權(quán)重90是第一個(gè)觸閥值折算的分級(jí)基金，為所有分級(jí)產(chǎn)品的發(fā)展完善和風(fēng)險(xiǎn)控制提供了可借鑒的寶貴經(jīng)驗(yàn)。

“市場(chǎng)和投資者以自己的方式證明了分級(jí)基金這種金融創(chuàng)新符合A股現(xiàn)階段的運(yùn)行特點(diǎn)，滿足了國(guó)內(nèi)投資者對(duì)杠桿和借貸收益的需求，更堅(jiān)定了我們?cè)诠ぞ咝彤a(chǎn)品的研發(fā)和量化投資策略推廣上的信心。”

看好中國(guó)量化投資“錢(qián)”景

不過(guò)分級(jí)基金只是整個(gè)量化投資應(yīng)用中金融工具設(shè)計(jì)的一部分，其發(fā)展的背景是目前國(guó)內(nèi)衍生品缺乏的現(xiàn)狀。周毅表示：“我們想做全方位的量化投資，包含量化投資的各個(gè)領(lǐng)域。”

今年以來(lái)，銀華的多只專戶產(chǎn)品已經(jīng)成功在A股市場(chǎng)上綜合應(yīng)用以上兩項(xiàng)策略。據(jù)記者了解，銀華專戶產(chǎn)品中，表現(xiàn)最好的賬戶年化收益（扣除各種費(fèi)率后）大幅超越同期滬深300指數(shù)。波動(dòng)率僅約為滬深300波動(dòng)率的1/3。盡管受現(xiàn)有法規(guī)和交易平臺(tái)限制，在美國(guó)應(yīng)用的量化策略大多數(shù)無(wú)法在A股實(shí)現(xiàn)，但銀華在專戶對(duì)沖產(chǎn)品上的成功嘗試，證明了在國(guó)內(nèi)利用量化投資方法可以獲得絕對(duì)收益，而且隨著各種限制的寬松化以及杠桿機(jī)制的引入，量化絕對(duì)收益產(chǎn)品可以擁有巨大的發(fā)展空間，中國(guó)式量化投資前景廣闊。

志做國(guó)內(nèi)旗艦量化團(tuán)隊(duì)

篇4

IT服務(wù)管理(IT Service Management，ITSM)，是一種以流程為導(dǎo)向，以客戶為中心的方法。它通過(guò)整合IT服務(wù)與組織業(yè)務(wù)，提高組織IT服務(wù)提供和服務(wù)支持的能力和水平。通過(guò)IT服務(wù)管理，能有效解決快速發(fā)展的IT技術(shù)與日益增長(zhǎng)的IT應(yīng)用需求之間的矛盾；解決IT與業(yè)務(wù)、管理、戰(zhàn)略之間的融合問(wèn)題；最大限度地消除由于技術(shù)與管理的整合失配所導(dǎo)致的“IT投資黑洞”與巨大的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)國(guó)際IT服務(wù)管理最佳實(shí)踐ITIL V3中對(duì)IT服務(wù)管理的定義，IT服務(wù)管理由IT服務(wù)提供商通過(guò)人員(People)、流程(Process)和工具(Technology)的適當(dāng)組合而進(jìn)行。由此可知，人員、流程和工具是進(jìn)行IT服務(wù)管理的三大要素。

如何量化IT服務(wù)管理?本文將從IT服務(wù)管理的三大要素和IT服務(wù)管理目標(biāo)這四個(gè)方面分別量化IT服務(wù)管理的過(guò)程和結(jié)果。

量化IT服務(wù)管理的人員

從人員方面量化IT服務(wù)管理，可以測(cè)評(píng)IT運(yùn)維人員的勝任力，評(píng)估IT人員的工作量，計(jì)算IT組織的容量需求。

(1)IT運(yùn)維人員勝任力測(cè)評(píng)

與傳統(tǒng)的勝任力測(cè)評(píng)方法相同，IT運(yùn)維人員勝任力測(cè)評(píng)知識(shí)、技能、職業(yè)素養(yǎng)和行為這四個(gè)方面。同時(shí)，結(jié)合IT運(yùn)維工作的特點(diǎn)，選取符合IT運(yùn)維工作要求的評(píng)價(jià)指標(biāo)。從而，評(píng)估IT運(yùn)維人員能力素質(zhì)現(xiàn)狀，用以衡量IT運(yùn)維人員能力素質(zhì)水平；識(shí)別IT運(yùn)維人員能力素質(zhì)差距，用以指導(dǎo)IT運(yùn)維人員能力素質(zhì)培養(yǎng)方向。

(2)IT人員工作量評(píng)估

IT人員工作的量化評(píng)估，不僅關(guān)注IT人員的績(jī)效指標(biāo)，而且從IT人員工作崗位的職責(zé)、每項(xiàng)工作的執(zhí)行動(dòng)作(RACI)和發(fā)生頻率(DWMSYR)三個(gè)方面對(duì)IT人員工作內(nèi)容和過(guò)程進(jìn)行評(píng)估、量化。其中，崗位職責(zé)／任務(wù)用來(lái)描述IT人員工作的內(nèi)容；執(zhí)行動(dòng)作可以明確IT人員工作的權(quán)力，包括負(fù)責(zé)(R-Responsible)、審批(A Accountable)、支持(C Consulted)、告知(I-Informed)；發(fā)生頻率，則用以定義IT人員工作的活動(dòng)頻率，包括每天(D-Daily)、每周(W-Weekly)、每月(M-Monthly)、每季(S Seasonal)、每年(Y-Yearly)、按需(R-Required)。

(3)IT組織容量需求計(jì)算

IT組織容量需求計(jì)算公式：IT人員需求量(人)=高峰期單位時(shí)間工作總量(秒)／每位IT人員工作效率(秒／人)。

特別地，IT服務(wù)臺(tái)或呼叫中心熱線員的容量需求計(jì)算公式：熱線員最大需求量(人)=高峰期單位時(shí)間熱線工作量(秒)／單位時(shí)間每個(gè)熱線員的工作效率(秒／人)。其中，熱線電話主要分為咨詢電話(On-Call)和遠(yuǎn)控電話(Remote)兩大類，人員工作效率按80％有效利用率計(jì)算。

量化IT服務(wù)管理的流程

從流程方面量化IT服務(wù)管理，可以評(píng)估IT服務(wù)管理流程成熟度，構(gòu)建IT服務(wù)管理流程及角色KPI體系。

(1)IT服務(wù)管理流程成熟度評(píng)估

參考IT服務(wù)管理最佳實(shí)踐，對(duì)組織IT服務(wù)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行現(xiàn)狀調(diào)研、差距分析及成熟度評(píng)估。ITIL流程成熟度共分為5個(gè)級(jí)別：初始級(jí)(Initial)、可重復(fù)級(jí)(Repeatable)、定義級(jí)(Defined)、管理級(jí)(Managed)和優(yōu)化級(jí)(Optimized)。每一個(gè)級(jí)別對(duì)應(yīng)一個(gè)分值范圍，反映出評(píng)價(jià)對(duì)象的ITIL流程成熟度狀況。

(2)IT服務(wù)管理流程及角色KPI體系構(gòu)建

構(gòu)建IT服務(wù)管理流程及角色的KPI體系，以企業(yè)愿景為最高目標(biāo)，二級(jí)分解IT服務(wù)組織的目標(biāo)，三級(jí)梳理IT服務(wù)流程及活動(dòng)，四級(jí)關(guān)聯(lián)流程角色及職責(zé)，最后制定人員的績(jī)效考核制度。通過(guò)KPI指標(biāo)和績(jī)效考核制度，將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)分解到各系統(tǒng)各部門(mén)各員工，最終形成以KPI指標(biāo)為核心的目標(biāo)責(zé)任體系。

量化IT服務(wù)管理的工具

從工具方面量化IT服務(wù)管理，可以測(cè)評(píng)IT服務(wù)管理軟件工具的功能需求。

通過(guò)問(wèn)卷測(cè)評(píng)的方式，幫助IT組織分別從事件管理(57個(gè)功能點(diǎn))、問(wèn)題管理(48個(gè)功能點(diǎn))、信息安全管理(18個(gè)功能點(diǎn))、接口(25個(gè)功能點(diǎn))、基本應(yīng)用(21個(gè)功能點(diǎn))，報(bào)告(10個(gè)功能點(diǎn))和產(chǎn)品提供商管理(38個(gè)功能點(diǎn))等方面明晰對(duì)IT服務(wù)管理軟件工具的需求。針對(duì)每個(gè)需求，評(píng)估商業(yè)價(jià)值，劃分四個(gè)等級(jí)：強(qiáng)制的、非常值得要的、值得的、可選的。最后，統(tǒng)計(jì)分析綜合建議。

在指導(dǎo)方法上，基于適度性、利益相關(guān)性、高質(zhì)量低成本等多方面因素確定IT服務(wù)管理軟件工具選型的基本原則，從商務(wù)性與技術(shù)性方面充分考慮工具選型所要遵照的選型條件。在實(shí)際工作中，基于初審、招投標(biāo)、上線測(cè)試這三個(gè)階段實(shí)施工具選型過(guò)程，最終為組織提供1T服務(wù)管理工具的選型方案，幫助組織規(guī)劃、建立IT服務(wù)管理工具選型的過(guò)程體系，從而實(shí)現(xiàn)工具的正確選擇。

量化的IT服務(wù)管理目標(biāo)

從結(jié)果成效方面量化IT服務(wù)管理，可以測(cè)評(píng)IT最終用戶滿意度(EUS)和IT組織BSC(平衡記分卡)成熟度。

(1)IT最終用戶滿意度調(diào)查(EUS)

縱觀國(guó)內(nèi)外服務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)方法可知，IT服務(wù)質(zhì)量=最終用戶滿意度(EUS)=用戶感知到的質(zhì)量-用戶期望得到的質(zhì)量。　整個(gè)EUS測(cè)評(píng)體系由EUS指標(biāo)體系、EUS測(cè)評(píng)方法、EUS計(jì)算方法和EUS評(píng)價(jià)模型四大模塊組成。其中，EUS指標(biāo)體系的構(gòu)建是整個(gè)量化過(guò)程的關(guān)鍵。在選擇測(cè)評(píng)指標(biāo)時(shí)，遵循三大原則：

代表性原則，以最終用戶為中心；

系統(tǒng)最優(yōu)原則，從整體功能出發(fā)；

可控性關(guān)則，充分考慮現(xiàn)有資源。

在具體量化每個(gè)指標(biāo)時(shí)，通過(guò)調(diào)查最終用戶對(duì)所使用的IT產(chǎn)品或接受的IT服 務(wù)的滿意度和重要性兩方面的評(píng)價(jià)，量化用戶對(duì)該IT產(chǎn)品或服務(wù)的感知和期望，然后依照EUS計(jì)算公式測(cè)算每項(xiàng)IT產(chǎn)品或服務(wù)指標(biāo)的得分，最后推導(dǎo)出該IT產(chǎn)品或服務(wù)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。

EUS測(cè)評(píng)以改進(jìn)企業(yè)或部門(mén)IT產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量為出發(fā)點(diǎn)，可以用于幫助企業(yè)解決三大問(wèn)題：評(píng)估IT最終用戶的滿意度現(xiàn)狀，用以衡量IT服務(wù)管理水平；識(shí)別IT產(chǎn)品或服務(wù)的改進(jìn)優(yōu)先級(jí)，用以指導(dǎo)rr服務(wù)管理決策；建立EUS持續(xù)改進(jìn)體系，用以持續(xù)改進(jìn)IT服務(wù)管理活動(dòng)。

(2)IT組織平衡記分卡(BSC)成熟度評(píng)估

平衡記分卡(Balanced Score Card，BSC)成熟度評(píng)估模型，將IT組織的結(jié)果因素(Results)和動(dòng)力因素(Enabling Factors)相結(jié)合，通過(guò)相關(guān)人員現(xiàn)場(chǎng)或電話訪談、問(wèn)卷調(diào)查和相關(guān)資料收集，評(píng)估現(xiàn)狀并尋找根源和改進(jìn)建議。

其中，結(jié)果因素從組織目標(biāo)出發(fā)基于BSC的四個(gè)方面，包括員工滿意度(Employee Satisfaction)、客戶滿意度(Customer Satisfaction)、成本／生產(chǎn)力(Cost/Productivity)和組織成熟度(Organization Maturity)。

動(dòng)力因素從組織內(nèi)部管理出發(fā)劃分五個(gè)方面，包括領(lǐng)導(dǎo)力(Leadership)、戰(zhàn)略和政策(Strategy & Policy)、人員管理(People Management)、資源(Resources)、流程和規(guī)章(Process & Procedure)。

篇5

企業(yè)量化性決策，首先是思想上的改變，我們要擺脫那種“無(wú)法量化”的思想。傳統(tǒng)的管理思維會(huì)認(rèn)為，管理是動(dòng)態(tài)的，是不可控的。存在著很多變數(shù)的因素，所以無(wú)法準(zhǔn)確量化。其實(shí)不然，首先我們要對(duì)“量化”有一個(gè)正確的理解，只有正確理解“量化”的真正含義，很多事情都會(huì)變得可以量化。并非被量化的管理行為本身無(wú)法量化，只是我們對(duì)企業(yè)的很多管理行為語(yǔ)言描述時(shí)模凌兩可，混沌不清。更重要的我們沒(méi)有真正了解管理行為的量化過(guò)程，如果熟悉了基本方法，那么很多原來(lái)認(rèn)為是不可量化的管理行為，不僅可以量化，而會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們?cè)缇捅涣炕^(guò)了。

數(shù)據(jù)化經(jīng)營(yíng)管理模式下的量化決策，不是在于數(shù)據(jù)收集和收集的方法，比如很多企業(yè)都用了ERP系統(tǒng)和財(cái)務(wù)核算軟件，通過(guò)這些方法企業(yè)可以收到大量數(shù)據(jù)，但是，這些數(shù)據(jù)能否作為企業(yè)決策的依據(jù)呢，答案當(dāng)然不是。

因?yàn)閿?shù)據(jù)化經(jīng)營(yíng)管理的量化決策，是企業(yè)利用數(shù)據(jù)決策的策略與方法。比如決策產(chǎn)品售價(jià)，企業(yè)應(yīng)考慮綜合銷(xiāo)售成本，同時(shí)還要對(duì)大市場(chǎng)的整體波動(dòng)等因素的量化才能確定，從對(duì)待不同等級(jí)的客戶而言，產(chǎn)品價(jià)格根據(jù)客戶的訂貨量，也要計(jì)算一個(gè)上下波動(dòng)的臨界點(diǎn)，才能保證價(jià)格系統(tǒng)的穩(wěn)定實(shí)施。數(shù)據(jù)管理是為業(yè)務(wù)服務(wù)的，而量化是為決策而服務(wù)的。需要根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)結(jié)合關(guān)聯(lián)指標(biāo)和總投資資源進(jìn)行量化分析，量化是分層進(jìn)行的；比如公司總體經(jīng)營(yíng)的量化、部門(mén)經(jīng)營(yíng)量化和不同業(yè)務(wù)單元的量化等，通過(guò)量化分析用“剝洋蔥”的方式，將企業(yè)的業(yè)績(jī)與員工的考核指標(biāo)有效連接起來(lái)，實(shí)現(xiàn)管理層對(duì)基層有效的控制。同時(shí)基層通過(guò)考核結(jié)果，反饋管理層決策質(zhì)量。換言之，量化方法就隱藏在量化目標(biāo)中，一旦管理者弄清楚要量化什么以及被量化的事物為什么重要，就會(huì)發(fā)現(xiàn)事物顯現(xiàn)出更多可量化的方面。這往往是我分析問(wèn)題的第一步。

而回到量化的具體方法上就更加繁多了，不勝枚舉。本文只能做到拋磚引玉，臨界點(diǎn)量化管理決策是量化決策比較鮮明特點(diǎn)，比如成本預(yù)算今年與去年相比的臨界點(diǎn)是多少？營(yíng)銷(xiāo)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)的臨界點(diǎn)是多少？資金周轉(zhuǎn)的臨界點(diǎn)是多少等等都要根據(jù)數(shù)字量化進(jìn)行分析，通過(guò)分析就能概算出預(yù)計(jì)利潤(rùn)。如果沒(méi)有臨界點(diǎn)的量化核算，企業(yè)定目標(biāo)就盲目，目標(biāo)定額就不準(zhǔn)，目標(biāo)分解和執(zhí)行都會(huì)遇到阻力。就會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果。對(duì)企業(yè)投資人來(lái)說(shuō)，依據(jù)這些數(shù)據(jù)所做的決策和判斷就容易出現(xiàn)偏差。

無(wú)論是從思想層面還是方法論方面，數(shù)據(jù)量化式的決策管理都是有效將企業(yè)戰(zhàn)略管理和經(jīng)營(yíng)管理有效聯(lián)系起來(lái)，避免企業(yè)靠“三拍”決策，即決策前拍腦袋、決策過(guò)程拍胸脯、決策失誤拍大腿。運(yùn)用量化讓數(shù)據(jù)說(shuō)話，就是讓事實(shí)說(shuō)話，讓企業(yè)資源有效配置，達(dá)到高效經(jīng)營(yíng)、高水平增值的目的。

篇6

1公路工程的特性和關(guān)鍵性的環(huán)境影響因子

公路工程建設(shè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境具有一定的影響，突出在線形的帶狀影響上，有幾十公里或百公里的長(zhǎng)度，有幾公里或幾十公里的寬度。它的最大特性是具有較長(zhǎng)的路線、涉及領(lǐng)域大、施工時(shí)間長(zhǎng)、影響覆蓋廣；工程面積、施工期限、工人數(shù)量、施工設(shè)施等因素決定了其具體的破壞程度，由此可以得出，環(huán)境影響因子的數(shù)量眾多。從上述特點(diǎn)的角度上可以總結(jié)公路工程建設(shè)項(xiàng)目存在以下幾種環(huán)境影響因子：土地被路基大量占用、森林植被遭到大面積破壞、水土保持、工農(nóng)業(yè)產(chǎn)值、人均收入等。

加強(qiáng)環(huán)境影響的量化，而量化環(huán)境影響的核心之處在于以合理的量化單位為基礎(chǔ)對(duì)各種影響程度進(jìn)行準(zhǔn)確衡量，環(huán)境影響物的預(yù)期劑量應(yīng)和受體的量化影響緊密結(jié)合。由此可以看到，影響因子的識(shí)別和量化在環(huán)境影響經(jīng)濟(jì)損益分析中屬于不可忽略的重要流程。

1.1水環(huán)境評(píng)價(jià)因子。提取涉及公路建設(shè)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)因子，具體是PH值、水質(zhì)的酸堿度指標(biāo)，在無(wú)量綱范疇內(nèi)，當(dāng)其值不超過(guò)6到9就屬于正常情況，如果COD的數(shù)值較高，那么水體就會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的污染，通常COD值在幾到十幾mg/L范圍內(nèi)是可以飲用的水。施工過(guò)程中，瀝青的攤鋪會(huì)影響到水體的質(zhì)量。

1.2聲環(huán)境評(píng)價(jià)因子。主要通過(guò)聲環(huán)境評(píng)價(jià)內(nèi)對(duì)聲音高低進(jìn)行評(píng)價(jià)的物理量分貝，將敏感點(diǎn)中的噪聲值予以量化LAeq。

1.3大氣環(huán)境影響因子。要求施工過(guò)程中與運(yùn)營(yíng)中的大氣環(huán)境影響因子應(yīng)以TSP、瀝青煙以及NO2，SO2為主。這里所說(shuō)的TSP指的是總懸浮顆粒物，涵蓋了所有的固體微粒、液體微粒等，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的大容量顆粒采樣器在采樣效率達(dá)到百分之百左右的濾膜上采集清晰可見(jiàn)的體積的顆粒物，當(dāng)處于恒溫恒濕狀態(tài)下，對(duì)采樣前后的采樣膜質(zhì)量進(jìn)行細(xì)致檢查，以此明確采集的顆粒物具體質(zhì)量，然后與采樣體積相除，最終獲得顆粒物的總體質(zhì)量。

在瀝青路面施工中，經(jīng)常會(huì)冒出濃濃的瀝青煙。而瀝青煙氣內(nèi)含有瀝青揮發(fā)組分凝結(jié)后產(chǎn)生的固體微粒與液體微粒，以及具備蒸汽特性的有機(jī)物，瀝青煙氣中通常存在較濃的黑褐色煙塵，給人嚴(yán)重的刺激感。NO2，SO2主要是運(yùn)營(yíng)過(guò)程中車(chē)輛排放的尾氣嚴(yán)重危害了人的身心健康，破壞了植物的生長(zhǎng)，致使公路兩旁的農(nóng)作物產(chǎn)量不斷下滑。

2.2環(huán)保措施的整體投資

篇7

某種程度上，杠桿效應(yīng)可能是吸引投資者關(guān)注分級(jí)基金的一大因素。簡(jiǎn)單來(lái)講，杠桿效應(yīng)相當(dāng)于高風(fēng)險(xiǎn)份額向低風(fēng)險(xiǎn)份額借入資金，將兩份額資產(chǎn)混合起來(lái)投資，以期獲得超額收益，同時(shí)允諾低風(fēng)險(xiǎn)份額某一基準(zhǔn)收益率。需要警惕的是，高風(fēng)險(xiǎn)份額在放大了投資收益的同時(shí)也提高了風(fēng)險(xiǎn)。最后的結(jié)果是高風(fēng)險(xiǎn)份額可能獲得超額收益，也可能損失翻倍。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)份額向低風(fēng)險(xiǎn)份額借入資金的成本為2％，如果基金的收益率為5％，高風(fēng)險(xiǎn)份額相當(dāng)于獲得了額外的3％的收益，相反如果基金的收益率為-1％，高風(fēng)險(xiǎn)份額除了要承受基金的損失還需要支付2％的融資成本。

在關(guān)注分級(jí)基金特色的同時(shí)，也應(yīng)關(guān)注基金的投資目標(biāo)和策略等。分級(jí)基金首先是基金，其次才是其創(chuàng)新性。分級(jí)基金的杠桿效應(yīng)是在基金收益的基礎(chǔ)上面做設(shè)計(jì)，少了基金本身獲取收益的能力，分級(jí)基金的杠桿效應(yīng)也如空中樓閣，有時(shí)會(huì)起到相反的效果。

量化基金：挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的基本面分析

量化基金，簡(jiǎn)單理解就是依據(jù)數(shù)量化的技術(shù)進(jìn)行資產(chǎn)管理，有別于傳統(tǒng)的基本面分析，主要運(yùn)用數(shù)學(xué)理論和復(fù)雜的統(tǒng)計(jì)手段構(gòu)建投資策略。自1971年富國(guó)銀行發(fā)行跟蹤紐約證券交易所1500只股票的指基以來(lái)，數(shù)量化技術(shù)便逐漸被人們認(rèn)識(shí)，量化基金應(yīng)運(yùn)而生。海外量化基金的優(yōu)異表現(xiàn)曾經(jīng)一度引起了許多人的關(guān)注，這種設(shè)計(jì)思路也逐步被引入國(guó)內(nèi)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)中。

量化基金有別于普通基金的運(yùn)作模式，普通基金依靠基金經(jīng)理做決策該買(mǎi)賣(mài)哪些股票，在什么時(shí)候交易，量化基金最明顯的優(yōu)勢(shì)在于計(jì)算機(jī)模型的處理效率遠(yuǎn)高于人腦，在海量股票選擇中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。量化基金的研究成本比主動(dòng)管理型基金要低得多，成千上萬(wàn)只股票如果單靠分析師去研究并挑選，研究成本會(huì)很高。而量化基金主要依靠計(jì)算機(jī)模型來(lái)做決策，相對(duì)而言，研究成本會(huì)降低。多數(shù)量化基金的模型會(huì)按照基準(zhǔn)指數(shù)的投資組合去挑選具體的行業(yè)和股票。這個(gè)流程會(huì)降低主動(dòng)管理型基金經(jīng)理憑主觀推斷和情緒化去選擇某一行業(yè)或者某只股票的風(fēng)險(xiǎn)，這也是其優(yōu)勢(shì)之一。

由于量化基金的這些優(yōu)勢(shì)以及業(yè)績(jī)上的優(yōu)異表現(xiàn)，此類產(chǎn)品在國(guó)外一度被很多投資者所津津樂(lè)道。據(jù)一份研究資料表明，1981～2000年，使用量化技術(shù)的增強(qiáng)型指數(shù)基金普遍戰(zhàn)勝了業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。然而近年來(lái)海外量化基金失效及黑箱子現(xiàn)象使所有人開(kāi)始重新審視量化基金的有效性和未來(lái)(失效主要是指2007年8月以來(lái)量化基金的業(yè)績(jī)相比非量化基金普遍表現(xiàn)不佳；黑箱子是對(duì)某些量化基金操作方式的一種形象地描述，量化基金的模型和投資方法并不是公開(kāi)的，基金經(jīng)理就好像在一個(gè)黑箱子里面進(jìn)行操作一樣)。模型結(jié)構(gòu)的相似性將直接影響模型的有效性及流動(dòng)性。模型最主要的功能是通過(guò)有效識(shí)別因素尋找被低估的股票。發(fā)展之初，可能證券間的相關(guān)性不是很強(qiáng)，模型對(duì)識(shí)別錯(cuò)誤定價(jià)的證券是有效的，但隨著市場(chǎng)的發(fā)展，相關(guān)程度也不斷增加，有效性可能會(huì)減弱。從模型的具體操作來(lái)看，量化模型主要是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)構(gòu)建，它吸收新信息的能力比較緩慢和遲鈍。一旦外部環(huán)境發(fā)生變化或發(fā)生某些重大事件，如基本面上的變化等，其有效性可能就會(huì)受影響。

指數(shù)型QDII：另辟蹊徑的QDII

篇8

平衡記分卡由美國(guó)哈佛商學(xué)院領(lǐng)導(dǎo)力開(kāi)發(fā)課程教授羅伯特?卡普蘭和復(fù)興方案國(guó)際咨詢企業(yè)創(chuàng)始人兼總裁諾頓提出，是一種以信息為基礎(chǔ)的管理工具，分析哪些是完成企業(yè)使命的關(guān)鍵成功因素以及評(píng)價(jià)這些關(guān)鍵成功因素的項(xiàng)目，以促使企業(yè)完成目標(biāo)。

平衡記分卡既包括財(cái)務(wù)指標(biāo)又包括非財(cái)務(wù)指標(biāo)，是對(duì)以財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?yōu)橹行牡脑u(píng)價(jià)模式的一種充實(shí)。它主要包括財(cái)務(wù)、顧客導(dǎo)向、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)方面的內(nèi)容。

財(cái)務(wù)指標(biāo)：利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映投資能夠帶來(lái)的收益水平，通過(guò)成本――收益分析進(jìn)行選擇。

顧客導(dǎo)向指標(biāo)：把通過(guò)投資活動(dòng)所取得的顧客認(rèn)同進(jìn)行量化。

內(nèi)部業(yè)務(wù)過(guò)程指標(biāo)：考察企業(yè)投資能夠在運(yùn)作效率及效果上得到的益處。

學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)指標(biāo)：量化企業(yè)投資后獲得持續(xù)成長(zhǎng)和不斷學(xué)習(xí)的價(jià)值。

下面以某企業(yè)對(duì)兩個(gè)信息化投資備選方案的評(píng)價(jià)，來(lái)簡(jiǎn)要介紹該方法的應(yīng)用。

方案一是中等規(guī)模投資，為了實(shí)現(xiàn)庫(kù)存的網(wǎng)上管理，需引進(jìn)信息處理系統(tǒng)和進(jìn)行與之配套改造工程。該方案的投資有：倉(cāng)庫(kù)的改造與收、發(fā)貨管理系統(tǒng)；信息管理中需要的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)及中央數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)。

方案二是大規(guī)模的投資，除去方案一中的內(nèi)容，還要建設(shè)公司總部、配送中心、客戶之間的大規(guī)模信息網(wǎng)絡(luò)。

如實(shí)施上述的投資，可以使公司內(nèi)的信息交換、公司與外部客戶間的信息溝通更加安全、及時(shí)、準(zhǔn)確和方便。有利于加快反應(yīng)速度、工作效率、提高準(zhǔn)確性，達(dá)到提高顧客滿意水平和公司收益的目的。

篇9

一、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的基本概念和理論基礎(chǔ)

項(xiàng)目后評(píng)價(jià)一般是指項(xiàng)目投資完成之后所進(jìn)行的評(píng)價(jià)。它通過(guò)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程、結(jié)果及其影響進(jìn)行調(diào)查研究和全面系統(tǒng)回顧，與項(xiàng)目決策時(shí)確定的目標(biāo)以及技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，找出差別和變化，分析原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，汲取教訓(xùn)，得到啟示，提出對(duì)策建議，通過(guò)信息反饋，提高企業(yè)投資決策水平和投資效益。

項(xiàng)目后評(píng)價(jià)應(yīng)堅(jiān)持獨(dú)立、科學(xué)、公正的原則。項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的綜合評(píng)價(jià)方法是邏輯框架法。邏輯框架法是通過(guò)投入、產(chǎn)出、直接目的、宏觀影響四個(gè)層面對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行分析和總結(jié)的綜合評(píng)價(jià)方法。項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的主要分析評(píng)價(jià)方法是對(duì)比法，即根據(jù)后評(píng)價(jià)調(diào)查得到的項(xiàng)目實(shí)際情況，對(duì)照項(xiàng)目立項(xiàng)時(shí)所確定的直接目標(biāo)和宏觀目標(biāo)，以及其它指標(biāo)，找出偏差和變化，分析原因，得出結(jié)論和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。項(xiàng)目后評(píng)價(jià)調(diào)查是采集對(duì)比信息資料的主要方法，包括現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和問(wèn)卷調(diào)查，具體見(jiàn)表1。

二、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的管理與實(shí)施

1.組建相對(duì)獨(dú)立的專家評(píng)價(jià)組

在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)之前，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的特征組建專家評(píng)價(jià)組。專家評(píng)價(jià)組由投資管理部門(mén)牽頭組建，應(yīng)包含外部獨(dú)立專家，主要為咨詢工程師、項(xiàng)目管理師、技術(shù)專家等，內(nèi)部包括規(guī)劃、實(shí)施單位、使用單位、財(cái)務(wù)、技術(shù)工藝、審計(jì)等人員。在條件允許的情況下，外部專家人數(shù)不低于總?cè)藬?shù)的1/2。專家評(píng)價(jià)組的主要職能是對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)報(bào)告進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、打分、評(píng)價(jià)。

2.確定合理的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)流程

好的業(yè)務(wù)流程是工作順利開(kāi)展的保證，固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)流程主要包括后評(píng)價(jià)前期準(zhǔn)備、分項(xiàng)自評(píng)價(jià)報(bào)告和后評(píng)價(jià)報(bào)告草案的編制、專家評(píng)價(jià)組組建、實(shí)施專家評(píng)價(jià)，出具評(píng)價(jià)意見(jiàn)、后評(píng)價(jià)報(bào)告的編制與上報(bào)、后評(píng)價(jià)報(bào)告的應(yīng)用等等。

3.固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)報(bào)告的內(nèi)容

固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)報(bào)告主要包括4大部分，第一，項(xiàng)目前期和實(shí)施過(guò)程總結(jié)與評(píng)價(jià)，主要對(duì)項(xiàng)目的投資決策、實(shí)施準(zhǔn)備、建設(shè)實(shí)施及項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行總結(jié)和評(píng)價(jià)；第二，項(xiàng)目的績(jī)效和影響評(píng)價(jià)，主要報(bào)告項(xiàng)目實(shí)施后的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境、社會(huì)效益等進(jìn)行總結(jié)和評(píng)價(jià)；第三，項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度和持續(xù)能力評(píng)價(jià)，此部分主要是對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的總體評(píng)價(jià)，并對(duì)項(xiàng)目后續(xù)發(fā)展以及實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品（產(chǎn)業(yè)）核心競(jìng)爭(zhēng)能力的評(píng)價(jià)；第四，項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、結(jié)論和相關(guān)建議。

4.編制并實(shí)施合理的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)指標(biāo)要素和定量評(píng)估表

固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)指標(biāo)打分表主要在實(shí)施專家評(píng)價(jià)過(guò)程中運(yùn)用，通過(guò)量化的數(shù)據(jù)避免人為主觀因素對(duì)評(píng)價(jià)的影響，確保后評(píng)價(jià)的科學(xué)性。后評(píng)價(jià)指標(biāo)打分表的設(shè)計(jì)主要依據(jù)后評(píng)價(jià)的內(nèi)容，確定需要打分的項(xiàng)點(diǎn)，根據(jù)項(xiàng)目的特征分別賦予不同的權(quán)重，采用對(duì)比法確定每個(gè)項(xiàng)點(diǎn)的評(píng)分檔次。對(duì)于一般固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)指標(biāo)打分表主要包括“項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)和可持續(xù)能力后評(píng)價(jià)、項(xiàng)目過(guò)程后評(píng)價(jià)、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)技術(shù)后評(píng)價(jià)、項(xiàng)目社會(huì)效益和環(huán)境影響評(píng)價(jià)”，其權(quán)重設(shè)置為25%、40%、20%、15%。具體見(jiàn)表2。

5.做好重要單項(xiàng)投資項(xiàng)目的后評(píng)價(jià)

在企業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)中，對(duì)重要單項(xiàng)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)非常有意義。例如，某條生產(chǎn)線（工序）、單臺(tái)超過(guò)300萬(wàn)（可根據(jù)企業(yè)規(guī)模確定該標(biāo)準(zhǔn)）的設(shè)備，這些重要單項(xiàng)投資項(xiàng)目可能在一項(xiàng)總體的投資項(xiàng)目?jī)?nèi)，也可能單獨(dú)存在于年度的更新改造項(xiàng)目中，無(wú)論在哪項(xiàng)統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目中，都必須進(jìn)行及時(shí)的后評(píng)價(jià)。對(duì)于制造型企業(yè)來(lái)講，此類單項(xiàng)投資主要體現(xiàn)在生產(chǎn)類設(shè)備上，可按照后評(píng)價(jià)流程由投資部門(mén)牽頭評(píng)價(jià)，也可設(shè)置相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)打分表，重點(diǎn)是設(shè)備的使用效率，工藝技術(shù)的合理性、先進(jìn)性，產(chǎn)品加工的質(zhì)量等技術(shù)、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，具體見(jiàn)表3。

三、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)有效實(shí)施的保證

1.前期資料、數(shù)據(jù)準(zhǔn)備扎實(shí)、準(zhǔn)確

先有事實(shí)信息，后有價(jià)值判斷。得出一個(gè)正確的價(jià)值判斷結(jié)果，其前提條件必須是對(duì)信息的全面準(zhǔn)確掌握，如果離開(kāi)了事實(shí)信息，所作出的價(jià)值判斷難免就會(huì)失之偏頗甚至得出完全相反的結(jié)論。因此在后評(píng)價(jià)過(guò)程中應(yīng)特別重視前期資料、數(shù)據(jù)的準(zhǔn)備。主要包括，與項(xiàng)目前期有關(guān)的項(xiàng)目建議書(shū)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告、項(xiàng)目可行性研究報(bào)告以及相關(guān)的批復(fù)文件；與項(xiàng)目實(shí)施有關(guān)的初步設(shè)計(jì)文件、開(kāi)工報(bào)告、招投標(biāo)文件、合同、工程概算調(diào)整報(bào)告、監(jiān)理報(bào)告、竣工驗(yàn)收?qǐng)?bào)告及其相關(guān)的批復(fù)文件與資料；各相關(guān)部門(mén)的分項(xiàng)自評(píng)報(bào)告以及由投資規(guī)劃部門(mén)匯總編制的自我總結(jié)評(píng)價(jià)報(bào)告；項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況資料，財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告等。

2.評(píng)價(jià)過(guò)程重量化，要做到定性與定量相結(jié)合

管理學(xué)家詹姆斯·哈林頓說(shuō)過(guò)“如果你不能測(cè)量它，你就不能管理它”。在管理系統(tǒng)中預(yù)測(cè)、計(jì)劃、控制、報(bào)告都應(yīng)該以量化的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)。固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)本身就是投資項(xiàng)目周期的一個(gè)重要階段，是項(xiàng)目管理的重要內(nèi)容，因此采用定量評(píng)估是不可缺失的內(nèi)容。在投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)過(guò)程中，定量評(píng)估主要表現(xiàn)在，在自我總結(jié)階段的分項(xiàng)報(bào)告以及總報(bào)告中該量化的，能夠量化的盡力量化，除已用數(shù)據(jù)表示的銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)、投資回收期等財(cái)務(wù)指標(biāo)之外，對(duì)于技術(shù)性的指標(biāo)也要進(jìn)行測(cè)量。在專家評(píng)價(jià)階段杜絕只用定性分析下結(jié)論，必須應(yīng)用對(duì)比法對(duì)實(shí)際效果與目標(biāo)進(jìn)行對(duì)比并確定分值。

3.重視重大投資項(xiàng)目整體后評(píng)價(jià)，但不忽略單項(xiàng)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)

之前已談到，在企業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)中，對(duì)重要單項(xiàng)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)非常有意義。重大投資項(xiàng)目建設(shè)周期最快也要2年左右，企業(yè)的成長(zhǎng)本身也是有生命周期的，因此，企業(yè)不可能每年都在進(jìn)行新的重大項(xiàng)目的投資。從頻率上看，重要的單項(xiàng)投資出現(xiàn)較高，從取得的技術(shù)能力上看，重要的單項(xiàng)投資更加直觀，從對(duì)項(xiàng)目管理能力的驗(yàn)證上看，重要的單項(xiàng)投資更加快捷。同時(shí)，在一項(xiàng)重大投資項(xiàng)目中，對(duì)其中的重要單項(xiàng)投資也是有必要進(jìn)行單獨(dú)評(píng)價(jià)的。這樣，重大投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)和常態(tài)化的重要單項(xiàng)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)相結(jié)合，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作才有可能做實(shí)。

篇10

夢(mèng)幻迷住，對(duì)此緊追不舍，直到

他們的注意力被一個(gè)

新的比先前那個(gè)

更有幻想力的玩意兒吸引過(guò)去。

當(dāng)你通過(guò)“心理體檢”，發(fā)現(xiàn)自己具有哪些投資心理疾病后，接下來(lái)要做的就是開(kāi)始治療了。當(dāng)然，投資心理疾病的病癥很多，比如上面提到的認(rèn)知失諧、回避遺憾等等。我們無(wú)法一一對(duì)癥下藥，只能為你列出一個(gè)簡(jiǎn)單的療程，希望能夠?qū)δ阌兴鶐椭?/p>

第一步：了解自己的心理疾病

治病的第一步是了解病因，我們?cè)谇懊鏋槟阕龅臏y(cè)試題就是為了檢查病癥何在。當(dāng)然，這些測(cè)試還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，你需要做的是在日常生活中多次反思自己做得不合理的地方，對(duì)曾經(jīng)做過(guò)的投資失誤進(jìn)行總結(jié)，只有你真正認(rèn)識(shí)到了自身存在的心理疾病，才能邁出了治療投資心理疾病的第一步。

第二步：明確投資的目標(biāo)

很多投資者忽略了投資過(guò)程中這個(gè)非常重要的步驟，大多數(shù)人根本就沒(méi)有一個(gè)明確的投資目標(biāo)，“我想賺更多的錢(qián)”――這顯然是一個(gè)很模糊的標(biāo)準(zhǔn)，但你身邊的人甚至你自己在做投資決定時(shí)可能僅考慮到這一層。

投資目標(biāo)一定要制定得明確，細(xì)化到具體的時(shí)間、要實(shí)現(xiàn)的具體收益、希望能滿足的具體需求等等。制訂明確的投資目標(biāo)可以帶來(lái)很多好處。例如，時(shí)刻想著你的投資目標(biāo)，能夠幫助你著眼于投資的長(zhǎng)期表現(xiàn)和大的方面，監(jiān)督投資過(guò)程，判斷你的行為與投資目標(biāo)是否相符合。

有了一個(gè)明確而合理的投資目標(biāo)，你就不會(huì)被“羊群效應(yīng)”牽引而冒進(jìn)投資、忽略其中的風(fēng)險(xiǎn)；你也不會(huì)因“認(rèn)知失諧”而高估自己過(guò)去的投資績(jī)效，導(dǎo)致接下來(lái)做出錯(cuò)誤的判斷。你也會(huì)下意識(shí)地克服“回避遺憾”和“尋求自豪”的心理，因?yàn)槭冀K有具體的目標(biāo)在警示你。

第三步：明確投資的數(shù)量化標(biāo)準(zhǔn)

明確投資的數(shù)量化標(biāo)準(zhǔn)可以使你免受情緒、謠言、傳聞和其他心理疾病的影響。我們?cè)谶@里不是向你推薦一個(gè)特定的投資策略，但要求你有一個(gè)明確的投資標(biāo)準(zhǔn)，這非常重要。比如你只投資市盈率低于20倍的大盤(pán)藍(lán)籌公司股票，或者只關(guān)注年報(bào)上利潤(rùn)率達(dá)到一定水平的公司。當(dāng)你明確了投資標(biāo)準(zhǔn)后，在決策流程中就不會(huì)輕易受到情緒的影響。

我們建議你使用數(shù)量化的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)控制投資行為，但公司的管理水平、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等非數(shù)量化的信息也很重要。如果你按照數(shù)量化的標(biāo)準(zhǔn)圈定了一些投資品種后，接下來(lái)就要考察非數(shù)量化方面的因素。

第四步：構(gòu)建投資組合，進(jìn)行分散投資

合理的分散投資可以避免因單一集中投資而發(fā)生巨大的損失，以致于嚴(yán)重影響自己的生活，也可以幫助你通過(guò)長(zhǎng)期持有不同類型資產(chǎn)而抓住稍縱即逝的機(jī)會(huì)。從投資心理學(xué)的角度看，構(gòu)建合理的分散投資組合可以讓你避免因“熟識(shí)性思維”造成的決策失誤，也不會(huì)因?yàn)椤吧咭?yīng)”而放棄繼續(xù)持有某種有潛力的品種，浪費(fèi)反彈的絕好時(shí)機(jī)。

投資者在建立投資組合時(shí)要考慮不同品種之間的相關(guān)性。大多數(shù)投資者經(jīng)常把每個(gè)品種視作一個(gè)單獨(dú)的心理賬戶，而忽略這些心里賬戶之間的相互關(guān)系，這就無(wú)法實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的效果。更有的投資者在建立投資組合時(shí)反倒增加了風(fēng)險(xiǎn)，比如近期在股指期貨推出前大盤(pán)藍(lán)籌股漲勢(shì)很好，但也蘊(yùn)含很大風(fēng)險(xiǎn)，如果把大盤(pán)藍(lán)籌股和具有投資藍(lán)籌概念的基金組合在一起，這顯然放大了風(fēng)險(xiǎn)。一旦有政策面的風(fēng)吹草動(dòng)，你可能會(huì)遭受很大的損失。

第五步：控制投資環(huán)境

篇11

三、戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化體系企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境是指對(duì)當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)與前途具有戰(zhàn)略性影響的變量，它包括外部戰(zhàn)略環(huán)境和內(nèi)部戰(zhàn)略環(huán)境。（一）外部戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化體系按照戰(zhàn)略環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響層級(jí)不同，外部戰(zhàn)略環(huán)境可以分為三個(gè)層次：一般戰(zhàn)略環(huán)境、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境和企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境，它們各自的含義如下：一般戰(zhàn)略環(huán)境：無(wú)論其產(chǎn)業(yè)分布如何，對(duì)所有企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生影響的重大環(huán)境因素。這些因素的影響沒(méi)有產(chǎn)業(yè)特性，它對(duì)一定范圍內(nèi)的所有企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生影響。產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境：產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境是比一般戰(zhàn)略環(huán)境更有直接影響的環(huán)境因素，它的特點(diǎn)是對(duì)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)都有影響，但對(duì)產(chǎn)業(yè)外的企業(yè)幾乎沒(méi)有影響。企業(yè)只要處于某一產(chǎn)業(yè)內(nèi)，基本上難以避免產(chǎn)業(yè)環(huán)境的影響。企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境：對(duì)特定企業(yè)重大影響的外部環(huán)境因素，是特定企業(yè)最直接的外部戰(zhàn)略環(huán)境。一般來(lái)說(shuō)，不同的企業(yè)會(huì)有不同的特別戰(zhàn)略環(huán)境因素。1.一般戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化指標(biāo)（1）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：包括GNP的變化；利率；通貨膨脹率；工資／物價(jià)控制；可任意支配收入；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)總需求狀況。（2）政治環(huán)境：包括政府的穩(wěn)定性；特殊經(jīng)濟(jì)政策；反托拉斯立法；環(huán)保立法；外貿(mào)立法；就業(yè)立法。（3）社會(huì)文化環(huán)境：包括生活方式；就業(yè)預(yù)期；保護(hù)消費(fèi)者運(yùn)動(dòng)；結(jié)婚率；人口增長(zhǎng)率；人口年齡分析；人口遷移；文化及亞文化。（4）技術(shù)環(huán)境：包括國(guó)家研究開(kāi)發(fā)支出；科技研究重點(diǎn)；專利保護(hù)；新產(chǎn)品和新技術(shù)的商品化。2.產(chǎn)業(yè)環(huán)境數(shù)量化體系產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境往往決定該產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)方式和利潤(rùn)前景，對(duì)于那些毫無(wú)吸引力的產(chǎn)業(yè)，最好的公司也難以獲得滿意的利潤(rùn)；相反，有吸引力的產(chǎn)業(yè)中，弱小的公司也能獲得較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境主要包括以下內(nèi)容：（1）產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)特性：市場(chǎng)規(guī)模；市場(chǎng)增長(zhǎng)率；生產(chǎn)力過(guò)剩或緊缺；產(chǎn)業(yè)盈利水平；進(jìn)入退出障礙；產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度；技術(shù)變革迅速；資本條件；垂直一體化程度；規(guī)模經(jīng)濟(jì)；產(chǎn)品革新速度。（2）產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素：與技術(shù)相關(guān)的成功因素；與制造相關(guān)的成功因素；與分銷(xiāo)相關(guān)的成功因素；與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)的成功因素；與技能相關(guān)的成功因素；其他成功因素。（3）產(chǎn)業(yè)生命周期：引入期；成長(zhǎng)期；成熟期；衰退期。（4）產(chǎn)業(yè)變革驅(qū)動(dòng)因素：產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)率變化；產(chǎn)品使用方式變化；產(chǎn)品革新；技術(shù)創(chuàng)新；營(yíng)銷(xiāo)革新；廠商進(jìn)入或退出；技術(shù)擴(kuò)散；產(chǎn)業(yè)全球化；成本和效率變化；購(gòu)買(mǎi)者偏好變化；社會(huì)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移、生活態(tài)度和生活方式變化。3.企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境（1）特定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)：現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者各自的市場(chǎng)占有率；潛在的加入者；代用品的威脅；購(gòu)買(mǎi)者討價(jià)還價(jià)能力；供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)能力。（2）主要競(jìng)爭(zhēng)者產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素狀況：與技術(shù)相關(guān)的關(guān)鍵成功因素狀況；與制造相關(guān)性的關(guān)鍵成功因素狀況；與分銷(xiāo)相關(guān)的關(guān)鍵成功因素狀況；與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)的關(guān)鍵成功因素狀況；與技能相關(guān)的關(guān)鍵成功因素狀況；其他關(guān)鍵成功因素狀況。（3）主要競(jìng)爭(zhēng)者核心競(jìng)爭(zhēng)力：用指標(biāo)將主要競(jìng)爭(zhēng)者的核心競(jìng)爭(zhēng)力反映出來(lái)，并予以跟蹤。4.外部戰(zhàn)略環(huán)境綜合評(píng)價(jià)將三層次的外部環(huán)境因素進(jìn)行總結(jié)，確定外部機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)，并用評(píng)分的方法予以數(shù)量化評(píng)價(jià)。（二）內(nèi)部戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化體系內(nèi)部戰(zhàn)略環(huán)境主要是企業(yè)內(nèi)部資源，表示企業(yè)能有什么。內(nèi)部戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化體系就是要用一系列的指標(biāo)體系將這些資源反映出來(lái)，并予以跟蹤。1.實(shí)物資源（1）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的數(shù)量、質(zhì)量和狀態(tài)。（2）經(jīng)營(yíng)設(shè)備：主要經(jīng)營(yíng)設(shè)備的數(shù)量、質(zhì)量和狀態(tài)。（3）能源：控制能源和數(shù)量、質(zhì)量和狀態(tài)。（4）礦產(chǎn)資源：控制礦產(chǎn)資源的數(shù)量、質(zhì)量和狀態(tài)。2.財(cái)務(wù)資源（1）現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金凈流量。（2）再籌資能力：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資本利潤(rùn)率。3.技術(shù)資源（1）專利技術(shù)：專利技術(shù)數(shù)量和等級(jí)。（2）非專利技術(shù)：非專利技術(shù)數(shù)量和等級(jí)。（3）科研成果：科研成果數(shù)量和質(zhì)量。4.人力資源（1）全部人力資源：全部人力資源數(shù)量、全部人力資源質(zhì)量結(jié)。（2）核心人力資源：核心人力資源數(shù)量、核心人力資源質(zhì)量結(jié)構(gòu)。5.社會(huì)資源（1）企業(yè)知名度：業(yè)內(nèi)知名度；大眾知名度。（2）企業(yè)美譽(yù)度：業(yè)內(nèi)美譽(yù)度；大眾美譽(yù)度。（3）企業(yè)重要度：行業(yè)排名名次；地區(qū)排名名次。6.內(nèi)部環(huán)境綜合評(píng)價(jià)將五方面的內(nèi)部環(huán)境因素進(jìn)行總結(jié)，確定內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，并用評(píng)分的方法予以數(shù)量化評(píng)價(jià)。（三）外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境綜合評(píng)價(jià)將外部機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)及內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)和劣勢(shì)綜合起來(lái)，進(jìn)行SWOT分析，做出環(huán)境因素的綜合數(shù)量化評(píng)價(jià)。

四、戰(zhàn)略選擇數(shù)量化體系（一）公司戰(zhàn)略選擇1.公司愿景：在定性描述的基礎(chǔ)上，以定量指標(biāo)將公司愿景表現(xiàn)出來(lái)。2.公司目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)體系將公司目標(biāo)體系表現(xiàn)出來(lái)，形成目標(biāo)指標(biāo)體系。3.公司產(chǎn)業(yè)組合：用數(shù)量化指標(biāo)將各產(chǎn)業(yè)在公司全部產(chǎn)業(yè)中的地位表現(xiàn)出來(lái)，如營(yíng)業(yè)收入比例、利潤(rùn)比例和資產(chǎn)比例等。（二）業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略選擇1.戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將業(yè)務(wù)單元所選定的戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。2.競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：將業(yè)務(wù)單元所選定的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略用數(shù)量化指標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。3.核心競(jìng)爭(zhēng)力：用數(shù)量化指標(biāo)將業(yè)務(wù)單元所選定的核心競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)出來(lái)。（三）職能戰(zhàn)略1.企業(yè)文化戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)文化戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。2.企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。3.企業(yè)品牌戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)品牌戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。4.企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。5.企業(yè)技術(shù)戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)技術(shù)戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。6.企業(yè)物流戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)物流戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。7.企業(yè)人力資源戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)人力資源戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。8.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。9.企業(yè)成本戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)成本戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

篇12

戰(zhàn)略管理就是將戰(zhàn)略規(guī)劃與管理機(jī)制融為一體的一種管理思想，它首先確定企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，然后，根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃來(lái)建立和調(diào)整管理機(jī)制，形成以戰(zhàn)略規(guī)劃為統(tǒng)帥，完全支持戰(zhàn)略規(guī)劃，以戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)為主要目標(biāo)的管理機(jī)制。戰(zhàn)略規(guī)劃統(tǒng)帥管理機(jī)制，管理機(jī)制支持戰(zhàn)略規(guī)劃。

1.戰(zhàn)略規(guī)劃：分析外部環(huán)境和內(nèi)部資源及能力，確定企業(yè)總體戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略。

2.戰(zhàn)略導(dǎo)向治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)：在戰(zhàn)略規(guī)劃的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行改造，使企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略相適應(yīng)。

3.戰(zhàn)略導(dǎo)向流程再造：以戰(zhàn)略規(guī)劃為統(tǒng)帥，構(gòu)建企業(yè)的價(jià)值鏈，在價(jià)值鏈中營(yíng)造企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行業(yè)務(wù)流程再造。

4.戰(zhàn)略導(dǎo)向組織再造：以戰(zhàn)略規(guī)劃為基礎(chǔ)，并結(jié)合流程再造的要求，對(duì)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新設(shè)計(jì)。

5.戰(zhàn)略導(dǎo)向崗位設(shè)計(jì)：在流程再造和組織再造之后，對(duì)企業(yè)的崗位重新進(jìn)行設(shè)計(jì)，根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃的需要來(lái)確定各個(gè)崗位的作業(yè)內(nèi)容、作業(yè)程序和作業(yè)方法。

6.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)設(shè)計(jì)：在治理結(jié)構(gòu)再造、流程再造、組織再造和崗位設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)針對(duì)每個(gè)組織和每個(gè)崗位的數(shù)量化業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，發(fā)揮業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的導(dǎo)向作用。

7.戰(zhàn)略導(dǎo)向激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)：以業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系為基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)以業(yè)績(jī)?yōu)橹饕冻暌蛩氐募?lì)機(jī)制體系，使各個(gè)組織和各個(gè)崗位所得報(bào)酬與它們的貢獻(xiàn)相一致。

二、與戰(zhàn)略管理相配合的數(shù)量化體系的總體設(shè)計(jì)

戰(zhàn)略管理基本架構(gòu)為我們構(gòu)建為之服務(wù)的數(shù)量化體系提供了基本思路。為了建立與這配合的數(shù)量化體系，我們對(duì)這一管理模式作如下調(diào)整：

1.將戰(zhàn)略規(guī)劃分解為兩個(gè)部分，一是資源，也就是外部戰(zhàn)略環(huán)境和內(nèi)部戰(zhàn)略環(huán)境；二是戰(zhàn)略選擇，包括公司戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略及支持上述戰(zhàn)略的戰(zhàn)略投資項(xiàng)目。

2.將公司治理、公司組織、業(yè)務(wù)流程和崗位設(shè)計(jì)歸結(jié)為內(nèi)部過(guò)程，也就是將資源轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出的過(guò)程。

3.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)反映的是各管理主體的產(chǎn)出，也就是各管理主體將資源通過(guò)內(nèi)部過(guò)程所產(chǎn)生的結(jié)果。

4.激勵(lì)機(jī)制就是以各管理主體的貢獻(xiàn)為基礎(chǔ)，以數(shù)量化業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)為基礎(chǔ)的分配機(jī)制。所以，企業(yè)是通過(guò)內(nèi)部過(guò)程將資源轉(zhuǎn)換為產(chǎn)出（業(yè)績(jī)）的機(jī)制。

根據(jù)這一模式，與戰(zhàn)略管理模式相匹配的數(shù)量化體系包括以下五個(gè)部分：

1.戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化體系：用定量指標(biāo)將各種外部資源和內(nèi)部資源表現(xiàn)出來(lái)。

2.戰(zhàn)略選擇數(shù)量化體系：用定量指標(biāo)將戰(zhàn)略選擇表現(xiàn)出來(lái)。

3.內(nèi)部過(guò)程數(shù)量化體系：用定量指標(biāo)將內(nèi)部過(guò)程表現(xiàn)出來(lái)。

4.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)數(shù)量化體系：用定量指標(biāo)將各管理主體的業(yè)績(jī)表現(xiàn)出來(lái)。

5.激勵(lì)機(jī)制數(shù)量化體系：用定量指標(biāo)將激勵(lì)機(jī)制表現(xiàn)出來(lái)。

三、戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化體系

企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境是指對(duì)當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)與前途具有戰(zhàn)略性影響的變量，它包括外部戰(zhàn)略環(huán)境和內(nèi)部戰(zhàn)略環(huán)境。

（一）外部戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化體系

按照戰(zhàn)略環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響層級(jí)不同，外部戰(zhàn)略環(huán)境可以分為三個(gè)層次：一般戰(zhàn)略環(huán)境、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境和企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境，它們各自的含義如下：

一般戰(zhàn)略環(huán)境：無(wú)論其產(chǎn)業(yè)分布如何，對(duì)所有企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生影響的重大環(huán)境因素。這些因素的影響沒(méi)有產(chǎn)業(yè)特性，它對(duì)一定范圍內(nèi)的所有企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生影響。

產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境：產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境是比一般戰(zhàn)略環(huán)境更有直接影響的環(huán)境因素，它的特點(diǎn)是對(duì)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)都有影響，但對(duì)產(chǎn)業(yè)外的企業(yè)幾乎沒(méi)有影響。企業(yè)只要處于某一產(chǎn)業(yè)內(nèi)，基本上難以避免產(chǎn)業(yè)環(huán)境的影響。

企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境：對(duì)特定企業(yè)重大影響的外部環(huán)境因素，是特定企業(yè)最直接的外部戰(zhàn)略環(huán)境。一般來(lái)說(shuō)，不同的企業(yè)會(huì)有不同的特別戰(zhàn)略環(huán)境因素。

1.一般戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化指標(biāo)

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：包括GNP的變化；利率；通貨膨脹率；工資／物價(jià)控制；可任意支配收入；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)總需求狀況。

（2）政治環(huán)境：包括政府的穩(wěn)定性；特殊經(jīng)濟(jì)政策；反托拉斯立法；環(huán)保立法；外貿(mào)立法；就業(yè)立法。

（3）社會(huì)文化環(huán)境：包括生活方式；就業(yè)預(yù)期；保護(hù)消費(fèi)者運(yùn)動(dòng)；結(jié)婚率；人口增長(zhǎng)率；人口年齡分析；人口遷移；文化及亞文化。

（4）技術(shù)環(huán)境：包括國(guó)家研究開(kāi)發(fā)支出；科技研究重點(diǎn)；專利保護(hù)；新產(chǎn)品和新技術(shù)的商品化。

2.產(chǎn)業(yè)環(huán)境數(shù)量化體系

產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境往往決定該產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)方式和利潤(rùn)前景，對(duì)于那些毫無(wú)吸引力的產(chǎn)業(yè)，最好的公司也難以獲得滿意的利潤(rùn)；相反，有吸引力的產(chǎn)業(yè)中，弱小的公司也能獲得較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境主要包括以下內(nèi)容：

（1）產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)特性：市場(chǎng)規(guī)模；市場(chǎng)增長(zhǎng)率；生產(chǎn)力過(guò)剩或緊缺；產(chǎn)業(yè)盈利水平；進(jìn)入退出障礙；產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度；技術(shù)變革迅速；資本條件；垂直一體化程度；規(guī)模經(jīng)濟(jì)；產(chǎn)品革新速度。

（2）產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素：與技術(shù)相關(guān)的成功因素；與制造相關(guān)的成功因素；與分銷(xiāo)相關(guān)的成功因素；與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)的成功因素；與技能相關(guān)的成功因素；其他成功因素。

（3）產(chǎn)業(yè)生命周期：引入期；成長(zhǎng)期；成熟期；衰退期。

（4）產(chǎn)業(yè)變革驅(qū)動(dòng)因素：產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)率變化；產(chǎn)品使用方式變化；產(chǎn)品革新；技術(shù)創(chuàng)新；營(yíng)銷(xiāo)革新；廠商進(jìn)入或退出；技術(shù)擴(kuò)散；產(chǎn)業(yè)全球化；成本和效率變化；購(gòu)買(mǎi)者偏好變化；社會(huì)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移、生活態(tài)度和生活方式變化。

3.企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境

（1）特定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)：現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者各自的市場(chǎng)占有率；潛在的加入者；代用品的威脅；購(gòu)買(mǎi)者討價(jià)還價(jià)能力；供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)能力。

（2）主要競(jìng)爭(zhēng)者產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功因素狀況：與技術(shù)相關(guān)的關(guān)鍵成功因素狀況；與制造相關(guān)性的關(guān)鍵成功因素狀況；與分銷(xiāo)相關(guān)的關(guān)鍵成功因素狀況；與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)的關(guān)鍵成功因素狀況；與技能相關(guān)的關(guān)鍵成功因素狀況；其他關(guān)鍵成功因素狀況。

（3）主要競(jìng)爭(zhēng)者核心競(jìng)爭(zhēng)力：用指標(biāo)將主要競(jìng)爭(zhēng)者的核心競(jìng)爭(zhēng)力反映出來(lái)，并予以跟蹤。

4.外部戰(zhàn)略環(huán)境綜合評(píng)價(jià)

將三層次的外部環(huán)境因素進(jìn)行總結(jié)，確定外部機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)，并用評(píng)分的方法予以數(shù)量化評(píng)價(jià)。

（二）內(nèi)部戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化體系

內(nèi)部戰(zhàn)略環(huán)境主要是企業(yè)內(nèi)部資源，表示企業(yè)能有什么。內(nèi)部戰(zhàn)略環(huán)境數(shù)量化體系就是要用一系列的指標(biāo)體系將這些資源反映出來(lái)，并予以跟蹤。

1.實(shí)物資源

（1）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的數(shù)量、質(zhì)量和狀態(tài)。

（2）經(jīng)營(yíng)設(shè)備：主要經(jīng)營(yíng)設(shè)備的數(shù)量、質(zhì)量和狀態(tài)。

（3）能源：控制能源和數(shù)量、質(zhì)量和狀態(tài)。

（4）礦產(chǎn)資源：控制礦產(chǎn)資源的數(shù)量、質(zhì)量和狀態(tài)。

2.財(cái)務(wù)資源

（1）現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金凈流量。

（2）再籌資能力：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資本利潤(rùn)率。

3.技術(shù)資源

（1）專利技術(shù)：專利技術(shù)數(shù)量和等級(jí)。

（2）非專利技術(shù)：非專利技術(shù)數(shù)量和等級(jí)。

（3）科研成果：科研成果數(shù)量和質(zhì)量。

4.人力資源

（1）全部人力資源：全部人力資源數(shù)量、全部人力資源質(zhì)量結(jié)。

（2）核心人力資源：核心人力資源數(shù)量、核心人力資源質(zhì)量結(jié)構(gòu)。

5.社會(huì)資源

（1）企業(yè)知名度：業(yè)內(nèi)知名度；大眾知名度。

（2）企業(yè)美譽(yù)度：業(yè)內(nèi)美譽(yù)度；大眾美譽(yù)度。

（3）企業(yè)重要度：行業(yè)排名名次；地區(qū)排名名次。

6.內(nèi)部環(huán)境綜合評(píng)價(jià)

將五方面的內(nèi)部環(huán)境因素進(jìn)行總結(jié)，確定內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，并用評(píng)分的方法予以數(shù)量化評(píng)價(jià)。

（三）外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境綜合評(píng)價(jià)

將外部機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)及內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)和劣勢(shì)綜合起來(lái)，進(jìn)行SWOT分析，做出環(huán)境因素的綜合數(shù)量化評(píng)價(jià)。

四、戰(zhàn)略選擇數(shù)量化體系

（一）公司戰(zhàn)略選擇

1.公司愿景：在定性描述的基礎(chǔ)上，以定量指標(biāo)將公司愿景表現(xiàn)出來(lái)。

2.公司目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)體系將公司目標(biāo)體系表現(xiàn)出來(lái)，形成目標(biāo)指標(biāo)體系。

3.公司產(chǎn)業(yè)組合：用數(shù)量化指標(biāo)將各產(chǎn)業(yè)在公司全部產(chǎn)業(yè)中的地位表現(xiàn)出來(lái)，如營(yíng)業(yè)收入比例、利潤(rùn)比例和資產(chǎn)比例等。

（二）業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略選擇

1.戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將業(yè)務(wù)單元所選定的戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

2.競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：將業(yè)務(wù)單元所選定的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略用數(shù)量化指標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

3.核心競(jìng)爭(zhēng)力：用數(shù)量化指標(biāo)將業(yè)務(wù)單元所選定的核心競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)出來(lái)。

（三）職能戰(zhàn)略

1.企業(yè)文化戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)文化戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

2.企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

3.企業(yè)品牌戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)品牌戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

4.企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

5.企業(yè)技術(shù)戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)技術(shù)戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

6.企業(yè)物流戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)物流戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

7.企業(yè)人力資源戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)人力資源戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

8.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

9.企業(yè)成本戰(zhàn)略目標(biāo)：用數(shù)量化指標(biāo)將企業(yè)成本戰(zhàn)略目標(biāo)表現(xiàn)出來(lái)。

五、內(nèi)部過(guò)程數(shù)量化體系

（一）公司治理數(shù)量化體系

1.股東結(jié)構(gòu)：用數(shù)量化指標(biāo)將公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出來(lái)。

2.經(jīng)營(yíng)者綜合結(jié)構(gòu)：用數(shù)量化指標(biāo)將董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理班子的專業(yè)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、學(xué)歷結(jié)構(gòu)、職稱結(jié)構(gòu)、性格結(jié)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資歷結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出來(lái)。

3.董事會(huì)數(shù)量化體系：董事會(huì)結(jié)構(gòu)（用數(shù)量化指標(biāo)將董事會(huì)的內(nèi)外部成員結(jié)構(gòu)、專業(yè)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、學(xué)歷結(jié)構(gòu)、職稱結(jié)構(gòu)、性格結(jié)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資歷結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出來(lái)）；董事會(huì)開(kāi)會(huì)次數(shù)；董事會(huì)成員到會(huì)率；董事會(huì)表決率；董事會(huì)決策正確率；董事會(huì)提案通過(guò)率；董事會(huì)規(guī)范運(yùn)作指數(shù)。

4.監(jiān)事會(huì)數(shù)量化體系：監(jiān)事會(huì)結(jié)構(gòu)（用數(shù)量化指標(biāo)將監(jiān)事會(huì)的內(nèi)外部成員結(jié)構(gòu)、專業(yè)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、學(xué)歷結(jié)構(gòu)、職稱結(jié)構(gòu)、性格結(jié)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資歷結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出來(lái)）；監(jiān)事會(huì)開(kāi)會(huì)次數(shù)；監(jiān)事會(huì)成員到會(huì)率；監(jiān)事會(huì)表決率；監(jiān)事會(huì)決策正確率；監(jiān)事會(huì)提案通過(guò)率；監(jiān)事會(huì)規(guī)范運(yùn)作指數(shù)。

5.經(jīng)理班子數(shù)量化體系：經(jīng)理班子結(jié)構(gòu)（用數(shù)量化指標(biāo)將經(jīng)理班子的專業(yè)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、學(xué)歷結(jié)構(gòu)、職稱結(jié)構(gòu)、性格結(jié)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資歷結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出來(lái)）；經(jīng)理班子開(kāi)會(huì)次數(shù)；經(jīng)理班子成員到會(huì)率；經(jīng)理班子決策正確率；經(jīng)理班子提案通過(guò)率；經(jīng)理班子規(guī)范運(yùn)作指數(shù)。

（二）公司組織數(shù)量化體系

1.管理層次：組織層級(jí)；領(lǐng)導(dǎo)層級(jí)。

2.管理幅度：高層管理幅度；中層管理幅度；基層管理幅度。

3.副職配置：高層副職指數(shù)；中層副職指數(shù)；基層副職指數(shù)。

4.功能作業(yè)分解：功能分解率；作業(yè)分解率。

5.關(guān)鍵功能設(shè)置：關(guān)鍵功能指數(shù)；關(guān)鍵作業(yè)指數(shù)。

6.集權(quán)程度：企業(yè)整體集權(quán)指數(shù)；單位（部門(mén)）集權(quán)指數(shù)。

7.專業(yè)化程度：?jiǎn)挝唬ú块T(mén)）專業(yè)化指數(shù)；崗位專業(yè)化指數(shù)。

8.規(guī)范化程度：功能規(guī)范化指數(shù)；作業(yè)規(guī)范化指數(shù)。

（三）業(yè)務(wù)流程數(shù)量化體系

1.價(jià)值鏈

（1）價(jià)值鏈寬廣度：企業(yè)價(jià)值鏈寬度（企業(yè)產(chǎn)業(yè)種類數(shù)量）；企業(yè)價(jià)值鏈長(zhǎng)度指數(shù)（某一產(chǎn)業(yè)中企業(yè)價(jià)值鏈基本功能數(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈基本功能數(shù)之比）。

（2）價(jià)值鏈成本結(jié)構(gòu)：基本功能成本結(jié)構(gòu)；支持功能成本結(jié)構(gòu)；全價(jià)值鏈成本結(jié)構(gòu)。

（3）價(jià)值鏈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：基本功能資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；支持功能資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；全價(jià)值鏈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

（4）價(jià)值鏈人力資源結(jié)構(gòu)：基本功能人力資源結(jié)構(gòu)；支持功能人力資源結(jié)構(gòu)；全價(jià)值鏈人力資源結(jié)構(gòu)。

2.基本流程

（1）原材料儲(chǔ)運(yùn)流程：流程中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（2）生產(chǎn)制造流程：流程中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（產(chǎn)品基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、工藝基礎(chǔ)數(shù)據(jù)）；流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量（制造質(zhì)量穩(wěn)定性；制造流程彈性；交貨可靠性；交貨速度）。

（3）產(chǎn)成品儲(chǔ)運(yùn)流程：流程中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量（工作質(zhì)量穩(wěn)定性；流程彈性；交貨可靠性；交貨速度）。

（4）營(yíng)銷(xiāo)流程：流程中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（5）服務(wù)流程：流程中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

3.支持流程

（1）戰(zhàn)略規(guī)劃流程：流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（2）行政管理流程：流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（3）企業(yè)文化建設(shè)流程：流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（4）會(huì)計(jì)流程：流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（5）財(cái)務(wù)流程：流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（6）人力資源管理流程：流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（7）采購(gòu)流程：流程中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；流程中的數(shù)量比決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（8）技術(shù)開(kāi)發(fā)流程：流程中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（9）設(shè)備管理流程：流程中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（10）安全管理流程：流程中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；流程中的數(shù)量化決策模型；流程人力資源配置；流程物力資源配置；流程成本費(fèi)用；流程工作數(shù)量和質(zhì)量。

（四）崗位設(shè)計(jì)數(shù)量化體系

1.崗位調(diào)查分析數(shù)量化體系崗位各類工時(shí)消耗；崗位勞動(dòng)強(qiáng)度；崗位工作環(huán)境相關(guān)數(shù)據(jù)（空氣流速、噪音等級(jí)、粉塵等級(jí)、有毒物質(zhì)等級(jí)、高空等級(jí)等等）；員工要求相關(guān)數(shù)據(jù)（學(xué)歷、資歷、身體狀況等等）。

2.崗位設(shè)計(jì)數(shù)量化體系作業(yè)工時(shí)定額率；作業(yè)消耗定額率；作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化率；作業(yè)結(jié)果數(shù)量化率；作業(yè)信息化率；崗位豐富化指數(shù)。

3.崗位評(píng)價(jià)數(shù)量化體系在崗位評(píng)價(jià)中，將勞動(dòng)業(yè)績(jī)、勞動(dòng)技能、勞動(dòng)強(qiáng)度、勞動(dòng)環(huán)境和社會(huì)心理因素一般分為五個(gè)方面22個(gè)指標(biāo)。

（1）勞動(dòng)技能：技術(shù)知識(shí)要求；操作復(fù)雜程度；看管設(shè)備復(fù)雜程度；產(chǎn)品品種與質(zhì)量要求的程度；處理預(yù)防事故復(fù)雜程度。

（2）勞動(dòng)業(yè)績(jī)：質(zhì)量業(yè)績(jī)；產(chǎn)量業(yè)績(jī)；看管業(yè)績(jī)；安全業(yè)績(jī)；消耗業(yè)績(jī)；管理業(yè)績(jī)。

（3）勞動(dòng)強(qiáng)度：體力勞動(dòng)強(qiáng)度；工時(shí)利用率；勞動(dòng)姿勢(shì)；勞動(dòng)緊張程度；工作班制。

（4）勞動(dòng)環(huán)境：粉塵危害程度；高溫危害程度；輻射熱危害程度；噪聲危害程度；其他有害因素危害程度。

（5）社會(huì)心理因素：社會(huì)心理因素主要采用人員流向指標(biāo)。人員流向?qū)儆谛睦硪蛩兀怯捎趰徫坏墓ぷ餍再|(zhì)和地位對(duì)職工在社會(huì)心理方面產(chǎn)生的影響而形成人員流動(dòng)的趨勢(shì)。

（6）崗位系數(shù)：以每個(gè)崗位為對(duì)象，按上述五個(gè)方面22個(gè)指標(biāo)分別做出評(píng)價(jià)之后，將評(píng)價(jià)結(jié)果綜合起來(lái)，就是崗位系數(shù)，它既表示崗位的主要性，也表示崗位的難度和復(fù)雜性。

六、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)數(shù)量化體系

（一）高層業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

1.管理結(jié)果數(shù)量化：就是將企業(yè)作為一個(gè)整體的經(jīng)營(yíng)結(jié)果用數(shù)量化的指標(biāo)體系反映出來(lái)。很顯然，不同的公司戰(zhàn)略，會(huì)有不同的要求，從而也就會(huì)產(chǎn)生不同的結(jié)果。所以，管理結(jié)果數(shù)量化實(shí)際上是通過(guò)企業(yè)整體預(yù)算來(lái)實(shí)現(xiàn)的，預(yù)算值就是整體管理結(jié)果的要求值，預(yù)算執(zhí)行結(jié)果就是整體管理結(jié)果的實(shí)際值。

2.管理過(guò)程數(shù)量化：通過(guò)數(shù)量化的指標(biāo)，將企業(yè)整體狀況表現(xiàn)出來(lái)。根據(jù)企業(yè)整體管理的內(nèi)容，整體管理過(guò)程指標(biāo)包括總體戰(zhàn)略管理過(guò)程指標(biāo)、企來(lái)治理過(guò)程指標(biāo)和組織管理過(guò)程指標(biāo)。

（二）中層業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

1.單位管理結(jié)果數(shù)量化：就是用數(shù)量化指標(biāo)將單位的管理結(jié)果表現(xiàn)出來(lái)。事實(shí)上，管理結(jié)果的數(shù)量化是通過(guò)單位預(yù)算實(shí)現(xiàn)的，單位預(yù)算中的預(yù)算值就是管理結(jié)果的要求值，預(yù)算執(zhí)行結(jié)果就是管理結(jié)果的實(shí)際值。不同的單位會(huì)有不同的管理結(jié)果指標(biāo)，同一單位在不同戰(zhàn)略指導(dǎo)下，也會(huì)有不同的管理結(jié)果指標(biāo)。

2.單位管理過(guò)程數(shù)量化：?jiǎn)挝还芾磉^(guò)程數(shù)量化就是通過(guò)一些指標(biāo)，將單位的管理狀況表現(xiàn)出來(lái)，不同的單位其管理過(guò)程的組成內(nèi)容不同，對(duì)這些過(guò)程進(jìn)行數(shù)量化的指標(biāo)也會(huì)不同。一般來(lái)說(shuō)，要根據(jù)單位的戰(zhàn)略選擇，對(duì)于重要的管理過(guò)程采用數(shù)量化指標(biāo)來(lái)反映，并根據(jù)這些指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控。

（三）普通員工業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

1.崗位作業(yè)結(jié)果數(shù)量化

崗位作業(yè)結(jié)果數(shù)量化，就是用一些數(shù)量化指標(biāo)將各個(gè)崗位的作業(yè)結(jié)果反映出來(lái)。崗位作業(yè)結(jié)果數(shù)量化指標(biāo)設(shè)計(jì)應(yīng)遵循以下三條原則：

（1）數(shù)量化指標(biāo)要與崗位功能相匹配：數(shù)量化指標(biāo)要體現(xiàn)崗位功能，讓指標(biāo)促使崗位功能的實(shí)現(xiàn)，不能設(shè)置影響崗位功能發(fā)揮的數(shù)量化指標(biāo)。

（2）全面考慮突出重點(diǎn)。對(duì)崗位業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)要考慮到員工作業(yè)的各個(gè)方面，但又必須突出重點(diǎn)，以崗位功能確定主要數(shù)量化指標(biāo)和輔助數(shù)量化指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，每個(gè)崗位作業(yè)結(jié)果數(shù)量化指標(biāo)都應(yīng)該包括作業(yè)數(shù)量指標(biāo)、作業(yè)質(zhì)量指標(biāo)和作業(yè)消耗指標(biāo)三個(gè)方面，而作業(yè)數(shù)量指標(biāo)和作業(yè)質(zhì)量指標(biāo)是主要指標(biāo)，作業(yè)消耗指標(biāo)是輔助指標(biāo)。

（3）分類設(shè)置。由于基本作業(yè)、輔助作業(yè)的創(chuàng)新作業(yè)是不同性質(zhì)的作業(yè)，基本作業(yè)是完成本崗位功能所必須完成的作業(yè)，這些作業(yè)的數(shù)量越多、質(zhì)量越好，崗位的功能就完成越好；輔助作業(yè)是與崗位的功能相關(guān)但不是完成本崗位功能所必須的作業(yè)，輔助作業(yè)雖然不是完成本崗位功能所必須的作業(yè)，但絕不是可有可無(wú)，而是必須完成的作業(yè)；創(chuàng)新作業(yè)是員工對(duì)現(xiàn)實(shí)的一種超越。所以，對(duì)上述三類作業(yè)要分別設(shè)置數(shù)量化指標(biāo)。

2.崗位作業(yè)過(guò)程數(shù)量化

崗位作業(yè)過(guò)程數(shù)量化就是以數(shù)量化指標(biāo)來(lái)反映崗位作業(yè)過(guò)程。我們提出崗位作業(yè)過(guò)程要素計(jì)分的辦法，即對(duì)崗位作業(yè)過(guò)程的具體內(nèi)容進(jìn)行計(jì)分。計(jì)分的具體辦法如下：

（1）設(shè)定一個(gè)總分值，一般定為100分。

（2）根據(jù)每項(xiàng)作業(yè)要求的重要性，分別確定不同的分值，它們之和是設(shè)定的總分，即100分。

（3）評(píng)價(jià)人員定期按如下公式計(jì)算崗位作業(yè)過(guò)程相符程度：

C=（100-D÷T）×100%式中，C表示崗位作業(yè)過(guò)程相符程度，D表示評(píng)價(jià)期扣分總數(shù)，T表示評(píng)價(jià)期的天數(shù)。

七、激勵(lì)機(jī)制數(shù)量化體系

（一）企業(yè)激勵(lì)機(jī)制總體狀況

薪酬總額；人均薪酬額；薪酬水平（人均薪酬在當(dāng)?shù)氐呐琶蛐袠I(yè)內(nèi)的排名）；薪酬分配比率（薪酬總額占增值總額的比例）；薪酬彈性率（彈性薪酬額占全部薪酬額的比例）；薪酬長(zhǎng)期率（長(zhǎng)期薪酬額占全部薪酬額的比例）；非金錢(qián)激勵(lì)人次數(shù)；非金錢(qián)激勵(lì)員工比率。

（二）經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)數(shù)量化體系

經(jīng)營(yíng)者薪酬總額；經(jīng)營(yíng)者人均薪酬額；經(jīng)營(yíng)者薪酬水平（經(jīng)營(yíng)者人均薪酬在當(dāng)?shù)氐呐琶蛐袠I(yè)內(nèi)的排名）；經(jīng)營(yíng)者薪酬比率（經(jīng)營(yíng)者薪酬總額占企業(yè)全部薪酬的比例）；經(jīng)營(yíng)者薪酬彈性率（經(jīng)營(yíng)者彈性薪酬額占經(jīng)營(yíng)者全部薪酬額的比例）；經(jīng)營(yíng)者薪酬長(zhǎng)期率（經(jīng)營(yíng)者長(zhǎng)期薪酬額占經(jīng)營(yíng)者全部薪酬額的比例）。

（三）管理者激勵(lì)數(shù)量化體系

管理者薪酬總額；管理者人均薪酬額；管理者薪酬水平（管理者人均薪酬在當(dāng)?shù)氐呐琶蛐袠I(yè)內(nèi)的排名）；管理者薪酬比率（管理者薪酬總額占企業(yè)全部薪酬的比例）；管理者薪酬彈性率（管理者彈性薪酬額占管理者全部薪酬額的比例）；管理者薪酬長(zhǎng)期率（管理者長(zhǎng)期薪酬額占管理者全部薪酬額的比例）；非金錢(qián)激勵(lì)管理者人次數(shù)；非金錢(qián)激勵(lì)管理者比率。

（四）員工激勵(lì)數(shù)量化體系

普通員工薪酬總額；普通員工人均薪酬額；普通員工薪酬水平（普通員工人均薪酬在當(dāng)?shù)氐呐琶蛐袠I(yè)內(nèi)的排名）；普通員工薪酬比率（普通員工薪酬總額占全部薪酬的比例）；普通員工薪酬彈性率（普通員工彈性薪酬額占普通員工全部薪酬額的比例）；普通員工薪酬長(zhǎng)期率（普通員工長(zhǎng)期薪酬額占普通員工全部薪酬額的比例）；非金錢(qián)激勵(lì)普通員工人次數(shù)；非金錢(qián)激勵(lì)普通員工比率。

「參考文獻(xiàn)

1.鄭石橋：論企業(yè)的戰(zhàn)略型管理統(tǒng)計(jì)[J]，上海統(tǒng)計(jì)，2002.1

2.鄭石橋：《戰(zhàn)略管理》[M]，新疆大學(xué)出版社，2002年

篇13

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年12月12日

一、引言

隨著資本市場(chǎng)不斷發(fā)展與完善，目前共有二千多家上市公司在滬深兩市掛牌交易。面對(duì)紛繁復(fù)雜的交易信息和多元化的投資策略，處于劣勢(shì)地位的廣大投資者如何在瞬息萬(wàn)變的股市中選擇高價(jià)值的上市公司進(jìn)行投資成為廣大市場(chǎng)參與者及國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。作為投資價(jià)值理論的創(chuàng)始者，本杰明?格雷厄姆于1929年提出了基于安全邊際原則的投資理念；而巴菲特對(duì)投資價(jià)值理論的成功實(shí)踐則掀起了投資價(jià)值的研究熱潮。

針對(duì)投資價(jià)值的分析方法，學(xué)者林斗志（2003）通過(guò)運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析的方法指出我國(guó)股票市場(chǎng)不穩(wěn)定需要進(jìn)行理性投資。費(fèi)斯?邁克爾（2005）則引入了層次分析法來(lái)分析上市公司在財(cái)務(wù)方面的投資價(jià)值。任福軍（2005）通過(guò)引入因子分析法來(lái)研究其在證券行業(yè)投資價(jià)值評(píng)價(jià)中的有效性。張蕾（2007）則指出將層次分析法與因子分析法結(jié)合運(yùn)用能更好的反映上市公司的內(nèi)在價(jià)值，這有利于對(duì)投資者進(jìn)行投資決策提供指導(dǎo)。

針對(duì)投資價(jià)值選取指標(biāo)的研究，孟贊提出運(yùn)用凈資產(chǎn)收益率、每股收益、市凈率、市盈率、產(chǎn)權(quán)比率這五個(gè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)反映公司的價(jià)值，以達(dá)到為投資者提供投資決策的目的。劉強(qiáng)、趙振全（2004）則進(jìn)一步擴(kuò)展指標(biāo)，通過(guò)建立全面反映上市公司股票投資價(jià)值的指標(biāo)體系對(duì)股票的相對(duì)投資價(jià)值進(jìn)行分析。

投資價(jià)值分析還應(yīng)結(jié)合行業(yè)的適用性來(lái)研究，李立輝（2002）通過(guò)對(duì)各行業(yè)的投資價(jià)值進(jìn)行研究，得出各行業(yè)投資價(jià)值的綜合評(píng)估排序，并指出不同行業(yè)的投資價(jià)值不同。隨后，孫美、劉亞萍（2008）明確指出應(yīng)區(qū)分不同行業(yè)來(lái)分析上市公司的投資價(jià)值才更具可比性。

總的來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)外關(guān)于上市公司投資價(jià)值的研究較為廣泛，許多學(xué)者在分析需區(qū)分行業(yè)進(jìn)行研究方面達(dá)成一致，但大都集中在財(cái)務(wù)層面進(jìn)行研究，并且研究方法存在一定的主觀性。

基于此，本文將投影尋蹤模型引入上市公司內(nèi)在價(jià)值的量化評(píng)價(jià)領(lǐng)域克服了評(píng)價(jià)中存在的主觀性問(wèn)題，并構(gòu)建基于BSC的財(cái)務(wù)層面、顧客層面、內(nèi)部流程層面及學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)層面的綜合指標(biāo)體系，同時(shí)剔除了不同行業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的偏差性，本文選擇信息技術(shù)行業(yè)為研究對(duì)象進(jìn)行投資價(jià)值的實(shí)證研究。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）運(yùn)用投影尋蹤進(jìn)行優(yōu)序排列。投影尋蹤是一種被用來(lái)分析和處理高維度數(shù)據(jù)的有效方法。Kruscal首先使用投影尋蹤將高維度數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)某種組合后投影到低維空間上，并通過(guò)一系列計(jì)算，極大化反映數(shù)據(jù)聚類程度的指標(biāo)，從而得到反映高維數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)特征的最優(yōu)投影。相比傳統(tǒng)的方法，投影尋蹤分析法對(duì)數(shù)據(jù)的特征或結(jié)構(gòu)沒(méi)有任何條件的限制，而且能夠直接觀察數(shù)據(jù)的優(yōu)點(diǎn)，并能夠有效地排除專家判斷的主觀性，有利于提高綜合評(píng)價(jià)的可靠性與準(zhǔn)確性。因此，本文運(yùn)用投影尋蹤模型來(lái)計(jì)算代表上市公司內(nèi)在價(jià)值的綜合得分并進(jìn)行排名。

（二）評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取。本文考慮信息技術(shù)行業(yè)的獨(dú)有特征，根據(jù)平衡積分卡的原則來(lái)構(gòu)建指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證研究從而量化上市公司的內(nèi)在價(jià)值。

1、財(cái)務(wù)層面指標(biāo)的選取。從反映信息技術(shù)行業(yè)上市公司內(nèi)在價(jià)值的角度出發(fā)，選取公司的盈利能力、發(fā)展能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力來(lái)反映其內(nèi)在價(jià)值在財(cái)務(wù)層面的體現(xiàn)。其中，選取銷(xiāo)售凈利率、凈資產(chǎn)收益率作為反映盈利能力的指標(biāo)；發(fā)展能力指標(biāo)則選取總資產(chǎn)增長(zhǎng)率；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則反映上市公司運(yùn)營(yíng)能力；最后，選取流動(dòng)比率反映公司的償債能力。

2、顧客層面指標(biāo)的選取。顧客的滿意程度對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)具有重大的意義，企業(yè)在顧客層面的指標(biāo)則以新增顧客獲得率和顧客保持率為代表。

3、內(nèi)部流程層面指標(biāo)的選取。內(nèi)部流程層面則選取銷(xiāo)售費(fèi)用率來(lái)代表企業(yè)內(nèi)部對(duì)銷(xiāo)售的重視程度，此外選擇R&D投入回報(bào)率及R&D占比來(lái)反映企業(yè)內(nèi)部流程中對(duì)研發(fā)的重視，最后選擇存貨周占率來(lái)觀察企業(yè)內(nèi)部存貨的積壓程度、內(nèi)部的周轉(zhuǎn)情況。

4、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)層面指標(biāo)的選取。信息技術(shù)行業(yè)需要不斷改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品和程序，引入新產(chǎn)品，才能適應(yīng)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。公司學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)的能力是與公司價(jià)值直接相連的，只有加強(qiáng)學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)能力企業(yè)才能創(chuàng)造更多的價(jià)值。因此，要調(diào)動(dòng)員工的創(chuàng)造力實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)企業(yè)必須重視員工的學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)。本文選取員工平均生產(chǎn)能力、本科及以上人員占比、技術(shù)人員占比及員工股票期權(quán)占比來(lái)反映企業(yè)內(nèi)部員工的能力、員工質(zhì)量、信息系統(tǒng)能力及員工保留保持率。

（三）內(nèi)在價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。（表1）

三、實(shí)證分析

（一）樣本選取與來(lái)源。本文以滬市A股信息技術(shù)行業(yè)上市公司作為研究對(duì)象，樣本選取的主要約束條件有：2013年上市；目前狀態(tài)為正常上市；財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料完善。最終獲得33家信息技術(shù)行業(yè)的上市公司。數(shù)據(jù)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)和上市公司年報(bào)。

（二）模型解析。運(yùn)用投影尋蹤模型來(lái)量化上市公司內(nèi)在價(jià)值，通過(guò)計(jì)算得出最佳投影方向：a*=（0.2134，0.0420，0.0565，

0.3094，0.0650，0.3133，0.3122，0.3227，0.0332，0.3746，0.2807，0.1541，0.1561，0.3586，0.3909）。根據(jù)投影尋蹤模型計(jì)算出的最佳投影方向結(jié)果，可以得到各個(gè)二級(jí)指標(biāo)對(duì)上市公司內(nèi)在價(jià)值評(píng)價(jià)結(jié)果的貢獻(xiàn)率。（圖1）

由圖1可知，二級(jí)指標(biāo)對(duì)上市公司內(nèi)在價(jià)值的影響程度從大到小依次如下：授予員工股票期權(quán)占比、R&D占比、技術(shù)人員占比、銷(xiāo)售費(fèi)用率、新增客戶獲得率、客戶保持率、現(xiàn)金比率、存貨周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售凈利率、本科及以上人員占比、員工平均生產(chǎn)能力、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、R&D投入回報(bào)率。

根據(jù)圖1所得的二級(jí)指標(biāo)貢獻(xiàn)率，進(jìn)一步計(jì)算得到一級(jí)指標(biāo)的貢獻(xiàn)率，如圖2所示。（圖2）

由圖2可知，一級(jí)指標(biāo)對(duì)上市公司內(nèi)在價(jià)值貢獻(xiàn)率大排序依次為：內(nèi)部流程層面>學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)層面>財(cái)務(wù)層面>顧客層面。因此，企業(yè)不應(yīng)該像過(guò)去一樣只注重財(cái)務(wù)績(jī)效，企業(yè)應(yīng)該關(guān)注更多的非財(cái)務(wù)層面的影響因素，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的流程建設(shè)，同時(shí)注重企業(yè)自身的創(chuàng)新與學(xué)習(xí)以給企業(yè)注入源源不斷地活力。此外，企業(yè)在顧客層面應(yīng)該加強(qiáng)管理。

根據(jù)a值，進(jìn)一步求得不同密度下綜合評(píng)價(jià)投影值z(mì)10*（j）=（0.6500，0.6103，0.4256，0.8659，0.8650，0.7863，0.8523，0.9449，

0.8517，1.1229，1.0526，1.2330，0.7808，0.6494，0.9795，0.8977，0.5382，0.9997，1.2983，0.9885，0.9974，0.3568，1.0108，0.7008，0.9769，0.5764，0.5656，0.8278，0.5805，0.9787，1.5000，0.6152，1.6796）。根據(jù)投影值的大小，可得出33個(gè)樣本的排名，即信息技術(shù)行業(yè)上市公司內(nèi)在價(jià)值綜合排名情況，如圖3和表2所示。（圖3、表2）

四、結(jié)論

本文通過(guò)對(duì)信息技術(shù)行業(yè)上市公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行研究得出如下結(jié)論：采用平衡計(jì)分卡比采用單一的財(cái)務(wù)層面的指標(biāo)具有更高的解釋能力，通過(guò)平衡計(jì)分卡來(lái)分析上市公司的內(nèi)在價(jià)值有助于了解企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的來(lái)源；平衡計(jì)分卡四個(gè)層面對(duì)企業(yè)價(jià)值都有顯著的影響力，不可偏廢；將投影尋蹤模型應(yīng)用于上市公司內(nèi)在價(jià)值評(píng)價(jià)領(lǐng)域，克服了傳統(tǒng)方法數(shù)據(jù)分辨精度不高和評(píng)價(jià)結(jié)果離散性不強(qiáng)的困難，從而使得到的上市公司內(nèi)在價(jià)值排名結(jié)果更為客觀準(zhǔn)確；運(yùn)用投影尋蹤得出的各一級(jí)指標(biāo)貢獻(xiàn)率可知內(nèi)部流程層面、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)層面是信息技術(shù)行業(yè)上市公司內(nèi)在價(jià)值的主要影響因素，投資者在進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)著重考慮這些方面。

主要參考文獻(xiàn)：

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[2]林斗志.價(jià)值投資在我國(guó)股市表現(xiàn)的實(shí)證分析[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2003增刊.