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審計工作的有效開展對于企業的生產經營活動具有一定個監督作用，對于企業的生產經營活動也能夠起到一定規范作用。而審計工作中的風險，卻是對于審計作用有效發揮的極大的阻礙。面對審計工作中的風險因素，我們也采取有效的針對性的措施，將審計中的風險降到最低，保證審計工作的有效性以及準確性，以便于審計工作能夠更好的為企業的發展服務。我們在實踐的過程中不斷總結經驗，降低審計風險，提高審計質量，為企業管理建立高效模式，提高企業的經濟效益。
1.進行從業人員的培訓工作，提升審計人員的專業素質。經濟的快速發展，帶來的便是各行各業的改革的深化，而對于審計工作來說，人們對于審計工作的期望值是越來越高，希望進行的審計工作能夠更加有效以及準確。而這隨著而來的便是對于審計的工作人員的要求在不斷的提高，所以說，對于從業人員的的素質要求以及培訓工作的開展，是提升審計人員的專業素質是社會的需求。首先對于審計人員的培訓應該從思想上幫助他們建立一種風險意識，只有從思想上建立了，才有可能更好的指導實際中的工作，在實際的工作中始終保持一種高危意識，仔細全面的開展審計工作，確保審計工作的有效性以及準確性。其次，便是對于相關專業素質的培訓，而這其中也包括了職業道德、專業能力以及職責范圍等等，幫助審計人員進行一個全方位的培訓，不斷提高審計人員的專業素質。在經濟的不斷發展的過程中，我們審計內容也在不斷的變化，而這也要求審計人員對于期工作內容能夠有一個積極的了解，全方位的素質培訓能夠有效的幫助審計人員勝任由于時代變化而產生的工作內容。最后我們還應該進行相應法律的學習工作。審計人員便是在這些法律的基礎上進行一些審計工作，而這些工作的開展便是利用這些法律對于收集到的一些信息做出一定的判斷，而判斷的準確性，一方面是取決于審計人員的專業能力，即一種經驗上的準備，而另一方面便是相關信息的更新的速度，而落后的法律知識對于審計結構會產生致命的影響。所以說，審計人員不僅僅需要相關的知識以及經驗準備，同時還需要會計、法律企業管理等等全方面的知識作為輔助。
2.收集全面的信息，確保審計工作開展的準確性。不同的行業所進行的審計的內容是不同的，而這也意味著所進行的信息收集是不同的，而企業內部管理方式的不同，也代表了進行信息收集的方式是不一樣的。所以說，在進行有效的審計的時候，要了解全面的信息資源以及確定信息的有效性，以便于能夠根據一個企業的特殊性來進行相應審計工作的高效開展，針對可能出現的審計風險進行有效的規避，審計工作的開展做到有備無患，在充分收集信息的基礎上，對于收集到的信息做好分析總結工作，提高審計工作的準確性，從而提高審計工作的質量以及科學性。
3.建立相應的審計管理制度，建立相應的激勵機制。對于審計部門來說，我們不僅僅為審計工作的開展創造一個良好的外部環境，與此同時審計部門還要為創造一個有利的內部環境，以促進審計工作的有效開展。所以，審計部門自身建立一個高效的管理制度，同時建立相應的激勵機制，保證內部審計人員進行審計工作的責任意識。在進行審計的過程中嚴格按照審計程序進行，對于審計工作開展時的審計報告、結論、建議等等都要進行一定的控制，減少人為造成的審計的誤差，從而保證審計工作的準確性。與此同時，還應該建立相應的激勵機制，讓審計人員明確自己的責任意識，避免為了完成工作而敷衍了事的情況的出現，讓每一位審計人員在工作中都能夠明確自己工作的重要性，激勵機制的出現能夠在一定程度上調動審計人員的工作熱情，有效的避免人為因素造成的審計風險。
4.建立規范的審計程序，保證審計結果的科學性。每一個行業都有自己相應的工作程序，或者是工作標準。當然了，審計工作也不例外。在長期的審計工作中都形成了一定的工作技巧，對于審計風險的降低具有一定的作用，而我們需要的便是面對這些經驗進行有效的總結，建立規范的審計程序，確定出每一次審計工作的重點，并且針對審計工作中的重點進行有效的程序規劃，同時明確每一位審計人員的工作內容以及采用的方式，同時建立相應的問責機制，確保出現問題的時候能夠有效的追源，能夠將審計錯誤帶來的損失降到最低，保證審計工作人員盡心盡職的工作。有效的經驗的總結，能夠為下一次審計工作的有效開展提供經驗以及一定的審計程序，而這是實踐給與我們的重要的知識，是理論所給與不了的，我們有效的總結能夠不斷提高審計工作的科學性，對于審計風險的規避奠定了一定的制度基礎。
5.選擇審計方法的正確性，降低審計的風險。不同的方法對于審計的風險是有著不同的影響的，而這對于審計結果也會產生不同的影響的，而審計結果便會影響到一個企業的長遠發展。所以說，審計人員要善于根據企業行業的特殊性，以及企業管理模式的特點進行科學、準確方式的確定，保證審計結果的有效性。對于可能對于審計工作產生一定影響的因素要格外重視，適當的加大樣本的容量，或者是有目的的擴大審計范圍，盡量的避免這些因素對于審計結果的影響。同時開展靈活多變的審計方式，為審計工作的順利進行提供基礎，從而減低審計的風險。
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2.未建立風險適度管理機制。在傳統風險管理機制中，是以規避､轉移或消除風險為出發點。實際上，風險是無處不在的，有些風險甚至是無法規避的，關鍵是建立風險管理的成本與效益機制，即風險適度管理問題。一般而言，風險管理監測､度量成本大或事后道德風險大的業務，適宜用資本補償的機制來管理風險，而監測､度量成本清楚或事后道德風險小的業務，適宜于用風險定價補償機制管理風險。
3.未建立明確資本需求量化標準。現有法規對銀行資本充足率規定過于籠統，不足以反映企業面對的真正風險。風險撥備也很難覆蓋所有風險。如果資本準備過多，會形成資本閑置，不利于最大限度發揮資源效益;如果資本準備過小，又會形成潛在破產風險。
4.未建立統一風險管理信息系統。正如上所述，風險測定的標準與呈報方式不一，對銀行整體的風險難以形成統一的有用信息，以支持管理層對整體公司規模及業務進退決策。
現實促使銀行應建立統一的風險測量､評價､考核､補償體系，以確保銀行的穩健發展。銀行應從一味看重短期賬面經營利潤､忽視風險，轉變為關注收益和風險的匹配;強調對資本的有償占用觀念，即占用資本防范風險是需要付出成本的，這種風險成本將通過資本回報得以反應;銀行應吸取國際先進銀行經驗，構建以經濟資本為核心的考核評估體系;迫使銀行各經營機構自主調整業務結構，把資源更多地配置于風險可控以及占用資本少､收益相對高的業務，實現業務模式的轉換與遷移，從整體上增強銀行的核心競爭力。
二､經濟資本方法管理控制銀行風險的基本設想
經濟資本方法是運用資本管理控制風險的有效辦法。經濟資本是指銀行將所面臨的各種風險加以量化，并估算為因應這些風險的發生所需準備資本，同時幫助企業了解經過風險系數調整后的實際投資報酬。風險､資本和營利是經濟資本方法的三個重要組成部分。通過建設經濟資本體系，可為銀行的業務決策與評估､風險控制和資本管理提供一個統一平臺。其基本設想是：
1.經濟資本計量。經濟資本等于非預期損失，必須要通過內部風險計量模型來計量。因經濟資本計量是計算經濟資本回報率和經濟增加值的基礎，因而是整個經濟資本管理體系的基石。
2.經濟資本分配。分支機構和業務部門是業務風險的主要來源，為控制其風險增長，銀行必須以適當的方法向其分配經濟資本，建立資本約束機制。經濟資本分配可視為分配用于抵御業務風險的資本或分配風險限額。[1]如果分支機構或業務部門業務的風險控制在分配的經濟資本數量內，則風險控制在了資本可承受范圍內，風險抵御能力充分。如果分配的經濟資本被占用完，則不能再新增需要占用經濟資本的業務。
3.經濟資本配置。為提高資本的使用效率，確保占用的經濟資本能夠達到最低回報要求或更高回報水平，銀行必須要將有限的經濟資本配置到風險較低而回報水平較高的業務上，重點支持和發展這類業務。
4.產品定價。收益最終要通過產品銷售來實現，銷售規模固然對收益有影響，但產品定價更重要。有風險的業務(如證券包銷､實業投資等業務)占用經濟資本，經濟資本需要回報，因而必須將經濟資本占用成本納入產品定價，確保業務的資本回報達到最低要求并創造經濟增加值。
5.績效考核。股東權益最大化是銀行經營的核心目標。經濟資本回報率和經濟增加值指標因兼顧了收益和風險兩方面的因素，充分體現了風險和收益對稱的原則，較傳統的利潤指標更能真實反映經營績效和價值創造，因而以此作為內部績效評估的主要指標，可以充分體現銀行的價值理念和政策導向。
.業務戰略決策。銀行可根據各個機構､部門和業務的經濟資本回報率水平決定業務發展戰略和方向。對回報率水平較高的業務和價值創造較高的機構､部門，應給予更多的扶持政策，而對回報率很低甚至是負貢獻的，則應采取限制和收縮政策，以避免價值損失。[2]
經濟資本管理的根本目標是控制業務風險，確保銀行具有充分的風險抵御能力，并在此基礎上提高資本的使用效率，提高風險調整后績效，以實現股東權益最大化目標。這是銀行核心價值理念的具體體現。
三､當前銀行運用經濟資本方法管理風險需解決的幾個問題
1.盡快建立和完善經濟資本配置程序。銀行應綜合考慮股東､經營管理層､監管當局等不同角色對資本管理的要求，從以下幾個方面逐步建立和完善經濟資本配置程序：一是評價銀行總體風險承受能力。綜合考慮股東收益和經營中承擔的風險，并對所需資本的總體水平做出評估;銀行的經營管理層須就其風險偏好所要采用的風險結構做出決定。二是合理配置資本資源。銀行根據既定的資本總量和資本回報要求，運用限額管理､組合管理以及風險調整后的資本收益率目標管理等手段，將資本在各個分支機構､產品線和業務線等不同層面進行有效配置。三是最優化可用資本。在風險結構和預計的資本需求量一定的情況下，銀行需要運用內部風險資本模型度量最優化可用資本水平，確保可用資本與規劃資本需求一致，并使資本成本達到最優。四是衡量資本使用和收益。銀行在持續經營前提下計算實際資本收益，當環境變化､業務超過原定目標或原定目標無法完成時，銀行有必要對資本計劃進行適當的調整。[3]
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1．2審計人員專業素質不足導致審計風險的產生
就目前審計工作現狀而言，審計人員專業素質不高這一問題普遍性存在，且在工作過程中缺乏先進的審計方法，導致審計質量不高。相比于常規審計，經濟責任審計是一種全新形式，審計人員應在原有基礎上更進一步，然而在審計經費短缺、審計力量不足以及審計任務繁重的現況下，大部分審計人員缺乏必要的培訓以及后續教育機會，其業務素質難以得到有效改善。
1．3審計評價標準不夠統一導致審計風險的產生
在經濟責任審計過程中，審計評價是其中一個重要組成部分，更是對審計對象經濟責任履行情況作出的綜合評估，與審計對象切身利益密切相關。現階段，國內對于經濟責任審計方法、審計范圍、責任的界定與追究、審計工作人員行為準則、評價標準以及違法違紀行為的懲治措施等各個方面仍然缺乏統一標準，導致在實際工作過程中審計機關無法精確審計范圍，或評價責任標準不一，容易引發審計風險。
2經濟責任審計風險的防范與控制策略
2．1加強內部控制制度評審
在現代審計構成中，內部控制制度評審是其中的重要組成部分，同時也是經濟責任審計過程中風險防范的關鍵所在。健全有效的內控制度有利于保證資產完整與安全，并能夠及時糾正出現的問題與錯誤，從而實現會計資料合法真實等諸多財務目標。在建立和落實內部管理制度以及會計制度基礎上，內控制度評審能夠對企業管理層崗位職責的落實以及管理水平有全面了解。我們在實際工作過程中應重點對執行乏力、缺乏健全內控制度或根本未建立內控制度的審計對象展開詳細審計。與此同時，還應在經濟責任審計中引入風險基礎審計模式，結合制度基礎審計以及賬目基礎審計，有效控制審計風險，提高審計效率。
2．2加強審計人員培訓，提高審計隊伍整體素質
經濟責任審計往往涉及較多復雜問題，具有較高的要求，審計責任以及審計風險較大，因此審計部門應針對此點加大培訓力度，組織審計工作人員參與各類培訓活動，推進審計團隊建設，并提高培訓資金投入，通過不同形式開展后續教育，確保審計人員具備過硬的業務素質、思想政治素質以及心理素質，樹立嚴格的法治觀念，進而提高執法水平。審計部門應堅持人本理念，對干部人事制度加以改革，通過競爭激勵機制推進干部職業道德水平以及業務素質不斷提升，推進法制建設不斷完善，同時還應充分利用計算機審計、現代制度基礎審計以及風險基礎審計等各類方法，推進審計技術方法以及工作手段的現代化。
2．3經濟責任審計評價應保持合理性
首先應堅持客觀公正原則，并對評價標準以及評估指標體系加以完善，確保評價有理有據。應從客觀實際情況出發來分析問題，多角度分析確保評價結果的公允和準確性。就國家政策調整與變化而言，審計企業管理層對此無法做出改變，但審計企業經營成果最終會因此受到不同程度影響，審計人員在評價過程中應堅持全面、真實以及客觀陳述，切忌只看表象，草率做出是非功過的結論。此外，在評價過程中還應堅持謹慎性原則、責權分清原則以及對比原則，確保審計結論的科學性與客觀性。
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受我國外匯政策限制和金融市場的一系列影響，在外匯風險管理的實際發展中還是不可避免地凸顯出一些不容忽視的問題。
2.1企業面臨外部環境的制約首先，企業不可避免地受到外匯政策的限制，眾所周知，中國金融市場資本項目本身沒有徹底開放。恰當地說，我國外匯市場目前的發展十分不成熟，與西方發達完善的資本主義外匯市場還有一定的差距，并不能稱之為完全市場條件下的金融性外匯市場，資金流通就受到必然程度上的限制；并且，我國外匯經營實行較為嚴格的管制，滯后了我國外匯市場的發展，加之人民幣不允許資本項目下的自由兌換，外匯市場以幾家國有銀行為主體，也毋庸置疑地造成了外匯市場的壟斷性和排他性，偏離了國際化完善外匯市場的發展方向。其次，受經濟發展水平的限制，我國金融市場不發達，金融服務設施不配套，外匯風險規避工具品種單一、結構也相對有限，自然在企業遭受外匯風險的摧殘時，不能為企業外匯風險管理提供強有力的支撐；更為重要的是，我國立法機關至今也沒有正式出臺一部十分完善的關于涉外企業國際經營的風險管理法律或條例，這無疑加劇了企業在海外市場拓寬國際經營時所面臨的外匯風險，法律的缺失不僅僅限制了企業的發展，更給國家相關部門的執法造成了一定的困難。
2.2企業對外匯風險管理的認識有待提高在外匯風險管理中，國家毫無疑問應該提供強有力的政策支持，給企業提供良好的避險環境，而企業作為外匯風險承擔者的主體，更應在外匯風險管理中一馬當先，但是目前企業對外匯風險管理的認識水平及成本支出都不容樂觀。由于長期以來人民幣對美元匯率一直處于一個單方面上漲的穩定態勢，且我國的涉外企業、外貿公司長期在計劃經濟體制的庇護下運行，在國家政策幫扶下成長，缺乏自負盈虧的經營理念與文化管理氛圍，因此企業規避外匯風險的意識比較淡薄，不愿意在外匯風險治理上投資，普遍缺乏外匯風險管理的積極性和強烈的危機感，因此提高企業風險管理意識可作為企業風險防治的一道突破口。同時我國風險管理的教育起步較晚，在應對實際的外匯風險問題時，必然缺乏一些能夠從戰略制高點出發應對外匯風險的管理人才，從而導致外匯風險防范達到的效果常常不能盡人如意。此外，受我國經濟發展水平的限制，在外匯風險防范中，企業總體對匯率工具不夠了解，企業對金融衍生工具的認知也存在誤解和偏差，簡單地把衍生工具等同于炒匯工具，企圖在匯率的波動中投機獲利，一味盲目操作，并不把風險管理放在第一位，結果是便導致更大程度上的虧損。企業只有牢固樹立起風險防范意識，才能積極主動管理外匯風險，而不是將匯率風險完全歸咎于一些政策性因素，以及一些非人為因素，從而從根本上解決問題。
3外匯風險管理的應對策略
3.1強化企業外匯風險管理的意識企業只有充分認識到外匯風險所帶來的重大影響，才能牢固樹立風險防范意識，在實際業務中積極主動地應對可能出現的匯率損失，這也是應對外匯風險的根本所在。為此，要加大匯率風險防范的宣傳力度，大力普及國際金融知識，用通俗易懂的語言讓企業廣大員工理解匯率風險，明白企業不是國際金融市場上的投機分子，不能在盲目押賭中承受匯率波動所帶來的收益或損失，想要在經濟全球化的背景下更好地利用外資，提升我國涉外企業競爭能力，就要腳踏實地搞經營，通過產品盈利，為我國企業開辟更為廣闊的成長空間。
3.2企業發展中禮聘高級外匯管理人才準確地預測匯率變化趨勢是有效防范外匯風險的前提條件，而資本市場的快速發展、投資自由化的升級，使得匯率更加復雜多變，準確地預測匯率趨勢無疑是一項高技術含量的業務活動。這就更需要外匯管理人才熟練掌握各類金融衍生品的使用方法，具有淵博的國際金融知識、敏銳的政治感知能力、專業化的財務分析能力，能夠及時根據企業的生產經營狀況采取相應的風險管理措施。技術性人才是國家發展的動力源泉，是一個國家最優質的生產力，積極培養尖端外匯風險管理人才是防范外匯風險的重中之重。因此，聘請以及培養高級外匯管理人才對于匯率風險的防治研究工作具有至關重要的意義。
3.3調整企業內部結構，設立風險防范部門我國絕大部分中小型涉外企業雖然面臨著嚴峻的外匯風險問題，但是由于風險意識的薄弱、外匯技術人才的稀缺，都沒有設立起相應的外匯風險管理部門以及匯率波動預警機構。正是由于內部風險管理機制的不健全，才致使外向型企業在面臨外匯風險時不能及時采取合理的方案措施加以補救，增加了外匯風險管理的難度。所以企業內部應當建立健全外匯風險管理機構，有效規避外匯風險在企業內部的發生，之前國內企業在經營發展中并未重視這一方面的問題，今后的發展計劃中應將這一方案措施提上日程。
3.4加強企業與金融機構的合作聯系，實現互利共贏外匯風險管理是一場持久戰，需要企業源源不斷地投入大量財力物力與智力，如果只是企業單打獨斗，勢必會在激烈的國際競爭中黯然失色。而金融機構有著得天獨厚的政策優勢和專業優勢，對匯率波動風險的實際掌控能力較強，所以企業應充分利用國內金融機構的優勢，在實際經營發展中，與金融機構建立密切的友好合作關系，利用金融機構推出多樣化的外匯管理及服務項目，輔之以合理的金融衍生工具、避險工具，如此定能在外匯風險管理的道路上有所收獲。同時合作關系的建立，可以給企業提供借鑒金融機構風險防范經驗、策略的機會，從而進一步增強企業的風險管理能力，有利于企業的可持續發展。
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金融業界對經濟資本這個概念并不陌生，但一直困惑于如何將這個概念與金融實務緊密聯系起來。自經濟資本概念提出伊始，學者和實務工作者就一直在探索如何使這個概念具有實際可操作性，如何超越定性的層面，定量地、具體化地度量經濟資本，以及如何利用各種經濟資本指標來深化金融企業的業績管理。這些努力總結起來，其實質就是如何實施經濟資本管理工作。
經濟資本指用于承擔業務風險或購買外來收益的股東投資總額。經濟資本＝風險資本＋商譽。如果沒有購買外來收益計劃，經濟資本和風險資本的差別可以忽略。而風險資本是指抵補一定時間段內，給定置信區間內資產和其他頭寸價值的潛在損失金額，即指能夠令損失超過資本的概率小于一定水平的資本要求。在現代商業銀行監管框架下，資本能力大小決定了銀行的規模增長能力、風險抵御能力和市場競爭能力。銀行機構開展經濟資本管理，可以量化內部每個業務單元和每個業務環節在獲得經營收益過程中所承受的風險大小，可以實現對利潤的風險調整和對客戶的風險定價，進而使績效評價和經營戰略更為科學。
二、銀行經濟資本管理在中國
2004年6月26日，巴塞爾銀行監管委員會公布了以完善資本充足率框架為主要內容的巴塞爾新資本協議，并于2006年底在十國集團國家正式實施。中國政府為實施巴塞爾新資本協議設定的最后期限為：擁有大量海外業務的大型中國銀行須在2010年前實施。2007年2月27日中國銀監會《中國銀行業實施新資本協議指導意見》規定：“銀行經批準可以申請暫緩實施新資本協議，但不得遲于2013年。”同時，中國銀監會督促大型國內銀行，按照新資本協議規定的高級內部評級體系，開發最復雜的信用風險計量模型；要求中小銀行借鑒新協議所代表的先進風險管理技術和經驗，逐步朝先進的風險管理模式靠攏。
新資本協議提出的信用風險的初級和高級內部評級法都要求有5年的違約概率數據，高級內部評級法還要求有7年的違約損失率和違約風險暴露數據。因此，國內銀行最遲需要從2008年1月開始收集數據或者推遲使用高級內部評級法，或者從開始收集數據起7年后再使用該方法。今日，國內銀行執行巴塞爾新資本協議的號角已經吹響。
管理風險的能力是銀行的核心能力，巴塞爾新資本協議其實質體現了對銀行風險管理的要求，新資本協議要求精確計量信用風險、市場風險和操作風險，新資本協議對銀行的資本結構、風險狀況、資本充足狀況等信息披露提出了更為具體的要求。如何依照新巴塞爾協議的要求，識別金融風險，利用金融風險技術建立風險模型，難確計量與完整披露銀行的風險，如何以“資本約束下盈利能力最大化”為目標，實現流程銀行等管理激變，建立健全全面風險管理體系，如何在經營管理過程中貫穿風險控制意識和風險管理，這些問題的答案都在于引人經濟資本分配和管理模式。
目前，我國商業銀行采用經濟資本分配和管理模式有非常重要的意義和作用。建立以經濟增加值和經濟資本回報率為核心的績效考核體系，識別和計量經營過程中的風險水平，從而用經濟資本定量表示全行總體、各業務品種、各分支機構在獲得經營收益過程中所承受的風險水平，實現對利潤的風險調整、對客戶的風險定價，使績效評價和利率定價更為科學，進而提升自己的風險管理能力，優化業務結構和區域結構，適應資本監管要求。目前在商業銀行的資本充足率水平還達不到監管要求的情況下，實施經濟資本管理，建立資本制約機制，可以有效地引導和約束風險資產的增長，確保風險的增長與資本的增長相協調，穩定提高資本充足率水平。
三、銀行經濟資本管理的作用
1.經濟資本管理體系的引入是銀行經營管理模式發生根本性轉變的表現。經濟資本管理體系的引入、運用以及相應管理體系的建立與完善，能夠促進銀行管理模式由傳統的粗放式、外延式向集約式、內涵式轉變。
2.經濟資本是銀行實施戰略管理的基礎手段。全面計量和監控風險狀態是銀行實施戰略化管理、贏得市場競爭優勢的基礎手段。當經濟資本總量接近或超過監管資本時，銀行應通過某種途徑補充資本金、控制其風險承擔行為，否則其安全性將在戰略上受到威脅。
3.經濟資本是銀行開展全面風險管理的重要工具。全面風險管理是銀行核心競爭力的重要內容，其關鍵環節在于風險的量化、分解、監測以及應對策略。經濟資本通過對非預期損失的計算和預測，直接反映銀行的風險全貌，同時，經濟資本的配置能夠實現銀行資本與風險的匹配。
4.經濟資本是銀行內部績效考核的重要依據。在經濟資本配置的基礎上，通過風險調整后的資本收益率指標對銀行的各分支機構、產品線和業務線的評價，考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔的風險。
5.經濟資本管理的實施為銀行市場營銷提供指引。銀行決策者判斷不同業務和產品的市場進退標準是經濟資本回報的大小。銀行應保留和發展較大資本回報的業務和產品，否則應予收縮或退出市場。
四、如何建立現代商業銀行經濟資本管理體系
根據我國商業銀行現階段的具體特點，建立現代商業銀行經濟資本管理體系需要考慮和解決以下幾個方面的問題：
(一)盡快建立和完善經濟資本配置程序
商業銀行應綜合考慮股東、經營管理層、監管當局等不同角色對資本管理的要求，從以下幾個方面逐步建立和完善經濟資本配置程序：第一，評價銀行總體風險承受能力。銀行的董事會須綜合考慮監管當局規定、股東收益和經營中承擔的風險，并對所需資本的總體水平做出評估；銀行的經營管理層須就其風險偏好所要采用的風險結構做出決定。第二，合理配置資本資源。銀行根據既定的資本總量和資本回報要求，運用限額管理、組合管理以及風險調整后的資本收益率目標管理等手段，將資本在各個分支機構、產品線和業務線等不同層面進行有效配置。第三，最優化可用資本。在風險結構和預計的資本需要量一定的情況下，銀行需要平衡監管資本與經濟資本之間的關系，運用內部風險資本模型度量最優化可用資本水平，確保可用資本與規劃資本需要一致，并使資本成本達到最優。第四，衡量資本使用和收益。銀行在持續經營前提下計算實際資本收益，當環境變化、業務超過原定目標或原定目標無法完成時，銀行有必要對資本計劃進行適當的調整。
(二)加快研究制定經濟資本管理配套制度
經濟資本的管理理念和方法必須運用到銀行所有業務流程中，并使之充分發揮決策支持作用。在當前條件下，我國商業銀行應堅持制度與系統“同步推進、配套建設、逐步完善”的原則。一方面，要加強宣傳和培訓力度，促進銀行經營管理理念的轉變和提升；另一方面，要加快研究、制定和出臺一整套經濟資本分配管理辦法，從而更全面、更扎實、更有效地推進經濟資本管理體系建設。
(三)明確經濟資本計量范圍
依據內部風險資本模型計量的經濟資本應與監管當局要求的監管資本保持總體平衡，商業銀行應分別計量相應經濟資本抵御以上三種風險。
(四)合理選取經濟資本計量和配置方法
商業銀行的經濟資本計量和配置方法主要有三種：資產波動法、收入波動法和系數法。這些方法的復雜程度不同，技術上也各有優劣。從各國銀行的實踐看，資產波動法正在成為普遍接受的計量和配置經濟資本的方式。
(五)建立風險調整后的資本收益率評價體系
國際先進銀行主要采用風險調整后的資本收益率綜合考核銀行的盈利能力和風險管理能力。該指標不僅能夠將銀行的收益和風險直接掛鉤、有機結合，充分體現經營目標和績效考核的內在統一，還能夠促進銀行建立良好的內部激勵和約束機制，也能夠激勵銀行自覺地識別、計量、監測和控制風險，在審慎經營的前提下拓展業務、創造利潤，實現風險調整后的資本收益率最大化，從而實現為股東創造最大價值的經營目標。
(六)加強管理信息系統建設
國外銀行的先進管理信息系統主要有資產負債管理系統、資金轉移定價系統、財務集中管理系統、內部評級系統等。這些管理信息系統不僅可以處理銀行內部的資本配置問題，還可以對賬面收益水平進行調整，得到風險調整后的收益狀況，從而真實反映銀行資本是否實現增值目標以及股東價值最大化目標。
參考文獻：
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[3]單增建.用經濟資本理念提升商業銀行經營管理水平[J],金融理論與實踐,2005,(06)
[4]宋常,丁衛.商業銀行全面風險管理的核心技術——RAROC[J],黑龍江社會科學,2007,(02)
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(二)風險導向審計有利于揭示被審計單位更深層次的問題
風險導向審計與傳統的賬項基礎審計、制度基礎審計相比，審計方法更加靈活多樣，根據不同會計科目的情況，既可以從財務層面入手到業務層面，也可以直接從業務層面入手，通過對業務運行情況的了解，去核實財務層面會計核算的完整性、準確性。這種靈活多樣，互相稽核的審計方法，需要審計人員深入到企業的經營管理活動當中，而不僅僅局限于財務層面，可以透過現象看本質，揭示企業更深層次的問題。
二、審前準備階段的主要工作
對任何審計項目而言，充分的審前準備工作對項目的順利開展以及取得預期審計效果都是至關重要的。
(一)通過審前調查充分了解被審計單位
風險導向尤其應重視審前調查工作，盡早了解被審計單位。審計組長可采用職能部門間審前溝通、風險調查問卷、訪談、查看重要場所、查閱企業年度工作報告、工作總結、會議記錄、內控手冊等內部文件，了解被審計單位，為制定審計方案以及開展現場審計工作打下基礎。審計組長應了解的基本情況以及應關注的內容主要包括：企業治理結構、機構設置以及職責分工情況，關注內控制度的健全性；主要產品及服務開展情況，關注新增產品及服務；企業戰略目標及經營目標制定與完成情況，關注目標調整與完成情況；信息化建設及管理水平，關注存貨進銷存管理、合同管理等關鍵業務的系統應用與運行；接受內部審計調查情況，關注發現的主要問題及整改；基本建設項目投資情況，關注建設項目進展及投資效果；發生重大法律糾紛案件的情況，關注發生的原因及造成的損失。
(二)根據了解的情況編制審計方案
審計組長應根據審前調查了解的情況以及本企業經濟責任審計的總體要求，編制審計方案。經濟責任審計項目的審計方案主要包括審計目的、審計依據、審計范圍、審計重點、審計時間安排、審計人員職責與分工等。
三、現場審計階段的主要工作
現場審計應按照審計方案的要求，理順審計工作思路，嚴格審計程序把“規定動作”做到位，并結合現場審計工作的開展情況，以風險為導向，使“自選動作”有特色。
(一)審計組長總覽項目，評估重大風險
審計組長在審計現場，需要進一步做好企業重大風險的識別和評估，向審計組員明確和強調審計重點；做好組織協調與溝通、把握審計進度。根據近幾年的審計工作經驗，審計組長需要從具體的審計事項中解放出來，使其真正發揮審計組長的作用，總覽項目,統籌全局。
(二)審計組員實施審計程序，獲取審計證據
審計組員在審計現場，按照審計方案的分工，對負責的會計科目和事項執行審計程序，必須做到把“規定動作”做到位，重點是嚴格落實審計組長強調的重大風險，使“自選動作”有特色。審計組員獲取審計證據，編制審計工作底稿。審計證據是審計工作的靈魂，應具有適當性、充分性，對事實的敘述要清楚完整，關鍵環節要具體詳細記錄，內容和出處要具體詳實。
(三)審計組長復核審計工作底稿
為保證審計工作的質量，特別是審計證據的質量。現場審計過程中，審計組長必須及時復核審計組員已完成的審計工作底稿，把好質量關，注意復核具體審計目標是否實現，審計程序是否有效執行，事實是否清楚，得出的審計結論及其相關標準是否適當。
(四)審計組與被審計單位交換意見
審計組長對審計組員編制的審計工作底稿進行分析、匯總后，列出審計發現的問題和重大風險事項，采用自下而上的方式交換意見。交換意見時，先與被審計單位相關職能部門負責人交換意見，對有異議的問題和事項，提請補充資料或說明材料；最后與被審計單位班子成員或企業負責人交換意見，溝通審計結果。
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20世紀20年代美籍奧地利經濟學家約瑟夫·熊彼特在其名著《經濟發展理論》中認為創新是新的生產函數的建立，包括新產品的開發、新生產方式或者技術的采用、新市場的開拓、新資源的開發和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創新理論研究的對象是廣義的經濟發展中的創新。對于金融創新，本文的界定為：金融業各種要素的重新組合，具體是指金融管理當局或金融機構為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構設置、業務品種、市場結構及制度安排等方面進行的創造性變革和開發活動。金融創新的具體內涵包括：金融業務創新、金融市場創新和金融制度創新。
二、金融創新風險的形成原因
1.金融創新通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業銀行的新型負債賬戶、可轉讓存單、證券化貸款等金融創新創造了新的貨幣供給。而現代金融業電子化的進程加快，電子技術的應用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創新通過電子化交易、創新的工具等擴大了貨幣乘數。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應量、調控信貸規模的難度。
2.金融創新弱化了金融監管的有效性。金融創新，一方面，導致金融監管的領域擴大，對象增多。除了對于傳統機構的監管，監管機構需要對投資公司、基金公司等新型的金融和準金融機構監管；另一方面，由于表外業務規模的擴大，表外風險隨時都能轉化為真實的風險，對于表外業務的監管難度也在增加。
3.金融創新降低了金融體系的穩定性。金融創新使得各種金融機構原有的分工界限日益模糊，降低了金融機構的穩定性。大量的金融創新工具為投機活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉化為全局的金融風險。三、防范金融創新風險的配套措施
1.完善和加強金融監管體系，構建符合國際慣例的監管模式，積極防范金融風險。監管當局在加強監管的同時，應積極支持和引導金融創新。
(1)創新監管理念。監管當局應變合規性監管為合規性和風險監管并重，在鼓勵法人內部風險監控的同時，建立風險預警機制，提高系統性風險的防范和化解水平。借鑒發達國家成功的監管經驗，積極構建市場化、國際化的金融監管模式。將金融監管的重心放在構建各金融機構規范經營、公平競爭、穩健發展的外部環境上來，更多地運用新的電子及通訊技術進行非現場的金融監管，對金融機構的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標實行實時監控，以此來提高防范和化解金融風險的快速反應能力。
(2)金融創新方式應以原創型為主。目前，國有商業銀行已有的金融創新多為引進吸納型創新，技術原創型創新不夠，致使已有的創新科技含量低，運用效果差。在確定面向新世紀的金融創新主攻方向時，我們應選擇技術原創型創新為突破口。其依據是：第一，技術原創型創新代表著當今國際主流，以此為突破口，可以發揮我國作為發展中國家的趕超優勢，保持金融技術上的高起點。如果總是跟在別國后面亦步亦趨，模仿仿制，就會失去先機、受制于人，而且失去金融創新產品先期投放市場的巨大效益，造成虧損風險。第二，在我國還存在比較嚴格的金融管制的情況下，技術原創型創新受金融管制的程度相對較小，因此比較可行。
2.進一步完善金融創新的環境。健全金融法律法規體系。法制與監管狀況構成國有商業銀行金融創新的主要外部環境，金融創新同法制與監管有著密切的關系。首先，國有商業銀行只能在法律和規章許可的范圍內，通過各種要素和條件的分解與組合，創造出新穎的、更富有效率的金融工具、交易種類、服務項目和金融管理方式，決不能把違法違規行為與金融創新混為一談。其次，國有商業銀行的金融創新必須服從金融監管，同時金融監管也應有明確的邊界，不應存在較大的隨意性和不確定性。只要商業銀行沒有違反管理條例和法律條文，其創新活動就要受法律保護。
金融創新在前，而金融創新的風險管理在后，在此期間有一個時間差，為了保證管理的有效性，一是要加大對已經出臺法律的執法力度，做到依法辦事、違法必糾。二是對目前尚缺、配套條件難以一步到位的個別條款，要通過補充條款予以過渡，規定一定時間必須到位，同時要對金融創新之后所涉及的法律條文適時進行修訂，以適應金融創新有序發展的需要。
3.充實監管人員，提高綜合素質。一是將政治素質高、懂法律、精通金融業務的員工充實到監管崗位上；二是加大培訓力度，培養出一大批懂得國際金融、了解金融風險、洞悉金融創新業務的復合型金融監管人才；三是落實監管責任，明確監管人員對于金融創新業務的風險監測、風險處置過程中的監管權力和責任，并改進監管手段、鼓勵金融監管手段的創新，以金融監管手段的創新應對金融業務的創新。
4.加強金融監管的國際合作。隨著金融市場的全球一體化，金融創新具有國際化特征，一國金融監管部門在進行監管時通常是鞭長莫及，這就要求各通過金融監管的國際協作，各國監管機構與國際性金融組織的合作與協調，能夠有效的降低金融創新風險。金融創新監管的國際監管可以從國與國之間的協作監管；二是國際性組織對其成員國所進行的風險監管出發，加強各國金融監管部門的合作，對國際性的金融創新實行統一的監管標準，確保金融創新既有效率，又安全可靠。
參考文獻：
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一、企業風險背景
21世紀以來，企業活動所面臨的外部環境發生了前所未有的變化。從全球范圍看，世界已經進入知識經濟時代，企業的生產交易方式已從實物型向信息型轉變，虛擬經濟、電子商務、數字模擬、信息高速公路等形式的出現改變了傳統的商業方式；世界范圍或一國之內企業的合并與收購事件層出不窮，企業的生產、交易范圍和企業信用體系擴大；WTO等通行的世界商業行業規則在各國普遍推廣，跨國企業大量涌現，經濟趨于全球化。從國內的形勢看，中國正面臨向市場經濟轉型深化的關鍵時期，企業既要面臨計劃經濟時代所遺留下來體制問題，如：產權不清、對政府的依賴性強、政府尋租現象嚴重等，又要面臨市場經濟條件下，國內外企業之間強大的市場競爭壓力，還要面臨我國市場經濟發展階段中所特有的現實條件限制，比如：基礎設施（如金融市場、法律體系等）不完善，資源匱乏等。
從企業本身來看，企業風險的載體也發生了巨大的變化，具體變化表現為以下幾個方面：
1.“財”和“物”，即金融資產和實物資產的變化
這些是最通常意義上的企業資產，同時也是企業風險載體的最直接、最根本的表現形式。它們變化的趨勢是：“財”的形式更趨多樣性，“物”在空間和時間上分布更加廣泛，如果不能有效掌控，都會使企業預期的財物損失加大。
2.法律責任范圍擴大
一方面，市場經濟發展必然要求政府建立與之相配套的法律法規制度，使得各經濟主體的責任和利益更加清晰明確、行為規范性增強。另一方面，入世后，我國商業的運作規則將逐步向國際慣例、國際規則靠攏。因此，企業所承擔的法律責任無論是范圍上還是程度上，都有擴大和加深的趨勢。
3.信息和技術資源占據戰略性地位
知識經濟時代所發生的最大變化就是，信息已經作為一種要素，同技術一道參與到企業的競爭力組成中。技術是實現企業競爭力的核心因素，而信息就成為企業贏得市場、贏得機遇的核心要素。反過來，信息的缺乏或不及時很可能導致企業發生嚴重損失甚至生存危機。
4.企業品牌等無形價值凸顯
這里所說的企業品牌不僅包括企業本身的聲譽、企業的信用，還包括企業的產品、注冊商標、專利權、知識產權等無形資產。知名品牌意味著獲得人們普遍的信任與認可，意味著可以創造價值。如果品牌受到損害，企業受到的損害將是長期的，在短時間內很難恢復。
5.人力資源含義外延
現代企業所應擁有的人力資源不僅包括“人力”的存在與否，更主要的，還要考慮企業決策者、管理者、員工等人力要素的身體、心理與文化素質、行為的合意性以及對企業的誠信度等。
今后隨著形勢的發展，后三類風險載體在我國企業所面臨風險中將會占有越來越重要的分量。
二、企業風險觸發條件
風險載體和風險因素的存在未必一定會導致損失，風險的發生往往存在“導火索”，也就是觸發條件。如果可以提早發現、控制或切斷這些導致風險發生的“導火索”，那么企業就可以在企業風險管理中擁有主動權。未來一段時期，是我國的經濟體制改革的攻堅階段，同時也將是入世所做的承諾在更基礎、更核心的領域兌現的階段。因此這一時期企業風險的觸發條件將突出表現為：
1.經濟利益驅使的過度競爭
市場供求理論告訴我們，當產品市場價格上升時，企業為了追求更高的利潤，就會選擇追加投資擴大生產規模，同時進入市場的企業也會增加，生產者數量和產量的急劇增加帶來供給量大量增加。而對于生產性企業來說，擴大規模簡單，反之就不易了。當供給大大超過需求時，生產投資的短期不可逆性，就必然引起企業要進行“虧本生產”或者開工率不足，資本閑置。從而引起一連串的支付危機、信用危機、企業品牌危機，甚至導致全行業虧損。這種規律在中國的市場上不止一次的表現出來。如：中國的彩電行業僅在1994年到1999年之間，就進行過7次價格大戰，其結果是，目前中國的彩電價格已比美國市場低20％～30％，屬全世界最低。而目前，這樣的趨勢又出現在能源行業和房地產行業。如：煤炭價格的上漲導致各地小煤礦大量涌現，房價的成倍上漲導致大量投資涌入房地產開發行業，這些利益驅動的過度競爭的危害在經過一定時期之后就會有所顯現。
2.國際能源價格陡然上升
國際能源價格的陡然上升會產生兩個方面的影響：第一，對能源行業本身的影響。國際能源價格的陡然上升會極大刺激國內的相關能源行業的生產投入。由于這些行業往往是以采掘業為主，因此單純重視數量而不重視質量、只考慮產出而不考慮經濟成本等因素的粗放型經濟生產方式就會表現的尤為明顯。特別是，當地方政府官員的政績考核方式是以當地的GDP來衡量的時候，就會對這種價格引起的生產刺激產生推波助瀾的作用。第二，對關聯行業的影響。能源行業的價格上漲，必然會導致各行各業中以這些能源為原材料的企業生產成本上升，從而導致相應的產品價格上升。如果這些產品價格的上升通過產業鏈上的價格傳導機制傳遞到下游產業，就會導致更大范圍的產品價格上升，甚至全社會范圍的價格水平上漲，誘發通貨膨脹。
3.政府政策的應急性特征
宏觀調控是政府彌補市場經濟缺陷很好的方式，但倘若運用不當，反而容易成為引發企業風險的誘因。我國政府的政策實施往往有應急性的特征，即針對出現的緊急狀況而即時出臺相應的政策，而當外部環境變化之后，又再緊急修正。這雖然可以稱之為與時俱進，但是同時我們也該認識到企業的生產是有自己的周期和規律性的，特別是生產周期較長的行業，企業的生產投入不可能迅速轉變。如果在一個生產周期還沒有結束時就遇到政府轉變政策，企業將會面臨很大的損失。更嚴重的問題在于這種政策風險是企業難以控制，難以把握的。
三、企業風險管理對策
無論是從理論上還是從實踐上，企業風險管理都應該包括兩層含義：一方面，“防患于未然”是避免社會財富凈損失的最佳途徑，也是風險管理追求的終極目標。企業風險管理的對策也應主要放在損失發生前的風險規避和控制工作上。另一方面，企業作為國民經濟的細胞，其風險不僅僅會給微觀個體即企業本身帶來嚴重、甚至是毀滅性的損失，而且通過風險的積聚和傳遞，還有可能對某個行業、乃至整個國家都產生嚴重的危害。因此，還應該從宏觀和全局的角度，審視企業風險，引導各個行業、各種類型的企業積極應對企業風險。本文基于風險管理上述兩個方面的含義，對中國企業風險管理提出如下對策。1.建立風險預警機制，提高企業應對危機能力
近幾年，隨著我國經濟的發展壯大，企業的規模也在逐漸擴大，有的還會成長為跨地區、跨行業、資產規模大、關聯企業多的企業集團。這些企業對我國社會經濟的發展做出了巨大貢獻，在擴大社會就業、增加財政稅收、創造社會財富等方面作用顯著。但同時，企業規模的擴大也使得企業的經營變得更加復雜，更加難以控制。因此，企業應該建立風險預警機制，定期對企業內部控制機制和外部環境的變化對企業風險狀況的影響做出評估，力爭在損失發生前做好預防工作。同時，企業應對可能發生的危機狀況有所預測，并提前根據可能出現的危機，做好危機預案。
2.轉移法律責任風險，降低企業責任損失
鑒于企業面臨的法律責任范圍越來越廣，遭受責任損失的可能性也越來越大，企業應該通過建立法律顧問和專業律師相結合的法律事務體系，適當運用保險等風險轉移工具，轉移法律責任風險，降低企業責任損失。企業的法律事務體系應是分層次的，對于一般性質的公司法律事務由企業的法律顧問解決，而針對特殊的、專業性較強法律案件則聘請專業律師來解決。企業應該在對自身面臨的法律風險充分認識的基礎上，選擇適合投保、可以投保的責任風險，利用保險工具來轉移其責任風險，將自身責任風險成本降到最低。
同時，從事外貿業務的企業和正在開拓國際市場的企業，應該注意研究國際商業、行業規則、法律規定的差別，避免由于對規則了解不夠而造成不必要的損失。
3.強化信托責任，重視企業信用體系建設
曾經在我國極為嚴重的呆、壞賬問題，以及前面提到的政府政策突然轉變問題，我們認為都是由于中國的市場經濟尚處在一個信用缺失的階段。這種信用缺失不僅表現為個人，如管理者、員工對企業的信托責任意識差，而且也表現為企業對社會的信托責任意識差。比如：有的資金經營機構或個人擅自挪用客戶的賬戶金額從事其他投資活動。從表面上講，信用的缺失是由于缺乏相應的制度、信息傳遞機制。而從本質上講，其原因是全民信用意識的缺乏，即缺乏“信托責任”。市場經濟的發展需要完備、堅實的信用基石，而這種信用基石的建立要靠全社會的努力，要從個人信用、商業信用、國家信用等各個層次上，保證市場經濟中信用的實現。
4.改變地方政府的政績考核方式，促進增長方式的盡快轉變
在我國企業采取何種類型的生產方式往往與政府的政策導向有著巨大的關系。長期以來，我國的企業和政府的關系非常密切，一方面政府可以給企業創造更優越的發展環境，如：提供優惠稅率、給予特別審批等，這使得企業愿意圍著政府轉，受政府的指揮；另一方面，企業的生產規模和數量影響著當地的GDP的總量和增長速度，而我國的地方政府和官員考核制度中的衡量政績的重要指標就是當地的GDP總量和增長速度。這就使得地方政府和官員、特別是經濟較不發達地區的地方政府和官員為了獲得較好的政績，鼓勵企業盡最大努力提高生產數量和規模，在技術和資本條件有限情況下，要實現這樣的目標就只能采取高投入的生產方式，以至于忽視了生產的其他方面，形成粗放型的增長方式和發展模式。因此要改變這種粗放型的經濟增長方式，除了要從經濟制度上加強企業生產的管理和監管之外，地方政府的官員考核制度也必須要改革。因此，轉變經濟增長方式的根本在于改變地方政府的政績考核方式。
參考文獻:
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篇9
在企業風險財務管理的過程中，存在很多不確定性因素，造成不確定性的原因有很多方面，主要可以概括為兩個方面，即經濟因素與非經濟因素。對于非經濟因素，主要體現在企業經營目標，非經濟因素是導致企業風險的關鍵因素，然而，現階段，在企業發展的過程中，大部分企業的經營目標不夠明確或不夠科學合理，這會加重企業風險。此外，不能有效明確企業風險管理目標，不能利用企業文化帶來的優勢，強化企業風險財務管理。例如，某企業為了實現企業發展戰略，對各經營單位每年制訂經營目標任務及考核標準，其中包含剛性指標及彈性指標考核，內容比較全面，但是部分考核指標缺乏科學性。如剛性指標考核中的經營活動現金流指標要求為正的幾百萬至上千萬，而與之相關聯的經營業績的其他如年訂單總量、年收入總額等與往年相比大幅增長的趨勢，根據近幾年的行情來分析，此企業仍處于快速成長與擴張期，企業經營的現金流會處于比較緊張的狀況，要實現預期的增長速度，需增加融資，但對各經營單位的考核中的經營活動現金流指標要求為正顯然不夠科學與合理。這樣的考核其結果可想而知，年終幾乎所有被考核的經營單位的經營活動現金流結果為負，大大降低了各經營單位經營的士氣及積極性，影響企業發展戰略的實現，導致企業所面臨的競爭風險加劇。對于經濟因素，主要表現在企業的經營效益，在企業經濟收益的過程中，企業相關管理人員沒有樹立正確的風險管理意識，并且管理方法落后，這會為企業帶來極大的風險隱患。
三、強化企業風險財務管理的有效對策
1完善企業內部控制體系這就要求企業相關管理人員應當完善企業財務預警體系，并且加大監控力度，明確企業風險財務監控的基本程序，全面落實員工的具體職責，依據企業發展的實際狀況，深入細致地分析財務報表及經營管理情況，在建立全面的內部控制的基礎上，重點關注高風險及新業務領域。此外，相關管理人員應當建立健全財務風險防范及反饋機制，使員工樹立正確的財務風險管理意識，嚴格實行企業風險財務責任制度，充分發揮會計監管的作用。
2建立健全風險財務管理體制相關管理人員應熟悉和了解法人治理的基本內涵，以為風險財務管理創建良好的管理氛圍。企業還應當建立專門的風險財務管理機構，在建立的過程中，應充分體現風險財務管理的獨立性，進而充分發揮自身的自，這能夠有效提高企業整體抵御風險的能力。此外，企業相關管理人員應當調整和優化處理業務的程序，明確各個部門的具體職責，以有效地確保信息的精準性，并且應當發揮企業內部審計的重要職能，不斷強化員工對內部審計的認識，以逐漸改進和完善內部審計的不足之處。
3重視企業投融資決策的重要作用在企業財務管理的過程中，財務決策起關鍵作用，然而，企業在決策的過程中，不能依據具體情況進行科學合理的分析。因此，相關負責人員應當全面系統地考慮影響因素，最大限度降低決策失誤的幾率，進而為企業帶來更多的經濟收益。
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最早提出經濟資本并在商業銀行的風險管理中應用的是美國信孚商業銀行(現在已并人德意志銀行)，在20世紀90年代中期，它就開始根據所計算的風險，確定交易方所占用的資本，根據所占用的資本向交易方收取費用，目的是通過計算風險條件下的收益及分配，反映風險水平的交易限額以降低風險。在上個世紀80年代，由于受到大量貸款損失的沖擊，一些領先的銀行認為需要一個更好的量化信用風險的方法。早期包括JP摩根、蒙特利爾銀行和美洲銀行等，他們的經驗很快被同行所采納。經濟資本這一體系不斷的傳播到更多的部門。銀行也逐步實現了這一體系在全行范圍的整合，包括巴克萊銀行、澳新銀行和花旗集團等機構，后來也陸續建立了各自的經濟資本體系。
普華永道與經濟學人智庫最新聯合發起的一項名為《有效資本管理：經濟資本成為行業標準?》的調查研究。這項調查針對全球200多位資深金融服務高管人員，調查結果表明，有44%的受訪公司已經開始使用經濟資本，且另有13%的企業計劃在未來一年中使用經濟資本。較之監管資本模型，使用經濟資本的受訪公司，95%已經或者預期將實現更有效的資本分配。
經濟資本可以幫助銀行更好地掌握風險和回報之間此消彼長的微妙關系，讓決策更加準確犀利，讓價值創造持續更加長久。其作為一個強大的管理工具，對于商業銀行的意義體現在以下幾個方面：
第一，經濟資本管理體系的建立，將是商業銀行經營管理模式發生根本性轉變的表現。經濟資本管理體系的引入、運用以及相應管理體系的建立與完善，能夠促進銀行管理模式由傳統的粗放式、外延式向集約式、內涵式轉變。
第二，經濟資本是銀行衡量資本充足率的有效工具。經濟資本將銀行的風險考慮在內，它的驅動力是經濟因素，而不是簡單的監管規則，因此它可以幫助確定銀行應持有的資本的最佳水平，并且也可以用來測評銀行的資本充足率。
第三，經濟資本是銀行實施戰略管理的基礎手段。全面計量和監控風險狀態是銀行實施戰略化管理、贏得市場競爭優勢的基礎手段。當經濟資本總量接近或超過監管資本時，銀行應通過某種途徑補充資本金、控制其風險承擔行為，否則其安全性將在戰略上受到威脅。當會計資本遠遠低于經濟資本的時候，則表明銀行承擔了過度的風險；反之，若銀行的會計資本、監管資本大大地超過了經濟資本則表明銀行資本運用缺乏效率，銀行應該更有效利用剩余的資本，為股東創造更大的價值。
第四，經濟資本是銀行開展全面風險管理的重要工具。全面風險管理是銀行核心競爭力的重要內容，其關鍵環節在于風險的量化、分解、監測以及應對策略。經濟資本通過對非預期損失的計算和預測，直接反映銀行的風險全貌，同時，經濟資本的配置能夠實現銀行資本與風險的匹配。經濟資本常用于設定銀行的風險偏好和風險的限額。
第五，經濟資本是銀行績效評價的重要依據。在經濟資本配置的基礎上，通過風險調整后的資本收益率指標對銀行的各分支機構、產品線和業務線的評價，既考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔的風險，從而斷定是否增加了銀行的整體價值。經濟資本管理的實施為銀行市場營銷提供指引。銀行決策者判斷不同業務和產品的市場進退標準是經濟資本回報的大小。銀行應保留和發展較大資本回報的業務和產品，否則應予收縮或退出市場。從績效評價的角度。將各種不同的風險、不同的交易通過經濟資本這樣一個可比的統一標準進行比較，從而確定銀行、各個交易的風險調整后的盈利水平，達到揭示銀行、每筆交易對銀行整體價值創造的貢獻水平，從而為銀行整體發展戰略中的資本預算、為制定激勵和薪酬方案奠定基礎。新古典理論不足以解釋銀行中介角色和風險管理的必要性。同時，由于M＆．M理論認為銀行的資本結構與價值創造無關，所以銀行的風險管理和所需保持的資本比例之間沒有關系。銀行的資本結構與資產所面臨的風險密切相關。銀行資本可以替代風險轉移，起到緩沖的作用。
二、經濟資本的內涵及其管理框架
(一)經濟資本的概念。
商業銀行內部風險管理面臨的問題是，如果在沒有任何監督當局的監管規定的情況下，為了抵御銀行的非預期的損失，銀行到底需要多少資本?銀行的所有利益關聯方分別承擔了各自愿意承擔的風險，他們都不希望銀行發生“擠兌”現象，不希望銀行發生破產、關閉的財務危機，因此所有的利益關聯方會關心這一臨界點的位置，并且會一致的尋找防止“擠兌”現象發生的最低資本數量。這個資本是純粹從經濟利益的角度出發提出來的，被定義為經濟資本。經濟資本(EconomicCapital，EC)是一個經濟學概念。不同于賬面資本和監管資本，它是銀行實際需要的資本，因此也比其他資本概念具有豐富得多的含義和特征：
首先，它不僅僅是一個概念，一個數量，而且是一家銀行計量風險，衡量業績，制定戰略，計劃業務，計算和配置資本的管理系統。它的最主要功能是避害和趨利：防備風險和創造價值。不同于RC，EC作為銀行的管理系統，它參透到銀行管理的各個方面和層次，包括銀行經營最終目標、戰略決策等最高層次的管理；風險控制、業務開發、業績衡量等中級層次的管理；個人業績評估、報酬和激勵機制等最基層的管理。
第二，它是在沒有監管要求的狀態下，銀行開展業務必須持有的資本量。其數量由銀行每日從事業務面對的實實在在的風險量所決定。
第三，它對資本的計量不是基于歷史或賬面價格，而是基于現有或市場價格(marktomarket)。銀行一旦上市，即有了市場價值——市場對其股票的估價。并且股票的流動性隨著二級資本市場的發展而提高。這對銀行意味著：資本雖然是最為穩定永久的資金，但其持有人——股東卻不是。股東作為理性的投資人，他們選擇投資某家銀行，是因為在經過比較之后，認定投資該銀行可以帶來最大回報，或者說，同量投資的機會成本最低。這就決定了他們和銀行的關系是：只能同甘，不能共苦，銀行業績好，股價高，投資者峰涌而至，一旦銀行出現危機，跑得最快的正是這些股東。這又意味著，銀行在最需要資本的時候，往往也是最難從市場上籌集資本的時候。并且股東拋售股票，會使銀行的市場價值迅速下跌。銀行資產的市場價值低于負債的市場價值，市場凈值為負，則意味著經濟破產。這就迫使上市銀行，特別是交易活躍的銀行，必須時時關注其市場價值波動，并用市場價值，而不能僅僅用帳面價值計算資本充足。
第四，由于EC是用銀行資產和負債的市場價格的差額來反映銀行的資本額，所以只有它可以代表銀行真實的凈值。
第五，從定性上看，銀行的EC總量由表內外資產和業務中隱藏的風險量確定。由于風險是一種損失可能性，而非已經發生的損失。所以在定量上，不能
只用資產負債表上資產和負債的差額衡量，而必須通過對某一時間內銀行全部資產和業務中隱藏的全部風險，或損失發生的可能性(概率)大小來分析計算EC實際需要量。
第六，EC和RC都是銀行為了彌補可能發生的損失而提留、儲備的資金，必須具有永久和隨時可動用的特性，不得用作銀行業務需要的固定和流動資金支出，最多只可投入最具有安全性和流動性的政府債券。如美國監管規定外國銀行在美國的分行將其資本等值存款存放在其他美國銀行的信托帳戶，作為損失擔保，即是對經濟資本留置備用的具體要求。因此EC不應當包括營運資本支出部分。
經濟資本雖然是虛擬的資本，但仍屬于資本的范疇，表明銀行需要這個數量的資本才能抵御銀行面臨著的風險，如經濟資本數量大于股東投入的資本，則表明銀行承擔了過度的風險；非預期損失是一個風險的概念，是銀行所承擔或所面臨的風險一個計量標準。經濟資本與非預期損失兩者聯系如此緊密，正好驗證了銀行資本與風險的關系，即銀行承擔風險就需要占用資本，資本對銀行風險自然產生了約束的作用，銀行只能承擔與其資本實力相當的風險，否則將受到監管部門、市場的約束；風險最終需要由銀行股東投入的資本來抵御，最終將對銀行股東權益造成影響。
(二)經濟資本的基本管理框架。
銀行資本管理必須實現銀行各利益關聯方(監管當局監管、法規規定股東實際投資資本最低限制、內部資本營運目標、風險管理)的協調一致，最終的目標是實現銀行價值的最大化。這個目標在短期表現為創造資本收益，長期看為股東創造持續穩定的資本回報，使股權價值的增值或銀行市值的持續穩定上漲。
資本管理是一套比較復雜且嚴密的體系，圍繞著最終的目標，必須制定一系列中介目標，對銀行的各層次經營與管理形成有效的激勵和約束機制。由于資本的約束商業銀行就要積極主動調整業務增長和盈利經營模式，為實現經營理念和銀行盈利模式的轉變，就要立足現代金融業的本質。Zaik(1996)，James(1996)和Matten(2000)先后提出了經濟資本管理的三個主要的內容，它們是經濟資本的計量、經濟資本配置和基于風險調整的績效考核。經濟資本管理模式的基本框架，大致可以分為以下三個步驟。
第一，以至上而下的方式來評價銀行總體的風險承受能力。主要通過收益波動的方法，用風險盈利來進行經濟資本的計量。這是由市場以及銀行在市場上開展的經營活動決定的。
第二，從信用風險、市場風險、操作風險、集中性風險等銀行主要的風險類型風險計量的基礎上，由下而上來確定經濟資本計量，這種方式與自上而下的經濟資本計量方法形成一種補充。
第三，以經濟資本配置為基礎，建立起以風險調整的績效評價和考核體系實現銀行價值最大化的目標。這個指標體系，以EVA、RAROC為核心，構成了銀行EVA管理模式。
三、基于經濟資本的我國商業銀行風險管理優化
(一)我國商業銀行風險管理現狀。
我國部分管理領先的銀行已經開始注重將管理手段與國際接軌，并已初見成效。如國有商業銀行中，中國建設銀行從1999年開始推行經濟資本管理和EVA考核，2002年進入全面實施階段。到目前為止，該行通過經濟資本EVA和KPI指標，形成一套完整的考核體系，對資源優化配置、總行戰略傳導發揮著重要的作用。中國工商銀行從2005年開始計量經濟資本，并在2006年提出“一個中心，兩個手段，三個統一”的經濟資本管理新思路。中國銀行在2004年和2005年在對境內分行實行經濟資本配置管理的基礎上，2006年又進一步自行設計并開發了經濟資本配置管理信息系統，實現了對境內分行經濟資本指標表現的監測、分析與考核。股份制商業銀行中的招商銀行自2005年引入經濟資本和資本回報要求的概念，并在對分支機構的考核和收入分配過程中開始采用經濟利潤，2006年該行全面。推行經濟資本管理，對經營單位下達經濟資本年度增量計劃，同時取消傳統的資產負債比例指標，經營管理進入了一個以風險為本的新層次。
(二)引入經濟資本，提升我國商業銀行風險管理水平。
篇11
一、關于建筑工程經濟管理風險控制內容的思考
建筑工程經濟管理風險控制的要點與內容應當從兩個方面加以關注，其一在于對經濟事項發生本身的關注程度應當增強，其二在于對經濟事項管控風險內容應當增強。針對經濟事項發生本身的關注程度增強則應當集中于對經濟發生過程中的形式加以關注。建筑工程行業由于自身主觀性的特點，讓招投標管理辦法、總分包管理辦法成為了容易出現問題的主要漏洞。而這些漏洞的出現與延伸，將不但會造成建筑工程單位出現較為嚴重的違法違紀行為，而且還會產生經濟利益上的交換與流失。這一現象的存在將不但會給建筑工程企業帶來巨大的不必要成本和經濟資源流失，而且會給國家相關法律法規制度的權威性帶來挑戰，最終會導致建筑工程行業出現不良風氣，不利于該行業的成長。針對經濟事項管控風險內容則應當集中于對經濟事項合法合規性與經濟效益原則之間的權衡。現代風險管理理論不但強調對于風險的減少和規避，而且還強調于對風險的使用和對沖。但是，這些對于風險控制的使用方法均需要建立在合法合規層面。然而，當前較多建筑行業企業卻為了一己私利與國家相關制度與規章抗衡，從而造成了對他人權利及社會利益的侵害。因此，針對這些事件的產生與發生，建筑工程經濟管理風險控制應當積極關注相關法律、企業規章、財務制度等，將記載于紙質文件的內容進行定期審查與管理，以此提升建筑工程經濟管理風險控制的水平。
二、對建筑工程經濟管理風險控制提出的建議
在上文中作者對建筑工程管理風險控制的兩個側重點加以研究。為保障上述兩個目標及內容得到有效的風險管控，還應當從以下兩個方面建立較為科學風險管理機制：第一，建立科學系統的經濟風險管理機制。為了有效提升建筑工程行業經濟管理風險控制的水平，現代企業應當積極建立起較為完善與科學的經濟風險管理機制，為風險控制在經濟管理中發揮作用奠定基礎。在此過程中，首先應當結果國家法律法規政策及現有公司經濟業務發生實際環境，開展分項目自查、清理歷史尾款、開展財務審計等，從而能夠在短時間內快速發現風險所在。其次還應當制定應對風險的管理策略與方法，讓風險在形成之后快速得到控制，并從經濟學角度、財務學角度對其加以消除和改變。通過這兩種途徑與方法，來促使建筑工程經濟管理風險控制水平的提升。第二，建立優質的經濟風險管理隊伍。人才作為二十一世紀最為先進生產力，其將會是現代企業之間競爭的重要資源。對于建筑工程行業而言，其作為勞動密集型產業多年以來多堅持的粗放式發展模式，對現代科學高素質人才培養機制的形成十分不利。為此，應當針對現有國內工程經濟風險管理環境，積極培育優質人才隊伍，讓人才能夠利用對于實際經濟問題的思考、應用經濟風險的管控功能來不斷促使現代建筑工程行業整體經濟管理風險控制水平的提升。
三、結論
通過上文的研究能夠發現，國內建筑工程經濟管理的整體環境依舊不容樂觀，產生因素不但來源于建筑工程行業客觀因素與特點，而且來自原對于經濟事項管理的重視力度、管理方法等均存在不足。為此，在本文中作者首先針對國內建筑工程經濟管理背景開展分析，并在此基礎上針對建筑工程經濟管理風險控制的要點及內容展開研究，最終提出了些許有利于提升建筑工程經濟管理風險控制的途徑與對策。利用本文的研究作者謹此希望能夠為國內建筑工程經濟管理風險控制意識與水平的提升做出自身貢獻。
作者:李潔 單位:唐山空港城臨空經濟開發區規劃建設局
篇12
Keywords:regionaleconomiesdevelopment;financialrisk
金融是現代經濟的核心,經濟的問題最終會集中體現于金融。那么我國的區域經濟發展不協調與金融風險之間是否存在某些關系呢?本文將結合經典的金融風險理論,就這一問題展開初步的分析。
1從馬克思經典假說看
1.1區域經濟發展不協調導致的生產過剩
首先,區域經濟發展不協調導致的產業同構及重復建設問題,會導致商品生產的結構性過剩。經濟領先區域經濟之所以領先與其產業結構領先于經濟落后地區的產業結構是分不開的。經濟落后地區在縮短與經濟領先地區的經濟差距的過程中,必然要進行產業結構的升級,當經濟領先區域的產業升級速度不能維持兩個地區之間的產業結構差異時,必然會出現產業結構的疊加。產業自構必然會引發大量的重復建設問題。而產業的同構與大量的重復建設必然會導致商品生產的結構性過剩。
其次,區域經濟發展不協調導致的需求相對不足,使得生產過剩問題更加嚴重。第一,區域經濟發展不協調會導致消費需求的不足。區域經濟發展的不協調必然會導致經濟領先區域與經濟落后區域收入水平之間的差異。對于經濟領先區域而言,在產業結構升級緩慢的情況下,其對于已有產品組合的消費需求會趨于飽和,由此制約其消費需要,而對于經濟落后區域而言,較低收入水平會制約其消費需求。第二,從投資需求角度看,對于經濟領先區域而言,雖然有大量的資本集中,但是由于產業升級的緩慢,資本流入到生產領域的量在產業趨于飽和后就會增長緩慢,投資需求開始不斷萎縮,而對于經濟落后區域而言,政府將比較稀缺的資源集中配置在其認定的高利潤率的“關鍵性產業”中,這必然導致本地原本就稀缺的資源對于其他“非關鍵性產業”而言更加稀缺,進而制約了“非關鍵產業”的投資需求。
1.2區域經濟發展不協調導致的金融過剩
首先,區域經濟發展不協調會導致經濟領先區域的金融相對性過剩。根據前文的分析,區域經濟發展的不協調會導致資本從經濟落后地區持續的流出,同時還會阻礙資本流入經濟落后地區。而對于經濟領先區域而言,金融資源的大量集中,在國家“一刀切”式的宏觀調控下,很容易產生金融的過剩,形成信用的過度膨脹。
其次,對于經濟落后地區而言,在地方政府的引導下,大量的金融資源被投放到“關鍵性產業”,而根據“資金軟約束”理論,在行政干預的情況下,這些產業很有可能產生“資金軟約束”現象,進而導致金融的結構性過剩。
2從凱恩斯理論角度看
凱恩斯指出,經濟危機發生的內在原因在于有效需求不足,而區域經濟發展不協調亦可通過這些途徑導致金融風險。
首先,從消費需求角度看,一方面,區域經濟發展不協調導致的區域間貧富差距增大會導致消費需求不足的情況;從另外一個方面看,在經濟領先區域出現的勞動力總量相對過剩及結構性不足,亦會導致區域內收入的兩級分化,進一步制約需求的擴張。
其次,從投資需求角度來看,對于經濟領先區域,在舊有產業趨于飽和的情況下,投資需求的動力主要來自于產業升級,而區域經濟發展不協調會阻礙其產業的升級,進而阻礙了投資需求的擴大。而對于經濟落后區域而言,一方面,地方政府的行政干預會阻礙“非關鍵性產業”的投資需求,而另一方面,優質勞動力的大量外流也會制約該地區的投資需求。
3從周期性的金融內在不穩定理論角度看
首先,按照明斯基的理論,金融風險的產生源于經濟周期中的某種變換,而在區域經濟發展的不協調情況下,經濟落后區域的經濟趕超戰略為這一“變換”的產生帶來了契機。在地方政府的引導下,投資機會出現了,大量的資金因而匯集于“關鍵性產業”,在資金軟約束的情況下,很容易形成信貸泡沫。
其次,經濟落后區域為追求經濟的快速發展,必然會偏好于高新技術的發展,而通過自主開發或者引進的途徑在本區域內形成技術的創新,而這亦會帶來新的“變換”因素,進而導致多方面的風險暴露。其一,如果自主開發,那肯定要發展與高新技術產業密切相關的風險投資業,而風險投資業的特點是集高風險、長期性、專業性于一體,這與經濟落后區域優質勞動力及資本缺乏的現狀是沖突的。其二,如果從經濟領先區域引入,由于經濟領先區域資本充足,在以此基礎上進行的技術創新多以服務于資本密集型產業為目標,當然這也符合產業從勞動密集型產業向資本密集型產業的轉化規律,如果經濟落后區域進入相關的技術,則會導致資本對勞動力的過度替代,使原本就稀缺的資本更加稀缺,而勞動力就業狀況則更一步惡化,進而對金融體系產生沖擊。
最后,稀缺資源向經濟領先區域的持續涌入,也會加大經濟領先區域金融體系的內在不穩定性。稀缺資源在經濟領先區域的持續集中,一方面為銀行過度信貸埋下了伏筆,另一方面,經濟領先區域內有可能形成“被提前的經濟繁榮”進而導致過度的投機。
4從貨幣主義視角看
首先,區域經濟發展的不協調會導致我國“一刀切”式宏觀調控的失靈。在全國統一貨幣供給調控下,東中部地區經濟對貨幣調控的反應要快于西部地區。出于對經濟利益的追逐,金融機構往往將資金從西部地區調往東中部地區,特別是東部地區使用,很多微觀經濟主體通過股票市場投資等渠道將資金投向東部地區,這將首先導致東部地區不動產、金融資產價格迅速上升,引發新一輪通貨膨脹,這種通貨膨脹會波及到西部地區,使西部地區原本稀缺的貨幣供給顯得更加稀缺,此時中央銀行的貨幣供給調控又將陷入兩難境地。
其次,地方政府出于競爭的需要,對商業銀行強加以準財政的職能,使得商業銀行面臨這雙重委托的矛盾,進而加大了金融體系的不穩定性。
篇13
從一般的意義上而言，虛擬經濟是與實體經濟相對應的一種經濟，它以整個金融系統、金融機構、金融工具以及整個金融市場為主要依托，并且以盈利為目的將投入的資本進行循環運作的一種相對獨立于實體經濟的活動。虛擬經濟的內容比較廣泛，但按照其與實體經濟的分離程度可以分為4種，如圖1所示。
由圖1可知，首先是股票和債券，這是與實體經濟的發展極為密切的一種證券，當實體經濟發展進入繁榮階段，該公司證券的發展趨勢較好，反之，其股東和債權人的利益將受到威脅。其次是政府債券，這是以一種基于國家信用而向社會公眾籌集資金而形成的債權債務關系。政府債券與公司債券存在一個重要的區別，即公司債券至少與整個公司的經營狀況相關，隨著實體經濟的增值而增值，而政府債券通常并不存在自行增值的可能，而是作為政府需求的一部分被消耗掉。例如：興建基礎設施、辦公行政費用等。所以，政府債券僅僅是因為國家的信用而保持著價值的增加，屬于純粹的虛擬經濟。再次是各類資產支持證券，例如：住房抵押貸款支持的證券化（MBS）、資產支持的證券化（ABS）。這類虛擬資本與實體經濟的脫離程度相對很高，因為它本身所依托的資本就屬于虛擬資本，所以，它完全間接脫離一切實體資本，只是以將來的現金收入流為基礎，也屬于純粹虛擬化的一類資本。最后是金融衍生產品，主要包括期貨、期權以及互換等金融產品，此類產品風險極大，杠桿效應極高，并且只與金融資產價格或某類指數的漲跌為依據，其放大效應使得交易者無需擁有合同中規定的資金，只需要繳納一部分比例的保證金即可進行交易，這是目前為止虛擬化程度最高的一類虛擬資產。
虛擬經濟穩定性分析
從本質上來說，虛擬經濟系統內生的不穩定性特征直接導致了其自身運行的不穩定性，當今世界爆發的多次金融危機大多是由于虛擬經濟的過度膨脹造成泡沫破滅而形成的，甚至可以說危機來源于虛擬經濟。但是，也很有必要提及虛擬經濟領域“流動性儲備池”的功能，這是體現虛擬經濟穩定性的最好佐證。從經濟學意義上講，如果存在一個外在的貨幣沖擊，那么虛擬經濟的敏感性特征將使其不斷調整資產的價格和交易的數量，此段時間金融資產的波動性會明顯增強。通過虛擬經濟的調整，這個外在的貨幣沖擊對實體經濟的影響將明顯減弱，其可能造成的威脅就會被推遲、減弱甚至是消除。從這個機制來看，虛擬經濟對實體經濟具有內在穩定的作用，虛擬經濟就像是一個“穩壓器”，它在實體經濟遭遇不可預料的沖擊時通過預先調整其價格和交易量來延緩或消除實體經濟本可能擔當的風險。從這個意義上來說，我們就有必要使虛擬金融產品種類豐富化，極大地利用其緩沖風險的作用，防止泡沫的形成和破裂而造成的嚴重經濟危機，分散市場風險。
基于虛擬經濟穩定性的系統風險類別
（一）利率風險
這里的利率風險主要是指由國家宏觀經濟政策的實施所造成的名義利率的超常變化。在虛擬經濟盛行的時代，利率的變化是造成投機者們盈利與否的重要因素。如果利率上升，那么會導致對儲蓄的需求增大，用于投機的資金減少，也就是購買各類證券的需求下降，根據證券市場供需定理，供給大于需求時，各類虛擬資產的價格可能下降，給投資者造成損失，大幅度的利率下降還可能引發股市的崩盤，繼而出現系統性的金融危機。
（二）匯率風險
無論是中小投資者還是資金實力雄厚的投資者，均可能投資于國際金融市場以謀取利益，當虛擬資產國際化時，匯率風險就成為一類重要的風險。匯率在套期保值、套利、互換等金融產品的運用上顯得非常重要，一旦匯率方面出現嚴重的問題，那么將會迅速危機虛擬經濟的各個方面，引發整個虛擬經濟的恐慌。
（三）通貨膨脹風險
在現實經濟活動中，通貨膨脹往往伴隨著貨幣的貶值，無論是實體經濟還是虛擬經濟都離不開貨幣這個核心。在溫和的通貨膨脹情況下，投資于虛擬資產可能勝過投資于實體經濟領域，但是，一旦出現嚴重的通貨膨脹，伴隨著紙幣直線貶值而來的就是整個金融系統出現危機。
（四）政策風險
政策轉向是投資于虛擬資產的投資者們無法掌控的風險，宏觀經濟穩定運行的整體環境對于虛擬經濟領域的健康發展也是極為重要的。國家政策如果不利于各項經濟指標的穩健運行，則會使虛擬資產往不良的方向發展。政策的經常變動往往使金融市場無所適從，可能造成金融秩序的混亂。
基于虛擬經濟穩定性的系統風險成因分析
（一）實體經濟盈利的不確定性
無論是實體經濟自身經營者經營能力的欠佳，還是受經濟周期中衰退階段的影響，虛擬資產價格的上漲均受制于實體經濟，盡管其傳導過程存在一定的時滯效應。一般而言，一旦實體經濟下行，其不良影響將會迅速擴張到虛擬經濟領域，造成資產價格波動劇烈，投資者將遭受不同程度的損失，甚至使投資者降低或失去對市場的信心。所以，實體經濟盈利的不確定性是致使虛擬經濟產生風險的基礎來源。
（二）虛擬經濟的投機性
可以說，投機是虛擬資本的本質特征，在虛擬經濟領域，交易者們既可以用各類衍生工具進行套期保值以轉移風險，也可以基于投機的目的為自己謀取利益。一旦市場上出現資金實力極為雄厚的投機者，它就可以借助市場的力量間接操控資產的價格。慣常的做法是該投機者預期未來資產的價格會下降，那么，他將運用自己大量的資金購進此類金融資產，制造虛假的繁榮，由于該類資產出現大量的購入，其價格就會被虛假抬高，即出現了所謂的“資產泡沫”。所以，投機性也是造成虛擬經濟風險的一個重要原因。
（三）信息的不對稱性
由于實體經濟與虛擬經濟在根本上是有一定關聯的，實體經濟的沖擊將會造成虛擬經濟領域的相應響應，所以信息的不對稱性主要包括兩個方面，即實體經濟信息的不對稱和虛擬經濟信息的不對稱。由于我國現行制度的不完善，上市公司各類財務數據的披露仍然存在一些問題，上市公司信息披露不完全的直接后果是投資者無法對其經營或盈利情況做出正確的判斷，從而導致投資者所投資的虛擬經濟產品的風險程度大為上升。而虛擬經濟信息的不對稱主要表現為大部分投機者鑒別真實信息的能力不強，“跟風”現象很多，這就容易被別有用心的投機者所利用。所以，信息的不對稱是虛擬經濟風險的又一來源。
（四）虛擬經濟領域的制度性風險
虛擬經濟的風險治理主要是圍繞信用來進行的，一個重要的目標就是在努力降低風險的同時提高投資收益。但是，圍繞這個目的進行的創新是在降低短期風險的同時提高了長期的投資風險。一旦國內宏觀經濟政策或國際上經濟環境發生重大變化，長期的收益無法保障，規模巨大的合約更不能如期履行，在這種情況下，投資者將會遭受重大的損失。所以，制度性因素是造成虛擬經濟風險的又一大誘因。
基于虛擬經濟穩定性的經濟安全機制
（一）不斷提高虛擬資本的駕馭能力
面對系統性的經濟危機，需要從虛擬經濟方面著手：一方面，從我國目前的經濟發展情況出發，我國仍需大力發展各類金融衍生產品，充分發揮創新意識。所以，不能因為虛擬經濟的高風險就“因噎廢食”，而應該提高對于虛擬資本的駕馭能力；另一方面，必須提高對風險的緩解和防范能力，完善上市公司的信息披露制度和信用機制，尤其是要創新經營管理機制，提高經營效率。總之，通過對虛擬資本的運行機制進行創新，使其運行過程基本上位于掌控范圍內，最大程度地降低風險，避免整個經濟陷入經濟危機中不能自拔。所以，提高虛擬資本的駕馭能力是保障國家經濟安全的重要舉措。
（二）大力推進人民幣國際化的進程
如果我國的虛擬經濟沖破國內束縛，積極擴張到整個國際層面上，一方面，能夠充分分散非系統風險，也為國內外投資者提供了更為便捷的金融服務；另一方面，我國可以充分分享世界金融市場帶來的收益，實現互利共贏的格局。目前，我國經濟處于穩健發展過程中，人民幣匯率也保持“穩中有升”的態勢，在一系列因素的支持下，人民幣國際化的進程面臨著良好的機遇。總而言之，人民幣國際化能夠降低我國虛擬經濟的風險，有利于我國虛擬經濟的穩健發展，是保障國家經濟安全的重要力量。
（三）發揮國家協調經濟的功能并建立經濟安全的預警體系
首先，可以建立成套的經濟指標體系，確定各類指標的合理性范圍，以便使虛擬經濟位于安全的警戒范圍之內；其次，對于大量資金流向采取全程的觀測，利用此系統辨別虛擬經濟流是否有利于國家宏觀經濟的發展，一旦發現不利于宏觀經濟運行或不穩定的因素，則立即分析其根源和傳導的過程，提出有助于解決不穩定因素的策略；再次，可以建立信用評估體系，對于信用指標不合格的企業要求其整改，降低因信用低下而導致的投資風險，這也是經濟安全的一種預警體系。所以，建立各類經濟安全的預警體系是防范和緩解系統風險、保證國家經濟安全的外在保障。
（四）國內與國際的協調監管
當今虛擬經濟領域的風險早已經超出了本國的范圍，所以，國際合作顯得更加重要。只有通過國際間的相互協調，才能降低虛擬經濟的風險程度，盡量避免經濟危機的全球性傳染。此外，虛擬經濟全球化要求我國要充分利用好“兩種資源、兩個市場”的優勢，充分配置已有的資源，這就具有導向和節約的作用，還可以防范危機的傳播，為我國經濟的安全加上國內和國際性的雙重保護。
結論
綜上所述，虛擬經濟已經越來越成為國家經濟競爭力的核心，雖然其內在的不穩定性是無法避免的，但是虛擬經濟同時也能成為實體經濟的“緩沖地帶”，能夠在一定程度上降低實體經濟由于遭受外部經濟沖擊而造成的可能的不穩定。此外，虛擬經濟對經濟系統價值體系能夠產生較大及頻率較高的沖擊，全球性的經濟危機往往由虛擬經濟而起，或者主要來自于虛擬經濟領域，因此經濟系統的穩定運行，社會價值關系的協調及國家經濟安全的核心是虛擬經濟的穩定及安全。虛擬經濟的安全穩定運行能有效地抵御來自內部及外部的系統風險，在大力發展實體經濟的同時，也要確保虛擬經濟領域的創新與發展，堅決遏制虛擬經濟的過度膨脹，防范和化解金融風險，確保我國經濟安全、穩定、健康、持續發展。
參考文獻：
1.周道許.金融全球化下的金融安全.中國金融出版社，2001
2.劉駿民，王國忠.虛擬經濟穩定性、系統風險與經濟安全[J].南開經濟研究，2004
