引論：我們為您整理了13篇委托理論論文范文，供您借鑒以豐富您的創作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發您的創作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

筆者認為，財政委托監理應包括工程監理和財務監理兩方面的任務：

1、工程監理。工程監理具體可以分為成本監理、進度監理、質量監理等方面。財政委托監理的對象是建設單位，并不直接面向施工單位。因此，財政委托監理單位對建設工程實施的工程監理主要是幫助建設單位控制工程成本，監督工程質量，以確保建設項目的順利進行。同時，監理機構還應該對建設單位在項目建設中的作用進行調查，以協助財政部門及時了解工程的進展情況。

財政委托監理行為一般以施工階段為起點。建設前期階段、設計階段及施工招標階段則由政府各職能部門配合完成，不需要財政委托監理單位的參與。在施工階段，受財政部門委托的社會監理單位的職責主要有以下幾點：（1）協助建設單位編寫開工報告；（2）幫助建設單位審查施工單位的施工進展情況；（3）檢查施工質量；（4）幫助組織工程竣工初步驗收；（5）調解建設單位和施工單位之間的矛盾和糾紛。

2、財務監理。財務監理的主要工作，一是協助建設單位做好財務管理工作，為建設單位提供咨詢服務；二是監督建設單位的資金使用情況；三是收集資料為項目竣工和項目后評估作準備。它包括：（1）幫助建設單位開設資金帳戶和設立會計帳戶，幫助貫徹、執行建設單位會計制度；（2）監督建設單位的財務狀況；（3）監督建設單位管理費的使用情況，對不符合規定的開支應向財政部門報告；（4）幫助建設單位整理會計報表并負責每月報送同級財政部門；（5）收集項目建設中的相關信息，為竣工決算和項目后評估工作準備資料；（6）對施工單位的資金使用情況進行監督；（7）審查工程結算。

二、合理確定財政委托監理費用的計提方法

《建設監理試行規定》中認為，工程建設監理是有償的服務活動。酬金及計提方法，由監理單位與建設單位依據所委托的監理內容和工作深度協商確定，并寫入監理委托合同。建設監理酬金計取辦法有以下凡種：按提供的服務人員支付工資及管理費；按受監工程造價的一定比例計提費用包干；其他。監理酬金在建設單位的管理費中列支，或在工程總概算中單列的監理費項目中支付。

筆者認為，財政委托監理行為作為一種有償的服務行為，其酬金及計提方法應按照《建設監理試行規定》執行。由于財政委托監理行為的政府行為性質和無風險性，其費用應少于相應工程量和投資量的社會建設項目，大致是同等社會建設項目的1/2一2/3.

監理酬金不應該在建設單位的管理費用中列支，也不應在工程監理費用中列支。因為財政委托監理是由財政部門委托而不是由建設單位委托，是對建設單位進行監理所發生的費用，而不是工程實施發生的費用。另外，由于監理單位收取的監理酬金是由財政部門另外列支，監理單位與建設單位沒有直接的利益關系，監理單位能夠履行自己的職責，為財政部門和建設單位做好服務工作。監理酬金應該在財政部門的基本建設事業費中列支，或從財政部門因此而節省下來的建設資金中列支。

財政委托監理費用的計提方法可以有兩種：

l、按受監工程造價的一定比例。比例標準應該采取足額遞增累計費率。這種費率既能夠節省財政資金，也能夠鼓勵監理單位的積極性。

2、費用包干。這種方法適用于財政部門成立自己的投資監理公司時使用。財政部門設立的投資監理公司主要目的是為財政部門服務，有償服務的性質不明顯，采用費用包干的辦法能夠更加節省財政資金，也便于財政部門對投資監理公司的監督和管理。采用費用包干辦法，具體的監理酬金則根據項目的大小而定。

三、加強對受托監理機構的管理和監督

由于實施財政委托監理后，財政委托的監理機構對建設項目承擔著一定的權利和義務，對財政資金的有效使用承擔著一定的責任，因此有必要對財政委托的監理機構加強管理和監督。但是，這種管理和監督與各級政府建設主管部門對社會監理單位的管理不同，建設主管部門對社會監理機構行使宏觀管理和業務指導的職能，而職能部門則僅限于對財政委托的具體的社會監理機構進行一定的管理和監督。

1、財政部門可以直接指名委托監理單位，也可以通過競爭方式擇優委托。一般來講，財政部門應該委托一個且只委托一個監理單位承擔工程建設項目施工開始以后的財政委托監理。

篇2

一、保險資產委托管理模式中的資金運作機制

(一)保險資產委托管理模式中的投資委托機制

投資委托機制，又稱第三方資產管理，是指保險公司自己不進行投資和資產管理，而是將全部或部分保險資金委托給專業的投資管理機構進行投資運作，保險公司按照一定標準向受托機構支付管理費用。投資委托可分為兩種方式，一種是保險公司設立或控股保險資產管理公司，將資金委托其運作；另一種是保險公司通過市場化方式選擇與自己無任何股權關系的投資管理機構進行投資運作。從國際經驗看，規模較大的壽險公司或保險集團一般采用第一種方式，再保險公司、產險公司和小型壽險公司一般采取第二種方式。

(二)保險資產委托管理模式中的資金托管機制

資金托管機制，又稱獨立第三方托管，是指保險公司將保險資金的保管、清算等職責委托給托管銀行，建立獨立于保險公司、保險資產管理公司及有關專業投資管理機構，保護投保人和被保險人利益的機制。保險資金托管分為全過程托管和全金額托管。全過程托管是從保費收取開始，按照不同保險產品，分別開設賬戶、快速上劃資金，歸集到總公司托管賬戶，做到統一資金調度、統一資產配置、統一投資運作、統一收益分配的過程。全金額托管是將保險公司總部統一歸集的資金，包括已委托和尚未委托投資的全部資產，實施第三方獨立托管。保險資產委托管理模式下的資金托管是指保險公司將以投資為目的的保險資金的保管、清算等職責委托給銀行等金融機構，由其實施獨立第三方托管的機制。保險資產委托管理中的業務關系模式見圖1。

二、保險資產委托管理模式中的三方法律關系

保險資產委托管理模式下的當事人主要包括委托人、管理人、托管人三方。各方當事人應按照科學、高效、規范的原則和標準，建立良好的保險資金治理結構，以書面協議方式明確各方當事人的法律關系。

(一)委托人職責定位

1.搭建委托管理框架。委托人作為保險資金的最終所有者，享有委托資產的投資收益，并承擔委托資.產的投資損失，因而在委托管理框架中居于核心地位。委托人的首要職責是按市場化原則自主選擇管理人和托管人，簽署受托協議和托管協議，建立相互制衡的規范的資產管理框架，協調三方關系，確保保險資金的安全完整，并實現保險資金的保值增值。

2.戰略資產配置。所謂戰略資產配置是指委托人在分析自身負債特性和資產收益要求的基礎上，根據對資本市場的分析判斷，合理匹配資產和負債，科學確定一級資產配置種類和投資比例限制，并制定投資策略的過程。委托人一般按年度進行戰略資產配置，并將主要數量限制和目標要求通過投資指引的形式在年初下發給投資管理人并要求其遵照執行。投資指引體現了委托人對保險資產管理的目標要求，是投資管理人進行投資運作的主要依據。

3.投資監督。在委托管理模式下，委托人不直接進行投資操作，但必須承擔管理人投資操作帶來的收益和損失，因此，委托人必須對管理人的投資操作進行監控，主要體現在：(1)監督管理人操作中各投資品種及比例是否符合相關監管規定和投資指引要求。(2)監督管理人資產戰術配置和投資策略是否符合宏觀經濟和資本市場的大致變化趨勢。(3)監督管理人的投資決策及操作流程設置是否存在明顯漏洞。(4)管理人是否建立了科學的風險管理機制，管控措施是否得到有效執行。

4.績效評估。在委托管理模式下，保險資產的運作成效在一定程度上有賴于委托人對管理人的投資績效進行科學評價。目前，基金業已建立起一套行之有效的評估體系，這對保險資產管理提供了有益借鑒。但保險資產管理績效評估有其特殊性，即不僅要體現安全性、收益性等一般投資特性，還要滿足保險產品開發和保險經營的特殊要求。如保險資產管理要注重資產負債合理匹配，以滿足保險經營正常賠付的資金需求。此外，保險資產管理的績效評估應體現委托人的投資理念，并應有利于激勵管理人取得持續、穩定的投資收益。

(二)管理人職責

1.投資操作和組合管理。管理人作為受托方享有保險資產投資管理權，但這種權利是一種有限權利，主要體現為：管理人應當以實現委托人的投資目的為宗旨，為委托人的利益對委托資產進行管理和處分，不得超越委托人授權處分受托財產，不得利用受托保險資金謀取不當利益。管理人的投資管理權主要體現在：(1)進行組合管理。根據不同資金來源、不同投資品種對保險資金進行分帳管理。(2)開展投資研究。建立規范的研究體系，通過科學的研究方法，對經濟金融形勢、資本市場走勢和各投資品種進行研究。(3)進行投資決策。根據相應的研究結論，確定具體的投資操作策略。(4)實施投資操作。交易人員根據交易指令，通過交易系統實施投資操作。

2.風險控制。在金融投資日趨國際化、金融產品日趨復雜化的背景下，風險控制是管理人的必要職責，也是委托人選擇管理人的重要參考依據。管理人的風險控制職責主要體現在：(1)樹立科學的風險控制理念。即通過全員參與、全程管理、多重手段、持續控制的運行模式，對涉及投資運用的各個業務領域和環節進行全方位的風險控制。(2)建立完善的風險控制制度規范和流程。即在投資決策和投資操作的各個層面和各個環節嵌入相應的風險控制流程，通過標準化的措施在業務一線實現對風險的控制。(3)搭建健全的風險控制組織架構，包括決策系統、執行系統和監督系統。(4)引入先進的風險控制技術手段。即引入或開發綜合風險管理信息系統，通過科學手段進行風險點識別和風險度評估，實現對投資風險的事前評估預測、事中實時控制和事后及時分析。

3.信息披露職責和保密義務。(1)管理人應建立規范的業務報告制度，確定報告的頻率和形式，確保委托人及時獲得投資策略、交易操作等相關信息資料。(2)管理人應根據有關協議規定向托管人提供財務報表等信息資料。(3)管理人應確保提供信息資料的準確和完整。(4)管理人應對受托保險資金投資情況依法保密，未經委托人同意，不得擅自向第三方泄露。

(三)托管人職責

根據其他行業和國際經驗以及托管協議有關規定，托管人職責可分為基本職責和增值服務兩類。

1.基本職責。托管人的基本職責是指根據托管協議規定，托管人必須提供的基本服務內容。一般來說，托管人的基本職責包括：(1)資產保管。即安全保管委托人托管的資金、證券及保險資金運用形成的其他資產。(2)帳戶開立和管理。即托管人應根據委托人的委托開立專用存款帳戶和證券帳戶。(3)資金清算交割。即根據管理人的投資指令，托管人應及時辦理托管股票資產、債券資產及其它資產的清算交割。(4)投資監督。即監督管理人的投資行為是否符合投資指引和相關監管規定，發現異常情況，應及時向委托人和監管機構報告。(5)信息披露。托管人應及時向委托人和中國保監會提交保險資金托管報告，托管人對保險資金托管情況依法保密，未經委托人同意，不得擅自向第三方泄露。

2.增值服務。托管人的增值服務是指根據托管協議規定，托管人需額外收費方可提供的托管服務內容。常見的托管增值服務有：(1)資產估值。為保險公司托管的股票資產、債券資產及其他資產進行估值。(2)績效評估。即協助委托人科學評價管理人投資績效。(3)風險評估與管理。(4)技術支持。(5)其他增值服務。

三、保險資產委托管理模式的制度優勢

(一)科學的資金治理結構

1.分工明確。委托管理模式下，由于涉及多方當事人，如何合理界定各方當事人的法律關系和職責定位，成為這種模式有效運行的關鍵和核心。借鑒國外同業先進經驗，經過一段時間磨合和摸索，我國保險業已逐步形成了以委托人為核心，委托人、管理人和托管人各司其職的三方法律關系定位，即委托入主要負責資產戰略配置、投資監控和績效評估；管理人主要負責具體的資產戰術配置、投資策略制定、投資操作、風險管理；托管人則負責資金保管、清算以及部分投資監督職能。

2.相互制衡。委托管理模式下各方當事人各有分工，相互制衡，沒有一方能夠實現對保險資產的任意處置，在制度設計上確保了保險資金的安全運行。主要體現在：(1)委托人和管理人間的相互制衡。如管理人的投資操作必須遵循委托人的投資指引；委托人可隨時對管理人的業務操作流程等進行現場和非現場檢查，提出整改意見并要求管理人定期整改等。(2)委托人和托管人之間的相互制衡。如托管人有權檢查委托人所提供財產及相關憑證的合法性，而委托人則有權對托管人的資產保管情況、資金交割清算系統的安全情況進行檢查。(3)管理人和托管人間的相互制衡。如托管人有權根據托管協議和其它相關規定審核管理人交易指令的合規性，發現異常情況應及時向委托人報告。但對于管理人的合規交易操作，托管人必須及時履行清算職責并進行相關會計處理。

(二)專業化的投資運作機制

將保險資產委托給專業投資管理機構運作，實現了保險資產的專業化運作，有利于保險資產的保值增值。其優勢主要體現在：

1.有利于降低保險公司的資產管理成本支出，使其專注于保險業務。保險公司組建自己的資產管理部門需要投入高額的人力資本和信息技術成本，其投資經驗的成熟也需經過一段較長周期。而保險公司采取委托管理模式，只需支付少量的管理費和托管費，保險公司內部的資產管理部門主要從事資產戰略配置、投資監督和績效評估，從而大大減少了各項成本支出，使保險公司能夠集中精力開拓保險業務。

2.有利于充分利用投資管理機構的專業知識和成熟經驗，改善投資收益水平。(1)保險公司可通過市場化選擇機制，遴選信譽優良、業績卓著、與自身投資理念相契合的投資管理機構作為投資管理人。(2)保險公司可將性質、來源不同的資金委托給具有相對比較優勢的不同投資管理機構實施管理運作，充分攫取資產管理市場的細分收益。(3)保險公司可充分利用資產管理市場的競爭機制，淘汰業績不佳的投資管理機構。

(三)可控的風險制度安排

保險資金運用的安全與否不僅事關保險企業的經營成敗，更關系到廣大被保險人利益，甚至在一定程度上關系到經濟發展和社會穩定。保險資產委托管理模式在機制設計上充分體現了風險可控優勢，主要體現在：

1.風險分散和隔離機制。在保險公司自營模式下，投資的研究、決策、操作、資金清算等一系列流程皆由保險公司負責，風險高度集中，而委托管理模式則在制度安排上設計了有效的風險分散和隔離機制。(1)投資流程分散。委托人負責資產戰略配置，投資管理人則根據具體的投資策略實施資產戰術配置，從而實現了投資流程的分散化。(2)資金有效隔離。引入獨立第三方托管后，管理人僅負責投資決策和下達交易指令，資金交割清算職責則由托管人承擔，從而實現了信息流和資金流的分離。

2.三重監控機制。委托管理模式中的各方當事人在不同層面發揮風險管控功能。(1)委托人的投資管控。委托人制定資產戰略配置方案，在宏觀配置層面掌控風險，同時對管理人的具體投資操作實施嚴密監控。(2)管理人的風險管理。管理人作為專業的投資管理機構，實施風險控制是其必要職責。(3)托管人的投資監督。托管人作為獨立第三方，需要根據管理人的交易指令實施資金清算。在此環節，托管人可發揮投資監督功能，監督管理人的投資操作是否符合委托人要求和監管機構規定，一旦發現異常情況，應及時向委托人及監管機構報告。

四、保險資產委托管理模式的制度成本

(一)成本

保險資產委托管理模式中的成本是指為確保管理人按照委托人利益和意圖進行投資操作，防止管理人轉移利潤、惡意虧損等道德危險以及由于決策失誤、操作失誤等行為造成損失，委托人所支付的相關費用和監督成本主要包括：

1.管理費用。委托人將保險資金委托給管理人，利用其專業投資技能獲取投資收益，必須向管理人支付一定的管理費用，這是委托模式中基于關系而產生的必要支出。

2.監督成本。為使管理人根據委托人利益和職業操守進行勤勉操作，委托人必須采取各種措施監督管理人的投資行為，從而需要付出成本和代價。委托人的監督成本主要有如下幾項：(1)托管機制的引入和托管費用支出。托管人提供的服務需要收取一定費用，即托管費用。(2)委托相關資產管理部門的人力成本。保險公司雖然不直接投資，但仍必須配備一定數量專業人員承擔相關職責。(3)信息技術投入。委托人要實現對委托資產的嚴密監控，需要與管理人和托管人之間建立信息技術平臺，及時獲取委托資產的交易信息和會計信息。

(二)道德風險

委托人和管理人之間關系的產生，使得委托人不直接進行投資操作，管理人成為委托資產的實際控制人，這就為管理人道德危險行為的產生提供了制度空間。根據委托理論，投資管理人作為經濟人，會將自身利益最大化原則作為自己的行為準則，這就可能使得投資管理人行為不符合委托人利益而導致道德危險。盡管委托人會采取各種方式對管理人的投資行為進行監督，但并不能完全杜絕道德危險的產生。管理人的道德危險主要體現在：

1.內部人控制。內部人控制是指在保險資產的所有權和投資管理權相分離情況下，作為管理人為追求自身利益最大化而損害作為保險資產所有者的委托人利益的現象。如投資管理人可能會盡量降低向委托人報告投資信息的頻率和詳細程度，采取各種方式降低委托人的干預程度和監督力度，從而增大自身的投資自由度。在極端的情況下，投資管理人甚至有可能違反職業操守和投資指引規定，進行各種黑箱操作，利用委托資產為自身謀取不當利益。

2.多委托關系下的“揩油選擇”問題。“揩油選擇”是指在同一投資管理人同時受托管理多家保險公司投資資產的情況下，有可能出現的利潤轉移現象。如管理人受托管理的不同保險公司的委托資產投資收益大相徑庭，管理人就有動力在不同保險公司的委托資產之間進行利潤轉移，使得所有委托資產的投資收益情況平均化。再如投資管理人為委托人的控股子公司，受母公司向心利益的影響，管理人有可能將其他委托人的投資收益向母公司轉移。

(三)信息不對稱

從信息經濟學的角度看，委托關系的產生會導致信息不完全和信息不對稱，從而降低保險資產管理的運作效率，主要表現為：

1.委托人無法準確獲知管理人的專業知識和資質水平，從而導致逆向選擇。投資管理人相較委托人擁有更多的信息優勢，最清楚自己的素質和經營能力，為了獲取資產管理業務，管理人有可能會采取各種方式隱蔽不利信息，粉飾投資業績，從而可能導致保險公司選擇那些專業能力不強的投資管理機構。而當委托人發現管理人投資技能無法達到預期水準時往往悔之晚矣，因為委托人變更管理人的成本相當高。

2.委托人無法及時、準確獲知保險資產具體交易信息，從而無法進行有效監督。投資管理人在投資技術和具體投資交易方面具有絕對信息優勢，而委托人則可能由于信息技術、投資人員專業水平等方面的劣勢而無法對投資交易進行實時監控。同時管理人為追求自身利益，會產生故意隱瞞投資信息的動力。投資信息傳遞方面的效率損失，會降低委托人投資監督的有效性。

[參考文獻]

[1]瑞士再保險公司.保險公司的第三方資產管理[J].sigma，2002，(5).

[2]張洪濤，王國良.保險資金管理[M].北京：中國人民大學出版社，2005.

篇3

1.1一般資料本組患者中，男16例，女4例；年齡16～61歲，平均41.5歲。其中頸椎爆裂型骨折11例，骨折伴脫位9例；C43例，C59例，C68例；融合節段為C4～C53例，C5～C68例，C4～C65例，C6～C73例，C5～C71例。其中7例伴有Ⅱ～Ⅲ度的脫位和前縱韌帶斷裂。全癱6例，不全癱9例，5例無截癱；3例合并有骨折；4例合并腦外傷，1例合并胸腹聯合傷。

1.2手術方法患者入院后積極治療復合傷，頸托固定，顱骨牽引。生命體征穩定，爭取72h內行手術。仰臥位，全麻、頸叢神經阻滯麻醉。于頸前右側做5～6cm的斜切口，顯露骨折頸椎及其上下各1個椎體，切除壓迫脊髓的骨折塊以及相鄰的2個椎間盤，同時切除上位椎體的下1/3和下位椎體的上1/3，骨折椎體可行次全切除，達到減壓和放置植骨塊的目的即可。脊髓完全減壓后，徹底止血，取自體髂骨修成相應形狀的骨塊，植入減壓后的骨缺損處。選擇適當長度的頸椎前路帶鎖鈦板，把鈦板置入頸椎前方。

1.3結果本組20例均獲得隨訪，平均隨訪18個月。6例完全性截癱者術后癥狀體征無改善3例，癥狀和體征有改善3例；不全癱9例，4例神經系統癥狀完全消失，5例神經系統癥狀和體征有不同程度的改善；無截癱患者癥狀和體征有改善。全組病例在術后3個月內均獲得骨性愈合，無鈦板斷裂、螺釘松動、脫落等并發癥。

2護理

2.1術前護理

2.1.1顱骨牽引的護理頸椎骨折脫位患者入院后，顱骨牽引是最常見的治療方法，本組有16例顱骨牽引。頭部墊枕圈，保持牽引力線與頸椎軸線一致，抬高床頭15cm，牽引重量為體重1/10，顱骨牽引弓針道保持清潔干燥、每天3次生理鹽水沖洗。進手術室時應解除牽引，臨床時頸托固定，才能搬動。

2.1.2心理護理患者病情通常較危重，有的還合并復合傷，本組8例為復合傷。認為頸椎手術危險性大，容易發生死亡，從而產生恐懼心理，擔心術后療效，思想負擔過較重，應耐心向患者解釋手術的目的是為了控制病情的發展，解除壓迫，植骨融合達到固定融合，使患者愉快地接受手術的治療；由已行同類手術的患者向其介紹手術、術后經過，使患者有充分的心理準備，配合治療；并闡明情緒與疾病的關系。

2.1.3指導患者做食管氣管的推移訓練術中牽拉氣管、食管時可引起患者不適，而影響手術進行，且此種操作易刺激氣管引起反射性干咳等癥狀［1］。告知患者此種訓練的必要性以取得其積極配合。術后3～5天讓患者用手示、中、環指將氣管向左側牽拉訓練，必須超過中線，持續5～10min，逐漸增至15～20min，3～4次/天。本組病例通過訓練，可使氣管向左側牽拉過中線1～2cm，為手術成功創造了有利條件。

2.1.4上呼吸道的護理指導患者進行有效的咳嗽、排痰，囑患者深呼吸，在呼氣末咳嗽，重復數次，對無力咳痰者，先用右手示指和中指按壓總氣管，以刺激氣管引起咳嗽或用雙手壓迫患者的胸腹部，囑患者用力咳嗽，以加強膈肌反彈的力量。

2.1.5手術區域皮膚準備骨組織抗感染能力較差，易引起細菌感染，皮膚準備宜徹底。備皮范圍為頭頸部至肋緣兩側過腋中線。取骨部位多采用同側髂骨，均于手術前3天備皮，術前1天手術區皮膚消毒后用無菌巾包扎。

2.2術后護理

2.2.1護理CSLP的固定可以避免術后植骨塊脫出并發癥，但在骨性融合之前固定是不牢固的，仍然需要避免頸部的過伸活動、過早起床［2］。翻身時應保持頭、頸、肩、軀干縱軸一致，軸位翻身。

2.2.2呼吸道護理術后進行心電監護，密切觀察患者呼吸、心率、血壓，持續吸氧，根據血氧飽和度來調整氧流量。手術過程中咽喉、氣管等部位的牽拉可造成喉頭水腫而產生咽部不適、吞咽和呼吸困難。術后常規給予慶大霉素8萬u和α-糜蛋白酶2000u加入生理鹽水20ml霧化吸入，2次/天，可減輕水腫［3］。

2.2.3切口觀察及護理術后切口內常規留置負壓引流管24～72h，認真觀察引流液的量、色、質并做記錄。術后引流量一般約為100～300ml，少數病例可達500ml。隨時檢查引流管是否有凝血堵塞、扭曲、漏氣。如果滲血過多或切口膨隆，局部腫脹，整個頸部增粗；患者自覺術區明顯脹痛，頸部有嚴重緊縮感或呼吸困難加劇，口唇紫紺，應及時報告醫生。本組有2例患者于術后24h出現此種情況，診斷為切口內血腫并立即去手術室剪開頸部縫線，清除血腫后患者呼吸困難明顯改善。本組有2例患者術后72h引流量超過500ml，顏色為“洗肉水樣”考慮腦積液漏，采用抬高床頭10cm，切口沙袋壓迫，補充電解質，引流量逐漸減少，1周后傷口Ⅰ期愈合。

2.2.4感覺及運動功能的觀察觸摸患者四肢末端，檢查其感覺及運動功能是否存在；牽拉尿管檢查膀胱感覺，尿管間斷開放。每個班次都檢查并行書面交班，對癱瘓患者，記錄截癱平面。

2.2.5功能鍛煉康復護理為防止肌肉攣縮和關節僵硬，術后早期給上、下肢肌肉按摩和行關節的被動活動，肌肉應按摩5～6次/天，20～30min/次，關節的被動運動只需少量即可，但每一單次被動活動必須達到最大的幅度。上肢主要鍛煉手的握與捏功能，恢復肌肉力量。下肢主要加強屈髖、屈膝及踝關節的肌肉鍛煉，以保證下肢負重與行走的功能。鍛煉以主動活動為主，被動活動為輔。

2.2.6出院指導出院時囑患者頸圍佩帶時間1個月，術后3個月內定期門診復查。講明出院后繼續康復訓練的重要性；注意頸部勿作劇烈活動，防止再損傷。

【參考文獻】

篇4

1．2正畸固定護理方法

1．2．1正畸固定完全脫位牙術前護理

環境準備:保持環境安靜、安全、舒適，室溫控制在22～24℃，濕度控制在40%～60%，良好的就診環境有利于患者消除焦慮情緒［2］。患者心理護理:評估患者及家屬對突受損傷打擊的心理承受能力以及心理變化，觀察患者面色及生命體征變化。詳細告知患者及家屬用正畸托槽固定脫位牙的目的、過程、時間、費用、配合要點及術后注意事項等。未成年患者對疼痛特別敏感，并有恐懼、焦慮，接診時與患者建立良好的護患關系，如友好地詢問患者的名字，護士平靜的目光及親切和藹的面容有助于消除患者恐懼及焦慮心理，安撫其情緒。部分成年患者對突受損傷打擊的心理承受能力較差，情緒低落，顧慮很多，對預后期望值過高，因此需要消除患者不良情緒，降低其期望值。器械、材料的準備:清創縫合包，局部、慢速直機、慢速彎機、拋光杯、拋光膏、金鋼砂車針、咬合紙、開口器、托槽、澳絲0．46mm(0．018英寸)、不銹鋼絲、末端切斷鉗、酸蝕劑、托槽粘接劑等。協助檢查:協助醫生作局部檢查和X線檢查，檢查局部有無牙齦撕裂傷、牙槽突骨折、頜骨骨折等。脫落牙處理的配合:協助醫生用大量生理鹽水反復沖洗離體脫位牙，仔細清除異物，盡可能保留根面上的牙周膜，用生理鹽水棉球包裹、保護備用。

1．2．2正畸固定完全脫位牙術中護理

局部麻醉的配合:了解患者的過敏史，安裝好局部平穩傳給醫生，注射過程中注意觀察患者面色、生命體征變化，詢問患者有無不適，適當給予鼓勵、安撫。牙槽窩區處理的護理配合:協助醫生牽開上唇，用生理鹽水反復沖洗創口，局部伴有牙齦撕裂傷，宜縫合止血，徹底清除牙槽窩內異物、血凝塊及碎骨片等，及時吸凈口腔內積液及碎屑，保持術野清晰，盡量不要搔刮牙槽窩，注意保護殘留的牙周膜組織，協助醫生輕壓牙槽窩，使受損的牙槽骨復位以及牙槽窩開口處縮小，及時正確傳遞器械，術中密切觀察。前牙再植術中配合:醫生將備好的脫落牙植入牙槽窩內，盡可能使牙恢復原位，避免早接觸，避免過重的咬合力。托槽粘接固定的配合:①遞上清潔牙面的器械及材料，用強吸管吸凈顆粒碎屑，避免污染創口;②酸蝕時，吸口內積液動作迅速，避免損傷牙齦及口腔黏膜;③準備好托槽及開口器，協助醫生安置好開口器，調整使其對患者的口腔黏膜、系帶無壓痛;④根據托槽底板大小，在底板上涂一薄層粘接材料，避免氣泡或空隙，用鑷子夾住托槽，迅速傳遞給醫生，粘接材料固化后遞上弓絲，結扎固定，檢查咬合關系，調試讓患者感覺舒適為止。

1．2．3正畸固定完全脫位牙術后護理

詢問患者有無不適，測量生命體征，鼓勵、安撫患者，托槽粘接固定后交代患者(未成年患者告知家屬)2周內到牙體牙髓科檢查治療，推薦3～4周后行根管治療。1、3、6、12、24個月定期復查。口腔健康指導:強調術后抗感染的重要性，遵醫囑服藥;術后進流質或半流質，禁食過硬過熱食物。當天禁止刷牙，盡量少說話，避免用前牙咬切食物，觀察脫位牙色澤，指導正確刷牙方法，讓患者認識到保持口腔衛生的重要性，不適隨診。

1．3牙再植愈合方式判斷

牙再植后愈合方式有3種:牙周膜愈合、骨性粘連和炎癥性吸收。牙周膜愈合是指牙與牙槽骨之間形成正常牙周膜愈合，僅限于牙脫位離體時間短，牙周膜尚存活，且無感染者。骨性粘連指牙根的牙骨質和牙本質被吸收并由骨質代替，發生替換性吸收，臨床表現為牙松動度減少，X線片示無牙周間隙。炎癥性吸收在受傷后1～4個月即可由X線片顯示，表現為廣泛的骨透射區和牙根面吸收。如系牙髓壞死引起，及時行根管治療，常可使吸收停止［3］。

1．4牙再植成功判斷標準

牙周膜愈合和骨性粘連的再植牙臨床上牙周健康狀況好，無明顯松動，能行使基本的咀嚼功能，判斷為再植成功。而炎癥性吸收的再植牙，松動明顯，甚至脫落，無法承受正常咬合力，判斷為再植失敗。

2結果

35例42顆前牙外傷完全脫位再植用正畸矯治器固定2～3個月后拆除，隨訪觀察24個月，檢查再植牙牙周和牙體狀況，X線片檢查牙周膜情況。全部再植牙均為牙根發育完全的恒牙，均建議患者到牙體牙髓科行根管治療。33例39顆再植牙遵醫囑行術后根管治療，其中32例38顆再植牙無自覺癥狀，牙齦附著正常，咀嚼功能正常，無松動或僅有Ⅰ度以內的松動，X線片示牙周膜愈合或骨性粘連，未見明顯根尖周病變，再植成功;1例1顆有Ⅱ度或Ⅱ度以上松動，咀嚼功能差，X線片顯示炎癥性吸收，牙根吸收明顯，再植失敗。2例3顆牙未行根管治療，其中1例1顆牙髓活力良好，未見明顯炎癥性吸收，再植成功;其中1例2顆發生牙髓壞死，X線片顯示炎癥性吸收，再植失敗。

3討論

篇5

浙教版初中數學教材編寫遵循探索性原則，即課程不僅要考慮數學自身的特點，而且要遵循學生學習數學的心理規律，強調從學生已有的生活經驗出發，讓學生親身經歷將實際問題抽象成數學模型，并進行解釋與應用的過程。尤其是初中生，有了一定的獨立思考和探索能力，并能在探索的過程中形成自己的觀點，能在傾聽別人意見的過程中逐漸完善自己的想法。教材編寫充分重視數學過程，提供足夠的探索與交流的空間，有利于學生經歷觀察、實驗、猜測、嘗試、推理、交流、反思等活動——這就要求我們必須給學生足夠的思維空間與時間，足夠的交流空間與時間，不斷地發現問題，不斷地交換意見，不斷地在相互碰撞中擦出火花。

教材的最大特色是突出問題解決的意義、過程和方法。本教材從現實的、有教學意義的情境問題出發，引入新內容、新思想、新方法；以“問題情境——數學活動（包括觀察、實驗、猜測、嘗試、推理、交流、反思等）——概括（包括建立模型）——鞏固、應用和拓展”的敘述模式呈現數學內容，使學生在解決數學問題的過程中學習、并形成解決問題的策略，理解數學的思想和方法，學會數學地思考。——這就要求我們必須給學生實踐過程與方法的課后基地，通過這個基地，讓學生明白問題解決的意義。

2.學生學習現狀要求出現數學問題論壇

我校是一所寄宿制學校，學生有較多地自我學習的時間，“問”是我們學校教師所倡導的一種學習習慣，而“問”也營造了我們學校一種良好的學習氛圍。在給學生答疑的過程中，總能發現一些學生所提供的數學問題，或題型新穎，或解題思路別出心裁，對于培養學生的數學思維能力有著極高的思考價值。如果只是把這一問題講解給一個學生，它的存在價值完全沒有顯現，但是如果不經學生思考，只是把這一問題的解決過程拋給學生，又覺得有點“填塞”之嫌。

此外，現在的學生手頭資料云集，重復、無價值的試題大量充斥著學生的數學世界，精選試題成為學生用好一本教輔資料的重中之重。怎樣讓學生主動地精選試題，那么問題論壇活動是一個很好的助推劑。要把問題搬上論壇，不經過自己的精挑細選怎行？要把問題搬上論壇，不經過自己的深思熟慮怎行？于是，精選成了一種習慣，精選成了一種常態，教輔書的作用也發揮得淋漓盡致了。

二、開展數學問題論壇活動的意義

1.論壇成為課堂教學中學生難點、疑點的掃瞄儀

學生個體各異，在課堂中接受能力不同，或者對知識的理解把握不同，每節課堂都會呈現這樣那樣的問題。如果不對這些問題進行及時的處理，每天積累一個小問題，一學期將會變成一個很大的問題。對于數學學習基礎不錯的同學，他們會想方設法地去解決當天產生的問題，但是對于學習習慣不佳、性格內向的同學，他們可能不會主動地去尋求外力的幫助。論壇就為這些學生提供了一個很好的反饋空間，他們可以通過論壇，尋求同學之間的幫助，如果是問題比較集中的，則可尋求老師的幫助。

2.論壇成為班級數學學習資源的聚寶盆

問題是學生自己在學習過程中發現的，自己無法解決或者自己認為是極具價值的，想讓其它同學幫助或者想考察其它同學的。如果每個學生積極行動起來，眾人拾柴火焰高，使班級學習資源共享達到最大化；每人精問一個問題，對于提問者，可能是很小的付出，但對于班級學生來說，是幾個或者幾十個收獲；長而久之，每個人手頭上都有一個題庫，而這個庫是無法從其它地方得到的。

3.論壇成為激發學生數學學習興趣的催化劑

你出題來我解題，使“命題者”與“解題者”實現雙贏；命題者有檢測其它同學的優越感，而解題者有獲得自我成功的喜悅感，長期這種正強化的誘導，將會大大提高學生數學學習的興趣；而且這種興趣會相互感染，一個帶動幾個，幾個帶動一片，最后實現“共同富裕”。

4.論壇成為培養學生數學思維的輔陣地

伴隨著問題的出現，思維隨之而生，正是由于問題的提出，思維平靜之湖猶如丟入了一顆小石子，泛起陣陣漣漪。教師的思路，不同學生的想法，百花齊放，相互碰撞，最后匯成了數學思維的源源活水，對于培養學生一題多解的數學能力奠定基礎；

5.論壇成為拓寬學生數學視野的充電器

每個學生分析問題的側重點不同，每個學生捕捉問題的視角也不同。三人行，則必有其師，何況一個班級幾十個學生呢？單一線性的思維發展畢竟是狹隘的，也是不足的，論壇則剛好填補了這個空缺。它極大地拓寬了學生的數學視野，充盈了學生的數學素材，培養了學生數學思維的完整性。

三、數學問題論壇的具體運作模式

1.上傳問題

學生遇到問題及時找老師求助，問題可以是課堂知識問題，也可以是具體的一個試題，經過教師認真分析后，覺得有上傳的價值，就先告知該學生這一個問題的答案，并請他把這個問題抄在黑板上，讓全班學生共同思考；

2.討論問題

保證學生一定的課外時間，讓學生充分思考。如果有學生得出了問題解決的方法或者思路，就告知全班同學，請全班同學討論定奪，如不能判定的交教師處理；

3.收藏問題

每人準備一個問題收集本，把每天在論壇上討論的問題收集入庫。收集的不只是一個問題，而更應該是一種思路，一種方法，一種發現，一種領悟；

篇6

從經濟學的角度看，在兩權分離條件下，獨立審計是由于財務信息在經營者和所有者之間的不對稱而產生的。經營者是企業財務信息的知情者，而所有者是企業財務信息的非知情者。所有者為了用最低的成本監督經營者，采取的方法就是由所有者委托注冊會計師對經營者進行審計。

傳統的兩權分離條件下的審計制度安排，是建立在企業經營委托關系的委托方(財產所有權的所有者)和受托方(擁有財產經營權的經營者)是確定的基礎上。這種委托方和受托方都清晰明確的前提條件是：投資者的人數有限且相對固定，投資者之間在對經營者實施監督和激勵時容易達成一致。作為委托方的投資人和作為受托方的經營者有明確的委托協議或合同條款，投資者對經營者的監督在時間上和空間上不受限制且容易做到。建立在這些條件基礎上才形成了傳統的審計制度安排模式，即在企業財務報表審計業務的委托關系中，投資者是委托人、外部審計師(注冊會計師)是審計人、經營者是被審計人，三者身份明確，并構建起環環相扣，嚴密閉合的審計三種人關系。

作為審計人的注冊會計師是超然獨立于作為委托人的所有者和作為被審計人的經營者之外的，從而保證注冊會計師客觀公證的發表審計意見。這種關系體現在公司法中，世界上具有代表性的美國、德國和日本的公司法都將審計委托權作為股東大會的權限之一。

可見，在傳統的兩權分離條件下獨立審計委托模式中，獨立審計是為了解決所有者對經營者的監督問題。

二、大股東控制下的傳統獨立審計委托模式的缺陷

通過對中國現在上市公司治理結構的分析，筆者發現，大股東控制在目前中國的上市公司中具有普遍性。在股權高度分散的公司治理結構中，公司存在的最主要的問題是內部人控制問題,是股東對內部人怎樣進行有效的監督和約束的問題，內部人控制的僅僅是經營管理權。而大股東控制問題，是中小股東對大股東怎樣進行有效的監督和約束的問題，大股東不僅控制公司的經營管理權，而且還控制了股東大會的表決權、董事會經營權、經理層管理權和監事會監督權等權利。在大股東控制下的公司治理結構中，按照現行的股東大會表決機制，大股東往往親自或通過其人掌握或控制著公司的經營權和對注冊會計師的聘用權。大股東集信息的知情者和聘用注冊會計師的權力于一體。由此可見，在大股東控制下的公司治理結構中，公司的主要矛盾已經不是所有者和經營者的矛盾，而是大股東和中小股東的矛盾了。

從獨立審計的產生我們知道，獨立審計是為了解決所有者對經營者的監督問題，并不是為了解決中小股東對大股東的監督問題。在大股東控制下的公司治理結構中，如果我們仍然沿用傳統的兩權分離條件下獨立審計委托模式，則顯然是不合適了。目前，根據我國法律的規定，對注冊會計師的聘任權仍然是由股東大會（或董事會）掌握。

當前，在我國，由于大股東直接或間接地掌控了獨立審計的委托權，對注冊會計師的取舍有著決定作用。當會計舞弊是出于大股東的某些意圖時，大多數注冊會計師無法獨立、客觀、公正地對財務報表發表審計意見。根據筆者的調查分析，大部分造成嚴重后果的會計舞弊都源自于大股東的授意。因此，筆者認為，由財務信息的知情者大股東掌握對注冊會計師的聘用權是中國上市公司會計信息失真的主要原因。

既然大股東和會計舞弊有著千絲萬縷的聯系，那么由大股東來控制獨立審計的委托權顯然不合適。

另外，在資本市場公開發行股票的上市公司，其所有者是一批經常變動的股東，并且股東人數成千上萬，雖然法律賦予股東大會選擇、委托注冊會計師的權力，但很難落到實處。所以，在傳統的注冊會計師審計委托模式中，由所有者行使委托注冊會計師審計的權力也變得不現實了。

因此，筆者認為，在大股東控制下的公司治理結構中，對注冊會計師的聘任權必須回歸到財務信息的非知情股東——中小股東手中，才有可能保證獨立審計的有效。

三、中小股東掌握獨立審計委托權的可行性

公司治理結構是一種對公司進行管理和控制的體系，是公司股東會、董事會、監事會、經理層,以及他們之間相互制約的機制。由于我國現有法律無法有效約束公司的幕后操控者———大股東,因此有必要設計一整套相互關聯的法律制約機制來約束大股東。如何對大股東權力濫用進行有效制約呢?筆者認為,要解決這一問題,需要在公司治理中形成符合我國國情的權力制衡結構。基本思路如下：

經營管理決策權與監督權分開，這是權力制衡的基本要求。由大股東掌握公司的經營管理決策權，中小股東掌握公司的監督權，這種思路源于獨立審計的起源。16世紀意大利出現了合伙制企業，盡管當時的合伙人都是出資者，但并不是所有的合伙人都參與企業的經營管理，出現了所有權與經營權的分離。那些不參與企業經營管理的人怎樣監督參與企業經營管理的人就成了一個問題。當時解決問題的辦法是：由不參與企業經營管理的人聘請注冊會計師對參與經營管理的人進行審計，這就是獨立審計的起源。沿著這個思路，筆者認為：股東大會的表決權、董事會的產生仍然遵循資本多數決原則，經理層也仍然由董事會聘任，這就自然使得大股東掌握了公司的經營管理決策權。但監督權必須要由中小股東掌握，那么它應當怎樣產生呢？在回答這個問題之前，我們先來對大股東掌握的權力進行分析。雖然大股東掌握著股東大會的表決權，但股東大會的每一次表決，都是在公開、中小股東知情的情況下進行的，這時大股東的實際利益還沒有得到，或者說中小股東的實際損失還沒有發生，中小股東完全可以用腳投票來規避這個風險。由于中小股東不參與公司的經營管理，所以，在董事會、經理層與中小股東之間卻存在著信息不對稱，存在著內部人控制的問題。因此，制度安排中主要是要解決中小股東監督大股東控制的董事會、經理層的問題。筆者設想，監督權仍然由監事會掌握，但監事會的成員由中小股東選舉產生。監事會不對股東大會負責，而對中小股東負責。監事會除了具有現行公司法規定的職權外，還應具有以下職權：

1、聘請或解聘會計師事務所的權利。現行制度安排中，會計師事務所由董事會聘任，同時董事會又是被審計人員，這種審計委托人與被審人員合一的狀態，破壞了審計關系中三方（審計委托人、被審計人員和審計人員）有序的平衡關系，使獨立審計的作用大打折扣。因此，必須剝奪董事會對會計師事務所的控制權。由于大股東實際控制了公司的經營管理權，同時又控制了股東大會、董事會和經理層，為了避免大股東既是審計委托人，又是被審計人員，會計師事務所聘請或解聘的權利必須由中小股東選舉產生的監事會掌握。

2、獨立董事任免權。由于監事只能列席董事會,對決策并無表決權,因此中小股東的監督權只是一種事后監督，具有較為顯著的被動性特點。為了彌補這個不足，必須引入獨立董事制度。獨立董事的監督作用主要體現在董事會的決策過程中,這是一種事前和事中的監督。由于獨立董事作為董事會的成員享有普通董事的所有權力,對董事會的決策享有表決權,并享有一些法定的特別職權。如重大關聯交易的認可權；對上市公司的重大事項有發表獨立意見的權力等等。這些職權確立了獨立董事在監控大股東、監控上市公司及其關聯企業、高管人員薪酬等方面的重要作用,使其可以監督公司高管人員是否串通損害股東利益,監控控股股東是否損害公司的利益。但是，獨立董事實現這些權利的一個前提條件是自身必須具有“獨立性”。由于獨立董事所監督的是大股東及其所控制的董事會和經理層，因此這里的“獨立性”主要是指與大股東的獨立。

根據《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》,我國上市公司董事會、監事會、單獨或者合并持有上市公司已發行股份1%以上的股東提出獨立董事候選人,經中國證監會審核后,由股東大會選舉產生。但在大股東控制股權結構下，獨立董事實質上是由大股東決定的。而且上市公司獨立董事的津貼標準由董事會制定,由股東大會審議通過,在我國大股東控制董事會、股東大會情況下,獨立董事薪酬的多少實質上也是由大股東決定的。這一獨立董事產生程序及其薪酬決定模式都嚴重動搖了獨立董事的獨立地位,使獨立董事在履行職能的時候,很可能只會迎合董事會中的大股東的口味從而喪失其獨立性、客觀性和公正性。

由此可見，我國現行獨立董事制度不能保證獨立董事與大股東的獨立，獨立董事制度沒有發揮應有的作用。為了避免大股東既是獨立董事委托人，又是被監督人員，獨立董事聘請或解聘的權利必須由中小股東選舉產生的監事會掌握。中小股東掌握監事會這樣一種制度安排，有以下幾方面的作用：首先，它確保了大股東對經營管理決策權的控制。這符合股權資本多數決原則，能夠調動廣大投資者的積極性；其次，它能確保中小股東對大股東的監督。中小股東通過其控制的獨立董事對董事會的決策過程進行監督，通過其聘任的會計師事務所對經營管理層的財務進行監督；最后，由于大股東的牽制，可以有效防止內部人控制問題的出現。

從上面的論述可知，在大股東控制下的公司治理結構中，中小股東掌握監事會這樣一種制度安排，可以使中小股東從制度上對大股東進行監督。但如何定義中小股東？具體的監督權應如何組織實施呢？根據我國新公司法的規定，控股股東，是指其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東；持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其持有的股份所享有的表決權已足以對股東大會的決議產生重大影響的股東。筆者認為，可以將持有股份在一定比例以下，不參加公司董事會、高管層的股東界定為中小股東。在監督權的具體組織實施上，筆者建議在中小股東控制的監事會中設立審計委員會。審計委員會的主要職責是代表中小股東擔任獨立審計的委托人，而大股東對經營者的監督仍然由內部審計部門來完成。具體運作模式如下：

1、人員遴選。在股東大會日，從到會的中、小股東中依據其所持股份比例的多少自動生成中小股東代表5～7人，另隨機選定中小股東代表2～4人。

2、工作概要。股東大會結束后，審計委員會舉行審計大會，并邀請相關會計師事務所參加。當天，審計委員會選定2～4家會計師事務所作為參加競標的會計師事務所代表。第二天，舉行審計競標會，最終選定審計人，并簽署審計業務約定書。

3、領導體制及權利保障。審計委員會屬于真正代表中小股東利益的獨立機構，其審計監督權應通過《公司法》等法律形式予以明確。

上述模式操作方便，執行成本低廉，確保了中小股東的審計委托人地位——注冊會計師可以毫無顧忌、名正言順地為保護中小股東的利益而努力。同時，由于大股東要依賴內部審計部門對經營者進行監控，內部審計必定會在大股東的推動下得到發展。

篇7

一、已有研究

獨立董事產生機制是確保其獨立性和有效性發揮的前提。國外經驗表明，獨立董事的任職期限是獨立董事制度建設的重要內容。目前，我國獨立董事產生方式主要有三種：一是由董事會提名，報股東大會批準；二是由中小股東提名，報股東大會批準；三是由政府作為國有資產代表委派獨立董事。從其產生的方式可以看出，獨立董事是由執行機構提名，而執行機構的人選由董事會或股東大會決定，并且獨立董事薪酬也由董事會決定。由于公司的高管往往也是董事會成員，而且CEO往往兼任董事長，由此獨立董事越發失去獨立性而受制于管理層。

許多學者對此進行了深入研究。Hermain (1988)的研究結果表明，當一家企業CEO快要退休時，他常常會指派更多的內部董事；而如果當企業的經營業績下滑時，企業的經理層則會指派或增選更多的獨立董事。Kaplan(1994)研究日本企業之后，發現當企業的經營業績不佳時，企業經理層常常會增選獨立董事。Tejada(1997)的研究結果也表明，如果一個企業的獨立董事常常批評企業內部的經理，這些獨立董事的任期滿后常常會被解聘。Yermack(1998)的研究發現，股票市場對由CEO提名而任職的獨立董事的反應小于非經CEO提名任職的獨立董事。

在獨立董事和CEO 就公司的決策發生沖突時，獨立董事往往不采取公開的反對態度(William 1996)，為了表明自身不和管理層合謀的態度，往往選擇主動辭職，即使一些獨立董事采取公開反對CEO 的決策時，往往也是被迫辭職。Hersbach (1988) 、Denis (1999) 等人的研究結果表明，如果一個企業的創建者在企業中具有的影響力大，或者企業的CEO 擁有較多該企業的股票，那么該企業容易形成以內部人為主的董事會體系。

二、獨立董事產生機制任期確定的委托模型分析

《指導意見》規定：獨立董事每屆任期與該上市公司其他其他董事任期相同，任期屆滿，連選可以連任，但是連任時間不得超過六年。調查顯示，我國89.47%的獨立董事是由上市公司的控股股東或其派遣的董事提名產生的。獨立董事如果想要連任，必須獲得執行結構的認可，這樣的話就會和企業的管理層共同尋租，由此委托問題產生是不可避免的。

1.模型假設

假設獨立董事有最多有兩個任期。獨立董事在第一個任期內有兩種選擇:一是代表股東利益努力監管管理層,一是為了尋求連任,與管理層共同進行尋租活動。無論哪種選擇,獨立董事都需要和管理層進行協調，除非兩者共同代表股東利益,否則的話,獨立董事的任何選擇都會使自己的情況更糟。當獨立董事努力為股東服務時,假設獲得的收益合計是r;當獨立董事從事尋租活動時，獲得的收益合計是R。顯然,R>r>0,0是獨立董事的外部選擇權。

假設股東發現獨立董事有尋租活動時，可以立即撤換他們。實踐中，這是一件困難的事情，這意味著獨立董事在被撤換前至多獲得一期高收益，且被發現的概率設為δ。而獨立董事在第一任期努力工作時，可能提高整個公司的價值，進而提高管理層的收益，進而獲得提名。設獨立董事獲連任概率是λ。

2.模型分析

作為獨立董事,從理性的角度出發,可以有三種方案選擇:第一種選擇，若獨立董事代表股東利益，則獨立董事兩期獲得收益是r/2+λr/2，即(1+λ)r/2。第二種選擇,若獨立董事與高級管理層共同從事尋租活動，則獨立董事兩期獲得收益是(1-δ)R/2+R/2，即(2-δ)R/2。第三種選擇,若獨立董事第一期代表股東利益,第二期與高管共同從事尋租,則獨立董事在兩期獲得收益是r/2+λR/2。顯然，R>r，r>0，R>0,δ>0,λ>0。作為理性的獨立董事,不會出現第一期尋租,第二期代表股東利益的行為。

在三種方案中,獨立董事從收益最大角度出發,選擇對自身最優的方案。

第一類比較:因為(1+λ)r/2< r/2+λR/2，所以獨立董事會在第一個任期內代表股東利益,堅持其獨立性,在第二個任期內,與管理層合謀,從事尋租活動。作為經濟理性的獨立董事,不選擇兩任期都從事代表股東利益的行為。此時,只需比較從事尋租活動的方案。

第二類比較:如果（2-δ）R/2> r/2+λR/2，獨立董事會選擇在兩個任期都與管理層合謀,從事尋租。若（2-δ）R/2< r/2+λR/2時,則獨立董事會選擇第一任期從事代表股東的行為，第個任期從事合謀,進行尋租。因此,該條件成為尋租的可行條件。關鍵是，股東監督力度和管理層對獨立董事的接受程度成為決定性的條件。

3.模型的進一步分析

在第二類比較中，若(2-δ）R/2> r/2+λR/2，即(2-δ-λ)R>r時，獨立董事會選擇第二種選擇。反之，若(2-δ-λ)R

若股東對董事監督的程度δ比較高，管理層對獨立董事第一個任期內代表股東行為接受程度λ比較高，尋租利益的增加量(R-r)比較小。這時，獨立董事會選擇在第一個任期內從事代表股東利益的行為。反之，如果股東對董事監督的程度δ比較小，管理層對獨立董事第一個任期內代表股東行為接受程度λ比較小，尋租利益的增加量(R-r)比較大。獨立董事在兩個任期內都會從式串謀，進行尋租。

通過以上分析，從經濟理性的角度出發，獨立董事的委托問題是不可避免的，區別只不過是任期的選擇。

4.模型的推廣

我們可以將同樣的討論直接推廣到包括N個獨立董事的公司治理結構，他們每個人都經歷2個任期。一名追求股東利益的n獨立董事得到的終身受益是nr，而從事尋租活動產生的收益是nR。在追求股東利益條件下，這名n獨立董事第一任期內選擇股東利益的可行性條件就變成了

對至少一名獨立董事k=1,2…，N成立。由此可見，即使公司內具有多名獨立董事，委托問題仍然不可避免。

三、建立科學選拔獨立董事機制的對策

1.規范獨立董事選聘程序

《指導意見》規定:“上市公司董事會、監事會、單獨或者合并持有上市公司已經發行股份1%以上的股東可以提出獨立董事候選人，并經股東大會選舉產生”。由于上市公司股權的集中，規定仍然避免不了管理層決定獨立董事人選，委托問題仍然不能解決，導致獨立董事獨立性 “先天不足”。對該情況，可采取以下對策：首屆獨立董事仍采取提名方式，由股東大會表決通過。但為維護小股東的利益，保障獨立董事的獨立性，表決采取“累積投票制”或者“一人一票制”，而非“一股一票制”。選舉前應將獨立董事候選人的相關資料公開并報證監會審查備案。

2.增強獨立董事的聲譽激勵

聲譽激勵將激勵獨立董事去監督執行管理層，從而有效避免獨立董事和執行層之間的串謀，克服獨立董事的“經濟人”問題，有效解決獨立董事的委托問題。獨立董事大都是某一領域的知名人士或專業技術人士。現階段，注冊會計師、律師、研究人員、金融中介機構的管理人員等是獨立董事的主要來源。這些人員大多具有較高的職業聲望，愛惜自己的職業聲譽。因此聲譽激勵可以有效的發揮作用。現階段，可以嘗試進行獨立董事檔案公開，社會性的獨立董事績效投票等。

3.嘗試建立自律性組織――獨立董事協會

上市公司苦于聘請不到合格的獨立董事，人才的缺乏固然是重要原因，但在獨立董事人才市場與上市公司之間沒有橋梁也是重要原因。上市公司缺乏有關獨立董事的信息，無法找到合適的人選，只能退而求此，降低標準，進而容易形成與利益相關的獨立董事。這樣的的獨立董事充其量是“顧問”，很難真正代表廣大股東的利益。因此，由證監會牽頭，盡快建立自律組織――獨立董事協會。

獨立董事協會不僅僅是向上市公司推薦獨立董事人選，還可以負責對獨立董事的培訓、信息交流、日常監督、信譽考察和記錄，負責向社會披露對獨立董事的考評結果。建立上市公司年費制，由該協會每年向上市公司收取一定的費用，由協會統一安排，為獨立董事發放津貼，使獨立的利益不再和管理層的決定相聯系，有效增強獨立董事的獨立性。獨立董事協會的成立有利于增強上市公司的選擇余地，有利于培養高素質的獨立董事人選，有利于培育獨立董事的社會群體意識，獨立意識和自律意識。應該講，建立獨立董事協會是針對我國證券市場發育不健全，一股獨大，董事會與管理層相重疊，有效解決獨立董事存在的委托問題的有效探索。

參考文獻：

[1]Hermalin, B. and M.Weisbach.The effect of board composition and direct incentives on firm performance[J].Financial Management，1991,V01～21:101～112

[2]Kaplan,StevenN. and Bernadette A.Minton.Appointments of Outsiders to Japanese se Boarders:Determinants and Implications for Managers[J].Journal of Financial Economics,1994,36(1):225～2581

篇8

1 概述

如何解決TBM施工中基于超前地質預報信息的圍巖穩定分類問題對于減少施工風險，保證其快速、安全施工顯得尤為重要。

在山西引黃工程的雙護盾TBM施工中，工程人員根據渣料和TBM掘進參數的地質編錄進行的圍巖穩定分類，不僅快捷簡便，而且符合TBM施工特征。但工程人員在這方面的研究工作只是停留在表面、定性階段，運用起來還是需要有經驗的地質專家，很受限制。基于此，筆者進行了基于可拓理論的圍巖穩定分類方法的研究，并在實際工程巖體的運用中，得到了與實際情況吻合的穩定分類結果。為了進一步驗證可拓理論應用于圍巖穩定分類的合理性，將其與其他在圍巖穩定分類中目前應用已經比較多的數學方法進行比較是很有必要的研究工作。

本文探討了基于模糊綜合評判理論的圍巖穩定分類方法以及其與可拓圍巖穩定分類方法的

比較。

2 模糊綜合評判的基本理論

設給定兩個論域：

（1）

式中：U代表綜合評判的因素所組成的集合，V代表決策評語所組成的集合。首先考慮U中

作單因素評判，從因素考慮該事物對決策評語的隸屬度，這樣第個因素的單因素評判集為：

（2）

它是決策評語V上的模糊子集。有m個考慮因素的評判就構成了總的評判矩陣R。R是考慮因素論域U到決策論域V的一個模糊關系，可表示為：，其中由相應隸屬函數求得。一般而言，巖體各評價因素對穩定性級別隸屬函數可取正態模型。

在所考慮的因素之間，各因素在決策中所起的作用不同，于是定義一個權重，稱為U的因素重要度模糊子集，可表示為：

（3）

稱為對的隸屬度。

當模糊子集和模糊矩陣R為已知時，即可作模糊變換進行綜合評判：

（4）

式中：是與通過一定的模糊算子運算得到的，這里的“”表示取小-取大運算。

成為決策評語集上V的等級模糊子集。得到了模糊子集后，則可根據最大隸屬原則確定其類別。

3 圍巖穩定分類評價指標的隸屬函數

在形式多樣的隸屬函數中如何選取符合工程實際的隸屬函數至關重要。一般而言，隸屬函數時，滿足，而當遠離時，函數值應變小。因此，圍巖各評價指標對穩定性類別隸屬函數可取正態模型，即：

（5）

式中如果給定了的劃分區間，則，，即為所屬區間的平均值。另外各種物理量邊界值介于兩種類別之間，對兩種類別隸屬度相同，令其近似為0.5，即，和分別表示該類別物理量的上下邊界值。則：

（6）

4 圍巖穩定分類評價指標權重的確定

模糊數學在圍巖穩定評判的應用中，評價指標權重的確定形式各樣，沒有固定的基本模式可循。歸納起來主要有三種：主觀賦權；客觀賦權；主觀賦權與客觀賦權相結合。這里介紹一種客觀賦權的方法。

由參考文獻[1]的圍巖可拓分類標準可見，同一指標在各個類別的標準值變化幅度不同；不同指標在相同類別的標準值變化幅度也不相同。因此可以認為指標本身的重要性已反映在變化幅度大小不同的分類標準值之中。但從工程安全的角度考慮，指標的值落入的類別越大，該指標對工程安全的影響越是不利，應賦以越大的權重。根據此原則，參考有序一元比較在確定指標權重時引用1～0作為標度的概念，取定：等于、小于指標的第類標準值（下限值）者，其未歸一化權重等于1，每遞減1類，未歸一化權重遞減0.1。本例j=4，按取定則如表1：

5 模糊算子的選取

在模糊綜合評判的應用中，模糊算子的選取是非常重要的，它直接影響評判結果的科學性，常用的模糊算子有：取小-取大型、乘積-取大型、加權平均型、全面制約型、均衡平均型。

（1）取小-取大型：，即 。

（2）乘積-取大型：，即。

（3）加權平均型：，即。

（4）全面制約型：， 即 。

（5）均衡平均型：，即 。

6 建立圍巖模糊綜合穩定分類標準

參考文獻[1]的5個評價指標——TBM刀頭推力C1（t）、片狀巖渣含量C2（%）、節理狀況參數C3、風化系數C4、地下水流量參數C5（L/min·10m）作為圍巖模糊綜合分類的評價指標，引用參考文獻[1]的圍巖可拓分類標準，作為圍巖模糊綜合分類標準，如下表2：

7 待評圍巖評價指標的隸屬度計算

以文獻[1]N1段為例，5個評價指標無量綱化后依次為C1=0.29、C2=0.15、C3=0.10、C4=0.55、C5=0.98，根據式（5）計算其評價指標關于各圍巖穩定類別的隸屬度如下表3：

8 待評圍巖穩定類別的模糊綜合評判

將N1段的數據代入式（7）得該段各評價指標的權重為：

根據式（4），分別應用模糊算子取小-取大型、乘積-取大型、加權平均型、全面制約型、均衡平均型，得N1段圍巖關于各穩定類別j的最終模糊子集如下表4：

注：表中按最大隸屬原則，隸屬度值最大者即為N1段圍巖所屬類別。

同理分別應用模糊算子取小-取大型、乘積-取大型、加權平均型、全面制約型、均衡平均型，得參考文獻[1]N2段圍巖關于各穩定類別j的最終模糊子集如下表5：

由表4和表5可以看出，取小-取大、全面制約、均衡平均三種模糊算子算的結果與實際情況有一定差別。究其原因：取小-取大型，實質上只考慮了突出評價指標而忽略了其余評價指標影響的評判；全面制約性，恰好與取小-取大型相反，它是突出信息中的次要因素而進行評判的；均衡平均型是用權系數進行限制而進行評判的。均不符合這里所

評價選指標對于評判穩定類別的影響的實際情況。

而乘積-取大、加權平均兩種模糊算子算得的結果均符合實際情況。究其原因：乘積-取大型，雖然其評判結果符合實際情況，但從一定程度上講，它也是突出了其主要評價指標對于評判結果的影響；而在加權平均型中，每一個評價指標對于評判的結果都有一定的貢獻，更符合這里所選指標對于評判穩定類別影響的實際情況。這也進一步驗證了在可拓方法的評判中所選的最終關聯度計算公式：的正確性與科學性。

9 可拓評判方法與模糊綜合評判方法的比較

針對可拓評判方法和模糊綜合評判方法在山西引黃工程的兩個實際工程巖體中的應用，從理論和應用兩方面對它們進行比較。

9.1 理論上的比較

在模糊數學中，給定論域及中的一個模糊子集A，用區間[0，1]中的數來描述中的元素屬于A的程度，記作，0≤≤1，此函數為隸屬函數，它是描述事物的模糊性的工具。

在可拓數學中，給定論域及中的一個模糊子集A，用中的數來描述中的元素屬于或不屬于A的程度，記作，。表示c屬于A的程度，表示c不屬于A的程度，表示c既屬于A又不屬于A，此函數為關聯函數，它是描述事物的可變性的工具。

由此可見，隸屬函數是關聯函數的特例或者說隸屬函數是一個特殊的關聯函數。建立在可拓集合基礎上的可拓數學，它擴大了數學的研究范圍，使數學的研究領域擴展到研究矛盾問題，擴展到質與量相結合的物元。這兩類數學的區別與聯系如下表6：

9.2 應用上的比較

雖然模糊綜合評判方法和可拓評判方法應用于山西引黃工程中的兩個實際工程巖體的評判時，得出的評判結果都與實際情況吻合，但模糊綜合評判方法受人為因素影響更大：隸屬函數的確定，現應用于工程巖體分類的隸屬函數形式多樣；模糊綜合評判中計算模糊子集的過程中模糊算子的選擇；模糊綜合評判次數的選取，這里只進行了一級綜合評判，究竟采用幾級評判合理有待進一步研究。與模糊綜合評判相比較而言，可拓評判方法相關方面的確定簡單明了，而且應用起來方便、準確、符合實際情況，受人為因素影響小。

10 結語

（1）隸屬函數是一個特殊的關聯函數。建立在可拓集合基礎上的可拓數學，它擴大了數學的研究范圍，使數學的研究領域擴展到研究矛盾問題，擴展到質與量相結合的物元。

（2）雖然模糊綜合評判方法和可拓評判方法應用于山西引黃工程中的兩個實際工程巖體的穩定分類時，得出的分類結果都與實際情況吻合，但人為因素對模糊綜合評判方法的影響更大，例如模糊隸屬函數、模糊算子、模糊綜合評判的級別選取等，而應用可拓評判模式時相關方面的確定簡單明了，受人為因素影響小。

參考文獻

[1] 黃祥志，佘成學.基于可拓理論的圍巖穩定分類方法的研究[J].巖土力學，2006，27（10）：1800-1804.

[2] 蘇永華，顏立新，等.模糊綜合評判法及其在巖體分類中的應用[J].礦冶，2000，（4）：6-9.

[3] 陳守煜.模糊最優歸類理論模型及其在圍巖穩定性分類與場地土類別評定中的應用[J].水利學報，1993，（12）：26-36.

篇9

【中圖分類號】G643 【文獻標識碼】A 【文章編號】2095-5103（2013）05-0059-02

1997年國務院學位委員會第十五次會議審議通過了《工程碩士專業學位設置方案》，明確了工程碩士專業學位與工學碩士學位處于同一層次，但類型不同，各有側重。工程碩士教育制度從建立到發展的整個過程都與國家教育發展目標緊密相連，也成為高校中所有專業學位中規模最大，影響力較大，遇到的問題也較多的專業學位，為更好地適應國家社會經濟發展對高層次應用型復合人才的要求，學者們一直探索工程碩士培養質量的問題。

一、正確認識工程碩士專業學位的質量和特色

工程碩士與工學碩士既有聯系又有區別，二者皆是解決工程技術和工程管理中的理論和實踐問題，但區別在于二者設置的背景、指導思想、培養對象、培養方式及培養目標等不相同。一是，工學碩士是能夠適應社會各方面整體需求，為教學、企業及社會培養通用型人才，主要來源是應屆畢業生。而工程碩士是為企業培養人才，提升企業人力資源水平，以企業需要為準繩，為企業培養特定型、應用型人才，主要來源為優秀在職人員；二是，工學碩士解決的是工程實際中存在的理論問題，追求理論研究的探索和創新，具有一定的前瞻性和風險性；而工程碩士解決的是工程中的實際問題，對實際問題提出解決方案，具有實現性和見效性，追求的是效益；三是，工學碩士立足于培養學術型和研究型人才，為進一步充實教學科研領域高層次人才及高校博士生生源，而工程碩士立足于為企業培養不離崗的復合型與應用型的人才，為企業技術改造、技術創新服務，滿足企業對高層次人才的需求，提高企業的競爭力。

二、把握工程碩士專業學位質量和特色的三個環節

高校應根據自身設置工程碩士的特色，將工程碩士的質量貫穿于整個過程，具體分為三個環節：招生、培養和學位論文三個環節。

在工程碩士招生中，首先應堅持招生條件中學位要求、工作實際經驗要求及單位推薦材料等要求；二是，必須通過全國工程碩士入學考試要求；三是必須通過高校綜合面試要求。這三方面構成工程碩士入學質量的基本保障。前一個條件是基礎，后兩個條件工程碩士培養質量提高的必要條件。在工程碩士招生中應綜合考慮這些條件，重視綜合面試考察學員綜合分析和解決實際問題的能力，考察學生對所從事的工程事業的責任感和熱愛程度。

在工程碩士培養階段，課程培養是重要環節，也是時間最長、影響的最大的環節。這一階段中的主要任務是通過課程設置、課程教學、課程實驗、專題研討、學術講座等多種形式，補充工程碩士科學知識、技術手段、技術創新、實驗手段、實踐應用、檢測方法等，特別是在實際工作的中涉及的新知識、新技術、新方法，提高工程碩士解決企業中實際問題的能力，為企業在技術改造、技術創新等方面培養復合型、應用型人才。高校應在該階段結合工程碩士的知識結構、綜合素質要求及學生的思維特點等，構建適合工程碩士的教學框架，包括專業方向選取、教材定制、課程設置、教學方式選取、考評體系建立等，強化學生優勢，建立高校具有特色的工程碩士培養方式。

工程碩士學位論文階段是專業碩士培養質量的綜合體現，綜合反映工程碩士理論聯系實際解決企業具體工程問題的能力。學位論文應集中于工程實際問題，為企業工程服務，從選題、開題報告、論文撰寫、論文審閱等環節入手，尊重企業專家和高校教授的意見，根據工程領域特點和企業實際需求制定原則性的論文規范和評審標準，使工程碩士能夠成為高校獨具特色的專業學位并滿足社會企業需求，得到社會廣泛認同。

三、與產業需求對接的工程碩士創新培養機制構建

（一）企業參與項目設計

高校工程碩士的招生應該直接與重要產業、行業相結合，與企業合作，從招生開始就與委托培養單位商談企業需求，深入了解學生的原有基礎，及委托單位期望高校在哪些能力方面加強培養，高校可與具體委托單位在學生培養方案、課程設計、培養方式及論文研究方向展開研討，形成雙方認可的培養方案與工程項目實施計劃，把企業需求全面納入高校工程碩士培養的全過程中，有針對性培養工程碩士，提高高校工程碩士的培養質量，補充委托單位人才需求，提升委托單位行業競爭力。

（二）面向產業、行業需求的師生互動教學

在高校工程碩士培養的過程中，教師可以很好地發動學生之間互動和交流，促進學生之間的相互學習和共同提高。高校可根據工程碩士學生的自身各自的特點，建設一支經驗豐富、結構合理的教學師資和導師隊伍，加強專職和兼職教授的結合、理論與實踐的結合，并在開展教學過程中針對學生特點，創新教學模式，改善教學方式，開展師生互動。通過師生互動使得教師與學生在教學內容、教學方式等方面逐步達成默契，教師根據學生自身需求、委托單位需求及時調整課程內容，面向工程相關產業、行業所需人才重點解決工程實際問題。

（三）論文研究工作要理論與實際工程問題交融

一是，采取雙導師指導方式：高校在工程碩士學位論文指導方面應采用雙導師的指導方式，除高校教授對學生理論教學外，還需為學生配有一名來自工程業界具備高級技術職稱的導師。高校導師負責學生的課程學習、課程設計及實驗、論文選題、開題報告、中期考評及論文的理論構建等部分，業界高級技術導師主要負責學生學位論文中工程實踐、工程管理、論文的實踐部分，并與校內導師協商確定學生的論文選題。通過雙導師制度，使得工程碩士論文選題、論文研究等密切與行業實際相結合，與委托單位實際工程問題相結合，切實解決工程實際。二是，高校提供論文選題與工程實踐相結合：工程碩士論文應本著源于工程、服務于工程的原則，以工程相關產業、行業、企業發展為方向，從論文選題、開題報告、中期考評、論文評審及論文答辯等環節嚴格把關，結合委托單位意見和高校導師與校外導師意見，鼓勵學生直接從相關工程領域的生產實踐中選取論文研究方向，或者選取具有明確應用價值的課題；同時，高校導師和校外導師應注意論文選題的技術難度、前沿性和論文工作強度，本著達到培養學生具備綜合運用工程理論、方法、技術手段解決工程實際問題能力提升的目的。堅持“工程性、實踐性、應用性”相結合的原則，指導和評價工程碩士論文，力求每篇工程碩士論文都具備各自的特色。

（四）產學研合作的項目反饋

工程碩士項目的評價和反饋系統，主要有三大渠道：一是工程碩士畢業生的信息反饋，高校應定期與工程碩士畢業生聯系，了解在校學習對他們工作能力提升的具體情況，以及培養不足之處和社會需求發展動向及時反饋于高校；二是委托單位的信息反饋，通過與工程碩士委托單位聯系，了解工程碩士的在校培養是否有助于提升單位工程實踐能力及競爭力，及提升程度如何、還需在哪些方面改進；三是聯合培養項目組的信息反饋，鑒于校企聯合的工程碩士培養是長期的項目，校外高級技術導師也會及時反饋信息，共同調整工程碩士培養方案，以提升工程碩士培養效果。

參考文獻：

篇10

一，股權激勵制度產生的經濟學依據，學術界有不同的看法，但就其實質而言，可以歸納為以下三種：

（一）委托-理論

委托-理論把企業看作是委托人和人之間圍繞著風險分配所作的一種契約安排，是由米契爾·詹森（MichaelJensen）和威廉·麥克林（WilliamHMeckling）在1976年發表的論文《企業理論：管理行為、成本及其所有結構》中首次提出的①。委托-理論有兩個主要結論：一是在任何滿足人參與約束及激勵相容約束而使委托人預期效用最大化的激勵合約中，人都必須承受部分風險；二是如果人是一個風險中性者，那么就可以通過使人承受完全風險(即讓他成為惟一的剩余權益者)來達到最優激勵效果。由于委托人與人之間的信息不對稱，契約不完備，人的行動不能直接被委托人觀察到，從而產生人不以委托人利益最大化為目標的道德風險和逆向選擇。為減少人采取機會主義行為和所有者對其進行監督的成本，風險收入是一個不可缺少的變量。所以委托理論的關鍵是委托人如何設計相應的制度，并且如何在這種制度下保證人的自利行為同時也是有利于委托人的。制度設計通常需解決兩類約束問題：一是參與約束（participationconstrains），即需保證人愿意從事委托人委托的工作；二是激勵相容約束（incentivecompatibilityconstrains），即人的自利行為也是有利于委托人的。將委托理論運用于公司實踐，就形成了委托-關系。委托關系通常是指委托人為了自身的利益而委托人從事某些活動，并相應地授予人某些決策權的契約關系。委托關系的實質是委托人不得不對人的行為后果承擔風險，而這源于信息不對稱和契約的不完備。委托理論是關于委托人如何設計一套激勵制度來驅動人為委托人的利益行動的理論。由于委托人無法觀察人的私有信息，也不能觀測到人的行動選擇或者觀測成本太高，只能觀測到產出（公司業績），所以委托人需要通過一定的激勵合同以促使人采取有利于自己的行為。

（二）人力資本理論

人類對人力資本的研究起源于20世紀50年代末至60年代初，開創者有奧多.舒爾茨（T.W.Schultz）、加里.貝克爾（Gary.S.Becker）和米爾頓.弗里德曼（MiltonFriedman）等經濟學家。人力資本是指附著在自然人本身上的關于知識、技能、資歷和熟練程度、健康等的總稱，代表著人的能力和素質。人力資本的投資收益率高于物質資本的投資收益率。人力資本是財產的一種特殊形式，也存在產權問題，只是人力資本的所有者只能屬于個人，非激勵難以調動，而企業則是眾多獨立要素所有者所擁有的人力資本與非人力資本共同訂立的特殊市場合約②。

通過經營者股權激勵的制度安排，使經營者擁有一定的剩余索取權，既是對經營者人力資本價值的承認，也符合人力資本間接定價的特性。

（三）契約理論

在公司中，存在委托-關系，委托關系是通過契約形式建立的，委托關系能否完善，關鍵在于契約能否制定得完善。委托-關系是兩權分離的現代企業產權關系的必然產物,而有限理性的"經濟行為"則通常會導致委托人與人之間的利益沖突。利益沖突的結果往往是人為了自身的利益而損害委托人的利益，其原因之一是信息不對稱所致，由于人處于信息的前沿地位，其信息獲取總比委托人更為有利；原因之二在于契約的不完全性，委托人在與人簽訂契約時，往往無法顧及未來可能發生的各種情況，因而無法訂立完善的契約來限制人的越軌行為。這就導致委托人與人之間行為的不一致。不得已，委托人只好通過一種方式，讓人能夠利用自己的私有信息，既為公司服務，也為自己謀利。其結果，在管理方式上就出現了分權管理；在激勵機制方面，就出現了股權激勵。股權激勵可以彌補不完全契約的不足，高管人員獲得的股權激勵的收益多少來自于高管人員的自身素質和經營中的努力，因而具有自我激勵作用。

以上是我對股權激勵的理論基礎粗淺的分析，股權激勵作為一種有效解決企業委托-問題的長期激勵機制，只有更好的了解股權激勵的理論基礎，了解其必要性我們才能更好地利用這種激勵方式。

注釋

①JensenMC,MeclkingWH.TheoryoftheFirm:ManagerialBehaviorAgencyCostandOwnershipStructure,JournalofFinancialEconomics,1976.

②周其仁.《市場中的企業：一個熱力資本與非人力資本的特別和約》，載《經濟研究》，1996年第6期.

參考文獻

[1]曹鳳岐.《上市公司高管人員股權激勵研究》，《北京大學學報》,第42卷第6期.

[2]陳佳貴,杜瑩芬,黃群慧.《國有企業經營者的激勵與約束--理論、實證與政策》，經濟管理出版社，2001.

[3]陳清泰,吳敬璉.《股票期權激勵制度法規政策研究報告》，中國財政經濟出版社，2001.

篇11

（一）國外的研究狀況

美國等由于發展風險投資較長，效果顯著，即積累了豐富的實踐經驗，又對風險投資中的委托進行了多角度的研究，形成理論與實踐的良性互動。凱伯和謝恩（Cable and Shane，1997）曾提出了一個風險與風險投資企業關系的合作博弈模型，但在模型中未考慮到風險企業與風險投資企業之間的分工屬性。L.吉本斯在《博弈論基礎》中對以知識和創新能力為基礎的風險企業與風險投資企業之間的合作博弈模型從信號博弈方面進行了模型構建和[13]。Gompers（1993）在其博士論文《理論、結構和風險投資模式》中認為：一方面，風險企業經營團隊的能力和努力對風險企業的成功至關重要，設計合理的機制可以使風險企業經營團隊的回報主要取決于風險企業上市或被兼并收購時的股票價值，從而將風險企業經營團隊（風險企業）的利益與風險投資企業的利益緊緊地“綁”在一起；另一方面，風險企業經營團隊在運營企業過程中可能會為了獲得更多的個人好處而采取機會主義行為，這將嚴重損害風險投資企業的利益，因此有必要在合同中將一部分控制權配置給風險投資企業（且與所有權配置無關）以提高投資效率，即通過設計合適的工具作為篩選和激勵的有效手段。[14] 另外，薩爾曼（Sahlman，W.A，1990）、勒納(lerner ，1994)、J．lerner 和Rodney Clark等也對風險投資中的委托關系進行了實證性研究。

（二）國內研究狀況

國內學者已開始吸收委托理論的成果并已取得一定的研究成果。姚佐文（2001）在《風險資本家與風險企業家之間的控制權分配和轉移》中指出，風險投資中的控制權分配直接企業的價值以及風險投資企業與風險企業經營團隊的個人利益，并通過模型分析了風險投資合同中控制權的分配和轉移，認為控制權尤其是剩余控制權是一種“狀態依存權”，并且剩余控制權和剩余索取權是可分離的，且不必完全對應。[15] 黃美龍（2001）在《美國風險投資治理機制及借鑒-基于委托理論的分析》中，詳細地分析了風險投資中的有限合伙制和風險企業的治理機制，并比較分析了股份公司、有限合伙制和風險企業治理機制的異同。認為政府作為我國風險投資主體，極容易導致逆向選擇問題和道德風險問題，要促進我國風險投資健康發展，必須改變我國風險投資主體為民間機構或個人，并建立一套完整有效的公司治理機制。[16]張幃和姜彥福（2003）在《風險企業中的所有權和控制權配置研究》中指出，“所有權必須與控制權相匹配”的原則并不能很好地解釋風險企業中的實際現象。基于風險投資的特點和風險企業經營團隊人力資本特性，利用Tirole（2001）模型分析了風險企業常常難以獲得風險投資的原因，并引入連續控制權變量，對此模型進行拓展，導出風險企業為了獲得風險投資所必須放棄的控制權的均衡解，在此基礎上分析了風險企業融資時經營團隊所擁有的非人力資產數量、運營企業時的個人非貨幣收益大小、經營團隊聲譽好壞等重要因素對風險企業中控制權配置的影響，認為：從靜態來看，風險企業經營團隊控制權隨所擁有的非人力資產的增加而遞增、隨運營企業的個人非貨幣收益增加而遞減；從動態角度分析，隨著風險企業經營團隊人力資本逐步轉化為企業的實際資產，其必須放棄的控制權將相應減少。同時，進一步分析了風險企業中所有權與控制權配置特征及其原因，提出風險投資中采取的治理機制應當是特殊的相機治理機制，即根據風險企業的實際發展績效和運營狀況以及風險企業經營團隊的能力是否適應企業的發展要求而配置控制權。[17][18] 田增瑞（2001）在《創業資本在不對稱信息下博弈的委托分析》中提出，在投資者和風險投資企業之間，風險投資企業應承擔無限責任，并應建立信譽機制，風險投資企業和企業之間應簽訂可轉換優先股的契約，以轉移風險。[19]南立新和倪正東（2002）在《風險投資企業與創業者之間的委托問題及解決方案》中，通過對大量的實際考察，認為委托的主要問題表現為：簽約前隱藏信息和約后隱藏行動，提出的具體解決辦法是：進行盡職調查；投資協議制約；分階段投資等。[20] 另外，俞以平和張東生等人對風險的控制和激勵也進行了研究。

二、一些啟示

根據委托的，結合國內外風險投資的委托關系現狀，本文認為對風險投資的研究如從以下幾方面著手，則更好地風險投資委托關系的特點：

（一）從風險和分擔的角度來研究風險投資的委托關系

國內外研究主要是借鑒委托理論關于在所有權和控制權分離下的委托關系，從人的風險控制及激勵機制等方面進行研究，集中于風險投資與風險企業之間的委托關系，局限于所有權和控制權的配置、人（風險企業）的激勵約束機制和如何通過投資前的盡職調查來消除和減少信息不對稱等方面，卻忽視了風險投資高風險特性下的委托關系形成和維系機理，缺乏對風險投資整體運作模式的系統分析，特別是對風險投資的整個委托關系中的風險問題這根主線的作用，這樣，對風險投資中委托關系的研究不能區別于一般產業投資過程中的委托關系，對實踐缺乏相應的指導作用，因此，從風險投資的風險和分擔角度出發，有助于將風險投資委托關系形成的前提即對高風險的逐級和分擔，與利益主體在關系過程中風險控制與激勵相結合，較為完整和系統的解釋風險投資的委托關系特點對風險投資運行效率的作用，抓住了風險投資委托關系的實質，明確了各利益主體的角色定位問題。

（二）研究的范圍和對象

從風險和分擔角度研究風險投資的委托關系問題，應看到風險的逐級轉移和釋放是一個完整的鏈式結構，因而，研究的范圍應將投資者到風險企業的風險過程納入研究，側重于A級和B級各自的關系特點，以及與整個關系鏈條的關系的研究，以闡述風險投資委托關系的特點。從研究對象上而言，為適應風險、分擔及提高投資效率的需要，各利益主體所采取的不同組織結構形式及相互作用關系來適應風險的轉移和分擔的過程，說明了對風險效率的改善和提高具有不同的作用機理。所以，研究的范圍和對象應是投資者、風險投資企業到風險企業的完整關系鏈，個體對象是投資者、風險投資企業和風險企業，這樣，為風險投資的委托關系提供了明晰的研究載體。

（三）研究

國內外學者們對風險投資的委托關系的研究已取得一定的成果，但由于國外的發展環境與我國有較大的差異，國內發展風險投資事業也遠晚于國外發達國家，涉及風險投資的相關資料數據較難以獲得，因而，國外純理論的研究不一定完全適應我國的具體制度環境，實踐的經驗通過運作比較的方式給予我們啟發，所以，在系統對風險投資的委托關系研究中，可考慮在借鑒前人成果的基礎上，通過規范研究與實證研究，定性與定量想結合的方式，采用一定的調查、統計等方法，并結合作者自身的風險投資實踐，在研究風險投資委托關系的共性下，運用案例研究的方法來說明我國風險投資中的委托關系特征及關系的行為過程。

（四）研究內容的擴展

1、在考慮風險條件下，將投資者、風險投資企業和風險企業這三個“黑箱”打開，對風險的效率傳遞機制問題及各種委托關系路徑下的激勵約束機制等問題進行深入而系統的研究。

2、研究風險投資效率與委托的風險效率相關性。委托理論在風險投資中的運用和研究，是企業內資本所有權與經營權分離條件的拓展，應層級委托關系的效率對風險投資投資效率的因素，以及不同委托關系路徑下效率問題。

3、對委托人和多人進行探索性研究。我國風險投資市場的政府主導型風險投資企業也可能出現“委托人缺位”、“激勵機制缺位”等問題，對風險分擔的影響將決定風險效率的傳遞機制問題。多人可能是在一定區域內的關聯產業內企業，或是具有產業鏈關系企業，或是企業內部治理過程中團隊成員的分別選擇問題，其相互作用機理，關系效率及相互監督成本等系列問題，及可能存在的“人缺位”問題等，有著積極的實踐意義。

[1] Holmstorm ·Bengt，1998. firm as a Subeconomy. MIT working paper.

[2] [3] [4] [5] 均譯載自《的性質》 上海財經大學出版社

[6] 李春琦和石磊《國外企業激勵述評》 《經濟學動態》2001、6

[7] [8] [9]均譯載埃瑞克·G·菲呂博頓 魯道夫·瑞切特編 孫經緯《新制度經濟學》 上海財經大學出版社

[10] 張維迎《所有制、治理結構及委托關系―兼評崔之元和周其仁的一些觀點》《經濟》1996、9

[11] 徐新 邱菀華（1998）《委托—理論中狀態的不確定性對最優契約的研究》北京航空航天大學管院

[12] 高程德《公司理論》P167-204 北京大學出版社2000年版

[13] [美] L·吉本斯《博弈論基礎》 出版社 1999年版

[14] Gompers， 1993 《理論、結構和風險投資模式》譯自“The Theory， Structure， and Performance of Venture Capital (Funding)， Ph.D. thesis， Harvard University.”

[15] 姚佐文《風險資本家與風險企業家之間的控制權分配和轉移》《預測》2002.1

[16] 黃美龍 《美國風險投資治理機制及借鑒-基于委托理論的》碩士論文（2001）

[17] 張幃和姜彥福《風險企業中的所有權和控制權配置研究》清華大學中國創業研究中心2003、3

篇12

（二）國內研究狀況

國內學者已開始吸收委托理論的成果并已取得一定的研究成果。姚佐文（2001）在《風險資本家與風險企業家之間的控制權分配和轉移》中指出，風險投資中的控制權分配直接影響企業的價值以及風險投資企業與風險企業經營團隊的個人利益，并通過模型分析了風險投資合同中控制權的分配和轉移，認為控制權尤其是剩余控制權是一種“狀態依存權”，并且剩余控制權和剩余索取權是可分離的，且不必完全對應。[15]黃美龍（2001）在《美國風險投資治理機制及借鑒-基于委托理論的分析》中，詳細地分析了風險投資中的有限合伙制和風險企業的治理機制，并比較分析了股份公司、有限合伙制和風險企業治理機制的異同。認為政府作為我國風險投資主體，極容易導致逆向選擇問題和道德風險問題，要促進我國風險投資健康發展，必須改變我國風險投資主體為民間機構或個人，并建立一套完整有效的公司治理機制。[16]張幃和姜彥福（2003）在《風險企業中的所有權和控制權配置研究》中指出，“所有權必須與控制權相匹配”的原則并不能很好地解釋風險企業中的實際現象。基于風險投資的特點和風險企業經營團隊人力資本特性，利用Tirole（2001）模型分析了風險企業常常難以獲得風險投資的原因，并引入連續控制權變量，對此模型進行拓展，導出風險企業為了獲得風險投資所必須放棄的控制權的均衡解，在此基礎上分析了風險企業融資時經營團隊所擁有的非人力資產數量、運營企業時的個人非貨幣收益大小、經營團隊聲譽好壞等重要因素對風險企業中控制權配置的影響，認為：從靜態來看，風險企業經營團隊控制權隨所擁有的非人力資產的增加而遞增、隨運營企業的個人非貨幣收益增加而遞減；從動態角度分析，隨著風險企業經營團隊人力資本逐步轉化為企業的實際資產，其必須放棄的控制權將相應減少。同時，進一步分析了風險企業中所有權與控制權配置特征及其原因，提出風險投資中采取的治理機制應當是特殊的相機治理機制，即根據風險企業的實際發展績效和運營狀況以及風險企業經營團隊的能力是否適應企業的發展要求而配置控制權。[17][18]田增瑞（2001）在《創業資本在不對稱信息下博弈的委托分析》中提出，在投資者和風險投資企業之間，風險投資企業應承擔無限責任，并應建立信譽機制，風險投資企業和企業之間應簽訂可轉換優先股的契約，以轉移風險。[19]南立新和倪正東（2002）在《中國風險投資企業與創業者之間的委托問題及解決方案》中，通過對大量的實際考察，認為委托的主要問題表現為：簽約前隱藏信息和約后隱藏行動，提出的具體解決辦法是：進行盡職調查；投資協議制約；分階段投資等。[20]另外，俞以平和張東生等人對風險的控制和激勵也進行了研究。

二、一些啟示

根據委托理論的發展，結合國內外風險投資的委托關系研究現狀，本文認為對風險投資的研究如從以下幾方面著手，則更好地分析風險投資委托關系的特點：

（一）從風險和分擔的角度來研究風險投資的委托關系

國內外研究主要是借鑒委托理論關于在所有權和控制權分離下的委托關系，從人的風險控制及激勵機制等方面進行研究，內容集中于風險投資企業與風險企業之間的委托關系，局限于所有權和控制權的配置、人（風險企業）的激勵約束機制和如何通過投資前的盡職調查來消除和減少信息不對稱問題等方面，卻忽視了風險投資高風險特性下的委托關系形成和維系機理，缺乏對風險投資整體運作模式的系統分析，特別是對風險投資的整個委托關系中的風險問題這根主線的作用，這樣，對風險投資中委托關系的研究不能區別于一般產業投資過程中的委托關系，對實踐缺乏相應的指導作用，因此，從風險投資的風險和分擔角度出發，有助于將風險投資委托關系形成的前提即對高風險的逐級和分擔，與利益主體在關系過程中風險控制與激勵相結合，較為完整和系統的解釋風險投資的委托關系特點對風險投資運行效率的作用，抓住了風險投資委托關系的實質，明確了各利益主體的角色定位問題。

（二）研究的范圍和對象

從風險和分擔角度研究風險投資的委托關系問題，應看到風險的逐級轉移和釋放是一個完整的鏈式結構，因而，研究的范圍應將投資者到風險企業的風險過程納入研究，側重于A級和B級各自的關系特點，以及與整個關系鏈條的關系的研究，以闡述風險投資委托關系的特點。從研究對象上而言，為適應風險、分擔及提高投資效率的需要，各利益主體所采取的不同組織結構形式及相互作用關系來適應風險的轉移和分擔的過程，說明了對風險效率的改善和提高具有不同的作用機理。所以，研究的范圍和對象應是投資者、風險投資企業到風險企業的完整關系鏈，個體對象是投資者、風險投資企業和風險企業，這樣，為風險投資的委托關系提供了明晰的研究載體。

（三）研究方法

國內外學者們對風險投資的委托關系的研究已取得一定的成果，但由于國外的發展環境與我國有較大的差異，國內發展風險投資事業也遠晚于國外發達國家，涉及風險投資的相關資料數據較難以獲得，因而，國外純理論的研究不一定完全適應我國的具體制度環境，實踐的經驗通過運作比較的方式給予我們啟發，所以，在系統對風險投資的委托關系研究中，可考慮在借鑒前人成果的基礎上，通過規范研究與實證研究，定性與定量想結合的方式，采用一定的調查、統計等方法，并結合作者自身的風險投資實踐，在研究風險投資委托關系的共性下，運用案例研究的方法來說明我國風險投資中的委托關系特征及關系的行為過程。

（四）研究內容的擴展

1、在考慮風險條件下，將投資者、風險投資企業和風險企業這三個“黑箱”打開，對風險的效率傳遞機制問題及各種委托關系路徑下的激勵約束機制等問題進行深入而系統的研究。

2、研究風險投資效率與委托的風險效率相關性。委托理論在風險投資中的運用和研究，是企業內資本所有權與經營權分離條件的拓展，應層級委托關系的效率對風險投資投資效率的影響因素，以及不同委托關系路徑下效率問題。

3、對委托人和多人進行探索性研究。我國風險投資市場的政府主導型風險投資企業也可能出現“委托人缺位”、“激勵機制缺位”等問題，對風險分擔的影響將決定風險效率的傳遞機制問題。多人可能是在一定區域內的關聯產業內企業，或是具有產業鏈關系企業，或是企業內部治理過程中團隊成員的分別選擇問題，其相互作用機理，關系效率及相互監督成本等系列問題，及可能存在的“人缺位”問題等，有著積極的實踐意義。

【摘要】本文對委托理論的演進過程和新進發展進行綜合評述，并結合風險投資的委托關系研究狀況，提出了從風險角度等方面對風險投資深入研究的一些啟示。

【關鍵詞】委托理論風險投資啟示

參考文獻

[1]Holmstorm·Bengt,1998.ThefirmasaSubeconomy.MITworkingpaper.

[2][3][4][5]均譯載自《企業的經濟性質》上海財經大學出版社

[6]李春琦和石磊《國外企業激勵理論述評》《經濟學動態》2001、6

[7][8][9]均譯載埃瑞克·G·菲呂博頓魯道夫·瑞切特編孫經緯《新制度經濟學》上海財經大學出版社

[10]張維迎《所有制、治理結構及委托關系―兼評崔之元和周其仁的一些觀點》《經濟研究》1996、9

[11]徐新邱菀華（1998）《委托—理論中自然狀態的不確定性對最優契約影響的研究》北京航空航天大學管理學院

[12]高程德《現代公司理論》P167-204北京大學出版社2000年版

[13][美]L·吉本斯《博弈論基礎》中國社會科學出版社1999年版

[14]Gompers,1993《理論、結構和風險投資模式》譯自“TheTheory,Structure,andPerformanceofVentureCapital(Funding),Ph.D.thesis,HarvardUniversity.”

[15]姚佐文《風險資本家與風險企業家之間的控制權分配和轉移》《預測》2002.1

[16]黃美龍《美國風險投資治理機制及借鑒-基于委托理論的分析》碩士論文（2001）

[17]張幃和姜彥福《風險企業中的所有權和控制權配置研究》清華大學中國創業研究中心2003、3

篇13

這一探索聽起來玄妙，但如果我們把“契約理論”換成“激勵理論”，或許更能喚起普通讀者的神思遐想。怎樣激勵別人的所作所為能夠最大程度地滿足自己的利益，這豈不是令我輩經常頭大但又心向往之的問題嗎？

百姓要打官司，怎樣激勵律師盡心盡力維護自己的權益？股東出資辦企業，怎樣激勵經理們盡心打理業務，而不是登山游學泡網紅？職業經理人打理企業，怎樣激勵員工努力工作，而不是暗中上網看球或刷屏讀六六神擂？大學怎樣激勵老師們一方面潛心學問，另一方面盡心教學？當了領導之后，如何讓下級保持忠誠，而且還要始終忠誠，但卻又不唯唯諾諾？這些事兒聽起來都太高大上，與日常生活不相干。說一個具體的，房子要裝修了，怎么樣讓裝修隊干活兒地道而不會偷工減料？

對于這些看起來相互之間毫不相干的問題，哈特與霍姆斯特羅姆給出了兩種不同的分析思路。

哈特傳承了科斯的思想：新制度經濟學門下的契約經濟學

哈特的思路名喚“不完全契約理論”，把一切麻煩事都視為契約不完備所致。這個理論來源于羅納德?科斯（Ronald Coase）的思想。在財經界，科斯可謂無人不知；在與經濟事務稍微沾一點兒邊的學術界，科斯也可謂無人不曉。中國經濟學的大咖們，十有八九都自稱科斯的“學生”。對于科斯來說，上述所有的麻煩事兒，一言以蔽之，都是“交易成本”惹的禍；只要交易成本為零，這些都不是事兒。

“交易”一詞聽起來銅臭味十足，但在學者眼里，社會生活無非就是“交易”，有時也稱“交換”。上海鄰居們花錢買老人家自制香噴噴的蔥油餅，自然是一種交易；而政府一紙令下，讓老人家做不成蔥油餅，也是一種“交易”。大媽們喜歡跳廣場舞健身，并有音樂相伴，而小青年們因加班需要加睡希望有安靜的環境，雙方商量不成沖突起來，乃是交易失靈的一種表現。著名的科斯定理，通俗地說，其實是說，只要大家都好商量，一切都可商量著辦，且都能辦成。

大家都好商量，或用文辭來說，“交易成本為零”，這當然不是現實的世界。因此，許多科斯的中國學生，宣稱要研究現實世界中的經濟學。科斯本人也對經濟學家們熱衷于用數學模型描繪交易成本為零的世界，不以為然。現實的世界，自然是很多事情不好商量，交易成本不僅不為零，還時常大得很，讓交易泡湯。此等情形，小了說有大媽與青年互撕，中了說有萬科與寶能大戰，大了說有俄羅斯與烏克蘭叫板。

在很多人眼里，科斯的思想簡直弱爆了，基本上是廢話（所謂“套套邏輯”），他們對科斯獨享1991年的諾貝爾經濟學獎大大不服。可是，科斯競然以一己之力獨挑新古典主義的經濟學主流，手創兩大經濟學門派，新制度經濟學和法律經濟學。

長期以來，科斯的思想被主流經濟學界引而不用，他本人也未能在經濟學界開門授業。但科斯有諸多非授業弟子功夫了得：道格拉斯?諾斯（DouglassC.North）因開創新制度主義經濟史和產權學派于1993年獲得諾貝爾經濟學獎；奧利弗?威廉姆森（oliver E.Williamson）因開創交易成本經濟學于2009年獲得諾貝爾經濟學獎；今年，另一個奧利弗因開創契約經濟學而經過多年期待終于獲得了諾貝爾經濟學獎。

在科斯門下，還有諸多智者公認應該獲得諾貝爾經濟學獎，其中阿門?阿爾欽（Armen Alchian，中文名艾智仁）和德姆塞茨（Harold Demsetz）創立的產權經濟學最負盛名。艾智仁于2013年仙逝，享年99歲，而德姆塞茨現已86歲高齡，瑞典的諾貝爾經濟學獎委員會實在是太不尊重經濟學界的老人家了。

哈特的契約經濟學，傳承了交易成本經濟學和產權經濟學的精髓，只不過在方法上通過數理模型的建構，將科斯主義的思想數理化，這與科斯門下的非數學化傳統有些偏離。與此同時，哈特將科斯的“交易成本”完全轉化為“契約的不完全”，亦令科斯主義的其他門派心有不滿或不甘。有中國網友發聲，認為契約經濟學本由張五常創立，哈特即便是發揚光大者，其學問也不過是將科斯傳統帶偏的邪派武功而已。刀光劍影憧憧啊！

霍姆斯特羅姆的內功心法是信息經濟學

霍姆斯特羅姆的思路名喚“委托理論”，簡稱“理論”，又稱“完全契約理論”，與哈特學問的名號僅有一字之差。別小看這一字之別，兩位諾獎得主的招數相似，但內功心法大有不同。哈特是新制度經濟學，而霍姆斯特羅姆則是信息經濟學。

信息經濟學是從經濟學主流孕育出來的一大新門派，近幾十年來門丁興旺，大有一統江湖之勢。經濟學大師肯尼思?阿羅（Kenneth J.Arrow）和詹姆斯?莫里斯（James A.Mirrlees）是信息經濟學的兩大掌門人，其門下弟子徒孫阿克洛夫（George A.Akerlof）、斯賓塞（Michael Spence）、斯蒂格里茨（Joseph E.Stiglitz）、梯若爾（JeanTirole）等，都獲得了諾貝爾經濟學獎，今年又加上了霍姆斯特羅姆。

在信息經濟學中，核心概念是“信息不對稱”。這一概念與新制度經濟學的“交易成本”相比，更加單純。換言之，由信息不對稱所導致的諸多問題，可被視為交易成本的一種特例。“交易成本”外延如果過寬，會導致新制度經濟學的理論有欠清晰，但其優點是包容性較強。盡管“信息不對稱”的內涵相對清晰，但對其無所不在的特質過于較勁而加以延伸，有時會有走火入魔之虞。

在小可的拙眼中，以新古典主義為根基的新制度經濟學宛若九陽真經，而信息經濟學則是九陰真經。在莫里斯的中國弟子張維迎看來，斯蒂格里茨基于信息不對稱的無所不在論證市場失靈的普遍存在，進而為政府積極干預主義背書，頗有將九陰真經練成九陰白骨爪的風險。

霍姆斯特羅姆還好，他的最大功夫是潛心信息經濟學內功心法的修煉。他的論文不多，但大多堪稱經典。其中兩篇，默念莫里斯傳授的心法，霍姆斯特羅姆探究組織中團隊合作失靈的情形，即所謂“團隊外部性”問題。如果管理者無法對被管理者的不當行為進行獎懲，某些被管理者便總有動機利用這種控制的缺陷謀取私利；即便不損公肥私，也大有可能偷懶不干活，以圖搭便車。針對這一問題，霍姆斯特羅姆通過數理模型推演，得出結論：1.管理者的獎懲措施，只能在被管理者績效可以度量的情況下，才能有效；2.在精確度量每一個被管理者的績效耗時又費錢的情況下，管理者可以通過相對績效表現的度量，設計激勵機制，減少被管理者的投機取巧行為。

這兩篇論文奠定了“委托理論”的一部分基礎，這里的委托人泛指委派任務的人，而人則是執行任務的人。委托關系，顯然不僅存在于企業，而且還存在于醫院、學校、社群、家庭、議會甚至更大的政治體系和社會生活之中。2014年諾貝爾經濟學獎獲得者梯若爾的獲獎貢獻，就是把委托理論運用到政府管制的研究之中，創立了新規制學派。委托理論又稱完全契約理論，并與哈特的不完全契約理論相左，其要害就在于廣泛運用博弈論以探求最優契約的存在。

說到委托理論，不能不提到另一位經濟學大師保羅?米爾格羅姆（PaulMilgrom）。經濟學家圈都知道，霍姆斯特羅姆獲獎研究的很大一部分是與米爾格羅姆合作完成的，而米爾格羅姆不僅是委托理論的創立者之一和組織經濟學的集大成者，而且在許多經濟學領域都貢獻非凡，經典性論文和論著眾多。保羅?米爾格羅姆今年未能與霍姆斯特羅姆同時獲獎，令人扼腕。

順便說，對于專業學者來說，諾貝爾經濟學獎的得主很少令人意外，但有些人沒有名列其中，倒是頗令人意外。2008年，保羅?克魯格曼（PaulR.Krugman）因國際經濟學領域的卓越貢獻而獲得諾貝爾經濟學獎，但這個領域的老宗師巴格瓦蒂（JagclishBhagwati）未能分享此獎，令人不解。2015年，安格斯?迪頓（AngusDeaton）因對經濟不平等的研究獲獎，但這個領域的領軍人物安東尼?阿特金森（Anthony B.Atkinson）未能同享桂冠，令人詫異。

激勵理論的現實運用：從萬科控制權之爭、大學的論文到政府的GDP主義

無論是不完全契約理論還是委托理論，在現實中的運用十分廣泛。事實上，這兩門學問早已傳入中國，莘莘學子們雖遠未將兩派內功心法的修煉臻至化境，但操練起這兩派的武功套路，已經是有模有樣，開始劍指各類現實問題。

例如，2016年商界大戲萬科控制權之爭，既可從不完全契約理論的視角加以分析，也可從委托理論的視野加以解讀，得出的結論還頗有耐人尋味之處。

在哈特看來，公司無非是不同的人所訂立的一組契約。世間萬物，包括公司的控制權，均可從契約不完全的三大角度加以分析。

一是契約訂立不完全：人世間充滿不確定性，訂約者由于有限理性而無法預知未來的所有情況；二是契約表達不完全：對于所料之事，語言表達已不可能盡善盡美，以使各方理解完全一致；三是契約執行不完全：即便意料之中，認知一致，交由第三方裁決的時候已不可能完美無缺。

既然如此，為了避免公司中的扯皮糾纏不清，較好的制度化契約安排是讓剩余索取者來控制公司。這一思路與產權經濟學別無二致，但哈特較為獨特的想法是，剩余控制權由誰持有，本身就由一個不完全的訂約過程來實現。簡言之，股東至上主義的理論基礎是產權經濟學，但哈特所發展的產權

契約經濟學卻對管理層的角色具有更大的開放性。

萬科控制權的實質性之爭發生在萬科管理層、寶能系和華潤系以及后來加入的恒大系之間，三方的訂約過程明里暗里，撲朔迷離，而一時間的訂約不完全便表現為公開市場上的劇烈交易，以及各方在媒體上與法院中的較勁。諸方訂約的不完全性，對公司治理結構（內部人控制還是股東控制）、作為風險承擔者的投資者（企業家）與信息掌控者的職業經理人之間的相對地位，以及現實收入PK理想情懷等，都產生深刻的影響。

從委托理論的角度來看，如果公司控制權掌握在股東手里，那么管理層就成為徹頭徹尾的人。但是，霍姆斯特羅姆的研究指出，不僅人的績效很難度量，而且人中還會出現團隊外部性問題。盡管霍姆斯特羅姆的模型總能設定一些條件，讓委托人可以制定出最優解決方案，即完全契約，但這些條件一旦放松，最優解就有可能無法出現。委托理論給出的一個解決方案是讓管理層也持股，那么由此一來，不僅股東至上主義與管理優先主義之爭變得混亂不堪，而且不同類型的股東構成了不同的利益群體，其間的行止如何協調，也成為大的問題。

這一分析頗為燒腦，看起來什么問題也沒有解決。事實上，萬科控制權之爭依然暗潮洶涌，在外部環境千變萬化的情況下再折騰多年，也未可知。在學術上，原本以梯若爾、霍姆斯特羅姆為代表的完全契約理論學派一度認為不完全契約理論學派總是給不出最優解，因此無法成就理論的完美，但近來這一分歧有向中間靠攏的趨勢。哈特與霍姆斯特羅姆關系密切，近年來學術合作不斷。依小可來看，兩年前梯若爾獲得諾貝爾經濟學獎之際，完全契約理論壓倒不完全契約理論之論，完全是皮相。現在來看，不完全契約理論更具有開放性，可以為更多問題的探究開辟空間。

除了經濟生活，契約理論或激勵理論還可在公共管理領域發揮作用。近年來，中國大學在行政化體制下形成論文“”以及相伴隨的學術不端和腐敗亂象，中國地方政府在行政化體制下形成獨重經濟增長、忽略民生改善和環境保護的GDP主義，這兩個看起來風馬牛不相及的現象，都可以在委托理論中找到答案。

1991年，霍姆斯特羅姆和米爾格羅姆在法律經濟學領域的《法律、經濟學和組織學刊》上發表了經典性論文“多任務委托分析”，提出了多任務委托模型（下稱HM模型），對普遍存在于各類組織中的如下情況進行了分析，即要么委托人交付給一個或多個人一些不同的工作任務，要么人必須完成的單一工作任務中包含了多個不同的維度。HM模型的推演結果顯示，如果不同任務的完成績效在可度量性上有很大差別，那么委托人對人所采用的薪酬制度中的不同激勵因素，會導致人在不同任務之間配置不同的精力和心血，從而最終對委托人總體目標的達成有不同的影響。一般而言，如果委托人實施強激勵合同，那么人就會把更多的努力配置到績效可度量性高的任務，而對績效可度量性低的任務敷衍應付。

在大學中，作為委托人的學校管理者，會在教師的聘用合約中明確三類任務，一是教學，這是教師的本職工作；二是科研；三是公共服務。可是，在這三項任務之中，唯有科研績效的可度量性相對較高，盡管不完美，但論文數量、引證率、影響因子等指標，多多少少還能有用。與科研相比，教學績效的可度量性大大降低。一方面，僅僅依據學生的評價來度量教學水平，這顯然是不靠譜的；另一方面，教學績效的體現往往具有長時間性，而且學生日后的表現與教師的努力時常并不相關。至于公共服務的績效優劣，那就更說不清了。