引論：我們?yōu)槟砹?3篇金融風(fēng)險(xiǎn)管理范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

金融風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)未來(lái)收益的不確定性或波動(dòng)性，它直接與金融市場(chǎng)的波動(dòng)性相關(guān)。一般而言，收益的不確定性包括盈利的不確定性和損失的不確定性兩種情形，而現(xiàn)實(shí)中人們更關(guān)注的是損失的可能性。因此本文所指的金融風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)?yè)p失的可能性。具體而言，金融風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)因素發(fā)生變化而對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致企業(yè)的金融資產(chǎn)或收益發(fā)生損失并最終引起企業(yè)價(jià)值下降的可能性。

2、金融風(fēng)險(xiǎn)分類

2.1、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

在諸多類型的金融風(fēng)險(xiǎn)中，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有特殊的地位。近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化，金融市場(chǎng)的波動(dòng)性不斷加劇，金融工具所蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)越來(lái)越復(fù)雜；同時(shí)金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用和地位不斷上升，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的虛擬程度不斷提高，工商企業(yè)的經(jīng)營(yíng)更加依賴金融市場(chǎng)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)也趨向金融市場(chǎng)。這些因素使得金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越成為現(xiàn)代工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)面臨的主要金融風(fēng)險(xiǎn)之一。

2.2、工商企業(yè)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是影響企業(yè)現(xiàn)金流的最主要因素之一：一方面，匯率、利率、商品價(jià)格等市場(chǎng)因子的波動(dòng)不僅直接影響了企業(yè)定期財(cái)務(wù)報(bào)表的收益狀況，而且也對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生極為重要的影響。另一方面，金融市場(chǎng)的發(fā)展使企業(yè)可以利用更多的金融工具來(lái)管理金融風(fēng)險(xiǎn)、降低融資成本、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、提高投資效率，導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為介入金融市場(chǎng)的程度加深。

2.3、金融機(jī)構(gòu)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

作為影響資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值的最基本因素，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一直是金融機(jī)構(gòu)最基本和重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。而全球市場(chǎng)一體化所帶來(lái)的全球企業(yè)環(huán)境的巨大改變，又使得金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露不斷增加。

3、金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述

3.1、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的含義

金融風(fēng)險(xiǎn)管理是指各經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體在籌集和經(jīng)營(yíng)資金的過(guò)程中，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制與處置金融風(fēng)險(xiǎn)，用最低成本即用最經(jīng)濟(jì)合理的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法。合理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略可以消除和盡量減輕國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，改善微觀經(jīng)濟(jì)主體的績(jī)效，并有利于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

3.2、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略

風(fēng)險(xiǎn)管理的策略主要有以下幾種：（1）風(fēng)險(xiǎn)回避：風(fēng)險(xiǎn)回避是指在金融活動(dòng)中主動(dòng)放棄或拒絕實(shí)施某項(xiàng)可能引起風(fēng)險(xiǎn)損失的方案。（2）風(fēng)險(xiǎn)防范與控制：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取預(yù)防和抑制措施，以期減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的次數(shù)，減少損失后果的嚴(yán)重程度。（3）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前通過(guò)某種交易活動(dòng)，將可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)，從而避免自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方法包括：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出售、擔(dān)保、保險(xiǎn)和金融衍生工具等。（4）風(fēng)險(xiǎn)分散：風(fēng)險(xiǎn)分散是指利用不同風(fēng)險(xiǎn)類別的相關(guān)性，通過(guò)承擔(dān)各種性質(zhì)不同的風(fēng)險(xiǎn)取得最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)組合，使其總體風(fēng)險(xiǎn)水平最低，同時(shí)又可以獲得較高的風(fēng)險(xiǎn)收益。（5）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：對(duì)沖也稱套期保值。是指針對(duì)某一資產(chǎn)組合面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，利用特定的金融工具構(gòu)造與其價(jià)值變化方向相反的頭寸，以減少或消除資產(chǎn)組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。（6）風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償主要是指在損失發(fā)生前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的價(jià)格補(bǔ)償。即對(duì)于那些無(wú)法通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖或風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移進(jìn)行管理，而且又無(wú)法規(guī)避、不得不承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以采取在交易價(jià)格上附加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即通過(guò)提高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的方式，獲得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償。

3.3、金融風(fēng)險(xiǎn)管理流程

金融風(fēng)險(xiǎn)管理必須構(gòu)建一個(gè)高效、完整的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，為金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的確定和實(shí)施提供可靠的保障。一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織一般由董事會(huì)及其專門委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層、風(fēng)險(xiǎn)管理部門和其他風(fēng)險(xiǎn)控制部門五個(gè)部分組成各個(gè)部門和組織都具有明確的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任和報(bào)告線路。

3.3.1、金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析，就是認(rèn)識(shí)和鑒別金融活動(dòng)中各種損失的可能性，估計(jì)損失的嚴(yán)重性。金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析相當(dāng)重要，是金融風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基礎(chǔ)。金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容：首先，分析各種風(fēng)險(xiǎn)暴露。其次，分析金融風(fēng)險(xiǎn)的成因和特征。最后，進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的衡量和預(yù)測(cè)。

3.3.2、金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇和管理方案的設(shè)計(jì)

根據(jù)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析，管理者就必須考慮金融風(fēng)險(xiǎn)的管理策略，擬訂行動(dòng)方案。不同的金融風(fēng)險(xiǎn)，可以采取不同的策略。然而，在很多情況下，即使是同一種金融風(fēng)險(xiǎn)，我們也可以在多種不同的策略中進(jìn)行選擇。

3.3.3、金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施與監(jiān)控

金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案確定后，必須付諸實(shí)施。對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施進(jìn)行監(jiān)控，也是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要內(nèi)容。它不僅有利于對(duì)各部門進(jìn)行協(xié)調(diào)，保證方案的實(shí)施，防止少數(shù)人或部門存有僥幸心理或拖沓行為，違背方案的要求，放任或偏好風(fēng)險(xiǎn)，而且也有利于風(fēng)險(xiǎn)管理決策者根據(jù)環(huán)境的變化，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方案進(jìn)行必要的調(diào)整，以降低金融風(fēng)險(xiǎn)管理的成本，增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的效果。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

金融創(chuàng)新；金融風(fēng)險(xiǎn)管理；內(nèi)在關(guān)系；應(yīng)對(duì)措施

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為金融業(yè)的健康發(fā)展提供了諸多便利，但是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身存在的自發(fā)性、盲目性、滯后性等固有的缺陷也對(duì)金融發(fā)展形成了較大的阻礙。為了活躍市場(chǎng)，消除金融業(yè)發(fā)展的不利因素，金融創(chuàng)新已成必然之勢(shì)。創(chuàng)新必然會(huì)催生新的事物，但伴隨新事物而來(lái)的各種未知也是金融發(fā)展?jié)撛诘娘L(fēng)險(xiǎn)。如何在金融創(chuàng)新的前提下，降低金融風(fēng)險(xiǎn)管理，是促進(jìn)金融繁榮的重要前提。

1 金融創(chuàng)新概述

金融創(chuàng)新是指在金融領(lǐng)域，運(yùn)用一定的方法手段對(duì)各種金融要素進(jìn)行重新組合，或結(jié)合的一種改革，改革后能獲取更大的利潤(rùn)和更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。它包括新的金融工具、新的支付手段、新的融資方式、新的組織形式等，它是金融領(lǐng)域內(nèi)的一次重大變革。而金融創(chuàng)新也有狹義和廣義，廣義上的金融創(chuàng)新是指金融工具、金融市場(chǎng)以及金融制度等大方面的創(chuàng)新；狹義的金融創(chuàng)新卻僅指金融工具的創(chuàng)新，這兩者之間區(qū)別很大。

金融創(chuàng)新的主體也并不是僅局限于各金融機(jī)構(gòu)，除了各大金融機(jī)構(gòu)外，金融創(chuàng)新還在各銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域內(nèi)開(kāi)展。金融創(chuàng)新能有效規(guī)避金融管制，滿足金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)金融業(yè)提出的新要求，并且，金融創(chuàng)新在一定程度上能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融業(yè)的健康發(fā)展。最重要的是金融領(lǐng)域內(nèi)電子化的普及應(yīng)用，對(duì)金融創(chuàng)新提出了新的要求，也為其提供了物質(zhì)基礎(chǔ)，所以金融創(chuàng)新勢(shì)在必行。

2 金融風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放程度的不斷加深，越來(lái)越多的國(guó)外金融進(jìn)駐我國(guó)金融市場(chǎng)，為我國(guó)金融領(lǐng)域形成了巨大的沖擊。而且，我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不穩(wěn)定及國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的弊端日益顯現(xiàn)，都對(duì)我國(guó)金融帶來(lái)了極大的風(fēng)險(xiǎn)。特別是金融創(chuàng)新加劇了金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)，迫使各金融機(jī)構(gòu)為了尋求更大的發(fā)展機(jī)遇而不斷開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)。由于新開(kāi)拓的業(yè)務(wù)一般具有高風(fēng)險(xiǎn)性，金融機(jī)構(gòu)對(duì)這些新的業(yè)務(wù)上不熟悉，難以很快上手，金融機(jī)構(gòu)的信用下降，帶來(lái)了極大的風(fēng)險(xiǎn)。

3 金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在聯(lián)系

3.1 金融創(chuàng)新帶來(lái)了更大的金融風(fēng)險(xiǎn)

金融創(chuàng)新是通過(guò)對(duì)金融各要素的重新結(jié)合來(lái)更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是由于金融領(lǐng)域的特殊性，金融風(fēng)險(xiǎn)只能降低，不能完全消除。金融創(chuàng)新能做到的也只是在小范圍內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散或轉(zhuǎn)移，但整體的金融風(fēng)險(xiǎn)卻并未消除。而且，有著金融創(chuàng)新還帶來(lái)了更大的風(fēng)險(xiǎn)。如金融創(chuàng)新加大了金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)重新組合后的各金融要素，各組成機(jī)構(gòu)間的交往更加緊密，并通過(guò)資金的聯(lián)系建立了伙伴關(guān)系，各機(jī)構(gòu)間相關(guān)性極強(qiáng)，牽一發(fā)而動(dòng)全身。一旦有金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，則會(huì)很快波及到其他部門，影響金融系統(tǒng)的整體穩(wěn)定性。

3.2 金融風(fēng)險(xiǎn)管理要求進(jìn)行更進(jìn)一步的金融創(chuàng)新

越來(lái)越大的金融風(fēng)險(xiǎn)，造成了金融領(lǐng)域內(nèi)的波動(dòng)，也在嚴(yán)重威脅著金融領(lǐng)域內(nèi)的各經(jīng)濟(jì)主體，不利于金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。為了維持金融業(yè)的穩(wěn)定與繁榮發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)管理顯得尤為重要和迫切。為了更好地管理金融業(yè)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不得不對(duì)金融進(jìn)行創(chuàng)新，企圖通過(guò)創(chuàng)新改變金融領(lǐng)域內(nèi)的一些要素，從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

4 加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理、促進(jìn)金融創(chuàng)新的有效措施

4.1 充分發(fā)揮政府的金融監(jiān)管職能

面對(duì)金融市場(chǎng)的固有弊端，政府相關(guān)部門應(yīng)充分發(fā)揮其監(jiān)管職能，加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。首先，政府部門要把握好尺度，找準(zhǔn)金融監(jiān)管的切入點(diǎn)，在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。政府可適度放寬對(duì)金融創(chuàng)新的限制，使金融創(chuàng)新有足夠的空間進(jìn)行。其次，必須嚴(yán)格對(duì)違規(guī)金融行為的管理，用嚴(yán)厲的手段對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行處罰。最重要的是政府要發(fā)揮其職能，引導(dǎo)金融業(yè)不斷開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，促進(jìn)金融業(yè)的多元化發(fā)展。

4.2 加強(qiáng)與國(guó)際金融的交流與合作

隨著世界范圍內(nèi)金融市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)實(shí)體參與到國(guó)際金融市場(chǎng)中，使得國(guó)際金融環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜。在這種復(fù)雜的形式下，一國(guó)的金融業(yè)要想獨(dú)善其身是極其艱難的。特別是隨著我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放程度的不斷加深以及新的金融業(yè)務(wù)的開(kāi)拓和衍生，金融業(yè)與其他國(guó)家的金融業(yè)聯(lián)系更加緊密。

4.3 組建完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

要想真正促進(jìn)金融創(chuàng)新，加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理，金融領(lǐng)域內(nèi)部必須要有自己的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。首先，要建立一個(gè)自上而下的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，在系統(tǒng)內(nèi)有健全的管理機(jī)構(gòu)，各機(jī)構(gòu)間還必須能做的權(quán)責(zé)明確，能順利地開(kāi)展各種金融活動(dòng)。要建立嚴(yán)格的管理和審批制度，通過(guò)各部門之間的團(tuán)結(jié)協(xié)作來(lái)加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。

5 結(jié)束語(yǔ)

促進(jìn)金融創(chuàng)新、加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理是促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。在這一過(guò)程中，可以借助金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在聯(lián)系來(lái)達(dá)成對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。在促進(jìn)金融創(chuàng)新的同時(shí)要注重金融風(fēng)險(xiǎn)管理，在管理金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中推動(dòng)金融創(chuàng)新。合理利用金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理互相促進(jìn)的關(guān)系，更好地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，尋求更多的追求利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，促進(jìn)金融的穩(wěn)定與繁榮。

【參考文獻(xiàn)】

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篇3

金融創(chuàng)新指的是在特定金融領(lǐng)域中，采取相關(guān)的方式手段重新組合各個(gè)金融要素的一種改革，并且通過(guò)改革獲取更多的發(fā)展機(jī)會(huì)和利益，其包括多種方式，像新的支付手段、新的金融工具、新的組織形式等。總的來(lái)說(shuō)，金融創(chuàng)新具有狹義與廣義之分，狹義中金融創(chuàng)新只是作為金融工具的創(chuàng)新，而廣義中金融創(chuàng)新是指金融市場(chǎng)、金融工具、金融制度等方面的創(chuàng)新，這兩種意義存在相當(dāng)大的區(qū)別。金融創(chuàng)新能夠在金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下滿足金融業(yè)所提出的諸多要求，并且還能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)管理

因?yàn)閲?guó)外金融市場(chǎng)不斷注入我國(guó)金融市場(chǎng)，較大的沖擊了我國(guó)金融領(lǐng)域，加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不穩(wěn)定，因而對(duì)我國(guó)金融發(fā)展帶來(lái)了極大的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。其別突出的是，金融創(chuàng)新帶來(lái)的極大風(fēng)險(xiǎn)，在金融創(chuàng)新的條件下，促使金融機(jī)構(gòu)不斷開(kāi)拓新的金融業(yè)務(wù)，而開(kāi)拓的業(yè)務(wù)通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性。因此，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)管理顯得尤為重要。

二、探析當(dāng)前我國(guó)金融創(chuàng)新的特點(diǎn)

主要包括以下幾個(gè)方面：⑴實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的多元化。根據(jù)部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，最近幾年中已有50個(gè)國(guó)家的銀行開(kāi)發(fā)了證券經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)，并且還創(chuàng)建了保險(xiǎn)公司。同時(shí)，在我國(guó)眾多的金融企業(yè)中也設(shè)立了保險(xiǎn)和基金公司，這很好的促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)之間的雙向流動(dòng)。另外，我國(guó)大部分銀行也提出了建設(shè)保險(xiǎn)公司的想法，并在較多領(lǐng)域中設(shè)立了相應(yīng)的業(yè)務(wù)，有效增強(qiáng)了資金運(yùn)營(yíng)的工作效率。⑵實(shí)現(xiàn)金融活動(dòng)的國(guó)際化。相對(duì)于其他國(guó)家的投資渠道，我國(guó)國(guó)內(nèi)有著明顯的劣勢(shì)，加上流動(dòng)性不高，使得人民幣不能進(jìn)行全面的兌換。鑒于此，采取積極的解決措施，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定尤為重要。除此之外，在這樣的形勢(shì)下，我國(guó)大多數(shù)銀行展開(kāi)了代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)，這種改變使得我國(guó)的資本在國(guó)際市場(chǎng)上具有較高的流動(dòng)，并且也使得我國(guó)投資銀行的業(yè)務(wù)體系得到改進(jìn)。

三、探究金融創(chuàng)新的必要性

1.規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，很大一方面使得整體金融行業(yè)面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此強(qiáng)化對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范很有必要，也很重要。同時(shí)，加上金融環(huán)境的不斷進(jìn)步，金融創(chuàng)新之路則成為必然，其主要通過(guò)創(chuàng)新金融行業(yè)內(nèi)一系列金融工具，以及創(chuàng)建金融工程等方式，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于在金融工具具體操作中囊括了較多學(xué)科的內(nèi)容，因而在其他相關(guān)業(yè)務(wù)操作中可有效抵制金融風(fēng)險(xiǎn)的危害，從而最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

2.當(dāng)前新技術(shù)的推動(dòng)作用

當(dāng)前，計(jì)算機(jī)技術(shù)與信息技術(shù)在金融行業(yè)業(yè)務(wù)操作過(guò)程中應(yīng)用最為廣泛，并且還能為金融行業(yè)獲得最大的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)提供有力支持。同時(shí)，以上兩項(xiàng)技術(shù)的應(yīng)用，也降低了金融工具創(chuàng)新的費(fèi)用成本。從而在新技術(shù)的推動(dòng)下，金融企業(yè)可有效利用金融工具更好的規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.降低行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力

眾所周知，金融行業(yè)是以銀行及非銀行的金融機(jī)構(gòu)為主，而當(dāng)前金融行業(yè)在新形勢(shì)下面臨著巨大的壓力，因此相對(duì)于非銀行金融機(jī)構(gòu)，銀行金融機(jī)構(gòu)所面臨的挑戰(zhàn)和壓力似乎更大。以上兩種金融機(jī)構(gòu)，為了實(shí)現(xiàn)各自的經(jīng)營(yíng)目的，均采取了不同方式，其中非銀行金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展中充分利用率計(jì)算機(jī)技術(shù)和通訊技術(shù)，繼而在往后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中有效降低了交易成本。而銀行金融機(jī)構(gòu)為了提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)始實(shí)行創(chuàng)新金融工具。另外，由于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融行業(yè)在擴(kuò)展服務(wù)對(duì)象過(guò)程中，需要對(duì)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增加新領(lǐng)域，但此過(guò)程中必然會(huì)為金融行業(yè)中占有主導(dǎo)地位的金融業(yè)務(wù)帶來(lái)威脅。因此，在金融創(chuàng)新過(guò)程中，既要增強(qiáng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，也要提高傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，只有這樣才能有效實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展。

四、探討金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)聯(lián)系

1.金融創(chuàng)新帶來(lái)了新的金融風(fēng)險(xiǎn)

通常來(lái)說(shuō)，金融創(chuàng)新是重新結(jié)合金融各要素來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，但因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域本身具有較大的特殊性，所以只能降低金融風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法完全清除。因此，金融創(chuàng)新的發(fā)展，只能分散或轉(zhuǎn)移小范圍內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于整體較大的金融風(fēng)險(xiǎn)至今還未能消除，同時(shí)加上金融創(chuàng)新帶來(lái)的其他風(fēng)險(xiǎn)使得在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中難度增大，比如金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，通過(guò)重新組合后，金融行業(yè)中各金融要素的隸屬結(jié)構(gòu)之間的聯(lián)系更為密切，如果一旦發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，便會(huì)殃及其他組織部門，從而影響金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

2.金融創(chuàng)新在金融風(fēng)險(xiǎn)管理高要求下得到進(jìn)一步發(fā)展

現(xiàn)如今，金融風(fēng)險(xiǎn)的不斷增多，對(duì)金融領(lǐng)域內(nèi)的各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)生了嚴(yán)重的威脅，極不利于金融行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。鑒于這一現(xiàn)象，為了促進(jìn)金融行業(yè)的繁榮發(fā)展，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的強(qiáng)化顯得尤為重要。同時(shí)，在這一條件下，為了更好地管理金融行業(yè)以及規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，必須增強(qiáng)金融創(chuàng)新，并通過(guò)金融創(chuàng)新改變金融領(lǐng)域內(nèi)的一些要素，進(jìn)而降低金融風(fēng)險(xiǎn)，有效優(yōu)化金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

五、探析優(yōu)化金融創(chuàng)新與提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平的有效措施

1.強(qiáng)化有相關(guān)政府部門的金融監(jiān)督管理

金融監(jiān)管指的是政府通過(guò)指定的機(jī)構(gòu)限制或規(guī)定金融交易行為，本質(zhì)上是一種具備特定內(nèi)涵的政府規(guī)制行為。同時(shí)，利用金融監(jiān)管，也是我國(guó)政府實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)、保證宏觀經(jīng)濟(jì)水平穩(wěn)定發(fā)展的有效手段。目前，根據(jù)金融市場(chǎng)的發(fā)展，中資銀行要想提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，則必須增強(qiáng)金融創(chuàng)新力度，并且監(jiān)管部門還需鼓勵(lì)和支持銀行金融結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。另外，政府部門在規(guī)范金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新活動(dòng)這一過(guò)程中，不僅需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平，還應(yīng)進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)，并不斷創(chuàng)造出有利于金融創(chuàng)新的法制環(huán)境。第一，政府部門應(yīng)掌控好管理尺度，找準(zhǔn)金融監(jiān)管的實(shí)際切入點(diǎn)，既要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，又要加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，以及適當(dāng)降低對(duì)金融創(chuàng)新的限制力度，以便使金融創(chuàng)新有多余的空間實(shí)施。第二，對(duì)有違反金融行為的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格管理，必要時(shí)采取嚴(yán)厲的手段進(jìn)行相應(yīng)的處罰。其中最為重要的是政府應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自身的作用，不斷引導(dǎo)金融業(yè)拓展新型的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而促使金融業(yè)實(shí)現(xiàn)多元化的發(fā)展。

2.重視信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)信息技術(shù)的快速發(fā)展，該項(xiàng)技術(shù)在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用，而銀行業(yè)的穩(wěn)定及健康發(fā)展直接取決于信息技術(shù)手段的安全性和可靠性[3]。當(dāng)前，大部分金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品時(shí)，均以信息技術(shù)為前提，比如銀行卡業(yè)務(wù)、電子銀行等，雖然在該兩者工作中極為重視信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范，但在整體金融結(jié)構(gòu)發(fā)展中，信息技術(shù)防范涉及到眾多部門，像科技服務(wù)部門、科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)部門、科技風(fēng)險(xiǎn)管理部門等。所以，為了使得信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理更加有效，那么銀行業(yè)金融結(jié)構(gòu)必須重視信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

3.加強(qiáng)金融業(yè)的國(guó)際交流與合作

在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)不斷開(kāi)放的形勢(shì)下，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)實(shí)體逐漸參與進(jìn)國(guó)際金融市場(chǎng)當(dāng)中，一定程度下使得國(guó)際金融環(huán)境越發(fā)復(fù)雜。而在這復(fù)雜形勢(shì)下，一國(guó)控制金融風(fēng)險(xiǎn)似乎有點(diǎn)艱難。同時(shí)，隨著我國(guó)金融業(yè)務(wù)的不斷開(kāi)展，那么加強(qiáng)國(guó)際金融的合作與交流已成必然趨勢(shì)。例如，我國(guó)可與國(guó)外政府簽訂合作監(jiān)管的協(xié)議，并且積極參與進(jìn)國(guó)際監(jiān)管組織以及按照其相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定有關(guān)我國(guó)金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)則，進(jìn)而全方位的實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目的。

4.創(chuàng)建完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

為了促進(jìn)金融創(chuàng)新之路的順利，以及加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理措施，相關(guān)金融企業(yè)則必須創(chuàng)建一個(gè)切實(shí)可行、自上而下的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，需建立一個(gè)健全的管理機(jī)構(gòu)，并且明確各個(gè)機(jī)構(gòu)間的權(quán)利與責(zé)任，以此確保金融活動(dòng)的順利開(kāi)展。另外，還應(yīng)建立嚴(yán)格的管理制度和審批制度，針對(duì)有越權(quán)行為的工作人員給予嚴(yán)格的處置，隨后通過(guò)組織機(jī)構(gòu)的團(tuán)結(jié)協(xié)作有效實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制，促使金融風(fēng)險(xiǎn)管理得到提升。除此之外，還應(yīng)加強(qiáng)信息公開(kāi)制度，強(qiáng)化內(nèi)部信息的透明度，并通過(guò)創(chuàng)建獨(dú)立的核算體系，對(duì)現(xiàn)有的金融業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行準(zhǔn)確的記錄。針對(duì)此過(guò)程，一旦會(huì)計(jì)報(bào)表生成，便不得涂改，其他任何會(huì)計(jì)信息還需分層共有，以及在保證商業(yè)利益的情況下盡可能地進(jìn)行公開(kāi)。

篇4

在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐漸完善的同時(shí)，我們國(guó)家的金融市場(chǎng)開(kāi)放程度也在逐漸提升，使得我國(guó)的金融市場(chǎng)有非常活躍的金融創(chuàng)新，推出了各種各樣的金融業(yè)務(wù)，這在很大程度上將我國(guó)金融市場(chǎng)豐富的同時(shí)，也漸漸呈現(xiàn)出以下的特點(diǎn)與趨勢(shì)。

同質(zhì)化的金融機(jī)構(gòu)。現(xiàn)在我國(guó)存有幾種不同的金融機(jī)構(gòu)，并且原本這些機(jī)構(gòu)之間都各自對(duì)自己的專業(yè)領(lǐng)域負(fù)責(zé)，有著非常清晰的業(yè)務(wù)界限。然而伴隨著金融創(chuàng)新的逐漸發(fā)展，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)也都在不斷的將新的金融產(chǎn)品推出，這就逐漸模糊了它們之間原本清晰的界限，導(dǎo)致各個(gè)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)都很大的交叉，都在向著綜合化的方向發(fā)展。

創(chuàng)新亮點(diǎn)是理財(cái)業(yè)務(wù)。人們的理財(cái)觀念伴隨著我國(guó)居民收入水平的逐漸提高而發(fā)生了很大的變化，已經(jīng)突破了傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄這種單一的方式，轉(zhuǎn)變到了有更高收益的理財(cái)方式。這促使各大商業(yè)銀行都相繼推出了不同的理財(cái)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。尤其是外資銀行的投入，更是促使理財(cái)業(yè)務(wù)變得熱火朝天，各個(gè)銀行都推出了大量的理財(cái)產(chǎn)品。

金融創(chuàng)新需要努力將同質(zhì)化問(wèn)題克服。雖然我國(guó)有著相對(duì)活躍的金融創(chuàng)新，但是在金融創(chuàng)新的過(guò)程中還存在著深度與廣度方面的很多不足，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間的互相復(fù)制，使得金融創(chuàng)新中并沒(méi)有很多的新東西，而是很多金融產(chǎn)品都存在同質(zhì)化的問(wèn)題。

2 金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系

大量不確定的因素存在于金融市場(chǎng)中，并且這些因素很可能會(huì)促使出現(xiàn)不可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，從而帶給金融行業(yè)巨大的損失。只有進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理，評(píng)價(jià)各種可能引起風(fēng)險(xiǎn)的因素，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小和可能性進(jìn)行分析，并依照分析與預(yù)測(cè)采取相應(yīng)有效的措施，才能預(yù)防或消除這些風(fēng)險(xiǎn)。

金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理是互相促進(jìn)的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)管理能夠在很大程度上保證金融創(chuàng)新的發(fā)展，而金融創(chuàng)新的發(fā)展，又能不斷地發(fā)展和完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理，所以二者之間有著相互促進(jìn)的關(guān)系。在金融市場(chǎng)不斷發(fā)展和繁榮的同時(shí)，各種風(fēng)險(xiǎn)因素也在逐漸增多，要想確保金融市場(chǎng)的安全，就要進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理。人們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)中進(jìn)行投資也非常需要有關(guān)的手段來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)。許多金融機(jī)構(gòu)為了實(shí)現(xiàn)對(duì)監(jiān)管的合理規(guī)避，不斷地將新的金融產(chǎn)品推出，并且監(jiān)管也隨著金融創(chuàng)新而不斷完善，但是為了逃避監(jiān)管，金融機(jī)構(gòu)勢(shì)必會(huì)再次進(jìn)行金融創(chuàng)新。

金融創(chuàng)新的發(fā)展能夠?qū)⒔鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的損失程度有效的降低。金融創(chuàng)新的發(fā)展對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的降低主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

首先，金融創(chuàng)新給金融機(jī)構(gòu)提供了避險(xiǎn)的新方法和新途徑。金融機(jī)構(gòu)能夠在金融活動(dòng)中通過(guò)對(duì)現(xiàn)代化的科技手段的借鑒對(duì)資金做到及時(shí)有效的分散和轉(zhuǎn)移，從而能夠避免風(fēng)險(xiǎn)，或者是降低風(fēng)險(xiǎn)給金融活動(dòng)帶來(lái)的損失。

其次，金融創(chuàng)新將金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力提高了。金融創(chuàng)新不僅能夠提高金融機(jī)構(gòu)在資金安全性上的效率，還可以通過(guò)加速資金的流動(dòng)性將資產(chǎn)的盈利能力提高。

金融創(chuàng)新在發(fā)展的同時(shí)帶來(lái)了新的金融風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新在降低和避免金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中又帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)，可以說(shuō)金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，所以金融創(chuàng)新只能將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或分散，而不能將風(fēng)險(xiǎn)從根本上消除。

金融創(chuàng)新所帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)主要有以下兩種：

第一，將金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)增加了。金融創(chuàng)新給各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間的交往提供了便利，使得它們之間有著越來(lái)越頻繁的交往，也使得各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間表現(xiàn)出了相當(dāng)大的關(guān)聯(lián)性，但是要是某個(gè)合作伙伴出現(xiàn)問(wèn)題，其他機(jī)構(gòu)就會(huì)很快的被波及到，這將金融系統(tǒng)整體的風(fēng)險(xiǎn)度增加了。

第二，將金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大了。金融創(chuàng)新給各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間帶來(lái)了日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，增加了金融機(jī)構(gòu)在涉足一些不熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域或者是金融投資中經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

3 加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)金融創(chuàng)新的有效措施

金融創(chuàng)新不但給金融業(yè)帶來(lái)了社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益，還使金融業(yè)面臨著很多新的風(fēng)險(xiǎn)。所以，金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融的創(chuàng)新的過(guò)程中，要將其風(fēng)險(xiǎn)管理與識(shí)別的能力提高，加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新過(guò)程中新的風(fēng)險(xiǎn)的防范，保障金融的穩(wěn)定性，努力將中國(guó)金融業(yè)的國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力提高。其中 加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)金融創(chuàng)新的有效措施主要有以下幾點(diǎn)。

政府部門加強(qiáng)對(duì)金融的監(jiān)管。政府部門需要依照國(guó)際慣例，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、運(yùn)營(yíng)、退出各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的監(jiān)管。面對(duì)已經(jīng)全面對(duì)外開(kāi)放的中國(guó)金融業(yè)，中資銀行只有加大金融創(chuàng)新的力度，才能盡快的提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；監(jiān)管部門只有給銀行金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新提供鼓勵(lì)與支持，才能對(duì)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng)實(shí)行有效地規(guī)范，將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平提高。并且，政府部門還需要將部門規(guī)章和法規(guī)完善起來(lái)，創(chuàng)造出一個(gè)有利于創(chuàng)新發(fā)展的法制環(huán)境。應(yīng)該在控制好當(dāng)前正處在成長(zhǎng)階段的金融創(chuàng)新活動(dòng)的前提下，將準(zhǔn)入審批程序簡(jiǎn)化，將審批環(huán)節(jié)減少。要對(duì)不同新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行區(qū)分，鼓勵(lì)商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)新領(lǐng)域、探索新業(yè)務(wù)，提供試驗(yàn)的機(jī)會(huì)給他們。

提高銀行業(yè)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制能力。在我國(guó)對(duì)匯率形成機(jī)制和利率市場(chǎng)化進(jìn)行改革的同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸成為銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國(guó)銀行業(yè)的衍生產(chǎn)品還沒(méi)有很高的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力， 缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與對(duì)沖手段，大部分銀行沒(méi)有有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理模型，嚴(yán)重缺乏具備現(xiàn)代金融工程知識(shí)的專門人才。尤其是嚴(yán)重缺乏復(fù)雜金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)和意識(shí)。所以，銀行業(yè)要提高其對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管控能力。

加強(qiáng)金融業(yè)的國(guó)家間合作。當(dāng)前國(guó)際金融環(huán)境非常復(fù)雜，一國(guó)控制金融風(fēng)險(xiǎn)的能力很小。在我國(guó)金融市場(chǎng)走向國(guó)際化和開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)的同時(shí)，必須進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際間的合作。首先，我們國(guó)家可以和國(guó)外金融衍生交易自律組織簽訂有關(guān)金融衍生市場(chǎng)信息共享的諒解備忘錄；其次，我們國(guó)家可以和國(guó)外政府簽訂有關(guān)合作監(jiān)管的協(xié)議；最后，我們國(guó)家可以參與國(guó)際監(jiān)管組織，參照其標(biāo)準(zhǔn)對(duì)我國(guó)開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)則進(jìn)行規(guī)定，實(shí)現(xiàn)全面有效的監(jiān)管。

篇5

（一）理財(cái)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展

社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得人們的生活水平逐漸提高，人們對(duì)理財(cái)?shù)恼J(rèn)識(shí)也逐漸發(fā)生變化，理財(cái)觀念得到很大的提升，單純的儲(chǔ)存已經(jīng)不能滿足人們的實(shí)際需要，因此金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始不斷創(chuàng)新和推出理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)業(yè)務(wù)在金融創(chuàng)新中占據(jù)主要地位，并且展現(xiàn)的作用也日漸突出。不管是國(guó)內(nèi)還是外資銀行都想要深入其中，分一杯羹。在這種情況下，市場(chǎng)中的理財(cái)產(chǎn)品不斷豐富，已經(jīng)成長(zhǎng)為金融創(chuàng)新的亮點(diǎn)業(yè)務(wù)。

（二）金融機(jī)構(gòu)之間缺乏明確的界限

不同的金融機(jī)構(gòu)有其各自的職能，銀行、證券以及保險(xiǎn)公司有著不同的作用，從理論上來(lái)講，它們之間是很少有交集的，但是當(dāng)前金融業(yè)務(wù)不斷增多，行業(yè)快速發(fā)展，這些原本相對(duì)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，彼此間的界限越來(lái)越弱，很多跨機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品被推出。例如銀行中保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司中也開(kāi)始銷售銀行產(chǎn)品，金融行業(yè)開(kāi)放程度的提升，使得金融行業(yè)進(jìn)入了全新的發(fā)展階段。

（三）金融產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重

經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融行業(yè)占有十分重要的地位，保險(xiǎn)、銀行等與人們的生活越來(lái)越緊密，金融行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)也日漸激烈，這種背景下，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，但是還存在著這樣一種現(xiàn)象，一個(gè)金融機(jī)構(gòu)推出金融產(chǎn)品后，其他機(jī)構(gòu)就會(huì)紛紛效仿，導(dǎo)致金融產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，使得資源浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重，金融產(chǎn)品以及行業(yè)發(fā)展創(chuàng)新受到嚴(yán)重影響。

二、金融創(chuàng)新下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

（一）金融行業(yè)內(nèi)部監(jiān)管缺失

在金融行業(yè)內(nèi)部，通常以金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模來(lái)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，使得金融創(chuàng)新的效果被忽視，不利于金融產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)以及金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大發(fā)展的管理與控制。當(dāng)前，我國(guó)的金融創(chuàng)新還主要是照搬照抄國(guó)際性的金融衍生產(chǎn)品，或者對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行改良，以本土特色和人們需要的金融產(chǎn)品并不多。保險(xiǎn)行業(yè)中出現(xiàn)了高回報(bào)的投資型保險(xiǎn)種類，風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)并不強(qiáng)。而且金融創(chuàng)新的規(guī)劃不夠統(tǒng)一，商業(yè)銀行在進(jìn)行金融創(chuàng)新時(shí)存在著重復(fù)、交叉的現(xiàn)象，使得金融資源浪費(fèi)嚴(yán)重，影響金融市場(chǎng)的有序競(jìng)爭(zhēng)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理方式滯后

現(xiàn)階段我國(guó)還是通過(guò)單一的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，這種落后的方式已經(jīng)不能滿足當(dāng)前金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際需要。譬如隨著我國(guó)房地產(chǎn)限購(gòu)政策的頒布，房地產(chǎn)交易出現(xiàn)萎靡狀態(tài)，使得大量的閑散資金進(jìn)入到市場(chǎng)中，這些資金給金融產(chǎn)品創(chuàng)新銷售得到提升，但是由于金融產(chǎn)品自身的盈利性不強(qiáng)，使得這種盈利不高的現(xiàn)象循環(huán)發(fā)展。

（三）缺乏完善的信息系統(tǒng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

當(dāng)今社會(huì)，金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理機(jī)制還不夠完善，存在著嚴(yán)重的信息滯后、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制缺乏的現(xiàn)象。很多銀行內(nèi)部都建立了內(nèi)部審核部門，但是這些部門的工作沒(méi)有得到充分的重視，監(jiān)督管理人員不能科學(xué)地把握金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，使得監(jiān)督管理失去效果。當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)中通常是采用內(nèi)部的評(píng)級(jí)制度，通過(guò)打分對(duì)個(gè)人以及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，根據(jù)一定的財(cái)務(wù)或定性指標(biāo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行等級(jí)劃分，這種方法具有一定的便捷性和可行性，但是由于考核評(píng)價(jià)的動(dòng)態(tài)性不足，使得風(fēng)險(xiǎn)不能得到及時(shí)的防范。

（四）行業(yè)間缺乏有效溝通

金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息主要是通過(guò)企業(yè)上報(bào)或者公開(kāi)獲得，目前信息的監(jiān)督管理機(jī)制還不夠健全。在信息披露方面還存在著不足，很多上市公司惡意炒作披露信息，使得金融行業(yè)無(wú)法獲得準(zhǔn)確的、真實(shí)的信息，企業(yè)間的溝通不夠誠(chéng)信，謠言、假消息將真實(shí)信息掩埋，信息披露的數(shù)量以及質(zhì)量無(wú)法滿足金融創(chuàng)新的實(shí)際需要。

三、金融創(chuàng)新下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）強(qiáng)化主體內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理

要想有效地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，就需要加強(qiáng)主體內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的能力和水平，促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)得到有效的管理。金融主體要認(rèn)識(shí)到金融創(chuàng)新工作對(duì)于金融市場(chǎng)產(chǎn)生的影響，并對(duì)可能存在的各種影響作出積極的應(yīng)對(duì)措施。金融創(chuàng)新對(duì)于金融市場(chǎng)的影響是十分大的，如果金融主體在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之前不能進(jìn)行準(zhǔn)確的估計(jì)，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)就會(huì)遭到巨大的沖擊和損壞，因此在金融創(chuàng)新時(shí)，需要對(duì)可能存在的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)能力。此外，在進(jìn)行金融創(chuàng)新時(shí)，金融機(jī)構(gòu)需要根據(jù)自身的實(shí)際情況，全面了解金融市場(chǎng)的發(fā)展形勢(shì)，以此為依據(jù)制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系，科學(xué)地對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，從而采取有效的措施加以解決。金融機(jī)構(gòu)需要對(duì)金融市場(chǎng)的環(huán)境進(jìn)行全面的調(diào)查分析，在掌握金融市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的前提下再進(jìn)行金融創(chuàng)新。

（二）加強(qiáng)金融監(jiān)管

金融創(chuàng)新是時(shí)展的必然選擇和趨勢(shì)，只有不斷創(chuàng)新才能夠促進(jìn)金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)更加活躍的發(fā)展。金融市場(chǎng)是否穩(wěn)定對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)也有著極為重要的影響，因此應(yīng)促進(jìn)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新與穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前，我國(guó)金融行業(yè)要實(shí)現(xiàn)良好的發(fā)展，就需要積極促進(jìn)金融創(chuàng)新，應(yīng)積極鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，為金融創(chuàng)新提供良好的發(fā)展環(huán)境，同時(shí)也需要加強(qiáng)監(jiān)督管理，避免出現(xiàn)違法行為，使我國(guó)的金融市場(chǎng)秩序更加有序。要加強(qiáng)金融監(jiān)管，需要對(duì)當(dāng)前金融監(jiān)管的相關(guān)法律制度進(jìn)行有效的調(diào)整，使金融監(jiān)管的作用得到充分的發(fā)揮。首先要完善法律法規(guī)，金融創(chuàng)新會(huì)涉及到各個(gè)方面的內(nèi)容，但是有些內(nèi)容在法律法規(guī)中并沒(méi)有涉及，因此需要完善相關(guān)法律內(nèi)容，避免金融機(jī)構(gòu)鉆法律的空子。進(jìn)一步修正和廢除法律法規(guī)，金融創(chuàng)新中含有大量的交叉業(yè)務(wù)，但是有些業(yè)務(wù)的相關(guān)法律制度已經(jīng)過(guò)時(shí)，這就需要做好修正和廢除工作，提高法律法規(guī)的指導(dǎo)作用。

（三）促進(jìn)國(guó)際間的合作交流

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化、全球化發(fā)展日漸深入，國(guó)家要維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)單靠自身是無(wú)法解決的，因此需要加強(qiáng)國(guó)際的合作，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)整，通過(guò)彼此間的合作實(shí)現(xiàn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，營(yíng)造良好的金融環(huán)境，使各國(guó)家的金融行業(yè)得到穩(wěn)定、有序的發(fā)展。我國(guó)的商業(yè)銀行可以依據(jù)國(guó)際規(guī)章制度進(jìn)行金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，促進(jìn)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與發(fā)展，使我國(guó)的金融與世界接軌，減少金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的穩(wěn)定進(jìn)步。

（四）完善金融創(chuàng)新的路徑

完善金融創(chuàng)新的路徑也是促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，應(yīng)加強(qiáng)金融產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)以及制度上的創(chuàng)新。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新上，應(yīng)依據(jù)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，減少不良資產(chǎn)的數(shù)量。由于我國(guó)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新還不夠成熟，因此需要在金融機(jī)構(gòu)自身能力許可的范圍內(nèi)進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。金融行業(yè)的發(fā)展是歷史的必然，因此需要進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)形式，突出業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。此外，還需要強(qiáng)化制度創(chuàng)新，為金融創(chuàng)新提供良好的環(huán)境，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

篇6

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融市場(chǎng)是整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的動(dòng)脈。對(duì)于金融經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，我們要做的，就是學(xué)好如何去控制風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一、風(fēng)險(xiǎn)管理概念界定

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程，它由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員實(shí)施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理，是指保險(xiǎn)公司圍繞經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)和控制的基本流程以及相關(guān)的組織架構(gòu)、制度和措施。

二、保險(xiǎn)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理的狀況

作為保險(xiǎn)公司，主要的風(fēng)險(xiǎn)因素有保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

（一）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)指由于對(duì)死亡率、疾病率、賠付率、退保率等判斷不正確導(dǎo)致產(chǎn)品定價(jià)錯(cuò)誤或者準(zhǔn)備金提取不足，再保險(xiǎn)安排不當(dāng)，非預(yù)期重大理賠等造成損失的可能性。

每份保單的風(fēng)險(xiǎn)在于承保事件發(fā)生的可能性和由此引起的賠付金額的不確定性。從每份保單的根本性質(zhì)來(lái)看，上述風(fēng)險(xiǎn)是隨機(jī)發(fā)生的，從而無(wú)法預(yù)計(jì)。對(duì)于按照概率理論進(jìn)行定價(jià)和計(jì)提準(zhǔn)備的保單組合，保險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際賠付超出保險(xiǎn)負(fù)債的賬面價(jià)值。

（二）資產(chǎn)與負(fù)債期限未能有效匹配可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)投資在技術(shù)層面的最終目標(biāo)應(yīng)是保持保險(xiǎn)公司的技術(shù)償付能力。資產(chǎn)負(fù)債不匹配會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的技術(shù)償付能力出現(xiàn)問(wèn)題。所謂資產(chǎn)負(fù)債不匹配，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是指保險(xiǎn)公司不能保證其在未來(lái)時(shí)間中資產(chǎn)變動(dòng)與負(fù)債變動(dòng)的一致性。保險(xiǎn)公司在某一時(shí)點(diǎn)上的資產(chǎn)負(fù)債隨時(shí)間、經(jīng)濟(jì)條件的變化而變化。由于其各種資產(chǎn)、各種負(fù)債對(duì)各種條件的變化的敏感性各不相同，各自增加、減少的比例也就不相同，資產(chǎn)的變動(dòng)與負(fù)債的變動(dòng)之間可能產(chǎn)生缺口，出現(xiàn)不匹配的情況。

保險(xiǎn)公司資產(chǎn)與負(fù)債的匹配還體現(xiàn)在久期上。久期指保險(xiǎn)公司持有各種金融投資工具時(shí)間的加權(quán)平均。理想的狀況是資產(chǎn)的久期與負(fù)債的久期相等。

（三）保險(xiǎn)資金面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)

隨著金融市場(chǎng)的創(chuàng)新與融合，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的逐步拓寬，可投資品種逐步增加，從普通的債券投資發(fā)展到權(quán)益類投資、從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擴(kuò)展到境外市場(chǎng)，壽險(xiǎn)業(yè)資金面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越復(fù)雜。例如，壽險(xiǎn)保單存續(xù)期一般都長(zhǎng)達(dá)20至30年，相應(yīng)的在資金運(yùn)用中要考慮20-30年存續(xù)期的投資與之相匹配。投資與固定收益資產(chǎn)的壽險(xiǎn)資金，對(duì)利率的變動(dòng)非常敏感，市場(chǎng)利率的微小波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值的較大變動(dòng)。

（四）利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)利率的變動(dòng)而使金融工具的價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為長(zhǎng)期投資資產(chǎn)大量提前變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和利差損風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期投資資產(chǎn)大量提前變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)就是指保險(xiǎn)公司為了籌集大量資金以應(yīng)對(duì)非常規(guī)現(xiàn)金支出，而不得不在一定損失的情況下變現(xiàn)其資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，此風(fēng)險(xiǎn)一般發(fā)生在利率增長(zhǎng)的時(shí)候；當(dāng)公司發(fā)行保證利率的保單的時(shí)候，就會(huì)面臨利率損失的風(fēng)險(xiǎn)，也就是公司實(shí)際的投資回報(bào)低于保單的保證利率。特別是當(dāng)公司從保費(fèi)收取到資金上劃一直到最終的投資之間的延遲時(shí)間較長(zhǎng)的時(shí)候，此風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更加嚴(yán)重。

為了給客戶提供較高的保證利率，保險(xiǎn)公司一般會(huì)投資于較長(zhǎng)期的資產(chǎn)以賺取較高的投資回報(bào)。但同時(shí)，客戶可以在保單未滿期時(shí)退保或者以保單作抵押向公司貸款，因此使公司面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，特別是在利率增長(zhǎng)客戶有再融資需求的時(shí)候。在市場(chǎng)利率非常低的時(shí)候，公司的投資回報(bào)會(huì)大大低于其保單的保證利率，從而面臨嚴(yán)重的利差損。如何有效地化解利差損不僅是保險(xiǎn)公司，也是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)必須面臨的問(wèn)題。

（五）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指金融交易的一方或某金融工具的發(fā)行機(jī)構(gòu)因不能履行義務(wù)而使另外一方遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是對(duì)方違約可能性的大小；二是違約行為發(fā)生可能造成的損失數(shù)額。前者取決于交易對(duì)手的資信，后者取決于金融資產(chǎn)自身價(jià)值的高低。

（六）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指公司無(wú)法籌集足夠資金或不能及時(shí)以合理的價(jià)格將資產(chǎn)變現(xiàn)以償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性指投資項(xiàng)目具有變現(xiàn)能力，保險(xiǎn)公司在需要時(shí)可以抽回資金，用于滿足現(xiàn)金流出量的要求。流動(dòng)性作為保險(xiǎn)投資的原則是由保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)決定的。

三、保險(xiǎn)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）健全保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)

金融風(fēng)險(xiǎn)管理就是要在金融活動(dòng)的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間尋找一種平衡，從戰(zhàn)略角度管理金融風(fēng)險(xiǎn)，把金融風(fēng)險(xiǎn)納入全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架之中。一個(gè)基本的金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)包括：一是政策和監(jiān)管層，對(duì)公司的所有風(fēng)險(xiǎn)都負(fù)有政策制定和指導(dǎo)監(jiān)控的職責(zé)。二是高級(jí)管理層，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的日常管理負(fù)有責(zé)任。三是風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門。負(fù)責(zé)制定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和戰(zhàn)略，并確保這些戰(zhàn)略得以實(shí)施。四是財(cái)務(wù)部門等業(yè)務(wù)部門。由于風(fēng)險(xiǎn)管理特別是金融風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)涉及到專業(yè)的知識(shí)和技能，業(yè)務(wù)部門在掌握信息和操作能力方面具有其他部門不可比擬的優(yōu)勢(shì)，因此，在這些業(yè)務(wù)部門建立和實(shí)施良好的內(nèi)部控制，對(duì)于防范風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的。

（二）資產(chǎn)與負(fù)債的失衡風(fēng)險(xiǎn)控制

保險(xiǎn)資產(chǎn)組合由保險(xiǎn)負(fù)債的性質(zhì)和期限決定。資產(chǎn)和負(fù)債的管理受嚴(yán)密監(jiān)控，務(wù)求將資產(chǎn)到期日與預(yù)期賠付方式相匹配。

由于保險(xiǎn)公司在特定時(shí)點(diǎn)上的負(fù)債要受到公司內(nèi)部因素（處理能力、接受程度等）和外部因素（契約、法規(guī)等）的制約，公司的管理者對(duì)本公司負(fù)債的影響力較小。考慮到相應(yīng)的交易成本，公司的管理者可以通過(guò)定期調(diào)整投資組合的結(jié)構(gòu)使資產(chǎn)和負(fù)債相匹配，減小保險(xiǎn)公司技術(shù)償付能力危機(jī)出現(xiàn)的可能性，達(dá)到理想的久期凸性匹配，即資產(chǎn)的久期與負(fù)債的久期相等。

隨著投資渠道的逐步放寬及中長(zhǎng)期投資品種的豐富，保險(xiǎn)公司可以通過(guò)調(diào)整投資組合和進(jìn)行戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置等手段來(lái)改善資產(chǎn)與負(fù)債期限的匹配狀況。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制

保險(xiǎn)公司可以為每類資產(chǎn)設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)最高限額，以控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)定這些限額時(shí)，公司充分考慮其風(fēng)險(xiǎn)策略及對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的影響。限額的設(shè)定亦取決于資產(chǎn)負(fù)債管理策略。

公司可以運(yùn)用各類方法量化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，包括敏感性分析及計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是一種運(yùn)用歷史市場(chǎng)價(jià)格的簡(jiǎn)明扼要的統(tǒng)計(jì)計(jì)量工具。然而，由于缺乏可靠的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，在中國(guó)現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境下運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法具有局限性。

（四）利率風(fēng)險(xiǎn)控制

保險(xiǎn)公司可以采取一些措施降低利率風(fēng)險(xiǎn)，比如：投資于與其負(fù)債資金流匹配的資產(chǎn)；通過(guò)退保懲罰制保護(hù)退保的自由度；退保懲罰因子一般會(huì)隨著保單年度而逐漸減小，比如第一保單年度退保懲罰因子為10%，第二年度為9%……第十保單年度為1%，以后各保單年度為無(wú)退保懲罰；退保時(shí)根據(jù)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值對(duì)退保金進(jìn)行調(diào)整。

保險(xiǎn)公司可以通過(guò)利率風(fēng)險(xiǎn)政策，規(guī)定其須維持一個(gè)適當(dāng)?shù)墓潭案?dòng)利率工具組合，以管理利率風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)政策亦應(yīng)規(guī)定公司管理計(jì)息金融資產(chǎn)及計(jì)息金融負(fù)債的到期情況。

（五）信用風(fēng)險(xiǎn)控制

保險(xiǎn)公司主要面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)與場(chǎng)內(nèi)交易、存放在商業(yè)銀行的存款、發(fā)放貸款及墊款、債券投資、權(quán)益投資、與再保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)安排、保戶質(zhì)押貸款等有關(guān)。本公司通過(guò)使用多項(xiàng)控制措施，包括運(yùn)用信用控制政策，對(duì)潛在投資進(jìn)行信用分析及對(duì)債務(wù)人設(shè)定整體額度來(lái)控制信用風(fēng)險(xiǎn)。

（六）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制

保險(xiǎn)公司在運(yùn)作時(shí)，堅(jiān)持流動(dòng)性原則。公司從可用資金的性質(zhì)出發(fā)，把長(zhǎng)期性資金運(yùn)用到流動(dòng)性較弱的項(xiàng)目上，把短期性資金運(yùn)用在流動(dòng)性較強(qiáng)的項(xiàng)目上，使投資結(jié)構(gòu)合理，從而保證總體上的流動(dòng)性。這樣能有效地規(guī)避因部分保單退保、減保以其他方式提前終止保單而面臨的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司可以通過(guò)匹配投資資產(chǎn)的期限與對(duì)應(yīng)保險(xiǎn)責(zé)任的期限來(lái)控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及確保公司能夠履行付款責(zé)任，及時(shí)為公司的借貸和投資業(yè)務(wù)提供資金。保險(xiǎn)公司可以通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持穩(wěn)定的存款基礎(chǔ)等方法來(lái)控制銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

篇7

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是信息技術(shù)高速發(fā)展的產(chǎn)物，是在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)上的一種重大創(chuàng)新，它結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，我國(guó)金融行業(yè)迎來(lái)了巨大的轉(zhuǎn)變，有助于金融機(jī)構(gòu)的改革。但是，在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)是并存的，風(fēng)險(xiǎn)的存在將成為制約互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的一道門檻，如果互聯(lián)網(wǎng)金融不能做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作，不僅會(huì)威脅到互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，同時(shí)也會(huì)給社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成影響，故此，必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的認(rèn)識(shí)。

（一）網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)

在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的快速發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)金融將面臨著網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)過(guò)程中，很容易受到不法分子利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來(lái)竊取互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)過(guò)程中產(chǎn)生的重要信息，如用戶密碼等，一旦密碼泄露，就容易造成利益損失，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（二）資金風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)代社會(huì)里，依托網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的行為越來(lái)越頻繁，而網(wǎng)絡(luò)具有虛擬性的特點(diǎn)，在依托網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行金融業(yè)務(wù)的時(shí)候，網(wǎng)絡(luò)上的信息都可能是虛假的，使得互聯(lián)網(wǎng)金融將面臨著較大的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。如某企業(yè)在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，企業(yè)可以利用網(wǎng)絡(luò)來(lái)制造一些虛假的信息，如果銀行不能做好相關(guān)工作，一旦企業(yè)破產(chǎn)，就難以償還貸款，從而造成銀行資金損失。

（三）信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)就是金融交易雙方不按照規(guī)定的時(shí)間來(lái)履行金融業(yè)務(wù)要求的一種風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展雖然活躍了金融市場(chǎng)，同時(shí)也帶來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)為了自身發(fā)展需求，向銀行申請(qǐng)貸款，并簽訂在規(guī)定期限規(guī)范的合同，然而作為市場(chǎng)主體之一，其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在市場(chǎng)環(huán)境下容易受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響，使得企業(yè)蒙受損失，如果企業(yè)虧損，企業(yè)就難以在規(guī)定時(shí)間內(nèi)償還貸款，從而造成信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)性會(huì)越來(lái)越激烈，互聯(lián)網(wǎng)有著不可比擬的優(yōu)越性，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)紛紛開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)來(lái)獲得客源，獲得效益，從而加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)。另外，在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)也會(huì)惡化金融市場(chǎng)環(huán)境，一些不法分子會(huì)利用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)擾亂金融市場(chǎng)，從而不利于互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)，帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，它融合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而網(wǎng)絡(luò)的開(kāi)放性、虛擬性使得互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)也不斷增加。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生不僅會(huì)威脅到互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，同時(shí)也會(huì)給我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成影響。當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融取得了快速發(fā)展，依托互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)的行為也越來(lái)越多，而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)客戶而言，一旦他們的利益受到損害，就會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行抵觸，從而使得互聯(lián)網(wǎng)金融失去市場(chǎng)、失去客源。互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)是制約互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展的一個(gè)重要問(wèn)題，要想推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的更好發(fā)展，就必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融引起高度重視，要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，只有加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，才能更好地規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）提高對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)

互聯(lián)網(wǎng)金融已成為社會(huì)發(fā)展的一種新趨勢(shì)，越來(lái)越多的人投入到互聯(lián)網(wǎng)金融中來(lái)，活躍了我國(guó)金融市場(chǎng)，然而互聯(lián)網(wǎng)金融的載體就是互聯(lián)網(wǎng)，要想保證自己的利益不受侵害，人們就必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有著全面的認(rèn)識(shí)。互聯(lián)網(wǎng)金融用戶要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的學(xué)習(xí)，提高對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)，掌握一些基本的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施，自覺(jué)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。作為金融機(jī)構(gòu)，要加大互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的宣傳，提高廣大客戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，要做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

（二）加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)的運(yùn)用

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展造成極大影響。而網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生就在于網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全性較差，而網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)是針對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題的一種有效解決途徑，常見(jiàn)的網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)有殺毒軟件、身份認(rèn)證技術(shù)、加密技術(shù)、防跟蹤技術(shù)等，這些網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了技術(shù)保障。在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的過(guò)程中，加大網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)的運(yùn)用可以有效地提高網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全性，避免互聯(lián)網(wǎng)金融造成惡意的攻擊，從而促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

（三）健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率也在增加，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，風(fēng)險(xiǎn)管理是其健康發(fā)展的保障，為了在這個(gè)快速發(fā)展的社會(huì)里穩(wěn)步發(fā)展，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，就必須建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，首先，將風(fēng)險(xiǎn)管理工作納入到日常管理工作中來(lái)，建立風(fēng)險(xiǎn)管理體制；其次，要全面了解市場(chǎng)、了解互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，減少互聯(lián)網(wǎng)金融資金風(fēng)險(xiǎn)。另外，要運(yùn)用現(xiàn)代化的管理手段，做好互聯(lián)網(wǎng)金融管理工作，減少互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（四）健全信用評(píng)價(jià)體系

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展活躍了融資行為，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，市場(chǎng)主體融資更加便捷，然而互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之出現(xiàn)。社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系作為考核社會(huì)個(gè)體信譽(yù)的重要途徑，加快社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系建設(shè)可以有效的規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。一方面要加快信用體系建設(shè)，對(duì)完善市場(chǎng)主體信用評(píng)估體系，同時(shí)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)實(shí)名制；另一方面要善于利用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)對(duì)市場(chǎng)主體的信譽(yù)進(jìn)行考核和評(píng)價(jià)，全面了解其信譽(yù)度，從而降低信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（五）完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)

就目前來(lái)看，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)還不夠完善，以至于一些不法分子利用網(wǎng)絡(luò)詐騙、竊取他人信息的行為越來(lái)越猖獗，嚴(yán)重影響到了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。而健全、完善的法律可以為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供依據(jù)和保障。相關(guān)部門就應(yīng)當(dāng)加快互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)建設(shè)，完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，以法律為依據(jù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)還必須強(qiáng)化金融監(jiān)管，完善相關(guān)管理體制，為互聯(lián)網(wǎng)金融營(yíng)造一個(gè)健康的發(fā)展環(huán)境，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入一個(gè)科學(xué)軌道。

（六）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才的培養(yǎng)

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，要想有效的避免互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才的培養(yǎng)十分重要。就目前來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才還比較匱乏，難以滿足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要。而人才作為現(xiàn)代社會(huì)中各大市場(chǎng)主體致勝的關(guān)鍵所在，加大人才的培養(yǎng)有著重大作用。為推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，就必須重視互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才的培養(yǎng)。金融機(jī)構(gòu)要注重工作人員互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)知識(shí)的教育，提高工作人員對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)能力的培訓(xùn)，同時(shí)也要加強(qiáng)素質(zhì)教育，提高他們的職業(yè)素養(yǎng)和服務(wù)意識(shí)。另外，還必須加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融工作人員風(fēng)險(xiǎn)教育，提高他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化他們風(fēng)險(xiǎn)處理能力，從而更好地開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融工作，將互聯(lián)網(wǎng)金融引入到一個(gè)健康的發(fā)展環(huán)境中去。

四、結(jié)語(yǔ)

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的當(dāng)先，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作要求也越來(lái)越高，風(fēng)險(xiǎn)管理是互聯(lián)網(wǎng)金融管理的核心工作，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)I造健康的發(fā)展環(huán)境。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也不斷突出，而互聯(lián)網(wǎng)金融要想快速、穩(wěn)定、持續(xù)、健康的發(fā)展，就必須做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，從而降低互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

作者:尚偉 王云夢(mèng) 單位:安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)

參考文獻(xiàn)：

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[2]陳秀梅.論我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究,2014(10).

篇8

1.1金融管理的特點(diǎn)決定了風(fēng)險(xiǎn)存在的可能性。金融管理是組織資金運(yùn)行、處理金融關(guān)系的管理行為，它以貨幣計(jì)量為手段，通過(guò)調(diào)節(jié)、控制資金運(yùn)行的規(guī)模、方向和速度，綜合反映著經(jīng)濟(jì)管理的重點(diǎn)、規(guī)律和成效。因此，金融狀況是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)容、過(guò)程和結(jié)果的價(jià)值體現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)管理中起著效益“晴雨表”的作用。這也決定了它的業(yè)務(wù)活動(dòng)具有范圍廣泛、綜合性強(qiáng)、可靠性高、內(nèi)容復(fù)雜等特點(diǎn)。這些特點(diǎn)與一定的環(huán)境變化相結(jié)合，就會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，存在潛在的資金損失的可能性。

1.2環(huán)境的變化是金融風(fēng)險(xiǎn)存在的決定因素。首先，現(xiàn)有的金融管理理論和方法并不能完全解決實(shí)際問(wèn)題。面對(duì)多變的環(huán)境，傳統(tǒng)的金融理論和方法并未完全滿足實(shí)際需要，因?yàn)槠浞治龌A(chǔ)是靜態(tài)的，是在嚴(yán)格的均衡假設(shè)前提下得出的結(jié)論，然后將之應(yīng)用于現(xiàn)實(shí)的非均衡狀態(tài)。但是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)比人們的認(rèn)識(shí)復(fù)雜得多，是動(dòng)態(tài)的，多數(shù)情況下處于非均衡狀態(tài)，偶爾處于均衡狀態(tài)。人們依然用這種理論指導(dǎo)自己的實(shí)踐活動(dòng)，必然會(huì)遇到挫折和失敗。這就是人們要不斷地適應(yīng)環(huán)境變化的原因，也是人們的主觀常常與客觀發(fā)生沖突的根源這種沖突直接引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。金融管理活動(dòng)不可避免地面臨這種現(xiàn)實(shí)。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)不可避免地客觀存在著。其次，環(huán)境變化引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生。環(huán)境因素包括內(nèi)部環(huán)境因素和外部環(huán)境因素兩個(gè)方面。內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境因素都不停地變化著，金融管理人員需要根據(jù)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的情況，做出正確決策，并組織實(shí)施。如果不能做到這一點(diǎn)，或不能完全做到這一點(diǎn)，就會(huì)給管理目標(biāo)帶來(lái)不良影響。習(xí)慣的做法主要是事后進(jìn)行考核、總結(jié)，這時(shí)損失往往已經(jīng)發(fā)生。即使實(shí)施過(guò)程中對(duì)問(wèn)題有所覺(jué)察，也因缺乏必要的機(jī)制，很難補(bǔ)救。因此，建立一種管理機(jī)制，事先和事中預(yù)見(jiàn)環(huán)境因素變化，分析這些變化對(duì)實(shí)現(xiàn)金融管理目標(biāo)的影響程度，將其及時(shí)提供給金融管理人員，使其掌握可能的變化方向程度和時(shí)間，并制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施及責(zé)任約定，就顯得特別重要。

2我國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀

2.1我國(guó)金融體制的不合理。首先是宏觀調(diào)控機(jī)制不靈，表現(xiàn)為一控就死，一放就亂，亂了又控的不良循環(huán)；其次是地方政府職能部門人為的干預(yù)，把金融機(jī)構(gòu)置于“騎虎難下”的兩難境地。

2.2金融機(jī)制不健全、執(zhí)法不嚴(yán)、監(jiān)管不力。由于我國(guó)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管，中央政府相繼頒布了一系列法律法規(guī)，從法律上確立了以中國(guó)人民銀行為規(guī)制主體，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)協(xié)助的分別對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)制的法定地位、規(guī)制目的、規(guī)制對(duì)象，規(guī)制范圍以及法律責(zé)任。這也造成了各金融主體肆意違反規(guī)定行為屢禁不止，直接造成各類金融風(fēng)險(xiǎn)迭起。

2.3由于我國(guó)金融體制的特殊性，金融改革一直滯后于經(jīng)濟(jì)改革。一個(gè)更為高效、合理的金融支持是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速發(fā)展的必要條件。隨著經(jīng)濟(jì)體制的不斷深化，經(jīng)濟(jì)貨幣化程度不斷提高，從而引致“金融深化”程度日益提高，同時(shí)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)及由此引致的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，也帶動(dòng)了金融深化程度的提高，但由于金融體制改革相對(duì)滯后，我國(guó)全面發(fā)展在金融深化程度提升的同時(shí)，也存在著明顯的金融抑制。

3有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制構(gòu)建

為了有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，必須構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，使風(fēng)險(xiǎn)管理工作制度化、規(guī)范化。為此，應(yīng)該做好以下幾個(gè)方面的工作：

篇9

我們的總體目標(biāo)是經(jīng)過(guò)三年的建設(shè)，將金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程建設(shè)成同類課程中優(yōu)秀的、深受學(xué)生喜愛(ài)的課程。同時(shí)充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，上傳豐富的學(xué)習(xí)資源，在網(wǎng)站上開(kāi)設(shè)學(xué)習(xí)沙龍板塊，充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情，力爭(zhēng)建成知識(shí)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)合理的團(tuán)隊(duì)，力爭(zhēng)每一個(gè)教師的教學(xué)水平都達(dá)到優(yōu)秀。

2.1師資隊(duì)伍建設(shè)

構(gòu)建的師資隊(duì)伍知識(shí)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)合理，要有科學(xué)合理的師資培養(yǎng)計(jì)劃，并取得優(yōu)秀實(shí)際效果。團(tuán)隊(duì)之間要定期交流教學(xué)心得與經(jīng)驗(yàn)，匯總發(fā)表教研論文，聯(lián)合申報(bào)教研項(xiàng)目。另外團(tuán)隊(duì)之間也要注重科研能力的培養(yǎng)，定期發(fā)表科研論文，圍繞風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)知識(shí)展開(kāi)科學(xué)研究。同時(shí)，我們考慮聘請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)的管理人員，邀請(qǐng)他們定期做報(bào)告，與學(xué)生分享金融、證券、保險(xiǎn)行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)措施以及發(fā)展趨勢(shì)，另外也邀請(qǐng)他們定期在網(wǎng)上與學(xué)生交流。

2.2課程內(nèi)容及載體

課程內(nèi)容及載體中包括大綱、自編講義、參考書(shū)目及網(wǎng)絡(luò)資源、多媒體課件、案例庫(kù)和第二課堂。制定符合培養(yǎng)計(jì)劃、內(nèi)容完整的教學(xué)大綱，并邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)其他高校老師以及金融企業(yè)專業(yè)人員進(jìn)行論證。根據(jù)教學(xué)大綱自編講義，要充分吸收國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的理念、方法，規(guī)避現(xiàn)有教材中出現(xiàn)的過(guò)難或者是不專業(yè)的現(xiàn)象，一輪講授完畢后，要根據(jù)講授結(jié)果進(jìn)行反復(fù)修改，最后達(dá)到出版水平。為學(xué)生推薦豐富的參考書(shū)目，以及國(guó)內(nèi)外與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的網(wǎng)站以及其他院校的精品課網(wǎng)站。根據(jù)教學(xué)大綱和講義，充分吸收國(guó)內(nèi)外高水平的成果，建立多媒體課件，課件要來(lái)源于講義，但不囿于講義，一切以有利于學(xué)生的思維、有效地激發(fā)學(xué)生的興趣為前提。搜集國(guó)內(nèi)外關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的各種案例，附加該案例的分析及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，分銀行、證券、保險(xiǎn)三個(gè)專題建立案例庫(kù)。我們每月開(kāi)展一次第二課堂，邀請(qǐng)金融企業(yè)的專家來(lái)做講座，每次講座中拿出半個(gè)小時(shí)，讓專家與學(xué)生交流，也為學(xué)生答疑解惑。

2.3教學(xué)條件

建立金融風(fēng)險(xiǎn)管理網(wǎng)站。上傳教學(xué)講義和課件，設(shè)置文獻(xiàn)庫(kù)和案例庫(kù)，為學(xué)生提供豐富的網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)資料，讓學(xué)生及時(shí)掌握本課程最前沿的理論發(fā)展。在網(wǎng)站上開(kāi)設(shè)學(xué)習(xí)沙龍板塊，隨時(shí)更新相關(guān)的金融新聞和評(píng)論，為師生提供學(xué)習(xí)交流、討論答疑的互動(dòng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)師生的即時(shí)互動(dòng)；建立金融風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)驗(yàn)室，通過(guò)引進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理軟件，使學(xué)生在實(shí)驗(yàn)室更直觀地學(xué)習(xí)接觸各類金融風(fēng)險(xiǎn)，并自己動(dòng)手設(shè)計(jì)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。通過(guò)實(shí)驗(yàn)教學(xué)，進(jìn)一步增強(qiáng)學(xué)生對(duì)課程理論知識(shí)的理解，并學(xué)以致用。建立1-2個(gè)校外實(shí)訓(xùn)基地，使學(xué)生有機(jī)會(huì)走進(jìn)各大金融企業(yè)，親身感受學(xué)習(xí)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作、存在的金融風(fēng)險(xiǎn)，以及風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

2.4學(xué)生管理

通過(guò)網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新課程的建設(shè)，使學(xué)生能夠切實(shí)把握各類金融風(fēng)險(xiǎn)，能夠形象掌握各類具體金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，拓寬學(xué)生金融理論的相關(guān)知識(shí)面。并且我們考慮以知識(shí)競(jìng)賽的形式激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，引導(dǎo)學(xué)生主動(dòng)與老師進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)，使學(xué)生實(shí)現(xiàn)知識(shí)、能力、素質(zhì)的全面提高。設(shè)置科學(xué)合理的激勵(lì)學(xué)生學(xué)習(xí)的獎(jiǎng)懲機(jī)制，使學(xué)生通過(guò)適當(dāng)?shù)恼n內(nèi)理論和課外實(shí)務(wù)作業(yè)的訓(xùn)練，充分理解并牢固掌握課程知識(shí)點(diǎn)。建立風(fēng)險(xiǎn)沙龍，在網(wǎng)站上建立一個(gè)“風(fēng)險(xiǎn)沙龍”版塊，給出具體的情景模擬，根據(jù)學(xué)生的回答，給出學(xué)生的排名，并且這一排名作為平時(shí)成績(jī)的一個(gè)考核因素。建立風(fēng)險(xiǎn)學(xué)苑，在網(wǎng)站上設(shè)置“風(fēng)險(xiǎn)學(xué)苑”的版塊，將關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的熱點(diǎn)問(wèn)題和相關(guān)的作業(yè)訓(xùn)練題目，分專題列示，并實(shí)現(xiàn)師生學(xué)習(xí)答疑的互動(dòng)討論。

2.5課程管理

確保有高質(zhì)量、規(guī)范齊全的大綱、講義、實(shí)踐教學(xué)、考試考核等課程建設(shè)資料；充分利用網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺(tái)，特別是在學(xué)習(xí)資源、答疑討論、課程問(wèn)卷、在線測(cè)試、課程作業(yè)及研究性教學(xué)等方面充分發(fā)揮平臺(tái)的作用。在網(wǎng)站上實(shí)現(xiàn)在線考試，并且發(fā)放課程問(wèn)卷，在問(wèn)卷的基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善課程建設(shè)。

篇10

商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析的發(fā)展方向是風(fēng)險(xiǎn)收益分析，這是與商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理由收益管理向風(fēng)險(xiǎn)管理方向演變相適應(yīng)的。現(xiàn)代商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理作為資產(chǎn)負(fù)債比例管理體系中的重要組成部分，應(yīng)該是以風(fēng)險(xiǎn)收益管理為核心內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)管理，這是由于：

1．風(fēng)險(xiǎn)收益是財(cái)務(wù)管理的基本觀念。商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理必須首先樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)收益觀念，以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心內(nèi)容。

2．是穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的要求。銀行是高負(fù)債的企業(yè)，本身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，決定了銀行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。同時(shí)，銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣資金的特殊行業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)向銀行集中，經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往伴隨著銀行危機(jī)。在金融風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中，為確保穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理必須以風(fēng)險(xiǎn)管理為內(nèi)涵。

3．是銀行自身生存發(fā)展、開(kāi)展集約化經(jīng)營(yíng)的要求。在前幾年我國(guó)銀行業(yè)快速擴(kuò)展時(shí)期，各家銀行普遍實(shí)行粗放式經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，傳統(tǒng)銀行發(fā)展思路是，以高投入為代價(jià)獲取市場(chǎng)份額，在利率差較為穩(wěn)定，未采取謹(jǐn)慎性會(huì)計(jì)原則的情況下，規(guī)模的擴(kuò)張能體現(xiàn)出賬面收益的增加；但同時(shí)由于我國(guó)銀行業(yè)缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理，缺少對(duì)經(jīng)營(yíng)行為的風(fēng)險(xiǎn)約束，也積累下了無(wú)窮的風(fēng)險(xiǎn)，目前已嚴(yán)重抑制了健康發(fā)展。海南發(fā)展銀行和多家非銀行金融機(jī)構(gòu)的倒閉已經(jīng)對(duì)中國(guó)的銀行業(yè)敲響了警鐘。因此，由粗放式經(jīng)營(yíng)向集約化經(jīng)營(yíng)首先就要開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理。

4．是推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理、與國(guó)際管理接軌、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的要求。80年代以來(lái)，至東南亞金融危機(jī)發(fā)生之前，西方國(guó)家已有多家銀行因忽視風(fēng)險(xiǎn)控制而倒閉，教訓(xùn)慘痛。巴塞爾協(xié)議已經(jīng)把風(fēng)險(xiǎn)性原則上升到第一位。因而，推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理就是要推行風(fēng)險(xiǎn)管理，提高銀行運(yùn)營(yíng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放，不僅銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，風(fēng)險(xiǎn)也日益增加；同時(shí)，銀行業(yè)的國(guó)際化促使我國(guó)銀行要面臨國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。這些都迫切要求商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理向風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變。

商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理向風(fēng)險(xiǎn)管理模式的轉(zhuǎn)型，重要的一步就是財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)由收益分析向風(fēng)險(xiǎn)收益分析的轉(zhuǎn)變。這是由于財(cái)務(wù)分析是站在財(cái)務(wù)管理的角度發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題、分析原因、提出解決問(wèn)題方案的重要環(huán)節(jié)。其目的是對(duì)銀行歷史和現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況和工作實(shí)績(jī)作出全面衡量和評(píng)價(jià)，為制定經(jīng)營(yíng)方向和發(fā)展戰(zhàn)略決策提供直接的依據(jù)，因而是財(cái)務(wù)管理發(fā)揮為經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)的具體體現(xiàn)。商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理向風(fēng)險(xiǎn)管理模式的轉(zhuǎn)型首先要從財(cái)務(wù)分析開(kāi)始。

商業(yè)銀行股東權(quán)益最大化的目標(biāo)直接表現(xiàn)為追求銀行價(jià)值最優(yōu)化，由于宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和市場(chǎng)環(huán)境的變化，各種不同類型的風(fēng)險(xiǎn)使銀行管理者必須在極其不確定的狀況下實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最優(yōu)化目標(biāo)，因此，需要對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行平衡分析和選擇，這就是風(fēng)險(xiǎn)收益財(cái)務(wù)分析。

國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在借鑒西方銀行管理模式建立自己的資產(chǎn)負(fù)債比例管理指標(biāo)體系時(shí)，都考慮了風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，但由于缺乏對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的深刻認(rèn)識(shí)，并沒(méi)有因此實(shí)現(xiàn)真正的風(fēng)險(xiǎn)管理。開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理，必須首先針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分析，只有對(duì)銀行目前面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度作出評(píng)價(jià)，才能采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)分析是認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)、反饋風(fēng)險(xiǎn)信息和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制的首要環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)分析作為資產(chǎn)負(fù)債比例管理分析體系中的重要部分，也必然向風(fēng)險(xiǎn)分析轉(zhuǎn)變。

二、商業(yè)銀行面臨的幾類風(fēng)險(xiǎn)及與收益的關(guān)系：

銀行風(fēng)險(xiǎn)是指一切與銀行業(yè)務(wù)有關(guān)的不確定性及因此給銀行帶來(lái)?yè)p失的可能性。一般而言，商業(yè)銀行可能面臨四大類風(fēng)險(xiǎn)：

1．環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)金融政策、法規(guī)所決定的風(fēng)險(xiǎn)。例如，我國(guó)銀行法的出臺(tái)和監(jiān)管政策變化已經(jīng)促使銀行業(yè)相應(yīng)的作出變革。央行的貨幣政策的調(diào)整也會(huì)影響到銀行的經(jīng)營(yíng)策略。

2．管理風(fēng)險(xiǎn)。由于管理人員素質(zhì)與能力因素決定的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，銀行業(yè)中違規(guī)經(jīng)營(yíng)、大案要案所引起的一系列風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上阻礙我國(guó)商業(yè)銀行的健康發(fā)展。

3．交付風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行提供金融服務(wù)所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

例如，由于電子化手段滯后或金融創(chuàng)新所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

4．金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)是指在資產(chǎn)負(fù)債管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)。如，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和資本風(fēng)險(xiǎn)。

在銀行的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，銀行收益與所面臨的某些風(fēng)險(xiǎn)存在相互交替的關(guān)系。一般來(lái)看，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)屬于不可控制風(fēng)險(xiǎn)，與銀行收益之間不存在交替關(guān)系，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的增加并不能促使銀行收益的上升，相反卻構(gòu)成銀行收益增長(zhǎng)的限制因素。而金融風(fēng)險(xiǎn)與銀行收益存在正向相關(guān)關(guān)系。當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí)，銀行收益也隨之增長(zhǎng)，并對(duì)收益實(shí)現(xiàn)和未來(lái)收益預(yù)期有一定影響。交付風(fēng)險(xiǎn)與銀行收益之間也存在一定的替代關(guān)系。而為提高銀行收益能力，管理風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)嚴(yán)格加以控制。

三、商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析中風(fēng)險(xiǎn)分析內(nèi)容

銀行財(cái)務(wù)分析中的風(fēng)險(xiǎn)分析，側(cè)重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的分析，即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的交替關(guān)系進(jìn)行分析，以獲得在承擔(dān)較低風(fēng)險(xiǎn)的情況下的較高的收益。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益交替關(guān)系的分析實(shí)際就是現(xiàn)代商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析的特征，為與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析相區(qū)別、突出風(fēng)險(xiǎn)分析，我們暫且稱現(xiàn)代商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析為“風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析”。在股東權(quán)益最大化的企業(yè)目標(biāo)下，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析是股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管理的核心工作。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析為信貸資金計(jì)劃分析提供收益導(dǎo)向，為信貸計(jì)劃和資金管理提供決策依據(jù)。

金融風(fēng)險(xiǎn)是銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理中面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析主要分析對(duì)象。不同階段，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析側(cè)重點(diǎn)不同，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展平穩(wěn)、利率管制嚴(yán)格的時(shí)期，人們可能會(huì)更關(guān)心信貸風(fēng)險(xiǎn)；而在利率頻繁波動(dòng)、利率市場(chǎng)化時(shí)期，人們會(huì)更多地關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)；而流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到銀行的生存問(wèn)題，一直為人們所關(guān)心。各種金融風(fēng)險(xiǎn)之間存在著一定相關(guān)度，這綜合體現(xiàn)在銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)上。為便于操作，建議在目前開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析時(shí)可以從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析和利率分析入手：

1、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析。主要是通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)(資產(chǎn)負(fù)債對(duì)應(yīng)結(jié)構(gòu)和自身結(jié)構(gòu))、資產(chǎn)質(zhì)量，分析資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度和資本杠桿來(lái)分析流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性對(duì)商業(yè)銀行至關(guān)重要，是銀行的生命線，銀行的流動(dòng)性也涉及到整個(gè)金融體系乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系對(duì)流動(dòng)性的需求的保證。而流動(dòng)性與盈利性是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理首要解決的矛盾，銀行持有高流動(dòng)性資產(chǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低，但同時(shí)也降低了銀行收益；反之，高資產(chǎn)收益而低流動(dòng)性會(huì)使銀行面臨過(guò)大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析首先應(yīng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，分析的內(nèi)容是對(duì)流動(dòng)性和收益性相互關(guān)系的分析，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不僅是流動(dòng)性也是收益性的決定因素，最佳資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)應(yīng)是在流動(dòng)性和收益性求得最佳平衡的結(jié)構(gòu)。

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析的一個(gè)側(cè)重點(diǎn)是對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的分析。資產(chǎn)質(zhì)量的好壞是信貸風(fēng)險(xiǎn)的直接體現(xiàn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人不能按約償還貸款的可能性。因此，是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，至今仍是銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)。西方國(guó)家許多銀行的倒閉從表面上看是因?yàn)榱鲃?dòng)性危機(jī)，但其實(shí)質(zhì)是資產(chǎn)中存在巨額呆壞賬所致。資產(chǎn)中的有問(wèn)題貸款不僅會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)，而且因占用信貸資產(chǎn)規(guī)模，在資產(chǎn)負(fù)債比例限制下，直接導(dǎo)致了資產(chǎn)收益能力的下降。

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析中另一個(gè)重要分析是對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度的衡量。巴塞爾協(xié)議建立于銀行資本規(guī)定及其與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系。銀行資本充足的標(biāo)準(zhǔn)是以銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的，對(duì)銀行資本風(fēng)險(xiǎn)的管理取決于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)確定。在全球經(jīng)濟(jì)頻繁波動(dòng)的今天，維持一定的資本充足率已成為各國(guó)銀行界的首要關(guān)心的問(wèn)題。與資本充足度緊密相關(guān)的是資本的杠桿作用，由于銀行是高負(fù)債企業(yè)，有著比一般企業(yè)更高的資本杠桿度，因此，銀行資本收益率高于一般企業(yè)。但杠桿作用對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)和收益交替效應(yīng)的放大作用，決定了這種高杠桿度不是無(wú)節(jié)制的，過(guò)高杠桿度會(huì)引起高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)降低了資本充足率，最終危及到安全性和收益性。適度的資本杠桿與銀行價(jià)值最優(yōu)化的平衡是風(fēng)險(xiǎn)分析中的一個(gè)重要方面。

可見(jiàn)，財(cái)務(wù)分析中對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析與計(jì)劃、信貸部門分析的側(cè)重點(diǎn)不同。財(cái)務(wù)分析更側(cè)重于尋求銀行資產(chǎn)價(jià)值最優(yōu)化即在收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化之間尋求平衡，從而能為資金計(jì)劃管理提供風(fēng)險(xiǎn)盈利的可靠依據(jù)。

2．利率風(fēng)險(xiǎn)分析。利率風(fēng)險(xiǎn)是銀行的基本風(fēng)險(xiǎn)之一，因而，西方銀行業(yè)曾一度認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債管理就是對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理，當(dāng)然，目前來(lái)看這種觀念未免失之偏頗。而過(guò)去，我國(guó)銀行業(yè)并不重視對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理，原因是我國(guó)利率沒(méi)有真正市場(chǎng)化，也較少應(yīng)用利率政策，在嚴(yán)格利率管制下，存在穩(wěn)定的高利差，只要擴(kuò)張規(guī)模，即可獲得可觀的收益增長(zhǎng)。但近年來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了很大變化，利率政策成為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)常用手段。而利率市場(chǎng)化成為金融市場(chǎng)化改革的內(nèi)容。由于過(guò)去缺乏對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，在最近幾次利率調(diào)整中，銀行業(yè)普遍缺乏應(yīng)變、調(diào)整能力。可見(jiàn)，利率風(fēng)險(xiǎn)分析是目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中的重點(diǎn)。

銀行利率風(fēng)險(xiǎn)主要是由兩大方面決定的：一是銀行自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和數(shù)量；一是外部宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與經(jīng)濟(jì)政策。因此，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的分析一方面要及時(shí)了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，另一方面是根據(jù)自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)情況分析利率波動(dòng)下所產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。

由于我國(guó)銀行業(yè)資金運(yùn)用渠道狹窄，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、利潤(rùn)來(lái)源單一，利差收入占利潤(rùn)的絕對(duì)比重，利率風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制就尤為重要了。

傳統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)分析是對(duì)利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債差額風(fēng)險(xiǎn)的分析(缺口分析)，用于衡量銀行利差收入對(duì)利率波動(dòng)的敏感程度。這種分析首先要對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的利率期限結(jié)構(gòu)和對(duì)稱性進(jìn)行深入分析，這對(duì)目前銀行業(yè)來(lái)講是難以解決的問(wèn)題。現(xiàn)行的會(huì)計(jì)賬務(wù)體系和統(tǒng)計(jì)報(bào)表在設(shè)計(jì)的當(dāng)初，并沒(méi)有考慮這種需求。如果不能準(zhǔn)確了解到資產(chǎn)負(fù)債利率期限匹配結(jié)構(gòu)，就無(wú)法確定一段時(shí)期的差額風(fēng)險(xiǎn)，更談不上對(duì)利率走勢(shì)預(yù)測(cè)和利率敏感性資產(chǎn)負(fù)債差額的調(diào)整。因此，開(kāi)展利率風(fēng)險(xiǎn)分析，首先要對(duì)目前的會(huì)計(jì)賬務(wù)和統(tǒng)計(jì)體系進(jìn)行改革，以客戶管理代替賬戶管理，借助計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)建立每個(gè)客戶和每筆業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)檔案。利率風(fēng)險(xiǎn)分析還包括在利率波動(dòng)情況下，因收息資產(chǎn)和付息負(fù)債利率變動(dòng)幅度差異而引起的基差風(fēng)險(xiǎn)和客戶對(duì)利率期限重新選擇的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

另外，開(kāi)展外匯業(yè)務(wù)的銀行除了面臨前述幾類風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于匯率的波動(dòng)。匯率和相關(guān)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政治穩(wěn)定密切相關(guān)。央行的干預(yù)對(duì)匯率的波動(dòng)也產(chǎn)生很大的影響，利率的變動(dòng)也會(huì)影響匯率的變化。這取決于本國(guó)的貨幣政策和外匯監(jiān)管制度。在金融全球一體化和銀行業(yè)務(wù)國(guó)際化的潮流下，銀行面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)將越來(lái)越引起人們的關(guān)注。

全面的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析還應(yīng)對(duì)表外業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)收益分析。

四、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析的幾點(diǎn)考慮：

1．與信貸資金計(jì)劃分析的協(xié)調(diào)關(guān)系：

我國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理體系尚在探索之中，各家銀行相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)也有所差異。在資產(chǎn)負(fù)債比例管理分析體系中，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)收益為基本觀念，參考信貸、資金管理計(jì)劃分析結(jié)論，側(cè)重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的交替關(guān)系的分析，反過(guò)來(lái)為信貸資金計(jì)劃分析提供風(fēng)險(xiǎn)收益的依據(jù)。

2．必須借助計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)手段：

在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，借助手工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析已經(jīng)不大現(xiàn)實(shí)了，銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的繁雜性和系統(tǒng)性要求利用計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)等先進(jìn)手段。以利率風(fēng)險(xiǎn)分析為例，要準(zhǔn)確了解銀行的資產(chǎn)負(fù)債利率期限結(jié)構(gòu)及變動(dòng)規(guī)律，必須利用計(jì)算機(jī)詳細(xì)記錄每個(gè)客戶和每筆業(yè)務(wù)，構(gòu)建大型的數(shù)據(jù)庫(kù)(甚至數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù))，在此基礎(chǔ)上利用分析工具進(jìn)行數(shù)據(jù)的采集、索引、分析。對(duì)于一個(gè)大型銀行，有眾多的分支機(jī)構(gòu)和上萬(wàn)的客戶，業(yè)務(wù)記錄隨時(shí)間推移更是成倍增長(zhǎng)，不借助計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和先進(jìn)的算法而依靠手工來(lái)完成分析工作，恐怕連理論上的可能性都不存在。

3．分析方法要不斷創(chuàng)新：

財(cái)務(wù)分析從收益分析向風(fēng)險(xiǎn)收益分析轉(zhuǎn)變，對(duì)動(dòng)態(tài)分析提出迫切需要。目前財(cái)務(wù)分析常用方法是財(cái)務(wù)比率分析，是與收益分析階段相適應(yīng)的靜態(tài)分析法，不能滿足對(duì)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)分析與預(yù)測(cè)要求，應(yīng)向現(xiàn)金流量分析過(guò)渡。傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析方法也基本是靜態(tài)分析法，無(wú)法滿足對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的要求，也要向動(dòng)態(tài)分析方法過(guò)渡。如對(duì)利率敏感性資產(chǎn)負(fù)債差額分析沒(méi)有考慮到外部利率條件和內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)連續(xù)變動(dòng)，具有很大的局限性，因此，西方銀行業(yè)提出持續(xù)期動(dòng)態(tài)分析方法。

風(fēng)險(xiǎn)分析的另一發(fā)展方向是借助數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法，建立數(shù)學(xué)模型，應(yīng)用計(jì)算機(jī)開(kāi)發(fā)先進(jìn)算法，進(jìn)行量化分析，對(duì)客戶進(jìn)行細(xì)分化，提高風(fēng)險(xiǎn)分析的針對(duì)性，實(shí)現(xiàn)從事后分析向事中控制、事前預(yù)測(cè)的前瞻性方法轉(zhuǎn)變。

4．要不斷地關(guān)注國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐的最新發(fā)展，并建立完善中國(guó)銀行特色的風(fēng)險(xiǎn)管理分析體系：

國(guó)外銀行界隨著風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的廣泛開(kāi)展對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究在不斷的深化，風(fēng)險(xiǎn)管理理論在不斷豐富。例如，1997年初巴塞爾委員會(huì)了《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》(征求意見(jiàn)稿)，提出了利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則，體現(xiàn)了國(guó)際銀行界對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究的最新成果；1997年下半年又推出了《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，從銀行監(jiān)管的角度對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更全面、更高的要求。這些研究成果對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理也具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)借鑒意義。我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該大膽借鑒外國(guó)成熟的研究成果，加快風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)分析工作的進(jìn)程并不斷提高工作水平，在此基礎(chǔ)上形成我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、分析體系。

篇11

Keywords:financecreative;financialrisk;financialriskofmanagement

一前言

20世紀(jì)70年代以來(lái),在世界范圍內(nèi)掀起了金融自由化改革浪潮和金融創(chuàng)新的實(shí)踐,特別是隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展,以及金融市場(chǎng)國(guó)際化的形成和科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn),金融創(chuàng)新在世界范圍內(nèi)正形成一股世界性的強(qiáng)大浪潮,沖擊著各國(guó)傳統(tǒng)的金融制度和金融業(yè)務(wù),給世界金融業(yè)的發(fā)展與改革經(jīng)營(yíng)與管理帶來(lái)了極為深刻的影響,與此同時(shí),金融創(chuàng)新也被人們賦予了越來(lái)越豐富的內(nèi)涵而中國(guó)的金融創(chuàng)新是伴隨著20世紀(jì)80年代金融體制改革而開(kāi)始的,在金融不斷突破傳統(tǒng)舊體制,不斷推進(jìn)金融市場(chǎng)化,促進(jìn)金融發(fā)展的改革過(guò)程中,每一步都離不開(kāi)金融的創(chuàng)新,所以,中國(guó)金融改革的過(guò)程實(shí)際是一個(gè)金融不斷創(chuàng)新的過(guò)程

在過(guò)去十年中,中國(guó)金融改革取得了一系列的顯著進(jìn)展:一是匯率并軌,實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的可兌換,并不斷采取更寬松和更對(duì)稱的資本管制措施;二是銀行體系的不良資產(chǎn)情況不斷好轉(zhuǎn),目前已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)良性的穩(wěn)健狀態(tài);三是金融機(jī)構(gòu)改制取得突破性進(jìn)展,中資銀行的治理結(jié)構(gòu)在加速完善之中;四是資本市場(chǎng)經(jīng)歷各種波折,重新步入健康發(fā)展軌道;五是伴隨中國(guó)加入WTO承諾的到位,中國(guó)金融體系將全面對(duì)外開(kāi)放,中國(guó)金融體系日益融入全球金融體系以上改革成績(jī)的取得毫無(wú)疑問(wèn)是伴隨著一系列的金融創(chuàng)新成果的情況下取得的,但是,在這些成果背后也帶來(lái)了一些新的金融風(fēng)險(xiǎn),如匯率機(jī)制改革后的今天稍有不慎就會(huì)可能帶來(lái)災(zāi)難性的金融危機(jī),股權(quán)分置改革同樣也面臨著潛在的風(fēng)險(xiǎn)所以說(shuō),金融創(chuàng)新的過(guò)程雖然規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn),但同時(shí)也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn),這是不能忽視的

特別是在2006年12月11日,隨著中國(guó)加入WTO五周年后,金融業(yè)全面開(kāi)放的形勢(shì)下,這意味著中國(guó)將更加融入全球化的金融市場(chǎng),中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融將全面融入世界經(jīng)濟(jì)金融體系,中資銀行將與外資銀行展開(kāi)全面的合作與競(jìng)爭(zhēng),外資銀行將給中資銀行帶來(lái)巨大的沖擊和挑戰(zhàn),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日益加劇加入WTO對(duì)中國(guó)金融創(chuàng)新提出了新的要求,金融創(chuàng)新對(duì)于政府金融機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)管理者以及個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)有著更重大的意義

二當(dāng)前中國(guó)金融創(chuàng)新活動(dòng)的特點(diǎn)

創(chuàng)新,通俗地講就是創(chuàng)造與更新,過(guò)去沒(méi)有的東西被創(chuàng)造出來(lái),過(guò)去已有的東西被不斷的更新和完善廣義的金融創(chuàng)新就是為了提高和改善金融資源分配效率,將金融領(lǐng)域內(nèi)部的各種要素進(jìn)行重新組合和創(chuàng)造性的變革所創(chuàng)造和引進(jìn)的新事物,主要是指新的金融制度金融體制金融產(chǎn)品金融技術(shù)金融管理金融業(yè)務(wù)金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)的創(chuàng)新和變革狹義的金融創(chuàng)新主要是指金融工具和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)創(chuàng)新,包括:表外業(yè)務(wù),主要是金融衍生交易;技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng)的業(yè)務(wù),主要是電子銀行和銀行卡,以及理財(cái)業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化商業(yè)銀行投資設(shè)立基金公司保險(xiǎn)公司等業(yè)務(wù)活動(dòng)

當(dāng)前中國(guó)金融業(yè)已全面對(duì)外開(kāi)放,金融業(yè)加大了金融創(chuàng)新的力度,創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,金融創(chuàng)新呈現(xiàn)出新的趨勢(shì)和特點(diǎn):

第一,金融監(jiān)管的自由化與國(guó)際化由于金融創(chuàng)新,使當(dāng)前的全球金融監(jiān)管出現(xiàn)自由化傾向,同樣由于金融創(chuàng)新,金融風(fēng)險(xiǎn)在不斷加大,各國(guó)政府的金融監(jiān)管更注重國(guó)際間的協(xié)調(diào)與合作金融業(yè)的全面開(kāi)放加快了金融體制改革的進(jìn)程,外資金融機(jī)構(gòu)廣泛介入我國(guó)金融市場(chǎng),將直接帶來(lái)創(chuàng)新業(yè)務(wù),由此帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的加劇也將迫使國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新步伐同時(shí),受國(guó)際金融發(fā)展趨勢(shì)的影響,我國(guó)金融管制必將趨于放松,寬松的外部環(huán)境也將推進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展毋庸置疑,在各種因素的共同作用下,我國(guó)金融創(chuàng)新將進(jìn)入一個(gè)發(fā)展期,并將成為推動(dòng)我國(guó)金融發(fā)展的重要力量

第二,金融業(yè)務(wù)多元化隨著2006年金融產(chǎn)品創(chuàng)新的開(kāi)展以及金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多元化,主要表現(xiàn)為銀證銀保等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的交叉銷售,混業(yè)經(jīng)營(yíng)的潮流已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)當(dāng)前世界各國(guó)金融業(yè)普遍呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)多元化的趨勢(shì)據(jù)統(tǒng)計(jì),全球有50多個(gè)國(guó)家允許銀行經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù),30多個(gè)國(guó)家允許銀行經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在我國(guó),商業(yè)銀行通過(guò)組建金融集團(tuán)設(shè)立基金公司以及探索設(shè)立保險(xiǎn)公司,嘗試著銀行資金的跨業(yè)流動(dòng)從2006年以來(lái),工農(nóng)中建交5家銀行相繼提出了設(shè)立保險(xiǎn)公司的意向2005年,開(kāi)發(fā)銀行和建設(shè)銀行開(kāi)展了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作,開(kāi)發(fā)銀行已經(jīng)發(fā)行了100億元以公司貸款為支持資產(chǎn)的證券化債券;建行發(fā)行了30.16億元以個(gè)人住房抵押貸款為支持資產(chǎn)的證券化債券銀行適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要,穩(wěn)健探索跨業(yè)經(jīng)營(yíng),拓展了業(yè)務(wù)領(lǐng)域,增強(qiáng)了資金運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力探索開(kāi)展多層面多形式的綜合經(jīng)營(yíng)已成為許多銀行的發(fā)展需求

第三,金融活動(dòng)國(guó)際化當(dāng)前,我國(guó)外匯儲(chǔ)備已超過(guò)1萬(wàn)億美元,居民本外幣儲(chǔ)蓄存款也高達(dá)16.66萬(wàn)億元由于國(guó)內(nèi)投資渠道相對(duì)狹窄,同時(shí)面臨流動(dòng)性過(guò)剩且人民幣資本項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)完全可兌換,如何為巨額的外匯儲(chǔ)備和居民儲(chǔ)蓄存款尋求投資機(jī)會(huì)以分散風(fēng)險(xiǎn),是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)難點(diǎn)在這種情況下,中資銀行開(kāi)展了代客境外理財(cái)業(yè)務(wù),引導(dǎo)國(guó)內(nèi)資金投向國(guó)外安全穩(wěn)定的金融產(chǎn)品截至目前已有8家中資商業(yè)銀行5家外資銀行內(nèi)地分行獲準(zhǔn)開(kāi)辦了代客境外理財(cái)業(yè)務(wù),這使我國(guó)資本進(jìn)入了國(guó)際市場(chǎng),優(yōu)化了中資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),同時(shí),還鍛煉了隊(duì)伍積累了境外投資經(jīng)驗(yàn)隨著我國(guó)銀行業(yè)全面融入國(guó)際金融體系,資本的跨境流動(dòng)必將更加活躍

第四,金融交易電子化現(xiàn)代金融具有時(shí)效性和迅捷性的特點(diǎn),這就要求金融機(jī)構(gòu)必須開(kāi)發(fā)高效安全穩(wěn)定的電子金融服務(wù)平臺(tái)目前,以信息技術(shù)為依托的電子銀行和銀行卡業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展,我國(guó)幾乎所有大中型商業(yè)銀行都開(kāi)辦了電子銀行業(yè)務(wù),2005年交易額達(dá)到了100萬(wàn)億元,已初步形成了以互聯(lián)網(wǎng)電話和手機(jī)為渠道,包含信息查詢支付結(jié)算和投資交易等多種功能,覆蓋企業(yè)個(gè)人用戶的電子銀行網(wǎng)絡(luò)銀行卡作為方便快捷的支付結(jié)算工具,受到金融消費(fèi)者的青睞銀行卡的發(fā)卡量成倍增長(zhǎng),銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)卡量已經(jīng)超過(guò)10億張,信用卡在這幾年也快速增加,已達(dá)5000萬(wàn)張金融服務(wù)電子化程度的不斷提高,不僅有利于降低交易成本便利信息交流與資金融通,更將為金融領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新注入新的活力

第五,金融產(chǎn)品復(fù)雜化為了規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)以及滿足客戶投資與避險(xiǎn)需求,商業(yè)銀行開(kāi)展了自營(yíng)和代客的衍生品交易業(yè)務(wù)目前,已有62家中外資銀行獲得了衍生品交易資格,2005年,我國(guó)主要商業(yè)銀行衍生產(chǎn)品交易額達(dá)到了14萬(wàn)億元近年來(lái),商業(yè)銀行不斷推出形式多樣的衍生產(chǎn)品,不僅包括期權(quán)期貨和掉期等衍生品工具,還推出了與利率匯率商品價(jià)格和股票指數(shù)掛鉤的結(jié)構(gòu)性票據(jù),以及其他復(fù)合型金融工具這些產(chǎn)品的推出,提升了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力,但是,由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜,潛在風(fēng)險(xiǎn)也不斷增大,這就對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出了更高的要求

第六,金融服務(wù)個(gè)性化改革開(kāi)放28年來(lái),我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng),人民生活水平不斷提高2006年,GDP高達(dá)20萬(wàn)億元,城鎮(zhèn)居民人均收入突破1萬(wàn)元中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展加速了個(gè)人財(cái)富積累,為商業(yè)銀行開(kāi)展財(cái)富管理提供了廣闊空間目前,我國(guó)商業(yè)銀行已開(kāi)始提供針對(duì)特定客戶“量身定做”的財(cái)務(wù)規(guī)劃投資分析和私人銀行等個(gè)性化服務(wù)可見(jiàn),金融個(gè)性化服務(wù)將成為未來(lái)金融創(chuàng)新的重要內(nèi)容

第七,金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化由于金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)形式和組織機(jī)構(gòu)上的不斷創(chuàng)新,使得銀行與保險(xiǎn)信托證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的職能分工界限逐漸變得越來(lái)越不清楚,各國(guó)的金融機(jī)構(gòu)正由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向綜合化方向發(fā)展

三金融創(chuàng)新活動(dòng)中金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)的功能,例如,衍生金融工具的創(chuàng)新以及當(dāng)前正在實(shí)行的住房抵押貸款支撐的證券化就是為了更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要,提高資本的運(yùn)營(yíng)效率但是,金融創(chuàng)新卻無(wú)法消除整體風(fēng)險(xiǎn),而只是分散和轉(zhuǎn)移了個(gè)別風(fēng)險(xiǎn),所以,金融創(chuàng)新只是在微觀上降低了風(fēng)險(xiǎn)，在宏觀上卻是將風(fēng)險(xiǎn)從風(fēng)險(xiǎn)回避者轉(zhuǎn)移給風(fēng)險(xiǎn)偏好者,以新的方式重新組合,金融體系的總體風(fēng)險(xiǎn)并未因此而減少而且在當(dāng)前的金融創(chuàng)新活動(dòng)中還產(chǎn)生了新的金融風(fēng)險(xiǎn),以前的金融風(fēng)險(xiǎn)還是初級(jí)的幼稚的,但是,隨著金融業(yè)的全面開(kāi)放和金融創(chuàng)新的發(fā)展,未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)是集成的相互作用的更加復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為:

第一,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)金融創(chuàng)新之后,各機(jī)構(gòu)間交往越來(lái)越密切,形成了以資金聯(lián)系為基礎(chǔ)的伙伴關(guān)系,表現(xiàn)出很強(qiáng)的相關(guān)性這樣,任何一個(gè)部門出現(xiàn)問(wèn)題都將迅速波及其伙伴,產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng),從而影響整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性1997年,從泰國(guó)開(kāi)始的金融風(fēng)暴迅速席卷東南亞國(guó)家,連日本韓國(guó)也未能幸免于難,這充分顯示了“伙伴風(fēng)險(xiǎn)”巨大的危害同時(shí),大規(guī)模的金融電子創(chuàng)新,在提高金融活動(dòng)效率的同時(shí),也伴生出新型的電子風(fēng)險(xiǎn),如計(jì)算機(jī)病毒電子犯罪網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題等電子風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的系統(tǒng)性特征,隨著金融電子化的推進(jìn)不斷增加,這種新型的風(fēng)險(xiǎn)具有巨大的破壞力最后,在當(dāng)代金融創(chuàng)新中,一大批高收益和高風(fēng)險(xiǎn)并存的新型金融工具和金融交易應(yīng)運(yùn)而生,如股票指數(shù)交易期權(quán)期貨交易等衍生工具的虛擬性特性使金融市場(chǎng)成為一個(gè)充滿不確定的市場(chǎng)根據(jù)現(xiàn)資理論,衍生市場(chǎng)其價(jià)格的高低往往取決于投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期當(dāng)一種金融產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生波動(dòng)時(shí),價(jià)格越是上漲,越是有人由于價(jià)格上漲的預(yù)期而入市投機(jī),從而產(chǎn)生所謂的“羊群”效應(yīng),出現(xiàn)虛擬資本市場(chǎng)價(jià)格數(shù)倍數(shù)十倍于原生資本市場(chǎng)價(jià)格而膨脹的現(xiàn)象這種泡沫膨脹和過(guò)度投機(jī)造成金融資產(chǎn)價(jià)格失真,一旦消腫必然導(dǎo)致價(jià)格狂跌,引起金融動(dòng)蕩,增大整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn),也是金融危機(jī)發(fā)生的直接誘因

第二,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的表外風(fēng)險(xiǎn)即沒(méi)有在資金平衡表中得到反映而又可能轉(zhuǎn)化為銀行真實(shí)負(fù)債的業(yè)務(wù)或交易行為可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隨著表外業(yè)務(wù)的開(kāi)展及規(guī)模的增大,金融企業(yè)的表外風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都可能轉(zhuǎn)化成真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)金融創(chuàng)新中涌現(xiàn)出諸多新型表外業(yè)務(wù),如貸款承諾借款擔(dān)保備用信用證等這些經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目都不表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi),業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)銀行并無(wú)資金外借,但銀行承擔(dān)了潛在風(fēng)險(xiǎn),這些潛在風(fēng)險(xiǎn)一旦轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn),將給金融機(jī)構(gòu)造成巨大損失所以,表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也成為金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源

第三,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的脆弱性金融市場(chǎng)國(guó)際化和自由化進(jìn)程加深后,外資可能大量流入該國(guó)銀行體系,促使銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模快速擴(kuò)張,尤其是銀行的對(duì)外負(fù)債增長(zhǎng)更為顯著在一些國(guó)家,以銀行對(duì)外負(fù)債形式流入的資金絕大多數(shù)投資于國(guó)內(nèi)市場(chǎng),導(dǎo)致銀行體系外幣凈負(fù)債上升特別是當(dāng)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理時(shí),大規(guī)模資本流入使銀行的流動(dòng)性出現(xiàn)大幅度擺動(dòng),銀行貸款膨脹和收縮時(shí)期交替出現(xiàn),引起影響全局的風(fēng)險(xiǎn),甚至導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā),金融體系的脆弱性大幅度上升

第四,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)金融創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化,加劇了金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng),銀行傳統(tǒng)的存貸利差縮小激烈的競(jìng)爭(zhēng)迫使各金融機(jī)構(gòu)不得不從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù),這又導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加,信用等級(jí)下降近年來(lái),國(guó)際上發(fā)生的大銀行倒閉事件無(wú)不與金融創(chuàng)新有關(guān)

第五,金融創(chuàng)新為金融投機(jī)活動(dòng)提供了新的手段金融創(chuàng)新是一柄“雙刃劍”,既增強(qiáng)了金融市場(chǎng)的流動(dòng)性,提供了新的金融產(chǎn)品,由此也為更大的投機(jī)創(chuàng)造了可能性比如,我國(guó)即將推出的股指期貨,雖然為股市良性發(fā)展有了促進(jìn)作用,但同時(shí)也為投資者提供了新的投機(jī)手段,如果運(yùn)用不當(dāng)也有可能會(huì)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)

四加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理,促進(jìn)當(dāng)前金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新在給金融業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的同時(shí),也使金融業(yè)面臨一些新的風(fēng)險(xiǎn)因此,金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融創(chuàng)新的同時(shí),要提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理能力,特別要注重防范創(chuàng)新過(guò)程中新的風(fēng)險(xiǎn),保證金融穩(wěn)定,提高中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具體措施為:

第一,加強(qiáng)政府部門的金融監(jiān)管金融監(jiān)管是一國(guó)政府為保證宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)有序進(jìn)行,實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo),通過(guò)一定的金融主管機(jī)關(guān),依照法律法規(guī)和一定程序,對(duì)各金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)實(shí)行檢查組織協(xié)調(diào)的過(guò)程按照國(guó)際慣例,從市場(chǎng)準(zhǔn)入市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)退出各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行有效性監(jiān)管中國(guó)金融業(yè)已全面對(duì)外開(kāi)放,中資銀行要盡快提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,那么就要加大金融創(chuàng)新的力度,監(jiān)管部門要積極鼓勵(lì)和支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新,有效地規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng),提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平同時(shí),還要進(jìn)一步制定和完善一系列法規(guī)和部門規(guī)章,創(chuàng)造有利于創(chuàng)新發(fā)展的法制環(huán)境對(duì)于目前正處于成長(zhǎng)階段的金融創(chuàng)新活動(dòng),應(yīng)在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下簡(jiǎn)化準(zhǔn)入審批程序減少審批環(huán)節(jié)基本原則應(yīng)該是“區(qū)分風(fēng)險(xiǎn),允許探索,加強(qiáng)協(xié)調(diào),逐步理順”要區(qū)分不同新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況,鼓勵(lì)商業(yè)銀行探索新業(yè)務(wù),開(kāi)發(fā)新領(lǐng)域,給予他們?cè)囼?yàn)的機(jī)會(huì)監(jiān)管部門的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要體現(xiàn)到新業(yè)務(wù)開(kāi)展的具體流程中去,通過(guò)不斷的溝通與協(xié)調(diào),揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),及時(shí)糾偏和糾錯(cuò),促進(jìn)新業(yè)務(wù)走上良性循環(huán)的軌道如果創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚未出現(xiàn)就將其扼殺,就永遠(yuǎn)不會(huì)有創(chuàng)新的存在;沒(méi)有創(chuàng)新的出現(xiàn)也就無(wú)法發(fā)展和探索新的監(jiān)管思路和方法,無(wú)法總結(jié)相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),也就沒(méi)有更高的目標(biāo)引導(dǎo)我們?nèi)W(xué)習(xí)和提高

第二,加強(qiáng)銀行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理控制能力隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化和匯率形成機(jī)制的改革,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正日益成為銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一現(xiàn)階段,我國(guó)銀行業(yè)衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力還不高,風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和對(duì)沖手段還較少,大部分銀行缺乏有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理模型,具有現(xiàn)代金融工程知識(shí)的專門人才更是鳳毛麟角特別是面對(duì)復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)及經(jīng)驗(yàn)更是缺乏因此,如何提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力是擺在監(jiān)管部門和銀行面前亟待解決的問(wèn)題

第三,加強(qiáng)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理隨著我國(guó)銀行業(yè)信息科技的迅猛發(fā)展,信息技術(shù)在銀行業(yè)發(fā)展中發(fā)揮的作用越來(lái)越重要,信息科技手段的安全性可靠性有效性直接關(guān)系到銀行業(yè)的安全穩(wěn)定和健康發(fā)展在此特別需要強(qiáng)調(diào)的是,目前,許多創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品都以信息技術(shù)為依托,如電子銀行和銀行卡業(yè)務(wù)應(yīng)該說(shuō),目前在電子銀行和銀行卡業(yè)務(wù)上,信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作得到了一定的重視,但是,信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范絕不僅僅局限于特定的業(yè)務(wù)部門,而是涉及到科技服務(wù)部門科技風(fēng)險(xiǎn)管理部門科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)部門以及任何信息數(shù)據(jù)使用部門所以,銀行要像重視信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)那樣重視信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

第四,加強(qiáng)金融業(yè)的國(guó)際間合作在復(fù)雜的國(guó)際金融環(huán)境中,一國(guó)控制金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯得勢(shì)單力薄隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化和金融衍生業(yè)務(wù)的開(kāi)展,必須進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際合作,比如,我國(guó)可以與國(guó)外金融衍生交易自律組織簽訂關(guān)于金融衍生市場(chǎng)信息互享的諒解備忘錄,或者與國(guó)外政府簽訂相關(guān)合作監(jiān)管的協(xié)議,還可以參與國(guó)際監(jiān)管組織并且參照其標(biāo)準(zhǔn)制定我國(guó)開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)則,從而達(dá)到全面有效監(jiān)管的目的

第五,加強(qiáng)銀行業(yè)的內(nèi)部治理首先,建立由董事會(huì)高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)包括要有健全的組織結(jié)構(gòu)恰當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離,明確劃分機(jī)構(gòu)內(nèi)部各部門的職責(zé)和權(quán)限,建立起對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)計(jì)劃執(zhí)行和控制的適當(dāng)機(jī)構(gòu),在管理人員和執(zhí)行人員間設(shè)定明確的轄屬和報(bào)告關(guān)系,建立嚴(yán)格的授權(quán)和審批制度,對(duì)越權(quán)行為予以嚴(yán)厲處罰;通過(guò)機(jī)構(gòu)的各個(gè)有機(jī)組成部分實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制,督促穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)方針的貫徹實(shí)施其次,要加強(qiáng)內(nèi)部信息的透明度，強(qiáng)化信息公開(kāi)制度,主動(dòng)接受外界的監(jiān)督通過(guò)建立獨(dú)立的會(huì)計(jì)及核算體系,對(duì)所有的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行及時(shí)完整準(zhǔn)確的記錄,會(huì)計(jì)報(bào)表一經(jīng)生成,不得更改;杜絕信息獨(dú)占,任何會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)信息都應(yīng)做到分層共有,并在不損害商業(yè)利益的情況下盡可能地公開(kāi)

第六,加強(qiáng)銀行業(yè)資產(chǎn)的管理中國(guó)銀行業(yè)的不良貸款率從20世紀(jì)90年代以來(lái),不良貸款率一直居高不下,已成為中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的代名詞這幾年通過(guò)清收剝離盤(pán)活核呆等各種辦法,不良貸款率由以前的50%已降至今天的不足10%,為中資銀行和國(guó)際接軌奠定了基礎(chǔ),為金融創(chuàng)新的更好進(jìn)行創(chuàng)造了條件2007年,隨著農(nóng)行股改上市即將完成,四大商業(yè)銀行即將全部完成股改上市,銀行的公司治理又上一個(gè)臺(tái)階,將為推動(dòng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供體制制度保障

總之,金融創(chuàng)新在中國(guó)還是新生事物,它的成長(zhǎng)需要商業(yè)銀行投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同推動(dòng)銀行是金融創(chuàng)新的主體,對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)第一責(zé)任,銀行要建立良好的客戶關(guān)系,包括建立爭(zhēng)議處理的解決機(jī)制;投資者在享受現(xiàn)代金融服務(wù)的同時(shí),也要遵循“買者自負(fù)”的原則,承擔(dān)決策風(fēng)險(xiǎn);監(jiān)管機(jī)構(gòu)要履行服務(wù)于公共利益的職責(zé),督促商業(yè)銀行向金融投資者充分披露信息,揭示風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)金融投資者合法權(quán)益,同時(shí),建立公平的市場(chǎng)交易規(guī)則,完善法律法規(guī);另外,監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行還共同承擔(dān)對(duì)投資者教育的責(zé)任,向社會(huì)公眾普及金融知識(shí),增進(jìn)投資者對(duì)金融產(chǎn)品,尤其是對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)狀況的了解,提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力

參考文獻(xiàn):

[1]何小鋒,黃嵩.投資銀行學(xué)[M].北京:北京大學(xué)出版社,2002.

篇12

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生與發(fā)展主要得益于以下三個(gè)方面的原因:首先,在過(guò)去的三十多年時(shí)間內(nèi),世界經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的環(huán)境和規(guī)則都發(fā)生了巨大的變化。金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)的頻繁發(fā)生,催生了對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論和工具的需求;其次,經(jīng)濟(jì)學(xué)特別是金融學(xué)理論的發(fā)展為金融風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ);最后,計(jì)算機(jī)軟,硬件技術(shù)的迅猛發(fā)展為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了強(qiáng)大的技術(shù)支持與保障。

2風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的定義

粗略地講,風(fēng)險(xiǎn)可以被定義為對(duì)未來(lái)結(jié)果不確定性的暴露。

在風(fēng)險(xiǎn)的定義中包含了兩個(gè)極其重要的因素:首先是不確定性。不確定性可以被認(rèn)為是一個(gè)或幾個(gè)事件分布。因此,每一個(gè)事件的發(fā)生都應(yīng)該對(duì)應(yīng)著一定的概率。為了研究風(fēng)險(xiǎn),對(duì)未來(lái)結(jié)果及其發(fā)生的概率就應(yīng)該有一個(gè)精確的描述。但是從風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐角度來(lái)講,未來(lái)可能存在的結(jié)果及其服從的概率分布特征常常是不可知的。因此人們?cè)诠芾盹L(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候,常常需要對(duì)此進(jìn)行主觀的推斷;第二個(gè)因素是對(duì)這種不確定性的暴露。

3金融風(fēng)險(xiǎn)的分類

3.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(Market risk),它是由于市場(chǎng)因素(如利率,匯率,股價(jià)以及商品價(jià)格等)的波動(dòng)而導(dǎo)致的金融參與者的資產(chǎn)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)(Credit risk),它是由于借款人或市場(chǎng)交易對(duì)手的違約(無(wú)法償付或者無(wú)法按期償付)而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。

3.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(Liquidity risk),它是金融參與者由于資產(chǎn)流動(dòng)性降低而導(dǎo)致的可能損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)金融參與者無(wú)法通過(guò)變現(xiàn)資產(chǎn),或者無(wú)法減輕資產(chǎn)作為現(xiàn)金等價(jià)物來(lái)償付債務(wù)時(shí),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)發(fā)生。

3.4 操作風(fēng)險(xiǎn)(Operational risk),它是由于金融機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)不完善,管理失誤或其他一些人為錯(cuò)誤而導(dǎo)致金融參與者潛在損失的可能性。

4金融參與者對(duì)待與金融風(fēng)險(xiǎn)

4.1 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)(Avoid risk):一些公司認(rèn)為,只要通過(guò)精細(xì)的管理,他們就可以完全規(guī)避各種金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。

4.2 忽略風(fēng)險(xiǎn)(Ignore risk):一些公司在金融活動(dòng)中往往忽略他們面臨的風(fēng)險(xiǎn),因此他們不會(huì)采取任何措施來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 分散風(fēng)險(xiǎn)(Diversify risk):很多大的公司和機(jī)構(gòu)往往采取"把雞蛋放在不同籃子里面"的方法來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn),即通過(guò)持有多種不同種類的并且相關(guān)程度很低的資產(chǎn)來(lái)起到有效降低風(fēng)險(xiǎn)的目的,而且這種方法的成本往往比較低廉。

4.4 管理風(fēng)險(xiǎn)(Manage risk):目前,越來(lái)越多的公司已經(jīng)意識(shí)到,金融風(fēng)險(xiǎn)本身是不可能從根本上加以消除的,但是可以通過(guò)各種現(xiàn)有的金融理論和工具(如金融工程)來(lái)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)加以管理。

5金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)

5.1 現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)并非完美,因此通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理可以提升公司價(jià)值。首先,現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中存在著各種各樣的稅收。這些稅收的存在會(huì)直接影響公司的收益流,從而影響到公司的價(jià)值。其次,現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中存在著交易成本,而且交易的規(guī)模越小,成本越高。

5.2 公司的管理者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的,因此通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理可以增加公司管理者的效用 。很多實(shí)證研究表明,公司的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)與公司管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡有密切聯(lián)系。tufan研究了美國(guó)掘金業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略,并且發(fā)現(xiàn)該行業(yè)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理措施與公司管理層所簽訂的獎(jiǎng)懲工作合同有著密切的關(guān)聯(lián)。

6金融風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程例證:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)管理根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的不同來(lái)源可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理以及操作風(fēng)險(xiǎn)管理。雖然各類風(fēng)險(xiǎn)管理的具體內(nèi)涵不盡相同,但是風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程并無(wú)本質(zhì)上的差異。(1)確認(rèn)對(duì)公司有顯著影響的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素,然后根據(jù)歷史記錄,對(duì)公司股票的收益指標(biāo)等(如每股收益率)按照市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素(如匯率、利率、股票指數(shù)收益率以及商品價(jià)格等)進(jìn)行回歸分析。(2)在確認(rèn)對(duì)公司有顯著影響的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素以后,就需要對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行測(cè)度,即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量描述。(3)管理風(fēng)險(xiǎn)。一旦公司確認(rèn)了自身面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),并且通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)有了定量的把握,那些公司現(xiàn)在就可以運(yùn)用多種手段和工具來(lái)對(duì)他們所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露加以定量的管理了。

7金融風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的挑戰(zhàn)

近年來(lái),金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和方法在金融實(shí)業(yè)界的具體風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)用中取得了巨大的成功,同時(shí)主流金融學(xué)也給予金融風(fēng)險(xiǎn)管理許多重要的理論支持。

新金融學(xué)研究對(duì)現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理所提出的挑戰(zhàn)主要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的第二個(gè)步驟,即對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度問(wèn)題。因?yàn)橐坏┙鹑陲L(fēng)險(xiǎn)暴露的大小測(cè)度出現(xiàn)偏差,那么下一步針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露所開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)可能就會(huì)失效,從而可能給金融參與者造成巨大的財(cái)產(chǎn)損失。因此風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度問(wèn)題在整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中居于核心地位。

小結(jié)

現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)是“有效市場(chǎng)假說(shuō)”,而“有效市場(chǎng)假說(shuō)”認(rèn)為,金融市場(chǎng)是一個(gè)線性的“均衡”的系統(tǒng)。在這個(gè)系統(tǒng)中,投資者都是完全理性的,他們通過(guò)理性預(yù)期進(jìn)行投資決策,并且以線性形式對(duì)信息做出及時(shí)反應(yīng)。這一理論假設(shè)表明,由于市場(chǎng)信息得到了及時(shí)全面的消化和吸收,因此金融資產(chǎn)價(jià)格的未來(lái)變化與歷史信息無(wú)關(guān)(即對(duì)時(shí)間的無(wú)記憶性),資產(chǎn)收益率應(yīng)該服從正態(tài)分布。

參考文獻(xiàn):

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從靜態(tài)角度看，分為產(chǎn)物說(shuō)和模式說(shuō)。產(chǎn)物說(shuō)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融相互結(jié)合的產(chǎn)物，是以網(wǎng)絡(luò)等新技術(shù)手段為基礎(chǔ)的一種金融創(chuàng)新形式。而且互聯(lián)網(wǎng)金融的概念包括在網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上對(duì)原有金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和原有流程、運(yùn)作方法、運(yùn)作模式的創(chuàng)新等外部環(huán)境的改善[1-3]。模式說(shuō)則認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息科技技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通的一種新興的金融模式，代表人物有：蘭秋軍[4]，羅寧[5]等。莊崚[6]的研究給了我們更靈活的界定，他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是從傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，在立足于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上向互聯(lián)網(wǎng)拓展或者是傳統(tǒng)的非金融類從業(yè)機(jī)構(gòu)，在取得相應(yīng)資質(zhì)的前提下把自身的業(yè)務(wù)向金融業(yè)延伸，諸如馬云的“余額寶”。

而從動(dòng)態(tài)角度來(lái)看，文獻(xiàn)相對(duì)較少。葉冰[7]指出互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（通常是第三方支付機(jī)構(gòu)）向公眾提供金融服務(wù)的行為，市場(chǎng)人士將互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，是一種動(dòng)態(tài)行為，而不是一種產(chǎn)物或是一種模式。王石河[8]的研究亦顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融泛指一切通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金融通的行為。孟祥軻[9]的研究則是以證券行業(yè)為核心的，認(rèn)為證券行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融，它是在“證券交易電子化”的基礎(chǔ)上延伸和擴(kuò)展出來(lái)的“證券商業(yè)網(wǎng)絡(luò)化”，即互聯(lián)網(wǎng)金融是依托現(xiàn)代信息科技進(jìn)行的金融活動(dòng)，具有融資、支付和交易中介等功能。

綜上所述，大多數(shù)學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的界定是傾向于從靜態(tài)的角度進(jìn)行分析，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是技術(shù)與金融服務(wù)相結(jié)合的新興產(chǎn)物，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融，技術(shù)作為必要支撐，可以稱之為科技金融或者新技術(shù)金融。而對(duì)于動(dòng)態(tài)角度的內(nèi)涵界定研究相對(duì)較少，并且研究方向主要是認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是一種行為上的金融，指出互聯(lián)網(wǎng)金融有著更大的普惠和民主金融的意義。其中的主語(yǔ)或者核心是參與者，是人的一種行為，而不是技術(shù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行分析的過(guò)程中，相關(guān)學(xué)者也對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行了分析。 事實(shí)上，從金融穩(wěn)定的視角來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融終歸是一種虛擬化的金融交易平臺(tái)，因此仍有分析其風(fēng)險(xiǎn)的必要性。

國(guó)外對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的研究主要分為兩種風(fēng)險(xiǎn)：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。Kim討論了B2C電子商務(wù)中的保險(xiǎn)問(wèn)題。

國(guó)內(nèi)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的研究起步晚，成果較少。目前國(guó)內(nèi)學(xué)者主要表現(xiàn)為從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)等方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別問(wèn)題進(jìn)行研究：

對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融第三方支付和網(wǎng)絡(luò)借貸方面。對(duì)于第三方支付，郭世邦[12]認(rèn)為由于網(wǎng)上支付行為的隱蔽性和網(wǎng)上交易記錄的缺失，第三方支付構(gòu)成對(duì)反洗錢體系的沖擊。王振等[13]對(duì)第三方支付帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并提出了防范洗錢風(fēng)險(xiǎn)的政策建議。謝凱等[14]指出了客戶支付資金流向帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，提出了對(duì)客戶資金風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸，楊凱生[15]認(rèn)為在互聯(lián)網(wǎng)金融的投資理財(cái)類業(yè)務(wù)中，缺乏對(duì)有關(guān)產(chǎn)品嚴(yán)禁變相吸收存款的規(guī)定，缺乏對(duì)其資金來(lái)源及應(yīng)用的嚴(yán)格要求及監(jiān)督辦法，也沒(méi)有針對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管手段。羅寧[5]則指出，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在開(kāi)展支付業(yè)務(wù)的同時(shí)，也開(kāi)始向網(wǎng)貸業(yè)務(wù)方向發(fā)展，由于缺乏貸后監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制，導(dǎo)致不良貸款增加，使得企業(yè)無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)。

針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，翁舟杰等[16]認(rèn)為我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸未來(lái)的發(fā)展面臨著個(gè)人信用體系不健全、相關(guān)法律法規(guī)缺失和行業(yè)自律性較差等障礙。張玉喜[17]認(rèn)為由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)采用的多是新技術(shù)，更容易發(fā)生故障，任何原因引起的系統(tǒng)問(wèn)題都會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供者帶來(lái)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。李文博等[18]指出國(guó)內(nèi)的信用環(huán)境和信用信息系統(tǒng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展很不利。也有部分學(xué)者認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)機(jī)構(gòu)都具有非常明顯的虛擬特點(diǎn)。通過(guò)網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)生交易，而對(duì)交易雙方的身份、真實(shí)性驗(yàn)證具有很大難度，增大了網(wǎng)絡(luò)信用風(fēng)險(xiǎn)[19]。

針對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理，張郁松等[20]認(rèn)為在互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)方面，尤其是安全技術(shù)的使用上，沒(méi)有相匹配的規(guī)范或標(biāo)準(zhǔn)。金融系統(tǒng)平臺(tái)在設(shè)計(jì)與使用的過(guò)程中，沒(méi)有進(jìn)行充分的實(shí)驗(yàn)測(cè)試。李文博等[18]研究顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)方面存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)的安全面臨考驗(yàn)。張玉喜[17]則認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，系統(tǒng)性的安全風(fēng)險(xiǎn)[19]。第二，技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)。第三，技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)管理，新平[21]指出現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)際上游走于“合法”和“非法”之間，稍有不慎就可能會(huì)觸碰“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的高壓線。也有部分學(xué)者從多個(gè)方面識(shí)別法律風(fēng)險(xiǎn)：一是違反了國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及網(wǎng)絡(luò)中出現(xiàn)的法律法規(guī)所沒(méi)涉及到的方面。二是網(wǎng)絡(luò)金融缺乏法律規(guī)定，代表人物有：翁舟杰等[16]，李文博等[18]。

綜上所述，學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自第三方支付風(fēng)險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)借貸 風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自個(gè)人信用和互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要源自互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的配套措施不健全導(dǎo)致的黑客和病毒的攻擊，而法律風(fēng)險(xiǎn)則主要源自針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)不健全。由于互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于起步階段，相關(guān)研究學(xué)者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)防范的研究尚不完善，仍需要進(jìn)一步研究。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理

在互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理方面，國(guó)外的學(xué)術(shù)界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)以及互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管進(jìn)行了深入的探討。Karne Furst[22]對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)所有商業(yè)銀行進(jìn)行了調(diào)查分析，得到的結(jié)論是開(kāi)展電子金融服務(wù)的銀行其負(fù)債來(lái)源更為廣泛，收入也從利息收入更多的向中間業(yè)務(wù)收入轉(zhuǎn)移，并且其盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量也相對(duì)較高。Anait K. Pemlhatur[23]認(rèn)為，銀行開(kāi)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，將面臨操作風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著銀行進(jìn)入網(wǎng)上銀行這一領(lǐng)域，一種創(chuàng)新的、具有前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管理方法是必不可少的。隨著網(wǎng)上銀行的出現(xiàn)，早期的自我監(jiān)管措施將演變成一種日益詳細(xì)的審查。

相對(duì)于國(guó)外學(xué)者的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，國(guó)內(nèi)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融管理方法的研究主要從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析。

針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，其中對(duì)于第三方支付研究的大部分文獻(xiàn)都將主要精力集中在沉淀資金的管理方面，熊建宇[24]建議國(guó)內(nèi)要建立健全第三方支付公司的準(zhǔn)入和退出機(jī)制，規(guī)范第三方支付公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，保障交易資金的安全。巴曙松[25]針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)跨境業(yè)務(wù)對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管體系的沖擊提出了建議：第一，實(shí)行準(zhǔn)入制度，嚴(yán)格信用管理；第二，積極應(yīng)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的宏觀貨幣創(chuàng)造順周期風(fēng)險(xiǎn)；第三，加強(qiáng)對(duì)第三方支付業(yè)務(wù)的積極監(jiān)管；第四，加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，加強(qiáng)對(duì)沉淀資金安全管理。王一飛[26]認(rèn)為，在資金管理方面，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)品風(fēng)險(xiǎn)控制需要從兩個(gè)角度考慮，一是對(duì)于機(jī)構(gòu)對(duì)所發(fā)行產(chǎn)品自身的風(fēng)險(xiǎn)控制，二是機(jī)構(gòu)幫助理財(cái)品消費(fèi)者管理風(fēng)險(xiǎn)。何虹[27]則從資金管理和消費(fèi)者兩個(gè)角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了分析。

針對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)管理，王元月[28]研究表明，在相關(guān)法律法規(guī)缺失、監(jiān)管缺位的情況下，網(wǎng)絡(luò)化的民間借貸給經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)了諸多負(fù)面影響，亟待納入監(jiān)管范圍并實(shí)行規(guī)范化管理。提出應(yīng)加大網(wǎng)絡(luò)金融的立法力度，盡快制定《信息和通訊服務(wù)規(guī)范法》、《數(shù)據(jù)保護(hù)法》、《電子資金劃撥法》等，清晰界定網(wǎng)絡(luò)借貸金融各相關(guān)主體的權(quán)利義務(wù)。王占軍[29]便主張?jiān)陲L(fēng)險(xiǎn)管理方面借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的政策，出臺(tái)《國(guó)際國(guó)內(nèi)電子商務(wù)簽名法》、《網(wǎng)絡(luò)信息安全穩(wěn)健操作指南》、《電子銀行業(yè)務(wù)安全與穩(wěn)健程序》等一系列專門規(guī)則，積極防范互聯(lián)網(wǎng)金融交易風(fēng)險(xiǎn)，以保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的權(quán)益。而在監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)操作中，應(yīng)全面提高監(jiān)管人員掌握網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況的能力和對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力，增強(qiáng)宏觀控制的系統(tǒng)性和前瞻性，還要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管規(guī)范化建設(shè)，提高網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的現(xiàn)代化、科學(xué)化、法制化水平[15]。

針對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理，殷志勇等[19]指出應(yīng)提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)技術(shù)防范水平，健全銀行金融系統(tǒng)計(jì)算機(jī)安全管理體系，并且制定發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融的總體規(guī)劃和統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。針對(duì)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理，何虹[27]則提出我們有必要構(gòu)建有效的橫向合作監(jiān)控體系，這是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展、防范互聯(lián)網(wǎng)金融信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的基本途徑。

綜上所述，要實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融的有效風(fēng)險(xiǎn)管理，首先需要加快互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)體系建設(shè)，包括金融法律體系的修正和完善，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)性法律立法，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的部門規(guī)章和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制定加大監(jiān)管力度。其次應(yīng)營(yíng)造科學(xué)有序的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)國(guó)際間網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的合作，通過(guò)國(guó)際間的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管合作加強(qiáng)對(duì)借用網(wǎng)絡(luò)銀行方式進(jìn)行洗錢等國(guó)際犯罪活動(dòng)進(jìn)行全方位監(jiān)管，形成能有力保障網(wǎng)絡(luò)金融健康運(yùn)行和對(duì)全球網(wǎng)絡(luò)金融負(fù)責(zé)的監(jiān)管體系。最后我們應(yīng)該鼓勵(lì)傳統(tǒng)行業(yè)大膽嘗試互聯(lián)網(wǎng)金融，使傳統(tǒng)行業(yè)迎來(lái)新的契機(jī)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融案例分析

我們著手互聯(lián)網(wǎng)金融的案例分析是通過(guò)碎片化理財(cái)產(chǎn)品——余額寶余額寶由第三方支付平臺(tái)支付寶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)。通過(guò)余額寶用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時(shí)消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購(gòu)買基金等理財(cái)產(chǎn)品，獲得相對(duì)較高的收益，同時(shí)余額寶內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購(gòu)物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的涵義界定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行進(jìn)一步分析和解讀。

從根本上說(shuō)，余額寶就是用戶購(gòu)買基金的收益，只是淘寶打著高收益的旗號(hào)，讓廣大的客戶將大量閑置資金存在余額寶內(nèi)，同時(shí)高收益伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，這與基金是一樣的，存在虧損的可能，需要互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)重視余額寶的風(fēng)險(xiǎn)。由于余額寶屬于2013年的新生產(chǎn)物，學(xué)術(shù)界對(duì)于余額寶的風(fēng)險(xiǎn)類型研究尚處于初級(jí)階段，且研究成果尚少。以下是學(xué)者針對(duì)余額寶的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的相關(guān)文獻(xiàn)綜述：

《福布斯》《福布斯》雜志是美國(guó)最早的大型商業(yè)雜志，也是全球最為著名的財(cái)經(jīng)出版物之一。《福布斯》為雙周刊雜志，每期刊登60多篇對(duì)公司和公司經(jīng)營(yíng)者的評(píng)論性文章，語(yǔ)言簡(jiǎn)練，內(nèi)容均為原創(chuàng)。《福布斯》著重于描寫(xiě)企業(yè)精英的思維方式，秉承“以人為本”的理念，倡導(dǎo)“企業(yè)家精神”；不停留在新聞事實(shí)的報(bào)道上，著力于洞悉新聞背景、把握動(dòng)態(tài)信息和行業(yè)趨勢(shì)，深入探討和研究企業(yè)運(yùn)作的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。期刊雜志將學(xué)術(shù)界對(duì)余額寶風(fēng)險(xiǎn)類型研究歸結(jié)如下：第一，貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；第二，與銀行競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；第三，糾紛風(fēng)險(xiǎn)；第四，在監(jiān)管方面：按照央行對(duì)第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定，支付寶余額可以購(gòu)買協(xié)議存款，能否購(gòu)買基金并沒(méi)有明確的規(guī)定。馬紅漫[30]研究顯示，余額寶具有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策性風(fēng)險(xiǎn)以及信用控制風(fēng)險(xiǎn)。雖然如此，但他認(rèn)為余額寶在互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)踐中，一定是最耀眼的先驅(qū)者。李靜瑕等[31]指出余額寶存在投資風(fēng)險(xiǎn)和IT 風(fēng)險(xiǎn)：投資風(fēng)險(xiǎn)首先表現(xiàn)在基金投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)，其次是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析、合理的投資期限配置、科學(xué)的投資考核、合理的引導(dǎo)宣傳等針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。

針對(duì)余額寶風(fēng)險(xiǎn)類型，相關(guān)研 究學(xué)者提出了余額寶的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，李慶治[32]認(rèn)為，余額寶公司應(yīng)通過(guò)制度安排規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)客戶篩選控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并借助大數(shù)據(jù)降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)管理，趙鑫[33]指出，雖然余額寶解決了支付寶中沉淀資金的問(wèn)題，但是余額寶卻面臨著監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)以及銀行風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)，需要立法部門建立健全的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系。

綜上所述，余額寶的風(fēng)險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)金融相同，主要具有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。而針對(duì)余額寶這個(gè)新興理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理，各個(gè)學(xué)者研究視角豐富。要規(guī)避余額寶的風(fēng)險(xiǎn)，需要建立健全與互聯(lián)網(wǎng)金融相適應(yīng)的法律法規(guī)，防止監(jiān)管真空，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)一系列的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，使得余額寶這個(gè)新興的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品能夠長(zhǎng)久地生存下去。

五、評(píng)析與展望

在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)下，近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)、金融業(yè)和電子商務(wù)業(yè)之間的劃界日漸模糊，行業(yè)融合深化，已經(jīng)形成“互聯(lián)網(wǎng)金融”藍(lán)海，市場(chǎng)前景巨大。但作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融全面結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨諸多新生產(chǎn)物不可避免的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。現(xiàn)有文獻(xiàn)為破解這一難題提供了重要的理論依據(jù)和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。現(xiàn)有研究表明，首先，互聯(lián)網(wǎng)金融被眾多學(xué)者定義為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融相結(jié)合的產(chǎn)物，還有一些學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是一種行為。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融除了具有傳統(tǒng)金融活動(dòng)中存在的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，還面臨由互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)引起的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、由虛擬金融服務(wù)引起的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及由法律法規(guī)滯后引起的法律風(fēng)險(xiǎn)。再次，面對(duì)諸多風(fēng)險(xiǎn)，電商企業(yè)以及政府必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理：電商企業(yè)應(yīng)健全互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制，加快社會(huì)信用體系建設(shè)；政府應(yīng)加強(qiáng)防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的法制體系建設(shè)，并且制定網(wǎng)絡(luò)公平交易規(guī)則。

對(duì)于未來(lái)研究的展望，我們認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管理以及互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)沿著怎樣的方向?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展：

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融界定依舊模糊，沒(méi)有統(tǒng)一的含義界定。現(xiàn)在研究雖然對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的界定及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了一系列的研究，但互聯(lián)網(wǎng)金融的界定尚未得出一個(gè)統(tǒng)一的結(jié)果，且界定側(cè)重于某一個(gè)方面。對(duì)于一個(gè)新生事物的界定對(duì)于此后一系列的相關(guān)研究都是至關(guān)重要的，因此，在研究互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)應(yīng)給互聯(lián)網(wǎng)金融一個(gè)全面統(tǒng)一的定義。

第二，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融日益滲透到我們的生活中，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于自身的持續(xù)性發(fā)展將日益顯著。互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)很明顯，且它的收益也很明顯，任何事物的產(chǎn)生都是正反相應(yīng)而生的，若它沒(méi)有了風(fēng)險(xiǎn)，也表明其收益將減少或消失。因此，我們的研究應(yīng)側(cè)重于將互聯(lián)網(wǎng)金融的收益與風(fēng)險(xiǎn)相權(quán)衡，實(shí)現(xiàn)二者的動(dòng)態(tài)均衡，將互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理建立在持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上。因此，基于互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的視角，探討促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的路徑，前瞻性的提出相應(yīng)的政策建議和具體措施，將具有重要的理論學(xué)術(shù)價(jià)值和實(shí)踐指導(dǎo)意義。

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