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篇1
國外汽車工業發展已有百年歷史，論文在消費信貸方面已呈多元化的發展趨勢，適應當前汽車工業發展的步伐。而我國汽車工業發展起步較晚，國內汽車消費信貸在貸款主體、風險管理水平、市場秩序等各方面還存在著一些問題。我國在汽車消費信貸領域的落后現狀，嚴重制約了汽車產業的發展，汽車市場的迅速發展對我國工業發展的重要作用又是不可缺少的。因此，改善汽車消費信貸市場，從而帶動汽車工業的發展，并推動經濟的發展。
2國外汽車消費信貸的特點
國外汽車工業經過百年的歷史發展，在汽車消費信貸方面，由最初的全款支付方式，轉化為一個完整的“融資—信貸—信用管理”的運行過程，這為汽車工業的迅猛發展起到了巨大的推動作用。目前，國外汽車消費信貸已經比較成熟。本文以美國、德國、日本等發達國家的汽車消費信貸為研究背景，得出了其消費信貸的特點。
2．1汽車金融服務主體多樣化
國外汽車金融服務的機構主要有：汽車金融公司、銀行、信貸聯盟、信托公司等。在汽車融資銷售方面，以美國為例，汽車金融公司占39％，銀行占26％，其他機構占35％。在國外，銀行在汽車消費信貸方面的優勢已逐步被其他金融機構所取代，因為其他機構相較于商業銀行在這方面具有更明顯的競爭優勢。它們更多的是與汽車公司的利益緊密相關，在汽車行業不景氣時，銀行往往出于風險的考慮，會逐步收縮汽車消費信貸的規模；相反，其他機構由于與汽車公司的利益休戚相關，不但不會減少信貸規模，還會以零利率的汽車貸款換取汽車銷售的增長。其次，在經營的專業化程度方面，其他機構也比銀行具有更多的優勢。風險控制、業務營運等方面，其他金融機構都形成了一套獨立和標準的業務系統，不僅降低了交易費用，而且也提高了工作效率。
2．2汽車消費信貸業務全面
隨著汽車消費信貸市場的擴張和競爭的加劇，畢業論文金融服務公司的業務范圍也逐步擴大，應消費者的要求，設立了產品咨詢、融資、租賃、保險、零部件供應、維修保養、新車抵押和舊車處理等領域，從而形成了一條完整的產業鏈，對汽車生產銷售的發展起到了十分重要的輔助作用。在德國，大眾汽車公司為客戶提供信用卡，使其在保險、維修、燃油的同時也享受了低利率透支的待遇。在美國，客戶不僅可以獲得汽車貸款服務，也可銷售各種形式的汽車租賃服務。
2．3風險管理比較完善
目前，國外在汽車消費信貸風險管理方面已經形成了一套比較完備的體系，不僅降低了信貸的風險，而且也擴大了汽車消費信貸的規模，從而促進了汽車銷售的增長。為降低汽車信貸的風險，國外已建立一套較為完善的汽車信貸社會服務體系：信用評級機構、信用調查機構、抵押登摘要：我國在汽車消費信貸領域的落后現狀嚴重制約了汽車產業的發展，開展個人汽車消費信貸是促進經濟發展的需要，也是提高整個國民經濟持續快速發展的重要因素。通過比較分析中外汽車消費信貸發展狀況，找出影響我國汽車消費信貸發展的制約因素，最后，結合我國實際提出一些相關的政策性建議。
關鍵詞：汽車金融；消費信貸；風險管理
1引言
國外汽車工業發展已有百年歷史，論文在消費信貸方面已呈多元化的發展趨勢，適應當前汽車工業發展的步伐。而我國汽車工業發展起步較晚，國內汽車消費信貸在貸款主體、風險管理水平、市場秩序等各方面還存在著一些問題。我國在汽車消費信貸領域的落后現狀，嚴重制約了汽車產業的發展，汽車市場的迅速發展對我國工業發展的重要作用又是不可缺少的。因此，改善汽車消費信貸市場，從而帶動汽車工業的發展，并推動經濟的發展。
2國外汽車消費信貸的特點
國外汽車工業經過百年的歷史發展，在汽車消費信貸方面，由最初的全款支付方式，轉化為一個完整的“融資—信貸—信用管理”的運行過程，這為汽車工業的迅猛發展起到了巨大的推動作用。目前，國外汽車消費信貸已經比較成熟。本文以美國、德國、日本等發達國家的汽車消費信貸為研究背景，得出了其消費信貸的特點。
2．1汽車金融服務主體多樣化
國外汽車金融服務的機構主要有：汽車金融公司、銀行、信貸聯盟、信托公司等。在汽車融資銷售方面，以美國為例，汽車金融公司占39％，銀行占26％，其他機構占35％。在國外，銀行在汽車消費信貸方面的優勢已逐步被其他金融機構所取代，因為其他機構相較于商業銀行在這方面具有更明顯的競爭優勢。它們更多的是與汽車公司的利益緊密相關，在汽車行業不景氣時，銀行往往出于風險的考慮，會逐步收縮汽車消費信貸的規模；相反，其他機構由于與汽車公司的利益休戚相關，不但不會減少信貸規模，還會以零利率的汽車貸款換取汽車銷售的增長。其次，在經營的專業化程度方面，其他機構也比銀行具有更多的優勢。風險控制、業務營運等方面，其他金融機構都形成了一套獨立和標準的業務系統，不僅降低了交易費用，而且也提高了工作效率。
2．2汽車消費信貸業務全面
隨著汽車消費信貸市場的擴張和競爭的加劇，畢業論文金融服務公司的業務范圍也逐步擴大，應消費者的要求，設立了產品咨詢、融資、租賃、保險、零部件供應、維修保養、新車抵押和舊車處理等領域，從而形成了一條完整的產業鏈，對汽車生產銷售的發展起到了十分重要的輔助作用。在德國，大眾汽車公司為客戶提供信用卡，使其在保險、維修、燃油的同時也享受了低利率透支的待遇。在美國，客戶不僅可以獲得汽車貸款服務，也可銷售各種形式的汽車租賃服務。
2．3風險管理比較完善
目前，國外在汽車消費信貸風險管理方面已經形成了一套比較完備的體系，不僅降低了信貸的風險，而且也擴大了汽車消費信貸的規模，從而促進了汽車銷售的增長。為降低汽車信貸的風險，國外已建立一套較為完善的汽車信貸社會服務體系：信用評級機構、信用調查機構、抵押登為了降低汽車消費信貸違約所帶來的風險，往往會要求保險公司開辦履約保證保險[2]。然而，保險公司這時既要承擔車貸保險的風險，又要承擔道德風險，巨大的風險則是保險公司難以承受的。這種情況下，銀行極有可能失去有效保障銀行信貸資產安全的重要手段，從而延緩了汽車銷售速度。
3．4法律制度不健全
汽車消費信貸業務在我國起步較晚，還未形成比較完善的法律制度。盡管《貸款通則》、《擔保法》針對消費信貸有一些介紹，但還沒有形成汽車消費信貸的相關立法、司法、執法成套的法規。這就造成了商業銀行開展汽車消費信貸業務的無章可循，而且一旦借款人違約，會出現耗時耗力、執行難的局面。相對于汽車消費者的權益盡管受到現行《民法》、《消費者權益保護法》、《產品質量法》的保護，但是與上述法律相配套的法律法規還是不完善，執行過程中也存在著一定的困難。
4我國汽車消費信貸市場發展的對策分析
(1)在汽車消費貸款方面，應該打破銀行一家獨汽車市場也得到了迅猛的發展。有關統計顯示，從發達大的現狀，當然單純采用國外的措施(商業銀行退出大部分市場份額，讓汽車專業金融公司占居主導地位)也是不明智的。我國應根據現實國情采取適當可行的方法。銀行和汽車金融公司合作打開市場，利用銀行資金充足的優勢，把資金貸給汽車金融公司，由汽車金融公司做貸款零售，銀行與其共同分享利益。在汽車信貸服務質量方面，應盡量涵蓋汽車售前、售中、售后的全過程，同時還要開展購車儲蓄、融資租賃、汽車消費保險、信用卡、汽車旅游信貸等業務[3]。這些舉措不僅推動汽車消費信貸市場的發展，也有利于汽車銷售的迅猛發展。
(2)汽車消費信貸必須建立在以個人信用管理為業務核心的基礎之上，要具備一套完整的、有效的個人信用管理技術和辦法，從而保障金融機構信貸資金的安全性。信用管理體系應分為貸前、貸中、貸后三部分。貸前的工作主要是針對個人資信水平、財產狀況、收支狀況調查與評價；貸中的工作主要是個人信用狀況監控，觀察是否及時的償還貸款，財產狀況有無重大變故等；貸后工作則是對個人信用風險處置，并對其結果利用網絡實現資源共享。
(3)建立完善的風險防范機制。車貸險的風險廣泛復雜，單憑保險公司的能力是遠遠不足的，而由于貸款銀行的業務比較多，在這方面的專業人才也較少，其力量也是不足的，所以更科學的方法是加強多方合作。貸款銀行、保險公司、汽車經銷商三者形成一個聯盟，共同擬訂合作協議，共同承擔風險，共享利益。這樣就可以借助銀行資金的優勢、保險公司人員的專業、經銷商的擔保，減少風險，化解危機，維護汽車金融市場的繁榮與穩定[4]。
(4)應進一步建立與汽車消費信貸相配套的法律制度，使得銀行和保險公司在貸款人發生違約行為時，能夠做到有據可依、有章可循。英語論文健全的法律制度應該對個人的信用制度、銀行等相關金融機構的貸款行為等進行嚴格的規范，對消費者的還款行為的監控責任也應進行明確。
5結語
汽車消費信貸作為一種重要的經濟手段已經越來越受到關注。它不僅可以調節汽車供求矛盾，而且可以提高居民購買力、擴大內需，對國民經濟的發展起到了重要的推動作用。對于我國汽車市場而言，我國己經形成一個巨大的買方市場，發展個人汽車消費信貸對于有效地刺激消費、擴大內需有著極其重要的作用，因此，建立和完善汽車消費信貸制度，對我國經濟發展起著巨大的推動作用。
參考文獻：
[1]李玉泉，卞江生．論保證保險[J]．保險研究，2004(5)：1-6．
篇2
另一個原因則是因為汽車價格競爭激烈，導致消費者出現心理誤區。車價下降得太多太快是汽車消費信貸壞賬大幅增加的主要原因，購車者覺得自己以前買的車不斷貶值，與其繼續還貸款，還不如再買一輛新車，而銀行頂多是把車收走，沒有其他更好的催還貸款的辦法，結果是可想而知的，二手車的價值肯定不足以抵消貸款，銀行的車貸壞賬只能是節節攀升。
在國外，由于個人信用制度健全、抵押制度完善，一切金融活動均被資信公司記錄在案，并將其網絡化，免去了銀行鑒別申請人相關信息的繁雜勞動，不但節約了貸款成本，也使貸款手續簡便化。此外，國外法制環境完善，既扼制了汽車消費信貸者的違法行為，也在違法事件發生時能及時處理。
我國汽車消費信貸發展的根本出路在于：一是建立健全的信用體系；二是完善的法律環境；三是提高消費者素質。
2金融機構問題
在國際上，汽車銷售融資機構主要有三類：一是商業銀行；二是獨立的信貸公司或財務公司；三是汽車公司專屬的融資機構（見附表）。
商業銀行的優勢是資金雄厚，但是，業務范圍廣泛，難以專注于汽車的銷售融資。汽車公司所屬融資機構，專業性強，與汽車生產和銷售關系密切，有利于專注汽車銷售融資，但資金能力往往有限。而獨立的信貸公司或財務公司，則介于兩者之間。
在歐美國家，僅僅20%的汽車融資業務由銀行兼做，80%的市場份額則由汽車金融公司所占據。
3信用擔保公司問題
當貸款購車在發達國家大行其道時，我國的汽車信貸卻因難以突破風險瓶頸而止步不前。銀行界人士認為，汽車信貸模式尚未定型，存在手續復雜、速度慢、收費高等不足，而這一些瓶頸目前只能靠專業的信用擔保公司來突破。
3.1手續復雜
按照各銀行現行的規定，貸款人必須提供有效身份證件及戶口簿、月收入證明、房產證明、個人名下資產及收益證明等，如果你選擇信用擔保，還須提供擔保人的身份證、戶口簿、收入證明及住房證明。有的還要提供結婚證、企事業單位及機關單位工作證、公務員證、私營企業營業執照副本、納稅單據等。
而目前擔保公司只需提供申請人的戶口簿、身份證、有效居住證明和收入證明。
3.2速度緩慢
一般來說，在客戶向銀行提出貸款申請之后，銀行、保險公司通常要花幾天時間對客戶資信進行調查、審核，加上辦理新車上牌、抵押登記所需時間，客戶從支付首期款到提車往往要等十幾天。
但擔保公司通過家訪的形式，只要能認定貸款人收入穩定，有還款能力，沒有不良信用記錄，就能保證在三天內讓客戶提到車。
3.3收費偏高
在申請汽車消費貸款時，在沒有專業的信用擔保公司之前，消費者在向銀行提供第三方擔保的情況下，還要向保險公司購買數千逾萬元的貸款保證保險，以獲得銀行貸款。
但專業的信用擔保公司不需要購車者提供擔保人，也不要消費者購買貸款保證保險，而且貸款利率比直接到銀行貸款低10％。
中國汽車銷售市場上車貸的四種主要模式：銀行＋經銷商＋保險公司、銀行＋保險公司、銀行＋經銷商和銀行直接面對客戶。一般情況下，中國的車貸保險大多是與銀行捆綁銷售，消費者買車向銀行貸款，銀行為規避風險，要求消費者必須同時向保險公司購買一份車貸保險，當消費者沒有能力或者拖欠貸款時，風險便轉嫁到保險公司身上。但保險公司為道德風險埋單的金額超過預支額度時，就不得不選擇退出和打破原有的運作鏈。保險公司此前退出，主要原因是車貸保險的經營風險巨大，不僅賠付率高，而且保險公司還不得不花很大的精力應對層出不窮的騙保事件，使得保險公司虧損嚴重。在保險公司退出保證保險之際，銀行不得不花大力氣接過一直由保險公司代勞的風險調查、約束和控制工作。
車貸市場因為風險的存在，才體現出專業的信用擔保公司的價值。
4汽車金融公司的出現及受到的限制
汽車金融是指在汽車生產、銷售、使用過程中，由金融及非金融機構向汽車生產、流通及消費環節提供的融資及其它金融服務，包括對生產商、經銷商提供的短期融資、庫存融資和對用戶提供的消費信貸或融資租賃等，是汽車生產、流通、消費的各個環節中所涉及到的資金融通的方式、路徑，包括從資金供給者到資金需求者的資金流通渠道。
汽車金融公司是從事汽車消費信貸業務并提供相關汽車金融服務的專業機構。汽車金融公司有技術、懂市場，開展業務更專業，在售前售中售后都能和購車者保持密切聯絡，這也使風險更容易掌控。而且，汽車金融公司可以憑借汽車廠商的強大背景，這是商業銀行無法擁有的先天優勢。
汽車金融公司在國外的發起形式多為如下三種:一是大的汽車制造企業單獨發起設立的汽車金融服務公司，大都只銷售自己的產品，屬于“大汽車制造企業附屬型”，如“福特汽車信貸公司”、“通用汽車票據承兌公司”等;二是一些大的銀行、保險和財團單獨或者聯合發起設立汽車金融公司，屬于“銀行、財團附屬型”;三是一種以股份制形式為主、運作靈活的汽車金融服務公司。這里提到了汽車金融服務。所受到的限制：
4.1汽車金融公司的業務范圍受到限制
汽車金融服務是指汽車銷售過程中對消費者或經銷商提供的融資及其他金融服務，包括對經銷商庫存融資和對汽車營運機構及用戶的消費信貸或融資租賃。從金融服務方式看，除提供信貸業務之外，還包括融資性租賃、購車儲蓄、汽車消費保險和信用卡等。但根據2003年10月3日我國出臺的《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融公司不能從事汽車租賃業務，而這項業務恰是國外很多汽車金融公司的重要利潤來源。同時，《汽車金融公司管理辦法》中規定，汽車金融公司不得開設分支機構。這一點也就決定了汽車金融公司不可能像國外的汽車金融公司一樣在全國范圍內開展業務。
4.2汽車貸款利率受限制
汽車貸款利率按照中國人民銀行公布的貸款利率規定執行，不能像國外的汽車金融公司可以自主決定放貸利率，并且通常執行的是零利率。中國人民銀行規定汽車金融公司發放汽車貸款的利率，在中國人民銀行公布的法定利率基礎上最高上浮不得超過30%、最多下調不得超過10%。利率浮動本來是汽車金融公司最大的市場競爭優勢，但這一規定使得汽車金融公司競爭優勢大減。
4.3汽車金融公司的資金來源受到制約
國外的汽車金融公司可以通過發行債券的方式來滿足資金的需求。但國內的汽車金融公司只有兩個方法來融資：其一是接受境內股東單位3個月以上期限的存款；其二是向金融機構借款。接受股東存款沒法從根本上解決資金問題，而向金融機構借款難度更大。因為，銀行本身也在開展汽車信貸業務，是汽車金融公司在車貸市場上的競爭對手。如果單單靠自有資金發放汽車貸款來拉動汽車的銷售，其間的困難將會相當大。
汽車金融公司只有通過與國內商業銀行合作，充分發揮專業優勢，市場的細分將是大勢所趨。外資汽車金融公司具有專業化優勢，其在很多發展中國家積累了成功的實踐經驗，在全球范圍擁有強大的資金實力和良好的市場信譽。雙方會結合各自優勢探索建立廣泛的合作、合資關系，這種合作可以分為外部合作與內部合作兩種方式。內部合作是指汽車金融公司負責消費者的信用評價、貸款回收和還款保證，銀行則負責放貸并向汽車金融公司支付一定的費用。實際上，也就是銀行業務外包方式。外部合作是指外資金融公司自行向消費者提供汽車信貸，銀行向汽車金融公司提供以綜合授信、資金結算、相互為內容的各項業務。從目前實際狀況來看，最可行的是加強外部合作。
因此，對于汽車金融前景，我們應該樂觀一些，未來3年內中國將釋放出500萬輛以上的消費潛能，汽車消費保持20%至30%的增長率，到2008年，中國的汽車市場將達到740萬輛，成為僅次于美國和日本的全球第三大汽車市場。無論是外資金融公司還是中資銀行都會在中國汽車信貸市場上大顯身手。
參考文獻
1尚春香.解讀汽車金融管理新辦法[N].國際金融報，2005-03-24
篇3
缺乏統一開放的市場體系。目前，汽車消費信貸市場在我國具有明顯的行業壟斷性質，幾大商業銀行處于壟斷地位，而又自成體系，由于政策性的原因汽車金融公司還未形成規模，致使金融機構間的競爭不能有效展開，尚未開放的市場體系嚴重阻礙著汽車消費信貸市場的發展。
汽車消費信貸擔保制度不夠完善。目前汽車消費貸款擔保方式包括：房產物業抵押、有價證券質押和第三方擔保三種。但目前房產抵押需由房屋管理部門進行評估、抵押登記，汽車抵押需到車管所登記，手續繁雜；依據《擔保法》，學校和機關不能做擔保，有能力提供擔保的企業大多不愿意提供擔保，私人企業原則上不能做擔保，而致使貸款人無法按要求申請銀行貸款。
購車環境與消費環境不配套。除去國家規定的稅費之外，各級政府和部門在利益驅動下爭相對汽車消費收費。據調查，在國家統一規定的車輛購置費之外，有23個省級政府在購車落戶環節外又加收了各種不同名目的收費，平均收費相當于車價的8.6%，同時在許多城市，由于停車場地少、停車費用高、汽車服務業不發達等原因，常常出現私人汽車不如出租車方便的現象。這些問題的存在阻礙了汽車消費信貸市場的健康發展。
我國汽車消費信貸市場健康發展的建議
（一）健全社會個人聯合征信體系
應盡快擴大我國個人征信系統的涵蓋面，建議由央行牽頭，各級政府部門協助，組建社會認可的個人信用調查、評估事務所，把分散在各金融機構、稅收、交管、勞動就業等部門的個人信用信息進行收集、加工、存儲，形成個人信用檔案信息數據庫，合理評價借款人履行金融義務的能力，有效解決借貸雙方信息不對稱問題。在建立個人信用制度的基礎上建立個人信用風險管理機制，加強個人信用風險管理。
（二）構建“商業銀行＋汽車金融公司”的消費信貸模式
“商業銀行＋汽車金融公司”的消費信貸模式是指汽車金融公司在臺前、銀行在幕后的合作格局，這種模式既可整合資源，又可相互促進，實現優勢互補，形成商業銀行、汽車金融公司、消費者、經銷商和汽車廠商之間多方共贏的局面，同時減少對金融機構的政策約束，建立開放的市場體系，推進整個汽車信貸市場的發展。
（三）完善汽車消費信貸中的擔保與風險機制
大力推行法人擔保和車輛抵押的擔保方式。對資信較好的客戶，實行第三方保證人擔保，尤其應大力推行法人擔保，因其具有可靠性強、風險小、方便快捷的特點，而對信譽一般的客戶可繼續實行保證保險方式；車輛抵押方式的關鍵是建立一系列的配套措施作保障；另外汽車信貸機構還可以通過二手車市場、租賃等業務處理違約車輛，以減少其經營風險。
（四）完善配套的法律規范和社會消費環境
現有的《汽車貸款管理辦法》及《汽車金融公司管理辦法》實施細則為我國汽車消費信貸市場的發展搭建了一定的法律規范框架，但還應逐步完善和制定《擔保法》、《經濟合同法》、《抵押登記管理辦法》、《商業銀行法》、《個人信用征信法》等相關法律法規，在法律框架內，約束政府的不規范行為，為消費者建立一個良好的購車消費環境，推動我國汽車消費信貸市場的發展。
參考文獻：
篇4
1消費者誠信問題
據統計，2004年9月，全國汽車貸款余額是1741億元，而10月份，全國汽車貸款已經到了1833億，其中整個汽車貸款壞賬1000億。汽車貸款壞賬的居高不下，重要的原因之一是，貸款人在銀行等金融機構貸款后，不能遵守履約及時還款。
這反映了當前我國消費信用環境不成熟和個人信用體系不健全。在目前全社會個人信用評估體系暫時還無法建立的情況下，銀行只有對借款人的資質條件進行規定。如新辦法中將借款人細分為個人、汽車經銷商和機構借款人，對不同借款人申請汽車貸款規定了不同的資質條件，提出了相應的風險管理要求。對個人借款人，除要求具有完全民事行為能力和首期付款支付能力外，強調要求具有穩定的合法收入或足夠償還貸款本息的個人合法資產，具有有效身份證明以及固定和詳細的住址。
另一個原因則是因為汽車價格競爭激烈，導致消費者出現心理誤區。車價下降得太多太快是汽車消費信貸壞賬大幅增加的主要原因，購車者覺得自己以前買的車不斷貶值，與其繼續還貸款，還不如再買一輛新車，而銀行頂多是把車收走，沒有其他更好的催還貸款的辦法，結果是可想而知的，二手車的價值肯定不足以抵消貸款，銀行的車貸壞賬只能是節節攀升。
在國外，由于個人信用制度健全、抵押制度完善，一切金融活動均被資信公司記錄在案，并將其化，免去了銀行鑒別申請人相關信息的繁雜勞動，不但節約了貸款成本，也使貸款手續簡便化。此外，國外法制環境完善，既扼制了汽車消費信貸者的違法行為，也在違法事件發生時能及時處理。
我國汽車消費信貸的根本出路在于：一是建立健全的信用體系；二是完善的環境；三是提高消費者素質。
2金融機構問題
在國際上，汽車銷售融資機構主要有三類：一是商業銀行；二是獨立的信貸公司或財務公司；三是汽車公司專屬的融資機構（見附表）。
商業銀行的優勢是資金雄厚，但是，業務范圍廣泛，難以專注于汽車的銷售融資。汽車公司所屬融資機構，專業性強，與汽車生產和銷售關系密切，有利于專注汽車銷售融資，但資金能力往往有限。而獨立的信貸公司或財務公司，則介于兩者之間。
在歐美國家，僅僅20%的汽車融資業務由銀行兼做，80%的市場份額則由汽車金融公司所占據。
3信用擔保公司問題
當貸款購車在發達國家大行其道時，我國的汽車信貸卻因難以突破風險瓶頸而止步不前。銀行界人士認為，汽車信貸模式尚未定型，存在手續復雜、速度慢、收費高等不足，而這一些瓶頸目前只能靠專業的信用擔保公司來突破。
3.1手續復雜
按照各銀行現行的規定，貸款人必須提供有效身份證件及戶口簿、月收入證明、房產證明、個人名下資產及收益證明等，如果你選擇信用擔保，還須提供擔保人的身份證、戶口簿、收入證明及住房證明。有的還要提供結婚證、企事業單位及機關單位工作證、公務員證、私營營業執照副本、納稅單據等。
而目前擔保公司只需提供申請人的戶口簿、身份證、有效居住證明和收入證明。
3.2速度緩慢
一般來說，在客戶向銀行提出貸款申請之后，銀行、保險公司通常要花幾天時間對客戶資信進行調查、審核，加上辦理新車上牌、抵押登記所需時間，客戶從支付首期款到提車往往要等十幾天。
但擔保公司通過家訪的形式，只要能認定貸款人收入穩定，有還款能力，沒有不良信用記錄，就能保證在三天內讓客戶提到車。
3.3收費偏高
在申請汽車消費貸款時，在沒有專業的信用擔保公司之前，消費者在向銀行提供第三方擔保的情況下，還要向保險公司購買數千逾萬元的貸款保證保險，以獲得銀行貸款。
但專業的信用擔保公司不需要購車者提供擔保人，也不要消費者購買貸款保證保險，而且貸款利率比直接到銀行貸款低10％。
汽車銷售市場上車貸的四種主要模式：銀行＋經銷商＋保險公司、銀行＋保險公司、銀行＋經銷商和銀行直接面對客戶。一般情況下，中國的車貸保險大多是與銀行捆綁銷售，消費者買車向銀行貸款，銀行為規避風險，要求消費者必須同時向保險公司購買一份車貸保險，當消費者沒有能力或者拖欠貸款時，風險便轉嫁到保險公司身上。但保險公司為道德風險埋單的金額超過預支額度時，就不得不選擇退出和打破原有的運作鏈。保險公司此前退出，主要原因是車貸保險的經營風險巨大，不僅賠付率高，而且保險公司還不得不花很大的精力應對層出不窮的騙保事件，使得保險公司虧損嚴重。在保險公司退出保證保險之際，銀行不得不花大力氣接過一直由保險公司代勞的風險調查、約束和控制工作。
車貸市場因為風險的存在，才體現出專業的信用擔保公司的價值。
4汽車公司的出現及受到的限制
汽車金融是指在汽車生產、銷售、使用過程中，由金融及非金融機構向汽車生產、流通及消費環節提供的融資及其它金融服務，包括對生產商、經銷商提供的短期融資、庫存融資和對用戶提供的消費信貸或融資租賃等，是汽車生產、流通、消費的各個環節中所涉及到的資金融通的方式、路徑，包括從資金供給者到資金需求者的資金流通渠道。
汽車金融公司是從事汽車消費信貸業務并提供相關汽車金融服務的專業機構。汽車金融公司有技術、懂市場，開展業務更專業，在售前售中售后都能和購車者保持密切聯絡，這也使風險更容易掌控。而且，汽車金融公司可以憑借汽車廠商的強大背景，這是商業銀行無法擁有的先天優勢。
汽車金融公司在國外的發起形式多為如下三種:一是大的汽車制造單獨發起設立的汽車金融服務公司，大都只銷售自己的產品，屬于“大汽車制造企業附屬型”，如“福特汽車信貸公司”、“通用汽車票據承兌公司”等;二是一些大的銀行、保險和財團單獨或者聯合發起設立汽車金融公司，屬于“銀行、財團附屬型”;三是一種以股份制形式為主、運作靈活的汽車金融服務公司。這里提到了汽車金融服務。所受到的限制：
4.1汽車金融公司的業務范圍受到限制
汽車金融服務是指汽車銷售過程中對消費者或經銷商提供的融資及其他金融服務，包括對經銷商庫存融資和對汽車營運機構及用戶的消費信貸或融資租賃。從金融服務方式看，除提供信貸業務之外，還包括融資性租賃、購車儲蓄、汽車消費保險和信用卡等。但根據2003年10月3日我國出臺的《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融公司不能從事汽車租賃業務，而這項業務恰是國外很多汽車金融公司的重要利潤來源。同時，《汽車金融公司管理辦法》中規定，汽車金融公司不得開設分支機構。這一點也就決定了汽車金融公司不可能像國外的汽車金融公司一樣在全國范圍內開展業務。
4.2汽車貸款利率受限制
汽車貸款利率按照中國人民銀行公布的貸款利率規定執行，不能像國外的汽車金融公司可以自主決定放貸利率，并且通常執行的是零利率。中國人民銀行規定汽車金融公司發放汽車貸款的利率，在中國人民銀行公布的法定利率基礎上最高上浮不得超過30%、最多下調不得超過10%。利率浮動本來是汽車金融公司最大的市場競爭優勢，但這一規定使得汽車金融公司競爭優勢大減。
4.3汽車金融公司的資金來源受到制約
國外的汽車金融公司可以通過發行債券的方式來滿足資金的需求。但國內的汽車金融公司只有兩個來融資：其一是接受境內股東單位3個月以上期限的存款；其二是向金融機構借款。接受股東存款沒法從根本上解決資金，而向金融機構借款難度更大。因為，銀行本身也在開展汽車信貸業務，是汽車金融公司在車貸市場上的競爭對手。如果單單靠自有資金發放汽車貸款來拉動汽車的銷售，其間的困難將會相當大。
汽車金融公司只有通過與國內商業銀行合作，充分發揮專業優勢，市場的細分將是大勢所趨。外資汽車金融公司具有專業化優勢，其在很多中國家積累了成功的實踐經驗，在全球范圍擁有強大的資金實力和良好的市場信譽。雙方會結合各自優勢探索建立廣泛的合作、合資關系，這種合作可以分為外部合作與內部合作兩種方式。內部合作是指汽車金融公司負責消費者的信用評價、貸款回收和還款保證，銀行則負責放貸并向汽車金融公司支付一定的費用。實際上，也就是銀行業務外包方式。外部合作是指外資金融公司自行向消費者提供汽車信貸，銀行向汽車金融公司提供以綜合授信、資金結算、相互為的各項業務。從實際狀況來看，最可行的是加強外部合作。
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一、期權二叉樹定價模型的基本原理
（一）期權定價的基本原理
1973年，Myron Scholes 和Fisher Black 在《政治經濟期刊》上發表了題為《期權定價與法人義務》的論文，突破性地為歐式期權的價格確定提供了精確的解釋。該方法根據一些基本假設得出了歐式看漲期權價格（C）和看跌期權的價格（P），其公式為：
，
，
C為無收益資產歐式看漲期權價格；P為無收益資產的歐式看漲期權價格；N（x）表示標準正態分布圖的累計概率函數。
（二）二叉樹定價模型基本原理
Sharpe（1978）最早提出以股價的上升和下降來評價股票的買權的價值。1979年，J．Cox、S．Ross和M．Rubinstein發表《期權定價：一種被簡化的方法》一文，用一種比較簡單的過程推導出了實用期權定價模型——二叉樹（the Bmomial Model）模型。與期權定價模型相同的是，二叉樹模型也是在一些假設條件的基礎之上：（1）市場無摩擦；（2）投資者是價格的接受者；（3）可以使用全部賣空所得款項；（4）允許以無風險利率為標準借出和借入資金；（5）未來的股票價格是兩種可能數值中的一種。
假設，S為證券價格的初期值，X為期權的協議價格。第一期，股票價格或者上漲至Su或者下跌至Sd；同理，若此歐式期權的買權價格為C，第一期結束時，買權價格或者上漲至Cu或者下跌至Cd。
歐式買權到期（第一期期末）的價值為：fu=max（0，Su—X）；fd=max（0，Sd—X）假如S、u、d、X已知，那么Cu、Cd就比較容易計算求出。
由于期權到期時，其價值要么是fu，要么是fd。所以，我們可以建立一個投資組合，買進h股的股票并賣空一張買權，那么，組合的期初價值為：V=hS—f
股票上漲時，到期價值為：Vu=hSu—fu；股票下跌時，到期價值為：Vd=hSd—fd
（三）基于期權二叉樹模型的消費信貸定價公式的推導
在風險中性的假設下，證券的預期收益率等于無風險利率，若期初的證價為S，那么在很短的一個時間間隔末的證價的期望值為。所以，參數p、u和d的值需要滿足如下要求：，，
由以上三個假設條件可得，當很小時：
， ，
二、汽車消費信貸定價模型實證研究
（一）數據的選取及處理
1.無風險利率。選取回購期限為7天（R07D）的加權平均利率值來估算定價模型中的無風險利率。資料來源于中國債券信息網2010年1月至2011年7月全國銀行間債券市場運行情況周報權平均利率數據。初始利率選自2010年第一周平均利率：r=0.0141。利用CIR利率模型，根據在統計軟件Eviews5.0的統計結果，得到其參數取值為：μ=0.0326、σr=0.0181。
2.行業波動率。由于沒有直接跟蹤汽車行業隨時間變化的數據，而且從汽車價格歷史數據中估計汽車行業波動率參數較為不合理。因此選取以汽車行業景氣指數為原始數據求取汽車行業波動率。在參數估計時，將季度數據換算為年度汽車行業指數數據。利用Eviews5.1估計汽車波動率參數為：σ=0.1641。
3.汽車當前價格選自汽車之家網站主要家用車型報價平均數值，為16萬。首付比例和還款期限選自招商銀行個人汽車消費貸款‘零首付’業務。據此計算得出還款額為16萬，還款期限為5年，按月還款。即，X=16萬，S=16萬，=0.0833。
（二）計算過程
1.構造二叉樹模型，把期權有效期分為6段，每段一個月（等于0.0833年）。根據式可以算出：=1.04851
=0.9537
該二叉樹模型的節點總數為27個，在時刻，股票在第j個結點（j=0，1，……，i）的價格等于Sujdj。
2.建立汽車消費信貸定價的二叉樹期權模型
q=1-p=0.4832
汽車貸款定價上漲概率總是等于0.5168，下降的概率總是等于0.4832。在最后的那些結點處，期權價值等于。
根據汽車消費信貸的二叉樹模型的演化進程可知。與歐式股票期權一樣，在i=5時，即T=5，該汽車消費貸款的的定價自上而下分別為0.74、2.12、3.37。根據公式（5.6）可得：
根據倒推定價法可得：
由公式（5.6）可得：
用相同的方法可以算出各結點處的期權價值，并最終倒推算出初始結點處的f值。
3.結果說明（見表1）
表1 汽車消費信貸定價節點計算表
本文運用二叉樹方法對汽車消費貸款定價模型進行求解，通過Matlab6.4軟件的編程運算，在期初的貸款價格為16萬元，貸款本金的市場價值為16萬元，采用按月還款的方式，還款期限為5年，最終得出其利息價格總額為1.1148萬元，所以認為該汽車消費貸款的合理定價為6.96%。
三、我國商業銀行消費信貸定價的對策建議
（一）建立基于期權理論的二叉樹模型定價系統
隨著我國金融業的逐步完善，市場效率的逐步增強，信息化的廣泛應用，消費信貸借款人將會更加有效地利用自身所擁有的期權價值等，我國在這些金融方面的革新將會進一步擴大期權定價理論的適用性。各銀行可以根據自身的實際情況，即銀行信息系統的構建能力、銀行內部政策框架的健全程度、銀行員工素質、客戶結構等，結合本論文基于期權理論的二叉樹模型定價系統，仔細分析影響消費信用貸款價格的各種因素，靈活地選擇相應的定價策略，隨著業務的發展和內部管理能力的提高，不斷地改進和修訂已有的定價方法，逐步建立起適合本行的期權定價體系。
（二）建立以單一基準利率為基準的市場利率體系
在金融體系中，利率的作用十分重要，確定一個單一的基準利率，使利率定價體系更加完善，需要一個很長的過程。它是一個系統工程，需要相關機構的協調與配合，它是伴隨著我國金融發展的廣化和深化而漸漸實現的。第一，央行應公布基準利率定價方法，給商業銀行帶來一個清晰的參照標準。第二，應該以同業拆借利率作為基準利率。利率管制放開后，利率水平不可避免的成為了商業銀行消費信用貸款定價的主要因素。同業拆借率是以央行再貼利率為和再貸款利率為基準，然后根據社會資金的供求關系和松緊度情況，由拆借雙方自由協定的，可以使用同業拆借率反映市場上資金供求的變化。
（三）加強消費信貸定價人才培養
培養建立一支貸款定價的專業化人才隊伍，對于建立科學的貸款定價模式具有重要的意義。可以從以下方面進行這方面的建設：一是要長期進行儲備、培養甚至挖掘這方面的人才，維持人員的穩定性，同時對關鍵的技術注意知識的分散化，防止技術外溢；二是加大對現有人員專業知識的培訓力度，使其專業知識及時得到更新。
參考文獻：
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汽車金融；歷程；現狀；對策
【Abstract】
Auto financing，generally called the catalyst of automobile industry，gradually expand to an emerging and promoting market with the steady growth of car ownership and production in China.This paper formulates the basic concept of auto financing，emphasizes on the history，status and model of both international and Chinese markets，proposes several countermeasures based on the author’s experiences，and finally stresses that auto financing will become the backbone in the development of automobile industry in China.
【Keywords】
auto financing；history；status；countermeasure
1 汽車金融的基本概念
1.1 汽車金融的基本定義
汽車金融是貫穿于汽車的研發、生產、流通、購買、消費等各個環節的完整系統，利用多樣化的金融工具和金融產品，實現資金籌集、信貸運用、抵押貼現、證券發行和交易及相關的保險、投資等資金融通活動。汽車金融是汽車產業發展到一定階段，由汽車業與金融業相互滲透、相互融合、共同發展的必然產物。
1.2 汽車金融的重要作用
在微觀層面，汽車金融可以為汽車制造商、汽車經銷商及廣大購車者提供以融資為主的專業化綜合服務，提高資金使用效率，實現互利共贏。在產業層面，汽車金融可以推動汽車產業的規模擴張和結構升級，美國和日本正是由此奠定了在全球汽車產業中的領導地位。在宏觀層面，汽車金融可以平衡供需矛盾、發揮乘數效應、促進社會就業，從而優化資源配置并改善運行效率，通過推動汽車產業的快速發展來促進國民經濟的持續、穩定、健康增長。
2 全球汽車金融的發展概述
2.1 全球汽車金融的發展歷程
汽車金融行業從誕生之日起就是最重要的消費金融領域，一直隨著全球汽車產業而不斷發展變革，實現外延擴張和內涵深化，可分為以下三個階段。
（1）起步階段（二十世紀初）：全球汽車制造業的規模化生產和大眾化消費成為了汽車消費信貸的發展土壤。1919年，美國通用汽車票據承兌公司的成立標志著汽車金融服務業的誕生。一戰后，美國以汽車消費信貸刺激市場需求并取得了顯著成績。1930年，德國大眾汽車公司推出了針對甲殼蟲汽車的購車儲蓄計劃，首開社會融資先例。至此，歐美汽車信貸服務體系初步形成。
（2）發展階段（1950年至1990年）：二戰后，商業銀行憑借其雄厚的資金實力曾一度主導汽車消費信貸市場，而美國汽車巨頭組建的汽車金融公司優勢逐步顯現。二十世紀八十年代，美國已全面建立起較為完善的汽車金融社會服務體系及法律法規體系。此時，汽車金融的實質仍然是通過各類信貸工具來擴大汽車消費量，進一步推動全社會的金融資源向汽車產業優化配置。
（3）成熟階段（1990年至今）：經濟危機期間，商業銀行貸款不良率上升及兼并重組后收縮經營戰線等因素，導致汽車消費信貸業務減少。汽車金融公司則在制造商的大力支持下鞏固市場主導地位，從單純的信貸工具發展到為消費者提供綜合金融服務，為母公司的擴張和重組提供專業投融資服務，并逐步完善制度體系、運營體系、產品體系。至此，汽車金融已全面覆蓋汽車生產、流通、消費等各個環節，實現了產業和金融的相互融合，標志著汽車金融走向成熟。
2.2 全球汽車金融的發展現狀
目前，全球汽車金融已成為僅次于房地產金融的第二大個人金融業務領域，每年的融資總額超過萬億美元，規模巨大、發展成熟，具有以下主要特點：
（1）市場主體多元化：歐美發達國家的商業銀行、信托公司、汽車金融公司在汽車金融業務上均形成了有特色的經營模式。其中，汽車金融公司憑借其專業化優勢及與母公司的緊密聯系，已經取得了市場主導地位。
（2）服務內容綜合化：歐美發達國家的汽車金融公司通過互相制擴展到其他制造商的下屬品牌，并全面涵蓋融資租賃、保險、擔保、二手車、購車儲蓄、應收賬款保付及分期付款的轉讓和證券化等綜合服務。
（3）服務方式現代化：歐美發達國家的汽車金融機構基本都開通網絡服務，現代化的服務方式縮短了汽車金融機構與客戶之間的距離，有助于提高效率和降低成本。統計顯示，目前美國超過30%汽車金融業務是通過網絡來完成的。
（4）制度體系的建設：歐美發達國家擁有大量的金融資產、成熟的金融市場、完備的金融組織、先進的管理經驗和風險控制能力，為汽車金融的快速健康發展提供了有力保障。其制度核心是以社會征信為基礎的法律法規體系，輔之以操作性較強的債權可質押性、浮動擔保制度等擔保法律制度。
2.3 全球汽車金融的發展模式
全球主要汽車發達國家的汽車產業和金融制度不同，經過長期的產業發展演變，當前全球汽車金融主要形成了美國、德國、日本三類發展模式。
（1）以汽車金融公司為主的美國模式：美國大型汽車制造商通過下設的汽車金融公司提供服務，相互聯系緊密，風險控制成熟。主要特點是擁有完善的社會服務系統和先進的電子計算機系統，汽車金融公司的融資渠道寬，包括商業票據貼現、銀行貸款、中期票據、信貸應收賬款的證券化等，美國政府采用業務監管、行業自律的靈活監管方式，為汽車金融公司的創新發展營造良好環境。
（2）以全能型銀行為主的德國模式：由于德國實行全能銀行制度，汽車制造商附屬設立的汽車金融機構大都采用銀行名稱，此類汽車金融全能型銀行既有交易服務和貸款等傳統的銀行職能，也有服務于母公司汽車戰略的產業職能，還能開展涵蓋各類增值服務的綜合性金融業務。大眾汽車銀行是德國汽車金融模式的典型代表，也是歐洲最大的汽車金融公司。
（3）以信托為主的日本模式：日本汽車極為發達的信托業催生出專門從事汽車消費信貸的信托公司，主要負責顧客貸款申請審核、擔保、貸款催收，金融機構負責發放貸款，經銷商負責發放車輛。由于專業信托公司可面向所有汽車品牌進行融資，有助于達到規模經濟，該模式備受推崇。隨著日本金融管制逐漸放寬，汽車金融公司的綜合業務發展較為迅速。
3 我國汽車金融的發展概述
3.1 我國汽車金融的發展歷程
我國汽車金融受限于經濟體制和金融管制等因素，起步較晚且與國內汽車工業的發展不完全同步，總體上經歷了起步、發展、調整、復蘇等完整周期。
（1）起步階段（二十世紀九十年代）：1995年，上汽集團推出的汽車貸款成為我國汽車金融業務的起點。隨后，一汽集團、長安汽車、天津汽車等紛紛成立了汽車金融機構。然而，宏觀經濟調整和房地產項目貸款的沖擊，導致該試驗工程開展不久就被央行暫停。1998年，央行頒布《汽車貸款管理方法》，次年又頒布《個人消費貸款指導方針》，國內商業銀行隨之重開汽車消費貸款業務，巨大的市場潛力也吸引福特、通用、大眾等汽車金融公司在華設立代表處。
（2）發展階段（2000年至2003年）：二十一世紀初，大量刺激性經濟政策推動我國汽車銷量高速增長，汽車消費信貸隨之出現井噴式發展。2001年至2003年，我國汽車消費貸款余額分別為436億元、1150億元、1839億元，汽車信貸的市場滲透率一度達到歷史最高的16.3%。各大銀行都將汽車消費信貸作為新的利潤增長點，開始積極追求業務規模，市場競爭不斷加劇，貸款利率和首付比例不斷降低，為接下來的問題爆發和產業調整埋下了伏筆。2000年，央行實施的《企業集團財務公司辦法》允許財務公司開展汽車消費信貸業務。2002年，東風裕隆財務公司正式掛牌運作，標志著汽車金融公司的雛形浮出水面。
（3）調整階段（2004年至2007年）：我國征信體系不健全，銀行風險控制能力弱，汽車消費信貸的風險開始顯現，呆壞賬迅速擴大，保險公司相繼退出。2004年，央行和銀監會迅速收緊汽車消費信貸業務，加之緊縮性貨幣政策的推出，絕大多數商業銀行放緩甚至停止發放車貸，我國汽車消費貸款余額從2004年2000億元持續滑落到2007年的926億元，其增速持續低于汽車工業產值的增速，市場滲透率更是一度觸及3.5%的歷史最低值。然而，監管層促進中國汽車金融發展的決心未變，汽車金融公司迎來發展良機：2003年，銀監會頒布《汽車金融公司管理辦法》及其實施細則，正式允許在中國境內設立汽車金融公司。2004年，銀監會和央行頒布新版《汽車貸款管理辦法》，明確了汽車金融公司的相關信貸政策。2004年8月10日，上海通用汽車金融有限責任公司正式成立，標志著我國真正意義上的汽車金融公司誕生。不過，我國嚴格的金融管制和商業銀行長期占據主導地位，汽車金融公司尚無法充分發揮優勢。
（4）復蘇階段（2008年至今）：全球經濟危機爆發迫使我國政府出臺了一系列的產業政策，以刺激需求、提高銷量、保護自主品牌車企、促進節能環保。隨著《汽車產業調整和振興規劃的通知》、《關于促進汽車消費的意見》、取消養路費等政策的出臺和落實，投資者和消費者對我國汽車產業的信心逐步恢復，汽車需求也在調整中逐步回升。2010年，我國汽車消費信貸市場實現恢復性增長，汽車信貸規模超過2300億元，同比增幅超過30%，基本與汽車產量增速持平。雖然商業銀行還是占據絕對優勢，但是汽車金融公司在經營模式、參與主體等方面都更趨于專業化、規范、有序和成熟。2008年，銀監會頒布實施新版《汽車金融公司管理辦法》，在經營范圍上增加了融資租賃內容，準入門濫有所降低，同時允許發行金融債券以降低融資成本，為汽車金融公司的健康持續發展創造了有利條件，同時也有利于推動汽車產業以及國民經濟的健康持續發展。
3.2 我國汽車金融的發展現狀
隨著我國汽車保有量和產銷量的持續增長，汽車金融的市場規模逐步擴大，市場主體逐步豐富，市場競爭逐步趨熱，市場領域也在逐步拓展和細化。
（1）市場規模：《2012中國汽車金融報告》顯示，2011年我國汽車消費金融產品余額達3300億元，然而其市場滲透率僅為10%。根據央行統計，2012年汽車金融市場規模達到3920億元，年增長速度超過30%。綜合最新統計數據及專家預測，2013年我國汽車產銷量超過2100萬臺，總銷售額超過2.5萬億元，按照市場滲透率15%計算，汽車消費信貸的市場規模在3750億元左右。隨著汽車銷量及市場滲透率的不斷提高，發展空間非常巨大。
（2）競爭格局：商業銀行仍然占據我國汽車金融市場的主導地位，其市場份額在60%至70%，汽車金融公司的市場份額在20%至30%，汽車廠商財務公司、金融租賃、融資租賃公司等其他機構的市場份額合計在10%左右。截至2013年4月，銀監會已批準開業的汽車金融公司已達17家。其中，上汽通用汽車金融有限責任公司作為全國首家汽車金融公司，一直穩居國內汽車金融行業的領軍位置，2013年資產規模突破460億元人民幣，累計向全國超過130萬名消費者提供了全方位的汽車金融服務，業務覆蓋全國350多個城市的6700多家合作汽車經銷商。外資汽車金融公司仍然具有優勢，但是自主品牌車企進軍汽車金融領域的態度非常堅決，主要通過合資引入在消費信貸方面具有經驗的大型金融機構，例如作為本土第一家汽車金融公司的奇瑞徽銀汽車金融有限公司，即由奇瑞汽車與徽商銀行合資組建。央行預計到2015年，汽車金融公司（不包括財務公司）的消費貸款金額將達1600億元，市場份額可達24%。
（3）細分市場：一是汽車批發金融，隨之競爭加劇和新車銷售利潤趨薄，經銷商逐漸將盈利重心轉向維修、配件、精品、二手車、金融保險服務等后市場業務，其金融服務需求覆蓋建店、存貨、并購、促銷和現金管理等方面。二是汽車消費金融，我國銀行貸款、信用卡分期及汽車金融公司貸款等汽車消費信貸產品逐漸豐富，但是仍然存在市場供給不足、市場滲透率較低、個人信用制度不健全等問題。三是汽車租賃金融，目前我國已有近萬家汽車租賃公司，但是法律法規不完善、風控體系不成熟以及缺乏殘值市場和退出機制等，仍然使得汽車租賃金融處于早期發展階段。四是二手車金融，我國汽車保有量已超過一億輛，消費者持有汽車的平均年限縮短，對二手車的接受度也在提高，從供給端和需求端打開了二手車金融市場，但是由于價格和車況不透明、缺少大型參與者、大量現金交易和個人賬戶等問題，目前主流金融機構介入少，金融支持程度低，主要通過“認證二手車”和“拍賣平臺”等手段推進。
3.3 我國汽車金融的發展模式
我國汽車金融行業尚處于初級階段，加之受限于金融分業監管，商業銀行仍然占據市場主導地位，但是汽車金融公司正在快速崛起。
（1）商業銀行的優勢和劣勢：優勢主要是資金實力雄厚，擁有存款、發債、股權融資等廣泛的融資來源，資金成本相對較低，加上多年積累的豐富信貸經驗和客戶資源，具有大規模開展業務的良好條件，同時也不存在汽車品牌限制。劣勢主要是業務專業性不足，難以提供更細致的金融服務，而且銀行的主要收入來源仍然是息差，大額公司信貸和低風險的個人住房貸款是首選，汽車消費信貸單筆貸款較小、手續較為復雜、綜合貢獻有限，容易被管理層忽視。
（2）汽車金融公司的優勢和劣勢：優勢主要是與汽車制造商天然具有緊密聯系、高度信任和共同利益，上下游產業鏈之間的協同配合較好，汽車金融公司也有專業領域的技術人員和銷售人員，在風險控制、產品開發、售前售后等方面的專業能力較強，還能提供與制造商、經銷商、維修商等開展合作為客戶提供一站式綜合服務。劣勢主要是融資渠道窄，股東存款缺乏持續性且資金量不足，發行金融債及資產證券化產品的要求嚴苛，暫時難以通過發行商業票據、公司債、購車儲蓄、應收賬款融資等方式融資，目前主要依賴于銀行借款，實際上是將短期資金用于中長期業務，導致資金成本高企，同時在業務范圍、開設網店、貸款利率、信貸規模等方面都存在較為嚴格的監管約束。
4 我國汽車金融的發展對策
4.1 完善法律法規監管
借鑒發達國家經驗，在我國現有汽車金融法律法規體系基礎上，結合產業發展需求逐步完善并貫徹實施，重點是在加強風險控制的前提下，解除束縛汽車金融行業發展的不合理限制，特別是要拓寬汽車金融公司的融資渠道和業務范圍。
4.2 加快信用體系建設
要加快建設完善的社會信用體系，加強信用風險管理，實現信用資源共享，減少系統性風險。同時，要逐步建立健全信用懲戒機制、擔保機制和保險機制，強化信用意識和道德約束，為汽車金融行業提供良好的信用環境。
4.3 開展金融機構合作
在分業經營體制下，銀行、保險、汽車金融公司要建立廣泛深入的合作關系，充分發揮各自的專業優勢和資源優勢，打造資源整合、優勢互補、互利共贏的產業平臺，共同為客戶提供一站式的汽車金融綜合服務。
4.4 強化服務創新能力
隨著我國經濟社會快速發展，汽車金融機構必須從同質化競爭走向綜合服務和創新發展，從消費信貸拓展到覆蓋全流程、全周期、全方位的綜合服務，應用金融工程技術以推進產品創新，利用網絡及移動互聯技術推行服務現代化。
5 我國汽車金融的未來展望
歐美發達國家的汽車金融公司經歷了百年發展才建立了較為完善的組織體系，雖然我國汽車金融公司剛剛起步且遇到上述困難，但是其發展是符合市場規律的長期趨勢。隨著法律法規體系和社會信用體系的不斷完善，產業政策和金融管制的逐步放開，加之購車人口年輕化及消費能力、消費傾向、消費方式等方面的有利變化，我國汽車金融公司的市場規模將更加龐大，參與主體將更加廣泛，產融結合將更加緊密，市場競爭將更加激勵，產品類型將更加豐富，經營管理將更加高效。我國汽車金融公司必將成為推動汽車產業發展的中堅力量。
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(一)基本概念界定。消費信貸是商業企業、銀行或其他金融機構對消費者個人提供的信貸，主要用于消費者購買耐用消費品(如家具、家電、汽車等)、房屋和各種勞務。分為兩種基本類型:封閉式信貸和開放式信貸。封閉式信貸指消費者在一段時間內以相同金額分數次償還債務的方式。常見的有抵押貸款、汽車貸款和分期付款貸款(分期付款銷售合同、分期現金支付信貸和一次性信貸)等等。開放式信貸指信貸機構循環發放的貸款，消費者的部分付款根據定期郵寄的賬單繳付。
消費信貸風險主要指在消費信貸業務中產生的各種風險與不確定性，具有客觀性、偶然性、損害性、不確定性、相對性等特征。我國消費信貸風險主要特點有：
1、不確定因素較多；
2、較其他信貸風險高；
3、個人消費信貸抵押物變現難度大、費用高。
(二)文獻綜述。近年來，國內外學者對消費信貸中的風險與防范展開了一系列有意義的探討。袁亮(2008)從理論上對消費信貸的風險進行了分析，認為消費信貸風險產生的主要原因是信息不對稱;楊廷芳(2009)從商業銀行實際運營的角度解釋了我國目前消費信貸風險較大的原因，即個人征信系統不健全、銀行管理存在缺陷等。段照清(2009)則認為，法律保障的缺失是消費信貸風險日益加大的主要原因。關于消費信貸風險的防范，周磊(2009)提出建立個人信用防范系統以規范消費者行為，提高銀行信貸管理水平;喻翔(2007)則認為，消費信貸風險的防范應從加快個人信用制度體系的建設以及設法提高居民消費信貸的信心和愿望入手。
二、我國消費信貸風險原因分析
近年來，消費信貸業務在我國發展很快，相關運作機制也日趨成熟，然而與世界平均水平相比，我國消費信貸業務風險仍處于較高水平，主要原因有:
(一)個人消費信貸立法滯后。我國目前還沒有一部統一規范個人消費信貸活動和調整個人消費信貸關系的全國性法律。各商業銀行依據的準則針對性不強，對失信、違約的懲處辦法不具體。
(二)國家的消費政策相對滯后。我國所提供的住房、汽車消費的政策環境嚴重滯后。個人申請此類貸款必須到有關部門辦理抵押評估登記手續，到公證部門辦理公證手續，并且還需交納各種頒證費、評估費等等，勢必損傷消費者的積極性。
(三)商業銀行自身管理體制薄弱。一方面商業銀行內部缺乏個人消費信貸方面的管理經驗，且相當一部分資料尚未上機管理，難以實現資源共享，對借款人的資產負債狀況等的了解缺乏正常程序和渠道;另一方面一些商業銀行為了擴大消費信貸規模，擅自降低貸款標準和擔保條件，不利于消費信貸業務的健康發展。
(四)個人消費信貸風險管理不完善。目前商業銀行缺乏對貸款前進行調查，沒有有效監督檢查的手段。
(五)我國消費者的消費習慣。目前我國消費者的消費習慣仍趨于保守，只對若干有限大額商品消費采取消費信貸形式，居民金融資產結構以儲蓄為主，消費信貸并未真正普及。
三、消費信貸風險防范對策
(一)建立消費信貸法制環境。加強消費信貸的立法工作，為消費信貸的發展提供法律支持，目前所急需解決的問題是制定《消費信貸法》，就消費信貸的主體、對象、程序、方式以及借貸雙方的權利義務做出明確規定，規范消費信貸各方當事人的市場行為。
(二)加快個人信用制度體系建設步伐。完善的個人信用制度體系是銀行發展消費信貸的關鍵，只有建立全國聯網的個人信用檔案，才能讓銀行充分了解一個人的還債意愿及還債能力，這也是銀行放款的堅實前提和加強社會信用建設的關鍵。
(三)加強消費信貸的擔保和保險工作。擔保與保險是銀行防范信用風險，建立風險防范機制的一種重要手段。防范信用風險對銀行和整個金融體系的安全是至關重要的。
(四)提高居民消費信貸的信心和愿望。提高居民消費信貸的信心和愿望是一個系統的工程，需要從多方面努力。首先，要盡力促進經濟的發展，提高人們的收入水平，調整收入分配，做好收入再分配工作。其次，要積極開發新的消費信貸品種，拓寬消費信貸市場，銀行也應加強宣傳，向群眾展示其好處，增強人們對消費信貸和消費信貸產品的了解和接受程度。
(五)鼓勵更多金融機構參與消費信貸發展。我國目前提供消費信貸的金融機構極其有限，消費信貸基本上被四大國有商業銀行所壟斷，應鼓勵更多的金融機構開展消費信貸業務，給消費者一個更廣闊的選擇空間。
(六)商業銀行加快建立防范消費信貸的風險管理體系。具體可從以下幾方面入手:(1)逐步創造全社會范圍的個人信用環境;(2)認真探索個人客戶差異化服務方法，調整客戶結構;(3)健全、完善銀行內部信貸管理機制。
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風險產生的根本原因可以歸結為金融機構與消費者之間的關于知識和行動的不對稱性。汽車金融公司的風險一般是由公司自己承擔的，所以專業汽車金融服務機構對客戶資信調查都是非常嚴格的。有的已經建立起一套較為系統的風險控制體系和客戶資訊評估系統”，從而對客戶進行篩選，按還款能力的強弱對客戶采取不同的按揭政策，有效地緩解了車貸風險的發生。但是商業銀行由于缺乏專業人員對貸前、貸后及貸中的管理，只是簡單的將風險轉嫁給保險公司，這種做法對于降低銀行的風險是沒有任何好處的，最終導致了2003年保險公司的退市。
一、汽車金融服務領域的主體分析
我國的汽車金融服務市場具有極其廣闊的發展前景，使得各類企業紛紛加入其中。具體說來，主要有如下服務機構:汽車制造商、商業銀行、外資汽車金融公司、汽車經銷商、保險公司。目前在我國市場上提供汽車消費信貸的金融機構有銀行、非銀行金融機構銷售商二種。
商業銀行一度幾乎壟斷了國內所有的汽車貸款和金融服務業務。根據中國人民銀行的統計，到2003年年底，全部金融機構提供的汽車消費貸款余額達1700.06億元，比年初增長620.14億元。其中四大國有商業銀行1445億元，占85%，股份制商業銀行206億元，占12%，城市商業銀行45.9億元，占2.7%;財務公司5.1億元，占0.3%。但是截至2004年上半年，我國金融機構汽車消費貸款余額為1833億元，而呆壞賬近1000億元，壞賬率有40%左右。而在北京，壞賬率更高達50%以上。各大銀行陸續停止或者提高了個人汽車貸款業務的門檻，汽車信貸萎縮。直到2006年隨著企業和個人征信系統的開通，銀行憑借其密集的網絡優勢和充足的資金是銀行汽車信貸的優勢所在。汽車信貸業務也逐漸回升。總體來說，現階段在我國汽車金融服務領域處于主導地位的還是銀行。
二、我國汽車金融風險控制中存的在問題
目前我國汽車金融服務領域主體的銀行在汽車金融風險的控制中存在以下問題：
1.對汽車金融風險的認識不足，風險控制不到位
銀行開辦汽車消費貸款之初，通過采取財產抵押、質押、保險公司擔保等貸款擔保形式，銀行認為貸款萬無一失。為了搶占市場份額，各行紛紛降低貸款條件。由于貸款客戶分散，對貸款人的信用狀況缺乏應有的審查，也沒有做到貸后跟蹤監測，因此造成貸款客戶良莠不齊，這些都為信貸風險留下了隱患。而且汽車消費貸款在銀行貸款業務中占有很小的比重，不是其主業，在實際業務操作中存在人員配備不足，催收不及時，只管貸不管收，加重了汽車貸款的風險。
2.銀行缺乏對汽車經銷商的制約，使得經銷商將風險轉嫁到銀行
在汽車消費貸款業務中，銀行和汽車經銷商的關系只是基于資金供求基礎上的商業合作關系，銀行為到經銷商處購車的客戶提供貸款，促進汽車銷售。經銷商在貸款客戶提供物質擔保的基礎上，為汽車消費貸款提供全保證擔保，這種合作應該是雙贏的合作關系。但仔細分析就會發現，這種商業關系存在責任不對稱，風險分擔不平衡。銀行提供資金承擔了資金損失的風險，相反經銷商借助銀行貸款促進汽車銷售，對其有利，不存在風險。其雖然提供貸款保證，但這種保證通常只是一般貸款保證，是在貸款人落實物質擔保之后附加的信用保證。根據我國現行法律規定，同一債權既有保證又有物的擔保，保證人對物的擔保以外的債權承擔保證責任。汽車消費貸款設定的物的擔保價值肯定要超過貸款金額，但在執行時卻存在許多障礙，不能及時變現，因此可以說經銷商的保證責任通常形同虛設。加之銀行對經銷商缺乏強有力的制約，經銷商為了自己的利益不惜犧牲銀行的利益，與客戶串通辦理假按揭、降低購車首付比例等，這樣經銷商就把業務風險全部轉嫁給了銀行，形成銀行汽車信貸的高風險。
3.銀行汽車金融服務品種單一，產業鏈短
銀行辦理的汽車金融業務僅局限于汽車消費貸款，賺取利息收入，不僅造成收入單一，而且缺乏與客戶的溝通和聯系，無法及時了解貸款客戶的基本經濟變化情況。銀行汽車消費貸款是一項獨立的資金服務業務，提供貸款以后除客戶按時歸還本息外，基本與客戶斷絕了聯系，對客戶、擔保人等在貸款期間經營狀況、經濟情況的變化基本處于失控狀態，對出現的貸款風險不能及時采取保全措施。
4.銀行信貸風險控制機制存在漏洞
當前銀行在貸款管理中普遍實行“審貸分離”的原則，即：貸款業務人員負責考察貸款人的信用狀況和抵押擔保落實情況，將考察結果和意見呈報給貸款審查委員會或部門負責人，其本身沒有貸款的權利，最終決定發放貸款的是貸審會或部門負責人。表面看分工明確、相互制約，加強了貸款的安全性。但在實際操作中，這一機制存在很大的弊端：了解情況的業務人員沒有放款權利，有決定權的人不了解具體情況。在貸款責任上，由于最終決定權在貸審會，不僅損害了業務經辦人員的積極性，而且減輕了其應承擔的責任，形成業務人員只管放款，不管風險的消極態度；貸款出現風險時相互推脫責任，最終結果是責、權不統一；分工明確，但責任不清，而且由于這一機制手續比較繁瑣，在執行中往往流于形式。這就不難理解為什么商業銀行信貸管理制度“越來越完善”，不良貸款比例卻居高不下。
三、建立戰略聯盟、共同防范汽車金融風險
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個人消費信貸業務屬于個人銀行業務的一種,主要是指商業銀行將資金借貸給個人或家庭使用和消費,在約定時間內收回并按一定的利率計取利息的信貸業務。我國消費信貸業務是1999年3月起開展的。近年來,隨著居民收入水平的逐年提高,社會醫療、養老保險等制度的日益成熟,以原始積累的方式進行消費的傳統觀念正逐步被信貸消費理念所取代,越來越多的居民開始接受消費信貸服務,進行信貸消費。各商業銀行也陸續開辦了個人住房消費貸款、汽車消費貸款、抵質押貸款、投資經營貸款、助學貸款等業務。
但是,在個人消費貸款規模不斷擴大的同時,其中的問題和風險也逐步暴露出來,在有些地區還表現得比較明顯。因此,面對當前形勢,商業銀行應加強對消費貸款風險的分析、識別和管理,以便及時采取措施,防范風險。
一、個人消費貸款風險類型
個人消費貸款風險主要是虛假貸款的欺詐風險和借款人停止還款的違約風險;按照各個主體的不同,可分為借款人信用風險、銀行操作風險、合作方風險、保證風險和市場風險等。
(一)借款人信用風險
個人消費貸款中的借款人信用風險主要由借款人的道德風險引起,是指借款人不按照協議履行合同而導致貸款不能按時收回造成損失的可能。
(二)銀行操作風險
銀行操作風險是由不完善或有問題的銀行內部程序、員工和信息科技系統所造成損失的風險,通常表現為內部欺詐風險和流程管理風險。
內部欺詐風險主要是由員工道德問題引起的。一是銀行內部人員利用職務之便發放虛假的個人貸款。二是超權限放貸。三是由于經辦人員的,未對抵質押物的真實性、合法性進行調查,而形成的風險。四是銀行內部工作人員,收受賄賂發放不合規定的個人貸款,而給銀行造成損失。
流程管理風險主要是因為銀行的個人消費貸款審批、發放、貸后管理等流程不完善,從而形成的風險。
(三)合作方風險
銀行在開展個人消費貸款的過程中,不僅要與借款人產生聯系,而且要與其他機構進行必要合作,如住房貸款需要與房地產開發商、政府住房管理機構合作,汽車消費貸款要與汽車經銷商、車輛管理所等單位合作,在與這些相關機構的合作中,也會產生一些對銀行造成損失的風險。
(四)保證風險
個人消費貸款一般都需要物質或有價單證作為抵押,有些要求有第三方的擔保。這些抵質押物和擔保方的變化都會成為風險隱患。
一是抵押物變動風險。主要是指由于人為或自然不可抗力導致的抵押物損毀、丟失等。這類風險突出表現在汽車消費貸款上,因為汽車屬于流動資產,發生被盜、私自轉讓、車禍損毀、自然力損毀或質量原因損毀的幾率很大,導致借款人停止履行還款責任,而銀行又難以追索抵押物的風險。
二是抵押標的物處置風險。以汽車消費貸款為例,國外二手車市場、拍賣市場較為健全,銀行扣留不還貸款的汽車很快可以變現。而國內尚未建立汽車抵押品市場,抵押品變現較為困難。
三是擔保風險。主要在于保證人缺乏足夠的風險承擔能力,在僅提供少量擔保金的情況下提供巨額貸款擔保,一旦借款人違約,擔保公司或擔保人往往難以承擔擔保責任,造成風險。
四是法律風險。主要是銀行的抵押權基于和借款人之間簽訂的個人消費貸款合同產生的,屬于市場行為,并非源于法律規定。
(五)市場風險
個人消費貸款作為商業銀行與借款人之間的市場行為,同樣面臨著市場風險。主要包括利率風險、價格波動風險和地區風險。
1.利率風險。是指銀行的財務狀況在利率出現不利的波動時所面對的風險。當資金市場利率攀升時,由于中長期零售貸款利率必須到次年初才能調整,在調整期間,利息收入會相對減少,導致銀行效益下降。
2.價格波動風險。隨著經濟環境、市場狀況的變化,抵押物價值有可能低于抵押貸款本息價值,若借款人不還款,銀行處置抵押品時就會受到損失。
3.地區風險。地區法規不健全使銀行推出的產品和出臺的制度規定無法全面顧及地區差異,導致出現貸款風險。
(六)其他風險
隨著我國市場經濟的發展,各種新興經濟元素不斷出現,市場越來越呈現出多樣性的特征。由于個人消費貸款群體的分散性和大眾性,其極易受到部分經濟行為的利用。因此,各商業銀行必須重視新形勢下,某些違法經濟活動與貸款詐騙結合所帶來的風險,密切關注和防范不同時期出現的新詐騙形式,切實加強信貸管理。
二、個人消費貸款風險成因
產生以上種種消費貸款風險的原因是多方面的。目前,影響我國商業銀行個人消費貸款風險管理的因素主要是社會相關保障體制不健全、銀行內部控制薄弱、抵押物難以變現、資產證券化手段缺乏和指標化管理的不利影響等。
第一,社會保障體制的不健全使銀行在開展個人消費貸款時面臨重重障礙。一是個人信息和信用管理體制的不健全。目前,我國尚未建立起一套完備的個人信用制度,銀行缺乏征詢和調查借款人資信的有效手段。二是法律體制的不健全。現行法律條款基本上都是針對法人制定的,很少有針對消費者個人貸款的條款,對失信、違約的懲處辦法不具體。
第二,銀行自身管理薄弱致使潛在風險增大。現在,國內商業銀行管理水平不高,更缺乏消費貸款方面的管理經驗,對同一個借款人的信息資料分散在各個業務部門,而且相當一部分資料尚未上機管理,難以實現資源共享。
第三,抵押物難以變現,貸款擔保形同虛設。一旦消費貸款發生風險,銀行通常會把貸款的抵押物作為第二還款來源,而抵押物能否順利、足額、合法地變現,就成為銀行化解資產風險的重要環節。
第四,缺乏資產證券化的有效手段,導致銀行流動性風險增加。資產證券化將不具備流動性的資產轉化成為具有流動性的資產,有利于提高商業銀行資產的流動性,縮小商業資產和負債在期限和流動性方面的差距。個人住房貸款、汽車消費貸款等主要消費貸款期限都比較長、金額較大、客戶分散,而商業銀行的負債期限相對較短,在允許銀行參與的資本市場發育尚不健全的情形下,銀行無法通過資產證券化等方式建立融通長期資金的渠道,從而形成“短存長貸”的格局,使資產負債期限結構不匹配,流動性風險顯著上升。
第五,指標性管理形成巨大的風險隱患。近年來,各商業銀行看到了消費貸款業務的發展潛力和較大利潤空間,紛紛加大了對消費貸款市場的爭奪,一些商業銀行為了擴大消費貸款規模,對基層行下達硬性的發展指標,在具體實施過程中,出現了不少違規操作現象。
三、個人消費貸款風險防范對策建議
面對消費貸款發展過程中出現的各種風險,商業銀行亟需建立一套防范消費貸款的風險管理體系,具體應從以下幾個方面入手:
第一,逐步建立全社會范圍的個人信用制度。建立科學有效的個人征詢體系是銀行控制消費貸款風險的前提保證。目前,中國人民銀行建立的個人征信管理系統已經取得了顯著成效,對我國商業銀行加強個人消費貸款借款人信用、收入等信息識別發揮了重要作用。但是,由于各家銀行信息科技系統和管理標準等方面的不統一,仍然存在個人征信管理系統信息不完備、不準確的現象,需要在實踐的過程中不斷加以改進完善。同時,在建立全社會個人信用制度和信用檔案的基礎上,各銀行還應根據自身業務特點和發展戰略制定具體的個人信用評價體系,以此作為放貸的基本標準,重點開發風險低、潛力大的客戶群體,使信用制度從源頭上發揮防范消費貸款風險的作用。
第二,建立銀行內部消費貸款的風險管理體系。風險管理體系應是動態的、全面的、立體化的風險防范與化解體系,并貫穿于整個貸款周期,在貸前調查、貸時審查、貸后檢查管理的全過程形成相應的風險防范理念和風險監控機制。風險防范體系側重于對貸前調查風險的預防、識別和估測,對預準入的客戶進行風險分析、甄別和遴選,從而為風險估測提供一系列的參考依據,對相關崗位提供預警信號;風險化解體系側重于對貸中審查及貸后管理的風險控制與處理,通過風險的約束與轉化,將可控、可測、可轉化的風險納入決策范圍,將偶發性強、變幻不定、不易評價、不能轉化的風險直接置入客戶退出范圍。當前,各商業銀行應突出做好風險預警防范體系的建設,加強對重點產品市場的研究和監測,嚴格執行監管部門操作規定,建立重點產品市場預警及政策調整機制,加強各地區市場的信息調研和監控,主動地、有前瞻性地制定區域性產品政策,以達到控制風險的目的。
第三,積極防范銀行操作風險。商業銀行要牢固樹立科學發展觀。加快個人消費貸款業務發展,不是盲目擴張,不是不顧客觀經濟條件,而應以風險控制為前提,積極穩妥地加快有效發展。在加快個人消費貸款業務發展的同時,牢固樹立風險意識,高度重視風險防范工作。一是實行集約化管理。個人消費貸款業務的自身特性,決定了其業務拓展要由廣大基層營業網點進行營銷、調查和經營,但其審批、監管等工作可以上收一級,進行集約化管理。二是優化業務產品,優化產品結構。積極開辦個人住房按揭、個人汽車、個人抵質押、助學貸款等,其他規模小、需求少、效益低、風險大的個貸品種要停止辦理。對中高端客戶,在風險可控的前提下,增加商業用房貸款、個人投資經營貸款、個人循環額度貸款等產品授信條件的靈活性。三是加強規范化管理,完善操作流程和操作管理制度。完善轉授權制度,按照不同分行、不同區域、不同產品,實行有差別的轉授權制度。
第四,切實抓好“三大環節”的規范化操作。目前,商業銀行對個人消費貸款業務的運作流程進行了一定程度上的精簡。現行操作規程是在有效防范風險的前提下最簡化的程序,因此,經辦人員應嚴格按操作規程辦事,不得擅自精簡操作流程,不得逆程序操作,不得越線踩線經營。
一是嚴格貸前調查。銀行對個人消費貸款業務要進行貸前調查,并落實調查責任人。個人客戶經理要認真負責地進行實地調查和資料收集,獲取真實、全面的信息資料,獨立地對借款人信用和經濟收入做出評價和判斷。
二是嚴格貸時審查。要嚴格按照貸款條件審查各項要素,不留疑點。審查人員要對借款人資格、抵押物合法性、證書文件的真實性等作出鑒別,特別是對評估公司的評估結果要進行審核,預測抵押物將來的市場變現能力。
三是在傳統的貸前調查的基礎上,加強貸后管理。通過貸后頻繁的檢查工作,發現問題,轉移和化解潛在和已暴露的風險。健全貸后回訪制,建立客戶信息檔案,做到及時掌握還款動態,跟蹤借款人經濟情況、擔保人擔保能力和抵質押物的變化情況,及時制定催收方案,防止潛在風險轉為實際損失。
四是強化個人消費貸款發放責任約束。個人消費貸款業務作為零售業務,不好過度集中,過度收權會影響低風險業務的開展。因此,防范操作風險,一定要建立個人消費貸款業務管理責任制。
第五,切實防范經濟下行環境中個人住房貸款風險。2008年以來,我國實行的宏觀調控政策對控制房地產市場過熱起到了明顯成效,同時也形成了房地產市場持續低迷的現狀,部分房地產開發商出現了嚴重的資金問題,導致了項目停滯或爛尾,以及假按揭風險。因此,當前各商業銀行要積極應對市場變化,加強房地產行業分析調研,嚴格防范個人住房貸款風險。
一是加大對住房按揭貸款項目準入的審查力度,多角度、多途徑審查分析項目的合規風險、完工風險和市場風險,尤其關注合作樓盤是否已經完工封頂,必要時應實地考察項目完工封頂情況。對投資性購房比例高的區域,如大城市郊區的項目要十分謹慎。同時,對散戶按揭貸款審查時也應重點關注項目樓盤的地段、工程進展情況,區別期房和現房、精裝修和毛坯房等。對于二手房貸款要進行實地察看,對二手房中介公司要進行專項清理,加強規范管理。
二是加大存量貸款房地產項目的監控力度。要加強對存量按揭貸款涉及到的開發商及其樓盤的檢查。密切關注已簽約項目、樓盤的完工、銷售進度及變化情況,了解開發商資金狀況,加強對借款人真實性和交易真實性的審查力度,有跡象和苗頭表明存在爛尾風險和騙貸風險的開發商項下的樓盤應停止發放消費貸款。
三是加大住房貸款抵押管理力度。對達到辦理現房抵押登記條件的房屋,應及時督促開發商及借款人辦理相關手續;對尚不具備辦理現房抵押登記的,應落實專人定期跟進項目進度,加強與房產辦證機構和國土局的聯系,密切關注房產證辦理、房產抵押、土地證抵押情況,一旦具備辦理條件,及時做好正式抵押登記。對于實施集中辦理抵押手續以前辦理的個人貸款,要安排經辦人員以外的第三方與登記機關進行押品核對。同時,應抓好押品價值的重估,對重點關注客戶實現特別催收策略。
2009年以來,全球經濟不穩定因素急劇增加,我國經濟也受到了一定程度的影響,尤其是房地產行業的滯緩、一些中小企業及進出口企業的倒閉、原材料行業的不景氣等,為商業銀行個人消費貸款帶來了直接或間接的影響。今后一段時期內,個人消費貸款領域風險隱患上升的趨勢正逐步顯現,因此,各商業銀行應高度重視風險管理,加強操作風險防范。個人信用管理體制和其他相關體制也應進一步完善,保障個人消費信貸業務的持續健康發展。
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個人信用是指根據居民的家庭收入與資產、已發生的借貸與償還、信用透支、發生不良信用時所受處罰與訴訟情況,對個人的信用等級進行評估并隨時記錄、存檔,以便信用的供給方決定是否對其貸款和貸款多少的制度。個人信用管理體系是指監督、管理和保障個人信用活動健康、規范發展的一整套規章制度和行為規范。
一、我國個人信用管理體系發展的現狀
1.缺乏個人信用具體的數據記錄
個人信用是通過具體數據的記錄來描述的,沒有信用記錄就無法判別信用的好壞。我國以前一直把重點主要是集中在企業信用制度建設上,而缺乏專門機構來對個人信用記錄進行數據收集,個人能提供的信用文件只有自身的資產憑證,不足以充當資信證明。各類金融機構、商家及有關企業缺少對個人信用記錄的記載,即使是發生信用關系較多的商業銀行,雖然能夠提供消費者個人信貸的數額、期限、還款記錄等方面的數據,然而這些數據缺少規范、連續的記載,而且各家商業銀行記載的數據沒有有效的信息共享,為此造成個人信用記錄的持續的缺失。
2.缺乏個人信用體系有效的體制和制度支持我國目前居民的收入尚未完全貨幣化,個人的資產還不能真實透明。消費者個人的信息分散在居委會、派出所、就職單位、銀行等部門。由于社會保障制度尚不完善,信貸擔保法規沒有針對個人信用的相關規定,都可能使個人信用行為隱藏著法律和道德風險,影響個人信用活動的發展。
3缺乏統一的、專業的個人信用評估機構各商業銀行提供消費信貸,進行信用評估時所采取的評估方法、評估標準很不統一,難以形成整個社會對個人信用的完整判斷。另外一些中介機構雖然數量擴張快,但由于共享不到政府各部門的信息,建有信息數據庫的規模也普遍偏小,沒有自己的信用資料數據庫,作用與功效遠未得到充分發揮。
二、目前我國個人信用體系對消費信貸的影響
1.個人信用制度的缺失提高了消費信貸經營成本
對銀行來講,銀行間為貸款各自為戰,分別投入了大量的人力、物力對借款人進行資信調查,造成公共資源的浪費;對借款人來講,由于銀行無法高效準確地獲得個人信用信息,在業務開展過程中,為保證其信貸資產的安全性,要求借款人提供相應的擔保,繁瑣的貸款手續、苛刻的貸款條件和評估、保險、公證等高昂的收費,以及為完成繁瑣手續而投入的精力、財力和時間,使借款人的負擔大大增加。
2.個人信用制度缺失導致銀行的信用風險增加
由于我國還未建立起完善的個人信用制度和相應的信用評估機構,借款人向銀行提供的各種證明資料中,個人身份證和戶籍不具備經濟擔保性質,所在單位的收入證明、個人存單憑證和實物資產不能提供以往信用記錄,因此銀行無法獲得準確的借款人個人資信信息。另外,個人收入的不透明性也隱含著消費貸款的道德風險,誠實守信的道德標準在相應范圍內尚未成為人們的行為準則。甚至有部分借款人蓄意欺詐,騙取貸款,或到期拒不履約,使銀行遭受了較大的損失。
3.個人信用制度缺失導致銀行提供的消費信貸服務單調
目前,我國銀行消費貸款的品種僅限于住房、汽車、助學貸款、信用卡等業務方面,其他如個人債務重組貸款和個人信用額度等信貸產品發展力度不夠,不能充分滿足社會各階層對消費信貸的多樣化需求。
4.個人信用制度的缺失造成消費貸款用途異化
銀行辦理的相當比例消費貸款,實際投向了生產或經營,尤為突出的是汽車消費貸款,部分貸款戶用消費貸款購買了運輸貨車和運營客車。還有住房貸款戶,有的是假借住房貸款之名行生產經營流動性資金短缺之所需,相當高比例的消費貸款已異化為生產經營貸款。這一現象尤其在經濟不發達地區更為突出。
從以上問題可以看出,個人信用制度的缺失已逐漸成為消費信貸健康發展的障礙。在我國消費信貸快速發展的今天,建立完善的個人信用管理體系具有重要的現實意義。
三、建立我國個人信用管理體系的策略
由于我國目前處于市場經濟發展的初期,政府調控能力和動用資源的能力較大,而且我國各地區經濟發展很不均衡,人們對信用經濟和信用消費的認知度、依賴度相差很大,所以,需要政府或中央銀行牽頭組織,才能建立完善的個人信用管理體系。
1.建立個人基本賬戶系統
首先應建立完善儲蓄存款實名制,完善的存款實名制應做到兩方面的工作:一是存款時存款人必須使用自己身份證的姓名;二是存款人在各銀行的所有存款能通過統一的計算機網絡實時匯總反映。除了個人存款賬戶外,還要把有價證券及其他各種派生金融工具也納入實名制,并規定凡是未進行實名確認的金融資產均不能提取。其次,逐步擴張個人存款賬戶的范圍,在涵蓋個人工資賬戶的基礎上,將養老金賬戶、社會福利基金賬戶、個人所得稅賬戶等其他銀行賬戶納入個人存款賬戶。再次,以現有的較為完善的個人身份證制度為基礎,對個人存款賬戶進行編碼,建立起個人基本賬戶編碼制度。
2.建立個人信用信息登記系統
個人基本賬戶建立以后,應由中央銀行牽頭,聯合各銀行和民政部門、公安司法部門,將個人基本人身信息、個人社會活動特別記錄和個人基本賬戶信息歸并整理,建成網上個人信用信息綜合數據庫系統,從而實現全社會個人信用信息資源共享。具體應包括四大類個人信息:一是個人身份情況,包括姓名、婚姻及家庭成員狀況、職業、學歷等;二是商業信用紀錄,包括在各商業銀行的個人貸款及償還記錄,個人信用卡使用等有關記錄;三是社會公共信息記錄,包括個人納稅、參加社會保險以及個人財產狀況變動等記錄;四是有可能影響個人信用狀況的涉及民事、刑事、行政訴訟和行政處罰的特別記錄。
3.建立個人信用評級系統
信用評級具體應由第三方信用評級機構依據科學的信用評級標準,按照一定的方法和程序,在對個人信用進行全面了解、征集和分析的基礎上,對其信用度進行評價,并以專用符號或文字形式來表達。個人信用評級在我國是一項尚不成熟的工作,評價指標選取的適當與否關系到信用評級的客觀公正與否。而作為個人信用評級結果的“個人信用等級”是自然人的價值和聲譽的體現,直接關系到個人在社會經濟活動中的契約能力,所以個人信用評級指標體系應科學按照統計指標的構建原則來確定。
4.建立個人信用網上查詢系統
建立個人評級體系的根本目的是應用個人信用評級結果,為放貸等信用活動提供便利。因此要在個人信用聯合征用信息系統的基礎上,構造個人信用等級的網上查詢系統。查詢系統的建立,既可以降低商業銀行獲取個人信用等級的成本,又可以提高放貸效率,擴NS"-A.信貸規模。
四、構建我國個人信用管理體系的配套措施
1.加大社會公眾個人信用意識的理念教育
誠信教育要從基礎抓起,從小學生甚至學齡前兒童抓起。同時要增強社會公眾對自己信用等級的關注度,建立失信懲罰機制,完善個人的信用歷史記錄,在相同的成本下最大限度發揮信用評級的效用。一方面可促使公眾重視自己的社會行為,自覺地保持良好的信用,有助于我國個人信用體系的建立和發揮作用;另一方面,公眾關注自己的信用記錄,既可以方便征信機構對信用歷史記錄的查詢,又有利于征信系統質量的提高,及早發現評級失誤,提高服務公眾的能力。
2.完善個人信用管理體系的相關法律法規
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自1885年世界上第一輛三輪汽車在歐洲發明至今，100多年來國際汽車產業已出現了4次轉移。1913年隨著福特率先在生產中使用流水線裝配汽車，世界汽車業發展中心從歐洲轉移到了美國；20世紀50―60年代隨著歐洲將產品差異化和大批量生產結合起來，世界第二個汽車產業發展中心在歐洲形成；1980年日本汽車產量達到1100萬輛，超過美國，世界汽車產業發展中心轉移到日本；進入21世紀后，以美國、加拿大為首的北美國家汽車生產量明顯下降；以德國、法國、英國、西班牙為代表的歐洲國家除了德國基本保持穩定外，另外三個國家均在原有的生產比例下繼續下降；以日韓為代表的發達亞洲國家汽車生產量穩中有降；而以中國、印度、巴西為代表的發展中國家的汽車生產量逐年增加，尤其是中國從2006年超越美國開始成為全球第三大汽車生產國，2007年又超越德國，2009年又超越日本成為全球最大的汽車生產國，世界汽車產業開始了第四次轉移。其中中國的地位不可忽視，我國從1981年外資開始進入中國汽車領域到現在，汽車產業發展速度非常快。從2000年――2009年中國汽車產量增加了16倍，2010年全球汽車銷量7230萬臺，其中，新興國家銷售3800萬臺，同比增長24%，占全球53%，首次超過發達國家。新興國家中，金磚四國銷售2650萬臺，同比增長三成，4年來銷量已翻倍。其中，中國1806萬臺，增長32%，連續2年超過美國成為銷量最多的國家，也是全球銷量增長的主要動力。目前我國已成為全球最大的汽車生產國和銷售市場。中國較好地承接了世界汽車產業的轉移。
二、發展汽車產業的重要性
汽車產業是國際公認的能夠帶動整個經濟迅速發展、最能代表一個國家工業水平的少數產業之一， 是現代工業文明的重要標志，具有產業關聯度高、就業容量大、工業波及效果強等行業特征。汽車工業對機械、冶金、電子、橡膠、石化等行業都有很強的拉動作用，據測算，2003年汽車工業產值與相關產業的直接關聯度是1：2，間接關聯度則達到1：5，當前我國汽車產業鏈的產值已占規模以上工業產值的20%左右，、汽車產業鏈已成為我國最有增長潛力的產業群。據國家發改委統計數據顯示，2002年，我國汽車工業總產值已達11000多億元，占全國GDP的比重接近2%；到了2008年，汽車工業總產值占GDP的比重已超過8%；2009年汽車工業產值超30000億元，約占GDP的9%，2010年范圍以上企業完成產業總產值4.34萬億元，占GDP的10.9% 。而汽車行業又是一個具有高度的產業關聯性的行業，國務院發展研究中心的一項研究成果顯示，汽車工業是一個1:10的產業，具有巨大的乘數效應，可以帶動國民經濟更大程度的發展，考慮對上下游及相關產業的影響，汽車產業對經濟的拉動作用將遠遠超過10%。可以看出汽車產業已成為國民經濟的支柱產業，不僅如此，汽車產業對一國的工業也非常重要。正因為如此，國家相繼頒布了一系列的汽車產業發展政策不斷支持汽車產業的發展，如《汽車產業發展政策》及《汽車產業調整和振興規劃》等。
三、中國汽車產業的潛力分析
每個產業都有導入期、成長期、成熟期、衰退期四個時期，從產品生命周期的理論看，目前我國的汽車產業仍處于成長期，在這一時期汽車消費者費者對汽車新產品有所了解，汽車產品銷路打開，銷售量迅速增長的階段。產品定型，開始大批量生產；分銷途徑已經疏通，成本降低，利潤增長；市場容量逐步擴大，企業產品的市場占有率不斷提高。
中國的市場需求2001年――2009年增加了4.8倍，年均增長率達24.5%。2010年中國汽車銷量達1806萬輛，是2006年的2.5倍。進口汽車雖然也在逐漸增加，但是可以看到增速在明顯下降，更多的人傾向于購買國內生產的汽車。
2009年我國的國內生產總值約3600,美元，根據湊清之在其論文《亞洲的汽車普及化》中，根據人均GDP對汽車普及的劃分，可以看出我國汽車消費應該處于人均GDP 3000―5000美元的第三階段，這一階段，汽車消費從高收入階層向中間階層的普及有了進展，個人擁有汽車數量開始增加。2010年政府工作會議稱到第12個五年計劃結束時，中國的人均GDP將超過5000美元，也就是說汽車消費將可以進入人均GDP 5000―10000美元的第四階段，在這一階段，大部分中間階層將擁有汽車。
不僅如此，國家還在政策層面上積極提供條件和保障支持汽車產業的發展，影響力較大的有1994年的《汽車工業產業政策》、2002年的《國家產業技術政策》、2004年的《汽車產業發展政策》、2009年《汽車產業調整和振興計劃》、2010年國家汽車產業政策將做出三大變化等，這些政策的制定對指導我國汽車產業的發展和結構調整具有重要的意義。
從汽車的普及、中國的產業政策可以看出中國汽車市場潛力巨大。
四、中國汽車產業的發展建議
1.提高市場集中度，實現規模經濟
中國汽車產業雖然發展速度快，產銷量已位居世界第一，但卻廠商眾多，規模小，規模不經濟，自主創新能力不強。截止到2010年2月中國汽車零部件規模以上企業數量上升至10788家，2010年中國汽車整車企業數量達361家，可以看出中國汽車企業數量眾多，規模較小。
2010年，銷量排名前十位的汽車生產企業依次是：上汽、東風、一汽、長安、北汽、廣汽、奇瑞、比亞迪、華晨和江淮，分別銷售355.84萬輛、272.48萬輛、255.82萬輛、237.88萬輛、148.99萬輛、72.42萬輛、68.21萬輛、51.98萬輛、50.14萬輛和45.85萬輛，分別占市場銷售量的19.7%、15.09%、14.16%、13.17%、8.25%、4.01%、3.8%、2.88%、2.78%和2.54%。 2010年，上述十家企業共銷售汽車1559.61萬輛，占汽車銷售總量的86%。2010年17家重點企業團體完成產業總產值1.92萬億元，占范圍以上汽車產業總值的44%。雖然市場集中度較以前有所提升，但相較美國的三大汽車公司、日德也是為數不多的幾家如豐田、本田、日產，奔馳、寶馬、大眾而言，中國汽車產業的市場集中度較低,而且市場集中度很大程度得益于來自行政方面的政策性壁壘。從世界汽車工業發展狀況來看，汽車產業企業的盈虧平衡點是年產量20萬輛，對于一種車型來說，只有年產量達到30萬輛以上才能在國際市場上具有競爭優勢，而我國5萬輛以下的企業就占據了汽車企業數量85%以上。汽車產業是技術密集、高投入、規模經濟顯著的壟斷行業，世界上其他國家的汽車產業基本都是高度壟斷的市場結構，而中國的汽車產業卻接近壟斷競爭市場，很多汽車企業達不到有效的經濟規模。為此，2009年國家出臺了《汽車產業調整和振興計劃》，提出“通過兼并重組，形成2―3家產銷規模超過200萬輛的大型汽車企業集團” ，“4～5 家產銷規模超過100 萬輛的汽車企業集團，產銷規模占市場份額90％以上的汽車企業集團數量由目前的14 家減少到10 家以內”，“支持汽車零部件骨干企業通過兼并重組擴大規模，提高國內外汽車配套市場份額”。而根據哈佛學派的S―C―P理論，我們知道市場結構決定市場行為，進而決定定市場績效。在中國，同類汽車的市場價格較國外往往高出很多，這一方面是因為沒有實現規模經濟，另一方面就是因為汽車進口關稅仍然較高。汽車雖然中國汽車產業現在有較高的進入和退出壁壘，但這種壁壘卻不是充分競爭之后形成的，而是源于汽車產業保護。根據李斯特的幼稚工業保護保護理論，保護幼稚工業是為了給有極大發展潛力和對一國經濟發展至關重要而目前又不具備和國外抗衡的的產業創造一個良好、穩定的發展條件，而不是為了保護落后，它是階段性的，待產業發展起來以后便要放開保護。隨著中國進一步的改革開放，履行加入WTO的世界承諾，國外汽車進入國內將變得更加容易，對國內企業的價格影響將加大。因此政府除了支持汽車企業的合并重組之外，還應努力降低汽車產業的行政壁壘包括對地方政府保護的破除。
2.加大科技研發投入，提高技術吸收和創新能力
中國的汽車企業大多是合資企業或者合作企業，雖然有國外的先進技術進入，但是技術溢出效應卻不是很理想，因為中方往往沒能掌握技術研發的主動權，中外雙方往往是中方出資，而技術主要由外方提供，而且國外在技術進口方面實施嚴格控制，而且中方在股權比例方面也缺乏明顯優勢，常常導致國外廠商借中國企業之名和中國企業的低成本制造來中國發展自己的汽車產業。要想實現汽車產業從量到質的變化，在吸引外資進入中國時，加強對其技術合作，鼓勵他們在中國建立大型汽車研發中心。必須加大對科技研發的投入，可以建議產學研一體化，聚集全國乃至世界的智力資源投入研發，同時政府應該站在戰略的高度，對汽車產業加大投入，以解決小企業資金缺乏、抗風險能力弱的問題。
3.發展汽車配套服務
汽車產業是一個具有高度產業關聯性的產業，國外的汽車產業背后往往有發達的汽車服務業，如汽車金融，中國也不應忽視，從而激發和實現更多的消費需求。
4.注意市場需求變化
隨著消費者的消費需求越來越向綠色低碳環保、品牌、小排量汽車變化，汽車企業應該敏銳地捕捉這一趨勢，適時的滿足消費者變化了的需求。加大對新能源汽車的研發，2009年國家出臺的《汽車產業調整和振興計劃》支持新能源汽車的發展，2010年汽車產業政策也對新能源汽車做出了政策傾斜，如各種稅率調整。同時關注農村的潛大市場，建議產業可與政府合作，加快對農村的基礎設施如道路的建設。
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一、貨幣政策有效的條件
實現貨幣政策的有效是各國中央銀行力求實現的目標，而貨幣政策的傳導機制與貨幣政策的有效性密切相關，貨幣政策傳導機制的靈敏有效是貨幣政策有效的基礎。下面便從貨幣政策的傳導機制方面分析貨幣政策有效的條件。
理論上來講中央銀行從操作貨幣政策工具到對貨幣政策的最終目標產生影響的過程由三個階段構成。第一階段是影響貨幣政策的操作目標即基礎貨幣和短期利率；第二階段通過操作目標的變動影響貨幣政策的中間目標即貨幣供應量和長期利率；第三階段是通過中間目標的變動影響最終目標，即穩定物價、充分就業、經濟增長和國際收支平衡。這個傳導機制可用圖1說明。
圖1
從圖1貨幣政策的傳導過程來看，貨幣傳導機制實際上分屬于金融領域和實體經濟領域。中央銀行通過金融工具影響中介目標繼而影響金融市場的融資條件和商業銀行等金融機構的放款行為，并通過他們的變動繼而影響到實體經濟領域即引起企業和居民資產結構的調整以及投資和消費的變化，從而改變整個社會的產出和價格。其中，企業和居民的行為是貨幣政策傳導的經濟基礎，是決定性因素；金融機構行為是影響貨幣政策傳導的中間環節，也是關鍵環節；金融市場建設和中央銀行是影響貨幣政策傳導的市場基礎和政策因素。貨幣政策的有效性也就對這四個方面提出了相應的要求。
首先，要求央行比較強大，足以干預和控制整個金融市場。在利率市場化的條件下，能有效地將股票市場和債券市場、貨幣市場和資本市場聯系起來，并能引導商業銀行等金融機構的放款業務；其二，在金融市場方面，要求一個市場容量大、信息傳遞快、交易成本低、交易活躍持續的貨幣市場和一個規模較大、競爭充分、市場一體化程度高、運作效率高、市場預期良好的資本市場，要有比較完善的金融機制；其三，在金融機構方面，要求商業銀行等商業性金融機構作為金融企業真正以利潤最大化為目標，以市場為導向，以成本為約束，以客戶為中心。其四，在微觀經濟主體方面，要求工商企業是真正獨立的市場主體和法人，居民個人具備較成熟的消費理念和消費行為。
二、貨幣政策微效的原因
隨著我國貨幣政策傳導機制的改革,我國已初步建立了“政策工具--中介目標--最終目標”的間接傳導機制和“中央銀行—金融市場—金融機構--企業居民戶”的間接傳導體系。但在中央銀行、金融市場、金融機構、微觀經濟主體層面上的存在的諸種障礙卻導致了我國貨幣政策的微效。
（一）中央銀行層面上的障礙
中央銀行是唯一代表國家進行金融控制和管理的特殊金融機構，是有銀行特征的國家機關，是國家的銀行、銀行的銀行、發行的銀行、管理的銀行。它通過運用貨幣政策工具來傳導貨幣政策。
1、存款準備金。中央銀行通過調整存款準備金，改變金融機構的準備金數量和貨幣擴張乘數，從而達到控制金融機構的信用創造能力和貨幣供應量的目的。自1998年中國人民銀行改革了法定存款準備金制度，將法定準備金賬戶的備付金賬戶合并為法定準備金賬戶。我國的存款準備金率從13%降低到8%，再到目前的6%②。
2、公開市場操作。中央銀行在公開市場上買賣有價證券，用以增加或減少貨幣供應量。1999年，中國基礎貨幣的主要供應渠道發生了根本性變化--公開市場操作成為中央銀行吞吐基礎貨幣的主渠道。全年通過公開市場操作凈投放基礎貨幣1920個億，占全年基礎貨幣投放的52%②。
3、再貼現機制。中央銀行通過調整再貼現率和規定貼現條件來影響市場利率和貨幣供給和需求。從1998年3月起再貼現利率成為獨立的利率體系，不再繼續與同期再貸款利率掛鉤。同時下調再貼現利率并延長再貼現最長期限。1999年，中央銀行頒發了《關于進一步改進和完善再貼現業務管理的通知》，進一步改進了再貼現業務的方式，擴大其范圍，使年末余額達500億，增長51%②。
三大政策工具的操作力度雖然很大，貨幣供應量的增幅也較高，但其實際效果卻遠遠低于預期水平。貨幣政策傳導在中央銀行層面上遇到的障礙主要是我國以貨幣供應量為中介目標，但同時實行利率管制，利率并未完全市場化。我國雖然放開了同業拆借利率的上限控制、銀行間債券市場利率和票據貼現利率，逐步擴大貸款利率波動幅度，但是我國仍然是以管制利率為主的國家，包括存、貸款利率在內的多種利率仍由中央銀行代表政府制定，影響了利率對資源配置的結構調整作用。從我國目前來看，按照風險收益對稱原則，中小企業和某些大企業的高風險業務貸款利率應偏高，但由于利率管制必然造成了銀行對中小企業的“惜貸”現象，同時，政策性的偏向導致資金高度集中于國有大企業，這成了不良資產上升和經營風險加大的一個重要原因。利率管制的另一個后果便是使貨幣市場的基準利率難以發揮作用，影響了貨幣政策信號的傳導。此外，在公開市場上，由于資金寬松導致央行收回資金容易，投放資金困難；在外匯市場上，外匯儲備受貿易逆差影響和保持人民幣匯率穩定的政策約束，央行只能被動地買賣外匯，銀行結售匯差構成了央行在外匯市場上的數量限制，導致公開市場操作對利率控制乏力，利率機制作用難以發揮。
（二）金融市場層面上的障礙
1、貨幣市場。1984年，我國建立同業拆借市場標志著貨幣市場的起步。到目前已初步形成了統一規范的貨幣市場格局，但總體來講仍不成熟，缺乏足夠的中介機構和市場
參與者，交易品種或缺，金融工具和手段創新滯后，貨幣市場缺乏流動性，地區分割的銀行間分隔嚴重，交易不活躍，貨幣政策傳導缺乏廣度，低速低效。貨幣市場業務主要集中于同業拆借市場和債券回購市場，而這兩個市場交易量不夠大，無法大量吞吐證券，限制了公開市場操作的力度，繼而影響了貨幣供應量的變化幅度。票據市場上由于社會信用機制不健全，商業票據使用不廣泛，再加上票據數量有限，主要是銀行承兌匯票，基本沒有商業承兌匯票，再貼現始終未形成規模，影響了再貼現政策工具的實施力度和廣度。
2、股票市場。中國股市的投機性強，長期沒有退出機制，其股指變動與經濟走勢呈現出明顯的異動狀態，股市泡沫膨脹，股票價格難以產生財富效應，隔斷了相應的貨幣政策傳導機制。
3、債券市場。債券市場特別是國債市場上種類不多使公開市場缺乏載體，另一方面交易不旺，以調控基礎貨幣為目的的公開市場業務缺乏交易基礎，嚴重阻礙了貨幣政策工具作用的發揮。
由上可見，貨幣政策的傳導路徑由于貨幣市場和資本市場的不成熟而顯得過窄。
（三）商業銀行等金融機構層面上的障礙
商業銀行是依法接受活期存款，主要為工商企業和其他客戶提供短期貸款并從事短期投資的金融機構。它最大的特征便是具有以派生存款方式創造和收縮存款貨幣的能力。在我國，資本市場、貨幣市場尚未發展到成熟階段，利率并未完全市場化，使中央銀行的公開市場業務操作缺乏必要的條件，以至收效甚微。央行只能采取貼現率、窗口指導、利率管制等其他調控工具，這就使商業銀行的行為對貨幣政策的效力具有更大的作用。在我國，四大國有商業銀行占有全部金融機構80%以上的資產和負債，因而商業銀行對中央銀行貨幣政策的反應程度便成為貨幣傳導機制上的關鍵。目前來講，在商業銀行層面存在的傳導障礙主要體現在以下幾個方面：
1、商業銀行的壟斷性。中國政府通過存貸款利率、限制競爭、限制資產等一系列金融約束政策，為國有商業銀行創造了“特許權價值”的租金機會，維持了國有商業銀行的壟斷地位。從某種意義上說中國貨幣政策由工、農、中、建四大商業銀行的行為所左右。他們之間的競爭并不充分屬于寡頭競爭模式，在一些事情上容易形成一致的默契和行動，很可能與貨幣政策方向不一致。另一方面，四大商行對中央銀行貸款的依賴程度下降，使中央銀行很難通過調低再貼現率和再貸款利率來刺激商業銀行的融資欲望及活動。
2、商業銀行有風險約束，而無利潤約束。理論上講，商業銀行屬于金融企業，應該根據收益性、流動性和安全性三性來經營業務尋求最佳組合。在我國，但由于歷史和現實的因素造成了商業銀行有風險約束，卻無利潤約束。
第一，風險約束。在經濟體制改革中，由于金融體制改革滯后，導致商業銀行積累了高比例的不良資產，銀行貸款回收比較困難，貸款周轉速度慢，經營風險大幅上升，商業銀行在中央銀行的監管下，風險防范意識和措施大為增強。在這種情況下，雖然中央銀行多次下調利率和準備金率，降低商業銀行的融資和貸款成本，商業銀行也不愿意增加貸款，而是根據自身對經濟狀況的估計和判斷，調節自身放款行為，從而改變了貨幣派生機制，影響了信用創造和貨幣供給。一方面，商業銀行對風險較大的中小企業采取“慎貸”、“惜貸”，即使有較好的項目也放棄掉。對信貸人員普遍實行貸款終身責任制，讓信貸人員對新增貸款負有100%收貸收息責任，一旦出現貸款逾期，便要求工作人員下崗清收，導致信貸人員產生故意不發放貸款的傾向；另一方面導致大量資金偏向信用較好的大城市、大企業，有悖于我國貨幣政策的多元化導向。大企業貸款過度集中，資金閑置，中小企業卻資金嚴重不足，大大影響了貨幣政策的傳導效果，同時加劇了商業銀行信貸風險的過度集中，使不良貸款比率呈上升趨勢，造成傳導機制在商業銀行層面上的惡性循環。此外，由于國債和政策性金融債券相對企業貸款而言，收益穩定且風險小，被商業銀行視為優質資產，不愿出售，從而限制了中央銀行大規模吞吐債券，嚴重影響了中央銀行公開市場業務操作的效果。
第二，無利潤約束。我國國有銀行并沒有真正建立起以利潤最大化為目標的治理結構和激勵機制。因此，商業銀行在國債市場上壓低價格購入大量國債；存款充足時，并不急于擴大貸款業務，在目前信貸風險較大時表現猶為突出，寧可把資金放在央行備付金上，分行不計成本吸收存款，形成“重存款，輕貸款”傾向。存款、貸款和資金結算為商業銀行三大傳統業務，其中存款為主要資金來源，貸款為資金的主要運用渠道和主要利潤來源。在目前通貨緊縮，央行實行穩健的貨幣政策的宏觀環境下和商行本身不良貸款居高不下的現實下，商行重視貸款營銷，擴展優質貸款業務，進行金融工具創新，改善金融服務將起到更大作用。但商業銀行卻似乎把存款業務作為主要工作。自身而言，仍然是大柜臺、小市場的人力資源配制方式；將發放貸款和開展中間業務視為爭攬存款的手段；對信貸人員實行權責不對稱的貸款終身責任制，缺乏貸款營銷激勵機制；金融工具單一；負債品種和資產品種單一；對貸款采取機械的審批方式；對大中小企業貸款申請的審貸模式相同，從貸款申請、審貸員審查、基層行審查、上級行貸審會審查、抵押、擔保、公證到貸款到位經過十幾道手續，歷時一周到幾個月，有悖于中小企業數量少、周轉快、頻率高的資金需求特點。以上都導致貨幣政策傳導速度下降，信號減弱甚至失真。
商業銀行之有風險約束，而無利潤約束導致了增加貨幣供應量刺激投資的主渠道不暢，同時造成對冗員、機構臃腫、低效的容忍，人為地增加了貨幣政策的傳導環節，降低了貨幣政策的傳導速度，影響了貨幣政策的效果。
3、商業銀行的集權管理。商業銀行系統內隨著一級法人治理結構的建立，管理權限過于集中，極大地削弱了基層商業銀行的業務拓展能力，遏制了基層商行發放貸款的積極性。商業銀行集中管理權限的主要方式有：以經濟手段或管理手段上收信貸資金，采取拉大上存資金和上貸資金利率差距的方法，迫使基層行資金上存，限制基層行資金運用，嚴格限制其貸款規模，基本全部上收基層銀行的貸款權。商業銀行的集權管理一方面不利于商行根據經濟運轉形勢即使調整貸款業務和其他業務，另一方面抑制了金融創新，使貨幣政策在商行內部傳導時就出現信號減弱，再經轉向影響實體經濟領域時，貨幣政策效果進一步打折。
4、商業銀行發展意識不強，傾向于減少或收回貸款。在這種防范化解金融風險的機制下，盡管央行實行穩健的貨幣政策，但由于乘數效應的作用導致貨幣供給的多倍緊縮，同時基層商行只注重爭奪已形成的優質客戶，缺乏基本客戶群的戰略意識，不注重與企業建立捆綁關系互相幫助促進企業發展，提高貸款質量和償還率，只看到中小企業的經營風險和困難，使許多具有良好發展前景的項目得不到及時的貸款支持，影響了貨幣政策的傳導效果。
而其他的中小金融機構，出現嚴重的信譽不對稱。公眾普遍認為四家國有商業銀行的信譽高于中小金融機構，將資金高度集中于四家國有商業銀行，使之資金充裕，不需要再貸款甚至返還央行貸款，產生一定的緊縮效用。而中小金融機構雖比較靈活，經營業務較廣，金融工具創新頻繁，但融資道路曲折。同時，1998年后，國內有相當部分中小金融機構出現支付危機甚至資不抵債，有部分信托投資公司和城市信用社以關閉或解散的法律形式實現市場退出。原農村鄉政府部門辦的“農村基金會”要全部清理和撤并。貨幣政策傳導
機制中的機構本身就存在活力不足，使縣及縣以下的經濟活動缺乏活力。
（四）微觀經濟主體層面上的傳導障礙
微觀經濟主體企業、居民個人等是貨幣政策傳導的最終環節。此層次上的障礙綜合表現為企業、居民個人對貨幣政策信號反應遲鈍，影響了貨幣政策的傳導效果。
1、企業方面。一方面由于供給相對過剩，引起物價下降，宏觀經濟環境并不樂觀，企業對市場前景并不看好，非意愿存貨投資增加，投資意愿不強；另一方面很大一部分國有企業未建立完善的現代企業制度，缺乏面向市場的研發、營銷和管理機制，產品市場占有率低，盈利條件和償債條件都難以滿足貸款條件。中小企業規模小，資本金不足，缺乏有效的抵押和擔保等問題，再加上信息不對稱、銀行的風險約束和無利潤約束，使企業難以獲得間接融資。市場準入限制也使直接融資困難重重。中小企業游離于貨幣政策外，企業難以得到貸款，整個社會投資難以，而這又引起悲觀性的經濟預期，從而形成微觀經濟主體層面上的惡性循環。
2、居民個人方面。從1994年開始，我國出臺了一系列改革措施，如醫療社會保險制度、城鎮住房制度以及養老社會保險制度的改革，使居民面臨的不確定因素增加了，預期支出上升。這使得居民的邊際消費傾向下降，儲蓄傾向提高。對居民消費意向調查結果顯示，目前有59.4%的城鎮消費者由于未來支出預期的增加而增加儲蓄。從儲蓄目的看，仍有59.3%的城鎮消費者是供子女上學，而用于買房、養老和醫療作為儲蓄目的的消費者分別為43.6%、42.6%和41.4%。另一方面，中國企業制度改革和外部環境的影響使許多企業效益呈現下降趨勢，居民預期收入下降，也加強了儲蓄傾向。
在消費信貸方面，雖然近年來央行相繼出臺了《關于發展個人消費信貸指導意見》、《汽車消費信貸管理辦法》、《個人住宅貸款管理辦法》、和《關于助學貸款管理若干意見的通知》等政策措施，積極推動消費信貸業務的發展，但由于傳統生活習慣的影響，居民對消費信貸的認識還存在偏差。調查發現70%③的被調查者認為貸款消費有悖于傳統美德，仍然傾向于通過儲蓄來實現消費升級，阻礙了消費信貸業務的發展，影響了貨幣政策的傳導效果。另一方面，消費風險即消費品的價格、質量、相應的服務及其可能帶來的效應的不確定性增加了消費的機會成本，從而推遲了部分居民對消費品的購買，部分地抵消了貨幣供給增加的消費支出效應，影響了貨幣政策的傳導。
三、實現貨幣政策有效的對策
綜上所述，央行的利率管制，國有商業銀行的壟斷性、風險約束、非利潤約束以及管理權限的高度集中，企業、個人的悲觀性經濟預期等等都成為貨幣政策傳導機制上的障礙，最終導致貨幣政策收效甚微。為提高貨幣政策效應，需要進一步深化金融體制、企業制度、社會保障體制等的改革，不斷完善貨幣政策的傳導機制。
1、探尋利率市場化的最佳途徑，加快利率市場化改革的進程，建立起以中央銀行利率為基礎、貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存、貸款利率水平的市場利率體系。
2、培育參與貨幣市場的中介機構，增加進入貨幣市場交易的交易主體，弱化四大國有商業銀行的市場影響力及對貨幣政策傳導渠道的控制，減少或消除市場分割的無效率狀態；加快金融創新，增加貨幣市場的交易品種，擴大貨幣市場的交易方式，從而提高貨幣市場交易工具的流動性和貨幣市場的有效性；加快票據市場的發展，完善票據市場組織體系和運行機制，促使區域性乃至統一的票據市場的形成和發展。
3、證券市場上，改革企業上市的準入條件，大力發展中小企業的二板市場和地方及場外市場，建立多層次的證券市場體系；鼓勵金融創新，增加交易品種，從而為公開市場業務提供良好的市場基礎；對股票市場進行科學管理，促使其健康發展，真正發揮“經濟走勢晴雨表”的作用；將債券市場發展為包括各類機構投資者參加的市場，并結合其批發市場和零售市場，以提高運行效率。
4、深化國有商業銀行體制改革，努力建立“自主經營、自擔風險、自我約束、自求平衡、自我發展”的現代金融企業制度，推動商業銀行的股權多元化，使商業銀行真正確立起利潤最大化的經營目標，從而促使商業銀行加強成本管理與利潤考核；建立風險與收益相對稱的激勵機制，將機構收入和個人收入與銀行的利潤直接聯系起來，提高風險投資的積極性，以發展方式防范和化解風險；適當放權，改善內部管理方式，增強基層銀行的積極性和靈活性。
5、加快國有企業的現代企業制度的建立，改變經營觀念，真正面向市場進行經營，成為自主經營自負盈虧的市場主體和獨立法人，不斷增強其競爭力，從而改變資產負債率過高的現狀。
6、進行配套改革，建立中小企業信用擔保體系，建立、健全社會信用制度，改善宏觀經濟運行環境，建立良好的社會信用環境，從而改善微觀經濟主體的經濟預期，拉動投資需求和消費需求。
7、努力發展消費信貸，在發展消費信貸機構的基礎上，擴大消費信貸領域，改善信貸服務，增加消費信貸投入。
注釋：
①王寧：《中國貨幣政策調控機制發生歷史性變革》，載《經濟學消息報》，2001-03-02。
②王燕等：《緊縮未見根本改善貨幣政策尚需積極》，載《經濟學消息報》，2001-06-15。
③王訊：《對貨幣政策傳導機制障礙的調查研究》，載《金融研究》，2001年第5期。
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⑺周駿：《貨幣政策的幾個問題》，載《金融研究》，2001年第5期。
⑻王訊：《對貨幣政策傳導機制障礙的調查研究》，載《金融研究》，2001年第5期。
篇13
(1)取消外資銀行在中國經營人民幣業務的地域限制，在加入WTO后，立即取消在上海、深圳、天津、大連的限制；在加人WTO一年內，取消在廣州、青島、南京、武漢的限制；以后按年逐步取消在中國內地一些城市的限制直至在加人WTO五年內，取消全部的地域限制；
(2)取消外資銀行在中國經營人民幣業務的客戶限制，在加人WTO二年內，允許外資銀行對中國企業提供人民幣業務服務，即人民幣的批發業務放開；在加人WTO五年內，允許外資銀行對中國居民提供人民幣業務服務，即人民幣的零售業務放開。顯然，這是一個漸進式的對外開放協議。因此，加人世貿組織后，按照市場準入和國民待遇原則兩項世貿組織的基本規定，在華外資銀行關于人民幣經營業務各方面的限制將逐漸取消，而待遇也逐步提高。這必將加速我國銀行業參與國際競爭、按照國際規則和市場機制運行的轉軌進程，也將使我國銀行業面臨巨大的挑戰。
一、入世后外資銀行的舉措人世后，外資銀行采取的舉措
(一)“登陸”速度明顯加快2002年3月，花旗銀行上海分行獲準將營運資金增至5.9億元，成為國內首家獲準全面經營外匯業務的外資銀行分行。2002年10月15日中國人民銀行副行長吳曉靈在北京召開的國際商會亞洲地區會議上說：截止到2002年7月底為止，中國已有外資銀行機構400多家，其中營業性機構200多家，允許經營人民幣業務的有44家；而到2002年10月底為止，僅北京就已有19家外資銀行的分號，另外98家代表處中已有數家正在申請或籌備開業，上海則有53家外資銀行。此外，外資銀行普遍采取區位戰略，以大型中心城市為戰略據點，輻射性地發展業務。
(二)搶灘新業務市場與區位戰略相對應，外資銀行在業務拓展上也采取重點攻略，即搶占新業務。很明顯，外資銀行的業務戰略之一，是針對中國市場加大創新，為客戶量身定做服務品種，如買斷保底協議、信用卡、汽車消費信貸業務等。
(三)牢牢定位優質客戶群花旗收費事件可見一斑，花旗方面表示：花旗原則上不設門檻，上海居民持1美元也可以在該行開設賬戶，但500。美元以下的存款每月收取6美元的手續費。原因很簡單，客戶占用的銀行資源與客戶存款對銀行的收益不成比例，銀行需通過收取手續費加以彌補。匯豐銀行也擬于近期推出對中國居民外匯業務采取類似的收費方式。與此同時，各外資銀行為吸引優質客戶頻頻推出了私人理財服務。2002年8月，香港第二大上市銀行恒生銀行上海分行專為尊貴客戶設立的“優越理財中心”同時在上海分行和廣州分行推出，其最低開戶金額為50萬元港幣或等值外幣；香港上海匯豐銀行在內地的首間卓越理財中心也正式開業。這家理財中心將為內地客戶提供包括8種外幣的存款服務、一對一專屬客戶經理、24小時電話服務，總存款額達5萬美元的客戶，即可免費享受卓越理財。花旗銀行的門檻更高，規定需存款10萬美元才可享受免費的專家理財服務。
(四)入股中資銀行通過參股國內商業銀行，可以規避現有業務限制，提前全面進人國內銀行市場，利用國內銀行分支網絡和廣泛的客戶基礎，推廣外資銀行的產品和服務，特別是在外資銀行看好的信用卡、住房按揭貸款和汽車消費貸款領域，都需要網點的支持。此外，在政策條件許可時，外資銀行還可以通過增持股份的方式控股一家國內商業銀行。事實上，2002年先后有上海銀行、南京商業銀行、浦東發展銀行、深圳發展銀行、西安市商業銀行、中國民生銀行、北京城市銀行、中信實業銀行、交通銀行、華夏銀行等與外資銀行有參股或合作意向。繼上海銀行引人18%的外資銀行股后，2002年，南京商業銀行也引人了15%的外資銀行股。有媒體披露，花旗銀行擬收購浦東發展銀行8%至10%的股權[l1。交行以及民生銀行也都在作引進外資銀行股的準備。至于四大國有銀行，中行與花旗已有過親密接觸，只等時機成熟，其他三家都可能有這方面的考慮。
二、入世給中國銀行業帶來的沖擊入世后，中國銀行業已經或將要面臨的沖擊
(一)優質客戶改換門庭20%的客戶創造80%的利潤是國際金融業的共識，國內銀行業則有60另的利潤來自10%的客戶。入世后，構成銀行主要盈利能力的跨國企業、三資企業、國內的外向型企業、大型集團公司以及高新科技企業，不可避免地成為中外銀行爭相取悅的對象。隨著對外資銀行種種限制的逐步取消，中資銀行特別是國有銀行將隨之喪失其傳統的壟斷地位。和國際上著名的銀行相比，中資銀行的差距是相當明顯的。根據巴塞爾協議，商業銀行的資本充足率不得低于8%。世界上最大的20家銀行的資本充足率平均為1152%。可是，按照2001年1月統計圈，四大國有銀行中，工商銀行的資本充足率為4.75%，農業銀行為1.44%，建設銀行為3.79%，只有中國銀行達到標準，為8.5%。在2000年世界前20家銀行的不良資產率為3.2%，中國四家國有銀行的不良資產率都超過了20%。除了在資產質量和信譽上的差距之外，外資銀行的商業服務功能也全面超過中資銀行。外資銀行大多實行混業經營，集商業銀行、投資、證券、保險于一身。與嚴格分業管理的中資銀行相比，它們可以為客戶提供更為全面的金融服務，滿足客戶多元化的業務要求。由于外資銀行在信譽和服務質量上都比中資銀行高出一籌，一旦允許他們經營人民幣業務，必然會與中資銀行展開激烈的優質客戶爭奪戰。
(二)大量喪失中間結算、批發和零售業務中國加人WTO后，國際貿易已經并將繼續飛速發展。銀行的國際結算、信用證業務將大量增加。外資銀行將憑藉其操作規范、管理先進以及與跨國公司的長期合作關系，與中資銀行搶奪市場，爭攬客戶，對中資銀行形成更大的挑戰。外資銀行進入中國，首先將沖擊風險小、成本低、利潤高的遠期信用證、遠期結售匯、利率保值、期權、期貨等中間業務。外資銀行進人中國市場后，將向批發和零售業務進軍。在批發業務方面，銀行貸款是重點，在零售業務方面，消費信貸是重點。同時，外資金融機構將擴大中間服務領域。信息咨詢、家居理財等業務會成為它們新的開拓點。在這一方面，中資銀行也未必具有足夠的競爭能力。中資銀行尤其是國有商業銀行的歷史包袱沉重，不良貸款比例較高，盈利能力較低，在貸款規模、投向、投量、結構以及時限控制等方面都會受到非市場因素的限制和壓力。相反，外資銀行沒有行政干預，沒有債務負擔，資金后備力量雄厚，許多外資大銀行信譽良好，能夠按照市場規律靈活運作，必然會對中資銀行形成很大的壓力。
(三)人才競爭導致業務骨干流失，中資銀行會遇到強大的人才競爭壓力加人WTO后，外資銀行將突破地域和數量的限制，在中國設立分支機構，對國內管理和專業人才的需求旺盛。他們可以用各種優厚的物質條件以及先進的人才管理方式來挖掘“金融精英”，而國有商業銀行受工資、福利、社會保障等條件限制，對一些資深職員和高級管理人才缺乏吸引力，在未來的人才競爭中，如果不能很好地完善培育、激勵機制，有可能形成優秀人才外流。而業務骨干的出走勢必會帶走許多優質客戶，加劇金融系統的危機。事實上，近幾年中資銀行的人才已經大量流失。
(四)我國的分業經營、分業管理的銀行制度將會受到沖擊由于金融市場還不夠規范，金融機構內部風險控制還不能適應混業經營的要求，故在混業經營已成為世界性趨勢之時，中國仍實行嚴格的分業經營，以防止風險交叉傳遞，并防止非銀行金融機構借助關聯銀行進行不正當競爭。但混業經營能為客戶提供較全面的服務，能溝通貨幣市場和資本市場的聯系，將各種金融業務進行有效的組合，能通過業務多元化，增加收益，降低成本。加人wTO后，許多集商業銀行、投資銀行、證券保險于一體的大銀行進人我國，外資銀行的混業經營與中資銀行的分業經營格局，將使外資銀行在競爭中處于有利的地位。
(五)金融風險監管面臨嚴峻考驗主要表現在三個方面：
(1)由于中國金融監管水平較低、監管工作落后于形勢的發展，如果對外資銀行在經營活動中的違法違規行為監管不力，將在一定程度上加大金融體系風險。
(2)在追求高額利潤的動機驅使下，外資銀行將其業務的重點集中在成本低、風險小、收益高的中間業務方面，特別是國際結算業務，而對那些中國經濟建設中急需資金支持的項目則不屑一顧。外資銀行的這種經營活動將風險業務轉嫁給中資銀行，這在一定程度上增加了中國金融業的風險。
(3)外資銀行大規模進人后，隨著銀行結構的復雜化以及層出不窮的金融創新而使銀行體系的不穩定性和系統性風險進一步增加，對這一體系的監管將變得更為困難，謹慎性監管成本將大幅度增加。
(六)金融宏觀調控難度加大首先，貨幣政策調控的難度加大。由于外資銀行可以通過從國際金融市場上籌措資金來抵制貨幣政策的影響，從而弱化貨幣政策的效應。而且，外資銀行進人中國貨幣市場可能強化國際金融市場波動傳導機制，這將進一步加大中央銀行的調控難度。其次，對資本流動風險控制的難度增加。由于外資銀行可以在國際金融市場上進行低成本融資，而中國加人WTO之后將逐步取消對外資銀行經營外匯業務和人民幣業務的客戶限制，中國的各類企業都可通過外資銀行融資，這就意味著本幣與外幣的融通、國際資本的流出入將更加頻繁，因此中央銀行對資本流動風險控制的難度加大。再次，將增加人民幣匯率變動的不確定因素。在中國金融業監管措施尚不夠嚴密和完善的情況下，當人民幣匯率出現波動時，持有大量人民幣資產的外資銀行將是一個十分不確定的因素，有可能推波助瀾，加劇匯率波動，影響人民幣匯率的穩定性。
三、中國銀行業面對挑戰的有利因素及發展對策
盡管中國將會執行其加人世界貿易組織時在開放銀行業方面的承諾，但是中國仍然對外資銀行實施了比較嚴格的限制，使得外資銀行在設立新的分支機構和開展人民幣業務方面，實際上仍面臨著很大的約束，從而使中資銀行在應對挑戰時具有一些有利因素。
首先，外資銀行開展人民幣業務依然受到各種限制。盡管我國承諾從2002年開始每年開放四個城市可以經營人民幣業務，到2007年完全放開，但是中央銀行2002年初公布的《外資金融機構管理條例實施細則》對外資銀行開設分支機構和開展人民幣業務作出限制。考慮到相關因素，外資銀行要在目標市場建立比較完善的網絡并得到人民幣業務許可證，需要較長的時間。
其次，在分支機構較少的情況下，外資銀行吸收人民幣存款的能力受到影響。缺乏穩定的、低成本的人民幣儲蓄存款，將使外資銀行在與中資銀行的競爭中處于不利地位。外資銀行只有通過同業借款來獲得人民幣資金。而同業借款的成本遠高于儲蓄存款成本，將壓縮外資銀行人民幣業務利潤空間。
再次，一些審慎性監管規定也將提高外資銀行的運營成本。
另外，在中國市場上拓展業務的外資銀行同樣面臨許多經營風險，相比之下還缺乏國內銀行所具有的各種優勢。比如道德風險、市場風險、信用風險等等。在人文環境上，外資銀行更無法與中資銀行相抗衡。而且外資銀行無論投人多少資金和物力，在網點規模上仍無法與中資銀行分庭抗禮。為了應對沖擊，中國銀行業應充分利用短暫而寶貴的5年過渡期和有利因素，積極尋求發展對策。
(一)建立健全我國商業銀行體系
首先，針對我國四大國有銀行目前存在的首要問題是產權關系不清、治理結構缺失的實際，盡快將四大國有銀行改造成“治理結構完善、運行機制健全、經營目標明確、財務狀況良好、具有國際競爭力的大型現代化商業銀行”；其次，大力發展民營金融機構，主要包括：股份制銀行和城市商業銀行的進一步改革，以及開放民營銀行等。
(二)創造條件實行混業經營
金融業混業經營是個大趨勢。為應對客戶類型的多元化和服務需求的多樣化，一方面應當建立國內同類型銀行的戰略聯盟，在同城或異地形成廣泛的清算網絡；另一方面，要建立銀行、保險、證券間的戰略聯盟，為個人客戶提供具有高附加值的新產品和全方位的綜合服務。現在世界上實行的混業經營模式，可以粗略地劃分為兩大類：一類是全能銀行式，即允許銀行全面經營各種金融業務，用信貸資金進行證券投資。另一類是所謂的“傘形”式，即在一個集團內部可以設立辦理各種金融業務的法人機構，但每一個法人機構仍只能經營一種業務。從我國的情況看，第二種模式可能是比較現實的選擇。
(三)要加快中資銀行的業務創新
中央銀行在強化金融監管的同時，在體制上要給經營者較大的自。要大力支持國內中資銀行的業務創新，鼓勵商業銀行拓展中間業務、國際業務、網上銀行和電子商務等新型業務。鼓勵商業銀行、證券公司和保險公司進行業務創新和相互。要根據市場的需求，進一步加快金融創新機制的建設。緊緊圍繞資產多元化、產品多樣化、手段現代化、服務全能化、管理規范化、利潤最大化的要求來開展創新活動。
(四)創造吸引人才、留住人才的良好環境
人才是銀行的資產，是銀行業競爭的關鍵。為了穩定人才、吸引人才，銀行應該制定系統的人力資源發展計劃，建立好的育人、用人和激勵制度，通過開發現有員工的創造性，實現業務的創新、市場的開拓和業務的發展；通過人才吸引制度，為銀行引進高價值的專業技術和管理技術；壯大銀行的員工隊伍；通過境內外培訓，提高員工素質。
(五)建立健全金融法律法規體系和金融監管體系
金融監管部門應全面修改和整理所有的金融法律法規和文件，廢止一切不適用的條款，形成既與國際立法接軌，又符合我國金融業發展實際情況的金融法律法規體系。在完善我國金融主體法律的同時，參照國際慣例制定《外資銀行法》、合資銀行法》、《外資財務公司法》、《信托法》、《外資金融機構違法經營處罰條例》等相應法律、法規，對外資金融機構的市場準人、資產實力、資本金標準、業務范圍、內控制度、信息披露、違法處理等方面作出詳盡的規定。這將為我國金融業的改革開放以及健康、穩定運行奠定良好的法律基礎。
