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1.支持虛擬經濟的適度發展

在商品經濟不斷發展的過程中，為了更好的滿足資金融通的需要，就產生了虛擬經濟，虛擬經濟產生之后，社會融資的問題得到了良好的解決，而且社會資源的配置效率也得到了提高，基于此，我國要適度的支持虛擬經濟的發展。在發展虛擬經濟的過程中，要基于我國的實際情況，對虛擬經濟和虛擬資本進行科學的研究，進而營造出適合虛擬經濟發展經濟環境及政策環境；在發展金融衍生品時，首先要進行試點，以便于研究其可行性，具有極強的可行性之后在逐步的擴大規模；建立完善的制度及法律政策，為虛擬經濟的發展提供保障。虛擬經濟的發展以實體經濟為基礎，不過，實體經濟的規模和速度并沒有虛擬經濟大，如果虛擬經濟過度發展就會出現泡沫經濟，因此，我國要強化銀行的貸款風險意識，加快國企改革的步伐，并建立金融危機預警系統。

2.建立虛擬經濟的預警指標體系

為了保證虛擬資本和實體資本之間的比例處于最佳狀態，實現二者的共同發展，就需要建立完善的虛擬經濟預警指標體系。通過預警指標體系，可以預測經濟波動的趨勢，當處于臨界境界點時，在發出警報引起決策層注意時，還會提供一些措施和建議，從而有效地保證經濟健康發展。

3.強化金融監管，防范和化解泡沫經濟風險

虛擬經濟會受到實體經濟的束縛，在發展的過程中，這種束縛被突破，而且效率越來越高，因而，虛擬經濟發展的過程就是金融創新的過程中。在金融市場中，經濟制度的不完善、經濟主體行為的異化，導致金融市場經常出現泡沫，因此，為了保證金融市場的正常發展，防止泡沫經濟的產生，就需要加強金融監管。首先要建立完善的金融市場運行規則，減少大炒家投機行為的發生，其次要限制資金的流動性，避免因為流動性太強引起金融市場的動蕩。當前，在我國的股票市場、房地產市場上，由于投機行為的過度發展，導致虛擬經濟的發展過熱，如果這種狀態持續下去，必然會導致泡沫經濟的發生，因此，要抑制投機行為的發展，將泡沫經濟風險化解掉。

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二、現代金融風險防范的策略

對于現代金融風險的泡沫分析了解后，政府部門應加強對金融風險的防范意識、進行周密部署。如政府可以適當考慮刺激性政策退出機制的出臺。房地產市場自身調節的局限性在于土地資源的有限性和市場需求的無限性相抵觸，這個矛盾解決好，要靠政府適當收緊信貸或引導信貸投資渠道，要考慮到刺激性經濟政策在房產也適度退出機制。中國目前的狀況是房地產也已經把銀行業捆住，如果出現房地產泡沫處理不當，造成價格大幅度的下跌，那么就會出現銀行很多壞賬，這對國家經濟發展不利，對銀行系統的沖擊是非常巨大的。所有政策退市需要慢慢退出并收緊銀根。

政府應調控房地產預期，嚴格控制房價非理性的風險。在我國，房地產是經濟的關鍵性產業之一，在經濟復蘇方面充當引擎作用。若房地產價格持續上漲，向其他領域不斷括展，會引起經濟的潛在威脅。國家應保持調控的連續性，防止短期政策代替長期政策，下大決心改變政府職能，把重心放到房地產預期調控上。在改變土地財政政策方面，是防止經濟泡沫的有效策略。目前我國在土地的供給方面，當前的財政體制和征地制度方面的框架內，許多各級地方性政府嚴重依賴土地出讓金的收入，這是中國房地產調控的關鍵所在。要突破這種悖論，就要改革土地財政的政策和制度，有效地增加土地供給，增加可以參與土地供給決策和利益談判的群體，同時要有針對性地扭轉地方政府的土地財政情況，加大經濟的各方面深化改革力度，把中國經濟的發展方式從對房地產的調控開始轉變，為我國經濟增長提供重建的動力。

要采取加息和增加投機的資本成本。如在流動性的管理上，回收流動性的同時也要考慮準備金率外的非數量化貨幣政策，采取加息手段抑制通貨膨脹預期，增加房地產投機的資金成本。還要采取措施遏制資產短期過旺形成的高危泡沫，在市場經濟的繁榮時期，不管是新興市場還是成熟市場，資產的短期過旺情況都是非常危險的信號。金融危機的原因很復雜，但大多數情況是過分杠桿、衍生品創新過度、低利率等綜合作用的結果，造成一些資產尤其是房地產、股市過熱，短期內的資產價格過旺，于是形成高危泡沫、然后破滅，形成經濟崩潰。此外，應采取措施制定相關專業法律法規，對金融經濟泡沫進行約束。目前由于沒有相關重要的經濟法律法規制度對經濟泡沫形成嚴厲震懾，在穩定經濟平穩發展的同時，國家應對金融經濟的約束給予一定的自由度，使金融經濟發展有張有弛。

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所謂泡沫經濟，是指由于人們非理性的經濟活動，導致某種交易物的價格劇烈增長，這個價格遠遠超過其本身的價值。這種突然形成的高價，不能長期維持，按照經濟規律，經過一定的時間它必然會下降到符合其價值的水平上，這種現象就像泡沫的破裂一樣，所以稱作泡沫經濟。當這種現象發生在房地產市場時，便形成了房地產市場泡沫經濟。

房地產市場泡沫的大規模爆發最早產生于日本。從1985年開始，日本政府為了刺激經濟發展采取了非常寬松的金融政策，鼓勵資金流入房地產市場，同時由于美元貶值，大量國際資本進入日本的房地產業，導致房價飛漲，使得國民紛紛投機房地產市場。

二、我國房地產泡沫的產生

近年來，由于房地產業所帶來的巨大經濟效益，各地政府對待房地產項目幾乎是一路綠燈，在政策與經濟上都給予其相當大的扶持力度，這使得房地產業的發展勢頭過于強勁，一躍成為國民經濟的支柱產業。但這種非理性的發展，使得房地產業已經顯露出超出國民經濟承受范圍的苗頭，房價一路飆升，許多地區的房價已經遠遠超過了普通民眾的購買能力，“地王”與“天價”樓盤不斷地涌現，房地產業已經成為暴利行業的代名詞，其產生的經濟泡沫也在不斷增長。主要有以下原因：

第一，居高不下的市場需求導致房價非理性上漲。需求是市場的根本推動力。我國是一個人口基數龐大的國家，國民對住房的需求量始終維持在一個較高的水平，加之近年來我國城市化速度的加快，住房需求一直居高不下，在這種長期供不應求的狀態下，由于沒有政策的限制，開發商掌握了市場的主動權，在利益的驅動下，房價的上漲逐漸進入了一種非理性的狀態，并且開始了惡性循環，使得整個房地產市場一直維持在一種高房價、高需求的狀態，而且房產的價格已經遠遠超過其本身的價值，從而促成房地產泡沫。

第二，我國土地的稀缺性導致房價隨地價飆升。我國的土地供給尤其是城市建設用地的供給量十分有限，由于房地產市場的高利潤性，眾多的大型企業紛紛介入，大量的國內企業資本進入房地產市場，導致土地市場的競爭十分激烈，土地出讓金動輒幾十億上下，地價的猛漲導致房地產開發成本的直線上升，開發商為了獲得高利潤回報，只有不斷抬高房價，最終把負擔全部轉嫁到了購房民眾身上。

第三，銀行等金融行業支持過度。我國房地產開發項目中有超過50％的資金是來自于銀行，銀行為了追求利潤，將資金大量注入房地產市場，間接地促進了地價的飆升；同時，銀行本身盲目的擴張信貸規模，忽略了房地產市場的風險性，致使各種投機行為愈演愈烈，不斷堆積金融風險，也為房地產泡沫的產生埋下了隱患。

第四，各地方政府對財政收入的追求。由于房地產行業的高利潤性，其在很多地方都成為了當地的支柱產業，為地方的經濟發展和政府的財政收入做出了重大貢獻，所以，對于房地產行業，各地政府都給予了很大的支持，導致房地產的政策過于寬松，地方政府不能切實有效地發揮政府的監管作用，使得房地產市場的發展缺乏合理的規劃與管理，這也是房地產泡沫形成的重要因素。

三、房地產泡沫的危害

第一，廣大民眾的住房權益無法得到保障。房地產泡沫破裂前最直接的危害就是房價過高，這使得人民大眾無力購房，或者說一旦購房便背上了巨額的銀行債務，成為所謂的“房奴”，一方面大量的資本投入房地產市場，另一方面人民的住房需求卻始終得不到滿足，這違背了廣大人民群眾的利益，不利于社會安定與發展。

第二，泡沫破裂會引發嚴重的金融危機。從日本的泡沫經濟破裂可以看出，無論是銀行、企業還是投機者，大量的國民資本投入了房地產行業，一旦泡沫經濟破裂，將會引發劇烈的金融危機，企業倒閉，投機者破產，最終銀行將會成為最大的買單者，由于銀行關系到國民經濟發展的命脈，銀行的虧損對整個社會帶來的經濟災難是難以估量的，不僅如此，這場經濟災難對國家今后的發展將會產生長久的負面影響。

四、房地產泡沫的對策

第一，銀行實行嚴格的信貸審核機制。由于房地產業的主要資金來自銀行，要嚴格的控制銀行的信貸項目，杜絕信貸違規操作，嚴防不良貸款產生；同時，要嚴格控制房地產業銀行資金的比重，防止控制投機行為，為房地產市場的穩定發展提供良好的金融條件。

第二，加強管理土地市場。土地交易價格是房價的風向標，因此要對土地市場進行嚴格規范，出臺相應的政策來遏制囤積土地等各種土地投機行為，保證土地市場的規范健康發展。

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一、引言

2015年3月20日，中國保監會印發了《深化商業車險條款費率管理制度改革試點工作方案》（保監產險[2015]24號）文件，提出我國商業車險條款費率市場化改革“三步走”工作思路：（1）擬定行業示范條款費率和創新型條款費率；（2）在部分地區開展試點；（3）在全國范圍內推廣。方案一經出臺，立即引起了國內外廣泛關注。根據保監會工作安排，2015年6月起先在黑龍江、山東、青島、廣西、陜西、重慶等6個保監局所轄地區開展試點，2016年1月起商業車險費率市場化改革試點地區將從現有的6個擴大到18個。此后，中國保監會表示，費率市場化改革將把產品定價權交給保險公司，把產品選擇權交給消費者，使得風險與費率更加匹配，更好地保護消費者權益。

費率市場化就是由市場主體根據供求關系設計產品的條款和費率，即市場決定費率的過程。商業保險公司根據供求關系確定費率水平，費率形式、期限結構、風險類別和組合方式由市場決定。20世紀70年代初美國經濟學家喬斯科（Joskow）對美國車輛保險市場運行效率進行研究后，發現行政管制的費率體制不利于保險公司運行效率提升，降低社會總福利水平，建議構建以供求關系為基礎的競爭性保險市場費率形成機制，奠定了費率市場化的重要理論基礎。全球范圍內，由于各經濟體保險市場發育程度差異巨大，導致保險領域的費率管制程度也不盡相同，目前大多數發達國家保險市場費率一般由市場決定，也有少部分國家的費率由監管機構確定。而我國商業車險費率市場化改革才剛剛起步，面臨著提升運行效率和保持市場穩定雙重目標。因此，借鑒美國、日本和我國臺灣地區等國家和地區的費率市場化改革經驗，對于推動我國財產保險市場健康發展具有重要意義。

二、美國、日本和臺灣地區費率市場化的改革實踐

本文選擇美國、日本和臺灣地區作為費率市場化改革的代表，主要是因為這些國家和地區費率市場化改革特征明顯、代表性強：一方面，美國保險市場監管由州保險監管部門實施，因而費率管制方式具有多樣性，總體呈現市場化趨勢，表現出明顯的市場主導型特征；另一方面，日本和臺灣地區受到外部因素的影響，政府花費數年時間實施了費率市場化改革，表現出很強的政府主導型特征。

（一）美國費率市場化進程

最早美國保險市場是自由競爭的，后來出于維護市場秩序、防范費率過低導致破產等因素考慮，各保險公司聯合成立了費率測算機構，全行業實施固定費率。1869年，美國最高法院在保羅訴訟弗吉尼亞州一案中認定保險經營受到州定法規的監管。但這一判例在1944年被最高法院在聯邦政府訴訟東南保險協會一案中被，強調保險必須遵守聯邦商業法規，固定費率的行為違反了聯邦反托拉斯法。作為回應，美國國會于1945年通過了麥卡倫―弗格森法案（The McCarran-Ferguson Act）。該法案本身并沒有規范保險業務。其主要規定：（1）各州區域內商業保險業務部分不適用聯邦反托拉斯法；（2）允許各州自行監管保險業務；（3）允許各州建立保險機構準入規定；（4）保存一些州定的保險法規。至今，美國保險公司在不同州受到當地保險法律法規監管，各州條款費率監管模式并不一致。

第二次世界大戰結束后，各州固定保險費率模式受到兩大挑戰：一是州保險監管部門審批的條款費率，在市場環境發生變化時較難快速地反映風險成本變動，正在市場上使用的費率不合理；二是費率管制使得費率反映供求關系的價格信號作用喪失，無法體現保險公司運營狀況，降低了公司努力改善經營效率和開發新產品的動力。從1947年開始，加利福尼亞州等27個州相繼實施費率市場化，受到各州經濟發展水平、市場環境等因素的影響，各州費率市場化程度也存在差異。縱觀各州費率市場化情況，主要有四種類型：（1）開放競爭型。保險公司依據實際損失率和預訂費用率可以自行擬定費率水平，無須將產品條款費率向州保險監管部門報備或審批。（2）事后報備型。保險公司推出新產品或適用新費率，應在州法的規定期限內向州保險監管部門報備條款費率擬定相關文件和實施效果，無須事前送審。（3）浮動費率制。州保險監管部門事先規定保險產品費率浮動范圍，如果保險公司擬定的費率水平在這一范圍區間內，無須事前報保險監管機構審批，直接備案后即可投入市場；如果保險公司擬定的費率水平超出這一區間，須事前報監管部門審批，經審核通過后才可以調整。（4）備案使用制。保險公司在擬定條款費率后須向州保險監管部門報備后才能使用，州保險監管機構主要基于公平合理無歧視等原則考慮，如果沒有在一定時限內否決或提出異議，則該條款費率自動通過。

在費率市場化的沖擊下，美國保險市場也呈現了新態勢。具體而言：（1）從產品角度，費率市場化后各公司均加大核心產品研發的投入，突出承保范圍的差異化特征，圍繞客戶敏感點開發新產品或提供新服務，總體呈現出多元化態勢。僅1992年春季美國財產保險公司共推出了2468個新費率（含更新費率）的保險產品。由于市場上產品數量太多且十分復雜，同一險種的不同產品無論是條款還是費率均難以簡單比較，市場上甚至出現了專門指導如何購買保險產品的雜志和軟件。（2）從費率角度，費率放開初期平均費率呈現較為明顯的下滑態勢，但之后受到通貨膨脹、賠付成本增加等因素的影響，產險市場費率水平總體呈現波動態勢，有學者認為美國財產保險市場平均費率水平呈現出“下降、上升、再下降、再上升”的周期性特征。（3）從銷售角度，費率市場化導致保險公司更多依賴保險人和保險經紀人，近年來隨著網絡技術的發展，網站投保、電子郵件投保、APP等直銷方式也逐步發展。（4）從客戶服務角度，保險公司更多以理賠服務來爭取客戶，由于保險產品數量巨大且內容復雜，各公司均加大了客戶服務投入和專業訓練，利用理賠服務來營銷保險產品。（5）從費用控制角度，美國保險公司積極通過引入新技術、改造剝離非核心業務等方式降低成本，將原本層級制結構轉變為分工較細、專業化程度較高的扁平化結構，比如某保險公司僅為工會會員提供醫療保險服務，主要人力放在核保和理賠上，營銷等環節依賴第三方來完成。（6）從市場結構角度，在費率市場化背景下，保險公司破產、收購、合并等現象時有發生，特別是小公司生存艱難，1970―2000年，超過500家美國保險公司停業、被收購或合并。（7）從監管角度，美國保險公司日常監管機關為各州保險監督部門，美國保險監督官協會（NAIC）主要負責有關保險標準、監管規則和行業制度等的制定。美國部分州保險監管部門積極干預費率上浮，往往通過行政法令等反市場化手段設置費率上限，產生獨有的“費率抑制”現象。

（二）日本費率市場化實踐

日本實施費率市場化源于1985年日本和美國達成的廣場協議以及后續系列協議，特別是1994年和1996年雙方達成的美日保險條約。為落實這些條約，日本政府在兩年內分三步實施費率市場化。

第一步，修訂《保險業法》。1996年日本修訂了《保險業法》，其核心在于放松管制、促進自由競爭和市場化。主要包括：（1）放開產品準入的審批，逐步實施報備制度；（2）放開產壽險公司分業經營邊界，允許產壽險公司通過設立子公司方式開展混業經營；（3）放開機構設立管制，允許和鼓勵外資保險公司進入日本市場，允許相互制保險公司轉化為股份制保險公司；（4）放開營銷管制，允許不見面銷售保險產品和通過保險經紀銷售保險產品。

第二步，廢除各保險公司使用算定費率的義務。1998年7月日本修訂了《非壽險費率算定組織法》（Act on Non-life Insurance Rating Organization），廢除了各產險公司必須使用算定組織費率的義務。各產險公司可以參考由算定組織提供的純風險費率再加上一定的附加費率作為自己的費率標準。

第三步，鼓勵混業經營。1998年12月日本出臺《金融制度改革法》，該法案放寬了對保險業的限制，比如保險業可以通過設立子公司兼營證券業務，之后又放寬了保險業進入經營銀行業務的限制，至2001年保險公司均可以經營第三領域的業務。

費率市場化改革后，日本各產險公司可以參考算定組織費率來自行擬定費率，但監管當局仍然采取一定的管制，與此同時各公司紛紛開發新產品、提供新服務，來滿足廣大投保人的需求。總體而言，整個保險市場平均費率快速下降，同時承保責任的擴大又導致賠款支出不斷上升，在這樣的背景下產險公司出現普遍虧損。為了提高競爭力，20世紀90年代末期日本產險業出現了大規模機構合并與兼并現象，逐漸整合成六大金融集團，比如日本三井海上與住友海上合并組成三井住友海上產險公司，成為日本最具競爭力的保險集團。此外，個別產險公司由于經營不善而不得不停業。

（三）臺灣地區費率市場化改革實踐

2002年4月，我國臺灣地區產險市場費率市場化改革正式啟動。這次改革的主要背景是：從外部因素考慮，臺灣地區保險監管部門（原為財政部保險司，現為金管會保險局）配合加入世界貿易組織（WTO）所做的承諾，放開直接保險（含財產保險）市場，取消設立保險公司的準入限制和管制；從內部因素考慮，增強臺灣地區財產保險公司競爭力，提升市場運行效率，維護本地區消費者利益。臺灣地區費率市場化改革可以分為三個階段。

第一階段（2002年4月―2005年3月）。主要措施包括：（1）新設計的政策性住宅火災保險、地震基本保險、強制汽車責任保險產品按照臺灣地區保險監管部門核定的純風險費率和附加費率來執行，但強制汽車責任保險中業務費用率由各保險公司自行擬定。（2）產物保險商業同業公會開發的標準保險產品或者各公司自行開發的保險產品中附加費用率由各保險公司自行擬定。（3）取消火災保險特別費率和專項費率管理規定，外資保險公司可自行擬定費率水平，允許各保險公司自主擬定巨額火災保險費率水平，并在中小保額的火災保險業務中增加危險保險調整系數。（4）銷售對象為企業或法人的財產保險新產品條款和費率采取核備制，但保險監管機構認為不宜采用核備制的除外，另外銷售對象為個人的新產品采用審批制。（5）采用總量控制原則檢查各保險公司分險種的附加費用率。

第二階段（2005年4月―2009年3月）。主要措施包括：（1）新設計的政策性住宅火災保險、地震基本保險、強制汽車責任保險產品的純風險費率按照臺灣地區保險監管部門核定標準來執行，但附加費用率由各保險公司自行擬定。（2）除前述政策性保險之外，各保險公司如果能夠提供商業保險純風險費率的精算資料，可以自行擬定純風險費率水平，經臺灣地區保險監管部門審核后予以實施。（3）新產品條款和費率采取核備制，但保險監管機構認為不宜采用核備制的除外。

第三階段（2009年4月至今）。主要措施包括：（1）除政策性住宅火災保險、地震基本保險、強制汽車責任保險產品的純風險費率按照臺灣地區保險監管部門核定標準來執行之外，其余新產品均由各保險公司自行擬定費率水平。（2）銷售對象為企業或法人的新產品條款和費率采取備案制，銷售對象為個人的新產品采用核備制。（3）采用確保各保險公司償付能力以及定期披露財務業務報表等方式進行監管。

臺灣地區費率市場化改革后，保險市場變化主要表現在以下幾個方面：（1）從產品角度，臺灣保險公司有意識推出新產品，比如富邦產險推出的汽車限額車對車碰撞損失保險（適用自用小客車），該產品保額固定為5萬、10萬、20萬元（新臺幣），具有固定費率、定額給付、免自付部分、免查勘（保額為5萬和10萬）等特點，但2009年改革以來各公司推出的新產品并不多且特色不太明顯。（2）從費率角度，臺灣地區實施費率市場化后，各公司根據風險狀況紛紛調整費率，以蘇黎世、國泰世紀、旺旺友聯為代表的財產保險公司持續調整，市場平均費率水平總體呈向下調整，但不明顯。（3）從銷售角度，由于預訂附加費率的下降導致原有銷售渠道受到影響，各產險公司采用諸如網絡、傳真等方式來開展銷售、改造流程，提供從輸入資料、試算保費、確認完成等一站式服務，體驗有較大改善。（4）從客戶服務角度，各保險公司提供眾多差異化服務，比如新安東京海上產險推出的24小時緊急道路救援、免費代步車和居家心安等服務，拉近了保險人與被保險人之間的距離。（5）從費用控制角度，各保險公司紛紛對流程再造或使用新技術來降低成本。比如新光產險推出的汽車險在線理賠，用戶可以在線提交相關材料；新安東京海上產險推出遠端查勘視頻系統，當受損車輛進入修理廠時，理賠人員可以在線定損核價，平均8分鐘完成查勘，減少客戶等待時間。這些方法和舉措大大降低了經營成本。（6）從市場結構角度，費率市場化使得臺灣財產保險公司市場集中度進一步提升，比如富邦產險市場份額已經超過了20%，而亞洲保險臺灣分公司市場份額僅為0.01%。（7）從監管角度，臺灣地區金管會保險局一是推出了費率監測調整機制，要求各產險公司每年6月底評估近三年平均滿期賠付率與預期賠付率之間的偏離度，如果偏離度超過一定幅度要求檢討和調整費率；二是建立了費率充足預警指標，強化償付能力監管，對于連續兩年的綜合成本率超過一定限值的產險公司，應向監管部門書面報告原因和改善經營的方案；三是強化自律機制，嚴格落實自律組織和作業標準，對于違反自律規定的情況，督促稽核等部門向董事會報告。

三、美國、日本和臺灣地區費率市場化的比較和啟示

通過對美國、日本和臺灣地區費率市場化進程的回顧，我們發現各個國家和地區均結合實際實施費率市場化改革，因而在進程中存在較大差異。考慮到條款費率管理制度改革的基礎性，這次改革可謂牽一發而動全身。美國、日本和臺灣地區的費率市場化進程可以從不同視角對我國商業車險條款費率改革提供了有益的借鑒。

（一）美國、日本和臺灣地區費率市場化的比較分析

美國、日本和臺灣地區產險費率市場化的改革進程，由于政策措施和外部環境差異，表現出較為明顯的區別：一是改革的初衷不同。美國費率市場化的動力來自于滿足保險消費者的實際需要，更多地考慮到費率管制限制了市場機制的發揮，目的是滿足多樣化的消費需求。日本之所以實施費率市場化更多的是出于美國的壓力，費率市場化時國內產險市場正面臨泡沫經濟破滅后遺癥。而臺灣地區費率市場化改革雖然有加入WTO的需要，更多是從增強保險公司競爭力、提升保險市場運行效率目標出發，且臺灣地區宏觀經濟相對穩定。二是改革的進程不同。美國商業保險業務由州保險監管機構管理，由于各州監管機構對于商業保險費率市場化理念之差異，導致不同地區之間市場化程度差異較大，但平均費率水平總體呈現出“下降、上升、再下降、再上升”的周期性特征；日本的改革主要是放松使用算定組織費率的方式來實施，但保險監管機構仍然需要對產品費率實施審查，只是對于在算定組織擬定費率一定的浮動區間予以快速審核；臺灣地區的改革順序是先放開商業保險附加費用率中業務費用率管制，再放開附加費用率管制，最后放開純風險費率管制。三是改革后的宏觀市場運行情況不同。美國費率市場化時間較早、市場化程度較高，保險公司受到理賠、人力等因素影響而上調保險費率，引起保險消費者不滿，部分州保險監督管理機構又開始對費率進行管制，比如密西西比州保險監管機構立法規定颶風保險費率水平上限；日本在改革實施后出現了保險公司停業等現象，客觀上對整個產險市場造成了較大沖擊，總保費收入增長幾乎陷入停滯；臺灣地區在改革開始后，產險市場整體比較平穩，且市場運行效率有所提升。

（二）對加強商業車險條款費率改革監管的啟示

1. 探索區域性改革路徑。日本和臺灣地區地域面積狹小且經濟發展水平差異較小，因而可以實行統一的市場化步驟。考慮到我國人口眾多、區域經濟發展水平不均衡，再加上保險市場運行的法律、自律、中介等市場經濟制度基礎不健全，因此應借鑒美國區域性監管策略，在費率市場化改革路徑上應著重體現區域性特征，實施漸進式改革路徑，即允許各試點地區結合實際自主設計市場化改革路徑，充分調動地方積極性；之后在比較分析各地區市場化路徑的優劣勢基礎上，提煉出可復制的市場化改革經驗，探索實施具有中國特色的費率市場化改革道路。

2. 實施費率浮動區間監管。根據美國、日本和臺灣地區費率市場化的經驗，費率市場化并不代表保險監管機構完全不干預費率，而是依據第三方組織專門提供各險種純風險費率，為保險機構定價和監管機構監管提供參考。我國應轉變監管方式，實施費率浮動區間監管，對于保險公司在可容忍的浮動費率區間自主定價實施備案制，超出費率浮動區間實施審批制。當然這一區間可以是不對稱的，這一方案可以有效引導和規范各產險公司承保行為，防止惡性無序的費率競爭。另外，根據美國“費率抑制”實踐，當費率市場化實施到一定階段后，監管部門尤其應管住費率區間上限，防止費率過高侵蝕行業可持續發展基礎。

3. 鼓勵引導產品和服務創新。美國Geico保險公司推出的差額保險，當車輛因車禍或意外事故全損或推定全損時，保險公司賠付新車購置價和車輛現實價值之間的差額，轉移了被保險人面臨的車輛折舊風險。日本火災產保險公司推出了“Get Back”儲蓄型保險產品，無論保險期限內有無保險事故，保險公司都會在合同結束時返還所繳納的保險費。臺灣富邦產險公司推出的限額車損險，掛鉤固定費率，發生車輛碰撞時免自付。我國監管部門應積極鼓勵和引導保險公司開展產品創新、流程創新和技術創新，逐步開發機動車輛領域新的保險產品，結合市場需求和公司實際推出人性化服務，優化投保、核保及理賠流程，持續引入新技術轉變經營方式，增強公司核心競爭力，從而更好地應對費率市場化改革帶來的沖擊。

4. 加強和改善償付能力監管。美國、日本和臺灣地區保險監管機構都重視對保險公司償付能力的管控，采用風險資本要求（RBC）來進行償付能力管理，防止費率過低影響保險公司清償能力。在費率形成機制尚不完善的背景下，費率放開往往會導致保險公司惡性競爭和偏好高風險資產，導致更大的流動性風險和資產波動風險。因此，監管部門在放開費率的同時也要加強償付能力監管，加強對不同類型風險的分類和評估，充分挖掘利用保險公司和金融市場信息，定期動態監控保險公司資本金消耗情況，控制資本金充足率，一旦出現償付能力惡化時及時采取監管措施，牢牢守住不發生區域性系統性風險底線。

參考文獻：

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The Practice and Enlightenment of the Liberalization of Premium Rate in the US， Japan and Taiwan Region

Lin Bin