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篇1
負債經營作為一種經營策略，它不僅能及時、快速地滿足企業對生產經營所需資金的要求，還為企業提供了其他好處，主要表現在以下幾方面：
（1）負債經營具有財務杠桿作用。在資本總額、息稅前盈余一定的情況下，企業負債比率越高，財務杠桿系數越高，預期的每股收益也越高。
（2）負債的利息具有“抵稅”作用。在會計處理中，負債的利息費用計入財務費用，這就使得企業的成本費用增大，在一定程度上降低了企業的稅負。
（3）在利率、匯率持續上升的情況下，負債經營具有舉債效應。因為債務到期時，企業是以帳面價值為準歸還，一般不考慮通貨膨脹的因素。所以，當利率、匯率上升越高，企業因此而得到的潛在利益越大。從上面我們可以看到，企業負債經營能夠獲得額外收益，西方的商界大亨也無不舉債經營，向資金市場融資。1988年，對于報業王國麥道克來說是豐收的一年，麥道克通過施展鐵腕，一舉集資20多億美元，把美國極有影響的一座電視網買下。至此，麥道克已背負24億美元的債務。像滾雪球一樣，債務越滾越大，事業也越滾越大。在企業資金利潤率高于負債資金利息率的情況下，負債不會增加企業的經營負擔，只要企業運行良好，贏利能力強，負債再高也可以良好運作。在1990年西方經濟衰退以前，麥道克憑借各銀行的支持，良好的信譽，超人的膽識，獨特的經營，最終建立了年收入達60億美元的報業王國。它控制了澳大利亞70%的新聞業，45%的英國報業，還把美國的一部分電視網絡置于他的名下。
但有誰可以把握市場的瞬息萬變呢？一旦企業負債過大，債主過多，對付起來也實屬不易，一發牽動全身，投資風險特高。哪怕是碰到企業財務管理上的失誤，或是一種始料未及的災難，就可能使企業陷入財務危機。此時，企業負債越高，到期還款付息的壓力也越大。用他人的資金為自己賺錢當然具有很強的誘惑力，但其產生的嚴重后果是將影響你未來很長一段時期內的商業信用、再融資能力，甚者將直接導致企業的倒閉。
事實證明，當麥道克的流動資金不足以償還到期的區區1000萬元美元貸款時，各家銀行、金融公司也因為種種原因不再貸款給他，麥道克走到了生死攸關的邊緣。雖然，我們不能說這是其根本原因，但它直接導致了結果的產生，只要美國匹茲堡的這家小銀行把麥道克不能到期償還其1000萬美元的事鬧到法庭，他就失去了商業上的信譽。不管你的報表上有多少利潤，你規劃的前景有多么美好，接下去就會有145家銀行都會索還貸款。就是具有最佳支付能力的企業也受不了債權人聯手要錢。這樣一來，麥道克只有變賣資產以償還債務，真的走到了事業的盡頭。
2負債經營的風險與防范
2.1導致企業負債經營失敗的首要原因是缺乏穩健意識，行為過于冒險
負債經營是一種風險很大的經營方式，負債經營的企業家都有很強的冒險意識。所以負債經營特別需要能夠有效防范財務危機的措施。可是很多企業沒有，或自認為本企業進行了信用管理，但由于缺乏流動資金和資金儲備，信用管理的作用大打折扣，完全不足以防范風險。企業不能為了追求高額利潤而忽視風險的存在，過度的負債會使企業背上沉重的包袱，并直接危及到企業的生存，所以企業必須樹立強烈的風險意識，以控制企業的資產負債率來達到控制風險的目的。
2.2防范企業負債經營風險的策略是保障企業銷售增長率及贏利能力
當一個企業的銷售收入呈穩定增長趨勢時，未來現金流量也會隨之增長，對于成長型的企業來說，為了維持業務的高速增長而對外部資金的依賴，其償債資金來源還是有保障的。而對于盲目對外投資者，一旦投資失敗，對企業的償債能力往往是致命的一擊。所以我們應該加強對項目的無風險管理，即項目啟動時不該有突出風險，項目啟動后要時刻關注市場及技術等關鍵要素的變化，保證項目按時投產、足量生產。在進行現金流量估算時，充分考慮投資項目未來可能面臨的經營風險，建立必要的財務預警系統，對未來現金流量進行及時調整，最大限度控制風險。此外，企業還要合理安排資金，考慮到借款的到期日和利息支付日，考慮到企業用款高峰和低谷，以避免企業使用資金不當而帶來的財務風險。
麥道克的此次財務危機源于它的支付能力太差，債務遍地開花，從美國、英國、瑞士到印度、香港，能借到錢的地方他都去，債主高達146家，資產負債率高達80%以上，而企業的流動資金甚少，連1000萬美元的調頭資金都沒有。所以，當銀行通知他必須到期以現金償還債務時，竟然一籌莫展。可見，適宜的資產負債率及保持一定的流動資金償債能力對企業來說是多么重要。
2.3化解企業負債經營風險的策略是積極籌措資金償還債務，確保企業資產的保值增值及提高資金的使用效率
企業應當有相當的優良資產可供重組，一旦投資項目失敗或出現其他麻煩，可通過重組資產償還債務；或者有良好的信用，可再融資。負債經營的關鍵不是能否籌集到資金，而在于是否有強大的再融資能力，幫助企業度過難關。一定量的資金加快循環速度，實際上就實現了資金的增量。所以，我們應當努力提高資金的使用效益，努力提高企業資產的運營效率和運營效益，確保企業資產的保值增值，從而減緩負債經營所帶來的壓力。
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1.2在社會經濟不斷發展的過程中，間接融資取得了不錯的發展
從整體的發展情況來看，我國的集團性企業在融資活動的實際操作過程中還存在一些需要去及時解決的問題，比如融資渠道比較單一，對間接銀行融資比較重視；信用比較缺失，這樣就會導致融資效果受到一定程度的影響；融資結構也不是很合理等。通過分析集團性企業的特點可以看出在實施融資戰略管理的過程中，集團性企業是具備良好基礎的，而傳統融資存在的很多問題也為企業融資活動的改善提供了足夠的空間。融資戰略在運用和籌集資金的時候主要是從整體發展和長期發展的眼光去看待的，在集團性企業的生產經營活動中，經營環境經常都在發生變化，采用融資戰略才能夠讓企業資金的運用效果和供應能力得到有效保證，這樣企業才能夠得到更加穩定的發展。
2融資戰略管理理論
融資戰略就是根據企業的實際發展情況以及內外部的環境情況，為了能夠讓企業發展戰略的資金需求得到有效滿足，來對企業一些重大問題進行系統和長期的謀劃。而融資戰略目標就是指企業在一定的戰略時間內需要完成的資金籌集的總任務，它不僅包括了資金籌集的數量，同時也包括了資金籌集的質量。在實施融資戰略的時候需要建立在集團集權式的管理上。企業的融資戰略應該要和企業的經營戰略相一致，同時還需要通過相應的融資活動來影響和支持企業的經營活動。企業在制定經營戰略的時候，融資戰略會產生比較嚴重的影響和控制作用，同時還可能會對企業的發展情況產生直接影響。當企業的經濟戰略不斷變化的時候也需要對融資戰略進行相應的調整。
3集團企業融資戰略管理：基于某集團的案例分析
本文所分析的這個集團性企業在實際的發展過程中能夠取得今天不錯的成績和社會地位也并不是一帆風順的，在上個世紀90年代末的時候該企業也發生了比較嚴重的支付危機。隨著社會市場經濟體制的不斷改革以及開放了外貿交易權，使得該企業之前因為政策性形成的壟斷市場開始逐漸消失，企業經營的外部環境發生了比較大的變化，同時企業的內部管理也開始失控、職工的價值觀念扭曲、在實際的擴張中比較盲目。這樣就最終導致了這次支付危機的發生。企業要想可持續發展，首先就需要對經營戰略進行相應的改善。該集團性企業在面對外部經營環境不斷變化的時候，采用的是主動去適應的方式，以提升企業的價值為導向，推進市場化發展的戰略，加強面向市場的核心競爭力培養，讓企業在新的外部環境下重新獲得了生機和活力。同時還對企業的資源進行優化配置，對企業業務進行重組，這樣就讓企業的生存空間拓寬了。該集團在實際的發展過程中，融資模式也從傳統的被動接受轉變成主動選擇，融資活動從逐個的點轉變成整個集團的面，融資實務從單一的銀行信貸轉變成多元化的融資渠道，而融資戰略也開始逐漸變得清晰。
4集團型企業融資戰略管理：由某集團案例所引發的思考
4.1制定融資戰略。
在對融資戰略進行制定的時候首先應該要對企業現在和以后可能遇到的融資環境進行分析和了解，而在對融資環境進行分析時則主要可以從外部融資環境和內部融資環境來進行。通過分析和判斷融資環境，能夠有效的形成融資戰略的主導思想。其次是選擇融資戰略目標，融資戰略目標一般包括了要滿足資金的需求、降低融資的風險以及降低融資的成本。最后就是評估融資能力，融資能力也就是企業在財務風險下能夠承受的最大融資金額。要制定出合理的融資戰略，前提就需要確定出融資能力，它會對融資的戰略走向產生最直接的影響。
4.2實施融資戰略。
在制定出融資戰略之后，企業的融資能力以及自身能夠承受的財務風險就能夠得到明確，同時再根據投資和經營的資金需求就能夠確定出企業以后的融資目標。隨后就需要實施融資戰略，在企業的整個融資戰略管理體系中，融資戰略的實施也是最關鍵和最后的環節。它主要就包括了融資方式的選擇，融資戰略實施體系的建立、反饋融資戰略以及調整和評估。
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在當今世界經濟全球化、一體化的宏觀大環境下，在知識經濟的大浪潮席卷中國企業的情況下，注定了21世紀是一個競爭異常激烈的時代，是一個市場經濟規律體現更加明顯的時代，是一個企業生產經營與財務管理面臨著巨大風險的時代。在這樣的經濟全球化大潮中，我國企業既有可能踏上鮮花與黃金鋪成的七彩路，也可能墜入黑暗的市場陷阱與沼澤中。那么我國企業如何在這充滿荊棘的風險之路上，探索出一條適合自己發展的世紀最佳軌道呢？這是擺在每個企業面前的現實而迫切的問題。
眾所周知，財務管理的目標是實現企業價值最大化。對于如何具體實現這一目標，美國財務學家希金斯提出可持續增長的理念，認為謀求長期生存和發展，力圖在競爭中獲得優勢，對企業具有最重要的意義。企業的可持續發展是沿著一定的生命周期軌跡運行的，而企業在生命周期不同發展階段所遭遇的風險內涵和強度特征有較大的差異，因此，依據企業生命周期理論研究企業風險并確定企業的融資戰略，能夠使企業的財務管理具有較強的目的性。本文立足于企業可持續發展的前提，分析企業生命周期不同階段的風險特征，并在此基礎上探討與企業生命周期各階段相適應的融資戰略。
二企業融資戰略的內涵和目標定位
企業融資戰略就是根據企業內外環境的狀況和趨勢，對企業資金籌措的目標、結構、渠道和方式等進行長期和系統的謀劃，旨在為企業戰略實施和提高企業的長期競爭力提供可靠的資金保證，并不斷提高企業融資效益。
（一）企業融資戰略的內容
企業融資戰略主要是對以下融資問題確定應該采取的行動方針，即：為什么籌資？從何處籌資？何時籌資？用什么方式籌資？籌集多少資金？籌資的成本為多少等。與具體的籌資方法選擇決策不同，企業融資戰略是對各種融資方法之間的共同性的原則性問題作出選擇，它是決定企業融資效益的最重要的因素，也是企業具體融資方法和運用的依據。
（二）企業融資戰略的目標定位
目前，世界各國普遍認同的財務管理目標是實現企業價值最大化，但對于如何實現這一目標，財務理論界的一些人士特別推崇通過增長實現最大化，其理由是隨著企業規模的增長，股票市價和收益也必將增長。然而，美國財務學家希金斯認為這種觀點是錯誤的，因為從財務的角度看，快速增長會使企業的資源變得相當緊張，若不采取積極措施加以控制，快速增長可能導致破產，同時，增長緩慢的企業又有可能成為其他企業收購的獵物。因此，希金斯強調了可持續增長的意義，企業一、兩次成功的戰略選擇并不能保證企業長期繁榮。只有進行有效的戰略管理，謀求企業長期的生存和發展，力圖在競爭中獲得優勢，對企業來說才具有最重要的意義。因此，在風險條件下，可持續發展是實現企業融資戰略目標的根本途徑。
三企業生命周期不同發展階段的風險特征
（一）企業生命周期理論
企業生命周期是指企業從誕生到消亡的整個過程，生命周期理論是現代企業理論的一個重要內容，一般而言，企業生命周期可以分為四個階段。
1．企業初創期，在這一階段，創業者滿懷抱負，組織系統雖不完善但具有活力，創造性和冒險精神充足，創業者之間團結一致，凝聚力強，但企業資本實力弱，產品品種少，生產規模小，盈利水平低，企業形象尚未樹立。
2．企業成長期，在這一階段，企業開始由小到大，實力逐步增強，企業的經濟增長使創業者看到了希望，因而企業的組織活力、創造性和凝聚力不減，創業者也愿意為企業的未來發展冒一定的風險，企業注意重點發展有前途的產品，雖然盈利不多但增長速度較快，企業開始設法樹立自身的形象。
3．企業成熟期，企業進入成熟期的切入點往往是幾種重點產品成功地占據了市場甚至獲取了優勢地位，這時企業的形象得以樹立，生產規模得以擴大，盈利水平達到高峰但增長速度放慢，企業逐步設立各種部門，組織體系趨于完備，但組織系統內的創業者之間開始產生矛盾，組織系統凝聚力被削弱，守成思想開始出現，企業創造力和冒險精神減退，因而組織活力顯得不足。
4．企業衰退期，在這一階段，企業走向衰老和消亡，企業資本雖多但資本負債率高，生產規模雖大但包袱沉重，產品品種雖多但前途暗淡，規章制度雖多但組織矛盾突出，企業形象雖在但已成昔日黃花。
（二）企業生命周期不同階段的風險特征
企業的理財風險分為兩部分：經營風險和財務風險。經營風險是指由于企業在不確定環境中經營導致的未來經營收益的不確定性，來源于企業外部條件變動和內部原因兩個方面，財務風險則是由于企業籌資決策導致的未來財務成果的不確定性。因此，經營風險是企業無負債經營情況下財務活動的固有風險，是任何企業財務管理都回避不了的風險，而財務風險是企業在利用財務杠桿時，除經營風險以外增加的風險。在企業生命周期的不同階段，這兩種風險有不同的表現。
1．初創期：知名度不高，資金不充裕。整個生產經營活動過程中出現的任何差錯都可能導致企業的夭折。新產品開發的成敗以及未來企業現金流量的大小都具有較高的不確定性，因此經營風險非常高。
2．成長期：成長期企業的產品逐漸被市場所接受，銷售能力增強，生產規模擴大，業務迅速增長，發展速度加快。但企業的經營風險仍然比較大，這主要是由于企業的市場營銷費用加大，企業需要募集大量資金進行項目投資，但企業的現金流量卻仍然是不確定的，且市場環境是多變的。因此，企業需要不斷完善企業的管理制度、更新企業未來發展規劃，提高企業對市場的應變能力，以保證企業的快速成長。
3．成熟期：企業的主要業務己經穩定下來，產品銷售額保持穩定的水平，增長速度開始減慢。企業走入正軌，現金流量比較穩定，經營風險相對下降，管理制度趨于完善，企業價值不斷增加。成熟期時企業利潤的高低及其實現程度并不取決于產品的價格，而是取決于產品的成本。因此，企業在成熟期時的成本控制極為重要。
4．衰退期：由于競爭加劇，企業創新能力減弱，原有產品逐漸被市場所淘汰，銷售額下降，而新產品卻很難推出，企業業務發生萎縮，競爭能力下降。而企業潛在的投資項目又尚未確定，因此企業容易走向破產。
四企業生命周期不同階段的融資戰略
（一）風險的反向搭配原理
經營風險和財務風險可以產生多種組合模式，以供不同類型的企業進行理性的財務戰略選擇。這些風險可以按各種可能的方式進行組合形成企業總體風險，也即數學上用各個因素相乘產生一個復合的結果。如果高經營風險和高財務風險相搭配，那么企業總體風險將非常非常高；這樣企業也許會投機成功，但最有可能的是徹底失敗甚至瓦解。因此，如圖1所示，這種組合方式不太合乎常理，對企業長期成功運作是不利的。當然，這種組合對冒險家而言非常有吸引力，因為它把所以的利益相關者所冒的巨大風險和回報都考慮在內了。從冒險家的角度看，這種組合的結論是：你承擔所有的風險，我拿走所以的收益。
不幸的是，許多企業的高層管理者所構建的組合很成問題，他們將很低的經營風險和很低的財務風險搭配到一起，如圖1左下角方塊里的情況。其后果可能是企業被獵食者關注或者被敵意收購，因為這種低風險戰略會導致企業價值在資本市場上被低估。
從圖1還可以看出，有著高經營風險的企業應該運用低風險的財務策略，也就是說，權益風險資本應該盡量是資本占用成本有彈性、可變。這一規律目前在資本市場已經被人們普遍理解和接受了，甚至在某種程度上，風險資本主要由一些數量相對稀少的專業金融組織來提供了。低經營風險的企業運用簡單的財務策略會遇到更大的問題。通常，當企業變得成熟，經營風險就會減少，這時就應該搭配較高的財務風險。
從上面的分析可以得出這樣的結論：經營風險和財務風險應該反向搭配。通常情況下，公司的核心業務趨于成熟或者轉向其他領域時，經營風險會下降，相應的，財務風險開始增大。不管是外部環境還是內部競爭戰略的改變都會導致經營風險增加。出現這種情況時，我們就應該建議經理降低財務風險，恢復公司原有的總風險。
（二）企業生命周期不同階段的融資戰略選擇
在企業的整個生命周期里，經營風險都在降低，如果沒有公司股東和債權人完全不能接受的綜合風險產生的話，財務風險應該會增加。這會導致一個明顯問題的產生：可能增加的財務風險會給企業的融資戰略帶來什么樣的影響。
1．企業初創期的融資戰略
在企業初創期，大多數公司認為經營風險比財務風險更重要。因此，從總體上看，創業期企業的融資戰略安排應是關注經營風險，盡量降低財務風險。與此相適應，企業初創期適宜通過權益資本籌資，建立牢固的財務基礎，以保證企業的生存和未來的成長。初創期企業一般不宜采取負債籌資，這是因為一方面，初創期企業發生財務危機的風險很大，債權人出借資本要以較高的風險溢價為前提條件，從而企業的籌資成本會很高。另一方面，初創期企業一般沒有或只有很少的應稅收益，利用負債經營不會給企業帶來節稅效應。而對于權益籌資，由于初創期企業盈利能力較差，投資有完全失敗的潛在可能，因此風險投資者在其中起很大作用。風險投資者之所以愿意將資本投資于企業，是因為預期企業盈利能力未來會出現高增長。
2．企業成長期的融資戰略
企業在該階段應采取以下融資策略，由于風險投資者要求在短期內獲得因冒險投資成功而帶來的高回報，一旦產品成功推向市場，他們就開始著手準備新的風險投資計劃。因此，如果企業原始資本中存在風險資本，則企業必須找到其他適宜的外部融資來源將其取代，并為公司下一階段的發展提供資本儲備。在這一時期，經營風險仍然很高，因此財務風險應當很低，這就意味著新的替代資本和增資融入仍應通過權益籌資方式籌集。由于公司的產品已經經受了市場的考驗，而且公司經營已相對比較穩定，因此新投資者較之風險投資者承擔的風險要低，企業有可能從較廣泛的潛在投資群體中搜尋新的權益資本。當然，權益籌資方式也包括提高稅后收益的留存比率。如果兩種融資途徑都不能解決企業發展所需資金，最后可考慮采用負債融資方式。
3．企業成熟期的融資戰略選擇
與成熟期的風險特征相適應，企業成熟期可采取相對激進的籌資戰略。激進是相對于前兩階段的穩健而言，其含義為可采用相對較高的負債率，以有效利用財務杠桿。在企業成熟期，經營風險相應降低，從而使得公司可以承擔中等財務風險，同時企業開始出現大量正現金凈流量，這些變化使企業開始可以使用負債而不單單使用權益籌資。對成熟期企業而言，只要負債籌資導致的財務風險增加不會產生很高的總體風險，企業保持一個相對合理的資本結構，負債籌資就會為企業帶來財務杠桿利益，同時提高權益資本的收益率。
4．企業衰退期的融資戰略選擇
適應衰退期的風險特征，從總體上看，企業在該階段應采取防御型融資戰略。企業衰退期仍可繼續保持較高的負債率，而不必調整其激進型的資本結構。一方面，衰退期既是企業的夕陽期，也是企業新活力的孕育期。在資本市場相對發達的情況下，如果新進行業的增長性及市場潛力巨大，則理性投資者會甘愿冒險，高負債率即意味著高收益率，如果新進行業并不理想，投資者會對未來投資進行自我判斷，因為理性投資者及債權人完全有能力通過對企業未來前景的評價，來判斷其資產清算價值是否超過其債務面值。因此，這種市場環境為企業采用高負債融資創造了客觀條件。另一方面，衰退期的企業具有一定的財務實力，以其現有產業作后盾，高負債融資戰略對企業自身而言是可行的。
綜上所述，企業不同發展階段的融資戰略可概括如下：
企業所處
發展階段經營風
險水平財務風
險水平對資金的
需求量融資戰略
的類型融資方式主要資
金來源
初創階段最高盡可能低大穩健型吸收投資股東投入資本
風險投資資金
成長階段高低增大擴張型吸收投資權益投資者(發行股票)
成熟階段中等中等穩定，穩中下降防御收縮型大規模舉債債務資金
衰退階段低高少高負債融資舉債債務資金
參考文獻：
[1]閻達五、陸正飛《論財務戰略的相對獨立性》《會計研究》2000年第9期
[2]孔寧寧《基于企業生命周期的財務戰略選擇》《財會通訊》學術版2004年第11期
[3]伊查．麥迪思《企業生命周期》中國社會科學出版社1997年版
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1典當行業的發展和創新
改革開放政策和市場經濟的建立使中國典當行業重現生機。但與此同時，典當自20世紀80年代復出以來，就一直飽受爭議，各方觀點毀譽參半。贊成者把典當譽為快捷融資新干線、解困救急特種兵，主張繼續促進其發展；排斥者則認為典當是“三高”行業，即門檻高、利息高、回報高，是舊社會的殘渣，主張予以限制。矛盾的思想狀態使得國家的相關政策也出現了搖擺，一方面，典當牌照發放量越來越大；另一方面，對業務的禁錮太多，典當法規的法律地位也一直處于低級層面，對逐步放開的業務范圍似乎還有收窄的念頭，甚至在倉促試水對典當有明顯替代作用的小額貸款公司，還欲放開民間借貸等。典當行規模擴大導致行業內部開始競爭，而投資、信托、擔保、寄售、租賃、拍賣等其他行業的介入，則為加劇行業之間的競爭推波助瀾。上述行業受監管的力度與典當行業相比，要小得多，可以更加靈活地打政策的球，令方興未艾的典當行業有被嚴重邊沿化的趨勢。典當行業的發展正處于十字路口，由于受傳統觀念的影響和還未形成一定規模，使得典當行很少主動地進行營銷，沒有較為系統的發展戰略思想，因此在激烈的市場競爭中很難取得優勢。就海口市而言，人口少、加工企業少、經濟總量比重小這幾大因素制約了典當行業的發展。所以針對現狀進行系統研究，尋找行業發展出路，制定出長遠發展戰略是當務之急。
2發展戰略的選擇和規劃對企業良性向上發展有重要的意義
本文首先在了解行業發展現狀的基礎上，對擬要研究的背景、目的及意義進行了必要闡述，之后，對海口市典當行業發展戰略選擇研究和實踐研究進行了敘述，并以此提出本文的研究內容與研究思路。最后，筆者通過訪談，全面分析研究海口市典當行業目前的發展環境、存在問題對今后發展的利弊、應確立什么樣的發展戰略才利于發展，在SWOT分析的框架下，提出海口市典當行業的發展戰略，并對發展戰略的實施進行深入研究。
3波特理論是本文的理論基礎
邁克爾·波特教授認為：競爭戰略是“一個企業在同一使用價值的競爭上采取進攻或防守行為”。他于1979年創立出著名的波特五力分析模型，指出決定企業利潤的五因素分別是——同行業競爭者的競爭、新進入者的威脅、替代品的威脅，供應商的議價能力、購買者的議價能力。它們共同作用產生結果。
企業的首要目的就是贏利，也就是具有超出成本的平均收益率的能力，這種能力正是由上述五種競爭作用力綜合決定的。不同行業，五力的綜合作用力不同；行業在不停發展的同時，五力的綜合作用力也隨之變化。不同行業企業間，其內在贏利能力是不一樣的。
五力對于成本、價格、收益等方面都產生影響。比如，如果賣方的議價能力高，則能將成本漲價的部分成功轉嫁給顧客方；行業內對手競爭強，則能更好地進行價格競爭，而且需要設法提高顧客對本企業產品的品牌忠誠度；當面臨替代品的威脅，就必須以低價進行抵御，并加大投資以防御入侵。
企業如果想要改變市場競爭規則，增強行業吸引力，就必須通過實施戰略措施，對同行業競爭者的競爭、新進入者的威脅、替代品的威脅，供應商的議價能力以及購買者的議價能力這五種作用力施加影響，從而影響所在行業的競爭優勢（Michael EPorter，1979）。
波特提出的決定企業贏利能力的這五種力量，孕育出后來被世人熟知并在市場競爭中得以廣泛運用的三種成功的競爭戰略思想，即：總成本領先戰略（Overall cost leadership）、差異化戰略（Differentiation）、專一化戰略（Focus）。
這三種競爭戰略都可以為企業在市場競爭中所用，用來抗衡競爭作用力的可行方案，在采用時，除了要結合企業自身的實際情況，還要準確地預計風險。因此，企業只有在投入不同資源、力量、組織安排及管理風格的條件下，才有成功貫徹上述每一種戰略的可能性。
4海口市典當業的發展戰略選擇的研究
本文通過訪談有關主管部門領導和諸家典當行的負責人，結合企業發展戰略管理的理論依據與筆者的從業經驗，對海口市典當行業發展戰略選擇進行研究分析。
研究的第一個方面，是從歷史表現、經濟特征、對資本數量的要求、市場競爭結構與獲勝因素、進入與撤出行業的難易程度、行業前景等若干方面對典當行業發展環境進行全面分析，包括兩部分內容，即：
研究問題一：中國典當行業的現狀與發展態勢。
研究問題二：在當下發展環境中，海口市典當行業發展戰略的選擇。
研究的第二個方面，是在行業環境分析的基礎上探索最為適合海口市典當行業發展的戰略選擇，重點研究形象塑造、產品優化、擴大規模、溝通協作、人才建設、能力創新等方面。即：
研究問題三：海口市典當行業發展戰略實施與發展前景。
5保障典當業選擇的發展戰略及建議
隨著市場經濟的不斷升溫與金融體制改革在金融機構結構方面的不斷探索，根據對海口市典當行業經營現狀的分析提出的相應的營銷戰略，海口市典當行業在發展的道路上應做好以下工作：
一是做好職能性的工作，著力完善現代典當企業公司制度、進一步嚴格新設典當企業準入審批制度、審批后的準入教育和開業培訓制度、市場退出制度。指導典當企業建立良好的公司管理、內部控制和風險管理防范機制。
二是加快步伐，培育、凈化典當市場，培養行業龍頭，進一步提升行業健康發展的能力。
三是著力做好監督核查和年審工作。實行動態監管，將定期檢查與不定期抽查相結合，將年審工作與日常監管、規范核查、調查研究和指導服務相結合，對典當企業在經營和管理方面存在的問題，要做到及時發現，及時解決；要全程監督規范企業經營與管理的行為。
四是著力提高典當行從業人員素質。建立健全行業從業人員長效學習和繼續教育機制，每年開展和舉辦考察、交流、研討、培訓等活動不少于2次。
五是加快市場開拓和專業市場建設。整合專業市場和典當企業資源，加快新興專業典當市場建設。與主要銀行和海南新鮮蔬菜和水果農產品流通企業合作，建設農產品果蔬典當市場、花卉典當市場；與國有銀行和國內典當企業合作，建設二手機械設備典當市場；與主要汽車生產、流通企業合作，建設二手車典當市場。大力開發促進海南國際旅游島的典當業務。
思想政治觀念的轉變、市場經濟發展的需要，是典當行業發展的良好條件。在海口市典當行業的發展道路上，可盡量繞開國有銀行及其他經營大宗融資業務的金融機構，在其經營業務的夾縫和空白領域中謀求生存和發展空間。
6結論
結合分析結果，本文認為：改革開放政策和市場經濟的建立使海口市典當行業重現生機，然而由于還未形成一定規模以及受傳統觀念的影響，使得典當行很少主動進行營銷，沒有較為系統的發展理念和戰略，所以在激烈的市場競爭中很難取得優勢。當前，海口市各典當行資產規模和業務范圍不同，管理水平不一，面臨的困難和問題也不盡相同，因此，各典當行應結合自身實際情況選擇不同的發展戰略。由于國家調控的限制，海口市典當行業仍屬于零散型產業。在海口市典當行業中還沒有企業掌握足夠的技能和能力以占據重要的市場份額，即使沒有別的阻礙集中的壁壘，海口市典當行尚不能走成本領先戰略。對于當前還沒有取得主導地位的典當行業而言，在較長的時間內還是應以苦練內功為先導，不可以將追求利潤最大化為目標，而要以搶占市場快速增長為既定目標。而當其競爭地位取得明顯提高之后，定將改變這種目標，轉而以追求最大利潤和股東財富最大化為目標。目前，海口市有一批剛成立不久、規模較小的典當行（包括海口市周邊市縣新成立的典當行），這些典當行完全可以發揮自身天時、地利、人和的綜合優勢，積極與地方相關部門、政府機關、企事業單位加強聯系，在不斷擴大市場影響的同時，盡可能地聯絡客戶群體并加以有效開發，以此創造更多的商業機會和業務利潤。
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篇5
一、企業集團財務控制概述
財務控制對于企業集團而言具有十分重要的意義。首先，對企業集團進行控制不僅包括基于產品和銷售的生產、經營控制，還應該包括基于資本運動的過程控制，這就涉及到財務控制。其次，企業集團具有相當大的規模，而且管理層次眾多，集團成員間的關系主要表現為資金往來和資本聯結，有很多手段可以實施管理控制（比如產品生產、市場營銷、財務會計等），財務控制是這些手段中是最基本的，因為它是全方位、全過程的控制，貫穿于企業集團日常活動的整個過程。
二、企業集團財務控制現存問題
第一，公司治理機制形同虛設，財務控制未得到有效貫徹。有些企業集團并沒有形成人格化的股權，董事會沒有發揮起應有的作用，這使得內部人控制有機可乘，弱化了基于股權的財務控制。綜觀西方的企業集團，大都是母公司在發展過程中通過投資、并購等行為構建起來的，而我國的很多企業集團卻是基于政策優惠、行政命令等方式聯結在一起，產權關系不明晰，財務關系比較混亂，因此難以根據產權構建合理的公司治理機制。
第二，財務運作水平低下。當前很多企業集團還保留著計劃經濟時代的缺陷，財務部門的職能未得到清晰定位，做的主要是會計工作，而忽略了在財務上的作用。一方面，企業集團缺乏系統的財務戰略、預算以及定量的指標，集團運作未能形成沒有統一的財會制度，各下屬單位還是“各自為政”。另一方面，企業集團未能進行有效的財務分析，各下屬單位只是象征性地上交財務報表，沒有深入分析自身的財務狀況以及經營績效，在企業決策的過程中也不重視財務分析、評價的重要性，而是由領導憑“拍腦袋”做決策，因此決策存在一定的盲目性。
第三，財務信息不可靠。在企業的生產經營過程中，會產生各種各樣的財務信息，它能夠以“數字化”的形式來反映企業的運營狀況，據以正確評估經營績效，預測發展前景。由于企業集團具有龐大的規模、復雜的組織，因此需要完善高效的信息系統，從而提供真實有效的財務信息，然而許多下屬企業并未將財務狀況如實上報，而且企業集團的財會制度以及會計科目的設置缺乏統一，導致財務報表無法真實反映集團的實際財務信息，同時在編制合并報表的過程中也存在一些問題，從而夸大資產規模，更加扭曲了企業集團的財務狀況。
第四，未建立起有效的財務監控體系。我國當前的企業集團普遍存在會計信息造假、財務亂收濫支、資產流失的現象。這三方面都與財務具有密切的關聯，其中財務上的亂收濫支是原因，資產流失是結果，而會計信息造假則是表面現象。這說明在現實當中，我國企業集團對于財務的監督非常薄弱，內部會計缺乏監督動力，內部審計基本上沒有發揮作用；外部的經濟監控也形同虛設，國家、社會審計效果有限。除此之外，企業集團實施的主要是事后控制，而缺少更為重要的事前和事中控制。
第五，激勵機制過于簡單。在企業的管理過程中，實施有效的激勵可以解決多重委托-問題，進行健全財務控制，但我國由于歷史及經濟上的原因，沒有建立起相應的激勵機制。據了解，大部分企業集團的管理者并沒有得到與足夠的報酬，也很少有實行年薪制的。由于經營管理者的切身利益還和企業經濟效益并沒有有效結合，因此激勵約束機制難以發揮預想中的效果。
三、加強企業集團財務控制的對策從總體上看，企業集團可以從以下幾個方面入手，強化其財務控制。
第一，建立現代企業制度，完善公司治理結構。基于現代企業制度及公司治理結構，財務控制的主體應該是公司的董事會，公司治理結構的核心是董事會的職權。財務控制從機制而言是利益相關者綜合、全面地管理企業財務，因此，完善的財務控制體系就是健全的公司治理機制的表現。企業集團應該以專業化、獨立性為基礎來構建董事會，有力地發揮股東大會、董事會以及監事會對管理層的監督和約束。判斷一個董事會是否合理有效，關鍵在于董事會的人員組成，只有專業化、獨立性的董事會才能發揮出作用，為此應該積極聘請獨立董事、組建專業委員會。
第二，授權給下屬企業進行控制。為了加強企業集團財務控制的效率，可以把某些權限授予下屬企業，具體而言應該明確授權事項和資金使用的額度范圍，尤其應該明確規定那些容易造成資產流失的項目，從而使下屬企業的各項財務工作有章可循。例如，集團總部集中管理資金，而將授權下屬企業以投資、融資權限，從而下屬企業有一定的權力來制定額度范圍內的投融資計劃。與此同時，集團總部應該建立健全這些項目的審核、批復和控制制度，加強對這些項目的跟蹤，從而規范下屬企業的財務行為。
第三，加強預算控制，完善信息網絡體系。在財務控制和目標管理中，預算是非常有效的一種手段。制定預算應該基于財務目標，根據企業生產經營的實際情況來加以規劃，通過財務預算，企業集團可以系統完整地反映所擁有的資源和目前的配置情況。在編制預算的過程中，應該將集團整體的經營目標和發展戰略進行逐一分解、層層落實，并以此作為對各下屬企業績效考核的標準。
第四，健全對下屬企業的考核制度。企業集團及其下屬企業具有相同的最終目標，那就是使企業的利潤最大化。下屬企業從集團獲取資金，進而開展生產經營活動，一方面要保證資金的完整、安全，另一方面還必須追求盈利，完成企業集團下達的考核指標。為了確保投資收益的實現，企業集團可以從兩個方面入手：一是制定合理的投資回報率，保證資產的保值增值。
參考文獻
篇6
房地產是實物、權益和區位三者的綜合體。實物指的是房地產中可以看得見、摸得著的部分,例如外觀、結構、裝修、設備等;權益指房地產中無形的、不可觸摸的部分,包括權利、利益、收益(如使用權、所有權、抵押權等)。在我國,就房地產開發經營來說,附著于土地和建筑物上的權益包括土地使用權和房屋所有權以及在其上設置的他項權利,如抵押權、典當權等;房地產區位指的是房地產的空間位置。具體的說,一宗房地產的區位是該宗房地產與其他房地產或事物在空間方位和距離上的關系。房地產的總體概念可總結如下:
房地產概念圖
2.房地產營銷概述。房地產市場營銷的產生是生產力發展和商品經濟發達的必然產物,市場營銷是房地產經營過程中不可缺少的組成部分。強有力的房地產市場營銷活動不僅可以促進地區的經濟繁榮,還有助于將計劃中的房地產開發建設方案變成現實,使每一宗物業順利出售或出租。從事房地產營銷需要清楚地了解營銷策略,辨別外界環境的發展變化,通過系統分析及時改變營銷策略。
房地產市場營銷包括有開發商和經營商、營銷人員、營銷中間商和顧客幾個組成部分。
房地產開發商和經營商,首先要對市場變化和需求等做出預先反映,并在公司長期營銷戰略中得到體現。同時房地產業與資源和原材料有著密不可分的關系,作為開發商就要在制定營銷計劃時將資源和原材料的價格波動考慮進去。房地產公司的營銷人員,不但要熟悉市場環境等市場經濟知識,還應具有關于保護競爭、消費者和社會更大利益等主要法律知識,以及社會文化環境給房地產目標市場帶來的不同需求。對于房地產的開發商和經營商而言,為了達到獲取利潤的目的,公司將聯合一批供應商和營銷中間商來接近目標顧客。
房地產營銷策略論文
二、房地產營銷策略的發展史
市場營銷理論于20世紀初誕生于美國,菲利蒲?科特勒被譽為營銷學之父,他提出了最早的營銷4C理論,是現代營銷的基石,4C包括產品、價格、促銷、渠道,從這四點出發,衍生出新的營銷方法。
在市場營銷過程中,目標消費者位居于中心地位。企業識別總體市場,將其劃分為較小的細分市場,選擇最有開發價值的細分市場,并集中力量滿足和服務于這些細分市場。企業設計由其控制的四大要素(4C)所組成的市場營銷組合。為找到和實施最好的營銷組合,企業要進行市場營銷分析、計劃、實施和控制。通過這些活動,企業觀察并應變于市場營銷環境。
營銷簡單的說就是用科學的方法,分析市場上的需求,并用科學的方法來生產出能滿足市場需求的產品。
房地產市場競爭日益激烈的今天,房地產營銷層面的競爭也隨著房地產市場競爭的激烈而日益激烈。我國房地產營銷策略的發展過程經歷了六個階段。
1.建設觀念階段——標準規劃。計劃經濟時代,只有簡單的“房地產”概念,很長一段時間,我國的住宅建設一直是學習前蘇聯模式,而且住宅的建設標準由政府統一制定,造成所有的設計全按標準圖進行建設,形成千樓一面的現象。
2.樓盤觀念階段——
銷售策劃。在這個階段,房地產剛剛走向市場化,大部分項目的開發意識依然停留在計劃經濟時代,策劃往往依賴于企業領導或幾個設計院專家的“大腦風暴式”討論,而沒有進行市場調研、消費者需求調查的意識,開發的項目充滿了主觀臆斷。 3.推銷觀念階段——概念策劃。房地產市場的泡沫與樓盤空置的現實,使開發商認為消費者缺乏理性,有一種購買惰性或者抗衡心理,必須主動推銷和積極促銷。在1997年~1999年大多數所謂房地產策劃僅僅是“廣告策劃”、“銷售策劃”而已,策劃人選擇樓盤的一個或一個以上的顯著特征,向消費者加以強調和宣傳,使消費者對樓盤建立起概念認識,引導消費者在眾多樓盤的選擇過程中,比較容易選擇自己偏好的樓盤,以達到促銷目的。
4.準營銷觀念階段——賣點群策劃。隨著社會進步與生活水平的提高,消費者對居住條件的需求層次日益明顯,房地產市場供應量的增加,導致需求相對減弱及消費者理性購買,為有效的滿足用戶的各種需要,適應賣方市場和消費者理性選擇,開發商認為必須以用戶為中心。因此,策劃人把眾樓盤之長集于一身,極盡所能地向市場羅列無盡的賣點一時間環保住宅、綠色住宅、智能住宅、生態社區等等,雖然提升了樓盤品質,但使得開發商成本高于售價。
5.營銷觀念階段——全程策劃。圍繞用戶展開的營銷,并沒有使供需緩和、樓盤空置減少,開發商逐漸認識到實現銷售的關鍵在于正確確定目標市場的需要和欲望,并且比競爭對手更效、更有利地傳送目標市場所期望滿足的東西。使開發商不再只關注于產品的本身,轉而關注市場需求。
6.整合營銷觀念階段——整合策劃。整合營銷是企業經營目標兼顧企業、顧客、社會三方的共同利益,各種營銷技巧相互結合、相互補充所構成的企業市場營銷理念。整合營銷要求企業的所有活動都整合和協調起來,企業中所有部門都在一起努力為顧客的利益而服務,企業的營銷活動成為企業各部門的工作。
房地產營銷策略論文
三、房地產營銷策略的現狀
目前,我國常用的房地產營銷策略主要有房地產企業直接銷售、委托銷售和網絡銷售三種。
1.企業直接銷售策略。它是指房地產企業利用自己的銷售部門對房地產商品進行直接銷售。目前我國絕大部分房地產開發商都是采用這種銷售渠道。最常見的形式是派出銷售人員,在一個固定的場所現場售房。這種策略的優點是銷售渠道最短、反應最迅速、控制也最為有效。
2.委托銷售策略。它是指一般開發商委托房地產商尋找顧客,顧客經過商中間介紹來購買物業的銷售渠道方式。相對于直接銷售模式,委托銷售降低了開發商的風險,通過商的服務性質,更易于把握市場機會,能更快地銷售房產。
3.網絡銷售策略。網絡營銷策略是利用現代電子商務的手段,實現房產的銷售。與傳統的銷售策略相比,網絡銷售策略可以降低房地產企業的營銷成本,可以實現零距離和全天候的服務,更方便地和消費者溝通,可以樹立房地產企業意識領先、服務全面、信息完備的良好形象,有利于增加房地產企業的無形資產,有利于消除銷售的地域性等優勢
房地產營銷策略論文
當前,我國房地產市場營銷策略主要有以下特點:
品牌領導形象震撼——確立市場地位,引起市場關注,鎖定目標消費群;
把握時機高昂入市——抓住有利時機,高姿態低價格進入市場,迅速掌握市場主動權;
分期分批賣點不斷——分期開發分批銷售,步步為營,組織儲備賣點群隨銷售階段適時引爆,帶動價格走高,達到持續熱賣效果;
進度跟進迭起——緊跟工程進度(奠基、正負零、封頂、竣工、樣板房開放、園林開放等)制造階段性銷售,實現階段性銷售目標;
以質論價升值誘人——以戶型、朝向、樓>！
物管跟進后顧無憂——物業管理提前介入能迅速樹立項目形象,強化認同感,購買者無后顧之憂,達到促銷效果。
房地產營銷策略論文
四、房地產營銷策略的創新
在新形勢下,隨著市場的成熟、制度的健全以及長期發展過程中積累的一些問題,我國的房地產營銷策略遭遇了有力的挑戰,這就要求房地產企業積極思考,探索營銷策略的創新。
在房地產營銷策略的創新中,需要注意幾個關鍵的因素。第一,項目開發前的市場調查工作。市場調查對房地產企業的重要性不言而喻。市場調查需要對國內外宏觀經濟的波動與政策變化、房地產法律法規以及國家的金融環境、住房制度的改革動向等等做深入的調查。第二,強化產品策略在營銷組合中的地位。由于房地產商品的特殊性,要求房產設計上要符合消費者的喜好,建筑材料選擇要合理,物業管理信譽要好,已解決業主的后顧之憂。第三,突出企業差異。突出本企業的產品、服務和品牌差異,可以提高房地產產品的價值,形成競爭優勢,其中產品差異是最基礎的,也是要首先考慮的。第四,合理利用價格策略。房產的定價要注意消費者的心理價位和承受能力,同時要根據項目本身的開發目的確定。第五,積極拓寬營銷渠道。在以消費者為中心的市場環境下,開發商應從坐商觀念轉變為行商觀念。
目前,全國各地的房地產發展都處于期,人們對房地產的需求較大,對于各大房地產商,這無疑是利好消息;但是,由于房地產市場通過近幾年的發展,已經開始轉向買方市場,所以,根據目前的市場狀況,各大開發商必須要注意房地產營銷策略的創新,這樣才能在激烈的競爭中立于不敗之地。
1.品牌營銷。建立良好的品牌對房地產營銷十分重要。目前,房地產市場競爭日趨激烈,房地產品牌的作用日益凸現。品牌不僅是企業或產品標識,更是寶貴的無形資產,能強化企業在市場和行業中的地位,并且在企業的兼并收購、投融資等對外合作中發揮重要的作用,從而為企業創造更加良好的經營效益。
要建立良好的品牌,必須要以優良的品質,適合的價格提高品牌美譽度;同時,兼以完善的售后服務提高品牌忠誠度以及適當的樹立品牌形象的手段提高品牌影響力,以及參加各類大型的房地產展銷會展示公司形象,推銷公司的樓盤等。而在現實的房地產營銷中,由于資金的周轉,市場的激烈競爭等問題,導致房地產開發商不注意進行品牌效應的積累,往往只是針對在建或竣工的個別樓盤借助媒體或廣告的力量進行炒作。而品牌的創造和維護應該貫穿整個項目的始終,不是個別的,而是整體的。只有這樣,才能使得品牌成為企業的競爭優勢;另外,企業往往將品牌理解成為案名,只要案名好就能樹立良好的品牌效應。其實案名只是品牌的重要組成部分,品牌應該注意“內外兼修”,即要有好的案名,更要有好的質量及服務,做到“名實雙具”。這樣創造出來的品牌,才是真正的品牌,才是能促進商品房銷售的品牌,才是人們信賴的品牌。
2.人文營銷。房地產營銷應該是以人為本的,為顧客創造良好的環境,體現人文情懷。文化是人文的重要組成部分,深厚的文化底蘊或高品位文化景觀和樓盤的結合可以給顧客以享受。人文的另一個方面體現在房地產開發商與顧客的關系建立上。“顧客就是上帝”,對于現在正處
于買方市場的房地產企業,應該更加注意與顧客建立良好的關系,與顧客形成互動,展示企業形象的同時,更讓顧客感受到關懷,在選擇時傾向性更加明顯。人文營銷的第三個方面體現在為買主提供最大便利上。所以,從房地產開發到售后的過程完整貫徹以人為本的原則,是提升銷售量的重要手段之一。 3.知識營銷。目前,對于大多數消費者而言,他們對房地產的理解往往只是限于“一棟房子”這樣淺顯的概念,而想了解,又苦于沒有途徑。因此,房地產開發商應當本著誠實的原則定期開展相關知識的宣講會,在宣講會前可以進行問卷調查,了解消費者在此方面的困惑,在宣講會上可以針對調查結果要求相關專業人員先進行房地產行業概況介紹,然后認真耐心地回答消費者對房地產行業或有關樓盤的任何問題,最后總結以上的內容,達到讓消費者獲得知識的目的。可見,宣講會是溝通房地產商和消費者之間的橋梁。向顧客介紹知識的同時,又宣傳了企業的品牌,提高大眾的認知度,增加購買欲望;同時,對房地產有了認識的顧客又會對房地產提出更高層次的要求, 促使房地產開發商運用新技術,創造新工藝,推動市場的前進。
4.綠色營銷。居住環境的質量已經成為人們購房時考慮的重要因素,于是,開發區域的綠地覆蓋率也就成為樓盤的賣點。于是,企業紛紛提出以環境保護為營銷理念, 以綠色文化為價值觀, 以綠色營銷為核心的營銷戰略。
在綠色營銷上,對于單純的綠地的規劃是十分必要的。而針對目前能源緊缺而提出的綠色節能住宅的概念,同樣要運用到綠色營銷中,增加社會效應。雖然目前節能住宅的單價相對普通住宅要高,但由于“發展節能住宅是利國利民的大事”,綠色節能住宅的發展將成為趨勢,也將成為賣點。
5.合作營銷。和其他商品一樣,對于商品房的銷售同樣可以采取合作營銷的戰略。房地產開發商與很多單位存在利益關系。
首先,應該積極與下游供應商進行聯系,由于長期的合作,可以給開發商帶來一定的折扣,減少成本;同時,消費者購買商品房之后進行裝潢,開發商可以推薦房主使用與其合作的供應商的售賣的材料,既為房主提供了優惠,同時會給供應商帶來不少的收益。第二,開發商積極與金融信貸部門進行聯合,前期可以通過宣傳開發項目優勢的方式,向金融信貸部門請求貸款或通過項目融資的方式邀請進行項目合作,利用金融信貸資金進行開發建設;在后期的銷售過程中,與金融部門溝通,為顧客設計貸款或按揭的組合方式,為顧客提供多種豐富的支付手段。第三,與其他開發商進行聯合造勢,形成雙贏的格局。
6.服務營銷。對于房地產產品的服務也分為售前、售中、售后三個服務階段。在售前服務階段,首先應該向每位潛在的消費者提供真實的關于樓盤的資料,熱情地接受他們的咨詢,讓他們對所感興趣的樓盤有全方位地了解,從而有了初步的認知和傾向;售中服務是開發商必須提供符合協議規定質量合格的商品房給用戶,并協助他們辦理相關手續;在現實中,消費者往往能獲得前兩個層次的完美服務,但是,房子一旦拿到手出現差錯卻無人接手進行處理,導致產生糾紛,這對企業的聲譽影響是很大的。因此,開發商應當注意商品房產品的售后服務,對業主提出的問題給予及時地反饋與維修;并自己成立物業公司或委托第三方物業管理, 為業主提供安全、舒適、美觀的理想人居環境,這是時展的必然,同時也為企業的發展奠定堅實的基礎。
篇7
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篇8
引言
在經濟和金融的全球化以及中國加入世界貿易組織的背景下，本土化經營已成為金融國際化發展的必然。從2001年加入世界貿易組織并簽訂一系列相關協議開始，中國逐步取消了對外資銀行辦理外匯業務的地域和客戶限制，外資銀行可以對中資企業和中國居民開辦外匯業務。2006年12月11日，中國開始對外開放銀行業市場，取消所有現存的對外資銀行所有權、經營和設立形式的限制，允許外資銀行對所有中國客戶提供服務，允許外資銀行設立同城營業網點，審批條件與中資銀行相同。
在中國巨大市場的吸引下以及長久以來的居高不下的國民儲蓄率和連續多年的高GDP增長率，外資銀行紛紛把中國作為其跨國發展戰略的最佳區域。然而截至2010年，根據普華永道發表的調查報告，外資銀行的市場占有額度已經連續三年下降，現今外資銀行在中國金融市場的占有率僅為1.7%。外資銀行有效的本土化策略是決定市場占有率的重要因素。匯豐銀行作為本土化發展戰略實施的成功典型，可以為當代外資銀行提高自身競爭力、更好地適應中國宏觀經濟背景并較好的完成在中國的本土化發展提供寶貴的經驗，對其本土化戰略提供重要的理論支持和可行的策略指導。
一、匯豐銀行SWOT分析
SWOT分析方法是一種企業內部分析方法，即根據企業自身的內在條件進行分析，找出企業的優勢、劣勢以及核心競爭力。其中，S代表strength（優勢），W代表weakness（劣勢），O代表opportunity（機會），T代表threat（威脅）。SWOT分析，將公司的內部分析與產業競爭環境的外部分析結合起來，形成了自己結構化的平衡系統分析體系。與其他的分析方法相比較，SWOT分析從一開始就具有顯著的結構化和系統性的特征。SWOT方法自形成以來，廣泛應用于企業戰略研究與競爭分析，成為戰略管理和競爭情報的重要分析工具。匯豐銀行在中國進行了較為成功的本土化實踐，其競爭力到底如何？該采取何種本土化戰略？通過SWOT分析法，我們可以得到匯豐的競爭力分析結果，基于該結果，為下文分析外資銀行的本土化戰略提供依據。
（一）匯豐銀行的優勢
1.匯豐銀行與其他外資銀行相比的優勢
（1）資金雄厚。香港上海匯豐銀行有限公司于1865年在香港和上海成立，是匯豐集團的創始成員和集團在亞太區的旗艦，匯豐集團是世界規模最大的銀行及金融服務機構之一，在世界83個國家和地區設有約10 000個分支機構，在2008年的《銀行家》排列世界銀行第三位，具有雄厚的資金實力。
（2）網點廣布。匯豐銀行（中國）有限公司于2007年4月2日正式開業，總行設于上海，是第一批在中國本地注冊的外資法人銀行。匯豐在中國內地的投資步伐和所取得的成就在外資銀行中名列前茅，是在內地投資網點最多的外資銀行。
（3）品牌度高。匯豐集團從成立開始就是一家海外銀行，因此有著豐富的海外業務發展經驗，又富有進取精神和國際化經營頭腦，并善于適應當地環境，快速融入當地社會。匯豐銀行成立之初正是依靠在中國的本土化戰略才走上了快速擴張的道路，具有強烈的本土化意識和優良的本土化傳統。
2.匯豐銀行與中資銀行相比的優勢
（1）公司治理機制合理。匯豐銀行具有良好的公司治理機制，健康的董事會和監事會，有效的激勵約束機制，從而確保其決策行為的科學性。大部分中資銀行改革滯后，銀行法人治理結構不完善，組織體系運作效率不高。
（2）經營理念和管理方式先進。匯豐銀行長期以來積累了先進的經營理念和管理方式。其經營理念是以客戶為中心，以利潤最大化為最終目標。基本不承擔“政策性”服務功能，受中國宏觀經濟政策和行政干預的影響較小，故其能夠采用市場化的、以利潤為導向的管理方式，能夠自主將資產投向有效益、有還貸能力的企業，并建立健全的財務指標體系和風險管理體系。而中資銀行因體制原因，長期以來受行政干預較多，擔負著多種社會功能，發展不健康，機制較為僵化，其目標往往具有強烈的政策導向性，或只是完成既定的存貸款任務。
（3）精通國際市場和慣例。匯豐銀行的經營管理手段更符合國際規則，尤其是跨國銀行集團，其觸角更是遍及世界各地，對國際市場了如指掌，在參與國際競爭中得心應手。其國際市場籌資成本低，籌資能力較強。
（4）服務手段先進。匯豐銀行在服務手段方面具有明顯的優勢，不僅擁有先進的管理信息系統，能以計算機網絡為基礎建立共享的客戶檔案庫，對客戶進行個性化服務，而且擁有遍及世界的機構網絡體系，能實現國內外聯行資金的自由劃撥，可憑借快捷的資訊渠道為客戶提供全球24小時金融市場的跟蹤服務。這種技術優勢、服務手段的現代化及其派生的服務優勢對中資銀行構成強有力的挑戰。
（5）業務范圍綜合性強。與中資銀行相比，匯豐銀行實行混業經營，集商業銀行、投資銀行、保險等功能于一身，其中間業務已經十分成熟。投資顧問、資產管理、個人理財等新興業務正逐步成為其收入來源的主要部分，可以為不同層次的客戶群體提供各種個性化服務，最終達到風險的分散和利潤的平衡增長，這些優勢是中資銀行目前難以抗衡的。中資銀行業務定位過于狹窄，現行體制下無法涉足信托業務、投行業務、基金業務、保險業務，盈利渠道單一，不良資產高；成本意識淡薄，市場競爭缺乏理性；創新能力弱；缺乏整體的長遠發展規劃，業務管理與市場營銷缺乏有效手段和措施。
（二）匯豐銀行的劣勢
外資銀行盡管有眾多優勢，但并非無懈可擊，也存在一些競爭“短板”，比如業務過度擴張、機構龐大、規模報酬遞減、勞動力成本趨高、風險控制復雜、文化沖突等，都在一定程度上削弱了其競爭力。作為一家外資銀行，匯豐銀行的劣勢主要表現在以下幾個方面：
（1）國內金融市場環境的限制。中國金融市場的特征，在一定程度上會限制外資銀行優勢的發揮。外資銀行一般具有良好運行規范和規則，這在一個法律健全、制度完善的市場上是一種優勢，但是在中國這個不完全成熟的市場上，外資銀行卻可能會因為品牌和自身規則限制其市場份額的擴張。
（2）產品與技術的本土化障礙。由于金融產品是一種社會產品，并非簡單的技術產品，它的生存必須依賴于一定的社會土壤，必須適應于這種土壤本身特有的文化、法律、資本市場等環境。
（3）營業網點的局限。營業網點的局限性可稱得上是匯豐銀行在華開展業務的軟肋。相對于中資銀行遍布全國各地的相當規模的營業場所和服務網絡，豐富的社會資源和對人民幣強大的吸存能力，在吸收存款方面，匯豐銀行無法與多數中資銀行展開競爭。
（4）國情與文化溝壑。中資銀行其對國情、文化的理解，幾十年積累的人文關系都是匯豐銀行難以逾越的。匯豐銀行與中國企業及居民之間還需要建立文化上的相互認同關系。
（5）國際經濟政治因素的制約。此外，由于國際經濟政治等因素的影響，外資要比中資銀行承擔更多的風險，這些都約束了外資銀行在國內的擴張速度。
（三）匯豐銀行的機遇與威脅
1.機遇
國際間直接投資的快速增長、跨國公司海外經營的迅速發展、新業務領域的不斷開辟、金融創新的不斷發展等都為匯豐銀行帶來新的機遇。另外，在競爭日趨激烈、替代品成長迅速的形勢下，匯豐銀行開始享受國民待遇，在地域、客戶、業務等方面的限制全部被取消，中資銀行傳統優勢受到了強烈沖擊，匯豐銀行可以充分利用自身優勢進一步擴展在中國的金融市場份額。
2.威脅
隨著中國金融市場不斷完善和對外開放，眾多外資銀行以及非銀行金融機構發展迅速，銀行間競爭更加激烈。中國進一步的改革開放，國民經濟的持續高速增長，為中資銀行的快速發展提供了優良的環境。隨著中資銀行不斷吸取外資銀行的經驗，改進機制，提高效率，對金融創新的不斷學習和自身金融創新的不斷發展使得外資銀行的產品優勢變弱。
二、匯豐銀行本土化戰略的啟示
隨著市場的拓展和業務范圍的不斷擴大，外資銀行今后必將加快推進自身的本土化進程，這個進程將主要通過與當地的金融機構開展合作，根據本地實際情況進行業務拓展、客戶定位、人才招攬和金融創新。在具體實踐中，就是要積極開展合作本土化、業務本土化、客戶本土化、人才本土化和金融創新本土化，以實現本土化策略的預期目標。
（一）本土化戰略目標的制定
外資銀行在制定本土化戰略和在具體的東道國實施本土化戰略前，要對公司的生產能力、市場營銷、管理水平、資源供給、研發能力和財務狀況等做出整體評價的基礎上，分析自身的優劣勢，從而判斷是否能實現確定的戰略目標。外資銀行可結合網點拓展目標、業務目標及盈利目標來設立具體本土化戰略目標。
（二）本土化戰略任務的實施
1.合作本土化
（1）政府層面。外資銀行要注重加強與政府高層及相關職能部門的本土化合作。目前，政府仍然主導著經濟，掌握著重要資源的分配權。地方政府對于外資銀行的本土化發展所帶動經濟增長抱有很大期待。相互間的合作與溝通，將有利于外資銀行及時了解政府的所想所為，政府也可以依據外資銀行的業務特點和風險偏好，推薦優質項目。
（2）同業層面。外資銀行要加強與同業的本土化合作。中資金融機構在長期經營中積累形成的相對廣泛的分支機構網絡、雄厚的客戶基礎和對于本地市場的了解，使得中資金融機構相對于外資銀行來說有獨特的優勢，與中資金融機構建立良好的合作關系成為外資銀行本土化經營的重要基礎。
2.業務本土化
外資銀行的主要業務基本分為兩大塊：個人業務和企業金融機構服務。個人業務主要為個人客戶提供存款、貸款和投資理財服務等。企業銀行業務包括項目融資、短期貸款、財務風險管理以及貿易服務等。外資銀行開展業務要結合當地的實際情況以實現本土化。具體提出三點建議：第一，根據當地產業政策和產業布局，抓住地方的優勢行業和重點企業，大力拓展公司業務；第二，對處于成長中后期的中小企業提供特色服務；第三，對政府利用國外貸款的風險敞口進行風險管理。
3.客戶本土化
（1）客戶定位。中國加入WTO之后，銀行業面臨的首要挑戰就是對優質客戶的爭奪。國內銀行，特別是五大國有商業銀行，經過多年的發展，已經建立起了較為健全的銀行服務網絡，擁有了一大批中高端客戶群。由于營業網點遠不及中資銀行，外資銀行必須結合自己的優勢，制定適應自己的個人業務開發模式，獲得比較競爭優勢。外資銀行剛進入中國時，都沒有任何客戶基礎，一切都得從零起步，客戶本土化策略尤為重要。
外資銀行應明確自己的客戶定位，個人業務服務對象定位于什么樣的客戶群將決定了整個服務方式及流程。此外外資銀行應該通過市場細分，把目標客戶進行分類。外資銀行想建立、培植自己的客戶群，必須研究當地的本土客戶結構，在市場細分的基礎上進行客戶定位，鎖定目標客戶。
（2）客戶分類。第一類客戶可以是具有專業的金融知識、收入較高而且穩定的外企或專業金融機構的高級管理人員以及在高等學府、研究機構中頗有成就的經濟學領域的年輕學者。他們對宏觀經濟問題及利率、外匯市場變動都有自己獨立、果斷的判斷，不會輕易受到別人的影響。因為事業相當成功，他們用作投資的資金相當充裕，不輕易地滿足于一般的定期存款或保本投資的收益率，希望通過運用自己專業金融知識對市場做出預判而獲得較高的風險溢價，屬于風險偏好型投資者。
第二類客戶包括企業家及高級經理人員、文藝界人士、商人等。他們是外資銀行個人業務的客戶主體，此類投資者的人數及存款金額約占總的儲戶人數及存款金額的80%。其資金實力比較雄厚，資金來源比較穩定，但是沒有足夠的時間、專業的投資知識和對外匯市場的獨立判斷，投資行為容易受到輿論及其他外界因素的影響，投資行為特征具有趨同性。這類客戶大多屬于風險穩健型投資者，既在乎本金的安全性，又在此基礎上追求投資收益以獲得財富最大化。如何吸引這類客戶是外資銀行私人銀行業務發展的關鍵。外資銀行應為他們制定詳細的投資規劃并適時地推出適合他們的投資產品，配備客戶經理為其負責，提供專業的理財咨詢服務。
第三類客戶一般可以是年紀比較大，資金主要是來自自身長期儲蓄積累，或者是家庭子女所給的贍養費。投資者對這部分資金的使用需求較小，大多情況下存放在銀行，并不用作其他投資。投資者的心理底線是投資產品必須保證本金的完整，比較看重投資收益率，并不十分看重資余的流動性，屬于風險厭惡型投資者。針對這部分顧客的特點，外資銀行可以定期推出適合這些投資者的保本型投資產品，以保證在資金安全的基礎上獲得正收益，滿足此類投資者的投資需求。
（3）專業服務。銀行要配備專門的客戶主任為卓越理財客人提供理財規劃及建議。客人每次到銀行處理賬戶事項，都由這位固定的客戶主任為其辦理。雖然中資銀行也在大力培養客戶經理為客戶提供專業服務，相對外資而言，其客戶經理的素質和業務水平還有不小的差距，特別是在國際金融市場方面更是不能相提并論。因此外資銀行可以定位于高端市場，通過其專業的理財隊伍為高端客戶提供最優質的服務，這是外資銀行開展本土化個人業務的立足點。
4.人才本土化
人才本土化通常被定義為在跨國公司中由東道國人才替代外方人員的職位的過程。從這個定義出發，人才本土化程度可以用以下三個指標來衡量。第一，由當地人才替代的外方人員的數量和所需的時間。第二，接替外方人員的那些當地人才的業績表現。第三，接替外方人員的那些當地人才對公司的忠誠度和離職率。如果當地人才在接受公司的培養后“跳槽”，公司的人才本土化努力應該說是無效或者失敗的。
結語
外資銀行為了分享中國經濟高速成長的機會而加大對華投資力度，既是中國對外開放的表現，同時也促進了中國的對外開放和開放經濟體制的建設。在經濟和金融的全球化以及中國己經加入世界貿易組織的背景下，外資銀行本土化經營己成為金融國際化發展的必然。
外資銀行應針對中國的宏觀經濟環境、金融行業環境、產業發展趨勢以及跨國公司狀況，從合作、業務、客戶、人力資源和金融創新這五個方面的本土化策略入手，制定目標并做出總體戰略構思。對于東道國，外資銀行的進入，有利于促進本地金融體系的完善以及信貸市場、外匯市場和證券市場的發展；有利于促使本地銀行的經營管理層轉變經營觀念和管理方式，提高經濟效益；有利于促進當地經濟增長，帶動收入的增加；有利于拓寬融資渠道，拓展貸款方式。
作為一家利潤主導型的商業銀行，匯豐銀行根據不同時期和地區不同的經營環境，及時調整自己的業務重點，以適應形勢的變化。它積極采取本土化戰略，將競爭性經營與防守性經營結合起來，努力開拓各種對華業務，以各種方式進入中國的金融市場，快速擴大在華市場份額。同時，又要在與其他在華外資銀行和華資金融機構的競爭中，穩固已經取得的利益和業務，并在此基礎上謀求進一步的發展。匯豐銀行作為本土化發展戰略實施的成功典型，可以為當代銀行提高自身競爭力提供良好的借鑒，對其發展過程中實施的本土化經營戰略的研究有非常重要的理論意義與實踐價值。
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篇9
改革開放打破了我國長期以來傳統僵化的人口遷移和流動模式，開啟了勞動力自由流動的歷史。隨著勞動力市場的日益成熟和完善，勞動力流動迅猛發展，流動形式豐富多樣，不再簡單地表現為從農村向城市轉移和跨地區轉移這些原始的流動方式，而展現出多層次、多角度同時流動的生動圖景，勞動力要素流動也成為我國現階段經濟發展的一個主要特征。
勞動力流動對于經濟發展有著重要的影響作用，因此歷來相關研究甚多，其中一個主要方向是研究影響勞動力流動的因素。這些研究多是從遷入地與遷出地的要素差異著手，比如工資差距、就業狀況差異、工作條件居住條件等。而在現代市場經濟中，金融的地位越來越突出，金融發展已成為經濟發展的重要因素和先導力量，具有強大的作用力、滲透力和推動力，近年我國經濟的快速持續發展在一定程度上也得益于國內金融改革的不斷深化、金融體系的快速發展和金融部門的持續擴張。金融中介在現代經濟發展過程中占據著核心地位，而勞動力流動本身就是經濟發展的主要標志和內容，因此，金融發展對勞動力轉移的影響是不容忽視的。
在自然稟賦明顯差異化，且經濟與社會發展水平不平衡的條件下，各地區金融發展狀況存在著較大的差異。這種差異是否也影響著勞動力流動呢？如果是，那么又是通過何種機制產生影響的呢？本文以開放的視角，運用省際數據，從理論和實證層面深入研究了金融發展對勞動力流動的影響，并進一步提出相關建議，把金融因素納入勞動力流動研究中，對我國完善勞動力市場、實現區域間的平衡、協調發展有著參考意義。
本文試圖在回顧相關研究成果的基礎上，對開放背景下金融發展對勞動力流動的影響進行分析。在對區域金融發展水平進行分析時，本文按照“十一五”四大廣域政策覆蓋區的劃分方法，將我國劃分為：東部地區，包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南10個省市；中部地區，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南6個省；西部地區，包括廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、寧夏、新疆和內蒙古10個省、市、自治區；東北地區，包括黑龍江、吉林和遼寧3省（由于數據不可得性，其中不包括、重慶）。通過對東、中、西、東北四個地區金融發展水平進行比較，分析區域金融發展水平的特點。然后搜集、整理各地區的歷史數據，通過描述性統計分析，運用相關的指標，對區域金融發展水平的差異及區域勞動力流動的特征進行了概括。
文獻綜述
自銀行出現以來，人們就在思考金融在經濟中的作用。可以說金融發展理論是伴隨著發展經濟學的產生而產生的，但由于金融在當時的附屬地位，經濟學家們并沒有對其進行單獨的研究。20世紀五六十年代，金融業作為經濟中一個獨立的部門發展起來，一些經濟學家開始從事金融與經濟發展關系的研究。1955年、1956年Gurley和Shaw分別發表的兩篇論文《經濟發展中的金融方面》和《金融中介機構與儲蓄-投資》，通過建立一種由初級向高級、從簡單向復雜逐漸演進的金融發展模型，證明了隨著經濟發展階段的不斷提高，金融的作用會越來越強的結論，揭開了金融發展理論研究的序幕。
金融發展理論形成的基礎是雷蒙德?W?戈德史密斯的金融結構論。他在《金融結構與經濟發展》（1969）中將金融發展定義為金融結構的變化，而金融結構則是指金融工具與金融機構的相對規模以及其與實體經濟基礎的關系。戈德史密斯認為，一國的金融結構并不是固定不變的，隨著社會與經濟的發展，金融結構也會相應發展變化，這種變化就表現為金融發展。他結合了國際比較和歷史比較，通過定性和定量的分析方法，建立了一套基本指標體系來衡量一個國家金融結構以及金融發展水平。在實證方面，通過對35個國家約100年的數據資料進行分析的基礎上，他得到了一個基本結論：金融相關率和經濟發展水平之間正相關。這為此后進一步的研究提供了重要的方法參考以及分析基礎。
1973年，羅納德?麥金農和E?S?肖兩本著作《經濟發展中的貨幣與資本》、《經濟發展中的金融深化》的分別出版，標志著金融發展理論的真正產生。他們提出的以發展中國家地區為主要研究對象的“金融抑制”（Financial Repression）和“金融深化”（Financial Deepening）理論全面地討論證明了金融與經濟發展之間的關系，被公認是發展經濟學及貨幣金融理論界的重要突破。他們主要的理論觀點是，發展中國家存在著明顯的金融抑制現象，一般情況下政府實行嚴格的利率管制，加上發展中國家常出現通貨膨脹，促使實際利率為負。負的實際利率一方面打擊了人們的儲蓄積極性，另一方面刺激了借貸人的需求，二者均損害了金融機構在資源配置中的作用。因此為了讓利率真實反映供求，恢復金融機構的配置能力，政府應該放松利率管制，降低金融抑制。同時，肖認為，金融與經濟發展之間存在著相互推動和相互制約的關系，良好的金融體制能將儲蓄有效地引導到生產上去促進經濟，同時繁榮的經濟也能通過提高個體收入刺激對金融產品的需求，從而形成二者相互促進的良性循環。
20世紀90年代初，King和Levine開創性的工作為現代金融發展理論奠定了基礎。他們放棄了原有金融理論把發展中國家作為主要研究對象的方法，試圖建立一種把發展中國家及發達國家均能包括進來的一般理論。他們從金融功能的角度研究金融發展對經濟的影響。King和Levine（1993）在Goldsmith（1969）的研究基礎上設計了四個指標測度金融中介質量（Depth指標，Bank指標，Private指標，Privy指標）以此表示金融發展水平，這是在金融功能計量上取得的突破性進展。他們發現，金融中介規模以及功能的發展不僅能夠促進經濟中的資本形成，而且刺激了全要素生產力的增長和長期經濟增長。
地區金融發展差異狀況的統計分析
改革開放以來，我國的經濟具有明顯的地區發展特點，金融系統作為經濟體系的重要組成部分，不同區域的金融發展也帶有突出的差異及不平衡性。特別是1997年后，國有銀行開始逐步定位于經濟發達地區，大量金融機構、金融活動向大城市聚集；而欠發達的地區則發展遲緩，金融形式相對落后，金融活動數量和規模明顯偏低（巴曙松，1998）。
（一）區域金融發展指標
鑒于中國銀行主導型的金融體系結構特征以及數據的可獲得性，本文主要采用金融中介發展相關的三個指標對區域金融發展水平進行衡量。即金融中介規模指標，本文選用金融機構存貸款額占同期國內總存貸款額比重（SHCR）來度量。金融中介效率指標，包括信貸轉換率（SLR）、私人企業獲得的信用與GDP的比重（PRIVY）兩項指標。其中，信貸轉換率=貸款總額/存款總額，金融功能論認為，金融中介體系最基本的功能是促進儲蓄逐步向投資的轉換，使得剩余資金得以利用，實現全社會資源的優化配置。因此SLR指標能夠有效檢驗金融中介的效率。
在以往金融發展水平的研究中，由于我國直接融資占比較小，企業主要把向金融機構的借款作為獲取資金的主要來源，一些學者采用金融機構貸款余額占GDP比重來衡量我國各省市金融發展水平。但在我國相當部分貸款被政府干預借貸給了那些缺乏效率的國有企業，這一指標具有缺陷。私人企業比國有企業更有效率、資本邊際產出更高，因此如果將資本更多地配置給私人企業，則可以提高整體經濟效率。因此使用私人企業獲得的信用占GDP比重這一指標能夠更好地反映金融機構商業化運作的程度和整體資源配置效率。
由于金融機構對私人企業的貸款數據無法獲得，在對PRIVY指標進行計算時，本文借鑒了李敬（2007）的研究結論，使用式子PRIV=Loan-0.1993SOE得到指標值。其中Loan表示金融機構貸款余額占GDP比重，SOE表示國有企業產出占總產出的份額，基本邏輯是從貸款總額中分離出國有企業貸款。
（二）地區金融發展差異
按照“十一五”四大廣域政策覆蓋區的劃分方法，本文將我國劃分為：東部地區，包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南10個省市；中部地區，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南6個省；西部地區，包括廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆和內蒙古10個省、市、自治區；東北地區，包括黑龍江、吉林和遼寧3省（由于數據不可得性，其中不包括、重慶）。
金融機構存貸款額占同期國內總存貸款額比重（SHCR）。圖1表示幾個主要地區金融機構存貸款額占國內總額比重，東部地區所占比重明顯高于其他三個地區，約占全國存貸款總額一半左右，且所占比重持上升趨勢。中部地區和西部地區基本持平，東北地區比重最低。
由于不同地區包含的省市數量不同，直接影響存貸款總額，因此通過省市數量對各地區金融機構存貸款額進行平均。如表1所示，四個地區的存貸款平均值均呈上漲趨勢，東部地區遠高于中部地區，且中部地區又高于西部地區。東北地區在2000年前，平均值接近東部地區，高于中西部地區；2000年后，仍高于中西部地區。
通過對金融機構存貸款額的分析，可以看出在金融機構規模上，東部地區遠高于其他地區，地區差異比較明顯。
信貸轉換率（SLR）。從圖2可以看到，2000年前東部地區信貸轉換率高于其他地區，其次為東北地區、中部地區、西部地區，區域間差距比較明顯。2000年后，區域間差距逐漸縮小，這有可能與地區經濟狀況及政策相關，20世紀90年代國家對東部地區大力扶持，貸款增加使信貸轉換率變高；而之后，國家加大對中西部開發的力度，使得其貸款增加，但由于經濟發展水平限制存款水平較低，因此增大了信貸轉換率。
私人企業獲得的信用與GDP的比重（PRIV）。圖3反映的是衡量金融中介效率的另一指標，從圖3中可以看出，各地區差異是比較明顯的。同上面兩個指標一樣，東部地區高于西部地區；不同的是，東北地區的PRIV值最高，且西部地區高于中部地區。出現這種情況的原因可能是，雖然PRIV指標是在金融機構貸款余額/GDP的基礎上進行改進的，能夠更真實反應金融中介效率情況，但是由于是與GDP做比，不同地區的經濟發展水平對這一指標產生了影響，西部地區和東北地區的經濟水平及GDP較低，因此拉大了PRIV指標。
通過本文運用三個金融發展指標從金融中介規模、金融中介效率兩個角度對不同地區的衡量，可以看出，區域間金融發展水平差異比較明顯，基本上呈現出東部地區高于中西部地區。產生并影響地區金融發展水平差異的因素有很多，主要有經濟發展水平、資金供需狀況、政府的行為以及法律和社會信任狀況等，每種因素對其影響的程度是不確定的，但可以肯定的是，區域金融發展水平的差異對區域的各方面發展產生了巨大的影響。
我國勞動力的流動概況
（一）勞動力流動規模持續擴大
從表2、圖4中可以看出，我國勞動力流動呈持續擴大趨勢，從20世紀80年代初的3053.3萬提高到2009年的2.11億人，特別是20世紀90年代起出現了明顯的增長趨勢。我國省際流動人口從1990-1995年的2076.9萬上升至2000-2005年的4779萬，整體規模擴大了一倍。
（二）跨區域勞動力流動的特點
表3顯示，在跨省勞動力流動中，由中部地區省份向東部地區遷移的比重從1990-1995年的71.52%上升到2000-2005年的90.95%，由西部地區向東部地區遷移的比重從58.29%上升到85.5%，同時，東部地區省份內部流動的比重由63.46%上升到70.54%（東部地區指的是：北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、山東、浙江、福建、廣東、廣西、海南；中部地區：吉林、黑龍江、河南、山西、湖北、湖南、安徽、江西；西部地區：云南、貴州、四川、重慶、內蒙古、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、。與金融發展部分劃分有所不同，但不影響整體趨勢分析）。
圖5更直觀地表現了省際間的勞動力流動。箭頭所指為勞動力流動方向，箭頭的寬窄大約代表相應勞動力流動的規模。勞動力流動的方向主要是由內陸省份向沿海省份，并且越來越寬的箭頭也顯示著勞動力流動的規模在逐年遞增。由此可以概括出我國省際勞動力流動所表現出的特征：勞動力由中、西部地區省份向東部地區省份流動，且流入東部地區的人口占各地遷出人口的比重呈上升趨勢。
計量方程的設定與結果
為驗證金融發展因素對省際勞動力流動產生了何種作用，本文設立基本的估計方程如下：
Ln（Mij/Mii）=α0+α1 ln（RWj/RWi）+α2 ln（Disij）+α3ln（Unemj/Unemi）+α4 ln（openj/openi）+α5 ln（Financej/Financei） （1）
其中，ln（Mij/Mii）表示從i地遷移到j地的勞動力人數/從i地遷移到i地的勞動力人數； ln（RWj/RWi）表示遷入地j地的實際工資與遷出地i實際工資的比值。這一變量表示的是預期收入。本文使用在崗職工平均工資除以CPI指數得到各地的實際工資水平；ln（Disij）表示兩地之間的距離。由于數據可得性限制，本文一致采用各省省會之間的鐵路里程來表示兩省之間的距離。ln（Unemj/Unemi）表示遷入地j失業率與遷出地i的失業率之比。這一變量用來表示兩地的就業情況差異；ln（Openj/Openi）表示遷入地與遷出地經濟開放程度的比值，這個指標主要用來衡量兩個地區間對外經濟狀況的差異。由于本來歸納的金融發展對勞動力流動影響作用機制中包括貿易效應，因此本文采用貿易依存度指標來對地區經濟開放度進行度量，即開放程度=進出口總額/GDP；ln（Financej/Financei）表示遷入地金融發展水平和遷出地發展水平之比。為了更全面地衡量地區金融發展水平，本文采用可以表示金融中介規模和金融中介效率的三個指標作為金融發展差異的變量：金融機構存貸款額占總存貸款額比重（SHCR）：金融機構存貸款額/同期全國總存貸款額ln（SHCRj/SHCRi）；信貸轉換率（SLR）：貸款總額/存款總額ln（SLRj/SLRi）；私人企業獲得的信用與GDP的比重（PRIV）：ln（PRIVj/PRIVi）。
本文所使用的勞動力流動數據來自全國2000年人口普查以及1995年、2005年1%人口抽樣調查；各省間距離數據來自于《全國鐵路主要站間貨運里程表》；金融發展數據來自于《中國金融年鑒》；其他宏觀數據來自中經網《中國經濟統計數據庫》以及《中國工業經濟統計年鑒》。其中對于PRIV指標的計算，本文借鑒了李敬（2007）的研究結論。由于勞動力流動數據來源于每五年進行一次的抽樣調查，因此本文進行實證研究的數據分為三個時間段，1990-1995年、1995-2000年、2000-2005年，同時本文對每個時間段的實際工資、失業率、開放度等指標進行了平均，進行檢驗的數據由平均所得。本文所有數據涵蓋了全國31個省份，但由于金融發展數據有缺失忽略不計，且重慶1997年才從四川分出，因此共包括29個省，得到的結果如表4所示。
金融發展對我國勞動力區域間流動的促進作用是在地區社會經濟具有顯著差異基礎上發生的，只要這種差異狀況不改變，國內勞動力的大規模流動將會持續。對于經濟發展、金融發展水平較高且遷入人口較多的東部地區，應該做好充分的準備并制定出相應的對策，來解決大量勞動力流入所帶來的一系列的社會經濟問題；對于遷出人口較多的中西部內陸地區，為了解決勞動力資源嚴重外流的問題，不僅要做到通過各種政策及措施留住人才以支撐當地的經濟發展，同時更要提高金融發展、經濟發展水平，從根本上扭轉勞動力向東部沿海地區流動的趨勢，縮小東西部地區之間的差距。
同時，在現代市場經濟中，金融的地位越來越突出，要充分重視金融發展對社會經濟的影響，包括其對勞動力流動的促進作用，縮小地區金融差異，構建動態的區域金融協調發展機制。第一，要逐漸調整我國的金融發展戰略，在推進東部發達地區金融經濟發展的同時，有必要重視落后地區的金融經濟發展，要給予中西部地區更多的政策支持。在20世紀90年代，國家政策傾向于東部地區，使中西部地區金融約束嚴重，造成區域間金融發展水平差距懸殊，影響著社會經濟的方方面面，因此在今后的發展中中西部地區應受到政策層面的足夠重視。第二，要促進區域金融合作，加強各地區之間金融發展的政策協調，建立機制令發達地區對落后地區進行反哺。第三，在貨幣金融政策的制定和執行中，應該充分考慮到各區域金融發展水平的差異性，實施具有區域針對性的有差別的貨幣金融政策。
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篇10
BT模式；項目投資；全生命周期；法律風險
1引言
城鎮化建設快速發展、公共基礎設施需求加大和政府投入及償付能力不足的矛盾，促使借力社會資本進行基礎設施建設的各種融資模式應運而生。BT是其中一種投融資建設模式，即項目業主通過招標選定投資方，投資方設立項目公司對項目進行融資、建設管理和施工總承包，項目建成后移交業主回購。BT模式減少了中間環節，有助于控制成本，提高投資利潤，拓展相關業務鏈條。但是，各種合作方式均有利弊，如何應對隨之暴露出來的監管漏洞，在法律框架下靈活設計投融資模式，規避法律風險，贏得更大競爭優勢，成為承建商和投資商目前重點研究的問題。全生命周期法律風險防控體系是針對前期項目籌備、中期合同簽署、后期項目實施等三個不同階段特點的全流程、全方位的法律風險防控體系。該體系借鑒BIM的全周期協同、信息傳遞等管理方法，根據不同項目性質和業務特點，將法律風險管理要點與項目業務操作緊密結合，有針對性地進行法律風險防范，體現法律管控的價值。本文從投資方的角度，以全生命周期法律風險防控體系視角，分析BT工程項目應防范的法律風險點，并提出法律風險防控的建議。
2項目前期籌備階段的法律風險及防控
項目前期籌備階段的法律風險及防控，約占BT項目全生命周期法律風險防控體系的30%。在項目前期籌備階段，投資人將通過盡職調查做出決策，包括是否投資該項目、以何種模式投資、投資規模有多大，是否引入合作方、資金實力是否能夠支持項目完成，是否需要借助外部資金，如果需要融資，融資結構如何設計等。做出這些項目決策前需要在盡職調查的信息基礎上，衡量各方面潛在風險以及對項目回報的影響，評估投資的可行性和回報率。該階段主要法律風險及防控建議如下：
2.1投資環境風險
2.1.1風險成因法律環境方面：如果特許建設項目在項目審批過程中，未能如期獲準或取得必備的資格許可、政府不履行協議、稅收增加、項目授權的專有唯一性被打破、項目所在地政策法規發生變動、適用法律變更、建設主管部門對項目的監管力度變化、項目不符合環保要求、不滿足城市規劃、當地法律法規不健全等，將會直接導致項目無法如期完工、投資無法退出的重大損失。市場及不可抗力因素方面：如果項目所在地經濟實力薄弱、財政收入乏力，人文環境不適宜項目建設，都將影響政府的回購能力、政府資金計劃的落實；如發生項目合作各方不能預見、不可避免、不能克服的自然或社會事件（如戰爭、疫病、自然災害等），將會導致工程無法如期完工且造成經濟損失。另外，如項目涉及的政府許可審批、征地、房屋拆遷、綜合管網遷建等投資方無法控制的環節過多，則有中間環節費用超支、成本不可控的風險，會導致投資損失。
2.1.2防控建議對當地法律法規、政策、稅收要求、法治環境等進行調研，落實近幾年當地的財政收入情況及業主資金來源，考察政府在一定時期內投資規模與政府財稅承受能力的匹配度以及政府回購能力、政府優惠政策的延續性、政府的項目資金計劃；對項目經濟可行性、適宜性進行全面調查評估。
2.2項目自身及投標風險
2.2.1風險成因項目所需要的關鍵技術，如果不是投資方擅長領域或主營業務、項目業主不熟悉該類項目的特點及招投標流程、項目業主與投資方屬于首次合作，不了解雙方履約質量，都會給項目的履行帶來爭議風險。如業主提供的項目資料不全面、限制投資方對分包商的選擇；投資方未能仔細閱讀招標材料、勘察現場細節，將可能出現投資方對于業主的要求出現理解偏差、對項目建設環境不了解、項目運作規劃不合理、設計深度不夠、工程量估算不準確、盈利預測失準、聯合體或分包商不配合管理等的風險。
2.2.2防控建議與項目發起人溝通，盡可能收集項目基本資料，現場勘查項目環境；研究吃透招標文件及附帶的合同文本，了解技術路線、質量標準、保函/保證金方式、資信文件，了解投標聯合體或分包商的資信信息，準確測算項目工程量；選擇技術路線成熟度高的方案。
2.3項目融資風險
2.3.1風險成因大型基礎設施BT項目一般周期長、資金需求量大，需要投資方具備一定資本實力或具有較強的融資能力，如果采用融資方式進行杠桿投資，則需考慮融資及再增資過程中可能面臨的風險，如金融環境變化、貨幣利率波動、通貨膨脹、擔保不足、合作股東投資款不到位等。如果上述風險影響到投資方融資能力，會導致資金鏈斷裂，項目停工，投資無法收回。不同的融資方式也會有其相應的風險，譬如債權融資比例過大，會使資金成本提高；股權融資比例過大，將可能發生公司控制權轉移。同時，融資時如提供的擔保不可靠，將可能面臨無力償還貸款，貸款違約產生賠償責任的風險。
2.3.2防控建議（1）多渠道融資：衡量自身的資金實力，在全面風險分析基礎上，確定項目最小現金流量水平和債務償受能力；綜合考慮融資金額、時間、費用等因素，在目前初步形成的銀行、資本市場、信托、基金、地方與中央政府投資等組合而成的多元化融資框架下，發揮杠桿的作用，選擇適宜的融資方式，合理安排各種融資方式的比重（如發起人戰略投資及發行股票等股權類投資，銀行貸款、基金信托通道融資、發行債券等債權融資），以減輕資金壓力并盡可能降低融資成本。在同一融資渠道下還可以細分，如銀行貸款可以長短結合、期限可以“前長后短”、可以選擇獨家或多家銀行貸款方式等。（2）多方擔保支持：投資方可通過項目公司與貸款方簽訂貸款合同及有關擔保合同，借助項目方母公司信用擔保、政府或其他商業機構擔保、以及項目自身抵押等形式，協助投資方取得貸款。為落實項目發起方的協助融資承諾，投資方可與發起方在合作合同中明確約定發起方提供擔保的內容、方式和責任；約定發起方同意以自有資金、項目資產（含土地使用權）或收益置換項目投資人的銀行融資擔保，向投資方出具付款銀行保函，約定由發起方下屬國有公司為發起方回購履約出具履約擔保函/回購承諾函/付款承諾書，作為BT合同附件。承諾函保證：如保障措施仍不能保證發起方履行回購義務，發起方下屬國有公司以其合法、有效的國有資產為發起方提供回購履約保證，回購擔保金額與回購款相當。
3合同簽署階段的法律風險與防控
項目中期即合同簽署階段的法律風險及防控，約占BT項目全生命周期法律風險防控體系的40%。在合同簽署階段，要明確BT模式法律主體的權利義務，并形成合同體系。主要由四個方面組成：A.政府與投資人之間的項目主協議，如《BT項目合作合同》/《特許建設合同》，以解決BT投資合作模式問題；B.投資人與融資機構之間的協議，以解決資金安排、融資事宜，包括貸款合同、抵押或質押合同等；C.投資人成立項目公司的文件，包括《股東協議》等；D.投資人建設項目的協議，包括工程施工合同、運營服務合同、原料供應合同、產品采購合同和保險合同等，以解決商務層面事宜。其中最核心的是政府與項目公司簽署的《BT項目合作/總承包合同》。項目全過程中的重要風險點，可以通過合同條款的設計提前預防控制。與事后維權相比，事前控制能起到事半功倍的效果。合同簽署階段重點關注的法律風險及防控建議如下。
3.1工期風險
3.1.1風險成因如未能在雙方約定期限內完成各階段工程和竣工驗收，投資方作為項目總承包方將有被業主追究違約責任，支付違約金的風險，同時，雙方對工期理解的不一致，也會導致糾紛產生。
3.1.2防控建議（1）約定工期：明確約定工程分幾期建設，每期多少日，起算日如何計算，并注明如有調整以實際調整日期為準；（2）約定例外情形：對可能引起工期延長，且總包方可以相應免責的情形作出明確的限定，包括發起方原因（延遲辦理項目建設手續、征地拆遷、水電供應、周邊關系等）、不可抗力事件、設計變更等。
3.2價款風險
3.2.1風險成因前期對項目成本估算不足，會導致合同價格偏低，投資損失；付款條件和進度約定不合理，也會出現業主方付款遲延等情況，導致資金短缺；價款條款約定不明，還會造成工程竣工結算時，雙方就工程價款發生爭議。
3.2.2防控建議（1）計價方式：在前期投標和商務談判中，要充分考慮和評估成本、費用、稅金和利潤等因素，風險高的項目還需要預留一定的風險準備金，在總包合同中明確約定合同計價方式（固定價格或可調價格）、計價依據、可調價格方式中價格調整因素、工程量變更和費用波動調價的方式等內容；（2）付款進度：在總包合同談判時，爭取更好的付款條件和較高的預付款比例，提高進度款支付比例，并使支付節奏與項目進度相匹配，保證總包方現金流充足，注意降低尾款質保金約定比例，期限不宜過長，否則易造成投資方長期壓款；（3）分包匹配：在分包合同中，盡可能轉嫁項目資金風險，約定分包付款節奏與項目進度及回購款支付節奏相匹配，將回款風險與分包商綁定，盡可能將收款壓力轉移給分包單位，最大限度降低投資方墊資比例；（4）變更限定：為防止履行過程中設計需求變更導致成本超支，應在合同中明確約定工程變更的觸發條件、變更范圍、變更程序以及價款變更的依據等，并在履行過程中保留需求變更證據。
3.3質量風險
3.3.1風險成因在工程驗收過程中，如業主與總包方就工程質量標準理解不一致，會導致爭議發生，驗收不通過，造成總包投資方返工、延期、甚至工程無法移交，投資款無法回收、違約賠償的風險。
3.3.2防控建議總包合同中應明確約定工程質量評價標準、工程技術要求、質量檢驗程序、發起方的特別要求、邊界條件、完工和運行標準、技術完工標準、財務完工標準等。這些既是實施指引、檢驗標準，也是發生糾紛訴訟時的評判依據。
3.4回購風險
3.4.1風險成因BT建設模式中，項目投資方面臨的最大風險就是項目回購風險。由于BT模式沒有未來的項目經營利益作為投資回報，投資者將項目建成后，政府必須以財政資金將項目立即回購，并完全靠政府財力作保證，因而對政府財政資源的依賴度高。因此，如果政府信用發生重大變化，必然影響投資者的資金安全和投資回報。理論上，地方政府或代表政府的機構按照BT合同按期向項目投資方支付項目回購款，但在實際操作過程中，有些地方政府卻信用不佳，不能遵守合同的約定，具體表現如：（1）優惠承諾不能兌現：為吸引投資提出的稅收、用地、拆遷補償、回購擔保等優惠條件出現重大調整。（2）資金緊張政府不能回購：由于區域條件不同，各地的政府財力相差較大，加之政府財政資源的投向多元化，投資項目較多，如果政府負債過多或回購資金量準備不足，必然對項目回購能力造成影響。
3.4.2防控建議（1）取得政府方征信擔保。政府下屬的國有資產投資經營管理公司為BT項目提供第三方擔保。如：以該公司的資產或政府壟斷性經營權（如景區收費權等）抵押擔保；在提供信用擔保的同時，為使其更具實現性，附加如下兩種擔保支持，即申請政府財政預算作為擔保和以土地出讓金收益權保證回購款的支付。申請政府財政預算作為擔保即項目投資人可要求，由該公司提供當地人大常委會批準本項目回購款列入政府財政預算的決議，以及當地政府關于以財政性資金預算支付本項目回購款的政府常務會議紀要；以土地出讓金收益權保證回購款的支付，即政府以約定的土地使用權出讓收益作為回購擔保，就履行回購義務所需的資金，以未來若干年土地出讓金中地方政府留存部分優先償還，由政府部門就償還資金的時間做出書面安排并質押“土地證”。（2）發行政府債。以政府作為發債人發行政府債券，不同于城投債，政府債是明確以政府為發債主體，以財政預算為擔保的債券。（3）設定回購條款。在合同中明確約定“回購款構成”、“投資回報計算方式”和基價變化條件（因發起方原因而增加建設內容、提高建設標準、變更設計，以及發生合同約定不可抗力事件，致使回購基價發生變化的，該變化應如實反應在回購基價中）；基價影響因素（項目承發包模式、回購期融資費用、自有資金和融資資金比例、投資回報率）；合同價格調整影響因素（法律變動、重大變更、價格變動、工期延誤、建設工程費用、融資費用）及回購款結算方式、條件、程序。（4）設定違約責任。合同中明確約定發起方未按期支付回購款時，應支付的延期違約金、計算基數及延期違約賠償費計算周期。（5）購買保險。為BT項目建設投保商業保險是防范非系統性風險的有效手段之一。目前就BT項目運作可考慮政府回購險、建設工程一切險以及與項目運作有關的其他附加險。建議約定項目發起人為BT項目回購投保政府回購險，并約定不能按期回購時，以項目投資人作為保險受益人。
4項目實施階段的法律風險與防控
合同簽署完畢，進入履行階段，工程也開始設計、采購、施工的建設全過程。項目后期即實施階段法律風險及防控，約占BT項目全生命周期法律風險防控體系的30%，重點關注的法律風險及防控建議如下。
4.1采購風險
4.1.1風險成因該類風險主要表現為能源、原材料、設備供應不足或不符合要求而影響項目施工進度，使項目生產能力下降。具體如：采購價格超預算、設備的供貨周期長，設備質量不符合約定、設備售后服務不到位，采購文件對性能、質量驗收標準不明確，附帶的說明、圖紙、資料不完整，越權采購，貨品運輸、裝卸不當、安裝過程違規等。
4.1.2防控措施（1）價格控制：嚴格按照預算控制采購，價格不能超標；（2）供應商管理：對供應商考察，了解其生產經營情況，檢查資質，建立合格供應商名錄，通過招采管理流程，從合格供應商庫中按標準選擇；完善供應商考核評價，確保按時供貨及貨品質量；（3）售后服務：與設備廠家溝通、協調，保證售后服務滿足工程需要；（4）采購文件：將供貨時間、方式、質量、價款、運輸交付、驗收、維保等事項在采購合同或采購任務書中明確約定；（5）采購驗收：加強對采購材料和設備的檢驗，拒絕使用檢驗不合格的產品、質量低劣的材料設備。
4.2施工控制風險
4.2.1風險成因（1）人員素質風險：項目經理的經驗和能力欠缺，業主代表管理水平低，項目管理人員經常變動，與業主、監理、分包商、政府部門溝通能力欠缺等，都可能影響到項目的管理業績，執行人員不了解合同關鍵條款，會導致違約風險。（2）成本控制風險：在BT模式下，政府對項目規劃是粗線條的，建設期還存在利率和材料價格上漲的可能，項目投資者幾乎承擔了項目建設過程中的所有成本風險，從而導致項目成本控制的不確定因素增多。而且，BT模式沒有經營環節，不能通過后續行為來補救，投資者爭取盈利的主要方法就是控制建設成本。如果對分包商的現場簽證把關不嚴，將造成分包費用增加；設計施工變更，但未能在有效時間內要求業主補充完善相關手續，導致費用、工期增加無證明文件，造成費用損失；現場設備、材料保管不善，增加項目成本等。（3）質量控制風險：施工分包的項目，如果對分包商的承建能力、技術力量、施工水平、設施設備、管理手段等把關不嚴，或者對分包與總包之間的施工、管理、原材料配套等方面銜接不好，都容易出現建設質量問題。防止分包商以過低的成本報價中標，施工過程中偷工減料，發生工程質量低劣的情況。（4）生產安全風險：安全管理很繁瑣，但是安全無小事，如果現場管理不善，安全管理檢查不到位，可能導致施工現場的安全風險，導致總承包方受到行政處罰、損害賠償。
4.2.2防控建議（1）人員管理：組織合同交底、全體項目團隊成員學習明確合同中的管理重點、強化項目人員履約意識；加強項目業主方、監理方、各分包商等參建方的溝通；與當地有關政府部門（如技術監督局、質檢站、環保局等）建立聯系，熟悉辦事流程；（2）成本控制：嚴格控制項目毛利率及成本預算，在預算的框架內，控制工程造價，進行全過程的造價管理；做好施工圖預、決算的審查工作，做到工程預算不超設計概算、工程決算不超預算；根據預算決定工程如何分包，做出分包預算計劃，保證施工過程有預算控制；再行選擇相適應的分包方、采購底價；提前確定資金使用計劃并分解到各個工程項目中，及時對資金使用情況與使用計劃進行對比調整；施工過程中進行投資跟蹤控制，定期進行投資時機支出值與計劃目標值的比較，發現偏差，分析產生原因，及時采取糾偏措施。如果施工單位要上調費用，應與政府協商一致后方可允許，建設總價相應上調。（3）設計施工管理：加強對設計院的管理和對設計文件深入評審，從設計環節保證工程質量；設計與施工相結合，在設計階段即做好造價控制工作，可采取限額設計，從工程實際使設計與施工相協調，盡量減少大幅設計變動造成的損失與浪費。按照批準的任務書及投資估算控制初步設計、按初步設計概算控制施工圖設計，保證總價不突破投資估算；施工過程實行全過程監控，認真進行工程計量，復核工程付款賬單后簽發付款證書，不合理的、超預算的不能簽證，保存施工記錄、各種文件圖紙，特別是注有實際施工變更情況的圖紙，防止施工單位編制工程算書時出現冒算多算、高套定額單價、高套取費標準等提高工程造價的現象。在施工環節中，現場項目部要嚴格按照施工規范和設計文件進行施工；確保設備、材料質量合格后再進入施工現場，設備安裝前需進行技術交底，特殊工藝編制專項施工方案進行交底。（4）安全生產管理：項目建立健全安全管理體系，編制全面風險清單并交底，安全管理責任到人，制定有針對性的事故應急預案；所有人員須經安全教育后方可進入施工現場，特種作業人員必須持證上崗，項目部定期召開安全例會進行安全教育；施工現場安全員每日現場檢查，建立定期檢查制度，發現問題及時整改；提供照明、警衛、護欄、警告標志燈等安全防護措施，避免發生人員傷亡或財產損失；有關施工場地交通、環境衛生、計生、施工噪聲管理等手續須按有關部門要求及時辦理；對已完工部分工程做好保護工作，包括防雷電、防火等安全防護。可通過投保建設工程一切險、第三方責任險、建筑工程人身意外傷害險等來分擔施工安全風險，并明確約定由哪方來承擔投保責任。
4.3竣工移交風險
4.3.1風險成因項目施工結束進入竣工驗收移交程序，由于施工過程中設計方案、技術要求、材料、設備、工期等都會隨著工程的推進發生大量變更，如果工程質量出現瑕疵、竣工材料不全、工程造價調整的文件依據不足，都會造成價款結算時產生爭議，甚至導致訴訟的風險。具體包括：竣工驗收手續未完備；撤場損失；項目檔案不完整；未結清賬目；存有糾紛、訴訟；未及時遣散項目臨時人員等。
4.3.2防控建議（1）授權代表：在合同簽訂時，明確約定各方有權檢查及簽字的代表。（2）竣工文件：完善竣工驗收資料，包括各種進度/專業會議紀要、往來信件等文件，工程實施全過程都須留文字性痕跡，對于施工過程中發生的各種變更，要留有雙方認可的書面依據，便于竣工結算及應對可能發生的法律訴訟。
5結語
BT投資項目的風險具有全局性、多樣性、復雜性的特點，不可能保證項目完全無風險，但可以通過風險識別、事前防范、事中控制與事后維權，達到風險控制的效果。本文圍繞BT工程項目的投資管理全流程，運用項目全生命周期法律風險防控的理論體系，分析了BT投資方可能面臨的主要法律風險點并提出相應防控建議。對于基礎設施或公用事業項目的投融資，項目參與各方可以根據不同項目特點進行合作模式與法律框架的構建，BT模式僅是其中一種基礎模式，本文拋磚引玉，其他各種投融資模式可在此基礎上，根據項目的實際情況靈活設計，在社會資本與政府的合作過程中，按照“風險由最適宜一方來承擔”的原則合理分擔風險，可使風險控制能力、風險程度與所得回報相匹配，開拓社會資本與政府合作的新空間，以期達到共贏的局面。
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