引論：我們?yōu)槟砹?3篇金融系統(tǒng)論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

面對這一連串的金融事件，也許我們就不得不問了：中國可能發(fā)生金融危機嗎？如果可能發(fā)生，那么最有可能是由于自身積累的金融風險引發(fā)，還是由于國際金融危機引發(fā)？

其實，由于金融危機與金融風險有著密切的聯(lián)系，通常由于經(jīng)濟周期波動和金融體系的內(nèi)在脆弱性，使得經(jīng)濟生活中必然不斷蘊藏和累積各種金融風險，這些金融風險的累積將積聚巨大的能量并潛伏下來，在一定的經(jīng)濟條件下則可能爆發(fā)，使金融資產(chǎn)泡沫形成、膨脹，然后破滅，從而產(chǎn)生金融危機。由于國內(nèi)已經(jīng)積累了一定的金融風險，如果不及時防范這些金融風險，那么也許金融危機就真的會一步一步向我們走來。因此，我們必須積極運籌，加強風險管理，防范于未然，將金融風險切實有效地控制在經(jīng)濟可以承受的范圍之內(nèi)，以保障國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。

二、建立金融安全預(yù)警系統(tǒng)的必要性和緊迫性

在不斷發(fā)生的國際金融動蕩面前，國際社會感到嚴重不安。亞洲金融危機給世界經(jīng)濟界最大教訓之一是：東南亞國家一直被視為經(jīng)濟發(fā)展的成功典范，因而人們對這一危機的爆發(fā)毫無準備，以致于在應(yīng)付這場危機時措手不及。如果說金融危機猶如火災(zāi)，那么金融風險猶如火災(zāi)隱患。經(jīng)濟一體化和金融全球化使各國之間的防火墻逐漸消失，金融危機頻率增加，程度加深，涉及范圍擴大。

東南亞遭災(zāi)后，國際社會加緊探討防范措施，并相繼出臺了一些金融體系穩(wěn)定評估計劃。由于金融危機的出現(xiàn)常常以一系列的經(jīng)濟、金融指標惡化為先兆，因此，金融界人士普遍認為，如果能夠根據(jù)一系列金融指標對金融風險進行預(yù)警，那么防止金融危機的發(fā)生是可能的。因此，在東南亞危機之后，各國都加強了金融預(yù)警系統(tǒng)的研究。

例如東盟各國外長于2001年10月舉行會議，決定由在雅加達的秘書處設(shè)立一個專門機構(gòu)收集東盟各國貿(mào)易、國際收支等重要的財經(jīng)數(shù)據(jù)和資料，由金融專家對其進行分析，以預(yù)測發(fā)生金融危機的可能性；在2002年2月召開的西方七國財長和中央銀行行長會議上，與會各方就建立一個國際“論壇”作為國際金融危機預(yù)警機制的建議達成共識。

實際上，國外一些經(jīng)濟學家早已對金融危機預(yù)警進行了研究。例如，早在1979年，美國斯坦福大學的保羅·克魯格曼在對金融風險預(yù)警進行研究時就指出，在固定匯率下，國內(nèi)信貸膨脹超過實際貨幣需求的增長將導致漸進而持久的國際儲備流失，最終誘發(fā)對貨幣的投機性進攻，迫使管理當局放棄固定匯率，使貨幣大幅度貶值，從而導致金融危機。在保羅·克魯格曼之后，包括國際貨幣基金租金的Kaminsky、Lizondo、Reinhart等研究者對其模型進行了拓展，并得到一系列有意義的結(jié)果。

從我國金融體制來看，國家金融正處在大調(diào)整階段，不確定因素增加。未來幾年，一方面金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量差、激勵機制不健全、市場約束力不強、監(jiān)管力量薄弱等問題短期內(nèi)還不能完全解決；另一方面，由于我國已經(jīng)加入WT0，直接面臨國外金融機構(gòu)強有力的競爭并可能直接面對國外金融游資的攻擊，因此，當前，我國迫切需要建立有效的金融安全預(yù)警系統(tǒng)，立足于自防自救，其好處不僅在于防范金融危機，還在于能夠及時減輕經(jīng)濟和金融體系中失衡的程度。

三、金融風險預(yù)警系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)

1、預(yù)警系統(tǒng)的基本結(jié)構(gòu)

金融風險的大小可根據(jù)一系列的經(jīng)濟和金融指標來度量，為了能夠?qū)ξ覈鹑陲L險進行監(jiān)測，必要時進行報警，需要建立一套金融風險監(jiān)測、預(yù)警系統(tǒng)。它主要由指標體系、預(yù)警界限、數(shù)據(jù)處理和燈號顯示四部分組成。

首先是建立一套能夠科學、合理、敏感地反映金融風險狀況的監(jiān)測指標體系；然后根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的歷史經(jīng)驗，以及參考不同發(fā)展階段的特征，確定各指標的預(yù)警界限值；再用事先確定的數(shù)據(jù)處理方法或模型，對各指標的取值進行綜合處理，得出金融風險的綜合指數(shù)和相應(yīng)的風險等級；最后用燈號來顯示金融風險狀態(tài)。

預(yù)警的目的是防范風險，因此，最后還需根據(jù)風險狀態(tài)采取各種措施化解風險。如我們把整個金融體系比喻為一棵“樹”的話，那么金融安全就是樹“根”，各種數(shù)學處理方法、模型和基本經(jīng)濟、金融統(tǒng)計分析就是樹“干”，而與金融安全直接相關(guān)的指標體系就是樹“葉”要維持金融體系的正常運轉(zhuǎn)并健康發(fā)展，就必須觀“葉”、抓“干”、保“根”，做好金融預(yù)警分析。

2、指標體系

金融危機的爆發(fā)，總是某幾個經(jīng)濟、金融狀態(tài)突出地先行失衡，進而引發(fā)其他金融指標失衡，從而導致全面性的金融危機，因此，金融危機通常都是有先兆的，具體表現(xiàn)在一些金融指標的數(shù)據(jù)變化上。通常能夠有效地通過大幅度變化來預(yù)兆金融危機的金融指標包括：貨幣供應(yīng)增長率、實際利率、通貨膨脹率、國內(nèi)信貸增長率、實際GDP增長率、財政手指差額/GDP、外匯儲備可供進口月數(shù)、外匯儲備/短期外債、貿(mào)易差額/外債總額、實際匯率及波動程度、外國直接投資/外債、經(jīng)常項目/GDO、貿(mào)易差額/GDP、外匯儲備/GDP、外債總額/GDP、短期資本流入/GDP、股市價格指數(shù)波動幅度、不良資產(chǎn)/銀行總資產(chǎn)、銀行資本充足率等。

不過，由于上述指標數(shù)量繁多，而且某些指標也難以定量分析，因此有必要根據(jù)如下原則進行篩選：首先該指標應(yīng)該可用于估計金融危機發(fā)射功能的概率；其次，各指標在危機發(fā)聲前的行為可比性；第三，該指標語境危機的能力可以定量分析，第四，該指標在歷次金融危機中的預(yù)警表現(xiàn)良好。

3、預(yù)警界限

預(yù)警界限指金融指標的數(shù)據(jù)變化達到可預(yù)兆發(fā)生金融危機的這一水平。從金融危機預(yù)警研究的成果看，有的金融指標在國際上已經(jīng)有公認的預(yù)警界限標準。例如，國際清算銀行《巴塞爾協(xié)議》對“金融機構(gòu)的資本充足率”指標定為8%；國際公認的“經(jīng)常項目逆差/GDP”的最低標準是不大于5%；而短期外債/外債總額接近或超過25%就是危險信號，等等。對于沒有明確的國際公認的預(yù)警界限指標，可以參照同一國家在金融穩(wěn)健時期各項指標的數(shù)值，也可參照經(jīng)濟、金融背景相似國家在金融穩(wěn)健時期各項指標的數(shù)值，并根據(jù)歷史上發(fā)生金融危機過程中有關(guān)指標數(shù)據(jù)變化情況來分析測定。

4、燈號顯示

為了直觀地預(yù)報不同類型的警情，可以結(jié)合國家統(tǒng)計經(jīng)濟監(jiān)測預(yù)警的做法，對警度采取類似交通管制的藍燈、綠燈、黃燈、紅燈信號來分別表示正常狀態(tài)、低度風險警戒、中毒風險警戒、高度風險警戒不同等級的警度。其中，藍燈狀態(tài)正常（無警），表示比較保守，風險小，但相應(yīng)地可能會喪失一些收益機會，綠燈代表低度風險警戒（輕警），表示風險小，在可以接受的范圍內(nèi)，此時靜態(tài)監(jiān)控即可；黃燈代表中度風險警戒（中警），表示已經(jīng)出現(xiàn)一定的金融風險，金融機構(gòu)需要提高監(jiān)控力度，采取動態(tài)監(jiān)控，及時反饋信息，并采取一定措施，盡可能地化解風險，紅燈代表重警，即重度風險警戒，表示金融機構(gòu)的風險已經(jīng)很大，此時應(yīng)采取一級警戒監(jiān)控，提防隨時可能出現(xiàn)的可能嚴重影響金融機構(gòu)的事件，因此，當紅燈出現(xiàn)時，決策者必須采取強有力的措施，否則，金融危機可能很快就會來臨了。如果能夠跟蹤某個時期各項預(yù)警指標的數(shù)值變化，并有有關(guān)的信號描述，并制作相應(yīng)的預(yù)警指標信號圖，這樣就可觀測到金融機構(gòu)的風險來源及其變化，同時也可初步判斷金融機構(gòu)所承受的風險狀態(tài)，據(jù)此采取相應(yīng)的措施。

四、金融預(yù)警應(yīng)用實證

泰國是1997年東南亞金融危機的始發(fā)地，這里盡管是事后分析，但如果我們將其在1997年以前的金融、經(jīng)濟指標進行分析，仍可以看到預(yù)警指標分析對泰國金融危機的警示作用。

篇2

我國的金融信息化已經(jīng)走過20多個年頭，在數(shù)萬金融科技工作人員的努力下取得了巨大的成就，從無到有、從有到精、由點及面，初步建成了成熟完整的金融信息體系。在這段發(fā)展時期，金融信息化工作形成了以金融企業(yè)和行業(yè)監(jiān)管部門為核心的發(fā)展模式，即在中國人民銀行、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會、中國銀監(jiān)會等行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)的領(lǐng)導下，各個金融企業(yè)根據(jù)自己的實際情況，確定金融信息化的發(fā)展戰(zhàn)略。

但是在這種發(fā)展模式下，金融信息化工作也存在著一些死角，即很多戰(zhàn)略性的課題無法解決。其主要的問題在于，金融信息化戰(zhàn)略的制定者，只能站在金融企業(yè)的角度，或者在相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的高度上，更多地將眼光集中在各個企業(yè)內(nèi)部或者行業(yè)內(nèi)部的具體問題中。至于從國家經(jīng)濟社會發(fā)展的角度上，如何規(guī)劃金融信息化發(fā)展的戰(zhàn)略，如何充分調(diào)動、合理分配社會的各種資源，如何加強各個企業(yè)和各個行業(yè)之間的協(xié)同配合，如何確定統(tǒng)一、科學的標準，如何避免重復(fù)建設(shè)和重復(fù)開發(fā)對資源的浪費，都是亟待解決的問題。

一、金融信息化概念

20世紀90年代以來，以互聯(lián)網(wǎng)為核心的信息技術(shù)和全球經(jīng)濟一體化的迅猛發(fā)展，深刻影響了國際競爭格局和人類生存方式。在這一巨大的經(jīng)濟發(fā)展形態(tài)變革與基礎(chǔ)技術(shù)平臺轉(zhuǎn)換的歷史背景下，中國面臨著新的機遇和挑戰(zhàn)。從更廣闊的視角研究中國金融體制改革和中國金融信息化的總體戰(zhàn)略，實現(xiàn)金融信息系統(tǒng)的整合，全面提升金融競爭力，是促進國民經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和應(yīng)對入世的現(xiàn)實需要。

金融信息化是指在金融業(yè)務(wù)與金融管理的各個方面應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)，深入開發(fā)、廣泛利用金融與經(jīng)濟信息資源，加速金融現(xiàn)代化的進程。這個進程是發(fā)展的、動態(tài)的和不斷深化的。金融信息化是國家信息化的一個組成部分，它與整個社會的信息化，與其他宏觀管理部門的信息化，與居民、企業(yè)的信息化密切相關(guān)，相輔相成。在不斷發(fā)展的信息技術(shù)和經(jīng)濟全球化的推動下金融服務(wù)與金融創(chuàng)新構(gòu)成了現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。

二、國內(nèi)金融信息化發(fā)展現(xiàn)狀

我國金融電子化建設(shè)始于20世紀70年代，經(jīng)過“六五”做準備、“七五”打基礎(chǔ)、“八五”上規(guī)模、“九五”見成效、“十五”再攻關(guān)的發(fā)展階段，從無到有，從小到大，已逐步形成了一個全國范圍內(nèi)的金融電子化服務(wù)體系。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.電子化設(shè)備已具備相當規(guī)模截止到1999年底，銀行系統(tǒng)已經(jīng)配置大中型計算機700多臺套，小型機6000多臺套，PC及服務(wù)器50多萬臺，電子化營業(yè)網(wǎng)點覆蓋率達到95%以上。截止到2001年6月底，各金融機構(gòu)共安裝自動柜員機(ATM)4.9萬余臺，銷售點終端(POS)33.4萬臺。

2.全國性金融機構(gòu)多數(shù)已完成內(nèi)聯(lián)網(wǎng)建設(shè)多數(shù)全國性金融機構(gòu)初步完成了本系統(tǒng)內(nèi)聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)，網(wǎng)絡(luò)覆蓋了全國所有的省會城市和地級市。金融系統(tǒng)與電信部門合作，已經(jīng)建設(shè)成連接全國250多個城市，支持語音、數(shù)據(jù)、圖像等多種信息傳輸和多種通信協(xié)議的金融數(shù)據(jù)通訊幀中繼骨干網(wǎng)，支撐金融數(shù)據(jù)的傳輸。

3.銀行信息化已具規(guī)模

(1)初步建成全國范圍的電子清算系統(tǒng)。“八五”期間，人民銀行已經(jīng)建成金融衛(wèi)星專用網(wǎng)絡(luò)和電子聯(lián)行系統(tǒng)，現(xiàn)已開1409個電子聯(lián)行收發(fā)站，覆蓋了全國所有地級城市和1000多個發(fā)達縣。2000年，全國轉(zhuǎn)發(fā)往帳3163萬余筆，轉(zhuǎn)帳交易金額235488億元。“九五”時期，全國性的商業(yè)銀行基本都完成了各自的電子匯兌系統(tǒng)，客戶的異地轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)24小時內(nèi)就可到帳。商業(yè)銀行和證券公司通過銀證轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)進行證券帳務(wù)信息的交換。

(2)銀行卡業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。電子支付工具尤其是銀行卡業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，到2001年9月底，全國共有發(fā)卡機構(gòu)55家，發(fā)卡總量超過3.58億張，發(fā)行國際卡近20萬張，全國可以受理銀行卡的銀行網(wǎng)點發(fā)展到13萬個，可以受理銀行卡的商店、賓館、飯店等特邀商戶已發(fā)展到15萬個，各金融機構(gòu)共安裝自動柜員機5.1萬臺，銷售點終端近35臺。建立了銀行卡信息交換總中心及18個城市銀行卡信息交換中心，此外，中國金融認證中心(CFCA)和支付網(wǎng)關(guān)已經(jīng)開通，支持了網(wǎng)上銀行和電子商務(wù)的發(fā)展。(3)建成人民銀行覆蓋全國所有地市中心支行的電視會議系統(tǒng)、電子公文傳輸系統(tǒng)、電子郵件系統(tǒng)，提高了央行的辦公效率，在國務(wù)院各部委中率先實現(xiàn)了經(jīng)網(wǎng)絡(luò)傳送機密紅頭文件。信貸登記咨詢系統(tǒng)基本實現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)。商業(yè)銀行數(shù)據(jù)集中工程建設(shè)和網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)取得顯著進展。中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)已經(jīng)在部分城市投入生產(chǎn)試運行，將極大地提高我國銀行間清算效率，加速資金流動，促進經(jīng)濟發(fā)展。

4.保險業(yè)電子化建設(shè)取得突破性進展迄今為止，全國近萬個保險機構(gòu)安裝了高效運行的計算機系統(tǒng)，各類保險業(yè)務(wù)已實現(xiàn)上機處理，日處理量達到數(shù)十萬筆。在全國5000多個保險獨立核算單位部署了統(tǒng)一的財務(wù)管理軟件，實現(xiàn)了財務(wù)處理的高度集中。此外，隨著全國保險三級網(wǎng)絡(luò)的建立與完善，各類網(wǎng)上保險應(yīng)用也將有一個實質(zhì)進展。

5.證券業(yè)電子化建設(shè)實現(xiàn)了跨越式發(fā)展證券業(yè)電子化建設(shè)在較高的起點上實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，以滬、深兩市證券交易所的成立為標志，啟動了證券業(yè)的信息化建設(shè)，經(jīng)過準實時行情發(fā)送、無紙化托管、計算機自動撮合和異地交易中心聯(lián)網(wǎng)等幾個階段，現(xiàn)已進入到全程電子化交易模式，無紙化電子交易已在全國各地的證券營業(yè)部推廣使用。經(jīng)過幾十年的努力，我國已初步形成了一個多功能、開放的金融信息化體系，這為我國金融業(yè)實現(xiàn)由“電子化”向“信息化”轉(zhuǎn)變，全面實現(xiàn)金融信息化打下了堅實的基礎(chǔ)。

三、我國金融信息化與發(fā)達國家的差距

雖然我國金融信息化建設(shè)取得了很大成績，先進技術(shù)的應(yīng)用基本與國外持平，但運行效率、信息綜合程度和信息服務(wù)水平與發(fā)達國家相比還有較大差距，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究薄弱金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究所要解決的是金融信息化的發(fā)展方向和發(fā)展策略問題，主要包括：對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)策略、金融科技迎新體系、金融信息服務(wù)體系以及金融信息化支持環(huán)境、組織管理機制和人才激勵機制等方面的研究。我國在這些方面的工作都比較薄弱，沒有形成研究體系。

2.金融信息化的技術(shù)標準與業(yè)務(wù)規(guī)范尚不完善我國金融信息化建設(shè)缺乏總體規(guī)劃，表現(xiàn)在金融信息化建設(shè)沒有明確的方向，沒有統(tǒng)一協(xié)調(diào)的步驟，存在很多重復(fù)性建設(shè)。技術(shù)標準和業(yè)務(wù)規(guī)范也未能形成統(tǒng)一體系，且尚不能滿足與國際接軌的要求，各金融機構(gòu)自身的業(yè)務(wù)聯(lián)機處理系統(tǒng)也存在接口和數(shù)據(jù)標準不統(tǒng)一等問題。這些不僅給信息交換、系統(tǒng)整合帶來了困難，而且也極易形成各種安全隱患。

3.金融信息系統(tǒng)的安全可靠性亟待提高盡管我國金融業(yè)在信息系統(tǒng)安全建設(shè)方面取得了不少成績，但由于長期以來發(fā)展的無序和不規(guī)范，以及絕大多數(shù)硬件和軟件產(chǎn)品采用國外技術(shù)，因此我國現(xiàn)有的金融信息系統(tǒng)存在著很多安全隱患。“9.11”事件也給我國金融業(yè)深刻的啟示，即必須提高金融信息系統(tǒng)的安全可靠性，盡可能地保證國家經(jīng)濟命脈的正常運行。

4.跨行業(yè)、跨部門的金融網(wǎng)絡(luò)尚未形成我國各金融機構(gòu)出于經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)拓展的需要，相繼建成了自己的內(nèi)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，但各機構(gòu)間尚未實現(xiàn)互聯(lián)互通，影響了金融信息共享和金融服務(wù)水平的提高。此外，銀行信息網(wǎng)與財稅、海關(guān)、保險等網(wǎng)絡(luò)也沒有實現(xiàn)互聯(lián)互通，不同經(jīng)濟部門、不同行業(yè)之間無法實現(xiàn)信息共享，國家宏觀經(jīng)濟運行的態(tài)勢和社會發(fā)展的動向不能得到快速反映，這直接影響了國家貨幣政策和金融監(jiān)管的有效實施。

5.金融信息系統(tǒng)集成化程度不高，深度分析不夠我國金融業(yè)服務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)和管理信息的應(yīng)用滯后于信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。一方面，傳統(tǒng)的以業(yè)務(wù)為核心的金融信息系統(tǒng)偏重于柜面會計核算業(yè)務(wù)的處理，難以滿足高層次客戶多領(lǐng)域、個性化的增值金融服務(wù)需要，也難以適應(yīng)社會經(jīng)濟發(fā)展對高質(zhì)量、多功能、全方位服務(wù)的要求；另一方面，缺乏對大量管理信息、客戶信息、產(chǎn)業(yè)信息等的集成、分析、挖掘和利用，在信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理、以客戶為中心提供方便的金融服務(wù)和現(xiàn)代化支付結(jié)算工具等方面，存在較大差距，因此導致銀行風險管理失控、喪失業(yè)務(wù)機遇、金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不足等問題。

6.基于信息技術(shù)的金融創(chuàng)新能力不足以計算機技術(shù)、通信技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為核心的信息技術(shù)從根本上改變著金融業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部動作模式，成為金融業(yè)變革和創(chuàng)新的主要推動力。美國麻省理工學院按照銀行應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的水平，將銀行信息化分為局部應(yīng)用、內(nèi)部集成、業(yè)務(wù)流程重新設(shè)計、組織結(jié)構(gòu)重新設(shè)計、經(jīng)營范圍重新設(shè)計五個層次，目前國內(nèi)銀行對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用僅僅限于前兩個層次，仍然處于信息化的初級階段，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為代表的信息技術(shù)的潛能還遠遠沒有釋放出來。

7.管理體制和人才機制尚不健全我國金融信息化建設(shè)與發(fā)達國家相比，在管理體制和人才機制上存在很大差距。我國金融業(yè)現(xiàn)有的科技管理體制和人力資源機制還不能適應(yīng)競爭環(huán)境和信息化發(fā)展的需求，在入世后將面臨巨大的沖擊：一方面，我國金融業(yè)缺乏一種現(xiàn)代管理科學指導下的管理理念和運行模式，體制臃腫、效率低下；另一方面，我國金融業(yè)尚未形成合理的人才激勵機制，引進人才困難，留住人才更難。

8.金融信息化的法律、政策環(huán)境有待完善法律、政策環(huán)境是金融信息化建設(shè)健康發(fā)展的有力保障。隨著信息技術(shù)在金融領(lǐng)域中的廣泛應(yīng)用，一些與金融信息化相關(guān)的技術(shù)(如電子簽名、電子證書等)的合法性、有效性，成為爭論的焦點，急需國家立法界定。同時，金融信息化的發(fā)展還要借助于國家產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策的大力支持，并依賴于國家信用體系的建立和完善。

四、我國金融信息化發(fā)展戰(zhàn)略研究

探討金融信息化的發(fā)展戰(zhàn)略，提高我國金融競爭實力，縮短與發(fā)達國家的差距，是應(yīng)對國際金融業(yè)挑戰(zhàn)，建設(shè)與國際接軌的現(xiàn)代金融體系的需要。國家“十五’科技攻關(guān)項目《金融信息化關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用示范》的總體框架是：戰(zhàn)略研究為金融信息化的龍頭，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)為金融信息化的基礎(chǔ)，標準和安全為金融信息化的保障，銀行、保險和證券三方面的關(guān)鍵技術(shù)為金融信息化的應(yīng)用。通過金融信息化攻關(guān)建設(shè)將實現(xiàn)以下目標：

1.制定出符合國情、具有創(chuàng)新精神而又切實可行的、可持續(xù)發(fā)展的金融信息化發(fā)展規(guī)劃，為我國金融信息化建設(shè)指明前進方向及發(fā)展道路；

2.建設(shè)金融信息化發(fā)展所必須的基礎(chǔ)環(huán)境，包括制定金融信息化領(lǐng)域主要的業(yè)務(wù)規(guī)范、技術(shù)標準，進行計算機網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為金融信息化產(chǎn)品的生產(chǎn)提供統(tǒng)一的企業(yè)標準；

3.到2003年底，完成覆蓋全國數(shù)十萬金融機構(gòu)的跨系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)間互聯(lián)平臺建設(shè)，基本實現(xiàn)金融服務(wù)綜合化、電子商務(wù)支付網(wǎng)絡(luò)化，實現(xiàn)銀行卡聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合；

4.基本實現(xiàn)銀行信息系統(tǒng)安全保密的自動化、網(wǎng)絡(luò)化和管理的現(xiàn)代化，為建立完整的銀行信息系統(tǒng)安全體系奠定堅實的基礎(chǔ)；

5.初步建立起銀行信貸風險評估體系，為金融系統(tǒng)進行金融風險預(yù)警與防范提供有利的信息支持和科學的分析工具，帶動我國市場經(jīng)濟條件下的信用體系建設(shè)；

6.實現(xiàn)金融業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營，開展客戶中心、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券和網(wǎng)上保險等新型金融服務(wù)，在金融創(chuàng)新理論研究與實踐方面取得較高水平的成果。總之，通過金融信息化科技攻關(guān)，將為未來的金融信息化搭建一個基本框架，而這一框架將成為中國金融業(yè)在今后較長一段時間內(nèi)獲得可持續(xù)發(fā)展的根基。

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篇3

一、普通債權(quán)質(zhì)押的條件

普通債權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)權(quán)的一種。從多數(shù)國家和地區(qū)的法律規(guī)定和司法實踐看,可為權(quán)利質(zhì)權(quán)標的應(yīng)當具備以下構(gòu)成要件:(1)須為所有權(quán)以外的財產(chǎn)權(quán)。權(quán)利質(zhì)權(quán)是以權(quán)利的交換價值來擔保債權(quán)的履行,因而用來出質(zhì)的權(quán)利必須能以金錢來估價;(2)須為可轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。因為質(zhì)權(quán)是一種以標的物的交換價值來擔保的價值權(quán),故標的物應(yīng)有變價的可能。(3)須為適合出質(zhì)的財產(chǎn)權(quán),這集中體現(xiàn)在此種權(quán)利應(yīng)當具有可以外在公示的手段。筆者認為普通債權(quán)能否出質(zhì)取決于該債權(quán)能否滿足權(quán)利質(zhì)權(quán)的三個前提條件。因普通債權(quán)質(zhì)押公示問題較為復(fù)雜,對于該問題文章第二部分作進一步的分析,下面分析普通債權(quán)質(zhì)押的前兩個條件。

首先,普通債權(quán)須為財產(chǎn)性債權(quán)。日本聞名民法學家我妻榮先生認為不動產(chǎn)作為擔保物時,只需要抽出不動產(chǎn)潛在的貨幣價值或資本價值,以之作為債權(quán)清償力的確保即可。因此,擔保物權(quán)人對標的物的支配,主要指的是對擔保物貨幣價值的支配,而非對其實體的支配。謝在全先生認為:“擔保無權(quán)基于價值性的特質(zhì),實不重對標的物的占有,而系重在對標的物交換價值之直接支配。”故我們可以認為擔保物權(quán)的本質(zhì)屬性是價值權(quán),擔保物權(quán)是以取得擔保物的交換價值為實質(zhì)內(nèi)容的,權(quán)利質(zhì)權(quán)當然也不例外。債權(quán)質(zhì)權(quán)并不是用債權(quán)本身做擔保,而是用債權(quán)內(nèi)涵的財產(chǎn)性利益做擔保。在動產(chǎn)質(zhì)權(quán)中,也絕非用物本身而是用物的交換價值對債權(quán)進行擔保,這種交換價值本身就是一種財產(chǎn)性利益,假如拋棄二者的形式會不難發(fā)現(xiàn),二者在本質(zhì)上是相同的,都是用特定財產(chǎn)性利益對債權(quán)實行擔保,并沒有實質(zhì)的、內(nèi)在的差別,僅是在質(zhì)權(quán)的設(shè)定方式實行方法上有所不同罷了。而債權(quán)以債的效力給付是否具有財產(chǎn)性的內(nèi)容,可將給付分為財產(chǎn)性給付與非財產(chǎn)性給付。債權(quán)有財產(chǎn)性債權(quán)與非財產(chǎn)性債權(quán)之分。財產(chǎn)性給付是指給付具有財產(chǎn)性內(nèi)容,其給付的結(jié)果可以以財產(chǎn)的價格計算。例如交付某項財產(chǎn)、支付一定款項、移轉(zhuǎn)財產(chǎn)性權(quán)利等。這些以財產(chǎn)性給付為標的的債權(quán)可以稱為財產(chǎn)性債權(quán)。那些以非財產(chǎn)性給付為標的的債權(quán)則為非財產(chǎn)性債權(quán)。所謂非財產(chǎn)性給付是指對于給付不具有財產(chǎn)性內(nèi)容,且其給付不能以金錢價格計算。例如我國民法通則第134條規(guī)定的消除影響、恢復(fù)名譽以及賠禮道歉。另外,以不作為為形式的給付種類,多屬于非財產(chǎn)性給付。不作為給付債務(wù)可以分為單純的不作為債務(wù)與容忍債務(wù),前者如競業(yè)禁止、不為泄漏商業(yè)秘密等,后者如承租人容忍出租人修繕房屋、患者應(yīng)容忍醫(yī)生為必要的檢查和手術(shù)等。能夠出質(zhì)的普通債權(quán)根據(jù)擔保物權(quán)的本質(zhì)屬性首先應(yīng)是財產(chǎn)性債權(quán)。假如該普通債權(quán)屬于非財產(chǎn)性債權(quán),則債權(quán)不具備交換價值,那么就無法實現(xiàn)其擔保功能。

其次,普通債權(quán)須為可讓與性債權(quán)。這是由質(zhì)權(quán)最終實現(xiàn)方式?jīng)Q定的,質(zhì)權(quán)人作為債權(quán)人,當其債權(quán)到期得不到清償時,就可以獲得設(shè)質(zhì)債權(quán)的請求權(quán),即取代出質(zhì)人的債權(quán)人地位向第三人請求財產(chǎn)性給付,因此設(shè)質(zhì)債權(quán)應(yīng)是可轉(zhuǎn)讓性債權(quán)。我國學者一致認為,債權(quán)轉(zhuǎn)讓本質(zhì)上是一種交易行為,從鼓勵交易、增加社會財富的角度出發(fā),應(yīng)當答應(yīng)絕大多數(shù)債權(quán)能夠轉(zhuǎn)讓。但與此同時,法律從保護社會公共利益和維護交易秩序、兼顧當事人雙方的利益出發(fā),對債權(quán)轉(zhuǎn)讓也作出了一定的限制。《合同法》第79條規(guī)定三類債權(quán)不得轉(zhuǎn)讓,分別是:(1)依合同性質(zhì)不得轉(zhuǎn)讓的債權(quán);(2)根據(jù)當事人非凡約定不得轉(zhuǎn)讓的債權(quán);(3)法律規(guī)定禁止轉(zhuǎn)讓的債權(quán)。因此普通債權(quán)能否設(shè)質(zhì)還需滿足可轉(zhuǎn)讓這一條件,假如該債權(quán)屬于上述三種情況中的債權(quán)則不能用于出質(zhì)。

二、普通債權(quán)質(zhì)押的公示方式

為協(xié)調(diào)在物權(quán)變動中物權(quán)人與善意第三人之間的利益沖突,兼顧靜的財產(chǎn)歸屬安全與動的交易安全,各國民事立法采用了一種法律調(diào)整機制——物權(quán)公示制度。因為物權(quán)為對世權(quán),具有排他的性質(zhì),所以物權(quán)的歸屬及內(nèi)容應(yīng)有能從外部加以熟悉的表征,使物權(quán)法律關(guān)系據(jù)此得以透明。普通債權(quán)出質(zhì)同樣必須滿足物權(quán)公示原則,假如普通債權(quán)出質(zhì)無法進行公示,則普通債權(quán)的質(zhì)押無法進行。

(一)普通債權(quán)設(shè)質(zhì)應(yīng)當以通知第三債務(wù)人為公示方式

對于普通債權(quán)的公示方式,學界存在不同的看法。有學者認為應(yīng)以債權(quán)證書轉(zhuǎn)移為公示方式,也有學者認為以通知第三債務(wù)人為公示方式。筆者認為普通債權(quán)的出質(zhì)的公示方式應(yīng)從普通債權(quán)的實際特點出發(fā),而不能局限于傳統(tǒng)的物權(quán)公示方式。擔保物權(quán)法的一個發(fā)展趨勢是公示方法類型越來越豐富,在擔保形式不斷發(fā)展的情況下,也促進了擔保制度在內(nèi)容上根本的變革,許多規(guī)則也相應(yīng)地發(fā)生了變化。在公示方法上,也適應(yīng)擔保類型的改變,公示方法類型越來越豐富。普通債權(quán)的債權(quán)法律文書的轉(zhuǎn)移占有能否作為普通債權(quán)的公示方式必須考慮到普通債權(quán)文書的性質(zhì)和特點。首先,普通債權(quán)并不一定都具有債權(quán)文書,如口頭合同或侵權(quán)所生之債權(quán),可見以普通債權(quán)文書轉(zhuǎn)移作為普通債權(quán)出質(zhì)的公示方式,可操作性存在重大缺陷。其次,普通債權(quán)的法律文書,并不直接代表權(quán)利本身,僅證實債權(quán)的存在。因為,這種債權(quán)證實文件并不具備權(quán)利外觀形式,也不具有公信力,即使得到該債權(quán)文書,也不表明其已得到該債權(quán)。所以在以普通債權(quán)設(shè)質(zhì)的情形中,就不必以債權(quán)文書的交付占有為公示方式。

從債權(quán)轉(zhuǎn)讓的角度看,各國立法存在不同的規(guī)定:第一種為自由主義,人為債權(quán)轉(zhuǎn)讓只需要原債權(quán)人之間達成轉(zhuǎn)讓協(xié)議即可生效,不必征得第三人同意,也不必通知第三人;第二種為通知主義,即債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其債權(quán)雖不必征得債務(wù)人同意,但必須將債權(quán)轉(zhuǎn)讓的事實及時通知債務(wù)人,債務(wù)人必須在接到轉(zhuǎn)讓通知后,轉(zhuǎn)讓債權(quán)才發(fā)生效力;第三種為債務(wù)人同意主義,即認為債權(quán)的轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)債務(wù)人同意才能生效。我國《合同法》采用了通知主義,《合同法》第80條“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的,應(yīng)當通知債務(wù)人,未經(jīng)通知,該轉(zhuǎn)讓對債務(wù)人不發(fā)生效力”,這里轉(zhuǎn)移債權(quán)憑證的占有則不在考慮范圍。所以,以普通債權(quán)出質(zhì)應(yīng)當以通知第三債務(wù)人為公示方式更為合理。(二)普遍債權(quán)設(shè)質(zhì)以通知第三債權(quán)人為成立要件或?qū)挂?/p>

從多數(shù)國家和地區(qū)的民法規(guī)定,債權(quán)質(zhì)權(quán)設(shè)定后,出質(zhì)人或質(zhì)權(quán)人有義務(wù)通知第三債務(wù)人。但通知義務(wù)究竟是債權(quán)質(zhì)權(quán)的成立要件還是對抗要件,各國立法例有所不同。《德國民法典》第1280條規(guī)定:“出質(zhì)有轉(zhuǎn)讓合同即可移轉(zhuǎn)的債權(quán)的,僅在債權(quán)人將質(zhì)權(quán)的設(shè)定通知債務(wù)人時,始為有效。”顯然,這里通知第三人是債權(quán)質(zhì)權(quán)設(shè)定的成立要件之一。根據(jù)《法國民法典》第2075條和《意大利民法典》第2800條的規(guī)定,這兩國也采用成立要件主義。而也有一些國家和地區(qū)將通知第三人作為債權(quán)質(zhì)權(quán)對抗第三債務(wù)人的要件。如《瑞士民法典》第900條第二款規(guī)定:“質(zhì)權(quán)人及出質(zhì)人可將質(zhì)權(quán)的設(shè)定通知債務(wù)人。”此時,通知第三債務(wù)人并非質(zhì)權(quán)設(shè)定的必要條件,如不通知,第三債務(wù)人可因清償出質(zhì)人而消滅其責任。在日本民法中,通知第三人為對抗第三債務(wù)人及第三人的要件。《日本民法典》第364條第一款規(guī)定:“以指名債權(quán)為質(zhì)權(quán)標的時,非依第467條的規(guī)定將質(zhì)權(quán)的設(shè)定通知第三債務(wù)人或經(jīng)第三債務(wù)人承諾,不得以之對抗第三債務(wù)人及其他第三人。”在上述立法例中,通知第三債務(wù)人為債權(quán)質(zhì)權(quán)設(shè)定的成立要件或?qū)挂Ｖ砸ㄖ谌齻鶆?wù)人,乃是為了維護質(zhì)權(quán)設(shè)定的效力,防止第三債務(wù)人在不知情情況下向出質(zhì)人清償而使質(zhì)權(quán)人的權(quán)利落空。因此,通知第三債務(wù)人是債權(quán)質(zhì)權(quán)設(shè)定的公示方式,也具有剝奪出質(zhì)人對該債權(quán)的清償受領(lǐng)權(quán)限的機能。同時通知第三債務(wù)人還可以限制出質(zhì)人以轉(zhuǎn)讓該債權(quán)以保障出質(zhì)權(quán)的安全性。普通債權(quán)設(shè)質(zhì)后,債權(quán)證書即使仍由出質(zhì)人占有,并再設(shè)質(zhì)權(quán)或轉(zhuǎn)讓,也不會因此造成第三人不測的損害。一般來講,出質(zhì)人利用債權(quán)證書重復(fù)設(shè)質(zhì)或再無債權(quán)證書的債券上成立數(shù)個質(zhì)權(quán)時,質(zhì)權(quán)的先后可由對第三債務(wù)人通知的先后決定,設(shè)質(zhì)通知同時到達第三債務(wù)人時,則各質(zhì)權(quán)人應(yīng)當依照其債權(quán)額的比例享受該債權(quán)質(zhì)。從交易安全和證據(jù)角度考慮,質(zhì)權(quán)人和出質(zhì)人之間也可以約定已占債權(quán)法律文書,但這并非普通債權(quán)擔保生效的要件,相反即使擔保權(quán)人失去對債權(quán)法律文書的占有,也并不意味著質(zhì)權(quán)的消滅。

三、答應(yīng)普通債權(quán)質(zhì)押的意義

(一)答應(yīng)普通債權(quán)質(zhì)押,符合市場經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要

我國現(xiàn)行擔保物權(quán)制度不利于金融資源的充分利用,制約了金融創(chuàng)新和金融寬度的發(fā)展,阻礙了金融效率的提高。絕大多數(shù)金融產(chǎn)品都需要擔保,擔保資源是稀缺的金融資源。但是現(xiàn)行物權(quán)制度限制了擔保資源的充分利用,據(jù)有關(guān)專家估算,我國有16萬億元的資產(chǎn)由于法律的限制,不能用于擔保以生成信貸,其中包括企業(yè)應(yīng)收賬款5.5萬億元。在我國目前這種非凡背景下答應(yīng)普通債權(quán)出質(zhì)可謂意義重大:一是打開企業(yè)融資創(chuàng)新空間,可以擴大企業(yè)再生產(chǎn)能力,為企業(yè)資金加油。在市場經(jīng)濟中,賒銷是企業(yè)為擴大銷售的信用銷售方式。應(yīng)收賬款屬于企業(yè)在經(jīng)營過程中經(jīng)常發(fā)生的應(yīng)收債權(quán),以此抵押擔保貸款,擴大了抵押物的范圍,更加有利于企業(yè)籌集資金,展開經(jīng)營。非凡是對一些沒有有效抵押物作擔保的中小企業(yè),應(yīng)收賬款抵押貸款業(yè)務(wù)是中小企業(yè)一種理想的融資方式。二是應(yīng)收賬款抵押可以在一定程度上解決企業(yè)現(xiàn)金流和為銀行提供擔保之間的矛盾。例如,企業(yè)以應(yīng)收賬款抵押而獲得的貸款,可以自由地用以經(jīng)營,不受抵押的限制;而應(yīng)收賬款的收益,一旦付入應(yīng)收賬款抵押的特定賬戶,則不能被處置,這又保證了銀行作為債權(quán)人的擔保利益。三是對于銀行來說,應(yīng)收賬款抵押便于控制,可以加強擔保的有效性和可執(zhí)行性。假如企業(yè)不履行主債務(wù),銀行可及時將應(yīng)收賬款的收益用來優(yōu)先償還債務(wù)。

(二)答應(yīng)普通債權(quán)質(zhì)押,符合私法自治原則

篇4

首先，外部風險主要是由于經(jīng)濟的周期波動所引起的。從我國目前供應(yīng)鏈金融的發(fā)展情況分析，其業(yè)務(wù)主要集中在汽車、鋼鐵、有色金屬、能源等具有較強周期性的行業(yè)，經(jīng)濟大環(huán)境的變化對上述行業(yè)的影響較大，在經(jīng)濟下滑嚴重的時期，企業(yè)將面臨較大的經(jīng)營風險，供應(yīng)鏈中的企業(yè)信用可靠度也會下降，使銀行的經(jīng)營風險也隨之加大。其次，自然環(huán)境的變化，如地震、火災(zāi)、戰(zhàn)爭等不可抗力的影響會造成企業(yè)生產(chǎn)中斷、庫存受損等重大損失。不論供應(yīng)鏈中的哪個節(jié)點受到影響，都會影響到整個供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，導致企業(yè)本身的經(jīng)營目標、財務(wù)目標無法完成。商業(yè)銀行等金融機構(gòu)也會因此蒙受損失。再次，市場的變化可能使企業(yè)無法按照預(yù)期銷售產(chǎn)品，從而給商業(yè)銀行帶來還款風險。導致這類風險的主要原因有兩點，一是對市場的預(yù)測失誤;二是新產(chǎn)品、新技術(shù)的產(chǎn)生對原有產(chǎn)品的沖擊，導致企業(yè)銷售計劃落空，資金鏈條斷裂。最后，國家經(jīng)濟政策的變化會引起資金的投資、籌資方向的變化，企業(yè)的經(jīng)營管理活動也會隨之變化，增加了投資的不確定性。例如國家會針對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整出臺相關(guān)政策和措施，法律法規(guī)的調(diào)整也會產(chǎn)生類似的效應(yīng)。

(二)內(nèi)部風險供應(yīng)鏈金融的內(nèi)部風險主要體現(xiàn)在5方面。

1.參與主體的復(fù)雜性

供應(yīng)鏈金融的參與主體眾多，包括了大型企業(yè)、中小型企業(yè)、物流公司和金融機構(gòu)等，各個主體的行為都受各自的利益驅(qū)動，加之外部因素的影響，加劇了該市場的混亂，不確定因素的增加。

2.操作風險

一方面，表現(xiàn)為在信用調(diào)查、融資審批、出賬和授信后的管理與操作等業(yè)務(wù)流程中由于操作不規(guī)范、違背道德的行為所帶來的風險造成損失的可能性。另一方面，供應(yīng)鏈金融的實際操作中存在著票據(jù)、憑證造假，上下游合謀騙貸等情況。以上風險都會為銀行帶來嚴重的損失。

3.信用風險

我國中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模小、管理不規(guī)范、自有資金缺乏、技術(shù)力量薄弱，造成信用缺失。資信不足成為中小企業(yè)信貸的一大難題，金融機構(gòu)向這類企業(yè)提供貸款將會面臨信用風險。

4.變現(xiàn)風險

質(zhì)押貸款本身就存在一定風險，質(zhì)押物的運輸、管理及質(zhì)押物的貶值都可能造成銀行的經(jīng)濟損失。供應(yīng)鏈金融中的質(zhì)押品多為中間產(chǎn)品，中間產(chǎn)品的專用性使質(zhì)押品的變現(xiàn)機會很低，只能通過贖回的途徑變現(xiàn)，抵押貸款的風險增加。

5.其他風險

供應(yīng)鏈金融中還存在著其他風險，諸如工作人員因疏忽大意犯錯而帶來的損失，供應(yīng)鏈中，上下游之間的信息交流不暢、信息傳遞的延遲帶來的供需矛盾，管理層不能及時推出管理激勵機制、不能及時更新商業(yè)模式所帶來的經(jīng)濟損失等。供應(yīng)鏈金融所面臨的外部風險受到多重因素的影響，很難從根本上改變，但是其所面臨的內(nèi)部風險是可以控制的，將ERP系統(tǒng)與供應(yīng)鏈金融相結(jié)合，就能很好地控制上述內(nèi)部風險。

二、構(gòu)建基于ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融操作模式

供應(yīng)鏈金融是一個多方參與的系統(tǒng)性活動。近年來我國企業(yè)ERP的普及率已經(jīng)超過50%。ERP系統(tǒng)能夠提供企業(yè)的實際運營數(shù)據(jù)，有助于金融機構(gòu)更好地了解企業(yè)的運營情況，為供應(yīng)鏈金融提供有力的支持。

(一)構(gòu)建基于ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融操作模式的基礎(chǔ)

ERP系統(tǒng)自從20世紀90年代引入我國以來，發(fā)展速度很快，已經(jīng)成為企業(yè)信息化的重要部分。客觀來講，供應(yīng)鏈管理需要應(yīng)用ERP系統(tǒng)。從企業(yè)的角度來講，ERP系統(tǒng)可以為企業(yè)節(jié)約管理成本;從供應(yīng)鏈的角度來講，ERP系統(tǒng)可以整合供應(yīng)鏈中的多個企業(yè)的數(shù)據(jù)共同管理，加強了供應(yīng)鏈中各企業(yè)的聯(lián)系;從金融機構(gòu)的角度來講，目前市場上傳統(tǒng)的融資產(chǎn)品競爭激烈，產(chǎn)品趨同，很難創(chuàng)新，ERP系統(tǒng)為金融機構(gòu)設(shè)計融資產(chǎn)品創(chuàng)造了新的突破口。另外，ERP系統(tǒng)滿足了供應(yīng)鏈金融的多方面需求。第一，供應(yīng)鏈金融作為一種融資手段，需要對整個供應(yīng)鏈進行充分了解。ERP系統(tǒng)的引入可以實現(xiàn)對整個供應(yīng)鏈的資源進行統(tǒng)籌管理，有助于提高供應(yīng)鏈金融的管理效率。第二，ERP系統(tǒng)便于銀行掌握供應(yīng)鏈中各企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，有助于銀行為企業(yè)做出資信評估和融資決策，有助于緩解供應(yīng)鏈金融中銀行和企業(yè)的信息不對稱的問題。

(二)基于ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融操作模式

1.基于ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融融資模式

前文分析了供應(yīng)鏈金融中的風險，其中外部風險受眾多供應(yīng)鏈外的因素影響，很難通過供應(yīng)鏈內(nèi)的改變規(guī)避，內(nèi)部風險則可以通過供應(yīng)鏈內(nèi)的調(diào)整進行規(guī)避。將ERP系統(tǒng)引入供應(yīng)鏈金融，由ERP系統(tǒng)實現(xiàn)供應(yīng)鏈管理可以在很大程度上減少供應(yīng)鏈金融的內(nèi)部風險。為了說明基于ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融操作模式，從供應(yīng)鏈中截取出其中一個融資企業(yè)及其上下游企業(yè)進行說明，其中所涉及的所有企業(yè)都已經(jīng)使用ERP系統(tǒng)進行企業(yè)管理，并且在供應(yīng)鏈金融交易的過程中，金融機構(gòu)可以獲得接入企業(yè)ERP系統(tǒng)接口的權(quán)限。在本文所設(shè)計的操作模式中，企業(yè)有兩種途徑融資，第一種途徑是通過下游企業(yè)進行應(yīng)收賬款票據(jù)質(zhì)押貸款，第二種是通過上游企業(yè)貨物質(zhì)押貸款。

(1)第一種融資模式

融資企業(yè)作為供應(yīng)鏈中的上游企業(yè)(供貨商)，與其下游企業(yè)(經(jīng)銷商)進行貨物交易后，收到下游企業(yè)的應(yīng)收賬款票據(jù)。融資企業(yè)為了盡快獲得資金，將應(yīng)收賬款票據(jù)交予金融機構(gòu)做抵押以獲得抵押貸款，同時下游企業(yè)為融資企業(yè)作擔保，向金融機構(gòu)作付款承諾。金融機構(gòu)對票據(jù)以及相關(guān)企業(yè)進行審核，如果通過審查，則向融資企業(yè)發(fā)放貸款。下游企業(yè)在銷售貨物并獲得貨款時，將承諾數(shù)額的資金支付給金融機構(gòu)，金融機構(gòu)與融資企業(yè)的短期合同隨即注銷。

(2)第二種融資模式

融資企業(yè)作為供應(yīng)鏈中的下游企業(yè)(經(jīng)銷商)，在其上游企業(yè)(供貨商)發(fā)送貨物后，將貨物交予第三方物流機構(gòu)評估與監(jiān)管，將倉單抵押給金融機構(gòu)，金融機構(gòu)獲得提貨權(quán)，上游企業(yè)向金融機構(gòu)做出回購承諾，金融機構(gòu)審查融資企業(yè)及其上游企業(yè)的資信狀況與營運情況，在確保企業(yè)符合資質(zhì)后，向融資企業(yè)提供短期貸款，融資企業(yè)獲得分批付款并且分批提取貨物的權(quán)利，緩解了企業(yè)的短期資金壓力。

2.基于ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融操作模式的具體步驟

假設(shè)供應(yīng)鏈中的企業(yè)都已經(jīng)采用ERP系統(tǒng)。其中，用A表示融資企業(yè);B表示融資企業(yè)A的上游企業(yè);C表示融資企業(yè)A的下游企業(yè);D表示第三方物流機構(gòu);F表示金融機構(gòu)。基于ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融操作模式的具體操作流程如下。第一步，融資企業(yè)A向金融機構(gòu)F提出貸款請求，提供相關(guān)的供應(yīng)鏈信息和訪問ERP系統(tǒng)的接口;第二步，金融機構(gòu)F通過融資企業(yè)A提供的ERP系統(tǒng)接口訪問ERP系統(tǒng)獲取相關(guān)數(shù)據(jù);第三步，融資企業(yè)A在貨物交易后從上游企業(yè)B取得應(yīng)收賬款票據(jù)，且辦理相關(guān)手續(xù)或者融資企業(yè)A將物資存入第三方物流機構(gòu)D并取得倉單;第四步，金融機構(gòu)F審核應(yīng)收賬款票據(jù)或倉單，判斷其是否符合融資條件;第五步，金融機構(gòu)F分別與企業(yè)A、B、C、第三方物流機構(gòu)D簽訂合約，下游企業(yè)C對金融機構(gòu)作出付款承諾或者上游企業(yè)B對金融機構(gòu)做出回購承諾;第六步，金融機構(gòu)F向融資企業(yè)A發(fā)放貸款;第七步，金融機構(gòu)F收到下游企業(yè)C的付款后，歸還票據(jù)，與融資企業(yè)A解除質(zhì)押合同，或者金融機構(gòu)F向第三方物流機構(gòu)D發(fā)放指令，允許放貨。在金融機構(gòu)F成功收回貨款后，歸還倉單，解除質(zhì)押合同;第八步，如果企業(yè)出現(xiàn)違約情況，金融機構(gòu)F向第三方物流機構(gòu)D下達指令處置所質(zhì)押的貨物，如回購、拍賣。由于ERP系統(tǒng)的存在，金融機構(gòu)可以方便、快捷地查看企業(yè)的動態(tài)營運狀況，增強了金融機構(gòu)對其所貸資金的控制力和貸款的回收力度，降低了參與供應(yīng)鏈金融的風險。

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首先，影子銀行能及時解決中小企業(yè)的融資問題。對于那些籌資困難的中小企業(yè)或微型企業(yè)來說，影子銀行業(yè)務(wù)可以暫時緩解其資金短缺的局面，幫助其順利渡過難關(guān)。這在宏觀上推動了實體經(jīng)濟的發(fā)展，在一定程度上彌補了傳統(tǒng)金融機構(gòu)的職能空缺。此外，商業(yè)銀行為了扭轉(zhuǎn)存款量下滑的局面，紛紛推出銀行理財產(chǎn)品、委托貸款等中間業(yè)務(wù)，也從另一方面說明，我國的商業(yè)銀行已具備從單一功能的傳統(tǒng)銀行向提供多元化金融服務(wù)的創(chuàng)新型金融企業(yè)轉(zhuǎn)型的能力。

2、影子銀行有助于推動金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

影子銀行的出現(xiàn)有助于推動我國金融業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。可以說我國影子銀行業(yè)務(wù)的活躍與發(fā)展是我國金融深化的體現(xiàn)，也是我國金融業(yè)改革、發(fā)展與創(chuàng)新的必經(jīng)之路。影子銀行的出現(xiàn)，促進了我國金融市場多元化融資結(jié)構(gòu)的形成，在一定程度上反映了我國金融業(yè)正在從功能結(jié)構(gòu)單一的傳統(tǒng)商業(yè)銀行向以“需求”為導向的，為客戶提供包括投資、理財、風險管理、價值提升等一攬子業(yè)務(wù)在內(nèi)的新型金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型。

（二）影子銀行帶來的負面影響

1、影子銀行對傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來的不利影響

影子銀行的出現(xiàn)和發(fā)展對商業(yè)銀行帶來了不利影響。首先，影子銀行業(yè)務(wù)擴大了商業(yè)銀行的流動性風險。影子銀行管理二0一四•八財經(jīng)論壇經(jīng)營和交易的主要對象是貨幣資金，它從事著傳統(tǒng)或創(chuàng)新的銀行信貸業(yè)務(wù)，從某種程度上替代了原有商業(yè)銀行的部分業(yè)務(wù)和功能。由于影子銀行的資金大多是源于短期的貨幣金融市場，一旦市場資金出現(xiàn)問題，就會導致商業(yè)銀行出現(xiàn)擠兌風險。長期資產(chǎn)一旦不能及時變現(xiàn)，就會加速商業(yè)銀行流動性風險的產(chǎn)生。第二，影子銀行使商業(yè)銀行的存款規(guī)模下滑，降低了商業(yè)銀行可自由運用的資金比例。由于商業(yè)銀行儲蓄存款的利息率遠低于民間融資市場的投資回報率，因此有越來越多的資金被投放到影子銀行機構(gòu)中，導致脫媒資金（指繞開銀行等傳統(tǒng)金融媒介而獲得的存款或貸款）流向直接融資市場，增加了社會的直接融資規(guī)模。而商業(yè)銀行的存款則大幅減少，嚴重影響了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的正常運營。第三，大量影子銀行業(yè)務(wù)依附于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，蘊含傳導風險。由于影子銀行的自有資金有限，其快速發(fā)展所需要的資金多數(shù)來自于商業(yè)銀行。影子銀行因為借助商業(yè)銀行的資金和渠道快速發(fā)展形成了塔式融資鏈條，但因其不享有最后貸款人保護，容易因資金鏈出現(xiàn)斷裂而破產(chǎn)，破產(chǎn)造成的損失將由私人金融機構(gòu)買單，而其中的風險也會迅速傳遞、滲透到銀行。

2、影子銀行影響貨幣政策效果

隨著影子銀行的發(fā)展，其控制和影響的資金總規(guī)模越來越大。因此，僅統(tǒng)計正規(guī)金融機構(gòu)的信貸規(guī)模已不能反映我國真實的資金供需情況。影子銀行的發(fā)展，還大大改變了我國金融體系的傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)。由于大部分影子銀行業(yè)務(wù)游離在金融監(jiān)管之外，不受貨幣政策的調(diào)控，影子銀行的真實融資規(guī)模和資金投向并不明確，因此對貨幣政策的制定和執(zhí)行提出了更高的挑戰(zhàn)。同時影子銀行系統(tǒng)的活躍加快了貨幣的流通速度，對央行的基礎(chǔ)貨幣調(diào)控和貨幣供應(yīng)調(diào)控也有很大的影響，大大削弱了貨幣政策的宏觀調(diào)控能力。此外，由于社會融資的嚴重“脫媒”，導致貨幣政策對于信貸規(guī)模控制的效力減弱。加之影子銀行為了追逐暴利，通過創(chuàng)新規(guī)避了監(jiān)管，監(jiān)管的缺乏從客觀上削弱了存款準備金率、再貼現(xiàn)率等貨幣政策工具的效果。

3、影子銀行影響我國的金融穩(wěn)定

我國大量存在的民間借貸以及大型企業(yè)的委托貸款等在一定程度上加速了社會資本的虛擬化，增加了金融體系的系統(tǒng)性風險。當影子銀行受到外部沖擊時，就會把風險通過鏈條傳導給整個金融體系。此外，影子銀行還導致了中國實體經(jīng)濟的空心化，影響了我國的金融穩(wěn)定，主要表現(xiàn)在：首先，對正規(guī)金融機構(gòu)資金融通功能和渠道形成了沖擊和擠壓，影響了正規(guī)金融機構(gòu)的穩(wěn)健運營。其次，嚴重威脅了居民的經(jīng)濟利益。迅速發(fā)展起來的銀信理財業(yè)務(wù)由表內(nèi)轉(zhuǎn)向表外，從而脫離了機構(gòu)的監(jiān)管，潛在的風險會威脅到居民的經(jīng)濟利益。

二、我國影子銀行發(fā)展的對策建議

（一）加快推進利率市場化

從根本上來講，加速推進利率市場化能夠有效解決影子銀帶來的一系列不良影響。當前很多影子銀行機構(gòu)如小額貸款公司、典當行、私募基金等做的業(yè)務(wù)事實上就是高利貸。高利貸本身并不可怕，可怕的是沒有制約乃至傳銷式的放貸行為，更可怕的是任何機構(gòu)和個人為追本逐利，通過各種手段獲得銀行資金后發(fā)放貸款，形成人人放貸的惡性循環(huán)。我們相信二元化的利率體制一旦破除，讓資金能夠“隨行就市”，高利貸的市場生存空間將會大大降低，當前中國的這種影子銀行模式也將很快失去生存的土壤。

（二）正確對其進行引導和監(jiān)管

影子銀行的出現(xiàn)和壯大證明了其具有客觀的市場需求，在一定程度上，也是對正規(guī)金融渠道的有益補充。因此如果一味的禁止會造成金融系統(tǒng)的效率地下，并會導致更多的資金被迫轉(zhuǎn)入地下；如果放任其發(fā)展，又會對我國金融系統(tǒng)的良性運轉(zhuǎn)和實體經(jīng)濟運行造成不良影響。因此，相關(guān)部門應(yīng)出臺相應(yīng)的法律法規(guī)逐步將民間金融引入正規(guī)的金融體系，以影子銀行業(yè)務(wù)為契機，提升金融機構(gòu)的競爭意識和創(chuàng)新水平，有針對性的退出自己的創(chuàng)新產(chǎn)品，活躍金融市場氛圍，引導其在陽光下健康發(fā)展。此外，對于社會影響惡劣的比如非法集資、地下錢莊、金融傳銷等行為，要堅決加以遏制。盡快建立影子銀行風險評估體制，加強風險預(yù)警，加大監(jiān)管力度。

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電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)安全面臨的威脅

(一)黑客攻擊

網(wǎng)絡(luò)中總是存在各種安全漏洞,因此黑客的攻擊行為是威脅電子商務(wù)安全的一大隱患。黑客攻擊網(wǎng)絡(luò)的目的通常是擾亂系統(tǒng)正常運行或者竊取重要的商業(yè)機密,其慣用的攻擊手段為:竊聽,即黑客通過截獲通訊信道上的重要數(shù)據(jù)并破譯來達到竊取用戶機密的目的;重發(fā)攻擊,黑客為達到影響系統(tǒng)正常運行的目的,而將竊聽得到的數(shù)據(jù)經(jīng)過篡改之后重新發(fā)回服務(wù)器或者數(shù)據(jù)庫用戶;迂回攻擊,黑客掌握電子商務(wù)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)的安全漏洞之后,繞過數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)而直接訪問機密數(shù)據(jù);假冒攻擊,黑客先是采取發(fā)送大量無意義的報文而堵塞服務(wù)器和客戶終端的通訊端口以后,再通過假冒該客戶或者該服務(wù)器的方法來非法操作數(shù)據(jù)庫系統(tǒng);越權(quán)攻擊,黑客屬于一個合法用戶,但是其通過某種手段使自己去訪問沒有得到授權(quán)的數(shù)據(jù)。

(二)系統(tǒng)漏洞

電子商務(wù)系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)入侵者能夠根據(jù)系統(tǒng)本身的安全漏洞得到系統(tǒng)的數(shù)據(jù)操作權(quán)限。而漏洞產(chǎn)生的原因往往是管理系統(tǒng)沒有及時打補丁或者在安全方面的設(shè)置中總是選擇默認設(shè)置。此外,如果由于安全檢查措施級別太低,或者審核機制應(yīng)用不當、軟件存在的風險以及管理風險等,都會使系統(tǒng)形成安全漏洞,從而給破壞者以入侵的機會。

電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)安全的解決方案

(一)電子商務(wù)安全協(xié)議

安全協(xié)議的確立和完善是安全系統(tǒng)走上規(guī)范化、標準化道路的基本因素。一個較為完善的電子商務(wù)系統(tǒng),應(yīng)該滿足電子商務(wù)的安全需求,實現(xiàn)加密機制、驗證機制和保護機制等功能。目前,已開發(fā)和應(yīng)用的協(xié)議有:IPv6、安全套接層協(xié)議、安全HTTP協(xié)議和安全電子交易協(xié)議等。本部分著重論述其中安全電子交易協(xié)議的具體實現(xiàn)機制。

安全電子交易協(xié)議簡稱SET,是一種基于信息流的安全協(xié)議,其目的是保證用戶、商家和銀行之間在開放的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境之下進行安全可靠的信用卡交易。它的出現(xiàn),使從前只能在銀行之間進行的電子貨幣交易行為范圍擴展到了普通用戶的個人電腦領(lǐng)域。SET的技術(shù)核心是認證與加密,包括公開密匙加密、電子數(shù)字簽名、電子信封、電子安全證書等。以加密技術(shù)為核心,結(jié)合其他技術(shù)體制,滿足用戶在電子商務(wù)交易中的保密性、完整性和不可抵賴性等安全需求。基于SET安全協(xié)議的網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)交易流程,幾乎完全等同于現(xiàn)實物理世界的交易過程,唯一的不同點是交易發(fā)生環(huán)境為因特網(wǎng)。

SET的主要安全措施為:

電子數(shù)字簽名技術(shù)。這種方式結(jié)合了私鑰和公鑰體制,采用安全性高、管理方便的RSA算法,交易數(shù)據(jù)的發(fā)出者先將數(shù)據(jù)用私鑰加密,而數(shù)據(jù)抵達接收方后,用發(fā)送者的公鑰對數(shù)據(jù)進行解密還原。一個私鑰嚴格關(guān)聯(lián)著一個公鑰,因此,數(shù)據(jù)發(fā)出者的信息只能被相應(yīng)的接收者收到。這種方式的發(fā)送方無法抵賴自己曾經(jīng)發(fā)出過的交易數(shù)據(jù)信息。

電子信封技術(shù)。交易信息數(shù)據(jù)的發(fā)出者將所發(fā)的信息用DES加密,然后再使用接收者的公鑰把DES的對稱密鑰加密,這個過程叫做給信息加了電子數(shù)字信封。隨后,交易信息的發(fā)出者將DES加密交易數(shù)據(jù)和電子信封本身一起發(fā)給交易數(shù)據(jù)的信息接收者。對方收到這些數(shù)據(jù)之后,用其自己的公鑰打開電子信封,還原出發(fā)送者的DES對稱密鑰,接著用這個對稱密鑰去還原交易數(shù)據(jù)。這就確保了只有用交易信息接收者的密鑰才可以查看電子信封,因此接收者的身份就可以確定。

SET協(xié)議的目標是解決交易環(huán)節(jié)中各個參與者(用戶、商家和銀行)之間使用信用卡支付的安全問題。它應(yīng)用于電子交易環(huán)節(jié),可以有效地保證商務(wù)數(shù)據(jù)的保密性、一致性、完整性和不可抵賴性。

(二)電子商務(wù)安全技術(shù)

電子商務(wù)安全技術(shù)包括備份技術(shù)、密碼技術(shù)、認證技術(shù)以及訪問控制技術(shù)等。

1.備份技術(shù)。所謂數(shù)據(jù)庫備份與恢復(fù)方案,目的是在數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)故障并且短時間內(nèi)難以恢復(fù)時,用存儲在備份介質(zhì)中的數(shù)據(jù)將數(shù)據(jù)庫還原到備份時的狀態(tài)。數(shù)據(jù)備份根據(jù)數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)類型的不同,有多種備份實施計劃。比如對SQLServer而言,有數(shù)據(jù)庫備份、事務(wù)日志備份、增量備份和文件及文件組備份。電子商務(wù)信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)中必須建立詳細的備份與恢復(fù)策略。可以把電子商務(wù)數(shù)據(jù)庫的故障或障礙分為以下三類:系統(tǒng)故障、事務(wù)故障以及介質(zhì)故障。當發(fā)生某種類型的故障時,為了把企業(yè)的損失減少到最低,必須在最短的時間內(nèi)恢復(fù)數(shù)據(jù),因此,根據(jù)企業(yè)的實際情況和數(shù)據(jù)類型與特點,制定出一套合理而經(jīng)濟的備份和恢復(fù)策略是必要的。

2.認證技術(shù)。認證技術(shù)可以阻止不擁有系統(tǒng)授權(quán)的用戶非法破壞敏感機密的數(shù)據(jù),是數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)為防止各種假冒攻擊安全策略。口令的識別是數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)進行身份認證的一種方式,每個具體用戶都被系統(tǒng)事先分配一個固定的用戶名與密碼,電子商務(wù)系統(tǒng)的許多數(shù)據(jù)具有開放性特征,因此必須對每個訪問系統(tǒng)的用戶的身份進行認證。在用戶對敏感關(guān)鍵的數(shù)據(jù)進行存取時,必須在客戶與數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)之間進行身份認證。

3.訪問控制技術(shù)。訪問控制方案有三種,分別叫做自主存取控制(DAC)、強制存取控制(MAC)和基于角色的存取控制(RBAC)。當用戶對數(shù)據(jù)庫進行訪問時,系統(tǒng)會根據(jù)用戶的級別與權(quán)限來判定此操作是允許的或者禁止的,從而達到保護敏感數(shù)據(jù)不被泄露或者篡改的目的。在數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)中,不同的用戶擁有不同的權(quán)限。因此必須保證某個用戶只能訪問或者存取與自己權(quán)限相應(yīng)的數(shù)據(jù)范圍。用戶所擁有的權(quán)限包括兩方面的內(nèi)容:一是用戶可以訪問數(shù)據(jù)庫中什么樣的數(shù)據(jù)對象,二是用戶可以對這些數(shù)據(jù)對象進行什么樣的操作。

4.審計技術(shù)。這種有效機制可以在最大程度上保證數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)的信息安全。有兩種審計方式:用戶審計和系統(tǒng)審計。用戶啟用審計功能將在數(shù)據(jù)字典中記錄每個用戶操作數(shù)據(jù)庫的全部細節(jié),包括用戶名稱,操作類型等等;而系統(tǒng)審計則由DBA來進行。審計技術(shù)是數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)對相關(guān)用戶的所有操作過程進行監(jiān)視的一種安全方案,該安全方案的具體做法是在審計日志記錄中存放各用戶對數(shù)據(jù)庫施加的動作,包括用戶的修改、查詢和刪除等操作。

5.加密技術(shù)。數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)的加密以字段為最小單位進行,加密和解密通常是通過對稱密碼機制的密鑰來實現(xiàn)。數(shù)據(jù)加密時,數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)把明文數(shù)據(jù)經(jīng)過密鑰轉(zhuǎn)換為密文數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的存儲狀態(tài)都是密文數(shù)據(jù),而在得到權(quán)限的用戶查詢時,再將密文數(shù)據(jù)取出并解密,從而恢復(fù)明文數(shù)據(jù)。使數(shù)據(jù)庫的安全性得到進一步提升。電子商務(wù)系統(tǒng)中的一些商業(yè)機密數(shù)據(jù)是不允許普通用戶進行隨意訪問的。加密方案的目的是控制以上這些機密數(shù)據(jù)只能被得到相應(yīng)授權(quán)的特定人群所訪問和存取。

結(jié)論

電子商務(wù)的安全是信息安全中的一個重要部分。作為一個內(nèi)涵和外延都是很有廣度與深度的課題,涉及技術(shù)、管理等諸多層次,任何信息安全技術(shù)不是萬能的,因此,為使電子商務(wù)能更好地服務(wù)于社會,需要技術(shù)與管理人員不斷深入解決面臨的實際問題。

篇7

改革開放以來，中國財政支農(nóng)資金投入總體呈現(xiàn)不斷增加的趨勢，1981～1997年的17年間,中國財政支農(nóng)投入的總額為5565.02億元；1998～2005年短短的8年時間，財政支農(nóng)投入的總額已經(jīng)達到13051.9億元；2009年中央財政預(yù)算安排“三農(nóng)”支出達7161.4億元，比上年增加1205.9億元；2011年，中央財政“三農(nóng)”支出在上年大幅增加的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加，預(yù)算安排近1萬億元，增幅超過15%，支農(nóng)投向主要用于促進農(nóng)民增加收入、增強農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力、深化農(nóng)村綜合改革和推動農(nóng)村社會事業(yè)發(fā)展。地方財政也相應(yīng)加大了“三農(nóng)”投入。已經(jīng)初步形成“多予少取”、“工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)”的支持農(nóng)業(yè)發(fā)展局面。這也為以財政金融資本的形成解決了資本金問題。但也要看到目前我國財政支農(nóng)資金普遍存在財政支農(nóng)資金總量較大，但區(qū)域配置不均衡；財政支農(nóng)渠道多，但項目雜、投入分散和管理亂；財政支農(nóng)結(jié)構(gòu)失衡，縣鄉(xiāng)財政支農(nóng)能力基本喪失；部分地區(qū)財政支農(nóng)資金閑置，浪費現(xiàn)象嚴重；財政支農(nóng)越位、缺位、錯位現(xiàn)象并存，監(jiān)管難度大及財政資金與信貸資金協(xié)調(diào)不暢等問題。在財政性金融資金的形成劃撥和使用中首先解決目前財政支農(nóng)資金存在的諸多問題，通過有效的整合各部門口支農(nóng)資金形成一個穩(wěn)定長效的投入機制，有效發(fā)揮財政支農(nóng)資金的部門協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。如在省一級財政廳中農(nóng)業(yè)處、企業(yè)處、經(jīng)建處等多個處室都有專項用于扶持農(nóng)村金融發(fā)展的資金，但是由于長期的部門分割，資金渠道分散，嚴重影響了資金打包整體運作效力。基于此，為了更有效的利用財政支農(nóng)資金中專項用于支持農(nóng)村金融建設(shè)的資金首先應(yīng)該打破部門隔閡，統(tǒng)一將財政性支持農(nóng)村金融資金整合到一個渠道，通過有效的運作方式和完善、合理的考核機制和循環(huán)滾動的使用機制，不斷擴大財政性農(nóng)村金融規(guī)模和影響力，并在農(nóng)村金融市場逐步完善后，建立起合適的推退出機制。

針對農(nóng)村金融目前最大的問題缺失農(nóng)村金融產(chǎn)品和農(nóng)村金融機構(gòu)的問題，在解決了財政性支持農(nóng)村金融建設(shè)的資金后，財政性金融的使用必須立足解決農(nóng)村金融產(chǎn)品缺失和構(gòu)建農(nóng)村金融機構(gòu)。財政支農(nóng)金融資金一開始就要明確資金的有償和滾動使用性質(zhì)，直接將資金使用績效考核與農(nóng)村金融體系建設(shè)的實施效果的好壞掛鉤，通過以結(jié)果為導向的資金使用方式，促使農(nóng)村金融重視投資實施效果，關(guān)注提升財政資金使用效益。圍繞強化引導、提升績效的目標，財政部門可以通過制定覆蓋資金使用全過程的項目績效評價方法與工作程序，建立財政性支持農(nóng)村金融資金的“以結(jié)果為導向、以平臺投放為抓手、績效評價為核心”的新型財政扶持農(nóng)村金融發(fā)展資金支出機制，切實發(fā)揮財政“四兩撥千斤”作用。在國內(nèi)目前財政性金融比較創(chuàng)新的做法是搭建地區(qū)財政支農(nóng)投放平臺和出資組建農(nóng)村微型金融體系。搭建財政性支農(nóng)投放平臺，往往是通過搭建農(nóng)業(yè)財政性金融（或者說是農(nóng)村政策性準金融）的資本運營平臺。如四川和寧夏等省份通過財政注入資本金成立的寧夏農(nóng)業(yè)綜合投資有限公司，通過打造出地區(qū)農(nóng)業(yè)投融資運作平臺，形成在市場金融條件下通過政府財政資金引導和激勵其他金融資本支持農(nóng)業(yè)的有效政策性傳導工具。平臺通過積極開展投融資業(yè)務(wù)，包括擔保、投資、保險、產(chǎn)業(yè)基金等業(yè)務(wù)，進而實現(xiàn)帶動商業(yè)資本、財政資金和民間資本共同投入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化中，解決“三農(nóng)”發(fā)展資金短缺瓶頸。充分發(fā)揮財政支農(nóng)政策的導向功能和財政支農(nóng)資金“四兩撥千斤”的作用，進一步探索完善財政貼息、擔保、以獎代補、先建后補、民辦公助、以物抵資等有效機制，強化地方投入責任，培育農(nóng)民自主參與意識，吸引帶動全社會增加投入，努力形成政府、社會、農(nóng)民共同加大“三農(nóng)”投入的新格局。支持農(nóng)村微型金融組織，主要是政府財政出資或委托財政性支農(nóng)平臺股權(quán)投資村鎮(zhèn)銀行、擔保公司和小貸公司，通過吸收商業(yè)資本、民間資本組成微小型金融機構(gòu)，充分發(fā)揮這些微型金融扎根農(nóng)村市場的“地緣”和“血緣”優(yōu)勢，真正解決農(nóng)村金融市場長期存在的“信息失靈”和“道德風險”問題。如寧夏通過政府農(nóng)業(yè)投融資平臺入資資金物流中心和移民小貸公司，成功推動“掌政模式”和“惠民模式”等微型金融組織的發(fā)展，有效的解決了地區(qū)優(yōu)勢特色農(nóng)業(yè)發(fā)展資金和移民農(nóng)戶啟動資金。

篇8

一、現(xiàn)有農(nóng)村金融信貸產(chǎn)品和服務(wù)不能滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化需要

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化需要多層次、多渠道的資金投入，而金融投入是投入主體。目前農(nóng)業(yè)投入主要來自財政、銀行、農(nóng)戶(家庭開發(fā)經(jīng)營支出)。據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》資料計算，近十年在財政、銀行、農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)總投入中，財政平均占17％，銀行平均占61％，農(nóng)戶占22％，三者總投入平均增長20，6％，其中財政占7％，農(nóng)戶占17％，銀行占76％。但是，相對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化巨大的金融需求，現(xiàn)有農(nóng)村金融信貸產(chǎn)品和服務(wù)仍難以有效滿足客戶需要。

(一)從金融層面分析

1、政策性銀行支持范圍狹窄。農(nóng)發(fā)行調(diào)整職能，將業(yè)務(wù)范圍由原來重點支持國有糧食購銷企業(yè)向農(nóng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化企業(yè)拓展，在拓展新業(yè)務(wù)上做出了有益的探索。但是從其支持的范圍來看，支持對象仍局限于糧油購銷企業(yè)和糧油深加工企業(yè)，對畜禽養(yǎng)殖業(yè)、竹制品加工業(yè)、絲綢加工業(yè)等產(chǎn)業(yè)較少介入，支持“大農(nóng)業(yè)”目標未得到充分體現(xiàn)。而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是以“大農(nóng)業(yè)”為前提的。

2、國有商業(yè)銀行信貸資金外流。從縣域商業(yè)銀行近年情況來看，存差逐年擴大。由于上存資金元風險，收益性高，縣轄國有商業(yè)銀行均將吸收的存款通過二級準備金形式上存到市級分行，然后再以同樣形式上存。縣域資金向上級金融機構(gòu)集中，減少了支持縣域經(jīng)濟的資金來源。

3、農(nóng)村信用社重負難當。隨著農(nóng)業(yè)銀行在鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點的減少，農(nóng)發(fā)行業(yè)務(wù)縮小為糧棉油收購貸款及農(nóng)村合作基金會全部撤并，客觀上賦予農(nóng)村信用社獨立支撐農(nóng)村金融主渠道的職能。但由于當前農(nóng)村信用社正值改革攻堅階段，資本充足率較低，抗風險能力弱，面對新農(nóng)村建設(shè)中農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化蓬勃發(fā)展而產(chǎn)生的資金需求，顯得力不從心。

4、擔保基金品種單一，規(guī)模較小。雖然地方縣市設(shè)立了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化擔保基金，但專門針對農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的擔保基金數(shù)量有限，且擔保基金的規(guī)模不大。這對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營資金需求而言只是杯水車薪。遠遠不能滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)擴大生產(chǎn)的資金需求。

5、信貸資金對中小企業(yè)的支持不足。我國產(chǎn)業(yè)化發(fā)展時間不長，大量的企業(yè)還未達到規(guī)模。由于原有貸款制度的制約，信貸資金往往向大公司大企業(yè)集中。由此產(chǎn)生的“馬太效應(yīng)”，壓擠了一些成長型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)的信貸資金來源空間，制約了這些企業(yè)的快速發(fā)展。

6、農(nóng)村金融市場不完善。一是供需不能由市場信息反映調(diào)整，利率機制不完善。小型農(nóng)村金融機構(gòu)的優(yōu)勢在于其小范圍內(nèi)的信息資源，能降低監(jiān)督成本，減少信息不對稱性。但目前的集中貸款決策權(quán)無法解決信息不對稱問題，無法對農(nóng)村金融的需求變化作出靈敏的反應(yīng)。信貸等金融服務(wù)不能滿足農(nóng)民的需求。二是大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨市場、保險市場、擔保市場等還未完善。

(二)從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化層面分析

1、市場競爭力不強。目前大多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)規(guī)模不大，產(chǎn)業(yè)鏈條短，科技含量較低，以生產(chǎn)初級產(chǎn)品為主，品牌意識不濃，抵抗市場風險能力較弱，在市場競爭中處于受支配的地位。競爭力不強制約了其融資需求。

2、財務(wù)管理不規(guī)范。大多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)還處于起步階段，自身運作不規(guī)范，生產(chǎn)經(jīng)營多為家族式管理模式，且缺乏規(guī)范的財務(wù)管理，甚至提供虛假報表，因而難以取得金融支持。

3、有效抵押不足。大多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)起步較晚，規(guī)模小，家底薄，有效資產(chǎn)存量少，而要取得擴大再生產(chǎn)貸款必須有可行的擔保單位和抵押物，但由于其自身抵質(zhì)押不足，信用評級低，尋求擔保單位較難，其生產(chǎn)經(jīng)營所需資金往往因此得不到滿足。

4、保障體系不健全。農(nóng)業(yè)是弱勢產(chǎn)業(yè)，整體效益比較低，受自然環(huán)境(如臺風、禽流感等)的影響大，而目前農(nóng)業(yè)保險體系、農(nóng)業(yè)風險補償體系、農(nóng)業(yè)擔保體系尚未完全建立，使農(nóng)業(yè)及其產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的弱質(zhì)性顯得尤為突出。同時，農(nóng)業(yè)發(fā)展對信貸資金的依賴程度又較高，特別是一些成長型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)更是需要大量信貸資金投入，在保障體系不健全的情況下，金融機構(gòu)可能為防范風險而謹慎投入信貸資金，從而使企業(yè)喪失發(fā)展良機。

二、構(gòu)建農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的金融支持體系

(一)積極發(fā)展農(nóng)村各類金融組織，建立多樣化的農(nóng)村金融機構(gòu)

應(yīng)當建立以非國有銀行為主體的、基于市場機制的、受法律制約的、規(guī)范的金融組織。

農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為農(nóng)業(yè)政策性銀行，是實施“三農(nóng)”資金支持，逆市場配置資金，增加農(nóng)業(yè)農(nóng)村資金投入的重要手段，是財政資金和信貸資金有效結(jié)合的支農(nóng)方式。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行通過對符合國家發(fā)展意圖的農(nóng)業(yè)政策扶持項目的直接或間接投入，可以誘導更多的商業(yè)性、社會性資金投入，形成乘數(shù)效應(yīng)，以達到帶動農(nóng)村經(jīng)濟增長的目的。

農(nóng)業(yè)銀行要調(diào)整發(fā)展的思路。鑒于農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行功能仍然缺位、農(nóng)村信用社實力有待增強、民間金融尚需規(guī)范等歷史和現(xiàn)實因素，農(nóng)業(yè)銀行應(yīng)是有限度而不是完全的商業(yè)化。要積極支持鄉(xiāng)鎮(zhèn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)，作好與農(nóng)村信用社的市場交叉定位。由于農(nóng)業(yè)銀行繼續(xù)部分政策性支農(nóng)業(yè)務(wù)，國家應(yīng)在稅收等方面給予適當優(yōu)惠和補貼，人民銀行也應(yīng)給予其更多的優(yōu)惠再貸款，解決支農(nóng)資金不足和成本過高的問題。

要加快農(nóng)村信用社改革，積極發(fā)揮其農(nóng)村金融主力軍的作用。要明確農(nóng)村信用社的產(chǎn)權(quán)，完善其治理結(jié)構(gòu)。農(nóng)村信用社應(yīng)按合作制原則進行改革，恢復(fù)其作為農(nóng)民自己的合作金融組織的本來面目。建立產(chǎn)權(quán)明晰、法人治理結(jié)構(gòu)完善、管理科學民主的產(chǎn)權(quán)制度。在政策上給予農(nóng)村信用社更大的支持，在利率的確定方面應(yīng)有相對于商業(yè)銀行更大的浮動空間。

郵政儲蓄要大力推進小額貸款的試點，為加人產(chǎn)業(yè)化環(huán)節(jié)的農(nóng)戶提供更及時的資金幫助。要建立規(guī)范化的中央銀行對農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)的再貸款支持制度，借此促進郵政儲蓄存款回流農(nóng)村。

國家要扶持農(nóng)村各類金融合作組織的發(fā)展。目前，廣大的中小民營企業(yè)發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品深加工業(yè)的資金，基本上是依靠自身的積累和農(nóng)村中的私人間借貸發(fā)展起來的。農(nóng)村中私人間借貸每年可以達到幾千億元，這個事實說明，各類金融合作組織具有相當大的發(fā)展空間。村鎮(zhèn)銀行的試點在這方面是個有益的嘗試。

(二)優(yōu)化投融資環(huán)境，確保農(nóng)業(yè)投融資持久、高效運行

健全的農(nóng)業(yè)投融資機制和良好的投融資環(huán)境有利于吸引資金投入農(nóng)業(yè)，穩(wěn)定農(nóng)業(yè)企業(yè)的資金來源和有效運用農(nóng)業(yè)資金。應(yīng)探索建立多層次的農(nóng)業(yè)保險機構(gòu)，積極開展農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)。應(yīng)逐步把農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)從商業(yè)保險中分離出來，成立專門的政策性農(nóng)業(yè)保險公司。要加大國家對農(nóng)業(yè)保險的支持力度，財政應(yīng)對農(nóng)民、農(nóng)村企業(yè)所交納的保費以及農(nóng)業(yè)保險公司的經(jīng)營虧損提供適當補貼。通過政府補貼或委托的方式，鼓勵商業(yè)性保險公司進入農(nóng)業(yè)保險市場為農(nóng)業(yè)原保險提供再保險支持。建立農(nóng)業(yè)保險、大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨和信用登記系統(tǒng)，降低農(nóng)村金融機構(gòu)的貸款風險。

建立風險補償機制，通過建立諸如農(nóng)業(yè)風險基金等專項基金和開展農(nóng)業(yè)保險工作，對因遭受洪災(zāi)、蟲災(zāi)等自然災(zāi)害及其他意外事故而造成的損失給予適當補償，解除農(nóng)業(yè)投資者的后顧之憂，增強他們對農(nóng)業(yè)投資的信心和決心。要優(yōu)化農(nóng)業(yè)投資環(huán)境，使農(nóng)業(yè)資金持久投入、高效運行。

(三)完善農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融服務(wù)

金融機構(gòu)要著手制定當?shù)禺a(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、加工企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，明確近期及中長期發(fā)展目標、發(fā)展重點及發(fā)展措施。

農(nóng)發(fā)行要突出支持產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、特色加工企業(yè)，營造農(nóng)發(fā)行信貸業(yè)務(wù)的品牌優(yōu)勢。應(yīng)在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，制定產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、加工企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，有目標、分步驟地實施營銷和發(fā)展戰(zhàn)略。要積極鞏固現(xiàn)有客戶，著力培養(yǎng)一批優(yōu)質(zhì)客戶，適當集中審批權(quán)限，抓好制度建設(shè)，探索積累經(jīng)驗，可適當下放審批權(quán)限，擴大省分行審批權(quán)限，并賦予二級分行一定限額內(nèi)的貸款審批權(quán)限，提高辦貸效率，壯大優(yōu)質(zhì)客戶和黃金客戶群。金融機構(gòu)要在促進糧油產(chǎn)業(yè)化和加工業(yè)可持續(xù)發(fā)展中，發(fā)揮主導作用。

篇9

作為社會的一分子，國稅系統(tǒng)如何抑濁揚清，落實“收好稅、帶好隊”的隊伍建設(shè)指導思想，教育和引導國稅干部樹立正確的世界觀、人生觀和價值觀，培養(yǎng)有理想、有道德、有文化、有紀律的“四有”新人，促進國稅事業(yè)的發(fā)展，已成為擺在我們面前的一個重要課題。而強化思想政治工作，充分發(fā)揮思想政治工作這一被實踐驗證了的我們黨的優(yōu)良傳統(tǒng)的政治優(yōu)勢，則是解決這個課題的有效方法。

總書記提出的“八榮八恥”的社會主義榮辱觀，對于我們進一步做好思想政治工作，調(diào)動和激發(fā)廣大國稅干部履行“聚財為國、執(zhí)法為民”神圣職責的意識，具有十分重要的指導意義。因此，要把促進國稅干部樹立社會主義榮辱觀作為當前和今后思想政治工作的一項重要任務(wù)抓緊抓好，以促進國稅干部隊伍的健康成長，為各項國稅工作的發(fā)展提供強大的動力和可靠的保證。

一、用教育引導榮辱觀的樹立

思想政治工作要始終以理想信念教育為核心內(nèi)容，要把樹立社會主義榮辱觀貫穿于系統(tǒng)性政治理論教育和經(jīng)常性思想政治工作之中，切實加強對廣大國稅干部的教育，引導他們自覺樹立和踐行社會主義榮辱觀，做社會主義榮辱觀的模范實踐者和積極推動者。要按照“八榮八恥”的要求，樹立正確的權(quán)力觀、地位觀和利益觀，牢記宗旨意識，增強為稅清廉的自覺性。要積極開展“樹立榮辱觀，倡導新風尚”主題教育活動，營造良好的宣傳氛圍。以正面典型教育為引導，以稅務(wù)系統(tǒng)反面案例為警示，以知識競賽、歌曲傳唱等靈活多樣的教育形式為載體，使“八榮八恥”教育入心入腦。要進一步加強國稅文化建設(shè)，以榮辱觀教育為重點，充分發(fā)揮國稅文化影響人、塑造人的作用，形成以廉為榮、以貪為恥，以服務(wù)納稅人為榮、以損害納稅人利益為恥的良好風尚。

二、用制度規(guī)范榮辱觀的要求

“八榮八恥”既是做人的基本準則，又是做事的基本規(guī)范。要按照社會主義榮辱觀的要求，將“榮、辱”進一步具體化、明確化、制度化。要緊密結(jié)合國稅系統(tǒng)的工作實際，制定符合“八榮八恥”標準和要求的規(guī)章制度。要進一步完善黨員干部廉潔從稅的紀律規(guī)范，把“八榮八恥”融入其中，使廣大國稅干部說話、做事都要考慮榮和辱，自覺養(yǎng)成以榮辱為取舍、以榮辱辨是非的習慣。要制定對違背社會主義榮辱觀行為的處罰規(guī)定，確保“八榮八恥”行為規(guī)范的落實。要定期組織國稅干部進行自審與自查，發(fā)現(xiàn)問題和不足，及時剖析成因，切實加以解決，形成自我糾正、自我管理、自我約束的機制。

三、用監(jiān)督矯正榮辱觀的偏離

篇10

中國通貨膨脹產(chǎn)生的重要原因是國家貨幣供給太多，過多的貨幣并沒有均勻的分散到各個行業(yè)，而是流入某些特殊行業(yè)，使這些行業(yè)的物價水平提高，帶動收入水平提高，又帶動了投資水平的提高，使這些行業(yè)所需物的價格升高。近幾年來，銀行對外貸款和國家外匯儲備增長迅速，增加了金融市場上貨幣的流通量。貨幣流通量過大時，開始轉(zhuǎn)入房地產(chǎn)行業(yè)，使房地產(chǎn)市價升高。股市發(fā)展壯大時，貨幣又流入股市，加大了股市泡沫。如此造成了通貨膨脹的發(fā)生。

1.2資源緊缺拉升需求

眾所周知，我國人口基數(shù)大，資源人均占有量少，在資源發(fā)生供小于求的情況時，造成產(chǎn)品的價格上漲。這一點在自然資源產(chǎn)品上表現(xiàn)的尤為突出。產(chǎn)品價格上漲可以反映出產(chǎn)品的原材料成本上漲，初級產(chǎn)品和中級產(chǎn)品價格上漲導致了成品最終價格的上漲。企業(yè)對于產(chǎn)品原材料成本上漲采取的策略是提高產(chǎn)品的銷售價格，消費者就間接的成為原材料成本上漲的買單者。由此可見通貨膨脹可由資源緊缺或產(chǎn)品成本改變引起。

1.3受國際環(huán)境影響

改革開放以來，我國對外積極發(fā)展經(jīng)濟，對于外部國際市場的依賴遠遠高于發(fā)達國家和發(fā)展中國家，多項對外金融指標過高。我國和歐盟貿(mào)易額并列世界第一，表面我國在經(jīng)濟上高度的對外依賴性。這種依賴性導致我國受貿(mào)易國經(jīng)濟影響越來越大，越來越敏感，貿(mào)易國一旦發(fā)生通貨膨脹也會牽連到我國經(jīng)濟金融秩序。匯改后，人民幣對外升值速度加快，人民幣升值會導致通貨緊縮現(xiàn)象，但國際上的熱錢對人民幣升值預(yù)期較大，大量涌入中國，還有貿(mào)易順差都對國內(nèi)金融市場帶來了較大的波動性。在此環(huán)境下美元進行主動性貶值，國際上美元標記物價格大大提高，比如原油、金屬和糧食等。

2. 通脹時采取的策略

2.1加強宏觀調(diào)控

固定資產(chǎn)投資過高導致GDP處于高位增長。避免我國金融市場過熱發(fā)展的首要任務(wù)要靠國際的宏觀調(diào)控，減低固定資產(chǎn)投資發(fā)展速度。近幾年我國陸續(xù)出臺了針對性調(diào)控的措施，比如加強土地管理、清查投資項目、控制信貸增長速度等。再取得了相應(yīng)的政策效果同時還應(yīng)進一步加強落實力度。要歸結(jié)經(jīng)濟和法律手段，加大對耗能高產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，升高市場標準，在出口上嚴格堅持兩高一資原則不動搖。不能放松對資源和環(huán)境的保護力度，研究資源環(huán)境相關(guān)保護法規(guī)。充分調(diào)動資源在金融市場上的分配，鼓勵促進企業(yè)進行產(chǎn)業(yè)優(yōu)化調(diào)整活動。

2.2防止資產(chǎn)泡沫

目前我國供過于求問題十分突出，流動性泛濫嚴重。國際收支上國家間順差現(xiàn)場持續(xù)增加、貨幣創(chuàng)造量變大，導致流動性還會升高。資料表明，流動性過大導致過量的資金流入短期內(nèi)高回報的金融市場，引起產(chǎn)品價格升高，加大了經(jīng)濟泡沫，嚴重時還會導致金融危機的發(fā)生。比如這幾年發(fā)生的熱錢流入房地產(chǎn)行業(yè)，帶動了房價的升高，熱錢流入股市，加大了股市的資產(chǎn)泡沫。金融危機的爆發(fā)使全球金融風險加大，國際游資在尋找新的投資途徑時會首先考慮中國金融市場，中國人民幣的升值又加大了對國際游資的吸引力。對此要加大資本管理力度，防止國際游資大量涌入，加大反洗錢工作力度，嚴格防范銀行信貸存在的安全隱患，防止資產(chǎn)泡沫不斷的擴大。

2.3減少市場貨幣量

采用貨幣緊縮的財政政策來減少市場上貨幣的流通量，使供過于求的市場壓力降低，進而減低通貨膨脹壓力。對于市場上過多的貨幣量，央行要上調(diào)存款準備金率、存貸款基準率，目的是縮緊銀根。存款準備金率的上調(diào)可以讓銀行的可貸資金減少，使人們的投資行為減少。單一調(diào)高存款準備金率、存貸款基準率，對CPI指數(shù)影響不大，加息政策對股市影響不大。在加息的同時公開市場操作，加強對外匯的監(jiān)管，保證匯率水平在一定的范圍內(nèi)波動。為了防止國際游資大量的涌入中國經(jīng)濟市場，對經(jīng)濟市場造成惡劣的影響，還要做的加大短期投資的管理和外債的管理，鼓勵境外集團使用國內(nèi)資金，扶持國內(nèi)機構(gòu)對境外的金融投資。

2.4信息制度公開化

阻止通脹預(yù)期最好的辦法是公開現(xiàn)在控制通脹的實際效果。央行進行宏觀調(diào)控時注意人們的就業(yè)情況，要根據(jù)已有的資金儲蓄流向情況預(yù)測通脹趨勢。政府在處理通脹問題時要公開操作的透明度、政策的透明度，讓公眾產(chǎn)生反通脹政策產(chǎn)生良好效果的信心。

2.5完善住房系統(tǒng)

住房需要是每個公民的基本需求，房價問題是很重要的民生問題，房地產(chǎn)價格的上升導致了水泥、鋼筋、建材等相應(yīng)原材料產(chǎn)品價格的上升，引起消費指數(shù)上升。通過對房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控，建造保障公民基本需求的安居工程，改造縣鎮(zhèn)鄉(xiāng)村危房工程，使公民的住房資金、土地政策按照法律條文落實到位。

篇11

一､問題的提出

20世紀80年代以來,金融危機頻頻爆發(fā),并且在深度和廣度上都有增強的態(tài)勢,金融變得脆弱了｡世界銀行一份權(quán)威報告顯示:20世紀的最后20年里,IMF184個成員國中,銀行業(yè)發(fā)生危機或有嚴重問題的就有141個｡

我國的金融風險問題凸現(xiàn)于20世紀90年代中期,尤其是東南亞金融危機的爆發(fā),加重了國人對金融風險的關(guān)注｡主要表現(xiàn)在以下三個方面:(1)金融體系風險向銀行集中｡長期以來,我國的融資方式是以銀行信貸為主導的間接融資,特別是近年來銀行信貸融資的比重在逐年上升且高達80%以上(見表2)｡這種金融結(jié)構(gòu)失衡與融資形式的畸形發(fā)展使得我國的金融風險過度集中在銀行體系｡(2)銀行體系隱藏著巨大的金融風險｡我國銀行系統(tǒng)不良資產(chǎn)的嚴重性已是不爭的事實,它早已成了我國銀行業(yè)發(fā)展的最大頑疾(以我國國有商業(yè)銀行為例),隱藏著巨大的金融風險｡(3)大量財政風險可能轉(zhuǎn)化為金融風險｡據(jù)估計,目前全國地方政府債務(wù)至少在1萬億元以上,占GDP的10%｡地方債務(wù)風險已經(jīng)超過金融風險成為威脅我國經(jīng)濟安全與社會穩(wěn)定的主要因素｡

從上述頻頻爆發(fā)的全球性金融危機和我國一系列的金融風險揭示出了各國金融系統(tǒng)面臨許許多多的問題,迫使人們不得不思考和探究其形成的原因｡目前理論界對金融危機成因的研究主要集中在以下三個方面:一是美國經(jīng)濟學家Minsky主要從企業(yè)角度研究信貸市場的脆弱性,較系統(tǒng)的提出了金融脆弱性假說｡他認為:金融危機的形成是由于企業(yè)的過度負債引起違約和破產(chǎn),從而使金融機構(gòu)出現(xiàn)大量的不良債務(wù),導致金融機構(gòu)破產(chǎn)迅速擴散,金融資產(chǎn)價格的泡沫迅速破滅,金融危機爆發(fā)｡二是克瑞格(1997)從銀行的角度提出了“安全邊界”這個概念｡他認為:銀行家用了不恰當?shù)姆绞絹砉烙嬃税踩吔?結(jié)果使得在經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的時期,銀行批準了對低于安全邊界項目的貸款,使得銀行在不知不覺中承擔了相對于資本實力的較大風險敞口,使金融業(yè)陷入周期性的危機之中｡三是投機家Solos提出了金融市場脆弱性假說｡他認為世界上并不存在完全有效的金融市場,也不存在所謂的由資產(chǎn)內(nèi)在價值決定的均衡價格｡因此,他認為:金融資產(chǎn)價格的過度波動是金融體系脆弱性積累的重要來源｡

以上三大理論從不同角度對金融危機的爆發(fā)和金融風險的形成進行了闡述｡它們有一個共同的特點:能夠很好地解釋某一種金融危機或金融風險的生成機理,但并不能完美地解釋所有金融危機或金融風險的形成｡基于此,我國的理論界對中國金融風險的成因展開了深入細致的研究｡在這方面,中國人民銀行于2003年完成的一項對2001～2002年我國不良資產(chǎn)形成原因進行的調(diào)查分析｡調(diào)查結(jié)果顯示:形成巨額不良資產(chǎn)和金融風險的原因,不僅來自金融部門自身,還廣泛地來自于非金融部門以及金融交易主體運行的內(nèi)外環(huán)境,而且用調(diào)查數(shù)據(jù)衡量的結(jié)果是來自后者的因素占據(jù)主導地位｡這一調(diào)查以及其后的一些相關(guān)研究,使國人清楚地意識到造成銀行不良資產(chǎn)和金融風險的原因,遠比人們直觀感受到的要復(fù)雜得多,很難從某一方面對其加以解釋｡如果我們將生態(tài)學原理引入金融生態(tài)系統(tǒng)概念就很容易解決這一難題,所有的金融風險產(chǎn)生原因都可以歸結(jié)于金融生態(tài)系統(tǒng)的失衡｡也就是來自于金融交易主體系統(tǒng)與環(huán)境系統(tǒng)的不協(xié)調(diào)發(fā)展所致,這種不協(xié)調(diào)包括以下三個層次:一是金融交易主體之間的非均衡;二是金融交易主體與其內(nèi)部制度環(huán)境之間的不協(xié)調(diào);三是金融交易主體與其外部環(huán)境之間的不協(xié)調(diào)｡當金融生態(tài)系統(tǒng)失衡達到一定程度,其自身產(chǎn)生的調(diào)節(jié)力量不能使其重新回歸到新的平衡狀態(tài)則就會引發(fā)金融危機｡

至此,金融生態(tài)系統(tǒng)概念的引入為我們研究金融運行和金融風險的形成提供了一個全新的視角｡

二､金融生態(tài)系統(tǒng)理論的淵源

筆者在系統(tǒng)整理國內(nèi)外有關(guān)金融生態(tài)系統(tǒng)研究相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上,把金融生態(tài)系統(tǒng)理論的演進劃分為金融發(fā)展理論､金融資源理論､金融協(xié)調(diào)理論以及金融生態(tài)系統(tǒng)理論等四個階段｡

(一)金融發(fā)展理論

20世紀60年代末至70年代初,一些西方經(jīng)濟學家開始從事金融與經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系方面的研究工作,發(fā)表和出版了一些有影響的論文和專著,金融發(fā)展理論開始萌芽｡1966年1月,帕特里克(T.Patrick)發(fā)表了“欠發(fā)達國家的金融發(fā)展與經(jīng)濟增長”一文,提出了金融發(fā)展的原因及金融在經(jīng)濟發(fā)展中的地位和作用問題,是金融發(fā)展理論的最初論述｡這些思想為后來金融發(fā)展理論的演進奠定了基礎(chǔ)｡1969年,戈德史密斯出版了名為《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》的專著,提出了金融結(jié)構(gòu)理論｡他把各種金融現(xiàn)象歸納為三個基本方面,即金融工具､金融機構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)｡1973年,麥金農(nóng)的《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》和肖(E.S.Shaw)的《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》兩本書的出版,標志著以發(fā)展中國家(地區(qū))為研究對象的金融發(fā)展理論真正產(chǎn)生｡麥金農(nóng)和肖對金融和經(jīng)濟發(fā)展之間的相互關(guān)系以及發(fā)展中國家(地區(qū))的金融發(fā)展提出了精辟的見解,他們提出的“金融抑制”和“金融深化”理論在經(jīng)濟學界引起了強烈反響,被認為是發(fā)展經(jīng)濟學和貨幣金融理論的重大突破｡20世紀80年代以后,在金融深化理論發(fā)展完善的同時,美國經(jīng)濟學家約瑟夫?斯蒂格利茨和阿瑟?威斯等人以發(fā)達的金融市場為對象､不完全信息為基礎(chǔ),提出了信貸配給理論｡這些金融發(fā)展理論較好地結(jié)合了內(nèi)生增長理論等主流經(jīng)濟學的最新成果,對金融在經(jīng)濟體系中的效能作了技術(shù)性的探討與詮釋｡但是,復(fù)雜而漂亮的數(shù)學模型終究無法完全模擬并代替對現(xiàn)實世界的理解｡

上述西方金融發(fā)展理論的一個共同特點就是強調(diào)金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系以及市場價格機制在金融發(fā)展中的作用｡其中蘊含以下兩方面的金融生態(tài)系統(tǒng)觀:一方面是金融的發(fā)展必須遵循其自身的內(nèi)在規(guī)律,人為(政府管制)地過度干預(yù)都會導致金融發(fā)展的失衡｡另一方面,金融的發(fā)展對經(jīng)濟的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用｡也就是說金融的發(fā)展與其外部環(huán)境密切相關(guān),特別是經(jīng)濟環(huán)境｡因此,必須正確處理經(jīng)濟與金融的關(guān)系｡

(二)金融資源理論

金融發(fā)展理論認為金融領(lǐng)域和其他一切經(jīng)濟領(lǐng)域一樣,可以借助市場的自我調(diào)節(jié)力量來實現(xiàn)均衡｡麥金農(nóng)和肖等人突出強調(diào)金融因素在經(jīng)濟發(fā)展中的作用,把金融業(yè)作為引致經(jīng)濟發(fā)展的“引擎產(chǎn)業(yè)”｡他們探討這一“引擎產(chǎn)業(yè)”如何通過自身的改變來刺激其他要素,從而推動整個經(jīng)濟發(fā)展｡而且更為側(cè)重研究發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展問題｡巧合的是,金融發(fā)展理論提出后的近30年間,金融危機就接踵不斷,且多發(fā)生在轉(zhuǎn)型的發(fā)展中國家,致使傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論無計可施｡

上世紀90年代中期,我國學者白欽先認識到亞洲國家金融發(fā)展的現(xiàn)實效應(yīng)與主流理論的不符,首先揭示出金融的資源屬性,即金融資源是區(qū)別于自然資源的,具有戰(zhàn)略性､脆弱性､中介性､社會性和層次性的特殊資源｡金融是資源,就把金融發(fā)展與金融經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展問題密切聯(lián)系和統(tǒng)一起來,從而金融資源理論應(yīng)運而生｡它包含以下理論體系:

一是將金融資源劃分為三個層次:(1)基礎(chǔ)性核心金融資源,即廣義的貨幣資本和資金;(2)實體中間性資源,包括金融組織體系和金融工具體系;(3)整體功能性高層金融資源｡三個層次的金融資源緊密相連,順次一個比一個高;高層次的金融資源比低層次金融資源更難量化,但重要性更高､包容性更強｡

二是金融資源理論的目標函數(shù)是金融效率的提高､(由金融效率的提高帶來的)金融穩(wěn)定､金融和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展,從而用金融效率的提高和金融可持續(xù)發(fā)展代替“金融自由化”和“金融深化”｡其約束條件是在引入不確定性､信息不對稱､不完全競爭性､外部性等條件和考慮金融創(chuàng)新､交易成本､金融監(jiān)管等因素的基礎(chǔ)之上,增加了新的約束條件:金融資源的長期有效利用和金融資源的脆弱性｡

三是金融效率是質(zhì)和量的統(tǒng)一,強調(diào)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的協(xié)調(diào)發(fā)展,即金融發(fā)展既不超前于經(jīng)濟發(fā)展,又不滯后于經(jīng)濟發(fā)展｡金融效率的評價標準是金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展的適應(yīng)程度｡四是金融資源理論提出金融是一開放的､復(fù)雜的復(fù)合系統(tǒng),在此框架下研究金融效率,可以采用“關(guān)聯(lián)主義”的方法借鑒更多跨學科的成果,這可促進金融效率的深入研究和最終金融可持續(xù)發(fā)展指標體系的建立｡金融資源理論中蘊含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點:(1)金融是一種特殊的資源,必須堅持可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)觀來合理配置資源;(2)金融是一個開放的復(fù)雜系統(tǒng),它不僅包括廣義的貨幣資本和資金,還包括金融組織體系和金融工具體系;(3)金融資源的合理配置是以提高金融效率為基礎(chǔ),而金融效率的提高來自于金融系統(tǒng)與其外部環(huán)境(特別是經(jīng)濟環(huán)境)的協(xié)調(diào)發(fā)展｡

(三)金融協(xié)調(diào)理論

1997年,亞洲爆發(fā)了對其自身乃至世界經(jīng)濟發(fā)展都具有相當破壞力和波及力的經(jīng)濟危機,由此引發(fā)了傳統(tǒng)金融理論與現(xiàn)代金融事件間的巨大裂痕｡在這一事件發(fā)生后,國內(nèi)許多學者不僅僅對“亞洲模式”產(chǎn)生了質(zhì)疑,更對傳統(tǒng)的金融理論提出了懷疑｡山西財經(jīng)大學的孔祥毅教授認為20世紀90年代以來,高科技和新金融成為驅(qū)動和支持現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的兩個輪子,金融是否越深化越好呢?顯然不是,要使經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展,金融的協(xié)調(diào)是相當關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)｡傳統(tǒng)的金融理論在這種新的時代背景下顯然已無法解決經(jīng)濟和社會資源的動態(tài)配置問題｡基于這種考慮,孔祥毅教授在金融資源理論的基礎(chǔ)上提出了金融協(xié)調(diào)理論,并將其定義為是在經(jīng)濟發(fā)展變遷中普遍存在的互補性和報酬遞增的現(xiàn)實條件下以金融效率為中心,運用系統(tǒng)和動態(tài)的方法,研究金融與其構(gòu)成要素的發(fā)展變化規(guī)律,收益――成本､風險的分布與變化狀態(tài)以及由此確定的內(nèi)部效應(yīng)與溢出效應(yīng)｡它是以 21 世紀知識經(jīng)濟時代金融全球化為背景,確立了金融理論研究的三個層面:(1)金融資源各要素的協(xié)調(diào)開發(fā)與配置――金融組織系統(tǒng)各要素之間的協(xié)調(diào)運行問題;(2)金融資源與經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調(diào)問題――經(jīng)濟金融化條件下的金融與經(jīng)濟的關(guān)系,即經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展中的金融功能;(3)金融資源與社會的協(xié)調(diào)問題――金融資源與文化､科技､教育､生態(tài)､環(huán)境等社會因素之間的關(guān)系｡

金融協(xié)調(diào)理論中蘊含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點:(1)系統(tǒng)論的觀點｡依據(jù)系統(tǒng)論的思想,我們可以把金融作為一個大的系統(tǒng)來研究,因而作為子組織系統(tǒng)的國內(nèi)金融資源要素同國外金融要素的組合是相互影響和相互作用的,同時其運行機制還受著經(jīng)濟､政治和社會系統(tǒng)資源要素的制約和影響,整體效益將大于局部利益之和｡(2)金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境協(xié)調(diào)的觀點｡新制度經(jīng)濟學否定了經(jīng)濟學分析“無摩擦的”新古典環(huán)境,創(chuàng)立了經(jīng)濟學研究的“新制度”環(huán)境｡當一種制度協(xié)調(diào)時,就能發(fā)揮積極的作用;而當這種制度不協(xié)調(diào)時,就會起阻礙的作用｡通過制度學派理論把金融發(fā)展的內(nèi)部協(xié)調(diào)作為其切入點,把金融交易主體自身之間的協(xié)調(diào)以及金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境的協(xié)調(diào)作為其核心思想｡(3)國內(nèi)金融系統(tǒng)與國外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)觀點｡通過信息不對稱理論闡述了國內(nèi)金融系統(tǒng)與國外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)｡其觀點是:國內(nèi)外金融發(fā)展的信息是不對稱的,這就需要進行金融發(fā)展的對外協(xié)調(diào)｡金融的內(nèi)外協(xié)調(diào)就是在追求這樣一種能夠適應(yīng)各國金融發(fā)展的信息,為經(jīng)濟金融的發(fā)展創(chuàng)造條件,促進經(jīng)濟金融協(xié)調(diào)發(fā)展｡

(四)金融生態(tài)系統(tǒng)理論

東南亞金融危機爆發(fā)后,我國的金融風險開始逐步顯露,引起了國人的普遍關(guān)注｡研究界的目光最初主要集中于金融部門本身,于是就有了大量的有關(guān)金融部門治理結(jié)構(gòu)和金融腐敗問題的研究｡然而,隨著研究的逐步深入,人們開始意識到,由于金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行的樞紐和核心,它在滲透國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域､各個層面､各類經(jīng)濟主體和各種經(jīng)濟活動過程的同時,也反過來強烈地受到國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域､各個層面､各類經(jīng)濟主體和各種經(jīng)濟活動過程的影響｡因此,表現(xiàn)在金融部門的嚴重的風險,毋寧說是我國改革開放和國民經(jīng)濟運行中各類風險的集中和綜合的反映｡基于這樣一種認識,推動學術(shù)界對我國金融風險的成因展開了更為深入細致的研究｡

周小川(2004)在金融協(xié)調(diào)理論的基礎(chǔ)上將生態(tài)學概念系統(tǒng)的引入到金融領(lǐng)域,提出了金融生態(tài)系統(tǒng)的概念,并強調(diào)用生態(tài)學的方法來考察金融風險的成因問題,他分析了法律環(huán)境對金融生態(tài)系統(tǒng)的影響,并對金融生態(tài)系統(tǒng)進行了微觀經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟分析｡李揚(2005)指出,“金融生態(tài)系統(tǒng)”這個概念在國外是沒有的,這是一個非常具有中國特色的概念,涉及到的問題也主要是中國特有的｡徐諾金(2005)認為,金融生態(tài)系統(tǒng)可概括為各種金融組織為了生存和發(fā)展,與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中,通過分工､合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征,執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)｡這些專家和學者見仁見智,大大推進了金融生態(tài)系統(tǒng)的研究｡應(yīng)當說,上述對金融生態(tài)系統(tǒng)的詮釋為人們客觀認識和深入研究金融生態(tài)奠定了一定的理論基礎(chǔ)｡

但上述對金融生態(tài)系統(tǒng)的研究還存在以下兩大缺陷:(1)金融生態(tài)系統(tǒng)是一個非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學概念,它的提出必須有一系列的假設(shè)條件,而目前關(guān)于金融生態(tài)系統(tǒng)的解說都沒有涉及到這一方面的研究｡(2)缺乏系統(tǒng)的理論研究｡目前運用生態(tài)學原理和方法來分析和考察金融發(fā)展的問題還僅僅停留在對金融生態(tài)系統(tǒng)概念的分析層面,還不能真正解釋金融生態(tài)系統(tǒng)的演變和可持續(xù)發(fā)展的問題,更不能運用生態(tài)學的方法解決傳統(tǒng)金融理論所不能解決的問題｡

三､金融生態(tài)系統(tǒng)提出的基本假設(shè)

金融生態(tài)系統(tǒng)是一個非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學概念｡它的提出無論是在金融領(lǐng)域,還是在仿生領(lǐng)域,都是一大創(chuàng)新｡既然是仿生概念,金融系統(tǒng)就應(yīng)該是以模仿自然生態(tài)系統(tǒng)的方式､或是以具有自然生態(tài)系統(tǒng)特征的方式､或是以類似于自然生態(tài)系統(tǒng)方式工作的一個系統(tǒng)”｡按照生態(tài)學對于自然生態(tài)系統(tǒng)的定義,生態(tài)系統(tǒng)指在一定時間和空間范圍內(nèi),生物與非生物環(huán)境通過能量流動和物質(zhì)循環(huán)所形成的一個彼此關(guān)聯(lián)､相互作用并且有自動調(diào)節(jié)機制的統(tǒng)一整體｡

我們運用生態(tài)系統(tǒng)的方法和成果來分析和考察金融系統(tǒng)時,不難發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)具有很多生態(tài)學特征:(1)金融系統(tǒng)的發(fā)展和演進也經(jīng)歷了從簡單到復(fù)雜､從低級到高級的過程;(2)金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)秩序也是從競爭中形成的,競爭的最主要特征是優(yōu)勝劣汰;(3)正如自然生態(tài)系統(tǒng)一樣,金融系統(tǒng)也是在一定的政治､經(jīng)濟､文化､法制環(huán)境下形成的,同樣具有鮮明的環(huán)境選擇特征;(4)金融系統(tǒng)同樣是一個具有自我調(diào)節(jié)功能的整體,并且這種自調(diào)節(jié)能力也是有一定限度的｡由此可見,金融系統(tǒng)具備了生態(tài)系統(tǒng)的許多特征,但由于自然界中的每一個生態(tài)系統(tǒng)都包含了生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩大部分,并且系統(tǒng)內(nèi)部的生物與生物之間,生物與環(huán)境之間不斷地進行著復(fù)雜而有規(guī)律的物質(zhì)交換和能量流動｡因此,金融生態(tài)系統(tǒng)必須具備以下兩個基本條件:一是金融系統(tǒng)必須具備生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩個基本組成要素;二是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)之間必須通過復(fù)雜的物質(zhì)交換和能量流動才能維系｡鑒于此,筆者認為,金融生態(tài)系統(tǒng)理論的提出必須建立在以下四個基本假設(shè)的前提下:

(一)金融交易主體假設(shè)

由于金融系統(tǒng)是金融主體與其生存的內(nèi)外環(huán)境之間相互作用､相互影響而形成的一個復(fù)雜的整體,所以,金融系統(tǒng)要模擬成生態(tài)系統(tǒng)的第一條基本前提是:金融交易主體是生命體,而非經(jīng)濟體｡文中所指的金融交易主體既包括資金供給者,又包括資金需求者和金融中介以及服務(wù)機構(gòu)｡具體包括金融機構(gòu)､企業(yè)､家庭以及政府四大部門｡金融生態(tài)系統(tǒng)理論假定這四大部門都是生命體,而不是經(jīng)濟體,它們的最終目標不是追求利潤最大化,而是追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展｡因為金融交易主體具有許多顯而易見的生命體特征:它們都有出生及死亡的生命周期現(xiàn)象;都是從競爭中形成的,最主要特征是優(yōu)勝劣汰;都與環(huán)境相互作用和相互影響｡因而,要從生態(tài)系統(tǒng)的視角來研究金融系統(tǒng),首先必須假定金融主體是一個追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展的生命體,而不是簡單追求利潤最大化的經(jīng)濟體｡

(二)貨幣循環(huán)假設(shè)

生態(tài)系統(tǒng)就是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合,其特征是系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與外部環(huán)境之間存在著能量的流動和由此推動的物質(zhì)的循環(huán)｡既然假定金融主體是一個具有生命力特征的生物體｡那么,金融生態(tài)系統(tǒng)(簡稱金融生態(tài))也就是金融生命系統(tǒng)和其生存與發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合｡這種組合是通過金融系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間的信用流動和貨幣循環(huán)來實現(xiàn)的(見圖1)｡因此,本文采用的第二個假定是:金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的物質(zhì)交換就是貨幣循環(huán)｡因為貨幣本身就是一種物質(zhì),而金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動都是通過貨幣循環(huán)來進行的,其作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的物質(zhì)交換｡

(三)信用流假設(shè)

推動生物圈和各級生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動力,是能量在食物鏈中的傳遞,即能量流｡與物質(zhì)的循環(huán)運動不同的是,能量流是單向的,它從植物吸收太陽能開始,通過食物鏈逐級傳遞,直至食物鏈的最后一環(huán)｡在每一環(huán)的能量轉(zhuǎn)移過程中都有一部分能量被有機體用來推動自身的生命活動(新陳代謝),隨后變?yōu)闊崮芎纳⒃谖锢憝h(huán)境中｡而推動金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的動力是信用在資金鏈中的傳遞,即信用流｡與能量流不同的是,信用流是雙向的,它從中央銀行制造貨幣開始,通過資金鏈逐級傳遞,直至資金鏈的最后一環(huán)｡因而,本文采用的第三個假定是:金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的能量流動就是信用流動｡因為,信用環(huán)境是金融生態(tài)系統(tǒng)中最重要的外部環(huán)境,其與金融主體之間相互作用､相互影響而形成的信用流是推動金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的主動力,金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間都是通過信用流動來實現(xiàn)的｡而生態(tài)系統(tǒng)中的能量也是由生物主體與外部環(huán)境相互作用､相互影響而形成,也是推動生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動力｡因此,信用流在金融生態(tài)系統(tǒng)中的作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的能量流動｡

(四)政府行為假設(shè)

現(xiàn)代生態(tài)學告訴我們:人是生態(tài)系統(tǒng)中的重要組成要素,是生態(tài)系統(tǒng)中的最高級的消費者｡但人不同于其他生物體之處在于,人在生態(tài)系統(tǒng)中起主導和支配地位,它不是完全被動地適應(yīng)環(huán)境,而是可以能動地改造外部環(huán)境｡人類活動的加劇導致生物多樣性的迅速變化,于是就出現(xiàn)了人為地對資源的過度開采,對環(huán)境的肆意破壞,以及對生態(tài)系統(tǒng)的保護｡而政府在金融生態(tài)中的地位和作用非常類似于人在生態(tài)系統(tǒng)中的地位和作用｡于是本文采用的第四個基本假設(shè)是:假定政府在金融生態(tài)中的地位和作用類似于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用｡因為在金融生態(tài)中政府既是制度的供給者,它決定和塑造著金融生態(tài)環(huán)境,又是資金的需求者,廣泛的參與到投融資的各個領(lǐng)域｡也就是說,政府既是“裁判員”,又是“運動員”｡因此,它是金融生態(tài)的重要組成要素,同時,政府對金融的過度管制和干預(yù)不僅會影響金融生態(tài)內(nèi)外環(huán)境,而且會改變金融生態(tài)環(huán)境,最終可能導致金融生態(tài)惡化｡特別是我國這樣一個行政主導型國家,政府的行為選擇直接決定了我國金融生態(tài)的狀況和發(fā)展的方向,政府的價值偏好奠定了我國獨特金融生態(tài)圖景的基本格局｡因此,政府在金融生態(tài)中的地位可以視同于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用｡

參考文獻:

[1]Arestis,Philip and Demetriades,P.Finance and Growth:Institutions Considerations and Causality, paper, swansea U., April 1996

篇12

一、金融危機爆發(fā)的宏觀因素

1.金融危機爆發(fā)的思想根源是新自由主義思潮。新自由主義觀點認為，市場是完全自由的競爭，市場這只“無形的手”是萬能的，不需要政府對經(jīng)濟生活進行干預(yù)，通過自由競爭可以實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，這實質(zhì)上是撇開人們的社會屬性及其在生產(chǎn)關(guān)系中的地位，脫離經(jīng)濟基礎(chǔ)和上層建筑，制造一種抽象的“理想市場”作為理論前提。美國政府在20世紀70年代放棄了以國家干預(yù)為特征的凱恩斯主義，推崇新自由主義思想和理論，缺乏政府這“只有形的手”，導致市場的失衡，最終導致了金融危機的爆發(fā)。

2.金融危機爆發(fā)的理論根源是虛擬經(jīng)濟的過度泛濫。美國經(jīng)濟最大的特點是虛擬經(jīng)濟占據(jù)主導地位，即高度依賴虛擬資本的循環(huán)來創(chuàng)造利潤。馬克思在《資本論》中最早對虛擬資本 （Fictitious Capital）作出系統(tǒng)論述。虛擬資本是以金融系統(tǒng)為主要依托，獨立于現(xiàn)實的資本運動之外，以有價證券的形式存在、能給持有者按期帶來一定收入的資本，包括股票、債券和不動產(chǎn)抵押等，它通過滲入物質(zhì)資料的生產(chǎn)及相關(guān)的分配、交換、消費等經(jīng)濟活動，推動實體經(jīng)濟運轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。馬克思指出抽象勞動是價值的唯一源泉，價值是凝結(jié)在商品中的人類的無差別勞動，因此虛擬經(jīng)濟本身并不創(chuàng)造價值，其存在必須依附于實體生產(chǎn)性經(jīng)濟。脫離了實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟就會變成無根之草，最終催生泡沫經(jīng)濟。

3.金融監(jiān)管的缺失導致金融危機的滋生和蔓延。1999年，美國政府正式廢除1933年頒布的金融管制法“格拉斯-斯蒂格爾法”，取而代之的是金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，從而徹底結(jié)束了銀行、證券、保險分業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管的局面，開辟了世界金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的局面，金融危機的爆發(fā)也正是金融監(jiān)管的缺位。

二、金融危機爆發(fā)的微觀因素是企業(yè)價值的缺失和價值鏈的斷裂。

根據(jù)這次金融危機爆發(fā)的來龍去脈，筆者從微觀方面分析這次金融危機爆發(fā)的原因。本文從財務(wù)的視角著手，從一個投資銀行或者證劵公司的資產(chǎn)負債表中，假如遭遇到資產(chǎn)壞賬時，如何進行資產(chǎn)調(diào)整，處理方式，如圖所示：

從上圖可以看出，在正常情況下，即沒有經(jīng)濟危機情況下，風險資產(chǎn)造成缺失可以通過兩種方式進行處理，第一種就是通過VaR市值管理，通過資產(chǎn)出售變現(xiàn)彌補損失；第二種方式就是通過股權(quán)融資，把風險資產(chǎn)股權(quán)化，所獲得的收益可以彌補損失。所以，在正常情況下，金融機構(gòu)或企業(yè)可以自行消化風險資產(chǎn)，可以對資產(chǎn)進行保值和增值。

然而，當出現(xiàn)危機時，金融機構(gòu)或者企業(yè)產(chǎn)生的壞賬處理跟上述就不同了。當出現(xiàn)金融危機后，想要利用股權(quán)融資來增加權(quán)益資本數(shù)額那是不可能了，因為很難找到認股者，所以只有通過通過VaR市值風險管理這一種方式，當出現(xiàn)危機時，因為很多金融機構(gòu)或企業(yè)同時拋售風險資產(chǎn)，就出現(xiàn)了所謂的“去杠桿化操作陷阱”，即通過拋售風險資金，導致資產(chǎn)價值的降低，行業(yè)的資產(chǎn)減值又導致金融機構(gòu)或企業(yè)拋售風險資產(chǎn)，即出現(xiàn)了“壞賬—壞賬”的惡性循環(huán)，這進一步加劇了金融危機，金融危機的爆發(fā)蔓延到實體經(jīng)濟，造成實體經(jīng)濟的扭曲和破壞。整個的流程如圖：

三、金融危機背后價值驅(qū)動因素分析

根據(jù)馬克思的勞動價值理論，價值是凝結(jié)在商品中的無差別的人類勞動，企業(yè)作為商品，同樣也有價值，它是人類體力和腦力勞動的結(jié)晶，其價值是由生產(chǎn)和再生產(chǎn)企業(yè)這一商品的社會必要勞動時間決定的。但企業(yè)價值確定的復(fù)雜性在于：企業(yè)本身是生產(chǎn)要素的集合體，各個生產(chǎn)要素在企業(yè)價值創(chuàng)造中分別發(fā)揮著不同的作用，由于企業(yè)是各個生產(chǎn)要素的有機結(jié)合，所以各個生產(chǎn)要索的價值之和并不等于企業(yè)的實際價值，因此，各個生產(chǎn)要素都是企業(yè)不可分割的組成部分。因此，企業(yè)的價值是既反映企業(yè)的資產(chǎn)狀況和長期獲利能力，也反映市場對企業(yè)的評價的一個綜合值。

根據(jù)米勒和莫迪格里尼的MM理論，在完全競爭市場條件的假設(shè)下，公司資本結(jié)構(gòu)與公司價值無關(guān)。但是，現(xiàn)實的市場是不完美的或不完善的，由于稅收、交易成本、成本和破產(chǎn)成本等等的存在，使得公司可以運用金融工具進行投資、融資、套期保值、公司治理等等，從而影響公司的價值。基于此，不同學者根據(jù)現(xiàn)實中的不完全競爭市場作為理論分析的基礎(chǔ)，進而逐步放寬MM理論的基本理論假設(shè)，形成了兩大企業(yè)價值驅(qū)動理論，主要表現(xiàn)在一下兩個方面。

第一，公司價值最大化價值理論。該理論認為公司可以通過靈活運用金融工具，從而進行風險管理，從而降低財務(wù)困境成本和外部融資成本，而且可以獲取投資收益，從而對公司經(jīng)營效益產(chǎn)生影響，并通過改變公司現(xiàn)金流量，改善和優(yōu)化公司的財務(wù)狀況和相關(guān)決策，最終降低公司經(jīng)營業(yè)績的波動性，提升公司的整體價值。

第二，管理層利益最大化動機理論。根據(jù)經(jīng)濟學理論，管理者和股東之間是委托關(guān)系，由于股東和管理層存在沖突，所以企業(yè)管理層使用金融工具來創(chuàng)造價值，其目的是追求自身利益最大化。這次金融危機的爆發(fā)，其實也就是美國金融機構(gòu)的高層管理者為了自身的利益，濫用金融衍生工具蓄意放大了實際經(jīng)濟的價值，從這謀取自身的利益，所以這次金融危機的爆發(fā)是資本家惡性貪婪的結(jié)果。

四、金融危機的對策和反思

金融危機雖然爆發(fā)好幾年了，但是對世界和中國經(jīng)濟的影響至今還沒有消除，我們在反思我們?nèi)祟愖约海苍S基于人性的貪婪，價值觀的扭曲，但是也許除此之外，我們還應(yīng)該采取相應(yīng)的對策。

第一，在思想上不要崇拜西方的新自由主義的思潮，重振凱恩斯主義國家干預(yù)的思想。自由主義不能解決經(jīng)濟活動的任何問題，市場這只“無形的手”也不能解決任何問題，需要國家這只“有形的手”進行干預(yù)，兩者相互配合達到資源的優(yōu)化配置。同時，利用國家“有形的手”加強對金融市場的監(jiān)管。

第二，合理利用金融衍生工具。金融衍生工具的產(chǎn)生是金融創(chuàng)新的必然結(jié)果，由于外匯匯率、市場利率和商品價格的變動日益頻繁和劇烈，嚴重影響公司的銷售和市場份額，從而改變公司的預(yù)期價值或?qū)嶋H現(xiàn)金流，公司因此有著較多的風險暴露。此外，公司的資產(chǎn)負債由于匯率期初、期末的不同，在折算過程中會對公司的價值產(chǎn)生影響。金融衍生工具中的遠期、期貨、期權(quán)及互換等風險管理工具，可以抵補或轉(zhuǎn)嫁匯率、利率、商品價格等頻繁波動帶來的風險，從而提升公司的業(yè)績和價值。此外，還可以在信用狀況、盈利能力等自身條件不變的情況下，創(chuàng)造性地運用金融衍生工具，有效地降低外部資金的使用成本，優(yōu)化企業(yè)的融資決策，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，完善企業(yè)的投資決策，合理地規(guī)劃稅收套利等，從諸多方面提升公司的價值。

第三，加強產(chǎn)品創(chuàng)新，提升企業(yè)價值。黨的十報告提出“創(chuàng)新驅(qū)動，轉(zhuǎn)型發(fā)展”戰(zhàn)略，從國家層面提出企業(yè)發(fā)展和國家發(fā)展的出路。創(chuàng)新可以增加企業(yè)的附加值，可以引申企業(yè)的價值鏈。同時，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，由粗放經(jīng)營轉(zhuǎn)變?yōu)榧s經(jīng)營，走資源節(jié)約型、環(huán)境友好型經(jīng)濟發(fā)展道路。

五、結(jié)論

金融危機的爆發(fā)給全球經(jīng)濟蒙上了陰影，對世界經(jīng)濟和中國經(jīng)濟的發(fā)展造成了重大的影響。本論文從金融危機的背景下，從宏觀和微觀分析金融危機爆發(fā)的原因，得出其根源是企業(yè)價值的缺失和扭曲，表現(xiàn)為價值鏈的斷裂，并從財務(wù)的視角加以闡述，同時，運用金融學理論分析金融危機背后的價值驅(qū)動因素，最后對金融危機提出對策和反思，特別是結(jié)合十報告，指出“創(chuàng)新驅(qū)動，轉(zhuǎn)型發(fā)展”戰(zhàn)略是應(yīng)對金融危機的良藥，是提升企業(yè)價值的根本途徑。

參考文獻：

[1]朱小平.金融危機中的美國、中國與世界.[M].新星出版社，2009年6月

[2]朱撿發(fā).全球金融危機背景下企業(yè)金融與企業(yè)價值創(chuàng)造的研究[D].江西師范大學.2010年