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（一）新登記企業數量略有增加，戶均投資總額、戶均注冊資本均比去年明顯減少。上半年我市新登記法人企業較去年同期的21戶增加28.57%；注冊資本較去年同期的2.2583億美元減少11.84%；外方認繳較去年同期的2.1962億美元減少14.92%。外方認繳達到注冊資本的93.85%，外商獨資法人企業占新辦法人企業數的63%。上半年戶均投資總額為1039萬美元，較去年同期1683萬美元減少38.26%；戶均注冊資本為737萬美元，較去年同期1075萬美元減少41.3%。從上半年逐月登記情況分析看，一月份新登記外商投資企業3家，比去年同期減少3家；二月份新登記1家，與去年同期持平；三月份新登記4家，與去年同期持平；四月份新登記5家，比去年同期增加3家；五月份新登記3家，比去年同期減少1家；六月份新登記11家，比去年同期增加7家。

（二）各鎮（街道）外商投資企業數量、規模分布不均衡。臨港新城新設企業數位列第一，新設外資法人企業注冊資本達8998萬美元，占上半年全市新設外資法人企業注冊資本的45.2%；其次是濱江開發區，為6355.44萬美元，占31.92%；第三是南閘鎮，為1268.6萬美元，占6.37%。上半年新增的27戶外資法人企業中，投資總額100萬美元以下的企業有13家，占新設戶數的29.63%；投資總額100-1000萬美元的3戶，占新設戶數的18.52%；投資總額在1000-5000萬美元的共有9戶（臨港新城有4戶），投資總額在5000萬美元以上的有2戶（濱江開發區、臨港新城各1戶）。上半年各鎮（街道）新設外資法人企業情況見下表：

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（三）新登記外資企業第三產業數繼續超第二產業，但其規模出現嚴重兩極分化。上半年，從行業劃分來看，新登記法人企業戶數繼續呈現第三產業超過第二產業的現象。新登記第二產業11戶，第三產業16戶。第三產業注冊資本1.1011億美元，外方認繳1.0716億美元，主要分布在批發和零售業、信息咨詢業、科技服務業等行業，其中：批發與零售業6家、信息咨詢業4家、科技服務業3家。但第三產業外資企業投資規模兩極分化嚴重，今年新設的規模最大的2戶企業投資總額均為6000萬美元，均集中在第三產業，而規模最小的企業，注冊資本10萬美元的4戶企業也均集中在第三產業，新設第三產業的平均注冊資本為688.1936萬美元，外方認繳為669.75萬美元（第二產業的平均注冊資本為808.8636萬美元，外方認繳為724.434萬美元）。新設第三產業法人平均注冊資本為第二產業的85.08%，外方認繳為第二產業的92.45%。另外，上半年新登記16戶第三產業外資法人企業中，注冊資本在50萬美元以下的有7家，占新登記第三產業外資企業法人總數的43.75%。中小型第三產業外資企業占較大比例，從一個側面反映，我市第三產業外資企業規模亟待培育壯大。

（四）原有外資企業增資、實收資本到位情況良好。上半年我市有21家外資企業辦理了增資手續，共增注冊資本6553.245萬美元，達上半年新設外資投資法人企業注冊資本的33%。上半年實收資本到位4.8278億美元。此外，我市上半年有12家外商投資企業辦理了減資手續，共減少注冊資本0.2619億美元。

二、上半年外資企業經營情況分析

此次走訪調查的1035戶外資企業，涉及電子、機械制造、紡織、食品、房地產、金融、服務外包、物流等行業。調查顯示：884家外資企業正常經營，約占調查總額的85%；12家外資企業打算關閉，約占調查總額的1%；受金融危機影響的外資企業有887家，約占調查總額的85%；希望政府支持發展并提供幫扶的有649家，約占調查總額的63%。企業反映的問題主要體現在以下五個方面：

（一）受金融危機影響，出口型企業訂單大幅減少。一是客戶減少，訂單下降。出口企業由于擔心“前接后虧”，特別擔心對方公司破產，接單非常慎重，不敢接大單、長單，更不敢接新客戶單。二是企業出口效益降低。去年上半年受國際國內市場影響，原材料價格普遍上漲，目前大多數企業去年上半年高價進的原材料還未消化完，高進低出的格局使許多企業逼近盈虧平衡點，游走在“保市場”甚至是“保生存”的邊緣。

（二）流動資金緊張，銀行貸款困難。一是由于前期國家實行了適度從緊的貨幣政策，企業從銀行貸款存在一定困難。二是因企業性質及商業習慣，部分外資企業會借助母公司的信用支持從國內外資銀行得到金融信貸支持。但因國家對外債指標的總量控制導致外資銀行的外匯資金來源受限，同時國際金融危機的影響也波及到國內的銀行間人民幣資金拆借市場，進一步影響了外資銀行特別是中小規模企業的融資發展。

（三）企業經營成本上升，利潤下降。由于前期人民幣持續升值、勞動力成本上升、基礎原材料異常波動、出口退稅率下調等因素，給外資企業特別是紡織服裝、鞋類等勞動密集型企業帶來經營壓力。國家已對上述問題進行了相關調整，給企業經營減輕了負擔，效果正在逐步顯現。但由于金融危機等諸多因素仍然存在，部分企業今年利潤下滑不可避免。

（四）開工不足，造成企業勞動力隊伍不穩定。一方面由于訂單減少，企業關停部分生產線，為降低經營成本不得不考慮采取裁員等措施。祝塘鎮的小部分的外企反映：由于國外市場受挫，銷售收入減少近四成，明年有可能裁員。另一方面技術熟練工人因待遇等原因辭職，造成企業技術骨干流失，職工隊伍不穩定，使企業處于兩難的境地。

（五）市場萎縮導致部分企業資金到位推遲。由于市場需求的萎縮，部分公司收益預期大幅下降，不得不延緩資金到位和

擴張程度。很多外企銷售總額嚴重下滑，延緩增資甚至減資。調查顯示，金融危機已經給我市外資企業產生了一定的影響。企業正在通過開發新產品、出口轉內銷、發展新興市場、內部挖潛等方式自救，消化金融危機對企業造成的不利影響。同時，國家已陸續推出多項財政貨幣政策，我市也出臺了多項扶持政策，給企業未來發展帶來信心。

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從營業收入看，國企50強共實現營業收入33031.08億元。其中營業收入超過100億元的有41家企業，營業收入在50-100億元之間的有8家企業。而同期民企50強的該項指標總額為3898.79億元，其中營業收入超過100億元的有9家企業，營業收入在50-100億元之間的有12家企業。顯然國企50強的營業收入總額是民企50強8.47倍，國企50強明顯強于民企50強。

2、資產總額

從資產總額看，國企50強的資產總額為114453.30億元，平均值為2289.07億元，其中有14家企業的資產總額超過1000億元，資產總額在100-1000億元之間的有28家企業，資產總額在50-100億元之間的有5家。民企50強的該項指標總額為3343.69億元，平均值為66.87億元，其中資產總額超過1000億元的有1家企業， 6家企業的資產總額在100-1000億元之間，6家企業的資產總額在50-100億元之間。

3、納稅總額

從納稅總額來看，國企50強的納稅總額為2502.77億元，其中納稅總額超過100億元的有5家企業，納稅總額在10-100億元之間的有19家企業，納稅總額在1-10億元之間的有21家企業。民企50強的該項指標總額為140.05億元，其中納稅總額在10-50億元之間的有3家企業，納稅總額在1-10億元之間的有21家企業。

4、研發費用總額

就研發費用總額而言，國企50強的研發費用平均值為5.63億，其中研發費用總額在10-100億元之間的有4家企業，研發費用總額在1-10億元之間的有17家企業，研發費用總額在5000萬-1億元之間的有3家企業。民企50強的該項指標平均值為0.6397億元，其中研發費用總額在1-10億元之間的有5家企業，研發費用總額在5000萬-1億元之間的有3家企業，研發費用總額在1000-5000萬元之間的有10家企業。

5、就業人數

就企業的從業人數而言，國企50強共吸納就業140.82萬人，其中人數在10萬人以上的企業有4家。民企50強的該項指標總值為20.10萬人，就業人數在1000-20000人的企業有26家。這顯示出上海民營企業的就業規模遠弱于上海國有企業。

二、國企50強與民企50強成長性對比分析

1、增長狀況分析

從整體規模看，從各指標的增長的絕對數額而言，國企50強比民企50強增長勢頭要好得多，在相對增長率方面，上海民營企業在營業收入、資產總額、凈利潤、就業人數上優于國企。詳見表1

營業收入增長率，國企50強增長19.71%，民企50強增長26.22%；資產增長率，國企50強增長16.00%，民企50強17.30%。凈利潤增長率，國企50強增長12.19%，民企50強增長14.96%；納稅增長率，國企50強增長21.03%，民企50強增長15.37%；就業人數增長率，國企50強增長0.46%，民企50強增長11.10%。

2、集中度分析

集中度主要反映企業的數量及其相對規模的分布結構。我們采用企業排名前五位CR5和前十位CR10的各項經濟指標占50強企業各項經濟指標的比率作為集中度指標值。其中CR5，國有企業在凈利潤、資產總額和納稅總額的比率上明顯超過民營企業，尤其是在資產占有率上有顯著的集中性，研發費用、從業人數指標國企略低于民企； CR10與CR5的狀況大體一致。研發費用的投入無論在國企還是民企都高度集中在少數企業中，反映出研發費用的分布非常不均勻。而且國企50強企業中，集中度更高。具體的集中度分析數據詳見圖1。

3、人均效率、資產效益分析

比較上海國有企業與民營企業的關鍵指標要從衡量企業的產出效率方面考慮，這其中主要從人均產出和單位資產產出兩個角度來進行兩組數據的對比。民企50強在諸項人均指標上都低于國企50強，尤其在人均資產上遠遠低于國企，而且與自身上年度相比，在人均凈利潤、人均資產、人均納稅上數據在下滑，國企反而是逐年上升。在單位資產的產出上，數據顯示民企50強比國有企業50強產出效率高得多，且資產負債率要低。

（1）人均指標

從四項人均指標看，國企50強遠遠超越民營企業50強。從這四年的發展趨勢上看，民企雖然前兩年在追趕國企，但在剛過去的一年在人均凈利潤、人均資產、人均納稅上數據均下滑。相反，國企于此四項人均指標上逐年穩步提升。詳細數據見圖2和圖3。

（2）單位資產的產出

從資產收益率、營業收入資產比、凈資產利潤率方面看，民企50強優于國企50強，國企50強的單位產出趨于改善。如資產收益率指標，2008年民企50強是國企50強的3.64倍，2009年民企50強是國企的4.73倍，2010年民企50強是國企的2.84倍，2011年民企50強是國企的2.39倍。從營業收入資產比看，2008年民企50強是國企50強的4.58倍，2009年民企50強是國企的4.41倍，2010年民企50強是國企的2.25倍，2011年民企50強是國企的2.13倍。從凈資產利潤率指標上，同樣能發現類似現象。

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一、制度環境與財務報告質量的關系分析

制度環境主要是指企業賴以產生、生存、發展的環境，其是一種所處的特定階段的客觀條件，制度環境包括有不同環境下的價值、文化、思想、制度等。任何企業都不能脫離社會獨自存在，其管理、運營必定需要在特定的環境下所展開，而企業內部的財務報告亦是如此，其需要在相應的制度環境下，才能更好地開展與進行。制度環境的不斷變化，對企業財務報告的質量有著明顯的影響作用，其主要體現在如下幾方面：

1.文化教育環境對財務報告的影響

一個企業整體文化教育水平的提高，其便可以運營過程中采取比較科學、先進、復雜的技術措施，對財務報告的形式與制度進行完善，這使得財務報告所反映的信息也比較真實與可靠，自然會大幅地提高企業財務報告的質量。但若是企業的整體教育水平不高，則會影響人員的工作水平和能力，這也會導致所編制的財務報告簡單、不系統、不健全，財務報告信息的可靠性和真實性必然要大打折扣[1]。

2.法律制度環境對財務報告的影響

一個國家經濟法規的建立與完善，可以為企業經濟行為的規范提供有效的依據，例如我國《注冊師法》、《審計法》、《證券法》、《公司法》、《企業所得稅法》等法律制度的頒布與修訂，使企業的財務報告有了更加全面、直接的法律約束和保證，這也會極大地提高財務報告信息的真實性。反之，若國家的法律制度不健全、不完善時，企業的財務報告質量也將會有一定程度的降低。

3.政治經濟環境對財務報告的影響

近年來，隨著我國經濟體系的不斷完善，其政治經濟也發生了很大的變化。例如，由于我國社會主義市場經濟體制的完善和現代企業制度的建立，使法人財產權和出資人所有權也實現了“兩權”分離，當企業不再屬于行政的附屬物，開始進行自主經營、自主發展、自負盈虧時，企業的財務報告也會隨之完善。而在當下信息化的時代，各種先進技術的層出不窮，為能進一步地增加企業財務報告的信息含量，提高財務報告質量，網絡技術的應用已然成為必然的趨勢。

二、財務報告與企業投資者保護之間的關系分析

從我國目前大多數企業的發展運營情況來看，企業經營管理權和所有權多不同屬于一個人，在這種現象下，有可能引起企業的債權人、經營管理者、外部股東等與企業相關的利益人員對企業信息掌握的不全面、不對稱。進而也會增加企業投資者的投資風險，導致企業外部股東與經營管理者之間發生權沖突等現象。

在這種因素的影響下，為能有效地緩解企業存在的問題，企業財務報告的應用便成為了必然的趨勢。當企業具備有高透明度、高質量的財務報告時，能夠使和企業相關的各利益人員更好地了解企業的各種運營信息，這自然也會增加投資者對企業的信任度，進而降低融資成本，提高企業的融資效率，并避免了投資不足問題的發生。除此之外，財務報告的有效應用，可讓企業的外部股東及時采取有效性措施，來防范企業經營管理人員的不道德行為。且高質量的財務報告還會避免債權人和企業股東之間的利益沖突，降低企業資產替代和投資不足的發生率。由此可見，當企業的投資金額不足時，財務報告質量越高，企業的總投資額便會越多；而當企業的投資金額充足時，財務報告的質量越高，企業總投資額便會越少[2-3]。

三、不同制度環境下財務報告質量對企業投資的影響分析

1.不同制度環境下財務報告質量對企業投資的影響學說

通過對我國企業的現狀分析，關于不同制度環境下財務報告質量對企業投資的影響主要有兩種學說：⑴互補學說。互補學說是指法律制度環境比較完善，市場秩序環境比較規范，且市場經濟化程度比較高時，科學、合理地應用法律制度，可大幅地提高企業財務報告的真實性、可靠性與有效性，在兩者的融合下使企業投資者權益能得到更好地保護。⑵替代學說。而替代學說主要是指若法律制度比較差，且市場秩序不規范，市場經濟化程度較低時，使得相關的法律手段起不到對企業投資者的有效性保護，此時可利用企業財務報告替代法律制度來保護投資者權益。

以上的兩種學說在當今社會各有一定數量的擁護者，例如雷宇、翟華云等人便認為互補學說比較有說服力：在法律制度環境比較好的地區，具備的真實、可靠，較高質量的財務報告時，其可以有效地提高企業的投資效率，減少企業投資不足和投資過度的現象。但是魏明海、陳勝蘭、于李勝等人卻比較支持替代學說，其認變在法律制度環境不完善、不健全的國家，若企業具備有高質量的財務報告，則可以替代法律制度成為弱勢投資者的一種保護手段。

2.提高企業財務報告質量的有效性措施

根據以上學說的分析可見，不管互補學說和替代學說，哪一種比較有說服力，但均不可否認的是，企業的財務報告質量起著決定性的因素。因此，采取有效的手段來提高企業的財務報告質量才是最為關鍵的，而提高財務報告質量的措施主要包括以下幾點：

⑴改進財務報告方式。從我國企業的現狀來看，一些企業還沿用傳統的、手工操作的財務報告方式，財會人員編制財務報告時，多以表格形式為主，由于過程太原始，會使效率降低，嚴重影響財務報告的及時性。因此，改進財務報告方式也尤為重要，應用現代化技術，促進財務報告編制、和傳遞的快速性、準確性與合理性，進而保證財務報告的高質量。⑵完善財務報告內容。完善企業財務報告內容的要點包括有：調整企業的財務報告信息層次、改進企業財務報告要素的計量屬性以及擴充企業的財務報告要素。通過對相關企業財務報告內容的完善，使企業的財務報告更加全面、系統、真實，進而也會大幅地提高財務報告的質量。⑶規范財務報告體系。規范企業財務報告的體系，應在結合我國實際國情的基礎上，借鑒國外經驗，于企業現有的財務報告基礎上，進行適當的調整與改進，具體包括有：科學調整財務報告的結構、有效拓寬附注提供的信息量以及合理規范分部信息的披露[4]。

綜上所述，財務報告的質量對企業的投資效率有著重要的影響，而企業具備有高質量的財務報告時，可對企業的投資者權益起到有效的保證。但是，不同的制度環境，又對企業財務報告質量的良好性有著明顯的作用。因此，相關企業應采取有效的措施提高財務報告質量，使財務報告在不同制度環境對企業的投資均以起到良性的影響，進而促進我國企業的長效、可持續發展。

參考文獻：

[1]李亞楠.股權結構與財務報告質量對過度投資影響問題的實證研究[D].重慶大學：會計學，2010

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1、企業財務分析報告的可讀性差

在企業財務分析管理工作中，常常可以看到整摞的財務分析報告，而且報告通常全是數據加上圖標，這種形式的企業財務分析報告只適合一小部分財務管理專業人士，并不適合企業管理者和決策者的閱讀習慣，同時也不利于企業管理者迅速及時的掌握財務信息。企業處于比較開放的社會環境中，它并不是一個孤立的存在，這就決定了企業要與多個層面進行接觸和信息共享，即具有眾多信息使用者，比如：政府、股東、企業員工等等有利益聯系的群體。除此以外，當前企業現行的財務分析報告模式相對單一，通用的是標準格式，盡管采用標準模式對于企業財務分析人員進行財務分析和制作報表來說比較便捷，對于企業來講也較為經濟，但是這種通用標準格式卻往往忽略了不同的財務信息使用者對信息需求和信息關注點的差異。而且當前的財務分析報告絕大部分是以企業股東為主要報告對象，這就在很大程度使得其他利益相關者難以對其所關心的問題進行了解，這就沒有辦法使得所有信息使用者獲得對信息需求的滿足。此外，絕大部分企業的財務分析報告通篇采用專業術語，不容易理解，這就使得非財務人員乃至管理者難以理解分析報告所想表達的含義，從而嚴重影響到財務分析報告所應達到的實際效果。

2、財務分析的依據資料具有局限性

所謂企業財務分析，是指通過以企業一定期間的財務報表為主要依據，結合本企業經營過程中的其他有關資料，綜合評估企業的財務經營狀況、經營成果以及其它有用信息，為企業決策提供準確、真實依據的方法。然而，在目前的企業財務分析工作中，財務分析人員往往只是簡單的根據企業較短期間的幾張報表，就開始從事相關的財務分析工作，這就在很大程度上使得財務分析工作存在不足。眾所周知，企業財務分析是通過采用會計分析方法，嚴格按照會計制度和會計準則的相關要求，對企業財務信息進行質化的過程，企業財務分析所反映的是貨幣化的信息。但是在當前紛繁復雜的的社會經濟大環境下，這種僅僅依靠貨幣化的信息就來評價一個企業經營管理狀況的做法顯然存在很大的局限性。因此，當企業財務分析人員進行財務分析時，不能僅僅依照企業固定期間的財務數據，還應當結合本企業的具體經營管理狀況，對有關報表的數據進行整合和調整，并結合一些非貨幣化的信息對企業進行具體的分析。

3、財務分析較少關注定性分析

當前的財務分析工作中主要以定量分析為主，很少關注定性的分析方法，這就使得企業的財務分析工作存在不足。定量分析方法是指采用一定的科學方法，對財務報表中有關財務信息資料進行分析研究和解釋，從數量層面上對企業的財務經營狀況進行評價，從而獲得科學的分析數據。但是由于受到財務分析中會計處理方法、信息的時效性和財務分析數據可靠性的影響，財務分析過程中的定量分析方法表現出兩個方面的局限性；（1）財務指標的構建存在內在的邏輯性的缺失。眾所周知，財務比率在建構過程中首先應當理清分子與分母之間的邏輯關系，然而目前大多數企業財務教材中的相關理論知識只是對各項指標的羅列，沒有完整全面的闡述這層邏輯關系，再加上財務分析人員自身存在專業能力的缺陷，這就導致大部分財務分析報告中很難體現出各項比率之間的邏輯關系，使得一部分分析結果不能真實反映企業的經營管理狀況，因此對于企業經營決策也就很難發揮到指導和借鑒的功用。（2）財務分析處于程序化狀態。一部分財務分析并沒有結合企業的實際經營管理狀況，沒有真正進入到企業經營活動中去，這就導致財務分析處于程序化的固定模式，這就在很大程度上難以對企業的經營管理狀況進行正確的分析，也就難以找出企業經營過程中存在的亟需解決的問題，因而也就很難發揮財務分析對企業經營決策所應起到的指導作用。

二、改進財務分析的對策建議

1、提高對財務分析重要性的認識

作為企業的管理者一定要充分提高對財務分析的理解，加強對財務分析的重視力度，把財務分析充分的落實到企業的經營活動中去，財務分析是對企業整個經營活動的一個宏觀把握，只有做好財務的分析，才能為財務人員提供科學和可靠的信息，同時企業管理者一定要重視企業的財務分析，必須提高到一個更高的層面，根據企業自身的情況，建立企業內部的財務分析，同時加強和各個部門的合作和支持，提高財務分析在企業經營活動中的作用。

2、改進財務分析方法，建立科學的財務分析制度

注意各種分析指標的綜合運用。堅持“五個結合”，即定量分析與定性分析相結合，比較分析與比率分析相結合，橫向分析與縱向分析相結合，總量分析與個量分析相結合，靜態分析與動態分析相結合，以提高財務分析的效果。所謂“無規矩，不成方圓”，良好的財務分析制度能夠在很大程度地提高財務分析的質量。

參考文獻：

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財務分析；企業決策；企業管理

財務分析作為企業實現業績考核和業績評價的重要方法，對企業的長遠發展具有重要的意義。科學的財務分析方法能夠及時發現企業在運行過程中存在的問題，并及時出臺解決辦法予以解決，從而幫助企業的決策層對企業發展做出規劃和決策，最終提高企業的管理水平。財務分析報告是對企業經營成果和經營狀況的綜合反映，能夠有效提高企業的運營效率和經濟效益。

一、財務分析存在的問題

(一)對財務分析的認識不足

目前，我國許多企業還沒有認識到財務分析在企業決策中的重要性，財務分析工作不能發揮應有的作用。一些企業的財務人員對業務的了解程度不足，又沒有通過培訓和學習提高工作能力，使得財務分析工作陷入非常被動的局面。財務分析的目的是財務人員根據自己的經驗和敏感性來評價財務活動的合理性，企業決策層可以根據分析報告來提高決策的科學性。但是，目前很多企業的財務分析報告僅僅對財務數據進行簡單的加工和計算，對數據的深入分析程度不夠，也不能實現對財務、銷售、采購等部門信息的有效融合，造成了財務分析活動的系統性較差。

(二)財務分析的方法相對落后

在企業經營領域逐步多元化的背景下，企業的管理活動也日益變的細化，傳統的財務分析方法已經不能滿足企業決策和管理的需要。比如使用傳統的杜邦分析法對企業的資產利潤率進行計算，由于凈利潤中的非經常性損益并不是日常經營活動產生的，因此不能對企業的正常經營活動進行反應。其次，財務分析人員對用戶的層次性認識不足，往往忽視了企業各部門數據之間的聯系，從而使財務分析工作流于形式，不能起到應有的作用。

二、財務分析在企業決策中的應用要點

(一)健全財務分析制度

企業應不斷健全財務分析制度和工作流程，使財務分析人員能夠積極的參與到公司的管理和決策活動中，為企業的財務分析活動營造一個良好的氛圍，使得財務分析活動更具系統性和連貫性。加強財務分析與企業經營決策之間的聯系，必須加強企業的制度和流程建設，從而增強企業各部門之間的溝通和聯系。高質量的財務分析報告能幫助企業規避運營風險，從而為企業的管理層提供科學的決策依據。

(二)了解分析數據需求

不同的分析報告使用者對數據需求的質量和目的有所不同，因此只有充分了解用戶對數據的需求，才能有的放矢，提高財務分析報告的質量。例如，提供給企業決策層的報告應具有一定的專業性，并在關鍵性問題方面使用數據予以支持。而提供給普通大眾的分析報告則應該簡單易懂，使普通大眾能夠一目了然，并保證披露事項具有一定的完整性。倘若是同時提供給不同的信息使用者，則應把握分析報告的層次性，以滿足不同用戶的需要。此外，財務分析報告編撰者應在撰寫之前與使用者進行交流和溝通，并形成清晰的寫作思路和框架，從而形成一份高質量的分析報告，達到財務分析的真正目的。

(三)更新財務分析方法

財務分析人員應理順財務分析的思路，并使財務分析報告保持完整性。財務分析報告不但應當發現企業存在的問題，而且要深入分析問題出現的原因，并提出解決問題的辦法，真正達到為企業決策提供數據支持的作用。在一個會計期間內，如果企業存在重要事件，例如企業合并或改變經營內容等，財務分析人員應將變更數據進行調整，使企財務報告的數據具有一定可比性。財務分析人員應熟練掌握差額、因素、指標等多種分析方法，并針對不同的內容選擇科學合理的分析方法，充分展現財務分析對企業管理者的影響力。財務分析人員應采用重要性和全面性并重的原則對財務數據進行分析并撰寫報告，應在注重全面性的基礎上對企業的現金流量表、利潤表等重要指標進行揭示。此外，財務分析人員應全面了解我國的宏觀經濟環境，并以此判斷企業所處的經濟形勢和所處的市場位置，從而對企業做出科學的決策。財務分析報告撰寫者應保持一定的謹慎性，對財務分析報告中的每個字眼進行仔細斟酌，以免對報告的使用者造成誤導。財務分析報告在仔細檢查之后，如果行文流暢并且語句通順精煉，又具有一定的全面性和時效性，則可以供使用者傳閱和使用。

三、結語

隨著市場經濟的不斷發展，財務分析在企業決策中的作用日漸凸顯。我國財務分析存在對財務分析認識不足、財務分析方法落后等問題，財務部門應在了解分析數據需求、更新財務分析方法等方面努力，逐步健全財務分析管理體系，使財務分析對企業決策的作用得到充分發揮。

參考文獻：

[1]李煥.財務分析在企業經營決策中的應用[J].現代商業，2016(12).

[2]毛婧.財務分析在中小企業中的應用研究[J].石家莊鐵路職業技術，2013(04).

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達爾文曾經說過：“那些能夠生存下來的并不是最聰明和最有智慧的，而是那些最善于應變的。”

企業需要經營分析

當前，企業的經營處于一個動蕩、不確定的環境之中，很多企業在經歷短暫的成功后，繁華便如流星般飛逝而去。而這些企業走下坡路的一個很重要的原因，便是不能準確把握外界的變化，并及時對自身進行調整。

企業發展過程中要做到對外部商業環境做出及時的反饋，必須有一套完備的對企業經營情況進行分析的體系，而這套體系必須是建立在大量事實數據基礎之上，只有這樣，才能輔助企業中高層結合外部商業環境和內部運營實際做出正確的決策。

經營分析體系內容

在我們給客戶建立或完善經營分析體系的過程中經常會聽到這樣的聲音：

公司層面和核心業務層面的決策重點分別是什么？

如何讓業務一線的人能提供更多的行動建議，以便提高高層決策的效率？

不是沒有報表，報表很多，但對決策支持的時效性還不足，如何提高對決策支持的有效性？

高層時間寶貴，如何通過會議安排，協調重要決策點在時間上的統籌安排？

所以，一套行之有效的經營分析體系關鍵要有三點：

來自于企業內外部的實際數據；

基于企業經營目標對數據的多維度分析；

針對分析結果的改善行動。

為了有效實施以上這三點，根據AMT給多家知名企業所做的經營分析體系建設項目經驗，經營分析體系包括四塊基本內容：決策體系，指標體系，報表體系和會議體系。

決策體系：明確企業內外部相關人員的信息需求，比如CEO、總監、經理等級別日常的工作內容、決策事項，以及要解決問題各需要什么樣的信息。

指標體系：能反映企業經營狀況（包括數量指標和質量指標）以及未來決策所需要的信息，經營分析指標可能包含企業的考核指標，也可能超出考核指標范圍。

報表體系：報表是指標的載體，通常是為了一個分析目的把一個或多個指標的數據進行多維分析。

會議體系：會議體系包括兩塊內容，一塊是基于事實數據形成結論的分析報告，另一塊是分析會議，即對分析報告中的問題進行充分討論，尋找解決方案并形成行動計劃。

企業如何搭建適合自身的經營分析體系

企業的發展戰略不同、發展階段不同、業務不同都會導致經營分析體系的差異，甚至看似差不多的企業可能在經營分析體系搭建方面存在很大的差異。本文具體闡述企業如何搭建自身的經營分析體系。

1.企業要根據發展目標建立決策體系。

每個企業都有自己的發展目標，大一些的企業會制定自己的發展戰略，為了實現戰略目標，企業會在戰略制定、戰略執行、戰略監控和戰略執行保障四個領域確定決策事項，而每一個決策事項匯總起來，便形成企業的決策體系。

這里以某企業戰略定位決策事項為例，來說明決策體系中決策事項相關的內容：

公司目標：公司要選擇業務范圍，決定戰略定位；

決策事項：明確各業務單元的品牌定位；

決策項目說明：明確品牌個性和品牌主張，如：時尚性和東方特色；明確目標客戶群（三個層次的劃分方法：按人群特征、消費需求和行為特征、價值觀）；明確產品特征；明確價位；明確渠道；

明確決策時間；

明確決策方式；

明確決策人；

確定決策需要考慮的因素：各細分市場市場容量及增長性；

確定決策需要的信息：產品品類在各運動項目的市場容量及增長性；產品品類和運行項目在性別、年齡段、不同價值觀的市場容量及增長性；產品品類和運動項目在高、中、低檔的市場容量及增長性；產品品類和運動項目在城市層級的市場容量及增長性；

明確信息提供的時間；

明確信息來源/提供人；

明確信息載體/報告；

明確報告完成時間；

明確報告完成人；

2.要明確企業關鍵業務指標。

通常，企業結合自身的戰略目標，決策事項和業務結構確定關鍵成功要素，然后根據關鍵成功要素確定指標，指標的關鍵作用就是反映業務進展情況的基礎信息（包括數量，也包括質量方面）。

AMT曾在幫助某企業建立經營分析體系時，通過溝通，確定了企業的關鍵成功因素，見圖1：

根據關鍵成功因素，比如供應鏈準時性方面，在經過對該企業業務結構分析后，確定以下三個指標：終端店鋪新品到貨率、大貨生產準時交貨率、面輔料準時交貨率。再比如直營老店提升方面，確定的指標包括：坪效、客單價、客單量、連帶率、店鋪級別分布等。

指標確定后，指標體系的建立還需要明確以下內容：指標公式、指標類型、分析周期、指標說明等。

在項目組為客戶建立經營分析體系的過程中，常常會發現在進行企業經營數據統計時存在以下兩個問題：

企業內部數據統計口徑不一致，導致數據彼此矛盾；

在同一系統的同一字段中，格式和命名規范定義不清，導致相同的項目無法進行匯總、排序等統計分析。

正如前面所說的，一次好的經營分析嚴格依賴于企業的實際經營數據。針對這樣的問題，項目組建議通過數據標準化，統一字段定義和統計口徑，同時對數據質量不好的系統和數據庫進行一次性的數據清洗轉換。

3.根據指標建立報表體系。

報表是指標數據的載體，但報表不是把指標的原始數據簡單進行匯總，而是根據分析目的對各個指標數據進行對比分析。比如把各個品牌在各個區域的坪效列示在一起，在不同周期進行同比分析就是一張對店鋪銷售效益分析的報表，或者說采購來的不同面輔料合格情況和不合格原因列示在一起，就是一張可以用于分析采購質量的報表。

根據指標設計報表時，一般有以下幾個原則：

重點確定兩個維度：管理和業務；

在報表設計過程中，根據企業具體情況，加入品牌和時間（周，月，季度，年）；

在分析方法方面，主要采取同比，環比，定比和占比方式。

表1為某企業建立經營分析體系時設計的一張報表。

4.經營分析工作的落地需要完整的分析報告和完善的會議體系。

（1）分析報告就是基于前面各種指標和報表，按照業務模塊或者專項內容匯總并形成對業務的診斷結論。根據具體的分析目的，分析報告會有不同的分類，比較常見的是針對具體業務的分析報告和綜合性的分析報告，具體如下：

針對具體業務的分析報告聚焦于某一塊業務，比如：設計分析報告、采購分析報告、物流分析報告、銷售分析報告、訂貨分析報告、財務分析報告等，這類報告一般落實到某一個具體的部門，由該部門負責完成；

綜合性的分析報告一般聚焦于公司外部信息分析或者公司的總體經營。公司外部信息分析可能涉及到影響企業經營的不同內容，是綜合的，比如競爭環境分析報告，而公司總體經營方面的報告可能是涉及到多個部門，報告往往是跨部門的，比如新產品經營分析報告，質量提升分析報告等，往往由各個部門協作配合完成。

在編寫分析報告時尤其需要注意，分析并不意味著把各種相關的數據放在一起就可以了，而應該是報告負責人要在對數據分析的基礎上做出判斷并得出結論，結論可能是對應業務存在的問題，也可能是業務存在的發展機遇。

（2）經營分析會議體系要對每次會議進行正確的定位，明確在什么時候開會？會議的目的是什么？會議的產出如何？具體來講，經營分析會議就是要召集相關部門，對分析報告中提出的問題或者發展機遇進行充分討論，探討解決問題或者抓住機遇的方法或策略，并進而明確具有可行性的行動方案。經營分析體系的價值通過分析會議明確，并通過后續的行動方案實現。

一次經營分析會議的成功關鍵在于以下幾點：

考慮公司治理結構和董事會固定會議要求；

充分考慮現有分權體系；

會議組織流程規范，要有會議紀律、明確的目的、參與人、時間、產出等，并根據實際情況不斷更新；

會議主持人必須能夠對整個過程把控，引導參會人員對前一階段的執行結果進行準確地分析，并對未來經營做出科學判斷和定位，也就是說通過會議使參加會議人員高效溝通；

對會議中產生的不同意見，必須明確決策職責；

對會議落實的每一個方案或行動計劃，都要進行有效監督，保證計劃工作落地，階段目標實現。

經營分析四個體系之間的重要關系說明

1. 決策體系和會議體系的關系。

在前面討論決策體系時曾提到事項決策方式，會議便是其中的一種。因此，經營分析會議體系與決策體系相互聯系、相互深化，兩者的承接關系如下：

（1）明確的決策事項能夠提高會議的效率，引導討論和結論更有針對性；

（2） 需要通過會議方式解決的決策事項，需要根據決策時間對會議進行合理的安排。

2.會議體系和報表體系的關系。

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一、引言

財務分析是以企業的財務報告等會計資料為基礎對企業一定期間的財務活動進行分析和評價的重要手段。通過財務分析，可以評價企業的財務狀況和經營風險，評價企業的獲利能力及資產管理水平并判斷企業的發展趨勢，從而為企業管理者和投資者提供重要的決策依據。財務分析還可以正確評價企業過去的經營情況,全面反映企業目前的財務狀況,預測企業未來的發展趨勢。有效的財務分析可以在企業管理中起到非常重要的作用,但受各種客觀條件和主觀因素的制約,財務分析還存在很多的問題，沒有發揮應有的作用,認識這些問題并加以改進是財務分析者的努力方向。財務分析是財務管理的重要組成部分，也是財會人員參與企業經營管理的重要手段。然而，在實際工作中，利用會計資料進行財務分析評價時還存在一些問題，從而使財務分析不能在企業發揮應有的作用，且目前我國許多企業的財務管理水平還很落后，嚴重制約了企業的發展。

二、當前財務分析存在的問題

（一）認識問題

1.對財務分析的作用認識不夠，分析的目的不明確。目前，我國一些企業的領導只重視生產管理、營銷管理，而忽視財務管理，或者只注意銷售額和利潤的增長變化，而沒有真正把財務管理與分析工作當做企業管理的重要手段，沒有認識到財務分析是企業經營管理的重要方法，從而不善于通過財務分析來全面加強企業經營管理，影響了財務分析的開展及其作用的發揮。在財務分析的目的上，往往也不是為了加強企業管理，提高管理水平，而是強調滿足領導需要或滿足上級主管部門的要求。

2.對財務分析本身的認識太片面。即僅僅把財務分析作為財務管理的一個環節，僅僅是計算加工若干個財務數據或將指標提供給領導等，這些都是很狹隘的。實際上財務分析貫穿于財務管理的全過程，且財務分析絕不單純是財務部門的事情，而是一個綜合性的系統工程，應由財務部門同企業生產經營各部門，對各生產經營部門在經營中的各種情況進行分析。

（二）技術問題

1.財務分析人員所依賴的資料具有局限性，使財務分析失去可靠的基礎。在實際工作中，由于種種原因，企業以會計報表為核心的會計資料常常被人為包裝，其中既包括會計人員在不違反會計規范下對會計報表進行的修正，也包括一些企業為自身利益無視會計法規而提供的虛假信息，由此為依據作出的分析結果較大程度上與客觀實際不符，從而使財務分析失去意義。

2.財務分析過程過于片面，分析的對象過于狹隘，往往會從一個極端走向另一個極端。主要表現在：（1）重客觀分析，輕主觀分析；（2）重成效分析，輕教訓分析；（3）重事后分析，輕事前預測；（4）重盈虧分析，輕資金分析；（5）重定期分析，輕專題分析；（6）在分析中注重資產總量而忽視資產質量；（7）注重盈利能力的表面分析,而忽視長期以來形成的潛虧分析。

3.財務指標的構建缺乏內在的邏輯性。財務比率的構建應當重視分子、分母之間的邏輯關系。但目前財務分析人員在進行財務分析時很少重視這方面的邏輯關系，不結合本企業生產經營的一些特點構造符合本企業實際情況的財務指標，致使一些分析結果根本不能反映本企業的實際情況。

4.財務分析沒有深入實際，處于公式化、表面化的狀態。有一些企業財務分析沒有滲透到財務收支和財務成果的各個業務活動中去，只是就數字談數字，以致把財務分析變成表格、數字的說明；雖然也有人提出了一些問題和改進的措施，但卻沒有緊密結合實際工作。所以，這種分析很難起到對實際業務活動的指導作用。

（5）面面俱到，主次不分，沒有抓住主要矛盾。財務分析報告內容繁多，可以從中分析的項目很多，但在全面觀察、融會貫通的基礎上，應當針對經營期內主要問題作重點分析，不能面面俱到，雞毛蒜皮什么問題都寫，但都寫得不深透。財務分析提供的信息瑣碎、零亂，企業的決策措施也就很難抓住要害，做到恰到好處。

（三）素質問題

1.財務分析人員對一些財務指標缺乏理性的分析。財務分析本身并非是解決問題的答案，而只是發現問題的一個過程。而我們財務分析人員在進行財務分析時，通常只是將分析結果與一些常規標準進行比較，沒有對這些問題本身進行分析，結果導致濫用一些標準。

2.財務分析人員素質不夠高,不適應企業財務分析工作的要求。目前，財務管理正朝著戰略財務管理的方向發展,要求財務人員不僅要掌握財務分析的知識和方法，對企業各項業務活動有全面了解，具備財務分析的基本能力外，還要具有較寬的知識面。有些財務人員素質不高，缺少搞好財務分析的能力；有的不深入實際，只是坐在辦公室里搞財務分析，這必然影響財務分析工作的開展和分析質量的提高。

3.不了解業務經營情況，缺乏對局部與全局關系的把握。企業資金隨著經營活動而不斷變化，企業經營狀況必然在資金變動中反映出來，所以要分析企業資金變動，就必須熟悉經營狀況。在大量的分析報告中，往往只講資金變化，不講業務活動對資金變化的影響，把互為影響、二者一體的經濟事項隔離開來。產生這種情況，在于財務人員缺乏對業務經營的了解，無法從資金變化中判斷業務經營中存在的問題和評價經營業績。

4.缺乏財務分析報告寫作功底。在錯綜復雜的資金活動中，不能熟練的運用專門技術對復雜的財務活動及其成果進行分類解剖分析。因此，出具的分析報告不嚴謹，或前后矛盾，或不能自圓其說。另外，財務分析報告是根據分析產生的結果，經過綜合整理寫成的文字報告。好的分析報告，應當是結構緊湊，層次分明,還要點出要害、說理充分、通俗易懂，而不是紛繁復雜，或者只簡單排列幾組數字，缺少實際價值。

（四）財務分析的結果在實際運用中存在問題

1.財務分析的結果與實際運用相脫節。財務分析的目的是找出生產經營過程中存在的問題，為決策提供依據。但許多企業在好不容易組織力量把財務分析做好之后，并沒有將分析的結果用于改善企業的經營管理。其結果是，既浪費了企業的有關資源，也使財務分析人員產生失落感，進而影響了員工參與改善企業攀營管理的積極性。

2.在利用財務分析結果時容易從一個極端走向另一個極端。企業的生產經營是多方面的，企業經營狀況也是多方面的，財務分析所得到的結果也應是多方面的。一些企業在將財務分析結果用于改善企業經營管理時，往往只重視分析結果的一個方面，而較少重視和考慮另外一個方面，其結果是，企業運用財務分析結果進行的決策，使企業好不容易從一個極端中逃脫出來，又陷入另外一個極端。

（五）缺乏同行業水平間的比較，尤其是與國際優秀行業之間的比較

由于企業難以得到同行業乃至國際優秀行業的相關比較資料，因此，目前我國企業的財務分析只局限于自身各期相同比率的比較或與計劃指標的比較，很難判斷出企業在行業競爭者中的地位，因此，將一個企業與類似企業和同期行業標準相比是非常關鍵的，忽視了不同的發展階段應采用不同的評價指標，企業在財務分析時，往往不考慮其所處的發展階段，無論是處于成長階段還是衰退階段，一律都套用同一種或幾種評價指標，事實上，在企業壽命周期的每個階段，不同財務業績計量指標的重要程度會發生變化。

三、對策探討

針對以上財務分析中存在的問題，作者建議搞好財務分析工作應做好如下幾方面工作:

1.提高對財務分析重要性的認識。首先,企業領導要把財務分析作為企業經營管理的重要方法和手段來認識,在企業中建立科學的財務分析制度,并通過分析不斷提高企業管理水平。其次,財務管理人員要認識到搞好財務分析是發揮財務管理在企業管理中作用的最好途徑,要努力搞好財務分析,不斷提高分析質量,為改善經營管理,提高經濟效益提供科學可靠的依據。

2.企業應建立科學的財務分析制度。以制度來規范企業財務分析工作不失為一種較好的舉措。盡管一些企業目前已建立了財務分析制度,但還很不健全。首先，在企業中應設立專門的財務分析崗位,配備專門的財務分析人員；其次，應在制度中明確財務分析的目的、任務，明確財務分析人員的目標和責任；再次，應在制度中明確對分析工作質量的要求。不論是方法的選擇，還是指標的確定，企業應有科學和統一的規范。

3.深入實際調查研究。財務分析要在報表資料齊全和充分調查研究的基礎上編寫。企業財務人員要充分運用多種科學分析方法，為企業提供有理有據，富有說明力和建設性的財務分析報告。要經常深入實際、經過調查、發現經營中的簿弱環節和存在的問題，分析要有的放矢，講求實效，針對性強，反映問題直截了當。

4加強事前預測分析，提高資金使用效果。企業會計要從以往的事后反映和監督的舊框框中解脫出來，開展事前預測和決策。決策是企業經營管理的核心，關系到企業的命運。決策的制定來源于科學的預測。會計人員要用準確的資料，科學的方法作業會計預測，當好企業的參謀。

5.提高財務人員素質,不斷適應財務分析工作的要求。如前所述，企業應設立專門的財務分析崗位，培養專門的財務分析人員，既要注重培養其基本的財務分析能力，以及對內及對外報表等財務分析數據來源合理修正的能力，也要注重培養其綜合分析能力，充分發揮財務分析在企業經營管理中的作用。

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二、戰略管控型模式下財務分析框架構建

由于下屬企業財務報告是企業集團獲取頻率最高和最及時的資料，財務分析為企業集團控制下屬企業提供重要的決策依據。在戰略管控型模式下，集團總部的管控關注點放在對戰略、計劃、預算、資產等多個方面，對下屬企業經營活動的關鍵環節進行重點控制，所以財務分析框架側重于戰略分析、財務分析和前景分析三個部分，并且對于三個部分分析在報告頻率上也有所側重。

三、戰略管控型模式下財務分析報告框架構建

財務分析報告是財務分析體系的核心，出發點和落腳點定位在為國有資產保值增值和股東價值的最大化目標服務。在戰略管控型模式下，財務分析報告重點關注戰略目標的實現，尤其是經營業績的實現。因此，筆者以F國有企業集團（簡稱F集團）為例來討論如何設計財務分析報告框架（如表2），以滿足國資委和集團決策者的根本需求。F集團是具有獨立法人資格的國有獨資（集團）有限責任公司，所屬全資、控股和參股各級企業85家，業務范圍涵蓋計算機通信和其他電子設備制造業、軟件和信息技術服務業、儀器儀表制造業等多個方面，戰略定位于做大做強電子信息產業，通過選派董事和產權代表、核準預算、重大投資備案、簽訂年度經營業績責任書、報送財務報告等方式控制子公司，其中財務分析報告是控制子公司經營活動的決策依據之一。

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（三）財務分析對非財務性指標及表外因素關注較少。現行的財務分析方法無論是比較分析法、趨勢分析法還是因素分析法、比率分析法都是以三大財務報表的表內數據為基礎進行分析,并且體現的大部分都是財務性指標,而非財務性指標則很少得到體現。

（四）財務分析報告可讀性差。常見的財務分析報告是厚厚的一摞,通篇的數據輔以圖表。這樣形式的財務分析報告并不一定適合管理者閱讀。企業并不是一個孤立的個體,它處在較為開放的環境中,要與各個層面進行聯系,具有眾多信息使用者,政府、股東、債權人、企業員工以及其他與企業有相關利益聯系的群體都是企業財務信息的使用者。現行財務報告模式單一,采用的是通用的標準格式,雖然對于企業來講較為經濟,但卻忽略了不同信息使用者對信息需求的區別;并且,現行財務報告依舊是以股東為主要報告對象,很少對其他利益相關者所關心的問題進行披露,無法滿足所有信息使用者的信息需求。另外,大部分財務分析報告在文字描述方面通篇采用財務專業術語,比較晦澀難懂,使非財務人員很難解透數據所真正表達的含義,從而影響財務分析的效果。

二、創新企業財務分析的建議

（一）改進財務分析手段,加強電算化的運用。企業財務工作的信息化是發展的必然,電算化不僅能夠大幅提高財務分析工作的效率和準確性,也可以對企業各部門的財務進行更好的分類整理計算與分析,提高財務分析的整體質量，消除手工計算中存在的成本高，時效低以及無法處理偶然和特殊事件的弊端。

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十多年來，SH集團一直堅持定期進行經濟活動分析，收到了良好成效。本文試圖從SH集團的管理實踐入手，闡述經濟活動分析的意義和實際工作中存在的不足，以期進一步改進經濟活動分析質量。

一、經濟活動分析的內容、作用與目的

經濟活動分析的內容，決定于企業經營的特點。一般應當包括：第一，企業經營方針和經營決策。第二，人力資源與生產設備的配備。第三，資金占用及資源運用效率。第四，成本/費用的升降變動。第五，營業收入和經濟效益。有效開展經濟活動分析，目的在于：

（1）促進企業生產經營計劃的全面完成。通過對計劃完成情況的分析，促使各級管理人員認清差距，提高計劃執行的主動性、自覺性，推出相應的保證措施，使生產經營計劃能夠順利執行。另一方面也可借此了解是否存在預測不準、計劃不周、執行失控、監督不嚴等問題，以利于總結經驗、改進計劃管理工作。

（2）促進依法治企、合法經營。堅持經常性地開展經濟活動分析工作，能夠對企業遵守國家政策法令和規章制度起到一定的督促作用，樹立企業依法治企、合法經營的理念。

（3）促進企業健全經濟責任制。經濟活動分析工作開展的深度、廣度，經濟活動分析的效果，同經濟責任制的建立健全密切相關。通過建立健全經濟責任制，把企業生產經營的目標層層分解，使之成為各部門的責任目標，把經濟責任的考核同經濟利益的獎罰密切結合起來，有利于加強各部門的責任心。

（4）提高企業經營管理水平。通過經濟活動分析，發現問題、糾正偏差、堵塞漏洞，提高企業風險管控能力和經營管理水平。

二、經濟活動分析與財務/報表分析的關系

財務/報表分析和經濟活動分析，有著相同或相近的分析程序、分析方法、分析形式等。同時，財務報告以及財務/報表分析是經濟活動分析的重要數據來源之一，但兩者存在一定的區別：

（1）對象不同。財務/報表分析的對象是企業財務活動；經濟活動分析的對象除了財務活動之外，還包括生產經營活動。

（2）信息基礎不同。財務/報表分析的信息基礎主要是企業財務報告；經濟活動分析的信息基礎除了財務報告之外，還包括企業內部統計資料和技術或業務資料、企業外部的經營環境等。

（3）分析主體不同。財務/報表分析的主體具有多元性，可以是企業的投資者、債權人也可以是企業經營者、企業職工及其他利益相關的部門、單位或個人；經濟活動分析的主體是企業經營管理者。

三、SH集團“經濟活動分析”制度的運作模式

自20世紀90年代初SH集團成立之后不久，就實施了定期進行經濟活動分析的制度。

制度執行前期，經濟活動分析主要結合財務例會進行，參與經濟活動分析的主要是集團本部和成員企業的各級財務人員，與會人員對企業經濟活動情況的了解，以及經濟活動分析的深度、廣度、分析質量都存在一定的局限性，分析成果的運用也往往大打折扣。

近年來，隨著集團內各成員企業經營規模逐步擴大，SH集團及時對經濟活動分析模式進行了調整，要求各成員企業組織財務、營銷、供應、生產等部門，在每月初對上月經濟活動情況進行認真分析，按照集團統一制定的經濟活動分析模板，形成本單位經濟活動分析報告，在集團公司月度經營例會上進行匯報，集團公司領導和各職能部室有關人員對基層單位經濟活動分析報告現場提出質詢，在集團公司層面進行二次分析，參加分析的人員也由單純的財務人員，擴大到各專業部室負責人、基層單位負責人等，經濟活動分析的水平有了極大提高，帶動企業經營管理向規范化、精細化方向不斷前進。

四、目前經濟活動分析中存在的困難與不足

（1）高素質的專業技術人員相對匱乏，客觀上限制了經濟活動分析質量的提升。SH集團按照國網公司統一部署進行改革改制后，在人力資源管理上采取了只出不進的管理模式，隨著財務、經營等部門員工退休、轉崗等，參與經濟活動分析的專業技術人員越來越少，高素質的專業技術人員相對匱乏，客觀上限制了經濟活動分析質量的提升。同時，上級主管單位一方面打著“規范管理”、“定員定編”的旗號，盲目而不切實際地一味壓縮財務人員編制，使得在崗財務人員任務畸重，超負荷運轉，“五加二”、“白加黑”成為常態；另一方面又要求基層單位頻繁報送各種名目的快報、周報、臨報……財務人員窮于應付，根本無力靜下心來做好分析工作。

（2）個別基層單位領導對經濟活動分析重視不夠，使之流于形式。由于單位領導對經濟活動分析重視不夠，具體參與分析的人員更是樂得清閑，應付了事，使經濟活動分析流于形式，以至于分析報告中出現自相矛盾的論述都不自知。例如，某單位2015年上半年利潤總額同比出現較大幅度下滑，對此，該單位的分析結果是“……營業收入較上年同期數據增長20.05%，……自新廠房建成后，產量有很大提高，成本也有所降低；……利潤總額降低5.54%”。換句話說，因為收入增加、成本降低，所以利潤總額下降了，簡直荒誕之至。

（3）個別財務、經營管理人員不重視基礎數據的積累，使得經濟活動分析缺乏足夠的數據基礎。個別參與分析的人員對經營數據變動及其經濟含義、成因等缺乏敏感性，對一些重要的指標變動熟視無睹，不能就其變動意味著什么、有何潛在問題、為什么會出現這種變動、最本質的驅動因素是什么、如何扭轉不利趨勢等深入進行分析。

五、改進經濟活動分析工作的措施

（1）適時修訂《經濟活動分析報告模板》，使分析模板切合基層單位生產經營實際、順應經營管理工作的最新變化。由統一模板細化為安裝業、制造業、服務業三個專業模板，進一步滿足不同單位的實際需要。

（2）雖然修訂分析模板在一定程度上改善經濟活動分析質量，但應清醒地認識到，模板并不是經濟活動分析質量的決定性因素，即便在制定模板時考慮得再仔細，也無法預見隨機出現的經濟事件和瞬息萬變的經營形勢，下列因素才更為重要：1）管理層重視程度與報告編制者責任心。2）分析工作組織與參與人員覆蓋面及其業務能力。3）參與者對企業經營管理工作全局的了解程度。4）參與者對客觀經濟數據變動的敏感性與發掘數據變動深層次原因及指標變動原始驅動力的能力。5）參與者是否了解經濟分析報告使用者的關切并有針對性地進行重點分析。

針對上述限制因素采取相應措施，如定期開展培訓等，才是解決經濟分析質量欠佳的根本途徑。

（馬慶坤單位為阜陽三環電力工程有限公司經營策劃部；王哲單位為阜陽三環電力工程有限公司財務部；馬繪宇單位為安徽財經大學商學院會計系；翟大慶單位為安徽財經大學財政與公共管理學院）

[作者簡介：馬慶坤，高級會計師，研究方向：財務管理與會計核算，企業管理。]

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通過系統全面的財務分析，企業經營管理部門可以準確的認識到企業經營管理過程中所存在的一系列問題，將財務分析結果作為依據，對企業的經營管理方法與決策進行調整優化，提高企業的經營管理水平。

2.為企業投資者提供參考

企業的投資者對于企業的規模擴大與戰略經營發展的預測，主要是透過財務分析結果進行判斷。通過財務分析，企業的投資者可以清楚的了解企業的整體運營狀況、盈利能力，并分析投資企業存在的風險，進而作出投資決策。

3.為債權人提供相關信息

對企業的財務狀況進行分析，并出具相關的分析報告說明，可以讓企業的債權人對企業的償債能力、資金周轉情況進行整體的判斷與把握，并對債務資金數額、償還期限進行決策，這在一定程度上也有助于企業的籌資活動開展。

4.為其他相關群體提供財務數據

企業的主管部門、供應商、客戶出于管理或者是自身利益的需求，同樣需要準確的了解企業的財務狀況，財務分析則是這些群體獲取企業財務狀況數據信息的主要渠道。

二、當前企業在財務分析方面存在的問題

1.財務分析指標的運用不合理

當前一些企業在財務分析管理上存在的突出問題就是財務分析指標體系不合理，主要是以資產負債表以及利潤表作為重點對財務狀況以及成果進行評價，但如果沒有相應的現金流量分析信息，在財務分析過程中就容易出現利潤虛增、虛減以及操縱經營業績等違規行為，也難以準確的反映企業的財務狀況與經營成果。

2.財務分析對于企業經營發展服務能力不足

進行企業財務分析的重要目的之一就是通過財務分析作為基礎與導向，對企業的權衡收益風險、實施戰略發展規劃提供決策支持。但是，現階段我國部分企業未能有效的利用財務分析成果，這一方面與企業管理部門對于財務分析管理應用重視不足有關，另一方面則是由于財務分析報告中主要側重于對過去經營狀況的反映，對于財務預算、決策分析以及財務資源配置的重視不足，導致財務分析報告對于企業經營管理規劃與控制的信息支持不足。

3.財務分析的信息化水平相對較低

當前企業在財務管理工作中雖然基本上已經實現了信息的管理，但是財務分析方面的信息化應用水平卻相對較低，數據庫的整合不全面、數據挖掘、分析能力不足，造成了財務分析信息化的實施困難。將財務分析流程整體信息化，提高企業的財務數據分析能力，已經成為企業財務分析工作改革完善的重要方面。

三、企業財務分析應用完善策略

1.建立科學合理的財務分析指標體系

對于企業的財務分析指標體系的選取，應該重點在選擇能全面反映企業的償債能力、盈利能力、營運管理能力以及發展能力財務分析指標。對于短期償債能力指標，應該主要采用流動比率、速動比率和現金流動負債率作為評價指標。對于長期償債能力則應該采用資產負債率、產權比率和有形凈值債務率進行分析。對于盈利能力分析，則應該盡可能的選擇銷售毛利率、銷售凈利率、資產凈利率、資產收益率等進行分析。對于企業的資金周轉情況，則可以通過應收賬款周轉率、存貨周轉率以及總資產周轉率進行分析。

2.提高財務報表分析水平，強化對于財務分析報表的應用

首先應該解決財務報表中數據高度綜合性與信息明晰性不強的問題，除了選取常規的財務分析指標外，還應該將財務報表附注作為重要內容。通過在附注中采取增設非財務指標，解決資產負債表、利潤表以及現金流量表等信息反映不全面的問題。在財務分析中，還應通過提供企業的公允價值、披露企業未來信息以及增加人力資源報告評價等作為附注，并增加對于企業的行業因素、資產并購、債務擔保等重大事項的分析結果，依據對財務數據與附注的統籌分析，為企業的經營管理部門以及財務分析數據使用者提供準確、全面的財務分析數據，確保管理決策的科學合理。

3.提高信息化技術在財務分析中的應用

財務分析應引入信息化技術，結合企業的財務業務一體化信息化系統的建設，不斷完善企業內部各個部門的業務模塊數據庫，重點完善財務信息數據歸集、數據查詢、數據庫挖掘、數據模型建立等幾方面的應用，通過采用信息系統中的數據分析技術，在企業的盈利分析、投資、融資、管理決策以及客戶分析等方面，形成準確全面的財務分析報告，提高財務分析報告的時效性與準確性。

4.強化財務分析體系中的對于風險的分析防范能力

財務風險問題貫穿于企業經營管理的全過程，在財務分析體系中運用相應的指標進行財務風險預警，可以有效提高企業的財務風險防范控制能力。重點是償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標、發展能力指標、現金流量指標等內容。此外，還應該對企業財務報表附注中的重大事項進行預警分析，依靠關鍵的預警指標、嚴格的管控標準，提高企業的財務風險分析預警能力。

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一、現階段我國企業財務分析報告編撰的局限性

（一）財務分析報告不能及時反映問題

通常來說，財務分析報告分為月度、季度和年度報告，應該在每個月、每個季度和每年末的下一月10號之前將財務分析報告交至企業財務信息使用者（一般為管理者），以便為管理者決策提供及時有效的信息服務。但是在我國各企業實際財務工作中，由于思想上的不重視、財會人員信息收集局限、財務信息反饋不及時、財務活動突變等原因，財務分析報告的真正提交時間往往拖延至中旬甚至月底，這大大降低了財務分析報告的時效性，使得其披露的相關信息可能變得毫無價值，無法為企業決策層、管理者、信息使用者提供有效的參考服務。

（二）財務分析報告的針對性較差，難以解決實際問題

隨著我國社會主義市場經濟的不斷發展和現代企業整體結構及經營方式的不斷復雜深化，企業決策層、管理者及眾多投資者將逐漸占據市場會計信息使用者的主要地位，依據財務分析報告做出的經濟決策也變得相應復雜，這種大環境對企業財務信息提出了更多、更高的要求。站在企業長遠發展的角度上來說，為企業管理者和投資者的決策提供更多信息服務的重要性凸顯。簡單來說，企業財務分析報告的重要特點之一就是有效實用。現階段我國大部分企業的財務分析報告針對性不強，不能透徹地揭示出企業經營活動中存在的問題，更不能很好地解決實際問題，使企業管理者和財會人員將財務分析報告看作是食之無味、棄之可惜的“雞肋”：他們總是有這樣的感覺，財務分析報告往往撰寫花費的時間長、提及的數據和內容多，但是真正有用的信息或者是決策者真正需要的數據資料太少，使得財務分析報告成為一紙空文。

二、應對措施

（一）確定財務分析報告的主體和范圍

閱讀財務分析報告的對象有很多，應該根據信息接受對象的不同來確定出不同的報告主體和范圍。比如，如果企業財務部門領導需要閱讀的財務分析報告，就要盡可能地寫的專業一些；而如果是提供給其它部門的領導，就要盡量簡單易懂、深入淺出。同時針對不同層次的閱讀對象，分析人員在撰寫報告時也要準確掌握好整體的分析層次和框架結構，以便滿足不同層次閱讀者的需求。再者，要根據報告分析范圍的不同來控制分析的詳略，比如，分析的范圍如果是二級公司或某一部門，就要細化、具體地進行分析；如果是從整個企業或者是集團公司來分析，就要力求簡潔精練，不能細數所有的問題，要有針對性地抓住重點問題進行重點分析。

（二）有針對性地提煉報告內容

專業的財務分析報告往往會有很多的內容，篇幅也會很長，但是對于很多企業決策者來說，他們需要使用的會計信息并不是羅列出來的全部內容，那么此時如果報告內容過多則顯得無益。財務部門的人員在寫財務分析報告前盡可能與領導溝通交談，了解和提煉他們所需要的信息，進而采取有針對性地撰寫方法，使得財務分析報告最大程度地發揮決策參考作用。

（三）要理出明晰的分析線條和整體框架

財務分析報告的分析線條和整體框架一般為：目錄——總論——重要提示——具體分析——問題重點綜述及相應改進措施。其中報告的“目錄”簡明報告分析內容及頁碼；報告的“總論”是將本月或者本年度的重要指標進行總體概括，該部分的語言一定要凝練、簡明，力求點到為止；“重要提示”就是針對報告中需著重關注的問題或新增內容進行的簡單說明，目的是能夠引起閱讀者的重視。以上三部分是非常必要的，目的主要在于讓閱讀者在最短時間內獲得對財務報告的整體認知和重大事項的準確了解，其中 “重要提示”必須在其后標明具體分析所在的頁碼，以便閱讀者進行快速查找。“問題重點綜述及相應改進措施”在對上期報告執行情況進行追憶總結的同時，對本期報告中的問題進行集中闡述，將散碎的問題集中提煉進行處理。“具體分析”是財務分析報告的中心內容，是對提出的問題及改進措施進行具體、重點分析，該部分的質量，將直接決定整個報告的檔次和質量。

（四）采用有效的分析手法

有效的財務報告分析手法或者分析原則有三種，下面進行簡單分析：

分析要從問題——原因——改進措施為原則入手。因為財務分析報告的真正作用不在揭示反映問題上，而在于通過對問題進行深入分析，找到合理有效的應對措施，真正做好“財務參謀”的重要工作。

分析具體問題時要在重要性原則和交集原則相結合的方法下披露問題。重要性原則就是選取一定的對象進行重點分析的原則。交集原則就是在有多重分析指標的情況下，可以將這些指標按照一定的標準進行排名，取排名前幾的指標構成一個或幾個集合，將其作為重點分析的對象之一。然而僅僅依靠交集原則并不能準確揭示出全部分析指標，所以此時還必須遵循重要性原則。在運用交集原則的同時，時刻保有重要性原則的意識。而在運用重要性原則時，也要有交集原則的思路。

問題集中點法。該種分析手法的理念是：站在不同的角度對企業經營過程中存在的問題進行分散分析，提煉出一系列的問題點，這些問題點好像是一張映射表，右邊是問題，左邊是不同的分析角度。每—個分析角度就可能映射出某個或多個費用項目或部門。需要注意的是，采用該種方法時，財務分析人員要著重培養自己快速準確判斷本月可能出現相關重點的意識，還要培養從零散分析中提煉一至兩個重點問題的能力。

（五）報告撰寫過程中應注意的其它問題

好的財務分析報告對財務人員的素質要求很高，財務人員除了搞好核算和數據分析外，還應全面了解企業的整體運作和發展，要準確把握企業的方針政策尤其是近期內企業重大的方針政策，在堅決貫徹企業政策精神的基礎上，在報告分析中還要站在現階段的角度，向未來方向邁進，使得財務分析報告充分發揮“向導”的作用；還要盡可能多地企業所處的市場背景，也就是國家宏觀經濟環境，尤其是要有敏銳的同行業競爭對手信息捕捉能力；所有的結論都要做到有理有據，切勿輕易下結論。在進行分析的過程中，帶有結論性質的話語對報告信息使用者的影響非常大，不可輕易草率下結論，以免對企業決策者產生誤導；報告分析的語言要盡量通順、流暢、凝練、簡明，避免羅嗦重復和口語化。

三、結束語

總之，雖然現階段我國企業財務分析報告編撰還存在不能及時反映問題、針對性較差，難以解決實際問題的局限性，但是只要確定財務分析報告的主體和范圍，有針對性地提煉報告內容，構架明晰的分析線條和整體框架，采用有效的分析手法，并注意報告撰寫過程中的一些其它問題，采取有效的應對措施，就一定能夠提高財務分析報告質量，使其為企業決策提供更多有用的信息服務。目前，筆者了解到有些大型企業已經就上述問題采取一些措施，以提高財務分析的可利用性，如開展周分析，每月初月度快報等等，都是對財務分析報告的有效補充。

參考文獻：

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一、企業財務分析的主要內容與基本方法

(一)財務分析的主要內容財務分析是企業的財務分析人員根據所收集、整理的企業財務數據，采用一系列專門的分析技術和方法進行分析，編制財務報表、分析報告，并根據這些報表、報告的財務指標對企業過去和現在的財務狀況、盈利能力、資金狀況、發展能力進行評估和預測，供企業管理作經營決策所使用。它是為企業投資者、債權人、企業經營者、政府單位了解企業過去實績、評價企業現狀、預測企業未來發展和據此做出正確決策而提供可靠信息的經濟管理手段。財務分析的工作內容主要包含:財務政策分析、資金運作分析、經營管理分析、投融資管理分析和財務報表分析等五個部分。

(二)財務分析的基本方法1．比較分析法比較分析法是根據相同指標在兩期或連續多期財務報告中增減變動的方向、數額、比例，說明目標企業的財務狀況、資金狀況和經營成果變動趨勢的一種方法。具體運用中主要有:重要財務指標的比較、會計報表的比較、會計報表項目構成的比較等方法。2．比率分析法比率分析法是通過計算企業各種比率指標，測定企業財務活動變動程度的一種方法。指標比率大致包括構成比率、效率比率、相關比率三類。3．因素分析法因素分析法是根據分析指標與其影響因素的關聯度，并從數量分析各種因素對分析指標的影響方向和影響程度的一種方法。具體運用中，有連環替代法和差額分析法兩種。

二、企業經營決策加強財務分析的作用

(一)有助于分析企業經營狀況財務分析能通過一系列的分析指標數據反映企業實際經營的情況，企業管理層和各相關利益方可以透過這些財務指標，了解企業過去和現時的財務結果，評價其財務狀況和經營狀況。財務分析也是一種預測判斷的過程，它基于對企業過去或現在的財務狀況及運營成果的評估，可以對企業未來的財務狀況及運營成果進行最佳的預測。企業可依據財務分析指標來預測企業將來一定時期的償債能力、盈利能力、現金流能力，在后續的經營中合理調配資源、做出經營決策，促進企業經營目標的實現。

(二)有利于加強企業內部管理財務分析是企業管理的重要一環，財務分析過程也是管理者協調業務部門共同復盤或預測業務執行結果的過程，是財務部門協調業務部門共同查找問題、分析問題和解決問題的過程，有助于企業內部通過不斷的磨合，達成“業財融合”的良性循環，提高企業內部管理效率和管理質量。此外，財務分析對企業經營結果的確認，也是企業劃分管理責任，進行績效考核的重要依據。通過責任追究、獎懲結合，強化企業內部管理，促進企業各方不斷改善工作方式和工作效率。

(三)有利于規避企業經營風險財務分析在對企業過去和現在的經營結果評估過程中，能發現阻礙企業經營發展的風險因素，有助于企業在未來的經營過程中進行針對性防控，提前制定應對的策略、預案，大大提高企業經營策略的準確度，促進企業穩步實現經營目標。

三、目前財務分析中存在的主要問題

(一)管理層重視程度不夠財務分析作為一項重要的企業管理活動，它的實施是否高效、有序，很大程度上需要企業管理層的重視和推動。但是，部分企業只注重收入和利潤的絕對數據，忽視財務分析對企業資產和經營結果的質量評估，掩蓋了企業一些內部問題，給企業的健康發展埋下隱患。還有部分企業的管理層忽視財務分析對企業經營的預測作用，單憑歷史數據和歷史經驗做經營決策，無法識別和順應市場不斷變動的需求而導致其產品、服務為新市場新需求所拋棄，導致企業經營陷入困局。

(二)財務分析數據信息不全面1．企業歷史數據的保存和整理不全面部分企業沒有完整的財務分析體系和制度，作為分析參考基礎的企業歷史數據沒有進行定期收集整理并通過報表或分析報告的形式進行歸檔，遇到緊急決策，無法為財務分析及時提供全面可靠的數據。2．企業同行相關數據信息收集不全面企業財務分析很多需要跟同行的競爭對手進行橫向比對，發現差距，彌補不足。然而部分企業由于信息渠道、分析人員能力水平等原因，未能獲取足夠多的同行信息借以對比分析，導致財務分析結果可靠性不足。3．財務分析忽視外部環境信息指標有些企業的財務分析數據只注重內部指標，忽視外部環境信息指標。在全球經濟一體化和市場經濟大環境下，作為企業經營決策依據的財務分析結果若不充分考慮政治、經濟、環境等外部環境因素，將很容易導致企業錯失發展機遇或是陷入市場風險。

(三)財務分析制度不完善作為一項管理活動，企業財務分析需要有相應的管理制度作為基礎并進行規范。有些企業沒有制定完善的財務分析制度，財務分析管理的責、權、利不明晰，導致財務分析工作在企業內部分工協作上出現混亂，影響了財務分析工作的效率和質量，財務分析的時效性、可靠性得不到保障。

(四)財務分析與企業經營業務脫節財務分析沒有實現“業財融合”，財務分析人員缺乏必要的業務了解或是在分析過程中未能與企業業務部門協同工作，其分析結果必然偏離企業業務實質，財務分析所提出的改進建議無法落實執行，甚至誤導企業管理層做出錯誤的經營決策。

(五)財務分析結論缺乏反饋應用很多企業的財務分析只停留在獲取重要財務指標的結果，沒有對指標背后的因素構成進行細致的原因分析并形成分析結論和改進方案反饋給業務部門和企業管理層。這樣的財務分析不足以協助管理層做經營決策所采用。

(六)財務分析人員專業素養不高財務分析屬于財務管理的范疇，需要分析人員具備較好的綜合能力。然而，部分企業的財務分析人員未能達到財務分析工作的要求，一方面是企業對財務分析工作不夠重視，過多考慮成本因素而選用普通財務人員來負責或兼任財務分析崗位;另一方面是部分企業的財務分析人員只注重財務知識的學習，缺乏對企業業務知識、業務流程的了解，在財務分析過程中不注重與業務部門的溝通，導致財務分析結果與企業經營業務實質出現較大的偏差，大大降低財務分析結果的參考價值。

四、企業加強財務分析有效性的具體措施

(一)企業管理層重視并支持企業的財務分析工作企業管理層應重視和支持企業的財務分析工作，審議企業的財務分析制度，監控財務分析制度的落實執行，參與重大財務分析事項的部門間協調，支持財務分析人員的業務知識和專業技能培訓，對財務部門提交的財務分析結果及時采用或給予反饋。

(二)提高財務分析數據的全面性定期收集和整理企業財務分析的歷史數據并妥善保存;靈活運用網絡信息、大數據技術、行業協會等渠道采集財務分析所需要的企業同行資料、行業信息資料和外部環境因素信息，提高企業財務分析數據資料的全面性。

(三)建立健全的財務分析制度健全的財務分析制度，包括完善的財務分析流程、完備的財務分析組織架構、暢通的財務分析信息反饋和協調機制、嚴謹的財務分析考核制度。通過責、權、利分置，調動企業管理資源，全方位指導企業財務分析工作高效、有序開展，督促財務分析改善方案建議在業務層面的落實整改和執行，監控企業運營趨勢和預算控制管理，保障企業經營目標的實現。(四)加強財務分析與企業經營的“業財融合”企業應定期或不定期地組織財務分析人員和業務部門進行業務和財務知識的深入交流，促使雙方在業務開展、財務分析過程中務求做到“業財融合”，使業務規劃、業務決策、業務結算均能考慮財務的計量和確認需求、重視業務的財務可行性，必要時與財務部門及時進行溝通，尋求財務分析支持。而財務分析人員也應積極主動學習企業的業務知識和流程，在財務分析過程中與業務部門保持溝通，多透過業務去理解財務分析指標和分析結果，為經營者提供及時、可靠、可行的財務分析建議。

(五)財務分析結果需要得到及時反饋和落實執行財務分析結果通常以分析報告和分析建議等形式提供給企業管理層和業務部門，企業應該通過健全的財務分析管理制度確定財務分析結果的報告和反饋機制，對改善方案的落實執行也應該有過程監考和事后回顧的安排。