引論：我們?yōu)槟砹?3篇理財(cái)投資分析論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開放以前，在大多數(shù)中國老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產(chǎn)選擇策略。

如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠(yuǎn)見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達(dá)到100%，獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個(gè)人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N

當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。現(xiàn)在家庭投資理品種主要有：

1.銀行存款。對(duì)普通百姓來講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時(shí)間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對(duì)未來其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。

2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。

3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢是專家管理、規(guī)模優(yōu)

勢、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。

4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。

5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時(shí)候，也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。

6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償，若保險(xiǎn)期內(nèi)沒有發(fā)生有關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資

全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。

7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過交易所進(jìn)行，在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。

8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性，一旦購進(jìn)藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達(dá)幾年、幾十年、上百年，對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。

二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合

不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志，許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。

相對(duì)價(jià)格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng)，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)常可以從資產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場不景氣時(shí)，一般投資品市場和收藏品市場同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性，做到長短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長期投資與短期投機(jī)互為兼顧，并且在市場的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣摺＿@是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。

資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開風(fēng)險(xiǎn)，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動(dòng)中，但通過大量實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識(shí)不強(qiáng)，保值的意愿使其資產(chǎn)過份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中，比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其家庭投資又過份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中，帶有明顯的追求投機(jī)利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項(xiàng)目，但對(duì)投資與投機(jī)的雙重功能，相互關(guān)系，對(duì)投資項(xiàng)目的市場分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。

三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整

資產(chǎn)的組合要長期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過程，是對(duì)各種市場因素進(jìn)行合理預(yù)期后，不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù)，不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù)更具有不確定性，我國投資市場的政府干預(yù)力度較大，有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢的同時(shí)，經(jīng)常要揣測政府對(duì)資本市場的政策干預(yù)，以此來決定投資組合與調(diào)整，比如我國股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢，經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。

資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對(duì)自身擁有資產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在投資調(diào)整過程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí)，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式，其次是對(duì)資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的原則，而且在長期運(yùn)行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇

與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。

確認(rèn)家庭是投資市場的一個(gè)重要主體的地位，認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類，能否在現(xiàn)有國債的基礎(chǔ)上增加品種，擴(kuò)大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度，衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面，但管理得法，規(guī)范得當(dāng)，還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，發(fā)達(dá)國家對(duì)衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：

現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？筆者進(jìn)行了探討：

（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時(shí)能收回來，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門股票、

某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。

（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開國家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場獲利空間;同時(shí)，了解國家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。

（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦。

科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。（1）建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢，如果現(xiàn)在預(yù)測的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立退休基金。在開始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。

（四）、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí)間長度。因而對(duì)家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃，以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過度投資。

五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：

凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用，從而對(duì)投資過程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢的變化引起，如國家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn)，指因國家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)，指因市場變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理不善而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)，指家庭進(jìn)行金融投資的過程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買進(jìn)賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。

只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（1）各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名，賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險(xiǎn)憑據(jù)；（4）個(gè)人間相互借款憑據(jù)；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個(gè)小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊(cè)，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢，將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時(shí)檢索。再次，把握重點(diǎn)問題：入檔要及時(shí)，不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進(jìn)入檔案；存檔要保密，對(duì)存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅(jiān)持常翻閱，常研究，籍以提高理財(cái)本領(lǐng)，提高投資效益，同時(shí)，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

篇2

對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是投資公司財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要方面，也是投資公司財(cái)務(wù)管理的特色所在。總體而言，投資公司對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理職能主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①確定被投企業(yè)特別是被控股企業(yè)經(jīng)營者的財(cái)務(wù)責(zé)任。在實(shí)際工作中必須制定一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來考核被控股企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和指標(biāo)完成情況，如凈資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)收益率等，由投資公司法定代表人和被控股企業(yè)法定代表人簽訂資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任書，將經(jīng)營財(cái)務(wù)目標(biāo)用契約形式予以確定；②隨時(shí)從動(dòng)態(tài)上掌握參、控股企業(yè)財(cái)務(wù)情況及其發(fā)展趨勢。為此，必須推動(dòng)投資公司參與、控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)一體化，使企業(yè)經(jīng)常性財(cái)務(wù)信息、重大經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)信息能及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地傳達(dá)到投資公司，為其進(jìn)行調(diào)控提供必要保證；③開展財(cái)務(wù)監(jiān)控、保護(hù)投資公司的合法權(quán)益。投資公司必須依法對(duì)被投企業(yè)的籌資、投資、資產(chǎn)管理、成本費(fèi)用、利潤及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告等企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全面的監(jiān)督和管理。以下就具體從對(duì)被投企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)人員管理、預(yù)算管理、內(nèi)控管理、目標(biāo)責(zé)任管理等幾個(gè)方面進(jìn)行論述，并重點(diǎn)關(guān)注各個(gè)方面與企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的不同之處。

1財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)人員管理

與內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不同的是，投資公司對(duì)被投企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)人員并不具有天然的管理權(quán)限，而對(duì)財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)人員的管理對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理而言又至關(guān)重要，這就要求投資公司應(yīng)該盡可能通過尋求對(duì)被投企業(yè)的控股地位實(shí)現(xiàn)對(duì)其財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)人員的控制，即使不能控制也應(yīng)該有相當(dāng)?shù)挠绊懥Γ駝t投資公司在進(jìn)行投資決策時(shí)就應(yīng)該慎重。

對(duì)于自己擁有控制能力的被投企業(yè)或者叫被控企業(yè)，為了加強(qiáng)對(duì)其財(cái)務(wù)管理，規(guī)范企業(yè)的會(huì)計(jì)核算工作，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，維護(hù)投資者的利益，投資公司可根據(jù)會(huì)計(jì)法、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、企業(yè)會(huì)計(jì)制度等法律法規(guī)，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，直接參與甚至牽頭制定適合該企業(yè)的財(cái)務(wù)管理規(guī)定、內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度和內(nèi)部會(huì)計(jì)管理制度，規(guī)范被控企業(yè)重要財(cái)務(wù)決策的審批程序和賬務(wù)處理程序，完善對(duì)資金、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)等各項(xiàng)資產(chǎn)的管理制度，建立健全合同管理制度，使企業(yè)內(nèi)部的決策、執(zhí)行、監(jiān)督三者之間層次分明，權(quán)責(zé)對(duì)稱，責(zé)任明確。投資公司可以定期或不定期地對(duì)被控企業(yè)的制度建設(shè)和執(zhí)行情況進(jìn)行抽查，對(duì)于存在的問題限期整改，并納入對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)代表的考核項(xiàng)目。在此基礎(chǔ)上，有條件的投資公司還可以通過建立大型計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，將所有被控企業(yè)的財(cái)務(wù)信息都集中在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上，隨時(shí)調(diào)用、查詢各企業(yè)的憑證、賬簿、報(bào)表等信息，隨時(shí)掌握各企業(yè)的經(jīng)營情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問題。

與控制財(cái)務(wù)制度同等重要的是控制財(cái)務(wù)人員，畢竟財(cái)務(wù)制度最終主要是財(cái)務(wù)人員在執(zhí)行。根據(jù)對(duì)各被投企業(yè)的控制程度和各企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理水平，投資公司可向被控企業(yè)委派財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)主管或財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員，從而更全面的掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況，真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，杜絕會(huì)計(jì)作假行為，為投資公司的重大決策提供財(cái)務(wù)保障。

財(cái)務(wù)人員委派制是通過向被投企業(yè)直接委派財(cái)務(wù)人員來控制或掌握其財(cái)務(wù)活動(dòng)，便于投資公司整體利益最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。實(shí)際工作中一般采用會(huì)計(jì)主管委派制。即投資公司通過投資協(xié)議或控制被司董事會(huì)對(duì)被投企業(yè)派出財(cái)務(wù)主管人員，委派的財(cái)務(wù)主管納入投資公司財(cái)務(wù)部門人員編制并進(jìn)行統(tǒng)一管理與考核獎(jiǎng)罰，全面負(fù)責(zé)被投企業(yè)的財(cái)務(wù)事務(wù)，直接進(jìn)入被投企業(yè)的管理層。為了避免會(huì)計(jì)主管在面臨兩級(jí)公司雙重領(lǐng)導(dǎo)時(shí)無法有效處理投資公司、被投企業(yè)和個(gè)人利益之間的矛盾沖突問題，一方面應(yīng)賦予財(cái)務(wù)主管較高的權(quán)力，如果只是作為被投企業(yè)的中層管理人員，其參與決策的作用難以發(fā)揮；另一方面應(yīng)細(xì)化對(duì)財(cái)務(wù)主管的業(yè)績考核與獎(jiǎng)懲，避免其處于游離狀態(tài)，既無壓力，也無動(dòng)力。被委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)定期向投資公司述職，年度終了應(yīng)提交正式述職報(bào)告，并由所在單位領(lǐng)導(dǎo)和投資公司主管部門簽署意見，作為考核依據(jù)。

除委派專門財(cái)務(wù)人員外，投資公司往往還可以向被投企業(yè)派出董事、監(jiān)事，他們和專門財(cái)務(wù)人員一起構(gòu)成投資公司對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的主力和前沿。

2全面預(yù)算管理

作為企業(yè)日常經(jīng)營運(yùn)作的重要工具，全面預(yù)算是企業(yè)管理支持流程之一，與其他管理支持流程相互作用，共同支持企業(yè)的業(yè)務(wù)流程。通過實(shí)施全面預(yù)算管理，可以明確并量化企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)、規(guī)范企業(yè)的管理控制、落實(shí)各責(zé)任中心的責(zé)任、明確各級(jí)責(zé)權(quán)、明確考核依據(jù)，為企業(yè)的成功提供保證。制度是一個(gè)企業(yè)的行動(dòng)指南，預(yù)算則是對(duì)制度的量化。投資公司對(duì)被投企業(yè)的控制很大程度上就取決于對(duì)被投企業(yè)的預(yù)算控制。

投資公司應(yīng)該盡可能獨(dú)立的直接組織對(duì)被投企業(yè)全面預(yù)算的制定，并盡量擺脫被投企業(yè)對(duì)預(yù)算制定的影響，但這并不是要求投資公司閉門造車，獨(dú)斷專行，預(yù)算制定還是應(yīng)該以被投企業(yè)的實(shí)際情況為前提，以最大限度的發(fā)揮各方潛力、最大程度的保證和平衡各方利益為原則，不過投資公司應(yīng)可能的把握對(duì)預(yù)算制定程序的控制，對(duì)預(yù)算制定的決策權(quán)的控制。

全過程的預(yù)算管理是投資公司參與被投企業(yè)財(cái)務(wù)管理的有效方法。投資公司不可能全面了解被投企業(yè)的每一個(gè)經(jīng)營細(xì)節(jié)，但只要保證被投企業(yè)的經(jīng)營始終處在預(yù)算之內(nèi)，被投企業(yè)就基本處在投資公司的控制之中。

全面預(yù)算管理過程中主要應(yīng)該配套解決的問題有完善預(yù)算的控制、跟蹤、預(yù)警機(jī)制；建立預(yù)算的及時(shí)糾偏機(jī)制；落實(shí)與預(yù)算管理相對(duì)應(yīng)的考核、獎(jiǎng)懲機(jī)制。

3內(nèi)控管理

與制度管理和預(yù)算管理一樣，內(nèi)控管理也是投資公司對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要手段。由于投資公司所投企業(yè)一般是普通生產(chǎn)或服務(wù)型企業(yè)，其內(nèi)部管理環(huán)節(jié)較投資公司自身更為復(fù)雜，內(nèi)控管理的重要性更為突出。

內(nèi)控審計(jì)是投資公司對(duì)被投企業(yè)尤其是被控企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部財(cái)務(wù)控制的一個(gè)重要組成部分。投資公司可通過內(nèi)審委員會(huì)對(duì)各被投企業(yè)定期、不定期進(jìn)行全面審計(jì)或針對(duì)財(cái)務(wù)收支、資產(chǎn)經(jīng)營效益、產(chǎn)權(quán)代表離任及其他專題進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決問題，對(duì)企業(yè)的內(nèi)控審計(jì)，必要時(shí)也可委托中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。

內(nèi)控審計(jì)屬于事中審計(jì)，對(duì)審計(jì)建議的可操作性和管理見效性要求很高，許多內(nèi)控審計(jì)任務(wù)源于高層管理者的分析和預(yù)感，提出的內(nèi)部控制審計(jì)要求一般都是針對(duì)目前或近期公司管理經(jīng)營效益等重要方面的問題和管理中的重點(diǎn)、難點(diǎn)或熱點(diǎn)。內(nèi)控審計(jì)應(yīng)以公司規(guī)范管理為關(guān)鍵點(diǎn)，以影響公司效益、最容易帶來風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)內(nèi)容為重點(diǎn)。

除內(nèi)部審計(jì)外，投資公司每年還應(yīng)該委托指定的中介機(jī)構(gòu)對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行年度審計(jì)。為了真實(shí)反映問題，達(dá)到預(yù)期效果，在審計(jì)之前應(yīng)先召集中介機(jī)構(gòu)審計(jì)人員逐一對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)存在的問題和漏洞進(jìn)行分析，制定審計(jì)計(jì)劃和審計(jì)重點(diǎn)，然后再進(jìn)行目的明確的審計(jì)，充分利用外部審計(jì)力量，防止走過場的例行審計(jì)。

對(duì)外貸款、投資、擔(dān)保是比較容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)，投資公司對(duì)被投企業(yè)的此類活動(dòng)應(yīng)該通過參與被投企業(yè)董事會(huì)決策或簽訂專門協(xié)議等形式嚴(yán)格控制或掌握。通過對(duì)貸款、投資項(xiàng)目的控制，可以有效控制企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，防止企業(yè)盲目擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。另外，對(duì)外擔(dān)保是企業(yè)一項(xiàng)重要的或有負(fù)債，企業(yè)如果隨意對(duì)外提供擔(dān)保，其造成的損失將可能是非常巨大的。為了減少風(fēng)險(xiǎn)和損失，投資公司應(yīng)嚴(yán)格控制所投企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保行為。

4目標(biāo)責(zé)任管理

為了使投資公司準(zhǔn)確掌握被控企業(yè)經(jīng)營狀況，正確評(píng)價(jià)其經(jīng)營業(yè)績,有效實(shí)現(xiàn)目標(biāo)責(zé)任管理，必須建立一套適用的財(cái)務(wù)指標(biāo)考核體系，以便開展財(cái)務(wù)分析與監(jiān)督。可以下述指標(biāo)為主，同時(shí)根據(jù)企業(yè)的不同情況和特點(diǎn)輔之以其他指標(biāo)：以保守速動(dòng)比率指標(biāo)作為反映企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的指標(biāo)；以存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作為衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率指標(biāo)；以資產(chǎn)負(fù)債率作為反映資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)；以凈值報(bào)酬率和凈資產(chǎn)增值率作為衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。

另外，投資公司在對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)目標(biāo)責(zé)任管理的同時(shí)，還應(yīng)該結(jié)合一些重要的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。目前，得到公認(rèn)的評(píng)價(jià)企業(yè)成效的非財(cái)務(wù)指標(biāo)有：①市場占有率，即企業(yè)在其產(chǎn)品市場中的份額；②產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)指標(biāo)，包括產(chǎn)品瑕疵率、返修率、退貨率和顧客滿意度等；③生產(chǎn)率指標(biāo)，它常用單位雇員增加額和每一直接人工小時(shí)生產(chǎn)量表示；④人力資源指標(biāo)。在信息技術(shù)及科技日新月異的今天，人力資源的重要性甚至超過了有形資產(chǎn)。因此，多數(shù)企業(yè)將雇員對(duì)本企業(yè)的滿意程度、雇員培訓(xùn)與發(fā)展計(jì)劃、勞動(dòng)力流動(dòng)狀況、雇員技能、職位晉升等有關(guān)人力資源的指標(biāo)作為考核子公司經(jīng)理人員成效的重要依據(jù)；⑤企業(yè)創(chuàng)新能力指標(biāo)。

投資公司可根據(jù)實(shí)際情況，通過實(shí)施預(yù)算管理，把總體責(zé)任分解為各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，下達(dá)給各所投企業(yè)，同各所投企業(yè)的產(chǎn)權(quán)代表簽訂經(jīng)濟(jì)責(zé)任狀，合理確定產(chǎn)權(quán)代表的收入水平，明確獎(jiǎng)懲考核指標(biāo)，充分調(diào)動(dòng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)代表的積極性和創(chuàng)造性，確保完成資產(chǎn)保值增值任務(wù)。

在進(jìn)行目標(biāo)責(zé)任管理時(shí)，激勵(lì)約束機(jī)制是否完善是該項(xiàng)工作能否有效開展的關(guān)鍵。除了將目標(biāo)責(zé)任與被投企業(yè)高管的薪金、獎(jiǎng)金直接掛鉤外，投資公司還可以對(duì)被投企業(yè)的高管層實(shí)行實(shí)股制、虛擬持股制、經(jīng)營層融資持股（MBO）、股票期權(quán)、股票增值權(quán)等長期性激勵(lì)約束機(jī)制。

5利益分配管理

投資公司通過上述種種財(cái)務(wù)管理措施最終是為了使在被投企業(yè)中的股權(quán)分額得到盡可能的增值，這也是投資公司的收益來源。不過股權(quán)增值只是投資公司的帳面收益，要將賬面收益轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金收益，就必須經(jīng)過被投企業(yè)的利益分配過程。以股東身份控制被投企業(yè)的利益分配是投資公司實(shí)現(xiàn)自身利潤的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

投資公司參與被投企業(yè)的利益分配主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是以內(nèi)部價(jià)格轉(zhuǎn)移或費(fèi)用轉(zhuǎn)移的形式實(shí)現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移；二是直接參與利潤分配。

篇3

人生就是這樣一個(gè)輪回，每個(gè)人的幸福都是如此的重復(fù)，如何輕松面對(duì)這些問題？如何做的更好？也可參考一下如下的財(cái)富建議。

一、盡早投資

您可以三十歲建立教育基金，也可以四十歲建立養(yǎng)老基金，但是您是否知道晚7年出發(fā)，可能要追一輩子？

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投資要獲利，一定要先行。就象兩個(gè)參加等距離競走的人，提早出發(fā)的，就可以輕松散步，留待後來出發(fā)的人辛苦追趕，這就是提早投資的好處。

假如您20歲起就每月定期定額投資500元買基金，假設(shè)平均年報(bào)酬率為10%，投資7年就不再扣款，然後讓本金與獲利一路成長，到了60歲要退休時(shí)，本利和已達(dá)162萬元；而假如您26歲才開始投資，同樣每月500元，10%的年報(bào)酬率，整整花了33年持續(xù)扣款，到60歲才累積到154萬！相比之下，早投資是不是更輕松？

另一方面，投資一旦開始，就千萬別停下來。時(shí)間越長，投資的效益就會(huì)越顯著。假設(shè)您26歲都沒有停止投資，而是繼續(xù)堅(jiān)持每月投資500元，那麼，到了60歲，累積的財(cái)富將是316萬，幾乎是2倍的收益！時(shí)間是世界上最大的魔法師，它對(duì)投資結(jié)果的改變是驚人的。

二、長期投資（定期定額）

每個(gè)月給您100元，能用來做什麼？下一次館子？買一雙皮鞋？100元就花得差不多了吧。您有沒有想過，每月省下這100元，您也有可能成為百萬富翁呢？

如果每個(gè)月定期將100元固定地投資於某個(gè)基金（即定期定額計(jì)劃），那麼，如果在基金年平均收益率達(dá)到15%的情況下，堅(jiān)持35年後，您所對(duì)應(yīng)獲得的投資收益絕對(duì)額就將達(dá)到147萬。

過去，銀行的“零存整取”曾經(jīng)是普通百姓最青睞的一種儲(chǔ)蓄工具。每個(gè)月定期去銀行把自己工資的一部分存起來，過上幾年會(huì)發(fā)現(xiàn)自己還是小有積蓄。如今，零存整取收益率太低，漸漸失去了吸引力，但是，如果我們把每個(gè)月去儲(chǔ)蓄一筆錢的習(xí)慣換作投資一筆錢呢？結(jié)果會(huì)發(fā)生驚人的改變！這是什麼緣故？

由於資金的時(shí)間價(jià)值以及復(fù)利的作用，投資金額的累計(jì)效應(yīng)非常明顯。每月的一筆小額投資，積少成多，小錢也能變大錢。很少有人能夠意識(shí)到，習(xí)慣的影響力竟如此之大，一個(gè)好的習(xí)慣，可能帶給您意想不到的驚喜，甚至?xí)淖兡囊簧?/p>

更何況，定期投資回避了入場時(shí)點(diǎn)的選擇，對(duì)於大多數(shù)無法精確掌握進(jìn)場時(shí)點(diǎn)的投資者而言，是一項(xiàng)既簡單而又有效的中長期投資方法。

三、組合投資（資產(chǎn)配置）

俗語說：“別把雞蛋放在同一個(gè)籃子裏”，這雖然是老生常談，但從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來看，分散投資卻是一種經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的策略。

如果您只買了1只股票，一旦選錯(cuò)，賠個(gè)精光；但您如果買的是20只股票，不太可能每只股票都漲停，但也不太可能每只都大跌，所謂“東方不亮西方亮”，在漲跌互相抵消之後，結(jié)果可能是小賺或小賠。顯然，全部的錢投資在1只股票上的風(fēng)險(xiǎn)，比分散投資在20只股票上的風(fēng)險(xiǎn)要高得多。

除了在一種資產(chǎn)類別中進(jìn)行分散投資以外，您還可在不同的資產(chǎn)種類中選擇多種投資方向，如股票、債券、現(xiàn)金和銀行存款等。選擇風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的投資品種構(gòu)建組合，您可以兼顧風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)。例如，一個(gè)股票占40%、國債占40%、定期存款占20%的投資組合，1996年至2003年間的平均年回報(bào)率為9.07%，高於100%投資於定期存款的組合；同時(shí)，其標(biāo)準(zhǔn)差（衡量回報(bào)率的波動(dòng)程度）卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)小於100%投資於股票的組合。

四、優(yōu)質(zhì)投資（相信專家）

基金將會(huì)是個(gè)人長期投資理財(cái)過程中，一個(gè)非常好的幫手。門檻低，通常最低的定期定額計(jì)劃只要100元至300元每月。而從中國開放式基金誕生的2001年至2005年，中國的股票型基金連續(xù)5年跑贏了大盤，基金經(jīng)理的專業(yè)投資管理能力得到了有力的證明。站在投資專家的肩膀上，您有機(jī)會(huì)賺得更多。

篇4

我國證券投資課程的開始，是在1990年我國證券市場建立開始的。全國高校紛紛設(shè)立證券投資課程。證券投資是金融專業(yè)的核心課程，在很多高校也作為選修課程，用來拓寬學(xué)生的市場經(jīng)濟(jì)知識(shí)面，提高大學(xué)生的理財(cái)能力。隨著社會(huì)的發(fā)展，人們對(duì)投資理財(cái)觀發(fā)生了重大變化，學(xué)生對(duì)這們課程的期望值也在逐步提高。因此，如何提升證券投資課程的教學(xué)質(zhì)量，就不僅僅是一個(gè)教學(xué)問題了，同時(shí)也是培養(yǎng)大學(xué)生正確的理財(cái)觀的重要環(huán)節(jié)。

一、學(xué)習(xí)證券投資課程的意義

1.全面認(rèn)識(shí)認(rèn)識(shí)證券市場與證券的基本知識(shí)和發(fā)展歷史

證券投資是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以或取紅利、利息及資本利得的投資行為，是直接投資的重要形式。進(jìn)行證券投資首選要證券人士證券市場的基本知識(shí)，比如，什么是顧盼盼？什么是債券？股東有哪些權(quán)利？為什么要進(jìn)行證券投資？還有《公司法》、《證券法》的主要規(guī)定，證券交易的規(guī)則等等，世界證券市場的歷史與發(fā)展過程，我國證券市場的發(fā)展過程，證券投資者投資是效果如何？哪些人成功了？他們的投資經(jīng)驗(yàn)是什么？有哪些經(jīng)典案例？哪些人失敗了？他們?yōu)楹问。勘憩F(xiàn)在哪些方面？等基礎(chǔ)性問題。

2.學(xué)會(huì)正確的評(píng)估證券的投資價(jià)值，進(jìn)行科學(xué)的投資決策

投資者之所以對(duì)證券進(jìn)行投資，是因?yàn)樽C券具有一定的投資價(jià)值。證券的投資價(jià)值受多方面因素的影響，并隨著這些因素的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化。例如，債券的投資價(jià)值受市場利率水平的影響，并隨著市場利率的變化而變化；影響股票投資價(jià)值的因素更為復(fù)雜，受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)形勢和公司經(jīng)營管理等多方面因素的影響。所以，投資者在決定投資某種證券前，首先應(yīng)該認(rèn)真評(píng)估該證券的投資價(jià)值。只有當(dāng)證券處于投資價(jià)值區(qū)域時(shí)，投資該證券才有的放矢，否則可能會(huì)導(dǎo)致投資失敗。證券投資分析正是對(duì)可能影響證券投資價(jià)值的各種因素進(jìn)行綜合分析，來判斷這些因素及其變化可能會(huì)對(duì)證券投資價(jià)值帶來的影響，因此它有利于投資者正確評(píng)估證券的投資價(jià)值。

3.學(xué)會(huì)降低投資風(fēng)險(xiǎn)

投資者從事證券投資是為了獲得投資回報(bào)（預(yù)期收益），但這種回報(bào)是以承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)的。從總體來說，預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)關(guān)系。預(yù)期收益水平越高，投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大；預(yù)期收益水平越低，投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。然而，每一證券都有自己的風(fēng)險(xiǎn)——收益特性，而這種特性又會(huì)隨著各相關(guān)因素的變化而變化。因此，對(duì)于某些具體的證券而言，由于判斷失誤，投資者在承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，卻未必能獲得較高收益。理性投資者通過證券投資分析來考察每一種證券的風(fēng)險(xiǎn)——收益特生及其變化，可以較為準(zhǔn)確地確定哪些證券是風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，哪些證券是風(fēng)險(xiǎn)較小的證券，從而避免承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

4.為進(jìn)行成功的證券投資打下基礎(chǔ)

證券投資的目的是證券投資凈效用（即收益帶來的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)效用）的最大化。因此，在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下，風(fēng)險(xiǎn)最小化是證券投資的兩大具體目標(biāo)。證券投資的成功與否，往往是看這兩個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。但是，影響證券投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的因素很多，其作用機(jī)制也十分復(fù)雜。只有通過全面、系統(tǒng)和科學(xué)的專業(yè)分析，才能客觀地把握住這些因素及其作用機(jī)制，并做出比較準(zhǔn)確的預(yù)測。證券投資分析正是采用專業(yè)分析方法和分析手段對(duì)影響證券回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)的諸因素進(jìn)行客觀、全面和系統(tǒng)的分析，揭示這些因素影響的作用機(jī)制以及某些規(guī)律，用于指導(dǎo)投資決策，保證在降低投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取較高的投資收益。

二、證券投資課程的主要教學(xué)內(nèi)容

證券投資作為現(xiàn)代公民投資理財(cái)主要渠道，掌握證券投資的基本知識(shí)、投資理念和投資方法是進(jìn)行證券投資的前提。而我國目前個(gè)人投資者的現(xiàn)狀是大部分投資缺少必要的證券投資基本知識(shí)、沒有證券的投資觀念、投機(jī)心理很強(qiáng)、短線操作。比如有的投資者不認(rèn)真研讀招股說明書、公司基本面等信息，盲目熱衷于“打新”“炒新”，結(jié)果遭受很大損失。據(jù)上交所2010年以來的統(tǒng)計(jì)顯示，滬市新股上市首日漲幅逐年減小，新股上市后短期內(nèi)股價(jià)跌幅超過大盤。新股上市后30個(gè)交易日至70個(gè)交易日期間，剔除上證綜指漲跌幅影響，股價(jià)較首日收盤價(jià)的跌幅從6.51%擴(kuò)大至10.65%。在參與買入的賬戶中，99.7%是個(gè)人賬戶，且首日買入者多為博取短期收益，這種“追漲”行為加劇了新股炒作，尤其在個(gè)股大幅上漲后，追高買入的賬戶中高達(dá)94.7%的虧損。

經(jīng)過20多年的教學(xué)實(shí)踐，我們認(rèn)為證券投資課程的教學(xué)內(nèi)容主要包括：1.證券市場的基本知識(shí)。2.證券投資基本分析。3.證券投資技術(shù)分析。4.證券投資大師投資思想與經(jīng)典案例。5.證券投資觀念與策略。6.證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制。

證券市場基本知識(shí)主要包括：世界證券市場的產(chǎn)生于發(fā)展、股票、債券的基本概念、產(chǎn)生的歷史，證券市場對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義，股東的權(quán)利，證券市場參與者，股票價(jià)格指數(shù)，證券交易的程序，證券市場監(jiān)管等。證券基本分析基本面是指對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司基本情況的分析，包括公司經(jīng)營理念策略、公司報(bào)表等的分析。它包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢和上市公司基本情況。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢反映出上市公司整體經(jīng)營業(yè)績，也為上市公司進(jìn)一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟(jì)與上市公司及相應(yīng)的股票價(jià)格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況、市場占有率、經(jīng)營管理體制、人才構(gòu)成等各個(gè)方面。證券投資技術(shù)分析主要包括道氏理論、形態(tài)分析、成交量分析等。證券投資觀念與策略主要介紹正確的投資觀念，如長期投資的觀念、價(jià)值投資的觀念、自由資金投資的觀念、組合投資的觀念等。在講授證券投資觀念與策略時(shí)，著重強(qiáng)調(diào)證券投資與投機(jī)的本質(zhì)區(qū)別，要從根本上防止學(xué)生在學(xué)習(xí)證券投資過程中，存在的盲目投機(jī)傾向，立足價(jià)值投資，對(duì)學(xué)生負(fù)責(zé)，對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)。風(fēng)險(xiǎn)控制部分主要介紹風(fēng)險(xiǎn)的概念、證券市場風(fēng)險(xiǎn)的類型、識(shí)別與控制等。最好部分證券投資大師投資思想與經(jīng)典案例，全面分析世界投資大師巴菲特的成長經(jīng)歷、投資思想的形成和經(jīng)典案例。分析我國主要證券投資成功者的成功過程和心路歷程。并分析成功者與失敗者的主要不同點(diǎn)，為學(xué)生將來進(jìn)行成功投資打下基礎(chǔ)。

三、提高證券投資課程教學(xué)效果的對(duì)策

1.精心組織實(shí)施理論教學(xué)

在理論教學(xué)的內(nèi)容上，開頭部分介紹，中外證券投資成功者經(jīng)典案例，以提高學(xué)生對(duì)證券投資課程的興趣。

證券投資基本分析部分，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)分析，除了理論講授外，要進(jìn)行實(shí)例分析。首先，對(duì)不同類型的上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行指標(biāo)計(jì)算，分析判斷。打好扎實(shí)的基本功。安排同學(xué)對(duì)同行業(yè)的上市公司進(jìn)行分析比較，從而尋找最具競爭力，最有投資價(jià)值的上市公司。其次，幾家典型的上市公司的投資分析案例，從這家公司的成立開始，分析各年度的經(jīng)營情況，尤其從上市年份開始，歷年經(jīng)管業(yè)績變化，和股價(jià)和總市值的變化，從而上學(xué)生認(rèn)識(shí)一家公司經(jīng)營業(yè)績和短期的股價(jià)與市值變化的關(guān)系，經(jīng)營業(yè)績變化和長期的股價(jià)與市值變化的關(guān)系。

在理論性教學(xué)方法上，應(yīng)多采用教師講授結(jié)合多媒體、課件演示方式，以增強(qiáng)學(xué)生對(duì)基本概念、基本理論的理解，在此基礎(chǔ)上牢固掌握本學(xué)科的基本理論和基本知識(shí)，同時(shí)也節(jié)約了課堂上板書的時(shí)間。采用多媒體教學(xué)與證券交易軟件演示想結(jié)合可克服傳統(tǒng)“填鴨式”教學(xué)方法，把難于在黑板上演示的典型的案例、復(fù)雜的圖形及比較抽象的專業(yè)術(shù)語通過電腦畫面表述清楚。

2.安排多種形式的實(shí)踐教學(xué)

在實(shí)踐性教學(xué)方法上，采用模擬投資的方式進(jìn)行，模擬投資分幾種形式。第一種形式是課堂模擬投資，由教師選擇一家消費(fèi)壟斷型上市公司瀘州老窖。規(guī)定的投資方式為，首先投資一定數(shù)量的資金，然后，每年年末投入定量的資金，這樣的投資方式是未來模擬生活，現(xiàn)實(shí)生活中普通的投資者，開始投資一定量的資金，以后因?yàn)橛泄べY收入，可以把生活結(jié)余的資金用于投資，要求同學(xué)資金建立兩個(gè)賬戶，即股票賬戶和資金賬戶，分別記錄股票數(shù)量的變化和資金數(shù)量的變化。我們選擇一家所謂的消費(fèi)壟斷企業(yè)，從上市開始股價(jià)開始變化，當(dāng)然，股票的價(jià)格是每一個(gè)月變化一次，選擇月末的收盤價(jià)，這樣有利于學(xué)生進(jìn)行長期投資的思維。瀘州老窖從1996年上市，到現(xiàn)在利潤有幾十倍的上升。股價(jià)整體上市也很大。同學(xué)們經(jīng)過兩節(jié)課的模擬實(shí)習(xí)，沒有一人是虧損的，許多同學(xué)賬面資產(chǎn)有100多萬，甚至及百萬。這是教師開始進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。從投資者入市時(shí)的市盈率，到瀘州老窖上市以來利潤的增長。從短線交易的獲利與虧損到長線投資的獲利與虧損。從現(xiàn)實(shí)投資者多數(shù)人虧損到模擬投資者人人贏利。從優(yōu)秀投資者的思想到普通投資者的行為。全面透視和分析證券市場長期變化規(guī)律。真真讓學(xué)生認(rèn)識(shí)到什么是正確的投資觀念和行為，什么是錯(cuò)誤的投資觀念和行為。第二種形式是通過國泰證券公司的扣富網(wǎng)，建立上海海洋大學(xué)證券投資課程實(shí)習(xí)平臺(tái)，要求每位學(xué)生進(jìn)行注冊(cè)，給每個(gè)學(xué)生提供相應(yīng)的賬號(hào)，并比較其投資的績效，其目的是增加學(xué)生對(duì)所學(xué)知識(shí)的感性認(rèn)識(shí)，培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)踐能力和知識(shí)技能的應(yīng)用能力。當(dāng)然，這種實(shí)習(xí)，投資的效果有很大的偶然性，因?yàn)椋虝r(shí)內(nèi)股價(jià)的變化，和企業(yè)業(yè)績的變換幾乎沒有關(guān)系，所以，這種投資網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)進(jìn)行的模擬投資，主要是讓學(xué)生增加興趣，提高感性認(rèn)識(shí)。對(duì)其短時(shí)的投資成績不能看的太重。

通過這樣的學(xué)生角色的轉(zhuǎn)換，使學(xué)生從客體轉(zhuǎn)換為主體，不再是被動(dòng)的聽、機(jī)械式地記，而是參與其中，用自己的大腦去思考問題，分析問題。較大地提高了課堂教學(xué)效果。

3.撰寫投資分析報(bào)告

在理論教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)的基礎(chǔ)上，要求學(xué)生學(xué)會(huì)撰寫小型投資分析報(bào)告。投資一家企業(yè)，從企業(yè)的基本面到技術(shù)面，全面分析一家企業(yè)的投資價(jià)值和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橥顿Y決策是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一項(xiàng)重要事情，只有研究清楚了，才能提高投資的效果。對(duì)于優(yōu)秀的論文，組織在課堂上進(jìn)行交流發(fā)言，由老師進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，并鼓勵(lì)學(xué)生提問，開展課堂交流。

四、結(jié)論

通過20多年的教育實(shí)踐和對(duì)證券市場規(guī)律的學(xué)習(xí)認(rèn)識(shí)，我們探索了一套較為完善的證券投資教育的模式，就是以提高學(xué)生興趣為立足點(diǎn)、以扎實(shí)的理論基礎(chǔ)為根本、以成功投資者的投資理念為指引、以多種形式的實(shí)踐教育抓手，全面提高證券投資課程的教學(xué)質(zhì)量。20多年以來上海海洋大學(xué)已經(jīng)培養(yǎng)出了一大批優(yōu)秀的證券從業(yè)人員、許多學(xué)生在個(gè)人理財(cái)方面成績突出。

參考文獻(xiàn)

[1]龐海峰.證券投資實(shí)務(wù)課程教學(xué)改革探究[J].實(shí)驗(yàn)室研究與探索，2010，7.

篇5

通過十余年的專業(yè)建設(shè)和教學(xué)改革，我們逐步探索了適用于培養(yǎng)高級(jí)應(yīng)用型金融專業(yè)人才的1234模式：明確一條教學(xué)主線，即以專業(yè)技術(shù)應(yīng)用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成為教學(xué)主線； 建立與專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)相適應(yīng)的兩大教學(xué)體系， 即理論教學(xué)體系和實(shí)踐教學(xué)體系，在課程體系安排上，重點(diǎn)突出應(yīng)用性和實(shí)踐性特點(diǎn)， 把實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)上升到與理論教學(xué)同等重要的地位；明確人才培養(yǎng)的三個(gè)教育階段，即專業(yè)基礎(chǔ)教育階段、專業(yè)強(qiáng)化教育階段、專業(yè)綜合提高教育階段；在教學(xué)過程中，加強(qiáng)四項(xiàng)結(jié)合，即理論與實(shí)踐結(jié)合、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、人文社科教育與專業(yè)技術(shù)教育結(jié)合、 職業(yè)資格證書與專業(yè)教育相結(jié)合。 實(shí)踐證明，1234模式是一條培養(yǎng)高級(jí)應(yīng)用型金融人才的有效模式。

一、一條教學(xué)主線：技術(shù)應(yīng)用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成

為了把學(xué)校辦成讓學(xué)生、 家長、 社會(huì)滿意的學(xué)校，我們把“應(yīng)用為本、學(xué)以致用”作為學(xué)校的“辦學(xué)理念”， 并將其貫穿于各專業(yè)人才培養(yǎng)的整個(gè)過程。因此，金融學(xué)專業(yè)從招生伊始，就開始探索如何培養(yǎng)金融學(xué)專業(yè)學(xué)生的技術(shù)應(yīng)用能力和金融職業(yè)素質(zhì)的養(yǎng)成。

金融學(xué)專業(yè)涵蓋的知識(shí)內(nèi)容非常豐富，銀行、保險(xiǎn)、證券這三個(gè)方向的專業(yè)知識(shí)是其三大支柱 [1] 。因此， 我們首先要做的就是進(jìn)一步細(xì)化專業(yè)方向。目前，國內(nèi)多數(shù)高校金融學(xué)專業(yè)都是不分方向的，導(dǎo)致學(xué)生在校期間學(xué)習(xí)內(nèi)容多而雜， 最終培養(yǎng)出的是一批批“樣樣通、樣樣松”的人才。雖有個(gè)別學(xué)校作了一定的改革，如將金融學(xué)專業(yè)改為保險(xiǎn)專業(yè)、國際金融等若干專業(yè)， 這樣做的結(jié)果雖然使學(xué)生對(duì)某一個(gè)金融領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)有了深入了解， 但又導(dǎo)致專業(yè)口徑太窄，使學(xué)生就業(yè)時(shí)面臨困難。針對(duì)這種狀況，我校金融系成立了專門的課題組，確定了“以就業(yè)為導(dǎo)向，以培養(yǎng)能力為本位，培養(yǎng)適應(yīng)社會(huì)發(fā)展需要，動(dòng)手能力強(qiáng)， 基礎(chǔ)扎實(shí)的金融領(lǐng)域第一線的高級(jí)應(yīng)用技術(shù)人才”的目標(biāo)，就金融學(xué)專業(yè)的建設(shè)提出了如下的改革方案：在大金融的平臺(tái)上，將符合市場需要的銀行、保險(xiǎn)、證券行業(yè)某些崗位作為專業(yè)方向，構(gòu)建出“一個(gè)專業(yè)多個(gè)方向”的金融學(xué)專業(yè)，最終把金融學(xué)專業(yè)的本科學(xué)生培養(yǎng)成“一專多能”的復(fù)合型、市場急需的高級(jí)應(yīng)用型人才 [2] 。經(jīng)過多年的市場調(diào)研和專業(yè)論證， 我們認(rèn)為在大金融學(xué)的平臺(tái)上開設(shè)投資理財(cái)方向、證券期貨方向、保險(xiǎn)營銷方向是比較適時(shí)的，可作為目前首選的三個(gè)方向。

在這一大背景下， 我們進(jìn)一步提煉了金融學(xué)專業(yè)學(xué)生應(yīng)該掌握的技術(shù)應(yīng)用能力和職業(yè)素質(zhì)，認(rèn)為金融學(xué)專業(yè)學(xué)生通過4年大學(xué)生活， 應(yīng)該在基本能力、專業(yè)能力、可持續(xù)發(fā)展能力三大應(yīng)用能力和思想道德、專業(yè)業(yè)務(wù)、文化素質(zhì)、身體心理四大綜合素質(zhì)方面有較大提高。詳見表1、表2。當(dāng)然，從專業(yè)的角度來看， 專業(yè)能力的培養(yǎng)和專業(yè)業(yè)務(wù)的養(yǎng)成是應(yīng)用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質(zhì)養(yǎng)成的重中之重，而且，應(yīng)該根據(jù)學(xué)生所選專業(yè)方向，有所側(cè)重。

二、兩大教學(xué)體系：理論教學(xué)體系和實(shí)踐教學(xué)體系

在課程體系安排上， 我們重點(diǎn)突出了應(yīng)用性和實(shí)踐性特點(diǎn)， 把實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)上升到與理論教學(xué)同等重要的地位，建立起了理論和實(shí)踐兩大教學(xué)體系。從理論教學(xué)體系來看，要把握好公共基礎(chǔ)課、專業(yè)基礎(chǔ)課、專業(yè)課的學(xué)時(shí)比例，可以各占三分之一，也可以有所側(cè)重。同時(shí)，必須加大選修課比重，這既包括公共基礎(chǔ)課， 也包括專業(yè)基礎(chǔ)課和專業(yè)課。 如前所述，金融領(lǐng)域?qū)挿海w知識(shí)較多，因此，培養(yǎng)學(xué)生能力和素質(zhì)的最好辦法就是讓其依據(jù)自己的興趣進(jìn)行選擇。從實(shí)踐教學(xué)體系來看，要改變“重課堂、輕實(shí)踐”的傳統(tǒng)教學(xué)觀念 [3] ，所以，我們采取多種形式加大實(shí)踐學(xué)時(shí)比重， 保證實(shí)踐學(xué)時(shí)至少占到總學(xué)時(shí)的三分之一。具體說來，除采取課內(nèi)實(shí)驗(yàn)、上機(jī)等形式外，還采取了課外學(xué)時(shí)和專用周的形式。如統(tǒng)計(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)這類課程需要利用計(jì)算機(jī)及相關(guān)軟件進(jìn)行實(shí)際操作， 可以采取課內(nèi)實(shí)驗(yàn)、上機(jī)等形式，加大實(shí)踐學(xué)時(shí)比重；而證券投資學(xué)、國際金融、保險(xiǎn)學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營與管理、金融市場營銷學(xué)、金融英語這類課程安排一定的課外學(xué)時(shí)，引導(dǎo)學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際，效果更佳。但僅僅這樣還不夠，還應(yīng)該采取專業(yè)周的形式加大實(shí)踐學(xué)時(shí)，如證券投資學(xué)、國際金融等課程可以通過開設(shè)證券投資模擬實(shí)訓(xùn)、 外匯模擬交易實(shí)訓(xùn)等實(shí)踐課程。部分實(shí)踐課程安排如表3所示。

為了增強(qiáng)學(xué)生的專業(yè)方向?qū)嵺`技能， 我們?cè)黾恿藢I(yè)方向綜合實(shí)踐周， 如根據(jù)前面提到的專業(yè)方向，我們讓學(xué)生在理財(cái)規(guī)劃綜合實(shí)訓(xùn)、信貸管理綜合實(shí)訓(xùn)、保險(xiǎn)營銷綜合實(shí)訓(xùn)中選擇一個(gè)。同時(shí)，為了增強(qiáng)學(xué)生的可持續(xù)發(fā)展能力， 我們?cè)鲈O(shè)了創(chuàng)新實(shí)踐周。創(chuàng)新實(shí)踐包括參加創(chuàng)業(yè)計(jì)劃競賽、創(chuàng)業(yè)實(shí)踐、學(xué)術(shù)講座、實(shí)驗(yàn)室開放研究項(xiàng)目、專業(yè)課題研究、學(xué)術(shù)論文、創(chuàng)新能力培訓(xùn)等，該項(xiàng)學(xué)分由學(xué)生在校期間取得。 學(xué)校可集中開設(shè)社會(huì)實(shí)踐與調(diào)查、 學(xué)年論文、創(chuàng)業(yè)專用周等實(shí)踐課程，使學(xué)生可以獲得部分創(chuàng)新實(shí)踐學(xué)分。此外，我們還鼓勵(lì)學(xué)生有意識(shí)地自己參加其他創(chuàng)新實(shí)踐， 并根據(jù)上報(bào)的材料獲得一定的創(chuàng)新學(xué)分。如利用假期參加社會(huì)實(shí)踐；公開發(fā)表專業(yè)性論文；參加證券協(xié)會(huì)、信貸協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)協(xié)會(huì)等表現(xiàn)突出； 在各個(gè)層次的點(diǎn)鈔技能比賽、 證券模擬交易大賽、外匯模擬交易大賽等專業(yè)性比賽中獲獎(jiǎng)；取得理財(cái)規(guī)劃師、證券、銀行、保險(xiǎn)從業(yè)資格證，等等，都可以獲得創(chuàng)新學(xué)分，并且，規(guī)定學(xué)生大學(xué)期間至少要取得創(chuàng)新實(shí)踐學(xué)分10個(gè)， 多出部分可以抵扣其他實(shí)踐環(huán)節(jié)學(xué)分。見表4。

三、三個(gè)教育階段：專業(yè)基礎(chǔ)、專業(yè)強(qiáng)化和專業(yè)綜合提高教育階段

金融學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)可以分為三個(gè)教育階段：專業(yè)基礎(chǔ)教育階段、 專業(yè)強(qiáng)化教育階段和專業(yè)綜合提高教育階段。 專業(yè)基礎(chǔ)教育階段主要是專業(yè)基礎(chǔ)課的學(xué)習(xí)。可以這樣說：沒有政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)這8門全國高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)類專業(yè)核心課程支撐，金融學(xué)專業(yè)就如同“無水之源，無木之本”。所以，在這個(gè)階段打好基礎(chǔ)是后續(xù)強(qiáng)化、提高專業(yè)技能的關(guān)鍵。在專業(yè)強(qiáng)化教育階段，國際金融、保險(xiǎn)學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營與管理、 證券投資學(xué)等專業(yè)課程是學(xué)習(xí)的重點(diǎn)。在專業(yè)綜合提高教育階段，學(xué)習(xí)的重點(diǎn)應(yīng)該放在專業(yè)方向的理論課程、專業(yè)方向的綜合實(shí)訓(xùn)、畢業(yè)實(shí)習(xí)、畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）等等。

如理財(cái)規(guī)劃方向理論課程我們?cè)O(shè)置了財(cái)務(wù)分析、投資分析與組合管理、理財(cái)規(guī)劃原理、理財(cái)規(guī)劃實(shí)務(wù)等課程，實(shí)踐課程設(shè)置了投資經(jīng)理實(shí)訓(xùn)、理財(cái)規(guī)劃綜合實(shí)訓(xùn)課程等； 信貸管理方向理論課程設(shè)置了銀行會(huì)計(jì)學(xué)、個(gè)人理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理、銀行信貸管理學(xué)等課程，實(shí)踐課程設(shè)置了銀行前臺(tái)實(shí)訓(xùn)、信貸管理綜合實(shí)訓(xùn)課程等； 保險(xiǎn)營銷方向理論課程設(shè)置了人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)學(xué)、保險(xiǎn)營銷學(xué)等課程，實(shí)踐課程設(shè)置了保單設(shè)計(jì)與銷售、 保險(xiǎn)營銷綜合實(shí)訓(xùn)課程等。最后，通過畢業(yè)實(shí)習(xí)和畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文），實(shí)現(xiàn)金融學(xué)專業(yè)人才素質(zhì)的綜合提高。需要注意的是：金融學(xué)專業(yè)還應(yīng)該加強(qiáng)畢業(yè)實(shí)習(xí)前的職業(yè)入門指導(dǎo)，所以，我們還增設(shè)了學(xué)科前沿專題講座、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)、應(yīng)用文寫作、職業(yè)生涯規(guī)劃等課程。

在這里，要特別強(qiáng)調(diào)一下畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）。畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）是對(duì)學(xué)生接受高等教育階段學(xué)習(xí)成效的一個(gè)綜合考核， 所以最好將其貫穿于整個(gè)大學(xué)三個(gè)教育階段中。建議采取課題驅(qū)動(dòng)項(xiàng)目教學(xué)模式，即通過畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題形式來驅(qū)使學(xué)生分階段完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） [4] 。張五常教授認(rèn)為， 最好的學(xué)習(xí)方式是帶著明確的要解決的問題去學(xué)。所以，如果讓學(xué)生在接受高等教育階段， 帶著一個(gè)必須要解決的問題（課題）去學(xué)，分階段地解決各個(gè)階段性小問題，并分階段檢驗(yàn)其學(xué)習(xí)效果，要比單純地靠畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 檢驗(yàn)更具有現(xiàn)實(shí)意義。 課題驅(qū)動(dòng)教學(xué)模式正是基于這樣一種思路提出的。它也可以分三步實(shí)施：第一步為畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題論證階段，可設(shè)在大二第二學(xué)期期末實(shí)施， 因?yàn)檫@時(shí)學(xué)生有了一定的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)， 能夠較好地完成課題的論證，同時(shí)， 也有利于下一步帶著問題開始專業(yè)課的學(xué)習(xí)。 第二步為畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題中期檢查階段，可設(shè)在大三第二學(xué)期末完成。經(jīng)過大三的學(xué)習(xí)，學(xué)生的專業(yè)理論課基本學(xué)完（有些院校在大四也安排專業(yè)課），具備了專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)， 且經(jīng)過長達(dá)一年的資料收集和思考，可以掌握完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題的理論基礎(chǔ)與研究現(xiàn)狀， 這同時(shí)也是對(duì)學(xué)生理論基礎(chǔ)知識(shí)掌握情況的一種綜合檢驗(yàn)。 但由于這一年學(xué)生還沒有經(jīng)過實(shí)習(xí)，理論聯(lián)系實(shí)際能力還不強(qiáng)，所以還不適宜讓所有的學(xué)生在大三期間直接完成畢業(yè)論文的寫作。在大三第二學(xué)期，必須開展課題中期檢查，我們主要采取學(xué)年論文的形式。學(xué)年論文的撰寫內(nèi)容為學(xué)生所做的畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題的理論基礎(chǔ)與研究現(xiàn)狀綜述， 這對(duì)于提升學(xué)生畢業(yè)時(shí)的競爭力很重要。 第三步為畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題結(jié)題階段。經(jīng)過大三的充分準(zhǔn)備，學(xué)生應(yīng)該在大四一年時(shí)間里，在老師的指導(dǎo)下完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的結(jié)題報(bào)告。通過結(jié)題的學(xué)生除可以得到畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）學(xué)分外，還可以得到由專業(yè)教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)頒發(fā)的課題結(jié)項(xiàng)證書，證明其本人（或所在團(tuán)隊(duì)）具備了一定的研究能力，成功完成了畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題的研究工作。

四、四項(xiàng)結(jié)合：理論與實(shí)踐結(jié)合、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、人文社科教育與專業(yè)技術(shù)教育結(jié)合、職業(yè)資格證書與專業(yè)教育結(jié)合

在教學(xué)過程中， 加強(qiáng)四項(xiàng)結(jié)合是培養(yǎng)高素質(zhì)金融專業(yè)技術(shù)應(yīng)用性人才的有效途徑， 即理論與實(shí)踐結(jié)合、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、人文社科教育與專業(yè)技術(shù)教育結(jié)合、職業(yè)資格證書與專業(yè)教育相結(jié)合。

1. 理論與實(shí)踐結(jié)合。陸游曾在《冬夜讀書示子律》一詩中告誡自己的孩子：“紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行”。理論與實(shí)踐結(jié)合，讓學(xué)生“學(xué)中干”、“干中學(xué)”，是實(shí)現(xiàn)金融學(xué)專業(yè)素質(zhì)提升的必要路徑。這也正是我們一直強(qiáng)調(diào)實(shí)踐教學(xué)體系要與理論教學(xué)體系并重的主要原因。 除設(shè)置了與理論教學(xué)體系并重的實(shí)踐教學(xué)體系外， 為了保證學(xué)生關(guān)注金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題，我們還創(chuàng)辦了《金融快訊》刊物。該期刊每周發(fā)行一期，由指定教師負(fù)責(zé)指導(dǎo)、終審，由學(xué)生證券協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)組織學(xué)生進(jìn)行證券版面熱點(diǎn)問題的采編、初審，由學(xué)生信貸協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)組織學(xué)生進(jìn)行銀行版面熱點(diǎn)問題的采編、初審，由學(xué)生保險(xiǎn)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)組織學(xué)生進(jìn)行保險(xiǎn)版面熱點(diǎn)問題的采編、初審。這樣，既鍛煉學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)踐的能力， 也使學(xué)生的專業(yè)綜合技能得到了提升。

2. 產(chǎn)學(xué)研結(jié)合。 產(chǎn)學(xué)研結(jié)合是培養(yǎng)高級(jí)應(yīng)用型金融專業(yè)人才的重要保證。從目前來看，銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融企業(yè)，都有較強(qiáng)的與高校合作的意愿。高校要抓住有利時(shí)機(jī)，建立起與金融企業(yè)深度合作的雙贏機(jī)制，采取多種形式進(jìn)行產(chǎn)學(xué)研合作，為學(xué)生創(chuàng)造實(shí)踐機(jī)會(huì)。 我校除了經(jīng)常與金融企業(yè)合作開展各種活動(dòng)之外， 還成立了一個(gè)以教師指導(dǎo)為輔、學(xué)生自己管理為主的金融服務(wù)公司。該公司按行業(yè)（也可以是按專業(yè)方向）設(shè)置服務(wù)中心，如設(shè)證券服務(wù)中心、銀行服務(wù)中心、保險(xiǎn)服務(wù)中心等。其中，證券服務(wù)中心可以幫助證券公司進(jìn)行股票開戶等服務(wù)，銀行服務(wù)中心可以幫助銀行辦理網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)、第三方存管等，保險(xiǎn)服務(wù)中心可以進(jìn)行保單推銷、講師培訓(xùn)等。

3. 人文社科教育與專業(yè)技術(shù)教育結(jié)合。金融行業(yè)既要與錢打交道，也要與人打交道。金融從業(yè)人員如果沒有很強(qiáng)的人際交往能力和團(tuán)隊(duì)精神， 就很難發(fā)展起來；如果沒有很強(qiáng)的自律性，就很容易步入歧途。為了提高學(xué)生的綜合素質(zhì)，適應(yīng)金融企業(yè)的從業(yè)要求，我們特別開設(shè)了禮儀實(shí)訓(xùn)、演講與口才、團(tuán)隊(duì)拓展訓(xùn)練、職業(yè)教育等課程。此外，每個(gè)學(xué)期還安排專業(yè)性的辯論比賽、點(diǎn)鈔技能大賽、證券交易模擬大賽、外匯交易模擬大賽。這些比賽，由學(xué)生負(fù)責(zé)籌劃、組織、主持，老師負(fù)責(zé)指導(dǎo)、評(píng)判，較好地促進(jìn)了人文社科教育與專業(yè)技術(shù)教育的結(jié)合。

第四，職業(yè)資格證書與專業(yè)教育結(jié)合。金融學(xué)專業(yè)方向的設(shè)置與就業(yè)崗位相關(guān)性很強(qiáng)， 且在入職時(shí)往往要求取得相關(guān)的職業(yè)資格證書。所以，金融專業(yè)人才培養(yǎng)一定要強(qiáng)調(diào)職業(yè)資格證書與專業(yè)教育相結(jié)合， 通過設(shè)置相關(guān)課程和專業(yè)指導(dǎo)使學(xué)生適時(shí)拿到職業(yè)資格證。如理財(cái)規(guī)劃師、銀行從業(yè)資格證、保險(xiǎn)從業(yè)資格證、證券職業(yè)資格證等。以證券職業(yè)資格證為例，該證有效期為兩年，所以，可以在三年級(jí)時(shí)組織學(xué)生考證，相應(yīng)地，證券投資學(xué)等相關(guān)課程就應(yīng)該在此之前開設(shè)。在考證過程中，我們還注重發(fā)揮學(xué)生團(tuán)體的傳、幫、帶作用，并專門組織輔導(dǎo)。

金融專業(yè)應(yīng)用型人才培養(yǎng)體系的構(gòu)建是一個(gè)系統(tǒng)性工程。我們的實(shí)踐證明，“明確一條教學(xué)主線、建立兩大教學(xué)體系、 強(qiáng)調(diào)三個(gè)教育階段、 加強(qiáng)四項(xiàng)結(jié)合”的1234模式是一條培養(yǎng)高級(jí)應(yīng)用型金融專業(yè)人才的有效途徑。

參考文獻(xiàn)：

［1］都紅雯，金月華，高國慶. 金融學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)定位［J］. 杭州電子工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)，2002（4）：12-14.

篇6

一、我國居民理財(cái)現(xiàn)狀

（一）儲(chǔ)蓄依然是居民理財(cái)首選

據(jù)報(bào)道，盡管儲(chǔ)蓄收益少，但由于其擁有較高的安全性和普遍性，人們更傾向選擇 ，儲(chǔ)蓄比例達(dá)到六成以上，其次便是國債，相對(duì)于儲(chǔ)蓄，其優(yōu)勢在于收益更大，相對(duì)于股票，其風(fēng)險(xiǎn)更小。如今股票市場更是波動(dòng)太大，據(jù)調(diào)查，投資于股票的總資金，相對(duì)與十年前，基本上沒有任何增值，導(dǎo)致居民對(duì)股票的投資意愿進(jìn)一步降低。

（二）理財(cái)市場的相關(guān)法律缺乏規(guī)范與統(tǒng)一

目前金融行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的競爭日益激烈，但是在分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的原則下，金融領(lǐng)域各個(gè)行業(yè)的監(jiān)管部門有所不同，而監(jiān)管部門的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)又沒有達(dá)成統(tǒng)一，這就造成了各個(gè)部門不能公平競爭。同時(shí)，監(jiān)管的不統(tǒng)一性，也會(huì)造成監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)存在矛盾區(qū)域。另外，理財(cái)市場上一些相關(guān)法律不夠完善，例如公司型基金和私募基金沒有明確法律地位等。

二、投資理財(cái)?shù)漠?dāng)今趨勢

（一）個(gè)人持有的理財(cái)產(chǎn)品日趨豐富

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，選擇購買保險(xiǎn)的超過30%，選擇持有黃金的達(dá)到6.8%，房地產(chǎn)投資約0.4%，而選擇儲(chǔ)蓄存款的人數(shù)占比為62.8%，比上年同期分別下降3.6個(gè)百分點(diǎn)，比調(diào)查以來的平均水平（66.8%）低 4.0個(gè)百分點(diǎn)。而產(chǎn)生這種現(xiàn)象的主要原因就是儲(chǔ)戶規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)增強(qiáng)，以持有產(chǎn)品的多樣化來盡可能的磨平風(fēng)險(xiǎn)。在金融理財(cái)市場上，理財(cái)產(chǎn)品越來越豐富，銀行卡發(fā)行量成倍增長，證券、保險(xiǎn)和眾多金融衍生產(chǎn)品發(fā)展迅速。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率上比往年更高，同時(shí)投資品種逐漸豐富，而這些變化就是為了迎合居民儲(chǔ)戶投資理財(cái)多樣化的需求，構(gòu)建出更大更豐富的理財(cái)平臺(tái)。

（二）從生活理財(cái)和單純投資趨向投資理財(cái)

生活理財(cái)?shù)暮诵脑谟诟鶕?jù)個(gè)人的消費(fèi)性資源狀況和消費(fèi)偏好來實(shí)現(xiàn)個(gè)人的人生目標(biāo)，其關(guān)心的是如何對(duì)現(xiàn)有財(cái)富資源進(jìn)行整合梳理，以達(dá)到合理消費(fèi)的目的，在這個(gè)“負(fù)利率”時(shí)代，僅僅依靠個(gè)人收入，不僅達(dá)不到財(cái)產(chǎn)保值增值的期望，甚至造成財(cái)富縮水，尤其是面對(duì)市場經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的巨大風(fēng)險(xiǎn)對(duì)家庭經(jīng)濟(jì)的沖擊，工薪階層簡單的生活積累往往不堪一擊。這時(shí)，投資理財(cái)就成了工薪階層的新寵，它是建立在家庭合理消費(fèi)的基礎(chǔ)上，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行個(gè)人資產(chǎn)有效投資，以使財(cái)富保值、增值的開放理財(cái)方式，能夠有效抵御社會(huì)生活中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是一種主動(dòng)行為。

單純的投資行為是以利益最大化為核心的，對(duì)家庭財(cái)富的穩(wěn)定和保障并不關(guān)心，而高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，這就決定單純的投資行為存在極大的弊端。現(xiàn)如今，社會(huì)中存在很多以炒股為主業(yè)的操盤手（較為極端的會(huì)把自身全部資產(chǎn)壓在個(gè)別股上），結(jié)果多數(shù)為兩種，財(cái)富暴漲，身價(jià)千萬；股市套牢，血本無歸，而這也與股市高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)相符合，很顯然，單純的投資行為并不適合個(gè)人和家庭的發(fā)展。這時(shí)就應(yīng)當(dāng)把單純投資向投資理財(cái)靠攏，跟多的關(guān)注現(xiàn)金流量與風(fēng)險(xiǎn)管理，使收益和風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到適合現(xiàn)有家庭發(fā)展的平衡點(diǎn)。

（三）定投、長期持有

定投有兩大優(yōu)勢：第一，成本攤薄，分散風(fēng)險(xiǎn)。資金是分期投入的，投資成本雖然有高有低，但長期平均下來較低，最大限度地分散了投資風(fēng)險(xiǎn)；第二，復(fù)利效果。由于復(fù)利效應(yīng)，本金所產(chǎn)生的利息加入本金繼續(xù)衍生收益，通過利滾利的效果，配合長期持有，復(fù)利效果明顯。對(duì)于工薪家庭，由于可以積少成多和輕松進(jìn)退，基金定投可謂是方便不吃力的“聚寶盆”，同時(shí)由于其穩(wěn)定性，對(duì)于整個(gè)人生規(guī)劃也是大有裨益，不僅考慮了市場環(huán)境的因素，還考慮了個(gè)人及家庭多方面的因素，包括生活目標(biāo)（買房買車）、財(cái)務(wù)需求（給孩子教育費(fèi)用和養(yǎng)老）、收入和支出（采用每月扣款的方式）。此外，投資者可以根據(jù)自己的性格特征和家庭需求來選擇期限，從而更好地進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃。

三、家庭理財(cái)與金融投資規(guī)劃

金融投資規(guī)劃是根據(jù)個(gè)人或家庭的投資理財(cái)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，為其設(shè)計(jì)合理的資產(chǎn)配置方案，構(gòu)建投資組合來實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的過程。首先，應(yīng)當(dāng)確立投資目標(biāo)，圍繞之一目標(biāo)來安排投資的具體操作計(jì)劃。其次，投資組合的構(gòu)建受制于投資者的自身?xiàng)l件，一方面是投資者可投入的財(cái)務(wù)資源數(shù)量，另一方面是投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

（一）投資規(guī)劃流程

投資規(guī)劃一般包括以下五個(gè)流程：

1.確定投資政策。首先應(yīng)當(dāng)獲取投資產(chǎn)品的相關(guān)信息以便設(shè)定投資目標(biāo)，投資目標(biāo)一般要切合實(shí)際、明確、可以衡量，例如某某日對(duì)某只股票投資額度達(dá)到某數(shù)額。由于風(fēng)險(xiǎn)與收益總是密切相關(guān)，因此也要對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行分析，不同的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同，一般可以分為回避型、中立型、偏好型，投資者只有了解自己的風(fēng)險(xiǎn)容忍程度，才能根據(jù)自己的偏好來制定合理的投資政策。

2.進(jìn)行投資品分析。這種分析首先是明確投資品種的價(jià)格形成機(jī)制、影響其價(jià)格波動(dòng)的各種因素及作用機(jī)制等，其次是要發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離其價(jià)值的品種。總的來說，投資分析的方法有兩種：

基本分析，主要是通過對(duì)公司的經(jīng)營狀況、行業(yè)的動(dòng)態(tài)及一般經(jīng)濟(jì)情況的分析，進(jìn)而研究投資品的價(jià)值，即解決“購買什么”的問題，其實(shí)質(zhì)是考量價(jià)格是否偏離價(jià)值，從而評(píng)估投資品種的價(jià)值是高估還是低估。

技術(shù)分析，其目的是預(yù)測投資品價(jià)格的漲跌趨勢，即解決“何時(shí)購買”的問題，其實(shí)質(zhì)是通過分析過去的價(jià)格變動(dòng)和供求關(guān)系，來預(yù)測未來的價(jià)格變動(dòng)。

3.構(gòu)建投資組合。構(gòu)建投資組合可以說是投機(jī)規(guī)劃最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，是以風(fēng)險(xiǎn)一定組合收益最大化，收益一定組合風(fēng)險(xiǎn)最小化為原則，來確定具體的投資品種和投入各種投資工具、投資品的資金比例，其主要涉及投資工具組合、投資事件組合、投資比例組合三個(gè)方面。投資組合設(shè)計(jì)的核心在于分散投資，即投資品種之間最好完全不相關(guān)或負(fù)相關(guān)，這樣就會(huì)把投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

4.調(diào)整投資組合。市場是不斷變化的，隨著時(shí)間的推移，一方面投資者的投資目的會(huì)有所改變，如儲(chǔ)蓄、盈利、保險(xiǎn)，另一方面一些新投資產(chǎn)品的出現(xiàn)，或者就投資產(chǎn)品的改良也會(huì)吸引投資者，這時(shí)投資者就需要調(diào)整現(xiàn)有組合，賣掉就的投資品種而購買一些新的投資品種，以形成新的組合。

5.評(píng)估投資組合的績效。每隔一段時(shí)間，投資者都應(yīng)該定期評(píng)價(jià)投資的表現(xiàn)，從而了解制定的投資規(guī)劃是否出現(xiàn)問題，能否進(jìn)行改良，其依據(jù)不僅是投資的回報(bào)率，還有投資者所承受的風(fēng)險(xiǎn)，需要結(jié)合收益和風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)來評(píng)估投資的業(yè)績，主要考慮兩個(gè)方面：一是所選擇的投資品種給投資者帶來多大貢獻(xiàn)；而是對(duì)把握市場時(shí)機(jī)的能力進(jìn)行考核。

（二）投資策略

投資策略指一些常用的投資方法，主要有以下五種：

1.投資三分法。將自有資產(chǎn)分為三部分，第一部分用于投資收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小的投資品種，如債券、優(yōu)先股；第二部分用于投資風(fēng)險(xiǎn)較大、收益較高的投資品種；第三部分以現(xiàn)金形式保留，作為備用金。這種方法兼顧了投資的安全性、收益性、流動(dòng)性，是一種比較基礎(chǔ)和合理的投資組合方法。

2.固定比率投資法。這一策略是在操作過程中努力保持投資品種的比例不變，如股票和債券兩部分，當(dāng)股票上漲，相當(dāng)于投資股票的資產(chǎn)上漲，則賣出部分股票，買入部分債券，使投資于兩種金融工具的資產(chǎn)比例不變。這種方法可以使投資者通過多種金融工具的對(duì)比來決定持有量，避免單純分析一種金融工具造成的風(fēng)險(xiǎn)（如一只股票的追漲殺跌）。

3.固定金額投資法。這一策略是指在投資操作過程中保持投資總額不變，如規(guī)定多只股票的總投資數(shù)不變，只在這一投資數(shù)額下進(jìn)行各股票的買賣。

4.耶魯投資計(jì)劃。這一策略其實(shí)是一種浮動(dòng)比例投資法，而浮動(dòng)的比例是根據(jù)市場波動(dòng)變化的，其特點(diǎn)是將市場因素考慮在內(nèi)，更有利于增大收益，減少風(fēng)險(xiǎn)。

5.杠鈴?fù)顿Y法。這一策略主要集中于短期長期兩種工具上，通過對(duì)未來市場利率走勢判斷，來不斷調(diào)整自己在兩者之間的分配比率。當(dāng)預(yù)計(jì)長期利率上漲，長期品種價(jià)格趨于下降時(shí)，出售長期品種增加短期品種持有量，反之亦然。這種方法需要擁有相關(guān)專業(yè)知識(shí)和技能，對(duì)小投資者風(fēng)險(xiǎn)較大。

篇7

(一)企業(yè)賒銷信用決策分析的“投資”之涵義

因授信人的不同，信用可以分為以下三類：銀行信用：由從事貨幣資金經(jīng)營的銀行發(fā)放的信用；投資信用：一般是由金融機(jī)構(gòu)或私人基金向企業(yè)提供的相對(duì)較長期的信用，以幫助受益者開辦企業(yè)、購置土地、建筑、設(shè)備等固定資產(chǎn)；商業(yè)信用：是指企業(yè)對(duì)企業(yè)或者消費(fèi)者個(gè)人的賒銷。通常，企業(yè)賒銷信用多被歸屬到商業(yè)信用之中，對(duì)賒銷信用的研究，從商業(yè)信用的角度研究者多，而從投資視野角度研究者少。

在當(dāng)前對(duì)企業(yè)賒銷信用決策的相關(guān)研究文獻(xiàn)成果中，將賒銷當(dāng)成企業(yè)促銷手段與關(guān)注賒銷成本的論述較為常見：如李紅梅(2003)在《健全賒銷管理：企業(yè)應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的盾牌》文中認(rèn)為：企業(yè)賒銷一方面可擴(kuò)大銷售額和市場占有率, 另一方面,有可能會(huì)造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)和壞賬風(fēng)險(xiǎn),引發(fā)信用危機(jī)，要健全賒銷管理。這是“手段論”的代表性觀點(diǎn)；王莉莉(2003)在《企業(yè)賒銷活動(dòng)的財(cái)務(wù)管理》文中認(rèn)為：企業(yè)賒銷的成本由機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本組成，應(yīng)加強(qiáng)管理。這是“成本論”的代表性觀點(diǎn)。然而，在企業(yè)賒銷信用決策中，賒銷還存在另外一種重要功能：投資功能，即賒銷信用是企業(yè)投資理財(cái)?shù)囊环N方式。在相關(guān)研究文獻(xiàn)中，注意到賒銷“投資功能”的文獻(xiàn)是“成本論”中有關(guān)“機(jī)會(huì)成本”的論點(diǎn)：機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)的資金被應(yīng)收賬款占用所喪失的潛在收益。也就是說，如果將這些資金用于投資，可以為企業(yè)取得投資收益。在實(shí)際工作中，也是用賒銷與投資利率的乘積來計(jì)算機(jī)會(huì)成本，但僅止于此，沒有進(jìn)一步的探討與深入，缺乏較系統(tǒng)全面的評(píng)價(jià)指標(biāo)及分析。

筆者認(rèn)為，賒銷信用是企業(yè)將商品資金投資于客戶，以取得收益的一種投資理財(cái)方式，“投資功能”是賒銷信用決策的重要內(nèi)容。從商業(yè)信用角度，研究者多出于促銷以占領(lǐng)市場份額的動(dòng)機(jī)，屬于企業(yè)賒銷信用管理的短期考慮，而從投資信用角度，研究者多是出于企業(yè)減少市場經(jīng)濟(jì)中各種風(fēng)險(xiǎn)的考慮，屬于企業(yè)賒銷信用管理的長期考慮。就像企業(yè)一般都會(huì)保有一定數(shù)量的債券、銀行存款等各種形式的流動(dòng)儲(chǔ)備防備無法預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)一樣，當(dāng)企業(yè)以賒銷形式進(jìn)行投資時(shí)，賒銷資金同樣具有幫助企業(yè)規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的作用。這時(shí)，企業(yè)是作為一個(gè)金融中介對(duì)其客戶進(jìn)行授信，從而賺取高于市場利率的收益。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與成熟，信用交易越來越成為市場經(jīng)濟(jì)的主要交易形式，市場經(jīng)濟(jì)正在從貨幣經(jīng)濟(jì)向信用經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化，賒銷已成為企業(yè)銷售方式中的主要方式，其數(shù)額在銷售收入中的比例越來越大，賒銷資金的質(zhì)量與安全，對(duì)企業(yè)的生存與發(fā)展起著舉足輕重的作用。因此，從投資的視野下，摒棄“手段論”與“成本論”觀點(diǎn)的不足之處，重新審視與研究賒銷信用投資的作用與功能，對(duì)企業(yè)的生存與發(fā)展具有重要的意義。

(二)企業(yè)賒銷信用決策分析指標(biāo)體系與一階段收回投資特點(diǎn)

1. 企業(yè)賒銷信用決策分析指標(biāo)體系

在投資視野下，企業(yè)信用管理賒銷決策分析指標(biāo)體系主要包括賒銷資金凈現(xiàn)值、賒銷資金凈現(xiàn)值率、賒銷資金現(xiàn)值指數(shù)、賒銷資金內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)(見圖1)。具體分析如下。

(1) 企業(yè)賒銷信用決策分析指標(biāo)體系中四個(gè)指標(biāo)的具體涵義

賒銷資金凈現(xiàn)值是指在投資期間內(nèi)，按一定的貼現(xiàn)率計(jì)算的各年現(xiàn)金凈流量之和。所采取的貼現(xiàn)率可以是投資者的資金成本，也可是投資者所期望的最低投資報(bào)酬率。其計(jì)算公式為：

其中，IRR表示內(nèi)含報(bào)酬率。

當(dāng)我們將企業(yè)賒銷給客戶的資金視同為一項(xiàng)“投資”以后，就可以對(duì)企業(yè)的賒銷資金進(jìn)行“投資項(xiàng)目管理”，計(jì)算出其內(nèi)含報(bào)酬率，并與企業(yè)資金成本指標(biāo)相比較，判斷企業(yè)賒銷信用投資的質(zhì)量，為研究企業(yè)的賒銷信用決策是否妥當(dāng)提供了一個(gè)“風(fēng)向性”指標(biāo)。

(2) 企業(yè)賒銷信用決策分析指標(biāo)體系中四個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系

從上面公式的推導(dǎo)與分析之中，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)賒銷信用決策分析指標(biāo)體系中四個(gè)指標(biāo)之間存在以下關(guān)系：當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，凈現(xiàn)值率大于零時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報(bào)酬率大于企業(yè)期望的最低報(bào)酬率；當(dāng)凈現(xiàn)值率等于零時(shí)，凈現(xiàn)值率等于零，現(xiàn)值指數(shù)等于1，內(nèi)含報(bào)酬率等于企業(yè)期望的最低報(bào)酬率；當(dāng)凈現(xiàn)值小于零時(shí)，凈現(xiàn)值率小于零時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)小于1，內(nèi)含報(bào)酬率小于企業(yè)期望的最低報(bào)酬率。

綜上所述，根據(jù)企業(yè)賒銷信用決策分析指標(biāo)體系，企業(yè)可以準(zhǔn)確把握企業(yè)賒銷資金現(xiàn)狀，找到問題的癥結(jié)與原因，有的放矢地采取相關(guān)措施，保證賒銷資金的安全與質(zhì)量。

2.企業(yè)賒銷信用決策之“一階段收回投資”特點(diǎn)

通常，在進(jìn)行項(xiàng)目投資分析時(shí)，將投資時(shí)期分為建設(shè)期與經(jīng)營期，建設(shè)期形成固定資產(chǎn)，而經(jīng)營期形成利潤。利潤是營業(yè)現(xiàn)金收入扣除營業(yè)成本、稅金等多項(xiàng)支出后的現(xiàn)金凈流量,它是企業(yè)的現(xiàn)金流入量先彌補(bǔ)經(jīng)營期間的各項(xiàng)現(xiàn)金支出后的余額，這稱為“第一階段收回投資”。然后，以利潤彌補(bǔ)固定資產(chǎn)投資支出，這稱之為“第二階段收回投資”，這樣，在項(xiàng)目投資分析時(shí)，就存在兩個(gè)收回投資的階段，這稱之為項(xiàng)目投資的“二階段收回投資”。

然而，在企業(yè)賒銷信用決策中，企業(yè)將賒銷資金投資給客戶，不存在固定資產(chǎn)投資支出，當(dāng)客戶償還應(yīng)收賬款時(shí)，不存在以利潤彌補(bǔ)固定資產(chǎn)投資支出的情況，所以存在“一階段收回投資”特點(diǎn)。這個(gè)特點(diǎn)在計(jì)算賒銷資金現(xiàn)金流量的過程中，是以一次或分次收回應(yīng)收賬款的現(xiàn)金流入量之和與賒銷投資額相抵減表現(xiàn)出來的。

二、企業(yè)賒銷信用決策分析指標(biāo)體系應(yīng)用

(一) 企業(yè)賒銷信用決策分析指標(biāo)體系應(yīng)用的基本假設(shè)

企業(yè)賒銷信用投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)用是一個(gè)復(fù)雜的工作，涉及現(xiàn)金流量等多項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算，為簡化分析，應(yīng)滿足以下基本假設(shè)：

(1)時(shí)點(diǎn)指標(biāo)：內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算中所涉及的價(jià)值指標(biāo)，均按年初或年末的時(shí)點(diǎn)處理；

(2)確定性：與計(jì)算相關(guān)的賒銷量、產(chǎn)品價(jià)格、各項(xiàng)成本、所得稅率等因素為已知常數(shù)；

(3)全投資：在計(jì)算時(shí)只考慮賒銷資金總量的變化情況，不分賒銷產(chǎn)品、賒銷種類等具體賒銷形式，均視作賒銷資金。

(二)示例

本文采用夏新電子股份有限公司(證券代碼600057)2003年至2006年年報(bào)所公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析(見表1)。貼現(xiàn)率按2003年中國人民銀行公布的3年至5年貸款利率5.58%為準(zhǔn)，以2003年1年期應(yīng)收賬款為基數(shù)，分別計(jì)算和說明賒銷信用決策各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。計(jì)算過程及結(jié)果如表1：

從上述賒銷信用決策分析指標(biāo)的計(jì)算不難看出，廈新電子股份有限公司凈現(xiàn)值大于零，凈現(xiàn)值率大于零，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報(bào)酬率為50.88%。所以，可認(rèn)為廈新電子股份有限公司2003年賒銷信用投資方案是恰當(dāng)?shù)摹?/p>

三、 結(jié)論

對(duì)賒銷信用的研究，從商業(yè)信用的角度研究者多，而從投資視野角度研究者少。筆者認(rèn)為，賒銷信用是企業(yè)將商品資金投資于客戶，以取得收益的一種投資理財(cái)方式，“投資功能”是賒銷信用決策的重要內(nèi)容。論文建立了賒銷信用決策分析指標(biāo)體系，并以實(shí)際數(shù)據(jù)為例，進(jìn)行分析與說明，從而使賒銷信用決策結(jié)果更加準(zhǔn)確，為企業(yè)賒銷信用管理提供了依據(jù)，便于企業(yè)準(zhǔn)確把握企業(yè)賒銷資金現(xiàn)狀，改善企業(yè)賒銷資金的質(zhì)量，提高了相關(guān)決策分析的科學(xué)性、客觀性、準(zhǔn)確性及可操作性，在市場經(jīng)濟(jì)從貨幣經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為信用經(jīng)濟(jì)的當(dāng)代，有一定的理論意義與實(shí)踐價(jià)值。

【主要參考文獻(xiàn)】

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篇8

理財(cái)行業(yè)正在國內(nèi)悄然興起，而相關(guān)部門陸續(xù)推出理財(cái)規(guī)劃職業(yè)資格認(rèn)證考試后在全國引起了強(qiáng)烈反響，說明我國理財(cái)技能人才比較匱乏。在應(yīng)用型和創(chuàng)新型人才培養(yǎng)的目標(biāo)導(dǎo)向下，金融學(xué)的教學(xué)應(yīng)該進(jìn)行全面改革，超越“讓學(xué)生掌握金融學(xué)的基本范疇體系和基礎(chǔ)理論”的基本要求層面，兼顧學(xué)生理財(cái)素質(zhì)拓展。

一、商科專業(yè)金融學(xué)教學(xué)改革的意義

1.有利于商科教育與國際的接軌。商科教育是介于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論教育與職業(yè)技能教育之間的一個(gè)特殊學(xué)科。從國際商科教育的重要載體――商學(xué)院來看，其人才培養(yǎng)模式被認(rèn)為是一種職業(yè)性學(xué)位模式，區(qū)別于經(jīng)濟(jì)學(xué)院的學(xué)術(shù)性培養(yǎng)模式。以金融學(xué)課程為例，經(jīng)濟(jì)學(xué)院培養(yǎng)模式重在講解貨幣、信用、銀行在宏觀經(jīng)濟(jì)中的職能與作用機(jī)理，而商學(xué)院模式則主要從微觀個(gè)體的角度研究金融與金融體系，尤其是資本市場的運(yùn)作機(jī)制與投資者的行為選擇。國內(nèi)商科專業(yè)金融學(xué)課程通常作為專業(yè)基礎(chǔ)課開設(shè)，普遍采用經(jīng)濟(jì)學(xué)院教學(xué)模式，因此，強(qiáng)調(diào)理財(cái)素質(zhì)拓展是實(shí)現(xiàn)金融學(xué)商科教育與國際接軌的需要。

2.有利于高等學(xué)校創(chuàng)新型和應(yīng)用型人才的培養(yǎng)。創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)已經(jīng)成為高等教育界的共識(shí)，是教育面向現(xiàn)代化、面向世界、面向未來的必然要求。金融學(xué)教學(xué)強(qiáng)調(diào)理財(cái)素質(zhì)的拓展，不僅使教學(xué)內(nèi)容更具開放性和現(xiàn)實(shí)性，令學(xué)生在學(xué)習(xí)理論的過程中及時(shí)關(guān)注金融市場的運(yùn)行實(shí)際，引發(fā)思考，培養(yǎng)創(chuàng)新精神和實(shí)踐能力，還可通過教學(xué)方式的創(chuàng)新引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行分析，啟迪學(xué)生突破傳統(tǒng)的分析范式，增強(qiáng)并提高解決問題的能力與效率，為創(chuàng)新能力的培養(yǎng)提供動(dòng)力。

3.有利于提升理論教學(xué)效果。激發(fā)學(xué)生主動(dòng)學(xué)習(xí)的興趣和熱情，是提升教學(xué)效果的重要途徑。本科教育強(qiáng)調(diào)的是知識(shí)點(diǎn)教學(xué)，遠(yuǎn)不能提升到學(xué)術(shù)性研討的層面，但圍繞知識(shí)點(diǎn)的講解進(jìn)行有效的改革有利于培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，提升教學(xué)效果。基于應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)分支的特點(diǎn)，以往的金融學(xué)教學(xué)一直強(qiáng)調(diào)“新聞解讀”，即在教學(xué)過程中聯(lián)系時(shí)事新聞來講解知識(shí)點(diǎn)，便于學(xué)生理解并以此培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣。如果能夠結(jié)合理財(cái)素質(zhì)拓展開展進(jìn)一步的教學(xué)改革，則學(xué)生對(duì)培養(yǎng)理財(cái)意識(shí)和技能的興趣將可能比以往有所增進(jìn)，進(jìn)而更加主動(dòng)地去了解理財(cái)市場，學(xué)習(xí)金融理論，這終將有助于理論教學(xué)效果的提升。

二、金融學(xué)課程理財(cái)教育的內(nèi)容模塊設(shè)置

強(qiáng)調(diào)理財(cái)素質(zhì)拓展，并不需要改變金融學(xué)作為專業(yè)基礎(chǔ)課的原有性質(zhì)和基本教學(xué)要求，而是在原來基礎(chǔ)上開展理財(cái)教育，使教學(xué)目標(biāo)體系更為豐富。因此，在教學(xué)內(nèi)容模塊的設(shè)置上并不需要對(duì)原有教學(xué)大綱進(jìn)行大刀闊斧的改革，只須在教學(xué)內(nèi)容上設(shè)置相關(guān)的理財(cái)教育模塊，以便于在教學(xué)中有目的、有重點(diǎn)地進(jìn)行講授，使金融學(xué)課程理財(cái)教育具有可行性。

1.理財(cái)產(chǎn)品模塊。金融學(xué)課程的基本范疇包含貨幣、信用、利息、利率、外匯、金融市場等方面，對(duì)這些概念的講解通常可以聯(lián)系到理財(cái)市場的相關(guān)產(chǎn)品，因此，金融學(xué)范疇體系可以成為理財(cái)素質(zhì)拓展的首要模塊。比如，在講解到貨幣的內(nèi)涵及形式時(shí)，可以結(jié)合現(xiàn)金、活期存款、信用卡、定期存款、有價(jià)證券、外匯、黃金等多種貨幣形式對(duì)不同理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與收益特征進(jìn)行描述；在講解到貨幣的職能時(shí)，可以結(jié)合價(jià)值儲(chǔ)藏職能和實(shí)際物價(jià)情況講解理財(cái)產(chǎn)品的保值特點(diǎn)，或結(jié)合交易媒介職能講解理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性等等，由此可以教育學(xué)生在理財(cái)實(shí)踐中進(jìn)行正確的資產(chǎn)選擇以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值或財(cái)務(wù)安全的技巧。值得強(qiáng)調(diào)的是，“理財(cái)產(chǎn)品”并非只局限于個(gè)人的投資理財(cái)產(chǎn)品，比如商業(yè)信用涉及到企業(yè)之間的借貸及由此產(chǎn)生的票據(jù)等企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品，這對(duì)于管理類專業(yè)的學(xué)生而言是重要的知識(shí)點(diǎn)；也并非只局限于國內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品，比如外匯的多種形式及其價(jià)值變化，尤其需要國際貿(mào)易專業(yè)的學(xué)生要多予關(guān)注，這些內(nèi)容需要教師針對(duì)不同專業(yè)的學(xué)生有選擇地講授。同時(shí)，考慮到金融學(xué)基本范疇的基礎(chǔ)性，“理財(cái)產(chǎn)品”亦不能成為教學(xué)的主要線索，只能配合基本知識(shí)點(diǎn)的講解穿行。

2.理財(cái)市場主體模塊。金融市場上通常有資金供求者、監(jiān)管者、中介機(jī)構(gòu)等主體，每類主體都有不同職能，因此，金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)教學(xué)內(nèi)容便成為一個(gè)重要的理財(cái)教育模塊――理財(cái)市場主體。中央銀行、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司、投資銀行、信托公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、保險(xiǎn)公司、投資基金、外資金融機(jī)構(gòu)都有各自的職能，每類主體相關(guān)職能與理財(cái)?shù)年P(guān)系則可重點(diǎn)加以介紹。比如，監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場、外匯市場、黃金市場是中央銀行的基本職能，中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)會(huì)對(duì)國債等理財(cái)產(chǎn)品供求產(chǎn)生影響，黃金和外匯的占款可能影響到黃金和外匯理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格等。商業(yè)銀行是一類很重要的金融機(jī)構(gòu)，其負(fù)債業(yè)務(wù)的開展直接形成了理財(cái)產(chǎn)品的供給，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)部分表現(xiàn)為對(duì)某些理財(cái)產(chǎn)品的需求，中間業(yè)務(wù)又主要表現(xiàn)為一些理財(cái)服務(wù)的供給。只有對(duì)理財(cái)市場主體的業(yè)務(wù)與職能進(jìn)行分析，才可以準(zhǔn)確把握主體行為對(duì)理財(cái)市場的影響。

3.理財(cái)市場運(yùn)行機(jī)制模塊。理財(cái)市場運(yùn)行機(jī)制的核心是中央銀行對(duì)銀根及相關(guān)金融主體行為的控制與監(jiān)管，以及由此引發(fā)宏觀面貨幣供求對(duì)比狀況，它對(duì)應(yīng)于金融學(xué)課程中貨幣創(chuàng)造與宏觀均衡、金融監(jiān)管等內(nèi)容。在對(duì)貨幣創(chuàng)造、宏觀均衡及金融監(jiān)管等內(nèi)容進(jìn)行講解時(shí)，應(yīng)系統(tǒng)地向?qū)W生展示理財(cái)市場的核心運(yùn)行機(jī)制及重要的理財(cái)環(huán)境。以貨幣供給面的運(yùn)行機(jī)理(貨幣創(chuàng)造機(jī)制)為出發(fā)點(diǎn)，可以拓展到理財(cái)市場最重要的影響因素――貨幣因素的收縮或擴(kuò)張?jiān)恚约坝纱艘l(fā)的物價(jià)水平、宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的變化，進(jìn)而較好地解釋理財(cái)市場運(yùn)行的大環(huán)境；從貨幣需求的角度來看，企業(yè)、個(gè)人、政府等相關(guān)主體的行為皆因目標(biāo)訴求差異而對(duì)貨幣需求有不同的表現(xiàn)，尤其是從宏觀至微觀的貨幣需求層次可以依照貨幣需求理論的演進(jìn)發(fā)展來進(jìn)行清晰的展示；貨幣政策主要表現(xiàn)為中央銀行的調(diào)控，但調(diào)控的對(duì)象和環(huán)境，尤其是調(diào)控政策的深層次影響是人們判斷理財(cái)市場走向的重要參考。此外，金融監(jiān)管、金融危機(jī)、金融深化、金融自由化等理論和實(shí)踐問題也或多或少地反映理財(cái)市場的運(yùn)行與發(fā)展規(guī)律。

理財(cái)產(chǎn)品的選擇決策是理財(cái)活動(dòng)的核心，但正確的規(guī)劃與選擇以對(duì)產(chǎn)品屬性特征、產(chǎn)品供求主體行為特征、產(chǎn)品供求市場運(yùn)行環(huán)境等實(shí)際問題的準(zhǔn)確把握為前提。如果能就以上三個(gè)模塊向?qū)W生講授理財(cái)?shù)慕鹑趯W(xué)基礎(chǔ)，將不僅有利于學(xué)生樹立正確的理財(cái)觀念，掌握一定的理財(cái)知識(shí)，培養(yǎng)相關(guān)的理財(cái)技巧，同時(shí)又可以讓學(xué)生深刻掌握金融學(xué)基礎(chǔ)概念與理

論，并能付諸應(yīng)用。

三、金融學(xué)理財(cái)素質(zhì)拓展的多種教學(xué)方式應(yīng)用

葉圣陶先生曾經(jīng)說過：教師之為教，不在全盤授予，而在相機(jī)誘導(dǎo)。面面俱到且深入細(xì)致的講授固然可以體現(xiàn)一個(gè)教師的能力，但這種“填鴨式”的教學(xué)并非最有效的方式。進(jìn)行理財(cái)素質(zhì)拓展，強(qiáng)化了金融學(xué)課程的應(yīng)用性色彩，因此，多種教學(xué)方式的綜合應(yīng)用，既有利于引導(dǎo)學(xué)生培養(yǎng)創(chuàng)新思維和實(shí)踐技能，也有利于讓學(xué)生更深刻地學(xué)習(xí)理論知識(shí)，更好地達(dá)到教學(xué)目標(biāo)。

1.案例分析方式。案例教學(xué)是學(xué)生在掌握了有關(guān)基本知識(shí)和分析方法的基礎(chǔ)上，在教師的精心策劃和指導(dǎo)下，根據(jù)教學(xué)目標(biāo)和教學(xué)內(nèi)容的要求，運(yùn)用典型案例，將學(xué)生帶人特定事件現(xiàn)場進(jìn)行分析。學(xué)生在案例分析中，通過獨(dú)立思考或集體協(xié)作可以提高分析和解決問題的能力，增進(jìn)對(duì)基本知識(shí)的了解。美國一流商學(xué)院中，具有示范性效應(yīng)的哈佛大學(xué)商學(xué)院案例教學(xué)的比重高達(dá)80％，而以金融學(xué)為優(yōu)勢專業(yè)的賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院和芝加哥大學(xué)商學(xué)院的案例教學(xué)比例也分別達(dá)到35％和30％。金融學(xué)課程案例教學(xué)的一般步驟是：(1)選取某一經(jīng)典的金融事件(如次貸危機(jī))、具有代表性的理財(cái)市場主體(如美林證券)的發(fā)展歷程，或是不同類型理財(cái)者理財(cái)方案的制定背景等案例材料；(2)設(shè)置相關(guān)問題，讓學(xué)生帶著問題進(jìn)行閱讀，在綜合分析的基礎(chǔ)上形成對(duì)問題的看法；(3)讓各組或個(gè)別學(xué)生分別闡述其觀點(diǎn)或解決方案并繼而集體討論，相互質(zhì)詢，集思廣益，形成初步的結(jié)論；(4)對(duì)討論的過程進(jìn)行總結(jié)，側(cè)重點(diǎn)評(píng)學(xué)生的思考方式、表達(dá)及方案的合理性。

2.專題研討方式。專題研討指的是對(duì)某個(gè)熱點(diǎn)問題或綜合性較強(qiáng)的課程內(nèi)容進(jìn)行專門的研討，以使學(xué)生對(duì)問題的了解或內(nèi)容的掌握更加系統(tǒng)和成熟，實(shí)現(xiàn)各部分基本知識(shí)融會(huì)貫通和綜合運(yùn)用的目的。專題研討的形式可以分為教師主導(dǎo)的講座或報(bào)告會(huì)和以學(xué)生為主導(dǎo)的專題匯報(bào)。教師主導(dǎo)的講座或報(bào)告會(huì)是國外商學(xué)院常用的方式，通常由教師在其研究領(lǐng)域內(nèi)選取某一課題進(jìn)行系統(tǒng)的分析，并接受質(zhì)詢或答疑。金融學(xué)課程中適用于專題講座的內(nèi)容很多，典型的如電子貨幣的發(fā)展問題。電子貨幣的興盛對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的形式和職能產(chǎn)生的影響，對(duì)商業(yè)銀行、中央銀行等理財(cái)市場主體的職能產(chǎn)生的沖擊；對(duì)貨幣創(chuàng)造的機(jī)制、貨幣供求原理和貨幣政策的效應(yīng)等理財(cái)市場運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行的改變，等等。而在原來金融學(xué)的教學(xué)中，這些內(nèi)容都零散地分布于各個(gè)章節(jié)中，需要教師進(jìn)行系統(tǒng)的歸納并以專題的方式進(jìn)行講授并對(duì)學(xué)生答疑。學(xué)生的專題匯報(bào)可以體現(xiàn)在熱點(diǎn)問題的分析上，如人民幣的升值對(duì)理財(cái)?shù)挠绊懙痊F(xiàn)實(shí)熱點(diǎn)問題。教師可在每節(jié)課指定熱點(diǎn)匯報(bào)主題，讓指定的學(xué)生小組在課前查閱資料，討論匯總，利用少量的課堂時(shí)間讓學(xué)生進(jìn)行匯報(bào)。

3.模擬實(shí)驗(yàn)方式。隨著應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)的確立和落實(shí)，模擬實(shí)驗(yàn)被越來越多的學(xué)校引進(jìn)了金融學(xué)的課程教學(xué)中。模擬實(shí)驗(yàn)即通過計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)或模擬軟件實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)際問題的模擬，讓學(xué)生在模擬的環(huán)境下增強(qiáng)實(shí)踐認(rèn)知，培養(yǎng)學(xué)習(xí)興趣，進(jìn)行獨(dú)立思考和決策，促進(jìn)應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。目前，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)等著名高校的金融學(xué)課程都已成為國家級(jí)精品課程，并開出了一些模擬實(shí)驗(yàn)課，成為其他高校金融學(xué)課程教學(xué)改革的榜樣。在條件允許的情況下，可以開發(fā)或引進(jìn)利率期限結(jié)構(gòu)、債券市場的收益率模型等理財(cái)市場運(yùn)行機(jī)制模型的模擬程序，也可以引進(jìn)銀行業(yè)務(wù)模擬軟件、外匯投資模擬軟件、證券投資模擬軟件等模擬系統(tǒng)，開設(shè)6～9個(gè)課時(shí)的實(shí)驗(yàn)課，讓學(xué)生通過學(xué)習(xí)，對(duì)理財(cái)市場的構(gòu)成、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與管理、外匯與證券投資程序等實(shí)踐問題有直觀的認(rèn)知。

4.網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)方式。除了課堂教學(xué)中的提問、啟發(fā)等雙向交流外，還可以積極開辟課堂之外的其他溝通渠道，較為實(shí)用和有效的方式便是網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)。教師可在學(xué)校的網(wǎng)站開通課程網(wǎng)頁或者注冊(cè)專門的博客、郵箱，甚至是建立相關(guān)的聊天群組或論壇板塊，構(gòu)建網(wǎng)上教學(xué)平臺(tái)進(jìn)行師生互動(dòng)。網(wǎng)頁、公共郵箱的使用，有利于教師相關(guān)的案例、參考文獻(xiàn)和課外讀物，促進(jìn)學(xué)習(xí)資料的傳閱；聊天群組或論壇板塊的使用，有利于進(jìn)行學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)與心得的交流，疑難問題的討論與解答，更為重要的一點(diǎn)是，這為教師對(duì)學(xué)生因材施教提供了有效的途徑。此外，針對(duì)不同專業(yè)的學(xué)生共同選修的金融學(xué)課程，很難在課堂教學(xué)中實(shí)現(xiàn)對(duì)專業(yè)教學(xué)的兼顧，因而網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)就成了教師圍繞專業(yè)差異而組織教學(xué)的重要補(bǔ)充途徑。隨著校園網(wǎng)絡(luò)的普及，網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)將變成教學(xué)的重要實(shí)現(xiàn)形式。

四、金融學(xué)理財(cái)素質(zhì)拓展的綜合考核方式創(chuàng)新

隨著教學(xué)內(nèi)容的豐富化、教學(xué)形式的多樣化，教學(xué)考核的方式也應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新調(diào)整，不能采用單一的筆試形式。根據(jù)理財(cái)素質(zhì)拓展的要求，除了通過筆試測試學(xué)生對(duì)基本知識(shí)的掌握以外，還應(yīng)該綜合采用一些創(chuàng)新方式對(duì)學(xué)生的理財(cái)意識(shí)和能力進(jìn)行合理的考核，既檢驗(yàn)教學(xué)效果，又避免學(xué)生“死讀書、讀死書”，使學(xué)生積極參與到平時(shí)的理財(cái)素質(zhì)拓展學(xué)習(xí)中。

1.專業(yè)差異考核。因材施教，術(shù)有專攻，這在金融學(xué)課程理財(cái)素質(zhì)拓展的內(nèi)容設(shè)置和教學(xué)方式方面已經(jīng)有所體現(xiàn)，因此，圍繞專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)和教學(xué)的重點(diǎn)開展專業(yè)差異考核顯得非常必要。根據(jù)專業(yè)差別分別設(shè)置一定的考核重點(diǎn)內(nèi)容，比如，金融學(xué)專業(yè)側(cè)重考察理財(cái)市場運(yùn)行機(jī)制；國際貿(mào)易專業(yè)側(cè)重考察基礎(chǔ)的國際金融知識(shí)；工商管理類專業(yè)側(cè)重考察微觀個(gè)體的融資與投資市場等。這種考核差異的實(shí)現(xiàn)既可體現(xiàn)在筆試試卷中設(shè)置針對(duì)不同專業(yè)的題目，也可體現(xiàn)在以下其他考核環(huán)節(jié)上。

2.專題分析報(bào)告。考慮到金融學(xué)理論的基礎(chǔ)性以及本科教育的知識(shí)點(diǎn)教學(xué)特點(diǎn)，采用課程論文方式進(jìn)行考核的意義并不大，因?yàn)椋瑢W(xué)生對(duì)專業(yè)理論的掌握還是停留在認(rèn)知的層面上，不可能且沒必要寫出高質(zhì)量的學(xué)術(shù)論文。相反，以專題分析報(bào)告的形式則可能取得較好的效果。針對(duì)理財(cái)領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題提出若干個(gè)選題，讓學(xué)生自選題目并查閱資料，結(jié)合所學(xué)理論知識(shí)分析理財(cái)實(shí)踐問題。專題分析報(bào)告的成績以一定的權(quán)重計(jì)人考試成績總評(píng)。

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文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）03-205-02

高等學(xué)校是人才培養(yǎng)的重要場所，肩負(fù)著人才強(qiáng)國的重要使命。互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，很多大學(xué)生已陸續(xù)嘗試互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，如余額寶等，還有一些學(xué)生不惜利用學(xué)費(fèi)或生活費(fèi)投身股市，不得不說，在校大學(xué)生已成為一個(gè)不容忽視的投資理財(cái)群體，培養(yǎng)大學(xué)生健康的“金融投資理財(cái)意識(shí)”顯得尤為重要。王心如（2006）指出金融專業(yè)的教育應(yīng)以理論教育和實(shí)踐教育作為雙重目標(biāo)，培養(yǎng)適應(yīng)社會(huì)需求的現(xiàn)代金融人才。為落實(shí)國務(wù)院辦公廳《關(guān)于深化高等學(xué)校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革的實(shí)施意見》（【2015】36號(hào)），并遵從仰恩大學(xué)“應(yīng)用型創(chuàng)新人才”的培養(yǎng)目標(biāo)，仰恩大學(xué)正如火如荼地進(jìn)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革，深化教育教學(xué)改革，更新教學(xué)觀念和教學(xué)方法，已成為當(dāng)前學(xué)校面臨的重要任務(wù)。

一、仰恩大學(xué)《投資學(xué)》課程改革意義

《投資學(xué)》是國內(nèi)外大學(xué)金融專業(yè)的一門必修課程。作為基礎(chǔ)的投資理論教學(xué)，本課程旨在系統(tǒng)介紹投資學(xué)的理論知識(shí)和實(shí)際應(yīng)用，運(yùn)用投資學(xué)的前沿理論，分析思考證券市場實(shí)際情況，進(jìn)行正確的投資決策和管理。但同時(shí)它又必須依托經(jīng)濟(jì)管理類基礎(chǔ)課程知識(shí)為其投資決策提供支持，如資本資產(chǎn)定價(jià)模型需要學(xué)生在學(xué)好統(tǒng)計(jì)學(xué)的前提下，才能理解收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；行為金融學(xué)理論，需要學(xué)生在學(xué)好認(rèn)知心理學(xué)的前提下，才能理解心理預(yù)期如何影響人們的投資決策。

從仰恩大學(xué)的課程設(shè)置來看，《投資學(xué)》是證券投資系列課程的先導(dǎo)課，理論色彩相對(duì)較濃，著重介紹投資學(xué)領(lǐng)域的基本知識(shí)、規(guī)律、投資理念和思維方法。受課程性質(zhì)制約，以及仰恩大學(xué)自身發(fā)展?fàn)顩r影響，《投資學(xué)》的教學(xué)已經(jīng)無法適應(yīng)當(dāng)今時(shí)代的發(fā)展，此課程的教學(xué)存在一些不足：一是學(xué)科定位模糊，課程安排不合理。由于金融系老師內(nèi)外交流溝通不足，各專業(yè)課程相互獨(dú)立，相關(guān)課程教學(xué)內(nèi)容易出現(xiàn)交叉重復(fù)的問題或盲點(diǎn)現(xiàn)象。《投資學(xué)》課程與證券投資系列教材《證券投資學(xué)》《證券技術(shù)分析》就存在大量重復(fù)內(nèi)容。學(xué)科定位模糊，使得課程重點(diǎn)難以把握。二是現(xiàn)有教材與中國現(xiàn)實(shí)脫節(jié)。由于我國投資學(xué)起步較晚，最近十幾年才逐步發(fā)展起來，現(xiàn)有的教材基本采用西方的主流投資理論，不能完全適應(yīng)我國證券市場的實(shí)際情況，如此教學(xué)模式停留在理論教學(xué)階段，亟需加以改進(jìn)。三是傳統(tǒng)的教授方法過時(shí)，學(xué)生吸收知識(shí)有限。傳統(tǒng)教學(xué)流于知識(shí)性的介紹和理論性的概括，教師一直是課堂的主導(dǎo)者，負(fù)責(zé)講解和向?qū)W生灌輸知識(shí)，但缺乏實(shí)踐深度。四是基礎(chǔ)理論數(shù)學(xué)模型復(fù)雜，不易為學(xué)生直觀理解。數(shù)據(jù)分析是此課程教學(xué)的基本手段，書中運(yùn)用大量的公式、圖形和數(shù)據(jù)資料對(duì)相關(guān)證券投資組合進(jìn)行決策分析，學(xué)生基本功不扎實(shí)，學(xué)習(xí)吃力，也加大了此門課程的教學(xué)難度，嚴(yán)重地影響了教學(xué)質(zhì)量。

因此可以說在傳統(tǒng)投資學(xué)教學(xué)中，強(qiáng)調(diào)的是知識(shí)體系的完整性，注重知識(shí)傳授，但無法避免的是枯燥灌輸。學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣沒調(diào)動(dòng)起來，真正學(xué)到的知識(shí)有限，他們習(xí)慣于用既定的思維和方法來思考和解決問題，缺乏自主發(fā)現(xiàn)問題和解決問題的能力。許多學(xué)生雖然進(jìn)行了《投資學(xué)》課程的理論學(xué)習(xí)，卻沒真正樹立起健康科學(xué)的金融投資理財(cái)意識(shí)，比如不清楚資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的具體含義，以及它們對(duì)自己生活、事業(yè)的實(shí)際影響；不會(huì)運(yùn)用“投資理念”對(duì)自己進(jìn)行人生規(guī)劃、理財(cái)規(guī)劃等等。因此針對(duì)傳統(tǒng)投資學(xué)教學(xué)所暴露出來的這些問題進(jìn)行教學(xué)改革研究具有重要的理論意義和實(shí)踐意義。

二、樹立“體驗(yàn)式教學(xué)”觀念，推進(jìn)《投資學(xué)》教學(xué)改革

面對(duì)日趨激烈的國際人才競爭和我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，立足仰恩大學(xué)金融系現(xiàn)狀，參考國內(nèi)外高校投資學(xué)教學(xué)模式，對(duì)《投資學(xué)》進(jìn)行“體驗(yàn)式教學(xué)”改革。所謂的“體驗(yàn)式學(xué)習(xí)”理論是由上世紀(jì)80年代美國人大衛(wèi)?科爾博完整提出的。對(duì)《投資學(xué)》課程采用“體驗(yàn)式教學(xué)”改革，是指利用信息網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的便捷性，讓學(xué)生在課程學(xué)習(xí)期間親歷投資（包含模擬投資）過程取得經(jīng)驗(yàn)，并對(duì)投資過程進(jìn)行深刻思考和反思，得出自己的結(jié)論，強(qiáng)化對(duì)證券投資理論、知識(shí)、工具、方法的理解和掌握，最終將理論運(yùn)用于實(shí)踐當(dāng)中。這個(gè)體驗(yàn)式學(xué)習(xí)，強(qiáng)調(diào)學(xué)生“做中學(xué)”，強(qiáng)調(diào)“知行合一”。在此觀念的指導(dǎo)下，圍繞體驗(yàn)式教學(xué)要求在課程體系、教學(xué)方式和課程考核方式上大膽改革創(chuàng)新。

（一）優(yōu)化課程體系，明確課程定位

課程體系和教學(xué)內(nèi)容改革是實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)目標(biāo)的重要手段，制定符合實(shí)際需要的、具有前瞻性、可行性和可操作性的投資理論及教學(xué)體系已成為當(dāng)務(wù)之急。金融系老師加強(qiáng)了內(nèi)部溝通，并積極向外咨詢，調(diào)整了課程體系，進(jìn)行了必要的課程重組和整合，使得課程體系更為規(guī)范完整。

《投資學(xué)》是金融學(xué)生的專業(yè)基礎(chǔ)課，它是一門融追求真理和追求財(cái)富兩者為一體的學(xué)科。因此對(duì)該課程的定位是旨在培養(yǎng)學(xué)生追求財(cái)富的同時(shí)，樹立健康正確的“理性財(cái)商”。基于課程定位，我們選用的教材是高等院校金融學(xué)系列精品規(guī)劃教材《投資學(xué)原理及用用》（第2版，賀顯南著，機(jī)械工業(yè)出版社），涉及到的基礎(chǔ)理論包括均值方差模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)理論和有效市場理論等現(xiàn)代金融研究的基礎(chǔ)理論。此門課綜合性還是比較強(qiáng)的。

（二）推進(jìn)“體驗(yàn)式教學(xué)”，加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)

《投資學(xué)》是金融學(xué)專業(yè)中理論與實(shí)踐聯(lián)系最緊密的課程之一，在學(xué)習(xí)投資學(xué)之前，絕大部分學(xué)生并未接觸過資本市場，因此有必要在教學(xué)中加強(qiáng)對(duì)實(shí)踐的分析和應(yīng)用。

1.依托模擬競賽平臺(tái)，提高學(xué)生實(shí)踐分析技能。學(xué)校定期與相關(guān)機(jī)構(gòu)合作，開展模擬炒股比賽、模擬外匯比賽或模擬期貨比賽等等。在課堂教學(xué)上，鼓勵(lì)學(xué)生積極主動(dòng)地參與到這些競賽當(dāng)中，然后依托模擬競賽平臺(tái)，加強(qiáng)“模擬競賽-具體分析-反饋檢驗(yàn)”學(xué)習(xí)。每節(jié)課隨機(jī)抽點(diǎn)幾位學(xué)生對(duì)行情進(jìn)行日評(píng)、周評(píng)或相關(guān)預(yù)測，隨后對(duì)學(xué)生的分析思路進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。此外模擬競賽，也能極大地刺激學(xué)生關(guān)注證券市場、學(xué)習(xí)投資知識(shí)的興趣，實(shí)戰(zhàn)中了解當(dāng)前國內(nèi)金融市場的運(yùn)作模式和規(guī)律，賺取投資理財(cái)?shù)膶氋F經(jīng)驗(yàn)。另外，還能借此平臺(tái)檢驗(yàn)學(xué)生的學(xué)習(xí)效果，賽況結(jié)果可作為為課程考核的衡量標(biāo)準(zhǔn)之一，這也是“體驗(yàn)式教學(xué)”強(qiáng)調(diào)的“過程化考核”“能力化考核”。

2.改變傳統(tǒng)灌輸式教學(xué)，引入案例分析教學(xué)。由于《投資學(xué)》的實(shí)踐性很強(qiáng)，所以課堂教學(xué)可采用基礎(chǔ)理論與市場實(shí)踐相結(jié)合的方式，首先以簡要闡釋投資的基本原理，然后引導(dǎo)啟發(fā)學(xué)生對(duì)相關(guān)案例作進(jìn)一步的分析和討論，提高學(xué)生的自主學(xué)習(xí)能力，加深對(duì)投資理論知識(shí)的理解、運(yùn)用和融會(huì)貫通。如講解融資融券時(shí)，讓學(xué)生結(jié)合當(dāng)前股市，分析融資融券的風(fēng)險(xiǎn)控制，充分發(fā)揮學(xué)生的主體作用，激活課堂，達(dá)到教學(xué)同步互動(dòng)，教學(xué)效果才能得到較大程度的提高。

3.建立專門的證券投資實(shí)驗(yàn)室，開展實(shí)驗(yàn)室教學(xué)。在“體驗(yàn)式教學(xué)”觀念的推動(dòng)下，《投資學(xué)》需加強(qiáng)實(shí)踐式教學(xué)，學(xué)校也建立專門的證券實(shí)驗(yàn)室。于實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行授課，相關(guān)理論能能得到及時(shí)驗(yàn)證，增強(qiáng)對(duì)證券市場的基本交易規(guī)則和原理的感知。在實(shí)驗(yàn)室中，觀看實(shí)時(shí)行情，不斷總結(jié)投資經(jīng)驗(yàn)，指導(dǎo)于實(shí)踐。在認(rèn)識(shí)與理解證券市場運(yùn)行過程和運(yùn)行規(guī)則的基礎(chǔ)上，掌握現(xiàn)資組合基礎(chǔ)理論及現(xiàn)代證券投資的基本理念與基本方法，構(gòu)建自我理性的證券投資決策思維框架，成為投資市場中的佼佼者。

4.充分利用校企合作，企業(yè)導(dǎo)師進(jìn)課堂。目前金融系和多家金融機(jī)構(gòu)已建立長期合作的關(guān)系，因此可邀請(qǐng)企業(yè)導(dǎo)師蒞臨講解，把企業(yè)培訓(xùn)員工的內(nèi)容有機(jī)融入到教學(xué)過程中。有助于學(xué)生更好地理解相關(guān)金融企業(yè)的運(yùn)作，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)崗位的認(rèn)知，完善職業(yè)規(guī)劃。這不僅能深化校企合作，還能為合作企業(yè)后期的學(xué)徒制、訂單班等打下一定的基礎(chǔ)。當(dāng)然，學(xué)生在學(xué)習(xí)投資系列課程后，也可去合作基地實(shí)習(xí)，繼續(xù)加深對(duì)金融企業(yè)的感知。

（三）提倡過程化考核，構(gòu)建多元化考核體系

《投資學(xué)》課程考核方式也進(jìn)行了改革，倡導(dǎo)“過程化考核”和“能力化考核”，注重考察學(xué)生的分析問題能力和解決問題能力。考核方式不再局限于傳統(tǒng)的純理論考核，考核方式多元化，大膽創(chuàng)新地引入了投資策略報(bào)告和辯論賽等考核方式。學(xué)生的考核成績包括平時(shí)分、期中和期末考核三部分。首先，平時(shí)分主要根據(jù)學(xué)生平時(shí)課堂討論研究的表現(xiàn)打分，重點(diǎn)考核他們對(duì)原理的應(yīng)用能力以及問題表達(dá)能力等因素。其次，期中和期末考核方式多樣化。如采用傳統(tǒng)的試卷考核，考題則多采用原理應(yīng)用、案例分析等開放性試題，評(píng)分時(shí)，答案也并非唯一，只要言之有理，即可得分，有創(chuàng)新點(diǎn)和獨(dú)特性見解的，還可加分；也可采用辯論賽考核方式，即讓學(xué)生就投資領(lǐng)域比較有爭議的幾個(gè)議題展開討論，根據(jù)團(tuán)隊(duì)表現(xiàn)和個(gè)人能力綜合打分，在輕松愉悅的辯論中，提高他們的辯論技巧，同時(shí)加強(qiáng)理論思考深度，全面提高綜合素質(zhì)；也可采用讓學(xué)生撰寫投資分析報(bào)告或小論文，系統(tǒng)全面闡述分析思路，提高鍛煉他們運(yùn)用知識(shí)解決實(shí)際問題的能力。

三、結(jié)語

仰恩大學(xué)《投資學(xué)》課程進(jìn)行的“體驗(yàn)式教學(xué)”改革，加強(qiáng)了實(shí)踐教學(xué)，注重理論與實(shí)踐相結(jié)合、實(shí)驗(yàn)室教學(xué)與社會(huì)實(shí)踐相結(jié)合、硬件配備與軟件配套相結(jié)合，課程教學(xué)不再枯燥無趣；學(xué)生的實(shí)踐分析能力也得到了較大程度的提高，綜合素質(zhì)能力也得以全面提升。可以說，通過此教學(xué)改革，教學(xué)的質(zhì)量和效率都得到了較大程度的提高。但同時(shí)，“體驗(yàn)式教學(xué)”改革的持續(xù)深入推進(jìn)，對(duì)于教師也提出了更高的要求，要求身為教師的我們必須不僅需具備廣博的歷史知識(shí)，還要有敏銳的視角和寬闊的視野，用最新的理論武裝自己，這樣才能深化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革。

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篇10

隨著國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化以及競爭的加劇，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才的知識(shí)結(jié)構(gòu)、能力素質(zhì)要求越來越高，而大學(xué)期間學(xué)生所學(xué)習(xí)的專業(yè)知識(shí)比較有限，實(shí)踐鍛煉的機(jī)會(huì)較少，導(dǎo)致學(xué)生動(dòng)手能力較差，在畢業(yè)找工作時(shí)不被錄用的現(xiàn)象屢見不鮮。

1.實(shí)踐教學(xué)質(zhì)量不高。

由于現(xiàn)代企業(yè)之間的競爭，對(duì)高校的實(shí)踐教學(xué)產(chǎn)生了重大影響，企業(yè)更加重視經(jīng)濟(jì)效益，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)高校的學(xué)生實(shí)習(xí)和實(shí)訓(xùn)積極性不高，多數(shù)企業(yè)不愿讓學(xué)生真正深入生產(chǎn)一線，介入企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行的核心過程。尤其是近幾年財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生招生數(shù)量迅速增長，對(duì)實(shí)踐教學(xué)場所和條件提出了更高的要求，一般企業(yè)不愿接納學(xué)生去實(shí)習(xí)。另外生產(chǎn)實(shí)習(xí)、畢業(yè)實(shí)都安排在大四年級(jí)進(jìn)行，學(xué)生由于考研、就業(yè)等多種因素的影響，造成部分學(xué)生對(duì)實(shí)習(xí)投入縮水，實(shí)踐能力培養(yǎng)效果受到影響。

2.實(shí)踐教學(xué)效果不理想。

財(cái)務(wù)管理專業(yè)實(shí)踐實(shí)習(xí)是通過深入生產(chǎn)企業(yè)實(shí)際進(jìn)行觀察和學(xué)習(xí)，了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)來完成的。由于財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生人數(shù)較多，教師很難及時(shí)準(zhǔn)確地對(duì)所指導(dǎo)的學(xué)生逐一跟蹤檢查，學(xué)生實(shí)踐成績的評(píng)定一般根據(jù)出勤情況、實(shí)習(xí)中的表現(xiàn)，最后上交實(shí)訓(xùn)報(bào)告或小論文判斷，無法發(fā)揮學(xué)生的主觀性和創(chuàng)造性，同時(shí)也忽視了實(shí)踐過程中創(chuàng)新能力、協(xié)調(diào)能力的培養(yǎng)。

3“.雙師型”的師資隊(duì)伍不足。

實(shí)踐教學(xué)質(zhì)量的高低，很大程度上取決于實(shí)踐教學(xué)師資隊(duì)伍的整體素質(zhì)與結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)管理實(shí)踐教學(xué)對(duì)指導(dǎo)教師要求要有扎實(shí)的理論知識(shí)，又要有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。而各高校從事財(cái)務(wù)管理專業(yè)的教師過去絕大部分都是從學(xué)校畢業(yè)后直接從事教學(xué)和研究工作的，從校門進(jìn)校門，沒有參加過企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐，對(duì)企業(yè)實(shí)際工作中存在的財(cái)務(wù)問題認(rèn)識(shí)不足，缺乏解決實(shí)際問題的能力。

4.案例教學(xué)方法應(yīng)用不足。

案例教學(xué)是一種雙向互動(dòng)式的教學(xué)模式，要求教師有深厚的理論知識(shí)和豐厚的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并具備充分調(diào)動(dòng)學(xué)生積極性及完成課堂教學(xué)任務(wù)的能力。而大部分高校教師都沒有在企業(yè)真正從事財(cái)務(wù)管理工作的經(jīng)驗(yàn)，因此對(duì)案例的現(xiàn)實(shí)性缺乏把握，在指導(dǎo)實(shí)踐實(shí)習(xí)過程中顯得力不從心。

三、財(cái)務(wù)管理專業(yè)應(yīng)用型人才培養(yǎng)實(shí)踐教學(xué)體系的構(gòu)建

應(yīng)用型財(cái)務(wù)管理專業(yè)實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容主要包括實(shí)習(xí)（認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)、生產(chǎn)實(shí)習(xí)、畢業(yè)實(shí)習(xí)）、專業(yè)實(shí)訓(xùn)（財(cái)務(wù)基本技能實(shí)訓(xùn)、納稅籌劃模擬實(shí)訓(xùn)、公司理財(cái)綜合模擬）、ERP綜合模擬實(shí)訓(xùn)及畢業(yè)論文四大塊。財(cái)務(wù)管理專業(yè)應(yīng)構(gòu)建以現(xiàn)場形式進(jìn)行的實(shí)習(xí)與實(shí)訓(xùn)，以財(cái)務(wù)信息技術(shù)為主要手段實(shí)現(xiàn)的模擬實(shí)訓(xùn)，以目標(biāo)實(shí)現(xiàn)形式進(jìn)行的畢業(yè)論文等形式的實(shí)踐教學(xué)體系。

1.校內(nèi)基礎(chǔ)實(shí)訓(xùn)。

為了提高學(xué)生就業(yè)的競爭力，校內(nèi)基礎(chǔ)實(shí)訓(xùn)一般安排在大一、大二學(xué)年相關(guān)課程結(jié)束后進(jìn)行。具體包括有：

（1）會(huì)計(jì)基本技能實(shí)訓(xùn)。

安排在初級(jí)會(huì)計(jì)課程結(jié)束后。實(shí)訓(xùn)內(nèi)容有賬戶的設(shè)置方法，借貸記賬法的應(yīng)用，會(huì)計(jì)憑證的填制與審核，登記會(huì)計(jì)賬薄和基本的財(cái)務(wù)報(bào)表編制等。通過實(shí)訓(xùn)，培養(yǎng)學(xué)生的基本實(shí)際操作能力和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)態(tài)度，加深學(xué)生對(duì)會(huì)計(jì)核算基本原則和方法的理解；熟練掌握財(cái)務(wù)工作的基本技能；掌握有關(guān)企業(yè)基本的賬務(wù)處理和報(bào)表的編制，為學(xué)生走上工作崗位奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（2）財(cái)務(wù)管理基本技能實(shí)訓(xùn)。

安排在財(cái)務(wù)管理原理課程結(jié)束后2周時(shí)間。實(shí)訓(xùn)內(nèi)容主要是財(cái)務(wù)管理的基本觀念貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的衡量以及財(cái)務(wù)基本函數(shù)的計(jì)算機(jī)操作。通過實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生能利用電腦系統(tǒng)地掌握EXCEL的基本操作、財(cái)務(wù)計(jì)劃模型設(shè)計(jì)、財(cái)務(wù)預(yù)測模型設(shè)計(jì)、財(cái)務(wù)分析模型設(shè)計(jì)等操作，從而提高學(xué)生的動(dòng)手操作能力。

（3）財(cái)務(wù)分析實(shí)訓(xùn)。

安排在財(cái)務(wù)分析課程結(jié)束后或在課程中進(jìn)行。分析內(nèi)容有資產(chǎn)負(fù)債表分析、償債能力分析、營運(yùn)能力分析、獲利能力分析、現(xiàn)金流量分析、持續(xù)發(fā)展能力分析、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)等。通過實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生更好地理解報(bào)表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)所代表的意義，用全面正確的財(cái)務(wù)分析方法來評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞、經(jīng)營能力的高低及企業(yè)發(fā)展前景，找出企業(yè)管理中存在的問題，從而作出正確的決策。

（4）財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)操作實(shí)訓(xùn)。

安排在會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)課程結(jié)束后。通過本實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生能熟練使用財(cái)務(wù)軟件和網(wǎng)絡(luò)工具，熟練利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行單位財(cái)務(wù)日常業(yè)務(wù)工作，并能結(jié)合企業(yè)實(shí)際，進(jìn)行財(cái)務(wù)信息的錄入、信息存儲(chǔ)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析和報(bào)表編制等。

2.專業(yè)模擬實(shí)訓(xùn)。

（1）納稅籌劃模擬實(shí)訓(xùn)。

安排在稅法、稅收籌劃等課程結(jié)束后進(jìn)行。通過本項(xiàng)實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生掌握各稅種的稅法規(guī)定，應(yīng)納稅額的計(jì)算以及納稅申報(bào)的全過程。站在納稅籌劃師的角度，為指定的企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃，使學(xué)生對(duì)納稅籌劃的全過程有親身的感受和了解，具備一個(gè)企業(yè)的納稅申報(bào)與涉稅事物的處理能力。

（2）公司理財(cái)實(shí)訓(xùn)。

公司理財(cái)實(shí)訓(xùn)是一個(gè)綜合性較強(qiáng)的實(shí)訓(xùn)，主要包括資本結(jié)構(gòu)決策、籌資決策、項(xiàng)目投資決策、證券投資分析、營運(yùn)資金、利潤分配、全面預(yù)算、財(cái)務(wù)分析、并購與重組等內(nèi)容。通過該實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生將已學(xué)過的理財(cái)理論知識(shí)融會(huì)貫通于財(cái)務(wù)管理實(shí)際工作，鞏固已學(xué)知識(shí)，增強(qiáng)學(xué)生解決實(shí)際問題的操作能力。

（3）ERP沙盤模擬綜合實(shí)訓(xùn)。

ERP沙盤模擬融角色扮演、情景分析和決策判斷于一體，實(shí)訓(xùn)的內(nèi)容模擬企業(yè)實(shí)戰(zhàn)，會(huì)遇到企業(yè)經(jīng)營中常出現(xiàn)的各種典型問題。通過實(shí)訓(xùn)，學(xué)生可以利用所學(xué)專業(yè)知識(shí)，從專業(yè)角度發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、制定方案、組織實(shí)施，扮演一個(gè)財(cái)務(wù)管理師的角色，獨(dú)立提出解決各種問題的對(duì)策，從而提高學(xué)生對(duì)財(cái)務(wù)信息的分析判讀與應(yīng)用能力。

3.校外實(shí)習(xí)及畢業(yè)論文。

校外實(shí)習(xí)主要有生產(chǎn)實(shí)習(xí)和畢業(yè)實(shí)習(xí)。生產(chǎn)實(shí)習(xí)，是學(xué)生對(duì)課堂所學(xué)的基本理論、基本方法和基本技能通過實(shí)踐來檢驗(yàn)、鞏固、深化的過程。通過生產(chǎn)實(shí)習(xí)，學(xué)生了解財(cái)務(wù)管理工作的具體操作程序和方法；掌握正確處理財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)的能力和技巧；以擴(kuò)大視野、增強(qiáng)認(rèn)識(shí)，為今后較順利地走上工作崗位打下一定的基礎(chǔ)。畢業(yè)實(shí)習(xí)是學(xué)生在完成教學(xué)計(jì)劃所規(guī)定的全部理論課程和規(guī)定的教學(xué)環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的總結(jié)性實(shí)習(xí)，是培養(yǎng)學(xué)生綜合運(yùn)用所學(xué)專業(yè)的基本理論、基本方法、基本技能，理論聯(lián)系實(shí)際，獨(dú)立地分析問題、解決問題能力的重要環(huán)節(jié)。畢業(yè)實(shí)習(xí)是拓展學(xué)生的專業(yè)知識(shí)，強(qiáng)化學(xué)生的專業(yè)意識(shí)，目的是培養(yǎng)學(xué)生對(duì)知識(shí)的應(yīng)用能力和獨(dú)立思考問題能力，以增強(qiáng)學(xué)生對(duì)社會(huì)的認(rèn)識(shí)能力、適應(yīng)能力。畢業(yè)論文是學(xué)生在校期間必須完成的重要教學(xué)和實(shí)踐環(huán)節(jié)，是學(xué)生專業(yè)知識(shí)、實(shí)踐能力的綜合體現(xiàn)。通過畢業(yè)論文讓學(xué)生結(jié)合企業(yè)在經(jīng)營管理方面出現(xiàn)的問題，綜合運(yùn)用所學(xué)知識(shí)進(jìn)行分析、研究、評(píng)價(jià)，探討提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，提出改進(jìn)建議和方案，特別是培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立分析問題和解決問題的能力以及語言表達(dá)和溝通能力。

4.社會(huì)調(diào)研和實(shí)踐。

通過社會(huì)調(diào)研和實(shí)踐，可以加深理解有關(guān)專業(yè)課的基本概念和基本理論，了解財(cái)務(wù)領(lǐng)域的研究動(dòng)態(tài)和理論發(fā)展前沿，鞏固所學(xué)的專業(yè)知識(shí)，鍛煉學(xué)生的綜合分析能力和寫作能力，培養(yǎng)學(xué)生綜述能力、表達(dá)能力、溝通能力及解答問題能力。

四、財(cái)務(wù)管理專業(yè)實(shí)踐教學(xué)體系實(shí)施的具體做法

1.樹立新的實(shí)踐教學(xué)理念。

應(yīng)用型本科院校財(cái)務(wù)管理專業(yè)主要是為企事業(yè)單位和政府機(jī)關(guān)培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理專門人才。一個(gè)合格的企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員，應(yīng)熟練掌握企業(yè)財(cái)務(wù)核算的基本程序和方法，具有嫻熟的業(yè)務(wù)操作技能，精通企業(yè)理財(cái)之道，具有較強(qiáng)的運(yùn)籌帷幄能力。實(shí)踐教學(xué)作為培養(yǎng)學(xué)生技能的主要途徑，需要按照學(xué)生技能形成與發(fā)展的自身規(guī)律，并根據(jù)技能形成不同階段的特點(diǎn)，科學(xué)安排實(shí)踐教學(xué)的形式和內(nèi)容，構(gòu)建一個(gè)有利于學(xué)生能力發(fā)展和技能逐步養(yǎng)成的實(shí)踐教學(xué)體系。

2.重視對(duì)實(shí)踐成果的考評(píng)。

學(xué)生實(shí)踐能力的形成是量的積累過程，實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)的考核不僅要重視學(xué)生運(yùn)用專業(yè)知識(shí)解決實(shí)際問題的能力，而且要讓學(xué)生在實(shí)踐及實(shí)習(xí)的過程中培養(yǎng)各方面的能力。對(duì)學(xué)生既要有量化考核，如實(shí)踐報(bào)告或小論文的字?jǐn)?shù)，是否準(zhǔn)時(shí)完成實(shí)踐項(xiàng)目等；又要有質(zhì)的考核，如實(shí)踐內(nèi)容的真實(shí)性、實(shí)踐報(bào)告或小論文的完成質(zhì)量等。考評(píng)可以多種方式進(jìn)行。如可以采用自評(píng)與互評(píng)相結(jié)合的方式；也可以采用小組形式進(jìn)行；可采用以學(xué)生取得的一些職業(yè)資格證書、國家及省級(jí)證書折算成學(xué)分，代替相關(guān)課程；也可采用現(xiàn)場演示、讓學(xué)生進(jìn)行實(shí)踐成果的介紹及現(xiàn)場答辯等方式，全面考查實(shí)踐教學(xué)的情況。

3.提高實(shí)踐教學(xué)師資隊(duì)伍質(zhì)量。

財(cái)務(wù)管理專業(yè)的教師要求較高，既應(yīng)具有豐富的財(cái)務(wù)理論知識(shí)，又應(yīng)具有較強(qiáng)的實(shí)踐能力，因此必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理教師隊(duì)伍建設(shè)，提高實(shí)踐教學(xué)質(zhì)量。為了更好地解決實(shí)踐教學(xué)師資問題，學(xué)校應(yīng)有計(jì)劃地安排教師定期到企業(yè)進(jìn)行調(diào)研或掛職鍛煉，提高教師的專業(yè)水平和業(yè)務(wù)能力；或在相關(guān)上市公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、稅務(wù)師事務(wù)所、證券公司等兼職；建立實(shí)踐教學(xué)激勵(lì)和約束機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)教師參與實(shí)踐教學(xué)的主動(dòng)性、積極性和創(chuàng)造性。通過多種方式，提高實(shí)踐教學(xué)師資隊(duì)伍質(zhì)量和水平。

篇11

【文章編號(hào)】0450-9889（2014）08C-0085-03

證券投資學(xué)是研究市場經(jīng)濟(jì)條件下證券市場相關(guān)金融產(chǎn)品及其運(yùn)行機(jī)制和市場主體行為規(guī)范的一門學(xué)科。隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體系的逐步完善和對(duì)外開放的進(jìn)一步擴(kuò)大，證券市場在我國經(jīng)濟(jì)和金融體系中的作用日益突出，據(jù)滬深交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：1993年，上市公司數(shù)量183家，滬深兩市總市值3661.3億元；而到2013年末，上市公司數(shù)量達(dá)到2494家，滬深兩市總市值超過24萬億元，投資者開戶總戶數(shù)超過2.1億戶。隨著中國證券市場的快速發(fā)展，社會(huì)對(duì)證券從業(yè)人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)和應(yīng)用能力提出了更高、更新的要求，同時(shí)也對(duì)證券投資學(xué)教學(xué)的深度和廣度提出了更高的要求。因此有必要對(duì)證券投資學(xué)教學(xué)改革進(jìn)行進(jìn)一步探索，以促使“教”、“學(xué)”乃至“用”都邁上一個(gè)新臺(tái)階。

一、地方院校證券投資學(xué)課程的教學(xué)目標(biāo)

地方院校是指以培養(yǎng)本科生為主，以教學(xué)為主要任務(wù)，以服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)為主要發(fā)展方向的全日制大學(xué)，其主要職能是履行人才培養(yǎng)和教育教學(xué)研究的任務(wù)，其人才培養(yǎng)目標(biāo)以培養(yǎng)高級(jí)應(yīng)用型人才為主。因此，地方院校證券投資學(xué)的教學(xué)目標(biāo)從大方向來說是培養(yǎng)能融入地方，服務(wù)基層，具有創(chuàng)新精神和實(shí)踐能力的應(yīng)用型證券人才。具體細(xì)述則分為幾個(gè)層次：最低層次是要教會(huì)學(xué)生做基本的證券交易，不僅要掌握如何開戶、委托下單、看盤等，還必須能作簡單的基本面分析和技術(shù)面分析，不聽信、不盲從，為日后證券市場培養(yǎng)合格的理性投資者。中等層次目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生證券方面的應(yīng)用能力和操作技能，實(shí)現(xiàn)理論與實(shí)踐的緊密結(jié)合，為日后走上工作崗位做好準(zhǔn)備。證券業(yè)的發(fā)展格局也為地方院校學(xué)生就業(yè)提供了很好的機(jī)遇，近年來，證券公司的布局發(fā)生了很大的變化，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)從中心城市逐步向下發(fā)散以尋求規(guī)模效應(yīng)，紛紛在地級(jí)市乃至縣設(shè)立證券營業(yè)部或技術(shù)服務(wù)部，這恰好為地方院校學(xué)生在證券業(yè)發(fā)展提供了就業(yè)的空間。所以我們要加強(qiáng)學(xué)生適應(yīng)就業(yè)需要的技能培養(yǎng)，在校期間，鼓勵(lì)學(xué)生參加證券從業(yè)資格考試、期貨從業(yè)資格考試，多考證書，日后踏入社會(huì)就業(yè)選擇的余地更大。最高層次目標(biāo)是培育學(xué)生的創(chuàng)新思維，拓寬專業(yè)視野，提高綜合素質(zhì)，為日后進(jìn)一步深造奠定基礎(chǔ)。地方院校學(xué)生畢業(yè)后的主要去向是步入社會(huì)，踏進(jìn)職場，但也有一部分學(xué)生會(huì)以各種方式繼續(xù)深造。證券業(yè)事實(shí)上是一門涉及多學(xué)科知識(shí)的行業(yè)，對(duì)這一部分學(xué)生，通過證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)，不僅僅是掌握理論知識(shí)和操作技能，還應(yīng)與其他專業(yè)知識(shí)融會(huì)貫通，在實(shí)踐中具備創(chuàng)造性地分析問題和解決問題的能力。

二、地方院校證券投資學(xué)教學(xué)中存在的問題

（一）教師的教學(xué)和實(shí)踐應(yīng)用能力有待提高。中國高校經(jīng)歷過上世紀(jì)末、本世紀(jì)初的合并大潮后，基本都成為大而全的綜合類大學(xué)，專業(yè)設(shè)置在兼顧自己原有特色的情況下，追大求全。特別是大眾化的經(jīng)管類專業(yè)，一般院校都設(shè)有，由此證券投資學(xué)課程的開設(shè)也就遍地開花。但講授證券投資學(xué)課程的教師其素質(zhì)卻參差不齊，特別是地方院校，此種情況尤為顯著，教師來源要么是相近專業(yè)調(diào)劑過來的教師，要么是新招聘入校的高學(xué)歷青年教師，他們或?qū)ψC券投資學(xué)系統(tǒng)性理論知識(shí)缺乏深入的了解和研究，或沒有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。而證券投資學(xué)卻是一門綜合性、應(yīng)用性和實(shí)踐性很強(qiáng)的學(xué)科，授課教師不僅需要深厚、系統(tǒng)的理論功底，同時(shí)還必須具備豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，才能做好這門課程的授課工作，因此地方院校有必要對(duì)證券投資學(xué)教師素質(zhì)的進(jìn)一步提升、教學(xué)和實(shí)踐應(yīng)用能力的提高拿出切實(shí)且行之有效的措施。

（二）教學(xué)方法和手段有待改進(jìn)。證券投資學(xué)是一門應(yīng)用性和實(shí)踐性很強(qiáng)的課程，講解過程中會(huì)涉及大量的圖表、公式、技術(shù)指標(biāo)和數(shù)據(jù)資料等。因此，即便是地方院校，也不再是“粉筆+黑板”的古老模式，而是制作電子課件，在多媒體教室實(shí)施教學(xué)，以直觀、明了的方式增強(qiáng)證券投資理論與實(shí)務(wù)的教學(xué)效果，提高學(xué)生對(duì)證券的感性認(rèn)識(shí)，激發(fā)他們學(xué)習(xí)的積極性。但多媒體教學(xué)從總體上來說依然是一種靜態(tài)教學(xué)模式，沒有從根本上改變教師講述傳授知識(shí)、學(xué)生被動(dòng)接受知識(shí)的傳統(tǒng)模式。久而久之，即便學(xué)生剛開始接觸這門課程懷著極大的熱情和興趣，但隨著時(shí)間的推移，這種雙向很少互動(dòng)的教學(xué)模式，也會(huì)磨滅學(xué)生的熱情，弱化他們的興趣。

（三）教學(xué)實(shí)踐環(huán)節(jié)有待強(qiáng)化。地方院校由于資金實(shí)力問題，金融實(shí)驗(yàn)室建設(shè)相對(duì)滯后，即便建有金融實(shí)驗(yàn)室，配套設(shè)施也沒有完全到位，硬件設(shè)施如機(jī)房、計(jì)算機(jī)終端投入難度不大，不存在問題，但相關(guān)配套軟件較多，同時(shí)還需要后期的升級(jí)和維護(hù)，需要大量資金投入，由于資金問題的制約，配套軟件要么數(shù)量不足要么得不到及時(shí)更新。因此，地方院校的證券投資實(shí)踐教學(xué)就存在著先天不足。再則實(shí)踐教學(xué)設(shè)計(jì)存在不合理之處，一般院校證券投資實(shí)踐教學(xué)課時(shí)安排為8個(gè)課時(shí)左右，課時(shí)量偏少，并且實(shí)踐教學(xué)的時(shí)間多集中在某個(gè)學(xué)期的一個(gè)時(shí)間段，沒有考慮教學(xué)進(jìn)度是否與此相匹配，實(shí)踐教學(xué)效果會(huì)大打折扣；還有實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容基本上局限于股票，對(duì)其他證券投資品種沒有涉及或者很少涉及，易給學(xué)生造成證券投資就要是股票投資的假象。

（四）考核評(píng)價(jià)制度有待完善。考試是教學(xué)過程的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，通過考試可以檢測學(xué)生學(xué)習(xí)效果的好壞和教師教學(xué)質(zhì)量的高低，起到強(qiáng)化學(xué)習(xí)和促進(jìn)教學(xué)的效用。以往證券投資學(xué)考核評(píng)價(jià)制度的主要問題是偏重投資工具和投資理論的記憶，而對(duì)原理的實(shí)踐運(yùn)用能力考察卻有所忽略，體現(xiàn)在教學(xué)管理中就是考核方式的單一性和考核制度的固化僵硬，沒有靈活性。只注重期末考試，不注重平時(shí)考察，期末考試基本上就只有閉卷筆試一種方式，即便學(xué)生平時(shí)學(xué)習(xí)不甚努力，期末突擊復(fù)習(xí)，死記硬背也能應(yīng)付過關(guān)；平時(shí)考察的形式主要放在考勤、提問、作業(yè)等方面，而對(duì)模擬證券投資、小論文形式的股票或行業(yè)分析報(bào)告等能夠考核學(xué)生實(shí)踐運(yùn)用能力的其他方式運(yùn)用不多，即便是對(duì)此加以運(yùn)用，在最后成績的評(píng)定中所占比重也是微乎其微。這樣的考核評(píng)價(jià)方式不利于學(xué)生積極主動(dòng)對(duì)待模擬證券投資和各種分析報(bào)告的課程小論文，因?yàn)榈搅似谀┛荚嚨臅r(shí)候，老師會(huì)對(duì)整本書簡單梳理一遍，點(diǎn)出考試重點(diǎn)，加班加點(diǎn)背背記記也能應(yīng)付過關(guān)。

三、地方院校證券投資學(xué)教學(xué)改革思路

（一）重視教師專業(yè)素質(zhì)的培養(yǎng)和提高。專業(yè)素質(zhì)是高校教師的立身之本，是教師做好本職工作的重要保障，高校教師隊(duì)伍整體素質(zhì)不僅是高校核心競爭力所在，還直接決定著教學(xué)效果的好壞。針對(duì)地方院校證券投資學(xué)教師來源的構(gòu)成，對(duì)于從相近專業(yè)調(diào)劑過來的教師，學(xué)校應(yīng)予以經(jīng)費(fèi)支持，結(jié)合學(xué)歷教育和非學(xué)歷教育，一是鼓勵(lì)他們考研考博，繼續(xù)深造，以獲取本學(xué)科堅(jiān)固的知識(shí)基礎(chǔ)和系統(tǒng)理論。再則重點(diǎn)扶持優(yōu)秀中青年骨干教師通過進(jìn)修、做訪問學(xué)者、參加研討班、研修班等交流模式，拓展教學(xué)與科研的深度與廣度，促進(jìn)教師專業(yè)素質(zhì)與能力的提升，提高專業(yè)教學(xué)水平。入校時(shí)間不長的高學(xué)歷青年教師，他們的優(yōu)勢是具有本學(xué)科系統(tǒng)的理論基礎(chǔ)知識(shí)，了解本學(xué)科發(fā)展的前沿，但課堂教學(xué)能力卻有待進(jìn)一步提升。因此對(duì)于從事證券投資教學(xué)的年青老師而言，由于該課程很強(qiáng)的應(yīng)用性和實(shí)踐性，其課堂教學(xué)能力提升的基礎(chǔ)在于自身有扎實(shí)的證券投資實(shí)踐應(yīng)用能力，而提升證券投資實(shí)踐應(yīng)用能力的途徑，一是深入進(jìn)去自己做，無論是做實(shí)盤還是模擬盤，都會(huì)積累實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，為課堂教學(xué)積累素材；二是與當(dāng)?shù)刈C券公司營業(yè)部多做互動(dòng)交流，甚至可以在營業(yè)部一些重要崗位實(shí)習(xí)鍛煉，如投資顧問崗、理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)崗等，這樣就能與證券投資最前沿的理財(cái)師、分析師相互切磋、學(xué)習(xí)，迅速獲取實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，在證券投資實(shí)踐中快速成長。

（二）改革教學(xué)方法和手段，促其多樣化。教學(xué)方法與手段的改革是提高教學(xué)質(zhì)量的一個(gè)重要前提。在課堂教學(xué)中，不僅僅要發(fā)揮教師的主導(dǎo)作用，更要強(qiáng)調(diào)以學(xué)生為本的主體意識(shí)，調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的能動(dòng)性、參與性和創(chuàng)造性，因此要充分運(yùn)用教學(xué)方法和手段的多樣化，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，改進(jìn)教學(xué)效果，提高教學(xué)質(zhì)量。

1.以現(xiàn)代教學(xué)手段為主開展課堂教學(xué)。鑒于證券投資學(xué)這門課程不僅包含基礎(chǔ)知識(shí)、基本理論，還有基本分析和技術(shù)分析，具有理論性和實(shí)踐性都很強(qiáng)的特征，單純依靠“粉筆+黑板”的傳統(tǒng)授課模式，肯定不能適應(yīng)現(xiàn)代教學(xué)需求。因此，必須借助現(xiàn)代多媒體教學(xué)手段，以Power Point或Adobe Director為媒介，綜合運(yùn)用各種應(yīng)用軟件，制作電子課件，在多媒體教室向?qū)W生展示證券投資中的諸如K線理論、形態(tài)理論、波浪理論、投資組合理論等諸多理論和實(shí)盤分析。這種直觀、形象且與實(shí)時(shí)行情基本同步的展示方式，會(huì)極大誘發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情，改進(jìn)課堂教學(xué)效果；在此基礎(chǔ)上，還要充分利用校園局域網(wǎng)或網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺(tái)的服務(wù)功能，就證券投資中的諸多問題，通過在線輔導(dǎo)解疑、視聽對(duì)話等形式，在學(xué)生與老師之間、學(xué)生與學(xué)生之間，展開溝通與交流，借此鞏固課堂教學(xué)成果。

2.靈活應(yīng)用案例教學(xué)、探討式教學(xué)等交互式教學(xué)方法。對(duì)于證券投資學(xué)中的基本知識(shí)篇，采用傳統(tǒng)的“講聽式”教學(xué)模式可能沒有太大的問題，至多不過是枯燥無趣罷了。而對(duì)于基本分析篇、技術(shù)分析篇和組合管理篇而言，如果還是采用“講聽式”教學(xué)模式，那就不僅僅是枯燥乏味，而是無法完成正常的教學(xué)內(nèi)容。比如在講授技術(shù)分析中的“支撐和壓力”時(shí)，先以“講聽式”模式講授支撐和壓力的定義和作用，此時(shí)學(xué)生得到的僅是一個(gè)抽象的概念，還不能真正理解支撐和壓力在證券運(yùn)行趨勢中所起的作用。此時(shí)就應(yīng)結(jié)合證券實(shí)時(shí)行情推出一個(gè)鮮活的案例，來分析為什么大盤在漲，某只證券不漲，剔除掉影響這只證券的行業(yè)和公司因素外，那就是技術(shù)分析中的壓力在起作用，是進(jìn)入了一個(gè)前期的成交密集區(qū)？還是有一條隱形的壓力線在起作用？抑或快接近前期高點(diǎn)？由此也可總結(jié)出證券運(yùn)行趨勢中起到壓制作用的三種情形：最近時(shí)期的前期高點(diǎn)；最近時(shí)期的前期成交密集區(qū)；在證券運(yùn)行過程中兩個(gè)具有代表性的高點(diǎn)連接起來的壓制線。像這樣結(jié)合案例授課，既可以加深學(xué)生對(duì)所學(xué)知識(shí)的理解，又可以激發(fā)他們對(duì)相關(guān)類似問題的思考，提高他們分析問題、解決問題的能力。

其實(shí)，在證券投資日常授課過程中，除案例教學(xué)外，其他交互式教學(xué)方法也運(yùn)用很多，比如任務(wù)導(dǎo)入式教學(xué)、探討式教學(xué)等。如果課時(shí)安排在上午第一、二節(jié)課，滬深交易所還沒有開盤，那么每次上課前就會(huì)拿出幾分鐘時(shí)間問學(xué)生上個(gè)交易日收盤后，國內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面有什么重要資訊，這些資訊對(duì)證券市場有什么影響，當(dāng)天的大盤走向會(huì)如何運(yùn)行。這樣一是可以引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注國內(nèi)外財(cái)經(jīng)資訊，二是提高他們理論聯(lián)系實(shí)際的能力，從眾多財(cái)經(jīng)資訊中把握能左右證券市場趨勢的著力點(diǎn)；每次課的最后5～10分鐘，一般也不講課，而是讓學(xué)生就他們手中模擬盤遇到的問題提問，然后對(duì)照老師事先下載好的證券行情，先讓其他同學(xué)發(fā)表意見，該如何處理，然后老師加以點(diǎn)評(píng)，最后綜合大家的意見，給出一個(gè)指導(dǎo)性建議。

3.啟用證券模擬交易教學(xué)。在課堂上講完證券投資學(xué)的第一部分基礎(chǔ)知識(shí)篇后，學(xué)生就基本掌握了證券投資工具、證券市場和證券交易制度等相關(guān)內(nèi)容，此時(shí)就可啟用證券模擬交易教學(xué)，利用證券行情接收系統(tǒng)，實(shí)時(shí)接收滬、深兩市實(shí)時(shí)行情，為每一個(gè)學(xué)生開設(shè)證券模擬交易賬戶，分配虛擬資金，進(jìn)行模擬盤操作。讓學(xué)生在仿真的交易環(huán)境中，學(xué)會(huì)使用行情分析軟件，感受交易氣氛、識(shí)別盤面信息、熟悉交易規(guī)則。按正常的教學(xué)進(jìn)度，此時(shí)正在進(jìn)行證券投資分析的授課，證券模擬交易和證券投資分析可以相互影響、相得益彰。一方面，證券模擬交易恰好需要證券投資分析的知識(shí)和能力，模擬交易過程中，茫茫股海，如何選取有價(jià)值的證券？又如何確定最佳的買賣時(shí)點(diǎn)？這都依賴于操盤者的分析水平和能力。而這種投資分析水平和能力的提升，單靠老師的傳授是不可能快速進(jìn)步的，只有師傅的傳授和自己的親自操盤相結(jié)合，才會(huì)真正鍛煉操盤者對(duì)大盤的敏銳性和捕捉能力，快速提升其投資分析水平。另一方面，證券投資分析的授課需要大量的案例素材和鮮活的實(shí)踐效應(yīng)，證券模擬交易正好投其所好，為投資分析提供師生交互探討的素材和實(shí)踐展示的平臺(tái)。

（三）構(gòu)建證券投資學(xué)課程實(shí)踐教學(xué)體系，強(qiáng)化實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)。首先，要在觀念上改變以往教學(xué)實(shí)踐環(huán)節(jié)偏少或?qū)嵺`環(huán)節(jié)流于形式的狀況，重新修訂教學(xué)大綱，不再把實(shí)踐教學(xué)作為理論教學(xué)的一個(gè)子系統(tǒng)，僅占理論教學(xué)大綱中很少的部分，而要單獨(dú)編制證券投資學(xué)的實(shí)踐教學(xué)大綱，同時(shí)增加實(shí)踐課時(shí)，建立起理論教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)并重的教學(xué)體系。其次，地方院校要在財(cái)力偏緊的條件下，確實(shí)拿出資金支持金融實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)，不僅僅是建立標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)房、添置電腦終端、模擬教學(xué)軟件等，還要定期對(duì)相關(guān)軟件進(jìn)行升級(jí)和維護(hù)，以保證仿真模擬教學(xué)軟件與實(shí)時(shí)行情無論是投資品種的完備性還是資訊的及時(shí)性方面都能夠高度一致。再次，學(xué)校要與當(dāng)?shù)氐淖C券公司多加聯(lián)系，相互合作。一方面，學(xué)校可以請(qǐng)證券公司的投資顧問走進(jìn)校園做講座，內(nèi)容既可涉及證券市場理論前沿和熱點(diǎn)分析，也可是當(dāng)下證券行情分析或投資經(jīng)驗(yàn)介紹，拓展學(xué)生視野，獲取與課堂教學(xué)不一樣的感受。另一方面，證券公司可以通過走進(jìn)校園這類活動(dòng)，從中選拔優(yōu)秀學(xué)生，為自己儲(chǔ)備證券人才。最后，學(xué)校與證券公司可以聯(lián)合共建“實(shí)訓(xùn)基地”，讓對(duì)證券感興趣的學(xué)生在空閑時(shí)段到公司實(shí)習(xí)，熟悉公司業(yè)務(wù)流程，在各個(gè)崗位做些輔工作，為公司的發(fā)展獻(xiàn)策獻(xiàn)力，這也有利于學(xué)生日后走入社會(huì)就業(yè)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（四）改革考核評(píng)價(jià)方式，完善考評(píng)體系。證券投資學(xué)的考核不要僅僅拘泥于基礎(chǔ)知識(shí)和基本原理的記憶和簡單應(yīng)用，更要注重學(xué)生分析問題、解決問題及創(chuàng)新能力的考核。所以，首先，在考評(píng)方式上就應(yīng)該多樣化，既要保留相對(duì)規(guī)范且成熟的期末閉卷筆試這一傳統(tǒng)方式；也需要考勤記載、課堂提問、作業(yè)等常規(guī)方式；更要補(bǔ)充案例討論分析、模擬投資參與度及成績排名、撰寫投資分析報(bào)告等新型方式。其次，需要隨之調(diào)整各種考評(píng)方式在最后總成績中的分值比例：一是降低期末考試的占比，把期末考試卷面成績占總成績的比重降至50%左右，最多不宜超過60%；二是保持常規(guī)考評(píng)方式的占比不變，這類能夠反映學(xué)生學(xué)習(xí)態(tài)度的考評(píng)指標(biāo)，其分值占比應(yīng)在15%～20%之間；三是提高新型考評(píng)方式的占比，模擬操作、撰寫投資分析報(bào)告、案例討論分析這類形式能提高學(xué)生的實(shí)踐動(dòng)手能力、市場分析能力，培養(yǎng)他們的創(chuàng)新精神，其分值占比應(yīng)提高到25%～30%左右。這樣，有利于改變學(xué)生靠臨時(shí)突擊應(yīng)付考試的頑疾，客觀反映學(xué)生學(xué)習(xí)證券投資學(xué)課程的真實(shí)效果。

【參考文獻(xiàn)】

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[3]高巖.對(duì)《證券投資學(xué)》教學(xué)改革的幾點(diǎn)思考[J].黑龍江科技信息，2008（1）

篇12

金融理論是隨著經(jīng)濟(jì)、金融實(shí)踐的發(fā)展而不斷變化的。20世紀(jì)30年代以前的金融活動(dòng)主要圍繞貨幣和貨幣運(yùn)動(dòng)，其目的僅僅是為了降低經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的交易成本。從1952年馬可維茨的博士論文《投資組合》發(fā)表為標(biāo)志，現(xiàn)代金融學(xué)起源了，從此，現(xiàn)代金融學(xué)的研究開始偏向微觀層次、資本市場，研究方法也更加技術(shù)化。

受國外金融學(xué)科發(fā)展的影響，近年來，我國的金融學(xué)科也基本形成了兩種不同的發(fā)展模式：一種是“經(jīng)濟(jì)學(xué)院模式”，即金融學(xué)科設(shè)在經(jīng)濟(jì)學(xué)院，這種模式特別關(guān)注金融理論和宏觀問題，貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際金融學(xué)等作為最重要的課程來開設(shè)；另一種是“商學(xué)院模式”，即金融學(xué)專業(yè)設(shè)在商學(xué)院中，這種模式特別關(guān)注金融領(lǐng)域的實(shí)踐問題或微觀問題，金融學(xué)作為管理學(xué)的重要組成部分，注重金融與公司管理的相結(jié)合，資本市場、投資學(xué)、公司財(cái)務(wù)、金融工程、期貨期權(quán)等課程成為最重要的課程。盡管如此，微觀金融學(xué)仍是目前我國金融學(xué)界與國際學(xué)界存在差距最大的領(lǐng)域，國內(nèi)各高校普遍存在微觀金融課程開設(shè)不足的問題，宏微觀課程比例嚴(yán)重失衡，使金融應(yīng)用人才的培養(yǎng)出現(xiàn)了斷檔。

在教育部頒布的高職高專專業(yè)目錄中，在財(cái)經(jīng)大類、財(cái)政金融小類目錄中，與金融學(xué)相關(guān)的專業(yè)有13個(gè)，包括金融管理與實(shí)務(wù)、國際金融、金融保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估與管理、證券投資與管理、證券與期貨等。

二、當(dāng)前金融與證券專業(yè)人才培養(yǎng)中存在的問題

近年來，高職高專院校金融與證券專業(yè)有了長足發(fā)展，但是，對(duì)照我國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的要求，還存在著諸多問題，主要表現(xiàn)在：

（一）目前的人才培養(yǎng)目標(biāo)難以適應(yīng)社會(huì)發(fā)展要求

培養(yǎng)目標(biāo)的確定決定著人才培養(yǎng)中教學(xué)內(nèi)容和課程體系的設(shè)置，也決定著人才培養(yǎng)的基本規(guī)格和努力方向。在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，金融與證券專業(yè)教育在培養(yǎng)理念、培養(yǎng)目標(biāo)、課程設(shè)置上過多強(qiáng)調(diào)理論學(xué)習(xí)，忽視了以市場為導(dǎo)向的實(shí)踐教學(xué)在學(xué)生培養(yǎng)中的重要作用，以至于該專業(yè)的畢業(yè)生難以符合市場對(duì)應(yīng)用型人才要求。

（二）專業(yè)定位不明確，課程體系設(shè)置不夠科學(xué)

金融與證券專業(yè)的人才培養(yǎng)模式問題，集中體現(xiàn)在專業(yè)定位方面，這是該學(xué)科建設(shè)的基本內(nèi)容，體現(xiàn)著金融與證券專業(yè)教育的基本內(nèi)涵。

在我國，金融學(xué)（本科）被定義為“以融通貨幣和貨幣資金的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為研究對(duì)象的學(xué)科”，屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)，大多設(shè)在經(jīng)濟(jì)學(xué)科門類下。傳統(tǒng)的金融學(xué)主要包括兩部分內(nèi)容：第一部分指的是貨幣銀行學(xué)，內(nèi)容包括：貨幣本質(zhì)、信用形式、銀行職能、利息和貨幣流通等，其實(shí)是以貨幣和銀行為研究對(duì)象的經(jīng)濟(jì)學(xué)，核心是貨幣問題，這是我國金融學(xué)學(xué)科領(lǐng)域中最為主要的內(nèi)容，也一直是金融學(xué)專用的正統(tǒng)名稱。第二部分指的是國際金融，內(nèi)容包括國際收支、匯率、國際資本流動(dòng)、國際貨幣制度等。改革開放后，隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的確立與發(fā)展，金融市場迅速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)金融化趨勢日益凸現(xiàn)，以金融投資活動(dòng)為研究對(duì)象的證券投資學(xué)，也成為金融學(xué)的重要組成部分。1997年，國家教委對(duì)我國金融學(xué)科目錄進(jìn)行調(diào)整，將原來的“貨幣銀行學(xué)”、“國際金融”以及“保險(xiǎn)學(xué)”合并，統(tǒng)稱為“金融學(xué)”。目前，金融學(xué)科大的專業(yè)方向，比較普遍采用按行業(yè)分工的方式，設(shè)置為貨幣銀行學(xué)、國際金融學(xué)和證券投資學(xué)等。這種專業(yè)方向的設(shè)置方式，既因?qū)I(yè)口徑偏窄而滯后于目前金融業(yè)務(wù)范圍自由化的趨勢，也因方向設(shè)置過于專業(yè)化而不利于課程建設(shè)和專業(yè)發(fā)展，總體仍傾向于間接融資領(lǐng)域。

受本科教育的影響，金融與證券專業(yè)設(shè)在經(jīng)濟(jì)學(xué)科門類下，在課程設(shè)置上，偏向理論教學(xué)。

（三）師資隊(duì)伍建設(shè)亟須加強(qiáng)，教學(xué)方法與教學(xué)手段相對(duì)落后

近年來，高職高專金融與證券師資隊(duì)伍水平有了很大提高，但從總體上看，仍存在著梯隊(duì)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、學(xué)歷結(jié)構(gòu)、職稱結(jié)構(gòu)尚不盡合理，難以適應(yīng)新金融教育和學(xué)科發(fā)展的要求。許多教師在大學(xué)學(xué)習(xí)期間主要接受的是傳統(tǒng)金融教育，知識(shí)結(jié)構(gòu)側(cè)重于宏觀金融理論和定性分析方法。雖然這些教師也在教學(xué)中不斷學(xué)習(xí)和提高，但面對(duì)當(dāng)前金融與證券專業(yè)教育教學(xué)微觀化和研究方法定量化的趨勢難以適應(yīng)。教師缺乏實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，能夠勝任現(xiàn)代金融實(shí)務(wù)，尤其是能夠勝任微觀金融實(shí)務(wù)的教學(xué)與科研工作的教師明顯不足。

三、根據(jù)金融與證券行業(yè)需求制定符合市場需要的人才培養(yǎng)方案

（一）專業(yè)建設(shè)思路

金融與證券專業(yè)建設(shè)的基本思路應(yīng)以市場為導(dǎo)向，以證券投資領(lǐng)域職業(yè)崗位的需求為基礎(chǔ)，確定學(xué)生的知識(shí)、能力與素質(zhì)結(jié)構(gòu)；以培養(yǎng)技術(shù)應(yīng)用能力和基本素質(zhì)為主線，構(gòu)建以應(yīng)用性和實(shí)踐性為基本特點(diǎn)的教學(xué)體系，特別是課程結(jié)構(gòu)和教學(xué)內(nèi)容體系；進(jìn)一步加強(qiáng)校合企作關(guān)系，充分發(fā)揮學(xué)校與銀行、證券公司、股份公司緊密聯(lián)系的優(yōu)勢，使教學(xué)與金融與證券投資實(shí)務(wù)工作緊密結(jié)合，建立理論與實(shí)踐緊密結(jié)合的人才培養(yǎng)機(jī)制。具體來說就是培養(yǎng)德、智、體、美等全面發(fā)展的，具有一定專業(yè)基礎(chǔ)理論知識(shí)（包括基本金融知識(shí)，證券發(fā)行、承銷、上市、交易和投資分析知識(shí)，相關(guān)法律知識(shí)，企業(yè)管理基本知識(shí)）和較強(qiáng)實(shí)踐能力（包括證券投資、期權(quán)期貨投資實(shí)際操作能力、項(xiàng)目投資分析評(píng)價(jià)及監(jiān)管能力、企業(yè)資本運(yùn)營及經(jīng)營管理能力）的高級(jí)應(yīng)用型人才(取得證券、期貨從業(yè)人員資格證書)。實(shí)行畢業(yè)證書和職業(yè)證書“雙證并舉”的要求。培養(yǎng)目標(biāo)要突出“崗位針對(duì)性”；教學(xué)過程強(qiáng)調(diào)“實(shí)踐性”；專業(yè)設(shè)置要體現(xiàn)“職業(yè)性”。同時(shí)培養(yǎng)學(xué)生具有良好的職業(yè)道德、健康的心理素質(zhì)以及敬業(yè)、創(chuàng)新精神，適應(yīng)證券及相關(guān)行業(yè)對(duì)大量從事于基礎(chǔ)性、程序化工作的應(yīng)用型人才的需求。

（二）專業(yè)建設(shè)具體目標(biāo)

1.加強(qiáng)校內(nèi)外實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)

結(jié)合專業(yè)人才培養(yǎng)模式的目標(biāo)要求，按照“校企聯(lián)手、雙向互動(dòng)”的基本思路，合理規(guī)劃和建設(shè)符合人才培養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)訓(xùn)基地，使學(xué)生熟悉證券金融行業(yè)的工作環(huán)境，掌握證券經(jīng)紀(jì)崗位、投資理財(cái)崗位、投資分析崗位、發(fā)行承銷崗位、證券會(huì)計(jì)管理崗位的業(yè)務(wù)操作流程，提高學(xué)生的崗位適應(yīng)能力，為學(xué)生提供零距離就業(yè)的真實(shí)情境并為用人單位了解學(xué)生和學(xué)生就業(yè)提供雙向選擇機(jī)會(huì)。同時(shí)滿足專業(yè)教師頂崗實(shí)踐、教學(xué)案例收集、專業(yè)技能研發(fā)等需要，提高教師投資銀行綜合業(yè)務(wù)實(shí)踐技能水平。

2.建立一支理論水平與實(shí)踐能力并重的“雙師”型師資隊(duì)伍

優(yōu)化師資隊(duì)伍的素質(zhì)、學(xué)歷、職稱、學(xué)緣結(jié)構(gòu)，可采取頂崗實(shí)踐、國內(nèi)高水平高校學(xué)習(xí)培訓(xùn)、證券市場熱點(diǎn)探討與國內(nèi)交流、證券公司實(shí)踐和學(xué)歷提高等模式，提高教師綜合素質(zhì)，增強(qiáng)專業(yè)教師實(shí)踐教學(xué)能力。通過高學(xué)術(shù)造詣的專業(yè)教師理論指導(dǎo)和高業(yè)務(wù)技能水平的實(shí)踐教師的指導(dǎo)，提高實(shí)訓(xùn)課程的教學(xué)質(zhì)量。

3.建立符合金融與證券專業(yè)特點(diǎn)以及市場需求的課程體系和教學(xué)內(nèi)容

按照金融與證券投資專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)的要求，制定培養(yǎng)金融與證券投資專業(yè)技術(shù)應(yīng)用型人才的教學(xué)計(jì)劃、教學(xué)內(nèi)容，加大資本市場案例在教學(xué)內(nèi)容中的教學(xué)篇幅，滿足投資銀行證券發(fā)行師、證券交易員、證券基金經(jīng)理人、期貨交易員、客戶經(jīng)理、證券分析師等崗位的人才需要和證券投資與管理專業(yè)學(xué)生實(shí)踐要求。

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篇13

1、“貨幣空間價(jià)值”的內(nèi)涵

通過對(duì)當(dāng)前普遍使用的貨幣時(shí)間價(jià)值定義的考察，我們認(rèn)為，“貨幣空間價(jià)值”就投資來說，實(shí)質(zhì)上就是利潤，也可以說是利息。在給出“貨幣空間價(jià)值”的嚴(yán)格定義以前，有必要對(duì)現(xiàn)實(shí)的時(shí)間價(jià)值概念作深入的剖析。

當(dāng)前，國內(nèi)外關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的定義學(xué)術(shù)界的觀點(diǎn)大致有以下幾種：

（1）貨幣時(shí)間價(jià)值[3]是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。從量的規(guī)定性來看，貨幣的時(shí)間價(jià)值是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤率。

（2）時(shí)間價(jià)值[4]是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的，其相對(duì)數(shù)即時(shí)間價(jià)值率是指扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報(bào)酬率；其絕對(duì)數(shù)即時(shí)間價(jià)值額是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實(shí)增值額，即一定數(shù)額的資金與時(shí)間價(jià)值率的乘積。

（3）貨幣的時(shí)間價(jià)值[5]是指今天的1元錢的價(jià)值大于未來的1元錢的價(jià)值，其中有三個(gè)必須考慮的要素：一是通貨膨脹影響的采購能力；二是未來資金收回的不確定因素；三是資金投資的機(jī)會(huì)成本。

對(duì)以上三種觀點(diǎn)進(jìn)行分析，有以下三個(gè)共同點(diǎn)：（1）時(shí)間價(jià)值都排除了通貨膨脹與風(fēng)險(xiǎn)的影響；（2）時(shí)間價(jià)值更多的表現(xiàn)為一種投資的回報(bào)，與生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)；（3）時(shí)間價(jià)值是一個(gè)平均的資金利潤率或平均的資金報(bào)酬率。因此，投資報(bào)酬率的計(jì)算公式可表示為：

其中：K  ——投資報(bào)酬率

K* ——純利率（時(shí)間價(jià)值率）

IP ——通貨膨脹貼水

DRP——違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

LRP——流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

MRP——到期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

RP ——風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

K*是無通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均投資報(bào)酬率，從財(cái)務(wù)管理學(xué)的角度看，就是貨幣的“時(shí)間價(jià)值率”。它表現(xiàn)為由于時(shí)間的變化而產(chǎn)生的價(jià)值增值額，排除了一切與時(shí)間無關(guān)的因素。但是，該投資收益率的內(nèi)涵與公司在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中超出“時(shí)間”范圍而追求“空間”的價(jià)值利益的活動(dòng)是不相符的。即在平均的剩余資金利潤率中還應(yīng)包括公司改變經(jīng)營領(lǐng)域所帶來的“空間價(jià)值”，跨國公司的經(jīng)營活動(dòng)很好的說明了這一點(diǎn)。因此，平均資金利潤率不僅包括時(shí)間價(jià)值收益、通貨膨脹的貼水和風(fēng)險(xiǎn)收益，還應(yīng)該包括“空間價(jià)值”收益。

綜上所述，“貨幣空間價(jià)值”應(yīng)該是指公司在經(jīng)營的過程中，由于經(jīng)營領(lǐng)域的變化（包括產(chǎn)品領(lǐng)域和地域領(lǐng)域兩個(gè)方面）而實(shí)現(xiàn)的資金價(jià)值增值，從量的規(guī)定性上看，其相對(duì)數(shù)是扣除時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報(bào)酬率；其絕對(duì)數(shù)即空間價(jià)值額是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實(shí)增值額，即一定數(shù)額的資金與空間價(jià)值率的乘積。

對(duì)于此定義，給予以下四點(diǎn)說明：

（1）經(jīng)營領(lǐng)域的變化，指產(chǎn)品領(lǐng)域和地區(qū)領(lǐng)域的變化。即“空間”包括“產(chǎn)品空間”和“地區(qū)空間”兩大方面。產(chǎn)品領(lǐng)域的變化是指公司經(jīng)營過程中，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大而出現(xiàn)了多樣化經(jīng)營，如跨行業(yè)經(jīng)營的集團(tuán)公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張；地區(qū)領(lǐng)域的變化是指公司的經(jīng)營突破了現(xiàn)有地區(qū)范圍的限制，出現(xiàn)了諸如跨市縣、跨省份、跨國界的經(jīng)營，如跨國公司出現(xiàn)的跨國經(jīng)營等活動(dòng)。領(lǐng)域變化的基準(zhǔn)是企業(yè)的初始業(yè)務(wù)與初始地域。

（2）時(shí)間價(jià)值是“純時(shí)間價(jià)值”的概念，指公司從建立時(shí)起的“穩(wěn)定經(jīng)營”（即不改變產(chǎn)品領(lǐng)域和地區(qū)領(lǐng)域的持續(xù)經(jīng)營）中所獲取的“時(shí)間價(jià)值”，一旦這種情況發(fā)生了變化，其收益中就包含了“空間價(jià)值”的因素。

（3）全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢的加強(qiáng)對(duì)本定義沒有影響，因?yàn)轭I(lǐng)域限制的減少并不能否認(rèn)客觀存在的領(lǐng)域。從某種意義上說，一體化的加強(qiáng)更能體現(xiàn)出“空間價(jià)值”理論研究的價(jià)值性和緊迫性。

（4）本定義沒有使用“社會(huì)平均資金利潤率”的概念，因?yàn)椋瑫r(shí)間價(jià)值表現(xiàn)的是一種投資收益，不一定是整個(gè)社會(huì)的投資回報(bào)的平均，完全可能是某個(gè)行業(yè)、某個(gè)領(lǐng)域的平均回報(bào)。

2、“貨幣空間價(jià)值”的外延

 “貨幣空間價(jià)值”的外延主要包含三個(gè)方面：

（1）公司擬介入的產(chǎn)品領(lǐng)域的平均資金利潤率高于現(xiàn)有產(chǎn)品領(lǐng)域的資金利潤率的部分，如不同行業(yè)的收益率的差額。

（2）公司擬介入的地區(qū)領(lǐng)域的平均資金利潤率高于現(xiàn)有地區(qū)領(lǐng)域的資金利潤率的部分，如不同國家的投資收益率的差額。

（3）“雙跨”公司，即既跨產(chǎn)品領(lǐng)域又跨地區(qū)領(lǐng)域的公司的“空間價(jià)值”應(yīng)包括以上兩個(gè)方面的差額之和。

其中，“差額”指排除了通貨膨脹、時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬等因素影響后的差額。因?yàn)閷?duì)于特定的領(lǐng)域，這些因素的值可能不一致，在確定差額值時(shí)需進(jìn)一步進(jìn)行排除，其余值即是領(lǐng)域變化帶來的“空間價(jià)值”。

（二）分部報(bào)告準(zhǔn)則中關(guān)于“分部”的內(nèi)容

企業(yè)會(huì)計(jì)制度和分部報(bào)告準(zhǔn)則要求企業(yè)分別按業(yè)務(wù)分部和地區(qū)分部編制分部報(bào)表。對(duì)于業(yè)務(wù)分部，我國習(xí)慣劃分為不同的行業(yè)。準(zhǔn)則定義“業(yè)務(wù)分部是指企業(yè)內(nèi)可區(qū)分的組成部分，該組成部分提供單項(xiàng)產(chǎn)品或勞務(wù)，或一組相關(guān)的產(chǎn)品或勞務(wù)，并且承擔(dān)著不同于其他業(yè)務(wù)分部所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。”業(yè)務(wù)分部應(yīng)由企業(yè)根據(jù)自身情況自行確定、判斷。而行業(yè)的劃分通常是按照國家政策進(jìn)行的，如工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)等，二者不是同一個(gè)概念，二者的區(qū)別與利弊見“財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——分部報(bào)告（征求意見稿）”的分析。

對(duì)于地區(qū)分部，準(zhǔn)則定義“地區(qū)分部是指企業(yè)內(nèi)可區(qū)分的組成部分，該組成部分在一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)提品或勞務(wù)，并且承擔(dān)著不同于在其他經(jīng)濟(jì)環(huán)境中經(jīng)營的組成部分所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。”

（三）分部報(bào)告與空間價(jià)值計(jì)量的關(guān)聯(lián)性

“貨幣空間價(jià)值”是公司在經(jīng)營的過程中，由于經(jīng)營領(lǐng)域的變化而實(shí)現(xiàn)的資金價(jià)值增值，領(lǐng)域的變化包括產(chǎn)品領(lǐng)域和地域領(lǐng)域兩個(gè)方面，這兩個(gè)領(lǐng)域的內(nèi)涵與分別報(bào)告準(zhǔn)則中所界定的兩個(gè)分部是完全一致的。盡管準(zhǔn)則認(rèn)為企業(yè)提供分部報(bào)告是為了幫助會(huì)計(jì)信息使用者，更好地理解企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，以及從整體上對(duì)企業(yè)的經(jīng)營情況作出更準(zhǔn)確的判斷。但此處并沒有點(diǎn)出分部報(bào)告所包含的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，即企業(yè)不同經(jīng)營領(lǐng)域存在收益率差別，提供分部報(bào)告就在于讓信息使用人弄清楚企業(yè)的“領(lǐng)域”價(jià)值的差別，并分析這些差別對(duì)企業(yè)未來經(jīng)營狀況的影響，做出合理的決策。正是在這一點(diǎn)上，為貨幣空間價(jià)值的計(jì)量提供了支持，在沒有一般的貨幣空間價(jià)值計(jì)量方法之前，完全可以借助于企業(yè)的分部報(bào)告提供的數(shù)據(jù)，再結(jié)合數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，計(jì)算分析企業(yè)的貨幣空間價(jià)值。貨幣空間價(jià)值之所以長期被忽視，主要原因就在于“空間價(jià)值”的計(jì)量非常困難[6]，關(guān)鍵是缺乏數(shù)據(jù)支持。因此，分部報(bào)告準(zhǔn)則的相關(guān)內(nèi)容為空間價(jià)值的計(jì)量提供了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，在沒有得出一般概念的空間價(jià)值計(jì)量方法之前，完全可以借助于企業(yè)的分部財(cái)務(wù)報(bào)告計(jì)算企業(yè)投資的空間價(jià)值，并以此作為企業(yè)投資分析的重要數(shù)據(jù)，這就是二者的關(guān)聯(lián)所在。

二、貨幣空間價(jià)值的計(jì)量

我們認(rèn)為，企業(yè)的投資利潤率主要包含四個(gè)部分。

其中：K  ——投資報(bào)酬率

K* ——“時(shí)間價(jià)值率”(純時(shí)間價(jià)值率)

FP ——“空間價(jià)值率”

IP ——通貨膨脹貼水

RP ——風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

計(jì)量分析以企業(yè)的地區(qū)分部為例，符號(hào)說明如下：

fpij:空間價(jià)值率，F(xiàn)Pij：空間價(jià)值額，ki：投資利潤率（資產(chǎn)收益率），t：企業(yè)經(jīng)營的時(shí)間， ：分部m第t年的投資額， ：分部m第t年的營業(yè)利潤

（一）單一年份空間價(jià)值的計(jì)算

地區(qū)分部報(bào)告主要內(nèi)容如下：

表1

分部

項(xiàng)目

分部1

分部2

……

分部n

營業(yè)利潤

 

資產(chǎn)總額

 

 

計(jì)算各分部的資產(chǎn)收益率，得下表：

表2

分部

項(xiàng)目

分部1

分部2

……

分部n

資產(chǎn)收益率

 

資產(chǎn)收益率 ，m≤n。收益率的計(jì)算本文推薦使用資產(chǎn)收益率指標(biāo)，而不用凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，主要原因在于企業(yè)各分部的資產(chǎn)代表了企業(yè)在本分部的投資份額，資產(chǎn)收益率指標(biāo)能夠表明企業(yè)投入的資產(chǎn)究竟能夠帶來多大的收益或價(jià)值增值，分部報(bào)告提供的根本也在于讓信息使用人分清企業(yè)各分部的盈利能力，評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，以及從整體上對(duì)企業(yè)的經(jīng)營情況作出更準(zhǔn)確的判斷，因此，采用此指標(biāo)比凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)更合適。另外，對(duì)于利潤的選擇存在“營業(yè)利潤”、“稅前利潤”和“凈利潤”三個(gè)指標(biāo)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試中對(duì)此沒有明確的規(guī)定，準(zhǔn)備中也沒有明確的界定，但筆者認(rèn)為資產(chǎn)收益率的計(jì)算宜采用凈利潤指標(biāo)，此時(shí) 即為資產(chǎn)凈利率。

計(jì)算各分部間資產(chǎn)收益率的差異，假設(shè)分部1為企業(yè)的基準(zhǔn)分部即初始地域，并依次以分部2，分部3，……，分部n-1為基準(zhǔn)分部。計(jì)算過程如下矩陣：

      ………………………………………（矩陣1）

本計(jì)算矩陣有以下幾個(gè)特性：

（1）矩陣左下部為空，屬于上三角矩陣，筆者認(rèn)為本矩陣考察的核心是企業(yè)經(jīng)營地域的改變給企業(yè)經(jīng)營帶來的影響，因此a-b與b-a沒有實(shí)質(zhì)上的差異，因此在考慮了分部1為基準(zhǔn)分部向延生分部2的投資后，就不再考慮分部2為基準(zhǔn)時(shí)向分部1的投資，二者之間只存在符號(hào)差異；

（2）矩陣的大小為(n-1)×(n-1)矩陣，而非(n-1)×1矩陣，盡管對(duì)于整個(gè)企業(yè)來說，初始分部只有一個(gè)，但是其他的分部也可以作為投資的主體進(jìn)行投資，對(duì)于其他分部來說，它就是初始分部；

（3）本矩陣的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。矩陣值的構(gòu)成是企業(yè)各地區(qū)分部資產(chǎn)收益率的差額（ ），這個(gè)差額剔除了包含時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)、投資額等在內(nèi)的所有與企業(yè)地域無關(guān)的因素，即“空間”因素是矩陣中唯一留下的因素，因此，本矩陣反映的實(shí)質(zhì)內(nèi)容就是企業(yè)經(jīng)營地域改變所獲得的“空間價(jià)值”。因此，稱矩陣1為“空間價(jià)值矩陣”（單一年份），其結(jié)構(gòu)是二維的。

（二）多年份空間價(jià)值的計(jì)量

如上分析，二維空間價(jià)值矩陣反映的僅是單一年份的空間價(jià)值情況，如按照此方法計(jì)算，各年份均有一份類似的矩陣表，把它們從下到上的疊放就形成了三維立體“空間價(jià)值矩陣立體圖”，如下圖：

圖1  空間價(jià)值矩陣立體圖

此時(shí)，各自年份t的空間價(jià)值矩陣為：

     ………………………………………（矩陣2）

此矩陣我們稱為空間價(jià)值一般矩陣，其特性與矩陣1相同。

一般矩陣的得出并不能用于企業(yè)投資決策問題，因?yàn)楦髂攴菘臻g價(jià)值的差異使得企業(yè)無法選擇合適的空間價(jià)值率，因此，在運(yùn)用于企業(yè)決策前，必須歸納出企業(yè)的空間價(jià)值通用矩陣，這是一個(gè)需要深入研究的問題，筆者在此采用了線性回歸的方法，將三維結(jié)構(gòu)的空間價(jià)值一般矩陣壓縮為二維結(jié)構(gòu)的空間價(jià)值矩陣表。從空間價(jià)值矩陣立體圖上可以看出，對(duì)于具體分部來說，各年份的空間價(jià)值組成了一（n×1）矩陣，對(duì)于企業(yè)來說就是一個(gè)n維向量，記為：

 

其中，分部m滿足2≤m≤n，w為分部m對(duì)其他分部的投資，如矩陣1的第二列第一分部對(duì)第三分部投資和第二分部對(duì)第三分部投資，范圍滿足1≤w≤m-1。

將該向量的各個(gè)分量 組成數(shù)組進(jìn)行一元線性回歸，得出如下回歸方程：

其中 為決策時(shí)的設(shè)定值。

這樣，n維向量就壓縮成了1維向量，將各分部的1維向量放在一起就重新組成一個(gè)二維結(jié)構(gòu)的矩陣，如下：

       ………………………………（矩陣3）

 以上矩陣實(shí)質(zhì)上是各分部回歸方程的集合，我們稱之為“空間價(jià)值方程陣”或“空間價(jià)值矩陣表”。由于此表的結(jié)構(gòu)是二維的，并且是回歸矩陣，也就是在沒有得出普遍適用的空間價(jià)值計(jì)量模型之前各企業(yè)根據(jù)自己的情況計(jì)算出的空間價(jià)值一般矩陣表，就像現(xiàn)在所通用的“復(fù)利終值系數(shù)表”等表一樣，并具有類似的功能。

（三）貨幣空間價(jià)值一般計(jì)量模型

以上的空間價(jià)值方程陣盡管可以用于企業(yè)的決策，但是隱含著一個(gè)假設(shè)條件：各個(gè)分部的投資是獨(dú)立的，即分部1對(duì)分部2投資，分部1對(duì)分部3投資，但不存在分部1通過分部2對(duì)分部3投資的三重甚至多重關(guān)系。事實(shí)是，由于企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的連續(xù)性，企業(yè)總是存在相對(duì)獨(dú)立的初始分部，并以此為基礎(chǔ)逐步向下發(fā)展（如下圖2所示），這種情況的出現(xiàn)促使我們必須研究企業(yè)一般化的空間價(jià)值計(jì)量模型。

為便于計(jì)算，將“矩陣3”變?yōu)槿缦滦问剑?/p>

＝

………………………………………（矩陣4）

企業(yè)分部中無論是業(yè)務(wù)分部還是企業(yè)的地區(qū)分部都存在業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性問題，對(duì)于業(yè)務(wù)分部來說，業(yè)務(wù)之間存在差異性，業(yè)務(wù)越類似，業(yè)務(wù)間的關(guān)聯(lián)性越好，分部的發(fā)展也越容易；對(duì)于地區(qū)分部來說，越接近初始分部，相關(guān)限制越少的分部發(fā)展更容易。因此，企業(yè)分部的發(fā)展通常是漸進(jìn)式的逐步線性發(fā)展，這就形成了分部發(fā)展的鏈條關(guān)系，即 的發(fā)展形式。為了計(jì)算這種發(fā)展模式的投資收益總額，我們需要作如下假設(shè)。

假設(shè)1：企業(yè)業(yè)務(wù)分部的發(fā)展存在嚴(yán)格的先后順序，即分部1至分部2至分部3的形式，不存在分部1至3的發(fā)展模式。

在此假設(shè)條件下，將“矩陣4”的分部空間價(jià)值作如下的變換處理，重新組合成如下的新矩陣5。

………………………………………（矩陣5）

按照企業(yè)業(yè)務(wù)間的關(guān)聯(lián)性對(duì)矩陣5的各個(gè)行向量進(jìn)行排序處理，得到如下的矩陣6。

………………………………………（矩陣6）

很明顯向量 是基本向量，其他向量均為向量 的部分內(nèi)容。因此以下的模型推導(dǎo)以向量 為基準(zhǔn)，其他的向量采用相同的方法。

設(shè)分部1對(duì)分部2的投資額為 ，分部2對(duì)分部3的投資額為 ，分部3對(duì)分部4的投資額為 ，以此類推。分部的設(shè)立即使?jié)M足絕對(duì)的連續(xù)性，但可能存在其他企業(yè)對(duì)某個(gè)分部的投資，因此作如下假設(shè)。

假設(shè)2：各分部間的投資關(guān)系為全資關(guān)系，即100%的控股投資關(guān)系。

由于分部發(fā)展的絕對(duì)連續(xù)性，因此分部1的投資總價(jià)值可以計(jì)算如下：

………………………………………（公式1）

公式1也就是一般空間價(jià)值的計(jì)量模型。若假設(shè)：

且

則有：  

………………………………………（公式3）

上式兩邊同乘（1+r）得到：

…………………………………（公式4）

公式4減公式3，得到：

 ………………………………………………………（公式5）

變形得到：

 ………………………………………………………（公式6）

所代表的經(jīng)濟(jì)含義是初始分部投資I后，經(jīng)過逐步關(guān)聯(lián)的m－1個(gè)分部投資得到的包括空間價(jià)值的最終價(jià)值，因此，稱 為“空間價(jià)值系數(shù)”（單個(gè)空間價(jià)值率有 個(gè)）。也許你已發(fā)現(xiàn)這個(gè)系數(shù)與“后付年金（年金存在n個(gè)）終值系數(shù)” 十分相似，實(shí)際上，二者之間僅差一個(gè)分部的投資額I。在公式1右邊加入 ，即公式3的右邊加入I，則計(jì)算出的“空間價(jià)值系數(shù)”剛好為 ，加入的 表示分部1對(duì)自身投資的投資額，從理論上講初始分部對(duì)其自身的投資空間價(jià)值應(yīng)等于0，即投資后的價(jià)值未變。

不謀而合的是，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)的喬世震教授曾經(jīng)提出過“資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償系數(shù)”，他以土地估價(jià)為例，“通過確定最差空間的資產(chǎn)價(jià)值，按照空間價(jià)值補(bǔ)償系數(shù)推算非最差空間的資產(chǎn)價(jià)值”（空間分塊為 個(gè)）的方法，計(jì)算出“資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償系數(shù)”[7]為 。這個(gè)系數(shù)與本文的“空間價(jià)值系數(shù)”十分類似，從空間上看，二者之間恰好差兩個(gè)空間的距離，即初始分部和最終分部（排序后的最后一個(gè)分部），最終分部的含義與初始分部的含義相同。因此，“空間價(jià)值系數(shù)”、“后付年金終值系數(shù)”和“資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償系數(shù)”從空間上看分別相差一個(gè)空間的距離。如此我們得出一個(gè)結(jié)論，“資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償系數(shù)”是特定條件下“空間價(jià)值系數(shù)”的變異特例，“特定條件”是指分部間的投資額相等且分部間的空間價(jià)值率相等，“變異”是指二者之間的空間個(gè)數(shù)差異。

（四）突破假設(shè)條件的空間價(jià)值計(jì)量模型

以上的一般計(jì)量模型存在兩個(gè)假設(shè)條件。對(duì)于假設(shè)條件1要求各分部必須連續(xù)，不存在分部1對(duì)分部3的投資關(guān)系，事實(shí)上這是不可能的，但這個(gè)條件是可以突破的，一般計(jì)量模型完全適用于如下的分部發(fā)展模式：

此時(shí)，可以把分部3當(dāng)作分部2處理，同理，把分部4當(dāng)作分部3處理。因此，假設(shè)條件1突破的情況下，一般計(jì)量模型仍然成立。

對(duì)于假設(shè)條件2要求是100%的投資關(guān)系，但通常不是這樣，為此需要加入投資比例的成分。假設(shè)各分部間的控股比例為 （ ），將公式1變成如下形式：

…………………（公式7）

如此我們就得到了一般空間價(jià)值計(jì)量模型：

三、研究結(jié)論

通過分析本文得出以下幾個(gè)結(jié)論：

1.貨幣空間價(jià)值不僅在理論上存在，而且可以計(jì)量。在當(dāng)前分部財(cái)務(wù)報(bào)告的支持下，我們可以借助于分部財(cái)務(wù)報(bào)告提供的分部數(shù)據(jù)，計(jì)算企業(yè)跨行業(yè)領(lǐng)域和地區(qū)領(lǐng)域的空間價(jià)值，并把它運(yùn)用到企業(yè)以后的決策中，尤其是投資分析、籌資分析等。

2.貨幣空間價(jià)值的一般計(jì)量模型是： 。其特例形式是： 。二者之間的差別在于投資額與領(lǐng)域投資收益率的差別上，后者各分部間的收益率與投資額都是相等的，這種情況只是一個(gè)特例，近似于時(shí)間價(jià)值的年金形式。

四、有待深入研究的問題

本文借助于分布財(cái)務(wù)報(bào)告提出了貨幣空間價(jià)值的一般計(jì)量模型，但這個(gè)模型還是一個(gè)初始的形式，許多的問題都有待深入研究：

1.關(guān)于空間價(jià)值率的正負(fù)問題。在本文的分析中，我們沒有涉及空間價(jià)值率的符號(hào)問題，實(shí)際上，在模型的得出過程中，我們默認(rèn)了其符號(hào)為正值。這種處理方法與當(dāng)前財(cái)務(wù)管理中關(guān)于時(shí)間價(jià)值計(jì)量模型的處理方法是一致的。但我們認(rèn)為，無論是空間價(jià)值還是時(shí)間價(jià)值都存在負(fù)值的可能。就時(shí)間價(jià)值而言，在通貨嚴(yán)重緊縮時(shí)期，通貨膨脹貼水是一個(gè)負(fù)值，當(dāng)它大到一定程度，就會(huì)是整個(gè)利率為負(fù)值，這種情況在時(shí)間價(jià)值的計(jì)量模型中沒有給予考慮，在已出版的財(cái)務(wù)管理刊物中我們所見到的時(shí)間價(jià)值都是正的，這是不符合實(shí)際情況的。就空間價(jià)值而言，由于各分部的收益差距很大，在出現(xiàn)巨額虧損時(shí)，空間價(jià)值率必然是負(fù)值，如中國聯(lián)通2002年度的分部報(bào)告顯示其CDMA業(yè)務(wù)出現(xiàn)1.03億元的巨額虧損[8]，其空間價(jià)值率為 ，其絕對(duì)值還小于1，如大于1，則 就出現(xiàn)負(fù)值，此時(shí)就會(huì)出現(xiàn)一般計(jì)量模型的某項(xiàng)為負(fù)值，它對(duì)整個(gè)模型的影響是什么？有多大？如何消除？都需要深入的研究。

2.空間價(jià)值方程陣的求取問題。本文采用的是簡便的直線回歸方法，這種方法雖然簡便，但不符合經(jīng)濟(jì)事實(shí)，很明顯，回歸方法的選取將對(duì)空間價(jià)值方程陣的數(shù)值有重大的影響，從而影響空間價(jià)值計(jì)量模型的精度。

3.空間價(jià)值計(jì)量模型的系統(tǒng)分析與應(yīng)用問題。本文僅從理論上提出了空間價(jià)值的一般計(jì)量模型，但是這個(gè)模型還有待深入研究，尤其是模型的系統(tǒng)性上，這不是一兩篇學(xué)術(shù)論文能夠解決的問題，需要理論界與實(shí)務(wù)界借助于理論分析與實(shí)證研究進(jìn)行專題研究，從而得出更為系統(tǒng)化的空間價(jià)值計(jì)量模型，本文提出的計(jì)量模型希望能夠起到拋磚引玉的效果。另外，空間價(jià)值模型不是孤立的，它必須與財(cái)務(wù)管理的理論與實(shí)踐緊密結(jié)合才能存在。因而必須將其融入財(cái)務(wù)管理的價(jià)值分析中，如投資分析、籌資分析、營運(yùn)資金管理、收益分配等相關(guān)內(nèi)容中去，本文作者正嘗試進(jìn)行空間價(jià)值的系統(tǒng)研究并把它融入財(cái)務(wù)管理價(jià)值分析中，這個(gè)工作是一個(gè)艱難的過程，需要更多研究者的努力。

 

參考文獻(xiàn)

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荊新，王化成，劉俊彥.1998.財(cái)務(wù)管理學(xué).中國人民大學(xué)出版社

喬世震.2000.財(cái)務(wù)管理專題研究.中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社

[1] 唐現(xiàn)杰，哈爾濱商業(yè)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院院長，主要從事財(cái)務(wù)管理的教學(xué)研究工作；黃娟，陳平，哈爾濱商業(yè)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)管理

[2] 唐現(xiàn)杰、陳平：“論貨幣空間價(jià)值”，理財(cái)者，2003年第2期

[3] 中國·財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室：《財(cái)務(wù)成本管理》經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2003年3月第1版

[4] 荊新、王化成、劉俊彥：《財(cái)務(wù)管理學(xué)》中國人民大學(xué)出版社1998年12月第2版

[5] Robert C. Higgins: Analysis for Financial Management (Fifth Edition) McGraw Hill出版公司授權(quán)機(jī)械工業(yè)出版社出版影印本1998年8月版