引論：我們?yōu)槟砹?3篇股權投資論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
2.專業(yè)人才的匱乏
私募股權投資是一門多學科綜合的跨界專業(yè)，不但要求從業(yè)者具備良好的行業(yè)理解能力、市場判斷能力，同時也必須具備對宏觀經(jīng)濟、企業(yè)管理等的基本的分析能力，同時，私募股權投資的成功還需要有強大的資本作為后盾，因此，私募股權投資是人才密集型和資本密集型高度結合的專業(yè)。其需要的人才可以大致包括市場型人才、管理型人才和投資型人才。然而，我國私募股權投資基金除了某些大型的私募股權投資基金機構，一些中小投資機構都存在專業(yè)人才的缺乏，對行業(yè)或企業(yè)的發(fā)展缺乏準確的判斷，使得部分私募股權投資基金只是熱衷于尋找即將上市的企業(yè)作為投資對象，一旦被投資企業(yè)成功上市，其巨大的差價更進一步助長了私募股權投資基金機構的投機傾向，這種狀況更加劇了私募股權投資界對標的企業(yè)無序增強哄抬價格的局面。
二、我國私募股權投資基金發(fā)展問題的解決對策
應該認識到，上述我國私募股權投資基金行業(yè)存在的問題是屬于發(fā)展中的問題，因此，應以發(fā)展的眼光和思路來對待，而不能采取頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳或者一刀切的方法，具體解決過程可以結合國外成熟資本市場的經(jīng)驗，以促使我國私募股權投資基金健康發(fā)展。
1.加快建立多層次資本市場，保障退出渠道的暢通
豐富多樣化的退出渠道是私募股權資本市場發(fā)展的基礎條件，加快推進多層次資本市場的建立，大力發(fā)展場外交易市場和創(chuàng)業(yè)板市場，改革股票發(fā)行審核體制，建立市場化的資本監(jiān)管體系是當務之急。與美國等資本市場發(fā)達的國家和地區(qū)不同，我國的資本市場呈明顯的倒三角結構，處于市場底層的場外交易市場發(fā)展嚴重滯后，近年來國家在原中關村股轉系統(tǒng)的基礎上大力推動全國中小企業(yè)股權轉讓系統(tǒng)(俗稱“新三板”)的建設，使得我國的多層次股權市場建設迎來了良好的轉機，目前，在“新三板”上掛牌的企業(yè)已經(jīng)突破了1500家，市場規(guī)模有了大幅提升，但受制于交易門檻和交易規(guī)則的限制，目前市場的參與程度和活躍程度仍十分有限，仍需要進一步市場創(chuàng)新。與此同時，應該盡力打破地方產(chǎn)權交易市場之間的障礙，建立全國統(tǒng)一的產(chǎn)權交易系統(tǒng)，完善企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)體系。
2.健全法律、法規(guī)和政策體系
首先是完善法律環(huán)境，應該針對私募股權投資基金行業(yè)的特點，建立專業(yè)的法律法規(guī)體系，從基金的發(fā)起、設立、募集、投資、退出等多角度提供規(guī)范標準，明確股權投資基金的監(jiān)管部門。其次，應在政策上進一步出臺扶持舉措，降低行業(yè)準入門檻，適當降低有關稅率，鼓勵本土私募股權投資基金的發(fā)展。
3.營造良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境
為私募股權基金提供發(fā)展的沃土我們應該清醒的認識到，中小型創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的規(guī)模、數(shù)量和發(fā)展狀況，是私募股權投資基金發(fā)展的根本。從美國等境外發(fā)達股權投資基金的發(fā)展經(jīng)驗看，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)與股權投資基金的發(fā)展往往是互相促進，相伴相生的。離開了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，私募股權投資將成為無源之水，無本之木。因此，要推動私募股權投資基金的發(fā)展，首先必須推動中小型創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，從政策層面和法律層面營造良好的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)環(huán)境，加大知識產(chǎn)權保護力度，進一步降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營負擔，減少政府審批流程和環(huán)節(jié)，實現(xiàn)市場在資源配置中的決定性作用，為私募股權投資基金創(chuàng)造一片發(fā)展的沃土。
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2009年4月，科技部和財政部批準的六家創(chuàng)業(yè)投資引導基金股權投資項目簽訂協(xié)議書，專門向初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)進行投資。承擔項目的六家創(chuàng)司將分別發(fā)起設立六個創(chuàng)業(yè)投資基金，重點投資于初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)，首批融資規(guī)模達10.45億元，其中引導基金參股投資1.59億元。這是我國財政首次以股權投資方式與投資公司合作。隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展和政府職能的轉變，近幾年來，政府財政資金股權投資的概念在市場上已經(jīng)不陌生。清科研究中心《2013年中國產(chǎn)業(yè)投資基金專題研究報告》指出，政府引導基金在我國經(jīng)歷了探索起步、快速發(fā)展、規(guī)范設立與運作三個階段的發(fā)展，到目前已經(jīng)進入相對成熟的市場化運作階段。隨著國內資本市場的逐漸復蘇，由地方政府設立引導基金的熱情逐步升溫，各省、市、自治區(qū)分別制定出臺了適合本地的政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金設立方案。其中，江蘇省、廣東省的政府財政資金股權投資目標明確、運作規(guī)范、管理科學，對其它省市推進政府資金股權投資有一定的借鑒意義。
（一）江蘇經(jīng)驗
2011年10月，江蘇省財政廳下發(fā)了《關于區(qū)域重點成長型企業(yè)發(fā)展扶持資金試行股權投資等使用方式的意見》。各市、縣財政局根據(jù)《意見》要求，結合實際，確定了重點成長型企業(yè)發(fā)展扶持規(guī)劃，擬定了股權投資、融資風險專項資金、定向融資擔保等資金運作方案。省財政廳根據(jù)評審結果分兩批與運作方案相對成熟的31個市、縣財政部門簽訂了為期三年的資金使用協(xié)議，共撥付資金3.68億元，引導各市、縣財政出資3.73億元，共同組成地方區(qū)域發(fā)展扶持專項資金，并委托江陰市高新技術創(chuàng)業(yè)投資有限公司為股權投資管理機構和出資人代表，從2012年開始實施財政資金有償使用試點。從發(fā)展情況來看，江蘇財政資金股權投資企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，取得了明顯成效。到2013年底，江蘇省采取股權投資方式運行的資金額度為12.59億元，共投資174戶企業(yè)，已完成投資8.34億元；2013年被投資企業(yè)共實現(xiàn)銷售收入206.87億元，同比增長13%。采用定向融資擔保和融資風險基金方式的資金額度為7.26億元，共為765戶企業(yè)53.45億元貸款提供擔保和融資風險補償服務，年均放大倍數(shù)5倍以上；2013年被扶持企業(yè)2013年度共實現(xiàn)銷售收入935.61億元，同比增長17%；實際上繳稅收44.42億元，同比增長13%；實現(xiàn)凈利潤63.71億元，同比增長12%。財政股權投資以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高端服務業(yè)內企業(yè)為主要投資對象，在174戶獲得扶持資金股權投資的企業(yè)中，近140戶為江蘇省十大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高端服務業(yè)內企業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)企業(yè)占比80%，促進了江蘇省產(chǎn)業(yè)轉型升級。江蘇政府財政資金實行股權投資的經(jīng)驗表明，財政資金參股企業(yè)對于促進企業(yè)良性發(fā)展具有多方面的作用。
（二）廣東經(jīng)驗
2013年初，廣東省財政廳出臺了財政經(jīng)營性資金實施股權投資意見等文件，擴大對現(xiàn)有財政經(jīng)營性領域資金的股權投資改革。廣東的主要做法有：1.明確股權投資的范圍和比例安排。2013年省級財政用于股權投資的總額約187億元，其中：注入資本金類項目、用于公路交通、軌道交通、機場建設、水利設施等重大基礎設施和重大項目建設的資本金，按不低于專項資金規(guī)模70%的比例進行股權投資；產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金項目，用于支持重點產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)項目，按分別不低于專項資金規(guī)模的50%和40%進行股權投資;補助產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施建設、城鄉(xiāng)公用設施建設等，具備股權投資條件的，原則上實施股權投資。規(guī)定產(chǎn)業(yè)扶持類資金投資期限一般為3-5年，最長不超過10年,財政資金投入占股不超過總股本的30%，且不為第一大股東。2.明確股權投資改革的政策導向。一是引導投資方向。通過股權投資方式引導帶動社會資本投向基礎設施、新興產(chǎn)業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)等政府需要扶持的領域，著力培育科技含量高、創(chuàng)新能力強的先導性產(chǎn)業(yè)。二是專業(yè)管理，市場運作。委托專業(yè)機構實施股權投資管理，以市場化的方式對項目的研判和選擇進行運作。三是循環(huán)使用，滾動支持。通過階段性持有股權，確定資金使用的責任主體，實現(xiàn)財政資金的保值增值和良性循環(huán)；建立和完善退出機制，適時退出獲得合理回報，形成財政資金滾動發(fā)展效應。四是防范風險，提高績效。明確受托管理機構責任義務，引入第三方機構對股權資金投入和使用進行風險評估和績效評價，建立健全風險防范和激勵約束機制。3.明確股權投資的運作模式。一是參股方式，包括直接注資、參與上市公司定向增發(fā)、委托管理機構直接投資、委托管理機構與企業(yè)合作發(fā)起設立專門的項目公司等方式。二是參股程序。產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金實施股權投資管理程序包括：省級行業(yè)主管部門會同省財政廳項目申報指南；開展項目競爭性評審；按領域相關、業(yè)務專長、管理對接、綜合發(fā)展原則確定受托管理機構；受托管理機構開展獨立調查；省級行業(yè)主管部門會同省財政廳下達項目計劃及資金；受托管理機構按照項目計劃、資金計劃和投資方案等與被投資企業(yè)簽訂協(xié)議，具體實施。三是參股項目退出，適時進行股權轉讓、股票減持、其他股東回購等，實現(xiàn)財政資金退出。四是管理費用和收益管理，按受托管理財政資金總額的一定比例和管理業(yè)績，每年支付受托管理機構管理費用，并將投資凈收益的10%左右作為受托管理機構的獎勵資金。省財政股權投資資金退出后形成的收益，除支付管理費用和獎勵外，本金和剩余收益部分由受托管理機構負責上繳省財政，按原渠道滾動使用。五是資金管理和考核，引入第三方評價機構對股權投資資金的使用和管理進行風險評估和績效評價，對受托管理機構實行總體考核，對連續(xù)幾年未完成財政資金保值增值目標的受托管理機構，采取撤銷受托資格等懲罰措施。六是建立資金動態(tài)調整機制，對未完成年度股權投資的專項資金或行業(yè)主管部門，可減少下年度資金安排金額并作為今后申請財政資金的考量因素，對使用績效好的資金或行業(yè)主管部門，可增加滾動投入資金額度。4.明確界定各方的職責關系。按照參與股權投資的主體劃分，省政府是出資主體，享有資金所有者的各項權益；行業(yè)主管部門是責任和監(jiān)督主體，負責股權投資管理的具體實施；財政部門是監(jiān)管主體，負責財政資金的監(jiān)督管理、收益上繳管理和績效評價；受托管理機構是經(jīng)營主體，按委托管理協(xié)議及所持有股權行使股東權利、履行股東義務，并在法定程序內明確所投入財政資金的有限責任，建立市場化運作風險規(guī)避和退出機制。廣東的改革工作呈現(xiàn)以下幾個特點：（1）將用于支持經(jīng)濟社會發(fā)展、提供準公共產(chǎn)品和社會有償服務等方面的財政投入明確為可實施經(jīng)營性投資的資金，將符合條件的注入資本金類項目、產(chǎn)業(yè)扶持類項目、產(chǎn)業(yè)園區(qū)類等納入股權投資改革范圍，其規(guī)模走在全國前列。（2）準確定位財政經(jīng)營性資金股權投資的方向、重點、方法。（3）將投資的領域確定為重要基礎設施、高投入高風險的高科技行業(yè)等市場資本不愿投入或投入不足的領域，發(fā)揮財政資金對社會資金的帶動作用。（4）財政經(jīng)營性資金以盈利大小為主要目標，政府主管部門不參與企業(yè)日常管理，不干預企業(yè)經(jīng)營決策。（5）在股權投資項目管理中引入市場化運作機制，將評審項目交由受托管理機構開展調查、可行性分析、投資方案談判等，并提出投資方案建議。（6）在股權投資管理中引入退出機制，通過階段性持股，獲取合理回報，實現(xiàn)財政經(jīng)營性資金的滾動發(fā)展。（7）在項目管理中引入第三方風險評估和績效評價機制，對項目進行分析、判斷和價值評估，作為財政資金入股、管理、退出定價的重要依據(jù)。（8）明確實施股權投資的財政資金管理權限，仍由相關的主管部門負責實施，實現(xiàn)權責對等。
（三）推行政府資金股權投資中需重視的問題
從江蘇省、廣東省推行政府資金股權投資的實踐可以看出，得益于政府資金規(guī)模大、投資目標明確、政策扶持力度大等優(yōu)勢，在實際運行管理過程中取得了良好的扶持效果。但由于缺少可參照的成功經(jīng)驗，在以上兩省先行探索過程中，還存在一些需要重點關注的問題。1.資金管理制度有待進一步完善。在資金運行過程中，還存在一些需要解決的實際問題，如，股權投資對企業(yè)規(guī)模和利稅貢獻要求較高，需進一步明確投資企業(yè)的規(guī)模和納稅能力；股權投資的退出方式和損益確認原則需要明確和細化；涉及多方利益主體、多重利益博弈，需要對原有責任機制進行必要改造和重構，并將其規(guī)范化，防止出現(xiàn)新的權責不清晰、運轉不順暢、監(jiān)管不到位等問題。2.資金管理人員的專業(yè)能力有待提高。市場化運作的股權投資對管理人員的專業(yè)能力要求較高，投資目標企業(yè)的篩選評定和投資跟蹤管理、績效評價，需要財政部門和資金管理機構具備金融、財務、投資管理等方面的專業(yè)知識。3.需健全風險防范機制。由于我國的市場體系仍然存在法治水平低、發(fā)育不完善、信用機制不健全等問題，使股權投資改革有可能面臨不少的風險挑戰(zhàn)，包括偏離政策方向風險、尋租謀利風險、委托風險、經(jīng)營財務風險等，因此，需要在改革過程中不斷完善制度安排和規(guī)范操作細則，切實防范投資運作中的潛在風險。
三、推動我國政府財政資金股權投資發(fā)展的建議
（一）進一步完善管理制度
明確界定政府財政資金股權投資的范圍，財政經(jīng)營性資金應逐步退出一般經(jīng)營性、競爭性領域，轉為主要投向重要基礎設施、區(qū)域開發(fā)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)等社會資本投入不足的領域，防止擠出效應的產(chǎn)生。進一步細化和明確資金運行管理機制，在企業(yè)遴選、資金監(jiān)管、績效評價、股權退出等各個環(huán)節(jié)制定既契合市場要求又具有可操作性的管理機制和操作細則。進一步完善責任機制重構及落實辦法，明確和落實政府部門、受托機構、被投資企業(yè)的權責關系。
（二）進一步體現(xiàn)市場化原則
市場經(jīng)濟國家的實踐經(jīng)驗表明，財政股權投資改革必須堅持引入市場化、專業(yè)化運作模式。政府應制定和完善政策環(huán)境，減少行政干預，把具體經(jīng)營權交給直接面對市場的基金管理人；調整政府股權投資收益分配辦法，合理分配政府、受托機構與企業(yè)之間的損失和利得；探索完善激勵機制，充分調動受托機構和資金管理人的積極性，進一步提高政府財政資金運作效益。
（三）加快培養(yǎng)優(yōu)秀管理人才
為了提高資金管理的專業(yè)水平，在加強學習培訓、提高財政工作人員業(yè)務能力的同時，應鼓勵和引導財政部門通過引進專業(yè)團隊和專業(yè)人才來打造專業(yè)化管理團隊，并充分利用第三方機構服務提高資金管理機構的綜合投資管理能力，提升政府財政資金管理水平。
篇3
1.3資本公積如果被投資方存在除凈損益以外的其他權益的變動，則投資方按比例計算屬于自己的那部分。借：長期股權投資-其他權益變動。貸：資本公積，或作相反分錄。
1.4宣告股利被投資方宣告現(xiàn)金股利時，按比例計算自己應享有部分，并沖減成本。借：應收股利。貸：長期股權投資-損益調整（或成本）。如果被投資方提取盈余公積，其權益本質未變，所以投資方不做處理。當被投資方宣告發(fā)放股票股利及實際發(fā)放時，投資方處理，只登記備查簿，因為其實質是稀釋股權，并沒有引起變化。
2實證
A投資公司是一家上市公司，2008年度和2009年度長期股權投資的情況如下所示。
2.12008年度情況
2.1.11月1日，A投資公司用4000萬元銀行存款和公允價值為3000萬元的專利技術（成本為3200萬元，累計攤銷為640萬元）從B裝備制造公司其他股東受讓取得其15%的有表決權股份，并對B不具有重大影響，作為長期股權投資進行會計處理。B裝備制造公司股份公允價值不能可靠計量且在活躍市場中沒有報價。A投資公司與B裝備制造公司及其股東之間無關聯(lián)。B裝備制造公司賬面價值和可辨認凈資產(chǎn)公允價值均為40000萬元。
2.1.22月25日，B裝備制造公司宣告分派上年度現(xiàn)金股利4000萬元。3月1日A投資公司收到B裝備制造公司分派的現(xiàn)金股利，存入銀行。（3）B裝備制造公司2008年度實現(xiàn)凈利4700萬元。
2.22009年度情況
2.2.11月1日，A投資公司受讓取得B裝備制造公司其他股東10%的股權，支付銀行存款4500萬元，并向B裝備制造公司派遣董事一名。B裝備制造公司可辨認凈資產(chǎn)公允價值為40860萬元；K存貨的公允價值與賬面價值分別為1360萬元和1200萬元；其他資產(chǎn)、負債的公允價值與賬面價值相等。
2.2.23月28日，B裝備制造公司宣告分派上年度現(xiàn)金股利，共計3800萬元。4月1日，A投資公司收到B裝備制造公司分派的現(xiàn)金股利，并存入銀行。
2.2.312月31日，B裝備制造公司持有的可供出售金融資產(chǎn)公允價值上漲200萬元，B裝備制造公司將其作為“資本公積”科目處理。
2.2.412月31日截止，B裝備制造公司將1月1日持有的K存貨出售50%。
2.2.5B裝備制造公司2009年度實現(xiàn)凈利潤5000萬元。假定A投資公司與B裝備制造公司的會計期間和會計政策無差異，都按10%提取法定盈余公積；A投資公司對B裝備制造公司的長期股權投資在2008年末和2009年末均未減值；無所得稅等因素存在。作為A公司的會計，賬務處理過程如下：（1）按照核算規(guī)則，A投資公司在2008年對B裝備制造公司的長期股權投資采用成本法核算，2009年應該采用權益法核算。（2）2008.1.1取得長期股權投資如下：借：長期股權投資7000；累計攤銷640。貸：無形資產(chǎn)3200；營業(yè)外收入440；銀行存款4000。2008.2.5分配上年股利如下。借：應收股利600。貸：投資收益600。2008.3.1收到現(xiàn)金股利如下。借：銀行存款600。貸：應收股利600。（3）2009.1.1追加投資。借：長期股權投資———成本4500。貸：銀行存款4500。轉換為權益法核算：①初始投資時，產(chǎn)生的正商譽為3000＋4000－40000×15%＝1000；追加投資時，產(chǎn)生正商譽為4500－40860×10%＝414，形成的商譽依舊為正數(shù)，不必調整。②調整分配的現(xiàn)金股利（權益法下不能確認投資收益，沖減長期股權投資的賬面價值，貸記“期股權投資———成本”或者“長期股權投資———損益調整”）。借：盈余公積60；利潤分配———未分配利潤540。貸：長期股權投資———成本600。③對根據(jù)凈利潤確認的損益進行調整：借：長期股權投資———損益調整705。貸：盈余公積70.5；利潤分配———未分配利潤634.5。在兩個投資時點之間，B裝備制造公司可辨認凈資產(chǎn)公允價值變動總額為860萬元，其中因為實現(xiàn)凈利潤分配現(xiàn)金股利引起的變動額為700萬元，因此，其他權益變動為160萬元，因此還需做調整分錄。借：長期股權投資24（160×15%）。貸：資本公積24。2009.3.28宣告分配上年股利如下。借：應收股利950。貸：長期股權投資950。2009.4.1收到現(xiàn)金股利如下。借：銀行存款950。貸：應收股利950。2009.12.31的會計處理如下。2009年B裝備制造公司調整后的凈利潤金額為5000－（1360－1200）×50%＝4920（萬元）。借：長期股權投資—損益調整1230；—其他權益變動50。貸：投資收益1230；資本公積—其他資本公積50。
篇4
所謂成本法，就是長期股權投資應當按照初始投資成本人賬，不隨被投資單位權益的增減而調整投資企業(yè)的長期股權投資。對于長期股權投資成本法核算，筆者從以下兩個方面加以說明。
一、投資企業(yè)接受的現(xiàn)金股利全部屬于投資以后被投資企業(yè)產(chǎn)生的累計凈利潤．
被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利．投資企業(yè)將其確認為當期投資收益
例I：甲企業(yè)于2006年1月1日以30萬元的價格購人乙企業(yè)10％的股份，同時支付相關稅費2萬元，款項均用銀行存款支付。乙企業(yè)每年實現(xiàn)的凈利潤和次年初宣告發(fā)放上年的現(xiàn)金股利情況見表l。
甲企業(yè)每年的會計核算如下(單位：萬元)：
1．2006年1月1日。甲企業(yè)購人股票時：
借：長期股權投資32
貸：銀行存款32
22007年2月。乙企業(yè)宣告發(fā)放股利時：
借：應收股利15
貸：投資收益15
3．2008年2月，乙企業(yè)宣告發(fā)放股利時：
借：應收股利3．2
貸：投資收益3．2
4．2009年2月，乙企業(yè)宣告發(fā)放股利時：
借：應收股利3
貸：投資收益3
二、投資企業(yè)接受的現(xiàn)金股利不全部屬于其投資以后被投資企業(yè)產(chǎn)生的累計凈利潤。
即接受的現(xiàn)金股利有屬于投資以前被投資單位實現(xiàn)的凈利潤。就應沖減長期股權投資的成本.
在成本法下，投資企業(yè)長期股權投資成本的沖減和沖回的計算，是個非常棘手的問題。其實認真分析長期股權投資成本沖減的原因。對成本法核算長期股權投資起著關鍵的作用。如果投資企業(yè)投資后累計分派的現(xiàn)金股利(簡稱為累計已收現(xiàn)金股利)超過投資企業(yè)從投資開始到上年末至被投資單位累計實現(xiàn)的凈利潤的持股比例數(shù)(簡稱為累計應收現(xiàn)金股利)的差額。即累計已收的現(xiàn)金股利大于累計應收的現(xiàn)金股利，就是被投資企業(yè)實際多付的現(xiàn)金股利是來自于投資企業(yè)投資以前被投資企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤。對于投資企業(yè)收到的投資以前被投資企業(yè)發(fā)放的現(xiàn)金股利，投資企業(yè)不應將其確認為當期損益，只能沖減投資企業(yè)的長期股權投資成本。在此種情況下，筆者認為分以下兩種情況，在長期股權投資成本法的會計核算中運用更為簡便。
(1)當投資企業(yè)累計已收現(xiàn)金股利大于累計應收現(xiàn)金股利，按當年被投資企業(yè)宣告分派的現(xiàn)金股利×投資企業(yè)的持股比例，借記“應收股利”科目，按上年被投資企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤(應屬于投資企業(yè)的投資期)×投資企業(yè)的持股比例，貸記“投資收益”科目，借貸之間的差額。計人“長期股權投資”科目。
(2)當投資企業(yè)累計已收現(xiàn)金股利等于或小于累計應收現(xiàn)金股利。按當年被投資企業(yè)宣告分派的現(xiàn)金股利×投資企業(yè)的持股比例，借記“應收股利”科目，如果投資企業(yè)以前曾經(jīng)沖減“長期股權投資”科目。現(xiàn)在全額再沖回“長期股權投資”科目，借記“長期股權投資”科目，按兩者之和，貸記“投資收益”科目(也符合上述提到的投資企業(yè)接受的現(xiàn)金股利全部屬于投資以后被投資企業(yè)產(chǎn)生的累計凈利潤的情況)。
例2：甲企業(yè)于2005年1月1日以l00萬元的價格購人乙企業(yè)60％的股份，同時支付相關稅費3萬元，款項均用銀行存款支付。乙企業(yè)每年實現(xiàn)的凈利潤和次年初宣告發(fā)放上年的現(xiàn)金股利情況見表2。
根據(jù)表3中的資料．對甲企業(yè)每年的會計處理如下
(單位：萬元)：
1．2005年1月1日，投資時：
借：長期股權投資103
貸：銀行存款103
2．2005年2月，累計已收現(xiàn)金股利l2萬元>從投資開始至上年(2004年)末投資以后累計應收現(xiàn)金股利0萬元，符合第一種情況，所以，借記“應收股利”l2萬元，貸記“投資收益”0萬元，借貸差額計人“長期股權投資”，其會計分錄應為：
借：應收股利12
貸：長期股權投資12
3．2006年2月，累計已收現(xiàn)金股利36萬元>從投資開始至上年(2005年)末投資以后累計應收現(xiàn)金股利18萬元，符合第一種情況，所以，借記“應收股利”24萬元。貸記“投資收益”18萬元，借貸差額計人“長期股權投資”，其會計分錄為：
借：應收股利24
貸：投資收益18
長期股權投資6
4．2007年2月。累計已收現(xiàn)金股利585萬元>從投資開始至上年(2006年)末投資以后累計應收現(xiàn)金股利48萬元，符合第一種情況，應借記“應收股利’2Z8萬元，貸記“投資收益”30萬元，借貸差額計人“長期股權投資”。其會計分錄為：
借：應收股利22．8
長期股權投資72
貸：投資收益30
5．2008年2月。累計已收現(xiàn)金股利70．8萬元<從投資開始至上年(2007年)末投資以后累計應收現(xiàn)金股利72萬元。符合第二種情況。應借記“應收股利”12萬元，此時“長期股權投資”賬面從購人以后已經(jīng)沖減(12+6-72)10．8萬元。因此應當全額將沖減的長期股權投資沖回，計人“長期股權投資”科目的借方。按兩者之和貸記“投資收益”科目。其會計分錄為：
借：應收股利12
長期股權投資10．8
貸：投資收益22.8
篇5
(一)初始計量新準則
在賬面價值份額的確認上與舊準則有明顯改變，初始投資成本改為最終控制方合并財務報表中的賬面價值的份額，這是因為隨著各企業(yè)之間的互相控股、合營企業(yè)與共同控制企業(yè)內部交易事項、利潤操控方式的變化等帶來的影響，需要更加明晰被合并方資產(chǎn)的準確性，避免虛增資產(chǎn)和資產(chǎn)信息不準確。明確了合并時發(fā)生的審計、評估咨詢、法律等相關費用，直接計入當期損益。發(fā)行權益性證券所產(chǎn)生的直接相關費用，按照準則第37號確定。這樣明確，避免了執(zhí)行過程中的不一致。同時，取消初始入賬金額采取合同或協(xié)議價格。這是基于全球經(jīng)濟發(fā)展，以及國家對長期股權投資更加規(guī)范的管理和控制使然，盡量避免無法計量、或是價值無法公允計量的經(jīng)濟業(yè)務，避免投資雙方內部控制經(jīng)濟交易，同時也是避免企業(yè)轉移資產(chǎn)或者不良核算控制利潤等目的。
(二)權益法相關會計處理
1、對子公司合并財務報表權益法調整
根據(jù)舊準則，投資企業(yè)對子公司長期股權的核算，要求采用成本法進行核算，但在編制合并財務報表時，要重新按權益法進行調整。根據(jù)新準則，已經(jīng)去除了按權益法調整財務報表的規(guī)定。
2、對成本法下被投資單位投資收益的計量舊準則中
被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利或利潤，投資企業(yè)確認為當期投資收益，而且，所獲得的分派的利潤和現(xiàn)金股利超過累計凈利潤的分配額后，作為初始投資成本的收回。在新準則，不再沖減初始投資成本，全部作為投資收益對待。新準則這樣規(guī)定，實際上就是現(xiàn)在全部收益確認投資收益，然后再考慮是否存在長期股權投資減值。
3、對投資方與被投資方內部交易的確認
這是把《企業(yè)會計準則解釋第1號》的有關內容在新準則中加以確定。投資方在計算確認應享有或應分擔被投資單位的凈損益，對于與聯(lián)營企業(yè)、合營企業(yè)之間發(fā)生的未實現(xiàn)的內部交易損益，按照應享有的比例計算歸屬于投資方的部分，應當予以抵銷，在此基礎上再確認投資收益。投資方與被投資單位發(fā)生的未實現(xiàn)內部交易損失，按照會計準則有關規(guī)定屬于資產(chǎn)減值損失的，應當全額確認。
4、權益法與成本法的轉換準則修訂后
成本法核算范圍的縮小，“不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價，公允價值不能可靠計量”的股權已經(jīng)不屬于本準則規(guī)范的內容，那么權益法轉成本法只存在一種情況，那就是追加投資導致。新修訂的《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》只規(guī)定了追加投資對非同一控制下的被投資單位實施控制權益法轉成本法的會計處理。投資方在非同一控制下，對被投資方增加投資，原來計入金融資產(chǎn)類，后計入長期股權投資，其公允價值與賬面價值之間的差額，以及原來計入其他綜合收益的累計公允價值變動，應當轉入當期損益。
三、對企業(yè)財務報表的影響
(一)投資性主體的合并財務報表范圍
新準則規(guī)定，如果母公司是投資性的主體，那僅把那些為母公司提供相關投資服務的子公司納入合并范圍，并依據(jù)編制要求編制合并財務報表。如果母公司不是投資性主體，那應將母公司控制的全部主體，納入合并報表范圍。
篇6
公司制和有限合伙制都是通過分紅和股份或者權益的轉賣而獲取利益，兩者的收益實現(xiàn)方式是相似的。但是在具體操作上，公司制股權投資企業(yè)的股權轉讓時除轉讓雙方簽訂轉讓協(xié)議外，另需要有其他原投資人（可能需要全部也可能是2/3）簽字通過的股東會決議；而合伙企業(yè)并不具有法人的資格，在進行合伙權益的轉賣或者退股時，則需要新舊所有合伙人重新簽訂合伙協(xié)議，并到相關辦事處進行登記。因此兩種組織形式下實現(xiàn)收益的難易度差別不大。
三、激勵機制
公司制的激勵機制一般為：按會計利潤及股權比例分配收益另外對管理者還有股權激勵、期權激勵，獎金、分紅權等各類激勵方式合伙制的激勵機制一般為：按企業(yè)受益和約定的利潤分配比例進行比例分配（約定分配比例并不等于投資比例）看起來合伙制的直接以經(jīng)濟利潤更直接，但公司制也可以通過一定方式，比如實行以EVA（經(jīng)濟增加值）為基礎的管理模式，EVA激勵模式具有和有限合伙制激勵機制內在的一致性:以經(jīng)濟利潤而不是會計利潤為基礎，這樣便可建立更直接有效的激勵機制。因此，兩種的組織形式中的激勵機制也有所接近。
四、約束機制
在公司制下，最有權力的決策機構是股東大會，股東大會中將選出幾個股份占有比例較高的、能夠代替股東大會作出公司決策的董事共同形成董事會，董事會又將通過任命的方式設立出以總經(jīng)理為首的執(zhí)行機構，進行企業(yè)日常的經(jīng)營生產(chǎn)活動，并劃分出公司中每個層次的職責范疇。因此，在一個公司制基金里面，重大決策權留在股東會和董事會。公司制中的管理人員受到投資人員的委托，管理人員有權管理、也有能力管理和干涉管理人員的管理活動。而按照目前的狀況而言，股權投資基金中的投資人員的管理能力較弱。因此，管理人員對股權投資基金進行管理時，必須要有某種程度上的自由。對基金投資虧損的承擔除另有協(xié)議外，法律上由公司投資人承擔，這樣會降低管理人的風險防范意識。有限合伙制下管理人是最高權力機構，有限合伙人不得干預日常事務，從法律上堵死了投資人干預管理人決策的通道，不是由投資人來約束管理人，對管理人的約束重點在于管理人對合伙企業(yè)承擔無限責任，這是一種強風險約束機制。另外還可采取契約的方法，做管理人的行為做一些限定。在投資人愿意放權，管理人責任心強的情況下，兩種方式也無實質區(qū)別。
五、稅負方面
在公司制下，因為我國的所得稅由企業(yè)所得稅和個人所得稅所組成，所以在進行納稅時，必須要按照該企業(yè)的經(jīng)營利潤先繳納百分之二十五的企業(yè)所得稅，再按照投資者的分配比例繳納百分之二十的個人所得稅。在合伙制下，按照各種法律法規(guī)的規(guī)定，合伙企業(yè)并不是納稅主體，而合伙人才是納稅主體，納稅時要按照企業(yè)的投資所得對合伙人進行個人所得稅的征收。而具體的征收稅率和征稅流程均有相關的法律法規(guī)進行嚴謹?shù)囊?guī)定，普通的合伙人則按照普通的個人所得稅稅率進行征收，即是使用5%-35%的五級超額累進稅率；而有限合伙人則是按照分紅、利息、股息等所得，依其20%對個人所得稅進行征收。
如果我們僅從稅率政策看似乎是合伙制的企業(yè)稅負低，但實際若結合一些優(yōu)惠政策則不一定。政府針對股權投資資金推行了一系列的優(yōu)惠政策：公司制組織形式的股權投資基金的稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)所得稅法第31條說明只要設立的公司制企業(yè)為國家重點鼓勵和扶持的產(chǎn)業(yè)投資，則可以按照一定的比例對納稅額進行抵扣。而實施條例中的97條則為這種優(yōu)惠政策設定了某些特定的門檻，抵扣掉的納稅額是指投資人以股權投資方式投資于未上市中小型高新企業(yè)兩年以上的，可以用投資額百分之七十在股權持有滿兩年的當年抵扣該企業(yè)的納稅額；如果當年并不足以抵扣，則要在以后納稅年度結轉抵扣。同時，國稅發(fā)[2009]87號《國家稅務總局關于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)優(yōu)惠問題的通知》中指出，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)需為“工商登記為創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司、創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司等專業(yè)性法人創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)”，因此次優(yōu)惠政策只適合公司制，合伙制創(chuàng)投企業(yè)不能享受此法所規(guī)定的優(yōu)惠。例如，以上海為例子，假設A公司為公司制的股權投資基金企業(yè)，投資中小型高新企業(yè)一億元，該投資過程已經(jīng)延續(xù)兩年以上，且該企業(yè)第二年的納稅額為三千萬元，求該企業(yè)未來的納稅額。假設B企業(yè)為合伙制股權投資基金企業(yè)，普通合伙人占比例百分之十，有限合伙人占比列百分之九十，其分配比例為普通合伙人百分之二十，有限合伙人百分之八十，該企業(yè)當年的收益為三千萬，求該企業(yè)未來的納稅額。
A公司已經(jīng)延續(xù)投資兩年以上，說明該企業(yè)已經(jīng)滿足了政府優(yōu)惠政策的條件，可以享受相關的優(yōu)惠政策。再加上，A公司第二年的納稅額為三千萬元，小于一億投資額的百分之七十，即其企業(yè)所得稅可以得以免除，該企業(yè)的納稅額也就僅僅為分紅的個人所得稅，就是三千萬的百分之二十。因此，該企業(yè)的納稅額為六百萬，且可以與政府其他的優(yōu)惠政策相配合，使納稅額更低。當年企業(yè)的收益為三千萬，即不用繳納企業(yè)的所得稅。而有限合伙人則要按照百分之二十的比例進行個人所得稅的征納，因此應繳納四百八十萬元；而普通合伙人的納稅額則要按照普通的個人所得稅稅率進行計算，即大約是二百零九萬元。因此，B企業(yè)最終的應納稅額大約為六百八十八萬元，高于A企業(yè)。一般來說，當應納稅所得額為97500元時，合伙制企業(yè)自然人普通合伙人的稅負為20%，當收益高于97500元時其稅負便超過20%，即高于公司制企業(yè)的投資人。此外，我國大部分的政府優(yōu)惠政策均針對公司制而設立的。也就是說，合伙制不能享受更多的政府優(yōu)惠政策。因此，在納稅的實際過程中，合伙制企業(yè)所要繳納的賦稅比公司制企業(yè)要多得多。然而，在納稅的實際流程的層次上來看，公司制和合伙制仍然有一定的區(qū)別。公司制企業(yè)股權轉讓獲得收益時，立即在當年便需要進行企業(yè)所得稅匯算清繳，若是不符合國稅發(fā)[2009]87號文的公司制股權投資企業(yè)，需要在當年的企業(yè)所得稅匯算清繳時繳納25%企業(yè)所得稅。而合伙制企業(yè)在進行股權轉賣時，政府并不是向合伙制企業(yè)進行稅收的征納，而是直接向合伙人進行稅收的征納。如果合伙人為一間企業(yè)或公司時，則是直接增加該企業(yè)或公司的所得稅額；如果該企業(yè)或公司發(fā)生虧損時，則必須先要補償虧損。因此，企業(yè)法人投資合伙制股權投資企業(yè)，比投資公司制股權投資企業(yè)在實現(xiàn)收益后的納稅環(huán)節(jié)更長，便存在稅收籌劃空間。另外，若合伙企業(yè)與企業(yè)法人投資者處在不同地域，企業(yè)法人投資合伙制股權投資企業(yè)的稅收籌劃空間將更大。由上述可得，單從稅收方面看，兩種組織形式的優(yōu)劣不能簡單確定。
篇7
3.對共同控制的合營企業(yè)的權益性投資。《企業(yè)會計準則第40號——合營安排》第二條規(guī)定，合營安排是指一項由兩個或兩個以上的參與方共同控制的安排。所謂共同控制，是指按照相關約定對某項安排所共有的控制，并且該安排的相關活動必須經(jīng)過分享控制權的參與方，即合營方，一致同意后才能決策；當然，僅享有保護性權利的參與方不享有共同控制。這里所稱相關活動，是指對某項安排的回報產(chǎn)生重大影響的活動，與前述控制概念中的相關活動概念相同。按照是否形成單一主體，即否具有單獨可辨認的財務框架的主體，包括單獨的法人主體和不具備法人主體資格但法律認可的主體，合營安排又可分為兩種情況。如果合營安排不是基于單一主體，就形成了共同經(jīng)營，合營方享有該安排相關資產(chǎn)并且承擔該安排相關負債，合營方直接確認相關資產(chǎn)、負債、收入與費用，本文不對此加以詳述。如果是單一主體，就形成了合營企業(yè)，也就是合營方對該安排的凈資產(chǎn)享有權利的安排。但有確鑿證據(jù)表明合營安排應當劃分為共同經(jīng)營的除外。投資方對合營企業(yè)的股權投資按公允價值初始計量，按權益法進行后續(xù)核算。對合營企業(yè)的長期股權投資信息的披露適用《企業(yè)會計準則第41號——在其他主體中權益的披露》的規(guī)定。依據(jù)新的合并財務報表準則，對合營企業(yè)的長期股權投資不納入合并財務報表。
4.對可施加重大影響聯(lián)營企業(yè)的權益性投資。當投資方對被投資單位的財務和經(jīng)營政策有參與決策的權力，卻并不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定，如投資方擁有被投資方表決權介于20%與50%之間（只是一個參考范圍，要結合新的合并財務報表準則有關控制的界定及參與決策實際情況等進行判斷），即表明投資對被投資方具重大影響。在確定能否對被投資單位施加重大影響時，應當考慮投資方和其他方持有的被投資單位當期可轉換公司債券、當期可執(zhí)行認股權證等潛在表決權因素。投資方能夠對被投資單位施加重大影響的，被投資單位為其聯(lián)營企業(yè)。投資方對聯(lián)營企業(yè)的長期股權投資按公允價值進行初始計量，后續(xù)以權益法核算。對聯(lián)營企業(yè)的長期股權投資信息的披露適用《企業(yè)會計準則第41號——在其他主體中權益的披露》的規(guī)定，對聯(lián)營企業(yè)的長期股權投資不納入合并財務報表。綜上，新準則下長期股權投資核算如圖1所示。
二、聯(lián)營企業(yè)“雙軌制”投資核算的悖論
1.準則規(guī)定。新長期股權投資準則第九條規(guī)定，投資方對聯(lián)營企業(yè)的權益性投資，其中一部分通過風險投資機構、共同基金、信托公司或包括投連險基金在內的類似主體間接持有的，無論以上主體是否對這部分投資具有重大影響，投資方都可以按照《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》的有關規(guī)定，對間接持有的該部分投資選擇以公允價值計量且其變動計入損益，并對其余部分采用權益法核算。我們稱之為對聯(lián)營企業(yè)雙軌制投資核算，如圖2所示。在圖2中，甲投資方既持有對聯(lián)營企業(yè)A公司的直接權益性投資，又通過某風險投資機構間接持有對A公司的權益性投資。甲投資方對直接持有的對聯(lián)營A公司的投資按權益法核算，對通過某風險投資機構間接持有的對A公司的投資，不管風險投資機構是否對這部分投資具有重大影響，均可以（不是必須）作為以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產(chǎn)核算，即雙軌制。顯然，新準則提供了對聯(lián)營企業(yè)雙軌制投資核算的選擇。甲投資方也可以不采用雙軌制，將持有的對某風險投資機構的投資，屬于“三無”投資的，作金融資產(chǎn)核算；屬于共同控制、重大影響或控制的，作長期股權投資核算。
篇8
2.長期股權的規(guī)模分析。A公司2011年以來采取長期股權投資的策略，公司的資產(chǎn)結構和性質都發(fā)生了極大的變化。A公司從2010年到2012年間明顯上升，2011年的漲幅高達210%，而2012年的增長率卻在降低，并且下降明顯，僅為70%。說明A公司在近兩年已經(jīng)完成了長期資產(chǎn)的轉化，將長期資產(chǎn)轉化為股權資產(chǎn)。但是其資產(chǎn)性質仍然沒有改變，依舊是以流動資產(chǎn)為主的公司。
3.長期股權的收益。測算長期股權的收益，通常使用的是投資收益率，就是投資與收益總額之間的比率。A公司不論以新增投資總額為測度還是以收益率的波動趨勢為測度，其股權收益都呈現(xiàn)較大的波動。2011年投資回報比較大，但是在2012年，由于經(jīng)營的問題，投資收益驟減。這一方面是由于股權投資回收期長，見效較慢，收益呈現(xiàn)明顯的滯后性；另一方面由于2012年宏觀經(jīng)濟的不景氣沖擊明顯。此外，A公司新增股權收益高于歷史股權收益，這也說明新投資仍然有一定的活力，且說明公司未來發(fā)展有一定的潛力。
二、A公司長期股權管理組織機構的建立
1.設定長期股權投資管理的目標。
1.1設定管理業(yè)務目標。A公司業(yè)務的基本狀況，設定長期股權管理目標：目標一：保證長期股權賬面價值的真實完整，準確無誤，及時收取回報。目標二：建立完整科學的投資方案，并及時跟蹤。目標三：股權投資、股權轉讓要符合國家相應的法律法規(guī)以及企業(yè)內部的規(guī)章制度。目標四：確保項目建議書和可行性研究報告內容的真實可靠，支持投資可行性方案的理由要充分、恰當。目標五：明確投資處理方式和程序，保證投資處理有關文件、憑證的真實有效。
1.2設定長期股權投資管理財務目標。目標一：保證長期股權項目價值的完整性，真實性和準確性。目標二：投資回報的及時收取。
2.長期股權管理環(huán)節(jié)的設置。A公司根據(jù)長期股權項目特點和要求，對股權投資項目運營管理設置了四個環(huán)節(jié)，包括：項目的初步評價和決策、談判、股權的管理、股權的退出以及股權評價，其中股權的管理、退出和評價是后續(xù)進行的工作。
3.長期股權管理流程設計。針對長期股權業(yè)務特點，A公司對投資業(yè)務分成了三個階段：調查階段，主要項目搜集、初步調研、立項會、盡職調查、部門審查幾方面內容；交易階段，主要有交易談判、投委會、中介調查、董事會、交易執(zhí)行等幾方面內容；退出階段有后期管理、董事會審核、退出執(zhí)行等幾方面內容。
4.管理組織特點。A公司根據(jù)企業(yè)的特點，設立了比較完善的組織結構，突出公司的資產(chǎn)管理要求與職責。公司設一個總經(jīng)理，一個財務總監(jiān)和三名副經(jīng)理。其中，財務總監(jiān)對財務部門進行管理，對A公司的長期股權管理有非常重要的作用。
4.1財務部。財務部的主要職責有：①遵守國家的法律法規(guī)，在國家政策允許的前提下對政策充分利用；②按照會計準則正確設立賬目和科目；③建立健全的會計崗位責任制；④加強對子公司的監(jiān)管；⑤行使融資管理的職能，對子公司的賬目負責。在公司進行長期股權投資時，對于出資項目要根據(jù)國家的相關法律法規(guī)進行審批，管理相應的程序，落實資金。針對于績效較差、資不抵債的子公司應當報告給總經(jīng)理，并提出相關處理意見。
4.2控制部：控制部的主要職責有：①負責新項目（含產(chǎn)品開發(fā)、投資）經(jīng)濟性測算；②負責公司年度經(jīng)營預算；③負責公司全過程成本控制；④負責公司商品收益管理；⑤負責公司中長期滾動規(guī)劃及年度實施計劃編制。在公司投資時各級管理部門要進行相應的監(jiān)管工作，對公司股權的可行性進行分析，提出可行性分析報告，檢驗公司的投資是否合法合規(guī)，為后期公司的股權收益負責。另外還要加強對子公司績效評價。
三、長期股權投資中存在的風險和相應的控制手段
長期股權的投資擁有著高風險高收益的特點，這就使得相應的投資風險也是巨大的。對此，企業(yè)應該做好充分的準備來面對這些風險，從而避免風險為企業(yè)自身帶來的巨大傷害。從宏觀上來看，這些風險主要是由于一些外部環(huán)境的變化和內部的控制因素共同影響并引起的。對于前者的控制來說，這種因素已經(jīng)超出了企業(yè)自身所能承受的范圍，因此往往很難對其進行預測；而后一因素，企業(yè)可以通過采用相應的手段來進行控制和規(guī)避。下文便結合A公司就一些在長期股權的投資中較為常見的幾種風險進行介紹：A公司發(fā)展長期股權是為了壯大公司的實力，但同時這也意味著風險的提高。1.流動性風險。對A公司的財務狀況分析可以看出，從2010年開始，A公司的資金流動率就有所下降，這就意味著公司的資金得不到保障，可能會出現(xiàn)資金的短缺狀況，債務償還的能力下降。這種流動性下降的情況就是A公司近年來不斷加強長期股權投資所造成的。2.多元化經(jīng)營風險。近年來A公司轉變了經(jīng)營戰(zhàn)略，加大對長期股權的投資，實行多元化經(jīng)營的戰(zhàn)略，但是近幾年股權收益的狀況卻不是十分樂觀，股權收益率不斷的下降。究其原因實行多元化的類型是不是適合A公司發(fā)展，如不適合A公司的具體情況必然會阻礙A公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略。這是一個值得考慮的問題。3.投資結構風險。A公司雖然涉足領域很多，但是投資的結構比較單一。仍然集中在汽車領域，這也沒有能夠達到公司董事會制定的多元化經(jīng)營的目標。這種情況歸根結底還是管理模式的問題。A公司在進行長期股權投資時，可以靈活的調動公司資源，采用適當?shù)捏w制規(guī)避公司可能遇到的風險。A公司，很重視框架的管理模式創(chuàng)新，為了加強企業(yè)股權投資的管理力度，A公司在原有的“直線職能制”的基礎上進行了創(chuàng)新，引入矩陣式的管理模型進行補充，并根據(jù)企業(yè)的實際情況進行改革和調整。這一模式提高了公司的績效，增加了公司對子公司的管理，有效的規(guī)避了風險。A公司的長期股權投資取得了不錯的成績，對其他擁有眾多子公司的企業(yè)有借鑒意義。
篇9
《關于企業(yè)股權投資業(yè)務若干所得稅問題的通知》（國稅發(fā)[2000]118號）（以下簡稱118號文）規(guī)定，企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對外投資，應在投資交易發(fā)生時，將其分解為按公允價值銷售有關非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項經(jīng)濟業(yè)務進行所得稅處理，并按規(guī)定計算確認資產(chǎn)轉讓所得或損失。
對比會計與稅法的規(guī)定可以看出：如果長期股權投資的初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的，長期股權投資的投資成本與計稅基礎相同，不產(chǎn)生暫時性差異；長期股權投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的，長期股權投資的投資成本大于計稅基礎，從而產(chǎn)生應納稅暫時性差異。
例1：（1）長期股權投資的初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的情況：
2007年1月甲公司以一批機器設備對乙公司進行長期股權投資，機器設備的原值為1300萬元，已提折舊為500萬元，公允價值為1000萬元，甲公司占乙公司股權的30%，乙公司凈資產(chǎn)為2600萬元。編制的會計分錄為：
借：固定資產(chǎn)清理8000000
累計折舊5000000
貸：固定資產(chǎn)13000000
借：長期股權投資——投資成本10000000
貸：固定資產(chǎn)清理8000000
營業(yè)外收入2000000
由于長期股權投資的初始投資成本1000萬元大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額780（2600×30%）萬元，所以不調整長期股權投資的初始投資成本。而按118號文規(guī)定，該項長期股權投資的計稅基礎也是1000萬元，該項業(yè)務不產(chǎn)生暫時性差異。
（2）長期股權投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的情況：
假設上例中乙公司凈資產(chǎn)為3500萬元，其他條件不變。編制的會計分錄為：
借：固定資產(chǎn)清理8000000
累計折舊5000000
貸：固定資產(chǎn)13000000
借：長期股權投資——投資成本10000000
貸：固定資產(chǎn)清理8000000
營業(yè)外收入2000000
由于長期股權投資的初始投資成本1000萬元小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額1050（3500×30%）萬元，所以調整長期股權投資的初始投資成本。
借：長期股權投資——投資成本500000
貸：營業(yè)外收入500000
而按118號文規(guī)定，該項長期股權投資計稅基礎是1000萬元。長期股權投資的賬面價值1050萬元大于其計稅基礎1000萬元，從而產(chǎn)生應納稅暫時性差異50萬元。
二、投資期間形成的暫時性差異
（一）確認投資損益時形成的暫時性差異
《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》規(guī)定，投資企業(yè)取得長期股權投資后，應當按照應享有或應分擔的被投資單位實現(xiàn)的凈損益的份額，確認投資損益并調整長期股權投資的賬面價值。但是，按照國家稅務總局《關于企業(yè)股權轉讓有關所得稅問題的補充通知》（國稅函[2004]390號文）的規(guī)定，投資企業(yè)應分享的被投資方累計未分配利潤或累計盈余公積應確認為股權轉讓所得。也就是說，權益法下確認的投資收益，屬于投資轉讓所得，在未來進行投資處置時，按390號文規(guī)定應確認為應稅所得。被投資企業(yè)發(fā)生虧損，投資企業(yè)也不得沖減應稅所得，在未來處置時視為投資成本。
由于長期股權投資的計稅基礎不變，長期股權投資的賬面價值調增或調減，分別產(chǎn)生應納稅暫時性差異或可抵扣暫時性差異。
（二）資本公積業(yè)務形成的暫時性差異
《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》規(guī)定，投資企業(yè)對于被投資單位除凈損益以外所有者權益的其他變動，應當調整長期股權投資的賬面價值并計入所有者權益。但按照稅法的規(guī)定，視為股權轉讓所得，在未來進行投資處置時，確認為應稅所得。
由于長期股權投資的計稅基礎不變，長期股權投資的賬面價值調增，從而產(chǎn)生應納稅暫時性差異。
（三）收到現(xiàn)金股利時形成的暫時性差異
《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》規(guī)定，投資企業(yè)按照被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利計算應分得的部分，相應減少長期股權投資的賬面價值。按稅法規(guī)定，長期股權投資的計稅基礎不變。但是，投資企業(yè)收到的現(xiàn)金股利屬于已確認的投資收益的返還，應視為前述確認投資收益形成的應納稅暫時性差異的轉回。
（四）計提長期股權投資減值準備時形成的暫時性差異
《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》規(guī)定，企業(yè)計提長期股權投資減值準備，一方面沖減投資收益，另一方面沖減長期股權投資賬面價值，而按照國家稅務總局《關于執(zhí)行<企業(yè)會計制度>需要明確的有關所得稅問題的通知》（國稅發(fā)[2003]45號）第三條規(guī)定，企業(yè)已提取的長期股權投資減值準備，不屬于投資損失，不得沖減應稅所得。然而，按照390號文的規(guī)定，如果有關準備在申報納稅時已調增應稅所得，轉讓處置有關資產(chǎn)而沖銷的相關準備應允許做相反的納稅調整。因此，該項差異應屬于可抵扣暫時性差異。
例2：（1）承例1（1）。假定乙公司2007年實現(xiàn)凈利潤200萬元，宣告分配現(xiàn)金股利50萬元，雙方所得稅稅率一致。
甲公司應確認投資收益60（200×30%）萬元，確認應收股利15（50×30%）萬元。編制的會計分錄為：
借：長期股權投資——損益調整600000
貸：投資收益600000
借：應收股利150000
貸：長期股權投資——損益調整150000
長期股權投資賬面價值為1045（1000+60-15）萬元，而計稅基礎為1000萬元，產(chǎn)生應納稅暫時性差異45萬元。
（2）承例1（2）。假定乙公司2007年實現(xiàn)凈利潤200萬元，宣告分配現(xiàn)金股利50萬元，雙方所得稅稅率一致。甲公司長期股權投資賬面價值為1095（1050+60-15）萬元，而計稅基礎為1000萬元，期末應納稅暫時性差異95萬元（其中投資成本調增產(chǎn)生應納稅暫時性差異50萬元，損益調整調增產(chǎn)生應納稅暫時性差異45萬元）。
例3：（1）承例2（1）。假定乙公司2008年凈利潤為0，該項投資減值80萬元。會計分錄為：
借：資產(chǎn)減值損失800000
貸：長期股權投資減值準備800000
長期股權投資賬面價值為965（1045-80）萬元，而計稅基礎為1000萬元。此時2007年末的應納稅暫時性差異45萬元轉回，同時產(chǎn)生可抵扣暫時性差異35（1000-965）萬元。
（2）承例2（2）。假定乙公司2008年凈利潤為0，該項投資減值80萬元。
長期股權投資賬面價值為1015（1095-80）萬元，而計稅基礎為1000萬元。2008年末的應納稅暫時性差異為15（1015-1000）萬元（2007年末的應納稅暫時性差異95萬元轉回80萬元）。
三、長期股權投資處置時形成的暫時性差異
《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》規(guī)定，處置長期股權投資，其賬面價值與實際取得價款的差額，應當計入當期損益。而按照390號文的規(guī)定，投資企業(yè)已確認但尚未收到股利的收益(即長期股權投資賬面價值中的損益調整明細科目余額)應視為投資轉讓所得繳納所得稅。在這種情況下，該項投資形成的所有暫時性差異應全部轉回。
例4（1）承例3（1）。假定甲公司與2009年將該項投資全部轉讓，收取價款960萬元。會計分錄為：
借：長期股權投資減值準備800000
銀行存款9600000
投資收益50000
貸：長期股權投資——投資成本10000000
——損益調整450000
長期股權投資的賬面價值為0（965+80-1000-45），計稅基礎也為0。2008年末的可抵扣暫時性差異35萬元轉回。
（2）承例3（2）。假定甲公司與2009年將該項投資全部轉讓，收取價款960萬元。會計分錄為：
借：長期股權投資減值準備800000
銀行存款9600000
投資收益550000
貸：長期股權投資——投資成本10500000
——損益調整450000
長期股權投資的賬面價值為0（1015+80-1050-45），計稅基礎也為0。2008年末的應納稅暫時性差異15萬元轉回。
各年的暫時性差異如表所示：
（1）長期股權投資的初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的情況：
表1單位:萬元
年份賬面價值計稅基礎暫時性差異
應納稅暫時性差異可抵扣暫時性差異
2007年末10451000450
2008年末9651000035
2009年末0000
（2）長期股權投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的情況：
表2單位:萬元
年份賬面價值計稅基礎暫時性差異
應納稅暫時性差異可抵扣暫時性差異
篇10
成本法認為投資企業(yè)與被投資單位是兩個獨立的法人實體和會計主體。投資企業(yè)只有在與被投資單位之間發(fā)生以原有資產(chǎn)增減變動為條件的經(jīng)濟業(yè)務，或對被投資單位稅后利潤或現(xiàn)金股利的要求權實現(xiàn)時，才進行相應的會計核算。相關投資的持有收益為實際收到或確定將收到的利潤或股利。
權益法認為被投資單位是投資企業(yè)的一個有機組成部分，被投資單位的所有經(jīng)濟活動都部分或全部被看作是投資企業(yè)的經(jīng)濟活動，投資企業(yè)對此均應在活動發(fā)生時或年終進行會計結算時進行相應的會計核算，相關投資的持有收益則因核算方法的不同而不同。從財務的角度不難推導出，非完全權益法下相關投資的持有收益理論上一般應為投資額與市場利率的乘積，與被投資單位個別利率無實質聯(lián)系；完全權益法下相關投資的持有收益理論上最后則為所享凈投資額（所有者權益）與被投資單位個別利率的乘積，體現(xiàn)了投資企業(yè)與被投資單位的整體一致性。
二、應用范圍的比較與分析
在我國會計實踐中，核算方法的具體應用范圍通常依賴于會計人員的職業(yè)判斷或會計核算制度的明確規(guī)定。根據(jù)會計核算制度的規(guī)定，如投資企業(yè)對被投資單位無實質控制權，對長期股權投資的核算可用成本法，反之則應用權益法。《企業(yè)會計準則——投資》的相關內容還表明，當企業(yè)用權益法對長期股權投資進行核算時，應使用完全權益法。雖然現(xiàn)行的行業(yè)會計制度并未就權益法的具體類型加以說明和限定，但從有關應用舉例及說明上看，所用的權益法應是非完全權益法。
在核算方法的具體選擇上，確定投資企
業(yè)對被投資單位是否具有實質性影響是十分重要的。按《企業(yè)會計準則——投資》的規(guī)定，是否具有實質性影響的標準是看投資企業(yè)與被投資單位之間是否存在控制、共同控制或重大影響，如果存在則為有實質性影響，反之則否。從這一規(guī)定及相關說明來看，核算方法的選擇在很大程度上取決于投資企業(yè)對其在被投資單位可供分配利潤中所占份額的可控制程度。當這種可控程度較高，投資企業(yè)有權按自己的意愿從被投資單位實際取得投資收益、或有權否決一切不利于自己實際取得投資收益的決議時，則傾向于采用權益法，反之，則傾向于選用成本法。
顯然，前述規(guī)定是不完善的，它并未考慮長期股權投資在投資企業(yè)總資產(chǎn)中所占的比例情況。實際上，在這一比例較高的情況下，即使投資企業(yè)在被投資單位所有者權益中所占份額難以使其對被投資單位產(chǎn)生實質性影響，但被投資單位的盈虧及資產(chǎn)的受贈等行為仍會在實質上對其財務狀況及相關指標產(chǎn)生影響。如果投資企業(yè)仍按前述規(guī)定選用成本法對相關的長期股權投資進行核算，投資企業(yè)投放到相關長期股權投資上的那部分資產(chǎn)的運營狀況將得不到充分的披露，進而極大地影響到投資企業(yè)會計信息的質量。例如，我國大量上市公司即使盈利也從未進行過利潤分配，這就使得許多采用成本法對長期股權投資進行核算的法人股東（投資企業(yè)）未能在其會計報表上反映出這部分投資的真實情況。因此，在這種情況下，投資企業(yè)使用權益法對相關的長期股權投資進行核算應是最優(yōu)的選擇。
三、應用過程的比較與分析
核算方法的應用過程就是對被投資單位所有者權益的相關變動進行確認、計量、記錄和報告的過程，以及對股權投資差額的處理過程。被投資單位所有者權益的相關變動具體包括取得稅后利潤、發(fā)生稅后虧損。進行利潤分配、接受實物捐贈、出現(xiàn)法定財產(chǎn)重估增值以及產(chǎn)生資本匯率折算差額等。所謂股權投資差額則指取得股權的支出與其所代表的凈資產(chǎn)（所有者權益）之間的差額，前者大于后者為借差，反之為貸差。無論何種差額，在投資企業(yè)個別會計報表上是不作直接反映的。
在成本法下，投資企業(yè)對被投資單位所有者權益的相關變化一般都不進行確認，只有在投資企業(yè)從被投資單位實際收到利潤（行業(yè)會計制度）或被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利（股份有限公司會計制度）時，投資企業(yè)才按實際收到的利潤或應當收到的現(xiàn)金股利借記“銀行存款”或“應收股利”科目，貸
記“投資收益”科目或“長期股權投資”科目。如被投資單位發(fā)生稅后虧損，或無利可分的情況下，投資企業(yè)不作任何反映。當然，這種只認盈利不認虧損的做法對投資企業(yè)單個會計報表而言，是有停謹慎性原則的；另外，通過不同的法規(guī)對同一會計事項規(guī)定了不同的確認標準，不僅缺乏規(guī)范性，而且違背了可比性原則。
在權益法下，被投資單位所有者權益的前述相關變化均視同投資企業(yè)自己相應項目的變化，一旦被投資單位發(fā)生這些變化，投資企業(yè)就應進行恰當?shù)拇_認、計量、記錄和報告。被投資單位取得稅后利潤，投資企業(yè)應按其所占份額借記“長期股權投資”科目，貸記“投資收益”科目，反之則作相反的會計分錄；被投資單位實際支付利潤，投資企業(yè)應按實際收到金額借記“銀行存款”科目，貸記“長期股權投資”科目；被投資單位所有者權益發(fā)生其它相關變化，投資企業(yè)應按其所占份額借記“長期投權投資”科目，貸記“資本公積”科目。在完全權益法下，不涉及到股權投資差額的分攤問題。股權投資差額為借差，投資企業(yè)應按本期的分攤額借記“投資收益”科目，貸記“長期股權投資”科目，反之，則作相反的會計分錄。按我國規(guī)定，分攤方法一般采用直接法，分攤年限借差不超過1O年，貸差不短于10年。
另外，如果涉及到合并會計報表的編制，核算方法還會對合并會計報表的編制程序產(chǎn)生影響。按財政部《合并會計報表的暫行規(guī)定》，母公司（投資企業(yè)，下同）為編制合并會計報表，對子公司（被投資單位，下同）進行的股權投資必須采用權益法進行核算，但這并不意味著只有權益法才會涉及合并會計報表的編制問題。按規(guī)定，當母公司直接待有一子公司的股份比例很低的情況下，母公司對相關股權投資可用成本法進行核
算，該子公司一般也不屬會計報表的合并范圍，但若加上通過其它子公司間接持有該子公司的股份之和超過50%的情況下，母公司仍應將該子公司納入會計報表的合并范圍，因而仍會涉及會計報表的合并問題，在編制合并會計報表時需按權益法對該子公司個別會計報表的相關項目進行調整。權益法下則不存在這一過程。
四、應用結果的比較分析
篇11
一、初始計量
《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》按形成或取得來源，將長期股權投資又分為企業(yè)合并形成的長期股權投資和其他方式取得的長期股權投資，并分別規(guī)定了不同的初始投資成本計量標準。
（一）企業(yè)合并形成的長期股權投資
企業(yè)合并，是指將兩個或者兩個以上單獨的企業(yè)合并形成一個報告主體的交易或事項。在我國將企業(yè)合并分為同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并。參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制且該控制并非暫時性的，為同一控制下的企業(yè)合并。參與合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制的，為非同一控制下的企業(yè)合并。從形式上看，企業(yè)合并又可分吸收合并、新設合并和控股合并。由于吸收合并中被合并方或被購買方解散，新設合并中合并各方均解散，被投資主體不復存在，因此，在這個意義上，只有控股合并存在長期股權投資持續(xù)核算的問題。
1、同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權投資。合并方應當按照下列規(guī)定確定其初始投資成本：以支付現(xiàn)金、轉讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔債務方式作為合并對價的，應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的現(xiàn)金、轉讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)以及所承擔債務賬面價值之間的差額，應當調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。
合并方以發(fā)行權益性證券作為合并對價的，應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。按照發(fā)行股份的面值總額作為股本，長期股權投資初始投資成本與所發(fā)行股份面值總額之間的差額，應當調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。
2、非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權投資。購買方應當按照下列規(guī)定確定其初始投資成本（合并成本）：一次交換交易實現(xiàn)的企業(yè)合并，合并成本為購買方在購買日為取得對被購買方的控制權而付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔的負債以及發(fā)行的權益性證券的公允價值(公允價值與其賬面價值的差額，計入當期損益)；通過多次交換交易分步實現(xiàn)的企業(yè)合并，合并成本為每一單項交易成本之和。此外，為進行企業(yè)合并發(fā)生的各項直接相關費用，約定的可能影響合并成本的未來事項在購買日估計很可能發(fā)生且對合并成本的影響金額能夠可靠計量，該未來事項的影響金額等兩項支出也應當計入合并成本。
購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值（被購買方可辨認資產(chǎn)的公允價值減去負債及或有負債公允價值后的余額）份額的差額，應當確認為商譽。初始確認后的商譽，應當以其成本扣除累計減值準備后的金額計量。購買方對合并成本小于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，應當首先對取得的被購買方各項可辨認資產(chǎn)、負債及或有負債的公允價值以及合并成本的計量進行復核，經(jīng)復核后合并成本仍小于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的，其差額應當計入當期損益。
例：甲上市公司與乙公司是不具有關聯(lián)關系的兩個獨立的企業(yè)，2007年1月15日兩公司達成合并協(xié)議，甲公司于2007年7月1日以公允價值為800萬元、賬面價值為600萬元的資產(chǎn)作為對價控股合并乙公司，占乙公司60%股權。假設不考慮合并發(fā)生的直接相關費用，無或有項目，2007年7月1日乙公司財務狀況如下（單位：萬元）：
項目賬面價值公允價值
固定資產(chǎn)600800
長期股權投資400600
長期借款300300
凈資產(chǎn)7001100
那么，2007年7月1日，甲公司會計分錄為：
借：長期股權投資800
貸：有關資產(chǎn)600
營業(yè)外收入200
借：商譽140（800-1100×60%）
貸：長期股權投資140
（二）其他方式取得的長期股權投資
其他方式取得的長期股權投資，應當按照下列規(guī)定確定其初始投資成本：
1、以支付現(xiàn)金取得的長期股權投資，應當按照實際支付的購買價款作為初始投資成本。初始投資成本包括與取得長期股權投資直接相關的費用、稅金及其他必要支出。
2、以發(fā)行權益性證券取得的長期股權投資，應當按照發(fā)行權益性證券的公允價值作為初始投資成本。
3、投資者投入的長期股權投資，應當按照投資合同或協(xié)議約定的價值作為初始投資成本，但合同或協(xié)議約定價值不公允的除外。
4、通過非貨幣性資產(chǎn)交換取得的長期股權投資，其初始投資成本應當按照《企業(yè)會計準則第7號——非貨幣性資產(chǎn)交換》確定，即非貨幣性資產(chǎn)交換滿足“交換具有商業(yè)實質，換入或換出資產(chǎn)的公允價值能夠可靠計量”的條件的，應當以公允價值和應支付的相關稅費作為換入長期股權投資的成本，公允價值與換出資產(chǎn)賬面價值的差額計入當期損益；未滿足上述條件的，應當以換出資產(chǎn)的賬面價值和應支付的相關稅費作為長期股權投資的初始成本，不確認損益。
5、通過債務重組取得的長期股權投資，其初始投資成本應當按照《企業(yè)會計準則第12號——債務重組》確定。即債權人應當對受讓的長期股權投資按其公允價值入賬，重組債權的賬面余額與受讓的長期股權投資的公允價值之間的差額，計入當期損益；債權人已對債權計提減值準備的，應當先將該差額沖減減值準備，減值準備不足以沖減的部分，計入當期損益。
值得注意的是，長期股權投資的初始計量，無需區(qū)分成本法和權益法，僅需從長期股權投資形成或取得的角度，按照上述標準予以確定即可。
二、后續(xù)計量
《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》對長期股權投資的后續(xù)計量，是從區(qū)分長期股權投資類別的角度，根據(jù)不同類別長期股權投資的特點，分別采用成本法和權益法進行后續(xù)計量的。
（一）成本法
成本法，是指長期股權投資按投資成本計價的方法。《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》規(guī)定，下列兩類長期股權投資應當采用成本法核算：一投資企業(yè)能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資（前文分類中的第一類長期股權投資）；二投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資（前文分類中的第四類長期股權投資）。特別地，能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資，在編制合并財務報表時，還需調整為權益法反映。
已經(jīng)確定采用成本法核算的長期股權投資，應當按照初始投資成本計價。追加或收回投資應當調整長期股權投資的成本。被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤，確認為當期投資收益。投資企業(yè)確認投資收益，僅限于被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的分配額，所獲得的利潤或現(xiàn)金股利超過上述數(shù)額的部分作為初始投資成本的收回。
當然，因追加投資等原因能夠對被投資單位實施共同控制或重大影響但不構成控制的，應當改按權益法核算，并以成本法下長期股權投資的賬面價值作為按照權益法核算的初始投資成本。對于原由《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》規(guī)范的長期股權投資，因追加投資等原因形成共同控制或重大影響的，同樣適當用本轉換原則，即以金融工具準則確定的投資賬面價值作為按照權益法核算的初始投資成本。
（二）權益法
權益法，是指長期股權投資最初以初始投資成本計價，以后根據(jù)投資企業(yè)享有被投資單位所有者權益份額的變動對投資的賬面價值進行調整的方法。《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》規(guī)定，投資企業(yè)對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權投資（前文分類中的第二、三類長期股權投資），應當采用權益法核算。
確定采用權益法核算的長期股權投資，其初始投資成本大于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值（可辨認凈資產(chǎn)公允價值的確定方法與企業(yè)合并中的規(guī)定相同）份額的，不調整長期股權投資的初始投資成本；長期股權投資的初始投資成本小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的，其差額應當計入當期損益，同時調整長期股權投資的成本。值得注意的是，非同一控制下的企業(yè)控股合并形成的長期股權投資，其后續(xù)計量按照成本法核算，不適用上述原則。
權益法下，投資企業(yè)取得長期股權投資后，應當按照應享有或應分擔的被投資單位實現(xiàn)的凈損益的份額，確認投資損益并調整長期股權投資的賬面價值。投資企業(yè)按照被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利計算應分得的部分，相應減少長期股權投資的賬面價值。投資企業(yè)確認被投資單位發(fā)生的凈虧損，應當以長期股權投資的賬面價值以及其他實質上構成對被投資單位凈投資的長期權益減記至零為限，投資企業(yè)負有承擔額外損失義務的除外，被投資單位以后實現(xiàn)凈利潤的，投資企業(yè)在其收益分享額彌補未確認的虧損分擔額后，恢復確認收益分享額。
權益法下，投資企業(yè)在確認應享有被投資單位凈損益的份額時，應當以取得投資時被投資單位各項可辨認資產(chǎn)等的公允價值為基礎，對被投資單位的凈利潤進行調整后確認。被投資單位采用的會計政策及會計期間與投資企業(yè)不一致的，應當按照投資企業(yè)的會計政策及會計期間對被投資單位的財務報表進行調整，并據(jù)以確認投資損益。
投資企業(yè)對于被投資單位除凈損益以外所有者權益的其他變動，應當調整長期股權投資的賬面價值并計入所有者權益。
當然，投資企業(yè)因減少投資等原因對被投資單位不再具有共同控制或重大影響，并且長期股權投資在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的，應當改按成本法核算，并以權益法下長期股權投資的賬面價值作為按照成本法核算的初始投資成本。
三、減值及處置
篇12
（1）創(chuàng)業(yè)投資（VentureCapital，簡稱VC）。創(chuàng)業(yè)投資是一種向處于創(chuàng)建或者重建過程中的成長性企業(yè)提供資本支持和管理服務，主要通過股權轉讓獲得資本增值收益的一種投資方式。[1]（2）股權投資（PrivateEquity簡稱PE）。股權投資指通過私募形式對非上市企業(yè)進行的權益性投資，是資本市場上的一股重要力量。[2]已發(fā)展成為包括杠桿購并基金、夾層融資基金、增長基金等多種具體形態(tài)。
2、創(chuàng)業(yè)和股權投資的運作模式
（1）融資。創(chuàng)業(yè)和股權投資（管理）企業(yè)通過自身業(yè)績，以普通合伙人的身份吸引各類投資者以有限合伙人的身份參與創(chuàng)業(yè)和股權投資，從而為創(chuàng)業(yè)和股權投資企業(yè)募集到大量的投資資金。（2）投資。創(chuàng)業(yè)和股權投資（管理）企業(yè)的項目管理團隊，通過對分析國家產(chǎn)業(yè)政策和財稅政策，對各類非上市企業(yè)進行全面考察，主要包括企業(yè)生產(chǎn)過程、原材料基地建設、生產(chǎn)經(jīng)營管理、市場與銷售渠道建設、資產(chǎn)與財務回報等情況。初次考察結束后，對項目進行篩選和初審，初審通過的項目將依次進行立項、盡職調查、投資決策、動態(tài)跟蹤管理和投資退出等直接投資的一般程序。（3）管理。創(chuàng)業(yè)和股權投資（管理）企業(yè)利用自身參股眾多優(yōu)質企業(yè)的戰(zhàn)略投資者身份，組織相關產(chǎn)業(yè)企業(yè)形成利益共同體，為企業(yè)制度建設、市場建設、信用建設、多元化融資、上市輔導等多方面提供增值管理服務。（4）退出。創(chuàng)業(yè)和股權投資（管理）企業(yè)在其所投資的企業(yè)發(fā)展相對成熟后，將所投的資金由股權形態(tài)轉化為資金形態(tài)，一般通過上市、轉讓股份、并購、回購等方式實現(xiàn)退出，以獲得資本增值收益。
二、創(chuàng)業(yè)和股權投資的政策意見
1、各類意見、通知和辦法
2005年國家發(fā)展和改革委等十部委聯(lián)合了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的概念、設立與備案、投資運作、政策扶持進行了解釋和規(guī)定；2008國家出臺《關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作指導意見》，對引導基金的性質與宗旨、設立與資金來源、運作原則與方式、管理方式、風險控制提出指導性意見；2011年11月，國家發(fā)展和改革委印發(fā)了《關于促進股權投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》，對股權投資企業(yè)的設立、資本募集與投資領域、風險控制機制、信息披露制度和備案管理等方面進行了規(guī)范；2013年6月，中央機構編制委員會辦公室下發(fā)《關于私募股權基金管理職責分工的通知》，明確證監(jiān)會負責私募股權基金的監(jiān)督管理。
2、支持政策
創(chuàng)業(yè)投資主要投資中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)，一般投資者缺乏從事創(chuàng)業(yè)投資的積極性，因此需要各級政府歸于必要的政策扶持和引導。2007年國家財稅部門了《關于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關稅收政策的通知》，提出創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權投資方式投資于未上市中小高新技術企業(yè)2年以上（含2年），凡符合規(guī)定條件的，可按其對中小高新技術企業(yè)投資額的70％抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應納稅所得額；2009年國家稅務總局出臺了《關于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知》，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)支持中小企業(yè)發(fā)展，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申請所得稅優(yōu)惠條件進行了說明。2014年5月，國務院的《關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》明確提出發(fā)展私募投資基金，完善扶持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策體系，鼓勵和引導創(chuàng)業(yè)投資基金支持中小微企業(yè)。
三、國內創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
1、企業(yè)數(shù)量與資產(chǎn)規(guī)模
我國從20世紀80年代中期開始探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。2006年以來，創(chuàng)業(yè)投資呈現(xiàn)出快速增長的勢頭。據(jù)統(tǒng)計，截止2013年末，備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量達到1225家，總資產(chǎn)3282.64億元，累計投資了13615家企業(yè)，在增加就業(yè)崗位、提高企業(yè)研發(fā)能力、促進創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、職稱GDP增長和促進稅收等多方面，均做出了積極貢獻。從實到資本來源看，截至2013年末，財政預算出資占比為15.38%，同比微升0.01個百分點；國有機構出資占比為40.17%，同比微降0.47個百分點；非國有機構出資占比為29.13%，同比微升1.08個百分點；個人出資占比為13.93%，同比微降0.32個百分點；外資占比為1.39%，同比微降0.3個百分點。
2、經(jīng)濟社會效益
2013年，我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)收益率增速有所回升，但經(jīng)濟社會貢獻度下降顯著。公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在2006~2013年的各個年度均實現(xiàn)了盈利，平均稅前總資產(chǎn)收益率為6.29%，平均稅前凈資產(chǎn)收益率為7.77%。2013年，公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅前總資產(chǎn)收益率為5.17%，稅前凈資產(chǎn)收益率為5.84%，增速均出現(xiàn)回升。2013年，合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅前總資產(chǎn)收益率為5.47%，稅前凈資產(chǎn)收益率為5.73%，比2012年大幅增長。
四、寧夏股權投資和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
1、創(chuàng)業(yè)投資（管理）企業(yè)
（1）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。截止2014年6月末，寧夏累計注冊創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)8家，認繳注冊資本101891萬元。按照股東性質，國有獨資1家，認繳注冊資本70691萬元，占全區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的70%；國有控股企業(yè)3家，認繳的注冊資本22700萬元，占全區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的22%；自然人投資或控股的4家，認繳的注冊資本8500萬元，占全區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的8%。按照組織形式，公司制的有6家，認繳注冊資本88891萬元，占全區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的87%；合伙制的有2家，認繳注冊資本13000萬元，占全區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的13%。按照地區(qū)分布，銀川有6家，認繳注冊資本28200萬元，數(shù)量占全區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的75%；中衛(wèi)2家，認繳注冊資本73691萬元，數(shù)量占全區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的25%。（2）創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)。截止2014年6月末，寧夏累計注冊創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)2家，認繳注冊資本1100萬元。其中，由機構投資者設立的合伙制企業(yè)1家，認繳注冊資本100萬元，占全區(qū)創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)的9%；自然人投資控股的公司制企業(yè)1家，認繳注冊資本1000萬元，占全區(qū)創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)的91%。
2、股權投資（管理）企業(yè)
（1）股權投資企業(yè)。截止2014年6月末，寧夏累計注冊股權投資企業(yè)2家，認繳注冊資本20億元。主要投資寧夏戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)能源石化、新材料、清真產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)牧業(yè)、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保等為重點投資領域。（2）股權投資管理。截止2014年6月末，寧夏累計注冊股權投資管理企業(yè)2家，認繳注冊資本1100萬元。其中，外商投資的合伙企業(yè)1家，認繳注冊資本100萬元，占全區(qū)股權投資管理企業(yè)的9%；自然人投資控股的公司制企業(yè)1家，認繳注冊資本1000萬元，占全區(qū)股權投資管理企業(yè)的91%。
3、寧夏股權投資和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展SWOT分析
（1）Strengths（優(yōu)勢）。①組織形式以公司制的居多。在自治區(qū)注冊的創(chuàng)業(yè)和股權投資（管理）企業(yè)共有14家，其中公司制9家，有限合伙制5家。公司制企業(yè)在規(guī)范管理方面有一定的優(yōu)勢，也是國家發(fā)展和改革委提倡的一種組織形式。②區(qū)內投資者占比較高。在全部的14家創(chuàng)業(yè)和股權投資（管理）企業(yè)中，共有36個投資者，其中來自區(qū)外的投資者有9個，區(qū)內投資者數(shù)量占比達到75%，說明自治區(qū)投資者積極性較高，民間投資意識較強。③機構投資者占比較高。在所有的36個投資者中，機構投資者有23個，占比達到64%，機構投資者相對風險識別能力強，持續(xù)出資能力強。④國有性質的占比少。在全部的14家創(chuàng)業(yè)和股權投資（管理）企業(yè)中，國有獨資和國有控股的有6家，國有成分占比較低，說明市場化程度較高。（2）Weaknesses（劣勢）。①企業(yè)整體實力較弱。按照國家發(fā)改委的要求，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資本規(guī)模要達到3000萬元以上，股權投資企業(yè)資本規(guī)模要達到1億元以上，必須是以貨幣資金注入。而在自治區(qū)注冊的10家創(chuàng)業(yè)投資和股權投資企業(yè)中，只有7家達到要求。②管理能力不足。注冊的10家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和股權投資企業(yè)中，只有5家企業(yè)由區(qū)外管理公司共同參與設立，其余5家企業(yè)自我管理，沒有知名管理機構參與，管理人才缺乏。③區(qū)域分布不平衡。在全部的14家創(chuàng)業(yè)和股權投資（管理）企業(yè)中，有11家注冊在銀川市，有3家注冊在中衛(wèi)市，區(qū)域分布比較集中。④區(qū)外投資者少。在全部的14家創(chuàng)業(yè)和股權投資（管理）企業(yè)中，共有29個投資者，其中來自區(qū)外的投資者有9個。區(qū)外投資者較少，出資額總額偏少，說明我區(qū)創(chuàng)業(yè)和股權投資利用區(qū)外資金的能力弱。（3）Opportunities（機遇）。①自治區(qū)政府高度重視。2014年7月，寧夏出臺《寧夏自治區(qū)人民政府關于加快資本市場建設的若干意見》，提出有序發(fā)展股權投資機構，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權投資方式投資于未上市的中小微高新技術企業(yè)2年以上的，可按其投資額的70%在股權持有滿2年的當年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應納稅所得額；當年不足抵扣的，可在以后納稅年度結轉抵扣。②政府引導母基金有望設立。寧夏發(fā)展和改革委目前已經(jīng)完成《寧夏設立自治區(qū)級政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金可行性研究》報告，提出自治區(qū)設立政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金的工作思路。③多層次資本市場正在初步形成。中國證監(jiān)會計劃籌建統(tǒng)一監(jiān)管下的全國性場外交易市場，為股權投資企業(yè)轉讓股權、回收資本開拓了重要的退出渠道。④國家鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展。發(fā)展專業(yè)資產(chǎn)管理機構，引導民間資金依法設立創(chuàng)業(yè)和股權投資企業(yè)及相關投資管理機構，推動民間資金轉化為產(chǎn)業(yè)資本。⑤證監(jiān)會恢復新股發(fā)行。2013年11月，中國證監(jiān)會《關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》恢復新股發(fā)行，股權投資的退出渠道正在恢復暢通。（4）Threats（威脅）。①2013年以來，國內經(jīng)濟增長率呈現(xiàn)繼續(xù)下行態(tài)勢，投資增速降低，消費增長也出現(xiàn)小幅回落，市場需求下降，企業(yè)投資信心不足。②股票二級市場估值水平的下降，國內創(chuàng)業(yè)和股權投資項目即便上市也獲利微小的現(xiàn)狀，借助高市盈率發(fā)行賺取高收益的盈利模式已經(jīng)遭遇嚴峻挑戰(zhàn)。③2010年以來，股權和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)呈爆發(fā)式增長，投資銀行、信托公司、資產(chǎn)管理公司等各類投資機構展開激烈競爭。
五、寧夏股權投資和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展對策建議
1、繼續(xù)加強監(jiān)督管理和誠信建設
（1）繼續(xù)落實國家《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》、《關于促進股權投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》和《關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》等支持文件，規(guī)范創(chuàng)業(yè)和股權投資企業(yè)運作管理。（2）加強社會信用體系建設，嚴厲打擊失信行為，防范和化解金融風險，促進金融穩(wěn)定和發(fā)展，維護正常的社會經(jīng)濟秩序，保護投資者權益。（3）各類股權投資企業(yè)的資產(chǎn)委托在寧注冊的法人商業(yè)銀行，或經(jīng)商業(yè)銀行總行授權的寧夏分行托管。
2、加強政府政策性引導
（1）通過設立政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金，吸引區(qū)外知名創(chuàng)業(yè)和股權投資（管理）企業(yè)，共同設立創(chuàng)業(yè)投資引導子基金，能夠有效促進創(chuàng)業(yè)投資資本的形成。（2）盡快出臺《寧夏寧夏回族自治區(qū)促進股權投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展暫行辦法》，規(guī)范各類股權投資企業(yè)的設立、資本募集與投資領域、備案管理、風險控制和信息披露。（3）在積極落實國家出臺的各項稅收優(yōu)惠政策的基礎上，根據(jù)我區(qū)實際情況，出臺鼓勵各類創(chuàng)業(yè)和股權投資企業(yè)落戶寧夏的政策措施。
3、積極引進知名投資管理公司
鼓勵本土創(chuàng)業(yè)和股權投資企業(yè)與區(qū)外知名投資管理機構，以委托管理、合伙設立創(chuàng)業(yè)和股權投資企業(yè)等方式深入合作，發(fā)揮雙方各自優(yōu)勢，提高投資效率，培養(yǎng)本土管理隊伍。
篇13
現(xiàn)階段有限合伙PE運作的一般狀態(tài)為：基金管理人通常并不是以個人名義直接擔任普通合伙人，往往是先成立基金管理公司，然后由基金管理公司擔任有限合伙PE的普通合伙人。這種公司制法人作為普通合伙人的組織形式，導致了私募基金的內部結構治理產(chǎn)生了天然的弊端。公司制法人作為普通合伙人，在有限合伙PE中，實際上將普通合伙人承擔的無限責任進一步轉化為有限責任，進一步打破普通合伙人與有限合伙人之間的權利義務平衡。對于基金管理公司來說，通常情況下，主要掌握控制基金運營的控制權，但是對比不必承擔責任。在這種情況下，為了獲取自身的利益，不可避免地要損害有限合伙人的利益。對于公司制法人來說，由于自身完善的組織機構，并且內部治理規(guī)則比較健全，對于公司內部的董事、監(jiān)事，以及高級管理人員來說，只需按照法律法規(guī)對本公司負責就行。在利益方面，普通合伙人的公司法人與有限合伙人之間存在不一致的現(xiàn)象，對于兩者來說，通常情況下存在的利益訴求有所不同，在這種情況下，普通合伙人與有限合伙人之間利益沖突在所難免。
3治理有限合伙制私募股權投資基金的措施
3.1對普通合伙人的義務進行明確
為了對弱勢的有限合伙人的利益進行保護，通常情況下，需要在一定程度上，在基金中的責權，需要對普通合伙人和有限合伙人進行平衡，進一步防止普通合伙人濫用基金管理權。在《基金管理公司投資管理人員管理指導意見》中，明確指出：“當基金份額持有人與公司、股東及與股東有關聯(lián)關系的機構和個人等存在利益沖突時，作為投資管理人員來說，需要堅持基金份額持有人利益優(yōu)先原則。”
