引論：我們?yōu)槟砹?篇區(qū)域金融流動分析范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

區(qū)域金融流動分析:研究區(qū)域金融流動思考

摘要：研究區(qū)域金融，必須考察貨幣資金在區(qū)域之間的流動。貨幣資金區(qū)域流動的非均衡性直接制約著區(qū)域資本的形成、積累的穩(wěn)定性和持續(xù)性，進(jìn)而影響著區(qū)域金融穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長乃至整體宏觀經(jīng)濟(jì)增長。我國東中西部三大經(jīng)濟(jì)地帶發(fā)展不平衡，長期以來一直是中西部地區(qū)資金流向東部地區(qū)，近年來盡管有一些東部資金往西部流動的跡象，但仍然沒有改變金融資源分配的“東高、中中、西低”的狀況。對此結(jié)合我國現(xiàn)實情況作初步評析。

一、貨幣資金區(qū)域流動的表現(xiàn)

1從存貸款變動看區(qū)域間資金流動。

從銀行系統(tǒng)角度看，區(qū)際貨幣資金的流動可以表現(xiàn)在區(qū)域資金吸納和運用能力的差異上。而區(qū)域資金吸納能力可以通過區(qū)域金融機(jī)構(gòu)各項存款變動情況來分析，區(qū)域資金運用能力可以通過區(qū)域金融機(jī)構(gòu)貸款變動情況加以衡量。

從表1可以看出，在存款資金的分布上，東部地區(qū)占全國的一半以上，且比重逐步上升，2003年高達(dá)6479%，而中西部地區(qū)占全國的比重在2000年后卻逐步下降，其相對差異東部對西部由1999年的379倍提高到2003年的402倍，東部對中部由1999年的316倍提高到2003年的339倍。存款的增長速度方面，雖然東部地區(qū)2003年有所下降，但是仍然高于中西部地區(qū)的存款增速。在貸款資金的分布上（表2），東部地區(qū)的優(yōu)勢依然比較明顯，占全國的比重基本維持在一半以上，且逐年上升，相比較而言中西部地區(qū)的貸款比重卻逐年下降。應(yīng)當(dāng)說，這種情況是與東中西部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀相適應(yīng)的。銀行體系的資金流動能夠反映在存貸款增速的不同及其差額中。從增速上看，2000年至2002年，東部地區(qū)的存款增速大于貸款增速，但在2003年，東部地區(qū)的存款增速大幅度減少至2083%，甚至低于貸款增長速度2283%的水平，而中西部的貸款增長速度則大幅上升。由于各地區(qū)企業(yè)在本地區(qū)的商業(yè)銀行貸款一般直接轉(zhuǎn)化為該賬戶的存款，這對銀行來說，存款與貸款的變化就具有同步性。因此，東部地區(qū)存款增幅小于貸款增幅的現(xiàn)象能夠在一定程度上反映東部資金向西部流動的趨勢。此外，從銀行系統(tǒng)存差的角度看，2000年以后三大地區(qū)銀行系統(tǒng)都是存差，中部地區(qū)和西部地區(qū)2003年存差增長率分別為4146%、2242%，高于東部地區(qū)1571%的水平。而2000年以前，中部地區(qū)和西部地區(qū)大部分都表現(xiàn)為貸差。中西部地區(qū)貸差轉(zhuǎn)變?yōu)榇娌畹那闆r也表明我國東部地區(qū)資金向中西部轉(zhuǎn)移，中西部地區(qū)吸納資金的能力在提高。

2.從回購、同業(yè)拆借市場看區(qū)域間資金流動。

銀行間的回購市場和同業(yè)拆借市場的交易也可以反映出區(qū)域間資金流動。按部門提供的數(shù)據(jù)，計算2000年至2005年4月各地區(qū)凈拆出拆入的資金額，如表6、表7。

從表6和表7可以看出，2000年至2005年，東部地區(qū)都作為資金凈融出方，中西部地區(qū)基本上都為資金凈融入方，尤其在2001年和2003年，回購市場和拆借市場資金量都有一個較大的提升。但是由此并不能簡單得出東部資金往西部流動這樣一個結(jié)論。因為作為回購市場和拆借市場的主要資金融出方，四大國有商業(yè)銀行總行是位于北京，北京的資金融出量肯定占有較大的比例。從人民銀行總行公布的《2004年中國區(qū)域金融運行報告》中我們也能夠看到，北京和上海這兩座東部城市是主要的資金凈融出地區(qū)。所以，從銀行間市場的資金交易情況，我們能夠大致看出區(qū)域資金的流向，是從“上”到“下”、從東到西。當(dāng)然，也能大致判斷中西部地區(qū)對資金的需求趨勢。

3從資本市場看區(qū)域間資金流動。

資本市場籌資情況同樣可以反映資金在不同區(qū)域中的流動。我國資本市場建立的時間較晚，發(fā)展不完善，證券市場融資的區(qū)域結(jié)構(gòu)極不均衡，東高西低的格局十分明顯。2000年到2003年，東、中、西部及東北地區(qū)分別從資本市場上直接融資20589億元、56495億元、50794億元和24611億元。東部地區(qū)的融資總額分別是中、西、東北部地區(qū)的364、405和837倍。這說明資金是通過資本市場從中西部流向東部地區(qū)的，這種資本分布的局面，必然引起資本配置效率的損失，不利于總體經(jīng)濟(jì)增長。

4從外商直接投資看區(qū)域間資金流動。

外商直接投資也是資金流動的直接表現(xiàn)，只是這種資金流動是增量上的流動，而不是既定存量下的區(qū)域資金流動。東部地區(qū)作為改革開放的窗口，對外資的利用有區(qū)位優(yōu)勢，從而使東部地區(qū)積累了大量的資本，為后續(xù)發(fā)展打下堅實的資金基礎(chǔ)。不用置疑，我國外資在全國的空間分布表現(xiàn)出了向東部地區(qū)傾斜的現(xiàn)象，中西部地區(qū)實際利用的外資比例很少。截至2000年底,東部地區(qū)占據(jù)了全國外資利用總額的8143%，中部占據(jù)了733%，西部為459%，東北地區(qū)為665%。但到了2004年底，這種格局出現(xiàn)變化，一方面東部地區(qū)實際利用外資比重降到了7715%，顯示出輕微的降低趨勢，西部地區(qū)實際利用外資比重也在緩慢下降，但是中部和東北地區(qū)，從2000年到2004年利用外資占比是逐年上升的，尤其是東北地區(qū)增長速度很快。這體現(xiàn)出資金往中部地區(qū)和東北地區(qū)流動的跡象。

5從固定資產(chǎn)投資看區(qū)域間資金流動。

固定資產(chǎn)的投資主體包括國家、企業(yè)和個人等。從20世紀(jì)80年代至今，國家基本建設(shè)及貸款投資總量的50％以上是在東部地區(qū)完成的，中、西部地區(qū)不足20％，這是國家采取了政府投資傾斜政策和吸引外部投資的優(yōu)惠政策的結(jié)果。從2000年至2004年的數(shù)據(jù)來看，雖然中間有一定的波動，但2004年相對于2000年來說，中西部地區(qū)的固定資產(chǎn)投資總額所占比例是上升的，而東部地區(qū)和東北地區(qū)相對來說有較小幅度的下降。這體現(xiàn)了中西部地區(qū)自身經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和外部環(huán)境的逐步健全，造成一定的資本流入。

綜合以上資金流動的表現(xiàn)，我們認(rèn)為，當(dāng)前資金流入東部地區(qū)仍然占較大比例，其中包括中西部的資金流入和外資流入。但已出現(xiàn)了東部資金向中西部擴(kuò)散的跡象。

具體說來，資金流入東部地區(qū)主要有以下渠道：及時，資本市場籌資推動的資金流入。在西部地區(qū)，由于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益普遍很差，選擇能夠上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)很困難，而東部地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，企業(yè)具有很強(qiáng)的活力，因此，由券商推薦的上市公司及上市的基金較多。在一級市場上，會導(dǎo)致全國資金向東部地區(qū)流入。第二，外商直接投資導(dǎo)致的資金流入。由于東部地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢及經(jīng)濟(jì)開放程度，東部地區(qū)外資投入在相當(dāng)長的一段時期內(nèi)仍將占相當(dāng)大的比例。第三，銀行系統(tǒng)資金調(diào)度的資金東流。自1998年取消貸款限額控制以后，各國有商業(yè)銀行對東部地區(qū)分支機(jī)構(gòu)實施全額資產(chǎn)負(fù)債比例管理，對西部地區(qū)實行新增額度的資產(chǎn)負(fù)債比例管理，這種管理體制會導(dǎo)致資金東流。此外，商業(yè)銀行實施不同的存款利率，鼓勵經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的分行上存存款，然后將其運用到經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)較高收益率的貸款項目上。應(yīng)該說，銀行系統(tǒng)的資金調(diào)度也在相當(dāng)大程度上加劇了全社會資金配置的不平衡。第四，區(qū)域金融機(jī)構(gòu)的成立也是資金東流的表現(xiàn)之一。改革后所創(chuàng)建的新興商業(yè)銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)體現(xiàn)了按經(jīng)濟(jì)合理性原則配置分支機(jī)構(gòu)和市場非均衡性區(qū)域發(fā)展的特點，這不僅體現(xiàn)在地方區(qū)域性

金融機(jī)構(gòu)如深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行等，而且新成立的全國性商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)如交通銀行、中信實業(yè)銀行、中國光大銀行等分支機(jī)構(gòu)也是按經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和市場化要求設(shè)置,這從增量的意義上改變了原有的均衡性區(qū)域結(jié)構(gòu)。對于全國性商業(yè)銀行,其資金來源于全國，卻集中投向了東部地區(qū)；對于區(qū)域性商業(yè)銀行，其吸收存款和發(fā)放貸款基本上在本區(qū)域內(nèi)。第五，商品交易導(dǎo)致的資金東流。中西部地區(qū)由于產(chǎn)業(yè)門類齊全，許多生產(chǎn)資料和消費資料都要向東部地區(qū)購入，通過這種購買渠道，資金流入東部地區(qū)。但這部分資金流動主要表現(xiàn)為地區(qū)銀行存款的變動，從銀行的存款余額上不容易表現(xiàn)出來。資金向中西部地區(qū)擴(kuò)散也有幾個渠道：及時，我國東部地區(qū)資金和部分外資在尋求低成本生產(chǎn)要素的情況下開始向中西部投資。這些投資主要集中于中西部優(yōu)勢的資源性以及勞動密集型的產(chǎn)業(yè)，因而帶來資本的流動。第二，對西部支持的政策性貸款以及國債投入等資金流入，這是全國資金向中西部地區(qū)的流入。第三，中西部勞務(wù)輸出所形成的回流資金，具體表現(xiàn)為東部資金向中西部的流入。隨著西部投資環(huán)境的完善和西部大開發(fā)政策的逐步深入，及時和第二個渠道的資金流入有逐漸擴(kuò)大的趨勢。

二、影響資金流動的因素分析

1資金報酬率。

現(xiàn)代比較利益理論的代表俄林認(rèn)為，地區(qū)間要素供給差異及其價格差異，是造成要素流動的原因。從根本上說，對要素流動的刺激來源于地區(qū)間要素價格的差異。對作為要素的資金來說，在假定資金成本不變的基礎(chǔ)上，這一要素價格差異主要反映在不同區(qū)域的資金報酬率上。由于區(qū)域比較優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的存在，不同區(qū)域的資金報酬率并不相同，因此出現(xiàn)了資金為尋求更高的利潤在區(qū)域間流動，這動若是由發(fā)達(dá)區(qū)域流向落后區(qū)域，被稱為擴(kuò)散效應(yīng)，它將縮小區(qū)域差異，反之則稱為回流效應(yīng)，它將加劇區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。

從理論上說，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的起步階段，由于發(fā)達(dá)區(qū)域的比較優(yōu)勢強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長速度快，因而回流資金要超過擴(kuò)散資金，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段以后，發(fā)達(dá)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)趨于成熟，區(qū)域間的差距非常明顯，這時，由于發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展受資源、市場的限制，繼續(xù)投資將遇到規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問題，這時發(fā)達(dá)地區(qū)將開始向落后地區(qū)投資，以利用當(dāng)?shù)氐馁Y源、勞動力優(yōu)勢，此時資金流動以擴(kuò)散型為主，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距將趨于縮小，最終達(dá)到平均。因此，我國早期資金往東部流動與現(xiàn)期向中西部流動的趨勢從根本上說，都是不同時期不同地區(qū)的不同資金報酬率在起決定作用。

2地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度。

地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和市場化改革進(jìn)程的區(qū)域差異也是造成資金流動的根本原因。地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的表現(xiàn)是微觀經(jīng)濟(jì)部門生產(chǎn)效率的提高，市場環(huán)境的完善，技術(shù)的進(jìn)步和創(chuàng)新的增加，這不僅能加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)資金的積累，同時能有力地吸引外部資金的流入。前文所述的幾個資金流入的渠道，如商品交易、外資引入、資本市場籌資等，都是建立在東部地區(qū)較好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的基礎(chǔ)上。另外，我們從東部的發(fā)展?fàn)顩r可以看出，資金流動與經(jīng)濟(jì)增長是呈循環(huán)互動關(guān)系的，東部地區(qū)堅實的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和良好的發(fā)展環(huán)境以及較高的投資收益率吸引資金流向該地區(qū)，資金流動的增加進(jìn)一步促進(jìn)了該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長，由此形成良性循環(huán)。而中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境相對薄弱，再加上資金的規(guī)模效應(yīng)不足，造成中西部地區(qū)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨著資金短缺的困難。因此，在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，由經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的差異決定，中西部資金往東部流動是不可避免的，各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中都遭遇過這種區(qū)域發(fā)展差異及資金流向的情況。

3貨幣化程度。

所謂貨幣化，是指非貨幣化經(jīng)濟(jì)向貨幣化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化的過程，這一過程包括量和質(zhì)兩個方面的規(guī)定。從量上看，貨幣化是指在一國全部總產(chǎn)品中，通過貨幣進(jìn)行交換的產(chǎn)品所占的比重擴(kuò)大。從質(zhì)上看，貨幣化是指貨幣功能的深化。就經(jīng)濟(jì)貨幣化與資金流動的關(guān)系而言，貨幣化為資金流量的擴(kuò)大奠定了必要的價值前提，這就意味著越來越多的經(jīng)濟(jì)資源配置要通過貨幣與資金運動的形式加以實現(xiàn)。同時，地區(qū)經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的差異會引起資金在不同區(qū)域之間的流動，而且這種資金流動主要發(fā)生在貨幣化水平差異較大的地區(qū)之間和貨幣化程度都比較高的地區(qū)之間，而在貨幣化程度都比較低的地區(qū)之間，資金相互流動的量是很小的。

現(xiàn)實地看，東部地區(qū)的貨幣化程度較高，不僅表現(xiàn)在量的方面，更表現(xiàn)在質(zhì)的方面。由于東部發(fā)達(dá)地區(qū)在經(jīng)濟(jì)的貨幣化進(jìn)程方面進(jìn)步較快，市場發(fā)育程度較高，以此推動了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，進(jìn)而相應(yīng)推動了金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整。這時候的貨幣已經(jīng)不是單純意義上的經(jīng)濟(jì)核算工具，而是具有資產(chǎn)的功能，對資本的形成和積累會產(chǎn)生很大的影響，貨幣的功能會得到充分發(fā)揮。隨著貨幣化的推進(jìn)，大量實物資本開始取得相應(yīng)的金融資產(chǎn)形式，特別是隨著金融市場的發(fā)展，多樣化的金融工具出現(xiàn)，為資金的跨地區(qū)流動提供了便捷的媒介和渠道。東部沿海地區(qū)較高的貨幣化水平和眾多的盈利機(jī)會，使得中西部地區(qū)的大量資金被吸引到沿海發(fā)達(dá)地區(qū)。

4地區(qū)金融發(fā)展水平。

經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的東部地區(qū)從市場化改革之初就努力構(gòu)造金融活動與運行的市場經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐較快，市場發(fā)育程度較高，擁有相當(dāng)程度的創(chuàng)新金融工具，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)有很強(qiáng)的拓展融資渠道的意識與能力，加上其自身利用金融資源的成本消化能力不斷增強(qiáng)，效率不斷提高，從而使該地區(qū)形成了較強(qiáng)的資本積聚能力。而金融市場上的證券交易所、法人股市場和各種非銀行金融機(jī)構(gòu)在東部地區(qū)的積聚分布，也為金融資源的流動提供了強(qiáng)大的信息和技術(shù)上的支持。反觀中西部地區(qū)，由于市場化的進(jìn)程滯后，改革的動力不足，使得中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和投資主體對融資成本的承受能力都比較弱，對金融資源潛在的需求未能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的需求。因此資金從中西部市場轉(zhuǎn)移到東部地區(qū)是有其必然性的，如果地區(qū)金融發(fā)展水平得不到提高，即使有資金流入，西部地區(qū)較低的金融發(fā)展也難以將資金留住并難以使其轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長的動力。

5政策傾斜的地區(qū)差異。

在中國經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)程中，東部地區(qū)往往通過試點等政策優(yōu)惠享受到比中西部地區(qū)更多的發(fā)展機(jī)遇，這也是形成地區(qū)差異的一個主要因素。在實施東部提前發(fā)展的戰(zhàn)略之后，政府又提出了西部大開發(fā)和振興東北、中部崛起的戰(zhàn)略，這種地區(qū)傾斜政策帶來大量的財政資金注入該地區(qū)，通過加強(qiáng)中西部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、改善投資環(huán)境，興建一些大型項目等，吸引其他區(qū)域的資金流入。政策支持與資金流動有著密切的關(guān)系。但光靠政策支持促使資金流入是不夠的，中西部地區(qū)需要慎重考慮的問題是怎樣將資金留在區(qū)域內(nèi)，讓它充分發(fā)揮作用。

區(qū)域金融流動分析:我國區(qū)域金融流動的非協(xié)調(diào)性

【摘要】由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡，導(dǎo)致了區(qū)域資金流動的的不均衡，而資金流出的區(qū)域會因資金量的減少導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的緩慢。由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展是東強(qiáng)西弱，資金區(qū)域流動也顯示出了資金從欠發(fā)達(dá)地區(qū)流向較發(fā)達(dá)地區(qū)，這種不協(xié)調(diào)成為了欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約因素。要實現(xiàn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必須吸引區(qū)域資金的流入，使資金流動更加協(xié)調(diào)。

【關(guān)鍵詞】區(qū)域資金流動 非協(xié)調(diào) 金融發(fā)展

一、區(qū)域金融流動概述

（一）區(qū)域金融流動概念

區(qū)域金融流動是指區(qū)域間貿(mào)易、勞動力轉(zhuǎn)移、投資等行為的產(chǎn)生而引起的區(qū)際貨幣資金流動。本文對區(qū)域金融流動的分析基本在金融部門，只對金融資金的流動進(jìn)行分析，而不涉及實物交易。

（二）區(qū)域金融流動的原因

1.追求利益較大化和降低風(fēng)險。資本具有逐利性，只有當(dāng)一個地區(qū)能夠使得資本獲得比其他區(qū)域更高的利潤時，資本才會流入該區(qū)域。利潤的增加和風(fēng)險的降低同樣能夠吸引資本的流入，由于存在交易成本和風(fēng)險，投資者不僅要關(guān)心投資收益，更要考慮投資風(fēng)險。資本的區(qū)域流動可以使的資本通過分散投資、選擇的投資組合來減低風(fēng)險。

2.投資者預(yù)期決定著資金流向。將資金投向預(yù)期收益高的地區(qū)是投資者的正確選擇。而投資者的預(yù)期與地區(qū)政府的政策有很大關(guān)聯(lián)。政府予以投資者政策的優(yōu)惠，通過降低生產(chǎn)成本來提高投資者收益的預(yù)期；同時當(dāng)?shù)卣畱?yīng)當(dāng)保障優(yōu)惠政策的連續(xù)性，使得投資者能夠預(yù)見未來較長時間內(nèi)能夠獲得穩(wěn)定的利潤，因此投資者才能夠?qū)①Y金投資到該地區(qū)。

（三）區(qū)域金融流動的途經(jīng)

1.商品買賣形成的資本區(qū)域流動。對沿海發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)來說，商品生產(chǎn)門類多，服務(wù)項目也多能夠滿足當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展所需的物資。而欠發(fā)達(dá)地區(qū)剛好相反，企業(yè)需要到外地去采購所需的生產(chǎn)物資，便導(dǎo)致了資金的外流。

2.勞動力流動引起的資本區(qū)際流動。經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的閑置農(nóng)民外出打工，是主要的勞動力輸出地，而北上廣深等一線城市是主要的勞動力吸收區(qū)。大多數(shù)外出的務(wù)工的勞動力將錢寄回老家，則形成一股巨大的資金回流。

3.貸款流動引起的資本區(qū)際流動。企業(yè)的貸款會由于資本逐利的本性流向受益較高的地方，這就形成貸款的夸區(qū)域流動。從社會整體看，雖然此舉可以產(chǎn)生資源配置效應(yīng)，獲得了更優(yōu)的產(chǎn)出和效益，但是將致使資金流出地區(qū)的發(fā)展失血，擴(kuò)大發(fā)展的非平衡型及其弊端，也會存在擠壓資金流入地區(qū)的金融市場的可能，并增加貸款管理難度。

二、我國區(qū)域金融流動的現(xiàn)狀

（一）存、貸款的區(qū)域分配

從銀行角度來看，可以以吸納的存款數(shù)量來代表區(qū)域資金吸納能力，區(qū)域資金運用能力則可以通過區(qū)域金融機(jī)構(gòu)貸款情況來衡量。2013年全國存款總額為1047654.1萬億，以東部、中部、西部和東北劃分區(qū)域來看，東部地區(qū)存款余額達(dá)到了60.4萬億，占全國存款總量的57.6%，中部地區(qū)存款總額為20.4萬億，西部和東北地區(qū)的存款總額分別為16.8萬億和7.3萬億。2013年去全國貸款總額為73.2萬億，東部貸款總額為42.2萬億，占比達(dá)到了57.7%，另外三個地區(qū)的貸款額分別為13.9萬億，11.9萬億和5.2萬億。

由以上數(shù)據(jù)可以看出東部地區(qū)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展好的地區(qū)，該地區(qū)的存款余額和貸款余額也差不多占到這個比重，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他三個區(qū)域，說明了該地區(qū)的資金吸納能力和資金運用能力都比其他區(qū)域強(qiáng)，資金從其他區(qū)域向該區(qū)域流動。

（二）資本市場上資金的區(qū)域分配

2013年全國上市公司數(shù)量為2490家，其中東部為1620家，占比為65.1%；中部為421家，占比為16.9%；西部和東北分別為311家和138家。從A股籌資額來看，2013年全國上市公司籌資額為4615.2億，東部地區(qū)籌資額為2642.6億，占比達(dá)到了57.2%；中部籌資931.8億，占比20.2%；西部和東北地區(qū)籌資額分別為898.9億和142.9億，占比分別為19.5%和3.1%。通過上數(shù)據(jù)可以看出，上市公司數(shù)量東部最多，且該地區(qū)的籌資額占比也超過一半，都超過了其他三個地區(qū)的總和，說明資金都流向東部地區(qū)。

（三）社會固定資產(chǎn)投資的區(qū)域分配

我國固定投資一般由政府主導(dǎo)。固定投資體現(xiàn)了國家在全國范圍內(nèi)運用資金，然而不同地區(qū)的固定投資額差別很大。2013年全國固定投資額43.5萬億，東部的固定投資額為17.7萬億，占比達(dá)到40.7%。而東北地區(qū)的固定投資額為4.6萬億，占比不到10%，中部和西部固定投資額分別為12.9萬億和8.2萬億。東部同樣的較高的，說明國家在使用資金時，更多的資金流向了東部區(qū)域。

三、我國區(qū)域資金流動的非協(xié)調(diào)性分析

（一）金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不平衡

在我國，企業(yè)融資主要是從銀行貸款，因此銀行信貸資金的流動是區(qū)域資金流動的主要方式。我國銀行采用的是總行分行制，發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)效益好，資金風(fēng)險低，金融機(jī)構(gòu)相對就比較發(fā)達(dá)?？傂谐鲇谫Y金利益較大化的原則，必定會將資金多用于發(fā)達(dá)地區(qū)，這樣就必然會將欠發(fā)達(dá)地區(qū)分行的資金調(diào)至發(fā)達(dá)地區(qū)的分行，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展，這樣就會導(dǎo)致更需要資金來發(fā)展經(jīng)濟(jì)的欠發(fā)達(dá)地區(qū)的資金減少，阻礙了其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）資本市場發(fā)達(dá)程度的非均衡

我國上市公司有超過60%的公司在東部沿海地區(qū)，這些上市公司從股票市場上籌集了大量的資金，促進(jìn)了公司的發(fā)展，同時對公司所在地的經(jīng)濟(jì)的增長起到了推動作用。而欠發(fā)達(dá)地區(qū)的上市公司無論從公司數(shù)量，還是從籌集資金的量上都不能和東部發(fā)達(dá)地區(qū)相比較，相對于東部發(fā)達(dá)地區(qū)，這些地區(qū)由明顯的資本外流的現(xiàn)象?？傊覈馁Y本市場發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的地域非均衡特征，民間資本通過資本市場從中西部流向東部地區(qū)。

（三）直接投資引發(fā)的資金非均衡流動

我國的固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)明顯的地區(qū)分布。2013年，東部累計完成固定資產(chǎn)投資最多，達(dá)到了17.7萬億，占全國固定資產(chǎn)投資的40%，高于其他地區(qū)。2013年，全國利用外資達(dá)到2490.2億美元，東部地區(qū)利用外資達(dá)到1435億美元，占總量的57.6%，中西部利用外資分別為469億美元、231億美元，占總量的18.8%和9.3%。

其次，要重視與周邊或發(fā)達(dá)地區(qū)的金融合作，協(xié)調(diào)不同地區(qū)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾，向發(fā)達(dá)地區(qū)借鑒金融發(fā)展經(jīng)驗，擴(kuò)大金融發(fā)展帶給經(jīng)濟(jì)的乘數(shù)效應(yīng)。同時，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，國家應(yīng)當(dāng)幫助欠發(fā)達(dá)地區(qū)成立指導(dǎo)該地區(qū)發(fā)展的政策性金融機(jī)構(gòu)，實行適合該區(qū)域發(fā)展的金融政策。

區(qū)域金融流動分析:金融資源的區(qū)域流動與產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的相關(guān)分析

摘要：金融資源作為企業(yè)生產(chǎn)最重要的生產(chǎn)要素在企業(yè)發(fā)展、地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈的形成和發(fā)展過程中起著至關(guān)重要的作用，金融體系和企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展互相依存、相互促進(jìn)，資本的跨地區(qū)流動與配置導(dǎo)致了資源的跨地區(qū)流動，從而使得各地區(qū)產(chǎn)業(yè)具有不同的生產(chǎn)要素配置，金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展之間的這種“雞生蛋-蛋生雞”的關(guān)系導(dǎo)致了區(qū)域經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平差距的不斷擴(kuò)大。

關(guān)鍵詞：金融資源 產(chǎn)業(yè)鏈 交易成本

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展的核心，金融資源的流動導(dǎo)致了資源在地區(qū)和行業(yè)間的流動和分配，因此地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展水平在很大程度上決定了該地區(qū)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)能夠獲得的金融資源數(shù)量。金融資源的流動使得各地區(qū)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出不同的軌跡，地區(qū)企業(yè)的集聚促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)鏈的形成和發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展減少了融資過程中的交易成本，在我國目前的金融體制下，利率水平并非由市場形成，資本規(guī)避風(fēng)險和減少交易成本的需求導(dǎo)致了其向產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展更為發(fā)達(dá)的地區(qū)流動，因此產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展程度高的地區(qū)在獲得資金方面具有優(yōu)勢。產(chǎn)業(yè)與金融發(fā)展之間這種“雞生蛋-蛋生雞”的相互決定關(guān)系導(dǎo)致各地區(qū)發(fā)展差距被不斷的放大，因此，在區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈形成和發(fā)展的過程中，金融機(jī)構(gòu)扮演了極為重要的角色。

一、文獻(xiàn)綜述

金融及金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)增長、企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展發(fā)展中的作用及它們之間的關(guān)系是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)研究中的一個重要課題。及時個考察金融在經(jīng)濟(jì)中作用的是巴杰特，他發(fā)現(xiàn)金融體系通過提供大型工業(yè)項目融通所需要的資本而在英國工業(yè)革命進(jìn)程中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。?？怂咕痛藛栴}進(jìn)一步指出,英國工業(yè)革命中所使用的技術(shù)在工業(yè)革命之前就已經(jīng)存在,真正引發(fā)工業(yè)革命的是金融系統(tǒng)的創(chuàng)新而不是通常所說的技術(shù)創(chuàng)新，通過向需要資本的大型項目融資,金融創(chuàng)新使這些技術(shù)得以實現(xiàn)并貢獻(xiàn)于經(jīng)濟(jì)增長。熊彼特(1912) 強(qiáng)調(diào),銀行的功能在于甄別出最有可能實現(xiàn)產(chǎn)品和生產(chǎn)過程創(chuàng)新的企業(yè)家,通過向其提供資金來促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。然而,也有人質(zhì)疑金融能否刺激增長，而羅賓遜認(rèn)為,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)間的交易會產(chǎn)生新的摩擦,這些摩擦刺激了經(jīng)濟(jì)對新的金融工具和金融服務(wù)的需求,新的金融工具和金融服務(wù)也因經(jīng)濟(jì)中的需要而產(chǎn)生,也就是“實業(yè)引導(dǎo)金融”,但金融對經(jīng)濟(jì)增長卻沒有實質(zhì)性的貢獻(xiàn)。帕特里克認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)增長的起步階段,金融引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長；當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速增長階段,經(jīng)濟(jì)變得日益復(fù)雜,此時經(jīng)濟(jì)中的摩擦?xí)鹑诜?wù)產(chǎn)生需求,并刺激金融發(fā)展。在此之后,人們將金融-增長之間因果關(guān)系的方向稱為“帕特里克之謎”。

20世紀(jì)90年代之后，由于制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的發(fā)展，大量研究文獻(xiàn)打破了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的假設(shè)條件，引入了交易成本、信息不對稱等交易中的實際因素，更好的解釋了金融在經(jīng)濟(jì)增長、企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用。

二、金融與產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展之間的理論分析

資本是現(xiàn)代企業(yè)的核心生產(chǎn)要素，資本的供給決定了一個地區(qū)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，金融資源地區(qū)間的分配差異將導(dǎo)致各地區(qū)生產(chǎn)要素配置比例的差異，也決定了各地區(qū)的產(chǎn)業(yè)分工和產(chǎn)業(yè)布局。在金融發(fā)展水平低的地區(qū)，由于金融資源供給的不足，企業(yè)獲得資金難度大、使用資金成本較高，因此和金融發(fā)展水平高的地區(qū)相比，資本配置比例偏低，由于存在邊際生產(chǎn)力遞減的問題，在同一行業(yè)的企業(yè)間生產(chǎn)要素配置比例的差異將導(dǎo)致要素邊際產(chǎn)量的差異，使得要素獲得的收益不一致，因此引起資本之外的生產(chǎn)要素在地區(qū)間的流動，結(jié)果導(dǎo)致了地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平的巨大差異。

企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以減少融資活動中的交易成本，從而促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，融資過程中的一個重要特點就是信息不對稱，信息的不對稱導(dǎo)致了高額交易成本和交易活動的減少。地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將減少這種信息不對稱，隨著社會分工水平的不斷提高，每個企業(yè)都只能成為產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)，各企業(yè)的生產(chǎn)、銷售數(shù)據(jù)是緊密聯(lián)系在一起的，同時各企業(yè)的風(fēng)險和收益也具有很高的相關(guān)性，資金供給方可以以較低的成本對產(chǎn)業(yè)鏈中各個企業(yè)的綜合分析獲得比較的企業(yè)信息。由此對于金融機(jī)構(gòu)而言，產(chǎn)業(yè)鏈具有外部經(jīng)濟(jì)的特點，能夠減少融資過程中的交易成本，產(chǎn)業(yè)鏈越發(fā)達(dá)，對單個企業(yè)融資的成本就越低，金融機(jī)構(gòu)就越愿意與之交易。

在以直接融資為主、資金能夠跨地區(qū)流動、利率非市場化的國家和地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈和金融之間這種捆綁式的發(fā)展路徑就體現(xiàn)得更為明顯。在這些國家和地區(qū)，企業(yè)融資主要依靠銀行，利率的非市場化導(dǎo)致銀行不能通過提高利率的方式來彌補(bǔ)融資過程中增加的交易成本和風(fēng)險，因此金融機(jī)構(gòu)將資金從交易成高和風(fēng)險高的地區(qū)向交易成本低、風(fēng)險低的地區(qū)轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)發(fā)展落后的地區(qū)向產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平較高的地區(qū)轉(zhuǎn)移，因為這將保障金融機(jī)構(gòu)能夠減少交易成本、降低風(fēng)險從而獲得更高的利潤。

金融是經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展的產(chǎn)物，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，經(jīng)濟(jì)金融化水平就越高，經(jīng)濟(jì)對金融的依賴程度越高，金融在經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展中的作用就越突出，當(dāng)經(jīng)濟(jì)水平發(fā)展到一定程度時，金融發(fā)展水平對資源配置具有決定性的作用，金融發(fā)展也主導(dǎo)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與分布。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的國家和地區(qū)，金融資源的自由流動可能成為引起地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的主要原因，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展較為完善，產(chǎn)業(yè)集群通過降低交易成本和減少融資風(fēng)險而產(chǎn)生了融資過程中的優(yōu)勢，因此資金和生產(chǎn)要素從落后地區(qū)向發(fā)達(dá)地區(qū)轉(zhuǎn)移。金融通過對企業(yè)和產(chǎn)業(yè)提供資金支持而對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響，反之，企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展又吸引資金的流入，從而擴(kuò)大了地區(qū)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長方面的優(yōu)勢。

三、我國的現(xiàn)狀及分析

1.金融資源的流動將企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的差距放大

中國地區(qū)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平差距較大，并且近年來這種差距有逐步擴(kuò)大的趨勢。隨著經(jīng)濟(jì)增長與發(fā)展水平的提高，社會分工和專業(yè)化水平逐漸提高，各地區(qū)逐漸形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈的形成和發(fā)展在吸收金融資源向該地區(qū)轉(zhuǎn)移過程中發(fā)揮著極為重要的作用，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)達(dá)的地區(qū)通過吸收大量金融資源的流入使得該地區(qū)企業(yè)能夠不斷優(yōu)化自己的資源配置，實現(xiàn)更快的增長速度從而占領(lǐng)市場，同時金融資源充足的地區(qū)可以利用富余的金融資源來不斷擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈的上下級，由此金融資源的流動導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈在區(qū)域之間的轉(zhuǎn)移。

從表中數(shù)據(jù)可以看出，各地區(qū)存貸款無論在數(shù)額還是在相對數(shù)額上都存在較大差異，假設(shè)法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金之和為20%，則存貸比小于0.8的地區(qū)都存在資金外流的問題，存貸比大于0.8的地區(qū)存在資金流入的問題。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平很低的地區(qū)都存在嚴(yán)重的資金外流的現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)資金外流主要由兩個原因造成：一是人口的流動，因為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的大城市有大量的流動人口，這部分人的收入最終會流向自己戶口所在地，另外一個原因是這些地區(qū)由于金融資源額非常大，導(dǎo)致資本的邊際收益率相對較低。

經(jīng)濟(jì)落后、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展程度較低的地區(qū)也存在嚴(yán)重的資金外流現(xiàn)象，這種資金的外流進(jìn)一步導(dǎo)致了地區(qū)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的滯后。產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展水平較高的地區(qū)存在資金凈流入的現(xiàn)象，這種資金的流入同時引發(fā)了其它資源向該地區(qū)的流動，從而促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.產(chǎn)業(yè)發(fā)展與融資結(jié)構(gòu)的變化與調(diào)整

理論研究表明，隨著經(jīng)濟(jì)的增長，融資方式也會發(fā)生變化，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期，企業(yè)更多的依賴于以銀行貸款為主的間接融資方式，隨著經(jīng)濟(jì)的增長，以股票和債券為主要方式的直接融資方式所占比例將逐漸增加。因此經(jīng)濟(jì)的增長將引起融資結(jié)構(gòu)的變化，股權(quán)融資方式巨大的提高了企業(yè)的發(fā)展速度，為企業(yè)快速占領(lǐng)市場提供了充分的資金支持。

直接融資和間接融資方式相比對企業(yè)具有更高的要求，企業(yè)要通過公開發(fā)行股票的方式融資在企業(yè)規(guī)模、公司治理、主營業(yè)務(wù)是否單一、企業(yè)的成長性、信息披露等方面有更高的要求。在產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的地區(qū)，由于專業(yè)化程度高、市場規(guī)模大，企業(yè)容易通過專業(yè)化生產(chǎn)某種產(chǎn)品而獲得較高的利潤和較快的發(fā)展速度，而在產(chǎn)業(yè)分工落后的地區(qū)，有限的市場需求、原材料和中間產(chǎn)品供給的限制都嚴(yán)重束縛了專業(yè)化水平的提高，使得企業(yè)難以達(dá)到發(fā)行股票融資的條件。從上市公司數(shù)量上來看，落后地區(qū)上市公司數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)數(shù)量。

四、政策及建議

金融與產(chǎn)業(yè)之間的相互促進(jìn)作用導(dǎo)致了企業(yè)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展差距的不斷擴(kuò)大，要減少目前的區(qū)域經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平的巨大差距，必須在金融機(jī)制和政策上做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整以便促進(jìn)全國經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展。根據(jù)目前金融體制存在的現(xiàn)狀，提出了一下解決措施：

1.大力發(fā)展地方性金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮地方性金融機(jī)構(gòu)在地區(qū)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。

中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不平衡是客觀存在的，區(qū)域資金流動機(jī)制不健全即是區(qū)域經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡的結(jié)果，也是區(qū)域經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展差異的一個重要原因。資金渠道是區(qū)域資金流動機(jī)制的重要部分。因此，要從健全資金流動渠道入手以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而達(dá)到各地區(qū)經(jīng)濟(jì)平衡增長的目的。

要大力發(fā)展區(qū)域性商業(yè)銀行, 提高區(qū)域性商業(yè)銀行融資和配置貨幣資源的能力, 為本地區(qū)引入更多的資金, 以促進(jìn)資金流動和資源的合理配置。

為了減少由于大銀行資金跨地區(qū)轉(zhuǎn)移所導(dǎo)致的各地區(qū)金融資源分配不公平的現(xiàn)象，應(yīng)該大力發(fā)展地方性金融機(jī)構(gòu)，主要包括農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行等。地方性金融機(jī)構(gòu)由于經(jīng)營地區(qū)的限制，主要服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)，因此應(yīng)該得到地方政府和企業(yè)的支持，目前地方性金融機(jī)構(gòu)存在的問題是由于規(guī)模、經(jīng)營管理等方面和大型金融機(jī)構(gòu)相比還存在較大的差距，因此在吸收資金方面還非常缺乏競爭力，改變這一狀況，需要政府給以政策方面的支持，同時地方性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該通過發(fā)揮自己的地域優(yōu)勢，不斷提高自己的競爭力。

2.促進(jìn)融資方式的變化，改變目前融資方式單一的現(xiàn)狀，增加直接融資的比例。

鼓勵企業(yè)通過資本市場增加直接融資在企業(yè)融資方式中的比例，政府對于企業(yè)通過股票、債券融資的方式應(yīng)該給以政策上的支持。首先是機(jī)制方面，一是要鼓勵更多的符合條件的中西部企業(yè)上市融資，將具有地區(qū)主導(dǎo)性、支柱性的企業(yè)推薦上市；二是要積極推進(jìn)西部金融債券發(fā)行和流通體制的改革，擴(kuò)大地方性中小金融機(jī)構(gòu)債券發(fā)行規(guī)模，同時加快西部重點企業(yè)債券上市的步伐。

3.發(fā)揮地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展在融資過程的優(yōu)勢，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)鏈金融是指資金供給方通過擴(kuò)展對核心企業(yè)的服務(wù)。將核心企業(yè)和上下游供銷企業(yè)聯(lián)系在一起。從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中這一產(chǎn)業(yè)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體，多方位地為鏈條上的多個企業(yè)提供融資服務(wù)，通過相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)鏈的不斷增值。

產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展可以大大降低資金供需雙方的信息不對稱，因此減少了融資過程中的交易成本，同時，產(chǎn)業(yè)鏈金融通過將產(chǎn)業(yè)鏈連為一體，可以減少資金供給的風(fēng)險，因此可以促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和地方產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。