引論：我們?yōu)槟砹?篇上市公司財(cái)務(wù)論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

上市公司財(cái)務(wù)論文:創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

2009年10月，醞釀十年的創(chuàng)業(yè)板在深圳成功開(kāi)板，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)及其上市公司的風(fēng)險(xiǎn)備受關(guān)注。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長(zhǎng)性，業(yè)績(jī)也不菲，但往往成立時(shí)間較短規(guī)模較小；創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)較大的特點(diǎn)就是低門(mén)檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。在中國(guó)發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是為了給中小企業(yè)提供更方便的融資渠道，為風(fēng)險(xiǎn)資本營(yíng)造一個(gè)正常的退出機(jī)制。同時(shí)，這也是我國(guó)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革的重要手段。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)要比主板市場(chǎng)高得多，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，由于自身的原因和資本市場(chǎng)環(huán)境的影響，各種風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)藏其中。那么，這些風(fēng)險(xiǎn)如何展現(xiàn)，又如何控制呢？本文試圖以公司現(xiàn)金流量的視角深入分析探討。

一、創(chuàng)業(yè)板上市公司的基本分析與評(píng)價(jià)

的基本比率分析

在分析上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，我們往往要首先分析企業(yè)的“現(xiàn)金”支付能力。

支付能力是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入扣除用現(xiàn)金支付本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支出后，用“現(xiàn)金”償還負(fù)債、進(jìn)行固定資產(chǎn)投資和支付股利的能力。支付能力的評(píng)價(jià)用充足率來(lái)表示：

充足率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈額/負(fù)債償付額+資本性支出額+股利（利潤(rùn)）支付額

筆者認(rèn)為，“充足率”是創(chuàng)業(yè)板上市公司分析的最基本比率指標(biāo)。因?yàn)樗w了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和融資活動(dòng)中的負(fù)債償付、投資活動(dòng)中的資本性支出及股利支付，貫通了各項(xiàng)主要之間的關(guān)系，揭示了創(chuàng)業(yè)板上市公司的支付能力及風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為，該指標(biāo)應(yīng)大于1，并且越大越好；如果該指標(biāo)小于1，說(shuō)明企業(yè)來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不能滿足必要的運(yùn)用及支出。例如：創(chuàng)業(yè)板某企業(yè)某年表中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈額為400萬(wàn)元，本年償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金為200萬(wàn)元，在建工程、固定資產(chǎn)等資本性支出為250萬(wàn)元，對(duì)外分配利潤(rùn)為50萬(wàn)元，該企業(yè)的充足率為400/（200+250+50）=0.8。但如果就此得出企業(yè)經(jīng)營(yíng)收現(xiàn)能力較差，財(cái)務(wù)狀況不好的結(jié)論，就有可能屬于錯(cuò)誤判斷。原因如下：假如，該企業(yè)的“三項(xiàng)”支出數(shù)（200+250+50）不折不扣地是按計(jì)劃支付的——債務(wù)全部?jī)斶€，內(nèi)部投資項(xiàng)目全部到位，“紅利”也全部分配給投資者，即使有20%的缺口，企業(yè)還能用其他活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)彌補(bǔ)這一不足，即使使用減少“現(xiàn)金”置存額的方法彌補(bǔ)，企業(yè)財(cái)務(wù)前景仍然樂(lè)觀。但是如果債務(wù)的償還，項(xiàng)目的投資以及“紅利”的分配只完成了計(jì)劃的50%，即（200+250+50）×50%=250萬(wàn)元，那么這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值將會(huì)提高到1.6（400/250），常規(guī)分析的結(jié)論將十分樂(lè)觀。如果得出企業(yè)很充足，支付能力很強(qiáng)的結(jié)論，則又進(jìn)入了財(cái)務(wù)分析的誤區(qū)。因?yàn)樵撈髽I(yè)有許多該做的事情沒(méi)有做，許多應(yīng)支付的現(xiàn)金尚未支付，以后年度的壓力將會(huì)增加，負(fù)擔(dān)將會(huì)更加沉重，財(cái)務(wù)狀況實(shí)際是不佳的。

對(duì)于上述指標(biāo)評(píng)價(jià)，應(yīng)結(jié)合企業(yè)內(nèi)部決策的計(jì)劃來(lái)進(jìn)行，并與企業(yè)歷年水平比較，與同行業(yè)水平比較，才能得出較為正確的結(jié)論。一般來(lái)講，如果企業(yè)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的充足率都大于1，則說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的“現(xiàn)金”凈流量在滿足償債、擴(kuò)大生產(chǎn)、分配利潤(rùn)等必要支出后還有盈余，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該是良好的。那么，作為供應(yīng)商來(lái)講，可考慮與之賒銷貨物；作為投資者來(lái)講，將來(lái)可以收回投資成本，賺取“紅利”，進(jìn)而增強(qiáng)繼續(xù)投資于該企業(yè)的信心。

2.分析的基本評(píng)價(jià)

在分析一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，可了解企業(yè)本期及以前各期現(xiàn)金的流入、流出及結(jié)余情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)方面存在的問(wèn)題，正確評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)前、未來(lái)的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當(dāng)前和以前各期取得的利潤(rùn)的質(zhì)量，科學(xué)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況。雖然為我們提供了眾多有價(jià)值的信息，但它本身也有一些缺陷，諸如受信息不對(duì)稱的限制、行業(yè)特點(diǎn)的差異性、公司所處生命周期及規(guī)模的影響、外部環(huán)境的差異及變化等，甚至有時(shí)會(huì)出現(xiàn)假賬。為此，有些市場(chǎng)人士和一部分投資者甚至于全盤(pán)否定其作用。很顯然，片面地強(qiáng)調(diào)或者全盤(pán)地否定都是不足取的。所以，在理性投資理念越來(lái)越深入人心的今天，財(cái)務(wù)報(bào)表作為創(chuàng)業(yè)板上市公司基本面分析的一個(gè)重要組成部分，應(yīng)該得到充分的重視并且作出動(dòng)態(tài)的行業(yè)性強(qiáng)的穩(wěn)健分析。筆者認(rèn)為，注意對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司表外非財(cái)務(wù)信息的分析不失為彌補(bǔ)本身缺陷的一種好的方法。

二、創(chuàng)業(yè)板上市公司特點(diǎn)分析

1.上市公司的結(jié)構(gòu)分析

結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比分析，可列表進(jìn)行分析，旨在進(jìn)一步掌握本公司的各項(xiàng)活動(dòng)中的變動(dòng)規(guī)律、變動(dòng)趨勢(shì)、公司經(jīng)營(yíng)周期所處的階段及異常變化等情況。其中：（1）流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)（經(jīng)營(yíng)、投資和籌資）活動(dòng)流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。（2）流出結(jié)構(gòu)分析也分為總流出結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)（經(jīng)營(yíng)、投資和籌資）活動(dòng)流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。（3）流入流出比分析即分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的入流出比（此比值越大越好）；投資活動(dòng)現(xiàn)金的流入流出比（發(fā)展時(shí)期此比值應(yīng)小較好，而衰退或缺少投資機(jī)會(huì)時(shí)此比值應(yīng)大較好）；籌資活動(dòng)的入流出比（發(fā)展時(shí)期此比值較大較好）。財(cái)務(wù)分析者可以利用入和流出結(jié)構(gòu)的歷史比較和同業(yè)比較，可以得到更有意義的信息。對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板上市公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)是正數(shù)，投資活動(dòng)是負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的應(yīng)是正負(fù)相間的。如果上市公司經(jīng)營(yíng)的結(jié)構(gòu)百分比具有代表性（可用三年或五年的平均數(shù)），財(cái)務(wù)分析者還可根據(jù)它們和計(jì)劃銷售額來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)。

2.上市公司的資產(chǎn)流動(dòng)性分析

公司資產(chǎn)的流動(dòng)性是指公司資產(chǎn)經(jīng)過(guò)正常秩序，無(wú)重大損失地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金以及公司債務(wù)契約或其他付現(xiàn)契約履行的能力，它是蘊(yùn)涵于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的、動(dòng)態(tài)意義上的償付能力。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確定的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，雖然能反映流動(dòng)性但有很大的局限性。這主要是因?yàn)椋鹤鳛榱鲃?dòng)資產(chǎn)重要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)化為可償債的現(xiàn)金；存貨用成本計(jì)價(jià)不能反映變現(xiàn)凈值；流動(dòng)資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用也不能轉(zhuǎn)為現(xiàn)金；應(yīng)收賬款會(huì)有一定的壞賬發(fā)生。許多公司有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無(wú)力償債而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致最終破產(chǎn)。真正能用于償還債務(wù)的是。所以必須用上市公司債務(wù)進(jìn)行比較分析才能更客觀地反映其真實(shí)的償債能力。主要分析指標(biāo)包括：（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)；（2）負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債；（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額。

上述指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越快，流量越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，內(nèi)部控制合理有效，從而償債能力與對(duì)外籌資能力就越強(qiáng)，公司流動(dòng)性越好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越高。一般來(lái)說(shuō)，本期到期的債務(wù)是指本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)。通常這兩種債務(wù)是不能展期的，必須如數(shù)償還。負(fù)債比不但可以衡量公司短期償債能力，還可以預(yù)測(cè)出公司整體財(cái)務(wù)狀況，如果該比率大于40% ，表明公司的財(cái)務(wù)狀況良好。而現(xiàn)金債務(wù)總額比是評(píng)估公司中長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)，同時(shí)也是預(yù)測(cè)公司破產(chǎn)的指標(biāo)。該指標(biāo)越高，公司承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。對(duì)于處于高投資高融資的創(chuàng)業(yè)板上市公司來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)流動(dòng)性分析固然必要，但債務(wù)的比率分析顯得更為重要。

3.上市公司獲取現(xiàn)金能力的分析

獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投資資源的比值。它彌補(bǔ)了根據(jù)損益表分析公司獲利能力的指標(biāo)的不足，具有鮮明的客觀性。投入資源可以是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、公司總資產(chǎn)、凈營(yíng)運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)、股本等。具體指標(biāo)有：

（1）銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。該比率反映每元銷售得到的現(xiàn)金大小，即銷售收入的貨款回收率，既可從一個(gè)方面反映公司生產(chǎn)商品的市場(chǎng)暢銷與否，又從另一個(gè)側(cè)面體現(xiàn)了公司管理層的經(jīng)營(yíng)能力。其數(shù)值越大越好。

（2）每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)。該指標(biāo)反映每股流通在外的普通股的資金流量，它通常高于每股收益，但不能替代每股收益。因?yàn)闆](méi)有減去。它能反映公司較大分派現(xiàn)金股利的能力，超過(guò)此限度，就要借款分紅。

（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)×。該指標(biāo)說(shuō)明公司全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，該比值越大越好，可與同業(yè)平均水平或歷史同期水平比較，評(píng)價(jià)上市公司資源配置獲取現(xiàn)金能力的強(qiáng)弱。

創(chuàng)業(yè)板上市公司大多數(shù)處于創(chuàng)業(yè)期到成長(zhǎng)期，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力折射出公司可持續(xù)健康發(fā)展的能力。

4.上市公司的財(cái)務(wù)彈性分析

所謂財(cái)務(wù)彈性是企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力，也叫財(cái)務(wù)適應(yīng)能力。這種能力來(lái)源于支付現(xiàn)金需要的比較。有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強(qiáng)。因此，財(cái)務(wù)彈性的衡量是以經(jīng)營(yíng)與支付要求進(jìn)行比較。支付要求可以是投資需求或保障支付等。具體指標(biāo)包括：

（1）現(xiàn)金滿足投資比率=近5年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。該比率越大，說(shuō)明資金自給率越高，對(duì)外借資金依賴性越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。此指標(biāo)達(dá)到1時(shí)，說(shuō)明公司可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金，公司有一定的成長(zhǎng)潛力。若小于1 ，則說(shuō)明公司是靠外部融資來(lái)補(bǔ)充，雖可在一定程度上利用財(cái)務(wù)杠桿，但會(huì)加大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股，此比率越大，說(shuō)明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，公司運(yùn)用股利分配政策的余地越大。

以上兩個(gè)比率越大，說(shuō)明上市公司財(cái)務(wù)彈性越大，適應(yīng)各種環(huán)境和資金需求的靈活性越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力越大。這種抗風(fēng)險(xiǎn)能力的分析對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司廣大投資者來(lái)說(shuō)特別重要。

5.上市公司的收益質(zhì)量分析

收益質(zhì)量是企業(yè)公開(kāi)報(bào)告收益與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間的離差程度。它是完整性、性和可預(yù)測(cè)性的綜合。收益質(zhì)量分析主要是分析會(huì)計(jì)收益的比例關(guān)系。由于上市公司收益質(zhì)量主要受到會(huì)計(jì)政策的變化和選擇，收入和費(fèi)用確認(rèn)的時(shí)間，公司對(duì)自行列支成本的選擇，以及管理者的財(cái)務(wù)決策等因素的影響，評(píng)價(jià)公司收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是營(yíng)運(yùn)指數(shù)。營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金，其中：經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金是指經(jīng)營(yíng)凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益=凈收益-非經(jīng)營(yíng)收益。可以通過(guò)計(jì)算營(yíng)運(yùn)指數(shù)對(duì)公司收益質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。有些項(xiàng)目如折舊、資產(chǎn)攤銷、信用政策等雖不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的但會(huì)影響公司的損益，使當(dāng)期會(huì)計(jì)收益與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不一致，但是兩者應(yīng)大體相近。

因此，若營(yíng)運(yùn)指數(shù)大于或等于1，說(shuō)明會(huì)計(jì)收益的收現(xiàn)能力較強(qiáng)，收益質(zhì)量較好；若小于1，則說(shuō)明會(huì)計(jì)收益可能受到人為操縱或存在大量的應(yīng)收賬款，收益質(zhì)量較差，有虛盈實(shí)虧的可能性，必須進(jìn)一步分析會(huì)計(jì)方法或會(huì)計(jì)估計(jì)的影響。應(yīng)采取相應(yīng)的理財(cái)措施，改變企業(yè)的營(yíng)銷策略，提高公司的收益質(zhì)量。

三、創(chuàng)業(yè)板上市公司風(fēng)險(xiǎn)分析和控制手段選擇

1.上市公司的風(fēng)險(xiǎn)

從目前創(chuàng)業(yè)板上市資源的情況看，上市公司大量集中在新技術(shù)、新經(jīng)濟(jì)、新能源等新興產(chǎn)業(yè)，在技術(shù)和商業(yè)模式上具有明顯的創(chuàng)新特色。這些企業(yè)的發(fā)展歷史不長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性整體上低于主板公司，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，投資風(fēng)險(xiǎn)也大于主板的。 此外，作為創(chuàng)業(yè)板上市公司主打概念“兩高六新”中的技術(shù)創(chuàng)新，其在面對(duì)市場(chǎng)時(shí)，科技轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品存不確定性；掌握核心技術(shù)的高管離職，技術(shù)有外泄風(fēng)險(xiǎn)，這些不確定性在帶來(lái)巨大機(jī)遇時(shí)也蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

所謂流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就是股價(jià)變現(xiàn)時(shí)價(jià)格的波動(dòng)幅度和撮合成交的速度。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板公司規(guī)模比較小，發(fā)行的股數(shù)少，且公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，從理論上講，股本較小的企業(yè)，往往面臨股價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),變現(xiàn)難度也較大，如果想要及時(shí)兌現(xiàn)，則需要價(jià)格讓利的幅度更大。

3．估值風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上的企業(yè)，無(wú)形資產(chǎn)比重高、成長(zhǎng)性好、經(jīng)營(yíng)不確定性大，主板市場(chǎng)中傳統(tǒng)的每股收益（EPS）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、市盈率(PE)等估值指標(biāo)在創(chuàng)業(yè)板上可能會(huì)出現(xiàn)“水土不服”現(xiàn)象。如果簡(jiǎn)單地將主板市場(chǎng)的投資策略、分析方法復(fù)制到創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中去，投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被放大。此外，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)還會(huì)涌現(xiàn)一些行業(yè)劃分更細(xì)更專業(yè)的企業(yè)，投資者要想較為地了解這些企業(yè)，必須具備一定的專業(yè)背景。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)板交易規(guī)則與主板市場(chǎng)相比有所不同。在活躍市場(chǎng)的同時(shí)，增加了市場(chǎng)的波動(dòng)性，股票價(jià)格漲跌幅度彈性大大增加，在獲取高收益的同時(shí)也帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)，給投資者帶來(lái)更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。所以投資者很有必要在投資創(chuàng)業(yè)板之前認(rèn)真學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)板的交易規(guī)則。

5.信息不對(duì)稱和理解偏差風(fēng)險(xiǎn)

除了傳統(tǒng)主板市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱帶來(lái)的誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)，由于創(chuàng)業(yè)板上市公司所處的行業(yè)特殊，技術(shù)含量比較高，投資者理解上市公司所披露的信息有相當(dāng)?shù)碾y度，難以把握企業(yè)未來(lái)發(fā)展的前景。

6.盲目炒作風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)設(shè)立初期，上市公司數(shù)量少，規(guī)模小，難免出現(xiàn)短暫的過(guò)度“繁榮”，盲目追高蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于中小投資者資金水平有限，不能以投資組合來(lái)規(guī)避單個(gè)企業(yè)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以，過(guò)度投機(jī)炒作不僅對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)容易引發(fā)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，也對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)長(zhǎng)久發(fā)展不利。

7.退市風(fēng)險(xiǎn)

和主板不同，為保障創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量和炒作“殼”資源，創(chuàng)業(yè)板采用嚴(yán)格的退市標(biāo)準(zhǔn)，除了主板規(guī)定的退市標(biāo)準(zhǔn)外，創(chuàng)業(yè)板新增了若干退市標(biāo)準(zhǔn)。一旦觸發(fā)以上任何一項(xiàng)退市標(biāo)準(zhǔn)，上市公司都將面臨退出創(chuàng)業(yè)板的命運(yùn)。在退市方式上，也不再像主板退市后進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，采用直接快速退市程序。如不幸遭遇退市，投資者手持股票的流動(dòng)性和價(jià)值都將急劇降低甚至歸零，這也是創(chuàng)業(yè)板較大的風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)整體的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，因此投資者應(yīng)該認(rèn)真學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的知識(shí)，充分了解風(fēng)險(xiǎn)特性，熟悉交易規(guī)則，掌握各種投資技巧，培養(yǎng)良好心理素質(zhì)，理性投資。

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表論文

一、公允價(jià)值對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的主要影響

1.公允價(jià)值對(duì)利潤(rùn)表產(chǎn)生的影響。

公允價(jià)值對(duì)利潤(rùn)表產(chǎn)生的影響主要表現(xiàn)在通過(guò)公允價(jià)值對(duì)相關(guān)參數(shù)進(jìn)行計(jì)算，能夠在某一特定時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)發(fā)生損耗的擬定，同時(shí)，還能夠?qū)⑺美麧?rùn)計(jì)算出來(lái)，從而使利潤(rùn)表更加清晰明了，能夠直接反映出企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和所取得的成果。當(dāng)公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)時(shí)，必然會(huì)大大增加公司的利潤(rùn)，這時(shí)，就需要進(jìn)一步更改和完善經(jīng)營(yíng)成果。如果公司的投資收益利潤(rùn)降低的同時(shí)又出現(xiàn)了升高的現(xiàn)象，必須會(huì)對(duì)預(yù)期利潤(rùn)的發(fā)展方向帶來(lái)一定程度的影響。

2.公允價(jià)值對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生的影響。

公允價(jià)值對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生的影響主要表現(xiàn)在公允價(jià)值對(duì)交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債的影響、對(duì)可供出售金融資產(chǎn)項(xiàng)目的影響以及對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目的影響這三個(gè)方面。從對(duì)交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債的影響上來(lái)看，公允價(jià)值的計(jì)量屬性通常被應(yīng)用于對(duì)交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量，對(duì)于二者來(lái)說(shuō)，都能夠在資本市場(chǎng)中獲得公允價(jià)值，而且所獲取的交易價(jià)格均不會(huì)超出會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值的范疇。從對(duì)可供出售金融資產(chǎn)項(xiàng)目的影響來(lái)看，可供出售金融資產(chǎn)能夠通過(guò)公允價(jià)值的計(jì)量屬性實(shí)現(xiàn)對(duì)初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量的計(jì)算。而從對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目的影響來(lái)看，企業(yè)股東的自身權(quán)益如果發(fā)生改變，那么長(zhǎng)期股權(quán)投資所具有的賬面價(jià)值便會(huì)相應(yīng)的發(fā)生改變，當(dāng)出現(xiàn)降低或提高的變化時(shí)，其產(chǎn)生的計(jì)量數(shù)值則代表該企業(yè)的當(dāng)期損益。

二、將公允價(jià)值應(yīng)用于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的有效途徑

1.不斷加強(qiáng)會(huì)計(jì)監(jiān)督管理工作。

要想將公允價(jià)值有效應(yīng)用于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，首先必須不斷加強(qiáng)監(jiān)督管理工作。在當(dāng)前復(fù)雜多變的社會(huì)環(huán)境下，公允價(jià)值的影響因素在不斷增加，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)系統(tǒng)和新型會(huì)計(jì)系統(tǒng)之間產(chǎn)生的對(duì)峙以及會(huì)計(jì)從業(yè)人員之間所存在的個(gè)體差異性無(wú)疑都會(huì)在一定程度上影響到公允價(jià)值。在實(shí)際的操作控制過(guò)程當(dāng)中，公允價(jià)值本身就存在一些不夠完善的因素，具有一定的穩(wěn)定性，它不僅可以將會(huì)計(jì)計(jì)量的計(jì)算出來(lái)，并將其投入相關(guān)的數(shù)據(jù)庫(kù)加以利用，同時(shí)，還能夠使相關(guān)投機(jī)人員獲得操控企業(yè)公允價(jià)值的權(quán)利，從而使他們擁有了操控企業(yè)利潤(rùn)的權(quán)利。因此，在實(shí)際應(yīng)用公允價(jià)值的過(guò)程當(dāng)中，必須切實(shí)落實(shí)監(jiān)督管理工作，對(duì)公允價(jià)值的整個(gè)使用過(guò)程予以嚴(yán)格的監(jiān)督管理，并不斷對(duì)公允價(jià)值的評(píng)估系統(tǒng)進(jìn)行合理有效的修改和調(diào)整，一旦發(fā)現(xiàn)對(duì)有投機(jī)者對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行惡意操控，則必須給予嚴(yán)厲的懲罰，通過(guò)實(shí)施有效的處罰管理措施，較大限度避免不良行為的發(fā)生，充分保障監(jiān)督管理工作的有序?qū)嵤_保公允價(jià)值在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中得到有效應(yīng)用。

2.對(duì)公允價(jià)值的估價(jià)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)予以規(guī)范。

要想將公允價(jià)值有效應(yīng)用于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，還必須對(duì)公允價(jià)值的估價(jià)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)予以規(guī)范。公允價(jià)值的估價(jià)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)主要包括系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)和市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)。從系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)方面來(lái)看，應(yīng)該通過(guò)國(guó)家的相關(guān)監(jiān)管部門(mén)和行業(yè)組織構(gòu)建出相應(yīng)的研發(fā)體系，并且應(yīng)該建立起科學(xué)有效的公允價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)，通過(guò)該系統(tǒng)來(lái)高效開(kāi)展市場(chǎng)數(shù)據(jù)信息的收集工作，并實(shí)現(xiàn)對(duì)所收集的數(shù)據(jù)信息的統(tǒng)計(jì)，從而達(dá)到對(duì)系統(tǒng)模型進(jìn)行及時(shí)調(diào)節(jié)的目的。同時(shí)，還應(yīng)該合理分配公允價(jià)值估價(jià)系統(tǒng)相關(guān)使用人員的所擁有的控制權(quán)利，盡可能減少他們能夠控制的要素，較大限度避免因相關(guān)使用人員的主觀意識(shí)影響到最終的估值數(shù)據(jù)。從市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)方面來(lái)看，近年來(lái)，隨著國(guó)際化水平的不斷提升，公允價(jià)值已經(jīng)逐漸被越來(lái)越廣泛的應(yīng)用于公開(kāi)交易的市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)中。要想對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行不斷規(guī)范，則必須通過(guò)國(guó)家的相關(guān)監(jiān)管部門(mén)和行業(yè)組織來(lái)實(shí)現(xiàn)，首先應(yīng)該不斷加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)查工作，根據(jù)的調(diào)查明確能夠充分適應(yīng)公允價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)條件，從而能夠?qū)⒃撌袌?chǎng)的公允價(jià)值直接應(yīng)用起來(lái)，并努力制定出公允價(jià)值的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，將其在國(guó)家的相關(guān)監(jiān)管部門(mén)和行業(yè)組織的平臺(tái)上，為公允價(jià)值的定位打下良好的基礎(chǔ)。

3.不斷提升會(huì)計(jì)從業(yè)人員的素質(zhì)水平。

要想將公允價(jià)值有效應(yīng)用于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，不斷提升會(huì)計(jì)從業(yè)人員的素質(zhì)水平無(wú)疑也是有效途徑之一。由于公允價(jià)值的體現(xiàn)形式非常豐富多樣，因此，不斷提升廣大會(huì)計(jì)從業(yè)人員的綜合素質(zhì)水平，提高他們的判斷性和反應(yīng)能力無(wú)疑是保障公允價(jià)值得以有效實(shí)施的基本前提。具體而言，在實(shí)際的應(yīng)用公允價(jià)值的過(guò)程當(dāng)中，要想正確選擇科學(xué)有效的公允價(jià)值表現(xiàn)形式，就必須充分保障相關(guān)會(huì)計(jì)信息資料的真實(shí)性和性，在此基礎(chǔ)之上，再通過(guò)具有較高綜合素質(zhì)和專業(yè)水平的會(huì)計(jì)從業(yè)人員予以切實(shí)實(shí)施，以此來(lái)確保公允價(jià)值能夠得到順利充分的體現(xiàn)。然而，從目前的實(shí)際情況來(lái)看，某些上市公司的會(huì)計(jì)從業(yè)人員并沒(méi)有具備會(huì)計(jì)專業(yè)知識(shí)和較為熟練的專業(yè)技能水平，從而在實(shí)際工作當(dāng)中無(wú)法判斷出相關(guān)的計(jì)量參數(shù)。因此，針對(duì)這一現(xiàn)狀問(wèn)題，則必須不斷加強(qiáng)人才的培養(yǎng)工作，積極培養(yǎng)出具有較高專業(yè)知識(shí)水平的會(huì)計(jì)從業(yè)人員，培訓(xùn)的主要內(nèi)容必須將會(huì)計(jì)執(zhí)業(yè)者的職業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)以及道德品質(zhì)培養(yǎng)包括在內(nèi)，通過(guò)采取這些積極有效的措施，努力為會(huì)計(jì)行業(yè)的健康發(fā)展提供良好的環(huán)境。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，公允價(jià)值對(duì)上市公司的利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表均產(chǎn)生了重要的影響，前者表現(xiàn)在能夠直接反映出企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和所取得的成果，而后者則主要表現(xiàn)在公允價(jià)值對(duì)交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債的影響、對(duì)可供出售金融資產(chǎn)項(xiàng)目的影響以及對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目的影響這三個(gè)方面。要想將公允價(jià)值有效應(yīng)用于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，則必須不斷加強(qiáng)監(jiān)督管理工作、對(duì)公允價(jià)值的估價(jià)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)予以規(guī)范以及不斷提升會(huì)計(jì)從業(yè)人員的素質(zhì)水平。

作者：周曉 單位：濮陽(yáng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)舞弊審計(jì)論文

1上市公司財(cái)務(wù)舞弊

舞弊就是被審計(jì)單位的領(lǐng)導(dǎo)層、第三方或者職員運(yùn)用欺騙方式獲取非法或者不當(dāng)利益的一種行為。財(cái)務(wù)舞弊的主體是企業(yè)或者上市公司；財(cái)務(wù)舞弊具有故意性、信息失真性、欺騙性、目的性及危害性，結(jié)合舞弊審計(jì)實(shí)踐，財(cái)務(wù)舞弊又呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)性、隱蔽性和復(fù)雜性的新特點(diǎn)；上市公司或企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告是財(cái)務(wù)舞弊的對(duì)象；財(cái)務(wù)信息失真是由財(cái)務(wù)舞弊導(dǎo)致的，從而將影響決策者的決策。

2新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是用來(lái)規(guī)范當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)以及傳輸?shù)臉?biāo)準(zhǔn)，對(duì)于增強(qiáng)我國(guó)會(huì)計(jì)核算規(guī)則的順應(yīng)性，提高財(cái)務(wù)信息的透明化程度，有著重要的意義。“實(shí)質(zhì)性趨同”是新時(shí)期頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)慣例實(shí)現(xiàn)的。

3上市公司財(cái)務(wù)舞弊的主要危害

在借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上孕育而生的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，較好地實(shí)現(xiàn)了準(zhǔn)則的特點(diǎn)———趨同性。但是，任何準(zhǔn)則的完善都是有弊端和缺陷的，不可能是盡善盡美的。對(duì)于上市公司的財(cái)務(wù)舞弊情況，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在一定程度上有抑制作用，但是這也會(huì)給財(cái)務(wù)舞弊提供機(jī)會(huì)，擴(kuò)展了一些新的舞弊空間。

3.1限制上市公司的發(fā)展財(cái)務(wù)舞弊在管理層方面會(huì)導(dǎo)致相關(guān)管理事務(wù)不能被正確決策，在財(cái)務(wù)信息方面則是破壞了它的性，而且公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。同時(shí)，財(cái)務(wù)舞弊通過(guò)所獲得的短期利潤(rùn)會(huì)助長(zhǎng)管理層的惰性，在一定程度上使管理層喪失工作斗志，相關(guān)員工沒(méi)有工作的熱情，上市公司內(nèi)部的激勵(lì)體制也直接受到了影響。

3.2降低了證券市場(chǎng)的資源配置功能證券市場(chǎng)就是資金融通的重要場(chǎng)所之一。在資本市場(chǎng)上，評(píng)定投資的回報(bào)率以及安全性需要投資者通過(guò)上市公司披露的財(cái)務(wù)信息情況而定。可見(jiàn)，作為證券市場(chǎng)運(yùn)行的關(guān)鍵因素之一，財(cái)務(wù)報(bào)告是至關(guān)重要的。證券市場(chǎng)規(guī)則的破壞是由財(cái)務(wù)舞弊所生成的財(cái)務(wù)報(bào)告引發(fā)的，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的波動(dòng)，促使其應(yīng)有價(jià)值與股價(jià)之間出現(xiàn)不合理的偏離。長(zhǎng)此以往，證券市場(chǎng)該有的資源配置功能必將弱化，將危及證券市場(chǎng)的有序進(jìn)行、正常發(fā)展。

3.3降低了會(huì)計(jì)行業(yè)的整體信用會(huì)計(jì)從業(yè)人員公正的形象會(huì)被上市公司財(cái)務(wù)舞弊的現(xiàn)象削弱，會(huì)計(jì)信息的公信力會(huì)被損害，會(huì)計(jì)行業(yè)的健康發(fā)展則會(huì)被其影響。如果在上市公司內(nèi)部有財(cái)務(wù)舞弊，將會(huì)被看作短視行為，是不顧會(huì)計(jì)人員職業(yè)操守的行為。短期提高經(jīng)濟(jì)效益則是運(yùn)用非正常手段，一方面上市公司長(zhǎng)期健康發(fā)展會(huì)受到影響，另一方面社會(huì)一定會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)行業(yè)產(chǎn)生信任危機(jī)。可見(jiàn)，會(huì)計(jì)行業(yè)的大忌是財(cái)務(wù)舞弊。

4審計(jì)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)防舞弊的基本對(duì)策和措施

4.1優(yōu)化上市公司高級(jí)管理層評(píng)價(jià)機(jī)制，建立上市公司管理層期權(quán)激勵(lì)體系上市公司之所以出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊大多與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有直接相關(guān)，特別是高級(jí)管理層的個(gè)人切身利益與業(yè)績(jī)高低呈現(xiàn)高度的正相關(guān)，一些高級(jí)管理人員為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益，做出關(guān)聯(lián)交易、虛假投資、虛構(gòu)業(yè)務(wù)等舞弊類事件也就成為一種必然。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，對(duì)上市公司高級(jí)管理層評(píng)價(jià)做出了定性的規(guī)范，指明了評(píng)價(jià)機(jī)制的優(yōu)化和完善方向———要盡可能對(duì)高級(jí)管理層進(jìn)行多種層次和多個(gè)角度的評(píng)價(jià)，要在評(píng)價(jià)機(jī)制中添加非財(cái)務(wù)的考核指標(biāo)，要倡導(dǎo)高級(jí)管理層的利益與上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展做到良好契合，這樣才能更為地對(duì)高級(jí)管理層進(jìn)行而真實(shí)的評(píng)價(jià)，制止個(gè)別高級(jí)管理人員為了短期利益而進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的行為，將上市公司財(cái)務(wù)工作納入到新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有效調(diào)節(jié)之下。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)鼓勵(lì)個(gè)人通過(guò)自身高附加值、專業(yè)性的勞動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)自身利益和收益的提升，管理層是上市公司的中樞和核心，上市公司管理層績(jī)效的高低直接決定著上市公司的現(xiàn)實(shí)運(yùn)行與長(zhǎng)久發(fā)展，作為上市公司應(yīng)該建立起針對(duì)管理層的激勵(lì)體系，以收入的增加、福利的提高來(lái)確保上市公司管理層的積極性和績(jī)效。上市公司可以利用股票這一手段對(duì)管理層進(jìn)行激勵(lì)，當(dāng)前較為常見(jiàn)的做法是對(duì)上市公司管理層進(jìn)行股票類的期權(quán)激勵(lì)方法，即上市公司對(duì)管理層做出股票期權(quán)的保障，這樣上市公司管理層可以通過(guò)對(duì)期權(quán)股票的獲得來(lái)取得自身的利益，而上市公司可以在管理層更為出色的工作下得到快速發(fā)展。由于這種激勵(lì)體系的關(guān)鍵在期權(quán)，這就會(huì)大大降低上市公司管理層的短時(shí)行為，同時(shí)也可以對(duì)上市公司管理層的財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象起到根本上的遏制作用，這一做法不但符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，同時(shí)也能夠?qū)崿F(xiàn)上市公司和管理層的共贏。

4.2加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的處罰力度規(guī)范和處罰是保障上市公司財(cái)務(wù)工作正常開(kāi)展的兩個(gè)重要途徑，規(guī)范是從日常的角度對(duì)上市公司財(cái)務(wù)進(jìn)行控制，而處罰則是對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的單位和個(gè)人進(jìn)行必要的處理，處罰具有懲戒的作用。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則條件下，更應(yīng)該加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的處罰力度，要在整個(gè)社會(huì)范圍內(nèi)形成對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的高壓態(tài)勢(shì)，利用經(jīng)濟(jì)制裁、刑事處罰和資格取締等措施，讓舞弊者付出慘痛的代價(jià)，以強(qiáng)制的手段制止上市公司財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題的產(chǎn)生。應(yīng)該根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的精神，加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的處罰金額，可以利用《會(huì)計(jì)法》中對(duì)處罰的規(guī)定，采用按比例處罰的方法，增加上市公司財(cái)務(wù)舞弊的違法成本，這有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)舞弊的警示作用。同時(shí)，可以根據(jù)《會(huì)計(jì)法》的精神對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的人員處以相關(guān)資格和資質(zhì)的降低和取消處理，這對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)人員和管理人員來(lái)講無(wú)疑具有重大的震懾作用。此外，要建立起整個(gè)社會(huì)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的正確輿論環(huán)境，通過(guò)輿論監(jiān)督和環(huán)境誘導(dǎo)幫助上市公司財(cái)務(wù)人員建立起自覺(jué)抵制舞弊的思想，從內(nèi)在與外部?jī)蓚€(gè)環(huán)境建設(shè)中，做到對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的防范。

4.3加強(qiáng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)相關(guān)人員素質(zhì)培訓(xùn)無(wú)論是上市公司財(cái)務(wù)的實(shí)際工作，還是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行都需要上市公司財(cái)務(wù)和管理人員具有專業(yè)的能力和素質(zhì)，要根據(jù)會(huì)計(jì)工作的實(shí)際需要、實(shí)際情況，在結(jié)合上市公司財(cái)務(wù)工作特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)相關(guān)人員展開(kāi)教育與培訓(xùn)，建立固定的教育結(jié)構(gòu)和特定的教育模式，聘請(qǐng)專業(yè)的講師，不光培訓(xùn)專業(yè)的能力，更要培訓(xùn)專業(yè)的財(cái)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德，建立考察機(jī)制，嚴(yán)格篩選，強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)和管理人員的素質(zhì)。從建立規(guī)范的制度開(kāi)始，打好基石，使財(cái)務(wù)人員風(fēng)氣清廉，為杜絕財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。特別對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)舞弊高發(fā)人群要做好職業(yè)道德和誠(chéng)信思維的建設(shè)，以牢固的職業(yè)道德底線和過(guò)硬的財(cái)務(wù)專項(xiàng)素質(zhì)來(lái)預(yù)防上市公司財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生。

5結(jié)語(yǔ)

上市公司財(cái)務(wù)舞弊對(duì)上市企業(yè)和廣大股民有著嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)利益方面的損害，對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)構(gòu)成了隱患，是傷害市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要威脅。應(yīng)該對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為進(jìn)行深入分析，在遵循新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的同時(shí)，探究上市公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)舞弊的根本原因和內(nèi)在利益鏈條，通過(guò)完善上市公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)機(jī)制，建立上市公司管理層期權(quán)激勵(lì)體系，加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的處罰力度，清除上市公司財(cái)務(wù)舞弊的環(huán)境和土壤，填補(bǔ)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的漏洞，在有效預(yù)防上市公司財(cái)務(wù)舞弊產(chǎn)生的前提下，使上市公司財(cái)務(wù)工作得到進(jìn)一步規(guī)范化和制度化，以實(shí)現(xiàn)在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基礎(chǔ)上使上市公司借助市場(chǎng)和股市的優(yōu)勢(shì)達(dá)到資金優(yōu)化、管理升級(jí)，為上市公司管理、財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)工作的新發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的制度、道德和素質(zhì)基礎(chǔ)。

作者：陳先國(guó)單位：綏化學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

一、我國(guó)上市公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在上市公司財(cái)務(wù)活動(dòng)中，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）籌資活動(dòng)我國(guó)的資本市場(chǎng)目前還不夠發(fā)達(dá)，而上市公司的籌資手段也不夠豐富。上市公司長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)資本市場(chǎng)的了解還比較匱乏，對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)、資本市場(chǎng)的理論也相對(duì)缺乏研究，在籌資時(shí)對(duì)資本結(jié)構(gòu)和籌資風(fēng)險(xiǎn)因素考慮較少等，使得上市公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面具有一定的盲目性，資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過(guò)高，導(dǎo)致其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足。

（二）投資活動(dòng)在上市公司中，對(duì)自身的能力和發(fā)展目標(biāo)欠缺考慮，盲目追求外延式擴(kuò)張及所謂多樣化經(jīng)營(yíng)，未深入調(diào)查研究便輕易投資項(xiàng)目，熱衷于去鋪新攤子。上述行為更多的是出于企業(yè)本身的短期績(jī)效以及盈利能力的考慮，卻沒(méi)有充分對(duì)未來(lái)的發(fā)展進(jìn)行有效評(píng)估與判斷，從而為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展埋下了隱患。

（三）收益分配活動(dòng)對(duì)于上市公司而言，若僅僅是考慮企業(yè)自身管理層的利益，而沒(méi)有充分考慮企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，盲目的進(jìn)行股利分配或是以配股或者送紅股的分配等方式，無(wú)疑不利于企業(yè)未來(lái)的自身發(fā)展，無(wú)法充分借助于現(xiàn)有的盈利狀況進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言必然是對(duì)企業(yè)自身發(fā)展的損害。

二、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范對(duì)策

（一）樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)決策管控作為上市企業(yè)其本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受到外部法律和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)的影響，又來(lái)自企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)作控制和管理中存在先天不足。因此，從宏觀層面而言企業(yè)必須要加強(qiáng)員工自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提升與改善，從而使得在日常的經(jīng)營(yíng)管理中能夠?qū)撛陲L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范與規(guī)避。與此同時(shí)，在此基礎(chǔ)上建立科學(xué)的決策機(jī)制，通過(guò)相應(yīng)的有序的決策機(jī)構(gòu)以及決策機(jī)制的構(gòu)建，通過(guò)內(nèi)部規(guī)范的決策制度的形成以及完善，從而逐步引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部形成良好的相互制約性，借助于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善，從而保障董事會(huì)與企業(yè)決策層之間的制約，避免一家獨(dú)大所帶來(lái)決策的盲目性，從而保障企業(yè)決策者在決策過(guò)程中的集思廣益，更好的聽(tīng)取不同層面的意見(jiàn)以及聲音，從而在實(shí)際的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃以及投資過(guò)程中，更好的綜合性的考慮不同層面不同部門(mén)的意見(jiàn)，并且在此基礎(chǔ)上，形成有序的財(cái)務(wù)投資計(jì)劃。我國(guó)現(xiàn)有上市公司，由于有章不循以及內(nèi)部缺乏完善的對(duì)企業(yè)決策人員自身的行為制約以及投資管理制度的缺失，從而使得企業(yè)管理者再盲目投資的過(guò)程中沒(méi)有得到充分的制約，并且在實(shí)際企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程中，受制于人們自身的意識(shí)以及綜合素質(zhì)的薄弱，從而帶來(lái)的是整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺失，由此對(duì)于企業(yè)未來(lái)整體的發(fā)展必然帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)以及危害。因而，未來(lái)上市公司各部門(mén)、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門(mén)和財(cái)務(wù)管理人員必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，真正將日常的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用到實(shí)際工作中，加強(qiáng)對(duì)于現(xiàn)有工作過(guò)程中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理的識(shí)別以及認(rèn)知。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員要掌握扎實(shí)的財(cái)會(huì)專業(yè)知識(shí)，積極提高自身的綜合素質(zhì)，改變過(guò)去傳統(tǒng)制度下的盲目決策投資以及審核制度，真正形成有序的可持續(xù)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。

（二）加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制在籌資風(fēng)險(xiǎn)管理控制方面，首先，要加強(qiáng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理，在財(cái)務(wù)指標(biāo)中企業(yè)的負(fù)債比重越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。但是企業(yè)在負(fù)債籌資過(guò)程中，應(yīng)該適度負(fù)債，利用企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，發(fā)揮適度負(fù)債對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的積極作用；其次，企業(yè)需要加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，根據(jù)市場(chǎng)規(guī)律，合理做出籌資組合，減少利息支出；，企業(yè)還需要優(yōu)化籌資組合方式，合理安排負(fù)債籌資和股票籌資的比列，有效規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況選擇適合自己的籌資方式，將籌資風(fēng)險(xiǎn)最小化同時(shí)又使加權(quán)資金成本最小化，以達(dá)到籌資方式組合。

（三）完善應(yīng)收賬款的控制首先，企業(yè)需要完善壞賬準(zhǔn)備制，通過(guò)建立壞賬準(zhǔn)備金制度，可以將按期估計(jì)的壞賬損失分期列入當(dāng)期費(fèi)用，作為核銷壞賬時(shí)的資金來(lái)源，從而保持費(fèi)用的均衡性和可比性。其次，要加強(qiáng)部門(mén)間的聯(lián)系與溝通，建立科學(xué)高效的協(xié)調(diào)配合機(jī)制，更好地實(shí)現(xiàn)公司協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，還應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款的會(huì)計(jì)控制，有助于企業(yè)更好的去改善目前現(xiàn)有的應(yīng)收賬款的管理，使企業(yè)在未來(lái)的經(jīng)費(fèi)預(yù)算以及編制更加，形成良性循環(huán)。如云南馳宏鋅鍺公司目前所承接的業(yè)務(wù)數(shù)額和規(guī)模都較大，因此為了降低由于應(yīng)收賬款無(wú)法收回而帶來(lái)的影響，該公司應(yīng)該按新的財(cái)務(wù)制度規(guī)定，不斷完善壞賬準(zhǔn)備金制度；同時(shí)從冶煉企業(yè)應(yīng)收賬款的特點(diǎn)入手，制定合理的應(yīng)收賬款管理制度，以避免壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)應(yīng)當(dāng)注重提高部門(mén)間整體協(xié)調(diào)配合的能力，建立健全部門(mén)間協(xié)調(diào)配合機(jī)制。

（四）建立健全我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制應(yīng)采用及時(shí)的信息化管理模式，通過(guò)分析企業(yè)內(nèi)部管理的綜合水平，外部環(huán)境等數(shù)據(jù)信息，通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)將企業(yè)所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行分析，揭示企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況和本期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而預(yù)測(cè)其整體發(fā)展趨勢(shì)，使管理當(dāng)局及時(shí)制定出解決問(wèn)題的有效對(duì)策。企業(yè)應(yīng)把總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制和部門(mén)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制有機(jī)結(jié)合，設(shè)定相應(yīng)預(yù)警線，使經(jīng)營(yíng)者可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆預(yù)先了解，及時(shí)應(yīng)對(duì)必要的改進(jìn)，把企業(yè)整體管理水平提上來(lái)。首先，制定短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過(guò)現(xiàn)金流量研究分析，企業(yè)動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量可以一目了然。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收、庫(kù)存大大降低時(shí)，表明企業(yè)產(chǎn)品積壓少，企業(yè)管理能力較強(qiáng)；相反，當(dāng)現(xiàn)金流量的業(yè)務(wù)活動(dòng)收入低于凈收入時(shí)，容易導(dǎo)致投資者損失，也容易形成潛在的損失。現(xiàn)金流量預(yù)算表信息還能為投資者預(yù)測(cè)股利支付、債權(quán)人決定是否繼續(xù)提供融資、管理人員做好融資和投資的決定等提供有用的財(cái)務(wù)信息。其次，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。其中當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%的時(shí)候，企業(yè)應(yīng)該盡可能的壓縮銀行貸款，逐步提升自身的現(xiàn)金流動(dòng)性以及償還能力，從而逐步將資產(chǎn)負(fù)債率降低到40%至60%的區(qū)間之內(nèi)。

作者：委芮單位：西北師范大學(xué)商學(xué)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

1相關(guān)概述

對(duì)于上市公司來(lái)講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)始終貫穿于公司生產(chǎn)管理的整個(gè)過(guò)程，由此產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題以及財(cái)務(wù)問(wèn)題也存在于上市公司管理的各個(gè)環(huán)節(jié)之中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在表現(xiàn)形式上也是多種多樣的，常常表現(xiàn)為上市公司資金流動(dòng)性不足、債務(wù)拖欠、權(quán)益不足等，這些問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)嚴(yán)重干擾上市公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不利于上市公司的長(zhǎng)期健康發(fā)展。假如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，則會(huì)進(jìn)一步造成財(cái)務(wù)危機(jī)，使得上市公司難以化解，最終嚴(yán)重影響公司的發(fā)展壯大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者財(cái)務(wù)危機(jī)常常會(huì)導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)虧損，難以及時(shí)對(duì)企業(yè)債務(wù)及費(fèi)用進(jìn)行支付，影響到上市公司自身的價(jià)值，干擾上市公司的正常經(jīng)營(yíng)，對(duì)上市公司自身的盈利能力、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力以及償債能力都會(huì)造成影響。一般來(lái)講，上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是由于其財(cái)務(wù)管理不夠科學(xué)、治理效益不高造成的，因此有必要及時(shí)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，并在此基礎(chǔ)上強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，有效管控上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為上市公司健康發(fā)展提供支持和保障。

2上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制研究

上市公司在實(shí)際管理運(yùn)營(yíng)過(guò)程中常常伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)乃至于財(cái)務(wù)危機(jī)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展并不是偶然性的，而是必然性的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是一個(gè)逐步累積的過(guò)程，它是在上市公司管理中逐漸形成的，一般來(lái)講會(huì)依次經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)潛伏、風(fēng)險(xiǎn)形成以及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展等階段。上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)危機(jī)常常具有可逆性、突變性、漸進(jìn)性以等諸多特點(diǎn)，并且在實(shí)際管理中，會(huì)出現(xiàn)多種征兆，這些征兆都為上市公司管理者及時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，及時(shí)化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了條件。總的來(lái)講，上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)是多種多樣的，其征兆也是多方面的。一般情況下，上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生時(shí)常常表現(xiàn)為利潤(rùn)質(zhì)量比較低，難以盈利甚至于發(fā)生虧損；與此同時(shí)，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量也不高，資產(chǎn)的使用效率以及使用效益低下，上市公司的財(cái)務(wù)狀況以及生產(chǎn)管理狀況都會(huì)受到明顯的不利影響，上市公司的財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)較大等。

新的金融環(huán)境下金融服務(wù)范圍不斷擴(kuò)展，金融工具品種不斷豐富，這也增加了上市公司財(cái)務(wù)資金管理的形式，同時(shí)也可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。在這種形勢(shì)下，銀行存款、期貨、國(guó)庫(kù)券以及股票等都成為上市公司資金的表現(xiàn)形式，給上市公司籌資以及投資活動(dòng)增加了風(fēng)險(xiǎn)。上市公司財(cái)務(wù)管理者需要及時(shí)改革原有的財(cái)務(wù)資金管理模式，充分利用金融市場(chǎng)發(fā)揮增強(qiáng)效益的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)還需要及時(shí)關(guān)注上市公司可能遇到的匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及表外風(fēng)險(xiǎn)，有效識(shí)別并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。混業(yè)經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代金融業(yè)的重要特征，具體表現(xiàn)為金融市場(chǎng)中大量衍生金融產(chǎn)品的同時(shí)出現(xiàn)。上市公司處于這樣一種金融環(huán)境之下，衍生金融產(chǎn)品成為不少上市公司的重要資產(chǎn)，上市公司衍生金融產(chǎn)品管理的好壞直接關(guān)系著上市公司的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)相對(duì)于傳統(tǒng)上市公司資金，衍生金融工具具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性，上市公司財(cái)務(wù)管理者需要對(duì)衍生金融產(chǎn)品進(jìn)行保值交易，充分保障上市公司有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，確保上市公司經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性。隨著金融市場(chǎng)的擴(kuò)大，資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)的業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)展，金融環(huán)境的擴(kuò)展也為上市公司籌資、投資提供了更多的機(jī)會(huì)，也進(jìn)一步豐富了上市公司財(cái)務(wù)資金管理的組合方式和手段。與此同時(shí)，伴隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融市場(chǎng)對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)管理的重要性日益凸顯，這也進(jìn)一步增強(qiáng)了財(cái)務(wù)資金管理在整個(gè)上市公司管理中的地位及作用，要求上市公司加大財(cái)務(wù)分析力度，及時(shí)識(shí)別并防范金融風(fēng)險(xiǎn)，重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，合理籌劃上市公司資金活動(dòng)，明確上市公司財(cái)務(wù)資金管理目標(biāo)，降低上市公司資金使用成本。上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)始終伴隨著上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中財(cái)務(wù)問(wèn)題及經(jīng)營(yíng)問(wèn)題都始終伴隨著上市公司的各個(gè)管理環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因子早已在生產(chǎn)中潛伏著，上市公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)際上是風(fēng)險(xiǎn)因子不斷擴(kuò)大的結(jié)果。正是由于上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)自身所具有的變化性及動(dòng)態(tài)性，上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在反映及預(yù)防方面也就增加了難度，這使得上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)預(yù)警成為日常管理中的重要內(nèi)容。

3上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警動(dòng)態(tài)管控框架構(gòu)建

上市公司需要結(jié)合自身管理特點(diǎn)以及管理實(shí)際，有效整合內(nèi)部資源，在堅(jiān)持開(kāi)放性原則、成本效益原則、動(dòng)態(tài)管理原則的前提下，進(jìn)一步明確上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的動(dòng)態(tài)管理框架，并確保動(dòng)態(tài)預(yù)警管控的切實(shí)可行。這要求上市公司在建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管控體系時(shí)科學(xué)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并確保管控框架的有效性。上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)在很大程度上受制于其管理環(huán)境的質(zhì)量。總的來(lái)講，構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警動(dòng)態(tài)管控體系時(shí)要從經(jīng)營(yíng)管控、戰(zhàn)略管控以及作業(yè)實(shí)時(shí)管控等多個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)進(jìn)行操作，從經(jīng)營(yíng)層面、戰(zhàn)略層面以及作業(yè)層面等來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析預(yù)警，將上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警劃分為短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以及動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)預(yù)警等幾個(gè)方面，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的效益與效率。

3.1經(jīng)營(yíng)預(yù)警在經(jīng)營(yíng)預(yù)警這一階段中，上市公司需要明確自身的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，如外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)環(huán)境等，在此基礎(chǔ)上處理協(xié)調(diào)好上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境之間的互動(dòng)關(guān)系，在進(jìn)行實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警過(guò)程中，要明確風(fēng)險(xiǎn)管控的重點(diǎn)內(nèi)容以及重點(diǎn)環(huán)節(jié)，對(duì)于采購(gòu)、生產(chǎn)以及銷售等關(guān)鍵方面都要進(jìn)行重點(diǎn)管控。同時(shí)對(duì)于相關(guān)的具體流程，還需要進(jìn)一步簡(jiǎn)化管控流程，強(qiáng)化管控效果，將上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)有效銜接，實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的動(dòng)態(tài)管理。

3.2財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警在這一預(yù)警階段，上市公司需要依據(jù)量化的指標(biāo)來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，具體來(lái)講就是將量化的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的相應(yīng)指標(biāo)。在指標(biāo)量化過(guò)程中應(yīng)當(dāng)將上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的切入點(diǎn)，在分析研究上市公司內(nèi)部與外部環(huán)境的基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析加工，并及時(shí)轉(zhuǎn)化為有用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)信息，重點(diǎn)分析研究企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力預(yù)警指標(biāo)、企業(yè)償債能力預(yù)警指標(biāo)、企業(yè)發(fā)展能力預(yù)警指標(biāo)與企業(yè)盈利能力預(yù)警指標(biāo)等，不僅如此，上市公司管理者還應(yīng)當(dāng)關(guān)注現(xiàn)金流量預(yù)警指標(biāo)，對(duì)重點(diǎn)內(nèi)容把握。

3.3實(shí)現(xiàn)兩階段的一體化結(jié)合及動(dòng)態(tài)化管控上市公司管理層在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判斷分析時(shí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警信息與預(yù)警警報(bào)，針對(duì)具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)危機(jī)提出針對(duì)性的建議措施。總的來(lái)講上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警動(dòng)態(tài)管控的過(guò)程就是反映—執(zhí)行—糾正的過(guò)程，在這一動(dòng)態(tài)管控框架之下，上市公司管理者應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化危機(jī)意識(shí)，重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管控的重要意義，針對(duì)不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不同時(shí)期的不同表現(xiàn)采用不同的預(yù)警管控措施，及時(shí)把握風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)向，提升處理水平，對(duì)于重點(diǎn)的流程與環(huán)節(jié)重點(diǎn)把控。

4強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提升上市公司財(cái)務(wù)管理水平的建議措施

正是基于上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對(duì)于公司正常經(jīng)營(yíng)的重要作用，應(yīng)當(dāng)切實(shí)強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)管理工作，在實(shí)際管理中結(jié)合自身管理需求制定符合自身的預(yù)警機(jī)制，并進(jìn)一步完善自身財(cái)務(wù)管理工作，在此基礎(chǔ)上減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，完善財(cái)務(wù)管理職能，依靠?jī)?nèi)部控制等手段提升自身財(cái)務(wù)管理水平，為企業(yè)長(zhǎng)期健康持續(xù)發(fā)展提供保障。

首先，進(jìn)一步強(qiáng)化上市公司自身財(cái)務(wù)管理能力，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理創(chuàng)造良好環(huán)境。面臨新的金融環(huán)境，企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理要想適應(yīng)管理要求，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)資金管理在整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)管理中的重要作用，需要不斷進(jìn)行改革創(chuàng)新，豐富財(cái)務(wù)資金管理手段，提升企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理能力，為企業(yè)的長(zhǎng)期健康持續(xù)發(fā)展提供支持。企業(yè)可以積極運(yùn)用新興的財(cái)務(wù)管理方法，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際操作更加貼近新的市場(chǎng)環(huán)境管理需要，將現(xiàn)金流量貼現(xiàn)應(yīng)用于復(fù)雜的金融環(huán)境，以此來(lái)有效規(guī)避新金融環(huán)境下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的迅猛發(fā)展和廣泛應(yīng)用進(jìn)一步加強(qiáng)了金融市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理之間的聯(lián)系，信息系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)與金融系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)信息的及時(shí)交換，促進(jìn)兩者之間的業(yè)務(wù)互動(dòng)，使得企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理與金融環(huán)境密切銜接。企業(yè)通過(guò)建立完善信息管理系統(tǒng)，有效整合企業(yè)決策與咨詢系統(tǒng)，強(qiáng)化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的指導(dǎo)。同時(shí)網(wǎng)上銀行等信息技術(shù)的應(yīng)用也提高了企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理的及時(shí)性，可以利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行資金的相關(guān)交易，適應(yīng)市場(chǎng)的變動(dòng)性要求。

其次，完善上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)性工作，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的性。對(duì)企業(yè)內(nèi)部核算以及各項(xiàng)資金往來(lái)賬項(xiàng)進(jìn)行科學(xué)分析和考評(píng)，尤其是對(duì)于相關(guān)的大額賬項(xiàng)及時(shí)進(jìn)行追蹤和賬齡分析，從源頭上杜絕壞賬的發(fā)生，確保會(huì)計(jì)核算的規(guī)范、真實(shí)、。上市公司要想切實(shí)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的科學(xué)化，實(shí)現(xiàn)核算型財(cái)務(wù)向管理型財(cái)務(wù)的轉(zhuǎn)變，需要相關(guān)財(cái)務(wù)人員嚴(yán)格按照規(guī)范執(zhí)行，堅(jiān)決杜絕管理人員瀆職、失職現(xiàn)象的發(fā)生，切實(shí)保障上市公司會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)性工作的規(guī)范性和合理性，強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理和控制，強(qiáng)化資金管控。

再次，強(qiáng)化上市公司自身內(nèi)部控制和資金管控，完善上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制。企業(yè)要想提升內(nèi)部控制的效率，離不開(kāi)企業(yè)內(nèi)所有職工的參與以及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)文化的培養(yǎng)。在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)過(guò)程中，上市公司管理者及職工都需要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。職工要有良好的業(yè)務(wù)素質(zhì)及職業(yè)道德素質(zhì)，在企業(yè)內(nèi)部形成并不斷強(qiáng)化內(nèi)部控制的意識(shí)及氛圍，確保內(nèi)部控制制度的落實(shí)。強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理在整個(gè)企業(yè)管理中的地位及作用，積極構(gòu)建符合自身實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理框架，積極創(chuàng)建良好的內(nèi)部控制環(huán)境，明確自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任，并在此基礎(chǔ)上積極追溯企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的各種原因和影響因素，結(jié)合自身生產(chǎn)管理特點(diǎn)，制定明確的內(nèi)部控制操作流程和規(guī)范，及時(shí)發(fā)現(xiàn)各種不確定因素。積極構(gòu)建內(nèi)部控制管理網(wǎng)絡(luò)，在風(fēng)險(xiǎn)控制的各個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)都要有明確的內(nèi)部控制措施，上市公司管理層需要切實(shí)推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部控制的各項(xiàng)管理責(zé)任落實(shí)到位。

強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，保障企業(yè)安全運(yùn)營(yíng)。在新的金融環(huán)境下，企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及不確定因素會(huì)明顯增多，企業(yè)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化財(cái)務(wù)資金管理，規(guī)避資金管理失敗的風(fēng)險(xiǎn)。需要提升企業(yè)管理層風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，明確風(fēng)險(xiǎn)管控的原則和流程，將風(fēng)險(xiǎn)管控的范圍擴(kuò)展到企業(yè)管理的所有環(huán)節(jié)，尤其重視對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)資金的管控，通過(guò)制度和程序減少人為因素的干擾，確保企業(yè)籌資、投資渠道的安全有效，規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

作者：楊艷秋單位：北京華安奧特科技有限公司

上市公司財(cái)務(wù)論文:新課改上市公司財(cái)務(wù)控制論文

一、財(cái)務(wù)控制模式的選擇

其一，公司治理結(jié)構(gòu)的合理安排。從某種程度上來(lái)講，合理的公司治理結(jié)構(gòu)促使企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)也是影響企業(yè)的財(cái)務(wù)控制有效性。

其二，集權(quán)和分權(quán)模式的選擇。對(duì)于集團(tuán)公司而言，財(cái)務(wù)控制就涉及到對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)力的分配，具體包括財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)考核權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)、財(cái)務(wù)獎(jiǎng)懲權(quán)等等，那么對(duì)于集權(quán)-分權(quán)模式的選擇和權(quán)力配置問(wèn)題,是影響企業(yè)發(fā)展壯大的一個(gè)重要問(wèn)題。

其三，具體的控制方式和控制手段的選擇和實(shí)施。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，確定了其財(cái)務(wù)控制在公司治理層面的模式以及集權(quán)-分權(quán)模式以后，就是要確定如何保障總體財(cái)務(wù)控制的實(shí)施了，那么具體保障財(cái)務(wù)總體控制實(shí)施的手段就包括預(yù)算控制、內(nèi)部審計(jì)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等等。當(dāng)然，具體的實(shí)施工作還會(huì)涉及到財(cái)務(wù)控制相關(guān)部門(mén)的人員配備情況。通過(guò)對(duì)人員的控制來(lái)保障具體控制手段和控制方法得到有效實(shí)施。比如：財(cái)務(wù)監(jiān)事委派制-財(cái)務(wù)主管委派制等。其四，財(cái)務(wù)控制評(píng)價(jià)體系的建立。對(duì)于任何公司的財(cái)務(wù)控制模式，都不是一層不變的，隨著公司的發(fā)展、經(jīng)營(yíng)方式的改變以及外部環(huán)境的改變，財(cái)務(wù)控制也要做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，因此就要建立財(cái)務(wù)控制評(píng)價(jià)體系并適時(shí)作出調(diào)整，形成有效的反饋，并及時(shí)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制進(jìn)行調(diào)整。

二、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)控制存在的主要問(wèn)題

就今天的市場(chǎng)環(huán)境而言，一個(gè)上市公司的要在市場(chǎng)中立于不敗之地，就必須要有一個(gè)良好的財(cái)務(wù)管理做支撐，而財(cái)務(wù)控制是我們公司財(cái)務(wù)管理的核心。然而，當(dāng)前我國(guó)的財(cái)務(wù)控制卻依然我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)控處于發(fā)展完善階段，存在著一些亟需解決的問(wèn)題：

(一)財(cái)務(wù)控制集權(quán)-分權(quán)模式兩極化嚴(yán)重，管理效率低下就目前而言，我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)控制權(quán)力分配模式選擇上，兩極化現(xiàn)象十分嚴(yán)重。部分企業(yè)十分重視權(quán)力控制問(wèn)題，過(guò)度集權(quán)，他們把大的集團(tuán)公司就當(dāng)做是一個(gè)大企業(yè)管理，而下屬企業(yè)就當(dāng)做是沒(méi)有法人地位的附屬工廠或車(chē)間，對(duì)于領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)務(wù)權(quán)力過(guò)分集中、化；還有部分企業(yè)，他們把大量財(cái)物控制權(quán)力甚至是核心財(cái)物權(quán)力都下放到下屬企業(yè)，放任其自由發(fā)展。而不論是權(quán)力的過(guò)分集中還是過(guò)分分化都是不適合企業(yè)發(fā)展的。對(duì)于一個(gè)企業(yè)，如果過(guò)分集權(quán)，下屬企業(yè)如果面財(cái)物問(wèn)題就要走程序?qū)訉由蠄?bào)到集團(tuán)總部，而總部又要層層下達(dá)決策來(lái)實(shí)施，對(duì)于核心關(guān)系到企業(yè)生死存亡的決策，這樣是有必要的；但是對(duì)于普通的市場(chǎng)決策，這樣不僅浪費(fèi)人力物力，還很容易錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)商機(jī)。反之，如果公司擁有過(guò)大的財(cái)務(wù)決策權(quán)，對(duì)于關(guān)系到企業(yè)重大發(fā)展的決策未經(jīng)過(guò)深思熟慮，有可能造成決策失誤，這將使企業(yè)蒙受巨大的損失，讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有機(jī)可乘，妨礙企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。因此，對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)控制模式要根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)以及市場(chǎng)情況而定，并且要靈活調(diào)整，保障財(cái)務(wù)控制的原則性與靈活性的有機(jī)統(tǒng)一。

(二)財(cái)務(wù)控制缺乏一體性企業(yè)按照所有者的意圖，結(jié)合企業(yè)自身的特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)需要以及國(guó)家相關(guān)的法律法規(guī)的要求，制定一系列的規(guī)章制度來(lái)規(guī)范企業(yè)與財(cái)務(wù)有關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。就我國(guó)現(xiàn)狀看來(lái)，上市公司的財(cái)務(wù)控制過(guò)分看重事后控制，而忽略了至關(guān)重要的事前預(yù)算和事中控制置。這就導(dǎo)致許多上市公司雖然有事前預(yù)算決策，但是，在實(shí)際工作中往往過(guò)分注重于年度利潤(rùn)指標(biāo)，特別是全年的銷售收入、成本費(fèi)用、目標(biāo)利潤(rùn)等指標(biāo)，而忽略了具體的季度、月度指標(biāo)。最終導(dǎo)致，企業(yè)中期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與預(yù)算相比有較大差距，而未進(jìn)行及時(shí)反饋，事中控制流于空談。而對(duì)于事后控制，雖然就事前和事中控制相比，得到了一定的重視，但是在事前和事中控制存在問(wèn)題的前提下，即使得到會(huì)計(jì)資料的輔助而達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，但有其實(shí)質(zhì)的有效性也讓人質(zhì)疑。如若事前預(yù)算事中控制都缺乏效率，那么集團(tuán)公司對(duì)于下屬公司的財(cái)務(wù)控制也就失效。另外，目前上市公司設(shè)置的內(nèi)部財(cái)務(wù)考核指標(biāo)過(guò)于單一，只注重與經(jīng)濟(jì)利益明顯相關(guān)的指標(biāo)考核，也影響企業(yè)的財(cái)務(wù)控制的有效性。

(三)內(nèi)部審計(jì)形同虛設(shè)目前而言，雖然隨著財(cái)務(wù)造假案件的頻發(fā)，企業(yè)開(kāi)始注重內(nèi)部審計(jì)工作。然而，對(duì)于部分企業(yè)而言，內(nèi)部審計(jì)工作流于形式依然存在，具體表在下面兩個(gè)方面。一方面，審計(jì)管理形式化。雖然國(guó)家相關(guān)制度、企業(yè)管理制度都要求企業(yè)組織不同形式的審計(jì)，但是這己經(jīng)成為企業(yè)的一種固定程序。在實(shí)際工作中，由于內(nèi)部審計(jì)人員從屬于審計(jì)單位，導(dǎo)致其獨(dú)立性與外部審計(jì)相比較弱，即使其在審計(jì)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)了一些問(wèn)題，也無(wú)法深究，最終內(nèi)部審計(jì)部門(mén)形同虛設(shè)。另一方面，審計(jì)責(zé)任虛無(wú)化。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)人員是受集團(tuán)委托對(duì)本單位的財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督檢查的部門(mén)，但在現(xiàn)實(shí)中審計(jì)工作流于形式，對(duì)于內(nèi)部審計(jì)人員而言，許多企業(yè)未建立完善規(guī)范內(nèi)審行為的制度，或者制度落實(shí)不到位，導(dǎo)致內(nèi)審責(zé)任心不強(qiáng)，審計(jì)監(jiān)管乏力。

(四)企業(yè)資金運(yùn)作不規(guī)范資金關(guān)系到一個(gè)企業(yè)的運(yùn)用活動(dòng)，因此對(duì)于資金的控制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中也有著至關(guān)重要的作用。目前，上市公司的資金運(yùn)作存在以下問(wèn)題：其一是公司存量資金盤(pán)活效果差。受傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式的影響，企業(yè)實(shí)際可使用的盤(pán)活資金大大少于企業(yè)內(nèi)部可供盤(pán)活資金的賬面金額，從而影響了存量資金效果。其二是上市公司資金條塊分割嚴(yán)重。對(duì)于一些企業(yè)，特別是上市公司，受早期某些因素的影響，無(wú)法獨(dú)立自主的進(jìn)行資本營(yíng)運(yùn)，企業(yè)內(nèi)部實(shí)質(zhì)上未實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的資金管理、分配，也就使其大企業(yè)的資金優(yōu)勢(shì)無(wú)法發(fā)揮。

作者：楊名楊單位：湖南女子學(xué)院會(huì)計(jì)系

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)控制論文

一、財(cái)務(wù)控制概述

財(cái)務(wù)控制是在一定環(huán)境中，由企業(yè)或單位的所有者、經(jīng)營(yíng)者或其它控制主體，通過(guò)一系列的正式和非正式的制度安排，利用專門(mén)的程序和方法，旨在正確處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系并使生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理活動(dòng)，尤其是決策達(dá)到既定的財(cái)務(wù)目標(biāo)的系統(tǒng)。當(dāng)前，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，內(nèi)部管理是企業(yè)在發(fā)展壯大過(guò)程中面臨的一個(gè)重要問(wèn)題，在管理的各個(gè)層級(jí)、環(huán)節(jié)中，控制又顯得尤為重要，它決定整個(gè)企業(yè)能否高效運(yùn)行。而對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，內(nèi)部控制涉及的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是與企業(yè)的財(cái)務(wù)資源息息相關(guān)的，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，從企業(yè)最初的計(jì)劃的制定、控制標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定到對(duì)實(shí)施效果的評(píng)價(jià)和反饋等都與財(cái)務(wù)活動(dòng)緊密相連。可見(jiàn)，企業(yè)內(nèi)部控制的一個(gè)重要內(nèi)容就是財(cái)務(wù)控制。從近幾年爆發(fā)的綠大地等財(cái)務(wù)舞弊案件來(lái)看，我國(guó)上市公司都或多或少源于財(cái)務(wù)控制體系不健全、不完善的問(wèn)題。因此，財(cái)務(wù)控制的完善程度對(duì)于企業(yè)管理發(fā)展有著重大影響。

二、財(cái)務(wù)控制模式的選擇

其一，公司治理結(jié)構(gòu)的合理安排。從某種程度上來(lái)講，合理的公司治理結(jié)構(gòu)促使企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)也是影響企業(yè)的財(cái)務(wù)控制有效性。其二，集權(quán)和分權(quán)模式的選擇。對(duì)于集團(tuán)公司而言，財(cái)務(wù)控制就涉及到對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)力的分配，具體包括財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)考核權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)、財(cái)務(wù)獎(jiǎng)懲權(quán)等等，那么對(duì)于集權(quán)-分權(quán)模式的選擇和權(quán)力配置問(wèn)題,是影響企業(yè)發(fā)展壯大的一個(gè)重要問(wèn)題。其三，具體的控制方式和控制手段的選擇和實(shí)施。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，確定了其財(cái)務(wù)控制在公司治理層面的模式以及集權(quán)-分權(quán)模式以后，就是要確定如何保障總體財(cái)務(wù)控制的實(shí)施了，那么具體保障財(cái)務(wù)總體控制實(shí)施的手段就包括預(yù)算控制、內(nèi)部審計(jì)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等等。當(dāng)然，具體的實(shí)施工作還會(huì)涉及到財(cái)務(wù)控制相關(guān)部門(mén)的人員配備情況。通過(guò)對(duì)人員的控制來(lái)保障具體控制手段和控制方法得到有效實(shí)施。比如：財(cái)務(wù)監(jiān)事委派制-財(cái)務(wù)主管委派制等。其四，財(cái)務(wù)控制評(píng)價(jià)體系的建立。對(duì)于任何公司的財(cái)務(wù)控制模式，都不是一層不變的，隨著公司的發(fā)展、經(jīng)營(yíng)方式的改變以及外部環(huán)境的改變，財(cái)務(wù)控制也要做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，因此就要建立財(cái)務(wù)控制評(píng)價(jià)體系并適時(shí)作出調(diào)整，形成有效的反饋，并及時(shí)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制進(jìn)行調(diào)整。

三、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)控制存在的主要問(wèn)題

就今天的市場(chǎng)環(huán)境而言，一個(gè)上市公司的要在市場(chǎng)中立于不敗之地，就必須要有一個(gè)良好的財(cái)務(wù)管理做支撐，而財(cái)務(wù)控制是我們公司財(cái)務(wù)管理的核心。然而，當(dāng)前我國(guó)的財(cái)務(wù)控制卻依然我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)控處于發(fā)展完善階段，存在著一些亟需解決的問(wèn)題：

(一)財(cái)務(wù)控制集權(quán)-分權(quán)模式兩極化嚴(yán)重，管理效率低下就目前而言，我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)控制權(quán)力分配模式選擇上，兩極化現(xiàn)象十分嚴(yán)重。部分企業(yè)十分重視權(quán)力控制問(wèn)題，過(guò)度集權(quán)，他們把大的集團(tuán)公司就當(dāng)做是一個(gè)大企業(yè)管理，而下屬企業(yè)就當(dāng)做是沒(méi)有法人地位的附屬工廠或車(chē)間，對(duì)于領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)務(wù)權(quán)力過(guò)分集中、化；還有部分企業(yè)，他們把大量財(cái)物控制權(quán)力甚至是核心財(cái)物權(quán)力都下放到下屬企業(yè)，放任其自由發(fā)展。而不論是權(quán)力的過(guò)分集中還是過(guò)分分化都是不適合企業(yè)發(fā)展的。對(duì)于一個(gè)企業(yè)，如果過(guò)分集權(quán)，下屬企業(yè)如果面財(cái)物問(wèn)題就要走程序?qū)訉由蠄?bào)到集團(tuán)總部，而總部又要層層下達(dá)決策來(lái)實(shí)施，對(duì)于核心關(guān)系到企業(yè)生死存亡的決策，這樣是有必要的；但是對(duì)于普通的市場(chǎng)決策，這樣不僅浪費(fèi)人力物力，還很容易錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)商機(jī)。反之，如果公司擁有過(guò)大的財(cái)務(wù)決策權(quán)，對(duì)于關(guān)系到企業(yè)重大發(fā)展的決策未經(jīng)過(guò)深思熟慮，有可能造成決策失誤，這將使企業(yè)蒙受巨大的損失，讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有機(jī)可乘，妨礙企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。因此，對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)控制模式要根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)以及市場(chǎng)情況而定，并且要靈活調(diào)整，保障財(cái)務(wù)控制的原則性與靈活性的有機(jī)統(tǒng)一。

(二)財(cái)務(wù)控制缺乏一體性企業(yè)按照所有者的意圖，結(jié)合企業(yè)自身的特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)需要以及國(guó)家相關(guān)的法律法規(guī)的要求，制定一系列的規(guī)章制度來(lái)規(guī)范企業(yè)與財(cái)務(wù)有關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。就我國(guó)現(xiàn)狀看來(lái)，上市公司的財(cái)務(wù)控制過(guò)分看重事后控制，而忽略了至關(guān)重要的事前預(yù)算和事中控制置。這就導(dǎo)致許多上市公司雖然有事前預(yù)算決策，但是，在實(shí)際工作中往往過(guò)分注重于年度利潤(rùn)指標(biāo)，特別是全年的銷售收入、成本費(fèi)用、目標(biāo)利潤(rùn)等指標(biāo)，而忽略了具體的季度、月度指標(biāo)。最終導(dǎo)致，企業(yè)中期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與預(yù)算相比有較大差距，而未進(jìn)行及時(shí)反饋，事中控制流于空談。而對(duì)于事后控制，雖然就事前和事中控制相比，得到了一定的重視，但是在事前和事中控制存在問(wèn)題的前提下，即使得到會(huì)計(jì)資料的輔助而達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，但有其實(shí)質(zhì)的有效性也讓人質(zhì)疑。如若事前預(yù)算事中控制都缺乏效率，那么集團(tuán)公司對(duì)于下屬公司的財(cái)務(wù)控制也就失效。另外，目前上市公司設(shè)置的內(nèi)部財(cái)務(wù)考核指標(biāo)過(guò)于單一，只注重與經(jīng)濟(jì)利益明顯相關(guān)的指標(biāo)考核，也影響企業(yè)的財(cái)務(wù)控制的有效性。

(三)內(nèi)部審計(jì)形同虛設(shè)目前而言，雖然隨著財(cái)務(wù)造假案件的頻發(fā)，企業(yè)開(kāi)始注重內(nèi)部審計(jì)工作。然而，對(duì)于部分企業(yè)而言，內(nèi)部審計(jì)工作流于形式依然存在，具體表在下面兩個(gè)方面。一方面，審計(jì)管理形式化。雖然國(guó)家相關(guān)制度、企業(yè)管理制度都要求企業(yè)組織不同形式的審計(jì)，但是這己經(jīng)成為企業(yè)的一種固定程序。在實(shí)際工作中，由于內(nèi)部審計(jì)人員從屬于審計(jì)單位，導(dǎo)致其獨(dú)立性與外部審計(jì)相比較弱，即使其在審計(jì)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)了一些問(wèn)題，也無(wú)法深究，最終內(nèi)部審計(jì)部門(mén)形同虛設(shè)。另一方面，審計(jì)責(zé)任虛無(wú)化。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)人員是受集團(tuán)委托對(duì)本單位的財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督檢查的部門(mén)，但在現(xiàn)實(shí)中審計(jì)工作流于形式，對(duì)于內(nèi)部審計(jì)人員而言，許多企業(yè)未建立完善規(guī)范內(nèi)審行為的制度，或者制度落實(shí)不到位，導(dǎo)致內(nèi)審責(zé)任心不強(qiáng)，審計(jì)監(jiān)管乏力。

(四)企業(yè)資金運(yùn)作不規(guī)范資金關(guān)系到一個(gè)企業(yè)的運(yùn)用活動(dòng)，因此對(duì)于資金的控制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中也有著至關(guān)重要的作用。目前，上市公司的資金運(yùn)作存在以下問(wèn)題：其一是公司存量資金盤(pán)活效果差。受傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式的影響，企業(yè)實(shí)際可使用的盤(pán)活資金大大少于企業(yè)內(nèi)部可供盤(pán)活資金的賬面金額，從而影響了存量資金效果。其二是上市公司資金條塊分割嚴(yán)重。對(duì)于一些企業(yè)，特別是上市公司，受早期某些因素的影響，無(wú)法獨(dú)立自主的進(jìn)行資本營(yíng)運(yùn)，企業(yè)內(nèi)部實(shí)質(zhì)上未實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的資金管理、分配，也就使其大企業(yè)的資金優(yōu)勢(shì)無(wú)法發(fā)揮。

作者：楊名楊單位：湖南女子學(xué)院會(huì)計(jì)系

上市公司財(cái)務(wù)論文:綜述上市公司財(cái)務(wù)調(diào)整思考論文

上市公司公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)指標(biāo)很多，投資人要通過(guò)眾多的信息正確把握企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀和未來(lái)，沒(méi)有其他任何工具可以比正確使用財(cái)務(wù)比率更重要。雖然有不少人認(rèn)為我國(guó)當(dāng)前的股市仍屬于“消息市”，不少人的投資理念仍是捕捉消息，尤其是政策面的消息，在很大程度上排斥技術(shù)分析和財(cái)務(wù)分析，甚至聲稱根本不看財(cái)務(wù)報(bào)表。毫無(wú)疑問(wèn)，把握好一個(gè)股市的大勢(shì)至關(guān)重要，在目前中國(guó)股市行政特征濃厚的情況下，消息的重要性短期內(nèi)無(wú)人能以替代。但無(wú)論如何，上市公司的質(zhì)量差別很大，確實(shí)存在一些諸如“清華同方”、“東大阿派”等績(jī)優(yōu)股，但也不乏一些收益連年滑坡但仍在垂死掙扎以免被摘牌的垃圾股。一個(gè)投資者如果致力于中長(zhǎng)線投資，學(xué)會(huì)正確使用財(cái)務(wù)比率則十分重要。因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，投資者的長(zhǎng)期收益，無(wú)論來(lái)源于價(jià)差，還是股利分紅，最終仍取決于被投資企業(yè)的業(yè)績(jī)上揚(yáng)。所以，通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)了解上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況仍很重要。

對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。這三個(gè)指標(biāo)用于判斷上市公司的收益狀況，一直受到證券市場(chǎng)參與各方的極大關(guān)注。證券信息機(jī)構(gòu)定期公布按照這三項(xiàng)指標(biāo)高低排序的上市公司排行榜，可見(jiàn)其重要性。但筆者建議在使用這三個(gè)指標(biāo)時(shí)要做一定的調(diào)整，尤其是在選擇投資目標(biāo)，以期尋找一個(gè)有真正投資價(jià)值的上市公司時(shí)。以下就為什麼要調(diào)整及如何調(diào)整逐一論述。

一、調(diào)整的原因：上市公司具有利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)與行為

每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率是否真實(shí)地反映了上市公司的盈利能力，關(guān)鍵在于上市公司是否存在利潤(rùn)操縱行為。要回答這個(gè)問(wèn)題，就要研究我國(guó)上市公司所處的會(huì)計(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，以論證上市公司進(jìn)行利潤(rùn)操縱是否具有利益驅(qū)動(dòng)。

（一）、在發(fā)行市盈率受到限制時(shí)為提高發(fā)行價(jià)格而進(jìn)行利潤(rùn)操縱

就中國(guó)目前及未來(lái)一段時(shí)間而言，新股發(fā)行額都是“稀缺資源”。在這種情況下，上市公司要利用這難得的機(jī)會(huì)募集到更多的資金，只有盡量提高發(fā)行價(jià)格。新股發(fā)行價(jià)格受到發(fā)行市盈率的限制，一般不能超過(guò)15倍。盡管沒(méi)有明文規(guī)定，但發(fā)行市盈率若高于15倍一般很難獲得證券市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。在發(fā)行市盈率為常量的情況下，要提高每股發(fā)行價(jià)格唯有在每股收益這個(gè)變量上做文章。1996年以前計(jì)算發(fā)行市盈率的公式是：“發(fā)行市盈率=每股發(fā)行價(jià)格/發(fā)行新股年度預(yù)測(cè)的每股收益”，于是1996年以前發(fā)行新股的不少公司將盈利預(yù)測(cè)高估，其中少數(shù)公司盈利預(yù)測(cè)數(shù)遠(yuǎn)低于實(shí)際完成數(shù)。針對(duì)上述情況，證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)計(jì)算發(fā)行市盈率的公式做了修正，修正后的公式為：“發(fā)行市盈率=每股發(fā)行價(jià)格/發(fā)行新股前三年平均每股收益”。于是此后發(fā)行新股的公司多在歷史數(shù)據(jù)上做文章。有的公司把不能直接產(chǎn)生盈利的資產(chǎn)盡量剝離，以較低的費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行配比而使利潤(rùn)增加。對(duì)于大中型企業(yè)而言，由于受發(fā)行新股額度的限制，只能從原有總資產(chǎn)中剝離出一部分資產(chǎn)折股作為發(fā)起人股，對(duì)這部分資產(chǎn)的盈利能力只能根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬，模擬計(jì)算的利潤(rùn)無(wú)須繳納所得稅，但卻是制定發(fā)行價(jià)格的依據(jù)，其結(jié)果自然可想而知。

（二）、為獲得配股資格而進(jìn)行利潤(rùn)操縱

大多數(shù)上市公司上市的目的是為了能方便地向社會(huì)公眾發(fā)行股票籌集資金，在中國(guó)大陸，股份有限公司已有數(shù)萬(wàn)家，但其中只有數(shù)百家上市公司能夠以向老股東配售新股的方式籌集資本。因此許多人認(rèn)為，如果失去了配股資格也就失去了公司上市的意義。

然而中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于上市公司配股資格有嚴(yán)格的要求：上市公司在配股的前三年，每年的凈資產(chǎn)收益率必須在10%以上，三年中不得有任何違法違規(guī)的記錄。而且凈資產(chǎn)收益率在10%以上，投資者往往認(rèn)為該上市公司具有發(fā)展?jié)摿ΑＳ谑窃谡畬?duì)配股行為的行政干預(yù)，上市公司自身發(fā)展對(duì)配股資金的需求，以及投資者簡(jiǎn)單的價(jià)值判斷對(duì)上市公司形成了壓力。在這三方面因素的影響下，凈資產(chǎn)收益率10%成了上市公司利潤(rùn)操縱的首要目標(biāo)。

于是我們就看到一個(gè)非常有趣的現(xiàn)象：凈資產(chǎn)收益率位于10%~11%區(qū)間的上市公司很多，而凈資產(chǎn)收益率位于9%~10%區(qū)間的幾乎沒(méi)有（能源、交通、基礎(chǔ)設(shè)施類上市公司凈資產(chǎn)收益率只要三年保持9%以上即可獲準(zhǔn)配股，因而屬例外）。

（三）、為避免連續(xù)三年虧損公司股票被摘牌而進(jìn)行利潤(rùn)操縱

根據(jù)《股票發(fā)行與交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，上市公司如果連續(xù)三年虧損，其股票將被中止在證券交易所掛牌交易。前已述及，公司取得發(fā)行額度且爭(zhēng)取上市非常不易，公司上市后又被摘牌，不僅對(duì)股東而言是莫大的損失，而且公司喪失上市資格意味著一種寶貴的稀缺資源白白浪費(fèi)。上市公司往往認(rèn)為股票被摘牌是對(duì)公司的最嚴(yán)厲的處罰，所以寧愿帳務(wù)處理上玩一些花樣被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)，也不愿意出現(xiàn)連續(xù)三年虧損而被判處“死刑”。

由以上分析可知，上市公司確實(shí)存在利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)，上市公司在年度報(bào)表審計(jì)中被出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告的事件也屢見(jiàn)不鮮，程度更惡劣的如“瓊民源”“紅光實(shí)業(yè)”事件，這些都證明了對(duì)上市公司出具的財(cái)務(wù)報(bào)表在使用時(shí)進(jìn)行一定的調(diào)整更為必要。

二、對(duì)凈資產(chǎn)的調(diào)整

對(duì)凈資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，應(yīng)予調(diào)整的項(xiàng)目其實(shí)就是上市公司易通過(guò)其進(jìn)行利潤(rùn)操縱之處。調(diào)整后的凈資產(chǎn)能使每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率這兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的決策相關(guān)性大大增強(qiáng)。如何對(duì)凈資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整呢？參考1997年12月17日中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號(hào)〈年度財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容與格式〉》，可對(duì)凈資產(chǎn)進(jìn)行以下四個(gè)項(xiàng)目的調(diào)整。即：三年以上應(yīng)收款項(xiàng)、待攤費(fèi)用、待處理財(cái)產(chǎn)凈損失和遞延資產(chǎn)四個(gè)項(xiàng)目。下面對(duì)每一項(xiàng)目進(jìn)行逐一分析，揭示其可被利用來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)操縱之處。

（一）、三年以上的應(yīng)收款項(xiàng)

應(yīng)收款項(xiàng)主要包括應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付帳款和其他應(yīng)收款四個(gè)項(xiàng)目，但應(yīng)收票據(jù)一般為短期信用票據(jù)，其呈兌期一般在一年以內(nèi)，因而“三年以上的應(yīng)收款項(xiàng)”一般只包括“三年以上的應(yīng)收帳款、預(yù)付帳款和其他應(yīng)收款”三個(gè)項(xiàng)目。

從國(guó)際慣例來(lái)看，在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)某一公司而言，存在三年以上的應(yīng)收帳款是一種極不正常的現(xiàn)象，而且即使存在，也早已地計(jì)提“壞帳準(zhǔn)備”，直接將其潛在的損失全部進(jìn)入當(dāng)期損益，因而對(duì)帳面股東權(quán)益不存在負(fù)面影響。而在我國(guó)，由于存在大量的“三角債”，以及人為利用關(guān)聯(lián)交易通過(guò)“應(yīng)收帳款”項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)操縱等情況。因而“應(yīng)收帳款”在資產(chǎn)總額中所占比重一直居高不下，不少企業(yè)甚至大量存在三年以上帳齡的應(yīng)收帳款。再者，由于我國(guó)過(guò)去的財(cái)務(wù)制度規(guī)定的壞帳的計(jì)提比例太低，造成上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中廣泛存在資產(chǎn)不實(shí)，“潛虧掛帳”現(xiàn)象突出。而資產(chǎn)的本質(zhì)是可以帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，也就是說(shuō)，資產(chǎn)能單獨(dú)或與企業(yè)的人力資源和其他資產(chǎn)相結(jié)合，直接或間接地為未來(lái)的現(xiàn)金凈流入做出貢獻(xiàn)。顯而易見(jiàn)，三年以上的應(yīng)收帳款在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)很難為企業(yè)的現(xiàn)金凈流入作出貢獻(xiàn)。列做企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)容易給使用者造成誤解。

預(yù)付貨款與應(yīng)收帳款的本質(zhì)是相同的，都是商家相互提供的一種信用。一旦接受預(yù)付款方經(jīng)營(yíng)狀況惡化，缺少資金支持正常經(jīng)營(yíng)，那麼付款方的這筆貨物也要遙遙無(wú)期。有時(shí)，預(yù)付貨款也是關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行資金融通的一種方式。所以，把預(yù)付貨款作為調(diào)整凈資產(chǎn)的一個(gè)項(xiàng)目是比較穩(wěn)健的做法。

其他應(yīng)收款項(xiàng)目原指企業(yè)發(fā)生的非購(gòu)銷活動(dòng)的應(yīng)收債權(quán)，如企業(yè)發(fā)生的各種賠款、存出保障金、備用金以及應(yīng)向職工收取的各種墊付款等。但在現(xiàn)實(shí)中，其他應(yīng)收款卻沒(méi)有如此簡(jiǎn)單。如：B公司在年度報(bào)表審計(jì)中被出具保留意見(jiàn)，該意見(jiàn)稱：“1995年二電爐廠因設(shè)備故障而停產(chǎn)發(fā)生的費(fèi)用8194625.06元，歷史遺留的工程設(shè)備大修理支出6282661.75元，列入待攤費(fèi)用和其他應(yīng)收款，未計(jì)入當(dāng)年損益。”上述兩項(xiàng)費(fèi)用如在本期確認(rèn)，將會(huì)使稅前利潤(rùn)因此減少14477286.81元。由此可見(jiàn)，其他應(yīng)收款在此起到了推遲確認(rèn)費(fèi)用的作用，失去了其原有意義。

（二）、待處理財(cái)產(chǎn)凈損失。待處理財(cái)產(chǎn)凈損失一般是指在清查財(cái)產(chǎn)過(guò)程中查明的各種材料、庫(kù)存商品、固定資產(chǎn)的盤(pán)盈和毀損。這些財(cái)產(chǎn)損失除少量可由過(guò)失人負(fù)責(zé)賠償，或由保險(xiǎn)公司賠償外，其扣除殘料價(jià)值后的差額便為“待處理財(cái)產(chǎn)凈損失”其一般處理為：通過(guò)“營(yíng)業(yè)外支出”或“管理費(fèi)用”項(xiàng)目進(jìn)入損益表，減少當(dāng)期稅前利潤(rùn)。所以，“待處理財(cái)產(chǎn)凈損失”的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是本應(yīng)進(jìn)入損益表沖減利潤(rùn)的損失或費(fèi)用項(xiàng)目，根本不能為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益。而且，不少上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表上掛帳列示巨額的“待處理財(cái)產(chǎn)凈損失”，有的甚至掛帳達(dá)數(shù)年之久。這種現(xiàn)象明顯不符合收益確認(rèn)中的穩(wěn)健原則，不利于投資者正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。

（三）、待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)。待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)并無(wú)實(shí)質(zhì)上的重大區(qū)別，它們均為本期公司已經(jīng)支出，但根據(jù)“權(quán)責(zé)發(fā)生制”和收益費(fèi)用確定的“配比原則”應(yīng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的各項(xiàng)費(fèi)用，簡(jiǎn)言之均為“等待攤銷的費(fèi)用”，只是“待攤費(fèi)用”的攤銷期在一年以內(nèi)。而“遞延資產(chǎn)”的攤銷期超過(guò)一年，因此可將之稱為“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”。從嚴(yán)格意義上講，待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)并不符合資產(chǎn)的定義，應(yīng)為對(duì)于它們很難估計(jì)其是否有預(yù)期的未來(lái)收益或服務(wù)潛力，但它們似乎又同未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益相聯(lián)系，而且在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，不少人也習(xí)慣與把已發(fā)生的成本描繪為資產(chǎn)。因此，成本就是資產(chǎn)的觀點(diǎn)，加之收益確定時(shí)“配比原則”的需要，使得這些遞延項(xiàng)目也能以“資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目”的方式進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表。

總之，遞延項(xiàng)目既包括含有未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源，又包括很難確定其含有未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的支出或損失，但卻以尚未耗用的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的面貌出現(xiàn)，且金額一般較大，因而只能按照配比原則在其受益期內(nèi)攤銷。但在一些上市公司的會(huì)計(jì)處理中，待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)的攤銷很不規(guī)范，為上市公司推遲確認(rèn)費(fèi)用提供了便利。如：N公司在年度報(bào)表審計(jì)中被出具保留意見(jiàn)，該意見(jiàn)稱：“貴公司在待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)兩個(gè)科目的使用及攤銷上不夠規(guī)范，不符合有關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，影響了經(jīng)營(yíng)成果。”據(jù)檢索：公司被出具保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)年度，利潤(rùn)總額為346.82萬(wàn)元，僅為上年的15%，而年末待攤費(fèi)用余額高達(dá)23568740.85元，年末遞延資產(chǎn)余額高達(dá)47207083.83元，兩項(xiàng)合計(jì)占流動(dòng)資產(chǎn)年末余額的15%以上。看來(lái)，如果N公司待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)兩個(gè)科目的使用及其攤銷規(guī)范一點(diǎn)的話，說(shuō)不定N公司在當(dāng)年就會(huì)出現(xiàn)虧損。

以上舉出的只是些被事務(wù)所出具保留意見(jiàn)的例子，但這并不意味著被出具無(wú)保留意見(jiàn)的上市公司就沒(méi)有問(wèn)題。因?yàn)楸怀鼍弑Ａ粢庖?jiàn)的畢竟只是問(wèn)題被暴露的少數(shù)。所以，若進(jìn)行穩(wěn)健的投資，將凈資產(chǎn)進(jìn)行以上幾個(gè)項(xiàng)目的調(diào)整不失為一種對(duì)投資者的保護(hù)。因?yàn)槿羰且粋€(gè)業(yè)績(jī)確實(shí)不錯(cuò)的公司，上述幾個(gè)項(xiàng)目占凈資產(chǎn)的比重不會(huì)太大，調(diào)整的影響自然很小。但一些存在利潤(rùn)操縱現(xiàn)象的公司的調(diào)整結(jié)果則會(huì)有很大差異。

三、對(duì)凈收益的調(diào)整

在上市公司存在利潤(rùn)操縱的情況下，對(duì)凈收益進(jìn)行調(diào)整在一定程度上增加了每股凈收益、凈資產(chǎn)收益率這兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的決策相關(guān)性。剛才介紹的幾個(gè)科目多被用來(lái)推遲確認(rèn)費(fèi)用，下面則從收入方面對(duì)凈收益進(jìn)行調(diào)整。

首先，筆者建議用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入代替凈收益來(lái)重新計(jì)算，作為每股收益及凈資產(chǎn)收益率的參考項(xiàng)目。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入指經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)執(zhí)照上注明的主營(yíng)業(yè)務(wù)所取得的收入。有時(shí)，如果營(yíng)業(yè)執(zhí)照上注明的兼營(yíng)業(yè)務(wù)量較大，且為經(jīng)常性發(fā)生的收入，也可歸為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

一般而言，一個(gè)業(yè)績(jī)斐然或者成長(zhǎng)性很好的企業(yè)往往是因?yàn)樵谄渲鳡I(yíng)業(yè)務(wù)上取得了成功所致。一個(gè)企業(yè)或許可以將多余資金用于尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)或開(kāi)展多角經(jīng)營(yíng)。但好也要圍繞其主業(yè)經(jīng)營(yíng)，即發(fā)展一些與主業(yè)相近或相似的行業(yè)，即這些行業(yè)在技術(shù)要求、工序要求、人員要求方面與主業(yè)近似。或者，新發(fā)展的業(yè)務(wù)是為了支持主業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。如：彩電企業(yè)收購(gòu)一個(gè)電子器件工廠；食品企業(yè)收購(gòu)一個(gè)種植基地等。三九集團(tuán)就是一個(gè)多角經(jīng)營(yíng)成功的例子，它經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品種類雖然很多，但仍集中在醫(yī)藥、生化方面。而巨人集團(tuán)本是一個(gè)科技含量較高的企業(yè)，卻貿(mào)然去做房地產(chǎn)，它的失敗也不是偶然的。所以，我們?cè)诮庾x一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，如果一個(gè)企業(yè)的利潤(rùn)不少一部分來(lái)自于非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，如：出租房屋出租土地等其他業(yè)務(wù)收入，或來(lái)自于資本市場(chǎng)上的炒作等。這些與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展并無(wú)十分明顯的相關(guān)性，很難由這樣的利潤(rùn)認(rèn)定其有長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資價(jià)值。

至于企業(yè)按權(quán)益法或成本法計(jì)算的“投資收益”，則要根據(jù)具體情況而處理。若這部分投資收益來(lái)自被控股子公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，則也可并入主營(yíng)業(yè)務(wù)中進(jìn)行計(jì)算，但投資收益往往來(lái)自于關(guān)聯(lián)方，這一直是上市公司信息披露中的一個(gè)黑洞。所以，若上市公司的投資收益在利潤(rùn)總額中所占比重較大，則也應(yīng)引起投資者的注意。

主營(yíng)業(yè)務(wù)的重要性也可通過(guò)現(xiàn)有上市公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行說(shuō)明。有研究者認(rèn)為我國(guó)股市中實(shí)際上已出現(xiàn)了5種類型的績(jī)優(yōu)股，除傳統(tǒng)的老牌績(jī)優(yōu)股外，還有高科技績(jī)優(yōu)股（如東方電子、清華同方、中興通訊等）；重組績(jī)優(yōu)股（如：國(guó)嘉實(shí)業(yè)、方正科技等）；享有資源優(yōu)勢(shì)型的績(jī)優(yōu)股（如：稀土高科、東阿阿膠等）和新上市績(jī)優(yōu)股（如：中關(guān)村、清華紫光）不難發(fā)現(xiàn)，這些績(jī)優(yōu)股之間有一個(gè)共同點(diǎn)就是都有十分明確的主業(yè)，其主要經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品有的甚至可以說(shuō)是家喻戶曉。眾所周知，1998是股市的一個(gè)“資產(chǎn)重組年”，很多企業(yè)進(jìn)行了資產(chǎn)重組，但根據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》的一項(xiàng)調(diào)查表明，98年進(jìn)行了資產(chǎn)重組的企業(yè)，其后的業(yè)績(jī)不盡相同，業(yè)績(jī)令人滿意的重組往往是在經(jīng)歷了大股東變更后，大大改善了治理結(jié)構(gòu)，有的通過(guò)徹底的置換，更換了經(jīng)營(yíng)范圍，有的由于剝離掉劣質(zhì)資產(chǎn)強(qiáng)化主業(yè)而適應(yīng)路大增.......。由此可見(jiàn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)在很大程度上決定了一個(gè)企業(yè)的生死存亡，可謂“成也蕭何，敗也蕭何”。

另外，對(duì)于房地產(chǎn)上市公司或上市公司控股的房地產(chǎn)業(yè)子公司要注意其在收入確定方法以防止提前確認(rèn)收入的情況發(fā)生。房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)周期往往需要幾年，按照確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的會(huì)計(jì)理論，房地產(chǎn)企業(yè)在預(yù)售房屋或簽定售樓合同后，按工程進(jìn)度確認(rèn)銷售收入和與之相對(duì)應(yīng)的成本也不無(wú)道理，但有的企業(yè)卻以售樓合同金額確定為當(dāng)年銷售收入，從而被出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

經(jīng)過(guò)以上調(diào)整，每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率這三個(gè)指標(biāo)雖然會(huì)由于這些穩(wěn)健的調(diào)整而在某些方面降低其相關(guān)性，所以，不要求也不可能要求全部上市公司方公布調(diào)整后的數(shù)據(jù)。但投資者若將其用于對(duì)企業(yè)的盈利狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，其性無(wú)疑會(huì)大大提高，比較適應(yīng)我國(guó)當(dāng)前股市的某些現(xiàn)狀。

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及規(guī)范管理論文

摘要：隨著改革的不斷深入，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益完善，在資本與證券市場(chǎng)高度發(fā)展，信息依賴性日益增強(qiáng)的今天，無(wú)論對(duì)于宏觀決策還是微觀管理，對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)還是個(gè)人利益，上市公司財(cái)務(wù)信息披露的意義都是舉足輕重的。本文在對(duì)論述上市公司財(cái)務(wù)信息披露相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，分析了我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的現(xiàn)狀，并就這些問(wèn)題提出了一些針對(duì)性意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：上市公司財(cái)務(wù)信息披露

一、上市公司財(cái)務(wù)信息披露相關(guān)概念解析

（一）上市公司財(cái)務(wù)信息披露的內(nèi)容

上市公司所披露信息主要包括財(cái)務(wù)事項(xiàng)等經(jīng)營(yíng)信息和非財(cái)務(wù)事項(xiàng)信息，主要是指財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、法律事務(wù)、資產(chǎn)評(píng)估等三個(gè)方面的內(nèi)容,其中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是最根本的,它是公司各方面情況綜合作用的結(jié)果。

（二）上市公司財(cái)務(wù)信息披露的對(duì)象

1、公司信息披露的對(duì)象首先是公司的股東,包括國(guó)家股東、企業(yè)法人股東、社會(huì)個(gè)人股東和外商投資者。

2、公司信息披露的對(duì)象還包括公司的各種債權(quán)人,如銀行、原材料供應(yīng)商、公司債券持有者等。

3、政府的有關(guān)管理部門(mén)也是公司信息披露的對(duì)象。代表政府的證券監(jiān)管部門(mén)有必要通過(guò)各上市公司的定期或不定期報(bào)告,掌握各上市公司的經(jīng)營(yíng)情況,實(shí)現(xiàn)對(duì)證券市場(chǎng)的有效管理,保障證券市場(chǎng)朝著健康、積極的方向發(fā)展,維護(hù)公眾的投資利益。

4、證券市場(chǎng)上存在一些打算購(gòu)買(mǎi)股票或債券的投資者,他們被稱為潛在的投資者。這些潛在的投資者也是公司信息的使用者。

5、公司信息的披露對(duì)象還包括公司職工。從自身利益出發(fā),公司職工同樣希望公司能以公開(kāi)的方式提供有關(guān)信息。

二、當(dāng)前我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露存在的問(wèn)題

改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息的披露在質(zhì)和量?jī)煞矫嫒〉昧艘欢ㄟM(jìn)步，與此同時(shí)當(dāng)前上市公司財(cái)務(wù)信自披露仍然存在著可信度低、決策有用性不強(qiáng)和時(shí)效性差等幾方而的問(wèn)題。

（一）財(cái)務(wù)信息可信度低

當(dāng)前我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露不真實(shí)的表現(xiàn)歸納起來(lái)主要有如下幾個(gè)方面：

1、會(huì)計(jì)政策與手段使用不當(dāng)。有的上市公司不顧職業(yè)道德，配合莊家炒作進(jìn)行利潤(rùn)包裝，少計(jì)費(fèi)用和損失，不恰當(dāng)?shù)靥崆按_認(rèn)或制造收入和收益；二是利用銷售調(diào)整增加本期利潤(rùn)。為了突擊達(dá)到一定的利潤(rùn)總額，如扭虧或達(dá)到凈資產(chǎn)收益率配股及格線，有的公司在報(bào)告前做一筆假銷售，再于報(bào)告后退貨，從而虛增本期利潤(rùn)；三是將費(fèi)用掃在“待攤費(fèi)用”科目，采用推遲費(fèi)用入帳時(shí)間的辦法降低本期費(fèi)用。

2、違反有關(guān)證券和會(huì)計(jì)法規(guī)，編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，誤導(dǎo)市場(chǎng)。

3、利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)。我國(guó)上市公司發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的情況十分普遍。其主要手段有：①關(guān)聯(lián)購(gòu)銷。上市公司與關(guān)聯(lián)公司之間通過(guò)低價(jià)購(gòu)進(jìn)，高價(jià)售出，應(yīng)收帳款高額掛起，在不產(chǎn)生現(xiàn)金流的情況下，達(dá)到形成高額利潤(rùn)的目的；②資產(chǎn)重組。由于我國(guó)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估缺乏相應(yīng)的理論體系及操作規(guī)范，加上地方政府刻意參與，使得上市公司常以集團(tuán)公司及其下屬公司為依托進(jìn)行系列資產(chǎn)重組、資產(chǎn)置換，達(dá)到將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)公司，將優(yōu)良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給上市公司，使上市公司短時(shí)間內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有較大改善；③費(fèi)用分?jǐn)偂Ｉ鲜泄靖闹粕鲜星埃话愣紝⑵髽I(yè)社會(huì)性的非生產(chǎn)性資產(chǎn)剝離出去，但股份公司上市后仍需要存續(xù)的關(guān)聯(lián)公司提供各方面的服務(wù)。這些服務(wù)涵蓋醫(yī)療、飲食、物業(yè)等多方面。各項(xiàng)服務(wù)收費(fèi)的具體數(shù)量和分?jǐn)傇瓌t是否合理外界無(wú)法判斷，操作彈性大。當(dāng)上市公司不理想時(shí)，通過(guò)調(diào)低收費(fèi)價(jià)值和上市公司承擔(dān)比例，達(dá)到增加利潤(rùn)目的。

（二）財(cái)務(wù)信息決策有用性不強(qiáng)

財(cái)務(wù)信息披露是會(huì)計(jì)決策的重要依據(jù)，也是投資者進(jìn)行投資決策必須考慮的因素，然而當(dāng)前我國(guó)上市公司的在非財(cái)務(wù)事項(xiàng)、預(yù)測(cè)性信息、和財(cái)務(wù)信息內(nèi)容上的缺陷使得披露的財(cái)務(wù)信息決策的有用性不強(qiáng)。

1、非財(cái)務(wù)事項(xiàng)披露不夠

會(huì)計(jì)信息也是一種商品，相關(guān)性差不能適應(yīng)會(huì)計(jì)信息的市場(chǎng)需求，特別是對(duì)于投機(jī)成份較濃的市場(chǎng)，投資者對(duì)相關(guān)性的需求有時(shí)甚至比性還要高。相關(guān)性會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任、人力資源、經(jīng)營(yíng)背景等非財(cái)務(wù)信息、對(duì)投資者決策尤為需要。上市公司非經(jīng)營(yíng)信息的評(píng)價(jià)已成為證券市場(chǎng)投資選擇的重要環(huán)節(jié)，年報(bào)信息使用者的需求也隨之發(fā)生變化，現(xiàn)行年度報(bào)告體系往往局限于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及其相關(guān)說(shuō)明，而沒(méi)有考慮用戶了解企業(yè)的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景的需要，在非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的披露方面，做得還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

2、預(yù)測(cè)性信息披露不規(guī)范

我國(guó)上市公司預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息披露的隨意化主要表現(xiàn)在：①有關(guān)部門(mén)對(duì)企業(yè)披露預(yù)測(cè)性信息的要求太低。體現(xiàn)在:強(qiáng)制披露主體范圍過(guò)窄，僅限于上市公司上市時(shí)；要求披露的內(nèi)容太少，僅要求披露盈利預(yù)測(cè)信息，其他重要的預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息則沒(méi)有要求；盈利預(yù)測(cè)的披露渠道主要局限于招股說(shuō)明書(shū)和上市公告書(shū)。②沒(méi)有完善的預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息的外部監(jiān)管機(jī)制，對(duì)企業(yè)約束不夠，新上市公司盈利預(yù)測(cè)的性不高。③責(zé)任不清，沒(méi)有建立盈利預(yù)測(cè)保險(xiǎn)制度。盈利預(yù)測(cè)存在重大偏差，誤導(dǎo)投資者造成重大損失時(shí)，由于責(zé)任不清，不知追究企業(yè)管理當(dāng)局還是注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任，籠統(tǒng)歸結(jié)為宏觀環(huán)境的影響，推卸責(zé)任了事。

3、信息披露內(nèi)容不規(guī)范

現(xiàn)行財(cái)務(wù)信息披露制度不系統(tǒng),散見(jiàn)于各種規(guī)定之中,因此信息披露制度不穩(wěn)定,不易執(zhí)行。從內(nèi)容上來(lái)看,也不夠規(guī)范,《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》雖對(duì)公司收購(gòu)的信息披露有所規(guī)定,但并沒(méi)有解決下列諸多的問(wèn)題,如大股東應(yīng)披露的會(huì)計(jì)信息包含的具體的內(nèi)容；公眾吸收、消化信息的時(shí)間段；對(duì)公開(kāi)披露信息的虛假性,嚴(yán)重誤導(dǎo)或重大遺漏方面,以及專業(yè)性中介機(jī)構(gòu)公開(kāi)披露文件的真實(shí)性,性和完整性,都沒(méi)有明確的界定。

（三）信息披露時(shí)效性差

現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告模式是根據(jù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和會(huì)計(jì)分期假設(shè)，一般按年、月編制。《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第六章第57條規(guī)定，上市公司“在每個(gè)會(huì)計(jì)年度的前六個(gè)月結(jié)束后60日內(nèi)提交中期報(bào)告，在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后120日內(nèi)提交經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的年度報(bào)告”。這種定期報(bào)告在經(jīng)濟(jì)生活較為穩(wěn)定的前提下，對(duì)決策是有用的，信息使用者可以大致地頂測(cè)企業(yè)下一年甚至以后兒年的財(cái)務(wù)狀況。但面臨的現(xiàn)實(shí)是，知識(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品生命周期縮短，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不確定性日益顯著，因而會(huì)計(jì)信息的決策有用期就大大縮短。

三、規(guī)范我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的必要性

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，各國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)日益密切，規(guī)范我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露不僅僅是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，更是我國(guó)融入世界資本市場(chǎng)獲得更大發(fā)展空間的必然選擇。

（一）規(guī)范財(cái)務(wù)信息披露是我國(guó)引進(jìn)外資,推進(jìn)證券市場(chǎng)的國(guó)際化的必然要求

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展迅速,需要大量吸收外部資金。近幾年西方經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退,大量資金未能找到適當(dāng)?shù)耐断?資金使用成本很低,而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng),對(duì)海外資金產(chǎn)生了強(qiáng)大的吸引力。但目前我國(guó)公司吸引外資或在海外上市遇到的較大障礙是,國(guó)內(nèi)公司按國(guó)際慣例充分披露信息的困難較大,而國(guó)外投資者對(duì)國(guó)內(nèi)公司提供的信息也存在許多疑慮。外商投資者難以通過(guò)公司提供的信息地評(píng)價(jià)公司的投資價(jià)值。因此,按國(guó)際通行的方法規(guī)范上市公司信息披露制度,增強(qiáng)信息的可比性,不但有利于吸引外資,更將進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化國(guó)際化建設(shè)。

（二）規(guī)范財(cái)務(wù)信息披露是防止信息壟斷、擴(kuò)大投資的必然要求

股票市場(chǎng)是一個(gè)對(duì)信息極其敏感的市場(chǎng)。許多政治、經(jīng)濟(jì)等外界因素以及公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),重大事件都會(huì)引起股價(jià)的波動(dòng)。一旦這些信息被少數(shù)人壟斷,他們就很可能利用這些信息在股市上興風(fēng)作浪、牟取暴利,而大多數(shù)投資者則要蒙受損失。為了防止少數(shù)人壟斷信息,就必須使信息公開(kāi)化,通過(guò)規(guī)范上市公司信息披露制度,讓廣大投資者同等地獲得可能影響股價(jià)的信息,保障投資者獲得平等的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)。只有建立清晰、明晰、及時(shí)、快捷的財(cái)務(wù)信息披露方法體系，提高投資者去偽存真，甄別好壞的能力，才能使廣大投資者的切身利益真正得到保障。

（三）規(guī)范財(cái)務(wù)信息披露是加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)督的必然要求

目前我國(guó)的股份制企業(yè)中,由國(guó)營(yíng)企業(yè)和集體企業(yè)改組的約占85%,這些公司無(wú)論是內(nèi)部管理機(jī)制還是在市場(chǎng)中的行為,多少都還帶有傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制色彩。通過(guò)規(guī)范上市公司的信息披露制度,使公司經(jīng)常處于社會(huì)的監(jiān)督之中,才能促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者改善經(jīng)營(yíng)管理,提高上市公司的素質(zhì)。

四、規(guī)范我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的對(duì)策

事實(shí)證明上市公司信息披露違規(guī)破壞了上市公司的誠(chéng)信形象，損害了廣大投資者的利益，為促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展,為企業(yè)改革提供良好的發(fā)展環(huán)境,必須規(guī)范我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露。

（一）完善財(cái)務(wù)信息的市場(chǎng)環(huán)境

上市公司財(cái)務(wù)信息披露的不真實(shí)主要原因在與需求主體缺位，為此必須完善財(cái)務(wù)信息的市場(chǎng)環(huán)境，完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，提高投資者素質(zhì)。

1、完善上市公司治理結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)股東等財(cái)務(wù)信息需求者參與監(jiān)控的動(dòng)機(jī)和能力首先必須完善公司產(chǎn)權(quán)制度。完善的產(chǎn)權(quán)制度是股東等市場(chǎng)主體根據(jù)真實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行交易活動(dòng)的先決條件和基礎(chǔ)，只有完善的產(chǎn)權(quán)制度，才能使得股東追求資本收益的較大化，才能形成其與公司管理層之間經(jīng)濟(jì)上的契約關(guān)系，進(jìn)而形成真實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告的需求主體。為此有必要推行三級(jí)法人制度使投資主題明確化，落實(shí)股東權(quán)利使董事會(huì)受到股東大會(huì)的有效制約；其次必須完善上市公司的內(nèi)控機(jī)制，完善公司章程，明確界定股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理的權(quán)限，做到分工明確、責(zé)任落實(shí)，并盡量避免董事和經(jīng)理交叉任職，從而確實(shí)建立起董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)、經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)的制衡機(jī)制。

2、提高投資者素質(zhì)。提高投資者素質(zhì)，使其具備一定的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)，從而能根據(jù)自身決策需要，更好地閱讀、理解和分析所披露的會(huì)計(jì)信息。并善用股東權(quán)利，針對(duì)會(huì)計(jì)信息披露上存在的一些不足之處向公司董事及經(jīng)理人員施加必要的壓力，使之得以改進(jìn)。與此同時(shí)，廣大投資者還應(yīng)增加法律意識(shí)。投資者應(yīng)該學(xué)會(huì)利用法律武器來(lái)維護(hù)自身利益，針對(duì)會(huì)計(jì)信息披露上的一些違法行為提起民事訴訟，要求有關(guān)責(zé)任人士承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

3、完善相關(guān)制度建設(shè)。完善證券市場(chǎng)法規(guī)體系，完善上市公司信息披露制度是證券市場(chǎng)健康發(fā)展的根本保障。建立以《證券法》為核心的證券制度規(guī)范，制定完善的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)執(zhí)業(yè)規(guī)范。

（二）完善公司財(cái)務(wù)信息披露內(nèi)容，鼓勵(lì)自愿提供非財(cái)務(wù)信息

企業(yè)報(bào)告應(yīng)考慮投資大眾的廣泛信息需求,滿足用戶了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn),以及企業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展前景的需求。上市公司信息披露的完整類型應(yīng)包括以下幾方面:①企業(yè)管理部門(mén)對(duì)信息的分析說(shuō)明。主要說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)；②財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息。包括財(cái)務(wù)報(bào)表信息和經(jīng)營(yíng)狀況信息；③未來(lái)的預(yù)測(cè)信息。包括企業(yè)面臨的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)的發(fā)展和開(kāi)發(fā)投資計(jì)劃；④股東和管理人員信息,包括董事、大股東、管理人員的持股情況、酬金以及關(guān)聯(lián)交易方面的說(shuō)明；⑤背景信息。包括企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo),企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),資產(chǎn)的范圍、內(nèi)容、規(guī)模,宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)企業(yè)的影響等。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

鼓勵(lì)支持上市公司對(duì)企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性財(cái)務(wù)信息的披露，主要包括管理當(dāng)局的短期和長(zhǎng)期目標(biāo)、發(fā)展規(guī)劃、增值表、環(huán)境保護(hù)報(bào)告等,既有對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的解釋,又有對(duì)現(xiàn)在情況的說(shuō)明,還有對(duì)未來(lái)結(jié)果的預(yù)測(cè)。

（三）加大執(zhí)法力度，建立獎(jiǎng)懲機(jī)制

上市公司財(cái)務(wù)信息的違規(guī)披露一方面是其私利因素影響的，然而加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的監(jiān)督，建立有效的獎(jiǎng)懲機(jī)制能夠有效的規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)信息披露。

1、強(qiáng)化業(yè)務(wù)檢查。中注協(xié)應(yīng)建立、健全對(duì)事務(wù)所的業(yè)務(wù)檢查制度，并加強(qiáng)對(duì)同業(yè)互查的組織與領(lǐng)導(dǎo)，有步驟地開(kāi)展執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查工作。在上述業(yè)務(wù)檢查及調(diào)查的基礎(chǔ)上，針對(duì)所發(fā)現(xiàn)的會(huì)計(jì)信息披露違法行為，證監(jiān)會(huì)應(yīng)在其職權(quán)范圍內(nèi)，對(duì)有關(guān)責(zé)任人予以嚴(yán)厲懲處，絕不姑息遷就，對(duì)于其中構(gòu)成犯罪的應(yīng)堅(jiān)決移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。而在注冊(cè)會(huì)計(jì)師的懲處上，中注協(xié)應(yīng)會(huì)同財(cái)政部門(mén)、審計(jì)署、證監(jiān)會(huì)、司法部門(mén)等各方監(jiān)督力量，盡快建立注冊(cè)會(huì)計(jì)師懲戒委員會(huì)，制定懲戒辦法，統(tǒng)一懲戒尺度，對(duì)違法亂紀(jì)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，及時(shí)予以嚴(yán)肅處理。總之，各有關(guān)執(zhí)法部門(mén)應(yīng)強(qiáng)化執(zhí)法意識(shí)，加大執(zhí)法力度，嚴(yán)厲打擊各種會(huì)計(jì)信息披露違法行為，真正做到有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)，公正執(zhí)法，鐵面無(wú)私，維護(hù)股票市場(chǎng)發(fā)展的正常秩序。

2、加大對(duì)違規(guī)財(cái)務(wù)信息的處罰力度。一方面要加大懲處面，除對(duì)有跡象顯示存在信息披露違規(guī)情況的上市公司進(jìn)行針對(duì)性的查處以外,還應(yīng)對(duì)上市公司年報(bào)建立正常的抽查復(fù)審制度；另一方面加大處罰力度，對(duì)信息披露中存在虛假或重大遺漏的上市公司,應(yīng)給予嚴(yán)格的處罰,比如采用警告、沒(méi)收違法所得、摘牌等方式,嚴(yán)重的還應(yīng)追究有關(guān)人員的刑事責(zé)任。

3、建立舉報(bào)違規(guī)獎(jiǎng)勵(lì)基金。只有建立起有效的社會(huì)監(jiān)督機(jī)制，形成高效嚴(yán)密的監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)，才能夠有效抑制上市公司違法違規(guī)上升的勢(shì)頭。因此，很有必要建立一個(gè)面向全國(guó)的舉報(bào)上市公司違規(guī)違法行為的獎(jiǎng)勵(lì)基金。對(duì)于舉報(bào)者的舉報(bào)，經(jīng)調(diào)查核實(shí)確有其事后，給舉報(bào)者以重獎(jiǎng)。

結(jié)論

規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)信息披露是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要社會(huì)各方面的積極配合，在優(yōu)化財(cái)務(wù)信息市場(chǎng)環(huán)境的同時(shí)，完善公司財(cái)務(wù)信息披露內(nèi)容鼓勵(lì)提供非財(cái)務(wù)信息，加大監(jiān)督和獎(jiǎng)懲力度，促進(jìn)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的規(guī)范，有著重大的理論和實(shí)踐意義。

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的漏洞探討論文

一、假設(shè)前提存在的缺陷

流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)償債能力的主要指標(biāo)，但這些指標(biāo)是以企業(yè)清算為前提的，主要著眼于企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值而忽視了企業(yè)的融資能力及企業(yè)因經(jīng)營(yíng)而增加的償債能力，或者說(shuō)這些指標(biāo)都是以一種靜態(tài)的眼光看企業(yè)的償債能力的。另外，在速動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算中假設(shè)企業(yè)的應(yīng)付賬款的償債能力比存貨的償債能力強(qiáng)，有時(shí)實(shí)際情況并非如此，因?yàn)橛行?yīng)付賬款需要幾年的時(shí)間才能收回，有些甚至根本不能收回。

二、指標(biāo)的定義缺乏統(tǒng)一性

許多財(cái)務(wù)指標(biāo)本身并不能說(shuō)明什么問(wèn)題，例如，某企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為10%，或者某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1000萬(wàn)元，這些指標(biāo)并不能說(shuō)明企業(yè)的什么問(wèn)題，而只有通過(guò)與別的企業(yè)比較（橫向比較）或和自己的歷史情況進(jìn)行比較（縱向比較）才能反映企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況或者經(jīng)營(yíng)狀況。也就是說(shuō)財(cái)務(wù)指標(biāo)必須具有很強(qiáng)的可比性，而可比性的前提指標(biāo)的定義必須統(tǒng)一。例如，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是用利潤(rùn)除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額得到的，而企業(yè)的利潤(rùn)至少有主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)等形式，到底應(yīng)該采用哪種利潤(rùn)卻并未有統(tǒng)一的界定，這使得主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率缺乏統(tǒng)一性。

三、指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)被割裂

指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)各有優(yōu)劣，而在實(shí)踐在，財(cái)務(wù)分析往往將指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)割裂開(kāi)業(yè)，并過(guò)分重視相對(duì)指標(biāo)而忽視指標(biāo)。而實(shí)際上，有些指標(biāo)是非常重要的，例如：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等指標(biāo)是非常重要的，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額可以分析一個(gè)企業(yè)的銷售規(guī)模，凈資產(chǎn)可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，凈利潤(rùn)可以反映該企業(yè)的獲利能力。這些問(wèn)題對(duì)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是非常重要的，所以在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，好將指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，更加地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。如果我們只知道某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為30%，就不能對(duì)該企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有很深的了解，但如果同時(shí)知道了該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為10000萬(wàn)元時(shí)，就會(huì)對(duì)該企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有了比較具體的了解。

四、財(cái)務(wù)指標(biāo)沒(méi)有反映其內(nèi)容結(jié)構(gòu)

財(cái)務(wù)指標(biāo)是由各種數(shù)字表達(dá)的，但這些數(shù)字往往只是反映了該企業(yè)有關(guān)項(xiàng)目的表面現(xiàn)象，對(duì)于數(shù)字背后的真實(shí)情況是很難知道。例如：應(yīng)收賬款這一常指標(biāo)，在報(bào)表中告訴我們的只是一個(gè)總數(shù)，到底有多少是剛剛發(fā)生的，有多少已經(jīng)逾期，更重要的是有多少是難以收回的，企業(yè)外的人是無(wú)從知道的，而這些對(duì)于分析該企業(yè)的應(yīng)收賬款的質(zhì)量具有重要的影響。

五、財(cái)務(wù)指標(biāo)容易被內(nèi)部人控制

由于目前會(huì)計(jì)制度采取權(quán)責(zé)發(fā)生制的基本原則，內(nèi)部人可以利用這一制度虛構(gòu)某些交易與事項(xiàng)，從而達(dá)到內(nèi)部人希望達(dá)到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，于是各種操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)的現(xiàn)象便應(yīng)運(yùn)而生了。在我國(guó)目前上市公司中嚴(yán)重地存在這種現(xiàn)象，幾乎使人們喪失了對(duì)股票市場(chǎng)的信心。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

從以上可以看到，財(cái)務(wù)指標(biāo)在反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)所存在的種種缺陷，要求財(cái)務(wù)分析者在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)該考慮到如何解決這些問(wèn)題，從而獲得企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)信息。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)企業(yè)的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)獲得上市公司真實(shí)的財(cái)務(wù)信息就顯得十分重要。因此，應(yīng)該采取措施，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)信息披露進(jìn)行規(guī)范：

1.在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，不僅應(yīng)該從靜態(tài)的角度看問(wèn)題，更應(yīng)該從動(dòng)態(tài)的眼光對(duì)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析；

2.在利用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)該將近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合起來(lái)，一方面注意有關(guān)數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，另一方面注意產(chǎn)生不正常變化的指標(biāo)，重點(diǎn)對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行分析；

3.對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)一的定義，只有計(jì)算口徑一致，對(duì)比分析才有意義；

4.對(duì)特別重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行重點(diǎn)分析，并盡可能采用多種方法驗(yàn)證其真實(shí)性；

5.注意將指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)分析；

6.注意該企業(yè)在無(wú)形資產(chǎn)方面的投入情況，分析該企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ?

7.從會(huì)計(jì)法規(guī)的角度，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)信息披露進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，防止內(nèi)部人對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的人為操縱，特別是對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)信息應(yīng)該及時(shí)而的披露。

上市公司財(cái)務(wù)論文:我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)違規(guī)現(xiàn)象分析論文

摘要:我國(guó)上市公司違規(guī)現(xiàn)象屢見(jiàn)報(bào)端,且違規(guī)的形式花樣不斷推陳出新,而這些違規(guī)行為絕大多數(shù)與財(cái)務(wù)造假有關(guān)。本文詳盡分析了上市公司財(cái)務(wù)造假的原因及手段,并分析了上市公司造假屢禁不止的根源,提出了防范上市公司造假的對(duì)等及注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)對(duì)策。

很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái),我國(guó)上市公司違規(guī)現(xiàn)象屢見(jiàn)報(bào)端,且違規(guī)的形式花樣不斷推陳出新,而這些違規(guī)行為絕大多數(shù)與財(cái)務(wù)造假有關(guān)。日益猖獗的上市公司財(cái)務(wù)造假已經(jīng)超越了會(huì)計(jì)范疇而演變成為一個(gè)備受關(guān)注的社會(huì)問(wèn)題。它嚴(yán)重扭曲了上市公司股票的價(jià)值,擾亂了正常的資本市場(chǎng)秩序,并且嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益,極大地挫傷了股民的投資積極性。因此,對(duì)這一現(xiàn)象深入研究并進(jìn)行剖析,最終研究出打擊及防范上市公司財(cái)務(wù)造假的方法,已經(jīng)成為刻不容緩的任務(wù)。

一、上市公司財(cái)務(wù)造假的原因上市公司財(cái)務(wù)造假產(chǎn)生的原因,一般情況下來(lái)自三個(gè)因素:動(dòng)機(jī)、機(jī)會(huì)、道德低下,當(dāng)其中一個(gè)或兩個(gè)因素的可能性增加時(shí),財(cái)務(wù)造假的可能性就增大;當(dāng)其中的三個(gè)因素都增加時(shí),財(cái)務(wù)造假的發(fā)生將確信無(wú)疑

財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī)分為:

(1)利己性動(dòng)機(jī),即驅(qū)使人們?yōu)榱烁@赫的個(gè)人威信及地位而去舞弊。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈,一些原來(lái)在競(jìng)爭(zhēng)中頗具優(yōu)勢(shì)的上市公司,由于管理老套、產(chǎn)品老樣,跟不上時(shí)展的步伐而逐漸失去了優(yōu)勢(shì),失去了市場(chǎng)。為了保住公司昔日的榮耀,讓不知情的投資者認(rèn)為自己仍是同行業(yè)中的“大哥大”,于是想盡法子,賬上生花,人為地將其企業(yè)盈利指標(biāo)抬高。

此外,當(dāng)?shù)胤浇?jīng)濟(jì)滑坡時(shí),一些地方政府或部門(mén)為保護(hù)所謂的本地區(qū)形象,維護(hù)“扭虧增盈”業(yè)績(jī),往往有意識(shí)地引導(dǎo)企業(yè)虛報(bào)利潤(rùn),隱瞞虧損。按《證券法》規(guī)定,連續(xù)三年虧損的上市公司就會(huì)被摘牌,失去在證券市場(chǎng)上籌資的權(quán)利。股票被摘牌是對(duì)公司的最嚴(yán)重處罰,所以寧愿賬務(wù)處理上玩一些花樣,進(jìn)而在審核時(shí)被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn),也不愿出現(xiàn)連續(xù)三年虧損被判處“死刑”。

(2)攀比性動(dòng)機(jī),為了超越其他人,相互攀比。他人舞弊可以有政績(jī),可以提職、加薪,我何樂(lè)而不為。

(3)思想性動(dòng)機(jī),舞弊人認(rèn)為他人的舞弊從道德上看似乎是正確的,是為了報(bào)酬和為了他人得到應(yīng)有的懲罰。

(4)經(jīng)濟(jì)性動(dòng)機(jī),即一切為了金錢(qián),這是常見(jiàn)的動(dòng)機(jī)。股份公司上市,能增強(qiáng)本公司股票的吸引力,形成穩(wěn)定的資本來(lái)源,在更大的范圍內(nèi)籌措大量資金。因此,促使股票上市便成為許多公司追逐的目標(biāo)。條件不成熟怎么辦?財(cái)務(wù)資料做假便成為其捷徑。例如,1997年2月,PT紅光原主要負(fù)責(zé)人為了使公司股票能夠上市,在明知1996年公司實(shí)際虧損5377.8萬(wàn)元的情況下,虛增、虛報(bào)利潤(rùn),欺詐上市。公司上市之后,造假的腳步是否就停止了呢?答案是否定的。對(duì)于那些已經(jīng)上市經(jīng)營(yíng)虧損的公司,為了滿足增發(fā)新股或者配股的條件,提高配股價(jià)格,達(dá)到從資本市場(chǎng)上撈到更多資金的目的,經(jīng)常采用虛增利潤(rùn)、少報(bào)虧損的方法,制造虛假的會(huì)計(jì)信息,欺騙投資者。例如,瓊民源1996年年報(bào)中所稱5.71億元利潤(rùn)是虛構(gòu)的,占利潤(rùn)總額的99.12%,并且虛增資本公積金6.57億元。客觀環(huán)境中存在著種種因素為違背信任、秘密解決問(wèn)題提供了便利,特別是單位內(nèi)部控制制度的漏洞更易為人所利用。一個(gè)人在公司的地位越高,舞弊的機(jī)會(huì)就越多,發(fā)生重大規(guī)模舞弊的可能性就越大。

目前,我國(guó)上市公司管理高層財(cái)務(wù)造假的主要表現(xiàn)有:

(1)融資圈錢(qián)。賺錢(qián)的公司為了擴(kuò)充設(shè)備需要更多的資金;虧本的公司為了運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)也需要資金,資金不足會(huì)導(dǎo)致公司倒閉,企業(yè)為了達(dá)到借款或增加資本的目的,將財(cái)務(wù)報(bào)告造假,以便蒙蔽和欺詐資金提供者。例如,首發(fā)上市階段,中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求公司三年盈利,有的公司沒(méi)有這個(gè)能力,為了能夠上市就會(huì)造假,大慶聯(lián)誼、紅光實(shí)業(yè)就是如此;配股或增發(fā)新股,證監(jiān)會(huì)要求上市公司資產(chǎn)盈利率在6%,這樣6%就成了上市公司的生命線,有的公司達(dá)不到這樣的指標(biāo)則進(jìn)行造假。

(2)二級(jí)市場(chǎng)操縱價(jià)格。上市公司為了維持股票價(jià)格達(dá)到預(yù)期的波動(dòng),經(jīng)常利用不實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)達(dá)到目的。股票價(jià)格預(yù)期的波動(dòng)可能是蓄意地使股價(jià)作暫時(shí)性的下跌,以便操縱者得以廉價(jià)購(gòu)進(jìn)股票,取得更大的控股權(quán)。瓊民源、銀廣廈造假案主要目的就是配合莊家在二級(jí)市場(chǎng)操縱價(jià)格。

(3)復(fù)雜的控股關(guān)系。上市公司為了達(dá)到一定的目的,會(huì)通過(guò)各種辦法改變股權(quán)結(jié)構(gòu)。從表面上看,有些交易是兩個(gè)獨(dú)立法人之間的交易。由于我國(guó)目前還沒(méi)有披露終極所有者的規(guī)定,所以注冊(cè)會(huì)計(jì)師也容易忽視上市公司與其子公司之間的真正關(guān)系,往往看不出公司舞弊造假的圈套。

二、上市公司財(cái)務(wù)造假的手段會(huì)計(jì)信息實(shí)質(zhì)是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的一種數(shù)量化反映,企業(yè)在一定期間內(nèi)發(fā)生一系列經(jīng)營(yíng)行為,會(huì)計(jì)對(duì)這些行為的結(jié)果進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、匯總,最終形成財(cái)務(wù)報(bào)表

市公司要對(duì)會(huì)計(jì)信息作假,大致有兩種途徑:一是虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為或者有目的地制造非正常交易,如關(guān)聯(lián)交易,從而影響企業(yè)會(huì)計(jì)業(yè)績(jī);另一類則是在經(jīng)濟(jì)事實(shí)確定的情況下,采用某種非正常的會(huì)計(jì)手段進(jìn)行歪曲反映,產(chǎn)生誤導(dǎo)信息。

1.虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為。最常見(jiàn)的就是虛構(gòu)交易,增加銷售收入或其他收益,同時(shí)虛增資產(chǎn)。這類方式往往需要偽造經(jīng)濟(jì)合同、銀行賬單、稅務(wù)發(fā)票、海關(guān)報(bào)關(guān)單等一系列法律憑證,手段直露,膽大妄為,這在國(guó)外上市公司中是極其罕見(jiàn)的。比如2001年引起股市地震的銀廣廈,通過(guò)偽造購(gòu)銷合同、偽造出口報(bào)關(guān)單、虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段,虛構(gòu)企業(yè)交易,虛增巨額利潤(rùn)7.45億元。

2.關(guān)聯(lián)交易方式。在及時(shí)類型中,做假公司除了虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)行為外,更多的是通過(guò)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行特殊交易,比如債務(wù)重組、資產(chǎn)置換、非貨幣交易等方式以達(dá)到操縱業(yè)績(jī)的目的。出于正常經(jīng)營(yíng)需要的關(guān)聯(lián)交易本來(lái)無(wú)可厚非,早先法規(guī)對(duì)此也無(wú)過(guò)多限制,但近年越來(lái)越多的上市公司借助關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行“突擊重組”,成為國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的一大景觀。

3.利用會(huì)計(jì)手段。相比及時(shí)種類型,利用一些特殊會(huì)計(jì)手段歪曲反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況,操縱會(huì)計(jì)信息,則顯得更隱蔽些,也更“專業(yè)化”些。這類方式在國(guó)外會(huì)計(jì)舞弊案中更為多見(jiàn)。一些上市公司根據(jù)企業(yè)的要求來(lái)決定是否改變或采用什么樣的會(huì)計(jì)核算方法,如改變折舊政策、變更存貨發(fā)出的計(jì)價(jià)方法利息資本化、潛虧掛賬、巨額沖銷及通過(guò)各種形式的歷史返還來(lái)達(dá)到現(xiàn)在利潤(rùn)的增加。

三、上市公司造假為何屢禁不止我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)造假行為一而再、再而三地出現(xiàn),其成因是多方面的

歸納起來(lái),主要有以下幾點(diǎn):

1.市場(chǎng)規(guī)則不健全。我國(guó)自1990年12月上海證券交易所成立,三年后的1993年12月29日《公司法》才正式出臺(tái),1998年12月29日《證券法》才正式出臺(tái),而有關(guān)《證券法》的實(shí)施細(xì)則和司法解釋至今仍未面世。一是法規(guī)出臺(tái)嚴(yán)重滯后于實(shí)踐的發(fā)展,立法似乎更多地是被動(dòng)、消極地“堵窟窿”,缺乏預(yù)見(jiàn)性和超前性。二是法律法規(guī)的條文較粗。很多實(shí)際應(yīng)強(qiáng)由整理提供制披露會(huì)計(jì)信息規(guī)定未列在其中,且披露的間隔太長(zhǎng),僅有中報(bào)和年報(bào)。三是法律法規(guī)的可操作性不強(qiáng)且執(zhí)行不力,特別突出地體現(xiàn)在對(duì)違法者打擊制裁不力。四是我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍有不少缺陷和漏洞,突出地體現(xiàn)在不能真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

2.誠(chéng)信環(huán)境遭污染。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)說(shuō)到底是信用經(jīng)濟(jì),信用是一切經(jīng)本濟(jì)活動(dòng)的基礎(chǔ)。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō),財(cái)務(wù)信用首先是個(gè)有限的經(jīng)濟(jì)資源,有些上市公司不惜以信用為代價(jià),公然違背信用原則,不僅造成財(cái)務(wù)混亂,而且自行喪失了賴以生存發(fā)展的有限資源。信用缺失在我國(guó)上市公司中已是一個(gè)十分嚴(yán)重的問(wèn)題,量大面廣,影響惡劣,后果嚴(yán)重。它不僅涉及上市過(guò)程,而且涉及上市以后的經(jīng)營(yíng)管理、資產(chǎn)配置、資金運(yùn)用、利潤(rùn)分配、信息披露等方方面面。

3.治理結(jié)構(gòu)不完善。在我國(guó)上市公司中,普遍存在著“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象。不僅是國(guó)有企業(yè)改制公司如此,就是一些新上市的民營(yíng)企業(yè)也有類似的問(wèn)題。國(guó)有股“一股獨(dú)大”和國(guó)有股代表人長(zhǎng)期虛化,造成許多上市公司存在治理結(jié)構(gòu)不完善的問(wèn)題,產(chǎn)生股東與人的角色錯(cuò)位。“內(nèi)部人控制”就是一個(gè)最典型的例子。

四、防范上市公司造假的對(duì)策

1.抓緊市場(chǎng)規(guī)則的完善。例如,制定單獨(dú)的《信息披露法》或是抓緊《證券法》實(shí)施細(xì)則的出臺(tái),特別是對(duì)于涉及證券市場(chǎng)的命脈和基石的問(wèn)題,應(yīng)當(dāng)機(jī)立斷,抓緊解決。另外,可考慮增加強(qiáng)制披露會(huì)計(jì)信息的頻率,如季報(bào)甚至月報(bào)。為了減少披露成本,還可以對(duì)報(bào)表進(jìn)行適當(dāng)簡(jiǎn)化。完善市場(chǎng)規(guī)則,還要充分考慮到可操作性,特別是對(duì)違法行為的有效打擊和震懾力上。例如,切實(shí)依法追究違法者的民事賠償責(zé)任;建立股東共同訴訟制度和股東派生訴訟制度,建立次級(jí)舉證責(zé)任在辯方的責(zé)任。

2.建立誠(chéng)信的經(jīng)濟(jì)秩序。首先,誠(chéng)信應(yīng)該是全社會(huì)的誠(chéng)信。政府、企業(yè)管理層和上市公司財(cái)會(huì)人員,都要遵循誠(chéng)信規(guī)則,特別是各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)率先身體力行。其次,建立上市公司信用評(píng)級(jí)機(jī)制。這種評(píng)定并不是局限于盈利能力,也不只是PT和ST的劃分,而是著重于上市公司的公眾信譽(yù),其中包括上市公司是否真實(shí)使用募集資金,信息披露中是否有公眾疑點(diǎn),以及中介機(jī)構(gòu)保留意見(jiàn)出現(xiàn)的頻率等待。此外,發(fā)揮社會(huì)輿論的監(jiān)督作用,包括發(fā)揮媒體作用,宣傳誠(chéng)信思想,建立舉報(bào)制度,向社會(huì)公開(kāi)舉報(bào)電話,引導(dǎo)社會(huì)參與支持會(huì)計(jì)打假。

3.完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。完善公司治理結(jié)構(gòu)要求理順委托方和方的利益關(guān)系,解決國(guó)有股產(chǎn)權(quán)主體虛位問(wèn)題;通過(guò)權(quán)力分配、權(quán)力制衡和信息披露等機(jī)制,在公司內(nèi)部控制機(jī)制上減少會(huì)計(jì)造假的風(fēng)險(xiǎn)。在制衡方和大股東在會(huì)計(jì)信息上的權(quán)力方面,除了建立上市公司獨(dú)立董事制度和審計(jì)委員會(huì)制度外,還應(yīng)加快會(huì)計(jì)管理體制改革,減少會(huì)計(jì)造假的機(jī)會(huì)。

4.凈化注冊(cè)會(huì)計(jì)執(zhí)業(yè)環(huán)境。盡快解決現(xiàn)有的注冊(cè)會(huì)計(jì)事務(wù)所組織管理體制。現(xiàn)階段,我國(guó)六千家會(huì)計(jì)事務(wù)所中絕大部分是財(cái)政部門(mén)和企業(yè)主管部門(mén)有掛靠關(guān)系的“管辦”會(huì)計(jì)事務(wù)所,這在一定程度上嚴(yán)重影響了其獨(dú)立地位。只有通過(guò)徹底改制,采取合伙形式從法律上明確其責(zé)權(quán)利,真正體現(xiàn)“第三者”驗(yàn)證審核手段。而且特別是要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),建立注冊(cè)會(huì)計(jì)師懲戒制度。我國(guó)應(yīng)借鑒海外會(huì)計(jì)行業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn),盡快出臺(tái)《注冊(cè)會(huì)計(jì)師懲戒規(guī)則》,在中國(guó)CPA協(xié)會(huì)成立注冊(cè)會(huì)計(jì)師懲戒委員會(huì),明確賦予它懲戒權(quán),與財(cái)政部門(mén)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的監(jiān)督形成互補(bǔ)。

五、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)對(duì)策注冊(cè)會(huì)計(jì)師在實(shí)施審計(jì)的過(guò)程中不可能揭露財(cái)務(wù)報(bào)表中存在的全部差錯(cuò),但有責(zé)任揭露財(cái)務(wù)報(bào)表中的重大差錯(cuò)、舞弊造假以及對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告有直接影響的非法行為

1.關(guān)注公司高層舞弊預(yù)兆的信號(hào)。根據(jù)美國(guó)做過(guò)的調(diào)查,有以下15個(gè)最常見(jiàn)的舞弊預(yù)兆信號(hào):(1)公司經(jīng)理對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師撒謊或過(guò)分回避其詢問(wèn);(2)憑注冊(cè)會(huì)計(jì)師的經(jīng)驗(yàn),預(yù)示著管理當(dāng)局存在一定程度的不誠(chéng)實(shí);(3)管理當(dāng)局過(guò)分強(qiáng)調(diào)達(dá)到利潤(rùn)預(yù)算或數(shù)量目標(biāo);(4)管理當(dāng)局經(jīng)常同注冊(cè)會(huì)計(jì)師存在爭(zhēng)執(zhí),特別是有關(guān)會(huì)計(jì)原則的應(yīng)用顯得過(guò)于激進(jìn);(5)客戶存在“購(gòu)買(mǎi)”會(huì)計(jì)原則的傾向;(6)管理當(dāng)局對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的態(tài)度出乎意料的激進(jìn);(7)客戶的內(nèi)部控制制度系統(tǒng)非常薄弱;(8)管理當(dāng)局報(bào)酬的實(shí)質(zhì)部分對(duì)數(shù)量性目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度;(9)管理當(dāng)局表現(xiàn)出對(duì)公司的外部管理機(jī)構(gòu)非常不屑的態(tài)度;(10)管理經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)決策是由一個(gè)人或由極少的幾個(gè)人在會(huì)議上裁決;(11)客戶經(jīng)理對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師表現(xiàn)出敵意;(12)管理當(dāng)局表現(xiàn)出要冒風(fēng)險(xiǎn)的傾向;(13)難以審計(jì)的交易頻繁且比較重要;(14)重要崗位的經(jīng)理人員被認(rèn)為在生活和做事方式上很不合情理;(15)客戶的組織結(jié)構(gòu)分散且缺乏充分的監(jiān)控。

2.設(shè)計(jì)審計(jì)程序來(lái)發(fā)現(xiàn)舞弊。在傳統(tǒng)的審計(jì)程序之外,舞弊審計(jì)中主要采用延伸性的審計(jì),以專門(mén)審查舞弊行為。延伸性審計(jì)程序并沒(méi)有固定嚴(yán)格的限制,主要取決于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的思維、想像力以及管理當(dāng)局的合作程度。只要是注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為必要的程序就可以成為追蹤舞弊的延伸性審計(jì)程序。如:(1)發(fā)現(xiàn)虛構(gòu)的銷售或應(yīng)收賬款;(2)關(guān)注反常規(guī)的公司重大的經(jīng)營(yíng)決策,即公司突然改變一貫的經(jīng)營(yíng)方式,可能有其實(shí)際的需要;(3)關(guān)聯(lián)交易做出經(jīng)過(guò)粉飾的報(bào)表,如以高出賬面價(jià)值的價(jià)格將下屬公司轉(zhuǎn)讓給控股股東,但只收取少量的現(xiàn)金或不收現(xiàn)金;(4)關(guān)注存貨的異常變動(dòng),利用存貨的變動(dòng)操縱主管業(yè)務(wù)成本來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn);(5)特別關(guān)注減值準(zhǔn)備,《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定可以提取固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、存貨、在建工程、投資等8項(xiàng)減值準(zhǔn)備,而且上述減值準(zhǔn)備的提取是公司會(huì)計(jì)的職業(yè)判斷,公司高層有可能不提或少提減值準(zhǔn)備,來(lái)虛增利潤(rùn);(7)關(guān)注債務(wù)重組的有關(guān)業(yè)務(wù),公司管理當(dāng)局利用重組的賬項(xiàng)增加資本,或加大營(yíng)業(yè)外支出,逃避稅款,即利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤(rùn)做假賬;(8)保持高度的職業(yè)敏感,發(fā)現(xiàn)未披露的期后事項(xiàng)與或有事項(xiàng)。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

3.注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)方法。(1)檢查公司的年度生產(chǎn)能力和生產(chǎn)規(guī)模,對(duì)照公司的銷售量看是否出現(xiàn)銷售總量大于生產(chǎn)能力的異常情況;(2)抽查公司的銷貨合同、出庫(kù)憑證等原始憑證看其手續(xù)是否完備;(3)通過(guò)計(jì)價(jià)測(cè)試,看公司的期末存貨單價(jià)是否正常;(4)對(duì)關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、銷售、采購(gòu)、商標(biāo)使用以及資金占用等,看其交易的價(jià)格和支付的手段;(5)在一些外部機(jī)構(gòu)的幫助下注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以了解供應(yīng)商及公司客戶的情況,特別是異地客戶和距離較遠(yuǎn)的客戶,從而發(fā)現(xiàn)采購(gòu)部門(mén)及相關(guān)人員虛構(gòu)的供應(yīng)商和虛構(gòu)的客戶;(6)審查支票的二次背書(shū)是否屬于企業(yè)內(nèi)部員工,如果是企業(yè)的員工,則是審計(jì)疑點(diǎn),要緊緊抓住這條線索,深入審計(jì)下去,進(jìn)一步查找問(wèn)題和揭露問(wèn)題。

4.揭露舞弊的后續(xù)審計(jì)。在審計(jì)過(guò)程中如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)現(xiàn)公司欺詐,應(yīng)采取一定的措施。(1)直接提醒有關(guān)人員改變公司內(nèi)部控制的薄弱環(huán)節(jié),以防止同類舞弊的再發(fā)生;(2)退出審計(jì)業(yè)務(wù)的承接來(lái)防范注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)風(fēng)險(xiǎn);(3)向公司的上級(jí)管理部門(mén)反映,或向法律部門(mén)起訴舞弊者,追究舞弊者的相關(guān)責(zé)任。

上市公司財(cái)務(wù)論文:民營(yíng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

一、我國(guó)民營(yíng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的主要原因

1.融資結(jié)構(gòu)不合理說(shuō)到融資方式，要先說(shuō)負(fù)債。負(fù)債根據(jù)償還的期限不同可以分為短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資金的不夠，需要通過(guò)短期借款，發(fā)行短期債券，和企業(yè)本身所積攢的商業(yè)信用等方式來(lái)籌集，而企業(yè)的流動(dòng)資金僅僅應(yīng)用于企業(yè)的短期投資。企業(yè)的長(zhǎng)期投資，應(yīng)該采取長(zhǎng)期貸款等長(zhǎng)期負(fù)債方式去解決，企業(yè)的固定資產(chǎn)的投資，收購(gòu)合并其他企業(yè)都屬于長(zhǎng)期投資，需要用長(zhǎng)期負(fù)債解決。我國(guó)民營(yíng)上市公司由于受到融資條件限制，造成資金來(lái)源單一，財(cái)務(wù)杠桿功能運(yùn)用不夠，往往用短期融資來(lái)進(jìn)行長(zhǎng)期投資，以“短融長(zhǎng)投”支撐起資本結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)。而且由于融資手段存在較多的違規(guī)和一定程度的違法是導(dǎo)致我國(guó)民營(yíng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。企業(yè)的融資方式不合理導(dǎo)致了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不靈，從而影響了企業(yè)和發(fā)展和運(yùn)轉(zhuǎn)會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)降低，負(fù)債增加甚至?xí)绊懫髽I(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

2.企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估不僅僅要看速動(dòng)比率，流動(dòng)比率，資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，還要注意公司的擔(dān)保項(xiàng)目，因?yàn)槿绻粨?dān)保的公司不能及時(shí)償還債務(wù)，公司就會(huì)被連累，公司需要對(duì)被擔(dān)保公司負(fù)責(zé)任。因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面應(yīng)該對(duì)公司的擔(dān)保方面進(jìn)行調(diào)查。

二、降低我國(guó)民營(yíng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

(一)在公司治理方面，改善管理結(jié)構(gòu)

改善民營(yíng)上市公司的管理結(jié)構(gòu)，要從建立新的董事制度入手。由于我國(guó)現(xiàn)有的董事制度屬于大股東說(shuō)的算的制度，即使有獨(dú)立董事的存在，也會(huì)收到大股東的控制，主要是因?yàn)槲覈?guó)獨(dú)立董事獨(dú)立性不強(qiáng)；獨(dú)立董事的組織機(jī)構(gòu)不健全；獨(dú)立董事的實(shí)際地位低下；獨(dú)立董事激勵(lì)機(jī)制與保護(hù)機(jī)制不健全。我們應(yīng)對(duì)此加強(qiáng)改進(jìn)。

(二)在財(cái)務(wù)管理方面，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

1.構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)我國(guó)的民營(yíng)上市公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，應(yīng)該在公司內(nèi)部設(shè)置專門(mén)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的部門(mén)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)可以分為較高管理層、中間管理層和具體操作層三個(gè)層面。在董事會(huì)下設(shè)較高層次的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén),其職責(zé)主要包括三個(gè)方面:一是負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息的收集、整理、分析、傳遞、報(bào)告和反饋等工作;二是負(fù)責(zé)捕捉和監(jiān)視各種風(fēng)險(xiǎn)跡象,識(shí)別和發(fā)現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,履行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警職責(zé);三是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)進(jìn)行跟蹤監(jiān)督與控制,向董事會(huì)提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。企業(yè)各業(yè)務(wù)部門(mén)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的中間管理層和具體操作層,可以根據(jù)各部門(mén)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和需要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理小組,對(duì)本部門(mén)所涉及的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和監(jiān)督,并向企業(yè)較高層次的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)進(jìn)行報(bào)告。這樣做的最終目的是為了使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)化，具體化，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.強(qiáng)化企業(yè)人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)我國(guó)的民營(yíng)上市公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知是不夠的，否則也不會(huì)出現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)不夠合理，違規(guī)進(jìn)行擔(dān)保和盲目的投資的現(xiàn)象。為了降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該讓管理層人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重視起來(lái)，公司應(yīng)該對(duì)管理層人員將加強(qiáng)培訓(xùn)，增加他們的財(cái)務(wù)知識(shí)，使他們可以嚴(yán)密的對(duì)投資環(huán)境和投資項(xiàng)目進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，減少盲目投資，降低資金的流失，以便將資金投放于企業(yè)的核心產(chǎn)業(yè)，提高企業(yè)的利潤(rùn)，減少盲目投資，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

由于我國(guó)民營(yíng)上市公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不重視，公司并沒(méi)有設(shè)立應(yīng)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的存在可以加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，預(yù)測(cè)與監(jiān)控，以便于有效的防范和解決公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析有兩種模式:一種是單變量模式,即運(yùn)用個(gè)別財(cái)務(wù)比率來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)。另一種是多變量模式,即建立多元線性函數(shù)公式,運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的數(shù)值來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)如果可以建立起有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就可以使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到明顯的改善，大大降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

作者：王藝淼 單位：黑龍江大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)異常會(huì)計(jì)監(jiān)管論文

一、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)異常判定

（一）生產(chǎn)能力的判定

企業(yè)生產(chǎn)力在一定程度上決定了收益，財(cái)務(wù)操作會(huì)使生產(chǎn)力高于其他同行公司，需要從總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)幾個(gè)方面對(duì)不同指標(biāo)進(jìn)行考慮，其中，對(duì)靜態(tài)指標(biāo)范圍的規(guī)定值進(jìn)行嚴(yán)格把控，一般情況下應(yīng)大于零。經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)=（資產(chǎn)總和-貨幣資金-短期投資）（-負(fù)債總和-短期借款-長(zhǎng)期借款），這反映了公司經(jīng)營(yíng)力和風(fēng)險(xiǎn)，如果凈資產(chǎn)低于零，表明經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，投資者會(huì)認(rèn)為公司出現(xiàn)了困境，可判斷為財(cái)務(wù)異常。

（二）經(jīng)常性銷售判定

經(jīng)常性銷售指標(biāo)出現(xiàn)異常，是公司操縱著經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，財(cái)務(wù)操縱會(huì)由應(yīng)收賬款表現(xiàn)出來(lái)，因?yàn)閼?yīng)收類賬戶是公司用來(lái)進(jìn)行操縱的科目。所以，應(yīng)對(duì)應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入賬戶進(jìn)行異常檢查。與此同時(shí)，要對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)和會(huì)計(jì)科目?jī)烧叩暮喜②厔?shì)進(jìn)行考察，對(duì)不反映的財(cái)務(wù)異常情況進(jìn)行詳細(xì)分析。

（三）利潤(rùn)指標(biāo)

其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)在很多情況下是上市公司對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行操縱的手段，比如，經(jīng)營(yíng)收入很大程度上被計(jì)入了其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)科目中。財(cái)務(wù)異常可以通過(guò)非經(jīng)常性業(yè)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行識(shí)別，識(shí)別相對(duì)較為復(fù)雜：

（1）上市公司想要進(jìn)行財(cái)務(wù)操縱，需要有利益者的支持；

（2）沒(méi)有嚴(yán)格的信息披露制度。

（四）資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)

資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)受到很多因素的影響，比如虛擬資產(chǎn)，虛擬資產(chǎn)包括了：待攤費(fèi)用和應(yīng)收款項(xiàng)等。公司對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行操縱在一定程度上對(duì)上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量有很大的影響，大大降低了公司資產(chǎn)質(zhì)量，增加了虛假資產(chǎn)。

二、上市公司財(cái)務(wù)異常的會(huì)計(jì)監(jiān)管

（一）合理界定上市公司的財(cái)務(wù)操縱

財(cái)務(wù)操縱具有一定的財(cái)務(wù)欺詐性，財(cái)務(wù)欺詐主要是指公司高層對(duì)重大數(shù)據(jù)進(jìn)行漏報(bào)錯(cuò)報(bào)，誤導(dǎo)閱讀者改變決策判斷，在財(cái)務(wù)審計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告等環(huán)節(jié)很大程度上有欺詐行為，導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不具有真實(shí)性。財(cái)務(wù)欺詐主要包括會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的人為操縱和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以外的人為操縱。為了保障投資者的利益不被損失，我國(guó)證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格要求了上市公司的財(cái)務(wù)質(zhì)量，特別是凈利潤(rùn)指標(biāo)和凈資產(chǎn)的考核。上市公司如果進(jìn)行了財(cái)務(wù)操縱行為，財(cái)務(wù)流程肯定違背了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，致使財(cái)務(wù)信息失去真實(shí)性，使得財(cái)務(wù)信息在報(bào)送時(shí)出現(xiàn)了異常，公司管理層會(huì)在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則內(nèi)容要求的前提下，選擇有利于自身的準(zhǔn)則。財(cái)務(wù)操縱致使財(cái)務(wù)異常，由此可以看出，財(cái)務(wù)指標(biāo)的表現(xiàn)往往較為極端，不是偏高就是偏低。很大程度上，上市公司財(cái)務(wù)操縱會(huì)出現(xiàn)多種行為，這種異常行為能夠通過(guò)一些指標(biāo)反映出來(lái)，使異常信息暴露出來(lái)，通這種異常信息為會(huì)計(jì)監(jiān)管提供必要的監(jiān)督管理的依據(jù)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告和各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行必要的調(diào)查，以此對(duì)上市公司采取財(cái)務(wù)操縱的真實(shí)性進(jìn)行確定。

（二）財(cái)務(wù)異常的會(huì)計(jì)信息監(jiān)管

上市公司財(cái)務(wù)進(jìn)行實(shí)施操縱往往是在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中進(jìn)行的，包括一些確認(rèn)環(huán)節(jié)和政策的選擇環(huán)節(jié)中。在日常經(jīng)營(yíng)中，一些上市公司很多情況下通過(guò)不公平交易、虛構(gòu)交易和一些非經(jīng)常性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等對(duì)日常經(jīng)營(yíng)進(jìn)行財(cái)務(wù)操縱。公司在確認(rèn)環(huán)節(jié)和會(huì)計(jì)記錄的環(huán)節(jié)中，很大程度上會(huì)對(duì)成本、收入和收入數(shù)據(jù)進(jìn)行不真實(shí)記錄和不合理確認(rèn)，以此來(lái)實(shí)施財(cái)務(wù)操縱。在會(huì)計(jì)政策環(huán)節(jié)中，上市公司會(huì)對(duì)政策進(jìn)行更改，實(shí)現(xiàn)操縱利潤(rùn)和資產(chǎn)質(zhì)量的目的。上市公司的外部主要是由會(huì)計(jì)師事務(wù)所和證監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)此，監(jiān)管措施主要包括了一系幾個(gè)方面：

（1）通過(guò)監(jiān)管部門(mén)對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)監(jiān)管進(jìn)行加強(qiáng)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所可以通過(guò)審計(jì)活動(dòng)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行必要的質(zhì)量審計(jì)，對(duì)異常情況提出審計(jì)意見(jiàn)；

（2）證券交易所監(jiān)管。證券交易所監(jiān)管部門(mén)必須要根據(jù)不同的上市公司采取不同的監(jiān)管方式，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行定期監(jiān)控和審核，如果對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告有疑問(wèn)，并拿出合理的證據(jù)，就可以把該公司確定為財(cái)務(wù)異常操縱懷疑對(duì)象，可對(duì)其進(jìn)行實(shí)地審查；

（3）證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。公司在申請(qǐng)上市的過(guò)程中，公司出具的財(cái)務(wù)報(bào)告需要進(jìn)行嚴(yán)格的審查以確定報(bào)告數(shù)據(jù)的真實(shí)性和異常情況，確認(rèn)待上市公司是否出現(xiàn)財(cái)務(wù)操縱行為。與此同時(shí)，如果證監(jiān)會(huì)有合理的懷疑證據(jù)，質(zhì)證公司有財(cái)務(wù)操縱行為，應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)行必要的深入調(diào)查，如果調(diào)查發(fā)現(xiàn)確實(shí)具有財(cái)務(wù)操縱的證據(jù)，證監(jiān)會(huì)要根據(jù)具體細(xì)節(jié)對(duì)違規(guī)公司進(jìn)行相應(yīng)的處罰。另外，我國(guó)財(cái)政部和政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行抽查。

三、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)隨著經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷完善趨于多樣化，給會(huì)計(jì)核算工作增加了難度，會(huì)計(jì)監(jiān)管制度跟不上變化的財(cái)務(wù)工作，產(chǎn)生了一定的滯后性，很多企業(yè)想利用制度中的一些漏洞來(lái)降低成本獲取更大的利益，給會(huì)計(jì)監(jiān)管工作帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)，使監(jiān)管工作的難度越來(lái)越大，所以，在此基礎(chǔ)上需要對(duì)會(huì)計(jì)監(jiān)管工作進(jìn)行必要的創(chuàng)新和變革，這是提高我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展好的方法，會(huì)計(jì)監(jiān)管工作肩負(fù)著很大責(zé)任。

作者：周寧 單位：靖遠(yuǎn)煤電股份有限公司

上市公司財(cái)務(wù)論文:農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

一、我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究

1.樣本選擇。所有個(gè)股數(shù)據(jù)來(lái)自和訊網(wǎng)和證券之星。由于上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)獲取上的限制，本文選取已進(jìn)行分類的滬深兩市A股上市交易的39家農(nóng)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本。根據(jù)39家農(nóng)業(yè)上市公司2009~2013年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)利用因子分析方法進(jìn)行降維，建立評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的Y模型。2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選取。本文選擇了盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、成長(zhǎng)能力、股本擴(kuò)張能力5個(gè)指標(biāo)，并從每個(gè)指標(biāo)中選出具代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)共16個(gè)，建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，如表2所示。3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型的建立。利用SPSS20.0軟件對(duì)以上16個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)通過(guò)因子分析法進(jìn)行降維，提取主要影響因子，根據(jù)得到的特征值、方差貢獻(xiàn)率及累計(jì)貢獻(xiàn)率建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。首先對(duì)39家上市公司16個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)性分析得到KMO和Barttle檢驗(yàn)（見(jiàn)表3）。結(jié)果為：Kaiser-Meyer-Olkin度量值=0.715>0.6，Sig值為0.000小于顯著性水平0.05，拒絕原假設(shè)，說(shuō)明變量之間存在相關(guān)關(guān)系，表明這些指標(biāo)適合做因子分析。由表3解釋的總方差給出了因子貢獻(xiàn)率的結(jié)果，利用SPSS2.0軟件從16個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中提取了5個(gè)主因子，每個(gè)主因子特征值都大于1，各個(gè)因子的特征值占總特征值的比重分別為41.642%、16.913%、10.615%、7.091%、6.539%，累積的貢獻(xiàn)率為82.8%，提取的這5個(gè)主因子反映指標(biāo)體系的絕大部分信息。為了解釋提取的5個(gè)主因子的含義和線性表達(dá)式，通過(guò)因子載荷可得到主因子與財(cái)務(wù)指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)。為了更好地解釋因子與各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)因子旋轉(zhuǎn)重新分配各因子解釋原有變量的方差，得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣見(jiàn)表4。旋轉(zhuǎn)后改變了各因子的方差貢獻(xiàn)率，但累積方差貢獻(xiàn)率不變。根據(jù)表4可知，F(xiàn)1代表了盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力因子，前6個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)X1、X2、X3的因子載荷值在70%以上，而X4、X5、X6的因子也相對(duì)較大在50%以上，這6個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)代表的是企業(yè)的盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力；F2代表了償債因子，X8、X9、X10的因子載荷值較高，都在80%以上，代表了償債能力；F3代表了成長(zhǎng)力因子，財(cái)務(wù)指標(biāo)X11、X12的因子載荷值較高分別為89.2%和91.1%，主要反映了企業(yè)成長(zhǎng)能力；F4代表了擴(kuò)張力因子，X14、X15、X16這3個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的載荷值都遠(yuǎn)高于其他財(cái)務(wù)指標(biāo)，代表了企業(yè)的股本擴(kuò)張能力；F5代表了償債因子，反映營(yíng)運(yùn)能力的X8、X10載荷值較大為83.5%和71.9%。可通過(guò)旋轉(zhuǎn)后的載荷矩陣計(jì)算出各個(gè)因子與主因子之間的5個(gè)表達(dá)式。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型的建立及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

根據(jù)表4因子分析輸出的結(jié)果得出的5個(gè)主因子公式，再以表3各主因子的方差貢獻(xiàn)率作為權(quán)重，可得到農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的模型Y。其表達(dá)式為：Y=0.34646F1+0.19347F2+0.14156F3+0.08064F4+0.06587F5。利用這一公式我們可計(jì)算得出39家農(nóng)業(yè)上市公司2011~2013年多元化經(jīng)營(yíng)四個(gè)類型企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得分（見(jiàn)表5）。各農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)Y臨界值為0.0274，如果Y值判定分?jǐn)?shù)大于0.0274，那么就可預(yù)測(cè)公司為低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司，可繼續(xù)經(jīng)營(yíng)；若判定分?jǐn)?shù)小于0.0274，那么此公司預(yù)測(cè)為高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，被ST的幾率較大。建立的Y財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型對(duì)公司近3年數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)程度較高，選取的樣本數(shù)據(jù)年份越久，預(yù)測(cè)率越低。

三、實(shí)證結(jié)果分析

2013年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)Y值在0.0274以下的共有12家，其中單一業(yè)務(wù)型的企業(yè)占4家有星河生物、華英農(nóng)業(yè)、萬(wàn)向德農(nóng)、ST民和，占此類型企業(yè)總數(shù)的36.37%。主導(dǎo)業(yè)務(wù)型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的有圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)業(yè)、益生股份，占到此類型企業(yè)總數(shù)的42.85%。相關(guān)業(yè)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)Y值為負(fù)的有0家企業(yè)，非相關(guān)業(yè)務(wù)型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)值為負(fù)的企業(yè)共5家，分別為ST大荒、新賽股份、新農(nóng)開(kāi)發(fā)、ST景谷、吉林森工，占到此類型企業(yè)總數(shù)的27.77%。其中2013年風(fēng)險(xiǎn)較高的主導(dǎo)業(yè)務(wù)型企業(yè)占的比例較高，占本類型總數(shù)比例的42.85%；其次為單一業(yè)務(wù)型企業(yè)。2012年各個(gè)類型風(fēng)險(xiǎn)值在0.0274以下的共13家，分別為單一業(yè)務(wù)型4家、主導(dǎo)業(yè)務(wù)型2家、相關(guān)業(yè)務(wù)型0家、非相關(guān)業(yè)務(wù)型7家。其中，非相關(guān)業(yè)務(wù)型共18家，高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)數(shù)占到非相關(guān)業(yè)務(wù)類型總數(shù)的38.89%，高于其他業(yè)務(wù)類型比例。其次為主導(dǎo)業(yè)務(wù)型，其高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)占本類型總數(shù)的28.58%。根據(jù)2011年的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)得分可看出，預(yù)測(cè)值在0.0274以下的共7家，單一業(yè)務(wù)型0家、主導(dǎo)業(yè)務(wù)型1家、相關(guān)業(yè)務(wù)型0家、非相關(guān)業(yè)務(wù)型6家，非相關(guān)業(yè)務(wù)型占本多元化企業(yè)類型總數(shù)的33.3%。這表明非相關(guān)業(yè)務(wù)型企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比例相對(duì)于其他三個(gè)類型的企業(yè)偏高。經(jīng)過(guò)上述對(duì)四個(gè)類型多元化企業(yè)2011~2013年的分析，非相關(guān)業(yè)務(wù)型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體高于其他類型企業(yè)，其次為主導(dǎo)業(yè)務(wù)型企業(yè)。分析其原因，非相關(guān)業(yè)務(wù)型企業(yè)專業(yè)化比率較低，且從事的多元化業(yè)務(wù)與農(nóng)業(yè)聯(lián)系不大，相關(guān)度比率較低，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法兼顧各業(yè)務(wù)發(fā)展。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的為主導(dǎo)業(yè)務(wù)型企業(yè)，該類企業(yè)農(nóng)業(yè)專業(yè)化率相對(duì)單一業(yè)務(wù)型企業(yè)偏低，在主業(yè)的基礎(chǔ)上又經(jīng)營(yíng)其他相關(guān)和非相關(guān)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)略低于單一業(yè)務(wù)型企業(yè)。從排名角度上來(lái)看，通過(guò)3個(gè)年份的排名變化可知，單一業(yè)務(wù)型的企業(yè)排名整體呈上升趨勢(shì)，其他企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)值相對(duì)平穩(wěn)。到2013年此類型企業(yè)排名上升，表明業(yè)務(wù)單一的企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在逐步降低；主導(dǎo)業(yè)務(wù)型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排名較不穩(wěn)定，只有香梨股份排名上升，其他企業(yè)波動(dòng)較大或有些企業(yè)排名下降；相關(guān)業(yè)務(wù)型企業(yè)有3家，平潭發(fā)展上升較快，其他企業(yè)排名變化不大相對(duì)較穩(wěn)定；非相關(guān)業(yè)務(wù)型企業(yè)呈下降趨勢(shì)的企業(yè)最多，從2011年有5家排名前10的企業(yè)到2013年有3家，表明非相關(guān)業(yè)務(wù)型的企業(yè)可短期分散風(fēng)險(xiǎn)，但是從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步增加。

四、結(jié)論

這兩個(gè)業(yè)務(wù)類型以農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)為核心，把主要精力集中于農(nóng)業(yè)上，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期有效經(jīng)營(yíng)可規(guī)避農(nóng)業(yè)自身存在的不穩(wěn)定因素。從企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展角度來(lái)看，企業(yè)非相關(guān)業(yè)務(wù)過(guò)多會(huì)分散企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力，不利于分散風(fēng)險(xiǎn)。主導(dǎo)業(yè)務(wù)型企業(yè)和非相關(guān)業(yè)務(wù)型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較大，一部分企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈上升趨勢(shì)。這兩個(gè)類型企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中有些偏離主業(yè)的發(fā)展，在經(jīng)營(yíng)多元業(yè)務(wù)時(shí)忽略農(nóng)業(yè)發(fā)展導(dǎo)致農(nóng)業(yè)滯后。上市公司多元化經(jīng)營(yíng)作為一種分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的模式，應(yīng)當(dāng)充分考慮企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，重視主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，其他多元化業(yè)務(wù)應(yīng)注重與農(nóng)業(yè)相聯(lián)系，避免因業(yè)務(wù)分散而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

作者：張華青 張敏 單位：新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

1我國(guó)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析

眾所周知，影響房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，本文主要從外部環(huán)境和公司內(nèi)部環(huán)境兩個(gè)方面來(lái)對(duì)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行分析。(1)外部環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家宏觀調(diào)控政策、市場(chǎng)供求關(guān)系都會(huì)影響房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)狀況。房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，尤其是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)影響較大。房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展可以分為復(fù)蘇、成長(zhǎng)、繁榮、衰退四個(gè)階段，這與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的劃分相一致。房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇早于國(guó)民經(jīng)濟(jì)，而衰退則晚于國(guó)民經(jīng)濟(jì)。當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展形勢(shì)良好且發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性較小；當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于衰退時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)也會(huì)受到較大影響，銷量下跌，資金壓力增大，從而財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的可能性增加。為了國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，國(guó)家經(jīng)常制定相關(guān)調(diào)控政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控。其中，土地政策和稅收政策對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)影響最為明顯。調(diào)控政策的制定將直接影響房?jī)r(jià)和房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售狀況，并且在一定程度上影響房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)狀況。當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求大于市場(chǎng)供給，房地產(chǎn)上市公司銷售狀況良好，回收資金快，財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)良好；當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)供給大于市場(chǎng)需求時(shí)，房地產(chǎn)上市公司會(huì)出現(xiàn)滯銷的狀況，進(jìn)而加劇了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除了上述因素外，貨幣利率水平、房地產(chǎn)投融資方式等也將成為加劇公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的催化劑。(2)內(nèi)部環(huán)境。房地產(chǎn)上市公司的盈利能力、償債能力、成長(zhǎng)能力、現(xiàn)金流量能力等是造成自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。盈利能力是公司一定時(shí)期賺取利潤(rùn)的能力，利潤(rùn)率越高，盈利能力就越強(qiáng)；利潤(rùn)率越低，盈利能力就越差。對(duì)公司來(lái)講，通過(guò)對(duì)盈利能力的分析，不僅可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問(wèn)題，而且可以在一定程度上反映公司財(cái)務(wù)狀況。償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)償債能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的能力。企業(yè)的償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要標(biāo)志。成長(zhǎng)能力是指企業(yè)未來(lái)的發(fā)展的趨勢(shì)與發(fā)展速度，包括企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，利潤(rùn)和所有者權(quán)益的增加。公司成長(zhǎng)能力的最重要表現(xiàn)為長(zhǎng)期資產(chǎn)規(guī)模的增加，這不僅是實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值增長(zhǎng)的重要手段，同時(shí)也是償還到期債務(wù)的保障，因此，成長(zhǎng)能力對(duì)公司發(fā)展至關(guān)重要。現(xiàn)金流量能力是指公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的能力，它在很大程度上代表了公司短期償債能力。

2我國(guó)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型實(shí)證分析

2.1樣本和數(shù)據(jù)的選取

關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)警方面，許多研究學(xué)者將ST公司作為財(cái)務(wù)危機(jī)樣本，因?yàn)镾T公司本身存在嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問(wèn)題，甚至已經(jīng)資不抵債，瀕臨破產(chǎn)，將非ST公司作為健康樣本。但是，2000年以來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，大多數(shù)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)狀況良好，被ST的公司少之又少。基于這種情況，本文根據(jù)房地產(chǎn)上市公司的市場(chǎng)地位和財(cái)務(wù)報(bào)告分析，將經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的公司看作健康公司，將經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差的公司作為財(cái)務(wù)危機(jī)公司。本文在抽取樣本時(shí)，采用了非配對(duì)抽取方式，根據(jù)房地產(chǎn)上市公司2010年的財(cái)務(wù)狀況，分別確定了15家財(cái)務(wù)危機(jī)公司和35家健康公司。

2.2財(cái)務(wù)指標(biāo)的確定

根據(jù)性、實(shí)用性、敏感性、可操作性原則，本文從房地產(chǎn)上市公司的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、規(guī)模與發(fā)展能力、現(xiàn)金流量能力等五個(gè)方面進(jìn)行研究，最終確定了19個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。盈利能力方面：銷售凈利率(X1)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(X2)、凈資產(chǎn)收益率(X3)、每股收益(X4)；償債能力方面：流動(dòng)比率(X5)、速動(dòng)比率(X6)、資產(chǎn)負(fù)債率(X7)、利息保障倍數(shù)(X8)；營(yíng)運(yùn)能力方面：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(X9)、存貨周轉(zhuǎn)率(X10)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(X11)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(X12)；規(guī)模與發(fā)展能力：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(X13)、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(X14)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(X15)；現(xiàn)金流量能力：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)銷售收入比率(X16)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率(X17)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)負(fù)債比率(X18)、現(xiàn)金流量比率(X19)。

2.3樣本數(shù)據(jù)正態(tài)分布檢驗(yàn)

在SPSS16.0統(tǒng)計(jì)軟件中，樣本數(shù)據(jù)正態(tài)分布檢驗(yàn)的方法有兩種：進(jìn)行假設(shè)性檢驗(yàn)和觀察圖。由于觀察圖直觀易懂，本文選擇觀察圖法(NormalP-PPlot)對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行正態(tài)分布檢驗(yàn)，其結(jié)果不僅與之前許多學(xué)者的研究結(jié)論一致，而且符合Logistic模型的假設(shè)條件，即數(shù)據(jù)來(lái)自隨機(jī)樣本且因變量和自變量之間為非線性關(guān)系。顯然，房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)適合用Logistic模型進(jìn)行研究。

2.4財(cái)務(wù)指標(biāo)主成分分析

為克服該模型的不足，本文采用了主成分分析法。該方法在研究過(guò)程中不僅可以降維和解決多重共線性的問(wèn)題，而且還可以排除重疊冗繁的信息，減低問(wèn)題的復(fù)雜性。在進(jìn)行主成分分析之前，我們需要進(jìn)行KMO統(tǒng)計(jì)量和Bartletts球形檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量來(lái)檢驗(yàn)樣本數(shù)據(jù)是否適合主成分分析。KMO統(tǒng)計(jì)量用于檢驗(yàn)變量間的偏相關(guān)性是否足夠小，是簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)與偏相關(guān)系數(shù)的一個(gè)相對(duì)指數(shù)，其統(tǒng)計(jì)量取值在0～1之間，該值越大，主成分分析的效果越好。KMO>0.5時(shí)，適宜做主成分分析。Bartletts球形檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量服從卡方分布，如果卡方統(tǒng)計(jì)量的顯著性水平Sig.<0.05，那么樣本數(shù)據(jù)適合進(jìn)行主成分分析。經(jīng)過(guò)計(jì)算，KMO統(tǒng)計(jì)量的值為0.593>0.5且Bartletts球形檢驗(yàn)卡方統(tǒng)計(jì)量的顯著性水平0.00<0.05。因此，我們認(rèn)為樣本數(shù)據(jù)適合主成分分析。KMO和Bartlett的檢驗(yàn)表如表1所示。我們現(xiàn)將19個(gè)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后在此基礎(chǔ)上進(jìn)行主成分的提取。運(yùn)用SPSS16.0進(jìn)行處理以后我們得到總體方差解釋如表2所示。由表2可知，前七個(gè)主成分的累計(jì)貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到81.473%，包括大多數(shù)據(jù)已含信息。因此，本文將七個(gè)主成分取代原來(lái)的19個(gè)指標(biāo)作為L(zhǎng)ogistic回歸模型的基礎(chǔ)。

2.5Logistic回歸模型的建立

2.5.1Logistic回歸模型概述

Logistic回歸模型是一種簡(jiǎn)單、實(shí)用的分析工具，屬于廣義線性回歸模型的一種，是解決0-1回歸問(wèn)題的有效方法。Logistic回歸模型的原理是將因變量和若干個(gè)自變量之間的問(wèn)題轉(zhuǎn)變成某一事件發(fā)生概率的問(wèn)題，首先假設(shè)公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的概率為p，p的取值為0到1之間。Logistic回歸模型的函數(shù)為：Logistic回歸模型在理論上不存在分界點(diǎn)，但是大部分學(xué)者在研究問(wèn)題時(shí)通常把0.5作為分界點(diǎn)。本文研究中，假設(shè)p>0.5，則公司處于財(cái)務(wù)危機(jī)狀況；若p<0.5，則公司處于正常經(jīng)營(yíng)狀況。Logistic回歸模型的假設(shè)條件：一是數(shù)據(jù)來(lái)自隨機(jī)樣本；二是因變量為二分變量；三是因變量和自變量之間必須為非線性關(guān)系；四是自變量之間不存在多重共線性關(guān)系。

2.5.2Logistic回歸模型的構(gòu)建

經(jīng)過(guò)上述主成分分析，我們得出七個(gè)主成分因子。現(xiàn)將七個(gè)主成分作為L(zhǎng)ogistic回歸模型的解釋變量，經(jīng)過(guò)SPSS16.0回歸分析得出Logistic回歸模型：將該模型的臨界值設(shè)為0.5，即當(dāng)p>0.5時(shí)則表示公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，當(dāng)p<0.5時(shí)則表示公司財(cái)務(wù)狀況良好。如財(cái)務(wù)狀況良好的保利地產(chǎn)的p值為0.033，而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的ST上實(shí)發(fā)展的p值為0.873。通過(guò)Logistic回歸模型分析，本文得出良好的預(yù)測(cè)結(jié)果，說(shuō)明該模型具有很高的實(shí)用性價(jià)值，可以在實(shí)踐中推廣應(yīng)用。

2.6預(yù)警模型擬合度檢驗(yàn)

判別模型與否的方法之一就是檢驗(yàn)該模型的擬合度。通常將似然比檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量(-2log-likelihood)、CoxandSnell擬合系數(shù)和Nagelkerke擬合系數(shù)作為判別模型與否的標(biāo)準(zhǔn)。它們都是以極大似然估計(jì)為基礎(chǔ)，模仿普通線性回歸模型中的擬合系數(shù)而構(gòu)建的。似然比檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的值越小，意味著回歸模型的似然值越小，模型的擬合效果越差；它的值越大，回歸模型的似然值越大，模型效果越好。CoxandSnell擬合系數(shù)的較大值一般小于1，而Nagelkerke擬合系數(shù)是對(duì)CoxandSnell擬合系數(shù)的修正，能夠讓擬合系數(shù)的較大值達(dá)到1。CoxandSnell擬合系數(shù)和Nagelkerke擬合系數(shù)的數(shù)值越大，則模型的擬合效果越好。本文中CoxandSnell擬合系數(shù)和Nagelkerke擬合系數(shù)分別為0.519和0.628，表明模型的擬合效果良好，具有較高的實(shí)用性。

3我國(guó)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

3.1經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，我國(guó)城鎮(zhèn)化水平不斷提高。在此背景下，作為房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)該適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，將投資重點(diǎn)由大中城市轉(zhuǎn)向小城鎮(zhèn)建設(shè)上來(lái)，實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營(yíng)多元化。同時(shí)加強(qiáng)自身土地資源管理，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，從根源上降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)呈現(xiàn)出區(qū)域發(fā)展不平衡的特點(diǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)主要集中在中東部地區(qū)。在當(dāng)前國(guó)家調(diào)控政策緊張形勢(shì)下，房地產(chǎn)企業(yè)要想健康快速發(fā)展，必須實(shí)現(xiàn)多區(qū)域聯(lián)合發(fā)展的模式，才能避免國(guó)家調(diào)控政策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在產(chǎn)品銷售方面，房地產(chǎn)企業(yè)必須制定科學(xué)、合理的營(yíng)銷策略，避免存貨積壓，加快資金回籠，避免資金過(guò)度占用的情況。在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)，制定競(jìng)爭(zhēng)策略，避免盲目競(jìng)爭(zhēng)及同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)；根據(jù)消費(fèi)者心理需求和市場(chǎng)變化，不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。與此同時(shí)，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)合作共贏，如萬(wàn)科并購(gòu)浙江南都、恒大地產(chǎn)并購(gòu)盛東房產(chǎn)就是很好的例子。

3.2投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

投資作為公司經(jīng)營(yíng)管理的核心環(huán)節(jié)，直接影響公司的盈利能力。房地產(chǎn)行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，具有投資資金需求量大、建設(shè)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，所以房地產(chǎn)公司應(yīng)該高度重視公司投資效率。對(duì)于那些投資巨大的投資的項(xiàng)目，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)高度重視前期勘察，詳細(xì)了解各項(xiàng)指標(biāo)，對(duì)投資的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，避免投資失誤，以免引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，房地產(chǎn)企業(yè)要靈活運(yùn)用投資組合理論，將不同投資項(xiàng)目進(jìn)行組合，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。如房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的同時(shí)建立物業(yè)管理公司，以分擔(dān)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警結(jié)果可知，資本負(fù)債率對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況影響顯著。50家房地產(chǎn)上市公司的平均負(fù)債水平為67%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際警戒線。因此，房地產(chǎn)企業(yè)一方面要拓寬自身融資渠道，根據(jù)自身?xiàng)l件采取不同的籌資方式。例如，企業(yè)負(fù)債率不高而股本結(jié)構(gòu)過(guò)大，則應(yīng)適當(dāng)采取銀行貸款或者發(fā)行債券的方式籌資；反之，企業(yè)過(guò)度依賴負(fù)債，一味追求財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，就很容易給企業(yè)帶來(lái)債務(wù)危機(jī)從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。另一方面，要建立籌資風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制。對(duì)于可轉(zhuǎn)移的籌資風(fēng)險(xiǎn)要采取保險(xiǎn)或財(cái)務(wù)型非保險(xiǎn)手段轉(zhuǎn)移；要設(shè)立專門(mén)的籌資風(fēng)險(xiǎn)損失準(zhǔn)備金制度，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

3.4現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)防范措施

財(cái)務(wù)預(yù)警結(jié)果表明，現(xiàn)金流量能力直接影響公司財(cái)務(wù)狀況。在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，房地產(chǎn)公司要注重提高自身現(xiàn)金流量能力，逐步建立和完善資金控制體系，將資金的使用和流向納入到公司的預(yù)算管理中來(lái)。另外，要合理規(guī)劃資金的使用，保障收支平衡，以滿足公司對(duì)資金的需求。眾所周知，房地產(chǎn)公司建設(shè)周期長(zhǎng)，資金回籠慢。因此，房地產(chǎn)公司要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，采用科學(xué)、合理的方法對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行預(yù)測(cè)，避免壞賬的產(chǎn)生，加快資金回籠，提高資金利用效率。房地產(chǎn)行業(yè)投資巨大，成本在整個(gè)公司預(yù)算中占很大比重，成本控制對(duì)于提高公司的現(xiàn)金流量能力顯得尤為重要。房地產(chǎn)公司應(yīng)合理區(qū)分前期立項(xiàng)階段、施工階段和工程結(jié)算階段，在前期立項(xiàng)階段，認(rèn)真考察項(xiàng)目的可行性，制定合理的財(cái)務(wù)預(yù)算；在施工階段，要嚴(yán)格按照前期預(yù)算進(jìn)行成本控制，盡量避免預(yù)算變更；在工程結(jié)算階段，要嚴(yán)格按照合同條款進(jìn)行結(jié)算，以防將不合理的費(fèi)用歸入項(xiàng)目成本中來(lái)。

4結(jié)語(yǔ)

利用房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的實(shí)證分析并且取得良好的研究效果，結(jié)果表明房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)狀況主要受盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、規(guī)模與發(fā)債能力、現(xiàn)金流量能力等方面影響。，本文對(duì)房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了具體的防范策略。

作者：張亞明 王偉志 羅彬 單位：燕山大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 內(nèi)蒙古及時(shí)機(jī)械集團(tuán)有限公司科研所