引論：我們?yōu)槟砹?篇金融銀行理財(cái)論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

金融銀行理財(cái)論文:淺談銀行金融理財(cái)

目前，我國(guó)銀行業(yè)金融產(chǎn)品主要有存款、債券、基金、保險(xiǎn)、紙黃金、外匯寶等。隨著人們變得越來越富有，理財(cái)理念越來越深入人心，越來越多的人都在管理他們自己的資產(chǎn)組合。銀行一直都是人們最信賴的伙伴，與此相對(duì)應(yīng)，客戶也成為銀行的衣食父母。為了生存和發(fā)展，銀行積極推出各種產(chǎn)品展開對(duì)優(yōu)良客戶的激烈爭(zhēng)奪。財(cái)富的增加和金融產(chǎn)品的豐富，使個(gè)人和家庭對(duì)理財(cái)服務(wù)呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的需求。

我國(guó)投資者的以下特點(diǎn)決定了他們需要科學(xué)的理財(cái)理念與指導(dǎo)。

及時(shí)，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉(zhuǎn)向支付住房、醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老、教育等大宗長(zhǎng)期金融產(chǎn)品。人們對(duì)金融產(chǎn)品的需求趨于穩(wěn)定化、長(zhǎng)期化。

第二，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)分布不甚合理，超過80%的金融資產(chǎn)都是銀行存款，與金融資產(chǎn)多元化的需求不相匹配。

第三，傳統(tǒng)文化和習(xí)俗對(duì)我國(guó)投資者的投資行為產(chǎn)生了顯著影響。受封建小農(nóng)意識(shí)的影響，社會(huì)信用意識(shí)不強(qiáng)，不喜歡將錢交給別人使用；對(duì)外人充滿戒心，不愿露財(cái)，不愿交給專門的理財(cái)顧問進(jìn)行管理；喜歡實(shí)業(yè)投資，不喜歡金融投資和長(zhǎng)期投資；在財(cái)富形態(tài)上，偏愛硬資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、珠寶等。重教育，對(duì)子女的投資不惜代價(jià)。

第四，傳統(tǒng)社會(huì)制度的影響。長(zhǎng)期以來，產(chǎn)權(quán)得不到嚴(yán)格的保護(hù)，降低了人們通過持之以恒的努力創(chuàng)造財(cái)富的愿望。

第五，理財(cái)理念不清晰，缺乏統(tǒng)籌性，我國(guó)投資者心態(tài)不成熟。當(dāng)看到利益時(shí)通常會(huì)蠢蠢欲動(dòng)，追漲殺跌。

那么，什么是科學(xué)的理財(cái)理念呢？

金融理財(cái)是一種綜合金融服務(wù)，是指專業(yè)理財(cái)人員通過分析和評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況和生活狀況，明確客戶的理財(cái)目標(biāo)，最終幫助客戶制訂出合理的可操作的理財(cái)方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，最終實(shí)現(xiàn)人生在財(cái)務(wù)上的自由，自主和自在。可見，科學(xué)的金融理財(cái)不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品推銷，而是綜合金融服務(wù)；不是客戶自己理財(cái)，而是專業(yè)人員提供理財(cái)服務(wù)；不是僅僅針對(duì)客戶某個(gè)生命階段，而是針對(duì)客戶的一生；不是一個(gè)一次性產(chǎn)品，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。

自2005年以來，我國(guó)開始實(shí)施金融理財(cái)師認(rèn)證制度。隨之而來，各家銀行都配備了自己的專業(yè)理財(cái)師。一個(gè)高素質(zhì)的理財(cái)師，一份科學(xué)良好的理財(cái)方案，可以有效的使我們的財(cái)產(chǎn)增值，從而實(shí)現(xiàn)自己的人生理想。

一份良好的理財(cái)方案，應(yīng)當(dāng)是在充分了解客戶信息的基礎(chǔ)上，為客戶制定的一個(gè)終身的規(guī)劃，以穩(wěn)健性為主，兼顧盈利性和流動(dòng)性；方案應(yīng)當(dāng)具有綜合性，合理組合不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的金融產(chǎn)品，使其達(dá)到效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應(yīng)邏輯合理，條理清晰。同時(shí)，理財(cái)方案對(duì)理財(cái)師也有較高的要求，理財(cái)師要有崇高的職業(yè)道德，能夠廉潔自律，為客戶保密，要認(rèn)識(shí)到客戶是銀行的財(cái)富，做到對(duì)客戶認(rèn)真負(fù)責(zé)，真實(shí)反映產(chǎn)品特點(diǎn)，從而也是對(duì)銀行負(fù)責(zé)，只有這樣，才能保障銀行與客戶的相互信賴與長(zhǎng)期合作。

那么，客戶是選擇自己理財(cái)還是依賴銀行中的理財(cái)師呢？這得從理財(cái)原理和金融產(chǎn)品兩方面加以分析。另外金融理財(cái)有其自身的特點(diǎn)，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉(xiāng)人口分布、傳統(tǒng)人文文化等，一國(guó)的法律規(guī)范、公司治理結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展?fàn)顩r、投資限限制、稅收規(guī)定等。

金融理財(cái)?shù)暮诵脑恚褪秦?cái)務(wù)管理中價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)體系在金融產(chǎn)品上的運(yùn)用，可以從貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理方面加以分析。貨幣的時(shí)間價(jià)值是指當(dāng)前所持有的一定量的貨幣，比未來獲得等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算在金融理財(cái)規(guī)劃中應(yīng)用非常廣泛，是最基本的工具和基礎(chǔ)，任何有關(guān)現(xiàn)金流的分析都離不開時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，如住房按揭、養(yǎng)老金、教育金等。其計(jì)算原理容易理解，并已有了現(xiàn)成的復(fù)利現(xiàn)值和終值表可查算。貨幣只所以具有時(shí)間價(jià)值可從三個(gè)方面揭示，一是貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本，是用于當(dāng)前消費(fèi)還是用于投資而產(chǎn)生投資回報(bào)；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。所以貨幣時(shí)間價(jià)值的核心是時(shí)間的長(zhǎng)短和機(jī)會(huì)成本（資本的租金或利息）的大小在現(xiàn)值和終值的重要作用。介紹一個(gè)簡(jiǎn)單公式幫助大家對(duì)時(shí)間價(jià)值有一個(gè)粗略的認(rèn)識(shí)。據(jù)經(jīng)驗(yàn)，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經(jīng)驗(yàn)公式被稱為72法則。該法則只是一個(gè)近似結(jié)果，般說來，利率在2%—15%的范圍內(nèi)，使用72法則較為，利率過高或過低，該法則將不再適用。

金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)原理可劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其影響因素與各金融產(chǎn)品和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接相關(guān)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法消除的，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則可以通過各金融產(chǎn)品的有效組合來化解。

經(jīng)歷了2005年至2008年證券市場(chǎng)的大起大落，我國(guó)有相當(dāng)一部分投資者對(duì)金融產(chǎn)品特別是股票和基金并不陌生，其風(fēng)險(xiǎn)和收益有了大致的了解。知道股權(quán)類證券風(fēng)險(xiǎn)高，流動(dòng)性較強(qiáng)，通常用于滿足當(dāng)期收入和資本積累；基金類投資產(chǎn)品特點(diǎn)是專家理財(cái)，集合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散，流動(dòng)性較強(qiáng)，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產(chǎn)品如期權(quán)、期貨等（目前銀行中尚未開通），其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高，個(gè)人參與度較低；而實(shí)物及其它投資產(chǎn)品如房地產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品等，具有行業(yè)和專業(yè)特征。這里只介紹一下銀行中現(xiàn)有的黃金和外匯。

進(jìn)行黃金投資首先要明確，它可以作為對(duì)沖通貨膨脹和貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具；其次它是相對(duì)更穩(wěn)定的貨幣形式，不像紙質(zhì)貨幣那樣被任意制造；它可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)的選擇。目前普通投資者最簡(jiǎn)便的投資方式就是商業(yè)銀行的紙黃金業(yè)務(wù)。“買黃金”抗通脹是當(dāng)下理財(cái)經(jīng)理必用的口號(hào)，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關(guān)系，會(huì)發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)實(shí)際利率為負(fù)，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡(jiǎn)單，即使cpi高達(dá)5%,只要央行規(guī)定的存款利率是6%，老百姓拿錢還是比拿沒有利息的黃金合算。紙黃金相對(duì)盈利高，但風(fēng)險(xiǎn)較大，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，喜愛博取短期收益的客戶。而對(duì)于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長(zhǎng)期投資，他們不需要技術(shù)，只需耐心。他們把黃金視為保護(hù)資產(chǎn)的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關(guān)性而言，與石油、通貨膨脹、戰(zhàn)爭(zhēng)、社會(huì)動(dòng)蕩、消費(fèi)需求、利率正相關(guān)，而與匯率、社會(huì)繁榮負(fù)相關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯這樣評(píng)價(jià)黃金的作用：“黃金在我們的社會(huì)中具有重要的作用。它作為的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的‘儲(chǔ)備金’，還沒有任何其它的東西可以取代它。”

外匯投資則是為滿足近年來境外旅游消費(fèi)和孩子留學(xué)，從而將部分家庭資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成外匯資產(chǎn)。取得投資收益并非主要目的，主要目的是用于貨幣消費(fèi)、化解匯率風(fēng)險(xiǎn)和本國(guó)貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。外匯投資也要有一定的投資技巧。選擇幣種十分重要。相對(duì)而言，美元、英鎊、日元、歐元波動(dòng)幅動(dòng)大，投資風(fēng)險(xiǎn)也大；而瑞士法郎、澳元波動(dòng)幅動(dòng)較小，投資風(fēng)險(xiǎn)也較小。

了解了金融理財(cái)原理和金融產(chǎn)品的特性，再來談?wù)勍顿Y者自己理財(cái)和選擇銀行中的理財(cái)師的問題。從理論上來說，二者之間并沒什么本質(zhì)的區(qū)別，但是你花在管理自己資產(chǎn)組合上的時(shí)間和精力是有機(jī)會(huì)成本的。如果將這種機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償與支付給理財(cái)師的費(fèi)用相比，再考慮專業(yè)和非專業(yè)理財(cái)所產(chǎn)生的投資結(jié)果的可能差異，可能選專業(yè)人士是合適的。現(xiàn)階段銀行中的理財(cái)師也并非一帆風(fēng)順，由于理財(cái)師們千方百計(jì)為滿足客戶的理財(cái)目標(biāo)而努力，客戶目標(biāo)和限制性因素總是隨著時(shí)間而不斷變化，理財(cái)師們也要隨時(shí)向客戶清晰解釋投資計(jì)劃，以使客戶對(duì)投資結(jié)果不會(huì)產(chǎn)生不滿。目前，銀行與客戶之間交流的信息平臺(tái)還沒有建立，所以無論軟件服務(wù)（理財(cái)師的服務(wù)），還是硬件設(shè)施（網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)）都有待于完善與發(fā)展。但無論如何理財(cái)理念日趨科學(xué)化，會(huì)給我國(guó)的廣大投資者帶來從財(cái)務(wù)角度審視人生的新篇章。

金融銀行理財(cái)論文:銀行金融理財(cái)管理

目前，我國(guó)銀行業(yè)金融產(chǎn)品主要有存款、債券、基金、保險(xiǎn)、紙黃金、外匯寶等。隨著人們變得越來越富有，理財(cái)理念越來越深入人心，越來越多的人都在管理他們自己的資產(chǎn)組合。銀行一直都是人們最信賴的伙伴，與此相對(duì)應(yīng)，客戶也成為銀行的衣食父母。為了生存和發(fā)展，銀行積極推出各種產(chǎn)品展開對(duì)優(yōu)良客戶的激烈爭(zhēng)奪。財(cái)富的增加和金融產(chǎn)品的豐富，使個(gè)人和家庭對(duì)理財(cái)服務(wù)呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的需求。

我國(guó)投資者的以下特點(diǎn)決定了他們需要科學(xué)的理財(cái)理念與指導(dǎo)。

及時(shí)，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉(zhuǎn)向支付住房、醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老、教育等大宗長(zhǎng)期金融產(chǎn)品。人們對(duì)金融產(chǎn)品的需求趨于穩(wěn)定化、長(zhǎng)期化。

第二，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)分布不甚合理，超過80%的金融資產(chǎn)都是銀行存款，與金融資產(chǎn)多元化的需求不相匹配。

第三，傳統(tǒng)文化和習(xí)俗對(duì)我國(guó)投資者的投資行為產(chǎn)生了顯著影響。受封建小農(nóng)意識(shí)的影響，社會(huì)信用意識(shí)不強(qiáng)，不喜歡將錢交給別人使用；對(duì)外人充滿戒心，不愿露財(cái)，不愿交給專門的理財(cái)顧問進(jìn)行管理；喜歡實(shí)業(yè)投資，不喜歡金融投資和長(zhǎng)期投資；在財(cái)富形態(tài)上，偏愛硬資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、珠寶等。重教育，對(duì)子女的投資不惜代價(jià)。

第四，傳統(tǒng)社會(huì)制度的影響。長(zhǎng)期以來，產(chǎn)權(quán)得不到嚴(yán)格的保護(hù)，降低了人們通過持之以恒的努力創(chuàng)造財(cái)富的愿望。

第五，理財(cái)理念不清晰，缺乏統(tǒng)籌性，我國(guó)投資者心態(tài)不成熟。當(dāng)看到利益時(shí)通常會(huì)蠢蠢欲動(dòng)，追漲殺跌。

那么，什么是科學(xué)的理財(cái)理念呢？

金融理財(cái)是一種綜合金融服務(wù)，是指專業(yè)理財(cái)人員通過分析和評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況和生活狀況，明確客戶的理財(cái)目標(biāo)，最終幫助客戶制訂出合理的可操作的理財(cái)方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，最終實(shí)現(xiàn)人生在財(cái)務(wù)上的自由，自主和自在。可見，科學(xué)的金融理財(cái)不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品推銷，而是綜合金融服務(wù)；不是客戶自己理財(cái)，而是專業(yè)人員提供理財(cái)服務(wù)；不是僅僅針對(duì)客戶某個(gè)生命階段，而是針對(duì)客戶的一生；不是一個(gè)一次性產(chǎn)品，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。

自2005年以來，我國(guó)開始實(shí)施金融理財(cái)師認(rèn)證制度。隨之而來，各家銀行都配備了自己的專業(yè)理財(cái)師。一個(gè)高素質(zhì)的理財(cái)師，一份科學(xué)良好的理財(cái)方案，可以有效的使我們的財(cái)產(chǎn)增值，從而實(shí)現(xiàn)自己的人生理想。

一份良好的理財(cái)方案，應(yīng)當(dāng)是在充分了解客戶信息的基礎(chǔ)上，為客戶制定的一個(gè)終身的規(guī)劃，以穩(wěn)健性為主，兼顧盈利性和流動(dòng)性；方案應(yīng)當(dāng)具有綜合性，合理組合不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的金融產(chǎn)品，使其達(dá)到效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應(yīng)邏輯合理，條理清晰。同時(shí)，理財(cái)方案對(duì)理財(cái)師也有較高的要求，理財(cái)師要有崇高的職業(yè)道德，能夠廉潔自律，為客戶保密，要認(rèn)識(shí)到客戶是銀行的財(cái)富，做到對(duì)客戶認(rèn)真負(fù)責(zé)，真實(shí)反映產(chǎn)品特點(diǎn)，從而也是對(duì)銀行負(fù)責(zé)，只有這樣，才能保障銀行與客戶的相互信賴與長(zhǎng)期合作。

那么，客戶是選擇自己理財(cái)還是依賴銀行中的理財(cái)師呢？這得從理財(cái)原理和金融產(chǎn)品兩方面加以分析。另外金融理財(cái)有其自身的特點(diǎn)，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉(xiāng)人口分布、傳統(tǒng)人文文化等，一國(guó)的法律規(guī)范、公司治理結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展?fàn)顩r、投資限限制、稅收規(guī)定等。

金融理財(cái)?shù)暮诵脑恚褪秦?cái)務(wù)管理中價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)體系在金融產(chǎn)品上的運(yùn)用，可以從貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理方面加以分析。貨幣的時(shí)間價(jià)值是指當(dāng)前所持有的一定量的貨幣，比未來獲得等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算在金融理財(cái)規(guī)劃中應(yīng)用非常廣泛，是最基本的工具和基礎(chǔ)，任何有關(guān)現(xiàn)金流的分析都離不開時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，如住房按揭、養(yǎng)老金、教育金等。其計(jì)算原理容易理解，并已有了現(xiàn)成的復(fù)利現(xiàn)值和終值表可查算。貨幣只所以具有時(shí)間價(jià)值可從三個(gè)方面揭示，一是貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本，是用于當(dāng)前消費(fèi)還是用于投資而產(chǎn)生投資回報(bào)；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。所以貨幣時(shí)間價(jià)值的核心是時(shí)間的長(zhǎng)短和機(jī)會(huì)成本（資本的租金或利息）的大小在現(xiàn)值和終值的重要作用。介紹一個(gè)簡(jiǎn)單公式幫助大家對(duì)時(shí)間價(jià)值有一個(gè)粗略的認(rèn)識(shí)。據(jù)經(jīng)驗(yàn)，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經(jīng)驗(yàn)公式被稱為72法則。該法則只是一個(gè)近似結(jié)果，般說來，利率在2%—15%的范圍內(nèi)，使用72法則較為，利率過高或過低，該法則將不再適用。

金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)原理可劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其影響因素與各金融產(chǎn)品和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接相關(guān)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法消除的，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則可以通過各金融產(chǎn)品的有效組合來化解。

經(jīng)歷了2005年至2008年證券市場(chǎng)的大起大落，我國(guó)有相當(dāng)一部分投資者對(duì)金融產(chǎn)品特別是股票和基金并不陌生，其風(fēng)險(xiǎn)和收益有了大致的了解。知道股權(quán)類證券風(fēng)險(xiǎn)高，流動(dòng)性較強(qiáng)，通常用于滿足當(dāng)期收入和資本積累；基金類投資產(chǎn)品特點(diǎn)是專家理財(cái)，集合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散，流動(dòng)性較強(qiáng)，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產(chǎn)品如期權(quán)、期貨等（目前銀行中尚未開通），其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高，個(gè)人參與度較低；而實(shí)物及其它投資產(chǎn)品如房地產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品等，具有行業(yè)和專業(yè)特征。這里只介紹一下銀行中現(xiàn)有的黃金和外匯。

進(jìn)行黃金投資首先要明確，它可以作為對(duì)沖通貨膨脹和貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具；其次它是相對(duì)更穩(wěn)定的貨幣形式，不像紙質(zhì)貨幣那樣被任意制造；它可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)的選擇。目前普通投資者最簡(jiǎn)便的投資方式就是商業(yè)銀行的紙黃金業(yè)務(wù)。“買黃金”抗通脹是當(dāng)下理財(cái)經(jīng)理必用的口號(hào)，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關(guān)系，會(huì)發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)實(shí)際利率為負(fù)，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡(jiǎn)單，即使CPI高達(dá)5%,只要央行規(guī)定的存款利率是6%，老百姓拿錢還是比拿沒有利息的黃金合算。紙黃金相對(duì)盈利高，但風(fēng)險(xiǎn)較大，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，喜愛博取短期收益的客戶。而對(duì)于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長(zhǎng)期投資，他們不需要技術(shù)，只需耐心。他們把黃金視為保護(hù)資產(chǎn)的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關(guān)性而言，與石油、通貨膨脹、戰(zhàn)爭(zhēng)、社會(huì)動(dòng)蕩、消費(fèi)需求、利率正相關(guān)，而與匯率、社會(huì)繁榮負(fù)相關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯這樣評(píng)價(jià)黃金的作用：“黃金在我們的社會(huì)中具有重要的作用。它作為的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的‘儲(chǔ)備金’，還沒有任何其它的東西可以取代它。”

外匯投資則是為滿足近年來境外旅游消費(fèi)和孩子留學(xué)，從而將部分家庭資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成外匯資產(chǎn)。取得投資收益并非主要目的，主要目的是用于貨幣消費(fèi)、化解匯率風(fēng)險(xiǎn)和本國(guó)貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。外匯投資也要有一定的投資技巧。選擇幣種十分重要。相對(duì)而言，美元、英鎊、日元、歐元波動(dòng)幅動(dòng)大，投資風(fēng)險(xiǎn)也大；而瑞士法郎、澳元波動(dòng)幅動(dòng)較小，投資風(fēng)險(xiǎn)也較小。

了解了金融理財(cái)原理和金融產(chǎn)品的特性，再來談?wù)勍顿Y者自己理財(cái)和選擇銀行中的理財(cái)師的問題。從理論上來說，二者之間并沒什么本質(zhì)的區(qū)別，但是你花在管理自己資產(chǎn)組合上的時(shí)間和精力是有機(jī)會(huì)成本的。如果將這種機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償與支付給理財(cái)師的費(fèi)用相比，再考慮專業(yè)和非專業(yè)理財(cái)所產(chǎn)生的投資結(jié)果的可能差異，可能選專業(yè)人士是合適的。現(xiàn)階段銀行中的理財(cái)師也并非一帆風(fēng)順，由于理財(cái)師們千方百計(jì)為滿足客戶的理財(cái)目標(biāo)而努力，客戶目標(biāo)和限制性因素總是隨著時(shí)間而不斷變化，理財(cái)師們也要隨時(shí)向客戶清晰解釋投資計(jì)劃，以使客戶對(duì)投資結(jié)果不會(huì)產(chǎn)生不滿。目前，銀行與客戶之間交流的信息平臺(tái)還沒有建立，所以無論軟件服務(wù)（理財(cái)師的服務(wù)），還是硬件設(shè)施（網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)）都有待于完善與發(fā)展。但無論如何理財(cái)理念日趨科學(xué)化，會(huì)給我國(guó)的廣大投資者帶來從財(cái)務(wù)角度審視人生的新篇章

金融銀行理財(cái)論文:金融機(jī)構(gòu)銀行個(gè)人理財(cái)論文

一、我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)存問題

1.電子化程度低，不利于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展作為二十一世紀(jì)金融產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)，商業(yè)網(wǎng)絡(luò)銀行具有廣闊的前景與廉價(jià)的成本，越來越受到商業(yè)銀行和人們的重視。雖然科技已經(jīng)如此發(fā)達(dá)，我國(guó)的商業(yè)銀行大多還在通過宣傳資料、圖表等傳統(tǒng)的工具，很少使用計(jì)算機(jī)，缺少專門的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)軟件。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)的支持，但是目前我國(guó)的商業(yè)銀行計(jì)算機(jī)技術(shù)滯后，開發(fā)應(yīng)用軟件的速度滯后于銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，工作效率較低，這限制了商業(yè)銀行發(fā)展各項(xiàng)業(yè)務(wù)。我國(guó)商業(yè)銀行必須克服這一現(xiàn)狀，利用計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)辦理個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，針對(duì)不同客戶的需要實(shí)現(xiàn)差別化服務(wù)。

2.缺少個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)運(yùn)行系統(tǒng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是一種新型的綜合性業(yè)務(wù)，以客戶為中心為客戶提供針對(duì)性的服務(wù)。客戶經(jīng)理制的出現(xiàn)就是這種理念的有力說明，客戶經(jīng)理制是商業(yè)銀行制度上和服務(wù)理念上的一種創(chuàng)新。國(guó)外銀行的客戶經(jīng)理是把客戶作為中心，根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，目標(biāo)是滿足和適應(yīng)客戶不斷變化的需求，以投資為核心。但是國(guó)內(nèi)眾多商業(yè)銀行對(duì)客戶經(jīng)理的考核仍然是基于客戶經(jīng)理完成吸收存款任務(wù)的情況，客戶經(jīng)理缺乏對(duì)客戶需求、市場(chǎng)發(fā)展的了解，因?yàn)槠洳⒉挥贸袚?dān)管理分析客戶細(xì)心和市場(chǎng)信息的責(zé)任。各商業(yè)銀行仍然是以自我為中心在進(jìn)行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的品種設(shè)計(jì)開發(fā)，極少考慮到客戶的需要，更不用提投資了。

3.缺少適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)定位在中國(guó)，由于全國(guó)各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同、經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，收入分配差距大，個(gè)人收入存在較大的差異，行業(yè)間也存在著較大的差異。不同的地區(qū)、不同收入層次的人有著不同的投資偏好。要求商業(yè)銀行明確不同市場(chǎng)的不同需求，根據(jù)客戶的需求進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)。但是我國(guó)的商業(yè)銀行缺乏正確的市場(chǎng)定位，缺乏這種服務(wù)模式。銀行向個(gè)人提供的服務(wù)幾乎無差別，都是一些大眾化的服務(wù)，因?yàn)樯虡I(yè)銀行只把個(gè)人業(yè)務(wù)作為籌資的一種手段。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)問題的解決對(duì)策

1.轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，從分業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式面臨著巨大的壓力與挑戰(zhàn)。自從二十世紀(jì)末美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代法》的出臺(tái)，結(jié)束了金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代。在全世界混業(yè)經(jīng)營(yíng)的刺激下，我國(guó)放開了對(duì)創(chuàng)新銀行中間業(yè)務(wù)的限制，開始鼓勵(lì)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以借這一機(jī)會(huì)進(jìn)行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的調(diào)整，調(diào)整個(gè)人理財(cái)服務(wù)中的中間業(yè)務(wù)，改變中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，把握客戶多方位的信息，掌握客戶的理財(cái)需要，通過客戶經(jīng)理進(jìn)行針對(duì)性的理財(cái)服務(wù)。配套服務(wù)分析工具和投資理財(cái)專家的理財(cái)建議，提升客戶的資產(chǎn)增值能力，培養(yǎng)更大的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2.培養(yǎng)高素質(zhì)的復(fù)合型金融業(yè)人才商業(yè)銀行可以通過三個(gè)方面培養(yǎng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人才，一是構(gòu)建專業(yè)的理財(cái)規(guī)劃師認(rèn)證體系，讓理財(cái)業(yè)務(wù)人員需要持證上崗，規(guī)范個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人才隊(duì)伍。二是培訓(xùn)現(xiàn)有的客戶經(jīng)理和理財(cái)顧問，必須經(jīng)過專業(yè)系統(tǒng)的培訓(xùn)，才能培養(yǎng)出高素質(zhì)的客戶經(jīng)理和理財(cái)顧問。首先要指定培訓(xùn)計(jì)劃，然后要挑選高素質(zhì)的候選人才，建立聯(lián)合培養(yǎng)機(jī)制。其次要讓理財(cái)人才熟悉商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，獨(dú)立操作各類業(yè)務(wù)，這需要對(duì)理財(cái)人才進(jìn)行針對(duì)性的崗位輪替。金融人才的培養(yǎng)模式應(yīng)該走出傳統(tǒng)教育體制的模式。推進(jìn)聯(lián)合辦學(xué)模式和訂單式教育模式。通過校企聯(lián)合辦學(xué)，可以將企業(yè)的實(shí)踐設(shè)備優(yōu)勢(shì)和學(xué)校的教育技術(shù)優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來，為金融行業(yè)培養(yǎng)需要的人才，同時(shí)為學(xué)校的教育提供實(shí)踐的場(chǎng)所。訂單式教育可以讓企業(yè)參與到學(xué)院金融相關(guān)專業(yè)的設(shè)置、制定金融業(yè)人才培養(yǎng)計(jì)劃、改革金融教學(xué)課程等環(huán)節(jié)中。在金融業(yè)人才的教育過程中，應(yīng)該注重人才培養(yǎng)的層次性，滿足商業(yè)銀行對(duì)不同層次人才的不同需求。改進(jìn)金融人才培養(yǎng)模式可以讓學(xué)校和企業(yè)得到各自所需的東西，實(shí)現(xiàn)校園與社會(huì)的接軌。

3.加強(qiáng)商業(yè)銀行電子信息系統(tǒng)的建設(shè)通過加強(qiáng)商業(yè)銀行電子信息系統(tǒng)的建設(shè)，促進(jìn)銀行電子化的發(fā)展，尤其是要加強(qiáng)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，在實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)計(jì)算機(jī)化網(wǎng)絡(luò)化的同時(shí)，商業(yè)銀行要注意保持計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的安全性、穩(wěn)定性。通過銀行內(nèi)部資源的整合，計(jì)算機(jī)理財(cái)軟件的輔助，增加客戶需求的滿足度，為客戶設(shè)計(jì)更加具有針對(duì)性的個(gè)人理財(cái)計(jì)劃，并可以通過計(jì)算機(jī)輔助軟件實(shí)現(xiàn)實(shí)際操盤操作。

4.完善客戶經(jīng)理制，提高客戶經(jīng)理的金融水平客戶經(jīng)理制是為了迎合現(xiàn)在正在逐漸轉(zhuǎn)變的金融服務(wù)方式、經(jīng)過改革后的金融體制和金融業(yè)同行之間的競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)的新型的服務(wù)觀念。各個(gè)商業(yè)銀行雖然自從客戶經(jīng)理制這一服務(wù)觀念推出，就進(jìn)行了探索和研究，也從中取得了一些經(jīng)驗(yàn)，但是也遇到了很多問題。完善客戶經(jīng)理制，需要商業(yè)銀行建立健全激勵(lì)機(jī)制和教育培訓(xùn)機(jī)制，提高客戶經(jīng)理的專業(yè)化水平和客戶經(jīng)理的素質(zhì)；加大計(jì)算機(jī)軟件的開發(fā)和科技投入，建立健全客戶經(jīng)理信息系統(tǒng)；在客戶經(jīng)濟(jì)中開展新型的服務(wù)觀念傳遞；實(shí)行責(zé)任制，明確客戶經(jīng)理的職責(zé)，設(shè)置專業(yè)的客戶經(jīng)理從業(yè)人員組織機(jī)構(gòu)。除了需要專業(yè)知識(shí)，客戶經(jīng)理還應(yīng)該具備良好的承受壓力能力、溝通能力、語言能力等一系列綜合能力。為了順應(yīng)金融的全球化、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)人才的急缺的現(xiàn)實(shí)情況，組建全能、高效、專業(yè)的個(gè)人理財(cái)人才隊(duì)伍迫在眉睫。

5.針對(duì)客戶的需求提供服務(wù)商業(yè)銀行而已通過設(shè)置個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)柜臺(tái)和細(xì)分客戶實(shí)現(xiàn)差別化服務(wù)等方式調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)專柜可以為客戶提供針對(duì)性的個(gè)人理財(cái)服務(wù)，培養(yǎng)固定的客戶群體。通過對(duì)客戶進(jìn)行分類，針對(duì)性地提供理財(cái)服務(wù)。因?yàn)椴煌闆r的客戶對(duì)個(gè)人理財(cái)服務(wù)的要求不一樣，這就要求銀行針對(duì)不同的客戶提供差別化的服務(wù)，追求經(jīng)濟(jì)利益的較大化。根據(jù)客戶的需要和實(shí)際情況進(jìn)行投資建議，滿足更多客戶的不同需求。

三、結(jié)語

總而言之，商業(yè)銀行需要加強(qiáng)建立健全個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)銷體系，大力開拓國(guó)內(nèi)金融理財(cái)市場(chǎng)，增加個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。利用多種多樣的金融理財(cái)產(chǎn)品和多種投資方式創(chuàng)造更多價(jià)值，幫助客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)增值的目的，同時(shí)還能提高銀行盈利，創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值。

作者：劉曉靖單位：綏化學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

金融銀行理財(cái)論文:金融消費(fèi)者權(quán)益的銀行理財(cái)論文

一、對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的法律規(guī)定之評(píng)析

（一）我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的法律規(guī)定《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第1條、第29至33條、第73條以及《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第1條、第37條都有對(duì)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)者進(jìn)行保護(hù)的規(guī)定。除了這些法律規(guī)定外，對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者的保護(hù)目前主要是通過監(jiān)管部門頒布的一系列法規(guī)和部門規(guī)章。如近年相繼頒布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《關(guān)于商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》（下稱《辦法》）、《指引》等十幾個(gè)部門規(guī)章。另外，2010年7月，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)了《中國(guó)銀行業(yè)公平對(duì)待消費(fèi)者自律公約》（以下稱《公約》），該公約是行業(yè)自律性的公約，不具有行政性質(zhì)。

（二）上述相關(guān)規(guī)定的缺陷1.缺乏完善的法律體系隨著商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，實(shí)踐中出現(xiàn)了越來越多的法律問題，亟需法律對(duì)此進(jìn)行規(guī)范，但相應(yīng)的立法較于實(shí)踐來說已經(jīng)相當(dāng)滯后，具體體現(xiàn)在以下幾方面：及時(shí)，我國(guó)沒有關(guān)于金融消費(fèi)者保護(hù)的基本立法，因此不能更好地保護(hù)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者的利益。雖然2014年3月15日正式實(shí)施的新《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》將證券、保險(xiǎn)、銀行等金融服務(wù)也包括在內(nèi)，但涉及到對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)的只有第28條，并且僅僅是要求經(jīng)營(yíng)者提供相關(guān)經(jīng)營(yíng)信息。第二，《商業(yè)銀行法》與《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的規(guī)定中，對(duì)處于弱勢(shì)地位的金融消費(fèi)者保護(hù)的數(shù)量極少并且只是原則性的規(guī)定，因此可操作性較差。第三，銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)所發(fā)的規(guī)章、規(guī)范過多，互相之間既有重復(fù)，又有矛盾，并且效力層次較低，缺乏足夠的性，影響了對(duì)金融消費(fèi)者合法權(quán)益的保護(hù)，對(duì)政府機(jī)構(gòu)執(zhí)法也造成了影響。第四，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)于2010年7月22日的《公約》，僅僅屬于行業(yè)自律文件，效力等級(jí)低，缺乏相應(yīng)的懲戒措施，并且要依賴于商業(yè)銀行的自覺性與充分的服務(wù)意識(shí)才能實(shí)現(xiàn)，因此，可行性較低。2.缺乏對(duì)處于弱勢(shì)地位的金融消費(fèi)者的傾向性保護(hù)，顯失公平由于金融領(lǐng)域的高度專業(yè)性與技術(shù)性，消費(fèi)者與商業(yè)銀行比起來，明顯地處于弱勢(shì)地位。這需要對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買者進(jìn)行立法上的傾斜保護(hù)，但我國(guó)法律不僅沒有如此規(guī)定，反而偏向保護(hù)金融機(jī)構(gòu)而忽略了消費(fèi)者的利益。如《商業(yè)銀行法》第1條規(guī)定“為了保護(hù)商業(yè)銀行、存款人和其它客戶的合法權(quán)益”，由此可見，立法者的初衷將存款人及其它客戶的利益置于商業(yè)銀行的利益之后。相關(guān)法律中對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益也鮮有涉及，也沒有強(qiáng)調(diào)對(duì)處于相對(duì)弱勢(shì)地位的金融消費(fèi)者進(jìn)行傾向性保護(hù)。3.缺少商業(yè)銀行承擔(dān)法律責(zé)任的條款我國(guó)的金融法律條文在性質(zhì)上是以行政監(jiān)管規(guī)范為主，即從監(jiān)管執(zhí)行的角度出發(fā)規(guī)范金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)行為，同時(shí)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的違法行為處以相應(yīng)的行政處罰或刑事制裁，至于金融消費(fèi)者的民事權(quán)利、義務(wù)以及金融機(jī)構(gòu)民事責(zé)任等的規(guī)定則十分有限。《辦法》一共有80條，其中用了大量的篇幅大概63條規(guī)定銀行的義務(wù)，但在第十章法律責(zé)任中，卻只用3條規(guī)定銀行的法律責(zé)任，并且僅僅是由“中國(guó)銀監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)責(zé)令限期改正”，情節(jié)嚴(yán)重或者逾期不改正的，也只能根據(jù)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第37條規(guī)定采取相應(yīng)監(jiān)管措施。另外“對(duì)商業(yè)銀行違規(guī)銷售理財(cái)產(chǎn)品的，可以并處二十萬元以上五十萬元以下罰款”等類似的行政責(zé)任。《指引》中涉及到了賠償條款，這是其進(jìn)步之處。但其規(guī)定“對(duì)于確實(shí)存在問題的銀行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)，造成損失的，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)或合同約定向銀行業(yè)消費(fèi)者進(jìn)行賠償或補(bǔ)償”，但消費(fèi)者對(duì)于“確實(shí)存在問題”的銀行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)存在舉證上的困難。因?yàn)樗械睦碡?cái)合同均使用格式合同，里面包含復(fù)雜的法律文書與免責(zé)條款，使得銷售誤導(dǎo)追責(zé)難、取證難、索賠難。

二、對(duì)我國(guó)金融消費(fèi)者保護(hù)的立法建議

（一）完善相關(guān)立法體系英國(guó)于2000年通過了《金融服務(wù)和市場(chǎng)法》（FS－MA），這是英國(guó)政府在立法上及時(shí)次將對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)列為首要目標(biāo)。緊接著，2001年l2月，英國(guó)又頒布實(shí)施了《英國(guó)金融服務(wù)和市場(chǎng)法》。該法明確了負(fù)責(zé)金融服務(wù)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是英國(guó)金融服務(wù)局(FSA)，并且在該法中明確規(guī)定了金融服務(wù)局有四項(xiàng)監(jiān)管目標(biāo)，其中一項(xiàng)就是“使消費(fèi)者得到適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)”。2006年10月，英國(guó)金融服務(wù)局出臺(tái)了新的《金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則》，制訂了判斷金融機(jī)構(gòu)是否符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的11條規(guī)則，其中有5條涉及對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)。2010年4月英國(guó)又通過《金融服務(wù)法案2010》，賦予金融服務(wù)局更為廣泛的立法權(quán)，以打擊少數(shù)金融機(jī)構(gòu)侵犯消費(fèi)者權(quán)益的行為。可以看出，英國(guó)有專門針對(duì)金融消費(fèi)者進(jìn)行保護(hù)的法律。因此，我國(guó)應(yīng)在借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，由立法機(jī)關(guān)制定專門的《金融消費(fèi)者保護(hù)法》，為金融消費(fèi)者的保護(hù)提供立法依據(jù)。可以借鑒《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》，側(cè)重規(guī)定金融消費(fèi)者的權(quán)利和金融機(jī)構(gòu)的義務(wù)，最終形成以《金融消費(fèi)者保護(hù)法》為基礎(chǔ)，其它相關(guān)法律為補(bǔ)充的立法模式。另外，可以在《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等金融法律、法規(guī)中引入“金融消費(fèi)者”的定義，有針對(duì)性地增加對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)的條款和措施，在理財(cái)產(chǎn)品、存貸款、黃金產(chǎn)品、銀行卡、支付清算、個(gè)人金融信息等方面達(dá)到對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益進(jìn)行保護(hù)的目的。

（二）立法上對(duì)處于弱勢(shì)地位的金融消費(fèi)者進(jìn)行傾斜保護(hù)如同消費(fèi)者與經(jīng)營(yíng)者地位懸殊一樣，金融消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)相比，同樣處于弱勢(shì)地位。其在選擇金融產(chǎn)品、接受金融信息、購(gòu)買相關(guān)金融產(chǎn)品時(shí)都要依賴于對(duì)方的介紹。而金融機(jī)構(gòu)在此方面有著充分的信息、技術(shù)、資金以及專業(yè)優(yōu)勢(shì)。這就使得二者之間根本無法形成公平交易。因此，只有從立法上給予消費(fèi)者應(yīng)有的傾斜保護(hù)，才能減小交易雙方的力量差距。如可以效仿《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》，一方面多規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的法定義務(wù)以及民事責(zé)任，另一方面，多規(guī)定金融消費(fèi)者享有的法定權(quán)利。另外，可以規(guī)定商業(yè)銀行推薦的金融產(chǎn)品與消費(fèi)者之間必須有針對(duì)性與適合性，如果超過消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力一定的比例，可視情況將該理財(cái)產(chǎn)品視為“缺陷產(chǎn)品”，從而進(jìn)行召回。再者，可以從訴訟程序上體現(xiàn)對(duì)金融消費(fèi)者的傾向性保護(hù)。如簡(jiǎn)化金融機(jī)構(gòu)民事責(zé)任的構(gòu)成要件，實(shí)行舉證責(zé)任倒置原則應(yīng)當(dāng)是金融消費(fèi)者民事保護(hù)制度的特別要求。

（三）構(gòu)建金融消費(fèi)者保護(hù)的外部投訴與救濟(jì)機(jī)制2005年，英國(guó)金融服務(wù)局《關(guān)于金融服務(wù)投訴指引》，就消費(fèi)者進(jìn)行投訴的情形進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。英國(guó)在FSA下設(shè)立了金融調(diào)查服務(wù)部（FOS），這是一個(gè)專門處理消費(fèi)者對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投訴的機(jī)構(gòu)。一般發(fā)生消費(fèi)爭(zhēng)議后，先由金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部自行處理，如果在一定期間內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部未能解決爭(zhēng)議或消費(fèi)者對(duì)解決結(jié)果不滿意，再進(jìn)入FOS處理機(jī)制。FOS最終處理的結(jié)果僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)一方產(chǎn)生拘束力,這就對(duì)英國(guó)的金融消費(fèi)者產(chǎn)生了極好的保護(hù)。除此之外，為形成對(duì)FSA的制衡機(jī)制，英國(guó)成立了專門受理FSA投訴的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，即投訴專員辦公室（簡(jiǎn)稱OCC）。OCC是根據(jù)英國(guó)《金融服務(wù)和市場(chǎng)法案》的要求設(shè)立，專門處理FSA及其工作人員未能履行職責(zé)所導(dǎo)致的投訴。可以看出，英國(guó)有兩套處理糾紛的解決程序，即金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部處理機(jī)制和金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)處理機(jī)制。我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)目前雖然都設(shè)立了一定的投訴渠道，但這畢竟只是內(nèi)部處理機(jī)制。因此消費(fèi)者投訴在缺乏有效監(jiān)管的情況下往往不能順利解決。2011年7月22日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)成立了消費(fèi)者保護(hù)委員會(huì)，這是對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)方面的一個(gè)重大進(jìn)步，但其充其量是一個(gè)行業(yè)自律性組織設(shè)立的委員會(huì)，受中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)，其成員單位是各商業(yè)銀行，難免與商業(yè)銀行之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系。因此建議在“中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)”下增設(shè)“金融消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)”，這樣就可以使其獨(dú)立于各金融機(jī)構(gòu)，在處理糾紛時(shí)更易于處于中立位置。另外，除全國(guó)性的“金融消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)”外，各地應(yīng)設(shè)立地方性的金融消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)，受理各地群眾的金融消費(fèi)糾紛投訴。2010年年7月19日，我國(guó)及時(shí)個(gè)針對(duì)金融消費(fèi)的投訴中心在無錫成立，這對(duì)于中國(guó)金融消費(fèi)者的保護(hù)，已經(jīng)邁出了可喜的一步。，建議“12363”熱線盡快在全國(guó)范圍內(nèi)開通，更好地為金融消費(fèi)者的投訴提供便捷的途徑。與之配套的，各地金融消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)可以設(shè)置專門的網(wǎng)站，為金融消費(fèi)者解答問題、處理投訴、提出建議與意見提供更好的平臺(tái)。

（四）建立商業(yè)銀行多方位的賠償制度日本《金融商品銷售法》規(guī)定，在銷售金融產(chǎn)品時(shí)，如果金融機(jī)構(gòu)沒有履行重要事項(xiàng)的說明義務(wù)（包括沒有履行說明義務(wù)與只履行部分說明義務(wù)），而消費(fèi)者因此受到損害的，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的民事?lián)p害賠償責(zé)任。此為侵權(quán)行為的特別規(guī)定（類似于我國(guó)的特別侵權(quán)），并且歸責(zé)原則為無過失責(zé)任原則。也就是說，只要消費(fèi)者在舉證時(shí)能證明其損害與金融機(jī)構(gòu)未履行說明義務(wù)之間具有因果關(guān)系即可。另外，在消費(fèi)者損失的數(shù)額上，《金融商品銷售法》推定為消費(fèi)者的本金損失額，以此增加對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)。可以看出，日本法律中有金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)民事責(zé)任的相關(guān)規(guī)定。因此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)，在相關(guān)法律、法規(guī)、部門規(guī)章中明確商業(yè)銀行承擔(dān)民事責(zé)任的情形。如當(dāng)商業(yè)銀行不能提供理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的完整交易記錄、商業(yè)銀行在銷售理財(cái)產(chǎn)品和提供理財(cái)服務(wù)時(shí)對(duì)金融消費(fèi)者進(jìn)行誤導(dǎo)性陳述、商業(yè)銀行未能按規(guī)定向金融消費(fèi)者履行其重要事項(xiàng)的披露與說明義務(wù)、商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)與管理上存在重大缺陷、商業(yè)銀行違規(guī)銷售有嚴(yán)重缺陷的理財(cái)產(chǎn)品等情形下,給金融消費(fèi)者造成損失時(shí)，金融消費(fèi)者應(yīng)有權(quán)要求銀行承擔(dān)民事賠償責(zé)任。承擔(dān)責(zé)任是使商業(yè)銀行規(guī)范銷售理財(cái)產(chǎn)品最根本的途徑。因?yàn)橹挥性诜傻谋Ｕ舷拢拍苁股虡I(yè)銀行真正做到“賣者有責(zé)”，從而從本質(zhì)上保障金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

作者：王浩云單位：福州大學(xué)

金融銀行理財(cái)論文:金融專業(yè)化的銀行理財(cái)論文

一、理財(cái)金融業(yè)態(tài)的現(xiàn)狀與問題

縱然上述圈中各金融子行業(yè)發(fā)展多年，相對(duì)成熟，但通過簡(jiǎn)單復(fù)制與模仿而迅速構(gòu)建起的理財(cái)金融業(yè)態(tài)卻不成熟，未經(jīng)過優(yōu)勝劣汰的進(jìn)化，尚存諸多弊病。同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，產(chǎn)能過剩，資源浪費(fèi)。銀行理財(cái)領(lǐng)域當(dāng)前最突出的問題是不同類型機(jī)構(gòu)間的合作模式同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。從理財(cái)資金的投資標(biāo)的來看，對(duì)于債券組合投資或特定資產(chǎn)投資，銀行通過信托計(jì)劃、券商定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金特定資產(chǎn)管理計(jì)劃或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃均可實(shí)現(xiàn)。證券、基金、信托和保險(xiǎn)行業(yè)為了爭(zhēng)奪理財(cái)資金的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)管理和非標(biāo)資產(chǎn)的通道份額，競(jìng)相投入大量人力、物力、財(cái)力，銀行理財(cái)圈內(nèi)的重復(fù)建設(shè)大量存在，大量功能與業(yè)務(wù)范圍雷同的通道機(jī)構(gòu)產(chǎn)能過剩。偽創(chuàng)新削弱了金融創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。近幾年來，金融同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，創(chuàng)新不斷。基礎(chǔ)資產(chǎn)從債券、貨幣市場(chǎng)工具拓展到信貸資產(chǎn)、票據(jù)、信用證、股權(quán)、應(yīng)收賬款等，交易結(jié)構(gòu)有收（受）益權(quán)直接受讓、各類返售形式的收（受）益權(quán)轉(zhuǎn)讓、結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)等。但在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的投資創(chuàng)新中，各類金融機(jī)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新較少，多數(shù)是通過通道形式的變換或通道加層來規(guī)避監(jiān)管限制。這種偽創(chuàng)新雖然對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展和擴(kuò)張起到一定的推動(dòng)作用，但也弱化了一些金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)實(shí)質(zhì)創(chuàng)新的意愿，進(jìn)而削弱了金融行業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力。逐利有礙于金融專業(yè)化的推進(jìn)。股票市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，指數(shù)和市場(chǎng)成交量長(zhǎng)期處于低位徘徊。證券公司自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)鮮有起色，基金公司高效益的偏股型基金持續(xù)萎縮，保險(xiǎn)資金的權(quán)益類投資難有作為。各類機(jī)構(gòu)在業(yè)績(jī)壓力下，紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)商業(yè)銀行理財(cái)領(lǐng)域的通道業(yè)務(wù)，以薄利多銷的競(jìng)爭(zhēng)策略，追逐于此種簡(jiǎn)潔的創(chuàng)收模式。經(jīng)營(yíng)多樣化、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無可厚非，但也許鉆研和鍛造能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期的持續(xù)投資盈利能力更有價(jià)值。理財(cái)圈中便捷的通道服務(wù)機(jī)構(gòu)很多，具備持續(xù)創(chuàng)造收益和不斷推陳出新的合作顧問越發(fā)難覓。券商的研究與投行、基金的精細(xì)化投資、保險(xiǎn)的大類資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)管理等專業(yè)化專長(zhǎng)，不該在轉(zhuǎn)戰(zhàn)通道業(yè)務(wù)過程中被擱置或受影響。行業(yè)監(jiān)管難度大。目前，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在金融領(lǐng)域跨度大、投融資形式靈活多變，極大地增加了行業(yè)監(jiān)管難度，資金來源與運(yùn)用未能清晰應(yīng)對(duì)、影子銀行的困擾一度成為社會(huì)焦點(diǎn)。監(jiān)管難度之大，一方面在于投資交易結(jié)構(gòu)及主體變換多樣，投資定性與歸類常引發(fā)爭(zhēng)議，監(jiān)管評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)和尺度難以把握；另一方面在于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)衍生出的很多跨市場(chǎng)交易或處于監(jiān)管真空地帶。監(jiān)管行為常常疏惹詬病、堵招非議。

二、理財(cái)金融業(yè)態(tài)優(yōu)化建議

2010年以來，經(jīng)過監(jiān)管層的不斷努力，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)治理初顯成效，機(jī)構(gòu)治理以及行業(yè)治理方面基本明確了方向，但這只是銀行理財(cái)業(yè)鏈條中的一環(huán)。整個(gè)理財(cái)金融業(yè)態(tài)的優(yōu)化還需“一行三會(huì)”等監(jiān)管部門的監(jiān)管引導(dǎo)，還需銀、證、信、基、保等金融子行業(yè)的自律和共同努力。從商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的視角概括而言，應(yīng)以促進(jìn)各行業(yè)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)、打造專長(zhǎng)，形成不同領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、供需平衡，營(yíng)造金融資源合理配置、百業(yè)待興的金融業(yè)態(tài)為方向。強(qiáng)化銀行的行業(yè)發(fā)展引擎作用。在金融生態(tài)圈內(nèi)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)可謂活水源頭，其資金募集功能是整個(gè)金融鏈條的起源和根本性生態(tài)功能。因此，在銀行理財(cái)行業(yè)推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)隔離、凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)化的規(guī)范轉(zhuǎn)型的同時(shí)，要特別注重其在產(chǎn)品端的設(shè)計(jì)能力和服務(wù)能力的提升，并保持在投資端泛資產(chǎn)管理的廣度和與其他金融機(jī)構(gòu)可以深度融合的開放度。此外，還可關(guān)注私人銀行理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)，開拓更廣泛的投資渠道，在非上市公司股權(quán)、衍生品等普通理財(cái)業(yè)務(wù)限定領(lǐng)域開辟與其他金融機(jī)構(gòu)更廣闊的合作空間，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、更多地催生金融創(chuàng)新。強(qiáng)化證券公司的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力。在金融領(lǐng)域，證券公司的創(chuàng)新能力是得天獨(dú)厚的，股票和債券的一、二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、股指期貨、融資融券、股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)以及上述基本業(yè)務(wù)衍生出來的量化、套利交易策略等都是證券業(yè)的專長(zhǎng)。而且，證券公司及其下屬研究所的研究能力最為突出。目前，證監(jiān)會(huì)積極鼓勵(lì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，證券公司應(yīng)該將其低級(jí)形態(tài)的通道業(yè)務(wù)邊緣化，力爭(zhēng)在融資類、資產(chǎn)證券化、衍生品以及私募業(yè)務(wù)等領(lǐng)域開拓出更多的基礎(chǔ)投資資產(chǎn)、新型業(yè)務(wù)模式或者創(chuàng)新交易策略。這樣，證券公司在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)鏈條乃至金融圈中將成為不可替代的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力。發(fā)揮基金公司的精細(xì)化投資優(yōu)勢(shì)。在長(zhǎng)期的公開排名競(jìng)爭(zhēng)中，基金公司的精細(xì)化投資能力得到極大提升，一些的基金公司具備將主動(dòng)、被動(dòng)投資管理策略發(fā)揮到的實(shí)力。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品從預(yù)期收益率型向凈值型轉(zhuǎn)型是各商業(yè)銀行面臨的必然選擇，在一定程度上來講，基金公司的發(fā)展方向代表著銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。目前，基金公司多以子公司特定資產(chǎn)管理計(jì)劃的形態(tài)參與通道競(jìng)爭(zhēng)，這一做法也許站在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的立場(chǎng)上，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看是逆潮流的。而基金公司持續(xù)夯實(shí)其傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，為未來的銀基理財(cái)合作做好技能鋪墊則不失為很好的戰(zhàn)略性安排。

鞏固信托公司非標(biāo)投資專長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)。信托公司經(jīng)營(yíng)范圍廣，信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用和處分形式多樣，與資金運(yùn)用范圍無明確限定范圍、投資主體身份不明確的銀行理財(cái)形成了良性互補(bǔ)。近兩年，其他類型資產(chǎn)管理計(jì)劃投資范圍的拓展、理財(cái)產(chǎn)品開立證券賬戶政策的放開，沖擊了信托公司通道項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)。但在租賃、貸款等財(cái)產(chǎn)運(yùn)作方式上法律關(guān)系的明晰，使得信托公司在非標(biāo)項(xiàng)目上仍占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。因此，信托公司應(yīng)重點(diǎn)挖掘其特殊身份優(yōu)勢(shì)，在傳統(tǒng)的信托貸款以及資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)等新興業(yè)務(wù)中鞏固優(yōu)勢(shì)，形成競(jìng)爭(zhēng)專長(zhǎng)。促進(jìn)保險(xiǎn)公司與理財(cái)業(yè)務(wù)的新融合。目前，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的形式主要是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃，為銀行理財(cái)資金提供投資性產(chǎn)品，同時(shí)也在積極拓展非標(biāo)資產(chǎn)投資通道業(yè)務(wù)。雖然個(gè)別保險(xiǎn)資金在運(yùn)用方式上具有特殊的政策優(yōu)勢(shì)，但終究算不上正統(tǒng)的業(yè)務(wù)，其實(shí)更具銀保理財(cái)合作潛力的領(lǐng)域在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。自2013年起，《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》開始施行，明確了更為嚴(yán)格的資本約束導(dǎo)向——2018年底前各商業(yè)銀行要達(dá)到資本充足率要求。因此，銀行大力發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務(wù)是總體趨勢(shì)。當(dāng)前，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模中有大概1/3是保本或保障收益型產(chǎn)品，屬于表內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)，存在一定的資本占用。銀行的非保本產(chǎn)品能和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的信用保險(xiǎn)或者保障保險(xiǎn)結(jié)合起來，引入保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，開發(fā)表外保本理財(cái)產(chǎn)品，是具有潛力的發(fā)展方向。

作者：蔣巖楓單位：郵儲(chǔ)銀行金融同業(yè)部

金融銀行理財(cái)論文:互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下的銀行理財(cái)論文

一、余額寶產(chǎn)生原因及運(yùn)作模式

“余額寶”是將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置于支付寶賬戶管理系統(tǒng)，資金在支付寶與余額寶之間轉(zhuǎn)移相當(dāng)于購(gòu)買和贖回基金。余額寶收益為用戶購(gòu)買貨幣基金的收益，余額寶沉淀資金由基金公司進(jìn)行管理，基金公司將籌集的這一部分資金投入到貨幣基金的投資中。由于募集到的資金數(shù)量大，所獲得的收益比散戶分散投資要多，基金公司將這些收益中的部分收益與用戶和第三方平臺(tái)提供者分享。支付寶的起點(diǎn)最少1元，大大降低了理財(cái)投資的準(zhǔn)入門檻，因此在成立后很短時(shí)間內(nèi)就得到迅速發(fā)展。

（一）急需解決第三方平臺(tái)沉淀資金的問題沉淀資金又稱作“客戶備付金”，指支付機(jī)構(gòu)為辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)而實(shí)際收到的預(yù)收待付貨幣資金（楊國(guó)明、李寶華，2006）。第三方支付機(jī)構(gòu)在收款人和付款人之間設(shè)立過渡賬戶，使收支款項(xiàng)在支付平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)可控性停頓，在雙方確立交易關(guān)系后可以直接轉(zhuǎn)移資金去向。這種支付模式帶來的必然后果就是資金沉淀。沉淀資金按其來源的不同分為在途資金和支付平臺(tái)所吸存的資金。支付平臺(tái)吸存資金充值后的資金由于還沒有使用而停留在支付平臺(tái)的賬戶上，就產(chǎn)生了第二種資金沉淀。支付平臺(tái)的資金流動(dòng)性很大，甚至每時(shí)每刻都有資金被支取或轉(zhuǎn)走。但是由于互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)，每天都會(huì)有大量的資金對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)充，因此還是有大量的資金沉淀生在支付寶的備用金賬戶上，這樣就產(chǎn)生了數(shù)量可觀的孽息。2011年，《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》的頒布規(guī)定沉淀資金所產(chǎn)生的利息除必須計(jì)提10%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以外，剩余的九成可全部歸屬第三方支付機(jī)構(gòu)所有。沉淀資金的價(jià)值取決于存放時(shí)間和投資回報(bào)，通常市場(chǎng)利率越高，資金沉淀時(shí)間越長(zhǎng)，沉淀資金價(jià)值就越高，但是又有短期流動(dòng)性，一筆固定的沉淀資金一般只能用于短期投資。而余額寶的出現(xiàn)應(yīng)對(duì)了沉淀資金所產(chǎn)生的問題。支付寶通過和天弘基金的合作，把用戶賬戶上“閑置”的錢“盤活”起來。把散戶的資金集中到一起后進(jìn)行貨幣基金的投資。當(dāng)資金帶來投資收益后把這些收益劃出一部分給支付平臺(tái)和支付寶用戶。余額寶的使用者能體驗(yàn)到小額理財(cái)?shù)氖找妫恢Ц镀脚_(tái)解決了被人詬病的沉淀資金的孽息問題并能大大減少備付金日均余額的比例不得低于10%的規(guī)定所產(chǎn)生的影響；基金公司則得到很好的發(fā)展，在一定程度上，余額寶的推出帶來一個(gè)三贏的局面。

（二）增加用戶“黏性”2013年6月13日余額寶正式面世。6月30日當(dāng)天，余額寶的有效基金戶數(shù)為251.56萬戶，資金規(guī)模達(dá)到66.01億元。截至2013年12月31日，余額寶用戶數(shù)為4303萬，戶均持有額為4307元，累計(jì)發(fā)放收益為17.9億元。短短半年內(nèi)，用戶數(shù)從251.56萬增加到4303萬，這無疑是驚人的。從這巨大的“吸引力”上，我們可以看到由利益催生出的用戶“黏性”。這正是阿里巴巴所期望的局面。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新如何解決互聯(lián)網(wǎng)金融在運(yùn)作過程中的問題是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的推動(dòng)力，第三方支付平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要內(nèi)容之一，解決第三方平臺(tái)出現(xiàn)的問題需要不斷創(chuàng)新的思路和方法。余額寶的出現(xiàn)，恰恰體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新的特點(diǎn)。問題的出現(xiàn)推動(dòng)著創(chuàng)新，創(chuàng)新又帶來新的問題，對(duì)問題的進(jìn)一步解決又推動(dòng)著新的創(chuàng)新出現(xiàn)。

（四）運(yùn)作模式支付寶公司、基金公司（這里僅指天弘基金公司）和支付寶客戶構(gòu)成了余額寶的直接運(yùn)作主體。支付寶公司推出兼具支付和增值功能的余額寶產(chǎn)品，是基金買賣客戶資源和第三方結(jié)算工具的提供者。天弘基金公司推出增利寶基金產(chǎn)品，并嵌入到余額寶中，是基金的銷售者。支付寶客戶通過把支付寶賬戶余額轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)現(xiàn)對(duì)增利寶基金的購(gòu)買和持有，是基金的購(gòu)買者。首次投資余額寶的用戶可以在支付寶中建立一個(gè)獨(dú)立的賬戶。通過銀行的網(wǎng)上支付等方式把資金轉(zhuǎn)入到支付寶中，然后申購(gòu)天弘基金的增利寶基金。待基金公司確認(rèn)其申購(gòu)份額后，基金公司將其募集到的資金進(jìn)行貨幣基金的投資。當(dāng)用戶需要用支付寶支付時(shí)，能即時(shí)贖回份額，然后去支付購(gòu)買。用簡(jiǎn)單的語言表述這個(gè)過程就是：轉(zhuǎn)入確認(rèn)消費(fèi)/購(gòu)買轉(zhuǎn)出。現(xiàn)階段天弘基金主要是投資貨幣基金，貨幣基金具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益型等特點(diǎn)。

二、銀行理財(cái)產(chǎn)品與余額寶比較

（一）流動(dòng)性余額寶能即時(shí)進(jìn)行贖回，很大程度滿足用戶對(duì)資金流轉(zhuǎn)速度的需求（見圖1）。余額寶強(qiáng)大的流動(dòng)性對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)造成的“打擊”無疑是十分沉重的。余額寶推出時(shí)的口號(hào)是即時(shí)贖回。余額寶的購(gòu)買采用的是T+1模式，余額寶對(duì)以確定份額的用戶計(jì)算收益，所得收益每天都計(jì)入客戶的余額寶賬戶。余額寶資金可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出或用于各種網(wǎng)購(gòu)支付，轉(zhuǎn)出金額實(shí)時(shí)到達(dá)支付寶賬戶，對(duì)于實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)出金額不享受當(dāng)天的收益。銀行的傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品一般采用的是T+2的購(gòu)買模式，而贖回模式則是有快有慢。

（二）收益性余額寶具有了理財(cái)和消費(fèi)兩重功能，收益按天結(jié)算，屬于低收益的理財(cái)產(chǎn)品。從增利寶的特點(diǎn)和投資結(jié)構(gòu)來看，增利寶與商業(yè)銀行1天期的超短理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)最接近。根據(jù)天弘基金公司公布的增利寶歷史收益數(shù)據(jù)，自從余額寶上線以來，增利寶的日均年化收益率超過4%，大幅度超過多數(shù)商業(yè)銀行的1天期理財(cái)產(chǎn)品。從表1可以看出，與其他短期理財(cái)產(chǎn)品相比，余額寶在收益率以及申購(gòu)要求上占了很大的優(yōu)勢(shì)。能與之匹敵的就是工商銀行工銀瑞信推出的理財(cái)產(chǎn)品。其余產(chǎn)品都沒有明顯優(yōu)勢(shì)。在此，我們假設(shè)投資者A有50000元現(xiàn)金，期望短期的理財(cái)產(chǎn)品，按照2013年12月31日的收益率算，并按照資金到賬時(shí)間計(jì)算（由于不同產(chǎn)品的贖回時(shí)間不同，我們統(tǒng)一定2014年1月5日為金額實(shí)際到賬日，但每種產(chǎn)品的贖回時(shí)間不一致），到期日后能獲得的收益如表2所示。從表2我們看到余額寶的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他銀行理財(cái)產(chǎn)品，在收益率上余額寶有明顯的優(yōu)勢(shì)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)性余額寶的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)種中收益風(fēng)險(xiǎn)。在余額寶開始之初，阿里巴巴就一直在弱化余額寶作為一種基金投資的風(fēng)險(xiǎn)，宣傳上只是一直強(qiáng)調(diào)比活期儲(chǔ)蓄高十幾倍的亮點(diǎn)。余額寶只是因?yàn)槠渖曩?gòu)和贖回的時(shí)間短，操作比較快捷而能在時(shí)間和靈活性上與活期存款相媲美，卻不具有活期存款所有的高安全性。余額寶的本質(zhì)是基金的投資而不是儲(chǔ)蓄。因此任何人都不能保障余額寶一直都是高收益。而商業(yè)銀行因?yàn)橛袊?yán)格的監(jiān)管，在申購(gòu)任何理財(cái)產(chǎn)品之前都會(huì)和客戶詳細(xì)講明投資的風(fēng)險(xiǎn)，這就會(huì)給客戶形成一種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使得理財(cái)投資更理性更謹(jǐn)慎。第二種風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。從余額寶問世至今，每隔一段時(shí)間就會(huì)有新聞報(bào)道余額寶賬號(hào)被轉(zhuǎn)走了幾萬甚至幾十萬。目前，余額寶方面推出一個(gè)新的服務(wù)協(xié)議，余額寶的資金將由平安保險(xiǎn)承保，如被盜賠付，賠付無上限。與銀行嚴(yán)密而又復(fù)雜的金融系統(tǒng)相比，網(wǎng)絡(luò)金融存在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)還是不容忽視。不僅如此，在2014年1月21日發(fā)生的全國(guó)“大斷網(wǎng)”事件也讓包括余額寶在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融等網(wǎng)上交易充滿了“危機(jī)”。當(dāng)天我國(guó)國(guó)內(nèi)通用頂級(jí)根域名服務(wù)器解析出現(xiàn)異常，部分國(guó)內(nèi)用戶無法訪問.com等域名網(wǎng)站。在此次事件中，面對(duì)客戶一線的DNS服務(wù)器都把包括百度、淘寶等在內(nèi)的許多網(wǎng)站解析到一個(gè)陌生IP地址上。如果這個(gè)IP地址是黑客的電腦，他可能會(huì)模仿支付寶建一個(gè)一模一樣的網(wǎng)站，把用戶賬戶和密碼全都記錄下，意味著用戶訪問的百度不是真正的百度，訪問的余額寶都可能已經(jīng)被盜走，甚至是網(wǎng)上的一切有關(guān)個(gè)人賬號(hào)的信息將全部消失。這種風(fēng)險(xiǎn)也是余額寶所代表的互聯(lián)網(wǎng)金融無法與傳統(tǒng)商業(yè)銀行媲美的關(guān)鍵之一。

（四）合法性我國(guó)的法律在互聯(lián)網(wǎng)金融方面尚屬空白。很多關(guān)于證明事項(xiàng)、舉證責(zé)任劃分、證明要求等內(nèi)容未有清晰界定,不能在雙方出現(xiàn)糾紛時(shí)提供具體可行的裁判標(biāo)準(zhǔn)。其次是支付寶沒有銷售基金的許可證，為了避免法律的監(jiān)管，阿里巴巴稱在余額寶的運(yùn)作中，公司僅僅充當(dāng)一個(gè)支付渠道的角色，不作為基金購(gòu)買的協(xié)議方參與，也不對(duì)基金的盈虧承擔(dān)責(zé)任。但是，一些專家認(rèn)為余額寶的實(shí)質(zhì)是借助天弘基金來實(shí)現(xiàn)基金的銷售。如果一旦余額寶被界定為基金產(chǎn)品，那么作為主要推出者提供有關(guān)商品或者服務(wù)的真實(shí)信息平臺(tái)的支付寶就應(yīng)當(dāng)符合基金銷售機(jī)構(gòu)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)并被嚴(yán)格納入監(jiān)管范圍。但未取得基金銷售牌照的支付寶就存在著監(jiān)管的空白，這就對(duì)投資者構(gòu)成了潛在的威脅。截至2013年6月21日，支付寶余額寶中有部分銷售支付結(jié)算賬戶并未向監(jiān)管部門進(jìn)行備案，也未能向監(jiān)管部門提交監(jiān)督銀行的協(xié)議，違反了《證券投資基金銷售管理辦法》第29條、第30條和《證券投資基金銷售結(jié)算資金暫行規(guī)定》第9條。

（五）規(guī)模性支付寶的用戶可以通過儲(chǔ)蓄卡快捷支付付款，但暫不支持網(wǎng)銀、集分寶、紅包等進(jìn)行轉(zhuǎn)入支付。轉(zhuǎn)入設(shè)有限額，但各種轉(zhuǎn)入方式的限額有所不同：支付寶賬戶余額轉(zhuǎn)入無限額；儲(chǔ)蓄卡快捷支付限額單筆2000元、單日2000元、單月1萬元；儲(chǔ)蓄卡卡通轉(zhuǎn)入隨卡通本身限額。各種轉(zhuǎn)入方式轉(zhuǎn)入單筆低金額為1元，1元以上為正整數(shù)即可。如果沒有開通儲(chǔ)蓄卡快捷支付的用戶，就只能先把錢轉(zhuǎn)到支付寶再?gòu)闹Ц秾毶曩?gòu)余額寶。網(wǎng)上銀行轉(zhuǎn)賬用U盾每次限額100萬元，用電子密碼器是每次50萬元、每天較高100萬元。從這里可以看出余額寶對(duì)銀行渠道的依賴度。只有通過銀行的渠道，余額寶才有運(yùn)營(yíng)的渠道。一旦銀行判定其會(huì)影響到商業(yè)銀行的攬存業(yè)務(wù)，就可能會(huì)減少甚至關(guān)閉其資金渠道，這樣就會(huì)對(duì)余額寶產(chǎn)生致命的影響。其次，從天弘基金目前的資產(chǎn)規(guī)模來看，筆者認(rèn)為尚不足以應(yīng)付更大規(guī)模的資金投資，這樣余額寶的投資規(guī)模必然受限，而商業(yè)銀行無疑在這方面擁有優(yōu)勢(shì)。

三、結(jié)論

（一）對(duì)商業(yè)銀行的啟示利率市場(chǎng)化趨勢(shì)下，余額寶的出現(xiàn)似乎是向傳統(tǒng)的商業(yè)銀行敲了警鐘。盡管其對(duì)銀行“攬存”的短期影響還是“微不足道”，長(zhǎng)期影響有待觀察，很多人現(xiàn)在對(duì)余額寶這一新生事物持觀望態(tài)度，一旦人們默認(rèn)了這種新的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)方式，對(duì)于銀行造成的沖擊是可以預(yù)見的。為此，我們首先分析余額寶對(duì)商業(yè)銀行的啟示。1．重視互聯(lián)網(wǎng)“長(zhǎng)尾效應(yīng)”銀行是合法“吸存”的金融機(jī)構(gòu)，銀行通過吸收客戶的儲(chǔ)蓄然后進(jìn)行貸款，利用貸款和支付利息之間的利潤(rùn)差來實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。可以說，存款是銀行開展一切業(yè)務(wù)的根基。活期存款是銀行吸存的重要組成部分，是銀行資金重要來源之一。但是活期儲(chǔ)蓄的利率卻十分低，似乎與其帶來的效益不相匹配。“長(zhǎng)尾效應(yīng)”認(rèn)為，所有非流行的市場(chǎng)累加起來就會(huì)形成一個(gè)比主流市場(chǎng)還大的市場(chǎng)。銀行“刻意遺忘”的這部分人群正好能帶來巨大的市場(chǎng)利益。余額寶的推出很大程度上搶占了這一部分的客戶人群，將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了銀行壟斷的活期存款。近期，廣發(fā)銀行和易方達(dá)基金公司聯(lián)手推出了“智能金賬戶”和“快溢通”業(yè)務(wù)。“智能金賬戶”和“快溢通”利用了廣發(fā)銀行客戶的儲(chǔ)蓄卡現(xiàn)金收入與信用卡還款的“時(shí)間差”，客戶可以一邊“花銀行的錢”透支消費(fèi)、享受免息貸款；一邊在還款期到來之前“用自己的錢”（儲(chǔ)蓄卡活期資金）投資易方達(dá)貨幣基金，獲得理財(cái)收益，實(shí)現(xiàn)“一錢兩用”的效果。智能金賬戶的利率基本都比活期利率高。從廣發(fā)銀行的應(yīng)對(duì)措施，我們可以感受到商業(yè)銀行正在轉(zhuǎn)變觀點(diǎn)，開始重視“長(zhǎng)尾效應(yīng)”，打破壟斷思路，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。在余額寶面世之后，各大商業(yè)銀行一系列積極的應(yīng)對(duì)措施表明，銀行已經(jīng)感受到互聯(lián)網(wǎng)金融的壓力。在未來，商業(yè)銀行要與一些穩(wěn)定的基金公司合作，為這一部分客戶提供更安全、便利和高收益的短期理財(cái)產(chǎn)品，加強(qiáng)客戶服務(wù)個(gè)性化，發(fā)揮自身的系統(tǒng)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，開展第三方支付平臺(tái)無法開展的獨(dú)特業(yè)務(wù)，才是未來出路。2.充分利用互聯(lián)網(wǎng)潛力，擴(kuò)大服務(wù)優(yōu)勢(shì)管理經(jīng)驗(yàn)豐富、系統(tǒng)資源強(qiáng)大、有強(qiáng)大的國(guó)家后盾作為安全保障以及無可撼動(dòng)的國(guó)家信用都是商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)。如何更進(jìn)一步發(fā)揮這些優(yōu)勢(shì)，是未來銀行管理層需要思考的問題。2012年和2013年兩年網(wǎng)民人數(shù)年增長(zhǎng)速度都在42%以上。網(wǎng)絡(luò)化為未來發(fā)展的大方向，而金融業(yè)務(wù)易于數(shù)字化，因此金融業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)有密不可分的聯(lián)系，因此利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融服務(wù)有天然優(yōu)勢(shì)。銀行正在積極拓展自己的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，紛紛加大了網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行的推廣力度。通過網(wǎng)上平臺(tái)，客戶可以減少到銀行辦理業(yè)務(wù)所耗費(fèi)的時(shí)間和次數(shù)，銀行也可以減少柜面業(yè)務(wù)辦理壓力，是一個(gè)雙贏的局面。商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，還可以實(shí)現(xiàn)銷售模式轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新。3.控股第三方支付公司，整合資源優(yōu)勢(shì)借鑒外國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行可以在有效監(jiān)管的情況下直接參股或控股第三方支付公司，使其成為旗下的子公司，為其提供龐大的數(shù)據(jù)資料彌補(bǔ)商業(yè)銀行在發(fā)掘市場(chǎng)需求的渠道上的不足，整合雙方的優(yōu)勢(shì)。

（二）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的啟示1.解決風(fēng)險(xiǎn)問題首先是投資的風(fēng)險(xiǎn)問題。余額寶一直標(biāo)榜自己的收益率是活期的幾十倍，但是其基金投資的本質(zhì)是難以抹去的。商業(yè)銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品雖然收益率低，但是明確是保本的，這也是銀行能對(duì)抗網(wǎng)絡(luò)金融理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)。有學(xué)者提出第三方支付數(shù)據(jù)涉及國(guó)家金融信息安全，掌握這些信息就可了解一個(gè)國(guó)家實(shí)時(shí)的經(jīng)濟(jì)情報(bào)和信息，對(duì)于這個(gè)行業(yè)應(yīng)該從國(guó)家利益的角度考慮。第三方支付平臺(tái)提供電子支付服務(wù)，在其支付指令的傳送過程中，商家和消費(fèi)者資金賬戶信息都通過第三方支付平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)結(jié)。從微觀層面講，這涉及到商戶和用戶的資金安全和消費(fèi)者的信息隱私;從宏觀層面講，億萬用戶的資金賬戶信息貯存在第三方支付平臺(tái)的系統(tǒng)中，這也涉及到國(guó)家金融信息安全，關(guān)乎社會(huì)安定。保護(hù)這些信息事關(guān)國(guó)家的金融信息安全。因此做好網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)這方面的研究是十分有必要的。2.加強(qiáng)監(jiān)管，解決合法性問題網(wǎng)絡(luò)金融在中國(guó)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，涌現(xiàn)出越來越多各種類型的投資渠道，同時(shí)社會(huì)上也開始出現(xiàn)一些言論認(rèn)為有些電子商務(wù)平臺(tái)已經(jīng)涉嫌違法違規(guī)操作。央行副行長(zhǎng)劉士余在出席“2013年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)”時(shí)特別提醒互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，應(yīng)注意防范風(fēng)險(xiǎn)，兩個(gè)底線不能突破：一是非法吸收公共存款，二是非法集資。如何對(duì)這些在互聯(lián)網(wǎng)上快速生長(zhǎng)的電商公司進(jìn)行監(jiān)管、由誰來監(jiān)管，一直都是很多人爭(zhēng)議的問題。有學(xué)者提出從一開始政府就必須進(jìn)行監(jiān)管，但不能設(shè)置障礙，不能是扼殺式的監(jiān)管。應(yīng)該進(jìn)行完善的制度建設(shè)，確定分層分級(jí)的監(jiān)管體系，建立跨部門監(jiān)管機(jī)制，要采取創(chuàng)新性的監(jiān)管辦法。余額寶運(yùn)營(yíng)到現(xiàn)在已經(jīng)被監(jiān)管部門多次“點(diǎn)名”關(guān)注。國(guó)家的態(tài)度似乎是支持這類創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，但要求其落實(shí)好國(guó)家監(jiān)管政策，處于一個(gè)合法受監(jiān)管正當(dāng)運(yùn)營(yíng)的狀態(tài)。因此，互聯(lián)風(fēng)金融行業(yè)要想持續(xù)發(fā)展就要自覺合理合法地運(yùn)營(yíng)，接受政府和社會(huì)監(jiān)督。

作者：莫易嫻曾祥菁單位：華南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

金融銀行理財(cái)論文:銀行金融理財(cái)

目前，我國(guó)銀行業(yè)金融產(chǎn)品主要有存款、債券、基金、保險(xiǎn)、紙黃金、外匯寶等。隨著人們變得越來越富有，理財(cái)理念越來越深入人心，越來越多的人都在管理他們自己的資產(chǎn)組合。銀行一直都是人們最信賴的伙伴，與此相對(duì)應(yīng)，客戶也成為銀行的衣食父母。為了生存和發(fā)展，銀行積極推出各種產(chǎn)品展開對(duì)優(yōu)良客戶的激烈爭(zhēng)奪。財(cái)富的增加和金融產(chǎn)品的豐富，使個(gè)人和家庭對(duì)理財(cái)服務(wù)呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的需求。

我國(guó)投資者的以下特點(diǎn)決定了他們需要科學(xué)的理財(cái)理念與指導(dǎo)。

及時(shí)，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉(zhuǎn)向支付住房、醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老、教育等大宗長(zhǎng)期金融產(chǎn)品。人們對(duì)金融產(chǎn)品的需求趨于穩(wěn)定化、長(zhǎng)期化。

第二，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)分布不甚合理，超過80%的金融資產(chǎn)都是銀行存款，與金融資產(chǎn)多元化的需求不相匹配。

第三，傳統(tǒng)文化和習(xí)俗對(duì)我國(guó)投資者的投資行為產(chǎn)生了顯著影響。受封建小農(nóng)意識(shí)的影響，社會(huì)信用意識(shí)不強(qiáng)，不喜歡將錢交給別人使用；對(duì)外人充滿戒心，不愿露財(cái)，不愿交給專門的理財(cái)顧問進(jìn)行管理；喜歡實(shí)業(yè)投資，不喜歡金融投資和長(zhǎng)期投資；在財(cái)富形態(tài)上，偏愛硬資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、珠寶等。重教育，對(duì)子女的投資不惜代價(jià)。

第四，傳統(tǒng)社會(huì)制度的影響。長(zhǎng)期以來，產(chǎn)權(quán)得不到嚴(yán)格的保護(hù)，降低了人們通過持之以恒的努力創(chuàng)造財(cái)富的愿望。

第五，理財(cái)理念不清晰，缺乏統(tǒng)籌性，我國(guó)投資者心態(tài)不成熟。當(dāng)看到利益時(shí)通常會(huì)蠢蠢欲動(dòng)，追漲殺跌。

那么，什么是科學(xué)的理財(cái)理念呢？

金融理財(cái)是一種綜合金融服務(wù)，是指專業(yè)理財(cái)人員通過分析和評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況和生活狀況，明確客戶的理財(cái)目標(biāo)，最終幫助客戶制訂出合理的可操作的理財(cái)方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，最終實(shí)現(xiàn)人生在財(cái)務(wù)上的自由，自主和自在。可見，科學(xué)的金融理財(cái)不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品推銷，而是綜合金融服務(wù)；不是客戶自己理財(cái)，而是專業(yè)人員提供理財(cái)服務(wù)；不是僅僅針對(duì)客戶某個(gè)生命階段，而是針對(duì)客戶的一生；不是一個(gè)一次性產(chǎn)品，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。

自2005年以來，我國(guó)開始實(shí)施金融理財(cái)師認(rèn)證制度。隨之而來，各家銀行都配備了自己的專業(yè)理財(cái)師。一個(gè)高素質(zhì)的理財(cái)師，一份科學(xué)良好的理財(cái)方案，可以有效的使我們的財(cái)產(chǎn)增值，從而實(shí)現(xiàn)自己的人生理想。

一份良好的理財(cái)方案，應(yīng)當(dāng)是在充分了解客戶信息的基礎(chǔ)上，為客戶制定的一個(gè)終身的規(guī)劃，以穩(wěn)健性為主，兼顧盈利性和流動(dòng)性；方案應(yīng)當(dāng)具有綜合性，合理組合不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的金融產(chǎn)品，使其達(dá)到效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應(yīng)邏輯合理，條理清晰。同時(shí)，理財(cái)方案對(duì)理財(cái)師也有較高的要求，理財(cái)師要有崇高的職業(yè)道德，能夠廉潔自律，為客戶保密，要認(rèn)識(shí)到客戶是銀行的財(cái)富，做到對(duì)客戶認(rèn)真負(fù)責(zé)，真實(shí)反映產(chǎn)品特點(diǎn)，從而也是對(duì)銀行負(fù)責(zé)，只有這樣，才能保障銀行與客戶的相互信賴與長(zhǎng)期合作。

那么，客戶是選擇自己理財(cái)還是依賴銀行中的理財(cái)師呢？這得從理財(cái)原理和金融產(chǎn)品兩方面加以分析。另外金融理財(cái)有其自身的特點(diǎn)，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉(xiāng)人口分布、傳統(tǒng)人文文化等，一國(guó)的法律規(guī)范、公司治理結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展?fàn)顩r、投資限限制、稅收規(guī)定等。

金融理財(cái)?shù)暮诵脑恚褪秦?cái)務(wù)管理中價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)體系在金融產(chǎn)品上的運(yùn)用，可以從貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理方面加以分析。貨幣的時(shí)間價(jià)值是指當(dāng)前所持有的一定量的貨幣，比未來獲得等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算在金融理財(cái)規(guī)劃中應(yīng)用非常廣泛，是最基本的工具和基礎(chǔ)，任何有關(guān)現(xiàn)金流的分析都離不開時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，如住房按揭、養(yǎng)老金、教育金等。其計(jì)算原理容易理解，并已有了現(xiàn)成的復(fù)利現(xiàn)值和終值表可查算。貨幣只所以具有時(shí)間價(jià)值可從三個(gè)方面揭示，一是貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本，是用于當(dāng)前消費(fèi)還是用于投資而產(chǎn)生投資回報(bào)；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。所以貨幣時(shí)間價(jià)值的核心是時(shí)間的長(zhǎng)短和機(jī)會(huì)成本（資本的租金或利息）的大小在現(xiàn)值和終值的重要作用。介紹一個(gè)簡(jiǎn)單公式幫助大家對(duì)時(shí)間價(jià)值有一個(gè)粗略的認(rèn)識(shí)。據(jù)經(jīng)驗(yàn)，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經(jīng)驗(yàn)公式被稱為72法則。該法則只是一個(gè)近似結(jié)果，般說來，利率在2%—15%的范圍內(nèi)，使用72法則較為，利率過高或過低，該法則將不再適用。

金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)原理可劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其影響因素與各金融產(chǎn)品和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接相關(guān)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法消除的，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則可以通過各金融產(chǎn)品的有效組合來化解。

經(jīng)歷了2005年至2008年證券市場(chǎng)的大起大落，我國(guó)有相當(dāng)一部分投資者對(duì)金融產(chǎn)品特別是股票和基金并不陌生，其風(fēng)險(xiǎn)和收益有了大致的了解。知道股權(quán)類證券風(fēng)險(xiǎn)高，流動(dòng)性較強(qiáng)，通常用于滿足當(dāng)期收入和資本積累；基金類投資產(chǎn)品特點(diǎn)是專家理財(cái)，集合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散，流動(dòng)性較強(qiáng)，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產(chǎn)品如期權(quán)、期貨等（目前銀行中尚未開通），其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高，個(gè)人參與度較低；而實(shí)物及其它投資產(chǎn)品如房地產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品等，具有行業(yè)和專業(yè)特征。這里只介紹一下銀行中現(xiàn)有的黃金和外匯。

進(jìn)行黃金投資首先要明確，它可以作為對(duì)沖通貨膨脹和貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具；其次它是相對(duì)更穩(wěn)定的貨幣形式，不像紙質(zhì)貨幣那樣被任意制造；它可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)的選擇。目前普通投資者最簡(jiǎn)便的投資方式就是商業(yè)銀行的紙黃金業(yè)務(wù)。“買黃金”抗通脹是當(dāng)下理財(cái)經(jīng)理必用的口號(hào)，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關(guān)系，會(huì)發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)實(shí)際利率為負(fù)，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡(jiǎn)單，即使CPI高達(dá)5%,只要央行規(guī)定的存款利率是6%，老百姓拿錢還是比拿沒有利息的黃金合算。紙黃金相對(duì)盈利高，但風(fēng)險(xiǎn)較大，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，喜愛博取短期收益的客戶。而對(duì)于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長(zhǎng)期投資，他們不需要技術(shù)，只需耐心。他們把黃金視為保護(hù)資產(chǎn)的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關(guān)性而言，與石油、通貨膨脹、戰(zhàn)爭(zhēng)、社會(huì)動(dòng)蕩、消費(fèi)需求、利率正相關(guān)，而與匯率、社會(huì)繁榮負(fù)相關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯這樣評(píng)價(jià)黃金的作用：“黃金在我們的社會(huì)中具有重要的作用。它作為的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的‘儲(chǔ)備金’，還沒有任何其它的東西可以取代它。”新晨

外匯投資則是為滿足近年來境外旅游消費(fèi)和孩子留學(xué)，從而將部分家庭資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成外匯資產(chǎn)。取得投資收益并非主要目的，主要目的是用于貨幣消費(fèi)、化解匯率風(fēng)險(xiǎn)和本國(guó)貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。外匯投資也要有一定的投資技巧。選擇幣種十分重要。相對(duì)而言，美元、英鎊、日元、歐元波動(dòng)幅動(dòng)大，投資風(fēng)險(xiǎn)也大；而瑞士法郎、澳元波動(dòng)幅動(dòng)較小，投資風(fēng)險(xiǎn)也較小。

了解了金融理財(cái)原理和金融產(chǎn)品的特性，再來談?wù)勍顿Y者自己理財(cái)和選擇銀行中的理財(cái)師的問題。從理論上來說，二者之間并沒什么本質(zhì)的區(qū)別，但是你花在管理自己資產(chǎn)組合上的時(shí)間和精力是有機(jī)會(huì)成本的。如果將這種機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償與支付給理財(cái)師的費(fèi)用相比，再考慮專業(yè)和非專業(yè)理財(cái)所產(chǎn)生的投資結(jié)果的可能差異，可能選專業(yè)人士是合適的。現(xiàn)階段銀行中的理財(cái)師也并非一帆風(fēng)順，由于理財(cái)師們千方百計(jì)為滿足客戶的理財(cái)目標(biāo)而努力，客戶目標(biāo)和限制性因素總是隨著時(shí)間而不斷變化，理財(cái)師們也要隨時(shí)向客戶清晰解釋投資計(jì)劃，以使客戶對(duì)投資結(jié)果不會(huì)產(chǎn)生不滿。目前，銀行與客戶之間交流的信息平臺(tái)還沒有建立，所以無論軟件服務(wù)（理財(cái)師的服務(wù)），還是硬件設(shè)施（網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)）都有待于完善與發(fā)展。但無論如何理財(cái)理念日趨科學(xué)化，會(huì)給我國(guó)的廣大投資者帶來從財(cái)務(wù)角度審視人生的新篇章。

金融銀行理財(cái)論文:銀行金融理財(cái)對(duì)策

目前，我國(guó)銀行業(yè)金融產(chǎn)品主要有存款、債券、基金、保險(xiǎn)、紙黃金、外匯寶等。隨著人們變得越來越富有，理財(cái)理念越來越深入人心，越來越多的人都在管理他們自己的資產(chǎn)組合。銀行一直都是人們最信賴的伙伴，與此相對(duì)應(yīng)，客戶也成為銀行的衣食父母。為了生存和發(fā)展，銀行積極推出各種產(chǎn)品展開對(duì)優(yōu)良客戶的激烈爭(zhēng)奪。財(cái)富的增加和金融產(chǎn)品的豐富，使個(gè)人和家庭對(duì)理財(cái)服務(wù)呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的需求。

我國(guó)投資者的以下特點(diǎn)決定了他們需要科學(xué)的理財(cái)理念與指導(dǎo)。

及時(shí)，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉(zhuǎn)向支付住房、醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老、教育等大宗長(zhǎng)期金融產(chǎn)品。人們對(duì)金融產(chǎn)品的需求趨于穩(wěn)定化、長(zhǎng)期化。

第二，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)分布不甚合理，超過80%的金融資產(chǎn)都是銀行存款，與金融資產(chǎn)多元化的需求不相匹配。

第三，傳統(tǒng)文化和習(xí)俗對(duì)我國(guó)投資者的投資行為產(chǎn)生了顯著影響。受封建小農(nóng)意識(shí)的影響，社會(huì)信用意識(shí)不強(qiáng)，不喜歡將錢交給別人使用。對(duì)外人充滿戒心，不愿露財(cái)，不愿交給專門的理財(cái)顧問進(jìn)行管理；喜歡實(shí)業(yè)投資，不喜歡金融投資和長(zhǎng)期投資；在財(cái)富形態(tài)上，偏愛硬資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、珠寶等。重教育，對(duì)子女的投資不惜代價(jià)。

第四，傳統(tǒng)社會(huì)制度的影響。長(zhǎng)期以來，產(chǎn)權(quán)得不到嚴(yán)格的保護(hù)，降低了人們通過持之以恒的努力創(chuàng)造財(cái)富的愿望。

第五，理財(cái)理念不清晰，缺乏統(tǒng)籌性，我國(guó)投資者心態(tài)不成熟。當(dāng)看到利益時(shí)通常會(huì)蠢蠢欲動(dòng)，追漲殺跌。

那么，什么是科學(xué)的理財(cái)理念呢？

金融理財(cái)是一種綜合金融服務(wù)，是指專業(yè)理財(cái)人員通過分析和評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況和生活狀況，明確客戶的理財(cái)目標(biāo)，最終幫助客戶制訂出合理的可操作的理財(cái)方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，最終實(shí)現(xiàn)人生在財(cái)務(wù)上的自由，自主和自在。可見，科學(xué)的金融理財(cái)不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品推銷，而是綜合金融服務(wù)；不是客戶自己理財(cái)，而是專業(yè)人員提供理財(cái)服務(wù)；不是僅僅針對(duì)客戶某個(gè)生命階段，而是針對(duì)客戶的一生；不是一個(gè)一次性產(chǎn)品，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。

自2005年以來，我國(guó)開始實(shí)施金融理財(cái)師認(rèn)證制度。隨之而來，各家銀行都配備了自己的專業(yè)理財(cái)師。一個(gè)高素質(zhì)的理財(cái)師，一份科學(xué)良好的理財(cái)方案，可以有效的使我們的財(cái)產(chǎn)增值，從而實(shí)現(xiàn)自己的人生理想。

一份良好的理財(cái)方案，應(yīng)當(dāng)是在充分了解客戶信息的基礎(chǔ)上，為客戶制定的一個(gè)終身的規(guī)劃，以穩(wěn)健性為主，兼顧盈利性和流動(dòng)性；方案應(yīng)當(dāng)具有綜合性，合理組合不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的金融產(chǎn)品，使其達(dá)到效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應(yīng)邏輯合理，條理清晰。同時(shí)，理財(cái)方案對(duì)理財(cái)師也有較高的要求，理財(cái)師要有崇高的職業(yè)道德，能夠廉潔自律，為客戶保密，要認(rèn)識(shí)到客戶是銀行的財(cái)富，做到對(duì)客戶認(rèn)真負(fù)責(zé)，真實(shí)反映產(chǎn)品特點(diǎn)，從而也是對(duì)銀行負(fù)責(zé)，只有這樣，才能保障銀行與客戶的相互信賴與長(zhǎng)期合作。

那么，客戶是選擇自己理財(cái)還是依賴銀行中的理財(cái)師呢？這得從理財(cái)原理和金融產(chǎn)品兩方面加以分析。另外金融理財(cái)有其自身的特點(diǎn)，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉(xiāng)人口分布、傳統(tǒng)人文文化等，一國(guó)的法律規(guī)范、公司治理結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展?fàn)顩r、投資限限制、稅收規(guī)定等。

金融理財(cái)?shù)暮诵脑恚褪秦?cái)務(wù)管理中價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)體系在金融產(chǎn)品上的運(yùn)用，可以從貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理方面加以分析。貨幣的時(shí)間價(jià)值是指當(dāng)前所持有的一定量的貨幣，比未來獲得等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算在金融理財(cái)規(guī)劃中應(yīng)用非常廣泛，是最基本的工具和基礎(chǔ)，任何有關(guān)現(xiàn)金流的分析都離不開時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，如住房按揭、養(yǎng)老金、教育金等。其計(jì)算原理容易理解，并已有了現(xiàn)成的復(fù)利現(xiàn)值和終值表可查算。貨幣只所以具有時(shí)間價(jià)值可從三個(gè)方面揭示，一是貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本，是用于當(dāng)前消費(fèi)還是用于投資而產(chǎn)生投資回報(bào)；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。所以貨幣時(shí)間價(jià)值的核心是時(shí)間的長(zhǎng)短和機(jī)會(huì)成本（資本的租金或利息）的大小在現(xiàn)值和終值的重要作用。介紹一個(gè)簡(jiǎn)單公式幫助大家對(duì)時(shí)間價(jià)值有一個(gè)粗略的認(rèn)識(shí)。據(jù)經(jīng)驗(yàn)，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經(jīng)驗(yàn)公式被稱為72法則。該法則只是一個(gè)近似結(jié)果，般說來，利率在2%—15%的范圍內(nèi)，使用72法則較為，利率過高或過低，該法則將不再適用。

金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)原理可劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其影響因素與各金融產(chǎn)品和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接相關(guān)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法消除的，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則可以通過各金融產(chǎn)品的有效組合來化解。

經(jīng)歷了2005年至2008年證券市場(chǎng)的大起大落，我國(guó)有相當(dāng)一部分投資者對(duì)金融產(chǎn)品特別是股票和基金并不陌生，其風(fēng)險(xiǎn)和收益有了大致的了解。知道股權(quán)類證券風(fēng)險(xiǎn)高，流動(dòng)性較強(qiáng)，通常用于滿足當(dāng)期收入和資本積累；基金類投資產(chǎn)品特點(diǎn)是專家理財(cái)，集合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散，流動(dòng)性較強(qiáng)，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產(chǎn)品如期權(quán)、期貨等（目前銀行中尚未開通），其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高，個(gè)人參與度較低；而實(shí)物及其它投資產(chǎn)品如房地產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品等，具有行業(yè)和專業(yè)特征。這里只介紹一下銀行中現(xiàn)有的黃金和外匯。

進(jìn)行黃金投資首先要明確，它可以作為對(duì)沖通貨膨脹和貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具；其次它是相對(duì)更穩(wěn)定的貨幣形式，不像紙質(zhì)貨幣那樣被任意制造；它可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)的選擇。目前普通投資者最簡(jiǎn)便的投資方式就是商業(yè)銀行的紙黃金業(yè)務(wù)。“買黃金”抗通脹是當(dāng)下理財(cái)經(jīng)理必用的口號(hào)，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關(guān)系，會(huì)發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)實(shí)際利率為負(fù)，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡(jiǎn)單，即使CPI高達(dá)5%,只要央行規(guī)定的存款利率是6%，老百姓拿錢還是比拿沒有利息的黃金合算。紙黃金相對(duì)盈利高，但風(fēng)險(xiǎn)較大，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，喜愛博取短期收益的客戶。而對(duì)于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長(zhǎng)期投資，他們不需要技術(shù)，只需耐心。他們把黃金視為保護(hù)資產(chǎn)的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關(guān)性而言，與石油、通貨膨脹、戰(zhàn)爭(zhēng)、社會(huì)動(dòng)蕩、消費(fèi)需求、利率正相關(guān)，而與匯率、社會(huì)繁榮負(fù)相關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯這樣評(píng)價(jià)黃金的作用：“黃金在我們的社會(huì)中具有重要的作用。它作為的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的‘儲(chǔ)備金’，還沒有任何其它的東西可以取代它。”新晨

外匯投資則是為滿足近年來境外旅游消費(fèi)和孩子留學(xué)，從而將部分家庭資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成外匯資產(chǎn)。取得投資收益并非主要目的，主要目的是用于貨幣消費(fèi)、化解匯率風(fēng)險(xiǎn)和本國(guó)貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。外匯投資也要有一定的投資技巧。選擇幣種十分重要。相對(duì)而言，美元、英鎊、日元、歐元波動(dòng)幅動(dòng)大，投資風(fēng)險(xiǎn)也大；而瑞士法郎、澳元波動(dòng)幅動(dòng)較小，投資風(fēng)險(xiǎn)也較小。

了解了金融理財(cái)原理和金融產(chǎn)品的特性，再來談?wù)勍顿Y者自己理財(cái)和選擇銀行中的理財(cái)師的問題。從理論上來說，二者之間并沒什么本質(zhì)的區(qū)別，但是你花在管理自己資產(chǎn)組合上的時(shí)間和精力是有機(jī)會(huì)成本的。如果將這種機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償與支付給理財(cái)師的費(fèi)用相比，再考慮專業(yè)和非專業(yè)理財(cái)所產(chǎn)生的投資結(jié)果的可能差異，可能選專業(yè)人士是合適的。現(xiàn)階段銀行中的理財(cái)師也并非一帆風(fēng)順，由于理財(cái)師們千方百計(jì)為滿足客戶的理財(cái)目標(biāo)而努力，客戶目標(biāo)和限制性因素總是隨著時(shí)間而不斷變化，理財(cái)師們也要隨時(shí)向客戶清晰解釋投資計(jì)劃，以使客戶對(duì)投資結(jié)果不會(huì)產(chǎn)生不滿。目前，銀行與客戶之間交流的信息平臺(tái)還沒有建立，所以無論軟件服務(wù)（理財(cái)師的服務(wù)），還是硬件設(shè)施（網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)）都有待于完善與發(fā)展。但無論如何理財(cái)理念日趨科學(xué)化，會(huì)給我國(guó)的廣大投資者帶來從財(cái)務(wù)角度審視人生的新篇章。

金融銀行理財(cái)論文:銀行理財(cái)融資管理下新金融論文

一、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新的必要性

從銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)發(fā)展過程看,銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新有規(guī)避監(jiān)管的動(dòng)機(jī),而監(jiān)管政策具有從簡(jiǎn)單規(guī)定到細(xì)化管理的特點(diǎn)。因此,新業(yè)務(wù)的興起,總要經(jīng)歷創(chuàng)新、監(jiān)管、調(diào)整、再創(chuàng)新的過程。《通知》的頒布體現(xiàn)出金融監(jiān)管力度的不斷加大，短期內(nèi)確實(shí)會(huì)對(duì)理財(cái)融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，但是金融創(chuàng)新化以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求又會(huì)催生出新金融時(shí)代下的理財(cái)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新形勢(shì)。

二、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)模式分類

1.資產(chǎn)組合模式。

是指將理財(cái)融資項(xiàng)目歸于理財(cái)資產(chǎn)組合管理，銀行通過發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品募集資金，投資于含理財(cái)融資項(xiàng)目在內(nèi)的各類投資品種，將理財(cái)產(chǎn)品期限與融資期限進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的匹配，融資業(yè)務(wù)模式可采取委托債權(quán)投資、債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、券商定向資產(chǎn)管理計(jì)劃委托貸款等多種形式放款。

1.1委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)模式。

（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。

委托債權(quán)投資是指有投資人委托并通過銀行、信托公司等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)特定項(xiàng)目的固定收益類債權(quán)進(jìn)行投資。其本質(zhì)是直接投資性固定收益類債權(quán)。委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)主要依托北京金融資產(chǎn)交易所，將其作為交易平臺(tái)將理財(cái)計(jì)劃以委托債權(quán)投資的方式為客戶提供融資服務(wù)，以有效滿足客戶的資金需求。

（2）委托債權(quán)投資交易的優(yōu)勢(shì)。

①客戶融資需求得以滿足。由于資金流動(dòng)性緊張或缺乏貸款規(guī)模，或者要做大表外、增加中間業(yè)務(wù)收益等各種原因，銀行面對(duì)品質(zhì)貸款客戶提出大額融資需求時(shí)，有時(shí)無法向其發(fā)放貸款，造成資金供求失衡。為了滿足這些企業(yè)客戶的融資需求，銀行可將其做成債權(quán)投資產(chǎn)品在金交所掛牌。同時(shí)，銀行通過發(fā)行針對(duì)該投資產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品向公眾募集資金，募集結(jié)束即用來投資金交所該筆掛牌債權(quán)，相當(dāng)于用理財(cái)資金為企業(yè)客戶融資。委托債權(quán)投資交易可以較大程度上滿足客戶大額融資的需求，使得資金鏈得以有效循環(huán)。②融資成本顯著降低。委托債權(quán)投資是一種直接投融資行為，較大程度上簡(jiǎn)化了資金由投資方到融資方所流經(jīng)的中間機(jī)構(gòu)，精簡(jiǎn)了流程，從而也就減少了融資過程中的利潤(rùn)留存和分成。金交所委托債權(quán)業(yè)務(wù)傭金相對(duì)于券商、信托通道業(yè)務(wù)費(fèi)率較低，可以顯著降低企業(yè)融資的綜合成本。企業(yè)所付出的絕大部分資金轉(zhuǎn)化為投資人的投資收益而不是浪費(fèi)在融資過程中。③銀行中間業(yè)務(wù)收入明顯增加。隨著銀信合作通道受限，委托債權(quán)的掛牌不失為銀行資產(chǎn)出表的新途徑。銀行通過委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)，可以節(jié)省信貸規(guī)模，減少理財(cái)產(chǎn)品占用的的信貸資產(chǎn)計(jì)提撥備和資本，從而使得銀行資本符合金融監(jiān)管部門的要求。同時(shí)，銀行還能擴(kuò)展理財(cái)產(chǎn)品所涉及的投資領(lǐng)域，進(jìn)一步增加中間業(yè)務(wù)收入。

1.2債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)模式。

（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。

債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式指由第三方作為委托人成立信托計(jì)劃，向融資客戶發(fā)放信托貸款，第三方將該信托貸款債權(quán)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財(cái)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)間接投資信托貸款。對(duì)于在銀行辦理理財(cái)融資業(yè)務(wù)的客戶，通過債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式放款的資金屬于第三方向客戶發(fā)放的信托貸款。該業(yè)務(wù)模式中信托公司雖然僅起到通道作用，但對(duì)于業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)控制有直接作用。

（2）模式監(jiān)管合規(guī)性分析。

目前從銀監(jiān)會(huì)關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于銀行監(jiān)管的相關(guān)條款看，銀監(jiān)會(huì)只是規(guī)范了需變更信托受益人的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，對(duì)于信托收益權(quán)并沒有明確提出監(jiān)管要求。因此，該模式未直接違反監(jiān)管部門對(duì)銀行的要求。從銀行角度看，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的正式發(fā)文中，未提及信托受（收）益權(quán)投資，僅在《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]72號(hào)）中明確定義了銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的范圍，根據(jù)該定義，受（收）益權(quán)信托業(yè)務(wù)和建議采用的信托資產(chǎn)收益權(quán)投資模式，均不屬于銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)。

1.3券商委托貸款業(yè)務(wù)模式。

（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。

券商委托貸款業(yè)務(wù)模式指銀行委托證券公司成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，由該定向資產(chǎn)管理計(jì)劃作為委托人，委托銀行辦理委托貸款業(yè)務(wù)，為銀行指定的客戶提供融資服務(wù)。券商委托貸款業(yè)務(wù)模式是信用放款類理財(cái)融資項(xiàng)目放款時(shí)使用的業(yè)務(wù)模式之一，操作包括成立資產(chǎn)管理計(jì)劃和發(fā)放委托貸款兩個(gè)過程。

（2）創(chuàng)新背景下定向資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)類型。

在銀信合作受限之后，銀證合作的模式應(yīng)運(yùn)而生。目前銀證合作以定向資產(chǎn)管理通道類業(yè)務(wù)為主，資金的投資范圍主要包括銀行票據(jù)資產(chǎn)、債券、信托等。銀證合作的基本運(yùn)作方式與銀信合作類似，銀行將理財(cái)資金以定向資產(chǎn)管理的方式委托給券商資管，從而規(guī)避了監(jiān)管部門對(duì)理財(cái)資金運(yùn)用的限制。

2.定向理財(cái)模式：

2.1業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。

是指銀行為滿足高端客戶的資金增值、低成本融資、多元化融資或存量資產(chǎn)盤活等需求，利用投資銀行專業(yè)技術(shù)手段，為客戶設(shè)計(jì)綜合金融服務(wù)方案、提供顧問與交易安排服務(wù)，并面向特定客戶發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集所需資金，理財(cái)產(chǎn)品期限與融資期限匹配的理財(cái)融資業(yè)務(wù)模式。定向融資理財(cái)產(chǎn)品包括但不限于：信托股權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品、信托受益權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品、信托收益權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品、租賃收益權(quán)轉(zhuǎn)讓類理財(cái)產(chǎn)品等。

2.2銀行效益分析。

（1）通過定向理財(cái)融資業(yè)務(wù)，可進(jìn)一步深化銀行與客戶的合作，在市場(chǎng)竟?fàn)幹蝎@得先機(jī)。

同時(shí)，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品可以滿足理財(cái)客戶的理財(cái)需要，建立良好的銀企關(guān)系，為營(yíng)銷存款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造有利條件。

（2）辦理定向理財(cái)業(yè)務(wù)可獲得可觀的中間業(yè)務(wù)收入。

三、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

1.關(guān)注監(jiān)管動(dòng)態(tài)，堅(jiān)持信貸原則。

新產(chǎn)品往往設(shè)計(jì)了規(guī)避性的交易模式和條款，創(chuàng)新業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)往往不明確，存在監(jiān)管部門出臺(tái)新規(guī)的情況。因此，需要及時(shí)根據(jù)監(jiān)管動(dòng)態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)流程，防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。相比傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù),理財(cái)融資業(yè)務(wù)在投前調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審批、資金使用等環(huán)節(jié)較一般自營(yíng)貸款要簡(jiǎn)單快捷,雖然能夠較好的滿足客戶需要，但從本質(zhì)上看,理財(cái)融資業(yè)務(wù)仍然是基于信貸資金需求,風(fēng)險(xiǎn)并未降低。所以銀行必須堅(jiān)持信貸審查制度，強(qiáng)化授信管理。嚴(yán)格客戶準(zhǔn)入條件、認(rèn)真開展投前調(diào)查工作的同時(shí)還應(yīng)合理確定理財(cái)產(chǎn)品期限。根據(jù)客戶實(shí)際用款周期和未來現(xiàn)金流狀況確定期限,避免短貸長(zhǎng)用出現(xiàn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

2.強(qiáng)化投后管理,監(jiān)管資金流向。

銀行對(duì)于理財(cái)融資業(yè)務(wù)投后管理要按照自營(yíng)貸款貸后管理來進(jìn)行,在理財(cái)融資業(yè)務(wù)的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)應(yīng)嚴(yán)格控制：首先，應(yīng)隨時(shí)掌握資金的真實(shí)流向,確保資金的合規(guī)使用;其次，要關(guān)注企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況,對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)在存續(xù)期內(nèi)發(fā)生變更或產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的,必須及時(shí)進(jìn)行信息披露；，還要隨時(shí)跟進(jìn)客戶資金狀況和時(shí)點(diǎn)安排,及時(shí)聯(lián)系客戶確保還款資金能夠按時(shí)到位。在為銀行降低資本占用率，調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，以及提高中間業(yè)務(wù)收入中起到了顯著地作用。在信貸規(guī)模緊張、流動(dòng)資金短缺和新的監(jiān)管政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)資本約束的背景下,理財(cái)融資業(yè)務(wù)可以利用“非標(biāo)資產(chǎn)”投資,滿足客戶大額融資的需求，從而實(shí)現(xiàn)資金在信貸市場(chǎng)上的供求平衡。因此,銀行應(yīng)抓住發(fā)展機(jī)遇,創(chuàng)新發(fā)展理財(cái)融資業(yè)務(wù)，同時(shí)做好營(yíng)銷推廣和風(fēng)險(xiǎn)管理，搶占市場(chǎng)先機(jī)，樹立新金融時(shí)代的銀行專業(yè)金融服務(wù)形象。

作者：張亞娜單位：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)分行

金融銀行理財(cái)論文:銀行金融理財(cái)分析論文

我國(guó)投資者的以下特點(diǎn)決定了他們需要科學(xué)的理財(cái)理念與指導(dǎo)。

及時(shí)，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉(zhuǎn)向支付住房、醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老、教育等大宗長(zhǎng)期金融產(chǎn)品。人們對(duì)金融產(chǎn)品的需求趨于穩(wěn)定化、長(zhǎng)期化。

第二，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)分布不甚合理，超過80%的金融資產(chǎn)都是銀行存款，與金融資產(chǎn)多元化的需求不相匹配。

第三，傳統(tǒng)文化和習(xí)俗對(duì)我國(guó)投資者的投資行為產(chǎn)生了顯著影響。受封建小農(nóng)意識(shí)的影響，社會(huì)信用意識(shí)不強(qiáng)，不喜歡將錢交給別人使用；對(duì)外人充滿戒心，不愿露財(cái)，不愿交給專門的理財(cái)顧問進(jìn)行管理；喜歡實(shí)業(yè)投資，不喜歡金融投資和長(zhǎng)期投資；在財(cái)富形態(tài)上，偏愛硬資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、珠寶等。重教育，對(duì)子女的投資不惜代價(jià)。

第四，傳統(tǒng)社會(huì)制度的影響。長(zhǎng)期以來，產(chǎn)權(quán)得不到嚴(yán)格的保護(hù)，降低了人們通過持之以恒的努力創(chuàng)造財(cái)富的愿望。

第五，理財(cái)理念不清晰，缺乏統(tǒng)籌性，我國(guó)投資者心態(tài)不成熟。當(dāng)看到利益時(shí)通常會(huì)蠢蠢欲動(dòng)，追漲殺跌。

那么，什么是科學(xué)的理財(cái)理念呢？

金融理財(cái)是一種綜合金融服務(wù)，是指專業(yè)理財(cái)人員通過分析和評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況和生活狀況，明確客戶的理財(cái)目標(biāo)，最終幫助客戶制訂出合理的可操作的理財(cái)方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，最終實(shí)現(xiàn)人生在財(cái)務(wù)上的自由，自主和自在。可見，科學(xué)的金融理財(cái)不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品推銷，而是綜合金融服務(wù)；不是客戶自己理財(cái)，而是專業(yè)人員提供理財(cái)服務(wù)；不是僅僅針對(duì)客戶某個(gè)生命階段，而是針對(duì)客戶的一生；不是一個(gè)一次性產(chǎn)品，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。

自2005年以來，我國(guó)開始實(shí)施金融理財(cái)師認(rèn)證制度。隨之而來，各家銀行都配備了自己的專業(yè)理財(cái)師。一個(gè)高素質(zhì)的理財(cái)師，一份科學(xué)良好的理財(cái)方案，可以有效的使我們的財(cái)產(chǎn)增值，從而實(shí)現(xiàn)自己的人生理想。

一份良好的理財(cái)方案，應(yīng)當(dāng)是在充分了解客戶信息的基礎(chǔ)上，為客戶制定的一個(gè)終身的規(guī)劃，以穩(wěn)健性為主，兼顧盈利性和流動(dòng)性；方案應(yīng)當(dāng)具有綜合性，合理組合不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的金融產(chǎn)品，使其達(dá)到效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應(yīng)邏輯合理，條理清晰。同時(shí)，理財(cái)方案對(duì)理財(cái)師也有較高的要求，理財(cái)師要有崇高的職業(yè)道德，能夠廉潔自律，為客戶保密，要認(rèn)識(shí)到客戶是銀行的財(cái)富，做到對(duì)客戶認(rèn)真負(fù)責(zé)，真實(shí)反映產(chǎn)品特點(diǎn)，從而也是對(duì)銀行負(fù)責(zé)，只有這樣，才能保障銀行與客戶的相互信賴與長(zhǎng)期合作。

那么，客戶是選擇自己理財(cái)還是依賴銀行中的理財(cái)師呢？這得從理財(cái)原理和金融產(chǎn)品兩方面加以分析。另外金融理財(cái)有其自身的特點(diǎn)，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉(xiāng)人口分布、傳統(tǒng)人文文化等，一國(guó)的法律規(guī)范、公司治理結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展?fàn)顩r、投資限限制、稅收規(guī)定等。

金融理財(cái)?shù)暮诵脑恚褪秦?cái)務(wù)管理中價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)體系在金融產(chǎn)品上的運(yùn)用，可以從貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理方面加以分析。貨幣的時(shí)間價(jià)值是指當(dāng)前所持有的一定量的貨幣，比未來獲得等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算在金融理財(cái)規(guī)劃中應(yīng)用非常廣泛，是最基本的工具和基礎(chǔ)，任何有關(guān)現(xiàn)金流的分析都離不開時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，如住房按揭、養(yǎng)老金、教育金等。其計(jì)算原理容易理解，并已有了現(xiàn)成的復(fù)利現(xiàn)值和終值表可查算。貨幣只所以具有時(shí)間價(jià)值可從三個(gè)方面揭示，一是貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本，是用于當(dāng)前消費(fèi)還是用于投資而產(chǎn)生投資回報(bào)；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。所以貨幣時(shí)間價(jià)值的核心是時(shí)間的長(zhǎng)短和機(jī)會(huì)成本（資本的租金或利息）的大小在現(xiàn)值和終值的重要作用。介紹一個(gè)簡(jiǎn)單公式幫助大家對(duì)時(shí)間價(jià)值有一個(gè)粗略的認(rèn)識(shí)。據(jù)經(jīng)驗(yàn)，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經(jīng)驗(yàn)公式被稱為72法則。該法則只是一個(gè)近似結(jié)果，般說來，利率在2%—15%的范圍內(nèi)，使用72法則較為，利率過高或過低，該法則將不再適用。金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)原理可劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其影響因素與各金融產(chǎn)品和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接相關(guān)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法消除的，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則可以通過各金融產(chǎn)品的有效組合來化解。

經(jīng)歷了2005年至2008年證券市場(chǎng)的大起大落，我國(guó)有相當(dāng)一部分投資者對(duì)金融產(chǎn)品特別是股票和基金并不陌生，其風(fēng)險(xiǎn)和收益有了大致的了解。知道股權(quán)類證券風(fēng)險(xiǎn)高，流動(dòng)性較強(qiáng)，通常用于滿足當(dāng)期收入和資本積累；基金類投資產(chǎn)品特點(diǎn)是專家理財(cái)，集合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散，流動(dòng)性較強(qiáng)，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產(chǎn)品如期權(quán)、期貨等（目前銀行中尚未開通），其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高，個(gè)人參與度較低；而實(shí)物及其它投資產(chǎn)品如房地產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品等，具有行業(yè)和專業(yè)特征。這里只介紹一下銀行中現(xiàn)有的黃金和外匯。

進(jìn)行黃金投資首先要明確，它可以作為對(duì)沖通貨膨脹和貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具；其次它是相對(duì)更穩(wěn)定的貨幣形式，不像紙質(zhì)貨幣那樣被任意制造；它可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)的選擇。目前普通投資者最簡(jiǎn)便的投資方式就是商業(yè)銀行的紙黃金業(yè)務(wù)。“買黃金”抗通脹是當(dāng)下理財(cái)經(jīng)理必用的口號(hào)，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關(guān)系，會(huì)發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)實(shí)際利率為負(fù)，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡(jiǎn)單，即使CPI高達(dá)5%,只要央行規(guī)定的存款利率是6%，老百姓拿錢還是比拿沒有利息的黃金合算。紙黃金相對(duì)盈利高，但風(fēng)險(xiǎn)較大，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，喜愛博取短期收益的客戶。而對(duì)于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長(zhǎng)期投資，他們不需要技術(shù)，只需耐心。他們把黃金視為保護(hù)資產(chǎn)的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關(guān)性而言，與石油、通貨膨脹、戰(zhàn)爭(zhēng)、社會(huì)動(dòng)蕩、消費(fèi)需求、利率正相關(guān)，而與匯率、社會(huì)繁榮負(fù)相關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯這樣評(píng)價(jià)黃金的作用：“黃金在我們的社會(huì)中具有重要的作用。它作為的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的‘儲(chǔ)備金’，還沒有任何其它的東西可以取代它。”

外匯投資則是為滿足近年來境外旅游消費(fèi)和孩子留學(xué)，從而將部分家庭資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成外匯資產(chǎn)。取得投資收益并非主要目的，主要目的是用于貨幣消費(fèi)、化解匯率風(fēng)險(xiǎn)和本國(guó)貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。外匯投資也要有一定的投資技巧。選擇幣種十分重要。相對(duì)而言，美元、英鎊、日元、歐元波動(dòng)幅動(dòng)大，投資風(fēng)險(xiǎn)也大；而瑞士法郎、澳元波動(dòng)幅動(dòng)較小，投資風(fēng)險(xiǎn)也較小。

了解了金融理財(cái)原理和金融產(chǎn)品的特性，再來談?wù)勍顿Y者自己理財(cái)和選擇銀行中的理財(cái)師的問題。從理論上來說，二者之間并沒什么本質(zhì)的區(qū)別，但是你花在管理自己資產(chǎn)組合上的時(shí)間和精力是有機(jī)會(huì)成本的。如果將這種機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償與支付給理財(cái)師的費(fèi)用相比，再考慮專業(yè)和非專業(yè)理財(cái)所產(chǎn)生的投資結(jié)果的可能差異，可能選專業(yè)人士是合適的。現(xiàn)階段銀行中的理財(cái)師也并非一帆風(fēng)順，由于理財(cái)師們千方百計(jì)為滿足客戶的理財(cái)目標(biāo)而努力，客戶目標(biāo)和限制性因素總是隨著時(shí)間而不斷變化，理財(cái)師們也要隨時(shí)向客戶清晰解釋投資計(jì)劃，以使客戶對(duì)投資結(jié)果不會(huì)產(chǎn)生不滿。目前，銀行與客戶之間交流的信息平臺(tái)還沒有建立，所以無論軟件服務(wù)（理財(cái)師的服務(wù)），還是硬件設(shè)施（網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)）都有待于完善與發(fā)展。但無論如何理財(cái)理念日趨科學(xué)化，會(huì)給我國(guó)的廣大投資者帶來從財(cái)務(wù)角度審視人生的新篇章。

金融銀行理財(cái)論文:城市商業(yè)銀行金融理財(cái)管理論文

摘要：面對(duì)國(guó)內(nèi)外銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的沖擊，中國(guó)城市商業(yè)銀行必須做出自己的理財(cái)抉擇。根據(jù)目前我國(guó)城市商業(yè)銀行的現(xiàn)狀，中國(guó)城市商業(yè)銀行的金融理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)定位應(yīng)為中小企業(yè)客戶作理財(cái)服務(wù)；發(fā)展初期的理財(cái)產(chǎn)品以他人產(chǎn)品或與人聯(lián)合開發(fā)為主，實(shí)行發(fā)散式營(yíng)銷；目的以強(qiáng)化客戶關(guān)系為主，堅(jiān)持保本微利的原則，客戶群穩(wěn)定和壯大后才能以理財(cái)為盈利手段；目前的關(guān)鍵是金融理財(cái)人才的培養(yǎng)。

關(guān)鍵詞：城市商業(yè)銀行；金融理財(cái)；中小企業(yè)客戶理財(cái)；理財(cái)產(chǎn)品

一、中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)沖擊波

金融理財(cái)是通過儲(chǔ)蓄、貸款、保險(xiǎn)、證券、基金、信托等渠道，對(duì)個(gè)人（家庭）的資金和負(fù)債資產(chǎn)的科學(xué)管理和運(yùn)作，以提高財(cái)產(chǎn)的效能，實(shí)現(xiàn)個(gè)人（家庭）的人生目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。銀行理財(cái)則是指銀行利用自己掌握的客戶信息與金融產(chǎn)品通過分析客戶自身財(cái)務(wù)狀況，以了解和發(fā)掘客戶需求，制訂客戶財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和計(jì)劃，并幫助選擇金融產(chǎn)品的實(shí)現(xiàn)客戶理財(cái)目標(biāo)的一系列服務(wù)過程。

近年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)增加迅速。客戶對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的需求隨之增加。國(guó)家經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心公布的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果表明，就全國(guó)而言，約有70%的居民希望得到理財(cái)顧問的指導(dǎo)和咨詢。國(guó)際的一項(xiàng)調(diào)查也表明，幾乎百分之百的人們?cè)跊]有得到專業(yè)人員的指導(dǎo)和咨詢時(shí)，一生中損失的個(gè)人財(cái)產(chǎn)從20%到之間。目前200多家外資銀行已經(jīng)介入中國(guó)金融市場(chǎng)，各家銀行特別是四大國(guó)有商業(yè)銀行及新興股份制銀行都正在不斷開發(fā)和推出自己獨(dú)具特色的銀行理財(cái)產(chǎn)品。在過去6年的時(shí)間里，中國(guó)理財(cái)業(yè)務(wù)每年的市場(chǎng)增長(zhǎng)率達(dá)到了18%.未來10年，我國(guó)個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)將以年30%的速度增長(zhǎng)，大約40%的“私人客戶”持有4種或更多的金融理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)我國(guó)有關(guān)部門預(yù)測(cè)，2005年全國(guó)理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)規(guī)模就達(dá)到了2000億元左右，有著廣泛的發(fā)展前景和創(chuàng)造利潤(rùn)的空間。理財(cái)業(yè)務(wù)將像銀行存取款、匯款一樣成為銀行的一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)項(xiàng)目。像招商銀行的“金葵花”理財(cái)、光大銀行的“陽光理財(cái)”、廣發(fā)銀行的“真情理財(cái)”、民生銀行的“非凡理財(cái)”等，正以各自的特色和超時(shí)空服務(wù)吸引著各個(gè)高端客戶的眼球，豐富著銀行理財(cái)市場(chǎng)。他們正在盡可能的、科學(xué)的、多元互補(bǔ)和動(dòng)態(tài)跟進(jìn)的理財(cái)服務(wù)，使客戶實(shí)現(xiàn)終身快樂的理財(cái)目標(biāo)；獲取家庭和個(gè)人財(cái)務(wù)的較大自由。總之，這些銀行正通過自己的理財(cái)智慧為客戶進(jìn)行著美好的人生財(cái)富規(guī)劃。

二、城市商業(yè)銀行的理財(cái)現(xiàn)狀

中國(guó)城市商業(yè)銀行自1995年開始組建以來，目前已經(jīng)達(dá)到了118家，雖然經(jīng)過了近十年的發(fā)展，仍存在著規(guī)模較小、人才不足、科技手段滯后、資本充足率低下、不良貸款多、風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后、金融產(chǎn)品單一等一系列問題。絕大多數(shù)城市商業(yè)銀行對(duì)金融理財(cái)業(yè)務(wù)還處于朦朧狀態(tài)，銀行理財(cái)產(chǎn)品幾乎空白。部分城市商業(yè)銀行在銀監(jiān)的要求下，為擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入僅僅做一些保險(xiǎn)、基金、信托業(yè)務(wù)等初級(jí)理財(cái)產(chǎn)品。城市商行的理財(cái)觀念有待灌輸，理財(cái)市場(chǎng)有待定位，理財(cái)產(chǎn)品有待研發(fā)，理財(cái)渠道有待拓展，理財(cái)原則有待確立，理財(cái)人才有待培養(yǎng)。總之，城市商業(yè)銀行要想在開放的金融市場(chǎng)中找到自己的生存和發(fā)展空間，必須做出自己的理財(cái)市場(chǎng)定位。

三、城市商業(yè)銀行的理財(cái)定位

城市商業(yè)銀行是中小銀行。在金融市場(chǎng)開放和金融自由化以后，絕大多數(shù)的城市商業(yè)銀行將屬于地地道道的小銀行。“立足地方，服務(wù)市民，支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的市場(chǎng)定位的思維模式在未來的十年內(nèi)不會(huì)有大的突破。這就決定了城市商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位。

城市商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)必須服務(wù)并服從于自己的市場(chǎng)定位。即在鞏固現(xiàn)有客戶關(guān)系的同時(shí)，發(fā)現(xiàn)和挖掘潛在客戶。通過市場(chǎng)細(xì)分，找準(zhǔn)目標(biāo)市場(chǎng)，進(jìn)行目標(biāo)營(yíng)銷，實(shí)現(xiàn)差異化和個(gè)性化服務(wù)，“一個(gè)人一個(gè)尺寸”。懂得誰最有可能成為我們的服務(wù)主顧，然后由專業(yè)理財(cái)人員對(duì)其進(jìn)行信息搜集、整理與評(píng)估，分析客戶的生活、財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，依據(jù)客戶理財(cái)目標(biāo)，幫助其制定出可行的理財(cái)方案。總之，為中小客戶和城市居民理財(cái)是城市商業(yè)銀行的基本理財(cái)定位。

四、當(dāng)前城市商業(yè)銀行的理財(cái)策略

（一）理財(cái)對(duì)象：為中小客戶理財(cái)

首先，這是由城市商業(yè)銀行的綜合實(shí)力決定的。目前，全國(guó)現(xiàn)有城市商業(yè)銀行118家，其中大多數(shù)城市商業(yè)銀行的總資產(chǎn)規(guī)模多在500億元以下，它們還都屬小銀行之列。從當(dāng)前情況看，其經(jīng)濟(jì)實(shí)力，人才資源，科技支持，研發(fā)能力，理財(cái)工具等都不具備同工、建、中、交、農(nóng)、招等大中型銀行競(jìng)爭(zhēng)的能力，更不具備同花旗、匯豐、渣打等外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。不能為高端客戶進(jìn)行理財(cái)，是城市商業(yè)銀行的硬傷。

其次，這是城市商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位決定的。中小客戶是城市商業(yè)銀行的基本客戶群，中小客戶需要理財(cái)。據(jù)有關(guān)資料顯示，自從1978年改革開放以來，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速地增長(zhǎng)了26年。這種勢(shì)頭還在繼續(xù)，GDP、人均收入、存款余額等這些對(duì)人民生活水平、生活質(zhì)量和個(gè)人家庭財(cái)富積累產(chǎn)生重大影響的指標(biāo)都大幅度地增長(zhǎng)。前25年，國(guó)民收入就提高了22倍以上（名義增長(zhǎng)）。同時(shí)，國(guó)家社會(huì)保障制度、醫(yī)療制度、教育體制等改革也使人們不得不更多地關(guān)注自己的財(cái)務(wù)狀況。通過綜合安排，確保自己日后生活在理財(cái)方面達(dá)到獨(dú)立、安全和自主，更好地享受生活已經(jīng)成為人們追求的基本目標(biāo)。富裕起來的中產(chǎn)階層及廣大的城市居民為城市商業(yè)銀行提供了廣闊的理財(cái)市場(chǎng)。以年均30%高速增長(zhǎng)的理財(cái)需求，也要求城商行必須把握機(jī)遇，細(xì)分目標(biāo)市場(chǎng)，為中小客戶理財(cái)。

（二）理財(cái)產(chǎn)品：理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)以理財(cái)業(yè)務(wù)和聯(lián)合運(yùn)用開發(fā)為主

從目前全球銀行理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀看，品種極為豐富。各種理財(cái)產(chǎn)品相互組合，分散風(fēng)險(xiǎn)，依照客戶理財(cái)目標(biāo)，“可控風(fēng)險(xiǎn)，追求較大利潤(rùn)”是銀行理財(cái)專家理財(cái)?shù)幕驹瓌t。

從城市商業(yè)銀行的現(xiàn)狀看，理財(cái)隊(duì)伍的理財(cái)藝術(shù)剛剛處于“萌芽階段”或“幼稚園階段”（夏保羅語）的起步時(shí)期，“穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”是首要原則。理財(cái)產(chǎn)品的選擇可分步進(jìn)行。

首先，低風(fēng)險(xiǎn)，低收益產(chǎn)品。如目前部分城商行正在營(yíng)銷的產(chǎn)品：保險(xiǎn)，債券、基金均屬初級(jí)理財(cái)產(chǎn)品。

其次，逐步介入自己相對(duì)熟悉收益較大的產(chǎn)品。如股票、信托和房產(chǎn)投資業(yè)務(wù)。隨著理財(cái)人員經(jīng)驗(yàn)的豐富，不斷介入高風(fēng)險(xiǎn)，高收益理財(cái)產(chǎn)品。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)本身就是智慧（知識(shí)）、判斷，經(jīng)驗(yàn)和膽識(shí)（眼光）結(jié)合的結(jié)晶。的產(chǎn)品選擇是理財(cái)客戶取得穩(wěn)定收益的保障，而收益的增長(zhǎng)又是取得客戶信任，增強(qiáng)客戶忠誠(chéng)度的基礎(chǔ)。理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)及時(shí)推出。

再次，聯(lián)合開發(fā)和創(chuàng)新新的理財(cái)產(chǎn)品。目前，從綜合競(jìng)爭(zhēng)力來看，城市商業(yè)銀行沒有必要也不大可能有精力和實(shí)力創(chuàng)造出高端的理財(cái)產(chǎn)品組合。據(jù)有關(guān)資料表明，發(fā)行100萬張銀行理財(cái)卡才能達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。而從中小城市商業(yè)銀行所處的地域環(huán)境看，絕大多數(shù)城市的人口在100萬人左右。每個(gè)城市人均持有一張同一銀行的銀行卡是不現(xiàn)實(shí)的。因此，自行發(fā)卡不是明智選擇。而同大中型銀行聯(lián)合推出理財(cái)產(chǎn)品，既能節(jié)約成本，又能提高效率，滿足客戶需求。聯(lián)合開發(fā)有三個(gè)渠道：一是與新興的股份制銀行聯(lián)合。他們的理財(cái)卡已形成品牌，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。二是區(qū)域內(nèi)城市商業(yè)銀行聯(lián)合。如唐山、秦皇島、張家口、廊坊等商行同石家莊商行共同運(yùn)用石家莊商行的“如意卡”的小范圍的聯(lián)合，初步形成了合力，利于市場(chǎng)發(fā)行和競(jìng)爭(zhēng)。三是在銀監(jiān)會(huì)或中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)下，共同研發(fā)“中國(guó)城市商行業(yè)理財(cái)卡”，實(shí)現(xiàn)互惠共贏。

（三）營(yíng)銷渠道：發(fā)散式營(yíng)銷為主要模式

發(fā)散式營(yíng)銷是指在銀行現(xiàn)有客戶的基礎(chǔ)上，通過客戶經(jīng)理或理財(cái)專家的指導(dǎo)和努力，使現(xiàn)有客戶帶動(dòng)潛在客戶，從而達(dá)到客戶倍數(shù)增長(zhǎng)的營(yíng)銷模式。城市商業(yè)銀行經(jīng)過近10年的發(fā)展，都培育了眾多的基本客戶群。許多客戶正是在城商行的業(yè)務(wù)支持下由小到大迅速發(fā)展，獲得了較為豐厚的收益。他們也以城市商業(yè)銀行偏平化的管理模式，方便快捷的決策等靈活的機(jī)制，成了“趕不走的客戶”，培育了相互的信任感和忠誠(chéng)度，客戶關(guān)系十分融洽。因此，在劃分目標(biāo)市場(chǎng)時(shí)必須首先熟悉市場(chǎng)所在的物理環(huán)境、情感環(huán)境、文化環(huán)境與智力環(huán)境。在此基礎(chǔ)上，市場(chǎng)細(xì)分，選準(zhǔn)目標(biāo)客戶。這樣，理財(cái)?shù)幕A(chǔ)市場(chǎng)才會(huì)盡在掌握之中。如果營(yíng)銷方式得當(dāng)，他們的上下游客戶，乃至上下游客戶的客戶，就會(huì)從潛在的客戶迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)時(shí)客戶。

（四）理財(cái)目標(biāo)：客戶滿意，保本微利為原則

2007年1月份，我國(guó)金融市場(chǎng)將開放，競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。中資銀行、外資銀行間的相互參股和并購(gòu)日益顯現(xiàn)，實(shí)力強(qiáng)大銀行的金融服務(wù)品種會(huì)越來越豐富，城市商業(yè)銀行的邊緣化地位更加嚴(yán)重。為了自己的生存和發(fā)展，城市商業(yè)銀行就必須有明確的市場(chǎng)定位，有自己的目標(biāo)客戶，有自己的經(jīng)營(yíng)特色，有自己的強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品，而理財(cái)成為了各家銀行競(jìng)爭(zhēng)的主要手段。但是，城市商業(yè)銀行在理財(cái)方面是最為薄弱的環(huán)節(jié)之一。雖然城市商業(yè)銀行理財(cái)?shù)慕K極目標(biāo)是增加業(yè)務(wù)收入，提高盈利水平，但是近期目標(biāo)應(yīng)以“客戶滿意、保本微利”為理財(cái)?shù)幕驹瓌t。一是穩(wěn)定現(xiàn)有客戶，使其財(cái)富在城商行的管理下照樣能不斷增值，以加強(qiáng)客戶關(guān)系，提高客戶滿意度和忠誠(chéng)度；二是通過理財(cái)，增加客戶資產(chǎn)的額外價(jià)值，提高城商行超值服務(wù)水平，激發(fā)客戶對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品的需求，培養(yǎng)成長(zhǎng)型客戶；三是樹立理財(cái)服務(wù)典型，擴(kuò)大潛在客戶，從而提高城商行在中小客戶中的市場(chǎng)占有份額；四是在品質(zhì)的客戶穩(wěn)步增加或減少流失的基礎(chǔ)上，加快特色金融理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，使城商行逐步走向精品小銀行之路。

（五）理財(cái)關(guān)鍵：打造精英的理財(cái)團(tuán)隊(duì)

銀行理財(cái)對(duì)城商行來說是一個(gè)既陌生又可怕的概念，可怕之處在于缺少理財(cái)?shù)闹黧w———人才。打造精英的理財(cái)團(tuán)隊(duì)已是當(dāng)務(wù)之急。

首先，培訓(xùn)人才。中國(guó)國(guó)民財(cái)富的持續(xù)增長(zhǎng)正呼喚著我國(guó)金融理財(cái)師的出現(xiàn)和發(fā)展。為了迅速培養(yǎng)合格的理財(cái)專家，2003年，國(guó)家勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布的第五批53項(xiàng)職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)中，理財(cái)師正式被納入了國(guó)家職業(yè)大典中。2004年12月11日，中國(guó)金融教育發(fā)展基金會(huì)金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)通過了《金融理財(cái)師考試認(rèn)證暫行辦法》。2006年，中國(guó)注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師協(xié)會(huì)又正式成立。這為我國(guó)理財(cái)師快速培訓(xùn)成長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。城商行必須趕上這班車，加快理財(cái)人才的培養(yǎng)。

其次，長(zhǎng)留人才。人才是現(xiàn)代社會(huì)組織的核心競(jìng)爭(zhēng)力。“承認(rèn)人的需求，滿足之；尊重人的個(gè)性，容納之；重視人的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)之；開發(fā)人的潛能，利用之；鼓勵(lì)人的創(chuàng)造，獎(jiǎng)勵(lì)之。”這是招商銀行的人本理念，也是他們的致勝之本。花旗銀行前總裁史蒂爾曼。洛克菲勒在1965年就指出：“如果我們把最近這幾年里所做的事情全部放倒，然后再把它們重新拼在一起，那么就可以看到，這么多年以來，我們所傾注最多的精力，花了最多的時(shí)間，并且今后也將繼續(xù)這樣做的事情是———人的問題，對(duì)這一點(diǎn)應(yīng)該是毫無疑問。在花旗銀行人員的招聘、錄用、培訓(xùn)、崗位安排和發(fā)展，總是排在及時(shí)位的。”比人才更重要的是能人，而在人才的使用上，花旗銀行前亞洲區(qū)資產(chǎn)融資部總裁，現(xiàn)任美國(guó)國(guó)際教育基金會(huì)會(huì)長(zhǎng)夏保羅說：建立激勵(lì)制度最重要，花旗銀行為此實(shí)行了“九方格圖”績(jī)效考核制度。“重用人才、重獎(jiǎng)人才、尊重人才、長(zhǎng)留人才”是花旗銀行的選擇人才觀，與招商銀行同工異曲。這也是現(xiàn)代銀行的成功之道。

中國(guó)城市商業(yè)銀行要使自己的團(tuán)隊(duì)成為精英團(tuán)隊(duì)，在金融市場(chǎng)中有優(yōu)勢(shì)兵力，強(qiáng)打猛攻，較大限度地提高理財(cái)市場(chǎng)占有率，培養(yǎng)人才，長(zhǎng)留人才是致勝的關(guān)鍵。

金融銀行理財(cái)論文:互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)策研究

【摘要】隨著通訊業(yè)、零售業(yè)等領(lǐng)域相繼被互聯(lián)網(wǎng)普及后，金融業(yè)也漸漸與互聯(lián)網(wǎng)相互滲透。互聯(lián)網(wǎng)金融擁有的透明度高、參與廣泛、中間成本低、信息處理效率更高等優(yōu)勢(shì)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)造成一定沖擊。本文通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，研究互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題，并最終提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 商業(yè)銀行 個(gè)人理財(cái)

一、引言

在改革開放不斷深化的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持中高速增長(zhǎng)，人民收入水平不斷上升，理財(cái)日益成為一個(gè)人們關(guān)心的問題，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)也隨之不斷發(fā)展壯大。我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)過多年的不斷發(fā)展，從單一化產(chǎn)品向種類豐富多樣化更新升級(jí)。而與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，一方面，為我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)帶來了提升空間，另一方面，更是成為商業(yè)銀行的一大挑戰(zhàn)。因此，本文通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融和我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀，研究互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題，進(jìn)而提出商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的策略，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況

互聯(lián)網(wǎng)與金融服務(wù)深度融合，帶來了新的市場(chǎng)參與者及金融服務(wù)模式的持續(xù)創(chuàng)新，消費(fèi)者也因此取得了更多獲取信息的方式。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及以及與金融業(yè)的不斷滲透，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀可以概括為以下幾點(diǎn)：

1.互聯(lián)網(wǎng)活躍用戶不斷開拓。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模為7.10億，上半年新增2132萬人，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)51.7%，比去年年度提高1.3個(gè)百分點(diǎn)，超過全球平均水平3.1%。2016年上半年互聯(lián)網(wǎng)金融類應(yīng)用持續(xù)增長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶和網(wǎng)上支付用戶規(guī)模增長(zhǎng)率分別為12.3%和9.3%。各大互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)對(duì)大眾理財(cái)產(chǎn)品的不斷補(bǔ)充，“一站式”服務(wù)理念的持續(xù)推廣，場(chǎng)景化的設(shè)計(jì)理念以滿足客戶的各種需求。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融模式不斷創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)金融突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，在現(xiàn)階段主要圍繞這六種模式：金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化、大數(shù)據(jù)金融服務(wù)、第三方支付、P2P、第三方金融服務(wù)平臺(tái)和眾籌，突出表現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：及時(shí)點(diǎn)是第三方支付上，客戶通過這個(gè)結(jié)算方式有了全新選擇，不但拓寬了購(gòu)買渠道，而且不再受限于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。與此同時(shí)，保險(xiǎn)、基金等行業(yè)與第三方支付平臺(tái)的創(chuàng)新結(jié)合共同發(fā)展，吸引越來越多的潛在客戶。第二點(diǎn)是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸上，由開始單純依靠中介服務(wù)平臺(tái)提供各種信息到之后與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的跨界融合，使債權(quán)的買賣轉(zhuǎn)讓有了進(jìn)一步的保障。

3.交易成本逐漸減低。就辦理銀行基本業(yè)務(wù)而言，現(xiàn)階段人們?cè)絹矶嗟臅?huì)選擇通過網(wǎng)上銀行交易，簡(jiǎn)單易懂的操作程序使人們動(dòng)一動(dòng)手指就可以完成。這不僅節(jié)省了時(shí)間成本，還能省下一些額外的手續(xù)費(fèi)用。再者，像每個(gè)月的水電費(fèi)人們也無需到營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)人工繳費(fèi)，除了直接卡上扣款外，還可以通過小區(qū)微信水電費(fèi)公眾服務(wù)平臺(tái)辦理即可。銀行等金融機(jī)構(gòu)只要在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和電子設(shè)備上投入一定資金，就可以減少不少的柜臺(tái)人員壓力以及網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)投入。

（二）商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

近幾年來，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，全新的模式深得人心。在此背景下，我商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)也受到了影響。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展既有有利的一面，也帶來了一些挑戰(zhàn)。

1.理財(cái)產(chǎn)品種類多樣。現(xiàn)階段商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的多樣化主要體現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量和業(yè)務(wù)范圍方面。從產(chǎn)品發(fā)行量上看，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品需求市場(chǎng)較大。2014年全國(guó)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品66512款，2015年發(fā)行數(shù)量上升至77860款，僅2016年上半年銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品97636款。從業(yè)務(wù)范圍上看，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)范圍從發(fā)展初期到現(xiàn)在已得到很大拓展。現(xiàn)今的產(chǎn)品業(yè)務(wù)種類不再單一化，而是根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好分成各類，比如有按投資期限分類的產(chǎn)品、按是否保本分類的產(chǎn)品和按投資渠道分類的產(chǎn)品等。在投資期限方面，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品占比持續(xù)增加，而互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)投資期限相對(duì)靈活，這對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)帶來一定沖擊，但與此同時(shí)也激勵(lì)商業(yè)銀行在投資期限上再作創(chuàng)新。

2.理財(cái)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈。隨著當(dāng)下各個(gè)商業(yè)銀行陸續(xù)推出各式各樣的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融也在不斷創(chuàng)新理財(cái)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)是比較激烈的。一方面，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在近些年的發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，各個(gè)銀行都希望在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)中有一席之地。加上近幾年商業(yè)銀行受到“降息”政策影響，這又給各商業(yè)銀行間增添競(jìng)爭(zhēng)壓力。另一方面，國(guó)家對(duì)于銀行業(yè)發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管比較嚴(yán)格，相關(guān)政策更完善，因此受限程度較高，而互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興行業(yè)的監(jiān)管機(jī)制尚不完善，因此其創(chuàng)新個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的途徑更豐富，這對(duì)商業(yè)銀行而言無疑造成了很大威脅，加劇了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

3.理財(cái)產(chǎn)品品牌效應(yīng)明顯。商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展同一般的產(chǎn)品發(fā)展情況相似，會(huì)根據(jù)產(chǎn)品特色樹立品牌效應(yīng)。品牌效應(yīng)的影響使得該理財(cái)產(chǎn)品辨識(shí)度更高，更容易被客戶信任，從而為商業(yè)銀行帶來忠實(shí)客戶。互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的品牌效應(yīng)的影響是雙面的。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)中發(fā)展較好的產(chǎn)品會(huì)削弱商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的品牌效應(yīng)。如余額寶、活期寶、理財(cái)通等著名互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)產(chǎn)品不僅知名度高，而且發(fā)展態(tài)勢(shì)良好時(shí)收益率較商業(yè)銀行高，這無疑將削弱商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的品牌效應(yīng)。另一方面，我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)管制尚不完善，于是不少不法分子鉆漏洞欺詐客戶資金，相比之下，我國(guó)在商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展上的監(jiān)控更完善，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)牟话踩栽鰪?qiáng)了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的品牌效應(yīng)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題

（一）產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重

互聯(lián)網(wǎng)金融之所以得到蓬勃發(fā)展，與其發(fā)行產(chǎn)品的創(chuàng)新力度有著密切關(guān)系。互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品種類豐富并且收益高，這些優(yōu)勢(shì)建立在其不斷優(yōu)化的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及更低的業(yè)務(wù)成本上，再加上互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)限制相對(duì)較少，使得互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新度更高。而縱觀目前各銀行推出的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，盡管做了創(chuàng)新，但從服務(wù)內(nèi)容、功能等地方都如出一轍，缺少自身的個(gè)性特點(diǎn)和吸引力，并且含技術(shù)量不高，客戶難以選擇針對(duì)性的產(chǎn)品。個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化問題嚴(yán)重制約了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）營(yíng)銷模式滯后

互聯(lián)網(wǎng)金融的普及使銀行獲得更多的銷售途徑，近幾年銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的銷售量在不斷上升，但仍沒有突破性進(jìn)展。一方面，由于缺乏預(yù)期收益，一些銀行的理財(cái)產(chǎn)品推廣理念較落后，科技含量不高，導(dǎo)致銷售平平。另一方面，銷售團(tuán)隊(duì)建設(shè)的滯后性，無法一時(shí)改變傳統(tǒng)的服務(wù)模式，很難達(dá)到吸引客戶注意的目的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年以來第三方支付市場(chǎng)交易規(guī)模年均增速保持在50%以上，2013年突破17萬億元，2014年達(dá)23.3萬億元，2015年達(dá)31.2萬億元。以“余額寶”為代表的理財(cái)產(chǎn)品以更低風(fēng)險(xiǎn)，比銀行存款更高的收益在人們生活中普及開來，與互聯(lián)網(wǎng)金融相比，落后的營(yíng)銷模式使得商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展受到了一定的限制。

（三）客戶體驗(yàn)不佳

由于傳統(tǒng)的金融業(yè)對(duì)于資金流動(dòng)性存在數(shù)量和期限上的限制，客戶體驗(yàn)不佳，這也一定程度上影響了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。與之形成鮮明對(duì)比的是，互聯(lián)網(wǎng)金融更具透明化和人性化，方便、靈活、快捷，同時(shí)，信息的更具對(duì)稱性也使得互聯(lián)網(wǎng)金融處理業(yè)務(wù)交易成本更低，從而給予客戶更好的服務(wù)體驗(yàn)，也吸引越來越多的客戶選擇互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品。以第三方支付為例，這一業(yè)務(wù)已經(jīng)包含甚至于覆蓋了商業(yè)銀行的支付中介功能，學(xué)費(fèi)繳納、水電費(fèi)代繳、轉(zhuǎn)賬匯款、理財(cái)投資等一站式服務(wù)使得第三方支付更貼近人們的生活。

（四）創(chuàng)新動(dòng)力不足

由于我國(guó)國(guó)情、制度、政策與別國(guó)不同，在銀行業(yè)的管控上也大不相同，我國(guó)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)還在發(fā)展初期階段，這與我國(guó)整體的金融行業(yè)環(huán)境離不開關(guān)系。不夠完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)政策使得我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展遭遇大大小小的限制，盡管在個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)上不斷改革和創(chuàng)新，但縱觀當(dāng)下幾乎所有商業(yè)銀行都存在“行政色彩”。一些銀行在趨勢(shì)引導(dǎo)下忽視了為客戶服務(wù)的初衷，一味追求數(shù)量而忽視了質(zhì)量。在整體金融環(huán)境和服務(wù)體系背景下，各個(gè)銀行的分行往往需要根據(jù)總行推出的理財(cái)計(jì)劃進(jìn)行工作，按部就班，更別提在理財(cái)業(yè)務(wù)和服務(wù)理念上的創(chuàng)新，創(chuàng)新動(dòng)力嚴(yán)重不足。

四、對(duì)策建議

（一）創(chuàng)新業(yè)務(wù)

我國(guó)商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代下想要發(fā)展好個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，創(chuàng)新是必不可少的環(huán)節(jié)。做好個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，首先應(yīng)調(diào)整傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)。高收益的理財(cái)產(chǎn)品往往風(fēng)險(xiǎn)更大，對(duì)普通客戶而言門檻較高并且風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較差，而收益穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)高端客戶而言達(dá)不到理財(cái)?shù)睦硐肽繕?biāo)。因此，銀行可以抓住這點(diǎn)多研究保本收益類與高風(fēng)險(xiǎn)類相結(jié)合的理財(cái)產(chǎn)品。其次是普惠金融的理念創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)以中小客戶群為中心，與基金、保險(xiǎn)、投資等金融公司互相合作，打造低風(fēng)險(xiǎn)、較銀行更高的預(yù)期收益、門檻低、資金流動(dòng)性高等特點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，使銀行流失了不少客戶資源。商業(yè)銀行應(yīng)借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融這樣的理財(cái)思維，努力創(chuàng)造出像“余額寶”、“活期寶”這樣適合大眾的理財(cái)產(chǎn)品。

（二）提升服務(wù)

面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的局面，短時(shí)間內(nèi)對(duì)產(chǎn)品的多樣化發(fā)展難以實(shí)現(xiàn)，這樣銀行的服務(wù)質(zhì)量就顯得格外重要。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展，但卻缺少了與消費(fèi)者的正面溝通和服務(wù)。因此，商業(yè)銀行面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，可以在提升服務(wù)上多做努力。首先，在業(yè)務(wù)程序上，商業(yè)銀行應(yīng)合理簡(jiǎn)化操作流程，這既能降低銀行額外的成本，又能節(jié)省客戶的時(shí)間和精力，達(dá)到品質(zhì)服務(wù)的目的。其次，在服展芾砩希銀行應(yīng)定期對(duì)理財(cái)專業(yè)人員進(jìn)行素質(zhì)培訓(xùn)和檢查，保障理財(cái)專業(yè)性。，在服務(wù)宣傳上，良好的宣傳是成功的一半，銀行應(yīng)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和線下的各個(gè)商店推廣自身理財(cái)業(yè)務(wù)，有針對(duì)性對(duì)不同客戶打造不同產(chǎn)品，加深客戶認(rèn)同感，轉(zhuǎn)變客戶對(duì)銀行的服務(wù)印象。

（三）調(diào)整策略

商業(yè)銀行應(yīng)牢牢抓住互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已有的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，在此基礎(chǔ)上打破傳統(tǒng)的營(yíng)銷模式，借力發(fā)展自己的產(chǎn)品品牌。一方面，銀行可以合理運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)。互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能迅速發(fā)展，關(guān)鍵還是因?yàn)槠鋼碛旋嫶蟮臄?shù)據(jù)庫(kù)和數(shù)據(jù)整合分析的先進(jìn)技術(shù)。因此，銀行應(yīng)運(yùn)用好互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)提升客戶服務(wù)，縮小信息不對(duì)稱帶來的成本壓力，設(shè)計(jì)針對(duì)性的理財(cái)產(chǎn)品并運(yùn)用到管理監(jiān)控上。另一方面，銀行可以借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。當(dāng)下越來越多的傳統(tǒng)金融企業(yè)逐漸往互聯(lián)網(wǎng)金融過渡，特別是中小型金融機(jī)構(gòu)。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能夠在更低成本下，打破時(shí)間空間的限制，滿足客戶進(jìn)行投資消費(fèi)。商業(yè)銀行應(yīng)合理利用互聯(lián)網(wǎng)金融的這些優(yōu)勢(shì)，線上線下共同經(jīng)營(yíng)，發(fā)展自身業(yè)務(wù)。

（四）加強(qiáng)合作

當(dāng)前，商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)的跨界融合已是大勢(shì)所趨，盡管銀行推出越來越多創(chuàng)新型理財(cái)業(yè)務(wù)，但同質(zhì)化嚴(yán)重。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)擁有成熟的數(shù)據(jù)信息處理技術(shù)、大量客戶資源、品質(zhì)化服務(wù)體系、專業(yè)的理財(cái)團(tuán)隊(duì)、完善的風(fēng)控機(jī)制等優(yōu)勢(shì)，是傳統(tǒng)商業(yè)銀行可以緊密合作的對(duì)象，通過雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，達(dá)到互利共贏。當(dāng)然，商業(yè)銀行不僅可以與電商合作，也可以發(fā)展與線下熱門行業(yè)的合作。除了基金管理公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、投資公司等金融機(jī)構(gòu)，汽車、房地產(chǎn)也都是商業(yè)銀行可以合作的對(duì)象，通過這些機(jī)構(gòu)對(duì)于銀行拓展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，使其更多樣化有重要意義。

金融銀行理財(cái)論文:銀行關(guān)聯(lián)、地區(qū)金融文化與企業(yè)委托理財(cái)

摘要：以2008-2014年A股主板上市公司為研究樣本，基于公司治理和外部環(huán)境的視角，研究企業(yè)委托理行為的驅(qū)動(dòng)因素。研究發(fā)現(xiàn)：銀行背景高管的存在有利于增強(qiáng)企業(yè)的委托理財(cái)意愿，具體而言，銀行關(guān)聯(lián)關(guān)系顯著提高了企業(yè)委托理財(cái)?shù)陌l(fā)生概率、投資頻率和投資規(guī)模，縮短了企業(yè)委托理財(cái)?shù)钠骄顿Y期限，卻并未明顯提高企業(yè)委托理財(cái)?shù)膶?shí)際收益；企業(yè)委托理財(cái)行為一定程度上依賴于地區(qū)的金融文化水平，在金融文化環(huán)境較好的地區(qū)，企業(yè)發(fā)生委托理財(cái)?shù)目赡苄愿螅欣碡?cái)投資頻率更高，資金投資規(guī)模更大，委托理財(cái)?shù)膶?shí)際收益也更高；在對(duì)于企業(yè)委托理財(cái)行為的影響上，銀行關(guān)聯(lián)與地區(qū)金融文化呈現(xiàn)替代關(guān)系。

關(guān)鍵詞：銀行關(guān)聯(lián)；金融文化；委托理財(cái)；委托理財(cái)行為

一、研究背景與問題

在經(jīng)濟(jì)增速放緩的局勢(shì)下，國(guó)內(nèi)上市公司實(shí)體投資的意愿不足，利用閑置資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品蔚然成風(fēng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年3月以來，130余家上市公司紛紛購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。其中小天鵝（股票代碼：000481）公告稱，擬利用60億元自有閑置資金投資理財(cái)產(chǎn)品，堪稱上市公司“理財(cái)狂潮”開年之最。圖1從委托理財(cái)?shù)目傎Y金規(guī)模和總投資次數(shù)兩個(gè)方面描繪了2008-2014年上市公司從事委托理財(cái)業(yè)務(wù)的趨勢(shì)。從圖中可以看出，2012年上市公司委托理財(cái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，隨后兩年委托理財(cái)資金規(guī)模和投資次數(shù)仍保持直線式增長(zhǎng)。到2014年，上市公司委托理財(cái)投資次數(shù)為9 906次，資金投資規(guī)模高達(dá)8 435億元，說明平均每家上市公司每年發(fā)生3筆委托理財(cái)業(yè)務(wù)，投入委托理財(cái)?shù)钠骄Y金在2億元以上。上市公司緣何熱衷于委托理財(cái)？受何種因素驅(qū)使？委托理財(cái)能否為其創(chuàng)造額外收益？

諸多文獻(xiàn)定性探究了委托理財(cái)?shù)脑颉?dòng)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)、后果等，但實(shí)證檢驗(yàn)委托理財(cái)驅(qū)動(dòng)因素或經(jīng)濟(jì)后果的文獻(xiàn)屈指可數(shù)。少量文獻(xiàn)從理論、自由現(xiàn)金流理論的視角研究發(fā)現(xiàn)：公司規(guī)模、負(fù)債水平、股權(quán)融資水平[1-3]、主營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力[4]、現(xiàn)金流水平和控股股東持股比例[5]等因素影響企業(yè)委托理財(cái)?shù)膬A向和投資規(guī)模。陳湘永和丁楹[6]比較委托理財(cái)企業(yè)的業(yè)績(jī)與上市公司的平均業(yè)績(jī)，發(fā)現(xiàn)從事委托理財(cái)業(yè)務(wù)后企業(yè)業(yè)績(jī)有所下滑。徐永新[7]指出，“可操控現(xiàn)金”水平越高，委托理財(cái)收益率越低；在“可操控現(xiàn)金”水平一定時(shí)，委托理財(cái)收益率與大股東持股比例顯著正相關(guān)。

現(xiàn)有研究對(duì)委托理財(cái)問題的探索取得了有益的進(jìn)展，但仍存在極大的拓展空間。其一，從研究的視角看，目前的實(shí)證文獻(xiàn)主要關(guān)注公司內(nèi)部性質(zhì)，如企業(yè)特征、財(cái)務(wù)狀況、股權(quán)治理結(jié)構(gòu)等因素對(duì)委托理財(cái)行為的影響。巴曙松[8]認(rèn)為公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷是導(dǎo)致大量委托理財(cái)?shù)闹匾颍珜?shí)證檢驗(yàn)公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)委托理財(cái)影響的研究基本處于空白階段。另外，不乏文獻(xiàn)從企業(yè)外部視角研究經(jīng)濟(jì)環(huán)境或制度環(huán)境對(duì)企業(yè)實(shí)體投資行為的影響，但經(jīng)濟(jì)和制度的執(zhí)行者都是人，而人是文化的載體，所以企業(yè)行為不可避免地會(huì)受到不同文化的影響。但目前少有文獻(xiàn)研究外部環(huán)境對(duì)企業(yè)金融投資行為的影響，而且鮮有文獻(xiàn)考慮區(qū)域文化層面的因素對(duì)企業(yè)行為的作用。其二，從研究結(jié)論看，眾多文獻(xiàn)如出一轍，均認(rèn)為委托理財(cái)行為對(duì)公司的影響弊大于利。但目前為止，僅有一篇文獻(xiàn)實(shí)證檢驗(yàn)了委托理財(cái)?shù)谋锥耍钜鉡4]發(fā)現(xiàn)有委托理財(cái)?shù)墓灸技Y金使用效率較低。若委托理財(cái)如現(xiàn)有理論分析所述會(huì)降低企業(yè)實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而不能給企業(yè)帶來利益，那么企業(yè)為何對(duì)此趨之若鶩？任何事物均有其兩面性，委托理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)上市公司的具體利弊還有待進(jìn)一步的考證。

本文以銀行關(guān)聯(lián)和金融文化為切入點(diǎn)研究上市公司委托理財(cái)行為，基于以下考慮：其一，近年來，商業(yè)銀行成為上市公司委托理財(cái)業(yè)務(wù)的主要受托人[9]，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年上市公司認(rèn)購(gòu)銀行理財(cái)產(chǎn)品的金額占委托理財(cái)總金額的比例高達(dá)69%，而上市公司聘請(qǐng)銀行背景高管的現(xiàn)象也愈加普遍。具備監(jiān)督和咨詢雙重職能的銀行家如何影響企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為是目前研究的熱點(diǎn)之一。那么銀行家在企業(yè)委托理財(cái)業(yè)務(wù)中扮演何種角色呢？其二，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展極大地增強(qiáng)了大眾的理財(cái)意識(shí)，外部金融文化環(huán)境會(huì)否影響企業(yè)的金融投資觀念與行為？本文試圖解答這兩個(gè)問題，對(duì)于明晰委托理財(cái)行為的驅(qū)動(dòng)因素具有一定的促進(jìn)意義。

比之現(xiàn)有文獻(xiàn)，本文的創(chuàng)新點(diǎn)和貢獻(xiàn)如下：一是研究銀行背景高管對(duì)企業(yè)金融投資行為的影響，拓展了銀行關(guān)聯(lián)對(duì)公司財(cái)務(wù)管理行為影響的相關(guān)文獻(xiàn)。二是從公司治理的角度考察金融專業(yè)人士對(duì)委托理財(cái)發(fā)生概率、投資規(guī)模、投資期限以及投資收益等多個(gè)特征的作用，有益地補(bǔ)充了委托理財(cái)相關(guān)的實(shí)證文獻(xiàn)。三是試圖研究企業(yè)外部金融文化環(huán)境之于委托理財(cái)行為的影響，探究地區(qū)金融文化與銀行專業(yè)人士的替代效應(yīng)，是一次突破式的探索與創(chuàng)新。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）銀行關(guān)聯(lián)與企業(yè)委托理財(cái)

銀行關(guān)聯(lián)是上市公司“尋租”的一種普遍方式，與普通高管相比，銀行背景的高管具有資源獲取優(yōu)勢(shì)、信息傳遞優(yōu)勢(shì)和專業(yè)技能優(yōu)勢(shì)[10]，能有效影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為。銀行關(guān)聯(lián)可能從如下幾個(gè)方面影響委托理財(cái)行為。

及時(shí)，資源獲取優(yōu)勢(shì)保障了企業(yè)的資金來源。委托理財(cái)業(yè)務(wù)的資金多來源于閑置資金，徐永新[5]認(rèn)為可操縱現(xiàn)金較多的公司更容易發(fā)生委托理財(cái)。銀行背景高管能幫助企業(yè)獲得更多的銀行貸款[11]，所以擁有銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)的資金壓力較小。當(dāng)企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)良好、短期資金富余時(shí)，銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)由于沒有資金短缺的后顧之憂，更可能將閑置資金用于委托理財(cái)以獲取投資收益，資金投資規(guī)模也可能更大。

第二，信息傳遞優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)了企業(yè)的投資信心。聘請(qǐng)銀行背景高管所建立的信息渠道是雙向的，上市公司不僅能向銀行釋放非公開的信息獲得稀缺資源，而且能從高管處知悉銀行的相關(guān)信息。現(xiàn)階段，銀行是企業(yè)委托理財(cái)業(yè)務(wù)的主要受托方。企業(yè)對(duì)委托理財(cái)產(chǎn)品的具體情況知之甚少，開展業(yè)務(wù)前往往需要花費(fèi)較多的時(shí)間了解和識(shí)別各類委托理財(cái)產(chǎn)品，投資后也會(huì)擔(dān)憂其安全性。銀行背景高管能夠幫助企業(yè)在事前快速掌握委托理財(cái)產(chǎn)品的基本狀況，而且其對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知度和熟悉度能幫助企業(yè)識(shí)別收益更高更穩(wěn)健的產(chǎn)品。此外，在投資過程中，對(duì)于沒有銀行關(guān)聯(lián)的企業(yè)而言，只能通過市場(chǎng)反應(yīng)主觀判斷委托理財(cái)產(chǎn)品的狀況，而銀行背景高管則能通過其任職銀行的人脈及時(shí)地掌握委托理財(cái)產(chǎn)品的變動(dòng)情況，因此有銀行關(guān)聯(lián)的企業(yè)可以在出現(xiàn)不利情形前迅速采取應(yīng)對(duì)措施以規(guī)避損失。

第三，專業(yè)技能優(yōu)勢(shì)決定了企業(yè)的投資策略。銀行背景高管能便利債務(wù)融資[12]、緩解融資約束[13]、改善投資效率[14]，說明其作為專家的管理優(yōu)勢(shì)得到了充分發(fā)揮。陳湘永和丁楹[6]指出“獲取投資收益，提升公司業(yè)績(jī)”是上市公司委托理財(cái)?shù)闹饕獎(jiǎng)訖C(jī)之一。企業(yè)暫無合適的投資項(xiàng)目時(shí)，管理層可能會(huì)利用富余資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，以降低資金閑置成本、賺取短期收益。銀行背景高管的專家優(yōu)勢(shì)也會(huì)在委托理財(cái)業(yè)務(wù)中有所體現(xiàn)，其金融專業(yè)知識(shí)與技能豐富，可以為企業(yè)設(shè)計(jì)更好的投資方案，合理有效地分配閑置資金，提高短期資金使用效率。銀行背景高管更熟悉銀行理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)行狀況，能憑借豐富的工作經(jīng)驗(yàn)識(shí)別收益可觀且穩(wěn)定的產(chǎn)品。銀行的工作培養(yǎng)了其謹(jǐn)慎穩(wěn)健的特質(zhì)，更注重風(fēng)險(xiǎn)管理，所以銀行背景高管很可能進(jìn)行多次分散投資以降低風(fēng)險(xiǎn)；再者，委托理財(cái)?shù)哪康氖呛侠淼乩萌哂噘Y金獲取投資收益，因此銀行背景高管可能更看重短期的財(cái)務(wù)效益，選擇委托理財(cái)期限較短的產(chǎn)品，而不會(huì)進(jìn)行長(zhǎng)期投資增加資金風(fēng)險(xiǎn)。

（二）地區(qū)金融文化與企業(yè)委托理財(cái)

現(xiàn)階段大量文獻(xiàn)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度環(huán)境如何影響企業(yè)投資行為，并取得了顯著的成果，但也存在些許局限。一方面，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要著眼于研究經(jīng)濟(jì)層面、制度層面等因素對(duì)企業(yè)實(shí)體投資行為的影響，鮮有文獻(xiàn)探究宏觀因素之于企業(yè)金融投資行為的作用。實(shí)體投資與金融投資相互制約、相互促進(jìn)、聯(lián)系緊密，對(duì)企業(yè)投資行為的探討不應(yīng)顧此失彼，綜合分析才能更客觀地明晰外部環(huán)境對(duì)企業(yè)投資行為的作用。另一方面，現(xiàn)有文獻(xiàn)僅僅探討區(qū)域經(jīng)濟(jì)或制度本身對(duì)企業(yè)投資的作用，而忽略了經(jīng)濟(jì)和制度賴以生存的環(huán)境基礎(chǔ)，即文化因素。人是文化的載體，而經(jīng)濟(jì)和制度的執(zhí)行都依賴于人，從這一角度看，文化也會(huì)影響企業(yè)投資行為。而且文化是經(jīng)過悠久歷史積累沉淀的集體記憶，與經(jīng)濟(jì)和制度相比，文化所傳遞的認(rèn)知和觀念更加根深蒂固，因此文化對(duì)企業(yè)投資決策的影響可能更顯著、更深遠(yuǎn)、更持久。

由于地理環(huán)境和資源稟賦的差異，中國(guó)各地區(qū)在長(zhǎng)期的歷史發(fā)展過程中，形成了各具特色的文化，存在顯著的地區(qū)文化差異。以浙江為例，柳永詩(shī)云“東南形勝，三吳都會(huì)，錢塘自古繁華”，“錢塘”即今天的杭州，作為歷朝歷代的商業(yè)之都隋唐時(shí)期，杭州便成為“大都”。五代吳越和南宋兩代建都于此，南宋對(duì)商業(yè)的格外重視，使得杭州的商業(yè)經(jīng)濟(jì)達(dá)到空前的繁榮。明清時(shí)期，杭州與蘇州并稱為江南二大都會(huì)。在改革的大潮中，浙江人更是創(chuàng)辦了及時(shí)批私營(yíng)企業(yè)、及時(shí)批專業(yè)市場(chǎng)、及時(shí)家銀行、及時(shí)個(gè)股份合作企業(yè)、及時(shí)家證券公司等，進(jìn)行了開拓式的創(chuàng)新。，杭州為浙商文化的繁榮作出了重大貢獻(xiàn)。受益于傳統(tǒng)商業(yè)文化的熏陶，浙江人善商，并形成了重視工商、崇尚財(cái)富的觀念。基于相似的因素，中國(guó)其他地區(qū)還形成了晉商、徽商、魯商、陜商等商業(yè)文化，這些傳統(tǒng)文化至今仍然深深地影響著人們的行為。

不同的文化環(huán)境造就了人們不同的認(rèn)知方式和思維方式，從而導(dǎo)致實(shí)踐中的行為選擇各異。目前學(xué)術(shù)界對(duì)于金融文化并沒有統(tǒng)一規(guī)范的定義，本文認(rèn)為金融文化是長(zhǎng)期歷史沉淀積累的社會(huì)文化與金融實(shí)踐相互促進(jìn)所產(chǎn)生的，一種影響并決定個(gè)人金融認(rèn)知與金融行為的觀念，具有較強(qiáng)的地域性，因而不同國(guó)度、不同地區(qū)的金融文化各具特色。Weber和Hsee[15]提出文化差異會(huì)在概率判斷、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知、風(fēng)險(xiǎn)偏好和決策模式四個(gè)方面影響個(gè)人的認(rèn)知和行為。作為社會(huì)文化的一個(gè)組成部分，本文認(rèn)為金融文化也有相同的特征。

地^金融文化潛移默化地影響企業(yè)管理者的金融意識(shí)，進(jìn)而作用于企業(yè)的金融決策。委托理財(cái)是上市公司運(yùn)用閑置資金進(jìn)行金融投資的一種手段，不可避免地受到管理者主觀意識(shí)的支配。地區(qū)金融文化可能會(huì)從如下幾方面直接或間接地影響企業(yè)委托理財(cái)行為：首先，在金融文化繁榮的地區(qū)，管理者耳濡目染諸多金融知識(shí)、金融現(xiàn)象，其投資理財(cái)觀念得到了極大的強(qiáng)化，更懂得充分利用資本進(jìn)行金融投資。所以，與金融意識(shí)欠缺的管理人員相比，他們更傾向于將短期閑置資金用于理財(cái)，在降低資金持有成本的同時(shí)賺取投資收益。其次，在金融文化較好的地區(qū)，管理者經(jīng)常能親眼目睹各類成功或失敗的金融事例，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更加深刻，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)也得到了強(qiáng)化。因此，他們?cè)趶氖挛欣碡?cái)業(yè)務(wù)時(shí)，可能會(huì)更偏向于分散投資，增加委托理財(cái)次數(shù)以降低風(fēng)險(xiǎn)。，長(zhǎng)期生活在濃厚金融文化氛圍中的管理者對(duì)各類金融產(chǎn)品的了解程度遠(yuǎn)勝于他人，而且其金融專業(yè)技能水平相對(duì)較高。因而他們更善于分析和識(shí)別收益相對(duì)穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品，從而獲得更高的投資收益。

基于上述分析，本文認(rèn)為地區(qū)金融文化會(huì)正向影響企業(yè)的委托理財(cái)行為。但金融文化如何影響企業(yè)委托理財(cái)?shù)钠谙揲L(zhǎng)短難以合理推斷，受濃厚金融文化熏陶的管理者可能追求短期資金效益，偏好于短期投資；也可能因過度自信而投資于期限相對(duì)較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，以獲得穩(wěn)定的收益，故而在此處暫不討論金融文化對(duì)委托理財(cái)期限長(zhǎng)短的作用。

（三）銀行關(guān)聯(lián)、地區(qū)金融文化與企業(yè)委托理財(cái)

銀行關(guān)聯(lián)、地區(qū)金融文化對(duì)企業(yè)委托理財(cái)行為的影響有著相似點(diǎn)。其一，影響路徑相似。銀行背景高管與地區(qū)金融文化都通過提升企業(yè)管理層的金融意識(shí)，從而改善企業(yè)整體的金融投資觀念，進(jìn)而作用于企業(yè)金融投資行為。銀行關(guān)聯(lián)直接引入金融專業(yè)背景豐富的人才改善管理層的理財(cái)意識(shí)，金融文化則通過直接或間接的方式影響現(xiàn)有管理層的金融觀念。其二，影響方式相似。不論是銀行關(guān)聯(lián)抑或是金融文化，均是憑借高管自身的金融觀念與技能對(duì)委托理財(cái)施加影響。高管對(duì)金融產(chǎn)品的熟悉程度、對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度以及專業(yè)技能水平都可能影響企業(yè)的金融投資決策。其三，影響效果相似。銀行關(guān)聯(lián)與金融文化都可能對(duì)上市公司委托理財(cái)產(chǎn)生促進(jìn)作用。二者都提升了企業(yè)的金融投資理念，有助于增強(qiáng)企業(yè)的委托理財(cái)意愿，而且高管對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知與偏好相近，可能會(huì)權(quán)衡委托理財(cái)收益，并采取積極的措施降低委托理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

銀行關(guān)聯(lián)與地區(qū)金融文化有些許共性，但畢竟一個(gè)是內(nèi)部因素，一個(gè)是外部因素，二者對(duì)委托理財(cái)行為的影響效果會(huì)有所差異。那么，當(dāng)上市公司受銀行關(guān)聯(lián)與金融文化的雙重影響時(shí)，二者對(duì)委托理財(cái)行為會(huì)產(chǎn)生怎樣的交互作用呢？本文認(rèn)為銀行關(guān)聯(lián)與地區(qū)金融文化的影響可能呈替代關(guān)系。在金融文化繁榮的地區(qū)，引入銀行背景的高管雖然能在一定程度上進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)整體的金融意識(shí)，但由于上市公司的金融理財(cái)意識(shí)普遍較強(qiáng)，銀行背景高管可能難以顯著增強(qiáng)企業(yè)的金融投資傾向，因而銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)行為的促進(jìn)作用有限。在金融文化落后的地區(qū)，上市公司金融理財(cái)意識(shí)普遍較弱，銀行背景高管的加入能為企業(yè)帶來豐富的金融專業(yè)知識(shí)和技能，可能顯著改善企業(yè)的金融投資觀念，所以銀行關(guān)聯(lián)可能在金融文化較差的地區(qū)更能促進(jìn)企業(yè)的委托理財(cái)行為。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)與研究樣本

本文選取2008-2014年滬深A(yù)股主板上市公司為初始樣本，同時(shí)剔除金融保險(xiǎn)類公司、當(dāng)年被ST（ST*）或PT的公司、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失的公司、委托理財(cái)數(shù)據(jù)披露不全的公司，得到8 974個(gè)觀測(cè)值，其中發(fā)生委托理財(cái)業(yè)務(wù)的觀測(cè)值有835個(gè)。委托理財(cái)數(shù)據(jù)來源于CSMAR上市公司對(duì)外投資研究數(shù)據(jù)庫(kù)，高管背景資料來源于CSMAR上市公司人物特征研究數(shù)據(jù)庫(kù)，區(qū)域數(shù)據(jù)來源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。本文對(duì)所有連續(xù)變量在1%的水平上進(jìn)行了winsorize處理以避免極端值的影響，計(jì)量分析軟件采用Stata120。

（二）模型設(shè)定與變量定義

1變量定義

委托理財(cái)行為的度量（Entrust）。本文委托理財(cái)?shù)念愋桶ㄉ鲜泄举?gòu)買理財(cái)產(chǎn)品、委托貼現(xiàn)、委托投資、信托、資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金和其他等。本文從委托理財(cái)?shù)陌l(fā)生概率、投資頻率、投資規(guī)模、投資期限和實(shí)際收益五個(gè)方面考察企業(yè)的委托理財(cái)行為，各變量的具體定義如下：委托理財(cái)發(fā)生概率（Entfin），上市公司當(dāng)年發(fā)生委托理財(cái)則表示為1，否則為0；委托理財(cái)頻率（Frequency）表示上市公司當(dāng)年從事委托理財(cái)?shù)拇螖?shù)；委托理財(cái)投資規(guī)模（Funds）是委托理財(cái)?shù)耐顿Y總額與貨幣資金的比值；委托理財(cái)期限（Term）是企業(yè)當(dāng)年發(fā)生的所有委托理財(cái)業(yè)務(wù)的平均投資期限，以月度計(jì)量；委托理財(cái)收益率（Rate）表示為實(shí)際收益總額與投資總額的比值。

銀行關(guān)聯(lián)的度量（Banker）。上市公司當(dāng)年存在銀行工作背景的高管，則Banker取值為1，否則為0，高管包括董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等。

金融文化的度量（Culture）。地區(qū)金融文化是不同地區(qū)歷史沉淀積累的社會(huì)文化與金融實(shí)踐相互促進(jìn)所產(chǎn)生的，一種影響并決定個(gè)人金融認(rèn)知與金融行為的觀念。目前，地區(qū)金融環(huán)境最廣泛的度量指標(biāo)是樊綱等編制的“金融業(yè)市場(chǎng)化”指數(shù)，該指標(biāo)表現(xiàn)了政府對(duì)金融市場(chǎng)的干預(yù)程度，但并不能表征地區(qū)金融文化水平，難以反映個(gè)人參與金融實(shí)踐的意識(shí)。地區(qū)金融文化能從兩個(gè)方面促進(jìn)地區(qū)的金融深化程度：其一，在濃厚金融文化背景下成長(zhǎng)的人具有更強(qiáng)的金融意識(shí)，更容易接受和實(shí)行各項(xiàng)金融深化政策；其二，在金融文化較好的地區(qū)，金融市場(chǎng)環(huán)境規(guī)范性更強(qiáng)，民眾參與度更高，更適合金融深化的推進(jìn)。地區(qū)金融文化難以直接度量，地區(qū)的金融增加值（單位：億元）與人口數(shù)（單位：萬人）的比值（人均金融GDP）能反映個(gè)體對(duì)金融活動(dòng)的平均參與度，能一定程度上反映地區(qū)整體的金融觀念，所以本文利用人均金融GDP這一指標(biāo)表征地區(qū)金融文化水平。

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模型（1）中的Finance是金融關(guān)聯(lián)，上市公司當(dāng)年存在非銀行金融機(jī)構(gòu)工作背景的高管則Finance取值為1，否則為0。考慮到企業(yè)委托非銀行金融機(jī)構(gòu)理財(cái)也很普遍，為避免金融關(guān)聯(lián)對(duì)銀行關(guān)聯(lián)的檢驗(yàn)造成干擾，本文將其作為控制變量。參考已有研究，模型中的其他控制變量分別是：公司規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、及時(shí)大股東持股比例（Holding）、主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率（Profit）、成長(zhǎng)能力（TQ）、股權(quán)再融資（Seo）、資產(chǎn)收益率（Roa）、自由現(xiàn)金量（Currency）、自由現(xiàn)金流（Fcf）。自由現(xiàn)金量是上期末現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比值；自由現(xiàn)金流則表示為上期末經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額與資本性支出的差額與總資產(chǎn)的比值。王展飛發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流與委托理財(cái)規(guī)模顯著正相關(guān)，徐永新則指出“自由現(xiàn)金流”不影響委托理財(cái)發(fā)生的可能性，而“自由現(xiàn)金量”與委托理財(cái)發(fā)生概率顯著正相關(guān)。基于此，本文同時(shí)控制了自由現(xiàn)金量和自由現(xiàn)金流。為避免不同年度與行業(yè)的差異，控制了行業(yè)固定效應(yīng)（Industry）和年度固定效應(yīng)（Year）。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

從表1 中Panel A的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出，樣本期間約有1/10的上市公司從事委托理財(cái)業(yè)務(wù)（Entfin），接近1/5的上市公司擁有銀行關(guān)聯(lián)（Banker），說明聘任銀行背景高管與銀行建立密切關(guān)系是一種十分普遍的銀行關(guān)聯(lián)形式。表征金融文化（Culture）指標(biāo)的較大值、最小值、均值分別為1560 3、0028 4、0355 3，說明中國(guó)各個(gè)省份之間金融文化水平的差異較大，且整體的金融文化意識(shí)較為薄弱。

全樣本中有835個(gè)公司/年樣本發(fā)生了委托理財(cái)業(yè)務(wù)。Panel B對(duì)其特征進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析，平均每家上市公司每年從事委托理財(cái)業(yè)務(wù)的次數(shù)（Frequency）為19次，最多的是412次，最少的僅僅1次，整體上委托理財(cái)?shù)耐顿Y較為分散，且分散程度差異很大。委托理財(cái)?shù)钠骄顿Y規(guī)模（Funds）是企業(yè)貨幣資金的163倍。委托理財(cái)期限（Term）最短只有4天委托理財(cái)期限（Term）的最小值為013，一個(gè)月按30天計(jì)，013*30=39天，大約4天。，最長(zhǎng)的卻有約42個(gè)月（即三年半），但委托理財(cái)?shù)钠骄谙逓?個(gè)月，說明大多數(shù)企業(yè)偏向于半年以內(nèi)的短期委托理財(cái)。委托理財(cái)?shù)膶?shí)際收益率（Rate）波動(dòng)很大，效益最差的虧損1345%，較高的盈利則高達(dá)2694%，但委托理財(cái)收益率的均值僅為162%，說明委托理財(cái)整體的收益率很低，也可能與其投資期限較短有關(guān)。

Panel C分年度對(duì)發(fā)生委托理財(cái)業(yè)務(wù)的樣本進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。其中列示了各個(gè)年度委托理財(cái)投資頻率、投資規(guī)模、投資期限、收益率的均值以及參與委托理財(cái)?shù)墓緮?shù)量。從結(jié)果可以看出，2012年以后委托理財(cái)業(yè)務(wù)數(shù)量呈爆發(fā)性增長(zhǎng)，委托理財(cái)?shù)念l率、投資規(guī)模也成倍增長(zhǎng)，但委托理財(cái)期限縮短，收益率也呈下降趨勢(shì)。

1銀行關(guān)聯(lián)與企業(yè)委托理財(cái)

利用固定效應(yīng)模型（1），將委托理財(cái)業(yè)務(wù)特征分別作為因變量進(jìn)行回歸，得到如表2所示的銀行關(guān)聯(lián)與企業(yè)委托理財(cái)?shù)幕貧w結(jié)果。檢驗(yàn)銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)發(fā)生概率（Entfin）的影響時(shí)運(yùn)用的是全樣本數(shù)據(jù)，由于因變量是”淞浚所以采用了logit回歸方法。結(jié)果顯示，銀行關(guān)聯(lián)（Banker）與Entfin的回歸系數(shù)在10%的水平上顯著為正，說明銀行關(guān)聯(lián)明顯提高了上市公司從事委托理財(cái)?shù)目赡苄裕僭O(shè)1-1得到證實(shí)。金融關(guān)聯(lián)（Finance）與Entfin的回歸系數(shù)為正，但并不顯著，說明金融關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)發(fā)生概率的正向影響并不明顯。可能原因在于企業(yè)多投資于銀行委托理財(cái)產(chǎn)品，非銀行金融機(jī)構(gòu)人士的作用有限。其他控制變量的系數(shù)與已有研究的結(jié)論基本一致陳若晴[3]發(fā)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模越大，越可能發(fā)生委托理財(cái)；債務(wù)負(fù)擔(dān)抑制了上市公司委托理財(cái)傾向；上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力越強(qiáng)，委托理財(cái)可能性越小；股權(quán)融資水平與委托理財(cái)呈正相關(guān)關(guān)系；成長(zhǎng)性較差的企業(yè)委托理財(cái)概率較高。徐永新[5]指出自由現(xiàn)金量越多，企業(yè)發(fā)生委托理財(cái)?shù)母怕试礁摺Ａ中●Y等[16]認(rèn)為及時(shí)大股東持股比例能夠顯著降低委托理財(cái)概率。。

（二）實(shí)證結(jié)果分析

為考察銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)具體行為的影響，本文從全樣本中選取發(fā)生過委托理財(cái)業(yè)務(wù)的子樣本作為研究對(duì)象，采用多元線性回歸方法進(jìn)行分析。銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)頻率、投資規(guī)模、投資期限以及投資收益率的影響結(jié)果見表2的列（3）-（6）。銀行關(guān)聯(lián)（Banker）對(duì)委托理財(cái)頻率（Frequency）、投資規(guī)模（Funds）的影響均顯著為正，即表明銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)注重分散委托理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，每年進(jìn)行委托理財(cái)?shù)拇螖?shù)更多，由于資金壓力較小，銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)委托理財(cái)投資額占貨幣資金的比重更大。委托理財(cái)投資期限（Term）的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為負(fù)，證實(shí)了假設(shè)1-4，擁有銀行關(guān)聯(lián)的企業(yè)更重視短期資金的利用效率，委托理財(cái)投資期限更短。

考慮到投資期限長(zhǎng)短對(duì)實(shí)際收益率的重要影響，在檢驗(yàn)銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)收益率（Rate）影響的模型中，加入投資期限作為控制變量，結(jié)果表明實(shí)際收益確實(shí)與投資期限緊密相關(guān)。銀行關(guān)聯(lián)與委托理財(cái)收益率（Rate）的回歸結(jié)果不顯著，表明銀行關(guān)聯(lián)并未提高委托理財(cái)?shù)氖找媛剩炊兴档停赡苁倾y行關(guān)聯(lián)企業(yè)的投資期限更短所致。本文分組比較有無銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)委托理財(cái)實(shí)際收益率的均值，結(jié)果如表3所示，銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)委托理財(cái)?shù)钠骄找媛蕿?75%，略高于無銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)的收益率（158%），但這一差異在統(tǒng)計(jì)上不顯著。上述結(jié)果表明銀行背景高管注重資金的短期應(yīng)用，對(duì)企業(yè)的閑置資金進(jìn)行了合理配置，一定程度上體現(xiàn)了其咨詢的職能，但銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)實(shí)際收益的提升效果有限。

2地區(qū)金融文化與企業(yè)委托理財(cái)

本文利用固定效應(yīng)模型（2）檢驗(yàn)了地區(qū)金融文化對(duì)企業(yè)委托理財(cái)行為的影響，結(jié)果如表4所示。結(jié)果顯示，地區(qū)金融文化（Culture）與委托理財(cái)發(fā)生概率（Entfin）、投資頻率（Frequency）以及投資規(guī)模（Funds）分別在1%、5%、5%的水平上顯著正相關(guān)，表明地區(qū)金融文化水平越高，上市公司發(fā)生委托理財(cái)?shù)目赡苄栽酱螅磕陱氖挛欣碡?cái)業(yè)務(wù)的次數(shù)越多，投資金額占貨幣資金的比重更大。即地區(qū)金融文化通過影響管理者的行為決策提升了企業(yè)金融投資的意識(shí)，管理者合理應(yīng)用閑置資金獲取收益，同時(shí)進(jìn)行分散化投資降低風(fēng)險(xiǎn)。地區(qū)金融文化（Culture）與委托理財(cái)收益率（Rate）的回歸系數(shù)不顯著，本文將發(fā)生委托理財(cái)業(yè)務(wù)的樣本分成地區(qū)金融文化較好和較差的兩組，比較兩組實(shí)際收益率的均值，結(jié)果如表3所示，t檢驗(yàn)在10%的水平上顯著，說明在金融文化較好的地區(qū)，企業(yè)委托理財(cái)?shù)膶?shí)際收益更高。

3銀行關(guān)聯(lián)、地區(qū)金融文化與企業(yè)委托理財(cái)

表5反映了銀行關(guān)聯(lián)與地區(qū)金融文化對(duì)委托理財(cái)發(fā)生概率、投資頻率和投資規(guī)模的交互作用，此處暫不討論二者對(duì)委托理財(cái)投資期限和投資收益的影響。原因在于：一則金融文化對(duì)委托理財(cái)期限的作用難以推斷；二則上文回歸結(jié)果顯示銀行關(guān)聯(lián)與委托理財(cái)收益、金融文化與委托理財(cái)收益的回歸結(jié)果均不顯著。可能是因?yàn)殂y行關(guān)聯(lián)、金融文化的度量不夠，雖然與通過銀企間相互持股形成的銀行關(guān)聯(lián)相比，銀行背景高管對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為的作用更為直接有效，人均金融GDP比金融市場(chǎng)化指數(shù)更能反映個(gè)人參與金融實(shí)踐的程度，更能有效度量金融文化，但是不可否認(rèn)這兩種度量方式仍然存在一定的局限。從作用路徑看，高管銀行關(guān)聯(lián)和地區(qū)金融文化均通過提升高管層的金融意識(shí)進(jìn)而影響企業(yè)金融投資決策，影響路徑較長(zhǎng)且為間接效應(yīng)，作用可能不太理想。所以在二者單獨(dú)的影響不太明顯的情況下討論銀行關(guān)聯(lián)與金融文化對(duì)委托理財(cái)收益的交互影響可能沒有意義。

表5第（2）列中，銀行關(guān)聯(lián)（Banker）、地區(qū)金融文化（Culture）與委托理財(cái)概率（Entfin）的回歸系數(shù)均顯著為正，而交乘項(xiàng)（Banker*Culture）與委托理財(cái)概率的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為負(fù)，表明在金融文化較好的地區(qū)，銀行背景高管的加入并不能再次增強(qiáng)金融文化對(duì)委托理財(cái)可能性的正向作用，反而會(huì)有所抵減。而在金融文化較差的地區(qū)，這一抵減作用較弱，換言之，在金融文化較差的地區(qū)，銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)發(fā)生概率的正向作用更明顯。第（3）列中銀行關(guān)聯(lián)（Banker）、金融文化（Culture）的回歸系數(shù)均顯著為正，Banker、Culture每提高一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，委托理財(cái)次數(shù)分別增加1232%、1723%回歸樣本中Banker、Culture的標(biāo)準(zhǔn)差分別為0419 5、0422 1，1232%等于標(biāo)準(zhǔn)差0419 5與回歸系數(shù)29372的乘積，1723%等于標(biāo)準(zhǔn)差0422 1與回歸系數(shù)40811的乘積，下文數(shù)值021%、088%的計(jì)算方法與此相同。，由此可見金融文化對(duì)委托理財(cái)頻率（Frequency）的促進(jìn)作用更大。交乘項(xiàng)（Banker*Culture）與委托理財(cái)投資頻率（Frequency）的回歸系數(shù)為負(fù)但不顯著，說明在金融文化較好的地區(qū)擁有銀行關(guān)聯(lián)的企業(yè)并不會(huì)進(jìn)一步分散投資，可能是因?yàn)殂y行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)頻率的作用效果較弱。一列中的結(jié)果顯示銀行關(guān)聯(lián)（Banker）、金融文化（Culture）每增加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，委托理財(cái)資金投資規(guī)模提升021%、088%，但Banker的回歸系數(shù)并不顯著，交乘項(xiàng)（Banker*Culture）與委托理財(cái)投資規(guī)模（Funds）的系數(shù)也不顯著。說明在金融文化較好的地區(qū)，銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)投資規(guī)模的作用幾乎被金融文化的正向效應(yīng)掩蓋。上述結(jié)果表明：與金融文化相比，銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)行為的影響較弱，所以在金融文化較好的地區(qū)，銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)行為的作用被一定程度地掩蓋，也即銀行關(guān)聯(lián)在金融文化較差的地區(qū)對(duì)企業(yè)委托理財(cái)?shù)拇龠M(jìn)作用會(huì)更加明顯。

五、結(jié)論與建議

本文從公司治理和外部環(huán)境的視角實(shí)證檢驗(yàn)銀行關(guān)聯(lián)、地區(qū)金融文化對(duì)企業(yè)委托理財(cái)行為的影響。研究結(jié)果表明：（1）銀行關(guān)聯(lián)顯著增強(qiáng)了企業(yè)委托理財(cái)行為，擁有銀行關(guān)聯(lián)的企業(yè)更可能發(fā)生委托理財(cái)，而且其委托理財(cái)頻率更高、資金投資規(guī)模更大、投資期限更短，但銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)實(shí)際收益的正向作用很弱；（2）地區(qū)金融文化正向影響企業(yè)委托理財(cái)行為，地區(qū)金融文化越好，上市公司從事委托理財(cái)?shù)母怕试酱蟆⑼顿Y頻率越高、資金投資規(guī)模越大，金融文化也能一定程度上提升委托理財(cái)?shù)膶?shí)際收益；（3）在金融文化較差的地區(qū)，銀行關(guān)聯(lián)對(duì)委托理財(cái)行為的促進(jìn)效應(yīng)更明顯，換言之，在對(duì)于企業(yè)委托理財(cái)行為的影響上，銀行關(guān)聯(lián)與地區(qū)金融文化呈替代關(guān)系。

基于上述Y論，針對(duì)委托理財(cái)現(xiàn)狀，本文提出兩點(diǎn)建議：一是上市公司委托理財(cái)需謹(jǐn)慎。委托理財(cái)是企業(yè)合理配置資金的一種有效途徑，加強(qiáng)監(jiān)督可使之成為良性的財(cái)務(wù)管理策略。銀行關(guān)聯(lián)與地區(qū)金融文化都能促進(jìn)企業(yè)委托理財(cái)行為，引導(dǎo)企業(yè)合理地進(jìn)行金融投資，但是企業(yè)從中獲得的收益卻比較有限。所以上市公司進(jìn)行委托理財(cái)前，應(yīng)保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。主動(dòng)尋求專業(yè)人士的幫助，詳細(xì)了解所投資的產(chǎn)品，設(shè)計(jì)的投資方案，并提前制定好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，真正地讓閑置資金為企業(yè)創(chuàng)造收益。二是政府應(yīng)加強(qiáng)地區(qū)金融文化的建設(shè)。企業(yè)的投融資決策行為與外界金融環(huán)境息息相關(guān)，良好的金融文化氛圍有利于培養(yǎng)金融觀念較強(qiáng)的管理者，從而提升企業(yè)的金融投資行為。地區(qū)金融文化對(duì)企業(yè)委托理財(cái)實(shí)際收益的影響優(yōu)于銀行關(guān)聯(lián)，表明長(zhǎng)期接受金融文化熏陶的管理者比一般的銀行專業(yè)人士具有更強(qiáng)的金融理念，能更有效地幫助企業(yè)在金融投資中獲益。此外，提高地區(qū)金融文化水平，能降低銀行關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)委托理財(cái)?shù)淖饔茫瑥亩鴾p少企業(yè)的“尋租”行為。因此加強(qiáng)地區(qū)金融文化的建設(shè)十分有必要。

金融銀行理財(cái)論文:互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)策

摘要：近年來互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展并獲得一定成就，基于互聯(lián)網(wǎng)的金融模式之下，銀行的個(gè)人業(yè)務(wù)受到極大的沖擊。本文主要通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，我國(guó)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題，及根據(jù)問題提出一定的應(yīng)對(duì)策略，由此有效推進(jìn)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊；商業(yè)銀行；個(gè)人理財(cái)；發(fā)展對(duì)策

目前，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)深刻的影響到金融行業(yè)，并且已經(jīng)達(dá)到了深度的融合，當(dāng)下各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品如雨后春筍般興起，如，貨幣基金類、定向委托投資類、P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸類等，這些產(chǎn)品的出現(xiàn)對(duì)于商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)造成了極大的沖擊。本文主要通過對(duì)我國(guó)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題，及根據(jù)問題提出一定的應(yīng)對(duì)策略，由此有效推進(jìn)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

一、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

商業(yè)銀行將客戶的各項(xiàng)財(cái)務(wù)資源進(jìn)行利用，如，常見的客戶銀行存款、股票、債券、基金和個(gè)人的不動(dòng)產(chǎn)等，由此分析這些客戶自身不同的財(cái)務(wù)情況，對(duì)客戶需求進(jìn)行深度挖掘，為客戶制定符合其能力和需求的理財(cái)規(guī)劃，幫助客戶成功實(shí)現(xiàn)人生的目標(biāo)，這就是商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)。近年來，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展使得我國(guó)國(guó)民的理財(cái)觀念發(fā)生轉(zhuǎn)變，人們對(duì)于理財(cái)?shù)男枨笤絹碓蕉啵纱耸沟梦覈?guó)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品日益增加。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)存在的問題

1.個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新

為了盡可能多的吸引用戶，很多大型國(guó)有企業(yè)、股份商業(yè)銀行都紛紛推出本企業(yè)的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品主要集中于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、基金、外匯、保險(xiǎn)和債券等，從可選擇的種類上看，商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)可選擇的種類較少，在套餐的制定上]有銀行自己的創(chuàng)新，對(duì)于客戶沒有吸引力，加之各大銀行之間的套餐大同小異，同質(zhì)化嚴(yán)重，客戶在進(jìn)行選擇的時(shí)候覺得沒什么區(qū)別，可能就隨便選擇一家進(jìn)行購(gòu)買。此外，商業(yè)銀行的“羊群效應(yīng)”十分嚴(yán)重，只要某一家推出一款新的產(chǎn)品，其他的企業(yè)就行相繼推出，沒有本公司太多的創(chuàng)新和思考。

2.新品牌認(rèn)知度低

通常情況下，目前銀行所推出的功能都難以在大范圍內(nèi)進(jìn)行推廣，很多銀行的客戶在短時(shí)間內(nèi)無法對(duì)新功能的上線得到廣泛的認(rèn)知。造成這局面你的原因一方面是因?yàn)獒槍?duì)該功能的宣傳力度比較小，另一方面，銀行本身在直銷銀行這一產(chǎn)品的推廣上深度不夠，不能夠很好的滿足消費(fèi)者的需求和痛點(diǎn)，銀行的很多營(yíng)銷策劃僅僅只停留在選宣傳的表層上，分銀行上甚至沒有進(jìn)行有效的推廣，由此導(dǎo)致產(chǎn)品推廣不出去，人們也就無從知曉直銷銀行的推出，了解業(yè)務(wù)的也就更加少，更談不上進(jìn)行購(gòu)買。

3.電商業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略缺乏規(guī)劃

在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，銀行也嘗試建立自己的電商市場(chǎng)，制定自己的發(fā)展戰(zhàn)略，嘗試著以電商化的形式實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。由此，很多銀行在開始以電商化的方式進(jìn)行操作，吸引客戶在在自己的平臺(tái)上進(jìn)行交易，這主要是為了防止在未來的金融脫媒中占據(jù)有利的位置，推進(jìn)自己業(yè)務(wù)的發(fā)展。但是自身有沒有做好戰(zhàn)略規(guī)劃和制定科學(xué)的發(fā)展方向。在消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣方面，銀行沒有做好深入的調(diào)研，客戶倒流相對(duì)較差，在進(jìn)行運(yùn)營(yíng)過程中，其業(yè)務(wù)發(fā)展也相對(duì)較差。

三、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)策

1.走垂直型電商平臺(tái)道路

與多元化的電商發(fā)展模式相比起來，商業(yè)銀行的發(fā)展應(yīng)該更加傾向于專門化的垂直類電商，有自己的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域和規(guī)劃，保守和誠(chéng)信是銀行在電商化發(fā)展過程中的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該充分利用好這一優(yōu)勢(shì)，針對(duì)那些高價(jià)值的產(chǎn)品進(jìn)行深度的挖掘，結(jié)合用戶的需求，研發(fā)那些用戶急需的產(chǎn)品，將產(chǎn)品做細(xì)做深，產(chǎn)品不在于量，而在于精，用單一的產(chǎn)品來打動(dòng)消費(fèi)者，讓用戶感覺更加專業(yè)，同時(shí)能夠隨時(shí)掌控風(fēng)險(xiǎn)，通過創(chuàng)新來吸引更多用戶的購(gòu)買。

2.開展海外電商，進(jìn)行跨國(guó)合作

在跨國(guó)金融方面，商業(yè)銀行有著得天獨(dú)厚的條件，銀行可以通過這一優(yōu)勢(shì)的利用和國(guó)外的電商進(jìn)行合作，開展海外代購(gòu)、直郵等跨國(guó)的電商業(yè)務(wù)，這種電商業(yè)務(wù)目前在國(guó)內(nèi)是空白的，有很大的市場(chǎng)潛力。此外，對(duì)于那些外部的入駐商戶銀行可以進(jìn)行特別的處理，例如開通特別的商務(wù)渠道，給予不同的服務(wù)優(yōu)惠和體驗(yàn)，滿足不同人的需求。而對(duì)于那些內(nèi)部的金融產(chǎn)品，銀行商城應(yīng)該進(jìn)行從頭至尾的服務(wù)，包括商品展示、介紹、銷售、包裝、改造和資源的整合等等。

3.完善互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷平臺(tái)服務(wù)

借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，銀行要增加自身品牌和業(yè)務(wù)的宣傳推廣，樹立企業(yè)良好的形象。當(dāng)用戶被吸引過來之后，商業(yè)銀行需要考慮的是將這個(gè)宣傳平臺(tái)的網(wǎng)頁、手機(jī)客戶端等進(jìn)行優(yōu)化，提升用戶的產(chǎn)品體驗(yàn)，留住用戶繼續(xù)在這個(gè)平臺(tái)了解咨詢，購(gòu)買服務(wù)。例如，可以增加一些方便用戶操作、辦理業(yè)務(wù)的功能等，讓用戶能夠快速的解決 問題，增加用戶對(duì)自己產(chǎn)品的好感度，積累用戶口碑，提升轉(zhuǎn)化率，促進(jìn)商業(yè)銀行的營(yíng)銷發(fā)展。

四、結(jié)語

門檻低、靈活性強(qiáng)、品種齊全、收益高、簡(jiǎn)單、方便、快捷等，這些互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，所以具有著不可比擬的優(yōu)勢(shì)，在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的背景下，這一類產(chǎn)品也受到用戶的追捧。而依舊堅(jiān)持傳統(tǒng)的方式進(jìn)行運(yùn)營(yíng)的商業(yè)銀行則會(huì)因此受到一定的影響。所以，在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊之下，商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變營(yíng)銷方式和理念，走垂直型電商平臺(tái)道路，開展海外電商，進(jìn)行跨國(guó)合作，以及完善互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷平臺(tái)服務(wù)，由此滿足用戶需求，提升用戶體驗(yàn)，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力。

金融銀行理財(cái)論文:公立醫(yī)院如何運(yùn)用銀行金融工具提高理財(cái)效益

［摘 要］文章通過對(duì)公立醫(yī)院利用銀行各種金融工具帶來財(cái)務(wù)收益的可行性分析和比較,以期在促進(jìn)醫(yī)院增強(qiáng)理財(cái)意識(shí),提高醫(yī)院資金管理效益方面有所貢獻(xiàn)。

［關(guān)鍵詞］金融工具；財(cái)務(wù)管理；經(jīng)濟(jì)效益［

1 存款方式

醫(yī)院的閑置資金,除了不超過庫(kù)存現(xiàn)金限額的少量現(xiàn)金外,其余都必須存入開戶銀行,目前我國(guó)公立醫(yī)院開立的銀行存款賬戶大多只是發(fā)揮了其支付的功能,而沒有發(fā)揮存款“利滾利”的投資功能。醫(yī)院可以在存款方式上充分利用商業(yè)銀行制定的各種存款方案,根據(jù)自身資金流動(dòng)的額度和周期來選擇活期存款、協(xié)定存款、通知存款、定期存款、憑證式國(guó)債等多種銀行產(chǎn)品,在切實(shí)保障資金安全性、流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,提高資金收益,滿足自身多樣化的短期投資理財(cái)需求。

以下是根據(jù)2011年7月7日中國(guó)人民銀行公布的人民幣存款利率為標(biāo)準(zhǔn),按1000萬元資金,一年期存款利息收入分別做出的比較。

1.1 活期存款

活期存款是指不規(guī)定存款期限,存款人可以隨時(shí)存取,并依照活期存款利率計(jì)取利息的存款,其存取主要通過現(xiàn)金或轉(zhuǎn)賬辦理。特點(diǎn)：①存款金額、時(shí)期不限,隨時(shí)存取,靈活方便；②零風(fēng)險(xiǎn),但利息較低。利息收入：1000萬元×0.5%=5萬元。說明：活期存款利息較低,主要用于醫(yī)院日常結(jié)算資金運(yùn)用。

1.2 協(xié)定存款

協(xié)定存款是指存款人通過與銀行簽訂《協(xié)定存款合同》,約定期限、商定結(jié)算賬戶需要保留的基本存款額度,基本存款額度的存款按活期存款利率計(jì)息。超過基本存款額度的部分按協(xié)定存款利率計(jì)息,每季結(jié)息一次,計(jì)息期間如遇利率調(diào)整,分段計(jì)息。特點(diǎn)：①流動(dòng)性強(qiáng)：辦理人民幣單位協(xié)定存款業(yè)務(wù)后,單位客戶日常結(jié)算不受任何影響,資金可以自由往來。②收益較高：利率水平高于活期存款。③零風(fēng)險(xiǎn)。以下按10 萬元為基本存款額度,超過基本存款額度的按人民銀行協(xié)定存款利率給付利息舉例。

利息收入：10萬元×0.5%+990萬元×1.31%=13.019萬元

說明：協(xié)定存款比活期存款利息多出8.0190萬元；適合醫(yī)院活期余額經(jīng)常比較大,選擇協(xié)定存款能夠收益多一些,而且存、取起來都方便,不需要額外辦很多手續(xù),開立賬戶。

1.3 通知存款

通知存款是指存款人在存入款時(shí)不約定存期,支取時(shí)需提前通知金融機(jī)構(gòu),約定支取日期和金額方能支取的存款。通知存款不管實(shí)際存期的長(zhǎng)短,統(tǒng)一按存款人取款提前通知的期限長(zhǎng)短劃分為1天通知存款和7天通知存款兩個(gè)品種。特點(diǎn)：①收益較高且穩(wěn)定；②零風(fēng)險(xiǎn),還可以自動(dòng)轉(zhuǎn)存或約定轉(zhuǎn)存。

利息收入：1天通知存款利息收入：1000萬元×0.95%=9.5萬元；7天通知存款利息收入：1000萬元×1.49%=14.9萬元。

說明：1天通知存款利息比活期存款利息多出4.5萬元,7天通知存款利息比活期存款利息多出9.9萬元；適合醫(yī)院具有大額短期閑置資金的存儲(chǔ),想獲取相對(duì)高一點(diǎn)的利息收益。只要支取時(shí)提前1天或7天通知銀行,約定支取日期和支取金額,便可按財(cái)務(wù)計(jì)劃安排使用資金。利率水平高于活期存款,7天通知存款利息收入高于協(xié)定存款。在不影響資金使用的情況下,可獲得穩(wěn)定而較高的利息收益。

1.4 定期存款

定期存款是存款人存入存款時(shí)與銀行約定存期和利率,在存款到期支取時(shí),銀行按存入日約定的利率計(jì)付利息的一種存款。存款人若臨時(shí)需要資金可辦理提前支取或部分提前支取,但只能提前支取一次,提前支取按活期利率計(jì)息。同時(shí),醫(yī)院如需辦理定期存款的質(zhì)押貸款,可向銀行提出申請(qǐng),銀行開具“單位定期存款存單”,醫(yī)院據(jù)此辦理質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：①收益率高,適用于單位相對(duì)穩(wěn)定的資金；②零風(fēng)險(xiǎn),但受時(shí)間限制如果提前支取,利息損失較大。

利息收入：1000萬元×3.5%=35萬元。

說明：定期存款比活期存款利息多出30萬元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于活期存款；適合醫(yī)院具有相對(duì)穩(wěn)定的資金,并能夠事先預(yù)知使用的資金或長(zhǎng)時(shí)間不用的資金。

1.5 憑證式國(guó)債

憑證式國(guó)債是指國(guó)家采取填制“國(guó)庫(kù)券收款憑證”的方式發(fā)行的國(guó)債,通過各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)向社會(huì)發(fā)行,可以記名、可以掛失,但不能上市流通。從購(gòu)買之日起計(jì)息。在持有期內(nèi),持券人如遇特殊情況需要提前支取現(xiàn)金,可以到購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。提前兌取時(shí),除償還本金外,利息按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算,經(jīng)辦機(jī)構(gòu)按兌付本金的2‰收取手續(xù)費(fèi)。特點(diǎn)(相比定期存款)：①可以記名掛失,持有的安全性較好；②利率比銀行同期存款利率高,并且提前兌取按持有期限長(zhǎng)短、兌取相應(yīng)檔次利率計(jì)息；③可提前兌取,變現(xiàn)靈活［以下按2011 年憑證式(二期)國(guó)債,1年期票面年利率3.7%舉例］。

利息收入：1000萬元×3.7%=37萬元。

說明：憑證式國(guó)債比活期存款利息多出32萬元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于活期存款,也高于同期定期存款,但是短期內(nèi)提前支取,就要蒙受較大的利息損失。例如，此次2011 年憑證式(二期)國(guó)債規(guī)定,提前兌取時(shí)持有期未滿半年不計(jì)付計(jì)息,滿半年不滿一年按0.5%年率計(jì)息,比活期存款利率還低。適合醫(yī)院具有相對(duì)穩(wěn)定的閑置資金。

2 結(jié)算方式

2.1 銀行承兌匯票方式結(jié)算

銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人簽發(fā),向商業(yè)銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的,保障在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)(以下按1000萬元支付為例,開立1000萬元6個(gè)月期限的全額保障金銀行承兌匯票作出比較)。

(1)辦理銀行承兌匯票需支付手續(xù)費(fèi)為：1000 萬元×0.5‰=0.5 萬元。

(2)對(duì)1000萬元銀行存款按6個(gè)月定期利率獲得利息為：1000萬元×3.3%/2=165000元。

說明：扣減手續(xù)費(fèi)后該筆支付方式可為醫(yī)院帶來財(cái)務(wù)收益16萬元；對(duì)于醫(yī)院來說,利用銀行承兌匯票,可以較大限度地減少對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的占用與需求,不僅能夠推遲幾個(gè)月付款,延長(zhǎng)付款期限,還可以從銀行得到一筆可觀的利息收入。

適用對(duì)象：結(jié)算藥品或設(shè)備耗材款時(shí),可選擇應(yīng)付賬款金額較大、交易對(duì)方業(yè)務(wù)往來相對(duì)穩(wěn)定、信譽(yù)度較好的公司協(xié)商采取銀行承兌匯票的方式結(jié)算貨款。此時(shí)付款期限與原來直接轉(zhuǎn)賬應(yīng)有所不同,比如,直接轉(zhuǎn)賬時(shí),醫(yī)院慣例為6個(gè)月后付款,此時(shí)醫(yī)院方應(yīng)付賬款的期限為6個(gè)月,對(duì)方應(yīng)收賬款的期限為6個(gè)月。現(xiàn)商定開立銀行承兌匯票付款,醫(yī)院與對(duì)方協(xié)商,由醫(yī)院3個(gè)月后開立銀行承兌匯票支付,票據(jù)期限6個(gè)月。這樣看似對(duì)方得到現(xiàn)金時(shí)間變長(zhǎng)了,但是在實(shí)際中對(duì)于對(duì)方來說,應(yīng)收賬款的期限由原先的6個(gè)月提前到了現(xiàn)在的3個(gè)月,雖然原先6個(gè)月后對(duì)方得到的是現(xiàn)金,但現(xiàn)在提前3個(gè)月收到了銀行承兌匯票,對(duì)方可將銀行承兌匯票貼現(xiàn)得到現(xiàn)金,在具體計(jì)算了貼現(xiàn)利息和3個(gè)月可用資金的機(jī)會(huì)成本后,對(duì)方公司比6個(gè)月后收到現(xiàn)金的收益率更高。同時(shí)對(duì)于醫(yī)院來說,應(yīng)付賬款的期限可達(dá)到9個(gè)月,比直接支付時(shí)長(zhǎng)了3個(gè)月，減少了營(yíng)運(yùn)資金的占用,擴(kuò)大了醫(yī)院資金的結(jié)算能力。對(duì)醫(yī)院來講,辦理銀行承兌匯票本質(zhì)上是一種利用醫(yī)院自身的資信條件取得銀行融資的行為。它對(duì)有效擴(kuò)大醫(yī)院資金的結(jié)算能力,合理高效利用有限的時(shí)間和空間,推動(dòng)醫(yī)院快速發(fā)展都有著積極的意義。

銷貨方拿到手的雖然是一張信用的票據(jù),但是由于匯票可以轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)等, 銷貨方也可以憑銀行承兌匯票去進(jìn)行購(gòu)貨、償還借款等商業(yè)活動(dòng),這也是在誠(chéng)信合作基礎(chǔ)上,供需雙方所達(dá)成的理解和信任。在涉及的各種商業(yè)行為中,銀行承兌匯票是一種多贏的資金支付方式。

2.2 商業(yè)承兌匯票方式結(jié)算

商業(yè)承兌匯票是指由收款人簽發(fā),經(jīng)付款人承兌,或由付款人簽發(fā)并承兌的商業(yè)匯票。

說明：相對(duì)于銀行承兌匯票,該結(jié)算方式手續(xù)方便,不需任何保障金,可以有效地降低手續(xù)費(fèi)支出,融資成本低；適用于資金信譽(yù)度較高,現(xiàn)金流較為充足,還款能力較強(qiáng)的醫(yī)院。

2.3 進(jìn)口信用證方式結(jié)算

進(jìn)口信用證是指開證行根據(jù)進(jìn)口商的申請(qǐng)向受益人(國(guó)外出口商)開具的,保障在一定期限內(nèi),憑議付行/寄單行寄來的符合信用證規(guī)定的全套單據(jù),按照信用證條款對(duì)外付款的書面保障。醫(yī)院可以通過委托銀行和進(jìn)口商共同簽訂《貨款支付三方協(xié)議》, 銀行在進(jìn)口商開立一個(gè)院方采購(gòu)款回款賬戶的條件下,為醫(yī)院提供專項(xiàng)授信額度。醫(yī)院僅需向進(jìn)口商提供10%左右的預(yù)付設(shè)備采購(gòu)款,即可對(duì)外開立進(jìn)口信用證,提前保障設(shè)備交付院方使用(以下按1000萬元進(jìn)口設(shè)備款支付為例,開立1000萬元3個(gè)月的遠(yuǎn)期進(jìn)口信用證為例作出比較)。

(1)醫(yī)院需向進(jìn)口商提供10%的預(yù)付款：1000萬元×10%=100萬元。

(2)剩余900萬元資金仍可保留在院方賬戶內(nèi),享受3個(gè)月定期利息：900萬元×3.1%/4=6.975萬元。

說明：該筆支付方式可為醫(yī)院帶來財(cái)務(wù)收益6.975萬元；類似銀行承兌匯票,不僅能夠從銀行得到一筆可觀的利息收入,還可以推遲幾個(gè)月付款,延長(zhǎng)付款期限。此種結(jié)算方式適用于購(gòu)置進(jìn)口設(shè)備數(shù)量較多、金額較大的醫(yī)院。

3 結(jié) 論

醫(yī)院財(cái)務(wù)管理是醫(yī)院管理體系的重要組成部分。一個(gè)好的財(cái)務(wù)管理,可以促進(jìn)整個(gè)醫(yī)院管理水平的提升。因此,醫(yī)院財(cái)務(wù)人員應(yīng)樹立全新的理財(cái)觀念,把醫(yī)院財(cái)務(wù)管理同醫(yī)院發(fā)展緊密結(jié)合,從單純的“用財(cái)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬圬?cái)、管財(cái)、生財(cái)”,從服務(wù)型向決策管理型過渡,在防范好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),保障資金安全和日常資金支出的基礎(chǔ)上,合理利用銀行各種金融工具,讓院內(nèi)資金發(fā)揮出較大的財(cái)務(wù)效益。