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金融理財產品論文:大數據金融理財產品影響

摘要:

本文從大數據的興起出發，談到大數據金融的產生，繼而結合目前金融機構以及互聯網金融平臺在理財產品創新方面的幾點成果，主要討論了大數據金融對理財產品在交易成本、產品推廣以及創新理念三個方面的重要影響。在交易成本方面，我主要討論了分布式金融服務系統；在產品推廣方面，我突出了個性化信息推薦技術；在創新理念方面，我介紹了大數據對技術創新理論的巨大貢獻，大數據金融的兩個主要創新模式——平臺金融和供應鏈金融。

關鍵詞:

大數據；大數據金融；理財產品；創新

大數據早在三十六年前就已經被著名的未來學家阿爾文托夫勒熱情地贊譽為“第三次浪潮的華彩樂章”，但是大數據真正成為高頻詞并被廣泛地運用于生活的各個角落還是最近這幾年的事情。時隔三十年，隨著社交網絡、物聯網與云計算等互聯網技術的興起，數據的規模變得越來越大，大數據技術的發展也變得越來越快。一瞬間，各行各業都從大數據那海量、高增長率和多樣化的信息資產中嗅到了巨大的商機，而金融行業作為一個極度依賴研究數據的行業，自然對大數據起了濃厚的興趣并早早地開始了深入的研究，于是大數據金融應運而生。大數據金融的本質是去中介化和價格透明化，互聯網環境下的大數據金融很大程度上拉近了供需雙方的距離，并且很好地解決雙方之間信息不對稱的問題。大數據金融模式廣泛應用于對平臺用戶和供應商進行貸款融資，機構從中獲得貸款利息以及流暢的供應鏈所帶來的收益。在這個情況下，企業變得更加注重用戶個人的體驗，進行個性化金融產品的設計，作為金融行業與普通百姓之間最主要最直接的連接，理財產品受到了大數據金融最為直接的影響，交易成本，推廣方式與創新理念都發生了翻天覆地的變化。

一、大數據金融對理財產品交易成本的影響

交易成本主要來自于經紀人的傭金、資產所有權的轉移成本和機會成本等等。交易成本毫無疑問會對客戶的購買欲望造成影響，為了促進客戶對理財產品的購買，金融機構自然而然的會想到減少交易成本，而這種想法恰恰促進了新的金融工具和交易媒介的產生，在客觀上刺激了金融創新的發展的同時，還提高了金融服務的質量。金融機構通過降低交易成本可以提高收益，而更重要的是，投資者也從中獲得了收益，可以說，只要是追求收益的投資者都會對這類創新青睞有加，而很顯然的是，所有的投資者都是追求收益的。目前一個最簡單最直接的降低交易成本的方法便是交易手續費的打折，比如阿里金融與京東金融的基金產品交易手續費折扣常年維持在一折，有些甚至直接免除交易手續費，原本1%的手續費變成了0.1%，這對投資者的購買欲望有著極大的鼓勵作用。當然，交易成本不僅僅包含了大家都很容易想到的交易費用，交易成本的另一個重要組成部分就是交易的便捷程度。因此，讓交易變得更快速便捷成為了金融創新的的另一個重要方面，這些創新令投資者的操作難度減少，節約了時間，同樣是目前絕大多數投資者非常關注的一個方面。這類的金融創新大多數都要使用到大數據技術。通過大數據技術，規模巨大的數據可以被有效處理，與分布式的服務相結合，每臺計算機都參與計算工作，就可以把交易成本顯著降低。在數據量很大的情況下，即使服務器沒有任何壓力，某些復雜的查詢操作都會進行得非常緩慢，影響了最終用戶的體驗。在大數據量下對數據庫的操作（即使是一些簡單的指令）會讓數據庫停止服務或者高負荷運轉很長時間，影響了數據庫的可用性和可管理性。這個時候考提升服務器性能是不起作用，只有靠分區把數據分成更小的不部分才能提高數據庫的可用性和可管理性。通過分區把各部分數據放到不同的機器中，每次查詢可以由多個機器上的CPU來共同負載，通過各節點并行來提高處理數據來提高性能。分布式系統是大數據時代下的巨大創新，在大數據金融中被稱為分布式金融服務系統。

二、大數據金融對理財產品推廣的影響

近幾年數據化帶來了信息爆炸式的增長，也極大地豐富了數據的來源，然而在大量信息不斷涌來的同時，人們面對如此巨大的信息量也更加顯得迷惘。由于干擾信息的增加遠大于有用信息的增加，大多數用戶很難從中發現自己感興趣的內容，于是很多只能從眾，追求熱門的內容和產品。因此海量信息被埋沒在用戶無法獲取的深處，成為少人問津、難以挖掘的冷門信息。信息超載問題成為了大數據技術的一大副作用，幸運的是，人們已經找到了一個有效的解決工具——個性化信息推薦技術。個性化推薦不同于傳統的隨機或者熱門推薦，它是通過分析每個用戶的歷史行為來區分用戶興趣和偏好的差異，通過建立框架模型，選擇合適的算法，從而猜測用戶可能感興趣的產品。個性化信息推薦技術的數據基礎就是用戶的歷史行為，而核心思想就是根據用戶的歷史行為來代替用戶尋找和評估他從未接觸過的產品，并根據評估的結果向用戶推薦這些用戶很可能感興趣并有價值的信息。個性化信息推薦技術是大數據時代的一個非常典型的產物，已經廣泛的應用于包括電子商務在內的互聯網相關行業，現在也很快被應用到了金融行業中，雖然只是初步涉獵，但也有了不小的收獲。目前金融市場的所有參與者，尤其是用戶，都對信息有著巨大的依賴，而這就決定了投資者只有在掌握了大量相關信息的基礎之上才能進行投資活動。隨著理財人數的增加和人們對理財規劃越來越迫切的需求，再加上大量用戶在線上進行的開戶、交易等各種投資決策行為提供的現成數據條件，對于用戶理財行為特征的研究受到了極大的關注和發展。對用戶而言，要從種類繁多的理財產品中選擇真正適合自己需求的幾種，同時搭配的資產組合，需要大量的相關知識儲備和大量的時間和精力；相反，對公司而言，利用互聯網渠道對用戶開展個性化服務則有著非常明顯的成本優勢，而且還能提高客戶的滿意度和忠誠度。目前金融行業正尋求向數據驅動型行業轉型的契機，由此看來，建設智能化的客戶營銷服務系統將會是關鍵的一步。如今，用戶在許多互聯網金融平臺購買理財產品之前，都會被要求填寫一份有關個人風險偏好程度的問卷，絕大多數用戶在面對此類問卷時都會認真填寫，畢竟關系到自己投資的收益性。通過這份問卷，商家能對用戶的理財偏好有一個詳細的了解，該用戶是風險偏好者還是風險厭惡者，是喜歡短期理財還是長期理財，對于理財產品的變現能力是否及其看重等等情況都一目了然。因此，商家便只會向該用戶推送符合其喜好的各種理財產品，增加了他的購買可能性。同時通過對該平臺所有用戶的問卷的匯總，商家就得到了一份詳細完整，偏差較小的統計資料，對商家在理財產品的推廣方面起到重要的指導作用。比如阿里金融的基金板塊，在股市景氣之時，重點推廣的都是高風險高收益的股指型基金，而目前股市低迷的情況下，低風險債券型基金，這便是在順應用戶面對市場行情的心理變化。并且阿里金融還經常推出海外基金，由國外大型投資銀行的基金經理來管理，來迎合用戶更傾向于國外成熟的大型投資銀行的心態。當然，以上這些都只不過是個性化信息推薦技術最初步的應用，一般只會用于對新用戶的理財產品喜好的猜測與分析上。對于有了一定交易記錄的老用戶，以上調查問卷一般的方法就顯得太簡陋了。真正深層次的個性化信息推薦技術需要的是通過深入地了解人的行為特征，建立個性化信息推薦系統框架，選擇合適的算法，開發建設完善的、個性化的并且智能化的客戶營銷服務系統來科學地分析用戶的交易行為，找出真正適合該用戶的理財產品并進行定向的推廣。并且，結合對該商家整個用戶群的行為特征分析匯總，商家就能知道自己的哪個種類的理財產品更受歡迎，需要重點推廣；哪個種類的理財產品是用戶比較期待而商家自身涉及不多的，需要嘗試引入；哪個種類的理財產品用戶購買得不多。需要研究是用戶對產品不了解，推廣太少，需要適當增加資金投入，或是風險與收益達不到用戶預期，需要減少投入。有了個性化信息推薦技術，金融機構與互聯網金融企業對自己的理財產品能有一個非常精準的把握，用戶也能更輕松地找到適合自己的理財產品而不用費時費力地做各種研究與咨詢。但是目前在我國的金融行業在大數據創新方面還有著很多缺陷，個性化信息推薦技術也依然停留在初級階段，沒有一套嚴格的制度去量化各類數據的價值，缺乏大數據深度分析的能力和大數據創新應用的理念與收集建立有戰略輔助價值的行業外大數據的理念，要形成一個完整的個性化推薦服務系統任重而道遠。

三、大數據金融對理財產品創新理念發展的影響

(一)技術創新理論

雖然目前我國人民對理財產品的需求快速增長，但是我國商業銀行的個人理財產品卻面臨同質化的問題。反而是一些互聯網金融平臺推出的一些創新產品，如余額寶，獲得了巨大的成功，幾乎是瞬間就擁有了龐大的用戶群。同時，隨著政策的放開，外資銀行進入國內金融市場，進一步加劇了國內個人理財產品市場的競爭壓力。不管是國內或國外的銀行，還是互聯網的金融平臺，想要在激烈的市場競爭中脫穎而出，成為行業領導者，就必須積極地研究應對策略，增強創新能力來創造出能夠滿足市場需求的個人理財產品。著名經濟學家熊彼特提出的創新理論主要研究了三個方面的創新：首先是制度創新理論，研究的重點是制度建設和革新；其次是金融創新理論，主要研究金融業務發展；第三是技術創新理論，研究技術革命和應用。大數據金融在技術創新理論中有著最為直接的應用，隨著科學技術的不斷發展，在金融領域，高新科技的應用屢見不鮮，金融機構和互聯網金融平臺的各項服務都在不斷加快網絡化和信息化的進程，機構能夠為客戶提供更快速便捷的金融服務。可以說技術的進步是推進金融創新的一個重要因素，大數據作為繼計算機、互聯網后的又一大技術的進步，為金融行業提供了高效的數據分析技術，技術創新理論也因此獲得了極大的發展。目前，大數據與金融行業結合后的大數據金融主要有兩大創新點：平臺金融和供應鏈金融兩種模式。

(二)平臺金融

平臺金融模式主要通過打造金融產品的垂直搜索引擎，把有需求的借款人和有能力的貸款人通過平臺進行對接。建立平臺的金融機構通過云計算對用戶的各項交易記錄進行實時分析處理，從而形成用戶在該平臺中的累積信用數據，進而提供金融服務。平臺金融模式的一個典型代表就是阿里金融。阿里金融以電商為平臺并利用支付寶的網上支付優勢，通過云計算以及模型數據，處理所積累的企業與個人的信用信息而涉足大數據金融領域。阿里金融的成功之處在于管理層的戰略眼光，早早地進入了大數據金融行業，成為了行業帶頭人。目前，阿里金融通過在電商平臺長期形成的網絡信用評級體系和金融風險計算模型及風險控制體系，基于其巨大的電商平臺而針對貨幣基金理財、網上支付、小額信貸提供了大量的平臺金融產品，涉足基金、保險、小貸等業務，如余額寶、阿里小貸等理財產品。

(三)供應鏈金融

供應鏈金融模式將供應商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體，由該供應鏈中處于核心地位的企業為主導，通過整合供應鏈資源和客戶資源來為這條供應鏈的各個參與方提供融資的金融模式。供應鏈金融模式所的是依托實體供應鏈，這提高了整個供應鏈的資金運用效率。京東的供應鏈金融是一個很好的例子。京東的優勢在于差異化定位及自建物流體系等戰略，因此經過多年的積累和沉淀，進洞形成了一套以大數據為驅動的京東供應鏈體系。在這一供應鏈體系中，京東作為核心企業為上游供應商提供貸款和理財服務，為下游消費者則提供賒銷和分期付款服務。這些理財產品涉及應收賬款融資、訂單融資、京東白條、黃金等產品。京東憑借自己多年積累的品質供應商和個人消費者，結合了其擁有的精準的大數據，成功創建了京東特色的供應鏈金融業務。京東通過供應鏈金融提高了其所在供應鏈的整體運營能力，通過資金流實現供應鏈的有機整合。可以說，供應鏈金融不僅極大地發展了理財產品，并且還向融資領域注入了一股新的力量。在大數據時代，發展大數據金融已經成為各金融機構與互聯網金融平臺搶占戰略制高點的必然選擇，由此產生的理財產品的諸多創新也成為了發展的重中之重，相信在不久的將來，大數據金融定能成為主流，理財產品的創新也會有更深遠的發展。

作者：朱樹豪 單位：南京大學金陵學院

金融理財產品論文:我國互聯網金融理財產品的風險與控制

【摘要】隨著互聯網時代的到來，傳統金融受到了極大的挑戰，互聯網模式不斷滲入到金融行業，方便快捷的互聯網金融理財產品近年來如雨后春筍般地出現，但是這種新興的理財產品尚存在著許多潛在的風險沒有得到控制。本文主要分析我國互聯網金融所存在的風險，并提出針對性的風險控制建議。

【關鍵詞】互聯網金融 理財產品 風險 控制

一、互聯網金融芻議

互聯網金融是“開放、平等、協作、共贏”的互聯網精神滲透到傳統金融行業而形成的一個新興領域。人們通過互聯網、移動網絡終端等工具來參與到金融行業當中，其依賴操作簡單、方便快捷、信息及時等特點迅速成為了金融界的新寵。許多大的互聯網金融機構推出的一系列相對簡便易上手的金融理財產品讓更多的互聯網用戶可以參與到金融界，并試圖從中獲得一些收益。目前，就中國互聯網金融理財產品來看主要集中在余額寶、理財通、京東金融以及各類網貸平臺，這類理財產品基于其他領域內所擁有的大量用戶群體，并順流到金融領域內，打著讓其用戶安心參與獲得收益的廣告，不斷擴大其理財產品的銷售范圍和廣度。就筆者個人及周邊朋友的情況來看，余額寶由于其基于支付寶這個較大的網上支付平臺來作為賣點著實吸引了一大批用戶參與其中，而且不得不說的是，其收益確實比同期銀行存款收益要高，但也并沒有傳說中的那種“離譜”的高收益，這在一定程度上對傳統的銀行業類的金融行業產生了巨大沖擊，尤其是年輕一代對于銀行的依賴越來越小。雖然這類金融理財產品操作起來簡潔方便，收益也是一目了然，但是其在監管以及發生糾紛時的維權等方面的風險還難以有效地得到保障。

二、互聯網金融理財產品存在的風險分析

（一）監管風險

互聯網的金融理財產品，相對于傳統金融理財產品而言是一種全新的依托于互聯網而生的現代化金融產品。由于其是近年來新興的金融理財產品，傳統的監管方式已經很難觸及到互聯網的方方面面。以余額寶為例來說，自其推出以來迅速在半年時間內就突破了5000億的貨幣儲量，這哥比例占據了全國總儲蓄的1%，隨后雖然出臺了一系列金融方面的政策來對此作出相應的限制和規范，但余額寶依然火熱，從最初那種可見的高回報收益轉入現在的低收益比也難以阻止人們尤其是年輕人對它的信賴。筆者身邊一位女性朋友曾說過：“工資放在銀行指不定就丟了，存款利率還那么低，倒不如放在余額寶里有一點算一點，花著也方便。”這是現實，年輕一代受互聯網影響極大，尤其是網上購物已經成為了他們必備的生活方式，許多交易都發生在線上。然而，余額寶真的就那么安全嗎？用戶放在余額寶里的資金是如何進行投資的呢？這些投資是否合理合法？諸如此類的問題，傳統的監管方式對于互聯網上的資金流向的監管相對困難，同時這么多的資金用來投資，不同于傳統的銀行、基金等金融理財產品都在我國的金融監管部門存有準備金以應對可能會出現的貨幣風險。互聯網金融理財產品在這方面的投入不夠透明，一旦出現投資失誤就難以及時有效地進行止損，我們不能寄希望于投資方的高尚道德情操。

（二）技術上的風險

技術上的風險主要是指在全開放的互聯網時代，沒有任何一個系統敢于保障其百分百的安全性，一旦出現黑客攻擊或者系統寫入時存在的BUG等情況時，客戶投資的資金安全就難以得到保障，當然，目前見諸如報端的多是銀行卡盜刷之類的，這也說明了開放的互聯網會存在這樣的風險。就互聯網金融理財產品而言，其依賴于互聯網技術的成熟與穩定才能保障其在整個投資過程中會得到一個強有力的支持，黑客攻擊、病毒擴散都會對整個互聯網系統造成動蕩。前不久的勒索病毒就是一個現實的例子，全世界各國政府投入那么大的互聯網系統都難以抵制這類病毒的攻擊而導致了許多業務的癱瘓，這不得不讓人們警醒互聯網金融是否也會出現這種狀況。雖然說互聯網技術在不斷發展，會越來越安全穩定，但是其本身所具有的開放性又先天性地限制了其安全性的高度，病毒、BUG、黑客攻擊等等絕不會消失，如何應對這種技術上的風險是我們應該考慮解決的一個關鍵的問題。

（三）法律糾紛風險

投資互聯網金融理財產品對于雙方來說是一種雙務合同關系，這其中就存在著權利義務的關系，一旦出現違約等情況，用戶如何維權就相對困難。因為，在互聯網金融理財產品的投資中，資金的最初流向的產品方是難以固定的，且在互聯網上的證據固定等相對困難，這不同于傳統的金融理財產品會存在著固定的印業場所和簽訂的紙質合同，在糾紛發生時取證容易，對于相關責任方的控制也比較容易。例如，在傳統的保險類理財產品中，保險公司會有固定的注冊地及繳納的注冊資金，會與投資人簽訂相應的保險合同，這些都方便了人們對糾紛時采取措施的確定性；然而，互聯網金融理財產品的投資收益都發生在線上，固定證據確定責任方都比較困難。同時，這類糾紛適用的法律法規等也難以明確，畢竟這類網上的投資相對來說是一種虛擬的貨幣交易，責任方的抗辯理由就相對較多，這也對投資者來說是一種適用法律上的“不公正”。

三、互聯網金融理財產品的風險控制

（一）完善法律法規

針對容易出現的法律風險，為了切實保護雙方的合法權益，針對糾紛發生時的適用法律條文等作出相關的規定，對于目前已經發生的問題難以m用現有法律解決的要及時通過相關部門作出司法解釋。

（二）加強系統安全方面的技術投入

系統的安全穩定對于維持整個投資環境的穩定是十分重要的，要在技術上投入足夠的資金來支持技術人員的工作，加強系統的防火墻建設，研發出相應的應急系統措施，一旦出現系統安全問題時要有足夠的應對機制，迅速地消除隱患，保障安全。

（三）加強監管

作為金融市場的后起之秀，雖然在很大程度上會給人們的投資帶來便利，但是也要接受金融部門的監管，通過政府的宏觀調控手段來保障整個金融市場的繁榮穩定。所以，相關的互聯網金融理財產品的發行方要主動接受監管，我國的金融監管部門也要對這類產品創新技術手段來主動進行監管。

四、結語

互聯網金融理財產品的風險與機遇是并存的，我們要在看到其投資收益的方便快捷時關注到其中存在的風險，并做好積極應對，唯有這樣才能促進其健康穩定發展，也才能給我國金融市場帶來積極效益。

金融理財產品論文:基于社會認知理論的互聯網金融理財產品購買行為研究

摘要：基于社會認知理論，從消費者的角度構建了互聯網金融理財產品的購買意愿與行為理論框架，探討購買意愿與行為的形成過程和影響因素。研究結果表明：互聯網氛圍、風險控制認知、溝通交流是影響購買意愿與行為的關鍵因素；交易信任、計算機自我效能和購買意愿與行為之間存在顯著的正相關關系。

關鍵詞：互聯網金融；理財產品；社會認知理論；結構方程模型

引言

20世紀90年代以來，西方發達國家和地區的網絡金融發展極為迅速，產生了覆蓋銀行、證券、保險的多方位、多元化互聯網金融服務。進入21世紀以來，互聯網技術的迅猛發展也給一直走在改革進程中的中國金融業不斷注入了新鮮血液。隨著互聯網企業介入金融業，中國的互聯網金融逐漸形成概念，與人們的生活更為密切，產生了獨特的發展形態。2012年為“中國互聯網金融元年”，基于各種平臺的金融創新產品開始出現，“余額寶”等本土化互聯網金融創新產品更是受到了廣大消費者的青睞。由于余額寶等互聯網金融理財產品借助互聯網平臺，實現消費者的碎片化理財，具有較高收益、門檻低和隨時贖回的特點，激發了廣大網民的投資熱情。與此同時，對互聯網金融及其產品創新的探討已成為我國金融領域的一大新興研究熱點。

互聯網技術運用于金融領域始于國外，但“互聯網金融”不是通用的國際術語，多見的是“E-finance”，“E-commerce”，“Network finance”，即電子金融、電子商務、網絡金融等，其范圍大于只依托互聯網技術的金融活動，并側重金融交易、服務的信息化。Manuchehr Shahrokhi總結了電子金融的發展創新狀況，分析了金融服務業和IT產業面臨的挑戰[1]。目前，互聯網金融往往被具體化為依托互聯網平臺的新興金融交易模式和產品，Garry Bruton等分析了小微金融、眾籌、P2P網貸等創新金融模式，以期為企業提供多樣化融資模式[2]。一些學者們認為互聯網金融依托移動支付、網絡社交媒體、搜索引擎和云計算等現代互聯網信息與技術，為消費者提供第三方支付、信用評價與融資以及互聯網理財等各種金融服務的一種新興金融模式[3，4]。還有一些學者對影響使用互聯網金融產品的因素進行相關研究，包括采用計劃行為理論等模型對金融的安全性[5]、消費者滿意程度、感知的易用性和有用性[6]等關鍵影響因素進行實證分析。

上述研究表明，國內外學者對互聯網金融的相關研究主要集中在內涵、互網金融模式和影響互聯網金融使用的關鍵因素。對互聯網金融網上銀行使用行為研究較多，且主要使用計劃行為模型進行分析，對互聯網金融理財產品購買行為研究較少。由于計劃行為模型側重于個體實施特定行為的態度、主觀規范和知覺行為控制，而互聯網理財產品是新生事物，需要在互聯網氛圍下進行觀察學習和親歷學習，需要關注心理認知對購買行為的影響。在不同的自我效能和社會認知水平下，互聯網金融理財產品的購買意愿和行為可能大相徑庭。但現有文獻尚未就此進行深入探討。為此，本文以社會認知理論為基礎，構建互聯網金融理財產品購買行為理論框架，深入探討影響互聯網金融理財產品購買的關鍵影響因素，從而為金融機構的產品戰略規劃提供參考，為金融監管部門與金融機構防范和控制金融風險提供決策建議。

1 理論基礎與研究假設

本文將主要基于社會認知理論和已有文獻分析構建研究框架。在查閱相關資料和相關調研之后，決定設置6個潛在變量：互聯網氛圍、計算機自我效能、風險控制認知、溝通交流、交易信任、購買意愿與行為。

Albert Bandura的社會認知理論揉合內因決定論和外因決定論兩種理念，辯證地提出個體的認知因素、環境、行為的三元交互決定論。該理論認為，人的認知、行為及其所處的環境為動態的互惠決定關系，任何兩者之間的關系都隨著個體的認知、行為和環境的變化而不斷地發生變化。環境因素包括所處氛圍、外在資源等。個體認知包括自我效能和結果預期：自我效能是個體對自我是否具備某種特殊能力的判斷，自我效能與個體的能力有關但并不能反映其真實能力，只影響個體對任務的選擇和完成任務的韌性；結果預期是個人對自身行為可能帶來結果的判斷[7]。環境因素對個人的自我認知有著重要影響，直接影響自我效能即對自己能力的判斷。組織內每個個體對互聯網以及互聯網金融產品的接觸和使用情況形成一種組織內的環境氛圍，即互聯網氛圍。在使用互聯網購買理財產品的過程中，會強化消費者對自身使用計算機能力的價值判斷。因此，互聯網氛圍會影響組織內個體對自身使用計算機購買互聯網金融產品的能力判定，這種能力的判定即計算機自我效能。

風險控制認知是指個體對互聯網金融創新產品存在風險的程度和互聯網金融企業風險控制程度的認知水平及認知行為。根據社會認知理論，個體認知包括風險控制認知，并受環境因素影響。Sutton S.G.等指出企業個體或決策群體必須正確認識到電子金融（即互聯網金融）的風險，企業才能成功實施以互聯網金融為平臺的電子商務，獲得效益[8]。因此，互聯網氛圍（即互聯網環境）會影響風險控制認知。

由于現代消費者尤其是年輕的消費者基于信息動機和情感動機，喜歡使用互聯網獲取金融理財產品信息和進行具有強烈感情色彩的購買評價，并通過“朋友圈”等網絡社交媒體與其他消費者（或潛在消費者）進行溝通交流。因此，互聯網氛圍也會影響人與人之間有關互聯網金融理財產品的溝通交流活動。

基于以上分析，提出以下假設：

H1：互聯網氛圍對計算機自我效能有顯著影響；

H2：互聯網氛圍對風險控制認知有顯著影響；

H3：互聯網氛圍對溝通交流有顯著影響。

成穎等提出計算機自我效能是自我效能感理論在計算機培訓及其輔助技術使用等行為活動中的應用[9]。計算機自我效能作為個體認知因素將會影響個人購買互聯網金融產品的行為。廖俊峰等將計算機自我效能作為研究個人網上銀行采用意向的主要變量之一[10]。如果某個消費者的計算機自我效能感較好，那么他（她）會更有信心并更愿意使用計算機購買互聯網金融理財產品。基于以上分析，提出以下假設：

H4：計算機自我效能對購買意愿與行為有顯著影響。

根據社會認知理論，個體對新生事物的認知程度將會影響交易信任并影響其購買意愿與購買行為。Kim等提出消費者進行網上購物時會考慮交易環境風險、本人的風險偏好、賣家的信譽度等等，這些交易過程中的相關風險需要消費者進行分析和控制，如果消費者對相關風險有著清醒的認識并知道如何進行防范，則消費者更愿意選擇信任賣方[11]。所以個體對風險控制的認知將顯著影響互聯網金融理財產品的交易信任程度。

消費者在搜尋互聯網金融理財產品信息時，由于存在信息獲取的不對稱和理解的不對稱，他們在進行購買決策時往往猶豫不決。張萬力等提出溝通交流可以降低人們對互聯網金融理財產品認知的不確定性，很大程度上影響人們的行為意愿[12]。溝通交流包括大眾傳媒對社會受眾的信息傳遞、網絡社交媒體的信息交流和人們日常交往時所進行的信息交流。有效的溝通交流活動將促進人們認知水平的提高，從而構建對理財產品尤其是創新理財產品的交易信任程度，影響人們的購買行為。交易信任一旦形成，消費者則更容易產生購買意愿并付諸行動。陳東宇等發現P2P的出借意愿主要受信任影響，交易信任影響購買意愿和行為[13]。鑒于上述分析，提出如下假設：

H5：風險控制認知對交易信任有顯著影響；

H6：溝通交流對交易信任有顯著影響；

H7：交易信任對購買意愿與行為有顯著影響。

基于上述變量設置和假設，本文的理論模型框架如圖1所示。

2 問卷設計和數據收集

為確保測量量表的真實有效，在設計調查問卷時，作者在參考相關經典文獻的基礎上，與有關專家和受訪對象進行深入交流。在與他們進行有效溝通之后，修改相關量表。然后進行范圍較小的預調查，對量表的信度和效度進行預分析，針對分析結果及訪談意見對量表的內容進行進一步修改，確定最終調研問卷。問卷所采集的基本信息有職業、學歷、年齡和年收入，問卷主體部分采用了Likert五點量表形式：數值1表示“不贊同”、數值3表示“不確定”、數值5表示“贊同”。問卷主要涉及互聯網氛圍、計算機自我效能等6個變量，共16項，問卷主要內容如表1所示。

問卷的調研對象是江蘇省南京市、鎮江市、無錫市、蘇州市的普通市民，既包括分布各行各業的工薪階層，也包括在校大學生，主要通過電子郵件、社交媒體平臺共發放問卷800份，每個地區為200份，有效問卷725份。被調查人群職業主要為女性（61.23%），以年輕人為主（20～40歲占比為75.37%）。受教育水平較高（大R隕險90.15%），收入水平也較高（收入在3萬以上占77.34%）。將樣本的人口統計學特征與支付寶注冊用戶的人口統計學特征進行比較分析后，發現各項比例基本一致，因此認為該樣本是有效的。

3 實證分析

3.1 描述統計分析

使用SPSS22.0軟件分析，各測度指標平均值在2.77～4.57之間，中位數主要以3為主，眾數以3為主，標準差范圍在0.83～1.22之間。通過上述軟件統計分析發現，大多數受訪者能熟練使用計算機并經常使用互聯網（相關測量指標的平均值均大于3，中位數和眾數都在3以上），但是他們很少進行以互聯網理財產品為主題的信息交流，并且對該類產品的風險認知程度不足（相關測量指標的平均值基本上小于3）。此外，由于對互聯網理財產品缺乏交易信任（相關測量指標的平均值基本上小于3），受訪者部分人群對互聯網理財產品持觀望態度，但也有較多受訪者愿意購買互聯網金融理財產品，在確保較好流動性的前提下，獲取較高的理財收益。觀察變量描述性統計量具體如表2所示。需要指出的是，測量指標

y1的眾數、y3的中位數和眾數、y10的中位數和眾數均為5，這說明絕大多數受訪者極度依賴互聯網，并愛好使用QQ、微信等社交網絡媒體進行信息交流。此外，測量指標y2、y5、y6、y9、與y16的標準差均超過1.1，這說明受訪者們對互聯網理財產品的了解程度和購買行為差異顯著。

3.2 問卷的信度和效度分析

信度分析和效度分析衡量調查問卷的性和一致性，本文采用Cronbachs α系數進行信度檢驗，分析軟件為SPSS22.0。分析得到的Cronbachs α系數均大于0.7（參考標準為大于0.6），表明問卷內容具有較好的一致性，因此具有較好的信度，相關量表具有較好的整體性和穩定性，可進一步進行驗證分析。效度檢驗采用KMO檢驗和Bartletts球型檢驗進行分析。分析結果表明KMO值為0.912，遠遠大于0.6，Bartletts球型檢驗的顯著性為0.000，表明各變量存在顯著的相關性，適合做因子分析，

因此調查問卷效度較好。通過驗證性因子分析發現，因子載荷基本大于0.5，且累計方差解釋程度均大于80%，說明相關量表較為理想。

3.3 模型的建立和適配度檢驗

本研究依據社會認知理論，基于經典文獻的基礎上，使用AMOS軟件構建互聯網金融理財產品的結構方程模型（如圖2所示），外因潛變量為互聯網氛圍，內因潛變量有計算機自我效能、風險控制認知、溝通交流、交易信任、購買意愿與行為。本研究在模型修正時發現，y1與 y3觀察變量題項所測量的特質有某種程度的類似性， y4與 y10之間、y5與 y7之間、y8與 y13之間也是如此。因此設定了上述四組共變關系，從而減少模型的卡方值，使得模型更契合實際。

為驗證上述模型的合理性和有效性，本研究對模型整體適配度和基本適配度進行檢驗。根據表3所示，良適性適配指數（GFI）大于0.9，這說明該模型的協方差在解釋樣本數據協方差時，效果較為理想。漸進殘差均方和平方根（RMSEA）、增值適配指數（IFI）、比較適配指數（CFI）、簡約調整后的比較適配指數（PNFI）等指標均符合標準。但卡方自由度比CMIN/DF指標略偏高，這可能是源于該樣本相對較小，從而導致該指標不夠穩定。總之，該模型整體適配度較好。

根據圖2所示，觀察變量y1和y2能被外因潛在變量“互聯網氛圍”解釋的變異量較高（分別為0.59和0.76），說明受訪者通過互聯網交流信息更能反映互聯網氛圍的構念特質，而y3能被互聯網氛圍解釋的變異量較低（因素負荷量為0.46），這說明受訪者上網的頻率對互聯網氛圍的相對重要性較低。y4和y5，尤其是y5觀察變量能有效反映內因潛在變量“計算機自我效能”所要測得的構念特質（因素負荷量分別為0.69和0.81），這說明受訪者相信自己能熟練使用計算機，尤其是熟練使用計算機購買余額寶等產品能有效反映受訪者的計算C自我效能的構念特質。同理，觀察變量y6、y7、y8能被內因潛在變量“風險控制認知”解釋的變異量較高（分別為0.63、0.88和0.79），說明受訪者通過認知余額寶等產品風險及其風險控制、互聯網企業風險管理能較好反映風險控制認知的構念特質；觀察變量y9、y10、y11能被內因潛在變量“溝通交流”解釋的變異量較高（分別為0.80、0.57和0.75），說明受訪者在購買互聯網理財產品時與朋友、同事和家人及互聯網企業進行有效信息交流能較好反映溝通交流的構念特質；觀察變量y12、y13、y14能被內因潛在變量“交易信任”解釋的變異量較高（分別為0.89、0.82和0.65），說明受訪者對互聯網理財產品及其較高收益比較放心、對互聯網企業比較信任能較好反映交易信任的構念特質；觀察變量y15、y16能被內因潛在變量“購買意愿與行為”解釋的變異量較高（分別為0.93和0.90），說明受訪者愿意購買和持有互聯網理財產品能較好反映購買意愿與行為的構念特質。總之，在對模型基本適配度檢驗中，除y3互聯網氛圍的因素負荷量是0.46外，互聯網氛圍對應的其他兩個觀察變量的標準化估計值均大于0.5；計算機自我效能、風險控制認知、溝通交流、交易信任和購買意愿與行為所對應的觀察變量的所有標準化估計值均在0.5至0.95之間，且無較大的標準誤差，所以模型的基本適配度較好。因此，該模型能較好地解釋消費者互聯網金融理財產品的購買行為。

3.4 假設檢驗和路徑分析

圖2顯示了結構方程模型的各路徑系數，通過對路徑系數的顯著性檢驗表明，互聯網氛圍分別對計算機自我效能（C.R.=6.940，P

3.5 總體效應標準化估計

在標準化回歸系數通過顯著性檢驗的前提下，總體效應標準化估計結果如表4所示。潛在變量之間的直接效果和間接效果可表述為：潛在變量“交易信任”對“購買意愿與行為”的回歸系數值較大（0.619），表明“交易信任”對“購買意愿與行為”的直接效果最為顯著；潛在變量“計算機自我效能”對“購買意愿與行為”的回歸系數值為0.327，表明“計算機自我效能”對“購買意愿與行為”的直接效果也比較顯著。各潛在變量對購買意愿與行為的間接效果由高到低排列依次是：互聯網氛圍（0.785）、風險控制認知（0.319）、溝通交流（0.249）。通過對不同潛在變量之間的回歸系數值進行比較，發現各變量對“購買意愿與行為”的間接影響效果：“互聯網氛圍”對“購買意愿與行為”的間接影響效應較大，“風險控制認知”次之，“溝通交流”最小。

3.6 事后訪談

針對部分消費者的事后訪談表明，他們經常通過互聯網查看互聯網理財產品的收益情況，了解新推出的互聯網金融理財產品，并通過“微信”“QQ”等社交媒體“朋友圈”流通理財心得和信息。他們（尤其是中老年消費者）認為在購買互聯網理財產品的過程中，存在身份認證手續繁瑣、銀行支付限額過低，擔心存在產品被大量贖回的金融系統性風險、計算機（或手機）感染“木馬”病毒等技術風險、計算機操作風險等。因此一些消費者認為購買互聯網理財產品存在較高的風險。

然而，大部分受訪者（尤其是年輕的消費者）仍然愿意購買互聯網金融理財產品，認為該類產品實質是對貨幣基金的“團購”，具備無門檻、零收費、隨時贖回且具有較高收益。當前股市大幅震蕩、樓市泡沫嚴重，民眾的投資渠道較少，購買互聯網理財產品仍是不錯的理財方式。此外，受訪者大都認為，雖然國家金融監管部門在不斷壓縮“第三方支付”的生存空間，他們今后仍將繼續購買或持有“余額寶”等互聯網金融理財產品。

4 結論與啟示

基于社會認知理論，本文研究了互聯網金融理財產品購買意愿與行為的影響因素，建立了結構方程模型。通過適配度檢驗和假設檢驗，認為該模型適合于解釋互聯網金融理財產品的購買意愿與行為的形成過程。具體來說，本文的研究結論主要有以下幾點：

及時，由于作為環境因素的“互聯網氛圍”對“溝通交流”“計算機自我效能”和 “風險控制認知”的影響效應均非常明顯，“互聯網氛圍”對“購買意愿與行為”的間接影響效應較大，并且“計算機自我效能” 和“風險控制認知”對“購買意愿和行為”也有一定的直接影響，這正好符合社會認知理論中環境因素（互聯網氛圍）和個體認知（計算機自我效能和風險控制認知）對個體行動（購買意愿與行為）的重要影響作用。

第二，“溝通交流”對“購買意愿和行為”具有較強的簡接影響效應。這表明通過大眾傳媒、網絡社交媒體、日常人際交往等不同渠道進行信息的傳遞和交流對消費者金融理財產品的購買意愿和行為影響顯著。這也說明基于大眾傳媒、網絡社交媒體和人際交往的信息交流，能促使人們形成偏好意愿。

第三，“交易信任”對“購買意愿與行為”具有較強的直接影響效應，這說明消費者對金融理財產品及所屬互聯網企業的信任程度直接影響其購買意愿和行為。

為有效增強消費者互聯網金融產品的購買意愿和行為，互聯網金融企業應以互聯網的接受程度和計算機操作能力作為劃分互聯網金融創新產品客戶群的標準之一，應多關注互聯網氛圍良好的社區中那些計算機應用能力相對較強的消費者，進行互聯網理財產品的消費者定位；互聯網企業應設計簡潔的產品、便于操作的工作流程、合理的風險內控和信息披露制度，畝贏得消費者的信任；應結合使用傳統大眾傳媒和人員促銷等方式對中老年消費者進行宣傳和溝通，促使他們接受這種全新的理財產品；使用微信、微博等社交網絡媒體幫助消費者建立互聯網金融理財新理念，提高消費者的計算機自我效能感，從而促使他們購買適合自身需求的互聯網金融理財產品。

金融理財產品論文:互聯網金融發展趨勢下銀行理財產品營銷發展變革探討

【摘要】隨著社會科技大力發展，互聯網浪潮興起，迎來了大數據時代，使這個世界發生了天翻地覆的改變，也對人們的生產生活方式，商業模式進行改革。互聯網的傳播與大數據時代的到來，對互聯網金融也形成一定的沖擊，金融行業是促進社會經濟發展的一個重要行業，互聯網金融的發展趨勢下，對銀行理財產品也進行了變革，銀行的理財產品與互聯網進行結合，形成互聯網銷售模式。本文分析了互聯網金融發展趨勢下銀行理財產品的發展現狀與發展趨勢以及未來的發展方向。

【關鍵詞】互聯網金融 銀行理財 產品營銷變革

隨著互聯網的興盛，帶動了社會經濟的發展，人們除了生活方式發生變化以外，社會的商業模式也發生了改變，而銀行的金融理財產品也從傳統的線下銷售渠道逐漸發展為線上網點的銷售渠道，基金，保險，證券等金融產品也紛紛建立了線上渠道銷售模式，成功吸引了商業各界的注意，也進行了效仿[1]。但是線上渠道的銀行金融理財產品又是否能替代傳統的線下網點？本文就對互聯網金融發展趨勢作出分析，并對銀行理財產品的營銷發展方向及發展前景進行探討。

一、互聯網金融發展趨勢下銀行理財產品營銷發展現狀

銀行的理財產品一般都是在各銀行中進行產品銷售，而互聯網金融的發展趨勢下銀行的銷售渠道主要是各網點，互聯網金融發展浪潮的興盛，使手機銀行，網上銀行等走進了千家萬戶，逐漸線上銷售模式也成功被人們所吸引，銀行也因此加大了線上銷售渠道，擴大銷售規模，銀行的銷售規模從理財產品擴大到其他各項金融產品，形成銀行理財產品互聯網代銷狀態，以下就銀行的銷售模式進行分析：

（一）互聯網代銷模式

互聯網銷售模式，從根本上說理財產品還是由銀行發起，為互聯網的終端用戶提供理財服務，客戶可以從銀行發起的互聯網平臺上進行金融產品的購買理財產品，直接進入銀行系統，這也是目前由銀行系統符合規定的代銷模式[2]。這種模式最典型的代表就是興業銀行所發起的一種代銷模式“錢大掌柜”，該方法是通過整合各家銀行之間的財富管理業務而形成的一種綜合性財富管理網上平臺，這種平臺包括各銀行的理財產品與基金，證券，保險以及貴金屬交易等各種金融服務管理。該平臺是通過銀行發起的互聯網銷售，客戶可以在線上及手機客戶端上進行金融產品的購買，并省去了其他中間環節，為客戶的服務提供了便利。

（二）銀行與互聯網合作銷售模式

該模式是將銀行與外部的互聯網平臺進行合作，并通過該平臺將銀行的理財產品進行線上銷售，但這種模式在當前社會形勢下，由于監管力度較強，這種方法并沒有進行開展，比如之前廣發銀行與淘寶網的合作，還有招商銀行和京東金融的合作，都沒有取得成功。該模式的存在僅限于線上銷售，而沒有線下具體的銷售形態，還需借助第三方的支付平臺進行支付，安全性不高，因此這種模式還需要不斷的發展與完善[3]。

（三）第三方銷售模式

第三方銷售模式是指由獨立的第三方平臺，也就是互聯網銷售平臺進行銀行金融理財產品的銷售，這種模式與銀行之間的聯系是委托關系而非合作關系，也就是說客戶在進行金融理財產品購買時，是通過網站進行購買，與銀行之間并沒有直接的聯系，而網站以第三方的身份對銀行進行交易，但值得注意的是，客戶購買的理財產品的所有權還是歸屬于網站所有，而不是客戶本身，因此該模式沒有較為嚴謹的監管力度與法律效益，并且這種模式與銀行之間的關系也并不穩定，存在極大的風險。當然這種模式也還是有一定的優勢，相比較其他模式而言，這種模式更加便捷，為客戶購買理財產品帶來了便利，并且購買理財產品時門檻較低，為大部分客戶都能對理財產品進行購買。

二、互聯網金融發展趨勢下銀行理財產品營銷發展趨勢

互聯網金融的發展過程中，也存在一定的困難，并且在法律監管下互聯網代銷模式存在制約性，就社會經濟發展市場總體而言，互聯網代銷模式將會有廣闊的市場前景。

（一）打破市場渠道壟斷

市場環境在不斷變化之中，由于在互聯網金融發展的趨勢下，為保護投資者的合法權益，國家的監管機構對銀行的理財產品銷售進行嚴格的監管[4]。但現在的金融市場在不斷擴大，規模和產品都在增加，投資者對這方面的知識缺乏綜合性的認識，而銀行理財產品的銷售，不僅有利于投資者加深對理財產品的認識，還能幫助投資者規避風險，投資者也對投資能更加獨立，培育風險意識。并且金融市場的改革，讓我國的金融局面打開，對未來金融市場的發展有非常大的影響力，但我國的金融市場目前還是處于初步階段，互聯網金融平臺在未來將成為銀行理財產品相對重要的一個銷售渠道。

（二）建立健全監管機制

當前金融市場的發展受監管機構的制約，對銀行的金融理財產品的營銷方式有一定的影響，不利于金融市場更好的發展。因此在未來金融市場的發展趨勢上看，建立健全監管機制是必然的，對投資者的權益在保護的同時也應加強投資者的風險意識與規避風險的辦法，通過健全的管理辦法引導投資者規避風險，對待金融風險進行防范的意識，在此基礎上對投資者的權益進行保護，并讓金融市場能夠有序的發展。

（三）金融市場經濟發展的必然之路

互聯網隨著社會經濟的發展不斷進步，金融市場也逐步打開，根據互聯網金融市場的發展趨勢，銀行的理財產品營銷打破地域的限制，形成線上營銷模式，具有低成本，高效率等特點，對傳統的銷售渠道形成強烈的沖擊，銀行理財產品的I銷渠道終將代替傳統銀行的銷售渠道，這種智能化，便捷化的服務方式更適合未來金融市場發展趨勢，金融產品的銷售和服務也會向多元化方向發展，改變金融高門檻的局限，增加投資者的數量，改變傳統的消費理念與理財觀念[5]。

三、結語

互聯網金融市場的發展，讓這個大數據時代更加豐富也更加完善，改變了人們傳統的生活方式與理財方式，銀行的理財產品營銷觀念也發生了變化，銀行的理財產品營銷從傳統的線下銷售拓展為線上銷售與線下銷售結合的模式，單一的線上銷售模式，還有第三方銷售模式，但是當前社會的監管機制仍對這種銷售模式存在一定的制約，在未來金融市場的發展方向上看，這種新型的銀行理財產品營銷模式將成為金融市場的潮流，為更多的投資愛好者提供便利的服務，以及高效益的投資回報。

金融理財產品論文:農村金融理財產品的創新與發展研究

摘 要 如今，隨著時代的進步以及科技的不斷發展，人們對農村理財產品的需求越來越大，開發農村理財產品，能夠保障農村理財市場更加健康地發展。但我們仍然需要看到的是，如今我國農村理財產品的市場并不活躍，農民的理財意識淡薄、對金融機構不夠重視、缺乏理財產品等是最主要的表現。因此，金融機構應重視對理財產品的開發，促進市場更好地發展。

關鍵詞 農村 金融理財產品 創新與發展

一、發展農村理財產品的必要性

（一）滿足農民收入提高后的理財需求

根據相關的統計，我國農村居民的人均收入已經從1991年的708.6元上漲到了2009年的5153.2元。如今，我國農村居民收入還在不斷提高，農民可支配收入也在不斷增加，這也使得農民對于理財的服務需求不斷提高。金融機構要注意挖掘市場潛力，并加強對新農村的建設，不斷地開發理財市場，使得農民的需求得到更好的滿足。

（二）有效應對通貨膨脹下的資產管理

現如今，全球經濟呈現出了生產動力不足的特點。而從國內來看，雖然我國經濟已經呈現出了較好的回聲趨勢，但消費疲軟的現象仍然存在，且這一現象并沒有呈現出好轉的趨勢，消費價格仍然在不斷上漲，我國仍然存在較大的通貨膨脹壓力。很多農村居民都將富余的資金存入銀行，由于通貨膨脹嚴重，因此實際的存款利率經常為附屬。自2008年以來，我國的存款利率一共經歷了9次變動，2008年12月23日之后經歷了多次調高，截止到2011年7月7日更是將利率調整到了3.5%，但與同期通貨膨脹率相比，利率本身就是負利率，加上股市低迷，老百姓產生了越來越強的理財愿望。

（三）降低農民參與非正規金融活動的風險

現如今，民間借貸的難度正在不斷增加，同時針對民間借貸的法制并不完善，因此農民借貸往往要面臨巨大的風險。民間借貸的利率從20%到40%不等，對于投資者來講，這樣的利率有著很強的吸引力，但是對于企業來講，這樣的利率卻有著過高的成本，這也造成了很多問題的產生。根據一項實際的調查我們發現，溫州近90%的家庭以及60%的企業都參與過民間借貸。農戶無法承受市場風險，也不能很好地把握市場規律。在應對市場風險上，金融機構具有明顯的優勢，因此，這就需要金融機構滿足農村理財的需求，向投資者提供合適的產品，從而降低風險。

二、目前農村理財市場存在的問題

（一）農村理財產品品種少、起點高

現如今，對于大多數的農村居民來講，儲蓄產品已經成為理財的選擇。根據相關的統計來看，中國農業銀行作為“三農”服務的大型銀行，其推出的對保守型客戶有吸引力的產品占全部產品的14%，而其他系列的產品則為非保本型的產品，一般來講，農民很少會關注這一類型的產品；中國郵政儲蓄銀行推出了104個產品，但在這些產品當中，很少有產品適合農民投資；農村信用社提供的產品一般都是儲蓄類的產品。同時，由于農民的收入帶有周期性的特點，因此所推出的產品都以閑置資金為主要的內容。但就目前來講，金融機構理財產品的認購起點對于農民來講還是相對較高的。

（二）金融機構對農村理財產品的開發重視不夠

農村居民的理財意識往往淡薄，將資金存到銀行是農民的主要理財習慣。對于銀行來講，我國農戶人民幣的存款是十分重要的資金來源。從農村的角度來講，銀行偏向于經營傳統的貸款業務，而將更多的精力放在對城市產品的開發中。這也使得農村金融機構的成長模式受到了很大的影響，城市與農村之間產品收益差距也導致了農村理財產品經營動力的缺失。

（三）通過非正規金融渠道發售危害農民利益

現如今，在金融市鮒校非正規金融市場有著十分重要的影響力。對于農民來講，非正規渠道發售的理財產品由于自身更高的收益水平，因此具有更強的吸引力。但與此同時，大多數的農村居民缺乏一定的風險意識。在農村，民間借貸因其自身較為簡易的特點而普遍存在，這也給資金供求帶來了一定的影響。現如今，政府并沒有對民間金融進行有效的監管，導致民間金融缺乏有效的規范。并且，民間借貸存在著高利貸的現象，這增加了經營成本，同時也導致市場競爭力的降低，給農民帶來了嚴重的損失。

三、發展農村理財市場的對策

（一）普及農村理財知識

想要更好地發展農村理財市場，就需要做好金融知識的普及工作，使農村理財現狀能夠得到有效的改善。如今，越來越多的金融機構已經推出了相應的產品，但農民對這些產品是比較陌生的，這就需要金融機構在農村地區普及金融知識，使農村的理財環境能夠得到改善。金融機構可以開展下鄉服務，印制一些讀本，通過這樣的方式普及金融基礎知識。在普及理財知識的過程中，金融機構一方面要對產品的收益進行宣傳，另一方面還要讓農村居民能夠正確地認識到理財產品的風險，從而使得農村居民能夠擁有一定的風險意識。政府還可以組織人員開展相關活動，在農林頻道節目當中定期進行金融知識的講授。

（二）金融機構思想的轉變

金融機構應該充分認識到，開展農村理財業務能夠改變金融結構的收入現狀，并帶來中間業務收入，使得金融機構的市場競爭能力得到有效的提高，幫助企業更好地為客戶服務。金融機構應改變理財只面對高端客戶的思想，充分認識到農村市場的重要性。一方面，金融機構應對農村理財市場進行重新定位，對營業網點進行科學分布，加大對農村理財產品的開發；另一方面，具有“支農”作用的金融機構主要面對的客戶都是農民，因此在業務開展的過程當中有一定的優勢。金融機構應在了解農民實際需求的前提下，利用自身優勢，不斷拓寬服務范圍。

（三）增加農村理財產品的供給

對于理財產品來講，農村市場有著特殊的需求，并不是將城市理財產品放到農村市場就能夠滿足實際的需求。要想獲得農戶的認可，理財產品就應該遵循實際情況，提供操作方便、風險較低的理財產品。

針對抗風險能力較弱的農戶投資者，金融機構可以推出保本型產品，而這種產品也是穩健性客戶愿意選擇產品。現如今，投資類的保險理財產品得到了越來越廣泛的關注，雖然保險機構有很多的保險產品，但由于農村不具備較多的網點，相關工作人員技能有限，因此難以為農戶提供更好的服務。保險公司應關注農戶的需要，為農戶量身定制理財產品。

（作者單位為西南財經大學）

金融理財產品論文:互聯網金融產品的興起對銀行理財產品的影響

摘 要：近幾年，我國互聯網金融在移動通訊技術和互聯網科學技術的廣泛宣傳下成長迅猛。互聯網公司憑借著電子商務和信息數據的優勢進軍金融領域，對銀行經營管理模式以及銀行線下業務的經營都造成了猛烈的打擊。本文通過對互聯網金融產品與傳統銀行理財產品的營銷模式與營銷渠道、收益率、流動性與穩定性進行比較分析，從中發現互聯網金融產品較傳統銀行理財產品的優勢與發展以及傳統銀行理財產品的改革與創新。

關鍵詞：銀行理財產品；互聯網金融

在如今，如果有人問你銀行的理財產品是什么？可能你一時半會兒并不能做出答復。但如果提到微信理財、京東小金庫、余額寶，想必有不少人都會有話要說。2013年6月，“余額寶”這一業務在支付寶的基礎上上線，自此，P2P、網上銀行等“互聯網+”產品迅速在大眾生活中引起反響，對銀行傳統理財產品發起了挑戰。

一、互聯網金融在海內外的發展近況

互聯網金融（ITFIN）是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通訊技術實現資金融通、支出、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。互聯網金融不單單是互聯網與金融業的簡單聯合，而是在實現安全、便捷等網絡技術程度的基礎上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務的接受），自然而然為順應新的需求而產生的新模式及新業務，是傳統金融行業與互聯網技術相聯合的新興范疇。

海外互聯網金融的起步時間早于海內，最初，美國于1971年就建立了Nasdap系統，將互聯網金融這一創新的經營模式投入了運營。其后，到了2005年3月，英國又為全社會提供了一種嶄新的投融資渠道--成立了全球首家P2P網絡借貸公司Zopa。2009年，Kickstarter作為美國首家眾籌融資平臺正式上線。

Paypal網站上誕生了全球及時只互聯網貨幣基金，使用起來也非常簡單，用戶及時步只需要在網上注冊賬戶，然后在這個賬戶中存入錢，每月就可以得到一定的收益，這種便利快捷的理財產品立即獲得了大量用戶的青睞。好景不長，21世紀初，美國資本市場利率大幅降落，原有的基金收益難以持續維持，因此Paypal采用放棄資產管理費用的方法來保持貨幣市場基金的收益。。然而在2008年金融危機以后，美聯儲實施了超低利率政策，整個貨幣市場基金又一次面對利率下滑的困境。幾年后，Paypal推出的貨幣市場基金在經營了十余年之后于2011年7月離開了市場。

相較于海外而言，國內互聯網的起步稍顯落后。國內互聯網金融的成長分為三個過程，及時是1998年到2005年，業務還局限于網上匯款，網上轉賬等；第二是2005年到2013年，我國的第三方支付開始興起；第三是2013年至今，互聯網與金融市場的融合發展到了更深層次，使國內的互聯網金融更上了一個臺階。伴隨著網絡的普及，各家商業銀行的網上銀行客戶總數已經超過6.5億，電子銀行的交易替代率均超過60%，成為銀行提供金融服務重要渠道之一。

二、互聯網金融產品與銀行理財產品的對比分析

1.營銷模式與營銷渠道

從營銷模式來說，傳統的銀行理財產品在購買時，因為產品存在大量的專業術語，大多數用戶并不了解，需要銀行職員的解釋，這就給用戶購買帶來了很大的不便。而互聯網金融產品秉承著“用戶為王，產品優先”的理念，將用戶的感受放在及時位，讓用戶隨時隨刻到可以直觀的看到自己的收益，購買時也不需要繁瑣的程序，僅靠用戶自己操作就可以完成。總而言之，互聯網金融產品在滿足使用者的需要方面更能做到好。

傳統的銀行理財產品大部分都是線下業務，用戶只能在銀行才能獲取關于產品的信息，用戶獲取信息不夠及時，就會對用戶的收益以及時間造成損失。相比較而言，互聯網金融產品的營銷渠道更為廣泛，用戶們通過互聯網技術在網絡上實時的獲取產品信息，還可以相互交流，因此，互聯網金融產品“省時省力、高速便捷”的特質更適合當今時代的發展。

2.收益率

傳統的銀行理財產品由于營銷渠道單一，營銷模式過于專業化，使得此類產品的收益并不理想。2013年，余額寶橫空出世，嶄新的運營模式以及直觀的利益收入都使得大眾對其產生了濃厚的興趣。根據數據顯示，在余額寶等產品推出之初，短期收益率一度超過8%，遠遠地超過了同期的銀行傳統理財產品。當然，近些年我們也可以看到在互聯網金融產品發展的蒸蒸日上的同時，傳統銀行并沒有逃避沖擊而是選擇勇敢面對，也逐步的推出了類似余額寶的”寶寶“類產品。從近些年的信息數據來看，銀行理財產品在經歷了改革創新后與金融理財產品在收益上逐漸趨于一致，增長趨勢相近，有些銀行推出的新產品的收益甚至出現了對金融產品的趕超（見表1）。

3.流動性

當今，快節奏儼然已成為大眾生活的主旋律，在確保收益率的基礎上，用戶們更多的是比較資金的流動性和靈活性。傳統的銀行理財產品大部分用戶一般不能提前終止合同，少部分產品可終止或者質押，流動性較低而手續費卻很高。而互聯網金融產品一般都采用T+0或T+1的模式，也就是說用戶可以即時贖回使用，而且，即使在在T+1時段內資金無法及時轉入銀行卡，也可以轉入支付賬戶實現支付和消費需要，這在很大程度上滿足了當今社會發展”高速“和”便捷“兩大要求。

4.穩定性

雖然余額寶能夠保障客戶資金贖回即時到賬，但變化的并不是貨幣型基金的結算方法，是靠基金公司用自有資金為客戶提前墊資而實現的，這就說明墊付資金的壓力與規模成正比例關系，一旦贖回的規模超過基金公司墊資的能力，則極有可能對收益造成負面影響。而且余額寶的本質并不是儲蓄而是基金的投資，所以沒有人能夠保障余額寶可以一直保持高收益。而商業銀行因為有嚴格的監管，在申購任何理財產品之前都會和客戶詳細講明投資的風險，這就會給客戶形成一種風險意識，使得理財投資更理性更謹慎。

其次，互聯網金融產品是利用互聯網技術來購買的，其安全性是我們首當其沖要解決的問題。新聞報道上隔一段時間就會有余額寶賬號被轉走了幾萬甚至幾十萬的新聞出現，再者說，在當今互聯網支付日益流行的社會，手機丟失導致個人信息泄露、投資賬戶損失的報道也屢見不鮮。但相比較而言，銀行理財產品的安全性則高出許多。

三、互聯網金融產品對銀行理財產品的影響

一直以來，我國各大銀行都施行央行制定的統一標準的存貸款基準利率，銀行享有著固定的利息差的政策紅利。但自從以余額寶為代表的互聯網金融產品出現之來，越來越多的用戶被其”高收益、高流動性“的特點所吸引，更多用戶選擇拋棄銀行的活期存款而選擇將閑散資金投入互聯網金融產品，使傳統商業銀行感到措手不及。

以中信銀行與基金公司合作的”薪金寶“為例，其是為客戶提供的一項活期資金余額增值業務，無需贖回操作即可實時進行理財資金的取款、轉賬和ATM消費，流動性已然超越了互聯網類理財產品。

四、啟示

1.對銀行理財產品的啟示

在市場的發展中，余額寶的出現直觀的反映出了我國傳統銀行理財產品的缺陷和弊端，其發展的迅猛也向傳統的商業銀行敲響了警鐘。一旦大眾更趨于接受這種新的互聯網理財方式，對于銀行造成的打擊是可以預見的。因此，y行理財產品的改革創新刻不容緩，重視互聯網金融的”長尾效應“，將忽略的潛在市場一點點找回，推出適合這類投資者的產品才能擴大市場占有。而且，銀行還應該利用現有的互聯網技術資源，及時宣傳和更新自己的產品信息，努力拓展銀行的網上業務，完善法律制度，保護用戶的權益和地位，提高透明度，讓投資者明確資金投入領域和流向。

2.對互聯網金融產品的啟示

互聯網金融產品首先亟需解決的就是風險問題，其包括投資風險和網絡風險。傳統銀行理財產品雖然收益率較低，但風險也低，這也是互聯網金融產品需要向銀行理財產品學習的地方。接下來就是網絡風險，第三方支付指令的傳送過程中，極易對用戶的資金安全和消費者的信息隱私，乃至國家安全產生威脅，所以做好網絡安全的工作是非常有必要的。

金融理財產品論文:理財產品在互聯網金融和傳統金融間的對比分析

【摘要】2013 年 6 月 13 日，阿里巴巴在支付寶的基礎上推出了“余額寶”這一項業務。這一舉措掀起金融業內對互聯網金融的熱烈討論。以“余額寶”為代表的互聯網金融對銀行業的理財產品發起了挑戰。因此，本文著重對余額寶進行深入的分析并把余額寶和商業銀行的理財產品兩者進行優劣對比，分析這種金融創新帶給傳統銀行業的沖擊以及銀行業的未來對策。

【關鍵詞】余額寶 互聯網金融 傳統金融

一、國內外互聯網金融的發展現狀

（一）國外互聯網金融的發展情況

Pay Pal公司于1999年設立了賬戶余額的貨幣市場基金，該基金由Pay Pal自己的資產管理公司通過聯接基金的方式交給巴克萊的母賬戶管理，用戶只需簡單地進行設置，存放在Pay Pal 支付賬戶中不計利息的余額就將自動轉入貨幣基金市場，從而獲得收益。

（二）國內互聯網金融發展狀況

截至2013年12月，我國網民規模達6.18億，在農村的普及速度超越城市。手機網民規模達5億，占總網民數的81.0%。中國各家商業銀行的網上銀行客戶總數已經超過6.5億，電子銀行的交易替代率均超過60%，成為銀行提供金融服務重要渠道之一。

同時，互聯網金融存在的風險是不可忽視的，也是限制網絡金融普及的原因之一。針對此種情況，我國開始陸續出臺一些管理的法律規范。

二、余額寶產生原因及運作模式

基金公司的基金直銷系統內置于支付寶賬戶管理系統，資金在支付寶與余額寶之間轉移相當于購買和贖回基金。余額寶收益為用戶購買貨幣基金的收益，余額寶沉淀資金由基金公司進行管理，基金公司將籌集的這一部分資金投入到貨幣基金的投資中。由于募集到的資金數量大，所獲得的收益比散戶分散投資要多，基金公司將這些收益中的部分收益與用戶和第三方平臺提供者分享。支付寶的起點最少 1 元，大大降低了理財投資的準入門檻，因此在成立后很短時間內就得到迅速發展。

（一）急需解決第三方平臺沉淀資金的問題

沉淀資金又稱作“客戶備付金”，指支付機構為辦理客戶委托的支付業務而實際收到的預收待付貨幣資金（楊國明、李寶華，2006）。第三方支付機構在收款人和付款人之間設立過渡賬戶，使收支款項在支付平臺上實現可控性停頓，在雙方確立交易關系后可以直接轉移資金去向。這種支付模式帶來的必然后果就是資金沉淀。支付平臺的資金流動性很大，甚至每時每刻都有資金被支取或轉走。但是由于互聯網的特點，每天都會有大量的資金對其進行補充，因此還是有大量的資金沉淀生在支付寶的備用金賬戶上，這樣就產生了數量可觀的孽息。沉淀資金的價值取決于存放時間和投資回報，通常市場利率越高，資金沉淀時間越長，沉淀資金價值就越高，但是又有短期流動性，一筆固定的沉淀資金一般只能用于短期投資。而余額寶的出現應對了沉淀資金所產生的問題。支付寶通過和天弘基金的合作，把用戶賬戶上“閑置”的錢“盤活”起來。把散戶的資金集中到一起后進行貨幣基金的投資。在一定程度上，余額寶的推出帶來一個三贏的局面。

（二）運作模式

首次投Y余額寶的用戶可以在支付寶中建立一個獨立的賬戶。通過銀行的網上支付等方式把資金轉入到支付寶中，然后申購天弘基金的增利寶基金。待基金公司確認其申購份額后，基金公司將其募集到的資金進行貨幣基金的投資。當用戶需要用支付寶支付時，能即時贖回份額，然后去支付購買。用簡單的語言表述這個過程就是：轉入確認消費/購買轉出。現階段天弘基金主要是投資貨幣基金，貨幣基金具有高安全性、高流動性、穩定收益型等特點。

三、銀行理財產品與余額寶比較

（一）流動性

余額寶推出時的口號是即時贖回。余額寶的購買采用的是 T+1 模式，余額寶對以確定份額的用戶計算收益，所得收益每天都計入客戶的余額寶賬戶。余額寶資金可以隨時轉出或用于各種網購支付，轉出金額實時到達支付寶賬戶，對于實時轉出金額不享受當天的收益。銀行的傳統理財產品一般采用的是T+2的購買模式，而贖回模式則是有快有慢。

（二）風險性

余額寶的風險及時種中收益風險。在余額寶開始之初，阿里巴巴就一直在弱化余額寶作為一種基金投資的風險，宣傳上只是一直強調比活期儲蓄高十幾倍的亮點。余額寶只是因為其申購和贖回的時間短，操作比較快捷而能在時間和靈活性上與活期存款相媲美，卻不具有活期存款所有的高安全性。

第二種風險是互聯網技術風險。從余額寶問世至今，每隔一段時間就會有新聞報道余額寶賬號被轉走了幾萬甚至幾十萬。目前，余額寶方面推出一個新的服務協議，余額寶的資金將由平安保險承保。

四、結論

（一）對傳統金融的啟示

（1）重視互聯網“長尾效應”銀行是合法“吸存”的金融機構，銀行通過吸收客戶的儲蓄然后進行貸款，利用貸款和支付利息之間的利潤差來實現盈利目標。“長尾效應”認為，所有非流行的市場累加起來就會形成一個比主流市場還大的市場。銀行“刻意遺忘”的這部分人群正好能帶來巨大的市場利益。在余額寶面世之后，各大商業銀行一系列積極的應對措施表明，銀行已經感受到互聯網金融的壓力。在未來，商業銀行要與一些穩定的基金公司合作，開展第三方支付平臺無法開展的獨特業務，才是未來出路。

（2）充分利用互聯網潛力，擴大服務優勢。管理經驗豐富、系統資源強大、有強大的國家后盾作為安全保障以及無可撼動的國家信用都是商業銀行的優勢。如何更進一步發揮這些優勢，是未來銀行管理層需要思考的問題。2014年和 2015 年兩年網民人數年增長速度都在 42% 以上。網絡化為未來發展的大方向，而金融業務易于數字化，因此金融業務和互聯網有密不可分的聯系，因此利用互聯網進行金融服務有天然優勢。銀行正在積極拓展自己的網絡服務平臺，紛紛加大了網上銀行和手機銀行的推廣力度。通過網上平臺，客戶可以減少到銀行辦理業務所耗費的時間和次數，銀行也可以減少柜面業務辦理壓力，是一個雙贏的局面。商業銀行通過互聯網平臺，還可以實現銷售模式轉變和創新。

金融理財產品論文:互聯網金融理財產品的創新優勢及發展探究

摘 要：互聯網金融理財產品的出現，給投資者帶來了極大的便利，不論投資者是否真正懂得投資理財都可以進行投資，其操作都是運用互聯網進行.以余額寶為例，其產生利用高額的利率吸引了大批投資者參與，本文將對互聯網金融理財產品的創新之處和未來發展進行探究，以幫助互聯網金融的理財產品更好的發展.

關鍵詞：互聯網金融；理財；創新

1 互聯網金融理財產品的發展現狀

2007年中國出現了及時個互聯網金融的產品，隨后的三年間互聯網金融的發展都只有幾十家，到了2011年互聯網金融理財產品開始呈現一個量上增長，、2012 年，支付寶移動支付交易規模達到476.4 億元， 至2013 年達到9057.5 億元， 是2012 的19倍， 市場份額從2012 年的31.5%上升至74.3%。2014 年是互聯網金融爆發增長的一年，互聯網理財產品在推出僅一年時間內， 用戶規模達到6383 萬， 網民使用率達10.1%①。互聯網理財產品的出現不僅改變網民理財行為，也使得理財觀念深入人心，自中國互聯網信息中心（CNNIC）網絡調查顯示，在購買過互聯網理財產品的網民中有76.3%的人表示今后會把更多的銀行存款轉去購買互聯網理財產品。由此可見在未來互聯網金融理財產品無論是從業務量還是模式方面都有很大的發展空間。

互聯網金融理財產品根據基金形式主要分為三大類：及時種是貨幣基金，主要是以余額寶、微理財（騰訊）等為代表的貨幣基金型理財產品，這種理財產品無需手續費可進行消費、支付和轉出操作，同時保障T+0 贖回， 實時提現的優點滿足消費者對產品流動性的需求，同時具有支付、收益、資金周轉功能；第二種是證券投資基金，隨著金融理財產品的發展， 互聯網金融逐漸從以貨幣基金主打的現金管理轉向定期管理，這種理財產品的出現為理財產品的發展提供了更大的空間；第三種是公墓基金，這類理財產品是前兩類的補充，風險和收益較高，主要靠吸引希望得到高回報的投資者。

2 互聯網金融理財產品的創新優勢

互聯網金融理財產品受到廣大投資者的喜愛，并且每年都呈現一定數量的增長。互聯網金融理財產品之所以能夠取得這樣的成果，得益于其突破傳統的理財模式，不斷的進行快速更新，以各種模式進行發展。

（一）創新金融產品模式

相比傳統的金融理財產品模式來說，互聯網金融理財產品是投資者利用互聯網進行理財的投資。互聯網金融理財產品無需客戶進行繁瑣的手續辦理，客戶的資格審核全部都在網上實行，快速便捷。銀行理財產品大多利率較低，互聯網金融理財產品大多利率較高，以吸引投資者進行投資。但是與此同時互聯網金融的理財產品在高收益的情況下也存在一定的風險。

（二）注重用戶體驗，創新營銷模式

以用戶為先是互聯網金融的思維模式，互聯網金融實現了從產品思維向用戶思維的轉變。例如理財通、余額寶的設計就是將最簡便的留給用戶，用戶只要進行兩三步的簡單操作，即可得到自己投資或提取現金的操作，然后它卻把復雜的數據留給了后臺工作人員。然而傳統的金融理財產品因為風險控制等一些要求通常會以自我為中心，通常會讓投資者做一些事情，而沒有考慮到投資者的需求，從較大程度上給投資者帶來便利。而互聯網理財的作用，本質上是利用了資金的運作邏輯，規模越大，議價能力更強，同時滿足了小眾投資者的理財需要。雖然過程復雜，平臺方和融資方之間的系統對接、資金匹配都事先通過流程設計確定，并滿足資金兌現的較大峰值。但在面對理財者而言，這個過程是簡單的，收益是明顯的，贖回也是十分輕松的。也許這種收益簡單、通俗易懂正是所謂的“互聯網思維”。

（三）投資門檻的創新模式

傳統的理財方式通常會設置一定的金額限制或者有一定的專業性，一些不懂得投資的人會不知道如何進行投資。然而互聯網金融產品通常本著為用戶考慮的思想，從而設計出明顯移動的投資，通過利用手機、電腦、電話等各種渠道就可以實現投資，降低對于投資者的要求，并且一些產品允許投資者以少量的金額進行投資，總之運用各種手段降低對于投資者的要求，也就是降低投資的門檻，較大化的方便投資者。

（四）營銷渠道創新

現在的互聯網理財產品通常會用各種微信朋友圈的軟文進行宣傳，同時也會用贈送一些投資體檢金的方式讓用戶去體驗自己理財產品，從而達到吸引投資者的目的。同時互聯網金融理財產品還會采用通過贈送一些推薦過新用戶的老用戶的方式，去增加自己的投資者，這些營銷方式相比傳統的理財產品來說都是創新的營銷方式，像余額寶等理財產品在短時間內吸引那么多的投資者，在傳統的理財產品中是不可能達到的。

3 互聯網金融理財產品的未來發展策略

（一）選擇合適自己的營銷渠道

一個企業要想有良好的發展，就需要將自己的產品銷售的很好，因此選擇合適的營銷渠道就銷售自己的產品就顯得尤為重要。通常互聯網理財產品主要有三種營銷渠道：建立自己的網站；通過淘寶等平臺進行銷售；借助其他金融機構進行產品銷售。建立自己的網站需要大量的時間和金錢但是能夠增加自己與客戶的粘合度并且能夠建立自己的品牌增加自己的知名度，第三種見效快，借助第三方平臺往往都是利用一些比較知名的平臺，可以幫助經營者在短時間內獲得效益。三種方式各有利弊，這就需要經營者選擇一種或幾種適合自己的方式。

（二）定制符合大眾需求的個性化的理財產品

市場上的理財產品隨著客戶的需求每年都在大量的增長，經營者應該根據客戶的實際需要，制定一些符合客戶需要的理財產品，從整體上來看理財產品大同小異，但是還是會有區別，比如一些投資者可以承受高風險就可以將收益率設置的高些，有些投資者認為自己承擔風險的能力較低就可以設置一些收益率適中的保本的理財產品，從而吸引不同的投資者。

（三）改革技術，方便用戶

經營者應該加強技術方便的改革，給用戶帶來較大程度的方便，把復雜的留給自己，提高自己的服務效率。比如余額寶實現了現金贖回的T+0的方式，但是并不是所有的理財產品都能實現，經營造可以優化流程實現這樣的方式，以達到較大程度的方便用戶。同時在網站的設計上也可以進行優化，使用戶能夠在方方面面都體驗到技術改進帶來的益處。

（四）加強企業管理，控制風險

作為互聯網金融理財是有一定的風險存在的，其實無論是傳統金融還是互聯網金融都有一定的風險，但是由于互聯網為用戶提供了較大化的便捷，把麻煩留給自己就容易出現一些由于審核等等各個方面出現的問題進而影響到企業的經營。因此作為互聯網金融產品需要有一支過強過硬的風險控制隊伍對每個環節進行把關，總之要建立健全的監管機制才能控制住風險的發生，同時也要注重對于互聯網的安全控制，以及互聯網金融產品的數量規模。

4 結語

互聯網金融理財產品有著與傳統理財產品大為不同的創新優勢，其創新的模式、營銷方式、較低的投資門檻都為投資者帶來了諸多便利和益處，使得不懂金融的投資者也可以參與投資，極大的激發了投資者的積極性，促進了金融行業的發展，在未來相信互聯網金融理財產品還會有一定的上升空間.當然投資者在享受互聯網金融帶來的紅利的同時需要注意金融產品的世界還是有一定風險的.

金融理財產品論文:互聯網金融理財產品與銀行理財產品的對比分析

【摘 要】近年來，隨著我國社會經濟水平的飛速增長，科學技術水平也得到了很大程度的提高，這對我國各個領域的發展都造成了極大的影響。以金融理財為例，隨著網絡計算機技術的不斷普及，多種多樣的互聯網金融理財產品出現在人民群眾的視線中，并且憑借著即時性、方便性等多個優勢，受到普遍人們的喜愛，這就對傳統的銀行理財產品的發展造成了很大的困擾。本篇文章就主要圍繞先進的互聯網金融理財產品展開分析，探究其和傳統銀行理財產品相比具有的優劣勢。

【關鍵詞】互聯網金融產品；銀行理財產品；經濟活動；創新；對比

一、引言

科學技術的不斷進步必定會促進我國經濟水平的增長，因此我們要不斷將先進的科學技術推廣普及應用到各個領域中，以金融理財業為例，從2013年開始，我國互聯網理財業有了極大的發展，阿里巴巴推出的“余額寶”以及騰訊推出的“理財通”這兩個互聯網金融理財產品誕生了，它們在短短的幾個月時間就有了幾千億資金的大規模。由于這兩款新興互聯網金融理財產品將受眾對象范圍擴大到具備閑置財產額度不高的普遍大眾，這就很大程度上影響了傳統銀行理財產品的發展。2014年，互聯網金融理財產品的發展更是爆發性的，這兩款互聯網理財產品的使用者數量高達6383萬人次。這就表明，互聯網金融產品的出現，改變了人民群眾的理財行為習慣，也讓更多的大眾有了理財意識，和傳統銀行理財產品相比，互聯網金融理財技術更大程度上依賴于網絡營銷，它還需要在不斷發展進步的社會中逐漸探索、完善、創新。

二、互聯網金融理財產品和銀行理財產品之對比

在當今數字化時代背景下，互聯網金融理財產品的出現也是社會的必然趨勢，它不僅僅改變了廣大人民群眾的理財方式、生活方式，還對傳統金融理財產生了深刻的影響。

1.營銷模式方面

當今互聯網時代的營銷理念堅持著“用戶為王，產品優先”的理念，從傳統的“產品思維”轉向為“用戶思維”，由于目前人民群眾的消費水平和需求都在不斷提升，他們越來越重視自身的體驗和感受，傳統的產品思維營銷模式已經不再適用。以“余額寶”這一互聯網金融產品為例，它的營銷模式就是讓用戶每天都直觀地觀察到自己的收益，真正實現所見即所得。這和傳統的銀行理財產品相比，更加重視用戶的感受，傳統銀行理財產品中，存在著大量的專業術語，用戶有些根本不了解，只能憑借職員的講解產生大致了解。此外，銀行理財產品的購買過程中，客戶需要按照銀行工作人員的指令，一步步地完成操作，但是互聯網金融理財產品就是靠用戶自己操作，而且是簡單的幾步操作就能完成。總的說來，對于使用者來說，互聯網金融理財產品的使用，操作過程極其簡單，收益效應也是直觀明顯的，贖回過程也不受到任何限制，這種營銷模式符合大多受眾的需求。

2.營銷渠道方面

和傳統的銀行理財產品相比較，互聯網金融理財產品獲取用戶的能力更強大，也就是說營銷渠道更為廣泛。由于先進的互聯網技術具有大量的用戶，人們通過互聯網技術也能互相交流，這就是余額寶這種新型互聯網金融理財產品在短時間內收獲大量用戶的原因，互聯網技術可以將一條信息在平臺上，瞬間就會有大量的閱讀量。而傳統的銀行理財產品的營銷渠道只有在銀行等著用戶，用戶無法即時獲取信息，在當今生存壓力如此大的社會形勢下，人們的時間觀念越來越重。因此，互聯網金融理財產品的高效率、易操作等特點，吸引了更多的用戶。

3.投資門檻

傳統銀行理財產品的專業性都比較強，人們對于那些專業術語很迷茫，而且投資門檻過高，收益效率卻很低，此外，銀行理財產品一般都是讓投放一定時間，在這段時間內自己的資金是看不到摸不著的。互聯網金融理財產品在這方面則具有更大的優勢，它憑借公開、透明的交易特點，顛覆了傳統銀行理財產品的形式，也極大地改變了人們的生活方式。互聯網金融理財產品的操作極其簡單，不存在專業水平的限制，普通人民群眾能夠隨時隨地完成網上支付，而且互諒網金融理財產品的投資門檻極低，只要有錢就可以隨時存放，沒有傳統銀行理財產品中的等級差別，不受資金投放量大小的限制。總之，互聯網金融理財產品對投資門檻的放低，體現了以人為本的理念。

4.服務范圍

以銀行理財產品為例，它的服務范圍僅僅是銀行附近區域的人們，無法普及到一些邊緣死角地區，農村用戶群體極少，此外還有一些資金額度少的人們也往往無法參與到銀行理財產品中，這就使得服務范圍很小。而互聯網金融理財產品的出現，其服務范圍極其廣泛，用戶地區不再受到限制，只要有網絡普及就能夠使用。互聯網金融理財產品拓寬了服務范圍，為各個階層的用戶提供良好的服務。

三、互聯網金融理財產品的發展

以“余額寶”這一互聯網金融理財產品為例，它從出現到現在已經具備了極其大規模的用戶量，在短時間內得到迅速發展的原因也不只是一方面的，由于它的投資門檻低，只要有閑置資金就能隨時投放，這對一些年輕人來說是十分合適的，此外收益高而且直觀明顯，用戶能夠查詢自己每天的收益狀況。在未來社會的發展中，它也應不斷實現創新，符合社會市場的需求，才能得到更好的發展。

四、總結

總的說來，互聯網金融理財產品的出現，很大程度上改變了人們的生活方式和理財習慣，在不斷更新換代的社會中，互聯網金融理財產品也應不斷實現創新，提高自身競爭力，才能在競爭如此激烈的社會形勢下得以立足。

金融理財產品論文:金融理財產品風險分析及規避策略

【摘要】目前，經濟社會發展較為迅速，在金融行業投資者逐漸將投資目光放在金融理財產品之上，出現了多種投資行為，但是由于理財過程中充滿了很多不確定性，所以在投資金融理財產品時往往會具有很多風險，如何有效的規避這些風險一直是投資者研究的熱點，就此，本文就其風險進行了分析，并探討了風險規避策略，望對相關投資行為提供幫助。

【關鍵詞】金融理財產品 風險分析 規避策略

在金融理財投資行業中，收益往往與風險并存，只有加強理財產品的風險控制策略，才能較大程度上降低風險，提高收益，這于金融機構、投資者乃至是國家來說都具有重要的意義[1]。對此，本文研究分析了個人金融理財產品存在的風險和業務發展的不足，并從多個角度提出了風險規避策略。

一、金融理財產品概述

金融理財理論來源于金融實踐，目前我國現存的金融理財產品眾多，這些產品具有其不同的特點，由于我國的理財市場規模較小，供需均衡性始終維持低層次，而且理財師隊伍建設起步也較晚，加之理財產品缺少創新，多存在同質化現象，這就導致了我國的金融理財業務發展較為落后，所以各大金融機構和投資者一直在研究如何有效的規避風險，提高收益。

二、金融理財產品風險分析

（一）“價格戰”引發市場風險

不同的理財產品具有不同的投資策略和收益結構，盡管存在一定的差異性，但是目前的很多理財產品逐漸出現了同質化現象，為了獲取較大化的預期收益，產品之間出現了“價格競爭”，這就造成了一定的市場風險。例如，如果理財產品持續走高，一旦在市場上沒有合適的投資組合那么就會致使產品資金的投向受限，最終增大收益率的市場風險。

（二）操作風險

金融理財產品從研發、設計、銷售到業務操作多具有一定的模式，各個環節看似嚴密，實則多易出現一些問題，尤其是銷售環節，常會因為操作不規范導致一些操作風險。這與業務人員的操作能力和職業素質相關，因為很多金融機構對投資的風險性都會明顯指出，但是一些銷售人員會因為銷售壓力對其沒有重點明示，或者極力淡化風險，這樣就會導致投資者購買行為出現偏差，最終埋下金融風險隱患。

（三）政策風險

政策風險主要體現在外匯理財產品組合之上。目前，全球經濟發展速度十分迅速，美國的次貸危機風波的影響仍然存在，這個時候極易產生一些政策風險，所以必須充分投資市場行情、積極防范政策性風險。

三、理財風險規避策略探討

（一）金融機構的管控措施

1.構建的理財團隊，培養其理財能力。目前，我國的理財從業人員的實踐操作能力相對較差，這不僅造成了理財操作風險，同時也影響了我國的金融行業穩定發展，所以必須建立的理財團隊，選拔人才，經考核后認定其理財從業資質，確保所有人員均為持證上崗，然后定期對相關人員進行組織培訓活動，加強其理財實踐能力，提高其業務水平及服務能力。，加強從業人員的道德素質培養，提高其職業操守和責任心，杜絕不當行為。

2.調整并完善風險管理體系。首先，制定理財產品風險管理體系，將理財產品風險管理真正納入到金融風險管理體系中，然后建立董事會管理模式，組建風險管理部門，轉變傳統的行政管理模式，多方位、全方面的管理理財產品的風險。此外，風險管理時要應用風險檢測手段對風險進行計量，確保控制風險、處理風險。

3.有效轉移風險，采取規避手段。首先，在研發理財產品時必須測算產品的資金成本和銷售情況，合理規劃產品與資金，依照市場情況應用具體的方法測算其產品風險和收益。一旦產品的銷售資本回報率為低于零值，那么不得對其進行銷售，而為了確保浮動收益性投資的收益，必須細致觀察市場變化和政策變化，如果是投資組合，則需要對相關利率進行調整，在測算出風險收益率曲線后及時采取風險轉移方法。如果風險經加權調整后，其資本回報率低于零值那么就需要及時終止條款，減少客戶的損失。

4.完善內部的審查和監督管理。首先，構建審查和監督部門，然后由審計部門評估風險，組織相關人員報告評估。之后由理財業務管理部門進行監督，監督理財顧問的相關理財合同、記錄和材料。只有審計和監督部門并行管理才能有效規范金融理財行為。

5.采用科技系統和信息系統管理。目前，科學技術和信息技術發展相對較快，應用這些系統可以有效提升風險管理的高效性，所以我國的金融理財行業也應該積極采用這些系統。首先，完善網上銀行的軟件和硬件設施，利用信息化手段整合客戶信息，保障其安全性，然后制定網上銀行管控制度，規范網上操作流程。，建立認證和數字證書，完善客戶信用風險管理制度，采用鑰匙加密技術和防火墻技術管理理財相關信息[3]。

（二）相關監管機構的措施

首先，建立與理財業務相關的法律條文，降低政策風險。中國銀監會要發揮積極的作用，細致總結理財業務發展情況，嚴格執行《商業銀行個人理財業務風險管理指引》和《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》，規范理財行為。其次，監督理財市場，建立良好的金融秩序。減少“價格戰”，由于多數投資者不具有風險防范意識和能力，所以監管機構必須對理財產品的風險性進行法律約束和風險提示。

（三）投資者的風險規避措施

首先，投資者必須理性的對待金融理財產品的投資行為，正確認知風險和收益性，要懂得尊重理財市場，加強其自身的理論知識，正確面對理財產品市場的運行規律，做好相關的預測，切勿高估自身的投資行為，也不要抱著“一夜暴富”的思想，盡量穩步的去投資，正確看待收益。其次，投資者應該重點規避高風險理財產品，切勿因收益過高而盲目選擇理財產品，做好風險規避。然后，加強自身風險分析能力，學習科學的風險分析能力，對所有的理財產品的風險性進行預判，確定自身能夠承受的較大風險，合理選擇產品。，優化證券投資組合，確定其證券收益的加權平均數，平均風險，降低風險。在此基礎之上制定好風險應急計劃。

四、總結

目前，國內外的金融理財市場發展仍然具有一定的差異性，國內必須積極改進理財市場的發展不足，而投資者應該不斷加強投資理財理論知識儲備，充分熟悉并把握理財產品的種類和特點，此外，監管機構也應采取監管行為，如此才能構建一個穩定、有序的金融理財市場。

金融理財產品論文:大學生如何利用金融理財產品組的對策思考

摘要：大學生理財就是要根據自身可支配的資產現狀進行計劃和安排，通過進行理財形式合理配置，規避風險，保障保值和增值，實現財務安全和自由，為大學生今后走向社會，提供更多的金融理財實踐。本文在對大學生常用理財產品組織分析的基礎上的，對大學生如何利用金融理財產品組進行了對策思考。

關鍵詞：大學生 金融理財 產品組合

大學生理財產品組合是通過規劃大學生收入和支出的總體情況，來確保了大學生資產的保值增值。當前，大學生社會兼職較多，其可供支配的收入也較多，因此，提供給大學生的理財產品越來越豐富。大學生應根據自身的情況，按照合理科學的理財理念，采用投資分散化的原則來適度的進行投資。由于理財產品的發展呈現了動態發展的趨勢，因此，大學生應根據理財產品的市場發展情況，以及自身的收入情況，進行合理的規劃，做到量入為出，并根據具體的情況進行不斷的完善。同時，應密切關注國家金融政策策給大學生帶來的機遇和風險，科學理財和規劃，進而提高中低大學生的收入水平。

一、大學生理財產品組合方式

（一）儲蓄投資

儲蓄是最為傳統的理財方式，也是長期以來我國大學生選擇的最為重要的理財方式，由于儲蓄風險水平較低，到期能收到銀行提供的一定金額的利息，投資收益較為確定，低風險成為大學生樂于進行合理的投資。在進行儲蓄投資規劃中，也可以根據不同的儲蓄時間進行分筆的組合投資辦理，進而獲得較高的流動性水平，防止集中時間上造成的沖突。例如，某大學生有一筆1萬元的存款，如果是按照一筆來存入銀行，那么其只有到期才能集中取出，而如果進行分筆的分散投資的話，那么可以分別的進行資金的取出，這樣就可以解決臨時性的資金需求的問題。分批存款可以采用較為靈活的方式進行相應的調整。同時在分筆儲蓄的過程中，也可以進行多筆的投資方式，既按照3個月、一年以及兩年來進行存儲，防止集中存儲所帶來的風險問題，從長期來看，也可以一定程度上提高大學生的理財收益水平。

（二）基金投資

很多大學生在進行基金投資的過沖，往往會優先的考慮選擇價格較為低的基金產品，認為越便宜的基金未來的價值成長空間越大。這是一種錯誤的觀點，在進行基金產品的購買中，重點是看基金在過往一定時間內所獲得的收益率水平，以及基金產品是進行激進型投資還是穩健性投資，而不能單純地依靠基金價值來進行投資選擇。新購買的基金不一定是好的產品，從現實情況來看，除了一些具有較為清晰投資渠道的新基金產品以外，老基金產品由于市場發展較為成熟，比新基金產品更具有優勢。因此，在實際的基金投資過程中，要采用各種波段形式進行投資的處理，雖然采用波段操作可能會從一定程度上增加了基金產品的成本，但由于投資市場總是處于熊牛市的轉化過程中，因此，進行波段投資可能會獲得更高的收益率水平。

（三）黃金投資

作為“天然貨幣”，黃金長期以來都是以貨幣形式出現的。現代社會黃金雖然已經從貨幣市場流通中退出，但黃金產品卻能從一定程度上對通貨膨脹進行抵御。回購黃金價一般會比當日黃金出售價格低，以收取費用。因此從長遠來看，投資實物黃金應以中長線為主，這也要求大學生必然具有一定的資金實力，如果沒有相當規模的資金水平，很難進行大規模的黃金產品的投資。因此，需要大學生客觀的對自身的資金實力進行評估，充分了解黃金市場，盡量避免采用直接的黃金交易投資或者是進行黃金的期貨投資，可以通過各種模擬投資的方式進行逐步的了解，莫貪暴利理性對待黃金投資。

二、大學生理財面臨問題解決方法

（一）掌握理財知識和技能以預防和減輕投資風險

在經濟快速發展的當前，新的理財產品層出不窮，為大學生提供了更多的可選擇的投資機會，也帶來了更多的經營風險。大學生在進行理財產品決策的過程中，需要提高風險規避意識，提高風險防控能力。需要根據大學生收入整體情況來決定具體的理財產品的選擇，進而減少可能出現的理財風險。目前，隨著我國教育水平的普通提升，大學生具有一定的理財專業知識，但和專業的投資機構相比，還顯得遠遠不足，這就需要大學生進行專業的知識學習，并在專業理財機構的具體指導下，增強理財知識的學習，提高自我鑒別能力，合理的進行大學生理財結構的調整，減少對于專業理財投資人員的依賴和不理性投資情況。

（二）優化大學生投資理財結構和分散投資

任何一種投資都是有風險的，減少風險的方法之一就是設置分散投資的投資組合，優化投資結構，即不單獨進行一種投資，不把所有雞蛋放在一個籃子里。不同的資產形式受經濟變化的影響，其價值或價格總在不斷地變化，有的上升，有的下降，有的變化速度快，有的變化速度慢。如果只把財產投資于一種形狀，當這種資產受某些因素的影響而下跌時，大學生就會有相當大的損失，但如果投資不止一種，相同的因素使資產中的一種差值的同時，另一種或幾種資產在增值，那么就可以用增加的部分來彌補遭受的損失。然而將雞蛋分的籃子太多，雖然投資風險降低了，但因為真正的好機會很少，報酬率也會隨之下降，因為這些投資可能超出了大學生的能力范圍，大學生大學生也沒有足夠的時間和精力對每一個投資品種進行深入了解和研究，使得勝算降低。因此，大學生應“適度地”而非“任意地”或“過度地”分散投資。取得集中投資與分散投資兩者的平衡。

（三）委托專業理機構投資理財

大多數大學生并沒有足夠的精力去進行理財產品的投資規劃，因此，其主要的理財產品的投資規劃主要是依賴于專業的投資機構來完成，這些投資機構不僅僅具有專業化的投資團隊，而且可以通過集中管理的形式來強化投資管理的有效性。這些專業團隊的理財投資可以有效的提高投資的效果，提高投資的運營效率，進而實現投資的有效性。

金融理財產品論文:基于UTAUT模型的互聯網金融理財產品使用行為影響因素研究

【摘要】基于UTAUT模型構建了互聯網金融理財產品使用行為影響因素模型，運用結構方程模型分析方法對這些影響因素以及它們之間的關系進行了研究，結果顯示：使用意向、便利條件直接顯著影響使用行為，績效期望、努力期望、感知風險、社會影響通過使用意向間接顯著影響使用行為，感知成本對使用意向的影響不顯著。

【關鍵詞】技術接受和使用統一理論（UTAUT） 互聯網金融理財產品 感知風險 感知成本 結構方程模型

一、引言

關于互聯網金融理財產品的定義，目前尚未形成概念，其常與互聯網理財產品、互聯網理財平臺、網絡理財產品等概念交叉使用，具體形式或產品類別人們在認識上也存在差異。本研究的互聯網金融理財產品主要包括五類：集支付、收益、資金周轉于一身的理財產品（如阿里巴巴余額寶）、與知名互聯網公司合作的理財產品（如騰訊理財通）、P2P平臺的理財產品（如人人貸的優先理財計劃）、基金公司在自己的直銷平臺上推廣的產品（如匯添富基金現金寶）、銀行自己發行銀行端現金管理工具（如平安銀行的平安盈）。這五類理財產品存在收益率不穩定、網絡平臺風險責任不清等問題，研究其用戶使用行為的影響因素，對相關企業如何做好經營管理、提高用戶滿意度、保持競爭優勢具有參考價值。

二、文獻回顧

（一）國內外基于TAM等理論對互聯網金融領域相關產品的實證研究

國外學者對互聯網金融領域相關產品使用行為影響因素的研究經常運用理性行為理論（TRA）、計劃行為理論（TPB）、技術接受模型（TAM）等理論，TRA中的主觀規范、TPB中的知覺行為控制以及TAM中的行為態度、感知有用性、感知易用性是學者在構建研究模型時主要考慮的指標變量，隨著互聯網金融領域相關產品風險問題的凸顯，感知利益、感知風險、感知信任也被納入用戶使用行為的影響因素中。

國內學者基于TAM理論并結合經濟學中的相關理論對移動銀行、移動支付等用戶使用行為進行了實證研究。鄧朝華等基于TAM理論分析驗證了感知有用性、感知易用性、感知性、感知行為控制、服務成本是影響移動銀行服務用戶采納行為的重要因素；楊水清等以TAM為理論基礎并結合效價理論，從技術屬性、個體特征、社會影響三個方面對移動支付用戶初始采納行為進行實證研究，研究結果表明：相對優勢、兼容性、個體創新、主觀規范和形象正向影響用戶采納意愿，感知風險和感知成本負向影響用戶采納意愿；李凱等指出移動支付系統與其他信息系統相比一個重要區別是移動支付給用戶帶來的感知風險，其研究跳出了以TAM理論為主的研究框架，從交換理論視角分析了感知風險和感知利益在用戶行為決策中的作用機理。

此外，國內有學者基于TPB、TAM、創新擴散理論（IDT）對互聯網金融理財產品使用行為影響因素進行了實證研究。邱均平等基于TAM和TPB理論分析驗證了自我效能、感知易用、感知有用是影響用戶使用互聯網金融理財產品的關鍵因素；張萬力等運用TPB和IDT理論構建了互聯網金融理財行為模型，探討用戶行為形成過程，研究結果表明互聯網金融理財目標顯著影響信息搜尋，溝通交流正向影響理財意愿；羅長利等基于TAM和TPB理論驗證了感知易用性、感知有用性、感知收益、主觀規范和感知行為控制正向影響用戶對余額寶的使用意愿，感知風險負向影響用戶使用意愿。

（二）國內外基于UTAUT模型對互聯網金融領域相關產品的實證研究

國外有學者基于技術接受和使用統一理論（Unified Theory of Acceptance and Use of Technology，UTAUT）對移動銀行、網絡銀行用戶使用行為的影響因素進行了研究。Yu運用UTAUT模型分析用戶使用移動銀行的影響因素；Martins等在UTAUT模型基礎上引入感知風險因素，分析用戶使用網絡銀行的影響因素Oliveira等結合任務技術適配模型（TTF）、初始信任模型（ITM）和UTAUT模型，分析驗證了便利條件、行為意向直接影響影響使用行為，初始信任、績效期望、技術特征和任務技術適配性顯著影響使用意向Slade等基于UTAUT模型，運用結構方程模型方法分析驗證了績效期望、社會影響、創新性、感知風險、感知信任是用戶接受移動支付的重要影響因素。我國學者運用UTAUT模型探討了手機支付、移動銀行、微信支付等業務用戶使用行為的影響因素，但目前還沒有學者運用UTAUT模型分析本文所指的互聯網金融理財產品用戶使用行為的影響因素。

本研究綜合國內外基于UTAUT模型對互聯網金融領域的實證研究，將UTAUT模型作為互聯網金融理財產品使用行為影響因素的基礎模型，在保留績效期望（Performance Expectancy，PE）、努力期望（Effort Expectancy，EE）、社會影響（Social Influence，SI）、便利條件（Facilitating Condition，FC）等因素的基礎上，增加感知風險（Perceived Risk，PR）和感知成本（Perceived Cost，PC）兩個因素，運用結構方程模型分析方法，對互聯網金融理財產品使用行為的影響因素進行了實證研究。

三、研究模型與假設

TAM是解釋或預測信息技術使用的普適模型，之后人們對TAM不足加以改進，將理性行為理論（TRA）、動機模型（MM）、計劃行為理論（TPB）、創新擴散理論（IDT）、社會認知理論（SCT）等共八個理論進行整合，提出了UTAUT模型。有學者實證研究認為UTAUT模型對行為的解釋比TAM更為和完善。UTAUT模型的四個核心變量分別為績效期望、努力期望、社會影響和便利條件，其中前三個變量對使用意向產生重要影響，便利條件對使用行為直接產生影響。本研究在UTAUT模型基礎上增加感知風險、感知成本因素，形成互聯網金融理財產品使用行為影響因素模型，如圖1所示。

（一）感知風險

Luo等將感知風險定義為用戶對各種潛在威脅敏感性的個人感知，將感知風險分為性能風險、財務風險、時間風險、心理風險、社會風險、隱私風險、生理風險、整體風險八個方面，并在其研究中證實感知風險負向影響用戶對移動銀行的使用意向，因此提出假設：

H1：用戶對互聯網金融理財產品的感知風險負向影響使用意向。

（二）感知成本

消費者在不同的服務方式間轉換必須要考慮不可忽略的成本，從其他的理財方式轉換到互聯網理財需要一些額外的成本。Abroud等指出用戶的感知經濟價值，包括時間成本和金錢成本，會對使用意向產生負向影響，因此提出假設：

H2：用戶使用互聯網金融理財產品所承擔的成本負向影響使用意向。

（三）其他因素

H3：用戶對互聯網金融理財產品的績效期望正向影響使用意向；

H4：用戶對互聯網金融理財產品的努力期望正向影響使用意向；

H5：用戶受到的社會影響正向影響使用意向；

H6：用戶感知到的使用互聯網金融理財產品的便利條件正向影響使用行為；

H7：用戶的互聯網金融理財產品使用意向正向影響使用行為。

四、研究設計與方法

（一）問卷設計與數據收集

本研究所使用的問卷結構分為三部分：及時部分是互聯網金融理財產品的使用情況，第二部分是互聯網金融理財產品的認知情況，本部分問卷采用李克特七級量表，對影響用戶使用互聯網金融理財產品的因素進行測量，第三部分是對被調查者基本情況的采集，包括性別、年齡、教育程度、職業等問題。通過網上問卷調研平臺發放電子問卷280份，回收問卷229份，其中有效問卷203份，問卷的有效樣本量為28個題項的7.25倍，符合進行結構方程模型分析的樣本量基本要求。

（二）信度與效度分析

通過SPSS20.0軟件，采用Cronbach's Alpha系數進行信度分析。從表1可知，問卷總體的Cronbach's Alpha值為0.866，各分量表的的Cronbach's Alpha系數均大于0.8，表明量表具有較高的信度，問卷設計合理。

問卷各變量的測量指標均根據國內外學者的研究問卷及相關文獻理論基礎修正成為本研究的量表，故具有較高的內容效度。在建構效度方面，本研究采用因子分析法進行檢驗，分析結果顯示，各變量的KMO值均大于0.7，表明樣本數據適合做因子分析，各變量均只提取一個公因子，總體解釋度較高，且各測量指標的因子載荷大于0.7，表明問卷效度較高。

（三）模型檢驗

利用AMOS17.0軟件采用極大似然法對假設模型進行擬合分析，實際測量結果與各評價指標如表2所示：CMIN/DF、IFI、TLI、CFI、RMSEA均在合理范圍之內，GFI、NFI與評價標準略有差距，表明假設模型擬合程度比較好。

各因素之間的關系以及標準化路徑系數如圖2所示。感知風險對使用意向有顯著的消極影響；感知成本對使用意向沒有顯著的影響；績效期望、努力期望、社會影響對使用意向有顯著的積極影響；便利條件對使用行為有顯著的積極影響；使用意向對使用行為有著顯著的積極影響。分析結果表明：研究假設H1、H3、H4、H5、H6、H7成立，H2不成立。

五、結論討論

（一）結論

本研究基于UTAUT模型構建了互聯網金融理財產品使用行為影響因素模型，研究結果顯示使用意向、便利條件是直接影響用戶使用互聯網金融理財產品的重要因素，努力期望、績效期望、感知風險、社會影響通過使用意向對使用行為產生間接影響。感知成本對使用意向的影響不顯著，可能是因為互聯網金融理財產品相比銀行相關產品而言具有明顯的成本方面的優勢。就準入門檻而言，互聯網金融理財產品最小單位是1元，雖同很多貨幣基金門檻相同，但相比一般以5萬元為基準的銀行理財產品更適合大眾投資者，因此感知成本不是影響用戶使用互聯網金融理財產品的重要因素。依據研究結果，經營互聯網金融理財產品的相關企業應注意將用戶的感知風險控制在合理的范圍之內，注意降低用戶的風險感知，降低結果損失的程度，同時降低互聯網金融理財平臺操作的復雜性，開展服務營銷，提高用戶的績效期望和努力期望，使用戶獲得更多的使用互聯網金融理財產品的便利條件。此外，很多用戶使用互聯網金融理財產品是受周圍人群的影響，所以經營互聯網金融理財產品的相關企業要設法提高互聯網金融理財產品的社會影響和適用人群，以進一步促進用戶的使用行為。

（二）不足與展望

本研究不足與展望有三點：首先，研究沒有考慮用戶的性別、年齡、經驗等控制變量的影響作用，若對控制變量的影響作用加以分析，結論會更具針對性；其次，本研究提出了7個影響用戶使用互聯網金融理財產品的因素，測量維度并不，在后續研究中可以結合消費者信任等理論增加使用行為的測量維度，以增強模型的解釋力度；，本研究沒有進行競爭模型的探索和評估，不能保障所得模型的解釋力一定是的，以后的研究中可以增加對競爭模型的探索，從而使所得模型更具說服力。

金融理財產品論文:互聯網金融理財產品的發展現狀及趨勢研究

[摘要]隨著大數據時代的到來，云計算、互聯網、移動互聯網等新技術不斷發展，手機、平板、PC以及遍布地球各個角落的傳感器，已經成為大數據的來源和承載方式。大數據催生新的經濟增長點，在電商發展日新月異的今天，人們已經不再固守對傳統金融產品的執念，轉而進行多方面投資，希望尋求利益的較大化。

[關鍵詞]互聯網金融；P2P；互聯網金融產品

1引言

自2013年，阿里巴巴公司聯合天弘基金推出天弘增利寶貨幣基金即“余額寶”后，互聯網金融迅速吸引公眾的注意，僅18天，用戶數量升至251.56萬人，累計轉入資金規模達66.01億元，累計用于消費的金額達12.04億元，上線18天就成為中國用戶數量最多的貨幣基金。余額寶的巨大成功，使其發展模式不斷被復制。據不統計，目前類似余額寶的產品已超過20種，且數量不斷持續增加。互聯網金融已經成為中國經濟發展的重要推動力量。然而，互聯網金融產品質量參差不齊，用戶信息與財產安全也不斷受到質疑。在回顧了互聯網金融產品的理論基礎上，本文從互聯網金融產品的產生背景、發展模式及特點予以分析，探尋互聯網金融產品的發展前景。

2互聯網金融產品的概念及產生背景

2.1概念

互聯網金融（ITFIN）是指互聯網企業與傳統金融行業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。互聯網金融ITFIN不是互聯網和金融業的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務的接受），自然而然為適應新的需求而產生的新模式及新業務，是傳統金融行業與互聯網技術相結合的新興領域。

2.2產生背景

及時，互聯網金融理財產品的產生與互聯網技術的迅速發展是密不可分的，整個社會都在走向數字化。搜索引擎和云計算解決了互聯網金融中必須面對的信息處理問題，使互聯網金融企業能夠高效、、經濟地處理海量數據，并從中找到最有價值的決策信息，從而使很多實時金融創新成為可能；社交網絡平臺的興起，使互聯網金融可以通過分析和驗證平臺上客戶積累的信用數據和行為數據，形成客戶的信息視圖及評價體系，并據此作出決策。其次，隨著網絡普及率的不斷提高，網上銀行支付呈現出年輕化趨勢。金融生態環境的變化，孕育出了互聯網金融理財產品。

第二，傳統金融機構服務在弱勢群體方面明顯不足。按照克里斯?安德遜2004年提出的“長尾理論”，傳統銀行因為易于追求規模經濟性，所以總是將有限的資源集中在對利潤貢獻較大的客戶群體和業務領域，即大企業、大客戶及中高端零售客戶，也就是銷量品類平面圖當中銷售曲線的頭部。而對于小額理財、P2P、向小微企業貸款、個人借貸擔保等“尾部”業務，銀行等傳統金融機構或無暇顧及，或由于成本、風險與收益不匹配不愿涉足。這就為互聯網金融企業提供了市場空間。可以說，互聯網金融是順應市場需求的結果，只不過這些需求在傳統金融業看來是屬于小眾市場。

第三，一些實體經濟企業積累了大量數據和風險控制工具，可以用于金融活動中。不僅如此，隨著共享經濟（sharingeconomy）在歐美國家興起，我國也相應地出現了一些案例。電子商務、共享經濟等互聯網交換經濟與互聯網金融有著天然的緊密聯系，這既為互聯網金融理財產品打下了數據基礎和客戶基礎，也為互聯網金融提供了應用場景，實現了實體經濟與金融二者在互聯網上的融合。

第四，監管當局的鼓勵與扶持。2013年4月，國務院部署了金融領域的19個重點研究課題，“互聯網金融發展與監管”是其中之一。課題組由人民銀行、銀監會、證監會、保監會、工信部、公安部、法制辦共同組成，人民銀行牽頭，在北京、上海、杭州開展了調研。2013年8月，國務院的兩個重要文件都正式寫入了互聯網金融。國務院辦公廳《關于金融支持小微企業發展的實施意見》提出：“充分利用互聯網等新技術、新工具，不斷創新網絡金融服務模式”。國務院《關于促進信息消費擴大內需的若干意見》提出：“推動互聯網金融創新，規范互聯網金融服務。”

3互聯網金融理財產品的發展歷程、模式及特點

3.1發展歷程

3.1.1萌芽發展階段（2007―2011年）

起初，P2P網絡借貸于2005年在英國產生，由于該模式比傳統金融業靈活便捷、投資回報利率高，因此很快在全球得到復制。兩年之后，我國國內首家P2P網絡借貸平臺在上海成立。根據和訊網數據統計，截至2011年年底，國內累計共成立的20家P2P公司，有效投資者不超過3萬人，累計交易金額僅5億元。因此，在這一階段內，互聯網借貸平臺并沒有發生巨大的變化或爆發式增長，這主要是由于移動端互聯網普及、互聯網普及程度和金融理念等方面的客觀制約。因此，我們將這一階段定義為萌芽階段。

早期的互聯網金融掘金者，大多都是技術出身，并不是沒有在公司發展架構和整體產品設計上做出長遠打算，但是由于在債權交易實戰方面缺少經驗，加上國內個人信用機制和信用數據不健全等原因，導致各個平臺壞賬高起。加之介于整個客觀大環境，P2P萌芽階段的發展并沒有引起傳統金融業和監管機構的注意，這就給予了互聯網金融行業發展機會和消化不良的喘息機會，也為下一階段的爆發式的野蠻增長埋下了伏筆。這里面提到互聯網金融行業，因為互聯網金融當時是適當分散綜合的平臺，在擁有客戶群的基礎上是可以進行賣理財產品、借款和眾籌等金融行為的，監管當局也并沒有必要在2014年對眾籌和P2P劃分得過于明確。站在政府的角度來講，也許更多是基于監管的便利，但這也扼殺了平臺的功能。

3.1.2爆發增長階段（2012―2014年）

隨著互聯網金融技術的日益成熟，互聯網技術的開發及應用已從探索走向成功復制的模式，許多創業平臺大量采取線上+線下的模式，以尋找本地借款人為主，會對借款人的實際資金使用情況、抵押物和還款能力等方面進行詳盡的考察，此舉會有效降低借款的風險。然而在2013年前，投資者并沒有出現爆發式增長。在這種同質化平臺陡然劇增的過程中，很多平臺運營者已出現盲目地追求用戶數量、平臺交易規模的現象。于是，平臺運營商通過打著與擔保公司合作或某大股東參與等旗號，或者是以絢麗的營銷手段加之高額的投資回報等方式，短時間內成功地引起投資者們的瘋狂參與。截至2013年年底，平臺有效投資人數量達9萬人，但到2014年卻井噴至50萬人。供給和需求的劇烈變化，與當下的整個金融局面也有很大的關系，這也確是一個值得深思和探討階段。

3.1.3行業細化階段（2015年至今）

我國政府在2014年明確地表明了鼓勵互聯網金融繼續創新發展的態度，各地政府也紛紛建立起互聯網金融創業園區，這使許多前期不斷關注著互聯網金融平臺卻又害怕政策風險的企業家們開始正式進軍互聯網金融領域，他們大多會選擇收購或者入股等方式，但也有單獨成立的。目前我國互聯網金融產品應該大致分為互聯網支付、P2P網絡借貸、網絡小額貸款和眾籌融資，在線金融產品和業務服務平臺，公募基金互聯網銷售平臺六個產品體系。在2015年十二屆全國人大三次會議上新聞中心周小川行長在回答記者關于互聯網金融監管辦法大約什么時候可以出臺的問題時，明確地將借貸市場區分開來，將其劃分為民間金融范疇。而中國人民銀行黨委委員，副行長潘功勝的補充回答，則更加明確了人民銀行對于互聯網金融的基本態度，就是鼓勵創新發展、分類適度監管。

3.2發展模式

3.2.1互聯網支付

在我國，依托互聯網的第三方支付企業大致可分為兩類：一是以銀聯在線、匯付天下、快錢、拉卡拉、易寶支付等為代表，側重于行業需求及開拓行業應用。后者多為互聯網型支付企業和金融型支付企業。后者以支付寶、盛付通、財付通等為首，以在線支付為主，并且捆綁大型電子商務網站，發展迅速；近日，中國互聯網絡信息中心（CNNIC）《第35次中國互聯網絡發展狀況統計報告》。報告顯示，截至2014年12月，我國使用網上支付的用戶規模達到3.04億，較2013年年底增加4412萬人，增長率為17.0%。與2013年12月底相比，我國網民使用網上支付的比例從42.1%提升至46.9%。與此同時，手機支付用戶規模達到2.17億，增長率為73.2%，網民手機支付的使用比例由25.1%提升至39.0%。主要增長原因在于互聯網時代人們日益增長的網絡購物和網絡理財需求。

3.2.2P2P網絡借貸

我國P2P網絡借貸模式的發展大約要比國外晚5年。從2006年開始，我國國內的P2P網貸平臺開始陸續出現，并且進入迅速發展階段。自2009年起，P2P網貸平臺交易規模已實現連續四年數倍的增長。投中研究院認為P2P網絡借貸有以下兩大特點。

（1）引入擔保。由擔保公司對借貸人的貸款承擔全額連帶擔保責任，貸款提供擔保代償服務。

（2）提供債權轉讓服務。為了增加流動性和平臺撮合功能，金融公司為債券受讓人提供中介服務，投資者可將在網絡符合相關條件的債權轉讓給他人。

3.2.3網絡小額貸款

電商平臺能夠實現商流、物流、資金流、信息流的合一，可以更好地評估和控制風險，例如阿里巴巴、蘇寧、京東、百度等互聯網巨頭紛紛成立了小貸公司進軍這一領域。網絡小額貸款致力于為小微企業和個體工商戶提供融資服務。互聯網金融集團憑借在互聯網技術、需求額度小、融資需求頻率高等的實際特點，建立了以“數據、網絡”為核心的小額貸款模式。針對不同的客戶類型――B2C和B2B平臺上的小微企業，提供不同的貸款模式。

3.2.4眾籌融資

眾籌融資的模式在我國出現得并不算晚，相較于在2009年成立的Kickstarter，眾籌最早出現在中國的時間可以追溯到2011年。眾籌融資是指用預購+團購的形式，向網友募集項目所需資金的模式。眾籌融資利用互聯網和微信傳播的特性，讓個人、藝術家或小企業對大眾展現他們的創意，從而爭取到大家的關注和支持，進而獲得所需要的資金援助。相對于傳統的融資方式，眾籌明顯更為開放，而能否獲得資金也不再是以項目的商業價值作為標準。這為更多小本經營或創作人提供了更多的可能。然而眾籌不僅是一種單純的投資行為，而且是一種有資金、認知以及時間充裕的精英社群成員之間的彼此分工協作。互相提升自身價值的項目實操過程，最終的盈利也是多元化的，除實在的金錢收益之外，社群成員之間彼此的價值互換和資源、人脈、經驗等隱性提升也是關鍵。如果社群和眾籌結合的好，就會產生“1+1>2”的雙贏效果。

3.2.5在線金融產品和業務服務平臺

在前面的定義當中已經提到，我國金融機構的創新型互聯網平臺有兩類，一類是沒有線下實體，純粹在線上開展業務的平臺；另一類是傳統金融機構的互聯網化，其本質是將線下業務的搬到了線上。結合我國目前的經濟與政策環境現狀，前者是對我國而言比較創新的模式，近年來逐漸產生了這樣一批具有創新理念的新型交易、信息平臺，比如各種側重方向不同的理財平臺（工具型、交易型、建議型等）、互聯網金融超市、保險超市等。后者則以銀行、證券、保險等傳統金融機構在不同程度上的觸網為代表。我國的在線金融產品和業務服務平臺主要有三種類型：

及時種，具有線下實體業務的金融機構的互聯網化，主要以網上證券交易、網上銀行、網上保險銷售等為形式；第二種，不設線下實體分支機構，通過互聯網開展業務的專業網絡金融機構；第三種，不提供金融業務本身，而是提供金融業務的服務支持的平臺。

3.2.6公募基金互聯網銷售平臺

我國目前存在兩種基于互聯網平臺的銷售模式：一是基于自身網絡平臺銷售；二是基于第三方網絡平臺銷售。以余額寶為代表，這類基金理財產品已經占據大量資金市場，其流動性強、利率高等特點吸引大批以青年人為主的投資者。大批資金涌入刺激金融市場的繁榮，其成功模式也被大量復制，金融市場之中出現一眾類余額寶金融產品。

3.3發展特點

3.3.1成本低

在互聯網金融體系下，資金供求雙方可以自行通過網絡平臺完成信息的篩選、定位、議價和交易，過程中無需傳統中介、沒有交易成本和壟斷利潤。一方面，金融機構能夠減免為開設營業網點所投入的資金和運營成本；另一方面，消費者也可以在開放透明的平臺上找到和自己相匹配的金融產品，這樣不僅削弱了信息不對稱程度，也更節省資源，降低成本。

3.3.2效率高

互聯網金融業務主要由計算機處理。由于其操作流程標準化，客戶花費時間更少，卻可以得到更加品質的體驗。電商依據所積累的信用數據庫，經過數據分析，引入風險分析和資信調查模型，因此商戶從申請貸款到發放只需要幾秒鐘，方便快捷。

3.3.3發展快

依托于大數據和電子商務的發展，互聯網金融得到了迅速增長。如引言所述，余額寶的迅速爆炸式發展，使其金融理財產品的發展可見一斑。據報道，如今余額寶規模500億元，成為規模較大的公募基金。

3.3.4覆蓋廣

在互聯網金融模式下，客戶往往可以突破時間以及地域的約束，在互聯網上尋找自身發展所需要的金融資源，這就要求金融服務更加直接，并且擁有更為廣泛的客戶基礎。而且，互聯網金融的客戶的主體是小微企業，這就覆蓋了傳統金融業的部分金融服務盲區，有利于提升資源配置效率，促進實體經濟發展。

3.3.5管理弱

（1）風控弱。目前，互聯網金融仍沒有接入人民銀行征信系統，也不存在信用信息共享機制，不具備類似銀行的風控、合規和清收機制，容易發生各類風險問題。

（2）監管弱。互聯網金融在我國處于起步階段，還沒有監管和法律約束，缺乏準入門檻和行業規范，整個行業面臨諸多政策和法律風險。

3.3.6風險大

（1）信用風險大。目前我國信用體系不完善，互聯網金融的相關法律仍有待配套，互聯網金融違約成本低。特別是P2P網貸平臺因為準入門檻低和缺乏監管等原因，容易成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動的場所。

（2）網絡安全風險大。我國互聯網安全問題突出，網絡金融犯罪問題尤為重要。一旦網絡遭遇黑客攻擊，互聯網金融的正常運作就會受到影響，會危及消費者的資金安全和個人信息安全。

4發展前景

按照以上所分析，互聯網金融的發展揭示出兩個基本趨勢：一是互聯網企業的金融化；二是金融企業的互聯網化。互聯網與金融的結合使金融業更加繁榮，其原因在于通過互聯網能夠快速有效地解決金融服務的本質需求。這也正是互聯網金融核心競爭力的來源。

由此來看，互聯網金融產品仍會較為平穩，快速地發展。一方面，不同的互聯網金融企業之間進行著激烈的競爭，兼并以及重組成為常態。強強聯合使得互聯網企業優勢更加明顯，而兼并重組則使資源得到有效利用。另一方面，85后年輕人對于資金理財的態度以及希望更好的服務的心態，使得專注于小眾化、專業化的小型互聯網金融企業得以發展，由此來看，未來互聯網金融理財產品應該會分為兩種。

及時，寡頭壟斷的互聯網金融系統以阿里、騰訊為主的互聯網金融巨頭不斷致力于開發研究新產品，完善產品漏洞，注重保護用戶個人隱私，建立基于第三方的金融理財系統。面向大眾，提供更加廣泛化、具有普適性的服務。

第二，個性化金融服務。小型互聯網金融公司瞄準各類利基市場，提供在某一領域特定的金融理財服務，為用戶提供專業化、個性化的服務，提供更好的用戶體驗。

然而，就目前來看，互聯網金融系統中仍存在著不可忽視的問題。監管體系不完善，用戶信息和財產安全沒有保障等也制約著互聯網金融的進一步發展。從目前發展趨勢看，互聯網依舊很難代替傳統金融行業。二者或許可以在中國金融體系中和諧共生，相互取長補短。互聯網金融可以完善傳統金融的覆蓋面，為傳統金融所難以支持的小微型企業及個體商戶提供資金支持；而傳統金融業也可借鑒互聯網金融的發展模式，使其理財產品多樣化，更加符合大眾的要求。兩者相互促進，促使中國經濟得到健康發展。

5結論

在大數據時代之中，我們都是它的受益者，它改變了我們的生活方式，提高了我們的生活質量。互聯網金融產品如今無疑已經滲透到我們的生活之中，它為我們提供了流動性更強、收益率更高的理財產品。然而，在互聯網金融產品爆炸式增長的背后也隱藏著用戶信用信息系統不健全、用戶信息和財產安全保障措施不完善等問題。互聯網金融理財產品的未來發展，不僅關系著國民大眾的利益，還關系著中國經濟的發展。由此來看，互聯網金融產品的健康發展對整個社會而言至關重要。

金融理財產品論文:互聯網金融理財產品影響因素分析

[提要] 隨著國民經濟的增長，居民收入也有了明顯的提高，人們對空閑資產的增值理財意識越來越強，各類互聯網金融理財產品如余額寶、理財通等層出不窮，逐漸改變著現有的金融體系。本文通過研究互聯網金融理財產品使用的影響因素，揭示其未來發展趨勢，期望給相關理財公司以參考。

關鍵詞：互聯網；金融理財產品；使用；影響因素

收錄日期：2015年10月22日

一、互聯網金融及其理財產品相關概念

互聯網金融指的是利用互聯網技術、云端通信技術、移動處理技術等高端領域技術實現資金的融通、支付、存儲和信息中介等金融業務，是一種新型的金融流通模式。與實體經濟不同，互聯網金融突破了時間和地域的客觀限制，特別是如今手機的大量普及，只要有網絡和通信的位置就有其存在的市場土壤，大大彌補了傳統金融理財產品的地域限制等缺陷。互聯網金融理財產品主要有三種模式：

（一）貨幣基金。這類理財產品以阿里巴巴推出的余額寶以及騰訊推出的微理財為代表，截至2014年2月26日，上市短短8個月的余額寶已積累用戶8，100多萬，融資規模已達4，000億元，且仍以飛快的速度向上發展。余額寶的成功隨即引發了貨幣基金型理財產品的井噴式發展，其特點是無需任何手續費即可完成資金的消費、流通與收益，靈活性大大加強，其收益取決于貨幣市場的資金利率水平，因此不太穩定。

（二）證券投資基金。這類產品以京東推出的“超級理財產品”為代表，將以貨幣基金為主的現金流通管理模式轉向為定期管理。2014年4月15日，京東更是推出了年化支付率的新理念，年支付率達到了8.8%，這種按約定的年化支付率為投資者提供現金效益的模式為互聯網金融理財產品的推廣開拓了更大的投資空間以及吸納了更多的投資對象。

（三）公募基金。上述兩種互聯網金融產品模式雖然風險較小，收益仍然較低，為了吸引那些渴望巨額回報的投資者，阿里巴巴與新華基金合作又推出了新華阿里一號保本基金，集借款、公募、貸現等功能于一身，其目的是為了較大限度地挖掘投資者的投資潛力，整合投資資源，且其投資年限一般至少超過一年，風險較大。

二、互聯網金融理財產品的優勢

（一）投資門檻低。我國的主要人員架構仍然是富裕集體少，中下階層多，民眾手中普遍具有一些閑散資金，但數額較小。在這種情況下，普通百姓對房市、股市、銀行等高收益但是高風險、高成本的理財方式望而卻步，余額寶這類互聯網金融理財產品正好滿足了這類群體的需要，使用戶手中的閑散資金能充分利用從而增值，不僅利率遠高于銀行活、定期存款利息，同時成本和風險都較低。

（二）功能多樣化。隨著互聯網技術的迅速發展，金融產品不只是作為一種支付、消費工具，以余額寶為例，除了幫助用戶建立投資、消費渠道之外，已經兼顧到居民的衣食住行中，不僅可以完成水電煤氣費的繳納，還能進行信用卡還款、股票投資、游戲充值等各類城市服務。

（三）經營成本低。與傳統銀行理財實體化不同，互聯網金融理財是虛擬運作，只需要有網絡及其終端設備就可以進行互聯網的金融經營，不再依賴一個又一個實體網點，所耗費的運營成本和人工成本大大減少，可以不斷擴大產品的運營規模，實現資本的再增值，同時大多數互聯網理財產品無需任何手續費，極大地降低了理財過程中的交易成本。

三、互聯網金融理財產品使用的影響因素

（一）功能價值。首先，消費者選擇一件產品注重的應該是其功能價值，針對金融理財產品來說，其功能價值主要有五個方面：投資收益率高、操作簡單、品牌信譽好、功能實用性、平臺穩定性。以投資收益來說，互聯網金融產品的收益要遠高于銀行定期存款效益和普通理財產品收益，如余額寶的七日年化收益率可達6.24%，而銀行普通理財產品的收益率普遍在4%～5%，二者高下立判；其次，由于銀行上班時間、排隊等候、轉賬時間較長，而余額寶可以省掉這些步驟，實現資金的快速認購、支付，且無任何手續費，操作方便快捷；品牌信譽方面阿里巴巴、京東、騰訊一直都是資金充裕、信譽較好的公司，深受消費者特別是青年人群青睞；互聯網理財產品的功能繁多，不僅具有支付、轉賬、信用卡還款、投資等多種功能，還能完成水電費繳納、煤氣繳納、游戲充值等家居事物；至于互聯網理財產品平臺的穩定性一直是業外人士頗為擔憂的情況，一旦平臺崩潰，會給消費者帶來巨大損失，但目前看來，各大理財產品平臺一直比較穩定。

（二）感知成本。感知成本指的是消費者使用理財產品所總共花費的費用，包括產品貨幣支付成本、產品學習使用、搜索時間成本以及心理成本等。產品貨幣支付成本很好理解，指的是使用該產品所需花費的購買成本，由于互聯網金融理財產品普遍都是虛擬運營，只需要網絡就可以下載相關客戶端，因此只需花費很少一部分網絡運營費即可；時間成本為隱性成本，包括用戶搜索產品所花費的時間、學習產品操作方法時間等等，對一些年老人群，這一部分時間普遍較長，因此他們更愿意選擇一些操作簡單的理財產品；為了購買到最滿意的理財產品，消費者往往需要貨比三家，盡可能搜集和判斷產品的質量，購買之后也會擔心售后服務問題這一部分，由此增加了消費者的心理成本。

（三）感知風險。感知風險指的是用戶對理財產品及其附屬功能使用后出現的各種風險后果和不確定狀況的感知，包括對理財產品資金保管安全的擔憂、產品投資效益或收益率的擔憂、互聯網產品的監管力度不夠、國家政策的不明確，等等。首先，資金保管安全是最為直接的風險感知，由于網絡的虛擬性和不可控性，用戶對相關理財產品的資金保管功能一直存有疑慮，特別是一些中老年人群接觸網絡較少，對互聯網金融還不能接受，認為理財產品的實際效益不如廣告所宣揚的那么高，一旦投入過多，可能會出現較大的虧損；其次，擔心產品的提現慢或是有限制，帶來很多麻煩，國家目前對互聯網金融理財產品的態度還不明確，相關的監管措施也未實施，用戶也會擔心一旦出現風險沒有申訴途徑，因此無法放心使用。

（四）情感價值。對年輕一代來說，購買一件產品不只是看中了其使用功能，同時還需要滿足其好奇心、時尚感以及優越感。好奇心是人類的本能，面對互聯網金融理財產品，大多數用戶的及時印象就是新鮮、好奇，產生渴望進一步了解的欲望；其次是追求便捷省力的心理，無需動身前往實體網點，直接在家中動動手就可以完成消費活動的支付、轉賬等，節省了用戶的時間；是用戶的效仿、從眾心理，看見其他人使用便覺得高端時尚，繼而產生學習炫耀的欲望。

（五）社會價值。社會價值指的是用戶為了強化社會層面的效用產生使用欲望的感知，認為該款產品能幫助用戶提升社會層次感及良好印象。使用同一款產品會讓同事或朋友在社交溝通中有一個雙方都感興趣的話題，或是在那些還沒有使用過該產品的人面前有一種輕微的自豪感和優越感，會得到善于理財的贊許，等等。

四、結語

互聯網與金融領域的融合是大勢所趨，隨著人們對空閑資產的增值理財意識越來越強，相關的理財產品也有了用武之地，但是面對市面上琳瑯滿目的各類產品，用戶的使用欲望受到種種因素影響，只有仔細研究這些因素的影響機制，才能更好地促進互聯網金融理財產品的應用和發展。

金融理財產品論文:金融危機后銀行理財產品市場發展狀況剖析

摘要：文章立足金融危機后的背景，從政策監管、收益狀況、產品業務三個方面對危機后的銀行理財產品市場進行分析，其中收益狀況分析著重于人民幣產品和外幣產品的比較，產品業務分析則根據投資領域的不同進行分類，總結并提出相關政策和建議。

關鍵詞：金融危機；銀行理財產品；發展狀況

隨著經濟的不斷發展，銀行業需要規避限制、打破傳統進行金融創新，而日益富庶的普通居民在投資意識更加強烈、通脹預期迫切需要加強自身風險抵御能力的背景下，已經不滿足存款這一傳統單一的渠道，強烈呼喚金融資產多元化的實現，并成為了金融創新的接受者、檢驗者與推動者。在一系列的金融創新中，商業銀行個人理財業務不斷推出的理財產品以風險較低、種類豐富、方便快捷等諸多優勢受到了市場的矚目。

據統計，2008年1-8月各商業銀行共發行了3656款銀行理財產品，已經超過了2007年全年的水平。正當種種跡象表明國內銀行理財市場如破竹之勢節節升高之時，華爾街金融危機的烏云籠罩了中國金融市場。已經逐步融入國際金融市場的中國金融市場陷入困境，其中與國際商品市場、資本市場和外匯市場聯動關系密切的商業銀行理財業務更首當其沖，在政策監管、收益狀況、產品業務等諸方面均受到不同程度的影響。

一、政策監管方面

鑒于金融危機暴露的種種問題，從加強金融市場保護、促進金融市場的發展出發。2009年開始，國內個人理財市場出臺了一批新的法律、法規，涉及到證券、銀行、保險等多個領域，對規范和引導理財產品市場的發展起到了積極的作用。

首先，為了配合股市創業板的推出，2009年3月31日，中國證監會了《首次公開發行股票在創業板上市管理暫行辦法》，辦法自5月1日起開始實施。目前，陽光私募、基金產品、銀行打新股等部分資本市場型理財產品已經直接或者積極籌備參與投資創業板的運作中，在此辦法的約束下，該類產品的投資運作相對金融危機之前將會變得更為理性。

其次，2009年7月，銀監會出臺《關于進一步加強商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》，從投資管理的原則、投資管理的方式和投資方向三個層次對商業銀行理財業務進行明確規范。其中投資方向上禁止銀行理財資金以任何形式投資于二級市場股票或與其相關的證券投資基金，以及未上市企業股權和上市公司非公開發行或交易的股份，并不得將商業銀行理財客戶的資金用于投資高風險或結構過于復雜的金融產品。新法規的推出，降低了銀行理財產品的投資風險，規范了各種理財產品市場的運行，同時也使投資者的利益受到應有保護，對于投資市場風險的區分起到了良好的作用，但是對具有金融衍生品框架的結構型產品以及投資股票為主的資本市場型產品進行了控制。

再次，2009年10月1日，新《保險法》開始實行，這使得保險公司暫停了許多之前在售的保險產品，并且推出了一系列新的合規產品。2009年11月26日，銀監會下發《商業銀行投資保險公司股權試點管理辦法》，正式為銀行入股保險公司開啟了政策大門，也為金融市場混業經營模式帶來了新的契機，整個理財產品市場也隨之呈現出新的特點。

此外，鑒于部分融資性信托是商業銀行利用監管真空，達到變相放貸的目的，2010年5月底，中國銀監會發文叫停商業銀行融資性信托擔保業務，信托型產品也受到很大的影響。

二、收益狀況方面

金融危機后，銀行理財產品風波四起，滿目皆是“零收益”、“負收益”。年初的結構性產品“零收益”風波，后來QDII跌入兩毛區間，隨著證券的不振，理財產品的收益也出現了縮水現象，部分投資者對理財產品的需求也有所降低，對理財產品市場造成一定的影響。但在后期，隨著市場的規范化成熟化，相關宏觀政策的松動以及市場的復蘇帶來了理財產品市場發展，尤其成為人民幣產品市場發展的強大后勁，但外匯理財產品止步不前。

首先，外幣理財產品市場上，為刺激經濟，英國、俄羅斯、澳大利亞、加拿大等多個國家宣布調低本國貨幣基準利率。經過一連串下調后，大部分外幣理財產品，尤其是與國外利率相掛鉤的結構型商品如外匯存款型以及債券型理財產品收益情況進入下行軌道。其中美元、港元、歐元、英鎊等存款型外匯理財產品的收益率跌至谷底，年利率在1%左右徘徊。進入第四季度后這一情況有所好轉，隨著澳元在11月和12月連續加息后，澳元基準利率已經達到3.75%，國內外匯理財產品市場中的澳元產品年收益率也普遍提高到4%以上。其他幣種的外匯理財產品收益率也受此影響紛紛開始反彈，市場內對于各國加息也開始有了一些預期。但金融危機對外幣理財產品的沖擊，以及外幣結構型產品自身的復雜性，使得投資者對此類產品持謹慎態度，限制了其進一步發展。

其次，在人民幣產品市場上，中資銀行一向保持其穩健的作風。在人民幣產品中，以建設銀行、招商銀行為首的中資銀行發行的人民幣理財產品中，數量最多的是債券型產品以及信托型中的信貸產品，即產品投資或掛鉤的基礎資產是信貸資產、短期融資券、銀行承兌匯票等。2009年伊始，國家4萬億救市計劃就基本決定了全年國內投資市場的基調，同時國內宏觀貨幣政策的推行使得貸款發行量猛增，僅上半年就發放超過7萬億，全年超過9萬億的投放量直接導致的結果就是銀行信貸市場的蓬勃發展，并同時推動了債券型、信托型產品的發行和業務拓展。

據及時理財網理財產品庫統計，2009年中國境內主要商業銀行累計共發行各類人民幣理財產品5405款，較2008年增加1314款，漲幅達32%。2009年主要商業銀行累計共發行外匯理財產品991款，較2008年的1309款有所下滑，減少了318款，下跌幅度為25%。

三、產品業務方面

根據幣種不同，銀行理財產品一般包括人民幣理財產品和外幣理財產品兩大類；按照投資領域的不同，大致可分為債券型、信托型、資本市場型、結構型及QDII型產品；按照客戶獲取收益方式的不同，還可以分為保障收益理財產品和非保障收益理財產品。這里的產品業務分類，主要從投資領域的不同出發。

（一）債券型

債券型理財產品一般投資于央行票據和企業短期融資券。因為央行票據與企業短期融資券個人無法直接投資，這類人民幣理財產品實際上為客戶提供了分享貨幣市場投資收益的機會。穩健型產品一直以其收益的穩定性受到國內市場的青睞，尤其金融危機后，大眾對理性的回歸更使得債券型產品成為香餑餑。據統計，截至2010年2月底，債券型理財產品在所有銀行理財產品中發行占比接近60%，并且目前央行準備金的上調、加息預期的強烈，有可能將使債券票據等收益率增加，保持一定的流動性有助于在將來獲取更高的收益，給了債券型產品更廣闊的發展空間。

（二）信托型

前面也提到了國內宏觀貨幣政策的推行使得貸款發行量猛增，導致銀行信貸市場蓬勃發展。因此，金融危機后信托型產品無論在產品發行數量上，還是在市場規模上，都顯示出加速上升的趨勢。在產品類型方面，信托型信貸產品以及證券投資產品增長明顯。其中，前者的增長源于央行新增貸款發行放量，而后者的大幅上升則主要是因為國內股票市場的復蘇。

截至2010年5月，共有32家銀行和36家信托公司參與發行銀信合作產品413款。但是，由于2009年信貸增量過大，2010年信貸政策進行適度調整。2010年7月初，一紙《關于進一步規范個人理財業務投資管理有關問題的通知》，銀監會叫停過熱的信托理財產品。股市在2010年上半年的停滯表現也限制了信托型證券投資產品的發展。但銀監會此前叫停主要是擔憂銀信理財業務在不規范的前提下快速發展的風險，而《通知》對該業務加以規范，銀信理財產品將由暫停轉向恢復。因此，投資者有理由相信在短期內，信托型產品的資金轉向債券型及其他渠道，但是長期內，在風險控制的同時，信托型將會走上一個相對穩定的發展道路。

（三）資本市場型

資本市場型產品倚重股票，屬于高風險性產品。由于市場的不景氣，此類高風險產品的潛在風險被進一步放大。根據中國社科院理財產品中心統計，2008年56家商業銀行共發行銀行理財產品4456款，表現產品和最差表現產品均隸屬于股票類產品。而在28款人民幣零收益或負收益的產品中，掛鉤股票的有19款，占比將近70%。

因此，在銀監會出臺的《關于進一步規范商業銀行個人理財業務投資有關問題的通知》中，明確指出，銀行理財資金不得直接投資中國A股二級市場的股票和基金，嚴禁直接或間接投資于未上市公司股權和上市公司非公開發行或交易的股份，但可用于打新股。但前面也提到，創業板的推出帶來的利好消息將會使得該類產品的投資運作相對金融危機之前將會變得更為理性。

（四）結構型

結構型理財產品運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品（如遠期、期權、期貨、互換）組合在一起，注定其具有衍生品的高風險高收益的性質。金融危機爆發很大一部分原因在于結構型產品設計的過度復雜化以及監管的過度松弛化。隨著銀監會規定的出臺，禁止商業銀行理財客戶的資金用于投資高風險或結構過于復雜的金融產品，結構型產品出現了由復雜向簡單的回歸。但是，根據近來中國銀監會網站的公開信息顯示，目前已經有63家中外資銀行取得了衍生品資格。這一條規定說明國家的政策正在逐步放開，但我國商業銀行尚不具備結構性衍生品交易平臺和對沖技術、商業銀行在結構性產品發行中存在不足，這一市場將更多地暴露在外資銀行的沖擊之下，競爭將日趨激烈。

（五）QDII型

金融危機讓投資海外的QDII理財產品受到重創。危機后QDII正逐漸走向成熟，資產配置能力和風險控制水平有了一定程度的提升。但在新發產品方面，一直停滯不前，目前在運行產品都是為前幾年推出的產品。QDII目前的主要缺點是產品類型單一，多樣化不夠，主要都是投資國外股市的產品，使得投資風險過高，容易受股市波動影響，難以為市場再度接受。但考慮到畢竟海外市場下跌空間有限和存在的階段性回調，不少投資者在市場回調期適當參與QDII理財產品投資，加之部分產品還加入了保障收益等“保本”條款，使得QDII型產品呈現復出之勢。

四、總結

經過金融危機的洗禮后，個人投資者在投資能力上將會進一步提升，投資者更偏向于穩健的理財方式，并且投資渠道更加多元化、分散化。此外，由于國內的信用體系、監管環境等原因，中資銀行直接參與境外衍生品市場和產品設計能力一直不足。因此，對于銀行來說，應當積極培育的金融人才，為激烈的競爭儲備人力資源；不斷根據市場需求，向更具個性化以及靈活性的方向邁進；根據自身優勢，形成自身特色的理財產品；建立自身的理財平臺，協調各市場主體的關系，包括與基金公司、依托投資公司的關系，促進個人理財市場健康快速發展。

金融理財產品論文:云南金融同業理財產品比較實務分析

2011年在升息及適度從緊的貨幣政策環境下，周期性的資本市場波動加劇，而以固定收益為代表的非周期性型人民幣理財產品業務卻相應的迎來了發展契機。云南省各金融同業也紛紛加大了此項業務推進力度，各類理財產品高頻度密集發行，涵蓋不同期限、不同收益的理財產品粉墨登場，不斷推陳出新，這與低迷的資本市場形成鮮明的對比。為了積極適應新形勢下的同業理財市場競爭，各商業銀行自2000年以來已先后搭建起基礎理財產品、差別化理財產品的營銷平臺，在投資者樹立正確的理財價值觀，提供不同類型的理財投資選擇提供多樣化的理財選擇。

一、對當前同業理財市場競爭基本態勢的認識

2011年在連續兩次上調銀行存款利率的市場環境下，理財產品收益率也隨之上漲船高，目前各大商業銀行理財產品總體風險較低，而收益往往是同檔期存款利率的幾倍（如我行天天大豐收是活期利率的4倍），在流動性相近的情況下，理財產品的優勢不言而喻。正是在這樣的背景下，圍繞客戶趨利的財富管理需求，提供有針對性的理財服務，是各家商業銀行拓展新客戶、留住老客戶的重要手段。

在當前銀行存款利率市場管制階段，理財產品的收益率上限并沒有明確的界定，這就給各商業銀行通過理財產品營銷客戶提供了較大的空間。這尤其在周期性理財產品浮動收益表現不佳的時候，理財產品的優勢顯得尤為突出。與此同時，與其他金融機構相比，銀行客戶風險承受能力相對較低，這就決定了無論經濟周期的好壞，銀行客戶固定收益類的理財需求是剛性的，只要銀行能源源不斷提供性價比優異的理財產品，就能在吸引和留住客戶的同時，也能為銀行提供豐厚的收入回報。反之，如果無視理財產品在拓展和維護客戶的積極作用，違背客戶剛性的財富管理逐利的需求，在同業紛紛加大理財市場份額競爭過程中，無視理財市場規律的銀行，將直接面臨老客戶的流失和理財市場份額下降所帶來的帶來的業務沖擊。

現在不努力、不花功夫拓展理財市場的銀行，在客戶趨利這只市場無形的手的作用下，短期內不可避免面臨的是客戶和資金的流失。長期來看，理財市場、理財品牌、理財產品的建立和完善是一個長期的過程，一旦市場格局形成，客戶對銀行形成了固有的理財口碑，就很難在再去改變客戶心目中理財金融機構的品牌價值。這方面的典型的市場案例，如：建行率先各商業銀行推出了個人住房貸款，形成了“要買房到建行”的市場口碑；招商銀行的高端理財品牌，即使在高端客戶服務領域，各商業銀行雖已經進入了私人銀行階段，但也很難撼動招行高端服務品牌價值。

二、目前建行和金融同業的理財業務發展現狀對比

（一）云南金融理財市場發展回顧

以云南當地各商業銀行理財中心建立為標志，云南同業理財業務的萌芽始于2000年以后。理財中心成立后，由于受各商業銀行理財從業隊伍建設尚未搭建、理財產品不足等因素制約，當時理財中心更多提供的是個人信貸業務，各商業銀行的理財中心并沒有實際開展理財業務，理財業務“叫好不叫座”。2002年后各商業銀行陸續開始代銷基金類理財產品，但由于受當時資本市場長達連續五年熊市的影響，客戶理財意識仍未形成。2004-2005年期間，由于受宏觀調控政策的影響，銀行開始出現信貸資產類理財產品，此類產品一經面世，便受到銀行客戶追捧，理財業務開始受到各商業銀行重視。隨著而來，2006、2007兩年資本市場的大牛市，巨大的財富效應喚起了客戶的投資理財意識，但2008年隨著而來全球次貸危機，又讓剛火暴的資本市場再次沉寂下去，但以固定收益為主打的理財產品卻迎來了發展契機，成熟穩健的理財意識在各大媒體上的幫助下，各商業銀行在銀監等部門的規范下，也相應的加大了理財市場的引導，資產配置、風險調查都是這一時期的理財業務的關鍵詞。由于客戶有了剛剛過去的周期型市場風險的教育，固定收益類理財產品在2008年開始迎來了高速發展的契機，在此后的2009年、2010年人民幣理財產品業務穩步增長，工行、建行在這幾年期間，都迎來了較高的發展勢頭。回顧各商業的理財業務發展歷程，可以說人民幣理財產品業務在長達10年的過程中（從2000年開始算起），先后經歷了理念引入、風險教育、理財產品普及三個階段后，目前已進入到了多方位競爭的自由理財市場競爭階段。

（二）各商業銀行理財實力對比

1.理財品牌對比。在經歷了2006、2007、2008三年資本市場牛熊市的洗禮后，銀行客戶投資理財的理念也日趨成熟，固定收益類理財產品在沉寂了兩年后，在2008年各商業紛紛加大了固定收益類理財產品營銷推廣工作。在這一過程中，各商業銀行也花了較大精力重點打造各自商業銀行理財品牌，眾多理財品牌也在這一時期被大多數客戶所認可。下表，是我們搜集到的部分商業銀行理財品牌及釋義。

從上述各商業銀行理財品牌創建來看，有以下幾個方面的特點，一是綜合類高端理財品牌與具體理財產品品牌銜接較為緊密，客戶一旦投資理財產品，往往會多次與該行理財品牌聯系，強化客戶理財品牌意識。如，招商銀行的理財產品多類理財產品均命名為“金葵花―歲月流金系列”、中國銀行中銀理財和中銀集富重點突出中銀系列理財產品、民生、光大、中信等商業銀行也多將理財品牌和產品系列相互銜接，達到產品為客戶熟知熟記的目的；二是高端理財品牌與理財品牌銜接緊密也從另一方面呈現出，產品研發部門利益服從銀行整體品牌推廣利益，即無論不同的部門研發設計的理財產品均與統一的市場統一推廣品牌命名。部分銀行也存在有產品與理財品牌銜接不夠，容易給客戶造成理財品牌過多，印象不深，不利于理財市場的品牌塑造。

2.產品類型對比。云南金融同業理財產品市場自2008年迎來高速發展契機后，各商業銀行也紛紛推出本行有競爭力的理財產品，建行2008年共累計發行各類基礎型理財產品近100期，累計募集金額近100億元，工商銀行同年不僅理財產品規模發行量較大，而且產品類型也走在各大商業前列，同年短期投資靈活的靈通快線系列理財產品的推出，奠定了工行目前同業理財產品市場份額及時的優勢。但此后金融同業在接下來的兩年期間，各商業銀行均紛紛加大了理財產品推陳出新力度。人民幣理財產品期限結構、收益結構日益豐富。下表，是我們收集到的同業理財產品常規進入各零售渠道無規模限制的常規理財產品類型。

數據來源：截至4月15日同業理財產品數據搜集整理

通過上表信息，不難發現，同業理財產品結構、不同期限、產品類型方面，有以下幾個方面的特點：

一是產品投資標的趨同，大都以信貸資產類、債券類、利率、票據為基礎資產設計理財產品，這也決定了此類產品收益差異并不明顯，但這類產品風險均較低，相對于存款而言產品收益仍具有較高吸引力。客戶理財交易習慣一旦形成，傳統理財方式將很難再留住客戶。在同業紛紛加大理財產品的競爭形勢下，早行動早受益是人民幣理財產品市場競爭的重要結論。

二是五大商業銀行產品線與中小股份制商業銀行相比，供客戶選擇的產品期限結構更為豐富、更加細致。而在五大商業銀行中，工行、建行期限結構又具備一定優勢，期限選擇上給了客戶更大的空間，建行的理財產品在同業產品期限結構中具備競爭優勢，工行理財產品是我行的主要競爭對手，但中行和農行理財產品業務起步雖然相對較晚，但2011年一季度理財產品募集總量已基本和我行持平。

三是中小股份制商業銀行理財產品投資期限集中在30天-180天這個區域，特別是投資期限在30天附近的理財產品是各家商業銀行集中發行的受益期間。但部分中小商業銀行在1天-30天（不含）超短期常規性理財產品上產品布局不足。招商銀行、光大銀行、中信銀行、民生銀行的人民幣理財產品結構相對較為豐富。

3.產品收益、風險性價對比

由于構成各商業銀行低風險人民幣理財產品的基礎資產雷同，導致各行短期理財產品風險趨同，收益差異不大，但一年及一年以上的產品，由于理財產品的基礎資產發生了變化，甚至和信托、專戶、私募等投資渠道的引入程度的不同，各行理財產品差異開始出現分化。

下面，我們搜集到了截止2011年4月14日，各商業銀行有代表性的理財產品收益情況。為了便于比較各行收益差異水平，我們對各期限的理財產品進行了分類，其中同樣期限的理財產品，表中僅采用較高收益的產品。

在比較了銀行同業投資期限在1天-60天的理財產品收益后，有以下幾個特點：

(1)總體看，投資期限在30天以內的各行短期理財產品收益差異不大，但中小股份制商業銀行產品收益具備一定優勢，民生銀行產品期限結構雖然較少，但在有統計期限的同業同檔期產品收益中，多期產品（7天、21天、30天）同業收益排名及時；

(2)在工、農、中、建四大國有商業銀行30天以內產品收益中，建行產品收益優勢明顯，工行產品收益在四行中也頗有優勢，中行產品收益也具備明顯的同業競爭優勢。

(3)投資期限在60天以上的理財收益差異逐漸拉大，如，24小時的理財產品，同業較高和低投資收益差異僅為5‰，而到了60天，同業理財產品收益擴大到2.3%。在這一區間，交行、工行理財產品收益優勢有所顯現。

(4)從2010年起，建行加大了行外信托類理財引進機制，為高端客戶差別化理財產品提供了制度保障。投資期限在一年左右，投資起點在100萬元的差別化理財產品按月不間斷發行，投資收益明顯高于同業，在這一投資期限的產品收益方面，建行產品收益優勢、產品研發優勢較為靠前。

4.同業理財產品募集及銀行效益分析。四大行由于在理財產品銷售上存在有規模效應，中小股份制商業銀行難以在總量上與其匹配，本部分的銀行理財產品效益分析，重點在四行同比數據中展開。

通過上述數據的比對，我們不難發現，四行在理財產品方面都給予了足夠的重視，并具有如下特征：

（1）四大行在2010年理財產品線逐步充實完善后，2011年在資本市場不景氣的情況下，均不約而同的都給予人民幣理財產品業務發展足夠的重視，2011年1季度各行理財產品募集量、中間業務收入同比均大幅提升，平均增幅在三位數以上。

（2）工行是四行中人民幣理財產品開展較早的金融機構，理財產品募集總量在四行及時的同時，仍保持著離理財產品收入四行及時的位置，但收入的差距與排名第二的建行正在縮小。同時，我們通過對比工行2011年1季度周期性理財產品收入的數據，發現非周期型的人民幣理財產品收入（1531萬）不僅超過了周期型開放式基金業務收入（659萬），而且在工行個人中間業務中，僅次于個人結算收入（1866萬），是排名第二的重點收入的創收產品。工行個人中間業務收入結構的變化趨勢，基本可以反映出未來一段時間內，各商業銀行個人中間業務收入結構變化的趨勢。

（3）中行在2011年的理財產品銷售增速在四行排名及時，同比以4位數的增長勢頭，很容易判斷出中國銀行在今年在人民幣理財產品推進力度非常大。由于2010年以前，中行人民幣理財產品總量很小，實現的效益也很低，去年募集總量也僅6億，但今年募集總量已達到84億，一躍從同業第四上升到同業第二，中間業務收入去年同期僅16萬，今年一季度達到了421萬，增速是去年同期的25倍。這些數據，是我們在年初很難預料到的，但可以肯定的是，中行在今年以來花了較大的精力去大力發展人民幣理財產品業務，而且增速之快，來勢洶洶，大有“急追猛趕”之勢。

（4）農行是人民幣理財產品規模最小的，但今年來業務增速也很快，由于農行渠道優勢明顯，從中國銀行的后來居上的勢頭看，人民幣理財產品市場將迎來更為激烈的競爭態勢。

（5）建行在2011年提升了人民幣理財產品發行節奏，相應的產品募集量、中間業務收入同比大幅增長，同業排名位居工行之后，位居第二，且與工行收入差距在逐步縮小。但工行理財產品的傳統優勢和市場先機仍然在將來一段時間內都將存在。同時，排名第三的中行在2011年理財產品市場競爭中，異軍突起，對工行、建行理財產品同業排名影響較大，也對當地同業金融理財產品工作提出了更高的要求。

三、分析結論

（一）通過上述分析，2011年云南金融同業人民幣理財產品市場競爭形勢已基本明朗

在加息背景下，以四行為首的各商業銀行已紛紛通過超常規手段，加快了人民幣理財產品發展步伐，以產品拓展客戶，吸引行外客戶資金將是未來一段時間內各商業銀行重點工作。由于各商業銀行步伐一致，無形中將促進云南當地人民幣理財市場培育，這對引導客戶理財產品交易習慣的形成和客戶金融消費偏好的改變（特別是存款和理財產品消費偏好）將起到積極的作用。在這個過程中，銀行在滿足了客戶支付需求后，人民幣理財產品與存款的資產配置與單一存款配置相比，更有利于客戶利益的較大化。在這個業務模式形成過程中，由于客戶消費偏好一旦形成，將很難再去改變客戶銷售模式，誰能在這個理財市場變化趨勢中，加大工作力度，就能早行動，早受益。反之，如果一味的無視市場趨勢，無視客戶需求，客戶資金一旦流入行外理財產品，將來將付出更多的成本和代價。

（二）樹立正確的人民幣理財產品認識，順勢而為，各商業銀行要加大力度，提升本行人民幣理財市場份額

通過幾年理財產品業務發展的情況來看，應在以下幾個方面提高認識。

一是產品和存款不是此消彼長的關系，而是相互促進、相輔相成的關系。一定程度上，一段時期內，對于行內客戶而言，確實會存在有存款和產品相互轉化的問題，但是在金融同業在紛紛加大理財市場競爭力度的背景下，如果當一家商業銀行不積極主動向客戶營銷理財產品，一旦他行加大力度，很容易造成客戶流失，而且固定收益類的人民幣理財產品風險往往不高，而且同檔期的收益較傳統理財產品有較大優勢，一旦理財客戶理財意識和習慣固化后，主動營銷人民幣理財產品的商業銀行也會因此受益。

二是加強理財產品特點認識，把握理財產品收入實現途徑。人民幣理財產品收入實現與按照募集量提取中間收入的證券類產品不同，人民幣理財產品在募集完成，并不會立即形成收入，需要在各商業銀行行內保留理財產品資金，即按理財產品保有量計算實現中間業務收入。如果僅僅只是注重產品銷售，忽視客戶資金維護，其中間業務收入就很難實現。即人民幣理財產品工作需要各商業銀行既理財產品的首發組織，還要重視視理財產品日均保有量的穩定，才能確保商業銀行在加大理財產品工作力度的同時，實現行內理財收入。

三是牢固樹立理財產品效益較大化意識，優化理財產品結構，實現人民幣理財產品中間業務收入效益較大化。理財產品在為客戶提供相應的投資收益的同時，還應注意產品銷售實現后，對商業銀行收益的影響。盡量讓同樣的募集資金，在滿足客戶理財手以后，每周轉一次盡可能實現銀行效益較大化。以某商業銀行產品為例，A款和B款理財產品均為按日開放型，對客戶而言，此類產品流動性一致，客戶收益前者收益為A款為1.65%，而B款為1.75%，給銀行帶來的中收比例牽著為千分之三，后者為千分之八。可見，在同樣滿足客戶投資理財需求的同時，在相同的理財周期內，選擇不同的產品，給客戶、銀行帶來的收益都是不一樣的。因此，加強產品特點學習，優化理財產品結構，對實現人民幣理財產品中間業務收入效益較大化有著重要意義。

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