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金融證券論文:我國金融證券業發展現狀以及問題
一、我國金融證券業的發展特點
1.相關資料顯示:近幾年內中國證監對證券公司的綜合治理工作過程中,累計處置了31家高風險公司,對27家風險公司實施了重組,使其達到持續經營的標準;2007年至2009年前三季度,中國證監會又批準成立了四家證券公司,使目前我國正常經營的證券公司數量達到108家;根據中國證券業協會網站公布的信息,目前通過創新類試點評審的證券公司共計29家。由此可見,金融證券公司的風險意識及競爭意識普遍提高了,業務發展更加規范化,其競爭狀態日趨激烈。
2.市場競爭激烈,競爭的原則,使得經濟市場也面臨著優勝劣汰的局面,金融證券業的部分業務也出現向大型證券公司集中的趨勢。近年來,隨著國家相關部門的監管,國內證券公司競爭格局發生了較大變化,一批存在較大風險的證券公司退出競爭舞臺,而一批風險控制能力強、資產質量優良的證券公司則得到迅速成長,在經紀、投資銀行等業務中取得了較為明顯的經驗豐富優勢。
3.經濟全球化的趨勢日漸強烈,隨著國際證券公司在中國設立合資公司,國內證券公司開始直接面對擁有雄厚實力的國際證券公司的正面競爭,未來證券行業的競爭格局將發生重大變化,國內證券公司將面對來自境外同業更為激烈的競爭。隨著證券行業對外開放步伐進一步加快,將有更多國際證券公司進入中國資本市場,這意味著今后我國證券公司面臨的外資證券公司的業務沖擊也將越來越激烈。
金融證券論文:對金融證券專業實踐性教育探討
高等職業教育最為重要和顯著的特征是突出學生實踐能力的培養,通過對高職教育實踐性教學的研究,可以更好地實現這一目標。高等職業教育培養的不是研究型人才,而是適應生產、建設、管理、服務等及時線需要的高素質應用型人才,而應用型人才除要求掌握必備的基礎理論知識,更重要的是要具有較強的職業素質和解決實際問題的職業技能,實踐性教學正是學生在校學習期間獲得綜合職業能力的重要途徑和手段,因此實踐性教學在高等職業教育中占據了一個主體地位。
一、金融證券專業實踐性教學模式的借鑒和選擇
發達國家和地區高等職業教育實踐性教學模式主要有美國的社區學院模式、英國的以資格證書為中心(NVQ)訓練模式、澳大利亞的技術與繼續教育模式、日本的公共職業訓練模式、韓國的產學合作模式、香港工業中心訓練模式、加拿大的以能力為基礎(CBE)模式、德國的高等專科學校(FH)模式,其中,CBE模式對金融證券專業的實踐性教學有較大的借鑒作用。CBE模式是一種先進的職業教育模式,分為四個階段:職業分析形成DACUM圖表、學習包的開發、實踐教學實施與管理、實踐教學評價。該模式通過職業分析確定的綜合能力作為學習的科目,以職業能力分析表所列專項能力,從易到難地安排實踐教學計劃,其主要特點包括:
1、以綜合職業能力為實踐教學的培養目標和評價標準。
2、以能力作為實踐教學的基礎,而不是以學歷或學術知識體系為基礎。
3、強調學生自我實踐學習和自我評價能力的培養。該模式的課程開發是應用DACUM方法來完成,具體做法是:由在某一行業長期工作、經驗豐富的從業人員組成一個專門委員會,對一個職業目標進行工作職責和工作任務兩個層次的分析,分別得出綜合能力和專項能力,對每個專項能力分別進行具體詳盡的說明,最終編制成一張DACUM表及說明。教學專家根據DACUM表來確定教學單元或模塊,這些單元具有明確的教學內涵,然后將教學單元按照知識和技能的內在邏輯關系進行排列,若干單元可組成一門課程。這些課程包括先修課程、核心課程和專業課程,再根據課程間的相互關系制定出教學計劃,整個過程突出了在實踐教學中學生職業能力的培養。在認真分析借鑒發達國家經驗的基礎上,結合金融證券專業的具體情況,實踐性教學應采取就業導向模式,即在專業課程的設置方面強調市場導向性,突出學生職業綜合能力的培養,將實踐性教學過程分為如下幾個階段:市場調查與分析、職業能力分析、理論教學體系的調整與充實、實踐性教學環節設計、效果評價。
二、金融證券專業培養目標定位及職業能力構建
正常情況下,高職金融證券專業學生就業方向主要包括三類金融機構,即商業銀行、證券公司、保險公司,作者通過走訪、電話咨詢、網站查詢等方式對多家金融機構的人才需求進行了分析,金融機構招聘對象可以分為兩類,一類是管理、研究人才,對學歷、從業經歷的要求很高;另一類是金融營銷人才(包括少量前臺人員),對學歷要求較寬,但要拿到相應的從業資格證書以及具備較強的金融產品營銷能力。高職金融證券專業學生培養目標應定位在面向金融機構一線柜員操作與服務營銷的高素質專門型人才,尤其是直接面對客戶的一線營銷人才。根據金融證券專業培養目標定位,可以構建高職金融證券專業職業能力框架,分為五個部分,及時部分為“知識”,包括金融實務操作知識和金融市場營銷知識以及相關專業知識;第二部分為“能力”,包括業務能力、溝通表達能力以及執行能力;第三部分為“技能”,包括金融專業技能及相關技能;第四部分為“品德”,包括從事金融行業應具備的職業道德,第五部分為“從業資格”,包括從事金融行業應取得的銀行、證券、保險等從業資格。
三、理論教學體系與實踐教學體系的相互協調
高職教育是以培養應用型人才為目標,以應用能力為主線構建課程體系和教學內容,理論教學體系和實踐教學體系并重,二者有著密切的關系。及時,兩者的目標具有內在一致性。理論教學體系與實踐教學體系都必須圍繞人才培養目標,以應用能力為中心來構建。在課程設置上要體現職業崗位的能力要求,而不是按學科體系的內在邏輯要求來設置課程,理論教學要以“必需、夠用”為原則,為培養職業崗位能力服務,即為學生掌握相應的應用能力提供必需的專業理論與文化知識支撐。第二,兩者的任務具有相對獨立性。實踐教學體系與理論教學體系雖然在培養學生應用能力的總體目標是一致的,但在應用能力培養過程中所承擔的具體任務是不同的,各有側重。理論教學著重為其掌握相應的應用能力提供必需的文化知識與專業理論支撐,實踐性教學則著重培養學生的動手操作能力和運用專業知識和專業技能解決實際問題的能力,兩者在總體目標一致的前提下,保持相對的獨立性。第三,兩者相互融合。兩者的融合主要包括課程知識內容與專業技能的培養相互融合,理論教學和實踐教學場所的相互融合。由上述可知,理論教學體系的改革應與實踐教學同步進行,理論教學體系應按照“實際、實用、實效”的原則,圍繞專業技能培養這個中心,與實踐教學體系相對應。
四、實踐性教學體系實踐性
教學體系有廣義與狹義之分,狹義的實踐性教學體系是指教學內容體系,即圍繞專業人才培養目標,在制定教學計劃時,通過合理的課程設置和各個實踐教學環節的合理配置,建立起來的與理論教學體系相輔相成的教學內容體系。我們這里所指的實踐性教學體系是指廣義而言的,除包括狹義的教學內容體系外,還包括實踐性教學管理體系和實踐性教學保障體系。其中的教學管理體系是指實踐教學管理機構和人員、管理 的規章制度、管理手段和評價指標體系,而教學保障體系是指由專兼職教師、校內實訓平臺和校外實踐教學基地三者組成的支撐保障體系。實踐性教學體系主要有以下幾個特征:金融證券專業實踐性教學內容體系可以分為三個層次,即校內課堂內為及時層次,校內課堂外為第二層次,校外為第三層次。要保障實踐性教學的質量,必須建立起科學完備的實踐性教學管理體系,其基本框架如下:(圖略)為建設一支能夠勝任實踐性教學的金融證券專業師資隊伍,提出如下對策建議:
(1)專職教師輪流主講各門專業課。國際上金融業出現了明顯的混業經營的趨勢,國內雖然仍實行嚴格的分業經營,但不同類型金融機構的業務相互交叉融合,這就要求金融從業人員具有多方面的專業知識和技能,從而對擔任實踐性教學的教師提出了更高的要求。要求專職教師具有開闊的視野,能將銀行、證券、保險等專業知識融會貫通,因此應改變目前專職教師長期固定講授少數幾門專業課,各門專業課實行輪流主講,從而為教師更好地開展實踐性教學奠定理論基礎。
(2)采取多種方式培訓師資。加強在職教師的培訓,特別是對教師進行“雙師”素質的培訓,是提高師資質量的重要途徑。在培訓教師時應遵循動態原則、針對性原則和內外相結合的原則。一方面充分利用校內資源積極開展教師培訓,另一方面也要充分利用校外資源進修培訓。利用校內資源對教師進行培訓是一種便捷的、低成本的方法。通過校內培訓,既可以充分利用校內設備、教師等教育資源,又使受培訓的教師能夠學用結合,盡快掌握高等職業教育教學規律和崗位工作要求,使教師的綜合素質得到提高。利用校內資源對教師進行校內培訓是十分重要的,但校內資源畢竟有限,為了提高教師的綜合素質,還要注意充分利用社會資源積極對教師進行校外培訓。對于金融證券專業來說,校外資源可以分為無償和有償兩種。首先要善于利用社會上的無償資源,例如隨著國內金融市場的迅速發展,四大期貨交易所(大商所、鄭商所、上期所、中金所)、兩大證券交易所(上海、深圳)不斷地推出新的金融品種,在新產品上市之前,幾大交易所會在全國各省區的中心城市進行巡回推介;銀行、基金管理公司、保險公司在推出新產品之前也會開展一系列的宣傳推廣,這些活動除了有關于新產品的專題講座外,往往還會有基金經理、知名學者對宏觀經濟、市場形勢的解讀,參加這些活動除了可以對金融機構的營銷方式有直接體會以外,還可以接觸到金融實踐活動的前沿,了解金融業的發展方向,使得實踐性教學內容能夠更加貼近市場。其次建議學校拿出一定數量的專項資金用于教師校外培訓,提高教師的綜合素質。在這里需要特別指出的一點是,在高職教師的培訓中,普遍采用且效果較好的形式是選派教師到企業代職鍛煉,通過兼任企業的技術人員或管理人員,增強教師的實踐經驗,提高教師的實踐動手能力,但由于金融行業的特殊性,教師到金融機構代職難度較大。比較具有可操作性的是由學校拿出一定數量的專項資金選送教師到國內高校進修,目前國內著名的財經類高校均設立了對高職教師的培訓項目,另外這些財經類高校大多與證券公司等金融機構聯合開展專題研究,可以給教師提供一個很好的參與金融實踐的平臺。
(3)鼓勵教師考取各種專業資格證書。取得專業資格證書是對教師專業能力的認可,取得的過程也是一個自身專業素質提高的過程,對學生也會產生很好的導向示范作用。但其中存在的問題是,目前社會上專業資格認證較多,程度差別較大,建議學校組織專家編寫類似核心期刊目錄的專業資格證書目錄,做為教師選擇的依據。
(4)使用來自金融機構的兼職教師。在國內外高等職業教育實踐中,都非常注重使用來自企業一線的兼職教師,他們基于實際工作經歷的講課本身就是實踐性教學,但對于金融證券專業使用兼職教師面臨成本效益問題,因為金融行業是一個高收入的行業,經過對社會上金融從業證書班的調查,來自金融機構的較高水平的兼職教師的課時費遠遠超過高職教師的課時費,因此只能在個別特別需要的課程中爭取引進兼職教師。
金融證券論文:對金融證券的合作途徑研究
1校企合作的現狀及原因分析
1.1金融行業企業參與校企合作動力不足
一方面,雖然不少金融行業企業愿意從大學畢業生中選拔人才,但是他們卻不愿意參與學校的人才培養活動。在與學校的合作過程中,企業普遍認為“造船不如買船”,也擔心自己為競爭對手培養人才,為他人做嫁衣。另一方面,金融證券專業的畢業生就業單位主要集中在銀行、證券、保險、信托等金融機構,而金融機構內部管理和業務都是商業秘密,企業的保密意識強,不愿意企業外的員工接觸其業務活動,不愿意接收學生在企業實習。即使企業同意接收學生實習,也不會讓學生接觸到企業的具體業務活動。
1.2高職院校的知名度不高
高職院校的最重要的資源是各類教學資源,包括學校的師資、科研條件等。與傳統的高等院校相比較,除了人才培養具有一定的特色之外,人才培養資源沒有優勢,高職院校對金融企業的吸引力不強,學校很難與企業開展深層次的合作。目前大多數學校通過私人關系與企業建立了合作關系,滿足了一時的教學需要。但是運用這種方式建立起來的合作關系缺乏穩定性,如果學校或企業發生人事變動,這種關系就不能維持下去。
2開放式的互利互惠校企合作機制的建立與實踐
江西財經職業學院在學校理事會的領導下,建立了金融證券專業教學指導委員會,委員會由系領導、行業企業專家、專業帶頭人和骨干教師組成,負責指導金融保險專業開展產學研合作、訂單培養,科研開發、技術服務等工作,并深入探索專業人才培養新模式,建立與企業長期合作的新機制。
2.1深化與銀行、證券、保險等行業企業的合作育人機制
首先,校企雙方共同制定人才培養方案。校企雙方共同分析市場人才需求現狀與發展趨勢,共同分析企業崗位對能力、知識和素質的要求,制定人才培養方案;在分析崗位工作任務的基礎上,設計課程體系、確定教學內容、制定課程標準。其次,根據企業人才需求狀況,與企業合作開辦訂單班。學校與江西省農村信用社、中國平安人壽保險股份有限公司九江中心支公司簽訂人才培養協議和學生就業協議,分別開辦了“農信班”和“平保班”,為企業量身制作人才培養方案。,設立“廠中校”、“校中廠”。與農業銀行九江分行合作,建立了“農業銀行九江分行財院分理處”,由學院出場地,銀行出設備,雙方共同出資建設“校中行”,為學院師生及附近居民辦理一般金融業務。“校中行”為學校的學生提供各種實習的機會。
2.2完善互聘互兼機制
學校與企業協商,一方面,學校聘請企業專家和能工巧匠作為學校的兼職教師。學校制定兼職教師聘任制度,激勵行業企業的專業人才和能工巧匠到學校兼職,指導學生的各種實習活動。另一方面,學校選派專職教師到企業實踐鍛煉,主動參與企業需求的科研項目,發揮專業教師理論知識功底深厚的特長,幫助企業建立職業培訓班,為企業員工進行理論培訓和各種考試輔導。學校與企業互聘人員,實現互利共贏。
2.3健全校企合作過程共管機制
建立學校和企業共同參與人才培養的管理機制,為實現人才培養目標提供制度保障。企業協助學校制定實訓基地管理辦法和學生頂崗實習管理辦法,制定學生頂崗實習課程標準、頂崗實習手冊,指導學生實習和考核學生實習成績。學校與企業共同制定以學習能力、職業技能、綜合素質為核心的行業、企業、學院多方參與評價的人才培養質量體系。
2.4強化項目合作開發、成果共享機制
校企雙方尋找校企合作雙贏的利益結合點,完善利益驅動、成果共享機制。首先,面向企業開放學校資源,為企業提供服務。學校主動為企業提供教學資源,為企業員工培訓、查閱資料等提供便利條件。根據行業企業的需求,學院組織師生為其提供咨詢服務和技能培訓。其次,優勢互補,合作雙贏,共享成果。充分發揮合作發展專業教學指導委員會的協調作用,實現校企資源共享和優化配置目標。按照“互利共贏”的原則,尋求雙方利益的結合點,企業和學校都能從合作中受益,調動了企業參與校企深度合作的積極性。2.5完善校企合作責任共擔機制針對合作過程中可能出現的問題,明確雙方共同承擔人才培養質量、促進學生就業、維護學生合法權益的社會責任,運用法律合同和道德兩 個方面約束雙方的行為,為校企合作健康發展提供保障。首先,校企雙方簽訂具有法律效力的合作協議,明確合作雙方的責、權、利。其次,校企合作雙方立足構建“利益共同體”,保障雙方合作的利益。,共同建立專業預警機制。建立金融保險專業的就業狀況監測和預警體系,主動調整金融保險專業人才培養方案和教學內容,以適應人才市場需求。
3展望
學校與企業建立開放式的互利互惠的校企合作機制,將推動學校與企業的合作向深層次發展,促進企業參與學校的人才培養活動。完善人才共育機制,互聘互兼、過程共管、成果共享、責任共擔機制,為校企之間建立穩定的合作關系提供了制度保障。政府要制訂鼓勵企業參與學校人才培養活動的政策,既要給企業一定的優惠政策,也要剛性約束企業的行為,這才能促進學校與企業之間建立長期穩定的合作關系。
金融證券論文:國外金融證券評級體系的比較
廣大朋友們，關于“國外金融證券評級體系比較”是由論文頻道小編特別編輯整理的，相信對需要各式各樣的論文朋友有一定的幫助!
一國評級制度的有無及其具體的實現模式,是與該國經濟體制中的銀企關系密切相關的。一般而言,在銀企關系相對微弱、企業以直接融資為主的金融體制中,對評級的需求較強,其制度設計以美國為代表;若銀企關系密切、企業融資以間接方式為主,則對評級的需求不足,其代表國家是德國和80年代以前的日本。隨著我國直接融資比重的逐漸增大,證券評級工作應引起足夠重視。評級通常包括證券評級、企業評級、金融機構評級、國家主權評級等不同種類,其中證券評級的評估對象又可分為債券、優先股、基金、商業票據、銀行承兌票據、大額可轉讓存單、信用證等。債券評級作為評級制度的起源,不僅是證券評級的核心業務,其做法也是其他評級的重要參考,因此本文的討論將主要圍繞債券評級展開。
證券評級是指運用評估體系,通過對與該種證券有關的諸多因素進行綜合考察與分析,對證券的安全性、盈利性、流動性等方面的質量作一綜合評價,并以約定的符號予以列示的評估活動。作為降低資本市場交易費用的一種重要工具,證券評級已成為西方金融制度中重要的組成部分。在國內,隨著市場經濟的發展,評級制度也在不斷地發展完善。然而,證券評級制度并非是作為一個制度體系中超然獨立的個體而存在的,它與所處的經濟、法律等環境有著密切的關系。本文將從制度比較的角度出發,對西方國家的評級制度加以研究,并與我國評級業現狀及具體國情進行對比,以期得出具有政策性意義的結論。西方國家的證券評級制度證券評級始于本世紀初的美國,隨著世界經濟一體化進程的加快,其積極作用也逐步為其他國家所認識。目前,在日本、英國、法國、瑞典、加拿大、澳大利亞等國家,評級制度都有不同程度的發展。考慮到制度變遷路徑選擇的不同,這里將選取美國、德國和日本的證券評級制度作為三種不同類型的代表。
金融證券論文:探討國內金融證券市場問題
從6124點到2900點,許多股民賬面出現了巨虧,人們把下跌的原因歸咎于中國平安的巨額融資,也有人認為是美國次貸危機和央行實行的緊縮貨幣政策所引發的,還有人說是四川地震對中國經濟產生了巨大影響。
一、利用制度漏洞操縱市場行為
我國的證券市場為了使股票、公司債券等金融證券能夠迅速、快捷的交換、流通,于是產生了集中交易市場的需求,但是相對地交易對象的特定就被忽視了。亦即,在集中交易市場中只關心有價證券的迅速交換與流通,但是,對于具體交易是在何人之間進行則不關心,也因此讓不移轉“實質所有權”的“假裝買賣”有了利用的空間。自1990年在上海、深圳陸續開設證券交易所以來,國內利用金融證券交易制度的漏洞進行人為的證券市場操縱行為就不曾間斷過。為了抑制人為性的證券價格操縱行為,在1997年刑法修正時,特別增訂了第182條“操縱證券價格罪”,用來處罰操縱證券價格的危害行為。操縱市場的一般狀況通常是,市場客觀上并沒有足以影響證券交易價格的事實,但是,操縱者利用人為的手段在證券市場上制造出某些特定證券正在熱烈交易的假象,引誘其他投資人進入證券市場進行證券交易,并且在最有利于己的時點將這些有價證券買進或賣出,以謀取利益。后來因為這種人為市場操縱的假象被澄清了,證券交易價格自然大幅度下滑導致陷在這些證券價格變動中的一般投資人蒙受損失。就此點來說,如同其他侵害投資人財產的惡質性犯罪,因而具有可罰性。
二、證券交易印花稅稅負過高
從國際對比看,我國證券交易印花稅不符合國際現行規則。在證券交易稅上,全世界絕大多數國家都均為單向征收。在收取證券交易稅的20個國家中,僅澳大利亞、中國(包括中國香港)兩個國家,為雙向收取證券交易稅。從實際情況看,印花稅稅負過高造成負回報。截至2007年末,兩市總市值327140億元,總流通市值93064億元,流通市值不到總市值三分之一。2006年上市公司利潤3892億元,假設07年同比增長40%,即大約達到5448億元,這樣屬于流通股東的利潤約1800億元,但這些利潤大部分不分配。此外,還要考慮到07年約有1500億券商傭金。投資者在二級市場整體上是負回報。
三、資金面供應緊張
對資金面造成緊張的首先是“大小非”的解禁造成的。股權分置改革使得原來不能在二級市場流通的法人股可以公開在二級市場減持與流通,這就打通了金融資本與實業資本之間相互轉換的通道,從而開啟了國內A股市場金融資本和實業資本之間的套利機制。據WIND資訊,2008、2009、2010年限售流通股解禁市值分別為2.55萬億、6.3萬億和6.7萬億元,累計解禁市值約15.55萬億。如此大的規模必然會增加股市的資金需求。另一方面就是巨額融資對市場資金面造成影響。1月21日,中國平安公告稱,將公開發行不超過12億股的A股和412億元分離交易可轉債。中國平安此次的融資規模將達到1600億元,創A股有史以來融資規模之最。一石激起千層浪。消息一出,中國平安股票接連兩日跌停,之后一周內又出現第三次跌停,A股市場受此影響也產生了劇烈波動。第三方面是來自于政策面的影響。主要是央行實行緊縮的貨幣政策對投資者帶來對未來預期的影響,另外政府從去年開始停發基金對股市資金供給也帶了非常大的影響。還有就是中國的新股發信制度有待進一步改革,由于大盤走勢的不穩定,越來越多的中小投資者把目光集中在了新股上,但卻發現打新并不像想像中的容易,發行制度中的種種缺陷給投資者不僅造成了困惑,也造成了損失。在上市公司股權分置改革完成之后,新股發行制度改革的呼聲越來越高。
四、解決方法
首先新形勢下須加強金融證券法制建設。要堅持“多元化”原則,建立多元糾紛解決機制,發揮行業調解、仲裁機制的優勢和作用;要堅持“專業化”方向,在繼續推廣金融證券案件專項合議庭這一基本做法的同時,積極探索在金融發達地區設立金融證券法庭的可行性,集中審理金融、證券糾紛案件。上市公司再融資是資本市場的重要功能,是市場實現資源優化配置的重要方式之一,但絕不應是惡意“圈錢”行為。上市公司在作出再融資決策前,應根據市場情況和自身實際需求,慎重考慮籌資規模和籌資時機,慎重考慮投資者的承受能力。有關機構應該對上市公司再融資進行規范,嚴格審批,重點考慮市場的承接能力。股票發行制度亟待解決,要讓發行制度更加公平和真正向中小投資者利益傾斜,采取市場化的發行制度是解決中國股市諸多問題的根源。應該實行“市值優先認購選擇權”基礎上再加上香港“按戶分配”的規則。其次,應該對國有企業的IPO承銷權進行市場化的公開招標,而不是繼續權錢交易背后的“指定承銷資格”。證券交易所要積極參與以“兩法”為重點的法制建設,發揮自身優勢,推動完善證券法律制度;不斷完善交易所業務規則,健全交易所基礎性制度;是認真履行自律監管職能,健全自律管理組織架構與實施機制;開展法制研究與宣傳,塑造有利于證券市場健康發展的法制環境。
金融證券論文:金融證券在職業教育的應用
一、高職課程體系的構建原則
高職課程體系的構建原則必須遵從“高”且“職”的要求。高職教育既有高等教育的屬性,又有職業教育的屬性,它既不同于普通高等教育,又不同于一般中等職業教育和職業培訓,有其自身內在的本質特性和要求。所以高職教育既要遵循普通高等教育的一般規律,更要充分體現職業教育的特殊要求,辦出高職特色。高等職業教育在專業設置、培養模式、課程設置、師資隊伍建設、教學內容、實踐環節等方面應該都有自己的要求與特色。及時,高職課程體系構建必須堅持校企合作原則,從企業中來,來源于企業又要高于企業,從企業的工作過程升華為教育過程,而不是企業工作過程的簡單重復。具體過程是,對企業生產任務所對應的崗位(群)進行篩選和歸納,確定本專業所面對的典型崗位(群),再對典型崗位(群)的工作任務進行分析,歸納出學生需要掌握的技術和操作能力,對技術和操作能力需要的知識點、技能點和素質點進行梳理,確定本專業需要開設的專業核心課程,以及支撐課程和相關課程,構成課程體系。第二,高職教育教學建設的核心內容是專業建設。專業建設主要包括:人才培養模式、課程建設、教學團隊建設、實習實訓基地建設等方面,其中,課程建設是核心。而按照市場需求,根據專業調研構建課程體系是課程建設的基礎。
二、金融與證券專業理實一體的項目化課程的設計要求及模式
金融證券專業是技術性、應用性教育,課程設置定位為以應用為目的,以必需、夠用為度,專業技術技能要求較高,專業具有很強的針對性。因此,對應目標可采取階梯形課程結構模式。高職金融證券專業可按職業核心能力課程、行業通用能力課程、崗位特定能力課程、拓展能力課程四個部分構建。高職金融證券專業課程體系的設計:金融與證券專業的課程體系與課程建設是以崗位工作任務為基本依據,按照企業各崗位要求,參照國家職業資格標準和專業課程標準,結合工學結合的人才培養模式,以提高學生的職業技術能力和職業素養為中心,堅持以學生為本的教育理念,改革課程結構和教學內容,制定以突出職業能力培養的課程標準,規范課程教學的基本要求。
三、金融證券專業課程體系構建的實踐探索
在校企合作、工學結合的訂單式人才培養模式中,金融與證券專業課程體系的構建是基于商業銀行、證券公司等金融企業的典型工作業務,從具體工作崗位出發(柜員、客戶經理等),以崗位能力為核心,分析各崗位領域的職業能力和素質要求,結合金融與證券崗位群,確定典型工作任務、行動領域、學習領域和學習情境,構建基于崗位工作任務系統化的課程體系,著力培養學生的銀行業務與證券職業技能,形成以崗位能力為核心,圍繞崗位工作過程,根據不同崗位能力和素養分析的結果而設置的課程體系;根據行業發展對人才需求的變化,與訂單企業共同完成動態的課程體系調整機制,使之更符合社會需要。2012年,根據北京經濟社會發展的需要,為更好地實現本專業的人才培養目標和培養規格,更好地滿足學生和社會需求,我們通過對北京市金融人才的需求供給狀況進行分析,在此基礎上對本專業的課程體系進行調整。新課程體系的主要特點是:及時,對知識目標所要求的理論知識和課程重新整合。金融與證券專業課程體系結合金融行業特點,強調金融產品營銷、銀行業務處理、證券業務處理等典型工作任務的學習與訓練,突出誠信、嚴謹、創新、責任等職業素養。根據本專業的人才培養規格,職業崗位的定位主要是柜員和金融產品營銷。在職業技能課程方面,圍繞這兩個崗位,對整個課程體系進行了調整。課程設置上,圍繞銀行、證券、保險等金融活動,對專業知識進行了重新整合,既有金融基礎知識,也有金融專業知識,同時還有設有圍繞金融所必需的財務、稅務、法律等方面的知識。針對不同的崗位,學習訓練的重點不同,以滿足不同崗位對知識和技能的不同要求。其中,柜員崗,突出專業知識、專業技能、職業禮儀等方面的學習和訓練;金融產品營銷崗,除了突出專業知識、專業技能、職業禮儀等方面的學習和訓練外,增加了市場營銷、管理溝通等方面的知識和訓練。第二,突出職業崗位的技能訓練。在課程體系中,理實課程占有比例。通過案例教學、課堂研討、邊學邊做、模擬專項技能訓練等方式,進行實踐教學。在1976個總學時中,理論學時786個,實踐性教學和訓練1190個學時,達到總學時的60%。在教學過程中,改變傳統的理論性、封閉性、單一性教學方法,形成新型的實踐性、開放性、系統性、互動性的教學模式。第三,課證融合,實行雙證書教育。作為資格準入的金融行業,學生能否獲得職業資格將決定他們畢業后能否進入這個行業。我們一方面加強對學生考證重要性的教育,更主要的是在我們整個課程體系的設計中,將考證課程納入整個課程體系,在日常教學中,使學生學練專業知識和技能的同時,也能按照考證的要求進行學習和訓練,順利通過考證。第四,按照崗位職業能力要求,整合實踐實訓。根據本專業的人才培養目標和培養規格,學生的就業崗位主要是柜員和營銷。因此,本專業的實訓依此展開進行,循序漸進,加強對這兩個崗位的認知和技能訓練。按照“金融企業與金融崗位職能認知—金融產品認知—金融產品營銷訓練—柜員技能訓練—頂崗實習”校企零距離對接。由于金融業是資格準入行業,所以我們將從業資格輔導納入實訓體系,加大對學生的訓練力度,提高通過率。課程項目化改革是一項復雜的系統工程,不僅需要認真解決好項目設計開發和教學活動組織等基本問題,而且需要高職院校對現有的軟硬件進行整合和提升,搞好相關的配套措施建設。我們認為,這其中應突出解決 的是課程教材、教學基地和相關保障機制的建設問題。
四、理實一體項目化課程建設方案示例:
《個人綜合理財》《個人綜合理財》課程以“課證融合”和“教學與服務相統一”為特色,與“國家理財規劃師”和銀行從業“個人理財”資格考證相融合,并適度豐富職業素養與職業發展教育。要求學生在客戶分析的基礎上,就人生規劃、現金與消費規劃、住房規劃、保障規劃、投資規劃、稅收籌劃等進行多方位設計,形成可執行的綜合理財方案。該課程以銀行、證券、保險等金融機構客戶理財崗位群工作為導向、以崗位群工作任務為驅動、以課證融合為指引,通過實施項目化教學改革和師生互動式教學組織,將理論教學和實踐教學融為一體,將教學與社會服務相統一,彰顯職業特色。該課程的設計理念與設計思路是:
(一)以就業崗位群為導向,以金融機構客戶理財服務為主線進行課程內容設計
本課程首先服務于投資與理財專業、金融類專業群。因此,根據專業人才培養方案,在與企業專家對該專業的崗位群進行任務和職業能力分析的基礎上,進行合理的課程目標定位和教學內容定位;同時,以就業為導向,以金融機構客戶理財服務為主體,按照高職學生認知特點,以業務操作流程的方式展開教學內容,讓學生在完成具體項目的過程中構建相關的理論知識,培養和提高職業能力。
(二)課證融合的教學模式
本課程以課證融合的教學要求設計教學。本課程與人力資源和社會保障部的“國家理財規劃師”和銀行從業資格“個人理財”考證融合,在教學內容組織上與兩大職業資格考試的核心內容相對接,同時兼顧學生的專業發展,將學生理財素質養成教育和崗位后續發展教育內容納入課程教學中。
(三)項目實施的教學方法
以工作項目(任務)為中心組織課程內容。課程具體教學活動通過項目化形式展開,課程涉及的每一個任務模塊都以當前個人理財市場的現實產品和業務要求為基準設計載體活動,并整合相關理論知識和實踐操作。本課程根據崗位需要設計八大項目,每個項目根據實際需要劃分成若干個子項目。在考慮教學銜接的基礎上,獨立組織每個子項目的教學內容,進行獨立教學活動設計。教學效果評價采用過程評價與結果評價相結合的方式,通過理論于實踐相統一的形式,重點評價學生的職業能力和理財素質。
(四)師生互動的教學組織
在學生學習過程中,師生互動的教學組織主要有:一是金融綜合實訓室的模擬軟件;二是仿真的案例和理財規劃;三是理財營銷的情景模擬和角色互換等實訓練習;四是專兼結合的教學團隊;五是校外實習實訓。通過師生互動的教學組織,讓學生了解理財產品和收益特點以及營銷技巧,能夠運用相關的知識,按照相關流程設計理財規劃,培養學生競業精神和團隊精神,為上崗就業奠定良好的理論和實踐基礎。
金融證券論文:網絡金融證券檢索現況與方法
隨著信息網絡技術的飛速發展,以及Internet應用的普及,全球經濟與因特網高度緊密結合,貫穿于當代全球經濟發展的整個過程,促使網絡經濟在全球迅速崛起。作為網絡經濟的一部分,在全球網絡經濟中,網絡金融證券的發展尤其引人注目,全球金融證券行業正以其巨大的擴張力向因特網運轉,網絡金融證券逐步繁榮發展。隨著網絡金融證券的發展,巨量的金融證券信息涌入因特網,使因特網上金融證券信息豐富多樣。目前,如何開發利用好網上金融證券信息已成為信息資源開發利用的熱點問題。
1因特網上金融證券信息資源現狀
1.1網絡金融證券市場發展信息資源豐富目前,我國網絡金融證券市場逐步繁榮,網絡證券市場投資者不斷增多。隨著電子商務的逐漸興盛,券商和非券商爭相進入網上證券交易領域。目前網上證券交易主要有兩種模式:一種是證券公司使用IT公司平臺,自己以營業部的身份在后臺為客戶提供網上交易的通道。另一種是證券公司設立自己的電子商務網站,并開通自己的網上證券交易接入平臺,客戶委托直接通過接入平臺到營業部的交易系統進行交易。自1997年以來,國內現已有200多家證券經營機構通過各種形式開展了網上證券交易業務。證券網上交易是一種方便、快捷、安全的全新的炒股方式,投資者采用網上證券交易方式可享受到的服務,較之采用傳統的證券交易方式所能享受的服務數量更多、質量更高。股民可通過證券網上交易專業網站看到實時的行情走勢圖,獲得及時、、中立、的金融證券資訊信息服務,享受到由專家提供的高水平交互式在線投資咨詢服務,可在互聯網上進行實時的股票買賣、查詢、銀證轉賬等一切相關業務。因此,從服務的角度來看,中國的證券市場擁有適合網上證券交易生存和發展的大環境,網上交易在中國具有吸引大量客戶的潛力。據中國證監會2000年3月公布的統計數字,全國網上交易投資者總量上大約有25萬左右,交易量約占整個市場的1%左右。據預測,2000年全國潛在網上交易投資者有100萬,到2003年中國將會有近1000萬人使用在線證券服務,其中在線交易的開戶數將達到100萬戶,交易額占整個市場交易額的10%。網絡金融證券現已成為我國乃至全球蓬勃發展的金融證券市場上的一道亮麗的風景,并將帶動我國網絡金融證券信息的豐富和繁榮。
1.2網絡金融證券信息網站增多帶動信息服務優化隨著網絡金融證券市場的不斷繁榮和發展,網民,特別是網絡投資者,對金融證券信息的需求越來越多,要求越來越高。為了滿足廣大網民對金融證券信息需求,在因特網上提供網絡金融證券信息服務的站點愈來愈多,增長速度越來越快,提供網絡金融證券信息的形式、方法和途徑多種多樣,表現為:(1)傳統媒介如金融證券報刊、電視臺、廣播電臺等紛紛在因特網上構建網站,直接在各自的網站上為網民提供數字化金融證券信息。(2)傳統交易所、金融證券公司和金融證券信息服務機構積極開拓在線業務,構建專業性網站,為網民提供更為專業、、、詳實、多樣的網絡金融證券信息服務。目前,因特網上的專業性金融證券站點整體質量相當高。這些站點現已成為網絡投資者查找網絡金融證券信息的首要來源之一。盡管許多專業性金融證券站點的結構比較相似,但這些金融證券專業站點在更加注重實用性、時效性和交互性的同時紛紛開設諸多欄目,推出自己的特色服務,突出自己的個性特點。如:巨靈信息網、贏時通等專業網站不僅提供多方位的國內外財經新聞,豐富詳實的上市公司資料,盤中盤后實時行情圖表分析,證券市場熱點評述,的股市評論和專家指導,還提供專業的個性化金融社區服務。(3)綜合性網站獨占先機,在其原有的信息服務基礎上,紛紛加強和擴大金融證券信息服務的力度和質量,以保持和強化已有的優勢。各綜合網站的金融證券版(頻道),如新浪網的“財經縱橫”、263首都在線的“金融王國”、搜狐(Sohu)的工商財經頻道證券市場等就是大型綜合門戶網站的品牌擴展。(4)許多金融證券公司或獨立、或與網絡信息技術公司密切合作,構建網絡金融證券信息服務站點。這些網站可分為:①大型專業的金融證券咨詢類網站。如贏時通、證券之星、和訊、海融證券網等在網上經營證券咨詢業務的機構。②大型證券公司所設立的網站。如國泰君安、(5)個人金融證券網站遍地開花、層出不窮。許多“網蟲”或網絡投資愛好者出于愛好和服務,紛紛構建金融證券個人網站,如股神貴賓室等等,為網民提供各種免費的金融證券信息資源和實時股市行情及分析等服務。據不統計,目前國內擁有金融證券專業網站200多家,而且數量還在不斷增多。這些金融證券專業站點和Internet上星羅棋布的各類網站一道為網絡投資者提供了他們所需的各類數據和信息資訊。
1.3網絡投資者增多,金融證券信息需求提高金融證券市場瞬息萬變,可能影響股票的走勢的因素散布在社會經濟政治的各個方面,無論微觀上的(包括上市公司經營狀況、供銷情況、股市交易與價格信息、證券管理信息等等),還是宏觀上的(如關于社會政治、經濟、金融狀況的信息等等)。信息是投資決策的基本依據,充分、及時掌握各種可能影響股票走勢的信息,并及時分析處理信息對投資成功極為重要性。投資者渴望及時獲取可能影響證券市場發展方向的信息,以便看清方向,作出正確投資決策。由于金融證券專業網站不僅有新聞和股評,具有實時股票行情,擁有個股資料數據庫,還提供個性化服務和社區化服務,因此,眾多的投資者把目光投向金融證券專業網站。網絡的開放性使得投資者很容易獲得實時性很強的證券信息,金融證券專業網站良好的服務吸引了眾多的網絡投資者。據美國國際證券業信息中心調查,目前工業化國家入網交易的投資者達2000萬戶。目前,網上證券交易在美國已經非常普及。預計到2001年,全世界擁有網上投資者10000萬戶。在我國,網上交易投資者正呈幾何級的速度增長。據預測,到2003年中國將會有近1000萬人使用在線證券服務,其中在線交易的開戶數將達到100萬戶。網絡投資者增多,隨之而來的是網絡投資者對金融證券信息需求的提高。金融證券類網站為滿足網絡投資者日益增長的需求,正在努力提供多層次與多方位的內容與功能服務,使網絡投資者能夠非常快捷、地獲取而的新聞資訊和股市行情,實時動態地了解個股的情況,以做出正確的投資決策。
2因特網上金融證券信息獲取的方法和途徑
廣大網民之所以注重因特網上金融證券信息,主要是想密切關注網絡投資的近期發展動向,以便做出正確的投資決策。目前,網民們在因特網上獲取金融證券信息的方法和途徑主要有二種:訪問瀏覽和查詢檢索。一般說來,“訪問瀏覽”的方法比較適用于檢索者無網絡查詢經驗或者無法明確地用詞語表達清楚自己信息需求,或者需要查詢的主題較為寬泛的時候,而“查詢檢索”則對查詢特定主題的信息非常有效。
2.1訪問瀏覽通過“訪問瀏覽”的方法在因特網上獲取金融證券信息,其途徑有二種:(1)直接訪問金融證券專業網站,瀏覽網頁這種途徑主要是通過訪問、瀏覽專業網站如交易所、證券公司和網絡信息技術公司、以及“網蟲”個人等在Internet上構建的專業性金融證券網站獲取金融證券信息。一般而言,“直接訪問專業網站”這一途徑可分為以下幾個步驟:①確定所需信息內容;②確定可能的信息源;③確定專業網站的網址;④按選定網址進行訪問;⑤瀏覽主頁相關欄目(頻道);⑥通過“友情鏈接”鏈接到其它網站繼續瀏覽。專業性金融證券站 點是網絡投資者信賴的、十分重要的信息來源之一。通常,專業網站主頁上都開辟有眾多欄目或頻道諸如:公司檔案、行業動態、年報精評、深度透視、新聞公告、個股推薦、股神論壇、大勢研判、在線股評、在線解盤、數據頻道、指數顯示、即時圖表、實時行情、股市學校等等。訪問者可以通過瀏覽這些欄目(頻道)獲取所需信息,或通過專業網站主頁上的“友情鏈接”鏈接到其它網站繼續瀏覽直到找到所需信息或滿意為止。實現直接訪問專業網站的關鍵是知曉其網址。通常,確定網絡金融證券專業網站網址可以通過以下途徑:①通過平時積累收藏;②借助于分類索引和專門性檢索工具——搜索引擎;③通過“友情鏈接”;④借助搜索引擎的“相關目錄”和“相關網站”功能;⑤通過“網址集粹”,如:證券站點精選其列有每個站點的信息包括:站點名、URL(網址)和站點的簡短描述等。(2)訪問綜合性網站,瀏覽其分類索引這種途徑是一種主題層次列表的訪問方式,主要是通過訪問、瀏覽綜合網站的分類索引,如Yahoo!、搜狐、新浪、263首都在線等上的分類索引以獲取金融證券信息。綜合網站的分類索引是把網絡上的信息人為地按主題分成特定的類別目錄,最常見的冠以“股票”、“財經”、“金融”、“經濟”、“投資”等名稱,然后再在這些類別下面細分為樹型結構的子類別。使用“分類索引”主題目錄查找信息的方法:先選定感興趣的較寬泛的域,再去留心更為特定的主題。一般而言,“訪問綜合性網站,瀏覽其分類索引”這一途徑可分為以下幾個步驟:①確定所需信息內容主題;②確定綜合網站的網址;③按選定網址訪問綜合網站首頁;④瀏覽頂級主頁的內容,再按其“分類索引”主題鏈接指示一層層瀏覽下去,如:首頁:商業與經濟:金融與投資:實時股票行情信息,直到找到有用信息。“訪問瀏覽”是在因特網上獲取金融證券信息的常用方法,實際上也是獲取網絡信息最終必須進行的一個步驟。面對網上巨大的信息量,目前“訪問瀏覽”的方法費時費力,效率不高。就以上二種途徑而言,由于專業網站提供的信息內容專業、獨特、專一、,因而可以吸引到最核心的信息需求人群,而且就信息服務力度而言,專業網站又更勝一籌。
2.2查詢檢索通過查詢檢索的方法在因特網上獲取金融證券信息,其途徑主要是通過專門性的查詢檢索工具——搜索引擎。一般而言,利用搜索引擎進行網絡金融證券信息“查詢檢索”這一方法可分為以下幾個步驟:①明確查詢檢索的目的;②分析所需信息內容主題,確定檢索用詞;③確定檢索途徑和策略;④選擇搜索引擎;⑤輸入關鍵詞進行查詢檢索;⑥在檢索結果中進行二次檢索;⑦瀏覽檢索結果,直到滿意為止。“查詢檢索”的關鍵就是選擇搜索引擎。不同的選擇,檢索效果亦不相同。目前網絡上的搜索引擎眾多,達數百個,常用的也有幾十個。這些搜索引擎其數據庫覆蓋的范圍、標引的深度、廣度、提供的檢索方式、檢索語法均不相同。通常,用于網絡金融證券信息查詢檢索的搜索引擎可分為:①大型搜索引擎;②元搜索引擎;③專題搜索引擎;等。(1)大型搜索引擎大型搜索引擎主要是指那些常用搜索引擎,如新浪、網易、搜狐、悠游、中文雅虎、搜索客、常青藤、Excite、中文Google、中文lycos、Yahoo!、Infoseek、AltaVista、Excite、Lycos、HotBot等。(2)元搜索引擎元搜索引擎是多個單一搜索引擎的組合。對同一個檢索詞可同時調用多個單一搜索引擎進行檢索,或組合指定的搜索引擎檢索,或在每一個單一搜索引擎上檢索,對多引擎檢索出的結果進行合并、去重、排序,綜合輸出檢索結果,也可分別輸出單一搜索引擎的檢索結果。目前檢索功能較強的、效果較好的、常用的元搜索引擎有:網絡獵人之小獵狗、颶風搜索通、中華搜索寶、網際穿梭,以及萬緯搜索等,它們各自均有較為突出的特點顯示出任何單一檢索引擎無法比擬的優勢。(3)專題搜索引擎專題搜索引擎,顧名思義,就是專用于查詢檢索某一專題信息的查詢工具。目前,網絡上專題搜索引擎還不是很多,但每一種對解決實際查詢問題都十分有效,從檢索的針對性和效果上考慮,在搜索引擎的選擇上應盡量選擇使用專題搜索引擎。總之,因特網和網絡信息是一個時刻變化著的巨大空間,不確定性和變化性導致網絡信息檢索的困難性。在對網絡信息進行檢索時,采取的策略必須是多步驟、多元化的檢索,在此基礎上充分利用各檢索工具的特點,以最終滿足自己的需要。
3因特網上金融證券信息的檢索策略與技巧
通常,衡量網絡信息檢索的滿意程度主要基于以下指標:查全率、查準率、花費時間、所花費用等。由于網絡信息資源具有分散、無序,更迭消亡無法預測的特點,檢索者根本無法判斷網上究竟有多少信息與自己的需求相關,因此,對網絡信息檢索查全率這一指標并不十分苛求,只是希望盡量查全。鑒于我國目前網絡現狀,檢索者對網絡信息檢索花費時間、所花費用等無法預期控制,因此,在進行網絡信息檢索時,檢索者主要關注的還是查準率,即在信息源中查找到所需的信息內容才是信息檢索的目的。盡管因特網上提供金融證券信息的網站在不斷增多,但由于因特網上的金融證券信息資源很大程度上處于混亂的無序狀態,信息分散而不,缺乏有效的信息質量控制和檢索詞匯控制,加之網絡檢索工具功能不盡完善等問題,在海量信息中進行檢索和查詢,其結果往往是漫長的查詢等待過程和大量的毫不相關的信息垃圾的堆列,這就大大影響了網絡信息檢索利用的效率。如此,因特網上金融證券信息的查詢檢索就存在著查準率和檢索效果不理想,誤檢和漏查嚴重等問題。在利用Internet進行金融證券信息檢索時,要獲得、快速、,優化的檢索結果,提高檢索的效率,必須采取一定的檢索策略和技巧,由于目前的搜索引擎從功能上和檢索效果上已逐漸成為網絡信息檢索的主要工具,因此,本文所討論的提高網絡信息檢索的查全率和查準率的策略和技巧主要是針對搜索引擎的。由于搜索引擎所用數據庫是由軟件自動標引產生,因此,其數據庫更新快、規模較大,對檢索者而言,利用搜索引擎進行檢索其結果可能相對具有高的查全率,但由于檢索結果往往非常龐大,其查準率卻不高。因此,提高檢索查準率就成為一項非常迫切的任務。在進行網絡金融證券信息檢索時,提高因特網上金融證券信息檢索查全率,尤其是查準率,提高檢索效率,以下策略和技巧可以遵循:
3.1搜索引擎的選用原則(1)有針對性地選擇搜索引擎用不同的搜索引擎進行查詢得到的結果常常有很大的差異。要提高信息查準率,檢索時盡量選擇使用專題搜索引擎。(2)使用多元搜索引擎多元搜索引擎只需輸入一次關鍵詞就可以對多個搜索引擎進行查詢,具有單一搜索引擎無法比擬的檢索效率和效果。(3)根據要求選擇查詢方法如果需要快速找到一些相關性比較大的信息,可以使用目錄式搜索引擎的查找功能,如使用Yahoo!。如果想得到比較系統的信息,可以使用目錄一級一級地進行查找。如果要找的信息比較冷門,應該用比較大的搜索引擎查找,如Altavista或Hotbot。
3.2使用搜索引擎的策略和技巧(1)使用特定的詞匯和專業術語用于檢索的關鍵詞越具體、專指,找到所需要的信息的可能性就越大,查準率越高。(2)使用布爾邏輯和括號利用邏輯詞,常用的有:AND(和)、OR(或)、NOT(否)、NEAR(兩個單詞的靠近程度)進行搜索界定,或使用括號將檢索詞分別組合等,有助于使檢索結果非常。盡量使用多個而不是一個或少許單詞。用多個檢索詞,加上適當的邏輯字符來縮小搜索范圍,可顯著提高搜索結果的度。(注:輸入代表邏輯關系的字符時,一定要用半角。)(3)使用雙引號進行檢索如果檢索詞是一個詞組或多個漢字,好的辦法就是將它們用雙引號括起來,這樣,可以得到少而的結果。(4)使用加減號限定檢索很多搜索引擎都支持在搜索詞前冠以加號(+)限定搜索結果中必須包含的詞匯,用減號(-)限定搜索結果不能包含的詞匯。當發現查詢結果量太大時,使用“+”號會特別管用。(5)利用選項界定查詢目前越來越多的搜索引擎開始提供更多的查詢選項,利用這些選項人們可以輕松地構造比較復雜的搜索模式,進行更為的查詢,并且能更好地控制查詢結果的顯示。(6)利用短語檢索為了提高查準率,許多檢索引擎都提供短語檢索的功能。如果使用引號標記短語,用雙引號將短語括起,例如查找:“金融證券”,在搜索結果中,就只會查找到包含特定的字符串“金融證券”的頁面。短語檢索比單詞檢索得出的檢索結果相關性要大得多。因此使用搜索引擎檢索時能用短語就盡量使用短語進行檢索。(7)注意細節在Internet上進行檢索時如果能注意一些細節問題,常常能增加搜索結果的性,如許多搜索引擎都區分字母的大小寫。
金融證券論文:有關汽車金融證券化的研究
摘要：本文主要介紹了目前我國汽車金融證券化市場所面臨的巨大機遇；分析了汽車金融證券化的意義和優勢以及對我國汽車行業所產生的巨大推動作用；系統的闡述了我國汽車金融證券的整個流程和結構；對汽車金融證券化所涉及的法律、會計、稅務等相關制度的問題進行闡述。
關鍵詞：汽車金融證券化；spt；基礎資產
1 汽車金融證券化推廣的必要性
1.1 商業銀行資本充足率制約著信貸業務的投入量
《商業銀行資本充足率管理辦法》規定商業銀行的資本充足率不得低于8%,核心資本充足率不得低于4%。由于受到經濟周期和政府調控的影響。不斷增加的汽車金融信貸業務將使得商業銀行的資本充足率受到嚴重挑戰。
1.2 商業銀行流動性的不足加劇了潛在風險的程度
汽車信貸業務及其他信貸投入使得商業銀行的資產流動性變弱,同時由于違約風險、利率風險、提前還款及系統風險等因素的影響。所有這些潛在的風險在銀行資產流動性不足的情況下更加劇了商業銀行整體的風險水平。
1.3 汽車金融公司融資渠道單一,信貸業務成本高、周期長
我國《汽車金融公司管理辦法》明確規定：汽車金融公司不能公開吸收存款,只能接受境內股東3個月以上期限的存款或者是向金融機構借款。因此極大地制約了汽車金融公司的業務擴展,同時也由于融資途徑單一,擴大了汽車金融公司的風險水平。
2 汽車金融證券化的一般流程
確定基礎資產構建資產池。發起人根據融資規模、融資要求、還款方式、資產期限、抵押物等因素來確定資產池的結構和出售價格。在國內,通常作為發起人的商業銀行或汽車金融公司按照不同的還款方式面臨的不同風險結構來確定組合基礎資產。我國大多數汽車貸款是先繳納一定的首付款,然后分期償付,風險相對較低。在考慮到避免區域經濟波動的影響方面,發起人通常令證券化貸款的組合具備充分的多樣性。如果一個區域歷史信用和經濟發展的穩定性差,且區域集中度超過10%以上,那么這樣的基礎資產組合將會影響到資產池信用風險。
設立特別目的載體(special purpose vehicle，spv)。spv是專門用來為汽車金融證券化而設定的特別法律實體。spv通常有兩種組織形式,一種是spc(special purpose company,特殊目的公司)；另一種是spt(special purpose trust,特殊目的信托)。這兩種形式在完成資產證券化的過程中所起到的作用是相同的,都是為了進行破產隔離。
spt主要的作用是將銀行業金融機構等發起人的基礎資產實現真實出售,完成破產保護。以確定當發起人(原始權益人)破產后,債權人對證券化的基礎資產無追索權。保障spt獲得對基礎資產的合法權利。這一點是汽車金融證券化的關鍵點,對于能否得到評級機構授予何等投資等級程度具有決定性意義。
信用增級。根據我國《信貸資產證券化管理試點辦法》的規定,汽車資產證券化產品可通過內部或外部信用增級方式提升信用等級。為了吸引投資者同時降低融資成本而對證券化產品進行信用增級是必要的。信用增級主要是在信用質量、償付時間性、確定性等方面更好地滿足投資者的需要。
及時,發售證券,支付對價。spt將經過信用評級的信貸資產支持的證券交給證券承銷商去承銷,國際上常見的方式為：公開發售或私募的方式。這些證券通常具有高收益、低風險的特征,是市場中各個機構投資者青睞的對象。但是對我國而言,根據《信貸資產證券化管理試點辦法》的規定我國資產支持證券在全國銀行間債券市場上發行和交易。因此現階段我國的汽車金融證券化證券主要面對的是全國銀行間債券市場的投資者。例如，商業銀行法人和授權分行、經營人民幣業務的外資銀行等。往往一個成熟、健全的證券化市場必然有一個成熟、具規模的機構投資者隊伍。從另一個角度來講,這一點也可以看做檢驗我國汽車金融證券化市場發展程度的一個標準。
第二,資產池的管理。spt要聘請專門的服務商來對資產池進行管理,負責收取資產池內到期的本金和利息,將其交付給spt；對過期欠賬進行催收,確保資金及時、足額到位；定期向受托管理人和投資者提供有關特定資產組合的財務報告。一般來說,發起人通常會擔任資產池的管理商,因為作為發起人來說他對基礎資產的狀況較為熟悉,并能和每個債務人取得聯系。而且,發起人一般都有管理基礎資產的專門技術和專業人員。作為服務商的發起人可以得到資產管理的相關費用。在我國根據《全國銀行間債券市場金融債券發行管理辦法》的規定,汽車貸款證券化中的現金收入應由中央國債登記結算有限責任公司統一托管；spt將分批提取積累金,按照證券的不同收益結構對投資者還本付息。
第三,清償證券。按照證券發行時說明書的約定,在證券償付日,spt將按時、足額地向投資者償付本息。利息通常是定期支付的,本金的償還日期及順序要因基礎資產和發行證券的安排而定。當證券全部被償付完畢后,如果資產池的現金流還有剩余,那么這些剩余現金流將返還發起人,汽車金融證券化全部過程隨即結束。
3 發展汽車金融證券化所涉及的其他問題
3.1 證券化過程中涉及的法律方面制度
國內相關法律需及時對相關的證券化金融活動作出更加細致的規范。諸如,如何從法律層面界定真實出售的標準,如何完善對證券化產品屬性的判斷,如何健全對證券化過程中的參與者行為的監管、對證券化的深度和廣度進行必要的界定,以避免出現過度的證券化產生大量的泡沫,使得虛擬經濟嚴重脫節實體經濟,等等。
3.2 證券化過程中涉及的會計方面制度
一是資產證券化會計確認問題。包括要對基礎資產轉移過程中真實銷售還是抵押融資作出確認；資產證券化會計確認風險與報酬的分析方法；資產證券化會計確認的金融合成分析法以確定資產的歸屬等。二是資產證券化會計中有關的計量問題。包括資產轉讓的計量；資產證券化后服務權的確認與計量等。三是資產證券化帶來的會計報表合并問題。當spt為發起人的子公司,那么作為子公司的spv的報表通常要與發起人的財報合并,這樣對于剩余利益的定性和歸屬問題會變得復雜。要求在會計制度中對其寄予明確的界定。
3.3 證券化過程中涉及的稅務方面制度
在汽車金融證券化過程中為了能夠降低成本支出,需要涉及稅務方面的幾個問題：發起人向spt轉讓資產過程中的稅務問題；證券持有人面臨的納稅問題等；如何避免重復征稅、納稅環節；交易行為法律性質及交易主體納稅義務認定的問題等。
4 發展汽車金融證券化對中國的意義
汽車金融證券化能夠更好地提高金融市場的效率,增加融資渠道,拓寬投資途徑。對優化汽車行業資源配置,調用社會閑置資源,釋放更多流動性方面有明顯的作用。政府應出面主導規范和推廣中國汽車金融證券化行業的發展,在目前《信貸資產證券化試點管理辦法》的基礎上,政府應該繼續出臺更多的相關法規來規范引導這個市場的健康、快速發展。
金融證券論文:論金融證券制度創新
中國加入世界貿易組織后，服務貿易開放和金融業的國際競爭不僅對國內金融機構帶來了沖擊和挑戰，也對國內的金融監管制度以及立法體系的創新提出了緊迫的要求，因此，盡快調整監管理念，完善金融證券監管制度和法律框架，具有現實意義。
監管機構與監管職能的統一
我國金融監管體制目前基本與30年代的美國金融監管體制相似，即以金融分業為基礎的法定監管為主，自律監管為輔的模式，稍有區別是國內金融自律監管作用相對薄弱，證券交易場所和金融行業協會組織的自我監管作用尚未充分發揮。從監管部門來分，人民銀行、證監會和保監會分別是銀行、證券和保險三大主要金融行業的主管部門。從整個金融市場來看，則監管部門更多，例如財政部是國債市場的主要管理者；企業債券屬于國家發展計劃委員會管理；而外匯和B股交易又受到國家外匯管理局等其他政府部門的監督管理。從各部門的監管職能看，既有各類金融業務資格的審批等市場準入的管理，也有違法違規行為的調查和懲處的權利，此外，在很大程度上各監管機構還承擔了金融行業的發展規劃和法規的制定工作。這種分業監管模式在金融市場的初級階段具有一定的合理性，但從現代金融業的發展著眼，面臨的問題不少。金融市場的對外開放，勢必帶來金融的混業化經營和市場的國際化運作，以分業為基礎（sector-based）的金融管理模式越來越受到制約：一是不同法律規定基礎上的自律性管理和法定監管的模式的將困擾著金融機構；由于兼并收購，投資公司、銀行和保險公司之間的區別日益模糊，大量的多目標的混業金融集團將會不斷產生（不產生這樣的金融集團就無法與海外金融集團競爭）。如果不同金融機構必須向不同的監管部門申請業務許可，并按照不同的監管標準運作，就沒有一個監管機構能夠總體評價和監管不同行業間產生的金融風險，勢必會對整個金融市場的系統風險缺乏應對之策。一旦發生金融風險，就容易造成我國特有的行政干預市場的重新出現，或是觸發國內或國際金融危機。前者違反WTO規則和國際金融慣例，損害我國金融市場的監管聲譽；后者則會重蹈前人或別國犯過的錯誤，影響國家的金融安全。因此，入世后的金融監管體制應當逐步確立一個統一的監管機構，并制定相應的法律框架，使得該機構能夠承擔銀行、保險、證券業的監管職責。從長遠看，統一的金融監管機構還應當行使對其他金融業務或金融創新業務的監管職能，使其能夠對所有金融領域內的風險進行綜合評價和了解，有效地行使國內金融市場的監督管理。
當然，在目前分業模式的管理格局下，可以先考慮將各主管部門的監管職能和宏觀管理職能進行分離，在此基礎上，整合各部門的監管職能，成立單獨統一的金融監管機構。在過渡期間，可以考慮在人民銀行、財政部和證監會三個主要監管機構之間進行試點。初步形成金融業務資格核準、金融市場創新發展等宏觀管理職能，與金融市場的日常監管和紀律執行只能相分離。隨著條件的成熟，再過渡到最終的單一監管機構的確立。
風險識別為基礎的監管理念
加入世界貿易組織后，我國金融市場運行的空間將逐步實行國際化，金融風險的表現形式除了原有的中國特色外，還會受到國際金融市場各種風險的影響。如果政府監管部門仍然堅持原來的監管思路，其效果顯然是行不通的，即使是風險揭示的監管原則也會受到挑戰，因為國際市場上的各種風險種類和成因對于國內監管者而言尚無實踐經驗和了解，具有一定的揭示困難。因此，整個監管工作的思路和監管理念以風險為基礎（risk-basedapproach），即必須在明確監管目標的現實性和法規局限性的基礎上，對投資者和金融機構兩方的適當風險責任進行分析，同時要充分意識到消除金融體系的風險和失敗是不可能（impossibility）和不現實（undesirability）的。金融監管機構所確定的基本監管目標應當圍繞金融風險的識別（identify）、著重（prioritize）和解決（address）這三個環節，并提出與法定目標相關的具體內容，即保持市場信心、提升公眾對金融體系的理解、尋求消費者的適當保護，以及減少金融犯罪。這里的風險與日常經營活動中的商業風險或市場風險不應相混淆。對于監管者而言，基本的問題有兩個：一是什么樣的金融業務、事件或問題能夠帶來以上的風險？二是如何有效利用監管資源來集中關注和防范對市場最有影響的風險？為了解決這些問題，法律應當要求監管機構經濟有效地利用其資源，并且要求被監管者合理分擔有關監管成本，即可以運用法律經濟學的原理來有效地配置監管資源，以達到監管效率的較大化。
為建立新的監管目標和體系，監管部門應當重點分析和掌握具有高水平或普遍性的風險范圍。例如，對于保護消費者監管目標構成威脅的主要風險可以歸類為：公司破產、金融犯罪和市場優勢地位的濫用、公司行為不端或管理不當、市場故障（marketmalfunction）、對金融產品和服務的理解不充分導致的決策失誤等。監管部門還可以建立相應風險事件的案例檔案和說明，幫助市場各方通俗了解金融風險的含義。眼下，我國的金融監管部門往往關注個別公司或個別行業的風險狀況，缺乏對金融風險及其不同成因的歸納和認識。實際上，對當代金融體系構成風險的因素還來源于全球經濟的走向、新金融產品、各國經濟社會政策的發展，以及金融消費者的行為變化等。
在明確并歸類金融風險后，便應對風險的評估和秩序進行排列。首先，監管部門應評估一個不同風險在多大程度上會發生并影響其監管目標？其次，風險的影響性如何？后者是分配資源進行監管的參考因素。在所有風險發生的可能性相似的情況下，風險影響性的區別就有重要的意義，顯然應當首先關注的是那些對消費者損失影響大的風險。
在風險評估和次序排列后，就是如何處理風險的問題了。以前，監管部門習慣于重點關注個別公司的情況，或采取突發性或運動性的監管方式，但經驗表明，這不是一個監管范圍和對象更廣的監管機構所能實施的最有效的監管方式，其結果往往使監管者只關注與個別公司相關的事件，而放棄了在更廣的范圍內處理風險的事先主動行動的機會。因此，監管機構必須在多種監管方式中有所選取，而非僅關注個別公司的行為。做出決定的關鍵一點是什么才是解決風險的最有效方式？例如在金融機構為客戶提供產品的風險揭示方面，可以要求金融機構通過互聯網或書面形式，向社會公開其不同金融產品的服務信息，以便消費者在充分比較的基礎上做出投資決策。核準制實施后要求發行股票的公司特別揭示其發行風險的做法也是一個正確的做法。
此外，監管機構還可以引入了監管的“專題性方法（thematicapproach）”，即針對專門性的金融問題，如來源于特殊的金融市場、行業、金融產品或外部環境等，考察其風險和可能影響監管目標實現的因素，并制定相應的監管措施和方法。專題監管的內容可以包括低通脹環境對資本市場的影響、網絡證券交易、中外合資金融機構監管等。
層次分明的監管關系
監管理念和監管新體制確立后，盡管金融監管在更寬的層面上處理和金融機構等市場參與者的關系，但這并不意味著原來的以上市公司或金融機構為主的監管（companyfocusedregulation）方式的取消。一個最重要的方法仍然存在，即通過監管機構制定業務規則和指引手冊來規定投資者的保護標準，并檢查上市公司和金融機構是否遵行。但是，常規的現場檢查（routinecompliancevisits）可以考慮取消，取而代之是集中關注那些從事高風險業務的公司以及高風險的金融領域。
在以風險為基礎的金融監管理念指導下，所有被管理的企業和機構仍將遵行現有的法律規定。監管機構則可以通過風險評估將監管層次逐步明晰，例如可以將所有金融機構歸類從A到D的四種機構。對風險級別較高的A類公司，監管者將與其保持緊密的監管聯系；而對于風險級別低的D類公司，則主要通過業務抽查和專題監管等方式保持遠距離的輕微接觸。其中，新出現的大型金融集團控股的投資公司可由專門成立的金融集團部門（financialgroupdivision）單獨監管；原來保監會監管的保險公司也可以轉移到保險公司部門（insurancefirmdivision）監管；而大量的證券公司和基金管理公司，以及獨立金融分析師將由投資公司部門（investmentfirmsdivision）進行監管。此外，監管機構可以“專題項目組合（aportfolioofthematicprojects）”的方式進行管理，例如可以專門針對B股市場的特點而設立一個專題性質的監管部門（athemesdepartment）。與此同時，將日常性的監管重點轉移到那些大型綜合類的中介機構和高風險的金融業務范圍，并要求風險級別較高的被監管對象必須執行內部的風險評價和防范計劃，定期測試其風險模型。對風險程度低的D類公司的監管則主要以違規查處為主，這些公司盡管數量較多，但業務范圍較狹，發生的風險危害性也較低。對這些機構的監管無須保持專門的監管關系，而宜采取個案處理的模式。通過風險識別和歸類后，就容易確定金融監管的重點，形成層次分明的監管關系，也有利于監管資源的合理配置。
加入世貿后，在國內金融市場進行改革創新的同時，我國參與國際金融監管合作也將進入實質階段，這不僅要求國內金融監管體制和立法要加快國際慣例的采納，同時也為各國之間的監管成果的交流提供了更加有利的條件，一個值得注意的近期發展是傳統上實行自律監管為主模式的英國，已經于今年底實施了《2000年金融服務和市場法》，正式放棄了以自律監管為主的模式，而代之以法定監管為主，單一監管機構對金融行業統一監管為特點的模式，這種以金融市場全球化和金融業務混業化后產生的監管競爭的實際效果如何，也可以作為我們觀察思考和借鑒的經驗。
金融證券論文:論金融證券市場發展
隨著改革開放的推進，特別是正式加入WTO的臨近，我國的銀行業開始邁出了結構調整的步伐，相繼出臺了一些充實資本金、提高競爭力的政策，與此同時，證券市場結束了試驗期，開始走向規范化發展的道路。這標志著中國的金融業正在走向市場。但由此而引發的各種問題，又成為進一步政策調整的出發點。
一、面向市場的銀行結構調整
1、調整的背景。
1994年，我國銀行業接受了一個國際準則，即巴賽爾銀行監管委員會所制定的資本充足率標準。這說明我國的銀行業開始走向市場、走向開放。巴賽爾條約要求銀行的核心資本與其加權風險資產的比例至少為4%，其總資產或凈值占其加權風險資產的比例至少為8%。這是一個保障國家金融系統安全的有效準則，不僅為35個契約國所接受，而且為世界大多數國家所承認，我國還將該標準正式載入商業銀行法第39條中。按巴賽爾標準，商業銀行必須要按照有風險的企業來進行經營，而不能以空殼銀行通過轉手經營儲蓄者資金來生存。這與空手套白狼的傳統銀行理論不同。按照傳統的銀行理論，銀行是將資金所有者“典當”的資金視為自己的資金貸給需求者，銀行本身并不在經營中投入資金。由此造成了銀行的道德風險(高風險經營)、破產威脅及信用下降，給銀行業的經營帶來了困難，所以，為控制風險，提出資本金標準是一個最有效的辦法。這就是巴賽爾條約的含義。
80年代，我國的銀行與財政分離，開始承擔獨立的職能，但是，由于傳統計劃經濟的遺產，再加上國家財力因放權讓利而削弱，政府為控制經濟，我國銀行業采用了近乎壟斷的國有銀行體制，國家通過該體系將收集的資金投于國有企業。為了使該流程不至于被中間截流，國家通過各種手段限制居民的資本選擇，如取締民間非正規金融，限制證券市場發展，控制直接投資等，但是，隨著經濟改革不斷深入和經濟的發展，單一的資金獲取渠道無法滿足不斷增加的社會資金需求，于是，90年代初我國銀行業經過了一輪自由化的改革，出現了一些非國有股份制銀行和非銀行金融機構。由于國有銀行壟斷了社會資金的分配，不利于正在興起的非國有經濟的發展，于是在一些地方開始自發形成以信用社和基金形式出現的金融組織，擔負著地方性的資金融通工作，成為鄉鎮企業和城市非國有經濟資金供應的主要渠道。至1994年，全國的城市信用社達5000家以上，其貸款的一半以上流向城市集體企業，8%左右流向私營企業。據估計，提供給私營企業的貸款相當于國有銀行的5倍。但是，這些金融機構所具有的先天不足是信用度低，資金量小，只能以高利率來吸收社會資金或從國有銀行借款，然后以較高利率借出，這就增大了經營風險。在經濟高漲時期成立了大量非銀行金融機構。這些機構名義上從事委托存貸業務，實質上是利用關系以低利息從國有銀行弄來資金，然后以市場利率貸放出去，或干脆自己從事房地產等高風險高盈利投資，這實際上是國有銀行逃避國家信貸管理進行風險投資的手段。據估計，到1995年底，國有銀行對信托機構的放款數額達5500億元，這也是國有銀行呆壞賬快速增長的一個重要原因。為了整頓金融秩序，央行采取了壓縮信托投資公司規模使其與商業銀行脫鉤的辦法，其數量從1994年底的393家降到1996年底的244家，但其造成的資金損失大多已無法挽回。
還有一個因素也要看到，國有商業銀行迅速在全國布網經營，但由于實行地方的分權式管理，這些機構成了地方政府的錢口袋，再加上銀行經營管理不善，許多基層機構成為國有銀行的包袱。90年代中后期，隨著銀行商業化的推進，巴賽爾標準的實施以及亞洲金融危機的影響，國有銀行不僅追求效益的沖動開始占了上風，而且金融風險意識逐漸增強。于是，在國家整頓金融秩序、防范金融風險形勢下，各個商業銀行開始收縮戰線，壓縮基層銀行機構，上收貸款權力，貨幣市場出現了逆細分化傾向，一方面存貸款向四大國有商業銀行集中，其壟斷趨勢進一步加強，另一方面，其他商業銀行也從基層行集中資金，進行大額度放款，使得中小企業獲得銀行資金的渠道進一步萎縮。這一格局由于亞洲金融危機的爆發而變得更嚴重，銀行收得越來越緊。由此可見，在壟斷和集中化的主導趨勢下，我國的銀行體系還面臨著以下問題，一是國有銀行包袱重、經營管理水平低，且資源壟斷嚴重；二是非國有銀行實力有限，信用度不高，規模過小，抗風險能力差；三是沒有形成合理的利率決定機制，致使銀行經營風險大。在這種格局下，因為國有銀行的資金主要投向國有企業，資金的流向不盡合理，所以給整體經濟發展造成了困難，這是銀行業調整面臨的基本矛盾。
2、調整什么，怎樣調整
從一國的整個資金流動過程看，個人獲得的各種資金有三個流向，即消費、儲蓄和其它投資，社會資金流入銀行業暫時或長期地存放，銀行所能動用(貸款)的只是其中的一部分。如果銀行能夠履行其作為資金集散中心的職能，則經濟運行中的資金供應是基本平衡的，因為資金供求者與商品市場上的商品供求者正好地位相反(不考慮外部因素)。但是，在經濟劇烈波動或資金流動存在結構性失衡時，上述的對稱性被打破，就會形成資金供求失衡。在我國的資金流動過程中，這種失衡主要由結構性因素引起，銀行吸收分散資金集中供給國有企業的結果是，資金過多地流向并沒有那么大需求和能力的國有企業(甚至有些充當了資本金)，而其它需求者的資金無法滿足，于是形成資金的二次分配和多次分配，人為地造成資本高價和配置扭曲，而且形成了一條長長的資金食利鏈，滋生腐敗。不僅如此，國家控制儲蓄利率也是對供給者的利益剝奪，因為儲蓄者被取消了資金使用的選擇權，只能以低價獲得利率。對于從事資金集散的銀行來說，更是獲得了一個的壟斷地位，資金支配權成了獲利的工具。通過低價收集資金剝奪儲蓄者的利益，并沒有通過商品的低成本和低價格返還消費者，而是成了各類中間取利者的收益和無效益的投資，結果是銀行反而背上了重債。中小企業和民營企業沒有正常的融資渠道，為高利貸的盛行大開了方便之門。這就決定了我們調整銀行結構的基本出發點，即疏通資金流通渠道，形成有效率、市場化的資金集散中心。由此而涉及的政策問題相當復雜，主要有：
一是要堅決消除資金無效分配機制，使資金流向合理化。目前，國有銀行給國有企業服務的情況并未改變，國有企業提供了二、三產業整個產出的不足40%，但卻占用著60%以上的資金投入，這是造成銀行業困境和社會資金失衡的主要因素。使資金能真正按市場規則進入資金的真正需求部門，是體制和政策調整的主要目標。
二是要形成合理的銀行結構體系，打破銀行業的國家壟斷。在我國，國有銀行的資金流入國有企業，國有企業是國有銀行的服務對象。由此而提出的問題是，如果我國銀行體制還基本上是國有銀行的一統天下，資金的合理分配就不可能，銀行業的正常競爭也不會形成。所以，要求國有銀行擴大服務對象，在很大程度上只是一廂情愿，最根本的辦法還是打破國有銀行的壟斷，鼓勵和發展緊貼市場的非國有金融機構。一般來說，一個穩定而有效率的金融體制是從民間部門的利益沖突及其協調過程中生長起來的，而在計劃體制背景下進行的金融市場化改革，其實質更應是政府部門的退出與民間部門的進入和成長，變政府配置金融資源為由民間部門配置金融資源，進而在民間部門之間確立正常的金融交易關系。不僅如此，資金服務是一個多層次、多樣性的體系，因為資金需求是復雜的，單靠正規的銀行業并不能全部解決需求者的問題，如農民貸款，城市小型工商企業、個體勞動者、風險型企業、貧困人群和特殊人群的資金需求等，只有通過各種特殊的銀行和非銀行金融機構才能提供服務；銀行體系完備了，資金的結構性流動失衡才能最終解決。所以，開放銀行業的投資，形成多元化的銀行格局，是提高銀行業經營管理水平、降低金融風險、提高資金利用效率的重要一環。此外，現有100多家中小商業銀行也有一個調整問題，包括存款保險、重組合并、剝離不良資產等。三是對國有銀行進行調整。在這方面，政府開始采取了一些措施，如：提高銀行業的資本金，降低不合理債權；將逐步對國有獨資商業銀行進行改制，引進其他投資者；從建立現代銀行制度入手完善管理制度、提高管理水平、精簡機構人員、提高銀行競爭力等，使國有銀行逐步走向市場。同時，為了緩解宏觀資金分配的矛盾，合理劃分了銀行貸款權限，將服務對象擴大到各類非國有經濟。這些政策調整有利于國有商業銀行擺脫困境，提高競爭力，但要真正取得突破，必然涉及到產權、人員、資本金、治理結構等一系列重大問題的根本改革。如果說國有企業的改革困難，那么，國有銀行的改革就更難。而能否在這方面取得突破，直接關系到中國經濟改革和發展的前途。四是實行利率市場化，使資金價格有一個合理的定價基礎。現在，國內拆借市場、銀行間債券市場、外國銀行辦理外匯業務，其利率已經市場化了，且目前價格走低，利率水平不高，正是改變形成機制，使利率市場化的好時機。這時放開貸款利率以形成資金的市場定價，能夠促使銀行改善經營，使資金流向更合理。目前，利率市場化的障礙有二：一是思想上的顧慮，擔心放開以后利率升高，失去控制。其實，放開以后，利率升降都是市場的正常反應。在價格普遍走低的情況下，利率也不會升得太高，況且央行控制著再貸款和再貼現手段，可以進行調節。二是技術上和操作上的困難。一般來說，國債收益率構成長期收益曲線，是市場利率的基準線，但在我國目前情況下，由于四大國有商業銀行的壟斷地位，事情正好反了過來，不是國債收益率影響和決定銀行利率，而是四大銀行的成本決定國債的招投標價格，國債利率的漲跌取決于四大國有銀行的行為，因而目前的國債收益率還難以成為市場利率的基準。在削減四大國有銀行壟斷地位的同時，能否作出適當安排，限制四大銀行的行為，使國債收益率逐漸成為市場利率變動的參照。以提高銀行競爭力和市場化為核心的銀行業結構調整，不僅有利于進一步改變過去集聚社會資金支持經濟發展的趕超型發展戰略，也是對改革以來出現的銀行業集中化和壟斷化趨勢的修正。做為一個發展中的人口大國，我國過去和未來所面臨的主要問題還是促進經濟發展，但隨著改革開放的深入，單純通過資金的輸入來達到高增長的效果越來越差，而且后患無窮。這就迫使我們的金融結構要進行分散化、市場化的調整，這也是我國經濟發展新階段提出的要求和?尤隬TO的需要。以銀行調整為重點的金融結構調整，將對我國今后的經濟發展產生重大的影響。
二、證券市場發展
在銀行業開始結構調整的同時，做為金融體系的另一個重要成員，證券市場正在穩步發展，以《證券法》的實施為標志，我國證券市場經過10多年試點后正式納入金融體系，并在經濟中發揮越來越大的作用。
1、我國證券市場概況
為了使本文的敘述更有針對性，這里的證券市場主要指的是股票市場，而其它類型的證券，如政府和企業債券暫不做分析。
企業的股票是該企業資產所有權的代表物，是一種明晰的產權，股票的持有和交易是一種所有權的擁有和讓渡，前提是該代表物(股票)必須是真實的。所以，股票本質上是與國有企業的含義相沖突的，因為國有企業理論上歸人民所有(當然實際上是政府所有)，其產權無法分割，如果分割則利益應歸于全民，這在理論上是無法實現的(實際分割與此無關)。好在我國90年代搞的企業發行股票的試點及自發交易市場的形成，并沒有考慮理論問題，也就有了可操作性。
不論是80年代中后期各地興起的證券交易場所，還是90年代初在上海、深圳建立的證券交易所，開始時都是地方行為，國家沒有設立專門的證券管理機構。這里的證券市場可以說是一個自由放任和不規范的市場。一是上市公司的上市規則是由證券交易所制定的，而證券交易所是一個以盈利為目的的企業單位(上市掛牌交易的公司每一年繳納掛牌費，而證券經紀商上交手續費給交易所)，所以，從監管的角度看，它只有權力保障上市公司本身是存在的(即股票的資產實際存在)，但沒有權力去保障上市公司不搞弄虛作假欺騙投資者。所以，上市規則事實上對上市公司并無約束力。這就需要政府來提供保障上市公司質量的監管體系。二是上市公司到底是怎樣的情況，投資者是不清楚的。當一個企業的股票在證券交易所化為一種代號以后，事實上，投資者也并不需要再去了解該符號的實際內涵，因為符號的收益能脫離企業的資本變化，這就為大批投資者提供了自由炒作的空間，符號本身也就具有了價值。但是，對符號的炒作是有限度的，所以最終股票價格就會波動。對投資者和股票價格進行直接控制是不可能的，但如果由此延伸至投資者可以為所欲為，操縱市場，就是監管的問題。監管是一種公共產品，就象警察維持公共秩序一樣。所以，規范市場行為自然是政府要管的事情。1991-1993年初，由于證券市場的運行缺乏制度保障，資金大戶肆意做市，投資者盲目炒作，股價連續翻倍，造成市場無序，于是，國家正式建立證券管理機構，開始介入監管，在上市公司的選擇和控制投機上采取了一些措施。
但是，政府介入證券市場監管并不必然是有效率的。如果管制過度，其效果相當于引進老虎來驅趕狼，使市場陷入另一種無序狀態。無奈，我國的證券市場就走入了這一極端。隨著管理權限上收，政府的證券管理機構事無巨細地插手證券市場的運行，其一是上市公司的審批制和額度制；其二是直接監管制。在證券交易所掛牌的上市公司，其增長由政府掌握，指標由政府分配，審批辦法由政府制訂，審批過程由政府執行，一句話，實行的是指令性計劃。這樣做的結果雖然解決了上市公司無序增長的問題，但卻造成供求不協調，市場劇烈波動，地方政府與上市公司合伙欺騙投資者等問題。不僅如此，政府監管不是從規則上著手，而是采用無規則的(救火式)一事一議的處理辦法，引導上市公司和投資者去尋找監管的漏洞，市場的無序性有增無減。其間以瓊民源事件最為典型。這段時期的證券市場是被管制的無序，表面上國家監管，但該管的沒管，反而使用了計劃經濟的辦法來管市場，結果是加劇和放大了市場波動。深滬兩地的股票指數從1993年上半年達峰值后一瀉千里，至1994年6月份兩市股指跌幅近80%，大多價格只相當于一年前的10%左右。跌幅之大非常罕見，兩市資產損失達數百億之多，許多投資者血本無歸。在1996-1997年，政府曾經發動了一波行情，1998年又歸于沉寂。這一時期，兩市的市場覆蓋面在不斷擴大，上市公司的數量也在不斷增加，市場影響力越來越大。但市場的不規范則是顯見的事實。
對于股票市場的發展規律，理論上有五階段之說，即停滯階段、操縱階段、投機階段、鞏固或崩潰階段、成熟階段，具體來說，這五階段情況如下。
①停滯階段。股票市場處于初創期，僅有少數人知道股票市場的存在，交易手段落后，手續煩雜，交易成本高，掛牌上市的公司少，股票價格基本上保持在票面平價水平，有可能隨時間推移使股票價格低估。在變動的經濟環境中更是如此。不過，當投資者開始發現股息收益超過了其他形式的收益時，就開始購買股票，起初很謹慎，然后逐漸踴躍。
②操縱階段。當一些市場參與者發現，股票供應量很少，流動性有限，購買少量股票就有可能使一種或多種股票價格上升時，操縱階段就開始了。只要價格扶搖直上，其他人就會開始購買，操縱者賺錢后就可以迅速離開市場。使股票投資者更有吸引力的政府措施和交易手段的變更，可以引起更活躍的交易。
③投機階段。當一些人開始獲得大量資本收益和利潤時，更多的投機者就會受到吸引而加入市場，當價格被哄抬到高過股票基本價值，交易額迅速上升后，投機階段也就開始了。新發行股票過多地被認購，以致使許多公司公開出售股票，股票供應量迅速擴大，這時，再加上政府開始介入市場采取行動控制投機，如保障金要求的提高，較高的經紀人傭金，機構投資者的銷售，增收交易和收益稅，過多出售政府所擁有的股票或刺激對大公司股票的新的包銷等。但是否能控制投機效果并不明顯。
④鞏固或崩潰階段。隨著政府的介入和市場的迅速擴大，到一定時候，股市可用于投資的資金枯竭，新發行的股票已無法認購，投資者開始意識到，股票價格已升得太高，股價與其基本價值已無任何聯系，股票價格開始下跌。相對于繁榮程度的大小，股價下跌的速度有緩有快，這里就開始了調整或崩潰階段。在發生這樣的價格下跌后，投資者需要幾個月、甚至幾年時間才能重新獲得信心。這主要取決于價格下跌的程度，也取決于一國當時的利率、經濟增長、公司利潤率、通貨膨脹、其他投資方式的收益、政府對鼓勵股市發展的刺激措施及機構投資者的行為等。在這一調整階段，許多投機者會成為投資者，他們不愿虧本賣出，把股票作為長期投資形式持有，希望將來價格回升。
⑤成熟階段。當最初的投資者重新獲得信心，而且在及時次價格跌落時未受到損失的新投資者也參加市場活動后，一個新的成熟階段也就開始了。更多的機構投資者加入市場活動，會促進市場逐漸走向成熟，交易量會趨向穩定，投資者也會更有理性，股票供給范圍更大，流動性也得以增強。股份雖然會繼續波動，但已變得不那么劇烈。如果出現大幅度的價格波動，這通常是由于重大政治、經濟問題，貨幣和匯率政策的大幅變動，其它重大經濟政策調整和政府過度干預等因素所致。
我國的證券市場經過了前四個階段，現正在進入第五階段。目前，我國深滬兩地上市掛牌交易的股份公司1000余家，股票總市值近4萬億元，流通總市值1萬億余元，是一個影響力日大的和發展中的市場。
2、證券市場的發展與政策調整
在正式確立了證券市場在金融體系中的地位以后，我國的證券市場開始向規范化的方向發展。主要表現在：一是對證券市場在國民經濟中的地位和作用進行了重新評價，確立了其作為直接融資市場的身份，而且通過各種具體措施來提高證券市場的地位(如證券法的出臺等)；二是在市場的規范化方面下了大力氣，特別是在規范政府的監管行為上取得了明顯的進展，使過去的投機市、政策市的狀況大有改觀；三是市場的投資行為發生了很大變化，投資者的結構有了改進，使得市場呈現穩步上揚的格局，與經濟大環境的走勢基本相符。這些變化，得益于證券市場的政策改進。在證券法出臺后，國家出臺了大量的政策法規，在規范投資者、上市公司、政策的行為上有了很大進步，使證券市場的規范化發展成為主流。這些政策變化有以下幾方面：及時，針對整個股票市場投資者分散，易于造成股指劇烈波動和投資者行為難以規范的缺陷，著力培育和發展長期機構投資者，如組織大型證券投資基金，改組證券公司以擴大其股本，允許和鼓勵企業，包括國有企業入市買其股票，允許保險公司資金入市買賣掛牌交易的證券投資基金等，允許基金管理公司和證券公司進入銀行業同業拆借市場從事拆借、買賣債券業務，允許證券公司所持股票抵押貸款等，鼓勵一批有資金實力的投資機構長期持有上市公司股票，以起到穩定市場、規范市場的目的。這些政策的出臺，為證券市場創造了一個逐漸改進的市場環境。不過，也要看到，目前我國機構投資者的行為還沒有一個規范化的約束機制，上市公司的質量沒有相應提高，再加上市場上機構投資者的資金與散戶投資者的資金之比為1∶10，存在嚴重的結構偏差，機構投資者的作用無法得到有效發揮，其行為也不規范，短期化傾向嚴重。須知，營造機構投資者、長期投資者生存發展的市場環境，是證券市場長期穩定發展的重要環節，發展中國證券市場之所以會經歷五個階段，而且還會出現反復，其重要原因就是市場投機嚴重，投資者的行為長期無法規范。所以，造就一批高質量、規范化運作的證券市場機構投資者是十分必要的。我國準備在現有機構投資者的基礎上，再發展和造就一批大型證券投資基金，以增強機構投資者的實力。如果能夠在2-3年內使機構投資者與散戶投資者的市場資金實力之比，由目前的1∶10變為3∶7或4∶6，我國證券市場的穩定發展也就有了可行的基礎。
第二，政府行為不斷規范，按市場規則監管證券市場的政策環境正在形成。這是我們看到的最可喜的變化，前十年我國證券市場的不規范，除了市場本身的運行原因外，主要是由于，所謂政策造成的劇烈波動給投資者造成了很大的損失，上市公司資源的行政配置造成了利益的再分配格局和加大了市場風險。政府的不合理干預造成了投資者和上市公司行為的扭曲等。可以說，當時是以行政管理和計劃經濟的思維在經營和控制這一高風險的市場，結果該管的沒去管，不該管的管得太多，給市場的發展造成了障礙。目前，這些障礙正在逐步消除，其表現有：
一是正在逐步推行股票發行審核制，取消股票上市的指標分配。今后企業股票發行上市，不再需要政府控制和分配的發行指標以及地方政府或國務院有關部門的推薦，而是只要符合法律法規的要求，經省級政府或國務院有關部門同意，股票主承銷商就可向中國證監會推薦并報送申請文件，證監會對擬發行的股份公司核準后，由外部專家組成的發行審查委員會進行審批。這是按市場規則分配資源的重大改進，也是規范證券市場的重要步驟。過去實行的所謂發行額度分配辦法，是典型的政府經營市場的體現，由此造成了政府、上市公司、投資者行為的巨大扭曲。如1993-1994年的市場崩潰，深滬兩市股指在一年半左右時間內暴跌80%，大多數股票價格被壓縮在1-5元之間，投資者對市場失去信心，起因于國家公布在1994年度要新發行55億股票。上市指標的行政分配，造成上市資源利用效率低。如為了控制上市公司家數采取數量控制，地方新發行的股票是大盤而家數少，形成人為資產膨脹；而為了控制股票數量不控制家數，則大量上市一些流動股極小的公司，通過行政手段進行監控和防范，留下的漏洞比堵住的漏洞更多。更為嚴重的，為使國有企業脫困，大量經過包裝的國有企業上市圈錢(如ST紅光事件)，造成大量虧損或毫無發展前景的企業市場，給投資者信心造成打擊。直到目前，許多大盤股國有企業的股價還在發行價附近波動，受到了市場的長期冷落，企業本身也沒有變化。所以，改變股票供給方式，形成一個市場化的股票供求機制和價格形成機制，是我國證券市場規范化發展的重要標志。
二是通過股票發行價格的市場化改革，逐步消除一、二級市場上的價格套利機會。過去，股票的一、二級市場存在著巨大的差價(1-5倍)，使得一級市場的申購資金多達數千億元，無風險套利盛行，而且那種發行方式給上市公司的內部人提供了一個暴富的機會，由此產生了各種腐敗行為(如已暴露的大慶聯誼等)。通過股票上市的上網發行和向二級市場投資者配售相結合，發行價格采取不事先確定而由市場申購者的需求確定等措施，為股票的合理定價奠定了科學的基礎。這樣，一、二級市場價格的人為差別消失，使投資者處于一個平等競爭的環境，也消除了利用股票上市暴富的基礎。
三是市場的扶優汰劣機制正在形成。這主要表現在，通過創設二板市場鼓勵國內高新技術企業上市，鼓勵重組的政策和退出證券市場的機制。目前，在我國證券市場上，上市公司是真正的終身制，一只股票上了市，只要自己不宣布破產，即使早已資不抵債或已形成巨額負資產(如PT農商社、ST百文等)，股票照樣交易，而且市場價格不低。投資者之所以敢于冒險買賣這種股票，就因為他們認定，這類企業不會真正破產清算，而是會有各種政策使其復生或以殼資源轉讓。對于這類已經結束其經營期的企業，要形成合理的淘汰機制，才會激發證券市場的活力，使投資者真正投資于有價值的股票。正在推出的連續三年以上虧損的上市公司逐出證券市場的試點，將是改變這一困境的良策。需要就此搞出一套具體實施辦法。不僅如此，在實施汰劣的同時，也出臺了一些扶優的辦法，如對于國家需要鼓勵發展的高新技術產業，通過創設二板市場來促其發展，對這些企業采取更寬松的政策，只要求上市公司上市前有一年盈利記錄、低資本額為3000萬元，并對這些股票不設單日買賣漲跌停板限制。該市場有可能在年內推出。這樣，發展證券市場就與實施產業政策、提高企業競爭力緊密聯系起來。
歷過十年的試點運作，我國的證券市場正以快速的步伐逐步走向規范。不過，要使證券市場走向成熟，還有不少問題需要解決。如上市公司和政府的信息披露機制不健全，大戶提前知道重大信息進行炒作的現象嚴重；大資金者的行為沒有得到規范和監管，造成莊股盛行，短期炒作，給市場的穩定形成威脅；對上市公司的財務監督薄弱，目前通過中介機構對上市公司業績進行審核的機制不完善，虛假報表時有發生；證券市場的穩定發展機制不完善，投資者沒有更多的風險回避渠道，只有股指上漲才能獲利，因而，投資者風險大，機構投資者尤甚等。這些問題的正確解決對于證券市場的長期發展至關重要。三、證券市場與銀行業協調發展
在證券市場規模擴大和市值增加的同時，作為銀行資金的重要來源，居民的儲蓄增量呈現不斷下滑之勢。從去年6月以來，居民儲蓄增長率不斷下降，有的地方已經出現負增長。這就引起了人們的憂慮，提出了銀行和證券市場發展的相容性問題。從宏觀資金總量看，從銀行流走的一塊資金進入了證券市場是必然的，問題在于流動的合理性和規模分配格局應該如何理解。
我們知道，銀行業是通過發達的分支機構吸收零散存款后投放到經濟中去，這一供求轉換過程能提高資金利用效率，降低資金供給者的風險。但是，銀行運用供給者儲蓄的資金進行大規模的貸款活動時，卻承擔了市場的全部風險，特別是如果銀行資金投向單一，風險大，成本高，則會使經營風險增加。一般來說，銀行的風險有兩類：一是系統性風險，這是由政府的利率匯率政策、國內外宏觀經濟走勢、政府的控制等因素造成的，只要從事銀行業務，這類風險都有。這是銀行所無法控制的。二是經營性風險，指銀行資金投向、資金運用策略、資金風險評估、管理水平等，各個銀行的風險不同，其大小由經營管理水平決定。過去，我國的銀行風險主要是系統性風險，銀行不良債權的形成多由政策引起。近幾年，隨著銀行的商業化的推進，銀行自身的經營性風險加大。這就給銀行業的經營提出了新要求。不僅如此，過去國家通過限制個人的投資渠道來保障銀行資金供給的政策，隨著證券市場的發展而逐步削弱和消失，使銀行只能立足于市場求發展，壟斷社會資金的能力自然減弱，銀行業的地位也隨之下降，成了企業系統中的一員，這些都屬正常。應當看到，通過銀行來配置社會資金，是一種高成本、高風險而效率較低的配置方式，因為，間接融資體制是將資金通過銀行進行評估后再貸放給企業的，而銀行的評估更多地依據過去的信用、資金安全性來考慮，缺乏一個合理的市場競爭規則來選擇合適的資金需求候選人，更多地是靠長期關系、主觀判斷和某些人的決策，信息不對稱。所以，這些資金并不一定會落到最需要資金而又資金利用效率較高的企業之手，以至會出現地下的資金二級、多級分配機制，形成資金的高成本、高風險，即使市場再發達，這種缺陷也難以克服，象我國這樣正在形成中的市場，上述缺陷更為明顯。與此不同，證券市場做為一個直接融資的渠道，其資金流動規則和價格由一個競爭性的市場來定，并且信息更為透明，投資者被免去了中介機構經營資金的成本等，所以，通過證券市場來配置社會閑散資金是一個更有效率、風險更小的市場。國外的經濟發展也已經證明了這一點。象美國這樣直接融資發達的經濟，其資金利用效率比以間接融資為主的日本等國家要高，而且，宏觀經濟的穩定性也要高，所以更具有持續性的經濟成長能力。
目前，我國證券市場正處在發展之中，深滬兩市的流通市值剛過一萬億元(而真正進入上市公司變成股本的更小)，而1998年底，各類銀行和其它金融機構的資金運用為11萬億元，通過證券市場直接融通的資金只及銀行間接融資的1/10。所以，現在談論直接融資對銀行沖擊并不現實，只是由于銀行目前不良債權較大，這一變化值得關注。不過，隨著直接融資的不斷發展，直接融資的比例今后必然會提高。究竟怎樣分配比例合適，則要視我國經濟發展水平和金融結構而定。對于滯留于證券市場的數萬億資金，不是資金的真正分流，而是銀行間資金分配格局的變化。從銀行統計看，減少的居民儲蓄(M2)以保障金形式在證券公司存入銀行，變成了銀行的活期存款M1，從構成上看是M2減少而M1增加。這與目前銀行系統統計數據的變化是相符的。這些資金并沒有消失，只是科目轉換。不過，由于證券公司的保障金一般存入有發達分支機構的國有銀行，造成了銀行間資金分配格局的變化，對非國有的中小銀行不利。要解決這一問題，只有推進銀行業的改革。
與銀行業和證券業協調發展密切相關的另一個問題，是分業經營和混業經營的問題。目前，我國的商業銀行法、證券法和保險法都明確規定，嚴格實施分業經營，一個機構只能經營一種業務，不能互相參股。這里有兩個問題：一是國外在向混業經營發展，在美國，企業融資通過股票和債券，不需要貸款，貸款給自然人，主要滿足流動性需求，銀行走向個性化服務。混業的一個好處是可以發揮數據庫、網絡和研究機構等的規模效應，降低資金成本。雖然中國與美國的情況有很大差距，但在面臨加入WTO和對外開放金融業的情況下，境外混業，境內分業；外資機構混業，內資機構分業，不利于中國金融的競爭。如果外資機構的數據處理在國外，其在國內的的分支機構只是一個終端，對我更為不利。二是雖然規定分業經營，分業監管，一些變相的混業也在進行。特別是允許證券公司進入拆借市場和保險資金入市場，混業經營的口子也有所松動，央行、證監會、保監會的聯系和協調機制也開始啟動。在這種情況下，適當放松這方面的限制，允許一些機構混業經營，對于中國金融業的發展，也許更為有利。
金融證券論文:金融證券化與金融監管
摘要：金融證券化是指以特定的資產組合或者是現金作為資金支持來發行可交易證券的一種融資工具。這種融資方式起源于20世紀70年代的美國，作為一種新型金融工具當時極大地促進了美國經濟發展，從而影響了其他西方國家，金融證券化也從此在國際市場迅速發展起來。我國直到2005年才開始逐漸引入這種模式，但好景不長08年美國爆發次貸危機隨之這種金融工具也被擱置，一直到2011年金融證券化重新正式啟用，隨著我國經濟近兩年快速迅猛的發展以及金融監管的逐步完備，金融證券化從2014年開始進入快速發展時期。本文首先介紹了金融證券化的功能，優勢以及現如今所面臨的一些障礙，接著分析金融監管所需擔任的角色以及它所使用的方法和重要性，得出總結，金融證券化使整個經濟圈變得靈活便捷，極大地帶動了經濟的發展，但是在享受巨大便利的同時，也要注意做好金融監管，降低風險。
關鍵詞：金融證券化；金融監管；問題與方法
金融證券化對于中國的資本市場來說還是一個較為新鮮的名詞，它05年引入國內但還沒站穩腳跟就受累于美國的次貸危機一直到11年才又開始慢慢地重新啟動，14年開始逐漸加快腳步一直發展到現在。可以說金融證券化已經進入了它快速發展的階段，但在帶給我們巨大便利與回報的同時也有很多隱患是我們所不能忽視的，在巨額融資的背后同樣存在巨大的風險，一旦監管不力那么所有的一切都將會猶如陽光下的氣泡，在短暫的絢麗之后回歸原點。金融證券化與金融監管兩者必須同步抓好才能保障經濟的平穩持續上升。
一、金融證券化
（一）金融證券化的構成
金融證券化通俗點講就是銀行把銀行貸款或者是其他的資產如住宅、汽車或者是租賃的債券等等作為一種擔保，然后轉化成可以在金融市場進行出售流通的有價證券，以此出售給投資者或者是一些企業發行金融債券來進行直接的融資。金融證券主要包括兩大部分：融資證券化和資產證券化。融資證券化指的是資金的供求雙方直接使用各種有價證券來進行交易避免通過銀行貸款這種麻煩的融資方式。另一種資產證券化就是把一些短期內難以流動的但是有著升值價值或者說是未來能有穩定的現金流的資產統一匯集起來，然后進行結構重組，轉變成能夠在市場流通的證券，這種金融證券化的方式在實質上講就是一種抵押性質的證券融資。在資產證券化這個分支下還有兩種不同的小分支：實物資產的證券化和金融資產的C券化。金融資產證券化主要是一些銀行的貸款債權所發行的證券，在證券交易所以證券交易的方式把貸款債權進行轉讓。除此之外還有保險公司的衍生股票、債券等進行上市交易來換取證券。
（二）金融證券化的功能與優勢
金融證券化不僅僅只停留在資本證券這層面，更重要的是由證券的發行所構成的證券市場，從而產生一系列的經濟效應對整個國民經濟的運行帶來深刻影響，而它的具體功能有以下幾點：
經營規模化效應，所謂的規模效應指的是生產力擴大而單位成本降低，另一方面生產規模擴大是在資本規模擴大的前提下。目前來看這一功能在我國的經濟形態中還沒有特別顯著，但是作為起源地的美國證券化給美國經濟帶來了資本與經營規模化的巨大成功。從第二次工業革命以來，鋼鐵、煤炭以及其他的重工業快速發展，美國政府迅速抓住機會在相關部門采取證券化股份制，由此集中起來巨額資本并且組建了多家大型企業。試想，如果沒有證券化那么這些大型公司也不會憑借一己之力達到驚人的資本規模，相應的它的規模效應也就無從談起了。
資本社會化效應，資本證券可以說是另一種形式的集資，融資規模越大股權越分散這已經是一種內在趨勢。因為股票面值數額變小，購買的人數不論是通過直接或者間接的方式都在日益增加。從而可以看出伴隨著證券化股份制的發展，股票對于普通百姓來說已經不再陌生而是逐漸地分散到廣大社會成員中，而資本也是日益社會化了。
優勝劣汰效應，通過將資本證券轉讓為證券經濟可以實現投資者與企業兩者之間的相互選擇，這樣既淘汰了投資不善的投資者也淘汰了經營不善的經營者。
資源分配效應，因為優勝劣汰有了競爭意識，那么必然會使資源得到更加合理的分配。投資者也會將目標投向具有發展前途的一些朝陽產業，從而決定了社會資本大量地注入這些新興產業，有利于整個社會經濟結構的調整與優化。
金融證券化和貨幣，貸款方式相比更具有流動性、穩定性、安全性、收益性，正因如此它更加受到金融機構的青睞。
二、金融證券化目前在國內發展所面臨的障礙
支持資產證券化供給的資產缺乏。在我國以國有企業負債和以此形成的企業資產構成了不良銀行資產，而且這其中大多數是信用貸款，沒有任何形式的擔保與抵押，除此之外又缺乏大量長期穩定的資金支持，根本達不到資產證券化的基本要求。在這之中可以使用證券化的就是銀行的資產證券化即銀行的逾期地產抵押開發貸款資產。從這可以看出，如果僅僅將資產證券化的供給建立在這些不良資產上即使有著西方國家資本市場上雄厚的資金和必備中介也可能會形成新的不良金融資產。
缺乏“大投資者”。縱觀國外，住房抵押貸款證券的最主要的需求者是機構的投資者，而在我國，主要的投資者有保險公司、商業銀行、社會養老基金和證券投資基金。養老保險基金財政有限，保險公司經常出現虧損而且投資受限，證券投資有太多未知性，商業銀行受限于投資資金和管理水平，住房抵押貸款作為一種穩定獨特的融資方式應該作為主要的投資者，但是我國并沒有傾向于住房抵押貸款，雖然已經有了大力發展機構投資者的政策可是真正實施起來還是需要很長一段時間。
需要承擔商業銀行的道德風險，資產的證券化雖然帶來了便利，但是凡事都有兩面性，隨之而來的是高風險。特別是國有銀行的道德風險，當銀行成功的把貸款風險轉移到市場上的投資者時候，由于市場并非有效，投資者不會提出更高的收益要求，那么這部分超出的報酬就會歸銀行所有，與此同時銀行還可以獲取一部分資產證券化的中介費而且不用表現在負債表上。為了追求利益較大化，銀行就會降低貸款者的信用等級要求并且增加貸款的額度，但是如果一旦在這條資金鏈中債務出現問題，那么就會引起整個金融體系的恐慌。
三、金融監管的必要性
金融監管即對金融的監督和管理，它是指政府通^特定的機構一般為央行對金融交易為主體所進行的一種限制和規定，從實質上來說是一種政府規制行為。這種行為并不只在中國才有，凡是實行市場經濟的國家都采取政府對金融行業的監管。金融監管的必要性體現在以下幾個方面：
解決金融市場調控失靈，所謂的調控失靈主要是指金融市場對資源配置無效率，或者說是對金融市場資源配置產生的壟斷，規模不經濟等問題。金融監管通過政府的力量來糾正。
避免道德風險，在市場經濟體制下，個人（存款人、貸款人）或者是集體必然會評價商業機構的安全性，一般來說個人或集體在這方面安全意識較為薄弱認為政府會保障金融機構的安全，一般不去考慮這方面的道德風險。金融監管的作用主要是降低市場成本，維持秩序，提升公民對金融業的信心。
創造信用，現在的金融機構產品僅僅伴隨著科技的身影，除了降低了成本帶給生活更多的便利，另一方面也帶來了更大的支付風險。如近兩年隨著P2P平臺越來越多，有些平臺運營很成功，給人們的生活帶來極大的便利，但是虧損跑路的比例也在持續上漲。金融系統就像是多米諾骨牌，牽一發而動全身，一旦某一條資金鏈出現錯誤任何金融機構都無力負責，所以這時更加需要對這些金融機構進行監管。
四、金融監管的方式與建議
法律手段，要想對金融監管做到性、強制性與高效性和連貫性必須使用法律手段，這也是各國達成的共識。
金融稽核，金融稽核指的是央行或者是其他的監管部門根據國家的相關規定對金融活動進行的監察。屆時派出專業人員做出客觀，合法，完整，正確性的評價活動，并及時的向上匯報。
多種監管方法相結合，目前我國涌現出眾多金融機構平臺，金融監管雖一直緊跟其后，但是面臨著大混業經營的經濟形勢仍然是力不從心。我們的金融監管仍然是分業監管，這種模式對建立完善、多元化的經濟形態有著積極作用但是也存在著諸多弊端，所以對于“一行三會”合并的想法也算是解決之道，提高監管力度與效率，而不是一味的踢皮球。除此之外外部監管和內部監管也要相結合既有官方監督也有社會性監督。
五、總論
改革開放以來，我國的經濟發展速度有如搭乘了高速列車，金融證券化也正行走在路上，雖然經歷了很多波折，但是發展至今也取得了很多的成績。目前我國的金融體系仍然是以商業銀行為主，但證券、住房貸款和保險等行業也在積極加入，隨著資本市場的不斷發展，相信不久之后我國也會呈現出生機勃勃的多元化金融體系。但在蓬勃發展的同時也需要加大金融監管的力度，多管齊下提高操作透明度，強化監督，形成強大的金融監管體系。
金融證券論文:關于金融證券化的研究
摘要：金融的證券化流通在經濟全球化和社會主義市場經濟繁榮發展的今天變得越來越普遍。C券化的金融交易能夠促進資本的流動，并且擴大收益率，增加穩定性和安全程度。在實質上，金融證券化是金融交易的一種創新形式，尤其在融資和借貸兩個方面表現十分明顯。股票、債券以及其他商業票據等非中介形式的金融交易載體都屬于金融證券，其應用已經十分廣泛。根據上述情況，本文將從金融證券化的含義理解、金融證券化的發展現狀以及如何促進我國金融證券化進程進一步發展等方面進行具體分析和討論。
關鍵詞：金融；證券化；資本中介
金融證券化的趨勢大致是從上個世紀八十年代以來由發達資本主義國家興起的。“證券化”主要包括兩方面，一是傳統意義上的社會融資形式由銀行中介變為了更加直接的證券交易；二是銀行資產的證券化，也就是債權的轉移。這樣一來，債券化金融交易的直接性使得其地位與日俱增，甚至蓋過銀行作為中介身份的間接形式金融。可以說，金融證券化是順時而起的產物，伴隨信息技術的進步，金融交易媒介大大提高了多樣性和即時性；八十年代的金融自由化風潮也催生了證券化的迅速發達。
客觀上來講，直接金融與間接金融各有其優勢和特點，這就是為什么如今商業銀行依舊存在，證券化交易也能伴隨共生的原因。但不得不承認，直接金融形式在融資效率上還是要優于間接形式。于是，隨著金融證券化在西方發達國家的風行，金融在經濟中的地位也逐漸被重視起來，這樣的結果就是西方國家普遍進行類似的金融結構變革，這也是市場驅動的趨同化變革。當然，這是有利于金融全球化和經濟貿易全球化的。同時，這樣的經驗對中國的金融改革也有值得學習的地方。需要我們逐步探索，好好研究。
一、金融證券化產生和發展的背景
（一）金融領域嚴厲管制局面出現好轉
金融自由化改革的標志就在于，市場準入放低，利率設置放寬或取消了上限額度，對國際資本的控制也變得放松，商業銀行和其他金融機構的業務范圍變得寬泛。這樣一來，銀行與其他區投融資機構在職能上可能出現接近或重合。于是，一些有實力的大公司試圖利用抵押證券的形式在短時間內籌集大量資金，這樣的效率遠遠大于同商業銀行借貸。可以說，金融證券化是由于金融領域嚴管局面好轉后，銀行與其他金融機構激烈競爭的結果。
（二）金融創新大潮直接催生金融證券化
為了獲得更加具有優勢的競爭結果，各金融機構都進行了金融創新，這使得市場上的金融產品更加豐富，投融資選擇和手段也不那么單一。投資者可以改變以往重視的存款這一單調途徑，而去選擇其他產品：融資者也可以通過證券等新穎形式進行快速、大量的融資。本質上說，金融證券化就是一種金融創新。這其中，資產的證券化是前提，這也是上述金融創新的一種形式。
（三）電子信息技術使金融媒介發生改變和優化
科技的發展對經濟貿易的促進是十分明顯的，尤其是電子計算機和互聯網等信息技術在上個世界末期的快速發展，直接為今天金融證券化的蓬勃局面創造了基礎。公眾可以越來越直接便捷又快速地了解到金融機構的產品信息，為其選擇投資提供了促進。證券市場的信息瞬息萬變，有了互聯網平臺才能夠更好地操作。今天的“云計算”、“大數據”在證券等金融領域的應用還將帶來更多的便利與革命。
（四）經濟全球化促使金融全球化，客觀上推進了金融證券化進程
經濟全球化使各國經濟結構互相影響，西方發達國家的金融證券化很快影響到世界范圍內的大量經濟體。國際資本的流通也更加依賴這樣的形式和媒介，反過來又繼續促進金融證券化的地位穩固發展。
二、金融證券化的功能和意義
金融證券化直接帶來了一個完整的證券市場，這里面的競爭和效益對整個國民經濟格局產生巨大的印象。一方面，金融證券化是在特定政策法律環境下產生的，今后也將受制于這樣的宏觀環境氛圍；另一方面，它對宏觀環境也要產生巨大的影響。
（一）資本社會化
通過資產證券化這一過程，金融環節中的股票證券發行對資本社會化具有直接推動力。股票發行量大，但是單股價格相對較小，于是可以增大持股人群的廣泛性和，不論是直接還是間接持股。同時，金融證券化的大趨勢影響下，各類金融證券以及衍生證券產品多種多樣，選擇的增多也會使社會資本更加分布廣泛，擴大了資本社會化效應。
（二）經營擴大化
上面說到，金融證券化對于金融機構的經營終歸是有益的，不論在融資效率上還是融資規模上。于是，融資得來的資金投入經營，帶來社會再生產的擴大。通過大量而廣泛的證券發行與交易，資本形成了規模，經營也形成了規模。說到底，金融證券化這種現象降低了經營中個別環節的成本，經營效益和規模擴大是必然的結果。
（三）雙向選擇淘汰化
金融證券化的過程也是一個投融資雙方雙向選擇的過程。在證券市場的交易和博弈之中，具有優勢的融資方可以融得大量資金，滿足自己的發展需求，劣勢者自然無力競爭，不善經營終將被市場淘汰。同樣地，在投資者來說，經過綜合考量和慎重判斷，證券產品的選擇正確，就會獲得相應的收益；投資失利，就會連本不剩，也被市場所淘汰。實際上，這樣的市場競爭，尤其是證券市場雙向選擇淘汰機制下的競爭，已經變得越來越強大和殘酷。
（四）資源配置優化
通過優勝劣汰的殘酷競爭，在金融證券化這一媒介之下社會資源能夠得到優化重組，集中匯聚在實力強、競爭力大的企業或個人手中，從而進行更大規模的生產經營。這也能夠促使國民經濟的結構革新與升級轉型進程加快，形成示范效應，引導資源優化配置。
三、金融證券化對我國金融改革的啟示
（一）繼續推動金融創新改革
創新發展是增大內生動力的有效途徑，繼續推動金融創新，解放思想，積極創造，豐富金融產品種類，有助于證券化水平進一步提高。雙向可選擇性增多，能夠使金融證券化的采用面更加廣泛。
（二）把握行之有效的金融監管寬松度
正是由于金融自由化的變革才催生了金融證券化，在社會主義市場經濟的今天也要拿捏一種在監管的寬松程度上比較適宜的發展路徑，既不能過于嚴厲，打壓了證券化的果敢性；也不能過于寬松，失去了宏觀調控的手段基礎，造成證券市場違法犯罪和資源浪費的現象發生。金融監管部門要定位，不斷嘗試，逐步探索中國特色社會主義市場經濟條件下的金融證券模式。
（三）夯實金融證券化基礎，培育需求主體
金融證券化最關鍵的還是在于資產的證券化。由于證券的發行與銷售是有抵押擔保的，因此必須改進經營管理模式，提高發展水平，擴大資產規模，降低資產風險，優化資產結構，以求達到夯實資產證券之基礎的目的。另外，還要活躍證券市場，營造投融資理財意識，逐步培育證券交易需求主體。應該說，在我國目前的經濟發展水平和社會階層分布條件下，這二者都是有充分的可能和必要來實現的。
（四）學習國外先進經驗，探索符合我國實際的道路
仔細研究發達資本主義國家的金融證券化歷程，分析其成敗得失，在學習經驗教訓的基礎上探索一條符合我國具體情況的道路。
四、結論
大力推動金融證券化的進程，對于我國經濟社會現實發展來說是具有實際的需要。金融證券化水平的提高，無疑將提高我國市場經濟的活躍度和發展水平。通過文中的分析和討論可以得知，金融證券化趨勢的產生和發展尤其具體的政策背景和技術支持，在今天的發展條件下將面臨著更多的風險挑戰。所以，金融證券化在我國的發展必須穩步推進，要仔細分析研討金融證券市場的運營模式與監管形式，多角度形成合力助推其健康發展。不能忽略的是，必須充分估計金融證券化將會帶來的正負影響，在權衡中探索發展路徑。
金融證券論文:我國金融證券發展的相關探究
摘要：隨著國際資本流動的擴大和歐洲資本市場的興起，各國的金融制度和規則趨同，金融活動呈現出通過相同的金融工具在全球范圍內選擇投資者和籌資者的態勢。在這種大的背景下，實際上帶動了各國的金融證券化的過程。本文從金融證券化的現實背景、金融證券服務供應鏈結構和我國金融證券化的動力支持分析三方面進行了分析。
關鍵詞：金融證券；發展
一、金融證券化的現實背景
1.金融管制的放松，商業銀行與其它金融機構之間的激烈競爭和游資充斥的市場環境使得商業銀行與大客戶之間的穩固關系發生了動搖。80年代以來，西方發達國家先后進行了一場以金融自由化為標志的改革，放寬或取消利率上限，放松對國際資本的控制，擴大銀行和其它金融機構的業務范圍，在這一潮流的影響下，商業銀行和投資銀行的界限開始模糊，雙方的業務競爭更加激烈。各種金融機構都朝著能為客戶提供金融服務的方向努力。再加上國際金融市場上游資充斥，商業銀行與客戶的長期穩定的關系遇到了挑戰。有著良好信譽的大公司紛紛考慮采取更為靈活的融資方式以獲得低成本的融資-直接進人資本市場發行債券或商業票據。
2.金融創新的突飛猛進，各種能夠降低利率風險和匯率風險的新的金融工具被創造出來，利用計算機技術將傳統的各種工具進行“裁剪”和“拼裝”，設計出各種對公眾有吸引力的金融產品來：比如歐洲商業票據、銀行承兌批票據、票據發行便利、零息債券、抵押轉遞證券、貨幣和利率互換、遠期利率協定、金融期貨和金融期權等等。投資者和融資者在各種新的具有各種風險/收益特性的工具當中有了充分的選擇余地，從而投資者改變了把銀行存款作為主要投資方式的狀況，而融資者也可以根據自己的情況自由選擇融資工具。在金融創新當中，對金融證券化影響較大的首推前面提到的資產證券化。
3.電子信息技術的進步也對證券市場產生了巨大的影響。一方面，計算機的廣泛應用是前述的金融創新的必備前提之一。除此之外，信息通訊技術的巨大進步大大改變了公眾從市場上獲取信息的能力，銀行在信息方面的優勢地位顯得不再突出，這是因為證券市場上的信息獲取和傳遞變得比較方便，再加上各種中介機構提供信息方面的服務―比如債券評級機構隨時公布對某些債券的評級，使得投資者和融資者之間的信息不對稱問題得到改善。另一方面，電子交易系統的廣泛使用和聯網交易的實現，大大降低了證券交易中的交易費用并提高了證券市場的流動性，提高了證券市場的效率。
二、金融證券服務供應鏈結構
1.中介體。金融證券服務供應鏈的中介體主要是指以證券交易所為核心的交易市場的組成部分，包括證券公司、上市公司和證券交易所。證券公司為投資者提供證券銷售、投資咨詢、開戶、證券買賣、結算等服務，上市公司所提供的服務主要包括股票債券的發行銷售以及配股派息，證券交易所除服務集成商角色外更表現為服務平臺的提供者。
2.主體。金融證券服務供應鏈的主體是指證券投資者，證券投資者也是金融證券服務供應鏈中的最終客戶，其投資證券的要求均通過服務集成商給予的服務得以滿足，其服務滿意度是衡量金融證券服務供應鏈管理水平的重要指標。
3.客體。金融證券服務供應鏈中的客體是指其提供的服務產品，即交易市場內進行交易的股票和債券。在金融證券服務供應鏈的運作模式下，證券交易所在交易市場內各公司之間承擔著大量的組織協調工作，起到了聯系各組成部分的紐帶作用。
三、國際金融證券化的發展歷程及其影響
首先是企業越來越趨向干在資本和貨幣市場上發行證券舉債或股權籌資，這種直接融資方式在全球范圍內逐漸取代銀行間融資市場份額的證券化過程，也稱為貸款的非中介化，動搖了銀行的傳統資金提供者的地位，作為一級證券。其次是企業將已經存在的信貸資產和應收賬款集中起來，重新包裝分割為證券，出售給市場投資者，是從已有的信用關系基礎上發展起來，基本上屬于存量的證券化，又稱為二級證券化。一級證券化和二級證券化的市場都在擴大，并且二級證券化的比例增加更快[4]。金融證券化作為金融領域重要的創新之一，對現代金融業的發展產生了深刻影響。具體提現在如下幾個方面：（1）證券化創造了新的投資渠道，使融資方式發生了重大變化。（2）金融機構與金融工具呈現出多樣性特征。（3）金融監管規則的調整。
四、我國金融證券化的動力支持分析
1.金融業務創新支持。建立市場金融體制，建立以市場為基礎的金融活動組織方式和間接調控為主的金融管理體制，推進利率、匯率市場化，是發展證券化的制度基礎。
2.制度創新支持。要大力發展商業票據、短期國債、長期企業債券，開展住房、汽車等抵押貸款業務、信用卡業務等，為推進證券化提供初級金融工具。
3.金融服務創新支持。金融服務創新對證券化過程尤為重要。最主要的服務創新包括信用增強和信用評級創新。信用增強是指由證券化的組織者或其他金融機構對證券化資產進行擔保。通過信用增強，投資者確保其投資本金的安全。信用評級創新是指在證券化產生之后，信用評級機構相應創立新的評級方法，一方面為投資者提供有關證券化資產、金融資產集合與新發行證券的質量標準等信息；另一方面也對證券化組織者、服務者和其他參與機構起到檢查和監督作用。
4.政府的決策支持。一方面政府可以出資組建新的金融機構直接參與證券化活動，另一方面可以建議人大立法或由人大授權制訂法規來支持金融創新，鼓勵和促進金融業的發展。
五、總結
綜上研究，我們可以發現金融證券化的發展有其深刻的現實背景。它受到信息技術進步的直接推動，與80年代以來的金融自由化、金融全球化的趨勢，以及近年來我國經濟快速發展等多方面因素的影響。此外，部分機構投資者的投資興趣轉移也對我國金融證券化起到了推波助瀾作用。未來金融證券化的發展，不僅取決于我國和國際的宏觀經濟環境，而且還會和眾多金融領域交織在一起，影響因素和發展趨勢非常復雜。
作者簡介：王 花（1963-），女，江蘇鹽城人，經濟師，宏源證券鹽城解放北路營業部，主要從事金融證券方向的研究。
金融證券論文:開放式教學在金融證券課程中的應用
摘 要： 計算機技術的飛速發展給金融行業帶來了不少挑戰，為了更好的應對這些挑戰，可以將開放式教學運用到金融證券課程當中，彌補傳統教學方法中存在的不足，推動學生和諧的發展，提高學生應對挑戰的能力，從而為我國的金融行業培養更多的人才。本文對開放式教學運用到金融證券課程中的必要性進行了分析，并提出了相關建議。
關鍵詞： 開放式教學；金融證券課程
開放式教學指的是將促進人的發展作為主要的教學目標，為學生創造一個輕松自由的、擁有自主權的學習環境，讓學生可以在這樣的環境中充分表現自己，發揮自身的主觀能動性，積極的去探索知識，從而提高自身的綜合素質。將開放式教學運用到金融證券課程當中，可以有效提高教學的質量，讓學生更好的掌握金融知識和操作金融業務的能力，從而推動我國金融行業更好的發展。
一、開放式教學運用到金融證券課程中的必要性
（一）有助于因材施教以及促進師生之間形成良性互動
傳統的教學模式中，課堂教學是最主要的教學方法。站在黑板前的教師會讓學生閱讀、向學生提問以及板書等方式來向學生傳授知識。這種方式是將教師放在教學的主體地位，忽略了學生的主觀能動性，也沒有考慮到學生之間的實際差異，并且教師所教的知識往往會局限于課本，不利于促進學生和諧的發展，很多學生雖然在學校里考試成績比較，但到了社會上卻顯得能力不足。運用開放式教學可以為學生提供更充足的學習時間與空間，讓學生可以根據自身的實際情況來進行選擇。另外模擬的實踐教學也有助于學生將所學知識內化為能力。當學習過程中遇到不懂的問題時，學生還可以利用網絡來隨時隨地的向教師請教，有助于提高學生的探究能力，從而促進學生和諧的成長。
（二）有助于將計算機技術更好的運用到金融行業當中
如今在金融行業中計算機技術得到了廣泛應用，網上銀行、異地存款與取款以及在網上進行證券投資等等能夠實現都離不開計算機的作用，它有效縮短了操作的時間，也提高了辦事的效率，為客戶提供了更多便利。但計算機本身發展還不夠完善，容易受到不法分子的侵犯，為金融行業帶來了很大的風險，盜用賬戶以及網上欺詐等行為層出不窮。要改變這種局面，就需要金融行業的人才能夠具備一定的計算機能力，從而更好的為金融行業服務，另外，對于計算機技術給金融行業帶來的挑戰，他們也需要具備一定的應對能力。而在金融證券課程中運用開放式教學可以直接的影響學生，讓學生可以將專業知識和計算機技術進行有效的結合，從而更好的應對挑戰。
（三）有助于提高金融證券教學的針對性與有效性
證券行業對實務性的要求比較高，要進入證券行業，不僅需要掌握專業知識，還需要了解目前金融證券行業的發展情況以及具體的經營環節，另外操作能力也是必不可少的。但長久以來，高校與社會接觸的很少，在高校內學生主要學習的是理論知識，缺乏真正參與到實踐當中的機會，金融證券專業中的大部分學生雖然對專業知識有所掌握，但卻無法在工作中進行靈活運用。運用開放式教學可以有效改善這種現象，為學生提供更多實踐的機會，讓學生可以更好的掌握專業知識，并對金融行業的發展趨勢以及規范操作有一定的了解，提高自身操作業務的能力。
二、推動開放式教學在金融證券課程中更好應用的對策
（一）轉變傳統的教育觀念與思想
轉變傳統的教育觀念并吸收新的教學理念是將開放式教學順利的融入到金融證券課程當中的前提條件。各大高校應該充分認識到對教學方法進行改革的重要性，積極引入開放式教學，從而促進金融證券課程的教學質量不斷提高。為了實現這一目標，高校還需要做到以下幾點：1.建立起完善的組織領導制度，成立專門的機構來為開放式教學在金融證券課程中的應用提供保障。2.建立完善的考評機制，對于開放式教學在金融證券課程中具體的實施情況進行客觀的考核與評價，對于實施效果好的可以給予適當的獎勵，從而激發教師的積極性。3.建立完善的投入與保障制度，一方面，高校需要投入足夠的經費來保障開放式教學的順利開展，完善院校內的各種軟件與硬件設施；另一方面，高校還需要積極探索開放式教學的相關理論，為開放式教學的合理運用奠定理論基礎。
（二）不斷完善校園網絡
高校應加強建設校園內的網絡硬件設施，如多媒體教室、計算機實驗室、網絡圖書館等等，為金融證券課程中利用計算機來實施開放式教學提供條件。另外，高校還需要在結合金融證券課程的實際情況以及教學特點的基礎上來建立教育平臺，主要可以包括以下幾種：1.教師教學的平臺，主要用來開展教學以及課外輔導，還可以將講課用到的資料放在平臺上供學生查詢。2.學生自我評估的平臺，讓學生可以通過這個平臺來對自己掌握知識以及自身發展的情況進行客觀的評估，并將評估的結果作為依據來對自己的學習狀態進行適當的調整。3.學校管理學生的平臺，讓學校可以掌握學生各個方面的情況。4.交流討論的平臺，讓生生之間、師生之間等等可以及時有效的溝通，從而推動金融證券課程更好的發展。高校在建立教育平臺時，應該充分利用一切硬件設施，并將其與其它課程聯系起來。
（三）大力開展實踐教學
近幾年，我國社會飛速發展，對人才的要求也不斷提高，為了滿足社會對人才的需求，金融證券課程應積極引入實踐教學，提高學生的實踐能力。高校應充分利用自己的關系網，與社會上的金融機構加強聯系，為學生爭取更多的參與到機構中進行實踐的機會，讓學生可以直接接觸到金融行業。另外，高校也應該鼓勵學生，讓學生自己去爭取實習的機會，通過實際鍛煉來了解和掌握金融業務的具體操作流程，從而提高自身的操作能力。與此同時，高校還可以開展模擬實驗，讓學生在模擬中掌握證券業務的操作方法。例如，在學習證券投資課時，如果教師只是簡單的讓學生學習理論，那學生在實際投資過程中可能會因為不知道如何分析證券投資而導致失敗。但開展實踐教學可以讓學生掌握具體的分析方法和注意事項，鞏固學生的理論知識與技能，從而降低投資的風險。
金融證券論文:國內金融證券市場監管問題及對策探究
摘要：在新中國成立之后，國家日益重視發展國內的經濟，經過六十多年的努力，現階段我國經濟發展的情況已經在國際上占有重要的地位。當前世界各國重視發展金融證券，我國也開始逐漸發展，雖然取得了一定的成績，但是總體上還是存在一定的問題，很大一部分原因是缺少日常的監管工作。所以本文將從這些問題出發，根據其重要的現實意義對解決對策進行合理思考，為提高我國對金融證券市場監管的有效性提供參考。
關鍵詞：金融證券市場 監管問題 對策探究
我國在發展經濟的過程中，證券領域起步的時間比較晚，總體上來說是在二十世紀末期才開始的，但是通過各方的努力，發展的狀況良好，取得了很大的成果，進入二十一世紀后，金融證券開始發展。在發展金融證券的過程中，國家和政府對其的管理工作不到位，所以導致很多嚴重的問題，尤其是秩序混亂、違法的行為，所以需要重點研究，然后加以解決。
一、當前我國金融證券的發展中監管工作存在一定的問題
上文中已經提到，我國發展金融證券的時間比較短，那么自然缺少一定的經驗，忽視了監管的重要意義，總體來說現階段沒有完備的體系。及時，國家缺少相關內容的法律法規，對監管金融證券市場的部門缺少明確權責規定，導致現階段政府根本不清楚哪個部門應該負責這項工作，缺少統一的規章制度，各自有各自的監管方式，而且權責不明確，一旦金融證券市場出現問題，那么沒有人會對此負責，相關人員的利益難以保障；第二，現階段我國各行各業的企業數量不斷增加，規模也不斷擴大，需要輔助開展金融證券業務的相關機構，這些機構有責任和義務開展監管工作，但是現階段這項工作卻有很大的缺失，主要的表現就是缺少社會責任感，一是不重視監管可以減少投入，增加了自身的經濟效益，二是為了獲得更多的收益，與相關企業共同制作虛假信息，過分宣傳，給消費者提供假象；第三，當前監管的信息化水平不高，方法比較落后，而且只停留在法律條文或條例的表面上，很多內容可操作性差，不容易讓人信服。
二、加強對金融證券市場的監管具有重要的現實意義
及時，通過監管可以在基本上保障金融證券市場的總體秩序，尤其是利用法律來約束，推動各地區部門明確權責，嚴肅處理違法的金融證券發展行為，保障有序競爭；第二，通過保障金融證券市場的秩序，那么相關企業依法開展金融證券業務，證券行業穩定發展，提供的信息性得到保障，對投資人員來說，自身的財產不會受到損失；第三，上面兩點共同作用，推動我國金融證券的有序發展，為社會主義經濟發展做出更大的貢獻。
三、關于提高對金融證券市場監管的有效性措施的幾點思考
（一）國家完善相關內容的法律法規，推動地方政府貫徹落實
首先，國家和相關部門認真分析當前金融證券存在的問題，完善法律法規的內容，為監管工作提供法律保障，在這個基礎上，明確監管工作的責任；其次，推動各地方政府貫徹落實相關的規定，并且根據地方金融證券發展的情況，明確負責監管工作的部門，制定統一的監管規則，并且加強部門工作人員的專業能力和責任感，保障監管工作有序開展；，做好監管的評價工作，相關人員要定期進行實地考察，發現有因監管不嚴造成的問題，要嚴肅處理，樹立監管的強制形象。
（二）不斷增加監管工作的力度和范圍
時代在不斷發展，那么金融證券市場也會隨時出現很多新問題，這就要求各地區政府注意與時俱進，不斷增加監管工作的力度和范圍，而且要注意政府的作用。及時，各地區政府嚴格履行職責，完善監管工作的體系，促進監管部門與其他部門之間的聯系，及時了解新動態；第二，注重監管方式的轉變，做到引導與法律武器相結合，與發展金融證券的各個企業做好溝通交流，引導他們按照法律的要求開展金融證券業務，并且遵守市場的規律；第三，通過一系列政策扶持經營狀況較弱的企業，避免大型企業壟斷證券市場，加強監管的力度。
（三）創新監管的理念和方式，提高信息化水平
及時，政府提高信息化水平，實現在線監管當地證券市場的功能，引進移動辦公設備，讓監管人員在實地去考察中可以隨時交流信息，保障信息的性，而且移動辦公設備與主網絡相連接，對一些新成立的企業，可以馬上查詢其提供的信息是否，避免非法機構惡意宣傳；第二，建立網絡交流平臺，推動上市企業每日瀏覽，而且開通在線交流平臺，及時溝通；第三，對于開展金融證券業務的企業來說，也要建立企業內部的監管部門，保障各項信息的，尤其是買賣的信息，并且做好統計工作，以這些相關的數據為參考，制定下個階段的發展方案。這里需要強調一點，在提高信息化水平的同時要注意安全防護這個問題。
四、結束語
總之，加強對金融證券市場的監管力度具有重要的現實意義，國家和相關部門要重點研究。除了文中提到的內容外，廣大人民群眾也要提高責任感，發現金融證券市場有違法的行為要及時舉報，共同努力促進我國金融證券有序發展。
金融證券論文:金融證券化與中國金融創新策略研究
世界經濟的發展進入了一個全新發展的局面，所以，首先要分析國際經濟發展的局勢。首先，文章金融證券化的實質、意義、推行的條件等。金融證券化也并不是“百利而無一害”，我們必須找出其弊端，避免對人們的生活造成傷害。其次，我們必須找出適合經濟發展的政策，并且不斷創新。
隨著社會的發展金錢一定程度上代表著社會發展的速度與進程，所以有一個合理的管理經濟的方式。而且，在近代一些銀行等機構的成立也為金融證券化創立了條件。1997年7月2日，亞洲金融風暴席卷泰國，泰銖貶值。不久，這場風暴掃過了馬來西亞、新加坡、日本和韓國等地，打破了亞洲經濟急速發展的景象。金融風暴成為了襲擊整個世界的主要因素，當然中國也沒有幸免于難。在我國金融的發展迅速，相比對國際的發展國家也很落后，因此，對我國金融證券化與中國金融創新策略的研究非常必要。
一、 金融證券化
（一） 金融證券化推行的條件
金融證券化在我國以及全世界范圍內能夠推行并不是一種偶然，而是有一定條件的。金融證券化的實質就是各方資金的合理調配。要對資金調配首先是要有足夠多的資金。然而，資金并不是可以憑空產生的。因為世界上資金的積累是人類財富的積累。首先，是人類在一定的發展前提下，尤其實在近現代重工業迅速發展的前提下，人類的財富才得以迅速的積累，從而出現資金的積累。然而，在工業等各行各業迅速發展的情況下，資金問題的短缺和閑置以及不可分配的現象。在某一行業或者某一企業中，資金被大量閑置，而在另外一個企業中則出現了資金嚴重不足的現象，金融證券的出現正好可以解決各行各業經濟領域中出現的這些問題。同時，經濟問題的出現也同時帶動了銀行等各種金融機構的出現。但是，這些金融機構的出現也為經濟的發展奠定了良好的基礎，為國家統一管理經濟、解決金融問題提供了方便。而且，這也金融機構的出現，解決了生產生活中的資金問題，很大程度上推動了各行各業的迅速發展，也成為了人類進步的階梯之一。
（二）金融證券化的意義
對企業而言，直接發行證券的形式在市場上籌集資金既便利融資，成本又低，還可享受發行證券本身的許多好處。對社會公眾而言，有價證券在流動性和收益率方面比銀行存款更有吸引力。兩方面因素共同作用，推動了公司融資證券化趨勢的形成。在企業中，解決金融危機的主要手段就是“融資”。融資是公司注入流動資金的重要方式。當公司出現危機的情況下，任他方式的資金注入與使用即證券相比較而言都表現出一定劣勢。然后，當今世界，隨著互聯網的快速發展，人們的生活節奏越來越快，人們對生活中的食物的追求越來越趨向化。所以，人們在資金的運轉過程中也越來越青睞于金融證券的使用。金融證券是資金流動的方式，相對于經濟貨幣化，金融證券化的優勢顯而易見。
金融證券化的出現帶來的好處并不僅僅是對國家以及公司帶來利益。金融證券化也給許多個人帶來了利益。比如，許多財產比較多的人可以將自己的財產、資金等通過金融證券的媒介投入到經濟市場中進行管理，因此而獲得財富。這樣也給一部分有不動產的群體帶來了利益。當然，金融證券化帶來的利益并非只有這些，只要能抓住金融證券化大形勢下的機遇，每個人、每個集體都可以享受金融證券化帶來的利益。
二、 金融證券化的發展情況分析
自改革開放以來，我國的重工業開始進入了迅速發展階段，隨之我國的經濟情況也出現了好轉。尤其是將我過的經濟與全世界接軌，市場經濟進入了全球的發展階段。金融證券化也隨之進入了我國經濟發展中。然而，這并不意味著我國的經濟發展進入了全盛的階段。機遇與挑戰并存，雖然我們從改革開放中抓住了經濟發展的大好機會，但是，依然不得忽略經濟發展給我們國家經濟管理帶來的挑戰。在經濟發展的過程中，真正的勇士不是不能夠發現深淵，而是明知是深淵還要跳下去。我們作為一個經濟發展中的用著跳下了深淵，我們的挑戰就是將這個深淵轉化成為我們經濟發展的另外一個機遇，使我們得以在全世界范圍內得以生存，并且可以優于其他國家。然而，我們的經濟發展進入了一個深水區，我們不知道發展的方向，稍不留神就可能將之前的經濟發展帶入毀滅中去。那么，這也就意味著我國的經濟發展需要得到良好的管理。但是，我們國家經濟發展也處于實驗階段，出臺合理的經濟管理政策還比較困難。但是，國際金融證券化將我國的經濟也帶入到金融證券化的行列中來。這樣的經濟也為我國的經濟管理提供了方便。因為在宏觀管理經濟的情況，資金的調集等是必不可少的程序，金融證券化恰是市場經濟自動調節的重要方法，為我國的經濟管理確實提供了許多便利之處。金融證券不僅是國家經濟管理的良策，也是對各行各業公司的調集資金解決資金周轉問題的考驗。當公司內出現經濟危機時，解決資金問題成為需要解決的首先問題。公司是否能夠在短時間內利用金融證券化的局勢解決公司的資金問題是每一個公司都會面的挑戰。
三、 金融證券化的弊端
金融證券化的出現確實為國際市場經濟的迅速發展提供了便利之處，但是金融證券化的出現對經濟的發展并不是百利而無一害。首先，金融證券化是社會節奏變快的一種經濟發展產物，所以，金融證券化首先在經濟發展節奏上比較快。雖然，這迎合了快節奏生活下人們的生活和工作需求，但是，快節奏意味著給公司帶效益快，讓公司破產也比較快。而且，在節奏比較緩慢的情況下，公司可以有比較充足的時間考慮、找出對策以及想到方法籌集資金應對經濟危機。但是，在轉眼即逝的情況下，公司很可能來不及商量對策公司就破產了。對于公司而言，公司破產必然帶來巨大的經濟損失。當然，公司破產也必然帶來公司員工的大規模失業。公司員工的事業對國家來說，這也意味著有一個大負擔降臨。因為，下崗員工的生活質量難以保障，而且下崗職工再就業造成的就業負擔對于我們國家來說并非一件容易解決的事情。
四、 金融證券化帶來國家經濟管理的挑戰
我國經濟的發展相對世界平均水平而言并非前端國家，但是進入國際化的軌道之后，我們必須在經濟管理中與世界水平同步。這就需要我們國家在經驗不足的情況能夠悟出更多道理、找到更多適合我們國家經濟發展的政策和制度。
五、 我國經融證券化的新形勢和創新
我國金融證券的發展隨著國際形式而來，但是，我們必須有自己的創新的發展方式和管理方式去應對經濟發展中出現的問題。首先，我們要對我國以及國際的金融形式進行分析。因為，我們國家要有自己的發展方式，但是，我們國家是國際經濟形式發展下一個重要成員，我們就要去迎合國際經濟發展形勢。而且，我們不得不承認，我們要跟著國際發展形式走，否則掉隊就會導致我們國家的落后，最終使我們成為遭受蹂躪的對象。曾經的閉門造車已經給我留下了教訓，在我們國家也有這樣的古話，“知彼知己才能百戰不殆”。我們是一個大國就要有大國風范，不能在國際經濟的發展下輸給任何一個國家。
國家的經濟發展并不是一個一成不變的過程，在國際經濟發展的同時，我們要根據我們國家以及各國的發展形式及時調整我們國家的經濟發展政策。當然，我們國家經濟政策不能夠照搬照抄其他經濟發達國家的發展政策。因為我們是一個獨立發展的國家，有適合自己的經濟發展政策，必須要學會創新經濟政策，才能促進我們經濟發展。
【作者簡介】趙寶同（1984.10―），男，河南項城人，畢業于鄭州大學，研究方向：金融工程。現任職于中國郵政儲蓄銀行項城市支行。
金融證券論文:全球經濟背景下我國金融證券化的發展趨勢
摘要：我國市場經濟起步較晚，國內金融證券化尚處于啟蒙發展階段，存在很多問題，因此有必要做好全球經濟背景下我國金融證券化發展趨勢的研究工作。文章以此為基礎展開相關論述。
關鍵詞：全球經濟；金融證券化；發展趨勢
社會經濟的發展促進人們物質生活水平的提高，我國金融證券化發展迅速，這也是在現如今知識經濟時代的特點。我國為了與世界經濟發展保持一致，國內專家學者對金融證券化積極研究，因此也有了初步的理論及實踐基礎。但是因為發展時間尚短，金融證券化理論及基礎在我國還不是很完善，在市場經濟體制及政府調控等因素的影響下，金融證券化在我國還存在著諸多問題，因此有必要采取相應措施進行完善。
一、金融證券化相關概念分析
所謂的金融證券化是指證券發行過程中以金融形態完成，也就是將傳統金融放貸轉為證券化的模式。金融證券化可以有效提升資產流動化的能力，同時證券化債權及債務關系，最終達成融合放貸與證券發行的目的。金融證券化形成于金融市場發展的成熟期，也是這個階段的主要產物。目前金融這一行業產生已有近600年的時間，但其快速發展階段也只是從20世紀60年代開始的，特別是伴隨著計算機技術的誕生，金融市場在70年代開始根本性的變革，也就是說金融證券化已成為一種不可逆的趨勢。結合目前情況來看，金融證券化中主要涵蓋兩方面的內容：社會融資證券化與銀行貸款證券化。但是在實際中金融證券化其涉及的內容更為廣泛，但其表現形式卻相對單一，其特征具有流動性與可實現債券的市場化。
二、我國金融證券化現狀分析
我國金融證券化已有一段時間，但情況還不是很理想，筆者主要從管制層面與創新發展兩個角度進行分析。
（一）管理層面問題
我國金融證券化雖說只有不長的時間，但得益于計算機網絡技術與社會經濟的快速發展，其發展速度極為迅速，但快速發展也伴隨著一系列的問題，這些問題直接阻礙我國金融證券化的發展。隨著市場經濟改革的進一步深入，政府及監管部門進一步放寬市場管制，降低金融市場準入資格，促使商業銀行與其他類似行業產生激烈的競爭，進而出現大量的流動資金，眾多急需資金的客戶可以直接從市場中獲得資金，這種情況將直接影響銀行與客戶之間的穩定關系。在這種背景下，西方發達國家20世紀80年代已經開始金融改革，從國外的改革進程看，最明顯的特征就是造成商業銀行與其他金融機構出現業務重疊以及金融投資機構經營范圍變得廣泛，混業經營成為明顯的趨勢，市場中出現大量流動資金。
（二）創新發展問題
目前科學技術快速發展強有力帶動網絡信息化建設，這種背景下產生大量的具有新功能的金融工具。結合實際情況需求，計算機技術促使傳統的金融機構經營模式產生變化，并以此為基礎產生新的金融產品，其中包括債券零利息、金融期貨等產品。與此同時，我國證券化發展中存在很多問題，比如國有商業銀行經營中面臨的嚴重的商業道德風險問題，這和市場有著直接聯系，國有商業銀行為了獲得更多的經濟效益，選擇在資金流動中收取一定費用，這就造成銀行客戶信用逐漸降低，客戶信用出現問題，影響到金融證券化市場的穩定性。
三、我國金融證券化存在的問題分析
前文已經講過近些年我國金融證券化速度極快，這個過程中面臨著眾多的現實問題，想要快速發展就需要解決有效解決這些問題。資產內容包括流動資產管理、長期投資管理、固定資產管理、無形資產管理及其他資產管理，是我國實現金融證券化的主要影響因素，這是因為現階段國內資產部分相對缺乏，大部分國內企業采用向銀行抵押企業資產的方式獲得貸款。盡管實際中可以抵押銀行逾期房地產，但這種方式并不能有效滿足金融證券化的需求，這種畸形資產發展直接阻礙市場經濟的發展。我國金融證券化過程中缺乏相關投資機構的有效運作，造成實際操作中只能利用房屋抵押等形式進行，同時長期穩定資產給住房抵押債券提供支持，這種循環模式下直接對我國經濟發展帶來影響。目前我國金融證券化發展水平不是很高，制度規范方面存在許多不足，上文說過國有商業銀行需要面對較高的商業道德風險，市場缺陷造成客戶信用度下降，這就有可能造成證券投資者對其失去信心，造成金融證券化發展速度降低。
四、我國金融證券化發展的完善措施
針對我國金融證券化發展中存在的問題，有必要采取具體措施進行完善。
（一）完善市場監管體系建設
金融證券化作為一個系統工程，宏觀經濟制度是其發展的基礎，除此之外還需要考慮微觀金融市場的實際發展情況。為了有效促進金融證券化的發展，國內相關部門需要不斷推進金融體制的改革，做好金融宏觀調控體系的完善，平衡銀行與企業兩者之間的關系。還可以參考國際慣例，結合我國內部實際情況，做好金融法制建設工作，確保金融證券化進程的順利發展。國家做好金融機構監管工作具有重要意義。面對變幻莫測的世界經濟環境，我國內部有必要做好以風險為基礎的監管理念建設，不斷完善內部金融監管體系。為使金融監管責任更加明確就需要確立監管目標，幫助金融監管單位明確自己的責任及業務范圍。
（二）促進金融資產證券化發展
金融資產證券化建設主要構成就是完成資產證券化的發展。這個過程中我國需要結合社會經濟市場的具體發展，借鑒國內外的成功經驗，實現與國際證券化領域的接軌，這個過程中需要主要以下幾個問題：首先確保發展多樣化，也就是在資產證券化的過程與形式中實現多樣化建設，促進單一類型資產向著多層次多結構的發展，實現商業抵押方式的發展：其次就是不良資產處理問題，對存在的資產不良情況等利用資產證券化建設形式進行解決，有效提高資產使用效率，避免出現資產浪費現象，將金融證券化市場發展難度降低。
（三）具體措施分析
對我國資產主要形式進行綜合性分析，通過研究國內外先進經驗可以發現，目前常用的住房抵押方式從根本上而言并不能有效促進證券化的發展，所以為了解決這個問題應該加大投資機構的建設力度。商業銀行采用的貸款形式風險較低，同時住房抵押款也具有較好的收益，風險不高。住房抵押主要對象經濟行為簡單，但其期限較長，形式相對單一。
五、進一步促進金融資產證券化發展的措施
經濟發展到一定程度就會出現金融證券化，其本身也是屬于經濟發展過程中必然產物。20世紀80年代，經濟全球化發展的潮流被金融證券化發展所取代。經過數十年的發展，不斷提升金融證券化債券的實際發行，金融證券化具有獨特的優勢與特點：流動性、安全性及穩定性等。金融證券化同時還具備一定的效應能力，強有力推動經濟發展，擴大集資規模，加快資產社會化規模，最終實現融資與刺激投資形成。就目前情況而言，金融資產證券化未來發展應該從以下幾個方面人手：及時，國家政府應當給予政策性支持。我國的基本經濟制度是以公有制為主，多種所有制經濟形式的共同發展。因此，政府對證券市場所能夠產生的影響力也相對較大。為此，可以通過制定相應政策對金融證券化發展提供幫助。此外，政府也可以通過加強金融市場體系機制建設，促使金融市場的發展符合法律要求，促進金融市場的合法化運作。第二，提升對金融創新方面的建設要求。通過放寬管制形式，可以為建立金融管理機制環境，實現匯率的市場化建設提供幫助，并能夠更進一步加強我國金融證券化發展。只有從這些方面，才能有效促進我國金融證券化的發展，帶動國民經濟的發展壯大。
六、結語
目前金融證券化在我國還處于初級發展階段，其本身存在很多問題，相關從業人員有必要做好研究工作，促進行業水平的提高。本文以分析金融證券化相關概念為切入點，簡單闡述金融證券化的前因后果，并引出我國金融證券化的現狀，分析得出其主要原因在管制層面及創新發展后勁不足，同時指出金融證券化中存在的問題，表現的最為突出的就是相關制度建設不完善。接著針對問題給出具體的應對措施，另從市場監管體系建設、金融證券化發展及其他措施三個角度人手，分別給出具體的解決方法。闡述進一步促進金融資產證券化發展的措施，主要從國家宏觀層面分析，得出放寬相關管制是促進市場的進一步完善發展的必要環節。以全球經濟發展為背景，分析我國金融證券化的現狀及應對措施，為全球經濟背景下我國金融證券化發展提供一定的理論借鑒，促進我國金融證券化的進一步穩定快速發展。
