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金融監管論文:銀行系統金融監管論文
一、銀行系統金融監管工作存在的問題
（一）監管缺乏協調
銀行系統金融監管存在很多問題，主要表現在協調的差異方面，因為銀行系統內部分部門的監管形式難免出現缺乏協調、溝通甚至沖突的情況，而由于利益沖突導致的政策措施相互抵制的現象時有發生，重復檢查、重復監管也比較常見，這些不僅提高了監管成本，也在一定程度上降低了中央銀行的監管效率。其次，銀行系統的監管過程中往往忽視經濟主體，目前我國銀行企業的金融監管要重視對經濟主體的管理，對整個的金融工作內容進行管理，但是目前隨著適應中國市場經濟發展需要和符合國際通行規則要求的新型外貿體制的建立和完善。在這樣的發展狀況下，銀行的貸款等經濟主體的發展是關鍵，銀行的金融監管忽視經濟主體，對金融管理就沒有依靠在具體的監管管理過程中，缺乏組織內部的協調工作重點的能力。
（二）制度發展落后
銀行系統金融監管工作制度發展落后，監管工作對部分新興的金融業務、金融產品還缺乏相應的法律制度,從而影響到了監管的效率和社會公平的實現,且很難保障存款人和投資人的利益,使金融機構和金融市場發展較為緩慢。對于金融監管邊界的認定不明確；放松金融管制為目標的金融自由化運動的思潮沖擊，例如：金融危機爆發以來，我國的經濟發展走入了新形勢，近年來貿易摩擦呈現上升趨勢，我們通過“走出去”，可以帶來外貿出口、促進中間產品和服務產品出口增長，同時又能繞開國際貿易壁壘，這是轉變四平外貿發展方式又一途徑。但是，目前人民銀行對于金融市場的開拓過于發了，缺乏了必要的指導和管理模式，導致金融監管的發展不夠完善。創新金融產品和基金的監管不到位；金融監管法律的滯后性；金融監管的不平衡和不扭曲聊金融機構之間的利益；清算制度和資本要求，改革破產制度和信用機制的監管不完整，監管力度不夠；對金融行業的薪酬制度沒有明確的規定等等。
（三）金融監管人才缺乏
監管工作的發展缺乏有力的人才，監管人才隊伍素質較低，自然就會導致金融監管的效果受到人力資源的制約。目前金融監管部門普遍缺乏專業人才，一些人才的發展過于老化，依然用傳統的管理模式來讓管理現代經濟銀行交易的相關問題，是不符合的。另外，很多監管人員還不具備必要的跨業監管必備的知識和能力，難以勝任混業經營下的金融監管工作，監管部門之間的工作溝通交流也有一定障礙。還有，很多金融監管工作必須要重視對先進的金融銀行模式的控制，但是如果對于這些新型的業務不夠熟悉，沒有專業人才支撐，金融監管協調機制運作舉步維艱。
二、銀行系統金融監管工作問題產生的原因
（一）創新模式不足
時展呼喚創新精神，創新反映時代進步要求。金融監管的發展是金融企業管理工作的重點，做好金融監管的關鍵就是要堅持開拓創新。我國改革開發的實踐證明只有敢于開拓創新，才能真正做到求真務實，人民銀行的金融監管必須要不斷創新，形成不斷超越自我、不斷創新、不斷進步的過程。目前，金融企業不斷發展，金融進出易也更多，在這樣的情況下，金融監管的關鍵就是要依靠開拓創新的管理思想，緊緊圍繞促進金融企業利益發展的具體目標任務，全力以赴推動新發展，廉潔奉公，恪盡職守，真抓實干，推進銀行企業金融監管的成效。銀行系統對于金融監管的管理過于忽視對于進出口經濟主體的管理主要原因是因為創新管理的模式不足。進出口經濟主體的管理必須要對相關外資企業進行全線的金融管理，但是有些地區進出口貿易不高，例如：人民銀行四平支行的進出口貿易管理額度不高，在長期農業經濟發展管理的過程中，對于進出口貿易的管理就是有所忽視，長期采用統一的管理模式，管理創新思考不足，對經濟主體的監管自然不利。
（二）金融服務不足
對于外資企業的開拓發展不足主要是人民銀行的金融服務工作不足。金融服務是中央銀行的重要職能。與商業性金融機構相比，中央銀行的金融服務不以盈利為目的；側重于基礎性服務，以及通過服務為金融運行乃至社會經濟運行提供基礎環境；央行除了本身直接提供金融服務，還要規范推動引導商業銀行金融服務的開展。為了開拓進出口外資企業市場，人民銀行的金融服務缺乏對外資企業的優惠服務制度建設，如在金融統計工作中，沒有了解各金融機構的資金運行狀況，沒有分析中央銀行貨幣政策導向是否靈活有效，應該怎樣去進行調整，這樣就導致服務落后，外資市場的拓展也就落后了。
（三）監管模式落后
金融監管失利的主要原因還是在于監管模式的落后，監管方面銀行系統要充分體現原則導向，指引新機構設立和業務創新等，提出內部控制的原則性要求，但是目前的監管模式過于落后，沒有針對具體業務的章節和條款，自然導致很多監管問題頻繁出現。強化金融監管的管理工作實效必須要加強管理力度，對于金融監管的管理來講強化管理是銀行可持續發展的堅實保障，在這過程中，只有掌握并加大管理力度，實現制度化的管理建設才能適應不斷變化的經濟形勢，才能不斷提高風險控制能力，從而提高對金融監管的管理能力，并形成較強的國際競爭力。通過力度的強化，外資管理就能夠形成一些硬性指標，中規中舉抓好落實，凡發現逆流程操作則從重懲處。另外，長期以來我國的金融監管制度都是通過人民銀行、證券和保險三大監管部門受其監管范圍限制，對于外資監管工作來講是有一定的促進作用的，但是在具體的監管過程中確實管理面廣泛，但是具體的監管效果不夠完善。
三、銀行系統金融監管工作問題的解決對策
（一）協調金融監管工作
金融監管模式下管理要協調金融監管工作，首先人民銀行要做好金融服務工作，協調金融內外的監管環境。例如：四平地區的經濟發展主要以農業發展為主，農業產品的進出口貿易工作也是勢在必行的，在具體的發展過程中，管理工作要現場農業進出口的外資管理，在服務窗口開展懸掛條幅、LED顯示屏、設立咨詢臺、擺放宣傳折頁等進行宣傳。聘用鄉鎮村屯的商戶作為助農取款義務宣傳員，由金融機構為商戶提供宣傳折頁，定點發放，并設立咨詢電話，進行銀行卡助農取款服務宣傳。壯大進出口經營主體的工作能夠創新管理模式，提高地區的經濟發展，更有利于金融監管的開展。其次，要推行內部監管的化管理，要構建各個部門的良性溝通渠道，通過網絡平臺進行工作溝通，并形成各個部門內部互相牽制的方法。
（二）構建金融監管制度
人民銀行的監管體制要逐步完善起來。首先，要建立協調的監管環境，在總的金融監管體制不變的情況下，進一步明確各監管機構的職責，加強信息交流，強化監管協調，各監管機構充分合作與協作。完善和強化銀監會、證監會、保監會“監管聯席會議機制”。其次，要構建人力資源體制，保障監督組長內部的成員有各監管部門主要負責人參加，進行綜合金融管理。在進行監管的同時也要重視金融環境的建設。另外，要進行網絡化的金融監管，需要借助網絡化的精簡程序模式，網絡化的模式能夠打破部門間界限，取消前置審批條件約束，建立政府部門間審批事項并聯、審批事項與項目前期工作并聯的審批機制。建立完善跨部門統一互聯的“一網式”信息化電子政務平臺，成立網上審批專職小組。另外，要對外資企業內部的監管狀況進行監管，例如：建立健全財務收賬控制、實現借入資金的控制、實現應收賬款的控制等。最終保障企業的財務管理更具備監督機制。
（三）創新工作方式，培養監管人才
人民銀行要創新外匯服務工作的放松，提高具體的服務管理質量，提升對金融監管的改革創新。首先，人民銀行的外匯工作人員要上門服務，經常深入企業了解情況，幫助企業解決實際問題，把近期政策、近期信息提供給企業；主動聯系海關、檢驗檢疫、外匯、稅務、金融等部門，爭取這些部門支持進出口企業。組織各縣（區）及進出口企業參加商務部、區商務廳有關的外貿業務培訓班，幫助他們開展外資交易工作。其次，金融服務要打通外資渠道，通過提供便利的跨境結算服務和打通成本較低的境外融資渠道，將有助于企業借力“自貿區”走出去。同時，對于自貿區的管理工作而言要強調企業自身約束能力的提升，要求自貿區內的企業能夠形成“道德力量的調節”。另外，要推行人性化的服務方式，例如：人民銀行四平市支行充分利用“四平市第三屆元宵節燈會”的有利時機，要求金融機構在參展花燈制作上，充分體現金融特色，展示金融企業產品和服務，傳授理財知識，介紹融資途徑等。并利用“元宵節”流動人員多的特點通過發放安全用卡等金融知識宣傳單、擺放咨詢臺等進行宣傳。這樣的工作方式有利于的金融服務提升。綜上所述，金融監管的管理創新要協調金融監管工作，構建金融監管制度，創新工作方式，培養監管人才，加強金融監管。
作者：李靖巖 單位：中國人民銀行四平市中心支行
金融監管論文:經濟危機金融監管論文
一、危機通過金融監管的漏洞
傳導在危機發生以前，美國的金融監管系統具有功能性監管和一體化監管的綜合特征，所以美國監管模式就兼具了二者的優勢，即一個專業化的監管者用一以貫之的原則對具有不同法律性質的企業實施相同的監管，同時避免了功能性監管模式的權限界定模糊問題。但是美國這樣的監管結構也避免不了以下弊病，即因為該監管機構過于龐大，會將工作劃分為不同的業務部門，那么如果不同部門的信息交流存在障礙且得不到重視，那么危機隱患就深植于系統中了。美國從兩個層面進行金融監管，即從聯邦層面和州立層面分別進行監管。在聯邦政府層面上，有五個機構行使監管和審查的權力，即貨幣監管署、美聯儲、聯邦存款保險公司、儲蓄管理局和國家信用社管理局。除了國家信用社管理局，上述機構管轄權的邊界經常是模糊的，并且他們的責任是重疊的。日本的監管結構具有一體化監管模式的特點，即由金融危機管理局獨自負責日本金融服務領域的安全穩健發展，日本金融危機管理局下設了金融服務管理局、財政部和日本央行三個機構，可以掌握企業經營活動更加綜合的信息，并且避免了功能性監管和機構監管模式的權限界定模糊問題;但是如果日本金融危機管理局監管缺失，那么監管體系內就沒有其他機構彌補錯誤。德國和英國都是采用一體化監管模式的主要代表。在2002年之前，德國采納的是機構監管模式，即聯邦銀行監管辦公室、聯邦證券監管辦公室和聯邦保險監管辦公室分別監管銀行、證券和保險業。但是鑒于跨領域經營的金融產品的日漸增加，德國采納了一體化監管模式。在該模式下，聯邦金融監管局和德意志聯邦銀行共同進行金融監管。聯邦金融監管局負責監管的是三個傳統的金融部門，即銀行、證券和保險，德意志聯邦銀行負責監管銀行業。并且鑒于德意志聯邦銀行對銀行業的監管與聯邦金融監管局有一定的重疊，二者在理解備忘錄中重新規定了具體的權力界限。綜合考量上述三個經濟體的監管結構，我們可以觀察到三個經濟體在經濟危機發生之前都采納了一體化監管模式，那么危機的發生就使得我們不得不重視一體化監管模式的缺點。在一體化監管模式下，如果監管者忽略經濟發展中的致命缺陷，或者沒有發現監管缺陷孕育的系統性風險，那么就沒有其他的機構來彌補該過失了。除此之外，由于一體化監管者過于龐大，所以一般會被劃分為易于管理的幾個部門，而且一些國家由于歷史遺留問題等原因，還有一些與一體化監管者監管領域重疊的機構存在。所以要想發揮一體化監管的優勢，就必須要加強各個部門的信息交流和協調。三個經濟體都采納了類似的一體化監管模式，各自的一體化監管者都忽略了監管系統中的致命缺陷，危機影響的廣度就不僅限于美國國內，也不限于美、日、德三大經濟體，而是還包括與它們有密切經濟往來的新興經濟體，危機迅速在世界蔓延。
二、美國金融監管的改革危機發生之后
美國監管政策和監管框架的變動經歷了從《現代化的金融監管結構藍圖》到《金融監管改革:一個新基礎》監管改革意見出臺，再到《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》監管改革法案的出臺。最終，在《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》頒布后，美國的監管框架有了較大的變動。《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》是在《金融改革:一個新的基礎》與沃克爾法則的基礎上加工而成的法案。《金融監管改革:一個新基礎》方案主要提出要實現以下五個監管目標:
一是推進對金融機構的有力監管。該目標的提出主要是因為，監管者沒有要求公司在經濟繁榮時期持有足夠的資本金來防范可能到來的蕭條時期的風險;
二是建立對金融機構的綜合監管。此次經濟危機是在金融市場經歷長時期顯著增長和創新后發生的，伴隨增長的不是風險被適當地分散，反而是以隱蔽并且復雜的方式將風險集中化，所以要對涉及的所有受益方都進行監管;
三是保護消費者和投資者。雖然許多機構都有保護消費者的權力，但是監管空白和監管不力的問題還是存在的;四是為政府提供治理經濟危機的必要工具。銀行持股公司或者非銀行金融機構面臨破產時只有兩個選擇，即外部融資或者破產申請。但是這兩種方式都不能將納稅人的損失最小化來阻止系統性風險蔓延;五是提升國際監管標準和加強國際合作。全球見證了危機跨越國界漫無邊際地快速傳播，但是現在建立的監管僅僅局限于單一國家層面，沒有統一的監管框架會加劇全球金融系統中的系統性風險。《多德－弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》旨在“通過改善美國金融系統的透明度來推進金融穩定，結束‘大而不倒’的狀況，通過終結緊急救助來保護美國納稅人，使消費者免受金融服務行為不當造成的傷害等”。法案改變了危機前的監管結構，如增設了新機構，同時合并和廢除了某些機構來監管系統性風險。受該法案影響的危機前設立的機構有聯邦存款保險公司、證券交易委員會、貨幣監理署、美聯儲、證券投資人保護公司和儲蓄監管局。其中儲蓄監管局被廢除，其權力被移交給貨幣監理署、聯邦存款保險公司和美聯儲。
經濟危機主要暴露了以下監管系統的缺陷:
首先，沒有機構負責整個金融系統的風險評估，所以法案想要建立一個使管理者能夠縱觀全局的體系。設立的金融穩定監督委員會和金融研究局附屬于財政部，前者負責識別繁殖于金融和非金融組織中的、對美國金融穩定有威脅的風險，后者負責提供關于金融系統管理、技術和預算分析;其次，“大而不倒”問題嚴重。法案提出該類型的公司將要比其他公司獲得更加密切的監管，并且禁止了銀行的附屬機構使用自己的賬戶進行交易，每年要接受一次美聯儲的壓力測試，還要每年自測一次。此外，法案通過了“有序清算機構”使大型機構安全地倒閉的決議。在清算之前，聯邦存款保險公司和證券投資人要確保清算對于維持金融系統的穩定是必要的，而不是從清算涉及的金融公司的角度來判斷清算實施的必要性;
再次，危機暴露了重復監管問題。法案通過對監管機構調整，將權力移交給貨幣監理署、聯邦存款保險公司和美聯儲，廢除了儲備監管局。總的來講，美國、日本和德國等主要發達經濟體都采取了一體化監管模式，各自的一體化監管者都忽略了監管系統中的致命缺陷。
最終，在相同的監管結構下，在沒有任何監管“防火墻”的作用下，危機就蔓延開來。雖然機構監管模式、功能性監管模式、一體化監管模式和雙峰監管模式都有各自的漏洞，但是以美國為代表的發達國家都在試圖融合各個監管模式的優點以解決危機中暴露出來的缺陷，我國也應該借鑒它們的經驗和教訓。
作者：齊暢郭小平單位：吉林大學材料科學與工程學院教務工作辦公室主任中國人民大學經濟學院在讀博士研究生
金融監管論文:金融市場互聯網金融監管論文
一、互聯網金融監管在我國所面臨的問題
1.互聯網金融監管制度存在的漏洞
從整體上看，互聯網金融行業大多處于“三無”狀態，無監管、無底線、無參照。為了順應網絡消費與網絡營銷的大方向下，對于互聯網金融監管的制度只能引導，不可強行進入。互聯網金融下生產的產品，在許多方面都與目前所存在的金融監管制度相悖。通過與保障監管協會、證明監管協會和銀行監管協會的合作使互聯網金融監管法律制度得到進一步的完善。通過對互聯網金融的風險與內部人員的要求進行實時監控，進一步促進完整的、詳細的互聯網金融監管制度的出臺速度。
2.在互聯網金融市場中某些金融企業為得到經營許可
隨著互聯網金融的發展，互聯網金融行業成為了金融界的“領頭羊”。然而，在各種互聯網金融企業涌進來的同時，出現了一些濫竽充數的企業。雖然，為了進一步鞏固完善互聯網金融制度的創新制度，我國鼓勵并且支持互聯網金融企業的發展；但是，這并不代表我們能夠容忍、放縱這種渾水摸魚的行為。由于監管人員較少以及監管技術的缺乏，導致互聯網金融行業中存在著部分沒有得到相關部門許可、沒有獲得金融許可牌照的企業。因此，對于互聯網進入行業來說存在著比較大的風險；而傳統的金融行業則性、安全性較高。雖說，互聯網金融既方便又快捷；但是，如果一旦出現紕漏，則會造成十分嚴重的后果；客戶的私密信息、認證介質、信息系統管理等，一旦信息被泄露，都會危及到個人以至于一個團隊的利益；因此，想要尋求便捷必須要建立在安全的基礎上。對落后的互聯網金融監管技術加以創新和提高，并且增加監管人數，作為技術密集型行業的互聯網金融，必須要不斷地提高監管人員的個人素質以及監管技術，才能盡可能的不被互聯網金融的發展遠遠的落在后面。
3.國際合作監管制度尚不完善
對于剛剛起步的互聯網金融行業，大部門監管制度才剛剛出臺，不夠完善。由于目前我國還沒有相關的規章制度對互聯網金融行業加以約束與管制，交易的對象層次跨度大且所涉及的范圍廣，逐漸走向國際化。雖說，在現有的有關金融法律中有部分涉及到了互聯網金融方面的內容；但是卻沒有針對其制定的法律法規。因此，在有效地施行有關互聯網金融方面的制度的同時，也要堅持與國際合作，借鑒其好的部分。
4.對互聯網金融的各監管部門以及監管手段的發展要求
作為傳統金融與信息網絡相結合的而形成的互聯網金融，穿越時空的約束加速企業的資金流動。在互聯網金融發展的過程中，其中在大部分民間金融企業中，對于網絡借款、貸款存在著信用風險和操作風險。在我國適用于傳統金融行業的各級監管部門以及所施行的監管手段較多，所以對于互聯網金融監管的各級監管部門以及所施行的監管手段較缺乏。因為對于互聯網金融監管的各級部門分工不夠明確，所以使大部分金融企業內部的監管制度不夠完善，產生了許多監管空白地帶，一直處于游離狀態。類似這種盲區的存在使我國一直未確立統一的、由上至下的監管制度。為了使消費者的利益有所保障，必須加強對互聯網金融的各級監管部門的管理。
二、互聯網金融監管問題形成的原因
經過以上論述，我們可以了解到在互聯網金融監管方面還存在很多不完善的地方，其主要原因表現在以下兩個方面：
1.互聯網金融管理制度與分業管理制度
相排斥隨著我國證券業、保險業與商業銀行之間的合作關系越來越密切，隨著我國互聯網金融行業的迅速發展的同時，與當前施行的分業監管制度相矛盾。作為金融混合業的母體，形成一套完整有關互聯網金融監管制度是迫在眉睫的事情，因此只有將互聯網金融管理制度和分業管理制度之間的矛盾解決掉，才可以進一步創新對互聯網金融監管的發展，從而減小了互聯網金融企業所存在的經濟風險。
2.當今社會監管成本與監管效率
不能并存作為金融市場的新鮮血液，互聯網金融監管手段需要進一步的變革，為了盡快適應并且順利發展互聯網金融市場，需要對監管的形式進行進一步的規范與創新。對于造成高額監管成本問題的互聯網金融行業，我們需要通過先進行試點再對其進行相關的處理方案。在新型市場中，對于無效監管的互聯網金融企業，將會給整個金融市場帶來巨大的損失。由于我國經濟基礎相對西方發達國家仍然較為薄弱，存在了互聯網金融監管的難度，需要將這一類現象進行事前預防、事后處理。
三、對于互聯網金融監管的意見與建議
互聯網和金融屬于兩個行業而互聯網金融則是這兩個行業的結合且具有這兩個行業的特征，故傳統的監管制度方法對于這個新興互聯網金融行業并不適用，為了加強對互聯網金融的監管，為了制定更完善的互聯網金融監管制度有以下建議：
1.明確互聯網監管的重要內容
并規定各部門監管范圍對于處在真空狀態的互聯網金融監管，為了完善各部門的監管任務，使各監管部門履行起它們所需要負責的責任，盡快制定出關于互聯網金融監管的方案。目前，我國互聯網金融已經漸漸步入正軌，由于關于互聯網金融監管的各項制度尚未完善，但其監管體制已初步成形。建立非人工監管的監管模式，建立網絡監管需要時目前我們所要完成的必要任務。
2.制定行業規定加快立法進度
由于互聯網金融行業正處于“三無”狀態，無門檻化、無監管化、無標準化所以快速發展立法的進度已經成為當下必須完成的。及時，要完善制度，制定國家標準。第二，對于資金空轉進行嚴格的控制。第三，對于投資者的利益需要建立保護基金。
3.對于互聯網金融監管技術
人才進行專業化的網絡培訓發展現代化互聯網金融市場，不但要了解它的優點，更要對他的負面影響進行了解，如果對于負面影響不能及時的進行解決，則會使其不斷擴散造成更大的影響。由此觀之，組建一支專業的互聯網金融監管技術人才的團隊是至關重要的。只有堅持不懈學習監管技術不斷擴充保護信息安全的信息庫，才可以對金融投資者的利益進行保護。
四、結論
綜上所述，目前的互聯網金融的監管方面還是存在很多問題的，面對不斷發展的互聯網金融，也針對現存的一些問題，我們需要在預防風險的同時，尋找到一個臨界點，將服務經濟作為互聯網金融的基本準則，盡可能的保障經濟穩定、保護投資者利益。對于互聯網金融產品的創新與發展，在不改變互聯網金融的本質的前提下，為互聯網金融的發展創造健康、積極、向上的前進方向。
作者：王茜單位：北京大學馬克思主義學院
金融監管論文:互聯網技術金融監管論文
一、互聯網金融
當前面臨怎樣的風險當然，作為隨著互聯網時展而衍生出的全新模式，互聯網金融在給人們的生活帶來便利的同時，本身也因發展的不成熟而面臨著相應的風險。
1.法律上的風險
由于互聯網金融的年輕性，國家在立法上還沒有相對完善的干預政策，以往的法律條文只適用于傳統金融行業，導致無論是行業的準入標準，還是從業人員的資質素養，以及相應的運營模式都沒有合理規范的法律規定。這樣的監管空白大大增加了交易者在交易過程中鉆法律漏洞，罔顧他人權益的風險，嚴重的會影響到金融市場正常有序的發展，為國家與公民利益帶來造成損失。
2.運營上的風險
互聯網金融作為一種新興模式，隨著網絡的發展逐漸被人們認識，有相當一部先行者敢于面對挑戰，投身到這種全新的商業模式之中。然而由于經驗不足，定位不足，選擇的運營模式無法適應當前社會環境等多方面原因，導致一部運營模式無法與當前金融市場契合，從而被發展的洪流淘汰。究其原因，主要是多數互聯網金融企業無法掌握現下社會經濟主流，缺乏創新，導致運營模式跟不上社會經濟的大環境，從而導致失敗。
3.互聯網技術上的風險
互聯網技術上的風險是僅限于互聯網金融的風險，由于計算機本身存在著相應的安全風險，一旦遭遇黑客入侵、木馬病毒、蠕蟲病毒的入侵，則很快會蔓延到網絡上，不但威脅到互聯網金融交易系統，而且也增大了客人個人用戶信息的外泄，嚴重的會影響到整個金融體系的運行。
4.流動性的風險流
動性風險主要體現在理財資金的規模超過債權資金，使債權資金與理財資金無法契合，從而觸及法律底線；或是資金規模過大、容易出擠兌現象給涉及企業帶來巨大損害。這兩種情況無論哪一種，對于金融業行業來說，都是相當辣手的風險。
5.職業操守風險
由于互聯網金融是時下的新興行業，立法與監管的不當會導致從業人員的素質良莠不齊。加之企業發展過程中對人力的需求，從業人員的迅速增加與培訓機制的不完善也會增加從業人員職業道德的風險。
二、互聯網技術金融監管的必要性
雖然在理想的環境中，金融市場的監管應遵循放任理念，依靠市場機制發揮作用，來實現金融機構自主淘汰，自主創新，自主選擇的機制。然而由于現下互聯網金融還在起步階段，一味的放任不能有力的促進互聯網金融機構的成長，所以外來的互聯網金融監管進行干預，反而能更有效的推動互聯網金融機構的發展。互聯網金融目前本身面臨的主要局面是投資個體的非理性，可能由于對所購買產品的認識度不夠，造成理念上偏差，從而影響投資者判斷。相對的，即使投資者個體對投資產品有著相應的理性思維，但是由于個體的理性無法代表群體的理性，也有可能出現個體的理性疊加成為群體的不理性行為，這也是互聯網金融面臨的難題。與此同時，互聯網金融還面臨著市場紀律對其產生的有害風險無法承擔；本身創新可能存在重大缺陷；用戶量龐大，出現問題很難通過市場推出解決方案等問題。鑒于互聯網金融以上的不成熟與不穩定性，不能很好的解決目前面臨的問題，出臺相應的互聯網金融監管政策，在市場的需求與互聯網金融的發展中都是存在相應的必要性的。
三、互聯網技術金融監管與核心原則
核心原則指明“保持金融系統的穩定性與信心，從而降低投資者與金融系統給的風險”。由上述語句可以總結出，互聯網金融監管也可以歸類為以下三個方面。首先，維護金融系統的安全穩定；其次，保護投資人與使用者的利益；，促進相應的金融機構的公平競爭。在以上的理據之下，互聯網金融監管應該把握以下幾個要單進行：首先是監管的必要性。將它作為應該監管的領域對待，而不是放任不管。其次是監管的一般性。雖然與傳統金融存在差異，但是在金融風險與外部性等概念上卻仍然統一適用，所以理論上與傳統金融間監管差異不大，可以借鑒之處有很多。第三是監管的特殊性。由于互聯網的開放性與自身安全問題等原因，相對的對投資者個人信息的保護尤為重要。第四是一致性。當互聯網金融發展逐漸成熟，實現了與傳統金融一致的功能后，就應該接受與傳統功能抑制的監管，以此來保障金融市場的一致性。是監管的差異性。對于不同類別的互聯網金融機構，進行分類的差異管理，能在各自的領域內更好的實現管理協調作用。
四、結束語
科技日新月異的今天，“促進互聯網金融健康發展”已經是得到了黨中央領導特別關注的議題。建立完善的系統的互聯網金融監管體系是推動互聯網金融發展最重要的手段。互聯網金融可以得到穩步的發展，也同樣會帶動社會主義經濟市場的蓬勃發展，實現中國經濟強國的偉大目標。
作者：鐘伊慧單位：廣東科技學院
金融監管論文:監管體制下金融監管論文
一、選擇金融監管模式的原則適應金融市場發展現狀
世界上既沒有萬能的監管模式，也沒有的監管模式。每個國家都應根據本國金融市場發展的狀況和開放的程度來選擇合適的監管模式。在金融市場發展初期，選擇機構監管和功能監管模式能相對降低監管成本，同時進行較有效的監管。隨著金融市場的發展壯大，金融市場變得復雜，必須改革監管模式，形成一種既滿足國內監管需求又不影響國際合作的獨有監管模式。滿足成本收益分析。政府監管是基于提高全體國民福利而進行的監管，所以這里所講的不是監管機構片面追求利益較大化，而是指相對于其他模式來說，改變制度所帶來成本的降低或者利益的增加。提高金融監管能力。金融監管模式僅僅是一個架構，最終完成監管的依然是監管機構中的人員。對監管機構進行簡單的拆分或者合并式的改革，監管能力卻沒有顯著提升是解決不了實際問題的。有效的監管模式不僅對監管能力的要求更高，而且能對監管能力的提升起到了促進作用。模式并非越復雜越好。復雜的監管模式看似能夠面面俱到，更加有效地應對不同的金融風險，但是復雜的層級關系會大大降低監管機構之間信息溝通的效率、監管人員行為和監管程序的規范化程度。盡可能降低監管模式的復雜度正是目前專家學者研究的熱點之一。監管信息的溝通機制。資源的共享可以直接降低成本，避免重復研究和數據采集，也為發現監管空白、多頭監管和監管重復提供可能性。良好的信息溝通也能促進監管合作，減少由于信息不對稱帶來的金融市場結構失衡和監管標準不統一。以市場力量為導向建立監管體系。監管者要站在金融市場中金融創新的前沿，發現隱藏在日趨多變的金融產品和業務中的風險并采取應對措施。順應市場發展，才能較大限度地減少信息不對稱對金融業發展的影響。從系統論的角度來制訂。一國的監管體制改革涉及多方利益集團的碰撞、協調甚至妥協，即使每個監管機構都能運行起來，但是把它們匯總起來未必能達到預期效果。因此，這項長期而復雜的工程需要綜合各方因素平穩過渡，不可急于求成。以上原則并不能囊括金融監管體制中所有的規律和標準，在實際選擇的過程中，一定要充分考慮金融監管模式與本國金融市場發展狀況的一致性，并要隨金融市場的發展和復雜程度的加深而進一步變化，靈活把握，趨利避害。
二、我國金融監管體制存在的問題
我國現行的“一行三會”金融監管體制屬于典型的分業監管，監管領域確定而單一。證監會、銀監會、保監會分別監管著證券業、銀行業、保險業，中國人民銀行的主要職能是維護金融穩定、執行貨幣政策、進行外匯管理和反洗錢活動。相對于西方發達國家而言，我國金融監管體系形成較晚。從2003年實行分業監管體制以來，我國制度性的缺失、改革相對滯后和經濟金融體系的不斷深化發展等，導致金融監管體制存在許多亟待解決的問題。監管真空和監管重疊現象嚴重。一方面，分業監管格局不能覆蓋一些新型的金融機構，可能促使其將某一特別的服務項目或產品置于監管成本低或監管最寬松的領域，從而產生“監管套利”現象。另一方面，由于不是統一監管，各個部門的協調性無法提高，在缺乏有效的溝通機制的情況下，造成大量的重復監管。金融監管措施落后、監管知識不足、水平不高，導致效率偏低。金融控股公司的經營規模和市場綜合化水平正在迅速提升，現行的金融機構準入審批制度早已不能滿足現實的監管需求。同時對應復雜多元的金融混業背景下的法律規則尚未健全，現有金融監管機構人員的能力和素質也跟不上金融業的發展。法律制度不完善。一方面，金融市場部分領域無法可依，信用制度、評估制度尚未建立，的、深層次的監管法律也未及時更新。另一方面，監管的隨意性大，主觀性強，實施細則和其他規章制度不配套，監管規定普遍缺乏科學的量化標準，實際執行中尺度不易把握，操作性不強。金融監管缺乏獨立性。我國雖已建立了系統的監管機構，制定了較健全的規定，但是缺少嚴格遵守規則的執行力，往往某些行政手段就可以打破金融監管，那么監管規則就形同虛設，不能充分發揮應有的監管職能。金融服務的國際競爭力不足。隨著金融業對外開放程度的逐步提高，大量混業經營的外資金融機構進入我國，監管當局管控混業經營風險的能力受到巨大挑戰，既不能滿足市場監管的需要，也不利于本國金融機構在全球競爭中的發展，難以與國際大銀行開展競爭。針對消費者的保護規范有局限性。當金融機構與金融消費者存在利益沖突時，監管者往往偏重于保護強大的金融機構方而忽視弱小的消費者，無法創造和維護金融業公平競爭的環境，同時保險機制的缺乏使消費者在面臨巨大風險時得不到基本的保護。
三、我國金融監管體系改進建議
充分調動金融機構管理的積極性，發揮市場約束機制的作用。金融機構依賴監管當局的心理在某些方面尤為突出，本應是金融機構根據自身需求來建立風險管理機制，但某些金融機構卻想讓監管部門從監管者的角度來提出相應的指引。市場參與者依賴于監管當局和政府對金融機構施行外部監督，幾乎沒有發揮自我監管的意識。逐步建立和完善財務信息披露和監管規范體系。監管機構應盡快出臺相應的原則規范和法律條款，對上市公司披露的財務信息的性做出明確界定，并設置相應的免責條款及民事處罰條款。堅持披露自愿性和披露強制性相結合，培育使上市公司、金融機構等積極、主動地披露財務信息的市場環境，這是提高金融監管有效性的一項重要舉措。建立和完善信息分享的法律支持體系，加強信息交流和合作，建立對金融市場多方位監管的機制。信息不對稱會導致經濟效率降低，只有提高金融市場的透明度及信息的流通效率，防范市場操縱、欺騙和權力濫用，才能提高金融市場監管效率。把保護消費者權益定位為改革的核心任務之一。成立獨立的消費者保護機構，加強機構對消費者信息披露的監督，使消費者利益免受不公正和欺騙性交易的侵害。建立完善的消費者保險制度，努力把風險口徑控制在一定范圍之內，避免消費者無限損失的情況發生，維護金融市場的穩定。加強國際層面的監管合作，使管理理念和水平國際化。全球化水平不斷提升，我國的金融地位也日益提高，金融市場逐漸開放，外資以及國際金融機構的進入等倒逼金融監管制度的改革要趨于國際化。同時，作為一個大國，我國有責任提高全球金融市場的監管水平。根據博弈論里的“囚徒效應”可以知道，個體的決策可能會導致集體的非，甚至產生負面效果，所以加強金融監管國際合作的趨勢不可避免。
作者：胡安萬正曉單位：蘇州科技學院
金融監管論文:網絡銀行金融監管論文
一、網絡銀行業務主要面臨的法律問題
(一)網絡銀行和客戶之間的法律關系
銀行與客戶之間的關系可以歸結于合同關系。這里的合同關系不同于通常的合同關系。主要特點有，其一，當事人之間無需紙質的合同書。其二，銀行與客戶之間訂立合同，往往以預先告知為前提，客戶只需準備材料，履行一定的申請程序即可。其三，快捷性，用戶辦理業務時間短，一旦完成，不易更改。其四，在交易關系中，銀行掌握主動權，信息，規制制定都有很大的話語權。網絡銀行對整個金融體系穩定有至關重要的作用，是金融創新與信息發展的產物，比監管傳統銀行更具有特殊性。
(二)消費者權益問題
1．個人信息保護不足。在現代社會的，個人信息保護越來越重要。網絡支付主要包括兩方面信息，一是基本信息，二是交易信息。網絡信息面臨的威脅主要來自兩方面，一是網絡的開放性，在互聯網上存在相關人對用戶的信息進行竊取、傳播、公開使用等行為。由于技術水平的有限，他人進人系統，破解密碼，最終客戶的信息就會受到損害威脅。二是網絡銀行工作人員有可能侵犯支付客戶的個人信息。在客戶開通某項業務時，需要填寫大量個人信息，這些信息很難說是開通某項業務的必要信息。另外，支付平臺有可能利用Cookies等網絡技術工具跟蹤分析用戶的網絡行為。網絡技術的發展，使支付平臺能更容易收集、監控、鎖定、描繪、分析甚至向第三方出售用戶的個人信息，用戶的個人信息的保護變的異常重要。
2．虛假支付網站的問題。隨之網絡支付越來越方便、快捷，增加了消費者的購買欲望，網絡購物也增加了一定的風險。加之網絡監管立法的缺失，使不法分子有機可乘。“網絡釣魚”是一種詐騙手段。不少網友受到詐騙，而且即使報案，追討時間長，難取證也是一大問題。
(三)網絡支付責任承擔的問題網絡支付與支付差錯相聯系
一旦支付出現差錯，就可能產生兩方面問題:一是發現損失后，客戶與網絡支付方各享有什么樣的權利，如何能避免損失和減少損失。二是對于無法避免的損失，如何在客戶和網絡支付方進行合理分配。這兩方面問題需要在既要兼顧效率又要保障安全的前提下進行平衡。
二、我國網上銀行監管法律制度現狀考察
(一)我國網上銀行現有法律框架
我國法律監管體系已經不斷發展，不斷完善中。我國銀行業監管對網絡銀行業務監管也很重視，一般是有國務院銀行業務監督管理機構負責網上銀行的監管，以及制定相應的規章來履行職責。大體上，我國的網上銀行監管制度主要包括三個方面:一是對傳統銀行沒有做太大改變，依然延續先前的管理原則。包如2004年2月2日起施行的《中華人民共和國銀行法(修正案)》和《中華人民共和國商業銀行法(修正案)》，以及同時出臺的《中華人民共和國銀行業監督管理法》等法律。對傳統法律的規制主要適用，如出現新的問題，將會出臺新的法律法規來調整。我國的網上銀行仍然延續著傳統銀行的特征，因而，這一部分法律也會對傳統銀行起著規范與指導作用，因而不能忽視。二是規范電子支付以及網絡安全的法律法規，主要要2014年1月26日《網絡交易管理辦法》由國家工商行政管理總局通過。2014年5月28日工商總局關于《網絡交易平臺經營者履行社會責任指引》、《電子簽名法》和《關于維護互聯網安全的決定》等相關法規，這些法律法規主要針對互聯網所帶來的問題而制定的，因而對網上操作有重要的規范作用。三是適用于對網上銀行監管的法律法規。這些法律法規通常隨著社會的發展而有所變化，進而去影響社會。從而應有相應的規范去指引它們沿著合法的道路前進。這類法律比較多，如《網上銀行業務管理暫行辦法》、《電子銀行業務管理辦法》和《電子銀行安全評估指引》等。另外還有保護個人信息的相關法律，2012年12月28日《關于加強網絡信息保護的決定》，2013年6月28日中華人民共和國工業和信息化部通過《電信和互聯網用戶個人信息保護規定》。工業和信息化部的《電信和互聯網用戶個人信息保護規定》和《信息安全技術公共及商用服務信息系統個人信息保護指南》等。
(二)我國網絡銀行監督主體分析
我國監管主體的發展歷程來看，分為兩個階段:及時個階段，監管主體為中國人民銀行。我國人民銀行早在1995年通過的中華人民共和國中國人民銀行法中，就確立了相應職責。職責之一就是對金融業和金融機構的監督管理，主要包括對金融市場的監控和各類金融機構的審批，促進建立統一開放、有序競爭和嚴格管理的金融市場體系。2001年6月中國人民銀行為規范我國網絡銀行的長遠發展，有效防范網絡風險，公布了《網上銀行業務管理辦法》，隨后相應地公布了關于落實《網上銀行業務管理暫行辦法》等通知。這些規定彌補了我國對網上銀行監管方面的空白。在監管制度方面有著極其重大的意義，它對于網上銀行在細節方面做了比較詳細的規定，對我國網絡銀行能沿著正確、健康的發展提供了指導。但擁有我國網絡銀行發展還在初始階段，很多交易類型、業務品種還沒有出現，因此，法律的適用方面得到了制約。第二個階段，以中國銀監會為代表的監督主體。隨著網絡技術的不斷完善，銀行業主體的變更，網上銀行發展又有了新的變化。為了有效地履行監管職責，銀監會作為全國金融機構業務活動的監管者，負有重大的職責。中國銀行業監管機關在法律授權的范圍內，可以制定并具有法律效力的有關銀行業監管的部門規章。《銀行業監督管理法》中有明確規定。《電子銀行安全評估指引》和《電子支付指引(及時號)》三部法律的指引。相對于之前的法律，更加細致。不但對市場準人和退出、風險責任方面有了更加詳細的規定，而且對業務外包管理、跨境業務活動管理有了明確規定。對于網上銀行越來越對信息技術重視，為了規范商業銀行的行為，2009年6月份公布了《商業銀行信息風險管理指引》。
三、解決金融監管的建議
(一)網絡銀行加快了金融創新的步伐
金融監管的法律法規和監管手段有可能越來越落后于網絡銀行業務的發展和進步。但面對新問題，我國法律保護的遠遠不足，金融監管法律的出臺往往是等到出現問題的時候，網絡的迅速性，也在檢驗法律的漏洞和缺陷。網絡資金監管缺少有效的法律依據，阻礙了監管權的有效執行。完善電子金融體系，增強防范金融風險能力。加快對網絡發展出現的第三方支付立法，制定相應法律法規，規范第三方支付企業的行為，避免出現集體“跑路”的現象。
(二)網絡金融業務的實質上表現為數據的傳輸和儲存
其中任何一環節的不足都可能導致信息出現泄漏或受到攻擊，損失是巨大的。所以加強技術風險監管，完善網絡支付內部控制成為網絡監管的尤為重要的一個方面。目前我國的網絡金融信息系統尚沒有自己的核心競爭力產品，仍需要向發達國家進口，這就會對內部進行潛在的威脅。對分業經營、分業監管體制做出適當的調整。考慮到金融業務的長遠發展，加強銀行間的交流與合作，制定行業統一標準。如網上認證系統。目前我國的網絡認證中心仍然只能保障一對一的網絡交易安全。因為每個金融機構使用各自的安全協議，所以，加強合作是必要的。
(三)嚴格的管理機制
銀行監管法律制度的原則主要有明確監管目標、健全監管主體體系、合理劃分監管職責、正當程序等原則，主張應按照現代管理理念設置監管制度。從世界的銀行發展歷程上看，其金融業的發展，往往與其成熟、完善的銀行業監管制度相關。其中很重要的是分級監管的體制，根據各銀行機構的業務性質、資產規模以及相應的地點來指導和約束。為防止我國商業銀行的過度競爭或消極競爭，進行的高風險投資來追逐利潤，防止對正常的金融秩序造成破壞，這種分級監管的體制，有助于保障金融業的健康發展。
作者：裴昭華單位：黑龍江大學
金融監管論文:互聯網金融金融監管論文
一、互聯網金融的風險：多樣性、不確定性與復雜性
（一）網絡信息技術的引入和網絡金融業務自身特性
導致網絡金融風險類型具有多樣性。互聯網金融的風險包括來自網絡技術安全和技術選擇的技術風險以及網絡金融業務自身存在的業務風險。互聯網金融業務和風險控制主要依托電腦程序和軟件系統來實現，技術本身的安全性和穩定性成為制約網絡金融運行的最為重要的技術風險，一旦存在風險隱患，容易受到來自網絡外部的黑客攻擊或者病毒破壞，互聯網金融中的安全風險是一種系統性風險，其影響普及范圍最廣。同時，在互聯網金融發展初期，網絡技術標準尚未建立，在網絡技術的選擇上存在風險，如果投入運營當中的技術本身存在選擇失誤，將對整個網絡金融系統造成巨大經濟損失。互聯網金融的業務風險包括信用風險、流動性風險、支付與清算風險、法律風險以及其他風險等，這些風險在傳統金融業務中也存在，但由于互聯網具有充分開放、管理松散和不設防護等特點，使得互聯網金融在延續融合傳統金融風險的同時，放大了網絡金融業務風險。依托互聯網平臺和移動終端技術開展的網絡金融業務，涉及到的參與主體存在差異，且通過接入網絡，任何人都有進入網絡金融系統的可能性，存在著潛在的網絡安全風險。
（二）互聯網金融外部效應的放大提高了網絡金融風險識別與預警難度
不確定性程度高。金融系統自身具有公共品的外部性，而網絡信息技術的引入使得網絡金融的外部性比傳統金融更為嚴重，這種外部性一方面能通過網絡結構的放大降低網絡金融的邊際成本，使網絡金融具有邊際收益遞增的效果，另一方面網絡平臺使各個主體之間的聯系更為緊密，一旦發生風險，風險也將通過網絡平臺而無限放大。網絡的外部性使得網絡金融風險的識別與預警難度加大，并且由于互聯網金融的創新程度高，業務鏈條較為復雜，虛擬化程度高，使得網絡金融的風險具有隱蔽性和擴散性。網絡本身具有一定的脆弱性，對網絡關鍵節點的依賴性較強，一旦關鍵網絡節點發生風險，容易引發網絡金融系統的崩潰。如以P2P網貸平臺為核心的網絡金融業務鏈條上，網絡平臺公司是整個業務鏈條的中心，一旦網絡平臺公司出現經營困難、信用危機等問題，將波及到整個借貸鏈條，投資人利益無法保障。網絡金融風險的成因較為復雜，金融風險在何時、何地發生，風險程度和影響范圍難以進行事前估計，具有較大的不確定性。
（三）網絡的虛擬化與快捷化使網絡金融風險程度提高
波及范圍更廣，復雜性提高。互聯網金融的虛擬性使網絡金融的交易能夠突破空間限制，成為一種全球性的金融活動，網絡金融活動的運營依賴于遠程通訊實現，網絡金融活動的參與者不需要通過面對面的接觸，這為識別參與者的真實身份與信用情況、分辨客戶的善意等問題難以進行準備評估，使網絡金融機構承擔更大的信用風險。網絡的快捷性對投資者而言，可以在全球范圍內選擇資金滿意的網絡金融機構，并且隨時可以在不同的金融機構之間進行轉移；對網絡金融機構而言，金融機構能夠通過持續的金融產品和服務創新吸引更多的客戶，強化了金融機構之間的競爭，使得金融機構為了維持穩定的客戶群要付出較高的成本，且客戶的流動性增大將導致金融機構資產負債情況的大幅度變化，這為金融機構自身經營狀況評估帶來困難，容易發生流動性風險。同時網絡的實時結算要求金融機構保障足夠的資金儲備以應對客戶的兌付，否則容易導致擠提風險，其擴散程度更廣，危害更大。網絡的虛擬化、快捷化和信息化等特性，使得網絡金融風險具有特殊性，多種風險交織在一起，提高了其復雜程度和監管難度。
二、互聯網金融監管框架的構建
（一）互聯網金融發展初期金融監管要把握適度原則
我國網絡金融處于初期快速發展階段，對網絡金融的監管要在兼顧網絡金融風險防范的同時兼顧網絡金融的創新發展。由于網絡金融發展初期的監管相對滯后，市場準入門檻較低，互聯網企業、電子商務公司、傳統金融機構及其他主體對于加入到網絡金融行業具有較強的積極性，且網絡金融產品和服務的創新不斷涌現，這對于激發參與主體的創新活力，通過市場機制營造競爭氛圍，促進整個網絡金融業態的發展具有重要意義，因此，對網絡金融的監管不能過于過度，否則容易扼殺市場主體的積極性，限制了參與主體的準入，不利于網絡金融創新，限制網絡金融行業的發展。這一時期的監管，要同時兼顧風險防范與創新發展，要把握好監管的“度”，監管的藝術在于既不限制市場的創造力，又能敏銳地嗅到新的市場風險而防患于未然。
（二）網絡化和虛擬化特征使得監管內容具有復雜性
由于網絡金融的虛擬性交易，網絡金融機構主要通過無紙化操作進行交易，使得整個交易無憑證可查，監管當局難以收集到相關資料做進一步的JRYJJ稽核審查。同時網絡金融交易的電子記錄可以隨意進行修改，難以對交易真實性進行有效確認以保障網絡交易的安全性。這些因素導致監管部門對金融機構所從事的網絡金融業務無法核查，監管數據無法真實、反映金融機構的實際運行情況。網絡金融系統的安全性成為網絡金融監管的重要內容之一。同時，由于網絡化對于金融創新的影響較大，當前互聯網金融模式花樣繁多，主流機構包括第三方支付、P2P貸款平臺和網絡信貸機構，網絡金融模式的多樣性也導致了監管內容具有復雜性。
（三）互聯網金融監管的主體具有多元性和協同性
網絡化促進了金融業的混業經營趨勢，網絡金融產品創新上也更加注重不同金融產品之間的融合，這就要求網絡金融監管向著性的綜合化監管轉變。但由于當前我國仍采用分業經營的監管體制，綜合化的統一監管難以在短期內實現，對于網絡金融的監管應在監管主體多元性的前提下，更加注重監管主體之間的協同性。此外，由于網絡金融涉及到參與主體眾多、金融領域和產品范圍較為廣泛，且是虛擬化的運營方式，難以由單一外部監管主體實現對某一網絡金融機構的監管，因此，在具體監管過程中應調動網絡金融運營機構的積極性，將其納入到監管主體的范疇，作為金融機構內部監管的重要內容，充分依賴金融企業和市場的自我管理與規范，構建內部監管與外部監管相結合監管體系。監管部門要承擔起網絡金融發展合作者、促進者和協調者的角色，加強基礎設施建設、金融信息溝通、提供積極的服務，才能在這一過程中實現其管理的職能。
（四）注重風險識別、防控與事后處理的全程監管
由于網絡金融風險的多樣性、不確定性和復雜性，網絡金融風險一旦發生，通過網絡的擴散效應，風險的波及范圍和影響程度將難以預測，將會對整個經濟社會體系造成不良影響。因此，網絡金融監管不同于傳統的監管，重在事后處罰，處罰本身不是監管的目的，對于網絡金融監管來說，事前的風險識別、防控和監測更為重要。當然，監管部門不但要提高識別和發現金融風險的能力，還應當提高金融風險處置能力和風險發生后的救濟能力，使網絡金融監管目的、監管手段、監管效果相互一致，最終實現維護金融秩序，維護社會公眾利益，促進金融創新和經濟平穩健康發展的有機統一。
（五）互聯網金融監管創新向自由化和國際化方向發展
隨著網絡信息技術的應用不斷普及，金融產品的延伸、金融服務信息化和多元化以及各種新金融產品銷售渠道的建立，使網絡金融業務將不斷向著綜合化、混業經營的趨勢發展，且跨國化的網絡金融交易規模也將不斷擴大，這將導致網絡金融監管呈現自由化和國際合作兩方面的特點。一方面，傳統金融監管中的分業經營模式和防止金融壟斷的監管政策將會被網絡化背景下的開放、融合、自由的綜合化監管模式所替代。另一方面，隨著網絡化和全球化趨勢的不斷深化，互聯網將極大地縮短空間距離，使得跨國的網絡金融交易成為可能，且交易量將呈現不斷上升的趨勢，這種背景下，跨國的全球范圍網絡金融監管的合作與聯動成為必要，監管政策的制定上要兼顧不同國家和地區政策的一致性與協調性，構建跨區域的網絡金融風險防范體系。
（六）構建完善互聯網金融監管的制度體系和政策體系
網絡金融的健康發展依賴于良好的制度環境，要建立健全各種相關的網絡金融法律和措施并確保其能夠有效實施。其一，建立嚴格市場準入機制，金融業是一個高風險的行業且具有強外部性，各國金融監管機構對金融業的市場準入均有嚴格控制，由于網絡金融的業務手段、運行方式的擴展，使得網絡金融的市場準入問題應更加嚴格，否則，容易引發網絡金融風險。其二，推進社會信用體系建設，當前我國社會征信體系建設滯后，對網絡金融業態的發展和監管造成困難。構建引導互聯網金融業健康發展的社會信用體系，保護金融消費者的信息安全，為金融體系創新以及金融支持實體經濟發展創造良好的市場環境。其三，積極完善關于網絡金融的法律法規，為了使網絡金融迅速順利發展，必須加快關于網絡金融的法律制度建設，有利于使當地的虛擬金融服務市場得到一個被法律有效保護的發展空間。其四，制定相應的行業性激勵機制，促使網絡金融正常運作。相關經驗表明，僅僅依靠法律和法規難以有效地對網絡金融進行監管。因為網絡金融是虛擬的金融活動，這使傳統的金融監管方式如現場稽核的方式不再適用，增加了金融監管當局進行監管的難度。因此，制定相應的行業性激勵機制是維護金融秩序的好方法。
三、結束語
互聯網金融是一把雙刃劍，在推動金融業和區域經濟發展的同時，也加劇了金融市和資產負債狀況等方面存有的差異性，致使各商業銀行需要面對的主要風險及其強度也呈現差異性，而商業銀行運用于風險測度的各類模型也因其應用條件和環境的不同體現出各自所特有的優勢。商業銀行在風險測度的實際操作時，應做好自身所處內外部環境的調研工作。同時本著提高風險測度模型適用性的原則，要結合各類風險測度模型的特點擇其優避其短以遴選出適合自身實際情況的風險測度方法。如我們可在承認新常態下市場具有一定有效性的基礎上，將受諸多隨機因素干擾的人的復雜行為作為外生變量引入資產定價模型，通過模型中的beta系數不直接與市場組合發生關系，而是與期望值、方差有效組合的切線關聯使模型更能反映實際情況，進而修正資產定價模型以更好地為商業銀行的風險測度提供理論和實踐參考。如考慮到新常態下市場失靈現象的存在和投資者對投資收益、投資風險等的觀點的差異性，以及大部分投資者關于商業銀行在市場競爭中的發展前景趨于一致的綜合預期，我們可選用資產組合理論的方法即改良后的動態化模型結構KMV資產組合管理人模型，該種方法為商業銀行的風險測度提供了較寬闊的應用空間。又如基于新常態下宏觀因素對商業銀行風險的影響，即當宏觀經濟運行環境趨好時商業銀行的信用降級和違約風險降低，當宏觀經濟運行環境惡化時則結果相反，我們可考慮將國民經濟增長速度、長期匯率和利率水平、社會勞動力就業水平、居民儲蓄水平、政府財政支出等宏觀影響因素作為外生變量引入模型而構建一種較長效和平穩的分析方法，此時商業銀行采用CreditPortfolioView模型進行風險的測度是適宜的。總之，無論是國有商業銀行還是股份制商業銀行，對管理者和投資者而言都亟需一個較為完善的風險測度方法來了解新常態下商業銀行的經營風險狀況及其發展趨勢，以利于商業銀行及時發現經營過程中現存的風險及其影響因素并適時進行調整，以實現在較大程度降低和控制風險條件下更多獲取投資回報的經營目標，進而促進新常態下商業銀行的可持續健康發展。
作者：董微微單位：天津社科院城市經濟研究所助理研究員
金融監管論文:開發性金融監管論文
一.我國開發性金融發展現狀與金融監管總體思路
我國開發性金融發展的指導思想是：以科學發展觀為指導，緊密結合開發性金融監管工作開展的實際情況，是確定開發性金融監管指導思想的基本原則。認真貫徹黨的十八大精神，加強頂層設計，從制度層面明確開發性金融機構在中國金融體系內長期存在和健康發展的必要性和獨特性，建立適應開發性金融特點的獨特監管指標體系，既監管風險，又促進發展。我國開發性金融發展的監管目標是：及時，保障國家的基礎設施、基礎產業、支柱產業（“兩基一支”）以及高新技術產業的發展需求得到滿足，實現政府發展目標。開發性金融機構代表著國家的利益，為國家建設服務，通過融資推動政府大型項目的建設，向瓶頸領域提供大額長期資金，支持經濟的持續發展。第二，保障開發性金融適當地獲得盈利，推動其可持續發展。開發性金融是以政府信用為基礎，以市場業績為支柱的。它雖然不以盈利作為發展的首要目的，但卻需要依靠盈利和市場業績來維持生存，維持經營良性循環。此外，開發性金融的盈利還有利于維護政府信用的市場形象，進一步鞏固和增強國家信用，更好地、持續地服務于國家的社會經濟政策意圖。總的來說，開發性金融盈利最終將會促進國家和社會的公共利益。第三，彌補體制落后和市場失靈，維持國家經濟金融安全，促進整個金融體系的穩定（王興，2001）。制度建設滯后已成為我國金融體系可持續發展的制約因素，這就給我國金融系統的穩定發展帶來了潛在的風險。開發性金融作為政府和市場間連接的橋梁和紐帶，運用國家信用建設制度和市場，有利于推進市場制度的健全和完善，有效地防范造成金融系統動蕩的不安定因素。
二.我國開發性金融監管改革組織設計和政策保障
（一）組織設計
1.垂直組織。從目前開發性金融機構的監管現狀來看，由銀監會對其實施監管是存在一些問題的，對開發性金融的監管效率不高。在目前分業監管的體制框架下，政府應該考慮設立一個專門負責開發性金融監管工作的開發性金融監管委員會，關于開發性金融監管的法規、政策和監管指標等可交由此部門全權負責制定（李志輝等，2007）。開發性金融監管委員會在大城市設立一個總部作為中央領導機構，并根據機構特點和業務發展需要，以及精簡高效和適量的原則，在國內各省設立一定數量的分支機構，實行垂直領導。各下屬的分支機構可以便捷地掌握當地的開發性金融機構的信息和數據，以便隨時對開發性金融機構實施監管，同時，這些分支機構將收集的信息上報到開發性金融監管委員會總部，幫助其監測和評估開發性金融機構的整體情況，并對監管資源做出統一調動（賴溟溟等，2007）。
2.水平組織。水平組織設計主要是為開發性金融機構提供外部監督，即機構外部的財務審計檢查監督。外部監督的監督方和被監督方是一種雙方級位平等、平行，前者指導和約束后者的制衡關系，而非上下隸屬關系或居高臨下的監管關系，因而更能體現公平與公正的要求。開發性金融機構有一定的相對獨立性，同時也有特定的支援對象和領域，而政府有關部門作為相關產業領域經濟與社會發展規劃的制定者和組織管理者，可以為開發性金融機構的融資規模的確定、融資項目的選擇、項目支持的方式、貸款利率的確定、資金往來協調等業務活動提供指導、協調、制約和支持。開發性金融機構的特殊性注定了其與政府相關職能部門有密切的業務聯系。其中，財政部在政府的直接授權下發揮著重要的作用，主要是資本金的撥付與增補、財力約束和財務的監督等（白欽先等，2005）。銀監會應負責開發性金融機構市場準入方面的監管，具體來說，包括機構準入、業務準入和高級管理人員準入。中央銀行應負責監督開發性金融機構執行政策的情況（李成，2006）。開發性金融監管委員會負責開發性金融機構的業務經營和風險方面的監管。對開發性金融機構業務經營的監管。
3.混合組織。開發性金融監管混合組織形式是指單一型的金融監督管理設置模式，即由一家金融監管機構對國內所有開發性金融機構的一切金融活動進行監管。該模式一般分為兩種情況：由中央銀行行使監管職能；由專門的監管機構行使監管職能（許菁，2006）。結合我國開發性金融機構的具體情況，應選擇第二種，設立一個專門的機構來監管開發性金融機構。應設立開發性金融監管委員會全權負責開發性金融體系的監督管理工作。其主要優點是：使得開發性金融監管具備專業性和針對性，同時集中監管有助于金融監管指令的貫徹執行；有利于克服多機構共同監管相互推諉責任、監管重疊或監管真空的弊端。開發性金融監管委員會可以實行董事會制，董事必須是具有經濟、銀行、法律、管理等一方面或多方面專長的人，而且應有一部分董事來自企業。董事會負責監督日常業務和管理財產，批準特大項目的貸款。開發性金融監管委員會有權采取一切措施，以確保開發性金融機構的業務運作符合有關法律法規的規定，安全運營，履行開發性金融的職能。其監管指標體系應包括：政策性指標，流動性指標，安全性指標，盈利性指標以及總量控制指標。
（二）政策保障
首先，在開發性金融機構的業務運作中，強而有力的政府支持手段是必不可少的，是維持開發性金融可持續發展、避免其越位競爭的根本保障。政府為開發性金融機構提供的支持是多方面且完善配套的，是法律、經濟、行政等不同手段，直接與間接等多種方式相互結合、交替使用的綜合體。政府應明確開發性金融的國家信用的本質特征，從資金來源渠道、財政援助、立法規范等方面做好開發性金融機構的堅強的后盾，確保其既不缺位也不越位。
其次，要穩固建設開發性金融基礎設施平臺和信息共享平臺。開發性金融基礎設施平臺建設主要是集中在開發性金融法制建設、支付結算體系建設和征信體系建設等領域，我國應科學界定并劃分金融業務，完善相關法規，爭取由機構監管向功能監管轉變。同時，還應進一步加強執法水平，實現違法必究。信息共享平臺建設主要集中于開發性金融機構監督管理評級體系和風險預警機制的構建等領域。監管部門應收集原始的數據和信息，建立完整的數據系統，充分運用先進的分析技術，對開發性金融體系進行的監測評估。在此基礎上，還應積極發展雙邊或多邊的監管合作機制。
，穩步推進開發性金融創新，防范金融風險。必須在防范開發性金融風險的基礎上，對開發性金融業務的創新在政策上給予支持和鼓勵，或進行政策試驗。這有利于發揮市場配置資源的高效率性，并且可以轉移或分散風險。此外，相關部門應該從立法層次和立法內容兩個方面進一步完善開發性金融監管法律法規體系。
及時，立法層面方面。系統完善的法律機制是市場經濟體制的一個基本運行特征和表現，法律具有嚴肅性、性、規范性、公正性和約束力。開發性金融機構由于其經營業務的特殊性，應由專門的法律來規范其業務行為，而不在普通銀行法約束之列。大多數國家都是采用由國家立法機構制定和頒布單獨的開發銀行法等專門法律的形式（吳治民等，2010）。尤其是在市場經濟比較發達和法律制度健全的發達國家。一些發展中國家和國際上的開發性金融機構，以條例、章程之類的規章制度作為規范依據。我國現階段應該抓緊制定和頒布一部專門的開發性金融機構法，同時注意這部法律與其它金融相關法律的協調統一，使它能夠融入我國銀行法律體系。在立法步驟上，可以先制定行政法規，然后再經過修改和完善逐步過渡到一般法律。行政法規在執行力方面雖然比不上一般法律，然而，鑒于我國開發性金融經營和監管的總體情況，制定和頒布《開發性金融機構條例》勢在必行。當行政法規實施一段時間之后，再根據國家的形勢、政策和金融外部環境，對行政法規做出修改完善，并在恰當的時機將其上升為一般法律。除了制定和頒布專門的開發性金融機構法，還應制定一些具體可操作的規章制度，以便形成協調統一的開發性金融法律法規體系。
第二，立法內容方面。開發性金融機構法應結合組織法和業務法為一體。它不僅要對開發性金融的組織結構問題，如組織形式、法律地位、法律性質、職責權限、內部機構設置、設立、變更、終止的條件與程序、權利與義務、法律責任等作出規定，還要對開發性金融機構的業務范圍、資產與負債業務、財務與會計、監督等問題作出規范，是開發性金融機構建立和開展業務活動，實現其既定經營目標和宗旨，發揮其功能作用的法律依據，也是國家對開發性金融機構進行監督和管理的法律依據。我國的開發性金融機構法應涵蓋以下幾方面內容：開發性金融機構創設的目的和功能作用。一般作為正式條款列于法律之首，并根據我國的具體情況，做出有針對性的規定。關于開發性金融機構的法律性質或者法律地位、法人資格。應規定開發性金融機構屬于特殊公法法人，具有獨立法人地位。明確規定開發性金融機構的資本金為政府出資，同時規定資本金的低限額。規定一般商業性金融法和其他一些法律不適用于開發性金融機構。確立機構設置原則和人事安排與管理方式，包括對職員行為的限制和處罰細則。明確規定除了專門立法外，還必須單獨制定機構章程，從而構成完整的開發性金融法律法規體系。對開發性金融機構的一般業務范圍予以明確的界定。規定資金來源渠道和業務操作方法。對開發性金融機構的財務會計、賦稅減免等做出明確的法律規定。還要明確特殊的融資原則，明確界定開發性金融機構的監管機制。
作者：王曉彧高璐單位：華中科技大學中國地質大學
金融監管論文:國際貨幣金融監管論文
一、金融監管國際合作機制建設中的目前形勢
1.注重危機處理的應急性
在世界經濟的快速發展的推動下，再加上經濟全球化進程的加快，世界各國間的貿易往來越來越多，這使得世界不同經濟體之間的關系趨于多樣化。目前世界經濟的發展存在一定的不足，例如世界金融監管國際合作部門在金融風險預防方面、治理上存在一定的不足。目前形勢下國際組織對于危機處理的應急性比較關注，危機出現之后才實施治理，這樣就會給世界經濟帶來一定的損失，這與當下社會發展將危機制止于萌芽中的要求不相符。除此之外，在對金融危機實施處理的時候，通常情況下是幾個國家臨時組建一個機構，就一些金融危機實施商討，一旦危機過后，此種合作就會消失，這就使得目前金融監管國際合作的穩定性有所缺失，對于世界經濟的健康發展極其不利。
2.國際金融監管機構管理不到位
國際貨幣基金組織作為國際金融合作中一個主要的金融組織，然而國際貨幣基金組織是基于美元而組建，在那個年代下對世界經濟的快速發展有一定的益處，在社會經濟的快速發展的推動下，國際貨幣及基金組織的原則與世界經濟的發展需要已經不相適應了。在國際貨幣基金組織當中，主要是以美國、日本和歐盟經濟為主體，約占貨幣基金組織的56.09%份額，但是發展中國家占有國際基金組織份額不到50%，這就使得在發達國家中國際貨幣基金組織可以很好的發揮作用，而對于發展中國家卻存在一定的阻礙，這就需要加強國際金融監管機構的管理。
二、促進國際金融監管合作機制的方案
1.強化各個國家之間的聯合，對國際投機資本流動實施有效的監控
國際間金融合作的實質是對國際投機資本流動實施有效監控。國際投機資本的瘋狂是使得金融危機出現的主要原因，當前國際金融市場的總交易額急劇上漲，以實現每天1.5萬億美元以上的交易額，市場上的投機資本已經高于7.2萬億美元，然而金融投機者一直在尋找漏洞，伺機制造風波，以追求高額的利潤。當前國外的經濟學家倡導金融自由化，對于監控與管制的重要性有所認知了。所以，一定要強化各個國家中央銀行之間的信息交流，促進各個國家之間資金的融通，以更好的應動流動性危機，這樣可避免金融投機者鉆空子，對國際金融市場薄弱環節實施有效的監控。
2.確保國際金融監管機構之間的溝通與協調趨于完善
眾所周知，世界上目前所有的國際金融監管機制發揮著重要效果，推進了世界經濟的發展，然而在其使用的過程中依舊存在一些不足，比方說，在溝通與協調機制方面的缺失。在1987年和2001年的《巴塞爾協議》、《巴塞爾新資本協議》，還有以后陸續召開的相關會議使得國際金融監管機構的溝通與協調得到些許進步，推動了世界經濟的健康發展。目前世界經濟全球化進程在不斷的加快，世界各個國家有了較頻繁的貿易往來，因為各個國家之間的意識形態有所差異，同時世界形勢也發生了巨大的變化，這就需要各個國家要實施聯合，以實現對經濟危機進行很好的解決，保障世界經濟的健康發展。國家與國家的相處都是靠利益來維持的，為渡過金融危機，國家之間的溝通、協調一定要本著公平的原則，這有助于促進國際金融監管機制的不斷完善以及改革。
3.確立多邊信息資源交換與共享制度
在區域經濟和國際金融逐漸一體化的影響下，應該確立多邊范圍的國際金融監管信息儲備中心，就相關文件、資料進行必要的交流與溝通，例如可通過監管聯席會議,的召開，對主要的問題實施交流，一起來探討解決問題的良方，實現國際金融監管的成本的降低。與此同時要加強銀行金融機構之間的聯系，將銀行監管的灰色區域減少，創造銀行海外機構的多層次、多方位的有效監管機制。
4.建立統一金融監管國際標準
建立統一的金融監管的國際標準是國際監管組織的重要目標，同時也是金融監管國際合作的核心內容和有效形式。當然這個統一標準也應充分考慮不同經濟體制、不同發展水平國家的實際。但是，包括巴塞爾協議，IOSCO標準，IAIS標準在內的國際金融監管標準，都是為成熟的市場量身定做的，然后在對其進行修改，試圖滿足發展中國家的需要。歷次發生在新興市場的金融危機證實，這種修補后的標準未能滿足發展中國家的需要，并在一定程度上使這些國家成為世界金融監管體系中的最薄弱關節。因此，在制定金融監管的國際標準時一定要考慮到不同國家的適用性問題。
5.加快實現全球性綜合并表監管
目前，在歐共體成員國與十國集團內已經實現了并表監管。按照國際通用的會計準則對現行會計準則作必要修改。對于并表監管內容，針對銀行跨國經營的特點，可就資本充足性、貸款集中程度及國家風險優先考慮，而對目前尚不能實現并表的項目，也必須從綜合監管的角度出發，對整個銀行集團綜合評估。
三、總結
綜上所述，金融是經濟發展期間一個主要的部分，可為企業的正常運營創造有利的條件，提供一定的資金基礎。在當下，跨國公司是世界經濟中重要的部分，對世界金融的健康發展起到一定的作用，以上文章的闡述，期望通過構建一個完善的金融監管國際機制，實現世界經濟的健康發展。
作者：李泱單位：豐融投資控股集團（廈門）有限公司
金融監管論文:金融監管與金融市場論文
1.提高我國金融市場監管有效性的必要性
（一）提高金融監管的有效性可使“經濟效益”與“社會效益”并存
從金融監管的主要作用可以得知，我國金融監管的主要任務，就是要讓金融秩序穩定下來，促進金融秩序的良性循環，維護社會公共的合法利益，讓金融行業在一個良好的環境中得到穩步的發展，本質就是要對風險進行控制。要采用科學合理的監管措施，規范金融企業的經營行為，避免較混亂的狀況出現。競爭機制要公平，反對暗箱操作，或者不正當競爭行為，對破壞金融秩序的行為，要用法律手段加以解決，對于經營管理糟糕的企業，要給予幫組與扶持，讓金融企業獲得“經濟效益”與“社會效益”雙豐收。提高金融監管的有效性，可以讓金融監管的作用發揮的更加的徹底。
（二）提高金融監管的有效性是防范金融風險的有效手段
當前，金融監管體系發生了很大的變革。初始階段，我國的金融監管是合規監管；近年來，金融監管以風險防范為重心。這一轉變，對整個金融運行安全起到了很大的作用。提高金融監管的有效性，對風險實行監管，要有很強的目的性與針對性。此外，金融監管是一個長期的過程，不能一蹴而就。只有這樣，才可以很好的觀測到風險的大小。另外，在風險發生前，金融監管就可以有效的加以阻止。所以，提高金融市場監管的有效性對于防范金融風險的意義是不言而喻，適當的金融監管對于防范金融風險是必要的。
（三）提高金融監管的有效性可使金融效率低下狀況得到改善
本文用數學模型深入的探討了我國金融存在的問題，抗風險能力差，協調性不夠好，金融的效率不夠高，我國的金融存在很大的脆弱性。而金融監管有效性的加強可以很好的防范風險，提高我國金融抗風險的能力。另外，金融監管是一個特殊的工作。如果金融監管人員的辦事效率低下或者不負責任，金融監管的任務就很難完成。“小投入與高質量”的監管任務是當務之急，也是要解決的重點問題。也應整頓監管隊伍，提高監管隊伍的組織協調能力與應變能力。技術裝備之先進，管理手段科學且前沿化，能夠讓監管工作的有效性有一個質的飛躍。促進金融行業的健康可持續發展，提高金融監管的有效性和金融效率以及監管工作質量的提升有密不可分的關系。
2.我國金融監管有效性缺失的主要表現
（一）金融控制制度有待改進以及金融信息反映的情況不真實
金融企業內部的各個管理環節控制不當，有疏漏的狀況，缺少必要的管理環節，政策法規執行的力度與效果不夠好。在金融證券方面，基金黑幕操縱股市、高管人員缺少有效的制約機制。此外，金融數據含糊不清，差異性大，沒有很統一的標準。金融企業的上下級以及內部各個部門之間的金融信息反映狀況不統一，人為因素較重，缺乏一定的客觀性與合理性。金融企業與監管當局由于“尺度”不一致，缺乏統一性，差異性較明顯。，各個部門的執行力度也不一樣，信息反映狀況更是千差萬別。在銀行方面，有的銀行為完成任務，上下級之間會弄虛作假，不講究原則。有的數據也會因為技術上的差錯，而導致反映的情況不真實。
（二）金融風險逐漸顯現金融監管的有效性不足
會在外部集中的展現出來。長時間潛伏的系統風險，局部風險會在短時間內得到集中釋放。另外，資產的質量每況愈下，經濟效應很難得到提升；支付會很困難，危機已經滲透到各個領域；在銀行方面，信貸資產的質量很差，不良貸款很多；資產的流動性不夠，變現能力有待進一步提高；保險方面，手續費較高，返還率較高，保險資金運用不當引起的資產負債狀況進一步的惡化；，證券方面的問題也比較嚴重。券商的資產規模比較小，違規操作現象繁多，惡意炒作會形成很大的經營風險。
（三）分業監管體制存在問題
從目前金融業發展的狀況來看，分業監管體制有一定的優越性。但是，這種模式更加強調的是單個或者系統內部的風險管理，對于整個金融體系，分業監管不一定適合。如果監管機構內部的各個部門協調不一致，就會出現監管真空的現象。隨著中國金融產業的不斷發展，分業監管體制的矛盾和問題就會越來越突出
3.導致我國金融監管有效性不足的因素
（一）監管的能動性不足監管權限的設置與分配比較的不合理
區域意識的強化，在一定的程度上，就會嚴重影響到全局效力。“分散性以及不連續性”的監管特點嚴重影響到了整體的監管效力的發揮。監管行為關注的“點”過多，雖然達到了“多元化”的監管特點。但是，精力很難集中，目標不夠清晰，影響了監管的最終效果。此外，監管行為跟不上時展的步伐，監管的方式有待進一步的強化與創新。，少數監管機構存在腐敗行為，不利于達到監管的預期效果，也不利于樹立監管機構良好的形象。
（二）金融企業缺乏被監管意識
某些金融企業對金融監管的認識存在誤區。在這種情況下，非常容易形成金融企業對金融監管的“抵觸情緒”；金融企業會逃避金融監管，采取“拒不配合”的態度，會給監管的工作人員在工作上帶來很大的困擾；金融企業的公司內部，相關章程不夠完善，管理環節存在紕漏，金融企業的資本比較的匱乏。
（三）社會環境對金融監管形成
一定阻礙人文環境以及地理環境會對金融監管形成一定的阻礙，區域經濟以及金融發展的異常要求同樣會起到很大的阻礙作用。當前，世界已經日趨成為一個經濟發展的龐大共同體，國內外金融企業的合作日益密切，交流也更加頻繁；金融產品過于多元化、金融創新周期也是大大的縮短。
4.提高我國金融監管有效性的對策
（一）規范管理金融運行的過程以及各個環節運行基礎要進一步的得到強化
金融企業要進行規范化的操作與管理，堅實有力的運行基礎是先決條件。在這種情況下，金融企業才能更好地規避違規操作。金融企業要進行股份制改革，擴大自己的資本，提升自身的實力，為有效監管提供一定的條件，加快自身的上市步伐，在這種情況下，金融企業所受到的金融監督與社會監督會更多。金融企業在處理內部事務時，要合理且科學。否則，會影響到公司的正常運轉。金融企業的規章制度要有“高效且紀律嚴格”的特點，嚴格的加以自身的約束，提高規范管理的自覺性。要營造寬松有利的外部金融環境。大力整頓社會信用體系，加強對“信用”觀念的宣傳，倡導全民信用的意識。發揮社會力量的監督作用，積極的嚴查不良信用事件；對金融機構要采取聯合行動，打擊逃廢債等行為；積極的采取行政手段，對造成國家資金損失的行為要實行很嚴厲的經濟處罰與行政處罰；堅持以金融法規為一切活動的準則，杜絕經濟活動中的不規范行為；反對不正當競爭，合理確定金融產品的盈虧臨界點，用經濟杠桿調節與管理競爭行為；嚴防不正當競爭，促進金融產業向規范化方向發展。加大市場監管、防范和處置市場風險。
（二）監管體系與運行體系要密切配合
目前，我國金融的監管體系以及運行體系搭配的不合理，有失衡的狀況出現。在這種情況下，有必要從法律以及行政等手段加以協調和處理。要進一步的調整監管體系與運行體系的法律地位以及職能作用，各位的職位明晰度要更加的得到強化與管理。強化“職責約束”與“職責意識”，讓監管當局明確監管使命，樹立監管責任感；執手雙方的職責極限好用法律約束，實行依法辦事。加大對銀行的監管工作，及時的解決好銀行金融中出現的問題，防止銀行金融業出現惡性循環。
（三）加快金融監管體系的現代化建設步伐
在“資源、基礎設施”等方面加以考慮，要大力的培養現代化的金融監管人才，適應社會快速發展的需要。完善監管人才的“培養機制、培訓制度、競爭機制”，讓監管人才“產業化”。只有從這些方面入手，才能讓金融監管有強有力的后勁。另外，加大財力物力的投入，加強對各種技術手段的改進以及金融信息的利用。管理的方式要科學且現代化，注重經典的管理模式，創新與吸納有效的管理手段，促進管理水平的提高。同時，監管理念要注重“以人為本”，努力打造有中國特色的現代金融監管體系。UF1F2F3為金融系統發展的協調系數；UF1F2為金融系統在規模與結構兩方面的協調系數；UF1F3為金融系統在規模與效率兩方面的協調系數；UF2F3為金融系統在結構與效率兩方面的協調系數。
作者：廖嵐嵐單位：廣東工程職業技術學院
金融監管論文:金融消費者金融監管論文
1美國金融監管的新變化
在當今世界主要國家金融監管改革的浪潮中，美國的改革力度之大引人關注。2010年3月美國國會通過《2010年重建美國金融穩定法案》（RestoringAmericanFinancialStabilityActof2010），在第10章規定擬在美聯儲體系下建立金融消費者保護專門機構，與其他金融監管機構的協調合作；同年7月，《多德———弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》（簡稱多弗法）出臺，該法案對監管部門進行重構，成立金融穩定監管委員會（FSOC）和消費者金融保護局（CFPB）。根據法案第1011條，在聯邦儲備體系下設消費者金融保護局，目的在于保障消費者在金融服務消費中，獲得及時、的信息從而保護消費者的利益，“依照聯邦消費者金融法對金融產品的供應與提供進行監管”。根據多弗法該條規定，金融消費者保護局設依照聯邦相關法律監管金融產品的供應，局長在參議院批準后由總統任命。在金融消費者保護局內部有諸多部門：研究部從市場收集數據，為制定政策提供依據；投訴處理部設立多種渠道接受消費者的投訴并做出回應，也可將相關投訴轉給各州金融監管機關。社區事務部為金融服務水平低下的社區消費者提供指導和幫助。金融教育辦公室，主要負責制定方案以提高消費者的知情權以及合理決策的能力。此外，美國老年公民金融保護辦公室，專門向年齡在62歲以上的老年人提供信息，防止老年人在購買金融商品中權益受到損害。次貸危機后，美國對金融消費者的保護采取專門機構保護的模式，通過專門立法明確金融消費者保護局的保護金融領域消費者的職權和責任。
2英國金融監管改革的新發展
庶幾與美國近期的金融監管改革同時，2010年4月，英國議會批準了《金融服務法》（FinancialServiceAct2010），該法案更加強化了金融服務監管局（FSA）的消費者保護職能，新法對作為FSA權力來源和運行基礎的2000年《金融服務和市場法》進行了修改和補充，FSA的規則制定權大大擴展。在英國，自成立FSA以來，其職能范圍不斷擴大，并逐步形成為綜合性的監管部門。改革后，FSA可以制定有利于“實現其任何監管目標”的規則，相比從前只能制定有利于“保護消費者利益”，其制規權的空間提升；其信息收集權也同步擴大，FSA可以要求受監管組織以外的機構或個人提供與金融穩定有關的信息；賦予金融服務監管局強制信息披露及一定的懲罰權，FSA的紀律處分權提升，即為了保障金融體系的穩健發展，FSA可以通過某些行政途徑強行獲得某些重要信息，對拒不提供信息者可處以行政懲罰，如暫停或限制違規金融機構一年以內的經營許可權、禁止違規操作機構的相關責任人2年內的從業資格等等。回顧英國金融監管改革，自二十世紀中期以后，英國金融業高速發展，在金融產品不斷創新下，消費者面臨琳瑯滿目的金融產品和服務，缺乏專業知識和風險意識，這導致消費者權益愈來愈多的受到來自金融機構的侵害，僅僅靠金融市場自律難以保障金融消費者的權益，社會強烈要求政府加強對金融機構的監管。在此背景下，英國議會于1986年頒布了《金融服務法案》，在該法案的授權下，英國成立金融業監察機構，對各類金融產品和服務的提供予以監管。在金融混業經營模式盛行的趨勢下，為了加強對消費者的保護、減少金融犯罪以維護大眾對金融市場的信心，英國議會于2000年出臺了《金融服務與市場法案》，此后于2001專門成立了對金融業統一監管的機構———金融服務局，根據新法案的規定，金融服務局整合了以前的各金融部門下的監察員組織，成立了金融監察員服務公司（FinancialOmbudsmanServiceLtd.以下簡稱FOS），該公司的設立為解決金融領域消費者糾紛提供了一個替代性的爭議解決機制。FOS的設立旨在保持監察員的獨立性、快速、低成本地處理消費者對金融機構的投訴。FOS的管轄對象有兩種：強制性管轄和自愿性管轄。強制管轄適用于那些《金融服務與市場法案》明確規定的必須接受監管的公司；自愿性管轄涉的金融機構，沒有被《金融服務與市場法案》明確規定一定要接受監管，但為了增強其公信力與美譽度而自愿接受FOS管轄。從其運行本質來看，FOS是一種替代法院訴訟的爭端解決機制。與其他替代訴訟爭端解決機制相比，FOS凸顯出其獨特性：首先FOS覆蓋所有英國境內的金融領域消費糾紛，范圍廣闊；其次，FOS僅僅具有單向約束力，這種單向約束力是指FOS的裁決對消費者不具有約束力，而僅僅對金融機構具有約束力；再次，FOS糾紛處理程序安排科學，整個處理糾紛的過程是透明的。FSA要求FOS對糾紛解決的過程和相應做及時、完整、正確的披露，使裁定過程和結果接受當事人和社會大眾的監督，從而保障FOS制度的公正性。
3結論
無論從美國還是從英國制度來看，其監管體制沒有“普適經驗”，必須從本國的具體國情出發加以構建。對于我國來說，國際社會金融監管改革借鑒價值主要不在于其監管模式等方面的改變，而在于改變所體現的方法與理念，如對社會組織和私人力量的運用、強化糾紛解決的程序正義等。如何平衡國家行政權與社會公共行政主體的權力是政府應該認真思考的，而正是各國的法律傳統和市場的發展階段的差異性在左右著這個平衡支點的位置。
作者：吳華增單位：悉尼大學商學院
金融監管論文:金融業發展金融監管論文
一、新時期金融監管面臨的新特點
1.互聯網金融興起
近年來，隨著以第三方支付、P2P為代表的互聯網金融形勢逐步為人所熟知，使得越來越多的普通百姓關注互聯網金融，特別是近期隨著以支付寶、現金寶、活期寶等一大批互聯網現金管理模式的出現，越來越多的資金通過互聯網的模式進入資本市場。僅以余額寶為例，2013年其資金規模突破了2500億元，開戶數突破4900萬戶。而這一新的金融形勢給金融監管工作帶來了巨大的挑戰。
2.監管模式新變化
在我國傳統的監督體系中，一直采取“一行三會”的形式來實現，即中國人民銀行、證監會、銀監會、保監會。這種模式在相當長的時間里促進了金融各行業的發展，有力的保障了金融業的穩定。但同樣隨著客戶金融需求的多樣化以及電子商務的普及，這種分割式的監管體系越來越難以滿足現實的需要，監管工作錯位、失位等問題時有發生。
3.法治金融新方向
在此次十八屆四中全會上，黨中央明確提出了推進依法治國的總目標。這一要求為今后金融監管提出更為明確的要求，即法治金融。這就使得今后金融監管工作將逐步從行政管理變為依法管理。工作的規范性更高，對工作人員素質的綜合要求更嚴，金融監管體系構建更加規范。
二、我國金融監管工作的現狀與存在的主要問題
從現實的情況看，我國的金融監管工作與金融業發展的要求是不相適應的，其在工作模式、管理體制、人員素質等各個方面還有著諸多不足，影響了金融監管工作質量的提高。
1.金融監管法律體系尚不健全
健全完備的法律體系是實現金融監管的基礎和保障。但在實際操作過程中，我國金融監管法律建設還比較滯后。特別是隨著金融網絡化、電子化的發展，使得金融與普通百姓的聯系更為緊密，傳統的面對面的金融模式已經逐步讓位。而這一領域的法律體系建設還不夠及時，造成金融監管缺位。同時由于金融監管在組織結構上存在在先天的弊端，使得其往往通過政府部門的指揮和管理來實施監管，其獨立性和自主性缺乏。
2.金融監管手段模式尚不規范
一是監管機構內部不協調。就監管工作范圍而言，其涉及方面遍及政府、企業以及社會組織等多個部門，往往在監管責權利方面存在交叉問題，使得相關機構在監管實施中顯得不夠協調，易出現錯位、越位、缺位的問題。二是監管內容不完善。在現實中往往對于金融市場準入、資本狀況等內容的合法性上關注較多，而對于其日常經營的風險性管理關注不夠，給金融行業帶來許多潛在的風險。同時在金融機構實現規范性“進出”環節上，存在難進、易出的問題。有的金融機構為了自身利益，不夠整體市場的穩定在打撈一筆后快速退出，嚴重影響了金融行業的發展。
3.金融監管人員素質尚不過硬
從監管人員自身的角度來看，相對于金融專業人員而言，要求監管人員不僅僅要具備相應的專業知識，更要具有認識、分析、判斷、解決金融風險的能力，能夠及時發現和糾正存在的問題。特別是隨著金融全球化趨勢的加快，對于金融監管人員的素養要求更加嚴格。但在實際的工作中，受到工作環境、自身能力等因素的影響，其整體業務水平還比較低，距離金融業發展的需要還有一定差距。
三、改進金融監管質量的關鍵環節
從以上的分析中不難看出，在新的時代背景下，金融監管面臨的環境更為復雜，挑戰更加艱巨。而現實的監管體系、模式與實際的需要還不相匹配，因此只有進一步統一認識，加強監管體系建設，創造良好的監管環境才能夠真正提高金融監管的質量，為我國金融業的持續穩定發展保駕護航。
1.完善金融監管法制體系
我國現行的金融監管體系主要是由《中國人民銀行法》、《商業銀行法》以及相關的規章制度所組成，這些內容在實用性、可操作性方面距離現實的需要還有一定的差距，特別是對于一些新的事物缺乏操作性意見。因此，要進一步完善現有法律體系，針對新的金融業發展特點，及時更新、完善規則制度，實現有法可依。同時，要針對“一行三會”不同特點，在權責利方面進一步加以明確，確保監管工作不失位。
2.加強金融監管方式改革
一是要加強金融監管自律。逐步擺脫傳統的以行政命令式為主的監管模式，充分借鑒國外的監管理念，用一個統一的審核標準，確保管理者能夠及時發現、糾正存在的問題，增強金融機構的自律意識。二是要完善金融監管機構。積極探索引進外部監管方式方法，將社會相關機構、國外組織引入到我國監管組織結構之中，完善監管體系，增強金融監管的透明性，促進金融監管與國際標準的對接。三是要突出金融監管重點。在監管工作中，既要重視現實威脅，更要注重風險分析。通過風險監管將監管工作前移，實現事前防范，從而更為有效的降低可能發生的金融損失。
3.提高金融監管人員素質
現在金融業發展迅速，監管人員只有不斷提高自身的綜合素質，才能更好的適應金融環境。在具體的措施上，需要掌握更加扎實的專業基礎知識，了解現代監管理念以及相關法律知識，有效的提高金融監管的效率。可以通過舉辦講座、專業座談會或者開展培訓班的形式來加強對監管人員專業技能以及法律知識、職業道德等方面的培養。同對，還可以從社會上吸收的人才加入監管隊伍，并通過建立獎懲機制來吸引并留住人才，提高工作人員的積極性。在提高監管人員專業技能的同時，也要加強對人員素質的培訓，從整體上提高監管隊伍的職業水平。
作者：桑愛平單位：山東省滕州市南沙河鎮成教中心
金融監管論文:大數據金融監管論文
1金融監管創新的意義綜述
在金融創新的大潮中，監管創新能夠及時對金融市場中各種行為進行監督與管理，對保障金融市場的健康發展意義重大。在今天的中國金融市場上，各種創新快速推進。若金融監管不快速創新，則將為新產生的金融產品留下監管真空地帶，從而為各種違法違規行為提供土壤。監管創新不僅僅是覆蓋金融各新誕生的領域，打擊各種新出現的違法違規行為，更重要的是為維護金融市場公開、公平、公正的金融秩序，發揮金融市場作用，促進金融市場健康發展，提供了保障。監管創新的意義在于以下幾點：監管創新是保護投資者權益的需要。在金融創新的過程中，創新領跑者往往具有對普通投資者的優勢。例如：在高頻交易發展過程中，高頻交易機構會采取閃電指令，先于普通投資者成交，并侵害普通投資者的利益。監管者需要防范類似創新帶來的不公平競爭，以保護投資者利益。監管創新是維護市場秩序的需要。“老鼠倉”等違法違規行為違背了基金管理人誠信的原則，并嚴重危害了金融市場的正常秩序。若不加強監管，這種行為將打擊投資者信心，并阻礙金融市場的正常發展。因此，需要大數據系統等類似的新型監管手段對“老鼠倉”形成有力打擊，以維護金融市場正常秩序。監管創新是金融持續創新的需要。在金融創新的過程中，只有監管創新及時跟進，才能保障金融創新正常推進，并發揮金融創新的作用。相反，若監管創新滯后，新產生的金融產品容易被操縱。例如，1995年國債期貨327事件，直接導致國債期貨退市，還嚴重干擾了金融市場的正常運行，阻礙了金融創新的正常推進。
2金融監管創新中的問題分析
金融監管創新主要面臨金融市場快速發展所帶來的問題。在金融創新過程中，投資品種逐漸豐富，交易環境逐漸開放，投資者的交易方式也逐漸多樣化。而與之相伴的是，風險來源增加，可能的監管漏洞也在擴大，這對金融市場的健康發展提出了挑戰。我們從交易品種、交易方式、監管漏洞等方面對金融監管創新所需要面臨的問題進行簡要描述。
2．1品種豐富，交易環境開放在過去的金融市場中，投資者只能對股票、債券等品種進行投資。雖然在之前的金融市場中也曾短暫出現過權證、國債期貨等金融衍生品，但最終這些產品都因產品設計不完善而退出市場。而在現在的金融市場中，投資者可以投資股票、債券、股指期貨、國債期貨、商品期貨進行投資。此外，投資者還可以借助QDII對海外市場進行投資。在股指期貨從無到有的過程中，也可以看出我國交易環境逐漸開放。在股指期貨上市初期，其面臨條款設計過嚴、投資者限制過嚴的局面。為此，證監會及中金所逐步細化機構投資者進入條件，吸引了更多的機構投資者，例如：基金公司、證券公司、QFII、保險機構等，參與到股指期貨市場中來。此外，監管層在恰當的時機，不斷放松合約的約束條件，如持倉限額、保障金比例、交易手續費等，以創造更開放的交易環境。進入2014年，金融創新的腳步繼續加快。這其中比較突出的是各種期權產品的快速推進。上交所推進個股期權仿真交易；中金所推進股指期權的仿真交易；鄭商所推進白糖期貨期權的仿真交易；大商所推進豆粕期權仿真交易。這意味著在不久的將來，投資者又將擁有新的投資工具。
2．2新興交易方式興起隨著金融產品的豐富，投資者可以選擇的交易方式在創新。借助期貨、期權等做空工具，基金管理人設計出對沖基金、套利基金等新興基金產品。此外，海外流行的量化交易、高頻交易也在國內逐漸興起。量化投資是指利用投資模型指導投資的一種手段。在量化投資過程中，投資人員將交易思想轉化為交易模型，并借助相應的計算機程序來檢驗交易模型的有效性。對于有效的交易模型，投資人員再借助計算機程序來實現實際的交易。在量化投資領域中，投資者可以從各種投資思想出發設計交易模型，從而從各種角度來獲取傳統投資方法無法獲取的利潤。關于量化投資的具體介紹，可以參考王帥（2013）。高頻交易時對交易條件要求更高的一種交易方式。高頻交易和低頻交易相對，是借助高性能計算機，在極短時間內對市場變化做出反應并迅速完成換手的交易方式。關于高頻交易的具體介紹，可以參考王帥（2013）。國內交易環境的開放對于高頻交易等新興交易方式的發展有重要的作用。例如，股指期貨的交易手續費的下調對于高頻交易者的參與至關重要。交易手續費上萬份至零點五的下調可令交易策略從虧損變為盈利。此外，銅、白糖等期貨品種的平今倉手續費優惠的設定給了套利交易者生存的空間。
2．3風險源、監管漏洞增加新的交易品種、新的交易方式給投資者帶來新的收益的同時，也帶來了新的風險源及監管難度。隨著交易品種的豐富、交易系統的升級，由交易產生的數據急劇上升。高頻交易往往涉及海量數據。面對海量數據，機構需要具備高端的服務器，甚至具備大型機房。海量數據處理也為監管層帶來了更高的監管難度。新交易方式的興起帶來了新的影響范圍更廣的風險。2012年8月16日的光大烏龍指事件是由光大證券策略投資部門自營業務在使用其獨立的套利系統時出現系統錯誤而造成。這種操作風險往往從外部難以監管，而且容易造成巨額虧損和巨大的市場風險。2010年5月6日，美國道瓊斯30種工業股票平均價格指數在沒有任何突發信息的情況下，盤中一度暴跌將近1000點，創美國股市有史以來較大單日盤中跌幅。隨后，指數又大幅反彈，這給市場造成了極大的沖擊。事后，美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會調查報告，認定本次瞬間暴跌是由一家交易機構在市場飽受壓力時，交易電腦自動執行賣出指令觸發的。這也讓高頻交易再次成為眾人焦點。除新的風險外，在開放的市場環境下，“老鼠倉”等違規操作手法更加隱蔽。在過去的金融市場中，違法者只能對股票現貨進行利益輸送、內幕交易等操作。而現在，違法者可以操縱股票對應的期貨進行非法獲利，這也給監管帶來了新的困難。
3金融監管創新的策略
為適應金融市場的快速發展，金融監管需要在監管理論與監管措施上同時進行創新。金融創新帶來期貨、期權等新金融品種，也帶來了對沖交易、套利交易等新交易方式，但其同時也帶來的更多、更高等級的風險。隨著交易品種的豐富、交易系統的升級，傳統監管方式難以滿足監管的要求。而以大數據為代表的創新型監管系統正逐漸發揮出較好的監管作用。我們將從監管制度、監管技術等角度對金融監管創新進行討論。
3．1監管制度完善金融監管首先要從制度上進行完善，才能使得后續監管有法可依、有規可循。在全球金融市場中，各國金融監管者們都需要不斷出臺新的監管制度或更新已有監管制度，以應對不斷出現的新的金融產品或交易手段。在美國金融市場上，美國證券交易委員會（SEC）關于高頻交易的監管制度修訂在持續進行中。隨著高頻交易的快速發展，SEC對高頻交易的關注也在不斷升溫。1998年7月7日，SEC建立了新的監管框架RegulationATS，并推出了ECNs、DarkPool等新型交易中心，引發了美國金融市場結構的變革，并為高頻交易的迅速發展提供了制度?52?基礎。但近年來，關于高頻交易的各種擔憂不斷上升。從2009年下半年開始，SEC開始制定針對高頻交易的監管措施。最終，SEC陸續出臺了禁止閃電指令等監管措施，并且正在醞釀更的高頻交易監管方案。在我國金融市場上，監管層同樣需要不斷修改已有監管措施或制定新監管法案，以面對新的金融問題。在我國基金領域，“老鼠倉”一直是危害嚴重的違規行為。老鼠倉是指莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己控制的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利。“老鼠倉”的行為嚴重侵害普通投資者的利益，破壞金融市場公平交易的原則。而隨著金融創新的深入，“老鼠倉”行為更加隱蔽，更增加了監管難度。“老鼠倉”行為嚴重破壞金融管理秩序，損害公眾投資者利益，但之前的刑法卻未對這一犯罪行為做出明確規定。過去刑法只對利用證券、期貨交易的內幕信息從事內幕交易的犯罪及刑事責任作了規定，但對“老鼠倉”行為未做出明確規定，這給監管帶來了不小的麻煩，難以對該行為形成震懾力。之后，2009年2月28日，十一屆全國人大常委會通過了《刑法修正案》，并從通過之日起實施。刑法修正案將《刑法》及時百八十條增加一款，稱為“利用未公開信息交易罪”。這為打擊“老鼠倉”行為奠定了刑法基礎。此外，立法機構還從《證券法》《基金法》等層面對“老鼠倉”做出明確規定。
3．2監管技術創新在奠定了監管的法律基礎后，監管部門需要對監管技術進行創新，以應對迅速展開的金融創新。以大數據為支撐的監管系統在近年中對“老鼠倉”的監管中發揮出越來越重要的作用。針對“老鼠倉”等交易行為，目前滬深兩大交易所已建立實時監控機制等監控體系。而在這些監控機制中，大數據系統主要是通過模型在海量的交易數據中，調查違規行為。大數據（BigData），指的是量大到無法通過目前主流軟件工具，在合理時間內達到提取、管理、處理，并整理成為有用信息的數據。對于大數據無法用常規方法處理的特征，研究者們認為大數據需要新的處理模式才能具有更高的價值。與之相隨的是，數據存儲、數據安全、數據挖掘等新的問題，而這些問題的探索也成為行業新的利潤點。關于大數據的詳細介紹，可以參考ViktorMayer－Schnberger，KennethCukier（2013）。新的監管技術極大地提高了監管效率。相比傳統監管手段，大數據系統大大提高了打擊精度、速度和廣度。在采用大數據系統監管之前，“老鼠倉”的調查基本都來自舉報和監管層的現場檢查。但隨著該違規行為越來越隱蔽，比如利用表面上關聯性不強的賬戶進行操作，僅靠舉報已經不能覆蓋。此外，隨著“老鼠倉”的操作逐漸轉移到基金專戶等信息披露不足的區域，傳統監管技術難以追蹤。查處老鼠倉的工作非常繁瑣，一般需要查看長達數年的交易數據。隨著賬戶關聯性的降低，以及數據量的增大，人工核查速度和精度受到很大挑戰。大數據系統的應用，可以有效解決上述問題。在近期查處的一些案件中，大數據系統是通過對比在嫌疑人曾經管理的基金下單前后數天內，基金賬戶與外界某賬戶所投資的標的，而發現“老鼠倉”線索的。大數據系統的采用還很大程度地縮短了案件的查處周期。在2013年‘馬樂案’中，證監會于2013年4月11日啟動對相關賬戶的初查工作，而至2013年6月21日就立案稽查，并交由深圳證監局承辦，僅僅用了2個多月的時間。在提高打擊精度、速度的同時，大數據系統還擴大了對“老鼠倉”的打擊范圍。在本次“老鼠倉”打擊風暴中，大數據系統的跟蹤范圍不再局限于基金經理，還包括基金投研人員和保險公司資管從業人員。這種打擊范圍凸顯出大數據系統在監管方面的高效。
4結束語
重點討論了在金融創新過程中，金融監管創新的意義、問題及方法。在金融創新快速推進的今天，投資者可以選擇更多的金融品種，以及交易方式，但也會面臨更多的金融風險和監管漏洞。因此，監管層需要及時完善監管制度，并創新其監管技術，以滿足快速發展的監管需求。監管創新不僅可以保護投資權益，保障金融市場正常運行，更為金融創新的正常開展提供有力保障。
作者：李艷單位：內蒙古廣播電視臺
金融監管論文:金融市場金融監管論文
一、金融市場的不斷深化需要金融創新有序發展
對金融監管體系進行強化建設，使得監管部門之間有著協調的合作能力。不僅要對金融創新持鼓勵態度，同時還要讓金融機構和其相關創新之間控制其風險的能力相協調。以差異化形式監管其金融創新。讓那些具備高風險控制能力和創新能力的機構有更多的自主創新權利。對全球范圍的金融市場進行關注，避免出現跨境滲透或者傳遞金融風險的現象。在金融創新方面，應該注意以下幾點：首先則為創新不能走極端路線，即在改革金融業同時，讓金融業成為只追求利潤的行業。再者就是當前我國金融也創新是從上向下的，來自中央的管控是較為嚴厲的。不過為了適應區域經濟不同而產生的相關差異，金融創新開始對地方進行促進，比如一些實驗地點區域。應該在“帕累托效率”條件下，讓該類型逆轉傳導效應利用“納什均衡”來達到。我們強調社會制度的資源屬性——社會制度是重要的功能性社會資源。
二、金融監管對經濟發展的有利影響
1.我國金融創新的發展趨勢及其對金融發展的影響全球經濟一體化速度不斷加快，同時我國也在不斷的改革創新，使得實體經濟體制對于金融服務的依賴性需求越來越高，使得金融開始了新型的創新時期。尤其是我國進入WTO之后，開放的金融業直接使得金融創新的速度得以加快，外資金融機構不斷滲入到國內市場，對金融市場帶來了更激烈的競爭環境，這也加快了我國金融機構的創新速度，但是也正是國際金融發展的作用，導致我國金融環境必須要以寬松為主，而寬松的金融環境更能夠促進金融創新。我國金融創新在這個環境下以飛快的速度發展。
2.如何引導金融監督行業發展金融監管并不是專門為了監管而實施的，其主要是為了讓金融業有更好的發展而實施的。當前國內資本市場發展一直都是將發展部門的投資對象以及股權分置改革作為其主要內容進行建立，進而逐漸實現跨越式的發展。到上年年底，已經擁有超過60家的管理基金公司企業，且其投資證券基金的總份數已經達到了2.58萬億份，獲取QFII資格的機構達到了76家，其投資總額超過了128億美元，這筆保命當前資本市場當中機構投資對象才是其中堅力量。我國類似的事情也有發生，目前我國境內的金融控股公司和金融集團，如光大集團、中信集團等，各項金融業務交叉，三大監管機構難以明確自己的監管主體。
三、強化金融監管，防止金融投機和泡沫經濟
中國有著較晚的資本市場起步，且沒有較高的發展程度，另外綜合式經營也是初步階段，對于這種競爭不斷激烈的全球化北京，我國必須要為拓展金融服務和金融業的新職能的承擔提供了條件，要想滿足和適應全球化、復雜化、綜合化以及個性化等金融創新形式；另外管理和控制金融風險也開始朝著網絡化、化、模型化以及系統化的方向發展，使得“風險辨認、探索許可、協調互助、逐步理順”的原則得以實現，從而加快了金融業對于市場的功能服務，也是當今金融監管體制逐漸發展的趨勢。不斷發展的國家經濟是離不開外資投入的外資流入也是促進國家經濟發展的一項積極因素，不過這種因素是要適量的，這樣才能讓國內儲蓄成為其經濟發展的前提基礎。過分依賴外資，且外資結構不合理，那就蘊含著風險，金融危機就是一個有力的證明。
四、結語
不斷市場化的金融創新有效的補充了金融監管，金融監管從市場方面的準入、運營、退出等每個環節都有限實施，再結合其監管理念，嚴格按照其理念進行改革，同時還要從要執法，進而讓其金融監管的模式能夠滿足市場發展所需，進而更好的對金融的供給信息、市場化利率、提示風險和非法借貸進行規制，讓金融監管和金融創新二者之間有一個更好的互補關系，從而使得金融創新更好更快的進行。
作者：林海濤單位：長春工程學院管理學院
金融監管論文:體制改革下的金融監管論文
一、地方政府金融監管機構的成立是區域經濟社會發展的必然要求
金融是現代經濟的核心。區域經濟的發展在壯大了地方實體經濟的同時也孕育了市場對金融服務創新的監管需求，而由于金融混業經營、區域經濟金融發展差異性、金融資源供給不均衡等原因所導致現行金融監管效能部分失效，更是推動地方政府金融監管機構成立的現實因素。一方面，成立地方政府金融監管機構是彌補“一行三局”監管盲點的重要措施。目前，“一行三局”的垂直監管一般延伸到縣級，證券監督管理機構只能延伸到省級。通過深入研究分析，我們發現已經出現“一行三局”監管模式很難覆蓋的領域，如民間金融、小額貸款公司、擔保公司、典當商行等。地方政府金融監管機構的設立，金融監管權下放到基層，可有效縮短監管半徑，充分發揮地方政府本地優勢。另一方面，成立地方政府金融監管機構是地方政府發展區域經濟的必然舉措。地方政府金融辦一般歸屬地方政府部門，通過在政府內部設立專門金融監管機構的形式對當地經濟進行引導和監管，維護地方金融秩序，促進經濟、金融健康持續發展。尤其是近年來，溫州、鄂爾多斯等地區民間金融的蓬勃發展與問題的此起彼伏，考驗著地方政府發展經濟和維護地方金融穩定的執政能力。為此，成立一個隸屬于地方政府系統的金融監管機構成為現實需要。
二、更名、擴編、增責是地方政府金融監管體制改革的主要方式與實現路徑
首先，由于在我國并不存在一個綜合性、統一性的中央的金融監管部門，故各地方政府金融監管機構的名稱并不統一，如“金融工作辦公室”、“金融服務辦公室”、“金融監管辦公室”以及“金融監管服務中心”等名稱。更名是各地方政府金融辦推進地方金融監管體制改革的重要方式之一。例如，廣東省金融服務辦公室更名為“廣東省金融工作辦公室”，北京市金融辦更名為“北京市金融局”，從而，金融監管權也隨之得到適當擴大，服務地方經濟金融的功能也得到一定健全。地方政府金融監管機構重視金融協調、服務和培訓的職能，密切聯系地方金融實際，注重強化金融產業規劃、金融政策實施、金融市場體系建設、和新興金融機構監管等職能。其次，在編工作人員數量與人才結構是衡量一個組織機構強大與否的重要標志。從全國來看，上海市金融辦是較大的地方政府金融監管部門，機構編制一百多人，可它們感到人手還是不夠。另外，江蘇同樣面臨這個問題。與東部沿海地區相比，西部地區地方政府金融監管機構在編制數量和職能完善程度上存在較大差距。一般地，提供傳統公共服務是地方政府的主要功能，而從事專業化金融監管則是對地方政府的重大挑戰。傳統地方政府既缺少從事專業化金融監管的現代金融人才，也缺乏從事專業化金融監管的實踐經驗。隨著經濟金融形勢的快速變化，地方政府要促進經濟平穩、健康和可持續發展，必須有效利用金融這個有效的經濟手段，為此，充實各級政府金融辦的編制與人才力量迫在眉睫。第三，地方政府金融監管機構在金融監管體制內具有重要地位。它是規劃地方經濟發展的金融大管家、地方金融生態建設的組織者、金融產業布局的掌控人、地方金融監控的防火墻。地方政府金融辦重要職責與功能的有效發揮，必定以一定的權責為保障。否則，地方政府金融監管機構就成為無本之木、無源之水。實際上，各省、市、自治區政府金融辦正是通過一定程度的增責擴權來發揮其重要功能的。例如，溫州市于2011年成立溫州市金融監管服務中心，與金融辦合署辦公，其職能已經由服務、協調兩項拓展至十一項，其中包括：負責股權投資公司、民間資本管理服務公司、寄售行和其他各類投資公司監督和管理；負責小額貸款公司、融資性擔保公司、典當商行等地方政府管理的各類新興金融行業的專項檢查；配合相關金融監管和其他管理部門開展對地方金融機構的專項管理；聘請第三方組織對地方政府管理的各類新興金融機構和相關民間金融組織的業務活動及其風險狀況進行現場檢查；統計、分析地方金融組織的相關數據信息，等等。地方政府金融監管機構職能進一步向監管領域延伸，使得金融辦無疑已逐步成為地方政府實施金融產業建設的核心權力部門。
三、地方政府金融監管體制改革的過程是擴權增責與強化協調、服務功能的有機統一
近年來，地方政府金融辦擴權潮起。2009年上海市印發《上海市金融服務辦公室主要職責、內設機構和人員編制規定》，這個被外界稱為“三定方案”的規定，新增了監管地方金融國資企業、地方各類新型金融企業等職責，從而賦予了上海市金融辦更多實權。同年，北京市金融工作局于3月30日掛牌成立，這是全國及時個省（市）級金融工作局。它改變了過去金融辦不在政府序列的情況，其職能也進一步強化。以此為鑒，中西部地區的一些省、市、自治區也提出類似的地方政府金融辦實體化改革思路，分別將金融辦調整為政府直屬機構。地方政府金融辦實體化改革的擴權思維并不應放棄成立金融辦的初衷——議事協調機構，其主要職能是協調、服務當地的金融工作。鑒于經濟與金融深度融合發展的形勢，地方政府金融辦作為地方政府管理當地金融工作的職能部門，在合理、適當擴大權責的過程中，其協調與服務職能更應該得到強化。當然，強化地方政府金融監管部門協調服務功能的目的是守住不發生系統性和區域性金融風險底線，加強對局部和區域性金融風險的監管。通過金融改革創新，采取得當措施，嘗試建立“一辦一行三局”即地方政府金融辦、人民銀行、證監分局、保監分局、銀監分局相互協調、溝通和協作的地方金融監管格局，尤其是要理順中央金融監管部門派駐地方機構與當地政府金融辦信息收集、交流與共享機制，以克服金融市場上信息不對稱問題，為構建新型地方金融監管打下堅實的信息合作基礎，更好地防范化解金融風險。
四、地方政府金融監管體制改革應形成“大一統、小分權”的新型監管格局
西方著名哲學家孟德斯鳩認為：一切有權力的人都容易濫用權力，這是萬古不易的一條經驗，有權力的人們使用權力一直到遇有界限的地方才休止。地方政府金融辦的擴權改革應堅持公共權力有限論，而不應該一味地求大求全，即公共權力（金融監管權）應當是有邊界的。通過嘗試設立一個全國性或區域性的金融監管委員會，加強頂層設計與制度統籌安排，合理劃分中央與地方、地方政府省市縣三級金融監管的邊界，既防止出現監管盲區，也要避免重復監管。堅持金融體制改革有限邊界論應努力做到，“中央金融監管機構側重業務監管，地方金融監管機構側重金融監管，中央與地方協力監管大型金融機構及其分支，地方金融監管機構集中精力監管地方金融機構和創新性金融機構，”從而形成堅持統一為前提、有統有分為基礎、合作交流為保障的地方金融監管新格局。金融監管應該兼顧效率與安全，在堅持中央統一監管標準的前提下，充分信任地方金融辦的金融事務管理能力，給予地方政府更多靈活性和自主權。應按照權責明晰、管理科學的監管原則，建立省、市、縣三級聯合金融監管體系，明確各級監管主體的權力與責任，突出省級金融監管機構在統一監督、統一管理、統一備案上的宏觀金融監管職能，強化市級金融監管機構在地方金融監管的權責，適當擴大市級金融監管機構的日常監管與處罰職權，從而促進轄區金融事業平穩、健康和可持續發展。各地金融辦應在總體設計框架內，根據各個地方不同的民族傳統、歷史文化、經濟發展水平、地理位置等，實行差別化地方金融監管政策，適應區域差異化金融發展的需要。總之，地方政府金融監管機構在金融監管體制改革中，應堅持四個基本原則：一是強化金融服務意識。地方政府金融監管機構工作人員在思想上要樹立“金融是現代經濟的核心”的意識，從以政府為主導的行政管理向以市場為導向的金融服務轉變，明確成立地方政府金融辦是經濟社會發展的現實需要，從而堅定信心，有所作為；在實踐上要通過找準金融監管的切入點，服務地方經濟與金融發展，擴大地方政府金融監管機構在金融市場上的影響力。二是深化金融體制改革，健全金融監管機制。按照十八屆三中全會提出的“使市場在資源配置中起決定性作用和更好發揮政府作用”的要求，樹立以市場為導向的金融監管理念，既要防止出現監管真空，防范和化解系統風險和區域性金融風險，也要下放金融監管權力，增強地方政府對金融風險的處置能力，維護地方金融安全與穩定。三是強化地方政府金融協調服務管理職能。從外部看，要積極推進地方金融監管體制創新，密切與中央金融監管機構派駐地方單位聯系，構建信息交流與共享機制，為建立新型地方監管格局打下良好的信息合作基礎；從內部看，健全地方政府金融辦功能體系，整合分散在地方發改委、經信委、商務局等多個政府職能部門的金融監管職責，明確由地方政府金融辦對地方金融實行統一規劃、管理、協調和服務，著力解決多頭管理問題。四是合理劃分邊界，構建新型金融監管格局。按照十八屆三中全會關于“完善監管協調機制,界定中央和地方金融監管職責和風險處置責任”的要求，建立健全統籌全局、權責明晰、分工合理、上下互動的新型金融監管格局，以服務實體經濟發展。
作者：崔耀鵬單位：青海省社會科學院政治和法學研究所
金融監管論文:后危機時代金融監管論文
一、資本制度順周期性下的金融監管
順周期性作為金融系統的內在特征，客觀上反映了其在經濟周期中的作用，但也存在降低金融體系應對危機的能力，使整個信貸周期與經濟周期明顯的惡化。順周期性在BIS巴塞爾委員會于1975和2006年分別出臺的兩個協議中體現得尤為明顯。根據巴塞爾新協議及時支柱的風險模型(根據資產的歷史價格來估計未來一段時期內因資產價格的不利變化而損失的可能性)在經濟上行階段，資產價格波動率不高，風險值較低，資本金充足。然而，在第三支柱的規定下，長期保持經濟周期頂端帶來的資本過剩狀態將受到處罰，因此在上行階段銀行仍實行積極信貸。到下行時期，資產價格波動率大幅增加，風險提高，對于銀行資本金要求增加，銀行實行緊縮信貸，對于經濟狀況起負面作用。順周期性在資本充足率監管、貸款損失撥備、公允價值會計三個主要方面體現明顯。資本充足率(CAR)［2］系指資產與風險資產的比值，其反映銀行在遭受存款人和債權人資產損失后以自有成本承擔損失的程度。在經濟上行時對CAR要求放松，銀行實行積極信貸，而在經濟下行時期，銀行難于融資，只能選擇減少信貸供給而加劇信用緊縮。貸款損失撥備是基于事實與管理層的判斷在貸款組合惡化時的計提撥備，由于其設置機制以明確的惡化趨勢存在為前提，故而具有滯后性。在經濟上行時，經濟情況向好而風險尚未體現，撥備計提少;而在經濟惡化趨勢明顯時，本應增加撥備計提，但由于市場環境的惡化，銀行利潤和相應的資本壓力已不足以滿足撥備計提增加的需要。公允價值指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額，其分為按市值計價和按模型估值兩個層次。當資產價格走低，公允價值會計下的資產市值不論是按市價還是按模型均有下降，從而引發市場參與者的恐慌拋售，從而進一步深化了資產價格的下跌，形成惡性循環。對此現象，各國金融監管機構均持關注態度并引入反周期機制。建立逆周期資本緩沖機制，是當前各國采用的普遍做法。美國財政部在2009年公布的《金融監管改革框架》中第二部分指出，對于具有重要性的機構來說，必須提高其資本與風險管理的標準。這一部分又被細化為三個方面，即設置更有力的資本要求:這些公司的資本應更為穩健，應當在經濟不利的情況下能夠更加具有有效性;加強對信用風險、流動風險等的管理;創建高效的行為機制。這些做法，能避免下行時因毫無準備而帶來的損失。英國在2009年3月18日金融監管改革報告中，指出了對于順周期性的防范措施，分為資本充足率和會計準則兩個方面。其中應大幅提高全球銀行體系的資本質量和數量，低監管資本要求，應當大大高于當前的巴塞爾要求;大幅提高交易賬戶行為的資本要求，提高對證券化、尤其是再證券化的資本要求;監管者應保障實施新協議不會造成順周期性;應引入逆周期的資本充足率機制，該機制應具有緩沖資本隨經濟周期升降的特征。而會計準則方面則要求建立“經濟周期準備金”，以此來進行緩沖。值得注意的是，2010年9月12日《巴塞爾協議III》通過，新協議將資本充足率上調至6%，增加反周期準備成本，為巴塞爾協議在面臨順周期性的問題下的轉變邁出新的一步。其次，應對順周期性可建立逆周期的貸款損失撥備。其中以西班牙的監管實踐最為典型，效果好。西班牙中央銀行實行動態撥備制度，其基本思想是在經濟上行期，動態撥備基金積累;在經濟下行期，消耗撥備基金彌補損失。在2004年歐盟統一會計規則下，動態撥備制度進一步修改完善。動態撥備制度為逆周期，強有力地降低了順周期的程度，并且通過制度的設計防止銀行利用撥備基金進行利潤調節，保障了撥備金的正確使用方向。
二、公司治理與薪酬激勵機制下的金融監管
目前，薪酬激勵機制主要存在四個方面的問題。首先，激進的薪酬機制對于短期財務業績予以鼓勵，高管在利益的刺激下會傾向于過度風險承擔，追求短期效益，從而引起過度投機。高管通過設計復雜的金融衍生品，將產品的信用鏈條拉長，使投資者難以意識到較為遠期的風險，而僅僅關注于短期的現實利益，從而將盈利模式建立在非健康的實體經濟與基礎資產上，謀取因信息嚴重不對稱帶來的巨額財富。其次，業績激勵與股價掛鉤，金融機構傾向于市值較大化，股東對于風險的容忍度已經高到足夠損害其他利益相關者，從而對于整個金融體系的安全形成威脅。再次，收益與風險存在嚴重的不對等性。金融機構的利潤具有較強的虛擬性與滯后性，有些業務的風險滯后表現，導致管理層實際獲取的薪酬可能是機構本身并未獲得的利潤，同時薪酬一經發出不可追回，一旦面臨下行期，管理層并沒有義務承擔虧損與風險。，董事會與管理層由于自身對于利益的無限度追逐，導致在一定程度上缺乏對于風險管理的重視，甚至已經意識到巨大風險的存在，但出于利己主義的要求而刻意忽視了風險的潛在威脅。同時由于管理層與公司之間只為關系，一旦公司出現問題，管理層即可辭職選擇其他公司，從而規避由于其過度投機帶來的危險后果。對于薪酬激勵的監管改革，多從薪酬決定機制和薪酬結構兩個方面入手。通過要求增加股東大會對于高管薪酬的發言權和增強薪酬委員會的獨立性，從決定機制上對于高管的非正常高薪酬予以限制。在實際操作中，美國采取了多項措施，如財政部在2009年10月22日，宣布對于接受問題資產救助計劃資金(TARP)的7家大公司高管進行限薪，其中有花旗、美國銀行等7家企業中收入較高的25名高管。在具體操作中，對監管人員提出了五項薪酬限制的標準，但此標準并非機械不變的，應對具體情形予以調整和改變，充分考慮薪酬限制與維持公司活力。首先，薪酬不能超過同類公司相似職位的薪酬水平;其次，薪酬基本上以股票形式為準。據此，薪酬與公司長期表現掛鉤，因此高管不會只關注短期效益而進行過度風險投資。第三，減少現金薪酬所占的比例。第四，要求激勵標準與預先設定好的預期目標相一致。第五，限制豐富離職補償與退休金計劃。與此相配合，制定若干限制薪酬的基本原則，如只允許在特定情況下具有合理性的增薪，薪酬與股票形式為準，限制現金薪酬的比例等。截至2012年6月4日，美國財政部公布的對三家接受問題資產救助計劃資金(TARP)的公司，即AIG，GM，AllyFi-nancial的薪資限制情況報告中指出，在2012年CEO的整體薪資水平保持2011年水平不變，同時其薪資結構也大體維持了2009－2011年的整體結構，高管的薪資水平有所下降。同時這三家公司均已進行了成效卓著的對于納稅人投資的償還活動。我們發現，美國的薪資與激勵機制監管與限制，在四年中起到了良好的效果，對于維持后危機時代的經濟穩定，促進經濟恢復起到了重要作用。2008年10月，英國金融服務局向銀行業CEO了“致CEO公開信”，對其薪酬方案提出了監管建議。2009年財政部的財政先期預算報告中闡述了“銀行薪資稅”，即對在2009年12月9日—2010年4月5日之間，向單個雇員發放獎金超過2．5萬英鎊的銀行以50%的稅率向該銀行就超出部分征稅。此稅旨在鼓勵銀行將用于獎金激勵部分的資金轉為構建資本金，鼓勵銀行檢查激勵方案，保障其與銀行的長期目標以及貸款管理和風險管理的時間相一致，確保薪資政策盡可能減少風險的積累，并希望改變銀行業的此種激勵慣例。此稅的征收為英國對于整頓銀行業高薪酬釋放出信號。同時也為《金融服務法案》的提出奠定了基礎與進行試水。《金融服務法案》旨在對金融界進一步的監管，制約不適當行為，增強英國金融業的整體競爭力起到重要作用。
三、全球化金融監管合作的問題與展望
在經濟全球化的大背景下，國際資本大規模流轉，金融業務與機構逐漸實現了跨境發展，國際金融市場流動性大幅度增強。金融監管呈現出從國內單邊監管轉向國內國際多邊監管，從封閉性監管轉向開放性監管的總體趨勢［3］。目前，全球化金融監管合作，仍存在多方面的問題。首先，具有國際影響力的金融機構多為跨境的大型投資銀行與證券機構。以高盛集團為例，其總部設在紐約，并在東京、倫敦和香港設有分部，在23個國家擁有41個辦事處，集團內部所有運作都緊密相連，互為一體。因此，此類機構的跨國特性就決定了其必然涉及多國的監管部門，如果其中一個市場的政府監管嚴格，此類機構可以將這一部分的分支機構進行市場轉移，從而造成實際上的監管空白與政策失靈。同時，由于不同國家的監管行為規則與措施力度不同，也為機構規避風險提供了法律縫隙。而且，主要跨國經營的金融機構所造成的全球性損失由誰承擔，如何承擔也引起了各國金融監管部門的關注。其次，全球化迅速深入發展，從亞洲金融危機到次貸危機，金融危機的強度不斷增加，涉及的范圍不斷擴大，而金融危機也非單一國家的監管措施所能遏制，金融危機發展與變異的特性亟須國際社會強有力的監管合作，才有希望實現監管的與有效，以期維護世界經濟的總體穩定性。面對全球化金融監管下的問題，建立全球或區域性的統一監管組織，需要縮短各國在經濟、政治、文化上的差異，因此在短時間內還難以實現。但各國監管機構均試圖通過國際多邊組織共同推進符合當下實際的監管規則。監管規則的制定多涉及以下幾個方面:首先，加強對于國際金融機構的跨境活動的監管，即對大型對沖基金，私人資本和金融機構進行監管，對此類機構實行相對統一的監管標準，有效實現跨國監管與聯合監管。其次，通過建設具有普遍約束力的行為準則，協調各國政府救市的方式與時機，加強信息溝通和監管信息的共享，通過協商與合作分擔跨國運營的主要機構的損失。同時在危機發生前與發生初期，應用危機預警系統盡可能地降低經濟危機風險帶來的損失。美國在2009年6月頒布的《改革白皮書》第五部分中，強調了提高國際監管標準與增強國際合作。強調了美國以國際社會中的領導地位，在其參與的重要國際會議與組織，如G20，FSF，BCBS中積極推動國際金融政策的調整的重要性。同時，作為美國金融監管改革方向中的主要部分，增強國際合作與提高國際監管標準［4］。英國于2009年7月公布《改革金融市場》白皮書中第七部分，為金融監管的國際與歐洲系統內部的合作［5］，文中指出了跨境公司在規模與復雜性上對于金融市場的穩定性具有潛在的威脅，并且肯定了歐盟以及G20對于全球化金融監管所作出的努力。進一步闡述了有待于增加國際監管與合作的方向。充分發揮歐盟在增加全球金融穩定性和建立廣泛使用規則上的積極作用，構建各主權國家監管者之間的合作，建立處理國內外監管者之間矛盾的爭端解決機制;賦予FSA國際性的監管效力，并且號召所有國家加強風險防范與管理。歐盟作為國際上較為成熟的區域共同體，其金融監管實踐無疑為全球性與地區性的金融監管機構合作提供了豐富的樣本，其經驗對于進一步深化全球性合作具有重要意義。歐盟的金融市場統一監管經歷了三個階段，即2009年前至2009年的準備改革階段;2009至2011的歐洲金融監管改革階段;2011至2013年的評估階段。及時階段即在金融危機爆發后，歐盟于2009年5月在布魯塞爾召開歐洲新監管機構會議。在進入第二階段的實體改革過程中，2009年9月各國提出監管立法意見，經過為期兩個月的歐盟議會的投票機制，于2010年11月公布立法文件文本，并于2011年1月增加了新的立法建議。最終于2011年年底，三個全新的金融監管機構(ESAs)與歐洲系統風險委員會(ESR)取代原有的監管委員會，并行使職能，這標志著歐洲金融監管合作的展開。第三階段為對于現行改革的評估與建議階段。2013年5月24日，歐盟再次召開會議，對于新監管機構的效率與成效進行評估，以審查新改革的實際效能。歐盟在金融監管改革中發展的脈絡與步驟，為國際社會提供了一個較好的范本。
綜上所述，后金融危機時代下的各國、各主要經濟體均將金融監管體系改革落到實處，通過國會立法等方式改變了現有的金融監管構架與模式，通過發現與彌補金融危機時期暴露出來的問題與缺陷，并以具有包容性和創新性的改革方案予以整合和調控，對改革中影響全局性的細節問題予以調整。從資本制度順周期性上的金融監管來講，自《巴塞爾協議III》出臺以后，伴隨著美英對于反周期性工具的建設，順周期性對于金融體系的風險影響得到了控制。同時西班牙既存的實踐也為順周期性的限制提供了新的思考方向。從薪酬制度上的金融監管來講，美英兩國將政府對于勞動力市場的干預落實，無疑為金融市場監管中的公共權力自主性賦予了新的內容。其中，美國也關注了勞動力市場的內在差異，防止政府過度監管帶來的市場活力減損而采取了差別對待，以恢復TRAP下的企業活力為中心目標進行限薪，防止了整體勞動力市場的疲軟。從全球性的金融監管機構合作上講，美國，英國，歐盟均采取了強有力的措施，其中由于歐盟的機構特殊性而格外具有研究價值。
作者:許凌艷王賀單位:復旦大學
金融監管論文:基于國際比較的互聯網金融監管論文
一、互聯網金融的特點
1.互聯網金融具有普惠金融特征。
互聯網為金融建立了一個開放、高效、包容的平臺，減少了金融服務的成本，降低了金融服務的門檻，拓展了金融服務的領域，延伸了金融服務的長度，深化了金融服務的內涵。互聯網金融可以通過“長尾”滲透到社會各層，特別是在小微金融服務領域具有突出的優勢，一定程度上填補了傳統金融覆蓋面的空白。
2.互聯網金融混業經營模式更加突出。
互聯網金融在行業和業態之間跨度較大，一個產品或一項業務常常涉及證券、保險、銀行、非銀行等多個領域。以阿里巴巴旗下的余額寶為例，是基于人民銀行監管的第三方支付平臺支付寶建立，但資金投資對接類型是證監會監管的貨幣基金，而投資主要投向是銀監會監管的銀行協議存款等領域，是一款跨三界的互聯網金融產品。
3.互聯網金融資源進一步脫媒。
互聯網平臺上的資金供需雙方信息通過社交網絡和傳播，信息被搜索引擎進一步組織和標準化，供需雙方通過互聯網直接聯系和匹配，不需經銀行、券商或交易所等中介。同時還突破了傳統金融空間和時間的限制，只需一臺連接上互聯網的電腦、手機或PAD，在任何時間與地點，用戶就可享受互聯網金融的便利服務，讓越來越多區域性的、分散在各地的金融需求得到滿足。
4.互聯網金融讓信息更為對稱。
互聯網金融利用自身的業務優勢和技術優勢，在互聯網上獲得的大數據能夠提供足夠的客戶信用判斷依據。這些數據包括第三方平臺上的信息數據，物流公司的配送數據，第三方軟件公司提供的記賬數據信息，甚至可以包括社交網絡平臺上的行為數據。同時互聯網金融能夠借助信息技術的手段和方式，更好的分析分散、海量的客戶需求和偏好，定制豐富的金融產品和服務，緩解了信息不對稱現象。
二、國外互聯網金融監管的經驗
目前，在國際上尚無的英文概念與“互聯網金融”相對應，對以互聯網為平臺的金融交易行為，主要從法律制度、外部監管措施、行業自律組織、信息披露等方面完善相關監管措施。
（一）發達國家的主要做法
1.美國：立法為核心。
美國已經形成了從市場準入、日常監管、退出機制所組成的較為健全的法律體系。美國對于互聯網金融沒有專門的監管機構，由貨幣監理署、美聯儲等監管部門，國民信貸聯盟協會等行業性自律組織在其履職范圍內對相關業務進行監管。在監管方式方面，以實施現場檢查為主、非現場檢查為輔的監管方式。由于互聯網虛擬化、數字化的特點，現場檢查會綜合考慮業務的風險性及產生問題的具體內容進而采取特定的處理措施，包括實施檢查的監管主體的級別、人數、檢查頻率等。非現場檢查是采取現場檢查的基礎，監管機構往往會采取分析數據等方法對相關業務進行間接檢查，以較大程度發現問題并加以處理，確保監管的有效性。
2.英國：適度審慎。
英國的監管方式較為單一，其互聯網金融業務主要由金融行為監管局進行監管。在監管原則方面，以適度審慎為基本原則，將對傳統銀行業的監管方式適用于互聯網金融業務中，也體現了英國法律制度的包容性與靈活性。同時，行業自律性組織的章程、制度等對協會成員起到極大的約束，對于規范行業發展，營造公平競爭環境，保護金融消費者權益起到了積極的促進作用。
3.德國：行業自律監管。
互聯網金融業務成熟度較高的德國，并未因為互聯網的特殊性而做出新的規定，其監管模式參照的是傳統金融業務。根據《德國銀行法》的相關規定，德國央行與聯邦銀行業監管局互相協作，共同監管。德國央行負責制定執行貨幣政策，聯邦銀行業監管局負責行政法規。同時，德國行業自律性組織的網絡媒體協會（ICTF），作為民間組織被授權檢查德國互聯網上的各種內容，并為從業者提供標準和建議。
4.日本：注重整體有效性。
日本對互聯網金融實施高度集中的監管體制，由政府部門負責構建完善的信息安全、法律等規章體系，實施嚴格監管方案。日本金融廳、日本銀行、通產省、郵政省和法務省及其下屬機構在其履職范圍內對互聯網金融實施監管，從行業規劃、風險管理、信息安全、法律制度等層面推動整體互聯網金融產業的發展。同時，法律明確了交易秩序維護的責任制度，針對欺詐、逃稅、洗錢及其他與保護金融消費權益相關的不法行為，制定了懲戒措施。
（二）國外對互聯網金融監管特點概括
1.注重完善相關法律法規。
從制度設計的層面將互聯網金融納入法律約束的范疇，以金融行為的合法性作為互聯網金融業務的最基本要求，并將此視為互聯網金融發展的重要基礎。此類國家往往以現有銀行業監管制度為藍本，結合互聯網虛擬化、數字化等特點，通過補充或修訂法律以使原有的監管規則能夠適應互聯網技術運用給金融業帶來的創新變化。
2.發揮行業自律性團體的作用。
在透明的法律環境下，堅持適度審慎和保護消費者的原則，強調網絡信賴性和安全性。此類監管方式往往投入的監管資源較少，對互聯網金融的硬性約束也較低。并且，通過賦予行業自律性團體一定的監管職能，達到推動行業整體發展的目標。
3.強調信息公開透明。
對互聯網金融采取嚴格的注冊登記審核準入制度，對申報信息的真實性進行嚴格審查，對互聯網金融的經營者規定了重大信息的強制披露義務，保持互聯網金融交易雙方的信息對稱，充分保障金融消費者的知情權。
4.注重信息安全保護。
以市場為主導，以技術保障為核心，構建、高效的信息安全策略。將加密、電子簽名等技術運用于互聯網金融交易之中，完善公共鑰匙基礎設施，維護金融消費者的隱私權。
三、對于我國互聯網金融監管政策的啟示
（一）建立完善相關法律法規
盡快對現有的法律體系做出相應的修改完善，從法律層面界定互聯網金融經營范圍，厘定互聯網金融發展方向，規范互聯網金融產業發展。修改完善與互聯網金融相關的配套規章制度。例如互聯網金融企業信息披露制度，金融消費權益保護辦法，交易者的網上身份認證辦法，電子合同有效性確認準則等多方面的規章辦法。
（二）構建有效的監管體系
人民銀行、銀監會、證監會和保監會須切實發揮金融監管協調部際聯席會議作用，加強對混業金融的聯合監管。實施分類監管方式，根據互聯網金融企業經營模式以及涉及風險類型，實施部門分類監管，各司其職。重視行業自律，金融監管部門可加強與小額信貸行業，銀行、證券、保險業協會，互聯網商盟等行業協會、自律組織的溝通及聯系，借助行業協會的約束力,進一步規范互聯網金融經營者的自身行為。
（三）加快社會信用體系建設
擴大信用體系數據采集范圍，以人民銀行征信系統為基礎，將互聯網金融平臺產生的信用信息，包括交易記錄、支付記錄、評價記錄等，納入企業和個人信用信息數據庫的采集范圍。拓展社會信用體系內涵，在建立基本的行業規范標準和基礎法律框架之上，構建一個包括信用系統、登記注冊系統、信息披露系統等多個領域的完整信用體系，促進社會信用體系進一步發展，降低互聯網金融虛擬性所帶來的風險。
（四）加強金融消費權益保護工作
推廣互聯網金融知識的普及，加強風險教育，加大公眾互聯網金融知識普及力度，引導消費者樹立正確的投資理念，提高投資者的風險防范意識。完善互聯網金融消費權益保護機制，建立統一的互聯網金融投訴機制，并根據互聯網金融的消費者與經營者不一定處于同一地域的特點，建立以網絡為平臺的在線爭議調解機制。
單位：中國人民銀行內江市中心支行課題組
金融監管論文:大額資金監測下互聯網金融監管論文
一、互聯網金融監管的現狀
在積極支持互聯網金融的創新精神和普惠金融發展的同時，我們要深刻認識到互聯網金融并沒有改變金融的基本功能和本質。互聯網金融在用戶體驗、交易技術、交易渠道、交易方式等方面進行了大量創新，創造了令人眼花繚亂的業務技術和經營模式，但其功能仍然集中在資金融通、發現價格、支付清算、風險管理等方面，并未超越現有金融體系的范疇。此外，從風險角度看，互聯網金融更加具備普惠精神，將傳統金融服務不到的或者風險較大的客戶吸引過來，創造出大量涉眾型交易模式，參與者眾多。互聯網金融發展良莠不齊，灰色地帶普遍存在，很容易觸及法律和監管的紅線，如非法吸收公眾存款、非法集資、非法發行股票債券，甚至從事金融詐騙等。市場風險、流動性風險等甚至會引發系統性金融風險，金融消費者保護問題突出。因此，為推動互聯網金融的有序、健康、可持續發展，依法嚴厲打擊金融違法犯罪行為，加強互聯網金融監管勢在必行。
二、互聯網金融監管的原則
張曉初（2014）提出了互聯網金融監管應遵循12條監管原則，并將動態金融監管分為四個層次：及時層是市場自律，由金融企業和行業協會自律準則，主要采取自愿實施的方式；第二層是注冊，相關部門可以掌握有關機構的信息；第三層是監督，持續監測市場或機構的運行，如非必要不采取直接監管措施；第四層是最嚴格的審慎監管，對相關機構提出資本、流動性等具體監管要求，并有權進行現場檢查。在當前我國現實情況下，綜合考慮分業監管框架下監管資源的成本和監管效果，依靠市場自律和注冊在一定程度上所需的監管成本最小，其監管效果也相當有限，而最嚴格的審慎監管在金融改革的大背景下與時代潮流相悖，因此，筆者認為新型互聯網金融監管體系設計的路徑是在第三層次上的監管突破，也就是借助某種手段和機制持續監測市場或機構的運行，如非必要不采取直接監管措施，也就是通常意義上的非現場監管，最有可能在監管資源硬約束下取得較優效果。
三、互聯網金融監管的大額資金監測方法
（一）互聯網金融監管的方向是深入理解資金的真實運作
互聯網金融服務機構的真實資金運行情況是我們理解互聯網金融業務的關鍵，而互聯網金融客戶（參與者）的資金運行模式是我們理解實際金融風險的基礎。因此，對互聯網金融業務和風險的掌握是金融監管部門最需要迫切解決的問題，也是進行監管決策和政策制定的依據。歸結起來，客戶與機構的實際資金流動情況是互聯網金融監管問題的核心和微觀基礎。
（二）互聯網金融是否脫離傳統金融監管之觀念的澄清
有觀點認為，互聯網金融交易所具有的特殊性使之游離于傳統金融監管體制之外，胡月曉（2014）認為互聯網金融發展脫離了央行統一清算體系，削弱了央行貨幣監管能力。在傳統金融領域，貨幣結算除了現金結算外，所有的結算手段都是通過銀行體系進行的；通過中央銀行的清算系統和商業銀行的結算網絡，貨幣監管當局能夠對貨幣流轉保持有效的控制和監控，實現諸多政策和管理目標：如貨幣政策宏觀調控、貨幣流向與結構引導、反洗錢、資金監控等。而建立在網絡支付基礎上的各種互聯網金融，其結算體系發展趨勢是依托第三方支付平臺，使得大量資金脫離銀行體系進入第三方支付系統，在非銀行金融機構和非金融主體之間流轉。這些脫離銀行體系的資金，自然也將脫離了央行的統一清算體系，造成央行對社會貨幣資金流轉掌控能力的下降，動搖了國家金融安全的基石。換言之，相對于銀行貨幣體系而言，央行對第三方支付平臺的監管手段和基礎設施都不完善，對第三方支付機構還處于監管規范階段，缺乏對第三方平臺上流轉貨幣資金的有效監控。報告還認為央行就網絡支付管理的《支付機構網絡支付業務管理辦法》和《手機支付業務發展指導意見》兩個征求意見稿實際上都是在規范網絡支付業務發展的同時，彌補過去監管辦法在貨幣監管方面的缺位，實際上也是為防范資金流轉脫離銀行結算體系，脫離央行的“視線”。實際上，我國貨幣資金的流轉始終在央行的掌控范圍內，央行對互聯網金融的監管具有其他機構不可取代的優勢。其中的奧秘就蘊含在央行反洗錢職能中的大額資金監測職責。中國人民銀行依據《反洗錢法》和《金融機構大額交易和可疑交易報告管理辦法》（2006年2號令，以下簡稱2號令）接收金融機構和特定非金融機構上報的大額交易報告，負責建設并維護國家大額交易數據庫，承擔維護金融秩序、遏制洗錢及其他上游犯罪職責。國家大額交易數據庫真實記錄了我國金融體系內發生的每一筆大額資金交易，例如單筆或當日累計超過20萬元以上的現金收支業務，單筆或當日累計超過200萬元以上的款項劃轉等。大額交易數據來源于我國境內所有銀行業金融機構、證券期貨業、保險小部分，但是這部分基礎數據的重要性會日益顯現。銀行賬戶和支付系統是金融基礎設施。在我國當前的金融環境下，不論互聯網金融如何發展，互聯網金融的服務機構及其客戶都離不開銀行賬戶和支付系統。由于第三方支付平臺不是金融機構，在整個支付產業鏈中只是對接銀行和客戶的支付通道，提供服務的第三方支付賬戶對應的實際資金支付必須通過銀行賬戶兌現，銀行作為實際資金的托管機構。其他互聯網金融模式大多選擇第三方支付企業或銀行進行資金支付與結算。第三方支付按照企業系統對接方式不同大致可以分為兩類（易觀智庫，2012）：其中以支付寶、財付通、快錢等為代表的互聯網支付企業，采用的是銀行直連的方式，通過支付企業提供的第三方支付賬戶作為資金中轉平臺解決跨行、跨地的資金處理問題。另一類以銀聯為代表，銀聯旗下的支付公司（如銀聯商務）和與銀聯系統對接的支付公司(如拉卡拉)等通過銀聯的銀行卡線上、線下在線支付接口進行資金支付，能夠實現付款賬戶和收款賬戶之間的資金互通，無需通過第三方支付企業的銀行賬戶中轉。揭開互聯網金融服務模式的面紗，我們可以看到的情景是：互聯網金融服務機構通過各種虛擬賬戶系統實現了整合電子商務、金融資源的目的，或通過第三方支付賬戶綁定銀行賬號等方式進行資金支付結算，為客戶提供了各種金融服務便利，后臺支撐的依舊是銀行賬戶和對接的支付系統，龐大的用戶規模和交易規模都實實在在地落地到物理的銀行賬戶和支付系統等金融基礎設施上。綜上，我們可以看出銀行體系在整個互聯網金融生態的資金監管方面具有基礎性作用，因此，圍繞互聯網金融監管與監測的核心就是各種中間賬戶和支付接口。筆者認為，在法律授權下，依托國家反洗錢數據庫中的大額交易數據庫，借助大數據處理與分析技術，對互聯網金融涉及的銀行賬戶和支付接口進行持續的監測分析可以實現互聯網金融的監管，通過監測實際資金流動有助于理解互聯網金融的實際業務和風險。
（三）互聯網金融監管的大額資金監測分析方法
互聯網金融監管的大額資金監測分析方法的核心就是對機構銀行賬戶和支付接口的持續監測和分析，關注重點機構和個人賬戶的資金運行模式和大額資金流向，對不同類型的賬戶實行分類監測，建立分析研判和預警機制。大額資金監測方法是一種輕量級的監管手段，占用的監管資源也相對有限，能夠在監管法律滯后的情況下將互聯網金融納入監管視野，及時化解潛在個別性、區域性金融風險，實現非現場監管，為今后相關政策法規的出臺積累經驗。例如央行可以監測廣受關注的第三方支付的沉淀資金。在典型的電子商務情景下，當買方把資金劃入第三方支付賬戶，買家收到貨物后由第三方支付機構把資金支付給賣家。在整個支付過程中，第三方支付機構只是起到資金保管、監督的作用，沒有資金的所有權，也沒有權利擅自使用這筆資金，但是這筆沉淀資金的去向仍為很多人所關注。為防范第三方支付機構挪用客戶備付金，央行規定支付機構只能根據客戶發起的支付指令轉移備付金，并需要在商業銀行開立備付金專用存款賬戶。在央行的大額交易數據庫中，記錄了每一個機構賬戶的資金流轉情況，從而為判斷第三方支付機構是否合規提供了依據。例如，對互聯網金融中小微貸款運作模式、眾籌模式、P2P模式的監測，大量小微客戶的資金支付模式，互聯網金融服務機構賬戶大額資金的去向，市場資金的流動性狀況，無一不在大額交易數據庫中積累下來，通過分析，“資金池”、“龐氏騙局”、“金字塔式傳銷”、“跑路資金之謎”等一目了然，對資金的持續監測和流量分析可以為監管機構掌握互聯網金融行業的發展提供及時手資料，對有效防范金融風險、維護金融秩序、實現金融消費者保護提供了獨特的工具和手段。例如持續監測互聯網金融在特殊時點，如電子商務“大促”和節前消費等深度沖擊金融體系安全運行的資金交易模式，可以促進銀行體系改善貨幣供給，提高安全運行能力，積累對互聯網金融風險的識別、監測、計量和控制的經驗，有助于監管當局深刻理解互聯網的金融風險全貌，防止出現監管“黑洞”。
（四）互聯網金融大額資金監測分析方法滿足的監管原則及優勢
利用大額資金監測分析方法對互聯網金融進行監管，以一種便捷的方式滿足了12條監管原則，在無需額外監管資源的情況下可以獲得以下優勢：
四、互聯網金融監管的大額資金監測分析政策建議
（一）逐步完善監管法律體系，擴展反洗錢職能內涵。
央行依據《反洗錢法》承擔大額資金監測分析職責，為充分發揮大額交易數據資源在金融監管領域的作用，在監管法律體系設計方面需要考慮：一是授權各金融監管部門對大額交易數據的獲取與分析職責，以維護金融穩定為目標，擴充央行反洗錢職能的內涵。二是需要考慮互聯網金融的區域性特征，授權地方政府對互聯網金融監管方面的權責。三是建立授權機制，有關部門根據管理職責可以查詢分析特定機構和個人的資金交易情況。
（二）構建協調合作監管體系，以金融大數據信息資源為抓手制定統一的監管標準。
互聯網金融便捷、門檻低的特點與安全屬性相矛盾，混業經營成為常態，橫跨多個行業和市場，交易方式廣泛、參與者眾多。在分業監管環境下，控制風險的傳染和擴散，離不開有效的監管協調和對稱的監管信息（數據）。一是需要突破現有的金融監管協調機制，以大額資金交易數據為抓手，加強跨部門的互聯網金融運營、風險等方面的信息共享，溝通和協調監管立場，制定統一的監管標準。二是以打擊互聯網金融違法犯罪為重點，加強司法部門與金融監管部門之間的深度協調合作。三是以維護金融穩定，守住不發生區域性、系統性金融風險底線為目標，加強金融監管部門與地方政府之間的協調與合作。
（三）完善大額資金監測體系，橫向整合多種數據資源，構建國家金融安全數據平臺。
加強國家反洗錢數據庫建設，實現國家大額資金監測體系的升級，整合政府各部門現有的信息資源，引入征信、公安、工商、稅務、海關、電子商務等社會信息資源，以社會效益較大化為目標，發揮互聯網思維優勢，豐富、便利監管信息的獲取，降低監管運營成本，劃清各種互聯網商業模式與非法集資、非法吸收公眾存款等違法犯罪行為的界限，明確法律與監管的紅線，構建新一代國家金融安全數據平臺。
（四）合理借力，引入社會力量提高政府金融大數據分析處理能力，實現監管目標。
互聯網金融監管需要突破的技術難點之一就是大數據的分析處理能力。海量數據的形成，數據類型的多樣化，基于大數據隱藏的巨大價值需要政府及監管機構有足夠的能力及時有效處理每日激增的交易數據，而合理借用互聯網（金融）企業自身的技術能力是實現這一目標的最有效方式。引入社會力量實現政府的監管政策目標是提高（監管）資源配置效率、改善（監管）用戶體驗的好嘗試。
作者：陳霄陳捷單位：中國人民銀行中國反洗錢監測分析中心中國人民銀行參事室
