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內容簡介

本書稿是著名理財類雜志《理財周刊》投資專欄《理財問標叔》約90篇文章的集結。所選用的理財問題多來自普通投資者在理財領域最為常見的問題，具有相當的代表性和典型性。文章每篇約千字左右，采用問答形式，短小精悍，閱讀方便，并按主題分為理念類、理財產品類、房產類以及不同人群，以便按需閱讀。

編輯推薦

這是一本極有效的理財書，但更是一本關于人生態度的書。理財師的培訓師汪標，回歸生活本真的出發點，用實用靠譜的思路，為您解決家常里基本的理財問題。

作者簡介

汪標，上海世紀出版股份有限公司《理財周刊》副總編，長期研究理財領域，曾為諸多銀行理財師做培訓，并廣受好評。2012年起，在雜志上開設專欄《理財問標叔》，回答讀者提出的理財典型問題，致力于推廣正確的理財觀念和合理的理財方法。

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中年人如何安穩退休

問：我今年45歲，距離退休還有15年時間，我覺得應該考慮今后的退休問題了。我家庭的請況是這樣的，每月平均稅后收入在2萬元左右，平均支出在1萬元左右，年度性的收入支出均已經平攤到12個月里了。家里有一套自住房，貸款已經還清了，手頭還有約150萬元資金，主要投資于銀行理財產品。請問我該怎樣理財，才能讓我過上安穩的退休生活？

標叔：每個人都希望過上安穩的退休生活，好還能過上富裕的退休生活。那么安穩退休生活的標準是什么呢？我想退休后生活水準不降低，應該是最基本的標準。按照3%的通脹率計算，15年后你的月支出要到達15580元，全年總支出要達到18.7萬元。如果你全年的收入能達到這個水平，實現安穩退休就沒有問題。

目前，社保退休金的替代率不高，能達到40%就很不錯了，假設你的工資不增長(保守估計)，屆時你的退休金為每月8000元，全年9.6萬元，還有9.1萬元的缺口。這個缺口需要你通過理財來彌補。如果采用最保守的理財方式——銀行儲蓄，年利率在3%左右，你需要積累303萬元的資金，基本上就可以滿足安穩退休的要求了。

與150萬元的初始資金相比，你的資金缺口為153萬元。我們采取最簡單的存一年定期的方式理財，年利率為3%，15年后，150萬元存款的本息之和約為233萬元，還有70萬元的缺口。這個缺口可以通過你歷年的結余來彌補。即便在工資不增長，支出因通脹而增加3%的情況下，15年后，你可以積累137萬元(未考慮結余的投資收益)，遠遠超過70萬元的缺口。

當然，如果通脹率更高，可能會對你的安穩退休計劃產生影響。要是通脹率達到5%，15年后每年需要支出25萬元，才能維持現有的生活水準，年度資金缺口達到15.4萬元，再采取儲蓄的方法就無法彌補資金缺口了。這時候，我們需要做稍微激進一點點投資，只要能讓投資收益率達到4.5%，就足可以實現安穩退休了。按此計算15年后，需要342萬元養老金，而150萬元資金15年后，可以增值到290萬元，而你日常結余的積累也會超過100萬元，可以實現安穩退休。現階段，收益率超過4.5%的產品很容易找，買銀行理財產品就足夠了。

不過，要想讓退休生活過得更富足些，你或許可以嘗試一些有點小風險的產品，比如分級基金的A份額。近期，申萬菱信中證軍工A的折價比較高，現價只有0.88元左右，約定收益率為一年定期 3%，今年為6%。按此價格計算，現在只有花88萬元就可以買到100萬份軍工A，每年可獲得6萬元的收益，預期收益率達到了6.8%。其余的資金仍然購買銀行理財產品，每年獲得的基金分紅同樣投資于銀行理財產品，15年后，你的賬戶上將比單買理財產品多出43萬元，比存定期多出100萬元，可以過上富足退休的生活。

為了計算方便，我沒有計算每年結余資金的投資收益，如果將這部分收益考慮進去，也是不小的一筆財富，會對你的退休生活產生積極的影響。另外，你積累的本金部分也是可以花的，即便將本金全部花光，你還是可以留下一套住宅，供子女繼承。

該不該賣房做投資

問：我有一套位于上海閔行的房子，價值500萬元，近期都沒怎么漲過價，所以我想把房子賣了做一些投資，但我名下財產就這么一套房子，很怕投資失敗。以前我只做過銀行的保本理財，現在朋友介紹我做信托，她說她做信托做了好多年了，沒有做虧過，之前全部兌付成功的，不知道是不是真的呢？另外，有些機構介紹說他們的產品是用借款人品質上海房產做抵押的，年化收益率為8%～12%，這個是不是呢？

標叔：在你打算賣房做投資之前，你需要問自己幾個問題，及時，為什么要投資，投資的目的是什么？第二，能承受多大的虧損。

在美國，擁有自己的住宅是美國夢的核心；在中國，人們對于擁有房產的執著更甚。你已經擁有了自己的房產，在上海閔行地區，500萬元的房子無論是面積，還是周邊配套情況都應該是不錯的，賣掉這么好的房子，目的是什么呢？賣掉房子后，你是準備換一套總價低一些的房子，還是打算租房？不論怎樣選擇，你的生活品質必定會下降，這明顯違反了理財的宗旨。我們知道，理財是為了讓生活越過越好，在沒災沒病的情況下，誰都不愿意降低生活品質。如果你只是希望每年能多賺幾個錢，而沒有實實在在的目標，我認為你還是維持現狀比較好。

或許你會說：“我打算靠投資，換一套更大更好的房子。”這個目標夠具體，夠實在，為了實現這一目標，你愿意暫時犧牲自己的生活品質，那么你就有了賣房的理由。至于是不是要賣房，取決于兩點，一是靠你其他的收入和資產是否能實現換房的目的；二是你的風險承受能力有多高。比如說，靠你的收入和積累，加上銀行的貸款，你有能力換一套更好的房產，那么，你就大膽地去換吧。因為投資總有不確定性，但當你能夠得到確定的結果時，不要去做不確定的事情。

當然，你現有的資源可能不足以實現換好房的目的，比如說，你要換的房肯定不是普通住宅(上海普通住宅的較高標準是內環內不超過450萬元)，無法按首套房貸款，利率要上浮至少10%，你認為難以承受，只有通過賣房投資一條路，才能實現換大房的目的。那么，我們還是要看你的風險承受能力。

以信托為例，雖然至今為止信托剛性兌付仍未打破，你的朋友前面投資信托產品，從來沒虧過，也沒被拖欠過，但近兩年爆出信徒虧損或延期兌付的情況越來越多，在銀行都理論上存在破產風險的情況下，信托打破剛性兌付也只是時間問題。目前，信托資產的規模超過10萬億元，而信托公司的規模普遍不大，如信托行業的明星企業，中信信托的注冊資本也只有100億元，多數信托公司的注冊資本只有幾十億元或更少，要為10萬億元的信托資產兜底，顯然不可能。和信托公司相比，網貸(小貸)公司的規模更小，抗風險能力更低，即使有房產做抵押，也不一定能做到按期還本付息。

如果你可以承受虧損或者到期取不出款的風險，賣房做投資不失為一種合理的選擇。如果無法承受，我勸你還是把目標訂低點，不要為了過于激進的目標，而犧牲掉今日的幸福生活。