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在人類社會發展的歷史上，技術創新與制度創新交織發生。技術創新帶來的生產力發展引發制度創新，而制度創新又進一步拓寬了技術創新的發展空間。因此，技術創新和制度創新編織成螺旋上升的階梯，共同推動了人類社會的進步。

當下，隨著信息時代技術工具的再發展，人類社會正在面臨著前所未有的變化，新的認知革命即將到來。信息技術對人類社會帶來的沖擊是多方位的，在金融領域的代表就是FinTech(金融科技)。金融與技術一直存在密切的聯系，技術的發展推動了金融創新，使資源分配、價值發現等金融功能不斷優化提升。因此，技術引導的金融創新沖擊了市場的舊格局，為金融市場帶來了新的變化。而目前作為FinTech核心的區塊鏈給金融市場帶來改變的前景是最為革命性的——區塊鏈被普遍認為將重構金融市場的基礎設施，并將譜寫金融市場新的契約。

基于此，我們認為，相關制度設施應當及時調整，以適應區塊鏈對金融市場革命性的影響與改變：一方面，現有制度應當做出適當調整，包容接納區塊鏈及其應用，較大化其積極價值；另一方面，應當圍繞區塊鏈及其應用的缺陷，構建完善的彌補和監管機制，最小化其負面影響。

人類生產力發展的歷史已經證明，技術是沒有國界的，科技革命會在全球范圍內同時興起，任何人都無法抗拒和阻攔。幾次工業革命的贏家取得勝利的關鍵就是構建了適應技術發展的制度。在以區塊鏈為代表的FinTech競爭中，中國已經具有極大的先發優勢，進一步占領優勢地位的關鍵就是取得制度層面的優勢，這需要中國政府、學界與業界的共同努力。

及時節區塊鏈的誕生

一、 區塊鏈：信用世界的基石

圖11區塊鏈：信用世界的基石圖片來源：https://image.baidu.com/search/index?tn=baiduimage&ipn=r&ct=201326592&cl，2017年4月17日登錄。區塊鏈技術是當前最受追捧的技術之一，如果以2008年中本聰發表的名為《比特幣:一種點對點電子現金系統》作為該技術的起點，截至2017年，區塊鏈已經走過了近9年的歷程。在這9年的時間里，區塊鏈從最初的技術熱潮開始，逐步走向了產業化的發展方向。比特幣所代表的加密貨幣和虛擬貨幣交易雖然從2014年炒作的頂峰期跌落到谷底，但是全球區塊鏈相關產業投資額度卻仍然在逐漸升溫。徐明星，劉勇，段新星，等. 區塊鏈：重塑經濟與世界. 北京：中信出版社，2016.隨著商業化進程的加深，區塊鏈的應用領域已經非常廣泛，涉及金融行業和金融以外的多個領域。

技術的發展脈絡是與人類發展階段相符合的，每一項技術的出現都是為了解決人類最為迫切的需求，而影響力最深遠的技術往往解決了人類最為根本的需求。文字、紙張、印刷等，解決了人們交流與信息傳遞的需求，但信息載體的傳播能力卻相對有限。IT技術與互聯網技術的出現使得全球范圍內的信息傳遞與信息分享成為可能。在互聯網時代，信息傳遞與信息分享的需求得到了滿足，而信息基礎設施的建設成為各國政府力推的一項基本政策。

圖12信用世界的建立隨著全球化的不斷加深和電子商務的發展，人們對于跨地域交易、陌生人之間交易的需求變得更加強烈。換言之，對于直接在線上完成價值轉移的需求變得更加強烈了。在互聯網時代之前，線上直接交易幾乎不可能完成。這是因為：首先，須有一個中心化的組織解決陌生人之間的信用問題，該中心化的組織應能獲得各交易方的信任；其次，各方無法當面進行交易，所以線上交易無法適用“一手交錢，一手交貨”的線下交易規則，想要順利完成支付，必須要有第三方擔保整個交易過程，而支付寶等第三方支付機構就是為了解決這個問題而誕生的。

區塊鏈的出現簡化了已有的中介擔保模式。它能夠實現在網絡上的價值轉移，而無需第三方機構進行擔保。由此可見，信息時代的內涵，已經從簡單的信息復制、信息分享的時代邁入到價值轉移的時代。區塊鏈能夠解決信用的問題，在無第三方參與的情況下，可以使交易參與人信任區塊鏈上記錄的信息。也正是由于這一點，它不同于基于TCP/IP技術的互聯網技術的信息傳輸協議，區塊鏈可以做到實質上的資產轉移。因此，區塊鏈實際上構建了一種新的網絡——價值互聯網。在這個網絡上，交易和資產的真偽性能夠得到有效識別，從而大大降低信息甄別帶來的難度與風險。

區塊鏈大事記：

圖13區塊鏈大事記2008年，中本聰首先提出了區塊鏈。

2009年，及時個區塊鏈產生，比特幣區塊鏈的創世區塊誕生。

2012年，瑞波幣協議系統。該系統在比特幣非中心化思想的基礎上，創造了非中心化的支付和結算系統，利用區塊鏈進行跨國轉賬，試圖挑戰國際銀行間支付結算的SWIFT系統的地位。

2013年3月，比特幣區塊鏈出現分叉，強迫大型礦池返回0.7舊版本后，分叉重新合并，問題得到解決。9月，作為山寨幣的美卡幣(MEC)區塊鏈發生斷裂，數據更新后1天，重新接回一條區塊鏈，艱難復活。

2014年，區塊鏈高速發展元年。

Austin Hill 和Adam Back 披露，開始在比特幣區塊鏈基礎上打造側鏈(sidechain)，著手建立比特幣區塊鏈與其他類型的區塊鏈之間的鏈接和互動。

同年，以太坊Ethereum 項目啟動眾籌，以太坊把區塊鏈應用到貨幣以外的領域，用于對任何智能資產的注冊、存儲和交易。

更多區塊鏈相關的互聯網服務被開發出來。在區塊鏈信息瀏覽方面，Coinbase 收購區塊鏈信息瀏覽服務商Blockr.io；在區塊鏈API服務方面，搜索引擎DuckDuckgo等接入區塊鏈查詢；在區塊鏈存儲方面，Storj公司采用區塊鏈技術為客戶提供非中心化的存儲服務。

Tilecion團隊首個繼承區塊鏈技術的物聯網實驗設備。

2015年，世界多家銀行、證券公司開始進行區塊鏈測試，各大主流媒體紛紛報告為區塊鏈搖旗吶喊，宣稱區塊鏈技術是可以比肩TCP/IP技術的一項重大技術。

2016年，區塊鏈進一步加速和發展，開始與各行各業融合升級。

二、 區塊鏈孕育史

比特幣的出現為區塊鏈的時代拉開了帷幕。可以說，區塊鏈誕生的背后有許多計算機學家和密碼學家不間斷的探索與努力。

圖14區塊鏈孕育史(一) 密碼學的發展

互聯網時代的信息公路是暢通的，但無疑也是不安全和非隱私性的。很早就有人意識到這一點，并展開了相應的研究。“早在1981年，一些發明家們就曾經嘗試用密碼學去解決互聯網的隱私性、安全性和包容性的問題。”唐塔普斯科特，亞力克斯 塔普斯科特. 區塊鏈革命. 凱爾，孫銘，周沁園，譯. 北京：中信出版社，2016.密碼學的發展是區塊鏈誕生的基礎，如果沒有密碼學的發展，那么區塊鏈上的價值轉移將無法實現。1982年，David Chaum提出注重隱私的密碼學網絡支付系統，該系統具有不可追蹤的特性，因此成為比特幣區塊鏈在隱私安全方面技術上的雛形。1985年Neal Koblitz和Victor Miller分別提出橢圓曲線密碼學(Elliptic Curve Cryptography，ECC)，首次將橢圓曲線用于密碼學，建立公開金鑰加密的演算法。相較于RSA演算法，采用ECC的好處在于可用較短的金鑰，達到相同的安全強度。1992年，Scott Vanstone等人提出橢圓曲線數位簽章演算法(Elliptic Curve Digital Signature Algorithm，ECDSA)。RSA、ECDSA均是非對稱密碼主要采用的算法。

1993年，David Chaum打造出不可追蹤的密碼學網絡支付系統eCash，不過eCash并不是非中心化的系統。eCash系統是一個數字化系統，能夠在互聯網上進行價值極低的交易。但該系統的商業化局限于當時人們的訴求，所以并未取得成功。

David Chaum的同事尼克 紹博寫了一篇題為《上帝協議》的簡短論文，文中寫道：“所有的參與方都會將其信息和價值輸入到上帝的手中，上帝會地決定執行的結果，并將結果輸出到參與方的手中。在這個過程中，一切涉及隱私的信息都歸上帝所有，沒有參與方能窺視與自己無關的信息。”康塔普斯科特，亞力克斯 塔普斯科特. 區塊鏈革命. 凱爾，孫銘，周沁園，譯. 北京：中信出版社，2016.這是對一種可信任交易模式的描述。文中的“上帝”是可信任的角色，承擔了中介的功能，但與現實中的中介不同的是“上帝”是高效、、無私的，因此在其參與下的交易是安全、保密的。先于技術一步，該設想的提出也為區塊鏈技術提供了一定的理論基礎。區塊鏈中采用了技術背書的方式，承擔了“上帝”這一功能。區塊鏈采用了非對稱密碼機制，能夠保障信息傳輸中的安全性要求，并通過公鑰和私鑰的對應，驗證信息發送者即所有者。這種加密算法秘密性極高，能夠有效保護其上的數字資產。比特幣的出現受到了許多加密愛好者的支持，因為符合他們的設想與理念。

(二) “拜占庭將軍”問題的解決

為區塊鏈的誕生打下堅實基礎的是“拜占庭將軍”問題(Byzantine Generals Problem，或稱Byzantine Failure)的解決。“拜占庭將軍”的難題并非真的源于公元5世紀的東羅馬戰場，而是由萊斯利 蘭伯特提出的，主要描述的是通信領域中信息點對點傳輸的問題。徐明星，劉勇，段新星，等. 區塊鏈：重塑經濟與世界. 北京：中信出版社，2016.“拜占庭將軍”問題實際上模擬了通信領域中的這樣一個場景：部分服務器出現故障，可能錯誤傳遞信息，或者向不同計算機發送不同信息。在發生錯誤之后，計算機并不會因此停下來，而是繼續運轉下去，從而導致該錯誤不斷延續并擴大。這種錯誤有時是致命的。這種錯誤酷似軍隊內部出現叛徒的情形。東羅馬帝國國土遼闊，為了防御敵人，每個軍隊都相距甚遠，軍隊之間通過信差傳遞信息。軍隊進攻與否的重大決定必須取得所有將軍的一致同意。問題在產生與取得一致同意的過程中，軍隊內部存在間諜或叛徒，他們通過傳遞信息或者不傳遞信息的手段，阻止將軍們達成一致意見，或者達成并非代表大多數意見的決定，或者做出錯誤的進攻決定。無論是哪一種都會導致戰敗的結果。“拜占庭容錯協議”解決了這種在計算機和網絡世界中出現的不可預料的問題。參見本書及時章第三節中的“區塊鏈1.0的基本問題：‘拜占庭將軍’問題”部分。

除以上重要技術之外，P2P網絡技術也是區塊鏈所涉及的重要技術之一。P2P網絡技術，即對等網絡，是區塊鏈系統連接各對等節點的組網技術。P2P網絡技術能夠實現點對點的直接交易。

(三) 需求驅動

隨著互聯網影響力的不斷加深，在信息需求得到滿足后，人們逐漸發現自己的隱私在互聯網上并未得到充分保障。與最開始簡單的信息檢索模式不同，如今互聯網儼然成為另一個世界，人們在這個世界上同樣留下了大量的寶貴信息以及隱私信息，如身份證、手機號、銀行卡、行為數據、地理位置、交易數據等，因此提高安全、保護隱私的呼聲逐漸升高。

(四) 比特幣的出現

2008年11月1日，自稱中本聰的人在一個匿名的密碼學討論組上貼出了一篇報告，名為Bitcoin: A PeertoPeer Electronic Cash System，中文名為《比特幣：一種點對點的電子現金系統》。這篇報告的發出意味著區塊鏈的問世。報告中闡述了架構在區塊鏈之上的數字貨幣系統。該數字貨幣系統不同于以往的以金融機構為中心的貨幣系統，通過技術本身就實現了信用問題，實現了非中心化、去第三方的功能。系統同時使用了可信時間戳技術和工作量證明機制，解決了“雙花”問題和“拜占庭將軍”問題，每一個參與節點都能夠信任彼此，協同工作。中本聰更為睿智的是在比特幣系統中嵌入了非常簡單的腳本，從而使得該技術能夠執行更為復雜的命令，為應用于其他領域打下了基礎。比特幣區塊鏈創世區塊(即及時個區塊)誕生于2009年1月4日，由創始人中本聰持有。一周后中本聰發送了10個比特幣給密碼學專家哈爾芬尼，形成了比特幣歷史上的及時次交易。此后有人于2010年5月22日，用10 000個比特幣購買了2塊比薩，完成了與實際經濟行為的關聯。

此后，基于區塊鏈的應用如雨后春筍般冒頭而出。這主要是因為其自帶的信用解決機制，能夠解決原本因信用缺失而無法達成交易的領域；另一方面也擴大了因信用缺失而降低了交易效率的領域。這在金融領域最為明顯。本書將在第二篇對區塊鏈在各個行業的應用進行介紹。