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目錄

課前課 讓這些觀念的種子進入你的內心深處

及時階段 M 大勢和大盤

及時課 跨市場分析：實體經濟的圓運動和金融市場的聯動序列

經濟運行的不同階段會引發各大類資產相對收益的變化，所以經濟周期與跨市場分析是緊密相連的。在不同的經濟周期階段，股市與其它資產市場的相對收益呈現出規律性的變化。通過所處的經濟周期階段和其它資產市場走勢的變化，我們可以間接地推斷出股市整體的運行態勢和所處階段，這就給我們一個非常大的優勢。

一般而言，股市會提前半年左右的時間反應基本面的情況，股市的拐點要比經濟基本面拐點提前半年左右的時間出現，也就說股市的低點先于經濟增長的低點出現，而股市的高點先于經濟增長的高點出現。

第二課 流動性分析：人民幣的近端供給和美元的遠端供給

流動性決定了A股市場的估值中樞。流動性充裕，風險偏好就強，利率也低，相應的E/P就低，反過來P/E(市盈率)就高；流動性缺乏，風險偏好就弱，利率也高，相應的E/P就高，反過來P/E就低。

貨幣供應量的增加會導致對股票的需求增加，隨著貨幣供應增加而對貨幣的需求大體不變，這樣就會導致人們調整自己的資產負債表，進而將多余的貨幣投入到其它資產上，而股市就是這些資產中最為重要的一種。

第三課 哈爾茲法則：確認大盤指數趨勢的傻瓜工具

美國人塞拉斯.哈爾茲在1883年進入股票市場進行操作，到1936年，他用了53年的時間將最初的10萬元原始資本增值為1440萬美元。

哈爾茲法爾作為一種純技術的工具具有一切技術工具的根本弱點：只能作為確認工具，無法作為預測工具。

第四課 成交量法則：天量和地量的提醒信號

我的觀點是有時是情緒而不是數字操縱著這個世界…市場行為研究不僅僅是經濟學家的任務，也是人類學家的任務。

大盤成交量就是股市的溫度計，它可以較為真實地反映出指數的狀態，還能真實地展示參與各方資金的動向和意圖，大盤成交量的“異常”背后必然隱藏著最有操作價值的信息。

第五課 指數N/2B法則：趨勢開始的確認信號

某些題材股或者重組股在發動之前，其實有很明顯的N字底部結構，這些不知道大家發覺沒有，將基本面和心理面與N字結構結合起來研判，這個并不是今天才被發明的框架，其實杰西.利莫佛是精于此道的高手。

往往一波大行情你拿不住原因有兩個：一是因為你不了解趨勢的具體展開方式是波浪前進的，二是你對能不能形成趨勢心中沒譜(歸根結底還是你對驅動面沒有吃透啊)。

第六課 政策性因素對大盤的影響：股票供給(IPO)和交易規則(印花稅)

中國股市是不是政策市？其實，任何國家的股市都不能擺脫政策市的定性。政府當局也是股市博弈的參與者，既然我們參與股市交易這個棋局，那么就不能忽略掉政府這個對手盤的意圖和行動。

任何交易者如果不能充分地理解政策對股市的影響，那么就很難駕馭大勢，離開了大勢一切股票短線交易都是“無頭蒼蠅式”的操作。

第七課 國家隊法則：社保和中金的動向

交易的本質是利用對手盤，而A股市場中最為重要的對手盤可能就是“國家隊“。國家隊在資金和信息上占據較大的優勢，而我們作為短線交易參與者必須發揮柔道精神，順應這些大型選手的力量，而不是與之對抗。

國家隊“具有信息優勢，因為他們善于解讀政策，我們要明白的一點是中國股市的政治屬性很強，經濟屬性也很強，股市從來都是為經濟改革和發展服務的。

第八課 市凈率法則和三頂底序列法則：百年熊市抄底的定量指標

關于底部有兩個比較有效的法則，及時個是市凈率法則，第二個三底序列法則。市凈率法則是美股百年來都有效的法則，對于30年歷史的A股也存在一致的效果。三底序列法則屬于A股市場自身一個獨特的規律，三底序列法則也可以延伸為三頂序列法則。

政策底是“假底部”，市場底對于交易者而言才是真正的底部。政策發出見底信號時，市場的恐慌盤并沒有宣泄出來，只有當市場大眾看到政策也無濟于事的時候才會將的拋盤脫手，最恐慌的情況出現，這時候才能真正見底。市場底的特征是股指恐慌性加速下跌，任何利好政策似乎都不起作用了。

第九課 指數動量背離法則：指數頂底背離提供參考信號

高度的背離往往是行情中轉折點將要出現的信號，無論是成交量和價格的背離，還是基本面和技術面的背離，甚至市場間背離。

比較小的時間框架上運用效果稍差，比較大的時間框架上運用效果較好，這是一個技術分析當中普遍存在的規律。因為在較大時間框架上，驅動面、心理面和技術面趨向于一致，而在較小的時間框架上，三者則往往傾向于不一致。

第十課 市場心理法則和各種魔咒：反常者贏與一葉知秋

牛市在悲觀中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在亢奮中死亡，最悲觀的時刻恰好是的買進時機，最樂觀的時刻恰好是的賣出時機。

在這個市場上較大的忌諱就是假定自己比對手占有優勢。要建立自己的優勢而不是就認為自己具有優勢，在這個市場上的新參與者沒有任何優勢，你只有抱著這種態度才能真正建立起優勢。聰明的人很多，有錢的人也不缺，這個市場上缺的是真正的優勢。

第二階段 I 板塊和機構

第十一課 經濟周期中的板塊輪動

A股市場的一個顯著特征是板塊輪動，這對于指數和個股走勢都具有重大的現實意義。板塊輪動中，每一輪上漲都有一個最強勢的板塊，這個板塊中的個股很容易超越指數走勢，因此個股的選擇要立足于板塊，指數的走勢也要立足于板塊，板塊是樞紐。

心理分析是分析環節中的樞紐，板塊是分析層面中的樞紐。心理分析可以幫助你不為經濟學家和理論家所害，也可以幫助你避免技術分析的機械和迂腐。而板塊則可以幫助你更好地判斷指數的走勢，同時更地選擇要操作的個股。

第十二課 熱門板塊排行和行業關注度

你要比別人更深層次地理解在市場上出現的信息，進行深入的分析和判斷，前瞻地預測接下來可能發生的事情，就是要有重倉的膽識了。我每年會重點盯著《政府工作報告》，看看哪些行業已飽和，哪些行業是國家鼓勵的。

過去如此，將來也將如此，每一次重大運動背后必然存在一股不可阻擋的力量。而這股不可阻擋的力量往往與板塊有關，因為市場的重大運動都是以板塊的形式展開的，個股業績拐點或者是重組題材只有放在熱門板塊中才會更加強勢。

第十三課 主力資金動向和群運動

A股的客觀現實就是流動性為王，中短期內趨勢比估值更加有影響力。而決定股價的最直接因素是資金流的偏好，而資金流是由眾多對手盤控制的。當總體流動性沒有大的變化時，我們就要考慮流動性的分配問題。

市場主流資金的偏好才是股價的中樞所在，做中短線股票最為重要的就是了解主流資金的偏好和動向，而這離不開對題材和熱點的分析。識別出圍繞某一股市題材或熱點形成的群，并且清楚這一群體所處的運動階段，做到了這兩步我們就能在洞悉行情方面有過人之處。

第十四課 板塊宏觀相關性套利

板塊的宏觀相關性套利是一個很少為短線股票書籍提到的策略，但是在江浙一帶的題材炒家和游資那里，這卻經常成為一個短線快速獲利的工具。而且不僅僅是短線交易者，很多中線交易者也會注意這種宏觀上的相關性對板塊走勢的持續影響。

幾乎A股的所有上市公司都受到大宗商品走勢的影響，只是某些板塊受到這種影響更加顯著而已。除了大宗商品價格對部分板塊形成影響之外，一些其它宏觀變量，比如利率和匯率也對相應板塊有相應的影響。

第十五課 暴利板塊之重組股攻略

狙擊重組股的策略分為兩個基本類型，及時類是潛在重組股狙擊，第二類是實質重組股狙擊。無論是狙擊潛在重組股還是實質重組股都要遵循一些操作上的通行原則。及時個原則是采用格雷厄姆式的分散資金介入法。第二個原則是避免高位買入，第三個原則是必要的耐心是狙擊重組股的前提，第四個原則是重組狙擊者應順應重組過程中不同階段的特征。

要找到這些可能的重組股，必須知道它們容易出現的板塊，共同的特征，要進行換位思考、合理推測。我們要告訴大家的是重組可以通過系統分析抓住，多看公告和相關報告、新聞，像偵探破案一樣抓住重組股。

第十六課 暴利板塊之漲停股攻略

漲停板是市場異動的典型特征之一，而“異動”本身和背后都存在重大的獲利機會。

無論是抓漲停技術還是追漲停技術都面臨三個方面的研判，它們分別是驅動面漲停研判，資金面漲停研判和行為面漲停研判。

驅動面研判無論對于抓漲停技術還是追漲停技術都是非常重要的環節。與絕大多數散戶想象的相反，游資在制造漲停板的時候往往更加注重基本面(驅動因素)而不是技術面(價格行為)。

第三階段 A 個股和公司的競爭優勢

第十七課 優勢之相對強弱指數(雙強模式)

技術分析的精髓不在于幾何地推斷市場，而在于解讀市場的預期和資金的流向。技術指標是我們洞悉對手盤的工具，而不是進行所謂“市場物理學”研究的對象。市場就是人性，一切都要圍繞這兩個字展開，拿掉了人性，機械地比較，企圖運用“復雜而純粹的市場幾何學”只是誤人誤己而已。

市場如果存在物理學和幾何學一樣的規律，那么絕大多數參與者都能獲利，結果就是市場崩潰。在賭場中，如果絕大多數人都能獲利，那么利潤從哪里來呢？

我們要搞清楚主力的真實意圖，就需要看價量盤偏離基準線的程度和頻率，而基準線有兩條，一是大盤，二是個股歷史行情正態分布。

第十八課 優勢之持續競爭優勢(不對稱局)

不對稱局勢，是指挑戰者利用強大對手所固有的弱點而采取的一系列戰略行動，讓后者無法做出有效的反應而形成的有利于挑戰者、不利于強大對手的非競爭局勢。

對于投資來說，關鍵不是確定某個產業對社會的影響力有多大，或者這個產業將會增長多少，而是要確定任何所選擇的一家企業的競爭優勢，而且更重要的是確定這種優勢的持續性。我在投資時考慮的最重要一點是我一定要理解該公司所在行業的經濟動力機制。

第十九課 盤口分析核心：價量盤察異法

盤口只是另外一扇讓我們觀察對手盤的窗口而已，并不是買賣信號自動發生裝置。透過這扇窗口去觀察對手盤的意圖和實力，而不是止步于窗口本身。

價量盤的異常背后往往隱藏中最有價值的對手盤信息。“異象背后必有真相”，背離是一種異象，利多不漲是異象，利空不跌是異象，脈沖式放量是異象，地量是異象，漲停板是異象，跌停板是異象，異常的信息是最有價值的信息。非自然狀態的交易背后往往都有主力的身影。

第二十課 及時起漲點和第二起漲點

起漲點的分析必須建立在大盤分析的基礎上，同時也應該建立在個股趨勢分析的基礎上。搞清楚個股每一階段的邏輯主線，搞清楚個股波段運行的題材以及階段趨勢的主題是每個股票短線高手的首要任務。個股的及時個起漲點必然與邏輯主線上的轉換有關，比如利空出盡，比如個股開始出現持續利好等。如果沒有搞清楚這種邏輯主線，沒有搞清楚驅動因素，沒有搞清楚到底是誰在開始介入，我們就會被表象所迷惑。

市面上絕大多數關于起漲點的書籍都是誤導性的，他們宣稱存在各種各樣長期有效的固定起漲形態和結構，這種主張非常有吸引力，而且書上的例子全是成功的，一旦實踐卻出盡洋相，“例外”不斷出現。

第二十一課 市場贏家的策略大檢閱：從趨勢跟蹤到日內波幅

交易要想成功，對于初學者而言關鍵是找到“盈利模式“。市面上的各種技術指標不能稱之為盈利模式，除非你見到某個人真正用這套東西在賺錢，而不是他說這個指標如何有效。

在市場中我們很難從整體來看待行情的發展，我們盯著帳戶的盈虧，心情隨之起伏，是帳戶的盈利控制著我們接下來的反應，而非我們對行情的理性分析。倉位決定了心態，而心態決定了行為，這樣的行為并非出自分析，而是由于外在的倉位盈虧變化導致的本能反應。

第二十二課 市場的根本結構：勢位態

技術分析屬于易學難精的工具，而基本分析則屬于難學易精的工具。一個成功的股票交易者必須兼具這兩種工具，所謂高超股票短線交易者從來只看股價走勢，不聽消息，不看基本面的說法純粹是騙人的。

怎樣才能有效的運用技術手段？需要覺悟啊，只有你知道這個手段的局限性，你才能真正用好這個手段。巴菲特講能力范圍之內選股投資，他就是覺悟了個人理性的局限性。而我們要做好短線，就是要清清楚楚地知道基本分析，心理分析和技術分析三者的局限性。

第二十三課 小時圖N字結構操作法

什么是有效的股票短線交易方法呢？及時個要求是必須將AIMS框架置于你分析的核心地位，有了這個分析框架，你就能找出適當的時期和目標發動攻擊，第二個要求是你有一個便于控制風險的框架。

隨著你的資金增加，隨著你對AIMS框架的透徹體悟，你將自然而然地發展出新的具體策略置于AIMS框架下進行實際操作，AIMS可以看成是“道”，而具體策略可以看成是“術”。

第二十四課 股票短線交易的萬法歸宗：AIMS和邊緣介入法

目前的格局下，券商要較大化自己的利益就是通過頻繁信息就可以達到。任何人都會對信息有反應，只不過程度強弱罷了，券商就利用這一點盈利，這就是當下券商的主要盈利模式，我們稱之為“頻繁信息促使頻繁交易盈利模式”。我們作為交易者應該對券商發出的消息和的報告持批判的態度，不光要看結論，更要揣摩其動機。

要想盡快在短線交易中上手盈利，就必須關注題材，通過持續關注題材和股價的互動就能夠培養出識別持續性題材和相應行情的能力，而后輔以簡單而有效的倉位管理技巧就能很快持續盈利。股票短線交易的秘訣是什么？搞清楚題材和股價怎樣互動，分倉進出而已。

的模型-激勵未來的交易為生者

如果用一句話概括我們這群交易者的人生哲學，那就是“試探-加碼”，無論是格斗，還是戰爭，無論是交易，還是人生，無論是生意，還是政治，你在學習和實踐的道路上都需要要遵循“試探-加碼”的法則，否則你還沒有迎來成功就已經倒下了。

我們只是社會財富的分配器，并不創造財富本身，最終還是應該取之于民，用之于民，我們不僅僅要戰勝人性，更要超越了人性本身，這才是登頂者的心量和智慧。