的作者在臺灣各指標都呈現上升趨勢的經濟環(huán)境下,犀利地對真實的金融環(huán)境是否一如表面表現出來的狀況提出了質疑.作者以外匯儲備過高這一標志為切入點,系統(tǒng)且地分析了股市及房地產市場繁榮背后的陷阱,揭露了在浮夸的經濟景象背后,實則醞釀著巨大的經濟泡沫,一旦泡沫被戳破,將導致非常嚴重的后果,堪比嚴重的幾次金融危機.今天的中國大陸,泡沫化程度已超越臺灣地區(qū),作者深入剖析大陸泡沫景象,揭穿表面浮華后所面臨的災難.
(臺灣)王伯達
政治大學企業(yè)管理碩士,臺北大學會計學學士,以筆名艾利克斯為《壹周刊》專欄以及《Money錢》專欄撰文分析臺灣股市、全球經濟與產業(yè)發(fā)展現況.具備證券分析師與多年國際企業(yè)并購財務顧問經驗,長年關注國內外經濟與產業(yè)發(fā)展,曾發(fā)表許多具前瞻性及影響力的評論.
對于未來,作者認為最值得觀察的財經趨勢在于中國的房地產泡沫、非洲勢力的崛起,以及網路產業(yè)和實體產業(yè)之間的競爭.
第33章 中國房地產泡沫的終點
泡沫的終點永遠都只有破滅一途.
丹麥的物理學家Per Bak 曾在1987 年提出一項"自組織臨界性理論",一般將這個理論稱為"沙堆理論"(Sandpile Model).這個理論是研究當一顆顆的沙粒持續(xù)堆積起來時, 沙堆崩塌可能性與損害程度的關系.他們利用計算機仿真系統(tǒng)分析, 每增加一顆沙粒, 沙堆可能崩塌的區(qū)塊面積就會逐漸增加,整個沙堆的崩塌機會也會大幅提升, 然而, 他們無法確定的是, 要多少沙粒才會造成崩塌, 以及崩塌的破壞性會有多強.
雖然這是個物理理論, 但可以應用在經濟學上.我們現在所面對的中國房地產市場也正在堆起一顆顆的沙粒, 雖然我們無法百分之百地預測到時間點, 但我們可以根據過去臺灣在1990 年堆積房地產泡沫的經驗來分析,有哪些沙粒正在堆積并可能會導致整個房地產價格的崩塌.
房地產泡沫擴散中
價格的持續(xù)攀升是房地產市場首要的風險, 這就像持續(xù)地往沙堆上堆沙粒一樣, 堆得越高, 崩塌的可能性也就越大, 當然所造成的損害也就會越嚴重.以國家統(tǒng)計局的資料來看, 2010 年12 月全國房屋銷售價格指數同比仍然上漲了6.4%, 這一數據顯示市場仍然持續(xù)地在把沙堆往上堆, 然而若仔細分析大中城市漲幅的排名就會發(fā)現, 沿海城市的房地產價格已經有些堆不上去了, 這其實意味著這些地方價格崩塌的幾率已經非常高了.
以2009 年12 月的數據來看, 房屋銷售價格指數同比上漲前15 名的多半是沿海的大中型城市, 然而到了2010 年12 月, 前15 名幾乎全部換血, 多為西部、東北以及內陸城市.這樣的現象與股票市場的表現非常類似, 在股票市場里, 一般來說大盤股與績優(yōu)股會經驗豐富市場有所表現, 等到這些股票漲高了,拉升了市場整體的市盈率之后, 市場上的資金就會去尋找小盤股以及一些二線的族群來炒作, 所以在股市漲升的末端, 我們往往可以發(fā)現許多冷門股票的表現非常搶眼, 然而, 這個時候多半也已經到了牛市的尾聲了.
房地產的狀況也是一樣, 我在前面的章節(jié)提過, 臺灣目前的狀況是防堵臺北市與新北市這兩個高房價的地方, 包括提高第二套房的首付款等措施,然而這樣的做法只是在下游防堵而已, 如果上游的資金水龍頭沒有關上, 下游再怎么堵也只是讓資金流竄到其他的地方, 例如臺中與高雄等.大陸的狀況其實是一樣的, 一線城市的房價炒高了, 大家也知道有風險, 不想繼續(xù)往上推, 這么一來泡沫自然就會擴散到其他的城市, 然而這么做會讓泡沫逐漸地蔓延開來, 相當于持續(xù)地往沙堆上堆沙粒, 市場的風險將會越來越高.更重要的是, 國家統(tǒng)計局的數據顯示, 已經有些一線城市的房價出現微幅回調的跡象了.
資金緊縮終將見效
資金的緊縮會是另一顆沙粒.大陸自2010 年起到2011 年3 月已經連續(xù)8次提高存款準備率, 提高幅度為4%, 此外, 還3 次提高了基準利率, 幅度共為0.75%.有些人會認為都調這么多次了, 房價還繼續(xù)在漲, 緊縮資金似乎沒有發(fā)揮效應.其實這并不是緊縮資金沒有效果, 只是"還沒有" 發(fā)生效果而已.資金的緊縮其實就像溫水煮青蛙, 利率慢慢地提高就像水溫慢慢地升高一樣, 對于房地產持有者來說, 一開始可能還不以為意, 但是利息的負擔會越來越重, 長期下去他們就會慢慢地發(fā)現自己已經無法負擔這樣的利息成本, 等到有24小時利息升到房地產持有者無法承受的時候, 拋售房地產的現象就會出現.以臺灣在1990 年的經驗來看, 臺灣"中央銀行" 在半年之內加息3%, 然而股市與房市還是繼續(xù)往上沖, 一直到6 個月之后股市才見到高點, 高點之后的10 個月內, 臺灣股市指數整整跌掉了將近80%.沙堆, 整個崩塌了.
我們再來看看最近的例子.只要看看印度和巴西這兩個國家就可以知道,若我們持續(xù)地緊縮資金會有什么樣的結果.印度自2010 年3 月以來已經連續(xù)加息8 次, 這使得該國的股市在2011 年以來下跌幅度超過了10%, 在大型的新興市場中這算是相當大的跌幅.只要目前中國緊縮資金的動作持續(xù)下去, 我想, 戳破房地產泡沫只是時間的問題.然而, 我們能夠不提高利率嗎? 以現在的通脹水平在5% 上下來看, 儲戶都面臨著嚴重的負利率問題, 也就是說,把錢存在銀行所能拿到的利息遠遠跟不上物價的上漲, 錢只會越存越少, 也難怪許多人會把錢投資到房地產市場去.但這些人忽略了一點, 那就是通脹一年頂多吃掉1%~2% 的資產, 而房地產一崩盤, 以投資杠桿效果來看, 最少都是10%~20% 的損失.
資本賬的開放,兩難的抉擇
國家外匯管理局表示, 在2011 年將會進一步推動人民幣資本賬可兌換并防范跨境資金異常流動風險, 這是推動人民幣國際化的另一項進展.就我個人,或者過去很長一段時間以來只把美元當做主要儲備貨幣的國家來說, 應該都很樂意或期待人民幣成為一個國際性的貨幣.只不過, 對于大陸股市或房地產投資者來說, 資本賬的開放意味著可能要面對一場資金的浩劫, 這在過去多年來持續(xù)不斷地在許多國家和地區(qū)金融自由化的過程當中發(fā)生, 其中, 我認為1990年臺灣的經驗非常值得大陸借鑒.
臺灣在1980 年代也經歷了一連串的金融自由化過程, 包括利率、外匯以及資本賬的開放等等.以利率來看, 1975 年以前, 臺灣銀行業(yè)的利率是統(tǒng)一由"中央銀行" 所制定的, 1976 年, 臺灣建立貨幣市場并放寬了對于利率的控制, 1980 年撤銷了貨幣市場利率上限管制, 1986 年允許銀行自行制定利率, 1989 年, 撤銷利率管制規(guī)定, 臺灣前前后后總共花了14 年才實現利率的自由化.
在匯率方面, 1979 年之前臺灣實行盯住美元的固定匯率制度, 在那之后則轉變?yōu)楣芾砀訁R率制度, 然而"央行" 還是掌握著的結匯權力, 規(guī)定個人與企業(yè)都必須要強制結匯, 因而在1980 年代臺灣巨額的經常賬順差都轉變?yōu)?央行" 的外匯儲備, 臺灣的貨幣供給便與外匯儲備同樣呈現快速的增加, 反映在資本市場與房市就是股市與房市價格的快速上漲, 這一過程其實與過去這十幾年來大陸的狀況非常相似.
財富即將重分配，你準備好應對百年大泡沫了嗎？雖然知道泡沫是遲早的，但人總想著不要讓自己碰到或者在泡沫之前大撈一筆。內容很給力，值得購買。
泡沫成形已是既成的事實， 我們能選擇的是讓它早破或晚破， 而愈晚破則危害愈大。讓我們從歷史中得到啟示， 讓歷史真的成為一面鏡子， 而不要再任由歷史悲劇不斷重演下去。這本書， 正可說是一面清澈的明鏡！
細細讀來，對這種經濟現象背后的真相有了一定的了解，也許是越讀越心驚。因為自己是一個普通的小市民，除了接受所有的一切，還能如何呢？就像在海里，看著鯊魚朝你游過來，你卻無能為力是一樣一樣的！
該書是10年寫的，作者對接下來幾年的經濟形式做了預估，但可惜的是好多都估錯了，臺灣和大陸的房價到現在都還在上漲，泡沫并沒有破，總體寫得不怎么樣，不推薦買
書到了，同事先拿去看了，一會來問我，為什么要買那本書，我說在網上瞎逛看到在做活動，就湊單買了，同事說本來因為這本書還覺得你非常有品位呢，原來不是你刻意挑選的啊，我很郁悶，自己看看，覺得這本書寫的還真是好，語言犀利，內容深刻，真是大陸學者不敢講的真話啊。
雖然說王伯達是臺灣的郎咸平、宋鴻兵，但明顯他也不同于二位，明顯熱情要超于兩位前輩。今天的有殼蝸牛、無殼蝸牛……今天的老百姓買不起房、看不起病、養(yǎng)不起老、食品不安全等一系列深刻社會問題……都不是偶然……
這本書看完以后給我的感覺就是震撼，確實是一本好書。泡沫始終存在，泡沫源自于人性。作者給我留下很多進一步思考的空間，或許原來我們看到的只是表面，但現在越發(fā)接近內在。震撼后是很多的疑問，很多的思索，但一時也無法進一步去解決一些疑惑，泡沫利用的就是孤立的力量和不計其數孤立的財富…….
對于未來,作者認為最值得觀察的財經趨勢在于中國的房地產泡沫、非洲勢力的崛起,以及網路產業(yè)和實體產業(yè)之間的競爭。有的我不敢茍同。
泡沫永遠不死，因為泡沫始終來自于人性。繁榮背后有陷阱，人們是泡沫的制造者、受益者，同時也是受害者。
如果現在你還在玩股票或投資的話，一定要記住巴菲特的那句話：投資必須是理性的。如果你不能理解它，就不要做； 如果你不能控制住你自己，你遲早會大禍臨頭。然后再順便看看這本《大泡沫》吧，應該會有不少啟發(fā)。
書的前幾章寫的大多都是臺灣及亞洲各國存在的經濟問題及現象，最后開始寫中國大陸，從表面看有些不接地氣，但是事實上，認真的讀下去會發(fā)現，前面章節(jié)的很多內容和現象分析都是放之四海而皆準的，而后面關于國內經濟的分析更是將這部書提升了一個高度，很喜歡，推薦。
長期壓抑匯率累積了大量的外匯儲備，也累積了大量的升值壓力及資產泡沫。外匯儲備的數量其實就相當于中央銀行投放了多少貨幣到市場上，而這樣的數據其實從貨幣存量的金額來看就可窺知一二。
人性的貪婪！這是一本直言不諱的書，這是一本即將打破記錄的書；這是一本挑戰(zhàn)天朝的書啊。陰謀論味道很重，明白了國人活得要有尊嚴，必須得自強，發(fā)展經濟，搞活貿易，同時還要適當的調控經濟貨幣，現在看來，我們國家這條路任中而道遠呀。水可載舟亦可覆舟！
很喜歡這類的財經書。“泡沫始終來自于人性”， 這一點毋庸置疑， 因此泡沫并不會就此停下來， 我們唯一能做的就是在每一次的泡沫中有所學習、增長， 不論是個人、企業(yè)或者國家都應如此。
一些大陸經濟學家對于開放資本賬的評論， 他們認為開放資本賬可能使得國內金融環(huán)境更不穩(wěn)定， 甚至遭受國際資金的狙擊而引發(fā)金融危機， 因此主張中國不應該開放資本賬。對于這樣的主張，用“因噎廢食” 來形容最恰當不過。
要說最近的一次經濟泡沫，應該就是黃金的暴跌了。因為那時黃金的價格跟之前想比簡直就是跌到了白菜價，以至于當時出現了萬人空巷搶黃金的局面，也把“中國大媽”推到了風口浪尖。還記得當時甚至還有許多人呼吁政府要趕緊救市，不然黃金就會跌破開采成本價。
對于央行的很大政策獨特的解讀，提示了大泡沫的的本質及產生原因，雖然全書針對的是臺灣目前泡沫橫行的現狀，但是對大陸也有很強的警示作用。
資產泡沫的出現是經濟發(fā)展的成功， 也是經濟發(fā)展的失敗。成功之處在于， 泡沫出現的必要條件就是經濟的高度增長， 如果一個國家的經濟長久萎靡不振， 連剛性需求都欲振乏力， 那么這個泡沫就算是想吹也吹不起來。失敗之處呢， 則在于資金與資源配置的無效率。內容很精彩，看得好著急。
大部分講的是臺灣的泡沫，日本，美國的事被反復提及，不過有理有據，讀了后自己能有很多關于泡沫的新認識，畢竟我還是外行
真正的一本好書，國內敢這樣說話的目前應該是還沒有，語言非常的犀利透徹，直指大陸經濟的一些泡沫，說的非常的徹底而深刻，讓我們一下子就明明白白的看到了，大陸經濟的真實內幕。
對于作者介紹的房地產市場繁榮背后的陷阱，我是非常感同身受的。無奈 現在可用財力有限，尚且玩不起資本游戲。不過雖然我平時研究金融的時間并不多，但也知道經濟泡沫帶來的僅僅只是經濟的虛假繁榮而已。而我需要把握的，就是 在泡沫破裂之時及時出手，因為每一次泡沫破裂都是一次財富重新分配的機會。
喜歡作者談財經，也喜歡作者說歷史。當一個國家的貨幣政策出現了問題，小則影響國家經濟的發(fā)展，大則可能影響國家的存亡。例如中國歷史上的北宋，既擁有全世界最早使用紙幣的文明，卻也是第一個因濫發(fā)紙幣釀成通貨膨脹而導致亡國的國家。
前些年在郊區(qū)買了座房子，上班很不方便，一直想去市里買，但是看著高高的房價，就想著什么時候房價降了再買。但是房價越來越高，就像一個越吹越大卻根本不會破裂的泡沫！我對所謂的房價的拐點產生了疑問，于是就選擇了這本書《大泡沫央行沒有告訴你的真相》。
個人情感上，我是很喜歡王伯達這樣敢說真話的作者，內容上雖然沒看完，但是從前面看完的幾章，給我的感受還是挺震撼的，這份震撼一方面來源于那些我不曾涉及過得只是，另一層面也是因為作者用他的方式，給我呈現出來的那份真實與真誠。
主要寫一國家外匯儲備過多，必然導致貨幣放水，引發(fā)經濟泡沫～資產泡沫。此書未提岀有效方法
看到書里有很多內容是關于房價的，就想說兩句房子，中國現在最大的問題就是高房價引起的經濟泡沫了。還記得上個月沒事在國貿閑逛的時候看到一個四合院出售，竟然標出了1億8千萬人民幣的價格，真的是搶銀行都整不到這么多錢！
作者通俗易懂地闡述了金融、貨幣的本質，從這本書中可以清晰的感受到，面對通貨膨脹，貨幣貶值，經濟危機，房地產泡沫等一系列切身的利益，我們該何去何從。如何才能讓自己的財富不被經濟泡沫侵略，作者都有深刻的解讀。絕對值得一讀的一本好書。
