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前言

第1章職業倫理準則

1 CFA協會職業準則概述

七條職業倫理準則概述

2 七條職業倫理準則

2.1 standard，I-professionalism

2.2 standard II-integrity of capital markets

2.3 standard III-duties to clients

2.4 standard IV-duties to employers

2.5 standard V-investment analysis，recommendations，and actions

2.6 standard VI-conflicts of interest

2.7 standard VII-responsibilities as a CFA member or candidate

2.8 對于7條準則的總結

3 GIPS簡介

3.1 為什么要有全球投資業績標準GIPS

3.2 誰能宣稱遵守GIPS

3.3 誰能從遵守中獲益

3.4 組合群

3.5 認證

4 GIPS的內容

4.1 GIPS的目標

4.2 GIPS的主要特點

4.3 歷史業績記錄

4.4 GIPS的9個組成部分

第2章數量分析

1 貨幣時間價值

1.1 利率的三種不同表達形式

1.2 要求回報率的構成

1.3 有效年利率

1.4 計算單筆現金流的現值和終值

1.5 年金

1.6 貨幣時間價值的應用

1.7 TI BA II計算器使用說明

2 折現現金流方法的應用

2.1 凈現值和內部投資收益率

2.2 持有期收益

2.3 銀行貼現收益率、持有期收益率、有效年利率和貨幣市場收益率

2.4 貨幣加權收益率和時間加權收益率

3 數理統計基礎

3.1 基本概念

3.2 中心趨勢的度量

3.3 分位數

3.4 離散程度的度量

3.5 切比雪夫不等式

3.6 變異系數和夏普比率

3.7 偏度

3.8 峰度

4 概率論基礎

4.1 基本概念

4.2 概率的性質

4.3 概率的分類

4.4 賠率

4.5 無條件概率和條件概率

4.6 概率的加法法則和乘法法則

4.7 獨立事件

4.8 全概率公式

4.9 協方差和相關系數

4.10 貝葉斯公式

4.11 計數原理

5 常見概率分布

5.1 基本概念

5.2 離散分布

5.3 二叉樹模型

5.4 連續分布

5.5 超虧風險和羅伊及時安全比率

5.6 對數正態分布

5.7 離散復利收益和連續復利收益

5.8 跟蹤誤差

5.9 蒙特卡羅模擬和歷史模擬

6 抽樣和估計

6.1 基本概念

6.2 時間序列數據和截面數據

6.3 中心極限定理

6.4 樣本均值標準誤

6.5 好的估計量的性質

6.6 總體參數的點估計和區間估計

6.7 學生t分布

6.8 偏差

7 假設檢驗

7.1 假設檢驗的基本步驟

7.2 基本概念

7.3 檢驗統計量

7.4 關鍵值

7.5 判斷規則

7.6 結論的陳述

7.7 及時類錯誤和第二類錯誤

7.8 總體均值的假設檢驗

7.9 總體方差的假設檢驗

7.10 參數檢驗和非參數檢驗

8 技術分析

8.1 技術分析的含義和分析目的

8.2 技術分析的假設和要素

8.3 技術分析的優點及其面對的挑戰

8.4 技術分析的理論基礎——道氏理論

8.5 股價圖形分析

8.6 股價趨勢分析

8.7 股價形態分析

8.8 市場指標分析

8.9 周期理論

8.10 艾略特波浪理論

第3章經濟學微觀經濟學部分

1 導引

1.1 需求、供給與市場均衡

1.2 消費者剩余、生產者剩余及無謂損失

1.3 彈性

1.4 導致無效配置的因素

2 消費者選擇理論

2.1 消費者偏好：消費者想要什么

2.2 預算約束：消費者能買什么

2.3 化選擇：消費者選擇什么

3 廠商的目標

3.1 各種不同利潤的計量方式

3.2 各種利潤計量方式的比較

3.3 收益、成本與利潤分析

4 廠商與市場結構

4.1 競爭市場

4.2 壟斷競爭市場

4.3 寡頭壟斷市場

4.4 壟斷市場

4.5 市場集中度

宏觀經濟學部分

5 總產出、價格與經濟增長

5.1 總產出及收入

5.2 總需求、總供給與均衡

5.3 經濟增長與可持續性

6 經濟周期

6.1 經濟周期概述

6.2 經濟周期理論

6.3 失業與通貨膨脹

6.4 經濟指標

7 貨幣政策與財政政策

7.1 貨幣政策

7.2 財政政策

7.3 貨幣政策與財政政策的關系

全球體系下的經濟學

8 國際貿易與資本流動

8.1 定義

8.2 國際貿易

8.3 貿易限制

8.4 國際收支平衡

8.5 國際貿易組織

9 匯率

9.1 外匯市場

9.2 匯率的計算

9.3 匯率體制

9.4 匯率對國家的國際貿易和資金流通的影響

第4章投資組合管理

1 投資組合管理總覽

1.1 投資組合的意義

1.2 投資者及投資目標

1.3 投資組合管理過程

1.4 共同基金及其他投資公司

2 現資組合理論

2.1 均值-方差模型

2.2 主要收益率

2.3 投資組合中資產的特點

2.4 資產收益率的期望、方差和協方差

2.5 資產組合的方差和相關系數的關系

2.6 風險厭惡

2.7 最小方差前沿與有效前沿

2.8 投資者的無差異曲線和組合

3 資本市場理論

3.1 資本市場理論的假設

3.2 資本配置線

3.3 兩基金分離定理

3.4 資本市場線

3.5 系統性風險和非系統性風險

3.6 β的衡量

3.7 單因素模型與多因素模型

3.8 資本資產定價模型與證券市場線

3.9 投資績效評估

4 投資組合的構建

4.1 投資策略書的內容

4.2 投資目標

4.3 投資限制

4.4 資產配置

4.5 積極與消極的投資策略

第5章財務報表分析

1 財務報告分析介紹

1.1 財務報告和財務報表分析的作用

1.2 重要財務報表在評估公司財務狀況與業績表現時的作用

1.3 財務報表附注、補充信息和管理層討論和分析的重要性

1.4 財務報表審計的目標，審計報告類型及公司內部控制

1.5 中期報告和分析師用于財務報表分析的補充信息

1.6 財務報表分析框架

2 財務報告機制

2.1 財務報表賬戶分類

2.2 會計恒等式與復式記賬法

2.3 權責發生制與會計調整

2.4 會計系統中的信息流

3 財務報告準則

3.1 證券分析和估價中財務報告準則的重要性

3.2 準則設置機構和監管機構在建立和執行財務報告準則中的作用

3.3 建立一套全球通行的財務報告準則(會計趨同)面臨的障礙

3.4 國際財務報告準則(IFRS)的框架結構：目標、特征、報告要素與約束

3.5 財務報表的一般性要求

3.6 FASB框架與IASB框架的比較

3.7 連貫的財務報告框架的特征與構建連貫的財務報告框架面臨的障礙

3.8 監控財務報告準則的更新與發展

4 理解利潤表

4.1 利潤表的主要內容

4.2 權責發生制、收入確認原則及方法

4.3 費用確認的一般原則與方法

4.4 公司在簡單資本結構和復雜資本結構下的每股收益(基本每股收益與稀釋每股收益)

4.5 稀釋與反稀釋證券

4.6 運用通用型損益表比率和財務比率來評估公司的財務業績

4.7 綜合性收益

5 理解資產負債表

5.1 資產負債表的組成

5.2 資產負債表的用途與局限

5.3 資產負債表的格式

5.4 資產負債表和所有者權益變動表之間的關系

5.5 計算和解釋流動性比率與償債能力比率

6 理解現金流量表

6.1 現金流量表的功能

6.2 比較經營性現金流、投資性現金流和融資性現金流

6.3 使用直接法與間接法計算經營性現金流

6.4 計算投資性現金流量與融資性現金流量

6.5 解釋共同比現金流量表

6.6 公司的自由現金流，對權益所有者的自由現金流以及其他的現金流比率

7 財務分析技術

7.1 各種財務分析技術的使用和局限性

7.2 財務比率的種類

7.3 用杜邦財務分析體系計算公司的凈資產收益率

7.4 用計算和解釋用于權益分析，信用分析和部門分析的比率

7.5 用共同百分比財務報表分析和比率分析用于構建模型和預測收益

8 存貨分析

8.1 IFRS和U.S.GAAP對存貨成本計量規則

8.2 存貨記入報表方式：可變現凈值原則

8.3 存貨計價方法

8.4 不同存貨計價方法之間的轉換

8.5 LIFO儲備在什么情況下可能減少以及這種減少對財務分析的沖擊

9 長期資本分析：資本化決策

9.1 解釋長期資產支出資本化的會計標準

9.2 固定資產折舊方法的選擇及其影響

9.3 固定資產使用壽命、殘值以及折舊方法的轉變

9.4 定義和比較各種類型的無形資產

9.5 長期資產減值

9.6 長期資產價值重估

9.7 長期資產的終止確認

9.8 固定資產和無形資產的披露與列報

9.9 比較會計報表中對于投資性資產的呈報

10 所得稅分析

10.1 定義所得稅會計的相關術語

10.2 遞延所得稅的會計處理方法

10.3 公司的稅基

10.4 區別長期性差異和暫時性差異

10.5 所得稅項披露和有效稅率的協調

10.6 IFRS與U.S.GAAP下所得稅的區別

11 長期負債與租賃

11.1 經營行為產生的債務和融資行為產生的債務

11.2 長期負債：債券

11.3 租賃

11.4 表外融資類型

11.5 退休金計劃的基本框架

12 財務報告質量：警示信號以及會計預警

12.1 解釋導致企業管理層夸大或壓低盈利的動機

12.2 導致低質量盈利報告的若干行為

12.3 欺詐性財務報告的風險因素

12.4 常用的財務警示以及識別它們的方法

13 現金流量表上的財務舞弊

對現金流量表進行操控的幾種方式

14 財務報表分析：應用

14.1 對公司未來凈收入和現金流的基本預測

14.2 財務報表分析在評價潛在債務投資中信用質量的作用

14.3 財務報表分析在篩選潛在權益投資中的使用

14.4 對公司的財務報表做合適的分析調整

第6章公司理財

1 資本預算

1.1 資本預算定義

1.2 資本預算程序

1.3 資本預算項目用途的分類

1.4 資本預算的原則

1.5 項目間的相互作用如何影響資本項目的價值評估

1.6 資本項目的價值評估方法

1.7 凈現值方法圖釋

1.8 各種資本預算方法的相對普遍性及NPV在股票價值評估中的重要性

2 資本成本

2.1 資本成本的概念

2.2 稅收對各項資本成本的影響

2.3 權重計算采用的一些替代方法及公司資本結構

2.4 邊際資本成本和投資機會線決定的的資本預算

2.5 解釋邊際成本在決定項目凈現值中的作用

2.6 負債成本的計算

2.7 優先股成本的計算

2.8 普通股成本的計算

2.9 計算解釋項目的β值及資本成本

2.10 考慮國家風險的股本成本計算

2.11 籌資突破點的計算

2.12 正確對待發行費用

3 杠桿的度量

3.1 杠桿效應

3.2 經營杠桿系數

3.3 財務杠桿系數

3.4 總杠桿度

3.5 財務杠桿在公司凈收入和股權收益中的作用

4 紅利和股票回購：基礎

4.1 股利的相關概念以及對財務比率的影響

4.2 股利的相關概念以及對財務比率的影響

4.3 股票回購

5 營運資本的管理

5.1 營運資本的定義

5.2 營運資本流動性的管理與計量

5.3 計算及解釋流動性指標(可和其他同業公司進行比較)

5.4 評價公司總運營資本的利用效率

5.5 每日凈現金管理工具

5.6 評估短期投資政策方針

5.7 應收賬款、存貨及應付賬款賬戶的管理

5.8 短期融資

6 財務報表分析

6.1 財務分析的定義

6.2 杜邦分析法

6.3 財務預測分析

7 上市公司治理

7.1 公司治理的定義

7.2 公司治理對投資者的重要性

7.3 討論董事會及各委員會的獨立性、經驗、薪酬、外部咨詢以及選舉的頻率

7.4 董事會獨立性以及獨立董事在公司治理中的作用

7.5 影響董事會及董事進行公司治理的因素

7.6 有效的職業倫理規范應當包含的條款

7.7 各委員會的職責及評價標準

7.8 從股東角度評價公司政策

第7章權益投資

1 市場結構

1.1 金融體系的功能

1.2 金融市場中介

1.3 良好運作的市場

1.4 金融市場監管

1.5 資產和金融市場的分類

1.6 市場頭寸

1.7 市場的分類

1.8 一級市場

1.9 二級市場

1.10 證券交易的過程

2 證券市場指數

2.1 證券市場指數

2.2 構建指數的過程

2.3 股票價格指數的用途

2.4 價格指數與回報指數

2.5 構建指數時的五種方法

2.6 股指計算

2.7 調整與重組

2.8 不同資產類型指數

3 有效資本市場

3.1 市場有效性

3.2 股票的內在價值與市場價格

3.3 影響市場有效的因素

3.4 有效市場假說的三種基本情況

3.5 有效市場假說的應用

3.6 市場異象

4 權益證券概述

4.1 股票的基本定義

4.2 股票的種類

4.3 普通股

4.4 優先股

4.5 上市公司股票V.S.私有股權

4.6 境外股票投資

4.7 股票的風險與回報

4.8 股票的賬面價值與市場價值

4.9 凈資產收益率

5 行業與公司分析概述

5.1 自上而下分析法

5.2 影響經濟結構改變的因素

5.3 行業分類系統

5.4 同輩群體

5.5 產業集中度

5.6 波特五力分析模型

5.7 行業分析步驟

5.8 公司分析

6 股票估值：觀念與基本方法

6.1 內在價值與市場價格

6.2 貼現現金流

6.3 價格乘數模型

6.4 資產基礎模型

6.5 三種估值方法優缺點總結

第8章固定收益

1 固定收益債券：基本要素的定義

1.1 債券的概述

1.2 債券契約

1.3 法律及監管

1.4 稅收

1.5 債券的現金流結構

1.6 嵌入期權債券

2 債券市場：發行、流通及資金來源

2.1 債券市場的概況

2.2 一級市場和二級市場

2.3 主權債券

2.4 非主權債券、準政府債券以及超國家機構債券

2.5 公司債券

2.6 銀行短期融資來源

3 債券的定價

3.1 根據市場貼現率定價

3.2 到期收益率

3.3 債券價格與其基本特征的關系

3.4 根據即期利率定價

3.5 應計利息、全價與凈價

3.6 矩陣定價

3.7 收益率測度

3.8 利率期限結構

3.9 利差

4 資產證券化介紹

4.1 資產抵押證券的介紹

4.2 住房抵押貸款

4.3 住房抵押貸款支持證券(RMBS)

4.4 轉手抵押證券及其現金流、風險

4.5 擔保抵押證券(CMOs)的構建及其在機構投資者的資產負債管理中的作用

5 風險與收益

5.1 收益來源

5.2 利率風險

5.3 債券的凸度

5.4 收益率的波動

5.5 投資期限、麥考林久期與利率風險之間的關系

5.6 信用風險和流動性風險

6 信用分析

6.1 信用風險

6.2 資本結構、優先級排名和回收率

6.3 信用評級

6.4 傳統信用分析方法：公司債券

6.5 信用風險與收益：收益率與利差

6.6 高收益債券、主權債券及市政債券的信用分析

第9章金融衍生產品

1 衍生品市場和衍生工具

1.1 衍生產品定義

1.2 四類衍生產品簡介

1.3 衍生產品分類

1.4 衍生產品的優點及缺點

1.5 無風險套利及無套利定價原則

2 衍生品的定價和估值

2.1 衍生品定價基本原理

2.2 遠期合約的定價與估值

2.3 期貨合約的定價與估值

2.4 互換合約的定價與估值

2.5 期權的定價與估值

3 期權交易策略及風險控制

3.1 期權基本概念再回顧

3.2 有擔保的看漲期權空頭(或稱備兌認購期權，covered call)

3.3 歐式保護性賣權

第10章其他類投資

1 其他類投資的介紹

1.1 其他類投資與傳統投資的區別

1.2 其他類投資的種類

1.3 收益：一般策略

1.4 投資組合中其他類投資的潛在好處

1.5 投資結構

2 大宗商品投資

2.1 現貨溢價與期貨溢價

2.2 商品投資的收益率與風險以及加入商品投資后對投資組合的影響

2.3 解釋商品指數投資策略為什么屬于主動投資

后記