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作者的個(gè)人請(qǐng)求

看這本書(shū)前請(qǐng)讀下面的內(nèi)容。

大多數(shù)人拿到新書(shū)的及時(shí)件事是看目錄，然后再迅速翻一下書(shū)了解大概內(nèi)容。

讀《Delta理論》時(shí)請(qǐng)別這么干。

我寫(xiě)這本書(shū)的目的是想吸引你了解發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)潛在規(guī)律的過(guò)程。你會(huì)感到神奇，體驗(yàn)?zāi)欠N“打心眼里發(fā)出的感嘆”，我及時(shí)次看到Delta就是這個(gè)感覺(jué)。希望你能從頭一直讀到尾。

看到每個(gè)新的Delta時(shí)間期，花點(diǎn)時(shí)間好好想想隱含的意思。這樣的話，我想你能從讀書(shū)中獲得樂(lè)趣，你也同樣能知道你所要讀的內(nèi)容有多么重要。

會(huì)很有趣的……

及時(shí)章

DELTA理論或所有市場(chǎng)中隱藏的秩序

你即將看的內(nèi)容會(huì)讓你目眩神迷，幾千年來(lái)這個(gè)秘密一直不為人知。我敢肯定并相信，看完這本書(shū)，你也會(huì)說(shuō)這是前所未有的發(fā)現(xiàn)。

這么淺顯的秘密，怎么說(shuō)也很難相信能在尋覓者的眼前東躲西藏了幾百年，但還是有人著手研究并最終發(fā)現(xiàn)了它。

(我寫(xiě)及時(shí)本Delta手冊(cè)的時(shí)候，認(rèn)為喬治?馬雷夏爾發(fā)現(xiàn)了其中一個(gè)Delta分析周期，但在接觸過(guò)一些馬雷夏爾的同事后，我就肯定他根本不知道Delta。他顯然是經(jīng)過(guò)一系列非常復(fù)雜的數(shù)學(xué)計(jì)算才做出那個(gè)著名預(yù)測(cè)的，而且明顯只奏效了那一次！)

無(wú)心插柳的重大發(fā)現(xiàn)不說(shuō)是占了大多數(shù)，也有不少。也就是說(shuō)本來(lái)是沖著一個(gè)特定結(jié)果去的，但卻發(fā)生了莫名其妙的事，種豆卻得了瓜。話雖然這么說(shuō)，Delta理論最值得稱道的就是它的發(fā)現(xiàn)過(guò)程。有個(gè)家伙在芝加哥一個(gè)人單干，1983年的時(shí)候提了這么一個(gè)問(wèn)題：“市場(chǎng)有沒(méi)有規(guī)律？”然后他用了一種奇思妙想找到了答案。這個(gè)答案是Delta理論就是市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的根兒。

Delta理論是技術(shù)分析領(lǐng)域最最基礎(chǔ)的內(nèi)容。技術(shù)分析研究市場(chǎng)在X軸和Y軸構(gòu)成的二維圖上如何運(yùn)行，輸入數(shù)據(jù)是價(jià)格和交易量(在期貨市場(chǎng)中用的是開(kāi)倉(cāng)量)。但是技術(shù)分析主要研究市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)各種不同方法的長(zhǎng)篇大論已經(jīng)汗牛充棟，無(wú)非是用利用某個(gè)時(shí)間的價(jià)格和交易量。不少人認(rèn)為市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)根本沒(méi)辦法預(yù)測(cè)。我想這本書(shū)能讓爭(zhēng)辯長(zhǎng)期消停，市場(chǎng)如果有規(guī)律就肯定能預(yù)測(cè)。

Delta理論發(fā)現(xiàn)的規(guī)律是所有市場(chǎng)隨時(shí)間運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)，是所有技術(shù)分析的基礎(chǔ)，是市場(chǎng)最最基本的內(nèi)容，是立足點(diǎn)。技術(shù)分析的其他所有方法在市場(chǎng)存在規(guī)律的事實(shí)面前都毫無(wú)招架之力。你會(huì)明白，Delta規(guī)律是無(wú)懈可擊的，市場(chǎng)一直會(huì)遵循它規(guī)定的原則。我已經(jīng)用很多不同市場(chǎng)幾百年的數(shù)據(jù)證實(shí)了Delta理論，沒(méi)錯(cuò)過(guò)一次。

但是的規(guī)律不是說(shuō)Delta高點(diǎn)和低點(diǎn)都能絲毫不差，不是的，但的確離估計(jì)的日期很近，很明顯能看出來(lái)市場(chǎng)按照Delta的預(yù)測(cè)運(yùn)動(dòng)。一旦知道了這個(gè)規(guī)律，市場(chǎng)看起來(lái)就再也不一樣了。

我給大概100人講了差不多100次Delta理論(一對(duì)一地講)。這些人(都是從申請(qǐng)人里精心挑選的)付了我35000元，也幾乎都說(shuō)過(guò)“現(xiàn)在讓我看看值不值”。我還不知道有人覺(jué)得失望了，大多數(shù)反倒覺(jué)得物超所值。

我現(xiàn)在也同樣來(lái)教給你。我想你已經(jīng)看過(guò)序言里面說(shuō)的兩本Delta手冊(cè)了，那我就從我剛了解到Delta規(guī)律時(shí)開(kāi)始說(shuō)，然后按照我學(xué)習(xí)的程序教給你。

下面幾頁(yè)圖出自吉姆?斯羅曼1983年秋天在芝加哥給我看的最初那15張圖。你馬上要體會(huì)到我在手冊(cè)里說(shuō)的感覺(jué)：“五秒鐘后，我豁然開(kāi)朗，理解起來(lái)一點(diǎn)不難，非常簡(jiǎn)單。我突然有種肅然起敬的感覺(jué)……”

現(xiàn)在揭秘……

下面是吉姆原來(lái)畫(huà)的黃金圖，你馬上會(huì)注意到兩點(diǎn)：一是圖上畫(huà)滿了垂直彩線，間距差不多相等，而且四種顏色依次重復(fù)，我們把這四條線的排列稱為“格子”，這些線(“格子”)可以隨便排到過(guò)去或未來(lái)的任何時(shí)候。

二是市場(chǎng)的頂部和底部按照從1到11的順序重復(fù)編號(hào)。

現(xiàn)在隨便選個(gè)數(shù)字，比如選1，哪些線可以確定它的位置呢？在橘黃色線稍后的位置。

再選11，剛好在橘黃色線上。

再選2，在綠線稍后。圖上一個(gè)數(shù)字是1，接下來(lái)的2大概會(huì)在哪天出現(xiàn)呢？

現(xiàn)在知道我在那5秒鐘看到的內(nèi)容了吧！2會(huì)在10月31號(hào)前后出現(xiàn)！想想這有什么意義，我們剛剛對(duì)未來(lái)做了預(yù)測(cè)。

點(diǎn)3會(huì)在哪？……綠線和紅線之間。

點(diǎn)4會(huì)在哪？……紅線稍前。

點(diǎn)5會(huì)在哪？……紅線稍后。

點(diǎn)6會(huì)在哪？……紅線和藍(lán)線之間。

點(diǎn)7會(huì)在哪？……藍(lán)線稍前。

點(diǎn)8會(huì)在哪？……藍(lán)線稍后。

點(diǎn)9會(huì)在哪？……藍(lán)線和橘黃線之間。

點(diǎn)10會(huì)在哪？……橘黃線稍前。

點(diǎn)11會(huì)在哪？……橘黃色線上。

無(wú)論探究到多久的過(guò)去還是估計(jì)到多遠(yuǎn)的未來(lái)，這些點(diǎn)還會(huì)照樣出現(xiàn)在彩線的相對(duì)位置上！

我是不是說(shuō)黃金總是有這11個(gè)點(diǎn)，這些點(diǎn)也可以預(yù)測(cè)到？一點(diǎn)沒(méi)錯(cuò)，因?yàn)椴示€也是可以預(yù)測(cè)的。我們一會(huì)再說(shuō)這些彩線是什么，現(xiàn)在先說(shuō)說(shuō)Delta的另一個(gè)問(wèn)題——

倒轉(zhuǎn)

注意一下，這11個(gè)點(diǎn)的循環(huán)總是高點(diǎn)—低點(diǎn)—高點(diǎn)，從2一直到數(shù)列一個(gè)點(diǎn)11。這種高/低循環(huán)只有在倒轉(zhuǎn)時(shí)才能變?yōu)榈?高循環(huán)。換句話說(shuō)，高/低循環(huán)一旦形成，就會(huì)一直延續(xù)到數(shù)列結(jié)束。

倒轉(zhuǎn)只能在點(diǎn)1的位置發(fā)生，永遠(yuǎn)不可能在其他位置發(fā)生?？匆幌逻@張圖，在1月到2月間(橘黃色線和綠線之間)，先是一個(gè)實(shí)線圈點(diǎn)1，然后是第二個(gè)虛線圈點(diǎn)1。如果不看點(diǎn)1右邊的圖，你會(huì)覺(jué)得市場(chǎng)會(huì)上行到右邊的綠線，形成高點(diǎn)2。但是，事實(shí)卻不是這樣。

市場(chǎng)上行后隨即掉頭急跌到點(diǎn)1下方，在綠線的右邊(剛好是原來(lái)預(yù)測(cè)的位置)形成點(diǎn)2，沒(méi)形成高點(diǎn)，反而是低點(diǎn)。

怎么回事呢？原來(lái)是市場(chǎng)發(fā)生了倒轉(zhuǎn)。這時(shí)會(huì)多出來(lái)一個(gè)點(diǎn)，叫中間點(diǎn)(IBP)。市場(chǎng)只有出現(xiàn)中間點(diǎn)，才能發(fā)生倒轉(zhuǎn)。

有沒(méi)有辦法提前知道市場(chǎng)要發(fā)生倒轉(zhuǎn)？答案是沒(méi)有！

有時(shí)候還會(huì)發(fā)生雙重倒轉(zhuǎn)。這時(shí)，點(diǎn)1的前后都會(huì)出現(xiàn)IBP。雙重倒轉(zhuǎn)的結(jié)果就是負(fù)負(fù)得正，不產(chǎn)生倒轉(zhuǎn)的效果，因此我們看到中間點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)在點(diǎn)1的前邊或后邊。中間點(diǎn)如果出現(xiàn)在點(diǎn)11(也就是數(shù)列的一個(gè)點(diǎn))和點(diǎn)1之間，就標(biāo)記為實(shí)線圈點(diǎn)11，位于虛線圈點(diǎn)11之后；如果出現(xiàn)在點(diǎn)1和點(diǎn)2之間，就標(biāo)記為虛線圈點(diǎn)1，位于實(shí)線圈點(diǎn)1之后。

倒轉(zhuǎn)發(fā)生的分析周期就叫做倒轉(zhuǎn)時(shí)間窗(ITW)，從上一個(gè)系列的一個(gè)點(diǎn)開(kāi)始到新系列的第二個(gè)點(diǎn)截止。

剛才解釋的倒轉(zhuǎn)就是Delta最難懂的內(nèi)容了，這反過(guò)來(lái)也說(shuō)明Delta有多簡(jiǎn)單。倒轉(zhuǎn)只有四種表現(xiàn)方式，我想先用一個(gè)圖說(shuō)明一下，然后我們?cè)俳又抡f(shuō)。

下面對(duì)倒轉(zhuǎn)做一個(gè)總結(jié)。

(1)倒轉(zhuǎn)只有在點(diǎn)1的位置才能發(fā)生。

(2)倒轉(zhuǎn)隨機(jī)發(fā)生，無(wú)法預(yù)測(cè)。

(3)倒轉(zhuǎn)可能會(huì)出現(xiàn)在上一個(gè)數(shù)列的一個(gè)點(diǎn)和新數(shù)列的點(diǎn)1之間，這時(shí)中間點(diǎn)出現(xiàn)在同樣的位置，用虛線圈表示，序號(hào)和上一個(gè)系列一個(gè)點(diǎn)的序號(hào)相同。(例A)

(4)倒轉(zhuǎn)也可能出現(xiàn)在點(diǎn)1和點(diǎn)2之間，這時(shí)中間點(diǎn)出現(xiàn)在同樣的位置，用虛線圈表示，序號(hào)和新數(shù)列的及時(shí)個(gè)點(diǎn)序號(hào)相同。(例B)

(5)中間點(diǎn)同時(shí)出現(xiàn)在點(diǎn)1的前后時(shí)就會(huì)出現(xiàn)雙重倒轉(zhuǎn)，效果與沒(méi)有倒轉(zhuǎn)一樣。(例C)

(6)估計(jì)發(fā)生倒轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)有35%，發(fā)生雙重倒轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)有15%。

一旦確定點(diǎn)2是頂部或底部后，就能預(yù)測(cè)數(shù)列里其他的點(diǎn)是頂部還是底部了。也就是說(shuō)，高/低循環(huán)一形成，就會(huì)保持到這個(gè)系列結(jié)束、點(diǎn)1再次出現(xiàn)的時(shí)候。

顯然市場(chǎng)規(guī)律的基礎(chǔ)就是那些彩線。注意這四種彩線一直重復(fù)出現(xiàn)。我們把彩線稱為“格子”，前面說(shuō)過(guò)，這個(gè)格子可以預(yù)測(cè)到過(guò)去或未來(lái)任何時(shí)候。

圖上的時(shí)間是從1982年9月到1983年12月，所有市場(chǎng)的格子都是一樣的。也就是說(shuō)，格子不管在哪個(gè)分析周期在所有市場(chǎng)上都是一樣的，是所有市場(chǎng)的常量。

那變量(根據(jù)市場(chǎng)不同而變化的內(nèi)容)有哪些呢？每個(gè)市場(chǎng)有兩個(gè)變量。

(1)數(shù)列的點(diǎn)數(shù)。

(2)點(diǎn)1的位置。

現(xiàn)在我們來(lái)研究一下中間期Delta分析周期。我們看到黃金在這個(gè)分析周期有11個(gè)點(diǎn)。這個(gè)分析周期的所有商品，最多有12個(gè)點(diǎn)，就是糧食；能源組最少，有7個(gè)點(diǎn)，包括汽油和石油。

為什么點(diǎn)1這么重要？一個(gè)原因是點(diǎn)1是發(fā)生倒轉(zhuǎn)的地方。拿黃金來(lái)說(shuō)，點(diǎn)1在橘黃色線和綠線之間，但是牛(在反面)的點(diǎn)1在紅線和藍(lán)線之間，也就是說(shuō)點(diǎn)1可以出現(xiàn)在四種彩線之間的任何位置。

另一個(gè)原因是點(diǎn)1是趨勢(shì)最有可能發(fā)生改變的地方，市場(chǎng)在點(diǎn)1的前后會(huì)發(fā)生重大的變動(dòng)。但點(diǎn)1是不是也是倒轉(zhuǎn)能出現(xiàn)的地方？是的，這話自相矛盾，市場(chǎng)最有可能發(fā)生重大變動(dòng)的地方也是倒轉(zhuǎn)能出現(xiàn)的地方。在后面的章節(jié)里我會(huì)介紹怎么利用這個(gè)矛盾來(lái)做交易。

現(xiàn)在我們來(lái)快速?gòu)?fù)習(xí)一遍，然后看看其他的市場(chǎng)。

每個(gè)自由貿(mào)易的市場(chǎng)都有一個(gè)數(shù)量不變的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而且離四種彩線的遠(yuǎn)近保持不變。每個(gè)市場(chǎng)的數(shù)列隨著四種彩線重復(fù)而重復(fù)，無(wú)限持續(xù)到過(guò)去或未來(lái)，也即是說(shuō)，點(diǎn)和彩線的距離不會(huì)改變，數(shù)列里點(diǎn)的數(shù)量也不會(huì)改變。

點(diǎn)2一旦確定為頂部或底部，后續(xù)的點(diǎn)到數(shù)列的一點(diǎn)都會(huì)維持高/低循環(huán)，直到出現(xiàn)倒轉(zhuǎn)。如果不出現(xiàn)倒轉(zhuǎn)，后面數(shù)列中的高/低循環(huán)就不會(huì)改變。

每個(gè)數(shù)列之間有一個(gè)分析周期叫倒轉(zhuǎn)時(shí)間窗(ITW)，倒轉(zhuǎn)時(shí)間窗從上一個(gè)數(shù)列的一個(gè)點(diǎn)開(kāi)始到下一個(gè)數(shù)列的第二個(gè)點(diǎn)結(jié)束。倒轉(zhuǎn)時(shí)間窗的中點(diǎn)就是點(diǎn)1。倒轉(zhuǎn)可能出現(xiàn)在一個(gè)點(diǎn)和下一個(gè)數(shù)列的點(diǎn)1之間，也可能出現(xiàn)在點(diǎn)1和點(diǎn)2之間。如果出現(xiàn)倒轉(zhuǎn)，在ITW虛線圈點(diǎn)和下一個(gè)點(diǎn)之間、實(shí)線圈點(diǎn)和下一個(gè)點(diǎn)之間發(fā)生大變動(dòng)的幾率一樣大。(注意看黃金圖上虛線圈點(diǎn)1和點(diǎn)2之間發(fā)生的大變動(dòng))雖然大變動(dòng)最可能發(fā)生在ITW，但也有可能發(fā)生在數(shù)列的任何點(diǎn)上。

知道了這些，再來(lái)看看一些我在芝加哥看到的15張?jiān)紙D?？纯瓷弦豁?yè)生牛的那張圖。生牛圖有8個(gè)點(diǎn)，點(diǎn)1在紅線和藍(lán)線之間，注意點(diǎn)1前后的劇烈運(yùn)動(dòng)。

再看看大豆，點(diǎn)1在綠線稍后的位置。大豆有12個(gè)點(diǎn)，是中間期Delta分析周期所有市場(chǎng)里點(diǎn)數(shù)最多的。同一板塊的所有成員有相同的點(diǎn)數(shù)，點(diǎn)1的相對(duì)位置也一樣。以糧食類為例，成員包括：大豆、大豆油、大豆粉、玉米、小麥和燕麥。再看看點(diǎn)1前后的大幅運(yùn)動(dòng)，點(diǎn)1往往形成重要底部，很少形成重要頂部。

下面看看豬肚。吉姆解決豬肚(數(shù)據(jù)非常有限)的Delta數(shù)列時(shí)，用了7個(gè)點(diǎn)。他不太確定點(diǎn)1和點(diǎn)2之間的兩個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)是否持續(xù)出現(xiàn)。后來(lái)我進(jìn)行了多年的數(shù)據(jù)分析，確定這兩個(gè)點(diǎn)一直會(huì)出現(xiàn)，而且還多出來(lái)個(gè)虛線圈點(diǎn)7，所以豬肚實(shí)際上有10個(gè)點(diǎn)，點(diǎn)1也在紅線和藍(lán)線之間。還是要注意發(fā)生在ITW的重大運(yùn)行。

吉姆給白糖標(biāo)了8個(gè)點(diǎn)，點(diǎn)1在綠線稍后的位置。但是，研究了10個(gè)數(shù)列之后，才發(fā)現(xiàn)虛線圈點(diǎn)8應(yīng)該是點(diǎn)9，倒轉(zhuǎn)(點(diǎn)1)實(shí)際出現(xiàn)在吉姆標(biāo)了點(diǎn)6的地方。因?yàn)閿?shù)據(jù)有限，這時(shí)候可能出現(xiàn)的問(wèn)題是：“是不是有些商品常會(huì)在點(diǎn)1之外的某些點(diǎn)之間發(fā)生重大變化？比如說(shuō)，按照吉姆的白糖圖，點(diǎn)5和點(diǎn)6之間是不是經(jīng)常發(fā)生大幅震動(dòng)？”答案是不是的。我已經(jīng)發(fā)現(xiàn)除了點(diǎn)1外，任何市場(chǎng)的任何點(diǎn)都與大幅震蕩沒(méi)有關(guān)系。

吉姆的圖顯示點(diǎn)1出現(xiàn)在紅線前面一點(diǎn)。

有意思的是，吉姆只有這張圖沒(méi)有出現(xiàn)倒轉(zhuǎn)，因此他不確定點(diǎn)1的位置。

后來(lái)更多數(shù)據(jù)分析證實(shí)了點(diǎn)1實(shí)際出現(xiàn)在吉姆標(biāo)了點(diǎn)4的地方。

圖上的點(diǎn)都在原來(lái)的地方，但點(diǎn)上的序號(hào)變了。

我們?cè)倏匆粡垐D——長(zhǎng)期國(guó)債圖。吉姆標(biāo)了9個(gè)點(diǎn)，但后來(lái)多年數(shù)據(jù)研究表明，在點(diǎn)5和點(diǎn)6之間還有另外兩個(gè)點(diǎn)，長(zhǎng)期國(guó)債總共有11個(gè)點(diǎn)。

現(xiàn)在對(duì)中間期Delta(15張圖的其他商品都屬于同一板塊，上述例子已經(jīng)說(shuō)明)有個(gè)概括的總體認(rèn)識(shí)，我現(xiàn)在來(lái)告訴你這些彩線是什么，什么決定了市場(chǎng)的規(guī)律。但首先我要做一個(gè)重要說(shuō)明。

Delta有5個(gè)分析周期，雖然到現(xiàn)在只看到了其中一個(gè)，但剛剛說(shuō)的中間期Delta分析周期的所有內(nèi)容同樣適用其他幾個(gè)Delta分析周期，比如所有的Delta分析周期都有四種彩線，等等。的區(qū)別是彩線的含義。如果你理解上面的全部?jī)?nèi)容，那你也明白全部五個(gè)Delta分析周期的所有內(nèi)容，只除了每個(gè)分析周期的規(guī)律，這些彩線表示什么意思。

……