ETF正是一個"購買并交易"的理想品種。它適合很多人，對長線投資者來說，ETF是指數基金，可以獲得穩健的平均收益；對于短線投資人來說，每天的震蕩波動、"T+0"交易方式以及套利手段提供了許多價差機會；對于經常波段操作的交易者來說，它又是一個直觀、相對容易判斷的品種，可謂是"萬千寵愛集于一身"。我們在學習研究ETF套利的初期，遍尋國內相關書籍，卻難以找到一本ETF實戰指導書，而ETF套利的規則和技巧對于初學者來說還是有一定難度的，所以我們希望將初步積累的一些ETF套利交易經驗與廣大投資者朋友交流切磋，同時彌補此類實戰書籍的空白，這就是寫作本書的初衷。
程峰，經濟學碩士、中國首批執業證券分析師、期貨實戰專家。從事證券期貨投資分析與實戰操盤16年，操作過包括國際商品期貨、外匯、股指期貨、國內商品期貨以及股票在內的幾乎所有金融衍生工具；曾獲中國首屆期貨交易大賽總決賽第二名；與程曉陽合作創建了著名技術分析指標程
序
第1章 ETF基金簡介
1.1 FTF基金的概念
1.2 ETF與其他基金的區別
1.2.1 ETF與一般指數型基金的區別
1.2.2 ETF與封閉式基金的區別
1.2.3 ETF與KOF基金的區別
1.3 ETF的"T+0"功能和套利機制
1.4 ETF的交易模式
1.4.1 ETF的一級市場交易模式
1.4.2 ETF的二級市場交易模式
1.5 ETF的其他相關知識
1.5.1 ETF標的指數的選擇
1.5.2 ETF是否成功的標準
1.5.3 ETF的基金費用
1.5.4 如何提升ETF的流動性
1.6 ETF的優勢及其風險
1.6.1 ETF的優勢
1.6.2 ETF的風險
第2章 全球ETF發展現狀
2.1 環球ETF市場近年的發展與現狀
2.2 金融海嘯下ETF的安全性
2.2.1 ETF、的對手方風險
2.2.2 債券ETF的流動性與違約風險
2.2.3 解決之道探討
2.3 ETF的發展趨勢展望
2.3.1 市場調整期內仍將快速發展
2.3.2 主動型管理打開ETF新局面
2.3.3 市場競爭與完善
2.3.4 跨市場交叉上市
2.4 中國ETF市場發展現狀
2.5 ETF基金在國內的發展前景
2.5.1 ETF聯接基金成功開發
2.5.2 中長期ETF基金的發展
第3章 ETF常用術語和交易規則
3.1 ETF的相關概念和常用術語
3.1.1 基本知識
3.1.2 申購贖回清單
3.2 ETF的交易規則
3.2.1 ETF的參與主體
3.2.2 認購期相關規則
3.2.3 申購贖回流程
3.2.4 變相引入T+0交易制度
3.2.5 清算交收規則
第4章 ETF盈利模式及套利基本原理
4.1 ETF交易模式簡介
4.1.1 指數化投資
4.1.2 套利交易
4.2 ETF套利的基本原理及流程
4.2.1 ETF套利基本原理
4.2.2 ETF套利的必備條件
4.2.3 ETF套利操作流程
第5章 ETF瞬時套利和T+0延時套利
5.1 ETF的無套利區間及套利成本分析
5.1.1 ETF的無套利區間
5.1.2 ETF套利成本分析
5.2 ETF瞬時套利策略
5.3 ETF延時套利策略
第6章 事件套利原理與策略
6.1事件套利的原理
6.2事件套利的常用策略
6.2.1 含停牌股的溢價套利
6.2.2 含停牌股的折價套利
6.2.3 以ETF折價率為自變量的無套利區間
6.2.4 以停牌股預期跌幅為自變量的無套利區間
6.3 ETF套利業務的風險
第7章 交易前的準備
7.1 準備工作之一：開戶
7.1.1 開立證券賬戶卡及資金賬戶
7.1.2 開通銀證轉賬(第三方存管)
7.1.3 開立ETF交易通道專用賬戶
7.2 準備工作之二：熟悉套利軟件功能
7.2.1 基本功能介紹
7.2.2 證券買賣
7.2.3 ETF一籃子股票買賣
7.2.4 ETF申購贖回
7.2.5 T+0人工套利
7.2.6 查詢賬戶信息
7.2.7 模擬操作
第8章 ETF實戰套利招式
8.1 套利招式之一：閃電手(瞬時套利)
8.2 做多套利策略
8.2.1 套利招式之二：潛龍升天(做多套利單日停牌股)
8.2.2 套利招式之三：九轉丹成(做多套利多日停牌股)
8.2.3 套利招式之四：飛龍在天(做多套利當日漲停股)
8.2.4 套利招式之五：順水推舟(順應強勢持倉策略)
8.2.5 套利招式之六：神龍擺尾(尾市搶盤)
8.2.6 套利招式之七：貴妃回眸(急跌搶反彈)
8.2.7 套利招式之八：上步摘星(高拋低吸)
8.3 做空套利策略
8.3.1 套利招式之九：妙手空空(做空套利單日停牌股)
8.3.2 套利招式之十：長空落雁(做空套利多日停牌股)
8.3.3 套利招式之十一：星落長空(做空套利當日漲停股)
8.3.4 套利招式之十二：游空探爪(做空套利當日跌停股)
8.4 多空組合套利策略
8.4.1 套利招式之十三：反脫袈裟(多空套做停牌股)
8.4.2 套利招式之十四：后顧無憂(做空套利后補做多)
附錄一：上海證券交易市場收費標準
附錄二：深圳證券交易所收費標準
主要參考文獻
后記
第1章 ETF基金簡介
1.3 ETF的"T+0"功能和套利機制
ETF是一種非常特殊的基金，其特殊之處在于其實物申購與贖回制度。ETF獨特的實物申購與贖回制度，是指ETF的申購與贖回，不是通過現金來進行，而是用一籃子股票來申購ETF份額，贖回份額時也得到一籃子股票。投資者如需要現金，必須自行賣出這些股票，才能得到現金。
一籃子股票指的是標的指數的成份股。例如，如果要申購上證180ETF基金份額，那么，你需要買入上證180指數所含的180個成份股所組成的一籃子股票，而不是用現金。反之，如果你贖回了上證180ETF、基金份額，那么，你得到的是180個成份股所組成的股票組合，而不是現金。
一般的開放式基金只能在一級市場申購贖回，而封閉式基金只能在二級市場買賣，而ETF既可以在二級市場上買賣，又可以在一級市場用一籃子股票申購贖回，然后打通一級市場和二級市場之間的障礙，實現買賣價格與單位凈值之間的快速轉換，從而保障了價格與凈值的基本一致，同時客觀上變相實現了當日T+0。
打通一級市場和二級市場之間的障礙的是交易所制定的ETF獨特的規則：
(1)當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；
(2)當日買人的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出；
(3)當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額；
(4)當日買人的證券，同日可以用于申購基金份額，但不得賣出。
這四條規則與實物申購贖回制度一起，實現了ETF的"T+0"功能，而且在"T+O"的基礎上，又珩生出許許多多的套利手段。關于這四條規則，我們在第三章中還有詳細說明，這里先不贅述。
……
