本書是一本可以讓初學者迅速成長為基金投資高手的專業(yè)性書籍。其在內(nèi)容上，側(cè)重于對 基金知識和實戰(zhàn)投資技巧的講述；在知識結(jié)構(gòu)上，添加了“專家點播”“應用技巧”和“疑難解 答”三個板塊，可以幫助投資者解決實戰(zhàn)投資中遇到的各種問題。 本書共15 章，除了介紹基金的基礎知識外，還根據(jù)基金市場的人氣對比，介紹了股票基金、 貨幣基金、保本基金、基金、ETF 與LOF 基金和封閉式基金的各種投資知識，獨具特色的 分級基金相關內(nèi)容，以及基金投資的各種實戰(zhàn)技巧等。 近年來，參與基金投資的人越來越多，本書適合于一些有理財意識、想?yún)⑴c基金投資或已 經(jīng)有一定經(jīng)驗的投資群體，包括剛畢業(yè)的學生、收入穩(wěn)定的上班族或者儲蓄豐厚的私營業(yè)主等。 另外，本書較高的專業(yè)性也決定了其可以作為各大中專院校、高職院校或者相關理財培訓班的 教材使用。
一本書收納基金投資的精華內(nèi)容，讓新手投資更簡單。 為新基民提供詳細的指導，為老基民提供更實用的操作策略。
安佳理財是一家2008年成立的、專業(yè)從事經(jīng)管理財類圖書創(chuàng)作的工作室，其中包括多名有多年圖書創(chuàng)作和策劃經(jīng)驗的管理人員，并包含多名經(jīng)管類圖書寫作熟手。團隊組成不僅年青、有活力，而且對于各類圖書有自身的體會和想法，結(jié)合多年的圖書出版經(jīng)驗，形成了自己的特點，對圖書的創(chuàng)作秉承求新、專業(yè)和為讀者服務至上的宗旨。本書作者為經(jīng)驗豐富的金融投資市場研究者，具有十多年的股市操盤和基金投資經(jīng)驗，并在實踐中摸索出了一套高效而獨特的操盤經(jīng)驗。
目錄
第1 章 基金知識概述 1
1.1 基金的基本概念 2
1.1.1 基金是什么................... 2
1.1.2 基金的特點................... 3
1.1.3 基金市場的參與主體...... 4
1.1.4 如何獲取基金信息......... 8
1.1.5 基金的重要概念........... 10
1.2 基金的發(fā)展歷史與趨勢......... 12
1.2.1 基金的發(fā)展................. 12
1.2.2 我國基金業(yè)的發(fā)展........ 14
1.2.3 基金的作用.................. 15
1.2.4 基金的發(fā)展趨勢........... 17
1.3 基金的分類..... 19
1.3.1 按運作方式不同分類.... 19
1.3.2 按投資對象不同分類.... 21
1.3.3 按投資目標不同分類.....22
1.3.4 按募集方式不同分類.....22
1.3.5 特殊型基金...................23
1.4 基金與其他理財產(chǎn)品的對比.. 24
1.4.1 基金與期貨、外匯的對比........ 24
1.4.2 基金與股票、債券的對比.........25
1.4.3 收益與風險的對比........26
第2 章 基金的募集與認購、申購......... 29
2.1 開立基金賬戶的途徑.............30
2.1.1 在基金公司開立賬戶.....30
2.1.2 在銀行開立賬戶........... 31
2.1.3 在證券公司開立賬戶.....32
2.2 基金的募集與認購.................33
2.2.1 基金的募集程序............33
2.2.2 基金的認購...................35
2.2.3 開放式基金的認購........ 37
2.3 基金的申購與贖回.................39
2.3.1 申購與贖回的概念.........39
2.3.2 申購和認購的區(qū)別........ 40
2.3.3 申購和贖回的原則........ 41
2.3.4 基金贖回的其他情況..... 43
2.3.5 贖回技巧.. 45
2.4 基金的收益和費用................ 47
2.4.1 基金的收益.................. 47
2.4.2 基金的購買費用........... 49
2.4.3 基金投資的其他費用..... 51
2.4.4 內(nèi)扣法與外扣法............52
2.4.5 前端收費與后端收費..... 54
2.5 基金的購買渠道56
2.5.1 線下購買渠道...............56
2.5.2 線上購買渠道................58
2.5.3 各渠道的優(yōu)缺點............ 61
2.5.4 選擇適合自己的購買渠道..........62
第3 章 選擇基金的依據(jù)及操作時機.....65
3.1 依據(jù)基金公司選擇基金..........66
3.1.1 考核基金公司...............66
3.1.2 基金公司的投資風格.....69
3.1.3 基金公司的創(chuàng)新能力.... 71
3.1.4 4P 標準....72
3.2 依據(jù)基金經(jīng)理選擇基金..........73
3.2.1 了解基金經(jīng)理.............. 74
3.2.2 多方面判斷基金經(jīng)理......75
3.2.3 選擇原則.. 77
3.2.4 如何應對基金經(jīng)理的變動......... 78
3.3 依據(jù)基金業(yè)績選擇基金..........80
3.3.1 基金的預期業(yè)績............80
3.3.2 同類基金的業(yè)績比較..... 82
3.3.3 與歷史業(yè)績的比較........ 83
3.3.4 基金評級機構(gòu)............... 84
3.4 依據(jù)基金招募說明書............ 87
3.4.1 了解基金的歷史業(yè)績.... 87
3.4.2 了解基金的風險............89
3.4.3 了解基金管理者............90
3.4.4 制訂投資計劃............... 91
3.4.5 了解基金的收益分配與費用.......93
3.5 操作基金的時機94
3.5.1 申購基金的時機........... 94
3.5.2 持有基金...96
3.5.3 贖回基金的時機............97
第4 章 股票基金的選擇與分析.. 99
4.1 認識股票基金 100
4.1.1 股票基金詳解............ 100
4.1.2 股票基金的特點......... 102
4.1.3 查找股票基金的信息.. 103
4.1.4 股票基金與股票的區(qū)別.......... 105
4.1.5 股票基金的指標......... 107
4.1.6 投資股票基金的注意事項...... 110
4.1.7 股票基金的投資風險. 111
4.2 選擇股票基金 113
4.2.1 新舊基金的選擇......... 113
4.2.2 買入股票基金的時機...114
4.2.3 根據(jù)大盤選擇基金...... 116
4.3 分析股票基金118
4.3.1 分析基金的投資目標..118
4.3.2 重倉持股結(jié)構(gòu)分析...... 120
4.3.3 分析個股的行業(yè)前景... 122
4.3.4 分析個股的趨勢......... 123
4.3.5 分析個股的基本面...... 125
第5 章 貨幣基金的投資與分析127
5.1 認識貨幣基金 128
5.1.1 貨幣基金的特點......... 128
5.1.2 貨幣基金的收益與風險.......... 129
5.1.3 貨幣基金的投資策略.. 130
5.2 貨幣基金新發(fā)展................. 132
5.2.1 新型貨幣基金的發(fā)展.. 132
5.2.2 各類互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品的優(yōu)劣.... 134
5.2.3 貨幣基金的交易要點... 135
5.3 貨幣基金提升技巧.............. 137
5.3.1 區(qū)分貨幣A 和貨幣B... 138
5.3.2 貨幣基金的分析.......... 139
5.3.3 天弘貨幣基金產(chǎn)品...... 140
第6 章 指數(shù)基金的投資與實戰(zhàn) 141
6.1 認識指數(shù)基金 142
6.1.1 什么是指數(shù)............... 142
6.1.2 指數(shù)基金的概念及分類.......... 145
6.1.3 指數(shù)基金的優(yōu)劣勢...... 147
6.1.4 指數(shù)基金的風險......... 150
6.2 成為指數(shù)基金高手.............. 151
6.2.1 關注基金公司............ 151
6.2.2 關注基金費用............. 153
6.2.3 分析基金跟蹤的指數(shù)... 154
6.2.4 指數(shù)基金投資策略...... 157
第7 章 保本基金的實戰(zhàn)與技巧 159
7.1 認識保本基金 160
7.1.1 什么是保本基金........ 160
7.1.2 保本基金的特點與原理.......... 161
7.1.3 保本基金的計算......... 163
7.2 保本基金實戰(zhàn)技巧.............. 165
7.2.1 是否適合保本基金...... 165
7.2.2 投資要領 167
7.2.3 保本基金投資策略...... 168
7.3 成為保本基金高手.............. 170
7.3.1 分析基金的持股明細.. 170
7.3.2 分析基金的持債明細... 172
7.3.3 的保本基金產(chǎn)品... 173
第8 章 債券基金的投資與技巧 175
8.1 了解債券基金 176
8.1.1 什么是債券基金........ 176
8.1.2 債券基金的特點與風險.......... 177
8.1.3 債券基金的優(yōu)劣勢...... 179
8.2 投資債券基金 180
8.2.1 購買債券基金的注意事項......181
8.2.2 債券基金的投資策略... 182
8.2.3 債券基金與債券的區(qū)別.......... 183
8.3 債券基金的分析技巧.......... 184
8.3.1 債券基金的持債明細.. 184
8.3.2 債券基金的持股研究... 186
8.3.3 債券基金的ABC 類...... 189
第9 章 ETF 基金與LOF 基金套利技巧 ............. 191
9.1 ETF 基金獲利技巧.............. 192
9.1.1 什么是ETF 基金........ 192
9.1.2 ETF 基金的特點.......... 194
9.1.3 ETF 基金的優(yōu)點.......... 195
9.1.4 如何從ETF 基金中獲利.......... 197
9.1.5 ETF 基金的風險...........199
9.1.6 投資技巧 200
9.2 LOF 基金套利技巧............... 201
9.2.1 LOF 基金的概念與特點. 202
9.2.2 LOF 基金的運作機制..... 203
9.2.3 LOF 基金與ETF 基金的異同......204
9.2.4 LOF 基金套利............... 206
第10 章 封閉式基金的投資與交易..... 209
10.1 認識封閉式基金............... 210
10.1.1 什么是封閉式基金... 210
10.1.2 基金的買賣盤信息詳解........ 211
10.1.3 基金K 線圖的查看與分析.... 213
10.2 封閉式基金的業(yè)績............ 215
10.2.1 查看封閉式基金的業(yè)績........ 215
10.2.2 封閉式基金的業(yè)績與分紅..... 217
10.3 封閉式基金的價格............. 220
10.3.1 折價率的定義........... 220
10.3.2 封閉式基金折價的計算......... 222
10.4 封閉式基金的交易技巧...... 222
10.4.1 判斷封閉式基金的投資價值.. 223
10.4.2 封閉式基金的三大交易要點..224
10.4.3 封轉(zhuǎn)開..224
第11 章 分級基金實戰(zhàn)技巧 ...... 227
11.1 了解分級基金..................228
11.1.1 什么是分級基金.......228
11.1.2 分級基金的分類.......228
11.1.3 分級基金的發(fā)展歷程.231
11.1.4 分級基金的交易渠道 232
11.1.5 A、B 類份額的折算...233
11.2 分級A 類的實戰(zhàn)技巧......... 236
11.2.1 無限期型A 類份額的盈利與虧損........... 236
11.2.2 有限期型A 類份額的盈利與虧損........... 239
11.2.3 A 類份額投資策略.... 241
11.3 分級基金B(yǎng) 類份額的實戰(zhàn)技巧..... 241
11.3.1 B 類份額的盈利與虧損........ 241
11.3.2 B 類份額的分類.........243
11.3.3 技術指標分析B 類份額.........244
11.3.4 分級基金套利...........246
第12 章 基金投資的其他實用操作.... 247
12.1 基金的轉(zhuǎn)換..248
12.1.1 基金轉(zhuǎn)換的概念.......248
12.1.2 基金轉(zhuǎn)換的條件........249
12.1.3 基金轉(zhuǎn)換的費用........ 250
12.1.4 基金轉(zhuǎn)換的技巧........ 252
12.2 基金的轉(zhuǎn)托管...................254
12.2.1 基金轉(zhuǎn)托管的概念....254
12.2.2 轉(zhuǎn)托管的分類............ 256
12.2.3 辦理轉(zhuǎn)托管............... 257
12.3 認識基金定投................... 259
12.3.1 什么是基金定投........ 260
12.3.2 基金定投的特點........ 262
12.3.3 基金定投的不足........ 263
12.3.4 你適合基金定投嗎.....264
12.4 基金定投實戰(zhàn)................... 265
12.4.1 基金定投的原則與風險......... 265
12.4.2 定投誤區(qū).................. 266
12.4.3 如何進行基金定投..... 268
12.4.4 把握基金定投........... 269
第13 章 基金的風險認識與防范......... 271
13.1 常見風險......272
13.1.1 基金的市場風險.......272
13.1.2 基金的流動性風險....274
13.1.3 基金的其他風險........ 275
13.2 如何衡量風險................... 276
13.2.1 基金專業(yè)評級機構(gòu).... 276
13.2.2 根據(jù)換手率衡量........278
13.2.3 通過持股比例判斷.....280
13.2.4 集中度反映基金風險.282
13.2.5 衡量基金風險的技術指標......284
13.3 如何控制風險...................285
13.3.1 糾正四大錯誤傾向....286
13.3.2 絕不借錢買基金........286
13.3.3 樹立風險意識............287
13.4 降低風險的方法................288
13.4.1 試探性投資基金........ 289
13.4.2 分散投資.................. 290
13.5 監(jiān)管部門對基金的監(jiān)管......291
13.5.1 監(jiān)管的目標和原則.... 291
13.5.2 基金監(jiān)管機構(gòu)............ 293
13.5.3 制定法規(guī)..................294
13.5.4 對基金公司從業(yè)人員的監(jiān)管.. 295
13.5.5 對信息披露的監(jiān)管..... 295
13.5.6 督促基金公司建立完善的內(nèi)控制度........ 296
第14 章 構(gòu)建基金組合.............. 297
14.1 認識基金組合................... 298
14.1.1 降低投資風險........... 298
14.1.2 如何分散風險........... 299
14.1.3 構(gòu)建基金組合的層次. 301
14.2 基金組合的形式................ 305
14.2.1 啞鈴式. 305
14.2.2 核心式.. 306
14.2.3 金字塔式.................. 307
14.3 構(gòu)建基金組合的實戰(zhàn)步驟..308
14.3.1 明確投資目標...........308
14.3.2 測試風險承受能力..... 309
14.3.3 制定預期收益目標.... 312
14.4 實戰(zhàn)中調(diào)整基金組合........ 313
14.4.1 保障投資方向.......... 313
14.4.2 預期收益................. 315
14.4.3 基本面發(fā)生變化時.... 317
14.4.4 投資目標發(fā)生變化時 317
14.4.5 調(diào)整基金組合的注意事項..... 318
第15 章 建立正確的基金投資理念..... 319
15.1 基金投資的基本原則......... 320
15.1.1 重視價值投資........... 320
15.1.2 堅持長期持有...........321
15.1.3 認清自己.................. 322
15.1.4 關注老基金..............323
15.1.5 基民應有的基本素質(zhì).324
15.2 基金投資的基本技巧......... 325
15.2.1 把握合適的介入時間. 325
15.2.2 盈利時應加倉............327
15.2.3 建倉技巧..................328
15.2.4 持有時應做的事........ 329
15.3 經(jīng)典基金投資理論............ 331
15.3.1 盡可能投資股票基金.331
15.3.2 忘掉債券基金............332
15.3.3 按基金類型來評價基金.........332
15.3.4 選擇業(yè)績穩(wěn)定的基金.333
15.3.5 組合投資..................333
第1 章 基金知識概述
[本章導讀]
基金的參與門檻極低，已經(jīng)成為投資者最喜愛的一種理財方式，參與
人數(shù)遠遠高于股票投資。雖然基金參與門檻低，但是這并不代表基金是一
種非常簡單和隨意的理財產(chǎn)品。
[本章要點]
基金是什么
基金的特點
基金的發(fā)展
基金的發(fā)展趨勢
按運作方式不同分類
按投資目標不同分類
特殊型基金
收益與風險的對比
1.1 基金的基本概念
說起基金，大多數(shù)人都不會感到陌生，但要問起基金是什么，基金有哪些種類，
許多人都答不上來。作為一種大眾理財方式，基金是所有投資者都繞不開的理財
產(chǎn)品，只有去了解它、學習它，才能從它身上獲利。
1.1.1 基金是什么
基金是指基金發(fā)行人(通常是基金公司)通過發(fā)售基金份額，將投資者分散
的資金集中到一起，形成基金財產(chǎn)，然后將這些資產(chǎn)交由基金托管人(通常是銀行)
負責托管，由基金管理人負責管理，以投資組合的方式進行證券投資，實質(zhì)上這
是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
其中，基金發(fā)行人與基金管理人多數(shù)時間都是基金公司，作為基金的發(fā)行人
與管理人，其對基金的作用和最終收益的影響是不言而喻的。
個人投資者和機構(gòu)投資者如果要進行基金投資，的途徑就是購買基金份
額。基金最終募集到的資金在法律上是獨立的，投資資金由基金發(fā)行人選定的基
金托管人負責保管，投資操作由委托的基金管理人進行，此外還有信用——
銀行作擔保，投資者根本不用擔心自己的財產(chǎn)安全。
基金在一個投資周期結(jié)束后，所有的收益在扣除各方面費用后全部歸屬基金
投資者所有，依據(jù)基金投資者持有的基金份額進行比例分配。投資周期的長短，
即收益分配的時間，通常由基金管理人決定。
投資者在購買基金時都會與基金公司訂立基金合同，基金合同會對基金管理
人、基金托管人和基金投資者三者的權(quán)利、義務做出詳細約定。
基金公司在發(fā)售基金份額時都會向投資者提供一份招募說明書，主要用于說
明基金從募集資金到基金運作過程中的相關事項。例如招募說明書中會闡述基金
的投資目標與理念、投資范圍和對象、投資策略以及基金費用等內(nèi)容。
世界上不同國家和地區(qū)對基金的稱謂有所不同。在我國稱為證券投資基金，
簡稱基金；在美國稱為共同基金；在英國稱為單位信托基金；在歐洲一些國家稱
為集合投資基金或集合投資計劃；在日本則稱為證券投資信托基金。
投資基金與直接投資股票和債券不同，雖然基金本身仍以股票和債券為投資
疑難解答基金的分紅與股票的分紅
對象，但它是一種間接投資工具，投資者對基金的投資，表現(xiàn)為通過購買基金份
額的方式間接進行證券投資。
進行基金投資的風險較小，收益卻很可觀，且投資運作都是由專業(yè)人士完成，
因此受到了更多投資者的喜愛。大多數(shù)基金的風險都很低，但也有高風險的基金
產(chǎn)品存在，同時也會為投資者帶來高收益。任何理財產(chǎn)品的風險與收益都是成正
比的，如果出現(xiàn)低風險高收益的理財產(chǎn)品，那么投資者就應該警惕不要上當了。
在基金發(fā)展的初期，投資門檻高，且投資過程較為復雜，買入基金的投資者
不多。隨著基金的發(fā)展，投資門檻不斷降低，投資手續(xù)逐漸簡化，直到發(fā)展為一
鍵購買，基金已經(jīng)得到了大多數(shù)投資者的認可。
1.1.2 基金的特點
基金較大的特點是間接投資，投資者不需要直接購買股票或債券，只需要購
買基金份額，就等于進行了股票或債券投資。
投資者持有基金份額所享受的權(quán)利與直接持有股票或債券幾乎相同，而且基
金較大的優(yōu)點就是，有專業(yè)的人員幫助投資者進行更加科學理性的投資。
如果基金的主要投資對象是股票，那么當股票出現(xiàn)分紅派息時，這部分收
益依舊算在基金的收益中，最終落在投資者的手里。但股票的分紅派息與基金
的分紅有所區(qū)別，投資者不能混淆。
基金在從形成到發(fā)展的過程中，總共形成了五大特點，具體如下。
集合理財、專業(yè)管理：基金是將廣大投資者的閑散資金聚集到一起，委托
基金管理人進行管理、投資和運作，表現(xiàn)出集合理財?shù)奶攸c。當資金達到
一定的規(guī)模，就會出現(xiàn)資金的規(guī)模優(yōu)勢，極大程度地降低投資成本。基金
管理人擁有專業(yè)的投資研究人員，遍及各行各業(yè)，還有獨特的信息渠道，
能夠比大多數(shù)普通投資者更快地把握市場變化。所以投資者將資產(chǎn)交給基
金管理人，享受到的是專業(yè)化的投資管理服務。
組合投資、分散風險：在基金投資過程中，基金管理人會在不同投資產(chǎn)品
之間進行分散投資，這也是監(jiān)管機構(gòu)對基金管理人的要求。通過構(gòu)建一定
專家點播 基金的投資操作
的投資組合，可以有效地分散單一投資帶來的巨大風險。普通的投資者資
金有限、能力有限，做不到同時購買多只不同行業(yè)的股票來分散風險。而
在基金投資過程中，基金管理人往往會對持有的幾十只甚至上百只股票基
金同時進行操作，這種組合投資的管理方法可以有效地分散單只基金的操
作風險。
利益共享、風險共擔：基金實行利益共享、風險共擔的原則，投資者是基
金資產(chǎn)的所有者。基金投資收益在扣除費用后的剩余部分全部歸基金投資
者所有。基金管理人和基金托管人只能按事先規(guī)定收取一定比例的管理費
和托管費，不能參與基金收益的最終分配。
嚴格監(jiān)管、信息透明：為了保護投資者的利益，增強投資者對基金投資的
信心，基金監(jiān)管機構(gòu)對基金行業(yè)實行嚴格的監(jiān)管，對各種損害投資者利
益的行為進行嚴厲的打擊，并強制要求基金公司及時、和充分地披露
信息。
獨立托管、保障安全：基金管理人只負責基金的投資操作，并不參與基金
資產(chǎn)的保管。基金資產(chǎn)的保管由獨立的基金托管人負責，通常是由各大商
業(yè)銀行作為基金托管人，負責保管和監(jiān)管基金管理人的行為。基金管理人
與基金托管人這種相互制約、相互監(jiān)督的機制為投資者的利益提供了重要
保障。
基金管理人在基金的日常運作過程中，如果要進行投資操作，只需要向銀
行發(fā)出命令，由銀行進行資金的交割，并不需要經(jīng)過基金管理人的手，所有的
投資指令由基金托管人完成。
1.1.3 基金市場的參與主體
圍繞著基金的發(fā)展，有許多市場主體的存在，依據(jù)所承擔的義務和享受的權(quán)
利不同，可以將基金市場的參與主體分為基金當事人、基金市場服務機構(gòu)、基金
監(jiān)管和自律組織三大類。
1. 基金當事人
按照基金合同簽訂時的要求，基金當事人主要有三方，分別是基金份額持有
人、基金管理人和基金托管人。不同的當事人因其身份不同，享有不同的權(quán)利和
職責，如圖1-1所示。
基金份額持有人
基金份額持有人是基金的投資者，也是基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報的受益人。基金
份額持有人享有以下權(quán)利：分享基金財產(chǎn)收益，參與分配清算后的剩余基金資產(chǎn)，依法轉(zhuǎn)
讓或贖回基金份額；按規(guī)定要求召開基金份額持有人大會；查閱或者復制公開披露的基金
信息；對基金管理人、基金托管人以及基金銷售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟。
基金管理人
基金管理人是基金產(chǎn)品的發(fā)起人和管理者，最主要的職責是按照基金合同的約定，對基金
資產(chǎn)進行投資運作，在風險可控的情況下為基金投資者創(chuàng)造出較大的投資收益。基金管理
人在基金運作中具有核心作用，基金產(chǎn)品的設計、基金份額的銷售及資產(chǎn)的管理等重要職
責多數(shù)都由基金管理人承擔。我國的基金管理人，只能由依法成立的基金管理公司擔任，
值得投資者信任。
基金托管人
基金托管人是為了保障基金資產(chǎn)的安全而存在的。基金資產(chǎn)必須由獨立于基金管理人的基
金托管人保管，從而使基金托管人成為基金的當事人之一。基金托管人的職責主要體現(xiàn)在
基金資產(chǎn)保管、基金資產(chǎn)清算、會計復核以及對基金投資運作的監(jiān)督等方面。我國的基金
托管人都是取得托管資格的商業(yè)銀行，投資者可以放心將資金交給其保管。
圖1-1 基金的三方當事人
基金管理人的具體職責如下。
依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認定的其他機構(gòu)
代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事項。
辦理基金備案手續(xù)。
對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理和記賬，進行證券投資。
按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配
投資收益。
進行基金會計核算并編制基金財務會計報告。
疑難解答基金托管人對基金的作用
編制中期和年度基金報告。
計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購和贖回價格。
辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動有關的信息披露事項。
召集基金份額持有人大會。
保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料。
以基金管理人的名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實施其
他法律行為。
基金托管人的主要職責如下。
安全保管基金的全部資產(chǎn)。
執(zhí)行基金管理人的投資指令，并負責交割基金名下的資金往來。
監(jiān)督基金管理人的投資運作，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違法違規(guī)的，不
予執(zhí)行，并向證監(jiān)會報告。
保存基金的會計賬冊和記錄15 年以上。
出具基金業(yè)績報告，提供基金托管情況，并定期向中國證監(jiān)會和中國人民
銀行報告。
基金托管人會專門設立托管部，配備專門的人員和設備負責基金的托管。
所有有關基金的收入、費用和分紅等事宜也都由基金托管人進行監(jiān)督和復核，
基金資產(chǎn)不會受到非法侵害。
2. 基金市場服務機構(gòu)
基金市場中除了基金管理人和基金托管人這兩大服務機構(gòu)外，還有很多面向
基金提供各類服務的其他機構(gòu)。這些機構(gòu)主要包括基金銷售機構(gòu)、基金注冊登記
機構(gòu)、律師事務所、會計師事務所、基金投資咨詢機構(gòu)和基金評級機構(gòu)等。
基金銷售機構(gòu)：當前我國可以從事基金銷售的機構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、證
券公司、證券投資咨詢機構(gòu)和獨立基金銷售機構(gòu)。
基金注冊登記機構(gòu)：該類機構(gòu)是指辦理基金份額的登記過戶、存管和結(jié)算
業(yè)務的機構(gòu)。基金注冊登記機構(gòu)可辦理投資人基金賬戶的建立和管理、基
金份額注冊登記、基金銷售業(yè)務的確認、清算和結(jié)算、發(fā)放紅利、建
立并保管基金份額持有人名稱等業(yè)務。
律師事務所和會計師事務所：兩者作為專業(yè)、獨立的中介服務機構(gòu)，為基
金提供法律以及會計上的服務。
基金投資咨詢機構(gòu)和基金評級機構(gòu)：基金投資咨詢機構(gòu)是面向基金投資者
提供基金投資咨詢建議的中介機構(gòu)；基金評級機構(gòu)是為投資者提供基金評
級業(yè)務、基金資料和數(shù)據(jù)服務的機構(gòu)。
3. 基金監(jiān)管和基金自律組織
基金管理人需要管理巨額資金的投資和運作，這筆資金足以影響股票市場中
某一只甚至幾只股票的走勢。如果沒有的監(jiān)管機構(gòu)進行監(jiān)督，基金管理過程
中肯定會泛濫著類似“老鼠倉”的問題。
基金監(jiān)管機構(gòu)與自律組織，正是為了督促基金管理人，站在投資者的角度對
損害投資者利益的行為進行監(jiān)管的機構(gòu)。基金公司或基金經(jīng)理常出現(xiàn)的違規(guī)行為
包括違規(guī)交易、老鼠倉、挪用和以權(quán)謀私等，因此經(jīng)常爆出基金公司或基金經(jīng)理
受到處罰的負面新聞。
圖1-2 所示是對基金監(jiān)管機構(gòu)和基金自律組織的介紹。
基金監(jiān)管機構(gòu)
為了保護基金投資者的利益，政府對基金活動進行嚴格的監(jiān)督管理。基金監(jiān)管機構(gòu)主要對
基金管理人、基金托管人以及其他從事基金活動的中介機構(gòu)進行監(jiān)督，在基金的運作過程
中起著重要作用。主要的基金監(jiān)管機構(gòu)有證監(jiān)會和中國人民銀行。
基金自律組織
基金行業(yè)自律組織是由基金管理人、基金托管人或基金銷售機構(gòu)等組織共同成立的同業(yè)協(xié)
會。協(xié)會成立的目的在于促進同業(yè)交流、提高從業(yè)人員素質(zhì)、加強行業(yè)自律管理。除了行
業(yè)協(xié)會外，證券交易所也是基金的自律管理機構(gòu)之一。
圖1-2 基金監(jiān)管機構(gòu)和基金自律組織
在基金的所有當事人中，基金管理人的職責主要依托于基金經(jīng)理來實現(xiàn)。基
金經(jīng)理在基金投資運作過程中起著決策作用，其能力的高低直接影響著基金的
業(yè)績，能力出眾的基金經(jīng)理可以為投資者帶來比市場平均收益水平更高的投資
回報。
基金經(jīng)理在基金公司的聘請下，作為對基金資產(chǎn)進行管理和投資的主要負責
人。市面上的所有基金，都是由一個基金經(jīng)理與一個基金經(jīng)理團隊負責資產(chǎn)的投
資決策，投資者在選購基金時，一定要重視該基金的基金經(jīng)理，查看其從業(yè)經(jīng)驗，
這樣才能幫助投資者將投資收益較大化。
1.1.4 如何獲取基金信息
要獲取關于基金方面的信息，包括基金產(chǎn)品、基金費用以及基金申購相關的
信息，可以通過互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)。在互聯(lián)網(wǎng)上查看基金信息主要有三大渠道，分別
是財經(jīng)門戶網(wǎng)站、基金公司官方網(wǎng)站和股票行情軟件。
1. 財經(jīng)門戶網(wǎng)站
目前國內(nèi)財經(jīng)門戶網(wǎng)站中，影響力較大的有東方財富網(wǎng)、和訊網(wǎng)、鳳凰財經(jīng)
以及新浪財經(jīng)等，不同財經(jīng)門戶網(wǎng)站擁有其獨特的競爭優(yōu)勢。其中，東方財富網(wǎng)
涵蓋了幾乎所有財經(jīng)方面的信息，除了提供及時的新聞之外，較大的特點是
提供豐富的行業(yè)研報以及開放的用戶交流平臺。
圖1-3 所示為東方財富網(wǎng)的行業(yè)研報示意圖，通過閱讀行業(yè)研報，可以對一
個行業(yè)未來的發(fā)展方向有大致的了解，從而決定在選購基金時是否選擇一只行業(yè)
基金。
圖1-3 行業(yè)研報
東方財富網(wǎng)提供的行業(yè)研報多數(shù)都是由各大證券機構(gòu)進行調(diào)研編寫的，具有
很重要的參考意義。
和訊網(wǎng)從中國早期金融證券資訊服務中脫穎而出，建立了及時個財經(jīng)資訊垂
直網(wǎng)站，為用戶提供專業(yè)、高端及有品質(zhì)的服務。中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心數(shù)據(jù)顯示，
和訊網(wǎng)用戶中高收入人群高達72%，是互聯(lián)網(wǎng)平均水平的4 倍。圖1-4 所示為和
訊網(wǎng)提供的部分服務內(nèi)容。
圖1-4 和訊網(wǎng)
和訊網(wǎng)與東方財富網(wǎng)相似，提供的服務內(nèi)容也涵蓋了多數(shù)財經(jīng)方面的信息，
為用戶提供股票、基金、銀行、外匯、期貨、保險、黃金和白銀等財經(jīng)資訊和理
財服務。
2. 基金公司官方網(wǎng)站
基金公司既是基金產(chǎn)品的發(fā)起人，也是基金產(chǎn)品的管理者。其官方網(wǎng)站上公布
了最真實和具體的基金信息，投資者要了解及時手的基金信息，可以到基金公司
官網(wǎng)上去尋找。圖1-5 所示為廣發(fā)基金全部基金分類示意圖，通過基金分類，投資
者可以查看所有類型的基金，并可以進入某一只基金的詳細頁面進行具體了解。
圖1-5 廣發(fā)基金
基金公司官方網(wǎng)站提供的信息除了更以外，也更。但是就基金而言，
有的基金公司官網(wǎng)可能不會提供持倉明細、持股明細等內(nèi)容，投資者需要到財經(jīng)
門戶網(wǎng)站中去查找。
3. 股票行情軟件
對于可以上市交易的基金，例如ETF 基金、LOF 基金和封閉式基金，為了更
方便地查看基金價格的走勢，可以在股票行情軟件中進行查看。
圖1-6 所示為金融ETF(510230)2015 年6 月至9 月的K 線圖。
ETF 基金的價格以
K 線圖的形式表現(xiàn)
圖1-6 金融ETF 從2015 年6 月至9 月的K 線圖
股票行情軟件除了可以用于查看基金價格的走勢外，還可以查看相關資料，
例如基金經(jīng)理和基金規(guī)模等基金概況的相關信息。
1.1.5 基金的重要概念
對于剛開始選擇投資基金進行理財?shù)耐顿Y者而言，了解一些基金的重要概念
是進行投資的基礎。只有了解了這些基礎概念，才能有效地進行基金投資，避免
被基金銷售機構(gòu)迷惑，從而造成投資損失。
基金所涉及的概念很多，在不同的階段需要用到不同的概念，下面介紹一些
最常見，也是比較重要的概念。
基金發(fā)起人：指發(fā)起設立基金的機構(gòu)，它在基金的設立過程中起著重要作
用。國外基金的發(fā)起人大多數(shù)為有實力的金融機構(gòu)，可以是一個或多個。
在我國，基金發(fā)起人通常也是基金管理人，即基金公司。
開放式基金的注冊登記：投資者買入基金份額后，由注冊登記機構(gòu)在其基
金賬戶中進行登記，表明其所持有基金份額的增加。
基金合同：契約型投資基金設立和運作的首要文件，其內(nèi)容包括投資基金
從設立、運作到終止的全過程中基金公司、基金托管人和投資者之間的行
為、權(quán)利和義務。
基金托管：規(guī)范基金組織和基金托管人之間的資產(chǎn)托管關系、各自職責和
權(quán)益及其他有關事宜的法律性文件。其內(nèi)容包括基金資產(chǎn)構(gòu)成、托管期限
和方式、基金組織和基金托管人的各種職責和權(quán)益、托管費用。
基金轉(zhuǎn)托：指投資者在變更辦理基金申購和贖回等業(yè)務時，銷售機構(gòu)之間
不能通存通兌，可辦理已持有基金份額的轉(zhuǎn)托管。辦理人在原銷售機構(gòu)辦
理轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出手續(xù)后，可到新選擇的銷售機構(gòu)辦理轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入手續(xù)。
基金資產(chǎn)總值：包括基金購買的各類證券價值、銀行存款本息、應收申購
款以及以其他資產(chǎn)等形式存在的基金財產(chǎn)的價值總和。
基金價格：主要分為封閉式基金價格和開放式基金價格。封閉式基金的價
格包括一級市場的發(fā)行價格和二級市場的交易價格。基金的發(fā)行價格是指
基金發(fā)行時由基金發(fā)行人確定的向基金投資人銷售基金份額的價格；基金
的市場價格是指基金投資人在證券市場上買賣基金份額的價格。開放式基
金的價格是指基金持有人向基金公司申購或贖回基金份額的價格，以基金
份額資產(chǎn)凈值為基礎，并加一定的手續(xù)費進行計算。
基金持有人大會：由全體基金份額持有人或委托人代表參加，大會主要討
論有關基金持有人利益的重要事項，比如修改基金合同、終止基金合同、
更換基金托管人、更換基金、延長基金合同期限、變更基金類型以及召集
人認為需要提交基金持有人大會討論的其他事項。
機構(gòu)投資者：指符合法律法規(guī)規(guī)定的可以通過證券投資基金的、在中國注
冊登記或經(jīng)中國政府有關部門批準設立的機構(gòu)。
合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)：指允許在資本賬戶未開放的情況下，
對海外資本市場進行投資的投資者。QDII 將通過中國政府認可的機構(gòu)來實
現(xiàn)，意味著允許內(nèi)地居民外匯投資境外資產(chǎn)市場，即內(nèi)地居民可以將所持
有外幣通過基金管理公司投資海外證券。
合格境外機構(gòu)投資者(QFII)：指符合《合格境外投資者境內(nèi)證券投資管
理暫時辦法》的可投資于中國境內(nèi)證券的中國境外投資者。
開放日：指可以辦理開放式基金的開戶、申購、贖回、銷戶、掛失和過戶
等一系列手續(xù)的工作日。
基金合同生效日：指在基金募集期滿，基金募集的基金份額總額超過核準
的低募集份額總額，并且基金份額持有人人數(shù)符合相關法律法規(guī)和基金
合同規(guī)定的，基金管理人依據(jù)《基金法》向中國證監(jiān)會辦理備案手續(xù)后，
由中國證監(jiān)會書面確認的基金合同生效日期。
基金募集期：指基金合同和招募說明書中載明的，并經(jīng)中國證監(jiān)會核準的
基金份額募集期限，自基金份額發(fā)售之日起最長不超過3 個月。
基金清算費用：指基金合同終止時清算基金資產(chǎn)所需要的費用，它由清算
小組優(yōu)先從終止的基金財產(chǎn)中支付。
銷售服務費用：主要用于支付銷售機構(gòu)的傭金，以及基金管理人的基金營
銷廣告費、促銷活動費和持有人服務費等。
基金年度運作費：主要包括管理費、托管費、證券交易費和其他費用等，
這些費用從基金資產(chǎn)中直接扣除。
對沖基金：指風險對沖過的基金，其操作宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融
衍生品以及對相關聯(lián)的不同股票進行買空賣空、風險對沖的操作技巧，在
一定程度上規(guī)避和化解證券投資風險。
社保基金：全稱為全國社會保險保障基金，是指全國社會保障基金理事會
負責管理的，由國有股減持劃入資金及股權(quán)資產(chǎn)、中央財政撥入資金、經(jīng)
國務院批準以其他方式募集的資金及其投資收益形成的由中央政府集中起
來的社會保障基金。
1.2 基金的發(fā)展歷史與趨勢
基金是證券市場發(fā)展的必然產(chǎn)物，在西方發(fā)達國家已經(jīng)有上百年的歷史。在
早期的發(fā)展中，基金主要以封閉式基金的形式存在。1924 年3 月21 日誕生于美
國的“馬薩諸塞投資信托基金”是世界上及時只開放式基金。
1.2.1 基金的發(fā)展
證券投資基金作為社會化的理財工具，起源于英國的投資信托公司。產(chǎn)業(yè)革
命極大地推動了英國生產(chǎn)力的發(fā)展，國民收入大幅增加，社會財富迅速增長。由
于國內(nèi)資金充裕，那些需要大量產(chǎn)業(yè)資本的國家便在英國發(fā)行各種有價證券。
另外，為謀求資本的較大增值，人們希望能夠投資海外，卻苦于資金量小和
缺乏國際投資經(jīng)驗，因此萌發(fā)了集合眾多投資者的資金、委托專人經(jīng)營和管理的
想法，證券投資基金由此萌芽。
1868 年，英國成立“海外及殖民地政府信托基金”，在英國《泰晤士報》上
刊登招
