為什么中國企業境外投資并購失敗多？如何提高并購交易成功率？作為擁有30余年經驗的國際律師，呂立山(Robert Lewis)律師通過對近百名國際并購專家的調研，以及80余個真實、鮮活的跨境并購案例分析，總結出中國境外投資者遇到的30個普遍問題，清晰地分析失敗背后的原因，給出了境外并購的方法論。
在過去十多年間，呂立山律師曾受邀擔任中國國務院國資委的外國專家顧問，就法律風險管理問題提供專業意見，以及提供境外投資培訓，對跨境并購交易和跨文化商業交流有著深刻理解。本書對中國走出去企業高層來說，可謂一本實操性極強的跨境并購指南，堪稱案頭必備的跨境并購參考書。
隨著中國經濟的崛起和居民財富的激增，近年來，我國海外投資日趨活躍。中國已成為對外直接投資的凈輸出國，中國資本走向世界成為全球一道新的風景線。
一方面，中國資本“走出去”和國際資本“請進來”，有其歷史的必然性，助推了全球經濟的增長，也成為聯結中國與世界的重要紐帶。另一方面，中國的海外投資也出現了不少問題和值得擔憂的現象。
走出去智庫(CGGT)聯合創始人、國際律師呂立山(Robert Lewis)先生擁有30年國際法律經驗，長期從事跨境交易一線工作，累積了豐富的實戰經驗。通過總結自己長期的實戰觀察，以及調研全球并購專家的實踐，呂立山律師為中國企業高管系統梳理了海外投資中易出現的問題并提供了一套“實戰攻略”。他在本書中指出了中國企業跨境并購中普遍存在的30個常見錯誤，也提出了解決問題的具體方法，試圖給走向世界的中國企業提供幫助。本書并非一本晦澀難懂的法律教科書，而是通過大量真實案例來呈現中國海外投資常見問題并提出如何改進。
呂立山(Robert Lewis)是一名有30多年從業經驗的國際律師，主要執業領域為跨境公司和商業交易法律事務，特別是在公司并購、基礎設施、項目融資等業務領域有豐富的經驗。
協助中國公司進行海外投資近15年，項目遍及澳大利亞、東南亞、印度、中東、非洲、拉美、歐洲及美國。 他參與的國內項目包括在2008年北京奧運會國家體育場(“鳥巢”)和國家游泳中心(“水立方”)工程中，擔任首席國際法律顧問。
走出去智庫(CGGT)的聯合創始人與首席專家。他經常獲邀在國資委、發改委、商務部、全國律協等機構作為專家就境外并購和“一帶一路”PPP項目中的戰略管理和國際法律風險管理發表演講。
目錄
目 錄
序一 在不確定的世界中把握確定性
序二 New Approaches for New Market Conditions
序三 來去之間的趨利避害之道
緒 論 寫在“一帶一路”大發展前 / 001
走出去“新長征”起航 / 003
爆發之后的反思 / 006
及時部分 錯誤管理境外并購交易的昂貴代價 / 017
及時章 可信度問題 / 019
交易疲勞 / 022
失敗溝通 / 024
對失敗談判的剖析 / 027
延遲支付購買價款 / 029
談判失敗率高 / 032
中國溢價 / 033
逆向中國溢價 / 035
“掩護馬” / 037
消除信用差距 / 037
第二章 俄羅斯輪盤賭 / 041
槍膛里的及時顆子彈 / 045
槍膛里的第二顆子彈 / 049
第三章 為什么并購交易會失敗 / 055
界定并購的成功與失敗 / 057
影響并購成敗的主要因素 / 060
中國境外并購交易的典型結構 / 065
中國境外并購交易成功與風險因素 / 065
第四章 中國境外投資者遇到的30個普遍問題 / 077
雞同鴨講——沒有共同的商業語言，就沒有成功的交易 / 083
中澳鐵礦的代價高昂的錯誤 / 088
第二部分 境外并購交易方法論 / 093
第五章 CEO不可或缺的作用 / 095
通過并購流程保護中國境外投資者 / 098
如果你想像馬云那樣成功，就不要像馬云那樣
嫌麻煩 / 101
第六章 為成功的并購交易繪制藍圖 / 103
制訂國際并購計劃的好處 / 106
準備工作及時步：自我評估/認識差距 / 107
準備工作第二步：明確目標 / 111
準備工作第三步：為什么選擇并購 / 114
制訂并購計劃 / 120
目標選擇標準：一個虛擬的案例研究 / 123
與國家發改委項目申請報告的比較 / 125
提前計劃：管理的精髓 / 128
第七章 內部并購團隊：把薄弱環節變強大 / 131
不斷擴大的溝通差異 / 135
持續存在的文化差異：
做生意和管理交易的不同方法 / 139
小問題可能產生大麻煩 / 141
進一步的溝通和文化差異：不同的談判風格 / 143
撤回先前已同意的問題：另一個常見的談判錯誤 / 150
組建能夠成功完成跨境并購交易的內部并購團隊 / 152
第八章 缺失的關鍵部分：外部專家團 / 157
非受迫性失誤：讓賣方制定交易條款 / 161
外部顧問團隊的角色和作用 / 163
外部并購團隊的價值定位：消除信用差距 / 168
外部顧問的核心附加價值：
確保以價格獲得最合適的目標 / 172
選擇合適的外部顧問 / 175
整合跨境交易的外部顧問團隊 / 177
挑選的過程：重視價值而非價格 / 181
第九章 國家利益和公眾態度的因素 / 187
美國對中國投資的大門依舊敞開嗎 / 190
德國對于中國投資的日益增長的擔憂 / 195
中國對澳大利亞直接投資已經過了高峰期嗎 / 198
來自世界其他國家的信息 / 202
在宏觀及微觀層面克服對中國投資的抵制 / 209
第十章 避免跨境交易中的天真假設 / 219
跨境并購交易：更加復雜，更高風險 / 223
市場準入案例研究 / 228
政治風險評估 / 233
應對外國投資限制 / 237
控制腐敗風險 / 241
重視當地勞動法 / 243
環境法的違規風險 / 246
整體評估市場條件 / 248
第十一章 系統性地尋找正確的收購目標 / 255
以傳統的“中國式”方法尋找收購目標 / 259
海外華人中介的優勢和劣勢 / 262
在尋找投資目標時，對當地政府作用的天真假設 / 264
合同：粗心者的陷阱 / 265
尋找合適的中介 / 267
尋找收購目標的“西方之道”：制作目標
“初選名單” / 268
排除“非待售”目標會限制選擇 / 270
制作目標候選名單 / 272
“中間道路”：比傳統“中國方式”更加
嚴謹的做法 / 273
對不同目標的不同接觸策略 / 276
進行初步接觸 / 279
向賣方推銷自己 / 282
諒解備忘錄：為成功的交易打下基礎 / 284
第十二章 關于完成交割的結語 / 289
附錄A 境外投資審批流程及上市公司境外投資典型框架概覽 / 293
附錄B 市場調研資源 / 301
附錄C “一帶一路”沿線國家外商投資環境掠影 / 323
附錄D 境外投資調查問卷 / 329
致謝 / 332
