《公司上市操作實務與圖解》從實務概要入手,在法律規定的基礎上,整合梳理流程和規定、盡職調查、輔導、申報與審核、上市等知識要點,再進一步分析持續盈利能力、獨立性、財務核算、規范運行、信息披露等監管關注點,力圖對首發上市的條件進行和全新的解讀和分析,為上市中的常見問題提供解決思路和對策。
邱麗,北京大學法律碩士、律師、保薦代表人,2008年投身證券行業,現任申港證券股份有限公司投資銀行總部執行總經理,投資銀行總部三部負責人,內核委員,曾參與了東方雨虹首次公開發行并上市、葵花藥業首次公開發行并上市、新宏泰首次公開發行并上市、實豐文化首次公開發行并上市、中源協和非公開發行、驊威文化發行股份購買資產、員工持股、空間電源改制等項目,具有扎實的法律知識和良好的業務能力。
殷磊剛,江蘇大學會計學專業碩士,中國注冊會計師,現任申港證券投資銀行總部業務董事。曾參與或負責葵花藥業首發上市、中瑞思創首發上市、金洲管道首發上市、衛士通重大資產重組、國投中魯重大資產重組、驊威股份影視項目重大資產重組、驊威文化游戲互聯網項目重大資產重組、東南科技股份改制等項目。
及時編公司上市操作流程
及時章首次公開發行并上市概述
及時節首次公開發行并上市基本概念
一、股票發行及其分類
二、發行價格及定價方式
三、保薦與承銷
四、發行審批制度
五、多層次資本市場
第二節首次公開發行并上市法定條件
一、首次公開發行并上市主要法律、法規一覽
二、法律、法規對發行條件的規定
三、法律、法規對上市條件的規定
第三節首次公開發行并上市市場概況
一、發行情況
二、審核情況
第二章首次公開發行并上市流程及要點
及時節首次公開發行并上市流程概述
一、整體流程
二、上述步驟的主要內容
三、時間表
四、特殊政策——西部地區綠色通道\\貧困縣政策\\東北政策\\新疆政策
五、特殊主體——新三板公司IPO
第二節盡職調查
一、盡職調查概述
二、盡職調查內容及核查方式
第三節準備工作
一、上市團隊
二、初步盡職調查
三、IPO初步方案
四、股權設置
五、上市主體的確定
六、事業單位改制注意事項
七、員工持股流程及要點
第四節改制設立股份公司
一、改制流程
二、改制要點
第五節輔導備案
一、輔導期要求
二、輔導流程
三、輔導內容
第六節審核主要環節簡介
一、受理和預先披露
二、反饋會
三、見面會
四、預先披露更新
五、初審會
六、發審會
七、封卷
八、會后事項
九、核準發行
第七節發行與上市
一、發行與上市流程及要點
二、發行失敗
三、企業資質既定的情況下,做好發行工作最重要的是認真對待招股說明書
第二編財務與會計審核
第三章持續盈利能力
及時節大客戶依賴
一、法律法規的相關規定及證監會的審核要求
二、大客戶依賴解決思路
三、大客戶依賴經典案例
第二節經營模式、產品或服務重大變化
一、法律法規的相關規定及證監會的審核要求
二、結合案例說明關注要點及解決思路
第四章財務核算
及時節財務會計基礎
一、關于財務會計基礎的原則性規定
二、當前眾多擬IPO企業財務會計基礎薄弱,財務不規范的主要原因
三、財務會計基礎不規范的主要表現形式
四、由于會計基礎較差被否企業案例
第二節研發支出的會計處理
一、企業會計準則關于企業內部研究開發費用的確認和計量要求
二、研發支出會計處理的難點
三、實務中擬IPO企業關于研發支出的會計處理
四、部分案例及點評
第三節上市前大比例分紅
一、案例情況
二、案例評析
第四節股份支付
一、政策指導
二、不構成股份的幾種情形
三、股份支付的會計處理
四、部分案例
第五節個人賬戶代收公司貨款的處理
一、個人賬戶收款的主要形式
二、個人賬戶收款的原因
三、通過個人賬戶收款的政策風險
四、個人賬戶收款對公司財務內控和會計核算的影響
五、通過對個人賬戶收款的合理化解釋
六、規范措施
七、部分案例
第三編獨立性及業務審核
第五章獨立性
及時節同業競爭
一、同業競爭的主要法律法規
二、同業的界定
三、競爭的界定
四、同業競爭的競爭方
第二節關聯交易
一、主要法律法規對關聯方和關聯交易的主要規定
二、證監會審核要求
三、關聯交易案例
第三節資產完整性
一、資產完整相關法規
二、資產完整相關案例
第六章募集資金投資項目
及時節募集資金投資項目的基本要求
一、法律法規對募投的要求
二、監管機構對募投的具體審核要求
第二節被否公司募投項目情況
第四編規范性審核
第七章信息披露
及時節信息披露的基本要求
第二節信息披露的審核現狀
第三節關聯方及關聯交易
一、關聯方的完整披露
二、關聯交易的恰當披露
三、案例分析
第四節關聯方及關聯交易外的其他信息披露違規
一、信息披露自相矛盾、前后不一且有實質性差異的,中止審核
二、對風險的披露要求
三、持續盈利能力的披露
四、涉訴問題的披露
五、案例分析
第五節軍工企業信息披露
一、豁免披露下列信息
二、脫密處理后披露下列信息
三、其他涉密信息的處理方式
第八章主體資格
及時節出資問題
一、法律、法規和審核要求
二、案例分析
三、關于發行人股東就出資瑕疵是否存在民事糾紛和潛在糾紛
四、關于發行人股東就出資瑕疵是否會受到行政處罰
五、關于發行人股東就出資瑕疵是否負有刑事法律責任
六、關于出資瑕疵是否影響本次發行上市
七、解決思路
八、專有技術評估入股如何說明價格合理性
第二節股權問題
一、擬上市公司股權的要求
二、控股股東和實際控制人的認定
三、代持需要還原
四、外資企業境內上市股權設置
第三節主營業務、董事、高管及實際控制人變更問題
一、主營業務沒有發生重大變化
二、董事、高級管理人員均沒有發生重大變化
三、實際控制人沒有發生變更
四、無實際控制人認定依據補充說明
第四節不存在重大違法行為
一、重大違法行為
二、案例分析
三、變相公開發行證券——股東人數超200人問題
附錄一常用網站目錄
附錄二2010年至今被否企業原因匯總表
本叢書的作者主要是北京大學法學院法律碩士畢業生。我本人是2001級北大法律碩士。我們2001級北大法律碩士是北大法學院招收的及時屆全日制本科專業為非法學的法律碩士研究生。我們畢業至今已經十年。在這十年里,我們經歷了很多,也對法學院教學內容和方式有很多的思考。實際上,不止我們,后來畢業的師弟師妹們都有著和我一樣的感受,甚至是目前在校的師弟師妹們也都渴望實務界的知識進入到法學院的課堂。遺憾的是,這種渴望一直是渴望,因為法學院的教師們一直坐在法學院舒適的辦公室里,并不了解我們這些實務界打拼的畢業生們具體在做什么,所以他們盡管也想把實務知識引進課堂,但由于不了解外面有什么樣的實務知識,所以也就無法引進。
北大法律碩士從2001級開始,至今已經有十幾屆了。令我感到很自豪的是,這個群體非常,在實務界發展得非常出色,很多人已經身居高層領導職位或者在本單位中是業務中堅力量。這個群體更為的是,他們很團結,社會責任感很強,愿意幫助別人。北大法律碩士從我們這一屆起就組織了北大法碩聯合會,為北大法律碩士在校生和畢業生提供服務。法律碩士聯合會經常組織畢業生們的聚會,交流感情和工作經驗以及舉辦慈善募捐活動。此外,在法律碩士聯合會的組織下,為師弟師妹們提供實習機會甚至是工作機會成為了北大法碩畢業生們一項經常的活動。有感于課堂教育存在的局限性,我們北大法律碩士畢業生們從2007年開始就自發組織起來,經常為在校學生開辦實務講座,給他們提供實務知識,幫助他們了解學校圍墻外面的世界。
前不久我們受北大法碩聯合會現任主席劉寬的邀請,在北大法學院再次組織了一系列的金融實務講座。很多同學感覺獲益良多,但由于時間上的限制,很多講座沒有展開,很多種類的業務也沒有機會和師弟師妹們共享。鑒于此,有很多同學就問,是否有一些實務書可以推薦閱讀?于是,啟發了我們組織已經就業的北大法律碩士畢業生們為北大法律碩士在校生編寫一套實務叢書,把我們所了解到的業務操作知識告訴他們。這是一項很不容易的任務,要知道,在北京工作不是一件輕松的事情。盡管如此,很多人都愿意參與這個項目,在工作和休息中擠出時間來寫書。
本叢書初衷是為北大法律碩士在校生而作,但也奉獻給其他在校學生,特別是商學院、法學院這些實踐性學科的在校學生和那些有志從事金融、法律職業的其他學科的在校生,幫助他們初步了解外面的世界。這套叢書為在校生們提供入門的知識,并不指望他們能夠讀了這些書而成為高手(當然,能成為更好!),但是確實能夠幫助他們了解各種業務操作的基本知識,而不至于在實習時和工作初期面對工作一臉茫然,不知從何下手。通過閱讀這些實務書,他們可以知道各種業務操作的流程,了解業務的核心問題和解決方案,明白相關文件如何制作。如此,在實習時他們不會因為對業務一無所知而被冷落去打雜。并且,相比其他的實習生,他們會因為能夠盡早上手做業務而在職位獲取方面更有競爭優勢??陀^上說,這些實務書籍如果能夠在高校內推廣,也會推動實務界專業水平的提高。我們期待好的社會效果!
叢書主編隋平
2014年9月于金融街
本書序言
IPO能夠幫助企業籌集到大量的資金,推廣公司品牌形象,推動企業建立規范的經營管理機制,是企業發展到一定階段后進一步發展壯大的動力和方式。在我國,證券發行仍然適用核準制,即不僅強調公司信息披露,同時還要求必須符合一定的實質性條件,如企業盈利能力、公司治理水平等。企業上市是一個艱辛的過程,許許多多的公司因為各項條件不符而屢次在IPO的道路上觸礁,近年來發審委的過會率雖然比往年有所上升,但考慮審核過程中未上會就終止審核的公司家數,向證監局報送輔導后終止輔導的公司家數,決心上市的公司中能成功走到交易所敲鐘的不足一半。IPO是一項系統工程,需要公司上上下下的努力,和各中介機構之間的默契配合,穩步推進企業上市各類事項的進程。
本書從實務概要入手,在目前法律規定的基礎上,整合梳理流程和規定、盡職調查、輔導、申報與審核、上市等知識要點,再進一步分析持續盈利能力、獨立性、財務核算、規范運行、信息披露等監管關注點,力圖對首發上市的條件進行和全新的解讀和分析,為上市中的常見問題提供解決思路和對策。
個人和團隊的實務工作經驗是有限的,不可能涵蓋首發上市工作中可能遇到的所有問題。因此,借鑒他人的工作經驗對提高自身的實務工作能力至關重要。從成功上市和被否的案例中借鑒經驗,能夠幫助我們發現企業存在的問題,尋求問題的解決方案,也可以在一定程度上把握近期的政策動向。因此,本書從有關法律規定的條件出發,闡述在首發上市過程中可能會存在或產生的問題,并根據已有案例資料和理論研究說明如何解決有關問題。附錄對IPO實務操作中各類信息查詢的常用網站進行歸類整理,并對2010年至今被否企業原因進行匯總分析,形成本書的一大特色。
本書編寫的初衷是為申港員工和客戶提供實務指導,但也可以作為在校生了解、學習公司上市業務操作的參考書。本書的成功出版,離不開領導、同事、朋友以及出版社的關心和支持,在此一并表示感謝。