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及時節 小心求證，大膽決策

“大膽假設，小心求證”是著名思想家胡適先生的名言，說的是做學問之道。而信貸審查工作需要做到風險與業務發展之間的平衡，是實踐操作。信貸審查與做學問有相通之處。如果將胡適先生做學問的方法用到信貸審查工作中，需將原話倒過來，那就是“小心求證，大膽決策”。對于信貸審批而言，大膽決策是建立在小心求證的基礎之上。

一、小心求證

1.為什么要小心求證

“謹慎能捕千秋蟬，小心駛得萬年船。”小心求證在信貸審查工作中至關重要。

(1)信貸審查對銀行的發展有較大影響

如果審批過于嚴格死板，那么審批往往就不通過，進而就無法發放貸款，而如果沒有放貸、銀行就沒有利潤，進而無法發展，而不發展是較大的風險；如果審批過于放松，就會導致風險較大的項目容易審批通過，甚至會出現違規審批的情況，引發授信風險或合規風險。同時，信貸無小事，銀行很多授信往往是以億元為計量單位，一旦出現不良，對經營部門、審查人員以及本行，都會造成較大影響。

(2)信貸審批對實體經濟有影響

信貸審批工作直接影響著一家企業的項目能不能順利完成，企業日常經營發展需要的流動資金能不能按計劃到位。如果信貸審查中不了解實際情況，就會做出扶劣限優的情況，影響企業甚至實體經濟的發展。

(3)審查結論必須嚴謹

信貸審查工作是銀行經營部門發展與信貸風險控制的集中矛盾點。經營部門由于業績壓力和利潤考核需要做項目，但信貸審查人員需要嚴格把關風險。由于經營部門與信貸審查人員思考問題站的角度不同，導致如果信貸審查人員想退回一個項目，必須拿出有依有據、邏輯完善的項目予以退回的理由(簡稱退卷理由)；如果信貸審查人員想審批一個項目，更要把握項目的風險。即信貸審查人員的審查結論，必須嚴謹。

鑒于以上幾個因素，信貸審查人員在信貸審查工作中一定要小心求證。只有小心求證，信貸審查人員才能做到對經營部門上報的項目少誤傷、少誤判，做到風險可控的項目快速處理，風險不可控的項目要手起刀落、快速退回，不浪費銀行有限的審批資源。

2.如何小心求證

小心求證就是要求信貸審查人員要像福爾摩斯般拿著放大鏡觀察，沉心靜氣，仔細研讀材料，從蛛絲馬跡中發現問題，不放過一個細節。

(1)要仔細核對所有的材料是否齊全、完整、，這是基礎工作。

信貸審查人員看資料要看到風險要點。比如看一家企業的基礎資料，不能只看營業執照登記的企業性質、注冊資本、營業期限等要素，更要看實際的經營范圍是不是超出其應有的范圍經營？各種證件是不是按時年檢？驗資報告、章程是否連續？企業在銀行的融資行為是不是符合章程約定的融資程序？這些都需要審查人員仔細察看。

(2)要深挖調查報告背后的信息。

調查報告中的信息是客戶經理提供的，但是報告中的風險點要靠信貸審查人員自己去挖掘。審查人員要多問幾個為什么，要深挖調查報告中的一些細節，發現問題予以反饋：如果能夠得到令人信服的答復，則可以說明企業數據還是有一定可信度的；如果數據推導出明顯與事實不符的情況，就需要慎重對待。比如，一家企業前兩個年度的營業收入是2.5億元和2.8億元，但是營業成本是1億與1.5億，可以看到企業的業務成本大幅上升50%，營業收入僅增長12%，因此營業成本的增長率遠高于營業收入的增長率，存在異常。經審查發現，是因為企業的幾大類產品毛利潤率差別很大，其中A產品的毛利潤較低，而B產品的毛利潤較高，A產品與B產品都是企業的主要產品。但是，今年企業的A產品銷量增長較快，而B產品的銷量有所下滑，最終導致企業的營業成本大幅增加。

再比如，甲公司是一個年銷售收入10億元的貿易公司，應收賬款余額為3000萬元，其中一個客戶為造紙公司，相應的應收賬款余額為500萬元。調查報告顯示雙方年交易額大約在5000萬元，為同一種產品，而該原材料占造紙成本較低，只有2%，那么我們可以算出乙造紙公司的年銷售額應該不低于5000萬元/0.02=25億元。產值25億元的造紙廠應該是規模較大的企業，但是核查當地網站，沒有該企業的信息，說明客戶經理取得的基礎資料很有可能是假的。審查員要求客戶經理提供發票，企業始終提供不出雙方的交易發票，項目予以否決。多年后，方得驗證企業一直造假，圈進了一批銀行。上述兩個都是通過小心求證甄別出風險的案例。

(3)對一件事要多角度驗證，才保障邏輯的正確性。

風險往往不是突然迸發的，在此之前會有很多蛛絲馬跡反映出來。因此，對于信貸審查人員提出的疑惑，首先要多方面核實一下，通過邏輯分析，說明其是否具有合理性。假設企業造假，也很難將各個要點造得非常。比如一個企業，2015年將其某全資子公司出售，而這個信息會在財務報表中有多處反映：在2014年的長期股權投資科目里面，明細中有這個子公司，金額1000萬元；2015年6月將子公司股權出售給其他企業，并取得股權轉讓款1500萬元；那么企業2015年的12月的財務數據中，長期股權投資中就沒有這家子公司了。而損益表中，企業會有投資收益500萬元(1500萬元-1000萬元)。現金流量表中，“收到的其他與經營活動有關的現金流”1500萬元。審查人員要學會讓數據說話，通過多角度去驗證這一事件的真偽。

(4)要多渠道搜集所審查項目的資料。

項目審查環節往往時間緊，同時調查報告中難以將所有問題給予反映，造成信貸審查人員對企業的真實情況難以深入了解，因此對審查環節造成巨大壓力。但是，“世上沒有不透風的墻”，只要肯下功夫，對企業被隱藏的信息，信貸審查人員就能找到獲取相關信息的渠道。例如，信貸審查人員可以通過多種渠道去核實企業的情況，尤其是網絡、上市公司公告、APP、行業內人員的建議、內部知情人士等。筆者曾遇到一個項目：一家民企與上市公司合作項目，該項目到本行申請貸款，且該項目之前已經在其他金融機構申請了部分貸款，但項目還有部分資金缺口。項目整體情況一般，審查要求上市公司擔保，但是上市公司不愿意提供保障擔保，審查因此陷入僵局。調查報告中沒有寫到上市公司對于該項目的態度，但是信貸審查人員從上市公司公告中查到部分信息，所謂的合作，是上市公司采取“明股實債”的方式給項目公司貸款，并每年收取高額利息，而這部分“明股實債”的資金已經到期，上市公司還因此制定了寬限期，過了寬限期要收取高額罰息。因此可見，民企與上市公司的合作其實只是表面的合作，上市公司不愿提供擔保，之前“明股實債”的資金已經到期無法償還，這也是重大預警信號，項目予以否決。這就是通過其他途徑獲取信息的力量。

二、大膽決策

1.為什么要大膽決策

大膽決策，似乎不是信貸審查人員的行事風格，但大家知道，世界上沒有的項目，只要貸款放出去，就存在風險，尤其是操作風險與市場風險、行業風險。可以說，風險時刻存在。因此，信貸分析無法做到面面俱到，所有列舉的風險點也難以通過風險控制措施進行徹底的隔絕。信貸審查人員必須明白：達到審查決策條件即當決策。如果信貸審查中做到了小心求證，那么在實質風險可控的前提下，下結論時應該大膽決策；如果在拍板下結論時再瞻前顧后、畏手畏腳，必然會首鼠兩端，無法順利開展工作。

2.大膽決策的原則

大膽決策要堅持一個重要的原則，那就是分析判斷項目存不存在實質性風險。所謂實質性風險，就是說到期后，本行貸款是否發生損失。我們將這個問題拆分為三個小問題：及時，本行貸款期間，企業會不會破產？第二，如果企業沒有破產的話，本行資金能不能順利退出？第三，如果本行資金難以退出，本行會不會發生較大損失？

判斷的邏輯：

及時個問題，如果企業破產的可能性很大，那么銀行就不應對其發放貸款，只有破產概率較小的企業才能進入第二個問題考慮的范圍。要判斷企業會不會破產，就要看企業的可持續經營能力，進而應該去分析企業的市場地位，核心競爭力，所處行業的周期，以及市場的波動情況。

第二個問題，如果該企業不存在破產或者經營困難，銀行資金可以順利退出，那么就可以審批通過。要判斷本行資金能不能順利退出，就要看企業的盈利能力或者項目的回款能力，以及企業的再融資能力，這兩種能力都可以保障本行資金順利退出。特別要關注的是，如果大型國有企業依靠自身經營能力難以確保本行資金退出，但由于其融資能力較強，可以通過發債、其他銀行融資等渠道來歸還到期的銀行貸款，也是認為本行貸款有一定的退出能力，但也要避免本行成為“接盤俠”。關于這種情況下的大國企，需要靈活掌握，具體問題具體分析。

第三個問題，如果企業沒有破產，但到期歸還貸款存在一定的壓力，這就要看擔保是不是足夠強。也就是說，在及時還款來源以及外部融資都存在一定困難的情況下，就要看項目的擔保方式能不能起到緩釋風險的作用。如果擔保方式較好，也是可以考慮的。

整體的邏輯思路是這樣的：

3.案例分析

案例1：某鐵路投資公司

某省級鐵路投資公司的一個項目公司要修一條城際鐵路，項目總投資較大，項目現金流覆蓋情況較弱，及時還款來源存在不足，但是該項目有省級的大平臺擔保。我們按照上面的思路進行分析：及時個問題，該公司會不會破產？通過分析，該項目公司及集團承擔的是關于國計民生的鐵路工程，集團未發生大幅虧損的情況，且政府每年都有一定金額的補貼資金到位，因此企業破產的可能性小。第二個問題，本行資金能否順利退出？先看及時還款來源。很抱歉，項目自身收益較差，甚至付息壓力都很大。再看第二還款來源，擔保方為省級的大平臺，由于該平臺承擔著該省的大部分鐵路項目，每年能夠從政府那里獲得補貼，并且擔保企業可以通過外部發債或者銀行融資來獲取資金，可以說，第二還款來源有一定的保障。通過以上分析可判斷，該項目的實質問題就是省級大型平臺的信用，能夠有效緩釋銀行授信風險。并且，由于項目需求資金較大，銀行可以拼盤融資，或者走銀團貸款，進一步分散項目的風險。但要注意，本行敞口金額不宜過大，授信期限不宜過長，擔保方式不弱于他行。

這里我們看重第二還款來源，是因為擔保人是省級鐵路投資公司，資產規模2000億元以上，凈資產400億元以上，其發債資金高達300多億元，外部籌資情況良好，抗風險能力較強。這種情況下第二還款來源的重要性，已經比及時還款來源還要強了。

案例2：某大型鋼鐵企業

通過某大型鋼鐵企業的案例，看能不能回答我們的三個問題。及時，企業會不會破產？所在行業不是國計民生的壟斷性行業，投入較大，關鍵是人員多，一旦行業處于衰退期，幾萬張嘴就讓企業吃不消。并且由于企業的杠桿率較高，一旦銀行壓縮貸款就會導致流動性緊張甚至枯竭。另外，該行業是市場化競爭較為激烈的行業，非國計民生行業，企業出現問題政府難以兜底。先看及時還款來源，企業每年凈利潤較低，難以通過經營收入來償還銀行貸款。因此，企業存在一定的破產風險。如果審查人員還是不敢下決策，我們假設企業不會破產，再來看看第二個問題，本行信貸資金能否順利退出？再看第二還款來源，從企業融資情況來看，2014年銀行收回貸款資金高達20億左右，企業外部籌資難度越來越大，第二還款來源較弱。因此，如果本行給予授信，未來本行貸款將難以退出，甚至會出現重大損失。