價值評估是金融領域的難點和重點之一,尤其在并購交易中,對收購目標進行相對正確的估值是交易成敗的關鍵。同時,在估值領域,并沒有正確的做法和一一對應的所謂計算公式,很多時候,估值需要經驗的指引。《企業并購價值評估從入門到精通(第2版)》及時作者是特許注冊金融分析師,在價值評估領域具有豐富的教學和實戰經驗;第二作者是紐約交易所多家上市公司的高管,對價值評估也有獨到的見解。
企業并購價值評估從入門到精通(第2版)》立足實戰,重點介紹了企業并購交易中的估值方法和操作案例,內容涉及并購動機、估值過程、估值方法、估值中的會計困境處理、并購中的財務報告處理和稅負考慮等。在介紹各種傳統估值方法和特殊估值方法時,既有操作步驟說明,也有實例演示,更有可貴的經驗提示。
企業并購價值評估從入門到精通(第2版)》適合企業決策層、金融分析師及其他金融從業人員、企業管理人員和個人投資者閱讀,也適合金融相關專業師生閱讀。
估值是一項經驗主導型的活動,《企業并購價值評估從入門到精通》總結了兩位作者多年估值實踐以及估值技術教學經驗,讀者可以在他們的指導下解決估值過程中面臨的一系列困境,做出關鍵性抉擇,避免陷入贏家詛咒。《企業并購價值評估從入門到精通》通過“操作步驟 實例演示 經驗指引”,幫助讀者:
了解估值中的困境
了解為什么估值錯誤會導致收購者高估目標價值
了解各種傳統估值方法和特殊估值方法
運用實例分析,權衡各種估值方法
進行財務回顧并對預測性財務報表進行分析
實際分析某家公司的財務表現并預測其未來收入和現金流
芭芭拉 S .佩提特(Barbara S. Petitt),博士、特許注冊金融分析師(CFA)
CFA協會的理事、EMEA和課程計劃的負責人。在股權估值、并購交易以及公司重組等領域有十分深刻且獨特的見解。之前還在美國的雷鳥國際管理學院、英國的伯恩茅斯大學和法國的里爾—尼斯高等商學院擔任教職。佩提特在歐洲和北美地區從事公司咨詢項目,現居于英國的普爾市。
肯尼斯 R .費理斯(Kenneth R. Ferris),博士
主要從事中美地區中小型企業估值和并購咨詢業務,在西北大學凱洛格商學院、美國南方衛理公會大學考克斯商學院、雷鳥國際管理學院、克萊爾蒙特研究生院德魯克商學院以及美國亞利桑那州的凱瑞斯商學院擔任教職。同時,他也是三家紐交所上市公司的高管。費理斯現居住于伯利茲城的珀拉什奇亞。
及時章估值概論
市場觀察
1.為什么進行并購
1.1并購歷史
1.2并購動機
2.并購活動創造股東價值嗎
3.并購溢價
4.估值過程
5.估值方法
5.1相對估值法
5.2直接估值法
5.3估值方法的應用
本章小結
本章注釋
第二章財務回顧和預測性分析
市場觀察
1.財務回顧
1.1指標分析
1.2分解分析
1.3現金流分析
2.預測性分析
2.1預測性財務報表
2.2敏感性、情景和蒙特卡洛模擬法分析
本章小結
本章注釋
資料鏈接2-1美泰公司財務報表
資料鏈接2-2現金流量表準備
資料鏈接2-3替代性預測項目
第三章傳統估值方法
市場觀察
1.收入乘數
2.折現現金流模型
2.1操作困境
2.2實體價值和股票價值的估測
2.3實踐行為調查
2.4跨境情況
2.5實例演示
本章小結
本章注釋
資料鏈接3-1關于自由現金流模型和收入乘數法常見問題答疑
第四章其他估值方法
市場觀察
1.其他估值方法簡介
1.1價格乘數法
1.2企業價值乘數法
2.直接估值法
2.1折現現金流模型
2.2經濟收入模型
2.3真實期權分析
本章小結
本章注釋
資料鏈接4-1如何運用Black-Scholes模型對真實期權進行估值
第五章估值分析中的會計困境
市場觀察
1.估計經濟現實
2.利潤表轉化:預測長期性收入和自由現金流
2.1循環和非循環事件
2.2收入確認政策
2.3存貨成本政策
2.4折舊政策
3.資產負債表變化:預測公司的股權價值
3.1資產資本化政策
3.2資產重估政策
3.3表外債務
4.現金流量表轉變:預測經營性現金流和自由現金流
本章小結
本章注釋
第六章并購中的財務報告和稅負考慮
市場觀察
1.財務報表:是否進行報表合并
2.合并財務報表:購入記賬法
3.非控制性股東權益
4.商譽計算
5.并購中的稅負考慮
6.商譽的稅負考慮
本章小結
本章注釋
第七章一些最終思考
市場觀察
1.估值過程小結
2.一些警示
本章小結
本章注釋
兩位作者告訴我們,在進行公司估值中需要計算哪些數據、用到哪些方法以及每種方法的優缺點。以上各項內容使得本書具有高度的實操性,成為公司決策層、財務經理、估值分析師以及專業投資人的品質指導性書籍。
倫敦商學院及劍橋大學商學院教授
Elroy Dimson
在任何并購交易中,估值都是成功的關鍵要素。本書詳細介紹了一系列估值工具和可以解決各類估值問題的概念框架。除此之外,作者還向讀者悉心介紹了許多成功估值的案例,并警示讀者避開一些陷阱。
畢馬威公司金融合伙人兼畢馬威國際估值協會聯合主席,
特許注冊金融分析師(CFA)、特許市場技術分析師(CMT)
Yves Courtois
不錯
OK
科普不深
不錯
賣家人真的好好哦,太感謝了!
??? ~?.
外觀物流好,內容還沒看
一本非常不錯的工具書
好
不太好讀, 非金融專業的, 慢慢看吧。
好
物流很快
企業并購價值評估從入門到精通(第2版),學習中。
好
還沒來得及看,將來看,應該不錯,大致了解一下
包裝不好,就一個盒子,已經壞了,把書直接放里面,也沒有緩沖,也沒有袋子
個性張揚的作者,有深度的文章,值得擁有!
專業書籍,還行…………
好評
書很不錯,質量挺好,專業書籍,非常不錯,有重要的參考作用
書質量不錯,內容豐富,當當老客戶了
好
深入淺出的講解
沖著當當活動就買下了,至于好不好看后再補評
包裝很好,沒有損壞,書是很好的,內容也很好,物流非???,比較滿意,好評。
東西不錯!
剛送到,還沒看呢
書不錯慢慢看