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1.1 家庭理財(cái)首推黃金

1.黃金理財(cái)優(yōu)勢(shì)多

(1)在稅收上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

在進(jìn)行任何一種投資之前，投資者都應(yīng)該對(duì)所投資項(xiàng)目的回報(bào)率進(jìn)行分析(投資回報(bào)率=投資凈收益/起初的投資額)。這里所涉及到的投資凈收益，是交納賦稅以后的收益。也許一開始投資者認(rèn)為自己收益頗豐，但是當(dāng)支付了一定比例的稅款后，其實(shí)際收益卻很少。尤其是在一些高賦稅的國(guó)家里，投資前的賦稅計(jì)算就變得極其重要，否則可能會(huì)使投資者做出錯(cuò)誤的投資決策。

黃金可以算是世界上稅負(fù)最輕的投資項(xiàng)目了。其交易過(guò)程中所包含的稅收項(xiàng)目，基本上只有黃金進(jìn)口時(shí)的報(bào)關(guān)費(fèi)用。與之相比，其他不少投資品種都存在著一些容易讓投資者忽略的稅收項(xiàng)目。例如，在進(jìn)行股票投資時(shí)，投資者如果需要進(jìn)行股票的轉(zhuǎn)手交易，還要向國(guó)家交納一定比例的印花稅。如此計(jì)算下來(lái)，利潤(rùn)將會(huì)成比例地減少。如果是進(jìn)行大宗買賣或者長(zhǎng)年累月地計(jì)算，這部分費(fèi)用數(shù)目很大。

又比如房產(chǎn)投資，投資者除了在購(gòu)買時(shí)需要交納相應(yīng)的稅款以外，在獲得房產(chǎn)以后，還要交納土地使用稅。而當(dāng)投資者將房產(chǎn)出售獲利的時(shí)候，政府為了抑制對(duì)房產(chǎn)的炒作，還會(huì)征收一定比例的增值稅。這樣算下來(lái)，投資房產(chǎn)的收益在交納稅款前后會(huì)有很大差別。

(2)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的便利。

假設(shè)某人手上有一棟住宅和一塊黃金，當(dāng)他打算將它們都送給子女的時(shí)候，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，將黃金轉(zhuǎn)移很容易，讓子女搬走就可以了，但是住宅就要費(fèi)事得多。住宅和股票、股權(quán)的轉(zhuǎn)讓一樣，都要辦理過(guò)戶手續(xù)。假如是遺產(chǎn)的話，還要由律師證明合法繼承人的身份。

由此看來(lái)，與其他資產(chǎn)相比，黃金的產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性就顯得十分優(yōu)越。在黃金市場(chǎng)開放的國(guó)家，任何人都可以從公開的場(chǎng)合購(gòu)得黃金。黃金還可以像禮物一樣自由轉(zhuǎn)讓，沒(méi)有任何類似于登記制度的阻礙，而且黃金市場(chǎng)十分龐大，隨時(shí)都會(huì)有各種形式的黃金交易。

(3)世界上好的抵押品種。

很多人都遇到過(guò)資金周轉(zhuǎn)不靈的情況，解決這種窘困的方法通常有兩種，及時(shí)就是進(jìn)行典當(dāng)，第二就是舉債。舉債能否實(shí)現(xiàn)，取決于個(gè)人的信用程度，而且借到的資金能否夠用也不能確定。這時(shí)，黃金投資者就可以把黃金進(jìn)行典當(dāng)，以解決燃眉之急，待經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)后再贖回。

可以用來(lái)典當(dāng)?shù)奈锲贩N類很多，除了黃金以外還有古董、字畫等。但是由于古董、字畫等投資品的贗品很多，其真實(shí)價(jià)值不易評(píng)估。相對(duì)來(lái)看，黃金典當(dāng)就要容易得多，只需要一份檢驗(yàn)純度的報(bào)告。另外，由于黃金是一種國(guó)際公認(rèn)的物品，一般的典當(dāng)行都會(huì)給予黃金高達(dá)90％的短期貸款，而不記名股票、珠寶首飾、金表等物品，較高的貸款額也不會(huì)超過(guò)70％。

(4)黃金能保持久遠(yuǎn)的價(jià)值。

許多商品在時(shí)間的摧殘下都會(huì)出現(xiàn)物理性質(zhì)被破壞或老化等現(xiàn)象。不管是房產(chǎn)還是汽車，除非被某個(gè)名人使用過(guò)，否則隨著時(shí)間的流逝都會(huì)有不同程度的貶值。黃金由于其本身的特性，雖然會(huì)失去光澤，但是根本質(zhì)地并不會(huì)發(fā)生變化。失去光澤的表面經(jīng)過(guò)藥水的清洗，便可以恢復(fù)其原有的"容貌"。即使黃金掉入了它的克星"黃水"里，經(jīng)過(guò)一連串的化學(xué)處理后，仍然可以恢復(fù)其原有的"容貌"。正是由于黃金是一種恒久的物質(zhì)，其價(jià)值又得到了國(guó)際的公認(rèn)，所以從古到今都扮演著重要的經(jīng)濟(jì)角色。

(5)黃金市場(chǎng)很難出現(xiàn)莊家。

任何地區(qū)的股票市場(chǎng)，都有可能被人為操縱，但是黃金市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)這種情況。黃金市場(chǎng)基本上是屬于全球性的投資市場(chǎng)，現(xiàn)實(shí)中還沒(méi)有哪一個(gè)財(cái)團(tuán)的實(shí)力大到可以操縱金市。即使在某個(gè)黃金市場(chǎng)出現(xiàn)一些做市的行為，等到其他市場(chǎng)開始交易的時(shí)候，這些被不正當(dāng)拉高的價(jià)格還是會(huì)回落，再次反映黃金的實(shí)際供求狀況。也正是因?yàn)辄S金市場(chǎng)做市很難，所以為黃金投資者提供了較大的保障。

(6)沒(méi)有時(shí)間限制，可隨時(shí)交易。

全天24小時(shí)均可進(jìn)行黃金交易。投資者可以隨時(shí)獲利平倉(cāng)，還可以在價(jià)位適合時(shí)隨時(shí)建倉(cāng)。另外，由于黃金的世界性公開市場(chǎng)不設(shè)停板和停市，令黃金市場(chǎng)投資起來(lái)更有保障。

2.支撐金價(jià)上漲的三大利好

(1)美元長(zhǎng)期下跌的趨勢(shì)。

國(guó)際黃金是用美元標(biāo)價(jià)的金融商品，所以當(dāng)美元匯率下跌的時(shí)候，其他貨幣就會(huì)升值，而使用其他貨幣的消費(fèi)者購(gòu)買黃金時(shí)，金價(jià)就變得便宜了，這樣黃金的需求就會(huì)增加，使得金價(jià)走高；反之金價(jià)就會(huì)走低。從2001年至今，美元貶值超過(guò)30％，而對(duì)應(yīng)的黃金價(jià)格上漲近80％。

(2)國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安，石油價(jià)格飚升。

當(dāng)前，國(guó)際原油價(jià)格再次運(yùn)行到了歷史的高位區(qū)域，而黃金將再度發(fā)揮其保值避險(xiǎn)的功能，并受到避險(xiǎn)資金的追捧。

(3)黃金產(chǎn)量將明顯下降。

今后一段時(shí)間，黃金的產(chǎn)量將呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)，供需因素仍將支持金價(jià)持續(xù)走高。

1.2 世界黃金市場(chǎng)介紹

1.倫敦黃金市場(chǎng)

倫敦黃金市場(chǎng)歷史悠久。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心。1919年，倫敦金市正式成立，每天進(jìn)行上午和下午兩次黃金定價(jià)，由五大金行定出當(dāng)日的黃金市場(chǎng)價(jià)格，該價(jià)格一直影響紐約和中國(guó)香港地區(qū)黃金市場(chǎng)的交易。倫敦黃金市場(chǎng)黃金的供應(yīng)者主要是南非。1982年以前，倫敦黃金市場(chǎng)主要經(jīng)營(yíng)黃金現(xiàn)貨交易。1982年4月，倫敦期貨黃金市場(chǎng)開業(yè)。目前，倫敦仍是世界上較大的黃金市場(chǎng)。

倫敦黃金市場(chǎng)的特點(diǎn)之一是交易制度比較特別，因?yàn)閭惗貨](méi)有實(shí)際的交易場(chǎng)所，其交易是通過(guò)無(wú)形方式——各大金商的銷售聯(lián)絡(luò)網(wǎng)完成。交易會(huì)員由具的五大金商及一些公認(rèn)為有資格向五大金商購(gòu)買黃金的公司和商店組成，然后再由各個(gè)加工制造商、中小商店和公司等連鎖組成。交易時(shí)由金商根據(jù)各自的買盤和賣盤，報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)。

倫敦黃金市場(chǎng)交易的另一特點(diǎn)是靈活性很強(qiáng)，黃金的純度、重量等都可以選擇。若客戶要求在較遠(yuǎn)的地區(qū)交售，金商也會(huì)報(bào)出運(yùn)費(fèi)及保費(fèi)等，也可按客戶要求報(bào)出期貨價(jià)格。最通行的買賣倫敦金的方式是，客戶無(wú)需現(xiàn)金交收，即可買入黃金現(xiàn)貨，到期只需按約定利率支付利息即可，但此時(shí)客戶不能獲取實(shí)物黃金。這種黃金買賣方式，只是在會(huì)計(jì)賬上進(jìn)行數(shù)字游戲，直到客戶進(jìn)行了相反的操作平倉(cāng)為止。

倫敦黃金市場(chǎng)特殊的交易體系也有若干不足。及時(shí)，由于各個(gè)金商報(bào)的價(jià)格都是實(shí)價(jià)，有時(shí)市場(chǎng)黃金價(jià)格比較混亂，連金商也不知道哪個(gè)價(jià)位的金價(jià)是合理的，只好停止報(bào)價(jià)，倫敦金的買賣便會(huì)停止；第二，倫敦市場(chǎng)的客戶保密，因此缺乏有效的黃金交易頭寸的統(tǒng)計(jì)。

2.蘇黎世黃金市場(chǎng)

蘇黎世黃金市場(chǎng)，是第二次世界大戰(zhàn)后發(fā)展起來(lái)的國(guó)際黃金市場(chǎng)。瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務(wù)體系，為黃金買賣提供了一個(gè)既自由又保密的環(huán)境。另外，瑞士與南非也有優(yōu)惠協(xié)議，因此獲得了大量的南非金，這使得瑞士不僅是世界上新增黃金的較大中轉(zhuǎn)站，也是世界上較大的私人黃金的存儲(chǔ)中心。蘇黎世黃金市場(chǎng)在國(guó)際黃金市場(chǎng)上的地位僅次于倫敦。

蘇黎世黃金市場(chǎng)沒(méi)有正式組織結(jié)構(gòu)，由瑞士三大銀行(瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯(lián)合銀行)負(fù)責(zé)清算結(jié)賬，三大銀行不僅可為客戶代行交易，而且黃金交易也是這三家銀行本身的主要業(yè)務(wù)。蘇黎世黃金總庫(kù)就是建立在瑞士三大銀行非正式協(xié)商的基礎(chǔ)上的，其不受政府管轄，作為交易商的聯(lián)合體與清算系統(tǒng)混合體在黃金市場(chǎng)上起中介作用。

蘇黎世黃金市場(chǎng)無(wú)金價(jià)定盤制度，在每個(gè)交易日任一特定時(shí)間，根據(jù)供需狀況議定當(dāng)日交易金價(jià)，這一價(jià)格為蘇黎世黃金官價(jià)。全日金價(jià)在此基礎(chǔ)上的波動(dòng)不受漲跌停板限制。

3.紐約和芝加哥黃金市場(chǎng)

紐約和芝加哥黃金市場(chǎng)是20世紀(jì)70年代中期發(fā)展起來(lái)的，主要原因是1977年后，美元貶值，美國(guó)人(主要是以法人團(tuán)體為主)為了套期保值和投資增值獲利，使得黃金期貨迅速發(fā)展起來(lái)。目前紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界較大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對(duì)黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的金價(jià)影響很大。

以紐約商品交易所為例，該交易所本身不參加期貨的買賣。僅提供場(chǎng)所和設(shè)施，并制定一些法規(guī)，保障交易雙方在公平和合理的前提下進(jìn)行交易。該交易所對(duì)進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨交易的黃金的重量、成色、形狀、價(jià)格波動(dòng)的上下限、交易日期、交易時(shí)間等都有極為詳盡和復(fù)雜的描述。

4.東京黃金市場(chǎng)

東京黃金市場(chǎng)于1982年成立，是日本政府正式批準(zhǔn)的的黃金交易市場(chǎng)。其會(huì)員絕大多數(shù)為日本的公司。東京黃金市場(chǎng)以日元/克叫價(jià)，交收標(biāo)準(zhǔn)金的成色為99.99％，重量為1千克，每宗交易合約為1千克。

5.新加坡黃金

新加坡黃金所成立于1978年11月，目前經(jīng)營(yíng)黃金現(xiàn)貨和2、4、6、8、10個(gè)月的5種期貨合約，標(biāo)準(zhǔn)金為100盎司的99.99％純金，設(shè)有漲跌停板限制。

1.3 國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)介紹

國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)主要是指上海黃金交易所，它是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由中國(guó)人民銀行組建，在國(guó)家工商行政管理局登記注冊(cè)的，不以營(yíng)利為目的，實(shí)行自律性管理的法人。上海黃金交易所遵循公開、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則組織黃金、白銀、鉑等貴金屬交易。

1.上海黃金交易所的基本職能

(1)提供黃金、白銀、鉑等貴金屬交易的場(chǎng)所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)。

(2)制定并實(shí)施黃金交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，規(guī)范交易行為。

(3)組織、監(jiān)督黃金、白銀、鉑等貴金屬交易、清算、交割和酉己送。

(4)設(shè)計(jì)交易合同，保障交易合同的履行。

(5)制定并實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理制度，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

(6)生成合理價(jià)格，市場(chǎng)信息。

(7)監(jiān)管會(huì)員交易業(yè)務(wù)，查處會(huì)員違反交易所有關(guān)規(guī)定的行為。

(8)監(jiān)管指定倉(cāng)庫(kù)的黃金、白銀、鉑等貴金屬業(yè)務(wù)。

(9)中國(guó)人民銀行規(guī)定的其他職能。

2.上海黃金交易所基本概況

(1)組織形式。

上海黃金交易所實(shí)行會(huì)員制的組織形式，會(huì)員由在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)登記、從事黃金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，從事黃金、白銀、鉑等貴金屬及其制品的生產(chǎn)、冶煉、加工、批發(fā)、進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)法人，和具有良好資信的單位組成。現(xiàn)有會(huì)員128家，分散在全國(guó)26個(gè)省、市、自治區(qū)和直轄市。交易所會(huì)員依其業(yè)務(wù)范圍分為金融類會(huì)員、綜合類會(huì)員和自營(yíng)會(huì)員。金融類會(huì)員可進(jìn)行自營(yíng)和業(yè)務(wù)及批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，綜合類會(huì)員可進(jìn)行自營(yíng)和業(yè)務(wù)，自營(yíng)會(huì)員可進(jìn)行自營(yíng)業(yè)務(wù)。目前會(huì)員中金融類20家，綜合類119家，自營(yíng)類10家。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，會(huì)員單位中年產(chǎn)金量約占全國(guó)的75％；用金量占全國(guó)的80％；冶煉能力占全國(guó)的90％。

(2)交易方式。

標(biāo)準(zhǔn)黃金、鉑金交易通過(guò)交易所的集中競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先撮合成交。非標(biāo)準(zhǔn)品種通過(guò)詢價(jià)等方式進(jìn)行，實(shí)行自主報(bào)價(jià)、協(xié)商成交。會(huì)員可自行選擇通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)或遠(yuǎn)程方式進(jìn)行交易。

(3)交易品種和價(jià)格。

目前，在上海黃金交易所交易的商品有黃金、白銀和鉑，交易標(biāo)的必須符合交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。黃金有Au99.95、Au99.99和Au50g三個(gè)現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種，和Au(T+5)與延期交收兩個(gè)現(xiàn)貨保障金交易品種；鉑金有Pt99.95現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種和Pt(T+5)現(xiàn)貨保障金交易品種；白銀準(zhǔn)備掛牌延期交收合約。

(4)資金清算。

中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行和中國(guó)建設(shè)銀行作為上海黃金交易所指定的清算銀行，實(shí)行集中、直接、凈額的資金清算原則。

(5)儲(chǔ)運(yùn)交割。

上海黃金交易所實(shí)物交割實(shí)行"一戶一碼制"的交割原則，在全國(guó)35個(gè)城市設(shè)立47家指定倉(cāng)庫(kù)，金錠和金條由交易所統(tǒng)一調(diào)運(yùn)配送。

(6)認(rèn)定質(zhì)驗(yàn)。

上海黃金交易所對(duì)于可提供標(biāo)準(zhǔn)金錠、金條企業(yè)的資格進(jìn)行認(rèn)定，并指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)對(duì)交易產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)質(zhì)量糾紛進(jìn)行檢測(cè)和仲裁。

(7)稅收。

經(jīng)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局批準(zhǔn)，產(chǎn)金企業(yè)通過(guò)上海黃金交易所銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金、鉑金，免征增值稅；用金企業(yè)通過(guò)上海黃金交易所購(gòu)買黃金、鉑金，發(fā)生實(shí)物交割的，由稅收機(jī)關(guān)按實(shí)際成交價(jià)格代開增值稅專用發(fā)票。

(8)商業(yè)銀行的作用。

商業(yè)銀行按照國(guó)際慣例和市場(chǎng)原則在供求發(fā)生變化的情況下進(jìn)行調(diào)劑，參與市場(chǎng)交易、提供黃金抵押、租賃、和個(gè)人黃金買賣等金融服務(wù)，從而進(jìn)一步活躍交易、促進(jìn)流通。

(9)系統(tǒng)服務(wù)。

上海黃金交易所要積極維護(hù)和保障會(huì)員在交易中的合法權(quán)益，以會(huì)員為本，為會(huì)員的發(fā)展提供多方位服務(wù)。

1.4 黃金的分類

黃金是在自然界中以游離狀態(tài)存在而不能人工合成的天然產(chǎn)物。按其來(lái)源的不同和提煉后含量的不同分為生金和熟金。

1.生金

生金亦稱天然金、荒金、原金，是從礦山或河底沖積層開采出來(lái)、沒(méi)有經(jīng)過(guò)熔化提煉的黃金。生金分礦金和沙金兩種。

(1)礦金。

礦金也稱合質(zhì)金，產(chǎn)于礦山、金礦，大都是隨地下涌出的熱泉通過(guò)巖石的縫隙而沉淀積成，常與石英夾在巖石的縫隙中，礦石經(jīng)過(guò)開采、粉碎、淘洗，大顆的金可以直接揀取，小粒的可用水銀溶解。礦金大多與其他金屬伴生，其中除黃金外還有銀、鉑、鋅等其他金屬，在其他金屬未提出之前稱為合質(zhì)金。礦金產(chǎn)于不同的礦山而所含的其他金屬成分不同，因此，成色高低不一，一般在50％～90％之間。

(2)沙金。

沙金是產(chǎn)于河流底層或低洼地帶，與石沙混雜在一起，經(jīng)過(guò)淘洗而成的黃金。沙金起源于礦山，是由于金礦石露出地面，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期風(fēng)吹雨打，巖石被風(fēng)化而崩裂，金便脫離礦脈伴隨泥沙順?biāo)拢匀怀恋碓谑持校诤恿鞯讓踊蛏笆旅娉练e為含金層，從而形成沙金。沙金的特點(diǎn)是顆粒大小不一，大的像蠶豆，小的似細(xì)沙，形狀各異。顏色因成色高低而不同，九成以上為赤黃色，另外還有淡黃色和青黃色。

2.熟金

熟金是生金經(jīng)過(guò)冶煉、提純后的黃金，一般純度較高，密度較小，有的可以直接用于工業(yè)生產(chǎn)。常見(jiàn)的熟金有金條、金塊、金錠和各種不同的飾品、器皿、金幣以及工業(yè)用的金絲、金片、金板等。由于用途不同，所需成色不一，或因沒(méi)有提純?cè)O(shè)備，而只熔化未提純，或提煉的純度不夠，形成成色高低不一的黃金。熟金按其成色的高低分為純金、赤金和色金；按含金量不同分為清色金、混色金和K金。

(1)純金。

黃金經(jīng)過(guò)提純后達(dá)到相當(dāng)高的純度稱為純金，一般指達(dá)到99.6％以上成色的黃金。